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ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2012 - KLABIN S.A.

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ndice

Dados da Empresa
Composio do Capital Proventos em Dinheiro 1 2

DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2012 30/09/2012 DMPL - 01/01/2011 30/09/2011 Demonstrao do Valor Adicionado 8 9 10 3 4 5 6 7

DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2012 30/09/2012 DMPL - 01/01/2011 30/09/2011 Demonstrao do Valor Adicionado Comentrio do Desempenho Notas Explicativas Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes 17 18 19 20 32 79 11 12 13 15 16

Pareceres e Declaraes
Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva 84

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Dados da Empresa / Composio do Capital


Nmero de Aes (Unidades)
Do Capital Integralizado Ordinrias Preferenciais Total Em Tesouraria Ordinrias Preferenciais Total 0 30.050.000 30.050.000 316.827.563 600.855.733 917.683.296

Trimestre Atual 30/09/2012

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Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro


Evento Assemblia Geral Ordinria Assemblia Geral Ordinria Reunio do Conselho de Administrao Reunio do Conselho de Administrao Aprovao 03/04/2012 03/04/2012 27/06/2012 27/06/2012 Provento Dividendo Dividendo Dividendo Dividendo Incio Pagamento 23/04/2012 23/04/2012 19/07/2012 19/07/2012 Espcie de Ao Ordinria Preferencial Ordinria Preferencial Classe de Ao Provento por Ao (Reais / Ao) 0,08478 0,09326 0,12702 0,13972

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.03 1.01.03.01 Descrio da Conta Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Clientes Trimestre Atual 30/09/2012 13.436.785 4.595.931 2.452.681 236.025 236.025 236.025 1.251.556 754.258 800.080 -45.822 497.298 497.298 441.307 147.341 147.341 10.044 5.862 4.182 56.977 56.977 8.840.854 2.019.400 1.614.151 2.117 1.816 301 403.132 121.925 97.436 183.771 2.567.161 2.555.619 2.555.619 11.542 4.246.287 3.953.179 293.108 8.006 8.006 Exerccio Anterior 31/12/2011 12.003.002 3.950.110 2.146.456 221.260 221.260 221.260 931.904 605.451 639.116 -33.665 326.453 326.453 465.026 95.264 95.264 19.961 9.750 10.211 70.239 70.239 8.052.892 1.754.024 1.361.751 2.059 1.299 760 390.214 136.752 101.111 152.351 2.287.890 2.276.348 2.276.348 11.542 4.003.878 3.760.962 242.916 7.100 7.100

1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda

1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clientes 1.01.03.01.02 Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa 1.01.03.02 1.01.04 1.01.06 1.01.06.01 1.01.07 1.01.07.01 1.01.07.02 1.01.08 1.01.08.03 1.02 1.02.01 1.02.01.05 1.02.01.08 Outras Contas a Receber Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Despesas Antecipadas - Terceiros Despesas Antecipadas - Partes Relacionadas Outros Ativos Circulantes Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Ativos Biolgicos Crditos com Partes Relacionadas 1.01.03.02.01 Partes Relacionadas

1.02.01.08.02 Crditos com Controladas 1.02.01.08.04 Crditos com Outras Partes Relacionadas 1.02.01.09 Outros Ativos No Circulantes 1.02.01.09.03 Tributos a Recuperar 1.02.01.09.04 Depsitos Judiciais 1.02.01.09.05 Outros Ativos No Circulantes 1.02.02 1.02.02.01 1.02.02.02 1.02.03 1.02.03.01 1.02.03.03 1.02.04 1.02.04.01 Investimentos Participaes Societrias Propriedades para Investimento Imobilizado Imobilizado em Operao Imobilizado em Andamento Intangvel Intangveis

1.02.02.01.02 Participaes em Controladas

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.05 2.01.05.01 Descrio da Conta Passivo Total Passivo Circulante Obrigaes Sociais e Trabalhistas Fornecedores Obrigaes Fiscais Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Passivos com Partes Relacionadas Trimestre Atual 30/09/2012 13.436.785 1.881.699 123.459 333.440 68.027 1.226.327 130.446 39.369 36.250 3.119 91.077 43.765 47.312 6.195.604 5.014.144 446.516 446.516 388.736 57.780 642.411 642.411 92.533 92.533 5.359.482 2.271.500 1.423 50.158 1.467.640 9.783 383.163 0 -144.897 1.219.591 485.987 1.098.205 1.098.205 -15.431 Exerccio Anterior 31/12/2011 12.003.002 1.962.795 101.623 326.926 52.364 910.497 571.385 97.549 95.009 2.540 473.836 430.213 43.623 5.081.905 4.386.839 59.922 59.922 0 0 535.498 535.498 99.646 99.646 4.958.302 2.271.500 0 50.691 1.551.066 9.783 383.170 79.998 -141.476 1.219.591 0 1.098.205 1.098.205 -13.160

2.01.05.01.02 Dbitos com Controladas 2.01.05.01.04 Dbitos com Outras Partes Relacionadas 2.01.05.02 Outros 2.01.05.02.04 Adeso - REFIS 2.01.05.02.05 Outras Contas a Pagar e Provises 2.02 2.02.01 2.02.02 2.02.02.02 Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Outros

2.02.02.02.03 Adeso - REFIS 2.02.02.02.04 Outros 2.02.03 2.02.03.01 2.02.04 2.02.04.01 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.03 2.03.04 2.03.04.01 2.03.04.02 2.03.04.08 2.03.04.09 2.03.04.10 2.03.05 2.03.06 2.03.06.01 2.03.07 Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliao Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Estatutria Dividendo Adicional Proposto Aes em Tesouraria Reserva de Ativos Biolgicos Lucros/Prejuzos Acumulados Ajustes de Avaliao Patrimonial Custo Atribudo ao Ativo Imobilizado (Terras) Ajustes Acumulados de Converso

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DFs Individuais / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)


Cdigo da Conta 3.01 3.02 3.02.01 3.02.02 3.03 3.04 3.04.01 3.04.02 3.04.04 3.04.06 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.11 3.99 3.99.01 3.99.01.01 3.99.01.02 3.99.02 3.99.02.01 3.99.02.02 Descrio da Conta Trimestre Atual 01/07/2012 30/09/2012 1.058.831 -561.081 145.477 -706.558 497.750 -18.858 -68.952 -72.869 3.732 119.231 478.892 -43.480 75.298 -118.778 435.412 -104.574 -53.593 -50.981 330.838 330.838 Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2012 30/09/2012 2.993.443 -1.775.206 314.878 -2.090.084 1.218.237 -68.643 -210.197 -196.518 3.484 334.588 1.149.594 -447.237 246.884 -694.121 702.357 -96.907 -1.231 -95.676 605.450 605.450 Igual Trimestre do Exerccio Anterior 01/07/2011 30/09/2011 966.576 -707.186 26.666 -733.852 259.390 -110.283 -62.481 -62.691 11.584 3.305 149.107 -520.294 128.603 -648.897 -371.187 128.132 -34.041 162.173 -243.055 -243.055 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2011 30/09/2011 2.817.329 -2.102.143 109.738 -2.211.881 715.186 -254.027 -188.681 -171.830 401 106.083 461.159 -423.786 256.649 -680.435 37.373 22.917 -88.891 111.808 60.290 60.290

Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Variao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos Custo dos Produtos Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continuadas Lucro/Prejuzo do Perodo Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao ON PN Lucro Diludo por Ao ON PN

0,35020 0,38520

0,64120 0,70540

-0,25660 -0,28290

0,06370 0,07000

0,35020 0,38520

0,64120 0,70540

-0,25660 -0,28290

0,06370 0,07000

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DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)


Cdigo da Conta 4.01 4.02 4.02.01 4.03 Descrio da Conta Trimestre Atual 01/07/2012 30/09/2012 330.838 -1.388 -1.388 329.450 Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2012 30/09/2012 605.450 -327 -327 605.123 Igual Trimestre do Exerccio Anterior 01/07/2011 30/09/2011 -243.055 5.377 5.377 -237.678 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2011 30/09/2011 60.290 1.978 1.978 62.268

Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso para Moeda Estrangeira Resultado Abrangente do Perodo

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DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)


Cdigo da Conta 6.01 6.01.01 6.01.01.01 6.01.01.02 6.01.01.03 6.01.01.04 6.01.01.05 6.01.01.06 6.01.01.07 6.01.01.08 6.01.01.09 6.01.01.10 6.01.01.11 6.01.01.12 6.01.01.13 6.01.02 6.01.02.01 6.01.02.02 6.01.02.03 6.01.02.04 6.01.02.05 6.01.02.06 6.01.02.07 6.01.02.08 6.01.02.09 6.01.02.10 6.02 6.02.01 6.02.02 6.02.03 6.02.04 6.02.05 6.03 6.03.01 6.03.02 6.03.03 6.03.04 6.03.05 6.05 6.05.01 6.05.02 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2012 30/09/2012 320.490 738.600 605.450 161.655 -314.878 116.440 95.676 624.492 -218.472 36.885 363 -334.588 55.022 -73.579 -15.866 -418.110 -331.809 23.640 36.329 -14.765 9.917 -22.541 -99.747 15.663 21.836 -56.633 -347.090 -299.660 -54.041 9.291 -2.680 0 332.825 1.237.237 -700.122 -200.001 -8.002 3.713 306.225 2.146.456 2.452.681 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2011 30/09/2011 571.317 515.652 60.290 175.017 -109.738 167.332 -111.808 562.459 -191.988 86.806 -11.116 -106.083 39.617 -42.933 -2.203 55.665 -17.705 -12.511 51.152 -17.264 11.346 -28.417 -66.005 54.634 7.545 72.890 -187.685 -178.308 -46.364 2.200 -14.795 49.582 -12.194 577.453 -424.524 -152.000 -13.123 0 371.438 2.268.816 2.640.254

Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro Lquido do Perodo Depreciao e Amortizao Variao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos Exausto dos Ativos Biolgicos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Juros e Variao Cambial s/ Emp. e Financiamentos Pagamento de Juros de Emp. e Financiamentos Proviso de Juros - REFIS Resultado na alienao de ativos e controladas Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultados Recebidos de Empresas Controladas Imposto de Renda e Contribuio Social Pagos Outras Variaes nos Ativos e Passivos Contas a Receber de Clientes Estoques Tributos a Recuperar Ttulos e Valores Mobilirios (Ttulos Disp. p/ Venda) Despesas Antecipadas Outros Ativos Fornecedores Obrigaes Fiscais Obrigaes Sociais e Trabalhistas Outros Passivos Caixa Lquido Atividades de Investimento Aquisio de Bens do Ativo Imobilizado (Lq. Impostos) Custo de Plantio de Ativos Biolgicos (Lq. Impostos) Venda de Ativos Aquisio Investimentos e Integ. Cap. Controladas Receita na Alienao de Controlada Caixa Lquido Atividades de Financiamento Captao de Emp. e Financiamentos Amortizao de Emp. e Financiamentos Dividendos Pagos Aquisio de Aes para Tesouraria Alienao de Aes Mantidas em Tesouraria Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes

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DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2012 30/09/2012 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.05 5.04.06 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.06.03 5.06.04 5.06.05 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 2.271.500 2.271.500 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.271.500 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 0 0 1.423 0 1.423 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.423 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 -119.996 0 0 -119.996 605.450 605.450 0 0 533 808 -275 0 0 485.987 Outros Resultados Abrangentes 1.085.045 1.085.045 0 0 0 0 -327 0 -327 -327 -1.944 0 0 -2.291 347 1.082.774 Patrimnio Lquido

Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Aes em Tesouraria Vendidas Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Tributos sobre a Realizao da Reserva de Reavaliao Concesso de Outorga de Aes em Tesouraria Reconhecimento da Remunerao do Plano de Aes Saldos Finais

1.601.757 1.601.757 -85.717 -8.002 2.290 -80.005 0 0 0 0 1.758 -808 275 2.291 0 1.517.798

4.958.302 4.958.302 -204.290 -8.002 3.713 -200.001 605.123 605.450 -327 -327 347 0 0 0 347 5.359.482

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DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2011 30/09/2011 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.06 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.06.03 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 1.500.000 1.500.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.500.000 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 84.491 84.491 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 84.491 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 -137.000 0 -137.000 60.290 60.290 0 0 533 808 -275 -76.177 Outros Resultados Abrangentes 1.083.423 1.083.423 0 0 0 1.978 0 1.978 1.978 0 0 0 1.085.401 Patrimnio Lquido

Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Tributos sobre a Realizao da Reserva de Reavaliao Saldos Finais

2.326.171 2.326.171 -83.125 -13.123 -70.002 0 0 0 0 -533 -808 275 2.242.513

4.994.085 4.994.085 -220.125 -13.123 -207.002 62.268 60.290 1.978 1.978 0 0 0 4.836.228

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Verso : 1

DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)


Cdigo da Conta 7.01 7.01.01 7.01.02 7.01.02.01 7.01.02.02 7.01.04 7.02 7.02.01 7.02.02 7.03 7.04 7.04.01 7.05 7.06 7.06.01 7.06.02 7.07 7.08 7.08.01 7.08.01.01 7.08.01.02 7.08.01.03 7.08.02 7.08.02.01 7.08.02.02 7.08.02.03 7.08.03 7.08.03.01 7.08.04 7.08.04.02 7.08.04.03 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2012 30/09/2012 4.078.169 3.766.337 324.169 314.878 9.291 -12.337 -2.214.739 -904.340 -1.310.399 1.863.430 -278.095 -278.095 1.585.335 581.472 334.588 246.884 2.166.807 2.166.807 434.602 336.317 70.609 27.676 432.634 381.856 44.071 6.707 694.121 694.121 605.450 119.996 485.454 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2011 30/09/2011 3.721.369 3.558.031 161.520 109.738 51.782 1.818 -2.346.611 -893.924 -1.452.687 1.374.758 -342.349 -342.349 1.032.409 362.732 106.083 256.649 1.395.141 1.395.141 383.696 284.738 71.466 27.492 270.720 217.639 46.439 6.642 680.435 680.435 60.290 137.001 -76.711

Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios Outras Receitas Variao no Valor Justo Ativos Biolgicos Outros Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenes Depreciao, Amortizao e Exausto Valor Adicionado Lquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferncia Resultado de Equivalncia Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuio do Valor Adicionado Pessoal Remunerao Direta Benefcios F.G.T.S. Impostos, Taxas e Contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de Capitais de Terceiros Juros Remunerao de Capitais Prprios Dividendos Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo

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DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.03 1.01.03.01 Descrio da Conta Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Clientes Trimestre Atual 30/09/2012 14.397.147 4.811.795 2.914.563 236.025 236.025 236.025 959.152 959.152 1.005.099 -45.947 481.194 151.566 151.566 11.601 7.419 4.182 57.694 57.694 9.585.352 3.823.582 3.407.009 301 301 416.272 121.925 98.868 195.479 461.696 450.154 450.154 11.542 5.292.068 4.998.742 293.326 8.006 8.006 Exerccio Anterior 31/12/2011 12.741.595 4.083.482 2.341.064 221.260 221.260 221.260 821.148 821.148 854.939 -33.791 506.218 100.619 100.619 22.385 12.174 10.211 70.788 70.788 8.658.113 3.115.901 2.715.769 760 760 399.372 136.752 102.457 160.163 618.029 606.487 606.487 11.542 4.917.083 4.674.166 242.917 7.100 7.100

1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda

1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clientes 1.01.03.01.02 Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa 1.01.04 1.01.06 1.01.06.01 1.01.07 1.01.07.01 1.01.07.02 1.01.08 1.01.08.03 1.02 1.02.01 1.02.01.05 1.02.01.08 1.02.01.09 Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Despesas Antecipadas - Terceiros Despesas Antecipadas - Partes Relacionadas Outros Ativos Circulantes Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Ativos Biolgicos Crditos com Partes Relacionadas Outros Ativos No Circulantes

1.02.01.08.04 Crditos com Outras Partes Relacionadas 1.02.01.09.03 Tributos a Recuperar 1.02.01.09.04 Depsitos Judiciais 1.02.01.09.05 Outros Ativos No Circulantes 1.02.02 1.02.02.01 1.02.02.02 1.02.03 1.02.03.01 1.02.03.03 1.02.04 1.02.04.01 Investimentos Participaes Societrias Propriedades para Investimento Imobilizado Imobilizado em Operao Imobilizado em Andamento Intangvel Intangveis

1.02.02.01.01 Participaes em Coligadas

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DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.05 2.01.05.01 2.01.05.02 Descrio da Conta Passivo Total Passivo Circulante Obrigaes Sociais e Trabalhistas Fornecedores Obrigaes Fiscais Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Passivos com Partes Relacionadas Outros Trimestre Atual 30/09/2012 14.397.147 1.891.600 125.173 339.464 98.721 1.226.327 101.915 3.119 3.119 98.796 43.765 55.031 7.146.065 5.014.144 677.367 677.367 227.299 388.736 61.332 1.362.021 1.362.021 92.533 92.533 5.359.482 2.271.500 1.423 50.158 1.467.640 9.783 383.163 0 -144.897 1.219.591 485.987 1.098.205 1.098.205 -15.431 Exerccio Anterior 31/12/2011 12.741.595 1.932.606 103.121 335.045 97.278 910.497 486.665 2.540 2.540 484.125 430.213 53.912 5.850.687 4.386.839 263.042 263.042 200.014 0 63.028 1.101.160 1.101.160 99.646 99.646 4.958.302 2.271.500 0 50.691 1.551.066 9.783 383.170 79.998 -141.476 1.219.591 0 1.098.205 1.098.205 -13.160

2.01.05.01.04 Dbitos com Outras Partes Relacionadas 2.01.05.02.04 Adeso - REFIS 2.01.05.02.05 Outras Contas a Pagar e Provises 2.02 2.02.01 2.02.02 2.02.02.02 Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Outros

2.02.02.02.03 Contas a Pagar - Investidores SCPs 2.02.02.02.04 Adeso - REFIS 2.02.02.02.05 Outros 2.02.03 2.02.03.01 2.02.04 2.02.04.01 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.03 2.03.04 2.03.04.01 2.03.04.02 2.03.04.08 2.03.04.09 2.03.04.10 2.03.05 2.03.06 2.03.06.01 2.03.07 Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis Patrimnio Lquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliao Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Estatutria Dividendo Adicional Proposto Aes em Tesouraria Reserva de Ativos Biolgicos Lucros/Prejuzos Acumulados Ajustes de Avaliao Patrimonial Custo Atribudo ao Ativo Imobilizado (Terras) Ajustes Acumulados de Converso

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)


Cdigo da Conta 3.01 3.02 3.02.01 3.02.02 3.03 3.04 3.04.01 3.04.02 3.04.04 3.04.05 3.04.06 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.11 3.11.01 3.99 3.99.01 3.99.01.01 3.99.01.02 3.99.02 3.99.02.01 Descrio da Conta Trimestre Atual 01/07/2012 30/09/2012 1.085.766 -381.684 333.122 -714.806 704.082 -153.241 -81.989 -74.243 1.236 0 1.755 550.841 -54.859 77.695 -132.554 495.982 -165.144 -70.491 -94.653 330.838 330.838 330.838 Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2012 30/09/2012 3.085.306 -1.325.633 772.578 -2.098.211 1.759.673 -437.723 -258.616 -200.272 0 -4.164 25.329 1.321.950 -469.394 253.669 -723.063 852.556 -247.106 -45.181 -201.925 605.450 605.450 605.450 Igual Trimestre do Exerccio Anterior 01/07/2011 30/09/2011 990.623 -710.227 19.255 -729.482 280.396 -133.546 -76.594 -64.311 7.359 0 0 146.850 -524.392 131.493 -655.885 -377.542 134.487 -49.027 183.514 -243.055 -243.055 -243.055 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2011 30/09/2011 2.895.075 -1.941.374 272.146 -2.213.520 953.701 -426.731 -238.996 -176.367 0 -11.368 0 526.970 -436.369 264.338 -700.707 90.601 -30.311 -135.504 105.193 60.290 60.290 60.290

Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Variao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos Custo dos Produtos Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continuadas Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo Atribudo a Scios da Empresa Controladora Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao ON PN Lucro Diludo por Ao ON

0,35020 0,38520

0,64120 0,70540

-0,25660 -0,28290

0,06370 0,07000

0,35020

0,64120

-0,25660

0,06370

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)


Cdigo da Conta 3.99.02.02 Descrio da Conta Trimestre Atual 01/07/2012 30/09/2012 0,38520 Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2012 30/09/2012 0,70540 Igual Trimestre do Exerccio Anterior 01/07/2011 30/09/2011 -0,28290 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2011 30/09/2011 0,07000

PN

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)


Cdigo da Conta 4.01 4.02 4.02.01 4.03 4.03.01 Descrio da Conta Trimestre Atual 01/07/2012 30/09/2012 330.838 -1.388 -1.388 329.450 329.450 Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2012 30/09/2012 605.450 -327 -327 605.123 605.123 Igual Trimestre do Exerccio Anterior 01/07/2011 30/09/2011 -243.055 5.377 5.377 -237.678 -237.678 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2011 30/09/2011 60.290 1.978 1.978 62.268 62.268

Lucro Lquido Consolidado do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso para Moeda Estrangeira Resultado Abrangente Consolidado do Perodo Atribudo a Scios da Empresa Controladora

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)


Cdigo da Conta 6.01 6.01.01 6.01.01.01 6.01.01.02 6.01.01.03 6.01.01.04 6.01.01.05 6.01.01.06 6.01.01.07 6.01.01.08 6.01.01.09 6.01.01.10 6.01.01.11 6.01.01.12 6.01.02 6.01.02.01 6.01.02.02 6.01.02.03 6.01.02.04 6.01.02.05 6.01.02.06 6.01.02.07 6.01.02.08 6.01.02.09 6.01.02.10 6.02 6.02.01 6.02.02 6.02.03 6.02.04 6.02.05 6.03 6.03.01 6.03.02 6.03.03 6.03.04 6.03.05 6.03.06 6.03.07 6.05 6.05.01 6.05.02 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2012 30/09/2012 629.211 750.766 605.450 164.643 -772.578 259.309 201.925 624.492 -218.472 36.885 363 -25.329 -118.349 -7.573 -121.555 -150.160 27.591 82.229 -14.765 10.784 -26.174 -101.842 1.443 22.052 27.287 -381.006 -300.967 -88.483 9.291 0 -847 325.294 1.237.237 -700.122 0 -7.531 -200.001 -8.002 3.713 573.499 2.341.064 2.914.563 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2011 30/09/2011 543.852 511.111 60.290 175.887 -272.146 286.448 -105.193 562.529 -192.455 86.806 -11.116 0 -84.780 4.841 32.741 -29.378 -2.907 91.904 -17.264 13.191 -35.022 -65.408 49.576 7.782 20.267 -223.051 -186.430 -88.403 2.200 49.582 0 -37.209 577.453 -461.033 13.002 -1.508 -152.000 -13.123 0 283.592 2.531.105 2.814.697

Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro Lquido do Perodo (Atrb. Acio. Controladores) Depreciao e Amortizao Variao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos Exausto dos Ativos Biolgicos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Juros e Variao Cambial s/ Emp. e Financiamentos Pagamento de Juros de Emp. e Financiamentos Proviso de Juros - REFIS Resultado na Alienao de Ativos Resultado de Equivalncia Patrimonial Imposto de Renda e Contribuio Social Pagos Outros Variaes nos Ativos e Passivos Contas a Receber de Clientes Estoques Tributos a Recuperar Ttulos e Valores Mobilirios (Ttulos Disp. p/ Venda) Despesas Antecipadas Outros Ativos Fornecedores Obrigaes Fiscais Obrigaes Sociais e Trabalhistas Outros Passivos Caixa Lquido Atividades de Investimento Aquisio de Bens do Ativo Imobilizado (Lq. Impostos) Custo de Plantio de Ativos Biolgicos (Lq. Impostos) Venda de Ativos Receita na Alienao de Controlada Aquisio Investimento e Integ. Cap. Controladas Caixa Lquido Atividades de Financiamento Captao de Emp. e Financiamentos Amortizao de Emp. e Financiamentos Entrada de Investidores SCPs Sada de Investidores SCPs Dividendos Pagos Aquisio de Aes para Tesouraria Alienao de Aes Mantidas em Tesouraria Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes

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DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2012 30/09/2012 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.05 5.04.06 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.06.03 5.06.04 5.06.05 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 2.271.500 2.271.500 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.271.500 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 0 0 1.423 0 1.423 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.423 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 -119.996 0 0 -119.996 605.450 605.450 0 0 533 808 -275 0 0 485.987 Outros Resultados Abrangentes 1.085.045 1.085.045 0 0 0 0 -327 0 -327 -327 -1.944 0 0 -2.291 347 1.082.774 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Patrimnio Lquido Consolidado 4.958.302 4.958.302 -204.290 -8.002 3.713 -200.001 605.123 605.450 -327 -327 347 0 0 0 347 5.359.482 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Aes em Tesouraria Vendidas Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Tributos sobre a Realizao da Reserva de Reavaliao Concesso de Outorga de Aes em Tesouraria Reconhecimento da Remunerao do Plano de Aes Saldos Finais 1.601.757 1.601.757 -85.717 -8.002 2.290 -80.005 0 0 0 0 1.758 -808 275 2.291 0 1.517.798 4.958.302 4.958.302 -204.290 -8.002 3.713 -200.001 605.123 605.450 -327 -327 347 0 0 0 347 5.359.482

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DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2011 30/09/2011 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.06 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.06.03 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 1.500.000 1.500.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.500.000 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 84.491 84.491 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 84.491 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 -137.000 0 -137.000 60.290 60.290 0 0 533 808 -275 -76.177 Outros Resultados Abrangentes 1.083.423 1.083.423 0 0 0 1.978 0 1.978 1.978 0 0 0 1.085.401 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Patrimnio Lquido Consolidado 4.994.085 4.994.085 -220.125 -13.123 -207.002 62.268 60.290 1.978 1.978 0 0 0 4.836.228 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Tributos sobre a Realizao da Reserva de Reavaliao Saldos Finais 2.326.171 2.326.171 -83.125 -13.123 -70.002 0 0 0 0 -533 -808 275 2.242.513 4.994.085 4.994.085 -220.125 -13.123 -207.002 62.268 60.290 1.978 1.978 0 0 0 4.836.228

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)


Cdigo da Conta 7.01 7.01.01 7.01.02 7.01.02.01 7.01.02.02 7.01.04 7.02 7.02.01 7.02.02 7.03 7.04 7.04.01 7.05 7.06 7.06.01 7.06.02 7.07 7.08 7.08.01 7.08.01.01 7.08.01.02 7.08.01.03 7.08.02 7.08.02.01 7.08.02.02 7.08.02.03 7.08.03 7.08.03.01 7.08.04 7.08.04.02 7.08.04.03 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2012 30/09/2012 4.640.783 3.871.250 781.869 772.578 9.291 -12.336 -2.140.070 -769.361 -1.370.709 2.500.713 -423.952 -423.952 2.076.761 278.998 25.329 253.669 2.355.759 2.355.759 443.548 344.882 70.904 27.762 583.698 532.920 44.071 6.707 723.063 723.063 605.450 119.996 485.454 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2011 30/09/2011 3.973.670 3.646.098 323.928 272.146 51.782 3.644 -2.300.120 -779.454 -1.520.666 1.673.550 -462.335 -462.335 1.211.215 264.338 0 264.338 1.475.553 1.475.553 390.641 291.358 71.720 27.563 323.915 270.834 46.439 6.642 700.707 700.707 60.290 137.001 -76.711

Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios Outras Receitas Variao no Valor Justo Ativos Biolgicos Outros Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenes Depreciao, Amortizao e Exausto Valor Adicionado Lquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferncia Resultado de Equivalncia Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuio do Valor Adicionado Pessoal Remunerao Direta Benefcios F.G.T.S. Impostos, Taxas e Contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de Capitais de Terceiros Juros Remunerao de Capitais Prprios Dividendos Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo

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Comentrio do Desempenho

Mercados e Cmbio
O cenrio econmico mundial no se aqueceu durante o perodo. A volatilidade nas economias desenvolvidas se manteve, levando a novas redues de indicadores para 2012 e 2013, porm com um vis menos pessimista para as economias emergentes. Apesar das incertezas, ao final do trimestre foi possvel notar menor averso global ao risco, relativa estabilidade do dlar frente ao real e sustentao dos preos de commodities. No mercado de papis, recentes fechamentos de capacidade mudaram a relao entre a oferta e a demanda resultando em sinais de melhora nos preos internacionais. O Brasil apresentou tmidos sinais de aquecimento. No entanto, os mercados de papis para embalagem performaram melhor, sustentados por medidas do governo para estimular o consumo, taxa de cmbio menos favorvel entrada de produtos importados, alm da sazonalidade tpica do perodo (segundo semestre mais forte por influncia das festas de fim de ano). Nesse contexto, os resultados da Klabin, que j vinham fortes no primeiro semestre do ano, mesmo em um cenrio econmico no favorvel, se tornaram ainda melhores. O aumento na receita de vendas foi de 10% na comparao com o 3T11, j o custo caixa unitrio sofreu reduo de 1%, mesmo com a inflao ao longo do perodo. O EBITDA do trimestre cresceu 39% em relao ao 3T11, perodo que j contemplava o incio das melhorias de custo na fbrica de Monte Alegre. Mais uma vez a Companhia apresentou expressivo crescimento em seus resultados, baseado na estratgia de esforos contnuos na melhoria da eficincia operacional e na busca pela diversificao de clientes e mercados. Essa melhor gesto de custos aliada estratgia de preservao de margens resultou em um processo de crescimento sustentvel de gerao operacional de caixa ao longo de 2012, culminando em EBITDA ajustado recorde de R$ 1.286 milhes nos ltimos doze meses.

EBITDA Ajustado UDM (R$ milhes)

29% 28% 26% 24% Margem


1.028 922 939

31%

25%
1.089 1.180

1.286

jun11

set11

dez11

mar12

jun12

set12

UDM: ltimos doze meses

Nota: O EBITDA ajustado exclui o ganho com a venda de ativos do 3T11 e 4T11.

Mercado Interno
O conjunto de medidas monetrias e fiscais para estimular o aumento da atividade e o nvel de cmbio mais alto ao longo dos ltimos meses impactaram o setor varejista e a produo industrial. No mercado de embalagens, conforme informaes preliminares da Associao Brasileira de Papelo Ondulado (ABPO), a expedio brasileira de papelo ondulado apresentou aumento de 4% no 3T12 em

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Comentrio do Desempenho
relao ao mesmo perodo de 2011, atingindo 857 mil toneladas, comparado ao ritmo de expanso de 1,5% observado no primeiro semestre. J os dados da Associao Brasileira de Celulose e Papel (Bracelpa) indicam que as vendas domsticas de cartes no trimestre (excluindo cartes para lquidos) apresentaram expanso de 6% em relao ao 3T11, atingindo 144 mil toneladas, enquanto nos primeiros seis meses do ano as vendas domsticas cresciam 4% em relao primeiro semestre de 2011.

Mercado Externo
A zona do Euro permaneceu com indicadores de fraca atividade econmica e ambiente de alta incerteza. Nas outras regies, surgiram alguns sinais de mudana de tendncia em relao ao primeiro semestre do ano e comeou a ser descartada a possibilidade de colapso nos Estados Unidos e forte desacelerao na China no curto prazo. Fechamentos de capacidade na Europa ao longo do perodo levaram os preos internacionais de kraftliner a apresentar novo aumento em euros no durante o 3T12. O preo lista mdio em euros do kraftliner entregue na Europa apresentou alta de 3% em comparao ao 2T12, mas ainda queda de 6% em relao ao 3T11, alcanando mdia de 544/t. O preo mdio em reais ficou 4% acima do mesmo perodo do ano passado.

Expedio brasileira de papelo ondulado mil toneladas

Expedio brasileira de papelcarto mil toneladas

Preo lista de kraftliner brown 175 g/m (/t e R$/t)

857 828 136

144

1.332

1.383

577 544

3T11

3T12

3T11

3T12

3T11
Kraftliner ( / ton)

3T12
Kraftliner ( R$ / ton)

Fonte: ABPO

Fonte: Bracelpa

Fonte: FOEX

Cmbio
A taxa de cmbio que era de R$ 2,02/US$ em 30 de junho de 2012, manteve-se estvel durante o terceiro trimestre chegando a R$ 2,03/US$ ao final de setembro. A taxa de cmbio mdia do trimestre foi R$ 2,03/US$ no perodo, 3% superior ao 2T12 e 24% superior em relao ao mesmo perodo de 2011.
3T12 2T12 3T11 3T12/2T12 3T12/3T11 9M12 9M11 9M12/9M11 18% 10%

Dlar mdio Dlar final


Fonte: Bacen

2,03 2,03

1,96 2,02

1,64 1,85

3% 0%

24% 10%

1,92 2,03

1,63 1,85

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Comentrio do Desempenho

Desempenho operacional e econmico-financeiro


Volume de vendas
O volume de vendas no 3T12 sem incluir madeira foi de 440 mil toneladas, 1% acima do 3T11 impactado por maiores vendas de cartes. Ao longo do trimestre, o melhor desempenho da economia impulsionou as vendas de papis no mercado interno, que apresentaram crescimento de 3% em relao ao 3T11. A participao do volume de vendas no mercado interno foi de 72% no 3T12, acima do 3T11, quando foi de 71%. Como consequncia, o volume de vendas direcionado s exportaes diminuiu. O volume das exportaes no 3T12 foi 2% menor do que o 3T11 e totalizou 123 mil toneladas, refletindo menores vendas de kraftliner no mercado externo. No acumulado do ano, o volume total de vendas apresentou queda de 1% em relao ao ano passado principalmente em funo da diminuio das exportaes no primeiro trimestre, no entanto, a participao de vendas no mercado interno subiu de 66% para 68%. Durante os 9M12 foram vendidas 878 mil toneladas no mercado interno, crescimento de 2%. Como os mercados maduros foram mais atingidos pela crise, a Klabin concentrou suas exportaes nos mercados emergentes, principalmente Amrica Latina e sia, que representaram quase 70% volume exportado.
Volume de vendas (excluindo madeira) (mil t)

434
29%

440 430
28% 33%

440
28%

1.306
34%

1.290
32%

33%
71% 72% 67% 72% 66% 68%

67%

3T11 3T12

2T12 3T12
Mercado Interno Mercado Externo

9M11

9M12

Volume de vendas por produto 9M12


Outros 1%

Volume mercado externo por regio 9M12


Amrica do Norte 3%

Sacos 8%

frica 6% Europa 22% Cartes 39%

Kraftliner
23%

Amrica Latina 44% sia 25%

Papelo Ondulado 29%


no inclui madeira

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Comentrio do Desempenho
Receita Lquida
A receita lquida no 3T12, incluindo madeira, totalizou R$ 1.086 milhes, 10% superior ao 3T11, mesmo com volume praticamente estvel na mesma base de comparao. A receita foi impactada pela taxa de cmbio mais favorvel e pela melhora no mix de vendas, alm da capacidade de adequao da Companhia a um cenrio mundial de preos baixos, persistncia na busca de novos mercados e constante manuteno de margens. No mercado interno, a receita lquida foi de R$ 845 milhes, 5% e 10% superior ao 3T11 e ao 2T12 respectivamente, e representou 78% da receita lquida total. As exportaes no 3T12 totalizaram R$ 241 milhes (US$ 118 milhes), aumento de 29% em relao ao 3T11 devido taxa de cmbio mais favorvel. A receita lquida pr-forma, considerando a receita proporcional da Klabin na Companhia Florestal Vale do Corisco, totalizou R$ 1.098 milhes. Nos 9M12, a receita lquida da Companhia totalizou R$ 3,1 bilhes, 7% acima do mesmo perodo do ano passado mesmo com volume de vendas 1% mais baixo, reforando que a Klabin continuou com a estratgia de preservar suas margens buscando um mix mais adequado e mercados diversificados. A distribuio da receita lquida no mercado externo por regio sofreu impacto da mudana do mix de vendas, logo, a Amrica Latina concentrou quase metade da receita de exportao.

Receita Lquida (R$ milhes)

1.086 991
19% 22%

1.030
25%

1.086 2.895
22% 22%

3.085
24%

81%

78%

75%

78% 78% 76%

3T11

3T12

2T12

3T12
Mercado Externo

9M11

9M12

Mercado Interno

Receita Lquida por produto 9M12


Madeira Outros 2% 7% Sacos 12%

Receita Lquida mercado externo por regio 9M12


Amrica do Norte 3% frica 5%

Europa 19%

Kraftliner
13%

Cartes 36%

Amrica Latina 46% sia 27%

Papelo Ondulado 30%

inclui madeira

Custos e Despesas Operacionais

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Comentrio do Desempenho
Ao contrrio do 2T12, quando ocorreram as paradas programadas para manuteno nas fbricas de Monte Alegre (PR) e Otaclio Costa (SC), o custo caixa da Companhia, considerando os custos fixos e variveis e as despesas operacionais, foi pouco impactado por itens no recorrentes. Destaca-se apenas a realizao da parada programada para manuteno na fbrica de Correia Pinto (SC) no ms de setembro. O custo caixa unitrio (excluindo os itens no recorrentes e os custos com as paradas) permaneceu em R$ 1.614/t, mesmo nvel atingido no 2T12. A estabilidade ocorreu devido continuidade do programa de reduo de custos, catalisada pela performance operacional nas fbricas aps as paradas de manuteno no 2T12 e pelo incio dos resultados do programa na rea florestal em setembro. Em comparao ao 3T11 foi observada queda de 1% e cabe ressaltar que em setembro de 2011 j havia sido constatado o ganho com a reduo de custos na fbrica de Monte Alegre. Alm do maior mix de produtos de alto valor agregado na produo, resultado do 3T12 foi impactado pela inflao sobre os componentes do custo e do aumento do gasto com mo de obra ao longo do perodo. Nos 9M12, o custo caixa unitrio, excluindo no recorrentes, foi de R$ 1.600/t, 1% menor em relao ao mesmo perodo de 2011. O custo dos produtos vendidos no 3T12 foi de R$ 715 milhes, 2% abaixo em relao ao 3T11. Quando excludos os impactos da exausto dos ativos biolgicos nos perodos, a queda entre os perodos de 3%. Devido aos efeitos das aes de reduo de custo realizadas, a diminuio no CPV ocorreu mesmo com maior volume vendido, resultando em um CPV unitrio 3% inferior ao mesmo trimestre de 2011. As despesas com vendas foram de R$ 82 milhes no trimestre. Como a maior parte das despesas comerciais varivel, seu aumento em relao ao 3T11 acompanhou o ganho de receita. No 3T12 as despesas com vendas representaram 7,5% da receita liquida, comparado a 7,7% no 3T11. As despesas administrativas totalizaram R$ 74 milhes, aumento de 15% em relao ao 3T11. A variao se deve principalmente a efeitos no recorrentes tais como indenizaes e ao dissdio coletivo. Outras receitas / despesas operacionais resultaram em uma receita de R$ 1 milho no 3T12, contra receita de R$ 7 milhes no 3T11.

Efeito da variao do valor justo dos ativos biolgicos


O efeito da variao do valor justo dos ativos biolgicos no 3T12 teve impacto dos aumentos de preo de madeira observados ao longo do trimestre. Desta forma, o resultado foi positivo em R$ 333 milhes. J o efeito da exausto do valor justo dos ativos biolgicos no custo dos produtos vendidos apresentou menor variao em relao aos trimestres anteriores e foi de R$ 86 milhes no trimestre, influenciado pelo volume de corte de madeira mais estvel em relao ao segundo trimestre. Dessa forma, o efeito no caixa do valor justo dos ativos biolgicos no resultado operacional (EBIT) foi positivo em R$ 247 milhes durante o 3T12.

Resultado Operacional
O resultado operacional antes do resultado financeiro (EBIT) foi de R$ 549 milhes no 3T12 e totalizou R$ 1.297 milhes durante os 9M12.

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Comentrio do Desempenho

Gerao operacional de caixa (EBITDA)

3T12/2T12 N/A N/A -88% -8% -91% 6768% 17% 33% N/A 33% 7 p.p.

R$ millhes
Resultado Lquido do perodo (+) Imp. Renda e Contrib.Social (+) Financeiras lquidas (+) Depreciao, exaust. e amort. (-) Equivalncia patrimonial (-) Variao valor justo dos ativ. biolgicos (+) Participao Vale do Corisco EBITDA (-) Ganho com a venda de ativos EBITDA ajustado Margem EBITDA Ajustado
N / A - No aplicvel

3T12
331 165 55 152 (2) (333) 7 375 375 34%

2T12
(184) (149) 469 164 (20) (5) 6 281 281 27%

3T11
(243) (134) 524 150 (19) 277 (8) 269 27%

3T12/3T11 N/A N/A -90% 1% N/A 1630% N/A 35% N/A 39% 7 p.p.

9M12
605 247 469 424 (25) (773) 19 967 967 31%

9M11
60 30 436 462 (272) 717 (8) 709 24%

9M12/9M11 904% 715% 8% -8% N/A 184% N/A 35% N/A 36% 7 p.p.

Nota: A margem EBITDA calculada sobre a receita lquida pr-forma, que inclui a receita da Vale do Corisco

Durante o primeiro semestre de 2012, apesar de um mercado difcil e com pouca perspectiva, a Klabin apresentou bom desempenho, com crescimento de EBITDA de 35% em relao aos primeiros 6 meses de 2011. Com o aquecimento do mercado interno de papis para embalagem no 3T12, influenciado pelo cmbio dificultando a importao de produtos embalados e pela sazonalidade tpica, a gerao de caixa da Companhia foi impulsionada e cresceu 39% em relao ao 3T11, apesar desse ltimo j ter registrado os efeitos da reduo de custo na fbrica de Monte Alegre. Para essa comparao, foi excludo o ganho R$ 8 milhes com vendas de ativos durante o 3T11. A gerao operacional de caixa (EBITDA) foi de R$ 375 milhes no trimestre, com margem EBITDA de 34%, 7 pontos percentuais acima do 3T11. Esse valor inclui o EBITDA referente venda de madeira da empresa Florestal Vale do Corisco Ltda. de R$ 7 milhes. Durante os nove primeiros meses de 2012, o EBITDA acumulou R$ 967 milhes, com margem de 31%, mantendo o crescimento de 36% em comparao ao acumulado no mesmo perodo de 2011. Nos ltimos doze meses, o EBITDA ajustado (excluindo as vendas de ativos do 3T11 e 4T11) atingiu R$ 1.286 milhes, com margem de 31%.
R$ milhes Receita Lquida pr-forma EBITDA EBITDA Ajustado* Margem EBITDA Ajustado
*Excluindo venda de ativos. Nota: Receita lquida pr-forma inclui Vale do Corisco

3T09 750 199 199 27%

4T09 805 219 219 27%

1T10 844 242 242 29%

2T10 905 236 236 26%

3T10 983 252 252 26%

4T10 931 231 231 25%

1T11 957 249 249 26%

2T11 947 190 190 20%

3T11 991 277 269 27%

4T11 998 359 319 32%

1T12 980 311 311 32%

2T12 1.040 281 281 27%

3T12 1.098 375 375 34%

Endividamento e aplicaes financeiras


O endividamento bruto em 30 de setembro foi R$ 6.240 milhes, comparado com R$ 6.326 milhes em 30 de junho. A reduo ocorreu devido s amortizaes realizadas ao longo do trimestre. Da dvida total, R$ 4.609 milhes, ou 74% (US$ 2.270 milhes) so denominados em moeda estrangeira, substancialmente pr-pagamentos de exportao. O caixa e as aplicaes financeiras da Companhia atingiram R$ 3.150 milhes. Esse valor supera as amortizaes de financiamentos a vencer nos prximos 39 meses. O endividamento lquido consolidado em 30 de setembro de 2012 totalizou R$ 3.090 milhes, comparado a R$ 3.014 milhes em 30 de junho de 2012. A elevao da gerao de caixa nos ltimos 12

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Comentrio do Desempenho
meses contribuiu para a reduo da relao dvida liquida / EBITDA ajustado, que passou de 2,5 vezes no final do 2T12 para 2,3 vezes ao final do 3T12. A exposio cambial lquida ao final de setembro de 2012 era de US$ 2.093 milhes, dos quais US$ 2.270 milhes em pr-pagamentos de exportao com vencimentos at 2022 e prazo mdio de vencimento de 4 anos, e ativos em moeda estrangeira de US$ 177 milhes. O prazo mdio de vencimento dos financiamentos era de 41 meses, sendo 30 meses para os financiamentos em moeda local e 44 meses para os financiamentos em moeda estrangeira. A dvida de curto prazo no final de setembro respondia por 20% do total e o custo mdio dos financiamentos em moeda local era de 8,03% a.a. e em moeda estrangeira de 4,36% a.a..

Dvida Lquida (R$ milhes)

2,2

2,2

2,1

2,0

2,4

2,5

2,3

2,5

2,3

2.106

2.128

2.313 2.002 1.893

2.735

3.014 2.674

3.090

set-10

dez-10 mar-11

jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12

set-12

Dvida Lquida (R$ milhes)


UDM: ltimos doze meses

Dvida Lquida / EBITDA (UDM)

Endividamento (R$ milhes)


Curto prazo Moeda local Moeda estrangeira Longo prazo Moeda local Moeda estrangeira Endividamento bruto Total moeda local Total moeda estrangeira (-) Disponibilidades Endividamento lquido Dvida Lquida / EBITDA (UDM)
UDM - ltimos 12 meses

30/09/12
1.226 371 855 5.014 1.260 3.754 6.240 1.631 4.609 3.150 3.090 2,3 x 20% 6% 14% 80% 20% 60% 100% 26% 74%

30/06/12
1.188 357 831 5.138 1.223 3.915 6.326 1.580 4.746 3.312 3.014 2,5 x 19% 6% 13% 81% 19% 62% 100% 25% 75%

Resultado Financeiro
As despesas financeiras totalizaram R$ 115 milhes no 3T12, versus R$ 113 milhes no 3T11.

