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Anlise qualitativa da divulgao da perda por irrecuperabilidade de ativos por empresas listadas na BMeFBovespa Resumo A novidade introduzida na contabilidade

brasileira pelas leis 11.638/07, 11.941/09 e pelo CPC 01, diz respeito obrigatoriedade de se reconhecer a perda por irrecuperabilidade, tambm para os itens do Ativo Imobilizado e Intangvel, levando em considerao a harmonizao com as normas internacionais e sua representatividade para as empresas e para o profissional da contabilidade. O estudo ora apresentado uma iniciativa que busca incentivar novas tecnologias e novas pesquisas para melhorar a compreenso da qualidade e dos nveis de divulgao do impairment test, tema de grande importncia para melhor compreenso do real valor de uma empresa. Atravs do presente estudo, buscou-se verificar se as 463 empresas listadas na BMeFBovespa, a includas as listadas no mercado tradicional, Balco Organizado, BDR Organizado e nos segmentos de Nvel 1, Nvel 2 e Novo Mercado, atravs de suas notas explicativas (NEs), reconheceram a perda no valor recupervel de ativos imobilizados e instrumentos financeiros durante o ano de 2010, se abriram a linha correspondente na DRE e se seguiram as normas de divulgao contidas no pronunciamento tcnico CPC 01(R1), emitido pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis, aprovado pela deliberao CVM n 639 de 07/10/2010. Tal normatizao trata do teste de recuperabilidade de ativos (impairment test). Na seo de estudos preliminares necessrios ao estudo abordouse as normatizaes brasileiras e internacionais vigentes, tcnicas de mensurao do valor recupervel, reverso das perdas por impairment, apresentao e definio do fair value e as exigncias do CPC 01 quanto evidenciao mnima requerida quando h o reconhecimento da perda por irrecuperabilidade de ativos. Para o alcance do objetivo proposto, foram coletadas e observadas as Demonstraes Financeiras Padronizadas e respectivas Notas Explicativas das empresas listadas na BMeFBovespa com anlise qualitativa da evidenciao destas empresas quanto perda contabilizada. Este estudo no considerou perdas por irrecuperabilidade de ativos intangveis. Destaca-se que apenas 1,73% das empresas listadas reconheceram perdas por no recuperabilidade de ativos no exerccio de 2010, alm da percepo de que, nas demonstraes encerradas em 31.12.2010 pelas empresas listadas, nenhuma apresentou, na ntegra, as determinaes de divulgao sobre o impairment test da forma exigida pelo CPC 01(R1). Alm disso, a anlise realizada permite concluir que a maioria das divulgaes sobre o impairment test encontradas nas demonstraes contbeis apresentam-se resumidas e com informaes, muitas vezes confusas, concluindo-se por baixa qualidade das informaes disponibilizadas pelas companhias abertas brasileiras no ano de 2010. Palavras Chave: Perda por Irrecuperabilidade de Ativos, Impairment Test, qualidade da evidenciao. Tema: Contabilidade Financeira

1. INTRODUO O conceito de perda por irrecuperabilidade vem sendo adotado pelas empresas brasileiras h dcadas para alguns itens do Ativo Circulante. A prtica contbil recomenda que as duplicatas a receber de clientes so reduzidas pela expectativa de no recebimento (inadimplncia) por meio da proviso para crditos de liquidao duvidosa (PCLD) e que os estoques sejam objeto de uma proviso para perdas quando seu valor contbil excede o valor de mercado, sem perspectiva de recuperao. A novidade introduzida na contabilidade brasileira pela Lei n 11.638/07, 11.941/09 e CPC 01, em verso original e primeira reviso, diz respeito obrigatoriedade de se realizar o impairment test, tambm para os itens do Ativo Imobilizado e Intangvel. Foi aprovado pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) atravs da Deliberao 527 de 01 de novembro de 2007 tornando-o obrigatrio para todas as companhias abertas a partir do exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008. Esta deliberao 527/2007 foi revogada e substituda pela deliberao CVM n 639 de 10 de outubro de 2010. A finalidade do CPC 01 para a perda por irrecuperabilidade estabelecer procedimentos com o intuito de garantir e evitar que um ativo esteja registrado por um valor superior ao valor recupervel. Em outras palavras, pode-se dizer que o valor contbil no ser recuperado se for maior que o maior valor entre o valor lquido de realizao (aquele que se pretende auferir na venda) e o valor presente dos fluxos futuros esperados (aquele que se pretende auferir mediante o uso). Quanto contabilizao, deve ser reconhecida no resultado da empresa e a contrapartida a reduo do valor do ativo. Assim, considerando que uma das principais funes da contabilidade prestar contas aos seus usurios, a evidenciao (divulgao) dos requisitos que determinam o clculo e reconhecimento de perda no valor recupervel dos ativos, ganha fora (relevncia). Iudcibus, Martins e Gelbcke (2003, p.29) salientam que:
A contabilidade , objetivamente, um sistema de informao e avaliao destinado a prover seus usurios com demonstraes e anlises de natureza econmica, financeira, fsica e de produtividade, com relao entidade objeto de contabilizao.

