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LIGHT SESA - 1T09


Apresentao dos resultados do 1 trimestre de 2008
Os resultados do 1 trimestre de 2008 tambm foram ajustados para refletir o efeito da Lei 11.638/07
sobre os resultados daquele perodo, segundo a Deliberao CVM n 565/08, e tambm a
reclassificao da participao nos resultados (PLR) aps a linha do imposto de renda, deixando de ser
classificada em custos e despesas com pessoal.
Para mais informaes ver Anexo V deste release.

Desempenho Operacional
O consumo total de energia na rea de concesso da Light
(clientes cativos + livres
1
) no 1T09 foi de 5.589 GWh,
apresentando crescimento de 1,6% em relao ao mesmo
perodo de 2008, em virtude do expressivo aumento do
consumo do mercado cativo de 3,7%, que mais do que
compensou a reduo no consumo dos clientes livres
industriais.
Mercado Cativo
No primeiro trimestre de 2009, o consumo
faturado no mercado cativo apresentou
um crescimento de 3,7% se comparado
ao mesmo perodo do ano anterior,
resultado principalmente do crescimento
desse consumo nas classes residencial e
comercial. O aumento no consumo dessas
classes foi influenciado principalmente
pela temperatura maior neste ano, 1,9C acima da mdia verificada durante o primeiro trimestre de
2008, apesar do menor nmero de dias de faturamento na baixa e alta tenso, 0,5 e 1,6 dias,
respectivamente. Dois clientes retornaram do mercado livre para o mercado cativo neste trimestre, que
representaram juntos em 2008, um consumo mdio mensal de 5 GWh.

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Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foram
desconsideradas a energia e a demanda medidas dos clientes livres: Valesul, CSN e CSA, tendo em vista a planejada sada
desses clientes para a Rede Bsica. O consumo de energia de tais clientes totalizou 662 GWh e a demanda 2.794 GW, no 1T08.
Consumo de Energia Eltrica (GWh)
1 Trimestre
4.822
810
1.533
451
2.027
5.002
823
1.582
433
2.163
Residencial Industrial Comercial Outros Total
1T08 1T09
6,7%
-4,0%
3,2%
1,6%
3,7%
Consumo de Energia Eltrica (GWh)
Mercado Total (Cativo + Livre medido)
4.822
5.002
681
587
5.502
5.589
1T08 1T09
Cativo Livres
3,7%
-13,7%
1,6%


2
O segmento residencial, que respondeu por 43,2% do consumo do mercado cativo no trimestre,
apresentou o maior crescimento, de 6,7%, explicado essencialmente pela maior temperatura mdia
verificada, e o uso associado de aparelhos de refrigerao. O nmero de clientes residenciais cresceu
1,3%, totalizando 3,6 milhes de clientes faturados, com consumo mdio mensal de 198,4 kWh/ms
neste trimestre, em comparao a 188,1 kWh/ms no mesmo perodo de 2008.
O consumo no segmento comercial, que respondeu por 31,6% do consumo no mercado cativo neste
trimestre, apresentou crescimento de 3,2% em comparao ao mesmo perodo de 2008, influenciado
tambm pela maior temperatura mdia registrada no perodo.
O segmento industrial, que representou apenas 8,7% do consumo no mercado cativo, apresentou
reduo de 4,0% em relao ao primeiro trimestre de 2008. Tal reduo explicada principalmente
pela menor atividade verificada nos segmentos de metalurgia, borracha e materiais plsticos, e
produtos de metal, e tambm pela interrupo do faturamento da Energia Plus, em funo da no-
disponibilidade de energia excedente, resultando em um faturamento 12 GWh menor desse produto.
Desconsiderando o faturamento da Energia Plus no primeiro trimestre de 2008, a reduo de consumo
neste segmento foi de apenas 1,4% em comparao ao 1T08.
Uso da Rede
2

