Macroeconoma Mankiw, Gregory Principios de Microeconoma Captulo 1 Los 10 principios de la economa Octavo Principio: El nivel de vida de un pas depende

de su capacidad para producir bienes y servicios. Los ciudadanos de los pases de renta alta tiene + televisores, + autos, 1 nutricin >, 1 asistencia sanitaria mejor y 1 esperanza de vida > q los ciudadanos de los pasases de renta baja. Casi todas las # entre los niveles de vida son atribuibles a las # existentes entre los niveles de productividad de los pases (Cantidad de ByS producidos con cada hra de trabajo) En los pases en los q los trabajadores pueden producir 1 gran cantidad de bienes y servicios x unidad de tiempo, la mayora de las personas, disfrutan de 1 elevado nivel de vida. En los pases cuyos trabajadores son productivos, la mayora de las personas llevan 1 existencia + precaria. La tasa de crec de la productividad de 1 pas determina la tasa de crec de su renta . La relacin entre la productividad y los niveles de vida tmb tiene profundas implicaciones p/ la poltica econmica. Cuando nos preguntamos como afectara 1 medida cualquiera a los niveles de vida, la pregunta clave es como afectara a ntra capacidad de producir Bys. P/ elevar los niveles de vida, los responsables de la poltica econ tienen q elevar la productividad asegurndose de q los trabajadores tienen 1 buen nivel de estudios, poseen las herramientas necesarias p/ producir Bys. Y tiene acceso a la mejor tecno existentes. Cuando el Estado se endeuda para financiar su dficit reduce la cant de fondos de q pueden disponer otros prestatarios. El dficit presupuestario reduce la inversin tanto en capital humano (educ del estudiantes) como en capital fsico ( la fabrica de la empresa. Como 1 reduccin de la inversin hoy significa 1 productividad en el futuro, se considera q los dficit presupuestario reducen el crecimiento de los niveles de vida. Noveno Principio: los precios suben cuando el gobierno imprime demasiado dinero. Inflacin: Aumento del nivel gral de precios de la economa. A que se debe la inflacin? Mayora de los casos q es alta o persistente, el culpable resulta ser 100pre el =: el crec de la cant de dinero. Cuando un gobierno crea grandes cantidades de dinero, su valor disminuye. Ej: Alemania en 1922 y Argentina. Decimo Principio: la sociedad se enfrenta a una disyuntiva a corto plazo entre la inflacin y el desempleo A menudo se piensa q la reduccin de la inflacin produce un aumento temporal del desempleo. Esta disyuntiva entre la inflacin y el desempleo se denomina Curva de Philips. Esta disyuntiva se debe a Algunos precios se ajustan lentamente. Se afirma q los precios son rgidos a corto plazo Como son rgidos, algunos tipos de medida producen efectos a corto plazo # de sus efectos a largo plazo. 1

 Cuando el gob, reduce la cant de $$$ reduce la cant q gastan los individuos. Una reduccin del gasto, reduce la cant de ByS q venden las empresas. Una disminucin de las ventas lleva a las empresas a despedir trabajadores. La reduccin de la cant de dinero eleva el desempleo temporal// hasta q los precios se ajustan total// en rta al cambio. Capitulo 22 La medicin de la renta de un pas La renta y el gasto de la economa Una persona q tiene 1 renta alta puede permitirse el lujo de comprar +fcil// bienes necesarios y bienes de lujo. Nos es sorprendente q las personas q tiene + renta disfruten de 1 niveles de vida + altos: mejor vivienda, > asistencia sanitaria, autos +elegantes, vacaciones + opulentas, etc. Cuando se juzga lo bien o mal q va a 1 economa, es lgica observar la renta total q ganan todos sus miembros. Esa es la labor del producto interior bruto. PIB mide 2 cosas: la renta total de todos los miembros de la economa El gasto total en la produccin de Bys de la economa. En 1 econ en su conjunto, Renta= Gasto. Razn: Toda transaccin tiene 2 partes: un comprador y un vendedor. La transaccin contribuye x = a la renta de la economa y a su gasto. Otra manera de ver la igualdad es con el diagrama del flujo circular. En esta economa, los hogares compran Bys a las empresas: estos gastos fluyen a travs de los mercados de Bys. Las empresas utilizan el $ q reciben de las ventas p/ pagar los salarios de los trabajadores, los alquileres de los terratenientes y los beneficios de los propietarios de las empresas.: esta renta fluye a traves de los mercados de factores de produccin. El $ fluye continua// de los hogares a las empresas y de vuelta a los hogares. La economa real es + complicada. Los hogares no gastan toda su renta: Pagan parte de ella al estado en impuestos y ahorran e invierten p/ usarla en el futuro. No compran todos los Bys q produce la economa Algunos son comprados x el Estado y otros x empresas q planean utilizarlos en el futuro para producir su propia produccin. PIB = cantidad total gastada por los hogares en el mercado de Bys. Tmb = a los salarios totales, los alquileres y los beneficios pagados x las empresas en los mercados de factores de produccin. La medicin del producto interior bruto PIB: valor de mercado de todos los Bys finales producidos en un pas en un determinado periodo de tiempo. Explicacin de la definicin El PIB es el valor de mercado: PIB suma muchos tipos # de productos para obtener 1 nico 2

indicador del valor de la actividad econmica. P/esto, usa los precios de mercado. ...de todos...: PIB trata de ser exhaustivo. Comprende todos los art producidos en la economa y vendidos legal// en los mercados. Tmb comprende el valor de mercado de los servicios de vivienda suministrados por el parque de viviendas de la economa. Excluye artculos producidos y vendidos ilcitamente, como las drogas ilegales. Tmb excluye la > de los art q se producen y se consumen en el hogar y q no entran nunca en el mercado.(Ej: verduras q compramos si entran, no las q cultivamos). ...los bienes y servicios...: Tmb comprende tanto los bienes tangibles(alimentos, autos, ropa, etc) como los intangibles(cortes de pelo, limpieza domestica, etc). ...finales...: Ej: International Paper fabrica papel, q Hallmark utiliza para tarjetas de felicitacin, el papel se llama bien intermedio y la tarjeta bien final. Razn: Valor de los bienes intermedios ya esta incluido en los $$ de los bienes finales. ...producidos...: El PIB comprende los Bys producidos en el periodo considerado. No comprende las transacciones de artculos producidos en el pasado. ...en un pas...: Mide el valor de la produccin dentro de los confines geogrficos de 1 pas. Cuando 1 ciudadano canadiense trabaja temporal// en EUA, su produccin forma parte del PIB de EUA. Cuando 1 ciudadano americano posee 1 fabrica en Hait, la produccin de su fabrica no forma parte del PIB americano ( forma parte del PIB de Hait). PNB: Valor de la produccin de los residentes permanentes de 1 pas. Cuando un ciudadano canadiense trabaja temporal// en EUA, su produccin no forma parte del PNB de EUA (forma parte del PNB de Canad) . Cuando 1 ciudadano americano posee 1 fabrica en Hait, los beneficios derivados de la produccin en su fabrica forman parte del PNB de EUA. La renta se incluye en el PNB de un pas si es ganada x sus residentes permanentes(nacionales), independientemente de donde la ganen. Producto Nacional Bruto(PNB): Valor de mercado de todos los bienes y servicios producidos por los residentes permanentes de un pas durante un determinado periodo de tiempo. ... durante un deteminado periodo de tiempo.: Mide el valor de la prudccion q se realiza en 1 determinado intervalo de tiempo. Ese intervalo es 1 ao o 1 trimestre(3 meses). Mide el flujo de renta y gasto de la economa durante ese periodo. Los datos no desestacionalidados muestran q la economa produce + Bys en 1 pocas del ao q en otras( Ej: Navidad) Los componentes del PIB Comprende todos tipos de gastos en Bys producidos en el interior. Se divide el PIB( Y) en 4 componentes: 3

 Consumo(C): Gasto de los hogares en Bys Inversin ( I ): Compra de equipos, capital, existencias y estructuras. Compras del estado (G): Gasto en Bys realizado x la administracin central y x las locales. Exportaciones netas(NX): Son iguales a las compras de bienes producidos en el interior por parte de extranjeros(exportaciones) menos las compras interiores de bienes extranjeros ( importaciones). Esta ecuacin es 1 identidad; una ecuacin q debe ser cierta por la forma q se definen sus variables: Y = C + I + G + NX El trmino neto de exportaciones netas se refiere al hecho de las importaciones se restan de las exportaciones. Esta resta se efecta xq las importaciones de ByS se incluyen en otros componentes del PIB. Las expo netas comprenden los ByS producidos en el extranjero(signo negativo), ya q estos ByS se incluyen en el consumo y la inversin y las compras del Estado(signo +) La compra reduce ntras expo netas, pero como tmb eleva el consumo, la inversin o las compras del Estado, no afecta al PIB. Compras del estado: Cuando el Estado paga el sueldo de 1 gral del ejercito, el sueldo forma parte de las compras del Estado. Este gasto publico se llama transferencia xq no se efecta a cambio de 1 bien o servicio producido actual//. Son como una devolucin de impuestos. PIB real y nominal Cuando los economistas estudian la evolucin de la economa, quieren un indicador de la cantidad total de Bys q esta produciendo la economa q no se vea afectado x las variaciones de los precios de dichos ByS. P/ esto, utilizan un indicador llamado PIB real. Este da rta a 1 pregunta hipottica: Cul seria el valor de los ByS producidos este ao si los valorramos a los $$ vigentes en 1 determinado ao ya pasado? El PIB real muestra como evoluciona la produccin total de ByS de la economa. PIB nominal: produccin de bienes y servicios valorada a los precios de cada momento. P/ tener 1 indicador de la cant producida al q no afecten las variaciones de los precios, utilizamos el PIB real, q es la produccin de bienes y servicios valorada a precios constantes. Se calcula eligiendo 1 ao como ao base. PIB real: produccin de ByS valorada a precios constantes. En el ao base, el PIB real = PIB nominal. PIB nominal utiliza los precios actuales p/ asignar 1 valor a la produccin de ByS de la economa. PIB real utiliza los precios constantes del ao base P/ asignar 1 valor a la produccin de ByS de la economa. PIB real es un indicador de la produccin de ByS de la economa. PIB real refleja la capacidad de la produccin de ByS de satisfacer las necesidades y deseos de la poblacin. PIB real es 1 indicador del bienestar econmico mejor q el PIB nominal. Cuando los economistas hablan del PIB de la economa, normal// se refieren al PIB real + q al nominal. Cuando hablan del crecimiento de la econ, miden ese crec x de la % q ha experimentado el PIB real dsd q periodo anterior. El deflactor del PIB

