OS SETORES DE COMRCIO E DE SERVIOS

Mario Luiz Freitas Lemos Sergio Eduardo Silveira da Rosa colaborao de Marina Mendes Tavares 1. INTRODUO O setor de servios se caracteriza por grande heterogeneidade, englobando atividades muito distintas entre si, no que se refere a aspectos como porte das unidades produtivas, densidade de capital, nvel tecnolgico etc. Basta lembrar que a gama dos segmentos que fazem parte do setor vai desde servios domsticos at transmisso de dados pela Internet. As ltimas dcadas foram assinaladas pelo dinamismo do setor de servios, que apresentou em numerosos pases entre os quais os mais desenvolvidos taxas de crescimento superiores s do conjunto da economia. Em conseqncia, o setor atualmente o de maior importncia quantitativa em muitas naes, chegando nos Estados Unidos, por exemplo, a mais de 70% do PIB e da mo-de-obra empregada. Trata-se de um fenmeno de grande relevncia terica e prtica, cuja anlise, evidentemente, encontra-se fora do escopo deste trabalho. oportuno, porm, observar que a mensurao das atividades do setor envolve dificuldades de natureza metodolgica, uma vez que a produo do setor tem caractersticas intangveis, o que torna muito complexa a "quantificao" dessa produo, ao contrrio do que ocorre com os setores agropecurio e industrial. No que diz respeito ao Brasil, o setor de servios, no sentido mais amplo, teve participao de 60% a 62% do PIB no perodo 1994-99, o que compatvel, em linhas gerais, com o observado em outros pases. importante, entretanto, ressaltar, mais uma vez, a extrema densidade do setor, que abrange, na classificao do IBGE, os seguintes subsetores: comrcio; alojamento (por exemplo, hotelaria) e alimentao (por exemplo, restaurantes); transportes; telecomunicaes; intermediao financeira; seguros e previdncia privada; atividades imobilirias; servios de informtica; administrao pblica; pesquisa e desenvolvimento; educao; sade e servios sociais; e servios pessoais e domsticos; Cabe salientar que o peso relativo desses subsetores pode parecer surpreendente, a exemplo das atividades imobilirias, que representaram, em 1999, 14,4% do PIB, ou 23,5% do setor tercirio. fcil entender que boa parte dos subsetores mencionados, tais como os de intermediao financeira, imobiliria (formada principalmente da renda de aluguis) e administrao pblica (com algumas excees, como PMAT), no se enquadra no apoio financeiro do BNDES. Alm disso, uma srie de outros subsetores como os relacionados infra-estrutura (transportes, telecomunicaes etc.) e aos servios sociais (educao e sade) so responsabilidade de outras unidades do BNDES e, portanto, esto tratados em outros captulos da presente obra.

2. EVOLUO RECENTE DOS SEGMENTOS APOIADOS PELO BNDES 2.1. INTRODUO Por motivos que sero apresentados na prxima seo, o apoio do BNDES parcela do setor tercirio aqui considerada concentrou-se nos subsetores de comrcio (basicamente supermercados e shopping centers) e alojamento. Adotando uma classificao algo diferente da utilizada pelo IBGE, possvel dizer que o apoio foi direcionado principalmente dos segmentos do varejo e para o setor do turismo, incluindo-se nesse ltimo, alm da hotelaria, os parques temticos, marinas, centros de convenes etc. Em face da concentrao mencionada, torna-se conveniente analisar, de forma sumria, o desempenho do comrcio e do turismo nos ltimos anos. 2.2. COMRCIO A dcada de 90 foi de grandes mudanas no panorama do comrcio, destacando-se a concentrao do setor, com a aquisio das pequenas e mdias redes pelos grandes grupos, o aumento da competio, a entrada de grupos estrangeiros do varejo e o fim dos ganhos com a inflao. Por sua vez, as empresas modernizaram e redimensionaram o tamanho de suas lojas, implementaram novos sistemas de gesto e logstica e expandiram suas redes. Verificou-se tambm o desaparecimento de algumas grandes empresas tradicionais, afetadas pelo acirramento da concorrncia. O texto que segue analisa as mudanas ocorridas ao longo da dcada de 90 luz de informaes extradas da Pesquisa Anual do Comrcio (PAC), do IBGE, para os anos de 1990, 1996 e 2000. O setor do comrcio apresentou, em 2000, uma receita anual de R$ 453 bilhes. Essa receita foi gerada por 1,1 milho de empresas, que empregaram 5,4 milhes de pessoas (tabela 1). Uma conseqncia importante do acirramento da concorrncia na dcada de 90 foi a expressiva ampliao da produtividade, visto que a receita total cresceu 59,9% entre 1990 e 2000, contra um crescimento de 31,7% no nmero de pessoas ocupadas.

