LIGHT SERVIOS DE ELETRICIDADE S.A.

3 TRIMESTRE DE 2010

Desempenho Operacional
O consumo total de energia na rea de concesso da Light SESA (clientes cativos + transporte de clientes livres) no 3T10 foi de 5.144 GWh1, um crescimento de 3,1% em relao ao mesmo perodo de 2009, influenciado
Consumo de Energia Eltrica (GWh)
Mercado Total (Cativo + Livre)

3,1% 4.989 607 25,9% 5.144 764

principalmente pelo expressivo crescimento de consumo no mercado livre, devido a migrao de clientes do mercado cativo, alm do prprio crescimento econmico. O consumo total no acumulado do ano foi de 16.728 GWh, 6,0% superior ao consumo registrado no mesmo perodo de 2009, puxado por ambos os mercados livre e cativo, com crescimento de 22,2% e 4,0%, respectivamente Considerando a energia consumida pelos clientes livres CSN, Valesul e CSA, o consumo total nesse trimestre foi de 5.751 GWh e de 18.207 GWh no acumulado do ano.
3T09 Cativo Livres 3T10 4.383 -0,1% 4.379

1 Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia faturada dos clientes livres: Valesul, CSN e CSA, tendo em vista a ento planejada sada desses clientes para a Rede Bsica. O consumo de energia de tais clientes totalizou 607 GWh no 3T10 e 411 GWh no 3T09.

Mercado Cativo O consumo faturado no mercado

Consumo de Energia Eltrica (GWh) Mercado cativo
-0,1% 4.383 4.379

cativo no terceiro trimestre de 2010 ficou em linha com o apurado no mesmo perodo do ano anterior. Tal desempenho combinao 0,9% e dos 3,4% explicado crescimentos observados e pela de nos outras
Residenc ial 0,9%

-0,1% 1.761 1.778 -9,6% 458 414 1.388 1.386 776 802 3,4%

segmentos

residencial

Industrial

Comercial 3T09 3T10

Outros

Total

classes (poder pblico, servio pblico

e rural) respectivamente, com a retrao de 9,6% do consumo no segmento industrial. A temperatura mdia do terceiro trimestre de 2010 foi -0,6C inferior registrada no mesmo perodo de 2009. Apesar disso, houve aumento do consumo residencial, que continua influenciado pela melhoria das condies econmicas da rea de concesso da Light, reflexo do crescimento da renda, da base de clientes e do maior acesso a eletrodomsticos. Por sua vez, a retrao do consumo industrial reflete a ocorrncia de migraes de clientes do mercado cativo para o mercado livre entre os dois perodos. O consumo residencial respondeu por 40,6% do consumo do mercado cativo no 3T10. O nmero de clientes residenciais cresceu 0,9%, totalizando 3,74 milhes de clientes faturados em setembro de 2010, com consumo mdio mensal de 158,7 kWh, em comparao a 159,9 kWh no mesmo perodo de 2009. O segmento comercial, que consumiu 1.386 GWh, respondeu por 31,7% do consumo no mercado cativo neste trimestre, ficando praticamente estvel em relao ao mesmo perodo de 2009. O desempenho deste segmento foi afetado pelas migraes para o mercado livre, ocorridas entre os dois perodos, que, sendo desconsideradas, apresentaria um crescimento de 3,2%. Os clientes industriais, com participao de 9,4% no mercado cativo consumiram 414 GWh, apresentando reduo de 9,6% em relao ao terceiro trimestre de 2009, em funo principalmente das migraes para o mercado livre, ocorridas entre os perodos. Desconsiderando-se essas migraes, o crescimento desse segmento seria de 9,9%, demonstrando a contnua recuperao da atividade industrial. Um cliente com consumo mdio mensal de 2 GWh no perodo migrou para o mercado livre. Em relao s demais classes, que representaram 18,3% do mercado cativo, o crescimento foi de 3,4% em relao ao terceiro trimestre de 2009. As classes rural, poder pblico e servio pblico, com representatividade de 0,3%, 7,4% e 6,2% no mercado cativo respectivamente, tiveram desempenho positivo. No acumulado do ano, o consumo faturado do mercado cativo totalizou 14.564 GWh, 4,0% acima do consumo faturado no 9M09. O desempenho no perodo foi influenciado principalmente pelo bom desempenho do consumo do segmento residencial, com aumento de 6,9%, seguido do aumento de

3,3% no segmento comercial em relao ao 9M09. Apesar da menor temperatura, 0,3C abaixo em mdia da registrada no mesmo perodo de 2009, o consumo apresentou crescimento, demonstrando o crescimento econmico da rea de concesso da Light.

