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TEXTO PARA DISCUSSO N 16

ALTERNATIVAS PARA CAPITALIZAO DOS REGIMES PRPRIOS DE PREVIDNCIA SOCIAL: UM ESTUDO DE CASO PARA O RIO GRANDE DO SUL

Marcelo Abi-Ramia Caetano (Orientador) Braslia, novembro de 2011

GOVERNO FEDERAL MINISTRIO DA FAZENDA ESCOLA DE ADMINISTRAO FAZENDRIA ESAF

Diretor-Geral Alexandre Ribeiro Motta Diretora-Geral Adjunta Raimunda Ferreira de Almeida Diretor-Geral Adjunto Carlos Henrique de Azevedo Moreira Diretora de Educao Lucola Maurcio de Arruda

TEXTO PARA DISCUSSO A srie Texto para Discusso tem como objetivo divulgar resultados de trabalhos desenvolvidos pela rea de pesquisa da Diretoria de Educao da Escola de Administrao Fazendria, bem como outros trabalhos considerados de relevncia tendo em vista as linhas de pesquisa da Instituio. As opinies emitidas nesta publicao so de exclusiva e de inteira responsabilidade do(s) autor(es), no exprimindo, necessariamente, o ponto de vista da Esaf ou do Ministrio da Fazenda. permitida a reproduo deste texto e dos dados nele contidos, desde que citada a fonte. Reprodues para fins comerciais so proibidas.

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Grupo de Estudos 2011 Ncleo 4 Pesquisa apresentada ao Frum Fiscal dos Estados Brasileiros Subgrupo: Sistema de Previdncia dos Estados

Participantes: Carolina Botelho Marinho da C. Hecksher - SEFAZ/RJ Daniel Corra SEFAZ/ES Eli Astir Stertz SEFAZ/RJ Paulo Roberto Caldart Silvia Teixeira da Motta SEFAZ/RS Tais Vieira Bonatto SEPLAN/RS Orientador: Marcelo Abi-Ramia Caetano

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Sobre os autores:

Carolina Botelho Marinho da C. Hecksher assessora da Subsecretaria Geral de Fazenda do Estado do Rio de Janeiro e doutoranda em Cincia Poltica do Instituto de Estudos Sociais e Polticos da Universidade do Estado do Rio de Janeiro.

Daniel Corra consultor do Executivo da Secretaria de Estado da Fazenda do Esprito Santo / Subsecretaria do Tesouro do Estado e mestrando em Economia pela Universidade Federal do Esprito Santo.

Eli Astir Stertz agente Fiscal do Tesouro do Estado da Secretaria da Fazenda do Rio Grande do Sul / Subsecretaria do Tesouro do Estado e formado em Cincias Jurdicas.

Paulo Roberto Caldart aturio do Paranaprevidncia e formado em Estatstica e Cincias Atuariais.

Silvia Teixeira da Motta agente Fiscal do Tesouro do Estado da Secretaria da Fazenda do Rio Grande do Sul / Subsecretaria do Tesouro do Estado e formada em Cincias Atuariais.

Tas Vieira Bonatto agente Fiscal do Tesouro do Estado da Secretaria da Fazenda do Rio Grande do Sul / Subsecretaria do Tesouro do Estado e formada em Cincias Aturais.

AGRADECIMENTOS

Ao Coordenador da Secretaria de Polticas de Previdncia Social do Ministrio da Previdncia Social, Sr. Kviler Nobre Barroso Pinheiro, por gentilmente ter cedido os dados referentes s aplicaes financeiras dos fundos de previdncia, apresentados na tabela 3 da seo 3. Ao Instituto de Previdncia do Rio Grande do Sul e Secretaria da Fazenda do Rio Grande do Sul pela disponibilizao dos dados sobre os servidores ativos, aposentados e pensionistas vinculados ao Regime Prprio de Previdncia Social, sem os quais seria impossvel a realizao do estudo de caso deste trabalho. s secretarias as quais os autores esto vinculados por liberarem os mesmos para os encontros presenciais, fundamentais para o desenvolvimento deste trabalho. E, em especial, ao Marcelo Abi-Ramia Caetano, pela dedicada e atenta orientao.

SUMRIO

1. INTRODUO ..................................................................................................................... 6 2. METODOLOGIA ADOTADA ............................................................................................... 9 3. CONFIGURAO DOS RPPS ESTADUAIS EM NVEL NACIONAL ............................. 10 3.1. Estados que no realizaram segregao de massa ........................................................ 13 3.2. Estados que realizaram segregao de massa................................................................ 15 3.3. Variveis condicionantes para o equilbrio atuarial .......................................................... 17 4. ESTUDO DE CASO ........................................................................................................... 21 4.1. Descrio do RPPS do Rio Grande do Sul ....................................................................... 21 4.2. Descrio da massa de segurados..................................................................................... 23 4.3. Simulao dos cenrios........................................................................................................ 24 4.3.1. Cenrio I Manuteno do Regime Financeiro de Repartio Simples .............. 25 4.3.2. Cenrio II Capitalizao Total................................................................................... 29 4.3.3. Cenrio III Previdncia Complementar ................................................................... 30 4.3.4. Cenrio IV Segregao de Massa por data de ingresso...................................... 34 4.3.4.1. Data de Corte em 2004 .............................................................................................. 34 4.3.4.2. Data de Corte em 2011 .............................................................................................. 35 4.3.4.3. Comparativo entre a Segregao de Massa com corte 2004 e 2011 ................. 35 4.3.4.4. Anlise de sensibilidade da taxa de capitalizao ................................................. 38 4.3.5. Cenrio V Plano Misto ............................................................................................... 39 4.4. Comparao dos cenrios ................................................................................................... 42 5. CONSIDERAES FINAIS ............................................................................................... 45 6. ANEXOS ............................................................................................................................. 50
ANEXO A TIPO, REGIME, ALQUOTAS DE FUNDO POR ESTADO ............................................................ 50 ANEXO B BALANO ATUARIAL DOS FUNDOS PREVIDENCIRIOS DA SEGREGAO DE MASSA EM 2004 E 2011 COM TAXAS DE JUROS REAIS DISTINTAS ........................................... 51 ANEXO C NOTA TCNICA ATUARIAL ......................................................................................................... 52

RESUMO

Nas trs ltimas dcadas, diversos pases reformaram seus sistemas previdencirios em resposta a mudanas demogrficas, econmicas e sociais que elevavam suas despesas e corroam suas bases de financiamento. Tambm o Brasil empreendeu reformas sobre o RGPS e o RPPS federal em 1998 e 2003. Contudo, a previdncia dos estados tambm carece de ajustes, dada a escassez dos recursos pblicos e as mudanas econmicas e demogrficas em curso. O objetivo deste trabalho, alm de evidenciar a situao dos RPPS dos estados brasileiros, apresentar e discutir alternativas de capitalizao realizando uma simulao para o caso do RPPS do Rio Grande do Sul. Nesta simulao, demonstram-se os impactos de reformas previdencirias que introduzem o regime financeiro de capitalizao, e para isso, elaboraram-se diversos cenrios, quais sejam, manuteno do regime de repartio simples (cenrio base), capitalizao total com financiamento do dficit em 35 anos, instituio de previdncia complementar, segregao de massa com data de corte em 2004 e 2011 e adoo de plano misto.

Palavras-chaves: previdncia social; reforma da previdncia no Brasil; reforma da previdncia dos estados; sistema de repartio; sistema de capitalizao.

ABSTRACT In the last three decades, several countries have reformed their pension systems in response to changes in demographic scenario. Brazil has also undertaken reforms in its public pension system of private workers (RGPS) and public servants (RPPS), in 1998 and 2003. However, the public pension system at the state level needs to be adjusted, for the same demographic reason. The goal of this paper is to present the current financial situation of public pension system of Brazilian subnational states and offer alternatives to their reform and funding. In order to do so, we use the Rio Grande do Sul pension system of public servants (RPPS) as example to simulate different scenarios. The three scenarios are the maintenance of status quo (pay as you go regime), the fully funded with financing of the deficit in 35 years, plus mass segregation, and the last is the adoption of an mixed regime.

Keywords: social security; social security in Brasil; social security reform in Brazil; social security of brazilian states; pay as you go; funded pensions.

1. INTRODUO

O sistema brasileiro previdencirio se estrutura, majoritariamente, em dois regimes. O primeiro deles, o Regime Geral de Previdncia Social (RGPS), d conta dos trabalhadores do setor privado; o segundo, Regime Prprio de Previdncia Social (RPPS), restrito aos trabalhadores civis do setor pblico dos trs nveis de governo. A Unio, todos os estados, o Distrito Federal e aproximadamente dois mil municpios tm seus RPPS especficos, com fluxos de caixa obrigatoriamente independentes, distintas estruturas de financiamento e distribuio de benefcios. H ainda um plano diferenciado somente para os militares. Nas trs ltimas dcadas, diversos pases reformaram seus sistemas previdencirios em resposta a mudanas demogrficas, econmicas e sociais que elevavam suas despesas e corroam suas bases de financiamento. Tambm o Brasil empreendeu reformas sobre o RGPS e o RPPS federal em 1998 e 2003. Contudo, a previdncia dos estados tambm carece de ajustes, dada a escassez dos recursos pblicos e as mudanas econmicas e demogrficas em curso. Nesse sentido, como argumenta Caetano (2010), Cechin & Domingues Cechin (2007), Tafner (2007; 2008) e Giambiagi & Tafner (2010), existe uma necessidade urgente de reformas nesses sistemas, no s para a solvncia das contas pblicas, mas tambm para que os recursos possam ser alocados nas reas onde so mais necessrios. Apesar dos esforos j realizados nas reformas e em outras aes para melhorar a gesto dos recursos, os desequilbrios ainda persistem. Tabela 1 Indicadores selecionados dos RPPS 2009
Nmero de aposentadorias e penses Total Unio Estadual Municipal 3.345.120 939.423 1.831.245 574.452 Benefcio mensal mdio (R$ em 1 dez/2010) 3.511 6.185 2.619 1.980 Receita (R$ bilhes em 2 dez/2010) 71,5 25,5 30,1 15,9 Despesa (R$ bilhes em dez/2010) 142,2 71,0 57,6 13,6 Resultado (R$ bilhes em dez/2010) (70,7) (45,4) (27,5) 2,3 PIB 3 (%) -2,09 -1,35 -0,81 0,07

Fontes: Anurio Estatstico da Previdncia Social; Boletim estatstico de Pessoal n 176/MPOG; Relatrio Resumido da Execuo Oramentria de dezembro de 2009/Superior Tesouro Nacional (STN/MF); Contas Nacionais e ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) IBGE. Notas: 1. Unio referente a benefcios de aposentadoria e penso reportados no BEP; j para estados e municpios calculou-se dividindo a despesa previdenciria total pelo nmero de inativos e pensionistas reportado no AEPS; 2. Para a Unio, dados do STN/Relatrio Resumido da Execuo Oramentria com ajuste de contribuio patronal para servidores ativos civis e militares, calculada como o dobro das contribuies recolhidas pelos mesmos servidores; 3. Resultado corrente sobre PIB corrente.

A tabela 1, extrada do Boletim de Polticas Sociais do Ipea (2011), mostra que o dficit previdencirio do setor pblico alcanou R$ 70 bilhes em 2009, o equivalente a
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2,09% do produto interno bruto (PIB). Embora a maior parte se deva ao RPPS federal, cabe ressaltar que os sistemas estaduais somaram, em 2009, um dficit de R$ 27,5 bilhes de reais ou 0,81% do PIB. A maioria dos RPPS estaduais foi criado em regime de repartio simples (TAFNER, 2008), com benefcios financiados no s pelos fluxos atuais de contribuies previdencirias dos servidores ativos, mas tambm por tributos arrecadados de toda a sociedade para cobrir o citado dficit. Assim, receitas estaduais compostas predominantemente do Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios (ICMS) que indiretamente incide em percentuais mais altos sobre a renda dos mais pobres, incapazes de poupar so aplicadas em pagamentos crescentes de aposentadorias e penses, em transferncias regressivas, que aumentam a desigualdade. Um caminho para os estados evitarem que os recursos de suas populaes comprometidos com esses pagamentos cresam indefinidamente realizar reformas estruturais que alterem o financiamento de seus sistemas para o regime de capitalizao. Nesse regime, j adotado ou proposto em parte dos estados, a folha de inativos e pensionistas passa a ser financiada, ao menos parcialmente, por um estoque de ativos financeiros previamente acumulados pelos servidores e pelo ente da Federao que os emprega. Entretanto, para permitir que os sistemas se equilibrem no longo prazo, transies do regime de repartio para o de capitalizao cobram seu preo no curto prazo. Quando as contribuies dos servidores mais jovens passam a ser poupadas para o financiamento de seus prprios benefcios futuros, preciso recorrer a outras fontes que cubram todo o pagamento dos benefcios gerao mais velha. Isso pode implicar a alienao de ativos pblicos como imveis, empresas ou ttulos ou comprometer durante certo tempo volumes ainda maiores dos tributos arrecadados da populao ou de outras receitas previstas como royalties, por exemplo. A legislao federal autoriza as unidades subnacionais a adotarem duas medidas que viabilizam transies relativamente graduais, com custos distribudos no tempo conforme as possibilidades e escolhas de cada ente da Federao: a segregao de massa e a criao de fundos de previdncia complementar. Segregao de massa a definio explcita de alguma linha de corte que separe os servidores entre dois grupos um mais antigo, coberto por repartio; e um mais novo, autofinanciado por capitalizao. J os fundos de previdncia complementar para servidores pblicos, no modelo previsto e ainda indito no pas, seriam entidades gestoras de ativos responsveis por completar a parcela do benefcio previdencirio que exceda o teto do RGPS, financiadas obrigatoriamente por contribuio definida dos servidores que voluntariamente optarem por esse instrumento de poupana e por contrapartidas do respectivo ente pblico.
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O objetivo deste trabalho, alm de evidenciar a situao dos RPPS dos estados brasileiros, apresentar e discutir alternativas de capitalizao realizando uma simulao para o caso do RPPS do Rio Grande do Sul. Nesta simulao, demonstram-se os impactos de reformas previdencirias que introduzem o regime financeiro de capitalizao, e para isso, elaboraram-se diversos cenrios, quais sejam, manuteno do regime de repartio simples (cenrio base), capitalizao total com financiamento do dficit em 35 anos, instituio de previdncia complementar, segregao de massa com data de corte em 2004 e 2011 e adoo de plano misto. O trabalho composto de cinco sees, a comear por esta Introduo. Na seo 2, apresentada a metodologia utilizada na elaborao de um panorama dos RPPS estaduais e de diversos cenrios de capitalizao dos RPPS. A seo 3 fornece um panorama atualizado da situao previdenciria dos estados brasileiros, relata quais deles ainda financiam sua previdncia por repartio simples, quais j iniciaram transio para a capitalizao, de que forma e em que estgio se encontra cada processo. Observa tambm algumas das perspectivas financeiras projetadas em cada caso, com base em informaes prestadas por cada ente federativo ao Ministrio da Previdncia Social (MPS) em 2010. Na seo 4, o estudo se concentra especificamente no caso gacho para simular e comparar os efeitos esperados em diferentes alternativas de migrao para sistemas capitalizados. A partir da base cadastral do Estado do Rio Grande do Sul e de seu sistema de clculo atuarial, projetam-se valores de passivo previdencirio desse RPPS em cenrios com: a) manuteno da repartio simples; b) capitalizao total com financiamento do dficit em 35 anos; c) instituio de previdncia complementar; d) segregao de massa com corte em diferentes datas de ingresso; e e) adoo de Plano Misto. Inicialmente, sero apresentados, para cada caso, o balano atuarial (representa o valor presente das receitas e despesas futuras do RPPS) e, em seguida, o grfico comparativo para os prximos 85 anos entre a manuteno do regime financeiro de repartio simples (cenrio base) e cada uma das demais simulaes realizadas. A seo 5 traz breves consideraes finais e discute a possvel utilizao dos resultados simulados para o Rio Grande do Sul como parmetro para outros estados brasileiros.

