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ndice Apresentao................................................................................................................3 Aes Elegveis para o ndice.......................................................................................3 Critrios de Incluso de Aes no ndice......................................................................3 Critrios de Excluso ....................................................................................................3 Vigncia da Carteira .....................................................................................................3 Critrio de Ponderao .................................................................................................3 Clculo do ndice ..........................................................................................................4 Suspenso de Negociao ...........................................................................................4 Procedimentos para Rebalanceamento........................................................................4 Ajustes no ndice ..........................................................................................................5 Procedimentos Especiais..............................................................................................6 Frmula de Clculo e Procedimentos...........................................................................9 Exemplo de Rebalanceamento e Clculo do IBrX......................................................11

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BM&FBOVESPA Aspectos Metodolgicos Apresentao

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O IBrX - ndice Brasil um ndice de preos que mede o retorno de uma carteira terica composta por 100 aes selecionadas entre as mais negociadas na BOVESPA, em termos de nmero de negcios e volume financeiro. Essas aes so ponderadas na carteira do ndice pelo seu respectivo nmero de aes disponveis negociao no mercado. Aes Elegveis para o ndice O ndice IBrX ser composto por 100 papis escolhidos em uma relao de aes classificadas em ordem decrescente por liquidez, de acordo com seu ndice de negociabilidade (medido nos ltimos doze meses), observados os demais critrios de incluso descritos abaixo. Critrios de Incluso de Aes no ndice Integraro a carteira do IBrX - ndice Brasil as 100 aes que atenderem cumulativamente aos critrios a seguir: a) estarem entre as 100 melhores classificadas quanto ao seu ndice de negociabilidade, apurados nos doze meses anteriores reavaliao; b) terem sido negociadas em pelo menos 70% dos preges ocorridos nos doze meses anteriores formao da carteira. Deve-se ressaltar que companhias que estiverem sob regime de recuperao judicial, processo falimentar, situao especial ou, ainda, que estiverem sujeitas a prolongado perodo de suspenso de negociao, no integraro o ndice. Caso essas companhias passem a no mais estar nestas situaes excepcionais, seu histrico de negociao, para efeito do atendimento de todos os critrios de incluso na carteira, comear a ser contado a partir da data em que a BM&FBOVESPA considerar que a companhia efetivamente tenha deixado sua situao excepcional. Critrios de Excluso Uma ao ser excluda do ndice, nas reavaliaes peridicas, quando deixar de atender aos critrios de incluso. Se, durante a vigncia da carteira, a empresa emissora entrar em regime de recuperao judicial ou falncia, as aes de sua emisso sero excludas da carteira do ndice. No caso de oferta pblica que resultar em retirada de circulao de parcela significativa de aes do mercado, suas aes sero excludas da carteira. Nessas eventualidades, sero efetuados os ajustes necessrios para garantir a continuidade do ndice. Vigncia da Carteira A carteira terica do ndice ter vigncia de quatro meses, vigorando para os perodos de janeiro a abril, maio a agosto e setembro a dezembro. Ao final de cada quadrimestre a carteira ser reavaliada, utilizando-se os procedimentos e critrios integrantes desta metodologia. Critrio de Ponderao O IBrX medir o retorno de uma carteira terica composta pelos papis que atenderem a todos os critrios discriminados anteriormente, ponderados pelo seu respectivo valor de mercado no tipo pertencente carteira. Pgina 3 de 14

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Para clculo do valor de mercado no tipo sero consideradas as aes disponveis para negociao, ou seja, sero excludas as de propriedade do controlador. A base do IBrX foi fixada em 1.000 pontos para a data de 28 de dezembro de 1995, e sua divulgao teve incio em 02 de janeiro de 1997. Para adequar-se base inicial, o valor de mercado da carteira foi ajustado por um redutor (coeficiente de ajuste), designado por a na frmula do ndice. Isto , ndice inicial = Valor da Carteira / = 1.000