Uso da Rede

Transporte de Energia Eltrica (GWh) Clientes Livres + Concessionrias 10,3% 1.510 1.369 -2,2% 25,9% 764 607 762 746

A energia faturada transportada para clientes livres1 e concessionrias, trimestre, correspondeu acima do a 1.510 O GWh neste

10,3%

3T09.

expressivo

crescimento de 25,9% da energia faturada transportada para os clientes livres pode ser explicado pela recuperao das atividades dos grandes clientes industriais, e pelas migraes de clientes do mercado cativo para o mercado livre. Desconsiderando-se essas migraes, o crescimento seria de 2,2%. J que o fluxo de energia com suprida a s

Livre

Concessionria
3T09 3T10

Total

concessionrias

fazem

fronteira

Light,

apresentou decrscimo de 2,2% entre os perodos, em

funo de despacho do Operador Nacional do Sistema Eltrico (ONS). No 9M10, o uso da rede totalizou 4.509 GWh, 22,1% acima da energia transportada no acumulado de 2009.

1 Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia faturada dos clientes livres: Valesul, CSN e CSA, tendo em vista a ento planejada sada desses clientes para a Rede Bsica. O consumo de energia de tais clientes totalizou 607 GWh no 3T10 e 411 GWh no 3T09.

BALANO ENERGTICO DE DISTRIBUIO - GWh

Posio: janeiro a setembro de 2010 PROINFA 369,5 CCEAR Light Energia 229,2 ITAIPU (CCEE) 4.048,4 LEILES (CCEE) 10.577,4 NORTE FLU (CCEE) 4.750,9 OUTROS(*)
(CCEE)

Residencial 6.185,5 Energia Faturada 14.564,0 Industrial 1.286,0 Comercial 4.593,2 Perdas de Energia 5.421,7 Demais 2.499,3

Carga Prpria Light 19.985,7 E.Requerida (CCEE) 20.359,9

Perdas Rede Bsica Ajuste

377,2 (3,0)

384,5
(*) Outros = Compra no Spot - Venda no Spot.

Balano de Energia (GWh) = Carga Fio - Energia medida transportada para concessionrias - Energia medida transportada para clientes livres* = Carga Prpria - Consumo mercado cativo Mercado Baixa Tenso Mercado Mdia Tenso - Perdas + Energia no faturada
*Incluindo CSN, Valesul e CSA

3T10 8.216 746 1.390 6.079 4.379 2.791 1.589 1.700

3T09 7.881 762 1.054 6.065 4.383 2.737 1.645 1.682

Var.% 4,3% -2,2% 32,0% 0,2% -0,1% 1,9% -3,4% 1,1%

9M10 26.048 2.345 3.717 19.986 14.564 9.446 5.118 5.422

9M09 24.237 1.921 3.033 19.283 14.004 8.886 5.118 5.279

Var.% 7,5% 22,1% 22,5% 3,6% 4,0% 6,3% 0,0% 2,7%

Perdas de Energia Eltrica As perdas totais da Light SESA somaram 7.544 GWh, ou 21,48% sobre a carga fio, nos 12 meses encerrados em setembro de 2010, representando uma reduo de 0,22 p.p. em relao ao ndice de junho. As perdas no tcnicas, a partir de novembro de 2009, passaram a ser divulgadas tambm sobre a energia faturada no mercado de baixa tenso, compatibilizando-se com a alterao introduzida pela Aneel na Reviso Tarifria definitiva, homologada em outubro de 2009. A alterao est mais aderente realidade da concessionria, pois exatamente no mercado de baixa tenso onde se
42,3% 4.958 42,5% 5.149 42,7% 5.313 42,4% 5.352 42,1% 5.330 set/10
125,5 9M10