 Mide el nivel actual de precios en relacin con el nivel de precios del ao base. Indica el aumento del PIB nominal q es atribuible a 1 subida de los precios y no a un aumento de las cant producidas. Se calcula de la manera siguiente: Deflactor del PIB = PIB nominal x 100 PIB real Deflactor del PIB: Indicador del nivel de precios q se calcula dividiendo el PIB nominal x el PIB real y multiplicando el resultado x 100. Una variacin del $ de 1 B o S, sin q vare la cant producida, afecta al PIB nominal, pero no al real. Esta variacin del $ se refleja en el deflactor del PIB. Es un indicador utilizado x los economistas para controlar el nivel de precios de la economa. El PIB y el bienestar econmico PIB mide tanto la renta total de la economa como su gasto total en ByS. El PIB per capita indica la renta y el gasto de la persona de la economa. Como la > de las personas preferiran recibir 1 renta > y disfrutar de 1 gasto >, el PIB per capita parece 1 indicador lgico del bienestar econmico del individuo . Un elevado PIB nos ayuda a vivir bien. El PIB no mide directamente las cosas q hacen q la vida merezca la pena, pero si mide ntra capacidad p/ conseguir los elems q hacen q merezca la pena. No es un perfecto indicador del bienestar. Algunas cosas q contribuyen a vivir bien quedan fuera de este indicador(ocio). Otra cosa q excluye el PIB es la calidad del ambiente. Excluye tmb el valor de casi todas las act q se realizan fuera de los mercados.(Crianza hijos, trabajo voluntario). Es un buen indicador del bienestar p/ la mayora de los fines, no p/ todos. Si un elevado PIB aumenta el nivel de vida, deberamos observar q el PIB esta estrecha// correlacionado c/ lo indicadores de la calidad de vida. Capitulo 23 La medicin del coste de la vida El ndice de precios de consumo Es un indicador del coste total de los bienes y servicios comprados x 1 consumidor representativo. Cmo se calcula el ndice de precios de consumo 5 pasos: Se fija la cesta: Consiste en averiguar q precios son + importantes p/ el consumidor representativo.

Se hallan los precios: Consiste en hallar los precios de c/u de los ByS de la cesta en cada momento del tpo. 5

 Se calcula el coste de la cesta: Consiste en utilizar los datos sobre los precios p/ calcular el coste de la cesta de ByS en # momentos.

Se elige un ao base y se calcula el ndice: Consiste en designar 1 ao como base(ao de referencia con el q se compara el resto). P/ calcular el ndice, se divide el precio de la cesta de ByS de cada ao x el precio q tenia la cesta en el ao base y se multiplica este cociente x 100. La cifra resultante es el ndice de precios de consumo.

Se calcula la tasa de inflacin: Consiste en utilizar el IPC p/ calcular la tasa de inflacin( variacin porcentual q experimenta el ndice de precios con respecto al periodo anterior).

Problemas de la medicin del coste de vida Objetivo del IPC: Medir las variaciones del coste de vida. El PIC trata de valorar cuanto deben aumentar las rentas p/ mantener constante el nivel de vida. No es un indicador perfecto del coste de la vida. 3 problemas: Sesgo de sustitucin: Cuando los precios varan de un ao a otro, no varan todos proporcionalmente: unos suben + q otros. Los consumidores optan x los bienes q son ahora relativa// caros. Pero el IPC supone q la cesta de bienes es fija sobreestima el aumento q experimenta el coste de la vida de 1 ao a otro. El IPC mide un incremento del coste de la vida mucho > q el q perciben en realidad los consumidores. Introduccin de nvos bienes: Cuando se introduce un nvo bien, los consumidores tienen + variedad p/elegir. Una variedad > significa q c/ dlar es + valioso, x lo q los consumidores necesitan dlares p/ mantener un determinado nivel de vida. Pero el IPC se basa en una cesta fija de bienes, no refleja esta variacin del poder adquisitivo del dlar. 6

 Cambio no medido de la calidad: Cuando varia la calidad de un bien de la cesta, se ajusta el precio del bien p/ tener en cuenta el cambio de la calidad. Pero se intenta calcular el precio de una cesta de bienes de calidad constante. El deflactor del PIB frente al IPC Deflactor del PIB: Cociente entre el PIB nominal y el real. Refleja el nivel actual de precios en relacin con el del ao base. Diferencias: El deflactor del PIB refleja los precios de todos los ByS producidos en el interior mientras el IPC refleja los precios de todos los ByS comprados x los consumidores. La forma en q se ponderan los # precios p/ obtener 1 nica cifra del nivel gral de precios. El IPC compara el precio de una cesta fija de ByS con el q tenia esa cesta en el ao base mientras el deflactor del PIB compara el precio de ByS producidos en el ao actual con el q tenan esos mismos ByS en el ao base. El grupo de ByS Cambia automtica// con el paso del tiempo. Correccin de las variables econmicas p/ tener en cuenta los efectos de la inflacin Las cifras monetarias de # momentos Un ndice de precios determina la magnitud de esta correccin p/ tener en cuenta la inflacin.

La indiciacin Cuando una cantidad monetaria se corrige automtica// p/ tener en cuenta la inflacin x ley o x contrato, se dice q la cantidad esta indiciada con respecto a la inflacin. Tipos de inters reales y nominales Cuando depositamos ntros ahorros en 1 cuenta bancaria, obtenemos inters x ntro deposito. Los intereses representan un pago q se efecta en el futuro x una transferencia de dinero realizada en el pasado. Los tipos de inters 100pre implican una comparacin de cantidades de dinero de # momentos del tpo. Tipo de inters nominal: El que paga el banco. Tipo de inters real: El corregido p/ tener en cuenta la inflacin. Tipo de inters real = tipo de inters nominal tasa de inflacin

 El tipo de inters nominal nos dice el ritmo al q aumenta con el paso del tiempo la cantidad de dlares q tenemos en ntra cuenta bancaria. El tipo de inters real nos dice el ritmo al q aumenta con el paso del tpo el poder adquisitivo de ntra cuenta bancaria. Captulo 24 La produccin y el crecimiento La persona de un pas rico , como Eua, Japn, Alemania; tiene 1 renta q es 10 veces superior a la de la persona de 1 pas pobre, como la India, Indonesia o Nigeria. Estas grandes # de renta se traducen en grandes # entre los niveles de calidad de vida. Los pases + ricos tienen + autos, mas tels, mas tvs, > nutricin, viviendas + seguras, > asistencia sanitaria y > esperanza de vida. El nivel del PIB real es un buen indicador de la prosperidad econmica y su crecimiento es un buen indicador del progreso econmico. EL crecimiento econmico en el mundo Los datos obre el PIB real per capita muestran q los niveles vida varan mucho de unos pases a otros.(Ej: la renta per capita de EUA es alrededor de 10 veces > q la de China y casi 30 > q la de India) La productividad: su papel y sus determinantes Por qu es tan importante la productividad? Productividad: cantidad de ByS producidos en cada hora de trabajo realizada.(Ej: Robinson Crusoe, es fcil ver q la productividad es el determinante calve de los niveles de vida y q su crec es el determinante clave del crec de los niveles de vida, + pescado pesque, + comer, etc,.) PIB mide tanto la renta total de la economa como su gasto total en ByS. La razn para medir esto simultneamente es q en conjunto de la economa deben ser iguales. La renta de una economa es su produccin. Un pas puede disfrutar de un elevado nivel de vida nica// si puede producir 1 gran cant de ByS. Esto de acuerdo con el octavo principio de la economa: El nivel de vida de un pas depende de su capacidad para producir bienes y servicios. De que depende la productividad Determinantes de la productividad: Capital fsico( o capital): Trabajadores son + productivos si tienen herramientas p/ trabajar. Definicin: Cantidad de equipo y estructuras q se utilizan para producir ByS. Mas herramientas, + deprisa y con > precisin pueden hacer su trabajo. Los factores utilizados p/ producir ByS se llaman factores de produccin. Es un factor de produccin producido. Factor q interviene en el proceso de 8

produccin y q ha sido 1 producto del proceso de produccin. Es un factor de produccin utilizado p/ producir todo tipo de ByS, incluido + capital. Capital humano: Conocimientos y cualificaciones que adquieren los trabajadores x de la educacin, la formacin y la experiencia. Es como el capital fsico en muchos aspectos. Al = q este, aumenta la capacidad de un pas p/ producir ByS. Al = q este, es un factor de produccin producido. Recursos naturales: Factores q intervienen en la produccin de ByS y q son aportados x la naturaleza, como la tierra, los ros y los yacimientos minerales. Son de 2 tipos: Renovables: Ej: Bosque. No renovables: Ej: Petrleo. Solo existen reservas limitadas. Una vez q se agota, es imposible crear +. Los economistas sostienes q el progreso tecnolgico suele encontrar la manera de evitarlos. Si comparamos la economa actual con la pasada, observaremos q se ha mejorado el uso de los recurso naturales de algunas formas. El progreso tecno ha hecho q sean necesarios unos recurso naturales q antes eran cruciales. Los $ de la > de los recurso naturales se mantienen estables o bajan. Conocimientos tecnolgicos: La compresin de las mejores formas de producir ByS. Adoptan muchas formas. Parte de la tecno consiste en conocimientos comunes; 1 vez q es utilizada x 1 persona, todo el mundo la conoce.(Ej: Henry Ford Cadena de montaje). Se refieren a la comprensin de la sociedad del modo en q funciona el mundo, en cambio, el capital humano se refiere a los recursos dedicados a la transmisin de esta comprensin a la poblacin trabajadora. El crecimiento econmico y la poltica econmica

