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Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

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1. Responsveis pelo formulrio


1.1 - Declarao e Identificao dos responsveis 1

2. Auditores independentes
2.1/2.2 - Identificao e remunerao dos Auditores 2.3 - Outras informaes relevantes 2 3

3. Informaes financ. selecionadas


3.1 - Informaes Financeiras 3.2 - Medies no contbeis 3.3 - Eventos subsequentes s ltimas demonstraes financeiras 3.4 - Poltica de destinao dos resultados 3.5 - Distribuio de dividendos e reteno de lucro lquido 3.6 - Declarao de dividendos conta de lucros retidos ou reservas 3.7 - Nvel de endividamento 3.8 - Obrigaes de acordo com a natureza e prazo de vencimento 3.9 - Outras informaes relevantes 4 5 7 8 11 12 13 14 15

4. Fatores de risco
4.1 - Descrio dos fatores de risco 4.2 - Comentrios sobre expectativas de alteraes na exposio aos fatores de risco 4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes 4.4 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos cujas partes contrrias sejam administradores, ex-administradores, controladores, ex-controladores ou investidores 4.5 - Processos sigilosos relevantes 4.6 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, no sigilosos e relevantes em conjunto 4.7 - Outras contingncias relevantes 4.8 - Regras do pas de origem e do pas em que os valores mobilirios esto custodiados 16 38 39 61

63 64

65 66

5. Risco de mercado
5.1 - Descrio dos principais riscos de mercado 67

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5.2 - Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado 5.3 - Alteraes significativas nos principais riscos de mercado 5.4 - Outras informaes relevantes

72 81 82

6. Histrico do emissor
6.1 / 6.2 / 6.4 - Constituio do emissor, prazo de durao e data de registro na CVM 6.3 - Breve histrico 6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou coligadas 6.6 - Informaes de pedido de falncia fundado em valor relevante ou de recuperao judicial ou extrajudicial 6.7 - Outras informaes relevantes 87 88 89 104 105

7. Atividades do emissor
7.1 - Descrio das atividades do emissor e suas controladas 7.2 - Informaes sobre segmentos operacionais 7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais 7.4 - Clientes responsveis por mais de 10% da receita lquida total 7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades 7.6 - Receitas relevantes provenientes do exterior 7.7 - Efeitos da regulao estrangeira nas atividades 7.8 - Relaes de longo prazo relevantes 7.9 - Outras informaes relevantes 106 109 112 130 131 145 147 148 157

8. Grupo econmico
8.1 - Descrio do Grupo Econmico 8.2 - Organograma do Grupo Econmico 8.3 - Operaes de reestruturao 8.4 - Outras informaes relevantes 164 173 174 177

9. Ativos relevantes
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros 9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.a - Ativos imobilizados 178 221

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia 9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades 9.2 - Outras informaes relevantes 222

314 319

10. Comentrios dos diretores


10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais 10.2 - Resultado operacional e financeiro 10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraes financeiras 10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do auditor 10.5 - Polticas contbeis crticas 10.6 - Controles internos relativos elaborao das demonstraes financeiras - Grau de eficincia e deficincia e recomendaes presentes no relatrio do auditor 10.7 - Destinao de recursos de ofertas pblicas de distribuio e eventuais desvios 10.8 - Itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras 10.9 - Comentrios sobre itens no evidenciados nas demonstraes financeiras 10.10 - Plano de negcios 10.11 - Outros fatores com influncia relevante 320 359 367 372 383 387

389 390 391 393 397

11. Projees
11.1 - Projees divulgadas e premissas 11.2 - Acompanhamento e alteraes das projees divulgadas 399 401

12. Assembleia e administrao


12.1 - Descrio da estrutura administrativa 12.2 - Regras, polticas e prticas relativas s assembleias gerais 12.3 - Datas e jornais de publicao das informaes exigidas pela Lei n6.404/76 12.4 - Regras, polticas e prticas relativas ao Conselho de Administrao 12.5 - Descrio da clusula compromissria para resoluo de conflitos por meio de arbitragem 12.6 / 8 - Composio e experincia profissional da administrao e do conselho fiscal 12.7 - Composio dos comits estatutrios e dos comits de auditoria, financeiro e de remunerao 12.9 - Existncia de relao conjugal, unio estvel ou parentesco at o 2 grau relacionadas a administradores do emissor, controladas e controladores 404 420 424 425 431 432 445 449

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12.10 - Relaes de subordinao, prestao de servio ou controle entre administradores e controladas, controladores e outros 12.11 - Acordos, inclusive aplices de seguros, para pagamento ou reembolso de despesas suportadas pelos administradores 12.12 - Outras informaes relevantes 450

451

452

13. Remunerao dos administradores


13.1 - Descrio da poltica ou prtica de remunerao, inclusive da diretoria no estatutria 13.2 - Remunerao total do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal 13.3 - Remunerao varivel do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal 13.4 - Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e diretoria estatutria 13.5 - Participaes em aes, cotas e outros valores mobilirios conversveis, detidas por administradores e conselheiros fiscais - por rgo 13.6 - Remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria 13.7 - Informaes sobre as opes em aberto detidas pelo conselho de administrao e pela diretoria estatutria 13.8 - Opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria 13.9 - Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens 13.6 a 13.8 - Mtodo de precificao do valor das aes e das opes 13.10 - Informaes sobre planos de previdncia conferidos aos membros do conselho de administrao e aos diretores estatutrios 13.11 - Remunerao individual mxima, mnima e mdia do conselho de administrao, da diretoria estatutria e do conselho fiscal 13.12 - Mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em caso de destituio do cargo ou de aposentadoria 13.13 - Percentual na remunerao total detido por administradores e membros do conselho fiscal que sejam partes relacionadas aos controladores 13.14 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal, agrupados por rgo, recebida por qualquer razo que no a funo que ocupam 13.15 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal reconhecida no resultado de controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e de controladas do emissor 13.16 - Outras informaes relevantes 455 470 475 478 483

484 485 486

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14. Recursos humanos


14.1 - Descrio dos recursos humanos 14.2 - Alteraes relevantes - Recursos humanos 14.3 - Descrio da poltica de remunerao dos empregados 499 507 508

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14.4 - Descrio das relaes entre o emissor e sindicatos 512

15. Controle
15.1 / 15.2 - Posio acionria 15.3 - Distribuio de capital 15.4 - Organograma dos acionistas 15.5 - Acordo de acionistas arquivado na sede do emissor ou do qual o controlador seja parte 15.6 - Alteraes relevantes nas participaes dos membros do grupo de controle e administradores do emissor 15.7 - Outras informaes relevantes 514 531 532 533 537 541

16. Transaes partes relacionadas


16.1 - Descrio das regras, polticas e prticas do emissor quanto realizao de transaes com partes relacionadas 16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas 16.3 - Identificao das medidas tomadas para tratar de conflitos de interesses e demonstrao do carter estritamente comutativo das condies pactuadas ou do pagamento compensatrio adequado 542

543 549

17. Capital social


17.1 - Informaes sobre o capital social 17.2 - Aumentos do capital social 17.3 - Informaes sobre desdobramentos, grupamentos e bonificaes de aes 17.4 - Informaes sobre redues do capital social 17.5 - Outras informaes relevantes 554 555 556 557 558

18. Valores mobilirios


18.1 - Direitos das aes 18.2 - Descrio de eventuais regras estatutrias que limitem o direito de voto de acionistas significativos ou que os obriguem a realizar oferta pblica 18.3 - Descrio de excees e clusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais ou polticos previstos no estatuto 18.4 - Volume de negociaes e maiores e menores cotaes dos valores mobilirios negociados 18.5 - Descrio dos outros valores mobilirios emitidos 18.6 - Mercados brasileiros em que valores mobilirios so admitidos negociao 559 560

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18.7 - Informao sobre classe e espcie de valor mobilirio admitida negociao em mercados estrangeiros 18.8 - Ofertas pblicas de distribuio efetuadas pelo emissor ou por terceiros, incluindo controladores e sociedades coligadas e controladas, relativas a valores mobilirios do emissor 18.9 - Descrio das ofertas pblicas de aquisio feitas pelo emissor relativas a aes de emisso de terceiros 18.10 - Outras informaes relevantes 568 569

570 571

19. Planos de recompra/tesouraria


19.1 - Informaes sobre planos de recompra de aes do emissor 19.2 - Movimentao dos valores mobilirios mantidos em tesouraria 19.3 - Informaes sobre valores mobilirios mantidos em tesouraria na data de encerramento do ltimo exerccio social 19.4 - Outras informaes relevantes 573 574 576

577

20. Poltica de negociao


20.1 - Informaes sobre a poltica de negociao de valores mobilirios 20.2 - Outras informaes relevantes 578 580

21. Poltica de divulgao


21.1 - Descrio das normas, regimentos ou procedimentos internos relativos divulgao de informaes 21.2 - Descrio da poltica de divulgao de ato ou fato relevante e dos procedimentos relativos manuteno de sigilo sobre informaes relevantes no divulgadas 21.3 - Administradores responsveis pela implementao, manuteno, avaliao e fiscalizao da poltica de divulgao de informaes 21.4 - Outras informaes relevantes 581 582

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587

22. Negcios extraordinrios


22.1 - Aquisio ou alienao de qualquer ativo relevante que no se enquadre como operao normal nos negcios do emissor 22.2 - Alteraes significativas na forma de conduo dos negcios do emissor 22.3 - Contratos relevantes celebrados pelo emissor e suas controladas no diretamente relacionados com suas atividades operacionais 22.4 - Outras informaes relevantes 588

591 592

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1.1 - Declarao e Identificao dos responsveis

Nome do responsvel pelo contedo do formulrio Cargo do responsvel

Guilherme Perboyre Cavalcanti


Diretor de Relaes com Investidores

Nome do responsvel pelo contedo do formulrio Cargo do responsvel

Marcelo Strufaldi Castelli


Diretor Presidente

Os diretores acima qualificados, declaram que: a. reviram o formulrio de referncia b. todas as informaes contidas no formulrio atendem ao disposto na Instruo CVM n 480, em especial aos arts. 14 a 19 c. o conjunto de informaes nele contido um retrato verdadeiro, preciso e completo da situao econmico-financeira do emissor e dos riscos inerentes s suas atividades e dos valores mobilirios por ele emitidos

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2.1/2.2 - Identificao e remunerao dos Auditores


Possui auditor? Cdigo CVM Tipo auditor Nome/Razo social CPF/CNPJ Perodo de prestao de servio Descrio do servio contratado SIM 287-9 Nacional PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes 61.562.112/0001-20 01/03/2012 Auditoria das demonstraes financeiras para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, inclusive aquelas que so arquivadas em bolsa de valores estrangeira, bem como servios de reviso dos tributos relacionados com auditoria e servios de reviso dos controles internos relacionados com auditoria. Valores orados para o exerccio de 2012: Auditoria das demonstraes contbeis- R$ 3.500 mil No aplicvel. No aplicvel.
Perodo de prestao de servio
01/03/2012

Montante total da remunerao dos auditores independentes segregado por servio Justificativa da substituio Razo apresentada pelo auditor em caso da discordncia da justificativa do emissor
Nome responsvel tcnico
Carlos Eduardo Guaran Mendona

CPF
401.371.636-49

Endereo
Avenida Francisco Matarazzo, 1400 - Torre Torino, 10 andar, Centro, So Paulo, SP, Brasil, CEP 05001-903, Telefone (11) 36743850, Fax (11) 36743850, e-mail: carlos.mendonca@br.pwc.com

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2.3 - Outras informaes relevantes

No h outras informaes consideradas relevantes para este item 2 do Formulrio de referncia .

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3.1 - Informaes Financeiras - Consolidado

(Reais) Patrimnio Lquido Ativo Total Rec. Liq./Rec. Intermed. Fin./Prem. Seg. Ganhos Resultado Bruto Resultado Lquido Nmero de Aes, Ex-Tesouraria (Unidades) Valor Patrimonial de Ao (Reais Unidade) Resultado Lquido por Ao

Exerccio social (31/12/2011) 14.539.675.000,00 27.853.536.000,00 5.854.300.000,00 730.031.000,00 -868.114.000,00 467.591.824 31,090000 -1,870000

Exerccio social (31/12/2010) 15.404.846.000,00 30.273.856.000,00 6.283.387.000,00 1.588.728.000,00 603.154.000,00 467.591.824 32,950000 1,270000

Exerccio social (31/12/2009) 15.075.419.000,00 32.238.704.000,00 5.292.972.000,00 737.243.000,00 2.589.470.000,00 467.901.275 32,220000 7,560000

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3.2 - Medies no contbeis

2011 Lucro liquido (prejuzo) - Operaes continuadas (+/-) IR/CSSL (=) Resultado antes do imposto de renda e da contribuio social de operaes continuadas (+/-) Equivalncia patrimonial (+/-) Resultado financeiro (+) Depreciao, amortizao e Exausto
(1)

2010

(Reais mil) 2009

(1.108.769) (382.243)

528.642 87.297

2.496.375 827.189

(1.491.012) 414 1.868.671

615.939 7.328 364.218

3.323.564 1.133 (1.571.535)

1.838.827

1.616.705

1.640.820

(+) Lucro antes do resultado financeiro e do imposto de renda de operaes descontinuadas EBITDA (-) Ganho na alienao de Conpacel, KSR e Piracicaba (+) Proviso para perda de ICMS (-) Ganho na mensurao a valor justo dos ativos biolgicos (-) Ganho na mensurao da (1.378.924) (145.844) (92.319) (551.604) (532.850) 58.941 111.262 52.432
(4)

364.735 2.581.635

112.826 2.717.016

118.561 3.512.543

participao inicial na Aracruz Celulose S.A. (+) outros


(2)

18.780 1.980.662

12.542 2.748.501

62.817 1.697.264

EBITDA ajustado Receita lquida (incluindo operaes descontinuadas)


(3)

5.919.940 33,5%

7.049.605 39,0%

5.999.606 28,3%

Margem EBITDA ajustada


Nota:

(1) Os valores de depreciao, exausto e amortizao includos no clculo do EBITDA no exerccio de 2009 incluem, no montante de R$ 320.554 mil, apresentado em forma separada na rubrica amortizao de mais valia de ativos nas demonstraes dos fluxos de caixa elaboradas no exerccio de 2009, bem como R$10.000 mil relativos parcela de depreciao alocada ao estoque de produtos acabados, conforme destacado na nota explicativa n 5.2 s demonstraes financeiras padronizadas de 2010. Por ocasio da elaborao das demonstraes dos fluxos de caixa dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010 esse efeito foi considerado na rubrica Depreciao, Exausto e Amortizao.

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3.2 - Medies no contbeis

(2) Inclui baixas no recorrentes de imobilizado, proviso para perdas de crditos oriundos da venda de investimento e despesas com reestruturao societria em 2009. (3) O valor das receitas liquidas das operaes descontinuadas (Consrcio Paulista de Papel e Celulose Conpacel e KSR Distribuidora) de R$ 65.640 mil, R$ 766.218 mil e R$ 706.634 mil nos exerccios 2011, 2010 e 2009 conforme demonstrado na Nota explicativa 37 das demonstraes de 2011 e na Nota explicativa 35 das demonstraes de 2010. (4) Os montantes includos nas demonstraes dos fluxos de caixas para os exerccios de 2011, 2010 e 2009, incluem o resultado financeiro das referidas operaes descontinuadas, que totalizam R$ 106 mil de despesa financeira em 2011, R$ 71 mil de receita financeira em 2010 e R$ 22 milhes de receita financeira em 2009, contudo na reconciliao do EBITDA, os resultados dessas mesmas operaes devem excluir o resultado financeiro.

c. explicar o motivo pelo qual entende que tal medio mais apropriada para a correta compreenso da sua condio financeira e do resultado de suas operaes O EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, amortization and depletion) o lucro lquido (prejuzo) ajustado pelo resultado financeiro, equivalncia patrimonial, impostos sobre a renda, depreciao, exausto e amortizao. O EBITDA no uma medida contbil de acordo com as normas internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards IFRS), no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerado como substituto para o lucro lquido como indicador do nosso desempenho operacional ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA no deve ser considerado como recursos disponveis para dividendos. J o EBITDA ajustado o EBITDA, conforme descrito acima, ajustado por itens contbeis no recorrentes ou sem reflexo direto no caixa da Companhia, de forma a melhor refletir tal indicador, tais como: variaes do valor justo na avaliao de certos ativos contabilizados em contrapartida do resultado, ganhos ou perdas na alienao de investimentos e ativos fixos, impairment de certos ativos e despesas com reestruturao societria. A Administrao entende que o EBITDA e o EBITDA Ajustado so uma medida prtica para verificar o desempenho operacional e permitir uma comparao com outras companhias do mesmo segmento, ainda que outras empresas possam calcul-lo de maneira distinta.

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3.3 - Eventos subsequentes s ltimas demonstraes financeiras

A Companhia, em linha com os esforos no sentido de adequar sua alavancagem, informou ao mercado atravs do Fato Relevante datado de 08 de maro de 2012, que recebeu e aceitou do Fundo Florestas do Brasil FIP (Fundo), atravs de sua controlada, Corus Agroflorestal S.A, oferta vinculante por certos ativos florestais e terras localizados no Sul da Bahia, perfazendo cerca de 16,5 mil hectares de efetivo plantio de eucalipto para serraria e celulose, com produo anual mdia de 565 mil m3 de madeira, pelo valor total de R$235 milhes, sujeito a ajustes aps concluso de due-diligence confirmatria. A Companhia informou tambm que o Fundo ter a opo de comprar, at o fechamento da transao, a totalidade das aes de propriedade da Companhia, equivalente a 33,33% do capital total da serraria Bahia Produtos de Madeira S.A., localizada na mesma regio. O objetivo da Companhia concluir a transao at 30 de Junho de 2012, com o recebimento integral do valor acordado.

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3.4 - Poltica de destinao dos resultados

a. Regras Sobre Reteno de Lucros

Exerccio Social Encerrado em 31.12.2011 Em conformidade com a Lei n 6.404/1976, a competncia para deliberar sobre reteno de lucros dos acionistas reunidos em Assembleia Geral Ordinria.

Exerccio Social Encerrado em 31.12.2010 Em conformidade com a Lei n 6.404/1976, a competncia para deliberar sobre reteno de lucros dos acionistas reunidos em Assembleia Geral Ordinria.

Exerccio Social Encerrado em 31.12.2009 Em conformidade com a Lei n 6.404/1976, a competncia para deliberar sobre reteno de lucros dos acionistas reunidos em Assembleia Geral Ordinria.

Em funo do prejuzo apurado na controladora de R$ 872.622.553,57 no foram propostos dividendos para o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2011. A totalidade deste prejuzo foi absorvida pelo saldo das reservas de lucros mantidas pela Companhia.

Foi deliberada a distribuio de dividendos no montante de R$ 264.136.435,70, sendo R$ 121.957.675,56 (R$ 0,26 por ao) relativos ao dividendo obrigatrio do ano de 2009, no distribudo naquele exerccio com base no artigo 202, pargrafo 4 da Lei n 6.404/76 e registrado em reserva especial e R$ 142.178.760,14 (R$0,30 por ao) relativo ao lucro lquido do exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2010.

Foi deliberada a reteno integral do lucro lquido do exerccio no montante de R$ 513.506.002,35, determinado de acordo com as prticas contbeis vigorando na poca.

Valores retenes lucros Reserva Legal Reserva investimento

das de

R$ 29.932.320,56 de R$ 427.730.763,05

R$ 25.675.300,12

R$ 365.873.026,67

Reserva especial para dividendo

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3.4 - Poltica de destinao dos resultados


obrigatrio distribudo no R$ 121.957.675,56

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3.4 - Poltica de destinao dos resultados


b. Regras Sobre Distribuio de Dividendos O Estatuto Social, em seu art. 30, III, prev a destinao de 25% do lucro lquido do exerccio, apurado na forma do art. 202 da Lei n 6.404/1976, ao pagamento do dividendo anual obrigatrio. Considerando que o capital social da Companhia representado apenas por aes ordinrias, o dividendo obrigatrio calculado dividindo-se o lucro lquido do exerccio, aps os ajustes previstos em lei, pelo nmero de aes ordinrias emitidas pela Companhia, descontadas as aes mantidas em tesouraria. A Companhia adota como poltica a distribuio de valores de dividendos, observadas as disposies do Estatuto Social, a legislao vigente, e a necessidade de reteno do caixa gerado em suas operaes em face, principalmente, dos gastos com os estudos e projetos necessrios para o seu crescimento. Os dividendos devero ser pagos no prazo de 60 dias contados a partir da data da Assembleia Geral Ordinria anual que aprovar a distribuio, a menos que, por deliberao dos acionistas, outra data seja determinada, que no dever, por sua vez, ser posterior ao enceramento do exerccio fiscal em que os respectivos dividendos tiverem sido declarados. Anual, sendo permitida, pelo Estatuto Social, a distribuio de dividendos intermedirios por deliberao do Conselho de Administrao da Companhia, a ttulo de antecipao do dividendo anual; ad referendum da Assembleia Geral.

c. Periodicidade das Distribuies de Dividendos d. Eventuais restries distribuio de dividendos impostas por legislao ou regulamentao especial aplicvel Companhia, assim como contratos, decises judiciais, administrativas ou arbitrais.

No aplicvel.

No aplicvel.

No aplicvel.

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3.5 - Distribuio de dividendos e reteno de lucro lquido


(Reais)
Lucro lquido ajustado Dividendo distribudo em relao ao lucro lquido ajustado Taxa de retorno em relao ao patrimnio lquido do emissor Dividendo distribudo total Lucro lquido retido Data da aprovao da reteno

Exerccio social 31/12/2011 0,00 0,000000 -6,000000 0,00 0,00

Exerccio social 31/12/2010 568.714.000,00 25,000000 3,900000 264.137.000,00 457.662.000,00 28/04/2011

Exerccio social 31/12/2009 487.831.000,00 0,000000 5,100000 0,00 513.506.000,00 30/04/2010

Lucro lquido retido

Montante

Pagamento dividendo

Montante

Pagamento dividendo

Montante

Pagamento dividendo

Ordinria

0,00

0,00

Dividendo Obrigatrio
Ordinria 142.179.000,00 31/05/2011

Outros
Ordinria 121.958.000,00 31/05/2011

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3.6 - Declarao de dividendos conta de lucros retidos ou reservas

Em 2009, no houve distribuio de dividendos a conta de lucros retidos ou reservas constitudas em exerccios anteriores. Em 2010, houve declarao de dividendo relativo ao exerccio de 2009 registrado na conta de reserva especial para dividendo obrigatrio no distribudo, no montante de R$121.958 mil. Em 2011, no houve distribuio de dividendos a conta de lucros retidos ou reservas constitudas em exerccios anteriores.

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3.7 - Nvel de endividamento


Exerccio Social 31/12/2011 Montante total da dvida, de qualquer natureza 13.313.861.000,00 0,00 Tipo de ndice ndice de Endividamento Outros ndices ndice de Descrio e motivo da utilizao de outro ndice endividamento 0,92000000 4,80000000 (Dvida Bruta +/- derivativos - Caixa) / EBITDA (acumulado - ltimos doze meses) (Dvida Bruta +/- derivativos - Caixa) = 9.478.000 ndice com utilizao disseminada no mercado. Para efeito de clculo deste ndice, utilizou-se como dvida bruta a soma do total de financiamentos no passivo circulante e no-circulante. Vide nota n 4.2.2 s demonstraes financeiras consolidadas.

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3.8 - Obrigaes de acordo com a natureza e prazo de vencimento


Exerccio social (31/12/2011) Tipo de dvida Garantia Real Quirografrias Total Observao Inferior a um ano 835.584.000,00 1.090.110.000,00 1.925.694.000,00 Um a trs anos 598.922.000,00 2.411.372.000,00 3.010.294.000,00 Trs a cinco anos 546.217.000,00 1.082.133.000,00 1.628.350.000,00 Superior a cinco anos 329.492.000,00 6.420.031.000,00 6.749.523.000,00 Total 2.310.215.000,00 11.003.646.000,00 13.313.861.000,00

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3.9 - Outras informaes relevantes

No aplicvel, pois a Companhia no possui outras informaes relevantes para serem divulgadas.

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4.1 - Descrio dos fatores de risco

A Companhia est sujeita a diversos riscos resultantes de alteraes das condies competitivas, econmicas, polticas, sociais e climticas que podem prejudicar seus negcios, resultados de suas operaes ou de sua situao financeira. Os riscos descritos abaixo, embora no sendo os nicos que a Companhia possa enfrentar, representam a totalidade dos riscos mais gravosos aos quais a Companhia est exposta. a. ao emissor

A queda acentuada ou prolongada no preo de mercado da commodity (celulose) pode afetar adversamente a situao financeira, os resultados operacionais e a cotao das aes da Companhia. Os preos da celulose so determinados por condies mundiais de oferta, demanda e crescimento econmico, tanto mundial quanto das regies de maior concentrao de vendas da companhia. Atualmente, no esto disponveis mecanismos de hedge em volumes significativos para mitigar o risco de variao de preo de celulose descrito acima. Sendo assim, a Companhia est exposta s oscilaes do preo do seu produto, sendo que uma queda acentuada ou prolongada do preo da celulose pode afetar as receitas (independentemente da moeda), EBITDA e o Fluxo de Caixa Livre da Companhia.

A instabilidade das taxas de cmbio pode afetar adversamente a situao financeira, os resultados operacionais e a cotao das aes da Companhia Isto se deve ao fato de que parte significativa das receitas da Companhia altamente atrelada ao dlar dos EUA (hoje cerca de 90%) e grande parte dos custos da Companhia encontram-se atrelados ao real brasileiro, a Companhia pode ser afetada adversamente por futuras desvalorizaes do real em relao ao dlar dos EUA. Os custos de produo e despesas operacionais so em grande parte denominados em reais e, geralmente, aumentam, quando expressos em dlares dos EUA, como resultado da valorizao da moeda local. As disponibilidades e aplicaes financeiras so realizadas principalmente em reais.

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4.1 - Descrio dos fatores de risco As desvalorizaes do real em relao ao dlar dos EUA tambm criam presses inflacionrias adicionais, no Brasil, que podem afetar a Companhia negativamente. Geralmente, elas restringem o acesso aos mercados financeiros internacionais e podem exigir interveno governamental, incluindo polticas governamentais recessivas. A oscilao do cmbio internacional tambm pode causar impacto sobre os resultados dos instrumentos derivativos utilizados pela Companhia em conformidade com sua estratgia de hedging. A oscilao do cmbio internacional causa, ainda, variaes na posio de endividamento da Companhia j que 79% da sua dvida era indexada a moeda estrangeira em 31 de dezembro de 2011 (92% se considerarmos operaes com objetivo de trocar posies passivas em reais ou outras moedas que no o dlar dos EUA, para uma posio passiva em dlar dos EUA). O Real valorizou-se 13,4%, 9,5% e 20,7% em relao ao dlar dos EUA em 2005, 2006 e 2007, respectivamente. Em 2008, como resultado da crise econmica e financeira mundial, o Real apresentou uma depreciao de 24,2% em relao ao dlar dos EUA. Em 2009, o mercado mais estvel levou valorizao do Real em 34,2% em relao ao dlar dos EUA. Em 2010, como um resultado de um aumento dos investimentos estrangeiros diretos no Brasil, o Real valorizou 4,5% frente ao dlar dos EUA. At agosto de 2011, o Real manteve esta tendncia de valorizao. No entanto, em setembro de 2011, o agravamento da crise na zona do euro causou a desvalorizao brusca do Real em relao ao dlar dos EUA. Como resultado, o real depreciou 11,2% em relao ao dlar dos EUA em 2011. O Banco Central intervm ocasionalmente para controlar movimentos instveis na taxa de cmbio. Exemplo dessa interveno se verificou, inicialmente, no dia 1 de maro de 2012, quando foi decidido pelo governo brasileiro, para conter a desvalorizao do dlar dos EUA face ao real, introduzir novas regras acerca da incidncia de Imposto sobre Operaes Financeiras IOF, estabelecendo a alquota do referido imposto em 6% (previamente essa alquota era 0%), sobre operaes de financiamento contratadas no exterior, incluindo operaes de prpagamento de exportaes, com prazo de at 3 anos, sejam elas por meio de contratos ou por emisso de ttulos de dvida. Como a medida no surtiu o efeito que as autoridades monetrias visavam, vista da contnua entrada de dlares dos EUA, mantendo sua desvalorizao frente ao real, no dia 12 de maro de 2012, o prazo dos de contratos ou ttulos dessa natureza, sob incidncia da alquota de 6% do IOF, foi elevado para 5 anos. O resultado dessas sucessivas intervenes causou a apreciao do dlar dos EUA face ao real, que, nos primeiros 15 dias de maro de 2012, se valorizou mais de 5%. Adicionalmente, o Banco Central tem realizado nesse perodo leiles de

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4.1 - Descrio dos fatores de risco compra de dlar dos EUA no mercado vista, buscando valorizar essa moeda face ao real. Para tentar preservar os exportadores brasileiros das variaes do dlar dos EUA, evitando que os produtos vendidos no exterior fiquem mais caros, o decreto publicado no Dirio Oficial da Unio no dia 16 de maro de 2012, reduziu a 0% a alquota do IOF nas operaes de hedge cambial com contratos de derivativos dos exportadores. O hedge uma forma de proteo que as empresas tm contra a variao do cmbio. Como resultado, a instabilidade cambial pode afetar adversamente as condies financeiras e resultados das operaes da Companhia, bem como o valor dos dividendos que poder ser distribudo aos acionistas, e o preo de mercado da ao da Companhia.

Resultados desfavorveis em litgios pendentes podem afetar negativamente nossos resultados operacionais, fluxos de caixa e situao financeira A Companhia est envolvida em diversas disputas fiscais, civis e trabalhistas que envolvem reivindicaes monetrias significativas, algumas das quais encontram-se descritas no item 4.3 deste Formulrio. Se ocorrerem decises desfavorveis em um ou mais destes processos, a Companhia pode ser obrigada a pagar valores substanciais que podem afetar material e adversamente os resultados das operaes, fluxos de caixa e situao financeira da Companhia. Dentre os referidos processos relevantes, inclui-se a ao coletiva instaurada, em novembro de 2008, contra a Aracruz Celulose S.A. (Aracruz) e alguns de seus executivos. A ao tramita em Tribunal Federal dos EUA e est sendo defendida pela Fibria. Esto no plo ativo da ao os indivduos que adquiriram aes e ADRs da Aracruz entre 7 de abril e 2 de outubro de 2008. A petio inicial faz pedidos baseados em supostas violaes do Pargrafo 10(b) do Securities and Exchange Act de 1934, da Rule 10b-5, e do Pargrafo 20(a) desta mesma lei, alegando que a Aracruz prestou declaraes falsas ou falhou ao divulgar informaes em relao s perdas resultantes de certas transaes com derivativos de que participou. Os autores da ao desejam indenizao no especfica dos danos e reembolso de despesas. A Companhia no registrou proviso para essa ao, considerando que nenhuma estimativa confivel pode ser feita sobre o montante ou a alcance do passivo contingente. Neste momento, a Companhia entende que no

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4.1 - Descrio dos fatores de risco possvel divulgar uma estimativa de efeito financeiro de contingncia ou do momento em que eventualmente poder ser requerido em desembolso. A controlada da Companhia, denominada Normus Empreendimentos e Participaes Ltda, sofreu autuao fiscal por parte da Secretaria da Receita Federal, no valor de R$1.434 milhes, com relao ao Imposto de Renda Pessoa Jurdica (IRPJ) e Contribuio Social Sobre o Lucro Lquido (CSLL) sobre o rendimento em razo do ajuste de equivalncia patrimonial para investimentos em empresas estrangeiras controladas durante o perodo de 2002 a 2007 (conforme destacados no terceiro e quarto quadros do item 4.3, Processos Fiscais). A Companhia no registrou provises relativas a tal questo por considerar que a expectativa de perda no provvel. Adicionalmente, a Companhia atualmente est em processo de fiscalizao pela Receita Federal relativa sua estrutura internacional, operaes de fuses e aquisies e utilizao de crditos fiscais relacionados a insumos fabris.

Os contratos de financiamento da Companhia incluem restries importantes (covenants). Qualquer inadimplncia gerada a partir de violao destes contratos pode ter efeitos materiais adversos sobre a Companhia A Companhia contraparte em diversos contratos de financiamento, que exigem a manuteno de certos ndices financeiros, ou o cumprimento de outras clusulas especficas. Estes ndices financeiros e contratos incluem: limitaes na constituio de endividamentos adicionais; limitaes na realizao de determinados pagamentos restritos; limitaes realizao de certas transaes com afiliadas;

limitaes a fuses ou consolidaes com terceiro ou venda ou qualquer alienao de todo ou parte substancial de nossos ativos; limitaes a investimentos de capital para expanso (Capex de Expanso) at Junho/2012; a manuteno de um nvel mximo do indicador dvida lquida sobre EBITDA (Lucro antes do pagamento de juros, impostos, depreciao e amortizao); e a manuteno de ndices mnimos da cobertura do servio da dvida.

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4.1 - Descrio dos fatores de risco

Qualquer inadimplncia dos termos dos contratos de financiamento, que no for aprovada pelos credores afetados, pode resultar em uma deciso por parte destes credores de antecipar o saldo em aberto da dvida relevante. Isto, tambm, pode resultar na execuo das garantias e na acelerao do vencimento das dvidas de outros contratos de financiamento em virtude das provises de clusulas de inadimplncia e acelerao cruzada (cross default and cross acceleration). Os ativos e fluxos de caixa da Companhia podem ser insuficientes para pagar o saldo em aberto total destes contratos de financiamento, seja nas datas de vencimento agendadas ou na antecipao dos pagamentos aps um evento de inadimplncia. Se tais eventos ocorrerem, a situao financeira da Companhia poder ser afetada adversamente. Para mais informaes sobre os contratos financeiros de que somos parte, ver item 10.1.f deste Formulrio de Referncia.

O endividamento consolidado da Companhia vai requerer que parte significativa de seu fluxo de caixa seja utilizada para o pagamento de principal e juros de dvidas A Companhia tem um nvel de endividamento significativo. A Companhia, em 2009, aumentou seus emprstimos para financiar a aquisio da Aracruz e para refinanciar e, em alguns casos, pagar antecipadamente os endividamentos incorridos pela Aracruz, em 2008, em razo das perdas relacionadas ao uso de instrumentos financeiros derivativos. Em 31 de dezembro de 2011, nosso endividamento total consolidado constitua R$11.324 milhes, dos quais 90% representava dvida de longo prazo. Se a Companhia no for capaz de refinanciar seu endividamento devido entre os prximos 12 e 24 meses, isso pode afetar negativamente os seus resultados operacionais, fluxos de caixa e situao financeira. Adicionalmente, o nvel do endividamento pode causar alguns riscos aos acionistas, tais como: o pagamento do servio das dvidas pode dificultar o pagamento de proventos aos investidores; o investimento na produo de celulose requer uma quantidade substancial de recursos para formao de florestas; ampliao da capacidade de produo; infra-estrutura e preservao do meio ambiente. Esta

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4.1 - Descrio dos fatores de risco necessidade de capital significativo uma importante fonte de risco financeiro para a indstria de celulose. A capacidade da Companhia de obter qualquer financiamento futuro necessrio para capital de giro, dispndios de capital, requisitos do servio da dvida ou para outros fins pode ser limitado; uma parte substancial do fluxo de caixa das operaes da Companhia deve ser destinada ao pagamento de principal e juros sobre o endividamento e podem no estar disponveis para outros fins; o nvel de endividamento da Companhia pode limitar sua flexibilidade no planejamento, ou reao mudanas no nosso negcio, e o nvel de endividamento da Companhia pode torn-la mais vulnervel no caso de uma desacelerao em seus negcios. Os negcios da Companhia podem sofrer impactos negativos pelos riscos relacionados s atividades de hedging A Companhia pode efetuar transaes de hedging de moeda e juros, em conformidade com a sua poltica de gerenciamento de riscos de mercado. Operaes de hedge visam (1) proteger a receita da Companhia (que principalmente expresso em dlar dos EUA) quando convertidos para Reais (nossa moeda funcional) e (2) converter parte de sua dvida denominada em Reais para dlar dos EUA, eliminando em seguida, o descasamento de moedas de nossa receita e dvida. A Companhia contabiliza seus instrumentos derivativos utilizando o mtodo contbil de marcao a mercado (mark-to-market), em conformidade com o IFRS (International Financial Reporting Standards). O valor de marcao a mercado desses instrumentos pode aumentar ou diminuir devido a flutuaes nas taxas de cmbio antes da sua data de liquidao. Como resultado, podemos incorrer em perdas no realizadas devido aos riscos desses fatores de mercado. Estas oscilaes podem resultar de alteraes nas condies econmicas, sentimentos dos investidores, polticas monetrias e fiscais e na liquidez dos mercados mundiais, eventos polticos internacionais e regionais e atos de guerra ou terrorismo

A reduo na nossa classificao de risco de crdito pode afetar de modo adverso a disponibilidade de novos financiamentos e aumentar nosso custo de capital

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4.1 - Descrio dos fatores de risco Em 2006 e 2007, as agncias de classificao de crdito de risco Fitch Ratings Inc., ou Fitch, Moodys Investor Service, Inc., ou Moodys, e Standard & Poors Ratings Group, ou S&P, atriburam uma classificao em grau de investimento dvida da Companhia em moeda estrangeira de acordo com a legislao internacional, reduzindo nosso custo mdio de capital. Entretanto, entre o final de 2008 e incio de 2009 a Fitch, Moody's e a S&P reduziram nossa classificao de risco para BB+/Negativo, Ba1/Negativo e BB/Negativo, respectivamente. Em 13 de outubro de 2009, a Fitch reduziu ainda mais nossa classificao para BB/Estvel. Em dezembro de 2010, aps o anncio da participao da Fibria nos ativos do Consrcio Paulista de Papel e Celulose CONPACEL e KSR Distribuidora, a perspectiva de nossa classificao de risco foi alterada de Estvel para Positiva pela Fitch e pela Moodys. Em maro de 2011, aps a concluso da venda dos ativos de CONPACEL e KSR, a Fitch elevou nossa classificao de risco para BB+/Estvel. Em novembro e dezembro de 2011, respectivamente, S&P e Moodys, revisaram a perspectiva de classificao de risco de positivo para estvel devido a menor tendncia de desalavancagem. Recentemente (fevereiro 2012), a Fitch afirmou classificao da Fibria em BB + / Estvel com base na expectativa de que a Companhia ir reduzir a dvida e alavancagem em 2012. Assim, as classificaes atualmente atribudas dvida em moeda internacional so BB + / Estvel pela Fitch, Bal / Estvel pela Moodys e BB / Estvel pela S&P. Se a classificao de risco da Fibria for reduzida pelas agncias de classificao de riscos em virtude de qualquer fator externo ou interno, como nosso desempenho operacional e/ou aumento dos nveis de endividamento, provavelmente far com que o custo de capital da Fibria aumente. Qualquer rebaixamento tambm pode afetar negativamente os resultados da Fibria e a disponibilidade de financiamentos futuros.

As flutuaes nas taxas de juros podem aumentar o custo das dvidas e afetar negativamente o desempenho financeiro geral da Companhia As despesas financeiras da Companhia so afetadas pelas alteraes nas taxas de juros, como o Certificado de Depsito Interbancrio, ou CDI, a curva de juros brasileira (Curva Pr) a taxa de juros London Interbank Offered Rate, ou LIBOR, e a Taxa de Juros de Longo Prazo, ou TJLP. A taxa de juros CDI flutuou no passado em resposta reao ou contrao da economia brasileira, inflao, polticas governamentais e outros fatores. Por exemplo, ela era de 9% em 31 de dezembro de 2009, 10,6% em 31 de dezembro de 2010 e 11% em 31 de dezembro de 2011. A TJLP no flutuou muito desde junho de 2009, quando foi fixada em 6,00% a.a. Um aumento significativo nas taxas de juros, principalmente na TJLP ou na LIBOR, pode causar efeitos materiais adversos

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4.1 - Descrio dos fatores de risco sobre as despesas financeiras considerando que uma parte significativa de nossa dvida (emprstimos do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES e Pr-Pagamento de Exportao) est ligada a estas taxas. Por outro lado, uma reduo significativa no CDI, pode causar impactos adversos sobre as receitas financeiras geradas de nossas atividades de investimento, considerando que a maioria de nossa liquidez est investida no mercado brasileiro.

A Companhia pode ser afetada material e adversamente se as operaes da estrutura de transporte, armazenamento, distribuio e portos que possui, ou utiliza, passarem por interrupes significativas As operaes da Companhia dependem da operao ininterrupta da estrutura de transporte, armazenamento, distribuio e portos que possui ou utiliza. As operaes das instalaes que a Companhia possui ou que utiliza para transportar, armazenar, distribuir e exportar seus produtos podem ser parcial ou totalmente interrompidas, temporria ou permanentemente, como consequncia de inmeras circunstncias que no esto no controle da Companhia, tais como: eventos catastrficos; greves ou outras dificuldades trabalhistas; dificuldades nos meios de transporte; e

suspenso ou encerramento das concesses dadas Fibria, aos seus scios comerciais ou empreiteiros independentes relacionadas ao direito de prestao de um servio especfico. Qualquer interrupo significativa nestas instalaes, ou a incapacidade de transportar os produtos destas instalaes (inclusive atravs de exportaes), aos clientes da Companhia causaria impactos materiais adversos sobre a empresa. Novos projetos de expanso esperados para os prximos anos, podem afetar adversamente a competitividade da Companhia

Desde 2010, alguns participantes da indstria em que opera a Companhia anunciaram a sua inteno de instalar novas unidades de produo de celulose

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4.1 - Descrio dos fatores de risco na Amrica do Sul. Se todos ou alguns destes investimentos forem concludos, esta nova capacidade pode resultar em uma possvel perda de participao de mercado pela Companhia, reduo dos preos praticados pela Companhia e escassez e, como consequncia, aumento de preo de matrias-primas. Portanto, os resultados de operaes e condio financeira da Companhia podero ser adversamente afetados. A Companhia pode no ser capaz de ajustar o volume de produo em tempo hbil ou custo-eficiente em resposta a mudanas na demanda Se a Companhia tiver que operar com capacidade ociosa significativa durante os perodos de demanda fraca, pode estar exposta a maior custo de produo, dado que uma parcela significativa de sua estrutura de custos fixa no curto prazo devido alta intensidade de capital das operaes de celulose. Alm disso, os esforos para reduzir os custos durante os perodos de fraca demanda podem ser limitados pela regulamentao do trabalho, ou contratos de trabalho e acordos governamentais prvios. Por outro lado, durante os perodos de alta demanda, a nossa capacidade de aumentar rapidamente a capacidade de produo limitada, o que poderia tornar-nos incapazes de satisfazer a demanda pelos nossos produtos. Se no formos capazes de satisfazer a demanda excedente de clientes, podemos perder participao de mercado. . Impairment do gio ou outros ativos intangveis podem afetar de forma adversa a condio financeira e resultados operacionais. Como resultado da aquisio da Aracruz, a Companhia reconheceu R$4.231 milhes de gio e contabilizou vrios ativos intangveis da Aracruz (incluindo banco de dados, patentes, fornecedor de produtos qumicos e relaes com fornecedores de outros) com o valor justo de R$779 milhes na data de aquisio (R$530 milhes em 31 de dezembro de 2011 e R$613 milhes em 31 de dezembro de 2010). Nos termos do IFRS, o gio e ativos intangveis com vida til indefinida no so amortizados mas so testados quanto ao impairment anualmente ou mais frequentemente se um evento ou circunstncia que indicar uma perda por impairment possa ter ocorrido. Outros ativos intangveis com uma vida finita so amortizados numa base linear durante sua vida til estimada e revisados para fins de impairment sempre que houver uma indicao. Em 31 de dezembro de 2011, seguindo a poltica contbil descrita na Nota 38 das demonstraes financeiras consolidadas de 2011, a Companhia efetuou o seu teste de impairment anual das unidades geradoras de caixa (CGU), ao qual o gio alocado (Aracruz). Alm disso, como exigido pela IAS 36, quando o valor contbil dos ativos lquidos da Companhia for superior sua capitalizao de mercado, uma anlise formal de impairment de

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4.1 - Descrio dos fatores de risco ativos de longa durao deve ser realizada. Como resultado, a Companhia realizou uma anlise de imparidade dos ativos de longo prazo das Unidades Jacare UGCs - SP e Trs Lagoas - MS. O teste de recuperabilidade no resultou na necessidade de reconhecer qualquer impairment do gio e ativos fixos. Qualquer alterao no valor dos principais pressupostos utilizados nos testes de impairment resultam em dotaes para imparidade no futuro, que podem ser significativas, ter um efeito adverso sobre os resultados operacionais e condio financeira da Companhia. As condies da economia e da poltica brasileiras e a percepo dessas condies no mercado internacional impactam diretamente nos nossos negcios e o nosso acesso ao mercado de capitais e ao mercado de dvida internacionais e pode afetar adversamente os resultados de nossas operaes e condies financeiras. As condies da economia e da poltica brasileiras e a percepo dessas condies no mercado internacional impactam diretamente nos nossos negcios e o nosso acesso ao mercado de capitais e ao mercado de dvida internacional e podem afetar adversamente os resultados de nossas operaes e condies financeiras. Nossas operaes so conduzidas no Brasil, mas a nossa celulose vendida principalmente a clientes internacionais. Assim, as nossas condies financeiras e resultados operacionais dependem, de certa maneira, das condies econmicas brasileiras. O produto interno bruto brasileiro, ou PIB, em termos reais, sofreu uma reduo de 0,2% em 2009, cresceu 7,5% em 2010 e 3,2% em um perodo de nove meses, que se encerrou em 30 de setembro de 2011, de acordo com o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica IBGE, rgo oficial brasileiro de estatsticas. Embora no possamos assegurar que o PIB continuar a crescer nesse mesmo ritmo ou permanecer estvel no futuro, estamos mais preocupados com os custos de fornecimento da cadeia interna brasileira. O custo geral de mo de obra, o custo da terra (para arrendar ou comprar) e os demais fornecedores locais so pontos de preocupao. O desenvolvimento futuro da economia brasileira pode afetar as taxas de crescimento do Brasil, e consequentemente, afetar esses fornecedores. Como resultado, esse desenvolvimento pode prejudicar as nossas estratgias de negcios, resultados operacionais ou condio financeira. O governo brasileiro tenta impedir a ocorrncia de condies anormais de mercado, tais como especulao nos preos de fornecimento e na taxa de cmbio, intervindo frequentemente na economia brasileira e ocasionalmente realizando alteraes significativas nas polticas e regulamentao. Nossos negcios, condio financeira e resultados operacionais podem ser adversamente afetados por mudanas nas polticas governamentais, bem como por fatores econmicos gerais, incluindo:

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4.1 - Descrio dos fatores de risco

flutuaes cambiais; taxas de juros; liquidez do capital interno e dos mercados de crdito; disponibilidade de mo de obra qualificada; polticas que impactam na infraestrutura de logstica no Brasil; poltica fiscal; outras alteraes polticas, diplomticas, sociais e econmicas que afetam o Brasil; e inflao.

O Brasil tem historicamente experimentado altas taxas de inflao. A inflao, bem como os esforos do governo para combat-la, tiveram efeitos negativos significativos na economia brasileira, principalmente antes de 1995. As taxas de inflao foram de 4,2% em 2009, 5,9% de 2010 e 6,5% em 2011, de acordo com ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA). Os nossos custos de caixa e despesas operacionais so substancialmente feitos em Reais e tendem a aumentar com a inflao brasileira, uma vez que os nossos fornecedores e prestadores de servios geralmente aumentam os preos para refletir a desvalorizao da moeda. Se a taxa de inflao brasileira crescer mais rpido que qualquer taxa de apreciao do dlar dos EUA da Amrica, as nossas despesas operacionais, quando expressas no dlar dos EUA da Amrica, podem aumentar. A inflao, as aes de combate inflao e a especulao pblica sobre possveis medidas adicionais tambm podem contribuir significativamente para a incerteza econmica no Brasil e, consequentemente enfraquecer a confiana dos investidores no Brasil, influenciando, assim, a nossa capacidade de acessar os mercados de capitais internacionais. Historicamente, o cenrio poltico do Brasil tem influenciado no desempenho da economia brasileira e crises polticas afetaram a confiana dos investidores e do pblico em geral, do que resultou uma desacelerao na economia e no aumento da volatilidade dos valores mobilirios emitidos no exterior por companhias brasileiras. O desenvolvimento futuro de polticas do governo brasileiro e/ou incertezas sobre quando tais polticas e regulamentaes podem ser implementadas est fora do nosso controle e pode ocasionar em um efeito adverso para ns. Se a Companhia for incapaz de administrar os problemas e riscos em potencial relacionados a aquisies e alianas, seus negcios e perspectivas de crescimento podem ser afetados. Alguns dos concorrentes da Fibria podem estar mais bem posicionados para adquirir outros negcios de celulose e papel

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4.1 - Descrio dos fatores de risco

A Companhia pode, como parte de sua estratgia comercial, adquirir outros negcios no Brasil, ou em outros pases, ou firmar alianas. A administrao da Fibria no consegue prever se, ou quando ocorrero, quaisquer aquisies ou alianas em potencial, ou a probabilidade de concluso de uma transao material em termos e condies favorveis. A capacidade da Companhia de continuar a ampliar com xito, atravs de aquisies ou alianas, depende de diversos fatores, incluindo sua habilidade de identificar aquisies e negociar, financiar e concluir transaes. Mesmo se a Companhia concluir aquisies futuras: pode falhar ao selecionar os melhores scios ou ao planejar e administrar qualquer estratgia de aliana de modo eficaz; as aquisies podem aumentar seus gastos; a ateno da administrao pode ser desviada de outras preocupaes do negcio; e pode perder os principais funcionrios da empresa adquirida.

Uma falha ao integrar novos negcios, ou administrar novas alianas com xito, pode afetar adversamente o desempenho comercial e financeiro da Companhia. Alm disso, o setor mundial de celulose e papel est passando por um momento de consolidao e muitas empresas competem por oportunidades de aquisies e alianas neste setor. Alguns dos concorrentes da Companhia tm mais recursos, dentre eles financeiros, que a Fibria. Isto pode reduzir a probabilidade de sucesso da Companhia ao concluir aquisies e alianas necessrias ampliao de seu negcio. Alm disso, qualquer grande aquisio pode estar sujeita a aprovao regulamentar. A Companhia pode no ter sucesso ao obter as aprovaes regulamentares necessrias a tempo ou pode no obt-las.

A cobertura de seguro da Companhia pode ser insuficiente para cobrir suas perdas, principalmente em caso de danos s suas florestas O seguro da Companhia pode ser insuficiente para cobrir as perdas em que ela possa incorrer.

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4.1 - Descrio dos fatores de risco A Fibria tem seguros para cobrir danos s instalaes causados por incndio, responsabilidade de terceiros geral de acidentes e riscos operacionais e de transporte internacional e domstico. A Companhia no mantm cobertura de seguros contra todos os riscos relacionados s suas florestas. A ocorrncia de perdas ou outros danos no cobertos pelo seguro ou que excedam os limites do seguro podem resultar em custos adicionais inesperados. Movimentos sociais e a possibilidade de expropriao podem afetar o uso normal, danificar ou nos privar do uso ou valor justo de nossas propriedades Diversos grupos ativistas no Brasil defendem a reforma agrria e redistribuio de terras atravs da invaso e ocupao de reas rurais. Embora tenhamos iniciado dilogos com o MST (Movimento Sem Terra), INCRA (Instituto Nacional de Colonizao e Reforma Agrria) e governo do estado da Bahia e acordado desenvolver e implementar um projeto modelo de assentamento e produo agroflorestal em 2011, beneficiando cerca de 800 famlias em reas ocupadas pelo MST, no podemos assegurar que nossas propriedades no estaro sujeitas a invases ou ocupao por estes grupos. Uma invaso ou ocupao de terra pode prejudicar o uso normal de nossas terras ou ter um impacto adverso nos resultados de nossas operaes, condies financeiras e no valor de nossas aes. Alm disso, as terras da Companhia podem estar sujeitas a desapropriao pelo governo brasileiro. Segundo a legislao brasileira, o governo federal pode desapropriar terra que no est em conformidade com sua "funo social", incluindo explorao racional e adequada da terra, utilizao adequada dos recursos naturais, preservao do meio ambiente, o cumprimento das leis trabalhistas, etc. Se o governo brasileiro desapropriar qualquer das propriedades da Companhia, os resultados das operaes da Companhia podem ser adversamente afetados na medida em que a compensao do governo se mostre insuficiente. Alm disso, a Companhia poder ser forada a aceitar ttulos da dvida pblica, que tm liquidez limitada, em vez de dinheiro como pagamento pelas terras desapropriadas. Outros riscos podem causar impactos materiais adversos sobre os resultados operacionais e financeiros da Companhia As operaes da Companhia esto sujeitas a diversos outros riscos que afetam suas florestas e processos produtivos, incluindo incndios, secas, pragas, invases, desapropriaes, alteraes climticas, greves, fechamentos de portos, custos de expedies, falhas eltricas e exploses em plantas, que podem causar efeitos materiais adversos sobre seus resultados operacionais e financeiros.

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4.1 - Descrio dos fatores de risco

b.

a seu controlador, direto ou indireto, ou grupo de controle

Os acionistas controladores tm o poder de controlar a Companhia e todas as suas subsidirias, e seus interesses podem entrar em conflito com os interesses de outros acionistas A Companhia controlada por Votorantim Industrial S.A. (VID) e BNDES Participaes S.A. (BNDESPar), que so signatrios de uma acordo de acionistas, e tm o poder de controlar a Companhia e suas subsidirias, incluindo o poder de: eleger os membros do conselho de administrao; e

determinar o resultado de qualquer ato que exija aprovao de acionistas, incluindo transaes com partes relacionadas, reorganizaes corporativas e alienaes, alm do prazo e do pagamento de quaisquer dividendos futuros. Alm disso, o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES era credor de, aproximadamente, 15,7% do endividamento consolidado de 31 de dezembro de 2011 e, ainda, h expectativa de continuarmos obtendo emprstimos do BNDES futuramente. Como um dos acionistas mais importantes e subsidiria de um dos credores mais importantes (BNDES), a BNDESPar pode exercer influncia sobre o negcio e decises corporativas e suas aes podem ser influenciadas pelas polticas do governo federal do Brasil, o que pode conflitar com o interesse dos demais acionistas. Atualmente, a Companhia participa de transaes comerciais e financeiras, periodicamente, com os signatrios do Acordo de Acionistas da Companhia, celebrado em 29 de outubro de 2009, arquivado na sua sede, ou suas afiliadas. As transaes financeiras e comerciais entre a Companhia e suas afiliadas tm potencial para gerar ou podem resultar em relaes em que haja conflitos de interesses.

c.

a seus acionistas

Companhia pode no pagar dividendos aos acionistas titulares de suas aes.

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4.1 - Descrio dos fatores de risco De acordo com seu estatuto social, a Companhia deve pagar aos seus acionistas 25% do seu lucro lquido anual ajustado sob a forma de dividendo obrigatrio. O lucro lquido pode ser capitalizado, utilizado para compensar prejuzo ou ento retido, conforme previsto na Lei n 6.404/76, podendo no ser disponibilizado para pagamento de dividendos. A Companhia pode no pagar dividendos aos seus acionistas em qualquer exerccio social se os administradores manifestarem, e se a assembleia geral de acionistas da Companhia assim aprovar, se tal pagamento for desaconselhvel diante da situao financeira da Companhia. No foram propostos dividendos para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 em funo do prejuzo apurado no exerccio. A relativa volatilidade e a falta de liquidez do mercado de capitais brasileiro podero limitar substancialmente a capacidade dos nossos investidores de vender as aes de nossa emisso ao preo e na ocasio desejados. O investimento em valores mobilirios negociados em mercados emergentes, tal como o Brasil, envolve, com frequncia, maior risco em comparao a outros mercados mundiais, sendo tais investimentos considerados, em geral, de natureza mais especulativa. O mercado brasileiro de valores mobilirios consideravelmente menor, menos lquido, mais voltil e mais concentrado do que os principais mercados de valores mobilirios mundiais. Em 31 de dezembro de 2011, o valor total de capitalizao das companhias listadas na BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA) correspondia a aproximadamente R$2,29 trilho. Essas caractersticas do mercado de capitais brasileiro podero limitar consideravelmente a capacidade do investidor de vender as aes de nossa emisso ao preo e momento desejados, o que pode ter um efeito adverso relevante sobre a cotao das nossas aes. d. a suas controladas e coligadas

A Companhia realiza certas operaes atravs de empreendimentos conjuntos, sobre os quais no tem controle exclusivo A Aracruz Celulose S.A., em outubro de 2000, adquiriu uma participao de 45% na Veracel, um empreendimento conjunto que opera uma planta de celulose e as florestas do sul do Estado da Bahia, e aumentou sua participao acionria na Veracel para 50% em janeiro de 2003. A Stora Enso OYJ (Stora Enso) detm os 50% restantes das participaes acionrias da Veracel. A Fibria, como sucessora legal da Aracruz, parte de um acordo de acionistas

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4.1 - Descrio dos fatores de risco com a Stora Enso relacionado Veracel, que lhe permite nomear um nmero igual de membros do conselho de administrao de referida sociedade. Nos termos desse acordo de acionistas, cada acionista pode ser solicitado a fazer contribuies de capital e, se qualquer uma das partes falhar ao cumprir quaisquer de suas obrigaes, em relao s necessidades de financiamento da Veracel, associadas a um plano pr-acordado de aporte de capital e investimento, o outro acionista ter o direito de exigir que o acionista inadimplemente transfira toda a sua participao acionria na Veracel ao outro acionista, descontando um fluxo de caixa a valor de mercado. Tendo em vista o conjunto da Veracel, conforme descrito acima, no podemos tomar unilateralmente decises importantes com relao Veracel. Alm disso, o acordo atual pode restringir nossa capacidade de realizar atos em nosso melhor interesse, ou prevenir que aes prejudiciais a nossos interesses sejam tomadas. e. a seus fornecedores

A Companhia depende de fornecedores de substncias qumicas para produo de celulose Grande parte do mercado de celulose atendida por diversos fornecedores, frequentemente de pases diferentes. Muitos fatores influenciam nossa posio competitiva, incluindo a eficincia da planta, os ndices operacionais e a disponibilidade, qualidade e o custo de certos insumos. Utilizamos vrias substncias qumicas no processo de branqueamento da celulose e dependemos significativamente destas substncias. Nosso custo caixa de produo e despesas operacionais so denominadas de forma substancial em moeda local, e tendem a aumentar de acordo com a inflao brasileira porque nossos fornecedores aumentam seus preos de uma forma geral tentando recompor suas respectivas estruturas de custo, para refletir o efeito da inflao. f. a seus clientes

Parte relevante de nossa receita dependente de nossos principais clientes, os quais representam uma parte significativa de nosso faturamento No ano encerrado em 31 de dezembro de 2011, os vinte maiores clientes da Companhia respondiam por, aproximadamente, 83% do volume de vendas de celulose.

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4.1 - Descrio dos fatores de risco Se a Fibria for incapaz de substituir o volume de vendas representado por qualquer um destes clientes importantes, a perda de qualquer um deles poderia causar impactos materiais adversos sobre os resultados das operaes, fluxos de caixa e situao financeira da Companhia. g. aos setores da economia nos quais o emissor atue

Os preos de mercado dos produtos da Companhia so cclicos Os preos que a Companhia consegue obter para seus produtos dependem dos preos mundiais do mercado de celulose. Os preos mundiais de celulose so historicamente cclicos e sujeitos a oscilaes significativas em curtos perodos de tempo, dependendo de diversos fatores, incluindo: demanda mundial por produtos de celulose; capacidade de produo e estoques mundiais; estratgias adotadas pelos principais produtores de celulose; e disponibilidade de substitutos aos produtos da Fibria.

Todos estes fatores esto alm do controle da Companhia. Flutuaes de preos ocorrem no s de ano para ano, mas tambm ao longo do ano como resultado da economia global e regional, condies, restries de capacidade, aberturas e fechamentos de plantas, a oferta e a demanda de matrias-primas e produtos acabados, entre outros fatores. Em 2008, a combinao de um mercado de celulose favorvel mostrando demanda robusta at o ms de agosto, principalmente da China e Europa; redues de fornecimento, causadas pelo baixo nvel de estoques mundiais; fechamentos de capacidade e de poucas capacidades adicionais; questes ambientais e de escassez de madeira contriburam para diversos aumentos de preos de US$ 20-40 por tonelada em cada regio. Durante os ltimos quatro meses de 2008, os preos caram significativamente devido menor demanda provocada pelo incio da crise financeira mundial. Em 2008, os preos mdios atingiram lista BEKP (Bleached Eucalyptus Kraft Pulp) US$ 811 por tonelada na Amrica do Norte, US$ 789 por tonelada na Europa e US$ 686 por tonelada na sia. Em 2009, a desacelerao da economia mundial continuou a afetar diretamente os preos da celulose globalmente com o mercado da sia

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4.1 - Descrio dos fatores de risco registrando o declnio mais significativo nos preos, caindo para US$ 450 por tonelada em 31 de maro de 2009, e recuperao para US$ 660 por tonelada em 31 de dezembro de 2009. Em 2009, os preos lista mdios BEKP foram de US$ 621 por tonelada na Amrica do Norte, US$ 571 por tonelada na Europa e US$ 517 por tonelada na sia. Em 2010, a economia mundial continuou a sua recuperao e proporcionou melhores condies para os mercados de papel e celulose. Os preos mdios BEKP alcanaram US$ 880 por tonelada na Amrica do Norte, US$ 848 por tonelada na Europa e US$ 788 por tonelada na sia. Em 2011, a economia global impactou novamente o mercado de celulose, que teve uma tendncia de alta no primeiro semestre do ano, mas terminou o ano em um nvel mais baixo do que o incio do ano, com os preos mdios BEKP de US$ 871 por tonelada, US$ 821 por tonelada e US$ 703 por tonelada na Amrica do Norte, Europa e sia, respectivamente. Descontos so frequentemente concedidos pelos vendedores para compradores relevantes. Embora tenhamos relacionamento de longo prazo com muitos dos nossos clientes, nenhuma garantia pode ser dada de que os preos da celulose vo se estabilizar, se diminuiro ainda mais no futuro, ou que a demanda por nossos produtos no vai diminuir no futuro. Como resultado, no se pode assegurar que a Companhia ser capaz de operar a produo de forma rentvel no futuro. Uma queda significativa no preo de um ou mais dos nossos produtos poderia ter um efeito material adverso sobre nossa receita operacional lquida, lucro operacional e receita lquida. A Companhia enfrenta concorrncia significativa em alguns de seus negcios, o que pode afetar de modo adverso sua participao no mercado e lucratividade O setor de celulose extremamente competitivo. No mercado mundial de celulose, alguns dos concorrentes da Companhia podem ter maior poder financeiro e acesso a recursos de capital mais baratos e, consequentemente, de oferecer suportes aos custos estratgicos direcionados ao aumento da participao no mercado. A participao da Companhia no mercado pode ser afetada de modo adverso se ela for incapaz de continuar a ampliar sua capacidade de produo com xito no mesmo ritmo de seus concorrentes. Alm disso, a maioria dos mercados de celulose atendida por diversos fornecedores, frequentemente de pases diferentes. A posio competitiva da Companhia influenciada por diversos fatores, incluindo a eficincia das plantas, taxas operacionais e a disponibilidade, qualidade e custo da madeira, energia, gua, insumos qumicos, logstica e

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4.1 - Descrio dos fatores de risco trabalho e as oscilaes da taxa de cmbio. Alguns dos concorrentes da Companhia podem ter mais recursos financeiros e de marketing e maior amplitude de ofertas de produtos que a Fibria. Se a Companhia for incapaz de permanecer competitiva com estes produtores, no futuro, sua participao no mercado pode ser afetada de modo adverso. Alm disso, a presso sobre os preos de celulose pelos concorrentes pode afetar a nossa rentabilidade. A concorrncia por terra para utilizao como floretas de eucalipto ou outras culturas, como soja, cana de acar e outras commodities, pode afetar a ampliao da Companhia A grande demanda global por certas commodities, principalmente gros e biocombustvel, pode causar impactos sobre as operaes florestais da Companhia de duas maneiras: a maior concorrncia por terra pode causar impacto sobre seu preo. Geralmente, a produo de gros e biocombustvel economicamente superior s atividades florestais e, consequentemente, os aumentos potenciais dos valores da terra podem inibir a ampliao da base florestal; e pela mesma razo descrita acima, a Companhia pode enfrentar dificuldades ao convencer terceiros a comear ou a ampliar a produo de eucalipto para utilizao no setor de celulose. h. regulao dos setores em que o emissor atue

A Companhia pode ser afetada adversamente pela imposio e aplicao de regulamentos ambientais mais rgidos que exigiriam o dispndio de fundos adicionais A regulamentao ambiental brasileira aplicvel a florestas complexa porque envolve regulamentos federais, estaduais e municipais; as exigncias e restries podem variar entre esses rgos pblicos. Alm disso, o descumprimento dessas leis, regulamentos e autorizaes poderia resultar em sanes penais para a Companhia e para os seus funcionrios. A Companhia tambm pode ser responsvel pelos custos de remediao ambiental relacionados, os quais podem ser substanciais. Alm disso, as leis e regulamentos ambientais, em certos pases, podem ser mais rgidos que as leis e regulamentos do Brasil, o que pode levar estes pases a impor sanes relacionadas ao comrcio para o Brasil ou ao setor da Companhia.

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4.1 - Descrio dos fatores de risco

Ademais, uma eventual incapacidade da Companhia de cumprir leis e regulamentos ambientais internacionais mais rgidos poderia impedi-la de buscar financiamentos de menor custo em organizaes internacionais de desenvolvimento multilateral, ou relacionadas ao governo, o que pode condicionar futuros financiamentos ao cumprimento, pela Companhia, de leis e regulamentos ambientais mais rgidos. As aes do poder legislativo estadual ou federal de autoridades de segurana pblica podem afetar adversamente as operaes da Companhia No passado, o Estado do Esprito Santo, onde esto as operaes da Fibria atravs de sua unidade Aracruz, aprovou leis para restringir a plantao de florestas de eucalipto para a produo de celulose. Embora tenha sido obtida medida liminar contra estas leis estaduais, e embora a nova legislao estadual as tenha cancelado, no h garantias de que leis similares no sero decretadas no futuro, o que representaria limitaes ou restries sobre a plantao de eucalipto na regio em que a Companhia opera. As alteraes nas leis fiscais brasileiras podem causar impactos adversos sobre os impostos aplicveis aos negcios da Companhia O governo brasileiro, frequentemente, implementa alteraes aos regimes fiscais que podem afetar a Companhia e seus clientes. Essas alteraes incluem alteraes nas alquotas de imposto e, ocasionalmente, a aprovao de tributos temporrios, cujas receitas so destinadas a fins governamentais previamente designados. Algumas destas alteraes podem resultar em aumento no pagamento de impostos, que podem afetar adversamente a lucratividade do setor, aumentar os preos dos produtos da Companhia, restringir sua capacidade de fazer negcios nos mercados-alvo e nos mercados em que j atua, e prejudicar seus resultados financeiros. No h garantias de que a Companhia conseguir manter o fluxo de caixa e lucratividade planejados aps quaisquer aumentos nos impostos aplicveis Companhia e s suas operaes. A Companhia pode ser afetada por aes governamentais que atinjam os mercados e a economia brasileira O governo brasileiro exerceu e continua a exercer uma influncia relevante sobre diversos aspectos do setor privado. Ele, por exemplo, pode impor restries ao mercado de exportaes, criando impostos de exportaes sobre qualquer produto, incluindo a principal fonte de receitas da Companhia

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4.1 - Descrio dos fatores de risco (celulose de mercado), afetando assim as margens e a lucratividade das empresas de exportao. Alm disso, o governo brasileiro, atravs do BNDES, possui ou controla diversas empresas, incluindo algumas das maiores do Brasil. Por exemplo, o BNDES, atravs de sua subsidiria integral, a BNDESPar, um dos acionistas signatrios do Acordo de Acionistas junto com a VID, e historicamente tem sido um dos credores mais importantes da Companhia. i. aos pases estrangeiros onde o emissor atue

As situaes econmicas e de mercado de outros pases, inclusive de pases em desenvolvimento, podem afetar material e adversamente a economia brasileira e, portanto, o valor de mercado das aes da Companhia O mercado de ttulos e valores mobilirios emitidos pelas empresas brasileiras influenciado pelas condies econmicas e de mercado do Brasil e, em graus variveis, pelas condies do mercado de outros pases da Amrica Latina e de alguns pases em desenvolvimento. Embora a situao econmica seja diferente em cada pas, a reao dos investidores ao desenvolvimento de um pas pode causar oscilao nos mercados de capital de outros pases. A situao econmica dos pases em desenvolvimento tem afetado significativamente a disponibilidade de crdito na economia brasileira e resultaram no escoamento considervel de fundos, redues da quantidade de moeda estrangeira investida, no Brasil, e no acesso limitado aos mercados de capital internacionais, resultados que podem afetar material e adversamente a habilidade da Companhia de tomar emprstimos de fundos a uma taxa de juros aceitvel ou de aumentar o capital social, se houver necessidade. A volatilidade dos preos de mercado dos ttulos e valores mobilirios brasileiros tem aumentado, periodicamente, e a percepo dos investidores a respeito do aumento dos riscos em virtude das crises em outros pases, inclusive em pases em desenvolvimento, tambm, pode levar a uma reduo do preo de mercado das aes da Companhia. As exportaes da Companhia a expe a riscos polticos e econmicos em pases estrangeiros As exportaes da Companhia, principalmente para a Europa, Amrica do Norte, e sia, representavam, conjuntamente 85%, 86% e 84% de nossa receita consolidada nos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2011; 31 de dezembro de 2010 e em 31 de dezembro de 2009, respectivamente. As exportaes expem a Companhia a riscos no enfrentados pelas empresas que se limitam a operar apenas no Brasil, ou em um nico pas. Por exemplo, as exportaes podem ser afetadas por restries e tarifas de importao,

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4.1 - Descrio dos fatores de risco outras medidas de proteo ao comrcio e requisitos de licenciamento de importao ou exportao. O desempenho financeiro futuro da Companhia depender significativamente das condies econmicas, polticas e sociais de seus principais mercados de exportao (Estados Unidos, Europa e sia). Outros riscos associados s atividades internacionais da Fibria incluem: reduo da demanda mundial de celulose, que pode resultar na reduo de vendas, lucros operacionais e fluxos de caixa da Companhia; alteraes nas taxas de cmbio de moedas estrangeiras e inflao nos pases estrangeiros em que a Companhia opera; controles de cmbio; alteraes nas condies polticas e econmicas de um pas ou regio especficos, principalmente dos mercados em desenvolvimento; consequncias adversas geradas de alteraes nas exigncias regulamentares, incluindo normas e regulamentos ambientais e certificaes; dificuldades e custos associados conformidade com, e aplicao de solues para, uma grande variedade de leis, tratados e regulamentos internacionais complexos; consequncias adversas de alteraes nas leis fiscais; e custos com distribuio, interrupes nas remessas ou reduo da disponibilidade do transporte por frete. Desse modo, a ocorrncia de qualquer um destes eventos pode causar impactos negativos sobre a capacidade da Companhia de realizar negcios em certos mercados existentes ou em desenvolvimento. Desdobramentos econmicos negativos na China poderia ter um impacto negativo sobre as exportaes, afetando adversamente nossa receita de caixa, fluxo e rentabilidade. A China tem sido o principal motor do crescimento da demanda global por celulose nos ltimos anos. De acordo com estatsticas do mercado, (PPPC), a demanda chinesa representou 26% da demanda mundial de celulose de mercado em 2011, e esse consumo cresceu 122% desde 2004, acima da mdia mundial de 16%. Uma reduo da demanda por nossos produtos na China pode afetar as exportaes de modo adverso e, consequentemente, os resultados operacionais e financeiros da Companhia.

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4.2 - Comentrios sobre expectativas de alteraes na exposio aos fatores de risco

Os riscos apresentados no item anterior so constantemente monitorados pela Companhia. Neste momento, a Companhia no possui expectativas de reduo ou aumento dos riscos apresentados pelos motivos abaixo. Riscos de crdito: A companhia no espera mudanas significativas no perfil de crdito de suas exposies em bancos, seguradoras, clientes e fornecedores. Nos sinais de early warnings de deteriorao setorial acompanhados pela companhia as aes de mitigao so tomadas de forma a antecipar-se a possveis eventos de crdito futuros. Riscos de Mercado: A companhia no espera para o curto e mdio prazo, mudanas significativas de suas exposies a seus principais fatores de riscos de mercado como 1) Dlar Americano, 2) Preo da Celulose, 3) Taxa Fixa Americana, 4) Taxa Libor, 5) Taxa TJLP, 6) CDI, 7) Taxa PR Brasil. Riscos Estratgicos: Dos 306 riscos de teor estratgico mapeados pela Companhia, espera-se que alguns deles tenham sua probabilidade e impactos ligeiramente arrefecidos em 2012. Como exemplo, podemos citar os impactos do Novo Cdigo Florestal, cujo recente avano na votao no Congresso Nacional tornou o cenrio mais favorvel Fibria.

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4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes Conquanto os processos listados apaream como tendo Fibria Celulose S.A. como parte, alguns deles, de fato, foram iniciados em nome de Votorantim Celulose e Papel S.A., antiga denominao social da Companhia, ou da extinta Aracruz Celulose S.A., sucedida pela Fibria. Processos Cveis Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia era parte em 883 processos de natureza cvel, dos quais, 12 processos so classificados com probabilidade de perda provvel, envolvendo um valor total estimado de R$7.149 mil em relao aos quais a Companhia mantinha proviso, bem como, depsitos judiciais no montante de R$821 mil, resultando em uma proviso lquida de R$6.328 mil. Adicionalmente, a Companhia est envolvida em outros processos cveis surgidos no curso normal de seus negcios, os quais, na opinio da administrao e seus assessores legais, tm expectativa de perda classificada como possvel, consequentemente, nenhuma proviso foi constituda para fazer face ao desfecho desfavorvel destes. O montante total envolvido de R$ 56.692 mil, representado por 118 processos. Adicionalmente a Companhia figura em outros 65 processos cuja probabilidade de perda classificada como remota.

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4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes A maioria das aes consiste em pedidos de indenizao de ex-funcionrios ou terceiros, por supostas doenas ocupacionais e acidentes de trabalho, aes de cobrana e habilitaes de crdito em falncia, ajuizadas pela Companhia, ressarcimento de recursos financeiros movidas contra os produtores rurais inadimplentes, aes demarcatrias e possessrias, alm de indenizao por violao de leis de mercado. A Companhia possui aplice de seguro de responsabilidade civil geral que ampara, dentro de limites e restries fixados na aplice, eventuais condenaes a ttulo de danos materiais, corporais ou morais causados ou provocados pelo Segurado a Terceiros (incluindo tambm empregados) pelo estabelecimento (prdio, equipamento), operao Industrial ou Comercial interna e externa, produto (fabricado, vendido ou distribudo terceiros) ou prestao de servios internos e externos realizados por colaboradores ou empresas (diretos ou indiretos) que estejam agindo em seu nome. Entre as demandas de natureza cvel, apenas aquela indicada abaixo individualmente relevante:
Case no. 08-23317 CIV LENARD United States District Court for the Southern District of Florida (Corte Distrital do Distrito Sul da Florida) Judicial 26 de novembro de 2008 Autor: Fundo de Penso Municipal dos Policiais e Bombeiros da cidade de Miami Beach. Rus: Fibria (na qualidade de sucessor de Aracruz Celulose S.A.), Carlos Alberto Vieira, Carlos Augusto Lira e Isac Roffe Zagury Segundo os assessores legais da Companhia, no possvel neste momento mensurar o valor envolvido

Juzo

Instncia Data de Instaurao Partes no Processo

Valores, Bens ou Direitos Envolvidos

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4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes


Principais Fatos

Trata-se de ao coletiva (class action) na qual os autores alegam violao das leis de mercado de capitais americanas, alegando que os autores deixaram de divulgar (1) que a Aracruz Celulose S.A. havia celebrado contratos de derivativos para se proteger da exposio cambial, em valores muito superiores aos necessrios, (2) que tais contratos infringiam as polticas internas da Companhia, (3) que a Companhia no possua controles internos adequados e (4) que as declaraes da Companhia sobre sua situao financeira no tinham razoabilidade quando foram feitas. Ser realizada audincia de mediao em outubro de 2012. Segundo os assessores legais da Companhia, no possvel neste momento mensurar a chance de perda Em caso de desfecho desfavorvel Companhia, o resultado ser um desembolso financeiro. No entanto, conforme referido acima, no possvel estimar neste momento o montante. No h valor provisionado relativamente a esta ao

Chance de Perda

Anlise do impacto em caso de perda do processo

Valor Provisionado

Processos Trabalhistas Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia era parte em 3.629 processos de natureza trabalhista, envolvendo um valor total estimado de R$415.311 mil, em relao aos quais a Companhia mantinha uma proviso de R$88.834 mil, calculados com base no percentual histrico dos desembolsos. Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia mantinha R$47.819 mil em depsitos judiciais relativos a aes trabalhistas, resultando em uma proviso lquida de R$41.015 mil. As provises para aes de natureza trabalhista foram realizadas com base no percentual histrico de desembolso.

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4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes A maioria das aes consiste em pleitos para pagamento de verbas rescisrias, adicionais por insalubridade e periculosidade, horas extras, horas in itinere, indenizaes por danos materiais e morais decorrentes de doena/acidentes e outros, pagamento de diferenas de expurgos inflacionrios sobre multa de 40% do FGTS. Nenhum dos processos trabalhistas individualmente relevante para a Companhia. Processos Fiscais Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia era parte passiva em 16 processos de natureza fiscal, com probabilidade de perda provvel, envolvendo um valor total estimado de R$173.823 mil, em relao aos quais a Companhia mantinha uma proviso no montante de R$173.823 mil, bem como depsitos judiciais no montante de R$119.572 mil, resultando em uma proviso lquida de R$54.251 mil. Essa exposio lquida consiste em discusso de tributos de natureza federal, estadual e municipal, incluindo ICMS sobre transferncias interestaduais e contribuio social sobre a receita de exportao. Adicionalmente, a Companhia est envolvida em outros processos tributrios surgidos no curso normal de seus negcios, os quais, na opinio da administrao e seus assessores legais, tm expectativa de perda classificada como possvel, consequentemente, nenhuma proviso foi constituda para fazer face ao possvel desfecho desfavorvel destes. O montante total envolvido de R$3.352.635 mil, representado por 334 processos. Adicionalmente a Companhia figura em outros 359 processos cuja probabilidade de perda classificada como remota. A seguir descrevemos os processos mais relevantes:
Processo Administrativo n 16561.000177/2007-75 Administrativo (Federal) CARF 17/12/2007 Autor: Receita Federal do Brasil Ru: Votorantim Celulose e Papel S.A. Trata-se de Auto de Infrao lavrado pela Receita Federal do Brasil visando a exigncia do pagamento de IRPJ/CSSL supostamente incidentes sobre resultados de equivalncia patrimonial apurados pela empresa, em decorrncia de investimentos em controlada constituda em jurisdio estrangeira (Newark Financial Inc.). Os argumentos utilizados para a defesa da empresa consistem basicamente na impossibilidade de tributar na VCP, o lucro auferido em

Juzo

Instncia Data de Instaurao Partes no Processo

Objeto

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territrio nacional por coligada de sua controlada estrangeira, uma vez que este lucro j foi objeto de tributao no Brasil, e submet-lo a nova incidncia implicaria em evidente bis in idem, violando os princpios da capacidade contributiva e da liberdade de iniciativa. Alegou-se, ainda: i) violao ao Princpio Constitucional da Isonomia e no discriminao entre contribuintes; ii) a legislao que trata da incidncia do imposto sobre os lucros auferidos no exterior, no se aplica aos lucros apurados por coligadas brasileiras de controladas estrangeiras; iii) o conceito constitucional de renda denota acrscimo patrimonial disponvel; iv) violao aos Princpios Constitucionais da Legalidade, da Isonomia Tributria, da Capacidade Contributiva; e v) violao da legislao que consagra a regra isencional para os resultados de equivalncia patrimonial.