A energia transportada para clientes livres e concessionrias,
correspondeu a 1.210 GWh neste trimestre, 7,8% abaixo do
1T08. Tal reduo decorre da retrao de 13,7% no consumo
de clientes livres, em especial no setor de siderurgia, alm do
retorno de 3 clientes ao mercado cativo entre os perodos,
sendo 2 neste trimestre, que juntos representaram um
consumo mdio mensal de aproximadamente 13 GWh em
2008. O fluxo de energia suprida s concessionrias que fazem
fronteira com a Light
apresentou reduo de
1,5% entre os perodos.
A demanda faturada para consumidores livres e concessionrias
correspondeu a 6.142 GW neste trimestre, 5,2% maior que no
1T08. Tal aumento foi impulsionado principalmente pela
demanda de concessionrias, que se elevou 6,1%. A demanda
para clientes livres tambm apresentou crescimento de 3,7%,

2
Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foram
desconsideradas a energia e a demanda medidas dos clientes livres: Valesul, CSN e CSA, tendo em vista a planejada sada
desses clientes para a Rede Bsica. O consumo de energia de tais clientes totalizou 662 GWh e a demanda 2.794 GW, no 1T08.
Transporte de Energia Eltrica (GWh)
Clientes Livres + Concessionrias
681
587
633
1.313
623
1.210
Livre Concessionria Total
1T08 1T09
-13,7%
-1,5%
-7,8%
Demanda Faturada (GW)
Clientes Livres e Concessionrias
2.172
3.665
5.837
2.253
3.890
6.142
Livre Concessionria Total
1T08 1T09
6,1%
5,2%
3,7%


3
mesmo com a crise econmica. Como a composio tarifria dos clientes livres tem como parmetro
principal a demanda contratada, a queda no volume de energia transportada no afetou
significativamente, a receita destes consumidores.

Balano Energtico

Perdas de Energia Eltrica
As perdas no-tcnicas de energia apresentam uma correlao direta com a temperatura verificada -
quanto mais alta a temperatura, maior ser o consumo, decorrente do maior uso de aparelhos de
refrigerao. Esse efeito se reflete tambm no aumento de ligaes irregulares e consumo em situao
de fraude. Esse um corolrio indesejvel do bom desempenho de mercado.
As perdas totais da Light sobre a carga fio
totalizaram 20,79% nos 12 meses encerrados em
maro de 2009, representando um crescimento de
0,37 p.p.
3
em relao ao ndice de fechamento do
final de 2008. As perdas no-tcnicas, foco da
atuao da Companhia, apresentaram um
crescimento de 0,24 p.p. sobre a carga fio. O ndice
foi tambm afetado pela reduo no consumo de

3
O nmero de 2008 foi revisado em funo da correo da carga fio apurada em dezembro.
Residencial
89,9 2.163,0
CCEAR Energia Industrial
Light Energia Faturada 433,2
88,4 Carga Prpria 5.001,8
Light Comercial
7.147,6 1.582,2
1.386,9 Demais
7.289,4 2.145,7 823,5
3.595,1 Perdas Rede
Bsica
Ajuste 0,0
1.566,7
562,3
(*)
Outros = Compra no Spot - Venda no Spot.
PROINFA
OUTROS(*)
(CCEE)
BALANO ENERGTICO DE DISTRIBUIO - GWh
NORTE FLU
(CCEE)
E.Requerida
(CCEE)
LEILES
(CCEE)
141,8
ITAIPU
(CCEE)
Posio: janeiro a maro de 2009
Diferenas
Evoluo das Perdas Light
12 meses
6
.
8
8
5
6
.
7
4
3
6
.
8
0
8
6
.
7
9
1
6
.
8
1
9
14,68% 14,57% 14,44% 14,36% 14,60%
20,79% 20,64% 20,56% 20,51% 20,42%
mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09
Perdas (GWh) Perdas % CFio Perdas No-tcnicas % CFio


