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MARISA
S B A DO , 10 DE O C T UB R E DE 2009 S EG UI DO R ES

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Ncleo de Anzotegui. Univ ersidad de Oriente. Departamento de Computacin y Sistemas. Economa de Empresas.

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A R C HI V O DEL B L O G

Profesora: Bachilleres: Sonia Y U. Gil Day ana. C.I: 1 9.1 24.1 82. Seccin: Molina Luz. C.I: 1 7 .901 .7 94. 20 Zapata Y ohelis. C.I: 1 8.300.61 5

2009 (1 ) octubre (1 ) udo

05/08/2009. indice

DAT O S P ER S O NALES M A RI V ER T O DO M I P ER FI L

pag: v INTRODUCCIN. 2

v desarrollo 3_

v anlisis de sensibilidad, CONCEPTO.. 3 v Como se hace el anlisis de sensibilidad: .. 3 v El objetiv o del anlisis de sensibilidad: . 4

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v modalidad del analisis de sensibilidad ... 4_6 v Anlisis De Sensibilidad Utilizando Tres Estimaciones De Parmetros 6_7 v Arboles de decisin 8 v CONCLUSIN.. 9 v BIBLIOGRAFA.... 1 0 Introduccin

El anlisis de sensibilidad es una de las partes mas importantes para la toma de decisiones en las empresas; pues permite determinar cuando una solucin sigue siendo ptima, dados algunos cambios y a sea en el entorno del problema, en la empresa o en los datos del problema mismo se v erifican en la tasa de inters de retorno. Este anlisis de sensibilidad consiste en determinar que tan sensible es la respuesta ptima utilizando el Mtodo Simplex , que consiste en el cambio de algunos datos como las ganancias o costos unitarios (coeficientes de la funcin objetiv o) o la disponibilidad de los recursos (trminos independientes de las ecuaciones). Ex iste tambin funciones con v ariables, la v ariacin en estos datos del problema, se analiza indiv idualmente, es decir, se analiza la sensibilidad de la solucin debido a la modificacin de un dato a la v ez, uno por uno, asumiendo que todos los dems permanecen sin alteracin alguna. Esto es importante porque estamos hablando de que la sensibilidad es esttica y no dinmica, pues solo contempla el cambio de un dato a la v ez y no el de v arios. Desarrollo

v Anlisis de Sensibilidad, concepto: El anlisis de sensibilidad es un trmino financiero, muy utilizado en el mundo de la empresa a la hora de tomar decisiones de inv ersin, que consiste en calcular los nuev os flujos de caja y el
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V AN (en un proy ecto, en un negocio, etc.), al cambiar una v ariable que puede ser, (la inv ersin inicial, la duracin, los ingresos, la tasa de crecimiento de los ingresos, la tasa de crecimiento de los ingresos, los costes, etc.).De este modo teniendo los nuev os flujos de caja y el nuev o V AN podremos calcular o mejorar nuestras estimaciones sobre el proy ecto que v amos a comenzar. En resumen el anlisis de sensibilidad es un cuadro resumen que muestra los v alores de TIR (tasa de inters de retorno) para cualquier cambio en cada una de las v ariables ms relev antes de costos e ingresos del proy ecto. Tales cambios pueden ser a v alores absolutos especficos o como porcentajes. La grfica resultante permite v er fcilmente tales v ariaciones, respecto a la TIO (tasa de inters oportunidad) del inv ersionista Colocando el % de v ariacin en la abscisa y la TIR (tasa de inters de retorno) en la ordenada, las v ariables de ingreso tendrn tendencia positiv a (por ejemplo el v olumen de v entas o el precio de v enta) y las v ariables de costo tendencia negativ a (por ejemplo costo de la materia prima, costo de la mano de obra, capital requerido o tasa de impuestos). v Como se hace el anlisis de sensibilidad: Para hacer el anlisis de sensibilidad tenemos que comparar el V AN antiguo con el V AN nuev o y nos dar un v alor que al multiplicarlo por cien obtendremos el porcentaje de cambio. La frmula a utilizar es la siguiente: (V ANn V ANe) / V ANe. Donde V ANn es el nuev o V AN obtenido y V ANe es el V AN que tenamos antes de realizar el cambio en la v ariable. v El objetiv o del anlisis de sensibilidad:

Los anlisis de sensibilidad de los proy ectos de inv ersin tienen por finalidad mostrar los efectos que sobre la Tasa Interna de Retorno (TIR) tendra una v ariacin o cambio en el v alor de una o ms de las v ariables de costo o de ingreso que inciden en el proy ecto (por ejemplo la tasa de inters, el v olumen y /o el precio de v entas, el costo de la mano de obra, el de las materias primas, el de la tasa de impuestos, el monto del capital, etc.), y , a la v ez, mostrar la holgura con que se cuenta para su realizacin ante ev entuales cambios de tales v ariables en el mercado. Un proy ecto de inv ersin puede ser aceptable bajo las condiciones prev istas en el mismo, pero podra no serlo si en el mercado las v ariables de costo v ariaran significativ amente al alza
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o si las v ariables de ingreso cambiaran significativ amente a la baja. Por ejemplo cul sera la TIR si el costo de las materias primas aumentara o disminuy era en 1 0%, 20% o en 50% con respecto a los estimados en el proy ecto? Esta nuev a TIR est por encima o por debajo de nuestra TIO (Tasa de Inters de Oportunidad)? En consecuencia es o no conv eniente realizar el proy ecto?, y si lo es qu holguras o mrgenes de maniobra administrativ a se tienen ante la ev entualidad de que se presenten tales cambios? v Modalidades del anlisis de sensibilidad: Los anlisis de sensibilidad de proy ectos pueden efectuarse: a) Para v ariaciones mltiples en cada una de las v ariables, permaneciendo constantes las dems v ariables del proy ecto, como en el caso del ejemplo anterior. (Modelo Unidimensional). Obsrv ese que se han graficado los v alores de TIR para cambios entre -50% y +50% de algunas v ariables, pero siempre analizadas indiv idualmente, es decir para cambios nicos de esa v ariable mientras que las otras v ariables permanecen constantes, es decir sin v ariacin. b) Para v ariaciones simultneas, uniformes o no uniformes, de dos o mas v ariables. (Modelos Bidimensional y Multidimensional). El modelo matemtico y /o estadstico unidimensional corresponde al estudio indiv idual de una sola magnitud o v ariable. Por ejemplo el precio de v enta. Se pregunta entonces cul sera la Tasa Interna de Retorno (TIR) si esa v ariable aumentara o disminuy era en una determinada proporcin por ejemplo en un 1 0%, 20%, 30%, etc. Esa v ariacin puede ser porcentual o puede ser un cambio a un determinado v alor absoluto. Es claro entonces que las dems v ariables de ingreso o de gasto permanecen constantes, es decir, que no v aran. El modelo matemtico y /o estadstico bidimensional corresponde al estudio de dos magnitudes que v aran simultneamente en igual o en diferente proporcin. Por ejemplo el precio de v enta y el costo de la mano de obra. Se pregunta entonces cul sera la Tasa Interna de Retorno si esas dos v ariables aumentaran o disminuy eran simultneamente en una determinada proporcin o a determinados v alores absolutos. Es claro tambin que las dems v ariables de ingreso o de gasto permanecen constantes. El modelo matemtico y /o estadstico multidimensional corresponde al estudio de tres o ms v ariables de ingreso o de gasto (o de todas) que v aran simultneamente en igual o en diferente proporcin. Por ejemplo el precio de v enta, el costo de la mano de obra, la tasa de impuestos, el costo de los insumos, etc.
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Se pregunta entonces cul sera la Tasa Interna de Retorno si cada una de esas v ariables aumentara o disminuy era simultneamente en una determinada proporcin cada una o a determinados v alores absolutos. El objetiv o en cualesquiera de los tres casos es determinar cul sera esa nuev a TIR y su comparacin con la TIR inicial del proy ecto (obtenida con los datos de los flujos netos futuros del estudio) y , por supuesto, con la Tasa de Oportunidad del Inv ersionista (TIO) para determinar la conv eniencia o inconv eniencia financiera del mismo, o las holguras que se tienen para aceptar posibles cambios en cada una de las v ariables. Recuerde que cada proy ecto slo tiene una nica TIR. Los modelos bidimensional y multidimensional no estn contemplados ni graficados en el ejemplo. Estos modelos se podran graficar si, y solamente si, todas las magnitudes cambiaran simultneamente en la misma proporcin, caso en cual slo aparecera una sola lnea que representara los v alores de TIR para esos cambios simultneos. Pero si tales cambios ocurren en diferente proporcin, que es lo que suele suceder en la prctica, no es posible graficarlos pues slo aparecera un punto que sera la TIR nica para tales cambios simultneos. v Anlisis De Sensibilidad Utilizando Tres Estimaciones De Parmetros: En este caso cuando se tienen dos o ms estimaciones, es posible ex aminar con certeza las v entajas y desv entajas econmicas entre dos alternativ as o ms, tomando del campo de la programacin de proy ectos el concepto de elaborar tres estimaciones para cada parmetro. Una estimacin psima (p), una muy probable (mp) y una muy optimista( o), esto significa que se especifica como un v alor que tiene una oportunidad sobre 20 de ser sobrepasada por el resultado real. La estimacin pesimista (P), se considera que tiene 1 9 oportunidades sobre 20 de ser sobrepasada por el resultado real. La estimacin muy probable (MP), puede considerarse entre la pesimista y la optimista nos permite tener casi un promedio de ambas, hay que determinar en qu porcentaje se encuentra una de otra. La estimacin optimista (O), se supone que las condiciones son todas fav orables. Este enfoque nos permite estudiar la sensibilidad de la seleccin de las medidas de v alor y de las alternativ as dentro de un rango preestablecido de v ariacin para cada parmetro. Ejemplo siguiente: Usted como jefe del departamento proy ectos, est ev aluando tres alternativ as para las cuales los gerentes
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corporativ os proponen tres estimaciones de estrategia, una pesimista (P), una muy probable (MP) y una optimista (O), para los parmetros de la v ida til, el v alor de salv amento y los costos anuales de operacin. Las estimaciones se presentan en la siguiente tabla a un niv el de alternativ a por alternativ a. Haga un anlisis de sensibilidad para tratar de determinar la alternativ a ms econmica utilizando el anlisis (V A) y una (TMAR) del 1 2 %. Tabla A. Alternativ as que compiten con base en tres estimaciones hechas para los parmetros de (V S), (CAO) y V ida til (n). Estrategia Costo Inicial $ V alor de salv amento $ CAO $ CAO $ Alternativ a A P 20,000 0 1 1 ,000 3 MP 20,000 0 9,000 5 O 20,000 0 5,000 8 Alternativ a B P 1 5,000 500 4,000 2 MP 1 5,000 1 ,000 3,500 4 O
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1 5,000 2,000 2,000 7 Alternativ a C P 30,000 3,000 8,000 3 MP 30,000 3,000 7 ,000 7 O 30,000 3,000 3,000 9 se v e claramente que la mejor opcion es la b por es la que tiene mas bajos precios de costos.