PGINA: 26 de 85

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Verso : 1

Comentrio do Desempenho
Impactadas principalmente pela reduo da taxa bsica de juros ao longo de 2012, as receitas financeiras atingiram R$ 76 milhes no trimestre, versus R$ 89 milhes no mesmo trimestre do ano anterior. Com pouca volatilidade do dlar durante o trimestre, o efeito das variaes cambiais lquidas foi negativo em R$ 15 milhes, refletindo o impacto da valorizao cambial no balano patrimonial da Companhia durante o trimestre. Esse efeito puramente contbil e no implica em desembolso efetivo de caixa.

Resultado Lquido
No 3T12, o resultado lquido foi positivo em R$ 331 milhes e acumulou um resultado positivo de R$ 605 milhes nos nove meses do ano, contra R$ 60 milhes nos 9M11. Alm do crescimento da gerao operacional de caixa da Companhia, o lucro lquido do trimestre foi influenciado pela maior variao do valor justo dos ativos biolgicos impulsionada pelo aumento do preo de madeira ao longo do perodo.

Evoluo dos Negcios


Informaes consolidadas por unidade no 9M12.
R$ milhes Vendas Lquidas Mercado Interno Mercado Externo Receita de terceiros Receitas entre segmentos Vendas Lquidas Totais Variao valor justo ativos biolgicos Custo dos Produtos Vendidos* Lucro Bruto Despesas Operacionais Resultado Oper. antes Desp. Fin. 233 233 362 595 773 (597) 771 (14) 757 882 641 1.523 660 2.183 (1.448) 735 (226) 509 1.236 93 1.329 11 1.340 (1.080) 260 (159) 101 (1.033) (1.033) 1.027 (6) (39) (45) 2.351 734 3.085 3.085 773 (2.098) 1.760 (438) 1.322 Florestal Papis Converso Eliminaes Total

Nota: Nesta tabela, as vendas lquidas totais incluem a comercializao de outros produtos. Nota: * O custo dos produtos vendidos da rea florestal contempla a exausto do valor justos dos ativos biolgicos de R$ 221 milhes do perodo.

UNIDADE DE NEGCIO FLORESTAL


mil ton Madeira R$ milhes Madeira 78 74 69 5% 12% 223 201 11% 3T12 747 2T12 732 3T11 688
3T12/2T12

3T12/3T11

9M12 2.198

9M11 2.091

9M12/9M11

2%

9%

5%

A depreciao do real frente ao dlar tornou a exportao de produtos de madeira mais atrativa aos clientes da Klabin. Desta forma, o volume de vendas de toras de madeira para terceiros da Companhia foi 9% superior ao 3T11, e atingiu 747 mil toneladas. A receita lquida da venda de madeira no 3T12 foi de R$ 78 milhes, com crescimento de 12% em relao ao 3T11. Nos 9M12, o volume vendido totalizou 2.198 mil toneladas, 5% superior a igual perodo do ano passado e a receita lquida foi de R$ 223 milhes, 11% superior aos 9M11.

PGINA: 27 de 85

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Verso : 1

Comentrio do Desempenho

UNIDADE DE NEGCIO PAPIS


mil ton Kraftliner MI Kraftliner ME Kraftliner Cartes Revestidos MI Cartes Revestidos ME Cartes Revestidos Total Papis R$ milhes Kraftliner Cartes Revestidos Total Papis 3T12 51 44 94 103 72 175 269 135 402 537 2T12 40 56 97 86 77 163 260 126 364 490 3T11 45 56 101 96 63 160 261 133 327 460 3T12/2T12 26% -23% -2% 19% -6% 7% 4% 7% 11% 10% 3T12/3T11 14% -23% -6% 7% 14% 10% 3% 1% 23% 17% 9M12 124 162 286 276 226 502 788 380 1111 1491 9M11 117 200 316 264 222 486 802 403 968 1371 9M12/9M11 7% -19% -10% 5% 2% 3% -2% -5% 15% 9%

Kraftliner
Recentes fechamentos de capacidade reduziram a oferta e os produtores iniciaram os anncios de aumentos de preo. De acordo com a FOEX, os preos internacionais de kraftliner apresentaram crescimento de 3% em euros, quando comparado ao 2T12, mas em comparao ao 3T11, os preos ainda esto 6% menores. Devido ao dlar ainda apreciado frente ao euro, o preo de lista em dlar manteve-se estvel. O volume de vendas da Companhia foi 6% menor do que no 3T11, com receita lquida 1% superior. Com relao ao 2T12, o volume de vendas reduziu 2%. Houve significativa melhora de mix, j que 54% das vendas foram destinadas ao mercado interno, contra 45% no 3T11. No mercado interno as vendas foram fortes e totalizaram 51 mil toneladas, 14% superior ao 3T11 e, como consequncia, houve reduo do volume vendido no mercado externo que atingiu 44 mil toneladas. No acumulado do ano, o volume vendido de kraftliner no mercado interno foi de 124 mil toneladas, 7% superior ao vendido no ano passado. O volume exportado totalizou 162 mil toneladas, 19% inferior ao mesmo perodo do ano passado.

Cartes
O mercado brasileiro de embalagens cartonadas teve grande recuperao no 3T12 impactado por medidas governamentais de incentivo ao consumo, como a reduo da taxa de juros e tributos, e pela reduo da importao de produtos acabados, decorrente da depreciao do real. Neste trimestre, o volume de vendas domsticas de cartes da Klabin, incluindo cartes para lquidos, cresceu 7% quando comparado ao 3T11. O volume de vendas no mercado interno totalizou 103 mil toneladas e, ao mercado externo, foram destinadas 72 mil toneladas, 14% acima do mesmo perodo de comparao. Portanto, o volume de vendas total de cartes atingiu 175 mil toneladas, 10% acima do mesmo perodo do ano passado e, a receita lquida, atingiu R$ 402 milhes, aumento de 23% em relao ao 3T11. Nos 9M12, o volume vendido de cartes teve aumento de 3% em relao ao ano passado. A receita lquida teve aumento de 15%.

PGINA: 28 de 85

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Comentrio do Desempenho

UNIDADE DE NEGCIO CONVERSO


mil ton Caixas de P.O. Sacos Total converso R$ milhes Caixas de P.O. Sacos Total converso 3T12 128 35 163 318 140 457 2T12 125 36 161 307 141 448 3T11 130 34 163 323 123 446 3T12/2T12 2% -2% 1% 3% -1% 2% 3T12/3T11 -1% 4% 0% -2% 14% 3% 9M12 371 105 476 912 413 1324 9M11 9M12/9M11 379 -2% 101 4% 480 -1% -1% 15% 4%

919 359 1278

Papelo ondulado
O mercado de papelo ondulado comeou a apresentar leve recuperao no terceiro trimestre do ano e dados preliminares da ABPO apresentaram crescimento da expedio brasileira de caixas e chapas de 4% em relao ao 3T11. As vendas de caixas de papelo ondulado da Companhia atingiram 128 mil toneladas no 3T12 e a receita lquida totalizou R$ 318 milhes estveis comparadas ao 3T11. No trimestre, houve limitao da capacidade de expedio por conta das obras na fbrica de Jundia. Nos 9M12, o volume vendido totalizou 371 mil toneladas e, a receita lquida, R$ 912 milhes, ambos estveis em relao ao mesmo perodo do ano passado. A nova onduladeira em Jundia - Distrito Industrial que entrou em operao no dia 10 de julho est passando pela sua curva de aprendizado. A Companhia aprovou a aquisio de duas novas impressoras que entraro em operao em Jundia (SP) no primeiro semestre de 2013 e que absorvero parte da capacidade dessa nova onduladeira. Esse projeto faz parte da estratgia da Companhia de crescimento com foco em melhores margens, visando acompanhar o crescimento do mercado interno de papelo ondulado.

Sacos Industriais
A Companhia manteve a seletividade em sua base de clientes observada nos trimestres anteriores visando melhores margens para obter um melhor mix de vendas nos mercados interno e externo a partir da entrada em novos setores. No 3T12, o volume de vendas de sacos industriais do Brasil e Argentina, nos mercados interno e externo, foi de 35 mil toneladas e a receita lquida alcanou R$ 140 milhes. Em comparao ao 3T11, o aumento de volume foi de 4%, enquanto a receita apresentou crescimento de 14%. Nos primeiros nove meses deste ano, o volume de sacos industriais vendidos totalizou 105 mil toneladas, 4% superior ao mesmo perodo do ano passado com aumento de receita de 15% no mesmo perodo de comparao.

PGINA: 29 de 85

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Comentrio do Desempenho

Investimentos
R$ milhes 1T12 22 42 9 73 2T12 43 78 13 134 3T12 27 74 36 47 183 9M12 91 194 57 47 389 Florestal Continuidade operacional Projetos especiais Expanso Total

At o 2T12 os investimentos da Companhia eram divulgados de acordo com o regime de competncia. A partir deste trimestre os investimentos sero divulgados conforme o regime de caixa.

Os investimentos no 3T12 totalizaram R$ 183 milhes. Desse total, R$ 47 milhes se referem expanso de capacidade de papel sack kraft, em Correia Pinto (SC). O capex estimado para a mquina de sack kraft em 2012 e 2013 de R$ 220 milhes. No ano, os investimentos somaram R$ 398 milhes, dos quais R$ 194 milhes na continuidade operacional, R$ 91 milhes nas florestas e R$ 57 milhes em projetos especiais.

Mercado de capitais
Performance da ao
No terceiro trimestre de 2012, as aes preferenciais da Klabin (KLBN4) apresentaram valorizao de 16% enquanto o IBOVESPA apresentou valorizao de 9%. As aes da Companhia foram negociadas em todos os preges da BM&FBovespa, registrando 310 mil operaes que envolveram 150 milhes de ttulos e um volume mdio dirio negociado de R$ 22 milhes, 78% superior ao mesmo trimestre de 2011 e 7% superior ao 2T12. O capital social da Klabin representado por 918 milhes de aes, das quais 317 milhes de aes ordinrias e 601 milhes de aes preferenciais. As aes da Klabin tambm so negociadas no mercado norte-americano. Como ADRs Nvel I, os ttulos so listados no OTC (over-the-counter), mercado de balco, sob o cdigo KLBAY.
Performance KLBN4 x Ibovespa Volume mdio dirio
(R$ milhes/dia)
24 19 32 27 22 22 18 21 19

181
17 14 13 12 16 12 11

24 21 21 13 14

100

85

mar11

mar12

set11

fev11

mai11

fev12

ago11

mai12

nov11

out11

jan11

jan12

abr-11

abr-12

jan-11

jan-12

out-11

Klabin

ndice Ibovespa

Dividendos
A partir do dia 19 de julho foi realizado o pagamento de dividendos intermedirios aprovado em Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao realizada em 27 de junho de 2012. O montante pago foi de R$ 127,02 por lote de mil aes ordinrias e R$ 139,72 por lote de mil aes preferenciais, totalizando R$ 120 milhes.

out-12

PGINA: 30 de 85

ago12

abr11

dez11

abr12

jun11

jul-11

jul-12

jun12

set12

jul11

jul12

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Comentrio do Desempenho

Alterao na diretoria
Esse relatrio dedicado memria do extraordinrio diretor da unidade de Sacos Industriais, Antonio Andrucioli, falecido no ltimo ms de agosto. Andrucioli atuava na Companhia desde 1978, tendo assumido a diretoria em 2004. Para assumir esta diretoria, foi nomeado o executivo Douglas Dalmasi, que est na empresa desde 1991. Douglas formado em Administrao de Empresas e possui MBA em Controladoria pela USP. Em sua trajetria, exerceu as funes de analista Econmico Contbil, assessor de Planejamento, gerente de Planejamento e gerente-geral de Suprimentos. Como parte de seu desenvolvimento, teve a oportunidade de atuar por quatro meses como gerente-geral de Sacos Industriais junto a Antonio Andrucioli, que dirigiu o negcio e tanto contribuiu em seus anos de sucesso profissional.

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Notas Explicativas
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Klabin S.A.

Informaes Trimestrais dos perodos de trs e nove meses findos em 30 de Setembro de 2012

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes

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Notas Explicativas

NDICE DE NOTAS EXPLICATIVAS 1 2 INFORMAES GERAIS BASE DE APRESENTAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS E PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS 3 CONSOLIDAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS 4 CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 5 TTULOS E VALORES MOBILIRIOS 6 CONTAS A RECEBER DE CLIENTES 7 PARTES RELACIONADAS 8 ESTOQUES 9 TRIBUTOS A RECUPERAR 10 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL 11 PARTICIPAES EM EMPRESAS CONTROLADAS 12 IMOBILIZADO 13 ATIVOS BIOLGICOS 14 EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS 15 FORNECEDORES 16 PROVISES FISCAIS, PREVIDENCIRIAS, CVEIS E TRABALHISTAS 17 PATRIMNIO LQUIDO 18 RECEITA LQUIDA DE VENDAS 19 DESPESAS / RECEITAS POR NATUREZA 20 RESULTADO FINANCEIRO 21 PLANO DE OUTORGA DE AES 22 RESULTADO POR AO 23 SEGMENTOS OPERACIONAIS 24 GERENCIAMENTO DE RISCOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS 25 BENEFCIOS A EMPREGADOS E PLANO DE PREVIDNCIA PRIVADA 26 COBERTURA DE SEGUROS 27 EVENTOS SUBSEQUENTES

Pgina 34 35 43 44 44 45 46 48 48 49 52 53 54 57 58 59 61 63 64 64 65 66 67 72 76 77 78

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Verso : 1

Notas Explicativas

As notas explicativas esto sendo apresentadas em milhares de reais, exceto onde indicado de outra forma
1 INFORMAES GERAIS

A Klabin S.A. (Companhia) e suas controladas atuam em segmentos da indstria de papel para atendimento aos mercados interno e externo: fornecimento de madeira, papis de embalagem, sacos de papel e caixas de papelo ondulado. Suas atividades so plenamente integradas desde o florestamento at a fabricao dos produtos finais. A Klabin uma sociedade annima de capital aberto com aes negociadas na Bolsa de Valores de So Paulo BM&F Bovespa. A Companhia est domiciliada no Brasil e sua sede est localizada em So Paulo. A Companhia controladora (Klabin S.A.) tambm possui investimentos em Sociedades em Conta de Participao (SCPs), com o propsito especfico de captar recursos financeiros de terceiros para projetos de reflorestamento. A Companhia, na qualidade de scia ostensiva, tem contribudo com ativos florestais, basicamente florestas e terras, atravs da concesso de direito de uso e os demais scios investidores contribudo em espcie para as referidas SCPs. Essas SCPs asseguram Klabin S.A. o direito de preferncia para aquisio de produtos florestais a preos e condies de mercado. A Companhia tambm possui participao em outras sociedades (notas explicativas 3 e 11), cujas atividades operacionais esto relacionadas aos seus prprios objetivos de negcio. 1.1 Aquisio da Florestal Vale do Corisco Ltda. Conforme anunciado pela Companhia em Fato Relevante publicado em 4 de novembro de 2011, a Klabin S.A. (Klabin) juntamente com a Arauco Forest Brasil S.A. (Arauco), adquiriram, atravs de sua controlada Centaurus Holdings S.A. (Centaurus), 100% das cotas do capital social da empresa Florestal Vale do Corisco Ltda. (Vale do Corisco) pelo valor de R$ 808.779 (equivalente a USD 458,3 milhes), pagos integralmente em 17 de novembro de 2011, data da aquisio do investimento. Para a aquisio desse investimento, Klabin e Arauco aportaram R$ 838.924 ao capital social da Centaurus, sendo R$ 427.831 pela Klabin e R$ 411.073 pela Arauco. Considerando o acordo de acionistas firmado, a Companhia tratou o investimento na Centaurus como um investimento de controle em conjunto (joint venture) e reconhece pelo mtodo de equivalncia patrimonial nas demonstraes financeiras individuais e consolidadas. A Vale do Corisco uma empresa do segmento florestal, especializada no cultivo e comercializao de madeira, detentora de 107 mil hectares de terras com 63 mil hectares de florestas de pinus e eucalipto plantadas no Estado do Paran. Com essa aquisio e considerando sua participao na rea florestal da sua controlada em conjunto Centaurus, a rea florestal plantada da Companhia totaliza 243 mil hectares, dos quais 110 mil hectares estaro disponveis para o desenvolvimento de novos projetos industriais. Durante o segundo trimestre de 2012, a alocao do preo de compra entre ativos e passivos foi concluda, com a assistncia de especialistas contratados, conforme definio e prazo permitidos pelo CPC 15 Combinao de Negcios, gerando um ganho de compra vantajosa de R$ 36.011 registrado na Centaurus, adquirente da Vale do Corisco. A alocao do preo foi definida da seguinte forma:

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Notas Explicativas

Preo de Compra Valor de custo de ativo imobilizado (terras) Valor de custo de ativos biolgicos Valor de custo de outros ativos e passivos assumido s, lquido s Ajuste ao valor justo do ativo imobilizado (terras) Ajuste ao valor justo dos ativos biolgicos IR/CS diferidos sobre os ajustes ao valor justo acima Ativos e passivos lquidos adquiridos G anho por compra vantajosa

808.779 88.345 165.875 143.165 283.923 393.964 (230.482) 844.790 (3 6.011)

O ganho por compra vantajosa est registrado no resultado individual e consolidado da Companhia, compondo o resultado de equivalncia patrimonial da controlada Centaurus, auferido de acordo com seu percentual de participao. 1.2 Reestruturao societria de controladas Em Assembleia Geral Extraordinria realizada em 31 de maio de 2012, foi aprovada pelos acionistas da controlada Centaurus, a ciso parcial com verso de parcelas de seu patrimnio lquido correspondente Vale do Corisco. Com essa reorganizao, os acionistas Klabin e Arauco passaram a deter participao direta e conjunta na Vale do Corisco na proporo de 51% e 49% respectivamente. Com a referida reorganizao a controlada Centaurus passa a ser consolidada integralmente, enquanto que a controlada em conjunto Vale do Corisco passa a ser reconhecida pelo mtodo da equivalncia patrimonial. 2 BASE DE APRESENTAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS E PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS

2.1 Base de apresentao das informaes trimestrais A Companhia apresenta as informaes trimestrais individuais de acordo com o CPC 21 Demonstrao Intermediria, emitido pelo CPC Comit de Pronunciamentos Contbeis e consolidadas de acordo com o CPC 21 e IAS 34 Relatrio Financeiro Intermedirio, emitido pelo IASB International Accounting Standards Board, e normas estabelecidas pela CVM Comisso de Valores Mobilirios. As informaes trimestrais individuais (Controladora) foram preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e divergem das prticas prescritas no IFRS International Financial Reporting Standards, somente quanto avaliao de investimentos em controladas e controladas em conjunto pelo mtodo da equivalncia patrimonial, ao invs de custo ou valor justo. 2.2 Sumrio das principais prticas contbeis adotadas As principais prticas contbeis adotadas pela Companhia e suas controladas so: a) Moeda funcional e converso de moedas estrangeiras As demonstraes financeiras so apresentadas em reais (R$), sendo essa a moeda funcional e de apresentao da Companhia e de suas controladas, exceto da controlada Klabin Argentina (nota explicativa 3) que tem como moeda funcional o Peso Argentino (A$).

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Notas Explicativas

(i) Transaes e saldos As transaes em moeda estrangeira so inicialmente registradas taxa de cmbio em vigor na data da transao. Os ganhos e perdas resultantes da diferena entre a converso dos saldos ativos e passivos, em moeda estrangeira, no fechamento do exerccio so reconhecidos na demonstrao do resultado da Companhia. (ii) Controladas no exterior As controladas no exterior com caractersticas de filial possuem a mesma moeda funcional da Companhia. A controlada que possui moeda funcional diferente da Companhia, tem suas diferenas cambiais resultantes da converso de suas demonstraes financeiras contabilizadas separadamente em conta do patrimnio lquido denominada ajustes de avaliao patrimonial (resultado abrangente). No momento da venda de uma controlada no exterior, o valor diferido acumulado reconhecido no patrimnio lquido referente a essa controlada no exterior reconhecido na demonstrao do resultado. Os ativos e passivos dessa controlada no exterior so convertidos pela taxa de fechamento da data do balano. As receitas e despesas so convertidas pelas taxas de cmbio das datas das operaes. b) Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa incluem os numerrios em espcie, depsitos bancrios disponveis e aplicaes financeiras de curto prazo, de alta liquidez, as quais so prontamente conversveis em montante conhecido de caixa sujeitas a um insignificante risco de mudana de valor. c) Instrumentos financeiros Os instrumentos financeiros so inicialmente registrados ao seu valor justo, acrescido, no caso de ativo financeiro ou passivo financeiro que no seja pelo valor justo por meio do resultado, dos custos de transao que sejam diretamente atribuveis aquisio ou emisso de ativo financeiro ou passivo financeiro. Sua mensurao subsequente ocorre a cada data de balano de acordo com a classificao dos instrumentos financeiros nas seguintes categorias: 1) ativos financeiros: (i) mensurados pelo valor justo no resultado, (ii) investimentos mantidos at o vencimento, (iii) emprstimos e recebveis e (iv) disponveis para venda; 2) passivos financeiros: (i) mensurados a valor justo no resultado e (ii) outros passivos financeiros. (i) Ttulos e valores mobilirios Os ttulos e valores mobilirios possuem caracterstica de disponveis para venda e esto registrados acrescidos dos rendimentos financeiros (resultado), correspondentes ao seu valor justo. (ii) Emprstimos e financiamentos O saldo de emprstimos e financiamentos corresponde ao valor dos recursos captados, acrescidos dos juros e encargos proporcionais ao perodo incorrido, deduzidos das parcelas amortizadas. Se aplicvel, os saldos de emprstimos e financiamentos contemplam a variao cambial reconhecida sobre o passivo. Os juros so mensurados pelo mtodo da taxa de juros efetiva e registrados como despesa financeira, assim como a referida atualizao monetria e a variao cambial auferida sobre o saldo de emprstimos e financiamentos em aberto.

