3T12

Informao Pblica - Belo Horizonte, 01 de novembro de 2012. A Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. - Usiminas (BM&FBOVESPA: USIM3, USIM5 e USIM6; EUA/OTC: USDMY e USNZY; Latibex: XUSIO e XUSI) divulga hoje os resultados do terceiro trimestre do exerccio de 2012 (3T12). As informaes operacionais e financeiras da Companhia, exceto quando indicado de outra forma, so apresentadas com base em nmeros consolidados e em reais, em conformidade com o IFRS (International Financial Reporting Standards). As comparaes realizadas neste comunicado levam em considerao o segundo trimestre de 2012, exceto quando especificado em contrrio.

A Usiminas no contnuo esforo para superar os desafios do mercado

No 3T12, os principais destaques foram:

A produo de ao bruto totalizou 1,8 milho de toneladas, em linha com o 2T12; A produo de minrio foi de 1,8 milho de toneladas, superior ao 2T12 em 18%; A receita lquida consolidada foi de R$3,4 bilhes, 5% superior ao 2T12; A posio consolidada de caixa em 30/09/12 era de R$4,8 bilhes, em linha com o 2T12; Os investimentos consolidados totalizaram R$371,4 milhes.
Principais Destaques R$ milhes 3T12 1.837 1.749 1.785 1.142 3.390 (3.224) 166 (125) 150 4,4% 371 4.775 2T12 1.845 1.888 1.517 1.497 3.225 (3.067) 158 (87) 232 7,2% 355 4.844 3T11 1.549 1.406 1.575 1.434 2.998 (2.650) 348 154 343 11,5% 688 5.503 Var. 3T12/2T12 0% -7% 18% -24% 5% 5% 5% 44% -36% - 2,8 p.p. 5% -1% 9M12 5.354 5.149 5.156 4.369 9.501 (9.004) 497 (248) 572 6,0% 1.288 4.775 9M11 5.190 4.576 4.665 4.177 9.087 (8.020) 1.067 327 1.046 11,5% 1.843 5.503 Var. 9M12/9M11 3% 13% 11% 5% 5% 12% -53% -45% - 5,5 p.p. -30% -13%

Produo de ao bruto (mil t) Vendas fsicas de ao (mil t) Produo de minrio (mil t) Vendas minrio (mil t) Receita Lquida CPV Lucro (Prejuzo) Bruto Lucro (Prejuzo) Lquido EBITDA Margem de EBITDA Investimentos (Capex) Caixa

Dados de Mercado - 28/09/12

ndice

BM&FBOVESPA: USIM5 R$10,12/ao USIM3 R$11,62/ao EUA/OTC: USNZY US$5,08/ADR Latibex: XUSI 3,19/ao XUSIO 3,79/ao

Resultados Consolidados Desempenho das Unidades de Negcios: - Minerao - Siderurgia - Transformao do Ao - Bens de Capital Mercado de Capitais Destaques do perodo Balano, DRE e Fluxo de Caixa 1

Resultados do 3T12

Foco Usiminas
Melhoria da performance operacional, reduo de endividamento e manuteno de adequado nvel de liquidez financeira so o foco principal da Usiminas. Os indicadores estruturais de nvel de utilizao da capacidade instalada nas usinas e a reduo do capital de giro demonstram a intensidade com que a Companhia vem se preparando para superar os desafios de mercado.

Conjuntura Econmica
O cenrio econmico mundial segue sem grandes alteraes apesar dos estmulos dados pelos governos, com expectativa de baixo crescimento no terceiro trimestre. Segundo o FMI, o crescimento em 2012 dever ser de 3,3%, 0,2 ponto percentual abaixo do que fora previsto em julho e abaixo dos 3,8% registrados em 2011. Nos EUA, confirmou-se a dificuldade de se sustentar uma expanso consistente. Depois de crescer 2,1% no 1T12, a economia americana desacelerou para um ritmo de 1,7% ao ano no segundo trimestre, similar ao que se espera para este terceiro trimestre. Na Europa persiste a grave combinao de recesso, elevado endividamento e rumores de crise bancria em importantes pases da regio. Na China, o governo tem respondido agressivamente ao enfraquecimento da economia que cresceu 7,6% no segundo trimestre, ritmo mais baixo desde meados de 2009. Os dados recentes indicam que a desacelerao persistiu no 3T12, com a produo industrial em agosto crescendo abaixo de 10% pelo quinto ms consecutivo, contra um crescimento mdio de 13,7% em 2011. No Brasil, apesar do consumo continuar crescendo, o desempenho da indstria pfio. A produo industrial inverteu a sequncia de quedas sucessivas e cresceu, em agosto, pelo terceiro ms consecutivo, mas a queda acumulada ainda de 3,4% no ano. Neste terceiro trimestre, a expanso da economia brasileira deve se aproximar de 1%, aps um primeiro semestre de crescimento praticamente nulo. Dentre as categorias de gasto que compem o PIB, a Formao Bruta de Capital Fixo (Investimento) a componente que teve o maior impacto negativo no crescimento do pas em 2012, o que prejudicial ao consumo de ao. Apesar dos desafios, a expectativa de melhora do ambiente de negcios para os prximos trimestres medida que a economia reage aos incentivos monetrios, via reduo de taxa de juros; incentivos fiscais, tais como reduo do IPI, desonerao da folha de pagamento e reduo da tarifa de energia eltrica industrial; e incentivos creditcios, com o Programa de Sustentao do Investimento.

Resultados do 3T12

Desempenho Econmico e Financeiro Comentrios dos Resultados Consolidados

Receita Lquida
A receita lquida do 3T12 alcanou R$3,4 bilhes, um aumento de 5,1% em relao ao 2T12, que havia atingido R$3,2 bilhes, principalmente em funo de vendas de produtos de maior valor agregado, maiores preos de venda na Siderurgia e na Transformao do Ao, maior participao das vendas no mercado interno e maior contribuio de Bens de Capital.

Distribuio da Receita Lquida

3T12 Mercado Interno Mercado Externo Total 79% 21% 100% 2T12 75% 25% 100% 3T11 88% 12% 100% 9M12 80% 20% 100% 9M11 86% 14% 100%

Custos dos Produtos Vendidos (CPV)

No 3T12, o CPV consolidado totalizou R$3,2 bilhes, apresentando um aumento de 5,1%, quando comparado ao 2T12, devido principalmente s vendas de produtos de maior valor agregado. A margem bruta foi de 4,9%, estvel em relao ao 2T12, conforme tabela abaixo.

