Avaliao Patrimonial em Contabilidade Valores de Entrada e Sada

AVALIAO PATRIMONIAL EM CONTABILIDADE VALORES DE ENTRADA E SADA

Joo Eduardo Prudncio Tinoco Mestre e Doutorando pelo Departamento e Aturia da FEA/USP.

APRESENTAO

Dvida no padece que o tema tratado neste artigo, a Avaliao a Valores de Entrada e de Sada, um assunto extremamente controvertido entre os tericos da Contabilidade. Nos ltimos anos vrias correntes de pensamento tm externado suas posies ante o problema inflacionrio que assola os pases capitalistas ocidentais, contribuindo para o debate. Essas contribuies buscam solues tericas que minimizem os efeitos das variaes de preos nos demonstrativos contbeis de forma a possibilitar informaes mais amplas, teis, objetivas e transparentes para os usurios da informao contbil. O objetivo deste artigo visa apresentar os diversos pesquisadores que tm contribudo para a evoluo da Teoria Contbil, especialmente no que concerne Avaliao a Valores de Entrada e de Sada, bem como uma resenha do estado da arte em que se encontram as diversas abordagens de avaliao que conformam a Contabilidade.

1- AVALIAO PATRIMONIAL EM CONTABILIDADE A VALORES DE ENTRADA E DE SADA

1.1. Painel Evolutivo da Contabilidade, na Avaliao a Valores de Entrada e de Sada A Contabilidade, desde seus primrdios, tem procurado adaptar-se a evoluo do desenvolvimento das organizaes e dos negcios, ainda que muitas vezes essa evoluo a nosso juzo no ocorra com a velocidade que as atividades econmicas requerem. Um dos muitos aspectos que poderamos realar da Contabilidade diz respeito ao seu carter utilitrio. A Contabilidade , como sabemos, uma cincia utilitria.Segundo Iudicibus (1981): A Contabilidade uma cincia essencialmente utilitria, no sentido de que responde, por mecanismos prprios, e estmulos informativos dos vrios setores da Economia. Portanto, entender a evoluo das sociedades, em seus aspectos econmicos, dos usurios da informao contbil, em suas necessidades da informao contbil, suas necessidades informativas, a melhor forma de entender e definir os objetivos da Contabilidade . H consenso quanto informao que hoje fornecida pela Contabilidade? O que pretendem os usurios da informao contbil? Na tentativa de responder a essas questes, especificamente no que tange Avaliao a Valores de Entrada e de Sada, diramos que o problema de avaliao em Contabilidade no um problema novo, como tambm no o o problema da inflao especfica e geral e sua influncia na mensurao do resultado das empresas.

Caderno de Estudos n06, So Paulo, FIPECAFI, Outubro/1992

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Ao longo do tempo vrias teorias tm sido formuladas, especialmente a partir de 1920 (poca da hiperinflao alem), no que concerne s flutuaes de preos e seus impactos na mensurao do resultado das empresas. No intuito de evidenciar a contribuio dos principais formuladores dessas teorias, no tempo e no espao, nossa inteno fazer uma explicitao, ainda que resumida, dos principais autores que contriburam para o desenvolvimento da Avaliao em Contabilidade. Essa apresentao seque a ordem cronolgica em que os trabalhos foram publicados.

1.2 - Principais Pesquisadores na Avaliao Patrimonial Nesta seo colocaremos em destaque os autores e as datas em que seus trabalhos foram publicados, especialmente daqueles que mais contriburam para a edificao do alicerce da teoria. No nossa preocupao discutir aqui a corrente de pensamento a que cada autor se filia, nem polemizar. Simplesmente iremos apresentar os autores. Nossas pesquisas compreendem os trabalhos realizados durante este sculo e valeram-se de fontes primrias e de citaes de outros autores.

THEODORE LIMPERG Este autor de origem holandesa, que era um Contador Pblico e Professor da Universidade de Amsterd, desenvolveu entre 1912-1918 um sistema de contabilidade conhecido como: Replacement Value Theory, Segundo Mest (1982) , vrias grandes empresas holandesas adotam a metodologia da Replacement Value Theory, destacando-se entre estas a N. V. Philips Industries, que usa este sistema desde 1951, tanto para fins internos como para externos. Limperg expunha que para tomar decises racionais o gestor deveria conhecer a qualquer tempo o valor de que estava sendo produzido e quanto custaria reposio dos bens e servios que estavam sendo vendidos. Para isso deveria possuir um eficiente sistema de contabilidade que privilegiasse a mensurao dos resultados sob o ponto de vista da manuteno do capital fsico. Uma outra considerao importante subjacente ao desenvolvimento da teoria a de que esta levava em considerao o desenvolvimento tecnolgico que eventualmente afetasse os valores dos ativos e, por conseguinte, dos resultados das organizaes.

