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UNIVERSIDADE FEDERAL DA BAHIA FACULDADE DE CINCIAS CONTBEIS PROGRAMA DE PS-GRADUAO EM CONTABILIDADE MESTRADO EM CONTABILIDADE

KLEBER MARRUAZ DA SILVA

ORAMENTO EMPRESARIAL: UM ESTUDO DESCRITIVO EM EMPRESAS PERTENCENTES AO COMIT DE FOMENTO INDUSTRIAL DE CAMAARI

SALVADOR 2009

KLEBER MARRUAZ DA SILVA

ORAMENTO EMPRESARIAL: UM ESTUDO DESCRITIVO EM EMPRESAS PERTENCENTES AO COMIT DE FOMENTO INDUSTRIAL DE CAMAARI

Dissertao apresentado ao Programa de PsGraduao em Contabilidade da Faculdade de Cincias Contbeis da Universidade Federal da Bahia, como requisito parcial para a obteno do ttulo de Mestre em Cincias Contbeis. rea de concentrao: Financeira Orientadora: Profa. Dra. Sonia Maria da Silva Gomes

SALVADOR 2009

Ficha catalogrfica elaborada por Vnia Magalhes CRB5 960


Silva, Kleber Marruaz da S586 Oramento empresarial: um estudo descritivo em empresas pertencentes ao comit de fomento industrial de Camaari. / Kleber Marruaz da Silva. Salvador, 2009. 92 f. : il.fig.; quad.; graf.; tab. Orientadora: Prof.. Dr. Sonia Maria da Silva Gomes. Dissertao (Mestrado em Contabilidade ) - Universidade Federal da Bahia. Faculdade de Cincias Contbeis. 1. Oramento Empresarial. 2 Assimetria Informacional. I. Gomes, Sonia Maria da Silva. II. Ttulo.

Dedicatria Dr. Galvo


CDD 658.154

KLEBER MARRUAZ DA SILVA

ORAMENTO EMPRESARIAL: UM ESTUDO DESCRITIVO EM EMPRESAS PERTENCENTES AO COMIT DE FOMENTO INDUSTRIAL DE CAMAARI

Dissertao apresentada ao Programa de Ps-Graduao em Contabilidade da Faculdade de Cincias Contbeis da Universidade Federal da Bahia, como requisito parcial para a obteno do ttulo de Mestre em Cincias Contbeis.

Aprovada em 05 de dezembro de 2009.

BANCA EXAMINADORA

__________________________________ Profa. Dra. Sonia Maria da Silva Gomes Faculdade de Cincias Contbeis - UFBA (Orientadora) _______________________________ Prof. Dr. Antonio Lopo Martinez Fundao Instituto Capixaba de Pesquisa em Contabilidade, Economia e Finanas

________________________ Prof. Dr. Adriano Leal Bruni Faculdade de Administrao - UFBA

Dedico este trabalho s pessoas mais importantes da minha vida: minha me (in memoriam) e meu pai (in memoriam) pelo seu legado. Aos meus filhos Klena, Keyla e Kevin Marruaz, pela compreenso ante minha ausncia, a toda minha famlia presente e ausente, e aos meus amigos pelo apoio incondicional.

AGRADECIMENTOS

Agradeo a Deus pelo dom da vida, pela sade e por me dado foras, coragem e animo para no desistir de concluir este trabalho de pesquisa.

Agradeo a Professora Sonia Maria da Silva Gomes pela dedicao e interesse, pelo compromisso assumido, pela orientao pontual e competente durante a elaborao desta dissertao.

Agradeo ao professor Adriano Leal Bruni que foi meu co-orientador nos momentos finais deste trabalho. A sua generosidade e disposio em contribuir na construo de pesquisa de qualidade fez muita diferena. Ao professor Antonio Lopo Martinez, membro da banca examinadora, pelas apreciaes e consideraes feitas, contribuindo dessa forma para o enriquecimento desta dissertao.

Agradeo aos Professores Walter Crispim e Sudrio de Aguiar Cunha, cuja compreenso e expectativa constituram-se em suporte especial para todos os momentos de aprimoramento.

Agradeo em especial ao meu amigo Miguel, ao meu aluno Zainildo dos Santos Pinto, ao meu colega Juliano Almeida pelo apoio na discusso do tema e Elionete Brito pelo apoio que me deu e a meus colegas de mestrado.

Agradeo a minha colega Ktia Albuquerque que gentilmente se disps a tabular os dados desta dissertao.

A princpio: Tudo na vida passa s Amar a Deus que no.


Durval Ramalho (Meu Pai).

RESUMO Esta pesquisa objetivou identificar as prticas oramentrias que so utilizadas pelas empresas pertencentes ao Comit de Fomento Industrial de Camaari (COFIC). Para a consecuo desse objetivo desenvolveu-se uma pesquisa descritiva, com levantamento de dados primrios com aplicao de questionrio para uma amostra de 30 empresas cadastradas no COFIC. Pelos resultados encontrados Em termos gerais pode-se observar que os respondentes indicaram que quando o oramento utilizado como ferramenta de alocao de recursos este pode no ser a melhor ferramenta de gerenciamento. De forma anloga os respondentes majoritariamente discordam que as informaes privilegiadas sejam evidenciadas somente quando o oramento usado com instrumento de avaliao de desempenho. Indagados na questo se os colaboradores fornecem informaes corretas e verdadeiras independente da forma que o oramento utilizado, a resposta foi quase que unnime que sim. A pesquisa tambm evidenciou que o oramento utilizado como referncia para alocao e recursos. A maioria das empresas formada por indstrias, com um quadro de acima 500 empregados, a constituio em forma de sociedades annimas e todas utilizam o oramento como um dos instrumentos de controle gerencial. De forma geral os respondentes indicaram que quando o oramento utilizado como ferramenta de alocao de recursos este pode no ser a melhor ferramenta de alocao, porque pode se prestar como instrumento de barganha para cada um dos indivduos responsveis pela execuo oramentria, os colaboradores tem incentivos para exagerarem em suas produtividades para adquirirem uma maior parte dos recursos prdeterminados. De forma anloga os respondentes majoritariamente discordam que as informaes privilegiadas sejam evidenciadas somente no momento da avaliao de desempenho, se posicionando estes de uma forma contrria ao que diz a teoria na qual se estipula que a informao privilegiada possa ser usada nos momentos crticos do processo oramentrio. Por outro lado e confirmando as nossas percepes sobre os respondentes, estes, vinculam o oramento como um instrumento sem vis, isto , que ele reflete as decises do planejamento sem erro. Isto ocorre que quando a empresa utiliza o oramento para alocao de recursos escassos, os colaboradores tm incentivos para exagerarem em suas produtividades para adquirirem uma maior parte dos recursos pr-determinados.

Palavras-chave: Oramento. Planejamento oramentrio. Assimetria da informao.

ABSTRACT

The objective of this research is to identify the budget practices that are used by companies within the Industrial Development Committee of Camaari (COFIC). For this purpose we developed a descriptive research with primary data collection through the application of a questionnaire to a sample of 30 companies registered on the Industrial Development Committee of Camaari (COFIC). According to the results was not possible to identify the existence of informational asymmetries in the conduct of budgeting practices. Furthermore, we observed that the budget is used as a reference for resource allocation and when it is used as a tool for benchmarking the respondents perceive that the developers fail to provide privileged information. The sample consists mostly of industries that have a staff to number more than 500 employees, most of those are also incorporated in the form of corporations and all use the budget as an instrument of management control. In general it can be observed that the respondents indicated that when the budget is used as a tool for resource allocation that may not be the best management tool. Similarly respondents overwhelmingly disagreed that the inside information to be shown only at the time of performance evaluation. Asked the question if employees provide accurate and true information regardless of the way the budget is used, the response was almost unanimous yes. The survey also showed that respondents answered that the budget is used as a reference to resource allocation, this reinforces the idea that the budget can be viewed as a direction for the companys management. Overall respondents indicated that when the budget is used as a tool for resource allocation that may not be the best tool allocation, because it can make as a bargaining tool for each of the individuals responsible for budget execution, developers have incentives to exaggerate in their productivity to gain a majority of pre-determined. Similarly respondents overwhelmingly disagreed that the inside information to be shown only when assessing performance, positioning them in a way contrary to what the theory which stipulate that the information inside can be used in critical moments of the budget process . Moreover, confirming our perceptions of the respondents, they bind the budget as an instrument without bias, that it reflects the decisions of the planning without error. This occurs when a company uses the budget to allocate scarce resources, developers have incentives to exaggerate their productivity in order to acquire a majority of pre-determined. Keywords: Budget. Budget planning. Information asymmetry.

LISTA DE ILUSTRAOES Figura 1 Quadro 1 Figura 2 Quadro 2 Grfico 1 Grfico 2 Grfico 3 Grfico 4 Estrutura do trabalho Classificao dos oramentos Do oramento empresarial ao advanced budgeting Tabulao de frequncia para descrever o perfil das empresas pesquisadas Quando no h dados histricos confiveis Quando o oramento concludo fica a sensao de que as metas no sero atingidas. Quando o oramento usado para alocao de recursos As informaes fornecidas pelos colaboradores so super estimadas quando o oramento utilizado como instrumento de alocao de recursos Na maioria das vezes os colaboradores fornecem informaes erradas sobre os dados do oramento, quando o mesmo utilizado como instrumento de controle Os colaboradores possuem informaes privilegiadas que s as fornecem quando o oramento utilizado como instrumento de avaliao de desempenho Os colaboradores fornecem informaes corretas e verdadeiras independente da forma que o oramento utilizado O oramento gera desmotivao nos colaboradores, porque utilizado como instrumento de controle Na elaborao do oramento calculam-se os recursos necessrios para realizar as atividades organizacionais O oramento utilizado como referncia para alocao e recursos O oramento utilizado para alocar recursos aos diversos setores ou departamentos Quando o oramento usado como instrumento de desempenho as pessoas envolvidas em sua elaborao fornecem informaes privilegiadas As diferenas entre o orado e o executado so diminudas quando o oramento usado como instrumento de avaliao de desempenho. Os nmeros constantes no oramento empresarial representam com fidelidade a realidade econmica da organizao 17 26 33 56 62 63 63 64

Grfico 5 -

65

Grfico 6 -

66

Grfico 7 Grfico 8 Grfico 9 Grfico 10 Grfico 11 Grfico 12 -

67 68 69 70 71 73

Grfico 13 Grfico 14 -

74 75

LISTA DE TABELAS

Tabela 1 Tabela 2 Tabela 3 -

Tabulao de freqncias para o alcance do primeiro objetivo especfico Tabulao de freqncias para o alcance do segundo objetivo especfico. Tabulao de freqncias para o alcance do terceiro objetivo especfico

61 68 72

LISTA DE ABREVIATURAS E SIGLAS

COFIC BSC EVA BBRT

Comit de Fomento Industrial de Camaari. Balanced Scorecard. Economic Value Added. Beyond Budgeting Round Table.

SUMRIO

1 1.1 1.2 1.2.1 1.2.2 1.3 1.4

INTRODUO CONTEXTUALIZAO E SITUAO PROBLEMA OBJETIVOS Geral Especficos JUSTIFICATIVA ESTRUTURA DO TRABALHO

12 12 14 14 14 15 16

2 2.1 2.1.1 2.1.1.1 2.1.1.2 2.1.1.3 2.1.1.4 2.2 2.2.1 2.2.2

FUNDAMENTAO TERICA ORAMENTO EMPRESARIAL Modelos de oramento Quanto estrutura e finalidade Quanto ao nvel de atividade Quanto ao perodo de tempo Quanto projeo dos valores ASSIMETRIA INFORMACIONAL Aspectos da teoria de agncia versus oramento Assimetria informacional versus oramento

18 18 25 27 29 29 30 36 37 49

3 3.1 3.2 3.3 3.4

PROCEDIMENTOS METODOLGICOS DELINEAMENTO METODOLGICO CARACTERIZAO DA POPULAO INSTRUMENTO DE COLETA DE DADOS MTODO E TCNICA DE ANLISE DOS DADOS

54 54 55 56 60

ANLISE DOS RESULTADOS

61

CONCLUSES E RECOMENDAES

77

REFERNCIAS APNDICES

80 88

12

INTRODUO

1.1 CONTEXTUALIZAO E SITUAO PROBLEMA

Desenvolvido nas primeiras dcadas do sculo XIX concomitante com o custo de converso o oramento passou a ser, por muitos anos, o instrumento de acompanhamento da gesto das empresas. Naquele tempo o oramento era tido como um modelo de gesto e ajudava os gerentes financeiros a projetar e acompanhar os custos e fluxos de caixa das organizaes. A partir das primeiras dcadas do Sculo XX os modelos de oramento se aperfeioaram para apoio ao crescimento das corporaes diversificadas e de mltiplas atividades. O oramento tradicional, que tambm uma prtica na contabilidade gerencial, agregou adaptaes na tentativa de acompanhar as constantes evolues tecnolgicas, os meios de comunicao, os sistemas de informaes gerenciais, a globalizao dos mercados, e outros fatores sob os quais vivem as organizaes contemporneas.

O estudo da mudana da funo administrativa, saindo das mos dos empreendedores capitalistas para as mos de administradores profissionais, decorrente do processo de abertura de capital das empresas com aes negociadas em bolsa, gerou a teoria da agncia, decorrente do conflito de interesses entre o principal, possuidor do capital, e o agente, contratado para gesto deste capital. Como decorrncia disso surge assimetria de informao, ou seja, o uso de informaes por apenas um dos agentes em favorecimento prprio em detrimento a outra parte da relao contratual.

A literatura atual mostra que, embora j se estudassem as variaes oramentrias no incio do sculo XX, a elaborao do oramento no se preocupava com as causas e conseqncias da influncia da assimetria da informao na sua elaborao. Johnson e Kaplan (1996, p.10), afirmam que em 1925, possivelmente, todas as prticas de contabilidade gerencial hoje usadas haviam sido desenvolvidas: Clculo de custo de mo-de-obra, matria prima e despesas gerais; oramentos de caixa, receitas e capital; oramentos flexveis, previses de vendas, custos padres, anlise de varincias, preos de transferncia e indicadores de desempenho divisional. Tais prticas haviam evoludo para servir s necessidades de informao e controle dos gerentes de organizaes cada vez mais complexas e diversificadas.

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Percebe-se nas afirmaes de Johnson e Kaplan (1996) que as variaes oramentrias j eram citadas desde aquele tempo, e essas variaes foram objeto de estudos pelos gerentes da Fbrica da General Motors nos anos de 1920, mas no h citaes sobre estudos da assimetria da informao em oramentos.

O oramento tradicional, apesar de ter evoludo no tempo, no o nico instrumento de avaliao de desempenho confivel, pois carregam em sua elaborao, quase sempre, espaos disponveis para a assimetria da informao. Este problema de assimetria da informao levou os pesquisadores a buscar outros modelos de avaliao de desempenho que pudessem oferecer maior segurana para os administradores.

A assimetria informacional pode ser um dos principais problemas da utilizao do sistema oramentrio tradicional est porque nem todas as informaes de conhecimento dos gerentes, relacionadas empresa, so disponibilizadas aos escales superiores no ato de elaborao do oramento, deixando sempre um espao para negociao. Ou seja, existe a suposio de que, o fato de alguns gerentes possurem informaes privilegiadas e no as colocarem nas quantias e valores orados tornam os oramentos menos confiveis, refletindo assim, nos resultados apresentados.

Para Fisher, Frederickson e Peffer (2002), a assimetria informacional em oramentos tradicionais pode ser maior ou menor em funo da prtica adotada pela empresa na elaborao e acompanhamento do oramento. Ou seja, quando a empresa utiliza oramento para alocao de recursos escassos ou quando a empresa utiliza oramento para avaliao de desempenho.

Planejamentos detalhados de operaes com o suporte sustentado de um criterioso oramento empresarial constituem-se em uma ferramenta bastante utilizada para se direcionar os rumos de muitas corporaes empresariais. O objetivo da montagem final do oramento empresarial tentar definir a previso dos resultados operacionais que so esperados para o perodo orado, bem como acompanhar os problemas no previstos a serem resolvidos em cada fase da execuo das atividades que foram oradas para esse mesmo perodo.

O oramento empresarial, apesar de ser bastante criticado atualmente, principalmente por sua natureza quantitativa e assimetria informacional, ainda um instrumento gerencial

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amplamente utilizado no contexto empresarial. Por isso, torna-se importante verificar de que forma os gestores de grandes empreendimentos utilizam o oramento no processo de gesto de suas organizaes.

Nesse sentido esta pesquisa busca responder o seguinte problema: Se a assimetria informacional permeia as prticas oramentrias utilizadas pelas empresas pertencentes ao Comit de Fomento Industrial de Camaari (COFIC)?

1.2 OBJETIVOS

1.2.1 Geral

O objetivo geral desta pesquisa identificar as prticas oramentrias que so utilizadas pelas empresas pertencentes ao Comit de Fomento Industrial de Camaari (COFIC).

1.2.2 Especficos

Analisar possvel existncia de assimetrias informacionais na conduo de prticas

oramentrias, pelas empresas pertencentes ao Comit de Fomento Industrial de Camaari (COFIC). 2 Identificar a utilizao do oramento como instrumento de alocao de recursos, pelas

empresas pertencentes ao Comit de Fomento Industrial de Camaari (COFIC). 3 Verificar a utilizao do oramento como instrumento de avaliao de desempenho,

pelas empresas pertencentes ao Comit de Fomento Industrial de Camaari (COFIC).