2. METODOLOGIA ADOTADA Nesse trabalho conduziram-se as pesquisas da seguinte forma: (1) coleta de informaes do RPPS de cada Ente Federativo disponibilizadas ao MPS - Ministrio da Previdncia Social, por meio do DRAA Demonstrativo de Resultado de Avaliao Atuarial e detalhamento desses dados com o setor responsvel; (2) simulao de cenrios de alternativas de capitalizao mediante a base cadastral dos segurados do Rio Grande do Sul. O MPS instituiu o CRP - Certificado de Regularidade Previdenciria com o advento do Decreto n 3.788 (BRASIL, 2001), que elenca uma srie de itens que os RPPS devem cumprir rotineiramente, com vistas manuteno de seu sistema previdencirio, e o DRAA um destes itens. Esse demonstrativo um resumo dos resultados da avaliao atuarial anual do RPPS e composto pelos valores de provises matemticas, custos, resultado tcnico (supervit ou dficit), projees financeiras, parecer tcnico sobre a situao do regime prprio, entre outros. De posse dos dados obtidos pelos DRAA, elaborou-se um panorama dos RPPS dos estados, exposto na seo 3, que apresenta de forma sistematizada a atual situao financeira e atuarial, bem como os valores projetados aos regimes prprios. Subdividiramse, ento, as unidades federadas que j realizaram reformas previdencirias e as que ainda operam sob o regime financeiro de repartio simples. No estudo de caso seo 4 utilizou-se a base cadastral dos segurados do Estado do Rio Grande do Sul para a elaborao e anlise de cinco cenrios. O primeiro considerou a hiptese de no ser realizada nenhuma reforma previdenciria (manuteno do regime de repartio simples) e os outros quatro simulam a migrao desse regime financeiro para o sistema capitalizado. Alm disso, analisou-se o impacto financeiro que cada um dos cenrios poder representar ao ente em comparao ao primeiro. Para a confeco destas alternativas foi desenvolvido um sistema de clculo atuarial que contemplou as atuais carncias constitucionais aos servidores pblicos e regras de concesso de benefcios vigentes, juntamente com outras ferramentas que comprovam a aderncia de hipteses biomtricas e no-biomtricas utilizadas nas projees. Em relao s projees atuariais, os parmetros mnimos e mximos previstos na portaria MPS n403 (BRASIL, 2008), serviram como elementos norteadores para a escolha das hipteses adotadas. A ferramenta de clculo atuarial, basicamente, projeta o passivo assumido pelo regime prprio de previdncia, em face dos direitos a benefcios previdencirios de seus segurados, que devero ser percebidos ao longo do tempo.
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3. CONFIGURAO DOS RPPS ESTADUAIS EM NVEL NACIONAL Esta seo apresenta um panorama da situao dos estados em relao configurao atual dos Regimes Prprios de Previdncia Social RPPS. A crescente preocupao com a responsabilidade fiscal, decorrente da poltica de estabilizao macroeconmica promovida pelo Plano Real, a partir de 1994, deixou explcitas as dificuldades financeiras enfrentadas pelos entes federados. O Programa de Apoio Reestruturao e ao Ajuste Fiscal de Estados, estabelecido por meio da Lei n 9.496 (BRASIL, 1997), foi uma das primeiras aes empreendidas pelo governo federal com o objetivo de obter um equilbrio fiscal de longo prazo no perodo ps-Real para todas as unidades da federao. O equilbrio seria uma condio necessria para o efetivo combate inflao. Entre as condies de adeso a este programa, estavam o controle de despesas de pessoal, com a reduo das mesmas para 60% da receita corrente lquida, a adoo de medidas para pleno equilbrio atuarial do sistema de previdncia do setor pblico estadual e o compromisso adequao da legislao estadual s alteraes que seriam aprovadas na Constituio Federal, no mbito da Reforma da Previdncia. Com efeito, estas reformas se iniciaram mediante a Emenda Constitucional n 20 (BRASIL, 1998), a Lei n 9.717 (BRASIL, 1998) e posteriormente a Emenda Constitucional n 41 (BRASIL, 2003). Contudo, apesar destas aes, o objetivo de pleno equilbrio atuarial para os RPPS ainda se traduz em uma meta distante. Segundo NOGUEIRA (2011), do total de 1.911 RPPS institudos at 2010, cerca de 80% foram criados at 1998, antes da Lei n 9.717 (BRASIL, 1998) que veio a regulamentar o funcionamento dos RPPS em sua estrutura e em seus princpios. A Lei n 9.717 (BRASIL, 1998) foi a primeira a estabelecer regras gerais para a organizao e o funcionamento dos RPPS. Entre os seus principais artigos esto a regra que definiu o carter contributivo dos RPPS baseada em critrios de equilbrio financeiro e atuarial; a obrigatoriedade da cobrana de contribuio dos servidores com alquota no inferior a cobrada dos servidores da Unio, bem como a contribuio do ente no inferior a contribuio do servidor e no superior ao dobro desta contribuio. Alm disso, a Lei n 9.717 (BRASIL, 1998) estabeleceu os critrios para a constituio dos Fundos Previdencirios que seriam definidos posteriormente, na Emenda Constitucional n 20 (BRASIL, 1998), como a existncia de conta do Fundo distinta da conta do Tesouro, aplicao dos recursos de acordo com as normas do Conselho Monetrio Nacional, vedao da utilizao dos recursos para emprstimos, limites para a taxa de administrao, constituio e extino do fundo por meio de lei especfica.

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Como forma de acompanhar o desempenho dos RPPS, na busca deste equilbrio financeiro atuarial, a Lei n 9.717 (BRASIL, 1998) estabeleceu em seu artigo primeiro a realizao de avaliao atuarial inicial e em cada balano para adequao do plano de custeio dos benefcios. Os Demonstrativos de Resultado de Avaliao Atuarial DRAA so obrigatoriamente encaminhados ao Ministrio da Previdncia Social como requisito para obteno do Certificado de Regularidade Previdenciria CRP expedido pelo prprio MPS. A obrigatoriedade do CRP est prevista no Decreto n 3.788 (BRASIL, 2001) e atesta o cumprimento da Lei n 9.717 (BRASIL, 1998) pelos RPPS. A Portaria MPS n 403 (BRASIL, 2008) consolida este processo regulatrio com a definio de normas aplicveis s avaliaes e reavaliaes atuariais e define os parmetros a serem seguidos pelos RPPS para a segregao de massas. Os benefcios previdencirios podem ser financiados mediante trs regimes distintos, segundo esta portaria: Regime Financeiro de Capitalizao, em que as receitas geradas so suficientes para cobertura dos benefcios futuros; Regime Financeiro de Capitais de Cobertura, em que as receitas geradas so suficientes para constituir reservas matemticas dos benefcios iniciados por eventos ocorridos no mesmo exerccio; Regime Financeiro de Repartio Simples, no qual as receitas geradas no exerccio sejam suficientes para o pagamento dos benefcios no exerccio. A questo de fundo , portanto, atingir a meta de equilbrio financeiro atuarial no mdio e longo prazo, por meio da constituio dos fundos previdencirios em regime de capitalizao. Equilbrio financeiro atuarial pode ser entendido como arrecadao de contribuies para constituio de reservas em nvel suficiente para o pagamento dos benefcios futuros. Em um sistema concebido como o de benefcio definido - BD certas variveis constituem a chave desta equao. Algumas so rgidas e para serem alteradas necessitam de mudana constitucional como a definio dos requisitos para aquisio e definio do valor dos benefcios, estabelecidos especialmente pela EC n. 20 (BRASIL, 1998) e EC n 41 (BRASIL, 2003). Outras, entretanto, so variveis que permitem mudanas restritas ou so exgenas, como, respectivamente, as alquotas de contribuio e a taxa de juros. Devem-se agregar a elas as respectivas tbuas biomtricas de mortalidade, essenciais para a definio da extenso do prazo de concesso dos benefcios. Segundo a Portaria MPS n 403 (BRASIL, 2008), em caso de dficit, a avaliao atuarial deve especificar um plano de amortizao para 35 anos adotando-se alquotas suplementares ou aportes peridicos com valores pr-estabelecidos. Alternativamente, os RPPS podem optar pela segregao de massas com a constituio de um plano financeiro e um plano previdencirio. No caso da adoo da segregao de massas, aceita-se uma data de corte que separa os servidores entre os dois planos. Os servidores admitidos antes da
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data de corte so vinculados ao plano financeiro, que passa a constituir uma massa fechada. No incio este plano financeiro vai aumentar gradualmente sua posio deficitria, mas com tendncia declinante no mdio prazo e extino no longo prazo. J os servidores admitidos aps a data de corte estaro vinculados ao plano previdencirio, com supervit financeiro anual e prolongado no curto e mdio prazo que permitir constituir uma reserva capitalizada suficiente para um equilbrio atuarial definitivo. O supervit financeiro vai se reduzindo na medida da concesso dos benefcios. Ao mesmo tempo o equilbrio atuarial se mantm, j que no faz sentido construir um plano previdencirio que esteja constantemente em supervit atuarial, uma vez que seriam cobradas alquotas alm das necessrias. No perodo de transio os dficits financeiros do plano financeiro devero ser cobertos pelos respectivos governos de cada ente federativo responsvel pelo RPPS. A partir desta normatizao, gradualmente os estados passaram a adotar esta ltima forma, segregando a sua massa de servidores e optando por constituir planos previdencirios em regime de capitalizao. As informaes resumidas a seguir tm por base os Demonstrativos de Resultado Atuarial dos 26 (vinte e seis) estados da federao e do Distrito Federal, entregues pelos RPPS ao MPS com referncia no ano de 20101. Grfico 1 Tipo, Regime e Quantitativo dos Fundos de Previdncia por Estado

Fonte: Demonstrativo de Resultado Avaliao Atuarial dos Estados. MPS. Elaborao: autores.

A segregao de massas nos RPPS estaduais j ocorreu em 16 (dezesseis) estados2 que mantm Fundos de Previdncia (planos de previdncia em regime de capitalizao) e Fundos Financeiros (planos financeiros em regime de repartio simples), incluindo o estado de Alagoas, que alm de segregar a massa de servidores em um Fundo
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Os dados do estado do Rio Grande do Sul foram fornecidos pelo IPE. O ltimo DRAA disponvel do estado do Piau tem como referncia o ano de 2009. Os dados do estado de Minas Gerais foram fornecidos pelo IPSEMG. 2 Em julho de 2011 o Rio Grande do Sul implantou a segregao de massas em seu RPPS. Como o estudo de caso sobre o estado do Rio Grande do Sul, preferiu-se classific-lo como segregao de massas.

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Financeiro e Previdencirio, tambm constituiu um Fundo especfico para militares em regime de repartio simples. Entretanto, aps treze anos da edio da Lei n 9.717 (BRASIL, 1998), 11 (onze) estados ainda permanecem apenas com um Fundo Financeiro em regime de repartio simples3. Sabe-se que cada estado tem suas particularidades e busca formas diferenciadas de tratar o dficit previdencirio, desta forma, analisaram-se os estados em dois grandes grupos: os que no realizaram segregao de massas e os que realizaram. Dentro destes dois grandes grupos subdividiram-se aqueles estados com caractersticas semelhantes. Assim pode-se separar os 11 (onze) estados que ainda no realizaram a segregao de massas em trs subgrupos: o primeiro com massas de servidores jovens e sem dficit financeiro, mas com dficit atuarial; o segundo com dficit atuarial e que realizaram algumas mudanas e o terceiro com dficit atuarial, mas que ainda no realizaram nenhuma mudana. 3.1. Estados que no realizaram segregao de massa O primeiro subgrupo, com massas de servidores jovens e sem dficit financeiro, composto pelos estados do Tocantins e do Acre que apresentam uma projeo de saldo financeiro para o exerccio de 2011 em seus Fundos Financeiros de 1,8 milhes de reais e 216 milhes de reais, respectivamente. Para o Tocantins, a relao 5,45 servidores ativos para cada beneficirio e 3,97 servidores ativos pra cada beneficirio no Acre, resultados relativamente confortveis. Entretanto, apesar de financeiramente equilibrados, os mesmos no so atuarialmente equilibrados. A soluo sugerida pelo DRAA em ambos os casos o aumento das alquotas. Em Tocantins foi sugerida a elevao gradual da alquota atual de 11% para alcanar uma de 18,38% em 2013 permanecendo neste patamar posteriormente por 32 anos e para o Acre foi proposta a incluso de alquota suplementar de 42,27%, a partir de 2011 at 2045. O segundo subgrupo, com dficit atuarial e que buscaram realizar alguma mudana, composto pelos estados do RJ, GO, PE e MS. O estado do Rio de Janeiro, classificado em seu DRAA como um fundo capitalizado, aportou um capital considervel ao seu Fundo Financeiro, composto de ativos reais e de direitos futuros a receber, principalmente de royalties do petrleo. Entretanto, este capital aportado no o suficiente para alcanar um equilbrio atuarial definitivo, mas apenas o suficiente para garantir um regime financeiro onde os dficits financeiros anuais sejam cobertos pelo prprio fundo por um determinado perodo, sem a necessidade de aportes adicionais do Tesouro estadual. Segundo o DRAA do Rio de Janeiro, os recursos seriam suficientes at 2029 com uma relao entre ativos e

Em anexo ao final do texto est uma lista detalhada dos estados com tipo e regime de cada Fundo.

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segurados de 1,09. A sugesto para financiar o dficit atuarial em 35 anos seria uma alquota suplementar de 47,04%. J o Fundo Financeiro do estado de Gois considerado no DRAA como de repartio simples. Este estado realizou a segregao de massas em 2006 e depois retornou situao anterior com apenas um Fundo Financeiro para todos os servidores em 2008. Possivelmente, o fato de existir uma situao deficitria no Fundo Financeiro, enquanto por outro lado existia um Fundo Previdencirio superavitrio tenha levado o estado de Gois a concluir que o custo de transio ocasionado pela segregao de massas no seria aceitvel no curto e mdio prazo. O DRAA apenas recomenda a manuteno da cobertura do dficit financeiro pelo Estado. O DRAA de Pernambuco informa que o estado realizou a sua segregao de massas em 2000, constituindo para isso um Fundo Financeiro e um Fundo Previdencirio, mas tambm retornou a situao anterior em 2004 com apenas um Fundo Financeiro. Este fundo apresentado no DRAA como capitalizado, mas de fato de repartio simples. Com o objetivo de equacionar o dficit atuarial, foi institudo, em 2009, um aumento das alquotas de contribuio do Estado para 27%. J as alquotas dos servidores so de 13,5% desde o ano de 2000 quando havia ocorrido a segregao de massas. Estas alquotas so insuficientes para equacionar o dficit financeiro e atuarial, mas o DRAA no traz nenhuma nova proposta para alcanar o equilbrio atuarial. O Fundo Financeiro do estado de Mato Grosso do Sul, considerado no DRAA como capitalizado, entretanto, no h recursos a capitalizar, o que caracteriza na prtica que um Fundo de repartio simples. A soluo encontrada para o dficit atuarial foi instituir, em 2005, uma alquota complementar de 20% sobre o total da folha dos ativos por 75 anos, alm dos 20% j previstos de contribuio patronal. Mas estas alquotas tm sido insuficientes para cobrir o dficit financeiro anual, e, nesse sentido, precisam ser suplementadas. Segundo o DRAA, para que o dficit atuarial seja efetivamente equacionado em 35 anos seria necessria uma alquota adicional de mais 20,94%. O terceiro subgrupo, com dficit atuarial e sem realizao de nenhuma mudana, composto pelos estados de SP, MT, PB, CE e PI. O DRAA de So Paulo apenas identifica o dficit financeiro e atuarial e indica que o mesmo deve ser suprido por aportes do Estado4. O DRAA do Mato Grosso classifica o fundo como capitalizado, mas o mesmo de fato de repartio simples. A proposta de equilbrio atuarial a constituio de uma alquota suplementar de 41,61%, at 2045. O DRAA da Paraba considera o Fundo como hipoteticamente capitalizado, conforme determinado pela Portaria MPS n 403 (BRASIL,

O estado de So Paulo encaminhou em 2011 Assemblia Legislativa projeto de criao de Previdncia Complementar. Se aprovado, ser o primeiro estado brasileiro a adotar o Regime de Previdncia Complementar.

