ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE COLEGIUL UNIVERSITAR ECONOMIC BUCURETI CONTABILITATE

AUTORI: CONSTANTIN COZMA TEFANIA DUMITRESCU NICOLETA MNUC

IOANA SIMIONESCU GRUPA 73, ANUL II, CONTABILITATE

PARTEA I. INTRODUCERE I SCURT ISTORIC AL FENOMENULUI INFLAIONIST Fenomenul inflaionist i fcut apariia, ntr manier moderat la nceputul anilor a o '60, i accelerat ritmul la sfritul decadei i a atins nivelul maxim cu puin naintea a recesiunii mondiale din anii 1973 1974. Inflaia este una din cele mai grave probleme cu care se confrunt economiile contemporane. i, totui, ea nu reprezint un fenomen nou, manifestri ale ei fiind ntlnite nc din secolele XVII XVIII. Noiunea de ''inflaie'' este legat de masa monetar n circulaie i de raporturile acesteia cu cererea de moned a economiei. Potrivit cerinelor echilibrului monetar, n economie trebuie s existe o concordan ntre cantitatea de moned pus n circulaie i cererea de moned manifestat pentru derularea tranzaciilor i pentru constituirea rezervelor. Ca urmare, inflaia poate fi considerat un dezechilibrul fundamental aprut ntre oferta de bani i cererea de bani i manifestat prin creterea preurilor. Cum moneda reprezint o putere de cumprare activ, cerere solvabil, difuzarea sa n economie ntr cantitate superioar ofertei de bunuri i servicii determin reducerea spontan o a puterii de cumprare i, deci, creterea preurilor. Dei nu poate fi vorba de lipsa unei definiii a inflaiei, totui, o definie unanim acceptat a acestui fenomen nu exist. De aceea vom folosi o definiie pragmatic, i anume: ''Inflaia este fenomenul de cretere continu a preurilor sau de depreciere continu a valorii banilor (Laider i Parkin, 1975). Aceast definiie descrie simptomele inflaiei, dar nu spune nimic despre cauzele sau consecinele ei. Comentnd definiia de mai sus, putem face cteva precizri, i anume: a) Definiia stabilete ce NU este inflaia; cu alte cuvinte, inflaia nu este o cretere ntmpltoare sau de scurt durat a nivelului general al preurilor. Similar, creterea preurilor intervenit n faza de expansiune a ciclului economic i anulat de reducerea de preuri din faza de recesiune nu poate fi etichetat drept inflaie. Se poate vorbi n mod clar de inflaie numai atunci cnd creterile de preuri sunt ireversibile. b) Trebuie subliniat c inflaia nu se refer la augmentarea preurilor bunurilor individuale, ci la o cretere a nivelului general al preurilor.

c) Nu trebuie numit inflaie o cretere a nivelului general al preurilor mai mic de1% pe an. Rata de cretere a nivelului general al preurilor, considerat inflaie depinde de sensibilitatea agenilor economici fa de inflaie. Acest criteriu este, n mod necesar, unul subiectiv. Pe lng aceast definiie a inflaiei, bazat pe descriearea simptomelor ei, n literatura economic exist i definiii mai stricte, care fie iau n considerare cauzele sau consecinele inflaiei, fie se refer la o anumit caracteristic particular a procesului inflaionist. M. Bronfenbrenner i F.D. Holzman au delimitat 4 tipuri de definiii ale inflaiei. 1. Inflaia este o stare de generalizare a excesului de cerere, n care prea muli bani alearg dup prea puine bunuri. 2. Inflaia reprezint o cretere a rezervelor bneti sau a veniturilor, fie n sum total, fie pe cap de locuitor. Ambele definiii sunt de tip cauzal. n primul caz, inflaia se pune n legtur cu cererea manifestat pe piaa bunurilor de consum; n cel de doilea, ea este explicat ca fiind al rezultatul modificrii ofertei de bani. M. Friedman a fcut cunoscut definiia cauzal de tip monetarist: ''Inflaia este pretutindeni i ntotdeauna un fenomen monetar i poate fi determinat numai de o cretere mai rapid a cantitii de bani dect a produciei (1970). 3. Inflaia reprezint o cretere a nivelului preurilor avnd i urmtoarele caracteristici sau condiii adiionale: - este anticipat cu lips de precizie; - duce prin cretere de costuri la noi creteri de preuri; - nu sporete gradul de ocupare a forei de munc i nici producia real; - este mai rapid dect o aa-numit "rat inofensiv"; - se manifest ca "fenomen bnesc"; se msoar prin preuri nete, adic, preuri din care au fost sczute impozitele indirecte i/sau este ireversibil (1963). 4. Inflaia reprezint o scdere a valorii banilor n raport cu alte monede, msurat prin cursurile de schimb valutar ori prin preul aurului sau indicat de un exces de cerere pentru aur sau pentru valut la cursurile oficiale. Inflaia nu se manifest pretutindeni i ntotdeauna la fel. Exist o pluritate de forme i grade de intensitate ale inflaiei. ntlnim, astfel, inflaia trtoare, caracterizat prin faptul c preurile cresc ntr-o marj de 3- 4% anual, fr s bulverseze viaa economic; inflaia deschis, n care preurile cresc cu 5- 10% anual; inflaia galopant, care creeaz dezechilibru, preurile nregistrnd creteri de 15% anual. De asemenea, exist cauze care genereaz inflaia. n acest sens, se poate vorbi despre inflaie prin cerere, datorat unui exces al cererii globale, comparativ cu oferta

