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ICATU SEG INFLAO RENDA FIXA

abr/2012

PERFORMANCE

CDI

NOME DO FUNDO Icatu Seg Inflao Fundo de Investimento Renda Fixa GESTOR Icatu Seguros CNPJ 04.511.286/0001-20 CLASSIF. ANBID Previdncia Renda Fixa ADMINISTRADOR BNY Mellon Servios Financeiros DTVM S/A CUSTODIANTE Bradesco AUDITOR INDEPENDENTE KPMG LANAMENTO 10/04/02 BENCHMARK No h PL ATUAL R$ 233.976.966,20 PL MDIO (12 MESES) R$ 190.334.329,80 TAXA DE ADMINISTRAO 1,50% APLICAES RESGATE Depsito em D+0 Cota em D+0 Cota em D+0 Pagamento em at D+5

Fundo 2012 abr/12 mar/12 fev/12 jan/12 dez/11 nov/11 2011 2010 2009 Retorno ltimos 12 meses Retorno ltimos 24 meses Retorno ltimos 60 meses 500%
ICATU SEG INFLAO RENDA FIXA

10,53% 4,47% 3,59% 1,31% 0,81% -0,13% 1,02% 11,47% 20,79% 7,82% 17,85% 39,12% 100,18%

COTA Fechamento PGBL: Contribuies so dedutveis do IR (at 12% da renda tributvel). O IR incide sobre o valor total do TRIBUTAO resgate. VGBL: IR incide sobre o valor total dos rendimentos no momento do resgate. OBJETIVO Busca proporcionar uma rentabilidade de no mnimo 90% da CARTEIRA em ativos financeiros e modalidades operacionais com rentabilidade vinculada variao de ndice de preos.

400% 300% 200% 100% 0%

PBLICO ALVO O fundo destina-se a acolher, com exclusividade, os recursos das provises matemticas e demais recursos e provises de PGBLs e VGBLs, institudos pelo ICATU SEGUROS S/A.

POLTICA DE INVESTIMENTO Para atingir seus objetivos, o Fundo aplica seus recursos, fundamentalmente, em ttulos pblicos ou ttulos privados de baixo risco, buscando acompanhar a variao de ndices de preos. O uso de derivativos permitido apenas para fins de proteo da carteira e limitado a uma exposio de 50% do patrimnio do Fundo. O Fundo no investe em ativos de renda varivel.
DISTRIBUIO DOS RETORNOS RELATIVOS

Para o controle de risco de mercado so utilizados os conceitos de Stress Test, VaR, Duration e Tracking Error. O VaR utilizado para a mensurao da perda potencial das posies do Fundo sob condies normais de mercado, atravs da metodologia Simulao de Monte Carlo, que leva em considerao as no linearidades das posies e as correlaes entre os fatores de risco. Como complemento, utiliza-se o Stress Test, que auxilia os gestores na anlise do comportamento da carteira em situaes de ruptura estrutural dos mercados. Adicionalmente, para os fundos de inflao, que possuem alocao especfica, definida pela poltica de investimento, utiliza-se o descolamento de Duration com relao ao Benchmark.

Frequncia de 12 meses (com mdias mveis de 252 dias)

CONTROLE DE RISCO DE MERCADO

CONTROLE DE RISCO DE CRDITO A alocao dos recursos segue uma criteriosa anlise de risco de crdito e jurdico das emisses que submetida ao comit de crdito interno para aprovao. Adicionalmente, so utilizadas informaes de agncias de rating. Os limites de crdito estabelecidos so constantemente monitorados. As operaes que envolvem risco de crdito privado so limitadas a 30% da carteira do Fundo.

GESTO E ADMINISTRAO DOS RECURSOS A Icatu Seguros possui uma equipe prpria especializada em planejamento financeiro e gesto de recursos, responsvel pela gesto do Fundo. A administrao fiduciria e controladoria dos ativos e realizada pela Mellon. A custdia dos ativos desempenhada pelo Bradesco.