O trabalho ser conduzido de modo a atingir estes objetivos especficos e, por o objetivo geral. Os procedimentos metodolgicos utilizados para discutidos no captulo trs.

lcana ncia,

lcana-los sero

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1.3 JUSTIFICATIVA

Na disputa pelo mercado acirra-se o esforo de manter os custos das atividades empresariais em nvel competitivo. Alm dos custos de produo e comercializao, entram neste contexto, as despesas operacionais (vendas e distribuio, administrativas e financeiras). Para disciplinar o custo interno e aumentar a margem competitiva, uma das armas mais poderosas o Planejamento Oramentrio (Budget Planning). A gesto empresarial em um ambiente de rpidas e profundas mudanas comuns ao mercado atual exige tomada de decises que devem ser analisadas em um amplo contexto, necessariamente alicerada na gesto de riscos.

O tema de assimetria informacional aplicado em oramento empresarial importante para os tomadores de deciso das empresas e principalmente para os acionistas, pois podem ver-se numa organizao a qual realizaram investimentos e esta pode ser fortemente caracterizada pela assimetria de informao. A partir da tomaro as devidas decises mais conscientes.

O estudo da forma em que se manifesta a assimetria de informaes e o impacto destas nas organizaes consubstancia os stakeholders com informaes relevantes no processo de gesto. A partir da, cabe empresa executar as aes necessrias e que sero influenciadas pela estrutura interna da empresa.

Embora existam outros sistemas mais modernos de acompanhamento de desempenho, o oramento empresarial ainda uma ferramenta muito utilizada pelas empresas em geral o que implica que o estudo do fenmeno de assimetria informacional poder contribuir para as prticas de controle oramentrio.

A literatura sobre assimetria informacional em oramento empresarial bastante escassa, tanto no Brasil como na literatura internacional. Assim, esta dissertao poder contribuir para o desenvolvimento do estudo deste fenmeno, sobretudo nas suas relaes com o oramento empresarial.

Este trabalho apresenta uma inovao na perspectiva do oramento sob a tica da assimetria de informaes conforme apresentado pela teoria da agncia. Esta teoria est consolidada e apia diversos estudos, inclusive este, que mostra que assimetria est presente nas prticas

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oramentrias. Este fato pode acarretar diversos problemas para a empresa e para tanto, faz-se necessrio que todos os envolvidos estejam cientes de possveis conflitos de interesses dentro das organizaes e o consequncia efeito destes na perpetuao da empresa.

A partir destas justificativas que motivaram o desenvolvimento deste estudo, os procedimentos metodolgicos inerentes foram utilizados para fomentar a conduo do estudo. A pesquisa se limitar s empresas localizadas na rea do Plo Petroqumico de Camaari, integrantes do COFIC. Sendo que o propsito desta pesquisa se limita a identificar como se manifesta e aos efeitos provocados pela assimetria informacional relacionadas s prticas oramentrias nestas organizaes.

1.4 ESTRUTURA DO TRABALHO

Este trabalho est estruturado em cinco captulos, incluindo esta Introduo (Captulo 1), alm das referncias consultadas. Apresenta-se, na Figura 1, a sntese de sua estrutura.

Neste primeiro captulo esto descritas as razes que deram origem ao tema, sua caracterizao, antecedentes e problema de investigao, assim como os objetivos da pesquisa e as justificativas.

No segundo captulo apresenta-se uma discusso sobre os aspectos conceituais e os respectivos tipos do oramento e o planejamento oramentrio. Na sequncia aborda-se a assimetria informacional com base na teoria da agncia, na teoria contratual da firma e mostra-se a relao desta com o oramento. Em todo o desenvolvimento do trabalho sero apresentados estudos recentes desenvolvidos no Brasil e em outros pases publicados em peridicos especializados de acordo com o tema em questo. Essa discusso norteia a construo do questionrio, permitindo os fundamentos para soluo do problema de pesquisa.

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CAPTULO 1 INTRODUO

Contextualizao do tema; Objetivos da pesquisa; Justificativa;

FUNDAMENTAO TERICA

Oramento Empresarial
Modelos de Oramento Planejamento Oramentrio

Assimetria da Informao
Aspectos Conceituais da Teoria de Agncia Aspectos Tericos dos Custos de Agncia A Assimetria Informacional na Elaborao do Oramento

CAPTULO 3 Procedimentos Metodolgicos


Delineamento da Pesquisa Caracterizao da Populao e Amostra

CAPTULO 4 Anlise Dos Resultados

CAPTULO 5 Concluses e Recomendaes

REFERNCIAS

Figura 1 Estrutura do trabalho Fonte: Dados da pesquisa, 2009

No terceiro captulo so apresentados os procedimentos metodolgicos utilizados para buscar atingir os objetivos com validade cientfica. Inicialmente, discute-se o delineamento da pesquisa, dados sobre as empresas participantes da amostra e informaes sobre o instrumento de coleta. Em seguida, encerra-se o captulo com a descrio dos procedimentos tcnicos estatsticos utilizados na tabulao dos dados.

O quarto captulo descreve as descobertas empricas encontradas, por meio da aplicao do questionrio, buscando demonstrar os achados relacionados a cada objetivo especfico. Na interpretao dos dados busca-se articular os fundamentos tericos com o alcance dos objetivos especficos e seus achados.

Por fim, no quinto captulo, relacionam-se as concluses desta pesquisa e as recomendaes para futuras investigaes.

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2 FUNDAMENTAO TERICA

Neste captulo ser apresentada a fundamentao terica sobre a qual esta pesquisa est alicerada. Os aspectos conceituais e os respectivos tipos do oramento sero tratados inicialmente, seguidos pelo planejamento oramentrio. Na sequncia aborda-se a assimetria informacional com base na teoria da agncia, na teoria contratual da firma e mostra-se a relao desta com o oramento. Em todo o desenvolvimento sero apresentados estudos recentes desenvolvidos no Brasil e em outros pases apresentados em peridicos especializados de acordo com o tema em questo.

2.1 ORAMENTO EMPRESARIAL

H vestgios de prticas oramentrias formais at mais antigas que a origem do dinheiro (LUNKES, 2008). Quando o oramento comeou a ser discutido tanto no campo empresarial como no acadmico, modificou-se, evoluiu, passou a ser classificado com as mais variadas nomenclaturas de acordo com as principais necessidades emanadas da sociedade para o mesmo. Segundo Davila e Wouters (2005), o oramento provavelmente a ferramenta mais utilizada nas organizaes em todo o mundo. Atualmente, contestada sua eficcia como instrumento de alocao de recursos e avaliao de desempenho.

O oramento passou a ter importncia na vida das organizaes a partir de meados do sculo XIX. Seu objetivo inicial era antever o supervit, ou seja, receitas maiores que despesas. De acordo com Johnson e Kaplan (1996), Como conseqncia da Revoluo Industrial e da possibilidade de se beneficiar da economia de escala, tornou-se interessante para os proprietrios de empresa do sculo XIX direcionar significantivas somas de capital para seus processos de produo. Os proprietrios contratavam trabalhadores para prazos longos, em vez de arcarem com os custos e riscos de repetidas contrataes casuais. A partir da o oramento passou a ter a funo de acompanhamento para anlise de desempenho com foco na continuidade dessas organizaes.

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No primeiro momento, o oramento foi usado visando o controle do desempenho econmico e financeiro das empresas. O oramento tradicional era muito semelhante ao oramento pblico, que acabara de ser migrado para as organizaes. Komarev (2007, p. 34) destaca que, neste momento, o oramento apresentava trs funes, derivadas do controle das finanas pblicas: ser um plano capaz de sintetizar um grande nmero de atividades e descrever os meios necessrios para realiz-las; controlar a delegao de responsabilidades; e prever e coordenar as aes dos membros da organizao. Na opinio de Abernethy e Brownell (1999, p. 191), o oramento possui enorme relevncia, sendo comumente utilizado pelos gestores como ferramenta de coordenao e comunicao de planos e estratgias organizacionais. Hansen, Otley e Van der Stede (2003, p. 95) ressaltam que o oramento a principal ferramenta do sistema de controle de quase todas as entidades Backer e Jacobsen (1979) afirmam que o oramento um programa coordenado para consecuo de certos objetivos de lucro dentro de um perodo determinado. Ele um dos mais importantes instrumentos que uma empresa pode utilizar para o planejamento e a coordenao de suas atividades.

A idia proposta por Backer e Jacobsen (1979) coloca o oramento numa perspectiva basilar para a execuo de objetivos num determinado perodo de tempo. Nota-se que pressupe a existncia de objetivos e a definio de um horizonte temporal para que o oramento seja utilizado como uma das mais importantes ferramentas para o planejamento.

Jones e Trentin (1978) afirmam que o papel de um bom oramento na direo de uma empresa mais bem compreendido quando relacionado aos fundamentos administrativos. De fato os gestores so os principais interessados nas informaes do oramento, afinal a demanda da administrao de uma empresa passa pelo planejamento das atividades com antecedncia, execuo do plano, introduo de tcnicas apropriadas de acompanhamento a fim de assegurar que os desvios do plano sero analisados e controlados adequadamente. Nota-se a interao do oramento com o processo de gesto, no qual o mesmo auxilia no direcionamento das aes organizacionais.

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Neste contexto, segundo Covaleski e outros (2003), o oramento envolve decises sobre alocao de recursos, constitui um instrumento de impacto sobre a motivao dos gestores e de conformidade com as normas sociais vigentes. Abre-se ento mais uma perspectiva para o oramento no que tange o efeito que os resultados gerados por este instrumento pode causar no grupo gestor, ou seja, nas variaes dos aspectos psicolgicos dos envolvidos com o processo diante das diversas situaes rotineiras. Inclusive refora-se o possvel uso do oramento como mecanismo de alocao de recursos dos acionistas na organizao e controle do uso dos recursos distribudos pelo mesmo. Com o oramento possvel realizar a alocao de recursos e a avaliao do desempenho dos gestores por meio do cumprimento do planejado em oramento para o exerccio, tornando-se um importante parmetro para aferio da qualidade de gesto.

Hansen e Mowen (2003) acrescentam que os oramentos encorajam a coordenao porque as vrias reas e atividades da organizao precisam todas trabalhar em conjunto para poder realizar os objetivos estabelecidos. Percebe-se que as autoras manifestam opinio focando o trabalho em conjunto, em equipe, como uma necessidade bsica para que os objetivos traados sejam alcanados. De forma genrica, o mercado econmico caracteriza-se com alta competitividade, que, por sua vez atinge as empresas de diversas formas, como busca pela reduo de custos, agilidade, apoio a causas ambientais. Cabe aqui ressaltar que neste contexto, o alinhamento de toda a empresa para execuo dos objetivos configura uma noo bsica de pensamento estratgico. Para Frezatti (2008), o oramento o plano financeiro para implementar a estratgia da empresa para determinado exerccio. mais do que uma simples estimativa, pois deve estar baseado no compromisso dos gestores em torno de metas a serem alcanadas.

Para que seja possvel cumprir as diversas necessidades a que o oramento tem sido solicitado na atualidade em funo do tipo de mercado em que a empresa atua, cabe citar alguns elementos comuns e que podem contribuir neste processo. Ao conceituar o oramento, Horngren (1978) afirma que este instrumento expressa quantitativamente um plano de auxlio coordenao e controle da organizao. Pode valer para a organizao toda ou para qualquer subunidade. A adequao do oramento na aplicao em subunidades, ou departamentos, de modo a compor um plano maior, organizacional, demonstra aplicabilidade deste instrumento que, por sua vez, pode ser utilizado como meio de controle das respectivas

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unidades, uma vez que representar em unidades monetrias a qualidade da gesto em discusso.

O oramento no se restringe apenas a apresentar elementos financeiros. Alm disso, Hofstede (1967) cita que os oramentos so baseados em padres financeiros e prfinanceiros, tais como: quantidades, horas, percentagens, nveis de qualidade e outros itens que podem contribuir para gesto, inclusive sendo capaz de fornecer uma viso abrangente sobre a gesto. Isto importante, pois o planejamento do consumo de recursos, volume de produo, nvel de tecnologia envolvida, recursos humanos e ativos permanentes, consolidase em um plano de lucro, viabilizando o entendimento que o oramento pode incorporar-se como um dos principais instrumentos de controle da organizao. (ISHISAKI, 2003).

Dentre os principais expoentes acerca das bases do oramento o ltimo sculo, destaca-se a clssica participao de Welsh (1980), o qual afirma sobre o assunto que,

Tanto as atividades empresariais como as no empresariais devem possuir metas e objetivos. Os conceitos e as tcnicas de planejamento e controle do lucro tm larga aplicao em empresas privadas, agncias governamentais, instituies de caridade e praticamente todo o empreendimento de grupo. (WELSH, 1980).

Compreende-se que o oramento pode atender, no contexto de composio de metas e objetivos, os gestores e principais responsveis no processo de planejamento e controle em quaisquer organizaes, pois este instrumento encaixa-se dentre as principais ferramentas na gesto. Contribui demonstrando como ocorre a distribuio dos recursos disponveis para o desenvolvimento vital da empresa e ainda pode ser um importante parmetro de controle dos gastos previamente estabelecidos para o exerccio em questo, afinal, garantir a execuo do oramento com qualidade contribui para o sucesso do planejamento geral da empresa, cujo oramento faz parte.

Mesmo com este suporte, um dos principais desafios do oramento na atualidade a imagem de tradicional e inflexvel, fundamentada pelas principais escolas do planejamento nas ltimas dcadas do sculo XX. Ocorre que os oramentos tradicionais funcionam bem quando as condies de mercado so estveis, os competidores, conhecidos e as aes das pessoas, previsveis. Nesse ambiente, os preos refletem os custos internos, a estratgia e o ciclo de

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vida dos produtos so longos e os clientes tm poucas opes de escolha. Por conseguinte, as decises geralmente so poucas e podem ser suportadas por mtodos tradicionais de gesto. (LUNKES; VANZELLA, 2006). As principais caractersticas do oramento tradicional so: as atividades so As principais caractersticas do oramento tradicional so: as atividades so expressas em termos quantitativos; fixao de metas a serem atingidas; abrange um perodo, geralmente, de um ano/exerccio; utilizado para a avaliao do desempenho financeiro.

Entretanto, com o ambiente de mercado altamente dinmico e com o aparecimento do trabalhador do conhecimento principalmente neste incio de sculo, o oramento tradicional pode estar perdendo sua eficcia. Nessas empresas, os oramentos tornam-se barreiras, pois inflexibilizam aes, padronizam modelos e desta forma podem eliminar idias criativas de importncia mpar para a empresa. (LUNKES, 2002).

Marginson e Ogden (2005) apresentaram um estudo sobre a importncia do oramento diante de tantas negativas, tais como: os oramentos podem limitar a inovao e aprendizagem, e a presso oramental pode levar a efeitos colaterais indesejados comportamentais, colocando os gestores numa posio ambgua de fazer um oramento para atingir os objetivos da empresa, mas que sero avaliados por este mesmo instrumento. O estudo tambm examinou que oramento tem uma forma mais positiva, como papel apaziguador a desempenhar na experincia individual de trabalho. Os resultados encontrados mostram que os oramentos oferecem uma fonte de estrutura e segurana diante das situaes em que os gestores encontram rotineiramente nas empresas. Ainda segundo o estudo, o oramento uma poderosa influncia sobre o comportamento do gestor, visto que o compromisso oramental provocado pela experincia da ambigidade do papel pode sobrepor-se a variveis negativas que informam sobre comportamentos no ideais nestas circunstncias como estilo de liderana voltado a satisfao prpria, altas expectativas de socializao e ascenso profissional.

Nesse sentido, Luft e Shields (2003) analisaram 275 artigos cientficos na rea de Contabilidade Gerencial, visando identificar quais os objetos mais estudados, dentre outros objetivos, identificaram que o oramento tem sido pesquisado sobre os seguintes enfoques: i) as causas e os efeitos do oramento no comportamento individual; ii) as causas e os efeitos do oramento nas organizaes e em suas subunidades; iii) o uso das informaes oramentrias no planejamento ou para o controle das atividades; iv) o oramento como instrumento de

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medio do desempenho ou como auxiliar nos sistemas de incentivos; v) o oramento do ponto de vista dos microprocessos organizacionais.

Entretanto, em nosso pas, o cenrio um pouco diferente. Leite (2008, p. 65) atestaram que de [...] 1257 dissertaes defendidas nos Programas de Mestrado em Cincias Contbeis [...] apenas 27 versaram sobre a temtica do oramento [...]. Complementam informando que, em relao aos programas de Doutorado, existe apenas uma tese sobre esta temtica.

Percebe-se que o oramento que se restringe a fornecer medidas principais da empresa como vendas por unidade, rentabilidade por produto, custos e despesas departamentais, entre outras, inclusive sem alinhar-se com o fluxo estratgico da empresa tende a ser insuficiente na atual conjuntura, pois a maior parte das empresas que enfrentam mercados com mudanas rpidas em seus negcios. A equipe de consultores da Horvth & Partners (2004) mostra em seu estudo algumas crticas ao oramento tradicional, como rpida obsolescncia, alto custo no seu desenvolvimento e no h integrao com a estratgia da empresa. Ressalta a dificuldade em interpretar os desvios entre o planejado e o executado, em virtude de os dados originariamente orados perderem rapidamente sua representatividade.

Lunkes (2008) tambm menciona as limitaes do oramento. Ele destaca as seguintes razes pelas quais os oramentos tornaram-se barreiras para o desenvolvimento da empresa: a) Inflexibilidade do processo oramentrio, uma vez aprovado no permite alteraes no decorrer do perodo; b) Tempo de execuo e elaborao muito longo, levando em algumas organizaes uma mdia de 110 dias; c) Condicionado as foras de poder da organizao, pois permite que os colaboradores brigam por recursos; d) Aes e reaes indesejadas, levando inclusive os colaboradores a atitudes antiticas. Estes pontos compem um aglomerado de questes negativas que podem ser encontrados em oramentos. Entretanto, entende-se que estes itens podem ser pontos de melhoria, ajustados e adaptados de modo que a empresa tenha minimizados os efeitos negativos apresentados, sem necessariamente invalidar o oramento.