global; inflaia prin costuri, datorat creterii preurilor diferiilor factori de producie, care duce la majorarea costurilor de producie i, mai departe, a nivelului general al preului; inflaia intern, provocat de dezechilibrele interne ale economiei n cauz; inflaie importat, cu cauze localizate n exterior, dar repercutate asupra economiei interne pe numeroase canale: preuri, balana de pli, cursuri valutare, import de capital etc.

Inflaie prin cerere. Inflaia prin cerere este acea inflaie care rezult din creterea cererii agregate. Creterea cererii ageregate este explicat de unii specialiti prin creterea veniturilor bneti ale populaiei. Efectul inflaiei prin cerere este surprins n figura urmtoare: IPC Ca/1 P2 P1 Ca/2 Oa

Qa

Q1 Q2 Cre;terea cererii agregate este ilustrat prin deplasarea ei ctre dreapta, de la Ca/1 la Ca/2. n acest caz, preurile vor crete de la P1 la P2, iar oferta agregat va spori de la Q1 la Q2. Cu ct curba ofertei agregate este mai inelastic (mai apropiat de verticala imaginar), cu att mai mult vor crete preurile, iar producia oferit va spori mai puin. Dac, n economie, nu exist capaciti de producie subutilizate i omajul este redus ca nivel, atunci firmele cor rspunde la creterea cererii ndeosebi prin ridicri de pre. Figura sugereaz o singur cretere a cererii agergate (un oc al cererii). De pild, un astfel de oc poate s-l provoace o cretere substanial a cheltuielilor guvernamentale. Efectul acestui oc poate fi o singur cretere a preurilor, dup care ele vor rmne la acelai nivel. Pentru ca inflaia s persiste este necesar o cretere continu a cererii agregate, deci i o cretere continu a nivelului general al preurilor de consum. De regul, o astfel de inflaie este specific perioadelor de boom economic prelungit. Inflaia prin costuri. Inflaia prin costuri apare n situaia n care costurile de producie cresc independent de cererea agregat. Dac firmele sunt confruntate cu o sporire a costului, ele vor rspunde parial prin creterea costului de vnzare i parial prin reducerea volumului activitii.

IPC Ca Oa/2 Oa/1 P2 P1

Q2

Q1

Qa

Pe ct de numeroase sunt definiiile, formele i cauzele care genereaz inflaia, pe att de numeroase sunt i clasificrile ei. Clasificare a)inflaia deschis i cea reprimat b)i. moderat, galopant, hiperinflaia c)inflaia anticipat i neanticipat d)inflaia prin cerere i prin costuri Criteriul clasificrii Funcionarea mecanismului Ritmul de cretere a preurilor Ateptrile inflaioniste Cauzele inflaiei

