Sistema financiero mexicano Objetivo central Organizacin y actividades realizadas Subsistema bancario mexicano Subsistema burstil Instrumentacin y procedimientos

del S.F.M. Subsistema perifrico Tendencias del sistema financiero. Conclusin Bibliografa INTRODUCCIN. Para entender los acelerados cambios del sistema bancario mexicano es preciso contextualizar l porque de muchas de las acciones de poltica econmica instrumentada durante los ltimos aos. As mismo es necesario hacer referencia a las estrategias adoptadas en el pasado. As como sus consecuencias en el desarrollo econmico, el empleo, la produccin y en general sobre la capacidad de nuestro aparato productivo para generar riqueza y distribuirla entre la poblacin. En el transcurso de los ltimos 56 aos, no obstante que se han presentado periodos de crisis, nuestra economa se ha modernizado, logrando ubicarse en la posicin nmero 10 por la importancia del tamao de su produccin y en la posicin nmero 22 por su competitividad. Cambio en buena media su carcter especialmente rural por otro urbano y moderno; y hace poco mas de una de cada adopto el nuevo modelo de desarrollo radicalmente diferente al que haba prevalecido entre 1940 y 1970. En este proceso el sistema financiero tambin ha cambiado, an que es preciso mencionar que su evolucin no ha sido un modelo de cambio gradual, sino acelerado y hasta dramtico, como ha sido la insercin de Mxico en la globalizacin. Se hace necesario hacer una revisin de varias de las etapas por las que ha transitado Mxico, con el objeto de distinguir los rasgos ms importantes de cada una de ellas e identificar aquellos aspectos que han enmarcado la modernizacin de nuestro sistema financiero y que sin duda ha incidido en el progreso del pas.

PRLOGO El Sistema Financiero Mexicano objeto del presente trabajo est integrado por diversas instituciones las cuales tienen como objetivo captar, administrar y canalizar tanto la inversin como el ahorro nacional o extranjero. Creemos que este fue creado debido a la creciente necesidad de las micro, medianas y pequeas empresas ya que para su ptimo funcionamiento deben obtener financiamiento a corto plazo ya sea que este provenga de la banca u organismos similares; aunque las empresas de mayor capacidad con frecuencia optan para combatir esta imperiosa necesidad el emitir obligaciones, colocar acciones en la bolsa o bien por aceptaciones bancarias, entre otras opciones que a continuacin se describen en el desarrollo de la presente investigacin. SISTEMA FINANCIERO MEXICANO El sistema financiero mexicano est constituido por un conjunto de instituciones que captan, administran y canalizan a la inversin, el ahorro tanto de nacionales como de extranjeros, y se integra por: Grupos Financieros, Banca Comercial, Banca de Desarrollo, Casas de Bolsa, Sociedades de Inversin, Aseguradoras, Arrendadoras Financieras, Afianzadoras, Almacenes Generales de Depsito, Uniones de Crdito, Casas de Cambio y Empresas de Factoraje. OBJETIVO CENTRAL Todas estas instituciones tienen un objetivo: captar los recursos econmicos de algunas personas para ponerlo a disposicin de otras empresas o instituciones gubernamentales que lo requieren para invertirlo. stas ltimas harn negocios y devolvern el dinero que obtuvieron adems de una cantidad extra (rendimiento), como pago, lo cual genera una dinmica en la que el capital es el motor principal del movimiento dentro del sistema ACTIVIDADES REALIZADAS Y DINMICA Este objetivo puede realizarse por la va del ahorro o la inversin de las personas fsicas y morales, as como de los prstamos solicitados por empresas a travs de la llamada "emisin de ttulos" (o "emisin de papeles") que pretendan obtener un beneficio econmico a partir de su incursin en alguna de las modalidades del sistema. En contraparte, los integrantes del sistema reciben, de manera directa o indirecta, un beneficio econmico por el desempeo de su actividad: en el caso de una institucin privada con fines lucrativos (bancos, casas de bolsa, etc.), mediante una comisin o inters; en el de una institucin privada no lucrativa (asociaciones, academias, etc.), a travs de las cuotas de sus agremiados que s obtienen