Com relao divulgao da perda por irrecuperabilidade de ativos, o presente estudo se prope a estudar o seguinte problema: As empresas listadas na BMeFBovespa que reconheceram reduo de perda por irrecuperabilidade de ativos em sua Demonstrao de Resultados do Exerccio findo em 31.12.2010 aplicaram as normas de divulgao requeridas pelo CPC 01(R1)? Considerando a evoluo do processo de convergncia das normas brasileiras s normas internacionais, o estudo relevante por contribuir para a anlise das demonstraes contbeis sobre a evidenciao do impairment test reconhecido nas Demonstraes Financeiras e Notas Explicativas de 2010 das empresas listadas na BMeFBovespa. 2. ESTUDOS PRELIMINARES 2.1. Impairment test - consideraes iniciais e normatizaes A Deliberao CVM n 639 de 7 de outubro de 2010 que revogou a Deliberao CVM 527 de 1 de novembro de 2007, aprovou o CPC 01 (R1) e deve ser aplicada aos exerccios encerrados a partir de dezembro de 2010 e s demonstraes financeiras de 2009 a serem divulgadas em conjunto com as demonstraes de 2010 para fins de comparao (CVM, 2010).

O objetivo deste Pronunciamento Tcnico estabelecer procedimentos que a entidade deve aplicar para assegurar que seus ativos estejam registrados contabilmente por valor que no exceda seus valores de recuperao. O acompanhamento do valor dos ativos permanentes presume a avaliao de sua perda por deteriorao. Perda por deteriorao, para Schmidt e Santos (2002, p.90), a quantidade pela qual o valor do ativo lquido e de sua amortizao acumulada excede seu valor recupervel. Na hiptese de um fluxo de caixa futuro do ativo menor que o valor contbil lquido, o ativo sofreu um impairment; a empresa tem ento que contabilizar o ativo por seu valor justo o valor de mercado do ativo ou, na falta deste, o valor presente dos benefcios futuros (STICKNEY e WEIL, 2001, p.408). O impairment representa um dano econmico, ou seja, uma perda nos benefcios futuros esperados do ativo. Para identific-lo a empresa precisa aplicar o impairment test (teste de recuperabilidade do custo). O Teste de Impairment, portanto, deve ser aplicado sempre que houver algum indcio de que seu valor recupervel esteja abaixo do seu valor contbil. Com as excees citadas abaixo, o CPC 01 deve ser aplicado na contabilizao de ajuste para perdas por desvalorizao de todos os ativos: Estoque; Ativos advindos de contratos de construo; Ativos fiscais diferidos; Ativos advindos de planos de benefcios a empregados; Ativos financeiros que estejam dentro do alcance dos Pronunciamentos Tcnicos do CPC que tratam de instrumentos financeiros; Propriedade para investimento que seja mensurada ao valor justo; Ativos biolgicos relacionados atividade agrcola que sejam mensurados ao valor justo lquido de despesas de vendas; Custos de aquisio diferidos e ativos intangveis advindos de direitos contratuais de companhia de seguros contidos em contrato de seguro dentro do alcance dos Pronunciamentos Tcnicos CPCs 11 e 9 ativos no circulantes (ou grupo de ativos disponveis para venda) classificados como mantidos para venda em consonncia com o Pronunciamento tcnico CPC 31.

Conforme Deliberao CVM n 639, independente de existir, ou no, qualquer indicao de reduo ao valor recupervel, a entidade deve:
(a) testar, no mnimo anualmente, a reduo de um ativo intangvel com vida til indefinida ou de um ativo intangvel ainda no disponvel para uso, comparando o seu valor contbil com seu valor recupervel. Esse teste de reduo ao valor recupervel pode ser executado a qualquer momento no perodo de um ano, desde que seja executado, todo ano, no mesmo perodo. Ativos intangveis diferentes podem ter o valor recupervel testado em perodos diferentes. Entretanto, se tais ativos intangveis foram inicialmente reconhecidos durante o ano corrente, devem ter a reduo ao valor recupervel testada antes do fim do ano corrente; e (b) testar, anualmente, o gio pago por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) em combinao de negcios, de acordo com os itens 80 a 99 (CVM, 2010).