Margem Bruta
3T12 4,9% 2T12 4,9% 3T11 11,6% 9M12 5,2% 9M11 11,7%

Despesas e Receitas Operacionais

As Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) totalizaram R$222,6 milhes no 3T12, enquanto no 2T12 totalizaram R$210,1 milhes. Outras Despesas e Receitas Operacionais totalizaram perdas de R$61,3 milhes no atual trimestre contra ganhos no valor de R$51,0 milhes no trimestre anterior. Esta variao devese principalmente aos efeitos negativos extraordinrios e no recorrentes de proviso de contrato de transporte com a MRS no valor de R$31,2 milhes e de proviso de contingncias referentes a processo de aquisio de participaes societrias no valor de R$30,9 milhes. Adicionalmente, no trimestre anterior houve receita de R$34,7 milhes referente ao programa Reintegra, enquanto neste trimestre, o montante foi de R$18,9 milhes. Assim, as Despesas Operacionais totais somaram R$283,9 milhes no trimestre contra R$159,1 milhes no 2T12. Dessa forma, a margem operacional consolidada da Companhia apresentou o seguinte desempenho:

Margem Operacional
3T12 -3,5% 2T12 0,0% 3T11 7,7% 9M12 -1,7% 9M11 6,8%

Resultados do 3T12

EBITDA
O EBITDA, composto pelo lucro operacional antes de despesas financeiras de R$118,3 milhes negativos, voltando com depreciao e amortizao de R$268,0 milhes totalizou R$149,7 milhes, 35,5% inferior ao 2T12. A margem de EBITDA apresentou reduo de 2,8 pontos percentuais quando comparada com o 2T12, decorrente principalmente das despesas operacionais extraordinrias no recorrentes conforme descrito anteriormente. As margens esto indicadas abaixo:

Margem de EBITDA
3T12 4,4%
Resultado Financeiro
O resultado financeiro totalizou R$117,4 milhes negativos no 3T12 contra R$255,7 milhes negativos no 2T12. Este resultado pode ser atribudo principalmente menor variao do dlar no perodo, com uma valorizao de apenas 0,46% no terceiro trimestre.
Resultado Financeiro - Consolidado
R$ mil Efeitos Cambiais Valor de Mercado das Operaes de Swap Efeitos Monetrios Receitas Financeiras Despesas Financeiras RESULTADO FINANCEIRO 3T12 (8.508) 8.290 (23.462) 64.712 (158.478) (117.446) 2T12 (199.576) (7.159) (15.632) 71.438 (104.731) (255.660) 3T11 (138.655) (34.332) (16.962) 166.715 (172.532) (195.766) Var. 3T12/2T12 -96% 50% -9% 51% -54% 9M12 (210.645) 43.259 (68.103) 213.012 (373.464) (395.941) 9M11 (9.710) (32.965) (34.087) 310.097 (340.013) (106.678) Var. 9M12/9M11 2069% -231% 100% -31% 10% 271%

2T12 7,2%

3T11 11,5%

9M12 6,0%

9M11 11,5%

Participao nos Resultados de Subsidirias

O resultado da participao nos resultados de subsidirias foi de R$19,1 milhes no 3T12, 43,4% maior que no 2T12, sendo a MRS Logstica quem mais contribuiu para este resultado.

Lucro (Prejuzo) Lquido

A Companhia apresentou um prejuzo de R$124,9 milhes no trimestre, contra um prejuzo de R$86,5 milhes no perodo anterior, decorrente principalmente do aumento das despesas operacionais extraordinrias, compensadas parcialmente por menores perdas financeiras.

Capital de Giro
A Usiminas continuou a avanar com o plano de reduo de capital de giro e neste trimestre gerou uma reduo de R$0,5 bilho, atravs da reduo de estoques de produtos e almoxarifado e alongamento dos prazos de contas a pagar. No acumulado de 2012, a Companhia j reduziu seu capital de giro em R$1,5 bilho.

Investimentos (Capex)
Os investimentos somaram R$371,4 milhes no 3T12, 4,6% superiores quando comparados ao 2T12. Do total de R$1.287,7 milhes de investimentos realizados nos nove primeiros meses de 2012, aproximadamente 63% foram aplicados na Siderurgia, 30% na Minerao, 3% na Transformao do Ao e 4% em Bens de Capital.

Resultados do 3T12

Endividamento
A dvida total era de R$8,9 bilhes em 30/09/12, contra R$9,0 bilhes em 30/06/2012. A dvida lquida era de R$4,1 bilhes no final do 3T2, uma diminuio de 1,3% em relao ao trimestre anterior. Em 30/09/2012, a composio da dvida por prazo de vencimento era de 23,7% no curto prazo e 76,3% no longo prazo. A composio por moeda representava 52,4% em moeda nacional e 47,6% em moeda estrangeira.

Emprstimos e Financiamentos por Indexador - Consolidado R$ mil Moeda Nacional TJLP CDI Outras Moeda Estrangeira (*) ENDIVIDAMENTO TOTAL CAIXA e APLICAES ENDIVIDAMENTO LQUIDO 30-set-12 Curto Prazo 1.120.593 209.284 718.888 192.421 994.236 2.114.829 Longo Prazo 3.549.122 765.061 2.504.963 279.098 3.240.529 6.789.651 TOTAL 4.669.715 974.345 3.223.851 471.519 4.234.765 8.904.480 4.774.668 4.129.812 % 52% 48% 100% 30-jun-12 TOTAL 4.621.013 1.033.130 3.182.123 405.760 4.405.449 9.026.462 4.843.544 4.182.918 Var. Set12/Jun12 1% -6% 1% 16% -4% -1% -1% -1%

(*) 99% do total de moedas estrangeiras US dlar

Perfil da Dvida - Consolidado

4.775

2.325

Prazo Mdio: R$: 42 meses US$: 46 meses

1.857 1.562 2.450 433 101

332

1.399
490

1.467 727

983

1.335
665

633

1028 307

874 2013

929 2014

909 2015
Moeda Local

740 2016
Moeda Estrangeira

269
396

Caixa

4T12

2017

2018

36 3 33 2019

151 1 150 a partir de 2020

Resultados do 3T12

Desempenho das Unidades de Negcios

As transaes entre as Companhias so apuradas em preos e condies de mercado.
Usiminas Consolidado Transformao do Ao
Solues Usiminas* Automotiva Usiminas* Participao na Metform e Codeme**

Minerao
Minerao Usiminas*

Siderurgia
Usina de Ipatinga Usina de Cubato Unigal *

Bens de Capital
Usiminas Mecnica*

* Controlada da Companhia ** Resultados contabilizados via Equivalncia Patrimonial em Coligadas e Controladas

Demonstrao de Resultado por Unidades de Negcios - Pro forma no auditado - 3T12

R$ milhes Minerao
3T12 2T12 213 143 70 (73) 140 (49)

Siderurgia
3T12 2.955 2.284 671 (2.950) 5 (186) 2T12 3.097 2.348 749 (3.057) 39 (43)

Transformao do Ao
3T12 540 532 8 (481) 59 (52) 2T12 533 522 11 (495) 37 (50)

