Local Conference Call Mills Servios Especializados de Engenharia no Brasil Resultados do Terceiro Trimestre de 2012 9 de novembro de 2012 Operadora:

: Boa tarde. Sejam bem-vindos teleconferncia da Mills, onde sero discutidos os resultados do terceiro trimestre de 2012.

Neste momento, todos os participantes esto conectados apenas como ouvintes e, mais tarde, ser aberta a sesso de perguntas e respostas, quando sero dadas as instrues para os Srs. participarem. Caso seja necessria a ajuda de um operador durante a teleconferncia, basta teclar asterisco zero.

Esta teleconferncia possui traduo simultnea para o idioma ingls, e as perguntas podero ser feitas normalmente por participantes conectados no exterior. Tambm podero ser realizadas perguntas pela internet, por meio da plataforma de webcast.

Cabe lembrar que esta teleconferncia est sendo gravada. O udio estar disponvel no site da Companhia em at 24 horas.

Caso algum dos Srs. no tenha a cpia do release da Mills, divulgado na quinta-feira, dia 08 de novembro, poder obt-lo no site da empresa: www.mills.com.br/ri

Esta audioconferncia, acompanhada da apresentao de slides, est sendo transmitida simultaneamente pela internet, tambm com acesso pelo site www.mills.com.br/ri ou ainda no endereo www.ccall.com.br/mills/3t12.htm para portugus, e www.ccall.com.br/mills/3q12.htm para ingls.

Antes de prosseguir, eu gostaria de esclarecer que eventuais declaraes que possam ser feitas durante esta teleconferncia, relativas s perspectivas dos negcios da Companhia, bem como projees, metas operacionais e financeiras relativas ao seu potencial de crescimento, constituem-se em previses baseadas nas expectativas da Administrao em relao ao futuro da Mills. Tais expectativas dependem do desempenho do setor, do

desempenho econmico geral do Pas, e das condies do mercado nacional e internacional. Portanto, esto sujeitas a mudanas. Conosco hoje est o Sr. Ramon Vazquez Diretor Presidente, Sr. Frederico Neves Diretor Financeiro e Sra. Alessandra Gadelha - Diretora de Relaes com Investidores.

Agora, eu gostaria de passar a palavra ao Sr. Ramon. Por favor, Ramon, pode prosseguir.

Sr. Ramon: Boa tarde Senhoras e Senhores. Muito obrigada por participarem desta conferncia telefnica sobre os resultados do terceiro trimestre de 2012 da Mills. No slide 4, apresentamos os destaques do trimestre. Tivemos receita lquida recorde de R$ 222,2 milhes, com crescimento de 26,9% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. Neste trimestre, houve reverso de R$ 6,8 milhes de proviso de devedores duvidosos e de contingncia fiscal, ambos de natureza no caixa, com impacto positivo no EBITDA e lucro lquido do perodo. Excluindo o efeito da reverso, o EBITDA totalizaria R$ 90,4 milhes, novo recorde trimestral, a margem EBITDA seria 40,7%, o lucro lquido R$ 34,7 milhes e o ROIC 14,5%. No slide 5, mostramos a composio da nossa receita no trimestre. Rental foi a rea de negcio que apresentou a maior receita lquida, representando 30% da receita total. Jahu foi responsvel por 27%, Servios Industriais por 22% e Construo por 21%. Em relao ao tipo de servio, 70% da receita da Mills no trimestre foi relativa locao de equipamentos, 19% assistncia tcnica, e 9% a vendas. No slide 6, apresentamos os resultados da Construo. A receita atingiu R$ 45,5 milhes, sendo o maior valor dos ltimos dois anos. Continuamos com taxa de utilizao no nvel normal, devido nossa estratgia de priorizar rentabilidade. A receita de locao apresentou crescimento de 35,4% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. Neste trimestre, houve reverso de R$ 1,5 milho de PDD referente ao pagamento de fatura emitida em 2009.O EBITDA, excluindo o efeito da reverso, seria igual a R$ 22,8 milhes, superando o recorde anterior obtido no terceiro trimestre de 2010. A margem EBITDA seria 50,2% e ROIC 18,3%. No slide 7, classificamos alguns contratos importantes por fase na evoluo de receita mensal em obra de construo pesada. Fechamos, nesse trimestre, novos contratos importantes nas usinas hidreltricas Belo Monte e Teles Pires, no aeroporto de Guarulhos, em So Paulo, porto de Aratu, na Bahia, anel virio de Fortaleza, BRT em Belm; alm de novas etapas da refinaria Comperj e do porto do Au, no Rio de Janeiro, e do metr linhas 2 e 5, e monotrilho linha Ouro, em So Paulo. No slide 8, apresentamos a segmentao da receita da Construo por setor. As obras de infraestrutura representaram 41% da receita, indstria 26% e obras relacionadas a eventos de