O redutor do ndice ser alterado sempre que necessrio, para acomodar incluses ou excluses de aes na carteira, poca de seu rebalanceamento peridico ou quando ocorrerem ajustes decorrentes de proventos/eventos concedidos pelas empresas. O peso especfico de cada ao no ndice poder alterar-se ao longo da vigncia da carteira, em funo da evoluo dos preos de cada ao e/ou da distribuio de proventos pela empresa emissora. Quando da distribuio de proventos por empresas emissoras de aes pertencentes ao ndice, efetuar-se-o os ajustes necessrios de modo a assegurar que o ndice reflita no somente as variaes das cotaes da ao, como tambm o impacto da distribuio dos proventos. Em funo desta metodologia, o IBrX - ndice Brasil considerado um ndice que avalia o retorno total ("total return") das aes componentes de sua carteira. Clculo do ndice A BOVESPA calcula o IBrX em tempo real, considerando os preos dos ltimos negcios efetuados no mercado vista (lote-padro) com aes componentes de sua carteira. Suspenso de Negociao No caso de suspenso de uma ao componente, o ndice utilizar o preo do ltimo negcio registrado em bolsa, at a normalizao das negociaes com o papel. No havendo liberao para negociao por 50 dias, a contar da data da suspenso, ou em caso de ausncia de perspectivas de reabertura dos negcios ou de rebalanceamento da carteira, a ao ser excluda da carteira. Nesta eventualidade, sero efetuados os ajustes necessrios para garantir a continuidade do ndice. Procedimentos para Rebalanceamento Nos rebalanceamentos quadrimestrais sero adotados os seguintes procedimentos: 1. O rebalanceamento da carteira terica do ndice ocorrer aps o encerramento do ltimo prego do quadrimestre e tomar como base o ndice de fechamento desse dia. 2. Concluda a seleo das empresas (na ao/tipo) que integraro a carteira para o prximo quadrimestre, calcula-se para cada empresa/ao no tipo o seu respectivo valor de mercado - produto da multiplicao do nmero de aes de sua emisso disponveis para negociao pelo seu preo de fechamento -, procedendo-se, a seguir, somatria de todos esses valores. Isto , calcula-se o valor econmico da nova carteira utilizando-se os preos de fechamento de mercado do dia. 3. O redutor ajustado para a nova carteira apurado pela diviso do valor econmico, calculado conforme indicado no item 2, pelo ndice de fechamento do quadrimestre.

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4. O ajuste no redutor busca garantir a continuidade do ndice, permitindo que o nmero de pontos do ndice no se altere em decorrncia do rebalanceamento. Assim, se assegura que tanto a diviso do "novo valor de mercado" da carteira terica do ndice pelo novo divisor, quanto a diviso do "valor de mercado da carteira terica anterior" pelo seu respectivo divisor, resultem no mesmo ndice em pontos. Ajustes no ndice De forma a medir o retorno total de sua carteira terica, o IBrX ser ajustado para todos os proventos distribudos pelas companhias emissoras das aes integrantes de seu portflio. 1. Ajustes para proventos em aes do mesmo tipo (Bonificaes/Desdobramentos/Grupamentos/Subscries) Aps o ltimo dia de negociao "com-direito", o valor de mercado da empresa na ao/tipo recalculado. Para tanto, utiliza-se a quantidade terica ajustada ao provento distribudo e o preo "ex-terico" da ao. O valor assim obtido servir como base para comparao da evoluo dessa ao no prego seguinte. Exemplo: Considere a empresa XPT que distribuiu uma bonificao de 50% no tipo, sendo D-0 o ltimo dia de negociao "com". Data D-0 (1) D-0A (2) D+1 (3) D+2 Preo (R$) 300,00 200,00 220,00 230,00 Qtde. aes XPT no ndice 1.000.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 Valor de mercado da ao XPT (R$) 300.000.000,00 300.000.000,00 330.000.000,00 345.000.000,00 Variao (%) + 10,0 + 4,5 ndice (*) 100 100 110 115