Evoluo das Perdas Totais 12 meses

21,50% 15,22% 7.005

21,82% 15,40% 7.269

21,98% 15,56% 7.504

21,70% 15,39% 7.549

21,48% 15,18% 7.544 set/10

set/09
Perdas (GWh)

dez/09

mar/10

jun/10

Perdas CFio %

Perdas No-Tcnicas/C. Fio (%)

Perdas No Tcnicas/Mercado BT 12 meses

encontram as perdas no tcnicas. Nesta metodologia, as perdas no tcnicas, que totalizaram 5.330 GWh nos ltimos doze meses findos em setembro, representaram 42,1% sobre o mercado de baixa tenso (15,18% sobre a carga fio), apresentando uma reduo de 0,3 p.p. com relao s perdas de junho. Os processos convencionais de recuperao de energia, como o de negociao dos dbitos no de clientes com do fraude um

set/09

dez/09

mar/10

jun/10

Perdas No Tcnicas (GWh)

Perdas No Tcnicas/Mercado BT (%)

Recuperao de Energia GWh

constatada,

proporcionaram

acumulado

ano,

11,5%
112,5

montante de 125,5 GWh de energia recuperada, 11,5% acima do montante recuperado no mesmo perodo do ano anterior. As regularizaes de fraude totalizaram 65.553 clientes

normalizados neste perodo, quantidade 2,5% abaixo do 9M09. O ritmo das aes convencionais de recuperao de energia continuou intenso, com o objetivo de recuperar o atraso no programa de combate s perdas, ocorrido em decorrncia dos problemas de desligamentos durante o vero. Alm das aes convencionais, houve evoluo no programa de novas
9M09

Clientes Normalizados

67.220

-2,5%
65.553

tecnologias, com a reinstalao dos medidores eletrnicos certificados pelo Inmetro. At setembro, cerca de 35 mil medidores j haviam sido reinstalados, com faturamento
9M09 9M10

atravs da medio eletrnica remota. Com relao blindagem de rede, foram trabalhados cerca de 75 mil clientes at setembro, tendo como objetivo, ultrapassar a marca de 100 mil clientes abrangidos at o final deste ano.

Arrecadao A taxa de arrecadao ficou em 99,2% do total faturado no 3 trimestre de 2010, 0,5 p.p. menor que o ndice alcanado no mesmo perodo de 2009, mantendo um nvel prximo da marca de 100%. Vale destacar o crescimento da arrecadao no segmento do varejo de 93,8% no 3T09, para 95,9% no 3T10. Os segmentos de grandes clientes e de poder pblico continuam apresentando taxas de
93,8% 95,9% 104,4% 100,1%

Taxa de arrecadao trimestral R$ MM 3T10 Faturamento 1.944 Arrecadao 1.929 Taxa de arrecadao 99,2%

3T09 1.797 1.792 99,7%

9M10 6.359 6.276 98,7%

9M09 5.960 5.830 97,8%

Taxa de arrecadao por segmento Trimestre

111,9% 109,9%

arrecadao acima do nvel de 100%. Com relao ao ndice de arrecadao dos ltimos 12 meses, este foi de 98,0% do faturamento, 0,8 p.p. acima do nvel observado em setembro de 2009 e 0,1 p.p. abaixo do ndice de junho de 2010. A constituio de proviso para devedores duvidosos no 3T10 representou 3,8% da receita bruta de faturamento de energia, totalizando R$ 66,7 milhes. Lembrando que, de acordo com os critrios de constituio de proviso do setor, a proviso relativa ao faturamento em aberto de clientes residenciais e comerciais feita a partir de 90 e 180 dias do vencimento, respectivamente. Esse resultado pode ser explicado pelos seguintes fatores: (i) diminuio no volume de cortes em funo da substituio das empresas contratadas, causando atraso na execuo dos servios; (ii) forte faturamento do trimestre anterior, que