Bens de Capital
3T12 305 305 0 (278) 27 2 2T12 205 203 2 (225) (19) (17)

Ajustes
3T12 (564) (533) (31) 546 (18) (1) 2T12 (823) (811) (12) 783 (39) (0)

Consolidado
3T12 3.390 2.683 707 (3.224) 166 (284) 2T12 3.225 2.405 820 (3.067) 158 (159)

Receita Lquida de Vendas Mercado Interno Mercado Externo Custo Produtos Vendidos Lucro Bruto (Despesas)/Receitas Operacionais Lucro (Prejuzo) Operacional antes das Despesas Financeiras EBITDA MARGEM EBITDA

154 95 59 (61) 93 (47)

46 56 36%

91 100 47%

(181) 57 2%

(4) 201 6%

7 20 4%

(13) 0 0%

29 36 12%

(36) (29) -14%

(19) (19) -

(39) (40) -

(118) 150 4%

(1) 232 7%

Demonstrao de Resultado por Unidades de Negcios - Pro forma no auditado - 9M12

R$ milhes Minerao
9M12 9M11 733 608 125 (192) 541 (88)

Siderurgia
9M12 8.625 6.866 1.759 (8.581) 45 (330) 9M11 7.995 6.907 1.089 (7.791) 204 (163)

Transformao do Ao
9M12 1.570 1.544 26 (1.423) 147 (154) 9M11 1.630 1.600 30 (1.483) 147 (130)

Bens de Capital
9M12 761 759 2 (761) 0 (38) 9M11 1.050 1.049 1 (924) 126 (75)

Ajustes
9M12 (2.062) (1.998) (64) 1.995 (68) 2 9M11 (2.322) (2.321) (1) 2.370 48 4

Consolidado
9M12 9.501 7.627 1.874 (9.004) 497 (652) 9M11 9.087 7.843 1.244 (8.020) 1.067 (452)

Receita Lquida de Vendas Mercado Interno Mercado Externo Custo Produtos Vendidos Lucro Bruto (Despesas) / Receitas Operacionais Lucro (Prejuzo) Operacional antes das Despesas Financeiras EBITDA MARGEM EBITDA

607 456 151 (234) 373 (132)

241 267 44%

453 474 65%

(285) 358 4%

41 389 5%

(7) 31 2%

17 62 4%

(38) (19) -3%

51 71 7%

(66) (65) -

52 48 -

(155) 572 6%

615 1.046 12%

Resultados do 3T12

I) M I N E R A O
Minerao Usiminas (MUSA)
A Minerao Usiminas est localizada na regio de Serra Azul (MG) e detm ativos minerrios com reservas potencialmente lavrveis estimadas em 2,6 bilhes de toneladas, alm de uma retro rea de 850 mil metros quadrados junto ao terminal porturio na regio de Itagua (RJ). A MUSA e a Usiminas detm ainda participao na MRS Logstica, atravs da Usiminas Participaes e Logstica S.A., com 20% do capital votante e participam do seu grupo de controle. O capital social da Minerao Usiminas composto por 70% da Usiminas e 30% da Sumitomo Corporation.

Comentrio dos Resultados da Unidade de Negcio Minerao

No 3T12, a receita lquida do segmento de Minerao foi de R$154,2 milhes, registrando uma reduo de 27,6% em comparao ao 2T12, em funo de menores volumes vendidos e da forte reduo do preo do minrio de ferro no mercado. No 3T12, o custo dos produtos vendidos totalizou R$60,8 milhes, 16,6% inferior ao do 2T12, em funo do menor volume de vendas. O lucro bruto alcanou R$93,4 milhes no 3T12, 33,4% menor que o resultado do 2T12 que registrou R$140,2 milhes, decrscimo esse, em funo da combinao de menores volumes e preos de venda. A margem bruta no 3T12 foi de 60,6% contra 65,8% no 2T12. As despesas operacionais apresentaram uma reduo de 4,1% em relao ao 2T12, devido principalmente ao menor volume vendido na exportao, reduzindo, assim, as despesas com vendas. O EBITDA apurado no 3T12 foi de R$ 55,7 milhes, 44,3% inferior ao 2T12, gerando uma margem de EBITDA de 36,1%.

Desempenho Operacional e de Vendas

A produo no 3T12 totalizou 1,8 milho de toneladas, superior ao 2T12 em 17,6% em linha com o aumento de produtividade decorrente dos investimentos realizados. Em comparao ao 3T11, o avano registrado de 13,4% reitera o processo de estabilizao das plantas atuais para o contnuo aumento da capacidade produtiva. Os volumes de produo e vendas esto demonstrados no quadro abaixo:
Minrio de Ferro Mil toneladas 3T12 2T12 3T11 Var. 3T12/2T12 9M12 9M11 Var. 9M12/9M11

Produo Vendas - Mercado Interno Vendas - Mercado Externo Vendas para a Usiminas Total = Vendas

1.785 47 324 771 1.142

1.517 1.575 60 365 1.072 166 161 1.107

18% -22% -11% -28% -24%

5.156 429 845 3.095 4.369

4.665 246 622 3.309 4.177

11% 74% 36% -6% 5%

1.497 1.434

Investimentos
No 3T12, os investimentos somaram R$169,2 milhes principalmente no Projeto Friveis, que possibilitar Minerao Usiminas alcanar 12 milhes de toneladas de capacidade de produo por ano, com previso de start up para o incio do segundo semestre de 2013.

Resultados do 3T12

Participao na MRS Logstica

A Minerao Usiminas detm participao na MRS Logstica atravs de sua subsidiria UPL Usiminas Participaes e Logstica S.A. A MRS Logstica uma concessionria que controla, opera e monitora a Malha Sudeste da Rede Ferroviria Federal. A empresa atua no mercado de transporte ferrovirio, interligando os Estados do Rio de Janeiro, Minas Gerais e So Paulo, e seu foco de atividades consiste em logstica integrada no transporte de cargas, tais como minrio de ferro, produtos siderrgicos acabados, cimento, bauxita, produtos agrcolas, coque verde de petrleo e contineres, entre outros. A MRS Logstica totalizou 40,6 milhes de toneladas transportadas no 3T12, apresentando um aumento de 2,6% em relao ao trimestre anterior. Este acrscimo reflexo, em boa parte, do incremento no transporte de produtos agrcolas, especificamente, milho e acar.