4
grandes clientes, (que no apresentam perdas no-tcnicas), impactando negativamente a carga fio,
que o denominador do ndice.
Apesar do aumento das perdas, importante considerar os avanos obtidos no processo de combate. A
partir de estudos internos da Light, que modelam as perdas explicadas pela temperatura, a previso
para o aumento das perdas neste trimestre, tendo em vista as altas temperaturas, seria de
aproximadamente 172 GWh. Isso significa que o crescimento das perdas foi parcialmente contido
atravs das aes de combate.
No primeiro trimestre de 2009, as aes convencionais de combate s perdas, que incluem as
atividades regulares de inspeo e normalizao de clientes, abrangeram mais de 69 mil consumidores,
representando um acrscimo de 32% em relao ao mesmo trimestre de 2008.
As melhorias implementadas nos processos de recuperao de
energia, como o de negociao dos dbitos de clientes com fraude
constatada, proporcionaram no primeiro trimestre de 2009 um
incremento de 76% na energia recuperada, em relao ao mesmo
perodo do ano anterior, totalizando um montante de 40,1 GWh
recuperados. Com relao ao nmero de normalizaes (remoo das
irregularidades encontradas na inspeo), houve um aumento de 52%
na comparao entre os perodos, devido ao maior nmero de
inspees realizadas, gerando um montante de mais de 19 mil
regularizaes.
A modernizao das redes teve continuidade em 2009, com previso
at o final do ano de realizao de 850 km em blindagem de rede de
baixa tenso em comparao a 120 km em 2008.
A Light continuar investindo nos projetos de novas tecnologias, com
o intuito de reduzir as perdas sustentavelmente no longo prazo. Os projetos tm apresentado um
retorno atrativo, entretanto, a escala de aplicao e o ainda pendente processo de homologao do
sistema de medio centralizada pelo Inmetro, no permitiram uma abrangncia suficiente at o
momento, no impedindo o crescimento das perdas tendo em vista as altas temperaturas registradas
no 1T09

Clientes Normalizados
Recuperao de Energia
GWh
12.660
19.29+
1T0S 1T09
22,8
+0,1
1T0S 1T09
76
52


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Inadimplncia
A taxa de arrecadao dos ltimos 12 meses foi de
96,6% do faturamento comercial, 1,6 p.p. abaixo do
ndice registrado em 2008. A reduo na taxa de
arrecadao pode ser explicada pela: (i) crise
econmica que deteriorou as condies de crdito
aos clientes de varejo. Com esse movimento, o
pagamento de energia, que possui juros e multa
menores em relao ao acesso a crdito bancrio e
cartes de crdito, acaba sendo prejudicado; (ii)
reduo do consumo dos grandes clientes, tambm
ocasionada pela crise. Com a menor participao
destes clientes no faturamento, que apresentam um
ndice de arrecadao superior ao segmento de varejo, o resultado global da arrecadao impactado
com uma reduo na taxa; e (iii) intensificao nas aes de represso s perdas de energia, com o
aumento do faturamento de consumos passados, que por serem parcelados, impactam negativamente
a taxa de arrecadao.
No trimestre, a taxa de arrecadao ainda prejudicada pelo crescimento do faturamento durante os
meses de vero, cujo efeito da defasagem entre as datas de emisso e vencimento das faturas sobre a
arrecadao acentuada. Tal efeito foi amenizado no 1T08, dada a temperatura atpica verificada
naquele perodo. De forma a amenizar o efeito de tal defasagem, calcula-se tambm a taxa de
arrecadao, considerando a arrecadao do ms em relao ao faturamento do ms anterior,
relacionando assim as informaes de arrecadao com seu respectivo perodo de medio. Com base
nessa metodologia, a taxa de arrecadao do 1 trimestre de 2009 seria de 96,6%, em comparao a
uma taxa de 99,2% no 1T08, uma reduo de apenas 2,6 p.p..
A constituio de proviso para devedores
duvidosos no 1T09 representou 2,9% da receita
bruta de faturamento de energia, totalizando R$
59,8 milhes, uma reduo de 0,4 p.p. em relao
ao provisionamento realizado no mesmo perodo de
2008. O 1 trimestre sofre influncia do
comportamento cclico da arrecadao, que costuma
ser menor no incio do ano, dada a concentrao
para os consumidores de pagamento de contas
diversas, alm da fatura da Light.
Taxa de arrecadao
mdia mvel 12 meses
95,6%
99,4%
98,2%
96,6%
mar/07 mar/08 dez/08 mar/09
R$ MM 1T08 1T09 Variao
PDD 60,3 59,8 (0,4)
PDD/ROB (Fornecimento Faturado)
2,9%
2,5%
3,3%
1T08 4T08 1T09
Taxa de arrecadao trimestral
R$ MM 1T09 1T08 1T09 1T08
Faturamento 2.176 1.971 2.053 1.924
Arrecadao 1.983 1.908 1.983 1.908
Taxa de arrecadao 91,1% 96,8% 96,6% 99,2%
Defasada (30 dias)