(1) Posio de fechamento da empresa na ao/tipo no ltimo dia de negociao "com", isto , a quantidade de aes antes da distribuio do provento multiplicada pela ltima cotao do ativo "com-direito". (2) Posio de fechamento ajustada da empresa na ao/tipo no ltimo dia de negociao "com", isto , considerando a nova quantidade de aes e a cotao "ex-terica". Esses dados sero utilizados como base de comparao para o dia seguinte. (3) Posio de fechamento da empresa na ao/tipo no primeiro dia de negociao "ex", levando em conta a nova quantidade de aes e a cotao de fechamento "ex-mercado". (*) Se necessrio, o redutor do ndice ser adequado, de forma a permitir que o nmero de pontos do ndice no sofra alterao em funo do ajuste para o provento. No caso de grupamentos por parte das empresas emissoras, a quantidade terica ser reduzida na proporo determinada pela empresa e ser calculado um preo "ex-terico" especial, de forma a manter o valor econmico da empresa na ao/tipo inalterado.

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Alm dessas situaes, sempre que a empresa emissora comunicar a ocorrncia de fatos que impliquem em alteraes na quantidade total de seus ttulos (converso de debntures em aes, cancelamentos de aes, converso de um tipo de ao em outro, etc.) sero efetuados os ajustes pertinentes. 2. Proventos em dinheiro ou outros eventos Aps o encerramento do prego referente ao ltimo dia de negociao "com-direito", o valor de mercado da empresa na ao/tipo recalculado, mantendo-se inalteradas as quantidades tericas dessas aes na carteira e utilizando-se o seu preo "ex-terico". Esse valor servir como base para comparao da evoluo das cotaes da ao no dia seguinte. Exemplo: Considere a empresa YKW que distribuiu um dividendo de R$ 30 por ao, sendo D-0 o ltimo dia de negociao "com".

Data D-0 (1) D-0A (2) D+1 (3) D+2

Preo (R$) 250,00 220,00 230,00 235,00

Qtde. aes YKW no ndice 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000

Valor de mercado da ao YKW (R$) 250.000.000,00 220.000.000,00 230.000.000,00 235.000.000,00

Variao (%) ndice (*) + 4,5 + 2,2 100,0 100,0 104,5 106,8

(1) Posio de fechamento da empresa na ao/tipo no ltimo dia de negociao "com", isto , a posio calculada utilizando a ltima cotao "com-direito". (2) Posio de fechamento ajustada da empresa na ao/tipo no ltimo dia de negociao "com", isto , considerando a mesma quantidade de aes e a cotao "ex-terica". Esses dados sero utilizados como base de comparao para o dia seguinte. (3) Posio de fechamento da empresa na ao/tipo no primeiro dia de negociao "ex", levando em conta a cotao de fechamento "ex-mercado". (*) Se necessrio, o redutor do ndice ser adequado, de forma a permitir que o nmero de pontos do ndice no sofra alterao em funo do ajuste de provento. Procedimentos Especiais 1. Ajustes em caso de Ciso de Empresas a) Anncio/efetivao da ciso O anncio da deciso da empresa emissora de efetuar uma ciso no altera sua situao na carteira terica do ndice. Aps a efetivao da ciso e enquanto se aguarda a operacionalizao/ registro das empresas resultantes, essas companhias sero consideradas como uma unidade de negociao e permanecero na carteira do ndice "com-ciso".

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Para efeito de negociao na BOVESPA, a efetivao da ciso significa o ato pelo qual as aes das empresas oriundas da ciso passam a ser negociadas em prego. b) Incio da negociao em bolsa das empresas resultantes da ciso A carteira terica do ndice incluir as empresas resultantes da ciso. Por exemplo, a empresa A foi cindida, dando origem s empresas B (que ficou com 45% do patrimnio lquido da A), C (que ficou com 30%) e D (25%). Supondo que a participao de A no ndice fosse 20%, as situaes imediatamente antes e aps o incio da negociao das empresas cindidas seriam as seguintes: Fechamento do prego anterior ao incio da negociao das empresas cindidas:
Qtde. ttulos em Preos das Peso das aes poder pblico aes (2) (1)*(2) (1) 1.000 2,00 20.000.000 80.000.000 100.000.000 100.000 1.000 Participao % no ndice 20,0 80,0 100,0

