Anlise Financeira - Heringer Fertilizantes

2010 -114.288 289.723 -404.011 293.456 2011 -40.314 408.700 -449.014 392.001

Grfico EFEITO TESOURA

CDG NCG Venda Mensal

CDG NCG Tesouraria Venda Mensal ndices de Rentabilidade (Du Pont) RPL - Retorno sobre o Patrimnio Lquido AF - Alavancagem Financeira RA - Retorno sobre o Ativo GA - Giro do Ativo ML - Margem Lquida CICLO OPERACIONAL

370.000 270.000

2010 2011 0,15084618 0,13489945 4,93585651 5,47600568 3,06% 2,46% 1,7412958 1,81376764 1,76% 1,36%

170.000 70.000 -30.000 -130.000 2010 2011

Receita Operaes Ativo Operacional (em dias) Contas a receber de clientes Estoques Tributos a Recuperar Imposto de renda e contribuio social a recuperar Total Passivo Operacional (em dias) Fonecedores Encargos sociais Imposto de renda e contribuio social a recolher Tributos a Recolher Adiantamentos de clientes Total (Ativo - Passivo) em dias NCG

2010 3.521.473 2010 39,59 48,51 12,99 0,02 101,10 2010 57,40 1,42 1,09 0,65 10,93 71,49 29,62 289.723

2011 4.704.010 2011 39,62 50,67 9,62 7,63 107,55 2011 63,57 1,37 0,62 10,70 76,27 31,28 408.700 Na anlise da CDG (Capital de Giro), percebemos um desequilbrio financeiro da empresa. Significa que a Heringer no esta atendendo as empresas em condies adequadas do ponto de vista empresarial. Entende-se por condies adequadas: Taxas de juros compatveis com as taxas de retorno dos capitais investidos; Volume de recursos disponveis para o financiamento das necessidades de capital de giro compatveis com as necessidades das empresas, observadas as condies de risco especfico das mesmas; Prazos de financiamento e de emprstimos compatveis com o prazo de recuperao dos investimentos. Neste sentido, o termo CDG, calculado na forma do capital de giro prprio, tratado como fonte de recursos prprios apropriados para financiar a necessidade de capital de giro, calculados na forma da NCG. Na Anlise DuPont da empresa so mostradas as seguintes informaes: - Retorno sobre o Patrimnio Lquido (RPL) (*1): Lucro Lquido dividido pelo Patrimnio Lquido. - Alavancagem Financeira (AF) (*1): Ativo Total da empresa dividido pelo Patrimnio Lquido. - Retorno sobre o Ativo (RA) (*1): o Lucro Lquido dividido pelo Ativo Total. - Giro do Ativo (GA) (*1): a Receita Lquida dividida pelo Ativo Total. - Margem Lquida (ML) (*1): o Lucro Lquido dividido pela Receita Lquida. (*1) Retorno sobre o Patrimnio Lquido = Return On Equity ou ROE; Alavancagem Financeira = Financial Leverage; Retorno sobre o Ativo = Return On Assets ou ROA; Giro do Ativo = Asset Turnover; Margem Lquida = Net Margin.

Conforme situao apresentada, a empresa Heringer Fertilizantes, est numa situao de Pr-Insolvncia . NCG > 0 Tesouraria < 0 CDG < 0 Significa que a empresa financia todas as suas necessidades de capital, que esto em NCG e CDG, usando exclusivamente, divida lquida onerosa, do saldo de Tesouraria. Portanto no consegue cumprir as suas obrigaes (pagamentos) em dia, alto risco de ser declarada como definitivamente insolvente, em falncia ou em recuperao. Anlise segundo, Diego Antonio Bosa