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Motivo da relevncia

Por ser o valor envolvido, no montante de R$129.770.732,68, elevado, a companhia considera esse processo relevante. Valores, Bens ou Direitos Envolvidos R$ 129.770.732,68 Principais Fatos Em 15/01/08, apresentada Impugnao nos termos acima descritos. Em junho/08 foi proferida deciso, em primeira instncia administrativa, julgando o lanamento procedente em parte, para exonerar os valores referentes aos resultados obtidos pela Newark durante os anos calendrios de 2003 a 2005, pois foram apurados incorretamente, mantendo-se os lanamentos relativos aos perodos-base de 2002 e 2006. . Em 10/07/08 foi interposto Recurso voluntrio pela empresa visando, reformar parte da deciso que manteve o lanamento total relativo aos perodos-base de 2002 e 2006. A Unio tambm recorreu desta deciso, atravs da interposio de Recurso de Ofcio, visando reformar parte da deciso que foi favorvel empresa. Em 05/08/08, processo encaminhado para o 1 Conselho de Contribuintes, para julgamento dos recursos interpostos. Em 27/11/09, processo Includo na pauta de julgamento de 07/04/10. Em 07/04/10, processo excludo da pauta de julgamento. Em 11/01/11, processo Includo na pauta de julgamento do dia 27/01/11 s 9:00h. Em 27/01/11, julgamento convertido em diligncia. Aguardando formalizao da converso em diligncia. Processo na DEFIS desde 29/11/2011. Chance de Perda Remota Anlise do impacto em caso de perda do Dispndio Financeiro no montante do processo valor envolvido. Valor provisionado No h. Processo Administrativo n 16643000428201015 Juzo Administrativo (Federal) Instncia CARF Data de Instaurao 28/12/2010 Partes no Processo Autor: Receita Federal do Brasil Ru: Fibria Celulose S.A. Trata-se de Auto de Infrao lavrado pela Receita Federal do Brasil visando a cobrana de valores atinentes ao imposto de renda da pessoa jurdica (IRPJ) e da

Objeto

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Motivo da relevncia

Valores, Bens ou Direitos Envolvidos

contribuio social sobre o lucro lquido (CSLL), em razo da suposta ausncia de adio ao lucro lquido do ano calendrio de 2005, na determinao do lucro real, nos lucros auferidos no exterior pela controlada Newark Financial Inc., bem como da conseqente glosa de prejuzos e bases negativas que teriam sido compensados indevidamente no ano calendrio de 2006, tendo em vista a reverso dos valores negativos aps o lanamento constatado no ano calendrio de 2005. Os argumentos utilizados para defesa da empresa consistem basicamente no fato de que totalmente insubsistente a pretenso de adicionar aos resultados apurados pela impugnante em 2005, os lucros auferidos neste mesmo ano atravs de sua controlada no exterior (Newark), uma vez que no h como cogitar-se a aplicao da disposio contida no art. 7 da IN SRF n 213/02, como fundamento autnomo do lanamento ex officio relacionado a autuao sob exame. H tambm que se atentar para o fato de que a equivalncia patrimonial, cuja adio aos resultados da controladora brasileira, pretende efetuar no presente auto de infrao, diz respeito participao desta sociedade brasileira, j submetida, portanto, tributao no Brasil. Por ser o valor envolvido, no montante de R$ 88.842.301,86, elevado, a companhia considera esse processo relevante. R$88.842.301,86

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Principais Fatos

Apresentada Impugnao nos termos acima descritos. Em 01/11/2011, proferida deciso, em primeira instncia administrativa, julgando improcedente a impugnao apresentada pela empresa, sob a alegao de que no pode ser afastada a responsabilidade da sucessora em relao multa de ofcio lanada em razo de infrao cometida pela sucedida; Manteve, ainda, a parcela relativa s glosas das compensaes de prejuzos fiscais de perodos anteriores e de base de clculo negativa de CSLL de perodos anteriores, efetuadas no perodo de apurao seguinte. Em 07/12/2011, apresentado Recurso Voluntrio pela empresa, visando reformar a deciso que julgou totalmente procedente o lanamento. Atualmente, os autos do processo encontram-se no Conselho Administrativo de Recursos Fiscais aguardando distribuio do recurso interposto. Chance de Perda Possvel Anlise do impacto em caso de perda do Dispndio Financeiro no montante do processo valor envolvido. Valor provisionado No h. Processo Administrativo n 16561.000136/2007-89 Juzo Administrativo (Federal) Instncia CARF Data de Instaurao 27/11/2007 Partes no Processo Autor: Receita Federal do Brasil Ru: Normus Empreendimentos e Participaes Ltda. Trata-se de Auto de Infrao lavrado pela Receita Federal do Brasil visando a exigncia do pagamento de IRPJ/CSSL imposto de renda de pessoa jurdica e da contribuio social sobre o lucro lquido, supostamente incidentes sobre a renda auferida em decorrncia de investimentos em sua controlada, constituda em jurisdio estrangeira, nos anos de 2002 a 2006, com fundamento no Principio da Universalidade, e alegao de que a Normus deveria ter recolhido os referidos tributos no Brasil, em virtude de

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distribuio de dividendos fictos. Os argumentos utilizados para defesa da empresa consistem basicamente no fato de que inadequada a tipificao do fato gerador, com base em Tratado, isso porque o Tratado firmado entre Brasil e Hungria para evitar a bitributao, no o instrumento jurdico apto a permitir a tipificao tributria dos fatos geradores; Dada a caracterstica de generalidade da legislao brasileira vigente acerca da tributao dos lucros no exterior, no se tratam de regras CFC, dotadas que so estas de um escopo antielisivo, de que decorre sua especialidade, donde, inaplicveis os comentrios da OCDE ao Tratado Modelo visto que concernem especificamente de legislao de controladas no exterior (CFC legislation) e legislaes congneres, vale dizer, de cunho antielisivo; A matriz legal que submete incidncia da tributao pelo imposto de renda da pessoa jurdica e da contribuio sobre o lucro liquido a produo ou auferimento de renda por parte da controlada no exterior, e no sua distribuio, no havendo que se cogitar de dividendo ficto ou presumido; totalmente improcedente a pretenso de afastar a incidncia do art. VII do tratado Brasil-Hungria consubstanciada nos autos de infrao, razo pela qual se impe sua total desconstituio; A tributao instituda pelo art. 25 da Lei n 9.249/95, como regulada pelo art. 74 da MP n 2.158-35/01, constitui uma incidncia sobre a produo ou auferimento de lucros no exterior, e no sobre sua distribuio; As normas convencionais no tm contedo positivo, isto e, constituem-se normas sem fundamento positivo para a tributao. Deste modo, o art. X do tratado, diferente de prestar-se ao"fundamento legal bsico deste lanamento" , no tem o condo de instituir norma de incidncia tributria aplicvel no Brasil, mormente a luz do art. 10 da Lei n 9.249/95 que aboliu a

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4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes

incidncia do IRPJ e da CSLL sobre dividendos distribudos ou recebidos por contribuintes no Brasil; Ao pretender qualificar juridicamente os resultados da VCP Overseas Holding Kft luz das normas do tratado entre o Brasil e a Hungria como "dividendos presumidos", incorre o ilustre agente fiscal em flagrante inconstitucionalidade, alm de patente violao do art. 43 do Cdigo Tributrio Nacional, mesmo aps alterao perpetrada pela Lei Complementar n 104, de 10.01.2001, se o art. 74 da MP 2.158-35/01 pretende tributar dividendo presumido h de aplicar-se integralmente hiptese o precedente do Plenrio do Supremo Tribunal Federal no RE n 172.058-1 (Rel. Min. Marco Aurlio), que julgou inconstitucional a incidncia do imposto sobre o lucro liquido (ILL) institudo pelo art. 35 da Lei n 7.713/88; No h, como cogitar de alcanar pelo IRPJ e CSLL os resultados de equivalncia patrimonial registrados pelo investidor sem ofensa ao conceito constitucional de renda; Prevalecer a pretenso de fazer incidir o IRPJ e a CSLL sobre a distribuio de lucros (ficta ou efetiva) configuraria flagrante violao ao principio constitucional da isonomia tributria; Constitui flagrante violao aos postulados normativos da razoabilidade e da proporcionalidade, pretender agravar a situao fiscal do investidor brasileiro que desenvolva atividades operacionais no exterior, comparativamente aquele que se restringe ao territrio nacional. Maior a ofensa a razoabilidade e a proporcionalidade se considerarmos que, a prevalecer a tica do ilustre agente fiscal, o investidor brasileiro com atividades no exterior restaria mais tributado do que o investidor estrangeiro com atividades no Brasil; Por fim, enquanto retidos no exterior os lucros das controladas e coligadas estariam infensos tributao brasileira, independentemente dos Tratados, visto

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que a tributao sobre a distribuio de lucros somente poderia incidir sobre um fato que viesse a caracterizar o efetivo surgimento de um direito de crdito para o scio.

Motivo da relevncia

Por ser o valor envolvido, no montante de R$1.293.787.146,40, elevado, a companhia considera esse processo relevante Valores, Bens ou Direitos Envolvidos R$1.293.787.146,40 Principais Fatos Em 21/12/2007, apresentada Impugnao sob os argumentos descritos acima. 12/06/2008 Lanamento julgado totalmente procedente, sob a alegao de que o Tratado firmado entre Brasil e Hungria, vigente poca dos fatos geradores no impede a tributao de lucros auferidos por controlada no exterior e que os lucros, rendimentos e ganhos de capital auferidos no exterior sujeitam-se a incidncia do IRPJ e da CSLL, observadas as normas de tributao universal. Em 10/07/08, a Normus interps Recurso Voluntrio reiterando os argumentos utilizados na Impugnao. Foi negado provimento ao recurso. Aguardando intimao da deciso para apresentao do recurso administrativo cabvel. Caso a autuao seja mantida em sede administrativa, a Normus apresentar defesa judicial. Chance de Perda Possvel Anlise do impacto em caso de perda do Dispndio Financeiro no montante do processo valor envolvido. Valor provisionado No h.

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Processo Administrativo n 16643.720017/2011-12 Juzo Administrativo (Federal) Instncia DRJ Data de Instaurao 30/09/2011 Partes no Processo Autor: Receita Federal Brasil

do

Objeto

Motivo da relevncia

Valores, Bens ou Direitos Envolvidos Principais Fatos

Ru: Normus Empreendimentos e Participaes Ltda. Trata-se de Auto de Infrao lavrado pela Receita Federal do Brasil visando a exigncia do pagamento de IRPJ/CSSL imposto de renda de pessoa jurdica e da contribuio social sobre o lucro lquido, supostamente incidentes sobre os resultados de equivalncia patrimonial pela empresa, em decorrncia de investimentos em controlada constituda em jurisdio estrangeira, no ano de 2007, com base no Principio da Universalidade, alegando que a Normus deveria ter recolhido os referidos tributos no Brasil, em virtude de distribuio de dividendos fictos. Por ser o valor envolvido, no montante de R$139.715.207,35, elevado, a companhia considera esse processo relevante. R$139.715.207,35 Em 30/09/2011, a Fibria tomou cincia do Auto de Infrao. Em 31/10/2011, apresentada Impugnao. Proferida deciso julgando procedente o lanamento, mantendo o crdito tributrio exigido. Em 09/05/2012, protocolado Recurso Voluntrio. Atualmente, os autos do processo encontram-se no Conselho Administrativo de Recursos

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4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes

Chance de Perda Anlise do impacto em caso de perda do processo Valor provisionado

Fiscais aguardando julgamento do Recurso Voluntrio interposto. Possvel Dispndio Financeiro no montante do valor envolvido. No h

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Processo n 005045503.2011.4.01.3400 Juzo Instncia Data de Instaurao Partes no Processo Justia Federal DF 1 Instncia 14/09/2011 Autor: Fibria Celulose S.A. Ru: Unio Federal A Companhia possui unidades de negcios localizadas na rea de abrangncia da ADENE e sendo o setor de papel e celulose considerado como prioritrio para o desenvolvimento regional (Decreto no 4.213, de 16 de abril de 2002), em dezembro de 2002, a Companhia pleiteou e, sob a condio de realizar novos investimentos nas mencionadas unidades, teve reconhecido pela Secretaria da Receita Federal (SRF) o direito de usufruir do benefcio da reduo do IRPJ e adicionais no restituveis apurados sobre o lucro da explorao para as fbricas A e B (perodo de 2003 a 2013) e fbrica C (perodo de 2003 a 2012), todas da unidade Aracruz, depois de ter aprovado com a SUDENE os devidos laudos constitutivos. Em 9 de janeiro de 2004, a Companhia recebeu o Ofcio no 1.406/03 do inventariante

Objeto

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extrajudicial da extinta Superintendncia do Desenvolvimento do Nordeste (SUDENE), informando que "acatando reexame da Consultoria Jurdica do Ministrio da Integrao no que tange abrangncia especial da concesso do referido incentivo", julgou improcedente o direito fruio do benefcio anteriormente concedido e auferido e que providenciaria a sua revogao. Diante da anulao dos respectivos laudos constitutivos e, consequentemente, da iminente cobrana dos benefcios fiscais j aproveitados nos anos de 2003 e 2004, a Companhia impetrou Mandado de Segurana, no qual restou assegurada a manuteno dos benefcios at o encerramento do processo administrativo de cassao. Esse processo, instaurado em seguida, s veio a terminar com a intimao da Companhia em 04/01/2005 sobre a deciso de 2 instncia da ADENE, autarquia sucessora da SUDENE, poca

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extinta. No obstante, foi lavrado auto de infrao pela SRF em dezembro de 2005, por meio do qual so exigidos os valores relativos ao incentivo fiscal at ento usufrudo, acrescidos de juros, mas sem imposio de multa, totalizando R$ 316.355. A Companhia impugnou o auto de infrao, o qual foi julgado procedente em primeira instncia administrativa. A Companhia recorreu contra essa deciso e, em agosto de 2011, obteve deciso definitiva proferida pelo Conselho Administrativo de Recursos Fiscais (CARF), que julgou parcialmente procedente o lanamento efetuado pelas autoridades fiscais, para reconhecer o direito da Companhia de usufruir do incentivo fiscal at o ano de 2003, afastando-o, porm, em relao ao ano de 2004, reduzindo, assim, o valor autuado para R$ 73.100. Tendo em vista que o CARF manteve a exigncia dos benefcios aproveitados em 2004, no valor de R$ 73.100, a Companhia ofertou Carta de Fiana

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bancria como garantia ao valor em discusso. Essa carta de fiana foi ofertada na medida cautelar tratada nesse item.

Motivo da relevncia

Valores, Bens ou Direitos Envolvidos Principais Fatos

Chance de Perda Anlise do impacto em caso de perda do processo

Valor provisionado

Por ser o valor envolvido, no montante de R$76.207.214,67, elevado, a companhia considera esse processo relevante . R$76.207.214,67 Em 14/09/11, foi ajuizada Medida Cautelar com oferecimento de carta de fiana no montante integral do dbito. Atualmente estamos aguardando a propositura da execuo fiscal por parte da Fazenda Nacional. Possvel Dispndio Financeiro no montante do valor envolvido. No h.

Processo Administrativo n 13770.001204/99-39 Juzo Administrativo (Federal) Instncia CARF Data de instaurao 17/12/1999 Partes no Processo Autor: Receita Federal do Brasil Ru: Fibria Celulose e Papel S.A. Trata-se de no homologao

Objeto

de

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compensao de crdito tributrio decorrente de saldo negativo de IRPJ no ano-calendrio de 1997. Segundo a autoridade fiscal a empresa no teria comprovado a certeza e liquidez do crdito pleiteado conforme seguintes razes: i) A empresa procedeu a excluso do montante referente CSLL para fins de apurao do Lucro Real; ii) no apresentao de documentos comprobatrios da reteno do imposto de renda efetuada pelo banco Safra; iii) no houve comprovao inequvoca de que os rendimentos sobre os quais incidiu o IRRF foram oferecidos tributao. Motivo da relevncia Por ser o valor envolvido, no montante de R$139.880.381,69, elevado, a companhia considera esse processo relevante Valores, Bens ou Direitos Envolvidos R$139.880.381,69 Principais Fatos Em 08/02/2006 apresentada Impugnao com pedido de efeito suspensivo e Manifestao de Inconformidade. Em 12/04/2009 foi proferida deciso deixando de de admitir os pedidos de retificao formulados em 06/10/2006, sob o argumento de que foram apresentados aps cincia da deciso administrativa que deixou de homologar as compensaes. Comrelao aos PER/DCOMPs retificadores n 04236.78227.111006.1.7.02-8430 e 10258.26423.111006.1.7.02-1809, foram admitidos, porm, considerados como no declarados, pelo Fisco. Desta deciso, interpusemos Recurso Voluntrio. Aguardando julgamento do Recurso Voluntrio interposto pela Empresa. Chance de Perda Possvel Anlise do impacto em caso de perda do Dispndio Financeiro no montante do processo valor envolvido Valor provisionado No h.

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Juzo Instncia Data de instaurao Partes no Processo Processo n 2009.34.00.026257-7 Justia Federal DF 1 instncia 04/08/2009 Autor: Fibria Celulose S.A. Ru: Unio Federal Trata-se de Ao Anulatria ajuizada com o objetivo de anular a inscrio em dvida ativa n 72.2.09.000209-76 (decorrente do Processo Administrativo n 13770.001204/99-39 e cobrado pelo Processo Administrativo n 10783.720017/2009-17). Esse processo est relacionado ao processo imediatamente anterior. O objeto o mesmo, sendo que parte do dbito discutida na ao acima e parte nessa ao. Por ser o valor envolvido, no montante de R$78.635.903,21, elevado, a companhia considera esse processo relevante . R$78.635.903,21 Em 04/08/2009, distribuda a inicial. Em 10/11/2009, proferido despacho determinando a citao da Fazenda Nacional. Em 01/06/2010, proferido despacho determinando que a Fibria se manifeste sobre a Contestao da Unio. 23/08/2010, apresentada Rplica. Em 02/06/2011, proferido despacho determinando que as partes especifiquem as provas que pretendem produzir. Em 28/10/2011, autos conclusos para sentena.

Objeto

Motivo da relevncia

Valores, Bens ou Direitos Envolvidos Principais Fatos

Chance de Perda Possvel Anlise do impacto em caso de perda do Dispndio Financeiro no montante do processo valor envolvido Valor provisionado No h. Processo Administrativo n10880.997202/2011-14 Juzo Instncia Data de Instaurao Administrativo (Federal) DRJ 20/12/2011

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4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes


Partes no Processo Autor: Receita Federal do Brasil Ru: Fibria Celulose S.A.

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4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes


Objeto

Trata-se de no homologao de compensaes realizadas com saldo negativo IRPJ - exerccio 2007 (perodo apurao 2006) - formalizadas nas PER/DCOMPs 372201892221030717022635, 73297607021030717029024, 329675026721030717020918, 162760272530120917020577. As PER/DCOMPS no foram homologadas sob a alegao dos seguintes motivos: i) no houve comprovao da reteno na fonte ou a comprovao foi parcial; ii) a receita correspondente compensao no foi oferecida tributao; iii) reteno confirmada com outro cd. de Receita. Por ser parcela do dbito considerada como perda possvel, em virtude da necessidade de comprovaes fticas, a companhia considera esse processo relevante. R$ 88.077.112,85 Proferido despacho decisrio no homologando as compensaes declaradas pela empresa. Em 19/01/2012 apresentada Manifestao de Inconformidade . Aguardando julgamento da Manifestao interposta pela empresa. Possvel

Motivo da relevncia

Valores, Bens ou Direitos Envolvidos Principais Fatos

Chance de Perda

Anlise do impacto em caso de perda do Dispndio Financeiro no montante do processo valor envolvido. Valor provisionado No h.

Processos Ambientais Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia era parte em 259 procedimentos administrativos, em sua maioria relacionados averiguao dos procedimentos correspondentes averbao de reserva legal e estado de conservao das reas de Preservao Permanente. Figura como r em 19 aes judiciais. Das 19 aes judiciais, 7 so aes civis pblicas que se destacam por versarem sobre o mesmo tema. Em tais aes, o Ministrio Pblico busca recomposio da rea de Reserva Legal danificada, sua averbao na

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4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes matrcula do respectivo imvel, a proibio de explorao das reas de Reserva Legal e a vedao da concesso de benefcios e incentivos fiscais at o cumprimento da sentena condenatria. Nenhum dos processos de natureza ambiental individualmente considerado relevante para a Companhia.

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4.4 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos cujas partes contrrias sejam administradores, ex-administradores, controladores, ex-controladores ou investidores

J. F. P. G. ingressou com Reclamao Trabalhista n 01120000820015020072 em 16/05/2001 requerendo o reconhecimento do vnculo empregatcio do perodo em que foi eleito Diretor Estatutrio (de 01 de setembro de 1996 a 25 de outubro de 1999), assim como frias em dobro do perodo de 1996 a 1998 com o abono de 1/3, pagamento do FGTS com a multa de 40% concernentes s utilidades transporte, seguro mdico e assistncia odontolgica, gratificao natalina, aviso prvio e seus reflexos, das diferenas salariais resultantes da aplicao dos reajustes coletivos, 13 salrio e tambm indenizao por dano moral.

A Reclamao Trabalhista foi julgada improcedente em 24/08/2001, sendo declarada a inexistncia de vnculo empregatcio no perodo em que o Reclamante exerceu o cargo de Diretor Estatutrio. Abaixo, cite-se trecho da sentena: No restou comprovada a manuteno do contrato de trabalho nas mesmas condies aps a eleio do Reclamante para o cargo de diretor estatutrio, ocorrida em 30/08/1996, conforme documento 01 do volume autuado em apartado, oportunidade na qual o contrato de trabalho, em vigor desde 05.08.1996, foi suspenso conforme anotaes insertas na CTPS do autor (...) Com efeito, por fora do artigo 818 da CLT, cumpria ao autor comprovar que trabalhou sujeito mesma subordinao jurdica anterior, sendo certo que desse nus no se desincumbiu. A farta documentao acostada pela Reclamada demonstra, de forma inequvoca, a posio de destaque do reclamante dentro da sociedade, compatvel apenas com executivos do alto escalo. (...) no h nada nos autos que confirme ter sido o reclamante vtima de calnia ou difamao por parte da reclamada. Improcedente, pois, o pedido objeto do item i de fls. 08.

O Acrdo que julgou o Recurso Ordinrio do Reclamante em 05/06/2003 manteve a deciso de improcedncia proferida pela primeira instncia em seus fundamentos, cabendo destacar o trecho adiante: Atravs do depoimento pessoal do Reclamante ficou pois certo que houve alterao nas suas

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4.4 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos cujas partes contrrias sejam administradores, ex-administradores, controladores, ex-controladores ou investidores

atribuies aps sua eleio para diretor estatutrio e que assumiu todas as responsabilidades de diretor estatutrio (...) Em relao ao fato que teria ocasionado dano moral, nenhuma prova produziu o reclamante. Ao contrrio, em seu depoimento pessoal, declara que a reclamada contratou empresa para recoloc-lo no mercado de trabalho.

O Reclamante apresentou Recurso de Revista ao Tribunal Superior do Trabalho ao qual foi negado seguimento em 25/09/2003 ensejando a interposio de Agravo de Instrumento ao qual foi negado provimento em 18/11/2009, tendo sido o processo remetido vara de Origem onde aguarda arquivamento.

Abaixo as principais informaes da ao descrita acima: Reclamao Trabalhista n 01120000820015020072 Juzo: Trabalhista Instncia: 1 Instncia Data de instaurao: 15.05.2011 Partes no Processo: Autor: J. F. P. G.; Ru: V.C.P. S.A. Valores, bens ou direitos envolvidos: No aplicvel Principais fatos: Descritos acima Chance de perda: Remota (a ao foi julgada improcedente, com trnsito em julgado) Anlise do impacto em caso de perda do processo: no aplicvel, tendo em vista que a ao foi julgada improcedente e houve trnsito em julgado. O impacto potencial de perda era de R$ 75.000,00. Valor provisionado: No h valor provisionado

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4.5 - Processos sigilosos relevantes

Na Assembleia Geral Extraordinria da Aracruz Celulose S.A., que ocorreu em 24 de novembro de 2008, os acionistas da Aracruz decidiram que deveria ser instaurada ao de responsabilidade contra Isac Roff Zagury, ex-diretor executivo Financeiro da Aracruz, a fim de declar-lo legalmente responsvel por perdas significativas incorridas pela Aracruz com as transaes com os derivativos cambiais, em 2008, que foram executadas sem observncia aos limites estabelecidos na poltica financeira da Aracruz. O processo foi devidamente instaurado perante o Tribunal de Justia do Estado do Rio de Janeiro, em 20 de fevereiro de 2009. Referido processo movido pela prpria Companhia e tramita sob segredo de justia, razo pela qual o valor envolvido no divulgado. Em caso de perda da ao, o impacto para a Companhia ser apenas o de condenao em custas e honorrios de sucumbncia, incidentes sobre o valor atribudo causa, valor este imaterial para a Companhia.

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4.6 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, no sigilosos e relevantes em conjunto

No aplicvel, visto inexistirem processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, baseados em causas jurdicas semelhantes, que em conjunto sejam relevantes.

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4.7 - Outras contingncias relevantes

O Presidente do nosso Conselho de Administrao, Sr. Jos Luciano Duarte Penido, parte de 1 ao criminal por crime de corrupo ativa por conta do pagamento de suborno, feito, supostamente, pela Samarco Minerao S.A. (na poca presidida pelo Sr. Penido), para parlamentares da Assembleia Legislativa do Esprito Santo, para favorecer a eleio do presidente da referida Assembleia. Nos termos do processo em curso, a Samarco Minerao S.A. (Samarco) realizou uma transferncia de crdito de ICMS com a EDP Escelsa em que o dinheiro resultante de tal operao no foi contabilizado na Samarco e sim endossado por dois representantes legais da Samarco, para uma outra empresa. Supostamente essa outra empresa teria emitido diversos pagamentos para os parlamentares em questo. A ao criminal para apurao de alegado crime de corrupo ativa encontra-se em fase de indicao de testemunhas. A ltima deciso tomada no processo refere-se ao desmembramento da ao criminal, para que o processo contra o Sr. Jos Luciano Penido tenha seu tramite autnomo. Conforme informaes prestadas Companhia, o Sr. Penido informou que no teve conhecimento nem participou de tal operao.

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4.8 - Regras do pas de origem e do pas em que os valores mobilirios esto custodiados

No aplicvel, pois somos uma Companhia nacional, com sede no Brasil e nossas aes so custodiadas no Brasil.

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5.1 - Descrio dos principais riscos de mercado

As atividades da Companhia a expe a diversos riscos financeiros, dentre estes o risco de mercado. Em conformidade com a nota explicativa 4.2.1(a) das demonstraes financeiras auditadas da Companhia para o exerccio social findo em 31 de dezembro de 2011, os principais riscos de mercado a que est sujeita a Companhia so unicamente os seguintes: risco cambial, risco associado a taxas de juros e risco de preo de commodities. Oscilaes nas taxas de juros, paridades cambiais e preos de commodities podem afetar os retornos esperados de um investimento, de uma aplicao financeira, das expectativas de receitas de vendas, dos valores do servio e da amortizao das dvidas contratadas. Risco Cambial A Companhia atua internacionalmente e est exposta ao risco cambial decorrente de exposies a algumas moedas, principalmente com relao ao dlar dos EUA. Apresentamos a seguir os saldos contbeis consolidados de ativos e passivos indexados ao dlar dos EUA na data de encerramento dos balanos patrimoniais: R$ mil

2011 Ativos em moeda estrangeira Caixa e equivalentes de caixa Instrumentos financeiros derivativos Contas a receber

2010

318.926 916.391 1.235.317

353.957 132.972 942.916 1.429.845

Passivos em moeda estrangeira Emprstimos e financiamentos Fornecedores Instrumentos financeiros derivativos

8.961.331 35.676 213.887 9.210.894

8.214.267 27.734

8.242.001 (6.812.156)

Exposio passiva

(7.975.577)

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5.1 - Descrio dos principais riscos de mercado

Demonstrativo da anlise de sensibilidade Apresentamos a seguir os impactos que seriam gerados por mudanas nas variveis de riscos pertinentes as quais a Companhia est exposta no final do exerccio. As variveis de riscos relevantes para a Companhia no perodo, levando em considerao o perodo projetivo de trs meses para a avaliao, so sua exposio flutuao do dlar dos EUA e flutuao nos preos das commodities. A administrao entende que o cenrio razoavelmente possvel uma reduo na cotao do dlar dos EUA e uma variao nos preos da commodities, conforme expectativa de mercado e histrico de variao do preo lista da celulose. Os demais fatores de riscos foram considerados irrelevantes para o resultado de instrumentos financeiros. R$ mil Patrimnio lquido/recei ta (despesa) 651.507 (18.465) 237.132 (66.343) 2.583 806.414

Instrumentos denominados em moeda estrangeira - US$ Emprstimos e financiamentos Caixa, equivalentes e ttulos e valores mobilirios Derivativos Contas a receber Contas a pagar Total do impacto estimado

Cenrio Reduo de 7,24% na cotao do dlar em relao Ptax de 31 de dezembro de 2011 - R$ 1,7400 versus R$ 1,8758

Desta forma, conforme apresentado acima, uma reduo na cotao do dlar dos EUA, considerando a taxa de fechamento e o saldo dos referidos instrumentos financeiros em 31 de dezembro de 2011, provocaria uma reduo da exposio passiva de balano e o consequente reconhecimento de um ganho no resultado financeiro no montante aproximado de R$ 806.414. Ainda, considerando este cenrio projetivo em comparao com a mdia cambial de R$1,6737 realizada no exerccio, as receitas de venda seriam reconhecidas em um montante superior em 3,7%, que representa um montante aproximado de R$218 milhes, considerando o volume e preo das vendas do exerccio de 2011. Adicionalmente, uma variao de 8,5% no preo lista da celulose, calculada com base na volatilidade histrica do preo lista de celulose (FOEX BHKP Index - fonte Bloomberg - ltimos dez anos) provocaria uma variao aproximada de R$ 497.616 nas receitas lquidas da Companhia, considerando o volume e preo das vendas do exerccio de 2011.

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5.1 - Descrio dos principais riscos de mercado

Anlise de sensibilidade A tabela a seguir apresenta a variao no valor justo dos derivativos, emprstimos e valores mobilirios, em trs cenrios adversos da taxa de cmbio. A administrao acredita que um cenrio razoavelmente possvel inclui uma apreciao do Real frente ao Dlar dos EUA de R$1,8758 em 31 de dezembro de 2011 para R$1,7400. No entanto, dois cenrios diferentes tambm tm sido considerados como se segue:
Impacto de uma apreciao / depreciao do real frente ao dlar dos EUA sobre o valor justo Valorizao do A depreciao do cmbio A depreciao do cmbio a cmbio a R$ 2,175 R$2.7188 para R$ 1,7400

(Em R$ milhares) Instrumentos derivativos .................... Dividas ............................ Aplicaoes Financeiras ................... Impacto Total................... Risco da taxa de juros

237.132 651.507 (18.465) 870.174

(527.387) (1.435.862) 40.683 (1.922.566)

(1.500.248) (4.045.561) 114.624 (5.431.185)

Nossa receita lquida e fluxos de caixas operacionais so substancialmente independentes das alteraes nas taxas de juros praticadas no mercado, uma vez que no temos significativos ativos atrelados aos juros. O nosso caixa e equivalentes de caixa so, em sua maioria, expressos em Reais e so baseados na taxa CDI. Em 31 de dezembro de 2011, a taxa CDI era 10,87% a.a. e em 31 de dezembro de 2010 10.12% a.a. O nosso risco de taxa de juros decorre do endividamento. Nosso endividamento basicamente expresso em dlares dos EUA da Amrica e, em menor volume, em Reais e ienes japoneses. A dvida em dlares dos EUA indexado a taxas fixas (principalmente as Notas emitidas pela Fibria Notas de 2019, 2020 e 2021) e a taxas LIBOR (principalmente contratos de prpagamento de exportao). O endividamento expresso em Reais est exposto a taxas fixas, taxa brasileira de depsito interbancrio, ou CDI, e a taxa de juros de longo prazo, ou TJLP. O endividamento expresso em iene japons se refere a um nico ttulo de dvida (Bond) que foi objeto de swap para dlar dos EUA, e no est exposto ao iene japons ou a taxa de juros japonesa. Em 31 de dezembro de 2011, ns tnhamos emprstimos e financiamentos sujeitos a taxas de juros flutuantes, que totalizaram 32,2% de nossa dvida,

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5.1 - Descrio dos principais riscos de mercado

estes sujeitos a juros baseados na LIBOR, TJLP e CDI. Emprstimos e financiamentos sujeitos a taxas de juros fixas totalizaram 67,8% e esto principalmente ligados s nossas Notas (Fibria 2019, 2020 e 2021). A tabela abaixo fornece informaes sobre os nossos instrumentos de dvida sensveis a taxas de juros e classificam a nossa exposio por moeda e por tipo de taxa de juros (varivel ou fixa).

2012

2013

2014 Aps 2014 (em milhes de Reais)

Total

Ativos caixa e equivalentes de caixa ............... taxa varivel calculada em Reais ................. 63 taxa fixa calculada em dlares dos Estados Unidos da Amrica.............................................. 319 Valores Mobilirios taxa varivel calculada em Reais .................................................. 1,678 total de ativos expostos ................................ 2,060 Passivo dvida sujeita taxa de juros varivel calculada em Reais .............. 94 dvida sujeita taxa de juros varivel calculada em dlares dos Estados Unidos da Amrica ................................ 81 dvida sujeita taxa de juros fixa calculada em Reais 256 dvida sujeita taxa de juros fixa calculada em dlares dos Estados Unidos da Amrica.............................................. 661 passivo total 1,092 63

319

1,678 2,060

74

67

523

758

298 277

460 335

2,054 737

2,893 1,605

649

76 938

5,331 8,645

6,068 11,324

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5.1 - Descrio dos principais riscos de mercado

Risco de preo de celulose Este risco est relacionado com a possibilidade de oscilao no preo da celulose, produto final da Companhia, que considerado uma commodity. Os preos flutuam em funo da demanda, da capacidade produtiva, estoque dos produtores, das estratgias comerciais dos grandes produtores florestais, dos produtores de papel e da disponibilidade de substitutos no mercado. Este risco abordado de distintas maneiras. A Companhia conta com equipe especializada, que efetua o monitoramento do preo da celulose e analisa as tendncias futuras, ajustando as projees da Companhia, de modo a auxiliar na tomada de medidas preventivas para enfrentar da melhor maneira possvel os distintos cenrios. Para essa commodity no existe mercado com liquidez suficiente para mitigar o risco de parte relevante das operaes da Fibria. As operaes de proteo de preo da celulose disponveis no mercado tm baixa liquidez, baixo volume e grande distoro na formao do preo. Atualmente, a Companhia no possui nenhum tipo operao contratada para proteo do preo da celulose.

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5.2 - Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado

Geral O programa de gesto de risco de mercado da Fibria se concentra na diminuio, mitigao ou transferncia de exposies aos riscos de mercado. Neste contexto, a utilizao de operaes de hedge so para fins exclusivos de proteo e pautada nos seguintes termos: (a) proteo do fluxo de caixa contra descasamento de moedas, (b) proteo do fluxo de receita para pagamento de amortizaes e juros das dvidas s oscilaes de taxas de juros e moedas e (c) oscilaes no preo da celulose ou outros fatores de risco. A gesto de risco realizada pela tesouraria da Fibria, segundo as polticas financeiras aprovadas pelo Conselho de Administrao. O controle dos riscos e compliance das polticas, por sua vez, realizado pela gerncia de governana, riscos e compliance, que possui independncia para apontar eventuais desenquadramentos das polticas, mensurar e analisar os riscos de mercado, reportando diretamente ao presidente da Companhia e ao Comit de Finanas. A Gerncia de governana, riscos e compliance faz o acompanhamento criterioso de todas as exposies de riscos de mercado e o controle estrito do cumprimento s polticas financeiras vigentes. O Conselho de Administrao aprova, anualmente, a reviso das polticas financeiras que estabelecem os princpios e normas para a gesto de risco global, reas envolvidas nestas atividades, uso de instrumentos financeiros derivativos e no derivativos e alocao dos excedentes de caixa. O Conselho de Administrao da Fibria aprovou em 15 de dezembro de 2011 a reviso anual da Poltica de Gesto de Riscos de Mercado. O uso de instrumentos financeiros para hedge e aplicao de caixa so pautados por tais polticas. No que diz respeito ao uso de operaes de hedge para a proteo patrimonial, a poltica , na viso da administrao, conservadora, sendo que toda operao contratada deve sempre estar vinculada a um risco proveniente de um ativo objeto, advindo principalmente de fluxo operacional, preo de commodities ou dvida. Deste modo, s so permitidas operaes se vinculadas a uma exposio efetiva e no so permitidos instrumentos de proteo que resultem em operaes alavancadas. a) Riscos para os quais se busca proteo Com o objetivo de gerenciar os riscos de mercado, a Companhia elaborou uma poltica especfica. A Poltica de Gesto de Riscos de Mercado a poltica que determina os parmetros gerais de gesto de riscos de mercado. Esto vinculadas a esta Poltica as seguintes polticas: Gesto de Risco Cambial, Gesto de Risco de Taxa de Juros e Gesto de Risco de Preo da Celulose. Fazem parte desta poltica, ainda, gesto de riscos financeiros (os quais no

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5.2 - Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado

so objeto deste item 5), quais sejam Gesto de Aplicao, Gesto de Risco de Contrapartes e Emissores e Gesto de Endividamento e Liquidez. Cada uma das polticas vinculadas refere-se a um risco de mercado especfico para o qual a Companhia busca proteo: o risco cambial, o risco de taxa de juros e o risco do preo da celulose, alm de certos outros riscos financeiros, tais como o risco na gesto de aplicaes, o risco de contrapartes, o risco de emissores, o risco de endividamento e o risco de liquidez do caixa. b) Estratgia de proteo patrimonial (hedge) O hedge da Companhia pode ser dividido em dois grupos, o hedge operacional e o hedge de dvida. A estratgia consiste em gerenciar cada um dos grupos. Hedge Operacional: Operaes de proteo com o intuito de mitigar os riscos provenientes de exposies atreladas s atividades principais da Companhia. Se enquadram nesta categoria o risco cambial, proveniente do fluxo de exportao (dlar dos EUA x real) e o risco de preo da celulose. Para este tipo de proteo, o prazo mximo permitido pela Poltica de Gerenciamento de Riscos de Mercado de 12 meses, podendo chegar a 18 meses com a recomendao do Comit de Finanas. A estratgia consiste em eliminar o descasamento de moedas da receita de exportaes, principalmente atravs da venda a termo de dlar dos EUA. Hedge de Dvida: Operaes de proteo com o intuito de mitigar os riscos provenientes de exposies atreladas s dvidas da Companhia. Enquadramse nesta categoria o risco de juros e o risco cambial. Para este tipo de proteo, o prazo mximo permitido pela Poltica o prazo da dvida protegida. A estratgia consiste em manter uma proporo confortvel de taxas de juros pr-fixadas e ps-fixadas, alm de eliminar o descasamento entre moedas da receita de exportaes com a das dvidas. Operaes que no atendam aos critrios acima devero ser submetidas s devidas instncias para aprovao individual. c) Instrumentos utilizados para proteo patrimonial (hedge)

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5.2 - Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado

Os instrumentos utilizados para hedge so os instrumentos permitidos pela Poltica de Riscos de Mercado, conforme descritos a seguir. Swap Plain Vanilla; Contrato a Termo; Opo de Compra (na compra ou em collars); Opo de Venda (na compra ou em collars); Futuros (BM&F Bovespa ou em outra clearing que apresente liquidez de commodities); Qualquer instrumento ou produto que no se enquadrem na Poltica, mas que apresentem vantagens comparativas, poder ser aprovado por exceo. Para a aprovao, necessria a apresentao de um estudo tcnico especfico e a aprovao em todas as instncias envolvidas na aprovao da Poltica de Riscos de Mercado. Instrumentos Financeiros Derivativos Grande parte das receitas da Companhia denominada em dlares dos EUA. A Companhia possui contratos a termo (NDFs) para proteger o seu fluxo de caixa de curto prazo de flutuaoes desfavorveis nas taxas de cambio. Adicionalmente a Companhia possui contratos de swaps de taxas de juros e de moedas para proteao dos seus passivos financeiros. Em 31 de dezembro de 2011 a Companhia possua em sua carteira os seguintes instrumentos derivativos: (i) Swaps convencionais de iene versus dlar dos EUA com o objetivo de eliminar a exposio em iene resultante da emisso de um bond nesta moeda. Tais swaps esto atrelados s dvidas no que diz respeito a valores, prazos e fluxo de caixa. (ii) A Fibria realizou vendas de futuro de dlar dos EUA convencional com o objetivo de proteger um percentual da receita de exportao, com alta probabilidade de ocorrncia, contra a oscilao do dlar dos EUA. (iii) A Fibria possui posies de swaps convencionais de LIBOR 3M x Fixed com o intuito de fixar o fluxo de pagamento de dvidas atreladas a uma taxa ps-fixada, com valor notional de US$ 228.000 mil e data de vencimento em julho de 2014. Este swap foi contratado para ajustar o custo de um emprestimo e mitigar o risco de fluxo de caixa da Companhia. Em 31 de dezembro de 2011, a soma dos valores de mercado desses swaps era negativo em R$11 milhes.

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(iv) A Fibria possui posies de swaps convencionais de Depsitos Interbancrios (DI) versus dlar dos EUA com o objetivo de atrelar a dvida em reais, atrelada ao DI, para uma dvida fixa em dlar dos EUA. Tais swaps esto atrelados s dvidas no que diz respeito a valores, prazos e fluxo de caixa. O valor nocional US$234.000 mil e, o vencimento setembro de 2018. Em 31 de dezembro de 2011, a soma dos valores de mercado desses swaps era de R$11 milhes. (v) A Fibria possui posies de swaps convencionais de Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) versus dlar dos EUA com o objetivo de atrelar a dvida de BNDES em reais, indexada pela TJLP, para uma dvida fixa em dlar. Tais swaps esto atrelados s dvidas no que diz respeito a valores, prazos e fluxo de caixa , com vencimento para junho de 2018. Em 31 de dezembro de 2011, a soma dos valores de mercado desses swaps era negativo em R$92 milhes. (vi) A Fibria possui posies de swaps convencionais de reais em taxa prefixada (Pr) versus dlar com taxa fixa com o objetivo de atrelar a dvida em reais para uma dvida fixa em dlar. Tais swaps esto atrelados s dvidas no que diz respeito a valores, prazos e fluxo de caixa, com vencimento para dezembro de 2017. Em 31 de dezembro de 2011, a soma dos valores de mercado desses swaps era negativo em R$9 milhes. (vii) A Fibria realizou a estruturao de um "Zero Cost Collar Exportador", instrumento que consiste na combinao simultnea de opes de compra e venda de dlares, com mesmo valor nocional e vencimento sem alavancagem, com o objetivo de proteger o seu fluxo de exportao em dlares, criando um piso e um teto para a cotao do dlar. Em 31 de dezembro de 2011, o montante nocional era US$ 162 milhes, e a soma dos valores de mercado foi negativo em R$ 7 milhes. Para cada um dos instrumentos, descreve-se a seguir um resumo do procedimento utilizado para a obteno dos valores justos, em 31 de dezembro de 2011: (i) Contratos de swap - tanto o valor presente da ponta ativa quanto da ponta passiva so estimados pelo desconto dos fluxos de caixa projetados pela taxa de juros de mercado da moeda em que o swap denominado. O valor justo do contrato a diferena entre essas duas pontas. (ii) Non-deliverable forward - feita uma projeo da cotao futura da moeda, utilizando-se das curvas de cupom cambial e prefixada em reais para cada vencimento. A seguir, verifica-se qual a diferena entre esta cotao

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obtida e a taxa que foi contratada. Tal diferena multiplicada pelo valor nocional de cada contrato e trazida a valor presente pela curva prefixada em reais. (iii) Opes - para o clculo do valor justo das opes foi utilizado o modelo de Garman Kohlhagen. Os dados de volatilidades e taxas de juros foram obtidos da BM&FBOVESPA para apurao dos valores justos. A maioria das instituies financeiras contrapartes em nossas operaes de instrumentos financeiros derivativos, apresentam ratings igual ou superior a A/A2 (from Fitch, S&P or Moodys) or brAA- / AA3.br. A tabela a seguir apresenta o valor notional e o valor justo dos nossos instrumentos financeiros derivativos em 31 de dezembro de 2011: Valor justo em 31 de dezembro de 2011 (em R$ milhares) (134,206) 27,804 11,373 (10,655) (92,165) (9,084) (6,954) (213,887)

Saldo Nocional (em US$ milhares) NDF (U.S.$) ...................... 921,900 Swap JPY x US$ .............. 45,000 Swap CDI x US$ ............... 233,550 Swap LIBOR 3M x Fixed .............................. 227,891 Swap TJLP x US$.............. 416,478 Swap BRL x US$ ............... 41,725 Zero Cost Collar ................ 162,000

d) Parmetros utilizados para o gerenciamento desses riscos O gerenciamento de riscos de mercado feito atravs da parametrizao dos riscos, atravs de limites descritos em poltica, como instrumentos elegveis e prazos mximos. A Gerncia de Governana, Riscos e Compliance responsvel pelo acompanhamento das posies da Companhia e o compliance da Poltica de Riscos de Mercado, de forma independente da Tesouraria. A Tesouraria da Companhia faz a gesto das transaes financeiras, de forma a garantir a operacionalizao dentro dos parmetros estabelecidos pelas polticas.

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5.2 - Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado

O fluxo de informaes de instrumentos financeiros feito atravs de um sistema interno, onde cada operao digitada, validada e autorizada por usurios distintos. A autorizao das operaes ocorre de acordo com as aladas internas definidas. Estas informaes ficam disponveis tanto para a Tesouraria quanto para a Gerncia de Governana, Riscos e Compliance para o monitoramento das posies. So monitorados pela Gerncia de Governana, Riscos e Compliance, de acordo com a Poltica de Riscos de Mercado da Fibria, itens como: utilizao apenas dos instrumentos derivativos permitidos pela Poltica, de acordo com o apresentado no item 5.2(c) deste formulrio; acompanhamento dirio do valor justo dos derivativos pela Tesouraria; a existncia de uma exposio efetiva ou altamente provvel para o hedge; verificao das posies de hedge e prazo at 12 meses, podendo chegar a 18 meses com a recomendao do Comit de Finanas; exposio de hedge sem alavancagem; mnimo de 50% das dvidas em taxas pr-fixadas; reviso anual da Poltica de Riscos de Mercado. A Poltica de Riscos de Mercado da Fibria revisada anualmente pelo Conselho de Administrao da Companhia. e) Se opera instrumentos financeiros com objetivos diversos da proteo patrimonial (hedge) e quais so esses objetivos No h instrumento financeiro derivativo com objetivo diverso ao da proteo patrimonial e gerenciamento de risco. Segundo a Poltica de Riscos de Mercado, todas as operaes de derivativos devem ter o objetivo de proteo patrimonial (hedge). f) Estrutura organizacional de controle de gerenciamento de riscos O controle e gerenciamento de riscos de mercado de responsabilidade da Diretoria de Finanas e Relao com Investidores. A Tesouraria da Companhia faz a gesto das transaes financeiras, de forma a garantir a operacionalizao dentro dos parmetros estabelecidos pelas Polticas. Um controle paralelo feito pela Gerncia de Governana, Riscos e Compliance, rea que reporta diretamente ao Diretor Presidente da Companhia, e possui independncia da Diretoria de Finanas e Relao com Investidores.

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5.2 - Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado

Para os fatores decorrentes das polticas financeiras, a Companhia possui uma Comisso de Riscos de Mercado, responsvel pelas anlises e acompanhamentos de operaes de hedge e aplicao de caixa. Esta Comisso composta pelos seguintes membros: Diretor de Finanas e Relaes com Investidores, Gerente Geral de Tesouraria, Gerente de Gesto de Riscos, Gerente de Liquidez e Mesa de Operaes, Gerente de Tesouraria, Coordenador de Riscos de Mercado e Consultor de Riscos de Mercado. Alm dos membros efetivos, participar como convidado, um consultor externo especializado em gesto de riscos de mercado. Dentre os membros da Comisso eleito um Coordenador, responsvel pela superviso e organizao administrativa da Comisso, competindo-lhe a preparao, a organizao, a elaborao e a distribuio das agendas mensais e das atas das reunies e das informaes necessrias para a discusso das matrias constantes da ordem do dia. Os demais membros no possuem atribuio especfica na Comisso. g) Adequao da estrutura operacional e controles internos para verificao da efetividade da poltica adotada A Gerncia de Governana, Riscos e Compliance (GRC) a responsvel pelo compliance das diversas Polticas de riscos da Companhia. A gerncia de GRC uma rea independente, com report direto Presidncia da empresa. Possui acesso s informaes de posio de instrumentos financeiros online, faz o compliance check semanal de cada um dos itens mensurveis definidos na poltica de riscos de mercado, garantindo a governana do ambiente de controles diretos relacionados Tesouraria. Quaisquer desenquadramentos encontrados so notificados s reas responsveis, Comisso de Riscos de Mercado e ao Comit de Finanas no momento da deteco da desconformidade. Toda informao avaliada e analisada garantindo sua conformidade com as regras estabelecidas e, a partir desta avaliao, gera-se o report mensal da Poltica de Riscos de Mercado, denominado Lminas de Compliance. Este report apresentado mensalmente na Comisso de Riscos de Mercado, ao Comit de Finanas e ao Comit de Auditoria e Riscos. Todas as operaes financeiras so cadastradas em um sistema interno. Cada operao digitada e validada por usurios e reas distintas. Aps a validao, a aprovao das operaes feita pelo responsvel, de acordo com as aladas

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5.2 - Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado

internas da Companhia. Estas informaes so armazenadas no sistema para o monitoramento das posies. A estrutura organizacional da empresa est consolidada para garantir a independncia e suportar com robustez o ambiente de controles internos que sustentam as polticas e, para efeito de governana do processo de gesto de riscos de mercado, a figura abaixo mostra as instncias de deciso e execuo bem como suas principais atribuies, complementando segue e a descrio das principais responsabilidades:

Conselho de Administrao Cabe ao Conselho de Administrao, a aprovao das Polticas de riscos de mercado e de quaisquer excees, limites ou revises nelas descritas. O Conselho de Administrao composto por membros indicados pelos acionistas (Votorantim Industrial S.A. VID, BNDES Participaes S.A.) e por e membros independentes.
Comit de Finanas Cabe ao Comit de Finanas assessorar o Conselho de Administrao, sendo um rgo consultivo para assuntos mais crticos que envolvam aspectos descritos na Poltica. O Comit de Finanas composto por membros com conhecimentos tcnicos especfico em finanas, apontados pelo Conselho de Administrao.

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5.2 - Descrio da poltica de gerenciamento de riscos de mercado

Diretoria de Finanas e RI Cabe Diretoria de Finanas e RI a aprovao e controle das execues das estratgias adotadas. Comisso de Riscos de Mercado Cabe Comisso de Riscos de Mercado o acompanhamento da aderncia s Polticas vigentes, alm do estudo, discusso e elaborao de propostas de estratgias para a gesto de riscos de mercado da Companhia, de acordo com o Regimento Interno da Comisso de Riscos de Mercado da Fibria. A Comisso renese mensalmente. A Comisso de Riscos de Mercado composta pelos seguintes membros: Diretor de Finanas e RI, Gerente Geral de Tesouraria, Gerente de Governana, Riscos e Compliance, Gerente da Mesa de Operaes, Gerente de Tesouraria, Coordenador de Riscos e Consultor de Riscos de Mercado. Alm dos membros efetivos, participa das reunies um consultor externo especializado em riscos. Tesouraria Cabe Tesouraria a execuo das operaes financeiras, contratao, execuo das estratgias aprovadas e a realizao da gesto dos riscos de mercados da Companhia. Cabe ao Gerente Geral de Tesouraria a aprovao da lista de profissionais autorizados a contratar instrumentos financeiros descritos na Poltica, respeitando-se o disposto em outras Polticas aplicveis. Gerncia de Governana, Riscos e Compliance Cabe rea de Governana, Riscos e Compliance o controle de enquadramento e compliance no mnimo semanal na Poltica, com envio mensal de relatrios pertinentes e a anlise dos fatores de riscos de mercado da Companhia.

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5.3 - Alteraes significativas nos principais riscos de mercado

A principal alterao nos riscos de mercado advm da deciso da Companhia de vender as suas unidades do negcio de papel, focando apenas no mercado de celulose. Desta forma, a receita da Companhia s ser afetada diretamente pelo preo da celulose e no mais pelo preo do papel. Alm disso, com o final do pagamento das parcelas das dvidas com os ex-acionistas da Aracruz Celulose S.A., o percentual da dvida em dlares aumentou. Estes valores podem ser observados nos relatrios trimestrais da Companhia.

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5.4 - Outras informaes relevantes

A administrao de Gesto de Riscos envolve um conjunto integrado de controles e processos, abrangendo risco de crdito, risco de mercado, risco de compliance, risco operacional, risco de liquidez e riscos estratgicos. Atualmente, a rea GRC (Governana, Riscos e Compliance) da Fibria subordinada diretamente ao Diretor Presidente e exerce suas funes de modo independente s demais. Por princpio, a Organizao adota poltica conservadora em termos de exposio aos riscos, sendo as diretrizes e os limites definidos pela Alta Administrao. Segue abaixo breve descrio dos processos e procedimentos adotados pela Companhia para tal finalidade: Controles Internos e Compliance Importante instrumento de gerenciamento de riscos, o Sistema de Controles Internos e Compliance , em sentido amplo, um processo estruturado que abrange o Conselho de Administrao, os Comits que o assessoram, as Diretorias, as Gerncias e todos os colaboradores da Organizao, com o propsito de permitir conduo mais segura, adequada e eficiente dos negcios e em linha com as regulamentaes estabelecidas. Os fluxos de processos e os sistemas da Organizao so continuamente reavaliados e testes de aderncia, para aferir a efetividade dos controles existentes, regularmente aplicados. Em linha com os principais frameworks de processos e controles, como ISO 31000:2009 Princpios e Diretrizes para Gesto de Risco, o COSO II Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission e o COBIT Control Objectives for Information and Related Technology, que abrangem aspectos de Negcio e de Tecnologia, respectivamente, assim como contemplam requerimentos estabelecidos pelo PCAOB Public Company Accounting Oversight Board e cumprem integralmente os requerimentos da Seo 404, da Lei Sarbanes-Oxley, o trabalho tem pleno envolvimento das reas, dos Comits de Controles Internos e Compliance e de Auditoria e resulta em reportes ao Conselho de Administrao. Em atendimento Seo 404, da Lei Sarbanes-Oxley, os desenhos dos processos de controles internos relacionados aos processos de preparao de demonstraes financeiras encontram-se adequados no tendo sido identificadas deficincias significativas que comprometam a certificao, e foram executados testes de aderncia aos processos.

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5.4 - Outras informaes relevantes

Auditoria Interna A Auditoria Interna da Fibria responsvel por avaliar os processos de forma independente e verificar sua conformidade com as polticas, normas e procedimentos, por meio de uma abordagem sistemtica e disciplinada, buscando melhorar a eficcia das operaes e adicionar valor ao negcio. Em 2011 a Auditoria Interna realizou 16 trabalhos relacionados aos processos corporativos, florestais e industriais ou ainda projetos especiais demandados pela Ouvidoria. Estes trabalhos so realizados de acordo com o planejamento anual de Auditoria Interna, o qual deve ser avaliado e aprovado pelo Comit de Auditoria e Riscos. Os resultados das anlises bem como os planos de ao definidos so reportados ao CEO e ao Comit de Auditoria e Riscos. Mensalmente a Auditoria Interna acompanha o status dos planos de ao visando garantia da sua implementao e a efetividade do tratamento. Ouvidoria e Comisso de tica e Conduta A Organizao mantm poltica, processos e sistemas especficos para prevenir a utilizao de sua estrutura, produtos para o Desvio de Conduta/ Fraudes, como negcios ilcitos ou ligados corrupo. Investimentos so feitos no treinamento de seus colaboradores para atingir esses objetivos, com programas de treinamento em diversos formatos, tais como vdeos, e-learning e presenciais, inclusive programas especficos para reas onde as atividades os requerem. Por exemplo, em todas as unidades da organizao realizada reunio mensal com a presena bimensal do Presidente e pelo menos um Diretor mensalmente, com todas as pessoas-chave daquela localidade para reportar os resultados do ms, na qual se inicia com a apresentao do Gerente Geral da unidade de um dos itens do cdigo de conduta, cobrindo at o final do ano todos os pontos do cdigo de conduta, sendo considerado este um dos principais reforos para a preveno de Fraudes/ Desvios. Uma Comisso multi-departamental, denominada de Comisso de tica e Conduta, avalia periodicamente a pertinncia de encaminhamento dos casos suspeitos ou atpicos identificados s autoridades competentes, tendo ou no a operao sido realizada. Informaes sobre o funcionamento da comisso e sua composio esto disponveis para toda organizao no sistema de documentos on-line. Casos relacionados a fraudes, desvios de recursos ou danos ao patrimnio so direcionados para a Auditoria Interna que, aps a apurao, reporta os resultados Ouvidoria e ao Comit de Auditoria e Riscos.

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5.4 - Outras informaes relevantes

Alm disso, o Comit de Auditoria e Riscos recebe trimestralmente o status report da Comisso de tica e Conduta para avaliar o andamento dos trabalhos e a necessidade da adoo de novas medidas com o objetivo de alinhar o Programa de Preveno e Combate a Desvios de Conduta/Fraudes da Organizao s normas emanadas dos rgos reguladores e as melhores prticas internacionais. Segurana da Informao A Poltica e as Normas Corporativas de Segurana da Informao da Organizao, que podem ser encontradas na intranet www.fibrianet.com.br, contemplam a efetiva proteo dos ativos da informao, constitudos pelas bases de dados, pelos ambientes de informtica, documentos, arquivos, cpias de segurana de sistemas, acessos controlados aos sistemas e informaes e proteo na gerao e trfego de dados, dentre outras ferramentas de gesto em segurana. Com o objetivo de preservar a total aderncia dos controles internos e dos sistemas informatizados so mantidos programas de treinamento, conscientizao e revises das polticas, focados na absoluta proteo dos dados restritos e de interesse exclusivo de clientes internos, bem como das informaes estratgicas da Organizao. Tambm foi implantado o Plano de Continuidade de Negcios PCN, que formaliza as aes a serem adotadas para que, em momentos de crise, a recuperao e a continuidade dos processos de negcios sejam efetivas, evitando ou minimizando perdas financeiras tanto para a Fibria como para as partes interessadas. Corroborando com as aes que reforam a Gesto Contnua na Segurana da Informao, com o objetivo de mitigar riscos de julgamento e subjetividade, foi estabelecida uma Comisso de Segurana da Informao, formada por profissionais chaves do negcio no nvel de entidade, sendo uma das principais responsabilidades a deliberao dos nveis de riscos e suas aes tempestivas relacionadas. Melhorias em Sistemas Informatizados Ressaltamos aqui o processo desenvolvido de uma nova plataforma sistmica corporativa, que integra em base de dados nica as informaes de Risco Operacional e Controles Internos, abrangendo inclusive os requisitos estabelecidos pela Seo 404 da Lei Americana Sarbanes-Oxley, via Process Control, soluo SAP. J em 2011, nesta plataforma, fizemos a primeira auto-

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5.4 - Outras informaes relevantes

avaliao de todos os controles relacionados s demonstraes financeiras e com a assinatura eletrnica de toda a Diretoria e Presidncia, o que refora e intensifica os nossos indicadores de Governana Corporativa. Monitoramento de Riscos de Crdito Hoje a companhia est exposta principalmente a 4 tipos principais de exposio de crdito: 1. 2. 3. 4. Bancos Clientes Fornecedores Seguradoras

Para cada tipo de crdito, a empresa cria e atualiza mtricas adequadas e direcionadas, atendendo a diversos critrios inerentes a cada tipo de exposio. Mensalmente elaborado pela rea de Gesto de Riscos relatrio de exposio e mensurao dos riscos de crdito aos quais a Fibria est exposta. Monitoramento de Riscos de Mercado Risco de Mercado decorre da exposio da Fibria s taxas, preos e cotaes de variveis de mercado como taxas de cmbio, taxas de juros, nveis de volatilidade e os preos internacionais da commodity. Os riscos de mercado so cuidadosamente acompanhados e aferidos, atendendo s recomendaes e normas dos rgos reguladores e ainda alinhado s melhores metodologias e modelos praticados nos mercados nacional e internacional. A poltica de gesto de riscos de mercado, validada pelo Comit Financeiro e aprovada pelo Conselho de Administrao da Fibria conservadora, sendo os limites definidos pela Alta Administrao e monitorados, semanalmente e de maneira independente pela de rea de Gesto de Riscos. Dentre as inmeras atribuies da rea de Gesto Riscos, esto includas: Compliance das Polticas de Riscos. Precificao de todo estoque de derivativos. Participao nos comits de riscos, financeiro e de auditoria. Execuo do relatrio mensal de riscos de mercado, que traz um diagnstico completo dos riscos e exposies da companhia.

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5.4 - Outras informaes relevantes

Testes de estresse e simulao de cenrios. Simulaes de EBITDA@Risk, FCF@Risk e COVENANTS@Risk. Um extrato das 7 polticas de riscos pode ser encontrado no website da Companhia. Monitoramento de Riscos de Liquidez A poltica de Gesto de Caixa da Organizao, validada pelo Comit Financeiro e aprovada pelo Conselho de Administrao da Fibria, estabelece os nveis mnimos de liquidez a serem mantidos e os instrumentos para a sua gesto em cenrios normal e de crise. A Fibria acompanha e controla permanentemente os riscos, evitando assim descasamentos dos prazos de liquidao de direitos e obrigaes e habilitando a Organizao a liquidar as operaes em tempo hbil e de modo seguro.

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6.1 / 6.2 / 6.4 - Constituio do emissor, prazo de durao e data de registro na CVM

Data de Constituio do Emissor Forma de Constituio do Emissor Pas de Constituio Prazo de Durao Data de Registro CVM

25/07/1941 Sociedade Annima. Brasil Prazo de Durao Indeterminado 02/06/1986

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6.3 - Breve histrico

A Companhia est constituda de acordo com as leis da Repblica Federativa do Brasil, sob a razo social de Fibria Celulose S.A, uma sociedade annima de capital aberto, com prazo de durao indeterminado, com sede social na Alameda Santos, n. 1357, 6 andar, CEP 01419-908, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, Brasil (telefone: 55 11 2138-4565; website: www.fibria.com.br/ri). As operaes da Fibria tiveram incio em 1988, quando o Grupo Votorantim, cuja receita lquida anual de aproximadamente R$ 30 bilhes (referncia de 2010), adquiriu a Celpav Celulose e Papel Ltda., ou Celpav, uma produtora de celulose e papel estabelecida no Estado de So Paulo. A produo foi iniciada em 1991, aps a expanso e modernizao das instalaes. Em setembro de 1992, o Grupo Votorantim adquiriu as Indstrias de Papel Simo S.A., ou Papel Simo, que estavam listadas na BM&FBOVESPA. A Celpav e a Papel Simo passaram posteriormente por um processo de incorporao e, em 1999, a razo social da Papel Simo foi alterada para Votorantim Celulose e Papel S.A. No dia 5 de novembro de 2009, foi adotada a razo social de Fibria Celulose S.A. e, no dia 31 de dezembro de 2009, a Fibria concluiu a incorporao da Aracruz Celulose S.A.. No dia 19 de abril de 2000, foi concluda uma oferta registrada de 7.920.000 ADSs, cada uma representando 500 aes preferenciais, e os ADRs foram listadas na Bolsa de Valores de Nova York (New York Stock Exchange - NYSE) sob o cdigo VCP. Das 7.920.000 ADSs oferecidas na poca, foram vendidas 2.047.648 e alguns acionistas venderam as 5.872.352 ADRs restantes. Ao mesmo tempo, 440.000.000 aes preferenciais foram vendidas no Brasil. Devido mudana da razo social de VCP para Fibria no dia 5 de novembro de 2009, com a Aquisio da Aracruz Celulose S.A., o ltimo dia de negociao das aes da VCP na Bolsa de Valores de Nova York (New York Stock Exchange NYSE) sob o cdigo VCP ocorreu no dia 17 de novembro de 2009. A partir de 18 de novembro de 2009, o cdigo foi alterado para FBR. Desde o incio das operaes, a Companhia aumentou, expandiu e modernizou suas operaes por meio da expanso orgnica das plantas de celulose e instalaes de produo de papel, da alienao de ativos e linhas de negcios no consideradas parte do negcio principal e da aquisio seletiva de participaes acionrias em outras empresas de celulose e papel.

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6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou coligadas

Abaixo os principais eventos societrios pelos quais passou a Companhia relativos aos 3 (trs) ltimos exerccios sociais, bem como ao exerccio social corrente, se houver. I. Aquisio de Aracruz Celulose S.A. a. evento: aquisio de controle societrio b. principais condies do negcio: em 21 de janeiro de 2009, foram adquiridas a Arapar S.A., e a So Tefilo Representaes e Participaes S.A., empresas holding controladas pelas famlias Lorentzen, Moreira Salles e Almeida Braga, cujos ativos nicos consistiam em 12,35% do capital social total da Aracruz (equivalente a 28% do capital com direito a voto), por R$2.710 milhes. Estabeleceu-se que o pagamento da aquisio seria feito em 06 parcelas semestrais, sem juros, sendo a ltima paga em 5 de julho de 2011.

Em 29 de abril de 2009, a Companhia adquiriu, dos senhores Joseph Yacoub Safra e Moises Yacoub Safra, 12,35% do capital social total da Aracruz (equivalente a 28% do capital com direito a voto), por R$2.710 milhes, conforme Comunicado ao Mercado datado de 30 de abril de 2009. O preo de compra dessa aquisio foi pago em seis parcelas semestrais, sem juros, com exceo de uma parcela, sendo a ltima parcela paga em julho de 2011. Aps todas as operaes acima referidas, a Companhia passou a deter 37,05% do capital social da Aracruz (equivalente a 84% do capital com direito a voto), conforme quadro abaixo: Estrutura Acionria Aracruz - antes da aquisio (Companhia) % ON PNA % PNA PNB % PNB % PN 28,0% 0,0% 0,0% 0,0% 28,0% 27.736.642 99,2% 57.875.517 10,6% 14,9% 28,0% 0,0% 0,0% 0,0% 12,5% 0,0% 0,0% 0,0% 3,4% 221.374 0,8% 489.846.688 89,4% 85,1% 27.958.016 547.722.205 Estrutura Acionria Aracruz - aps aquisio (Companhia) % ON PNA % PNA PNB % PNB % PN 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 27.736.642 99,2% 57.875.517 10,6% 14,9% 84,1% 0,0% 0,0% 0,0% 12,5% 0,0% 0,0% 0,0% 3,4% 221.374 0,8% 489.846.688 89,4% 85,1% 27.958.016 547.722.205

Arapar Arainvest VCP BNDES Free Float TOTAL

ON 127.506.457 127.506.457 127.506.457 56.880.857 15.507.357 454.907.585 ON 382.519.371 56.880.857 15.507.357 454.907.585

Capital Total 127.506.457 213.118.616 127.506.457 56.880.857 505.575.419 1.030.587.806 Capital Total 85.612.159 382.519.371 56.880.857 505.575.419 1.030.587.806

% Total 12,4% 20,7% 12,4% 5,5% 49,1%

Arapar Arainvest VCP BNDES Free Float TOTAL

% Total 0,0% 8,3% 37,1% 5,5% 49,1%

c. sociedades envolvidas: Arapar S.A. (sociedade adquirida); So Tefilo Representaes e Participaes S.A. (sociedade adquirida); Aracruz Celulose S.A. (sociedade adquirida); e Fibria Celulose S.A. (adquirente)

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6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou coligadas


d. efeitos resultantes da operao no quadro acionrio, especialmente, sobre a participao do controlador, de acionistas com mais de 5% do capital social e dos administradores do emissor: Como a operao se verificou por aquisio de controle societrio pela Companhia, o quadro acionrio do emissor se manteve inalterado.e. quadro societrio antes e depois da operao: Estrutura Societria da Companhia - antes da aquisio da Aracruz ON % ON Capital Total % Total 127.506.457 28,0% 127.506.457 12,4% Estrutura Societria da Companhia - depois da aquisio da Aracruz ON % ON PN % PN Capital Total % Total 255.012.914 56,0% 255.012.914 24,8% 893.842.963 100,0% 261.611.084 100,0% 1.155.454.04 100,0% 7 96.429.972 100,0% 64.508.844 100,0% 160.938.816 100,0%

Aracruz

Aracruz Arapar So Tefilo

II. Aumento de Capital da Companhia a. evento: aumento de capital social b. principais condies do negcio: em 27 de maio de 2009, o capital social da Companhia foi aumentado de R$3.052.211.393,59 para R$7.057.302.181,59, mediante a emisso de 62.105.263 aes ordinrias e 148.688.989 preferenciais, subscritas e integralizadas da seguinte forma: a) 62.105.263 aes ordinrias subscritas e integralizadas por Votorantim Industrial S.A. - VID, pelo valor total de R$1.180 milhes, mediante a converso de R$1.000 milho de correspondentes a adiantamentos efetuados pela VID para futuros aumentos de capital e R$180 milhes em integralizao em moeda corrente nacional; b) 139.378.216 aes preferenciais, que foram subscritas pelo BNDES Participaes S.A. BNDESPar, sendo 43.588.699 aes preferenciais de emisso da Companhia integralizadas com aes preferenciais de emisso de Aracruz pelo valor unitrio de R$ 14,56, no valor total de R$828.185.000,00 e 95.789.517 aes preferenciais de emisso da Aracruz, no valor de R$1.820 milhes, integralizadas em moeda corrente nacional; e c) a quantidade de 9.310.773 de aes preferenciais foi subscrita por outros acionistas, pelo valor total de R$180 milhes, integralizadas em moeda corrente nacional. c. sociedades envolvidas: Votorantim Industrial S.A. VID (acionista); BNDES Participaes S.A. BNDESPar (acionista); e Fibria Celulose S.A. (emissor)

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6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou coligadas

d. efeitos resultantes da operao no quadro acionrio, especialmente, sobre a participao do controlador, de acionistas com mais de 5% do capital social e dos administradores do emissor: O aumento de capital resultou na alterao da participao dos acionistas, conforme quadro abaixo. Estrutura Acionria Companhia - antes do aumento de capital ON % ON PN %PN Capital Total 105.702.450 100,0% 677 0,0% 105.703.127 0 0,0% 6.327.669 6,6% 6.327.669 2 0,0% 89.330.618 93,4% 89.330.620 105.702.452 95.658.964 201.361.416 Estrutura Acionria Companhia - aps o aumento de capital ON % ON PN %PN Capital Total 167.807.713 100,0% 677 0,0% 167.808.390 0,0% 145.705.885 59,6% 145.705.885 2 0,0% 98.641.391 40,4% 98.641.393 167.807.715 244.347.953 412.155.668

VID BNDESPAR Free Float TOTAL

% Total 52,5% 3,1% 44,4%

VID BNDESPAR Free Float TOTAL

% Total 40,7% 35,4% 23,9%

e. quadro societrio antes e depois da operao: No houve alterao no quadro societrio depois do aumento de capital. III. Oferta Pblica de Aquisio Obrigatria (OPA) a. evento: oferta pblica de aquisio obrigatria (artigo 254-A da Lei n. 6.404/76) b. principais condies do negcio: em relao aquisio da Aracruz Celulose S.A., em 1 de junho de 2009, foi anunciado o incio de uma oferta pblica de aquisio obrigatria de todas as aes ordinrias em circulao da Aracruz, conforme exigido pela Lei n. 6.404/76. O leilo desta oferta pblica ocorreu na BM&FBOVESPA, no perodo entre 2 de junho a 1 de julho de 2009, tendo sido adquiridas 13.828.307 aes ordinrias de emisso de Aracruz, representando 3,04% do total de aes da Aracruz em circulao com direito a voto (equivalente a 1,34% do capital de aes total), por um preo de aquisio total de R$236,6 milhes, pagos de acordo com a mesma agenda de pagamento acordada com as famlias Lorentzen, Moreira Salles, Almeida Braga e Safra em relao Aquisio da Aracruz. Aps a realizao da OPA, a Companhia passou a deter 44,0% do capital social total da Aracruz (equivalente a 99,6% do capital de aes com direito a voto).

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Arapar Arainvest VCP BNDES Free Float TOTAL

ON 439.400.228 15.507.357 454.907.585 ON 453.228.535 1.679.050 454.907.585

% ON 0,0% 0,0% 96,6% 0,0% 3,4%

Estrutura Acionria Aracruz - antes da OPA PNA % PNA PNB % PNB 0,0% 0,0% 27.736.642 99,2% 57.875.517 10,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 221.374 0,8% 489.846.688 89,4% 27.958.016 547.722.205 Estrutura Acionria Aracruz - aps OPA PNA % PNA PNB % PNB 0,0% 0,0% 27.736.642 99,2% 57.875.517 10,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 221.374 0,8% 489.846.688 89,4% 27.958.016 100,0% 547.722.205 100,0%

% PN 0,0% 14,9% 0,0% 0,0% 85,1%

Capital Total 85.612.159 439.400.228 505.575.419 1.030.587.806 Capital Total 85.612.159 453.228.535 491.747.112 1.030.587.806

% Total 0,0% 8,3% 42,6% 0,0% 49,1%

Arapar Arainvest VCP BNDES Free Float TOTAL

% ON 0,0% 0,0% 99,6% 0,0% 0,4% 100,0%

% PN 0,0% 14,9% 0,0% 0,0% 85,1% 100,0%

% Total 0,0% 8,3% 44,0% 0,0% 47,7% 100,0%

c. sociedades envolvidas: Fibria Celulose S.A. (adquirente); Aracruz Celulose S.A. (sociedade objeto da OPA) d. efeitos resultantes da operao no quadro acionrio, especialmente, sobre a participao do controlador, de acionistas com mais de 5% do capital social e dos administradores do emissor: Como a operao se verificou por aquisio pela Companhia, o quadro acionrio do emissor se manteve inalterado. e. quadro societrio antes e depois da operao: No houve alterao no quadro societrio depois da OPA IV. Incorporao de aes de emisso da Aracruz Celulose S.A. pela Companhia a. evento: incorporao de aes

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b. principais condies do negcio: aps a aquisio das aes de emisso da Aracruz, a Companhia efetivou reorganizao para simplificar sua estrutura societria. Como parte desta reorganizao, em 24 de agosto de 2009, a Companhia e a Aracruz realizaram reunies extraordinrias de seus respectivos acionistas, nas quais foi aprovada a incorporao de aes de Aracruz pela Companhia. Em conformidade com as decises de cada companhia, restou estabelecido que: a relao de troca de cada ao ordinria emitida e em circulao da Aracruz (excludas as aes ordinrias detidas direta ou indiretamente pela Companhia ou aquelas passveis de exerccio do direito de recesso) seria de 0,1347 por ao ordinria de emisso da Companhia; e a relao de troca de ao preferencial emitida e em circulao da Aracruz (excludas as aes preferenciais detidas pela Companhia) seria de 0,1347 por ao ordinria de emisso da Companhia; a Aracruz tornar-se-ia subsidiria integral da Companhia. Como resultado da incorporao da totalidade das aes de emisso de Aracruz, o ltimo dia de negociao das aes na BM&FBovespa ocorreu em 17 de novembro de 2009. As posies de custdia de aes preferenciais B que davam lastro aos American Depositary Receipts (ADRS) de Aracruz migraram para as posies de custdia de aes ordinrias de emisso da Fibria. Aquela mesma data foi o ltimo dia de negociao dos ADRs de Aracruz na Bolsa de Valores de Nova York (New York Stock Exchange - NYSE). Em razo da alterao da denominao social da VCP para Fibria, ocorrida em 5 de novembro de 2009, o ltimo dia de negociao na BM&FBovespa com as aes ordinrias de emisso de VCP sob o cdigo VCP3 foi 17 de novembro de 2009. Assim, a partir do prego de 18 de novembro de 2009 somente so negociadas aes ordinrias de emisso da Fibria, sob o cdigo FIBR3.

c.sociedades envolvidas: Aracruz Celulose S.A. (incorporada); Fibria Celulose S.A. (incorporadora) d. efeitos resultantes da operao no quadro acionrio, especialmente, sobre a participao do controlador, de acionistas com mais de 5% do capital social e dos administradores do emissor:

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A incorporao de aes resultou na alterao do quadro acionrio da Companhia, conforme tabela abaixo. Estrutura Acionria Companhia - antes da incorporao das aes de Aracruz ON % ON VID 137.279.283 35,2% BNDES 157.360.456 40,3% Free Float 95.524.613 24,5% TOTAL 390.164.352 Estrutura Acionria Companhia - aps a incorporao das aes de Aracruz ON % ON VID 137.279.283 29,3% BNDES 157.360.456 33,6% Free Float 173.294.907 37,0% TOTAL 467.934.646

e. quadro societrio antes e depois da operao: Estrutura Societria da Companhia - antes da incorporao das aes de Aracruz % ON Aracruz 99,6% Estrutura Societria da Companhia - depois da incorporao das aes de Aracruz % ON Aracruz 100,0%

V. Incorporao de Arapar S.A. e So Tefilo Representao e Participaes S.A. pela Companhia a. evento: incorporao de subsidirias integrais b. principais condies do negcio: Em 21 de dezembro de 2009 a Assembleia Geral Extraordinria da Fibria aprovou a incorporao da Arapar S.A. e da So Tefilo Representao e Participaes S.A. pela Companhia, com extino das sociedades incorporadas, que foram sucedidas a ttulo universal pela incorporadora. Como a totalidade do capital social das incorporadas era detida pela incorporadora, o valor das contas de patrimnio lquido das incorporadas correspondia exatamente ao valor da conta ativa do investimento mantido pela incorporadora. Desta forma, a incorporao de Arapar e So Tefilo no acarretou aumento do capital social da Companhia.