Varejo

Grandes Clientes
3T09 3T1 0

Poder Pblico

Taxa de arrecadao mdia mvel 12 meses 98,5% 98,1% 97,2% 97,3% 98,0%

set/09

dez/09

mar/10

jun/10

set/10

PDD/ROB (Fornecimento Faturado)

3,4%

3,8%

3,8%

impactou o provisionamento de contas mais elevadas neste trimestre; segmento (iii) de maior varejo, crescimento que possui do faturamento ndice do de
3T09 2T10 3T10

menor

arrecadao.
R$ milhes PDD

Proviso para Devedores Duvidosos 3T10 3T09 Var 9M10 9M09 66,7 57,9 15,1% 205,5 184,3

Var 11,5%

Qualidade Operacional O elevado nvel de qualidade do fornecimento de energia eltrica fundamental para o bom relacionamento entre a distribuidora de energia e os seus clientes. Os problemas enfrentados no ltimo vero levaram a Light a intensificar ainda mais o seu plano de investimentos na melhoria da rede de distribuio. A Companhia aplicou, no acumulado deste ano, o montante de R$ 146,0 milhes visando melhoria da qualidade do fornecimento de energia eltrica e ao aumento da capacidade de sua rede de distribuio, 46,2% acima do montante investido no mesmo perodo do ano anterior, de R$ 99,8 milhes. Dentre as melhorias realizadas, destaca-se a substituio de 309 km da rede convencional por space cable (rede compactada de mdia e baixa tenso), enquanto no mesmo perodo de 2009 foram substitudos 126 km. O indicador de durao equivalente de interrupo DEC, expresso em horas, encerrou setembro em 11,82 horas, na soma dos ltimos doze meses. O indicador de frequncia equivalente de interrupo FEC, expresso em vezes, foi de 6,27. As condies climticas adversas registradas at o ms de setembro deste ano prejudicaram o desempenho do sistema eltrico, com o aumento no volume de chuvas, e altas temperaturas registradas no vero, influenciando o forte crescimento da carga de energia eltrica. O processo de renovao dos contratos com as empresas terceirizadas que prestam atendimento de emergncia e manuteno na rede, ocorrido neste trimestre, implicou em atrasos nas aes, prejudicando o desempenho da rede. A maioria das interrupes de energia ocorreu em reas com rede subterrnea, as quais, por serem mais complexas, demandam mais tempo para resoluo de problemas, ocasionando aumento no DEC. Encontra-se em andamento a atividade de manuteno preventiva no sistema subterrneo, com intensificao das inspees em cmaras transformadoras e caixas de inspeo e a implementao de tele superviso em 400 cmaras transformadoras do sistema subterrneo, com a realizao ada em 50 cmaras at setembro. Adicionalmente, esto sendo realizadas as obras de ampliao e melhoria dos sistemas subterrneos reticulados de Leblon e Copacabana, que representam um investimento de aproximadamente R$ 4 milhes, com concluso prevista para dezembro deste ano.
DEC / FEC - 12 Meses

1 ,50 1

DEC
7,06 5,75 6,27 Set/1 * 0 set/09

8,96 1 ,82 1

FEC

set/08

DECDurao Equivalente de Interrupo por Consumidor (hs) FEC Frequncia Equivalente de Interrupo por Consumidor (n)

* no considera os efeitos da ocorrncia no Sistema Interligado Nacional de 10/11/09

Desempenho Financeiro
Receita Lquida A Receita Lquida foi de R$ 1.310,4 milhes neste trimestre, 14,4% acima da receita verificada no mesmo perodo do ano passado. O aumento da receita lquida pode ser explicado principalmente pela maior participao da classe residencial, de maior tarifa, no perfil do mercado cativo da distribuidora, impactando positivamente o mix de tarifa. Esse segmento representou 44,8% da receita do mercado cativo no trimestre. Alm disso, o crescimento de 25,9% no consumo de energia do mercado livre tambm contribuiu para o aumento da receita lquida da distribuidora. O termo aditivo ao contrato de concesso, assinado em fevereiro de 2010, que alterou a forma de repasse dos encargos setoriais s tarifas de energia eltrica, impactou positivamente a receita lquida do trimestre, no montante de R$ 2,9 milhes. A receita lquida de distribuio acumulada nos nove meses de 2010 totalizou R$ 4.126,1 milhes, 11,0% acima da receita lquida registrada no mesmo perodo de 2009, em funo principalmente do crescimento no consumo dos mercados cativo e livre em 6,0%. O termo aditivo ao contrato de concesso impactou negativamente a receita lquida no acumulado do ano, no montante de R$ 16,9 milhes. Desconsiderando este efeito, a receita lquida seria 11,4% superior a verificada no mesmo perodo do ano passado.
Comercial 31,7% Outros 18,3% Consumo de Energia Eltrica (GWh) - Cativo 3T10