II)
Siderurgia Mundial e Brasileira

SIDERURGIA

O cenrio da siderurgia mundial permaneceu negativo com as condies de rentabilidade do negcio pouco satisfatrias ao longo do terceiro trimestre. Houve grande volatilidade de preos no mercado internacional. Na China persiste a condio de excesso de oferta decorrente da sustentao dos nveis de produo das usinas sem contrapartida da melhoria das condies de demanda. Desde o incio de 2012, os gastos com investimento tiveram significativa reduo e o anncio das medidas de estmulo pelo governo local serviu para atenuar as presses de baixa do preo do ao no mercado chins. Internamente, a notcia de maior impacto no mercado siderrgico brasileiro foi a elevao do imposto de importao, de 12% para 25% de produtos especficos de Chapas Grossas e Laminados Quente, includos na lista de excees da Tarifa Externa Comum do MERCOSUL. As medidas passaram a vigorar desde outubro de 2012. O impacto da medida sobre a atratividade das importaes no mercado domstico significativo, uma vez que os itens includos representam cerca de 70% do volume importado de CG e LQ, tendo como base o perodo de janeiro a julho desse ano.

Produo - Usinas de Ipatinga e Cubato

No 3T12, a produo de ao bruto nas usinas de Ipatinga e Cubato foi de 1,8 milho de toneladas, mesmo patamar verificado no 2T12. A produo de laminados foi de 1,7 milho de toneladas, inferior em 7,2% quando comparada com o 2T12.
Produo (Ao Bruto) Mil toneladas Usina de Ipatinga Usina de Cubato Total 3T12 980 857 1.837 2T12 969 876 1.845 3T11 957 592 1.549 Var. 3T12/2T12 1% -2% 0% 9M12 2.883 2.471 5.354 9M11 2.830 2.360 5.190 Var. 9M12/9M11 2% 5% 3%

Resultados do 3T12

Vendas
As vendas fsicas no 3T12 totalizaram 1,7 milho de toneladas, um recuo de 7,4% em relao ao 2T12. Foram destinados 72,2% do volume vendido ao mercado interno e 27,8% ao mercado externo.
Vendas (mil t)
1.888 1.406
17%

1.749
28%

1.512

1.340
18% 15%

30%

83% 85%

82%

70%

72%

3T11

4T11
Mercado Externo

1T12

2T12
Mercado Interno

3T12

Distribuio de Vendas por Produto Mil toneladas VENDAS FSICAS TOTAIS Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Eletrogalvanizados Galvaniz. Imerso a Quente Produtos Processados Placas MERC. INTERNO Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Eletrogalvanizados Galvaniz. Imerso a Quente Produtos Processados Placas MERC. EXTERNO Chapas Grossas Laminados a Quente Laminados a Frio Eletrogalvanizados Galvaniz. Imerso a Quente Produtos Processados Placas 3T12 1.749 394 503 386 35 188 46 197 1.262 281 402 299 31 169 42 38 487 113 101 87 4 19 4 159 100% 23% 29% 22% 2% 11% 3% 11% 72% 16% 23% 17% 2% 10% 2% 2% 28% 6% 6% 5% 0% 1% 0% 9% 2T12 1.888 395 545 407 41 175 33 292 1.327 300 450 322 34 155 32 34 561 95 95 85 7 20 1 258 100% 21% 29% 22% 2% 9% 2% 15% 70% 16% 24% 17% 2% 8% 2% 2% 30% 5% 5% 5% 0% 1% 0% 14% 3T11 1.406 360 381 311 54 113 37 150 1.163 290 361 296 48 102 32 34 243 70 20 15 6 11 5 116 100% 26% 27% 22% 4% 8% 3% 11% 83% 21% 26% 21% 3% 7% 2% 2% 17% 5% 1% 1% 0% 1% 0% 8% Var. 3T12/2T12 -7% 0% -8% -5% -15% 7% 39% -33% -5% -6% -11% -7% -9% 9% 31% 12% -13% 19% 6% 2% -43% -5% 300% -38% 9M12 5.149 1.156 1.509 1.106 111 506 122 639 3.835 877 1.281 913 95 452 114 103 1.314 279 228 193 16 54 8 536 100% 22% 29% 21% 2% 10% 2% 12% 74% 17% 25% 18% 2% 9% 2% 2% 26% 5% 4% 4% 0% 1% 0% 10% 9M11 4.576 1.180 1.327 1.179 162 360 107 261 3.735 882 1.229 971 145 325 87 96 841 298 98 208 17 35 20 165 100% 26% 29% 26% 4% 8% 2% 6% 82% 19% 27% 21% 3% 7% 2% 2% 18% 7% 2% 5% 0% 1% 0% 5% Var. 9M12/9M11 13% -2% 14% -6% -31% 41% 14% 145% 3% -1% 4% -6% -34% 39% 31% 7% 56% -6% 133% -7% -6% 54% -60% 225%

Os principais destinos das exportaes esto demonstrados abaixo:

Exportao - Principais Mercados 3T12
Colmbia EUA EUA

Exportao - Principais Mercados 9M12

19%

17%

Mxico Reino Unido

21%

16%

Mxico
ndia

Colmbia
5% 6%

7% 8%

12%

Argentina ndia

14%

Argentina

Venezuela
12% Tailndia

10% 9% 9% 9%

Turquia Chile
Outros

7% 9%
10%

Chile
Outros

Resultados do 3T12

Comentrio dos Resultados da Unidade de Negcio - Siderurgia

A Siderurgia obteve no 3T12 uma receita lquida de R$3,0 bilhes, 4,6% inferior do 2T12, principalmente devido ao menor volume de vendas parcialmente compensado por preos melhores nos mercados interno e externo, bem como pelo melhor mix de produtos. Com o objetivo de crescimento de volume de vendas e diluio do custo fixo, alm da continuidade do plano de reduo de capital de giro, os volumes de exportao continuaram em patamar elevado representando 28% do volume vendido. No 3T12, o CPV foi 3,5% inferior ao 2T12, totalizando R$3,0 bilhes, resultado do menor volume de vendas no perodo. O CPP por tonelada no trimestre manteve-se estvel. O CPV por tonelada apresentou aumento de 4,2%, em virtude de vendas de produtos produzidos em perodos anteriores, em linha com o objetivo de reduo do Capital de Giro. As despesas operacionais totalizaram R$186,6 milhes, enquanto no 2T12 foi de R$43,2 milhes, impactadas principalmente pelos efeitos extraordinrios de proviso do contrato de transporte com MRS no valor de R$31,2 milhes e provises de contingncias com processos de aquisies de participaes societrias no valor de R$30,9 milhes. Do lado positivo, destaca-se a contribuio do Programa Reintegra no valor de R$18,9 milhes. A Siderurgia apresentou um EBITDA de R$57,4 milhes no trimestre, comparado a R$200,9 milhes no 2T12, devido principalmente ao impacto extraordinrio negativo das despesas operacionais. A margem de EBITDA no 3T12 foi de 1,9% contra 6,5% no perodo anterior.

Investimentos
Os investimentos no 3T12 somaram R$183,6 milhes. Ressalta-se que se encontra em fase final o forte ciclo de investimentos na Siderurgia iniciado em 2008. Destacam-se os seguintes investimentos em curso: Decapagem III em Cubato, com incio de operao previsto para o quarto trimestre de 2013. Objetiva-se atender a crescente demanda de mercado por produtos decapados, para produo de rodas leves, peas automotivas, aos galvanizados para a construo civil, entre outros. Reforma da Coqueria II em Ipatinga, que permitir reduzir o custo de produo de coque, alm de proporcionar melhor desempenho ambiental.

