Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
Qu es un indicador econmico? Un indicador econmico es un dato estadstico sobre la economa que permite el anlisis de la situacin y rendimiento econmico pasado y presente as como realizar pronsticos para el futuro. Una de las aplicaciones de los indicadores econmicos ms destacada es el estudio de los ciclos econmicos. Los indicadores econmicos incluyen varios ndices e informes de gastos y ganancias. Por ejemplo, el ndice de desempleo, el ndice de Precios al Consumo (IPC, una medida para la inflacin), Produccin Industrial, Producto Interior Bruto (PIB), etc. Los indicadores econmicos suelen ser publicados por instituciones gubernamentales, pero tambin los hay que son publicados por entes privados, que realizan tareas de investigacin estadstica como el Instituto Nacional de Estadstica de Espaa. Los indicadores econmicos se pueden clasificar segn varios criterios, entre ellos uno de los ms interesantes es la clasificacin temporal de acuerdo a la sincronizacin entre la informacin que aporta el indicador y el comportamiento de los distintos sectores econmicos en el momento de conocerse los datos. Segn este criterio los indicadores econmicos se pueden clasificar en rezagados, lderes o coincidentes.
Indicador econmico rezagado: Los indicadores rezagados, o lagging, son aquellos cuyo valor cambia despus de que haya cambiado la economa. Por ejemplo, la tasa de desempleo es un indicador rezagado: se tiende a la creacin de empleo meses despus de que se haya producido una mejora ms o menos importante en la situacin econmica. Indicador econmico lder: Los indicadores lderes, o leading, son aquellos cuyo valor cambia antes de que lo haga la economa. Por ejemplo, el IPC suele considerarse un indicador lder. Indicador econmico coincidente: Los indicadores coincidentes son aquellos cuyo valor cambia practicamente a la vez que lo hace el ciclo econmico. Por el ejemplo, el PIB o las ventas al por menor son considerados indicadores coincidentes. Los indicadores coincidentes son muy tiles para identificar los posibles picos y valles dentro del ciclo econmico.
Otra clasificacin muy utilizada es basada en la direccin del indicador respecto a la direccin del ciclo econmico global. As, podemos tener:
Indicadores procclicos: Se mueven en la misma direccin que la economa. Crecen cundo la economa va bien, disminuyen cundo la economa va mal. Por ejemplo, el PIB es un indicador procclico. Indicadores contracclicos: Se mueven en direccin opuesta a la direccin de la economa. Por ejemplo, la tasa de desempleo crece cundo la economa va mal. Indicadores acclicos: La direccin de estos indicadores no tienen correlacin, o es muy pequea, con la direccin del ciclo econmico, pueden subir o bajar en cualquier momento del ciclo econmico.
Comencemos por la produccin, de la cual mucho nos hablan ltimamente. De acuerdo con lo que sealan las cifras oficiales, durante el ao 1996 el Producto Bruto Interno creci 4,9%. Se trata de un dato del que podran cuestionarse algunos aspectos, pero en principio, y al menos como una aproximacin primaria, podramos considerarlo bastante real. De modo que, como primer elemento, tenemos que la produccin crece. Si evaluamos globalmente el perodo de aplicacin del modelo econmico que, en alguna forma, est vigente, desde 1973 o 1975 hasta la fecha, vemos que, efectivamente, la economa ha crecido. Es un dato de la realidad. La economa ha crecido. Es un hecho. Sin embargo, a poco que se examinan las cosas ms a fondo, se descubren elementos que, por cierto, relativizan esa mejora de la economa. Para empezar, veamos algunos datos del Banco Interamericano de Desarrollo (BID); si por algo pecan los datos de este Organismo no es precisamente por intentar mostrar los defectos de nuestra realidad, sino justamente