W. A. PATON Logo no inicio de 1918 este autor, junto com STEVENSON, publicou o livro Principles of Accounting, onde segundo Sweeney (1964) , foram os primeiros proeminentes autores de Contabilidade a terem uma viso de abandonar, segundo certas condies, a dependncia absoluta ao princpio de custo original como base de valor em contabilidade. Em 1920 Paton novamente explicou sua criatividade apresentando o artigo Depreciation, Appreciation and Produtive Capacity, publicado no Journal of Accountancy, em que questiona o custo histrico como base de valor ideal para a Contabilidade.

L. MIDDLEDITCH Este autor tambm foi um dos pioneiros da Price-Level Accounting, tendo em 1918 publicado no Journal Accountancy um artigo provocante intitulado Should Accounts Reflect the Changing Value of the Dolar?

FRITZ SCHMIDT e EUGEN SCHAMALENBACH Estes dois pesquisadores alemes pesquisaram e publicaram obras independentes,

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porm foram contemporneos. Vivenciaram a hiperinflao alem de 1920, na qual se influenciaram para pesquisar os efeitos nefastos que a inflao impunha s empresas e s pessoas em geral. Segundo Most (1982), Schmidt examinou vrias possibilidades de contabilizao sob inflao, na dcada de 20, entre elas a de contabilizao em moeda constante. A obra de Schmidt est explicitada em diversos artigos e no livro Die Organische Tageswertbilanz, o qual tambm contm uma bibliografia de trabalhos de outros autores alemes. Para muitos pesquisadores considerado o pioneiro dos pioneiros na Teoria do Price-Level. Sua obra influenciou sobremaneira Sweeney, que a partir da formulao intelectual de Schmidt, deu um tratamento mais amplo e sistematizado relacionado aos impactos da inflao nos demonstrativos contbeis. Scmalenbach publicou originalmente em 1916 a obra Dynamisch Bilanz, que teve vrias edies. Em edio publicada nos anos 20, observando os aspectos negativos da inflao sobre o desempenho das empresas, assim se expressou: Durante inflao, os administradores tentam inicialmente minimizar saldo em caixa, tomar emprestado o mximo possvel, foram os devedores a pagar rapidamente, e usar os excessos de capital de giro na compra de mercadorias, equipamentos, moedas (divisas) de outros pases, ou outros tipos de proteo. Na edio francesa de 1961, Schmalenbach assim se expressa: A medida que a inflao alem aumentava, o marco deteriorava-se e os contratos de compra e venda foram liberados em divisas ou em funo de ndices de preos do dia. Fazia-se ento necessrio uma contabilizao em moeda indexada: aparecia assim uma diversidade de bases de transaes, imagens sobretudo aflitivas, que variavam em funo da depreciao monetria.

H. W. SWEENEY Autor norte-americano, que pesquisou e escreveu sobre os problemas da inflao e de seu impacto na Contabilidade durante os anos 20 e 30 deste sculo. Reviu a literatura de Contabilidade sob inflao, originria da Alemanha dos anos 20, notadamente o trabalho de Fritz Schmidt e examinou varias possibilidades nas quais a contabilidade em dlares de poder aquisitivo constante era uma delas. Foi um dos pioneiros na abordagem dos problemas da Avaliao em Contabilidade, sobretudo na elaborao da teoria de ajustamentos do Custo Histrico pelos ndices de Variao do poder aquisitivo da Moeda . Seu trabalho Stabilized Accounting Foi publicado originalmente em 1936. Todavia, desde 1927 o autor j vinha apresentando trabalhos de relevo, destacando-se entre estes: Effects of Inflation on German Accountting; German Inflation Accounting, publicados no Journal os Accountancy em maro de 1927 e fevereiro de 1928. Publicou tambm entre outros artigos os seguintes: How Inflation Affects BalanceSheets e The Technique of Stabilized Accounting, pela Accounting Review em dezembro de 1934 e em junho de 1935. Influenciou sobremaneira muitos pesquisadores pelo mundo afora no desenvolvimento da teoria contbil. No livro Stabilized Accounting, sua principal obra, querendo chamar a ateno para os aspectos nefastos da avaliao em contabilidade sob inflao, numa passagem a nosso prejuzo brilhante assim se expressou: O sucesso de todo o sistema de negcios depende da confiabilidade dos relatrios de informao. Estes por sua vez dependem principalmente da exatido da Contabilidade. E a confiabilidade da Contabilidade depende amplamente da veracidade do dlar e o dlar uma mentira! Pois diz uma coisa e significa outra.