COMENTRIOS DO GESTOR Dados preliminares de crescimento do primeiro trimestre deste ano mostraram que oito economias europeias esto em recesso, isto , crescimento negativo por dois trimestres consecutivos. Dentre elas a Espanha foi o grande foco do mercado, cuja baixa perspectiva de crescimento vem aumentando os receios com relao ao setor bancrio, fragilizado desde o estouro da bolha imobiliria no final de 2007. luz de dados econmicos mais fracos, e expectativas crescentes que a Espanha necessitar de algum tipo de socorro financeiro, as bolsas internacionais fecharam em sua maioria no negativo, destaque para queda de quase 4% da bolsa brasileira. Nos Estados Unidos dados preliminares do PIB mostraram que a economia cresceu 2.2% no 1T do ano, resultado um pouco abaixo do previsto (2.4%), mas com o consumo das famlias contribuindo mais do que o esperado. Na ltima deciso de poltica monetria o FOMC elevou suas projees de PIB e desemprego para 2012, diminuindo as chances de um novo programa de expanso monetria, a menos que seja observada deteriorao relevante da atividade nos prximos meses. No mbito da economia domstica, o Banco Central cortou a taxa bsica de juros em 75 bps para 9% a.a.

Para a autoridade monetria, a perspectiva ainda desinflacionria por causa do cenrio externo e da lenta recuperao da economia domstica. Na ata o BC deu sinais de que pretende dar prosseguimento ao processo de ajuste da taxa Selic: qualquer movimento de flexibilizao monetria adicional deve ser conduzido com parcimnia. Entretanto para ir alm dos patamares mnimos de Selic ser necessrio alterar a regra de remunerao da poupana, entrave institucional para a Selic ir abaixo de 8.5%, nvel em que a poupana seria mais rentvel que os fundos de investimentos. O real fechou o ms com desvalorizao 4.5%, refletindo no s a atuao frequente do BC no mercado de cmbio como tambm a sinalizao mais clara da autoridade monetria que o ciclo de afrouxamento monetrio ainda no terminou.

A partir de 23/11/2005 este fundo passou a ser gerido pela Icatu Seguros S/A. Os investimentos do Fundo estaro sujeitos a flutuaes de mercado e a riscos de crdito. importante ressaltar que apesar do cuidado e diligncia da Icatu Seguros no monitoramento de riscos do Fundo, sempre existe a possibilidade de oscilaes superiores s estimativas utilizadas nos sistemas de controle, podendo ocasionar distanciamentos e perdas superiores s esperadas. Desta forma, investimentos no Fundo devem ser sempre considerados como aplicaes de risco, tendo em vista a possibilidadede no ser alcanado o objetivo de investimento a que o Fundo se prope, bem como a possibilidade de perda parcial ou total dos recursos investidos. Investimentos em Fundos que podem sofrer perdas patrimoniais no so garantidos pela Instituio Administradora, pelo Gestor de Carteira nem por qualquer mecanismo de seguro ou fundo garantidor de crdito. Rentabilidadeobtida no passado no representa garantia de rentabilidadefutura. recomendadaa leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo pelo investidor ao aplicar seus recursos. A rentabilidade divulgada no lquida de impostos. Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou 0800 725 3219.

ab r/2 00 2 ab r/2 00 3 ab r/2 00 4 ab r/2 00 5 ab r/2 00 6 ab r/2 00 7 ab r/2 00 8 ab r/2 00 9 ab r/2 01 0 ab r/2 01 1 ab r/2 01 2

Distribuio Diria dos Retornos (Dif. Benchmark)

100% 80% 60% 40% 20% 0% Abaixo de - De -2% a - De -1% a - De -0,5% a 2% 1% 0,5% 1% De 1% a 2% Acima de 2%

RETORNO E ESTATSTICAS Desde o Incio ltimos 12 meses

PL Mdio Volatilidade Anualizada Meses Positivos Meses Negativos Maior Retorno Mensal Menor Retorno Mensal

R$ 52.166.384,27 2,77% 104 16 7,72% -2,29%

R$ 190.334.329,80 2,07% 11 1 4,47% -0,13%

COMPOSIO DA CARTEIRA

Ttulos Privados

5,58%

Over

8,52%

Ttulos Pblicos

85,90%