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c. sociedades envolvidas: Arapar S.A. (incorporada), So Tefilo Representao e Participaes S.A. (incorporada) e Fibria Celulose S.A. (incorporadora) d. efeitos resultantes da operao no quadro acionrio, especialmente, sobre a participao do controlador, de acionistas com mais de 5% do capital social e dos administradores do emissor: Como a operao se verificou por incorporao de subsidirias integrais da Companhia, o quadro acionrio do emissor se manteve inalterado. e. quadro societrio antes e depois da operao: Estrutura Societria da Companhia antes da incorporao da Arapar e So Tefilo ON % ON PN % PN Capital Total % Total Arapar 893.842.963 100,0% 261.611.084 100,0% 1.155.454.047 100,0% So 96.429.972 100,0% 64.508.844 100,0% 160.938.816 100,0% Tefilo Estrutura Societria da Companhia depois da incorporao da Arapar e So Tefilo(1) ON % ON PN % PN Capital Total % Total Arapar So Tefilo (1) As companhias incorporadas foram extintas em razo da incorporao

VI. Incorporao da Aracruz Celulose S.A. pela Companhia d. evento: incorporao de subsidiria integral e. principais condies do negcio: Em 22 de dezembro de 2009, os acionistas da Companhia, em Assembleia Geral Extraordinria, deliberaram pela incorporao da Aracruz Celulose S.A. pela Companhia. Como a totalidade do capital social da incorporada era detida pela incorporadora, o valor das contas de patrimnio lquido da incorporada correspondia exatamente ao valor da conta ativa do investimento mantido pela incorporadora. Desta forma, a incorporao no acarretou aumento do capital social da Companhia. f. sociedades envolvidas: Aracruz Celulose S.A. (incorporada) e Fibria Celulose S.A. (incorporadora)

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d. efeitos resultantes da operao no quadro acionrio, especialmente, sobre a participao do controlador, de acionistas com mais de 5% do capital social e dos administradores do emissor: Como a operao se verificou por incorporao de subsidiria integral da Companhia, o quadro acionrio do emissor se manteve inalterado. e. quadro societrio antes e depois da operao: Aes detidas pela Companhia na Aracruz antes da operao % Capital total Aracruz 100,0% Aes detidas pela Companhia na Aracruz depois da operao (1) % Capital total Aracruz (1) A companhia incorporada foi extinta em razo da incorporao

VII. Incorporao da Alicia Papis S.A. pela Companhia a. evento: incorporao de subsidiria integral b. principais condies do negcio: em 30.09.2010, foi aprovada em Assembleia Geral Extraordinria de acionistas da Companhia, a incorporao de sua subsidiria integral Alcia Papis S.A. (Alcia), com o objetivo de racionalizar as atividades de ambas as companhias, com reduo de custos e aumento de sinergia empresarial. A incorporao processou-se pelo valor patrimonial contbil de R$3.204.978 mil na data de 30.09.2010, cuja avaliao foi realizada pelos peritos avaliadores Baker Tilly Brasil ES Auditores Independentes, com base no balano patrimonial levantado em 31.08.2010. O valor patrimonial contbil constante do laudo de avaliao elaborado era de R$3.261.195 mil. Como a totalidade do capital social da incorporada era detida pela incorporadora, o valor das contas de patrimnio lquido da incorporada correspondia exatamente ao valor da conta ativa do investimento mantido pela incorporadora. Desta forma, a incorporao no acarretou aumento do capital social da Companhia. c. sociedades envolvidas: Alcia Papis S.A. (incorporada) e Fibria Celulose S.A. (incorporadora)

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d. efeitos resultantes da operao no quadro acionrio, especialmente sobre a participao do controlador, de acionistas com mais de 5% do capital social e dos administradores do emissor: Como a operao se verificou por incorporao de subsidiria integral da Companhia, o quadro acionrio do emissor se manteve inalterado. e. quadro societrio antes e depois da operao: Aes detidas pela Companhia na Alcia antes da operao % Capital total Alcia 100,0% Aes detidas pela Companhia na Alcia depois da operao (1) % Capital total Alcia (1) A companhia incorporada foi extinta em razo da incorporao VIII. Incorporao da Mucuri Agroflorestal S.A. pela Companhia a. evento: incorporao de subsidiria integral b. principais condies do negcio: foi aprovada em Assembleia Geral Extraordinria de acionistas da Companhia, realizada em 29.07.2011, a incorporao da Mucuri Agroflorestal S.A. (Mucuri), sua subsidiria integral. A incorporao processou-se pelo valor patrimonial contbil da Mucuri, de R$76.174 mil cuja avaliao foi realizada pelos peritos avaliadores Baker Tilly Brasil ES Auditores Independentes, com base no balano patrimonial levantado em 30.06.2011. A incorporao da Mucuri pela Companhia resultou na simplificao da estrutura societria e na consolidao das atividades das partes, representando ganhos de sinergias, com a consequente reduo de custos financeiros, tcnicos e operacionais, e proporcionando benefcios para os acionistas e para os mercados em que as sociedades atuavam. Como a totalidade do capital social da incorporada era detida pela incorporadora, o valor das contas de patrimnio lquido da incorporada correspondia exatamente ao valor da conta ativa do investimento mantido pela incorporadora. Desta forma, a incorporao no acarretou aumento do capital social da Companhia. b. sociedades envolvidas: Mucuri Agroflorestal S.A.(incorporada) e Fibria Celulose S.A. (incorporadora)

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c. efeitos resultantes da operao no quadro acionrio, especialmente sobre a participao do controlador, de acionistas com mais de 5% do capital social e dos administradores do emissor: Como a operao se verificou por incorporao de subsidiria integral da Companhia, o quadro acionrio do emissor se manteve inalterado. e. quadro societrio antes e depois da operao:

Aes detidas pela Companhia na Mucuri antes da operao % Capital total Mucuri 100,0% Aes detidas pela Companhia na Mucuri depois da operao (1) % Capital total Mucuri (1) A companhia incorporada foi extinta em razo da incorporao

IX. Alienao de controle societrio a. evento: alienao de controle societrio b. principais condies do negcio: em 22 de setembro de 2011, firmou-se um contrato de compra e venda de quotas entre a Companhia e a Oji Paper Co. Ltd. (Oji Paper), para a alienao, pela Companhia: (i) dos elementos patrimoniais representados pelas instalaes industriais da unidade produtora de papis da Companhia (Unidade Piracicaba), localizada na cidade de Piracicaba, Estado de So Paulo, detidos pela Piracicaba Indstria de Papis Especiais e Empreendimentos Ltda. (Piracicaba Papis), sociedade controlada pela Companhia; e (ii) da totalidade das quotas que compe o capital social de Piracicaba Papis, pelo preo de US$ 313.000.000,00 (trezentos e treze milhes de dlares norte-americanos). Em 29 de setembro de 2011, ocorreu a efetivao da alienao acima descrita, mediante concluso de todas as condies precedentes e pelo pagamento do preo anteriormente ajustado, pago pela Oji Paper Companhia. Desta forma, com efetivao da alienao ora mencionada, a Companhia concluiu sua estratgia de manter foco exclusivamente no negcio de celulose.

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c. sociedades envolvidas: Oji Paper (sociedade adquirente); Companhia (sociedade alienante) Piracicaba (sociedade alienada) d. efeitos resultantes da operao no quadro acionrio, especialmente, sobre a participao do controlador, de acionistas com mais de 5% do capital social e dos administradores do emissor: Como a operao se verificou por alienao de ativos importantes pela Companhia, o quadro acionrio do emissor se manteve inalterado. e. quadro societrio antes e depois da operao: Cotas detidas pela Companhia na Piracicaba antes da operao % cotas Piracicaba 100,0%

Cotas detidas pela Companhia na Piracicaba depois da operao(1) % cotas Piracicaba (1) A Companhia deixou de deter participao na sociedade em razo da alienao.

X. Alienao da Unidade de Guaba (conforme definido em b abaixo) a. evento: alienao de controle societrio b. principais condies do negcio: em 8 de outubro de 2009, a Fibria celebrou contrato de compra e venda com as sociedades CMPC S.A. (CMPC), uma sociedade sediada em Santiago, Chile, para a venda de (i) fbrica de celulose e papel localizada na cidade de Guaba, no Estado do Rio Grande do Sul; e (ii) terra, com um total de aproximadamente 212.000 hectares, de reas florestais associadas esta fbrica (dos quais 32.000 hectares esto arrendados em parcerias); (iii) licenas e autorizaes para projeto de expanso da capacidade de produo da fbrica para aproximadamente 1,75 milhes de toneladas ao ano; e (iv) todo o capital representado por aes de emisso da Aracruz Riograndense S.A., todos esses elementos considerados, em conjunto, como Unidade de Guaba, localizada na municipalidade de Guaba, no Estado do Rio Grande do Sul.

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O valor da venda contratado em US$1.430 milhes sofreu ajustes na ordem de US$48 milhes, relativo US$20 milhes em ativos arrendados (no tendo efeito no caixa), e US$28 milhes relativo a valores retidos para fins de ajustes de inventrio fsico e florestal a serem confirmados. Dessa forma, o montante registrado na venda de R$2.416 milhes gerou um ganho de capital de R$33.414 milhes, contabilizado na linha de outras receitas (despesas operacionais). Em 15 de dezembro de 2009, a Companhia recebeu US$1.300 milhes (equivalente a R$2.273 milhes) e em janeiro de 2010 recebeu outra parcela do montante de US$79 milhes (equivalente a R$147 milhes). O valor restante foi recebido no primeiro trimestre de 2010, aps a confirmao do inventrio fsico florestal. c. sociedades envolvidas: CMPC (sociedade adquirente); Fibria (sociedade alienante); Aracruz Riograndense S.A. (sociedade alienada). d. efeitos resultantes da operao no quadro acionrio, especialmente, sobre a participao do controlador, de acionistas com mais de 5% do capital social e dos administradores do emissor: Como a operao se verificou por alienao de ativos importantes pela Companhia, o quadro acionrio do emissor se manteve inalterado. e. quadro societrio antes e depois da operao: Aes detidas pela Companhia na Aracruz Riograndense S.A. antes da operao % Aes Aracruz Riograndense S.A. 100,0% Aes detidas pela Companhia na Aracruz Riograndense S.A. depois da operao(1) % Aes Aracruz Riograndense S.A. (1) A Companhia deixou de deter participao na sociedade em razo da alienao.

XI. Alienao do Consrcio Paulista de Papel e Celulose Conpacel e KSR (conforme definidos abaixo) a. evento: alienao de ativos importantes

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b. principais condies do negcio: em 21 de dezembro de 2010, a Companhia aceitou uma proposta, irrevogvel, irretratvel e vinculante, efetuada pela Suzano Papel e Celulose S.A. (Suzano) para alienao dos elementos patrimoniais representados pelas instalaes industriais, terras e florestas que constituam a participao da Companhia no Consrcio Paulista de Papel e Celulose Conpacel, sediado no municpio de Limeira, Estado de So Paulo, pelo preo certo e ajustado de R$ 1.450 milhes, os quais, em linhas gerais, compreendiam o equivalente a 50% (cinquenta por cento) de (i) fbrica de papel e celulose com capacidade produtiva da ordem de 390 mil toneladas anuais de papel e, aproximadamente, 650 mil toneladas anuais de celulose; e (ii) terrenos com uma rea prpria aproximada de 76 mil hectares, e cerca de 71 mil hectares de plantios, sendo 53 mil hectares em reas prprias e 18 mil hectares em reas arrendadas (ativos Conpacel). A proposta mencionada acima contemplava, ainda, a alienao das instalaes e bens da operao de distribuio de papel KSR pelo valor de R$ 50 milhes (ativos KSR). Portanto, o preo total da Proposta foi de R$ 1.500 milhes. Em 31 de janeiro de 2011, foi concluda a alienao dos ativos Conpacel, pela Companhia Suzano, pelo pagamento do preo certo e ajustado de R$ 1.450 milhes, por meio da assinatura do Contrato de Compra e Venda de Estabelecimento e Outras Avenas. Em 28 de fevereiro de 2011, foi concluda a alienao dos ativos KSR, pela Companhia Suzano, mediante assinatura do Contrato de Compra e Venda de Estabelecimentos e Outras Avenas. O pagamento do preo de R$50 milhes foi efetuado em 01.03.2011. c. sociedades envolvidas: Suzano (sociedade adquirente); Companhia (sociedade alienante); KSR (ativo alienado); e Conpacel (ativo alienado). d. efeitos resultantes da operao no quadro acionrio, especialmente, sobre a participao do controlador, de acionistas com mais de 5% do capital social e dos administradores do emissor: Como a operao se verificou por alienao de ativos importantes pela Companhia, o quadro acionrio do emissor se manteve inalterado. e. quadro societrio antes e depois da operao: Inalterado tendo em vista que a operao se realizou atravs da alienao de instalaes e bens de operao.

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XII. Aumento de Capital da Companhia a. evento: aumento de capital social b. principais condies do negcio: em 24 de abril de 2012, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou, no mbito da oferta pblica de distribuio primria de 86.000.000 aes ordinrias de emisso da Companhia, todas nominativas, escriturais, sem valor nominal, o aumento de capital social da Companhia, dentro do limite de seu capital autorizado previsto no caput do artigo 6, do Estatuto Social e com a excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 172 da Lei n 6.404/76, no montante de R$1.361.380.000,00 (um bilho, trezentos e sessenta e um milhes e trezentos e oitenta mil reais), passando o capital social da Companhia de R$8.379.397.179,59 (oito bilhes, trezentos e setenta e nove milhes, trezentos e noventa e sete mil, cento e setenta e nove reais e cinquenta e nove centavos) para R$9.740.777.179,59 (nove bilhes, setecentos e quarenta milhes, setecentos e setenta e sete mil, cento e setenta e nove reais e cinquenta e nove centavos), mediante a emisso de 86.000.000 (oitenta e seis milhes) de aes ordinrias, ao preo de emisso unitrio de R$15,83 (quinze reais e oitenta e trs centavos). O preo de emisso de R$15,83 (quinze reais e oitenta e trs centavos) por ao ordinria foi determinado aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento junto a investidores institucionais (Procedimento de Bookbuilding), nos termos do artigo 23, pargrafo 1, e do artigo 44 da Instruo CVM 400, e em consonncia com o disposto no artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei n 6.404/76, o qual foi realizado por instituies financeiras intermedirias contratadas pela Companhia para auxili-la na implementao da oferta global, e teve como parmetro (a) a cotao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA, (b) a cotao unitria dos ADSs na New York Stock Exchange (NYSE), e (c) as indicaes de interesse, em funo da qualidade da demanda (volume e preo), coletadas junto a investidores institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding. No mbito da oferta internacional, o preo de emisso unitrio dos ADSs foi fixado em US$8,43 (oito dlares dos EUA e quarenta e trs centavos) por ADS representativo de aes ordinrias (Preo por ADS). A converso do preo de emisso foi feita com base na taxa de cmbio (PTAX-800, venda) disponibilizada pelo Banco Central do Brasil, por meio do seu Sistema de Informaes SISBACEN, naquela data, de R$1,8780 (um real vrgula oito sete oito zero centavos). Em razo do aumento aprovado, o capital social da Companhia passou a ser de R$9.740.777.179,59 (nove bilhes, setecentos e quarenta milhes, setecentos e setenta e sete mil, cento e setenta e nove reais e cinquenta e nove centavos), dividido em 553.934.646 aes, todas ordinrias, nominativas e sem valor nominal. c. sociedades envolvidas: Votorantim Industrial S.A. VID (acionista); BNDES Participaes S.A. BNDESPar (acionista); e Fibria Celulose S.A. (emissor). d. efeitos resultantes da operao no quadro acionrio, especialmente, sobre a participao do controlador, de acionistas com mais de 5% do capital social e dos administradores do emissor:

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6.5 - Principais eventos societrios ocorridos no emissor, controladas ou coligadas

O aumento de capital resultou na alterao da participao dos acionistas, conforme quadro abaixo.
Estrutura Acionria da Companhia - antes do aumento de capital ON % ON Capital Total VID * BNDESPAR Free Float TOTAL

% Total

137.269.118 142.360.457 188.305.071 467.934.646

29,34% 30,42% 40,24% 100%

2.458.104.929 2.549.276.532 3.372.015.717 8.379.397.179

29,34% 30,42% 40,24% 100%

Estrutura Acionria da Companhia - aps o aumento de capital ON % ON Capital Social VID * BNDESPAR Free Float TOTAL

% Total

162.974.335 168.524.358 222.435.953 553.934.646

29,42% 30,42% 40,16% 100%

2.865.855.556 2.963.451.072 3.911.470.551 9.740.777.179

29,42% 30,42% 40,16% 100%

e. quadro societrio antes e depois da operao: No houve alterao no quadro societrio depois do aumento de capital.

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6.6 - Informaes de pedido de falncia fundado em valor relevante ou de recuperao judicial ou extrajudicial
At a data deste Formulrio de Referncia, no houve pedido de falncia ou de recuperao judicial ou extrajudicial do emissor.

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6.7 - Outras informaes relevantes

At a data deste Formulrio de Referncia, no h outras informaes consideradas relevantes, visto que todas as informaes relevantes foram previamente divulgadas.

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7.1 - Descrio das atividades do emissor e suas controladas

A Fibria Celulose S.A e suas empresas controladas tm como atividade preponderante a produo de florestas renovveis e sustentveis, a industrializao e o comrcio de celulose branqueada de eucalipto. O objeto social da Companhia, nos termos de seu Estatuto Social em vigor na data deste Formulrio de Referncia, compreende as seguintes atividades: a) a indstria e o comrcio, no atacado e no varejo de celulose, papel, papelo e quaisquer outros produtos derivados desses materiais, prprios ou de terceiros; b) comrcio, no atacado e no varejo, de produtos destinados ao uso grfico em geral; c) a explorao de todas as atividades industriais e comerciais que se relacionarem direta ou indiretamente com seu objetivo social; d) a importao de bens e mercadorias relativos aos seus fins sociais; e) a exportao dos produtos de sua fabricao e de terceiros; f) a representao por conta prpria ou de terceiros; g) a participao em outras sociedades, no pas ou no exterior, qualquer que seja a sua forma e objeto, na qualidade de scia, quotista ou acionista; h) a prestao de servios de controle administrativo, organizacional e financeiro s sociedades ligadas ou a terceiros; i) a administrao e implementao de projetos de florestamento e reflorestamento, por conta prpria ou de terceiros, incluindo o gerenciamento de todas as atividades agrcolas que viabilizem a produo, fornecimento e abastecimento de matria prima para indstria de celulose, papel, papelo e quaisquer outros produtos derivados desses materiais; e j) a prestao de servios tcnicos, mediante consultoria e assessoria s suas controladas ou a terceiros. At setembro de 2011, a Companhia produzia papis especiais na Unidade Piracicaba. Esta unidade foi vendida para Oji Paper Co. Ltd.

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7.1 - Descrio das atividades do emissor e suas controladas

A Companhia a maior produtora mundial de celulose, com capacidade anual de produo de celulose de aproximadamente 5,25 milhes de toneladas, representando aproximadamente 30% da demanda mundial de Celulose Branqueada de Eucalipto (Bleached Eucalyptus Kraft Pulp - BEKP) em relao a 31 de dezembro de 2011, de acordo com a consultoria independente PPPC. O custo de produo de BEKP est entre os menores do mundo. Em 2011, o custo caixa de produo por tonelada e logstica foi 5% inferior mdia do Brasil, pas mais competitivo na produo de celulose de mercado, de acordo com a consultoria Hawkins Wright. Este importante diferencial competitivo se deve principalmente (i) alta produtividade das nossas florestas; (ii) ao curto ciclo de extrao de nossas rvores; (iii) proximidade entre as nossas florestas e plantas; (iv) s nossas instalaes produtivas modernas e estrategicamente localizadas; (v) utilizao de tecnologia de ponta e (v) fortes economias de escala. A Fibria produz celulose branqueada de eucalipto nas trs plantas de celulose a seguir, entre outras, controladas 100% por nossa Companhia: planta da Aracruz, localizada no estado do Esprito Santo, com capacidade de produo anual de 2,3 milhes de toneladas e que adquirimos como parte da aquisio da Aracruz Celulose S.A. (Aracruz); planta de celulose de Trs Lagoas, localizada no estado de Mato Grosso do Sul, com capacidade de produo anual de 1,3 milho de toneladas e cujas operaes comearam em 30 de maro de 2009; e planta de celulose de Jacare, localizada no estado de So Paulo, com capacidade de produo anual de 1,1 milho de toneladas. A Companhia possui participao de 50% na Veracel Celulose S.A (Veracel), em joint-venture com a sueco-finlandesa Stora Enso, que detm a outra metade do capital social. A atividade principal da Veracel operar a fbrica de celulose localizada no municpio de Eunpolis, Estado da Bahia, com capacidade de produo anual de 1,1 milho de toneladas. Os resultados da operao da Veracel so proporcionalmente includos nos resultados consolidados das operaes da Companhia. Adicionalmente, a Companhia possui uma base florestal ampla e diversificada. Em 31 de dezembro de 2011, ela era constituda de uma rea total de aproximadamente 1.080 mil hectares localizados em sete estados do Brasil.

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7.1 - Descrio das atividades do emissor e suas controladas

Aproximadamente 612 mil hectares desta rea de florestas total consistiam em reas plantadas com eucalipto e aproximadamente 405 mil hectares de reas de conservao com vegetao nativa, ou reas preservadas. A subsidiria Portocel (Terminal Especializado de Barra do Riacho S/A), na qual a Fibria detm participao de 51% e a Cenibra 49%, opera o Terminal Especializado de Barra do Riacho, localizado a 3 quilmetros da Unidade Aracruz, no Estado do Esprito Santo e tem como principal atividade a exportao de parte da produo de celulose da Companhia. A Fibria tambm opera um terminal porturio localizado no municpio de Caravelas, no Estado da Bahia, que tem por principal atividade o transporte de madeira para a unidade Aracruz. Como parte das operaes da Veracel, a Companhia opera, em parceria com a Stora Enso, outro terminal porturio no municpio de Belmonte, no sul do Estado da Bahia, que transporta a celulose produzida pela subsidiria Veracel para o terminal Portocel. Nos anos encerrados em 2011, 2010 e 2009, a Fibria produziu 5.184, 5.054 e 4.999 mil toneladas de celulose, respectivamente e registrou receita lquida de R$5.854, R$6.283 e R$5.292 milhes. A Fibria possui como principal destino de suas vendas o mercado externo. Desta forma, as exportaes representaram 90,1%, 91,4% e 92,5% do volume de vendas de celulose em 2011, 2010 e em 2009, respectivamente. Em 2011, 54% da celulose vendida pela Fibria teve como uso final a produo de papis sanitrios, 22% a produo de papis de imprimir e escrever e 24% a produo de papis especiais. O maior percentual representado pelo mercado de papis sanitrios parte da estratgia da Companhia de focar suas vendas para este mercado, que apresenta maior estabilidade na comparao com os mercados de papis de imprimir e escrever e os papis especiais. A Europa continuou sendo a principal regio consumidora da celulose da Fibria, totalizando 42% da celulose vendida, seguida da Amrica do Norte com 25%, sia com 23% e outras regies como Amrica Latina e Brasil com 10%.

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7.2 - Informaes sobre segmentos operacionais

a.

produtos e servios comercializados

A Fibria comercializa celulose branqueada, produzida a partir de plantios florestais renovveis de eucalipto em uma base florestal prpria e de terceiros. A celulose branqueada de eucalipto produzida somente a partir das rvores de eucalipto plantadas. Ela uma variedade de celulose de madeira dura de alta qualidade. O eucalipto uma rvore de madeira dura e sua celulose tem fibras curtas, geralmente, melhor adequadas fabricao de papel higinico, papel revestido e no revestido para impresso e escrita e papelo revestido para embalagens. As fibras curtas so timas para a fabricao de papel com boa capacidade para impresso, suavidade, brilho e uniformidade. A "celulose de mercado" a celulose vendida aos produtores de papel, ao contrrio da celulose produzida por um produtor de papel integrado, feita para utilizao em instalaes de produo de papel. A celulose "kraft" a celulose produzida em um processo qumico que utiliza sulfato. Os volumes comercializados e a proporo das destinaes finais de uso esto informados na seo 7.1 anteriormente. Como resultado da venda das atividades de papel, a Companhia passou a ter um nico segmento representativo de negcio relativo venda de celulose no mercado mundial, desta forma, as demonstraes financeiras da Companhia para o exerccio social findo em 31 de dezembro de 2011 no apresentam segmentos operacionais reportveis. Nas demonstraes financeiras da Companhia para os exerccios sociais findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 foi apresentada informao sobre segmentao segregando dois tipos de segmento - celulose e papel - contudo, com a alienao das unidades Guaba, CONPACEL, KSR e Piracicaba, conforme detalhado no item 6.5 deste Formulrio de Referncia, o segmento de celulose passou a ser o nico segmento reportado pela Fibria. Anteriormente alienao integral do segmento de papel, concluda em 2011, a Fibria comercializava papis revestidos para imprimir e escrever, no revestidos para imprimir e escrever, papel de carbono e papel trmico, no mercado interno e externo. b. receita proveniente do segmento e sua participao na receita lquida do emissor

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7.2 - Informaes sobre segmentos operacionais

De acordo com o CPC 22/IFRS 8 Informaes por segmento quando a Companhia no apresentar as informaes segregadas por segmento de negcio, devem ser apresentadas as receitas por tipo de produto, desta forma, nas demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2011, no h apresentao de informao por segmento, mas somente, a receita lquida segregada por tipo de produto.O quadro a seguir segrega a receita lquida da Fibria entre celulose e papel:
% Tipo de produto Celulose Papel
(1)

% 2010 2009 94,1 5,9 4.748.720 544.252 5.292.972

R$ mil %

2011 5.530.178 324.122 5.854.300 94,5 5,5

5.910.208 373.179 6.283.387

89,7 10,3

Total da receita lquida Participao na receita lquida do emissor

100%

100%

100%

Nota: (1) No produto Celulose inclumos um valor de receitas de servios porturios apuradas pela nossa subsidiaria Portocel no valor de R$63 milhes em 2011, R$58 milhes em 2010 e R$54 milhes em 2009.

c. lucro ou prejuzo resultante do segmento e sua participao no lucro lquido do emissor Nas demonstraes financeiras dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009, em funo de ainda haver 2 segmentos de negcios reportveis naquelas datas, foram apresentadas as seguintes informaes, segregadas pelos segmentos de celulose e de papel, cujas plantas fabris esto sediadas exclusivamente no Brasil. No exerccio encerrado em 31/12/2011 o resultado lquido da companhia, que corresponde tambm ao resultado do seu nico segmento, foi um prejuzo de R$868.114 mil. A tabela a seguir apresenta somente as informaes para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009:
R$ mil 2010 Papel Receita lquida de vendas Custo do produto vendido Lucro bruto Despesas com vendas Despesas administrativas Resultado de equivalncia 373.179 (314.050) 59.129 (16.714) (18.549) (881) Celulose
(1)

2009 Papel 544.252 (375.588) 168.664 (30.537) (30.449) 133 Celulose


(1)

5.910.208 (4.380.609) 1.529.599 (264.714) (293.767) (13.946)

4.748.720 (4.180.141) 568.579 (266.437) (265.674) 1.607.750

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7.2 - Informaes sobre segmentos operacionais

patrimonial e outras receitas (despesas) operacionais, lquidas Resultado operacional do segmento % participao das receitas do segmento nas receitas totais da Companhia % de participao do lucro do segmento no lucro lquido da (2) Companhia 22.985 5,9% 957.172 94,1% 107.811 10,3% 1.644.218 89,7%

3,8%

158,7%

4,2%

63,5%

Nota: (1) No segmento Celulose inclumos um valor de receitas de servios porturios apuradas pela nossa subsidiaria Portocel no valor de R$58 milhes em 2010 e R$54 milhes em 2009. (2) O somatrio da participao dos resultados dos segmentos reportveis em relao ao lucro lquido da Companhia no totaliza 100% em funo dos resultados financeiros, do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro lquido no terem sido alocados aos segmentos de negcio nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009.

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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais

a.

caractersticas do processo de produo

Processo de Produo de Celulose O processo de produo de celulose pode ser sumarizado atravs de 2 etapas: florestal e industrial. Ambas as operaes da Fibria so integradas verticalmente. Elas comeam com a produo de mudas de eucalipto, passam pelo plantio e manuteno de florestas e terminam em nossas plantas de produo aps a extrao, corte e transporte da madeira. Depois, nossos produtos so enviados nossa prpria instalao porturia. Florestal A Fibria produz celulose branqueada de eucalipto apenas a partir de rvores de eucalipto plantadas. A celulose branqueada de eucalipto uma variedade de celulose de madeira dura de alta qualidade. O eucalipto uma rvore de madeira dura e sua celulose tem fibras curtas, geralmente melhor adequadas fabricao de papel higinico, papel revestido e no revestido para impresso e escrita e papelo revestido para embalagens. As fibras curtas so timas para a fabricao de papel sem madeira com boa capacidade para impresso, suavidade, brilho e uniformidade. As rvores de eucalipto esto entre as rvores de crescimento mais rpido do mundo, considerando que as condies climticas e de solo no Brasil possibilitam rotaes de extrao das rvores a cada seis anos, em comparao s rotaes de extrao de aproximadamente 10 a 12 anos no Chile, e de at 25 anos no sul dos Estados Unidos. As operaes florestais so compostas de 4 atividades: viveiro, silvicultura, colheita e transporte da madeira das florestas para as unidade produtivas. O processo se inicia nos viveiros aonde as mudas so preparadas. A Fibria possui 4 viveiros em operao localizados nos Estados de So Paulo (Jacare e Capo Bonito), Mato Grosso do Sul e Esprito Santo. A capacidade anual agregada de produo de mudas da Fibria de 75 milhes. Um quinto viveiro est sendo construdo no Estado da Bahia e sua operao dever entrar em operao em 2012. O investimento neste viveiro parte da estratgia da Companhia de aumentar a produo atual e est em linha com nosso compromisso com a sustentabilidade. Nossas mudas so 100% produzidas atravs da tecnologia de clones, um dos mais avanados processos genticos

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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais

do mundo para formao de arvores de eucalipto. As mudas levam de 70 a 120 dias para se desenvolver e estarem prontas para serem levadas para as florestas aonde a atividade de silvicultura se inicia. A Fibria utiliza um grupo de clones selecionados em seus plantios, que so substitudos frequentemente para garantir uma diversidade gentica suficiente e reduzir a probabilidade de pestes e pragas. Utilizamos tecnologia de ponta na mecanizao de plantao, colheita, armazenagem e transporte da madeira. As plantaes de eucalipto chegam ao ponto de colheita em seis a sete anos e exigem cuidados constantes, empregando a maior parte dos profissionais a servio da empresa. A floresta cresce com a ajuda dos necessrios insumos e defensivos agrcolas, mas a empresa vem progressivamente reduzindo seus impactos por meio de iniciativas como o uso de resduos industriais como fertilizantes e uso de agentes de controle biolgico para controle de pragas. O processo de colheita mecanizado, e aps a colheita, as toras so transportadas por caminho, trem ou barcaas (ou uma combinao dos trs modais) das florestas s instalaes de produo. Os resduos florestais so devolvidos diretamente ao solo, o que contribui para a reciclagem dos nutrientes. Ao chegarem fbrica, as toras so convertidas em cavacos, que ento so enviados para digestores, onde so misturados com produtos qumicos e cozidos sob presso. Nossa base florestal ampla e diversificada e consistia em uma rea florestal total de aproximadamente 1.080 mil hectares, em 31 de dezembro de 2011, localizada em sete estados brasileiros com aproximadamente 612 mil hectares de reas plantadas e aproximadamente 405 mil hectares de reas preservadas.
Estado Rio Grande do Sul So Paulo Minas Gerais Rio de Janeiro Mato Grosso do Sul (2) Bahia Esprito Santo (3) Total
(1)

rea Florestal
(1)

43.118 80.224 13.220 1.696 231.405 145.977 96.242 611.883

rea de Conservao 60.209 57.557 12.837 1.467 99.603 116.008 57.454 405.134

Outras 4.514 9.804 1.155 251 19.193 17.070 11.253 63.240

(em hectares) Total 107.841 147.584 27.213 3.413 350.201 279.055 164.949 1.080.257

(2)

A base florestal no Estado do Rio Grande do Sul (Projeto Losango) foi qualificada como ativo mantido para venda e apresentada como tal conforme detalhado na Nota 37 das Demonstraes Financeiras. Inclui a base florestal associada Unidade Veracel.

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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais

(3)

No inclui reas de fomento que totalizaram (117 mil hectares)

Preservao Florestal e Recursos Naturais Toda a madeira da operao proveniente de plantaes de rvores e no de florestas nativas. Desde a dcada de 1980, a Companhia cultivam eucalipto por meio de mudas uniformes propagadas de rvores cuidadosamente selecionadas, plantadas em terrenos j degradados. As caractersticas das mudas selecionadas pela Fibria correspondem s diferentes regies de cultivo. Esse mtodo permite Companhia (1) aumentar significativamente a produtividade florestal, reduzindo a demanda por novos terrenos; (2) buscar cumprir os regulamentos ambientais; e (3) contribuir para a reduo de carbono na atmosfera. De acordo com o Cdigo Florestal Brasileiro (Lei n 4.771 de 15 de setembro de 1965), a Companhia requerida a reservar 27% de suas florestas para preservao, conservao e recuperao ambiental. Em 2011, a Companhia manteve 38%, equivalente a 405 mil hectares de sua base florestal para preservao. Essas reas consistem de florestas nativas ou zonas ciliares protegidas ou so mantidas a fim de satisfazer interesses ecolgicos especficos. A Companhia tambm mantm um programa de reflorestamento para recuperar reas degradadas e espcies ameaadas. A Fibria tambm investe em estudos ambientais e monitoramento contnuo, em parceria com universidades nacionais e internacionais, centros de pesquisa e consultores, a fim de melhorar as condies ambientais de suas plantaes e garantir a proteo do ecossistema nativo e a disponibilidade de recursos naturais nas reas em que opera. Isso feito por meio da imposio de condies ambientais nos planos para as reas florestais, antes do incio das atividades de transporte e colheita. Em 2011, a Companhia conduziu aproximadamente 55 projetos relacionados biodiversidade e melhorias de gesto de florestas. Estes projetos incluem diferentes tipos de estudos e monitoramento (incluindo biodiversidade e gua), proteo de espcies em extino, educao ambiental, entre outros. Entre estes projetos, foram estabelecidas 6 reservas naturais (trs em processo de registro) e um novo projeto relacionado a escassez de gua em reas extremamente sensveis est sendo implementado. Sistema de Certificao da Floresta A Fibria busca constantemente alternativas e ferramentas para produo responsvel atravs da certificao voluntria das nossas atividades e compromissos scio-ambientais. Sistemas de certificao so iniciativas para o

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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais

contnuo melhoramento de processos, conservao ambiental e prticas de desenvolvimento responsvel que trazem benefcios para o relacionamento da Companhia com a sociedade, agncias governamentais, clientes, fornecedores, empregados e outros stakeholders. A Fibria possui certificaes internacionais de seus processos tais como ISO 9001, ISO 14001, OHSAS 18001 e certificaes florestais Cerflor e FSC devido a suas prticas sustentveis. Todas as nossas reas possuem pelo menos uma certificao conforme a tabela abaixo:

Unidade Trs Lagoas Jacare Aracruz Veracel

FSC

Cerflor Certificada Certificada Certificada

Certificada Certificada Em processo de certificao Certificada

A Fibria est trabalhando no processo de certificao da Unidade Aracruz. Em 2011, a unidade foi qualificada a utilizar a metodologia Rainforest Alliances Smartstep de forma a obter a certificao FSC. Em 2011, todas as florestas da Companhia passaram em pelo menos um processo de certificao, Cerflor ou FSC. Industrial Entre as operaes industriais da Fibria, destacam-se: Eco design and eco-eficincia Controle de emisses de dixido de carbono Foco na estabilidade operacional No processo industrial a celulose extrada da madeira atravs de um processo conhecimento como Kraft Process. Entre as inmeras vantagens do ponto de vista de meio ambiente, este processo auto suficiente em energia eltrica, uma vez que a biomassa o principal produto utilizado para produzi-la. O principal fluxo consiste do processo de cozimento da madeira, seu clareamento e o processo de extrao final. Aps o transporte das toras de madeira para as unidades de produo, estas so descarregadas e posteriormente descascadas e picadas, produzindo desta forma os cavacos de

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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais

madeira. Aps, os cavacos so enviados aos digestores aonde so misturados com qumicos e cozidos em alta presso. Durante esse processo, a lignina e as resinas so removidas da madeira. Uma vez removida, a lignina utilizada como combustvel para produzir energia eltrica e a vapor para as plantas de celulose. Os produtos qumicos utilizados so removidos em diversos estgios do processo de produo e reciclados em nossas plantas de celulose. A celulose no branqueada, ento, passa por um processo de deslignificao por oxignio e branqueamento qumico, geralmente utilizando dixido de cloro, oznio e perxido de hidrognio (na Unidade Jacare) ou dixido de cloro, oxignio e perxido de hidrognio (nas Unidades Trs Lagoas e Aracruz). As fibras da celulose so peneiradas, pressionadas e secas. A celulose seca cortada em folhas e embrulhada, resultando em celulose de mercado. O processo de produo de celulose kraft geralmente envolve a utilizao de cloro elementar no branqueamento. Nos ltimos anos, a demanda de celulose que branqueada utilizando pouco ou nenhum cloro cresceu de forma significativa devido s preocupaes com os possveis efeitos cancergenos de compostos orgnicos de cloro liberados na gua. A celulose sem cloro elementar, ou ECF, produzida sem a utilizao de cloro elementar em seu processo de branqueamento. A Fibria produz somente celulose ECF. No processo de produo de celulose, energia e substncias qumicas so utilizadas e recuperadas em uma grande porcentagem. No entanto, como dependemos significativamente de muitos desses insumos, celebramos um contrato de longo prazo do tipo take or pay com os fornecedores de substncias qumicas, diesel e gs natural por perodos que variam de um a 10 anos, a fim de minimizar essa dependncia. A tabela a seguir apresenta certas informaes a respeito de nossas instalaes produtivas e sobre a produo nos exerccios indicados:
Capacidade Produtiva Anual Unidade Localizao (em milhares de toneladas/an o) Produo nos anos encerrados em 31 de dezembro 2011 2010 2009

(em milhares de tonelada)

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Aracruz ........................ Esprito Santo Mato Grosso Trs Lagoas .................. Sul do Jacare .......................... Paulo So Veracel (1) .................... Bahia

2.300 1.300 1.100 550

2.323 1.230 1.103 528

2.253 1.182 1.077 543

2.203 804 1.070 523

(1)

Representa 50% da capacidade de produo anual e da produo da fbrica de celulose da Veracel.

Eco design e eco-eficincia Como uma Companhia eco-eficiente, a Fibria busca o equilbrio dos cinco elementos vitais da vida em todas as suas operaes (gua, ar, energia, terra e pessoas) com o objetivo estratgico de produzir menos produtos intensivos em carbono. Seus projetos recentes so baseados em Eco Design e toda a operao industrial gerenciada de acordo com os princpios de eco-eficincia: reduzir, reciclar, repensar e reutilizar. A Companhia parte do programa de produo limpa das Naes Unidas Estabilidade Operacional O desafio deste conceito consiste em engajar as operaes florestais e industriais em uma nova Estratgia Operacional na qual o ritmo de produo seria modulado em altos e baixos, respeitando os limites de capacidade de cada processo. De forma a permitir uma maior estabilidade, foi necessrio reduzir a frequncia e a durao de ocorrncias que prejudicam o ritmo de produo. Em 2011, o aumento na eficincia operacional permitiu a Companhia elevar sua produo de celulose em 131 mil toneladas (considerando as mesmas unidades produtivas), assim como reduzindo o consumo especfico dos principais componentes do processo produtivo: madeira, qumicos e energia. b. caractersticas do processo de distribuio

Nossas atividades de transporte e logstica so eficientes e diversificadas. A localizao estratgica de nossas instalaes permite custos menores no transporte da madeira distribuda s nossas instalaes de produo e dos produtos finais distribudos aos terminais porturios para exportao. Utilizamos provedores terceirizados para transporte de madeira s nossas instalaes de produo por caminho, trem e barcaa. A distncia mdia das florestas s plantas menor que a de muitos de nossos concorrentes locais e internacionais, resultando em eficincias logsticas.

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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais

O processo de distribuio da celulose inicia-se aps sua armazenagem na expedio das Unidades Produtivas. O produto poder ser vendido para o mercado interno ou seguir para exportao, este ltimo representando a maior parcela das vendas da Fibria. No processo de distribuio da celulose para exportao, o produto segue via transportes rodovirio, ferrovirio e martimo para os portos de exportao (Portocel/ES e Santos/SP), seguindo via transporte martimo para os terminais de estocagem no exterior. Transporte de Celulose Fbrica-Porto Como resultado da estratgia da Fibria de reforar sua posio de lder global no mercado de celulose (de acordo com dados da consultoria independente Hawkins Wright de 2011, a Fibria a maior produtora de celulose de mercado do mundo com capacidade anual de 5,25 mil t) e focar no relacionamento de longo prazo com seus clientes, a Companhia investe e desenvolve continuamente em melhores prticas de logstica. O planejamento de distribuio baseado no conceito de sistemas integrados. Desta forma, escritrios comerciais e terceiros envolvidos na operao logstica em todo mundo tm acesso em tempo real as mais precisas informaes permitindo o planejamento pela equipe de Logstica da Fibria de gerenciamento da cadeia de distribuio com os melhores padres, oferecendo servios logsticos confiveis para seus clientes, atravs da gesto de estoques em diversos centros de distribuio localizados na Amrica do Norte, Europa e sia. A celulose produzida nas unidades fabris manuseada e carregada seguindo os mais altos padres de qualidade e estocada nos nossos armazns designados especialmente para celulose todos eles operados por empresas logsticas terceirizadas de primeira linha. A produo de celulose em nossas plantas entra em um sistema de rastreamento logo aps a passagem pelo processo de enfardamento. O rastreamento feito atravs da leitura de cdigos de barra durante a toda cadeia de distribuio desde o enfardamento at a entrega ao cliente. Unidade Trs Lagoas Praticamente toda celulose produzida na Unidade Trs Lagoas exportada. Parte da produo destinada a International Paper, uma planta de papel adjacente a Unidade Trs Lagoas para a qual a celulose bombeada diretamente. A parte destinada exportao transportada ao Porto de Santos atravs de um confivel sistema multi-modal (rodovirio e ferrovirio) diariamente.

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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais

Durante o ano de 2011, a Fibria focou em melhorias no transporte ferrovirio de forma a manter sustentabilidade do meio ambiente e custo de operao competitivos. Temos a inteno de conectar a planta diretamente linha ferroviria, evitando desta forma o transporte multi-modal. Unidade Aracruz A produo de celulose desta unidade destinada principalmente exportao. Esta unidade tem um dos mais otimizados sistemas de logstica entre fbrica e o porto do mundo uma vez que a unidade encontra-se a apenas 3km de Portocel, o que garante confiabilidade na operao e custos muitos competitivos. O transporte da celulose at o porto feito atravs de caminhes especiais de forma a otimizar custo e garantir a qualidade dos fardos de celulose. Unidade Jacare Parte da produo desta unidade destinada ao mercado domstico e transportada atravs de caminhes que regularmente entregam a celulose aos clientes localizados na regio Sul do pas, garantindo que a entrega seja feita com qualidade e dentro do prazo. A celulose exportada enviada para o Porto de Santos atravs de ferrovias em base diria. Unidade Veracel A produo desta unidade destinada majoritariamente ao mercado externo. Um sistema multi-modal (caminhes e barcaas) conecta a unidade Portocel. Primeiramente a celulose levada de caminho atravs de uma estrada dedicada da planta ao terminal martimo de Belmonte. Deste terminal, a celulose enviada Portocel atravs de barcaas. Operaes Porturias Porto de Santos O Porto de Santos est localizado na costa do Estado de So Paulo. Deste porto, exportamos a celulose produzida nas Unidades Jacare e Trs Lagoas as quais esto localizadas a aproximadamente 150 e 750 km de distncia deste porto, respectivamente. A Companhia tem uma concesso do Governo do Estado de So Paulo para operar atravs um terminal e um armazm neste porto. Esta concesso foi garantida atravs de um contrato renovvel de

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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais

leasing operacional celebrado com a Companhia Docas do Estado de So Paulo CODESP que expira em Setembro de 2017. O armazm tem capacidade de estocagem de 38 mil toneladas de celulose. A operao atravs deste porto facilita a exportao da celulose, pois permite que o carregamento dos navios diretamente do terminal aonde a Companhia opera, reduzindo desta forma o custo de manuseio e despesas porturias. De forma a facilitar a exportao da produo de Trs Lagoas atravs deste porto, a Companhia assinou um contrato de longo prazo com um operador de terminal (Gearbulk Terminais) para aumentar a capacidade de armazenamento em 50 mil toneladas de celulose em um novo e especializado terminal no qual ferrovia e veculo de atracamento foram considerados prioritariamente. Portocel A celulose produzida nas Unidades Aracruz e Veracel embarcada atravs de Portocel o qual est localizado a aproximadamente 3 km da Unidade Aracruz e 260 milhas nuticas do terminal de barcaas de Veracel. Este porto moderno e possui capacidade de aproximadamente 10 milhes de toneladas de celulose e madeira por ano. Seus armazns permitem o armazenamento de aproximadamente 220 mil toneladas de celulose). O Portocel, terminal porturio operado no Estado do Esprito Santo, localiza-se a aproximadamente 3,0 quilmetros da Unidade Aracruz e permite no apenas a exportao eficiente da celulose produzida nesta fbrica, como tambm o recebimento de barcaas que contm celulose proveniente das instalaes da Veracel e madeira oriunda do Estado da Bahia para utilizao na fbrica de celulose da Aracruz, realizando assim redues significativas nos custos de transporte. A Fibria possui 51% de Portocel e 49% pertencem Cenibra, outro produtor de celulose e um de nossos concorrentes. Transporte de celulose do porto aos clientes Grande parte da celulose da Fibria entregue ao cliente final atravs de terminais nos Estados Unidos, Europa e Sudeste da sia utilizando diferentes tipos de transporte: ferrovia, rodovia e barcaas. c. caractersticas dos mercados de atuao, em especial:

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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais

A indstria mundial de celulose dividida basicamente em dois grupos de categorias desse produto: a mecnica, que a celulose produzida apenas com uso de processos baseados na energia mecnica, e a qumica, que engloba a celulose produzida depois do tratamento qumico de lascas e cavacos de madeira com soda custica. Em todo o mundo so produzidas 167 milhes de toneladas todos os anos, das quais 80% celulose qumica segundo estatsticas do mercado. As duas categorias so subdivididas em: celulose integrada, que aquela produzida na produo cativa da mesma companhia ou grupo, e celulose de mercado, que a celulose produzida para comercializao. O mercado de celulose soma 50 milhes de toneladas, o que representa 37% de toda a celulose qumica. O mercado da celulose qumica pode ser subdividido em diversas categorias diferentes, dependendo da espcie de madeira. Os dois principais grupos so o de madeira lenhosa, que rene as espcies que do celulose de fibras curtas, e de madeira macia, cujas espcies do celulose de fibras longas. As reas tropicais so mais propensas produo da celulose de fibras curtas, ao passo que a celulose de fibras longas s produzida em reas temperadas. A celulose de fibras curtas representa metade do mercado, ou 25 milhes de toneladas. A Fibria produz celulose de eucalipto, espcie originria da Austrlia, mas que se adaptou excepcionalmente bem ao clima brasileiro. Na realidade, no Brasil onde as rvores de eucalipto desenvolvem a maior produo no mundo inteiro. A celulose de eucalipto responsvel por 63% de toda produo de celulose de fibras curtas, com 16 milhes de toneladas produzidas por ano. A produo de celulose de eucalipto cresceu mais do que todas as demais categorias, aumentando 63% entre 2005 e 2010 at totalizar mais de 16 milhes de toneladas. Volumes maiores, maior espao de carga, gerenciamento de estoques prprios por fornecedores, cadeias de suprimento mais longas (as novas unidades produtoras da Amrica Latina situam-se mais adentro do continente) e uma maior rea de cobertura so fatores responsveis pelo aumento do estoque mnimo necessrio na distribuio de eucalipto. Em 2005, o estoque necessrio mnimo de celulose de eucalipto era de cerca de 40 dias para uma produo total de 9 milhes de toneladas. Hoje em dia o mnimo necessrio chega, em mdia, a 45 dias. Demanda do mercado de celulose

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A celulose usada basicamente na produo de trs tipos de papel: impresso e escrita, para fins sanitrios e papeis especiais. Os papis de imprimir e escrever so usados em jornais, revistas, catlogos, livros, na impresso comercial, formulrios, material de escritrio, cpias e impresso digital. O papel destinado a fins sanitrios usado basicamente para higiene pessoal. Integram este grupo os lenos e papel higinico, lenos faciais, toalhas de papel, papis de embalagem e guardanapos. A seu turno, os papis especiais so fabricados de acordo com especificaes e finalidades bastante particulares. Os tipos de papeis especiais englobam papeis sem carbono, papeis decorativos, papeis de segurana, auto-adesivos e papel para cigarros. Em 2011, 36% da demanda total do mercado de celulose foi destinada aos papeis para impresso e escrita, 27% para papeis sanitrios e 18% para finalidades especiais de acordo com PPPC (End Use Survey October 2011) Em 2008 a demanda do mercado registrou crescimento negativo de 0,9%, ou 470 toneladas, ao passo que em 2009 o crescimento foi zero. importante frisar que a demanda do mercado de celulose foi afetada diretamente pela crise do aperto de crdito ao longo desse perodo. medida que a economia mundial comeou a se recuperar da crise em 2010 o setor verificou um crescimento de 2,1%, ou 1,0 milho de toneladas. A despeito de todas as incertezas sobre as economias europeias e norteamericanas em 2011, a demanda global do mercado de celulose atingiu um volume total de 52,6 milhes de toneladas, o que representa aumento de 4,8%, ou 2,4 milhes de toneladas, em relao demanda de 2010. A regio da Europa a principal regio consumidora do mercado, com demanda total de 18,0 milhes de toneladas, seguida pela China, com demanda de 13,6 milhes de toneladas em 2011. Depois de crescer 12% em 2009, a demanda de eucalipto ficou estvel em 2010 e cresceu 8,0% em 2011. As projees do PPPC para a demanda global de eucalipto em 2012-2013 apontam um crescimento mdio de 4,1%, bem superior mdia global de 0,5% para o mesmo perodo. Segundo apontam as previses, esse aumento ser baseado no crescimento das categorias de papeis sanitrios e na expanso dos papeis de impresso e escrita na sia. i. participao em cada um dos mercados

No mercado mundial de celulose de mercado, que envolve todos os tipos de pasta qumica fibra longa e curta, branqueada e no-branqueada a Fibria detm 9% da capacidade mundial, que totalizou aproximadamente 58 milhes de toneladas em 2011, segundo o Pulp and Paper Products Council (PPPC).

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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais

No segmento de celulose de mercado de fibra curta branqueada, a Fibria detm 18% do mercado mundial (30 milhes de toneladas/ano) e no segmento de celulose de eucalipto branqueada (19 milhes de toneladas/ano), a participao de mercado da Fibria de 28% do mercado mundial. Em 2011, a distribuio das vendas de celulose da Fibria por regio foi a seguinte:
Europa: 42%

Amrica do Norte: 25% sia: 23% Outros (incluindo Brasil): 10% ii. condies de competio nos mercados

O mercado mundial de celulose de mercado bastante fragmentado. Portanto, so vrios os concorrentes nesse mercado, segundo dados da consultoria Hawkins Wright, a seguir: Os 20 maiores produtores mundiais de celulose de mercado 2011 (mil toneladas)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Fibria APRIL Arauco APP Georgia Pacific CMPC Sodra Stora Enso Weyerhaeuser Suzano Botnia/M-real UPM-Kymmene Domtar Ilim Mercer IP ENCE West Fraser Canfor Corporation Cenibra 20 maiores produtores Total global Market share 20 maiores produtores
Fonte: Hawkins Wright Outlook for Market Pulp, December 2011

Brazil Indonesia, China Chile/Argentina Asia, Europe, Canada USA Chile Sweden/Norway Nordic, Brazil USA/Canada Brazil Finland Finland & Uruguay USA & Canada Russia Canada & Germany USA, Russia, France Spain Canada Canada Brazil

5.250 3.830 3.220 2.750 2.315 2.140 1.985 1.930 1.900 1.860 1.845 1.700 1.590 1.460 1.455 1.450 1.340 1.300 1.285 1.200 41.805 59,575 70%

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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais

Alm do critrio de participao de mercado segundo a capacidade de produo das diversas empresas, conforme descrito anteriormente, outro fator a ser considerado nas condies de competio diz respeito ao custo de produo dos produtores de celulose de fibra curta (BHKP sigla de Bleached Hardwood Kraft Pulp) e longa (BSKP sigla de Bleached Softwood Kraft Pulp). Nesse aspecto, as empresas produtoras de celulose de fibra curta no hemisfrio sul demonstram vantagem nos custos de produo oriunda da produtividade florestal, da excelncia operacional, dos ganhos de escala e da logstica competitiva para entrega no mercado europeu, conforme demonstrado nos grficos abaixos, elaborados pela consultoria Hawkins Wright (extrados da publicao Outlook for Market Pulp, Dez 2011).

Custo de Produo e Logstica BHKP CIF Europa (custo-caixa de produo em US$/ton e capacidade BHKP em 000 t)

700 600 500 400 300 200 100 0

Madeira Energia Manuteno Frete

Qumicos Mo de obra Outros custos Marketing e vendas

Fonte: Hawkins Wright

d.

eventual sazonalidade

Existe uma sazonalidade de mercado tanto no que se refere demanda, quanto no que diz respeito oferta de celulose no mercado. Em relao demanda, os principais mercados consumidores tendem a reduzir o consumo nos perodos de frias/vero no hemisfrio norte (junho a agosto), assim como no perodo de ano novo do calendrio chins (fevereiro/maro). No

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perodo de dezembro, Natal e Ano Novo, as vendas tambm tendem a diminuir, mas nesse caso as vendas so antecipadas para novembro, com o objetivo de manter os estoques em nveis razoveis para fazer face aos feriados de fim de ano. No que se refere oferta, os produtores de celulose programam paradas anuais para manuteno de suas unidades produtivas, o que tende a ocorrer em um perodo pr-estabelecido do calendrio de funcionamento dos produtores, em funo de normas de segurana (revises anuais, normalmente vinculadas ao ms de partida de operao) e condies climticas, nesse caso, especficas a cada continente). No hemisfrio sul, as paradas de produo para manuteno das plantas em que esto localizadas as unidades produtivas tendem a ocorrer, principalmente, no segundo e terceiro trimestres do ano. J no hemisfrio norte, as paradas ocorrem durante o vero europeu e norte americano, pois no inverno as paradas de mquinas so mais custosas e inviveis devido s baixas temperaturas. Estes impactos sazonais no tem se mostrado relevantes nos trimestres de cada um dos trs ltimos exerccios, de forma que a Companhia no direciona esforos no sentido de mensurar quais so os impactos nos resultados auferidos trimestralmente. Portanto, no est sendo apresentada informao sobre o impacto percentual da sazonalidade em nossos resultados. e. principais insumos e matrias primas, informando:

i. descrio das relaes mantidas com fornecedores, inclusive se esto sujeitas a controle ou regulamentao governamental, com indicao dos rgos e da respectiva legislao aplicvel ii. iii. eventual dependncia de poucos fornecedores eventual volatilidade em seus preos

Os principais insumos e matrias primas utilizados pela Fibria em seu processo produtivo so: madeira, energia, produtos qumicos e gua. Madeira A produo de celulose da Fibria utiliza exclusivamente eucalipto cultivado em plantaes florestais sustentveis. Durante o exerccio de 2011, a Companhia supriu 91% de sua necessidade de madeira com florestas prprias. Os 9% restantes foram supridos com a aquisio de madeira de terceiros, incluindo de

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participantes de programas de fomento como o Poupana Florestal, pelo qual proprietrios rurais so estimulados a participar da cadeia produtiva da empresa como fornecedores de madeira. O eucalipto uma das rvores de mais rpido crescimento no mundo. O desenvolvimento tecnolgico aliado s condies climticas e de solo no Brasil permitem a rotao de colheita de eucalipto em um ciclo aproximado de seis anos, em comparao com as rotaes de safra de aproximadamente 10 a 12 anos no Chile, e at de 25 anos no sul dos Estados Unidos. A base florestal da Companhia bastante ampla e diversificada, constituda por reas florestais totais de cerca de 1.080 mil de hectares em 31 de dezembro de 2011, localizados em sete estados brasileiros, compostas por cerca de 612 mil hectares de reas plantadas e aproximadamente 405 mil hectares de reas preservadas. Alm disso, as instalaes de produo da Companhia ocupam aproximadamente 63,3 mil hectares de terra. i. A Fibria mantm estrutura organizacional dedicada em todas as operaes que recebem este tipo de fornecimento. Estes profissionais so responsveis por manter a relao comercial com os produtores terceiros, garantindo o cumprimento de prazos, preos e outros pontos importantes. Este processo transparente e sujeito a todas as regulamentaes governamentais aplicveis. Tanto Fibria quanto fornecedor precisam cumprir a legislao vigente em todas as esferas (Ex.: licenas, impostos, dentre outros). ii. A Fibria acredita que fomentos e parcerias para fornecimento de madeira so importantes no desenvolvimento da indstria, diluindo os riscos da operao e capital empregado. Por termos uma base diversificada de produtores cadastrados, e com fornecimento disperso entre as unidades consumidoras, temos certeza que a dependncia de um nico ou pequeno grupo inexistente. Do total de madeira consumida para a produo de celulose, 91% proveniente de fontes prprias de florestas plantadas de eucalipto e 9% de contratos de fornecimento de madeira atravs de produtores em regies prximas onde a Fibria possui operaes industriais. A parcela de fornecimento de madeira de terceiros contratada com mais de 2 mil fornecedores ativos, trazendo baixa dependncia, e por consequncia reduzindo o risco de abastecimento de madeira nas unidades de produo de celulose. iii. A maioria dos nossos contratos so negociados com preos pr-fixados, corrigidos com ndices conhecidos do grande pblico (Ex.: IPCA). No caso de compras espordicas, utilizamos uma base de preos histricos, sempre

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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais

comparando com o mercado local e tambm com ndices especficos (Ex.: Cepea-USP). Energia A Fibria produziu 99% de sua necessidade de energia trmica e eltrica, sendo 90% gerada com subprodutos do processo de produo que so fontes renovveis de energia. Isto minimiza a exposio da empresa s variaes de preos dos energticos. A capacidade de gerao de excedentes de energia eltrica coloca a empresa em uma situao de baixo risco de exposio s volatilidades deste mercado. Os fornecedores de energia eltrica, leos combustveis e gs natural esto sob regulao de agncias governamentais tais como ANEEL (Agncia Nacional de Energia Eltrica) e ANP (Agncia Nacional do Petrleo). A prpria Fibria est sob regulao da ANEEL no que diz respeito a suas operaes com energia eltrica.

Produtos Qumicos Diversos produtos qumicos so utilizados no processo de branqueamento da celulose. Tendo em vista a significativa dependncia de alguns deles, a Companhia mantm contratos de promessa de compra e venda de longo prazo com diversos fornecedores de produtos qumicos, diesel e gs natural. O prazo mdio destes contratos de 10 anos, de forma a mitigar essa dependncia. i. Para o caso dos produtos qumicos utilizados na produo de celulose existe um critrio rigoroso na contratao dos fornecedores, pois h uma parcela significativa destes parceiros comerciais que realizam investimentos/instalaes de plantas nas unidades da Fibria, denominadas over the fence e por isso, os contratos destes fornecedores so de longo prazo. Alm disso, existem qumicos de consumo constante e grandes volumes (soda custica, perxido de hidrognio, cido sulfrico, cido frmico, cal virgem e leo diesel), os quais a Fibria elabora inventrios mensais para controle da Polcia Federal; ou produtos de consumo espordico e/ou baixos volumes, como o caso da Hidrazina, que tem seu inventrio submetido ao Ministrio do Exrcito. ii. Existem alguns poucos insumos no qual o mercado nacional pode ser caracterizado como oligoplio. Contudo, para estes casos, a Fibria tem mapeado e monitorado o risco associado, bem como quais os potenciais fornecedores substitutos no mercado global e seus eventuais contra-tipos.

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iii. Os principais produtos qumicos consumidos no processo de fabricao de celulose so categorizados como commodities, que tem volatilidade de preos monitorada ou mitigada atravs de mecanismos comerciais. gua Componente pouco significativo do custo, a gua um insumo essencial para a produo de celulose e papel. Em 2011, usamos 31 m3 de gua por tonelada de celulose (em comparao com a mdia de 30 a 50 m3 por tonelada como valores recomendados pela Diretiva Europia Integrated Pollution Prevention Control IPPC, que estabelece as melhores prticas recomendadas de proteo ambiental na indstria de papel e celulose, sendo amplamente adotadas pelo mundo como um padro reconhecido na produo). Acreditamos que nossas taxas de utilizao de gua esto entre as mais baixas na indstria de papel e celulose e estamos continuamente introduzindo novas tecnologias e implementando melhorias em nossos processos industriais e mtodos para futuramente reduzir essas taxas. Acreditamos que nosso suprimento de gua atual adequado. O suprimento de gua para os processos industriais da Fibria vem de estaes de tratamento prprias, portanto no temos um fornecedor para este insumo. as fontes naturais deste recurso so de bacias distintas o que minimiza o risco de falta de suprimento. A gua utilizada nas unidades de Trs Lagoas e Jacare proveniente dos recursos hdricos do rio Paran (MS) e rio Paraba do Sul (SP), que so adjacentes s plantas da Fibria. Cada rio est inserido em uma bacia hidrogrfica separada, dessa forma reduzindo o risco geral de indisponibilidade de gua devido a condies atmosfricas ou hidrolgicas adversas. Na Unidade Aracruz, a gua proveniente de diversos rios e de um projeto de interesse pblico desenvolvido pela Companhia e o governo municipal de Aracruz e comunidades vizinhas da cidade de Linhares, no qual podemos obter gua do Rio Doce atravs de um sistema de canais e rios existentes. O projeto fornece gua para as comunidades locais e para os distritos industriais e qumicos do municpio de Aracruz, assim como para a irrigao de atividades agrcolas no norte da regio do Estado do Esprito Santo. A gua dessas fontes alimenta um reservatrio de 35 milhes de m dentro da fbrica. Estimamos que o reservatrio na Unidade Aracruz detm gua suficiente para suprir as necessidades da fbrica por um perodo de 5 meses em caso de perodo de seca. Na Unidade Aracruz o efluente passa por um processo de purificao em dois estgios antes de desaguar no oceano. As Unidades Jacare e Trs Lagoas utilizam a tecnologia de lodo ativado em duplo estgio para o tratamento das

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7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais

guas residuais, o que garante pelo menos 95% de reduo de DBO (Demanda Biolgica de Orgnicos).

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7.4 - Clientes responsveis por mais de 10% da receita lquida total

a.

montante total de receitas provenientes do cliente

A Fibria possui dois clientes que foram responsveis por mais de 10% de suas receitas lquidas em 2011, 2010 e 2009. Em 2011, os vinte maiores clientes corresponderam a aproximadamente 83% das receitas da Fibria. Em 2011, 2 clientes representavam, individualmente, mais de 29% da receita da Companhia. Por razes de acordo de confidencialidade assinado, no possvel informar valores especficos por cliente. b. segmentos operacionais afetados pelas receitas provenientes do cliente Conforme descrito na seo 7.2 a Companhia tem um nico segmento operacional representativo de negocio relativo venda de celulose no mercado mundial. Os 2 clientes responsveis por mais de 10% da receita liquida pertencem ao nico segmento operacional da Companhia.

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7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades

a. necessidade de autorizaes governamentais para o exerccio das atividades e histrico de relao com a administrao pblica para obteno de tais autorizaes A legislao ambiental brasileira adota como premissa a busca pelo uso das melhores prticas de gerenciamento, preveno e controle da poluio, as quais se encontram enumeradas na Poltica Nacional de Meio Ambiente instituda pela Lei Federal n. 6.938/81. Dentre os itens de controle, atualmente em nmero de 13 (treze), destaca-se o Licenciamento Ambiental regulado pela Resoluo 237/97 do Conselho Nacional do Meio Ambiente (CONAMA) e, tido como o procedimento administrativo pelo qual o rgo ambiental competente licencia a localizao, instalao, ampliao e a operao de empreendimentos e atividades utilizadoras de recursos ambientais considerados efetiva ou potencialmente poluidoras ou daquelas que, sob qualquer forma, possam causar degradao ambiental. A Resoluo CONAMA 237/97 traz em seu Anexo 1 uma relao no exaustiva dos empreendimentos e atividades que necessitam de licenciamento ambiental, cabendo aos rgos ambientais, definirem critrios de exigibilidade, detalhamento e complementao dos empreendimentos e atividades, considerando, ainda, os riscos ambientais, o porte e outras caractersticas do empreendimento ou atividade. Ser a partir dessa avaliao que os rgos, inclusive, definiro o tipo de estudo ambiental que se prestar para avaliar o impacto que tais empreendimentos causaro ao ambiente. Cabe destacar que as legislaes estaduais tendem a ser mais apuradas nessa relao, o mesmo ocorrendo com os rgos de fiscalizao municipais, quando estruturados (muitos municpios no possuem um sistema municipal de meio ambiente, ficando o licenciamento, neste caso, sob a competncia estadual). O licenciamento ambiental um processo trifsico, no qual cada licena est condicionada emisso de sua antecedente e cumprimento das respectivas condicionantes: - licena prvia (LP): concedida durante o estgio preliminar de planejamento do empreendimento e fornece (i) aprovao para localizao e

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7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades

concepo do empreendimento, (ii) a viabilidade ambiental do empreendimento e (iii) os requisitos bsicos a serem atendidos durante as fases subsequentes de implementao do empreendimento; - Licena de instalao (LI): autoriza a instalao do empreendimento, de acordo com as especificaes constantes dos planos, programas e projetos aprovados pelas autoridades; e - Licena de Operao (LO): autoriza a operao do empreendimento, aps (i) o efetivo cumprimento das licenas descritas acima e (ii) confirmao pelas autoridades de que as medidas de controle ambientais requeridas para a operao tenham sido cumpridas. Alm do cumprimento de condicionantes tcnicas, h a obrigao de elaborao e apresentao de relatrios tcnicos ambientais, dentre os quais destaca-se o estudo de impacto ambiental, exigido nos demais casos em que h grande impacto ambiental. Ademais, o licenciamento ambiental dos empreendimentos referidos acima depende do pagamento de uma compensao ambiental, destinada a apoiar a implantao de Unidades de Conservao (UC), conforme previsto na Lei Federal n. 9.985/00, que dispe sobre o Sistema Nacional de Unidades de Conservao (SNUC). De acordo com o Decreto Federal n. 6.848/09, o valor destinado compensao ambiental nos termos anteriormente descritos deve corresponder a, no mximo, 0,5% da soma dos investimentos necessrios para implantao do empreendimento, no sendo considerados neste valor os investimentos referentes aos planos, projetos e programas de mitigao ambiental. O estudo prvio de impacto ambiental, tambm conhecido como EPIA ou EIA, dentre todos, o mais rigoroso, e encontra suas diretrizes definidas pela Resoluo CONAMA 01/86. Considerando que a gama de informaes e a linguagem tcnica desses estudos, impossibilitam a compreenso de leigos, para cada EIA elaborado um RIMA Relatrio de Impacto Ambiental. O RIMA um relatrio objetivo e de fcil compreenso, elaborado em linguagem acessvel, corriqueiramente ilustrado por mapas, cartas, quadros, grficos e demais tcnicas de comunicao visual, de modo a possibilitar a comunicao entre sociedade e empreendedor, para que sejam expostas, de

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forma clara, as vantagens e desvantagens do projeto, bem como todas as consequncias ambientais de sua implementao. A sua apresentao feita a requerimento das partes interessadas, que ocorre, quando solicitada, nas chamadas Audincias Pblicas. As Audincias Pblicas so reguladas pela Resoluo CONAMA 09/87, a qual estabelece as normas gerais sobre a sua forma de realizao, data e, especialmente, a sua finalidade. A despeito de o EIA contemplar em sua estrutura bsica a avaliao do meio fsico, bitico e socioeconmico, mesmo nas reas de influncia indireta dos empreendimentos/atividades, a experincia tem demonstrado serem as audincias pblicas, verdadeiros termmetros das expectativas, dvidas e receios da sociedade, e por essa razo, se constituem em mais um mecanismo de que se utiliza no dilogo e na elaborao de tais projetos. H que se registrar que as atividades Industriais e Florestais da Fibria encontram-se acobertadas pelas licenas ambientais cabveis. A Fibria entende que o licenciamento ambiental um instrumento capaz de formalizar o papel pr-ativo do empreendedor, que garante o reconhecimento pblico de que suas atividades sero realizadas com a perspectiva de promover a qualidade ambiental e sua sustentabilidade, por meio de compromisso pblico e que legitima a permisso que a sociedade lhe d para a manuteno e ampliao de suas operaes. Vale apontar que, alm da responsabilidade penal e da obrigao de reparar ou indenizar possveis danos ambientais, a no obteno das licenas ambientais necessrias ou o no cumprimento das leis e regulamentos ambientais aplicveis matria, pode resultar na aplicao de penalidades administrativas, dentre as quais destacam-se as notificaes, multas de at R$50 milhes, interdio temporria ou permanente, embargo, demolio, suspenso de subsdios de agncias pblicas e fechamento temporrio ou permanente do empreendimento. Ademais, ainda que as licenas ambientais sejam emitidas, a Companhia est sujeita a questionamentos por parte do Ministrio Pblico, que pode requerer a imposio de condicionantes mais severas, ou mesmo anulao do licenciamento ambiental.

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b. poltica ambiental do emissor e custos incorridos para o cumprimento da regulao ambiental e, se for o caso, de outras prticas ambientais, inclusive a adeso a padres internacionais de proteo ambiental A Fibria est sujeita a diversas leis e regulamentos ambientais, tanto na esfera municipal, estadual e federal em seus segmentos de atuao. Essas normas estabelecem restries e condies relativas, por exemplo, preservao de reas protegidas, emisses atmosfricas e tratamento de efluentes. Em caso de descumprimento das normas aplicveis, a Companhia pode ser responsabilizada. O empreendedor, independente da existncia de culpa, dever indenizar ou reparar os danos causados ao meio ambiente e a terceiros afetados por suas atividades. Dessa maneira, a responsabilidade civil ambiental atribuda a quem for responsvel, direta ou indiretamente, pelo dano ambiental. Diante da previso de responsabilidade civil objetiva ou solidria, tem-se, por exemplo, que a contratao de terceiros para prestar qualquer servio nas unidades de uma determinada companhia pode resultar em responsabilizao solidria da Companhia por eventuais danos ambientais causados por terceiros. Na esfera penal, a Lei Federal 9.605/1998 (Lei de Crimes Ambientais) sujeita aos seus efeitos qualquer pessoa, fsica ou jurdica, que concorrer para a pr[atica de certas condutas consideradas lesivas ao meio ambiente, sendo necessria a comprovao de dolo (inteno) ou culpa (negligncia, imprudncia ou impercia). Adicionalmente, a Lei Federal no. 9.605/1998 prev a possibilidade de desconsiderao da personalidade jurdica, relativamente pessoa jurdica causadora da infrao ambiental, sempre que essa for obstculo ao ressarcimento de prejuzos causados qualidade do meio ambiente. As penas restritivas de direitos da pessoa jurdica, por sua vez, podem ser (i) suspenso parcial ou total da atividade, (ii) interdio temporria de estabelecimento, obra ou atividade e (iii) proibio de contratar com o Poder Pblico, bem como dele obter subsdios, subvenes ou doaes. A poltica ambiental da Companhia est inserida na Poltica Integrada de Gesto, onde a Companhia identifica e gerncia os riscos do negcio e seus impactos ao meio ambiente, sociedade, sade e segurana dos profissionais e qualidade de seus produtos e servios, com o compromisso de:

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- atuar com tica e respeito s pessoas (procurando estar sempre aberta ao dilogo e em conformidade com as leis, normas e compromissos assumidos); - desdobrar as diretrizes estratgicas (de forma a atender s necessidades e expectativas dos clientes, fornecedores, profissionais, comunidades, governos, acionistas e demais partes envolvidas); - construir relacionamentos duradouros (especialmente com fornecedores e clientes que envolvam demanda e oferta diferenciada de produtos, servios, e competncias empresariais, com valor percebido); - assegurar a solidez e a sustentabilidade do negcio (por meio do domnio e controle dos processos, atuando na preveno e reduo dos riscos de operao e dos impactos ambientais e sociais, com nfase na sade e na segurana do trabalhador); - agir de forma empreendedora e inovadora (para promover a melhoria contnua do modelo de gesto e dos processos, produtos e servios); - garantir a excelncia de suas prticas e resultados (por meio da qualificao e valorizao constantes dos profissionais, da unio de esforos internos e externos e do exerccio responsvel da liderana). Em 2011, os custos incorridos para cumprimento da regulao ambiental foram de aproximadamente R$ 84 milhes. Abaixo algumas iniciativas ambientais adotadas pela Companhia: Governana Climtica As mudanas climticas podem influir nos resultados dos negcios da Fibria, que se baseiam na utilizao de recursos naturais. A empresa considera em sua estratgia de negcios a existncia de riscos fsicos, regulatrios e de imagem ligados s mudanas climticas. Os riscos fsicos esto associados a variaes no clima e na disponibilidade de gua, que podem afetar negativamente os servios ambientais, como regulao climtica regional e produo de gua, impactando diretamente nas atividades da empresa e, eventualmente, at nas de seus fornecedores e clientes. Por esse motivo, a empresa tem avaliado sua vulnerabilidade diante das mudanas climticas do ponto de vista de toda a cadeia de valor e adota o

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princpio da precauo no gerenciamento e na operao de suas atividades industriais e florestais. As principais medidas da Fibria para prevenir os riscos fsicos so: controle e monitoramento da produo; estudos para o melhoramento gentico na produo de eucalipto, buscando identificar as espcies mais adaptveis a diferentes condies climticas; monitoramento do consumo de gua nas reas florestais; mapeamento de reas em que h potenciais conflitos por gua; projetos de eficincia energtica e de melhoria da estabilidade do processo industrial; explorao de diferentes modais de transporte; reduo e reutilizao de resduos; e elaborao de inventrio de emisso de gases de efeito estufa (GEE) das atividades da companhia, com foco na pegada de carbono da celulose e no CDP Supply Chain. O CDP Supply Chain se refere ao projeto da Charity Inglesa Carbon Disclosure Project, que busca o fortalecimento da governana climtica ao longo do processo de suprimento. A Fibria membro ncora, e ano de 2011 engajou 91 fornecedores, com ndice de respostas de 71%. A Fibria tem buscado tambm oportunidades para gerar crdito no mercado financeiro, mas a morosidade dos processos e a atual incerteza dos mercados tm dificultado a viabilizao de projetos. Esse cenrio mobilizou a companhia a acompanhar as questes relacionadas a acordos internacionais, no mbito das Conferncias das Partes (COPs), as conferncias da Organizao das Naes Unidas que discutem aes conjuntas para a preveno de mudanas climticas. Em 2011, ao lado de outras 184 empresas de presena mundial, a Fibria participou da Conferncia das Partes em Durban (COP-17), na frica do Sul, e assinou o Communiqu de Durban (www.2degreecommunique.com), documento que estabelece as providncias necessrias por parte dos governos e das corporaes para restringir o aumento de temperatura no planeta a 2oC. A empresa tambm integra algumas das principais iniciativas internacionais de gesto ambiental voltadas para a reduo dos riscos e impactos das mudanas

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climticas e para o controle das aes humanas que podem levar a alteraes no clima do planeta. ndice Carbono Eficiente (ICO2) A Fibria foi a primeira empresa do setor florestal a integrar o ndice de Carbono Eficiente (ICO2), lanado em 2010 pela BM&FBovespa e pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES). A segunda edio do ndice, em 2011, foi formada por uma carteira de 37 companhias listadas no IBr-X 50, que rene as 50 empresas com aes mais negociadas na Bolsa de Valores de So Paulo. O objetivo do ICO2 reforar o comprometimento das companhias com as prticas de gesto ambiental voltadas para mudanas climticas e preparar o mercado para uma economia de baixo carbono. Carbon Footprint Em 2011, a Fibria finalizou o seu terceiro inventrio de emisses de GEE, utilizando como base os meses de janeiro a dezembro de 2010. Para esse inventrio foram consideradas as operaes industriais e florestais das Unidades Aracruz (ES), Trs Lagoas (MS) e Jacare (SP), bem como as operaes logsticas de exportao de celulose das trs Unidades. O resultado dos estudos mostram um saldo positivo nas emisses com 1,8 toneladas de CO2 equivalente sequestrado por tonelada de celulose produzida. A empresa recebeu o certificado de seu Carbon Footprint, emitido pela BRTV, subsidiria brasileira da empresa alem TV Nord. O inventrio de emisses de GEE da Fibria em 2010 foi realizado com base em vrios protocolos de clculo, incluindo o do Instituto de Recursos Mundiais (WRI) e o do Conselho Empresarial Mundial para o Desenvolvimento Sustentvel (WBCSD), adaptados pelo Conselho Internacional das Associaes de Florestas e Papel (ICFPA) para o setor de celulose e papel. Biodiversidade A conservao da biodiversidade uma das prioridades da estratgia de sustentabilidade da Fibria. A empresa atua em trs biomas brasileiros: a Mata Atlntica, o Cerrado e o Pampa; os dois primeiros esto entre os biomas mais ricos em nmero de espcies no mundo, embora os remanescentes de sua vegetao nativa se encontrem muito fragmentados, devido ao processo histrico de ocupao do territrio brasileiro.