a) Dac inflaia este deschis, economia de pia continu, practic, s funcioneze ca un mecanism n care preurile sunt fixe.Orice exces de cerere conduce la o cretere a preurilor i a salariilor. Inflaia reprimat apare atunci cnd controlul guvernamental mpiedic creterea preurilor bunurilor de consum i a salariilor, astfel nct excesul de cerere este doar reprimat, nu i redus. Odat cu ndeprtarea controlului guvernamental, trebuie s ne ateptm la creterea preurilor i de salarii (Hansen 1951). b) Criteriul aflat la baza acestei clasificri este rata observat a creterii nivelului general a preurilor. Procesele inflaioniste n care creterea preurilor nu depete 2-3% i n care nu se anticipeaz o inflaie propriu-zis pot fi caracterizate drept inflaie trtoare. Orat mai ridicat de cretere a preurilor va nsemna o inflaie moderat, iar o accelerare suplimentar a creterii preurilor merit epitetul galopant.Totui, nu se pot face limitri stricte pentru nici una din aceste categorii. Ratele de cretere a preurilor exagerat de ridicate, care n general sunt i accelerate, pot fi denumite hiperinflaie. P.Cagan 1956 definete hiperinflaia drept o stare n care nivelul general al preurilor crete cu peste 50% lunar. n situaia de hiperinflaie banii i pierd funcia de rezerv de valoare, i, cel puin n parte , pe aceea de mijloc de schimb. n perioada imediat urmtoare primului rzboi mondial, hiperinflaia a aprut n multe ri europene precum: Germania, Polonia, Austria, Rusia i Ungaria. Dup terminarea celui de-al II-lea rzboi mondial a aprut i n unele ri americane.

c) n acest caz ateptrile reprezint criteriul folosit pentru clasificarea inflaiei. Subliniind deosebirile dintre inflaia anticipat i cea neanticipat, nuoa teorie a inflaiei difer n mod considerabil. Clasificarea aceasta prezint importan pentru determinarea efectelor inflaiei. Numai cea neanticipat afecteaz producia i ocuparea d) Clasificarea inflaiei n inflaie prin cerere i prin costuri ine de cauzele inflaiei. Prima este considerat un rezultat al excesului cererii globale; cea de-a doua al unei modificri a funciei ofertei globale. Totui, n scrierile recente despre inflaie, acesat dihotomie i-a pierdut rolul ce-i fusese atribuit de teoria tradiional. Aceasta se datoreaz nereuitei de a identifica empiric cele dou tipuri de inflaie. PARTEA A II TEORII CONTEMPORANE ALE INFLAIEI. A.

1.

Curba lui Phillips

Evoluia teoriei contemporane a inflaiei a fost influenat n mare msur de apariia modelului curbei lui Phillips, n prima faz prin formularea i acceptarea acestui model, iar apoi prin criticile emise la adresa lui. n istoria curbei lui Phillips se pot distinge trei etape: prima etap reprezint formularea noiunii respective de ctre Phillips i Lipsey, pornind de la presupunerea c ntre rata inflaiei i rata omajului exist o relaie stabil, invers proporional; cea de doua etap a fost a dominat de teza ''ratei naturale a omajului'' (propus de M. Friedman i E. Phelps), care demonstreaz diferena dintre curba lui Phillips pe termen scurt i aceeai curb pe termen lung; a treia etap a cuprins discuiile referitoare la criticarea curbei lui Phillips de ctre adepii colii ateptrilor raionale. Vom ncerca s analizm modelul curbei lui Phillips n manier cronologic, evideniind principalele evenimente ale acestui model. a) Curba original a lui Phillips Articolul din 1958 a lui A.W.Phillips consacrat relaiei dintre variaia salariilor i rata omajului, a constituit o inovaie interesant n ceea ce privete teoria moderat a inflaiei. Pentru perioada 1861 1913, n M. Britanie, Phillips a gsit o relaie nonliniar, negativ, ntre aceste dou variabile. Pe baza unor dovezi empirice, Phillips a dedus c relaia existent ntre rata de variaie a salariilor i rata omajului din perioada 1913 1957 poate fi exprimat prin aceeai funcie care fusese estimat i pentru perioada 1861 1913. Conform acestei funcii, rata de cretere a salariilor scade pe msur ce crete rata omajului. Forma general a curbei lui Phillips are dou proprieti: 1. Salariile staioneaz (W=0) atunci cnd rata omajului este 5,5% 2. Exist o spiral ciclic ce se manifest ntr sens invers acelor de ceasornic; cu un alte cuvinte, salariile cresc mai repede pe msur ce rata omajului scade i mai lent pe msur ce rata omajului crete.