A tabela 2 mostra como refluiu o pessoal ocupado por loja e por empresa, apontando tambm uma queda de 22,5% do salrio mdio entre 1990 e 2000 (de 3,3 para 2,5 salrios mnimos).

2.2.1. O comrcio varejista A estrutura do comrcio varejista na dcada de 90 apresentou substanciais alteraes, principalmente nos segmentos de hiper/supermercados e combustveis/GLP, que aumentaram significativamente suas participaes no faturamento (tabela 3). O aumento da participao dos hiper/supermercados ao longo da dcada indica uma mudana estrutural no varejo, com a substituio do comrcio pulverizado em pequenos estabelecimentos pelos supermercados, que possuem linha de produtos mais ampla e diversificada e preos menores. Alm disso, importante destacar nos hiper/supermercados a tendncia referente maior diversificao na linha de produtos: passando a vender bens de consumo durveis, tais como eletrodomsticos, mveis, computadores, roupas, brinquedos etc., e ocupar parcela do mercado das lojas de departamento, mveis e eletrodomsticos.

No segmento de varejo de combustveis, o crescimento de sua participao na receita total do comrcio varejista (de 14,8% em 1990 para 16,0% em 1996 e 21,0% em 2000) foi impulsionado, principalmente, pela evoluo dos preos dos combustveis combinada com um aumento da demanda, essa ltima em funo do aumento da frota nacional de veculos. Os segmentos de lojas de departamento, eletrodomsticos e mveis iniciaram com participao no total do varejo de 13,2% em 1990, passaram para 18,1% e declinaram para 13,1% em 2000. O comportamento no ltimo perodo fechamento de importantes lojas desse segmento e, como j mencionado, a parte do mercado para os hiper/supermercados. a dcada em 1996 reflete o perda de

Outro segmento que perdeu participao no varejo foi o comrcio de tecidos e artigos de vesturio, que reduziu praticamente pela metade sua participao no faturamento do total das atividades varejistas entre 1990 e 2000. Em 1990, o setor representava 15,8% e, em 2000, 8,3%. 2.2.2. O segmento de hiper/supermercados No comrcio varejista, o segmento dos hiper/supermercados sofreu grandes transformaes na dcada de 90, destacando-se: o aumento da concorrncia com a entrada de grandes grupos internacionais do setor no mercado nacional; a disputa por parte dos grandes grupos nacionais e internacionais pela incorporao das redes de porte pequeno e mdio; a introduo de inovaes gerenciais e organizacionais; a implementao de sistemas de logstica; o aumento do poder de negociao junto aos fornecedores; o crescimento das marcas prprias; e a expanso do nmero e da rea das lojas. O avano sobre o pequeno comrcio varejista e o fortalecimento dos grupos econmicos permitiram a ampliao da parcela dos hiper/supermercados no comrcio varejista. Enquanto em 1990 as quinhentas maiores empresas representavam 83,8% do segmento, em 1990 elas passaram a representar 86,3% (tabelas 4 e 5). A tabela 4 mostra que, entre 1990 e 2000, a receita dos quinhentos maiores hiper/supermercados cresceu 96,9%, passando de R$ 23,5 bilhes para R$ 46,2 bilhes, acompanhada pelo crescimento de 20,6% no pessoal ocupado e pela queda de 11,8% no nmero de estabelecimentos, o que resultou no aumento da receita por estabelecimento de R$ 6,3 milhes para R$ 14,0 milhes e da receita por empregado de R$ 80,1 mil para R$ 109,5 mil.

A tabela 5 mostra que o nmero de estabelecimentos por empresa sofreu reduo, passando de 7,5 em 1990 a 6,6 em 2000. Esse processo de fechamento de unidades, junto ao aumento do faturamento por empregado, resultou no aumento da receita por estabelecimento de R$ 6,3 milhes para R$ 14,0 milhes.