Existem indicadores externos de que o impairment deva ser realizado. Lista no exaustiva aponta como indicadores: Queda significativa do valor de mercado do ativo (acima do que seria esperado como resultado da passagem do tempo ou de sua utilizao normal); Mudanas adversas relacionadas a aspectos tecnolgicos, econmicos ou legais; Aumento significativo das taxas de juros; Os ativos lquidos excedem o valor de mercado da empresa; H tambm indicadores internos de que o impairment deva ser realizado: Decises estratgicas ou operacionais que podem trazer efeitos adversos sobre o valor recupervel do ativo; Evidncia disponvel sobre obsolescncia ou dano fsico; Plano de descontinuar o ativo, reestruturaes operacionais; Evidncia disponvel revelando que a performance do ativo est abaixo do que foi inicialmente projetado; Para ativos intangveis, o objetivo da aplicao do impairment test, segundo Santos et al (2003), consiste em comparar o valor contbil do ativo intangvel e o seu valor justo. Se o valor contbil exceder o valor justo, uma perda por impairment ser reconhecida, no valor desse excesso, o que implica em dizer que a perda decorrente da reduo do valor do ativo intangvel ser reconhecida no resultado do exerccio. Dentre os ativos intangveis, o goodwill tem merecido ateno especial em termos de normatizao na aplicao do impairment test. O Statements of Financial Accounting Standards (SFAS) n. 142, Goodwill and Other Intangible Assets, regulamenta o uso do impairment test para o goodwill. Quando o goodwill submetido ao impairment test necessrio que se proceda alguns critrios ou passos que, conforme Biancolino e Aramayo (2003, p.6), correspondem:
determinao do fair value da unidade de reporting como um todo; determinao do fair value dos ativos lquidos passivos de reconhecimento; registro da diferena entre o fair value dos ativos lquidos passivos de reconhecimento e o fair value da unidade de reporting como um todo.

A diferena dar origem ao valor do impairment a ser aplicado sobre o goodwill da unidade de reporting; se o valor registrado do goodwill da unidade de negcio exceder o valor encontrado aps a aplicao do impairment, o goodwill ser reduzido pelo valor adicional encontrado e a perda dever ser reconhecida (BIANCOLINO e ARAMAYO, 2003). O uso do impairment test para ativos intangveis, de acordo com Santos et al. (2003, p.4), trar melhorias substanciais informao financeira, considerando que as demonstraes financeiras das entidades que adquirem goodwill e outros ativos intangveis iro refletir melhor a base econmica destes ativos.

Figura 1: Teste de reduo ao valor recupervel conforme o CPC-01

Fonte: Souza, Borba e Zandonai (2011, p.75)

2.2. Mensurao do Valor Recupervel: O Valor Recupervel corresponde ao MAIOR valor entre:
O Fair Value do ativo menos (-) os custos para vend-lo. Seu valor em uso (valor presente dos fluxos de caixa futuros esperados)

Para o clculo do valor em uso, devem ser levados em considerao os seguintes dados: Estimativa do fluxo futuro de caixa que a entidade espera obter com o ativo; Expectativas sobre possveis variaes no montante ou prazo dos fluxos de caixa futuros; O preo exigido por causa da incerteza inerente a utilizao do ativo (prmio exigido pelo risco); O valor do dinheiro no tempo, representada pela taxa livre de risco; A estimativa do valor em uso tambm deve estimar entradas e sadas de caixa derivadas do uso contnuo do ativo e de sua baixa final e deve tambm, aplicar a taxa de desconto apropriada a esses fluxos de caixa futuros.
Tabela 1 - Um exemplo prtico do Impairment Test, apresentado por Szuster e Cardoso (2011): Valor em Uso (valor presente dos benefcios futuros): Mquina Y Tempo de vida til remanescente estimado para a mquina Produo anual estimada para mquina Y Margem contribuio unitria do prod. fabricado mquina Y ($ unidade) Margem contribuio total anual do produto fabricado na mquina Y ($/ano) Gastos anuais normais de manuteno peridica da mquina Y ($/ano) 2008 3 1000 6,00 6.000,00 6.000,00 250,00 6.000,00 1000 1000 2009 2010 2011

Valor de venda estimado da mquina Y, no final de sua vida til. Gastos estimados para a retirada e venda da mquina Y (final vida til) Benefcios futuros esperados da mquina ao longo de sua vida til Taxa de desconto (custo do capital da Cia Prudencial) Valor em uso (valor presente lquido dos benefcios futuros) da mquina Y Fonte: Szuster e Cardoso (2011) 6.000,00 10% 19.000,00

7.000,00 1.296,00 5.750,00 11.704,00

Considerando que o valor contbil (20.000,00) excede o maior valor entre o Realizvel Lquido (16.400,00) e o em Uso (19.000,00) em (1.000,00), necessrio reconhecer a perda por irrecuperabilidade em relao mquina Y nesse montante. Neste exemplo, foi considerado valor corrente da mquina em ($18.000,00) e gastos estimados para a retirada e venda da mquina Y(no ano corrente) em ($1.600,00) sendo o valor realizvel da mquina Y de ($16.400,00). Para clculo do valor recupervel de ativo intangvel com vida til indefinida necessrio que o teste de recuperabilidade seja realizado no mnimo anualmente com relao reduo ao valor recupervel, para comparao com seu valor contbil, independentemente de haver, ou no, alguma indicao que possa existir reduo ao valor recupervel. Porm, o mais recente clculo efetuado em perodo anterior pode ser utilizado para este ativo no perodo corrente, porm todos os critrios abaixo devem ser atendidos: caso o ativo intangvel no gerar entradas de caixa decorrentes do uso contnuo, que so, em grande parte, independentes daquelas decorrentes de outros ativos ou de grupo de ativos, sendo o ativo, portanto, testado para fins de valor recupervel como parte de unidade geradora de caixa qual pertence, e os ativos e passivos que compem essa unidade no tiverem sofrido alterao significativa desde o clculo mais recente do valor recupervel; o clculo mais recente do valor recupervel tiver resultado em valor que excede o valor contbil do ativo com uma margem substancial; e baseado em anlise de eventos que ocorreram e em circunstncias que mudaram desde o clculo mais recente do valor recupervel, for remota a probabilidade de que a determinao do valor recupervel corrente seja menor do que o valor contbil do ativo.