u rata omajului n procente

W rata de variaie a salariilor n procente

5,5%

Originalitatea cercetrilor lui Phillips nu a constat n stabilirea unei relaii negative ntre rata de cretere a salariilor i rata omajului ci, mai degrab n teza stabilitii acesteia. Majoritatea discuiilor despre inflaie din anii '60 se purtau pe marginea acestui model. Curba lui Phillips prea o explicaie plauzibil, verificabil pe cale empiric, a tendinei continue de cretere a salariilor, un fenomen pe care teoria clasic a pieei forei de munc nu putea explica. l

b)

Modificarea SamuelsonSolow la curba lui Phillips

Lucrarea scris n 1960 de P. Samuelson i R. Solow a popularizat conceptul de curb a lui Phillips. Aceast lucrare a avut n primul rnd meritul de a fi dovedit importana acestui concept pentru politica economic. Reuita sa deriv n special din dou surse: Curba lui Phillips fusese modificat astfel nct ea reprezenta o relaie ntre rata inflaiei (RI) i rata omajului (RJ), i nu ntre rata de variaie a salariilor i rata omajului, aa cum fusese n cazul iniial. 2. Curba lui Phillips a fost recomandat autoritilor drept un instrument care s le permit formularea de programe politice cu combinri alternative ale ratelor omajului i inflaiei. Relaia dintre formulrile lui Phillips Lipsey i Samuelson Solow, privind curba lui Phillips, este dat de o ecuaie a marjei de profit inclus n pre. Firmele i determin preul de vnzare a produselor lor cu ajutorul unui adaos fix, calculat pe baza costurilor efective pe unitatea de munc dispus. Din modul de formare a preului se deduce c rata inflaiei este egal cu diferena dintre rata de cretere a salariilor nominale i rata de cretere a productivitii muncii. Rata inflaiei este determinat de presiunea exercitat de cerere asupra pieei muncii, de rata ateptat a inflaiei i de termenul care arat partea din creterea productivitii muncii ce nu se transfer asupra muncitorilor sub forma unor creteri de salarii. Cu ct este mai ridicat aceast component a productivitii muncii, cu att este mai sczut rata inflaiei. Prin urmare curba lui Phillips coboar spre origine. O a doua intenie a lui Samuelson i Solow a fost s interpreteze curba lui Phillips drept o relaie tehnic i astfel s sugereze utilizarea ratei ca pe un instrument de realizare a politicii

1.

economice. Fiecare punct de pe curba lui Phillips poate fi interpretat ca o variant posibil a politicii economice.

c)

Curba lui Phillips pe termen scurt i lung (ipoteza ratei naturale a omajului)

Friedman i Phelps critic modelul curbei lui Phillips punnd sub semnul ntrebrii stabilitatea acesteia n cazul unor ateptri inflaioniste variabile. Alegerea unui anumit punct de pe curba lui Phillips determin o anumit rat a inflaiei. Dup o perioad de acomodare, rezult o nou rat anticipat a inflaiei, ceea ce provoac o deplasare a curbei lui Phillips. Dac pe termen scurt curba lui Phillips nu este stabil, nu putem totui ntreba dac exist o relaie de compensare ntre inflaie i omaj pe termen lung. Conform teoriei lui Friedman i Phelps, rspunsul este negativ. Rate mai ridicate ale inflaiei determin pe termen lung anticipri inflaioniste mai ridicate, astfel curba lui Phillips are o continu tendin de deplasare ascendent, ceea ce pe termen lung mpiedic orice compensare ntre inflaie i omaj. Conform acestei teorii se trag urmtoarele concluzii: 1. Rate alternative anticipate ale inflaiei corespund unor curbe Phillips alternative. 2. Orice modificare a ratei anticipate a inflaiei duce la deplasarea curbei lui Phillips; o cretere o deplaseaz n sus, n vreme ce o scdere o deplaseaz n direcia originii. n viziunea lui Friedman, curba lui Phillips se desfoar n trei faze: Prima a fost acceptarea unei relaii stabile de compensare dintre inflaie i omaj sau curba lui Phillips ''stabil''. O a doua etap este constituit de ipoteza ratei naturale a omajului, de departajarea dintre curba lui Phillips pe termen scurt n condiiile unor anumite ateptri inflaioniste date i curba lui Phillips pe termen lung. O a treia faz const ntr o curb cu pant pozitiv, ce reprezint o perioad de tranziie n care sistemul monetar este incompatibil cu evoluiile economice de sporire a inflaiei i omajului. n fapt, n decursul unei perioade de tranziie volatilitatea crescut a ratei inflaiei i intervenionismul accentuat al guvernului confer sistemului de preuri mai puin eficien. 2. Teoria monetarist a inflaiei