La importancia del ahorro y la inversin 1 sociedad puede alterar la cant de capital q tiene. Si la economa produce actual// 1 gran cantidad de nvos bienes de capital, maana tendr 1 reserva > de capital y podr producir una cant > de todos los tipos de ByS. 1 manera de elevar la futura productividad es invertir + recursos actuales en la produccin de capital. Segn 1 de los 10 ppios de la economa, los individuos se enfrentan a disyuntivas. Este ppio es importante cuando se examina la acumulacin de capital. Como los recursos son escasos, p/ dedicar + recursos a la produccin de capital es necesario dedicar a la produccin de ByS para el consumo actual. P/ q la sociedad invierta + en capital, debe consumir y ahorrar una parte > de su renta actual. El crec derivado de la acumulacin de capital no es gratis: obliga a a la sociedad a sacrificar consumo de ByS en la actualidad con el fin de disfrutar de 1 consumo > en el futuro. Es importante sealar q el fomento del ahorro y de la inversin es 1 de las maneras en q los gobiernos pueden fomentar el crecimiento y a largo plazo, elevar el nivel de vida de la economa. Los pases q dedican 1 gran proporcin del PIB a la inversin tienden a tener elevadas tasas de crecimiento(Singapur, Japn). Los q dedican 1 baja proporcin del PIB a la inversin tienden a tener bajas tasas de crec(Ruanda, Bangladesh). Los rendimientos decrecientes y el efecto de recuperacin Al ahorrar + el pas, se necesitan recursos p/ hacer bienes de consumo y se dispone de + recursos p/ hacer bienes de capital. Como consecuencia, la reserva de capital aumenta lo q eleva la productividad y acelera el crecimiento del PIB. El capital esta sujeto a los rendimiento decrecientes: a mediad q aumenta el stock de capital, la produccin adicional generada x 1 unidad adicional de capital disminuye. Cuando los trabajadores ya tienen 1 gran cant de capital p/ producir ByS, si se les proporciona 1 unidad adicional, su productividad solo aumenta leve//. Un aumento de la tasas de ahorro solo eleva el crecimiento durante un tiempo. A largo plazo, un aumento de la tasa de ahorro eleva el nivel de productividad y de renta pero no acelera el crec de estas variables. Un aumento de la tasas de ahorro puede levar significativa// el crec durante varias dcadas. Tienen otra importante implicacin: mantenindose todo lo de+ constante es + p/ un pas crecer deprisa si comienza siendo relativa// pobre. Esta influencia de la situacin inicial en el crec posterior se llega a veces efecto de recuperacin. Como la cant de capital x trabajador ya es elevada, la inversin en capital adicional produce 1 efecto relativamente pequeo en la productividad. La inversin procedente del extranjero

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 El ahorro de los residentes interiores no es la nica forma de q 1 pas invierta en nvo capital. La otra es la inversin procedente de extranjeros. La inversin procedente del extranjero adopta varias formas: Inversin exterior directa: Inversin de capital q es prop de 1 entidad extranjera y gestionada x ella. Inversin exterior de cartera: Inversin q se financia con dinero extranjero pero q es gestionada x residentes interiores. Cuando un inversor americano compra acciones mexicanas, tiene derecho a 1 parte de los beneficios q obtiene la compaa mexicana. La inversin procedente del extranjero es otra va x la q crece 1 pas. Esta inversin eleva el stock de capital de la econ, lo q provoca 1 aumento de la productividad y de los salarios. La inversin procedente del extranjero permite a los pases pobres aprender las tecnologas de vanguardia desarrolladas y utilizadas en los pases + ricos. 1 org q trata de fomentar la entrada de inversin en pases pobres es el Banco Mundial. Este org internacional obtiene fondos de los pases avanzados del mundo y utiliza estos recursos p/ conceder prestamos a los desarrollados(construir escuelas, carreteras, etc). Ofrece asesoramiento sobre la mejor forma de utilizar los fondos. Todos los pases tienen inters en fomentar la prosperidad econmica en todo el mundo. El Banco Mundial y el FMI aspiran a conseguir este obj comn. La educacin Es al tan importante como la inversin en capital fsico p/ el xito econmico de 1 pas a largo plazo.( Inversin en capital humano) Los gobiernos pueden mejorar el nivel de vida creando buenas escuelas y animando a la poblacin a aprovecharlas. La inversin en capital humano tiene un coste de oportunidad(Los chicos pierden los salarios q ganaran al estar en la escuela). Es especialmente importantes xq transmite externalidades positivas. Externalidad: influencia de las acciones de 1 persona en el bienestar de otras. ( una persona c/ estudios puede aportar nvas ideas sobre la mejor forma de producir ByS). Los derechos de propiedad y la estabilidad poltica La economa tiene q coordinar las transacciones entre estas empresas, as como entre las empresas y los consumidores. Las econ de mercado consiguen esta coordinacin x 1/2de los precios de mercado. Los precios de mercado son el instrumento con el q la mano invisible del mercado equilibra la O y la D. Una importante condicin previa p/ q funcione el sist de $$ es el respeto a los derechos de prop en toda la economa. Estos refieren a la capacidad de los individuos de ejercer su autoridad sobre los recursos q poseen.(Ej: compaa minera no realizara el esfuerzo de extraer el mineral de hierro si espera q se lo roben. Solo lo har si esta segura de q se beneficiara de su venta posterior) 1 amenaza p/ los derechos de prop es la inestabilidad poltica.(Cdo las revoluciones y golpes de estado son frecuentes, hay dudas de q los 11

derechos de prop se respeten el futuro). La prosperidad econmica depende en parte de la prosperidad poltica. El libre comercio Algunos de los pases + pobres del mundo han tratado de acelerar el crec econ adoptando medidas orientadas hacia el interior. Estas medidas pretenden elevar la productividad y los niveles de vida de 1 pas evitando su interaccin con el resto del mundo. Las empresas interiores a veces sostienen q necesitan q se las proteja de la competencia extranjera p/ competir y crecer. Este argumento de la industria naciente, junto con 1 desconfianza gral de los extranjeros, ha llevado a veces a los responsables de la poltica de los pases desarrollados a imponer aranceles y otras restricciones comerciales. Los pases pobres mejoran su bienestar adoptando medidas orientadas hacia fuera q integren estos pases en la economa mundial. El comercio es en cierto sentido 1 tipo de tecnologa. Cuando 1 pas exporta trigo e importa acero, se beneficia de la = manera q si hubiera inventado 1 tecnologa p/ convertir trigo en acero. 1 pas q elimine las restricciones comerciales experimentara el = tipo de crec q experimentara tras 1 gran avance tecnolgico. El vol de comercio con otros depende no solo de la poltica q siga sus gob, sino tmb de su geo. Los pases q poseen buenos puertos naturales tiene + facilidad p/ comerciar q los q carecen de este recurso. El control del crecimiento de la poblacin La productividad y el nivel de vida de 1 pas dependen en parte del crec de su poblacin. Poblacin determinante clave de la poblacin activa de un pas. Los pases q tiene 1 gran poblacin tienden a producir 1 PIB > q los pases q tiene 1 pequea poblacin(Luxemburgo, Pases Bajos). El PIB total no es 1 buen indicador del bienestar econmico, es + importante el PIB per capita(indica la cant de ByS de q dispone el miembro representativo de la econ). Un elevado crec demogrfico reduce el PIB per capita, debido a q 1 rpido crec del n de trabajadores obliga a repartir entre + personas los de+ factores de produccin. Cdo la poblacin crece rpida//, es + difcil dotar a c/trabajador de 1 gran cant de capital. Una cant menor de capital x trabajador da como resultado 1 productividad menor y un PIB x trabajador + bajo. La reduccin de la tasa de crec de la poblacin es 1 de las formas en q los pases desarrollados pueden tratar de aumentar su nivel de vida. Un pas puede influir en el crec de la poblacin aplicando 1 de los 1 ppios de la econ: los individuos responden a los incentivos. (Decisin de tener 1 hijo tiene un coste de oportunidad). La mujeres q tienen la oportunidad de recibir 1 buena educacin y 1 empleo atractivo tienden a querer hijos q las q tienen oportunidades fuera del hogar. La investigacin y el desarrollo Razn ppal x la q los niveles de vida son + altos hoy q hace 100 aos se 12

halla en q los conocimientos tecnolgicos han avanzado. Los gob tmb pueden fomentar la investigacin x del sist de patentes. Cuando 1 persona o 1 empresa inventa 1 producto nvo, el inventor puede solicitar 1 patente. La patente reconoce al inventor 1 derecho de pop sobre su invento transformando su nva idea de bien publico en bien privado. Captulo 25 El ahorro, la inversin y el sistema financiero El sistema financiero est formado x las instituciones de la economa q ayudan a coordinar los ahorros de 1 persona con la inversin de otra. El ahorro y la inversin son ingredientes clave del crec econmico. Cuando 1 pas ahorra 1 elevada proporcin de su PIB, dispone de + recursos p/ invertir en capital y el aumento del capital eleva su productividad y su nivel de vida. El tipo de inters es el precio q se ajusta p/ equilibrar la O y la D. Las instituciones financieras El sist financiero transfiere los recursos escasos de la economa de los ahorradores(las personas q gastan de lo q ganan) a los prestatarios( a las personas q gastan + de lo q ganan). Los ahorradores ahorran x diversas razones: P/ q 1 hijo estudie en la universidad, P/ vivir bien cuando se jubilen. Los prestatarios piden prestamos x diversas razones: P/ comprar 1 vivienda en la q vivir P/ poner en marcha 1 negocio con el q ganarse la vida. Los ahorradores ofrecen su dinero al sist financiero con la esperanza de recuperarlo c/ inters + adelante. Los prestatarios demandan dinero al sist financiero sabiendo q tendrn q devolverlo con inters + adelante. El sistema financiero esta formado x varias instituciones financieras q ayudan a coordinar a los ahorradores y prestatarios. Las instituciones financieras pueden agruparse en 2 categoras: Los mercados financieros Los intermedios financieros. Los mercados financieros Instituciones a travs de las cuales las personas q quieren ahorrar pueden ofrecer fondos directa// a las q quieren pedir prestamos. Los 2 mercados financieros + importantes de 1 economa son: El de bonos El de acciones El mercado de bonos Bono(u obligacin):certificado de deuda q especifica las obligaciones del prestatario para con el titular del bono. Lo = q un pagar. Identifica el momento en q se devolver el prstamo(fecha de vencimiento) y el tipo de inters q se pagara peridica// hasta esa fecha. El comprador de 1 bono entrega su dinero a Intel a cambio de esta promesa de recibir intereses y la devolucin final de la cant 13