por lo contrario. Pues bien: de acuerdo con las cifras del BID, el ingreso promedio por habitante en 1980 era, en Uruguay, 20% del ingreso promedio de los pases de la OCDE (1). Qu quiere decir esto? Simplemente, que dejando de lado el tema distributivo, un habitante promedio de un pas desarrollado tena, en 1980, un ingreso cinco veces superior al de un uruguayo medio. En otros trminos: haba que sumar el ingreso de cinco uruguayos para igualar el ingreso de un alemn, un japons u otro habitante de cualquier pas desarrollado. Qu ha ocurrido entre 1980 y 1996, ms all del cacareado crecimiento? Pues que el ingreso promedio de los uruguayos, de acuerdo con las cifras oficiales proporcionadas por el BID, ha pasado a ser el 18% de lo que recibe promedialmente un habitante de un pas desarrollado. Es decir que la brecha se ampla: si antes se necesitaban cinco uruguayos para igualar lo que ganaba un habitante de un pas rico, hoy se requieren cinco uruguayos y medio. Esto es, tambin, un dato de la realidad. Otro dato de esta realidad es que prcticamente todo el crecimiento registrado en el Uruguay durante los ltimos veinte aos (en realidad durante un perodo algo mayor), se ha concentrado en el 10% ms rico de la poblacin. Visto desde la otra perspectiva: a despecho del crecimiento econmico registrado, el 90% de los uruguayos vive hoy igual que 20 o 25 aos atrs, ms all de que en ese 90% las disparidades se hayan ampliado. Entonces, cuando decimos que el producto crece, tambin debemos decir: * Crece, s; pero menos que en los pases desarrollados. La brecha con esos pases se ampla, y ste es un dato de la realidad. * Crece, s; pero de los frutos de ese crecimiento se apropian fundamentalmente los sectores de ms altos ingresos. En otros trminos, el 90% de la poblaciln del pas sigue recibiendo, en promedio, lo mismo que reciba antes; y con el agravante de que dentro de ese 90% la distribucin ha empeorado. Crece entonces la marginalidad y la pobreza, y ste es un dato de la realidad.
La distribucin ha empeorado
Esto ya nos relaciona con algunos elementos vinculados con el tema de la distribucin. Cualquier ndice que tomemos muestra claramente que la distribucin del ingreso ha empeorado notoriamente. En ese sentido lo que ocurre en nuestro pas no difiere de lo que pasa en el resto de Amrica Latina. En 1980 el ingreso promedio de un habitante de Latinoamrica era, aproximadamente, 17% del ingreso de un habitante de un pas desarrollado; hoy el ingreso promedio de nuestros pases, tomados en conjunto, no llega al 13% de aqul. La brecha se ha ampliado no slo para los uruguayos sino tambin para el resto de Amrica Latina.
Hay otros datos: el 20% de los pases ms ricos tenan, en 1960, un ingreso 30 veces superior al 20% de los pases ms pobres del mundo. Esa relacin de 30 a 1, que era ya una barbaridad, ha pasado a ser hoy de 60 a 1: ms que una barbaridad. El llamado ndice medio de salarios constituye un indicador bastante normal para observar la distribucin de la riqueza generada; de hecho, la mayora de los habitantes del pas somos asalariados, de modo que la evolucin de los salarios representa, en gran medida, la variacin del ingreso de una parte muy importante del pas. <<<<<< Cuadro 1 >>>>>>>>>> Cmo han evolucionado entre nosotros los salarios? Cmo ha evolucionado el poder de compra de ese salario, lo que suele denominarse "salario real"? El grfico 1 adjunto muestra la variacin del salario real promedio desde finales de la dcada de los sesenta hasta la actualidad. Ms que un grfico parece un tobogn... Pese al crecimiento econmico del que tanto se habla, durante el ltimo ao el salario real no ha crecido absolutamente nada: ha permanecido estancado o, ms bien, ha decrecido levemente. Este es tambin un dato de la realidad que tiene que ver, en este caso, con la distribucin.