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Os estudos de Cordeiro Filho (2007) e de Greiner (2005) mostram que o oramento empresarial ainda uma ferramenta indispensvel para o controle de gesto e que a maioria das empresas pesquisadas utiliza o oramento empresarial como instrumento de gesto; est satisfeita com os sistemas oramentrios e tem buscado simplific-lo, com vistas implementao de ferramentas de controle estratgico de gesto. Desta forma, percebe-se que o alinhamento do oramento com o planejamento estratgico da empresa pode ser uma alternativa de modo a aperfeioar o oramento e que, conforme resultado da pesquisa, algumas empresas j tm buscado esta prtica.

Destaca-se na literatura as observaes de Noreen e Garrison (2001) ao afirmarem que as empresas se beneficiam muito quando adotam um planejamento suportado por um programa oramentrio. Dentre as principais vantagens citadas, esto as seguintes: a) Os oramentos fornecem um meio de transmitir os planos da administrao a toda organizao; b) O processo oramentrio proporciona um meio de alocao dos recursos s partes da organizao em que eles podem ser empregados de maneira mais eficaz; c) Os oramentos coordenam as atividades de toda a organizao, por meio da integrao dos planos das diversas partes. A Elaborao do oramento ajuda a assegurar que todos na organizao esto trabalhando na mesma direo; d) Os oramentos definem as metas e objetivos que podem servir de nveis de referncia para a subseqente avaliao de desempenho. Nota-se que o oramento apresenta vantagens e desvantagens como instrumento de alocao de recursos escassos e para o acompanhamento das atividades operacionais, administrativas e financeiras das organizaes. Entre ambos, a incidncia pode variar muito dependendo do tipo de instituio que o esteja utilizando, at porque determinados tipos de organizao, como as empresas de economia mista e as instituies sem fins lucrativos, por exemplo, no podem prescindir da utilizao do oramento. Logo, deve-se observar com cuidado ao julgar as vantagens e desvantagens do processo oramentrio numa empresa respeitando as nuances inerentes a cada tipo de organizao.

Frezatti e outros (2008), propem uma anlise integrada do oramento diante das abordagens recentes que apresentam o oramento de forma fracionada. O desafio proposto num estado de arte em que h defensores do seu aperfeioamento e de sua eliminao, pois o oramento tem recebido crticas em direes opostas, em que alguns apresentam as vantagens e outros a

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insatisfao com o instrumento, respectivamente. A contribuio do estudo conduz a uma proposta de abordagem integrada utilizvel operacionalmente para as organizaes desenvolverem a sensibilidade e o entendimento do todo sobre o oramento e no apenas de alguns dos aspectos do processo, ou seja, que sejam capazes de formar uma opinio sobre o processo oramentrio com maior clareza possvel. Entre os benefcios esperados de uma viso integrada na anlise e gesto do processo so: entendimento das decises necessrias para estruturar ou ajustar o processo de planejamento, inclusive decises sobre o nvel de investimento; e condies para refletir sobre o momento mais adequado para o processo decisrio e para perceber antecipadamente efeitos indesejveis e buscar sua eliminao ou minimizao.

A organizao pode encontrar no uso do oramento vantagens no seu processo administrativo que venha a melhorar a comunicao em todos os setores. Alm disso, o oramento a principal ferramenta de gesto e a mais usada na alocao de recursos que so gerados pela prpria empresa e que pertencem, em ltima instncia, aos acionistas. Assim, percebe-se a relao entre principal (gerentes) e agente (subordinados) na elaborao do oramento empresarial. Tambm essa ferramenta utilizada para acompanhar se os resultados previstos esto sendo atingidos, tornando-se assim um poderoso mecanismo de avaliao de desempenho disposio da organizao. Sempre que h esse tipo de relao se configura o contexto da assimetria da informao.

2.1.1 Modelos de oramento

Os diversos tipos de oramento surgiram com a prtica das organizaes e foram complementados pelos estudos acadmicos que permitiram a sua divulgao e seu aperfeioamento. Vale registrar, todavia, que os conceitos e a filosofia da utilizao do oramento so os mesmos, mudando a forma de aplicao de acordo com o tipo e necessidade da organizao.

Existem muitos modelos de oramento. Sugere-se que a escolha de determinado modelo leve em considerao os objetivos estratgicos e s caractersticas da organizao . Isso significa dizer que no existe um modelo nico de oramento para todas as empresas,ou seja, o modelo

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deve ser aquele mais adequado s estratgias previamente estabelecidas. O oramento pode ser classificado em diversos tipos, conforme citado por Lunkes (2008), Fernandes (2005), Bufoni (2006), Hansen e Mowen (2003). Corroboram com esta assertiva, Warren, Reeve e Fess (2008), que segundo eles,
Os sistemas oramentrios variam entre as empresas, em decorrncia de fatores como estrutura organizacional, complexidade operacional e filosofia administrativa. As diferenas entre sistemas oramentrios so muito mais significativas entre diferentes tipos de negcios, como as empresas de servios e empresas industriais. (WARREN, 2008).

Na opinio de Leite (2008) os modelos de oramento podem ser classificados em quatro grupos: a) quanto estrutura e finalidade (oramento operacional, de caixa e de capital); b) quanto ao nvel de atividade (oramento esttico ou tradicional e oramento flexvel); c) quanto ao perodo de tempo (oramento peridico e oramento contnuo) e d) quanto projeo dos valores (oramento base zero, oramento incremental e oramento por atividades). Conforme demonstrado no Quadro 1. Discute-se tambm neste trabalho os tipos de oramento estratgico, advanced budgeting e beyond budgeting, que no esto contemplados na classificao de Leite (2008).
Quanto estrutura e finalidade Oramento operacional Oramento de caixa Oramento de capital Quanto ao nvel de atividade Oramento esttico ou tradicional Oramento flexvel Quanto ao perodo de tempo Oramento peridico Oramento contnuo Quanto projeo dos valores Oramento base zero Oramento incremental Oramento por atividades

Quadro 1 Classificao dos oramentos Fonte: LEITE, 2008

A partir desta classificao ser discutido cada modelo sem a inteno de aprofundar nos conceitos. Necessrio lembrar que alm de escolher modelo mais adequado, a empresa

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tambm precisa considerar as questes relacionadas a sua implantao. Nesse sentido, Ishisaki (2003) afirma que a implantao, a manuteno e o aperfeioamento de um sistema de oramento empresarial trazem uma mudana cultural que envolve todas as reas da empresa e todos os nveis hierrquicos. A definio dos objetivos, metas e diretrizes da alta administrao, mas a elaborao dos planos deve ser de baixo para cima, pois, sendo assim, incentivam e motivam aqueles que devem executar os planos para cumprir as metas e objetivos de sua rea.

Horngren, Foster e Datar (2000) consideram os oramentos partes principais da maioria dos sistemas de controle gerencial. Se administrados de forma inteligente, impelem ao planejamento, incluindo a implementao de planos; fornecem critrios de desempenho e promovem a comunicao e coordenao dentro da empresa.

2.1.1.1 Quanto estrutura e finalidade

Oramento operacional Pode-se entender como oramento operacional aquele que se preocupa com as atividades geradoras de renda de uma empresa, como por exemplo: vender, produzir e manter nveis de estoque de produtos acabados. O resultado final de um oramento operacional uma demonstrao do resultado pr-forma, ou orado. (HANSEN; MOWEN, 2003).

Em seu estudo, Nascimento (2006) avaliou a efetividade do oramento operacional como ferramenta de controle de gesto inserindo na anlise as estratgias da organizao e ainda os aspectos comportamentais envolvidos no processo. Como principal resultado coletado empiricamente, o estudo apresenta a abordagem de que o oramento empresarial quando utilizado isoladamente como instrumento de controle de gesto, apresenta diversas restries quanto a sua eficcia, como o fato de o atendimento das metas oradas representarem o principal parmetro para avaliao de desempenho em detrimento ao atendimento do planejamento estratgico em longo prazo.

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Oramento de caixa Neste tipo de oramento agrupam-se as contas de resultado (receitas e despesas) que foram projetadas nos oramentos, em geral, operacional e de investimentos. Com o respeito ao princpio de caixa so projetados em conformidade com as provveis datas de ocorrncias dos eventos. (FERNANDES, 2005). Esta abordagem acrescentada por Lunkes (2008), ao afirmar que o objetivo do oramento de caixa assegurar recursos monetrios suficientes para atender s operaes da empresa estabelecidas nas outras peas oramentrias. Coordenar as atividades de modo que este oramento tenha a ateno devida a ponto de que o fluxo de caixa da organizao seja devidamente resguardado e possa assim evitar a perda de ativos financeiros. Oramento de Capital Na opinio de Sanvicente e Santos (1995), no oramento de capital so consideradas apenas as despesas incorridas com aquisies com caractersticas de imobilizado como de mquinas ou veculos, construes, modificaes e transformaes que tenham carter de melhoria ou reposio da capacidade produtiva ou de prestao de servio. Neste grupo, inserem-se os projetos de investimento cujos benefcios se estendem por mais de um ano. Tel (2001) verificou em seu trabalho que por se tratar de uma rea em que os administradores lidam com dificuldades de estimativa de riscos e preferncia de risco eles tm contado com maneiras prticas e rudes de proceder ou deixado o manejo destes problemas para as regies intuitivas da mente julgamento, pressentimento, intuio e instinto. A empresa deve resguardar-se com as melhores anlises de risco para investimentos desta natureza devido a dificuldade de se reverter uma ao desta natureza com erro, pois normalmente envolvem altos valores e baixa rotatividade.

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2.1.1.2 Quanto ao nvel de atividade

Oramento Esttico ou Tradicional

Trata-se do tipo de oramento mais criticado na atualidade pois prevem que todas os valores abordados no oramento devem permanecer at que seja findado o exerccio. Itens como vendas, margens, despesas, entre outros, no devem sofrer alteraes no decorrer do exerccio, colocando-o assim numa condio de estanque diante de uma realidade comercial em constante mudana. O oramento esttico mostra os resultados esperados de um centro de responsabilidades para apenas um nvel de atividade. Uma vez que o oramento tenha sido determinado, ele no muda, mesmo que a atividade mude. Algumas das principais crticas deste tipo de oramento (mais comum entre os demais) j foram abordadas anteriormente.

Oramento Flexvel

O oramento flexvel mostra os resultados esperados de um centro de responsabilidade para vrios nveis de atividade. Pode-se pensar em um oramento flexvel como uma srie de oramentos estticos para diferentes nveis de atividade. Estes oramentos so especialmente teis para estimar e controlar os custos de fabricao e as despesas operacionais. (HANSEN; MOWEN, 2003). Nestas condies, a adoo do oramento flexvel pressupe a necessidade de que o oramento original seja ajustado ao nvel real da atividade medida que a organizao perceber tal demanda.

2.1.1.3 Quanto ao perodo de tempo

Oramento Peridico

Leite (2008) informa que a terminologia oramento peridico se refere ao oramento em sua dimenso temporal para os perodos em que so elaborados. Afirmar que o oramento peridico, de maneira alguma significa afirmar que invarivel. Os dados orados so revistos, por exemplo, ao trmino do trimestre e, se necessrio, so alterados. Portanto, refere-

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se ao tipo de oramento cujas bases so revistas em perodos menores que um exerccio, atendendo a necessidade da empresa. Oramento Contnuo Nesta categoria o oramento uma forma de conseguir melhoria no controle das atividades oradas, visto que neste mtodo, num oramento de 12 meses, por exemplo, pode ser revisado vrias vezes se necessrio, promovendo renovao no instrumento por meio da excluso de dados do ms recm includo e acrescentando-se os dados orados para o ms do ano seguinte. (WAREN; REEVE; FESS, 2003). Blaschek e Lopes (2005) propem um modelo que agrega as caractersticas de um oramento contnuo (horizonte fixo de tempo e previses constantes) com as de um oramento baseado em atividades. Segundo o estudo dos autores, um oramento contnuo conjugado com o baseado em atividades se preocupa com a gerao de valor na organizao; elabora previses de alto nvel com mais freqncia; elimina a prtica de se adicionar um percentual aos nmeros do oramento anterior (incremento); retira o foco do ano fiscal, ao trabalhar com um horizonte fixo de tempo; gerencia o custo da capacidade instalada, principalmente a ociosidade; facilita a compreenso do processo pelos gerentes de linha, ao incentiv-los a visualizar atividades em vez de elementos de custo; e foca processos e atividades.

2.1.1.4 Quanto projeo dos valores

Oramento Base Zero

O oramento base zero, tambm conhecido como OBZ, pressupe que as unidades de negcio justifiquem continuamente cada despesa de sua rea. Para cada perodo oramentrio, o ponto de partida de cada item orado zero, ou seja, desconsidera os aspectos histricos para anlise dos prximos oramentos. Essa metodologia requer a justificativa e a priorizao de todos os itens orados, como mecanismo de aprovao para alocao de recursos a cada um deles. (FERNANDES, 2005).

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Oramento Incremental O oramento incremental baseia-se no princpio de que o gasto ocorrido com uma despesa de um perodo anterior servir de base para se orar essa despesa para o ano seguinte. A nfase o destino de verbas para os centros de custos com base nos valores realizados no ano anterior sendo acrescida percentual referente inflao, se for o caso, e demais aumentos justificados. Segundo Nascimento (2006) o mtodo incremental de elaborao do oramento no contribui para o alcance das estratgias empresariais. Este processo no apresenta uma sistemtica objetiva de interligao entre planos de curto e de longo prazo. Portanto, deve-se atentar para o foco das estratgias empresariais ao adotar este tipo e oramento. Oramento por Atividade (ABB) Este oramento totalmente baseado nos conceitos da metodologia do acitivity based costing (ABC), por isso, pressupe a adoo desta sistemtica de custos para enfim passar a esta fase de oramento. Consiste em alocao de um processo oramentrio com base na alocao dos recurso por atividades com base em direcionadores de custos avaliados e escolhidos previamente durante a implantao do ABC. Alm disso, fazem parte deste processo os direcionadores de atividades e as inter-relaes entre eles.

Alm dos tipos de oramento propostos por Leite (2008), conforme abordado at o momento, acrescenta-se mais trs tipos de oramento, de acordo com as contribuies de Lunkes (2008), so eles: o oramento estratgico, o Beyond Budgeting, e Advanced Budgeting.

O Oramento Estratgico do ponto de vista estratgico Kaplan e Norton (2004, p. 304) afirmam que o oramento estratgico autoriza as iniciativas necessrias ao fechamento das lacunas de planejamento entre o desempenho extraordinrio almejado e o desempenho alcanvel por meio de melhorias contnuas e do prosseguimento dos negcios rotineiros.

Eles complementam o conceito dizendo que o Oramento Estratgico identifica as necessidades de desenvolvimento de novas operaes; de criao de novas capacidades; de lanamento de novos produtos e servios; de atendimento a novos clientes, mercados, aplicaes e regies, e de formao de novas alianas e joint ventures. O importante abordar o alinhamento do oramento, a curto prazo, mediante o aproveitamento do maior nmero de elementos existentes. A longo prazo, recomendvel avanar na definio e implantao

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daqueles elementos que ainda no esto presentes e que podem permitir no apenas elaborar um oramento estratgico mas, o que mais importante, construir um modelo de gesto estratgica que garanta o xito na criao de valor. (CORDEIRO FILHO, 2007).

Segundo o trabalho de Marques (2001), o oramento estratgico, na medida em que procura cumprir com o programa de curto prazo como parte integrante de um programa de longo prazo, podendo assim, sempre focado na estratgia principal, guiar a organizao em aes slidas sem permitir sada do foco gerando desperdcio de tempo e recursos.

O Beyond Budgeting (pode ser traduzido como alm do oramento) vem sendo defendido como sendo um modelo de gesto formado por um conjunto de princpios, os quais so guias completos de atuao empresarial. Segundo Cordeiro Filho (2007) a proposta do grupo de trabalho criador deste sistema rechaou a possibilidade de qualquer adaptao, propondo simplesmente o abandono do oramento, substituindo-o por um modelo denominado Beyond Budgeting. Este conceito foi criado na dcada de 90 por Hope e Fraser, que lideraram a BBRT com o objetivo de desenvolver um novo modelo de gesto que fosse capaz de realizar a transio da poca industrial para a era da informao.

Hope e Fraser (2003) j acentuavam que para conseguir um controle mais eficiente e efetivo da empresa, no se deveria aspirar a uma melhoria no processo oramentrio, mas simplesmente deix-lo de lado. Esta ao seria pautada num conjunto de ferramentas que deveriam estar disposio da empresa e implantadas em uso conjunto. As ferramentas recomendadas pelo Beyond Budgeting so: a) Modelos de valor para o acionista, a inclusos dentre outros o EconomicValue Ad (EVA) e Value Based Managemen (VBM); b) Benchmarking; c) Balanced Scorecard; d) Gesto baseada em atividades Activity Based Management (ABM); e) Gesto de relacionamento com os clientes Customer Relationship Management (CRM); e f) Sistemas de informaes gerenciais e previsionais atualizados.

Horngren ao prefaciar o livro Beyond Budgeting de Hope e Fraser (2003) cita que trata-se de um modelo de gesto e no apenas da mera substituio dos processos oramentrios j bastante desgastados. Busca-se abandonar o oramento de modo a viabilizar a melhoria do controle de gesto em conjunto com um pacote de ferramentas.