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Nas propriedades da Fibria, cerca de 36% da rea total (352.447 ha) destina-se conservao da biodiversidade e dos processos ecolgicos. Essas reas de conservao representam diferentes tipos de ecossistemas e esto distribudas ao longo dos rios e em grandes blocos, formando uma paisagem em mosaico onde os plantios de eucalipto so entremeados por vegetao nativa. Estando legalmente protegidas pela Fibria na forma de Reservas Legais (RLs), reas de Preservao Permanente (APPs) e Reservas Particulares do Patrimnio Natural (RPPNs), estas reas recebem aes de proteo, restaurao, manejo e integrao com a matriz de plantios florestais. Podemos destacar em 2011 a integrao da metodologia de monitoramento da biodiversidade no extremo sul da Bahia, realizada atravs da Iniciativa Mosaicos Florestais Sustentveis (iniciativa tem como objetivo a construo de uma agenda integrada de aes de conservao). O alvo principal desta integrao avaliar se e como as alteraes no uso do solo esto afetando a biodiversidade nos fragmentos florestais da regio, para subsidiar decises e aes que impeam ou mitiguem tais impactos. Este novo programa unificado de monitoramento permitir detectar mudanas na biodiversidade ao longo dos anos, por meio de uma rede integrada de estaes de monitoramento, distribudas por uma rea com mais de 6 milhes de hectares. Cabe ressaltar que um esforo de monitoramento da biodiversidade nesta escala uma iniciativa indita em toda a Mata Atlntica, assim como para a maior parte dos hot spots ao redor do planeta. Maiores detalhes sobre essa iniciativa pioneira, http://www.dialogoflorestal.org.br/publicacoes/. A iniciativa Mosaicos Florestais Sustentveis uma parceria da Fibria com outras empresas do setor florestal e ONGs para buscar o ganho de sinergia nos monitoramentos de biodiversidade e processo de restaurao na regio entre o rio Jequitinhonha e Doce. Foram padronizadas as unidades ambientais, tamanho das amostras, txons a ser monitorados, fragmentos prioritrios para o monitoramento e metodologia de restaurao. Em So Paulo, participamos e apoiamos a iniciativa do Corredor Ecolgico do Vale do Paraba, voltado para a preservao e a restaurao da Mata Atlntica, com previso de plantio de 200 milhes de rvores em 150 mil hectares nos prximos 10 anos, com investimentos de R$ 3 bilhes. Desde 2006, o Corredor Ecolgico conta com a participao da Fibria como uma de suas empresas fundadoras, em associao com o Instituto Ethos e a Fundao SOS Mata Atlntica. Um dos maiores desafios do manejo florestal da Fibria incorporar ao manejo os resultados dos seus monitoramentos ambientais, integrando questes

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econmicas com aspectos sociais e ambientais. A Fibria est conseguindo realizar isso atravs das Recomendaes Socioambientais. As Recomendaes Socioambientais so propostas de aes em escala local para diferentes reas do manejo florestal (Estradas, Colheita, Silvicultura, Meio Ambiente, Cartografia e Sustentabilidade), que tem como objetivo identificar e reduzir os impactos adversos e potencializar os benficos. As reas so analisadas e as recomendaes so geradas antes das operaes florestais e utilizam como subsdio vrias ferramentas para sua elaborao: anlise de mapas e imagens areas, resultados de estudos e monitoramentos ambientais, licenciamento e demandas legais, demanda de partes interessadas, recomendaes de longo prazo, entre outros. Corte em mosaico, corredores ecolgicos, sentido de corte, questes sociais, proteo de nascentes e cabeceiras, conservao de biodiversidade so algumas das atividades recomendadas. Gerenciamento Dos Recursos Hdricos Operaes florestais A Fibria monitora continuamente as microbacias hidrogrficas representativas de sua rea de atuao, visando evitar ou minimizar possveis impactos do manejo florestal sobre a quantidade e a qualidade da gua. Os resultados mais recentes desse monitoramento indicam que as operaes florestais da empresa no tm causado impactos significativos nas reservas hdricas das regies onde opera. Na Unidade Aracruz (ES, BA e MG), o monitoramento dos recursos hdricos realizado em 12 microbacias e est vinculado ao Projeto Microbacia, onde o ciclo hdrico de uma microbacia hidrogrfica experimental com plantios de eucalipto estudado e analisado de forma detalhada. Os estudos so conduzidos em parceria com instituies de pesquisa nacionais e internacionais Universidade Federal de Viosa (UFV), Universidade Federal do Esprito Santo (UFES), Universidade Federal de Lavras (UFLA), a organizao de pesquisas australiana Commonwealth Scientific and Industrial Research Organisation (CSIRO) e a ONG The Nature Conservancy (TNC), entre outras. As metodologias de monitoramento e estudo de recursos hdricos nas Unidades da Fibria foram integradas em 2011. Com isso, a partir de 2012 ser possvel efetuar a anlise comparativa de dados e ter uma viso integral desse importante aspecto do manejo das florestas. Outro projeto iniciado em 2011 o mapeamento de reas onde podem ocorrer aumento de demanda por gua,

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decorrentes do crescimento populacional das cidades e das mudanas climticas. Operaes industriais Otimizar o consumo de gua no processo de fabricao de celulose um dos principais desafios ambientais da Fibria e apontado como um dos temas mais materiais. As trs Unidades de produo de celulose consomem volumes inferiores s referncias de melhores prticas e tecnologias disponveis. A Unidade Jacare (SP) referncia mundial, com uma mdia de 22,5 metros cbicos de gua por tonelada de celulose produzida em 2011, abaixo do valorreferncia (de 30 a 50 metros cbicos de acordo com a publicao Best Available Techniques (BAT) da Integrated Pollution Prevention and Control (IPPC) (2001) para celulose branqueada do processo Kraft.). A Unidade Trs Lagoas (MS), por sua vez, atinge uma mdia de 37,18 metros cbicos de gua por tonelada de celulose. J a Unidade Aracruz (ES), formada por trs linhas de produo, consome 34,1 metros cbicos de gua para cada tonelada de celulose que fabrica. A empresa vem reduzindo seu consumo de gua, sendo que h cerca de 20 anos era necessrio quase o dobro de gua para produzir 1 tonelada de celulose. A captao de gua para abastecimento das plantas realizada a partir de outorgas e procurar obedecer legislao ambiental de cada localidade e s licenas de operao das Unidades. A Fibria trabalha tambm no rastreamento de sua pegada hdrica para identificar qual a quantidade de gua utilizada em todo o seu processo produtivo, o que inclui o volume de gua utilizado pelo plantio. Por isso desde 2010, a empresa tornou-se membro do Water Footprint Network (WFN). Gesto de Resduos A Fibria vem fazendo esforos para utilizar resduos da fabricao de celulose que so coprocessados e transformados em produtos para aplicao na rea florestal. Em torno de 40 mil toneladas anuais de dregs, grits, lama de cal e cinza de caldeira produzidos na Unidade Aracruz so aproveitadas na correo da acidez dos solos onde a empresa mantm plantios de eucalipto. Essa prtica proporcionar ganhos ambientais e econmicos com a reduo da disposio dos resduos em aterros e com a substituio de matria-prima comprada pelos resduos reaproveitados nas operaes de silvicultura.

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A gerao de resduos na rea florestal oscilante, diferentemente das operaes industriais que gera volume de resduos diariamente. A disposio feita de acordo com o tipo de resduo, que encaminhado para diferentes empresas especializadas em dispor tipos especficos de resduos. Essas informaes fornecidas pela empresa contratada responsvel pela destinao de resduo. Adeso a padres internacionais de proteo ambiental A Companhia signatria do Pacto Global, Programa das Naes Unidas sobre 10 temas relacionados a direitos humanos, corrupo, meio ambiente e trabalho. A Companhia signatria tambm da Declarao sobre Produo Mais Limpa da UNEP-ONU. Membro fundador do WBCSD Word Business Council for Sustainable Development, coalizo de empresas engajadas com o desenvolvimento sustentvel. Signatria do Communiqu de Durban, defendo uma postura mais ativa em relao ao tema Mudanas Climticas. Possui a certificao florestal internacional FSC na base florestal de So Paulo e Mato Grosso do Sul, e ir certificar a base florestal do Esprito Santo, Minas Gerais e Bahia at o final do exerccio corrente. c. dependncia de patentes, marcas, licenas, concesses, franquias, contratos de royalties relevantes para o desenvolvimento das atividades Desenvolvimento Tecnolgico O desenvolvimento tecnolgico um dos fatores que contribuem para a liderana da Fibria no mercado de celulose de eucalipto, garantindo alta produtividade dos plantios e qualidade superior da celulose produzida e em bases sustentveis. Alm disso, a empresa mantm uma forte base de clientes e relacionamentos de longo prazo. O Centro de Tecnologia (CT) o responsvel pelo estudo e desenvolvimento das novas tecnologias para aplicao nas atividades florestais e industriais da Fibria. Realiza estudos em todas as reas de atividade da empresa, desde os viveiros de produo de mudas at os produtos finais, abrangendo importantes reas do conhecimento. Possui um corpo prprio de pesquisadores agrupados em 3 reas de conhecimento: Melhoramento e manejo florestal; Biotecnologia e fisiologia florestal; Desenvolvimento de Produtos e Processos Industriais. Para cada linha de pesquisa so desenvolvidos projetos anuais, os quais so priorizados considerando as demandas operacionais e de mercado, exigncias legais, novas tendncias, tecnologias e produtos em desenvolvimento, alm da

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evoluo natural das estratgias internas de pesquisa. As atividades so orientadas excelncia operacional, satisfao dos clientes e antecipao das exigncias do mercado, sob a tica da inovao e do desenvolvimento sustentvel. O desenvolvimento e adaptao constante dos conhecimentos e tecnologias mais apropriadas para os diferentes ambientes de atuao da empresa visam maximizar a produtividade e melhorar continuamente a qualidade dos ativos florestais, otimizando processos e o uso de recursos. O resultado a gerao de novas tecnologias a serem utilizadas pela empresa em suas atividades, adicionando valor ao negcio. Todos estes esforos propiciaram ganhos significativos em produtividade dos plantios e da qualidade da madeira, com minimizao contnua de impactos ambientais. Frente aos ganhos obtidos, atualmente preciso somente metade da rea florestal para produzir o mesmo volume de celulose por cada hectare plantado na dcada de 70. Para que a empresa pudesse assegurar seu crescimento em bases sustentveis foi necessrio investir na gerao de materiais genticos superiores e na busca e aprimoramento de conhecimentos sobre o meio fsico, tcnicas de plantio, preparo de solo, adubao, controle de eroso e compactao e manuteno da fertilidade e matria orgnica do solo. Dentro deste cenrio, a pesquisa em silvicultura e manejo desenvolvida nos ltimos anos teve papel de destaque no sucesso da implantao de prticas silviculturais de baixo impacto ambiental que possibilitaram ganhos significativos de produtividade ao longo dos ciclos. Essas prticas so orientadas por modelos para seleo das reas apropriadas para plantio; recomendaes de espaamento de plantio combinando com o tipo de uso e a idade de corte, modelos de preparo do terreno ponderando limitaes ambientais com aspectos do crescimento das plantas e de conservao dos solos, bem como modelos de reposio de nutrientes por meio de adubaes balanceadas e manejo de resduos da colheita. A aplicao dessas prticas leva em considerao as diferenas ambientais entre as regies de atuao, peculiaridades do material gentico plantado e os resultados das pesquisas e dos monitoramentos realizados ao longo dos ciclos de plantio. Com a continuidade do desenvolvimento e implementao de novas ferramentas biotecnolgicas para uso no programa de melhoramento gentico clssico, espera-se potencializar os resultados obtidos visto a provvel antecipao dos ganhos de produtividade e qualidade da madeira, anteriormente previstos pelo melhoramento clssico. Uma dessas ferramentas conhecida como Seleo Genmica Ampla, indita no setor florestal, baseia-se

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na seleo precoce de clones superiores de eucalipto via marcas no DNA (ou marcadores moleculares). Na rea de tecnologias em sustentabilidade o foco tem sido na compreenso dos processos ecolgicos que possam afetar a biodiversidade das reas de manejo florestal da empresa. Um tipo de abordagem que vem sendo utilizada para gerar recomendaes de manejo visando sustentabilidade e a conservao da biodiversidade o manejo de paisagem. Baseado em conceitos da ecologia da paisagem e utilizando as informaes disponveis na base cartogrfica e cadastro florestal da empresa, foi desenvolvido o sistema BioIndex Fibria, um sistema computacional especializado que gera ndices, que por sua vez ajudam a priorizar e minimizar a subjetividade em anlises de paisagem e recomendaes ambientais. O objetivo central compreender de desenvolvimento do produtividade, sem ambiental. dos estudos em Fisiologia da Produo Vegetal forma clara os mecanismos de crescimento e eucalipto para que se consiga aumentar ao mximo sua o comprometimento dos aspectos econmico, social e

O uso de gua por plantaes de eucalipto tem sido historicamente um assunto controverso em muitas partes do mundo, mas os estudos realizados pela Fibria e por outras instituies em vrias partes do mundo demonstraram que isso depende da regio, espcies, condies ambientais e prticas de uso da terra. Entretanto, alguns grupos sociais (comunidades e ONGs ambientalistas) continuam afirmando que as plantaes de eucalipto secam o solo, e continua grande o desafio das empresas de base florestal na compreenso do uso da gua pelas plantaes a fim de responder s questes levantas pelos stakeholders e de aplicar prticas ambientalmente sustentveis baseada no conhecimento da hidrologia de florestas de rpido crescimento. A integrao dos estudos ligados sustentabilidade florestal desenvolvidos em diferentes reas experimentais como Projeto Microbacia, BEPP (Brazil Eucalyptus Potential Productivity), EUCFLUX (Torre de fluxo eddy-covariance), Parcelas Gmeas, REMAM (Rede de Monitoramento Ambiental de Microbacias Hidrogrficas) e TECHS (Tolerance of Eucalyptus Clones to Hydric and Heat Stress) esto permitindo Fibria lidar com este desafio e melhorar sua compreenso sobre os mecanismos envolvidos. O Desenvolvimento de Produtos tambm promoveu importantes avanos para atender as principais demandas do mercado de papel, tendo em vista o aumento da participao da fibra de eucalipto no mercado. Continua perseguindo a excelncia e vanguarda na oferta de solues para o mercado

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7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades

de clientes e para mercados ainda no explorados. Tecnologias de aplicao e produtos diferenciados, que visam otimizar o uso de matrias-primas e energia, tm sido ofertados aos clientes da Fibria, que valorizam esse diferencial. Alm do fortalecimento das parcerias com clientes, se estabeleceu um processo de reviso e otimizao das parcerias com os mais renomados institutos de pesquisa do setor, nas reas de interesse. O progresso alcanado permitiu que a companhia continuasse a oferecer produtos exclusivos, apesar de operar em um mercado de commodities. Na linha de biorrefinaria foram obtidos recentes avanos no estudo do potencial de biomassas com diferentes tecnologias para a gerao de biocombustveis e bioprodutos. Esses avanos, que contam com alianas estratgicas, permitem que a empresa se posicione prontamente em relao s oportunidades. Os projetos e alianas em curso vislumbram as mais diferentes e promissoras alternativas, fazendo uso no somente de biomassa florestal in natura, mas tambm da biomassa circulante do processo kraft. No h dependncia da Companhia em patentes, marcas, licenas, concesses, franquias ou contratos de royalties firmados com terceiros, que sejam relevantes para o desenvolvimento de suas atividades.

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7.6 - Receitas relevantes provenientes do exterior

a. receita proveniente dos clientes atribudos ao pas sede do emissor e sua participao na receita lquida total do emissor Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009: R$884.472 mil 16,7% da receita de vendas Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2010: R$852.479 mil 13,6% da receita de vendas Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011: R$ 843.510 mil 14,4% da receita de vendas b. receita proveniente dos clientes atribudos a cada pas estrangeiro e sua participao na receita lquida total do emissor Os cinco pases com maior relevncia na receita da Fibria nos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2009, 2010 e 2011 foram China, EUA, Alemanha, Reino Unido e Itlia. Nos ltimos trs exerccios, a distribuio de receita de vendas da Fibria por pas estrangeiro foi como segue:
Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2011

Receita (R$ mil) Pases EUA China Alemanha Itlia Frana Outros Total receita lquida 1.223.099 874.718 688.194 410.367 340.566 1.473.846 5.010.790

% receita lquidas de pases estrangeiros 24% 17% 14% 8% 7% 30% 100%

Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2010

Receita (R$ mil) Pases EUA China Alemanha Reino Unido Itlia Outros Total receita lquida 1.464.290 885.297 771.114 427.053 386.152 1.497.002 5.430.908

% receita lquidas totais de pases estrangeiros 27% 16% 14% 8% 7% 28% 100%

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7.6 - Receitas relevantes provenientes do exterior

Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009

Receita (R$ mil) Pases China EUA Alemanha Coria do Sul Reino Unido Outros Total receita lquida 1.187.591 1.104.643 509.360 209.683 192.583 1.204.640 4.408.500

% receita lquidas totais por pases estrangeiros 27% 25% 12% 5% 4% 27% 100%

c. receita total proveniente de pases estrangeiros e sua participao na receita lquida total do emissor - 2009: R$ 4.408.500 mil 83,3% da receita de vendas total - 2010: R$ 5.430.908 mil 86,4% da receita de vendas total - 2011: R$ 5.010.790 mil 85,6% da receita de vendas total

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7.7 - Efeitos da regulao estrangeira nas atividades

A Fibria est sujeita legislao de todos os pases referidos no item 7.6, especificamente no que se refere regulamentao de suas atividades comerciais, como, por exemplo, as normas locais de concorrncia, societria e de mercado. A observncia legislao estrangeira no afeta os negcios da Companhia.

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7.8 - Relaes de longo prazo relevantes

Sustentabilidade Estratgia A estratgia de sustentabilidade da Fibria tem como fundamentos o uso responsvel dos recursos naturais, o fomento do desenvolvimento e do bem-estar das comunidades vizinhas e a conservao e recuperao dos ecossistemas nativos. Envolve tambm o investimento contnuo na capacitao e na motivao dos profissionais, a transparncia na administrao e prestao de contas e a manuteno de canais de comunicao sempre abertos com a sociedade. A Companhia entende que ao assim orientar a gesto do seu negcio est contribuindo para a fidelidade dos clientes, para o orgulho dos empregados, para a confiana dos investidores, fornecedores, parceiros e vizinhos e para efetivo compartilhamento de valor com todas as partes interessadas. Que o compromisso com o futuro, enunciado em sua misso cultivar florestas como fonte renovvel e sustentvel de vida , a credencia a obter um lucro admirado e a deixa mais preparada para atender s expectativas da sociedade, cada vez mais exigente e ciosa do delicado equilbrio do planeta. Nesse sentido, j em 2009, a Companhia constituiu um Comit de Sustentabilidade, formado por representantes da empresa e por profissionais de diferentes reas do conhecimento que no fazem parte dos quadros da companhia. Tambm estabeleceu um conjunto de Objetivos e Metas de Sustentabilidade e criamos um Comit Interno de Sustentabilidade (CIS), formado por gestores de diversas reas, para monitorar os compromissos assumidos. A Fibria presta conta dos resultados do plano de Objetivos e Metas de Sustentabilidade, que renovado anualmente, ao final de cada exerccio fiscal. A Fibria adota a Matriz de Materialidade desenhada no incio das atividades da empresa. Trata-se de uma escala de assuntos prioritrios, definida a partir da viso de 85 representantes de partes envolvidas com a empresa, no Brasil e no exterior, incluindo empregados, clientes, fornecedores, parceiros de negcios, comunidades vizinhas e ONGs. O cruzamento das opinies desses entrevistados resultou numa lista de 35 prioridades, cujas dez primeiras balizam a estratgia de sustentabilidade da Fibria. Elas so, por ordem de importncia:

impacto das plantaes na biodiversidade; certificaes e compromissos voluntrios; tica; uso da gua; estratgia/compromisso com a sustentabilidade; relacionamento com as comunidades vizinhas; fomentados (fornecedores de madeira); riscos ambientais; emisses, efluentes e resduos; e relacionamento com comunidades especficas.

Compromissos de longo prazo

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Em 2011, por recomendao do Comit de Sustentabilidade, a Fibria reforou seu compromisso com esse tema ao instituir um conjunto de Metas de Sustentabilidade de longo prazo. A definio dessas metas baseou-se na metodologia do pensamento sistmico, que resultou em um conjunto de variveis que afetam direta ou indiretamente o manejo florestal e a produo e comercializao de celulose. Essas variveis foram agrupadas em seis temas cruciais para nortear estratgia de sustentabilidade da empresa at 2025 e a interseco desses temas levou a empresa a estabelecer as Metas de Longo Prazo. As Metas de Longo Prazo para 2025 so as seguintes: Objetivo: otimizar o uso dos recursos naturais Meta: reduzir em 1/3 a quantidade de terras necessria para a produo de celulose Objetivo: contribuir para a mitigao do efeito estufa Meta: duplicar a absoro de carbono da atmosfera Objetivo: proteger a biodiversidade Meta: promover restaurao ambiental em 40 mil hectares de reas prprias, entre 2012 e 2025 Objetivo: aumentar a ecoeficincia Meta: Reduzir em 91% a quantidade de resduos slidos industriais destinados a aterros Objetivo: fortalecer a interao entre empresa e sociedade Meta: atingir 80% de aprovao nas comunidades vizinhas Meta: ajudar a comunidade a tornar auto-sustentveis 70% dos projetos de gerao de renda apoiados pela empresa

Objetivos e metas de curto prazo Visando complementar e apoiar seus compromissos de longo prazo, a Fibria estabeleceu objetivos e metas de curto prazo. So eles: 1 Melhorar o relacionamento com as comunidades, por meio de engajamento e medidas que promovam seu desenvolvimento econmico e social 2 Desenvolver aes ligadas ao processo de mudanas climticas 3 Revisar os modelos de fomento florestal, adaptando-os s novas diretrizes 4 Proteger e enriquecer os recursos naturais 5 Promover o desenvolvimento, a conscientizao e o engajamento da cadeia de suprimentos da Fibria 6 Aumentar a ecoeficincia 7 Certificar reas florestais da Fibria 8 Fortalecer o relacionamento com a sociedade civil 9 Consolidar a sustentabilidade na governana da empresa

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Relatrio de Sustentabilidade O Relatrio de Sustentabilidade da Fibria Celulose S.A. lanado anualmente e apresenta os principais resultados da empresa nas reas da governana, econmica e financeira e da responsabilidade socioambiental. Os dados econmicos e financeiros so divulgados de acordo com as normas da Comisso de Valores Mobilirios (CVM), baseadas em princpios internacionais de contabilidade. O relato dos dados no-financeiros segue as diretrizes da Global Reporting Initiative, com nfase nos princpios da materialidade, relevncia, equilbrio, abrangncia, exatido, clareza, contexto da sustentabilidade, transparncia, incluso das partes interessadas e comparabilidade. O Relatrio de Sustentabilidade est disponvel no site de RI da Fibria: www.fibria.com.br/ri.

Impactos nas comunidades A Fibria procura identificar e avaliar, sistematicamente, os impactos provocados por suas operaes nas comunidades vizinhas. Uma vez feito o diagnstico, a empresa busca eliminar ou mitigar os impactos detectados, e ao mesmo tempo maximizar os efeitos positivos decorrentes dessa atividade. A empresa considera que so diretamente afetadas pelas atividades florestais as comunidades situadas num raio de 3 quilmetros em torno de suas propriedades ou de reas por ela arrendadas para a produo de eucalipto. Relacionamento com comunidades vizinhas O relacionamento da Fibria com as comunidades vizinhas de suas operaes segue um Modelo de Relacionamento com quatro tipos de abordagem, presentes em todas as Unidades da Fibria: Engajamento, Encontros Comunitrios, Dilogo Operacional e Agenda Presencial. Esses contatos so planejados anualmente, conforme as atividades operacionais florestais e a intensidade da presena da empresa nesses ncleos populacionais. Dada a sua extensa rea de atuao, a Fibria mantm contato com comunidades de diferentes realidades econmicas, sociais e culturais, que so afetadas positiva ou negativamente e em diferentes graus pelo cultivo do eucalipto. Para garantir um bom relacionamento com todas elas, a empresa elaborou um Plano de Relacionamento com Comunidades, revisado anualmente, em que esses ncleos populacionais vizinhos so classificados conforme a intensidade de relacionamento. A Matriz de Priorizao considera trs dimenses para a definio das comunidades de alta, mdia ou baixa prioridade: vulnerabilidade socioeconmica, impacto gerado pelas atividades da Fibria e importncia do municpio para a empresa. Relacionamento com as comunidades A Fibria atua em 254 municpios de sete Estados brasileiros (Rio Grande do Sul, So Paulo, Mato Grosso do Sul, Rio de Janeiro, Minas Gerais, Esprito Santo e Bahia), onde esto suas plantas, plantios de eucalipto, reas de preservao e as propriedades de produtores autnomos de madeira, com os quais a empresa mantm contratos de longo prazo para o fornecimento de matria-prima para a celulose. A empresa se relaciona, portanto, com

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diversas comunidades urbanas e rurais, de realidades distintas, que so afetadas pela atividade florestal. Um relacionamento de qualidade com os moradores que esto em reas vizinhas s operaes da Fibria crucial para o bom desempenho da companhia, que desde a sua constituio, em 2009, investe em de processos de engajamento projetos socioambientais com a finalidade de contribuir para a incluso social e a melhoria da qualidade de vida desses ncleos populacionais vizinhos. So programas que estimulam a capacitao profissional dos moradores, a gerao de emprego e renda em atividades paralelas, o uso mais racional da terra com o apoio de consultores especializados, a educao ambiental dos membros das comunidades e, acima de tudo, o dilogo em busca de solues comuns. Ao atuar na integrao dessas comunidades ao negcio florestal, ao mesmo tempo em que procura eliminar ou mitigar os impactos da atividade, a Fibria busca assegurar a legitimidade social de seu negcio. Os investimentos socioambientais da Fibria esto alinhados s diretrizes do Instituto Votorantim1 e so voltados prioritariamente aos seguintes eixos estratgicos: Educao: formao e qualificao da mo de obra, educao ambiental, capacitao para o empreendedorismo social; Cultura: valorizao e resgate da cultura local e do conhecimento tradicional, conservao de locais de valor histrico e arqueolgico; Esporte: promoo de atividades esportivas de todas as modalidades, reforando a formao educacional dos jovens; Gerao de trabalho e renda: criao de oportunidades de trabalho e renda, por meio da diversificao do uso da floresta e da propriedade rural, promoo do empreendedorismo local e de novas oportunidades de negcio ligadas s atividades da empresa. Esta a principal linha de trabalho social da empresa, um conjunto de projetos que visa promover o desenvolvimento das comunidades, sendo o principal projeto o Programa de Desenvolvimento Rural Territorial (PDRT), que envolve quase 2.000 famlias. Meio ambiente: conservao dos recursos naturais, como biodiversidade, gua e solo, em todos os biomas das reas de atuao da empresa (Mata Atlntica, cerrado, pampas e outros), programas de pagamento a servios ambientais para a conservao ambiental, reduo de emisses de carbono, incentivo utilizao de fontes renovveis de energia e implantao de prticas para o consumo consciente.

Em 2011 a empresa investiu R$ 25,7 milhes em projetos com comunidades vizinhas, 48% a mais que no ano anterior, incluindo contribuies a instituies de caridade, ONGs e institutos de pesquisa assim como custos da gesto dos projetos. Relacionamento com comunidades especficas A Fibria mantm um bom nvel de relacionamento com a maioria das comunidades das quais vizinha. No entanto, existem conflitos ainda pendentes com algumas comunidades localizadas em regies mais carentes do Norte do Esprito Santo (Movimento dos Trabalhadores Sem Terra MST e comunidades quilombolas) e do Sul da Bahia (MST), de razes nem sempre associadas empresa, cuja soluo escapa frequentemente da sua vontade e gesto. Apesar da complexidade do desafio, o encerramento desses conflitos uma prioridade para a Fibria,

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que vem atuando seja diretamente junto s comunidades, seja por meio do engajamento com outros atores que tambm podem contribuir para a construo de solues, como o governo em seus vrios nveis, ONGs e outras empresas. Algumas comunidades tm merecido ateno especial da empresa, que vem desenvolvendo, muitas vezes com a participao de rgos governamentais e entidades socioambientais independentes, projetos especficos de incluso social. So os casos de comunidades negras, parte delas j reconhecidas como descendentes de quilombolas ou que reivindicam essa condio; ndios das etnias tupiniquim e guarani; integrantes do Movimento dos Trabalhadores Sem Terra (MST) e famlias de pescadores artesanais. Relacionamento com comunidades negras Desde 2003, quando o governo federal publicou o Decreto 4.887, estendendo o direito de descendentes de escravos fugidos (quilombolas) para alm das terras em que viviam, 1.408 comunidades reivindicaram esse reconhecimento em todo o Pas. Dessas comunidades, 15 j foram ou podem ser registradas como quilombolas. No Norte do Esprito Santo, o Instituto Nacional de Colonizao e Reforma Agrria (Incra) iniciou processos de identificao de quatro reas quilombolas que abrangem terras da Fibria, alm de outros proprietrios. Dois desses processos foram anulados pela Justia (Linharinho e So Jorge), um (Angelim) est em fase de recurso e um (So Domingos) ainda no foi concludo. Os dois ltimos processos englobam 15.732 hectares de propriedades da Fibria, alm de outros 9.606 hectares de diversos proprietrios rurais. Como o Decreto 4.887/2003 extrapola na viso de parte da sociedade os direitos assegurados aos quilombolas pela Constituio de 1988, as partes que se sentiram prejudicadas pelo decreto levaram a questo ao Supremo Tribunal Federal (STF), que ainda no se pronunciou a respeito. A Fibria atender as decises judiciais, mas tem o direito de questionar processos que lhe afetam. Enquanto a questo jurdica segue seu curso, a Fibria tem procurado reforar o dilogo com essas comunidades e contribuir para o seu desenvolvimento com programas de gerao de renda e emprego, ao mesmo tempo em que dialoga com as prprias comunidades e vrios outros atores de forma a encontrar caminhos para uma soluo duradoura. A iniciativa mais importante o Programa de Desenvolvimento Rural Territorial (PDRT), que comeou a ser implantado em 2010 e avanou em 2011, beneficiando hoje cerca de 760 famlias de 22 comunidades negras da Bahia e do Esprito Santo. Realizado em parceria com diversos rgos pblicos e baseado numa rede de compartilhamento de informaes e recursos das prprias comunidades, o PDRT envolve a oferta de assistncia tcnica especializada aos moradores (proporcionada por 15 tcnicos agrcolas contratados pela Fibria), orientao para a comercializao dos produtos em programas federais de incentivo de agricultura familiar como o Programa de Aquisio de Alimentos (PAA) e o Programa Nacional de Alimentao Escolar (PNAE), e cursos de

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capacitao profissional oferecidos pelo Servio Nacional de Aprendizagem Rural (Senar), em que14 cursos foram completados em 2011 e esto previstos 60 em 2012. Relacionamento com comunidades indgenas A Fibria avanou no relacionamento com as sete aldeias indgenas1 que habitam reas vizinhas a seus plantios florestais no municpio de Aracruz (ES). A soluo para a disputa por terras em torno da extenso das reservas indgenas locais foi alcanada em 2007, com a assinatura de um Termo de Ajustamento de Conduta (TAC)2 entre as partes em litgio e FUNAI, com a intervenincia do Ministrio Pblico Federal. Pelo acordo, todas as partes reconheceram que a ocupao das terras pela empresa se deu em boa f, a FUNAI comprometeu-se a demarcar a rea de 11 mil hectares em disputa como indgena o que foi feito em 2008 e homologado em 2010, por meio de decretos presidenciais. Por sua vez, a empresa Aracruz Celulose, antecessora da Fibria, se comprometeu a financiar um estudo etnoambiental por entidade de escolha dos ndios e da FUNAI, que identificasse as melhores alternativas de uso da terra e de desenvolvimento das comunidades, assim como a destinar R$ 3 milhes para projetos derivados deste estudo, ficando a Funai responsvel por aportar o mesmo valor. Em 2010, com a concluso do estudo etnoambiental pela Associao Nacional de Ao Indigenista (ANA), a Fibria completou o repasse de recursos definidos pelo TAC. Superada a questo fundiria com os ndios, iniciou-se uma nova etapa de relacionamento, visando o desenvolvimento das populaes indgenas. Com o propsito de qualificar e facilitar o contato com as lideranas indgenas, a Fibria contratou em 2011 os servios da antroploga Marina Kahn, conhecida por sua dedicao s causas indigenistas por meio da ONG Instituto Socioambiental (ISA). Marina trabalha atualmente para viabilizar nas reservas um modelo de produo agrcola semelhante ao Programa de Desenvolvimento Rural Territorial (PDRT) que vem sendo aplicado, com bons resultados, em comunidades negras vizinhas da Fibria. J em 2011 tivemos alguns resultados com a incluso de escolas indgenas no programa Parceria Votorantim pela Educao, e uma de suas alunas foi premiada no concurso de redao Tempos de Escola. O Instituto Votorantim aprovou o primeiro projeto desenvolvido por uma comunidade indgena. Outros esto sendo estruturados para aprovao em 2012. O TAC no termina com o relacionamento, mas sim com o conflito, o relacionamento nunca termina. Relacionamento com movimentos de luta pela terra A Fibria vem investindo no dilogo para reverter uma disputa criada com a invaso de reas da companhia no sul da Bahia por membros do Movimento dos Trabalhadores Sem Terra (MST). Desses entendimentos nasceu o Projeto Assentamentos Rurais Sustentveis com Agroflorestas e Biodiversidade uma proposta desenvolvida em parceria pela Fibria, pelo MST, pelo Instituto Nacional de Colonizao e Reforma Agrria (Incra) e pelo governo da Bahia, cujo modelo de negcio foi desenvolvido por pesquisadores da Escola Superior de Agricultura Luiz de Queiroz, da Universidade de So Paulo (Esalq/USP).

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Depois de aprovado em assembleia pelos integrantes do MST, o projeto de Assentamentos Sustentveis comeou a ser implantado em agosto de 2011, com a contratao de tcnicos agrcolas do prprio movimento, a seleo das famlias beneficiadas e a diviso dos lotes entre elas. A rea ocupada pelo MST, englobando cinco fazendas da Fibria numa extenso total de 11.000 hectares, ser desapropriada e indenizada pelo Incra. Participaro do programa mais de mil famlias de agricultores, nmero acima da previso inicial de 800 participantes. A preocupao com a sustentabilidade estar presente em todos os cultivos, para os quais sero trabalhadas certificaes de boas prticas agrcolas e ambientais. A pedido do MST, tambm ser construdo na regio um centro de treinamento em produo agroflorestal. Os resultados iniciais assim como o relacionamento tem sido positivo, e cumpre trs anos sem conflitos com os movimentos de luta pela terra. Relacionamento com comunidades pesqueiras A Fibria se relaciona com comunidades pesqueiras nas duas regies onde opera terminais martimos: no distrito de Barra do Riacho, municpio de Aracruz (ES), e em Caravelas, no sul da Bahia. Em Barra do Riacho fica a Portocel, terminal especializado no embarque de celulose para exportao, do qual a Fibria detm 51% das aes. Em Caravelas, a Fibria escoa, por meio de barcaas, parte da produo de eucalipto que abastece as trs linhas de produo da Unidade Aracruz, que esto localizadas a apenas 3,0 quilmetros do Portocel. Nessas duas reas de atuao, a empresa busca estreitar o relacionamento com a comunidade por meio do dilogo, de aes sociais e de medidas de apoio atividade pesqueira. Avanos importantes na convivncia da Fibria com essas comunidades pesqueiras ocorreram em 2011. Em Barra do Riacho, lideranas locais foram convidadas a visitar a fbrica da Unidade Aracruz e conversar abertamente sobre as atividades e prticas ambientais da companhia. O assunto mais discutido na ocasio foi o projeto para a melhoria da captao e do tratamento da gua, antiga reivindicao dos moradores, que est sendo realizado pelo Servio Autnomo de gua e Esgoto (SAAE) de Aracruz com o apoio da Fibria e de outras nove empresas locais. O encontro serviu tambm para informar sobre a atuao da Fibria na manuteno do Canal Caboclo Bernardo e na operao da Barragem Mvel, tendo sido esclarecido que a companhia no foi responsvel pelo assoreamento do Rio Riacho e apresentados estudos tcnicos que mostram tratar-se de um fenmeno natural. Em Caravelas, a Fibria destinou recursos financeiros para a manuteno da sede de uma associao de pescadores e contratou servios de consultoria para construo de um plano de negcio para o restaurante O Pesqueiro. Patrocinou, ainda, a realizao de um curso de cooperativismo para 16 gestores da Associao de Marisqueiros de Ponta de Areia e Caravelas (AMPAC), Associao A Pesca e Colnia Z-35, com foco na importncia do trabalho em equipe para a melhoria da qualidade de vida da coletividade. A empresa decidiu apoiar tambm a construo de um entreposto no centro da cidade e a reforma de uma fbrica de gelo com capacidade para 3 toneladas.

Governo Contribuies para campanhas polticas

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A Fibria no est vinculada a partidos polticos, mas contribui financeiramente para as campanhas eleitorais de candidatos que considera comprometidos com o desenvolvimento sustentvel e com a melhoria da governana pblica. Na escolha dos candidatos merecedores desse apoio, so considerados os seguintes requisitos, conforme a Poltica de Doaes PolticoEleitorais da empresa: Estrito cumprimento da legislao em vigor; Registro na Justia Eleitoral dos comits financeiros dos candidatos e/ou partidos beneficiados; Total transparncia e rastreabilidade nos processos de doao; Compromisso com a melhoria da governana pblica nos nveis federal, estadual ou municipal; Compromisso com a promoo do desenvolvimento sustentvel; Compromisso com o fortalecimento da cidadania e da democracia.

As doaes para campanhas eleitorais so aprovadas pela diretoria executiva e fazem parte do Plano Geral de Doaes Polticas; elas podem ser conferidas em detalhe no site www.tse.gov.br, do Tribunal Superior Eleitoral. Como em 2011 no houve campanha eleitoral, a Fibria no realizou nenhuma doao de natureza poltica durante o ano. Polticas pblicas A Fibria contribui para a elaborao de polticas pblicas, federais e estaduais, por meio de diversas entidades representativas do setor florestal de que participa. Em 2011, a participao mais relevante da empresa em assuntos pblicos foi na discusso sobre o novo Cdigo Florestal Brasileiro, promovida pelo Dilogo Florestal, um grupo que rene 32 empresas do setor de celulose e papel e 28 entidades socioambientais no-governamentais. Ao cabo de uma extensa agenda de reunies e debates, que se prolongou por oito meses, o grupo consensou um documento com 16 propostas concretas, entregue ao relator do projeto de lei do novo Cdigo Florestal, deputado federal Aldo Rebelo (PCdoB-SP). Aderiram ao documento tambm empresas do setor de minerao e energia. A ntegra das propostas apresentadas podem ser encontradas em http://www.dialogoflorestal.org.br/noticias/106/dialogo-florestalentrega-propostas-de-emendas-ao-codigo-florestal. Conforme descrito em seu Cdigo de Conduta, a Fibria respeita a legislao e as autoridades de todas as instncias de governo. A empresa sempre cumpriu o Cdigo Florestal e continuar seguindo o novo texto aprovado da lei. Dilogos com ONGs e participao em fruns A Fibria participa atualmente de 125 fruns, associaes, grupos de trabalho, entre outros, ocupando posies consultivas e executivas em 24 deles. Em 2011, a companhia participou da elaborao de uma proposta com 16 pontos sobre o Cdigo Florestal, apresentada pelo Dilogo Florestal (www.dialogoflorestal.org.br) aos congressistas em nome das empresas de base florestal e de entidades socioambientais. Esse documento, resultado de um processo

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indito de cooperao entre o terceiro setor e o empresariado, pode ser consultado em www.dialogoflorestal.org.br/legislacao/codigo-florestal. A empresa manteve sua atuao nos fruns regionais do Dilogo Florestal, como o do Esprito Santo, o do Sul e Extremo Sul da Bahia e o de So Paulo. Em outubro, o Dilogo Florestal chegou ao Mato Grosso do Sul, reunindo ONGs e empresas, entre elas a Fibria. A Fibria manteve sua participao no projeto sobre a nova gerao de florestas plantadas (New Generations Plantations NGP), realizado em parceria com o World Wide Fund for Nature (WWF). A Fibria deu continuidade a sua participao no Grupo de Trabalho da Indstria de Produtos Florestais Sustentveis (SFPI WG) do World Business Council for Sustainable Development (WBCSD), que desenvolveu uma nova agenda, o que permitiu elevar o nmero de membros de 16 para 15. Jos Luciano Penido, presidente do Conselho de Administrao da Fibria, um dos 2 co-chairmen do grupo florestal. Ainda no nvel internacional, destaca-se a atuao no The Forest Dialogue (TFD), entidade que promove debates sobre questes sensveis na rea florestal, envolvendo empresas florestais, ONGs, comunidades indgenas e organismos multilaterais. Carlos Alberto Roxo, gerente-geral de Sustentabilidade e Relaes Corporativas da Fibria, atualmente um dos 2 co-lderes do TFD. Em 2011, o TFD realizou diversos dilogos em 5 reas: investimentos em florestas controladas localmente por comunidades ou proprietrios florestais; mecanismo REDD dos acordos de mudanas climticas, consentimento prvio de comunidades indgenas a atividades em suas reas; rvores geneticamente modificadas; e o Frum Papel das Florestas, que debateu a produo de alimento, combustvel e fibra (em ingls,food, fuel, fiber and forest, ou 4F).

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7.9 - Outras informaes relevantes


Nossas Vantagens Competitivas Liderana mundial em celulose de mercado

Somos a maior produtora de celulose de mercado, de acordo com a Hawkins Wright, com capacidade de produo de celulose total de aproximadamente 5,25 milhes de toneladas em 31 de dezembro de 2011, e foco nos mercados internacionais. Segundo dados da consultaria independente PPPC, fomos responsveis por aproximadamente 30% da demanda mundial de celulose branqueada de eucalipto (BEKP) em 2011, cerca de 19% da demanda mundial de celulose de fibra curta e aproximadamente 10% da demanda mundial de celulose de mercado. Nossa liderana tem como base a sustentabilidade de nossas operaes florestais (em decorrncia do ciclo de extrao mais curto no Brasil em comparao a outros pases relevantes), nossa tecnologia de ponta (incluindo instalaes modernas e mtodos avanados de clonagem), nossa alta produtividade, nossa forte base de clientes e nossos relacionamentos de longo prazo com nossos clientes.
Baixos custos de produo

Nossas operaes eficientemente estruturadas no Brasil nos proporcionam um baixo custo caixa de produo. Acreditamos que somos uma das produtoras de BEKP de menor custo no mundo. Nossos baixos custos de produo em relao a muitos de nossos concorrentes devem-se a vrios fatores, incluindo:
tcnicas florestais avanadas de manejo do plantio, manuteno e extrao de nossas florestas; ciclo de corte de rvores relativamente curto; alta produtividade da terra; proximidade entre as florestas e plantas; considerveis economias de escala; plantas modernas; e autossuficincia em energia eltrica.

As condies climticas e de solo no Brasil nos permitem a extrao de nossas rvores de eucalipto em aproximadamente seis anos (em mdia) aps o plantio, ao mesmo tempo em que os ciclos de extrao de outras espcies de florestas no sul dos Estados Unidos, no Canad e na Escandinvia podem

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7.9 - Outras informaes relevantes durar de 25 a 70 anos. Os ciclos de extrao de nossos principais concorrentes estrangeiros no mercado de BEKP (Espanha, Portugal e Chile) so de aproximadamente 8 a 10 anos.
Instalaes produtivas modernas

Nossas plantas adotam os projetos, as tecnologias e os processos de produo mais modernos em decorrncia de nossos investimentos significativos. A tecnologia e os processos de produo avanados utilizados em nossas plantas nos permitem utilizar um menor volume de matrias-primas, principalmente substncias qumicas, o que reduz nossos custos de produo. Alm disso, nossas plantas tm vantagens sobre aquelas mais antigas, principalmente em termos de reduo de emisses e descarte de resduos slidos, oferecendo um processo de produo de celulose mais otimizado, eficiente e vivel em termos ambientais. As Unidades de Trs Lagoas e Veracel, duas das maiores instalaes de produo de celulose em linha nica no mundo, tambm tm um dos menores custos de produo de celulose de mercado por tonelada do mundo. Isso resultado de tecnologia de ponta, incluindo processos e equipamentos modernos associados eficincia em florestas, bem como a proximidade entre florestas e plantas.
Pesquisa e tecnologia de ponta

Iniciamos os plantios de eucalipto no final da dcada de 1960, utilizando sementes do Horto Florestal de Rio Claro (SP). Naquela poca, quatro espcies foram consideradas adequadas para a rea: Eucalyptus grandis, Eucalyptus saligna, Eucalyptus urophylla e Eucalyptus alba. Desde ento, muitas rvores de qualidade superior foram desenvolvidas como resultado do programa de melhoramento e da utilizao de clonagem. As florestas clonadas apresentam ganhos significativos em produtividade, uniformidade e qualidade de madeira, nos proporcionando uma posio de destaque no mercado mundial. Utilizamos um grupo de clones selecionados em nossas plantaes. Estes clones so frequentemente substitudos para assegurar grande variedade gentica, reduzir a propenso a pragas e doenas e manter uma contnua melhoria de produtividade e qualidade de fibras. Atualmente, mtodos genticos melhores so utilizados no desenvolvimento de geraes avanadas de eucaliptos. Essas tcnicas envolvem a seleo de plantas de melhor desempenho e o cruzamento sequencial entre esses indivduos por sucessivas geraes. Alm disso, trabalhamos constantemente em mtodos para aumentar a produtividade do plantio. A combinao de silvicultura e melhoramento gentico essencial para manter a produo das plantaes e a sade dos ecossistemas a longo prazo, com os desafios adicionais em razo de incertezas climticas e econmicas. A pesquisa, o teste e a seleo dos gentipos apropriados e as prticas de

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7.9 - Outras informaes relevantes gesto de unidades, juntamente com as melhorias obtidas com florestas de eucaliptos submetidas a tcnicas de uso eficiente de recursos, so imperiosos para sustentar a produtividade e a manuteno de servios ambientais dessas florestas para as futuras geraes. Graas ao progresso contnuo, a rea utilizada atualmente para atender nossas plantas de celulose metade da rea que teria sido necessria h 40 anos, quando os nveis de produtividade florestal eram muito mais baixos. O desenvolvimento de produtos tambm proporcionou importantes avanos na busca para atender as principais demandas do mercado de papel, visando aumentar a participao de mercado de eucalipto. Como parte desse processo, foram desenvolvidas caractersticas alternativas diferenciadas das fibras, em conjunto com parceiros bem conceituados e estrategicamente escolhidos, envolvendo a engenharia da fibra, o processo de produo de celulose e a tecnologia oferecida ao cliente. O progresso alcanado nos permitiu manter a oferta de produtos exclusivos, apesar de operarmos em um mercado de commodities. A previso tecnolgica levou a alternativas bem idealizadas para novos mercados, bem como avanos em know-how e aplicaes bsicas com relao bioenergia, mudana climtica e ao genoma de eucalipto.
Operaes integradas

Nossas operaes so integradas verticalmente. O processo tem incio com a produo de mudas de eucalipto em viveiros, de onde as mudas so depois retiradas e levadas para nossas florestas. Nas florestas, as mudas so plantadas e depois disso cortadas e transportadas para nossas unidades de produo, onde a celulose produzida. No final do processo de produo, a celulose levada at terminais porturios, a fim de ser distribuda para nossos clientes. Nossas atividades de transporte e logstica so eficientes e diversificadas. A localizao estratgica de nossas florestas e unidades de produo nos permite incorrer custos de transporte mais baixos. A distncia mdia de nossas florestas s nossas plantas menor que a de muitos de nossos concorrentes nacionais e internacionais, resultando em eficincias em logstica (por exemplo, alguns de nossos concorrentes na China atendem suas necessidades de matria-prima com madeira importada da Rssia). Portocel, o terminal porturio que operamos no Estado do Esprito Santo, est localizado a aproximadamente trs quilmetros da Unidade Aracruz. Isso nos d uma capacidade eficiente para exportar a celulose produzida nessa unidade, e para receber a celulose que vem da Unidade Veracel. Alm disso, exportamos celulose a partir de um terminal e depsito que operamos no porto de Santos, no Estado de So Paulo.
Base de clientes slida

Temos relacionamentos de longo prazo com os lderes mundiais de fabricao de papel, principalmente no segmento de papis sanitrios (tissue). Em 31 de

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7.9 - Outras informaes relevantes dezembro de 2011, quase a totalidade de nossas vendas estava atrelada contratos. Temos tradicionalmente como foco os produtores de papel especial que valorizam a qualidade de celulose e o abastecimento confivel, alguns dos quais so nossos clientes h mais de 30 anos.
Conduo de nossas operaes de modo sustentvel

Estamos comprometidos em conduzir nossos negcios e recursos de forma sustentvel, de acordo com padres mundiais de sustentabilidade. Fazemos parte do grupo de empresas lderes globais comprometidas com o equilbrio entre as questes econmicas, sociais e ambientais. Em 2011, a Fibria foi listada novamente no ndice de Sustentabilidade da Dow Jones (DJSI) uma seleo de companhias mundiais com as melhores prticas corporativas de sustentabilidade e no ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) uma lista de companhias cujas aes so listadas na BM&FBOVESPA e que demonstram um nvel elevado de comprometimento com as melhores prticas nas reas de sustentabilidade e de governana corporativa. Recentemente, alinhamos ainda mais os princpios de sustentabilidade e estratgia comercial ao implementar forte governana corporativa em questes de sustentabilidade. Temos um Comit de Sustentabilidade com papel consultivo junto ao Conselho de Administrao, coordenado pelo presidente do Conselho de Administrao. O Comit de Sustentabilidade rene-se trs vezes por ano para avaliar a estratgia de sustentabilidade da empresa. Vinculada aos diretores, a Comisso Interna de Sustentabilidade, formada por gerentes das vrias reas da empresa, tem por misso colocar em execuo a estratgia definida pelo Comit de Sustentabilidade. Reconhecendo a importncia da sustentabilidade para nossa estratgia, informamos e divulgamos nossos objetivos e metas de sustentabilidade anualmente.
Nossas Estratgias Aumentar nossa participao no mercado de celulose internacional

Pretendemos nos beneficiar de nossos pontos fortes para aumentar ainda mais nossa participao no mercado de celulose internacional. Focamos nossos esforos de marketing na venda de BEKP aos fabricantes de papis sanitrios (tissue), um segmento de mercado que, alm de ser mais estvel que outros, passou por um aumento global de consumo a uma taxa de crescimento anual total de aproximadamente 3,3% no perodo de 2005 a 2011 segundo o PPPC. De acordo com uma recente pesquisa feita pela RISI, espera-se que o consumo global de papis sanitrios (tissue) aumente a uma taxa anual de 4,1% de 2010 a 2015, sendo a China a principal propulsora de tal consumo. Acreditamos que podemos aumentar ainda mais nossa participao de mercado alavancando nossas relaes de longo prazo com clientes e focando em atendimento ao consumidor e customizao de produtos. Continuamos nos

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7.9 - Outras informaes relevantes esforando para atender as necessidades de nossos clientes, fornecendo produtos de celulose customizados com especificaes que facilitam sua fabricao de produtos de papel especficos. Nos esforamos para atingir um grau elevado de satisfao de clientes e estamos trabalhando para melhorar ainda mais o gerenciamento de nosso estoque, que acreditamos nos permitir reduzir o tempo de nossas entregas e oferecer melhores servios nossos clientes.
Fortalecer nossa estrutura de capital

Nosso endividamento consolidado em 31 de dezembro de 2011 e em 2010 foi de, respectivamente, R$11.324 milhes e R$12.022 milhes, e 90,4% e 82,8% desses valores representaram endividamento de longo prazo, respectivamente. Estamos trabalhando para reduzir nossos nveis de alavancagem e melhorar ainda mais o perfil de nossa dvida, a fim de alongar o prazo de vencimento de nosso endividamento. Desde o quarto trimestre de 2009, temos implementado um Plano de Gesto do Endividamento que incluiu (1) a emisso dos Bonds Fibria 2019, 2020 e 2021, totalizando US$ 2,5 bilhes; (2) a venda da Unidade Guaba por US$ 1,430 bilho, em dezembro de 2009; (3) a venda de nossa participao na Conpacel e na KSR por R$ 1,5 bilho, em dezembro de 2010 (os recursos dessas vendas foram recebidos em janeiro e fevereiro de 2011, respectivamente); e (4) a venda da Unidade Piracicaba por US$ 313 milhes, em setembro de 2011.
Aumentar nossa eficincia operacional

Pretendemos manter o foco em nossas operaes de baixo custo por meio de maior eficincia operacional e economias de escala. Para isto, pretendemos continuar: focando na reduo de nossos custos de madeira por meio do aumento da produo de eucalipto, continuando a investir na melhoria gentica de nossas rvores; beneficiando-nos das condies climticas e do solo no Brasil e do curto ciclo de extrao das rvores de eucalipto; capturando sinergias decorrentes da Aquisio da Aracruz; e melhorando a eficincia de nossas operaes por meio de mais investimentos em equipamentos de extrao, instalaes produtivas e tecnologia da informao avanada.
Continuar a desenvolver tecnologia de ponta na rea florestal

As atividades de pesquisa e desenvolvimento tecnolgico tornaram possvel a melhoria de nossa produtividade, ao mesmo tempo em que reduziram o impacto de nossas operaes sobre o meio ambiente. Na rea florestal, um intenso programa de pesquisa e a adoo de prticas florestais modernas aumentaram significativamente nossa competitividade. O melhoramento

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7.9 - Outras informaes relevantes gentico das rvores de eucalipto nos possibilitou plantar clones de rvores selecionadas, resultando em maior produtividade. Atingimos uma maior velocidade e melhor utilizao e qualidade das mudas em decorrncia de um procedimento pioneiro de multiplicao de clones. Acreditamos que fazemos uso de tecnologia de ponta no plantio e colheita de rvores e no armazenamento e transporte de madeira com um sistema totalmente mecanizado. No incio da dcada de 2010, o valor mdio anual de celulose produzida foi de 10,6de toneladas por hectare por ano, em comparao a 6,4 toneladas durante a dcada de 1970. Ao continuar focando em pesquisa e desenvolvimento tecnolgico de ltima gerao, buscamos fortalecer nossa posio como um dos lderes em desenvolvimento de tecnologia na rea florestal, manter nossa posio de produtor de baixo custo, ao mesmo tempo em que atendemos nossos padres de produo de alta qualidade, aumentarmos o portflio de produtos que oferecemos a nossos clientes e mantermos nossa reputao como uma fabricante socialmente responsvel e amiga do meio ambiente, em particular ao avaliar a possvel utilizao de biomassa, bicombustveis e outras fontes de energia alternativa, incluindo a utilizao de resduos de nossas plantas. Informaes adicionais relativas s Metas de Longo Prazo citadas no item 7.8 deste Formulrio de Referncia: Como resultado do investimento contnuo em pesquisa e inovao, podemos projetar novos ganhos na produtividade de celulose por rea plantada, conforme demonstrado no grfico a seguir:

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7.9 - Outras informaes relevantes *Incremento Mdio Anual Produtividade de celulose esperada nas novas florestas plantadas em reas prprias da Fibria, como resultado da adoo de tcnicas de melhoramento clssico, manejo florestal e marcadores moleculares.

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a. acionistas controladores diretos e indiretos


A tabela abaixo apresenta a participao acionria dos controladores diretos no capital social da Companhia:
Qde. aes ordinrias 168.296.658 % Aes ordinrias 30,38

Nome BNDES Participaes S.A. BNDESPAR

Qde. aes totais

% Aes totais

168.296.658

30,38

Votorantim Industrial S.A.

162.974.335

29,42

162.974.335

29,42

Aes em Tesouraria

342.822

0,06

342.822

0,06

Outros

222.320.831

40,14

222.320.831

40,14

Total

553.934.646

100,00

553.934.646

100,00

A seguir a descrio das principais atividades desenvolvidas pelos controladores, pessoas jurdicas, mencionados na tabela acima: BNDES Participaes S.A. BNDESPAR: (i) realizar operaes visando a capitalizao de empreendimentos controlados por grupos privados, observados os planos e polticas do BANCO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO ECONMICO E SOCIAL - BNDES; (ii) apoiar empresas que renam condies de eficincia econmica, tecnolgica e de gesto e, ainda, que apresentem perspectivas adequadas de retorno para o investimento, em condies e prazos compatveis com o risco e a natureza de sua atividade; (iii) apoiar o desenvolvimento de novos empreendimentos, em cujas atividades se incorporem novas tecnologias; (iv) contribuir para o fortalecimento do mercado de capitais, por intermdio do acrscimo de oferta de valores mobilirios e da democratizao da propriedade do capital de empresas, e (v) administrar carteira de valores mobilirios, prprios e de terceiros.

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8.1 - Descrio do Grupo Econmico

Votorantim Industrial S.A.: (i) a participao, no Brasil e no exterior, direta ou indiretamente, em sociedades civis e comerciais, de qualquer natureza, especialmente aquelas voltadas para segmentos industriais e de infra-estrutura, inclusive os setores energtico, de minerao e metalurgia, reflorestamento, agro-negcios, qumica, cimento, concreto e agregados, bem como produo de compostos qumicos, filmes, fitas adesivas e embalagens flexveis; (ii) a administrao de seus bens e interesses; e (iii) o exerccio de atividades conexas ou relacionadas ao objeto social, direta ou indiretamente, inclusive importao e exportao, incluindo exportao de bebidas, bem como a contratao de fornecimentos e servios de terceiros por conta e ordem de suas subsidirias. As tabelas a seguir apresentam a composio acionria dos controladores diretos e indiretos da Fibria: VOTORANTIM INDUSTRIAL S.A. - CNPJ N 03.407.049/0001-51 Nome Participaes Aes ON 17.512.160.870 17.512.160.870 % ON 100% 100% % total aes 100% 100%

Votorantim S.A Total

A seguir a descrio das principais atividades desenvolvidas pelos controladores, pessoas jurdicas, mencionados na tabela acima: Votorantim Participaes S.A.: participar de sociedades civis ou comerciais, de qualquer natureza, e administrar seus bens e interesses. VOTORANTIM PARTICIPAES S.A. - CNPJ N 61.082.582/0001-97

Nome Clvis Ermrio de Moraes Scripilliti Claudio Ermrio de Moraes Lus Ermrio de Moraes Fabio Ermrio de Moraes Carlos Eduardo Moraes Scripilliti Carlos Ermrio de Moraes (esplio) Jos Roberto Ermrio de Moraes Jos Ermrio de Moraes Neto Hejoassu Administrao S.A. Total

Aes ON 1 1 1 1 1 1 1 1 5.380.879.050 5.380.879.058

% ON 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 100% 100%

% total aes 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 100% 100%

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8.1 - Descrio do Grupo Econmico

A seguir a descrio das principais atividades desenvolvidas pelos controladores, pessoas jurdicas, mencionados na tabela acima: Hejoassu Administrao S.A.: no interesse de suas finalidades, a administrao de seus bens e direitos, bem como os de sociedades civis ou comerciais, de qualquer natureza, das quais participe. HEJOASSU ADMINISTRAO S.A. CNPJ/MF N. 61.194.148/0001-07

Nome JEMF Participaes S.A. MRC Participaes S.A. AEM Participaes S.A. ERMAN Participaes S.A. Total

Aes ON 400.000 400.000 400.000 400.000 1.600.000

% ON 25% 25% 25% 25% 100%

% total aes 25% 25% 25% 25% 100%

A seguir a descrio das principais atividades desenvolvidas pelos controladores, pessoas jurdicas, mencionados na tabela acima:

JEMF Participaes S.A.: nica e exclusivamente a participao no capital social das seguintes sociedades annimas: a) HEJOASSU ADMINISTRAO S/A; b) AEM PARTICIPAES S/A; c) ERMAN PARTICIPAES S/A e d) MRC PARTICIPAES S/A. MRC Participaes S.A.: nica e exclusivamente a participao no capital social das seguintes sociedades annimas: a) HEJOASSU ADMINISTRAO S/A; b) JEMF PARTICIPAES S/A; c) AEM PARTICIPAES S/A e d) ERMAN PARTICIPAES S/A. AEM Participaes S.A.: nica e exclusivamente a participao no capital social das seguintes sociedades annimas: a) HEJOASSU ADMINISTRAO S/A; b) JEMF PARTICIPAES S/A; c) ERMAN PARTICIPAES S/A e d) MRC PARTICIPAES S/A. ERMAN Participaes S.A.: a exclusiva participao no capital social de: a) HEJOASSU ADMINISTRAO S/A; b) JEMF PARTICIPAES S/A; c) AEM PARTICIPAES S/A; d) MRC PARTICIPAES S/A.

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8.1 - Descrio do Grupo Econmico

JEMF PARTICIPAES S.A. CNPJ/MF N. 05.062.394/0001-26

Nome Jos Roberto Ermrio de Moraes Neide Helena de Moraes Jos Ermrio de Moraes Neto MRC Participaes S.A. AEM Participaes S.A. ERMAN Participaes S.A. Total

Aes ON 228.243.033 228.243.034 228.243.033 0 0 0 684.729.100

% ON 33,34% 33,33% 33,33%

Aes PN

% PN

% total aes 33,333332% 33,333333% 33,333332% 0,000001% 0,000001% 0,000001% 100%

100%

300 300 300 900

33,33% 33,33% 33,34% 100%

A seguir a descrio das principais atividades desenvolvidas pelos controladores, pessoas jurdicas, mencionados na tabela acima: MRC Participaes S.A.: nica e exclusivamente a participao no capital social das seguintes sociedades annimas: a) HEJOASSU ADMINISTRAO S/A; b) JEMF PARTICIPAES S/A; c) AEM PARTICIPAES S/A e d) ERMAN PARTICIPAES S/A.

AEM Participaes S.A.: nica e exclusivamente a participao no capital social das seguintes sociedades annimas: a) HEJOASSU ADMINISTRAO S/A; b) JEMF PARTICIPAES S/A; c) ERMAN PARTICIPAES S/A e d) MRC PARTICIPAES S/A. ERMAN Participaes S.A.: a exclusiva participao no capital social de: a) HEJOASSU ADMINISTRAO S/A; b) JEMF PARTICIPAES S/A; c) AEM PARTICIPAES S/A; d) MRC PARTICIPAES S/A. MRC PARTICIPAES S.A. CNPJ/MF N. 05.062.355/0001-29 Nome Maria Helena Moraes Scripilliti, detentora vitalcia do direito de Aes ON 684.729.100 % ON 100% Aes PN % PN % total aes 99,999997%

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8.1 - Descrio do Grupo Econmico

voto da totalidade das aes ordinrias. JEMF Participaes S.A. AEM Participaes S.A. ERMAN Participaes S.A. Total

0 0 0 684.729.100

300 300 300 900

33,33% 33,33% 33,34% 100%

0,000001% 0,000001% 0,000001% 100%

100%

A seguir a descrio das principais atividades desenvolvidas pelos controladores, pessoas jurdicas, mencionados na tabela acima: JEMF Participaes S.A.: nica e exclusivamente a participao no capital social das seguintes sociedades annimas: a) HEJOASSU ADMINISTRAO S/A; b)

AEM PARTICIPAES S/A; c) ERMAN PARTICIPAES S/A e d) MRC PARTICIPAES S/A.


AEM Participaes S.A.: nica e exclusivamente a participao no capital social das seguintes sociedades annimas: a) HEJOASSU ADMINISTRAO S/A; b) JEMF PARTICIPAES S/A; c) ERMAN PARTICIPAES S/A e d) MRC PARTICIPAES S/A. ERMAN Participaes S.A.: a exclusiva participao no capital social de: a) HEJOASSU ADMINISTRAO S/A; b) JEMF PARTICIPAES S/A; c) AEM PARTICIPAES S/A; d) MRC PARTICIPAES S/A. AEM PARTICIPAES S.A. CNPJ/MF N. 05.062.403/0001-89

Nome Antonio Ermrio de Moraes, detentor vitalcio do direito de voto da totalidade das aes ordinrias JEMF Participaes S.A. MRC Participaes S.A. ERMAN Participaes S.A. Total

Aes ON 684.729.100

% ON 100%

Aes PN

% PN

% total aes 99,999997%

0 0 0 684.729.100

300 300 300 900

33,33% 33,34% 33,33% 100%

0,000001% 0,000001% 0,000001% 100%

100%

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8.1 - Descrio do Grupo Econmico

A seguir a descrio das principais atividades desenvolvidas pelos controladores, pessoas jurdicas, mencionados na tabela acima:

JEMF Participaes S.A.: nica e exclusivamente a participao no capital social das seguintes sociedades annimas: a) HEJOASSU ADMINISTRAO S/A; b)

AEM PARTICIPAES S/A; c) ERMAN PARTICIPAES S/A e d) MRC PARTICIPAES S/A.


MRC Participaes S.A.: nica e exclusivamente a participao no capital social das seguintes sociedades annimas: a) HEJOASSU ADMINISTRAO S/A; b) JEMF PARTICIPAES S/A; c) AEM PARTICIPAES S/A e d) ERMAN PARTICIPAES S/A. ERMAN Participaes S.A.: a exclusiva participao no capital social de: a) HEJOASSU ADMINISTRAO S/A; b) JEMF PARTICIPAES S/A; c) AEM PARTICIPAES S/A; d) MRC PARTICIPAES S/A.

ERMAN PARTICIPAES S.A. CNPJ/MF N. 05.062.376/0001-44

Nome ERMRIO PEREIRA DE MORAES, detentor vitalcio do direito de voto da totalidade das aes ordinrias JEMF Participaes S.A. AEM Participaes S.A. MRC Participaes S.A. Total

Aes ON 684.729.100

% ON 100%

Aes PN

% PN

% total aes 99,999997%

0 0 0 684.729.100

300 300 300 900

33,33% 33,33% 33,34% 100%

0,000001% 0,000001% 0,000001% 100%

100%

A seguir a descrio das principais atividades desenvolvidas pelos controladores, pessoas jurdicas, mencionados na tabela acima: JEMF Participaes S.A.: nica e exclusivamente a participao no capital social das seguintes sociedades annimas: a) HEJOASSU ADMINISTRAO S/A; b)

AEM PARTICIPAES S/A; c) ERMAN PARTICIPAES S/A e d) MRC PARTICIPAES S/A.

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8.1 - Descrio do Grupo Econmico

AEM Participaes S.A.: nica e exclusivamente a participao no capital social das seguintes sociedades annimas: a) HEJOASSU ADMINISTRAO S/A; b) JEMF PARTICIPAES S/A; c) ERMAN PARTICIPAES S/A e d) MRC PARTICIPAES S/A. MRC Participaes S.A.: nica e exclusivamente a participao no capital social das seguintes sociedades annimas: a) HEJOASSU ADMINISTRAO S/A; b) JEMF PARTICIPAES S/A; c) AEM PARTICIPAES S/A e d) ERMAN PARTICIPAES S/A. A BNDES Participaes S.A. como um dos principais acionistas signatria de Acordo de Acionistas para regular a sua participao nas decises da companhia de modo compartilhado com vistas preservao de valor do investimento e das condies mnimas de governana e sustentabilidade do negcio e, ainda, objetivando assegurar a migrao para o Novo Mercado. Portanto, inexiste motivao que caracterize o exerccio do controle de grupo econmico mediante explorao de atividade econmica em segmento da indstria, razo pela qual a Fibria no considerada parte de grupo econmico do Sistema BNDES. BNDES Participaes S.A. BANDESPAR - CNPJ n 00.383.281/0001-09 Aes Acionista Ordinrias Preferenciais Qtd % Qtd Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES 1 100,00 0,00 Total 1 100,00 -

Total % Qtd 1 0 1 % 100,00 0,00 100,00

Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES - CNPJ n 33.657.248/0001-89 Aes Acionista Unio Federal Total Ordinrias Qtd 6.273.711.452 6.273.711.452 % 100,00 0,00 100,00 Preferenciais Qtd % Total Qtd 6.273.711.452 0 6.273.711.452 % 100,00 0,00 100,00

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8.1 - Descrio do Grupo Econmico

b. controladas e coligadas A Fibria detm participao em diversas outras sociedades, sejam controladas ou coligadas, conforme a tabela abaixo:
Sociedade Fibria-MS Celulose Sul Mato-Grossense Ltda. Veracel Celulose S.A. Portocel Terminal Especializado de Barra do Riacho S.A. Fibria Overseas Finance Ltd. Voto Votorantim Overseas Trading Operations IV Limited Normus Empreendimentos e Participaes Ltda. Projetos Especiais Investimentos S.A. Asapir Produo Florestal E Comrcio Ltda. Fibria Terminais Porturios S.A. Bahia Produtos de Madeiras S.A. Fibria Overseas Holding KFT. Fibria Trading International KFT. Fibria Celulose USA, Inc. Newark Financial Inc. Fibria International GmbH Fibria (Europe) S.A. Participao % 100 50 51 100 50 100 100 50 100 33,33 100 100 100 100 100 100 Controladas e Coligadas Controlada Controlada em Conjunto Controlada Controlada Controlada em Conjunto Controlada Controlada Controlada em Conjunto Controlada Coligada Controlada Indireta Controlada direta e indireta Controlada Controlada Controlada Indireta Controlada indireta

A descrio das atividades desenvolvidas por cada uma das sociedades indicadas na tabela acima consta do item 9.1.(c) deste Formulrio de Referncia.

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8.1 - Descrio do Grupo Econmico

c. participaes do emissor em sociedades do grupo No h outras participaes do emissor em sociedades do grupo alm daquelas j descritas no item 8.1.b. d. participaes de sociedades do grupo no emissor No h participaes de sociedades do grupo na Companhia. e. sociedades sob controle comum No h no grupo sociedades sob controle comum.

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8.2 - Organograma do Grupo Econmico

MRC Participaes S.A.

AEM Participaes S.A.

ERMAN Participaes S.A.

Jos Roberto Ermrio de Moraes

Neide Helena de Moraes

Jos Ermrio de Moraes Neto

0,000001%

0,000001%

0,000001%

33,333332%

33,333333%

33,333332%
Antnio Ermnio de Moraes JEMF Participaes S.A. MRC Participaes S.A. ERMAN Participaes S.A.

99,999997%

0,000001%

0,000001%

0,000001%

Maria Helena Moraes Scripilliti

JEMF Participaes S.A.

AEM Participaes S.A.

ERMAN Participaes S.A.

Ermnio Pereira de Moraes

JEMF Participaes S.A.

AEM Participaes S.A.

MRC Participaes S.A.

99,999997%

0,000001%

0,000001%

0,000001%

99,999997%

0,000001%

0,000001%

0,000001%

JEMF Participaes S.A.

MRC Participaes S.A.

AEM Participaes S.A.

ERMAN Participaes S.A.

25%

25%

25%

25%

Clvis Ermrio de Moraes Scripilliti

Claudio Ermrio de Moraes

Lus Ermrio de Moraes

Fabio Ermrio de Moraes

Hejoassu Administrao S.A.

Carlos Ermrio de Moraes (esplio)

Jos Roberto Ermrio de Moraes

Jos Ermrio de Moraes Neto

Carlos Eduardo Moraes Scripilliti

0,000001%

0,000001%

0,000001%

0,000001%

99,999992% VPar

0,000001%

0,000001%

0,000001%

0,000001%

100% BNDESPar Votorantim Industrial S.A. 29,34% 29,42% Free Float 40,17% Tesouraria

30,38% 30,42%

40,14%

0,07% 0,06%

FIBRIA

50% ASAPIR Produo Florestal e Comrcio Ltda.

99,9%

100%

100%

100%

33,33%

Fibria-MS Celulose Sul Mato-Grossense Ltda.


0,1%

Projetos Especiais e Investimentos Ltda.

Fibria Terminais Porturios S.A.

Normus Emp. e Part. Ltda.

Bahia Produtos de Madeira S.A.

51% Portocel Term. Esp. BR S.A.

50% Veracel Celulose S.A.

BRASIL EXTERIOR
100% 100% Fibria Celulose (USA) Inc. 48,3% Fibria Trading International Hungria 51,7% 100% Fibria Overseas Finance Ltd. (Cayman) 100% Fibria Overseas Holding Ltd. 100% Fibria International GmbH (Austria) 50% Voto Voto IV

NEWARK

100% Fibria (Europe) SA Suia

Nota As sociedades inseridas abaixo da linha vermelha so aquelas controladas pela Companhia, direta ou indiretamente, no exterior.

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8.3 - Operaes de reestruturao


Data da operao Evento societrio 24/04/2012 Outro

Descrio do evento societrio Aumento de capital da Companhia "Outro" Descrio da operao Aumento do capital social aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia no mbito da oferta pblica de distribuio primria de aes ordinrias de emisso da Companhia, dentro do limite de seu capital autorizado, passando o capital social de R$8.379.397.179,59 (oito bilhes, trezentos e setenta e nove milhes, trezentos e noventa e sete mil, cento e setenta e nove reais e cinquenta e nove centavos) para R$9.740.777.179,59 (nove bilhes, setecentos e quarenta milhes, setecentos e setenta e sete mil, cento e setenta e nove reais e cinquenta e nove centavos), mediante a emisso de 86.000.000 (oitenta e seis milhes) de aes ordinrias, ao preo de emisso unitrio de R$15,83 (quinze reais e oitenta e trs centavos). Para maiores informaes, ver item 6.5 deste Formulrio de Referncia. 29/09/2011 Outro

Data da operao Evento societrio

Descrio do evento societrio Alienao de controle societrio "Outro" Descrio da operao Alienao, pela Companhia, (i) dos elementos patrimoniais representados pelas instalaes industriais e imveis que constituam a unidade produtora de papis da Companhia, (Unidade Piracicaba), localizada no municpio de Piracicaba, Estado de So Paulo, detidos pela Piracicaba Indstria de Papis Especiais e Empreendimentos Ltda (Piracicaba Papis), sociedade controlada pela Companhia; e (ii) da totalidade das quotas que compe o capital social da Piracicaba Papis OJI PAPER CO., LTD. (OJI), pelo preo certo e ajustado de US$ 313.000.000,00 (trezentos e treze milhes de dlares norte-americanos) (Preo), objeto de Fatos Relevantes divulgados por Fibria e por OJI em 11 de agosto e 22 de setembro de 2011. A concluso de referida alienao ocorreu em 29.09.2011 por meio do cumprimento de todas as condies precedentes e pelo pagamento do Preo por OJI Fibria. Para maiores detalhes sobre o presente evento societrio, ver item 6.5 deste Formulrio de Referncia. 29/07/2011 Outro

Data da operao Evento societrio

Descrio do evento societrio Incorporao de subsidiria integral "Outro" Descrio da operao Em 29 de julho de 2011, a Assembleia Geral Extraordinria da Fibria aprovou a incorporao da Mucuri Agroflorestal S.A. pela Companhia. Considerando que Fibria era titular da totalidade do capital da sociedade incorporada, no houve aumento de capital social da incorporadora. Para maiores detalhes sobre o presente evento societrio, ver item 6.5 deste Formulrio de Referncia. 21/12/2010 Aquisio e alienao de ativos importantes Em 31 de janeiro de 2011, a Companhia concluiu a venda do Consrcio Paulista de Papel e Celulose - Conpacel para a Suzano Papel e Celulose S/A, dos elementos patrimoniais representados pelas instalaes industriais, terras e florestas que formam o conjunto conhecido como Conpacel, no municpio de Limeira, Estado de So Paulo, pelo valor certo e ajustado de R$ 1.450 milhes. Em 28 de fevereiro de 2011, a Companhia concluiu a venda da KSR, tambm para a Suzano Papel e Celulose S/A, contemplando a aquisio das instalaes e demais bens, pelo valor de R$ 50 milhes. Dessa forma, o montante registrado na operao foi de R$ 1.500 milhes. Para maiores detalhes sobre o presente evento societrio, ver item 6.5 deste Formulrio de Referncia.

Data da operao Evento societrio Descrio da operao

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8.3 - Operaes de reestruturao


Data da operao Evento societrio 30/09/2010 Outro

Descrio do evento societrio Incorporao de subsidiria integral "Outro" Descrio da operao Em 30 de setembro de 2010, a Assembleia Geral Extraordinria da Fibria aprovou a incorporao da Alcia Papis S.A. pela Companhia. Considerando que Fibria era titular da totalidade do capital da sociedade incorporada, no houve aumento de capital social da incorporadora. Para maiores detalhes sobre o presente evento societrio, ver item 6.5 deste Formulrio de Referncia. 22/12/2009 Outro

Data da operao Evento societrio

Descrio do evento societrio Incorporao de subsidiria integral "Outro" Descrio da operao Em 22 de dezembro de 2009, a Assembleia Geral Extraordinria da Fibria aprovou a incorporao da Aracruz Celulose S.A. pela Companhia. Considerando que Fibria era titular da totalidade do capital da sociedade incorporada, no houve aumento de capital social da incorporadora. Para maiores detalhes sobre o presente evento societrio, ver item 6.5 deste Formulrio de Referncia 21/12/2009 Outro

Data da operao Evento societrio

Descrio do evento societrio Incorporao de subsidirias integrais "Outro" Descrio da operao Em 21 de dezembro de 2009 a Assembleia Geral Extraordinria da Fibria aprovou a incorporao da Arapar S.A. e da So Tefilo Representao e Participaes S.A. pela Companhia. Considerando que a Fibria era titular da totalidade do capital das sociedades incorporadas, no houve aumento de capital social da incorporadora. Para maiores detalhes sobre o presente evento societrio, ver item 6.5 deste Formulrio de Referncia. 15/12/2009 Aquisio e alienao de ativos importantes Em 15 de dezembro de 2009 a Companhia concluiu a venda, para a subsidiria brasileira da CMPC chilena, dos elementos patrimoniais representados pelas instalaes industriais, terras e florestas que formam o conjunto conhecido como Unidade de Guaba, no municpio de Guaba, Estado do Rio Grande do Sul. O valor da venda contratado em US$ 1.430 milhes sofreu ajustes na ordem de US$ 48 milhes relativo US$ 20 milhes em ativos arrendados (no tendo efeito no caixa) e US$ 28 milhes relativo a valores retidos para fins de ajuste de inventrio fsico florestal a serem confirmados. Dessa forma, o montante registrado na venda de R$ 2.416 milhes gerou um ganho de capital de R$ 33.414, contabilizado na linha de outras receitas (despesas) operacionais. Em 15 de dezembro de 2009 a Companhia recebeu US$ 1.300 milhes (equivalente a R$ 2.273 milhes) e em janeiro de 2010 recebeu outra parcela no montante de US$79 milhes (equivalente a R$147 milhes). O valor restante foi recebido no primeiro trimestre de 2010, aps a confirmao do inventrio fsico florestal. Para maiores detalhes sobre o presente evento societrio, ver item 6.5 deste Formulrio de Referncia. 18/11/2009 Incorporao de aes

Data da operao Evento societrio Descrio da operao

Data da operao Evento societrio

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8.3 - Operaes de reestruturao


Descrio da operao Em 24 de agosto de 2009, a Companhia e a Aracruz Celulose S.A. realizaram reunies extraordinrias de seus respectivos acionistas, nas quais foi aprovada a incorporao de aes de Aracruz pela Companhia. Em conformidade com as decises de cada companhia, restou estabelecido que: (i) a relao de troca de cada ao ordinria emitida e em circulao da Aracruz (excludas as aes ordinrias detidas direta ou indiretamente pela Companhia ou aquelas passveis de exerccio do direito de recesso) seria de 0,1347 por ao ordinria de emisso da Companhia; e (ii) a relao de troca de ao preferencial emitida e em circulao da Aracruz (excludas as aes preferenciais detidas pela Companhia) seria de 0,1347 por ao ordinria de emisso da Companhia. Como conseqncia, a Aracruz se tornou subsidiria integral da Companhia. Para maiores detalhes sobre o presente evento societrio, ver item 6.5 deste Formulrio de Referncia. 01/06/2009 Outro

Data da operao Evento societrio

Descrio do evento societrio Oferta Pblica de Aquisio de Aes (Tag along) "Outro" Descrio da operao Em relao aquisio da Aracruz Celulose S.A., em 1 de junho de 2009, foi anunciado o incio de uma oferta pblica de aquisio obrigatria de todas as aes ordinrias em circulao da Aracruz, conforme exigido pela Lei n. 6.404/76, tendo sido adquiridas 13.828.307 aes ordinrias de emisso de Aracruz, representando 3,04% do total de aes da Aracruz em circulao com direito a voto (equivalente a 1,34% do capital de aes total), por um preo de aquisio total de R$236,6 milhes. Para maiores informaes, ver item 6.5 deste Formulrio de Referncia. 27/05/2009 Outro

Data da operao Evento societrio

Descrio do evento societrio Aumento de capital da Companhia "Outro" Descrio da operao O capital social da Companhia foi aumentado de R$3.052.211.393,59 para R$7.057.302.181,59, mediante a emisso de 62.105.263 aes ordinrias e 148.688.989 preferenciais. Para maiores informaes, ver item 6.5 deste Formulrio de Referncia. 20/01/2009 Outro

Data da operao Evento societrio

Descrio do evento societrio Aquisio de controle societrio "Outro" Descrio da operao Em 20 de janeiro de 2009, a Companhia anunciou a aquisio de 12,37% (excluindo as aes de tesouraria) do capital total da Aracruz Celulose S.A. (Aracruz) (28% do capital votante ou 127.506.457 aes ordinrias), que pertenciam s famlias Lorentzen, Moreira Salles e Almeida Braga pelo montante de R$2.710.000, a serem pagos em seis parcelas semestrais, sem qualquer correo ou acrscimo. Em 5 de maro de 2009, a Companhia firmou contrato com a famlia Safra para adquirir 127.506.457 aes ordinrias de emisso de Aracruz, que representavam aproximadamente 28% do capital social votante, pelo preo de R$2.710.000 a serem pagos em seis parcelas semestrais. A efetiva liquidao financeira da primeira parcela da operao acima ocorreu em 29 de abril de 2009. Para maiores detalhes sobre o presente evento societrio, ver item 6.5 deste Formulrio de Referncia.

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8.4 - Outras informaes relevantes

No aplicvel, tendo em vista que todas as informaes relevantes concernentes ao presente item j foram prestadas.