Receita Lquida por classe - Cativo R$ MM - 3T10

Outros 14,4%

161 500 358 99

Comercial 32,0% Industrial 8,8%

Residencial 44,8%

802 1.778 1.386 414

Industrial 9,4% Residencial 40,6%

Custos e Despesas No 3 trimestre, os custos e despesas aumentaram 13,1% em relao ao 3T09, conforme tabela abaixo. O aumento foi decorrente do crescimento nos custos e despesas no-gerenciveis em 19,8%, apesar da reduo de 5,9% nos custos e despesas gerenciveis.
Custos e Despesas (R$ MM) Custos e Despesas No Gerenciveis Custos de Compra de Energia Energia Comprada CVA Energia Formao Custos com Encargos e Transmisso Encargos e Transmisso CVA Encargos e Transmisso Formao Amortizao CVA Outros (Custos Obrigatrios) Custos e Despesas Gerenciveis PMSO Pessoal Material Servio de Terceiros Outros Provises Depreciao e Amortizao Custos Totais 3T10 (873,2) (650,5) (636,5) (14,0) (150,9) (166,2) 15,3 (68,6) (3,2) (241,7) (146,4) (52,3) (5,3) (72,5) (16,3) (21,8) (73,5) (1.115,0) 3T09 (729,0) (603,8) (639,8) 36,0 (130,7) (144,8) 14,1 9,2 (3,7) (257,0) (119,9) (42,6) (3,4) (59,0) (14,9) (67,0) (70,1) (986,0) (%) 19,8% 7,7% -0,5% 15,5% 14,8% 8,5% -13,4% -5,9% 22,1% 22,9% 57,2% 22,9% 9,1% -67,5% 4,9% 13,1% 9M10 (2.760,2) (2.052,6) (1.934,6) (117,9) (470,7) (512,7) 42,1 (226,9) (10,1) (791,0) (423,7) (147,5) (16,0) (219,7) (40,5) (151,1) (216,2) (3.551,2) 9M09 (2.419,8) (1.931,5) (2.097,5) 166,0 (402,1) (431,0) 29,0 (71,4) (14,8) (785,9) (358,3) (136,0) (10,3) (174,2) (37,8) (217,6) (210,1) (3.205,7) Var. % 14,1% 6,3% -7,8% 17,1% 19,0% 45,2% 217,7% -31,8% 0,6% 18,3% 8,5% 55,9% 26,1% 7,0% -30,5% 2,9% 10,8%

Custos e Despesas No-Gerenciveis No terceiro trimestre de 2010, os custos e despesas nogerenciveis foram de R$ 873,2 milhes, apresentando um aumento de 19,8% em relao ao mesmo perodo de 2009, reflexo principalmente do aumento nos custos com encargos e transmisso. Os custos de compra de energia subiram 7,7% em relao ao 3T09, em funo do aumento dos custos de energia homologado na ltima reviso tarifria. O desembolso referente energia comprada reduziu 0,5% em comparao com o 3T09. Tal reduo pode ser explicada, principalmente, pela desvalorizao cambial de 6,4% entre os perodos, que reduziu a tarifa em reais de Itaipu e da UTE Norte Fluminense (Norte Flu).
2.098
LEILES