Copa e Olimpadas 21%, em linha com o trimestre anterior. Lembramos que eventos esportivos incluem no somente os estdios, mas tambm as obras de mobilidade urbana e aeroportos. Os estdios que sero utilizados para a Copa das Confederaes em 2013 j se encontram em fase de desmobilizao. Em alguns casos, estamos sendo contratados para construo da cobertura, como no Maracan, Man Garrincha e no Verdo, ou das estruturas de acesso e do entorno, como no Maracan, no Itaqueiro e na Arena de Recife. Entretanto, no h motivo para esperar enfraquecimento do mercado ou queda de receita da Construo, uma vez que os investimentos relativos a estes eventos representam apenas em torno de 10% dos investimentos esperados para infraestrutura nos prximos anos. Apresentamos como exemplo, no slide 9, que a soma dos investimentos dos 12 estdios que sediaro a Copa em 2014 equivalente a investimentos em 5 vias expressas similares a que esto sendo construdas no Rio de Janeiro, ou uma ferrovia ou 0,4 de uma hidreltrica. No slide 10, apresentamos novo produto, Sistema Modular Mills, desenvolvido pelo nosso setor de Engenharia, que busca o ganho de produtividade no uso de formas em estruturas arredondadas, como tneis. J estamos utilizando este produto no Metr linha 5, em So Paulo e na hidreltrica de Teles Pires, no Mato Grosso. No slide 11, apresentamos os resultados da Jahu que alcanou receita total recorde de R$ 60,5 milhes, com crescimento de 53,6% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. Neste trimestre, houve reverso de R$ 5,3 milhes de contingncia fiscal referente a uma ao iniciada em data anterior aquisio da Jahu pela Mills. O EBITDA, excluindo o efeito da reverso, seria igual a R$ 29,4 milhes. A margem EBITDA seria 48,6% e ROIC 16,9%. No slide 12, apresentamos a segmentao da receita de locao da Jahu. As obras residenciais representaram 53% da receita de locao neste trimestre, sendo 17% de empresas listadas de real estate e 36% de outras empresas, e obras comerciais representaram 34%. Os lanamentos totais de empresas listadas no terceiro trimestre, apesar de continuar com reduo de 15% em relao ao mesmo perodo do ano anterior, cresceram 27% em relao ao segundo trimestre. Entendemos que estas empresas esto realizando ajuste pontual para melhorar a execuo de suas obras em andamento. O mercado comercial continua aquecido. Estamos envolvidos atualmente na construo de 42 shopping centers espalhados de Norte, como em Macap, no Amap, a Sul do pas, como em Porto Alegre, no Rio Grande do Sul. No slide 13, apresentamos o histrico e projeo de nmero de shopping centers, que deve atingir 508 unidades no prximo ano, quando tambm esto previstos aproximadamente 78 novos hotis. No slide 14, apresentamos os resultados de Servios Industriais. Tivemos uma receita de R$ 48,8 milhes. Neste trimestre, alm de sofrermos com greve em Pernambuco, resolvemos adotar uma postura mais conservadora e baixar boletins de medio faturados em negociao com clientes por perodo superior a 90 dias, com impacto negativo de R$ 2,8 milhes na nossa receita. Excluindo estes efeitos de natureza no recorrente, a receita totalizaria R$ 51,6