6
Qualidade Operacional
A Companhia intensificou, desde 2008, seu programa de investimentos no sistema eltrico de
distribuio, buscando a melhoria da qualidade do fornecimento de energia eltrica e o aumento da
capacidade de sua rede de distribuio. Neste trimestre os investimentos realizados nestes itens
totalizaram R$ 13,0 milhes em comparao a R$ 27,2 milhes no 1T08. Aps um perodo de
deteriorao dos indicadores de qualidade, em funo do aumento do nmero de desligamentos
programados, os indicadores j voltam a apresentar melhora em relao ao mesmo perodo de 2008,
mesmo em condies meteorolgicas semelhantes.
Os investimentos realizados no ano de 2008, destacando a substituio da rede convencional por space
cable (rede compactada de MT), e a instalao de chaves telecomandadas que reduzem o tempo de
interrupo, em conjunto com a reduo dos desligamentos programados, foram determinantes para a
melhora nos indicadores. O plano de manuteno do sistema eltrico passou a ser acompanhado
atravs de mdulo plenamente implementado do sistema SAP, proporcionando um melhor
gerenciamento, refletindo positivamente na continuidade do servio.






DEC / FEC - 12 Meses
5,73
7,21
9,70
6,22
6,96
10,95
FEC
DEC
2009 2008 2007
DEC-Durao Equivalente de Interrupo por Consumidor (hs)
FEC - Frequncia Equivalente de Interrupo por Consumidor (n)


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Desempenho Financeiro

Receita Lquida
A Receita Lquida do segmento de distribuio foi de R$ 1.369,8
milhes neste trimestre, 11,0% superior receita verificada no
1T08. Tal crescimento se deu principalmente em funo do
aumento de consumo de 1,6% no mercado total, em conjunto
com a tarifa mdia superior em 4,7%. Destaca-se o crescimento
do consumo dos segmentos residencial e comercial, com
participao de 79% na receita do mercado cativo.
Cabe ressaltar que, tendo em vista que o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso
Tarifria processo de Reviso Tarifria desconsiderou a energia e a demanda de CSN, Valesul e CSA
devido sua sada planejada para a rede bsica, a eventual variao do mercado de tais clientes tem
efeito neutro na receita total da distribuidora. Dada a reduo de consumo e demanda de CSN e
Valesul em relao ao previsto neste trimestre, foi formado um ativo regulatrio, distribudo entre
outras linhas da receita, que compensa totalmente tal reduo.
Custos e Despesas
No trimestre, os custos e despesas da distribuidora de energia aumentaram 6,1% em relao ao 1T08,
conforme tabela abaixo. O aumento se deu em funo do crescimento de 10,7% nos custos e despesas
no-gerenciveis, que so pass-through na tarifa, apesar da reduo de 7,2% nos custos e despesas
gerenciveis.



Receita Lquida por Classe - Cativo
R$ MM - 1T09
Residencial
47%
Industrial
8%
Comercial
32%
Outros
13%
398
159
101
586
Custos e Despesas (R$ MM) 1T09 1T08 (%)
Custos e Despesas No Gerenciveis (874,7) (790,0) 10,7%
Energia Comprada (Inclui Encargos) (896,6) (800,0) 12,1%
CVA 27,5 14,3 91,8%
Outros (Custos Obrigatrios) (5,6) (4,4) 28,4%
Custos e Despesas Gerenciveis (252,4) (271,8) -7,2%
PMSO (116,7) (123,1) -5,1%
Pessoal (47,2) (48,5) -2,7%
Material (3,9) (3,6) 6,1%
Servio de Terceiros (53,3) (57,8) -7,8%
Outros (12,3) (13,1) -5,8%
Provises (65,5) (76,1) -13,9%
Depreciao e Amortizao (70,1) (72,7) -3,5%
Custos Totais (1.127,1) (1.061,8) 6,1%