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros

Em decorrncia da limitao do nmero de caracteres nos itens 9.1.a, 9.1.b e 9.1.c, seguem abaixo informaes detalhadas e complementares estes itens. a. ativos imobilizados, inclusive aqueles objeto de aluguel ou arrendamento, identificando a sua localizao Nossa matriz est localizada no Estado de So Paulo onde concentramos nossas reas de finanas, administrativas e comerciais. Unidade Aracruz A Unidade Aracruz nossa principal planta de celulose. Est localizada no Estado do Esprito Santo. Esta planta foi adquirida na aquisio da Aracruz, ocorrida em 2009. A planta est dividida em trs linhas de produo: Fbrica A, Fbrica B e Fbrica C. A capacidade nominal instalada de produo de aproximadamente 2,3 milhes de toneladas de celulose por ano. Sua rea totaliza aproximadamente 355.288 hectares em 31 de dezembro de 2011, dos quais 202.515 hectares possuam plantaes de eucalipto, 129.332 hectares de reservas naturais e 23.441 para outros usos. Esta unidade fica localizada em aproximadamente trs quilmetros de nosso porto especializado em Barra do Riacho. Unidade Trs Lagoas A unidade Trs Lagoas iniciou suas operaes em maro de 2009 e representada por uma planta de celulose com uma nica linha de produo de capacidade nominal instalada de 1,3 milho de toneladas de celulose por ano. Esta unidade est localizada no Estado do Mato Grosso do Sul. Sua rea totaliza aproximadamente 350.201 hectares, dos quais 231.405 possuam plantaes de eucalipto, 99.603 hectares de reservas naturais e 19.193 para outros usos. A produo de celulose transportada por malhas ferrovirias at o porto de Santos, que est a aproximadamente 788 quilmetros de distncia da fbrica. O imvel onde se situa a Fibria-MS Celulose Sul Mato-Grossense Ltda., registrado na matrcula 47.281 do Servio de Registro de Imveis do Estado do Mato Grosso do Sul, garante, mediante hipoteca, os seguintes contratos firmados com o Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES: Contrato n. 05.2.1037.1, cujo saldo em 31/12/2011 era de R$120.185.934, de 21/12/2005 (R.09/M47.281)

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


Contrato n. 06.2.1060.1, cujo saldo em 31/12/2011 era de R$425.280.806, de 28/11/2006 (R.10/M47.281) Contrato n. 06.2.1039.1, cujo saldo em 31/12/2011 era de R$3.139.982, de 04/10/2007 (R.13/M47.281), conforme aditado. Contrato n. 08.2.0291.1, cujo saldo em 31/12/2011 era de R$332.847.124,00, de 02/07/2008 (R.14/M47.281), conforme aditado. Unidade Jacare A unidade Jacare est localizada no Estado de So Paulo e possui uma capacidade nominal instalada de aproximadamente 1,1 milho de toneladas de celulose por ano. Sua rea totaliza aproximadamente 161.086 hectares em 31 de dezembro de 2011, dos quais 87.317 hectares possuam plantaes de eucalipto, 63.304 hectares de reservas naturais e 10.466 hectares para outros usos. A celulose produzida em Jacare transportada por malha ferroviria para o porto de Santos, que est a aproximadamente 150 quilmetros de distncia da fbrica. O imvel onde est localizada a Unidade Jacare, objeto da matrcula 10.645 do Registro de Imveis da Comarca de Jacare-SP, encontra-se hipotecado em garantia de obrigaes financeiras assumidas pela Companhia, cujo ltimo vencimento ocorrer em 2015. Unidade Veracel Possumos participao de 50% na Veracel, cuja planta de celulose est localizada na municipalidade de Eunpolis, Estado da Bahia, e possui uma capacidade nominal instalada de 1,1 milho de toneladas de celulose por ano. A celulose produzida nesta planta transportada para o porto especializado de Barra do Riacho Portocel, que est h aproximadamente 541 quilmetros da fbrica. O quadro a seguir resume nossas plantas fabris, as respectivas capacidades produtivas e distncias em relao s florestas e portos.
Distncia do Distncia do Porto de Barra Distncia das Porto de do Riacho Plantas florestas Santos Portocel Aracruz ........................ 208 km 3 km Veracel (50%) (i) .......... 54 km 541 km Trs Lagoas ................. 76 km 788 km Jacare ......................... 225 km 150 km (i) Referente nossa participao na Joint Venture Veracel Celulose S.A. Fonte: Fibria

Celulose (tons/ano) 2.300.000 550.000 1.300.000 1.100.000

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Florestas de Eucalipto Atualmente, obtemos a maioria da madeira usada na produo de celulose e papel de nossa floresta com 612 mil hectares de plantao de eucalipto de um total de 1.080 mil hectares de terra localizada em sete estados brasileiros (So Paulo, Rio de Janeiro, Esprito Santo, Bahia, Mato Grosso do Sul, Minas Gerais e Rio Grande do Sul). Embora tenhamos madeira suficiente para atender nossas demandas, eventualmente, quando os termos do contrato so atrativos, compramos madeira de terceiros para uso na produo de celulose. Durante o exerccio do ano de 2011, tivemos mais de 3.422 parceiros florestais com reas de cultivo florestal (a maioria nos estados do Esprito Santo, Bahia, Rio Grande do Sul e So Paulo), e outros 250 contratos de arrendamento, tornando nosso fornecimento de madeira diversificado. Nossas florestas esto localizadas a uma distncia mdia de 155 quilmetros de nossas plantas. De modo a reduzir essa distncia mdia, limitamos nossos arrendamentos e parcerias florestais pela proximidade das plantas. A legislao brasileira exige que as propriedades particulares tenham ao menos 27% de sua rea total seja mantida para conservao do seu ecossistema natural, vida selvagem ou restaurao da floresta natural (atravs da plantao de espcies indgenas). Referente s nossas florestas, aproximadamente 57% de plantao de eucalipto, enquanto 38% de conservao florestal e os 5% restantes destinado a outros usos. Enquanto a diversificao do fornecimento de madeira implica em alguns custos adicionais, acreditamos que esse fator reduz significativamente os riscos de incndios e doenas. Do mesmo modo procuramos minimizar o risco de incndio mantendo um sistema com torres de observao, uma frota de caminhes de bombeiro, brigadas de incndio e patrulhas com carros totalmente equipados monitorando as reas, sete dias da semana. Dado a proteo natural de nossas florestas devido a sua disperso, acreditamos que a preveno a estratgia chave para no contratarmos seguro de nossas florestas, entretanto, assumimos todos os riscos de perdas por incndios e qualquer outra eventualidade. Alm disso, monitoramos e gerenciamos nossas florestas para a preveno de perdas com ataques de formigas e quaisquer outros insetos. No ocorreu nenhuma perda significativa, ou comprometimento do nosso fornecimento de madeira ou nossas operaes por incndio ou por doenas nas florestas. Em 2011, como parte dos nossos esforos de reflorestamento, plantamos aproximadamente 84 mil hectares de eucalipto, para manter o abastecimento de Madeira em nossas plantas para a produo de celulose. As florestas de eucaliptos colhidas renderam entre 40 e 50 metros cbicos de madeira por hectare por ano que uma mdia de 280 350 m/ha/ano considerando

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


florestas com 7 anos. A produtividade da floresta reflete o excelente clima e condies de solo para o crescimento do eucalipto em todos os estados brasileiros, com suficiente incidncia de chuva e luz solar. Em 2011 operamos 4 viveiros e produzimos mais de 68 milhes de plantas (estacas enraizadas/mudas) em nossos viveiros, todos plantados em nossas florestas ou nos programas de poupana florestal. Para desenvolvermos nossas florestas de eucalipto, selecionamos rvores aps uma precisa triagem genticas e as melhores so selecionadas e clonadas e multiplicadas em larga escala por processo de propagao vegetativa. A propagao vegetativa nos permite plantar rvores com caractersticas genticas favorveis para a produo de celulose. Estas caractersticas incluem taxa de crescimento acelerado, boa qualidade das fibras, resistncia doenas etc. O alto grau de padronizao promovido pela utilizao de clone nos permite um aumento na mecanizao do processo de colheita e transporte para a fbrica, tornando fcil o ajuste dos equipamentos s condies topogrficas. Atualmente, aproximadamente 90% de nossas florestas so originadas em estacas enraizadas e 10% so mudas oriundas do cultivo de rvores. b. patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia, informando: i. durao ii. territrio atingido iii. eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tais ativos iv. possveis consequncias da perda de tais direitos para o emissor A Companhia possui (a) 780 marcas, sendo 97 no Brasil e 683 no exterior, em 70 pases (frica do Sul, Alemanha, Arbia Saudita, Argentina, Austrlia, ustria, Benelux, Bolvia, Brasil, Bulgria, Canad, Chile, China, Cingapura, Colmbia, Coria do Sul, Crocia, Cuba, Dinamarca, Egito, El Salvador, Emirados rabes, Equador, Eslovquia, Eslovnia, Espanha, Estados Unidos, Estnia, Federao Russa, Finlndia, Frana, Grcia, Hong Kong, Hungria, ndia, Indonsia, Ir, Irlanda, Israel, Itlia, Japo, Jordnia, Letnia, Litunia, Malsia, Malta, Marrocos, Mxico, Montenegro, Nicargua, Noruega, Nova Zelndia, Panam, Paraguai, Peru, Polnia, Portugal, Qunia, Reino Unido, Repblica da Coreia, Repblica Dominicana, Repblica Tcheca, Romnia, Srvia, Sucia, Tailndia, Turquia, Unio Europia, Uruguai e Venezuela), (b) 26 patentes, sendo 7 no Brasil e 19 no exterior em 12 pases (frica do Sul, Brasil, Canad, Chile, China, Estados Unidos, Islndia, Indonsia, Japo, Tailndia, Noruega e Uruguai) e (c) 8 contratos de tecnologia, todos eles no Brasil.

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros

Tipo

Pas

Status

Processo

Marca

Durao

Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca

Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil

Registrada Registrada Registrada Pedido de Registro Pedido de Registro Pedido de Registro Registrada Pedido de Registro Registrada Registrada Registrada

828305200 828305285 828305277 828691029 828691002 828691010 827629036 902081543 825524750 825570921 825030498

BIOFIBRAS ECO - FIBRAS ECO - NATURAL ECOEFICINCIA ECOEFICINCIA EM CELULOSE E PAPEL ECOEFICIENTE OFF WHITE ECOMAX IMPRESSIO JORNALECO LELECO METRAGEM GARANTIDA VCP METRAGEM GARANTIDA VOTORANTIM CELULOSE E PAPEL MONOKRAFT MONOLUX PAPER FOIL POUPANA FLORESTAL POUPANA FLORESTAL POUPANA FLORESTAL PROGRAMA VCP OLHO NA QUALIDADE PROGRAMA VCP OLHO NA QUALIDADE

27/05/2018 27/05/2018 27/05/2018 N/A N/A N/A 11/12/2017 N/A 10/07/2017 16/06/2019 07/08/2017

Eventos que podem causar a perda dos direitos relativos ao (1) ativo -------------

Possveis consequncias da perda de tais direitos para o (2) emissor -------------

Marca

Brasil

Registrada

825030730

18/12/2017 -----------------

Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca

Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil

Registrada Registrada Pedido de Registro Registrada Pedido de Registro Pedido de Registro Pedido de Registro Pedido de Registro

821215663 821294601 824284119 826661742 826661750 826661769 823499219 823499227

09/12/2013 13/12/2015 N/A 09/10/2017 N/A N/A N/A N/A

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Pedido de Registro Registrada Pedido de Registro Pedido de Registro Pedido de Registro Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada 823974910 824613902 824614437 829297685 829297693 828305234 828305226 817751548 817502378 818484292 818484330 818484349 818484357 818484365 818484373 817502386 817502360 PROGRAMA VCP OLHO NA QUALIDADE PROGRAMA VCP OLHO NA QUALIDADE PROGRAMA VCP OLHO NA QUALIDADE PROJETO HORIZONTE PROJETO HORIZONTE REFLORA REFLORESTADO VCP VCP VOTORANTIM CELULOSE E PAPEL VCP VOTORANTIM CELULOSE E PAPEL VCP VOTORANTIM CELULOSE E PAPEL VCP VOTORANTIM CELULOSE E PAPEL VCP VOTORANTIM CELULOSE E PAPEL VCP VOTORANTIM CELULOSE E PAPEL VCP VOTORANTIM CELULOSE E PAPEL VOTOCOPY VPP VOTORANTIM PULP & PAPER Marca Figurativa N/A 15/12/2019 N/A N/A N/A 27/05/2018 27/05/2018 12/11/2006 12/12/2015 13/02/2017 13/02/2017 13/02/2017 13/02/2017 13/02/2017 13/02/2017 19/03/2016 12/12/2015 ------------------01/09/2012 -------------------

Marca

Brasil

Registrada

815012942

Marca Marca Marca Marca Marca

frica do Sul frica do Sul frica do Sul frica do Sul Alemanha

Pedido de Registro Pedido de Registro Registrada Registrada Pedido de Registro

2003/12782 2003/21641 98/01228 98/01229 2333774

INNOVA IMAGE IMAGE ART IMAGE MATE INNOVA

N/A N/A

----

------

30/01/2018 -30/01/2018 N/A --

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Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Alemanha Arbia Saudita Arbia Saudita Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Austrlia Austrlia Austrlia Austrlia Benelux Bolvia Bolvia Bolvia Bolvia Bolvia Bolvia Chile Chile Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Pedido de Registro Registrada Registrada Registrada Registrada Pedido de Registro Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Pedido de Registro Registrada Registrada 303 66 210 390/60 390/61 1.731.889 1.740.764 1.740.765 1.881.212 2.244.856 2.482.663 2.623.422 2.632.297 1007802 1007803 1281032 963943 0737750 63595-C 64743-C 75550-C 75554-C 97886-C SM-1021-2004 809.458 549.092 IMAGE VOTOCOPY COPIMAX LUMIMAX IMAGE ART IMAGE MATE COPYMAX IMAGE IMAGE VOTOCOPY EUCALYPTUS PAPER IMAGE MATE IMAGE ART INNOVA INNOVA INNOVA COPIMAX VOTOCOPY IMAGE ART IMAGE MATE IMAGE INNOVA VOTOCOPY IMAGE ART -31/12/2013 -20/06/2005 -20/06/2005 -19/04/2009 -22/06/2009 -22/06/2009 -09/08/2012 -27/08/2018 N/A --17/10/2005 -23/02/2017 -23/06/2014 -23/06/2014 -15/01/2019 -29/07/2013 -30/06/2013 -24/04/2017 -10/10/2017 -28/10/2009 -28/10/2009 -18/01/2015 N/A --04/09/2016 9/09/2009 --------------------------

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Chile Chile Chile China Colmbia Colmbia Colmbia El Salvador El Salvador El Salvador Emirados rabes Emirados rabes Equador Equador Equador Equador Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Pedido de Registro Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada 698.326 713.414 841.083 4007294 184.276 293.051 293.052 195, LIVRO 31, 2007-0096901 203, LIVOR 31, 14.907 17.384 396-09 6022-00 1814-99 6023-00 2.269.818 2.979.069 2.134.645 2.134.646 3262982 03 3 239 056 77.294 78.123 COPIMAX IMAGE IMAGE MATE INNOVA VOTOCOPY IMAGE MATE IMAGE ART IMAGE MATE INNOVA IMAGE ART COPIMAX VOTOCOPY VOTOCOPY IMAGE ART COPIMAX IMAGE MATE VOTOPAKE IMAGE ART VOTOCOPY VOTOCOPY IMAGE INNOVA COPIMAX VOTOCOPY -19/07/2014 -29/12/2014 -11/08/2018 13/02/2017 --20/02/2016 -14/12/2014 -14/12/2014 -07/07/2014 N/A --26/01/2015 -30/10/2015 -30/10/2015 -26/03/2017 -10/09/2010 24/08/2009 --10/09/2010 -10/08/2019 -26/07/2015 -03/02/2018 -03/02/2008 -14/12/2013 -29/07/2013 -09/03/1996 30/06/1996 --------------------------

Estados Unidos Registrada Estados Unidos Registrada Estados Unidos Registrada Estados Unidos Registrada Frana Frana Ir Ir Registrada Registrada Registrada Registrada

PGINA: 185 de 593

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Itlia Japo Jordnia Mxico Nicargua Nicargua Nicargua Nova Zelndia Panam Panam Panam Paraguai Paraguai Paraguai Paraguai Paraguai Paraguai Paraguai Peru Peru Peru Peru Peru Portugal Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Pedido de Registro Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Pedido de Registro Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada 0001171137 4847563 84911 959046 601909 83627 83628 711.152 135663 135664 143009-01 167.984 180.425 212.540 217.724 300.137 310629 33502 032543 012823 120769 046678 046779 382.319 IMAGE IMAGE MATE COPIMAX IMAGE MATE INNOVA IMAGE ART IMAGE MATE INNOVA IMAGE ART IMAGE MATE INNOVA K.S.R VOTOCOPY IMAGE ART IMAGE MATE INNOVA COPIMAX IMAGE VOTOCOPY COPIMAX INNOVA IMAGE ART IMAGE MATE IMAGE MATE -29/06/2015 -18/03/2015 -26/01/2016 -02/03/2016 26/07/2016 --12/10/2015 -12/10/2015 -19/04/2014 -10/06/2014 -10/06/2014 N/A --05/04/1994 -20/09/1995 -09/04/1999 -21/09/1999 -03/07/2007 -12/03/1998 N/A --10/01/2017 -26/01/2015 -18/09/2016 -23/06/2018 -23/06/2018 30/06/2014 --------------------------

PGINA: 186 de 593

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca QUNIA Repblica Dominicana Pedido de Registro Registrada 52.118 143.857 3558699 3737038 351.894 376791 394.766 394.767 196.960 2004-000229 2004-005146 2009/17301 2009/17302 2009/17303 2009/17304 2009/17305 2009/17306 2009/17307 2009/17308 2009/17293 2009/17294 2009/17295 2009/17296 2009/17297 COPIMAX IMAGE MATE IMAGE INNOVA IMAGE VOTOCOPY IMAGE ART IMAGE MATE VOTOCOPY IMAGE INNOVA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA N/A --30/09/2014 -19/12/2013 -06/04/2014 -12/07/2014 -26/12/2006 -04/09/2018 -04/09/2018 -09/05/2007 N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A ----------------------------------------

Unio Europia Registrada Unio Europia Registrada Uruguai Uruguai Uruguai Uruguai Venezuela Venezuela Venezuela frica do Sul frica do Sul frica do Sul frica do Sul frica do Sul frica do Sul frica do Sul frica do Sul frica do Sul frica do Sul frica do Sul frica do Sul frica do Sul Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Pedido de Registro Pedido de Registro Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada

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Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca frica do Sul frica do Sul frica do Sul Alemanha Alemanha Alemanha Alemanha Arbia Saudita Arbia Saudita Arbia Saudita Arbia Saudita Arbia Saudita Arbia Saudita Arbia Saudita Arbia Saudita Arbia Saudita Arbia Saudita Arbia Saudita Arbia Saudita Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Depositada Depositada Depositada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada 2009/17298 2009/17299 2009/17300 302009045305 302009062526 302009045304 302009062525 1169/100 1170/01 1170/02 1167/17 1167/18 1170/03 1167/75 1167/76 1167/77 1167/15 1167/16 1167/78 2942255 2942256 2942258 2942259 2942261 FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA N/A N/A N/A 31/07/2019 31/10/2019 31/07/2019 31/10/2019 19/05/2019 19/05/2019 19/05/2019 19/05/2019 19/05/2019 19/05/2019 22/05/2019 22/05/2019 23/05/2018 22/05/2019 22/05/2019 22/05/2019 N/A N/A N/A N/A N/A -------------------------------------------------

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Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Austrlia Austrlia ustria ustria Benelux Benelux Benelux Benelux Bolvia Bolvia Bolvia Bolvia Bolvia Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada 2942262 2942263 2942265 2942244 2942246 2942247 2942249 2942250 2942251 2942252 2942254 1318329 1318320 259078 259079 869986 868539 869537 868540 124960-C 123760-C 123759-C 123754-C 123756-C FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 31/08/2019 31/08/2019 30/09/2020 30/09/2020 25/09/2019 29/07/2019 25/09/2019 29/07/2019 10/01/2021 10/11/2020 10/11/2020 10/11/2020 10/11/2020 -------------------------------------------------

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Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Bolvia Bolvia Bolvia Bolvia Bolvia Bolvia Bolvia Bolvia Bolvia Bolvia Bolvia Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Depositada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada SM-3823-09 123757-C 123758-C 123613-C 123614-C 123615-C 123616-C 123617-C 123618-C 124530-C 123619-C 830279075 830279032 830331930 830332618 830332626 830331956 830279008 830279067 830331948 830332634 830332642 830331964 830332022 FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA N/A 10/11/2020 10/11/2020 28/10/2020 28/10/2020 28/10/2020 28/10/2020 28/10/2020 28/10/2020 08/12/2020 28/10/2020 N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A -------------------------------------------------

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Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Bulgria Bulgria Canad Canad Canad Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada 830332650 830279059 830278990 830331972 830332669 830332677 830331980 830331999 830332685 830278982 830279040 830332006 830332693 830278958 830278974 830279083 830278940 830332014 830332707 112013 112012 1453191 1446665 1453184 FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A -------------------------------------------------

PGINA: 191 de 593

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Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Canad Chile Chile Chile Chile China China China China China China China China China China China China China China China China Cingapura Cingapura Colmbia Depositada Registrada Registrada Registrada Registrada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Registrada Depositada Depositada Depositada Registrada Registrada Registrada 1446666 891834 917512 894667 917511 7732660 7732659 7732658 7732657 7732792 7732791 7732788 7732787 7732666 7732665 7732664 7732663 7732662 7732661 7732790 7732789 T0909875Z T0909873C 401550 FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA N/A 28/07/2020 05/05/2021 20/08/2020 05/05/2021 N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 06/01/2021 N/A N/A N/A 03/09/2019 03/09/2019 26/05/2020 -------------------------------------------------

PGINA: 192 de 593

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Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Colmbia Colmbia Colmbia Colmbia Colmbia Colmbia Colmbia Colmbia Colmbia Colmbia Colmbia Coria do Sul Coria do Sul Crocia Crocia Cuba Cuba Dinamarca Dinamarca Egito Egito Egito Egito Egito Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada 406183 401553 402375 401554 401549 408931 406182 401552 402374 401551 401548 33530 33528 Z20091346 Z20091347 2009-0443 2009-0444 VR201002045 VR201002044 235623 235624 235625 235626 235627 FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA 26/07/2020 26/05/2020 08/06/2020 26/05/2020 26/05/2020 17/09/2020 26/07/2020 26/05/2020 08/06/2020 26/05/2020 26/05/2020 14/01/2021 14/01/2021 04/09/2019 04/09/2019 23/10/2019 23/10/2019 06/08/2020 06/08/2020 N/A N/A N/A N/A N/A -------------------------------------------------

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Egito Egito Egito Egito Egito Egito Egito Emirados rabes Emirados rabes Emirados rabes Emirados rabes Emirados rabes Emirados rabes Emirados rabes Emirados rabes Emirados rabes Emirados rabes Emirados rabes Emirados rabes Equador Equador Equador Equador Equador Depositada Depositada Registrada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Registrada Depositada Registrada Registrada 235628 235617 235618 235619 235620 235621 235622 133513 133512 133514 133515 133516 133517 133506 133507 133508 133509 133510 133511 219113 219114 219115 219116 219117 FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA N/A N/A 06/09/2019 N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 16/03/2020 N/A 24/02/2020 16/03/2020 -------------------------------------------------

PGINA: 194 de 593

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Equador Equador Equador Equador Equador Equador Equador Depositada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada 219118 219107 219108 219109 219110 219111 219112 FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA N/A 24/02/2020 16/03/2020 24/02/2020 16/03/2020 24/02/2020 24/02/2020 --------8520579 FIBRIA 01/09/2019 ---------

Marca

Marca

Escritrio para Harmonizao no Mercado Registrada Interno (OHIM) Unio Europeia Escritrio para Harmonizao no Mercado Registrada Interno (OHIM) Unio Europeia Eslovquia Eslovquia Eslovnia Eslovnia Espanha Espanha ESTADOS UNIDOS ESTADOS UNIDOS Estnia Estnia Finlndia Finlndia Registrada Registrada Depositada Depositada Registrada Registrada Depositada Depositada Depositada Depositada Registrada Registrada

-8520587 FIBRIA 01/09/2019

--

Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca

228818 228819 Z200971498 Z200971499 2898645 2898640 77825798 77825729 M200901182 M200901181 248464 248465

FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA

05/11/2019 05/11/2019 N/A N/A 02/11/2019 02/11/2019 N/A N/A N/A N/A 15/03/2020 15/03/2020

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Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Frana Frana Grcia Grcia Hong Kong Hong Kong Hong Kong Hong Kong Hungria Hungria ndia ndia Indonsia Indonsia Indonsia Indonsia Indonsia Indonsia Indonsia Indonsia Indonsia Indonsia Indonsia Indonsia Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Depositada Registrada Depositada Depositada Depositada Registrada 09/3673582 09/3673581 154206 154205 301442196AB 301442196AA 301442187AB 301442187AA 200417 200423 1869192 1869188 J002009 031804 J002009 031794 J002009 031808 FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA 02/09/2019 02/09/2019 16/11/2019 16/11/2019 02/10/2019 01/10/2019 02/10/2019 01/10/2019 04/11/2019 04/11/2019 N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A 10/08/2021 N/A N/A N/A 10/08/2021 -------------------------------------------------

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IMD000295179 FIBRIA J002009 031801 J002009 031819 J002009 031806 IDM00302332 FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Indonsia Indonsia Indonsia Indonsia Ir Ir Irlanda Irlanda Israel Israel Israel Israel Israel Israel Israel Israel Israel Israel Israel Israel Israel Israel Itlia Itlia Depositada Depositada Depositada Registrada Depositada Depositada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Depositada Registrada DIDM0029414 0 D002009 031796 D002009 031803 FIBRIA FIBRIA FIBRIA N/A N/A N/A 10/08/2021 N/A N/A 01/11/2019 01/11/2019 22/11/2019 22/11/2019 22/11/2019 22/11/2019 22/11/2019 22/11/2019 22/11/2019 22/11/2019 22/11/2019 22/11/2019 22/11/2019 22/11/2019 22/11/2019 22/11/2019 N/A 05/10/2019 -------------------------------------------------

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UD2009C00037 FIBRIA 3 1384903 FIBRIA

PGINA: 197 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Jordnia Jordnia Jordnia Jordnia Jordnia Jordnia Jordnia Jordnia Jordnia Jordnia Jordnia Jordnia Letnia Letnia Litunia Litunia Malsia Malsia Malsia Malsia Malsia Malsia Malsia Malsia Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Depositada Registrada Depositada Registrada Registrada Registrada Depositada 109171 109135 109140 109134 109173 109141 109175 109174 109176 109177 109178 109172 M62845 M62844 62267 62268 9016050 9016051 9016055 9016058 9016059 9016060 9016061 9016062 FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA 18/10/2019 18/10/2019 18/10/2019 18/10/2019 18/10/2019 18/10/2019 18/10/2019 18/10/2019 18/10/2019 18/10/2019 18/10/2019 18/10/2019 13/11/2019 13/11/2019 16/11/2019 16/11/2019 15/09/2019 N/A 15/09/2019 N/A 15/09/2019 15/09/2019 15/09/2019 N/A -------------------------------------------------

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Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

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Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Malsia Malsia Malsia Malsia Malsia Malsia Malsia Malsia Malta Malta Malta Malta Malta Malta Malta Malta Malta Malta Malta Malta Malta Malta Malta Malta Depositada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Depositada Depositada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Depositada Registrada Registrada Registrada Registrada Depositada Registrada Registrada Registrada 9016048 9016049 9016052 9016053 9016054 9016063 9016064 9016065 49326 49327 49328 49329 49330 49331 49332 49333 49318 49319 49320 49321 49322 49323 49324 49325 FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA N/A 15/09/2019 15/09/2019 15/09/2019 15/09/2019 15/09/2019 N/A N/A 05/11/2019 05/11/2019 05/11/2019 05/11/2019 05/11/2019 05/11/2019 05/11/2019 N/A 05/11/2019 05/11/2019 05/11/2019 05/11/2019 N/A 05/11/2019 05/11/2019 05/11/2019 -------------------------------------------------

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Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marrocos Marrocos Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Montenegro Montenegro Noruega Noruega Nova Zelndia Nova Zelndia Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Depositada Depositada Depositada Registrada Registrada Registrada 125411 125410 1178071 1166868 1146617 1137097 1137100 1162636 1137099 1164229 1178072 1158029 1154066 1137098 1138384 1152527 1154067 1154434 Z-549/09 Z-548/09 200908702 255833 811975 811973 FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA 08/09/2019 08/09/2019 02/09/2019 02/09/2019 02/09/2019 02/09/2019 02/09/2019 02/09/2019 02/09/2019 02/09/2019 02/09/2019 02/09/2019 02/09/2019 02/09/2019 02/09/2019 02/09/2019 02/09/2019 02/09/2019 N/A N/A N/A 07/06/2020 01/09/2019 01/09/2019 -------------------------------------------------

PGINA: 200 de 593

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Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Panam Panam Panam Panam Panam Panam Panam Panam Panam Panam Panam Panam Panam Panam Panam Panam Paraguai Paraguai Paraguai Paraguai Paraguai Paraguai Paraguai Paraguai Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Depositada Registrada 184031 184015 184027 184019 184033 184029 184035 184026 184009 184030 184037 184025 184021 184032 184020 184028 342603 342604 341640 341482 341483 341483 339926 339927 FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA 18/09/2019 18/09/2019 18/09/2019 18/09/2019 08/09/2019 08/09/2019 08/09/2019 08/09/2019 08/09/2019 18/09/2019 18/09/2019 18/09/2019 18/09/2019 08/09/2019 08/09/2019 08/09/2019 07/01/2021 07/01/2021 27/12/2020 23/12/2020 23/12/2020 23/12/2020 N/A 09/11/2020 -------------------------------------------------

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Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Paraguai Paraguai Paraguai Paraguai Polnia Polnia Portugal Portugal Qunia Qunia REINO UNIDO REINO UNIDO REINO UNIDO REINO UNIDO REPBLICA TCHECA REPBLICA TCHECA Romnia Romnia Rssia Rssia Srvia Srvia Sucia Sucia Registrada Registrada Registrada Registrada Depositada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Depositada Depositada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada 338815 338086 338087 339028 Z-362474 236132 457340 457339 66407 66406 2527397 2522308 2527346 2523087 315299 315298 M200908430 M200908431 415982 415983 60271 60272 411235 411236 FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA 13/10/2020 30/09/2020 30/09/2020 27/10/2020 N/A 04/11/2019 01/02/2020 01/02/2020 17/09/2019 17/09/2019 30/09/2019 12/08/2019 30/09/2019 12/08/2019 04/11/2019 04/11/2019 N/A N/A 03/09/2019 03/09/2019 07/09/2019 07/09/2019 28/05/2020 28/05/2020 -------------------------------------------------

PGINA: 202 de 593

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Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Sua Sua Tailndia Tailndia Tailndia Tailndia Tailndia Tailndia Tailndia Tailndia Tailndia Tailndia Tailndia Tailndia Tailndia Tailndia Tailndia Tailndia Turquia Turquia Uruguai Uruguai Brasil Brasil Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Depositada Depositada Depositada Registrada Registrada Registrada Registrada Depositada Depositada Depositada Registrada Depositada Registrada Depositada Depositada Registrada Registrada 598463 600983 Kor329140 Kor329139 Kor331664 Kor327130 Kor330172 748659 748660 748661 Kor333004 Kor329136 Kor329137 Kor329138 748653 748652 748651 Kor330171 2009/46658 2009/46655 405210 405211 6042325 6342426 FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA FIBRIA ARACRUZ ARACRUZ 01/09/2019 01/09/2019 03/11/2019 03/11/2019 02/11/2019 02/11/2019 02/11/2019 N/A N/A N/A 02/11/2019 03/11/2019 03/11/2019 03/11/2019 N/A N/A N/A 02/11/2019 N/A 01/09/2019 N/A N/A 10/02/2015 10/06/2016 -------------------------------------------------

PGINA: 203 de 593

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Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada 6342434 6665357 6700209 6826881 6826890 790009129 800180895 819433888 819696943 ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ 10/06/2016 10/06/2018 10/06/2018 10/04/2019 10/04/2019 07/02/2014 14/12/2012 06/04/2019 06/12/2015 -Marca Brasil Registrada 819696951 ARACRUZ 10/08/2019 -Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Sobrestado Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada 819696960 821901486 824046668 824107489 826692745 827028180 829036156 829036210 829483675 829483659 829706976 829707174 829707034 829707000 ARACRUZ ARACRUZ SELECT PORTOCEL PRODUTOR FLORESTAL ARUS BEM DE RAIZ BEM DE RAIZ PRODUTOR FLORESTAL BEM DE RAIZ PRODUTOR FLORESTAL MEMRIA DE RAIZ INSTITUTO ARACRUZ BEM DE RAIZ INSTITUTO ARACRUZ BEM DE RAIZ AO DE RAIZ 22/03/2021 22/03/2021 24/08/2020 24/08/2020 31/08/2020 24/08/2020 20/07/2019 27/01/2019 17/04/2017 17/04/2017 25/09/2017 02/10/2017 09/08/2021 -----------------------------------------------

PGINA: 204 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

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Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Brasil Malsia Panam Panam Panam Frana Uruguai Finlndia Irlanda Dinamarca Japo Noruega Itlia Grcia Federao Russa Benelux Escritrio de Marcas (BBM) Sucia Reino Unido Reino Unido Registrada Depositada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada 829707018 99/12436 84109 01 84108 01 84107 01 1589737 389416 81653 90651 VR1474-1983 1491149 101267 1320461 70799 58053 RAIZ DA VIDA ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ 31/08/2020 N/A 15/11/2016 15/11/2016 15/11/2016 30/11/2018 06/05/2018 20/05/2012 16/08/2017 13/05/2013 25/12/2011 24/08/2018 30/10/2008 14/01/2012 26/08/2016 ----------------Registrada 354460 ARACRUZ 23/10/2018 ----228569 ARACRUZ 16/04/2016 ---------------------

Marca

Marca Marca Marca

Registrada Registrada Registrada

161020 1067179 1067180

ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ

14/10/2017 13/08/2017 13/08/2017

Marca

Marca Marca Marca

Escritrio para Harmonizao Registrada no Mercado Interno (OHIM) Repblica da Registrada Coria Sua Uruguai Registrada Registrada

399578 P 440028 345690

ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ

17/03/2018 18/07/2016 16/07/2013

----

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PGINA: 205 de 593

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Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Argentina Argentina Reino Unido Dinamarca Irlanda Espanha Reino Unido Sucia Argentina Argentina Noruega Noruega Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada 2256753 2256751 1100965 ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ 04/11/2018 04/11/2018 01/09/2019 21/09/2019 18/10/2019 31/10/2018 01/09/2019 07/09/2019 06/03/2018 06/03/2018 05/06/2017 05/06/2017 02/03/2019 18/02/2013 19/08/2018 23/12/2017 01/12/2017 01/12/2017 30/10/2016 31/10/2016 03/10/2017 11/12/2017 12/07/2013 24/04/2018 -------------------------------------------------

VR 1979 02717 ARACRUZ 93769 M0891027 1100964 169145 2217379 2217380 182542 182543 2227346 TMA 490177 2244449 318161 318162 318163 83723 01 83760 01 4065657 386275 1244904 4139882 ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ

Estados Unidos Registrada da Amrica Canad Argentina Paraguai Paraguai Paraguai Panam Panam Japo Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada

Repblica da Registrada Coria Estados Unidos Registrada da Amrica Japo Registrada

PGINA: 206 de 593

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Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Paraguai Repblica da Coria Sua Argentina Mxico Mxico Mxico Mxico Mxico Federao Russa Japo Uruguai Argentina Federao Russa Uruguai Japo Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada 307786 399577 P439035 1985263 536610 536624 536611 539908 539336 158495 4139706 383987 1985264 158759 391261 4151321 399579 390390 ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ 21/08/2017 17/03/2018 18/07/2016 15/07/2014 28/10/2016 28/10/2016 28/10/2016 28/10/2016 28/10/2016 02/08/2016 24/04/2018 29/08/2017 15/07/2014 02/08/2016 13/10/2018 29/05/2018 17/03/2018 21/01/2018 -------------------228601 ARACRUZ 15/04/2016 --------------------

Marca

Repblica da Registrada Coria Repblica da Registrada Coria Escritrio para Harmonizao Registrada no Mercado Interno (OHIM) Uruguai Repblica da Coria Repblica da Coria Repblica da Coria Registrada Registrada Registrada Registrada

Marca Marca Marca Marca

345691 386276 390391 399580

ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ

16/07/2013 11/12/2017 12/01/2018 17/03/2018

-----

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PGINA: 207 de 593

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Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Grcia Alemanha Japo Paraguai Paraguai Mxico Noruega Espanha Panam Japo Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada 70798 W994963 1495851 266172 266173 538324 104631 891028 83722 01 4103892 ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ 14/01/2012 31/10/2018 29/01/2012 16/12/2013 16/12/2013 28/10/2016 13/03/2020 31/10/2018 30/10/2016 16/01/2018 -----------1410356 ARACRUZ 03/12/2019 ------------

Marca

Escritrio para Harmonizao Registrada no Mercado Interno (OHIM) frica do Sul Austrlia Austrlia Malsia Malsia Malsia Tailndia Indonsia Nova Zelndia Nova Zelndia Nova Zelndia Chile Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada

Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca

99/22488 816209 816211 99012439 99012437 99012442 Kor 125567 467277 604416 604419 604421 896188

ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ

03/12/2019 03/12/2019 03/12/2019 08/12/2019 12/08/2019 08/12/2019 27/12/2019 13/12/2019 12/08/2016 07/12/2016 12/08/2016 16/06/2020

-------------

-------------

PGINA: 208 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Chile Chile Chile Chile Chile Chile Repblica da Coria Federao Russa Chile Chile Federao Russa Indonsia Indonsia Indonsia Indonsia Indonsia Indonsia Indonsia Indonsia Malsia Malsia Malsia Tailndia frica do Sul Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada 895767 895763 895765 895760 895761 895762 486994 201663 895759 895764 201664 467274 467275 467269 467270 467276 467272 467273 468109 99/12440 99/12438 99012510 KOR-124507 99/22487 ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ 16/06/2020 16/06/2020 16/06/2020 16/06/2020 16/06/2020 16/06/2020 05/02/2021 29/11/2019 16/06/2020 16/06/2020 29/11/2019 13/12/2019 13/12/2019 13/12/2019 13/12/2009 13/12/2019 13/12/2019 13/12/2019 13/12/2019 08/12/2019 12/08/2019 09/12/2019 27/12/2019 03/12/2019 -------------------------------------------------

PGINA: 209 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca frica do Sul Malsia frica do Sul frica do Sul frica do Sul Malsia Malsia Indonsia frica do Sul frica do Sul frica do Sul frica do Sul Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada 99/22489 9912443 99/22491 99/22492 99/22490 99012509 9912441 467271 99/22485 99/22483 99/22484 99/22486 ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ 03/12/2019 08/12/2019 03/12/2019 03/12/2019 03/12/2019 09/12/2019 08/12/2019 13/12/2019 03/12/2019 03/12/2019 03/12/2019 03/12/2019 -------------1410380 ARACRUZ 03/12/2019 --------------

Marca

Escritrio para Harmonizao Registrada no Mercado Interno (OHIM) Tailndia Tailndia Tailndia Tailndia Tailndia Tailndia Tailndia Tailndia Chile Chile Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada

Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca

KOR 125163 KOR 125655 KOR 133096 KOR 146264 KOR 125656 KOR 120511 KOR 131157 KOR-126710 895766 894700

ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ

27/12/2019 27/12/2019 27/12/2019 27/12/2019 27/12/2019 27/12/2019 27/12/2019 27/12/2019 16/06/2020 16/06/2020

-----------

-----------

PGINA: 210 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Chile Chile Federao Russa Panam Panam Panam Panam Mxico Mxico Mxico Mxico Japo Repblica da Coria Repblica da Coria Cingapura Cingapura Cingapura Cingapura Cingapura Cingapura Cingapura Cingapura Cingapura Paraguai Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada 890772 897928 208671 105477 01 10547801 105480 01 105476 01 640617 636932 644818 637727 4435283 486999 492366 T99/12623 E T99/12619 G T99/12621 I T99/12622 G T99/12084I T99/12085G T99/12087 C T99/12088A T99/12086E 340248 ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ 30/06/2020 30/06/2020 29/11/2019 14/02/2020 14/02/2020 14/02/2020 14/02/2020 08/11/2019 08/11/2019 08/11/2019 08/11/2019 24/11/2020 05/02/2021 02/05/2021 04/11/2019 04/11/2019 04/11/2019 12/08/2009 25/10/2019 25/10/2019 12/08/2009 25/10/2019 25/10/2019 12/07/2020 -------------------------------------------------

PGINA: 211 de 593

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Paraguai Paraguai Paraguai Uruguai Uruguai Noruega Repblica da China Repblica da China Repblica da China Repblica da China Repblica da China Hong Kong Hong Kong Hong Kong Hong Kong Hong Kong ndia China China China China Bolvia Bolvia Nova Zelndia Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada 286104 340247 237222 318129 318128 202908 921766 941627 943737 928427 921496 20008358AA 01706/2001 200010999AA 200108421AA 11398/2000 272974 1524044 1561716 1528730 1557100 78393 - A 78356-A 604414 ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ 06/02/2016 12/07/2020 13/07/2011 26/06/2020 17/10/2012 18/05/2020 31/12/2020 15/05/2011 31/05/2011 31/01/2021 15/12/2020 29/11/2016 12/08/2016 04/12/2016 04/12/2016 12/08/2016 21/12/2019 20/02/2021 27/04/2021 27/02/2021 20/04/2021 01/09/2020 25/08/2020 07/12/2016 -------------------------------------------------

PGINA: 212 de 593

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


Marca Marca Nova Zelndia Chile Registrada Registrada 604418 890764 ARACRUZ ARACRUZ 07/12/2016 30/06/2020 ---Marca Canad Repblica da Coria Federao Russa China China China China China Nova Zelndia Sua Repblica da China Repblica da China Repblica da China Repblica da China Japo China Repblica da China ndia ndia ndia ndia ndia Registrada TMA580253 ARACRUZ 30/04/2018 ----------------------------------------------

Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca

Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada

492367 203538 1569635 1547222 1532733 1547223 1524043 604413 472965 941628 923656 931499 943738 4435284 1561735 923821 893084 893083 893082 893081 893076

ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ

02/05/2021 29/11/2019 13/05/2021 27/03/2021 06/03/2021 27/03/2021 20/02/2021 07/12/2016 01/12/2019 15/05/2011 31/12/2020 15/02/2011 31/05/2011 24/11/2020 27/04/2021 15/01/2021 21/12/2019 21/12/2019 21/12/2019 21/12/2019 21/12/2019

ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ

PGINA: 213 de 593

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Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Marca Patente ndia ndia ndia ndia Bolvia Bolvia Bolvia Bolvia Bolvia Bolvia Bolvia Bolvia Sua Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada 893077 893078 893079 893080 78326-A 78325-A 78327-A 78328-A 78329-A 78330-A 78331-A 78332-A 485487 2803909 604415 604417 604420 604422 613659 203774 PI9701469-9 ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ 21/12/2019 21/12/2019 21/12/2019 21/12/2019 22/08/2020 22/08/2020 22/08/2020 22/08/2020 25/08/2020 25/08/2020 25/08/2020 25/08/2020 01/12/2019 13/01/2014 07/12/2016 07/12/2016 07/12/2016 07/12/2016 19/12/2011 20/07/2020 04/02/2023 ---------------------------------------------

ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ ARACRUZ
PORTA-ISCAS PARA INSETOS

Estados Unidos Registrada da Amrica Nova Zelndia Nova Zelndia Nova Zelndia Nova Zelndia Chile Noruega Brasil Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Registrada Concedido

Patente

Brasil

Concedido

PI9901291-0

Patente

Brasil

Sob exame

PI0605651-2

PROCESSO PARA BRANQUEAMENTO DE POLPAS 01/11/2031 QUMICAS DE BAIXA CONSISTNCIA PROCESSO PARA TRATAMENTO DE POLPA N/A CELULSICA UTILIZANDO CARBOXIMETILCELULOSE E

--

--

PGINA: 214 de 593

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


POLPA ASSIM OBTIDA PROCESSO PARA TRATAMENTO DE POLPA CELULSICA UTILIZANDO N/A CARBOXIMETILCELULOSE E POLPA ASSIM OBTIDA PROCESSO PARA TRATAMENTO DE POLPA CELULSICA UTILIZANDO N/A CARBOXIMETILCELULOSE E POLPA ASSIM OBTIDA MTODO PARA PROTEO DE MUDAS DE PLANTAS OU DE SEMENTES APS PLANTIO OU N/A SEMEADURA NO CAMPO E APLICADOR DE SUSPENSO DE CELULOSE MTODO DE CONTROLE DE BROTAES EPICRMICAS PROCESSO PARA TRATAMENTO DE POLPA CELULSICA UTILIZANDO CARBOXIMETILCELULOSE E POLPA ASSIM OBTIDA PROCESSO PARA TRATAMENTO DE POLPA CELULSICA UTILIZANDO CARBOXIMETILCELULOSE E POLPA ASSIM OBTIDA PROCESSO PARA TRATAMENTO DE POLPA CELULSICA UTILIZANDO CARBOXIMETILCELULOSE E POLPA ASSIM OBTIDA PROCESSO PARA TRATAMENTO DE POLPA CELULSICA UTILIZANDO CARBOXIMETILCELULOSE E POLPA ASSIM OBTIDA PROCESSO PARA TRATAMENTO DE POLPA CELULSICA UTILIZANDO CARBOXIMETILCELULOSE E POLPA ASSIM OBTIDA PROCESSO PARA TRATAMENTO DE POLPA CELULSICA UTILIZANDO CARBOXIMETILCELULOSE E POLPA ASSIM OBTIDA PROCESSO PARA TRATAMENTO DE POLPA CELULSICA UTILIZANDO CARBOXIMETILCELULOSE E

--

--

Patente

Chile

Sob exame

0909-2007

--

--

Patente

Uruguai

Sob exame

30.245

--

--

Patente

Brasil

Sob exame

PI0806024-0

Patente

Brasil

Sob exame

PI0806076-2

N/A

---

---

Patente

frica do Sul

Concedido

2009/03241

28/07/2030

-N/A

--

Patente

Canad

Depositado

2,669,140

-N/A

--

Patente

China

Sob exame

101622397

-N/A

--

Patente

Escritrio Europeu de Patentes (EPO)

Publicado

07719243.3

-N/A

--

Patente

Estados Unidos Sob exame da Amrica

12/514,196

-N/A

--

Patente

Indonsia

Depositado

W00200901240

-N/A

--

Patente

Japo

Sob exame

2009-535532

PGINA: 215 de 593

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


POLPA ASSIM OBTIDA PROCESSO PARA A PRODUO DE FIBRAS DE CELULOSE DIFERENCIADA COMPOSTA POR TRATAMENTO ENZIMTICO EM ASSOCIAO COM ETAPA DE CIDO PROCESSO PARA O TRATAMENTO DA POLPA DE CELULOSE, POLPA DE CELULOSE ASSIM OBTIDA E UTILIZAO DO BIOPOLMERO PARA SEU TRATAMENTO PROCESSO PARA O TRATAMENTO DA POLPA DE CELULOSE, POLPA DE CELULOSE ASSIM OBTIDA E UTILIZAO DO BIOPOLMERO PARA SEU TRATAMENTO PROCESSO PARA BRANQUEAMENTO DE POLPAS QUMICAS DE BAIXA CONSISTNCIA QUE COMPREENDE A ETAPA DE DIXIDO DE CLORO COMO O PRIMEIRO ESTADO DE BRANQUEAMENTO PROCESSO DE BRANQUEAMENTO DE POLPAS QUMICAS COM BAIXO TEOR DE OX PROCESSO DE BRANQUEAMENTO DE POLPAS QUMICAS COM BAIXO TEOR DE HALOGNIO ORGNICO PROCESSO DE BRANQUEAMENTO DE POLPAS QUMICAS COM BAIXO TEOR DE OX PROCESSO DE BRANQUEAMENTO DE POLPAS QUMICAS COM BAIXO TEOR DE OX PROCESSO DE BRANQUEAMENTO DE POLPAS QUMICAS COM BAIXO TEOR DE OX PROCESSO DE BRANQUEAMENTO DE POLPAS QUMICAS COM BAIXO TEOR DE OX PROCESSO DE BRANQUEAMENTO DE POLPAS

Patente

Tratado de Cooperao em Matria de Patentes (PCT) Tratado de Cooperao em Matria de Patentes (PCT) Tratado de Cooperao em Matria de Patentes (PCT)

-N/A

--

Sob exame

PCT/BR2009/0 00322

-N/A

--

Patente

Publicado

PCT/BR2010/0 00081

-N/A

--

Patente

Publicado

PCT/BR2011/0 00071

--

--

Patente

Chile

Concedido

45.062

09/04/2029

-N/A -24/12/2022 -21/06/2031 -N/A -N/A -N/A --

--

Patente

Tailndia

Publicado

57150

--

Patente

frica do Sul

Concedido

2001/8811

--

Patente

Canad

Concedido

2,372,069

--

Patente

Indonsia

Sob exame

W00200102577

--

Patente

Islndia

Depositado

6132

--

Patente

Noruega Escritrio Europeu de

Sob exame

2001 5241

Patente

Sob exame

00926590.1

N/A

--

PGINA: 216 de 593

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


Patentes (EPO)
QUMICAS COM BAIXO TEOR DE OX

Patente

Brasil

Concedido

PI9501473-0

PROCESSO DE METALOCATIONIZAO DE POLPA CELULSICA

-01/04/2023

--

Contrato de Brasil Tecnologia

Averbado

90242

Contrato de Brasil Tecnologia

Averbado

100795

Contrato de Brasil Tecnologia

Averbado

100978

Contrato de Brasil Tecnologia

Averbado

100495

Contrato de Brasil Tecnologia

Averbado

81049

Contrato de Brasil Tecnologia

Averbado

70814

Contrato de Brasil Tecnologia

Averbado

100926

Contrato de Brasil Tecnologia

Averbado

110213

Contrato de Servios de Assistncia Tcnica celebrado com Innventia AB Contrato de Servios de Assistncia Tcnica celebrado com Mundial Forestacin S.A. Contrato de Servios de Assistncia Tcnica celebrado com The Governing Council of the University of Toronto Contrato de Servios de Assistncia Tcnica celebrado com Le Centre Technique de LIndustrie des Papiers Cartons Et Celluloses Contrato de Servios de Assistncia Tcnica celebrado com Andritz Automation Inc. Contrato de Servios de Assistncia Tcnica com celebrado com Csiro FFP PTY Ltd. Contrato de Fornecimento de Tecnologia celebrado com Oji Paper Co. Ltd. Contrato de Servios de Assistncia Tcnica celebrado com Asesoras en Engenieria de Sistemas Forestales Sysforest y Cia

31/12/2011 N/A

N/A

31/12/2014 N/A

N/A

31/12/2011 N/A

N/A

31/12/2012 N/A

N/A

06/01/2014 N/A

N/A

26/12/2012 N/A

N/A

11/11/2015 N/A

N/A

05/04/2015 N/A

N/A

(1)

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria. Com

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


relao s patentes, os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tal ativo so: (a) no pagamento das anuidades do pedido e da patente concedida; (b) renncia ou desistncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao s reivindicaes protegidas; (c) expirao do prazo vintenrio de proteo da patente; (d) indeferimento do pedido de patente pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria. (2) No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal. Com relao patentes, a conseqncia pela perda dos direitos implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar o objeto da patente sem o pagamento de royalties, ou seja, h perda do monoplio. (3) As marcas, patentes e contratos j vencidos ou prestes a vencer no so relevantes para o desenvolvimento das atividades da Companhia.

c. as sociedades em que o emissor tenha participao e a respeito delas informar: Durante o exerccio encerrado em 2011, a administrao realizou determinadas reorganizaes societrias visando otimizar a estrutura organizacional da Fibria, que incluem a incorporao e/ou extino de empresas controladas direta ou indiretamente, no Brasil ou no exterior. Apresentamos a seguir um resumo dos eventos ocorridos durante o exerccio:
Participa o detida no capital %

Empresa Liquidao VCP North America Riocell Trade Riocell Limited Incorporao Mucuri Agroflorestal Ltda.

Pas

Tipo de relao

Data

Estados Unidos Isle of Man, Reino Unido Guernesei

Controlada indireta Controlada indireta Controlada

Junho de 2011 Setembro de 2011 Setembro de 2011

100 100 100

Brasil

Controlada

Julho de 2011

100

As empresas liquidadas durante os exerccios no possuam posio patrimonial e financeira relevantes, portanto no houve impacto significativo nos resultados da Fibria. A controlada Mucuri Agroflorestal foi incorporada pela Fibria Celulose S.A. No quadro a seguir, apresentamos nossa participao em empresas controladas e coligadas em 31 de dezembro de 2011. Ressalta-se que todas as empresas relacionadas a seguir no possuem registro de companhia aberta na CVM, portanto no apresentamos o valor de mercado destas participaes:

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros

Denomina o social

Sede

Atividade desenvolvid a Holding de participaes

Normus Empreendim entos e Participaes Ltda. Fibria-MS Celulose Sul MatoGrossense Ltda. Fibria Terminais Porturios S.A. Projetos Especiais e Investimento s S.A. Portocel Terminal Especializad o de Barra do Riacho S.A. Veracel Celulose S.A. Asapir Produo Florestal e Comrcio Ltda. VOTO Votorantim Overseas Trading Operations IV Limited

Brasil

Nossa partici pao (%) 100

Tipo

Valor contbil (em milhares)

Valorizao / Desvalorizao (de acordo com o valor contbil) 2011 2010 2009

Dividendos recebidos

2011

2010

2009

Razes para aquisio e manuteno Operacionali zao de operaes no exterior

Controlada

1.182.273 Brasil Produo de celulose 100 Controlada

12,9%

50,9%

-23,2%

213.689 Incremento na produo de celulose

4.704.966 Brasil Terminal porturio 100 Controlada

-1,7%

-1,9%

19,7%

300.000

Escoamento da produo a custos competitivos Viabilizao de projetos industriais Escoamento da produo a custos competitivos

356 Brasil Projetos fabris 100 Controlada

5,6%

4.975 Brasil Terminal porturio 51 Controlada

49,8%

222,4%

29.999 Brasil Produo de celulose Florestal 50 Controlada em conjunto Controlada em conjunto

22,9%

1,8%

2.283

4.080

Incremento na produo de celulose Manuteno de terras e florestas

1.432.897

-1,4%

1,3%

Brasil

50

20.452 Ilhas Cayman Operaes financeiras 50 Controlada em conjunto

-21,4%

1,4%

-4,8%

Viabilizao de Eurobond

25.556

23,0%

3,4%

-16,1%

PGINA: 219 de 593

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros


Fibria Trading Internacional KFT. Hungria Comercializa o de cellulose mercados Europeus e Asiticos Operaes financeiras 48,3 Controlada Comenrcializ ao dos produtos no exterior e manuteno de depsitos no exterior. Viabilizao de operao financeira. Comercializa o dos produtos no exterior e manuteno de depsitos no exterior Desenvolvim ento de atividades no exterior

1.080.442 Newark Financial Inc. Ilhas Virgens Britnca s (BVI) Hungria 100 Controlada

10,5%

53,8%

10 Adminsitra o de bens 100% Controlada

100,0%

-0,8%

-41,9%

Fibria Overseas Holding KFT

1.156.649 Fibria International GmbH Austria Administraa e aquisio de bens e participaes em outras sociedades Prestao de servios, comercializa o de celulose Operaes financeiras Comercializa o de celulose mercados Norte Americano Produo de comercializa o de produtos derivados da Madeira 100% Controlada

10,4%

50,9%

-11,9%

--

--

--

25.613 100% Controlada

21,7

--

--

--

--

-Desenvolvim ento de atividades no exterior

Fibria (Europe) S.A.

Suica

5.900 100 Controlada (8.318)

22,3%

16,4%

-18,7%

--

--

-Viabilizao de Eurobond

Fibria Overseas Finance Ltd. Fibria Celulose (USA) Inc.

Ilhas Cayman EUA

7.821,9%

-99,6%

Comenrcializ ao dos produtos no exterior e manuteno de depsitos no exterior. Destinao de madeira imprpria para produo de celulose

100

Controlada

32.961 Bahia Produtos de Madeira S.A. Brasil 33,33 Coligada

26,1%

17,9%

7.506

-5,2%

-48,1%

PGINA: 220 de 593

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.a - Ativos imobilizados


Descrio do bem do ativo imobilizado Unidade Aracruz Unidade Trs Lagoas Unidade Jacare Unidade Veracel Florestas de Eucalipto Florestas de Eucalipto Matriz Pas de localizao Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil Brasil SP UF de localizao ES MS SP BA Municpio de localizao Aracruz Trs Lagoas Jacare Eunpolis Diversos em 7 estados Diversos em 7 estados So Paulo Tipo de propriedade Prpria Prpria Prpria Prpria Prpria Arrendada Alugada

PGINA: 221 de 593

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

BEM DE RAIZ

Brasil

At 2021

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

) No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 222 de 593

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

VOTOCOPY

Arbia Saudita, Argentina,Bolvia; Brasil; Chile

De 1995 a 2018

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 223 de 593

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

VOTOCOPY

Colmbia, De 1995 a 2018 Emirados rabes, Equador, EUA,

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 224 de 593

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Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

IMAGE MATE

frica do Sul, Austrlia, Bolvia, Chile, Colmbia

De 1999 a 2018

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 225 de 593

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Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

IMAGE MATE

El Salvador, Equador, Japo, Mxico, Nicargua,

De 1999 a 2018

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 226 de 593

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Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

IMAGE MATE

Panam, Paraguai, Peru, Portugal,

De 1999 a 2018

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 227 de 593

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Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

IMAGE MATE

Repblica Dominicana e Uruguai

De 1999 a 2018

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 228 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

MONOLUX

Brasil

2015

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 229 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

VPPVOTORANTIM PULP & PAPER

Brasil

2015

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 230 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

VCP VOTORANTIM CELULOSE E PAPEL

Brasil

De 2015 a 2017

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 231 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

INNOVA

frica do Sul, De 2007 a 2019 Alemanha, Austrlia, Benelux,

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 232 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

INNOVA

Bolvia. China, El De 2007 a 2019 Salvador, Frana, Nicargua,

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 233 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

INNOVA

Nova Zelndia, Panam, Paraguai, Peru,

De 2007 a 2019

) Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 234 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

INNOVA

Unio Europia e Venezuela

De 2007 a 2019

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 235 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

ARUS

Brasil

2017

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 236 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

ECOMAX

Brasil

2017

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 237 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

JORNALECO

Brasil

2017

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 238 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

METRAGEM Brasil GARANTIDA VCP

2017

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 239 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

METRAGEM GARANTIDAVOTORANTIM CELULOSE E PAPEL

Brasil

2017

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 240 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

PORTOCEL

Brasil

2017

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 241 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

POUPANA FLORESTAL

Brasil

2017

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 242 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

SELECT

Brasil

2017

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 243 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

PRODUTOR FLORESTAL

Brasil

De 2017 a 2021

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

) No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 244 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

BIOFIBRAS

Brasil

2018

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 245 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

ECO- FIBRAS

Brasil

2018

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 246 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

ECO- NATURAL

Brasil

2018

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 247 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

REFLORA

Brasil

2018

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 248 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

REFLORESTADO Brasil

2018

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 249 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

FIBRIA

frica do Sul, De 2018 a 2021 Alemanha, Arbia Saudita,Argentina,

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 250 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

FIBRIA

Austrlia, ustria, Benelux, Bolvia, Brasil,

De 2018 a 2021

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 251 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

FIBRIA

Bulgria, Canad, De 2018 a 2021 Chile, China,Singapura,C olmbia,

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 252 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

FIBRIA

Coria do Sul, De 2018 a 2021 Crocia, Cuba, Dinamarca, Egito,

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 253 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

FIBRIA

Emirados rabes, De 2018 a 2021 Equador, Eslovquia, Eslovnia,

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 254 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

FIBRIA

Espanha, EUA, De 2018 a a2021 Estnia, Finlndia, Frana, Grcia,

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 255 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

FIBRIA

Hong Kong, Hungria, ndia, Indonsia, Ir,Irlanda,

De 2018 a 2021

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 256 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

FIBRIA

Israel, Itlia, De 2018 a 2021 Jordnia,Letnia,Li tunia,Malsia,

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 257 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

FIBRIA

Malta, Marrocos, Mxico, Montenegro, Noruega,

De 2018 a 2021

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 258 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

FIBRIA

Nova Zelndia, De 2018 a 2021 Panam, Paraguai,Polnia, Qunia,

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 259 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

FIBRIA

Reino Unido, De 2018 a 2021 Repblica Tcheca, Romnia, Rssia,

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 260 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

FIBRIA

Srvia,Sua,Suci De 2018 a 2021 a,Tailndia,Turqui a,Uruguai e

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 261 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

LELECO

Brasil

2019

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 262 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

PROGRAMA VCP Brasil OLHO NA QUALIDADE

2019

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 263 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

AO DE RAIZ

Brasil

2020

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 264 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

INSTITUTO ARACRUZ BEM DE RAIZ

Brasil

2020

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 265 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

MEMRIA DE RAIZ

Brasil

2020

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 266 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

RAIZ DA VIDA

Brasil

2020

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 267 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

PRODUTOR Brasil FLORESTAL BEM DE RAIZ

2021

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 268 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

COPIMAX

Arbia Saudita, De 1996 a 2017 Argentina, Bolva, Chile, Ir,Peru

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 269 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

COPIMAX

Emirados rabes, De 1996 a 2017 Jordnia, Paraguai, Qunia

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 270 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

EUCALYPTUS PAPER

Argentina

2017

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 271 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

IMAGE

frica do Sul, De 2013 a 2018 Alemanha, Argentina, Bolvia, Chile

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 272 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

IMAGE

Frans, Itlia, De 2013 a 2018 Paraguai, Unio Europia, Uruguai,

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 273 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

IMAGE

Venezuela

De 2013 a 2018

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 274 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

IMAGE ART

frica do Sul, Austrlia, Bolvia, Chile,Colmbia,

De 1999 a 2018

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 275 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

IMAGE ART

El Salvador, Equador, EUA, Nicargua, Panam,

De 1999 a 2018

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 276 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

IMAGE ART

Peru e Uruguai

De 1999 a 2018

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 277 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

KSR

Paraguai

1994

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 278 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

VOTOPAKE

EUA

2019

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 279 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

ECOEFICINCIA

Brasil

Pedido de Registro

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 280 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

ECOEFICINCIA Brasil EM CELULOSE E PAPEL

Pedido de registro

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 281 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

ECOEFICIENTE OFF WHITE

Brasil

Pedido de registro

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 282 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

IMPRESSIO

Brasil

Pedido de registro

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 283 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

PAPER FOIL

Brasil

Pedido de registro

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 284 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

PROJETO HORIZONTE

Brasil

Pedido de registro

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 285 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Patentes

MTODO DE CONTROLE DE BROTAES EPICRMICAS

Brasil

N/A

Com relao s patentes, os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tal ativo so: (a) no pagamento das anuidades do pedido e da patente concedida; (b) renncia ou desistncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao s reivindicaes protegidas; (c) expirao do prazo vintenrio de proteo da patente; (d) indeferimento do pedido de patente pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

Com relao patentes, a conseqncia pela perda dos direitos implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar o objeto da patente sem o pagamento de royalties, ou seja, h perda do monoplio.

PGINA: 286 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Patentes

MTODO PARA Brasil PROTEO DE MUDAS DE PLANTAS OU DE SEMENTES

N/A

Com relao s patentes, os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tal ativo so: (a) no pagamento das anuidades do pedido e da patente concedida; (b) renncia ou desistncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao s reivindicaes protegidas; (c) expirao do prazo vintenrio de proteo da patente; (d) indeferimento do pedido de patente pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

Com relao patentes, a conseqncia pela perda dos direitos implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar o objeto da patente sem o pagamento de royalties, ou seja, h perda do monoplio.

PGINA: 287 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Patentes

PORTA-ISCAS PARA INSETOS

Brasil

2023

Com relao s patentes, os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tal ativo so: (a) no pagamento das anuidades do pedido e da patente concedida; (b) renncia ou desistncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao s reivindicaes protegidas; (c) expirao do prazo vintenrio de proteo da patente; (d) indeferimento do pedido de patente pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

Com relao patentes, a conseqncia pela perda dos direitos implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar o objeto da patente sem o pagamento de royalties, ou seja, h perda do monoplio.

PGINA: 288 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Patentes

PROCESSO DE frica do Sul BRANQUEAMENT O DE POLPAS QUMICAS COM BAIXO TEOR DE HALOGNIO ORGNICO

2022

Com relao s patentes, os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tal ativo so: (a) no pagamento das anuidades do pedido e da patente concedida; (b) renncia ou desistncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao s reivindicaes protegidas; (c) expirao do prazo vintenrio de proteo da patente; (d) indeferimento do pedido de patente pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

Com relao patentes, a conseqncia pela perda dos direitos implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar o objeto da patente sem o pagamento de royalties, ou seja, h perda do monoplio.

PGINA: 289 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Patentes

PROCESSO DE Tailndia, frica BRANQUEAMENT do Sul, Canad, O DE POLPAS Indonida, QUMICAS COM BAIXO TEOR DE OX

2031

Com relao s patentes, os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tal ativo so: (a) no pagamento das anuidades do pedido e da patente concedida; (b) renncia ou desistncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao s reivindicaes protegidas; (c) expirao do prazo vintenrio de proteo da patente; (d) indeferimento do pedido de patente pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

Com relao patentes, a conseqncia pela perda dos direitos implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar o objeto da patente sem o pagamento de royalties, ou seja, h perda do monoplio.

PGINA: 290 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Patentes

PROCESSO DE Islndia e Noruega 2031 BRANQUEAMENT O DE POLPAS QUMICAS COM BAIXO TEOR DE OX

Com relao s patentes, os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tal ativo so: (a) no pagamento das anuidades do pedido e da patente concedida; (b) renncia ou desistncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao s reivindicaes protegidas; (c) expirao do prazo vintenrio de proteo da patente; (d) indeferimento do pedido de patente pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

Com relao patentes, a conseqncia pela perda dos direitos implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar o objeto da patente sem o pagamento de royalties, ou seja, h perda do monoplio.

PGINA: 291 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Patentes

PROCESSO DE Brasil METALOCATIONI ZAO DE POLPA CELULSICA

2023

Com relao s patentes, os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tal ativo so: (a) no pagamento das anuidades do pedido e da patente concedida; (b) renncia ou desistncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao s reivindicaes protegidas; (c) expirao do prazo vintenrio de proteo da patente; (d) indeferimento do pedido de patente pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

Com relao patentes, a conseqncia pela perda dos direitos implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar o objeto da patente sem o pagamento de royalties, ou seja, h perda do monoplio.

PGINA: 292 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Patentes

PROCESSO PARA A PRODUO DE FIBRAS DE CELULOSE DIFERENCIADA

Tratado de Cooperao em Matria de Patentes (PCT)

N/A

Com relao s patentes, os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tal ativo so: (a) no pagamento das anuidades do pedido e da patente concedida; (b) renncia ou desistncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao s reivindicaes protegidas; (c) expirao do prazo vintenrio de proteo da patente; (d) indeferimento do pedido de patente pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

Com relao patentes, a conseqncia pela perda dos direitos implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar o objeto da patente sem o pagamento de royalties, ou seja, h perda do monoplio.

PGINA: 293 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Patentes

PROCESSO Chile PARA BRANQUEAMENT O DE POLPAS QUMICAS DE BAIXA CONSISTNCIA

2029

Com relao s patentes, os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tal ativo so: (a) no pagamento das anuidades do pedido e da patente concedida; (b) renncia ou desistncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao s reivindicaes protegidas; (c) expirao do prazo vintenrio de proteo da patente; (d) indeferimento do pedido de patente pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

Com relao patentes, a conseqncia pela perda dos direitos implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar o objeto da patente sem o pagamento de royalties, ou seja, h perda do monoplio.

PGINA: 294 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Patentes

PROCESSO Chile PARA BRANQUEAMENT O DE POLPAS QUMICAS DE BAIXA CONSISTNCIA

2029

Com relao s patentes, os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tal ativo so: (a) no pagamento das anuidades do pedido e da patente concedida; (b) renncia ou desistncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao s reivindicaes protegidas; (c) expirao do prazo vintenrio de proteo da patente; (d) indeferimento do pedido de patente pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria

Com relao patentes, a conseqncia pela perda dos direitos implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar o objeto da patente sem o pagamento de royalties, ou seja, h perda do monoplio.

PGINA: 295 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Patentes

PROCESSO PARA O TRATAMENTO DA POLPA DE CELULOSE E UTILIZAO DO BIOPOLMERO

Tratado de Cooperao em Matria de Patentes (PCT)

N/A

Com relao s patentes, os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tal ativo so: (a) no pagamento das anuidades do pedido e da patente concedida; (b) renncia ou desistncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao s reivindicaes protegidas; (c) expirao do prazo vintenrio de proteo da patente; (d) indeferimento do pedido de patente pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

. Com relao patentes, a conseqncia pela perda dos direitos implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar o objeto da patente sem o pagamento de royalties, ou seja, h perda do monoplio.

PGINA: 296 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Patentes

PROCESSO Brasil, Chile, 2030 PARA Uruguai, frica do TRATAMENTO Sul, Canad,EUA, DE POLPA CELULSICA UTILIZANDO CARBOXIMETILC ELULOSE E POLPA ASSIM OBTIDA

Com relao s patentes, os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tal ativo so: (a) no pagamento das anuidades do pedido e da patente concedida; (b) renncia ou desistncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao s reivindicaes protegidas; (c) expirao do prazo vintenrio de proteo da patente; (d) indeferimento do pedido de patente pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

Com relao patentes, a conseqncia pela perda dos direitos implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar o objeto da patente sem o pagamento de royalties, ou seja, h perda do monoplio.

PGINA: 297 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Patentes

PROCESSO China, Indonsia e 2030 PARA Japo TRATAMENTO DE POLPA CELULSICA UTILIZANDO CARBOXIMETILC ELULOSE E POLPA ASSIM OBTIDA

Com relao s patentes, os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos a tal ativo so: (a) no pagamento das anuidades do pedido e da patente concedida; (b) renncia ou desistncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao s reivindicaes protegidas; (c) expirao do prazo vintenrio de proteo da patente; (d) indeferimento do pedido de patente pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria. No aplicvel.

. Com relao patentes, a conseqncia pela perda dos direitos implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar o objeto da patente sem o pagamento de royalties, ou seja, h perda do monoplio.

Contrato de transferncia de tecnologia

Contrato de Brasil Fornecimento de Tecnologia celebrado com Oji Paper Co. Ltd. Contrato de Brasil Servios de Assistncia Tcnica celebrado com Andritz Automation Inc.

2015

No aplicvel.

Contrato de transferncia de tecnologia

2014

No aplicvel.

No aplicvel.

PGINA: 298 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Contrato de transferncia de tecnologia

Contrato de Brasil Servios de Assistncia Tcnica celebrado com Asesoras en Engenieria de Sistemas Forest Contrato de Brasil Servios de Assistncia Tcnica celebrado com Innventia AB Contrato de Brasil Servios de Assistncia Tcnica celebrado com Le Centre Technique de LIndustrie des Pap Contrato de Brasil Servios de Assistncia Tcnica celebrado com Mundial Forestacin S.A. Contrato de Brasil Servios de Assistncia Tcnica com The Governing Council of the University of Toronto

2015

No aplicvel.

No aplicvel.

Contrato de transferncia de tecnologia

2011

No aplicvel.

No aplicvel.

Contrato de transferncia de tecnologia

2012

No aplicvel

No aplicvel.

Contrato de transferncia de tecnologia

2014

No aplicvel.

No aplicvel.

Contrato de transferncia de tecnologia

2011

No aplicvel.

No aplicvel.

PGINA: 299 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Contrato de transferncia de tecnologia

Contrato de Servios de Assistncia Tcnica com celebrado com Csiro FFP PTY Ltd. FIBRIA

Brasil

2012

No aplicvel.

No aplicvel.

Marcas

Unio Europia

De 2018 a 2021

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 300 de 593

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Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

CELPAV (Marca Figurativa)

Brasil

01/09/2012

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 301 de 593

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Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

VOTOCOPY

Ir, Paragua, Peru, De 1995 a 2018 Uruguai e Venezuela

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

) No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 302 de 593

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Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

VCP

Brasil

2006

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 303 de 593

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Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

ARACRUZ

frica do Sul, Alemanha, Argentina; Austlia,

De 2008 a 2021

) Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 304 de 593

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Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

ARACRUZ

Benelux, Bolvia, Brasil, Canad, Chile, China

De 2008 a 2021

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 305 de 593

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Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

ARACRUZ

Singapura, Dinamarca, Espanha, EUA, Rssia,

De 2008 a 2021

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 306 de 593

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Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

ARACRUZ

Finlndia, Frana, De 2008 a 2021 Grcia, Hong Kong, ndia,

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 307 de 593

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Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

ARACRUZ

Indonsia, Irlanda, De 2008 a 2021 Itlia, Japo, Malsia,Mxico,

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 308 de 593

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

ARACRUZ

Noruega, Nova De 2008 a 2021 Zelndia, Panam, Paraguai,

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 309 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

ARACRUZ

Reino Unido, China, Coria, Sucia, Sua,

De 2008 a 2021

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 310 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

ARACRUZ

Tailndia e Uruguai.

De 2008 a 2021

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 311 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

COPIMAX

Equador

2009

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 312 de 593

Formulrio de Referncia - 2012 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Patentes, marcas, licenas, concesses, franquias e contratos de transferncia de tecnologia
Tipo de ativo Descrio do ativo Territrio atingido Durao Eventos que podem causar a perda dos direitos Consequncia da perda dos direitos

Marcas

MONOKRAFT

Brasil

2013

Os eventos que podem causar a perda dos direitos relativos marcas so: (a) expirao do prazo de vigncia, sem o devido e tempestivo pagamento das taxas oficiais para renovao; (b) renncia do direito por seu titular, que poder ser total ou parcial em relao aos produtos ou servios assinalados pela marca; (c) caducidade do registro, decorrente da no utilizao injustificada da marca; ou (d) declarao de nulidade do registro, obtido por terceiro depois de xito em processo administrativo. Ainda, os pedidos de registro podero ser indeferidos pelo INPI. No mbito judicial, embora a Companhia seja titular do registro de diversas de suas marcas, no possvel assegurar que terceiros no venham a alegar que a Companhia est violando seus direitos de propriedade intelectual e eventualmente obtenham alguma vitria.

No h como quantificar o impacto. A perda dos direitos sobre as marcas implica a impossibilidade de impedir terceiros de utilizar marcas idnticas ou semelhantes para assinalar, inclusive, servios ou produtos concorrentes, uma vez que o titular deixa de deter o direito de uso exclusivo sobre o sinal.

PGINA: 313 de 593

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Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades


Razo social Exerccio social Asapir Produo Florestal e Comrcio Ltda. (Controlada em conjunto) CNPJ Cdigo CVM Tipo sociedade Montante de dividendos recebidos (Reais) Controlada Brasil Pas sede UF sede Data SP Municpio sede Valor (Reais) Limeira Florestal 50,000000 Descrio das atividades desenvolvidas Participao do emisor (%)

Valor contbil - variao % Valor mercado variao % 08.721.410/0001-33 -

Valor mercado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009 -21,400000 1,400000 -4,800000 0,000000 0,000000 0,000000 0,00 0,00 0,00 Valor contbil 31/12/2011 20.452.000,00

Razes para aquisio e manuteno de tal participao Manuteno de terras e florestas Bahia Produtos de Madeira S.A. 01.739.871/0001-94 Coligada Brasil Valor mercado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009 -5,200000 -48,100000 0,000000 0,000000 0,000000 0,000000 0,00 0,00 0,00 Valor contbil 31/12/2011 7.506.000,00 BA Nova Viosa Produo de comercializao de produtos derivados da Madeira 33,330000

Razes para aquisio e manuteno de tal participao Comercializao de produtos de madeira. Fibria-MS Celulose Sul Mato-Grossense Ltda. 36.785.418/0001-07 Controlada Brasil Valor mercado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009 -1,700000 -1,900000 19,700000 0,000000 0,000000 0,000000 0,00 300.000.000,00 0,00 Valor contbil 31/12/2011 4.704.966.000,00 SP So Paulo Produo de celulose 100,000000

Razes para aquisio e manuteno de tal participao Incremento na produo de celulose Fibria (Europe) S.A. 00.000.000/0000-00 Controlada Suica Valor mercado 31/12/2011 22,300000 0,000000 0,00 Valor contbil 31/12/2011 5.900.000,00 Nyon Prestao de servios. 100,000000

PGINA: 314 de 593

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Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades


Razo social Exerccio social 31/12/2010 31/12/2009 CNPJ Cdigo CVM Tipo sociedade Montante de dividendos recebidos (Reais) 0,00 0,00 Pas sede UF sede Data Municpio sede Valor (Reais) Descrio das atividades desenvolvidas Participao do emisor (%)

Valor contbil - variao % Valor mercado variao % 16,400000 -18,700000 0,000000 0,000000

Razes para aquisio e manuteno de tal participao Desenvolvimento de atividades no exterior Fibria Celulose (USA) Inc. 00.000.000/0000-00 Controlada EUA Valor mercado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009 26,100000 17,900000 0,000000 0,000000 0,000000 0,000000 0,00 0,00 0,00 Valor contbil 31/12/2011 32.961.000,00 Miami Comercializao de celulose mercado Norte Americano 100,000000

Razes para aquisio e manuteno de tal participao Comercializao dos produtos no exterior e manuteno de depsitos no exterior. Fibria International GmbH 00.000.000/0000-00 Controlada Austria Valor mercado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009 21,700000 0,000000 0,000000 0,000000 0,000000 0,000000 0,00 0,00 0,00 Valor contbil 31/12/2011 25.613.000,00 Viena Administrao e aquisio de bens e participaes em outras sociedades 100,000000

Razes para aquisio e manuteno de tal participao Desenvolvimento de atividades no exterior Fibria Overseas Finance Ltd. 00.000.000/0000-00 Controlada Ilhas Cayman Valor mercado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009 7821,900000 -99,600000 0,000000 0,000000 0,000000 0,000000 0,00 0,00 0,00 Valor contbil 31/12/2011 -8.318.000,00 Grand Cayman Operaes financeiras 100,000000

Razes para aquisio e manuteno de tal participao Viabilizao de Eurobond

PGINA: 315 de 593

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Verso : 12

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades


Razo social Exerccio social Fibria Overseas Holding KFT CNPJ Cdigo CVM Tipo sociedade Montante de dividendos recebidos (Reais) Controlada Hungria Valor mercado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009 10,400000 50,900000 -11,900000 0,000000 0,000000 0,000000 0,00 0,00 0,00 Valor contbil 31/12/2011 1.156.649.000,00 Pas sede UF sede Data Municpio sede Valor (Reais) Csomd Administrao de bens 100,000000 Descrio das atividades desenvolvidas Participao do emisor (%)

Valor contbil - variao % Valor mercado variao % 00.000.000/0000-00 -

Razes para aquisio e manuteno de tal participao Desenvolvimento de atividades no exterior. Fibria Terminais Porturios S.A. 02.403.565/0001-45 Controlada Brasil Valor mercado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009 5,600000 0,000000 0,000000 0,000000 0,000000 0,000000 0,00 0,00 0,00 Valor contbil 31/12/2011 356.000,00 SP Santos Terminal porturio 100,000000

Razes para aquisio e manuteno de tal participao Escoamento da produo a custos competitivos Fibria Trading Internacional KFT. 00.000.000/0000-00 Controlada Hungria Valor mercado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009 10,500000 53,800000 0,000000 0,000000 0,000000 0,000000 0,00 0,00 0,00 Valor contbil 31/12/2011 1.080.442.000,00 Csomd Comercializao de celulose mercado Europeu e Asitico 100,000000

Razes para aquisio e manuteno de tal participao Comercializao dos produtos no exterior e manuteno de depsitos no exterior. Newark Financial Inc. 00.000.000/0000-00 Controlada Ilhas Virgens Britncas (BVI) Valor mercado 31/12/2011 31/12/2010 100,000000 -0,800000 0,000000 0,000000 0,00 0,00 Valor contbil 31/12/2011 10.000,00 Tortola Operaes financeiras 100,000000

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades


Razo social Exerccio social 31/12/2009 CNPJ Cdigo CVM Tipo sociedade Montante de dividendos recebidos (Reais) 0,00 Pas sede UF sede Data Municpio sede Valor (Reais) Descrio das atividades desenvolvidas Participao do emisor (%)

Valor contbil - variao % Valor mercado variao % -41,900000 0,000000

Razes para aquisio e manuteno de tal participao Viabilizao de operao financeira. Normus Empreendimentos e Participaes Ltda. 04.872.122/0001-29 Controlada Brasil SP So Paulo Holding de participaes 100,000000

Valor mercado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009 12,900000 50,900000 -23,200000 0,000000 0,000000 0,000000 0,00 0,00 213.689.000,00 Valor contbil 31/12/2011 1.182.273.000,00

Razes para aquisio e manuteno de tal participao Operacionalizao de operaes no exterior. Portocel - Terminal 28.497.394/0001-54 Especializado de Barra do Riacho S.A. Controlada Brasil ES Aracruz Terminal porturio 51,000000

Valor mercado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009 22,900000 1,800000 0,000000 0,000000 0,000000 0,000000 2.283.000,00 4.080.000,00 0,00 Valor contbil 31/12/2011 29.999.000,00

Razes para aquisio e manuteno de tal participao Escoamento da produo a custos competitivos Projetos Especiais e Investimentos S.A. 08.318.365/0001-70 Controlada Brasil Valor mercado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009 49,800000 -222,400000 0,000000 0,000000 0,000000 0,000000 0,00 0,00 0,00 Valor contbil 31/12/2011 4.975.000,00 SP So Paulo Viabilizao de projetos industriais. 100,000000

Razes para aquisio e manuteno de tal participao Viabilizao de projetos industriais

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9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades


Razo social Exerccio social Veracel Celulose S.A. (Controlada em conjunto) CNPJ Cdigo CVM Tipo sociedade Montante de dividendos recebidos (Reais) Controlada Brasil Pas sede UF sede Data BA Municpio sede Valor (Reais) Eunpolis Produo de celulose 50,000000 Descrio das atividades desenvolvidas Participao do emisor (%)

Valor contbil - variao % Valor mercado variao % 40.551.996/0001-48 -

Valor mercado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009 -1,400000 1,300000 0,000000 0,000000 0,000000 0,000000 0,00 0,00 0,00 Valor contbil 31/12/2011 1.432.897.000,00

Razes para aquisio e manuteno de tal participao Incremento na produo de celulose VOTO - Votorantim Overseas Trading Operations IV Limited (Controlada em conjunto) 00.000.000/0000-00 Controlada Ilhas Cayman Grand Cayman Operaes financeiras 50,000000

Valor mercado 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009 23,000000 3,400000 -16,100000 0,000000 0,000000 0,000000 0,00 0,00 0,00 Valor contbil 31/12/2011 25.556.000,00

Razes para aquisio e manuteno de tal participao Viabilizao de Eurobond

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9.2 - Outras informaes relevantes

No aplicvel, visto que todas as informaes relevantes foram fornecidas.