milhes. Ademais, reconhecemos como PDD o valor total devido Mills de um de nossos clientes que entrou recentemente com pedido de recuperao judicial igual a R$ 600 mil. Excluindo estes eventos extraordinrios, o EBITDA seria R$ 3,0 milhes, margem EBITDA 5,8% e ROIC 0,3%. Continuamos fazendo ajustes na operao deste segmento de negcio, para melhorar a sua rentabilidade e aumentar a exposio ao mercado de offshore. Nesta direo ganhamos licitao em um importante contrato para fornecimento de acesso em manuteno de plataformas da Petrobras. Adicionalmente, abrimos um escritrio em Maca, no estado do Rio de Janeiro. No slide 15, vemos que neste trimestre, os servios de manuteno contriburam com 62% da receita total e novas plantas com 38%. A indstria de leo e gs representou 31% da receita no trimestre, petroqumica 27%, papel e celulose 7% e siderurgia e minerao 6%. No slide 16, apresentamos os resultados da Rental que foram: receita de R$ 67,4 milhes e EBITDA igual a R$ 38,0 milhes ambos recordes. Com crescimento de 47,6% e 75,3%, respectivamente, em relao ao mesmo perodo do ano anterior. A margem EBITDA foi igual a 56,5% e o ROIC foi de 16,3%, ambos em linha com o trimestre anterior. No slide 17, vemos que as novas filiais contriburam, neste trimestre, com 61% da receita. Reiniciamos o processo de expanso geogrfica com abertura de uma nova filial em So Lus, no Maranho. Para suprirmos as novas filiais previstas para o prximo ano e o crescimento da demanda nas atuais, assinamos contratos de compra de equipamentos motorizados de acesso, no valor 71 milhes de dlares, com entregas mensais programadas a partir do final deste ano. Por fim, apresentamos o progresso do nosso plano de crescimento.Conforme ilustrado no slide 19, os investimentos em crescimento orgnico da Mills totalizaram R$ 79 milhes no trimestre e R$ 221 milhes no acumulado do ano, equivalente a 86% do oramento revisado de capex. Realizamos, em setembro, segunda emisso de debntures no conversveis, totalizando R$ 270 milhes, garantindo financiamento dos investimentos necessrios para aproveitar as oportunidades nos nossos mercados de atuao. Esta emisso permitir a reduo do custo e ampliao do prazo mdio da dvida da Mills. Muito obrigado e estamos disposio para responder as perguntas que os senhores tenham. Senhoras e senhores, gostaria de agradecer novamente a participao na conferncia telefnica sobre os resultados da Mills do terceiro trimestre de 2012. A equipe de Relaes com Investidores encontra-se disposio para dvidas ou esclarecimentos adicionais. Muito obrigado.

Sesso de Perguntas e Respostas

Operadora: Com licena senhoras e senhores, iniciaremos agora a sesso de perguntas e respostas, relembrando que participantes conectados no exterior podero fazer perguntas