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2008), mas tambm no apresenta reservas a serem capitalizadas. Para o equacionamento do dficit financeiro e atuarial, o DRAA prope que o estado da Paraba realize aportes peridicos suplementares em 35 anos ou realize a segregao de massas. O DRAA do estado do Cear tambm considera o plano previdencirio como de capitalizao, embora o mesmo tambm funcione como de repartio simples. No h qualquer sugesto de equacionamento do dficit financeiro atuarial. Por fim, o estado do Piau tambm classifica seu Plano Financeiro como capitalizado em seu DRAA quando na prtica de repartio simples. A sugesto do DRAA para equacionamento do dficit financeiro atuarial de uma alquota suplementar de 83,47% nos prximos 35 anos ou a segregao de massas. 3.2. Estados que realizaram segregao de massa Entre o grupo de 16 (dezesseis) estados que realizaram a segregao de massas tambm existem algumas particularidades. O estado do Paran foi o primeiro a realizar esta mudana no ano de 1999. A forma utilizada foi uma segregao de massas com critrios de entrada no servio pblico e idade. Os servidores integrantes do Fundo Financeiro, de repartio simples, so aqueles que j pertenciam ao estado, os aposentados e pensionistas e os servidores que viessem a ingressar na administrao pblica com idade superior a 45 anos (mulher) ou 50 anos (homem). Os demais servidores pertencem ao Fundo Previdencirio de capitalizao. As alquotas de contribuio dos servidores foram fixadas em 10%, para quem recebe at R$ 1.200,00, e de 14%, para quem recebe acima deste valor. As contribuies do estado possuem o mesmo percentual. Segundo o DRAA, o Fundo Previdencirio apresenta dficit atuarial, sendo informado que se encontra em estudo mudanas no plano de custeio. A segregao de massas do estado de Minas Gerais ocorreu em 2002. O critrio utilizado foi a data de ingresso no servio pblico com base na data da constituio dos Fundos, com um perodo de carncia at 2012. Ou seja, os servidores do Fundo Previdencirio que se aposentarem entre 2003 e 2012 tm seus benefcios pagos pelo Fundo Financeiro. Por isso, estabeleceu-se como compensao ao Fundo Financeiro, um cronograma de repasse gradual das alquotas de contribuio do Fundo Previdencirio para o Fundo Financeiro, que de forma regressiva dever ser eliminada em 2013. O objetivo foi garantir que o Fundo Previdencirio acumulasse ativos financeiros sem o compromisso com pagamentos de benefcios neste perodo, cuja responsabilidade recaiu sobre o Fundo Financeiro at o ano de 2012. A partir desta data a responsabilidade pela concesso de benefcios para a massa segregada ser apenas do Fundo Previdencirio. Esta foi uma alternativa construda com o intuito de reduzir o custo de transio do sistema.
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Outro grupo interessante so os estados que apresentam supervit financeiro e dficit atuarial no Fundo Financeiro. So os estados de Rondnia, Roraima e Amap. Como so estados com servidores relativamente jovens, nenhum de seus Fundos Financeiros tem dficit financeiro atualmente, apesar de todos apresentarem dficits atuariais. Devido a este fato, todos realizaram a segregao de massas. Roraima em 2005, Rondnia em 2009 e Amap em 2010. Na prtica, por algum tempo os Fundos Financeiros de repartio simples tero ativos com capitalizao, o que reduz, em parte, o dficit atuarial. Mas para o longo prazo, a segregao de massas foi a alternativa escolhida para alcanar o equilbrio atuarial, com a constituio dos Fundos Previdencirios. Alm disso, na segregao de massas do estado do Amap, o Fundo Previdencirio obteve 15% do ativo lquido existente no antigo Fundo Financeiro, devido ao fato da data de corte utilizada para segregao de massas ser o ano de 2005. Isto lhe permitiu reservas importantes para o incio do plano e consequentemente uma situao atuarial superavitria no Fundo Previdencirio. O estado de Rondnia tambm adotou 2004 com data de corte, que anterior a constituio do Fundo Previdencirio, mas como no houve transferncia de ativos para capitalizao deste Fundo o mesmo atuarialmente deficitrio. A sugesto do DRAA de uma alquota suplementar de 5,53% pelos prximos 35 anos para alcanar o equilbrio atuarial, o que no dever resultar em maiores dificuldades para as finanas estaduais j que a alquota de contribuio atual do estado de 11,5%. E o estado de Roraima optou por realizar a data de corte no mesmo ano da segregao de massas resultando em um Fundo Previdencirio atuarialmente superavitrio. J os demais estados realizaram a segregao de massas, com as seguintes configuraes, conforme a Tabela 2 a seguir: Tabela 2 Fundos Previdencirios selecionados por Estado
Estado Santa Catarina Rio Grande do Sul Esprito Santo Distrito Federal Bahia Sergipe Alagoas Rio Grande do Norte Maranho Amazonas Par Segregao de Massas 2008 2011 2004 2008 2008 2008 2009 2005 2001 2001 2002 Perodo de Corte 2008 2011 2004 2007 2008 2008 2007 2005 1995 2004 2002 Situao Atuarial Superavitrio Superavitrio Superavitrio Superavitrio Superavitrio Superavitrio Superavitrio Deficitrio Superavitrio Superavitrio

Fonte: Demonstrativo de Resultado Avaliao Atuarial dos Estados. MPS. O estado do Rio Grande do Sul ainda no realizou avaliao atuarial do Fundo Previdencirio aps a segregao de massas. Elaborao: autores.

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Destes estados, o nico que apresenta dficit atuarial no Fundo Previdencirio o estado do Maranho. Este fato influenciado pelo perodo de corte para a segregao de massas, que bem anterior aos demais, incorporando uma massa de inativos e pensionistas que muito maior. A vantagem a proporo de ativos para inativos de 3,41 ainda ser favorvel. Alm disso, o DRAA apresenta como proposta para equalizao do dficit atuarial em 35 anos o repasse de 420 (quatrocentas e vinte) parcelas mensais de R$ 116,3 milhes ao plano previdencirio. Outra caracterstica a ser observada a do estado de Alagoas e do Rio Grande do Sul, que na segregao de massas, alm do fundo financeiro e previdencirio, criaram um Fundo especfico para militares. O Fundo militar de Alagoas tem regime de repartio simples, e o Fundo militar do Rio Grande do Sul regime de capitalizao. Desta forma, os militares que ingressaram no servio pblico aps a data de corte no compem o Fundo Previdencirio de servidores civis. uma situao semelhante a do estado de Santa Catarina, onde os militares tambm no fazem parte do Fundo Previdencirio de servidores civis, continuando no Fundo Financeiro. 3.3. Variveis condicionantes para o equilbrio atuarial Do ponto de vista geral, como se pode observar, a segregao de massas tem vantagens e desvantagens. Entre as vantagens, est o fato de que no longo prazo a possibilidade de equacionar o dficit previdencirio atual muito grande. Aqui a taxa de remunerao dos fundos, estipulada em inflao mais 6% ao ano um elemento importante a ser observado para consecuo do supervit financeiro atuarial. Entre as desvantagens, est o fato de que o dficit do Fundo Financeiro dever crescer significativamente medida que os servidores deste Fundo vo se aposentando e que se reduzam os ingressos da contribuio dos ativos, ficando todos os gastos de manuteno deste Fundo para o caixa dos Tesouro estadual. Posteriormente, em um prazo de 30 a 50 anos, este Fundo deve reduzir seus gastos na medida em que os pagamentos com aposentados e pensionistas gradativamente vo cessando. O custo desta transio um elemento chave a ser administrado no planejamento de longo prazo dos estados.

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Grfico 2 Quantitativo de Servidores Estaduais Ativos e Beneficirios por Fundo/2009

Fonte: Demonstrativo de Resultado Avaliao Atuarial dos Estados. MPS. Elaborao dos autores.

Outra informao para o equilbrio atuarial a relao entre servidores ativos, inativos e pensionistas. O que se mostra particularmente interessante, como forma de explicitar a composio da massa de servidores integrantes dos planos de previdncia. Pode-se observar no Grfico 2 que a relao do conjunto dos Fundos Financeiros dos RPPS em todo o pas de 1,25 ativo para 1 beneficirio (inativo e pensionista) aproximando-se gradativamente de uma relao de 1:1. Enquanto nos Fundos Previdencirios esta relao muito mais confortvel de 10,81 ativos para 1 beneficirio. Uma relao detalhada da composio de servidores ativos e beneficirios (aposentados e pensionistas), por Fundo e por estado se encontra ao final no Anexo A. Grfico 3 Alquotas de contribuio para servidores

Fonte: Demonstrativo de Resultado Avaliao Atuarial dos Estados. MPS. Elaborao: autores.

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J em relao aos ndices das alquotas de contribuio dos estados e dos servidores, existe uma diversidade de polticas entre os Fundos, conforme se observa no Grfico 3 e 4. As alquotas dos servidores esto entre 10% e 14,0%. J a contribuio dos estados situa-se entre 10% e 28%. Um dos primeiros estados a reduzir a sua alquota de contribuio do Fundo Previdencirio devido a um supervit atuarial foi o estado de Amazonas, cuja alquota passou de 22% para 13% em 2010. A menor alquota a do estado do Paran e a maior a do estado do Rio Grande do Sul. A maior incidncia de 11% para servidor e 22% para o Estado. Grfico 4 Alquotas de contribuio para os Estados

Fonte: Demonstrativo de Resultado Avaliao Atuarial dos Estados. MPS. Elaborao: autores.

Por fim, para os Fundos que tm uma situao superavitria, a aplicao dos recursos existentes segue as diretrizes do Conselho Monetrio Nacional, por meio da Resoluo n 3.922 (BRASIL, 2010). Tabela 3 Distribuio de Recursos Aplicados nos Estados (Dezembro de 2010)
SEGMENTO Imveis Renda Fixa Renda Fixa Renda Fixa Renda Fixa Renda Fixa Renda Fixa Renda Fixa Renda Fixa Renda Fixa Renda Varivel Renda Varivel Renda Varivel TIPO DE ATIVOS Fundos de Investimento Imobilirio Fundo de Investimento em Direitos Creditrios Fundos Art. 3 - 1 Fundos de Renda Fixa Referenciados Fundos do Art. 3o Inciso IV Poupana Ttulos do Bacen ps-fixado Ttulos do Bacen pr-fixado Ttulos do TN ps-fixado Ttulos do TN pr-fixado Aes Fundos de Aes Fundos de Aes Referenciados Total VALOR R$ 1.897.984,22 528.529.318,11 4.012.494.972,51 1.469.777.720,45 371.432.539,38 4.888,88 181.781.824,09 11.290.076,81 11.626.342.092,47 1.187.255.991,39 10.231,28 65.968.557,21 635.359.757,42 20.092.145.954,22 % 0,01% 2,63% 19,97% 7,32% 1,85% 0,00% 0,90% 0,06% 57,87% 5,91% 0,00% 0,33% 3,16%

Fonte: Demonstrativos de Investimentos e Disponibilidades Financeiras. Dados gentilmente cedidos pela SPS/MPS. Elaborao: autores.

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Desta tabela percebe-se que 96,5% dos ativos esto aplicados em Renda Fixa, especialmente em Ttulos do Tesouro Nacional ps-fixados, Fundos e Fundos

Referenciados e Ttulos do Tesouro Nacional pr-fixados. A parcela aplicada em Renda Varivel pequena, apenas 3,49%. E apenas 0,01% esto aplicados em Fundos de Investimento Imobilirio. So aplicaes conservadoras, considerando que a resoluo do CMN estabelece um limite de aplicaes em Renda Varivel de no mximo 30%. Por outro lado, considerando a relao rentabilidade/segurana proporcionada pela aplicao em ttulos do Tesouro Nacional, enquanto o ganho real dos ttulos pblicos estiver prximo a 6% ao ano, esta uma das aplicaes mais indicadas. A questo a se acompanhar na evoluo da rentabilidade dos Fundos como ficariam os supervits atuariais em caso de mudana destes patamares, como por exemplo, com uma reduo da taxa de juros real em prazo de 05 a 10 anos. Do montante total de ativos disponveis nos Fundos, destacam-se os estados do Rio de Janeiro e do Paran, com mais de cinco bilhes de reais de ativos cada um, seguidos por Tocantins e Minas Gerais. Os estados do Par, Roraima, Amap e Maranho tambm detm recursos significativos. Cabe ressaltar que os ativos dos estados do Rio de Janeiro, Tocantins e Acre se referem aos Fundos Financeiros j que os mesmos no realizaram a segregao de massas. Grfico 5 Aplicaes Financeiras (Out. 2010)

Fonte: CGCEI/SPS/MPS - CADPREV: Demonstrativo Financeiro. Elaborao: autores.