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O Advanced Budgeting na opinio de Cordeiro Filho (2007) o novo modelo de oramento, concebido por Horvth e Partners, busca desenvolver um processo de planificao novo, mais efetivo e mais eficiente, no abandonando o oramento, mas tornando-o mais flexvel e mais centrado nos objetivos e bastante simplificado. O modelo do Advanced Budgeting promove um aumento na qualidade do planejamento e, ao mesmo tempo, uma reduo de custos na elaborao do oramento. A Horvth e Partners (2004) defende o Advanced Budgeting comparando-o com um instrumento adaptvel a qualquer empresa afinal promove a simplificao do processo oramentrio e ainda desenvolve um modelo similar ao Beyond Budgeting, sem necessariamente obrigar ao abandono do processo oramentrio por completo. Lunkes (2008) prope um quadro resumo, Figura 2, com o surgimento temporal dos oramentos, iniciando a partir do oramento empresarial em 1919 at o ltimo abordado neste trabalho, o Advanced Budgeting, conhecido como modalidade mais atual. Pode-se observar uma escala evolutiva destes modelos medida que a sociedade tambm passou a demandar novas informaes, apresentou novas oportunidades e desafios para o processo oramentrio.

Figura 2 Do oramento empresarial ao Advanced Budgeting. Fonte: Adaptado de LUNKES, 2008, p. 39

Pode-se observar, na Figura 2, que a elaborao do oramento no setor privado comeou no ano de 1919, do sculo passado, foram nas grandes empresas, possuidoras de uma estrutura burocrtica e com descentralizao de poder, que o oramento se adaptou mais facilmente. O

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oramento foi usado, no primeiro momento, visando o controle do desempenho econmico e financeiro das empresas e sua elaborao era muito semelhante ao oramento pblico.

Como conseqncia natural, este instrumento de controle foi mudando de roupagem a cada momento histrico. Desse modo, o oramento contnuo um aperfeioamento do oramento tradicional, pois trabalha com um horizonte fixo de tempo e por ser flexvel pode ser revisado vrias vezes se necessrio.

Mais ou menos na dcada de 1970, surgi a proposta do oramento base zero, ou seja, para cada ano, o oramento feito de acordo com as demandas da organizao, sem considerar os oramentos anteriores. (KOMAREV, 2007, p. 127). Esse oramento tem um concepo bem diferente dos anteriores, visto que busca eliminar o vis causado pelos oramentos anteriores, pois, feito a partir das necessidades atuais das unidades de uma organizao, e no no seu histrico oramentrio. Entretanto, Komarev (2007, p. 127) ressalta que este modelo demanda um grande esforo e tempo da organizao.

O oramento flexvel foi sistematizado, tambm, na dcada de 1970. Nesse os ajustes no oramento so feitos de acordo com as mudanas no volume das atividades da empresa (LUNKES, 2008, p. 107). Neste modelo, os custos fixos e variveis so separados, objetivando facilitar ajustes no oramento, para o alcance de determinado nvel de atividade.

Na dcada de 1980 foi desenvolvido o oramento baseado em atividades. Na opinio de Lunkes (2008, p. 123), o oramento baseado em atividades [...] um plano quantitativo e financeiro que direciona a empresa a focalizar atividades e recursos visando atingir objetivos estratgicos. A partir da dcada de 1990, destacaram-se os modelos do oramento estratgico, beyond budgeting e, mais recentemente, o Advanced Budgeting.

O planejamento e controle do lucro podem ser definidos, em termos amplos, como um enfoque sistemtico e formal execuo das responsabilidades de planejamento, coordenao e controle da administrao. (WELSCH, 1980). Desta forma, a aplicao deste enfoque exige da administrao da empresa o estabelecimento de dimenses temporais bem definidas para as decises principais da empresa.

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O planejamento oramentrio corporativo est baseado na flexibilidade e na capacidade para responder a mudanas, na monitorao da situao financeira, em se evitar os gastos por impulso e principalmente proteger-se contra as conseqncias financeiras de eventos imprevistos. . Os oramentos so as expresses quantitativas desses planos, em termos fsicos, ou financeiros, ou ambos. Quando usado para o planejamento, o oramento um mtodo de traduzir as metas e as estratgias de uma organizao em termos operacionais (HANSEN; MOWEN, 2003).

O planejamento oramentrio a fase em que a organizao busca registrar as suas expectativas para o perodo imediato e perodos seguintes. Essas expectativas normalmente esto vinculadas a fatores endgenos (instalaes, capital intelectual, dados estatsticos, etc.) e exgenos (condies do mercado, concorrncia, fornecedores, etc.) e partem de determinadas informaes e condies que a empresa possui. Normalmente o planejamento oramentrio est ligado ao planejamento estratgico e busca estabelecer programas de ao que permitam a consecuo das metas oradas.

No trabalho de Lima e Jorge (2007) confirma-se que o planejamento oramentrio pode ser um fator de diferencial competitivo entre as organizaes, mesmo considerando as particularidades de cada empresa. Em linhas gerais, o conhecimento profundo da empresa por parte dos gestores foi um dos itens levantados na pesquisa.

Adicionalmente, um foco na elaborao do planejamento gera informaes relevantes para decises prioritrias, o exame crtico e acompanhamento do planejamento (controle), e principalmente, como afirmam Lima e Jorge (2007), o planejamento oramentrio requer nveis de maturidade exemplares, pois pode influenciar certas atitudes e procedimentos negativos na empresa, podendo demonstrar status de poder queles administradores menos maduros. Este cuidado remete necessidade de anlise mais aprofundada acerca da influncia e de que forma esta maturidade citada interfere na elaborao do oramento. Nesta fase, a empresa pode decidir sobre a forma em que o oramento ser utilizado dentre as quais se destacam o uso para alocao de recursos apenas ou para avaliao de desempenho.

Algumas empresas podem questionar se deve seguir um modelo padro, seguir sua prpria estrutura ou considerar suas caractersticas alterando um modelo padro. Ainda no h consenso sobre esta resposta, haja vista diversos estudos na rea apresentando as vantagens de

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cada processo. O estudo de Tarifa, Almeida e Espejo (2009) em empresas no sul do Brasil afirma que cada uma delas possui caractersticas especficas de prtica oramentria e comprovou-se estatisticamente que variveis de cultura organizacional e de prtica oramentria so relacionadas. Este estudo refora a ateno de que devem ser dispensadas para a cultura das organizaes, quais influncias e perfil das empresas. Neste nterim, o fluxo de informaes dentro da empresa deve estar claro, de modo particular a evitar a existncia de conflitos de interesses e assimetria de informao.

Encerra-se esta discusso com o reforo da pesquisa emprica sobre a importncia do planejamento oramentrio, pois ao analisar a associao do processo de planejamento estratgico, do oramento e do controle oramentrio com o estgio do ciclo de vida das entidades, Frezatti e outros (2008) identificaram a inexistncia do oramento formal tanto no nascimento, quando no se mostra uma prioridade, como no declnio, quando deveria ser entendido como uma alavanca de recuperao. Diante destes resultados, pode-se refletir sobre a dimenso das possibilidades perdidas por uma organizao que no prioriza o processo do planejamento oramentrio, fato que pode contribuir para o declnio no ciclo de vida das empresas.

2.2 ASSIMETRIA INFORMACIONAL

Neste trabalho, levando o termo para o campo da assimetria informacional, Hendriksen e Van Breda (2007), abordando o assunto no campo da teoria da agncia, afirmam que h assimetria informacional, quando nem todos os estados so conhecidos por ambas as partes e, assim, certas conseqncias no so por elas consideradas.

As pesquisas que foram realizadas indicam que o estudo da assimetria bastante recente tendo seu maior desenvolvimento no campo da economia. No campo da teoria contbil a assimetria est intimamente ligada teoria da agncia, teoria da firma, governana corporativa, mercado de capitais e a elaborao de oramentos.

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2.2.1 Aspectos da teoria de agncia versus oramento

Os pensamentos contemporneos sobre a separao entre propriedade e controle nas corporaes tiveram seu incio em 1932, com o trabalho de Berle e Means (1932). Em 1932 uma tese foi apresentada onde se explicava que o crescimento e funcionamento das grandes corporaes introduziram certos elementos no considerados adequadamente pela teoria econmica clssica. Um dos elementos foi mudana da funo administrativa, saindo das mos dos empreendedores capitalistas para as mos de administradores profissionais. Outro elemento importante era a inevitvel alterao na posio dos acionistas, mudando a lgica tradicional do patrimnio em relao a propriedade dessas corporaes. Como a tendncia era continuar, essa mudana da funo administrativa teria cada vez mais um maior efeito nas organizaes. Essa crescente mudana na estrutura de propriedade originou, segundo Ross (1973), os pensamentos iniciais sobre as relaes de agncia.

Observa-se que entre os primeiros estudos formais sobre a Teoria de Agncia esto os de Spence e Zeckhauser (1971) e Ross (1973), os quais discutem os aspectos da estrutura de remunerao dos gestores (agentes), objetivando o alinhamento dos seus interesses com os dos acionistas ou proprietrios (principal). Pode-se considerar que a Teoria de Agncia, que trata dos conflitos e custos de agncia, comeou a ser desenvolvida e estudada com maior nfase depois do trabalho de Jensen e Meckling (1976), estes definem a relao de agncia da seguinte maneira:
Ns definimos um relacionamento de agncia como um contrato pelo qual uma ou mais pessoas (o principal) contratam outra pessoa (o agente) para executar algum servio em favor deles e que envolva delegar, ao agente, alguma autoridade para tomada de deciso. Se ambas as partes do relacionamento so maximizadoras de utilidade, existe boa razo para acreditar que o agente nem sempre agir pelos melhores interesses do principal. (JENSEN; MECKLING, 1976).

Pode-se perceber que possvel haver conflitos nessa relao de agncia, problema que nasce da presena de interesses divergentes entre o principal e o agente nem sempre expressos nos contratos. A natureza humana no permite que o indivduo seja um agente perfeito, o que quer dizer que o comportamento humano est condicionado a um conjunto de preferncias

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individuais, chamadas de unicidade humana, e que dessa forma, sempre haver divergncias entre a ao do agente e o desejo inicial do principal. (JENSEN; MECKLING, 1976).

A relao de agncia ocorre quando h um contrato, formal ou informal, pelo qual o indivduo ou grupo de indivduos o principal contrata um ou mais indivduos o(s) agentes(s) para desempenhar alguma atividade de seu interesse, delegando aos contratados algum poder de decidir de que maneira a atividade ser executada. O problema bsico de qualquer relao de agncia que, se o comportamento dos indivduos envolvidos pautado pela busca de interesse prprio, o principal poder encontrar dificuldades em induzir o agente a se comportar de maneira a maximizar o ganho do principal o agente pode preferir executar as atividades para as quais foi contratado de uma forma que incremente o seu ganho em detrimento do ganho do principal.

Dessa forma, a relao de agncia tem como incio a delegao de poderes por parte do principal para o agente, esperando que este venha sempre a agir de acordo com o melhor interesse do principal. No oramento o agente aloca recursos do principal destinados quela organizao e, de acordo com a teoria contratual da firma, o agente ser influenciado pelos termos vigentes em seu contrato ao realizar opes para definio das alocaes no oramento, podendo existir assimetria neste momento.

As funes de utilidade do agente e principal so diferentes, mas inter-relacionadas, dado que o principal pode limitar as divergncias dos seus interesses por meio do estabelecimento de incentivos apropriados ao agente, incorrendo em custos ou despesas de monitoramento, com o intuito de limitar os comportamentos ou atividades indesejadas por parte do agente.

Em seu trabalho seminal, Jensen e Meckling (1976) apresentaram o conceito de organizao como um nexo de contratos entre indivduos, dentro de uma perspectiva centrada no direito de propriedade, onde, segundo os autores, a especificao dos direitos individuais de propriedade que determina como os custos e as remuneraes so alocados entre os participantes da organizao. Neste contexto, Martinez (1998) contribui dizendo que a firma visualizada como um grande feixe (teia) de contratos que se intercalam e cruzam em vrios sentidos e em diferentes partes da organizao. Pode-se compreender que a natureza em que estes contratos trazem em si, na forma, pode influenciar significativamente no comportamento daqueles envolvidos, neste caso o principal e o agente.

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Na teoria contratual da firma, a empresa pode ser entendida como uma srie de contratos entre as diversas partes. Cada participante tem a obrigao de contribuir com algo para a organizao, recebendo uma compensao em contrapartida. Por exemplo, os empregados fornecem sua fora de trabalho e recebem salrio em troca, os acionistas provem capital e por isso recebem dividendos ou ganhos de capital. Nesse sentido, as organizaes reais, ou as firmas contemporneas, so marcadas pela separao entre a administrao e a estrutura de propriedade. Por esse motivo, os administradores so pessoas totalmente distintas dos fornecedores de capital, ou acionistas, constituindo uma relao de agncia, sendo possvel que cada uma das partes tenha interesses divergentes, procurando maximizar sua prpria utilidade. (JENSEN; MECKLING, 1976).

Desse modo, os conflitos de agncia nas organizaes se estabelecem a partir da delegao das competncias para tomadas de deciso aos colaboradores (agentes). Quando os administradores, por terem objetivos pessoais divergentes da maximizao da riqueza do principal (acionista) passam a decidir em prol de seus interesses particulares em detrimento do melhor benefcio daqueles. Martinez (1998) aborda que a literatura organizacional consagra como principal, o acionista ou o proprietrio dos recursos econmicos, j no papel de agente encontra-se o gerente, que administra o negcio para os proprietrios da empresa (principal).

A existncia de diversos contratos que compe a firma, baseadas na relao principal-agente, segundo Martinez (1998), no se estabelece apenas entre proprietrios e administradores. Esse modelo flexvel, adequando-se a diferentes relaes. So chamados de shareholders aqueles que participam da relao contratual e assumem a posio de principal na condio de acionistas. So chamados de stakeholders, o conjunto de agentes que mantm relaes contratuais com a firma, englobando alm dos acionistas, tambm grupos importantes para a sobrevivncia da empresa como fornecedores, empregados, clientes, governo, entre outros.

Em seu estudo, Campos (2006) discute a composio de uma teoria dos stakeholders apoiada em bases ticas e sugere que devem ser preferenciais nas tomadas de decises dos gestores (agentes). Contribui ainda, apresentando proposies que buscam acrescentar teoria dos stakeholders a partir da convergncia dos interesses dos participantes organizacionais, que parece distante quando h conflito de interesses e pode ser prejudicada com a existncia de assimetria de informaes entre os participantes dos contratos.

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A teoria do agenciamento busca explicar as relaes contratuais entre os membros de uma organizao, considerando que esses so motivados exclusivamente pelos seus interesses. Dos conflitos existentes entre o principal e o agente surgem os problemas de agenciamento que geram os custos de agenciamento. O conflito de interesses entre proprietrios/gestores, credores/gestores, gestores/empregados, gerentes/fornecedores, gerentes/auditores etc. implica em uma srie de problemas nas empresas, que podem ser amenizados ou explicados pela teoria do agenciamento.

Existem vrias situaes em que o principal ter de incorrer em gastos (pecunirios ou nopecunirios) com o agente, com o intuito de tentar garantir que este no venha a agir de forma a prejudic-lo, ou procurar assegurar uma compensao caso o agente tome certas aes malficas ao principal. De uma maneira geral, esses gastos ou, em alguns casos, essa diminuio de ganho, so conhecidos como custos de agncia.

Jensen e Meckling (1976) colocam que praticamente impossvel, a custo zero, o principal garantir que o agente tome sempre as melhores decises, de acordo com seus melhores interesses. Nesse sentido, os autores complementam e definem os custos de agncia como sendo a soma de: a) Custos de monitoramento incorridos pelo principal; b) Custos de certificao de comprometimento incorridos pelo agente; c) Perda residual. Pode-se considerar que a realizao de auditoria representa uma ao geradora de custos de agncia, possivelmente na modalidade de custos de monitoramento. Franco e Marra (2000) procuram demonstrar a importncia da auditoria contbil, e esses autores comentam que a Contabilidade, por meio de tcnicas prprias, estuda e controla o patrimnio, com a finalidade de demonstrar e fornecer informaes sobre sua estrutura e sua composio, bem como sobre suas variaes quantitativas e qualitativas.

Todas as aes dos agentes tendem a ser controladas e conhecidas pelos principais objetivando garantir que os primeiros esto cumprindo os contratos e buscando atingir os objetivos pr-estabelecidos. Assim, os gestores (agentes) tendem a priorizar o atendimento aos contratos que atendam as expectativas dos acionistas (principais nesta relao de

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contratos), afinal grande parte dos resultados pessoais dependem do sucesso desta relao. O principal pode incorrer em custos para monitorar o agente na elaborao e cumprimento do oramento, validao de informaes do processo oramentrio, entre outros, todos visando minimizar a ao da assimetria, inclusive com base na elaborao de contratos cada vez mais completos de modo a evitar falhas e conflito de interesses. Segundo o estudo de Campos (2006), os gestores deveriam considerar em suas decises no somente os interesses dos shareholders, mas tambm dos stakeholders, se no por dever tico, j que este da esfera do indivduo, mas porque este comportamento implicar na reduo dos custos da agncia. Afinal, entende-se que os resultados gerados pela empresa advm do conjunto de contratos entre todos os envolvidos (stakeholders e no apenas entre shareholders, que neste contexto tambm buscam resultados positivos para seus investimentos.

Jensen e Meckling (1976) colocam a idia de custos de agncia do capital prprio. Segundo os autores, supe-se que o administrador-proprietrio, sendo ele o nico acionista, procure sempre maximizar sua utilidade, nesse caso a riqueza da empresa, ou seja, a sua prpria. Dessa maneira, ele consegue cumprir o principal objetivo do administrador, que o de maximizar o valor para o acionista, nesse caso, o dele mesmo. De acordo com Ross, Westerfield e Jaffe (2002, p. 353) um indivduo trabalhar mais arduamente para uma empresa se ele for um de seus proprietrios, do que se for apenas um empregado. Alm disso, o indivduo trabalhar mais arduamente se possuir uma participao elevada na empresa, do que se essa participao for pequena.

