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BB GESTO DE RECURSOS DTVM S.A.

BB ATUARIAL
FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA LONGO PRAZO

INFORMATIVO MENSAL MERCADOS


JUROS - A curva de juros domstica registrou mais um perodo de recuo nas taxas dos principais contratos futuros, dando continuidade tendncia que tem se verificado h alguns meses. Fatores internos e externos impactaram o comportamento da estrutura a termo e trouxeram volatilidade ao mercado. No incio do ms, a confirmao da janela mais favorvel do ano em termos de inflao domstica cristalizou-se num IPCA (junho) abaixo do consenso (0,08%) e em meio a dados de atividade interna decepcionantes (vendas a varejo e produo industrial de maio, por exemplo). A deciso do COPOM de reduzir a taxa de juros em 0,50p.p. para 8,0% sugeriu aos investidores que a autoridade monetria segue alinhada sua lgica de cenrio inflacionrio benigno e parcimnia nos prximos movimentos, sugerindo a continuidade do ritmo de cortes. Entretanto, nas duas ltimas semanas do ms, alguns fatores contriburam para parcial devoluo do fechamento ocorrido na primeira metade de julho. A concretizao de um choque agrcola no exterior com possveis impactos sobre o preo dos alimentos no Brasil e o fim da janela favorvel de inflao corrente determinada pela divulgao do IPCA-15 de julho acabaram pressionando a curva de juros. Adicionalmente, o otimismo com a perspectiva de uma atuao ativa dos principais bancos centrais globais no final do ms tambm contribuiu para esse movimento. Assim, entre os contratos futuros de juros mais negociados na BM&F, o contrato com vencimento em JAN/13 encerrou o ltimo dia do ms de julho com taxa de 7,37% (de 7,64% do ms anterior); o vencimento JAN/14 projetava 7,84% (de 7,90%) e o com vencimento em JAN/17 encerrou com taxa de 9,01% (de 9,32% no ltimo dia do ms passado). CMBIO - A taxa de cmbio domstica tornou a se depreciar em julho ante o dlar. A divisa norteamericana avanou 1,4% ante o real, que fechou o perodo cotado a R$2,05. No ano, a moeda brasileira acumula perdas de 9,0% ante o dlar. Em doze meses, a depreciao mais significativa: 31,7%. As incertezas associadas ao desenrolar da crise da dvida na Europa segue sustentando os ndices de averso ao risco em patamares elevados, impedindo ganhos mais acentuados nas moedas emergentes. No mbito domstico, a percepo dos investidores em relao a existncia de um piso informal para a taxa de cmbio em torno de R$2,00 a partir do qual a autoridade monetria atuaria no mercado para sustentar o valor da moeda tambm contribui para a manuteno do dlar neste valor, o que vem ocorrendo desde maio.
Ano 2007 2008 2009 2010 2011 Ms jul/12 jun/12 mai/12 abr/12 mar/12 fev/12 jan/12 dez/11 nov/11 out/11 set/11 ago/11 Acumulada 12 meses

Julho 2012 RENTABILIDADE


A RENTABILIDADE DIVULGADA NO LQUIDA DE IMPOSTOS

Taxa Nominal 17,90% 14,52% 10,87% 17,95% 14,60%

IMA-B 14,04% 11,03% 18,95% 17,04% 15,11%

Acumulada 5 anos Fundo IMA-B 102,35% 102,92% 2012 IMA-B Fundo 14,36% 15,34% IMA-B 2,88% -0,50% 1,97% 4,42% 1,91% 2,17% 1,63% 0,31% 2,02% 1,55% 0,66% 5,43% %IMA-B 81,14% 96,99% 96,35% 100,11% 97,87% 93,77% 104,73% 93,29% 98,45% 93,77% 98,41%

Fundo 2,34% -0,47% 1,91% 4,26% 1,92% 2,13% 1,53% 0,33% 1,89% 1,53% 0,62% 5,34% 25,80%

27,22%

Fundo

IMA-B

CENRIOS & PROJEES


A UTILIZAO DAS INFORMAES AQUI FORNECIDAS DE EXCLUSIVA RESPONSBAILIDADE DOS USURIOS

6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% -1,00%

RESUMO JUROS NOMINAIS ACUMULADO (SELIC) JUROS NOMINAIS ACUMULADO (CDI) INFLAO a.a. (IGP-M) INFLAO a.a. (IPCA) JUROS REAIS BSICOS (SELIC/IGP-M) JUROS REAIS BSICOS (SELIC/IPCA) CMBIO (US$ variao anual)