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Notas Explicativas

d) Contas a receber de clientes So registradas e mantidas pelo valor nominal dos ttulos decorrentes das vendas de produtos, acrescidos de variaes cambiais, quando aplicvel. A proviso para crditos de liquidao duvidosa (PCLD) constituda com base em anlise individual dos valores a receber e em montante considerado pela Administrao necessrio e suficiente para cobrir provveis perdas na realizao desses crditos, os quais podem ser modificados em funo da recuperao de crditos junto a clientes devedores ou mudana na situao financeira de clientes. O ajuste a valor presente do saldo de contas a receber de clientes no relevante devido ao curto prazo de sua realizao. e) Estoques Os estoques so demonstrados pelo custo mdio das compras, lquido dos impostos compensveis quando aplicveis, e valor justo dos ativos biolgicos na data do corte, sendo inferior aos valores de realizao lquidos dos custos de venda. Os estoques de produtos acabados so valorizados pelo custo das matrias-primas processadas, mo de obra direta e outros custos de produo. Quando necessrio, os estoques so deduzidos de proviso para perdas, constituda em casos de desvalorizao de estoques, obsolescncia de produtos e perdas de inventrio fsico. Adicionalmente, em decorrncia da natureza dos produtos da Companhia, em casos de obsolescncia de produtos acabados, os mesmos podem ser reciclados, para reutilizao na produo. f) Imposto de renda e contribuio social A Companhia calcula o imposto de renda (IRPJ) e a contribuio social (CSLL), corrente e diferido com base nas alquotas de 15% acrescida do adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente de R$ 240 para imposto de renda e 9% sobre o lucro tributvel para contribuio social, sobre o lucro lquido auferido. Os saldos so reconhecidos no resultado da Companhia pelo regime de competncia. As alquotas de impostos definidas atualmente para se determinar os crditos tributrios diferidos so as mesmas para os impostos correntes. Os valores de imposto de renda e contribuio social diferidos so registrados nos balanos pelos montantes lquidos no ativo ou no passivo no circulante, sendo provenientes basicamente de provises temporariamente no dedutveis e tributos em discusso judicial, tanto no ativo como no passivo na controladora, variao cambial diferida na controladora e ajustes includos no Regime Tributrio de Transio (RTT) como: custo atribudo ao ativo imobilizado (terras), mensurao dos ativos biolgicos a valor justo (nota explicativa 13), e alterao nas taxas de depreciao do ativo imobilizado (nota explicativa 12) e amortizaes do ativo diferido. A proviso para imposto de renda e contribuio social corrente do perodo apresentada nos balanos patrimoniais lquida dos adiantamentos de imposto pagos durante o perodo. g) Investimentos So representados por investimentos em empresas controladas e empresas com controle compartilhado, avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, em decorrncia da participao da Companhia nestas empresas. As informaes trimestrais das controladas e controladas em conjunto so elaboradas para o mesmo perodo de divulgao que o da controladora. Quando necessrio, so efetuados ajustes para que as polticas contbeis estejam de acordo com as mesmas adotadas pela Companhia.

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Notas Explicativas

Os ganhos e perdas no realizados, resultantes de transaes entre a Companhia e as controladas e controladas em conjunto, so eliminados para fins de equivalncia patrimonial, no balano individual, e para fins de consolidao. A Companhia determina, em cada data de fechamento do balano patrimonial, se h evidncia objetiva de que o investimento na controlada e controladas em conjunto sofreu perda por desvalorizao. Se assim for, a Companhia calcula o montante da perda por desvalorizao e reconhece o montante na demonstrao do resultado. A variao cambial sobre o investimento em entidades controladas no exterior reconhecida no Resultado Abrangente classificada como ajuste de avaliao patrimonial no patrimnio lquido e realizado mediante a realizao do investimento a que se refere. Nas informaes trimestrais consolidadas da Companhia, a participao de scios investidores nas Sociedades em Conta de Participao (notas explicativas 3 e 11) apresentada no balano patrimonial no passivo, sob a rbrica de Outras contas a pagar investidores SCPs, por tratar-se de passivos financeiros e no instrumentos patrimoniais, conforme CPC 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao. A Administrao da Companhia qualifica as Sociedades em Conta de Participao, como entidades de vida prpria com caracterstica de subsidirias, as quais so registradas nas informaes trimestrais individuas da Companhia pela avaliao de investimentos em controladas pelo mtodo da equivalncia patrimonial. h) Imobilizado O ativo imobilizado demonstrado ao custo de aquisio ou construo, deduzido dos impostos compensveis, quando aplicvel, e da depreciao acumulada. Adicionalmente, com base na opo exercida pela Companhia na adoo inicial do IFRS, foram avaliados a valor justo (deemed cost) os custos da classe de imobilizado de terras, com base na adoo do custo atribudo aos ativos desta classe. A Companhia utiliza o mtodo de depreciao linear definida com base na avaliao da vida til estimada de cada ativo, determinada com base na expectativa de gerao de benefcios econmicos futuros, exceto para terras, as quais no so depreciadas. A avaliao da vida til estimada dos ativos revisada anualmente e ajustada se necessrio, podendo variar com base na atualizao tecnolgica de cada unidade. As vidas teis dos ativos da Companhia so demonstradas na nota explicativa 12. Os gastos com manuteno dos ativos da Companhia so alocados diretamente ao resultado do perodo conforme so efetivamente realizados. Encargos financeiros so capitalizados ao ativo imobilizado, quando incorridos sobre imobilizaes em andamento, se aplicveis. i) Reduo do valor recupervel de ativos ("impairment") O saldo de imobilizado e outros ativos so revistos anualmente para se identificar evidncias de perdas no recuperveis, ou ainda, sempre que eventos ou alteraes nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. Quando este for o caso, o valor recupervel calculado para verificar se h perda nestes ativos. O valor recupervel corresponde ao maior valor entre o valor lquido de venda e o seu valor em uso de um ativo ou de sua unidade geradora de caixa, sendo determinado individualmente para cada ativo, a menos que o ativo no gere entradas de fluxo de caixa que sejam independentes daqueles de

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outros ativos ou grupos de ativos. Na estimativa do valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados ao seu valor presente, utilizando uma taxa de desconto que reflita as avaliaes de mercado atuais do valor temporal do dinheiro e riscos especficos inerentes ao ativo. Quando houver perda identificada, ela reconhecida no resultado do perodo pelo montante em que o valor contbil do ativo ultrapassa o valor recupervel, que o maior entre o preo lquido de venda e o valor em uso de um ativo. j) Ativos biolgicos Os ativos biolgicos correspondem a florestas de eucalipto e pinus, as quais so destinadas para produo de papis para embalagem, sacos de papel e caixas e chapas de papelo ondulado, alm de venda para terceiros. O processo de colheita e replantio tem um ciclo aproximado de 7 14 anos, varivel com base na cultura e material gentico a que se refere. Os ativos biolgicos so mensurados ao valor justo, deduzidos dos custos estimados de venda no momento da colheita. As premissas significativas na determinao do valor justo dos ativos biolgicos esto demonstradas na nota explicativa 13. A avaliao dos ativos biolgicos feita trimestralmente pela Companhia, sendo o ganho ou perda na variao do valor justo dos ativos biolgicos reconhecidos no resultado do perodo em que ocorrem, em linha especfica da demonstrao do resultado, denominada variao do valor justo dos ativos biolgicos. O aumento ou diminuio no valor justo determinado pela diferena entre os valores justos dos ativos biolgicos no incio do perodo e no final do perodo avaliado. O valor da exausto dos ativos biolgicos mensurado pela quantidade de madeira cortada, avaliada por seu valor justo. k) Ativo intangvel O ativo intangvel demonstrado ao custo de aquisio deduzido da amortizao acumulada, apurada de forma linear com base em sua vida til definida. Gastos com pesquisa de novos produtos e tcnicas utilizadas pela Companhia so registrados no resultado do perodo como despesa, a medida que so incorridos. l) Ativos e passivos no circulantes Compreendem os bens e direitos realizveis e deveres e obrigaes vencveis aps doze meses subseqentes data base das referidas demonstraes financeiras, acrescidos dos correspondentes encargos e variaes monetrias incorridas, se aplicvel, at a data do balano. m) Provises As provises so reconhecidas quando a Companhia tem uma obrigao presente legal ou implcita como resultado de eventos passados ou expectativa de eventos futuros, sendo provvel a sada de recursos para liquidar determinada obrigao, mensurada com base numa estimativa confivel do valor provisionado. A despesa relativa a qualquer proviso apresentada na demonstrao do resultado, lquida de qualquer reembolso. Se o efeito temporal do montante for significativo, provises so descontadas utilizando uma taxa de desconto, que reflita, quando for o caso, os riscos especficos inerentes obrigao. Dentre as provises levantadas pela Companhia, se encontram as provises para riscos fiscais, previdencirias, trabalhistas e cveis, as quais so provisionadas quando os processos judiciais so

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avaliados como perda provvel, pelos assessores jurdicos e pela Administrao da Companhia. Essa avaliao efetuada considerando a natureza dos processos em questo, similaridades com causas julgadas anteriormente e andamento do julgamento das causas. Quando a Companhia espera que o valor de uma proviso seja reembolsado, em todo ou em parte, este ativo reconhecido somente quando sua realizao for considerada lquida e certa, sem haver a constituio de ativos sob cenrios de incerteza. n) Receita de vendas A receita de vendas apresentada lquida dos impostos incidentes, descontos e abatimentos concedidos, sendo reconhecida quando todos os riscos e benefcios relevantes inerentes ao produto so transferidos ao comprador, na extenso em que for provvel que benefcios econmicos sero gerados e fruiro para a Companhia e suas controladas e controladas em conjunto e quando possa ser medida de forma confivel, medida com base no valor justo da contraprestao recebida, excluindo descontos, abatimentos e impostos ou encargos sobre vendas. o) Benefcios a empregados e plano de previdncia privada A Companhia concede aos empregados benefcios que envolvem seguro de vida, assistncia mdica, participao nos lucros e outros benefcios, os quais respeitam o regime de competncia em sua contabilizao, sendo cessados aps trmino do vnculo empregatcio com a Companhia. Adicionalmente, a Companhia concede plano de previdncia privada e assistncia mdica a exfuncionrios aposentados at 2001, caracterizados como planos de benefcio definido. Esses benefcios adotam prticas de reconhecimento do passivo e do resultado mensurados com base na avaliao atuarial, preparado por perito independente. Os ganhos e perdas auferidos na avaliao atuarial dos benefcios gerados por alteraes nas premissas e compromissos atuariais so reconhecidos no patrimnio lquido em Ajustes de Avaliao Patrimonial, enquanto os juros incorridos sobre o passivo atuarial so contabilizados diretamente no resultado do exerccio. p) Julgamentos, estimativas e premissas contbeis significativas Na elaborao das informaes trimestrais foram utilizados julgamentos, estimativas e premissas contbeis para a contabilizao de certos ativos e passivos e outras transaes, e no registro das receitas e despesas dos perodos. A definio dos julgamentos, estimativas e premissas contbeis adotadas pela Administrao elaborada com a utilizao das melhores informaes disponveis na data das referidas informaes trimestrais, envolvendo experincia de eventos passados, previso de eventos futuros, alm do auxlio de especialistas, quando aplicvel. As informaes trimestrais incluem vrias estimativas, tais como, mas no se limitando a, seleo de vidas teis dos bens do imobilizado, a realizao dos crditos tributrios diferidos, provises para crditos de liquidao duvidosa, perdas nos estoques, avaliao do valor justo dos ativos biolgicos, provises para riscos fiscais, previdencirias, cveis e trabalhistas, avaliao do valor justo de certos instrumentos financeiros, alm de reduo do valor recupervel de ativos. Os resultados reais dos saldos constitudos com a utilizao de julgamentos, estimativas e premissas contbeis, quando de sua efetiva realizao, podem ser divergentes, podendo a Companhia estar exposta a perdas que podem ser materiais. q) Lucro por ao A Companhia apura o montante de lucro por ao do perodo com base na atribuio do lucro do perodo a cada classe de aes emitidas pela Companhia, ponderando as quantidades em circulao durante o perodo.

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r) Demonstrao do valor adicionado (DVA) A legislao societria brasileira requer para empresas de capital aberto a apresentao da demonstrao do valor adicionado como parte do conjunto das informaes trimestrais apresentadas pela Companhia. Esta demonstrao tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Companhia e sua distribuio durante os perodos apresentados. 2.3 Reapresentao das informaes trimestrais consolidadas de 2011 A Administrao da Companhia est reapresentando os saldos das informaes trimestrais consolidadas dos perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2011, apresentadas para fins de comparao, em razo da reclassificao da participao de acionistas minoritrios nas Sociedades em Conta de Participao (SCPs), anteriormente registrados como patrimnio lquido atribudo aos acionistas no controladores. Segundo os critrios definidos no CPC 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao, a Administrao da Companhia entende que os acionistas minoritrios das SCPs no se caracterizam como instrumentos patrimoniais alocados ao patrimnio lquido, conforme entendimento anteriormente adotado, devendo estes serem classificados como instrumentos financeiros passivos no balano patrimonial consolidado. Como conseqncia, os minoritrios das SCPs foram registrados no balano patrimonial consolidado, dentro do passivo no circulante, sob a rubrica de Contas a pagar investidores SCPs, assim como o resultado do perodo atribudo participao de acionistas no controladores foi reclassificado para o grupo de Despesas Financeiras nas informaes trimestrais consolidadas. Dessa forma, segundo o CPC 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retificao de Erro, a Companhia apresenta abaixo os impactos em suas informaes trimestrais consolidadas das informaes comparativas do perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2011, referentes reclassificao acima mencionada, da seguinte forma:

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Os efeitos nas demonstraes do resultado abrangente, lucro bsico e diludo por ao e demonstrao das mutaes do patrimnio lquido no esto sendo demonstrados nos quadros acima, pois seus efeitos incluem somente a excluso da participao de acionistas no controladores. As peas apresentadas na referidas informaes trimestrais contemplam os ajustes mencionados. 2.4 Novos pronunciamentos tcnicos, revises e interpretaes emitidos e ainda no adotados Foram aprovados e emitidos ou colocados em fase de aprovao novos pronunciamentos tcnicos contbeis, alm de revises de pronunciamentos anteriormente publicados, e novas interpretaes do IASB, mas ainda sem adoo obrigatria, ainda no normatizados pelo CPC e CVM, dos quais no foram adotados antecipadamente na preparao das informaes trimestrais dos perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2012. A Administrao da Companhia est avaliando os impactos dos pronunciamentos e os implementar a medida que tornarem-se obrigatrios, no sendo esperados ajustes relevantes. Segue abaixo a relao dos recentes pronunciamentos, revises e interpretaes emitidas ou em fase de aprovao:
Pronuciamento IFRS 7 - Modificaes IFRS 7 IFRS 9 - Instrumentos Financeiros IFRS 10 Demonstraes Financeiras Consolidadas IFRS 11 Joint Arrangements Contedo Aborda as divulgaes de transferncias de ativos financeiros. Vigncia: 2012 Refere-se primeira fase do projeto substituio da IAS 39 - Instrumentos Financeiros - Reconhecimento e Mensurao. Vigncia: 2015 Substitui as partes da IAS 27 que tratam de quando e como um investidor deve preparar demonstraes financeiras consolidadas e substitui o SIC12. Vigncia: 2013 Requer o uso do mtodo de equivalncia patrimonial para participaes em joint ventures, eliminando o mtodo de consolidao proporcional. Vigncia: 2013

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Pronuciamento

IFRS 12 - Divulgaes de Participaes em Outras Entidades IFRS 13 - Medies de Valor Justo IAS 27 (R) Demonstraes Separadas IAS 28 (R) Investimento em Coligada e em Controlada

Contedo Estabelece o objetivo das divulgaes e as divulgaes mnimas para entidades que tenham investimentos em subsidirias, controladas em conjunto, associadas ou outras entidades no consolidadas. Vigncia: 2013 Estabelece um nico modelo de medio do valor justo quando este exigido por outros pronunciamentos. Vigncia: 2013 Alteraes no pronunciamento IAS 27. Vigncia: 2013 Alteraes no pronunciamento IAS 28. Vigncia: 2013

CONSOLIDAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS

As controladas so integralmente consolidadas a partir da data de aquisio do controle, e continuam a ser consolidadas at a data em que esse controle deixar de existir, exceto as controladas que possuem controle compartilhado (joint venture) com outras entidades, as quais so avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial tanto nas informaes trimestrais individuais quanto nas consolidadas. As informaes trimestrais das controladas so elaboradas para o mesmo perodo de divulgao que o da controladora, utilizando polticas contbeis consistentes com as polticas adotadas pela controladora. Para a consolidao, os seguintes critrios so adotados: (i) eliminao dos investimentos em empresas controladas, bem como os resultados das equivalncias patrimoniais; (ii) os lucros provenientes de operaes realizadas entre as empresas consolidadas, assim como os correspondentes saldos de ativos e passivos so igualmente eliminados e (iii) o valor da participao dos acionistas minoritrios calculado e demonstrado separadamente. As informaes trimestrais consolidadas abrangem as da Klabin S.A. e as de suas controladas em 30 de setembro de 2012 e 2011 e 31 de dezembro de 2011, como seguem:
Participao - % Pas Sede Empresas controladas: Klabin Argentina S.A. Klabin Ltd. . Klabin Trade Klabin Forest Products Company Argentina Cayman Islands Inglaterra Estados Unidos Brasil Atividade Sacos industriais Participao em outras companhias Comercializao de produtos prprios no mercado externo Comercializao de produtos prprios no mercado externo Hotelaria Fabricao de produtos fitoterpicos Participao Direta/indireta Direta Indireta Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta 30/9/12 31/12/11 30/9/11 100 100 100 100 100 100 100 100 88 91 51 100 100 100 100 100 100 100 88 91 57 100 100 100 100 100 100 100 100 100 88 91 -

IKAP Empreendimentos Ltda. Klabin do Paran Produtos Brasil Florestais Ltda. Antas Servios Florestais S/C Brasil Plantio de florestas Ltda. Centaurus Holdings S.A. (*) Brasil Participao em sociedades Timber Holdings S.A. (**) Brasil Participao em sociedades Sociedades em Conta de Participao: Paran Brasil Reflorestamento Santa Catarina Brasil Reflorestamento Empresas com controle compartilhado (no consolidadas): Centaurus Holdings S.A.(*) Brasil Participao em sociedades Florestal Vale do Corisco Ltda. (*) Brasil Reflorestamento (*) Vide informaes da nota explicativa 1. (**) Controlada alienada em setembro de 2011.

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Investimento em entidades controladas em conjunto (joint ventures) As informaes trimestrais da Florestal Vale do Corisco Ltda., caracterizada como entidade controlada em conjunto (joint venture), no so consolidadas pelo mtodo de consolidao proporcional, desde a data em que o controle conjunto foi adquirido, tanto nas demonstraes financeiras individuais quanto nas demonstraes financeiras consolidadas, sendo referida operao registrada pela avaliao de investimentos em controladas pelo mtodo da equivalncia patrimonial. 4 CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

A Companhia seguindo suas polticas de aplicaes de recursos tem mantido suas aplicaes financeiras em investimentos de baixo risco, mantidos em instituies financeiras nas quais a Administrao entende que sejam de primeira linha tanto no Brasil como no exterior, de acordo com o rating divulgado pelas agncias de classificao de risco. A Administrao tem considerado esses ativos financeiros como equivalentes de caixa devido sua liquidez imediata junto s instituies financeiras.
Controladora 3 0/9/2012 Caixa e bancos Aplicaes moeda nacional Aplicaes moeda estrangeira 1.963 2.450.718 2.452.681 31/12/2 011 8.583 2.137.110 763 2.146.456 3 0/9/2012 64.243 2.551.647 298.673 2.914.563 Consolidado 31/12/2 011 87.341 2.251.875 1. 848 2.341.064

As aplicaes financeiras em moeda nacional, correspondentes a Certificados de Depsitos Bancrios CDBs e outras operaes compromissadas, indexadas pela variao do Certificado de Depsito Interfinanceiro CDI, com taxa mdia anual de remunerao de 7,49% (11,63% em 31 de dezembro de 2011), e as aplicaes em moeda estrangeira correspondem a operaes de Time Deposit firmados em dlar, com taxa mdia de remunerao anual de 0,21% (1,04% em 31 de dezembro de 2011), com liquidez diria garantida pelas instituies financeiras. 5 TTULOS E VALORES MOBILIRIOS

So representados por Letras Financeiras do Tesouro Nacional (LFT) cuja remunerao indexada variao da SELIC. Em 30 de setembro de 2012 o saldo desses ttulos de R$ 236.025 (R$ 221.260 em 31 de dezembro de 2011), os quais a Administrao classificou como ativos financeiros disponveis para venda. Seus vencimentos originais so at o final de 2013. Entretanto esses ttulos possuem um mercado ativo cujo valor justo basicamente o valor do principal acrescido dos juros originalmente estabelecidos nesses ttulos.

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CONTAS A RECEBER DE CLIENTES


Controladora 30/9/2012 31/12/2011 629.074 10.042 639.116 (33.665) 605.451 73.491 11,50% 9.037 17.444 7.755 4.798 34.457 565.625 639.116 3 0/9/2012 786.124 218.975 1.005.099 (45.947) 959.152 79.246 7,88% 4.576 9.359 7.879 4.654 52.778 925.853 1.005.099 Consolidado 31/12/2011 629.146 225.793 854.939 (33.791) 821.148 77.977 9,12% 9.037 19.745 9.133 5.115 34.947 776.962 854.939

C lientes . Nacionais . Estrangeiros Total de clientes PCLD 786.044 14.036 800.080 (45.822) 754.258 Vencidos % s/ Total da Carteira 01 a 10 dias 11 a 30 dias 31 a 60 dias 61 a 90 dias + de 90 dias A Vencer Total da Carteira 72.011 9,00% 4.576 6.823 6.864 2.908 50.840 728.069 800.080

O prazo mdio de recebimento de contas a receber de clientes corresponde a aproximadamente 60 dias para as vendas realizadas no mercado interno e aproximadamente 120 dias para vendas realizadas no mercado externo, havendo cobrana de juros aps o vencimento do prazo definido na negociao. Conforme mencionado na nota explicativa 24, a Companhia possui normas para o monitoramento de crditos e duplicatas vencidas e de risco de no recebimento dos valores decorrentes de operaes de vendas a prazo. A proviso para crditos de liquidao duvidosa considerada suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber em aberto. A movimentao da proviso est demonstrada abaixo:
Controladora Saldo em 31 de dezembro de 2010 Provises do exerccio Reverses de crditos Saldo em 31 de dezembro de 2011 Provises do exerccio Reverses de crditos Saldo em 30 de setembro de 2012 (30.689) (9.080) 6.104 (33.665) (16.906) 4.749 (45.822) C onsolidado (30.764) (14.324) 11.297 (33.791) (16.909) 4.753 (45.947)

O saldo da proviso para crditos de liquidao duvidosa corresponde substancialmente a duplicatas vencidas h mais de 90 dias. A despesa com a constituio da proviso para crditos de liquidao duvidosa registrada na demonstrao do resultado, sob a rubrica de Despesas / receitas operacionais com vendas.