ganancias econmicas; en la figura de los organismos gubernamentales (Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP), Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), etc.), va impuestos sobre las actividades econmicas que se generan dentro del sistema o a raz del mismo, y que recauda el gobierno en su conjunto. Al mismo tiempo, ste tambin se fondea de manera directa mediante la colocacin de instrumentos gubernamentales de inversin. ADMINISTRACIN El mximo rgano administrativo para el sistema Financiero Mexicano es la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico todas las leyes estn especializadas de acuerdo a la Institucin que se refiera COMPONENTES Y ORGANIZACIN El Sistema Financiero Mexicano agrupa a diversas instituciones u organismos interrelacionados que se caracterizan por realizar una o varias de las actividades tendientes a la captacin, administracin, regulacin, orientacin y canalizacin de los recursos econmicos de origen nacional e internacional. En la actualidad el sistema financiero se encuentra integrado bsicamente por las instituciones de crdito, los intermediarios financieros no bancarios que comprenden a las compaas aseguradoras y afianzadoras casas de bolsa y sociedades de inversin, organizaciones auxiliares de crdito. ORGANIZACIN Y ACTIVIDADES REALIZADAS SECRETARA DE HACIENDA Y CRDITO PBLICO Es una dependencia gubernamental centralizada, integrante del Poder Ejecutivo Federal, cuyo titular es designado por el Presidente de la Repblica. De acuerdo con lo dispuesto por la Ley Orgnica de la Administracin Pblica Federal y por su Reglamento Interior, est encargada, entre otros asuntos, de: Instrumentar el funcionamiento de las instituciones integrantes del Sistema Financiero Nacional. Promover las polticas de orientacin, regulacin y vigilancia de las actividades relacionadas con el Mercado de Valores. Autorizar y otorgar concesiones para la constitucin y operacin de sociedades de inversin, casas de bolsa, bolsas de valores y sociedades de depsito (S.D. INDreview que, a la fecha, funge como un depsito centralizado de valores). Sancionar a quienes violen las disposiciones legales que regulan al Mercado de Valores por conducto de la CNBV.

Salvaguardar el sano desarrollo del Mercado de Valores. Designar al Presidente de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Tiene la funcin gubernamental orientada a obtener recursos monetarios de diversas fuentes para financiar el desarrollo del pas. Consiste en recaudar directamente los impuestos, derechos, productos y aprovechamientos; as como captar recursos complementarios, mediante la contratacin de crditos y emprstitos en el interior del pas y en el extranjero. Banco de Mxico (BANXICO) Es el banco central de la nacin. Fue creado por la ley del 15 de agosto de 1925 y constituido por escritura pblica el 1 de septiembre de ese mismo ao. Actualmente se rige por la Ley del Banco de Mxico publicada el 23 de diciembre de 1993 correspondindole desempear las siguientes funciones: Organismo de carcter Pblico Descentralizado, con personalidad jurdica y patrimonio propios. Se trata de una entidad separada de la administracin central, que goza de plena autonoma tcnica y orgnica y, creada por la ley para la realizacin de atribuciones del estado, que consisten en funciones de regulacin monetaria, crediticia y cambiaria. La acuacin de moneda se contina efectuando de acuerdo con las rdenes del Banco de Mxico (Banxico), a travs de la Casa de Moneda de Mxico. La autonoma impide a cualquier autoridad ordenar la prestacin de servicios financieros, puesto que es facultad exclusiva del Banco determinar el monto y manejo de su propio crdito (evitando as, con fundamento jurdico, el financiamiento gubernamental inflacionario). Las principales funciones de esta institucin son: Regular la emisin y circulacin de moneda y crdito fijar los tipos de cambio en relacin con las divisas extranjeras; Operar como banco de reserva, acreditante de la ltima instancia asi como regular el servicio de cmara de compensacin de las instituciones de crdito; Constituir y manejar las reservas que se requieran para las funciones antes mencionadas; revisar las resoluciones de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores(CNBV) relacionadas con los puntos anteriores; Prestar servicio de tesorera al Gobierno Federal; actuar como agente financiero en operaciones de crdito, tanto interno como externo;

Fungir como asesor del gobierno federal en materia econmica y `particularmente financiera Y, por ltimo, representar al gobierno en el Fondo Monetario Internacional (FMI) y en todo organismo multinacional que agrupe a bancos centrales. La autonoma del Banco Central impide que el poder pblico emplee crdito del Banco Central para financiar su gasto, como sustituto de los impuestos o de la emisin de bonos. Endeudarse con terceros resulta ms costoso que hacerlo con el Banco Central , ya que hay que pagarles la tasa de inters del mercado Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR) rgano administrativo desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, con autonoma tcnica y facultades ejecutivas con competencia funcional propia en los trminos de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro.. La Consar tiene como compromiso regular y supervisar la operacin adecuada de los participantes del nuevo sistema de pensiones. Su misin es la de proteger el inters de los trabajadores, asegurando una administracin eficiente y transparente de su ahorro, que favorezca un retiro digno y coadyuve al desarrollo econmico del pas. Sus funciones se encuentran desglosadas en la ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro publicada el 23 de mayo de 1996. Es importante tomar en cuenta que actualmente el SAR, es un sistema de ahorro complementario al esquema de pensiones vigente en la Ley del Seguro Social hasta el 1ro. de julio de 1997, mientras que el Nuevo Sistema de Pensiones, como su nombre lo indica, ser substitutivo de las pensiones que vena otorgando el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS). Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) La Comisin Nacional Bancaria y de Valores es un rgano desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, con autonoma tcnica y facultades ejecutivas en los trminos de la propia Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. La Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores fue publicada en el Diario Oficial de la Federacin el da 28 de abril de 1995, y entr en vigor el 1 de mayo del mismo ao. La Comisin tiene por objeto supervisar y regular, en el mbito de su competencia, a las entidades financieras, a fin de procurar su estabilidad y correcto