prestada(ppal). El comprador puede tener el bono hasta q venza o venderlo antes a otra persona. La 1 caracterstica: Duracin del bono: tpo q transcurre hasta q vence. Algunos duran poco( unos meses), mientras q otros llegan a durar hasta 30 aos. El tipo de inters de un bono depende de su duracin. Los a largo plazo son + arriesgados q los a corto xq sus titulares tienen q esperar + tiempo p/ recuperar el ppal. 2 caracterstica: Riesgo de impago: Probabilidad de q el prestatario no pague algunos intereses o el ppal, lo q se denomina impago. Los prestatarios pueden no pagar sus prestamos declarndose en quiebra. Cuando los titulares de bonos piensan q la probabilidad de impago es alta, piden 1 tipo de inters + alto q les compense x ese riesgo. 3 caracterstica: Tratamiento fiscal: La forma en q la legislacin tributaria trata los intereses q genera. La bolsa de valores Acciones: representan la propiedad en 1 empresa y 1 derecho a recibir los beneficios q esta obtenga(Ej: Si Intel vende un total de 1.000.000 accionas, c/u representa 1 prop del 1/1.000.000 del negocio). La venta de acciones p/ obtener dinero se llama financiacin mediante la emisin de accin, en cambio, la venta de bonos se llama financiacin mediante la emisin de deuda. El propietario de acciones de Intel es propietario de 1 parte de Intel: el propietario de1 bono de Intel es un acreedor de la empresa. Si Intel es muy rentable, los accionistas disfrutan de los beneficios, en cambio, los titulares de bonos reciben lo q se les debe antes de lo s accionistas reciban algo. Las acciones ofrecen al accionista + riesgo y potencial// + rendimientos q los bonos. Los $$ a los q se negocian las acciones en las bolsas de valores son determinados x su O y D. Como las acciones representan propiedad en una empresa, su D( y su precio) refleja ala opinin q tiene el publico sobre la futura rentabilidad de la empresa. Cuando se muestra optimista sobre el futuro de 1 compaa, eleva su D de acciones y presiona al alza sobre su precio. Cuando espera q 1 empresa obtenga pocos beneficios o incluso experimente perdidas, el precio de las acciones baja. Existen ndices burstiles p/ controlar el nivel gral de precios de las acciones. ndice burstil: media de los precios de 1 grupo de acciones. Los intermediarios financieros Son instituciones financieras a travs de las cuales los ahorradores pueden facilitar fondos indirecta// a los prestatarios. El termino intermediario refleja la idea de q estas instituciones se encuentran entre los ahorradores y los prestatarios. 2 de los + importantes son: Los bancos 14

 Los fondos de inversin Los bancos Ej: Pequea tienda. Lo mas probable es q la pequea tienda financie la ampliacin de su negocio con un prstamo de 1 banco local. Son los intermediarios financieros con lo q estamos + familiarizados. 1 de sus ppales tareas: aceptar depsitos de las personas q quieren ahorrar y utilizarlos p/conceder prstamos a las q quieren pedir prstamos. Los bancos pagan intereses a los depositantes x sus depsitos y cobran a los prestatarios 1 tipo de inters + alto x sus prstamos. Los bancos desempean otro papel importante en la economa: facilitan la compra de ByS al permitir a los individuos girar cheques contra sus depsitos. Los bancos crean 1 activo especial q utilizamos como de cambio. Las acciones y los bonos ,al = q los depsitos bancarios, constituyen 1 posible deposito de valor p/ la riqueza q han acumulado los individuos como consecuencia de lo q han ahorrado, pero el acceso a esta riqueza no es fcil, barato e inmediato como la mera firma de un cheque. Los fondos de inversin Un intermediario q esta cobrando 1 creciente importancia en las economas. Definicin: Una institucin q vende acciones al publico y utiliza los ingresos p/ comprar 1 seleccin o cartera de # tipos de acciones, bonos, o tanto de acciones como de bonos. La persona q participa en 1 fondo de inversin acepta todo el riesgo y el rendimiento q conlleva la cartera. Si sube su valor, se beneficia; si baja, sufre 1 perdida. Ventaja ppal: Reside en q permiten a las personas q tienen 1 pequea cantidad de dinero diversificar. En cambio, las personas q tienen 1 cartera diversa de acciones y bonos corren riesgos xq solo tienen 1 pequea participacin en c/empresa. Facilitan esta diversificacin. Con 1 poco de dinero, 1 persona puede comprar 1 participacin en 1 fondo de inversin y convertirse indirecta// en propietario o acreedor de cientos de grandes empresas. 2 ventaja: Permiten q personales normales accedan a los conocimientos de gestores profesionales del dinero. Compran acciones de aquellas q creen q tienen 1 futuro rentable y venden acciones de aquellas q tienen perspectivas prometedoras. Tmb llamados fondos indiciados(compran todas las acciones de 1 determinado ndice burstil), obtienen resultados algo mejores q los fondos de inversin gestionados x profesionales. Recapitulacin Las economas tiene 1 gran diversidad de instituciones financieras. Ade+ del mercado de bonos, de la bolsa de valores, de los bancos y de los fondos de inversin, tmb tienen fondos de pensiones, cooperativas de crdito, compaas de seguro e incluso usureros locales. Estas instituciones financieras tienen todas ellas el mismo objetivo: canalizar los recursos de los ahorradores hacia los prestatarios. 15

El ahorro y la inversin en la contabilidad nacional Las instituciones q constituyen este sistema tienen la misin de coordinar el ahorro y la inversin de la economa. El ahorro y la inversin son importantes determinantes del crecimiento a largo plazo del PIB y de los niveles de vida. Contabilidad: refiere a la forma en q se definen y se suman algunas cifras. Un contable personal podra ayudar a 1 persona a sumar su renta y sus gastos. Un contable nacional hace lo = con la econ en su conjunto. La contabilidad nacional comprende el PIB y los numerosos datos relacionadas con el. Algunas identidades importantes PIB es tanto la renta total de una economa como el gasto total en su produccin de bienes y servicios. Se divide el PIB( Y) en 4 componentes: Consumo(C), Inversin ( I ), Compras del estado (G) y Exportaciones netas(NX). Se expresa de la siguiente manera: Y = C + I + G + NX Esta ecuacin es 1 identidad xq cada dlar de gasto q aparece en el 1 miembro tmb aparece en 1 de los 4 componentes del 2. Esta ecuacin 100pre debe cumplirse debido a la forma en q se define y se calcula c/u de las variables. Supongamos q estamos en una economa cerrada, una economa q no se relaciona con otras, aunque las reales son abiertas. Como 1 econ cerrada no participa en el comercio internacional las exportaciones netas son ceros. Y= C+I+G. Esta ecuacin establece q el PIB es suma del consumo, la inversin y las compras del estado. Mercados financieros: YCG= I . El 1 miembro de esta ecuacin(YCG) es la renta total de la economa q queda 1 vez pagados el consumo y las compras del estado. Esta cantidad se llama ahorro nacional( o ahorro) y se representa x S entonces S=I. Sea T la cant de impuestos q recauda el estado a los hogares la cant q les devuelve en forma de transferencias. El ahorro nacional se puede expresar de 2 formas: S= Y CG S=(YTC) + (TG) La 2 ecuacin divide el ahorro nacional en 2: Ahorro privado(YTC): Cant de renta q les queda a los hogares 1 vez pagados sus impuestos y su consumo. Ahorro publico(TG): Cant de ingresos fiscales q le queda al Estado 1 vez pagado su gasto. El estado recibe T en ingresos fiscales y gasta G en ByS. Si T > G, el estado incurre en 1 supervit presupuestario, xq recibe + dinero del q gasta. SI el Estado gasta + de lo q recibe en ingresos fiscales, G >T y el estado 16

incurre en 1 dficit presupuestario y el ahorro publico es una cifra negativa. El significado del ahorro y la inversin La inversin se refiere a la compra de nuevo capital, como equipo o edificios. Los bancos y otras instituciones hacen posibles estas # individuales entre el ahorro y a inversin al permitir q el ahorro de 1 persona financie la inversin de otra. El mercado de fondos prestables Supongamos q la economa tienen un solo mercado financiero llamado mercado de fondos prestables. Todos los ahorradores acuden a este mercado p/ depositar sus ahorros y todos los prestatarios acuden a este mercado p/ obtener prestamos. En este mercado, hay 1 nico tipo de inters, q es tanto el rendimiento del ahorro como el coste de los prestamos. La oferta y la demanda de fondos prestables El mercado de fondos prestables de la economa se rige, al = q otros, x la oferta y la demanda. La oferta de fondos prestables proviene de las personas q tienen alguna renta adicional q quieren ahorrar y prestar. El ahorro es la fuente de la oferta de fondos prestables. La demanda de fondos prestables procede de los hogares y de las empresas q desean pedir prestamos p/ realizar inversiones. La inversin es la fuente de la demanda de fondos prestables. El tipo de inters es el precio de un prstamo. Representa la cantidad q pagan los prestatarios por los prestamos y la q reciben los prestamistas x su ahorro. La QD de fondos prestables disminuye cuando sube el tipo de inters. La QO aumenta cuando sube el tipo de inters. La curva de demanda de fondos prestables tiene pendiente negativa y la curva de oferta de fondos prestables tiene pendiente positiva. 2 tipos de interes: Real: Es el tipo de inters nominal corregido p/tener en cuenta la inflacin, es = al tipo de inters nominal menos la tase de inflacin. Refleja con exactitud el rendimiento real del ahorro y el coste real de los prestamos. La oferta y la demanda de fondos prestables depende del tipo de inters real y debe interpretarse q el equilibrio en la figura 25.1 determina el tipo de inters real.(p. 498) Nominal: es el q suele publicarse; el rendimiento monetario del ahorro y el coste de los prestamos. Medidas q afectan el ahorro y la inversin 1 medida: Los impuestos y el ahorro Segn 1 de los 10 ppios, el nivel de vida de un pas depende de su capacidad p/ producir ByS. El ahorro es un importante determinante a largo plazo de la productividad de un pas. 17