III)

TRANSFORMAO DO AO

Solues Usiminas (SU)

A Solues Usiminas atua nos mercados de distribuio, servios e tubos de pequeno dimetro em todo o pas, oferecendo a seus clientes produtos de alto valor agregado. A Empresa tem capacidade de processar mais de 2 milhes de toneladas de ao por ano em suas 11 unidades industriais, estrategicamente distribudas nos estados do Rio Grande do Sul, So Paulo, Minas Gerais, Esprito Santo, Bahia e Pernambuco, atendendo a diversos setores econmicos, tais como Automobilstico, Auto Peas, Construo Civil, Distribuio, Eletroeletrnico, Mquinas e Equipamentos, Utilidades Domsticas. As vendas das unidades de negcios distribuio, servios e tubos de pequeno dimetro foram responsveis por respectivos 44%, 46% e 10% do volume vendido. A receita Lquida no 3T12 totalizou R$439,7 milhes, montante 1,6% inferior ao do 2T12, principalmente em funo do menor volume de vendas parcialmente compensado por melhores preos mdios.

Resultados do 3T12

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Automotiva Usiminas
A Automotiva Usiminas a nica empresa do setor de autopeas no Brasil a produzir peas e cabines pintadas em sua cor definitiva, atuando no desenvolvimento da matria-prima ao produto final, passando pelos processos de estamparia, solda, pintura e montagem. Os investimentos em melhorias no processo produtivo continuam em andamento conforme o plano de desenvolvimento da empresa. Tais investimentos visam adequao e manuteno tecnolgica do parque fabril. A receita lquida foi de R$82,3 milhes no 3T12, 13,0% acima da registrada no 2T12, devido ao aumento no volume de vendas, principalmente para o setor automotivo.

Destaques
A Automotiva Usiminas assinou no final de setembro um contrato de parceria com a DAF do Brasil e ser responsvel pela montagem e pintura de dois modelos de caminhes DAF que sero produzidos no Brasil, com produo inicial prevista para o 2S13. Adicionalmente, a partir do segundo semestre de 2013, a Automotiva Usiminas ser fornecedora dos estampados laterais do modelo ASX da Mitsubishi, veculo atualmente importado no Brasil.

Comentrio dos Resultados da Unidade de Negcio - Transformao do Ao

No 3T12 a Unidade de Negcios Transformao do Ao apresentou uma receita lquida 1,4% maior que no 2T12, totalizando R$540,1 milhes, em razo da combinao de maiores volumes de vendas pela Automotiva e de melhores preos pela Solues Usiminas. O custo de produtos vendidos no trimestre foi de R$480,6 milhes, inferior em 3% em relao ao 2T12, que foi de R$495,3 milhes. As despesas operacionais mantiveram-se estveis. O EBITDA passou de R$0,4 milho negativo no 2T12 para R$20,2 milhes positivos no 3T12, passando a margem de EBITDA de -0,1% no 2T12 para 3,7% no 3T12.

IV)
Usiminas Mecnica S.A.

B E N S DE C A P I T A L

A Usiminas Mecnica figura entre as maiores empresas de bens de capital, de montagem industrial e de servios do Brasil, com presena destacada nas seguintes reas de negcios: Estruturas Metlicas, Pontes e Blanks; Equipamentos Industriais; Montagens Industriais; Fundio e Vages Ferrovirios.

Destaques
Destacam-se no perodo a fabricao e montagem de ponte sobre o Rio Sereno, o fornecimento de estruturas metlicas para minerao e o fornecimento de Bocas de Sino para Plataformas de explorao de petrleo.

Investimentos
As obras visando ao aumento da capacidade de produo de vages para 3 mil unidades por ano tm previso de trmino para o quarto trimestre de 2012.

Resultados do 3T12

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Comentrio dos Resultados da Unidade de Negcio - Bens de Capital

A receita lquida apurada no 3T12 foi de R$304,7 milhes, um aumento de 48,3% em relao ao 2T12, principalmente devido ao faturamento de projetos em carteira para o setor de leo e gs e fornecimento de estruturas e montagem para a Minerao Usiminas e outros clientes. O lucro bruto no perodo foi de R$27,1 milhes contra um prejuzo de R$19,4 milhes no 2T12. O EBITDA foi de R$35,6 milhes no 3T12, revertendo o prejuzo apresentado no perodo anterior de R$29,5 milhes. A margem de EBITDA no 3T12 foi de 11,7%.

Destaques do Perodo
Usiminas recebe prmio da Volkswagen Supply Award 2011

A Usiminas recebeu da Volkswagen o prmio na categoria Excelncia Comercial, entre mais de 700 fornecedores, no tradicional evento Volkswagen Supply Award 2011, promovido em setembro de 2012. A premiao um reconhecimento aos fornecedores da montadora que mais se destacaram no ano em qualidade, excelncia comercial, servios, instalaes, logstica e sustentabilidade, atravs de critrios como liderana em qualidade, capacidade de produo, profissionais qualificados e custos compatveis.

Usiminas tornou-se a nica siderrgica brasileira e uma das cinco do mundo a ser certificada como Fornecedor Platina pela Caterpillar
A Usiminas acaba de tornar-se a nica siderrgica brasileira e uma das cinco do mundo a ser certificada como Fornecedor Platina, grau mximo concedido pela Caterpillar, um dos maiores grupos de equipamentos pesados do mundo. Entre os itens avaliados esto qualidade, logstica e gesto de processos no fornecimento de aos para fabricao de motoniveladoras, tratores de esteira, ps-carregadeiras, escadeiras, retro-escavadeiras, entre outros equipamentos. A Usiminas fornecedora exclusiva de chapas de ao para a Caterpillar Brasil, em uma relao de mais de 40 anos.

Usiminas Empresa Transparncia 2012

Destaque

entre

as

vencedoras

do

Trofu

A Usiminas foi reconhecida pela primeira vez como Empresa Destaque entre as 10 vencedoras do Trofu Transparncia 2012 em sua categoria, promovido pela ANEFAC - Associao Nacional dos Executivos de Finanas, Administrao e Contabilidade, aps ter sua transparncia reconhecida por oito vezes em edies anteriores. Entre os critrios de seleo, esto a qualidade, a consistncia e a transparncia das demonstraes contbeis publicadas pela empresa. O Trofu Transparncia foi institudo pela ANEFAC, em 1997, para reconhecer as melhores prticas de governana corporativa no campo financeiro. Para a edio de 2012, a entidade avaliou dois mil balanos financeiros de empresas brasileiras de capital aberto e fechado no Brasil.