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KENNETH MAC NEAL Publicou em 1939 pela Scholars Book Co. o livro Truth in Accounting Segundo Vernon Kam (1986) , na poca em que publicou o livro Mac Neal no foi levado muito a srio pela profisso contbil. Entretanto, foi um dos precursores da corrente de pensamento da Contabilidade a Valores de Sada. Entre outras consideraes sugeria que os ativos negociveis deveriam ser avaliados a valores de sada, enquanto que os ativos permanentes deveriam ser avaliados a custo de reposio, e os ativos ocasionais no negociveis e no reproduzveis a custo histrico. O Demonstrativo de Resultados deveriam incluir lucros e perdas realizados ou no.

ELDON S. HENDRIKSEN Tambm pode ser considerado um dos pioneiros no desenvolvimento da Teoria de PriceLevel. Nos anos 50 o autor desenvolveu vrios trabalhos de pesquisa, merecendo referncia o estudo de caso que realizou sobre duas firmas de utilidade pblica: Price-Level - Ajustments of Financial Statements - An Evaluation and Case Study of two Public Utility Firms, publicado por Pulman Washington State University Press, 1961. O autor publicou em 1970 um dos livros que se constitui num dos pilares para o estudo da Contabilidade, denominado Accounting Theory, que contribuiu para disseminar entre outros temas os diversos conceitos de avaliao, bem como os autores que a empreenderam.

RAYMOND J. CHAMBERS o principal expoente da Avaliao a Valores de Sada. Pesquisador notvel, australiano de nascimento, durante muitos anos dedica-se docncia e pesquisa da Contabilidade na Universidade de Sidney, na Austrlia. Durante os anos 50 e at meados de 60 realiza estudos sob o efeito da inflao nos demonstrativos contbeis, mantendo, todavia preferncia pela Contabilidade a Custo Corrente. Entretanto, em 1965 publica Measurement in Accounting, passando a considerar Resale Values - valores de sada -como a melhor forma de avaliao em Contabilidade. Esta sua posio reafirmada em 1966 no livro Accountting Evaluation and Economic Behavior.

EDGAR O. EDWARDS e PHILIP W. BELL Estes autores, dois americanos, escreveram em 1961 uma das obras capitais para o desenvolvimento da Contabilidade, intitulada The Theory and Measurement of Business Income. A obra sintetiza toda a teoria desenvolvida at o momento quanto s flutuaes de preos, do mencionado General Price Level, porm apresenta de forma completa a Teoria de Custo Corrente, procurando mostrar e justificar teoricamente a adoo do Custo Corrente como base de valor ideal para a contabilidade. A obra revolucionou por completo a Contabilidade, fez muitos seguidores pelo mundo afora, sendo aceita junto maior parte da comunidade acadmica (que professa a avaliao em contabilidade a valores de entrada) que divulgou esta obra. Mesmo enfrentando o conservadorisino que ainda domina a classe e os rgos contbeis, alguns pases j adotam/adotaram seus conceitos, principalmente para fins contbeis, e societrios.

SRGIO DE IUDCIBUS O professor Iudcibus um dos pioneiros da Escola Brasileira de Contabilidade, no que tange a Teoria dos ajustamentos Contbeis sob a inflao.

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Seu trabalho pioneiro em 1966, com o qual obteve o titulo de Doutor na USP Contribuio Teoria dos Ajustamentos Contbeis constitui-se no marco inicial da escola que continua florescendo. A obra dos professores americanos Edwards e Bell, j mencionada, bem como, entre outros de R. Matessich, Hendriksen e Joel Dean influenciaram o trabalho do autor. Neste trabalho, alm de apresentar a contribuio daqueles pesquisadores, especialmente Edwards e Bell, apresentam seu conceito de Custo Corrente Puro, que inova em relao a estes. Em 1968, continuando seus trabalhos de pesquisa e docncia no Departamento de Contabilidade e Aturia da USP, publica o trabalho Aspectos da Avaliao de Estoques a Preos Correntes, aplicado a uma empresa industrial, com o qual obteve o ttulo de Livre-Docente.