8


Custos e Despesas No-Gerenciveis
No primeiro trimestre deste ano, os custos e
despesas no-gerenciveis foram de R$874,7
milhes, apresentando um aumento de 10,7% em
relao ao mesmo perodo de 2008, principalmente
em funo dos custos com compra de energia mais
encargos (excluindo o efeito da CVA) que sofreram
uma alta de 12,1%, se comparados ao 1T08. Este
aumento nos custos de compra de energia foi
devido, principalmente, ao: (i) reajuste da tarifa em
dlar de Itaipu em aproximadamente 10%, somado
valorizao do dlar entre os perodos em 35,0%; (ii)
aumento no preo mdio da UTE Norte Fluminense
(Norte Flu) em 26,2%, reflexo da alta da parcela
compensatria do gs (CVA gs), que foi impactada
pela valorizao do dlar; (iii) ajuste dos contratos
dos leiles em aproximandamente 6,4% em nov/08,
impactado pela inflao de 6,0% do perodo (IPCA -
nov07 a out/08) e pela entrada de novos produtos do 1 e 2 leilo de energia trmica (T-15) e
hidreltrica (H-30), e (iv) aumentos dos encargos em 16,5%.
O custo mdio de compra de energia, sem considerar as compras no spot, foi de R$ 109,9/MWh no
1T09, em comparao a um custo mdio de compra de energia total de R$ 92,5/MWh no 1T08.







*No inclui custos de CVA
Energia Comprada - GWh
1 Trimestre
6.878
7.289
49%
48%
21%
23%
19%
21%
7%
8%
3%
2%
1T08 1T09
LEILES NORTE FLU ITAIPU SPOT OUTROS
Energia Comprada - R$ MM
1 Trimestre
800,0
896,6
31%
32%
26%
24%
20%
16%
15%
13%
15%
7%
1T08 1T09
LEILES NORTE FLU ITAIPU OUTROS * SPOT
R$ Milhes 1T09 1T08
CVA Formao 68,8 32,4
Energia 55,1 20,7
Transporte Itaipu - (0,004)
Encargos 13,7 11,7
Amortizaes CVA's (41,3) (18,0)
Energia (11,6) (18,6)
Transporte Itaipu (1,3) 0,2
Encargos (28,4) 0,4
CVA Lquida 27,5 14,3


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Custos e Despesas Gerenciveis
No 1T09 os custos e despesas operacionais gerenciveis, representadas pelos custos e despesas com
pessoal, material, servios de terceiros, provises, depreciao e outros, foram de R$ 252,4 milhes,
representando uma reduo de 7,2% entre os perodos. Este resultado pode ser explicado
principalmente pela menor constituio de provises, 13,9% abaixo do registrado no 1T08, e pela
reduo de 5,1% nos custos e despesas de PMSO.
Os custos e despesas de PMSO (pessoal, material, servios e outros) foram de R$ 116,7 milhes no
trimestre, 5,1% abaixo dos R$ 123,1 milhes contabilizados no 1T08. Este resultado foi decorrente
principalmente da reduo de 7,8% nos custos de servios de terceiros, equivalente a R$ 4,5 milhes,
devido a melhorias na gesto operacional, e renegociao de contratos dos servios de TI. Os custos de
pessoal tambm foram reduzidos em 2,7% em relao ao 1T08.
Neste trimestre, as provises (PDD, Proviso para Contingncias e Outras) apresentaram uma reduo
de R$ 10,6 milhes, em funo principalmente da reviso da metodologia de provisionamento de aes
trabalhistas, acarretando na reduo de novos provisionamentos para esta matria. A constituio de
PDD no 1T09, de R$ 59,8 milhes, representou 2,9% da receita bruta de faturamento de energia, uma
reduo de 0,4 p.p. em relao ao provisionamento realizado no mesmo perodo de 2008.
EBITDA
O EBITDA da Distribuidora no 1 trimestre totalizou R$ 312,8 milhes, 27,8% acima do auferido no
mesmo perodo de 2008. Este resultado pode ser explicado principalmente pelo aumento do consumo
faturado entre os perodos, com crescimento de 3,7%, e tambm pela reduo de 7,2% nos custos
gerenciveis. Com isso, a margem EBITDA do trimestre foi de 22,8%, 3,0 p.p. superior do 1T08.


