As Sete Crenas Fundamentais Para Construir Disciplina Emocional e Se Tornar Um Investidor em Valor:

Traduo de SER-

- 1: O mundo no vai acabar, seja qual for a seja a reao da bolsa. No curto e mdio-prazo, o sentimento dos investidores tem mais impacto no preo das aes do que os fundamentos. Mas, no longo prazo so os fundamentos que prevalecem. Durante toda a histria do capitalismo os mercados tm sobrevivido e florescido aps pocas de crise - Guerras Mundiais, depresses, recesses, ataques terroristas, etc. Mais recentemente, no 11 de Setembro o DOW caiu 1.330 pontos em 5 dias, mas em 6 meses recuperou toda a perda. - 2: Os investidores sero sempre movidos por medo e cobia, e o mercado ir, como um todo, reagir da mesma forma. A volatilidade o custo de se fazer negcio. O medo ir jogar o preo das aes para abaixo de seu valor intrnseco, enquanto que a ganncia ir empurra-los para cima. Os investidores em valor levam vantagem sobre investidores emocionais.

- 3: A inflao o seu verdadeiro inimigo. Tentar prever as variveis econmicas e a direo do Mercado e da Economia pura perda de tempo - foque-se no negcio e no seu valor, e lembre-se da crena N 1. A inflao tem um efeito devastador sobre os investidores e existe muito pouco que se possa fazer sobre isto. Buffett disse: a aritmtica revela que a inflao muito mais prejudicial que qualquer outra coisa resultante da nossa legislao". As taxas de inflao tm um poder impressionante de consumir de capital. Se voc acredita que pode bailar para dentro e para fora da bolsa vencendo a inflao, eu gostaria de ser seu corretor, mas no seu scio. - 4: As boas idias so difceis de achar, mas sempre existiro idias boas l fora, mesmo nos mercados em baixa. fcil a bolsa se enganar. Qualquer investidor individual pode ir bem, no importa o que est acontecendo com o Mercado. Os investidores em valor so do tipo "bottom-up, procurando por um negcio de cada vez. - 5: O objetivo principal de uma companhia aberta converter os recursos disponveis em valor para o acionista. A sua obrigao como acionista certificar-se que isto est ocorrendo. Isto no s um dever da companhia, porqu elas so na verdade uma organizao de transformao de recursos - Elas transformam todos os recursos em valor para o acionista. Se esta converso no acontecer, melhor ento que a empresa feche suas portas.Os melhores negcios so aqueles que se destinam a converter recursos - pessoal, capital, marcas, propriedade, plantas e equipamentos - em valor para o acionista. A palavra chave para se conseguir isto : administrao. - 6: Ao investir, noventa porcento do sucesso est em comprar certo. Vender a um timo preo no a parte mais difcil. Por isso, os investidores em valor tendem a comprar cedo e vender cedo (ou nunca). O mercado bem consistente em oferecer aos investidores oportunidades para comprar aes bem abaixo de seu valor intrnseco e oportunidades para vender bem acima desse valor. Para que os investidores possam tirar vantagem disso eles devem ter uma estratgia para saber exatamente quando comprar e

quando vender. claro que, para os investidores em valor, a compra ideal aquela que pode ser mantida para sempre! - 7: Volatilidade no risco, oportunidade. O risco real uma mudana no esperada e permanente no valor intrnseco da companhia. O investidor em valor no se importa com os movimentos do dia-a-dia do mercado. O preo justo de um papel no varia tanto quanto os preos do papel. Benjamin Graham ficou famoso por dizer que o mercado est l para servi-lo e no para guia-lo em suas decises de investimento. Os reais riscos de um negcio so a queda em seu fluxo de caixa e a deteriorao de seus fundamentos econmicos, que sero maximizados ou minimizados de acordo com o preo que voc pagou por ele.