Aes da empresa A Demais 99 aes Total 100 aes Redutor Total de pontos do IBrX

Abertura do prego na data de incio das empresas cindidas:


Qtde. ttulos em Preos das Peso das aes poder pblico aes (2) (1)*(2) (1) 10.000.000 10.000.000 10.000.000 0,90 0,60 0,50 9.000.000 6.000.000 5.000.000 80.000.000 100.000.000 100.000 1.000 Participao % no ndice 9,0 6,0 5,0 80,0 100,0

Aes da empresa A B C Demais 99 aes Total 102 aes Redutor


Total de pontos do IBrX

Notas: - O exemplo supe que, na ciso, no ocorreu reduo do nmero de aes, mas sim distribuio de aes das empresas resultantes da ciso, em quantidade equivalente anteriormente possuda. Caso a deliberao da empresa seja diferente, os procedimentos sero adequados, mas a lgica do ajuste ser idntica. - Nesse exemplo, como a empresa cindida deu origem a trs empresas, o nmero de aes integrantes do IBrX passaria para 102, enquanto perdurasse a fase de ajuste.

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BM&FBOVESPA c) Prximas recomposies quadrimestrais

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Para efeito de seleo das empresas/aes que atendem cumulativamente aos critrios de incluso no ndice, sero adotados os seguintes procedimentos: as empresas resultantes da ciso sero tratadas como uma unidade de negociao e os seus dados de negociabilidade sero considerados em conjunto com os da empresa que foi cindida; aps decorridos 12 meses da ciso a BOVESPA excluir as aes que no apresentarem um perfil de negociao adequado, tomando por base sua presena em prego, nmero de negcios e volume financeiro. 2. Ajustes em caso de Ofertas Pblicas de Aquisio de Aes Sempre que uma empresa efetuar uma oferta pblica que resulte na aquisio de parte expressiva de suas aes em circulao, a BOVESPA poder adotar um dos dois procedimentos: a) quando a aquisio for inferior a 2/3 (dois teros) das aes em circulao, retirar do ndice o percentual do capital em circulao que foi comprado pela empresa; ou b) retirar a ao do ndice quando a aquisio for superior a 2/3 (dois teros) das aes em circulao, e incluir outra ao em substituio (a prxima da fila da lista de aes ordenadas segundo os critrios de incluso, utilizada na ltima recomposio quadrimestral). Em qualquer um dos casos, ser efetuado um ajuste no redutor do ndice. 3. Ajustes em caso de Incorporao a) Empresa com ao no ndice incorpora empresa cujas aes tambm pertencem ao ndice As aes da empresa incorporadora permanecem no ndice, e uma outra ao includa no lugar da que foi incorporada. b) Empresa com ao no ndice incorpora empresa cujas aes no pertencem ao ndice As aes da empresa incorporadora permanecem no ndice. c) Empresa com ao no ndice incorporada por empresa cujas aes no pertencem ao ndice Essa situao ser analisada caso a caso, podendo a BOVESPA, a seu critrio: excluir a ao do ndice, incluindo uma nova ao em sua substituio; substituir a ao da empresa incorporada pela da incorporadora. Nota: Em qualquer situao, sero efetuados ajustes no redutor e utilizadas as novas quantidades de aes da empresa. Alm disso, quando das reavaliaes quadrimestrais, os dados de negociabilidade da empresa incorporada sero somados aos da empresa incorporadora. Pgina 8 de 14

BM&FBOVESPA Frmula de Clculo e Procedimentos ndice de Negociabilidade O ndice de negociabilidade calculado pela seguinte frmula:

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onde: IN = ndice de negociabilidade ni = nmero de negcios com a ao "i" no mercado vista (lote-padro) N = nmero total de negcios no mercado vista da BOVESPA (lote-padro) vi = volume financeiro gerado pelos negcios com a ao "i" no mercado vista (lotepadro) V = volume financeiro total do mercado vista da BOVESPA (lote-padro) Nota: No clculo do ndice de negociabilidade no so considerados os negcios diretos. Frmula de Clculo do IBrX O IBrX pode ser calculado atravs das seguintes frmulas: a) sem utilizar o redutor:

onde: IBrX (t) = valor do ndice no dia t IBrX (t - 1) = valor do ndice no dia t - 1 n = nmero de aes integrantes da carteira terica do ndice (100) = quantidade terica da ao i disponvel negociao no dia t - 1. Na ocorrncia da distribuio de proventos em aes do mesmo tipo, pela empresa, refere-se quantidade terica da ao i disponvel negociao no dia t - 1, recalculada em funo deste provento. = preo da ao i no fechamento do dia t = preo de fechamento da ao i no dia t - 1, ou seu preo ex-terico no caso da distribuio de proventos nesse dia. b) utilizando o redutor:

onde:

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BM&FBOVESPA ndice t = valor do ndice no instante t n = nmero total de empresas (na ao/tipo) integrantes da carteira terica do ndice = ltimo preo da ao i no instante t = quantidade da ao i na carteira terica no instante t = redutor utilizado para adequar o valor do ndice base corrente Procedimento de Ajuste para Proventos

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As quantidades tericas das empresas na ao/tipo (i.e. suas quantidades disponveis para negociao) permanecero constantes durante o quadrimestre de vigncia da carteira, e somente sero alteradas no caso de distribuio de proventos em aes do mesmo tipo pelas empresas emissoras (bonificao, desdobramento, subscrio, etc.). O ajuste das quantidades tericas, na exata proporo do provento distribudo, efetuado aps o encerramento das negociaes na BOVESPA, no ltimo dia de negociao "comdireito". A frmula utilizada a seguinte: Qn = Qa * (1 + B + S) onde: Qn = quantidade de aes ajustada Qa = quantidade de aes anterior B = percentual de bonificao e/ou desdobramento, em nmero-ndice S = percentual de subscrio, em nmero-ndice No caso de algum provento aprovado ser homologado parcialmente, ou no vir a ser homologado, a quantidade de aes integrantes da carteira ser reduzida proporcionalmente, de forma a refletir a real quantidade de aes disponveis para negociao. Esse ajuste ser efetuado no prego subseqente ao recebimento, pela BOVESPA, da comunicao expedida pela empresa emissora informando esses fatos. O redutor do ndice ser adequado, de forma que o valor do ndice no sofra alterao. Frmula Geral de Clculo do Preo "Ex-terico"

onde: Pex = preo ex-terico Pc = ltimo preo "com-direito" ao provento S = percentual de subscrio, em nmero-ndice Z = valor de emisso da ao a ser subscrita, em moeda corrente D = valor recebido a ttulo de dividendo, em moeda corrente J = juros sobre capital, em moeda corrente Vet = valor econmico terico resultante do recebimento de provento em outro tipo/ativo B = percentual de bonificao (ou desdobramento), em nmero-ndice