Novo Site de Relaes com Investidores

O Site de RI da Usiminas foi completamente reformulado com o intuito de apresentar as informaes de forma mais moderna e gil. Alinhado s melhores prticas de governana corporativa e reforando o compromisso da companhia com a transparncia, o contedo foi pensado de forma a contemplar todas as regras do Comit de Orientao para Divulgao de Informaes ao Mercado (CODIM). Um importante diferencial do novo site o fato da Resultados do 3T12 12

tecnologia de programao empregada ser totalmente compatvel com dispositivos mveis, como tablets e smartphones. O novo site est disponvel em Portugus e Ingls e uma importante ferramenta de comunicao rpida, eficaz e igualitria das informaes relevantes da Companhia com o mercado de capitais. Visite o novo Site de RI da Usiminas: www.usiminas.com/ri

Eventos Subsequentes ao Fechamento do Trimestre

Descontinuidade do Hedge Accounting
Em 01/10/12, a Administrao da Companhia resolveu descontinuar a contabilizao de hedge accounting das exportaes, reconhecendo assim o saldo de R$152,9 milhes em seu Patrimnio Lquido em 30/09/12. No haver novos impactos no Patrimnio Lquido decorrente desta operao. Seu efeito no resultado da Companhia se dar conforme a realizao das exportaes, at 2015, definidas como instrumento de hedge nesta operao.

Acordo de Distribuio e Representao Comercial No Exclusivo com Ternium

Usiminas e Ternium celebraram Contratos de Distribuio e Representao No Exclusivos, nos quais cada Companhia atuar como Representante e/ou Distribuidor para colocao de produtos complementares a seu portflio. A Ternium representar e/ou distribuir produtos da Usiminas em vrios pases da Amrica Latina, enquanto a Usiminas representar e/ou distribuir produtos da Ternium no Brasil. Tais contratos traro sinergias entre as Empresas.

Mercado de Capitais
Desempenho na BM&FBOVESPA
A ao ordinria (USIM3) da Usiminas encerrou o 3T12 cotada a R$11,62 e a ao preferencial (USIM5) a R$10,12. A USIM3 se valorizou 50,5% e a USIM5 60,1% neste trimestre. No mesmo perodo, o Ibovespa registrou uma valorizao de 8,9%.
Resumo do Desempenho da Usiminas na BM&FBOVESPA (USIM5) 3T12
Nmero de Negcios Mdia Diria Quantidade Negociada - mil aes Mdia Diria Volume Financeiro - R$ milhes Mdia Diria Cotao Mxima Cotao Mnima Cotao Unitria Final Valor de Mercado - R$ milhes 939.208 14.908 696.660 11.058 5.991 95 12,96 5,57 10,12 10.260

2T12
653.450 10.540 433.495 7.028 3.878 63 12,52 6,02 6,32 6.407

Var. 3T12/2T12
44% 41% 61% 57% 54% 51% 4% -7% 60% 60%

3T11
670.485 10.315 492.600 7.578 5.882 90 14,24 9,86 10,52 10.665

Var. 3T12/3T11
40% 45% 41% 46% 2% 5% -9% -44% -4% -4%

Resultados do 3T12

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Bolsas Estrangeiras OTC Nova York

A Usiminas tem American Depositary Receipts (ADRs) negociados no mercado de balco americano (denominado OTC - over-the-counter): o USDMY, com lastro nas aes ordinrias, e o USNZY, com lastro em aes preferenciais classe A. Em 28/09/2012, o ADR USNZY, de maior liquidez, estava cotado a US$5,08 e apresentou uma valorizao no trimestre de 56,8%.

Latibex Madri
A Usiminas tem aes negociadas na LATIBEX Bolsa de Madrid: ao preferencial XUSI e ao ordinria XUSIO. Em 28/09/2012, a ao XUSI encerrou o trimestre cotada a 3,19, apresentando valorizao de 30,7% e a ao XUSIO encerrou cotada a 3,79, com uma valorizao 63,9% no mesmo perodo.

Para mais informaes:

GERNCIA GERAL DE RELAES COM INVESTIDORES

Cristina Morgan C. Drumond Leonardo Karam Rosa Diogo Dias Gonalves Luciana Valadares dos Santos

cristina.drumond@usiminas.com leonardo.rosa@usiminas.com diogo.goncalves@usiminas.com luciana.santos@usiminas.com

31-3499-8772 31-3499-8550 31-3499-8710 31-3499-8619

Imprensa favor entrar em contato atravs do e-mail: imprensa@usiminas.com

Visite o site de Relaes com Investidores: www.usiminas.com/ri ou acesse pelo seu celular: m.usiminas.com/ri

3T12 Teleconferncia de Resultados - Data 01/11/2012

Em Portugus - Traduo Simultnea para Ingls
Horrio em Braslia: s 12:00h Telefone para conexo: Brasil: (11) 4688 6361 Horrio em Nova Iorque: s 10:00h Telefone para conexo: EUA: (1 855) 281 6021 Demais pases: (1 786) 924 6977 Audio replay disponvel pelo telefone (11) 4688 6312 Senha de acesso ao replay: 2863913 portugus Senha de acesso ao replay: 8645656 ingls O udio da teleconferncia ser transmitido ao vivo pela internet

Veja apresentao de slides no website: www.usiminas.com/ri

Declaraes contidas neste comunicado relativas s perspectivas dos negcios, projees de resultados operacionais e financeiros e referncias ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previses, baseadas nas expectativas da Administrao em relao ao seu desempenho futuro. Essas expectativas so altamente dependentes do comportamento do mercado, da situao econmica do Brasil, da indstria e dos mercados internacionais, portanto sujeitas a mudanas.

Resultados do 3T12

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Balano Patrimonial - Ativo - Consolidado | IFRS - R$ mil Ativo 30/set/12 30/jun/12 Circulante Disponibilidades Contas a Receber Impostos a Recuperar Estoques Adiantamento de fornecedores Instrumentos financeiros Outros Ttulos e Valores a Receber Realizvel a Longo Prazo Impostos Diferidos Depsitos Judiciais Valores a Receber de Empresas Ligadas Impostos a Recuperar Instrumentos Financeiros Outros Permanente Investimentos Imobilizado Intangvel Total do Ativo 11.551.640 4.774.668 1.671.370 548.528 4.269.322 32.962 50.013 204.777 2.370.311 1.265.580 436.436 14.082 142.105 456.684 55.424 19.461.957 449.422 16.564.242 2.448.293 33.383.908 11.925.042 4.843.544 1.567.895 669.481 4.536.628 38.353 40.809 228.332 2.244.971 1.106.669 504.828 13.796 155.206 413.970 50.502 19.346.462 431.110 16.472.506 2.442.846 33.516.475