normalmente, tanto em portugus quanto em ingls. Para fazer uma pergunta, por favor, digitem asterisco um, e para retirar a sua pergunta da lista digitem asterisco dois. Nossa primeira pergunta vem do Sr. Eduardo Couto, Goldman Sachs. Sr. Eduardo Couto: Bom dia Ramon, bom dia Alessandra, parabns pelos resultados. Eu tenho duas perguntas, pessoal: primeiro do queria falar um pouquinho da Mills Rental que os resultados foram muito fortes. Eu queria s entender um pouquinho, Ramon, o que a gente pode esperar ainda da Mills Rental para os prximos trimestres, se possvel que essa diviso continue crescendo mesmo em cima desse resultado muito forte ou se realmente agora uma nova fase de crescimento e que vai depender da abertura dos novos escritrios, e quando que vocs pretendem abrir isso, se voc pudesse dar os nmeros de quantos escritrios tem, quantos vo ser abertos no primeiro semestre do ano que vem s para relembrar a gente. Sr. Ramon Vazquez: Em relao s perspectivas da Rental elas so muito grandes, at porque esse um mercado que muito iniciante no Brasil ainda. Ento se voc enxerga que nos Estados Unidos voc tem um mercado que j tem 45 anos, o mercado brasileiro um mercado que se iniciou a partir de meados de 2007 quando a lei brasileira passou a obrigar a utilizao desses equipamentos, o espao de crescimento enorme. O que a gente tem feito aproveitado as oportunidades que ns temos nesse mercado utilizando uma vantagem competitiva bastante interessante da nossa companhia que o cross-selling com as outras divises, j que os clientes das nossas outras trs divises necessitam utilizar esse tipo de equipamento. E a previso nossa de que a gente vai continuar crescendo fortemente neste mercado. Estamos prevendo a abertura de pelo menos cinco novas filiais no ano que vem, hoje estamos com cerca de dezoito filiais e devemos estar com pelo menos 23 filiais ao final do ano que se inicia, de 2013. Ento as perspectivas so muito boas. Esperamos tambm estar com margens semelhantes ao que ns temos tido nos ltimos trimestres e o crescimento dessa diviso impulsionado pela substituio da utilizao de mtodos no produtivos e pela utilizao de equipamentos que com segurana e produtividade levam pessoas em altura. Ento as perspectivas continuam muito boas. Sr. Eduardo: Mas voc acha que as unidades existentes tambm vo continuar crescendo, Ramon? O crescimento vem no s das novas unidades, mas tambm das que j esto em operao e que devem continuar crescendo? essa sua viso? Sr. Ramon: Se voc verificar ns, em relao s unidades novas entre o terceiro trimestre de 2012 e o terceiro trimestre de 2011, as unidades novas cresceram 52%. Se voc olhar as unidades antigas nesse mesmo perodo, no intervalo de um ano, elas cresceram 41%. Ento voc nota que no somente a expanso geogrfica que faz com que essa diviso esteja crescendo. Tambm as filiais j instaladas tm um crescimento bastante significativo, no caso

estamos falando de 41% de crescimento entre o terceiro trimestre do ano passado e o terceiro trimestre deste ano. Sr. Eduardo: Ficou claro. E o segundo ponto, Ramon, em relao capitalizao da empresa, eu acho que vocs esto negociando por volta de um pouco acima de 1x dvida lquida/Ebitda. Eu queria saber se vocs esto confortveis com esse nvel de endividamento e se haveria a possibilidade da empresa fazer uma capitalizao ou levantar dinheiro no mercado para poder abaixar esse nvel de endividamento ou se vocs acreditam que no, que s com o crescimento do Ebitda e uma possvel gerao de caixa j seria suficiente para diminuir a alavancagem e deixar a empresa confortvel com o nvel de endividamento. Sr. Ramon: Bem, voc veja que a cerca de um ano atrs ns tnhamos uma alavancagem de 1,8, hoje ns j estamos com uma alavancagem de 1,2. Mesmo com os investimentos que temos previstos pela frente ns estamos numa posio bastante confortvel. Ns pretendemos estar ao longo do ano que vem com uma alavancagem no maior do que 1x, o que a gente considera que uma posio bastante conservadora e adequada. E temos toda a parte de gerao de caixa da companhia que suporta tambm a parte dos investimentos que ns estamos fazendo. Ento para ns a posio est muito confortvel, est convergindo exatamente para onde a gente queria que ela convergisse, que estar alavancado em 1x. Sr. Eduardo: E essa expectativa de 1x no considera nenhum levantamento de capital, no ? Sr. Ramon: No, no considera. Sr. Eduardo: Obrigado. Operadora: Com licena, nossa prxima pergunta vem do Sr. Carlos Louro, Credit Suisse. Com licena Sr. Carlos, a sua linha est aberta. Sr. Bruno XXX: Al, bom dia a todos, quem fala na verdade Bruno. Tudo bom Ramon? Basicamente uma pergunta s relacionada at ao assunto que o Eduardo Couto mencionou, que seria com relao ao endividamento de vocs. Dada essa ltima emisso de debntures ao um custo razoavelmente bem atrativo, CDI + 0,8 e IPCA + 5 e pouquinho, vocs no vem de certa forma talvez uma oportunidade para alavancar ainda mais o balano, aumentar a sua base de capital investido e talvez surfar um pouco mais essa onda de crescimento e potencial pipeline de projetos que voc est vendo para os prximos trs anos ou voc acha que isso no seria necessrio? Sr. Ramon: No, a gente no v que haja necessidade disso no. Com essa captao que ns fizemos ns estamos bastante confortveis em relao aos investimentos que pretendemos fazer em relao ao ano que vem. No estamos vendo necessidade de nova captao para atender os investimentos que temos previstos para o ano que vem. Estamos em uma situao bem confortvel.

