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Jornadas de Contabilidade e Finanas 2012

Capital Intelectual e seu Relato

Santos, Alexandra Martins, Jos Carlos

Estrutura da Apresentao Introduo 1 Definio de Capital Intelectual e Relato 1.1. Definio de Capital Intelectual (CI) 1.2. Definio de Relato

2 Estrutura do Relato do CI
2.1. Indicadores de Capital Humano 2.2. Indicadores de Capital Relacional 2.3. Indicadores de Capital Estrutural Concluses
ISVOUGA 28_11_2012

Introduo O impacto crescente do CI no desempenho das empresas resulta na incerteza e ineficincia do mercado de capitais, uma vez que apenas uma pequena parte dos bens intangveis da empresa est reflectida nas demonstraes financeiras. A partir do momento em que as empresas comearam a ter em considerao os processos de criao de valor, assistiu-se mudana no foco da gesto de capital tangvel para intangvel.

Consequentemente, a informao fornecida pelas tradicionais demonstraes financeiras representa apenas uma parte do valor da empresa.
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Para preencher esta lacuna, h uma necessidade crescente do relato de intangveis por meio de relatrios de CI, que complementam as tradicionais demonstraes financeiras. Ao nvel da empresa, necessria uma nova gerao de ferramentas analticas que auxiliem os conselhos de administrao, os acionistas, os investidores a avaliar o desempenho da gesto e a diferenciar a boa, a m e at a gesto danosa e criminosa.

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Alguns marcos histricos:

Japo: Hiroyuki Itami publica "Mobilizing Invisible Assets" em japons (1980).


Europa: Karl Erik Sveiby publica "The New Annual Report" introduzindo capital do conhecimento (1988). Estados Unidos: simpsio sobre capital intelectual e ativos intangveis da SEC - Securities and Exchange Comission (Abril 1996).

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Atualmente existem cada vez mais diretrizes oficiais para orientar as empresas na preparao e apresentao de uma declarao de CI. O objetivo desta apresentao refletir, mais atentamente, sobre questes relacionadas com o relato e divulgao do CI tendo por base um ensaio realizado por Leif Edvinsson e Patrcia Ordnez de Pablos que, luz da experincia de 38 empresas de 9 pases diferentes, analisaram as demonstraes de capital intelectual publicadas durante o perodo de 1992-2006.

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1. Definio de Capital Intelectual e Relato As definies existentes na literatura so vrias e distintas, apresentando cada autor (Edvinsson, 1997; Brooking, 1997; Garcia-Meca e Martinez, 2005, entre outros) a que melhor se ajusta ao estudo em questo, no existindo, contudo, uma definio consensual de CI (Cabrita e Vaz, 2006).

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Analisando as vrias definies constata-se:


(i)a multiplicidade e a diversidade de definies consoante o autor que mencionado; (ii)o destaque da caracterstica de criao de valor do CI que se encontra presente, explicita ou implicitamente, em todas aquelas definies; (iii)a criao de subcategorias de CI. Todavia, as vrias definies existentes parecem ser concordantes quanto ideia de que os benefcios do CI no se esgotam num s momento, mas antes, contribuem durante vrios perodos para o alcanar de vantagens competitivas sustentadas.
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1.1. Definio de CI

O CI a soma de recursos intangveis de uma empresa (incluindo a propriedade industrial, a tecnologia, a reputao da marca, competncias e capacidade dos colaboradores, etc.), podendo ser medidos a qualquer momento (perspectiva esttica).
Todavia no se pode descurar as atividades que as empresas prosseguem para adquirir os referidos recursos ou para os produzir internamente (perspectiva dinmica).

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Tais actividades tm um custo, s vezes no expresso em termos financeiros, que pode ou no estar declarado nas demonstraes contabilsticas e financeiras, e podem promover o aparecimento de novos recursos intangveis ou facultar uma utilizao mais eficiente dos existentes. Este recursos intangveis potenciam, em geral, o aumento do valor futuro da empresa e, em particular, a sua capacidade de inovao.