funcionamiento, as como mantener y fomentar el sano y equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto, en proteccin de los intereses del pblico. Tambin tiene como finalidad supervisar y regular a las personas fsicas y morales, cuando realicen actividades previstas en las leyes relativas al sistema financiero. Por entidades financieras se entiende a las sociedades controladoras de grupos financieros, instituciones de crdito, casas de bolsa, especialistas burstiles, sociedades de inversin, almacenes generales de depsito, uniones de crdito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero, Sociedades de ahorro y prstamo, casas de cambio, sociedades financieras de objeto limitado, instituciones para el depsito de valores, instituciones calificadoras de valores, sociedades de informacin crediticia, as como otras instituciones y fideicomisos pblicos que realicen actividades financieras y respecto de las cuales la Comisin ejerza facultades de supervisin. Para el cumplimiento de sus objetivos la Comisin Nacional Bancaria y de Valores cuenta con las facultades que le otorgan las leyes relativas al sistema financiero, as como su propia Ley, las cuales se ejercen a travs de los siguientes rganos: Junta de Gobierno, Presidencia, vicepresidencias, Contralora Interna, Direcciones Generales y dems unidades administrativas necesarias. Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNFS) Es un rgano desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico cuyas funciones son: la inspeccin y vigilancia de las instituciones y de las sociedades mutualistas de seguros, as como de las dems personas y empresas que determina la Ley sobre la materia. Nota: Esta Comisin no participa directamente en el Mercado de Valores, puesto que el organismo gubernamental que acta en l es la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Sin embargo, se consider prudente incluir a esta autoridad, ya que su participacin es importante al momento de regular a quienes intervienen en dicho mercado (Grupos Financieros.) SUBSISTEMA BANCARIO MEXICANO Qu es un banco? Institucin que realiza operaciones de banca, es decir es prestatario y prestamista de crdito; recibe y concentra en forma de depsitos los capitales captados para ponerlos a disposicin de quienes puedan hacerlos fructificar. Cmo est conformada la banca mexicana?

Banca: Se denomina con este trmino a la actividad que realizan los bancos comerciales y de desarrollo en sus diferentes modalidades que conforman el sistema bancario y constituyen instituciones de intermediacin financiera. Esto es que admiten dinero en forma de depsito, otorgando por ello un inters (tasa pasiva), para posteriormente, en unin de recursos propios, conceder crditos, descuentos y otras operaciones financieras por las cuales cobra un inters (tasa activa), comisiones y gastos en su caso. Bancos mltiples Bancos de desarrollo Banca Mltiple o Comercial Situacin jurdica especial que permite a las instituciones de crdito realizar por s solas todas las funciones de banco, y que por propia naturaleza son intransmisibles y se referirn a uno o ms de los siguientes grupos de operaciones de banca y crdito. Depsito Ahorro Financieras Hipotecarias Capitalizacin Fiduciarias Mltiples Banca de Desarrollo Instituciones que ejercen el servicio de banca y crdito a largo plazo con sujecin a las prioridades del Plan Nacional de Desarrollo y en especial al Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo, para promover y financiar sectores que le son encomendados en sus leyes orgnicas de dichas instituciones. Por ejemplo a Nacional Financiera (NAFIN), se le encomienda promover el ahorro y la inversin, as como canalizar apoyos financieros y tcnicos al fomento industrial y en general, al desarrollo econmico nacional y regional del pas. Las instituciones de banca de desarrollo tienen por objeto financiar proyectos prioritarios para el pas. BANCA DE DESARROLLO; NAFINSA:

Dedicada en la hora actual a brindar apoyos financieros, de capacitacin y de asistencia tcnica a las micro, pequeas y medianas empresas del pas, Nafin tiene como estrategia bsica el fomento a las cadenas productivas y el desarrollo de redes de proveedores y la atencin de las necesidades de los estados y regiones de menor desarrollo, en funcin de sus vocaciones y su dotacin de recursos. Asimismo, promueve el desarrollo de los mercados financieros y funge como agente financiero del gobierno federal. Es tambin la institucin fiduciaria ms grande del pas, administrando actualmente a ms de 300 fideicomisos de diferentes sectores, y realiza proyectos de inversin que estimulan la generacin de empleo. La institucin colabora en prepara a las empresas para enfrentar los retos de desarrollo y crecimiento. La apertura de la economa mexicana ha significado la transformacin acelerada de un mercado en el que la planta productiva nacional requiere desarrollarse y mantenerse en condiciones similares a las de sus competidores en el exterior. Ante esta nueva realidad, la modernizacin y el cambio estructural de la industria del pas constituye una necesidad inmediata. Nacional Financiera contribuye a la promocin de empresas ms competitivas que asuman los compromisos y aprovechen las oportunidades que ofrece el futuro.(Pero conseguir un crdito de parte de ellos; es difcil) A disposicin del sector empresarial y a travs de intermediacin financiera cuentan con: capacitacin y asistencia tcnica, conformadas por bancos, uniones de crdito, empresas de factoraje, arrendadoras, fondos de fomento, universidades, instructores, consultores, jubilados y capacitadores. La amplia experiencia de Nacional Financiera en el sistema bancario, la promocin del Mercado de Valores, el financiamiento de la infraestructura bsica, el fomento industrial y recientemente en la apertura a la competencia global. BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO (BID) Institucin financiera internacional fundada el 30 de diciembre de 1959 por veinte naciones de Amrica: Estados Unidos y diecinueve pases latinoamericanos. Actualmente pertenecen al BID 26 naciones americanas y 15 pases extra regionales. Los recursos del BID se originaron con las aportaciones ordinarias de capital de cada pas miembro y con un fondo para operaciones especiales. Funciones del BID:

a) Promover la inversin de capitales pblicos y privados para fortalecer el desarrollo de los pases miembros. b) Estimular las inversiones privadas en proyectos que impulsan el desarrollo. c) Utilizar los fondos para contribuir al crecimiento de los pases que lo integran. SUBSISTEMA BURSTIL Qu significa el trmino burstil? Concerniente a las operaciones de la bolsa y a los valores cotizables. Cuando se usa para calificar un ttulo o valor, se pretende significar su bursatilidad, es decir, la relativa facilidad con la que pueden comprarse o venderse y proporcionar liquidez. Bursatilidad :Grado de negociabilidad de un valor cotizado a travs de la bolsa. Significa la posibilidad de encontrar compradores o vendedores del mismo con relativa facilidad. Intermediarios Burstiles Son aquellas personas morales autorizadas para: realizar operaciones de corredura, de comisin u otras tendientes a poner en contacto la oferta y la demanda de valores; efectuar operaciones por cuenta propia, con valores emitidos o garantizados por terceros respecto de las cuales se haga oferta pblica; as como administrar y manejar carteras de valores propiedad de terceros. Esta funcin nicamente la pueden realizar las sociedades que se encuentran inscritas en la Seccin de Intermediarios del Registro Nacional de Valores e Intermediarios. Bajo este rubro se tienen a: Casas de bolsa. Especialistas burstiles. Bolsa Mexicana de Valores Institucin privada, constituida como Sociedad Annima de Capital Variable, que tiene por objeto facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado respectivo; establecer locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones y operaciones de valores; proporcionar y mantener a disposicin del pblico, informacin sobre los valores inscritos en la bolsa, los listados del sistema de cotizaciones y las operaciones que en ella se realicen; velar por el estricto apego de la actividad de sus socios a las

disposiciones que les sean aplicables; certificar las cotizaciones en bolsa; y realizar aquellas otras actividades anlogas o complementarias a las anteriores que autorice la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. La Ley del Mercado de Valores establece que es facultad del Estado, por medio de la SHCP, otorgar la concesin para el funcionamiento de las Bolsas de Valores. En la actualidad la nica autorizacin vigente es la de la Bolsa Mexicana de Valores. Indreview La Sociedad de Depsito INDreview, al igual que la Bolsa Mexicana de Valores, es inspeccionada y vigilada por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Se trata de una institucin sui generis, puesto que no existe otra institucin igual a nivel nacional. No obstante, la Ley del Mercado de Valores contempla la posibilidad de que se constituyan varias de su tipo, lo que depende de las condiciones imperantes en el Mercado de Valores y de su crecimiento. A finales de la dcada de los setenta, la S.D. INDreview dej de ser un organismo gubernamental y adquiri personalidad jurdica y patrimonio propios, con funciones de inters pblico que consisten en el servicio de guarda, administracin, compensacin, liquidacin y transferencia de valores. Casas de Bolsa Institucin privada que acta en el mercado de capitales, y que opera por una concesin del Gobierno Federal. Su finalidad principal es la de auxiliar a la bolsa de valores en la compra y venta de diversos tipos de ttulos mercantiles tales como bonos, valores, acciones, etc. Emisoras Son las entidades econmicas que requieren de financiamiento para la realizacin de diversos proyectos. Adems de requerir de financiamiento, cumplen con los requisitos de inscripcin y mantenimiento establecidos por las autoridades para garantizar el sano desempeo del mercado. Entre stos se tienen: Empresas Industriales, Comerciales y de Servicios Instituciones Financieras Gobierno Federal