A tabela 5 mostra ainda que houve reduo da remunerao mdia dos trabalhadores do setor. Em 2000, os empregados dos hiper/supermercados recebiam em mdia 3,5 salrios mnimos mensais, contra 3,7 em 1990. Em termos de margens de comercializao, houve crescimento ao longo da dcada, o que pode estar refletindo o crescimento do poder dessas empresas na cadeia produtiva. 2.2.3. Perspectivas para os prximos anos Por suas caractersticas intrnsecas, o comrcio responde prontamente ao desempenho dos demais setores da economia. A elevao/queda da renda e do emprego acompanhada pela elevao/queda no movimento do comrcio. Nesse sentido, a incerteza que paira sobre o desempenho da economia nos prximos anos no permite nenhum prognstico sobre o desempenho quantitativo das atividades comerciais. Em termos estruturais, contudo, pode-se antever que no se esgotar o processo de aquisio das pequenas e mdias redes pelos grandes grupos nacionais e estrangeiros. Ao que tudo indica, ainda existem redes regionais venda, e a disputa entre os grandes grupos pela liderana do mercado passa pela aquisio delas. Tambm parece irreversvel a substituio da gesto familiar pela profissionalizao das redes nacionais que ainda resistem a esse processo, sob pena de verem-se excludas da concorrncia.

2.3. SHOPPING CENTERS 2.3.1. Principais indicadores O segmento de shopping centers ocupa hoje papel relevante no comrcio de varejo no Brasil. Desde a inaugurao da primeira unidade (em 1966), o setor registra crescimento de cerca de 100% a cada qinqnio. Tal expanso ocorre mesmo em perodos de desacelerao da atividade econmica do pas, o que indica que os shopping centers esto, em muitos casos, substituindo o comrcio de rua, em funo da disponibilidade de estacionamento e de outras facilidades que eles oferecem. O nmero de shopping centers apresentou, entre 1997 e julho de 2002, um crescimento de 12,4% ao ano (tabela 6), perodo em que a rea bruta locvel (ABL) cresceu 14% ao ano, refletindo aumento no tamanho mdio. O nmero de lojas-ncora, que ocupam individualmente maior rea e so responsveis pela atrao dos consumidores ao shopping, cresceu 18,5% ao ano, enquanto o nmero de lojas-satlite, menores e menos conhecidas do pblico, cresceu 10,5% ao ano. Isso representou uma queda no faturamento mdio do setor, uma vez que as lojas-ncoras pagam aluguel significativamente menor que o das lojas-satlites.

Numa comparao entre vendas nos shopping e vendas no comrcio varejista, a tabela 7 permite visualizar, para o perodo entre 1998 e 2000, que as vendas em shopping centers tiveram desempenho superior s vendas do comrcio em geral, no que se refere tanto a vendas absolutas quanto a vendas por metro quadrado de rea bruta locvel. Tal resultado mostra que a evoluo do comrcio vem ocorrendo preferencialmente em shoppings, em detrimento do comrcio tradicional.

Um retrato atual da atividade dos shopping centers no pas pode ser visualizado na tabela 8, onde se destaca o nmero expressivo de tais estabelecimentos em cidades situadas fora das regies metropolitanas (44% do total). Esse percentual apresenta-se mais expressivo se comparado situao de meados da dcada de 80, quando 83% dos shopping estavam localizados nas capitais e 17% no interior, o que indica que o

crescimento da atividade dos shopping centers coincide com um movimento em direo a cidades menores.

2.3.2. As transformaes recentes no segmento de shopping A atividade de shopping center vem passando por diversas transformaes, dentre as quais se destacam: o crescimento do espao destinado a consultrios e clnicas mdicas, laboratrios, servios pblicos, universidades e outras atividades relacionadas a servios e lazer. O efeito positivo dessa tendncia a gerao de fluxo de passagem em horrios, dias e pocas que no concorrem com os picos das lojas tradicionais. O efeito negativo a reduo da receita mdia por metro quadrado, pois, considerando-se essa unidade de medida, tais atividades pagam aluguel menor que o das lojas-satlite; o crescimento da oferta de shopping em ritmo superior ao crescimento do mercado, fato notado com mais intensidade nas regies metropolitanas, o que eleva os riscos de superposio de empreendimentos e o aumento da competio dos shopping por lojistas, resultando na reduo do poder de barganha dos empreendedores e, conseqentemente, na reduo da cesso de direitos de uso ("luvas") recebida dos lojistas que iro compor o mix do empreendimento. Se, nos primrdios da atividade no Brasil, os shopping financiavam sua construo contando com a receita de luvas, hoje essa forma de financiamento est restrita, obrigando os empreendedores a buscar outras fontes; reduo da participao dos fundos de previdncia privada no setor de shopping centers. Tal fato, uma vez que representa o fim de uma das principais fontes de recursos para o investimento em shopping, forou a criao de novas modalidades de financiamento (por exemplo, fundos imobilirios); reduo dos espaos livres para a construo de shoppings nas regies metropolitanas, o que pode inviabilizar ou, ao menos, ampliar os custos de construo daqueles empreendimentos localizados nas grandes cidades. Uma das conseqncias a expanso dos shopping centers em direo a cidades secundrias. Segundo a Abrasce, a participao dos empreendimentos localizados no interior do pas cresce de 15% em 1983 para 45% em meados de 2002; administrao de shopping centers por terceiros. Hoje, segundo a Abrasce, 43% dos shopping possuem administrao terceirizada. Alm disso, vem-se ampliando o nmero de servios internos ao shopping que so contratados por terceiros, tais como as