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Nota: O Vet calculado considerando-se o montante financeiro que seria apurado com a venda das aes do outro tipo e/ou outro ativo (debntures, aes de outra empresa, etc.) recebidos. Por exemplo, suponhamos que a empresa A esteja distribuindo gratuitamente, aos seus acionistas, uma ao da empresa B para cada duas aes A possudas, e que as aes B estejam avaliadas em $ 5,00/ao. Neste caso, o Vet ser igual a $2,50. Exemplo de Rebalanceamento e Clculo do IBrX Na apurao da nova carteira so consideradas todas as negociaes efetuadas no mercado vista (lote-padro) da BOVESPA nos doze meses anteriores. Por uma questo de simplificao, utilizaremos no exemplo os dados abaixo como sendo representativos de todo o mercado, e consideraremos que o clculo do ndice de negociabilidade feito com base nos totais do mercado (e no com base nas mdias dirias).
Nmero de Negcios 15.000 150.000 80.000 230.000 95.000 105.000 10.000 20.000 15.000 55.000 3.000 8.000 2.000 10.000 9.500 120.000 15.000 3.000 4.000 25.000 12.000 3.000 2.500 8.000 Volume (R$) 150.000 3.000.000 400.000 1.150.000 600.000 800.000 105.000 250.000 220.000 500.000 320.000 70.000 30.000 80.000 55.000 1.500.000 150.000 35.000 50.000 200.000 130.000 31.000 30.000 144.000 Cotaes de Fechamento em D+0 171 200 195 220 230 245 230 170 210 200 195 200 180 205 180 250 195 220 130 205 205 240 205 140 2,50 2,80 100,00 85,00 50,00 62,00 15,00 15,50 105,00 120,00 0,80 0,95 225,00 230,00 10,00 10,50 32,00 33,00 45,00 47,00 130,00 125,00 18,00 17,00 em D+1 2,60 2,90 95,00 83,00 48,00 65,00 16,00 16,50 115,00 123,00 0,85 1,03 224,00 229,00 9,90 10,45 33,00 34,00 46,00 47,50 132,00 129,00 18,50 17,00 Qtde. de Aes Emitidas 5.000.000 5.000.000 25.000.000 50.000.000 18.000.000 25.000.000 2.500.000 5.600.000 10.000.000 13.000.000 6.000.000 6.500.000 12.000.000 18.000.000 15.000.000 10.000.000 8.000.000 9.000.000 7.500.000 8.500.000 4.500.000 6.000.000 11.000.000 9.000.000 Percentual Free Float 35% 80% 25% 85% 40% 95% 45% 90% 35% 85% 49% 78% 30% 70% 45% 75% 35% 90% 25% 80% 34% 98% 35% 100%

Ao AAA ON AAA PN BBB ON BBB PN CCC ON CCC PNA DDD ON DDD PNB EEE ON EEE PNA FFF ON FFF PN GGG ON GGG PN HHH ON HHH PN III ON III PN JJJ ON JJJ PN KKK ON KKK PN LLL ON LLL PN Total

Presena*

1.000.000 10.000.000

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BM&FBOVESPA (*) Ocorreram 250 preges no perodo.

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O primeiro passo para o clculo do ndice calcular as participaes das aes em termos de volume, nmero de negcios e presena em prego, e tambm calcular seu ndice de negociabilidade, conforme demonstrado abaixo. Participao (%) Ao N Neg. (1) 1,50 15,00 8,00 23,00 9,50 10,50 1,00 2,00 1,50 5,50 0,30 0,80 0,20 1,00 0,95 12,00 1,50 0,30 0,40 2,50 1,20 0,30 0,25 0,80 Vol. R$ (2) 1,50 30,00 4,00 11,50 6,00 8,00 1,05 2,50 2,20 5,00 3,20 0,70 0,30 0,80 0,55 15,00 1,50 0,35 0,50 2,00 1,30 0,31 0,30 1,44 1,50 21,21 5,66 16,26 7,55 9,17 1,02 2,24 1,82 5,24 0,98 0,75 0,24 0,89 0,72 13,42 1,50 0,32 0,45 2,24 1,25 0,30 0,27 1,07 ndice de Negociabilidade Part. % 1,56 22,08 5,89 16,93 7,86 9,54 1,07 2,33 1,89 5,46 1,02 0,78 0,25 0,93 0,75 13,96 1,56 0,34 0,47 2,33 1,30 0,32 0,29 1,12 100,00 Presena* Preges 171 200 195 220 230 245 230 170 210 200 195 200 180 205 180 250 171 220 130 205 205 240 205 140 Quantidade