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PARTES RELACIONADAS

a) Saldos e transaes com partes relacionadas

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b) Remunerao e benefcios da Administrao A remunerao da Administrao fixada pelos acionistas em Assembleia Geral Ordinria - AGO, de acordo com a legislao societria brasileira e o estatuto social da Companhia. Dessa forma, foi proposto na AGO realizada em 3 de abril de 2012 o montante global da remunerao anual da Administrao e do conselho fiscal, fixada em at R$ 30.000 para o exerccio de 2012. A remunerao aprovada para o exerccio de 2011 correspondia a R$ 29.700. O quadro abaixo demonstra a remunerao da Administrao e do conselho fiscal:
Controladora e consolidado Curto prazo 30/9/2012 30/9/2011 (*) Administrao e conselho fiscal 21.656 14.247 584 439 22.240 14.686
(*) Contempla ajuste de proviso sobre remunerao varivel efetuada em 2011

Longo prazo 30/9/2012 30/9/2011

Total dos benefcios 30/9/2012 30/9/2011

A remunerao da Administrao contempla os honorrios dos respectivos conselheiros, honorrios e remuneraes variveis dos diretores. Os benefcios de longo prazo referem-se s contribuies feitas pela Companhia no plano de previdncia. Referidos montantes esto registrados substancialmente na rubrica Despesas / receitas operacionais - administrativas. A Companhia concede aos diretores estatutrios e outros executivos um Plano de Outorga de Aes, descrito na nota explicativa 21.

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ESTOQUES
Controladora 30/9/2012 31/12/2011 99.936 114.274 111.193 6.731 127.537 (3.127) 8.482 465.026 30/9/2 012 116.770 119.344 104.327 6.150 125.824 (6.453) 15.232 481.194 Consolidado 31/12/2011 129.714 122.456 111.193 6.731 128.982 (3.127) 10.269 506.218

Pro duto s acabado s Matrias-primas Madeiras e toras Combustveis e lubrificantes Material de manuteno Pro viso para perdas Outros

92.028 107.466 104.327 6.150 124.402 (6.543) 13.477 441.307

Os estoques de matrias primas incluem bobinas de papel transferidas das unidades produtivas de papel para as unidades de converso. A despesa com a constituio da proviso para perdas com estoques registrada na demonstrao do resultado, sob a rubrica de Custo dos produtos vendidos. Durante os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2012 e de 2011, o efeito lquido da proviso para perda com estoques foi um complemento na proviso de R$ 3.416 e de R$ 865, respectivamente. A Companhia no possui estoques dados em garantia. 9 TRIBUTOS A RECUPERAR
30/9/2 012 Ativo Circulante ICMS PIS COFINS IR/CS Outros Controladora Controladas Consolidado 14.861 2.033 2.779 122.061 5.607 147.341 4.225 151.566 Ativo no Circulante 42.556 8.669 50.604 20.096 121.925 121.925 Ativo Circulante 49.228 6.246 27.098 2.233 10.459 95.264 5.355 100.619 31/12/2011 Ativo no Circulante 56.186 8.879 51.299 20.388 136.752 136.752

Em virtude do plano de expanso (Projeto MA1100, realizado nos ltimos anos), a Companhia registrou crditos de impostos e contribuies incidentes nas aquisies de ativo imobilizado conforme legislao vigente, os quais vm sendo utilizados para compensao futura com impostos a pagar da mesma natureza ou outros impostos. A Companhia, com base em anlises e projeo oramentria aprovada pela Administrao no prev riscos de no realizao desses crditos tributrios. O PIS/COFINS e o ICMS mantidos no curto prazo esto previstos para serem compensados com esses mesmos tributos a recolher nos prximos 12 meses, conforme estimativa da Administrao.

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Notas Explicativas

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IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

a) Natureza e expectativa de realizao dos impostos diferidos Em 30 de setembro de 2012 e 31 de dezembro de 2011, os efeitos dos impostos diferidos ativos e passivos so:
Co ntroladora 30/9/2012 Provises fiscais, prev, trabalhistas e cveis Juros adeso REFIS (no ta explicativa 16) Baixa de ativo diferido (adoo do RTT) Prejuzos fiscais e bases negativas Variao cambial diferida (*) Passivo atuarial Outras diferenas temporrias Ativo no circulante Valor justo dos ativos biolgicos Reviso vida til imobilizado (adoo RTT) Custo atribudo ao ativo imobiliz ado Ajuste a valor presente de saldos Reserva de reavaliao de ativos Outras diferenas temporrias Passi vo no circulante Saldo lquido no balano (passivo) 27.519 15.877 201.351 12.964 37.244 294.955 392.891 162.879 263.954 46.726 25.840 45.076 937.366 642 .411 31/12 /2011 29.884 72.491 18.677 81.676 12.964 24.061 2 39.753 320.221 122.116 263.954 26.114 42.846 775.251 535.498 30/9/2012 27.519 15.877 124 201.351 12.964 37.239 295.074 810.832 162.879 565.742 46.726 25.840 45.076 1.657.095 1.362.021 Consolidado 31/12/2011 29.884 72.491 18.677 118 81.676 12.964 24.062 239.872 605.000 122.116 544.136 26.114 43.666 1.341.032 1.101.160

(*) A Administrao optou pelo critrio de reconhecimento fiscal das variaes cambiais de seus direitos e obrigaes com base no regime de caixa, gerando diferenas temporrias de variao cambial, as quais sero tributadas em funo da liquidao dos dbitos e obrigaes denominados em moeda estrangeira.

A Companhia adota desde 2008 o Regime Tributrio de Transio (RTT) institudo pela Lei 11.941/09 para tratamento fiscal de imposto de renda e contribuio social dos efeitos dos pronunciamentos contbeis (CPCs). A Administrao, com base em oramento, plano de negcios e projeo oramentria aprovados pelo Conselho de Administrao, estima que os crditos fiscais provenientes das diferenas temporrias sejam realizados conforme demonstrado a seguir:
30/9/2012 Controladora 2012 2013 2014 2015 2016 em diante 28.987 69.512 56.856 62.084 77.516 294.955 Consolidado 28.987 69.512 56.856 62.084 77.635 295.074

A projeo acima, de realizao do saldo, pode no se concretizar caso as estimativas utilizadas na preparao das referidas informaes trimestrais sejam divergentes das efetivamente realizadas. As informaes da Companhia acerca dos tributos em discusso judicial esto demonstradas na nota explicativa 16.

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Notas Explicativas

b) Despesa de imposto no resultado A despesa de imposto de renda e contribuio social corrente e diferida nos resultados dos perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2012 e 2011 encontram-se resumidas a seguir:
Controladora
1/7 30/9/2012 Despesa de imposto corrente Ajuste do exerccio anterior Corrente Constituio e reverso de diferenas temporrias Reavaliao vida til imobilizado Variao de valor justo e exausto de ativos biolgicos Diferido (53.593) (53.593) (2.059) (13.615) (35.307) (50.981) 1/1 30/9/2012 (1.231) (1.231) 17. 758 (40.763) (72.671) (95.676) 1/7 30/9/2011 (34.041) (34.041) 169.905 (15.347) 7.615 162.173 1/1 3 0/9/2011 (88.049) (842) (88.891) 140.678 (43.852) 14.982 111.808

Consolidado
1/7 30/9/2012 Despesa de imposto corrente Ajuste do exerccio anterior Corrente Constituio e reverso de diferenas temporrias Reavaliao vida til imobilizado Variao de valor justo e exausto de ativos biolgicos Diferido (70.491) (70.491) 2.878 (13.615) (83.916) (94.653) 1/1 30/9/2012 (45.181) (45.181) 27.361 (40.763) (188.523) (201.925) 1/7 30/9/2011 (49.027) (49.027) 165.403 (15.347) 33.458 183.514 1/1 30/9/2011 (134.662) (842) (135.504) 141.281 (43.852) 7.764 105.193

c) Conciliao do imposto de renda e da contribuio social com o resultado da aplicao direta da alquota dos respectivos tributos sobre o resultado societrio
1/7 30/9/2012 Resultado antes do imposto de renda e da contribuio soci al Imposto de renda e contribuio social alquota de 34% Efeito tributrio sobre diferenas permanentes: Resultado de equivalncia patrimonial Outros efeitos Imposto de renda e contribuio social . Corrente . Diferido Despesa de imposto de renda e contribuio social no resultado 40.539 2.927 (104.574) (53.593) (50.981) (104.574) 113.760 28.134 (96.907) (1.231) (95.676) (96.907) 1.123 805 128.132 (34.041) 162.173 128.132 36.068 (444) 22.917 (88.891) 111.808 22.917 (148.040) (238.801) 126.204 (12.707) 435.412 702.357 (371.187) 37.373 1/1 30/9/2012 1/7 30/9/2011 Controladora 1/1 30/9/2011

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Notas Explicativas

1/7 30/9/2012 Resultado antes do imposto de renda e da contribuio soci al Imposto de renda e contribuio social alquota de 34% Efeito tributrio sobre diferenas permanentes: Resultado de equivalncia patrimonial Outros efeitos Imposto de renda e contribuio social . Corrente . Diferido Despesa de imposto de renda e contribuio social no resultado 597 368 (165.144) (70.491) (94.653) (165.144) (168.634) 495.982

1/1 30/9/2012 852.556

1/7 30/9/2011 (377.542)

Consolidado 1/1 30/9/2011 90.601

(289.869)

128.364

(30.804)

8.612 26.939 (247.106) (45.181) (201.925) (247.106)

3.607 134.487 (49.027) 183.514 134.487

(1.023) (30.311) (135.504) 105.193 (30.311)

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Notas Explicativas

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PARTICIPAES EM EMPRESAS CONTROLADAS

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Notas Explicativas

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IMOBILIZADO

a) Composio do imobilizado
3 0/9/2012 Depreciao Controladora Terrenos Edifcios e construes Mquinas, equipamentos e instalaes Obras e instalaes em andamento Outro s (*) Consolidado Terrenos Edifcios e construes Mquinas, equipamentos e instalaes Obras e instalaes em andamento Outro s (*) 2.000.481 695.435 5.269.397 293.326 516.786 8.775.425 (293.273) (3.002.386) (187.698) (3.483.357) 2.000.481 402.162 2 .267.011 293 .326 32 9.088 5.292.068 1.867.086 411.463 2.203.676 242.917 191.941 4.917.083 Custo 967.483 687.187 5.247.975 293.108 514.883 7.710.636 Acumulada (290.481) (2.987.523) (186.345) (3.464.349) Lquido 967.483 396.706 2.2 60.452 2 93.108 328.538 4.246.287 Lquido 966.697 405.818 2.197.031 242.916 191.416 4.003.878 31/12/2 011

(*) Saldo correspondente a classes de imobilizado como benfeitorias, veculos, mveis e utenslios e equipamentos de informtica.

As informaes dos ativos imobilizados dados em garantia de operaes firmadas pela Companhia constam na nota explicativa 14, assim como a informao acerca da cobertura de seguros dos bens patrimoniais constam na nota explicativa 26. b) Movimentao sumria do imobilizado

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Notas Explicativas

A depreciao foi substancialmente apropriada ao custo de produo do exerccio. c) Mtodo de depreciao O quadro abaixo demonstra as taxas anuais de depreciao pelo mtodo linear que foram aplicveis aos perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2012 e de 2011, definida com base na vida til econmica dos ativos: Taxa - % 2,86 a 3,33 2,86 a 10 (*) 4 a 20

Edifcios e construes Mquinas, equipamentos e instalaes Outros


(*) Taxa predominante de 6%.

Ao final do exerccio de 2011, a Administrao efetuou uma nova reviso da vida til dos ativos imobilizados da Companhia, e concluiu pela manuteno das mesmas taxas de depreciao aplicadas em 2010. d) Obras e instalaes em andamento Em 30 de setembro de 2012, o saldo de obras e instalaes em andamento refere-se aos seguintes principais projetos: (i) instalao de linhas de transmisso de energia eltrica de alta tenso na unidade de Monte Alegre, (ii) de atualizao tecnolgica e ampliao nas unidades industriais do segmento de converso, (iii) ampliao do sistema de evaporao na unidade de Otaclio Costa (iv) caldeira de biomassa na unidade de Correia Pinto, (v) projeto de expanso de Correia Pinto com a instalao de nova mquina de papel e (vi) investimentos correntes nas operaes contnuas da Companhia. e) Perdas pela no recuperabilidade de imobilizado (impairment) A Companhia no identificou indicadores que pudessem reduzir o valor recupervel de seus ativos em 30 de setembro de 2012 e 31 de dezembro de 2011, com base em suas anlises do valor em uso pelos fluxos de caixa descontados preparados de acordo com a projeo oramentria aprovada pela Administrao. 13 ATIVOS BIOLGICOS

Os ativos biolgicos da Companhia compreendem o cultivo e plantio de florestas de pinus e eucalipto para abastecimento de matria-prima na produo de celulose utilizada no processo de produo de papel e vendas de toras de madeira para terceiros. Em 30 de setembro de 2012, considerando sua participao na rea florestal da sua controlada em conjunto Florestal Vale do Corisco, a Companhia possui 243 mil hectares (243 mil hectares em 31 de dezembro de 2011) de florestas plantadas (informao no examinada pelos auditores independentes), desconsiderando as reas de preservao permanente e reserva legal que devem ser mantidas para atendimento legislao ambiental brasileira. O saldo dos ativos biolgicos da Companhia composto pelo custo de formao das florestas e do diferencial do valor justo sobre o custo de formao, menos os custos necessrios para colocao dos ativos em condio de uso ou venda, para que o saldo de ativos biolgicos como um todo seja registrado a valor justo, da seguinte forma:

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Notas Explicativas

Controladora 30/9/2012 Custo de formao dos ativos biolgicos Ajuste ao valor justo dos ativos biolgicos 474.544 1.139.607 1.614.151 31/12/2 011 435.942 925.809 1.361.751 3 0/9/2012 1.038.166 2.368.843 3.407.009

C onsolidado 3 1/12/2011 952.455 1.763.314 2.715.769

A avaliao dos ativos biolgicos por seu valor justo considera certas estimativas, tais como: preo de madeira, taxa de desconto, plano de colheita das florestas e volume de produtividade, as quais esto sujeitas a incertezas, podendo gerar efeitos nos resultados futuros em decorrncia de suas variaes. As informaes acerca dos ativos dados em garantia de operaes firmadas pela Companhia se encontram descritas na nota explicativa 14, assim como as informaes acerca do seguro dos ativos biolgicos e riscos financeiros das operaes florestais se encontram descritas na nota explicativa 25. a) Premissas para o reconhecimento do valor justo dos ativos biolgicos Com base no CPC 29 (equivalente ao IAS 41) - Ativo Biolgico e Produto Agrcola, a Companhia reconhece seus ativos biolgicos a valor justo adotando as seguintes premissas em sua apurao: (i) Sero mantidas a custo histrico as florestas de eucalipto at o terceiro ano de plantio e florestas de pinus at o quinto ano de plantio, em decorrncia do entendimento da Administrao de que durante esse perodo, o custo histrico dos ativos biolgicos se aproxima de seu valor justo; (ii) As florestas aps o terceiro e quinto ano de plantio, de eucalipto e pinus respectivamente, so valorizadas por seu valor justo, o qual reflete o preo de venda do ativo menos os custos necessrios para colocao do produto em condies de venda ou consumo; (iii) A metodologia utilizada na mensurao do valor justo dos ativos biolgicos corresponde projeo dos fluxos de caixa futuros descontados de acordo com o ciclo de produtividade projetado das florestas, levando-se em considerao as variaes de preo e crescimento dos ativos biolgicos; (iv) A taxa de desconto utilizada nos fluxos de caixa corresponde ao WACC (Custo de Capital Ponderado) da Companhia, o qual revisado periodicamente pela Administrao; (v) Os volumes de produtividade projetados das florestas so definidos com base em uma estratificao em funo de cada espcie, material gentico, regime de manejo florestal, potencial produtivo, rotao e idade das florestas. O conjunto dessas caractersticas compe um ndice denominado IMA (Incremento Mdio Anual), expresso em metros cbicos por hectare/ano utilizado como base na projeo de produtividade. O plano de corte das culturas mantidas pela Companhia varivel entre 6 e 7 anos para eucalipto e entre 14 e 15 anos para pinus; (vi) Os preos dos ativos biolgicos, denominados em R$/metro cbico so obtidos atravs de pesquisas de preo de mercado, divulgados por empresas especializadas, alm dos preos praticados pela Companhia em vendas para terceiros. Os preos obtidos so ajustados deduzindo-se os custos de capital referente a terras, em decorrncia de tratarem-se de ativos contribuintes para o plantio das florestas e demais custos necessrios para colocao dos ativos em condio de venda ou consumo; (vii) Os gastos com plantio referem-se aos custos de formao dos ativos biolgicos;

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Notas Explicativas

(viii) A apurao da exausto dos ativos biolgicos realizada com base no valor justo dos ativos biolgicos colhidos no perodo; (ix) A Companhia definiu por efetuar a reavaliao do valor justo de seus ativos biolgicos trimestralmente, sob o entendimento de que esse intervalo suficiente para que no haja defasagem significativa do saldo de valor justo dos ativos biolgicos registrado em suas demonstraes financeiras. b) Reconciliao das variaes de valor justo As movimentaes dos perodos so demonstradas abaixo:
Controladora Saldo em 31 de dezembro de 2010 Plantio Exausto: . Custo histrico . Ajuste ao valor justo Variao de valor justo por: . Preo . Crescimento Alienao de ativos Deconsolidao de controladas em conjunto (*) Transferncias Saldo em 31 de dezembro de 2011 Plantio Exausto: . Custo histrico . Ajuste ao valor justo Variao de valor justo por: . Preo . Crescimento Consolidao de controlada (**) Transferncias Saldo em 30 de setembro de 2012 89.655 225.223 (79) 1.614.151 251.473 521.105 86.921 2.567 3.407.009 (15.438) (101.002) (38.698) (220.611) 64.138 45.672 (16.017) 1.361.751 54.041 102.999 167.578 (3.122) (86.937) (33.567) 2.715.769 88.483 (17.891) (172.086) (39.381) (272.427) 1.394.938 62.997 Consolidado 2 .762.879 117.747

(*) Correspondendo a deconsolidao da Centaurus Holdings S.A mencionada nas notas explicativas 1 e 3. (**) Correspondente a consolidao apartir de junho/12 da controlada Centaurus Holdings S.A, mencionada nas notas explicativas 1 e 3.

No perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2012 destaca-se na variao do valor justo o aumento nos preos praticados na avaliao e a reviso do WACC da Companhia, reduzindo a taxa de desconto utilizada no fluxo de caixa descontado, aumentando o valor justo dos ativos, refletido na variao do crescimento do perodo. A exausto dos ativos biolgicos dos perodos apresentados foi substancialmente apropriada ao custo de produo, aps alocao nos estoques mediante colheita das florestas e utilizao no processo produtivo ou venda para terceiros.

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Notas Explicativas

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EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS

a) Composio dos emprstimos e financiamentos


Juros anuai s % No Circulante Em moeda nacional . BNDES - Projeto MA1100 . BNDES - Outros . Capital de giro . Outro s Em moeda estrangeira (**) . BNDES - Outros . Pr pagamentos exportao . Notas de crdito exportao Total Controladora e Consolidado TJLP + 4,0 e cesta(*) + 1,5 TJLP + 0,0 a 4,8 CDI + 0,6 1,0 a 6,8 257.854 82.281 18.628 12.001 370.764 USD + 5,9 USD + Libor 6M + 1,0 a 6,4 USD + 3,9 a 8,1 11.548 745.972 98.043 855.563 1.2 26.327 689.339 428.577 58.333 83.369 1.259.618 73.501 2.631.432 1.049.593 3.754.526 5.014.144 947.193 510.858 76.961 95.370 1.630.382 85.049 3.377.404 1.147.636 4.610.089 6.240.471 Circulante Total 30/9/2012

Juros anuai s % Circulante Em moeda nacional . BNDES - Projeto MA1100 . BNDES - Outros . Capital de giro . Outro s Em moeda estrangeira (**) . BNDES - Outros . Pr pagamentos exportao . Notas de crdito exportao Total Controladora e Consolidado
(*) Cesta composta substancialmente por dlares norte-americanos (**) Em dlares norte-americanos

31/12/2011 No Circulante 827.189 331.057 66.667 70.439 1.295.352 50.189 2.552.755 488.543 3.091.487 4.386.839 Total 1.083.421 428.985 83.947 72.010 1.668.363 60.613 3.017.596 550.764 3.628.973 5.297.336

TJLP + 4,0 e cesta(*) + 1,5 TJLP + 0,0 a 4,8 CDI + 0,6 1,0 a 6,8

256.232 97.928 17.280 1.571 373.011

USD + 6,1 USD + Libor 6M + 1,0 a 5,9 USD + 7,5 a 8,1

10.424 464.841 62.221 537.486 910.497

BNDES A Companhia possui contratos com o BNDES que tiveram por finalidade o financiamento de projetos de desenvolvimento industrial, como o MA 1100, com liquidao prevista at janeiro de 2017. A amortizao do financiamento est sendo realizada mensalmente com os respectivos juros. Pr-pagamentos exportao e notas de crdito exportao As operaes de pr pagamentos e notas de crdito exportao foram captadas em bancos de grande porte, com a finalidade de administrao do capital de giro e desenvolvimento das operaes da Companhia. A liquidao dos contratos est prevista para at maio de 2022. b) Cronograma dos vencimentos no circulantes O vencimento dos financiamentos da Companhia em 30 de setembro de 2012, classificados no passivo no circulante, demonstrado da seguinte forma:

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Notas Explicativas

Ano Valo r

2013 219.344

2014 836.037

2015 905.466

2016 581.748

2017 800.193

2018 559.253

2019 610.221

2 02 0 em diante 501.882

Total 5.014.144

c) Movimentao sumria dos emprstimos e financiamentos


Saldo em 31 de dezembro de 2010 Captaes Proviso de Juros Variao cambial e monetria Amortizaes e pagamento de juros Saldo em 31 de dezembro de 2011 Captaes Proviso de Juros Variao cambial e monetria Amortizaes e pagamento de juros Saldo em 30 de setembro de 2012 Controladora 4.820.191 827.379 263.425 418.308 (1.031.967) 5.297.336 1.237.237 230.875 393.617 (918.594) 6.240.471 Consolidado 4.857.097 827. 379 263.653 418.150 (1.068.943) 5.297.3 36 1.237.237 230. 875 393.617 (918.594) 6.240.471

d) Garantias Os financiamentos junto ao BNDES so garantidos por terrenos, edifcios, benfeitorias, mquinas, equipamentos e instalaes das fbricas de Correia Pinto SC e Monte Alegre PR, com valor contbil lquido de depreciao equivalente a R$ 2.074.198 em 30 de setembro de 2012, objeto dos respectivos financiamentos, alm de depsitos em garantia, bem como por avais dos acionistas controladores. Os emprstimos de crdito de exportao, pr-pagamentos de exportaes e capital de giro no possuem garantias reais. e) Clusulas restritivas de contratos A Companhia e suas controladas no possuem quaisquer contratos de financiamentos mantidos na data das referidas demonstraes informaes trimestrais que possuam clusulas restritivas que estabeleam obrigaes quanto manuteno de ndices financeiros sobre as operaes contratadas cujo descumprimento torne automaticamente exigvel o pagamento da dvida. 15 FORNECEDORES
Controladora 30/9/2012 Moeda nacional Moeda estrangeira 322.168 11.272 333.440 31/12/2011 316.435 10.491 326.926 30/9/2012 324.070 15.394 339.464 Consolidado 31/12/2011 319.835 15.210 335.045

A Companhia opera com prazo mdio de pagamento junto a seus fornecedores de aproximadamente 45 dias.