atividades de marketing, comercializao de espaos, auditoria de lojas, arquitetura, estacionamento etc.; e aumento do peso do gasto com energia, em funo da elevao das tarifas, o que se reflete em alteraes arquitetnicas para aproveitar melhor a luz solar, de modo a racionalizar o consumo de energia. 2.3.3. Tendncias futuras O segmento de shopping centers dever enfrentar, no futuro prximo, uma srie de dificuldades para manter as taxas de crescimento registradas nos ltimos anos. Em primeiro lugar, a expanso dos shopping foi superior da demanda, o que, ao comprimir a receita, inibe a implantao de novos empreendimentos. As restries participao dos fundos de penso acima descritas (motivadas por mudanas em sua regulamentao) iro, muito provavelmente, afetar o desenvolvimento do segmento. Por fim, a escassez de terrenos livres nas reas metropolitanas poder dificultar, ou at mesmo inviabilizar, a construo de novos shopping centers nas grandes cidades. 2.4. TURISMO O setor de turismo compreende uma ampla gama de atividades, relacionadas com viagens realizadas por motivos muito diversificados, como lazer, educao, negcios e tratamento de sade. Dito de outra forma, a receita do turismo corresponde ao total dos gastos dos viajantes decorrentes de sua permanncia fora do local de residncia, englobando hospedagem, alimentao, entretenimento etc. Tal definio permite entender que os problemas metodolgicos referidos na Introduo so ainda maiores no que se refere mensurao das atividades tursticas. Isso particularmente verdadeiro para o turismo interno, sendo muito difcil determinar, por exemplo, a participao dos turistas domsticos na receita dos restaurantes. As dificuldades apontadas devem ser levadas em conta ao analisarem-se as estimativas da Embratur, baseadas em pesquisa da UFPE, que indicam uma participao do turismo da ordem de 7% a 9% do PIB na dcada de 90. As estatsticas compiladas pelo IBGE no so comparveis, pois no incluem a totalidade das atividades tursticas. Apesar das dvidas quanto ao dimensionamento preciso dos efeitos econmicos do turismo, inegvel que o setor revelou grande dinamismo nas ltimas dcadas. De fato, o fluxo turstico internacional passou de 160 milhes de pessoas em 1970 para 697 milhes em 2000. No mesmo perodo, a receita obtida com o turismo internacional evoluiu de US$ 18 bilhes para US$ 475 bilhes (valores correntes). A queda de 0,6% no nmero de turistas e de 2,6% na receita verificada em 2001 deve ser atribuda no somente aos atentados terroristas ocorridos nos Estados Unidos, mas tambm desacelerao sofrida pela economia mundial. A grande incerteza hoje predominante quanto ao futuro imediato da economia global no permite nenhuma previso minimamente segura acerca do desempenho do setor nos prximos anos. 2.4.1. A evoluo do turismo no Brasil O grfico 1 apresenta o fluxo turstico externo com destino ao Brasil na ltima dcada. importante salientar que o grande aumento verificado a partir de 1998 deve-se incluso, naquela data, da entrada de turistas por via terrestre, nas estimativas da Embratur.