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Vrias razes podem ser apontadas para uma necessidade crescente do relato de CI (Mourtisen et al., 2005): (i) Os pequenos accionistas podem ser prejudicados, visto que geralmente no tm acesso a informaes sobre bens intangveis, muitas vezes partilhada em reunies privadas com investidores de maior dimenso (Holland, 2001); (ii) Pode ocorrer Insider trading, se os gestores explorarem em seu prprio benefcio a informao produzida internamente sobre os intangveis desconhecidos para outros investidores (Aboody e Lev, 2000);
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(iii) A liquidez do mercado bolsista e aumento da procura por aces das empresas estimulada pela maior divulgao de informao sobre bens intangveis (Palepu e Healy, 2001, Diamond e Verechia, 1991);
(iv) A volatilidade e o perigo de avaliaes incorrectas das empresas aumenta quando no se relata o CI, o que leva os investidores e bancos, a atriburem uma notao de risco maior s empresas;

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(v) O custo do capital aumenta se o CI no for relatado, devido, por exemplo, aos nveis mais elevados de risco atribudos s empresas (Lev, 2001); (vi) Poder reduzir o custo do capital prprio, visto que diminui a incerteza sobre as perspectivas futuras da empresa, facilitando uma avaliao mais precisa da empresa (Botosan, 1997).

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1.2. Definio de Relato de CI


O relato de CI segundo o Relatrio RICARDIS (2006) o processo de criao de uma narrativa que mostra como uma empresa cria valor para seus clientes, atravs da utilizao do seu CI. Tal envolve a identificao, medio e relato do seu CI, bem como a construo de uma apresentao coerente de como a empresa utiliza os seus recursos de conhecimento [...] sendo complementar ao plano de negcios, pois mostra como o valor ser criado atravs de I&D e qual o papel dos diversos componentes do capital intelectual.

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Ainda segundo o mesmo relatrio:


Consequentemente, pode fornecer - ao contrrio de um plano de negcios transparncia dos drivers de valor escondidos do investimento em I&D e identificar a disponibilidade (ou ausncia) dos principais ativos complementares cruciais para trazer os resultados de I&D para o mercado"(2006:9).

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Todavia, existem alguns factores que podem desencorajar os gestores a relatar informao pblica respeitante ao CI, nomeadamente: (i)preocupaes com a manuteno da posio competitiva; (ii)possibilidade de manipulao da informao; (iii)criao de risco para a credibilidade da informao fornecida aos utilizadores (visto que contempla previses futuras que podero falhar) (iv) aumento dos custos operacionais consequncia de novas regras e burocracia. como maior

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2. Estrutura do relato do CI Um relatrio de CI contm informao sobre o trabalho conduzido pela empresa de forma a desenvolver, manter e gerir os seus recursos e actividades intangveis, sublinhando a ligao entre os diferentes elementos de CI, pois, esta ligao que, se for bem organizada, origina valor. Simultaneamente, um relatrio de CI deve apontar a evoluo esperada dos intangveis relacionados com os propsitos estratgicos.

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Assim, o relatrio de CI, segundo as Directrizes MERITUM, deve ser composto por trs partes como se pode observar na Figura 1:

Fonte: Meritum Guidelines ISVOUGA 28_11_2012

As categorias recomendadas na mensurao do CI so: Capital humano: refere-se ao conhecimento que os funcionrios levam consigo quando saem da empresa (conhecimento, competncias e experincia); Capital relacional: refere-se ao valor das relaes externas da empresa com clientes, fornecedores ou parceiros de I&D (stakeholders). Capital estrutural: refere-se ao conhecimento que fica dentro da empresa no final do dia de trabalho (estrutura organizacional, processos, rotinas e polticas).
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2.1. Indicadores de Capital Humano


Perfil do Empregado: distribuio do pessoal por departamentos; por sexo; idade mdia; n. de gestores, etc. Capacidade de adaptao: n. dos funcionrios que trabalham permanentemente no exterior e n. de empregados que participaram em projetos internacionais durante o ano. Rotao do Staff: % de rotao de colaboradores na empresa.

Formao permanente: % de funcionrios que receberam formao durante o ano.