Sr. Bruno: E s mais uma segunda pergunta: quando voc olha para a parte de rental, o segmento de rental, voc v que houve realmente uma expanso nas receitas que so provenientes de servios tcnicos, vendas, etc. Qual patamar mais ou menos voc acha que isso poderia estabilizar em cima das receitas de rental de fato? Sr. Ramon: Isso varia um pouco porque voc pode ter em um determinado trimestre um maior nmero de vendas e em um outro voc no vender tanto, ento no uma coisa muito linear. Mas voc vai ver ao longo dos prximos anos um crescimento desse item de vendas e por qu? Porque ns estamos criando no mercado brasileiro um mercado de compra de equipamentos usados, ou seja, o que a gente est criando aqui o que voc v nos Estados Unidos, onde uma parte significativa da receita vem da parte de venda de equipamentos usados. Voc usa esses equipamentos durante alguns anos e voc vai colocando ele venda e com isso uma fonte de receita e de rentabilidade bastante importante. Ela vai seguir ainda pelos prximos anos em valores baixos, e aqui ns no deveremos estar havendo mais de 10% da receita vindo dessa linha, e voc s veria esse valor aumentar supondo que esse mercado atingisse uma maturidade. O mercado brasileiro a gente estima que vai estar maduro por volta de 2025 ou um pouco alm, ento ainda muito cedo para a gente olhar essa linha como uma tendncia muito forte de crescimento. Ela vai crescendo aos poucos ao longo dos anos medida que mais empresas vo entrando nesse mercado e que a gente vai conseguindo criar um mercado de venda de equipamentos usados. Sr. Bruno: E com relao a esse mercado de equipamentos usados hoje qual seria o giro, enfim, de um equipamento seu? Quantos anos voc leva para colocar isso venda e qual seria uma depreciao para esse ativo? Sr. Ramon: Todo o nosso ativo ele depreciado em dez anos. O que acontece que uma mquina dessas ela pode durar at 15 anos, s que o que voc tem que conforme os anos vo passando as despesas com manuteno desses equipamentos vo aumentando. Ento idealmente voc deveria procurar vender esses equipamentos a partir, pelo menos, do terceiro ano. Mas s que voc tem a aquilo que te mencionei: isso em um mercado maduro , vamos dizer assim, uma prtica. As empresas procuram vender seus equipamentos - as empresas de ponta - vender seus equipamentos, entre trs e cinco anos eles esto vendendo seus equipamentos. No Brasil isso vai demorar um pouco mais porque voc precisa criar um mercado de venda de usados e isso vai demorar, como eu disse, um pouco mais de tempo. O que a gente tem que a gente segue uma poltica bastante rgida de manuteno dos nossos equipamentos de tal forma que ns no tenhamos uma dificuldade em relao ao atendimento dos nossos clientes e nem tenhamos despesas exageradas em relao manuteno dessa mquina. Porque isso que nem um carro: se voc faz a manuteno conforme o fabricante te recomenda voc no tm muitos problemas; se voc deixa os equipamentos sem uma manuteno preventiva o que acontece que voc l na frente tem um problema maior, isso