Para o valor justo lquido de despesa de venda a melhor evidncia o preo do contrato de venda firme em transao com bases comutativas, entre partes conhecedoras e interessadas, ajustado por despesas adicionais que seriam diretamente atribuveis venda do ativo. Szuster e Cardoso (2011) explicam ainda que, de maneira resumida, a base para estimar Fluxos de Caixa Futuros : utilizao de projees de fluxos de caixa fundamentadas em premissas razoveis que representem a melhor estimativa para a gesto da entidade; utilizao de projees de fluxo de caixa baseadas em budgets/forecasts mais recentes aprovadas pela gesto da entidade; utilizao de projees de fluxos de caixa acima dos 5 anos, utilizando uma taxa constante ou declinante de crescimento, h no ser que um aumento seja justificvel.

A composio das estimativas de fluxos de caixa futuros devem incluir: Entradas de caixa (inflows) pela utilizao contnua do ativo; Sadas (outflows) que necessariamente ocorrero para manter o ativo em operao; Fluxo de caixa lquido (net cash flow) oriundo da venda do ativo final de sua vida til;

A perda por impairment dever ser reconhecida imediatamente no resultado e caso o ativo tenha sido reavaliado, tal perda por impairment no impactar o resultado, devendo ser tratada como reduo da reserva de reavaliao; aps o reconhecimento da perda, a entidade dever recalcular a depreciao ou amortizao para os anos remanescentes de sua vida til. 2.3. Reverso das perdas por Impairment Caso alguma condio que levou a uma perda por impairment no mais existir, a empresa poder recalcular o valor recupervel do ativo. Caso o valor recupervel atual do ativo seja maior do que o contabilizado, a entidade poder reverter a perda anteriormente reconhecida (IUDCIBUS et al, 2010). O limite da reverso deve ser o valor contbil do ativo, assim no possvel aumentar o valor original como se fosse uma reavaliao pois a Lei n 11.638/07 proibiu a reavaliao. A reverso deve ser evidenciada na DRE, como recuperao de despesa. H exceo para perdas por impairment reconhecidas para goodwill que no podero ser revertidas. A Unidade Geradora de Caixa (UGC) consiste no menor grupo identificvel de ativos, cujas entradas de caixa sejam altamente independentes dos demais ativos. Pode ser um nico ativo ou at um segmento operacional.
Quadro 1 Exemplo de Unidade Geradora de Caixa Exemplo Uma empresa de nibus fornece servios, sob contrato, a um municpio que requer a prestao de servios mnima em cada uma das cinco linhas operadas. Os ativos alocados a cada linha e os fluxos de caixa provenientes de cada linha podem ser identificados separadamente. Uma das linhas opera com prejuzo significativo. Como a entidade no tem a opo de eliminar nenhuma das linhas operadas, o nvel mais baixo de entradas de caixa identificveis que so substancialmente independentes das entradas de caixa provenientes de outros ativos ou grupos de ativos so as entradas de caixa geradas pelas cinco linhas em conjunto. A unidade geradora de caixa para cada linha a empresa de nibus como um todo. Fonte: CVM (2010)

Segundo a Deliberao CVM n 639/10 a empresa deve divulgar as seguintes informaes: Para cada classe de ativos (agrupamento de ativos de natureza e uso similares nas operaes da empresa): Montante das perdas por impairment reconhecido no resultado durante o perodo; Montante das reverses reconhecido no resultado durante o perodo; Montante das reverses reconhecido diretamente no patrimnio lquido para ativos reavaliados; Valor das perdas por impairment reconhecido diretamente no patrimnio lquido para ativos reavaliados;

Para cada perda ou reverso significativa reconhecida durante o perodo para um ativo individual, incluindo gio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill), ou para uma unidade geradora de caixa: os eventos e circunstncias que levaram ao reconhecimento ou reverso da perda por impairment; o montante reconhecido (perda ou reverso); Para cada ativo individual: a natureza do ativo; o segmento operacional ao qual o ativo pertence; Descrio da unidade geradora de caixa; Montante das perdas ou reverses reconhecidas por classe de ativos; Se houve alterao nos ativos que compem a unidade geradora de caixa;