Conform acestei teorii se desprind trei ipoteze principale 1) Inflaia este n esen un fenomen monetar; 2) Teoria keynesian, pe care monetaritii o echivaleaz cu o curb simpl a lui Phillips, neajustat la ateptri, nu poate explica problema inflaiei, n special accelerarea inflaiei; 3) Rata de cretere i accelerarea ofertei de moned explic rata inflaiei i respectiv, accelerarea acesteia. Poziia keynesian arat c economia real este instabil ntr grad nalt i gestiunea un monetar are o relevan i un control redus asupra ei; poziia monetarist afirm, n schimb, c economia real este relativ stabil n mod inerent, dar c ea poate fi destabilizat de

evoluiile monetare care trebuie prin urmare s fie controlate ct mai bine posibil printr o politic monetar inteligent. Cea de doua teorem a monetarismului nu face dect s formuleze teoria cantitii pe a termen lung. ntr stare stabil, n care toate variabilele sunt anticipate n mod corect, rata o inflaiei este determinat exclusiv de rata de cretere a ofertei de bani. Cu alte cuvinte, o stare de echilibru la un nivel al ocuprii depline este independent de o rat a inflaiei anticipat corect. Cea de treia teorem poate fi considerat i o teorie a cantitii pe termen scurt, care a susine c o accelerare a ratei de cretere a ofertei de bani (adic o rat mai rapid a cheltuielilor nominale cu bunuri finale) determin, temporar, o suplimentare a ratei creterii economice reale i, prin urmare, reduce rata omajului. Inflaia rezultat duce la o ajustare a sistemului economic. n decursul acestui proces de ajustare, rata creterii economice reale revine la valoarea iniial. Gestionarea activist a cererii i politicile compensatorii anticiclice sunt considerate o surs de instabilitate. Modelul monetarist arat c producia i ocuparea pot fi influenate de politica economic numai ntr-att nct s determine modificri de preuri care nu sunt anticipate de agenii economici din sectorul privat. Pe termen lung, efectul acestora asupra variabilelor reale va fi eliminat treptat, dar nivelul mai nalt al preurilor (sau rata inflaiei) se va menine. Unii autori disting dou coli de monetarism M1 i M2. Diferena dintre ele const n acceptarea sau neacceptarea curbei lui Phillips la baz, fundament n analiza fenomenului inflaionist. Principala deosebire dintre cele dou coli este c, n vreme ce M1 accept procese de ajustare pe termen scurt n care pieele muncii i bunurile pot s nu fie n echilibru. M2 presupune c exist nu numai o tendin ctre echilibru, ci i o serie continu de echilibre. O modificare a ratei de cretere a ofertei de bani poate fi divizat ntr-o parte sistematic (anticipat) i o parte imprevizibil.o modificare survenit n partea sistematic ridic rata anticipat a inflaiei i n mod simultan rata efectiv a inflaiei.ea nu afecteaz variabilele reale, cum ar fi omajul sau producia. 3.Ipoteza inflaiei structurale Dac modelul curbei lui Phillips i teoria monetarist a inflaiei se ocup de problema inflaiei n sensul restns al cuvntului, ipoteza structural ncearc s explice tendina pe termen lung de cretere a nivelului preurilor nregistrat n economiile occidentale. Tendina inflaionist pe termen lung se datoreaz interaciunii a patru factori, care sunt n parte de natur tehnologic i n parte de natur comportamental. Ea limiteaz funcionarea mecanismului de pia. Aceti factori sunt: Diferenele dintre productivitile sectoarelor industriale i, respetiv, de servicii; O rat uniform de cretere a salariilor nominale n ambele sectoare; Existena unor elasticiti n funcie de pre i de venit diferite ale produciei din sectoarele industial, respectiv, al serviciilor; O flexibilitate limitat a preurilor i salariilor, adic salariile i preurile sunt rigide ntr-un sens ascendent.