Energia Comprada - GWh Acumulado no ano

20.027 21% 24% 51%

2% 3%

19.285 21% 25% 48% 9M10

ITAIPU SPOT

2% 4%

9M09
NORTE FLU

PROINFA

Energia Comprada R$ MM Acumulado no ano

Os custos com encargos e transmisso apresentaram crescimento de 15,5%, em funo principalmente dos custos com encargos, destacando-se os Encargos de Servios do Sistema (ESS), devido ao aumento no despacho de trmicas ao durante este de trimestre, 2009. em Parte

2% 23% 34% 40% 9M09

LEILES NORTE FLU ITAIPU

1.929 0% 22% 31% 47% 9M10

SPOT

comparao

mesmo

perodo

significativa desse aumento j havia sido contemplada no reajuste tarifrio de 2009 e outra parte est contemplada na Formao de CVA. O custo mdio de energia comprada, desconsiderando as compras no spot, foi de R$ 99,38/MWh no 3T10, em comparao a um custo mdio de compra de energia total de R$ 106,90/MWh no 3T09, representando uma queda de 7,0%. No acumulado do ano, os custos e despesas no-gerenciveis foram de R$ 2.760,2 milhes, apresentando um aumento de 14,1% em relao ao mesmo perodo de 2009. Os custos de compra de energia subiram 6,3% em relao ao mesmo perodo de 2009, como efeito do maior volume de compra de energia neste ano. Os encargos subiram 17,1% em relao ao mesmo perodo do ano passado. Custos e Despesas Gerenciveis No 3T10, os custos e despesas operacionais gerenciveis, representados por pessoal, material, servios de terceiros, provises, depreciao e outros, foram de R$ 241,7 milhes, apresentando uma reduo de 5,9% entre os perodos. Este resultado pode ser explicado principalmente pela reduo de 67,5% na conta de provises, impactada pelo efeito no recorrente no montante de R$ 61,7 milhes. Os custos e despesas de PMSO (pessoal, material, servios e outros) foram de R$ 146,4 milhes no trimestre, 22,1% acima dos R$ 119,9 milhes contabilizados no 3T09. Este resultado foi decorrente principalmente do aumento: (i) dos custos e despesas nos servios de terceiros com aes de manuteno e melhoria da qualidade, representadas por servios de emergncia, de linha viva e de podas de rvores no montante de R$ 5,8 milhes, (ii) das despesas com servios jurdicos no valor de R$ 4,7 milhes, em funo do maior xito em causas judiciais, e (iii) do incremento nas aes de combate a inadimplncia no montante de R$ 1,1 milho. O aumento nos custos e despesas de pessoal foi reflexo, principalmente do efeito da menor capitalizao dos custos de pessoal para investimento e tambm pelo reajuste salarial de 5,3% em maio deste ano. Neste trimestre, as provises (PDD, Proviso para Contingncias e Outras) apresentaram uma reduo de R$ 45,2 milhes, em funo principalmente da reverso de proviso no montante de R$ 61,7 milhes, devido a processo movido pela CSN em 1995, requerendo a devoluo de valores, no entendimento desta, cobrados a maior pela Light em funo do reajuste de tarifas aprovado em 1986 pelo DNAEE (Plano Cruzado). A constituio de PDD no 3T10, de R$ 66,7 milhes, representou 3,8% da receita bruta de faturamento de energia, contra R$ 57,9 milhes, ou 3,8% da receita bruta, no mesmo perodo de 2009. De janeiro a setembro de 2010, os custos e despesas operacionais gerenciveis totalizaram R$ 791,0 milhes, 0,6% maior que o resultado do mesmo perodo de 2009.

10

EBITDA O EBITDA totalizou R$ 269,0 milhes no 3T10, 17,2% acima do auferido no mesmo perodo de 2009. Esse resultado pode ser explicado principalmente pela reverso de proviso no valor de R$ 61,7 milhes referente ao judicial movida pela CSN contra a Light SESA. Sem essa reverso, o EBITDA da distribuidora seria de R$ 207,3 milhes, 9,7% menor que o 3T09. A margem EBITDA no trimestre foi de 20,5%, 0,5 p.p. acima do 3T09. No 9M10, o EBITDA foi de R$ 791,1 milhes, crescimento de 9,4% em relao ao mesmo perodo do ano passado. Este resultado foi influenciado principalmente pelo bom desempenho do consumo de energia eltrica no perodo. A margem EBITDA ficou em 19,2%, 0,2 p.p. acima da registrada no 9M09.