Part. % "Free Float" 68,40 80,00 78,00 88,00 92,00 98,00 92,00 68,00 84,00 80,00 78,00 80,00 72,00 82,00 72,00 100,00 78,00 88,00 52,00 82,00 82,00 96,00 82,00 56,00 1.750.000 4.000.000 6.250.000 42.500.000 7.200.000 23.750.000 1.125.000 5.040.000 3.500.000 11.050.000 2.940.000 5.070.000 3.600.000 12.600.000 6.750.000 7.500.000 2.800.000 8.100.000 1.875.000 6.800.000 1.530.000 5.880.000 3.850.000 9.000.000

AAA ON AAA PN BBB ON BBB PN CCC ON CCC PNA DDD ON DDD PNB EEE ON EEE PNA FFF ON FFF PN GGG ON GGG PN HHH ON HHH PN III ON III PN JJJ ON JJJ PN KKK ON KKK PN LLL ON LLL PN

Total 100,00 100,00 96,09 (*) Ocorreram 250 preges no perodo.

A seguir, deve-se selecionar as aes que pertencero ao IBrX. No nosso exemplo, ele ser composto pelas 10 aes melhor classificadas em termos de ndice de

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IBrX

negociabilidade, que atendam ao critrio de presena total em prego. Para efetuar a seleo, as aes devem ser classificadas em ordem decrescente de negociabilidade.
Ao AAA PN BBB PN HHH PN CCC PNA CCC ON BBB ON EEE PNA JJJ PN EEE ON III ON nd. Neg. Part. % 22,08 16,93 13,96 9,54 7,86 5,89 5,46 2,33 1,89 1,56 Presena Preges (%) 80,00 88,00 100,00 98,00 92,00 78,00 80,00 82,00 84,00 78,00 Qtde. Aes Emitidas 5.000.000 50.000.000 10.000.000 25.000.000 18.000.000 25.000.000 13.000.000 8.500.000 10.000.000 8.000.000 Qtde. Aes Carteira 4.000.000 42.500.000 7.500.000 23.750.000 7.200.000 6.250.000 11.050.000 6.800.000 3.500.000 2.800.000

Com base nas aes selecionadas para a carteira e nas cotaes das mesmas em D+0, deve-se calcular o valor total da carteira e o redutor necessrio para que o ndice, na abertura da primeira sesso de vigncia da nova carteira, seja igual a 3.500 pontos.

Ao AAA PN BBB PN HHH PN CCC PNA CCC ON BBB ON EEE PNA JJJ PN EEE ON III ON Total Redutor ndice

Qtde. Aes Carteira (1) 4.000.000 42.500.000 7.500.000 23.750.000 7.200.000 6.250.000 11.050.000 6.800.000 3.500.000 2.800.000

Cotaes em D+0 (2) 2,80 85,00 10,50 62,00 50,00 100,00 120,00 47,00 105,00 32,00

Peso na Carteira (1)*(2) 11.200.000,00 3.612.500.000,00 78.750.000,00 1.472.500.000,00 360.000.000,00 625.000.000,00 1.326.000.000,00 319.600.000,00 367.500.000,00 89.600.000,00 8.262.650.000,00 2.360.757,14 3.500,00

O ndice do prego seguinte deve ser calculado considerando-se as cotaes das aes componentes em D+1. Com base nesses preos, pode-se tambm calcular a variao do ndice e as variaes individuais de cada ao entre D+0 e D+1.

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BM&FBOVESPA
Qtde. Aes Carteira(1) 7.500.000 23.750.000 7.200.000 6.250.000 11.050.000 6.800.000 3.500.000 2.800.000 Cotaes em D+1(2) 10,45 65,00 48,00 95,00 123,00 47,50 115,00 33,00

IBrX
Variao (%) em D+1 -0,48 4,84 -4,00 -5,00 2,50 1,06 9,52 3,13 0,18

Ao HHH PN CCC PNA CCC ON BBB ON EEE PNA JJJ PN EEE ON III ON Total Redutor ndice

Peso na Carteira (1)*(2) 78.375.000,00 1.543.750.000,00 345.600.000,00 593.750.000,00 1.359.150.000,00 323.000.000,00 402.500.000,00 92.400.000,00 8.277.625.000,00 2.360.757,14 3.506,34

0,18

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