Para a unidade geradora de caixa:

importante mencionar que a empresa encorajada a divulgar as premissas utilizadas para determinar o valor recupervel de ativos de Unidades Geradoras de Caixa (UGCS) durante o perodo. Porm a mesma obrigada a divulgar informaes sobre as estimativas consideradas para mensurar o valor recupervel de uma UGC quando o goodwill, ou o ativo intangvel de vida indefinida estiver includo no valor contbil da unidade (CVM, 2010). 2.4. Fair value: importante falar do fair value quando se deseja explicar o impairment, uma vez que este procedimento muito discutido atualmente e sua aplicabilidade est diretamente relacionada ao impairment test. O Fair Value definido pelo IASB como o montante pelo qual um ativo poderia ser trocado entre partes interessadas bem informadas e dispostas em uma transao entre partes no relacionadas. Tais informaes devem evidenciar adequadamente os elementos que compem o patrimnio da empresa. Em se tratando dos itens do ativo, h certa dificuldade, por parte da Contabilidade em mensurar o seu valor econmico. Para tanto, tem-se vislumbrado no impairment test (teste de recuperabilidade do custo) uma possibilidade de atribuir o fair value (valor justo) para os itens do ativo imobilizado. Lopes (1999, p.26) entende que, com a utilizao do conceito de fair value, tem-se um aumento significativo no contedo informativo das demonstraes contbeis, uma vez que elas passam a conter um nmero maior de informaes e as mesmas estaro a valores mais prximos da viso do mercado. A adoo do fair value pressupe, muitas vezes, a utilizao do valor de mercado como valor justo. Entretanto, Pereira (2000) enfatiza a necessidade de diferenciar valor de mercado e valor justo ao mencionar que, se for considerada a hiptese de mercados eficientes (HME) pode-se realmente considerar o valor de mercado como a melhor forma de se estimar o fair value j que todas as informaes a respeito dos ativos so imediatamente incorporadas a seus valores, os quais nesse momento passam a representar seu verdadeiro significado/valor econmico. Contudo, as operaes podem ocorrer em mercados no suficientemente fortes, tornando assim praticamente invivel a cotao dos preos dos ativos a mercado.

O ponto de partida na integrao dos conceitos arrolados ao impairment test a definio do fair value. Assim, o impairment test orientado para o fair value a parcela do valor contbil que excede o valor justo, necessrio para determinar o valor econmico do ativo, decorrente de seu uso. O valor justo, neste caso, corresponde ao valor presente dos benefcios futuros esperados do ativo. Observa-se que o tratamento contbil para o impairment deve ser registrado somente quando a empresa tem a certeza de que a reduo no valor de recuperao do ativo definitiva. Segundo Iudcibus, Martins e Gelbcke (2003, p.325), h duas possibilidades de contabilizao para o impairment: como baixa da reserva de reavaliao, at o seu limite; e, caso a reserva de reavaliao no seja suficiente para absorver a perda, deve-se registrar a parcela remanescente como despesa no operacional. Na situao em que o valor presente dos benefcios futuros seja maior que o valor contbil lquido registrado, dever permanecer este ltimo. Esta deciso apia-se no princpio contbil da prudncia, considerando que, dentre dois montantes igualmente vlidos para um mesmo ativo dever adotar-se o de menor valor. 2.5. Exigncias para divulgao do impairment conforme CPC 01(R1) O CPC 01 (R1) detalha o que deve ser divulgado quando da ocorrncia da contabilizao do impairment. No Quadro 2 destacam-se as exigncias pertinentes ao Ativo Imobilizado e Instrumentos Financeiros, desconsiderando-se particularidades quanto evidenciao do impairment aplicado em ativos intangveis, por fugir ao escopo deste trabalho:
Quadro 2: Exigncias de divulgao da perda por impairment a) Para cada classe de ativos 1- Valor da Perda 2 - Linha na DRE 3 - Valor das desvalorizaes em ativos reavaliados reconhecidos diretamente no PL b) Para cada ativo individual ou unidade geradora de caixa 4 - Valor da perda reconhecida 5 - Eventos ou circunstncias que levaram ao reconhecimento da perda 8 - Se o valor usado for o Valor em Uso, a taxa de desconto usada na estimativa 9 - Para um ativo individual a natureza do ativo 10 - Para uma unidade geradora de caixa, sua descrio Fonte: elaborado pelos autores, com base nas disposies do CPC 01(R1).

3. CARACTERIZAO DO ESTUDO Foram analisadas as Demonstraes Financeiras Padronizadas e outras informaes disponveis no stio eletrnico da BM&FBOVESPA do exerccio encerrado em 31/12/2010. O objeto do presente estudo considerou como amostra as empresas listadas na BM&FBOVESPA pertencentes aos mercados: Tradicional, Nvel 1, Nvel 2, Balco Organizado, BDR Organizado e Novo Mercado, totalizando 463 empresas que foram examinadas com data de corte em 31/12/2010 e a coleta foi realizada no perodo de 12/12/11 a 16/12/11. Destas 463 empresas foram excludas aquelas que no apresentaram em sua

Demonstrao de Resultados a linha de Perdas pela No Recuperabilidade de Ativos" ou a apresentaram, porm, com resultado zerado. Foram tambm excludas as empresas cujas demonstraes contbeis de 31/12/2010 no estavam disponveis por falhas tcnicas do site, conforme resumo na tabela 2 a seguir:
Tabela 2: Populao e amostra da pesquisa Empresas Excludas Segmento da BMeFBovespa Populao Sem abertura da linha Demonstraes Contbeis na DRE ou no existe Indisponveis (erro tcnico DFP na data de corte do site BmfBovespa) Tradicional 238 -228 -6 Nvel 1 38 -37 Nvel 2 19 -19 Balco organizado 34 -34 BDR organizado 9 -9 Novo Mercado 125 -117 -5 Total 463 -444 -11 Amostra final 8 Fonte: elaborado pelos autores.