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Notas Explicativas

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PROVISES FISCAIS, PREVIDENCIRIAS, TRABALHISTAS E CVEIS

a) Riscos provisionados Com base na anlise individual dos processos impetrados contra a Companhia e suas controladas e suportadas por opinio de seus consultores jurdicos, foram constitudas provises no passivo no circulante, para riscos com perdas consideradas provveis, demonstradas a seguir:
30/9/2012 Depsitos Montante Na controladora: Tributrias: . PIS/COFINS . IR/CS . OUTRAS Trabalhistas Cveis (13.731) (11.594) (1.684) (27.009) (59.475) (6.049) (92.533) Nas controladas: Outras Consolidado (92.533) 43.460 (49.073) 1.432 55.408
31/12/2011 Depsitos Montante Na controladora: Tributrias: . PIS/COFINS . CPMF . IR/CS . OUTRAS Trabalhistas Cveis (13.730) (8.646) (11.554) (1.660) (35.590) (58.877) (5.179) (99.646) Nas controladas: Outras Consolidado (99.646) 49.533 (50.113) 1.346 52.924 13.730 8.646 9.480 1.749 33.605 14.435 1.493 49.533 (2.074) 89 (1.985) (44.442) (3.686) (50.113) 26.330 25.248 51.578 51.578 Provisionado Judic iais Vinculados Passivo Lquido Depsitos Judiciais sem vnculo

Depsitos Passivo Lquido (2.114) 105 (2.009) (42.465) (4.599) (49.073) Judiciais sem vnculo 22.716 31.260 53.976 53.976

Judic iais Vinculados 13.731 9.480 1.789 25.000 17.010 1.450 43.460

Provisionado

Em 30 de setembro de 2012, os riscos provisionados pela Companhia correspondem a processos de natureza tributria principalmente de questionamentos acerca de tributao de PIS/COFINS sobre venda de aes e imposto de renda e contribuio social sobre correes monetrias da Lei 8.200/91, processos de natureza trabalhista, consistentes, em sua maioria, de aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia e versam sobre pagamento de direitos trabalhistas (verbas rescisrias, horas extras, adicionais de periculosidade e insalubridade), indenizaes e responsabilidade subsidiria, alm de aes de natureza cvel, concentrados, em sua maioria, em aes de indenizao por danos materiais e/ou morais decorrentes de acidentes.

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b) Movimentao sumria do montante provisionado


C ontroladora e consolidado Tributrias Saldo em 31 de dezembro de 2010 Novos processos/complementos e atualizaes monetrias (Provises)/reverses Saldo em 31 de dezembro de 2011 Novos processos/complementos e atualizaes monetrias (Provises)/reverses Saldo em 30 de setembro de 2012 (24) (2 .009) 1.380 597 (42.465) (913) (4.599) 1.380 (340) (49.073) (344) 5.236 (1.985) (3.615) 582 ( 44.442) (554) 3.042 (3.686) (4.513) 8.860 (50.113) (6.877) Trabalhistas (41.409) Cveis (6.174) Exposi o Lquida (54.460)

c) Provises fiscais, previdencirias, trabalhistas e cveis no reconhecidas A Companhia e suas controladas possuem outros processos tributrios, trabalhistas e cveis envolvendo riscos de perda avaliados como possveis que so aproximadamente: tributrios R$ 513.241 (no considerando a autuao do imposto de renda descrita a seguir); trabalhistas R$ 64.003; e cveis R$ 23.411. Com base na anlise individual dos correspondentes processos judiciais e suportados por opinio de seus consultores jurdicos, a Administrao entende que estes processos, cujos prognsticos de perda so avaliados como possveis, no necessitam provisionamento. d) Processos ativos Em 30 de setembro de 2012 a Companhia figurava em processos judiciais envolvendo causas ativas, para as quais no existem valores provisionados em suas demonstraes financeiras, sendo os ativos reconhecidos somente aps o trnsito em julgado dos processos e que o ganho seja virtualmente certo. De acordo com a opinio de seus consultores jurdicos alguns processos so avaliados como provveis de ganho de causa. Dentre os referidos processos, destaca-se o requerimento ao crdito presumido de IPI sobre as aquisies de energia eltrica, leo combustvel e gs natural utilizados no processo produtivo. e) Autuao de imposto de renda e contribuio social / Adeso ao REFIS A Companhia sofreu um Auto de Infrao em 27 de julho de 2007 de imposto de renda e contribuio social relacionado aos desinvestimentos realizados pela Companhia no exerccio de 2003. Esse Auto de Infrao, incluindo principal, multa e juros, a valores atualizados em 31 de dezembro de 2009 representaria aproximadamente R$ 1.069.000, o qual no estava registrado como proviso para riscos fiscais em funo dos prognsticos de perda no serem considerados provveis. Dentro do prazo legal, facultado pela lei 11.941/09, a Companhia efetuou a adeso ao Programa de Parcelamento Fiscal (REFIS) e, conforme Fato Relevante divulgado em 18 de fevereiro de 2010 incluiu parte do Auto de Infrao acima citado. O valor includo no programa REFIS, em 31 de dezembro de 2009, era de aproximadamente R$ 862.000 que, aps a aplicao das regras do referido programa, foi reduzido para aproximadamente R$ 332.000, que foi provisionado nas demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009. Durante o segundo trimestre de 2012, a Administrao da Companhia decidiu por optar pelo pagamento do REFIS de forma parcelada, embora conforme a referida lei, esse saldo possa ser

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liquidado a qualquer momento, pelo valor registrado atualmente. Dessa forma, em 30 de junho de 2012, a Companhia reclassificou parte do saldo remanescente para o longo prazo. Em 30 de setembro de 2012, o saldo a pagar do REFIS registrado no balano individual e consolidado, totaliza R$ 432.501 (R$ 430.213 em 31 de dezembro de 2011), os quais so atualizados pela taxa efetiva de juros que considera os valores futuros e a variao da Selic, sendo pagos em parcelas mensais, restando 148 parcelas em aberto na data das referidas informaes trimestrais. f) Compromissos A Companhia e suas controladas no possuem na data das demonstraes financeiras compromissos futuros relevantes firmados que no foram divulgados nas demonstraes financeiras. 17 PATRIMNIO LQUIDO

a) Capital social O capital social da Klabin S.A., subscrito e integralizado, dividido em 917.683.296 aes, sem valor nominal, correspondente a R$ 2.271.500 em 30 de setembro de 2012 e 31 de dezembro de 2011, assim distribudo:
30/9/2012 Acionistas BNDESPAR The Bank of New York Departament Monteiro Aranha S/A Klabin Irmos & Cia Niblak Participaes S/A Outros Aes em tesouraria Aes ordinrias 63.458.605 163.797.753 24.699.654 64.871.551 316.827.563 Aes preferenciais 79.647.040 56.416.565 31.515.061 403.227.067 30.050.000 600.855.733 Aes ordinrias 63.458.605 163.797.753 24.699.654 64.871.551 316.827.563 31/12/2011 Aes preferenciais 87.903.340 56.153.085 33.135.978 393.663.330 30.000.000 600.855.733

As aes preferenciais, sem direito a voto, tm prioridade no reembolso, em caso de liquidao da Companhia, e recebem dividendos 10% superiores queles atribudos s aes ordinrias. b) Aes em tesouraria Em Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao realizada em 13 de outubro de 2011, foi aprovado o plano de recompra pelo prazo de 365 dias de at 41.954.318 aes preferenciais (correspondente a 10% das aes desta classe em circulao no mercado na data em questo) de sua prpria emisso, para permanncia em tesouraria e posterior alienao ou cancelamento, sem reduo do capital social. Com base no plano de recompra de aes supracitado, durante os meses de janeiro e fevereiro de 2012, a Companhia efetuou a recompra de 628.700 e 371.300 aes preferenciais de sua prpria emisso, com preo mdio de R$ 8,01 e R$ 8,08 por ao e valor total de recompra equivalente a R$ 5.001 e R$ 3.001, respectivamente, elevando de 30.000.000 para 31.000.000 aes preferenciais o nmero de aes mantidas em tesouraria para posterior alienao ou cancelamento. Essas aes em tesouraria tiveram o objetivo de aplicar disponibilidades existentes. O Plano de Outorga de aes, descrito na nota explicativa 21, concedido como remunerao de longo prazo aos executivos da Companhia, em julho de 2012 foram alienadas 475.000 aes preferenciais mantidas em tesouraria e concedido em regime de outorga o usufruto de mesma quantidade de aes, sendo baixadas de tesouraria 950.000 aes preferenciais de emisso da Companhia, com base no referido plano.

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Em 30 de setembro de 2012 a Companhia mantm em tesouraria 30.050.000 aes preferenciais de sua prpria emisso. O preo dessa classe de ao (PN), em 30 de setembro de 2012 em negociao na Bolsa de Valores de So Paulo foi de R$ 10,60 por ao. c) Reservas Reserva de reavaliao Com base nas disposies da Deliberao CVM 27/86, o saldo refere-se reavaliao de ativos imobilizados procedida em 1988, que realizada mediante a depreciao ou alienao desses ativos reavaliados. O saldo deduzido do imposto de renda e da contribuio social aplicvel. Reservas de lucros (i) Reserva legal De acordo com a legislao societria brasileira, a Companhia deve destinar 5% do lucro lquido do exerccio auferido, que no exceda 20% do capital social, para constituio da reserva legal. A companhia poder deixar de constituir a reserva legal no exerccio em que o saldo dessa reserva, acrescido do montante das reservas de capital exceder a 30% do capital social. A reserva legal tem por fim assegurar a integridade do capital social da Companhia e somente poder ser utilizada para compensar prejuzos ou aumentar o capital, caso seja determinado pela Assemblia de acionistas. (ii) Reserva para investimentos e capital de giro Reserva estatutria, constituda por parcela varivel do lucro lquido anual ajustado na forma da lei e entre 5% a 75% do lucro lquido conforme estatuto da Companhia com a finalidade de assegurar recursos para investimentos em bens do ativo imobilizado e reforo de capital de giro. (iii) Reserva de ativos biolgicos A Reserva de ativos biolgicos, conforme previsto no Estatuto Social da Companhia ser, pela destinao do resultado do exerccio pelo que nele estiver contido, lquido dos efeitos tributrios: (i) constituda em cada exerccio, com receita da avaliao do valor justo dos ativos biolgicos; (ii) revertida para Lucros ou Prejuzos Acumulados com despesa na avaliao do valor justo dos ativos biolgicos e; (iii) realizada pela exausto do valor justo dos ativos biolgicos, limitado a existncia de saldo em Lucros Acumulados. Os efeitos dos ativos biolgicos que so objeto da referida reserva, constituem os ativos biolgicos prprios e de controladas, contidos no resultado de equivalncia patrimonial. (iv) Reserva de dividendos propostos Constituda com base na proposta da Administrao de distribuio de dividendos da parcela excedente ao dividendo mnimo obrigatrio, a ser realizada mediante aprovao em Assemblia Geral Ordinria quanto a sua distribuio. d) Dividendos Conforme aprovao na Assembleia Geral Ordinria, realizada em 03 de Abril de 2012, a Companhia distribuiu dividendos complementares do exerccio de 2011 no montante de R$ 80.005, sendo R$ 84,78 por lote de mil aes ordinrias nominativas ON e R$ 93,26 por lote de mil aes preferenciais nominativas PN, pagos em 23 de abril de 2012.

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O saldo dos dividendos complementares mantido em conta especfica no patrimnio lquido, denominada reserva de dividendos propostos at a sua efetiva aprovao e pagamento. previsto no estatuto social, a faculdade de a Administrao distribuir dividendos intermedirios durante o exerccio de forma antecipada. As destinaes dos resultados apurados no saldo de Lucros Acumulados so registradas somente no encerramento do exerccio social. Em Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao realizada em 27 de junho de 2012, foi aprovada distribuio de dividendos intermedirios do exerccio de 2012 no montante de R$ 119.996 sendo R$ 127,02 por lote de mil aes ordinrias nominativas ON, e R$ 139,72 por lote de mil aes preferenciais nominativas PN, pagos em 19 de julho de 2012. 18 RECEITA LQUIDA DE VENDAS

A receita lquida da Companhia possui somente vendas de seus produtos, sendo composta como segue:
Controladora 1/7 30/9/2012 Receita bruta de vendas de produtos Descontos e abatimentos Impostos incidentes sobre vendas 1.272.709 (1.464) (212.414) 1.058.831 . Mercado interno . Mercado externo Receita lquida de vendas 848.728 210.103 1.058.831 1/1 30/9/2012 3.598.453 (6.636) (598.374) 2.993.443 2.361.638 631.805 2.993.443 1/7 30/9/2011 1.170.419 (1.378) (202.465) 966.576 806.659 159.917 966.576 1/1 30/9/2011 3.397.991 (5.912) (574.750) 2.817.329 2.266.574 550.755 2.817.329 Consolidado 1/7 30/9/2012 Receita bruta de vendas de produtos Descontos e abatimentos Impostos incidentes sobre vendas 1.305.430 (2.699) (216.965) 1.085.766 . Mercado interno . Mercado externo Receita lquida de vendas 844.568 241.198 1.085.766 1/1 30/9/2012 3.702.632 (5.910) (611.416) 3.085.306 2.351.808 733.498 3.085.306 1/7 30/9/2011 1.199.418 (2.600) (206.195) 990.623 803.290 187.333 990.623 1/1 30/9/2011 3.489.050 (8.912) (585.063) 2.895.075 2.256.636 638.439 2.895.075

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DESPESAS / RECEITAS POR NATUREZA


Controladora 1/7 1/1 30/9/2012 (1.255.829) (501.121) (278.095) (124.136) (1.797) (171.366) 1.291 (1.654) (160.608) (2.493.315) 1/7 30/9/2011 (450.987) (156.774) (112. 695) (38.404) (897) (63.919) 49.582 (40.613) 1 (354) (32.380) (847.440) 1/1 3 0/9/2011 (1.342.364) (450.175) (342.349) (110.359) (2.234) (184.176) 49.582 (40.613) 2.200 (4.421) (147.082) (2 .571.991) 30/9/2012 (429.772) (164.867) (100.868) (43.408) (620) (59.653) 127 (318) (45.268) (844.647)

Custos variveis (matrias primas e materiais de consumo) Gastos com pessoal Depreciao, amortizao e exausto Fretes Comisses Contratao de servio s Receita na alienao de controlada Custo na alienao de controlada Receita na alienao de ativos imobilizados Custo na alienao e baixa de ativos imobilizados Outras

Consolidado 1/7 Custos variveis (matrias primas e materiais de consumo) Gastos com pessoal Depreciao, amortizao e exausto Fretes Comisses Contratao de servios Receita na alienao de controlada Custo na alienao de controlada Receita na alienao de ativos imobilizados Custo na alienao e baixa de ativos imobilizados Outras 30/9/2012 (381.637) (167.700) (151.759) (48.215) (6.694) (60.256) 127 (318) (53.350) (869.802) 1/1 30/9/2 012 (1.111.486) (509.620) (423.952) (150.390) (19.981) (173.097) 1.291 (1.654) (172.374) (2.561.263 ) 1/7 30/9/2011 (406.301) (150.763) (149.813) (47.136) (5.798) (64.564) 49.582 (40.613) 1 (354) (47.269) (863.028) 1/1 30/9/2011 (1.211.142) (449.677) (462.335) (139.033) (19.289) (186.036) 49.582 (40.613) 2.200 (4.421) (179.487) (2.640.251)

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RESULTADO FINANCEIRO
Controladora 1/7 30/9/2012 1/1 30/9/2012 177.900 31.864 37.120 246.884 (238.062) (36.885) (22.818) (396.356) (694.121) (447.237) 1/7 30/9/2011 83.553 2.655 42.395 128.603 (74.544) (12.758) (17.876) (543.719) (648.897) (520.294) 1/1 30/9/2011 217.185 17.151 22.313 2 56.649 (194.428) (86.806) (33.311) (365.890) (680.435) (423.786)

Receitas financeiras . Rendimento sobre aplicaes financeiras . Outras . Variao cambial de ativos Despesas financei ras . Juros financiamentos . Juros REFIS (nota explicativa 16) . Remunerao de investidores - SCPs . Outras . Variao cambial de passivos Resultado financeiro (78.363) (9.714) (9.806) (20.895) (118.778) (43.480) 52.939 20.577 1.782 75.298

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Notas Explicativas

Consolidado 1/7 30/9/2012 Receitas financeiras . Rendimento sobre aplicaes financeiras . Outras . Variao cambial de ativos Despesas financei ras . Juros financiamentos . Juros REFIS (nota explicativa 16) . Remunerao de investidores - SCPs . Outras . Variao cambial de passivos Resultado financeiro (78.363) (9.714) (17.304) (10.054) (17.119) (132.554) (54.859) (238.062) (36.885) (35.130) (23.515) (389.471) (723.063) (469.394) (70.135) (12.758) (7.039) (22.640) (543.313) (655.885) (524.392) (195.385) (86.806) (22.049) (34.153) (362.314) (700.707) (436.369) 55.375 25.801 (3.481) 77.695 184.692 37.100 31.877 253.669 86.471 2.664 42.358 131.493 224.797 17.181 22.360 2 64.338 1/1 30/9/2012 1/7 30/9/2011 1/1 30/9/2011

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PLANO DE OUTORGA DE AES

Em Assembleia Geral Extraordinria, realizada em 10 de julho de 2012, foi aprovado o Programa de Outorga de Aes (Plano) como benefcio a membros da diretoria e colaboradores estratgicos da Companhia. A CVM autorizou a Companhia, atravs do OFICIO/CVM/SEP/GEA-2/No 221/2021 a realizar as operaes privadas abrangidas pelo plano de incentivo a seus diretores e funcionrios, excludo os acionistas controladores, de realizar transferncia privada de aes mantidas em tesouraria. De acordo com o referido Plano, a Companhia estabeleceu que os diretores estatutrios e no estatutrios podero utilizar um percentual de 25% a 70% de sua remunerao varivel para aquisio de aes preferenciais mantidas em tesouraria, onde a Companhia conceder o usufruto de mesma quantidade de aes ao adquirente por trs anos, passando a propriedade nua das aes aos mesmos aps 3 anos, desde que cumpridas as clusulas estabelecias no Plano. O usufruto concede ao beneficirio o direito aos dividendos distribudos no perodo em que o benefcio estiver vlido. As clusulas para que a transferncia das aes outorgadas seja consumada estabelecem a permanncia do beneficirio na Companhia e no alienao das aes adquiridas na adeso do Plano. As aes outorgadas tambm podem ser imediatamente cedidas em caso de demisso por iniciativa da Companhia, aposentadoria ou falecimento no beneficirio, neste ltimo caso passando o direito das aes ao esplio. O valor de aquisio das aes em tesouraria pelos beneficirios do Plano ser obtido pela mdia das cotaes de valor de mercado dos ltimos 60 preges das aes preferenciais da Companhia, ou de sua cotao na data de aquisio, dos dois o menor. Com base no referido Plano, em 10 de julho de 2012 os beneficirios fizeram a aquisio de 475.000 aes PN mantidas em tesouraria pela Companhia, ao valor mdio R$ 7,82, correspondente a mdia dos ltimos 60 preges em 1 de maro de 2012, aps pagamento da remunerao varivel, atravs de promessa de compra assinada entre as partes, efetivada aps aprovao do plano. Aps efetivada a aquisio, a Companhia cedeu mais 475.000 aes PN em regime de usufruto, totalizando 950.000 aes PN retiradas daquelas mantidas em tesouraria at 30 de junho de 2012. O valor das aes concedidas em usufruto foi de R$ 8,77, correspondente a cotao das aes preferenciais (PN) em negociao na Bolsa de Valores de So Paulo no dia da operao.