ALKINDAR RAMOS DE TOLEDO Juntamente com Iudicibus um dos pioneiros da Escola Brasileira de Contabilidade. Seu trabalho original foi apresentado em 1968 e intitula-se O Problema da Amortizao dos Bens Depreciveis e as Necessidades Administrativas das Empresas. Nesta obra estudou profundamente o problema da depreciao, fazendo sua ligao com a Teoria do Custo Histrico Corrigido, onde menciona Sweeney, como um dos seus principais inspiradores, e com a Teoria do Custo Corrente, onde se influencia em Edwards e Bell, porm explicita o modelo apresentado por Iudicibus, que derivado daquele.

ELISEU MARTINS O autor, discpulo de Iudicibus e Alkindar, tambm um dos pioneiros do estudo dos problemas inflacionrios e da avaliao na contabilidade brasileira. Dentre suas obras mais importantes destacam-se: Contribuio Avaliao do Ativo Intangvel e Anlise da Correo Monetria das Demonstraes Financeiras. Na primeira obra estuda pioneiramente a Avaliao do Goodwill, na Contabilidade no Brasil, mostrando com riqueza de detalhes a ligao da Contabilidade com a Economia. Na segunda apresenta um conceito, que a nosso juzo revoluciona por completo o estudo das Finanas das empresas, ao estudar a Alavancagem (leverage) Financeira, sob o contexto inflacionrio. Ou seja, introduz a inflao nos estudos da alavancagem, mostrando como este conceito melhora em termos preditivos para os usurios da informao contbil e financeira.

NATAN SZUSTER Discpulo dos Professores Iudicibus e Martins, apresentou em 1985 ao Departamento de Contabilidade e Aturia da USP sua tese de Doutoramento Anlise do Lucro Passvel de Distribuio: Uma Abordagem Reconhecendo a Manuteno do Capital da Empresa. Este trabalho inova alguns aspectos a obra pioneira de Edwards e Bell, superando-a especialmente no que concerne distribuio de lucro com a Manuteno Simultnea do Capital Fsico e do Capital Monetrio. Demonstrou nesse trabalho a impossibilidade de se distribuir a totalidade do lucro apurado de acordo com o mtodo do Custo Corrente Corrigido, sob pena de se contrair a capacidade produtiva, ou seja, de gerao de receitas de uma empresa.

OUTROS AUTORES Face ao aspecto limitado deixamos de mencionar autores que tambm contriburam para o avano do estudo da avaliao patrimonial em contabilidade. Entre estes merecem referncia:

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Largay e Livingstone que publicaram o livro Accounting for Changing Prices por John Wiley & Sons mc. 1976; e STERLING R. ROBERT, Asset Valuation and Income Determination, Scholars Book Co., 1971.

2- - ABORDAGEM CONCEITUAL E CONFRONTO DE TEORIA Preliminarmente devemos mencionar que os principais autores que advogam (advogaram) a Avaliao a Valores de Entrada so: Edwards e Bell, Sweeney e Hendriksen. Quanto queles que opinaram pela preponderncia (e que so em nmero muito menor) da Avaliao a Valores de Sada destacam-se: Chambers, Sterling e Kenneth Mac Neal. Os Valores de entrada representam os obtidos no mercado de compra de uma entidade, ou ento, refletem o custo ou sacrifcio para obter os ativos utilizados pela empresa em suas operaes. Os Valores de Sada representam, segundo Martins (1972), aqueles obtidos no mercado de venda. Edwards e Bell especificam que Valores de Sada podem ser distribudos nos seguintes grupos (1961): Valores Esperados; Valores Correntes e Custo de Oportunidade. Os tericos da contabilidade, no estgio em que se encontra o desenvolvimento da Teoria Contbil, apresentam as principais alternativas baseadas em Valores de Entrada e de Sada e que so:

Valores de Entrada Custo Histrico Custo Corrente Custo Histrico Corrigido Custo Corrente Corrigido

Valores de Sada Preos Correntes de Sada ou Valor Realizvel Liquido Valores de Liquidao Equivalentes Correntes de Caixa Fluxo da Caixa Descontado