La estadstica y la desocupacin
Hay otro tema conocido por todos, que incluso el gobierno reconoce que no marcha tan bien: el tema de la desocupacin. En Uruguay se considera desocupada a la persona que, habiendo buscado trabajo durante la semana anterior, no ha trabajado siquiera una hora. Este criterio para definir la condicin de desocupado es bastante restringido. Si una persona se hasti, se aburri de buscar trabajo, o lo busca de vez en cuando, no es considerada desocupada y no figura en las estadsticas. Anlogamente, si trabaj tres o cuatro horas durante la semana anterior al relevamiento, no entra en la categora de desocupado. An con todas esos obstculos la desocupacin viene creciendo a pasos agigantados. En el momento actual llega a un 12%. El grfico 2 muestra la evolucin de la tasa de desempleo en los ltimos 28 aos. Los picos tan elevados de los aos 1982 a 1985 se corresponden, naturalmente, con la crisis econmica de aquellos aos; luego se registra una cierta mejora, pero en los ltimos cuatro aos la tendencia se revierte y la tasa de desempleo vuelve a crecer. Este es otro indicador econmico de la realidad. Por otra parte, se nos habla mucho del tema de la inflacin; permanentemente se nos muestra cmo ha disminuido. Esto es real tambin. Yo creo que estamos en plena vigencia de una nueva tablita, aunque ste es un tema a discutir. Cabe recordar que en tiempos de la tablita, la inflacin tambin haba disminuido en forma bastante radical. Es un hecho que viene descendiendo. En 1996 fue del 28% en promedio (en 1997, de diciembre a diciembre el ndice se sita en 24%).
inflacin del 20%, su salario ha mejorado. Pero si con un 10% de inflacin el salario crece un 2%, entonces nuestro salario est perdiendo. En cuanto a las relaciones con el exterior, varios son los indicadores utilizados habitualmente. El saldo de la balanza comercial que mide la diferencia entre las exportaciones y las importaciones. El conocido como "balance de pagos" mide no slo importaciones y exportaciones sino tambin los flujos, ingresos y salidas de dinero por diversos conceptos; en realidad la definicin de este indicador es algo ms compleja, pero la idea general va por ah. Otro indicador tiene que ver con la deuda externa: cundo debe un pas al exterior, cunto deben los residentes de ese pas a los residentes del exterior. Cuadro Variacin de la Tasa de Desempleo Para medir su evolucin las cifras de exportaciones e importaciones suelen expresarse en dlares constantes; ocurre que el dlar, hoy por hoy, tambin sufre un proceso devaluatorio, y ello origina distorsiones al comparar montos en dlares correspondientes a distintos aos. Para evitar ese inconveniente suele tomarse como base el dlar de un cierto ao, y todos los importes se ajustan a ese valor. Con esa consideracin, tomando montos de comercio exterior a valores de dlar constante, se tiene un balance comercial que en los ltimos aos ha sido notoriamente deficitario. Es decir, existe un desequilibrio bastante importante entre importaciones y exportaciones (compramos ms de lo que vendemos), y ese desequilibrio, lejos de atenuarse en los ltimos aos, se viene ampliando. Y entonces, si compramos al exterior ms de lo que le estamos vendiendo, cmo cubrimos esa diferencia? En gran medida endeudndonos ms. Y aqu topamos con otro elemento a considerar, el tema de la deuda externa, que es un indicador que viene creciendo en forma notoria. Todos estos son elementos a considerar cuando se intenta caracterizar la coyuntura actual. Y hay otro aspecto que no quiero dejar de mencionar: gran parte de ese boom que abarca el ao 1996 y parte de 1997 (aunque ya se est deteniendo), tiene que ver con un contexto mundial y regional que, desde el punto de vista de Uruguay-pas, es relativamente favorable. Y sin embargo, an en ese marco, los indicadores no son todo lo buenos que podran ser. Por qu digo esto? Nuestro pas vive lo que ha dado en llamarse "atraso cambiario". Qu quiere decir atraso cambiario? Quiere decir, poco ms o menos, que el precio del dlar crece menos rpidamente que los otros precios de la economa. En otros trminos: la evolucin del precio del dlar es ms lenta que la de los restantes precios. Por eso se habla de atraso cambiario: el tipo de cambio, que es el precio del dlar, sube ms lentamente que los dems precios. Cuando ello ocurre resulta que el dlar pierde valor frente a las otras mercancas y, por consiguiente, se produce una inflacin