 Segn 1 de los 10 ppios, los individuos responde a incentivos. La baja tasas de ahorro de EUA es atribuible a la legislacin tributaria q disuade de ahorrar. El impuesto sobre la renta procedente de inters reduce significativamente el rendimiento futuro del ahorro actual y como consecuencia, reduce el incentivo de los individuos p/ ahorrar. Muchos economistas y legisladores han propuesto 1 modificacin de la legislacin tributaria p/ fomentar el ahorro. 1 de las propuestas consiste en sustituir el impuesto actual sobre la renta x un impuesto sobre el consumo. 1: Como la modificacin de los impuestos alterara los incentivos de los hogares p/ ahorrar a cualquier tipo de inters dado, afectara la cantidad de fondos prestables y la oferta de fondos prestables se desplazara. 2: Como el ahorro se gravara q en la legislacin actual, los hogares ahorraran mas consumiendo 1 proporcin menor de su renta. La oferta de fondos prestables aumentara y la curva de oferta se desplazara hacia la derecha. 3: Podemos comprar el equilibrio inicial con el nuevo. El desplazamiento de la curva de oferta traslada el equilibrio del mercado a lo largo de la curva de demanda. Si 1 modificacin de la legislacin tributaria fomenta el ahorro, el resultado es una reduccin de los tipos de inters y 1 aumento de la inversin.( grafico p.500) 2 medida: los impuestos y la inversin 1: Como la deduccin fiscal alterara los incentivos de las empresas p/ pedir prestamos e invertir en nuevo capital, alterara la demanda de fondos prestables. 2: Como las empresas tendran 1 incentivo p/ aumentar la inversin a cualquier tipo de inters, la QD de fondos prestables seria > a cualquier tipo de inters dado. La curva de demanda de fondos prestables se desplazara hacia la derecha.(Grafico p.501) 3: Si 1 modificacin de la legislacin tributaria fomentara la inversin, el resultado seria 1 subida de los tipos de inters y 1 aumento del ahorro. 3 medida: los dficit presupuestarios pblicos Cdo el Estado gasta + de lo q recibe en ingresos fiscales, la diferencia se denomina dficit presupuestario. La acumulacin de dficit presupuestarios se llama deuda publica. 1: Un variacin del dficit presupuestario publico representa 1 variacin del ahorro publico y de la oferta de fondos prestables. 2: Cuando el Estado incurre en 1 dficit presupuestario, el ahorro publico es negativo, lo q reduce el ahorro nacional: cdo el Estado se endeuda p/ financiar su dficit presupuestario, reduce la oferta de fondos prestables de q disponen los hogares y las empresas p/ financiar la inversin 3: Cuando el dficit presupuestario reduce la oferta de fondos prestables, el tipo de inters sube de 5 a6 x 100. Esta subida del tipo de inters altera la conducta de los hogares y de las empresas q participan en el mercado de prestamos. La disminucin q experimenta la inversin como consecuencia del endeudamiento publico se llama efecto expulsin y se representa en la 18

figura x del movimiento a lo largo de la curva de demanda de una cant de 1,2 billones de dlares de fondos prestables a una cant 800.000 millones. Cdo el estado se endeuda p/ financiar su dficit presupuestario, expulsa a prestatarios privados q estn tratando de financiar la inversin La leccin + bsica sobre los dficit presupuestarios se deriva de su influencia en la oferta y D de fondos prestables: cuando el Estado reduce el ahorro nacional incurriendo en 1 dficit presupuestario, el tipo de inters sube y la inversin disminuye. Como la inversin es importante p/ el crec econ a largo plazo, los dficit presupuestarios pblicos reducen la tasa de crec de la economa. Conclusiones El sist financiero tiene la misin de coordinar todos estas actividades prestatarias y prestamistas. Los mercados financieros son como otros mercados de la economa en muchos aspectos. El precio de los fondos prestables(tipo de inters) se rige x las fuerzas de la O y la D, al = q otros precios de la economa. Podemos analizar los desplazamientos de la O o de la D en los mercados financieros al = q en otros mercados. Segn 1 de los 10 ppios, los mercados normalmente constituyen 1 buen mecanismo p/ organizar la act econmica. Este ppio se aplica a los mercados financieros. Cuando estos equilibran la oferta y la demanda de fondos prestables, ayudan a destinar los recursos escasos de la economa a su fin + eficiente. Los mercados financieros son especiales en 1 sentido. Cumplen la importante misin de unir el presente con el futuro. Los q ofrecen fondos prestables( los ahorradores) los ofrecen xq quieren convertir parte de su renta actual en poder adquisitivo futuro. Los q demandan fondos prestables( los prestatarios) los demandan xq quieren invertir hoy p/ tener capital adicional en el futuro con el fin de producir ByS. Es importante q los mercados financieros funciones bien no solo p/ las generaciones actuales sino tmb p/ las futuras q heredaran muchos de los beneficios resultantes. Captulo 26 La tasa natural de desempleo Un determinante del nivel de vida de un pas es la cantidad de desempleo q experimenta normal//. Las personas a las q les gustara trabajar pero no encuentran trabajo no contribuyen a la produccin de ByS de la economa. El desempleo se puede dividir en 2 categoras: A largo plazo A corto plazo Tasa natural de desempleo: Cantidad de desempleo q experimenta normalmente la economa. El termino natural no implica q sea deseable, sino q no desaparece x si solo ni siquiera a largo plazo. Desempleo cclico: Fluctuaciones interanuales del desempleo en torno a 19

la tasa natural y esta estrecha// relacionado c/ las oscilaciones a corto plazo de la actividad econmica. La identificacin del desempleo Cmo mide el desempleo? Los datos proceden de una encuesta q se realiza peridica// a 1 muestra de hogares, llamada encuesta de poblacin activa. Basado en la respuestas, cada adulto(16 o+) de cada hogar encuestado es clasificado en 1 de las 3 categoras: Ocupado: Si trabajo al 1 hra en la semana anterior en un empleo remunerado o si , teniendo empleo, no trabajo x por alguna razn(vacaciones, etc). Desempleado: Si esta suspendida temporal// de empelo, esta buscando activa// empelo o esta esperando a q legue la fecha p/ iniciar 1 nvo empleo. Inactivo: No encaja en ninguna de las anteriores , X ej: un estudiante a tpo completo, ama de casa o un jubilado; no pertenecen a la poblacin activa. Poblacin activa: suma de los ocupados y los desempleados. Poblacin activa = n de ocupados + n de desempleados Tasa de desempleo: % de la poblacin activa q esta desempleado. Tasa de desempleo = n de desempleados poblacin activa Tasa de actividad: Mide el % de la poblacin adulta total q pertenece a la poblacin activa. Tasa de actividad = Poblacin activa Poblacin adulta Esta cifra indica la proporcin de la poblacin q ha decidido participar en el mercado de trabajo. Se mide correcta// el empleo? No todo el desempleo terminal xq demandante ha encontrado trabajo. Casi la de todos los periodos de desempleo termina cuando desempleado abandona la poblacin activa. Es probable de q algunas personas q se incluyen en la categora de inactivos en realidad quieren trabajar. Es posible q estas personas hayan tratado de buscar trabajo, pero hayan renunciado tras 1 periodo de bsqueda infructuosa. Estas personas(trabajadores desanimados), no aparecen en la cifra de desempleo aunq son verdaderos trabajadores q carecen de empleo. La tasa de desempleo es un indicador til, pero imperfecto, del desempleo. Cunto tpo permanecen los desempleados sin trabajar? Si es de corta duracin, podemos llegar a la conclusin de q no es un 20

problema grave. Los trabajadores pueden necesitar algunas semanas entre 1 empleo y otro p/ encontrar variantes q mejor se ajustan a sus cualificaciones y a sus gustos. Si el desempleo es de larga duracin, podemos decir q es un problema grave. Los trabajadores desempleados durante muchos meses tienen + probabilidades de atravesar dificultades econmicas y psicolgicas. Segn estudios, se descubri q la mayora de los periodos de desempleo son breves y la > parte del desempleo observado en un determinado momento es de larga duracin. Xq hay desempleo? En un mercado de trabajo ideal, los salarios se ajustaran p/ equilibrar la cantidad ofrecida de trabajo y la demandada. Este ajuste de los salarios garantizara q todos los trabajadores estn 100pre plena// empleados. Pero no esto no es nada parecido a la realidad. 100pre hay algunos trabajadores q carecen de empleo, incluso cdo la economa en su conjunto marcha bien. La tasa de desempleo nunca desciende a 0, sino q flucta en torno a la tasa natural de desempleo. 4 razones x las cuales los mercados reales se alejan del ideal del pleno empleo: La legislacin sobre el salario mnimo: Su anlisis es un pto de partida lgico xq puede utilizarse p/ comprender algunas de las causas + comunes del desempleo. Cdo 1 ley sobre el salario mnimo obliga al salario a permanecer en un nivel superior al de equilibrio, eleva la cant ofrecida de trabajo y reduce la demandada en comparacin con el nivel de equilibrio. Hay 1 exceso de trabajo. Hay + trabajadores dispuestos a trabajar q puestos de trabajos, algunos estn desempleados. No es causa fundamental xq la mayora gana salarios muy superiores min legal. Es vinculante en el caso de los miembros de la poblacin activa cualificados y de experiencia(ej: adolescentes). Si el salario se mantiene x alguna razn en 1 nivel superior al de equilibrio, el resultado es el desempleo. Los sindicatos Los salarios de eficiencia La bsqueda de trabajo Los sindicatos y la negociacin colectiva Sindicato: Asociacin de trabajadores q negocia con los empresarios sobre los salarios y las condiciones de trabajo.