11

Resultado Financeiro Consolidado

3T10 46,9 19,0 7,3 0,1 20,4 (97,9) (64,7) 14,8 (14,5) (3,3) (30,2) (51,1) 3T09 40,3 14,2 9,2 (1,8) 18,7 (92,5) (52,3) (17,1) (22,0) (3,6) 2,6 (52,2) (%) 16,2% 33,4% -20,2% 9,3% 5,9% 23,5% -34,2% -7,2% -2,1% 9M10 157,4 44,8 44,7 0,2 67,7 (319,5) (179,4) 11,5 (81,4) (3,2) (67,0) (162,2) 9M09 125,0 36,2 35,2 (10,0) 63,6 (213,2) (151,3) (27,1) (42,2) (6,1) 13,5 (88,3) (%) 25,9% 23,9% 26,7% 6,5% 49,8% 18,6% 92,8% -47,2% 83,7%

Receitas Financeiras Juros sobre Aplicaes Financeiras Variao Monetria Resultado Swap Outras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Juros s/ Emprest. e Financiamentos Variao Monetria e Cambial Braslight Resultado Swap Outras Despesas Financeiras Total

O Resultado Financeiro do trimestre foi negativo em R$ 51,1 milhes, comparado a um resultado financeiro tambm negativo de R$ 52,2 milhes no terceiro trimestre de 2009, uma reduo de 2,1%. As receitas financeiras do trimestre foram de R$ 46,9 milhes, resultado 16,2% acima do mesmo perodo de 2009. Esse resultado ocorreu principalmente, devido ao aumento de 33,4% do resultado de juros sobre as aplicaes financeiras, influenciado pelo crescimento da taxa CDI/Selic. As despesas financeiras do trimestre somaram R$ 97,9 milhes, aumento de 5,9% em relao ao mesmo perodo de 2009. Esse aumento se deu principalmente: (i) pelo ajuste a valor presente no valor de R$ 16,2 milhes referente antecipao do pagamento da dvida da Supervia com a Light; (ii) pelo aumento no montante de encargos dos financiamentos do BNDES em R$ 13,7 milhes no trimestre e (iii) pela atualizao monetria do parcelamento do Refis no valor de R$ 4,6 milhes, compensados parcialmente: (i) pelo ajuste do valor da cauo (garantia redutor da dvida) da dvida do TN Tesouro Nacional, gerando uma receita financeira no perodo e (ii) pela menor atualizao monetria do passivo da Braslight em R$ 7,7 milhes, decorrente da variao do indexador da dvida (IPCA com um ms de defasagem) em cada perodo, sendo 0,05% relativo ao 3T10 em comparao a 0,75% no 3T09. No acumulado do ano, o resultado financeiro foi negativo em R$ 162,2 milhes, em comparao a um resultado tambm negativo de R$ 88,3 milhes do 9M09, apresentando aumento de 83,7%. Este resultado foi afetado principalmente pelos seguintes fatores, alm dos j citados anteriormente: (i) aumento dos encargos referentes aos financiamentos do BNDES, com um saldo negativo de R$ 37,3 milhes na comparao entre os perodos; (ii) multas aplicadas pela Aneel, totalizando R$ 8,4 milhes, referentes a violao de indicadores de continuidade; e (iii) atualizao monetria do parcelamento do Refis no valor de R$ 7,8 milhes.