Na prxima seo faremos uma abordagem terica, resumida, das diversas alternativas de avaliao a valores de entrada e de sada. Antes de expormos conceitualmente o que cada abordagem especifica, faz-se necessrio explicitar que o fim em si da informao contbil o usurio. As diversas alternativas procuram cada uma de por si evidenciar a informao que melhor atenda o modelo preditivo de cada usurio. Deve-se tambm mencionar que a avaliao patrimonial conforme procedida pela Contabilidade independe da existncia da inflao. Oportunamente nas consideraes finais deste artigo aprofundaremos essas consideraes.

2.1 - Avaliao a Valores de Entrada

2.1.1 Custo Histrico Poderamos resumi-lo como sendo um conceito de avaliao esttico que no leva em considerao o carter dinmico da economia com suas invariveis trocas de preos.

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Porm, ainda o conceito de avaliao mais comum em Contabilidade e presumido constantemente como sendo o mesmo um sinnimo da avaliao contbil. Martins (1972) denomina-o como aquele que representa o valor pelo qual um elemento do ativo foi adquirido, ou construdo, sem que nenhuma ateno seja dada variao da capacidade aquisitiva da moeda entre a data de aquisio e outra qualquer. Tambm no considera a variao do preo especfico dos ativos estocados. Sob esta tica o lucro tem origem pela diferena observada entre as receitas e as despesas, no levando em conta a poca de formao. Demonstrativos baseados em custos histricos no so relevantes para a tomada de decises quando existem flutuaes gerais ou especficas de preos, ainda que revele uma pretensa aderncia no momento da aquisio dos ativos para expressar os potenciais servios futuros.

2.1.2- Custo Corrente Esta metodologia de avaliao pode ser compreendida segundo duas ticas: a contbil e a econmica. Sob a tica contbil o lucro reflexo de eventos passados, enquanto que sob a econmica o reflexo da comparao entre eventos ainda por ocorrer. O Custo Corrente, segundo Edwards e Bell (1961), so definidos como o custo corrente de aquisio dos inputs que a firma utilizou para produzir o elemento do ativo. Martins (1972) aceita esta definio mas prope a substituio de verbo produzir pelo verbo possuir, sob a alegao de a soma de inputs nos leva a situao de diferenciarmos a: a) quando a empresa fabricou o ativo, o seu custo corrente a soma dos custos correntes dos fatores que entraram na sua produo; b) quando a empresa comprou o ativo o custo corrente de adquir-lo. Em perodos de acentuadas flutuaes de preos, a entidade obtm lucros quer em forma de aquisio antecipada de bens (formao de estoques), quer por outros eventos de carter especulativo. Tais lucros, porm, somente so reconhecidos pela contabilidade ortodoxa quando efetivamente realizados, ou seja, quando grande parte do esforo para obter a receita foi desenvolvido, quando existe um valor objetivo e possvel delinear os custos e ou despesas correspondentes. Ainda que sujeito a pequenas crticas, o custo corrente traz no seu bojo grandes vantagens para quem o utiliza, entre as quais pode cita-se: 1) representa a melhor medida de valor das entradas comparadas com as receitas correntes em termos atuais; 2) possibilita a identificao de ganhos ou perdas pela manuteno de ativos; 3) estima os valores correntes dos inventrios no final do perodo se a firma ainda estiver adquirindo tais insumos, caso no forem aplicveis os valores realizveis lquidos; 4) a somatria dos ativos expressos em termos correntes mais significativa do que os custos histricos incorridos em diferentes perodos de tempo; 5) para o usurio e investidor externo pode-se aproximar razoavelmente, com ajustes, do valor que deveria pagar para montar uma fbrica igual (em estado de nova) quela que se est avaliando; 6) como o custo corrente representa hoje uma medida de valor de compra dos ativos, quando amortizamos esses ativos para despesa temos uma comparao mais adequada entre valores correntes de receitas e de despesas.