A comparao do grfico com o fluxo global mostra que o Brasil representa menos de 1% do turismo mundial. Trata-se de resultado menos negativo do que parece primeira vista, j que uma parcela muito expressiva do movimento turstico corresponde ao fluxo entre pases da Europa, que so relativamente pequenos e prximos entre si. Mas, mesmo com essa ressalva, o grfico permite concluir que o Brasil no ocupa posio de destaque como destino turstico. As razes para a relativa falta de xito do Brasil na atrao do turismo so muito variadas. Em primeiro lugar, a situao geogrfica do pas desvantajosa, em funo da grande distncia dos principais mercados emissores (Estados Unidos e Europa ocidental). Alm desse problema bsico, de carter estrutural, o Brasil se defronta com numerosos obstculos para o desenvolvimento externo receptivo: infra-estrutura insatisfatria de servios tursticos (hotelaria, agncias e operadoras de viagem, entretenimento e lazer); infra-estrutura de transporte inadequada, restringindo a circulao dos turistas em vrias regies do pas; falta de segurana pblica em algumas grandes cidades; e divulgao insuficiente do pas no exterior. Os obstculos mencionados podem ser parcialmente superados (exceto, obviamente, o da distncia) pela alocao de polticas setoriais adequadas. A Embratur e outros rgos governamentais tm-se esforado em implantar tais polticas, embora com xito inferior ao desejado, basicamente por causa da escassez de recursos oramentrios. O desenvolvimento do turismo interno brasileiro relativamente recente, em particular se o consideramos na acepo atual, que envolve alojamento em hotis, situados, com freqncia, a grande distncia da residncia do turista. De fato, antes de 1960 e, de forma mais intensa, dos anos 70, o turismo de lazer limitava-se, em boa medida, ao veraneio em residncias secundrias, enquanto o turismo de negcios era incipiente. O crescimento verificado a partir de ento foi causado, de um lado, pelo aumento acentuado da renda e da urbanizao e, de outro, pela transformao radical da infraestrutura de transporte (especialmente areo e rodovirio). A tabela 9 compreende as informaes mais relevantes a respeito do fluxo de turistas, de acordo com pesquisa elaborada pela Fipe. A maneira mais cmoda, embora incompleta, de medir o movimento do turismo interno consiste em examinar a evoluo do movimento domstico nos aeroportos (tabela 10). O grande aumento verificado em 2000 e 2001 decorreu, possivelmente, da reduo dos

preos das passagens areas e da substituio do turismo emissivo pelo domstico, provocada pela desvalorizao cambial. Dentre os vrios segmentos que compem o setor de turismo, o mais sensvel disponibilidade de crdito de longo prazo a hotelaria, por ser a atividade mais intensiva em capital. Isso requer que sejam feitas breves consideraes, num trabalho da natureza do presente, a respeito do cenrio atual do segmento no Brasil.

Segundo estimativa da Embratur, o Brasil contava em 1996 com 18 mil meios de hospedagem, a includos hotis, motis, pousadas, penses etc. Desses meios, 2.366 estavam classificados pela Embratur em 1994 (no h dados disponveis para datas posteriores), com o total de 140.500 unidades habitacionais. Apesar da escassez de informaes relativas ao perodo mais recente, possvel afirmar que a hotelaria brasileira passou por grandes transformaes nos ltimos anos. A mais importante, sem dvida, foi o ingresso no pas de diversas redes internacionais, atravs basicamente da construo de novos empreendimentos. Tais cadeias devero desempenhar papel de relevo no turismo brasileiro, por propiciarem o aprimoramento da mo-de-obra e da gesto de empreendimentos hoteleiros. As cadeias estrangeiras, alm disso, direcionaram-se para segmentos relativamente pouco explorados, como hotis de lazer e hotis de negcios. Cabe acrescentar, a propsito, que a segmentao da hotelaria brasileira est algo distorcida, com participao maior que a desejvel de hotis de luxo e da categoria mdia superior, o contrrio ocorrendo com os hotis econmicos.