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Anlisis econmico de los sindicatos Sindicato 1 tipo de crtel xq es un grupo de vendedores q actan conjunta// con la esperanza de ejercer su poder de mercado conjunto. Los trabajadores de 1 sindicatos actan en grupo. Negociacin colectiva: Proceso x el q los sindicatos y las empresas acuerdan las condiciones de empleo. Cuando 1 sindicato negocias con 1 empresa, pide salarios + altos, prestaciones > y condiciones de trabajo mejores q los q ofrecera la empresa si no existiera el sindicato. Si no llegan a un acuerdo huelga Cuando 1 sindicato eleva el salario x el encima del de equilibrio, eleva la cant ofrecida de trabajo y reduce la demandada, lo q genera desempleo. Mejora el bienestar de los trabajadores q permanecen ocupados, pero empeora el de los q antes estaban ocupados y ahora estn desempleados como consecuencia de este salario + alto. Provocan conflictos entre los # grupos de trabajadores: Entre los internos q se benefician de los elevados salarios Y los externos q no consiguen puestos de trabajo. Pueden reaccionar de 2 formas: algunos seguir desempleados y esperar convertirse en internos o aceptar 1 empleo en otra empresa no sindicada. Trabajadores sindicados recogen el beneficio de la negociacin colectiva, mientras q los q no estn sindicados soportan 1 parte del coste. Son buenos o malos los sindicatos p/ la economa? Segn los crticos, la asignacin resultante de la suba de salarios es ineficiente y poco equitativa. Ineficiente xq los elevados salarios del sector sindicado reducen el empleo en las empresas sindicadas x debajo del nivel eficiente y competitivo. Poco equitativo xq algunos trabajadores se benefician a expensas de otros. Segn los defensores de los sindicatos, un sindicato puede contrarestar el poder de mercado de la empresa e impedir q los trabajadores estn a merced de los propietarios de la empresa. La teora de los salarios de eficiencia Segn esta teora, las empresas son + eficientes si los salarios son superiores al de equilibrio. Puede ser rentable p/ ellas mantener altos los salarios, aun cuando haya 1 exceso de oferta de trabajo. En las razones anteriores, impiden a las empresas bajar los salarios cuando hay exceso de trabajadores en cambio para esta teora, es innecesario imponer esta restriccin a las empresas xq estas pueden encontrarse en una situacin mejor manteniendo los salarios en 1 nivel superior al de equilibrio. La nva idea es q unos elevados salarios pueden ser rentables xq pueden aumentar la eficiencia de los trabajadores de 1 empresa. Existen varios tipos de teora de los salarios de eficiencia: La salud de los trabajadores La rotacin de los trabajadores El esfuerzo de los trabajadores La calidad de los trabajadores 22

La salud de los trabajadores Los trabajadores mejor remunerados toman 1 dieta + nutritiva, xq lo su salud es mejor y su productividad >. A 1 empresa puede resultarle + rentable pagar salarios altos y tener trabajadores sanos y productivos q pagar salarios bajos y tener trabajadores sanos y productivos. Es + importante en el caso de las empresas en pases desarrollados en los q la nutricin deficiente es un problema + frecuente. La preocupacin x la nutricin podrid explicar xq las empresas no bajan los salarios a pesar de q hay 1 exceso de trabajo. La rotacin de los trabajadores Los trabajadores abandonan el empleo x muchas razones. La frecuencia con q abandonan el empleo depende de toda 1 serie de incentivos, entre los cuales se encuentran las ventajas de irse y las de quedarse. Cunto + pague 1 empresa a sus trabajadores, a menudo optaran x marcharse. 1 empresa puede reducir la rotacin de sus trabajadores pagndoles un elevado salario. Les preocupa la rotacin q es costos contratar y formar nvos trabajadores. Tmb xq los recin contratados no son tan productivos como los q tienen experiencia. Las empresas con mayor rotacin tienden a tener unos costes de produccin + altos. Es posible q les resulte rentable pagar 1 salarios superiores a los de equilibrio p/ reducir la rotacin de trabajadores. El esfuerzo de los trabajadores Los trabajadores gozan de alguna discrecin p/ decidir el esfuerzo q realizan, x lo q las empresas controlan los esfuerzos de sus trabajadores y despiden a los q sorprenden eludiendo sus responsabilidades. 1 empresa puede responder a este problema pagando 1 salarios superiores a los de equilibrio. 1 elevados salarios llevan a los trabajadores a mostrarse + deseosos de conservar el empleo y les dan 1 incentivo p/ esforzarse lo + posible. Si el salario se encontrara en el nivel de equilibrio, los trabajadores tendran menos razones p/ esforzarse xq si fueran despedidos, podran encontrar trabajo rpida// x el = salario. Las empresas pagan 1 salarios superiores a los de equilibrio, lo q provoca desempleo y da un incentivo a los trabajadores p/ no eludir sus responsabilidades. La calidad de los trabajadores Cdo 1 empresa contrata nvos trabajadores, no puede calibrar perfecta// la calidad de los solicitantes. Pagando un salario alto, lleva a los mejores trabajadores a solicitar puestos de trabajo. Cdo 1 empresa tiene 1 exceso de oferta de trabajadores, es posible q parezca rentable bajar el salario q ofrece pero al abajarlo, provoca un cambio negativo en la combinacin de trabajadores. 23

 Es rentable p/ la empresa pagar 1 salario superior al de equilibrio. La bsqueda de empleo Es el proceso de ajuste de los trabajadores y los puestos de trabajo adecuados. No se debe a q los salarios no equilibran los oferta y la demanda de trabajo. Cdo la bsqueda empleo es la explicacin del desempleo, los trabajadores estn buscando los puestos de trabajo + idneos p/ ellos. El desempleo de bsqueda es inevitable Suele ser el resultado de cambios de la demanda de trabajo de las # empresas. Desplazamientos sectoriales: cambios de la composicin de la demanda de las industrias o regiones. Como los trabajadores tardan en encontrar trabajo en los nvos secotes, los desplazamientos sectoriales provocan desempleo temporal//. Es inevitable xq la economa 100pre esta cambiando. La poltica de empleo y la bsqueda de empleo En la medida en q pueda reducir el tpo q tardan los desempleados en encontrar trabajo, puede reducir el desempleo de bsqueda. Los programas pblicos tratan de facilitar la bsqueda de trabajo de varias formas: X de oficinas publicas de empleo, q suministran info sobre las vacantes con el fin de ajustar + deprisa los trabajadores y los puestos de trabajo. X de programas pblicos de formacin, q aspiran a facilitar la transicin de los trabajadores de las industrias en declive a las industrias en expansin y de ayudar a los grupos desfavorecidos a escapar de la pobreza. El seguro de desempleo Programa pblico q aumenta la cantidad de desempleo de bsqueda sin pretenderlo. Objeto: Proteger parcial// a los trabajadores de la perdida del empleo. Los desempleados q abandonan el empleo son objeto de 1 despido procedente o acaban de entrar en la poblacin activa no tienen derecho a percibir las prestaciones. Solo se pagan a los desempleados q han sido despedios xq la empresa ya no necesitaba sus cualificaciones. Aunq reduce las dificultades economizas q causa el desempleo, tmb aumenta la cantidad de desempleo. Esto es segn 1 de los 10 ppios( los individuos responden a los incentivos). Como las prestaciones x desempleo cesan cdo 1 trabajador acepta 1 nvo empleo, los desempleados se esfuerzan en buscar trabajo y es + probable q rechacen las ofertas de empleo poco atractivas. La percepcin de las prestaciones x desempleo reduce el esfuerzo con q buscan trabajo los desempleados. Algunos economistas han afirmado q el seguro de desempleo mejora la capacidad de la econ p/ conseguir q c/ trabajador encuentre el puesto de trabajo + adecuado p/l. 24

 El estudio del seguro de desempleo muestra q la tasa de desempleo es un indicador imperfecto del bienestar econmico de 1 pas. La eliminacin del seguro de desempleo reducira la cant de desempleo q hay en la econ. Captulo 27 El sistema monetario El significado del dinero Dinero: Conjunto de activos de la economa q utilizan los individuos normal// p/ comprar ByS a otras personas. El dinero solo incluye los pocos tipos de riqueza q son aceptados normal// x los vendedores a cambio de ByS. Las funciones del dinero Desempea 3 funciones en la economa: Medio de cambio: Articulo q entregan los compradores a los vendedores cuando compran ByS. Unidad de cuenta: Patrn q utilizan los individuos p/ marcar los precios y registrar las deudas. Depsito de valor: Articulo q puede utilizarse p/ transferir poder adquisitivo del presente al futuro. Esto puede hacerse tmb teniendo acciones, obligaciones, prop inmobiliarias, obras de artes o cromos. El termino riqueza se utiliza p/ referirse al total de depsitos de valor, incluido tanto el dinero como los activos no monetarios. Liquidez: Facilidad con q puede convertirse un activo en de cambio de la economa. Como el dinero es el de cambio de la economa, es el activo + lquido de q se dispone. Pero dista de ser perfecto como deposito de valor. Cdo suben los precios, su valor disminuye; cuando los ByS se encarecen, podemos comprar con cada billete q llevamos en el monedero. Los tipos de dinero Dineromercanca: Cdo el dinero adopta la forma de un mercanca q tiene un valor intrnseco. El termino valor intrnseco significa q el art tendra valor aun cuando no se utilizara como dinero. Ej: Oro, cigarrillos. Dinero fiduciario: Dinero q carece de valor intrnseco. Simple// se establece como dinero x decreto gubernamental. El gobierno de ntro pas ha decretado q sus billetes son dinero valido. Sabemos q se trata de dinero de curso legal q sirve p/ pagar todas las deudas publicas y privadas. El dinero en las economas modernas La cantidad de dinero q circula en la economa ejerce una poderosa influencia en muchas variables econmicas. El activo + evidente q habra q incluir es el efectivo (billetes y monedas q 25