Gobiernos Estatales Instituciones u Organismos Gubernamentales Inversionistas Son agentes econmicos que demandan diferentes instrumentos financieros (valores), con el propsito de obtener los mayores rendimientos posibles respecto a los riesgos que estn dispuestos a asumir. Aqu podemos encontrar a: Personas fsicas y morales tanto mexicanas como extranjeras Gobierno Federal Gobiernos Estatales Sociedades de inversin Inversionistas Institucionales Instituciones Financieras Intermediarios Burstiles Operadoras de Sociedades de Inversin Las sociedades de inversin son instituciones que tienen por objeto la adquisicin de valores y documentos seleccionados de acuerdo a un criterio de diversificacin de riesgos establecido previamente. Tales adquisiciones se realizan con recursos provenientes de la colocacin de las acciones representativas de su capital social entre el pequeo y mediano inversionista, permitindole acceder al mercado de valores, contribuyendo con ello al ahorro interno y al desarrollo del sistema financiero. La posibilidad de que un inversionista estructure un portafolio personalizado, que atienda sus necesidades especficas de inversin, es baja en la medida en que los recursos destinados a tal fin, no sean suficientes para cumplir los requerimientos de las casas de bolsa para la apertura de nuevas cuentas, ni para adquirir valores en los montos y proporciones necesarios para conformar dicho portafolio. Adicionalmente, el pequeo inversionista, por lo general, carece de los conocimientos y/o el tiempo para construir un portafolio adecuadamente diversificado, o para seguir de manera continua el comportamiento del mercado, de forma que pudiera detectar las mejores oportunidades de inversin. Las sociedades de inversin se constituyen, como consecuencia, en una opcin viable para un sinnmero de inversionistas que desean diversificar sus inversiones

a travs de la adquisicin de una cartera de valores, cuya mezcla se ajuste lo ms posible a sus necesidades de liquidez, a sus expectativas de rendimiento y a su grado de aversin al riesgo, independientemente del monto que inviertan. INSTRUMENTACIN Y PROCEDIMIENTOS DEL S.F.M. El mercado de valores El mercado de valores es el conjunto de normas y participantes (emisores, intermediarios, inversionistas y otros agentes econmicos) que tiene como objeto permitir el proceso de emisin, colocacin, distribucin e intermediacin de los valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios. De acuerdo con el Articulo 3 de la Ley de Mercado de Valores, son valores las acciones, obligaciones y dems ttulos de crdito que se emitan en serie o en masa. El mercado de valores es vital para el crecimiento y desarrollo de los pases, pues permite a las empresas allegarse de recursos para la realizacin de nuevos proyectos de inversin optimizando su costo de capital y ampla las opciones de inversin disponibles para el pblico en general, brindndole la oportunidad de diversificar sus inversiones para obtener rendimientos acordes a los niveles de riesgo que est dispuesto a asumir. El mercado primario y el mercado secundario El trmino mercado primario, se refiere a aqul en el que se ofrecen al pblico las nuevas emisiones de valores. Ello significa que a la tesorera del emisor ingresan recursos financieros. La colocacin de los valores puede realizarse a travs de una oferta pblica o de una colocacin privada. La Ley del Mercado de Valores en su Artculo 2 define que una oferta pblica es aqulla que se haga por algn medio de comunicacin masiva o a persona indeterminada para suscribir, enajenar o adquirir valores. Se conoce como mercado secundario a la compra-venta de valores existentes y cuyas transacciones se realizan en las bolsas de valores y en los mercados sobre el mostrador (over the counter). Cabe destacar que estas operaciones con valores en el mercado secundario ya no representan una entrada de recursos a la tesorera de los emisores. Casas de Cambio