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais 10.1. a. Condies financeiras e patrimoniais gerais A seguir so apresentados os comentrios da Diretoria da Fibria correspondentes anlise da condio financeira e patrimonial da Companhia, que contemplam um panorama sobre o desempenho do mercado global para cada um dos exerccios encerrados em 2011, 2010 e 2009 e seus impactos nos resultados da Fibria, bem como uma anlise sobre o desempenho da gesto de capital da Companhia e as aes endereadas nessa gesto ao longo desses exerccios. O ano de 2011 foi caracterizado pela elevada volatilidade na Europa e pela reduo na demanda global por commodities. O setor de celulose de mercado teve dois momentos distintos. Ao longo do primeiro semestre do ano, a demanda global por celulose de mercado registrou crescimento de 7,7% na comparao com o mesmo perodo de 2010, impulsionada em grande parte pela forte demanda chinesa que atingiu recorde de 6,3 milhes de toneladas. O preo da celulose de fibra curta base Europa (FOEX) apresentou uma trajetria de alta, iniciando o ano de 2011, em US$ 849/t e chegando US$ 874/t em Junho, acima da mdia de US$ 600/t (no perodo entre 1998 e 2011). A partir de julho, a crise na Europa e seus desdobramentos na economia global, arrefeceram a demanda global por celulose, elevando os estoques dos produtores para 38 dias (acima da mdia de 33 dias), o que resultou em sucessivas redues de preo em Dezembro o FOEX base Europa chegou a US$ 648/t. Diante deste cenrio, diversos produtores anunciaram reduo no ritmo de produo no quarto trimestre de 2011, estabelecendo desta forma um piso para queda no preo. As margens de lucro se estreitaram no exerccio, por conta dessa conjuntura adversa na Europa e nos Estados Unidos, que tambm trouxe reflexos na sia, e repercusses nas demais economias. Em 2011, a produo de celulose da Fibria totalizou 5.184 mil toneladas em suas 4 unidades produtivas e 93 mil toneladas de papel em sua antiga unidade de produo de papel (Piracicaba), vendida em setembro de 2011. Com relao a 2010, o aumento na produo de celulose foi de 3% e deveu-se aos ganhos de produtividade e maior estabilidade operacional das plantas. Esta eficincia permitiu atingirmos recorde de produo anual nas Unidades Aracruz, Trs Lagoas e Jacare. A reduo de 19% na produo de papel reflete a venda da Unidade Piracicaba que concluiu o reposicionamento estratgico da Fibria, concentrando-se no negcio celulose. O volume de vendas de celulose no ano de 2011, atingiu 5.141 mil toneladas, 5% superior ao volume comercializado no ano anterior, devido principalmente a forte demanda da Europa e Amrica do Norte observada no primeiro semestre do ano e a forte presena da sia sobretudo no segundo semestre de 2011. A distribuio de vendas da Fibria por uso final est principalmente concentrada

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais nos mercados de papis sanitrios (tissue) de alta qualidade e papis especiais, representando 78% do volume total de celulose vendido. Esses dois mercados so os mais resilientes crises econmicas e os que apresentam maior expectativa de crescimento, segundo a consultoria independente PPPC (Pulp and Paper Products Council). Em relao a 2010, a recuperao econmica global acima do projetado foi favorecida principalmente pelo bom desempenho das economias mais maduras, e ao crescimento consistente de alguns mercados emergentes. Essa conjuntura favoreceu o desempenho do mercado de commodities, incluindo a demanda por celulose e papel. O setor de celulose de mercado teve dois momentos distintos em 2010. Ao longo do primeiro semestre do ano, a oferta esteve limitada devido ao terremoto que afetou a indstria chilena e a problemas de produo, enquanto que a demanda se manteve no mesmo patamar de 2009. Consequentemente, os estoques mundiais dos produtores de celulose foram reduzidos para 25 dias de oferta. Essa situao se refletiu nos preos, e em junho/2010 o preo lista da celulose de eucalipto praticado na Europa atingiu o patamar de US$ 920 por tonelada, nvel anteriormente s registrado em 1995. J a segunda metade do ano foi marcada pela reduo de importao de celulose da China. Com a retomada da produo de celulose para patamares normais, os estoques mundiais elevaram-se para 34 dias de oferta ao final do ano, nvel normal para o setor. Em 2010, a produo da Fibria totalizou 5.231 mil toneladas de celulose e 311 mil toneladas de papel em suas 6 unidades industriais. Com relao a 2009, o crescimento de 1% na produo de celulose deveu-se a produo adicional da Unidade Trs Lagoas, que iniciou suas operaes ao final de maro de 2009, alm do aumento da produtividade em todas as unidades, compensando a ausncia da Unidade Guaba. A reduo de 16% na produo de papel reflete a ausncia da produo oriunda da Unidade Guaba. O volume de vendas de celulose da Fibria no ano de 2010 atingiu 4.909 mil de toneladas, 4% inferior ao volume comercializado no ano anterior, devido principalmente menor demanda da sia no segundo semestre do ano. As exportaes representaram 89% do volume das vendas totais de celulose. No ano, a regio com o maior destaque foi a tradicional Europa, regio para qual a Fibria foi a maior fornecedora mundial de fibra curta, absorvendo 39% do volume total vendido, patamar 7 p.p. superior ao de 2009. As vendas para Amrica do Norte representaram 28% do volume de vendas da Fibria, um aumento de 5 p.p.em relao a 2009. Aps um desempenho atpico em 2009, as vendas da Fibria para sia sofreram reduo, acompanhando a tendncia global. Em 2010, o volume total exportado para a regio foi 22%, uma queda de 14 p.p. com relao ao ano anterior. O mercado domstico representou 11%

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais do total do volume de vendas da empresa, sendo a Fibria a principal fornecedora de celulose de mercado no Brasil. O mercado de papis sanitrios (tissue) de alta qualidade continuou sendo o segmento mais relevante na distribuio das vendas da Fibria por uso final, absorvendo 55% das vendas totais. J o segmento de papis de imprimir e escrever teve uma participao de 28%. Outros papis de alto valor agregado, como os papis especiais, consumiram 17% das vendas totais. O volume de vendas de papel totalizou 121 mil toneladas, uma reduo de 28% quando comparada s vendas de 2009, em funo da ausncia da unidade Guaba. J em 2009, a crise financeira global impactou negativamente o crescimento econmico mundial e o desempenho dos mercados de commodities, inclusive a demanda por papel, que registrou queda de 6% para os papis de imprimir e escrever. A demanda por celulose, que durante a maior parte do ano de 2009 apresentou queda, se recuperou nos ltimos meses do ano e cresceu 2% em comparao a 2008. A demanda por tissue e o desempenho de alguns segmentos do mercado de papis especiais tambm apresentaram resultados positivos. Nesse contexto, a celulose de eucalipto se destacou, apresentando crescimento na demanda de 17% no ano, bem acima da mdia registrada para todos os tipos de celulose de fibra curta (+5%) e mais ainda dos resultados negativos verificados no segmento de celulose de fibra longa (-2%). Dentre os principais mercados consumidores de papel, a Europa sofreu a maior retrao, registrando queda de 15% na demanda por papel de imprimir e escrever. J a produo de papel e papelo na China continuou em crescimento, impulsionada principalmente pelo incio de operao de novas mquinas de papel instaladas nos ltimos anos, que elevaram a produo local a perto de 86 milhes de toneladas anuais em 2009. Consequentemente, a demanda por celulose de mercado na China registrou um crescimento recorde no ano (55%), atingindo o volume de 8,7 milhes de toneladas, compensando em grande parte a queda registrada nos demais mercados naquele ano. Foram produzidas em 2009 5.188 mil de toneladas de celulose e 369 mil toneladas de papel nas unidades da Fibria. Destaca-se o incio da operao da fbrica de celulose de Trs Lagoas (MS), antecipando cerca de um ms a data prevista de partida da fbrica. Com capacidade de 1,3 milho de toneladas de celulose por ano. Em 2009, o volume de vendas de celulose da Fibria atingiu 5.086 mil toneladas, 27% superior ao volume comercializado no ano anterior, devido principalmente maior disponibilidade de produto resultante da operao da nova fbrica de Trs Lagoas (MS). As exportaes representaram 90% das vendas totais de celulose, sendo o mercado asitico o que absorveu maior volume 1,9 milho de toneladas, ou 36% do total vendido. As demais

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais regies tiveram a seguinte participao no mix de vendas total por volume: Europa 31%, Amrica do Norte 23% e Brasil / Outros 10%. As vendas domsticas de celulose cresceram, em funo principalmente das vendas destinadas nova mquina de papel da International Paper, em Trs Lagoas. O mercado de tissue continuou a ser o segmento mais relevante na distribuio das vendas da Fibria por uso final, historicamente respondendo por cerca de 50% das vendas totais. J o segmento de papis de imprimir e escrever teve sua participao aumentada devido ao maior volume destinado ao mercado asitico. As novas mquinas instaladas, principalmente na China, requerem uma fibra de maior qualidade e homogeneidade, como o eucalipto. Gesto de Capital A Companhia avanou na gesto do endividamento nos ltimos exerccios um esforo cujos resultados foram em parte reduzidos pela valorizao do dlar dos EUA em relao ao real, efeito este meramente contbil e que contribuiu para elevao da alavancagem da Companhia. A concluso das vendas de Guaba, Conpacel, KSR e da Unidade Piracicaba foi um marco importante nos ltimos 3 anos: as operaes viabilizaram a estratgia de reposicionamento da Companhia no negcio celulose e contriburam para melhorar sua estrutura de capital. Os recursos obtidos com estas operaes foram utilizados na reduo da dvida bruta e no reforo de liquidez. A Companhia, seguindo sua poltica financeira, mantm liquidez confortvel para fazer frente a obrigaes operacionais financeiras. A Administrao monitora o endividamento com base no ndice de alavancagem financeira consolidado. Esse ndice corresponde dvida lquida dividida pelo resultado lquido ajustado pelo resultado financeiro, impostos sobre a renda, depreciao, exausto e amortizao e outros itens (LAJIDA ajustado). A dvida lquida, por sua vez, corresponde ao total de emprstimos, subtrado do montante de caixa e equivalentes de caixa, ttulos e valores mobilirios e o valor justo dos instrumentos financeiros de derivativos. Em 6 de maio de 2011, o Conselho de Administrao aprovou a nova poltica de gesto do endividamento e liquidez da Fibria, que tem como objetivo estabelecer diretrizes para a gesto de endividamento financeiro e liquidez visando a retomada e manuteno do grau de investimento, segundo a classificao das trs principais agncias de risco, S&P, Moodys e Fitch. Esta classificao possibilitar a empresa diversificar suas fontes de financiamento, acesso permanente a mercados de dvida, reduo do custo do endividamento e tambm a criao de valor para os acionistas. A poltica parte dos controles internos e da governana corporativa da Companhia e complementa a "Poltica de Gesto de Riscos de Mercado". A rea de Gesto de Riscos e Compliance possui a prerrogativa de controlar e reportar, de forma independente da Tesouraria, o enquadramento dos indicadores descritos. A poltica prev a relao dvida lquida sobre ndice LAJIDA ajustado (EBITDA) dentro do intervalo de 2,0x e 2,5x, podendo, em determinado momento do ciclo de investimento, atingir temporariamente o nvel mximo de

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais 3,5x. As decises estratgicas e de gesto da Companhia no devero implicar que esta relao exceda 3,5x. Essa relao deve ser calculada com base no ltimo dia de cada trimestre com a diviso da dvida lquida do fechamento do trimestre pelo ndice acumulado dos ltimos quatro trimestres. Caso os indicadores da poltica se desenquadrem dos limites estabelecidos, devido ao impacto de fatores exgenos, todos os esforos devero ser feitos para que os mesmos sejam reenquadrados. A Companhia dever manter um saldo mnimo de caixa, equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios, de modo a evitar que a ocorrncia de descasamento em seu fluxo de caixa afete sua capacidade de pagamento. Esse saldo mnimo de caixa definido pela soma do: (i) saldo de caixa mnimo operacional, que reflete o ciclo de converso operacional de caixa; e (ii) saldo mnimo para cobertura do servio da dvida, que inclui juros e principal de curto prazo. Adicionalmente, a administrao poder buscar reforo de caixa, incluindo linhas compromissadas, para atender s mtricas de caixa mnimo das agncias de rating. O monitoramento da liquidez ser feito principalmente pela projeo de fluxo de caixa de 12 meses. A projeo de fluxo de caixa ir considerar testes de stress em fatores riscos exgenos de mercado, como taxa de cmbio, taxa de juros e preo de celulose, alm dos fatores endgenos. A gesto de endividamento financeiro e liquidez dever ainda considerar os covenants financeiros contratuais, contemplando uma margem de segurana para que os mesmos no sejam excedidos. A Administrao priorizar captaes na mesma moeda e/ou indexador da sua gerao de caixa, buscando dessa forma um hedge natural para o seu fluxo de caixa. Os instrumentos devero ser compatveis com o perfil de dvida pretendido. Todas as captaes devero estar suportadas por cotaes e aprovadas pelas instncias requeridas pelo Estatuto Social, polticas e procedimentos vigentes. A Tesouraria da Fibria responsvel pela elaborao do plano de contingncia que contemple as aes necessrias para solucionar eventual ocorrncia desta natureza. Este plano dever ser submetido ao Comit de Finanas e devidamente acompanhado pelas instncias envolvidas. Os ndices de alavancagem financeira em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 eram os seguintes:
(R$ milhes) Dvida Lquida EBITDA Ajustado Dvida Lquida EBITDA Ajustado 2011 9.478 1.981 4,8 2010 9.817 2.749 3,6 2009 11.018 1.697 6,5

O ndice de alavancagem medido pela Dvida Lquida/EBITDA Ajustado subiu significativamente de 3,6 em 2010 para 4,8 em 31 de dezembro de 2011, principalmente em virtude da desvalorizao do real no fechamento do perodo. A taxa mdia de cmbio dos ltimos doze meses, refletido no EBITDA Ajustado, foi de R$ 1,6737 enquanto a taxa de cmbio do fechamento do

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais trimestre, refletido na dvida lquida, foi de R$ 1,8758. A alta do ndice de alavancagem reflexo desse descompasso entre o impacto da desvalorizao do real no EBITDA Ajustado e na dvida lquida. Em 2010, o ndice reduziu significativamente em relao a 2009, resultado da combinao da reduo do endividamento com a elevada gerao de caixa do exerccio, bem como de eventos de liquidez (venda de ativos). Diante deste cenrio, a Companhia segue com foco em diversas frentes tais como reduo do custo fixo, custo varivel, despesas de vendas, Capex e melhoria do capital de giro, bem como tem focado em aes que promovam eventos adicionais de liquidez, por meio da venda do ativo florestal de Losango e outros ativos no estratgicos. O compromisso com a captura de sinergias resultantes da aquisio da Aracruz permeia todas as atividades da Fibria. Foram mapeadas diversas aes nas reas Comercial, Logstica, Industrial, Florestal, Tecnologia, Suprimentos, Finanas, entre outras. Estas aes contribuem para o fortalecimento do capital da Fibria. 10.1.b. ESTRUTURA DE CAPITAL E POSSIBILIDADE DE RESGATE DE AES OU QUOTAS, INDICANDO (I) HIPTESES DE RESGATE; (II) FRMULA DE CLCULO DO VALOR DE RESGATE O patrimnio lquido da Fibria, em 31 de dezembro de 2011, era de R$ 14.540 milhes, o que significa uma reduo de 6%, ou aproximadamente R$ 865 milhes, em relao ao patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2010, principalmente em funo do prejuzo apurado no exerccio encerrado em 2011, que foi de R$868 milhes. Em 31 de dezembro de 2010, em comparao com 31 de dezembro de 2009, o patrimnio lquido da Fibria aumentou em 2% ou R$ 329 milhes, principalmente devido ao lucro do exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2010, de R$ 603 milhes, parcialmente compensado pela declarao de dividendos no valor de R$ 264 milhes. Na data deste Formulrio de Referncia, o capital social da Companhia, totalmente subscrito e integralizado, representado por 467.934.646 aes ordinrias nominativas sem valor nominal, conforme tabela a seguir.
Nmero de Aes (Mil) Ordinrias Preferenciais Total 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009

467.935 0 467.935

467.935 0 467.935

467.935 0 467.935

No h hipteses de resgate de aes de emisso da Companhia alm daquelas legalmente previstas. Em 31 de dezembro de 2011, o saldo da dvida bruta da Companhia totalizava R$ 11.324 milhes (R$ 12.022 milhes em 31 de dezembro de 2010 e R$ 14.985 milhes em 31 de dezembro de 2009), e a posio de caixa e ttulos e valores mobilirios, lquido dos derivativos, era de R$1.846 milhes (R$ 2.205

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais milhes em 31 de dezembro de 2010 e R$ 3.967 milhes em 31 de dezembro de 2009). Como resultado, a dvida lquida, em 31 de dezembro de 2011, correspondia a R$ 9.478 milhes (R$ 9.817 milhes em 31 de dezembro de 2010 e R$ 11.018 milhes em 31 de dezembro de 2009). No exerccio social findo em 31 de dezembro de 2011, a gerao de caixa medida pelo EBITDA ajustado (sigla em ingls para earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, ou lucro antes de juros, impostos, depreciao e amortizao e conforme definido na seo 3.2) somou R$ 1.981 milhes (R$ 2.749 milhes em 2010 e R$ 1.697 em 2009), o que se traduz em um nvel de endividamento Dvida Lquida/EBITDA ajustado de 4,8x (3,6x. em 2010 e 6,5x em 2009). O ndice de alavancagem subiu significativamente de 3,6x em 31 de dezembro de 2010 para 4,8x em 31 de dezembro de 2011, principalmente em virtude da desvalorizao do real no fechamento do perodo. A taxa mdia de cmbio dos em 2011, refletido no EBITDA ajustado, foi de R$ 1,6737 enquanto a taxa de cmbio do fechamento do exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, refletido na dvida lquida, foi de R$1,8758. A alta do ndice de alavancagem reflexo desse descompasso entre o impacto da desvalorizao do real no EBITDA Ajustado e na dvida lquida. A relao entre capital de terceiros e capitalizao total (capital de terceiros + capital prprio) em dezembro de 2011 era de 0,48:1, comparado a 0,49:1 em 31 de dezembro de 2010, e 0,53:1 em 31 de dezembro de 2009. 10.1.c. CAPACIDADE DE PAGAMENTO COMPROMISSOS FINANCEIROS ASSUMIDOS. EM RELAO AOS

Os Diretores da Fibria acreditam que o fluxo de caixa operacional, somado s disponibilidades, so suficientes para atender aos compromissos financeiros contratados. Com relao aos compromissos financeiros por emprstimos e financiamentos a serem cumpridos no exerccio de 2012, que correspondiam a um valor de R$1,092 bilho em 31 de dezembro de 2011, a dvida ser servida, em grande parte, pelas disponibilidades da Companhia, que, em 31 de dezembro de 2011, eram de R$2,060 bilhes, correspondentes ao caixa e equivalentes de caixa somados aos investimentos em ttulos e valores mobilirios de curto prazo, bem como pelo refinanciamento de algumas dvidas, que podem ser substitudas por outras com prazos e custos mais atrativos. Nos exerccios sociais findos em 31 de dezembro de 2009, 2010 e 2011, a Companhia cumpriu integralmente seus compromissos financeiros. Adicionalmente, a Companhia tem como alternativa, para sustentar projetos de expanso e aquisies, a obteno de linhas de financiamentos de longo prazo. Considerando o cenrio atual de mercado, os Diretores da Companhia acreditam que estas linhas de financiamento continuaro disponveis. Fator positivo para obteno destas linhas de financiamento a constante evoluo na qualidade de crdito da companhia, melhoria do perfil da sua dvida em relao a prazo, custo, alm da evoluo positiva dos ratings.

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais As agncias de rating Moodys, Standard and Poors e Fitch Ratings atribuem as seguintes classificaes de risco para a Fibria:
Agncia Standard & Poor's Fitch Ratings Moody's Rating BB BB+ Ba1 Perspectiva Estvel Estvel Estvel Data nov.11 fev.12 dez.11

Plano de Gesto de Endividamento Para maiores detalhes sobre o Plano de Gesto de Endividamento da Companhia, veja o item 10.1(f) deste Formulrio de Referncia. 10.1.d. FONTES DE FINANCIAMENTO PARA CAPITAL DE GIRO E PARA INVESTIMENTOS EM ATIVOS NO-CIRCULANTES UTILIZADAS A Companhia financia o seu capital de giro, quando necessrio, por meio de operaes de crdito exportao nas modalidades de ACCs/ACEs e por meio de operaes de compror, forfaiting e descontos de carta de crdito, quando oportuno. As linhas de crdito exportao nas modalidades de ACCs/ACEs consistem em financiamentos disponibilizados a custos bastante competitivos para empresas exportadoras. As operaes de compror, por sua vez, atendem s demandas de nossos clientes do mercado interno por maiores prazos, sem que a Fibria incorra em maior necessidade de capital de giro prprio. As operaes de forfaiting representam o desconto de recebveis de clientes, sem direito de regresso por parte do banco. Em 31 de dezembro de 2011, a Companhia contabilizava exigveis em montante aproximado de R$624 milhes em ACCs/ACEs (R$ 67 milhes em 31 de dezembro de 2010 e R$598 milhes em 31 de dezembro de 2009) e R$84 milhes em operaes de compror (R$ 217 milhes em 31 de dezembro de 2010 e R$158 milhes em 31 de dezembro de 2009). O investimento mais relevante em ativos no circulantes consiste no plantio de florestas e na manuteno das nossas unidades produtivas, essenciais para a continuidade dos negcios da Companhia. O referido investimento tem sido financiado por fluxo de caixa prprio e pelas seguintes linhas de crdito bancrias: linhas do BNDES de longo prazo e outros financiamentos atravs de parceiros financeiros locais e estrangeiros. 10.1.e. FONTES DE FINANCIAMENTO PARA CAPITAL DE GIRO E PARA INVESTIMENTOS EM ATIVOS NO-CIRCULANTES QUE PRETENDE UTILIZAR PARA COBERTURA DE DEFICINCIAS DE LIQUIDEZ A Diretoria acredita que a gerao interna de caixa da Companhia, juntamente com os instrumentos mencionados no item 10.1.d, ser suficiente para equacionar satisfatoriamente seus compromissos. Se houver eventuais

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais descasamentos das disponibilidades com os montantes vincendos no curto prazo, a Companhia poder contratar novas linhas de crdito com instituies financeiras, tanto para linhas de capital de giro quanto para investimentos de manuteno, sendo essas linhas de crdito tratadas caso a caso. 10.1. f. nveis de endividamento e as caractersticas de tais dvidas, descrevendo ainda (i) contratos de emprstimo e financiamento relevantes; (ii) outras relaes de longo prazo com instituies financeiras; (iii) grau de subordinao entre as dvidas; e (iv) eventuais restries impostas companhia em relao a limites de endividamento e contratao de novas dvidas, distribuio de dividendos, alienao de controle societrio Nveis de Endividamento Em 31 de dezembro de 2011 Em 31 de dezembro de 2011, o saldo da dvida bruta da Fibria era de R$ 11.324 milhes, sendo que R$1.092 milhes representavam dvidas de curto prazo e R$ 10.232 milhes correspondiam a dvidas de longo prazo. O endividamento consolidado em dlares dos EUA representava 79,1% do endividamento da Companhia em 31 de dezembro de 2011 (92% se considerarmos operaes com objetivo de trocar posies passivas em reais ou outras moedas que no o dlar dos EUA, para uma posio passiva em dlar dos EUA). A posio de caixa da Fibria, considerando caixa e equivalentes de caixa, ttulos e valores mobilirios e marcao a mercado da posio dos derivativos circulante e no circulante, em 31 de dezembro de 2011, era de R$1.846 milhes (em comparao a R$ 2.205 milhes em 31 de dezembro de 2010). Como resultado, a dvida lquida, em 31 de dezembro de 2011, correspondia a R$ 9.478 milhes (R$ 9.817 milhes em 31 de dezembro de 2010). Em 31 de dezembro de 2011, o custo mdio da dvida bancria, em moeda nacional, era de 9,1% a.a. em moeda estrangeira, levando-se me considerao a curva forward da Libor, era de 5,5% a.a. Em 31 de dezembro de 2010 Em 31 de dezembro de 2010, o saldo da dvida bruta da Fibria era de R$ 12.022 milhes, sendo que R$ 2.065 milhes representavam dvidas de curto prazo e R$ 9.958 milhes correspondiam a dvidas de longo prazo. Do total da dvida bruta, 68% estavam indexadas em moeda estrangeira. A posio de caixa da Fibria, considerando caixa e equivalentes de caixa, ttulos e valores mobilirios e saldo dos derivativos, em 31 de dezembro de 2010, era de R$ 2.205 milhes. Como resultado, a dvida lquida, em 31 de dezembro de 2010, correspondia a R$ 9.817 milhes.

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais

Em 31 de dezembro de 2010, o custo mdio da dvida bancria, em moeda nacional, era de 8,9% a.a., e em moeda estrangeira, de 5,9% a.a., levando-se em considerao a curva forward de Libor e do CDI. Em 31 de dezembro de 2009 Em 31 de dezembro de 2009, o saldo da dvida bruta da Fibria era de R$ 14.985 milhes, sendo que R$ 4.220 milhes representavam dvidas de curto prazo e R$ 10.765 milhes correspondiam a dvidas de longo prazo. Do total da dvida bruta, 59% estavam indexadas em moeda estrangeira, da qual R$ 890 milhes referiam-se ao saldo remanescente da dvida oriunda das perdas com derivativos na Aracruz no ano de 2008, denominada em dlares dos EUA, que foi liquidada em 2010. A posio de caixa da Fibria, considerando caixa e equivalentes de caixa, ttulos e valores mobilirios e saldo dos derivativos, em 31 de dezembro de 2009, era de R$ 3.967 milhes. Como resultado, a dvida lquida, em 31 de dezembro de 2009, correspondia a R$ 11.018 milhes. Em 31 de dezembro de 2009, o custo mdio da dvida bancria em moeda nacional era de 9,04% a.a., e em moeda estrangeira de 6,33% a.a., levando-se em considerao a curva forward de Libor. A evoluo apresentada no perfil da dvida da Fibria resultado do Plano de Gesto do Endividamento, descrito abaixo. Plano de Gesto do Endividamento A Fibria obteve melhorias na sua estrutura de capital e importante progresso na sua estratgia de gesto dos passivos financeiros. Dessa forma, promovendo melhoria de custo e alongamento da dvida, obtendo uma melhor harmonizao dos respectivos vencimentos com a gerao de fluxo de caixa. As principais transaes relacionadas ao plano de gerenciamento da dvida da Fibria em 2010 e 2011 foram as seguintes: (i) em dezembro de 2009, a venda da Unidade Produtiva de Guaba, localizada no Rio Grande do Sul, foi a primeira etapa de implementao do plano de gesto de endividamento. O valor da venda contratado, de US$ 1.430 milhes, sofreu ajustes na ordem de US$ 48 milhes relativos US$ 20 milhes em ativos arrendados (no tendo efeito no caixa) e US$ 28 milhes relativos a valores retidos para fins de ajuste de inventrio fsico florestal, ainda a serem confirmados. Desta forma, o montante registrado na venda de R$ 2.416 milhes gerou um ganho de capital de R$ 33.414 mil, contabilizado na linha de outras receitas (despesas) operacionais; (ii) em outubro de 2009 houve uma captao no exterior atravs da emisso de ttulos no valor de US$1,0 bilho (equivalentes a R$1.744 milhes), com vencimento final em 10 anos e cupom semestral de 9,25% a.a;

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais

(iii) em dezembro de 2009 houve captao de mais US$ 1,175 bilho, atravs de linhas de pr-pagamento de exportao em duas tranches: (a) US$750 milhes (equivalentes na data a R$1.307 milhes) com prazo de 5 anos e carncia de 3 anos e (b) US$425 milhes (equivalentes na data a R$740 milhes) com prazo de 7 anos e carncia de 5 anos, ambas indexadas Libor de 3 meses, acrescidos respectivamente de 4,00% a.a. e 4,25% a.a. vencimentos de 2010 e 2011; (iv) o montante total de US$3,6 bilhes, captado atravs das atividades descritas em (i), (ii) e (iii) acima, foi utilizado para a liquidao antecipada de US$2,1 bilhes da dvida oriunda das perdas com derivativos na Aracruz no ano de 2008 e para fazer face aos vencimentos de 2010 e 2011, dentre elas a dvida decorrente da aquisio da Aracruz; (v) em maro de 2010, firmamos um acordo de pr-pagamento exportao, no valor de US$535 milhes (equivalentes na data a R$956 milhes), com o fim de refinanciar a dvida existente a um custo menor e a um prazo mais longo; (vi) em maio de 2010, a Fibria Overseas emitiu US$750 milhes (equivalentes a R$1.340 milhes) em Notes 2020 a um cupom de 7,50% ao ano; (vii) logo aps a definio do preo Fibria Notes 2020, iniciamos uma oferta de troca para os detentores do Fibria 2019, cuja opo de migrao para o Fibria 2020 obteve adeso de 94%; (vii) em maio de 2010, liquidamos o saldo remanescente da dvida oriunda das perdas com derivativos na Aracruz, no valor de US$ 511 milhes; (ix) em junho de 2010, firmamos um contrato de pr-pagamento exportao com um sindicato de bancos no valor de US$ 600 milhes (equivalentes na data a R$1.081 milhes), visando a liquidao de dvidas contratadas anteriormente a custos mais altos; (x) em setembro de 2010, recebemos determinados financiamentos a exportao no valor total de US$1,1 bilho (equivalente a R$1.779 milhes na data do recebimento), sendo parcialmente utilizados para pagar US$1.175 milhes do nosso endividamento de longo prazo, correspondentes ao montante total do principal em aberto do contrato Fibria Export Prepayment Facility Agreement, datado de novembro de 2009; (xi) em fevereiro de 2011, finalizamos a venda de Compacel e KSR no valor de R$1,5 bilho. Em setembro de 2011, conclumos a venda de ativos no estratgicos com a venda da Unidade Piracicaba no montante de US$313 milhes (equivalentes a R$567 milhes). Os recursos obtidos com estas operaes foram utilizados na reduo da dvida bruta e no reforo de liquidez;

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais (xii) em maro de 2011, realizamos uma captao no exterior atravs da emisso do Bond Fibria 2021, US$750 milhes (equivalentes naquela data a R$1.241 milhes), com vencimento em 10 anos e cupom semestral de 6,75% a.a. e com estes recursos alongou o perfil do seu endividamento que ao final de 2011 estava em 73 meses; (xiii) em janeiro e julho de 2011, liquidamos a dvida com os ex-acionistas da Aracruz, com o pagamento das ltimas parcelas no valor de R$ 856 milhes e R$ 626 milhes, respectivamente; (xiv) em maio de 2011, a Companhia captou uma linha de pr-pagamento de exportao com 11 bancos estrangeiros, no valor de US$ 300 milhes (equivalentes a R$489 milhes nas respectivas datas) com pagamento de juros trimestrais a taxa de 1,80% ao ano acima da LIBOR (podendo diminuir a 1,60% ao ano, em caso da obteno da condio de Investment Grade) pelo prazo de oito anos. Os recursos desta captao foram utilizados para liquidao antecipada de R$ 186 milhes de dvidas com juros mais elevados e menores prazos e para reforo de caixa; (xv) simultaneamente com a captao efetuada no item (xiv), a Companhia, por intermdio de sua subsidiria internacional Fibria Trading International Kft., obteve uma linha de crdito rotativo (revolving credit facility) com os mesmos bancos estrangeiros, no valor total de US$ 500 milhes com prazo de disponibilidade de quatro anos e custo pago trimestralmente de LIBOR trs meses acrescida de 1,55% a.a. quando utilizada. No perodo de no utilizao, a Companhia pagar 35% do spread acordado. No entanto, esta linha de crdito s poder ser sacada se o nvel de endividamento estiver abaixo de 4,00x. (xvi) em dezembro de 2011, diante da deteriorao do cenrio macroeconmico global, a Companhia realizou preventivamente a renegociao das clusulas contratuais (covenants) junto s instituies financeiras credoras, de modo a elevar seus limites mximos de alavancagem para os perodos findos em 31 de dezembro de 2011, 31 de maro e 30 de junho de 2012. A renegociao foi concluda de forma satisfatria juntos aos credores em ambiente de reciprocidade e sem incidncia de waiver fee. Tais aes do nosso Plano de Gesto do Endividamento resultaram em significativas melhorias no perfil de endividamento da empresa. Os efeitos obtidos refletiram em reduo da exposio, alongamento do prazo mdio, diminuio do custo mdio, e eliminao de garantias e outras clusulas restritivas, proporcionando para a Fibria um cenrio positivo em suas perspectivas de crescimento. Estas iniciativas permitiram que a Fibria chegasse ao final de 2011 com uma slida posio financeira. O caixa e ttulos e valores mobilirios da Companhia, lquidos da marcao a mercado dos instrumentos derivativos, totalizou R$1.846 milhes em 31 de dezembro de 2011, equivalente a 1,7x a dvida com vencimento em 2012. A dvida lquida ficou em R$9.478 milhes, uma reduo de 3% em relao a 2010. importante ressaltar que a valorizao de

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais 12,6% do dlar dos EUA em relao ao real em 2011, elevou de forma significativa o endividamento da Companhia quando da converso da dvida em moeda estrangeira (79% do total e 92% se considerarmos operaes com objetivo de trocar posies passivas em reais ou outras moedas que no o dlar dos EUA, para uma posio passiva em dlar dos EUA) para reais. A valorizao do dlar dos EUA sobre a dvida em moeda estrangeira somada reduo do EBITDA Ajustado no perodo, fez com que o indicador dvida lquida/EBITDA fosse elevado de 3,6x em 31 de dezembro de 2010 para 4,8x em 31 de dezembro de 2011. Em continuidade com a meta de reduo do endividamento, a Fibria tem focado em aes que promovam eventos adicionais de liquidez, por meio da colocao venda do ativo florestal de Losango, bem como outros ativos no estratgicos.
Cronograma de amortizao da dvida
Cronograma de Amortizao (R$ milhes)

6.519 13

6.506

1.092
295

937 609 301 308 2013 359 578 2014 697 369 328 2015 643 223 420 2016
Moeda Nacional "Total"

827 513 314 2017 2018 a 2021

797 2012

Moeda Estrangeira

10.1.f.I. CONTRATOS DE EMPRSTIMO E FINANCIAMENTO RELEVANTES. Os contratos de emprstimos e financiamentos relevantes da Companhia tm as seguintes caractersticas, conforme identificado na nota explicativa n 23 s demonstraes financeiras padronizadas de 2011 e na nota explicativa n 21 das demonstraes financeiras padronizadas de 2010. Financiamentos Bancrios
(R$ mil) 31 de dezembro de Encargos mdios anuais - % Vencimento

Modalidade/finalidade Em moeda estrangeira

2011

2010

2009

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais


Crditos de exportao (pr-pagamento) Bonds - VOTO IV Eurobonds (emitidos pela VOTO III) Eurobonds (emitidos pela Fibria Overseas) Crditos de exportao (ACC) FINIMP Leasing Crdito de exportao (Finnvera) EIB Europe Inv. Bank Dvida derivativos Subtotal moeda estrangeira Em moeda nacional Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) TJLP Cesta de moedas FINEP/FINAME NCE Fundo Centro-Oeste Leasing Subtotal moeda nacional Total geral 3,47 7,75 4,25 7,33 2,06 2,09 3,89 0,92 2020 2020 2014 2021 2012 2013 2018 2012 2.806.054 366.769 117.767 4.771.645 623.632 14.731 259.949 784 4.483.742 334.028 99.320 2.931.175 66.693 4.571 23.449 266.417 4.872 4.756.357 350.004 91.039 1.769.010 674.351 7.301 32.897 320.447 9.448 890.449 8.901.303

8.961.331

8.214.267

9,07 8,70 5,31 5,83 1,02

2019 2019 2016 2018 2017

1.504.581 269.261 12.199 509.190 67.855 2.363.086

1.541.729 212.538 20.611 518.801 73.511 2.367.190

1.534.534 233.514 513.845 72.900 45.301 2.400.094

11.324.417 10.581.457 11.301.397

Em relao aos contratos de emprstimos e financiamentos referidos na tabela acima, destacamos os mais relevantes:

(a)

Crditos de exportao (pr-pagamentos)

Em junho de 2011, a Companhia firmou seis contratos de ACC (Adiantamento de Contrato de Cmbio) no valor total de US$125 milhes (equivalentes a R$198 milhes) com vencimento em novembro de 2012 e taxa de juros fixa, sendo US$ 75 milhes a 2,05% ao ano e US$50 milhes a 2,09% ao ano. Em maio de 2011, a Companhia captou uma linha de pr-pagamento de exportao com 11 bancos estrangeiros, no valor de US$300 milhes (equivalentes a R$489 milhes nas respectivas datas) com pagamento de juros trimestrais a taxa de 1,80% ao ano acima da LIBOR (podendo diminuir a 1,60% ao ano, em caso da obteno da condio de Investment Grade) pelo prazo de oito anos, sendo as amortizaes anuais somando US$ 15 milhes em 2012; US$ 30 milhes em 2015; US$ 15 milhes em 2016; US$ 90 milhes em 2018 e US$ 150 milhes em 2019. Em janeiro de 2011, a Companhia firmou trs contratos de ACC (Adiantamento de Contrato de Cmbio) no montante de US$ 50 milhes cada, perfazendo o total US$ 150 milhes (equivalentes a R$ 249 milhes nas respectivas datas), com vencimento em junho de 2012 e taxa de juros fixa a 2,09% ao ano. Em setembro de 2010, a Companhia firmou um contrato de crdito de exportao com 11 bancos no montante de US$ 800 milhes (equivalentes a R$ 1.355 milho naquela data) com vencimentos at 2018 e taxa de juros

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais inicial de 2,755% ao ano acima da LIBOR trimestral, podendo ser reduzida at 2,3%, conforme desalavancagem e o rating da Companhia. Os crditos esto garantidos por contratos de exportao e os vencimentos das parcelas so coincidentes com os embarques. Esta linha foi utilizada para pagar antecipadamente dvidas com custos mais elevados e com prazos menos atrativos. Em 29 de maro de 2011, a Companhia liquidou antecipadamente o valor de US$ 600 milhes (equivalentes naquela data a aproximadamente R$ 993 milhes), com recursos oriundos da venda da CONPACEL e da captao do Bond Fibria 2021. Em setembro de 2010, a Companhia firmou um contrato de crdito de exportao bilateral no montante de US$ 250 milhes (equivalentes naquela data a R$424 milhes) com vencimentos at 2020 e taxa de juros de 2,55% ao ano acima da LIBOR semestral. Os crditos esto garantidos por contratos de exportao e os vencimentos das parcelas so coincidentes com os embarques. Essa linha foi utilizada para pagar antecipadamente dvidas com custos mais elevados e com prazos menos atrativos. Em junho de 2010, a Companhia firmou um Contrato de Crdito de Exportao com nove bancos no montante de US$ 600 milhes (equivalentes naquela data a R$1.081 milho) com vencimentos at 2017 e taxa de juros inicial de 2,80% ao ano acima da LIBOR trimestral, podendo ser reduzida at 2,40%, conforme desalavancagem e o rating da Companhia. Os crditos esto garantidos por contratos de exportao e os vencimentos das parcelas so coincidentes com os embarques. Essa linha foi utilizada para pagar dvidas com custos mais elevados e com prazos menos atrativos. Em 30 de maro de 2011, a Companhia liquidou antecipadamente a totalidade desta dvida de US$ 600 milhes (equivalentes naquela data a R$999 milhes), com recursos oriundos da venda da CONPACEL e da captao do Bond Fibria 2021. Em maro de 2010, a Companhia firmou um Contrato de Crdito de Exportao bilateral no montante de US$ 535 milhes (equivalentes naquela data a R$956 milhes) com taxa de juros de 2,95% ao ano acima da LIBOR trimestral e com vencimentos at 2017. Os crditos esto garantidos por contratos de exportao e os vencimentos das parcelas so coincidentes com os embarques. Em 31 de maro foram liberados US$ 314 milhes (equivalentes naquela data a aproximadamente R$ 559 milhes) e o saldo remanescente de US$ 221 milhes (equivalentes a R$ 389 milhes aproximadamente), foi liberado em 6 de abril de 2010. Essa linha foi integralmente utilizada para pagar dvidas com custos mais elevados e com prazos menos atrativos. Em abril de 2011, a Companhia liquidou antecipadamente o montante de US$ 100 milhes (equivalentes naquela data a aproximadamente R$ 161 milhes), obtendo um prazo maior para pagamento do saldo remanescente (de 2013 at 2018, com amortizaes trimestrais). No houve alteraes nas taxas de juros praticadas. Em julho de 2009, a Companhia firmou contrato de crdito de exportao com o Banco Credit Suisse no montante de US$ 54 milhes (equivalentes naquela

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais data a R$ 104 milhes) com taxa de juros de 100% Certificado de Depsito Interbancrio (CDI) + 1% ao ano e vencimento em julho de 2012. Em junho de 2010 a Companhia consentiu na cesso desse contrato do Banco Credit Suisse para o Banco Safra, sem alterao das condies contratuais iniciais. Em outubro de 2011, a Companhia liquidou antecipadamente o saldo desta dvida de US$ 24 milhes (equivalentes a R$ 42 milhes data) com recursos prprios, tendo em vista o alto custo desta dvida em relao s demais. Em setembro de 2008, em decorrncia da criao do Consrcio Paulista de Papel e Celulose (CONPACEL), resultado da ciso das operaes da Ripasa entre Fibria (50%) e Suzano (50%), a Companhia registrou em seu balano os emprstimos resultantes da referida ciso e posterior incorporao pela Fibria, que representava o montante de US$ 83 milhes (equivalentes naquela data a R$ 140 milhes), referentes, respectivamente, aos contratos de pr-pagamento no montante de US$ 73 milhes e financiamentos importao no montante de US$ 10 milhes, ambas com vencimento para 2012. Em junho de 2010 a Companhia liquidou antecipadamente o valor de US$ 24 milhes da operao de pr-pagamento, em funo de que a mesma no apresentava mais condies atrativas. Em janeiro de 2011, com a concluso da venda da CONPACEL, o saldo remanescente destas operaes foi integralmente transferido adquirente, melhorando o perfil de endividamento da Companhia. A Companhia mantm contratos de pr-pagamento de exportao junto ao Banco Bradesco no montante de US$ 150 milhes, a taxa de 0,78% acima da LIBOR e vencimento final em 2014. A Companhia mantm contratos de pr-pagamento de exportao junto ao Banco Nordea no montante de US$ 50 milhes, a taxa de 0,80% acima da LIBOR e vencimento final em 2013. Em 30 de maro de 2011, a Companhia liquidou antecipadamente a totalidade do contrato de pr-pagamento de exportao junto ao Banco do Brasil no montante de US$ 200 milhes, a taxa de 3,20% a 5,00% acima da LIBOR e vencimento final em 2018 (equivalentes naquela data a R$ 327 milhes), com recursos oriundos da venda da CONPACEL e da captao do Bond Fibria 2021. (b) Emprstimo - VOTO III (Eurobonds)

Em janeiro de 2004, a subsidiria integral da VPAR, a Votorantim Overseas Trading Operations III (VOTO III), captou no mercado internacional US$ 300 milhes (equivalentes naquela data a R$ 873 milhes) com prazo de vencimento de dez anos e taxa anual de 4,25%. A Companhia recebeu 15% do total captado, ou seja, US$ 45 milhes equivalentes naquela data a R$131 milhes. (c) Emprstimo - VOTO IV (Eurobonds)

Em junho de 2005, a Votorantim Overseas Trading Operations Limited IV (VOTO IV), controlada em conjunto com a Votorantim Participaes, captou no mercado

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais


internacional US$ 400 milhes (equivalentes naquela data a R$ 955 milhes) com vencimento em 24 de junho de 2020 e taxa anual de 8,50%. A Companhia recebeu 50% do total captado, ou seja, US$ 200 milhes equivalentes naquela data a R$ 477 milhes.

(d)

Emprstimos - Fibria 2019, Fibria 2020 e Fibria 2021 (Eurobonds)

Em maro de 2011, a Companhia, por intermdio da sua subsidiria internacional Fibria Overseas Finance Ltd. captou no mercado internacional US$ 750 milhes ("Fibria 2021", equivalentes naquela data a R$ 1.241 milhes aproximadamente) com vencimento em dez anos e opo de recompra a partir de 2016, com pagamento de juros semestrais e taxa de 6,75% ao ano. Em maio de 2010, a Companhia por intermdio da sua subsidiria internacional Fibria Overseas Finance Ltd. captou no mercado internacional US$ 750 milhes ("Fibria 2020", equivalentes a R$ 1.340 milhes aproximadamente) com vencimento em dez anos e opo de recompra a partir de 2015, com pagamento de juros semestrais e taxa de 7,50% ao ano. Em outubro de 2009, a Companhia por intermdio da sua subsidiria internacional Fibria Overseas Finance Ltd. captou no mercado internacional US$ 1 bilho ("Fibria 2019", equivalentes a R$ 1.744 milhes) com vencimento em dez anos com pagamento de juros semestrais e taxa de 9,25% ao ano. Em maio de 2010, a Companhia anunciou a oferta de troca do Fibria 2019, por meio da reabertura do Fibria 2020, visando adequar a curva de juros e melhorar a liquidez dos papeis, alm de flexibilizar as clusulas de covenants para a nova realidade da Companhia. A adeso oferta de troca foi de 94%. A taxa efetiva destas operaes, incluindo os custos de transao necessrios para captao dos recursos de 8,66% a.a. (e) BNDES

Em 25 de outubro de 2011, foi celebrado entre a Companhia e BNDES um Contrato de Financiamento mediante Abertura de Limite de Crdito Rotativo n. 11.2.0848-1, no valor total de R$1.721.303.0000,00, em relao ao qual no foi realizado nenhum desembolso. Em outubro de 2010, foi liberado um novo financiamento EXIM, no valor total de R$ 70 milhes, com prazo de 14 meses e taxa de 7% a.a. O montante foi liquidado no vencimento, em dezembro de 2011. No primeiro semestre de 2009, um novo financiamento no valor de R$ 673 milhes foi aprovado, com juros variando entre TJLP acrescidos de 0% a 4,41% e UMBNDES + 2,21% ao ano. Em 31 de dezembro de 2011, 93% desse montante encontravam-se liberados. A UMBNDES um ndice que contempla a variao cambial de uma cesta de moedas, predominantemente do dlar dos EUA. No segundo semestre de 2008, um novo financiamento com o BNDES de

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais R$ 540 milhes foi aprovado, indexados a TJLP acrescida de 1,36% a 1,76% e UMBNDES acrescida de 2,45% ao ano. O vencimento final deste financiamento ser em 2015. Em 31 de dezembro de 2011, 62% desse montante encontrava-se liberado. Em outubro de 2007, foi celebrado um contrato de financiamento com o BNDES no montante total de R$ 22 milhes, indexados pela TJLP + 1,8% e UMBNDES + 1,3% ao ano. A liquidao de principal dar-se- em 2012. Em novembro de 2006, tambm foi celebrado um contrato de financiamento com o BNDES no montante total no valor de R$ 596 milhes, no qual encontravam-se liberados 99% do valor em 31 de dezembro de 2011, indexados a TJLP variando entre 0% e 2,9% ao ano e UMBNDES acrescida de 1,4% a 2,4% ao ano, com prazo de amortizao no perodo de 2009 a 2016. Em 2005, foram assinados trs contratos junto ao BNDES nos meses de dezembro, agosto e maio. No contrato assinado em dezembro a liberao total de recursos foi de R$ 139 milhes, com prazo de amortizao no perodo de 2007 a 2016, sujeito a juros variando entre TJLP + 0% a 4,5% ao ano e UMBNDES + 2,0% a 3,0% ao ano. No contrato de agosto a liberao foi de R$ 55 milhes, parte indexada a TJLP acrescida de 3,5% a 4,5% e parte indexada a UMBNDES acrescida de 3% ao ano. O vencimento final desse contrato ser em 2015. No contrato de maio, a liberao foi de R$ 99 milhes, sendo parte indexada a TJLP acrescida de 4,5% ao ano e parte indexada pela UMBNDES acrescida de 4,5% ao ano. O principal tem vencimento final em 2015. Em 31 de dezembro de 2011, consolidamos proporcionalmente os saldos contbeis de emprstimos e financiamentos da Veracel Celulose, representados por contratos com o BNDES. O montante total de principal de R$ 331 milhes com prazo de amortizao no perodo de 2011 a 2014, sujeito a juros variando entre TJLP + 1,0% a 3,3% ao ano e UMBNDES + 3,3% ao ano. Como principal garantia aos pagamentos destes financiamentos, foram dadas as plantas de celulose localizadas nas unidades de Jacare e Trs Lagoas MS.

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais (f) Obrigaes por arrendamento mercantil financeiro - leasing

Em dezembro de 2009, a Companhia renegociou os termos e o valor em aberto da sua operao de leasing financeiro com o Banco Socit Gnrale, originalmente contratado em 2008 para aquisio de mquinas e equipamentos florestais. O prazo final de vencimento deste contrato 2013. As obrigaes de arrendamento mercantil financeiro so garantidas por meio de alienao fiduciria dos bens arrendados. (g) Nota de Crdito de Exportao (NCE), Nota de Crdito Rural (NCR) e outros Em de setembro de 2010, a Companhia contratou uma nota de crdito de exportao no montante de R$ 428 milhes, com vencimento final em 2018 e custo de 100% do CDI mais 1,85% a.a. Esta operao est vinculada a um swap com o objetivo de troca da moeda real para dlar dos EUA e alterao da taxa flutuante para fixa, sendo o custo final de 5,45% a.a., acrescido da variao cambial. Em agosto de 2009, a Companhia contratou linha de crdito agroindustrial, com o Banco do Brasil no montante de R$ 137 milhes com vencimento em 488 dias e custo de 11,25% ao ano. Essa linha de crdito foi liquidada em 2011. Em maio de 2009, a Companhia contratou NCE com o Banco do Brasil no montante de R$ 50 milhes com vencimento final e liquidao em junho de 2011 e custo de 11,25% ao ano. Esse contrato foi liquidado em 2011. Em dezembro de 2008, a Companhia contratou, atravs de sua controlada Portocel, NCE com o Banco HSBC no montante de R$ 94 milhes (51%) com vencimento final em dezembro de 2013 e custo de 100% CDI. (h) Crdito de Exportao (Finnvera)

Em setembro de 2009, a Companhia contratou emprstimo no montante de 125 milhes com a Finnvera (agncia Finlandesa de fomento destinado a empresas comprovadamente comprometidas com sustentabilidade), cujo prazo total de 8,5 anos e o custo indexado LIBOR seis meses + 3,325% ao ano. (i) Emprstimo Fundo Constitucional de Financiamento do CentroOeste (FCO) Em dezembro de 2009, a Companhia captou R$ 73 milhes com o Banco do Brasil, por meio de sua subsidiria Fibria-MS, com vencimento final em dezembro de 2017, carncia de seis meses, pagamento de principal e juros mensais e taxa de 8,5% ao ano.

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais


10.1.f.II. outras relaes de longo prazo com instituies financeiras

Com exceo das relaes constantes dos contratos acima descritos, a Companhia no mantm outras relaes de longo prazo com instituies financeiras.
10.1.f.III. grau de subordinao entre as dvidas

A Fibria possui garantias reais previstas nos contratos de Emprstimo junto ao FCO Fundo Constitucional de Financiamento do Centro-Oeste, FINEP Financiadora de Estudos e Projetos e parte dos contratos com BNDES, e contratos de Leasing junto ao Banco Societe Generale. Os ativos mais relevantes dados em garantia so as plantas fabris de Trs Lagoas e Jacare dados como garantia a alguns contratos com o BNDES. O valor contbil da planta fabril de Trs Lagoas de R$ 4.665 milhes (em 31 de dezembro de 2010 era R$ 5.234 milhes). Os Contratos de ACE e os Pr-pagamentos de Exportao tm como garantia os recebveis de exportao, em volume correspondente ao prximo pagamento de juros e principal. As demais dvidas da Companhia so da espcie quirografria. A Companhia no possui dvidas com garantia flutuante.
10.1.f.IV. eventuais restries impostas companhia, em especial, em relao a limites de endividamento e contratao de novas dvidas, distribuio de dividendos, alienao de ativos, emisso de novos valores mobilirios e alienao de controle societrio

Alguns financiamentos da Companhia e suas controladas tm clusulas que determinam nveis mximos de endividamento e alavancagem, bem como nveis mnimos de cobertura de juros a vencer. Em dezembro de 2011, foram renegociados os covenants dos contratos de leasing, Finnvera e parte dos PPEs (saldo de US$ 1,332 bilho), que representam a totalidade dos contratos com covenants financeiros em 31 de dezembro de 2011. As novas operaes de PPE e Revolver, destacadas nos itens (a) e (m) do item 10.1(f)(i) acima e no item 10.1.(g). respectivamente, tambm foram renegociadas. Aps a renegociao, estas operaes esto sujeitas manuteno, no final de cada trimestre social, dos seguintes nveis:
Dezembro de 2011 Maro de 2012 Junho de 2012 Setembro de 2012 Dezembro de 2012 e aps

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais


Cobertura de servio da dvida (i) Nvel de endividamento (ii)

1,00 5,50

1,00 5,50

1,00 5,25

1,00 4,00

1,00 3,50

(i) Definido como (a) EBITDA de acordo com as prticas adotadas no Brasil e ajustado (para os quatro ltimos trimestres sociais) em relao (b) dvida que dever vencer durante os quatro trimestres sociais consecutivos acrescida de despesas financeiras que devero ser pagas durante os quatro trimestres sociais consecutivos. (ii) Nvel de dvida lquida em relao ao EBITDA ajustado (para os quatro ltimos trimestres sociais). Estes mesmos contratos incluem como principais eventos de inadimplemento e vencimento antecipado: . no pagamento, em tempo hbil, do principal ou juros; . inexatido de qualquer declarao, garantia ou certificao prestada em conexo com o contrato de crdito de pr-pagamento de exportao; . inadimplemento cruzado (cross-default) e inadimplemento de julgamento cruzado (cross-judgment default), sujeito a um valor mnimo acordado de US$ 50 milhes; . sujeio a certos perodos de resoluo, violao de qualquer obrigao prevista no contrato de crdito de pr-pagamento de exportao; . ocorrncia de certos eventos de falncia ou insolvncia da Companhia, de suas principais subsidirias ou da Veracel Celulose S.A. Como resultado da renegociao dos covenants mencionada acima, a Companhia no poder, durante os prximos trs trimestres a partir do encerramento do exerccio de 2011: . distribuir dividendos acima do mnimo obrigatrio por lei; . exceder R$ 80 milhes em CAPEX de expanso; e . exceder o saldo da dvida de 30 de setembro de 2011 nas suas moedas contratadas, com exceo de BNDES, FCO e FINEP, para os prximos trs trimestres iniciado em 31 de dezembro de 2011; . utilizar a linha de crdito rotativa enquanto o nvel de endividamento estiver acima de 4,00. Os covenants acordados no contrato firmado com os bancos vm sendo integralmente cumpridos pela Companhia em 31 de dezembro de 2011.

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais 10.1.g. limites de utilizao dos financiamentos j contratados Em maio de 2011, a Companhia, por intermdio de sua subsidiria internacional Fibria Trading International Kft. obteve uma linha de crdito rotativo (revolver credit facility) com onze bancos estrangeiros, no valor total de US$ 500 milhes com prazo de disponibilidade de quatro anos e custo pago trimestralmente de LIBOR trs meses acrescida de 1,55% a.a. quando utilizada. No perodo de no utilizao, a Companhia pagar 35% da margem acordada. Esta linha de crdito, ainda no utilizada, s poder ser sacada se o nvel de endividamento estiver abaixo de 4,00x. H, ainda, algumas liberaes de reembolsos em financiamentos j contratados junto ao BNDES, que esto pendentes de comprovao fsica ou financeira pela Companhia. Os percentuais utilizados destes financiamentos contratados encontram-se descritos na letra e do item 10.1.f.l deste formulrio.

10.1.h. Alteraes significativas em cada item das demonstraes financeiras As tabelas a seguir apresentam os valores consolidados dos balanos patrimoniais e demonstraes do resultado dos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009, elaborados de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS).
Ativo (R$ mil) 2011 AV (%) AH (%) 2010 AV (%) AH (%) 2009

Circulante Caixa e equivalentes de caixa Ttulos e valores mobilirios Instrumentos financeiros derivativos Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Ativos mantidos para venda Outros ativos

381,915 1.677.926 945.362 1.178.707 327.787 644.166 108.062 5.263.925

1 6 0 3 4 1 2 0 19

-11 2 -100 -17 16 16 -46 -6 11

431.463 1.640.935 80.502 1.138.176 1.013.841 282.423 1.196.149 115.165 5.898.654

1 5 0 4 3 1 4 0 19

-33 -50 1.472 -2 22 22 N/A -55 -8

645.479 3.251.903 5.122 1.167.151 834.371 231.294 254.222 6.389.542

No circulante Ttulos e valores mobilirios Instrumentos financeiros derivativos Partes relacionadas Impostos diferidos Impostos a recuperar Adiantamentos a fornecedores Depsitos judiciais (i) Outros ativos Investimentos em controladas e coligada Ativos biolgicos Imobilizado Intangvel 5.469 991.768 677.232 760.611 137.060 95.060 7.506 3.264.210 11.841.247 4.809.448 22.589.611 0 4 2 3 0 0 0 12 43 17 81

-100 3 -26 15 10 24 -35 -10 -8 -9 -2 -7

52.470 5.307 1.332.025 590.967 693.490 110.364 145.768 8.301 3.550.636 12.979.431 4.906.443 24.375.202

0 0 4 2 2 0 0 0 12 43 16 81

-100 N/A N/A 4 59 -4 N/A 21 -46 -6 -8 -10 -6

65.439

1.283.544 372.509 720.127 120.644 15.430 3.791.084 14.037.031 5.443.354 25.849.162

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais


Total do ativo 27.853.536 100 -8 30.273.856 100 -6 32.238.704

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais


Passivo e patrimnio lquido (R$ mil) Circulante Emprstimos e financiamentos Instrumentos financeiros derivativos Fornecedores Salrios e encargos sociais Impostos e taxas a recolher Contas a pagar com aquisies de aes Passivos relacionados aos ativos mantidos para venda Dividendos a pagar Demais contas a pagar 2011 AV (%) 4 0 1 0 0 AH (%) 75 N/A -12 10 -16 -100 -100 1.520 142.367 1.925.694 No circulante Emprstimos e financiamentos Instrumentos financeiros derivativos Impostos e taxas a recolher Impostos diferidos Proviso para contingncias(i) Contas a pagar com aquisies de aes Demais contas a pagar 0 1 7 -99 -9 -40 2010 AV (%) 2 1 0 0 5 0 1 1 11 AH (%) -65 10 -1 61 -41 N/A N/A 191 -34 53.664 4.821.217 2009

1.092.108 128.520 373.692 134.024 53.463

623.684 424.488 121.691 63.436 1.440.676 95.926 266.300 156.135 3.192.336

1.790.256 384.282 123.326 39.400 2.430.289

10.232.309 85.367 76.510 739.878 101.594

37 0 0 3 0

3 N/A 2 -39 -62

9.957.773 75.365 1.222.360 265.392

33 0 4 1 0 1 39 49

5 4 25 -22 -100 -17 -5 -13

9.511.141 72.631 975.420 340.934 1.253.890 188.052 12.342.068 17.163.285

152.509 11.388.167

1 41 48

-2 -2 -10

155.784 11.676.674 14.869.010

Total do passivo Patrimnio lquido Capital social Reserva de capital Aes em tesouraria Ajuste de avaliao patrimonial Reservas de lucros Patrimnio lquido atribudo aos acionistas Participao de no controladores Patrimnio lquido Total do passivo e patrimnio lquido

13.313.861

8.379.397 2.688 (10.346) 1.618.824 4.520.290 14.510.853 28.822 14.539.675 27.853.536

30 0 0 6 16 52 0 52 100

0 0 0 -1 -16 -6 23 -6 -8

8.379.397 2.688 (10.346) 1.627.903 5.381.771 15.381.413 23.433 15.404.846 30.273.856

28 0 0 5 18 51 0 51 100

0 0 1.26 9 0 7 2 24 2 -6

8.379.397 2.688 (756) 1.629.098 5.046.067 15.056.494 18.925 15.075.419 32.238.704

(i) com a ocasio da apresentao das demonstraes financeiras de 2011, o valor dos depsitos judiciais em 31/12/2010 no montante de R$ 110.364 mil, originalmente apresentado como redutor do passivo na rubrica proviso para contingncias est sendo apresentado no ativo.

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais

(R$ mil) Operaes continuadas Receita lquida de vendas Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas com vendas Despesas administrativas Resultado da equivalncia patrimonial Outras (despesas) receitas operacionais, lquidas

2011

AV (%)

AH (%) -7 9 -54 5 -1 -94 3479 -42 -61

2010

AV (%)

AH (%) 19 3 115 -5 5 547 -100

2009

5.854.300 (5.124.269) 730.031 (294.928) (310.425) (414) 253.395

-88 12 -5 -5 0 4

6.283.387 (4.694.659) 1.588.728 (281.428) (312.316) (7.328) (7.499)

-75 25 -4 -5 0 0

5.292.972 (4.555.729) 737.243 (296.974) (296.123) (1.133) 1.609.016

(352.372) Resultado antes das receitas e despesas financeiras Receitas financeiras Despesas financeiras Resultado dos instrumentos financeiros derivativos Variaes monetrias e cambiais, lquidas 377.659

-6 6

(608.571) 980.157

-10 16

-160 -44

1.014.786 1.752.029

217.000 (873.005) (276.877) (935.789) (1.868.671)

4 -15 -5 -16 -32 -25

-42 -27 -282 -410 413 -342

374.426 (1.192.532) 152.284 301.604 (364.218) 615.939

6 -19 2 5 -6 10

-18 -10 -28 -86 -123 -81

454.335 (1.318.851) 210.086 2.225.965 1.571.535 3.323.564

Resultado antes do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro lquido Imposto de renda e contribuio social Corrente Diferido Lucro liquido (prejuzo) do exerccio proveniente de operaes em continuidade Operaes descontinuadas Lucro lquido do exerccio proveniente de operaes descontinuadas Lucro lquido (prejuzo) do exerccio Atribuvel aos Acionistas da companhia Acionistas da companhia operaes descontinuadas Acionistas no controladores

(1.491.012)

67.835 314.408 (1.108.769)

1 5 -19

14 -314 -310

59.627 (146.924) 528.642

1 -2 8

-294 -82 -79

(30.660) (796.529) 2.496.375

240.655

223

74.512

-20

93.095

(868.114)

-15

-244

603.154

10

-77

2.589.470

(1.113.277) 240.655 4.508 (868.114)

-19 4 0 -15

312 223 0 -244

524.134 74.512 4.508 603.154

8 1 0 10

-71 -20 -99 -77

1.836.130 93.095 660.245 2.589.470

Lucro (prejuzo) bsico e diludo por ao de operaes em continuidade em reais Lucro bsico e diludo por ao de operaes descontinuadas em reais

(2,38)

1,12

7,17

0,51

0,15

0,39

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais Comentrios sobre alteraes significativas verificveis na comparao entre os balanos patrimoniais consolidados dos exerccios de 2011 e 2010
Ativos

Os ativos totais consolidados da Fibria sofreram reduo de 8% em 2011, ou R$ 2.420.320 mil, explicados principalmente pelas variaes nas rubricas comentadas abaixo, considerando os montantes classificados no ativo circulante e no circulante: Instrumentos financeiros derivativos O saldo dos instrumentos financeiros derivativos, representado pela marcao a mercado (MTM) do estoque dos instrumentos em aberto em 31 de dezembro de 2011, passou de um direito de R$ 132.972 mil em 2010 para uma obrigao de R$213.887 mil em 2011. Essa reverso de ativo decorre principalmente da apreciao do Dlar dos EUA em aproximadamente 13% no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2011 para R$ 1,8758 em relao aos R$ 1,6662 em 2010, cujo impacto no clculo do MTM da posio vendida e strike mdio (meta mdia de dlar vendido) contratados, ocasionou uma posio passiva no encerramento do exerccio, no representando um desembolso de caixa imediato. Adicionalmente, a posio de derivativos de dlares dos EUA tinha nocional de US$1.084 milhes em 31 de dezembro de 2011, quando comparada a posio nocional de US$737 milhes em 31 de dezembro de 2010. Contas a receber de clientes O saldo das contas a receber de clientes apresentou uma reduo 17% ou R$ 192.814 mil. Essa reduo decorre de operaes de cesso de crdito sem direito de regresso realizadas no 4 trimestre de 2011, no montante de R$ 306.787 mil, pela venda dos ativos relacionados unidade Piracicaba e pelo aumento do saldo da proviso para deteriorao de crditos a receber no montante de R$ 20.098 mil, em funo do aumento de clientes vencidos h mais de 6 meses em cobrana judicial e com baixa probabilidade de recuperao. Esses efeitos foram compensados parcialmente pela apreciao de 13% do Dlar dos EUA em relao ao Real, que acarretou em uma elevao do saldo no exerccio findo em 31 de dezembro de 2011. Do total de nossa carteira de contas a receber de clientes, 90% (79% em 2010) esto representados por contas a receber no exterior. Estoques O saldo dos estoques registrou uma elevao de 16% ou R$ 164.866 mil, explicado parcialmente pelo aumento nos estoques de madeira, registrados na linha de matrias-prima, decorrente de estocagem estratgica para suprir um perodo esperado de chuvas e maior produo dos mdulos de colheita. Em 31 de dezembro de 2011, 79% do saldo de nossos estoques de produtos acabados estava representado por produtos acabados localizados em depsitos no exterior. Impostos a recuperar O saldo dos impostos a recuperar aumentou 15% ou R$131.629 mil, em funo do aumento do saldo credor na apurao federal, substancialmente PIS e

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais COFINS, em R$149.466 mil, compensados parcialmente pelo aumento lquido no saldo proviso para perdas nos crditos de ICMS nos estados do Esprito Santo e Mato Grosso do Sul no montante de R$ 26.046 mil. Ativos mantidos para a venda O saldo dos ativos mantidos para a venda apresentou uma reduo 46% ou R$551.983 mil. Essa reduo decorre da alienao dos ativos de Conpacel e KSR que em 31 de dezembro de 2010 totalizavam R$1.196.149 mil, compensada parcialmente pela classificao para ativos mantidos para a venda dos ativos do projeto Losango, no valor de R$644.166 mil. Maiores detalhes esto apresentados na seo 10.3. Impostos diferidos O saldo dos impostos diferidos apresentou uma reduo de 26% ou R$340.257 mil, decorrente principalmente utilizao do saldo de prejuzos fiscais no exerccio no total aproximado de R$167.923 mil, pelo registro de proviso para perdas de crditos tributrios no exterior no montante de R$200.711 mil, conforme detalhado na nota explicativa 15(e) s demonstraes financeiras consolidadas do exerccio de 2011. Imobilizado e biolgicos O saldo do ativo imobilizado sofreu uma reduo de 9% ou R$1.138.184 mil, decorrente das seguintes movimentaes: (i) depreciao da base de ativos que totalizou R$812.212 mil, (ii) destinao dos ativos de Losango e Piracicaba para venda no montante de R$631.164 mil, entre outros e (iii) baixas e transferncias no montante de R$165.315 mil, relacionadas transferncia de certos adiantamentos para a rubrica de ativos biolgicos, parcialmente compensados por (iv) investimentos em modernizao de ativos imobilizados e desenvolvimento de projetos que totalizaram aproximadamente R$470.935 mil, O saldo dos ativos biolgicos registrou uma reduo de 8% ou R$286.426 mil, decorrente das seguintes redues: (i) cortes efetuados no perodo no montante de R$975.430 mil e (ii) destinao de florestas de Losango para venda no montante de R$241.595 mil e transferncias recebidas no valor de R$44.044 mil, parcialmente compensados pelas seguintes adies: (i) renovao da base florestal no valor de R$762 milhes e (ii) variao positiva na avaliao do valor justo no final do perodo de reporte no valor de R$125.053 mil.

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais


Passivos

Os passivos totais consolidados da Fibria sofreram reduo de 10% em 2011, ou R$ 1.555.149 mil, explicados principalmente pelas variaes nas rubricas comentadas abaixo, considerando os montantes classificados no passivo circulante e no circulante: Emprstimos e financiamentos e contas a pagar com aquisio Aracruz O saldo de dvida bruta (emprstimos e financiamentos e contas a pagar por aquisio de aes), em 31 de dezembro de 2011, era de R$11.324.417 mil (R$12.022.133 mil em 31 de dezembro de 2010), representando uma reduo de R$ 697.716 mil. Esta reduo est relacionada principalmente s liquidaes da dvida com os ex-acionistas da Aracruz, no montante de R$1.481.569 mil durante 2011, acrescida das amortizaes de R$402.324 mil de emprstimos, lquidas das captaes, do efeito negativo da depreciao do real em relao ao dlar dos EUA, no montante aproximado de R$1.036.274 mil, e da proviso de juros no montante de R$118.930 mil. O endividamento consolidado denominado em dlares dos EUA representava 79,1% do endividamento da Companhia em 31 de dezembro de 2011 (92% se considerarmos operaes com objetivo de trocar posies passivas em reais ou outras moedas que no o dlar dos EUA, para uma posio passiva em dlar dos EUA). O custo mdio da dvida bancria em moeda nacional no exerccio findo em 2011 era de 9,1% a.a, e o custo em moeda estrangeira ficou em 5,5% a.a. Instrumentos financeiros derivativos Os comentrios sobre os instrumentos financeiros derivativos foram realizados anteriormente na seo de comentrios sobre as principais variaes nos ativos. Dividendos a pagar O saldo dos dividendos a pagar sofreu reduo de 99% ou R$ 264.780 mil em funo do pagamento dos dividendos relativos aos anos de 2010 e 2009 em 31 maio de 2011. Impostos diferidos O saldo dos impostos diferidos apresentou uma reduo de 39% ou R$ 482.482 mil, decorrente principalmente (i) da reverso da excluso temporria relacionada variao cambial, cuja tributao se d pelo regime de caixa, em R$ 465.657 mil, (ii) pela reduo do saldo de excluso temporria do valor justo dos ativos biolgicos em R$ 82.321 mil e (iii) pela reverso da excluso temporria relativa ao diferimento de ganhos com instrumentos financeiros derivativos no montante de R$ 45.173 mil. Essa reduo foi compensada parcialmente pela elevao da excluso temporria dos custos com reflorestamento no montante de R$ 89.075 mil e tambm pelo aumento da excluso temporria relacionada amortizao fiscal do gio em R$ 41.905 mil. Proviso para contingncias

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais O saldo de proviso para contingncia apresentou reduo de 62% ou R$ 163.798 mil no exerccio, representada principalmente pela consolidao e incluso de novos dbitos no Programa de Recuperao Fiscal (REFIS) em no montante de R$ 123.624 mil, cujo objetivo foi regularizar os passivos fiscais por meio de um sistema especial de pagamento e de parcelamento de obrigaes fiscais e previdencirias. Maiores detalhes sobre o programa esto apresentados na nota explicativa n 25 s demonstraes financeiras consolidadas. Patrimnio Lquido O saldo do patromnio lquido apresentou reduo de 6%, ou R$865.171 mil, no exerccio de 2011 em relao a 31 de dezembro de 2010 as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido no exerccio encerrado em 2011 esto relacionadas (i) incorporao do prejuzo do exerccio, no montante de R$ 868.114 mil, (ii) reverso de dividendos prescritos no montante de R$ 2.062 mil e (iii) aumento de capital de acionistas no controladores no montante de R$ 881 mil.
Comentrios sobre alteraes significativas verificveis na comparao entre os balanos patrimoniais consolidados dos exerccios de 2010 e 2009 Ativos

Os ativos totais consolidados da Fibria sofreram reduo de 6% em 2010, ou R$ 1.964.848 milhes, explicados principalmente pelas variaes nas rubricas comentadas abaixo, considerando os montantes classificados no ativo circulante e no circulante: Caixa, equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios Os saldos de caixa e equivalentes de caixa e dos ttulos e valores mobilirios, considerando os montantes classificados no ativo no circulante, reduziram 47% ou R$1.824.984 mil, em funo principalmente de pagamentos das parcelas das contas a pagar por aquisio de aes no montante de R$2.533.333 mil e desembolsos de CAPEX na ordem R$1.066.129 mil, compensados parcialmente pelo efeito do caixa lquido gerado nas operaes de R$1.696.086 mil. Contas a receber de clientes O saldo das contas a receber de clientes se manteve substancialmente estvel, apresentando uma reduo 2% entre 31 de dezembro de 2010 e 31 de dezembro de 2009. Do total de nossa carteira de clientes, 79% (76% em 2009) esto representados por contas a receber no exterior. No exerccio, houve aumento lquido no saldo de proviso para deteriorao de crditos a receber no montante de R$16.376 mil, em funo do aumento de clientes vencidos h mais de 6 meses, em cobrana judicial e com baixa probabilidade de recuperao. Estoques O saldo dos estoques registrou uma elevao de 22% ou R$ 179.470 mil, substancialmente explicado pelo reflexo da retrao do mercado Asitico que apresentou um movimento de recuo nas compras, cerca de 14% inferior ao volume comprado em 2009. Somado a isto, houve aumento nos estoques de

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais madeira, registrados na linha de matrias-prima, decorrente de estocagem estratgica para suprir um perodo esperado de chuvas mais intensas, aumento decorrente da criao do 2 ptio de madeira na Unidade Trs Lagoas e maior produo dos mdulos de colheita nesta unidade e na Unidade Aracruz. Impostos a recuperar O saldo dos impostos a recuperar, considerando os montantes classificados no ativo no circulante, aumentou 45% ou R$269.587 mil, em funo principalmente de (i) registros de crditos de PIS e COFINS sobre certos bens do ativo imobilizado, substancialmente sobre a planta de Trs Lagoas, Jacare e Piracicaba, no montante de R$270.615 mil, e (ii) aumento do saldo credor na apurao federal e estadual em R$74.396 mil, parcialmente compensado pelo (iii) aumento lquido no saldo proviso para perdas nos crditos de ICMS nos estados do Esprito Santo e Mato Grosso do Sul no montante de R$75 milhes. Ativos mantidos para a venda O saldo dos ativos mantidos para a venda apresentou uma elevao de R$1.196.149 mil entre os exerccios, em funo da disposio para a venda dos ativos de Conpacel e KSR. Maiores detalhes esto apresentados na seo 10.3. Impostos diferidos ativos O saldo dos impostos diferidos ativos apresentou aumento de 4% ou R$48.481 mil, decorrente principalmente da elevao dos saldos de provises temporariamente dedutveis, tais como contingncias, impairment e perdas diversas, no montante de R$153.480 mil, parcialmente compensados pela utilizao do saldo de prejuzos fiscais no exerccio no total aproximado de R$98.783 mil. Imobilizado e biolgicos O saldo do ativo imobilizado sofreu uma reduo de 8% ou R$1.057.600 mil, decorrente das seguintes redues: (i) depreciao da base de ativos que totalizou R$885.797 mil, (ii) registro do crdito de PIS e COFINS, conforme descrito no item impostos a recuperar no valor de R$269.615 mil, e (iii) destinao dos ativos de CONPACEL e KSR para venda no montante de R$412.074 mil, entre outros, parcialmente compensados pela seguinte adio: (i) investimentos em modernizao de ativos imobilizados e desenvolvimento de projetos que totalizaram R$485.353 mil. O saldo dos ativos biolgicos registrou uma reduo de 6% ou R$240.448 mil, decorrente de (i) cortes efetuados no perodo no montante de R$851.681 mil e (ii) destinao de florestas da CONPACEL para venda no montante de R$160.765 mil, entre outros, parcialmente compensados (iii) por renovao da base florestal no valor de R$642.567 mil e (iv) variao positiva na avaliao do valor justo no final do perodo de reporte no valor de R$92.319 mil. Intangvel O saldo dos ativos intangveis registrou uma reduo de 10% ou R$536.911 mil, representada principalmente pela reclassificao do gio derivado da expectativa de rentabilidade futura da CONPACEL para o grupo de ativos mantidos para a venda no valor de R$ 475.413 mil, pela amortizao dos ativos intangveis relacionados data-base, patentes e relacionamentos com fornecedores, registrados na aquisio da Aracruz, no montante de R$83.123

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais mil e pelo registro dos investimentos em desenvolvimentos de softwares de R$21.625 mil. Passivos Os passivos totais consolidados da Fibria sofreram reduo de 13% em 2010, ou R$ 2.294.275 mil, explicados principalmente pelas variaes nas rubricas comentadas abaixo, considerando os montantes classificados no passivo circulante e no circulante: Emprstimos e financiamentos e contas a pagar com aquisio Aracruz O saldo de dvida bruta, em 31 de dezembro de 2010, era de R$12.022.133 mil, representando uma reduo de R$ 2.963.443 mil em relao a 31 de dezembro de 2009. Esta reduo est relacionada principalmente s liquidaes da dvida com os ex-acionistas da Aracruz, no montante de R$2.533.333 mil durante 2010, bem como o efeito positivo da apreciao do real em relao ao dlar dos EUA, no montante de R$331.098 mil. Do total da dvida bruta em 31/12/2010, 68% estavam indexados em moeda estrangeira, Do total do endividamento, R$1.440.676 mil estava relacionado ao saldo remanescente da dvida junto aos ex-acionistas da Aracruz, cujo vencimento encontrava-se integralmente no curto prazo. Proviso para contingncias O saldo de proviso para contingncia apresentou reduo de 22% ou R$75.542 mil no exerccio, representada principalmente pela adeso da Companhia ao Programa de Recuperao Fiscal (REFIS) em novembro de 2009, cujo objetivo foi regularizar os passivos fiscais por meio de um sistema especial de pagamento e de parcelamento de obrigaes fiscais e previdencirias. Maiores detalhes esto apresentados na nota n 22 s demonstraes financeiras consolidadas. Impostos diferidos passivos O saldo dos impostos diferidos passivos apresentou aumento de 25% ou R$246.940 mil, decorrente do aproveitamento fiscal do gio derivado da expectativa de rentabilidade futura na aquisio da Aracruz, no montante de R$137.012 mil, da constituio de tributo diferido passivo sobre excluses temporrias de ganhos no realizados em instrumentos financeiros derivativos, no montante de R$45.173 mil, bem como da elevao do saldo da excluso temporria de ganhos de variao cambial tributados pelo regime de caixa no montante aproximado de R$ 36.119 mil e aumento do saldo de exausto incentivada de florestas, no montante de R$27.720 mil, entre outros. Patrimnio Lquido As movimentaes ocorridas no patrimnio lquido no exerccio encerrado em 2010 esto relacionadas (i) incorporao do lucro lquido do perodo, no montante de R$603.154 mil, (ii) aquisio de aes de prpria emisso para manuteno em tesouraria, no montante de R$9.590 mil, ocorrida em 23 de maro de 2010, quando ex-acionistas da Ripasa notificaram a Fibria pleiteando o exerccio de suas opes de venda (Vide Nota 23(d) s demonstraes financeiras de 2010) e (iii) distribuio de dividendos relativos aos anos de

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais 2010 e 2009, no valor de R$264.137 mil. O montante relativo ao exerccio de 2010 totalizou R$142.179 mil, que representa o montante mnimo obrigatrio estabelecido pelo estatuo social. Os dividendos mnimos de 2009, no valor de R$121.958 mil, que naquele exerccio foram creditados em reserva especial conforme aprovado em AGO, foram transferidos para o passivo em funo da empresa no mais possuir restries ao seu pagamento, conforme proposta da Administrao. Comentrios sobre alteraes significativas verificveis na comparao entre as demonstraes de resultado consolidados dos exerccios de 2011 e 2010 Receitas lquidas As receitas lquidas de vendas reduziram 6,8% sendo R$ 5.854.300 mil em 2011 em relao a R$ 6.283.387 mil em 2010, impactada negativamente em 10,8% pela reduo do preo mdio da celulose sendo R$ 1.063 por tonelada em 2011 em relao a R$ 1.192 por tonelada em 2010 e tambm pela ausncia das receitas decorrentes das operaes de papel no ltimo trimestre de 2011 (unidade Piracicaba) em funo da concluso da venda desta unidade. O volume de venda de celulose em 2011 aumentou 4,7%, sendo 5.141 milhes de toneladas em relao a 4.909 milhes de toneladas em 2010, principalmente pela maior demanda na Europa e Amrica do Norte do primeiro semestre de 2011 e pela forte presena Asitica no segundo semestre. A distribuio das vendas por uso final est concentrada principalmente no mercado de sanitrios de alta qualidade e papis especiais, representando 76% do volume vendido. Esses 2 mercados so os mais resilientes crise econmica e possuem as maiores expectativas de crescimento de acordo com as projees do Pulp and Paper Products Conuncil (PPPC). As exportaes de celulose representam 91,1% das receitas lquidas de celulose e 90,1% do volume de vendas de celulose em 2011, comparado com 91,7% e 91,4%, respectivamente, em 2010. Em 2011, 42,0% do volume de vendas foi destinado para a Europa, 25,3% para a Amrica do Norte e 22,8% para a Asia, comparado a 39,7%, 28,5% e 22,0% respectivamente em 2010. Descontos so frequentemente concedidos aos nossos clientes localizados na Europa e America do Norte, e totalizaram R$760.982 mil em 2011, comparado com R$1.080.067 mil em 2010, reduo consistente com a diminuio das receitas em 2011.