3. APOIO DO BNDES AO SETOR 3.1. DE 1952 A 1990 O setor de servios teve participao muito expressiva no desembolso do BNDES nesse perodo, com destaque para a dcada de 50, quando os financiamentos ao transporte e energia eltrica ultrapassavam metade do oramento. Mas, no que se refere aos servios tratados neste captulo, a atuao do BNDES foi muito reduzida, em face da prioridade concedida, ao longo de todo o perodo, implantao e consolidao de diversos setores industriais, alm da j mencionada infra-estrutura. Numa definio mais ampla do setor que a geralmente adotada, porm, o BNDES teve papel importante no apoio atividade, como a formao de mo-de-obra tcnica, a pesquisa e desenvolvimento e as consultorias especializadas em projetos. J em 1958, aps ter constatado as deficincias da indstria brasileira no tocante mode-obra qualificada, o Banco criou a Quota de Educao e Treinamento Tcnico. O objetivo era apoiar a formao profissional de tcnicos e engenheiros das empresas financiadas, de modo a permitir o aprimoramento tecnolgico da indstria. A Quota implicava a possibilidade de aumentar em at 3% o valor dos emprstimos, desde que aplicados formao de pessoal. A Quota, que, por vrios motivos, no alcanou os resultados esperados, constitui-se, de certa forma, no embrio do Fundo de Desenvolvimento Tcnico e Cientfico (Funtec), institudo em maio de 1964 e reformulado em setembro de 1967. O Funtec, que iria atingir 3% dos desembolsos do BNDES, abrangia todo o espectro da educao cientfica e profissional, a partir do ensino tcnico, embora o grande xito do Fundo tenha sido, sem dvida, sua participao decisiva na implantao dos cursos de ps-graduao no Brasil. Os desembolsos do Funtec atingiram 11,8 milhes de ORTN, equivalentes a R$ 1,14 bilho (valor atualizado pelo IGP de dezembro de 2001), no perodo 1964-74, tendo sido pouco mais de 90% destinados engenharia e s cincias bsicas (em partes aproximadamente iguais). Outra atividade apoiada pelo BNDES foi a de servios de consultoria tcnica, por meio do Fundo de Financiamentos a Estrutura de Projetos e Programas (Finep), criado em 1965. Esse fundo foi transformado, anos depois, em empresa autnoma, a qual, na segunda metade da dcada de 70, viria a substituir gradualmente o Funtec no financiamento pesquisa e desenvolvimento. Uma importante forma de atuao do BNDES, que raramente considerada, consistia no estmulo demanda por servios de tecnologia, engenharia e montagem. De fato, no financiamento a projetos de insumos bsicos e infra-estrutura, estavam includos gastos com aquelas atividades, freqentemente proporcionados por empresas que no estavam sendo financiadas. Para analisar, em carter ilustrativo, a relevncia desse estimulo, interessante examinar um trabalho elaborado pelo BNDES (em 1985-86) que visava a estabelecer uma matriz de investimento-produto para a economia brasileira. Para embasar o trabalho, selecionaram-se projetos de vrios segmentos, considerados tpicos pelos analistas do BNDES encarregados desses setores. A composio dos investimentos dos projetos tpicos foi ento submetida a tratamento estatstico, de modo a configurar a matriz. A tabela 11 mostra, por meio de projetos tpicos, a composio do investimento em alguns setores, deixando clara a importncia dos financiamentos do BNDES a esses setores para a demanda de servios.

Quanto aos segmentos que, segundo a definio atual do BNDES, formam o setor de comrcio e servios, o apoio do Banco muito recente. Com efeito, a atuao do BNDES foi espordica at o final da dcada de 80, quando se criaram linhas de apoio ao setor, restritivas a operaes indiretas e a projetos situados nas regies menos desenvolvidas. 3.2. DE 1990 A 1992 A primeira grande mudana nas diretrizes do BNDES para o setor data de maro de 1990, quando uma srie de segmentos (com destaque para os vinculados ao turismo) passou a ser objetivo de apoio irrestrito, ou seja, em todas as regies e mediante operaes tanto diretas quanto indiretas. O financiamento ao comrcio, entretanto, continuava sujeito s condicionantes j mencionadas. Finalmente, em 1994, a administrao do BNDES decidiu eliminar todas as restries concesso de crdito aos servios, inclusive ao comrcio. Tal eliminao, que se constituiu em alterao de grande magnitude na forma de atrao do Banco, deveu-se a vrios motivos. Primeiramente, importante lembrar que o BNDES j vinha, desde 1990, alterando sua orientao estratgica, no sentido de substituir a nfase no apoio a determinados setores (segundo prioridades preestabelecidas) pelo apoio generalizado, desde que, naturalmente, atendidos os critrios tradicionais da anlise de crdito. No caso do comrcio (em particular dos super e hipermercados), um motivo adicional para o apoio foi o potencial de gerao de empregos do segmento. Quanto aos shopping centers, houve ainda a expectativa de retorno relativamente rpido que se atribua a esses empreendimentos. J no que se refere ao turismo, o acontecimento mais importante, do ponto de vista institucional, foi a criao do Programa de Turismo, em julho de 1999. O Programa resultou de demandas ao BNDES pelo Ministrio do Esporte e Turismo e pela Embratur, a fim de oferecer condies diferenciadas para projetos tursticos. O Programa representou o atendimento a tais demandas, uma vez que os prazos, os nveis de participao do BNDES e o piso do financiamento eram mais favorveis que os das demais linhas de crdito. O oramento do Programa atingia R$ 490 milhes, e seu prazo de vigncia expirava em dezembro de 2001. Como os recursos no foram integralmente utilizados, o Programa se viu prorrogado, em condies ligeiramente diferentes dos originais, em abril de 2002, para manter-se at o final do mesmo ano. 3.3. DE 1986 A 1993 Em funo do impacto do Plano Cruzado nas vendas do comrcio e, portanto, na demanda por crdito do BNDES (nessa ocasio apenas por operao indireta), a