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4. ESTUDO DE CASO Esta seo dedicada simulao de diversos cenrios para a implantao do sistema de capitalizao do Regime Prprio de Previdncia Social dos servidores pblicos do Estado do Rio Grande do Sul. Posteriormente, ser realizada a anlise dos resultados obtidos, evidenciando-se as vantagens e desvantagens de cada um deles. Antes de iniciar a discusso dos cenrios, necessrio esclarecer algumas questes acerca dos regimes financeiros. A Portaria MPS n 403 (BRASIL, 2008) permite que sejam adotados pelos RPPS o regime financeiro de Capitalizao, de Repartio de Capitais de Cobertura e o de Repartio Simples. No regime financeiro de Capitalizao, as contribuies estabelecidas no plano de custeio, a serem pagas pelo ente federativo, pelos servidores ativos e inativos e pelos pensionistas, acrescidas ao patrimnio existente, s receitas por ele geradas e a outras espcies de aportes, devem ser suficientes para honrar os compromissos futuros do plano de benefcios e da taxa de administrao. No regime de Repartio dos Capitais de Cobertura, as contribuies estabelecidas no plano de custeio, a serem pagas pelo ente federativo, pelos servidores ativos e inativos e pelos pensionistas, em um determinado exerccio, devem ser suficientes para a constituio das reservas matemticas dos benefcios iniciados por eventos que ocorram nesse mesmo exerccio, admitindo-se a constituio de fundo previdencirio para oscilao de risco. No regime de Repartio Simples, as contribuies estabelecidas no plano de custeio, a serem pagas pelo ente federativo, pelos servidores ativos e inativos e pelos pensionistas, em um determinado exerccio, devem ser suficientes para o pagamento dos benefcios nesse exerccio, sem o propsito de acumulao de recursos, admitindo-se a constituio de fundo previdencirio para oscilao de risco. Nessa seo alm da anlise das simulaes, ser apresentada uma breve descrio do histrico e da situao atual do RPPS do Rio Grande do Sul, bem como a composio da massa de segurados (ativos, inativos e pensionistas) vinculados ao regime. 4.1. Descrio do RPPS do Rio Grande do Sul O Rio Grande do Sul, assim como outros estados da federao, possui um dficit bastante elevado no sistema de previdncia dos servidores pblicos (Regime Prprio de Previdncia Social). Para tentar sanar este desequilbrio, algumas iniciativas foram adotadas nos ltimos anos. Para se adequar s normas constitucionais e Lei Federal n 9.717 (BRASIL, 1998), o RS editou a Lei n 12.395 (RIO GRANDE DO SUL, 2005) que instituiu o IPE-Previdncia,
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autarquia com personalidade jurdica de direito pblico e patrimnio prprio, como gestor nico do RPPS/RS. Em 2008, por meio da Lei n 12.909 (RIO GRANDE DO SUL, 2008), definido como se dar a gesto do RPPS/RS. Em 2007, com recursos obtidos da operao de venda de aes sem direito a voto do Banco do Estado do RS Banrisul, o Estado constituiu reserva financeira para criao de dois Fundos de Previdncia: o Fundo de Equilbrio Previdencirio por meio da Lei Estadual n 12.763 (RIO GRANDE DO SUL, 2007) e o Fundo de Garantia da Previdncia Pblica Estadual, institudo pela Lei Estadual n 12.764 (RIO GRANDE DO SUL, 2007). O primeiro tinha como objetivo garantir recursos adicionais para auxiliar no financiamento de parte do dficit do atual regime de previdncia do Estado. J o ltimo previa constituir reserva financeira de proviso cobertura dos benefcios do novo modelo de gesto previdenciria do Estado do Rio Grande do Sul. O modelo que se props na poca foi a instituio de Regime de Previdncia Complementar, entretanto, este regime no foi adotado e o Projeto de Lei Estadual n 393 (RIO GRANDE DO SUL, 2007) que tratava do assunto foi arquivado. Entretanto, o Estado por meio da Lei Estadual n 13.328 (RIO GRANDE DO SUL, 2009) obteve autorizao para utilizar grande parte dos recursos do Fundo de Equilbrio Previdencirio para outros fins, como pagamento dos precatrios decorrentes de condenaes judiciais originrias dos pagamentos de aposentadorias e penses, construo e recuperao da malha rodoviria estadual e Programa de Reforma do Estado. Ademais, a Lei Complementar Estadual n 13.758 (RIO GRANDE DO SUL, 2011) autorizou a utilizao dos recursos do Fundo de Garantia da Previdncia Pblica Estadual como aportes ao fundo financeiro do RPPS. Desta forma, atualmente, os recursos do Fundo de Equilbrio Previdencirio e do Fundo de Garantia da Previdncia Pblica Estadual j foram utilizados ou destinados e no podero ser aplicados para constituir reservas previdencirias. Em junho deste ano, foram aprovadas a Lei Complementar Estadual n 13.757 (RIO GRANDE DO SUL, 2011) e a Lei Complementar Estadual n 13.758 (RIO GRANDE DO SUL, 2011) instituindo os Fundos Previdencirios FUNDOPREV/MILITAR e FUNDOPREV (ambos capitalizados) para os novos servidores militares e civis do Estado do Rio Grande do Sul, respectivamente. Assim, o Regime Prprio de Previdncia Social do Estado do Rio Grande do Sul, que at ento estava exclusivamente sob o regime financeiro de repartio simples, passou a ser organizado e financiado mediante dois sistemas, sendo um de repartio simples e outro de capitalizao. Os servidores que ingressaram no servio pblico estadual at a entrada em vigor das Leis Complementares (15 de julho de 2011) ficam sob o Regime Financeiro de Repartio Simples. J os servidores pblicos que ingressarem no servio pblico estadual a partir desta data ficam submetidos ao Regime Financeiro de Capitalizao (FUNDOPREV e FUNDOPREV/MILITAR).
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A situao do RPPS do Rio Grande do Sul at 14 de julho de 2011 ser apresentada no primeiro cenrio Repartio Simples (item 4.3.1). J a situao em que se o RPPS gacho se encontra depois dessa data, operando em Regime Financeiro de Repartio Simples e Regime Financeiro de Capitalizao poder ser observada no cenrio V Segregao de Massa com data de corte em 2011 (item 4.3.4.2). 4.2. Descrio da massa de segurados Este trabalho utilizou, como massa de segurados, os servidores do Rio Grande do Sul, dos Poderes Executivo, Judicirio e Legislativo, alm do Ministrio Pblico do Estado. O grupo composto por 317.958 segurados, sendo 134.342 servidores ativos e 183.616 beneficirios, dos quais 134.362 so inativos e 49.254 so pensionistas. A tabela 4 apresenta a diviso dos servidores ativos e inativos por poder. Tabela 4 Distribuio de servidores ativos e inativos por poder
Poder Executivo Legislativo Judicirio Ministrio Pblico Total
Elaborao: autores.

Ativos Quantitativo 122.074 1.170 8.748 2.350 134.342

% 90,87 0,87 6,51 1,75 100,00

Inativos Quantitativo 129.769 1.022 3.246 325 134.362

% 96,58 0,76 2,42 0,24 100,00

Fonte: Secretaria da Fazenda do Rio Grande do Sul e IPE-Previdncia.

As tabelas 5 e 6 demonstram a diviso dos servidores ativos e inativos do Poder Executivo em trs categorias, que distinguem-se entre si por suas regras previdencirias: servidores civis, servidores militares e magistrio. Tabela 5 Distribuio dos servidores ativos do Poder Executivo por categoria
Categoria Civil Militar Magistrio Total
Elaborao: autores.

Quantitativo 39.383 22.828 59.863 122.074

Ativos % 32,26 18,70 49,04 100,00

Salrio Mdio (R$) 3.339,44 2.279,09 1.336,02 2.158,71

Fonte: Secretaria da Fazenda do Rio Grande do Sul e IPE-Previdncia.

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Tabela 6 Distribuio dos servidores inativos do Poder Executivo por categoria


Categoria Civil Militar Magistrio Total
Elaborao: autores

Quantitativo 28.818 18.481 82.470 129.769

Inativos % Benefcio Mdio (R$) 22,21 4.088,79 14,24 3.989,43 63,55 1.854,56 100,00 2.654,75

Fonte: Secretaria da Fazenda do Rio Grande do Sul e IPE-Previdncia.

4.3. Simulao dos cenrios O estudo de caso consiste na elaborao e na discusso de cinco cenrios, a saber: Repartio Simples, Capitalizao Total com financiamento do dficit atuarial em 35 anos, Previdncia Complementar, Segregao de massa por data de ingresso (data de corte 2004 e 2011) e Plano Misto. Nas simulaes que sero expostas a seguir, considerou-se a atual massa de segurados do RPPS, descrita no item 4.2, e a hiptese que ingressem no servio pblico 4.500 novos servidores por ano (mdia dos ltimos 10 anos) distribudos na mesma proporo dos atuais ativos, entre as categorias e poderes. As alquotas adotadas em todos os cenrios foram as mnimas permitidas pela Constituio Federal e pelas leis n 9.717 (BRASIL, 1998) e n 10.887 (BRASIL, 2004), quais sejam: 11% incidente sobre a totalidade da base de contribuio para os servidores ativos, 11% incidente sobre o valor da parcela dos proventos de aposentadorias e penses que supere o limite mximo estabelecido para os benefcios do regime geral de previdncia social para os aposentados e pensionistas e contrapartida paritria do Estado. As premissas atuariais foram definidas de acordo com os parmetros definidos na Portaria n 403 (BRASIL, 2008). As tbuas de mortalidade so tabelas utilizadas para calcular as probabilidades de vida e de morte de uma populao a partir do registro do nmero de pessoas que sobrevivem e que falecem em cada idade, ou seja, refletem a expectativa de sobrevida de uma populao num determinado perodo de tempo. As tbuas de mortalidade figuram como ponto central nas projees atuariais. Segundo Vilanova (1969), a tbua de mortalidade constitui o elemento bsico aos seguros que tm por objetivo a vida humana. Nesse estudo foi adotada a tbua de mortalidade IBGE-2008. As tbuas de entrada em invalidez mensuram a probabilidade de um indivduo se tornar invlido (perda da capacidade de exercer atividade profissional ou qualquer outro tipo de servio que lhe garanta o sustento). Pode ser decorrente de acidente, doena ou envelhecimento. Utilizou-se a Tbua lvaro Vindas.
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A taxa de capitalizao reflete a perspectiva mdia de rendimento financeiro das aplicaes das receitas previdencirias ao sistema at o momento da aposentadoria dos atuais e futuros servidores ou da gerao de penso por morte para seus dependentes. A taxa real de juros ou de capitalizao empregada foi 6% ao ano, mximo permitido pela legislao previdenciria atual. A taxa de crescimento real salarial equivale ao crescimento de remunerao que o servidor obtiver ao longo da carreira pblica. Adotou-se a taxa de crescimento real salarial de 1% ao ano. O fator de capacidade o ndice que representa o real valor da remunerao ou provento ao longo do ano considerando a defasagem provocada pela inflao. Considerando um ndice de inflao de 5% ao ano, o segurado perderia em mdia 2% de poder aquisitivo anualmente, o que resulta em um fator de capacidade de 98%. O valor da compensao financeira foi estimado, considerando os valores mdios recebidos, em 2% do valor da folha dos benefcios, uma vez que faltam informaes na base cadastral. Esta estimativa est de acordo com as definies e limites previstos na Portaria MPS n 403 (BRASIL, 2008). O mtodo de financiamento de benefcios adotado foi o Mtodo Agregado. De acordo com Trowbridge (1952), este mtodo consiste em igualar o valor atual dos futuros benefcios sem cobertura ao valor atual das contribuies futuras. 4.3.1. Cenrio I Manuteno do Regime Financeiro de Repartio Simples O presente cenrio apresenta a situao em que todos os servidores pblicos do Estado do Rio Grande do Sul esto vinculados ao regime financeiro de Repartio Simples, em outras palavras, situao na qual no h regime de capitalizao implantado. Como foi dito anteriormente, este cenrio retratava a situao do RS at junho de 2011. Essa simulao servir como ponto de partida para a construo dos demais cenrios e demonstra a situao do RPPS caso no fosse realizada reforma previdenciria que introduzisse o regime financeiro de capitalizao. Foi elaborada uma avaliao atuarial da massa de segurados atuais e dos futuros servidores para verificar o valor atual das receitas e das despesas previdencirias futuras e a partir disso o resultado do dficit. As receitas previdencirias so originadas do somatrio do valor atual: a) das contribuies futuras dos segurados ativos, inativos e pensionistas (desses dois ltimos apenas sobre o valor do benefcio que excede o limite mximo do RGPS); b) da contribuio patronal futura, considerando uma contrapartida paritria entre segurados e o Estado; e c) das receitas de compensao previdenciria entre o RGPS e o RPPS/RS.
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Na medida em que o Ente recebe contribuies dos seus segurados, adquire proporcionalmente, obrigao de pagamento de benefcios futuros com estes segurados. Estas obrigaes so denominadas de valor presente atuarial dos seguros conforme Bowers et al. (1997) ou, tambm, expectativa do valor presente dos pagamentos, pelo fato de serem valores aleatrios e carregarem em si um alto grau de incerteza, j que o seu dimensionamento relacionado com diversos fatores que podem ocorrer ou no, e, se podem, no se sabe ao certo quando. As despesas previdencirias so compostas pelo somatrio do valor atual: a) dos benefcios concedidos correspondente totalidade das aposentadorias e penses por morte que j so pagas aos atuais beneficirios at a extino desse grupo; e b) dos benefcios a conceder que correspondem ao total das aposentadorias e penses por morte, que sero concedidas aos atuais ativos e aos futuros segurados (gerao futura). O passivo total corresponde soma do valor atual dos benefcios concedidos e dos benefcios a conceder. J a reserva matemtica, segundo Ferreira (1985), consiste na diferena dos valores atuais dos compromissos futuros do segurador sobre os dos segurados. Em outras palavras, a diferena entre o passivo total e a receita total. Como o presente cenrio opera sob o regime financeiro de repartio simples, no qual todas as receitas de contribuio foram utilizadas para honrar os compromissos daquela competncia, e no houve outros aportes financeiros que aplicados poderiam gerar rendimentos, o RPPS no possui ativos financeiros (patrimnio). Sendo assim, o montante da reserva matemtica est totalmente descoberto, o que implica em dficit de igual valor. Nas projees atuariais deste trabalho, o limite de tempo utilizado para a gerao atual e para a gerao futura foi o ano de 2097, isto , os clculos compreenderam um intervalo de 87 anos (2011 a 2097), superior aos 75 anos exigidos pela legislao. Destacase que a gerao atual praticamente se extingue durante o intervalo de tempo adotado (87 anos). O total das receitas e das despesas apuradas, considerando o regime de repartio simples, alm da demonstrao do seu resultado, est na tabela 7.

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Tabela 7 Balano Atuarial do RPPS repartio simples


Valores R$

Especificao Benefcios Concedidos (BC) Contr. Inativos BC Contrapartida Estado sobre Inativos BC Compensao Financeira BC Reserva Matemtica BC Benefcios a Conceder (BAC) Contribuio Inativos Contrapartida Estado sobre Inativos Contribuio Ativos Contrapartida Estado sobre Ativos Compensao Financeira Reserva Matemtica BAC Passivo Total (BC + BAC) Receitas Totais Reserva Matemtica TOTAL Ativos Financeiros Supervit/Dficit
Fonte e elaborao: autores.

Gerao Atual 67.961.023.383,30 2.174.752.748,27 2.174.752.748,27 1.359.220.467,67 62.252.297.419,09 34.958.833.263,44 1.118.682.664,43 1.118.682.664,43 3.936.778.766,44 3.936.778.766,44 699.176.665,27 24.148.733.736,43 102.919.856.646,74 16.518.825.491,22 86.401.031.155,52 (86.401.031.155,52)

Gerao Futura 7.290.612.310,31 233.299.593,93 233.299.593,93 3.426.245.449,75 3.426.245.449,75 145.812.246,21 (174.290.023,26) 7.290.612.310,31 7.464.902.333,57 (174.290.023,26) 174.290.023,26

Total 67.961.023.383,30 2.174.752.748,27 2.174.752.748,27 1.359.220.467,67 62.252.297.419,09 42.249.445.573,75 1.351.982.258,36 1.351.982.258,36 7.363.024.216,19 7.363.024.216,19 844.988.911,48 23.974.443.713,17 110.210.468.957,05 23.983.727.824,79 86.226.741.132,26 (86.226.741.132,26)

O valor do passivo total (compromissos que o RPPS ter que honrar no futuro) representa R$ 110,210 bilhes. Destes, R$ 67,961 bilhes correspondem aos benefcios concedidos e R$ 42,249 bilhes aos benefcios a conceder. Esse ltimo montante se divide em R$ 34,959 bilhes referentes aos compromissos com os atuais ativos (gerao atual GA) e R$ 7,291 bilhes com os futuros ativos (gerao futura - GF). Nota-se que o valor dos benefcios concedidos muito expressivo, pois o grupo de beneficirios j representa 58% da massa total de segurados. Alm disso, os benefcios a conceder, por serem compromissos que ainda no se iniciaram, possuem um valor presente reduzido frente aos benefcios concedidos devido taxa de capitalizao aplicada no clculo. As alquotas efetivas de contribuio adotadas no clculo foram: 11% para os servidores ativos e 3,2% para os beneficirios (11% sobre a parcela que excede o limite mximo de benefcios do RGPS) e contrapartida igualitria do Estado. Adicionalmente considerou-se uma receita de compensao previdenciria de 2% da folha de beneficirios. A reserva matemtica representa a diferena entre o total do passivo e o total da receita e corresponde a R$ 86,227 bilhes. Isso demonstra que h um desequilbrio entre as receitas futuras (R$ 23,984 bilhes) e o gasto com o pagamento de benefcios (R$ 110,210 bilhes), o que acarreta na necessidade do Estado cobrir toda a reserva matemtica, j que o fundo no possui ativos financeiros capitalizados. Analisou-se at aqui o dficit atuarial em valores presentes do sistema previdencirio do Rio Grande do Sul. Entretanto, interessante verificar como as despesas
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do Estado se comportam ano a ano. O grfico 6 apresenta essa projeo ao longo dos prximos 80 anos. Grfico 6 Projeo de despesas do RPPS/ano

Fonte e elaborao: autores.