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais Custo dos produtos vendidos O custo dos produtos vendidos aumentou 9% sendo R$5.124.269 mil em 2011 em relao a R$4.694.659 mil em 2010, substancialmente resultado de (1) efeitos da maior depreciao e exausto em funo dos maiores preos de madeira e volumes vendidos; (2) aumento no custo caixa de produo do ano. O custo caixa de produo um dos principais componentes do nosso custo. Os principais componentes do custo caixa so, por ordem de magnitude, madeira, qumicos, manuteno, combustveis e gastos com pessoal, que representam aproximadamente 43%, 21%, 14%, 9%, e 7%, respectivamente. Em 2011, nosso custo caixa de produo de celulose foi de R$471 por tonelada, maior em 4,2% quando comparado com 2010, no valor de R$452 por tonelada, principalmente como resultado de (1) aumento no custo da madeira explicado pela maior distncia entre as florestas e a fbrica e (2) aumento dos preos das matrias-primas. importante ressaltar que o aumento do custo caixa de produo no exerccio foi menor que a inflao brasileira de 2011, que totalizou 6,5%, conforme dados da Fundao Getlio Vargas. Lucro bruto O lucro resultado combinado da reduo das receitas lquidas e aumento do custo dos produtos vendidos, provocou uma reduo de 54% para R$ 730.031 mil em 2011 em relao a R$ 1.588.728 mil em 2010. A margem bruta reduziuse para 12,5% em 2011 em relao a 25,3% em 2010. Despesas com vendas As despesas com vendas aumentaram 5% para R$294.928 mil em 2011 em relao aos R$281.428 mil registrados em 2010, principalmente em funo do aumento de 4,2% no volume total de vendas. O aumento das despesas com vendas inclui um aumento de R$19.275 mil na rubrica de despesas de comercializao que incluem gastos com manuseios de mercadoria, despesas de terminais, comisses e outros. Despesas administrativas As despesas administrativas reduziram 1% para R$ 310.425 mil em 2011 em relao aos R$ 312.316 mil em 2010. Esse resultado decorre das iniciativas de controle de custos implementadas ao longo do ano compensadas pelos pagamentos de indenizao no segundo semestre. Como percentual da receita lquida, as despesas administrativas aumentaram para 5,3% em 2011 em relao aos 5,0% em 2010.

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais Resultado de equivalncia patrimonial O resultado de equivalncia patrimonial foi uma despesa de R$ 414 mil em 2011, comparada com uma despesa de R$7.328 mil em 2010, resultado das participaes em companhia coligada Bahia Produtos de Madeira. Outras (despesas) receitas operacionais, lquidas Em 2011, as outras receitas operacionais, lquidas, totalizaram R$ 253.395 mil comparada com uma despesa lquida de R$ 7.499 mil registrada em 2010. Essa mudana decorre principalmente de (1) aumento de R$ 53.565 mil na variao do valor justo dos ativos biolgicos para R$ 145.884 mil em 2011 em relao aos R$ 92.319 mil registrados em 2010 e (2) R$ 175.654 mil de ganho na alienao na unidade Piracicaba em 2011. Resultado Financeiro O resultado financeiro inclui despesas financeiras lquidas, no total de R$1.868.671 mil em 2011, comparado com R$364.218 mil de 2010, principalmente em funo da despesa de R$935.789 mil em 2011 registrada na rubrica de variaes monetrias e cambiais, comparadas com um ganho nesta mesma rubrica de R$ 301.604 mil em 2010, resultado da apreciao de 12,6% do dlar dos EUA em relao ao real em 2011, comparado com uma depreciao de 4,5% em 2010. As receitas financeiras diminuram para R$ 217.000 mil em 2011 comparado com R$ 374.426 mil em 2010, em funo de (1) reduo dos juros sobre aplicaes financeiras em 28,6% para R$ 180.377 mil em 2011 comparado com R$ 252.101 mil em 2010, resultado da menor posio mdia de caixa ao longo de 2011 e (2) o efeito positivo da reverso de R$ 73.409 mil de correo monetria sobre contingncias relacionadas Contribuio Social sobre o Lucro Lquido em 2010. As despesas financeiras reduziram para R$ 873.005 mil em 2011 em comparao com R$ 1.192.532 mil em 2010, em funo da reduo do custo mdio da dvida e pelo pagamento antecipado de parcela dos emprstimos e pela liquidao final das contas a pagar por aquisio de aes da Aracruz. As variaes cambiais totalizaram uma perda de R$ 935.789 mil em 2011 comparada com um ganho de R$ 301.604 mil em 2010 e as despesas com instrumentos financeiros derivativos foram de R$ 276.877 mil em 2011 comparadas com uma receita de R$ 152.284 mil em 2010, principalmente resultado da apreciao de 12,6% e depreciao de 4,5% do dlar dos EUA em relao ao real em 2011 e 2010, respectivamente. Adicionalmente, a

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais posio de derivativos de dlares dos EUA tinha nocional de US$1.084 milho em 31 de dezembro de 2011 quando comparada a posio nocional de US$737 milhes em 31 de dezembro de 2010. Imposto de renda e contribuio social A alquota do imposto de renda e da contribuio social no Brasil foi de 34% em 2011 e 2010. A taxa efetiva realizada foi de 25,6%, refletindo um benefcio corrente de R$ 67.835 mil e um benefcio diferido de R$ 314.408 mil em 2011, enquanto a taxa efetiva de 2010 foi de 14,2%, resultando em um benefcio corrente de R$ 59.627 mil e uma despesa de imposto diferido de R$ 146.924 mil. A principal razo para a diferena entre a alquota nominal e a efetiva durante o exerccio encerrado em 2011 foi a proviso para perda de crditos tributrios no exterior no montante de R$ 200.711 milhes, conforme mencionado na Nota Explicativa (e) (Proviso para perda de crditos tributrios) das Demonstraes Financeiras de 31 de dezembro de 2011, que foi parcialmente compensado pela diferena de tributao dos lucros gerados no exterior. O desembolso de caixa para pagamento de imposto de renda e contribuio social no exerccio totalizou R$ 4.151 mil em comparao com os R$ 15.514 mil em 2010. Lucro proveniente de operaes descontinuadas O resultado das operaes descontinuadas totalizou um ganho de R$ 240.655 mil em 2011 comparado com R$ 74.512 mil de ganho em 2010, relacionados aos resultados das operaes reclassificadas de Conpacel e KSR. O ganho de capital registrado na venda desses ativos em 2011 foi de R$ 357.196 mil, acrescidos de uma despesa de R$ 121.447 mil de imposto de renda e contribuio social. Lucro lquido atribudo aos acionistas no controladores A participao de no controladores foi de R$4.508 mil em 2011 e 2010. Lucro lquido Como resultado do explicado acima, o prejuzo do exerccio totalizou R$ 868.114 mil comparado com o lucro lquido de R$ 603.154 mil em 2010. Como percentual da receita o lucro lquido representou -14,8% em 2009 comparado com 9,6% em 2009.

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais Comentrios sobre alteraes significativas verificveis na comparao entre as demonstraes de resultado consolidados dos exerccios de 2010 e 2009 Receita lquida de vendas As receitas lquidas operacionais aumentaram em 18,7% para R$ 6.283.387 mil em 2010, de R$ 5.292.972 mil em 2009, principalmente como resultado do aumento da lista de preos mdios de BEKP (bleached eucalyptus kraft pulp) em todas as regies para US$880, US$848 e US$788 por tonelada, na Amrica do Norte, Europa e sia, respectivamente, em 2010, em comparao a US$621, US$571 e US$517 por tonelada, respectivamente, em 2009, O aumento dos preos de celulose foi parcialmente compensado por uma diminuio de 4,3% no volume total de vendas, de 5.254 mil toneladas em 2009 para 5.030 mil toneladas em 2010. Celulose As receitas operacionais lquidas atribuveis s vendas de celulose aumentaram em 24,6% para R$ 5.852.000 mil em 2010 de R$ 4.695.000 mil em 2009, principalmente como resultado de um aumento de 29,1% nos preos mdios de celulose, Este aumento foi parcialmente compensado por uma diminuio de 3,5% em nosso volume de vendas de celulose para 4.909 mil toneladas em 2010 e 5.086 mil toneladas em 2009, principalmente devido a uma reduo da demanda na sia. Os preos de celulose contriburam positivamente para o aumento da receita lquida total de celulose com um aumento no preo mdio de celulose de 29,1% para R$1.192 por tonelada no ano encerrado em 31 de Dezembro de 2010 de R$ 923 por tonelada no ano encerrado em 31 de Dezembro de 2009. As exportaes de celulose compem 91,7% de nossas receitas lquidas de celulose e 91,4% do nosso volume de vendas em 2010, em comparao com 93,7% e 92,5%, respectivamente, em 2009. Em 2010, 39,7% do nosso volume de vendas total foi entregue Europa, 28,5% para Amrica do Norte e 23,0% para a sia, em relao a 31,7%, 23,5% e 37,1% do nosso volume de vendas total entregue Europa, Amrica do Norte e sia, respectivamente, durante 2009. O aumento de descontos em 2010, em comparao com 2009, foi um resultado da mudana em nosso mix de venda, j que em 2009 tivemos mais vendas de celulose para o mercado asitico, onde os descontos so mais baixos do que nos mercados na Unio Europia e norte-americana, Papel As receitas operacionais lquidas atribuveis s vendas de papel diminuram em 31,4% para R$ 373.179 mil em 2010 de R$ 544.252 mil em 2009, principalmente como resultado de uma diminuio de 4,8% no preo mdio do combinado de papel, que passou de R$3.238 em 2009 para R$3.083 em 2010, junto com uma diminuio de 28,6% no volume de vendas de papel. Essa diminuio no volume de vendas de papel devido ausncia da produo da

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais unidade de Guaba em 2010 (a unidade de Guaba foi vendida em dezembro de 2009). A receita lquida no mercado interno representou 94,1% e 98,3% da receita total de papel em 2010 e 2009. Custos dos produtos vendidos O custo de vendas aumentou em 3,0% para R$ 4.694.659 mil em 2010 de R$ 4.555.729 mil em 2009, principalmente como resultado dos (1) efeitos da maior depreciao e exausto devido ao aumento dos preos de madeira e volumes, (2) um maior impacto de paradas de manuteno em 2010, em relao a 2009, (3) um aumento global no custo de madeira e (4) um aumento no saldo da proviso para o ICMS (Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Prestao de Servios). O custo caixa de produo foi de R$ 452 por tonelada, um aumento de 1,8% quando comparado 2009. Em 2010, os maiores componentes do nosso custo caixa de celulose por tonelada foram, por ordem de magnitude, madeira, produtos qumicos, manuteno, combustvel e pessoal, que representavam aproximadamente 42%, 22%, 12%, 10% e 7%, respectivamente. Lucro bruto Como resultado de efeitos combinados de aumento na nossa receita operacional lquida e o aumento do nosso custo de vendas, nosso lucro bruto aumentou 115% para R$1.588.728 mil em 2010 de R$737.243 mil durante 2009, Nossa margem bruta aumentou para 25,3% em 2010 comparado com 13,9% em 2009. Despesas com vendas As Despesas com vendas diminuram 5% para R$281.428 mil em 2010 de R$ 296.974 mil em 2009, principalmente devido reduo de 4,3% em nosso volume de vendas total, Como uma porcentagem da nossa receita operacional liquida, nossas despesas com vendas diminuram para 4,5% em 2010 de 5,6% em 2009. Despesas gerais e administrativas As despesas gerais e administrativas (que incluem remunerao da Administrao) aumentaram 5% para R$312.316 mil em 2010 de R$296.123 mil em 2009, principalmente como resultado de um aumento em consultoria e servios terceirizados dos custos incorridos durante 2010. Como uma porcentagem da nossa receita operacional liquida, nossas despesas gerais e administrativas diminuram para 5,0% em 2010 de 5,6% em 2009. Resultado da equivalncia patrimonial O resultado de equivalncia patrimonial no exerccio de 2010 totalizou uma despesa de R$7.328 mil em 2010, quando comparado com a perda de R$1.133 mil em 2009, resultante do prejuzo apurado em coligada. Outras receitas (despesas) operacionais lquidas Registramos como outras despesas operacionais lquidas um valor de R$7.499 mil em 2010 comparado com outras receitas operacionais lquidas de R$1.609.016 mil em 2009. Essa mudana primeiramente o resultado de (1) R$ 551.604 mil de ganhos no valor justo de ativos biolgicos reconhecidos em 2009 referente ao CPC 29 (verificar nota 2.14 e 17 das demonstraes

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais financeiras consolidadas) e (2) R$1.378.924 mil de ganhos relacionados aos ganhos com a re-mensurao da participao detida anteriormente na Aracruz com o requerido pelo CPC 15. Resultado financeiro lquido O resultado financeiro lquido foi de R$364.218 mil em 2010 de despesa, em relao a uma receita de R$ 1.571.535 mil em 2009, principalmente devido a uma diminuio de 86,5% no ganhos de variao cambial registrados em 2010, em relao a 2009, como resultado da depreciao de 25,5% do dlar dos EUA frente ao real em 2009, em comparao com uma depreciao de 4,5% em 2010, As receitas financeiras (incluindo os resultados com instrumentos financeiros derivativos) diminuram para R$ 526.710 mil em 2010, de R$664.421 mil em 2009, principalmente como resultado do efeito positivo de uma reverso de uma contingncia fiscal relacionada com PIS e COFINS em 2009. As despesas financeiras diminuram para R$1.192.532 mil em 2010, de R$1.318.851 mil durante 2009, devido diminuio do custo mdio de nosso endividamento como resultado da gesto da dvida iniciada no primeiro semestre de 2009 e ao pagamento antecipado de certas dvidas de custo menos atrativo. O custo mdio da nossa dvida em moeda estrangeira foi de 5,9% em 2010, contra 6,3% em 2009. Ganhos lquidos de indexao e cambiais foram de R$ 301.604 mil em 2010, em comparao com R$ 2.225.965 mil em 2009, principalmente devido depreciao do dlar dos EUA frente ao real 4,5% em 2010, em comparao com o efeito da desvalorizao de 25,5% em 2009. Imposto de renda e contribuio social A legislao tributria brasileira determina uma alquota nominal de imposto sobre a renda e contribuio social sobre o lucro lquido de 34% em 2009 e 2010. A taxa efetiva de imposto sobre o nosso lucro antes de impostos e contribuies sociais foi 14,2%, refletindo um benefcio corrente de R$ 59.627 mil e uma despesa diferida de R$ 146.924 mil em 2010, enquanto a taxa efetiva de imposto em 2009 foi de 24,9 %, resultando em uma despesa diferida de R$ 796.529 mil. As principais razes para a diferena entre as taxas nominais e efetivas durante os anos encerrados em 31 de Dezembro de 2010 e 2009 foram o resultado das diferenas nas taxas de imposto em jurisdies estrangeiras e a reverso de crdito de contribuio social sobre os lucros de exportao em 2010, que foi, por sua vez, parcialmente compensada pelo efeito do ajuste do valor presente do contas a pagar da aquisio da Aracruz e a reverso de crdito da contribuio social sobre o lucro de exportao. O desembolso de caixa para pagamento de imposto de renda foi de R$ 15.514 mil em 2010 e R$ 7.433 mil em 2009. Lucro lquido de operaes descontinuadas Foi registrado um lucro lquido das operaes descontinuadas de R$ 74.512 mil em 2010, comparado a R$ 93.095 mil em 2009, relacionados Conpacel e KSR, Enquanto a margem bruta da Conpacel e KSR permaneceu relativamente

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10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais estvel entre 2009 e 2010, seus resultados financeiros diminuram em 99,6% de um ganho de R$ 22.492 mil em 2009 para um ganho de R$ 71 mil em 2010. Lucro lquido Como resultado do explicado acima, o lucro lquido do exerccio totalizou R$ 603.154 mil comparado com R$ 2.589.470 mil. Como percentual da receita, o lucro lquido representou 9,6% em 2009 comparado com 48,9% em 2009. Lucro lquido atribudo aos acionistas no controladores Lucro lquido atribudo aos acionistas no controladores totalizou um valor de R$ 4.508 mil contra R$ 660.245 mil em 2009, principalmente pela aquisio em etapas da Aracruz em 2009.

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10.2 - Resultado operacional e financeiro

10.2.a. Resultados das operaes da Companhia, em especial: (i) descrio de quaisquer componentes importantes da receita (ii) fatores que afetaram materialmente os resultados operacionais A seguir so apresentados os comentrios da Diretoria da Fibria correspondentes anlise dos componentes importantes da receita e fatores que afetaram ou podem afetar materialmente os resultados da Fibria. Nas sees 10.2(b) e 10.2(c), em conjunto, so comentados as variaes e/ou impactos de itens tais como, preos da celulose, taxas de cmbio, inflao, taxa de juros e sazonalidade. Os resultados operacionais da Companhia foram afetados por (1) incio das operaes da Unidade Trs Lagoas em 30 de maro de 2009, a qual estava sendo construda em fevereiro de 2007, quando a recebemos da International Paper como contrapartida fbrica Luiz Antonio de celulose e papel no revestido e que alcanou sua capacidade mxima de produo em 2009 e (2) de maneira secundria, alienao de ativos de celulose e componentes de papel durante um perodo de trs anos, findo em 31 de dezembro de 2011 (Guaba, Conpacel, KSR e Piracicaba). Adicionalmente, nossos resultados das operaes para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009 foram influenciados e os resultados das nossas operaes continuaro a ser influenciados por diversos fatores, dentre eles: a expanso ou contrao da capacidade de produo global dos produtos que ns vendemos e a taxa de crescimento da economia global. flutuaes no preo de nossos produtos no mercado internacional, que so precificados ou usam como referncia o Dlar dos EUA e que poderiam afetar nossa receita lquida; a taxa de crescimento do PIB brasileiro, cujo crescimento foi de 3,2% em um perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2011, 7,5% em 2010 e cuja retrao foi de 0,2% em 2009, o que afeta a demanda interna por nossos produtos e, conquentemente, nosso volume de vendas no mercado interno. nossa taxa de produtividade, que afeta significadamente os custos de produo de nossos produtos e pode levar ao impairment de nossos ativos; os resultados das operaes das companhias em que ns temos ou tivemos participao acionria minoritria ou igualitria, como na

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10.2 - Resultado operacional e financeiro

Conpacel e Veracel, e uma parte disso ou foi consolidado em nosso resultado operacional, conforme exigido pelo IFRS; alteraes cambiais relativas ao Real/Dlar dos EUA, inclusive depreciao do Real frente ao dlar dos EUA por 11,2% em 2011, apreciao de 4,5% em 2012 e 34,2% em 2009, que afetaram (1) as quantidades expressas em Reais de nossa receita lquida, nosso custo de venda e outras operaes, e outros custos que so determinados ou vinculados ao Dlar dos EUA e (2) nossa despesa financeira lquida, como resultado de nossas obrigaes denominadas em Dlar dos EUA, que requerem que ns faamos o pagamento de principal e de juros remuneratrios em Dlar dos EUA; nosso nvel de endividamento e a flutuao da taxa bsica de juros no Brasil, principalmente a taxa LIBOR, que afeta nosso custo de pagamento de juros de nossas dvidas com taxas denominadas em dlar dos EUA com taxa flutuante, e flutuaes da taxa DI, que afeta nosso custo de pagamento de juros de nossas dvidas com taxas denominadas em Real com taxa flutuante; e taxa de inflao no Brasil, que foi de 6,5% em 2011, 5,9% em 2010 e 4,2% em 2009, conforme medido pelo IPCA, e os efeitos da inflao (ou deflao) nos custos operacionais em Reais da Companhia e sua dvida denominada em Reais que est indexada inflao ou contm juros com taxas que so parcialmente ajustadas em relao inflao.

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10.2 - Resultado operacional e financeiro

O quadro a seguir demonstra a origem das receitas relevantes da Fibria nos ltimos trs anos por tipo de produto final:
Exerccio social findo em 31 de dezembro de 2011 2010 2009 Celulose: Volumes (em milhares de toneladas) 508 Interno ......................................................................................... Externo ........................................................................................ 4.633 5.141 Total ......................................................................................... Receitas lquidas (em milhes de R$) Interno ......................................................................................... 486 Externo ........................................................................................ 4.981 Subtotal .................................................................................... 5.467 Servios porturios ................................................................ 63 5.530 Total celulose ................................................................ Preo mdio (em R$ por tonelada) ................................ 1.063

424 4.485 4.909

382 4.704 5.086

484 5.368 5.852 58 5.910 1.192

295 4.400 4.695 54 4.749 923

Papel: Volumes (em milhares de toneladas) Interno ......................................................................................... 88 Externo ........................................................................................ 12 Total ..................................................................................... 100 Receitas lquidas (em milhes de R$) Interno ......................................................................................... 296 Externo ........................................................................................ 28 Subtotal .................................................................................... 324 Preo mdio (em R$ por tonelada) ................................ 3.230

113 8 121

166 2 168

351 22 373 3.083

535 9 544 3.238

Combinado: Volumes (em milhares de toneladas) Interno ......................................................................................... 596 4.645 Externo ........................................................................................ Total ......................................................................................... 5.241 Receitas lquidas (em milhes de R$) Interno ......................................................................................... 782 Externo ........................................................................................ 5.009 Servios ........................................................................................ 63 Total ......................................................................................... 5.854

536 4.493 5.030

548 4.706 5.254

835 5.390 58 6.283

830 4.409 54 5.293

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10.2 - Resultado operacional e financeiro

10.2. b. Variaes das receitas atribuveis modificao de preos, taxas de cmbio, inflao, alteraes de volumes e introduo de novos produtos e servios Este tem informado em conjunto com o item 10.2. c. 10.2. c. Impacto da inflao, da variao de preos dos principais insumos e produtos, do cmbio e da taxa de juros no resultado operacional e no resultado financeiro da companhia A seguir so apresentados os comentrios da Diretoria da Fibria correspondentes anlise dos impactos de itens tais como, preos da celulose, taxas de cmbio, inflao, taxa de juros e sazonalidade. Impacto da Variao de Preos da Celulose Os preos internacionais de celulose tm flutuado de forma significativa, e a Companhia acredita que continuaro flutuando tendo em vista eventos da economia global, tais como o aumento da demanda por celulose na China. Aumentos significativos nos preos dos produtos da Companhia e, por consequencia, nos preos que esta consegue cobrar, provavelmente devem aumentar a receita lquida da Companhia e seus resultados operacionais na medida em que a Companhia consiga manter suas margens operacionais e o aumento de preos no reduza o volume de vendas. Por outro lado, redues significativas nos preos internacionais dos produtos da Companhia e, consequentemente, nos preos que a Companhia pode cobrar por seus produtos, provavelmente devem diminuir a receita lquida e resultado das operaes da Companhia caso esta no consiga aumentar suas margens operacionais e a reduo de preos no aumente o volume de vendas. Preos mundiais de celulose so cclicos porque a demanda por papel depende significativamente das condies gerais da economia global e porque a capacidade de produo se ajusta demanda lentamente. Nos ltimos 3 anos, o preo mdio de BEKP nos Estados Unidos, Europa e Asia flutuou de US$621, US$571 e US$517 por tonelada, respectivamente, em 2009, para US$880, US$848 e US$848 por tonelada, respectivamente, em 2010. Para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, o preo mdio de BEKP nos Estados Unidos, Europa e Asia era de US$871, US$821 e US$703, respectivamente. A Companhia tem relacionamentos de longo prazo com substancialmente todos os seus compradores de papel e celulose no mercado local e externo.

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10.2 - Resultado operacional e financeiro

Tais contratos geralmente dispem que o preo da celulose de mercado deve ser dar pelo preo que a Companhia anuncia mensalmente. Tais preos podem variar de acordo com a regio onde os clientes da Companhia esto localizados. Os preos acordados em contratos de longo-prazo so em geral consistentes com os preos das demais vendas na mesma regio e seguem a lista de preos BEKP anunciada pelos maiores produtores globais de celulose. Impacto da Variao da Taxa de Cmbio A condio financeira e resultados das operaes da Companhia tem sido, e continuar sendo, afetada pela taxa de inflao e pela taxa de cmbio do Real frente ao dlar dos EUA. A tabela abaixo mostra o ndice de Preos ao Consumidor (IPCA), valorizao (desvalorizao) do Real contra o dlar dos EUA, cotao cambial mdia e no final dos perodos indicados abaixo:

2011

2010

2009

2008

2007

Inflao (IPCA) ................................ 6,5% Valorizao (desvalorizao) do Real x. Dlar (11,2)% Cotao ao final do period de R$ um ano - U.S.$ 1,00 ....................... 1,88 R$ (1) Mdia (ponderada diria) da taxa de cmbio - U.S.$ 1,00 ........... 1,67 R$ R$

5,9% 4,5% 1,66 1,76 R$ R$

4,2% 34,2% 1,74 1,99 R$ R$

5,9% (24,2)% 2,34 1,83

4,5% 20,7% R$ 1,77 R$ 1,95

(1) A mdia diria da taxa de cmbio a soma da taxa de fechamento em cada dia til dividida pelo nmero de dias teis no perodo.

Os resultados das operaes da Companhia e sua condio financeira tem sido, e continuaro sendo, afetados pela taxa de valorizao ou desvalorizao do Real contra o dlar dos EUA, tendo em vista que: parte importante das receitas da Companhia esto denominadas em dlares dos EUA; parte importante dos custos da Companhia esto denominados em Reais; algumas despesas operacionais, como custos de matria prima e certas outras despesas, so denominadas em ou indexadas ao dlar dos EUA;

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10.2 - Resultado operacional e financeiro

parte significativa das dvidas da Companhia est denominada em dlares dos EUA e, portanto, os respectivos pagamentos de principal e juros devem ser realizados em dlares dos EUA. A maior parte das vendas de celulose da Companhia so feitas no mercado internacional a preos denominados em dlares dos EUA. Em geral, a Companhia tenta fixar preos no mercado local que levem em considerao os preos internacionais de celulose e as variaes da taxa de cmbio real/dlar dos EUA. Dessa forma, embora a maioria das receitas da Companhia no mercado domstico sejam denominadas em Reais, praticamente todos os produtos so vendidos a preos que esto baseados no mercado internacional, que so denominados em dlares dos EUA. Quando o Real se desvaloriza em relao ao dlar dos EUA, assumindo que o preo internacional dos produtos da Companhia continue igual, as receitas lquidas de vendas da Companhia vindas de exportaes aumentam e usualmente a Companhia procura aumentar os preos domsticos em Reais, o que pode reduzir o volume de vendas no mercado local. Por outro lado, quando o Real se valoriza em relao ao dlar dos EUA, assumindo que os preos em dlares dos EUA se mantenham estveis, nossas receitas lquidas de vendas diminuem e em geral diminumos o valor dos preos domsticos em Reais, o que pode gerar aumento no volume de vendas no mercado local. Em perodos de alta volatilidade do Real x dlar dos EUA, em geral h um intervalo entre o momento em que conseguimos aumentar ou diminuir nossos preos em Reais para os compradores brasileiros. Esses descasamentos diminuem quando a taxa de cmbio Real x dlar dos EUA menos voltil. O endividamento consolidado em dlares dos EUA representava 79,1% do endividamento da Companhia em 31 de dezembro de 2011 (92% se considerarmos operaes com objetivo de trocar posies passivas em reais ou outras moedas que no o dlar dos EUA, para uma posio passiva em dlar dos EUA). Desta forma, quando o Real se valoriza em relao ao dlar dos EUA: os custos de juros das dvidas da Companhia denominadas em dlares dos EUA diminui em Reais, e tal diminuio afeta positivamente o resultado de nossas operaes em Reais; o valor de nossas dvidas denominadas em dlares dos EUA diminui em Reais, e o valor total de nossas dvidas diminui em Reais; nossas despesas financeiras lquidas tendem a diminuir como resultado dos ganhos com variao cambial includos em nossos resultados.

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10.2 - Resultado operacional e financeiro

A depreciao do dlar dos EUA contra o Real tem efeito contrrio. Exportaes, que permitem Companhia gerar recebveis em moedas estrangeiras, tendem a conferir uma proteo natural contra o endividamento da Companhia denominado em dlares dos EUA, mas estes itens no se equivalem totalmente. Desta forma, a Companhia frequentemente contrata instrumentos derivativos para mitigar os efeitos da flutuao cambial em seu endividamento. Parte significativa do endividamento da Companhia est ligada e paga principalmente com os recursos decorrentes de exportaes. Dvidas denominadas em dlares dos EUA em geral esto disponveis a custo mais baixo em comparao com outras fontes de recursos. A Companhia geralmente d em penhor parte de seus recebveis de exportao como garantia de suas obrigaes, usualmente para cobrir as prximas parcelas de principal e juros. Estes contratos tambm contm ndices financeiros que devem ser observados pela Companhia, entre outras obrigaes. Impacto do Nvel de endividamento e a Variao da Taxa de Juros Em 31 de dezembro de 2011, o endividamento consolidado da Companhia era de R$11.324 milhes. O nvel de endividamento da Companhia resulta em despesas financeiras significativas que so refletidas em nossas demonstraes de resultado. Resultados financeiros consistem em despesas com pagamento de juros, variao cambial Real x dlar dos EUA e outros ativos e passivos denominados em moedas estrangeiras, ganhos e perdas com derivativos e outros itens descritos na Nota 31 s nossas demonstraes financeiras para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011. Em 2011, o resultado financeiro lquido da Companhia totalizou R$1.869 milhes, composto principalmente por R$873 milhes de juros de emprstimos e financiamentos e adio de contas a pagar relativas aquisio da Aracruz e R$936 milhes de perdas com variao cambial sobre dvidas e outros ativos e passivos. Em 2010, a Companhia apresentou um resultado financeiro lquido total de R$364 milhes, que consistiu principalmente de R$1.193 milhes de juros sobre emprstimos e financiamentos e adio de contas a pagar relativas aquisio da Aracruz, R$302 milhes de ganhos com emprstimos e financiamentos em moeda estrangeira, R$374 milhes de receita financeira e ganhos com instrumentos derivativos financeiros de R$152 milhes. A S&P, Moodys e Fitch mantm um rating da Companhia e certas dvidas da Companhia. Qualquer rebaixamento de nota de rating no futuro pode resultar no aumento de taxas de juros e outras despesas financeiras relacionadas a emprstimos e instrumentos de dvida e podem afetar adversamente a

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10.2 - Resultado operacional e financeiro

habilidade da Companhia de obter financiamentos em termos satisfatrios e nos montantes necessrios. Impacto da Sazonalidade O padro de sazonalidade do setor de celulose de mercado tem historicamente estado relacionado com o ciclo de produo de papel. A produo mundial de papel normalmente aumenta no final das frias de vero no hemisfrio norte, bem como durante os feriados de natal e ano novo. No entanto, tendo em vista alguns fatores especficos, incluindo fechamento e a abertura de novas plantas de produo de papel, mudanas na estrutura de custos do setor e o aumento na demanda global por celulose, a tendncia de sazonalidade observada no passado pode sofrer alteraes no futuro. No item 7.3(d) apresentado um maior detalhamento das questes relacionadas sazonalidade.

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10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraes financeiras

10.3. a. Introduo ou alienao de segmento operacional Durante os exerccios de 2011 e 2010 a Companhia aprovou e concluiu a venda de determinadas unidades geradoras de caixa (UGC) e ativos, conforme demonstrado na tabela a seguir:
Data da disposio e reclassificao contbil Data da efetivao da venda

Ativos

Classificao

CONPACEL

Ativos mantidos para a venda e operaes descontinuadas

Dezembro de 2010

Janeiro de 2011

KSR

Ativos mantidos para a venda e operaes descontinuadas

Dezembro de 2010

Fevereiro de 2011

Piracicaba

Ativos mantidos para venda

Junho de 2011

Setembro de 2011

Projeto Losango

Ativos mantidos para a venda

Junho de 2011

Venda de unidades geradoras de caixa - CONPACEL, KSR e Piracicaba Em 21 de dezembro de 2010, o Conselho de Administrao aprovou a alienao dos ativos de suas unidades geradoras de caixa denominadas Consrcio Paulista de Papel e Celulose - CONPACEL e KSR Distribuidora, constitudas de uma fbrica de celulose e papel com capacidade produtiva de 650 mil e 390 mil toneladas/ano de celulose e papel, respectivamente, uma base florestal de aproximadamente 71 mil hectares de plantios florestais, cerca de 30 mil hectares de rea de preservao e uma unidade de distribuio de papis, constituda de uma rede de 19 filiais em diversos estados do Pas e um Centro de Distribuio no Estado de So Paulo. Em 31 de janeiro de 2011 e 28 de fevereiro de 2011, a Companhia concluiu a alienao dos elementos patrimoniais de CONPACEL e KSR, respectivamente, pelo preo certo e ajustado de R$1,5 bilho, mediante assinatura pela Companhia e por Suzano Papel e Celulose S.A. do contrato de Compra e Venda de Estabelecimento e Outras Avenas e pelo pagamento do preo por Suzano Papel e Celulose S.A Fibria. Em 29 de setembro de 2011, a Companhia concluiu a alienao dos elementos patrimoniais da unidade geradora de caixa denominada Piracicaba, constituda de uma fbrica de papis especiais localizada no municpio de Piracicaba, Estado de So Paulo, com capacidade anual de mais de 160 mil toneladas, Oji Paper CO., LTD. ("Oji") pelo preo certo e ajustado de US$ 313 milhes,

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10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraes financeiras
equivalentes a R$ 567.375 mil naquela data. A operacionalizao dessa venda ocorreu mediante cesso dos ativos lquidos dessa unidade para a controlada Piracicaba Indstria de Papis Especiais e Participaes Ltda. e posterior venda das quotas detidas Oji. A alienao destas unidades geradoras de caixa concluiu a estratgia de concentrao das atividades da Companhia no negcio de celulose, bem como contribuiu para a reduo do endividamento, tendo em vista que os recursos decorrentes das aquisies referidas acima foram prioritariamente utilizados pela Companhia para liquidao de obrigaes financeiras. Resultado das operaes descontinuadas - CONPACEL e KSR
(R$ mil) Receita lquida Custo dos produtos Lucro bruto Despesas comerciais e administrativas Resultado financeiro Ganho de capital Outras receitas e despesas operacionais Lucro antes do imposto de renda e contribuio social sobre o lucro lquido Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido das operaes descontinuadas 2011 65.640 (41.648) 23.992 (13.575) (106) 357.196 (2.878) 2010 766.218 (590.405) 175.813 (62.987) 71 2009 706.634 (542.737) 163.897 (45.336) 22.492

364.629 (123.974) 240.655

112.897 (38.385) 74.512

141.053 (47.958) 93.095

Fluxos de caixa das operaes descontinuadas - CONPACEL e KSR


(R$ mil) Proveniente das operaes Utilizados nas atividades de investimento Utilizados nas atividades de financiamento (*) 2011 36.886 1.558.768 (1.595.654) 2010 294.624 (78.492) (216.132) 2009 270.730 57.861 (213.310

(*) Em funo do Consrcio e da unidade KSR operarem com caixa centralizado da Fibria, as atividades
de financiamento representam o repasse para a Fibria do fluxo de caixa gerado na operao, lquido de investimentos realizados durante o perodo.

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10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraes financeiras
Ativos e passivos de CONPACEL e KSR em 31 de dezembro 2010 (final do exerccio em que as unidades geradoras de caixa foram disponibilizados para venda)
CONPACEL
(R$ mil) Ativo Circulante Estoques Demais ativos

Passivo Circulante Emprstimos e financiamentos Fornecedores Demais passivos

41.373 4.164

22.420 14.637 13.403 50.460

45.537 No circulante Ativos biolgicos Ativo imobilizado Ativo intangvel Demais ativos 160.765 406.448 475.413 7.864 1.050.490 Total dos ativos KSR Ativo Circulante Contas a receber Estoques Demais contas a receber Passivo Circulante Fornecedores Salrios e encargos Demais passivos 1.096.027 Total dos passivos Passivo no circulante Emprstimos e financiamentos Outros passivos

15.311 5.266

20.577 71.037

52.324 34.210 4.043 90.577

18.942 1.379 4.568 24.889

No circulante Impostos a recuperar Ativo imobilizado Demais ativos

2.885 5.626 1.034 9.545

Total dos ativos

100.122

Total dos passivos

24.889

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10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraes financeiras
Ganho de capital

Apresentamos a seguir o ganho de capital auferido no exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, resultante da alienao destas UGCs:
CONPACEL e KSR (i) Valor de venda (-) Custo dos ativos lquidos baixados Ativos imobilizados e biolgicos Goodwill Estoques Demais ativos e passivos (=) Ganho de capital bruto (-) Despesa de imposto de renda e contribuio social (=) Ganho de capital lquido 1.508.768 (588.946) (475.413) (84.055) (3.158) 357.196 Piracicaba 567.375 (291.578) (90.143) (10.000) 175.654 Total 2.076.143 (880.524) (475.413) (174.198) (13.158) 532.850

(121.447) 235.749

(59.722) 115.932

(181.169) 351.681

(i) O ganho de capital foi reconhecido na rubrica "Lucro lquido do exerccio proveniente de operaes descontinuadas". Projeto Losango Em 30 de junho de 2011, a administrao, baseada em sua deciso e levando em considerao o andamento dos programas para localizar um comprador e concluir a venda dos ativos do Projeto Losango, classificou esses ativos como mantidos para a venda. O referido projeto est em condies para a venda imediata e a administrao espera que a venda seja concluda em um prazo inferior a seis meses.

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10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraes financeiras

O Projeto Losango est representado substancialmente por terras e florestas em Capo do Leo, no estado do Rio Grande do Sul, com rea florestal prpria aproximada de 107 mil hectares, conforme detalhes apresentados na Nota Explicativa 37 (b) nas demonstraes financeiras do ano de 2011. Em 31 de dezembro de 2011 (final do exerccio em que foram disponibilizados para venda), os ativos do projeto podem ser resumidos a seguir:

Ativo No circulante Ativos biolgicos Ativo imobilizado Adiantamento a fornecedores (programa de fomento florestal) Demais ativos Total dos ativos

269.918 341.784 32.433 31 644.166

O Projeto Losango no possui operaes.

O valor contbil desse acervo lquido foi comparado com os valores justos menos a despesa de vender e no houve a necessidade de registro de perda por impairment. Obrigaes remanescentes das unidades alienadas Em decorrncia das alienaes dos ativos CONPACEL, KSR e Piracicaba, a Companhia assumiu certos compromissos de indenizao por perdas e/ou contingncias, caso venham a ocorrer, conforme disposto nos respectivos contratos de compra e venda, os quais determinam inclusive limites, prazos e procedimentos aplicveis. 10.3. b. Constituio, aquisio ou alienao de participao societria No aplicvel, uma vez que no houve nenhuma operao de constituio, aquisio ou alienao de participao societria nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009, 2010 e 2011. 10. 3. c. EVENTOS OU OPERAES NO USUAIS No aplicvel, tendo em vista a ausncia de eventos ou operaes no usuais relevantes nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009, 2010 e 2011.

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10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do auditor

10.4. a. Mudanas significativas nas prticas contbeis A seguir so apresentados os comentrios de nossos Diretores correspondentes anlise das mudanas significativas nas prticas contbeis e os efeitos destas alteraes. A anlise dessas alteraes foi segregada por exerccio e, quando aplicvel, os impactos na posio patrimonial e financeira foram apresentados em forma de quadro, no respectivo exerccio da adoo. Nesta seo 10.4(a), os Diretores comentam quais foram as alteraes ocorridas nos exerccio e qualificam as matrias objeto destas alteraes. Na seo 10.4(b) apresentada a analise de nossos Diretores sobre os impactos relevantes destas alteraes e os efeitos na posio patrimonial e financeira da Companhia. Durante os exerccios de 2011, 2010 e 2009, a Companhia no realizou nenhuma mudana espontnea nas prticas contbeis adotadas para a preparao das suas demonstraes financeiras. Em 2010, por ocasio da Lei 11.638/07, conforme alterada, a Companhia passou a adotar as normas internacionais de contabilidade (IFRS - International Financial Reporting Standards), reapresentando as demonstraes financeiras de 2009 para fins comparativos. A adoo destas normas impactou relevantemente a posio patrimonial e financeira da Companhia, visto que essas novas regras introduziram novas formas de contabilizao e avaliao, tais como valores justos, capitalizaes, dentre outros, conforme detalhado ao longo desta seo. A adoo das normas internacionais de contabilidade provocou alteraes na posio financeira e patrimonial da Companhia apresentadas anteriormente de acordo com as normas de contabilidade brasileiras, adotadas para a preparao das demonstraes financeiras de 2009, portanto, a reconciliao dos impactos da alterao das normas est sendo apresentada para o balano de abertura na data da adoo (1 de Janeiro de 2009), bem como para os balanos e demonstrao de resultados para o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2009. As demonstraes financeiras preparadas para os exerccios findos em 2011 e 2010 foram elaboradas de acordo com essas novas normas, portanto no houve necessidade de apresentao de quadro de reconciliao para esses exerccios. Apresentamos a seguir uma descrio detalhada das alteraes nas prticas contbeis ocorridas e seus respectivos impactos e natureza, segregadas por exerccio. Alteraes relativas ao exerccio de 2011

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10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do auditor
No exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2011, no houve alteraes significativas nas prticas contbeis adotadas em relao ao exerccio findo em 2010 e que fossem aplicveis ao prprio exerccio de 2011. Contudo, as normas e alteraes das normas existentes a seguir foram publicadas e so obrigatrias para perodos contbeis subseqentes a 2011. No houve adoo antecipada dessas normas e alteraes de normas por parte da Fibria: IAS 28 - "Investimentos em coligadas e controladas em conjunto", IFRS 11 - "Acordo contratual conjunto" e IFRS 12 "Divulgaes sobre participaes em outras entidades", todas emitidas em maio de 2011. A principal alterao introduzida por essas normas a impossibilidade de consolidao proporcional de entidades cujo controle dos ativos lquidos seja compartilhado atravs de um acordo entre duas ou mais partes e que seja classificado como uma joint venture. O IFRS 11 conceitua dois tipos de classificao para acordos: (i) Joint operations - quando as partes controlam em conjunto ativos e passivos, independentemente de estes ativos estarem em uma entidade parte (separate vehicle), de acordo com os dispositivos contratuais e essncia da operao. Nesses acordos, os ativos, passivos, receitas e despesas so contabilizados na entidade que participa do acordo joint operator na proporo de seus direitos e obrigaes; (ii) Joint ventures - quando as partes controlam em conjunto os ativos lquidos de um acordo, estruturado atravs de uma entidade a parte e os respectivos resultados desses ativos so divididos entre as partes participantes. Nesses acordos, a participao da entidade deve ser contabilizada pelo mtodo de equivalncia patrimonial e apresentado na rubrica de investimentos. O IFRS 12 determina divulgaes qualitativas que devem ser realizadas pela entidade em relao s participaes em controladas, em acordos em conjunto ou entidades no consolidadas, que incluem julgamentos e premissas significativas para determinar se suas participaes exercem controle, influncia significativa ou a classificao dos acordos em conjunto entre joint operations e joint ventures, bem como outras informaes sobre a natureza e extenso de restries significativas e riscos associados. A norma no aplicvel at 1o de janeiro de 2013. A administrao acredita que essa norma no impactar relevantemente as demonstraes financeiras consolidadas.

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10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do auditor

IFRS 7 - "Instrumentos Financeiros - Divulgao", emitido em outubro de 2010. A alterao na norma de divulgao de instrumentos financeiros busca promover a transparncia na divulgao das transaes de transferncia de ativos financeiros, melhorar o entendimento por parte do usurio sobre a exposio ao risco nessas transferncias, e o efeito desses riscos no balano patrimonial, particularmente aqueles envolvendo securitizao de ativos financeiros. A norma aplicvel para exerccios iniciados em ou aps 1o de julho de 2011. A administrao no espera impactos relevantes nas demonstraes financeiras. IFRS 9 - "Instrumentos Financeiros", emitido em novembro de 2009. O IFRS 9 o primeiro padro emitido como parte de um projeto maior para substituir o IAS 39. O IFRS 9 retm, mas simplifica, o modelo de mensurao e estabelece duas categorias de mensurao principais para os ativos financeiros: custo amortizado e valor justo. A base de classificao depende do modelo de negcios da entidade e das caractersticas contratuais do fluxo de caixa dos ativos financeiros. A orientao includa no IAS 39 sobre impairment dos ativos financeiros e contabilizao de hedge continua a ser aplicada. Perodos anteriores no precisam ser reapresentados se uma entidade adotar a norma para os perodos iniciados ou a iniciar antes de 1o de janeiro de 2012. A norma aplicvel a partir de 1o de janeiro de 2013. No se espera que haja impactos relevantes nas informaes contbeis da Fibria. IFRS 10 - "Demonstraes financeiras consolidadas", emitido em maio de 2011. Esta norma est baseada nos princpios existentes quanto identificao do conceito de controle como fator determinante de quando uma entidade deve ser consolidada das demonstraes financeiras. A norma prov orientao adicional para auxiliar na determinao de controle quando h dvida na avaliao. A norma aplicvel a partir de 1o de janeiro de 2013. No se espera que haja impactos relevantes nas informaes contbeis da Fibria. IFRS 13 - "Mensurao de valor justo", emitido em maio de 2011. A norma tem como objetivo aprimorar a consistncia e reduzir a complexidade nas divulgaes requeridas pelos IFRSs. As exigncias no aumentam o uso do valor justo na contabilidade, porm orienta como deve ser aplicado quando seu uso for requerido ou permitido por outra norma. A norma aplicvel a partir de 1o de janeiro de 2013, e h uma iseno para aplicao das novas exigncias de divulgao para perodos comparativos. No se espera que haja impactos relevantes nas informaes contbeis da Fibria. IAS 19 - "Benefcios a empregados", emitido em junho de 2011. A

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10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do auditor
alterao na norma afetar principalmente o reconhecimento e mensurao de planos de penso de benefcio definido, e divulgao de benefcios a empregados. A norma aplicvel a partir de 1o de janeiro de 2013. No se espera que haja impactos relevantes nas informaes contbeis da Fibria. Alteraes relativas ao exerccio de 2010 Em relao ao exerccio de 2010, houve a adoo inicial do IFRS. O processo de convergncia das normas brasileiras de contabilidade com as normas internacionais de contabilidade ocorreu em duas etapas: (a) a primeira em 2008, com a emisso dos pronunciamentos contbeis CPC 01 ao CPC 14, que foram aplicados pela Companhia em suas demonstraes financeiras individuais e consolidadas encerradas em 31 de dezembro de 2008; (b) a segunda, desenvolvida em 2009, com a edio dos pronunciamentos contbeis CPC 15 ao CPC 41 e 43 (exceto o CPC 34 - ainda no emitido). As novas prticas contbeis contidas nos pronunciamentos tcnicos CPC 15 ao CPC 41 e 43 foram inicialmente adotadas pela Companhia no exerccio social iniciado em 1o de janeiro de 2010. Neste contexto, a data de transio adotada pela Companhia foi 1o de janeiro de 2009, data em que foram preparados os balanos patrimoniais de abertura de acordo com as novas prticas contbeis. A administrao entende que os pronunciamentos emitidos pelo CPC so completamente convergentes com o padro internacional de contabilidade, segundo os pronunciamentos emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB). Na preparao dessas demonstraes financeiras individuais e consolidadas de acordo com o IFRS 1/CPC 37, a Companhia aplicou as excees obrigatrias relevantes e certas isenes opcionais em relao aplicao completa retrospectiva do IFRS/CPC. Isenes da aplicao retrospectiva
Conforme previsto no IFRS 1/CPC 37, a Companhia adotou a seguinte iseno na aplicao retrospectiva: Combinao de negcios - o IFRS 3R/CPC 15 foi aplicado a partir de 1 de janeiro de 2009. Com relao s outras isenes constantes do IFRS 1/CPC 37, no se aplicaram Companhia: (a) contratos de seguros - os contratos de seguros celebrados pela Companhia no estavam no escopo deste pronunciamento;
o

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(b) custo atribudo ao ativo imobilizado - o ativo imobilizado j vinha sendo depreciado com base na vida til estimada e a administrao entendeu no haver diferenas significativas entre o valor justo e os valores contbeis do ativo imobilizado; ativos e passivos de controladas, entidades controladas em conjunto e coligadas - a adoo inicial dos pronunciamentos tcnicos foi aplicada concomitantemente e de forma consistentes em todas as controladas e coligadas da Companhia; instrumentos financeiros compostos - no havia operaes envolvendo esse tipo de instrumentos financeiros; passivos decorrentes de desativao includos no custo do ativo imobilizado - a Companhia no possuia contratos includos neste escopo; ativos financeiros e ativos intangveis contabilizados de acordo com o ICPC 1/IFRIC 12 "Contratos de Concesso" - a Companhia no possuia contratos de concesso.

(c)

(d)

(e)

(f)

Alteraes relativas ao exerccio de 2009 No exerccio de 2009, as demonstraes financeiras eram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, que, naquele exerccio, no sofreram alteraes significativas. Com a ocasio da adoo inicial do IFRS no exerccio de 2010, e conforme requerido pelo IFRS 1, a informao financeira comparativa correspondente ao exerccio de 2009 apresentada nas demonstraes financeiras do exerccio de 2010 tambm deveriam ser apresentadas de acordo com o IFRS. 10.4. b. Efeitos significativos das alteraes em prticas contbeis Conforme descrito no item 10.4.a. anteriormente, as nicas alteraes nas prticas contbeis foram aquelas relacionadas ao exerccio de 2010, quando a Companhia realizou a adoo inicial do IFRS. Nesta ocasio, as demonstraes financeiras de 2009 apresentadas como comprativo foram tambm ajustadas visto que anteriormente haviam sido apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil at aquela data. As demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 j foram elaboradas com base nos preceitos das IFRS, portanto no foi necessria a quantificao dos ajustes naquele exerccio. Conforme detalhado nos tpicos (a) ao (g) abaixo, os nossos Diretores entendem que os principais impactos da adoo das IFRSs no exerccio esto relacionados substancialmente a: (i) combinao de negcios, que alterou substancialmente a forma de contabilizao do gio na aquisio de empresas, bem como a contabilizao da combinao de negcios da Aracruz; (ii)

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10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do auditor
informaes por segmentos, uma vez que a Companhia passou a ser requerida a divulgar as informaes por segmento de negcio antes no requerida; (iii) ativos biolgicos, pois a Companhia passou a realizar a avaliao de suas florestas ao valor justo em contrapartida do resultado, (iv) tributos sobre o lucro, que so reconhecidos como ativo quando sua realizao considerada provvel e (v) algumas alteraes nas divulgaes nas demonstraes financeiras, tais como lucro por ao, e a apresentao da participao de acionistas no controladores, entre outros. (a) IFRS 3R/CPC 15 - "Combinao de Negcios" De acordo com as prticas contbeis anteriormente adotadas no Brasil, o gio gerado na operao de aquisio do controle acionrio da Aracruz foi contabilizado nas diversas etapas nas quais o negcio foi efetivado e representava o excesso do custo de aquisio em relao ao valor de equivalncia patrimonial. De acordo com o novo pronunciamento tcnico, a data da aquisio deve ser aquela em que o controle foi efetivamente transferido, levando em considerao o valor justo dos ativos identificveis adquiridos e passivos assumidos. A Companhia reconheceu a participao de acionistas no controladores na adquirida, tanto pelo seu valor justo como pela parcela proporcional da participao no controlada no valor justo de ativos lquidos da adquirida. A mensurao da participao dos acionistas no controladores a ser reconhecida foi determinada a cada aquisio realizada. Considerando que a combinao de negcios foi realizada em estgios, todos os resultados gerados nas transaes com os acionistas no controladores aps a data da aquisio do controle foram registrados diretamente no patrimnio lquido na rubrica "Ajuste de avaliao patrimonial", totalizando R$ 1.618.824 mil. Em funo da combinao de negcios ter sido recalculada na data de aquisio do controle, o valor justo atribudo aos ativos e passivos adquiridos passou a ser realizado a partir daquela data, enquanto de acordo com as polticas contbeis anteriores foi realizado proporcionalmente, na medida em que as parcelas do controle acionrio eram adquiridas, o que gerou o reconhecimento de uma despesa de amortizao adicional de R$ 241.876 mil. Quando a combinao de negcios realizada em estgios, ou seja, a obteno do controle de sociedade que a Companhia j participava, o pronunciamento tcnico determina tambm que a parcela desta participao inicial fosse reavaliada ao valor justo na data da aquisio, em contrapartida do resultado, que gerou um ganho de R$ 1.378.924 mil, registrado na rubrica "Outras receitas (despesas) operacionais, lquidas".

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10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do auditor

Adicionalmente, alguns custos de transao haviam sido includos na formao do preo do negcio, tais como comisses e despesas com advogados, intermedirios e juros de dvida, contribuindo, consequentemente, para a formao do gio. Estes valores foram revertidos em contrapartida do resultado, denominados outros ajustes de combinao de negcios, no valor de R$ 116.174 mil. Outrossim, na operao de troca de ativos celebrada entre a Fibria e a International Paper, realizada em 2007, foi gerado um desgio de R$ 1.781.000 mil, que, no escopo deste pronunciamento contbil, foi considerado ganho por compra vantajosa e foi ajustado em contrapartida do patrimnio lquido na data de transio. (b) IAS 28/CPC 18 - "Investimento em Coligada e em Controlada" Os resultados no realizados em operaes de venda de ativos da controladora para uma controlada foram eliminados nos balanos individuais, de forma a eliminar as diferenas entre o patrimnio lquido e o resultado individual e consolidado. (c) IFRS 8/CPC 22 - "Informaes por Segmento" A Companhia divulgou nas demonstraes financeiras de 2010 e 2009 as informaes financeiras por segmento operacional (celulose e papel e por regio geogrfica).

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10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do auditor
(d) IAS 1/CPC 26 - "Apresentao das Demonstraes Financeiras" A participao dos acionistas no controladores (tambm conhecida por participao dos minoritrios) foi agregada e identificada ao patrimnio lquido, e no mais em rubrica especfica, acima do patrimnio lquido. Na data de transio, parte dos emprstimos foram reclassificados para o passivo circulante, no valor de R$ 1.119.620 mil e R$ 2.737.835 mil, nas demonstraes financeiras individuais e consolidadas, respectivamente, em decorrncia da quebra dos covenants relacionados. Apesar disto, em junho de 2009 obtivemos o waiver e voltamos a classific-los no passivo no circulante. (e) IAS 41/CPC 29 - "Ativos Biolgicos" Os ativos biolgicos, representados pelas florestas em formao, foram mensurados ao valor justo menos as despesas de venda. Anteriormente, esses ativos eram registrados ao custo histrico. Em 2009, a exausto do valor justo foi calculada com base no corte e uso das florestas e registrado no "Custo das vendas". (f) IAS 12/CPC 32 - "Tributos sobre o Lucro" De acordo com as prticas contbeis anteriormente adotadas no Brasil, a Companhia reconhecia um ativo fiscal diferido na medida em que fossem realizveis no prazo mximo de dez anos. De acordo com o novo pronunciamento tcnico, os crditos devem ser registrados na medida em que seja provvel a existncia de lucros tributveis futuros com os quais esses crditos possam ser utilizados, independentemente do prazo mximo estipulado na legislao anterior. (g) IAS 33/CPC 41 - "Lucro por Ao" O lucro por ao foi calculado com base no lucro lquido do perodo para as operaes em continuidade, considerando a quantidade mdia ponderada de aes ordinrias emitidas pela Companhia durante o exerccio. De acordo com as prticas contbeis anteriormente adotadas, o lucro por ao era calculado levando-se em considerao a totalidade das aes emitidas, independentemente de sua classe (ordinria e preferencial), na data de encerramento das demonstraes financeiras.

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10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do auditor
Nos quadros a seguir nossos Diretores apresentam os impactos financeiros da adoo das normas transcritas acima no patrimnio lquido de abertura e encerramento de 31 de dezembro de 2009, bem como no resultado do exerccio de 2009. Conforme mencionado anteriormente, estes ajustes se aplicaram somente ao exerccio de 2009, uma vez que as demonstraes financeiras de 2010 j foram elaboradas nos preceitos das IFRS, portanto, no h impactos a demonstrar nos exerccios de 2011 e 2010. Conciliao do patrimnio lquido
31 de dezembro de 2009 1 de janeiro de 2009
o

(R$ mil) Patrimnio lquido divulgado pelos critrios contbeis anteriores somado participao de no controladores Desgio decorrente da troca de ativos com a International Paper Planta de Celulose em Trs Lagoas (CPC 15/IFRS 3R) Ganho na remensurao de participao de 12,35% detida anteriormente aquisio do controle da Aracruz Celulose S.A. a valor de mercado(CPC 15/IFRS 3R) Amortizao adicional da mais-valia por mudana no critrio de determinao da data de aquisio do controle (CPC 15/ IFRS 3R) Demais efeitos decorrentes da combinao de negcios (CPC 15/ IFRS 3R) Efeitos tributrios da combinao de negcios (CPC 32/IAS 12) Resultado da transao realizada com acionistas no controladores na combinao de negcios realizada em estgio Aracruz (CPC 15/IFRS 3R) Ajuste ao valor justo dos ativos biolgicos (CPC 29/IAS 41) Realizao por exausto e consumo de ativos biolgicos (CPC 29/ IAS 41) Efeito tributrio relativo aos ativos biolgicos (CPC 32/IAS 12) Outros Patrimnio lquido de acordo com CPCs /IFRS

10.034.028

4.132.993

1.781.000

1.781.000

1.378.924

(241.876) (116.174) 58.094

1.618.824 953.010 (82.063) (291.980) (16.368) 15.075.419

401.406

(131.013) 2 6.184.388

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Conciliao do lucro lquido
31 de dezembro de 2009 (em R$ mil) Lucro lquido divulgado pelos critrios contbeis anteriores Ganho na remensurao de participao detida anteriormente aquisio do controle da Aracruz a valor de mercado (CPC 15/IFRS 3R) Amortizao adicional da mais-valia por mudana no critrio de determinao da data de aquisio do controle (CPC 15/IFRS 3R) Demais efeitos decorrentes da combinao de negcios (CPC 15/IFRS 3R) Efeitos tributrios da combinao de negcios (CPC 32/IAS 12) Ajuste ao valor justo dos ativos biolgicos (CPC 29/IAS 41) Realizao por exausto e consumo de ativos biolgicos (CPC 29/IAS 41) Efeito tributrio relativos aos ativos biolgicos (CPC 32/IAS 12) Efeitos na aplicao inicial dos CPCs/IFRS em controladas, lquido dos efeitos tributrios Outros Lucro lquido ajustado pela aplicao dos CPCs/IFRS Controladora 513.506 Consolidado 1.218.296

1.378.924 (260.798) (116.174) 58.094 304.376 (23.378) (95.540) 146.470 23.745 1.929.225

1.378.924 (241.876) (116.174) 58.094 551.604 (82.063) (160.967)

(16.368) 2.589.470

10.4. c. Ressalvas e nfases presentes no parecer do auditor A seguir os Diretores comentam os pargrafos de nfase includos nos pareceres de auditoria para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2011, 2010 e 2009. Esses pargrafos includos pelos nossos auditores independentes esto relacionados diferenas existentes entre certos aspectos normativos de contabilidade adotada no Brasil e a contabilidade internacional, portanto no se referem procedimentos adotados exclusivamente pela Companhia ou qualquer descumprimentos das normas em vigor. Adicionalmente, no parecer de auditoria para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, conforme detalhado ao longo da seo, h nfase comentando a regularizao de um comentrio contido no parecer de auditoria para o exerccio encerrado em 2008. Conforme mencionado na nota explicativa n 2.2.2 s demonstraes financeiras para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 e nota explicativa n 2.1(b) s demonstraes financeiras para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, as demonstraes financeiras individuais da

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10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do auditor
controladora foram elaboradas com base nas normas internacionais de contabilidade, exceo feita apenas pela avaliao dos investimentos em controladas, controladas em conjunto e coligadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Conforme requerido pelo IFRS esses investimentos deveriam ser avaliados pelo custo ou valor justo. Este assunto foi objeto de nfase por parte de nossos auditores independentes nos exerccios de 2011, 2010 e 2009, cujos pareceres encontram-se em conjunto com nossas demonstraes financeiras e esto datados de 1 de fevereiro de 2012 e 14 de fevereiro de 2011, respectivamente. Desta forma, nossos Diretores entendem que no houve qualquer descumprimento normativo na elaborao de suas demonstraes financeiras, uma vez que referida diferena de prtica contbil oriunda das respectivas normas contbeis brasileiras e normas internacionais de contabilidade, e amplamente reconhecida nos normativos divulgados pelas entidades responsveis pela emisso dos mesmos. O parecer do auditor independente, relativo ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, datado de 25 de fevereiro de 2010, continha nfase relativa no aplicabilidade ao exerccio de 2009 do comentrio sobre a continuidade dos negcios contido no parecer de auditoria do exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008, bem como uma nfase em funo das demonstraes financeiras de 2009 no serem comparveis com aquelas encerradas em 2008, em funo da consolidao integral da Aracruz em 2009, enquanto em 2008 a Aracruz era consolidada proporcionalmente. Desta forma, nossos Diretores entendem que o contedo da referida nfase meramente informativa, no havendo qualquer descumprimento normativo nas demonstraes financeiras daquele exerccio.

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10.5 - Polticas contbeis crticas

Nossos Diretores entendem que os princpios contbeis crticos so importantes para descrever a condio financeira e resultados operacionais da Companhia e exigem que se faam julgamentos difceis, subjetivos ou complexos, quase sempre devido necessidade de fazer estimativas sobre o efeito de questes cuja incerteza inerente. medida que aumenta o nmero de variveis e premissas que afetam a futura resoluo possvel das incertezas, os julgamentos se tornam ainda mais subjetivos e complexos. Para que possamos entender como a Administrao avalia os eventos futuros, incluindo as variveis e premissas inerentes s estimativas, alm da sensibilidade de tais avaliaes em relao a circunstncias variadas, foram identificados os princpios contbeis crticos. Os princpios contbeis crticos so continuamente avaliados e baseiam-se na experincia histrica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros, consideradas razoveis para as circunstncias. O detalhamento completo das prticas contbeis adotadas pela Fibria foi realizado na nota explicativa n 2 s demonstraes financeiras do exerccio 2011. As estimativas contbeis raramente sero iguais aos respectivos resultados reais. As estimativas e premissas que apresentam um risco significativo, com probabilidade de causar um ajuste relevante nos valores contbeis de ativos e passivos para o prximo exerccio financeiro, esto contempladas a seguir. Nossos Diretores entendem que as estimativas e premissas contbeis crticas esto relacionadas combinao de negcios, tributos sobre o lucro, benefcios a empregados, valores justos de instrumentos financeiros e derivativos, ativos biolgicos, reconhecimento de receita, impairment de crditos a receber, reviso da vida til, recuperao de propriedades, plantas, equipamentos, ativos e passivos contingentes e obrigaes legais, uma vez que essas estimativas contbeis envolvem alto grau de julgamento complexo e subjetivo. Nos itens (a) a (h) abaixo detalham os motivos que tornam essas prticas contbeis crticas na avaliao dos Diretores da Fibria. (a) Combinao de negcios e avaliao de perda (impairment) estimada do gio Em combinao de negcios, os ativos adquiridos e passivos assumidos devem ser mensurados ao valor justo na data da aquisio e a participao de acionistas no controladores pode ser mensurada ao valor justo. A avaliao destes ativos e passivos na data da aquisio requer o uso do julgamento sobre recuperao dos ativos, incluindo a estimativa dos fluxos de caixa futuros, valores de mercado, qualidade dos crditos, entre outros, e que podem

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10.5 - Polticas contbeis crticas

divergir significativamente dos respectivos resultados reais. Anualmente ou em perodo menor quando h alguma alterao nas circunstncias que acarretariam na reduo do valor recupervel das unidades geradoras de caixa para as quais existem gios registrados, a Companhia realiza testes para eventuais perdas (impairment) no gio, de acordo com a prtica contbil apresentada na Nota 2.16. Os valores recuperveis das UGCs foram determinados com base em clculos do valor em uso, efetuados com base em estimativas. Vide nota explicativa n 38 s demonstraes financeiras do exerccio de 2011. (b) Tributos sobre o lucro Os ativos e passivos fiscais diferidos so baseados em diferenas temporrias entre os valores contbeis nas demonstraes financeiras e a base fiscal. Se a Companhia e suas subsidirias operarem com prejuzo ou no forem capazes de gerar lucro tributvel futuro suficiente, ou se houver uma mudana material nas atuais taxas de imposto ou perodo de tempo no qual as diferenas temporrias subjacentes se tornem tributveis ou dedutveis, seria necessrio uma reverso de parte significativa de nosso ativo fiscal diferido, podendo resultar em um aumento na taxa efetiva de imposto. Conforme descrito na Nota 15(e) s demonstraes financeiras do exerccio de 2011, em novembro de 2011, a Companhia decidiu transferir certas operaes comerciais entre controladas no exterior o que resultou na incerteza em relao capacidade de utilizao da totalidade de crditos tributrios registrados pela subsidiria afetada, portanto, no pode ser mais considerados de realizao provvel. A utilizao dos crditos depender do nvel de lucro tributvel futuro a ser gerado at dezembro de 2013, o que resultou no registro de impairment no montante de R$200.711 mil no exerccio de 2011. (c) Benefcios a empregados O valor atual de obrigaes do plano de assistncia mdica depende de uma srie de fatores que so determinados com base em clculos atuariais e utilizam uma srie de premissas. Entre as premissas usadas na determinao do custo (receita) lquido para os saldos das obrigaes atuariais, est a taxa de desconto. A proviso de remunerao baseada em aes est registrada pelo valor justo da opo, o qual calculado pela Companhia com base no modelo BinomialTrimonial Tree. Quaisquer mudanas nas premissas utilizadas para o clculo dessas obrigaes afetaro o valor contbil na data do balano.

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10.5 - Polticas contbeis crticas

(d)

Valor justo de derivativos e outros instrumentos financeiros O valor justo de instrumentos financeiros que no so negociados em mercados ativos determinado mediante o uso de tcnicas de avaliao. A Companhia utiliza seu julgamento para escolher diversos mtodos e definir premissas que se baseiam principalmente nas condies de mercado existentes na data do balano. A Companhia utiliza tambm seu julgamento para definir os cenrios e valores apresentados na anlise de sensibilidade, demonstrada na nota explicativa n 5 s demonstraes financeiras. Quaisquer alteraes nas premissas utilizadas para os clculos envolvendo o valor justo de instrumentos financeiros poderiam afetar drasticamente a posio patrimonial e financeira da Companhia.

(e)

Ativos biolgicos O clculo do valor justo dos ativos biolgicos leva em considerao diversas premissas com alto grau de julgamento, tais como preo estimado de venda, quantidade cbica de madeira e incremento mdio anual por regio. Quaisquer mudanas nessas premissas utilizadas podem implicar na alterao do resultado do fluxo de caixa descontado e, consequentemente, na valorizao ou desvalorizao desses ativos.

(f)

Reconhecimento de receita e reduo ao valor recupervel de contas a receber A Companhia reconhece a receita e os custos associados de vendas no momento em que os produtos so entregues aos clientes ou quando os riscos e benefcios associados so transferidos. A receita registrada pelo valor lquido de vendas (aps dedues de impostos, descontos e devolues). A proviso para reduo ao valor recupervel destes crditos constituda em montante considerado suficiente para cobrir as provveis perdas em sua realizao. A poltica contbil para estabelecer a proviso requer a anlise individual das faturas de clientes inadimplentes em relao s medidas de cobrana adotadas por departamento responsvel e, de acordo com o estgio da cobrana, estimado um montante de proviso a ser constituda, que pode representar um percentual do ttulo de acordo com histrico ou sua totalidade.

(g)

Reviso da vida til e recuperao de propriedades, plantas e equipamentos

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10.5 - Polticas contbeis crticas

A capacidade de recuperao dos ativos que so utilizados nas atividades da Companhia avaliada sempre que eventos ou mudanas nas circunstncias indicarem que o valor contbil de um ativo ou grupo de ativos pode no ser recupervel com base em fluxos de caixa futuros. Se o valor contbil destes ativos for superior ao seu valor recupervel, o valor lquido ajustado e sua vida til readequada para novos patamares. Nos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2011 e 2010, a Companhia realizou testes de impairment, conforme detalhado na nota explicativa n 38 s demonstraes financeiras do exerccio de 2011. (h) Ativos e passivos contingentes e obrigaes legais A Companhia parte envolvida em processos trabalhistas, cveis e tributrios que se encontram em instncias diversas. As provises para contingncias, constitudas para fazer face a potenciais perdas decorrentes dos processos em curso, so estabelecidas e atualizadas com base na avaliao da administrao, fundamentada na opinio de seus assessores legais e requerem elevado grau de julgamento sobre as matrias envolvidas.

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10.6 - Controles internos relativos elaborao das demonstraes financeiras - Grau de eficincia e deficincia e recomendaes presentes no relatrio do auditor

a) Grau de eficincia e deficincia e recomendaes presentes no relatrio do auditor Os Diretores da Companhia acreditam que os procedimentos e as estruturas a seguir relacionadas, juntamente com o sistema de elaborao das demonstraes financeiras, so suficientes para assegurar a preciso dos dados e a confiabilidade da elaborao das demonstraes financeiras, no tendo sido detectadas imperfeies relevantes nos controles internos da Companhia. (i) A Fibria possui em sua estrutura uma Gerncia de Governana Riscos e Compliance, rea independente com vnculo administrativo e funcional ao Presidente da Companhia (CEO), e reporte de processos ao Comit de Auditoria e Riscos, rgo de assessoramento do Conselho de Administrao da Fibria. A rea integra as atividades de Gesto de Riscos, Auditoria Interna e Ouvidoria da Fibria. (ii) O time de Auditoria Interna responsvel pela avaliao peridica dos processos financeiros, operacionais, de gesto e de tecnologia da informao, incluindo a sua conformidade com as polticas, normas e procedimentos e o desempenho e a efetividade dos controles internos para prevenir ou detectar a possibilidade de ocorrncia de erros, fraudes e/ou perdas no negcio. (ii) O Time de Controles Internos continuamente reavalia os fluxos de processos e os sistemas chaves da Organizao e garante a realizao peridica dos testes de aderncia, para aferir a efetividade dos controles existentes como prtica da Certificao Contnua Risk Assessment implementada internamente, assegurando: Clculo da materialidade; com seleo de contas contbeis e localidades; Documentao dos controles internos no Entity Level; Reviso e validao dos controles chaves; Implementao das oportunidades de melhoria; Conduo do CSA (Control-Self-Assessment). A Companhia atende aos padres de governana corporativa do Novo Mercado e da lei norte-americana Sarbanes-Oxley. Adicionalmente, tendo em vista o seu acelerado crescimento e o formato de desenvolvimento de seus projetos, a Companhia implantou em 2011, mdulo Process Control do GRC SAP, com o objetivo de intensificar a gesto de riscos de processo e compliance, aprimorando e reforando seu ambiente de controles internos.

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10.6 - Controles internos relativos elaborao das demonstraes financeiras - Grau de eficincia e deficincia e recomendaes presentes no relatrio do auditor

10.6. b. Deficincias e recomendaes sobre os controles internos presentes no relatrio do auditor independente De acordo com o parecer do auditor independente, os exames de auditoria das demonstraes financeiras foram conduzidos de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e das divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras e no para emitir uma opinio sobre controle interno. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou por erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Conforme indicado acima, os auditores independentes no expressam uma opinio ou concluso sobre os controles internos da Companhia, porm apresentam recomendaes para o aprimoramento dos controles internos resultantes das constataes feitas no decorrer dos trabalhos de auditorias das demonstraes financeiras. Controle interno no contexto das normas de auditoria definido como o processo planejado, implementado e mantido pelos responsveis da governana, administrao e outros funcionrios da Companhia no que se refere confiabilidade dos relatrios financeiros, efetividade e eficincia das operaes e conformidade com leis e regulamentos aplicveis. Deficincia de controle interno existe quando (i) o controle planejado, implementado ou operado de tal forma que no consegue prevenir, ou detectar e corrigir tempestivamente, distores nas demonstraes financeiras; ou (ii) falta um controle necessrio para prevenir, ou detectar e corrigir tempestivamente, distores nas demonstraes financeiras. Nossos auditores nos informaram que os procedimentos de auditoria foram realizados em base de testes, com o propsito exclusivo de auditar as demonstraes financeiras, e, assim, esto no permitem necessariamente revelar todas as deficincias dos controles internos.

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10.7 - Destinao de recursos de ofertas pblicas de distribuio e eventuais desvios

10.7.a. COMO OS RECURSOS RESULTANTES DA OFERTA FORAM UTILIZADOS A Companhia no realizou oferta pblica de ttulos e valores mobilirios nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009, 2010 e 2011. 10.7.b. SE HOUVE DESVIOS RELEVANTES ENTRE A APLICAO EFETIVA DOS RECURSOS E AS PROPOSTAS DE APLICAO DIVULGADAS NOS PROSPECTOS DA RESPECTIVA DISTRIBUIO

No aplicvel, pois a Companhia no realizou oferta pblica de ttulos e valores mobilirios nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009, 2010 e 2011. 10.7.c. CASO TENHA HAVIDO DESVIOS, AS RAZES PARA TAIS DESVIOS No aplicvel, pois a Companhia no realizou oferta pblica de ttulos e valores mobilirios nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009, 2010 e 2011.

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10.8 - Itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras

10.8.a. Ativos e passivos detidos pela companhia, direta ou indiretamente, que no aparecem no seu balano patrimonial A Fibria participa em alguns acordos relacionados arrendamentos mercantis operacionais e em contratos com clusulas take or pay, os quais esto divulgados em nossas demonstraes financeiras anuais de 2011 nas notas explicativas n 21(b) e n 26. 10.8. b. Outros itens no evidenciados nas demonstraes financeiras No aplicvel, visto que a Companhia no possui outros itens no refletidos nas demonstraes financeiras alm daqueles referidos no item 10.8.a. anteriormente.