Tratando-se de uma situao em que o administrador-proprietrio resolva vender parte de sua empresa para acionistas externos, de maneira que estes tenham os mesmos direitos que o scio, ou seja, que os lucros sejam proporcionais e que as responsabilidades sejam limitadas. Segundo Saito e Silveira (2008), que um maior percentual de aes pode levar tambm a uma maior tendncia de entrincheiramento dos gestores, causando impacto negativo no valor da empresa.

Desta forma, pode o administrador-proprietrio tentar buscar outras formas de aumentar sua riqueza pessoal. Isso pode ocorrer por meio do consumo de servios ofertados como, por exemplo, motoristas particulares, cartes de crdito empresarial, linhas telefnicas privadas e

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sem limites de consumo, salas amplas e luxuosas, entre outras regalias, tendo em vista que os lucros so limitados sua participao na empresa. (JENSEN; MECKLING, 1976).

medida que a participao do administrador-proprietrio diminui, maior a tendncia a esse comportamento, aumentando o conflito de interesses entre as partes. (KAYO ; FAM, 1997).

No entanto, os custos de agncia do capital prprio, relativos ao conflito entre acionistas e administradores, no se limitam ao consumo de mordomias, pois ainda existe a questo da negligncia na administrao. Segundo Ross, Westerfield e Jaffe (2002), com a diminuio substancial da sua participao no capital prprio, possivelmente haver forte reduo da intensidade de dedicao do administrador proprietrio para com a empresa. Jensen e Meckling (1976), tambm colocam que o fato mais relevante diz respeito falta de incentivo em devotar significativos esforos para atividades inovadoras, sendo estas as geradoras ou garantidoras de lucratividade.

importante ponderar que o aumento do nvel de endividamento, ou o uso de dvidas para reduzir os custos de agncia do capital prprio, pode levar a empresa a ter de enfrentar outro tipo de custo de agncia, o chamado custo de agncia das dvidas. Esses custos representam um limitador do endividamento e esto relacionados s estratgias egostas adotadas pelos acionistas, que podem reduzir o valor de mercado da firma. (KAYO; FAM, 1997).

Em relao aos custos de agncia das dvidas, Ross, Westerfield e Jaffe (2002, p. 347), colocam que quando uma empresa usa capital de terceiros, surgem conflitos de interesse entre os acionistas e credores. Por causa disso, os acionistas so tentados a adotar estratgias egostas. Tais conflitos de interesse, que so acentuados quando a situao de dificuldade financeira, impem custos de agncia empresa. Trs so os tipos de estratgias egostas que os acionistas utilizam para prejudicar os credores e beneficiar a si prprios. Essas estratgias acarretam custos porque reduzem o valor de mercado da empresa como um todo. De acordo com esses autores citados, as trs estratgias egostas so: a) incentivo a assumir riscos elevados; b) incentivo ao sub-investimento; e c) esvaziamento da propriedade.

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A estratgia egosta de incentivo a assumir riscos elevados traz a idia de que o administrador leva em considerao apenas o retorno nas situaes de deciso de projetos de investimentos, sem considerar os riscos, mesmo que esses sejam maiores do que os aceitveis. O trabalho de Kim (2006) aborda a elaborao de oramento de capital para novos projetos em que a informao adquirida pelos gestores, ou seja, num ambiente de assimetria de informaes em relao principal (acionista) e agente (gestor). O achado relevante na pesquisa foi que quando maior o valor envolvido num processo de elaborao oramentos de capital, os gestores buscam adquirir informaes privilegiadas incentivando a assimetria e aumentando o risco da operao, pois em ltimo caso, o capital investido dos acionistas.

Este fato ocorre com menor incidncia em projetos oramentrios de rotina. Por sua vez, o principal aciona instrumentos de controle em nveis maiores que em projetos de rotina, como auditoria, aumentando assim o custo do capital investido buscando blindar os investimentos contra a ao de agentes desta natureza. A idia que leva a essa estratgia que se o projeto der certo, os administradores levam a maior parte dos ganhos, mas se no vingar, os credores assumem a maior parte dos custos.

possvel verificar que as organizaes contemporneas so bem diferentes daquelas idealizadas pela Teoria Clssica da Firma. Os micro-economistas consideram que a firma, sob uma anlise tradicional dessa teoria, possui apenas um proprietrio, sendo esse o nico administrador e, ao mesmo tempo, o principal provedor de fundos. No existe, nessa abordagem, segregao entre administrao e controle da firma, e possvel que esse tipo de empresa no sofra dos mesmos problemas que as grandes organizaes atuais. Lopes e Martins (2007) comentam que na firma clssica dos primeiros estudos em economia, no existiam problemas de informao. Todos os agentes envolvidos com a empresa tinham acesso ao mesmo contedo informativo sem distino. Nessa viso idealizada da firma, a obteno de informao ocorre sem custos adicionais.

As empresas contemporneas caracterizadas pela separao entre administrao e propriedade, segundo Iudcibus e Lopes (2004), possuem conflitos de agncia e assimetria informacional. Os conflitos de agncia so aqueles que surgem devido existncia de interesses divergentes entre principal e agente na relao de agncia. Ressalta-se que dentro dessa viso, o acionista deve-se cercar do maior nmero possvel de instrumentos para evitar

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que seja expropriado pelo administrador. Expropriao essa que se pode dar pelo roubo dos ativos da firma ou por formas mais rebuscadas, tais como a situao em que o executivo tem a oportunidade de realizar investimentos cuja rentabilidade seja duvidosa, com o intuito de aumentar o seu poder, e, conseqentemente, no distribuir dividendos aos acionistas, o que seria recomendado na falta de investimentos atraentes. Esse tipo de problema ocorre devido possvel existncia de interesses conflitantes entre principal e agente, pode aumentar a necessidade de alinhamento das intenes dos executivos em relao aos interesses dos acionistas.

A hiptese de que as informaes contbeis desempenham um papel de monitoramento do relacionamento entre principal e agente, estando ligadas ao prprio conceito de administrao empresarial, remonta ao final do sculo XIX e incio do sculo XX. Tal hiptese tem sido usada por relevantes autores para explicar a existncia da Contabilidade, colocando a idia de que a realidade empresarial opera com inmeras diferenas informacionais entre gestores e proprietrios, sendo assim tais inequaes podem ser consideradas como importantes e pertencentes ao cerne do surgimento da prpria Contabilidade. (WATTS; ZIMMERMAN, 1986).

As origens da Contabilidade e certamente dos registros escritos so provavelmente fundamentados na necessidade de um executivo contbil fazer uma declarao do dinheiro e outros ativos recebidos em seu cargo, em nome de seu empregador ou desembolsados em seu nome. Havia uma necessidade de verificar a honestidade e a confiabilidade dos subordinados.

Nesse sentido, nas empresas contemporneas, com seus vrios nveis hierrquicos e milhares de empregados, a assimetria informacional pode ser observada. possvel que os acionistas estejam em desvantagem no tocante informao em relao aos altos executivos da empresa que, por sua vez, no possuem o mesmo nvel informacional dos seus subordinados hierrquicos. Assim sendo, possvel que a assimetria exista no somente entre os acionistas e os executivos, mas tambm entre os prprios funcionrios da empresa. (WATTS; ZIMMERMAN, 1986).

Na elaborao do oramento refora-se tal relao, pois o agente apresentar proposta de aplicao de recursos do principal para um ou mais exerccios, para investimentos de curto e

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longo prazo, cujas aprovaes podem representar papel decisivo no futuro da empresa. Este processo pode ser influenciado pelo vis do gestor medida que favorea o prprio interesse, inclusive dependendo dos termos do contrato vigente, conforme teoria contratual da firma.

Dias Filho e Machado (2004), Lopes e Martins (2007), com relao ao problema de diferenas informacionais, complementam que o prmio Nobel de economia de 2001, George Ackerlof em seu trabalho denominado: The market for lemmons: quality uncertainty and the market machanism., demonstrou como a assimetria informacional pode comprometer o volume de negcios realizados no mercado. Nesse trabalho, Ackerlof (1970) coloca a importncia da caracterizao das duas situaes no contexto de assimetria de informaes. A primeira a informao imperfeita, que est ligada circunstncia na qual as regras do jogo so claras e todos as conhecem. No entanto, uma parte no sabe quais sero as intenes e aes da outra parte. A segunda a informao incompleta, que se refere situao na qual nem mesmo as regras do jogo esto totalmente claras para as partes envolvidas. Pode-se observar que a diferena entre elas pequena, porm, ambas as situaes servem para caracterizar os problemas que a imposio dos contratos pode enfrentar na prtica.

Ackerlof (1970) complementa ainda que problemas relacionados com a informao podem afetar o cumprimento dos contratos, levando, conseqentemente, ao colapso total das atividades da empresa. A assimetria de informao inerente prpria condio de segregao entre administrao e propriedade das firmas. Nesse contexto, a informao detida pelo acionista pode, em muitos casos, ser distinta daquela possuda pelo administrador, pelo nvel de envolvimento e proximidade que cada parte se encontra em relao operao da empresa. Diversos autores, entre eles Ball e Brown (1968) e Beaver (1968), consideram que, no mercado de capitais, a contabilidade desempenha um papel fundamental. Provavelmente, no mercado acionrio que o conflito de agncia potencializado, principalmente pela grande possibilidade de existncia do problema da assimetria informacional.

O problema de informao surge da existncia de diferenas informacionais e incentivos conflitantes entre investidores e administradores. Ackerlof (1970, apud HEALY; PALEPU, 2001) coloca que esse fato pode levar a um colapso no funcionamento do mercado de capitais. No entanto, podem existir solues viveis para esse problema. Contratos ideais entre acionistas e administradores podem prover incentivos para uma completa evidenciao de informaes, deste modo atenuando os impactos da assimetria informacional no

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funcionamento do mercado de capitais. Na prpria administrao, h a possibilidade da existncia da assimetria informacional, dependendo do nvel hierrquico em que se encontra o colaborador da entidade.

Healy e Palepu (2001) argumentam que a demanda por relatrios e evidenciao financeira surgem do problema de assimetria de informaes e conflitos de agncia entre administradores e investidores externos. O esforo da administrao em fornecer informaes de maneira voluntria, pode ser importante no sentido de reduo dessa assimetria informacional. No entanto, pode-se questionar a credibilidade dessas informaes. Os autores complementam que a regulamentao contbil, os rgos normativos, auditores internos e externos e outros intermedirios de mercado se encarregam de atestar a credibilidade das informaes prestadas pela administrao.

Contudo, ainda possvel haver algum contedo informativo que no normalmente divulgado pela administrao. Tais informaes podem estar relacionadas a fatores estratgicos do negcio da firma e que no devem ser conhecidos pela concorrncia, portanto, no publicados. Essa falta de publicao importante para a prpria continuidade da empresa. Portanto, pode-se obter um entendimento de que a assimetria de informaes algo que pode existir, at certo limite estratgico, para contribuir com a prpria manuteno das atividades da empresa em longo prazo. Como pode ser observado em Mcnichols (1988), os administradores possuem informaes distintas das possudas pelos acionistas sobre o desempenho da firma. Em seu estudo, complementa que existem pelo menos duas grandes reas de diferenas entre o contedo informativo possudo pelos gestores e investidores, sobre o resultado da empresa. A primeira delas relativa proporo que os administradores possuem informaes, que os acionistas no tm, sobre ganhos futuros da firma. A segunda diferena refere-se amplitude que os acionistas possuem informaes sobre ganhos futuros da empresa, alm daquelas possudas pelos administradores. Ao acessarem outras fontes de informao, que no apenas as emanadas pela administrao, os acionistas tm uma base melhor para poderem avaliar a credibilidade das informaes prestadas pelos gestores.

No caso do oramento, os administradores podem levar vantagem neste processo visto que detm uma influncia a ponto de determinar a maior ou menor incidncia de assimetria

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dependendo do uso do oramento, para alocao de recursos ou para avaliao de desempenho. (FISCHER; FREDERICKSON; PEFFER, 2002).

Neste contexto, Tan (2003) realizou um estudo em que aspectos individualistas (favorece a assimetria) e coletivistas (no favorece a assimetria) foram comparados. Investigou, ainda, como a dimenso individualismo versus coletivismo da cultura nacional pode ter impacto no clima organizacional e na assimetria da informao diante de uma situao em que ms notcias devem ser relatadas. Os resultados revelaram a predisposio do individualismo em impactar negativamente no clima organizacional num quadro de sucessivas notcias negativas, como uma crise organizacional por exemplo. Enquanto isso, o coletivismo pareceu minimizar incidncia da assimetria de informao sobre o mesmo conjunto de situaes negativas em que a organizao estaria exposta.

Em linhas gerais (sobretudo em situaes de crise, como abordado na pesquisa de Tan (2003), os administradores possuem contedo informativo superior aos stakeholders, e a forma que estes faro uso destas informaes pode gerar prejuzos para os investidores. Como dito, a forma que os contratos entre as partes foram constitudos pode influenciar neste contexto e medida que existe uma diferena relativa de tempo at que a informao seja amplamente divulgada. Os administradores podem utilizar os recursos da empresa em benefcio prprio, causando perdas para os acionistas durante longos perodos.

Os administradores tm mais facilidade devida, principalmente, complexidade das atividades de muitas empresas, principalmente as listadas em mercados de capitais. Os investidores recebem informaes, que serviro de base para suas anlises, processadas pelos administradores. possvel que essas informaes possuam uma forte carga de vis.

O assunto ora discutido passa pela considerao de quais os incentivos econmicos devem ser adotados para que os administradores tenham determinado comportamento, principalmente numa situao de crise como a relatada na pesquisa de Tan (2003). Possivelmente, um adequado sistema de governana alinhe os incentivos dos administradores com os interesses dos acionistas. (AJINKYA; GIFT, 1984; ALFORD et al., 1993). A contabilidade possui um papel importante na definio e mensurao dos incentivos e compensaes aos agentes e, conseqentemente, no processo de busca do alinhamento de interesses entre principal e agente.

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A contabilidade cumpre seu objetivo ao fornecer informaes econmicas relevantes ao diversos usurios, de forma que estes possam tomar decises racionais. (IUDCIBUS, 2006). Por meios dos instrumentos inerentes contabilidade, ocorre a prestao de contas da empresa junto aos stakeholders, que por sua vez avaliam a empresa e definem relaes comerciais para a empresa. Em outras palavras o mercado baseia-se tambm nas informaes contbeis para mensurar as organizaes. Sabe-se que quanto melhor avaliada no mercado maiores so as chances da empresa perpetuar-se, garantir pagamento de dividendos, honrar suas obrigaes, garantir crdito, entre outras vantagens desejadas pelos investidores.

Os administradores sabem da importncia das informaes contbeis no mercado e para os stakeholders, por isso o trabalho de Klann (2009) avaliou a influncia do risco moral e da accountability (prestao responsvel de contas) nas tomadas de decises, ou seja, verificou como os administradores levam em considerao o possvel reflexo da sua imagem no mercado e da prpria empresa diante das decises tomadas no presente.

Os resultados apontam que os fatores risco moral e accountability podem influenciar a deciso dos gestores sobre gerenciamento de projetos, mas no de maneira significativa. De maneira geral, os respondentes poderiam atrasar a entrega do projeto, por exemplo, mas com graus de certeza ligeiramente diferentes, dependendo dos cenrios de risco moral e accountability. O cenrio em questo demonstra um significativo influenciador neste caso, pois a empresa pode sofrer influncias exgenas que interfiram neste processo, como por exemplo, participar de um mercado altamente regulado, fato que mostraria resultados diferenciados. Revelou-se na pesquisa que a influncia dos fatores risco moral e accountability na tomada de deciso foi inferior ao observado na literatura, porm deve-se levar em considerao o mercado em que a empresa atua.

O uso do oramento faz parte deste processo inclusive visto sob a perspectiva de instrumento de controle dos agentes, tanto na fase de elaborao de proposta oramentria quanto na execuo. Portanto, o conhecimento superior dos administradores sobre as operaes da empresa caso no seja amplamente divulgado aos stakeholders, existindo assim assimetria de informao, pode ser refletido no processo oramentrio, pode ser usado pelos administradores para gerar benefcio prprio condizente com interesses pessoais.

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2.2.2 Assimetria informacional versus oramento

Oramentos normalmente so definidos por meio de um processo de negociao entre superior e subordinado, que se repete em perodos sucessivos, em linhas gerais a cada exerccio. Segundo Warren e outros (2008), no processo oramentrio, so estabelecidas metas empresariais, individuais e de equipes. Problemas de comportamento humano podem surgir, se a meta (A) for inatingvel, (B) for muito fcil de atingir ou (C) gerar conflitos entre a empresa e os objetivos dos funcionrios, desta forma pode-se observar como o problema de assimetria informacional fica imerso dentro do processo oramentrio e outorga uma guia ao entendimento do fenmeno da assimetria informacional.

O trabalho de Fischer, Frederickson e Peffer (2002), sobre a assimetria informacional na elaborao de propostas de oramentos empresariais, descreve que os planos tradicionais de compensao de oramentos que prevem incentivos econmicos para os gerentes e subordinados, os incentivam a darem declaraes falsas (ou no dizerem tudo) sobre sua produtividade e criarem uma flexibilizao oramentria. Esta flexibilizao cria uma distoro de valores no oramento e pode reduzir os lucros das empresas devido a erros de planejamento e devido aos custos gerados, como tambm uma compensao maior ou lucro eventual para os gerentes.

Para medir a flexibilizao do oramento Fischer, Frederickson e Peffer (2002) utilizaram o mtodo de compensao chamado truth indulcing (habilidade para forar psiquicamente algum para falar a verdade atravs de pergunta repetida vrias vezes). Os documentos da pesquisa demonstraram que a aplicao do mtodo de compensao truth indulcing realmente reduz o repasse de informaes inadequadas dos subordinados referente sua produtividade e conseqentemente reduzem a flexibilizao do oramento. Todavia, as Empresas raramente utilizam o mtodo truth indulcing na prtica. (WALLER, 1994; ATKINSON et al. 1997). Aparentemente, ou os benefcios de utilizar os planos tradicionais de compensao de oramentos excedem em valor aos custos da variao oramentria, ou os outros mecanismos no processo oramentrio neutralizam os efeitos negativos dos planos tradicionais, com a tendncia dos subordinados de criarem flexibilizao em seus oramentos.

