CAUSAS Sobreproduccin Especulacin Inflacin Crediticia Dependencia de las economas CRACK DE LA BOLSA DE NUEVA YORK Jueves Negro EXPANSIN

DE LA CRISIS Gran Bretaa Francia Alemania CONSECUENCIAS Econmicas Sociales Polticas SOLUCIONES Teoras clsicas liberales Teora econmica de Keynes New Deal Dictaduras Fascistas Alemania Italia Otros pases

CAUSAS
Especulacin: con los ingresos generados por la sobreproduccin agrcola, los productores usaron los excedentes en la compra de acciones a precios bajos, para luego venderlos cuando subiera la cotizacin. En su mayora las acciones eran compradas con dinero provenientes de prstamos bancarios lo que origin el colapso de las acciones y a que no se tuvieran los recursos en efectivo para respaldar y pagar los crditos.

Sobreproduccin: Con la entrada de Estados Unidos a la Primera Guerra Mundial en 1917, se gener una etapa de crecimiento econmico sin precedentes, que se extendi hasta 1924. posteriormente la excesiva oferta de productos principalmente agrcolas, y la escasa demanda, gener excedentes de produccin y un desequilibrio que llev a una saturacin y una baja en los precios y como consecuencia los productores vieron disminuidos sus ingresos.

Dependencia de las economas: La dependencia se gest durante el conflicto mundial de 1914, a lo largo del cual los aliados fueron recibiendo cuantiosos crditos que les permitieron la adquisicin de material blico, materias primas y alimentos. El final de la guerra no alter por contra los prstamos se extendieron incluso a los antiguos enemigos, especialmente a Alemania que los emple para satisfacer los pagos de las indemnizaciones de guerra. El hundimiento de la economa estadounidense arrastr a las europeas, muy ligadas al dlar, a los crditos y al sistema bancario norteamericano. Al contraerse la demanda industrial, el trfico de materias primas se redujo y las economas coloniales entraron tambin en recesin. Amrica latina, India y las posesiones africanas de Europa fueron gravemente perjudicadas por una crisis de alcance internacional.

Inflacin Crediticia: En una economa golpeada y con un elevado nivel de saturacin del mercado, se generaliz el recurso al crdito bancario como frmula para contrarrestar el descenso de demanda e incentivar el consumo . Los bancos comenzaron a otorgar prstamos destinados a la adquisicin de acciones de bolsa. Los bancos prestaban dinero a los corredores de bolsa, que a su vez facilitaban a sus clientes anticipos para la compra de acciones, usando como garanta esos mismos valores.

CRACK DE LA BOLSA DE NUEVA YORK

Jueves negro
El 24 de octubre de 1929 la Bolsa de Nueva York, el mayor mercado de valores del mundo, se hundi y arrastr consigo a la ruina a miles de inversores desatando una crisis que condujo a la depresin de los aos 30. Ese da se pusieron a la venta 13 millones acciones sin que en contraste las compras fuesen significativas. El martes 29 fueron 33 millones las que se enajenaron. La oferta masiva de ttulos devalu su cotizacin e impuls a los inversores a desprenderse de sus activos. El 29 de octubre el descenso continu imparable a pesar del esfuerzo de los bancos por evitar el desplome de las cotizaciones mediante la adquisicin de valores.

El intento fracas y la Bolsa se hundi arrastrando consigo a todos los inversores entre los que hubo que contar importantes corporaciones financieras y bancarias. Ms de un milln de familias qued en la ms absoluta ruina pues haban invertido sus ahorros, contrado crditos e hipotecado sus casas con la finalidad de adquirir unas acciones que inopinadamente haban perdido la mayor parte de su valor. El paso siguiente en el proceso fue la actuacin de los bancos, que temerosos de la retirada de ahorros por parte de sus clientes, vendieron sus propias acciones con el fin de obtener liquidez, acentuado de ese modo la cada del mercado.

EXPANSION DE LA CRISIS
La exportacin del desastre se origin cuando los bancos americanos, necesitados de liquidez, cancelaron sus aportaciones crediticias en el exterior, repatriando sus capitales y provocando la quiebra en cadena de los bancos europeos. Europa (especialmente Alemania y Austria), con una economa estrechamente vinculada a los prstamos norteamericanos (unos 14.000 millones de dlares), dej de adquirir productos americanos, retrayendo la demanda de alimentos y materias primas a terceros pases. El comercio mundial se redujo entre 1929 y 1932 en dos tercios respecto al perodo precedente. Los gobiernos, en un intento por salvaguardar sus respectivas economas, recurrieron al proteccionismo y cargaron de aranceles las importaciones. Las relaciones comerciales se contrajeron y se limitaron a acuerdos bilaterales interestatales. Una excepcin a la crisis fue la URSS. La revolucin socialista de 1917 haba triunfado, destruyendo el sistema capitalista . Con una economa, totalmente estatalizada y planificada alejada de los circuitos comerciales y crediticios internacionales, la Unin Sovitica se mantuvo al margen de las dificultades del mundo capitalista. Cuando estall el problema el joven estado comunista estaba inmerso en la realizacin de su Primer Plan Quinquenal (1928-1933).