periodizao adotada nesta seo difere da adotada em outros captulos. O perodo que seguiu ao boom inicial provocado pelo Plano Cruzado foi de crise, evidenciada pela queda na atividade econmica, elevao acelerada da inflao e reduo da renda e do emprego. Nesse perodo, os desembolsos do BNDES para o setor de comrcio e servios, que haviam atingido valores elevados nos anos de 1986 e 1987, decresceram (notadamente a partir de 1988, refletindo a crise que se instaurava), recuperando-se lentamente s a partir de 1991.

Entre os diversos segmentos do setor de comrcio e servios, o turismo foi o maior beneficirio dos financiamentos do BNDES entre 1986 e 1993, com desembolso mdio de R$ 98 milhes ao ano, seguido pelo comrcio varejista, que registrou mdia anual de R$ 65 milhes de desembolso.

Nesse perodo, destacaram-se as operaes do tipo indireto, realizadas por meio de agentes financeiros credenciados pelo BNDES. Nessa fase, entre 1986 e 1993, as operaes indiretas representaram um desembolso anual mdio de R$ 229 milhes, contra R$ 25 milhes em operaes diretas.

3.4. DE 1994 A 2001 A partir de 1994, o ambiente econmico no Brasil sofreu significativas mudanas, decorrentes da implementao do Plano Real. A reduo, de forma significativa e duradoura, das taxas de inflao permitiu a previsibilidade de ganhos, favorecendo a expanso dos negcios e o aumento do consumo interno de bens durveis e nodurveis. Esse aumento da demanda por bens de consumo refletiu-se, sobretudo, no comrcio varejista, que passou por forte expanso e reestruturao no perodo. Foi, tambm, um perodo de expanso da atividade dos shopping centers, que, ao mesmo tempo em que exploravam os ltimos espaos disponveis nos grandes centros urbanos, iniciavam uma expanso rumo ao interior e aos centros menores. Tal cenrio traduziu-se em crescimento nas necessidades de investimento nos diversos segmentos ligados ao comrcio, o que incentivou o BNDES a diversificar seu portfolio de operaes de crdito, razo pela qual o Banco passou a conceder financiamentos diretos ao ramo do comrcio, com destaque para super/hipermercados e shopping centers. Os efeitos da entrada efetiva do BNDES no setor do comrcio ficam evidentes no crescimento do volume das operaes diretas. O comrcio atacadista, que recebera em mdia R$ 1 milho anual entre 1986 e 1993, passou a receber R$ 32 milhes ao ano em termos diretos entre 1994 e 2001. Entretanto, o segmento do comrcio no qual mais se fez sentir a mudana de orientao na poltica operacional do BNDES foi o varejista, que recebia, em operaes diretas, R$ 4 milhes em mdia por ano entre 1986 e 1993, e que passou a receber R$ 324 milhes ao ano entre 1994 e 2001. Esse segmento, que representava 21% do total de desembolsos diretos para o setor de comrcio e servios no perodo 1986-93, veio a representar 76% no perodo 1994-2001. Como parte do comrcio varejista, vale destacar o ramo dos shopping centers, que passou a receber apoio direto do BNDES a partir de 1994. Os desembolsos em operaes diretas para shopping passaram da mdia de R$ 2,2 milhes no perodo 1986-93 para a mdia de R$ 90,1 milhes no perodo 1994-2001, o que representou um salto de 3.995%. Nesse perodo, comeou a deslanchar o programa de turismo, que, embora oficial a partir de 1991, ainda no causara efeito em termos de projetos de investimento aprovados pelo Banco. O setor de turismo, que recebera R$ 2 milhes de colaborao direta anual entre 1986 e 1993, passou a receber R$ 39 milhes anuais entre 1994 e 2001. No contexto do turismo, vale destacar o segmento de parques temticos, cujos desembolsos diretos, que no existiram at 1993, alcanaram R$ 18,1 milhes anuais entre 1994 e 2001; e o segmento de hotis, cujos desembolsos diretos passaram da mdia anual de R$ 300 mil entre 1986 e 1993 para R$ 15,3 milhes ao ano entre 1994 e 2001.