faz com que a mquina fique parada por mais tempo e que voc tenha um custo muito maior de manuteno dos equipamentos. Sr. Bruno: Certo. S para finalizar uma ltima pergunta seria: daqui a dez anos ento voc deprecia esse ativo em dez anos, mas o valor residual que voc considera na conta seria baseado em cima de que? Em cima de experincias passadas ou at mesmo em cima... porque o mercado l fora ele mais desenvolvido, ento no sei se daria para usar isso como base. Sr. Ramon: O valor residual contbil seria zero aps dez anos. Sr. Bruno: Mas o valor que voc consegue de fato. Sr. Ramon: Que voc consegue na venda do equipamento? Sr. Bruno: Exatamente. Sr. Ramon: Isso varia muito. Como ns compramos com um grande desconto em relao maior parte dos nossos concorrentes ns temos uma lucratividade bastante interessante na venda de equipamentos usados, mas eu no posso te mencionar valor corretamente porque ns consideramos essa uma informao estratgica. Sr. Bruno: Tranquilo, obrigado. Operadora: Com licena, nossa prxima pergunta vem do Sr. Joo Carlos dos Santos, BTG Pactual. Sr. Joo Carlos dos Santos: Bom dia a todos. Eu queria fazer uma pergunta com relao ao ROIC consolidado, 14,5%. Teve um impacto claro da operao de servios industriais, mas quando a gente olha a quebra h uma bela recuperao em construo em 18,3%, ou se vocs podem passar para a gente um pouco de qual a visibilidade, de como vocs esto vendo isso para o ano que vem e para os prximos anos notadamente em construo, que agora a gente j viu a utilizao de capacidade vindo para caminhos bem melhores e agora voc comea a colocar preo, enfim, quanto vocs acham que seria uma boa meta, um target para o ano que vem nas linhas e mais especificamente em construo. E a minha segunda pergunta ela tem um pouco a ver com toda essa discusso de Capex, no tanto na parte de financiamento mas mais olhando para esse ano mesmo. Vocs tiveram 221 milhes acumulados em nove meses e isso j 86% do guidance daqueles 256 milhes que vocs colocaram, se vocs acham que vocs podem chegar a um nmero acima de 256 ou no, se teve alguma concentrao nesse tri por conta de equipamento em rental, alguma coisa assim? Seriam essas as duas perguntas, obrigado. Sr. Ramon: Bom, falando em relao ao ROIC a tendncia normal que a diviso de construo ela evolua para um ROIC em torno de 20%, um pouco acima disso. Quando ns fazemos os nossos investimentos ns aprovamos os investimentos no conselho tendo uma TIR de pelo menos 20%.