GRAN BRETAA
La economa britnica se defendi de los embates de la crisis con mayor xito que la de pases de su entorno. Contribuyeron a ello dos factores: La reduccin de los precios de las materias primas y alimentos de la que era importadora neta. La posesin de un imperio ultramarino que le otorgaba cierta autonoma interna en un contexto de contraccin del comercio internacional. De hecho Gan Bretaa utiliz sus dominios coloniales para paliar la crisis. Cuando impuso aranceles a las importaciones stos fueron relativamente bajos en el caso de las compras efectuadas a sus colonias. A pesar de ello se vio obligada a abandonar el librecambismo de que haba hecho gala durante el siglo XIX.

Por lo dems, el alto precio que alcanzaban sus productos industriales, unido a la contraccin de la demanda y a una constante conversin de libras en oro, obligaron al Banco de Inglaterra a abandonar el patrn oro, provocando la devaluacin del valor de la moneda en un 30% y precipitando la cada de otras divisas estrechamente vinculadas a la libra. La falta de capacidad adquisitiva de los pases suministradores de materias primas, sus tradicionales clientes, erosion su capacidad exportadora.

FRANCIA
En comparacin con otros pases padeci con menor virulencia las consecuencias de la crisis. A ello contribuy una agricultura diversificada que no dependa de un solo producto y, como en el caso britnico, la posesin de un imperio colonial que le permiti amortiguar el descenso de la actividad comercial. El gobierno del Frente Popular puso en prctica a partir de 1936 medidas de corte keynasiano (subida de salarios, reduccin de la jornada laboral, vacaciones pagadas, etc) tendentes a la reactivacin de la demanda interna. Esas medidas contribuyeron a paliar los efectos de la crisis, aunque finalmente fue la industria de armamentos la que, en vsperas de la Segunda Guerra Mundial, se erigi en la locomotora de la economa francesa.

ALEMANIA
Fue una de las economas ms afectadas por la depresin de los aos treinta. La retirada de los crditos bancarios que perciba de Estados Unidos, que haban contribuido a la reconstruccin de su tejido econmico, se sald con la quiebra de innumerables empresas. Los bancos alemanes cerraron sus puertas durante varias jornadas en julio de 1931 ante el temor de una avalancha de clientes desesperados por disponer de sus ahorros. Ese mismo ao uno de los bancos ms importantes de Austria, el Kredit Anstalt, quebr (sus cuentas representaban el 70% de los fondos bancarios del pas). Le siguieron muchos ms. La Repblica de Weimar se enfrent al problema del desempleo (6 millones de parados en 1936) y a una creciente tensin social expresada en virulentas protestas, alentadas tanto desde la izquierda como desde la derecha. La carencia de un imperio colonial propio (Alemania haba sido despojada de sus dominios a raz de la guerra) impidi la creacin de un espacio comercial integrado que hubiese paliado en parte los efectos de la recesin.

CONSECUENCIAS ECONOMICAS
Crisis financiera La ruina de quienes haban suscrito crditos bancarios y la imposibilidad de hacer frente a su devolucin ocasion la quiebra de numerosos bancos (slo en Estados Unidos ms de 5.000). El consumo descendi como consecuencia de la reduccin de liquidez en el mercado y los empresarios no pudieron hacer frente a sus necesidades de inversin. Muchas empresas cerraron sus puertas. Disminucin de la renta nacional Todos los pases sufrieron un descenso del P.I.B. Los niveles de renta disminuyeron aceleradamente y no volvieron a recuperase en muchos casos hasta pasada la Segunda Guerra Mundial, ya en los aos cincuenta. Incremento del desempleo Deflacin La ausencia de crditos, la bajada de los precios y la escasa circulacin monetaria condujeron al descenso generalizado de la actividad econmica. El hundimiento de la industria y la ruina financiera llevaron implcita la destruccin del empleo. En 1932 se contabilizaban ms de 30 millones de parados, de los cuales 12 millones eran americanos y 6 alemanes.