10
Resultado Financeiro

O Resultado Financeiro do trimestre foi negativo em R$ 19,7 milhes, comparado a um resultado
financeiro negativo de R$ 74,8 milhes no primeiro trimestre de 2008, uma melhora de 73,7%. A
reduo de 19,1% nas receitas financeiras foi mais do que compensada pela melhora de 48,7% nas
despesas financeiras.
A receita financeira do trimestre foi de R$ 50,9 milhes, resultado 19,1% abaixo do verificado no
mesmo perodo de 2008. Tal reduo se deu principalmente pela reduo na receita de variao
monetria devido ao trmino, em fevereiro de 2008, do reconhecimento da RTE na tarifa.
A despesa financeira do trimestre, de R$ 70,6 milhes, foi reduzida em 48,7% em relao ao 1T08,
decorrente principalmente: (i) menor atualizao monetria do passivo da Braslight, devido queda do
ndice de inflao (IGP-DI) que corrige o saldo da dvida; (ii) pelo ajuste do principal em dlar do valor
da cauo (garantia - redutor da dvida) da dvida do TN - Tesouro Nacional, gerando uma receita
financeira que superou a despesa financeira oriunda da dvida bruta do Tesouro Nacional decorrente da
valorizao do dlar no perodo; e (iii) pelo ajuste a valor presente de recebveis a longo prazo, em
outras receitas financeiras.
Resultado Financeiro - R$ MM
1T09 1T08 (%)
Receitas Financeiras 50,9 62,9 -19,1%
Juros sobre Aplicaes Financeiras 14,1 11,9 18,5%
Variao Monetria 11,9 18,4 -35,6%
Resultado Swap (1,1) 1,6 -168,6%
Outras Receitas Financeiras 26,0 31,0 -16,1%
Despesas Financeiras (70,6) (137,7) 48,7%
Juros s/ Emprest. e Financiamentos (51,9) (54,4) 4,5%
Variao Monetria e Cambial (13,8) (36,5) 62,1%
Braslight (9,1) (38,0) 76,1%
Resultado Swap - (3,0) 100,0%
Outras Despesas Financeiras 4,3 (5,7) 174,8%
Subtotal (19,7) (74,8) 73,7%
Reverso Proviso de PIS/ COFINS - - -
Total (19,7) (74,8)
73,7%