de los precios en dlares. Y eso es, justamente, lo que ha ocurrido en Uruguay durante los ltimos aos: existe inflacin en dlares. Eso, naturalmente, resulta perjudicial para las exportaciones. Y sin embargo, repito, el contexto internacional es, en este terreno, favorable para nuestro pas. Por qu digo esto? Porque el atraso cambiario registrado en Argentina y en Brasil es todava mayor que el existente en Uruguay; y entonces, los precios en dlares en esos pases tambin son altos, por lo cual gran parte de la crisis se atena, habida cuenta de que le estamos vendiendo bastante a Brasil y a Argentina, aunque tambin le compramos mucho por otras razones. El precio del petrleo, un elemento bsico para el Uruguay, ha permanecido, en trminos internacionales, relativamente estable frente a otros precios. Esto tambin resulta favorable para nuestro pas. Por otra parte, las actuales tasas de inters para un pas con gran deuda externa como el nuestro son, en trminos internacionales, relativamente bajas. Qu quiero decir con esto? Que cualquier cosa que cambie, que se mueva en el plano internacional, posiblemente se mueva para peor desde el punto de vista de los intereses de nuestrro pas. Es decir: el panorama internacional en este momento, desde el punto de vista de algunas variables econmicas, resulta relativamente favorable para el Uruguay. Y esto juega como un elemento
que puede generar una crisis que, en nuestra opinin, se encuentra ya latente dentro de lo que es la realidad econmica de nuestro pas. An con todos los bemoles que tiene este crecimiento, creemos que es bastante artificial, sobre todo en estos ltimos aos. Este es otro elemento discutible, sin duda, pero es lo que pensamos al respecto. Uno de los temas de suma importancia es: hasta dnde puede sostenerse esta especie de "tablita" que est funcionando; y hasta dnde no se ha sostenido artificialmente en el presente contexto? Por ejemplo: merced a las privatizaciones, la Argentina registr un importante ingreso de dlares; una parte de esos dlares vinieron al Uruguay, por turismo, compras en la frontera, etc. En Brasil pasa algo similar. Eso, de algn modo, origin en nuestro pas una expansin del crdito; crditos al consumo que estn inflando las compras, que estn inflando la demanda. Pero es un crdito realmente criminal; supone tasas de inters que, si se llevan a dlares, resultan brutales. Aun el Banco de la Repblica, supuestamente promocional, cobra tasas de inters al consumo del 50 o 60 %, con una inflacin del 20%, lo que quiere decir que si llevamos esas cifras a dlares estamos hablando de tasas de inters del 30% en dlares constantes. Ni qu hablar de los prstamos que llegan al 100% anual o, a veces, al 150%. Una persona que recibe hoy mil dlares debe pagar, un ao despus, dos mil dlares. Es algo brutal. No hay lmites en eso, y obviamente se genera una demanda que, de alguna forma, atena la crisis de la industria, del agro y otros sectores, y que en cierto modo acta como una suerte de boom para la economa. Para terminar quiero mencionar el tema de esa poltica econmica que se est aplicando globalmente. A veces, por comodidad del lenguaje, la llamamos "liberal" o "neoliberal". El neoliberalismo o el liberalismo econmico implica la idea del zorro libre en el gallinero libre; una libertad que favorece, claro est, al ms fuerte. Yo creo que aqu lo que verdaderamente se est aplicando es un neoliberalismo empeorado, un neoliberalismo que ayuda al zorro; cuando la gallina intenta escapar, se le ata de una pata. Cuando se trata de subsidiar al consumo o a algn pequeo productor, o de atender al salario, se aplica el liberalismo con rigor y se dice que no. Pero cuando uno estudia la evolucin econmica del pas en los ltimos aos, y ve la cantidad de dinero que, por distintas vas, se le ha dado a la banca, cuando se observa que hasta la Shell ha sido favorecida con subsidios para plantar rboles, entonces uno no puede menos que concluir: los subsidios se critican cuando apuntan para un lado. Cuando apuntan para otro lado -hablando pronto y mal-, los defensores de la poltica econmica oficial se hacen los chanchos rengos. Entonces hay que creer que muchos de esos seores ni siquiera son liberales o neoliberales: son simplemente escribas del Poder, o ellos mismos son parte de ese Poder. Porque un liberal en serio no se habra quedado callado ante determinados subsidios. De modo que el Gobierno es neoliberal hasta cierto punto.