Son las organizaciones privadas que la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito faculta como las nicas responsables de la actividad auxiliar del crdito. Sus actividades se definen en el Art. 82 de dicha ley de la siguiente forma: " que su objeto social sea exclusivamente la realizacin de compra, venta y cambio de divisas; billetes y piezas metlicas nacionales o extranjeras, que no tengan curso legal en el pas de emisin; piezas de plata conocidas como onzas troy y piezas metlicas conmemorativas acuadas en forma de moneda", "que estn constituidas como sociedades mexicanas con clusulas de exclusin de extranjeros". SUBSISTEMA PERIFRICO Arrendadores Factorajes Almacenadoras Uniones de Crdito SUBSISTEMA ASEGURADOR La Industria Aseguradora Mexicana es uno de los componentes ms estables del Sector Financiero Nacional. Como parte de la cultura de la prevencin, su desarrollo ha estado ligado histricamente, al crecimiento de la economa pero tambin a factores de carcter cultural y educativo. Por medio de las reservas que constituye para hacer frente a los siniestros contra los que ofrece proteccin, contribuye cada vez en mayor medida al ahorro interno. El sano desarrollo de los sectores asegurador y afianzador en Mxico est asociado no slo con distintos fenmenos econmicos, sino tambin con el vnculo que debe establecerse entre la cultura de prevencin de riesgos y el adecuado conocimiento de las condiciones en que operan los seguros y las fianzas en el pas. TRANSFORMACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO. A continuacin nos referiremos a las transformaciones que sufren los componentes del sistema financiero derivados del proceso de liberalizacin as, como inicialmente se aborda los cambios que sufre la banca mexicana desde su privatizacin hasta la crisis de 1995, del surgimiento del Fondo Bancario de Proteccin para el Ahorro (Fobaproa) y el de Venta y Valuacin de Activos (VVA), cuya operacin implica grandes retos para el saneamiento del Sistema Financiero. Adems de mencionar brevemente las implicaciones polticas y el papel

vigorizante y de importancia que juega el Congreso de la Unin con la autorizacin del nuevo paquete legal de reformas al sector financiero. A mediados de 1990 se envi al Congreso de la Unin la iniciativa de decreto para la modificacin de los Artculos. 28 y 123 Constitucionales, con el que se daba respuesta a la situacin urgente de cambio en el Sector Bancario. En las reformas propuestas, y finalmente aprobadas democrticamente por el Constituyente permanente, se buscaba que el estado dejara de desempear el papel de propietario mayoritario de las Instituciones de la Banca Comercial. La iniciativa presidencial se baso en la tesis de la reforma del Estado: "En las nuevas circunstancias del Pas, es necesario que los recursos pblico, la energa y el trabajo de la administracin se dedique a sus fines propios". Adicionalmente en la misma iniciativa se hizo hincapi en la sanidad financiera de la banca. "Los Bancos se venden no porque estn mal, se venden porque la reforma del Estado no acepta recursos inmovilizados en el capital de los bancos, cuando prevalecen an necesidades apremiantes en nuestra sociedad, y porque la rectora sobre el sistema financiero se puede ejercer con los ordenamientos jurdicos vigentes". Con base a lo anterior se delinearon los principios que se tendran que cumplir con la privatizacin de los Bancos, haciendo hincapi que estos fueron preparados durante el sexenio de Miguel de la Madrid y aplicados e incorporados en el sexenio de Salinas de Gortari. TENDENCIAS DEL SISTEMA FINANCIERO. Ahora se analizan los efectos ms importantes que ha tenido el proceso de globalizacin sobre el sistema financiero en el mbito mundial y sobre todo en nuestro pas. En tal sentido, el proceso ha generado una mayor movilidad de capitales, lo cual colateralmente ha representado: una mayor interdependencia entre los mercados; la tendencia a la igualacin de las tasas de los activos considerados como sustitutos entre diferentes pases y la concordancia de la poltica econmica mundial. Por otro lado, se observa una mayor desintermediacin de los agentes tradicionales del manejo monetario. Uno de los efectos ms importantes del proceso de globalizacin financiera ha sido la paulatina y cada vez ms importante expansin del flujo de capitales a nivel mundial, la cual ha dinamizado no solo la actividad del sistema bancario, sino tambin la del sistema burstil. La actividad bancaria Internacional ha esta sustentada en lo que se denomina como el "Sistema Bancario Internacional", compuesto fundamentalmente por las operaciones externas de los Bancos Nacionales y las actividades de los mercados extranjeros no regulados o euromercados.