Capital educacional: Pessoal qualificado e no qualificado, habilitaes acadmicas, n. de funcionrios fluentes em Ingls.
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Renovao Educacional: desenvolvimento de competncias planeado e n. de planos de desenvolvimento de carreira. Compromisso e Motivao: mdia da antiguidade, n. contratos efetivos, % de objetivos individuais alcanados, % pessoal com retribuio varivel, etc. Transferncia de conhecimento: % de colaboradores que partilham conhecimento para criao de valor e % de funcionrios que encontram o seu conhecimento apreciado e til no trabalho. Resultados Capital humano: ndice satisfao dos colaboradores, satisfao com a oportunidade de desenvolver competncias no trabalho, ausncias devido doena, etc.

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2.2. Indicadores de Capital Relacional


Perfil do cliente: n. de clientes privados, n. de clientes pblicos, n. clientes estrangeiros. Carteira de clientes: n. de contratos, primeiros clientes, ponto de venda, novos stakeholders e marca. Satisfao do Cliente: perceo de satisfao do cliente, satisfao do cliente com o fluxo de informaes. Imagem pblica: ndice de notoriedade espontnea, exposio aos mdia e n de candidaturas espontneas.

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Conectividade do Capital: n. de pases em que a empresa opera, n. de alianas com Universidades, n. de alianas comerciais, n. de canais de distribuio.
Investidores de Capital: n. de recomendaes favorveis de analistas, n de contactos com investidores e analistas e n de respostas de informao solicitada pelos acionistas.

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2.3. Indicadores de Capital Estrutural


Infraestrutura do conhecimento: n. de melhores prticas na intranet, n. de empregados com acesso intranet e internet, n. de documentos compartilhados na intranet, n. de pesquisas em bases de dados, etc. Capital de Inovao: investimento em I&D, desenvolvimento do produto, melhoria de processos, n. mdio de ideias por colaborador, etc. Ativos intangveis: n. de patentes por ano e sua durao, investimento em proteo de propriedade intelectual, etc. Apoio ao cliente: tratamento de reclamaes do cliente.

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Infraestrutura: n. de colaboradores conectados via email, segurana no hardware e software, computadores por departamento, n. de colaboradores com portteis e telemveis da empresa, etc. Qualidade: acreditao e certificao da empresa (ex: ISO-9000). Modelo de gesto organizacional: experincia mdia da equipa administrativa, valores organizacionais partilhados, investimento em modelos de gesto e CRM, etc. Compromisso social e ambiental: investimento em projetos culturais e de solidariedade, n. de auditorias ambientais, etc.

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Concluses

Hoje em dia, a necessidade de identificar mtodos e processos adequados para avaliar e relatar o CI mais forte do que nunca. Cada vez mais, as empresas decidem apresentar no seu relatrio financeiro tais recursos, que so considerados como chave no processo de criao de valor e que segundo as regras da contabilidade no esto sujeitos a relato obrigatrio.

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Os indicadores apresentados representam um passo importante na criao de prticas consistentes e harmonizadas no campo do CI, devendo ser utilizadas para auxiliar a empresas para comunicar o seu conhecimento.

Estes devem obedecer a certas propriedades: objetivos verificveis comparveis credveis relevantes

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Importa fazer uma chamada de ateno para as deficincias e erros mais comuns na elaborao de um relatrio de CI: (i) No incluir uma ligao que vincula os recursos estratgicos da empresa com a sua viso, misso e estratgia, por um lado e com os resultados organizacionais, pelo outro.

(ii) Reduzir o relato do CI a uma srie de tabelas com indicadores simples, sem explicar a razo da sua escolha ou os fluxos de conhecimento que existem entre os componentes do CI. (iii) Em muitos casos a demonstrao de CI no utilizada no processo de tomada de deciso.

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(iv) No definir objetivos especficos para cada indicador de CI para assim obter uma referncia.
(v) A utilizao de novos indicadores de CI e/ou eliminao de indicadores previamente utilizados sem qualquer justificao do seu motivo. (vi) A no deteo das interdependncias sistematizadas entre os indicadores.

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Torna-se necessria a definio de um enquadramento, comummente aceite pelos investigadores e pela comunidade, no que diz respeito divulgao de informao sobre o Capital Intelectual ou gesto do conhecimento, pois tal conduzir, certamente: reduo das discusses conceituais desnecessrias; a uma comunicao entre os investigadores mais facilitada; a um ritmo de avanos mais rpido no campo dos intangveis.

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