Este librito azul de las cmaras empresariales que mencionaba antes es ms o menos lo mismo. All estn escritas, desde tres o cuatro aos atrs, gran parte de las medidas que se estn tomando hoy.
Qu son los indicadores econmicos nacionales? Este artculo lo explica. Los indicadores econmicos nacionales son los datos estadsticos que se utilizan paramedir el rendimiento de la economa de una nacin. Estos indicadores econmicos se pueden utilizar de varias maneras. Pueden ser usadospara pr edecir el rendimiento econmico futuro, o para juzgar si el rendimiento ocurre almismo tiempo que la actividad econmica actual. Estos datos se publican a intervalosregulares y miden todos los sectores de la economa de un pas, como el sector defabricacin, los sectores laborales, el sector inmobiliario / de bienes races, el sectoragrcola, etc. Tipos de indicadores econmicos nacionales Basados en el momento de aplicacin de estos indicadores en relacin con el ciclo denegocios, hay tres tipos de indicadores econmicos nacionales. Estos son: 1) Indicadores de tendencia, que generalmente se usan para pronosticar las tendenciasfuturas de la economa de un pas. Un ejemplo de esto son los informes que reflejan labalanza comercial, puesto que una balanza comercial ms positiva i ndica que hay msdinero entrando en un pas, lo que le permitir crear empleo y estabilizar la economa.Otros indicadores son la confianza del consumidor y los permisos de construccin. 2) Indicadores de volatilidad, que suelen cambiar despus de que haya habido un cambioen la direccin de la economa de un pas. Un ejemplo es el informe de empleo, porque la disponibilidad de puestos de trabajo slo mejora cuando la economa ha mejorado. 3) Indicadores concurrentes o coincidentes, que cambian cuando el estado de la economacambia. Ejemplos de estos indicadores son el Producto Interno Bruto y el Informe de Produccin. Frecuencia de publicacin de datos econmicos Las cifras de los Indicadores Econmicos Nacionales estn disponibles por lo general a lo largo de un calendario conocido como el calendario de las noticias econmicas. La programacin de las publicaciones se hace cuidadosamente. Algunos indicadores, como los informes de empleo, podran publicarse mensualmente. Otros, como el PIB, sern trimestrales. El calendario de las noticias econmicas est disponible de forma gratuita en varios sitios web de agentes de inversin en forex. Indicadores nacionales econmicos en la planificacin de la economa Los gobiernos pueden usar las cifras para determinar qu tipo de intervenciones llevar a cabo en determinados mbitos con el fin de mejorar ese sector de la economa. Por ejemplo, si la cifra de empleo es consistentemente baja, indica un mal estado de la economa y la necesidad de que el gobierno ponga en marcha algunas medidas intervencionistas para mejorar los
sectores que impulsan la economa y crean puestos de trabajo, tales como los sectores de fabricacin. Si el problema es la inflacin, el gobierno puede considerar restringir la oferta monetaria aumentando las tasas de inters. Indicadores nacionales econmicos en los mercados financieros El precio de un activo subyacente se mueve por lo general en funcin de la demanda o la oferta de ese activo. La demanda es una funcin del sentimiento del mercado hacia ese activo. Sentimiento positivo del mercado conduce a una mayor demanda y a un aumento de los precios. Sentimientos negativos producen el efecto contrario. El sentimiento del mercado hacia las cifras que los indicadores econmicos arrojan a intervalos regulares, determinar la direccin del precio del activo que mide ese indicador. Por lo tanto, la accin del precio de las acciones, divisas, materias primas e incluso calificaciones crediticias se ve afectada por la calidad de las cifras de los indicadores econmicos nacionales. Los operadores pueden entonces utilizar estas cifras para predecir hacia donde irn los precios de los activos, y comprar en la direccin de los precios de los activos con la esperanza de obtener un beneficio. Esta es la base de la negociacin de acciones, divisas, materias primas, futuros, fondos cotizados, etc.