Nota-se, a partir do grfico 6, que a trajetria de benefcios concedidos decrescente ao longo dos anos, partindo do patamar de R$ 6,457 bilhes, e tende a zerar no final deste perodo. Isso ocorre porque os atuais beneficirios falecero at a extino total do grupo, cessando o pagamento destes benefcios. Os benefcios a conceder se dividem em gerao atual e gerao futura. O valor do primeiro inicia seus dispndios lentamente, eleva-se de forma gradual atingindo seu ponto mximo em 2037 (R$ 3,765 bilhes). A partir desse ponto comea a reduzir at que o grupo atual de ativos e seus dependentes faleam ou percam as condies para receber benefcios, momento em que o grupo se extingue completamente. O segundo (gerao futura) parte do valor zero e medida que novos benefcios de aposentadoria e penso por morte forem concedidos, esse montante ir crescer e se estabilizar por volta do ano de 2090, com um valor aproximado de R$ 4,218 bilhes. Tal fato ocorre devido projeo considerar ingressos constantes de novos servidores por ano. A despesa total equivale ao somatrio dos benefcios concedidos e a conceder, partindo de um valor de R$ 6,632 bilhes. A curva atinge seu ponto mximo em 2022, montando R$ 7,442 bilhes, e a partir desse momento, comea a reduzir at que encontre a curva de benefcios a conceder da gerao futura, uma vez que os benefcios concedidos e os benefcios a conceder da gerao atual representam valores residuais. J a evoluo do repasse do Estado, que corresponde ao valor da contribuio patronal acrescida da cobertura da insuficincia para pagamento dos benefcios, possui formato similar ao da despesa total, s que em um patamar inferior (inicia em R$ 5,775 bilhes e chega a R$
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3,574 bilhes em 2097). A diferena corresponde s receitas de contribuies dos segurados, que por sua vez variam entre um mximo de R$ 0,857 bilho e R$ 0,647 bilho. 4.3.2. Cenrio II Capitalizao Total A Portaria MPS n 403 (BRASIL, 2008) permite que os entes federativos financiem seus dficits atuariais num prazo mximo de 35 anos por meio de um plano de amortizao que poder ser constitudo com o estabelecimento de alquota de contribuio suplementar ou aportes peridicos. O presente cenrio retrata a situao no caso de ser adotada a determinao legal prevista nessa Portaria. Para essa simulao foram utilizados duas taxas de capitalizao: 6% e 4% ao ano. A tabela 8 apresenta o balano atuarial comparando os cenrios 1 e 2. Pode-se observar que os valores da capitalizao total com a taxa de capitalizao de 6% ao ano so idnticos aos apresentados no item anterior (manuteno do regime financeiro de repartio simples). A nica distino que o valor do dficit apresentado no cenrio 1 (R$ 86,227 bilhes) ser totalmente amortizado, ou seja, ser zero no final do prazo de 35 anos. Ao adotar-se a taxa de capitalizao de 4% ao ano, os benefcios concedidos e a conceder, as receitas so superiores e, por conseguinte, o montante a amortizar. Isso ocorre porque tais importncias capitalizadas a uma taxa menor resultam em valores presentes maiores. Neste caso verifica-se que o aporte adicional necessrio ser de R$ 119,427 bilhes, superando a simulao com 6% em R$ 33,200 bilhes. Tabela 8 Balano Atuarial Capitalizao Total com taxas de capitalizao 6% e 4% a.a.
Valores R$

Especificao Benefcios Concedidos Benefcios a Conceder (GA e GF) Total do Passivo Contribuio Inativos Contrapartida Estado sobre Inativos Contribuio Ativos Contrapartida Estado sobre Ativos Compensao Financeira Aporte Adicional Total de Receitas Reserva Matemtica Ativos Financeiros Supervit/Dficit
Fonte e elaborao: autores.

Cenrio 1 67.961.023.383,30 42.249.445.573,75 110.210.468.957,06 3.526.735.006,63 3.526.735.006,63 7.363.024.216,20 7.363.024.216,20 2.204.209.379,14 23.983.727.824,78 86.226.741.132,27 (86.226.741.132,27)

Cenrio 2 tx capitaliz. 6% a.a. tx capitaliz. 4% a.a. 67.961.023.383,30 82.645.487.284,77 42.249.445.573,75 70.930.887.290,12 110.210.468.957,06 153.576.374.574,89 3.526.735.006,63 4.914.443.986,40 3.526.735.006,63 4.914.443.986,40 7.363.024.216,20 10.624.569.376,28 7.363.024.216,20 10.624.569.376,28 2.204.209.379,14 3.071.527.491,50 86.226.741.132,27 119.426.820.358,04 110.210.468.957,06 153.576.374.574,89 -

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Para financiar totalmente o dficit em 35 anos, na simulao que utiliza taxa de capitalizao de 6% ao ano, o Estado necessitar aportar anualmente R$ 5,947 bilhes ou contribuir com uma alquota suplementar de 146,35% sobre a folha de ativos. Alm do aporte adicional acima citado, o dispndio do Ente ser acrescido da contribuio patronal que ser de R$ 0,724 bilho, totalizando um repasse do Ente de R$ 6,672 bilhes em 2011. A opo pelo financiamento total do dficit em 35 anos com taxa de capitalizao anual de 6% implicaria num aporte adicional de R$ 0,896 bilho no primeiro ano (R$ 6,672 bilhes R$ 5,775 bilhes), que representa 15,5% a mais caso fosse mantido o regime de repartio simples (cenrio 1). Se for adotada uma taxa de capitalizao de 4% ao ano, o valor do aporte suplementar anual do Ente seria de R$ 6,399 bilhes. Sendo assim, independente da taxa escolhida, tal custo de transio torna invivel a escolha da amortizao do dficit atuarial em 35 anos. 4.3.3. Cenrio III Previdncia Complementar Para a elaborao deste cenrio foi considerada a manuteno do regime financeiro de Repartio Simples para o Regime Prprio de Previdncia Social at o teto do RGPS. A partir deste patamar, a previdncia se financiaria em capitalizao em contribuio definida mediante a implantao do Regime de Previdncia Complementar - RPC. O RPC est previsto nos pargrafos 14 a 16 do artigo 40 da Constituio Federal. As principais normas constitucionais referentes a este regime so: permisso unidade federativa para fixar o teto do RGPS para o valor das aposentadorias e penses dos servidores que ingressarem aps a implantao do RPC, obrigatoriedade de planos de benefcios sob a modalidade de Contribuio Definida e prvia e expressa opo ao RPC do servidor que tiver ingressado no servio pblico antes da instituio do correspondente regime de previdncia complementar. Os servidores que ingressaram antes da reforma que implanta o RPC permanecero vinculados s regras atualmente vigentes e com a garantia do recebimento do seu provento na modalidade benefcio definido, seja integral (ltima remunerao) ou a mdia dos 80% maiores salrios (para aqueles que tiverem entrado no servio pblico a partir de 2004). O RPPS ficar responsvel pelo pagamento dos proventos at o limite mximo do RGPS (hoje R$ 3.691,74) e o Regime de Previdncia Complementar - RPC pela parcela dos benefcios que superem esse limite. Os novos servidores que recebem salrio inferior ao limite mximo dos benefcios do RGPS ficam segurados apenas no RPPS. J aqueles cujas remuneraes excedem esse
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valor tero duas opes: receber proventos limitados ao teto do RGPS ou aderir ao RPC para complementar o valor do seu benefcio. Na primeira hiptese no somente sua aposentadoria ou penso ficar limitada a esse valor como tambm sua contribuio incidir sobre o teto. Na segunda alternativa, sobre a parcela de sua remunerao at o valor de R$ 3.691,74 ir contribuir normalmente para o RPPS, e sobre a parte que exceder contribuir para o RPC. Neste caso o segurado eleger a alquota que deseja contribuir e haver contrapartida paritria do Estado limitada a 7,5% (de acordo com as leis de previdncia complementar que atualmente tramitam no Senado Federal e na Assembleia Legislativa do Estado de So Paulo). Nos clculos deste cenrio, considerou-se as seguintes hipteses simplificadoras: todos os novos servidores cujos proventos superem o teto do RGPS optaro pelo Regime de Previdncia Complementar e contribuiro com alquota de 11% para ambos os regimes (RPPS e RPC). Ressalta-se que a contribuio patronal ao RPC fica limitada a 7,5%. Ademais, os servidores atuais no iro aderir ao RPC e ficaro vinculados somente ao regime de repartio simples. A tabela 9 apresenta o comparativo entre a manuteno do RPPS (cenrio 1) e a implantao do Regime de Previdncia Complementar (cenrio 3) considerando uma taxa de capitalizao de 6% ao ano. Tabela 9 Balano Atuarial Regime de Previdncia Complementar
Valores R$

Especificao Benefcios Concedidos Benefcios a Conceder Total do Passivo (A) Contribuio dos Inativos Contrapartida do Estado sobre os Inativos Contribuio dos Ativos Contrapartida do Estado sobre os Ativos Compensao Previd. entre RGPS e RPPS/RS Total de Receitas (B) Reserva Matemtica (C=A-B) Ativos Financeiros (D) Supervit/Dficit (E=D-C)
Fonte e elaborao: autores.

Cenrio 1 67.961.023.383,30 42.249.445.573,75 110.210.468.957,06 3.526.735.006,63 3.526.735.006,63 7.363.024.216,20 7.363.024.216,20 2.204.209.379,14 23.983.727.824,78 86.226.741.132,27 (86.226.741.132,27)

Cenrio 3 RPPS 67.961.023.383,30 40.561.698.219,86 108.522.721.603,17 3.337.293.977,11 3.337.293.977,11 6.363.692.637,03 6.363.692.637,03 2.204.209.379,14 21.606.182.607,41 86.916.538.995,76 (86.916.538.995,76) RPC 1.680.694.019,51 1.680.694.019,51 999.331.579,17 681.362.440,34 1.680.694.019,51 -

Os valores dos benefcios concedidos so idnticos nos dois cenrios, uma vez que eles representam o valor atual das aposentadorias e penses j iniciadas. Todavia, o montante dos benefcios a conceder do cenrio 3 (R$ 40,562 bilhes) inferior ao cenrio 1 (R$ 42,249 bilhes) devido aos benefcios que excederem o teto do RGPS no serem mais de responsabilidade do RPPS e sim do RPC. O mesmo ocorre com as contribuies, o montante das receitas vertidas ao RPPS no regime de repartio simples era R$ 23,984
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bilhes e passou a ser R$ 21,606 bilhes no RPPS com Previdncia Complementar, pois houve reduo da base de clculo previdenciria. Por fim, observa-se que o dficit do RPPS no cenrio 3 (R$ 86,917 bilhes) superior ao primeiro cenrio (R$ 86,227 bilhes) porque a reduo das receitas superior diminuio dos compromissos com o pagamento de benefcios em R$ 0,690 bilho. O princpio bsico de um plano de benefcios na modalidade contribuio definida prev o equilbrio do regime, inexistindo dficit ou supervit. Para isso o total dos compromissos futuros dever ser igual ao total das receitas futuras (R$ 1,681 bilhes). A responsabilidade do RPC ficar limitada ao montante formado pela capitalizao das contribuies, sendo: R$ 0,999 bilho referente aos segurados (11% sobre a parcela do salrio de contribuio que excede o teto do RGPS) e R$ 0,681 bilho de contrapartida do Estado (7,5% sobre a mesma parcela). importante destacar que o resultado atuarial demonstrado na tabela 9 sofre forte influencia da taxa de juros. Os componentes do balano atuarial so trazidos a valor presente, desta forma, os valores dos primeiros anos causam mais impacto no resultado do que os valores mais distantes. Nos primeiros anos, a implantao do Regime de Previdncia Complementar implica num maior dispndio do Estado, entretanto, este aumento inicial mais do que compensado com a reduo do compromisso no futuro (esse aspecto ser explorado mais adiante no grfico 8). Devido ao custo de transio inicial, o dficit do RPPS com a implantao da Previdncia Complementar mais elevado do que o dficit no regime de repartio simples. Para evidenciar o efeito da taxa de juros no resultado atuarial, foi elaborado um grfico comparativo do dficit do RPPS com a manuteno do regime de repartio simples (cenrio 1) e com a adoo do Regime de Previdncia Complementar (cenrio 3). O grfico 7 apresenta o dficit do cenrio 1 e 3 com diferentes taxas de juros. Nesse grfico observa-se que ao se adotar uma taxa real de juros de 4% ao ano, a diferena entre os dficits do RPPS com previdncia complementar e com a manuteno da repartio simples de R$ 0,082 bilho (R$ 119,509 bilhes R$ 119,427 bilhes). Nota-se que a escolha da taxa de capitalizao de 4% ao ano, inferior a taxa de 6% ao ano utilizada no balano da tabela 9, implicou numa diminuio da diferena entre os resultados atuariais dos cenrios 1 e 3. Para fins de ilustrao, apurou-se o resultado atuarial (dficit) do RPPS para ambos os cenrios desconsiderando a taxa de juros, isto , utilizou-se uma taxa de capitalizao igual a 0% ao ano. Nesta ltima simulao, o dficit do sistema com a implantao do regime de previdncia complementar (R$ 332,241 bilhes) foi inferior em R$ 17,124 bilhes ao dficit obtido com a manuteno da repartio simples (R$ 349,365 bilhes).
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Grfico 7 Efeito da taxa de juros real sobre o resultado atuarial cenrio 1 e 3

Fonte e elaborao: autores.

A demonstrao do efeito da taxa de juros foi realizada somente para o dficit do Regime de Prprio de Previdncia Social (RPPS) sob o regime financeiro de repartio simples e do RPPS com a implantao de previdncia complementar. Uma vez que o resultado atuarial do Regime de Previdncia Complementar, sob a modalidade de contribuio definida, fica sempre equilibrado. O grfico 8 apresenta os valores do balano atuarial (tabela 9) em uma linha do tempo para os prximos 80 anos, ou seja, ilustra o dispndio do Estado com o sistema previdencirio do RS, em termos percentuais. Nos primeiros anos, o custo de transio atingir um ponto mximo de 2,41% em 2036 do repasse total do Estado e, a partir de ento, comear a reduzir, voltando ao patamar atual em 2044. Aps essa data a reforma comear a gerar resultados positivos, tornando-se constante por volta de 2080. Como se observa, a reduo do dispndio do Estado no futuro, cerca de 20% em relao manuteno do regime de repartio simples, muito maior do que o custo inicial da reforma. Destaca-se, ainda, que a adoo do cenrio 3 no se prope a equilibrar todo o sistema previdencirio, uma vez que uma parte do sistema ainda permanecer sob o regime de repartio simples e a implantao de previdncia complementar incidir somente sobre a parcela de proventos do servidor que excede ao teto do RGPS. Por fim, cabe salientar que a escolha do cenrio 3, no s diminui o desembolso do estado com o pagamento de benefcios, como tambm retira do Estado o risco de eventual falta de aderncia das hipteses adotadas realidade futura, uma vez que os benefcios superiores ao teto no sero mais de responsabilidade do RPPS.
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Grfico 8 Comparativo do repasse total do Estado entre o RCP e Repartio Simples

Fonte e elaborao: autores.

