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LIGHT SERVIOS DE ELETRICIDADE S.A.

3 TRIMESTRE DE 2011

Desempenho Operacional
Distribuio

O consumo energia SESA cativos de um de ao 2010, 3,0% mesmo


3T10 3T11

CONSUMO DE ENERGIA TOTAL (GWh) (CATIVO + LIVRE) - TRIMESTRE

total
3,0% 5.144 5.299 740

de de Light

na
5,9%

rea da (clientes

concesso
5,0% 1.882 -3,6% 1.004 590 414 3T10 968 541 427 3T11 3T10 3T11 1.386 1.440 1.518 132 1.595 155 844 42 802 3T10 1,2% 854 45 810 3T11

765

1.778

transporte
4.379 4.559

clientes

livres1)

no

3T11 foi de

5.299 GWh, crescimento em relao perodo de influenciado

3T10

3T11

Residencial

Industrial

Comercial Cativo Livre

Outros

Total

principalmente pelo mercado cativo. Considerando a energia consumida pelos clientes livres CSN e CSA, o consumo total no 3T11 foi de 5.683 GWh em comparao a 5.751 GWh no 3T10. O desempenho do mercado foi impulsionado principalmente pelo crescimento dos mercados residencial e comercial em 5,9% e 5,0%, respectivamente, reflexo do crescimento estrutural da economia na rea de concesso da Light. A temperatura mdia no 3T11 foi de 21,7C, 0,4C inferior a mdia no mesmo perodo de 2010. O segmento residencial consumiu 1.882 GWh no 3T11, um acrscimo de 104 GWh, respondendo por 35,5% do mercado total nesse perodo. O desempenho deste segmento foi influenciado principalmente pela melhoria econmica que vem ocorrendo no Estado do Rio de Janeiro e em consequncia, nos municpios da rea de concesso da Light. O nmero de clientes residenciais cresceu 1,8%, representando um aumento de 68 mil clientes, totalizando 3,8 milhes de clientes faturados em setembro de 2011, com consumo mdio mensal de 170,3 kWh no 3T11, em comparao a 158,7 kWh no mesmo perodo de 2010.

Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia faturada dos clientes livres: CSN e CSA, tendo em vista a ento planejada sada desses clientes para a Rede Bsica. O consumo de energia de tais clientes totalizou 383 GWh no 3T11 e 607 GWh em 3T10.

O segmento comercial, que representou 30,1% de participao no consumo total, consumiu 1.595 GWh neste trimestre, apresentando crescimento de 5,0% em comparao com o mesmo perodo de 2010. Esse desempenho pode ser explicado pela maior atividade econmica na rea de concesso da Light. Entre os trimestres, ocorreu a migrao de 8 clientes do mercado cativo para o livre, apesar da migrao, o consumo do mercado cativo aumentou 3,9% em relao ao 3T10. O consumo total dos clientes industriais foi de 968 GWh, com participao de 18,3% no mercado total, apresentando reduo de 3,6% em relao ao terceiro trimestre de 2010. Essa reduo se deu devido principalmente ao menor consumo de clientes dos setores de bebidas, metalurgia e qumico e, em especial, de um cliente no setor de metalurgia, que reduziu seu consumo em 24,3 GWh no trimestre. Em relao s demais classes, que representaram 16,1% do mercado total, houve crescimento de 1,2% em relao ao terceiro trimestre de 2010. As classes rural, poder pblico e servio pblico, com representatividade de 0,2%, 6,3% e 8,4% no mercado total respectivamente, tiveram desempenho positivo. O consumo total de energia na rea de concesso da Light SESA (clientes cativos + transporte de clientes livres2) no acumulado do ano foi de 17.259 GWh, um crescimento de 3,2% em relao ao mesmo perodo de 2010, influenciado pelo crescimento no mercado livre (+5,6%) e no mercado cativo (+2,8%).
CONSUMO DE ENERGIA TOTAL (GWh) (CATIVO + LIVRE) - ACUMULADO 3,2% 17.259 2.287