Paralizacin del comercio mundial La adopcin de medidas proteccionistas (cada pas intent solucionar sus problemas de sobreproduccin de manera independiente) provoc el estancamiento del comercio.

CONSECUENCIAS SOCIALES
El efecto social ms evidente de la crisis de 1929 fue el crecimiento del paro a nivel mundial. El nmero de desempleados se evalu en al menos 40 millones. Los que conservaron sus empleos sufrieron un importante recorte en sus salarios. El comportamiento demogrfico sufri significativas alteraciones: aument la mortalidad y el crecimiento vegetativo se detuvo. En Inglaterra el incremento demogrfico de fines del siglo XIX, estimado en un 13%, descendi en la dcada de los Treinta al 4,5%. Sin embargo los pases con regmenes fascistas incentivaron la natalidad desde postulados poltico-ideolgicos, ya que el Estado la consider til para incrementar el potencial militar. La estructura social se modific: junto al empobrecimiento de las capas sociales ms bajas, especialmente obreros, tambin se vieron muy afectadas las clases medias, cuyas bases se estrecharon. Buena parte sus miembros (funcionarios, profesionales liberales, pequeos empresarios, etc.) fueron arrastrados a la proletarizacin. En Alemania e Italia la clase media aliment en gran medida a los totalitarismos de carcter fascista.

CONSECUENCIAS SOCIALES
Al finalizar la guerra mundial, los estados europeos adoptaron el liberalismo democrtico. Sus constituciones recogieron las libertades individuales y el sufragio universal. Pero la incapacidad del liberalismo clsico para evitar la crisis y, una vez desatada, para hacerle frente, impuls el auge de ideologas nacionalistas y totalitarias que arraigaron en algunos pases: Alemania e Italia constituyen los ejemplos paradigmticos, si bien hubo otros muchos (Austria, Polonia, Yugoslavia, etc). En otras partes hubo tendencias filofascistas, fue el caso de Gran Bretaa (Oswald Mosley), Blgica (Lon Degrelle) o Francia, pero estos movimientos carecieron del suficiente empuje para acceder al poder. Frente al ascenso de la ultraderecha, se gestaron movimientos que, aunando diversas sensibilidades, tenan como objetivo atajar el auge de los totalitarismos. As surgi el frentepopulismo. Ejemplos del mismo los hubo en Francia y Espaa, pero ello no bast para contrarrestar la postracin que padecan los movimientos revolucionarios de izquierda: los socialdemcratas desaparecieron de la escena poltica en Alemania tras el ascenso de Hitler al poder, los laboristas britnicos sufrieron importantes prdidas de afiliados y electores. El internacionalismo proletario (III Internacional) tambin vio frustradas sus aspiraciones revolucionarias.

SOLUCIONES
Teoras clsicas liberales
La experiencia de los economistas clsicos en lo concerniente al comportamiento de la economa capitalista evidenciaba la existencia de crisis que afectaban cclicamente al sistema. Sostenan que era preciso afrontarlas sin el concurso del Estado. La funcin de los gobernantes se limitara a favorecer mediante la no intervencin la accin de los mecanismos correctores del mercado. Segn el razonamiento de esos tericos, para atajar la crisis era necesario poner en marcha medidas de carcter deflacionista que mantuviesen la solidez del dinero. Siguiendo ese objetivo se propusieron las siguientes medidas: Reduccin de la masa monetaria en circulacin, de los crditos, gasto pblico y salarios. La reduccin de los crditos y la circulacin monetaria condujo a una bajada de los precios (por el descenso de la demanda) y a la falta de liquidez, que se tradujo a su vez en una disminucin de la actividad econmica. Descenso de los salarios, con la finalidad de de mantener los niveles de empleo. La realidad, tal y como sostenia Keynes, fue muy distinta, pues el nivel empleo dependa de otras variables como el consumo y la inversin.

Adopcin de medidas de caracter proteccionista de cara al exterior disminuyendo las importaciones e incentivando las exportaciones.

SOLUCIONES
Teora econmica de Keynes
John Maynard Keynes (1883-1946), economista britnico, sostena ya en 1913 que el liberalismo econmico de corte clsico necesitaba adecuarse a las circunstancias econmicas y sociales del nuevo siglo. Esa afirmacin la sistematizara en su obra Teora general sobre el empleo, el inters y el dinero, publicada en 1936. En ella analizaba las causas de la depresin mundial y propona una serie de recetas para solventarla. Aseguraba que el motor de la economa habra de sustentarse en la adecuada relacin entre la oferta y el consumo, pues de ella dependan los beneficios empresariales y la inversin.