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Notas Explicativas

As aes outorgadas e a despesa proporcional ao prazo de outorga, reconhecida no resultado acumulada no patrimnio lquido no grupo de Ajustes de Avaliao Patrimonial, at o fim da outorga, seja pelo vencimento do prazo de trs anos, ou qualquer outra clusula do Plano que encerre a outorga. No perodo de trs e nove meses findo em 30 de setembro de 2012 foi registrado no resultado despesa de R$ 347 equivalente a apropriao do perodo. 22 RESULTADO POR AO

O clculo do resultado bsico por ao efetuado atravs da diviso do lucro do perodo atribuvel aos detentores de aes ordinrias - ON e preferenciais PN da Companhia, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias e preferenciais disponveis durante o perodo. No caso da Companhia, o resultado diludo por ao igual ao resultado bsico por ao, pois esta no possui aes ordinrias ou preferenciais potenciais diluidoras. Conforme mencionado na nota explicativa 17, a Companhia efetuou durante os meses de janeiro e fevereiro de 2012, a recompra de 1.000.000 de aes preferenciais de sua prpria emisso e no ms de julho alienou e concedeu o usufruto de 950.000 aes preferenciais, elevando o nmero de aes mantidas em tesouraria para 30.050.000, ante as 31.000.000 mantidas anteriormente em 31 de dezembro de 2011. Essas operaes afetam a mdia ponderada da quantidade de aes preferenciais em tesouraria no clculo do perodo de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2012, sendo a mdia ponderada utilizada no clculo do resultado por ao apurada da seguinte forma:
Quantidade ponderada de aes em Tesouraria - 30 de setembro de 2012 Jan 30.000.000 x 1/9 + Fev 30.628.700 x 1/9 + Mar Jun 31.000.000 x 4/9 + Jul Set 30.050.000 x 3/9 = 9 Meses 2012 30.530.967

Durante o perodo de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2011, a Companhia efetuou a compra de 2.803.200 aes preferenciais de sua prpria emisso, afetando a medida ponderada de aes em tesouraria, apurada da seguinte forma para o clculo do resultado por ao do perodo:
Quantidade ponderada de aes em Tesouraria - 30 de setembro de 2011 Jan Jul 27.196.800 x 7/9 + Ago Set 30.000.000 x 2/9 = 9 Meses 2011 27.819.733

O quadro abaixo, apresentado em R$, reconcilia o lucro apurado nos perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2012 e 2011, aos montantes utilizados no clculo do resultado por ao bsico e diludo:
Controladora e consolidado 1/7 30/9/2012 Ordinrias (ON) Denominador Mdia ponderada da quantidade de aes total Quantidade aes em tesouraria ponderada Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes % de aes em relao ao total (*) Numerador Lucro liquido atribuvel a cada classe de aes (R$) Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes Resultado por ao bsico e diludo (R$) 110.952.745 316.827.563 0,3502 219.885.255 570.805.733 0,3 852 330.838.000 887.633.296 316.827.563 316.827.563 33,54% 600.855.733 (30.050.000) 570.805.733 66,46% 917.683.296 (30.050.000) 887.633.296 100% Preferenciais (PN) (*) Total

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Notas Explicativas

Controladora e consolidado 1/1 30/9/2012 Ordinrias (ON) Denominador Mdia ponderada da quantidade de aes total Quantidade aes em tesouraria ponderada Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes % de aes em relao ao total (*) Numerador Lucro liquido atribuvel a cada classe de aes (R$) Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes Resultado por ao bsico e diludo (R$) 203.162.820 316.827.563 0,6412 402.2 87.180 570.324.766 0,7054
Controladora e consolidado 1/7 30/9/2011 Ordinrias (ON) Denominador Mdia ponderada da quantidade de aes total Quantidade aes em tesouraria ponderada Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes % de aes em relao ao total (*) Numerador Lucro liquido atribuvel a cada classe de aes (R$) Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes Resultado por ao bsico e diludo (R$) (81.419.741) 316.827.563 (0,2570) (161.635.259) 571.790.133 (0,2827) (243 .055.000) 888.617.696 316.827.563 316.827.563 33,50% 600.855.733 (29.065.600) 571.790.133 66,50% 917.683.296 (29.065.600) 888.617.696 100% Preferenciais (PN) (*) Total

Preferenci ais (PN) (*) 600.855.733 (30.530.967) 570.324.766 66,44% Total 917.683.296 (30.530.967) 887.152.329 100%

316.827.563 316.827.563 33,56%

605.450.000 887.152.329

Controladora e consolidado 1/1 30/9/2011 Ordinrias (ON) Denominador Mdia ponderada da quantidade de aes total Quantidade aes em tesouraria ponderada Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes % de aes em relao ao total (*) Numerador Lucro liquido atribuvel a cada classe de aes (R$) Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes Resultado por ao bsico e diludo (R$) 20.167.014 316.827.563 0,0638 40.122.986 573.036.000 0,0700 60.290.000 889.863.563 316.827.563 316.827.563 33,45% 600.855.733 (27.819.733) 573.036.000 66,55% 917.683.296 (27.819.733) 889.863.563 100% Preferenci ais (PN) (*) Total

(*) As aes preferenciais recebem dividendos 10% superiores queles atribudos s aes ordinrias.

23

SEGMENTOS OPERACIONAIS

a) Critrios de identificao dos segmentos operacionais A Companhia procedeu com a segmentao de sua estrutura operacional levando em considerao a forma com a qual a Administrao gerencia o negcio. Os segmentos operacionais definidos pela Administrao so demonstrados abaixo:

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Notas Explicativas

(i) Segmento Florestal: envolve as operaes de plantio e cultivo florestal de pinus e eucalipto para abastecimento das fbricas de papis da Companhia e venda de madeiras (toras) para terceiros no mercado interno. (ii) Segmento de Papis: envolve substancialmente a produo e as operaes de venda de bobinas de papel carto, papel kraftliner e papel reciclado, nos mercados interno e externo. (iii) Segmento de Converso: envolve a produo e as operaes de venda de caixas de papelo ondulado, chapas de papelo ondulado e sacos industriais, nos mercados interno e externo. b) Informaes consolidadas dos segmentos operacionais
Consolidado 1/7 30/9/2012 Corporativa/ Florestal Receitas lquidas: .Mercado interno .Mercado externo Receita de vendas para terceiros Receitas entre segmentos Vendas lquidas totais Variao valor justo ativos biolgicos Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas/ receitas operacionais Resultado operacional antes do resultado financeiro 81.102 81.102 124.663 205.765 333.122 (207.238) 331.649 (5.273) 326.376 335.100 210.517 545.617 226.865 772.482 (484.101) 288.381 (77.242) 211.139 428.250 30.681 458.931 2.367 461.298 (371.253) 90.045 (48.382) 41.663 116 116 (353.895) (353.779) 347.786 (5.993 ) (22.344) (28.337) 844.568 241.198 1.085.766 1.085.766 333.122 (714.806) 704.082 (153.241) 550.841 Papis Converso eliminaes Total

Venda de produtos (em toneladas) .Mercado interno .Mercado externo .Entre segmentos Venda de madeira (em toneladas) .Mercado interno .Entre segmentos 747.218 1.814.741 2.561.959 Investimentos no perodo Depreciao, exausto e amort. 43.378 (100.498) 160.743 115.733 174.974 451.450 167.695 (43.644) 155.551 7.492 477 163.520 34.490 (6.360) (175.451) (175.451) (1.814.741) ( 1.814.741) 8.968 (1.257) 316.294 123.2 25 439.519 747.218 747.218 254.531 (151.759)

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Notas Explicativas

Consolidado 1/1 30/9/2012 Corporativa/ Florestal Receitas lquidas: .Mercado interno .Mercado externo Receita de vendas para terceiros Receitas entre segmentos Vendas lquidas totais Variao valor justo ativos biolgicos Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas/ receitas operacionais Resultado operacional antes do resultado financeiro Venda de produtos (em toneladas) .Mercado interno .Mercado externo .Entre segmentos Venda de madeira (em toneladas) .Mercado interno .Entre segmentos 2.197.970 5.311.350 7.509.320 Investimentos no perodo Depreciao, exausto e amort. Ativo total - 30/9/2012 Passivo total - 30/9/2012 Patrimnio lquido - 30/9/2012 134.544 (274.894) 6.423.915 1.758.498 4.665.417 244.244 (125.859) 4.228.383 839.727 3.388.656 93.094 (20.171) 940.972 160.403 780.569 (5.311.350) (5.311.350) 25.857 (3.028) 2.803.877 6.279.040 (3.475.163) 2.197.970 2.197.970 497.739 (423.952) 14.397.147 9.037.668 5.359.479 424.779 387.811 507.607 1.320.197 452.377 24.122 2.501 479.000 (510.108) (510.108) 877.156 411.933 1.289.089 233.333 233.333 362.180 595.513 772.578 (597.554) 770.537 (13.511) 757.026 881.934 641.035 1.522.969 660.306 2.183.275 (1.448.216) 735.059 (226.043) 509.016 1.236.198 92.463 1.328.661 11.447 1.340.108 (1.079.810) 260.298 (159.437) 100.861 343 343 (1.033.933) (1.033.590) 1.027.369 (6.221) (38.732) (44.953 ) 2.351.808 733.498 3.085.306 3.085.306 772.578 (2.098.211) 1.759.673 (437.723) 1.321.950 Papis Converso eliminaes Total

Consolidado 1/7 30/9/2011 Corporativa/ Florestal Receitas lquidas: .Mercado interno .Mercado externo Receita de vendas para terceiros Receitas entre segmentos Vendas lquidas totais Variao valor justo ativos biolgicos Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas/ receitas operacionais Resultado operacional antes do resultado financeiro 72.242 72.242 120.546 192.788 19.255 (213.809) (1.766) (6.918) (8.684) 305.213 166.595 471.808 228.362 700.170 (508.441) 191.729 (67.599) 124.130 425.902 20.738 446.640 3.464 450.104 (362.406) 87.698 (47.392) 40.306 (67) (67) (352.372) (352.439) 355.174 2.735 (11.637) (8.902 ) 803.290 187.333 990.623 990.623 19.255 (729.482) 280.396 (133.546) 146.850 Papis Converso eliminaes Total

Venda de produtos (em toneladas) .Mercado interno .Mercado externo .Entre segmentos Venda de madeira (em toneladas) .Mercado interno .Entre segmentos 688.097 1.802.254 2.490.351 Investimentos no perodo Depreciao, exausto e amort. 31.299 (93.411) 150.788 119.662 181.057 451.507 43.315 (48.180) 156.934 6.405 977 164.316 20.097 (7.421) (182.034) (182.034) (1.802.254) (1.802.254) 1.206 (801) 307.722 126.067 433.789 688.097 688.097 95.917 (149.813)

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Notas Explicativas

Consolidado 1/1 30/9/2011 Corporativa/ Florestal Receitas lquidas: .Mercado interno .Mercado externo Receita de vendas para terceiros Receitas entre segmentos Vendas lquidas totais Variao valor justo ativos biolgicos Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas/ receitas operacionais Resultado operacional antes do resultado financeiro Venda de produtos (em toneladas) .Mercado interno .Mercado externo .Entre segmentos Venda de madeira (em toneladas) .Mercado interno .Entre segmentos 2.090.549 5.229.572 7.320.121 Investimentos no perodo Depreciao, exausto e amort. 98.135 (297.437) 168.051 (140.372) 36.273 (22.113) (5.229.572) (5.229.572 ) 2.278 (2.413) 2.090.549 2.090.549 304.737 (462.3 35) 404.570 421.868 513.407 1.339.845 459.965 19.900 3.013 482.878 (516.420) (516.420) 864.535 441.768 1.306.303 213.162 213.162 352.435 565.597 272.146 (631.736) 206.007 (39.717) 166.290 824.960 575.668 1.400.628 640.890 2.041.518 (1.559.574) 481.944 (222.642) 259.302 1.218.296 62.771 1.281.067 10.096 1.291.163 (1.029.593) 261.570 (143.734) 117.836 218 218 (1.003.421) (1.003.203 ) 1.007.383 4.180 (20.638) (16.458) 2.256.636 638.439 2.895.075 2.895.075 272.146 (2.213.520) 953.701 (426.731) 526.970 Papis Converso eliminaes Total

O saldo na coluna Corporativa/eliminaes envolve substancialmente despesas da unidade corporativa no rateada aos demais segmentos e as eliminaes referem-se aos ajustes das operaes entre os demais segmentos. As informaes acerca do resultado financeiro, imposto de renda e contribuio social no foram divulgadas nas informaes por segmento em razo da no utilizao pela Administrao da Companhia dos referidos dados de forma segmentada, pois os mesmos so gerenciados e analisados de forma consolidada em sua operao. c) Informaes das receitas lquidas de vendas As receitas lquidas da Companhia provenientes dos clientes no mercado externo, no resultado consolidado dos perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2012, correspondem a R$ 241.198 e R$ 733.498, respectivamente (R$ 187.333 e R$ 638.439 nos perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2011). A tabela abaixo demonstra a distribuio da receita liquida dos referidos exerccios por pas estrangeiro:

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Consolidado 1/7 30/9/2012 Pas Argentina China Cingapura Itlia Equador Espanha Nigria Blgica Frana Alemanha Turquia Outros pulverizados Receita Total (R$/milhes) 89 34 21 10 3 15 2 3 9 5 4 46 241 % na Receita Liquida Total 8,6% 3,3% 2,0% 1,0% 0,3% 1,5% 0,2% 0,3% 0,9% 0,5% 0,4% 4,5% 23% Receita Total (R$/milhes) 235 94 65 35 34 29 25 25 23 21 16 131 733 1/1 30/9/2012 % na Receita Liquida Total 7,6% 3,0% 2,1% 1,1% 1,1% 0,9% 0,8% 0,8% 0,7% 0,7% 0,5% 4,2% 24%

Consolidado 1/7 30/9/2011 Pas Argentina China Cingapura Itlia Equador Espanha Alemanha frica do Sul Turquia Filipinas Outros pulverizados Receita Total (R$/milhes) 84 13 35 17 -10 -7 2 -2 2 -6 59 187 % na Receita Liquida Total 8,9% 1,4% 3,7% 1,8% -1,1% -0,7% 0,2% -0,2% 0,2% -0,6% 6,2% 20% Receita Total (R$/milhes) 205 82 57 31 29 26 18 14 14 13 149 638 1/1 30/9/2011 % na Receita Liquida Total 7,1% 2,8% 2,0% 1,1% 1,0% 0,9% 0,6% 0,5% 0,5% 0,4% 5,1% 22%

A receita lquida da Companhia proveniente dos clientes no mercado brasileiro no resultado consolidado dos perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2012, correspondem a R$ 844.568 e R$ 2.351.808, respectivamente (R$ 803.290 e R$ 2.256.636 nos perodos de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2011). No perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2012, no segmento de papis, um nico cliente de cartes foi responsvel por aproximadamente 21% da receita lquida da Companhia, correspondente a aproximadamente R$ 653.000 (R$ 572.000 no perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2011). O restante da base de clientes da Companhia pulverizada, de forma que nenhum dos demais clientes, individualmente, concentra participao relevante (acima de 10%) da receita lquida de vendas da Companhia.

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Notas Explicativas

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GERENCIAMENTO DE RISCOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS

a) Gerenciamento de riscos A Companhia e suas controladas participam de operaes envolvendo instrumentos financeiros, todos registrados em contas patrimoniais, que se destinam a atender as suas necessidades operacionais, bem como a reduzir a exposio a riscos financeiros, principalmente de crdito e aplicaes de recursos, riscos de mercado (cmbio e juros) e risco de liquidez, aos quais a Companhia entende que est exposta, de acordo com sua natureza dos negcios e estrutura operacional. A administrao desses riscos efetuada por meio da definio de estratgias elaboradas e aprovadas pela Administrao da Companhia, atreladas ao estabelecimento de sistemas de controles e determinao de limite de posies. No so realizadas operaes envolvendo instrumentos financeiros com finalidade especulativa. Adicionalmente, a Administrao procede com a avaliao tempestiva da posio consolidada da Companhia, acompanhando os resultados financeiros obtidos, avaliando as projees futuras, como forma de garantir o cumprimento do plano de negcios definido e monitoramento dos riscos aos quais est exposta. Os principais riscos da Companhia esto descritos a seguir: Risco de Mercado O risco de mercado o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros de um instrumento financeiro flutue devido a variaes nos preos de mercado. Os preos de mercado so afetados por dois tipos de risco: risco de taxa de juros e risco de variao cambial. Instrumentos financeiros afetados pelo risco de mercado incluem aplicaes financeiras, contas a receber de clientes, contas a pagar, emprstimos a pagar, instrumentos disponveis para venda e instrumentos financeiros derivativos. (i) Risco de exposio s variaes cambiais A Companhia mantm operaes denominadas em moedas estrangeiras que esto expostas a riscos de mercado decorrentes de mudanas nas cotaes das respectivas moedas estrangeiras. Qualquer flutuao da taxa de cmbio pode aumentar ou reduzir os referidos saldos. A composio dessa exposio como segue:
Consolidado 3 0/9/2012 Conta corrente e aplicaes financeiras Contas a receber (lquido de PCLD) e outros ativos Outros ativos e passivos Pr-pagamentos de exportaes (financiamentos) E xposio lquida 359.800 219.000 (7.200) (4.610.089) (4.038.489) 31/12/2011 81.500 225.800 (5.500) (3.628.973) (3.327.173)

O saldo por ano de vencimento em 30 de setembro de 2012 dessa exposio lquida est dividido da seguinte maneira:
Ano Valor 2012 234.424 2013 (642.447) 2014 (463.095) 2015 (487.952) 2016 (451.990) 2017 (721.138) 2018 (476.748) 2019 em diante (1.029.543) Total (4.038.489)

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Na data de 30 de setembro de 2012, a Companhia no possui derivativos contratados para proteo da exposio cambial de longo prazo, entretanto, para fazer frente a tal exposio passiva lquida, a Companhia possui plano de vendas cujo fluxo projetado de receitas de exportao de aproximadamente USD 500 milhes anuais e seus recebimentos, se forem concretizados, superam o fluxo de pagamentos dos respectivos passivos, compensando o efeito caixa dessa exposio cambial no futuro. (ii) Risco de taxa de juros A Companhia possui emprstimos indexados pela variao da TJLP, LIBOR e do CDI, e aplicaes financeiras indexadas variao do CDI e Selic, expondo estes ativos e passivos s flutuaes nas taxas de juros conforme demonstrado no quadro de sensibilidade a juros abaixo. A Companhia no tem pactuado contratos de derivativos para fazer hedge/ swap contra a exposio desses riscos de mercados, mantendo em aberto somente uma operao de swap de taxas (instrumento financeiro sinttico), com o objetivo de reduzir a taxa de juros efetiva em conjunto com uma operao de pr-pagamento de exportao. A operao efetuada pela Companhia a seguinte: (a) Pr-Pagamento de exportao contratado com o Banco Ita BBA S.A. no montante de USD 25 milhes, com incidncia de juros correspondente a Libor de 6 meses mais uma parcela fixa de 1,36%.a.a. O pagamento dos juros efetuado semestralmente e o principal amortizado em nove parcelas, com incio em outubro de 2011 e trmino em outubro de 2015. (b) Para reduo da parcela fixa dos juros desse pr-pagamento, a Companhia contratou um swap de taxa de juros, com caracterstica de instrumento financeiro sinttico, com a mesma contraparte relacionada ao pr-pagamento, Banco Ita BBA S.A.. O swap foi contratado nas seguintes condies: (a) posio ativa no mesmo montante (valor nocional) em dlar do pr-pagamento acima e datas de vencimento, remunerado pela Libor de 6 meses mais 1,40% a.a, e (b) posio passiva no mesmo montante em dlar do pr-pagamento acima, remunerado pela Libor de 6 meses mais 1,15% a.a. As amortizaes ocorrem exatamente nas mesmas datas pactuadas no contrato de prpagamento descrito anteriormente. Dessa forma, havendo as mesmas variveis na posio ativa e passiva (US$ e Libor), referido swap tem o objetivo exclusivo de reduo da taxa efetiva de juros da transao do pr-pagamento em 0,25% a.a., gerando uma receita de aproximadamente R$ 110 no resultado de cada exerccio. O vencimento da operao ser em 2015. Apesar da contratao do swap de taxa de juros comentada acima, a prtica adotada de monitoramento contnuo das taxas de juros de mercado com o objetivo de avaliar a eventual necessidade de contratao de derivativos para se proteger contra o risco de volatilidade dessas taxas. Adicionalmente, a Companhia considera que o alto custo associado contratao de taxas pr-fixadas sinalizadas pelo cenrio macroeconmico brasileiro justifica a sua opo por taxas flutuantes. A composio do risco de taxa de juros como segue:

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Notas Explicativas

Consolidado 3 0/9/2012 Aplicaes financeiras - CDI Aplicaes financeiras - Selic E xposio ativa Financiamentos - CDI Financiamentos - TJLP Financiamentos - Libor E xposio passi va 2.551.647 236.025 2.787.672 (76.961) (1.458.051) (3.377.404) (4.912.416) 31/12/2011 2.251.875 221.260 2.473.135 (83.947) (1.512.406) (3.017.596) (4.613.949)

Risco de crdito e de aplicao dos recursos O risco de crdito o risco de a contraparte de um negcio no cumprir uma obrigao prevista em um instrumento financeiro ou contrato com cliente, o que levaria ao prejuzo financeiro. A Companhia est exposta ao risco de crdito em suas atividades operacionais (principalmente com relao a contas a receber) e de aplicao de recursos, incluindo depsitos em bancos e instituies financeiras, transaes cambiais, aplicaes financeiras e outros instrumentos financeiros contratados. Em 30 de setembro de 2012, o valor mximo exposto pela Companhia ao risco de crdito corresponde ao valor contbil das contas a receber de clientes, demonstrado na nota explicativa 6. Quanto ao risco de aplicao de recursos, o valor exposto pela Companhia corresponde substancialmente s aplicaes financeiras e operao de ttulos e valores mobilirios, com valores descritos nas notas explicativas 4 e 5. O risco de crdito nas atividades operacionais da Companhia administrado por normas especficas de aceitao de clientes, anlise de crdito e estabelecimento de limites de exposio por cliente, os quais so revisados periodicamente. O monitoramento de duplicatas vencidas realizado prontamente para garantir seu recebimento. Adicionalmente, h anlises especficas e normas aprovadas pela Administrao para as aplicaes financeiras em instituies financeiras com boas avaliaes de rating pelas agncias de avaliao de risco e os tipos de investimentos ofertados no mercado financeiro, buscando uma aplicao de forma conservadora e segura. Risco de liquidez A Companhia acompanha o risco de escassez de recursos, administrando seu capital por meio de uma ferramenta de planejamento de liquidez recorrente, para que haja recursos financeiros disponveis para o devido cumprimento de suas obrigaes, substancialmente concentrada nos financiamentos firmados junto a instituies financeiras. O quadro abaixo demonstra o vencimento dos passivos financeiros contratados pela Companhia, no balano consolidado, onde os valores apresentados incluem o valor do principal e dos juros futuros incidentes nas operaes, calculados utilizando-se as taxas e ndices vigentes na data de 30 de setembro de 2012:
2019 2012 Fornecedores Financiamentos Total (339.464) (419.419) (758.883) 2013 (1.242.523) (1.242 .523) 2014 (1.069.915) (1.069.915) 2015 (1.052.238) (1.052 .238) 2016 (656.338) (656.338) 2017 (901.020) (901.020) 2018 (636.417) (636.417) em diante (1.325.262) (1.325.262) Total (3 39.464) (7.303.132) (7.642.596)

A projeo oramentria para os prximos exerccios aprovada pelo Conselho de Administrao demonstra capacidade de cumprimento das obrigaes, caso este seja concretizado.