4.3.4. Cenrio IV Segregao de Massa por data de ingresso A unidade da federao que apresentar dficit atuarial pode adotar a segregao de massa por data de ingresso em vez de amortizao total do dficit atuarial em at 35 anos. Essa alternativa est prevista na Portaria MPS n 403 (BRASIL, 2008) e ser explorada neste cenrio com diferentes datas de corte. Segundo a referida portaria, no caso de a unidade federativa optar pela segregao da massa, aqueles segurados que ingressaram no regime antes da data de corte integraro o Plano Financeiro e os que vierem a ingressar a partir da data de corte estaro vinculados ao Plano Previdencirio. No Plano Financeiro, financiado em repartio, as contribuies a serem pagas pelos servidores ativos e inativos e pensionistas vinculados ao RPPS so fixadas sem o objetivo de acumulao de recursos, sendo as insuficincias aportadas pelo Estado, admitida a constituio de fundo financeiro. J o Plano Previdencirio, com

financiamento em capitalizao, tem como finalidade a acumulao de recursos para pagamento dos compromissos definidos no plano de benefcios do RPPS. Nos cenrios de segregao de massa por data de ingresso (itens 4.3.4.1 e 4.3.4.2) sero analisados o comportamento de ambos os fundos ao longo dos anos. 4.3.4.1. Data de Corte em 2004 O cenrio em questo apresenta a situao do Rio Grande do Sul com a implantao de segregao de massa por data de ingresso com data de corte em 2004.
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O Fundo Financeiro, sob o regime de repartio simples, ser composto por: a) servidores ativos que ingressaram no RPPS at 31/12/2003; b) atuais servidores inativos; c) atuais pensionistas; d) futuros inativos e futuros pensionistas do grupo citado no item a e e) futuros pensionistas dos inativos. O Fundo Previdencirio, por sua vez, ser organizado sob o regime de capitalizao coletiva e abranger: f) os servidores ativos que ingressaram a partir de 01/01/2004 e aqueles que vierem a ingressar no RPPS; g) futuros inativos do grupo citado no item f; h) futuros pensionistas do grupo citado no item f e i) futuros pensionistas do grupo descrito no item g. Destaca-se que, ao ser adotada uma data de corte retroativa, o Fundo Previdencirio j nasce com uma massa de segurados. 4.3.4.2. Data de Corte em 2011 A simulao de segregao de massa por data de ingresso com data de corte em 2011 retrata a situao vivida atualmente pelo RPPS do Rio Grande do Sul. As Leis Complementares n 13.757 (RIO GRANDE DO SUL, 2011) e n 13.758 (RIO GRANDE DO SUL, 2011) instituram os Fundos Previdencirios FUNDOPREV/MILITAR e FUNDOPREV, sob o regime de capitalizao, com data de corte em 15 de julho de 2011. Entretanto, por questes de simplificao, na elaborao deste cenrio foi considerada como data de corte 31/12/2010. O Fundo Financeiro ser formado por: a) servidores ativos que ingressaram no RPPS at 31/12/2010; b) atuais servidores inativos; c) atuais pensionistas; d) futuros inativos e futuros pensionistas do grupo citado no item a e e) futuros pensionistas dos inativos. Faro parte do Fundo Previdencirio: f) os servidores ativos que ingressaram a partir de 01/01/2011 e aqueles que vierem a ingressar no RPPS; g) futuros inativos do grupo citado no item f; c) futuros pensionistas do grupo citado no item f e h) futuros pensionistas do grupo descrito no item g. 4.3.4.3. Comparativo entre a Segregao de Massa com corte 2004 e 2011 A tabela 10 apresenta a situao do Fundo Financeiro (FF) e Fundo Previdencirio (FP) da segregao de massa com datas de corte em 2004 e 2011. Em ambos os casos, o compromisso com o grupo atual de beneficirios (benefcios concedidos) ficar sob responsabilidade do FF (R$ 67,961 bilhes). Em relao aos benefcios a conceder, a simulao com corte em 2004 apresenta um valor de R$ 10,931 bilhes no Fundo Previdencirio, que supera em R$ 3,640 bilhes o FP da segregao com corte em 2011.
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Essa diferena corresponde massa de servidores que ingressou no servio pblico estadual entre 2004 e 2010 e compe o FP. J os benefcios a conceder do FP da segregao em 2011 (R$ 7,291 bilhes) expressam os compromissos previdencirios somente com a gerao futura. Em compensao a parcela dos benefcios a conceder que ficar a cargo do FF ser de R$ 31,295 bilhes na segregao em 2004 e de R$ 34,959 bilhes considerando a data de corte em 2011. A data de corte em cada uma das segregaes vai determinar quem estar vinculado ao FF e ao FP. Os fundos com maiores quantitativos de segurados possuiro receitas de contribuies do servidor e patronal, alm de compensao previdenciria superiores. Outro fator relevante que o total das receitas dos Fundos Previdencirios ser capitalizado e gerar rendimentos, os quais sero utilizados no pagamento dos benefcios, na data da sua concesso. Nota-se que o FP com corte em 2004 apresenta um dficit de R$ 0,503 bilho devido s contribuies previdencirias da massa que compe o fundo no terem sido capitalizadas desde o ingresso desses servidores. Entretanto, o FP com segregao em 2011 possui um resultado de pequeno supervit (R$ 0,174 bilho), o que demonstra situao de equilbrio atuarial. Destaca-se ainda que o Fundo Financeiro, sob o regime financeiro de repartio simples, apresenta dficit nos casos de 2004 e 2011, de R$ 85,699 bilhes e R$ 86,401 bilhes, respectivamente. No primeiro caso o dficit menor que no segundo devido formao do grupo ser somente de servidores que ingressaram at 2003, enquanto o outro engloba toda a gerao atual. Tabela 10 Balano Atuarial Segregao de massa data de corte 2004 e 2011
Valores R$ Especificao Benefcios Concedidos Benefcios a Conceder Total do Passivo Contribuio. Inativos Contrapartida Estado s/ Inativos Contribuio. Ativos Contrapartida Estado s/ Ativos Compensao Financeira Total de Receitas Reserva Matemtica Ativos Financeiros Supervit/Dficit Fonte e elaborao: autores. Data corte 2004 FF 67.961.023.383,30 31.294.671.837,22 99.255.695.220,53 3.176.182.247,06 3.176.182.247,06 2.609.552.124,94 2.609.552.124,94 1.985.113.904,41 13.556.582.648,40 85.699.112.572,13 (85.699.112.572,13) FP 10.930.777.202,21 10.930.777.202,21 349.784.870,47 349.784.870,47 4.755.036.435,27 4.755.036.435,27 218.615.544,04 10.428.258.155,52 502.519.046,69 (502.519.046,69) FF 67.961.023.383,30 34.958.833.263,44 102.919.856.646,75 3.293.435.412,70 3.293.435.412,70 3.936.778.766,44 3.936.778.766,44 2.058.397.132,93 16.518.825.491,21 86.401.031.155,54 (86.401.031.155,54) Data corte 2011 FP 7.290.612.310,31 7.290.612.310,31 233.299.593,93 233.299.593,93 3.426.245.449,75 3.426.245.449,75 145.812.246,21 7.464.902.333,57 (174.290.023,26) 174.290.023,26

Nas simulaes deste trabalho, utilizou-se um processo randmico em relao ao diferimento das aposentadorias. Se no fosse utilizado este processo, aqueles servidores
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ativos que j tivessem cumprido as exigncias para sua aposentadoria, iriam se aposentar j em 2011 e a folha de beneficirios seria bem maior que a realidade observada. Devido a necessidade da incluso do processo randmico, a soma do Fundo Financeiro e do Fundo Previdencirio na segregao de massa com data de corte em 2004 apresenta uma pequena variao em relao soma Fundo Financeiro e do Fundo Previdencirio na segregao com corte em 2011. Analisados os valores presentes dos compromissos futuros e resultados atuariais de cada um dos fundos com diferentes datas de corte, ser discutida a evoluo desses montantes ao longo do tempo em comparativo com o cenrio 1. O grfico 9 apresenta o comparativo entre a manuteno do regime de repartio simples e a segregao de massa com duas datas de corte distintas. Nota-se que a segregao com data de corte em 2004, por j possuir uma massa de segurados, apresenta um custo de transio mais elevado no incio partindo de 3,81%. Em 2029, atinge seu maior percentual de dispndio (7,68%) e ento comea a reduzir se igualando ao repasse do Ente se o RPPS tivesse se mantido em repartio simples em 2036. A partir desse ponto a trajetria da curva decrescente at se estabilizar em 2075 num nvel de 80% de economia em relao ao cenrio base (repartio simples). Grfico 9 - Comparativo do repasse total do Estado entre Segregao e Repartio Simples

Fonte e elaborao: autores.

Ao considerar a segregao em 2011, observa-se que o impacto fiscal inicial quase nulo porque o grupo que compe o Fundo Previdencirio pouco representativo. medida que novos servidores ingressarem no servio pblico estadual, o valor de suas contribuies, que no podero ser utilizadas para pagamento dos benefcios atuais, ter um custo de transio cada vez elevado at chegar ao auge de 8,53% em 2033.
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Diferentemente do modelo com corte em 2004, neste caso, o Estado s comear a obter ganho em relao ao cenrio 1 a partir de 2042. Nos anos seguintes, o repasse do Ente ir diminuir gradualmente at se tornar constante por volta de 2084, encontrando a curva da segregao de massa com corte em 2004. 4.3.4.4. Anlise de sensibilidade da taxa de capitalizao

As premissas atuariais utilizadas neste trabalho foram definidas conforme os parmetros estabelecidos pela Portaria MPS n 403 (BRASIL, 2008). Segundo Rodrigues (2008), as premissas atuariais representam um conjunto formal de estimativas para eventos (biomtricos, financeiros, econmicos, demogrficos, sociais, etc.) que o aturio espera que se realizem, com um bom nvel de segurana, em um dado perodo sob anlise, relativamente ao plano em avaliao. A taxa de capitalizao ou taxa de juros real empregada na elaborao dos cenrios de segregao de massa foi de 6% ao ano. A taxa de juros real afeta o valor presente das receitas de contribuies bem como o valor presente das despesas (benefcios). Neste item, ser evidenciado o efeito da alterao da taxa de juros sobre o resultado do balano atuarial. Para demonstrar esse efeito, apuraram-se os resultados do balano atuarial (supervit ou dficit) dos fundos previdencirios da segregao de massa com datas de corte em 2004 e 2011 utilizando-se taxas de capitalizao distintas. O grfico 10 apresenta o supervit ou dficit atuarial ao se adotar taxas de juros reais variando de 4,5% at 6,5% ao ano. O balano atuarial dos fundos previdencirios da segregao de massa com data de corte em 2004 e 2011 com as diversas taxas de juros est no Anexo B. Grfico 10 Efeito da taxa de juros real sobre o resultado atuarial segregao de massa

Fonte e elaborao: autores.

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Conforme pode ser observado no grfico 10, o fundo previdencirio da segregao de massa com corte em 2004, formado por aqueles servidores que ingressaram no servio pblico estadual a partir de 2004, apresenta dficit atuarial quando se utiliza as taxas de juros reais de 4,5% a 6,0% ao ano, respectivamente, de R$ 5,363 bilhes a R$ 0,503 bilho. Entretanto, se fosse empregada uma taxa de juros real de 6,5% ao ano, o resultado atuarial passaria a ser positivo (R$ 0,354 bilho). Destaca-se que a taxa real de juros mxima admitida pela Portaria MPS n 403 (BRASIL, 2008) de 6% ao ano. Ademais, a portaria veda expressamente a utilizao de ganho real superior ao limite de 6% ao ano como fundamento para cobertura de dficit atuarial. No fundo previdencirio da segregao de massa com data de corte em 2011, ao se adotar taxas reais de juros de 4,5% a 5,5% ao ano, verificado dficit atuarial que varia entre R$ 3,207 bilhes e R$ 0,591 bilho. J com a taxa real de juros anual de 6%, limite mximo definido pela legislao, o fundo previdencirio com segregao em 2011 fica equilibrado e apresenta um pequeno supervit atuarial (R$ 0,174 bilho). Quando se utiliza uma taxa de juros real de 6,5% ao ano (superior permitida), evidencia-se que o resultado atuarial est superestimado (R$ 0,708 bilho). 4.3.5. Cenrio V Plano Misto Neste cenrio ser apresentada a ltima alternativa de capitalizao para o RPPS do Estado do Rio Grande do Sul. Na presente simulao, aqui denominada de plano misto, foram empregadas duas modalidades de Plano de Benefcios: Contribuio Definida, durante a atividade do servidor e Benefcio Definido, durante o perodo de gozo do benefcio. Na legislao de previdncia complementar, esta a modalidade de Contribuio Varivel. Segundo a Resoluo MPS/CGPC n 16 (BRASIL, 2005) entende-se por plano de benefcios de carter previdencirio na modalidade de contribuio varivel aquele cujos benefcios programados apresentem a conjugao das caractersticas das modalidades de contribuio definida e benefcio definido. Ao plano misto ficam vinculados somente os servidores que ingressarem no servio pblico estadual a partir de 2011. Os atuais servidores permanecem no RPPS sob o regime financeiro de repartio simples. Destaca-se que o Plano Misto, alm de ser um sistema de capitalizao mais diludo que o corte de massa simples, isto , apresenta um prazo maior para a capitalizao, visa oferecer segurana ao regime capitalizado. O Fundo s ser responsvel pela parte capitalizada do benefcio (BD) assumindo, assim, somente o risco biomtrico e financeiro do pagamento deste benefcio. Fatores externos, como ganhos judiciais ou reajustes de

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categorias, que incorporam verbas ou aumentam benefcios devero ser sustentados pelo Estado e no comprometero o andamento do Plano Misto. Durante a fase laboral do servidor, suas contribuies sero aplicadas em uma conta individual e rendero juros. No momento da concesso do benefcio seu valor ser calculado com base no saldo da conta que este servidor acumulou. Caso o resultado apurado, pela modalidade de contribuio definida, seja inferior ao benefcio que o segurado faz jus de acordo com as regras constitucionais, o Estado arcar com a diferena. imprescindvel ressaltar que o servidor no ter seus direitos suprimidos, inclusive no que se refere forma de clculo do seu provento de aposentadoria ou penso por morte. A contrapartida patronal ser destinada ao pagamento dos benefcios atuais, ou seja, no ser destinada formao de uma reserva capitalizada. Desta forma, do total das receitas de contribuies somente 50% sero capitalizadas, parcela referente ao servidor. A tabela 11 apresenta o balano atuarial comparativo entre o Cenrio 1 e o Cenrio 5: RPPS para os atuais e Plano misto para os novos servidores. Tabela 11 Balano Atuarial Plano Misto
Valores R$

Especificao Benefcios Concedidos Benefcios a Conceder Total do Passivo Contribuio Inativos Contrapartida Estado sobre inativos Contribuio Ativos Contrapartida Estado sobre ativos Compensao Financeira Total de Receitas Reserva Matemtica Ativos Financeiros Supervit/Dficit
Fonte e elaborao: autores.

Cenrio 1 67.961.023.383,30 42.249.445.573,75 110.210.468.957,06 3.526.735.006,63 3.526.735.006,63 7.363.024.216,20 7.363.024.216,20 2.204.209.379,14 23.983.727.824,78 86.226.741.132,27 (86.226.741.132,27)

Cenrio 5 RPPS 67.961.023.383,30 35.979.423.563,11 103.940.446.946,41 3.526.735.006,63 3.526.735.006,63 3.936.778.766,44 7.363.024.216,20 2.204.209.379,14 20.557.482.375,03 83.382.964.571,38 (83.382.964.571,38) Plano Misto 3.426.245.449,75 3.426.245.449,75 3.426.245.449,75 3.426.245.449,75 -

O compromisso com os atuais inativos (benefcios concedidos) representa o mesmo valor nos dois cenrios, uma vez que ele corresponde ao valor atual das prestaes de renda j iniciadas, e ficar sob responsabilidade do RPPS. Contudo, o montante dos benefcios a conceder do RPPS, no cenrio 5 (R$ 35,979 bilhes), inferior ao cenrio 1 (R$ 42,249 bilhes), pela razo que parte dos benefcios futuros no ser mais de responsabilidade do RPPS e sim do plano misto. Tal fato tambm ocorre com as contribuies: o total das receitas vertidas ao RPPS no regime de repartio simples era R$ 23,984 bilhes e no presente cenrio de R$ 20,557 bilhes para o RPPS e o restante, R$ 3,426 bilhes, para o plano misto. Alm disso, nota-se que o dficit do RPPS no cenrio 5
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(R$ 83,383 bilhes) inferior ao primeiro cenrio (R$ 86,227 bilhes) porque o total de receitas se manteve, mas houve diminuio dos compromissos com o pagamento de benefcios em R$ 2,844 bilhes. Como pode ser observado na tabela11, as receitas e as despesas so da ordem de R$ 3,426 bilhes. Destaca-se que este valor aportado unicamente pelas contribuies dos servidores ativos. J as contribuies oriundas dos beneficirios sero destinadas ao RPPS. O grfico 11 apresenta a comparao do custo de transio na adoo do plano misto em relao com o cenrio 1 nos prximos 85 anos. Observa-se que o comportamento da curva nesse plano similar ao dos cenrios de segregao de massa e de implantao de previdncia complementar. O repasse do Estado crescente nos primeiros anos, depois retorna ao gasto, caso se mantivesse em repartio simples e, por fim, comea a reduzir e se estabiliza num patamar de ganho financeiro de aproximadamente 8 vezes o custo de transio mximo. Grfico 11 - Comparativo do repasse total do Estado entre Plano Misto e Repartio Simples

Fonte e elaborao: autores.