Modelele structurale se caracterizeaz presupunerea c activitatea economic poate fi agregat (grupat) n dou mari sectoare: cel industial, progresist i cel al serviciilor, conservator. Date fiind ritmurile diferite de cretere a productivitatii in cele dou sectoare, existena unei rate uniforme de cretere a salariilor nominale n ntreaga economie are obligatoriu ca rezultat presiuni permanente de natura costurilor n sectorul servicii cel care se presupune c are o cretere mai lent a productivitii. Din cauz c firmele din acest sector utilizeaz adaosuri de pre (o marj fix a profitului aplicat asupra costurilor unitare crescnde cu fora de munc) aceast presiune de natura costurilor creeaz inflaii prin costuri asupra ansamblului economic. Inflaia structural presupune deci o modificare a preurilor relative de vnzare din cele dou sectoare. n cele din urm, n termeni mai simpli acest tip de inflaie presupune o elasticitate redus n funcie de pre, dar o elasticitate mare n funcie de venit a cererii pentru produsele sectorului servicii. n cadrul acestei teorii se distinge, ca importan modelul scandinav al inflaiei. Modelul scandinav interpreteaz inflaia ca pe un fenomen determinat de costuri. Rata intern a inflaiei importat, precum i diferenele dintre ratele de cretere a productivitii n sectoarele productoare, de bunuri comerciale sau necomerciale. Creatorii modelului scandinav au elaborat un model inflaionist aplicabil numai unei economii mici, deschise, n care au ataat principiilor fundamentale ale modelului structural ipoteza rii mici. O economie mic i deschis poate fi i definit ca una care se confrunt cu o curb a cererii i a ofertei infinit elastice pentru bunurile sale comerciale de pe pieele mondiale. Ea nu poate influena preul mondial de pia nici s ofere pe piaa mondial bunuri de export i nici s manifeste o cerere de bunuri de import de pe acea pia. Astfel ea este obligat s accepte preurile practicate pe piaa mondial. Rata inflaiei unei asemenea ri este determinat att de rata inflaiei pe piaa mondial ct i pe baza inflaiei de pe piaa intern. 4.Unele explicaii tradiionale asupra inflaiei a) Teoria cantitativ Teoria cantitativ este deseori considerat drept teoria clasic sau neoclasic a inflaiei. Teoria cantitativ va fi prezentat sub dou forme:

Ecuaia tranzaciilor formulat de J. Fisher

Fisher a cutat o abordare macroeconomic care s-i dea posibilitatea s formuleze o relaie ntre oferta de bani i nivelul general al preurilor. Ecuaia tranzaciilor a servit scopului su, deoarece economia descria o relaie intre oferta de bani M i viteza de rotaie a banilor V , volumul real al tranzaciilor T i nivelul preurilor P: M*V = P*T Ecuaia Cambridge.

Spre deosebire de ecuaia lui Fisher, ecuaia celor de la Cambridge utilizeaz o abordare microeconomic. ntrebarea de la care au pornit este urmtoarea: Ce determin cantitatea de bani pe care un agent economic ar dori s o dein atunci cnd are nevoie de lichiditi pentru ncheierea unei tranzacii? Cererea de bani a indivizilor poate fi global ntr-o cerere macroeconomic de bani M, care este direct proporional cu nivelul nominal al venitului M = K*VN, unde K este egal cu raportul dintre lichiditile unui agent economic i venitul nominal. b) Decalajul inflaionist J. M. Keynes publica n jurul anului 1940 un studiu numit Cum s pltim cheltuielile de rzboi n care se analizeaz reletiile existente ntre inflaie, fiscalitate i distribuia venitului ce rezult dintr-o cretere neanticipat a cheltuielilor, altele dect cele pentru consum. Aspectele acestei analize care se ocup de inflaie au devenit mai trziu cunoscute sub denumirea generic de gap inflaionist ntr-o manier mai general, problema abordat de Keynes poate fi exprimat astfel: S presupunem c o component a cererii globale dintr-o economie cu ocupare deplin crete brusc i neateptat. n ce fel inflaia care- i succede va reduce proporia real a fiecreia din celelalte componente ale cererii globale totale? Gap-ul inflaionist exprim, deci excesul de cerere nregistrat pe piaa bunurilor de consum i a serviciilor. Procesul inflaionist descris n acest studiu este, practic, la baz un proces de redistribuie. Inflaia acioneaz asemeni unei pompe care transfer venitul de la salariai, care are o inclinaie spre economisire redus i o rata marginal de impozitare mai mic, ctre sectorul antreprenorial, caracterizat de o inclinaie mai mare spre economisire, i o rat marginal de impozitare mai mare. Gap-ul inflaionist este deci alimentat de nsui procesul inflaionist n cadrul cruia salariile reale se micoreaz datorit ajustrii salariilor nominale.