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10.9 - Comentrios sobre itens no evidenciados nas demonstraes financeiras

10.9.a. Como tais itens alteram ou podero vir a alterar as receitas, as despesas, o resultado operacional, as despesas financeiras ou outros itens das demonstraes financeiras da companhia Em relao aos itens evidenciados, referentes aos arrendamentos operacionais e aos contratos de take or pay, na tabela a seguir demonstramos os valores que podero impactar os resultados e os ativos da Companhia nos prximos exerccios:
Desembolsos previstos por perodo Entre 1 e 3 De 3 a 5 Mais que 5 anos anos anos (em milhares de reais)

At 1 ano

Total

Leasings operacionais ............................... 477.595 Contratos Take or pay ............................... 537.360 Total ........................................................... 1.014.955

372.000 844.978 1.216.978

288.000 421.598 709.598

674.724 1.148.672 1.823.396

1.812.319 2.952.608 4.764.927

10.9.b. NATUREZA E O PROPSITO DA OPERAO Arrendamentos Operacionais A Companhia arrenda reas de plantio de madeira com base em arrendamentos operacionais de terceiros como uma fonte de matria-prima para os produtos. Os arrendamentos, cuja maioria teve incio em 1991, so geralmente efetuados pelo prazo de 21 anos. Os pagamentos de arrendamentos, equivalentes a 30% do valor de mercado da madeira colhida na propriedade, so efetuados aps cada colheita. Garantimos ao arrendador um pagamento mnimo pela colheita. Adicionalmente, a Companhia parte em um contrato de longo prazo de prestao de servios de transporte martimo, cujo prazo de 20 anos e tem por objeto a operao de transporte martimo de cabotagem, mediante a utilizao de empurradores e barcaas martimas para transportar matriaprima (madeira) do Terminal de Caravelas (BA) ao de Portocel (ES). Contratos de Take-or-Pay A Companhia firmou contratos de longo prazo de Take or Pay com fornecedores de energia, transporte, leo diesel, produtos qumicos e gs natural por um perodo mdio de 10 anos. Os contratos preveem clusulas de resciso e suspenso de fornecimento por motivos de descumprimento de

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10.9 - Comentrios sobre itens no evidenciados nas demonstraes financeiras

obrigaes essenciais. As obrigaes contratuais assumidas em 31 de dezembro de 2011 representam R$301.117 mil por ano (R$272.595 mil em 31 de dezembro de 2010 e R$195.339 mil em 31 de dezembro de 2009).

10.9. c. NATUREZA E MONTANTE DAS OBRIGAES ASSUMIDAS E DOS DIREITOS GERADOS EM FAVOR DA COMPANHIA EM DECORRNCIA DA OPERAO Alm das informaes referidas nos itens 10.9(a) e (b) acima, a Companhia entende que no h outras informaes relevantes a serem prestadas relativamente aos itens referidos no item 10.8 deste Formulrio de Referncia.

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10.10 - Plano de negcios

10.10.a. I. Descrio quantitativa e qualitativa dos investimentos em andamento e dos investimentos previstos Em 2011, a Empresa alcanou novas e importantes conquistas. Destaca-se a modernizao da linha de branqueamento A da Unidade de Aracruz, no Esprito Santo, que permitiu a reduo do consumo de qumicos e o aumento da eficincia operacional da Unidade. Em 2011 foi dada continuidade em importantes projetos, como o da construo de uma unidade de produo de mudas em Helvcia, no extremo sul baiano. A implantao dessa unidade, que dever produzir 30 milhes de mudas por ano, um projeto alinhado misso da Companhia de promover o negcio florestal associado conservao ambiental, incluso social e melhoria da qualidade de vida. Iniciou-se na Unidade de Trs Lagoas um projeto para elevar o patamar de produo mdia de 1.250.000 adtb/ano para 1.300.000 adtb/ano. Com prazo de trmino estimado para 2014, este projeto busca maiores nveis de produo e produtividade, alm de reduzir o ndice de ociosidade dos equipamentos. Do ponto de vista ambiental, foi concluda na unidade de Jacare a instalao de um novo sistema de tratamento para as emisses atmosfricas da caldeira de recuperao, precipitador eletrosttico, que garante a emisso em conformidade com a legislao ambiental e a licena de operao da fbrica.

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10.10 - Plano de negcios

Em 2011, os investimentos de capital da Fibria atingiram R$ 1.240 milhes e foram alocados como segue:
Investimentos (R$ milhes) Expanso Industrial Expanso Florestal Subtotal Expanso Segurana / Meio Ambiente Renovao de Florestas Manuteno / TI / P&D / modernizao Subtotal Manuteno 50% Veracel Total Capex 26 128 154 62 624 310 996 90 1.240

10.10.a. II. Fontes de financiamento dos investimentos Os investimentos previstos para 2012 sero financiados por capital prprio da Companhia ou por financiamentos oferecidos pelo BNDES ou ainda outra forma de captao, de acordo com o cenrio de mercado e convenincia para a Companhia. Para investimentos de longo prazo, a empresa utiliza principalmente fontes de financiamento como BNDES, Pr Pagamento de Exportao e emisses internacionais. 10.10.a. III. Desinvestimentos desinvestimentos previstos relevantes em andamento e

Em continuidade estratgia de concentrao das atividades no negcio de celulose, em 2011 foi concluda a venda, para a Suzano Papel e Celulose, da participao (50%) da Companhia no Consrcio Paulista de Papel e Celulose (Conpacel) e da distribuidora de produtos grficos KSR, pelo valor total de R$ 1,5 bilho e a venda para a Oji Paper da unidade de papis especiais Piracicaba, pelo valor total de US$313 milhes (equivalentes a R$567 milhes). Adicionalmente, em 30 de junho de 2011, a administrao, levando em considerao a deciso e o andamento dos programas para localizar um comprador para os ativos do Projeto Losango, anunciou a inteno da Companhia em alienar esses ativos.

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10.10 - Plano de negcios

10.10.b. Desde que j divulgada, indicar a aquisio de plantas, equipamentos, patentes ou outros ativos que devam influenciar materialmente a capacidade produtiva da companhia No aplicvel, tendo em vista que a Companhia no adquiriu plantas, equipamentos, patentes ou outros ativos capazes de influenciar materialmente a sua capacidade produtiva. 10.10.c. Novos produtos e servios, indicando: 10.10.c. I. Descrio das pesquisas em andamento j divulgadas Em 2011, o Centro de Tecnologia (CT) da Fibria desenvolveu projetos inovadores em relao s atividades florestais e industriais. Na frente florestal destaca-se a recomendao de novos clones para o plantio operacional nas Unidades da Empresa, com ganhos significativos na produo de celulose por rea plantada, alm de melhor qualidade da madeira e resistncia s principais doenas. Outro destaque foi o desenvolvimento de uma nova ferramenta biotecnolgica, que permite a identificao precoce de clones superiores de eucalipto por meio de marcadores moleculares. Com esse novo mtodo de seleo, indito no setor florestal, a Fibria espera antecipar ganhos de produtividade. Novos herbicidas foram identificados e foram atualizadas as recomendaes tcnicas para o manejo de pragas, doenas e plantas daninhas. Outro avano importante foi o diagnstico molecular de uma bactria responsvel por uma das principais doenas do eucalipto. Os estudos sobre a determinao do nvel crtico de matria orgnica do solo envolvendo os resduos florestais foram ampliados no ltimo ano. Desenvolveram-se novos modelos para quantificar a compactao e as perdas de solo e de gua, alm de ferramentas de recomendao de fertilizao e estudos com fertilizantes de liberao controlada. Com a finalidade de sistematizar os estudos da fauna e da flora em suas Unidades, a Fibria criou em 2011 um Banco de Dados de Biodiversidade. Alm disso, duas espcies, olho-de-fogo (Ppyriglenaleucoptera) e arapau (Dendrocinclafuliginosa) foram reintroduzidas em uma rea da Unidade Aracruz, contribuindo para a recomposio da comunidade de aves na regio. Na frente industrial, a rea de desenvolvimento de produtos fortaleceu as nossas parcerias estratgicas com os principais clientes e institutos de

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10.10 - Plano de negcios

pesquisa no Brasil e no exterior. Foram estabelecidos modelos para as diferentes etapas do processo de produo de celulose, visando maior rendimento do processo. Houve avanos na compreenso de novas tecnologias de branqueamento, resultando em menor consumo de qumicos. Alm disso, em 2011 foram intensificados os estudos sobre a gerao de biocombustveis e bioprodutos a partir da biomassa, abrindo novas oportunidades para a Fibria. 10.10.c. II. Montantes totais gastos pela companhia em pesquisa para desenvolvimento de novos produtos ou servios Em 2011, o total de dispndios realizados pela Companhia em pesquisa de desenvolvimento de novos produtos foi de R$39 milhes. 10.10.c. III. Projetos em desenvolvimento divulgados Vide 10.10.c. I. acima. 10.10.c. IV. Montantes totais gastos pela companhia no desenvolvimento de novos produtos e servios Vide 10.10.c. I. acima.

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10.11 - Outros fatores com influncia relevante

Mudanas recentes na legislao tributria e cambial nas operaes de pr-pagamento exportao Imposto Sobre Operaes Financeiras de Cmbio (IOF-Cmbio) De acordo com o artigo 11 do Decreto n 6.306, de 14 de dezembro de 2007 (Regulamento do IOF) o fato gerador do IOF-Cmbio a entrega de moeda nacional ou estrangeira, ou de documento que a represente, ou sua colocao disposio do interessado. Nos termos do artigo 15-A, inciso XXII do Regulamento do IOF, com redao dada pelo Decreto n 7.683/2012, nas liquidaes de operaes de cmbio contratadas a partir de 1 de maro de 2012, para ingresso de recursos no Pas, inclusive por meio de operaes simultneas, referente a emprstimo externo, sujeito a registro no Banco Central do Brasil (BACEN), contratado de forma direta ou mediante emisso de ttulos no mercado internacional com prazo mdio mnimo de at 3 (trs) anos haver a incidncia do IOF-Cmbio alquota de 6% (seis por cento). Nas operaes de emprstimo externo com prazo de amortizao superior a 3 (trs) anos, a alquota do IOF-Cmbio reduzida para 0% (zero por cento). Antes da alterao levada a efeito pelo referido Decreto n 7.683/2012 a alquota do IOF-Cmbio para o retorno de recursos ingressados a ttulo de emprstimo externo era de 0% (zero por cento), independentemente do prazo de amortizao do emprstimo externo. Como a medida acima indicada no surtiu o efeito que as autoridades monetrias visavam, vista da contnua entrada de dlares dos EUA, mantendo sua desvalorizao frente ao real, no dia 12 de maro de 2012, o prazo dos de contratos ou ttulos dessa natureza, sob incidncia da alquota de 6% do IOF, foi elevado para 5 anos. Para tentar preservar os exportadores brasileiros das variaes do dlar dos EUA, evitando que os produtos vendidos no exterior fiquem mais caros, o decreto publicado no Dirio Oficial da Unio no dia 16 de maro de 2012 reduziu a 0% a alquota do IOF na operaes de hedge cambial com contratos de derivativos dos exportadores. O hedge uma forma de proteo que as empresas tm contra a variao do cmbio. O Governo Brasileiro poder aumentar a alquota do IOF-Cmbio a qualquer tempo at 25% (vinte e cinco por cento). Qualquer aumento ser aplicvel apenas para operaes futuras.

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10.11 - Outros fatores com influncia relevante

Operaes de Pr-Pagamento Exportao A redao atual do artigo 15-A, inciso II do Regulamento do IOF determina que as operaes de cmbio para ingresso no pas de receitas de exportao de bens e servios ficam sujeitas alquota de 0% (zero por cento) para a apurao do imposto. Desta forma, haveria argumentos para sustentar que a entrada de recursos a ttulo de Operaes de Pr-Pagamento Exportao no estaria sujeito regra do inciso XXII, artigo 15-A acima e, sendo assim, independentemente do prazo da operao, a alquota de IOF-Cmbio nestes casos seria de 0%. A prtica de mercado, inclusive, tem sido esta. Tendo em vista que, de acordo com a legislao tributria aplicvel, a instituio financeira encarregada do fechamento do cmbio da operao a responsvel pela reteno e recolhimento do IOF-Cmbio, recomenda-se sempre a confirmao de sua posio quanto incidncia e alquota deste imposto neste tipo de operao. Adicionalmente, em 1 de maro de 2012, o BACEN editou a Circular 3.580 que proibiu a contratao, por empresas brasileiras, de Operaes de PrPagamento Exportao com prazo superior a 360 dias, alm de ter excludo a possibilidade de instituies financeiras concederem tal adiantamento. Caso os exportadores optem por contrair emprstimos de longo prazo com credores no exterior, podero faz-lo sob a modalidade de crdito em moeda, sob a gide da Lei 4.131, de 3 de setembro de 1962, conforme alterada posteriormente, onde poder incidir o IOF-Cmbio acima descrito, caso o prazo contratado seja menor do que 3 anos.

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11.1 - Projees divulgadas e premissas


a. objeto da projeo

O objeto da projeo o oramento relativo ao investimento de capital (CAPEX) da Fibria para o ano de 2013. b. perodo projetado e o prazo de validade da projeo

A projeo de CAPEX refere-se ao perodo de janeiro a dezembro de 2013. Essa estimativa ainda est sujeita a aprovao pela administrao da Companhia e, portanto passvel de eventual atualizao nos meses de Novembro e Dezembro de 2012. c. premissas da projeo, com a indicao de quais podem ser influenciadas pela administrao do emissor e quais escapam ao seu controle CAPEX: do total de investimentos previstos, parte refere-se manuteno das florestas e unidades industriais, parte a projetos de expanso e parte s subsidirias, controladas e joint ventures. A projeo reflete um intervalo possvel para o valor que ainda dever ser aprovado durante a elaborao do oramento anual. O valor do Investimento de Capital est sujeito a variveis que dependem da Companhia, como o cronograma de manuteno das unidades e o fluxo de aprovao de projetos, e tambm a outras variveis no controladas pela Companhia, como as condies do mercado (inflao, cmbio, fundamentos do mercado, acesso a crdito e outras variveis macroeconmicas) e negociao com parceiros (prazos, custo de insumos e matrias-prima, etc.). importante ressaltar que estas projees configuram um dado hipottico, que no constitui promessa de aprovao nem sequer de desempenho futuro da Companhia. d. valores dos indicadores que so objeto da previso

Para 2013, est em processo de aprovao pela administrao da Companhia o oramento de capital no valor relativo ao intervalo de R$1,2 bilho e R$1,250 bilho que ser dedicado majoritariamente para a continuidade operacional. Vale observar que a projeo divulgada acima no constitui uma promessa de aprovao nem tampouco de desempenho pela Companhia, mas apenas reflete uma estimativa da Companhia com base nas informaes disponveis na data deste Formulrio de Referncia, as quais podem variar substancialmente no futuro.

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11.1 - Projees divulgadas e premissas

a.

objeto da projeo

A Fibria publicou, em seu release de resultados do 4T11, a projeo de investimento de capital (CAPEX) para o ano 2012. b. perodo projetado e o prazo de validade da projeo

A projeo de CAPEX refere-se ao perodo de janeiro a dezembro de 2012, com acompanhamento e eventual atualizao trimestral. c. premissas da projeo, com a indicao de quais podem ser influenciadas pela administrao do emissor e quais escapam ao seu controle CAPEX: do total de investimentos previstos, parte refere-se manuteno das florestas e unidades industriais, parte a projetos de expanso e parte s subsidirias, controladas e joint ventures. A projeo divulgada reflete o valor aprovado durante a elaborao do oramento anual e est sujeita a variveis que dependem da Companhia, como o cronograma de manuteno das unidades e o fluxo de aprovao de projetos, e a outras variveis no controladas pela Companhia, como as condies do mercado (inflao, cmbio, fundamentos do mercado, acesso a crdito e outras variveis macroeconmicas) e negociao com parceiros (prazos, custo de insumos e matria-primas, etc.). importante ressaltar que estas projees configuram um dado hipottico, que no constitui promessa de desempenho futuro da Companhia. d. valores dos indicadores que so objeto da previso

Para 2012, a administrao da Companhia aprovou um oramento de capital no valor de aproximadamente R$ 1 bilho, majoritariamente dedicado manuteno das operaes. Vale observar que a projeo divulgada acima no constitui uma promessa de desempenho pela Companhia, mas apenas reflete uma estimativa da Companhia com base nas informaes disponveis na data deste Formulrio de Referncia, as quais podem variar substancialmente no futuro.

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11.2 - Acompanhamento e alteraes das projees divulgadas

a. informar quais esto sendo substitudas por novas projees includas no formulrio e quais delas esto sendo repetidas no formulrio No aplicvel, tendo em vista que nenhuma projeo est sendo substituda ou repetida. b. quanto s projees relativas a perodos j transcorridos, comparar os dados projetados com o efetivo desempenho dos indicadores, indicando com clareza as razes que levaram a desvios nas projees A Companhia divulgou, em seu Formulrio de Referncia relativo ao exerccio 2011, projees referentes a investimento de capital (CAPEX) para o ano de 2011; e relativo ao exerccio de 2010, projees referentes ao custo caixa e investimento de capital (CAPEX) para o ano 2010. Trimestralmente as informaes sobre os resultados efetivamente realizados foram divulgadas no Press Release de resultados. A seguir, apresentamos a comparao entre estas projees com os valores realizados, indicando os motivos das distores nos casos aplicveis: 2011 Investimento de capital (CAPEX) O investimento de capital (CAPEX) para o ano 2011 foi estimado em R$1.440 milhes, porm o total realizado foi R$1.240 milhes, cerca de 14% (R$ 200 milhes) inferior ao projetado, em funo principalmente da reduo dos gastos com expanso, conforme demonstrado no quadro a seguir:
CAPEX (R$ milhes) Sub-Total Expanso Segurana/Meio Ambiente Renovao de Florestas Manuteno, TI, P&D, Modernizao Sub-Total Manuteno Subsidirias, Joint Ventures e Outros TOTAL Fibria 2011 Projetado 311 75 602 356 1.033 96 1.440 2011 Realizado 154 62 624 310 996 90 1.240

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11.2 - Acompanhamento e alteraes das projees divulgadas

2010 Custo Caixa A projeo de custo caixa de produo de celulose para o ano 2010 totalizava R$ 455/t. O valor realizado no exerccio atingiu R$452/t, em linha com a estimativa. Investimento de capital (CAPEX) O investimento de capital (CAPEX) para o ano 2010 foi estimado em R$1.247 milhes, porm o total realizado foi R$1.066 milhes, cerca de 15% (R$ 181 milhes) inferior ao projetado, de acordo com o quadro a seguir:
2010 (R$ milhes) Projetado Expanso Industrial Expanso Florestal Subtotal Expanso Segurana/Meio Ambiente Renovao de Florestas Manuteno, TI, P&D, Modernizao Subtotal Manuteno Subsidirias, joint ventures e outros Total Fibria 53 63 116 98 549 249 896 235 1.247 Real 25 29 54 85 502 291 878 134 1.066 2010

Os investimentos em expanso foram inferiores ao projetado principalmente devido reviso dos investimentos em silvicutura do projeto Losango. Com relao aos investimentos em subsidirias, joint ventures e outros, o valor realizado foi abaixo da projeo devido economia em projetos de modernizao e manuteno florestal e postergao dos gastos com a expanso de Veracel. 2009 Em 2009 o CAPEX totalizou R$ 1.609 milhes, em comparao projeo de R$1.060 milhes divulgada no incio daquele ano, principalmente devido incorporao da Aracruz.

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11.2 - Acompanhamento e alteraes das projees divulgadas

A VCP, antiga denominao da Companhia, tinha por prtica publicar, trimestralmente, um guidance de seus resultados com base no perodo realizado dos dois primeiros meses do referido trimestre e projetado para o terceiro ms do trimestre. A partir do 3T09 esta prtica foi suspensa pela Companhia. A tabela a seguir apresenta a comparao entre a projeo divulgada e o valor realizado para os trimestres de 2009 (at o 2T09).
2009 Guidance Volume Vendas de celulose (1000 t) Volume Vendas de papel (1000 t) 1T09 Realizado Guidance 2T09 Realizado

330 78

349 80

470 90

516 90

c. quanto s projees relativas a perodos ainda em curso, informar se as projees permanecem vlidas na data de entrega do formulrio e, quando for o caso, explicar por que elas foram abandonadas ou substitudas A projeo de investimentos de capital para o exerccio de 2012 de cerca de R$ 1 bilho permanece vlida, de acordo com o informado no item 11.1.d, sujeita a acompanhamento e eventual atualizao trimestral.

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12.1 - Descrio da estrutura administrativa

A Companhia tem sua estrutura administrativa composta por (i) Conselho de Administrao; (ii) Diretoria; (iii) Conselho Fiscal; e (iv) Comits de Assessoramento. A Companhia administrada por seu Conselho de Administrao e por sua Diretoria. O Conselho de Administrao composto por no mnimo 5 (cinco) e no mximo 9 (nove) membros efetivos e igual nmero de suplentes, eleitos e destituveis pela assembleia Geral, com mandato unificado de 2 (dois) anos, que se inicia mediante a assinatura do termo de posse lavrado em livro prprio. No mnimo 20% dos conselheiros eleitos (e respectivos suplentes) devero ser Conselheiros Independentes, conforme a definio do Regulamento de Listagem do Novo Mercado, e expressamente declarados como tais na ata da Assembleia Geral que os eleger. A Diretoria composta por, no mnimo, 3 (trs) e, no mximo, 10 (dez) membros, acionistas ou no, eleitos pelo Conselho de Administrao, com mandato de 1 (um) ano, podendo ser reeleitos, sendo um Diretor-Presidente e os demais sem designao especfica. O Conselho Fiscal da Companhia funciona em carter permanente e composto por, no mnimo 3 (trs) e, no mximo, 5 (cinco) membros efetivos e igual nmero de suplentes, nos termos do art. 27, do Estatuto Social da Companhia. O Estatuto Social admite a criao, pelo Conselho de Administrao, de Comits de Assessoramento com vistas observncia de boas prticas de Governana Corporativa. A Companhia possui atualmente os seguintes Comits: (i) Comit de Auditoria e Riscos; (ii) Comit de Pessoas e Remunerao; (iii) Comit de Sustentabilidade; e (iv) Comit de Finanas.

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12.1 - Descrio da estrutura administrativa


a. atribuies de cada rgo e comit

Conselho de Administrao Compete ao Conselho de Administrao: I. fixar a orientao geral dos negcios da Companhia; II. eleger, destituir a qualquer tempo e substituir os membros da Diretoria, fixando-lhes as atribuies; III. estabelecer os critrios de distribuio individual da verba de remunerao aprovada pela Assembleia Geral, entre os seus prprios membros e os da Diretoria; IV. fiscalizar a gesto da Diretoria e dos Diretores; V. convocar as Assembleias Gerais nos casos previstos em lei ou quando julgar conveniente; VI. aprovar os planos de expanso; VII. autorizar a distribuio de dividendos intermedirios, a ttulo de antecipao do dividendo anual; VIII. aprovar o pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio aos acionistas; IX. escolher e destituir os auditores independentes; X. fixar o preo de emisso das aes nos aumentos de capital por subscrio pblica ou particular, fixando, ainda, as demais condies a que se submete a emisso; XI. elaborar e apresentar Assembleia Geral Ordinria o relatrio anual das atividades sociais, instruindo-o com as demonstraes financeiras legalmente exigidas em cada exerccio; XII. deliberar sobre a emisso de aes e bnus de subscrio dentro do limite autorizado estabelecido no artigo 6 do Estatuto Social da Companhia;

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12.1 - Descrio da estrutura administrativa


XIII. submeter Assembleia Geral proposta de plano de outorga de opo de compra de aes aos administradores ou aos empregados da Companhia; XIV. autorizar (a) a aquisio de aes de emisso da Companhia para efeito de cancelamento ou permanncia em tesouraria e (b) a alienao das aes mantidas em tesouraria; XV. autorizar a alienao ou a onerao de bens imveis da Companhia em valor total superior a R$20.000.000,00 (vinte milhes de reais), no exerccio; XVI. autorizar a prestao de garantias em favor de terceiros, excetuadas aquelas prestadas em favor de sociedades ou entidades controladas pela prpria Companhia, isoladamente ou em conjunto, que independero de autorizao do Conselho de Administrao; XVII. autorizar a celebrao de quaisquer negcios jurdicos que obriguem a Companhia, ou exonerem terceiros de responsabilidade para com ela, quando os valores envolvidos forem superiores a R$120.000.000,00 (cento e vinte milhes de reais), observado o disposto no inciso XVIII do artigo 17 do Estatuto Social da Companhia; XVIII. autorizar a celebrao de quaisquer negcios jurdicos entre a Companhia e suas controladas, de um lado, e quaisquer partes relacionadas, de outro lado, quando os valores envolvidos forem superiores a R$ 20.000.000,00 (vinte milhes de reais) por ano; XIX. deliberar sobre a emisso de notas promissrias (commercial papers), para colocao pblica no Brasil, dispondo sobre: (i) valor da emisso e sua diviso em sries; (ii) quantidade e valor nominal; (iii) condies de remunerao e atualizao monetria; (iv) prazo de vencimento dos ttulos; (v) garantias; (vi) demonstrativo para comprovao da observncia dos limites legais; (vii) local de pagamento; (viii) contratao de prestao de servios correlatos emisso; XX. com vistas observncia de boas prticas de Governana Corporativa, aprovar a criao de Comits (sendo um deles o Comit de Finanas), bem como os respectivos regulamentos, que contero, alm de outras matrias de interesse da Companhia, as regras especficas relativas aos trabalhos, competncia, remunerao e procedimentos; XXI. definir a lista trplice de instituies ou empresas especializadas em avaliao econmica de empresas, para a preparao de laudo de

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avaliao para os fins das ofertas pblicas previstas nos Captulos VII, e IX do Estatuto Social da Companhia. XXII. manifestar-se favorvel ou contrariamente a respeito de qualquer oferta pblica de aquisio de aes que tenha por objeto as aes de emisso da Companhia, por meio de parecer prvio fundamentado, divulgado em at 15 (quinze) dias da publicao do edital da oferta pblica de aquisio de aes, que dever abordar, no mnimo (i) a convenincia e oportunidade da oferta pblica de aquisio de aes quanto ao interesse do conjunto dos acionistas e em relao liquidez dos valores mobilirios de sua titularidade; (ii) as repercusses da oferta pblica de aquisio de aes sobre os interesses da Companhia; (iii) os planos estratgicos divulgados pelo ofertante em relao Companhia; (iv) outros pontos que o Conselho de Administrao considerar pertinentes, bem como as informaes exigidas pelas regras aplicveis estabelecidas pela CVM; e XXIII. definir lista trplice de empresas especializadas em avaliao econmica de empresas para a elaborao de laudo de avaliao das aes da Companhia, nos casos de OPA para cancelamento de registro de companhia aberta ou para sada do Novo Mercado. Alm dessas atribuies, cabe ao Conselho de Administrao designar, dentre os Diretores, aquele que acumular as funes de Diretor de Relaes com Investidores, competindo-lhe prestar as informaes necessrias aos investidores, Bolsas de Valores e Comisso de Valores Mobilirios - CVM.

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Diretoria Compete Diretoria: I. os mais amplos e gerais poderes de gesto e de representao da Companhia para a prtica de atos jurdicos em geral, dentro dos limites estabelecidos por lei e por este Estatuto; II. autorizar previamente, em reunio de Diretoria: (a) a abertura de filiais ou estabelecimentos previstos no artigo 2 do Estatuto Social da Companhia; (b) a celebrao de quaisquer negcios jurdicos que obriguem a Companhia, ou exonerem terceiros de responsabilidade para com ela, includa a prestao de avais, fianas e quaisquer outras garantias fidejussrias ou reais, quando os valores envolvidos forem superiores a R$20.000.000,00 (vinte milhes de reais) no exerccio, observada a autorizao expressa do Conselho de Administrao nos casos previstos nos incisos XIV a XVIII do artigo 17 do Estatuto Social da Companhia; e (c) a criao de subsidirias ou o investimento em outras sociedades, salvo os decorrentes de incentivos fiscais. Cabe ainda Diretoria a representao ativa e passiva da Companhia para a prtica de quaisquer atos, bem como para a celebrao de quaisquer negcios jurdicos, respeitadas as competncias privativas do Conselho de Administrao e da Diretoria e observada a necessidade de autorizao daqueles rgos, nos termos do Estatuto Social da Companhia, dar-se- mediante assinatura conjunta de dois Diretores, ou de um Diretor e um procurador, ou ainda de dois procuradores, legalmente constitudos e com poderes especficos. Conselho Fiscal Compete ao Conselho Fiscal, nos termos do art. 163, da Lei n. 6.404/76: I. fiscalizar, por qualquer de seus membros, os atos dos administradores e verificar o cumprimento dos seus deveres legais e estatutrios; II. opinar sobre o relatrio anual da administrao, fazendo constar do seu parecer as informaes complementares que julgar necessrias ou teis deliberao da assemblia geral; III. opinar sobre as propostas dos rgos da administrao, a serem submetidas assemblia geral, relativas a modificao do capital social, emisso de debntures ou bnus de subscrio, planos de investimento

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ou oramentos de capital, distribuio de dividendos, transformao, incorporao, fuso ou ciso; IV. denunciar, por qualquer de seus membros, aos rgos de administrao e, se estes no tomarem as providncias necessrias para a proteo dos interesses da companhia, assemblia geral, os erros, fraudes ou crimes que descobrirem, e sugerir providncias teis companhia; V. convocar a assemblia geral ordinria, se os rgos da administrao retardarem por mais de 1 (um) ms essa convocao, a extraordinria, sempre que ocorrerem motivos graves ou urgentes, incluindo na agendadas assembleias as matrias que considerarem necessrias; VI. analisar, ao menos trimestralmente, o balancete e demais demonstraes financeiras elaboradas periodicamente pela companhia; VII. examinar as demonstraes financeiras do exerccio social e sobre elas opinar; e VIII. exercer essas atribuies, durante a liquidao, tendo em vista as disposies especiais que a regulam. O Conselho Fiscal poder, ainda, para o exerccio de suas funes, reunir-se com a administrao, a auditoria interna e os auditores independentes da Companhia. O Regimento Interno do Conselho Fiscal, arquivado na sede da Companhia e em vigor desde 23 de fevereiro de 2010, estabelece que compete a cada um dos membros do Conselho Fiscal: I comparecer s reunies do Conselho Fiscal;

II. estudar e relatar processos, emitindo pareceres formais, quando necessrio; III. tomar parte nas discusses e votaes;

IV. solicitar aos Administradores da Companhia, preferencialmente por intermdio do Presidente, qualquer informao considerada indispensvel para a boa execuo do respectivo mandato;

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V. denunciar, por qualquer de seus membros, aos rgos da administrao os erros ou fraudes que descobrirem e recomendar providncias teis Companhia; VI. comparecer assembleia geral de acionistas, espontaneamente ou quando indicado pelo Presidente; VII. comparecer s reunies do Conselho de Administrao relativas (i) ao relatrio anual da Administrao; (ii) s modificaes do Capital Social, (iii) emisso de debntures ou bnus de subscrio, (iv) definio de planos de investimentos ou oramentos de capital, (v) distribuio de dividendos, (vi) transformao, (vii) incorporao, (viii) fuso; (ix) ciso, e (x) s demonstraes financeiras do exerccio social; e VIII. exercer outras atribuies legais relativas s funes do Conselho Fiscal. Comit de Auditoria e Riscos O Comit de Auditoria e Riscos da Fibria tem como objetivos supervisionar a qualidade e integridade dos relatrios financeiros, a aderncia s normas legais, estatutrias e regulatrias, a adequao dos processos relativos gesto de riscos e s atividades dos auditores internos e independentes. I. revisar, previamente sua divulgao, as demonstraes financeiras trimestrais e anuais e documentos correlatos com representantes da Administrao da Companhia e seus auditores independentes, incluindo as divulgaes includas no relatrio da Administrao (Management Discussion and Analysis of Financial Conditions and Results of Operations); II. assessorar o Conselho de Administrao no processo de superviso da elaborao das demonstraes financeiras da Companhia e demais relatrios exigidos por lei, a fim de assegurar que tais demonstraes e relatrios cumpram os requisitos legais aplicveis; III. avaliar, em conjunto com os auditores independentes:

as polticas e prticas contbeis crticas adotadas pela Companhia na elaborao e divulgao de suas demonstraes financeiras;

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tratamentos alternativos selecionados para a adoo de princpios e prticas contbeis ou para o mtodo de sua aplicao, conforme prticas contbeis adotadas no Brasil e nos Estados Unidos da Amrica, que tenham sido discutidos com a Administrao e os efeitos decorrentes de tais tratamentos; adequao das estimativas contbeis e julgamentos relevantes utilizados pela Administrao na elaborao das demonstraes financeiras; adequao dos mtodos de avaliao de riscos utilizados pela Administrao e os resultados das avaliaes efetuadas; dificuldades encontradas no decorrer da auditoria, incluindo limitao na execuo dos trabalhos propostos, restrio no acesso a informaes e discordncia com a Administrao com relao preparao e divulgao das demonstraes financeiras e correspondentes relatrios; razoabilidade das transaes Companhia com partes relacionadas; relevantes efetuadas pela

a situao de processos judiciais ou administrativos em curso perante as autoridades competentes que possam ter impacto relevante nos negcios da Companhia, discutindo o assunto com a Diretoria, advogados da Companhia e auditores independentes. IV. assessorar a administrao da Companhia em casos de conflitos com os auditores independentes, relativamente s demonstraes financeiras ou aplicao dos princpios de contabilidade geralmente aceitos, estabelecendo um protocolo de comunicao entre os auditores independentes e a Administrao; V. revisar as divulgaes sobre resultados, informaes econmicofinanceiras e indicadores de desempenho fornecidos aos analistas financeiros, agncias de avaliao e imprensa especializada ("press releases"); VI. contribuir para o estabelecimento e manuteno de relaes ticas entre todos os pblicos da Companhia e para a prtica de atividades lcitas em quaisquer transaes, recolhimento de tributos e cumprimento lei;

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VII. avaliar com independncia eventuais conflitos de interesse envolvendo acionistas, conselheiros, diretores, gestores, auditores e outros e propor ao Conselho de Administrao medidas corretivas apropriadas, se for o caso; VIII. receber, encaminhar a apurao e acompanhar as informaes,e em especial denncias, recebidas atravs de canal de comunicaes annimas estabelecido de acordo com regras e sistemtica definidas pelo Conselho de Administrao, ou recebidas atravs de outra fonte, relativas a prticas contbeis, auditoria e Controles Internos, ou ainda, sobre fraudes ou crimes, reais ou potenciais, e sugerir providncias cabveis; IX. supervisionar as atividades das funes de Controles Internos e de gerenciamento de riscos da Companhia, bem como o cumprimento da legislao aplicvel, das polticas, normas e procedimentos internos da Companhia, em todos os seus nveis; X. avaliar a adequao dos relatrios gerenciais emitidos pela Administrao e referentes a aspectos contbeis, resultados financeiros e gesto de riscos, em relao a sua integridade, forma, contedo e distribuio; XI. participar da fixao da estrutura de controles internos dos processos relevantes da Companhia e auxiliar a Diretoria na sua reviso peridica, visando obter a boa eficcia dos mesmos; XII. auxiliar a Diretoria em suas respectivas avaliaes quanto efetividade dos Controles Internos, para assegurar a aderncia da Companhia aos requerimentos legais, estatutrios e regulatrios aos quais est subordinada; XIII. avaliar as concluses da Avaliao Anual, os impactos das deficincias nela reportadas, sua tempestiva comunicao ao Conselho de Administrao e as medidas corretivas implantadas ou a serem implantadas para eliminar tais deficincias; XIV. avaliar periodicamente os resultados dos planos, projetos e investimentos estratgicos implementados pela Companhia ("postaudits"), e recomendar sua reviso, quando for o caso, a fim de assegurar o atendimento dos objetivos definidos pelo Conselho; XV. examinar e avaliar as recomendaes para melhorias nos sistemas de controles internos e de gesto de riscos efetuadas pelos

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auditores internos e independentes, revis-las com a Administrao e monitorar sua implantao com o objetivo de eliminar ou mitigar deficincias relevantes identificadas; XVI. avaliar a determinao dos parmetros do modelo de gesto de riscos financeiros da Companhia e as polticas de gerenciamento de riscos, seus recursos e tolerncia mxima determinada pela Administrao; XVII. avaliar a adequao dos recursos humanos e financeiros destinados gesto de riscos da Organizao; XVIII. recomendar ao Conselho de Administrao a contratao ou destituio dos auditores independentes, opinando sobre seus honorrios, e avaliar os resultados dos servios por eles prestados; XIX. examinar, previamente, as propostas e o escopo de servios apresentados pelos auditores independentes da Companhia, e formular recomendaes quanto aceitao ou rejeio das mesmas ao Conselho; XX. revisar, no mnimo anualmente, em conjunto com os auditores independentes: os procedimentos internos da auditoria independente com referncia a controle de qualidade; quaisquer questes relevantes identificadas na mais recente reviso de controle de qualidade a que os auditores independentes estiveram sujeitos, efetuada por outros auditores independentes ou decorrente de programa interno para tais revises; quaisquer questionamentos ou investigaes relacionados aos auditores independentes, conduzidas por autoridades governamentais ou profissionais ou rgos reguladores nos cinco anos precedentes ao exerccio corrente. XI. examinar, previamente, as propostas e o escopo do Plano Anual de Auditoria Interna, elaborado pela rea de Auditoria Interna, e formular ao Conselho recomendaes quanto aceitao ou rejeio das mesmas; e

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XXII. revisar a estrutura organizacional e qualificaes dos membros da Auditoria Interna, seu plano anual de trabalho e resultados alcanados no desenvolvimento de suas funes. Comit de Pessoas e Remunerao O Comit de Pessoas e Remunerao um rgo de aconselhamento e apoio ao Conselho de Administrao da Companhia e tem como atribuies e responsabilidades, alm de outras que lhe sejam conferidas pelo Conselho em ata especfica: I. analisar as polticas, estruturas e prticas de recursos humanos propostas pela Diretoria, luz das melhores prticas adotadas por empresas nacionais e estrangeiras, bem como das estratgias e contexto de oportunidades e riscos a que a Companhia est exposta; II. propor a poltica de remunerao, incluindo poltica salarial e de benefcios, remunerao de curto e de longo prazo, regular e extraordinria, para os Diretores e membros do Conselho da Companhia; III. analisar e emitir parecer sobre propostas de ajustes salariais e sobre as metas de remunerao varivel dos Diretores; IV. analisar e emitir parecer, para deciso do Conselho, sobre condies especiais de contratao e de desligamento de Diretores; V. analisar e contribuir permanentemente com os processos de avaliao e de aprimoramento profissional de Diretores e membros do Conselho da Companhia; VI. acompanhar e contribuir de forma continuada com os planos de reteno e sucesso dos Diretores da Companhia; VII. examinar, discutir e formular recomendaes ao Conselho de Administrao quanto poltica e s prticas de remunerao do prprio Conselho; e VIII. recomendar aes que promovam a cultura organizacional de performance desejada, alinhada misso, viso e valores da Companhia, e focada na construo de resultados sustentveis.

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Comit de Sustentabilidade O Comit de Sustentabilidade tem como responsabilidades: I. assessorar o Conselho de Administrao da Companhia em todos os aspectos relacionados sustentabilidade, mediante identificao, abordagem e tratamento de assuntos que representem riscos ou possam ter impacto relevante nos negcios, nos resultados de longo prazo, no relacionamento com as partes interessadas e na imagem da Companhia; II. formular recomendaes ao Conselho de Administrao e acompanhar a implantao de polticas, estratgias e aes que se relacionem sustentabilidade dos negcios da Companhia; III avaliar periodicamente o desempenho da Companhia em assuntos que se relacionem sustentabilidade de seus negcios, bem como recomendar a reviso das polticas, estratgias e aes nos planos ambientais, de atuao social, relacionamento com partes interessadas, imagem e reputao, dentre outros; IV avaliar as propostas de investimentos estratgicos da Companhia sob a tica da sustentabilidade e formular recomendaes ao Conselho de Administrao quando da tomada de deciso em relao a tais investimentos; e; V avaliar e formular recomendaes com respeito estratgia de relacionamento da Companhia com seus diversos pblicos (interno e externo). Comit de Finanas O Comit ter as seguintes atribuies e responsabilidades, alm de outras que lhe sejam atribudas pelo Conselho em ata especfica: I. auxiliar o Conselho de Administrao e a Diretoria da Companhia na anlise da conjuntura econmica brasileira e mundial e de seus potenciais reflexos na posio financeira da Companhia, bem como na elaborao de cenrios e tendncias, na avaliao de oportunidades e riscos e na definio de estratgias a serem adotadas pela Companhia no que tange sua poltica financeira;

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II. referendar e submeter aprovao do Conselho de Administrao alteraes das polticas de Gesto de Caixa e Gesto de Riscos de Mercado propostas pela Diretoria da Companhia; III. acompanhar a implantao das polticas listadas no item anterior, aprovadas pelo Conselho de Administrao, a fim de assegurar que esto sendo atendidas as orientaes definidas pelo Conselho; IV. assessorar o Conselho nos assuntos especficos de sua competncia e de acordo com as solicitaes efetuadas pelo mesmo; V. garantir o cumprimento das polticas de Gesto de Caixa e Gesto de Riscos de Mercado, acompanhando o conjunto das operaes realizadas pela Companhia atravs do monitoramento de indicadores definidos pelo Comit; e VI. garantir a aderncia das estratgias de gesto de caixa e de riscos de mercado sob enfoque de cumprimento das polticas. Os regimentos internos dos comits acima descritos encontram-se disponveis no site de Relaes com Investidores da Fibria www.fibria.com.br/ri no link: Governana Corporativa Cdigos, Polticas e Comits. b. data de instalao do conselho fiscal, se este no for permanente, e de criao dos comits O Conselho Fiscal tem funcionamento de carter permanente e foi constitudo conforme deliberao tomada em Assembleia Geral Ordinria de 30.04.2002. O Comit de Finanas, o Comit de Sustentabilidade, o Comit de Pessoas e Remunerao e o Comit de Auditoria e Riscos foram constitudos e tiveram os seus regimentos internos aprovados em 25.02.2010. c. mecanismos de avaliao de desempenho de cada rgo ou comit

Conselho de Administrao e Conselho Fiscal Os membros do Conselho de Administrao e do Conselho Fiscal da Companhia cumprem com todos os seus deveres e responsabilidades impostos pela Lei n 6404/1976 e demais regulamentaes aplicveis. O Conselho de Administrao da Companhia aprovou, em 1 de julho de 2010, a Poltica de Governana Corporativa da Fibria, a qual, dentre outras matrias, estabelece que a performance dos membros do Conselho de Administrao ser avaliada anualmente por consultoria independente, de acordo com

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parmetros previamente estabelecidos, a fim de determinar seu grau de eficincia e estabelecer as metas para sua atuao no exerccio seguinte. Diretoria O desempenho da Diretoria da Companhia, avaliado periodicamente durante reunio conjunta da Diretoria e do Conselho de Administrao, cujo objetivo alinhar e avaliar os resultados da Companhia. Tal avaliao realizada de acordo com os objetivos e metas estabelecidos anualmente, e, ainda, o Conselho de Administrao conta com o apoio de consultoria independente para a avaliao da Diretoria. Alm de aspectos econmicos, as metas da Diretoria incluem desempenho ambiental e social. Comits (i) de Auditoria e Riscos; (ii) de Pessoas e Remunerao; (iii) de Sustentabilidade; e (iv) de Finanas. O desempenho dos Comits feito pelo Conselho de Administrao anualmente, com apoio de assessoria de consultoria independente. d. em relao aos membros da diretoria, suas atribuies e poderes individuais Compete aos Diretores, agindo sempre em conjunto de dois diretores e observadas as diretrizes estatutrias e as deliberaes do Conselho de Administrao e da Assembleia Geral, representar ativa e passivamente a Companhia, em juzo e fora dele. Os procuradores da Companhia sero constitudos por procuraes firmadas por, no mnimo, dois diretores em conjunto, observados os limites e as formas estabelecidas no Estatuto Social. Compete ainda aos Diretores a responsabilidade individual pela superviso e controle das atividades inerentes s suas respectivas reas de atuao, alm de outras atribuies que lhes sejam outorgadas pelo Conselho de Administrao e pelo Diretor Presidente. So atribuies do Diretor Presidente: a) convocar e presidir as reunies da Diretoria;

b) cumprir e zelar para que seja cumprido o Estatuto Social, as deliberaes da Assembleia Geral e as resolues do Conselho de Administrao e da Diretoria;

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12.1 - Descrio da estrutura administrativa


c) coordenar e supervisionar as atividades dos membros da Diretoria, objetivando compatibilizar a atuao de todos no interesse da Companhia. So atribuies do Diretor de Relaes com Investidores: a) administrar a poltica acionria;

b) representar a Companhia perante os rgos de superviso e entidades nacionais ou internacionais do mercado em que seus valores mobilirios estejam admitidos negociao, em especial a CVM e a BM&FBOVESPA; c) representar a Companhia perante o pblico investidor e prestar as informaes necessrias; d) tomar providncias para manter atualizado o registro de companhia aberta perante a CVM; e e) executar outras atividades que lhe forem atribudas pelo DiretorPresidente. Compete ainda aos Diretores a responsabilidade individual pela superviso e controle das atividades inerentes s suas respectivas reas de atuao, alm de outras atribuies que lhes sejam outorgadas pelo Conselho de Administrao e pelo Diretor Presidente. e. mecanismos de avaliao de desempenho dos membros do conselho de administrao, dos comits e da diretoria A Diretoria da Fibria avaliada anualmente, com base em metas e indicadores estabelecidos a partir do direcionamento estratgico da empresa e o resultado desta avaliao tem reflexos diretos na remunerao varivel dos Diretores (conforme descrito com mais detalhes no item 13.1.b.iii). As metas so estabelecidas pelo Conselho de Administrao e englobam indicadores corporativos (por exemplo, indicadores financeiros como Cash Value Added e Fluxo de Caixa Livre, vlidos para toda Diretoria) e estratgicos, que so definidos caso a caso e dizem respeito atuao e ao direcionamento especfico de cada Diretoria. O Conselho de Administrao da Companhia aprovou, em 1 de julho de 2010, a Poltica de Governana Corporativa da Fibria, a qual, dentre outras matrias, estabelece que a performance dos membros do Conselho de Administrao ser avaliada anualmente por consultoria independente, de acordo com

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parmetros previamente estabelecidos, a fim de determinar seu grau de eficincia e estabelecer as metas para sua atuao no exerccio seguinte. Com relao avaliao de desempenho dos Comits, a Poltica de Governana Corporativa da Fibria especifica que cada um dos Comits deve realizar auto-avaliaes anuais de suas respectivas performances, reportando o resultado de sua auto-avaliao ao Conselho de Administrao. O Conselho de Administrao avalia anualmente e com o apoio de consultoria independente o desempenho do Diretor Presidente da Companhia. O Diretor Presidente da Companhia avalia o desempenho dos demais Diretores e reporta o resultado da avaliao ao Conselho de Administrao. Com relao aos Comits de assessoramento ao Conselho de Administrao, no existe avaliao individualizada de seus membros. Os mecanismos de avaliao e desempenho de cada rgo da administrao e dos Comits de Assessoramento ao Conselho de Administrao esto descritos no item 12.1(c).

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12.2 - Regras, polticas e prticas relativas s assembleias gerais a. prazos de convocao

A Companhia no adota prticas diferenciadas quanto aos prazos de conovao das Assembleias Gerais. A Companhia efetua as convocaes da Assembleia Geral com prazo mnimo de antecedncia de 15 (quinze) dias para a primeira convocao e de 08 (oito) dias para a segunda convocao, conforme previsto em seu Estatuto Social e na forma da Lei 6.404/76. Em se tratando de matria complexa, a Assembleia Geral poder ser convocada com prazo de 30 (trinta) dias de antecedncia, nos termos do Artigo 28 do Estatuto Social e da regulamentao em vigor (Art. 124, 5, da Lei 6.404/76). b. competncias

A Assembleia Geral dos Acionistas o rgo supremo para decidir sobre todos os negcios sociais e tomar as resolues que julgar convenientes. As competncias privativas das Assembleias Gerais da Companhia so as constantes do Art. 122 da Lei 6.404/76. Adicionalmente, de acordo com o artigo 28, 5, do Estatuto Social da Companhia, compete Assembleia Geral, aprovar: a) b) o cancelamento do registro de companhia aberta perante a CVM; a sada do Novo Mercado da BM&FBOVESPA;

c) a escolha da empresa especializada responsvel pela determinao do valor econmico da Companhia para os fins das ofertas pblicas previstas nos Captulos VII e IX do seu Estatuto Social, dentre lista trplice de empresas apontadas pelo Conselho de Administrao; e d) planos de outorga de opo de compra de aes a administradores e empregados da Companhia e de outras sociedades que sejam controladas direta ou indiretamente pela Companhia, sem direito de preferncia dos acionistas. c. endereos (fsico ou eletrnico) nos quais os documentos relativos assembleia geral estaro disposio dos acionistas para anlise

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12.2 - Regras, polticas e prticas relativas s assembleias gerais Sede social da Companhia: Alameda Santos, 1357, 6 andar - So Paulo - SP, Brasil. d. Website da Companhia: http://www.fibria.com.br/ri Website da Comisso de Valores Mobilirios: www.cvm.gov.br Website da BM&FBovespa: www.bmfbovespa.com.br identificao e administrao de conflitos de interesses

A Companhia no adota um mecanismo especfico para identificar conflitos de interesses nas Assembleias Gerais. e. solicitao de procuraes pela administrao para o exerccio do direito de voto A Companhia no possui regras para solicitao de procuraes pela administrao para o exerccio do direito de voto nas assemblias gerais. A solicitao de procuraes segue os requisitos legais e regulatrios. f. formalidades necessrias para aceitao de instrumentos de procurao outorgados por acionistas, indicando se o emissor admite procuraes outorgadas por acionistas por meio eletrnico O acionista pode ser representado na Assembleia Geral por procurador constitudo h menos de um ano, que seja acionista, administrador da Companhia, advogado ou instituio financeira, cabendo ao administrador dos fundos de investimento representar os condminos, conforme exigido pelo Art. 126 da Lei n. 6.404/76. Os procuradores e os representantes de acionistas podero participar das Assembleias Gerais desde que estejam munidos com os respectivos instrumentos de mandato e de representao, que devem ser entregues Companhia at trs dias teis antes da data marcada para a respectiva reunio plenria. Os documentos devero ser encaminhados aos cuidados do Departamento Jurdico da Companhia, localizado na Alameda Santos, n 1.357/2 andar, 01419-908, So Paulo - SP. A Companhia como prtica adotada nos ltimos exerccios sociais tem solicitado aos acionistas, ou a seus representantes legais ou procuradores, conforme o caso, que se apresentem antes do horrio previsto para o incio da Assembleia Geral, conforme indicado no respectivo Edital de Convocao, portando os seguintes documentos:

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12.2 - Regras, polticas e prticas relativas s assembleias gerais

- Acionistas Pessoas Fsicas: documento de identificao com foto (RG, RNE, CNH ou, ainda, carteiras de classe profissional oficialmente reconhecidas); e comprovante da titularidade das aes de emisso da Companhia, devidamente atualizado, expedido por instituio financeira escrituradora e/ou agente de custdia; - Acionistas Pessoas Jurdicas: cpia autenticada do ltimo estatuto ou contrato social consolidado e da documentao societria outorgando poderes de representao (ata de eleio dos diretores e/ou procurao); documento de identificao com foto do(s) representante(s) legal(is); e comprovante da titularidade das aes de emisso da Companhia, devidamente atualizado, expedido por instituio financeira escrituradora e/ou agente de custdia; - Fundos de Investimento: cpia autenticada do ltimo regulamento consolidado do fundo e do estatuto ou contrato social do seu administrador, alm da documentao societria outorgando poderes de representao (ata de eleio dos diretores e/ou procurao); documento de identificao com foto do(s) representante(s) legal(is); e comprovante da titularidade das aes de emisso da Companhia, devidamente atualizado, expedido por instituio financeira escrituradora e/ou agente de custdia. Caso o acionista no tenha depositado os instrumentos de mandato e de representao no prazo estabelecido, poder participar da Assembleia desde que apresente, at a data de sua realizao, os originais dos documentos comprobatrios de seus poderes. A Companhia no admite procuraes outorgadas por meio eletrnico. g. manuteno de fruns e pginas na rede mundial de computadores destinados a receber e compartilhar comentrios dos acionistas sobre as pautas das assemblias

No h manuteno de fruns e pginas na rede mundial de computadores com esta finalidade. No entanto, a Companhia mantm canal de relacionamento aberto com seus analistas e acionistas.atravs do site da rea de Relaes com Investidores (http://www.fibria.com.br/ri) e e-mail (ir@fibria.com.br), utilizado para esclarecimento de dvidas e qualquer tipo de informao relativa Companhia. h. transmisso ao vivo do vdeo e/ou do udio das assemblias

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12.2 - Regras, polticas e prticas relativas s assembleias gerais A Companhia no transmite ao vivo por vdeo e/ou por udio as assemblias gerais. A administrao tem estudado opes que facilite o acesso s Assembleias, como foi o caso da criao do Manual de Assembleia em Assembleias Gerais Ordinria e Extraordinria, disponvel no website da Companhia. i. mecanismos destinados a permitir a incluso, na ordem do dia, de propostas formuladas por acionistas No h mecanismos destinados a permitir a incluso, na ordem do dia, de propostas formulados por acionistas. A Companhia poder atender tais solicitaes, observadas as disposies legais e regulamentares. A Companhia possui o canal de Relacionamento com Investidores, conforme indicado no item 12.2(g) deste Formulrio de Referncia, atravs do qual so recebidas as solicitaes de acionistas e investidores e encaminhadas aos rgos competentes. A Companhia entende que os instrumentos legais e o canal de relacionamento com acionistas so capazes de satisfazer s suas necessidades no que se refere participao em Assembleia Gerais. Ademais, a Companhia procura aperfeioar suas prticas de governana corporativa, atravs das melhores ferramentas disponveis no mercado.

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12.3 - Datas e jornais de publicao das informaes exigidas pela Lei n6.404/76
Exerccio Social
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Publicao
Demonstraes Financeiras

Jornal - UF
Dirio Oficial do Estado - SP Valor Econmico - SP

Datas
02/02/2012 02/02/2012 17/02/2011 16/02/2011 13/04/2011 14/04/2011 15/04/2011

31/12/2010

Demonstraes Financeiras

Dirio Oficial do Estado - SP Valor Econmico - SP

Convocao da AGO que Apreciou as Demonstraes Financeiras

Dirio Oficial do Estado - SP

Valor Econmico - SP

13/04/2011 14/04/2011 15/04/2011

Ata da AGO que Apreciou as Demonstraes Financeiras

Dirio Oficial do Estado - SP Valor Econmico - SP

04/05/2011 04/05/2011 26/02/2010 26/02/2010 15/04/2010 16/04/2010 17/04/2010

31/12/2009

Demonstraes Financeiras

Dirio Oficial do Estado - SP Valor Econmico - SP

Convocao da AGO que Apreciou as Demonstraes Financeiras

Dirio Oficial do Estado - SP

Valor Econmico - SP

15/04/2010 16/04/2010 19/04/2010

Ata da AGO que Apreciou as Demonstraes Financeiras

Dirio Oficial do Estado - SP Valor Econmico - SP

01/05/2010 03/05/2010

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12.4 - Regras, polticas e prticas relativas ao Conselho de Administrao

O Conselho de Administrao ser composto de 9 (nove) membros efetivos e igual nmero de suplentes, todos acionistas, eleitos pela Assembleia Geral, com mandato unificado de 2 (dois) anos, que se iniciar mediante assinatura do termo de posse lavrado no livro prprio. No mnimo 20% dos conselheiros eleitos devero ser Conselheiros Independentes, conforme a definio do Regulamento de Listagem do Novo Mercado. O(s) conselheiro(s) eleitos mediante faculdade prevista pelo artigo 141, 4 e 5 da Lei n 6.404/76 ser(o) considerado( s) independente(s). Ressalvada a adoo do processo de voto mltiplo, nos termos previstos no Estatuto Social da Companhia e no Art. 141 da Lei n 6.404/76, a eleio dos membros do Conselho de Administrao dar-se- pelo sistema de chapas, vedada a votao individual em candidatos. Na eleio dos membros do Conselho de Administrao e respectivos suplentes, independentemente do processo de eleio que vier a ser adotado, qualquer acionista que deseje indicar um candidato e/ou respectivo suplente que no seja(m) integrante(s) do Conselho de Administrao dever notificar a Companhia a este respeito, por escrito, at 10 (dez) dias antes da realizao da Assembleia, indicando o nome, qualificao e curriculum profissional de cada um e anexando notificao termo firmado pelo candidato atestando sua aceitao a concorrer ao cargo. A Companhia, to logo receba a indicao, dever enviar Bolsa de Valores, inserir em pgina da rede mundial de computadores e manter disponvel para os acionistas na sede da Companhia, documento com o nome, a qualificao e o curriculum do(s) candidato(s). O Conselho de Administrao ter um Presidente e poder ter um VicePresidente, indicados pela mesma Assembleia Geral que eleger os membros do Conselho de Administrao, ou em reunio do prprio Conselho de Administrao. Os cargos de Presidente do Conselho de Administrao e de Diretor Presidente ou principal executivo da Companhia no podero ser acumulados pela mesma pessoa. Observado o disposto no Artigo 16 do Estatuto Social, os membros efetivos e respectivos suplentes do Conselho de Administrao sero eleitos por maioria simples de votos dos acionistas presentes Assembleia. A substituio dos membros do Conselho de Administrao, de forma temporria ou em virtude de vacncia do cargo, far-se- da seguinte maneira: I - ocorrendo impedimento de membro efetivo, seu suplente assumir at que cesse o impedimento; II - ocorrendo vacncia do cargo de membro efetivo, seu

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12.4 - Regras, polticas e prticas relativas ao Conselho de Administrao


suplente assumir at a realizao da primeira Assembleia Geral Ordinria, que eleger o substituto; III - no caso de vacncia, simultnea ou sucessiva, dos cargos de membro efetivo e seu suplente, os demais membros do Conselho de Administrao nomearo seus substitutos, que serviro at a primeira Assembleia Geral, quando ento sero eleitos seus substitutos em carter definitivo; IV - no caso de ausncia ou impedimento temporrio do Presidente do Conselho, suas funes passaro a ser exercidas, em carter temporrio, pelo Vice-Presidente do rgo; e V - no caso de vacncia do cargo de Presidente do Conselho de Administrao, o Vice-Presidente do Conselho assumir interinamente a Presidncia do rgo e convocar, imediatamente, Assembleia Geral para preenchimento do cargo vago e para a eleio de um novo Presidente do Conselho de Administrao. a. frequncia das reunies

O Conselho de Administrao reunir-se-, ordinariamente, 4 (quatro) vezes por ano e, extraordinariamente, a qualquer tempo, de acordo com as necessidades estatutrias ou quando necessrio aos interesses sociais. Nas reunies do Conselho de Administrao, a participao de qualquer dos membros poder ocorrer por intermdio de conferncia telefnica, vdeoconferncia ou outro meio de comunicao que permita a identificao do referido membro e a comunicao simultnea com as demais pessoas participantes da reunio. Em tal caso, os membros do Conselho de Administrao sero considerados presentes reunio e devero assinar a correspondente ata. As reunies sero presididas pelo Presidente do Conselho de Administrao ou outro conselheiro indicado pelos presentes e secretariadas por qualquer pessoa por estes indicada, sendo que, das reunies lavrar-se-o as respectivas atas no livro prprio. As reunies do Conselho instalam-se com metade mais um dos seus membros, sendo as deliberaes tomadas por maioria de votos dos conselheiros presentes, cabendo ao Presidente ou seu substituto, alm de seu prprio voto, tambm o voto de qualidade, em caso de empate. b. se existirem, as disposies do acordo de acionistas que estabeleam restrio ou vinculao ao exerccio do direito de voto de membros do conselho Nos termos do Acordo de Acionistas firmado entre Votorantim Industrial S.A. e BNDES Participaes S.A. - BNDESPar, em 29 de outubro de 2009, arquivado na sede da Companhia, cada uma das acionistas signatrias do Acordo de

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12.4 - Regras, polticas e prticas relativas ao Conselho de Administrao


Acionistas da Companhia se obriga perante a outra a fazer com que o(s) Conselheiro(s) eleito(s) por sua indicao para o Conselho de Administrao da Companhia, ou seu(s) respectivo(s) suplente(s), comparea(m) s reunies do Conselho de Administrao da Companhia e vote(m) em conjunto com os representantes eleitos por indicao da outra acionista, formando um nico bloco, com voto uniforme estabelecido na Reunio Prvia. Tal Acordo prev que os votos destes acionistas sero estabelecidos antes de cada Assembleia Geral ou das reunies do Conselho de Administrao, cuja ordem do dia contiver deliberao sobre as matrias abaixo elencadas: a) contratao de operaes de endividamento da Companhia e suas controladas que, a partir do momento da aplicao dos recursos captados em tais operaes, implique que a relao Dvida Lquida/EBITDA ("Relao"), considerada de forma consolidada, supere os seguintes parmetros: (i) para endividamentos a serem contratados em 2009, 8 (oito) vezes a Relao; (ii) para endividamentos a serem contratados em 2010, 7 (sete) vezes a Relao; (iii) para endividamentos a serem contratados em 2011, 6 (seis) vezes a Relao; e (iv) para endividamentos a serem contratados em 2012 e em cada ano posterior, 5 (cinco) vezes a Relao, sendo considerada como EBITDA aquele acumulado dos ltimos 12 (doze) meses na data base do ITR mais recente ("Parmetros de Endividamento"); b) reduo do capital social da Companhia;

c) propositura de plano de recuperao extrajudicial, requerimento de recuperao judicial ou de falncia pela Companhia ou pelas controladas; d) liquidao ou dissoluo da Companhia ou de qualquer controlada; e) reduo de dividendo obrigatrio da Companhia;

f) qualquer proposta para distribuio de dividendos ou juros sobre capital, em que a reduo do caixa da Companhia implique aumento da Relao para valor superior aos Parmetros de Endividamento; g) participao em grupo de sociedades pela Companhia;

h) reduo do nvel de listagem da Bovespa ou cancelamento de registro de companhia aberta da Companhia;

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12.4 - Regras, polticas e prticas relativas ao Conselho de Administrao


i) qualquer alterao do Estatuto Social da Companhia antes da Adeso ao Novo Mercado, inclusive a adequao do referido Estatuto Social s regras do Regulamento de Listagem do Novo Mercado, ficando desde j certo e ajustado que dita adequao dever basear-se nas atuais prticas de mercado; j) aps a Adeso ao Novo Mercado, alterao dos artigos do Estatuto Social referentes a objeto social, Conselho Fiscal, controle difuso e manuteno da disperso da base acionria; k) transformao, fuso, ciso ou incorporao, inclusive de aes, envolvendo a Companhia e suas controladas, incluindo a realizao de permuta ou doao em pagamento mediante a utilizao de aes, exceto pela operao que resulte na integrao das atividades da Companhia e da Aracruz Celulose S.A.; l) aumento do capital social, emisso de qualquer valor mobilirio conversvel ou permutvel em ao, inclusive a determinao do preo de emisso das aes a serem emitidas e o preo do valor mobilirio conversvel ou permutvel em Ao; m) qualquer operao entre a Companhia e/ou suas controladas, de um lado, e quaisquer partes relacionadas, de outro lado, em montante superior a R$ 20.000.000,00 (vinte milhes de reais) por ano, exceto contratos (i) de comercializao de energia eltrica, servios compartilhados (tais como administrativos, financeiros, logstica e de tecnologia da informao) entre empresas do mesmo grupo econmico, at o valor anual global de R$ 80.000.000,00 (oitenta milhes de reais), (ii) aplicaes financeiras em condies de mercado no valor de at R$ 200.000.000,00 (duzentos milhes de reais) e (iii) contratos de proteo de fluxo de caixa com exposio global de at R$ 100.000.000,00 (cem milhes de reais); n) alienao ou onerao, pela Companhia, de bens do ativo permanente que, isolada ou cumulativamente, tenham, em perodo de 12 (doze) meses, valor superior a 5% (cinco por cento) do ativo total, apurado com base no mais recente ITR; o) qualquer proposta para criao de reservas, provises ou para mudana de critrios contbeis cujo valor, individual ou cumulativamente, supere 10% (dez por cento) do valor do patrimnio lquido da Companhia, apurado com base no mais recente ITR;

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p) aprovao do oramento anual da Companhia caso este implique aumento da Relao para valor superior aos Parmetros de Endividamento; q) celebrao de contratos de qualquer natureza em valor individual superior a R$ 500.000.000,00 (quinhentos milhes de reais), com exceo dos contratos previstos nos demais itens desta Clusula; r) investimentos de capital no contemplados no plano de negcios ou oramento aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia e desde que em valor individual superior a R$ 500.000.000,00 (quinhentos milhes de reais); s) realizao pela Companhia de aquisio de participao relevante, como definida na legislao aplicvel, no contemplada no plano de negcio ou oramento aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia e desde que em valor individual superior a R$ 500.000.000,00 (quinhentos milhes de reais); t) constituio de nus reais ou prestao de garantias pela Companhia e/ou suas controladas para garantir obrigaes de terceiros, exceto obrigaes de controladas; u) aquisio de quaisquer participaes societrias em empresas cuja atividade principal no esteja prevista no objeto social da Companhia ou investimentos em negcios estranhos ao objeto social da Companhia; e v) reavaliao de ativos da Companhia que implique variao positiva do ativo em montante superior a R$ 50.000.000,00 (cinqenta milhes de reais). As matrias acima elencadas somente podero ser aprovadas com a anuncia favorvel da BNDESPAR em Reunio Prvia. A ausncia de manifestao favorvel da BNDESPAR em relao a qualquer das matrias listadas acima dever ser justificada por escrito, sempre considerando o melhor interesse da Companhia. No obstante as disposies acima, as deliberaes em Reunio Prvia no obrigaro o voto da BNDESPAR, ou dos membros por ela indicados para o Conselho de Administrao, nas matrias relativas: a) tomada das contas;

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12.4 - Regras, polticas e prticas relativas ao Conselho de Administrao


b) ao exame, discusso e deliberao sobre o Relatrio da Administrao e as demonstraes financeiras; e c) s modalidades tipificadas como exerccio abusivo de poder, previstas no artigo 117, 1, da Lei n. 6.404/76. c. regras de identificao e administrao de conflitos de interesses

Consoante o Regimento Interno dos rgos da Fibria, vedado aos Conselheiros, Diretores, Membros do Comit e Conselho Fiscal intervirem em operao social na qual tenham interesse conflitante com o da Companhia, bem como na deliberao que a este respeito tomarem os demais administradores. Cabe pessoa que estiver em situao de conflito de interesses declarar a ocorrncia de tal fato, quando considerar que eventual deciso do Conselho sobre determinado assunto em pauta para votao possa resultar em benefcio prprio ou de outrem, com ou sem prejuzo para a Companhia. A pessoa dever declarar-se impedida no momento da realizao da reunio de Conselho ou atravs de notificao ao Presidente do Conselho, cumprindo-lhe cientific-lo de seu impedimento e fazer consignar em ata de reunio do Conselho a natureza e extenso de seu interesse. Aps a declarao de impedimento, a pessoa que se declarar impedida no poder participar da discusso, nem votar na matria na qual tiver conflito de interesses, devendo ausentar-se do recinto da reunio quando o Conselho for discutir tal matria. As informaes enviadas ao Conselho de Administrao pela Companhia ou por terceiros, relativas matria na qual determinado Conselheiro declare-se em situao de conflito de interesses, no sero enviadas a tal Conselheiro, diretor, membro dos comits ou do conselho fiscal, bem como no lhe ser dado acesso a tais informaes pelos demais integrantes do rgo participante. Independentemente da notificao supramencionada, sempre que a Companhia identifique situao que possa configurar conflito de interesses de determinado membro com relao a alguma matria a ser deliberada pelo Conselho, o Presidente notificar tal pessoa para que essa, no prazo que lhe for assinalado, manifeste-se a esse respeito.

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12.5 - Descrio da clusula compromissria para resoluo de conflitos por meio de arbitragem
De acordo com o artigo 46 do Estatuto Social da Fibria, a Companhia, seus acionistas, administradores e os membros do Conselho Fiscal obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, perante a Cmara de Arbitragem do Mercado, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada com ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas na Lei n 6.404/1976, no Estatuto Social, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM, bem como nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm daquelas constantes do Regulamento do Novo Mercado, do Contrato de Participao no Novo Mercado, do Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado e do Regulamento de Senes.

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12.6 / 8 - Composio e experincia profissional da administrao e do conselho fiscal


Nome CPF Outros cargos e funes exercidas no emissor Marcelo Strufaldi Castelli 057.846.538-81 Membro do Comit de Inovao Francisco Fernandes Campos Valrio 065.280.319-91 Membro do Comit de Sustentabilidade Guilherme Perboyre Cavalcanti 010.981.437-10 Diretor Financeiro (CFO) Henri Philippe Van Keer 228.771.688-24 No h. Aires Galhardo 249.860.458-81 Membro do Comite de Sustentabilidade Luiz Fernando Torres Pinto 060.920.087-93 No h. Alexandre Gonalves Silva 022.153.817-87 Membro do Comit de Pessoas e de Remunerao Alexandre Silva DAmbrosio 042.170.338-50 No h. Antonio Luiz Pizarro Manso 067.464.467-00 Membro do Comit de Auditoria e Riscos 67 Engenheiro Pertence apenas ao Conselho de Administrao 28 - Conselho de Adm. Independente (Suplente) 28/04/2011 28/04/2011 At AGO 2013 No 49 Advogado Pertence apenas ao Conselho de Administrao 22 - Conselho de Administrao (Efetivo) 28/04/2011 28/04/2011 At AGO/2013 Sim 67 Engenheiro Pertence apenas ao Conselho de Administrao 27 - Conselho de Adm. Independente (Efetivo) 28/04/2011 28/04/2011 At AGO/2013 No 58 Engenheiro Qumico Pertence apenas Diretoria Diretor de Desenvolvimento Humano e Organizacional 23/08/2012 23/08/2012 23/08/2013 Sim 34 Administrador de Empresas Pertence apenas Diretoria Diretor Florestal 23/08/2012 23/08/2012 23/08/2013 Sim 44 Engenheiro Pertence apenas Diretoria Diretor Comercial e de Logstica Internacional 23/08/2012 23/08/2012 23/08/2013 Sim 43 Economista Pertence apenas Diretoria 12 - Diretor de Relaes com Investidores 23/08/2012 23/08/2012 23/08/2013 Sim 64 Engenheiro Pertence apenas Diretoria Diretor de Operaes Industriais, Engenharia e Suprimentos 23/08/2012 23/08/2012 23/08/2013 Sim 48 Engenheiro Pertence apenas Diretoria 10 - Diretor Presidente / Superintendente 23/08/2012 23/08/2012 23/08/2013 Sim Idade Profisso Orgo administrao Cargo eletivo ocupado Data da eleio Data de posse Prazo do mandato Foi eleito pelo controlador

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12.6 / 8 - Composio e experincia profissional da administrao e do conselho fiscal


Nome CPF Outros cargos e funes exercidas no emissor Eduardo Rath Fingerl 373.178.147-68 Membro do Comit de Inovao Gilberto Lara Nogueira 386.364.768-87 Coordenador do Comit de Pessoas e de Remunerao Joo Carvalho de Miranda 772.120.887-49 Membro do Comit de Finanas Jos Armando de Figueiredo Campos 127.674.506-06 Membro do Comit de Pessoas e de Remunerao Jos Luciano Duarte Penido 091.760.806-25 63 Engenheiro Pertence apenas ao Conselho de Administrao 20 - Presidente do Conselho de Administrao 28/04/2011 28/04/2011 At AGO 2013 Sim 63 Engenheiro Pertence apenas ao Conselho de Administrao 27 - Conselho de Adm. Independente (Efetivo) 28/04/2011 28/04/2011 At AGO 2013 No 49 Economista Pertence apenas ao Conselho de Administrao 22 - Conselho de Administrao (Efetivo) 28/04/2011 28/04/2011 At AGO 2013 Sim 63 Engenheiro Pertence apenas ao Conselho de Administrao 23 - Conselho de Administrao (Suplente) 28/04/2011 28/04/2011 At AGO 2013 Sim 58 Engenheiro Pertence apenas ao Conselho de Administrao 22 - Conselho de Administrao (Efetivo) 28/04/2011 28/04/2011 At AGO 2013 Sim Idade Profisso Orgo administrao Cargo eletivo ocupado Data da eleio Data de posse Prazo do mandato Foi eleito pelo controlador

Membro do Comit de Pessoas e de Remunerao, Coordenador do Comit de Sustentabilidade e membro do Comit de Inovao Mario Antonio Bertoncini 085.771.768-51 Membro do Comit de Finanas Maurcio Aquino Halewicz 694.701.200-78 Membro do Comit de Auditoria e Riscos Paulo Henrique de Oliveira Santos 034.880.428-80 No h. Raul Calfat 635.261.408-63 Membro do Comit de Inovao Samuel de Paula Matos 64 Pertence apenas ao Conselho de Administrao 28/04/2011 At AGO 2013 59 Administrador de Empresas Pertence apenas ao Conselho de Administrao 22 - Conselho de Administrao (Efetivo) 28/04/2011 28/04/2011 At AGO 2013 Sim 53 Engenheiro Pertence apenas ao Conselho de Administrao 23 - Conselho de Administrao (Suplente) 28/04/2011 28/04/2011 At AGO 2013 Sim 39 Contador Pertence apenas ao Conselho de Administrao 28 - Conselho de Adm. Independente (Suplente) 28/04/2011 28/04/2011 At AGO 2013 No 43 Administrador de Empresas Pertence apenas ao Conselho de Administrao 23 - Conselho de Administrao (Suplente) 03/10/2011 03/10/2011 At AGO 2013 Sim

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Nome CPF Outros cargos e funes exercidas no emissor 069.815.428-20 Coordenador do Comit de Auditoria e Riscos Srgio Jos Suarez Pompeo 094.449.797-76 No h. Carlos Augusto Lira Aguiar 032.209.829-72 Membro do Comit de Inovao Julio Cesar Maciel Ramundo 003.592.857-32 No h. Laura Bedeschi Rego de Mattos 253.585.728-64 Membro do Comit de Finanas Eduardo Borges de Andrade Filho 587.714.256-91 Membro do Comit de Inovao Geraldo Gianini 531.905.488-20 No h. Jos Ecio Pereira da Costa Jnior 359.920.858-15 No h. Marcos de Bem Guazzelli 577.456.920-91 No h. Eliane Aleixo Lustosa de Andrade 49 Conselho Fiscal 27/04/2012 At AGO 2013 42 Contador e Advogado Conselho Fiscal 46 - C.F.(Suplent)Eleito p/Controlador 27/04/2012 27/04/2012 At AGO 2013 Sim 60 Contador e Administrador de Empresas Conselho Fiscal 43 - C.F.(Efetivo)Eleito p/Controlador 27/04/2012 27/04/2012 At AGO 2013 Sim 61 Contador Conselho Fiscal 46 - C.F.(Suplent)Eleito p/Controlador 27/04/2012 27/04/2012 At AGO 2013 Sim 45 Engenheiro Pertence apenas ao Conselho de Administrao 23 - Conselho de Administrao (Suplente) 15/12/2011 15/12/2011 At AGO 2013 Sim 36 Engenheira Qumica Pertence apenas ao Conselho de Administrao 23 - Conselho de Administrao (Suplente) 15/12/2011 15/12/2011 At AGO 2013 Sim 42 Economista Pertence apenas ao Conselho de Administrao 22 - Conselho de Administrao (Efetivo) 15/12/2011 15/12/2011 At AGO 2013 Sim 66 Engenheiro Pertence apenas ao Conselho de Administrao 22 - Conselho de Administrao (Efetivo) 15/12/2011 02/01/2012 At AGO 2013 Sim 28 Economista Pertence apenas ao Conselho de Administrao 23 - Conselho de Administrao (Suplente) 28/04/2011 28/04/2011 At AGO 2013 Sim Economista e Contador 23 - Conselho de Administrao (Suplente) 28/04/2011 Sim Idade Profisso Orgo administrao Cargo eletivo ocupado Data da eleio Data de posse Prazo do mandato Foi eleito pelo controlador

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12.6 / 8 - Composio e experincia profissional da administrao e do conselho fiscal


Nome CPF Outros cargos e funes exercidas no emissor 783.519.367-15 No h. Maria Paula Soares Aranha 035.859.048-58 No h. Lucio Tameiro Machado 261.766.881-91 No h. Experincia profissional / Declarao de eventuais condenaes Marcelo Strufaldi Castelli - 057.846.538-81 Formao: possui MBA Empresarial pela Fundao Dom Cabral; MBA Gesto em Marketing Industrial pela Escola de Marketing Industrial; Curso de formao executiva na Sua (IMD); Administrao de Empresas/Comrcio Exterior pela FASP; Especializao em Celulose e Papel pela ABTCP/USP; e Engenheiro Mecnico pela UMC. Experincia Profissional: o Sr. Marcelo Castelli Diretor Presidente da Fibria Celulose S.A desde julho de 2011. Nos ltimos 5 anos foi tambm Diretor Florestal, Papel, Estratgia e Suprimentos da Fibria Celulose S.A (de agosto de 2009 at junho de 2011), alm de exercer diversos cargos executivos na Votorantim Celulose e Papel S.A. (VCP), onde ingressou em 1997, alm de ter trabalhado em empresas no setor de papel e celulose como Suzano Papel e Celulose S.A., companhia aberta, Bahia Sul Celulose S.A. e Aracruz Celulose S.A. entre 1988 e 1996. Das empresas mencionadas, Suzano Papel e Celulose S.A. e Bahia Sul (companhia fechada at ser adquirida pela Suzano) no integram o grupo econmico da Companhia. A Aracruz foi incorporada pela Companhia. O Sr. Marcelo Castelli no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comercial qualquer. Francisco Fernandes Campos Valrio - 065.280.319-91 Formao: Graduado em Engenharia Mecnica pela Universidade Federal de Santa Catarina. Experincia Profissional: O Sr. Francisco Valrio exerce o cargo de Diretor de Operaes Industriais e Engenharia na Fibria Celulose S.A. desde novembro de 2009, e a partir de julho de 2011, passou a exercer gesto das atividades de Suprimentos. Nos ltimos 5 anos tambm ocupou o cargo de Diretor Tcnico e Industrial da Votorantim Celulose e Papel S.A.(novembro de 1997 a novembro de 2009). Foi Diretor Industrial da Bahia Sul Celulose S.A. entre os anos de 1991 a 1997. Foi Gerente Geral de Operaes (abril de 1985 a setembro de 1991), Gerente de Produo (junho de 1981 a junho de 1984) e Gerente de Utilidades/Recuperao (janeiro de 1979 a abril de 1985), na Aracruz Celulose S.A. Foi, tambm, Gerente da Fbrica de Celulose da Companhia Suzano de Papel e Celulose S.A., companhia aberta, entre junho de 1984 a abril de 1985; Superintendente de Utilidades/Recuperao da Braskraft Florestal e Industrial, companhia fechada, entre dezembro de 1976 a janeiro de 1979 e Superintendente de Utilidades/Recuperao da Olinkraft Celulose e Papel Ltda, companhia fechada, entre dezembro de 1970 a dezembro de 1976. A Suzano Papel e Celulose S.A., a Braskfrat Florestal e Industrial e a Olinkfraft no integram o grupo econmico da Companhia. A Aracruz foi incorporada pela Companhia. O Sr. Francisco Valrio no sofreu, nos ltimos cinco anos qualquer condenao (i) criminal, (ii) em processo administrativo da CVM ou (iii) transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que o tenha suspendido ou inabilitado para a prtica de uma atividade profissional ou comerci