16.729 3,7% 6.185 6.412 4,9% 5.216 492 2,6% 2.934 1.655 4.593 4.724 2.630 131 2.697 140 14.564 2.165

4.973 379 -0,2% 2.940 1.654

14.972

2.499 1.286 1.279

2.558

9M10

9M11

9M10

9M11

9M10

9M11

9M10

9M11

9M10

9M11

Residencial

Industrial

Comercial Cativo Livre

Outros

Total

Considerando a energia consumida pelos clientes livres CSN e CSA, o consumo total nos 9M11 foi de 18.611 GWh em comparao a 18.207 GWh nos 9M10.

Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia faturada dos clientes livres: CSN e CSA, tendo em vista a ento planejada sada desses clientes para a Rede Bsica. O consumo de energia de tais clientes totalizou 1.352 GWh nos 9M11 e 1.479 GWh nos 9M10.

Na comparao entre os perodos acumulados de 9 meses, os segmentos comercial e residencial, com crescimento de consumo de 4,9% e 3,7%, respectivamente, foram os principais determinantes para o bom desempenho do mercado total no perodo. No segmento residencial, houve crescimento no consumo mdio mensal por consumidor de 2,0%, passando de 184,9 kWh no acumulado de 2010 para 188,5 kWh nos 9M11 na comparao das mdias. Esse aumento reflete a maior posse e maior utilizao de eletrodomsticos por parte das famlias, tendo em vista o aumento da renda verificado nos ltimos anos. Os clientes da classe comercial consumiram 5.216 GWh, com participao de 30,2% do consumo do mercado total. Destacam-se os ramos de comrcio varejista; servios para edifcios; agricultura, pecuria e servios relacionados e alimentao, com crescimentos de: 4,0%, 4,6%, 17,1% e 2,0%, e participaes de 23,3%, 10,9%, 6,4%, e 5,6%, respectivamente. No acumulado do ano, o consumo total dos clientes industriais foi de 2.934 GWh, apresentando reduo de 0,2% em relao ao acumulado de 2010.

Balano Energtico
BALANO ENERGTICO DE DISTRIBUIO - GWh
Posio: janeiro a setembro de 2011 Balano de Energia (GWh) 3T11 3T10 Var.% = Carga Fio 8.077 8.216 -1,7% PR - Energia medida transportada para concessionrias O FA IN 754 746 1,0% - Energia medida transportada para clientes livres* 1.151 1.390 -17,2% 372,7 = Carga Prpria 6.172 6.079 1,5% - Consumo mercado cativo 4.559 4.379 ia 4,1% CCEA R En rg e 2.942 2.791 d 5,4% Lig t En rg h e Mercado Baixa Tenso ia Fa ra a tu Mercado Mdia Tenso 1.617 1.589 1,8% Ca aPrp rg ria 212,5 14.972,5 - Perdas + Energia no faturada 1.613 1.700 -5,2% Lig t h *Incluindo CSN e CSA 20.503,1 ITAIPU (CCEE) Pe a d rd s e E.Re u rid qe a (CCEE) En rg e ia 4.027,9 20.891,6 5.530,6 LEIL ES (CCEE) Pe a Re e rd s d 11.795,9 363,8 B sica Aju (* ) ste * 24,7 N RT FLU O E (CCEE) 4.750,9 O TRO (*) U S
(CCEE)

9M11 9M10 Var.% 26.267 26.048 0,8% 2.234 Re 2.345 -4,7% sid n l e cia 3.530 6.412,5 3.717 -5,0% 20.503 19.986 2,6% 14.972 In u l 14.564 2,8% d stria 9.838 1.278,9 9.446 4,1% 5.134 5.118 0,3% 5.531 5.422 2,0% Com rcia e l 4.723,6
D m is e a 2.557,5

-268,3
(*) Outros = Compra no Spot - Venda no Spot. (**) ajuste no faturamento referente carga ainda no contabilizada na CCEE .