4. ANLISES E RESULTADOS Definida a amostra objeto do estudo, passou-se ao exame das Notas Explicativas (NEs) das Demonstraes Financeiras Padronizadas.
Tabela 3: Anlise individual das exigncias de divulgao do impairment EMPRESAS Legenda exigncias divulgao da perda conforme CPC 01 (R1) 1 2 3 4 5 6 a) Para cada classe de ativos 1 - Valor da Perda 2 - Linha na DRE 1 1 1 1 0 1 1 NA 1 1 NA 1 1 0 1 1 0

7 1 1 0

8 1 1 NA

3 - Valor das desvalorizaes em ativos reavaliados reconhecidos diretamente no PL 0 b) Para cada ativo individual ou unidade geradora de caixa 4 - Valor da perda reconhecida 5 - Eventos ou circunstncias que levaram ao reconhecimento da perda 6 - Especificar se o valor recupervel seu valor lquido de venda ou seu valor em uso 7 - Se o valor usado for o Valor Lquido de Venda, a base utilizada para sua determinao 8 - Se o valor usado for o Valor em Uso, a taxa de desconto usada na estimativa 0 1 0 0 0

0 0 0 0 0

1 0 1 1 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

1 1 1 NA 1

0 1 1

0 1 1

NA NA 1 1

9 - Para um ativo individual a natureza do ativo 0 0 1 0 0 1 1 1 10 - Para uma unidade geradora de caixa, sua descrio 0 0 0 0 0 1 1 1 TOTAL DE ITENS ATENDIDOS, POR EMPRESA 3 2 6 2 2 8 7 7 Legenda: NA - no se aplica; 1 atendeu s disposies do CPC 01; 0 - no atendeu s disposies do CPC 01. Empresas: 1 - Cermica Chiarelli S/A; 2 - Eletrobras Participaes S/A; 3 - Petrleo Brasileiro S/A; 4 - Cia Industrial Schlosser S/A; 5 - Idiasnet S/A; 6 - Lojas Renner S/A; 7 - Magazine Luiza S/A; 8 - Inepar S/A Indstria e Construes.

Atravs deste exame foi possvel identificar o grau de cumprimento das empresas a cada uma das determinaes obrigatrias constantes do CPC 01, conforme Quadro 2 e que so pertinentes ao Imobilizado e Instrumentos Financeiros. Pode-se afirmar que, das empresas que contabilizaram e reconheceram a Perda por no recuperabilidade de ativos, nenhuma atendeu na ntegra s determinaes de evidenciao impostas pela Deliberao CVM e CPC 01. A empresa que cumpriu, com maior qualidade as determinaes, foi a Lojas Renner S/A, que deixou de atender apenas ao item 3, conforme demonstrado na Tabela 3, que trata da divulgao do valor das desvalorizaes em ativos reavaliados reconhecidos diretamente no Patrimnio Lquido. A seguir, a Inepar S/A Indstria e Construes, deixou de atender ao item 4, que trata da divulgao do valor da perda reconhecida para cada ativo individual ou unidade geradora de caixa. A Magazine Luiza S/A deixou de atender aos itens 3 e 4. A Petrleo Brasileiro S/A no atendeu aos itens 5 e 8 que tratam, respectivamente, da divulgao, para cada ativo individual ou UGC, de eventos ou circunstncias que levaram ao reconhecimento da perda e se o valor usado foi o Valor em Uso, a taxa de desconto usada na estimativa (afinal, a empresa declarou que utilizou o valor em uso). As demais empresas, conforme se v na Tabela 3, deixaram de cumprir diversos outros itens, atendendo a apenas dois ou trs itens, das exigncias listadas pelo CPC 01. 4.1. Anlise das Notas Explicativas:

A seguir so demonstrados trechos retirados das notas explicativas e algumas interpretaes necessrias anlise qualitativa das demonstraes financeiras objeto deste estudo: 4.1.1 - Cermica Chiarelli S/A O imobilizado est demonstrado pelo custo histrico de aquisio ou construo, deduzido da depreciao acumulada e perdas de reduo ao valor recupervel (impairment). Foi mencionado que em virtude da paralisao temporria da produo, a companhia aplicou as regras previstas no Pronunciamento Tcnico - CPC 01 - valor recupervel de ativos (teste de impairment) procedendo ao ajuste em contrapartida ao resultado do exerccio, porm no demonstrou o clculo correspondente para cada classe de ativo e ativo individual. Em funo da paralisao temporria das operaes, citada acima, h evidncias de que o valor contbil de seus ativos operacionais no sejam recuperados. A empresa no atendeu a diversos itens requeridos pelo CPC 01, como identificao do valor da perda reconhecida para cada ativo individual ou unidade geradora de caixa; especificao se o valor recupervel considerou o valor lquido de venda (e a base para sua determinao) ou o seu valor em uso (e, neste caso, a taxa de desconto usada para estimativa); a natureza do ativo ou a descrio do que foi considerado unidade geradora de caixa, se for o caso. 4.1.2 - Eletrobrs Participaes S/A

O imobilizado mensurado pelo seu custo histrico, menos depreciao acumulada. O valor contbil de um ativo imediatamente baixado para seu valor recupervel se o valor contbil do ativo for maior do que seu valor recupervel estimado. Neste caso, a empresa no cumpriu os itens de evidenciao, no fornecendo informaes essenciais, como pretende o CPC 01. 4.1.3 - Petrleo Brasileiro S/A A empresa relatou que fez o impairment conforme CPC 01 e evidenciou para cada classe de ativos e para cada tipo de ativo o valor da perda e de sua reverso. O Imobilizado est representado pelo custo de aquisio ou custo de construo, corrigidos monetariamente durante perodos hiperinflacionrios, deduzido da depreciao acumulada e perdas por impairment. A evidenciao da empresa falhou, porm, em no demonstrar os eventos ou circunstncias que levaram ao reconhecimento da perda. 4.1.4 Cia. Industrial Schlosser S/A Com o objetivo de mensurar seus ativos imobilizados a valor justo, a empresa afirma ter efetuado a avaliao pelo custo atribudo. A Companhia em 31 de dezembro de 2010 submeteu os ativos no financeiros anlise e testes de impairment e constatou a necessidade de ajuste nas contas de estoque em elaborao e acabados, pois julgou que os ativos possam no ser totalmente recuperveis. 4.1.5 - Idiasnet S/A O valor refere-se a Ganho/Perda de Capital/Investimento. Se necessrio, o total do valor contbil do investimento (inclusive gio) testado para determinao da reduo ao valor recupervel de acordo com o CPC 01 (R1) e IAS 36, como um nico ativo, atravs da comparao do seu valor recupervel (maior valor entre o valor em uso e o valor justo menos os custos para vender) com seu valor contbil. Qualquer perda por reduo ao valor recupervel reconhecida refletida no valor contbil do investimento. Qualquer reverso dessa perda por reduo ao valor recupervel reconhecida de acordo com CPC 01(R1) e IAS 36, na medida em que o valor recupervel do investimento subseqentemente aumentado. A empresa afirma que todos os itens do ativo imobilizado esto demonstrados ao valor de custo, deduzidos de depreciao e perda por reduo ao valor recupervel acumuladas. 4.1.6 - Lojas Renner S/A As Notas Explicativas apresentadas pela empresa afirmam que as contas a receber de clientes so, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, pelo transcorrer do prazo, ajustados pela taxa de juros efetiva, menos a proviso para reduo ao valor de recuperao (impairment). A empresa no explicou o que foi considerado UGC. As demonstraes financeiras consolidadas foram preparadas e esto sendo apresentadas conforme as prticas contbeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos emitidos pelo CPCs. Para fins de avaliao do impairment, os ativos so agrupados nos nveis mais baixos para os quais existam fluxos de caixa identificveis separadamente (Unidades Geradoras de Caixa - UGC). A Companhia avalia, na data do balano, se h evidncia objetiva de perda (impairment) em um ativo financeiro ou um grupo de ativos financeiros. O teste para verificao de impairment das contas a receber (proviso para perdas) de clientes constituda com base na anlise da carteira de clientes, em montante considerado