Em geral os equipamentos da construo so os equipamentos que tm as maiores TIR, ento a tendncia de que conforme esse mercado da construo est evoluindo, est crescendo, que a gente tenha uma melhora da nossa taxa de ROIC convergindo para cerca de 20% no ano que vem. A outra sua pergunta foi relativa a Capex. Ns pretendemos chegar ao final do ano com basicamente esse valor que ns tnhamos dado de 256 milhes, e o que a gente est fazendo no momento que ns j estamos comeando a colocar pedidos nos nossos fornecedores para conseguir receber novos equipamentos a partir de janeiro do ano que vem. Ento a nossa preocupao hoje em relao ao Capex receber pelos equipamentos que j foram adquiridos agora nesse ltimo trimestre, e j estamos colocando os pedidos relativos ao primeiro trimestre do ano que vem. No caso da Rental voc viu, ns j colocamos pedidos que vo responder por praticamente uma grande parte dos investimentos relativos a 2013. Sr. Joo Carlos: Perfeito, mas a gente pode esperar que ento a linha de... o dispndio que voc vai ter agora no terceiro trimestre ele deve ser bem menor do que voc teve trimestralmente dada uma concentrao maior at no terceiro tri... desculpa, no quarto trimestre, agora voc tem um dispndio menor e no v estourar muito esses 256 para o ano agora no, no ? Quer dizer, aquilo que voc recebe em janeiro na verdade isso j deve estar entrando no seu Capex l para 2013, isso? Sr. Ramon: Exatamente isso. Voc tem no final do ano naturalmente por parte dos fabricantes uma diminuio de entrega, e tambm da nossa parte a gente tem a... no uma coisa sazonal, mas normalmente no final do ano voc tem, por conta de um perodo bastante grande de festas e de dias de feriados (Natal, Ano Novo) voc tem uma pequena reduo na movimentao de equipamentos e com isso a gente procura privilegiar os primeiros trimestres nos investimentos e normalmente o ltimo trimestre tem um investimento um pouco menor do que os trimestres anteriores. E como eu te disse o que a gente est focando agora basicamente os pedidos, as entregas para que a gente comece o ano j em janeiro recebendo bastante equipamento e tendo condio de atender ao crescimento desses nossos mercados. Sr. Santos: Excelente Ramon, muito obrigado. Operadora: Com licena senhoras e senhores, por favor, caso queiram fazer perguntas via udio, por favor, digitem asterisco um. Com licena, passo a palavra para Sra. Alessandra Gadelha com as perguntas da webcast. Sra. Alessandra Gadelha: Recebi duas perguntas na web sobre a rea de servios industriais, a primeira do Lus Carvalho da Tri Capital, a pergunta qual a perspectiva dos servios industriais e por que no est to indo to bem como as outras. Parabns, obrigado.

E a segunda do Vincius Silva da CQS que : eu gostaria de perguntar quo representativo o novo contrato para instalaes offshore da diviso de servios industriais. Sr. Ramon: Bom, em relao s perspectivas da diviso de servios industriais o que ns estamos fazendo fazer um processo de mudana em que ns estamos procurando sair de uma posio muito focada no mercado de onshore e aumentar a nossa exposio no mercado offshore, e isso porque ns entendemos que o mercado offshore ele proporciona maior rentabilidade, onde voc tem uma competio com empresas mais estruturadas onde voc pode mostrar o seu servio de uma forma mais completa e assim tambm melhorar a sua margem. um ambiente muito mais difcil, muito mais complicado. Voc tem que ter uma expertise grande na rea de logstica, na rea de segurana, saber como trabalhar com a Petrobrs em um ambiente de plataformas no alto-mar e isso ns temos. Ns desde 1983 trabalhamos nesse mercado e j tivemos cerca de 400 pessoas embarcadas em plataformas de petrleo na construo de plataformas. Hoje temos cerca de 150 pessoas embarcadas na manuteno de plataformas basicamente na parte de acesso, trabalhamos com montagem e desmontagem de grandes andaimes nessas plataformas. E o nosso foco no somente aumentar a nossa exposio nessa rea de acesso, e a esse contrato que eu mencionei um contrato de cerca de trs anos em que ns vamos trabalhar com diversas plataformas da Petrobrs e tambm ns estamos procurando incorporar outros servios para aumentar o portflio de servios que a gente oferece nesse mercado de offshore. Ento essa a tendncia. Ns no devemos ver, no deveremos ver nesse ano uma melhora substancial das margens, do resultado dessa diviso; mas entendemos que a partir do incio do prximo ano essa diviso j comear a entregar margens que historicamente ns j tnhamos, como por exemplo, convergindo para margens da ordem de 14% tanto em ROIC como em margem Ebitda. E com o crescimento da nossa exposio no mercado de offshore essas margens devero crescer. Isso no um processo rpido, um processo que leva algum tempo at mesmo porque voc tem que incorporar novos servios e voc tem que conquistar novos contratos nessa rea. Mas como esse mercado de offshore ele est com um crescimento bastante grande ns temos uma viso bastante otimista de que a margem dessa diviso, as margens dessa diviso vo evoluir para patamares que sejam do interesse da companhia j que hoje que ns temos so margens bastante baixas, at porque estamos fazendo um turnaround nessa diviso. Operadora: Com licena, nossa prxima pergunta via udio vem da Sra. Thais Correia, Goldman Sachs.