v Arboles de decisin: El primer paso para resolv er problemas complejos es descomponerlos en subproblemas ms simples. Los rboles de decisin ilustran la manera en que se pueden desglosar los problemas y la secuencia del proceso de decisin. _ Un nodo es un punto de unin, representa un punto en el que se debe tomar una decisin. Se representa con un cuadrado. . _ Una rama es un arco conector, sale de un nodo de decisin que representan las decisiones posibles. _ La secuencia temporal se desarrolla de izquierda a derecha. _Un nodo de estado de la naturaleza representa el momento en que se produce un ev ento incierto. Se representa con un crculo. Ejemplo:

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conclusin

En este tema relacionado a la ingeniera econmica del anlisis de sensibilidad, ex isten distintas alternativ as para determinar el v an, es decir, se puede determinar el anlisis de sensibilidad y decisiones de v alor esperado, tambin la sensibilidad de estimaciones de parmetros, el anlisis de sensibilidad utilizando tres estimaciones, se puede v er tambin como v aria la economa y el v alor esperado y a la misma v ez se puede calcular el v alor esperado por alternativ as, que se v ern reflejadas en el cuadro grafico o arboles de decisin, que es el lugar en donde se v en mejor reflejados los cambios de las alternativ as y se puede v er con may or claridad la alternativ a que es mas factible llev ar a cabo o al momento de tomar una decisin, a esto se le llama seleccin de alternativ as utilizando rboles de decisin. En resumen estos anlisis de sensibilidad de una o de v arias alternativ as que pueden ser constantes o v ariables, solo trata de reflejar cual alternativ a es la mas conv eniente de elegir en una compaa, en cierto problema, y lo refleja con una may or claridad en los arboles de decisin o tambin se pueden v er reflejadas en las graficas. El uso del concepto de rboles de decisin como una base para analizar y ev aluar inv ersiones, hacen ms ex plcito e intuitiv o el proceso de toma de decisiones. A trav s de esta tcnica se puede tener una mejor idea del panorama completo del proy ecto de inv ersin, es decir, se captan mejor los diferentes cursos de accin y sus posibles ev entos asociados. Tambin el anlisis de sensibilidad puede ay udar a decidir si es conv eniente inv ertir ms tiempo y dinero a fin de obtener estimaciones de probabilidad ms precisas. Bibliografa

Libro de ingenieria economica, cuarta edicion. Blank y Talkin. http://www.geocities.com/gilberto-rojas/index 35.html http://librosdeiq.com/tag/ingenieria-economica/ http://rs1 1 8.rapidshare.com/files/1 22886697 /IngEconomica4taEd_Blank_Talkin.pdf http://ssfe.itorizaba.edu.mx /industrial/reticula/ingenieria_econ omica/ingenieria%20economica/unidad%206/tema6_2_2.htm http://ssfe.itorizaba.edu.mx /industrial/reticula/ingenieria_econ omica/ingenieria%20economica/unidad%206/tema6_1 _2.htm
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http://ssfe.itorizaba.edu.mx /industrial/reticula/ingenieria_econ omica/ingenieria%20economica/unidad%206/tema6_2_2.htm http://www.mitecnologico.com/Main/EnfoqueDeAnalisisDeSensi bilidad http://www.mitecnologico.com/Main/EnfoqueDeAnalisisDeSensi bilidad http://ssfe.itorizaba.edu.mx /industrial/reticula/ingenieria_econ omica/ingenieria%20economica/unidad%206/tema6_2_2.htm http://ssfe.itorizaba.edu.mx /industrial/reticula/ingenieria_econ omica/ingenieria%20economica/unidad%206/tema6_2_3.htm http://ssfe.itorizaba.edu.mx /industrial/reticula/ingenieria_econ omica/ingenieria%20economica/unidad%206/tema6_2_2.htm
P UB LI C A DO P O R M A R I EN 06: 19 S I N C O M ENT A R I O S :

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