PARTEA A III-A. INFLATIA IN DIFERITE TARI. 3.1 INFLAIA N RILE EST EUROPENE Anii 1990 1991 1992 Bulgaria 23,8 338,6 91,3 Cehia 9,7 56,7 11,1 Croaia 609,5 123,0 665,5 Polonia 585,8 70,3 43,0 Fed. Rus 5,6 160,4 1534,7 Slovacia 10,4 61,2 10,0 Slovenia 550,0 117,7 207,3 Ungaria 28,9 35,0 23,0

1993 1994 1995 1996 1997 1998

69,4 96,0 62,1 123,0 1082,9 21,3

20,8 10,0 9,1 8,8 8,3 10,7

1517,5 97,6 2,0 3,5 3,6 5,7

35,3 32,2 37,8 19,9 14,9 11,8

874,5 307,3 107,3 47,8 14,8 27,6

32,2 13,4 9,9 5,8 6,1 6,7

32,9 21 13,5 9,9 8,4 8,0

22,5 18,8 28,2 23,6 18,3 14,3

3.2 INFLAIA N RILE DEZVOLTATE ri dezv. SUA Canada Japonia Germn. Frana Anglia Olanda Austria Suedia Elveia 1989 4,8 5,0 2,3 2,8 3,6 7,8 1,1 2,6 6,6 3,2 1990 5,4 4,8 3,1 2,7 3,4 9,5 2,5 3,3 10,4 5,4 1991 4,2 5,6 3,3 3,6 3,2 5,9 3,2 3,3 9,7 5,9 1992 3,0 1,5 1,7 5,1 2,4 3,7 3,2 4,0 2,6 4,0 1993 3,0 4,8 1,2 4,5 2,1 1,6 2,6 3,6 4,7 3,3 1994 2,6 0,2 0,7 2,7 1,7 2,5 2,8 3,0 2,4 0,9 1995 2,8 2,1 -0,1 1,8 1,7 3,4 2,0 2,2 2,5 1,8 1996 2,9 1,5 0,1 1,5 2,0 2,4 2,1 1,9 0,5 0,8 1997 5,3 3,2 1,8 3,3 3,2 5,7 4,2 3,2 1,3 1,2 1998 7,0 2,3 2,5 4,3 3,9 9,3 6,3 4,1 1,3 1,5 1999 9,3 2,5 2,2 5,0 4,5 11,0 8,6 4,7 2,2 1,7

3.3 INFLATIA IN ROMANIA

Dezvoltarea inflaiei a depins de emiterea banilor i reflect o relativ meninere a condiiilor proaste de producie i a structurilor social-economice. Putem afirma c inflaia de penurie de la nceput a fost nlocuit de-a lungul celor ase ani cu alte forme de inflaie i hiperinflaie. Perioada 1991-1993 s-a caracterizat prin meninerea la un nivel inacceptabil de nalt i pe o perioad mult prea lung a inflaiei galopante. Cauzele care au susinut amploarea unui asemenea frnomen al inflaiei in att de obiective ale mediului economic, ct i de configuraia politicii economice: sistemul de pli motenit de la vechiul regim era rigid i total rupt de realitile economice preurile controlate administrativ coexistau cu un excedent de mas monetar dezechilibre structurale majore

ocurile externe, prin multiplele lor faete au contribuit la amplificarea presiunilor inflaioniste un factor ce nu poate fi trecut cu vederea l constituie i fragilitatea politic i social n perioada ce a urmat nlturrii regimului comunist. Declararea convertibilitii i a pieei valutare libere n absena condiiilor necesare, nu a fost dect o aventur politic prin care s-a condamnat moneda naional la o depreciere continu i accelerat.

ANII 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999

RATA INFLAIEI 5,1 170,2 210,4 256,1 136,7 32,3 38,8 154,8 59,1

BIBLIOGRAFIE: 1. 2. 3. Anuar statistic, 1998. Nita Dobrota, Economie politica, Editura Economica,1998 Helmut Frisch, Teorii ale inflatiei, Sedona, Timisoara,1997

4. Geneva, 1999.

Trends in Europe and North America, The Statistical Yearbook of the Economic Commision for Europe, United Nations, New York and