Comparando este cenrio com a segregao de massa com data de corte em 2011, verifica-se que o resultado da reforma com a adoo do plano misto corresponde cerca de metade daquele. O presente cenrio atinge o maior custo de transio (5,6%), no ano de 2036, e estabiliza-se a partir de 2085 com 39,5%. Ao passo que, a segregao em 2011 alcana seu dispndio mximo em 2033 com 8,5% e se torna constante em 2084 com uma economia aproximada de 80% se comparada com o caso de no se realizar nenhuma reforma previdenciria (repartio simples).

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4.4. Comparao dos cenrios Nesse item sero expostos os custos de transio e os pontos favorveis e desfavorveis da adoo de cada um dos cenrios acima analisados. At ento, nessa seo, foram realizadas comparaes entre o RPPS se mantendo como repartio simples e a possibilidade de implantar cinco diferentes alternativas de capitalizao: capitalizao total, com financiamento do dficit em 35 anos, implantao de regime de previdncia complementar, segregao de massa com datas de corte em 2004 e 2011 e plano misto. A evoluo do repasse do Estado (contribuio patronal acrescida da cobertura do dficit) em cada um dos cenrios est apresentada no grfico 12. Grfico 12 - Comparativo do repasse total do Estado entre os cenrios

Fonte e elaborao: autores.

Como pode ser observado no grfico 12, a adoo de qualquer uma das alternativas de capitalizao repercute em um aumento inicial nos valores dos repasses por parte do Estado ao RPPS (custo de transio) comparativamente ao cenrio 1, o modelo financiado por Repartio Simples. Nota-se que no cenrio 2 capitalizao total com amortizao do passivo atuarial em 35 anos - o repasse do Estado se eleva logo no primeiro ano (de R$ 5,775 bilhes para R$ 6,672 bilhes) e se mantm nesse patamar por todo o perodo de financiamento. Findo esse prazo, a partir de 2046, o dispndio do Estado para o RPPS cai bruscamente, uma vez que o fundo foi capitalizado completamente, restando para o Estado somente a obrigao de destinar a contribuio patronal. O alto impacto inicial dos repasses, dado a atual
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situao fiscal do Estado do Rio Grande do Sul, inviabiliza a implantao deste sistema de capitalizao ao RPPS/RS. O cenrio 3, RPPS em regime de repartio simples para pagamento de benefcios at o limite mximo do RGPS, associado ao regime de previdncia complementar para a parcela dos proventos que excedem esse limite, apresenta o menor custo de transio entre as alternativas de reforma previdenciria porque s capitaliza uma parte do valor dos benefcios. Contudo, o ganho financeiro futuro tambm o menor entre os analisados, reduo de aproximadamente 20% caso tivesse mantido o regime de repartio simples (cenrio 1). Destaca-se que o regime de previdncia complementar, por utilizar a modalidade de contribuio definida, desobriga o Estado do pagamento da parcela dos proventos que superam o teto do RGPS, independentemente do RPC possuir recursos suficientes para complementar o valor do benefcio do RPPS. Na simulao do cenrio 5 - plano misto - determinou-se que a contribuio dos servidores, ou seja, apenas a metade da receita de contribuies sero vertidas para o regime capitalizado. Portanto, a economia obtida tambm ser de cerca de 50% dos modelos de capitalizao plena (capitalizao total e segregaes de massa). A adoo deste cenrio no impede que, em momento posterior, passado o perodo do custo de transio, o RPPS seja novamente reformado de maneira que as contribuies patronais tambm sejam destinadas ao plano misto, tornando o sistema totalmente capitalizado. Assim como o cenrio 3, no plano misto a necessidade de aportes por parte do Ente suavizada devido a tais modelos no proporcionarem a capitalizao plena do RPPS. No entanto, o Estado permanecer em desacordo com a legislao que exige a capitalizao dos Regimes Prprios. Resta, portanto, o cenrio 4, referente a segregaes de massa com diferentes datas de corte, ambos os cortes implicam aumento gradual nos aportes e ainda chegam na meta de um RPPS plenamente capitalizado. Em virtude do corte de massa com data de 2011 possuir um custo inicial mais baixo do que o corte efetuado em 2004, aquele se torna o modelo de transio mais aplicvel ao Ente. Para complementar a anlise dos cenrios discutidos anteriormente, apuraram-se os custos de transio de cada alternativa de capitalizao para os prximos 5 anos, considerando-se uma taxa real de juros de 6% ao ano (tabela 12).

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Tabela 12 Repasse do Ente e Custo de Transio dos primeiros 5 anos


Valores R$

Cenrio 1) Repartio Simples 2) Capitalizao Total 3) Previdncia Complementar 4.1) Segregao de Massa 2004 4.2) Segregao de Massa 2011 5) Plano Misto
Fonte e elaborao: autores.

Repasse do Ente 30.107.147.539,16 33.286.785.189,07 30.186.579.215,94 31.466.252.907,45 30.471.090.464,65 30.292.806.557,31

Custo de Transio 3.179.637.649,92 79.431.676,79 1.359.105.368,30 363.942.925,49 185.659.018,16

Regime Financeiro Repartio Simples Capitalizao Plena Capitalizao Parcial Capitalizao Plena Capitalizao Plena Capitalizao Parcial

Como se observa na tabela 12, as reformas que propiciam capitalizao parcial do Regime Prprio de Previdncia Social Previdncia Complementar e Plano Misto apresentam custos de transio mais baixos do que aquelas que visam capitalizao plena do regime Capitalizao Total com financiamento do dficit em 35 anos e Segregao de Massas com datas de corte 2004 e 2011. Outra opo interessante seria agregar ao modelo com corte de massa em 2011 o regime de previdncia complementar, a qual poderia incorporar os benefcios verificados nos dois modelos.

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5. CONSIDERAES FINAIS As Emendas Constitucionais n 20 (BRASIL, 1998) e n 41 (BRASIL, 2003) introduziram profundas mudanas no sistema previdencirio brasileiro. A reforma constitucional de 1998 j trazia a obrigatoriedade do carter contributivo e da preservao do equilbrio financeiro e atuarial para os Regimes Prprios de Previdncia Social. Entretanto, foi a EC n 41 (BRASIL, 2003) que atingiu mais diretamente os servidores pblicos, modificando regras para a concesso dos benefcios. Apesar das reformas, os Regimes Prprios de Previdncia Social da Unio e da maioria dos entes federados ainda possuem elevados dficits financeiro e atuarial. Ao longo deste trabalho, buscou-se no somente evidenciar a situao dos RPPS dos estados brasileiros como tambm apresentar e discutir alternativas de capitalizao destes regimes. Observou-se que at 2010, 11 estados ainda mantinham seus RPPS sob o regime financeiro de repartio simples e 16 haviam realizado reforma previdenciria com segregao de massas. Os primeiros 11 estados foram subdivididos em 3 grupos: 1) Estado com massa de servidores jovens, sem dficit financeiro mas com dficit atuarial (Tocantins e Acre); 2) Estados com dficit financeiro e atuarial que realizaram reformas previdencirias insuficientes para alcanar o equilbrio atuarial (RJ, GO, PE e MS); e 3) Estados com dficit financeiro e atuarial que no realizaram nenhuma reforma (SP, MT, PB, CE e PI). Dos 16 estados que realizaram segregao de massa PR, MG, RO, RR, AP, SC, RS, ES, DF, BA, SE, AL, RN, MA, AM e PA destacam-se algumas peculiaridades. O Paran foi o pioneiro na segregao de massas e o critrio utilizado para corte foi a idade do segurado. Minas Gerais criou um fundo previdencirio capitalizado com carncia para concesso de benefcios e repasse gradativo das contribuies para diminuir o custo de transio. J os estados de Rondnia, Roraima e Amap apresentavam equilbrio financeiro em repartio simples e mesmo assim se anteciparam e segregaram a massa criando um novo fundo capitalizado. O estudo de caso sobre o RPPS do Rio Grande do Sul demonstrou os efeitos de reformas previdencirias que introduzissem o regime financeiro de capitalizao. Elaboraram-se ento diversos cenrios, a saber: manuteno do regime de repartio simples (cenrio base), capitalizao total com financiamento do dficit em 35 anos, instituio de previdncia complementar, segregao de massa com data de corte em 2004 e 2011 e adoo de plano misto. No cenrio de manuteno do regime financeiro de repartio simples foi apresentado o balano atuarial do RPPS e a evoluo para os prximos 80 anos, caso o
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estado no realizasse reforma para capitalizar o sistema. Com base neste cenrio, realizaram-se comparaes com as demais simulaes e apuraram-se os custos de transio envolvidos na migrao de um regime de repartio simples para o regime capitalizado. A alternativa de capitalizao total do RPPS com financiamento do dficit em 35 anos, determinada na Portaria MPS N 403 (BRASIL, 2008), apresenta custo de transio inicial muito elevado no se aplicando realidade dos estados brasileiros. Nenhum ente federativo adotou esse modelo. J a opo de instituir um Regime de Previdncia Complementar, permitida pela Constituio Federal desde a EC n 20 (BRASIL, 1998), no propicia a capitalizao plena do sistema, apenas reduz o dispndio do Estado no futuro. Entretanto, esta alternativa a que apresenta o menor custo de transio e tem a vantagem de desobrigar o RPPS do pagamento da parcela do benefcio que excede o teto do RGPS. Em 2007, o Rio Grande do Sul tentou implantar o Regime de Previdncia Complementar para seus servidores, mas o projeto de lei foi arquivado. Este ano, o Estado de So Paulo encaminhou Assembleia Legislativa um projeto de lei para instituir a Previdncia Complementar. A outra possibilidade prevista na Portaria MPS n 403 (BRASIL, 2008) a segregao de massa por data de ingresso. Esta reforma permite a capitalizao plena do RPPS com um custo de transio inferior ao da capitalizao total com financiamento em 35 anos. Como foi dito anteriormente das 16 unidades da federao que realizaram reforma previdenciria com capitalizao, todas adotaram a opo de segregao de massas. A ltima alternativa simulada neste trabalho foi a adoo de um plano misto empregando as modalidades de benefcio definido e contribuio definida. Neste plano, somente a contribuio dos servidores so capitalizadas. As contribuies patronais so utilizadas no pagamento dos benefcios atuais. Assim como ocorre na Previdncia Complementar, a capitalizao do regime parcial. A vantagem desse modelo em relao segregao de massa a diminuio dos custos de transio. Destaca-se, ainda, que a reforma do RPPS pode unir mais de uma alternativa de capitalizao. Por exemplo, implantao de Regime de Previdncia Complementar associado segregao de massas. Por fim, a alternativa mais vivel para cada RPPS depender de diversos fatores, como o quantitativo e a composio da massa de segurados proporo de ativos e beneficirios, sexo e idade -, as alquotas de contribuio, o saldo das aplicaes financeiras vinculadas ao regime e a situao fiscal do Estado. Cada estado deve implantar uma reforma previdenciria que permita, em longo prazo, tornar seu Regime Prprio de Previdncia Social equilibrado financeira e atuarialmente.
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REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

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6. ANEXOS ANEXO A TIPO, REGIME, ALQUOTAS DE FUNDO POR ESTADO


UF RS1 SC PR SP MG4 RJ2 ES MS MT GO DF TO BA SE AL Fundo Financeiro Previdencirio Financeiro Previdencirio Financeiro Previdencirio Plano de Previdncia Financeiro Previdencirio Plano de Previdncia Financeiro Previdencirio Plano de Previdncia Plano de Previdncia Plano de Previdncia Financeiro Previdencirio Plano de Previdncia Financeiro Previdencirio Financeiro Previdencirio Financeiro Previdencirio Militar PE PB RN CE PI3 MA RO AC AM AP RR PA Total
1

Tipo de Regime Repartio Simples Capitalizao Repartio Simples Capitalizao Repartio Simples Capitalizao Repartio Simples Repartio Simples Capitalizao Repartio Simples Repartio Simples Capitalizao Repartio Simples Repartio Simples Repartio Simples Repartio Simples Capitalizao Repartio Simples Repartio Simples Capitalizao Repartio Simples Capitalizao Repartio Simples Capitalizao Repartio Simples Repartio Simples Repartio Simples Repartio Simples Capitalizao Repartio Simples Repartio Simples Repartio Simples Capitalizao Repartio Simples Capitalizao Repartio Simples Repartio Simples Capitalizao Repartio Simples Capitalizao Repartio Simples Capitalizao Repartio Simples Capitalizao

Alquota Patronal 28,00 11,00 22,00 11,00 10,00/14,00 10,00/14,00 22,00 11,00 22,00 22,00 22,00 22,00 22,00 22,00 22,00 22,00 22,00 12,00 24,00 24,00 20,00 20,00 22,00 22,00 22,00 27,00 22,00 22,00 22,00 22,00 22,00 15,00 15,00 11,50 11,50 11,00 13,00 13,00 12,00 12,00 14,00 14,00 18,00 11,00

Alquota Servidor 14,00 11,00 11,00 11,00 10,00/14,00 10,00/14,00 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 12,00 12,00 13,00 13,00 11,00 11,00 11,00 13,50 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00/12,00 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00 11,00

N de Ativos 134.342 65.252 4.933 17.201 126.805 539.488 176.286 60.523 223.405 28.840 6.618 43.155 41.445 77.827 72.314 12.835 32.564 130.751 11.135 36.675 4.019 30.498 9.468 1.822 112.477 59.122 47.319 10.012 55.915 85.014 66.266 28.780 22.620 27.977 41.596 16.567 14.638 5.934 10.035 4.600 46.963 48.664 2.592.700

N de Beneficirios 183.616 52.002 3 81.879 14.274 431.313 200.725 205.757 30.199 15 20.381 23.522 43.802 41.586 3 5.979 93.951 6 17.938 19.115 3.967 76.968 33.297 32.227 15 24.512 48.326 11.079 19.424 4.599 7.050 23.522 67 683 2 126 6 42.252 227 1.794.415

Plano de Previdncia Plano de Previdncia Financeiro Previdencirio Plano de Previdncia Plano de Previdncia Financeiro Previdencirio Financeiro Previdencirio Plano de Previdncia Financeiro Previdencirio Financeiro Previdencirio Financeiro Previdencirio Financeiro Previdencirio

Fonte: Demonstrativo de Resultado Avaliao Atuarial dos Estados (2010). MPS. Os dados do estado do Rio Grande do Sul tm como base as informaes fornecidas pelo IPE/RS (2010). 2 O estado do Rio de Janeiro tem regime de repartio simples com ativos financeiro. 3 O ltimo DRAA disponvel do estado do Piau tem como referncia o ano de 2009. 4 Os dados do estado de Minas Gerais tm como base as informaes fornecidas pelo IPSEMG (2010). Elaborao: autores.