Ademais, pode-se citar a implementao de polticas especficas para o setor de edio de livros e para o setor de audiovisual, que recebeu R$ 4 milhes anuais de forma direta entre 1994 e 2001, contra R$ 1 milho anual no perodo de 1986 a 1993.

Tambm merecem comentrios alguns movimentos ocorridos no final da dcada de 90. Entre esses, destaca-se a reduo do volume total de desembolsos para o setor de comrcio e servios entre 1999 e 2001, quando os valores refluem abruptamente, passando de R$ 1.874 milhes em 1998 para R$ 1.202 milhes em 2001.

Essa queda pode estar refletindo as dificuldades macroeconmicas do perodo, fruto da crise cambial de 1999 e da crise do fornecimento de energia eltrica de 2001, que resultaram na elevao do desemprego e na queda da atividade econmica. Destaca-se, no perodo, uma forte queda nos desembolsos para comrcio varejista, comrcio atacadista e setor de edio e impresso. Em 2001, verifica-se uma recuperao nos desembolsos para o comrcio atacadista.

Entretanto, um olhar atento sobre o nmero de operaes revela um fato que merece destaque. Aps queda em 1999, ano no qual eclodiu a crise cambial, nota-se uma vigorosa recuperao no nmero de operaes tanto em 2000 quanto em 2001, o que reflete o crescimento dos desembolsos para micro, pequenas e mdias empresas (MPME) por meio das operaes indiretas, o que, por sua vez, pode ser creditado ao sucesso da poltica do BNDES de incentivo ao setor. Depois de uma queda significativa das operaes indiretas em 1999, por motivos que j foram expostos e que afetaram o conjunto da economia, o nmero delas aumenta muito nos anos seguintes, passando de 2.917 em 1999 para 3.991 em 2000 e 4.342 em 2001. Tal impresso fica reforada quando se verifica forte queda no valor mdio dos financiamentos, valor que, tendo

alcanado o pico de R$ 576 mil em 1997, passa de R$ 485 mil em 1999 para R$ 346 mil em 2000 e para R$ 271 mil em 2001. Nesse caso, o crescimento das operaes com as MPME nos anos de 2000 e 2001 pode estar refletindo a expanso de programas especficos voltados para as empresas de menor porte, tais como o programa de "milhagem" e o Fundo de Garantia Para a Promoo da Competitividade (FGPC). Em termos sucintos, podemos descrever tanto o "programa de milhagem" quanto o FGPC como programas de incentivos para que os agentes financeiros credenciados repassem recursos s MPME. No caso do "programa de milhagem", o agente ao fazer aquele repasse, acumula pontos que se refletem no aumento de recursos que ele pode ofertar a grandes tomadores. No caso do FGPC, trata-se de uma garantia adicional para o caso do tomador final deixar de honrar o emprstimo.

BIBLIOGRAFIA BNDE. Desenvolvimento tecnolgico (avaliao do programa Funtec). Estudo setorial, 1979. BNDES. Polticas Operacionais do BNDES, vrios anos. DAC. Anurio do transporte areo, vrios anos. EMBRATUR. Anurio da Embratur, vrios anos. ____. Estudos econmico-financeiros dos meios de hospedagem e parques temticos no Brasil, s. d. IBGE. Comentrios internos, 1990, 1996 e 2000. ____. Contas nacionais, vrios anos. ____. O comrcio na dcada de 1990, 1990. www.ibge.gov.br OLIVEIRA, Jos Clemente & CARDOSO, Silvano da Silva. Fundo de Desenvolvimento TcnicoCientfico (Funtec). Revista do BNDES, v. 5, no 2, perodo 12/1970. OMT. www.world-tourism.org ROSA, Srgio Eduardo Silveira. A recente exploso dos resorts no Brasil. BNDES Setorial, no 16, 2002. SAAB, William George Lopes. Consideraes sobre o desenvolvimento do setor de turismo no Brasil. BNDES Setorial, no 10, set. 1999