suficiente pela administrao, para fazer face a eventuais perdas na realizao dos crditos. Em relao aos emprstimos pessoais, as provises para perdas em crditos so constitudas com base na classificao de risco das operaes, similar aos critrios de classificao das operaes de crdito definidos pelo Banco Central do Brasil, seguindo a mesma poltica adotada pelas instituies financeiras. 4.1.7 - Magazine Luiza S/A Contas a receber so registradas e mantidas no balano patrimonial pelo valor dos ttulos, ajustado: a) a valor presente, quando aplicvel, representadas principalmente por crditos de revendas parceladas no credirio e com carto de crdito e, b) pela proviso para devedores duvidosos definida com base em diretrizes prdefinidas. Ativos Financeiros, no item Reduo ao valor lquido recupervel de ativos financeiros" (Impairment), considerou UGC como cada loja, porm no detalhou a perda por UGC (loja). Ativos financeiros, exceto aqueles designados pelo valor justo por meio do resultado, so avaliados por indicadores de reduo ao valor recupervel no final de cada exerccio ou perodo. As perdas so reconhecidas se, e apenas se, houver evidncia objetiva da reduo ao valor lquido recupervel do ativo financeiro como resultado de um ou mais eventos que tenham ocorrido aps seu reconhecimento inicial, com impacto nos fluxos de caixa futuros estimados desse ativo. 4.1.8 - Inepar S/A Indstria e Construes A Companhia avalia, na data do balano, se h evidncia objetiva de que um ativo financeiro ou um grupo de ativos financeiros est desvalorizado (impairment). As contas a receber de clientes, inicialmente, so reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizado com o uso do mtodo da taxa de juros efetiva menos a proviso para impairment (perdas no recebimento de crditos). Normalmente na prtica so reconhecidas ao valor faturado ajustado a valor presente e ajustado pela proviso para impairment se necessria. Para fins de avaliao do impairment, os ativos so agrupados nos nveis mais baixos para os quais existam fluxos de caixa identificveis separadamente (Unidades Geradoras de Caixa - UGC). Os ativos no financeiros, exceto o gio, que tenham sofrido impairment, so revisados para a anlise de uma possvel reverso do impairment na data de apresentao das demonstraes financeiras. 5. CONSIDERAES FINAIS O presente estudo abordou tema de grande relevncia na atualidade na tentativa de identificar a qualidade das informaes que vm sendo evidenciadas em Notas Explicativas pelas empresas de capital aberto, listadas na BMeFBovespa. Foram abordadas evidenciaes obrigatrias requeridas pelo CPC 01 (R1), conforme deliberao da CVM 639 de 7 de outubro de 2010 que aprovou e tornou obrigatrio para as companhias abertas o pronunciamento tcnico citado. Vale a informao de que a perda gerada pelo teste de recuperabilidade no aceita como dedutvel tanto para apurao do IRPJ quanto da CSLL devendo esta despesa ser adicionada no clculo dos referidos tributos. Esta particularidade tratada em diversos

estudos como um fator desmotivador da adequada adoo e contabilizao da perda por irrecuperabilidade de ativos e, talvez isso explique o fato de apenas 1,73% das empresas listadas na BMeFBovespa ter reconhecido perdas por no recuperabilidade de ativos no exerccio de 2010. importante registrar que a maioria das divulgaes sobre o impairment test encontradas nas demonstraes contbeis analisadas apresenta-se resumidas e com informaes, muitas vezes confusas, concluindo-se por baixa qualidade das informaes disponibilizadas. O estudo ora apresentado uma iniciativa que busca incentivar novas tecnologias e novas pesquisas para melhorar a compreenso da qualidade e dos nveis de divulgao do impairment test, tema de grande importncia para melhor compreenso do real valor de uma empresa. Da anlise realizada quanto ao ano de 2010 concluiu-se que as empresas em suas Notas Explicativas apresentam o conceito de Impairment Test, porm quando se trata da divulgao, como por exemplo, da taxa para clculo do valor em uso, a divulgao passa a ser precria, com taxas estimadas de acordo com o entendimento da Adminstrao, sem critrio definido. Recomenda-se ainda a realizao de anlise comparativa dos resultados desta pesquisa atravs dos anos, identificando se h evoluo na qualidade da informao disponibilizada (evidenciada) aos interessados nas publicaes de empresas listadas na BM&FBovespa, no s quanto ao impairment test, mas tambm quanto a outros quesitos e CPCs. Ainda como sugesto para futuras pesquisas recomenda-se realizar anlise nos relatrios de auditoria destas oito empresas, buscando explicaes para as deficincias detectadas nas Notas Explicativas e se estas foram objeto de nfase ou ressalva nos respectivos relatrios de auditoria. REFERNCIAS BIANCOLINO, C. A.; ARAMAYO, P. D. Goodwill & impairment test: consideraes sob a luz do US GAAP. In: ENANPAD, 27., 2003, Atibaia. Anais Rio de Janeiro: ANPAD, 2003. CD-ROM. CVM - COMISSO de Valores Mobilirios. Deliberao CVM n 527, 1 de novembro de 2007 - Aprova pronunciamento tcnico CPC 01 sobre reduo ao valor recupervel dos ativos. CVM - Comisso de Valores Mobilirios. Deliberao n 639, 7 de outubro de 2010 Aprova pronunciamento tcnico CPC 01(R1) sobre reduo ao valor recupervel dos ativos. IUDCIBUS, Srgio de; MARTINS, Eliseu; GELBCKE, Ernesto Rubens; SANTOS, Ariovaldo dos. Manual de Contabilidade Societria. Aplicvel a todas as sociedades de acordo com as Normas Internacionais e do CPC. FIPECAFI. 1. ed. So Paulo: Atlas, 2010. IUDCIBUS, Srgio de; MARTINS Eliseu; GELBCKE Ernesto Rubens. Manual de Contabilidade das Sociedades por Aes. 6. ed. So Paulo: Atlas, 2003. LOPES, Alexsandro Broedel. Uma anlise crtica do arcabouo terico do SFAS 133: accounting for derivative and hedging activities. So Paulo, Caderno de Estudos n. 22, dezset, 1999.

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