A partir de 1983, los prstamos del Sistema Bancario Internacional crecieron en forma acelerada. De una cifra de 170 m.d.d. de este ao, ascendieron a 820 m.m.d.d. en 1989, concentrndose el 70% de estos recursos en los pases industrializados. Los Bancos Japoneses por su parte, mostraron el comportamiento ms dinmico dentro del sistema, pues sus tasas de crecimiento promedio anual entre 1983 y 1987 fueron superiores al 100%. Este comportamiento se encuentra relacionado con un conjunto de factores peculiares al proceso Japons, tales como la desregulacin de su sistema financiero durante los ltimos aos, la alta especializacin del sistema bancario, las elevadas tasas de ahorro de su poblacin, y, contrariamente a la mayora de los pases industrializados, los crecientes y continuos supervit en la balanza de pagos. Otra caracterstica asociada con el proceso de globalizacin del Sistema Bancario es que las actividades de prstamo de la mayora de los Bancos se concentraron en ofrecer una amplia gama de facilidades crediticias a Bancos de otros pases. Como resultado de ello, se incrementaron sustancialmente las operaciones bancarias, pues pasan de una cifra de 973 m.m.d.d. en 1980 a 4,025 millones en 1990. El proceso de globalizacin financiera mundial, asociado principalmente a la difusin de la informacin financiera de los diferentes mercados de capitales, ha provocado una mayor interelacin entre los comportamientos de los mercados de valores ms importantes a nivel internacional, de manera que los sucesos que alteran el comportamiento de un mercado en particular repercuten de inmediato en resto de los mercados del mundo. Existen investigaciones psiconomtricas que han demostrado el grado de interelacin internacional de los ndices de precios y cotizaciones de los diferentes pases, los cuales se han incrementado sustancialmente despus de octubre de 1987. La gran movilidad Internacional de capitales y el grado de sustitucin de activos denominados en diferentes monedas, producto de la reduccin de los niveles de riesgo en los Mercados Financieros, y del proceso de desregulacin y eliminacin de un conjunto de controles existentes, han provocado una de las tendencias ms claras a la igualacin a las tasas de inters entre los activos financieros sustitutos de los diversos mercados del mundo. En este sentido y bajo una situacin de tipos de cambio flexibles, las tasas de inters nacionales convergen con las internacionales, corregidas por una prima bancaria equivalente a la devaluacin esperada por los agentes econmicos. Hay factores estructurales que limitan la posibilidad de aprovechar los beneficios de la globalizacin financiera y de estos los ms importantes y que apremian su atencin para efecto de que nuestra economa nacional alcance los niveles de recuperacin econmica son: el reducido nivel de ahorro interno, las distorsiones provocadas por la crisis de 1994,

las desviaciones entre la regulacin y las sanas prcticas de la regulacin de algunos intermediarios, la escasa cultura burstil entre inversionistas y emisores y el verdadero combate contra el lavado de dinero. Es importante que el anlisis de los montos que se encuentran financiados y bajo auditorias que hoy en da se llevan a cabo al FOBAPROA arrojen los resultados esperados para efecto de aliviar la tensin que causan los montos contenidos en este fondo al sistema financiero del pas y al mismo tiempo determinar el papel del criterio econmico que establezca el gobierno Zedillista ante el entorna nacional. No cabe duda que el costo econmico que significar el salvamento del sistema bancario tal y como se expuso en el Captulo Tercero de este anlisis va a redituar en una carga muy pesada para la poblacin mexicana, ya sea que se reconozca como una deuda pblica interna por parte del gobierno o no, el Congreso de la Unin seguramente est consciente que esta es una gran oportunidad para el juego poltico y electoral de las prximas elecciones del ao 2000, pero sin lugar a dudas la poblacin mexicana est viendo con asombro lo que le esta costando y les costar haber entrado a un proceso democrtico nacional, ya que a final de cuentas: los juegos polticos electorales, el influyentismo de los grandes personajes polticos de nuestro pas, la cada estrepitosa de la pequea y mediana industria, y los miles y millones de dlares que han salido del pas no son otra cosa mas que los claros ndices de las llamadas crisis recurrentes que el pas ha vivido en los ltimos 20 aos y que sin duda recibir un milenio y si no es que ms de un siglo que continuaran estas crisis recurrentes. El costo nos queda claro que es no solamente uno aunque integrado por una multiplicidad de factores econmicos, polticos y financieros. Y este costo es el gran costos social que el pueblo mexicano no podr tolerar ms porque ha llegado a su trmino el esperar como se nos ha prometido y se nos prometio durante estos ltimos 20 aos el fabuloso desarrollo de una vida social y econmica, ms justa y equitativa para la poblacin de nuestro pas. Todo esto sin duda ha limitado como se dijo anteriormente las posibilidades de aprovechar las ventajas de la globalizacin mundial, ya que si por un lado el grado de desarrollo econmico que se crea en el sistema financiero, al igual que en cualquier otro sector industrial, la necesidad de cambios tecnolgicos o en su defecto la necesidad de adaptar innovaciones tecnolgicas que permitan el desarrollo el mercado financiero a la par con la economa en su conjunto. El reducido nivel de crecimiento econmico observado en Mxico durante la poca de los 80's aunado a la poltica econmica dirigida a estabilizar la economa, significaron cierta sumisin del sector financiero al financiamiento rpido del sector pblico. En este sentido, los cambios regulatorios de finales de la dcada de los 80's y principios de los 90's determinaron, en gran medida, nuevas necesidades para el