Balano Patrimonial - Passivo - Consolidado | IFRS - R$ mil Passivo 30/set/12 30/jun/12 Circulante Emprstimos e Financiamentos e Tributos Parcelados Fornecedores, Empreiteiros e Fretes Salrios e encargos sociais Tributos e impostos a recolher Valores a Pagar a Sociedades Ligadas Instrumentos Financeiros Dividendos a Pagar Adiantamento de clientes Outros Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos e Tributos Parcelados Passivo Atuarial Contingncias Instrumentos Financeiros Proviso para Recuperao Ambiental Outros Patrimnio Lquido Capital Social Reservas e Lucro Acumulados Participao dos Acionistas no Controladores Total do Passivo 5.774.264 2.114.829 2.309.526 332.474 206.577 95.989 40.538 937 268.906 404.488 8.968.736 6.575.915 1.234.105 251.518 526.862 66.861 313.475 18.640.908 12.150.000 4.692.847 1.798.061 33.383.908 5.452.214 1.939.857 2.297.765 317.590 167.326 95.227 38.187 954 245.582 349.726 9.276.047 6.859.998 1.234.180 236.397 497.385 82.897 365.190 18.788.214 12.150.000 4.858.553 1.779.661 33.516.475

Resultados do 3T12

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Demonstrao do Resultado Trimestral - Consolidado | IFRS

R$ mil Receita Lquida de Vendas Mercado Interno Mercado Externo Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Margem Bruta (Despesas) Receitas Operacionais Vendas Gerais e Administrativas Outras (Despesas) Receitas
Reintegra Supervit (Dficit) Atuarial Contigncias Judiciais Provises de Contingncias com Processos de Aquisies de Participaes Societrias Contrato de Transporte com MRS Outras (Despesas) Receitas Lquidas

3T12 3.389.771 2.683.061 706.710 (3.224.216) 165.555 4,9% (283.899) (96.644) (125.991) (61.264) 18.925 21.040 (4.736) (30.905) (31.174) (34.414) (118.344) -3,5% (117.446) 102.507 (219.953) 19.148 (216.642) 91.791 (124.851) 0 (124.851) -3,7% (143.251) 18.400 149.666 4,4% 268.010 0

2T12 3.225.265 2.404.772 820.493 (3.066.955) 158.310 4,9% (159.082) (97.497) (112.611) 51.026 34.681 21.038 11.491 (16.184) (772) 0,0% (255.660) 370.340 (626.000) 13.350 (243.082) 156.570 (86.512) 0 (86.512) -2,6% (101.726) 15.214 232.193 7,2% 232.965 0

3T11 2.998.154 2.649.878 348.276 (2.650.104) 348.050 11,6% (116.452) (88.339) (130.904) 102.791 0 21.718 86.484 (5.411) 231.598 7,7% (195.766) 653.858 (849.624) 13.263 49.095 104.937 154.032 0 154.032 5,1% 102.964 51.068 343.322 11,5% 214.017 (102.293)

Var. 3T12/2T12 5% 12% -14% 5% 5% - 0,0 p.p. 78% -1% 12% -45% 0% 113% 15230% - 3,5 p.p. -54% -72% -65% 43% -11% -41% 44% 44% - 1,1 p.p. 41% 21% -36% - 2,8 p.p. 15% -

Lucro Operacional antes das Despesas Financeiras Margem Operacional (Despesas) Receitas Financeiras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado de Equivalncia Patrimonial em Coligadas e Controladas Lucro (Prejuzo) Operacional Imposto de Renda / Contribuio Social Lucro (Prejuzo) Lquido do Exerccio das Operaes Continuadas Lucro (Prejuzo) Lquido das Operaes Descontinuadas Lucro (Prejuzo) Lquido do Exerccio Margem Lquida Atribuvel: Aos acionistas da companhia Participao dos no controladores EBITDA Margem EBITDA Depreciao e amortizao Ajustes

Demonstrao do Resultado Acumulado - Consolidado | IFRS

R$ mil Receita Lquida de Vendas Mercado Interno Mercado Externo Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Margem Bruta (Despesas) Receitas Operacionais Vendas Gerais e Administrativas Outras (Despesas) Receitas
Reintegra Supervit (Dficit) Atuarial Contigncias Judiciais Provises de Contingncias com Processos de Aquisies de Participaes Societrias Contrato de Transporte com MRS Outras (Despesas) Receitas Lquidas

9M12 9.501.270 7.626.821 1.874.499 (9.004.041) 497.229 5,2% (652.372) (272.755) (349.351) (30.266) 53.606 63.118 (12.570) (30.905) (31.174) (72.341) (155.143) -1,7% (395.941) 491.329 (887.270) 45.634 (505.450) 257.287 (248.163) 0 (248.163) -2,7% (315.812) 67.649 571.695 6,0% 726.838 0

9M11 9.087.289 7.843.451 1.243.838 (8.020.468) 1.066.821 11,7% (452.278) (294.721) (392.427) 234.870 65.159 236.938 (67.227) 614.543 6,8% (106.678) 722.369 (829.047) 44.960 552.825 (101.254) 451.571 (124.919) 326.652 3,6% 188.506 138.146 1.045.588 11,5% 642.417 (211.372)

Var. 9M12/9M11 5% -3% 51% 12% -53% - 6,5 p.p. 44% -7% -11% -3% 8% - 8,5 p.p. 271% -32% 7% 1% - 6,3 p.p. -51% -45% - 5,5 p.p. 13% -

Lucro Operacional antes das Despesas Financeiras Margem Operacional (Despesas) Receitas Financeiras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado de Equivalncia Patrimonial em Coligadas e Controladas Lucro (Prejuzo) Operacional Imposto de Renda / Contribuio Social Lucro (Prejuzo) Lquido do Exerccio das Operaes Continuadas Lucro (Prejuzo) Lquido das Operaes Descontinuadas Lucro (Prejuzo) Lquido do Exerccio Margem Lquida Atribuvel: Aos acionistas da companhia Participao dos no controladores EBITDA Margem EBITDA Depreciao e Amortizao Ajustes