2.1.3 Custo Histrico Corrigido Esta teoria, cuja denominao original Price-Level. Accountiflg, preocupa-se exclusivamente com a restaurao dos custos histricos. Sua metodologia prev o restabelecimento dos custos incorridos em operaes anteriores em termos de um poder aquisitivo da moeda de uma data determinada, ou em outras palavras: abre a possibilidade de se colocar diversos custos de datas diferentes em termos de uma moeda de capacidade aquisitiva (geral ou especifica) , de uma outra data qualquer. No traz, nem tampouco introduz, nenhum conceito inovador em relao Contabilidade tradicional, a exemplo do que fazem o custo corrente e o custo corrente corrigido. Dessa maneira as economias de custos realizadas e os ganhos de capital no realizados, que revelam de forma antecipada o ganho ou perda pela manuteno de ativos, no aparece em sua demonstrao,

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retirando um grande instrumento para a tomada de deciso. Difere, com relao contabilidade a custos histricos, pela apurao dos ganhos ou perdas com os itens monetrios, igualmente presentes no custo corrente corrigidos. Por esta teoria o lucro definido pela diferena entre as receitas e as despesas (com base em suas datas de formao) , mais um acrscimo ou decrscimo de ganho ou perda com os itens monetrios. Pelo que pode ser observado no reconhece a existncia de outros lucros ou prejuzos, que no os j realizados, o que de certa forma enfraquece o seu poder preditivo para os usurios da informao contbil. Evidentemente, suas vantagens sobre o custo histrico so inegveis pois sua simplicidade leva de imediato a uma avaliao do patrimnio lquido, tornando evidente o patrimnio a ser mantido para efeito de distribuio de lucros.

2.1.4. Custo Corrente Corrigido Poder-se-ia definir o Custo Corrente Corrigido como uma extenso do Custo Corrente, s que sujeito a um ajustamento em funo de um ndice Geral de Preos. Para alguns pesquisadores talvez o mais completo conceito de avaliao a valores de entrada, pois combina as vantagens do custo corrente com as do custo histrico corrigido. Segundo Martins (1972) muito mais apropriado e realstico, pois ao comparar os custos correntes de um mesmo ativo entre duas datas ou ao comparar seu custo corrente com o histrico, leva em conta a parte dessa diferena que fictcia devido variao da capacidade aquisitiva da moeda. Parte da premissa que mesmo levando-se em considerao que em datas especificas os ativos representam uma boa aproximao dos seus valores econmicos, estes no podem ser comparveis nas duas datas, se neste perodo tiver ocorrido uma variao no poder aquisitivo da moeda. Prope para a soluo deste problema levar os ativos a uma mesma moeda (chamada moeda de fim) , tomando seus valores correntes e multiplicando-os pelo coeficiente de variao geral de preos. Com ambos os ativos em moeda da mesma data possvel a comparao. Nesta teoria o lucro definido pela diferena entre as receitas e as despesas (corrigidas pelas suas datas de formao) , levando-se em considerao as perdas ou ganhos com a inflao e o acrscimo ou decrscimo relativo diferena entre os ativos mantidos a custo corrente e a custo histrico (ambos corrigidos). Ao comparar-se o custo corrente e o custo corrente corrigido verifica-se o surgimento de um novo elemento denominado ganho ou perdas nos itens monetrios, que nada mais do que a tentativa de reconhecer o efeito inflacionrio sobre as dividas e crditos da empresa no perodo. Os demais elementos e contas permanecem com a mesma denominao adotada pelo custo corrente. Por conseguir captar a variao especfica dos preos, juntamente com a variao geral, o custo corrente corrigido considerado como o mais completo conceito de avaliao de ativos a valores de entrada.

2.2 - Avaliao a Valores de Sada

2.2.1 - Preos Correntes de Sada ou Valor Realizvel Lquido A Avaliao a Valores de Sada parte de uma premissa bsica que o valor pelo qual os ativos podem ser vendidos ou trocados quando deixarem a empresa, ou seja, baseia-se no preo de troca correspondente ao produto ou produo da empresa. Segundo essa metodologia, quando a empresa opera em um mercado organizado o preo vigente de mercado pode ser considerado uma estimativa bem prxima do preo real de venda em um curto prazo. O Valor Realizvel Lquido obtido, na maioria das vezes, a partir do preo de venda cotado sobre a demanda do mercado. A maioria dos autores de Contabilidade apresenta vrios problemas na avaliao