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Fischer, Frederickson e Peffer (2002) desenvolveram uma pesquisa experimental com dois grupos de estudantes, os autores utilizaram dois mecanismos: a) utilizao do oramento para alocao de recursos escassos; b) quando as empresas utilizam o oramento para o desempenho de avaliao. Ambos os mecanismos surgem naturalmente nos levantamentos de oramentos com mltiplos colaboradores, e ambos os mecanismos introduzem ou enfatizam a competio entre os colaboradores. Os pesquisadores apresentaram uma posio de que tal competio no s reduziu os ganhos que os colaboradores tiveram com o resultado da flexibilizao do oramento, mas tambm aumentou os esforos deles (dos colaboradores) e o desempenho de suas tarefas, em contraste com os mtodos de compensao truth indulcing (CHOW et al., 1988).

Fischer, Frederickson e Peffer (2002) afirmam que quando a empresa utiliza o oramento para alocao de recursos escassos, os colaboradores tem incentivos para exagerarem em suas produtividades para adquirirem uma maior parte dos recursos pr-determinados. Afirmam, tambm, que tais motivaes iro contrabalanar os incentivos dos subordinados para aumentarem as suas produtividades nos planos de avaliao de desempenho. Adicionalmente, afirmaram que o desempenho do subordinado (inflexvel) aumentar quando os superiores utilizarem o oramento para alocao de recursos. Isto verdadeiro para a amostra pesquisada porque os superiores podem alocar mais recursos para os subordinados mais produtivos, e porque os subordinados empregaro mais esforos para aumentarem cada vez mais os seus nveis de oramento e sinalizaram uma maior produtividade com esforo para atrair mais alocaes de recursos no futuro.

As concluses de Fischer, Frederickson e Peffer (2002), foram diferenciadas para cada grupo e apresentadas em trs tabelas. Em todas as tabelas foram verificadas assimetria informacional de grau alto, baixo e mdio, dependendo dos estmulos e regras oferecidas/exigidas. Os resultados da pesquisa tambm indicam algumas situaes importantes para os gestores de empresas, tais como: a) As relativas ao comportamento dos colaboradores; b) As motivaes que os gerentes tm para apresentarem informaes de forma inadequadas e criarem as variaes oramentrias; c) As motivaes para aumentarem os seus esforos e o desempenho de suas tarefas logo que os oramentos so estabelecidos para avaliao de desempenho;

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d) O nvel das assimetrias informacionais afetam os resultados das empresas somente quando os superiores no utilizam alocao de recursos; e) H uma interdependncia entre o planejamento e o oramento e a assimetria informacional pode ser menor ou maior, dependendo das prticas de contabilidade gerencial utilizada pela empresa; f) As empresas continuam utilizando os mtodos de oramentos tradicionais com o propsito de controle, mais com o critrio e compensao por metas alcanadas e quase nunca pelo critrio Truth Inducing; g) A pesquisa revela que as empresas deveriam utilizar outras ferramentas de contabilidade gerencial simultaneamente com o oramento; h) Quando h reduo da assimetria informacional a nvel vertical entre os subordinados e os superiores, tambm h reduo no nvel horizontal entre os subordinados. As descobertas de Fischer, Frederickson e Peffer (2002) contribuem para a melhoria do entendimento da manifestao e impacto da assimetria de informaes decorrente de conflito de interesses eminentes na elaborao do oramento empresarial.

A existncia da assimetria de informao no processo de elaborao do oramento pode variar em funo da estrutura da empresa, do tipo de oramento, da forma em que os superiores negociam com os subordinados. Desta forma, vale-se observar que a existncia da assimetria pode conduzir a uma fragmentao das relaes organizacionais, pois envolvem a diminuio de confiana e conseqente aumento de custos de monitorao.

Num outro momento, Fisher, Frederickson e Peffer (2002) estudaram a negociao realizada na elaborao de oramentos em perodos sucessivos, pelos mesmos superiores e subordinados. Foi investigada a relao destas negociaes de modo a verificar se existe interdependncia temporal nestes processos oramentrios ano aps ano. Alm disso, os autores constataram que a principal expectativa de negociaes sobre o oramento futuro que haja um nvel superior de cooperao de modo que ambos atendam as respectivas expectativas. Esta tendncia mantida para o futuro de modo que continuem a chegar a um acordo quanto aos oramentos.

Alm disso, as posies dos superiores da negociao inicial, ao longo do perodos e dos nveis de oramento foram consistentes com os desempenhos superiores dos subordinados. Desta forma, pde-se verificar que houve aumento da confiana dos superiores quanto a capacidade de desempenho dos subordinados, medida que os mesmos concordavam com as

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metas estabelecidas no oramento e as cumpriam, ano aps ano, constatando assim a existncia da interdependncia temporal nas condies da pesquisa.

Com isso, pode-se observar que a ao de buscar um acordo entre as metas (financeiras ou no-financeiras) no processo de elaborao do oramento por meio da negociao pode ser um indicativo positivo de minimizar a existncia da assimetria da informao. De modo contrrio, conforme afirma Warren e outros (2008), a percepo dos subordinados diante de uma imposio do superior neste processo pode levar a ocorrncia de aes que venham a prejudicar as relaes por meio da constatao de assimetria informacional no oramento

Dutta (2009) examinou a melhor escolha de taxas de atratividade em um oramento de capital cenrio em que um gerente recebe a informao superior sobre a rentabilidade de um projeto de investimento, ou seja, quando h assimetria de informao. Deste modo, foi observado que essa taxa pode exercer atividades de desenvolvimento inicial no projeto para melhorar ainda mais a qualidade da oportunidade de investimento, maximizando o retorno sobre o investimento. Os resultados da pesquisa indicam que para motivar o esforo de desenvolvimento do projeto, assegurando o fluxo de informaes verdadeiras, a taxa mnima ideal sempre menor do que o que seria se o esforo do gerente de desenvolvimento do projeto foi diretamente observvel.

Assim, verifica-se que existem diversos fatores que podem levar a este gerente motivar-se a agir de forma a maximizar os retornos para a organizao. A teoria do agenciamento traz contribuies para o entendimento deste fenmeno. A teoria do agenciamento busca explicar as relaes contratuais entre os membros de uma organizao, considerando que esses so motivados exclusivamente pelos seus interesses. Assim, o conflito de interesses entre proprietrios/gestores, credores/gestores, gestores/empregados, gerentes/fornecedores,

gerentes/auditores etc. implica em uma srie de problemas nas empresas, que podem ser amenizados ou explicados pela teoria do agenciamento.

Rankin (2008) pesquisou sobre as variaes de honestidade dos envolvidos no processo de elaborao do oramento sob a perspectiva da existncia de assimetria informacional. Inicialmente foi analisado o efeito incremental da honestidade, em caso dos pedidos de oramento sejam feitos sob forma de imposio dos superiores. Em seguida, manipulou-se os testes de modo a oferecer autoridade ao subordinado sobre definies o oramento. Os

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resultados indicam que menor folga oramentria encontrada na medida em que h imposio do superior sobre o subordinado, mas quando este ltimo detm autoridade suficiente para definir o oramento final, confirma, desta forma, a existncia de maior nvel de honestidade no processo de elaborao do oramento para alocao de recursos.

Os dados da pesquisa conduzem a consideraes que fornecem alguns elementos provando a relao dos subordinados (no caso da elaborao do oramento) com a autoridade superior, ou seja, na negociao para definir o oramento ambos atuam em seu prprio interesse, reforando a viso do autor que o oramento essencialmente desprovido de consideraes ticas. Ademais, pode-se perceber um impacto da assimetria na elaborao do oramento diante de uma situao em que o conflito de interesses latente.

A assimetria de informaes tambm pode manifestar-se na complexa relao entre superiores e subordinados, e pode ser assim classificada devido a diversas variveis que podem influenciar nesta relao. No caso da elaborao do oramento, tais relaes podem refletir-se na existncia de assimetria informacional em nveis diversos, respaldados em princpios de favorecimento prprio e ausncia de tica. O comportamento no s dos executivos, mas tambm dos gerentes e supervisores, podero estar impregnados de fatores psicolgicos que afetam a implantao, o desempenho e o controle do oramento empresarial. Importa enfim, aprofundar os diversos caminhos propostos nas teorias expostas e contribuir para a minimizao da complexidade destas relaes e a eliminao dos problemas estudados at o momento.

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3 PROCEDIMENTOS METODOLGICOS

Sero apresentados neste captulo os procedimentos metodolgicos utilizados para buscar atingir os objetivos com validade cientfica. Inicialmente mostra-se o delineamento metodolgico, dados sobre as empresas participantes da amostra e informaes sobre o instrumento de coleta. Em seguida, encerra-se este captulo com a descrio dos procedimentos tcnicos estatsticos utilizados para suporte na interpretao das informaes estudadas.

3.1 DELINEAMENTO METODOLGICO

Do ponto de vista da forma de abordagem do problema este estudo se caracteriza como uma pesquisa quantitativa onde se considera que tudo pode ser quantificvel, o que significa traduzir em nmeros opinies e informaes para classific-las e analis-las estatisticamente.

Para a consecuo dos objetivos este estudo se caracteriza como uma pesquisa descritiva, que visa descrever as caractersticas de determinada populao relacionadas ao fenmeno da assimetria informacional, no processo de planejamento e execuo oramentria. Segundo Gil (1996, p. 45), a pesquisa descritiva tem como objetivo primordial a descrio das caractersticas de determinada populao ou fenmeno. De acordo com o autor, dentre as pesquisas descritivas salientam-se aquelas que tm por objetivo estudar as caractersticas de um grupo. J para Matias (2007), os estudos descritivos buscam examinar algum fenmeno para descrev-lo de forma integral.

Uma das caractersticas mais significativas da pesquisa descritiva est na utilizao de tcnicas padronizadas para coleta de dados. (GIL, 1996). O mtodo mais apropriado para a coleta de dados foi o quantitativo. As pesquisas quantitativas podem ser definidas como as que permitem recolher, num conjunto de elementos, informaes comparveis entre um elemento e outro. Do ponto de vista dos procedimentos tcnicos este estudo se caracteriza como uma pesquisa tanto bibliogrfica, isto , elaborada a partir de material j publicado, constitudo

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principalmente de livros, artigos de peridicos, como uma pesquisa de levantamento, isto , envolvendo a interrogao direta das pessoas cujo comportamento em relao assimetria informacional se deseja conhecer. Na opinio de Gil (1996) esse tipo de pesquisa mais adequada para estudos descritivos que para estudos explicativos e caracteriza-se pela interrogao direta das pessoas cujo comportamento se deseja conhecer. Mediante anlises quantitativas, o pesquisador consegue obter concluses correspondentes aos dados coletados.

3.2 CARACTERIZAO DA POPULAO

A amostra foi gerada com base na listagem de empresas cadastrada no Comit de Fomento Industrial de Camaari (COFIC). Esse comit uma associao privada que congrega 64 empresas do Plo Industrial de Camaari BA, com respectivas reas de influncia nas cidades de Camaari, Dias Dvila e Candeias, todas estas cidades pertencem Regio Metropolitana de Salvador. O COFIC foi escolhido por reunir condies de apresentar os dados cadastrais das organizaes associadas para a pesquisa de forma rpida e confivel. Adicionalmente pela representatividade econmica das empresas que so associadas a este rgo. Optou-se em trabalhar com toda a populao. Assim, foi enviado o questionrio para os executivos da rea financeiros das empresas por meio de correio eletrnico. Obteve-se de retorno 30 questionrios respondidos. As empresas que responderam o questionrio esto caracterizadas no quadro abaixo.
4.1 - Forma de constituio da sua empresa S/A de Capital Aberto S/A de Capital Fechado 10 10 4.2 - Ramo de Atuao da Empresa Indstria Comrcio 27 2 4.3 - Qual o nmero de funcionrios da empresa? Faixa Quantidade At 250 7 De 251 at 500 8 De 501 at 1000 9 Acima de 1000 6 Total 30 Sociedade Limitada 10 Servios 1 Total 30 Total 30

Quadro 2 - Tabulao de freqncias para descrever o perfil das empresas pesquisadas Fonte: Dados da pesquisa, 2009

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3.3 INSTRUMENTO DE COLETA DE DADOS

Os dados foram coletados por meio da aplicao de um questionrio. Richardson (1999) afirma que o questionrio talvez seja o mais comum dos instrumentos de coletas de dados que pode ser utilizado para a obteno das informaes necessrias ao desenvolvimento da pesquisa. Na opinio de Markoni e Lakatos (1990) o questionrio um instrumento de coleta de dados constitudo por uma srie ordenada de perguntas que devem ser respondidas por escrito. Esse instrumento de coleta trs objetivos: i) traduzir a informao desejada em um conjunto de questes que o respondente tenha condies de responder; ii) deve motivar e incentivar o respondente, envolvendo-o com o assunto; iii) deve buscar minimizar o erro na resposta.

O questionrio foi construdo com base na ferramenta Google Docs. Essa ferramenta de livre acesso permitiu que fosse criado um formulrio eletrnico com as perguntas no formato da escala Likert, utilizada neste processo de coleta de dados. Aps a construo do formulrio e salvamento dos dados por meio do prprio site, foi possvel o envio das informaes para os participantes da pesquisa por meio eletrnico. O formulrio eletrnico foi respondido de forma eletrnica e os dados foram tabulados de acordo com a ordem das perguntas pelo prprio sistema. A partir dos dados coletados, procedeu-se o tratamento estatstico como j descrito nesta pesquisa.

O questionrio, Apndice A, foi dividido em trs blocos de perguntas para atender aos objetivos especficos e desta forma contribuir para atingir o objetivo geral da pesquisa. As perguntas foram elaboradas de acordo com a escala Likert, que proporciona um potencial de cobertura de informaes em escala crescente (no caso desta pesquisa), sendo que tambm pode ser utilizado em escala decrescente, variaes permitidas medida da adequao do uso para coleta de dados. As questes foram elaboradas de forma afirmativa buscando identificar o grau de concordncia dos respondentes, podendo chegar a discordncia total. O grau mximo de concordncia, neste caso foi refletido pelo nmero 7, e o grau mximo de discordncia foi representado pelo nmero 1. O uso da escala Likert proporcionou aos respondentes a possibilidade de aferir variaes de opinio, proporcionando maior grau de liberdade para coletar as respostas.

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Dessa maneira, buscou-se alinhar as questes de cada bloco do questionrio aos objetivos especficos. Assim, o primeiro objetivo especfico teve como propsito analisar possvel existncia de assimetrias informacionais na conduo de prticas oramentrias. Nesse sentido, o conjunto de perguntas do bloco 01 trata da assimetria da informao na elaborao do oramento. Processo em que pode proporcionar diferenas de comportamento dos agentes organizacionais a depender de como o oramento utilizado pela empresa, ou como instrumento de alocao de recurso ou como avaliao de desempenho. Portanto, faz-se necessrio identificar como ocorre esta assimetria e as principais situaes que configuram a existncia da mesma.

As questes que buscaram atingir esse objetivo foram as seguintes: Quando no h dados histricos confiveis estima-se os valores de forma arbitrria para constar no oramento; Quando o oramento concludo fica a sensao de que as metas no sero atingidas; Quando o oramento usado para alocao de recursos qualquer pessoa envolvida, em sua elaborao deixa de fornecer informaes privilegiadas; As informaes fornecidas pelos colaboradores so super estimadas quando o oramento utilizado como instrumento de alocao de recursos; Na maioria das vezes os colaboradores fornecem informaes erradas sobre os dados do oramento, quando o mesmo utilizado como instrumento de controle; Os colaboradores possuem informaes privilegiadas que s as fornecem quando o oramento utilizado como instrumento de avaliao de desempenho; Os colaboradores fornecem informaes corretas e verdadeiras independente da forma que o oramento utilizado. O oramento gera desmotivao nos colaboradores, porque utilizado como instrumento de controle. O segundo objetivo especfico buscou identificar a utilizao do oramento como instrumento de alocao de recursos. Dessa forma, o conjunto de perguntas do bloco 02 versa sobre a utilizao do oramento na alocao dos recursos. Obedecendo ao padro geral desta pesquisa, em escala Likert, nas perguntas procurou conhecer como ocorre a prtica oramentria a respeito da alocao de recursos, ou seja, quando a empresa utiliza o oramento apenas para alocao de recursos disponveis para o exerccio seguinte.

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Neste contexto, Covaleski e outros (2003) indica que o oramento tem um efeito nos resultados gerados por este instrumento, e isto, pode causar problemas no grupo gestor, ou seja, nas variaes dos aspectos psicolgicos dos envolvidos com o processo diante das diversas situaes rotineiras. Inclusive refora-se o possvel uso do oramento como mecanismo de alocao de recursos dos acionistas na organizao e controle do uso dos recursos distribudos pelo mesmo. Do mesmo modo, Fischer e outros (2002) afirmam que quando a empresa utiliza o oramento para alocao de recursos, os colaboradores tem incentivos para exagerarem em suas produtividades para adquirirem uma maior parte dos recursos pr-determinados. As questes elaboradas para atingir esse objetivo foram: a) Na elaborao do oramento calcula-se os recursos necessrios para realizar as atividades organizacionais; b) O oramento utilizado como referncia para alocao e recursos. c) O oramento utilizado para alocar recursos aos diversos setores ou departamentos. Por fim o terceiro bloco de pergunta teve como objetivo verificar a utilizao do oramento como instrumento de avaliao de desempenho. Essa abordagem utilizada pelas empresas quando o oramento torna-se instrumento de controle e aferio dos resultados da gesto de determinado subseguimento at uma organizao por completo.