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Endividamento

R$ MM Moeda Nacional Debntures 4a. Emisso Debntures 5a. Emisso Debntures 6a. Emisso BNDES FINEM (CAPEX) CCB Bradesco Capital de Giro - ABN Amro "Swap" de operaes financeiras Outros Moeda Estrangeira Tesouro Nacional Financiamento importao Dvida Bruta Caixa Dvida Lquida (a) Braslight (b) Ativo Regulatrio Lquido (c) Dvida Lquida Ajustada (a+b-c)

Curto Prazo 554,1 0,0 88,6 309,7 103,2 43,6 0,6 7,5 0,9 15,9 15,3 0,7 570,0

% Longo Prazo 22,4% 1.840,8 0,0% 0,1 3,6% 818,5 12,5% 4,2% 488,6 1,8% 450,0 0,0% 80,0 0,3% 1,4 0,0% 2,2 0,6% 68,2 0,6% 68,2 0,0% 23,0% 1.909,0

% 74,3% 0,0% 33,0% 19,7% 18,2% 3,2% 0,1% 0,1% 2,8% 2,8%

Total 2.394,8 0,1 907,0 309,7 591,8 493,6 80,6 8,9 3,1 84,1 83,5 0,7 2.479,0 342,8 2.136,2 953,0 (140,5) 3.229,6

% 96,6% 0,0% 36,6% 12,5% 23,9% 19,9% 3,2% 0,4% 0,1% 3,4% 3,4% 0,0% 100,0%

77,0%

92,7 (45,4)

860,3 (95,1)

A dvida bruta da Light SESA em 30 de setembro de 2010 foi de R$ 2.479,0 milhes, uma queda de 0,9% em relao posio de 30 de junho de 2010, praticamente em linha com o trimestre anterior. Em relao posio de 30 de setembro de 2009, a dvida bruta da Companhia aumentou 4,0%, correspondendo a uma variao de R$ 95,3 milhes. A dvida lquida no fechamento de setembro de 2010 foi de R$ 2.136,2 milhes um aumento de 16,9% em comparao a junho de 2010. Tal aumento ocorreu principalmente em funo da reduo de caixa que ocorreu devido ao pagamento de dividendos para a Light S.A. A relao dvida lquida/EBITDA de setembro de 2010 de 2,7x. O endividamento apresenta prazo mdio de vencimento de 3,2 anos. O custo mdio da dvida denominada em reais ficou em 11,4% a.a., 0,4 p.p. acima do custo mdio da dvida de junho de 2010. O custo mdio para dvida em moeda estrangeira, de US$ + 5,3% a.a., ficou em linha com o custo da dvida de junho de 2010. No fechamento de setembro, somente 3,4% do endividamento total estava denominado em moeda estrangeira e, considerando o horizonte das operaes de hedge, a exposio ao risco de moeda estrangeira ficou em 1,9%, 0,4 p.p. abaixo de junho de 2010. A poltica de hedge consiste em proteger o fluxo de caixa vincendo nos prximos 24 meses (principal e juros), atravs do instrumento swap sem caixa, com instituies financeiras de primeira linha.

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Lucro Lquido A Light SESA registrou lucro lquido de R$ 94,2 milhes neste trimestre, 125,5% maior que o lucro registrado no 3T09 no montante de R$ 41,8 milhes. O resultado do 3T10 foi impactado pela reverso de proviso referente ao xito da Light na causa judicial requerida pela CSN, com o efeito lquido de R$ 39,8 milhes, j deduzidas as custas judiciais. Por outro lado, o resultado do 3T09 foi impactado pela variao cambial no passivo da Light SESA com a offshore LIR, que aumentou o IR/CS em R$ 29,7 milhes daquele trimestre. Desconsiderando os efeitos no-recorrentes nos dois trimestres, o lucro lquido do 3T10, teria sido de R$ 54,4 milhes, 23,9% menor que no 3T09. O lucro lquido acumulado nos primeiros nove meses do ano montou a R$ 263,8 milhes, em comparao a R$ 296,6 milhes no 9M09, apresentando uma reduo de 11,1%.

Investimentos No 9M10, foram investidos R$ 358,5 milhes, dos quais se destacam os direcionados ao desenvolvimento de redes de distribuio e transmisso (novas ligaes, aumento de capacidade e manuteno corretiva) no valor de R$ 181,5 milhes, melhoria de qualidade e manuteno preventiva no valor de R$ 54,4 milhes; blindagem de rede, sistema de medio eletrnica e regularizao de fraudes, no montante de R$ 75,6 milhes.

Aviso
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