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preconizada por esta abordagem. Assim, para muitos no pode ser utilizado como conceito geral de avaliao de ativo, pois somente se aplica a ativos destinados a venda, como produtos acabados. Como o valor realizvel liquido um substituto de um preo de venda futuro, a efetiva converso em termos de entrada de caixa sempre ser exposta a dvidas. Por outro lado, o preo corrente de venda significa a importncia que est sendo paga pelo comprador marginal no momento, no sendo portanto possvel extrapolar condies idnticas para o futuro, salvo em condies idnticas (ceteris paribus). Estas e outras dificuldades so apontadas para esta metodologia. Porm esta abordagem tambm apresenta algumas vantagens, que podem ser destacadas: 1) quando a empresa atua num mercado organizado e pode calcular com previso os custos adicionais de venda, a avaliao a preos de sada proporciona informaes relevantes e constante atualizadas; 2) consideraes do custo de oportunidade como o valor de caixa derivado da venda de um ativo ou do valor presente dos benefcios derivados do uso de um ativo. Para efeito de apurao do lucro quando utilizada esta abordagem, reconhece-se um lucro futuro, relativo ao preo de venda, partindo-se da premissa que o preo atual seja um bom substituto do preo de sada.

2.2.2 Valores de liquidao Esta uma abordagem que implica na descontinuidade de uma entidade. Pode ser considerada como a mais extrema da hiptese de avaliao a valores de sada. Por no serem realistas em circunstncias normais, os valores de liquidao devem ser utilizados em situaes especficas, como: 1) quando os produtos e outros ativos tenham perdido sua utilidade normal, ficando obsoletos ou por outro motivo qualquer tenham perdido o seu mercado normal; 2) quando a empresa espera desativar seus negcios em um futuro prximo, de modo que no poder vender em seu mercado normal.

2.2.3 - Equivalentes Correspondentes de Caixa Metodologia sugerida por Chambers, que traz no seu bojo o postulado da continuidade. Chambers (1965) explicita que uma empresa em continuidade adapta-se sucessivamente pela venda de seus ativos no curso normal de seu negcio, isto , adota um conceito de liquidao ordenada, em vez de liquidao forada. Sob este aspecto toda entidade tem um horizonte de vida definido (ceteris paribus) e logicamente quanto mais ordenada for a liquidao dos ativos, menores sero os prejuzos na fase de liquidao forada ou de obsolescncia do empreendimento. Apoiado em sua colocao Chambers prope como conceito de avaliao nico para todos os ativos o que denominou Equivalentes Correntes de Caixa, cuja base de argumentao para utilizao foi defendida desta forma: certamente bens e servios so somente adquiridos porque possuem caractersticas fsicas ou tangveis que se acreditam serem capazes de atender ou serem teis s suas finalidades. As trocas no mercado no apresentam necessariamente uma ligao entre preo e grau de utilidade, j que os preos so determinados pelas utilidades que proporcionam, mas atravs da interao entre a procura e a oferta. Todos os clculos em unidades monetrias so em termos de preo: como eles foram no passado, como so no presente e como sero esperados no futuro. O objetivo do clculo obter convico no qual uma conduta futura possa ser baseada, e esses clculos no podem ter quaisquer relaes com eventos passados. Possui como inconveniente para efeito de avaliao de ativos como um todo o fato de alguns ativos intangveis e at mesmo tangveis no encontrarem no mercado o seu

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correspondente especifico.

2.2.4 - Fluxo de Caixa Descontado O valor de um ativo o equivalente monetrio de seus servios potenciais. Conceitualmente este a soma dos preos futuros de mercado de todos os fluxos de servios que se obtero, descontados por fatores de probabilidades e juros a seus valores atuais. Este conceito de avaliao exige o prvio conhecimento de trs variveis bsicas que devem ser determinadas para sua adoo: 1) a importncia (caso recebida em uma nica vez) ou as importncias (caso recebidas em perodos distintos) que sero recebidas; 2) o fator de desconto (taxa de juros) ; 3) o perodo ou perodos compreendidos.