Nessa perspectiva, as evidncias empricas demonstram que h uma diferenciao do comportamento dos agentes quando a alta administrao usa o oramento desta maneira, alterando as prticas oramentrias inerentes ao processo. Neste sentido na elaborao de propostas de oramentos empresariais os planos tradicionais de compensao de oramentos que prevem incentivos econmicos para os gerentes e subordinados, os motivam a darem declaraes falsas (ou ser omissos em certas prticas), sobre sua produtividade e criarem uma flexibilizao oramentria. (FISHER; FREDERICKSON; PEFFER, 2002). Essa

flexibilizao cria uma distoro de valores no oramento e pode reduzir os lucros das empresas devido a erros de planejamento e devido aos custos gerados, como tambm uma compensao maior ou lucro eventual para os gerentes.

No sentido de atingir esse objetivo especficos questes foram as seguintes: a) Quando o oramento usado como instrumento de desempenho as pessoas envolvidas em sua elaborao fornecem informaes privilegiadas

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b) As diferenas entre o orado e o executado so diminudas quando o oramento usado como instrumento de avaliao de desempenho; c) Os nmeros constantes no oramento empresarial representam com fidelidade a realidade econmica da organizao O quarto e ltimo bloco de perguntas do questionrio buscou coletar informaes para a caracterizao da empresa.

Forma de constituio da sua empresa. ( ( ( ) ) ) Sociedade annima de capital aberto Sociedade annima de capital fechado Sociedade Limitada

Ramo de Atuao da Empresa ( ( ( ) ) ) Indstria Comrcio Servio

Qual o nmero de funcionrios da empresa? (_______) funcionrios

A empresa elabora o oramento empresarial? ( ) Sim ( ) No

H quanto tempo a empresa elabora o oramento? (______) anos

O objetivo de formar este bloco no questionrio foi de coletar informaes superficiais sobre o perfil das empresas que participaram da pesquisa e contriburam para que os resultados desta pesquisa pudessem ser atingidos. Devido a isso, os dados no se aprofundam nas caractersticas de cada empresa, mas apontam direes sobre as mesmas.

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3.4 MTODO E TCNICA DE ANLISE DOS DADOS

A anlise dos dados objetiva organiz-los de maneira a permitir o fornecimento de respostas ao problema da pesquisa e cumprimentos dos objetivos. Nesse sentido, o mtodo de anlise dos dados foi o estatstico. O trabalho estatstico descritivo empregado foi com o objetivo bsico de sintetizar a srie de valores relativos a cada questo estabelecida no questionrio da pesquisa, permitindo dessa forma que se tenha uma viso global da variao desses valores, organizando-se e descrevendo os dados de duas maneiras: por meio de tabelas e de grficos.

A tabela um quadro que resume um conjunto de observaes, enquanto os grficos so formas de apresentao dos dados, cujo objetivo o de produzir uma impresso mais rpida e viva do fenmeno em estudo. Cada questo representada numa linha da tabela, e cada coluna da tabela representar as contagens em cada categoria (freqncia absoluta) e outra com os percentuais que essas contagens representam no total (freqncia relativa). Esse tipo de tabela representar a distribuio de freqncias das questes referentes a cada objetivo especfico.

Para Gil (1996, p. 125) aps, ou juntamente com a anlise, pode ocorrer tambm a interpretao dos dados, que consiste, fundamentalmente, em estabelecer a ligao entre os resultados obtidos com outros j conhecidos. O processo de anlise e interpretao dos dados envolveu diversos procedimentos tais como a codificao das respostas, tabulao dos dados e clculos estatsticos.

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4 ANLISE DOS RESULTADOS

Os resultados apresentados neste captulo foram descritos em conformidade com os objetivos da pesquisa. A amostra foi gerada com base na listagem de empresas cadastrada no Comit de Fomento Industrial de Camaari (COFIC). Desta forma o total de empresas cadastradas no COFIC, forma a populao de base desta pesquisa, ou seja, o total de 64 (sessenta e quatro) empresas, considerando as unidades produtivas localizadas em diferentes cidades, porm pertencentes a mesma organizao. Do total de empresas consultadas e com questionrios enviados para pesquisa, 30 empresas representaram o total de retornos dos questionrios completos e aptos a participar da pesquisa, representando assim uma amostra de 46,87% da populao disponvel no COFIC. A Tabela 1 evidencia a tabulao dos dados referente ao primeiro objetivo especfico.

Tabela 1 Tabulao de freqncias para o alcance do primeiro objetivo especfico.


Pergunta 1. Quando no h dados histricos confiveis estima-se Fi os valores de forma arbitrria para constar no oramento. Fi% 2. Quando o oramento concludo fica a sensao de que as metas no sero atingidas. Fi Fi% 1 12 40 6 20 9 30 3 10 8 27 6 20 1 3,3 13 43 2 10 33 17 57 12 40 10 33 17 57 17 57 0 0 12 40 3 2 6,7 2 6,7 4 13 3 10 0 0 1 3,3 1 3,3 1 3,3 4 2 6,7 0 0 2 6,7 2 6,7 1 3,3 1 3,3 2 6,7 3 10 5 1 3,3 2 6,7 2 6,7 6 20 4 13 1 3,3 3 10 0 0 6 2 6,7 2 6,7 0 0 5 17 0 0 3 10 13 43 1 3,3 7 1 3,3 1 3,3 1 3,3 1 3,3 0 0 1 3,3 10 33 0 0 30 100 30 100 30 100 30 100 30 100 30 100 30 100 30 100

3. Quando o oramento usado para alocao de Fi recursos qualquer pessoa envolvida, em sua elaborao deixa de fornecer informaes privilegiadas. Fi% 4. As informaes fornecidas pelos colaboradores so Fi super estimadas quando o oramento utilizado como instrumento de alocao de recursos. Fi% 5. Na maioria das vezes os colaboradores fornecem Fi informaes erradas sobre os dados do oramento, quando o mesmo utilizado como instrumento de Fi% controle. 6. Os colaboradores possuem informaes Fi privilegiadas que s as fornecem quando o oramento utilizado como instrumento de avaliao de Fi% desempenho. 7. Os colaboradores fornecem informaes corretas e Fi verdadeiras independente da forma que o oramento utilizado. Fi% 8. O oramento gera desmotivao nos colaboradores, porque utilizado como instrumento de controle. Fi Fi%

Fonte: Dados da pesquisa , 2009

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Neste bloco de questes se analisa o efeito da assimetria informacional na elaborao do oramento, processo no qual pode proporcionar diferenas de comportamento entre os gestores e os executores do oramento. Observa-se no Grfico 1 que quando no h dados histricos confiveis mais do 90% dos respondentes considera que o oramento feito com base em dados confiveis, isto pode indicar que os nmeros utilizados neste oramento no so arbitrrios. O uso das informaes privilegiadas pode acontecer de acordo com os contratos realizados entre superiores e subordinados em todas as fases de elaborao do oramento. Isto ocorre de um lado, porque o oramento envolve decises sobre alocao de recursos, constitui um instrumento de impacto sobre a motivao dos gestores e de conformidade com as normas sociais vigentes e com ele, tambm possvel realizar a avaliao do desempenho dos gestores por meio do cumprimento do planejado em oramento para o exerccio e, por outro lado, na perspectiva da existncia de assimetria informacional na organizao as decises de alocao e avaliao no seriam as mais acuradas possveis, sem esquecer que o fluxo informacional que flui na organizao no acessvel a todas as pessoas que integram os nveis decisrios da empresa.

Histogramof Pergunta 1
40

30 Percent

20

10

0 1 2 3 4 Pergunta 1 5 6 7

Escola Likert - 1 a 7 1 para discordo e 7 para concordo

Grfico 1 Quando no h dados histricos confiveis Fonte: Dados da pesquisa, 2009

Em relao questo 2 pode se observar que mais do 70% confia que as metas oradas sero atingidas e s 30% acham que as metas so muito altas, isto pode indicar que majoritariamente os nmeros orados so em funo de metas possveis e alcanveis, podendo-se tratar de uma flexibilizao das metas para elas no parecerem inatingveis, Grfico 2.

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Histogramof Pergunta 2
60 50 40 Percent 30 20 10 0 1 2 3 4 Pergunta 2 5 6 7

Escola Likert - 1 a 7 1 para discordo e 7 para concordo

Grfico 2 Quando o oramento concludo fica a sensao de que as metas no sero atingidas. Fonte: Dados da pesquisa, 2009

Na pergunta 3 indagou-se: quando o oramento usado para alocao de recursos qualquer pessoa envolvida, em sua elaborao deixa de fornecer informaes privilegiadas. As respostas indicam que mais de 80% dos respondentes discordam dessa afirmativa, indicando que passvel de percepo as informaes privilegiadas so disseminadas atravs do processo oramentrio.

Histogramof Pergunta 3
40

30 Percent

20

10

0 1 2 3 4 Pergunta 3 5 6 7

Escola Likert - 1 a 7 1 para discordo e 7 para concordo

Grfico 3 Quando o oramento usado para alocao de recursos Fonte: Dados da pesquisa, 2009

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No relativo questo 4 foi perguntado se as informaes fornecidas pelos colaboradores so super estimadas quando o oramento utilizado como instrumento de alocao de recursos. Os respondentes ficaram divididos na resposta deste quesito, indicando que quando o oramento utilizado como ferramenta de alocao de recursos este pode no ser a melhor ferramenta de alocao, porque pode se prestar como instrumento de barganha para cada um dos indivduos responsveis pela execuo oramentria.

Essa situao no est muito alinhada com os achados de Fisher, Frederickson e Peffer (2002) que encontraram em suas pesquisas que quando a empresa utiliza o oramento para alocao de recursos escassos, os colaboradores tem incentivos para exagerarem em suas produtividades para adquirir uma maior parte dos recursos pr-determinados. Por outro em funo dos ensinamentos da teoria da agncia pode ser percebido que o processo oramentrio pode ser uma ferramenta de poder entre o principal e o agente, isto pela divergncia equitativa nas respostas dos respondentes (Grfico 4).

Histogramof Pergunta 4
35 30 25 Percent 20 15 10 5 0 1 2 3 4 Pergunta 4 5 6 7

Escola Likert - 1 a 7 1 para discordo e 7 para concordo

Grfico 4 As informaes fornecidas pelos colaboradores so super estimadas quando o oramento utilizado como instrumento de alocao de recursos. Fonte: Dados da pesquisa, 2009

Quando perguntados sobre se na maioria das vezes os colaboradores fornecem informaes erradas sobre os dados do oramento, quando o mesmo utilizado como instrumento de controle, os respondentes majoritariamente discordam desta afirmativa o que indica que quando a informao vem do lado da execuo do oramento no h diferenas em quanto informao fornecida por eles, percebvel que existe uma diferena no fluxo de informao

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quando vem do lado do gestor como visto na questo anterior e majoritariamente se posiciona em contrrio quando esta vem do lado executor (Grfico 5).

Histogramof Pergunta 5
60 50 40 Percent 30 20 10 0 1 Escola Likert - 1 a 7 1 para discordo e 7 para concordo 2 3 Pergunta 5 4 5

Grfico 5 Na maioria das vezes os colaboradores fornecem informaes erradas sobre os dados do oramento, quando o mesmo utilizado como instrumento de controle. Fonte: Dados da pesquisa, 2009

No relativo ao quesito nmero 6, quando questionados se os colaboradores possuem informaes privilegiadas que s as fornecem quando o oramento utilizado como instrumento de avaliao de desempenho, os respondentes num 80% discordam que as informaes privilegiadas sejam evidenciadas somente no momento da avaliao de desempenho, se posicionando estes de uma forma contrria ao que diz a teoria na qual se estipula que a informao privilegiada possa ser usada nos momentos crticos do processo oramentrio. (COVALESKI et al., 2003).

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Histogramof Pergunta 6
60 50 40 Percent 30 20 10 0 1 2 3 4 Pergunta 6 5 6 7

Escola Likert - 1 a 7 1 para discordo e 7 para concordo

Grfico 6 Os colaboradores possuem informaes privilegiadas que s as fornecem quando o oramento utilizado como instrumento de avaliao de desempenho. Fonte: Dados da pesquisa, 2009

Quando os respondentes foram indagados na questo se os colaboradores fornecem informaes corretas e verdadeiras independente da forma que o oramento utilizado, a resposta foi quase que unnime que sim, indicando que os executores no percebem a existncia da assimetria informacional que ocorre dentro da organizao como dito por Fisher, Frederickson e Peffer (2002) e Covaleski e outros (2003) onde as assimetrias foram diferenciadas para cada grupo envolvidos com o processo oramentrio dependendo dos estmulos e regras oferecidas ou exigidas (Grfico 7). Por outro lado, na presena de um conflito de agncia como o dado entre gestor e executor do processo oramentrio no existem problemas em funo dos dados que so evidenciados nos oramentos empresariais. (JENSEN; MECKLING, 1976).

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Histogramof Pergunta 7
40

30 Percent

20

10

0 1 2 3 4 Pergunta 7 5 6 7

Escola Likert - 1 a 7 1 para discordo e 7 para concordo

Grfico 7 - Os colaboradores fornecem informaes corretas e verdadeiras independente da forma que o oramento utilizado. Fonte: Dados da pesquisa, 2009

Na questo 8, a pergunta foi acerca de se o oramento gera desmotivao nos colaboradores, porque utilizado como instrumento de controle. A resposta bem clara que os respondentes discordam que o oramento gere desmotivao como instrumento de controle, isto contraditrio em funo do trabalho de Covaleski e outros (2003), o qual explicita que o oramento pode ser um instrumento de poder, desta forma pode ser usado para pressionar os empregados ao cumprimento de metas muito exigentes (Grfico 8).

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Histogramof Pergunta 8
40

30 Percent

20

10

0 1 2 3 4 Pergunta 8 5 6

Escola Likert - 1 a 7 1 para discordo e 7 para concordo

Grfico 8 O oramento gera desmotivao nos colaboradores, porque utilizado como instrumento de controle. Fonte: Dados da pesquisa, 2009

O segundo bloco de perguntas do questionrio buscou indagar sobre a utilizao do oramento na alocao dos recursos de modo a consubstanciar quando a empresa utiliza o oramento apenas para alocao de recursos disponveis para o exerccio seguinte. A Tabela 2; evidencia a tabulao dos dados referente ao conjunto de questes do questionrio que atingir o segundo objetivo especifico desta pesquisa.
Tabela 2 Tabulao de freqncias para o alcance do segundo objetivo especfico. Pergunta 9. Na elaborao do oramento calcula-se os recursos necessrios para realizar as atividades organizacionais. 10. O oramento utilizado como referncia para alocao e recursos. 11. O oramento utilizado para alocar recursos aos diversos setores ou departamentos. Fi Fi % Fi Fi % Fi Fi % Fi % 1 0 0 0 0 0 0 10 2 0 0 0 0 0 0 0 3 0 0 0 0 0 0 0 4 0 0 2 6,7 1 3,3 3,3 5 2 6,7 0 0 0 0 23 6 4 13 7 23 10 33 37 7 24 80 21 70 19 63 27 8 30 100 30 100 30 100 100

Fonte: Dados da pesquisa, 2009

Na questo 9, relativa ao segundo bloco de questionamentos foi perguntado se na elaborao do oramento calcula-se os recursos necessrios para realizar as atividades organizacionais. A reposta foi em mais de 90% afirmativa, ou seja, os respondentes vinculam o oramento como

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um instrumento sem vis, isto , que ele reflete as decises do planejamento sem erro. Fisher, Frederickson e Peffer (2002) afirmam que quando a empresa utiliza o oramento para alocao de recursos escassos, os colaboradores tem incentivos para exagerarem em suas produtividades para adquirirem uma maior parte dos recursos pr-determinados. Afirmam, tambm, que tais motivaes iro contrabalanar os incentivos dos subordinados para aumentarem as suas produtividades nos planos de avaliao de desempenho. Adicionalmente, afirmaram que o desempenho do subordinado (inflexvel) aumentar quando os superiores utilizarem o oramento para alocao de recursos. O resultado que os respondentes parecem no perceber o efeito da assimetria informacional, no relativo a este quesito (Grfico 9).

Histogramof Pergunta 9
90 80 70 60 Percent 50 40 30 20 10 0 5 Escola Likert - 1 a 7 1 para discordo e 7 para concordo 6 Pergunta 9 7

Grfico 9 Na elaborao do oramento calculam-se os recursos necessrios para realizar as atividades organizacionais. Fonte: Dados da pesquisa, 2009

Questionados sobre o item 10 da pesquisa, os respondentes respondem maciamente que o oramento utilizado como referncia para alocao e recursos, isto refora a idia de que o oramento pode ser visualizado como um norte para a administrao da empresa, sem perceber que os nmeros evidenciados neste instrumento podem ser passveis de enganos produto das diferentes foras e informaes que existem dentro da organizao. Conforme afirma Covaleski e outros (2003) o uso do oramento faz parte deste processo inclusive visto sob a perspectiva de instrumento de controle dos agentes, tanto na fase de elaborao de proposta oramentria quanto na execuo. Portanto, o conhecimento superior dos administradores sobre as operaes da empresa caso no seja amplamente divulgado aos

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stakeholders, existindo assim assimetria de informao, pode ser refletido no processo oramentrio, pode ser usado pelos administradores para gerar benefcio prprio condizente com interesses pessoais (Grfico 10).