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Sra. Thais Correia: Bom dia a todos. Ramon, s para confirmar ento, pedir um pouquinho mais detalhes de curto prazo sobre servios industriais, voc acha que d para a gente esperar nveis parecidos com esse trimestre ou talvez uma melhora marginal pensando, quem sabe em 3 milhes, 4 milhes de Ebitda para frente at que vocs voltem ao caminho de normalizar a margem de novo? O que daria para esperar no curto prazo para essa diviso? Sr. Ramon: O que a gente enxerga o seguinte: voc dever, nos prximos trimestres, ver essa margem dessa diviso convergindo para algo como 14% de margem Ebitda e de ROIC, que semelhante ao que a gente tinha antes de comearmos a fazer uma srie de alteraes nessa diviso. Isso uma primeira etapa. Numa segunda etapa voc vai ver essas margens convergirem para algo como 20% de ROIC e 25% de Ebitda, que o que a companhia deseja para um tipo de servio como esse, que um servio intensivo em capital. Mas esses nveis que eu estou te falando ns acreditamos que s deveremos estar conseguindo a partir de 2014 e por qu? Porque ns temos que introduzir novos servios e a introduo de novos servios no uma coisa simples. Para voc ter uma idia, ns introduzimos a cerca de um ano atrs com um tipo de servio que o Mills Habitar, onde voc confina determinado setor de uma plataforma de petrleo para fazer servios a quente, que so solda e servios similares, onde voc tem a necessidade de ter aquela rea protegida da entrada de gases o que faria, causaria uma exploso dentro da plataforma. Ento esse tipo de equipamento ele permite a voc fazer esse servio sem parar a plataforma, ou seja, uma vantagem bastante grande. Mas h um tempo relativamente grande para que voc consiga fazer com que esse produto seja homologado, por exemplo, pelo SEQUI da Petrobrs. Ns levamos quase um ano para conseguir isso e somente agora que a gente est em condies de oferecer esse tipo de equipamento em plataformas da Petrobrs. Ento um processo que no um processo rpido, mas eu entendo que ns estamos no caminho que um caminho que vai levar a atingirmos esses objetivos. Sra. Thas: T timo, ficou claro, obrigada. Operadora: Com licena, lembrando que participantes conectados no exterior podem fazer perguntas normalmente em ingls. Para fazer uma pergunta, por favor, digitem asterisco um, e para retirar a sua pergunta da fila digitem asterisco dois. Com licena, encerramos nesse momento a sesso de perguntas e respostas. Gostaria de passar a palavra para o Sr. Ramon para as consideraes finais. Por favor, pode prosseguir. Sr. Ramon: Eu gostaria de agradecer novamente a participao na conferncia telefnica sobre os resultados da Mills no terceiro trimestre de 2012. A equipe de relaes com investidores encontra-se disposio para dvidas ou esclarecimentos adicionais. Muito obrigado.

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Operadora: A audioconferncia da Mills est encerrada. Agradecemos a participao de todos e tenham uma boa tarde. Obrigada.

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