hay en manos del publico). Es clara// el de cambio + aceptado en ntra economa. No es el nico activo, muchas tiendas aceptan cheques personales. P/medir la cantidad de dinero, podemos incluir los depsitos a la vista (saldos de las cuentas bancarias a los q pueden acceder los depositantes a la vista extendiendo simplemente un cheque). Lo importantes es q la cant de dinero de la economa no comprende solo el efectivo, sino tmb los depsitos q se encuentran en los bancos y en otras instituciones financieras q los q puede accederse fcil// y q pueden utilizarse p/ comprar ByS. Las tarjetas de crdito se excluyen de todas las medidas de la cantidad de dinero. Esto es xq no son un mtodo de pago, sino un mtodo de pago diferido. Las personas q tienen tarjetas de crdito probable// tienen dinero en promedio q las q no tienen tarjetas. La introduccin y el aumento de la popularidad de las tarjetas de crdito podran reducir la cant de dinero q deciden tener los individuos. El Banco Central 100pre q 1 economa recurre a 1 sist de dinero fiduciario, hay 1 organismo responsable de regularlo. En EUA se llama Fed(Reserva Federal), es un ejemplo de Banco Central. Este organismo es el Banco central, institucin encargada de supervisar el sist bancario y de regular la cant de dinero q hay en la economa. La organizacin del Fed Tiene 2 misiones relacionadas entre s: Regular los bancos y garantizar la salud del sist bancario: Vigila la situacin financiera de cada banco y ayuda a facilitar transacciones bancarias compensando los cheques. Es 1 banco de los banqueros: Concede prestamos a los bancos cuando estos quieren pedir prestamos. Cuando los bancos tienen dificultades econmicas carecen de suficiente efectivo, el Fed acta de prestamista de ultimo recurso(presta a los q no pueden pedir prstamos en otra parte) con el fin de mantener la estabilidad del sist bancario gral. Controlar la oferta monetaria: la cantidad de dinero que existe en la economa.

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El Comit Federal de Mercado Abierto Su ppal instrumento son las operaciones de mercado abierto: compraventa de bonos del estado. Si el FOMC decide aumentar la oferta monetaria, el Fed crea dlares y los utiliza p/ comprar bonos del Estado al publico en los mercados de bonos del pas. Tras la compra, estos dlares estn en manos del publico. Una compra de bonos por parte del Fed en el mercado abierto aumenta la oferta monetaria. Si el FOMC decide reducir la oferta monetaria, el Fed vende bonos del Estado de su cartera al publico en los mercados de bonos del pas. Tras la venta, los 27

dlares q recibe x los bonos estn fuera de las manos del publico. Una venta de bonos x parte del Fed en el mercado abierto reduce la oferta monetaria. El Fed es una importante institucin xq las variaciones de la oferta monetaria pueden afectar profundamente a la economa. Segn 1 de los 10 ppios, los precios suben cdo el gobierno imprime demasiado dinero. Segn otro, la sociedad se enfrenta a una disyuntiva a corto plazo entre la inflacin y el desempleo. Las decisiones del FOMC influyen poderosamente en la tasa de inflacin de la economa a largo plazo y en su empleo y su produccin a corto plazo. La conducta de los bancos puede influir en la cantidad de depsitos a la vista q hay en la economa y en la oferta monetaria. El sencillo caso de la banca basada en un sistema de reserva del 100 por 100 P/ver como influyen los bancos 28

en la oferta monetaria, resulta til imaginar primero un mundo sin bancos. Supongamos q una persona abre un banco llamado Primer Banco Nacional. Este banco acepta depsitos pero no concede prestamos. Misin: facilitar a los depositantes 1 lugar seguro en el q mantener su dinero. 100pre q1 persona deposita dinero, el banco lo guarda en su caja fuerte hasta q el depositante lo retire o extienda un cheque. Reservas: Depsitos q 29

han recibido los bancos pero no se han prestado. Todos los depsitos se tienen como reservas, xq lo q el sistema se llama sistema bancario de reservas del 100 por 100.

Cada deposito q hay en el banco reduce el efectivo y eleva los depsitos a la vista en la misma cantidad, xq lo la oferta monetaria no varia. SI los bancos tienen todos los depsitos en reserva, no influyen en la oferta monetaria. La creacin de dinero con un Sistema Bancario de 30

reservas fraccionarias Primer Banco Nacional empieza a conceder prestamos y solo necesita tener 1fracciones de sus depsitos en reserva. Adopta 1 sistema llamado sistema bancario de reservas fraccionarias. Supongamos q 1 Banco Nacional decide mantener el 10 por 100 de sus depsitos en reservas y prestar el resto. El coeficiente de reservas(proporcin del total de depsitos q tiene el banco como reservas) es del 10 por 100.

Cuando concede estos prestamos, la oferta monetaria aumenta. La oferta monetaria (efectivo + depsitos a la vista) es = a 190$. Cdo los bancos tienen sola// 1 fracciones de los depsitos en reservas, crean dinero. Los prestamos de Primer Banco Nacional permiten a los prestatarios 31

tener algn efectivo y poder comprar ByS. Pero tmb contraen deudas, xq lo q los prestamos no hacen q sean + ricos. Cdo 1 banco crea el activo de dinero, tmb crea el pasivo correspondiente de sus prestatarios. Al final de este proceso, la economa es + liquido en el sentidos de q hay 1 cant mayor del de cambio, pero no + rica q antes. El multiplicador del dinero La creacin de dinero no se detiene en Primer Banco Nacional. Supongamos q el prestatario de este banco usa los 90$ p/ comprar algo a una persona q deposita en Segundo Banco Nacional. Esta persona dps deposita en Tercer Banco Nacional. Este proceso continua indefinidamente. C/ vez q se deposita dinero y se concede 1 prstamo bancario, se crea + dinero.

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 Pero este proceso no crea una cantidad infinita de dinero. Multiplicador del dinero: Cantidad de dinero q genera el sistema bancario con cada dlar de reservas. Es la inversa del coeficiente de reservas. Cuanto mayor es el coeficiente de reservas, menor es la cantidad de cada deposito q prestan los bancos y + bajo es el multiplicador del dinero. Los instrumentos de control monetario del banco central El banco central es responsable de controlar la oferta monetaria de la economa. Como los bancos crean dinero en un sistema bancario de reservas fraccionarias, el control de la oferta monetaria x parte del banco central es indirecto. Cdo el Banco Central decide alterarla, debe preguntarse q repercusin 33

tendrn sus medidas en el sist bancario. El Banco Central tiene 3 instrumentos: Las operaciones de mercado abierto:

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 Las reservas exigidas:

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 El tipo de descuento:

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Problemas q plantea el control de la oferta monetaria Los 3 instrumentos del banco central influyen poderosa// en la oferta monetaria. El control de la oferta monetaria x parte del banco central no es exacto. El Banco Central debe lidiar con 2 problemas, c/u de 42

los cuales se debe a q 1 gran parte de la oferta monetaria es creada x el sist bancario de reservas fraccionarias. El Banco Central no controla la cantidad de dinero q deciden tener los hogares como depsitos en los bancos. Cuanto + dinero depositen, mas reservas tienen los bancos y + dinero puede crear el sist bancario. El Banco Central no controla la cant q deciden prestar los banqueros. Una vez q se deposita el dinero en 1 banco, solo crea + dinero cdo el banco lo presta. Pero los bancos pueden portar x tener 1 reservas superiores 43

a las q exige el Banco Central llamadas exceso de reservas. En 1 sist bancario de reservas fraccionaria la cant de dinero q hay en la economa depende de la conducta de los depositantes y de los banqueros. Como el Banco Central no puede controlar esta conducta o predecirla, no puede controlar 44

perfecta// la oferta monetaria. El Banco Central suele recoger datos semanales sobre los depsitos y las reservas de los bancos, x lo q se entera de los cambios q experimenta la conducta de los depositantes o de los banqueros. Puede responder a estos cambios y mantener la oferta monetaria cerca del nivel q elija. 45

Caso Practico: Los Pnicos bancarios y la oferta monetaria

Los pni banc se prod cdo los depo sosp q 1 banc pued queb y corr asus al banc a retir sus dep Son 1 prob p/ los banc en el sist banc de reser exigi xq no pued satis las petic de 46

retir de dep de todo los depo Cdo se prod un pni banc el banc se ve oblig a cerr sus puer hast q recu algu pres o hast q alg pres de ultim recu com el Banc Cent le facil el efect q nece p/ satis a los depo Com el 47

cont de la ofert mon Captulo 28 La inflacin: sus causas y sus costes

Infla subi del nive gral de prec La infla pued pare natu e inev pero no lo es. Hub perio en los q bajo la may de los prec fen cono com defla Una tasa de 48

infla extra eleva se deno hipe Seg 1 de los 10 ppio los prec sube cdo el gobi impr dem dine La teor cuan fue anal x Davi Hum y defe x Milt Frie Esta teor pued expl tanto infla mod com hipe Las causas de la inflacin El nivel de 49

precios y el valor del dinero

La 1 idea sobr la infla es q se refie al valo del dien + q al valo de los bien La infla es un fen del conj de la econ q se refie ppal al valo de su de cam El nive gral de 50

prec de la econ pued obse de 2 form

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 Cdo sube el nive gral de prec dism el valo del dine La oferta y la demanda de dinero y el equilibrio monetario

El valo del dine depe de la ofert y la dem La 52

cant de dine ofrec es la varia q cont direc el banc cent La cant dem de dine tiene muc dete Aun son muc las varia q afect a la dem de dine hay q se desta el nive med de prec de la econ E publ tiene dine xq es el 53

 de cam Pued utiliz p/co los bien y serv q figur en sus lista de com La cant q decid tene p/ este fin depe de los prec de esos ByS. Cua + alto sean + dine nece p/ reali la tran repr y + dine decid tene en su mon 54

y en sus ctas corr Cdo el sube el nive de prec dism el valo del dine aum la cant dem de dine A largo plaz el nive gral de prec se ajus al nive en q la dem de dine es = a la ofert En el nive de prec de 55

equi la cant de dine q quie tene el publ es exac = a la q ofrec el banc cent Graf p.55 Efectos de una inyeccin monetaria