OBS: 1) Na Light S.A existe eliminao de venda/compra de Energia Eltrica entre as empresas

Perdas de Energia Eltrica As perdas no tcnicas, acumuladas nos ltimos 12 meses, totalizaram 5.299 GWh em setembro de 2011, representando 40,7% na metodologia sobre a energia faturada no mercado de baixa tenso, apresentando uma reduo de 0,6 p.p. e 1,4 p.p. com relao s perdas de junho de 2011 e setembro de 2010, respectivamente. Este o sexto trimestre consecutivo de reduo do indicador de perdas no tcnicas sobre o mercado de baixa tenso e tal sequncia comprova o sucesso da estratgia adotada pela companhia no combate prtica irregular do furto de energia. As perdas totais da Light SESA somaram 7.627 GWh, ou 21,53% sobre a carga fio, nos 12 meses encerrados em setembro de 2011, representando um aumento de 0,1 p.p. em relao ao ndice de junho de 2011 e em linha com o ndice de setembro de 2010. Este ndice afetado pela reduo no consumo de grandes clientes (que no apresentam perdas no-tcnicas), com migrao prevista para a rede bsica, impactando negativamente a carga fio, que o denominador do ndice. Os processos convencionais de recuperao de
R e cu pe r a o de En e rg ia GW h 125,5 set/10
Perdas (GWh)

Perdas No Tcnicas/Mercado BT 12 meses


5.330
42,08%

5.278
41,79%

5.312
41,61%

5.326
41,32%

5.299
40,69%

set/10

dez/10

mar/11

jun/11

set/11

Perdas (GWh)

Perdas No-Tcnicas/Mercado BT (%)

Evoluo das Perdas Totais 12 meses 7.544 21,48% 15,2% 7.493 21,29% 15,0% 7.543 21,30% 15,0% 7.619 21,42% 15,0% 7.627 21,53% 15,0%

dez/10

mar/11

jun/11

set/11

Perdas C Fio %

Perdas No-Tcnicas/C . Fio (%)

7,0%

134,3

energia, como o de negociao dos dbitos de clientes com fraude constatada, proporcionaram nos 9M11, um montante de 134,3 GWh de energia recuperada, 7,0% acima do montante recuperado no mesmo perodo do ano anterior. As regularizaes de fraude totalizaram 56.204 clientes normalizados
65.553 56.204 Clie nt e s Nor m a liz a dos
9M 10 9M 11

-14,3%

neste perodo, quantidade 14,3% abaixo dos 9M10, em funo da mudana no foco das inspees, que gerou um aumento da incorporao mdia, melhorando a eficincia das normalizaes. Em setembro de 2011, o nmero de medidores eletrnicos instalados atingiu 180 mil. Alm destes, o

9M 10

9 M 11

nmero de clientes com rede blindada alcanou 208 mil. O processo de homologao dos medidores

eletrnicos fundamental para o avano do programa de reduo das perdas. Neste ano, quatro fornecedores esto homologados pelo Inmetro, sendo trs de telemedio centralizada e um de telemedio individualizada. A Light j iniciou as negociaes para aquisio de novos medidores com a CAM, ltima empresa a ter a seu medidor homologado. O programa de P&D, relacionado ao desenvolvimento de redes inteligentes smart grid, obteve em 25 de outubro deste ano, o Prmio Metering International Excellence Awards 2011, na categoria Smart Grid, em um dos mais importantes eventos internacionais sobre medio de redes inteligentes. Os primeiros prottipos industriais do medidor inteligente desenvolvidos pela Light j foram fabricados e o pedido de certificao j foi solicitado junto ao Inmetro e Anatel. Comunidades Neste trimestre, a Light est trabalhando em mais trs comunidades novas que foram pacificadas. A previso para 2011 a instalao de 25 mil medidores eletrnicos nos clientes localizados nas comunidades pacificadas. Atualmente, um dos maiores desafios para a execuo do projeto a obteno de mo de obra, e para isto, foram contratadas 5 empresas, com um contingente de mais de 500 profissionais.