III - PROBLEMAS INFLACIONRIOS NA CONTABILIDADE Desde seus primrdios os princpios contbeis geralmente aceitos, partiram da premissa de preos plenamente estveis na economia. Todavia, essas premissas ao longo do sculo XX tm se mostrado falhas, haja vista que vrias hiper-inflaes j ocorreram em vrios pases. S a Alemanha teve duas: entre 1920 e 1923 e logo aps a Segunda Guerra Mundial. Hungria, Polnia, Israel e Checoslovquia tambm experimentaram (no esquecendo da ustria) hiper-inflaes. A Argentina e o Brasil j alguns anos que se encontram beira de uma hiper- inflao (que no caso da Argentina parece estar afastada momentaneamente), ou ser que no? Esses eventos geraram problemas econmicos, contbeis e polticos srios. Os diversos pases, cada um a seu modo, procuraram resolver esses problemas. Do ponto de vista contbil, vrios ajustamentos foram propostos, seja usando-se a contabilidade a Nvel Geral de Preos, seja usando-se a metodologia do Custo Corrente para dizimar as mazelas que a inflao e as variaes de preos especficos provocam na Contabilidade e no resultado das organizaes. Nos Estados Unidos da Amrica, que foram acossados por uma inflao elevada para os padres americanos que chegou quase ao patamar de 20% a.a. nos anos 70, chegou-se a utilizar em informaes adicionais s elaboradas com base no custo histrico, entre 1979 e 1984, a metodologia do Custo Histrico Corrigido combinado com o uso por algumas empresas de grande porte da metodologia do Custo Corrente, conforme preconizado pelo FASB 33. Entretanto, este foi derrogado em 1984 e, presentemente, as empresas americanas deram um passo atrs, passando a usar de novo apenas a metodologia do Custo Histrico. A Inglaterra e os Pases da Comunidade Britnica, por influncia dos Estados Unidos, usaram por alguns anos o Custo Corrente na contabilizao dos eventos contbeis, porm aps o retrocesso americano, tambm voltaram ao Custo Histrico. No Brasil, no Chile e em outros pases da Amrica Latina utiliza-se a metodologia do Custo Histrico Corrigido (conhecida no Brasil por Correo Integral), total ou parcialmente. Quanto Correo Integral utilizada no Brasil e que cobre somente as empresas abertas notamos que sua utilizao representa um grande avano de informao, porem alguns ajustes ainda se fazem necessrios para que a informao seja de melhor nvel. Esses ajustes dizem respeito correo na formao dos estoques, bem como trazer a valor presente todos os valores a receber e a pagar.

CONSIDERAES FINAIS O esturio natural para onde convergem as teorias de avaliao de Ativos a demonstrao e a quantificao satisfatria dos potenciais de servios que esses ativos

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apresentam para a entidade. De forma significativa cada teoria que foi explicitada, com suas virtudes e limitaes, persegue esse objetivo. O arcabouo terico e a forma metodolgica que cada uma delas traz em seu bojo pode ser alvo de crticas, mas sem dvida contribui decisivamente para a evoluo da Contabilidade, de forma a que esta atinja seu objetivo primordial: fornecer informaes econmicas relevantes para que cada usurio possa tomar suas decises e realizar suas avaliaes e seus julgamentos com segurana. De uma forma simplificada pode-se classificar os usurios em dois grupos; 0 Pblico Interno e o Pblico Externo. Ambos os grupos de per si possuem funes a maximizar distintas. Definidos os grupos de usurios julga -se pertinente situ-los em funo das principais categorias de ativos e a situao a elas correlacionadas. Tais colocaes esto demonstradas na Tabela 1, adaptada de Staubus, com observaes sobre os critrios utilizados pela Lei 6404/76. Esta tabela representa a posio do autor do presente artigo sobra as melhores alternativas em situaes especficas das diversas categorias do ativo. Uma anlise acurada da tabela indica uma supremacia da avaliao a valores de sada quando se considera o pblico interno. Para efeito de usurios externos, talvez a viso de conjunto dos ativos, a objetividade e o julgamento sobre os futuros fluxos da caixa fazem com que se incline eqitativamente pelos valores de entrada e de sada. Todavia a contabilidade oficial (Lei 6404/76), para nosso desnimo, adota metodologia conservadora baseada em custos histricos e histricos corrigidos. No intuito de obter-se uma teoria de avaliao mais prxima do objetivo fundamental da Contabilidade, baseada na viso panormica da entidade, elaborou-se a Tabela II, inspirada em Largay e Livingstone, com pequenas adaptaes. Essa tabela, que reflete a posio a valores de entrada, demonstra claramente o custo corrente corrigido como o mais significativo, embora no seja to objetivo como querem os contadores. Um painel de avaliao a Valores de Sada pode ser visto na Tabela III. Esta revela que o Valor Realizvel Liquido poderia ser perfeitamente identificado como o melhor valor de sada, pois sua nica deficincia aparente a auditoria dos dados.

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