Cdo un aum de la ofert mon eleva la cant de dla el resu es una subi del de prec q redu el valo 56

de cada dla Graf p.55 Teor cuan del dine la cant de dine q hay en la econ dete el valo del dine y el crec de la cant de dine es la caus prin de la infla Breve anlisis del proceso de ajuste

El efect inme de 1 inye mon 57

es la crea de 1 exce de ofert mon Ante de la inye la econ se enco en equi Al nive de prec vigen el publ tenia exac la cant de dine q quer Al nive de prec vigen ahor la cant ofrec de dine es supe a la dem El pbl 58

trata de desh del exce de ofert mon com ByS con su exce de tene de dine o conc pres a otra pers com bono o depo el dine en 1 cuen banc de ahor Esto pres perm a otra pers com ByS. La inye eleva la dem de ByS. Este aum 59

caus q se eleve los prec La subi gral del nive de prec eleva la cant dem de dine y la econ alcan un nvo equi

La dicotoma clsica y la neutralidad monetaria

Hum y sus cont sugir q toda las varia econ deb divid en 2 grup

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 Esta divis se deno dico clsi Hum sugir q es til p/ anal la econ xq en las varia reale y nom influ # fuer Sost q las nom 61

influ en lo q ocur en el sist mon de la econ mien el sist mon es casi inti p/ com dete de impo varia reale Seg Hum las varia de la ofert mon afect a las nom pero no a las reale Cdo el banc cent dupl la ofert mon el 62

nive de prec se dupl el salar mon se dupl y todo los de+ valo mon se dupl Pero las varia reale emp salar reale tipos de inter reale no vara Neut mon irrel de los cam mon p/ las varia reale Cdo 1 banc cent dupl la ofert mon se dupl 63

todo los prec y el valo de unid de cuen dism a la mita

La velocidad y la ecuacin cuantitativa

Velo del dine ritm al q viaja el bille de dla repr de un mon a otro Ecua cuan relac la cant de dine y el valo nom de la prod P 64

x Y). Mue q 1 aum de la cant de dine de 1 econ debe refle en 1 una de las otra 3 varia el nive de prec debe subi la cant de prod debe aum o la veloc del dine debe dism Elem p/ expl el nive de prec de equi 65

 La velocidad del dinero se mantiene relativa// estable con el paso del tpo. Como la velocidad se mantiene estable, cdo el banco central altera la cant de dinero (M), provoca 1 variacin proporciona del valor nominal de la produccin (PxY). La produccin de ByS de la economa 66

y la tasa de infla

(Y) es determinada x las ofertas de factores y la tecno existente. Como el dinero es neutral, no afecta a la produccin. Al ser determinada la produccin (Y) x las ofertas de factores yx la tecno, cdo el banco central altera la oferta monetaria (M) y provoca una variacin paralela del valor nominal de 67

la produccin (PxY), esta variaciones se traducen en variaciones del nivel de precios (P). Cdo el banco central altera la oferta monetaria rpida//, el resultado es una elevada tasa de inflacin. Esto 5 paso cons la esen de la teor cuan del dine Caso practico: El dinero y los precios durante 4 68

hiperinflacio

Las hipe son inter debi en part a q las varia de la ofert mon y el nive de prec son muy gran Se dice q 1 hipe es un infla supe a un 50 por 100 al mes. Eso signi q el nive de prec se mult x + 69

de 100 en 1 ao. El impuesto de la inflacin

xq algu pase expe hipe Xq los banc cent decid impr tanto dine q es segu q su valo dism rpi con el paso del tpo? Los gobi de estos pase recu a la crea de dine para paga el gasto 70

publ P/ cons carr paga el salar de los polic o conc tran a los pobr o anci nece reca los fond nece Esto los reca estab impu (sob la rent y sobr las vent pidie pres al pbl vend bono del estad Pero tmb pued paga sus gasto impr el dine 71

q nece Con esto reca 1 impu de la infla Cdo el Esta impr dine el nive de prec sube xq los bille q lleva en el mon valen . El impu a la infla es como impu sobr toda las perso q tiene dine El enor aum de dine origi una 72

enor infla q conc cdo el gobi intro refor fisca (red del gasto publ q elim la nece de recu al impu de la infla El efecto de Fisher

Seg el ppio de la neut del dine 1 aum de la tasa de crec del dine eleva la tasa de infla 73

pero no afect a ning varia real. 1 impo aplic de este ppio se refie a la influ del dine en los tipos de inter Tipo de inter nom El q omo en el banc Tipo de inter real: el q se corr p/ tene en cuen el efect de la infla 74

con el fin de sabe cuan aum el pode adqu de ntra cta de ahor con el paso del tpo. Tipo de inter real = tipo de inter nom tasa de infla Tipo de inter nom = tipo de inter real + tasa de infla La ofert y la dem de 75

fond pres dete el tipo de inter real. Seg la teor cuan del dine el crec de la ofert mon dete la tasa de infla Cdo el banc centr eleva la tasa de creci del dine el resu es tanto un aum de la tasa de infla como una subid del tipo 76

de inter nom Efec de Fish Este ajus del tipo de inter nom a la tasa de infla Los costes de la inflacin

Una reduccin del poder adquisitivo? La falacia de la inflacin

Cdo sube los prec los com de ByS paga + x lo q com Pero al = 77

tpo los vend de ByS obtie + x lo q vend Com la may de las pers gana su rent vend sus serv (su trab la infla de las rent va acom de 1 infla de los prec La infla no redu x si sola el pode adqu real de los indiv 78

 Las rent reale son dete x varia reale (cap fsico capi hum recu hum y la tecn de prod exist Las rent nom son dete x esos facto y x el nive gral de prec Los costes en suela de zapatos

El impu sobr la infla tmb prov perd irrec ya 79

q la gent desp recu esca trata de evita Pode evita este impu tenie men dine 1 form de hace es acud + a men al banc Acud + a men al banc pode cons + riqu en la cta de ahor port de inter y lleva en el mon dnd 80

la infla eros su valo Cost en suela de zapa Cost de redu ntra tene de dine Se deno as, ya q al acud + a men al banc se desg + depr los zapa Los costes de men

Las emp vara sus prec con poca frecu xq la mod de 81

los prec tiene coste Cost de men los coste del ajus de prec Se deno as x el coste q tiene p/ 1 resta la impr de 1 nvo men Esto coste com :

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 La infla eleva los coste q debe sopo las emp

La variabilidad de 83

los precios relativos y la mala asignacin de los recursos

Las econ de merc se pasa en los prec relat p/ asign los recu esca Cdo la infla disto los prec relat se disto las decis de los cons y los merc son capa de asign los recu a sus fines 84

+ prod Distorsiones fiscales provocadas x la inflacin

Casi todo los impu disto los incen lleva a los indiv a alter su cond y prov 1 asign efici de los recu de la econ Pero muc impu plan aun + prob cdo hay infla Esto es debi a q los legis 85

no suele tene en cuen la infla cdo reda las leyes tribu 1 ejem de cm dism los incen p/ ahor cdo hay infla es el trata fisca de las gana de capi q se obtie vend 1 activ x algo + q su prec de com La infla exag la mag 86

de las gana de capi y aum sin quer la carg fisca q pesa sobr este tipo de rent Otro ejem es el trata fisca de la rent proc de inter El impu sobr la rent trata los inter nom gene x los ahor com si fuer rent aun cuan 1 part 87

del tipo de inter nom com mera x la infla Com el tipo de inter real dps de impu da los incen p/ ahor el ahor es muc atra en la econ q tiene infla q en la q tiene 1 prec estab Los impu sobr las gana nom de capi 88

y sobr la rent nom proc de inter son 2 ejem de cm inter la legis tribu con la infla Cdo la infla aum la carg fisca sobr el ahor tiend a redu la tasa de crec a largo plaz de la econ 1 soluc p/ reso este prob es indic el 89

siste tribu La legis tribu podr reda de tal form q tuvie en cuen los efect de la infla En el caso de la rent proc de inter el Esta podr grav sola/ la rent real proc de inter exclu la part q com mera x la infla Confusin e incomodida

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 Cdo el banc cent eleva la ofert mon y crea infla eros el valo real de la unid de cuen La infla hace q los inve sean en ciert med men capa de disti las emp pros de las dem lo cual impi a su vez a los merc finan dese su 91

pape de asign el ahor de la econ a los # tipos de inve

Un coste especial de una inflacin imprevista: redistribucio arbitrarias de la riqueza

La infla impr redis la riqu entr la pobl de una form q no tiene nada q ver ni con los meri ni con la 92

nece Esta redis se prod xq muc pres de la econ se espe en la unid de cuen q es el dine Las varia impr de los prec redis la riqu entr los deud y acre Es impo cons junt con otro hech la infla es espe vol cdo la tasa 93

de infla es alta. Esta relac entr el nive de infla y su vola indic otro coste de la infla Si 1 pas sigue 1 polt mon de eleva infla tiene q sopo no solo los coste de la eleva infla espe sino tmb las redis arbi de la riqu q lleva 94

apar la infla impr Conclusione

La caus ppal es el crec de la cant de dine Cdo el banc cent crea 1 gran cant de dine su valo dism rpi con el paso del tpo. Los coste de la infla son + sutil Com los coste en suela de zapa los 95

coste de men el aum de la varia de los prec relat las varia impr de las oblig fisca la conf y la inco y la redis arbi de la riqu Cdo el banc cent redu la tasas de crec del dine los prec sube depr com sugie la teor cuan 96

 Cdo la econ hace la tran a esta tasa de infla + baja el cam de la polt mon prod efect pert en la prod y en el emp Cdo la polt mon sea neut a largo plaz influ prof en las varia reale a corto plaz 41

EMPRESAS 97

HOGARES Bys vendidos Mercado de Bys Bys comprados Mercado de factores de produccin Factores de produccin Tierra, trabajo y capital Salarios, alquileres y beneficios (= PIB) Renta (= PIB) Ingresos (=PIB) Gastos (=PIB) X 100 X 100

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