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ANEXO B BALANO ATUARIAL DOS FUNDOS PREVIDENCIRIOS DA SEGREGAO DE MASSA EM 2004 E 2011 COM TAXAS DE JUROS REAIS DISTINTAS

Segregao de massa com data de corte em 2004


Especificao Benefcios Concedidos Benefcios a Conceder Total do Passivo Contribuio Inativos Contrapartida Estado s/ Inativos Contribuio Ativos Contrapartida Estado S/Ativos Compensao Financeira Total de Receitas Reserva Matemtica Ativos Financeiros Supervit/Dficit Taxa real de juros anual 4,5% 20.564.326.392,72 20.564.326.392,72 658.058.444,57 658.058.444,57 6.736.813.076,47 6.736.813.076,47 411.286.527,85 15.201.029.569,93 5.363.296.822,79 (5.363.296.822,79) 5,0% 16.529.101.855,20 16.529.101.855,20 528.931.259,37 528.931.259,37 5.951.991.492,65 5.951.991.492,65 330.582.037,10 13.292.427.541,14 3.236.674.314,06 (3.236.674.314,06) 5,5% 13.390.601.233,16 13.390.601.233,16 428.499.239,46 428.499.239,46 5.300.719.416,23 5.300.719.416,23 267.812.024,66 11.726.249.336,04 1.664.351.897,12 (1.664.351.897,12) 6,0% 10.930.777.202,21 10.930.777.202,21 349.784.870,47 349.784.870,47 4.755.036.435,27 4.755.036.435,27 218.615.544,04 10.428.258.155,52 502.519.046,69 (502.519.046,69) 6,5% 8.988.398.239,34 8.988.398.239,34 287.628.743,66 287.628.743,66 4.293.661.116,33 4.293.661.116,33 179.767.964,79 9.342.347.684,76 (353.949.445,42) 353.949.445,42

Segregao de massa com data de corte em 2011


Especificao Benefcios Concedidos Benefcios a Conceder Total do Passivo Contribuio Inativos Contrapartida Estado s/ Inativos Contribuio Ativos Contrapartida Estado S/Ativos Compensao Financeira Total de Receitas Reserva Matemtica Ativos Financeiros Supervit/Dficit Taxa real de juros anual 4,5% 14.843.424.373,19 14.843.424.373,19 474.989.579,94 474.989.579,94 5.194.800.421,10 5.194.800.421,10 296.868.487,46 11.636.448.489,54 3.206.975.883,64 (3.206.975.883,64) 5,0% 11.627.831.379,11 11.627.831.379,11 372.090.604,13 372.090.604,13 4.486.726.874,17 4.486.726.874,17 232.556.627,58 9.950.191.584,18 1.677.639.794,94 (1.677.639.794,94) 5,5% 9.174.860.233,55 9.174.860.233,55 293.595.527,47 293.595.527,47 3.906.345.233,59 3.906.345.233,59 183.497.204,67 8.583.378.726,81 591.481.506,74 (591.481.506,74) 6,0% 7.290.612.310,31 7.290.612.310,31 233.299.593,93 233.299.593,93 3.426.245.449,75 3.426.245.449,75 145.812.246,21 7.464.902.333,57 (174.290.023,26) 174.290.023,26 6,5% 5.833.306.676,82 5.833.306.676,82 186.665.813,66 186.665.813,66 3.025.637.406,04 3.025.637.406,04 116.666.133,54 6.541.272.572,94 (707.965.896,12) 707.965.896,12

51

ANEXO C NOTA TCNICA ATUARIAL 1. OBJETIVO E ABRANGNCIA: A presente Nota Tcnica tem por objetivo estabelecer as bases Tcnico-Atuariais de avaliao do Plano de Benefcios de Regimes Prprios de Previdncia Social - RPPS, em consonncia com a Legislao em vigor, Plano de Benefcios e Plano Contributivo. 1.2. Os Planos de Benefcios, de acordo com a Legislao, esto estruturados na modalidade de Benefcio Definido, abrangendo os servidores titulares de cargos efetivos dos RPPS, tendo como Patrocinador do Plano o seu respectivo Ente Estatal/Municipal. 1.3. A metodologia de avaliao atuarial desenvolvida nesta Nota Tcnica, estabelece: 1.3.1. Valor Atual das Obrigaes de Benefcios Concedidos; 1.3.2. Valor Atual das Obrigaes de Benefcios a Conceder; 1.3.3. Valor Atual dos Direitos de Contribuies; 1.3.4. Valor Atual da Compensao Financeira a Receber; 1.3.5. Provises Matemticas. 2. REGIME FINANCEIRO E MTODO ATUARIAL: 2.1. Regime Financeiro de Capitalizao para todos os benefcios do plano; 2.2. Mtodo Atuarial: Agregado. 3. OBRIGAES DO PLANO: 3.1. BENEFCIOS CONCEDIDOS: 3.1.1) Valor Anual do Encargo de Aposentadoria No Decorrente de Invalidez ( VAE (t ) ):

VAE

(t )

13.Ben. fc. p j ;
jx

x t

3.1.2) Valor Total do Encargo de Aposentadoria No Decorrente de Invalidez ( VTE ):

VTE vt .VAE (t )
t 1

sendo:

Ben = benefcio de aposentadoria ou penso; fc = fator de capacidade do benefcio;

px

= probabilidade de uma pessoa com idade x atingir a idade vlida ou invlida;

x 1 ,
52

v t = fator de descapitalizao financeira; x = idade atual do beneficirio; t = nmero de perodos anuais aps a data base do clculo.
= ltima idade de uma tbua de mortalidade, para benefcios vitalcios, e 21 anos para benefcios temporrios;

3.1.3) Valor Anual do Encargo de Reverso de Aposentadoria No Decorrente de Invalidez ( VAE ra(t ) ):

VAE

ra ( t )

13.Ben. fc.t \ q x . p H j
j x t

3.1.4) Valor Total do Encargo de Reverso de Aposentadoria No Decorrente de Invalidez ( VTE ra ):

VTE vt .VAE ra(t )


ra t 1

sendo:
t\

qx

= probabilidade de uma pessoa com idade x falecer na idade vlida ou invlida; = probabilidade do grupo familiar do aposentado com idade a idade

xt,
atingir

H px

x 1 .

3.1.5) Valor Anual do Encargo de Aposentadoria Decorrente de Invalidez ( VAE i (t ) ):

VAE

i (t )

13.Ben. fc. p ij ;
jx

x t

3.1.6) Valor Total do Encargo de Aposentadoria Decorrente de Invalidez ( VTE i ):

VTE vt .VAE i (t )
i t 1

sendo:
i px

= probabilidade de uma pessoa invlida com idade x atingir a idade

x 1 .
3.1.7) Valor Anual do Encargo de Reverso de Aposentadoria Decorrente de Invalidez ( VAE ira ):
53

VAE

ira ( t )

13.Ben. fc.t \ q . p H j
i x j x t

3.1.8) Valor Total do Encargo de Reverso de Aposentadoria Decorrente de Invalidez ( VTE ira ):

VTE

ira

vt .VAE ira(t )
t 1

sendo:
t\ i qx

= probabilidade de uma pessoa invlida com idade x falecer na idade

xt .

3.1.9) Valor Anual do Encargo de Penses Concedidas ( VAE p ):


p (t )

VAE

13. fc.Ben. p H j
jx

x t

3.1.10) Valor Total do Encargo de Penses Concedidas ( VTE p ):

VTE vt .VAE p (t )
p t 1

3.2. BENEFCIOS A CONCEDER: 3.2.1) Valor Anual do Encargo Futuro de Aposentadoria( VAEF (t ) ):
(t )

VAEF

13.Ben . fc.r x p . p j
s aa x j r

r t

3.2.2) Valor Total do Encargo Futuro de Aposentadoria( VTEF ):

VTEF
sendo:

r x

t r x 1

v .VAEF
t

(t )

54

Ben s = benefcio projetado de aposentadoria ou penso; aa r x px = probabilidade de uma pessoa ativa, com idade x , atingir a

idade de aposentadoria ainda ativa; = idade de aposentadoria.

3.2.3) Valor Anual do Encargo Futuro de Reverso de Aposentadoria( VAEF ra(t ) ):


ra ( t )

VAEF

13.Ben . fc.r x p . qr . p H j
s aa x t\ j r

r t

3.2.4) Valor Total do Encargo Futuro de Reverso de Aposentadoria( VTEF ra ):


ra

VTEF

r x

t r x 1

v .VAEF
t

ra ( t )

3.3. BENEFCIOS DE RISCO: 3.3.1) Valor Anual do Encargo de Aposentadoria por Invalidez em Atividade( VAE ai ):
ai( t )

VAE

13.Ben . fc.t p . p aa ; j
s ai x jx

3.3.2) Valor Total do Encargo Futuro de Aposentadoria por Invalidez em Atividade( VTEF ai ):

VTEF vt .VAE ai(t )


ai t 1

rx

sendo:
t ai px

= probabilidade de uma pessoa ativa, com idade idade

xt .

x , invalidar-se na

3.3.3) Valor Anual do Encargo de Reverso de Aposentadoria por Invalidez em Atividade( VAE aira ):

55

VAE

aira( t )

13.Ben . fc.t \ q . p . p aa ; j
s ai x t H x jx

3.3.4) Valor Total do Encargo Futuro de Reverso de Aposentadoria por Invalidez em Atividade( VTEF aira ):
aira

VTEF

vt .VAE aira(t )
t 1

rx

sendo:
t\ ai qx

= probabilidade de uma pessoa ativa, com idade invalidar-se na idade

xt .

falecer aps

3.3.5) Valor Anual do Encargo de Penso por Morte em Atividade( VAE ara(t ) ):
ara( t )

VAE

13.Ben . fc.t \ q . p . p aa ; j
s aa x t H x jx

3.3.6) Valor Total do Encargo Futuro de Penso por Morte em Atividade( VTEF ara ):
ara

VTEF

vt .VAE ara(t )
t 1

rx

sendo:
t\ aa qx

= probabilidade de uma pessoa ativa, com idade invalidar-se, na idade

xt .

falecer sem

4. DIREITOS DE CONTRIBUIO: 4.1 BENEFCIOS CONCEDIDOS: 4.1.1)Valor Anual das Contribuies a Receber de Aposentados( VAC ap(t ) ):
ap( t )

VAC
ou

( Ben LI ). fc. .( p j t \ q x . p H ) ; j
a jx jx

x t

x t

56

VAC

ap( t )

( Ben LI ). fc. .( p t \ q . p H ) , se invlido. j


a i j i x jx jx

x t

x t

sendo:

a = taxa de contribuio dos servidores ativos; LI = limite de iseno do benefcio.


4.1.2)Valor Total das Contribuies a Receber de Aposentados( VTC ap ):
ap

VTC

v t .VAC ap(t )
t 1

4.1.3)Valor Anual das Contribuies a Receber de Pensionistas( VAC p (t ) ):


p (t )

VAC

( Ben LI ). fc. . p H j
a jx

x t

4.1.4)Valor Total das Contribuies a Receber de Pensionistas( VTC p ):

VTC v t .VAC p (t )
p t 1

4.1.5) Valor Anual das Contribuies a Receber do Ente Sobre a Folha de Beneficirios( VAC pb(t ) ):
pb( t )

VAC

Ben. fc. .( p j t \ q x . p H ) , se aposentadoria; j


pb jx jx

x t

x t

VAC

pb( t )

Ben. fc. .( p t \ q . p H ) , se invlido; j


pb i j i x jx jx

x t

x t

VAC
com ;

pb( t )

Ben. fc. . p H j
pb jx

x t

, se pensionista.

sendo:
57

pb = taxa de contribuio

do Ente sobre benefcios.

4.1.6)Valor Total das Contribuies a Receber da Patrocinadora Sobre a Folha de Beneficirios( VTC pb ):
pb

VTC

v t .VAC pb(t )
t 1

4.2. BENEFCIOS A CONCEDER: 4.2.1) Valor Anual da Folha Salarial( VAFS (t ) ):


(t )

VAFS

13.REM . fc. p aa j
s jx

sendo:

REM s = valor da remunerao projetada ao servidor ativo, com o


crescimento salarial.

4.2.2) Valor Total da Folha Salarial Futura ( VTFSF ):

VTFSF vt .VAFS (t )
t 1

rx

4.2.3)Valor Anual das Contribuies a Receber de Ativos( VAC a (t ) ):

VAC a (t ) VAFS (t ) . a
4.2.4) Valor Total das Contribuies a Receber de Ativos ( VTC a ):

VTC v t .VAC a (t )
a t 1

rx

4.2.5)Valor Anual das Contribuies a Receber da Patrocinadora Sobre a Folha de Ativos( VAC pa(t ) ):

VAC pa(t ) VAFS (t ) .( p adp)


58

sendo:

p = taxa de contribuio do ente sobre ativos; adp = taxa de contribuio do Ente para amortizao de dficit .
4.2.6)Valor Total das Contribuies a Receber do Ente Sobre a Folha de Ativos( VTC pa ):
pa

VTC

v t .VAC pa(t )
t 1

rx

4.2.7)Valor Anual das Contribuies a Receber de Futuros Beneficirios( VAC b (t ) ):


b (t )

VAC

( Ben LI ). fc. .r x p ( p j t \ q x . p H ) , se j
a aa x j r j r

r x

r x

aposentadoria programada;
b (t )

VAC

( Ben LI ). fc. .( p t \ q . p H ) , se invalidez j


a ai j i x j r j r

r x

r x

durante a atividade;
b(t )

VAC

( Ben LI ). fc. .t \ q . p H j
a aa x j r

r x

, se penso por morte

durante a atividade.

4.2.8)Valor Total das Contribuies a Receber de Beneficirios( VTC b ):

VTC v t .VAC b (t )
b t 1

5. COMPENSAO FINANCEIRA: 5.1. BENEFCIOS CONCEDIDOS: 5.1.1) Valor Anual da Compensao Financeira a Receber( VACF bc(t ) ):

59

VACF

bc( t )

13.CF .( p j t \ qx . p H ) j
jx jx

x t

x t

5.1.2) Valor Total da Compensao Financeira Futura a Receber ( VTCF ):


bc

VTCF

v t .VACF (t )
t 1

sendo:

CF = valor projetado da compensao financeira a receber


mensalmente junto ao regime de origem.

5.2. BENEFCIOS A CONCEDER: 5.2.1) Valor Anual da Compensao Financeira a Receber( VACF bac(t ) ):
bac( t )

VACF

13.CF .r x p .( p j t \ q x . p H ) j
aa x j r j r

r x

r x

5.2.2) Valor Total da Compensao Financeira Futura a Receber( VTCF ):


bac

VTCF

v t .VACF (t )
t 1

6. PROVISES MATEMTICAS: 6.1) Provises Matemticas de Benefcios Concedidos( PBC ):

PBC (VTE VTE i VTE ra VTE ira VTE p ) (VTC ap VTC p VTC pb ) (VTCF bc )
6.2) Provises Matemticas de Benefcios a Conceder( PBAC ):

PBAC (VTEF VTEF ra VTEF ai VTEF aira VTEF ara ) (VTC ap VTC pa VTC b ) (VTCF bac )
60

6.3) Provises Matemticas Totais( PMT ):

PMT PBC PBAC


Nota: a metodologia de clculo, apresentada de forma individual para cada servidor nos itens 3, 4, 5 e 6 deste Nota Tcnica, repetida e totalizada a todos os servidores da base cadastral do RPPS. 7. Hipteses Biomtricas, Demogrficas, Financeiras e Econmicas: 7.1. Tbuas Biomtricas: I - Sobrevivncia de Vlidos e Invlidos: Tbua atual de mortalidade elaborada para ambos os sexos pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatsticas - IBGE, como limite mnimo de taxa de sobrevivncia; II - Entrada em Invalidez: lvaro Vindas, como limite mnimo de taxa de entrada em invalidez. 7.2. Expectativa de Reposio de Servidores Ativos: Presume-se populao constante de novos servidores ativos, com base no histrico mdio de ingresso de servidores dos ltimos 10 anos. 7.3. Composio Familiar: Experincia proveniente dos RPPS que mantm base cadastral sobre os dependentes do servidor. 7.4. Taxa de Juros Real: Utiliza-se como referncia, a meta atuarial de 6% ao ano. 7.5. Taxa de Crescimento do Salrio por Mrito: Crescimento real de 1% ao ano. 7.6. Projeo de Crescimento Real do Salrio por Produtividade: No foi considerado crescimento por produtividade. 7.7. Projeo de Crescimento Real dos Benefcios do Plano: No foi considerado crescimento real de benefcios.

7.8. Fator de Determinao do Valor Real ao Longo do Tempo dos Salrios: Presume-se que os salrios mantero o valor real ao longo do tempo, fator de capacidade de 98%.
61

7.9. Fator de Determinao do Valor Real ao Longo do Tempo dos Benefcios: Presume-se que os benefcios mantero o valor real ao longo do tempo, fator de capacidade de 98%.

8. Metodologia de clculo da Compensao Previdenciria: 8.1. Compensao Previdenciria a Pagar:


pg

CF

Ben

INSS

Temp RPPS Temp INSS Temp RPPS

sendo:

CF pg = valor projetado da compensao financeira a pagar


mensalmente junto ao regime instituidor - INSS;

Temp RPPS

= tempo de contribuio ao RPPS;

Temp INSS = tempo de contribuio ao INSS;

Ben INSS = valor do benefcio concedido pelo INSS.


8.2. Compensao Previdenciria a Receber:

CF Ben

INSS

Temp INSS Temp INSS Temp RPPS

sendo:

CF = valor projetado da compensao financeira a receber


mensalmente junto ao regime de origem - INSS;

Ben INSS = valor do benefcio que seria concedido pelo INSS.

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