Desarrollar una poltica de inversiones estatales en obras pblicas (carreteras, pantanos, etc.) que sirviese de estmulo a la iniciativa privada a travs de la demanda de cemento, hierro, componentes industriales, etc. La mano de obra empleada en estas actividades aminorara el desempleo, incrementara la masa de consumidores y estimulara la actividad econmica .
Poner en circulacin abundante dinero con el fin de estimular una moderada inflacin. El peligro de una alta tasa de inflacin sera inexistente en tanto el paro fuese elevado. Incrementar los salarios. La reduccin de los salarios como medida para mantener el empleo (defendida por los economistas clsicos) fue refutada por Keynes quien aseguraba que el empleo no dependa de los salarios sino del consumo y la inversin. Una disminucin de los sueldos de los trabajadores provocara un retraimiento que deprimira el consumo y en consecuencia, la produccin. Intervenir en todos los sectores econmicos, regulando la fijacin de precios, salarios, mercado laboral, concediendo subvenciones a las empresas, etc.

SOLUCIONES
El New Deal
Derrotados los republicanos en las elecciones de 1932, el nuevo presidente, el demcrata F. D. Roosevelt dise una serie de medidas tendentes a resolver la grave depresin en que se encontraba sumida la economa norteamericana. Las disposiciones que implement durante los primeros cien das de su mandato tuvieron continuidad a lo largo de varios aos y recibieron el nombre de New Deal ("Nuevo trato o nuevo reparto") Dos fueron las vertientes esenciales del New Deal: La econmica Se potenci un mayor control del Estado sobre los bancos y se exigi un aumento de sus reservas a fin de garantizar su solvencia. Se promulg adems la Ley de Obligaciones Federales con el fin de proteger a los inversores de posibles fraudes. El dlar fue devaluado un 41% frente a otras monedas extranjeras para facilitar la exportacin de los productos americanos. Industrial Laboral Por medio de la National Labor Relations Act se regularon las relaciones entre patronos y obreros, reglamentando un salario mnimo y la jornada horaria mxima. Con la disminucin del paro, la fijacin del salario mnimo y la tendencia al alza de los sueldos, se cre una masa de asalariados con cierto poder adquisitivo que multiplic la demanda en unos momentos en que la produccin estaba muy necesitada de estmulos.

SOLUCIONES
DICTADURAS FASCITAS ALEMANIA La estrecha dependencia de la economa alemana respecto a la americana provoc que fuese este pas, junto con Estados Unidos, el ms afectado por la crisis. El desplome de la produccin industrial, la ruina de los bancos, el gran nmero de desempleados, generaron un ambiente de hostilidad hacia los diferentes gobiernos de la Repblica de Weimar En esencia lo que distingui la gestin econmica de la Alemania hitleriana fue el intervencionismo del Estado, la planificacin (mediante planes cuatrienales) y el empeo en sacar adelante un ambicioso programa de rearme. Mediante una poltica de marcado carcter autrquico (autosuficiente) dirigida por Gring, se control el comercio con el exterior limitndose las importaciones a las materias primas necesarias para la industria. Se fijaron los precios y los salarios y el consumo privado se redujo mediatizado por altos impuestos. La intervencin estatal en sectores estratgicos de la economa (industria qumica, etc.), la inversin en grandes obras pblicas (autopistas, canales, etc.) y el programa de rearme sirvieron para absorber la mano de obra en paro. ste comenz a descender aceleradamente desde 1933.

SOLUCIONES
ITALIA La llegada de Benito Mussolini al poder (1922) no supuso el abandono automtico del liberalismo, pero a partir de 1925 el duce opt por el proteccionismo y la concentracin industrial en grandes corporaciones dependientes del Estado. Pretenda con ello un absoluto control del gobierno sobre la industria, la agricultura, las finanzas y las inversiones. La bsqueda de la autarqua, que persegua la autosuficiencia econmica (batalla del trigo, 1925), fue una constante en su poltica econmica. En los aos treinta la poltica autrquica se reforz con el fin de salvaguardar a Italia de la depresin internacional. Se acometieron grandes obras pblicas (autopistas, electrificacin ferroviaria, etc). De todos modos, la cifra de desempleados se mantuvo elevada (1,3 millones de parados), descendiendo tan solo cuando la movilizacin de tropas destinadas a la invasin de Etiopa y la intensificacin del rearme militar absorbieron el paro.