sector financiero, referidas bsicamente a la necesidad de mayor eficiencia del sistema en su conjunto y la incorporacin de nuevas figuras e instrumentos financieros que no necesariamente evolucionaron como se esperaba. As vale la pena recordar el caso de las Sociedades de Ahorro y Prstamo o el de las Uniones de Crdito. As como el proceso de globalizacin conlleva beneficios para el pas, es importante analizar las tendencias negativas que estos presentan bajo el ambiente econmico que prevalece hoy en da. Durante el periodo 1974-1982 la fuga acumulada, medida como el flujo de capitales a corto plazo ascendi a 32.7 mil m.d.d., equivalente a cerca del 40% de la deuda bruta. Este fenmeno se explica por la conjuncin de factores de expulsin y atracciones de capitales. De los primeros cabe considerar que son derivados de la poltica econmica instrumentada en Mxico y referido a la sobre valuacin del tipo de cambio, la falta de incentivos al ahorro interno debido a la generacin de tasas de inters reales negativas y a factores de riesgo poltico, las cuales produjeron en gran medida la restriccin del sector financiero, obligando a los inversionistas a buscar en el extranjero tasas superiores de rendimiento. Por ltimo el riesgo poltico y la poltica econmica se deriva de la falta de proteccin a la propiedad de los activos (como se comprob con la estatizacin de la Banca) as como el riesgo de intervencin gubernamental en el mercado financiero. A consecuencia de ello los inversionistas buscaron en los mercados internacionales mayor seguridad a sus capitales. Otro efecto negativo de la globalizacin financiera es que al avanzar la tecnologa y la regulacin ms flexible dio lugar a una exposicin de delitos como el lavado de dinero. En Europa prcticamente existe una red muy efectiva contra operaciones sospechosas de las cuales hemos sido testigos como los que nos mostr el Gobierno Suizo con el caso de Ral Salinas de Gortari. En nuestro pas se elaboro el manual de operacin para prevenir y detectar operaciones con recursos de procedencia ilcita en el mercado financiero mexicano, al cual debern ceirse cada banco, casa de bolsa o cualquier otro intermediario financiero, con el fin de reportar sistemticamente las operaciones relevantes o sospechosas que pudieran involucrar el lavado de dinero. A travs de este manual, la Banca estar obligada a identificar al cliente cuando la operacin supera el equivalente a los 10 mil dlares, y se excepta l deposito que emplean empresas establecidas que tengan cuentas con la institucin para realizar pagos de nmina. CONCLUSIN

Con la investigacin acerca del sistema financiero mexicano nos han quedado un cmulo de conocimientos sumamente interesantes acerca del mismo. Nos ha quedado claro la complejidad de la que se compone el sistema del cual dependen las principales actividades econmicas de nuestro pas. Como sabemos para que cualquier tipo de sistema funcione correcta y oportunamente se necesita que existan subsistemas para que a stos se les deleguen las tareas principales de acuerdo a su clasificacin y de esta manera se logren alcanzar satisfactoriamente los objetivos del sistema. Son precisamente stos (los subsistemas bancario, el patronato del ahorro nacional, y las aseguradoras) quienes a travs de sus mltiples funciones procuran la regulacin las operaciones financieras de la nacin. El mal funcionamiento o el atraso de cualquiera de ellos traera con ello irregularidades que tal vez sean difcil de controlarse, ya que en sus manos est la velar pro el desarrollo y otorgamiento de crditos del cual dependen sino todas la mayora de las operaciones financieras de la totalidad de las empresas. En el presente trabajo expusimos las principales funciones de las distintas dependencias tanto pblicas como privadas que se relacionan y efectan tareas para que el sistema financiero, burstil, crediticio, y las aseguradorasafianzadoras desempeen su cometido: " Captar recursos de personas para ponerlo a disposicin de otras empresas o instituciones gubernamentales que lo requieren para invertirlo" y de esta forma se de el intercambio financiero y comercial para alcanzar un nivel econmico digno y sustentable en pro de la estabilidad y seguridad econmica de la poblacin en general. BIBLIOGRAFA EL NUEVO SISTEMA FINANCIERO MEXICANO. AUTOR: BORJA MARTNEZ, FRANCISCO Editorial: FONDO DE CULTURA ECONMICA (Comprar) EVOLUCION DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO AUTOR: SOLIS Editorial: SIGLO XXI (Comprar) http://www.unamosapuntes.com/