Resultados do 3T12

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Fluxo de Caixa - Consolidado | IFRS R$ mil Fluxos de Caixa das Atividades Operacionais Lucro Lquido do Exerccio Encargos e Var. Monetrias/Cambiais lquidas Despesas de Juros Depreciao e Amortizao Resultado na venda de imobilizado Participaes nos resultados de subsidirias Imposto de Renda e Contribuio Social diferidos Constituio (reverso) de Provises Ganhos e perdas atuariais Plano de Outorga de opo de aes Total (Acrscimo)/Decrscimo de Ativos Ttulos e Valores Imobilirios Contas a Receber de Clientes Estoques Impostos a Recuperar Depsitos Judiciais Valores a Receber de Empresas Ligadas Outros Total Acrscimo/(Decrscimo) de Passivos Fornecedores, Empreiteiros e Fretes Valores a Pagar a Sociedades Ligadas Adiantamentos de Clientes Tributos a Recolher Passivo Atuarial pago Outros Total Caixa Proveniente das atividades Operacionais Juros Pagos Imposto de Renda e Contribuio Social Caixa Lquido Proveniente das Atividades Operacionais Fluxos de caixa das Atividades de Investimentos Valor pago pela aquisio de subsidirias Compras de imobilizado Valor recebido pela venda de imobilizado Compras / pagamentos de ativos intangveis Dividendos Recebidos Caixa Lquido Aplicado nas Atividades de Investimentos Fluxos de Caixa das Atividades de Financiamentos Ingressos de Emprst., Financiam. e Debntures Pagamentos de Emprst., Financ. e Debnt. Pagamentos de tributos parcelados Liquidao de Operaes de Swap Dividendos e Juros sobre Capital Prprio Caixa Lquido Proveniente das (Aplicado nas) Atividades de Financiamentos Variao cambial sobre caixa e equivalentes de caixa Aumento (reduo) Lquido de Caixa e Equivalentes de Caixa Caixa e Equivalentes de Caixa no Incio do Exerccio Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do Exerccio CONCILIAO COM A LINHA DE DISPONIBILIDADES NO BALANO PATRIMONIAL Saldo inicial Caixa Saldo inicial de Ttulos e valores mobilirios Disponibilidades no incio do exerccio Aumento (reduo) lquido de caixa e equivalentes de caixa Aumento (reduo) lquido de ttulos Saldo final Caixa Saldo final de Ttulos Disponibilidades no final do exerccio

3T12 (124.851) 47.060 80.603 268.010 (3.833) (19.148) (146.396) 82.524 (21.040) 1.291 164.220 173.140 (103.475) 267.306 116.218 64.671 (286) 30.120 547.694 11.761 762 23.324 14.072 (41.616) 156.248 164.551 876.465 (79.969) (11.589) 784.907 (48.463) (362.703) 9.849 (22.197) 837 (422.677) 10.925 (259.054) (8.428) (3.249) (17) (259.823) 1.857 104.264 2.772.289 2.876.553 2.772.289 2.071.255 4.843.544 104.264 (173.140) 2.876.553 1.898.115 4.774.668

2T12 (86.512) 438.287 38.460 232.965 850 (13.350) (206.011) (8.842) (21.038) (6) 374.803 (273.947) (251.912) 329.404 (83.435) (15.226) (8.172) 78.581 (224.707) 372.069 20.489 21.474 (36.775) (42.346) 115.260 450.171 600.267 (184.442) (12.076) 403.749 (49.662) (353.652) 108 (13.998) 946 (416.258) 7.050 (156.517) (8.910) (11.857) (94.046) (264.280) 12.301 (264.488) 3.036.777 2.772.289 3.036.777 1.797.308 4.834.085 (264.488) 273.947 2.772.289 2.071.255 4.843.544

Resultados do 3T12

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Fluxo de Caixa - Consolidado | IFRS R$ mil Fluxos de Caixa das Atividades Operacionais Lucro Lquido do Exerccio Encargos e Var. Monetrias/Cambiais lquidas Despesas de Juros Depreciao e Amortizao Resultado na venda de imobilizado Participaes nos resultados de subsidirias Resultado na alienao das operaes descontinuadas Imposto de Renda e Contribuio Social diferidos Constituio (reverso) de Provises Ganhos e perdas atuariais Plano de Outorga de opo de aes Total (Acrscimo)/Decrscimo de Ativos Ttulos e Valores Imobilirios Contas a Receber de Clientes Estoques Impostos a Recuperar Depsitos Judiciais Valores a Receber de Empresas Ligadas Outros Total Acrscimo/(Decrscimo) de Passivos Fornecedores, Empreiteiros e Fretes Valores a Pagar a Sociedades Ligadas Adiantamentos de Clientes Tributos a Recolher Passivo Atuarial pago Outros Total Caixa Proveniente das atividades Operacionais Juros Pagos Imposto de Renda e Contribuio Social Caixa Lquido Proveniente das Atividades Operacionais Fluxos de caixa das Atividades de Investimentos Valor recebido pela alienao de investimentos Valor pago pela aquisio de subsidirias Compras de imobilizado Valor recebido pela venda de imobilizado Compras / pagamentos de ativos intangveis Dividendos Recebidos Caixa Lquido Aplicado nas Atividades de Investimentos Fluxos de Caixa das Atividades de Financiamentos Ingressos de Emprst., Financiam. e Debntures Pagamentos de Emprst., Financ. e Debnt. Pagamentos de tributos parcelados Liquidao de Operaes de Swap Dividendos e Juros sobre Capital Prprio Caixa Lquido Proveniente das (Aplicado nas) Atividades de Financiamentos Variao cambial sobre caixa e equivalentes de caixa Aumento (reduo) Lquido de Caixa e Equivalentes de Caixa Caixa e Equivalentes de Caixa no Incio do Exerccio Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do Exerccio CONCILIAO COM A LINHA DE DISPONIBILIDADES NO BALANO PATRIMONIAL Saldo inicial Caixa Saldo inicial de Ttulos e valores mobilirios Disponibilidades no incio do exerccio Aumento (reduo) lquido de caixa e equivalentes de caixa Aumento (reduo) lquido de ttulos Saldo final Caixa Saldo final de Ttulos Disponibilidades no final do exerccio

9M12 (248.163) 431.782 230.813 726.838 (3.148) (45.634) 0 (407.232) 77.926 (63.118) 2.934 702.998 391.268 (416.935) 789.554 188.186 34.505 (8.372) 79.092 1.057.298 847.153 (3.576) 65.928 (484) (124.100) 218.409 1.003.330 2.763.626 (361.704) (191.169) 2.210.753 0 (140.615) (1.277.461) 10.640 (48.385) 8.958 (1.446.863) 382.785 (1.043.670) (26.730) (17.297) (94.079) (798.991) 10.342 (24.759) 2.901.312 2.876.553 2.901.312 2.289.383 5.190.695 (24.759) (391.268) 2.876.553 1.898.115 4.774.668

9M11 326.652 228.841 405.025 642.417 (43.648) (44.960) 124.919 (171.292) (72.817) (65.159) 0 1.329.978 (1.968.000) 376.176 (629.807) (106.483) (12.105) 185 (84.233) (2.424.267) 741.266 (36.771) 9.899 (14.745) (117.267) 216.919 799.301 (294.988) (354.250) (165.753) (814.991) 1.656.740 (863) (1.843.275) 52.482 (4.146) 14.077 (124.985) 948.756 (617.558) (24.530) (23.945) (341.018) (58.295) (10.183) (1.008.454) 4.145.779 3.137.325 4.145.779 397.787 4.543.566 (1.008.454) 1.968.000 3.137.325 2.365.787 5.503.112

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