11
Endividamento

A dvida bruta em 31 de maro de 2009, de R$ 2.151,3 milhes, ficou em linha com a posio de 31 de
dezembro de 2008, mesmo considerando a captao de dvida neste trimestre de aproximadamente R$
22,7 milhes. Estas captaes de dvida foram destinadas ao programa de investimentos da empresa.
Com relao posio de 31 de maro de 2008, a dvida bruta da Companhia aumentou 11,3%, o que
corresponde a uma variao de R$ 219,3 milhes. Este crescimento reflexo, em especial, das
captaes entre os perodos, que alcanaram o montante de R$ 273,6 milhes, com a finalidade
principal de financiar projetos de investimento da Companhia.
A dvida lquida de R$ 1.552,5 milhes foi menor em 8,8% e 2,4% em comparao a dezembro de
2008 e maro de 2008, respectivamente, como efeito principalmente da forte gerao de caixa no
perodo.
O endividamento continua apresentando situao bem confortvel, com prazo mdio de vencimento de
4,4 anos, e com reduo do custo mdio da dvida denominada em Reais, que ficou 2,0 p.p.mais
barata em relao a dezembro de 2008, agora em 12,0% a.a.. O custo mdio para dvida em moeda
estrangeira, de US$ +5,3% a.a., se manteve estvel se comparado a dezembro de 2008. No
fechamento de maro, somente 7,1% do endividamento total estava denominado em moeda
estrangeira, sendo que considerando o horizonte das operaes de hedge, a exposio ao risco de
moeda estrangeira de apenas 3,8% do total. A poltica de hedge consiste em proteger o fluxo de
caixa vincendo nos prximos 24 meses (principal e juros), atravs do instrumento swap sem caixa com
instituies financeiras de primeira linha.
R$ MM Curto Prazo % Longo Prazo % Total %
Moeda Nacional 185,1 8,6% 1.813,3 84,3% 1.998,4 92,9%
Debntures 1a. Emisso 15,6 0,7% 15,6 0,7%
Debntures 4a. Emisso 0,0 0,0% 0,1 0,0% 0,1 0,0%
BNDES FINEM (CAPEX) 81,7 3,8% 359,6 16,7% 441,3 20,5%
Debntures 5a. Emisso 53,8 2,5% 920,8 42,8% 974,6 45,3%
CCB Bradesco 26,8 1,2% 450,0 20,9% 476,8 22,2%
Capital de Giro - ABN Amro 0,9 0,0% 80,0 3,7% 80,9 3,8%
Outros 6,2 0,3% 2,8 0,1% 9,0 0,4%
Moeda Estrangeira 33,6 1,6% 119,3 5,5% 152,9 7,1%
Tesouro Nacional 25,4 1,2% 117,2 5,4% 142,6 6,6%
Financiamento importao 6,5 0,3% 1,9 0,1% 8,4 0,4%
BNDES Fin. Importao 1,8 0,1% 0,1 0,0% 1,9 0,1%
Dvida Bruta 218,7 10,2% 1.932,6 89,8% 2.151,3 100,0%
Caixa 598,7
Dvida Lquida (a) 1.552,5
Braslight (b) 93,8 924,2 1.018,0
Ativo Regulatrio Lquido (c) 167,5 215,1 382,6
Dvida Lquida Ajustada (a+b-c) 2.187,9


12

Lucro Lquido
A Light registrou lucro lquido de R$ 155,4 milhes neste trimestre, um aumento de 105,9% em
comparao ao lucro de R$ 75,5 milhes registrados no 1T08. Este resultado reflexo principalmente
do aumento do aumento de 27,8% no EBITDA e da melhora de 73,7% no resultado financeiro entre os
perodos. No houve efeitos no-recorrentes neste trimestre.

Investimentos
No 1T09, foram aplicados R$ 72,0 milhes em projetos de investimentos, dos quais se destacam os
direcionados ao desenvolvimento de redes de distribuio (novas ligaes, aumento de capacidade, e
manuteno corretiva) e melhoria de qualidade (otimizao de estrutura e manuteno preventiva) no
valor de R$ 52,8 milhes; e aes de combate a perdas com CAPEX de R$ 18,5 milhes. O cronograma
de investimento prev uma acelerao do montante investido durante o ano, com uma concentrao
menor dos investimentos no primeiro trimestre do ano.



13
ANEXO I
De acordo com a Instruo CVM 506, os resultados relativos ao 1 trimestre de 2008 esto sendo
reapresentados para refletir os efeitos da Lei 11.638, para melhor comparabilidade com as informaes
relativas ao 1 trimestre de 2009. Tambm estamos apresentando o resultado do 1T08 com a
reclassificao dos custos referentes ao Programa de Participao nos Lucros e Resultados (PLR), aps
a apurao do resultado de imposto de renda. A reconciliao se d conforme tabela abaixo:

Light SESA (R$ MM)





































Publicado Ajuste
1T08 Lei 11.638 1T08
Receita Operacional 1.971,3 1.971,3
Dedues Receita Operacional (737,4) (737,4)
Receita Operacional L qui da 1.233,9 1.233,9
Despesa Operacional (1.063,5) 1,6 (1.061,8)
Resultado Operacional 170,5 172,1
Equivalncia Patrimonial 11,7 11,7
EBITDA 246,1 244,7
Resultado Financeiro
Receitas 62,7 62,7
Despesas (148,2) 2,0 (146,2)
Total (85,5) (83,4)
Outras Receitas Operacionais 16,8 16,8
Outras Despesas Operacionais 1,1 1,1
Resultado Antes dos Impostos 114,6 118,3
IR/CS + Diferido (34,3) (1,2) (35,5)
PLR - Participaes (7,2) (7,2)
Lucro do Exerccio 73,1 75,5