Histogramof Pergunta 10
70 60 50 Percent 40 30 20 10 0 4 Escola Likert - 1 a 7 1 para discordo e 7 para concordo 5 Pergunta 10 6 7

Grfico 10 O oramento utilizado como referncia para alocao e recursos. Fonte: Dados da pesquisa, 2009

No referente ao quesito 11, a resposta dos respondentes parece ser um reflexo da questo anterior, demonstrada no grfico 10. Pode ser observado no grfico 11. A resposta quase unnime, isto , refora a idia de que o oramento pode ser visualizado como um rumo para a conduo das operaes da organizao, sem perceber que as metas ali projetadas podem ser passveis de engano. Conforme Covaleski e outros (2003), o conhecimento superior dos administradores sobre as operaes da empresa caso no seja amplamente divulgado aos stakeholders, existindo assim assimetria de informao, pode ser refletido no processo oramentrio, pode ser usado pelos administradores para gerar benefcio prprio condizente com interesses pessoais. Do mesmo modo, Fisher, Frederickson e Peffer (2002) afirmam que quando a empresa utiliza o oramento para alocao de recursos, os colaboradores tem incentivos para exagerarem em suas produtividades para adquirirem uma maior parte dos recursos pr-determinados. Isto parece ser no percebido pelos nossos respondentes.

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Histogramof Pergunta 11
70 60 50 Percent 40 30 20 10 0 4 Escola Likert - 1 a 7 1 para discordo e 7 para concordo 5 Pergunta 11 6 7

Grfico 11 O oramento utilizado para alocar recursos aos diversos setores ou departamentos. Fonte: Dados da pesquisa, 2009

O terceiro bloco de questes constantes no questionrio buscou verificar acerca das prticas das organizaes quando da utilizao do oramento para avaliao de desempenho. Este mtodo utilizado pelas empresas quando o oramento torna-se instrumento de controle e aferio dos resultados da gesto de determinado subsegmento at uma organizao por completo. As informaes presentes na literatura demonstram que h uma diferenciao do comportamento dos atores quando a alta administrao usa o oramento desta maneira, alterando as prticas oramentrias inerentes ao processo. Neste sentido na elaborao de propostas de oramentos empresariais os planos tradicionais de compensao de oramentos que prevem incentivos econmicos para os gerentes e subordinados, os incentivam a darem declaraes falsas (ou ser omissos em certas prticas), sobre sua produtividade e criarem uma flexibilizao oramentria. (FISHER; FREDERICKSO; PEFFER, 2002). A tabela 3; evidencia a tabulao dos referentes ao terceiro objetivo da pesquisa.

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Tabela 3 Tabulao de freqncias para o alcance do terceiro objetivo especfico. 1 Pergunta 12. Quando o oramento usado como Fi 2 instrumento de desempenho as pessoas envolvidas em sua elaborao fornecem Fi% 6,7 informaes privilegiadas. 13. As diferenas entre o orado e o Fi 3 executado so diminudas quando o oramento usado como instrumento de Fi% 10 avaliao de desempenho. 14. Os nmeros constantes no oramento Fi 1 empresarial representam com fidelidade a realidade econmica da organizao. Fi% 3,3 Fonte: Dados da pesquisa, 2009 2 2 6,7 0 0 0 0 3 3 10 0 0 0 0 4 0 0 1 3,3 1 3,3 5 4 13 7 23 7 21 6 13 43 11 37 18 66 7 6 20 8 27 3 10 8 30 100 30 100 30 100

Quando os respondentes foram perguntados sobre se o oramento usado como instrumento de desempenho as pessoas envolvidas em sua elaborao fornecem informaes privilegiadas (Questo 12), As repostas indicam que majoritariamente os respondentes percebem que o oramento fornece informaes privilegiadas, enquanto cerca de 20% discorda de tal afirmativa (Grfico 12). Isto pode ser percebido que de forma geral os respondentes no atentam para o fenmeno da assimetria informacional, e discorda das afirmaes de Fisher, Frederickson e Peffer (2002). O autor nos relata que as informaes presentes na literatura demonstram que h uma diferenciao do comportamento dos atores quando a alta administrao usa o oramento desta maneira, alterando as prticas oramentrias inerentes ao processo. Neste sentido na elaborao de propostas de oramentos empresariais os planos tradicionais de compensao de oramentos que prevem incentivos econmicos para os gerentes e subordinados, os incentivam a darem declaraes falsas (ou ser omissos em certas prticas), sobre sua produtividade e criarem uma flexibilizao oramentria. (FISCHER et al, 2003).

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Histogramof Pergunta 12
40

30 Percent

20

10

0 1 2 3 4 Pergunta 12 5 6 7

Escola Likert - 1 a 7 1 para discordo e 7 para concordo

Grfico 12 Quando o oramento usado como instrumento de desempenho as pessoas envolvidas em sua elaborao fornecem informaes privilegiadas. Fonte: Dados da pesquisa, 2009

Questionados sobre o item 13 da pesquisa, os respondentes concordam de forma quase unnime quando so indagados se as diferenas entre o orado e o executado so diminudas quando o oramento usado como instrumento de avaliao de desempenho. Tal afirmativa parece ser contraditria se usamos como referencia o dito por Fischer e outros (2003). Citada referencia, afirma que os respondentes no percebem a influencia da assimetria informacional (Grfico 13). Neste sentido na elaborao de propostas de oramentos empresariais os planos tradicionais de compensao de oramentos que prevem incentivos econmicos para os gerentes e subordinados, os incentivam a darem declaraes falsas (ou ser omissos em certas prticas), sobre sua produtividade e criarem uma flexibilizao oramentria. (FISHER; FREDERICKSON; PEFFER, 2002).

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Histogramof Pergunta 13
40

30 Percent

20

10

0 1 2 3 4 Pergunta 13 5 6 7

Escola Likert - 1 a 7 1 para discordo e 7 para concordo

Grfico 13 As diferenas entre o orado e o executado so diminudas quando o oramento usado como instrumento de avaliao de desempenho. Fonte: Dados da pesquisa, 2009

Quando a pergunta foi sobre se os nmeros constantes no oramento empresarial representam com fidelidade a realidade econmica da organizao (Questo 14), a reposta foi unnime em concordar com tal afirmativa, confirmando que os nossos respondentes no percebem que por trs dos nmeros evidenciados pelo processo oramentrio pode existir um fenmeno de assimetria informacional, considerando-se que, tais nmeros segundo o dito por Fisher, Frederickson e Peffer (2002), Covaleski e outros (2003) e Mcnichols (1988) indicam que os administradores possuem informaes distintas das possudas pelos acionistas sobre o desempenho da firma. Onde existem pelo menos duas grandes reas de diferenas entre o contedo informativo possudo pelos gestores e investidores, sobre o resultado da empresa. No caso do oramento, os administradores podem levar vantagem neste processo visto que detm uma influncia a ponto de determinar a maior ou menor incidncia de assimetria dependendo do uso do oramento, para alocao de recursos ou para avaliao de desempenho (Grfico 14).

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Histogramof Pergunta 14
60 50 40 30 20 10 0 1 2 3 4 Pergunta 14 5 6 7

Escola Likert - 1 a 7 1 para discordo e 7 para concordo

Percent

Grfico 14 Os nmeros constantes no oramento empresarial representam com fidelidade a realidade econmica da organizao. Fonte: Dados da pesquisa, 2009

Observa-se que o perfil das empresas que responderam o questionrio, formado por indstrias com um quadro de funcionrios formado acima de 500 empregados e sua forma de constituio na maioria so sociedades annimas e que todas utilizam o oramento como uns dos instrumentos de controle gerencial (Quadro 2). Resumindo-se a anlise dos grficos, em termos gerais, pode-se observar que os entrevistados indicaram que quando o oramento utilizado como ferramenta de alocao de recursos este pode no ser a melhor ferramenta de gerenciamento, porque pode se prestar como instrumento de barganha para cada um dos indivduos responsveis pela execuo oramentria. De forma anloga os entrevistados majoritariamente discordam que as informaes privilegiadas sejam evidenciadas somente no momento da avaliao de desempenho, se posicionando de forma contrria ao que diz a teoria na qual se estipula que a informao privilegiada possa ser usada nos momentos crticos do processo oramentrio e quando estes foram indagados na questo se os colaboradores fornecem informaes corretas e verdadeiras independente da forma que o oramento utilizado, a resposta foi quase que unnime que sim, indicando que os executores no percebem a existncia da assimetria informacional que ocorre dentro da organizao como dito por Fischer e outros (2002), Covaleski e outros (2003) onde as assimetrias foram diferenciadas para cada grupo envolvido com o processo oramentrio e dependem dos estmulos e regras oferecidas ou exigidas. Por outro lado, na presena de um conflito de agncia como o dado entre gestor e executor do processo oramentrio no

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existem problemas em funo dos dados que so evidenciados nos oramentos empresariais. (JENSEN; MECKLING, 1976). Outro ponto importante que os entrevistados responderam que o oramento utilizado como referncia para alocao e recursos, isto refora a idia de que o oramento pode ser visualizado como um norte para a administrao da empresa, sem perceber que os nmeros evidenciados neste instrumento podem ser passveis de enganos e reflitam as diferentes foras e informaes que existem dentro da organizao. Podemos constatar que os entrevistados, vinculam o oramento como um instrumento sem vis, isto , que ele reflete as decises do planejamento sem erro.

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5 CONCLUSES E RECOMENDAES

A presente investigao estudou o comportamento das prticas oramentrias das empresas cadastrada no Comit de Fomento Industrial de Camaari (COFIC). Compondo um total de 64 empresas, considerando as unidades produtivas localizadas em diferentes cidades, porm pertencentes a mesma organizao. Do total de empresas consultadas e com questionrios enviados para pesquisa, 30 empresas representaram o total de retornos dos questionrios completos e aptos a participar da pesquisa. O perfil das empresas que responderam o questionrio formado por indstrias com um quadro de funcionrios formado acima de 500 empregados e sua forma de constituio na maioria so sociedades annimas e que todas utilizam o oramento como uns dos instrumentos de controle gerencial.

Os resultados desta pesquisa podem ser sumariados pelas hipteses investigadas da seguinte forma: Objetivo especfico 1 Analisar a eventual existncia da percepo da presena de assimetrias informacionais na conduo de prticas oramentrias.

De forma geral os respondentes indicaram que quando o oramento utilizado como ferramenta de alocao de recursos este pode no ser a melhor ferramenta de alocao, porque pode se prestar como instrumento de barganha para cada um dos indivduos responsveis pela execuo oramentria. Isto concorda com o dito por Fischer e outros (2002), no qual afirmam que quando a empresa utiliza o oramento para alocao de recursos escassos, os colaboradores tem incentivos para exagerarem em suas produtividades para adquirirem uma maior parte dos recursos pr-determinados. De forma anloga os respondentes majoritariamente discordam que as informaes privilegiadas sejam evidenciadas somente no momento da avaliao de desempenho, se posicionando estes de uma forma contrria ao que diz a teoria na qual se estipula que a informao privilegiada possa ser usada nos momentos crticos do processo oramentrio. (COVALESKI et al., 2003). E quando estes foram indagados na questo se os colaboradores fornecem informaes corretas e verdadeiras independente da forma que o oramento utilizado, a resposta foi quase que unnime que sim, indicando que os executores no percebem a existncia da assimetria informacional que

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ocorre dentro da organizao como dito por Fischer e outros (2002), Covaleski e outros (2003) onde as assimetrias foram diferenciadas para cada grupo envolvidos com o processo oramentrio dependendo dos estmulos e regras oferecidas ou exigidas. Por outro lado, na presena de um conflito de agncia como o dado entre gestor e executor do processo oramentrio no existem problemas em funo dos dados que so evidenciados nos oramentos empresariais. (JENSEN; MECKLING, 1976). Objetivo especfico 2 Diagnosticar o uso do oramento na prtica de alocao de recursos.

Em relao ao objetivo 2 os respondentes respondem que o oramento utilizado como referncia para alocao e recursos, isto refora a idia de que o oramento pode ser visualizado como um norte para a administrao da empresa, sem perceber que os nmeros evidenciados neste instrumento podem ser passveis de enganos produto das diferentes foras e informaes que existem dentro da organizao. Conforme afirma Covaleski e outros (2003), o uso do oramento faz parte deste processo inclusive visto sob a perspectiva de instrumento de controle dos agentes, tanto na fase de elaborao de proposta oramentria quanto na execuo. Por outro lado e confirmando as nossas percepes sobre os respondentes, estes, vinculam o oramento como um instrumento sem vis, isto , que ele reflete as decises do planejamento sem erro. Fischer e outros (2002), afirmam que quando a empresa utiliza o oramento para alocao de recursos escassos, os colaboradores tem incentivos para exagerarem em suas produtividades para adquirirem uma maior parte dos recursos pr-determinados. Objetivo especfico 3 Caracterizar o uso do oramento na avaliao de desempenhos.

Neste ponto, As repostas dos respondentes indicaram que majoritariamente os respondentes percebem que o oramento fornece informaes privilegiada. Isto pode ser percebido que de forma geral os respondentes no atentam para o fenmeno da assimetria informacional, e discordam das afirmaes de Fischer e outros (2002). O autor nos relata que as informaes presentes na literatura demonstram que h uma diferenciao do comportamento dos atores quando a alta administrao usa o oramento desta maneira, alterando as prticas

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oramentrias inerentes ao processo. Neste sentido na elaborao de propostas de oramentos empresariais os planos tradicionais de compensao de oramentos que prevem incentivos econmicos para os gerentes e subordinados, os incentivam a darem declaraes falsas (ou ser omissos em certas prticas), sobre sua produtividade e criarem uma flexibilizao oramentria.

O estudo desenvolvido no est isento de crticas, pelo que importante salientar o cuidado a ter na interpretao dos resultados obtidos, dadas algumas limitaes subjacentes amostra e metodologias utilizadas, das quais decorrem sugestes para o desenvolvimento de futuros estudos mais exaustivos e complexos nesta temtica. As questes aqui respondidas podem ser desdobradas de diversas maneiras. Entre pontos que devem ser respondidos em futuras pesquisas destaquem-se: o uso da ferramenta de focus group, ou jogos de empresas para indagar de forma mais especifica a percepo sobre assimetria informacional e o uso do oramento como forma de controle. Tambm resulta interessante pesquisar a forma de como os sistemas de informao gerencial lida com o problema de assimetria informacional.

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APNDICES

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APNDICE A: Questionrio Prezado (a) Senhor (a): O presente questionrio parte de um projeto de dissertao do Programa de Mestrado em Contabilidade Faculdade de Cincias Contbeis da Universidade Federal da Bahia (UFBA), cujo objetivo investigar o processo de Elaborao do Oramento Empresarial. Salienta-se que este questionrio tem objetivo acadmico Essencialmente, no havendo Necessidade da identificao pessoal. Por isso, responda todas as questes, sem pular nenhuma, com o mximo de fidelidade naquilo que voc pensa sobre os itens. Agradecemos sua colaborao configurada no preenchimento deste questionrio. Atenciosamente. Kleber Marruaz da Silva Mestrando em Cincias Contbeis Fones: (71) 9982-7414 / 9988-3377 (71) 3354-3737 comercial. Email: marruazperitos@uol.com.br 1. Forma de constituio da sua empresa. S/A de Capital Aberto S/A de Capital Fechado Sociedade Limitada Sociedade Civil Other: 2. Ramo de Atuao da Empresa. Indstria Comrcio Servios Other: 3. Qual o nmero de funcionrios da empresa? 4. A empresa elabora o oramento empresarial? Sim No 5. H quanto tempo a empresa elabora o oramento? Gentileza informar em nmero de anos.

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Ateno Para as afirmaes a seguir, escolha um nmero entre 1 (Discordo) e 7 (Concordo). Alternativas intermedirias tambm podem ser escolhidas. 6. A cada perodo de elaborao do oramento, comea-se do zero sem considerar os dados histricos. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

7. Todos os colaboradores, de qualquer nvel hierrquico, participam da elaborao do oramento. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

8. A elaborao do oramento toma como base os dados, da empresa, dos anos anteriores. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

9. Na elaborao do oramento calcula-se os recursos necessrios para realizar as atividades organizacionais. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

10. O oramento utilizado como referncia para alocao e recursos. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

11. Quando no h dados histricos confiveis estima-se os valores de forma arbitrria para constar no oramento. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

12. Quando o oramento concludo fica a sensao de que as metas no sero atingidas. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

13. Os valores informados pelos departamentos contm pequenas folgas para compensar os imprevistos. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

91

14. O processo de elaborao do oramento cabe aos setores da empresa, aps consolidado enviado para aprovao pela alta administrao. Entende-se por alta administrao os tomadores de deciso de aprovar ou no o oramento 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

15. Quando o oramento usado como instrumento de desempenho as pessoas envolvidas em sua elaborao fornecem informaes privilegiadas. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

16. O oramento utilizado para alocar recursos aos diversos setores ou departamentos. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

17. Quando o oramento usado para alocao de recursos qualquer pessoa envolvida, em sua elaborao deixa de fornecer informaes privilegiadas. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

18. As informaes fornecidas pelos colaboradores so super estimadas quando o oramento utilizado como instrumento de alocao de recursos. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

19. Na maioria das vezes os colaboradores fornecem informaes erradas sobre os dados do oramento, quando o mesmo utilizado como instrumento de controle. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

20. Os nmeros constantes no oramento empresarial representam com fidelidade a realidade econmica da organizao. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

21. As informaes fornecidas pelo(s) gerente (s) ou supervisor (s) no so super estimadas se o oramento for utilizado para pagamento de remunerao varivel. 1 2 3 4 5 6 7

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Discordo

Concordo

22. As diferenas entre o orado e o executado so diminudas quando o oramento usado como instrumento de avaliao de desempenho. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

23. O oramento quando utilizado como instrumento de alocao de recursos estimula comportamentos nocivos aos objetivos da empresa. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

24. Os colaboradores possuem informaes privilegiadas que s as fornecem quando o oramento utilizado como instrumento de avaliao de desempenho. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

25. Os colaboradores fornecem informaes corretas e verdadeiras independente da forma que o oramento utilizado. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo

26. O oramento gera desmotivao nos colaboradores, porque utilizado como instrumento de controle. 1 2 3 4 5 6 7 Discordo Concordo