2011 11,62% 11,57% 5,10% 6,50% 6,20% 4,81% 12,63%

2012 8,55% 8,46% 7,22% 5,36% 1,23% 3,03% 4,01%

2013 7,72% 7,68% 5,78% 5,75% 1,83% 1,86% -5,22%

O INDICADOR IMA-B MERA REFERNCIA ECONMICA E NO PARMETRO DO FUNDO. (1) V@R (VALUE AT RISK) SINTETIZA A MAIOR PERDA ESPERADA DENTRO DE UM PERODO DE TEMPO E INTERVALO DE CONFIANA. A METODOLOGIA UTILIZADA A DE SIMULAO HISTRICA PARA INTERVALO DE 1 DIA E NVEL DE CONFIANA DE 95%. (2) NDICE QUE TEM POR OBJETIVO AJUSTAR O RETORNO DO FUNDO PELO SEU RISCO, OU SEJA, QUANTO MAIOR O RETORNO E MENOR O RISCO DO INVESTIMENTO, MELHOR SER SEU NDICE DE SHARPE. NDICES COM VALORES MENORES QUE ZERO NO TM SIGNIFICADO INTERPRETATIVO, POR ISSO NO SO DIVULGADOS. A RENTABILIDADE PASSADA NO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. FUNDOS DE INVESTIMENTO NO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRDITOS - FGC. FONTES: BACEN, ANBIMA, CETIP, DRIVEAM, QUANTUMAXIS, ECONOMTICA, BLOOMBERG, BB DIRIS

DADOS DE FECHAMENTO DO MS
Cota Fech.
9,730554220

Qtd. Cotas PL Mdio (12 meses): Fechamento PL


655574,198172 R$ 11.444.776,86 R$ 6.379.100,28

V@R () 0,6913%

Sharpe 12m() 1,99

COMPOSIO DA CARTEIRA
POSIO EM 31.07.2012

EVOLUO PATRIMONIAL
LTIMOS 5 ANOS R$ Milhes

100,00 90,00 80,00


NTN-B 96,42%

dez/08 dez/07

70,00 60,00 50,00


LFT 2,98%

40,00 30,00 20,00


Op. Compromissada Over 0,58%

dez/10

10,00
-

dez/09 dez/11

jul/12

INFORMAES GERAIS Cotista:

Fundos de Penso Pblicos e Privados Aplicao dos recursos dos condminos em carteira diversificada de ativos financeiros de longo prazo e demais modalidades operacionais disponveis no mbito do mercado financeiro, observadas as limitaes legais.

Objetivos do Fundo:

Taxa de Administrao de 0,20% ao ano. No so cobradas taxas de ingresso, performance e sada. BB Gesto de Recursos DTVM S.A. Administrao e Gesto: Banco do Brasil S.A. Distribuio: Custdia,Controladoria e Reg.: BB Gesto de Recursos DTVM S.A. Despesas:
BB Gesto de Recursos - Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. Praa XV de Novembro, 20 - 3 andar - Centro - Rio de Janeiro (RJ) 20010-010 Tel: (21) 3808-7500 Fax (21) 3808-7600 e-mail: bbdtvm@bb.com.br Central de Atendimento BB Capitais e Regies Metropolitanas: 4004 0001 Demais localidades: 0800 729 0001 Deficientes auditivos ou de fala: 0800 729 0088

CNPJ: Incio do Fundo: Classe CVM: Cdigo/Tipo ANBID: Tributao: Cota de Aplicao: Cota de Resgate: Crdito do Resgate Tipo de Cota: Gestor Responsvel: Auditoria Externa:

03.543.447/0001-03 17/12/1999 Renda Fixa Renda Fixa 74901 Longo Prazo D+1 D+5 D+5 Fechamento Carlos Vinicius Raposo Deloitte T. Tohmatsu Audit. Independentes

Av. Paulista, 2300 - 4 andar - cj. 42 - Cerqueira Cesar - So Paulo (SP) 01310-300 Tel: (11) 2149-4300 Fax (11) 2149-4310 e-mail: bbdtvmsp@bb.com.br Central de Atendimento ao Cotista: 0800 729 3886 Ouvidoria: 0800 729 5678 SAC: 0800 729 0722 Internet: www.bb.com.br