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Notas Explicativas

A estrutura de capital da Companhia formada pelo endividamento lquido, composto pelo saldo de emprstimos e financiamentos (nota explicativa 14), deduzidos pelo saldo de caixa, equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios (notas explicativas 4 e 5), e pelo saldo do patrimnio lquido, incluindo o saldo de capital emitido e todas as reservas constitudas. O ndice de endividamento lquido da Companhia composto da seguinte forma:
Consolidado 3 0/9/2012 Caixa, equiv. caixa e ttulos e val. mobilirios Emprstimos e financiamentos E ndividamento lquido Patrimnio lquido ndice de endividamento lquido 3.150.588 (6.240.471) (3.089.883) 5.359.479 (0,58) 31/12/2011 2.562.324 (5.297.336) (2.735.012) 4.958.302 (0,55)

b) Instrumentos financeiros A Companhia possui os instrumentos financeiros classificados em: Emprstimos e recebveis e outros passivos financeiros Os instrumentos financeiros includos nesse grupo so saldos provenientes de transaes comuns como o contas a receber, fornecedores, emprstimos e financiamentos, aplicaes financeiras e caixa e equivalente de caixa mantido pela Companhia. Todos esto registrados pelos seus valores nominais acrescidos, quando aplicvel, de encargos e taxas de juros contratuais, cuja apropriao das despesas e receitas reconhecida ao resultado do perodo. Ativos financeiros disponveis para venda A Companhia classificou os ttulos e valores mobilirios que so representados por Letras Financeiras do Tesouro (LFT) (nota explicativa 5) como ativos financeiros mantidos para negociao, pois podero ser negociados no futuro, sendo contabilizados pelo valor aplicado acrescido dos juros reconhecidos no rendimento da operao. Devido liquidez desse ativo, seu valor justo prximo ao custo amortizado, no gerando efeito no patrimnio lquido da Companhia. O saldo desses ttulos em 30 de setembro de 2012 no balano consolidado corresponde a R$ 236.025. c) Anlise de sensibilidade A Companhia apresenta a seguir os quadros de sensibilidade para os riscos de variaes cambiais e de taxas de juros que a Companhia est exposta considerando que os eventuais efeitos impactariam os resultados futuros tomando como base as exposies apresentadas em 30 de setembro de 2012: (i) Exposio a cmbio A Companhia possui ativos e passivos atrelados a moeda estrangeira no balano de 30 de setembro de 2012 e para fins de anlise de sensibilidade, adotou como cenrio I a taxa de mercado futuro vigente no perodo de elaborao destas informaes trimestrais, para o cenrio II esta taxa foi corrigida em 25% e para o cenrio III em 50%. importante salientar que os vencimentos dos financiamentos, conforme cronograma de vencimento demonstrado na nota explicativa 14, no ocorrero substancialmente em 2012, sendo

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Notas Explicativas

assim, a variao cambial no ter efeito no caixa decorrente desta anlise. Em contrapartida, as exportaes da Companhia, devero ter o impacto da variao cambial j durante o ano. A anlise de sensibilidade da variao cambial est sendo calculada sobre a exposio cambial lquida (basicamente por emprstimos e financiamentos, contas a receber de clientes e fornecedores a pagar em moeda estrangeira) e no foi considerado o efeito nos cenrios sobre a projeo de vendas de exportao que de certa forma, como mencionado anteriormente, far frente a eventual perda cambial futura. Desta forma, o quadro abaixo demonstra simulao do efeito da variao cambial no resultado futuro de 12 meses:
Saldo 30/9/2012 US$ Ativos Caixa e caixa equivalentes Contas a receber, lquido de PCLD Outros ativos e passivos Financiamentos E feito lquido no resultado financeiro 107.850 (3.546) (2.270.309) 2,00 2,00 2,00 (3.300) 232 69.471 60.981 2,50 2,50 2,50 50.625 (3.560) (1.065.683) (93 5.445) 3,00 3,00 3,00 104.550 (7.352) (2.200.838) (1.931.873) 177.189 2,00 (5.422) 2,50 83.173 3,00 171.767 Taxa Cenrio I R$ ganho(perda) Taxa Cenrio II R$ ganho(perda) Taxa Cenrio III R$ ganho(perda)

(ii) Exposio a Juros As aplicaes financeiras e os financiamentos so atrelados a taxa de juros ps-fixada do CDI, exceto aqueles atrelados TJLP e Libor. Para efeito de anlise de sensibilidade a Companhia adotou taxas vigentes em datas prximas a da apresentao das referidas informaes trimestrais, utilizando para Selic, Libor e CDI a mesma taxa em decorrncia da proximidade das mesmas, na projeo do cenrio I, para o cenrio II estas taxas foram corrigidas em 25% e para o cenrio III em 50%. Desta forma, o quadro abaixo demonstra simulao do efeito da variao das taxas de juros no resultado futuro de 12 meses:
Saldo 30/9/2012 R$ Aplic aes financeiras CDB's LFT's Financ iamentos Capital de giro BNDES Pr-pagamento de exportao E feito lquido no resultado financeiro CDI TJLP Libor (76.961) (1.458.051) (3.377.404) 7, 25% 5,50% 0,63% (5.580) (80.193) (21.278) 95.055 9, 06% 6,90% 0,80% (6.975) (100.241) (26.597) 118.820 10,88% 8,30% 0,90% (8.370) (120.289) (31.916) 142.585 CDI Selic 2.551.647 236.025 7,25% 7, 25% 184.994 17. 112 9,06% 9, 06% 231.243 21.390 10,88% 10,88% 277.492 25.668 Taxa Cenrio I R$ ganho(perda) Taxa Cenrio II R$ ganho(perda) Taxa Cenrio III R$ ganho(perda)

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BENEFCIOS A EMPREGADOS E PLANO DE PREVIDNCIA PRIVADA

A Companhia concede a seus empregados benefcios de seguro de vida, assistncia mdica e plano de aposentadoria. A contabilizao desses benefcios obedece ao regime de competncia e a concesso destes cessa ao trmino do vnculo empregatcio.

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Notas Explicativas

a) Previdncia privada O plano de previdncia privada da Klabin - Plano Prever, administrado pelo Ita Vida e Previdncia S.A., foi institudo em 1986 sob a modalidade de benefcio definido. A partir de 1998 houve uma reestruturao que resultou na converso do plano para a modalidade de contribuio definida. Em novembro de 2001, foi institudo um novo plano de previdncia privada o Plano de Aposentadoria Complementar Klabin - PACK, tambm administrado pelo Ita Vida e Previdncia S.A. e estruturado no conceito de PGBL - Plano Gerador de Benefcios Livres. Aos participantes do Plano Prever foi dada a opo de migrao para o novo plano. Em ambos os planos no so assumidos pela Companhia nenhuma responsabilidade pela garantia de nveis mnimos de benefcios aos participantes que venham a se aposentar. b) Assistncia mdica A Companhia, por meio de acordo firmado com o Sindicato da Indstria de Papel, Celulose e Pasta de Madeira para Papel do Estado de So Paulo, assegura o custeio de assistncia mdica (Hospital SEPACO, principal plano) de forma permanente aos seus ex-funcionrios que se aposentaram at 2001, bem como para os seus dependentes at completarem a maioridade e cnjuge, de forma vitalcia estando vedada a novas adeses. A Companhia entende que a referida assistncia mdica caracteriza um plano de benefcio definido de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, diante disso mantm registrada a proviso para o passivo atuarial estimado no montante de R$ 38.130 (R$ 38.130 em 31 de dezembro de 2011), no passivo no circulante na rubrica de Outras Contas a Pagar e Provises no passivo no circulante. Na avaliao atuarial de 31 de dezembro de 2011, foram utilizadas as seguintes hipteses econmicas e biomtricas: taxa de desconto de 10,25% a.a. nominal, taxa de crescimento nominal dos custos mdicos varivel iniciando em 2012 com 12,5% a.a. atingindo a 6,0% a.a. em 2023, inflao de longo prazo de 4,5% a.a. e tbua biomtrica de mortalidade RP 2000. O aumento ou decrscimo de um ponto percentual nas taxas utilizadas no clculo atuarial, no trazem efeitos relevantes nas demonstraes financeiras da Companhia. Este plano no possui ativos para divulgao. 26 COBERTURA DE SEGUROS

Em 30 de setembro de 2012, a Companhia possui seguros contra incndio, raio, exploso, danos eltricos, e vendaval para as suas instalaes industriais, administrativas e estoque. Possui ainda seguros com coberturas para responsabilidade civil geral, e responsabilidade de D&O, auto e riscos diversos para equipamentos mveis, no montante de R$ 2.259.305. Em funo da natureza de suas atividades, da distribuio das florestas em diversas reas distintas e das medidas preventivas adotadas contra incndio e outros riscos da floresta a Companhia concluiu tecnicamente pela no contratao de seguros contra danos causados s mesmas, optando pela adoo de polticas de proteo, as quais, historicamente, tm se mostrado altamente eficientes sem que tenha havido qualquer comprometimento s atividades e condio financeira da Companhia. Dessa forma, a Administrao entende que sua estrutura de gerenciamento dos riscos financeiros relacionados as atividades florestais adequada para a continuidade operacional da Companhia.

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Notas Explicativas

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EVENTOS SUBSEQUENTES

A emisso dessas informaes contbeis intermedirias da Klabin S.A. (Companhia) e de suas controladas foram autorizadas pela diretoria financeira em 25 de outubro de 2012. Aprovao do plano de recompra de aes Em Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao, realizada no dia 11 de outubro de 2012, foi aprovado um plano de recompra pelo prazo de 365 dias de at 44.320.575 aes preferenciais de sua prpria emisso (correspondente a 10% das aes desta classe em circulao no mercado na data em questo), para permanncia em tesouraria e posterior alienao ou cancelamento, sem reduo do capital social.

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes


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DE ACORDO COM O REGULAMENTO DE PRTICAS DIFERENCIADAS DE GOVERNANA CORPORATIVA NVEL 1 APRESENTAMOS A SEGUIR INFORMAES ADICIONAIS SOBRE A COMPANHIA, NA DATA BASE DE 30 DE SETEMBRO DE 2012.

POSIO ACIONRIA DA COMPANHIA, DOS DETENTORES DE AES COM MAIS DE 5% DO TOTAL DAS ESPCIES AT O NVEL DE PESSOA FSICA

a) Posio acionria da companhia


AES ACIONISTA Klabin Irmos & Cia. Niblak Participaes S.A. Monteiro Aranha S.A. (i) The Bank Of New York ADR Department (*) BNDES Participaes S.A. BNDESPAR Aes em Tesouraria Outros (**) TOTAL (*) Acionistas no exterior. (**) Acionistas com participao inferior a 5% das aes. ON 163.797.753 24.699.654 63.458.605 64.871.551 316.827.563 % 51,70 7,80 20,03 20,47 PN 20.746.593 56.416.565 79.647.040 30.050.000 413.995.535 % 3,45 9,39 13,26 5,00 68,90 TOTAL 163.797.753 24.699.654 84.205.198 56.416.565 79.647.040 30.050.000 478.867.086 % 17,85 2,69 9,18 6,15 8,68 3,27 52,18

100,00 600.855.733 100,00 917.683.296 100,00

b) Distribuio do capital social dos controladores at o nvel de pessoa fsica


CONTROLADORA/INVESTIDORA: KLABIN IRMOS & CIA. QUOTISTAS Jacob Klabin Lafer Adm. Partic. S.A. Miguel Lafer Participaes S.A. VFV Participaes S.A. PRESH S.A. GL Holdings S.A GLIMDAS Participaes S.A. DARO Participaes S.A. DAWOJOBE Participaes S.A. ESLI Participaes S.A. LKL Participaes S.A. TOTAL QUOTAS Quantidade 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 10 % do Capital 12,52 6,26 6,26 12,52 12,52 11,07 11,07 11,07 8,36 8,35 100,00

Sociedade em nome coletivo, com capital social de R$ 1.000.000,00, dividido em quotas de valores variados.

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes

CONTROLADORA/INVESTIDORA: Jacob Klabin Lafer Adm. Partic. S.A. AES ACIONISTAS Miguel Lafer Vera Lafer TOTAL CONTROLADORA/INVESTIDORA: Miguel Lafer Participaes S.A. AES ACIONISTAS Miguel Lafer Vera Lafer TOTAL CONTROLADORA/INVESTIDORA: VFV Participaes S.A. AES ACIONISTAS Vera Lafer Outros TOTAL ON 981.094.312 688 981.095.000 % Total 99,9999 0,0001 100,0000 ON 223.510.726 344 223.511.070 % Total 99,9999 0,0001 100,0000 ON 215.059.063 215.059.063 430.118.126 % Total 50,00 50,00 100,00

CONTROLADORA/INVESTIDORA: PRESH S.A. AES ACIONISTAS Sylvia Lafer Piva Pedro Franco Piva Horcio Lafer Piva Eduardo Lafer Piva Regina Piva Coelho Magalhes TOTAL 2.943.151 2.943.151 2.943.151 8.829.453 33,33 33,33 33,34 100,00 17.658.907 100,00000 ON % PN 17.658.895 12 % 99,99993 0,00007 TOTAL 17.658.895 12 2.943.151 2.943.151 2.943.151 26.488.360 % 66,66662 0,00005 11,11111 11,11111 11,11111 100,00000

CONTROLADORA/INVESTIDORA: GL Holdings S.A. AES ACIONISTAS Graziela Lafer Galvo Outros TOTAL ON 4.233.864 4 4.233.868 % 99,99991 0,00009 100,00000 PN 8.467.726 6 8.467.732 % 99,99993 0,00007 TOTAL 12.701.590 10 % 99,99992 0,00008 100,00000

100,00000 12.701.600

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes

CONTROLADORA/INVESTIDORA: GLIMDAS Participaes S.A. AES ACIONISTAS Israel Klabin Alberto Klabin (*) Leonardo Klabin (*) Stela Klabin (*) Maria Klabin (*) Dan Klabin (*) Gabriel Klabin (*) Esplio Maurcio Klabin (*) 323.502 323.502 323.502 323.502 323.502 323.502 32 16,6664 16,6664 16,6664 16,6664 16,6664 16,6664 0,0017 ON % PN 1.756.611 23.707 23.707 23.707 23.707 23.707 23.707 % 92,5090 1,2485 1,2485 1,2485 1,2485 1,2485 1,2485 TOTAL 1.756.611 347.209 347.209 347.209 347.209 347.209 347.209 32 3.839.897 % 45,747 9,042 9,042 9,042 9,042 9,042 9,042 0,001 100,0000

TOTAL 1.941.044 100,0000 1.898.853 100,0000 (*) Aes sujeitas a usufruto, cabendo o direito de voto ao usufruturio Israel Klabin. CONTROLADORA/INVESTIDORA: DARO Participaes S.A. ACIONISTAS Daniel Miguel Klabin Rose Klabin (*) Amanda Klabin (*) David Klabin (*) ON 1.627.732 479.900 479.900 479.900 AES % Total 53,065 15,645 15,645 15,645

TOTAL 3.067.432 100,000 (*) Aes sujeitas a usufruto, cabendo o direito de voto ao usufruturio Daniel Miguel Klabin. CONTROLADORA/INVESTIDORA: DAWOJOBE Participaes S.A. ACIONISTAS Armando Klabin Wolff Klabin (*) Daniela Klabin (*) Bernardo Klabin (*) Jos Klabin (*) ON 4 516 516 516 516 AES % 0,20 24,95 24,95 24,95 24,95

TOTAL 2.068 100,00 (*) Aes sujeitas a usufruto, cabendo o direito de voto ao usufruturio Armando Klabin. CONTROLADORA/INVESTIDORA: ESLI Participaes S.A. ACIONISTAS Cristina Levine Martins Xavier Regina Klabin Xavier Roberto Klabin Martins Xavier TOTAL ON 5.891.253 5.891.253 5.891.254 17.673.760 AES % Total 33,3333 33,3333 33,3334 100,0000

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes

CONTROLADORA/INVESTIDORA: LKL Participaes S.A. AES ACIONISTAS Cristina Levine Martins Xavier Regina Klabin Xavier Roberto Klabin Martins Xavier TOTAL CONTROLADORA/INVESTIDORA: NIBLAK PARTICIPAES S.A. AES ACIONISTAS Miguel Lafer Part. S.A. VFV Participaes S.A. GL Holdings S.A. Glimdas Participaes S.A. Daro Participaes S.A. Dawojobe Partic. S.A. Armando Klabin Esli Participaes S.A. Pedro Franco Piva TOTAL ON 3.038.036 3.038.035 3.038.061 2.686.869 2.686.869 2.562.686 124.183 4.050.722 3.038.061 24.263.522 % Total 12,521 12,521 12,521 11,074 11,074 10,562 0,511 16,695 12,521 100,000 ON 5.977.833 5.977.833 5.977.834 17.933.500 % Total 33,3333 33,3333 33,3334 100,000

EVOLUO DA PARTICIPAO ACIONRIA


30 de setembro de 2011 Movimentao Compra Subscrio Venda Novos Integrantes Saida de Integrantes 30 de setembro de 2012 Quantidade de aes 202.106.455 109.206.208 % 63,79 18,18 Evoluo % 0,00 -0,66 Quantidade de aes 202.106.455 109.933.946

ACIONISTAS Controladores

Tipo ON PN

% 63,79 18,30

4.960.448

(5. 688.186)

Membros do Conselho de Administrao Membros da Diretoria Membros do Conselho Fiscal Aes em Tesouraria Demais Acionistas Total

ON PN ON PN

33.296.564 10.693.440

10,51 1,78

3.649 7.850.713

(4.632.150)

1.100

(461.195) (1.797.604)

32.839.018 12.115.499

10,36 2,02

-1,37 13,30

681.738

0,11

702.000

1. 383.738

0,23

102,97

ON PN ON PN ON PN ON PN

1.000 3.420

0,00 0,00

2.100

3.000

1.000 8.520

0,00 0,00

0,00 149,12

30.000.000 81.423.544 449.543.189 316.827.563 600.855.733

4,99 25,70 74,82 100,00 100,00

1.000.000 (3.649) (14.515.261) 0 0

(950.000) 461.195 1.797.604 0 0

30.050.000 81.881.090 448.091.768 316.827.563 600.855.733

5,00 25,84 74,58 100,00 100,00

0,17 0,56 -0,32

11.270.336 0 0

(4.100) 0 0

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes

3 QUANTIDADE DE AES DE EMISSO DA COMPANHIA, DE TITULARIDADE, DIRETA OU INDIRETA, DOS CONTROLADORES, ADMINISTRADORES, CONSELHEIROS E QUANTIDADE DE AES EM CIRCULAO
EM 30/9/2012 ACIONISTAS Controladores Membros do Conselho de Administrao Membros da Diretoria Membros do Conselho Fiscal Aes em Tesouraria Outros Acionistas Total Total de Aes em Circulao 81.881.090 25,84 1.000 0,00 ON 202.106.455 32.839.018 % 63,79 10,36 AES PN 109.206.208 12.115.499 1.383.738 8.520 30.050.000 448.091.768 % 18,18 2,02 0,23 0,00 5,00 74,58 Total 311.312.663 44.954.517 1.383.738 9.520 30.050.000 529.972.858 % 33,92 4,90 0,15 0,00 3,27 57,75

316.827.563 100,00 81.882.090 25,84

600.855.733 100,00 448.100.288

917.683.296 100,00 57,75

74,58 529.982.378

EM 30/9/2011 ACIONISTAS Controladores Membros do Conselho de Administrao Membros da Diretoria Membros do Conselho Fiscal Aes em Tesouraria Outros Acionistas Total Total de Aes em Circulao 81.423.544 25,70 1.000 0,00 ON 202.106.455 33.296.564 % 63,79 10,51

AES PN 109.933.946 10.693.440 681.738 3.420 30.000.000 449.543.189 % 18,30 1,78 0,11 0,00 4,99 74,82 Total 312.040.401 43.990.004 681.738 4.420 30.000.000 530.966.733 % 34,00 4,79 0,07 0,00 3,27 57,86

316.827.563 100,00 81.424.544 25,70

600.855.733 100,00 449.546.609 74,82

917.683.296 100,00 530.971.153 57,86

OUTRAS INFORMAES

Relacionamento com Auditores Independentes Em conformidade com a Instruo CVM n 381/03, a empresa de auditoria PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes no prestou servios no relacionados auditoria externa em patamares superiores a 5% do total de seus honorrios. A poltica da Companhia na contratao de servios no-relacionados auditoria externa com seus auditores independentes est fundamentada em princpios que preservam a independncia desses profissionais. Esses princpios, que seguem diretrizes internacionalmente aceitas, consistem em: (a) o auditor no deve auditar o seu prprio trabalho, (b) o auditor no deve exercer funes gerenciais no seu cliente e (c) o auditor no deve promover os interesses de seu cliente.

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ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2012 - KLABIN S.A.

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Pareceres e Declaraes / Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva


Relatrio sobre a reviso de informaes trimestrais

Aos Administradores e Acionistas Klabin S.A.

Introduo Revisamos as informaes contbeis intermedirias, individuais e consolidadas, da Klabin S.A. ("Companhia"), contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais (ITR) referente ao trimestre findo em 30 de setembro de 2012, que compreendem o balano patrimonial em 30 de setembro de 2012 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente para os perodos de trs e de nove meses findos nessa data e das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o perodo de nove meses findo nessa data, assim como o resumo das principais polticas contbeis e as demais notas explicativas. A administrao responsvel pela elaborao das informaes contbeis intermedirias individuais de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 - Demonstrao Intermediria e das informaes contbeis intermedirias consolidadas de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 - Demonstrao Intermediria e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentao dessas informaes de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais (ITR). Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas informaes contbeis intermedirias com base em nossa reviso. Alcance da reviso Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias (NBC TR 2410 - Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias consiste na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis e na aplicao de procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no expressamos uma opinio de auditoria. Concluso sobre as informaes intermedirias individuais Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de qualquer fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias individuais includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 aplicvel elaborao das Informaes Trimestrais (ITR), e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Concluso sobre as informaes intermedirias consolidadas Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de qualquer fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias consolidadas includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 e o IAS 34, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais (ITR), e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Outros assuntos Demonstraes do Valor Adicionado Revisamos, tambm, as Demonstraes do Valor Adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2012, preparadas sob a responsabilidade da administrao da Companhia, cuja apresentao nas informaes intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais (ITR) e considerada informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa reviso, no temos conhecimento de qualquer fato que nos leve a acreditar que no foram elaboradas de maneira consistente, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas tomadas em conjunto. Auditoria dos valores correspondentes e do perodo findo em 30 de setembro de 2011 As Informaes Trimestrais (ITR) mencionadas no primeiro pargrafo incluem informaes contbeis correspondentes: (i) ao resultado para os perodos de trs e de nove meses findos em 30 de setembro de 2011 e as mutaes do patrimnio lquido, os fluxos de caixa e

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valor adicionado do perodo de nove meses findo nessa data, obtidas das Informaes Trimestrais (ITR) daquele perodo, preparadas originalmente antes dos ajustes descritos na Nota 2.3, que foram efetuados para alterar essas informaes financeiras de 2011, apresentadas para fins de comparao; e (ii) aos balanos patrimoniais em 31 de dezembro de 2011, obtidas das demonstraes financeiras em 31 de dezembro de 2011. A reviso das Informaes Trimestrais (ITR) do trimestre findo em 30 de setembro de 2011, como preparadas originalmente, e o exame das demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, foram conduzidos sob a responsabilidade de outros auditores independentes, que emitiram relatrios com datas de 28 de outubro de 2011 e 29 de fevereiro de 2012, respectivamente, sem ressalvas. Como parte de nossa reviso das informaes financeiras do trimestre findo em 30 de setembro de 2012, revisamos tambm os ajustes descritos na Nota 2.3, que foram efetuados para alterar as Informaes Trimestrais (ITR) do trimestre findo em 30 de setembro de 2011, apresentadas para fins de comparao. Em nossa opinio, tais ajustes so apropriados e foram corretamente efetuados. No fomos contratados para auditar, revisar ou aplicar quaisquer outros procedimentos sobre as Informaes Trimestrais (ITR) da Companhia referentes ao trimestre findo em 30 de setembro de 2011 e, portanto, no expressamos opinio ou qualquer forma de assegurao sobre as informaes financeiras daquele trimestre tomadas em conjunto. So Paulo, 25 de outubro de 2012

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5

Tadeu Cendn Ferreira Contador CRC 1SP188352/O-5

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