Arrecadao A taxa de arrecadao ficou em 97,7% do total faturado no 3 trimestre de 2011, 1,5 p.p. menor que o ndice alcanado no mesmo perodo de 2010. J no acumulado do ano de 2011, a taxa de arrecadao registrou 97,7% contra 98,7% no mesmo perodo de 2010, demonstrando uma queda de 1,0 p.p.. Com relao ao ndice de arrecadao dos ltimos 12 meses, este foi de 97,2% do faturamento, 0,8 p.p. abaixo do nvel observado em setembro de 2010. A taxa de arrecadao do segmento de varejo apresentou uma queda de 2,9 p.p em comparao ao 3T10. Os segmentos de grandes clientes e de poder pblico continuaram a apresentar elevadas taxas de arrecadao, acima do nvel de 100%. O resultado da arrecadao da Light foi similar ao verificado nos demais setores da economia, como por exemplo, o setor bancrio, que registrou recorde histrico de inadimplncia este ano.
100,1% 95,9% 93,0% 102,2% 109,9% 106,2% Taxa de arrecadao por segmento Trimestre

Taxa de Arrecadao R$ MM Faturamento Arrecadao Taxa de arrecadao

3T11 2.023 1.977 97,7%

3T10 1.944 1.929 99,2%

9M11 6.731 6.576 97,7%

9M10 6.359 6.276 98,7%

Taxa de arrecadao mdia mvel 12 meses 98,0% 97,2%

set/10

set/11

Adicionalmente, o resultado de 2010 foi influenciado pela arrecadao de um dos parcelamentos da CEDAE, que se encerrou em dezembro daquele ano. Para reverter tal quadro, o programa de combate inadimplncia continua intensificado e com crescimento de 53% no volume de cortes e de 8% em negativaes, comparando os 9M11 com os 9M10. Alm disso, novas aes para elevar a arrecadao esto programadas at o final do ano.

Varejo

Grandes Clientes
3T10 3T11

Poder Pblico

PDD/ROB (Fornecimento Faturado) 3,8% 3,9%

3,4%

A constituio de proviso para devedores duvidosos (PDD) no 3T11 representou 3,9% da receita bruta de faturamento de energia, totalizando R$ 72,2 milhes, demonstrando um aumento de R$ 5,5 milhes em relao ao 3T10. Esse resultado pode ser explicado pelo forte faturamento do trimestre anterior, que impactou o provisionamento neste trimestre com contas mais elevadas. De acordo com os critrios do setor, a proviso relativa ao faturamento em aberto de clientes residenciais constituda a partir de 90 dias do vencimento.
Proviso para Devedores Duvidosos - R$ milhes 3T 11 3T10 Var. (R$) 9M11 9M10 Var. (R$) PDD 72,2 66,7 5,5 216,0 205,5 10,6
3T09 3T10 3T11

Qualidade Operacional A Companhia aplicou, no 3T11, o montante de R$ 108,0 milhes visando melhoria da qualidade do fornecimento de energia eltrica e o aumento da capacidade de sua rede de distribuio, 40,7% acima do montante investido no mesmo trimestre do ano anterior, de R$ 76,8 milhes. Nos 9M11, esse investimento totalizou R$ 233,3 milhes, 59,9% acima dos 9M10. Na rede de distribuio area, nos 9M11, foram substitudos 202 km de redes de baixa tenso por cabos multiplexados e efetuada a substituio de rede aberta por spacer-cable em 333 km de rede de mdia tenso. Foram inspecionados 1.340 circuitos de mdia tenso, substitudos 6.499 transformadores e podadas 214.196 rvores. Na rede de distribuio subterrnea foram realizadas 15.356 inspees em cmaras transformadoras e 24.585 em caixas de inspeo, alm de manuteno em 453 transformadores e em 2.593 protetores. O indicador de durao equivalente de interrupo DEC, expresso em horas, na soma dos ltimos doze meses, encerrou setembro de 2011 em 15,22 horas. O indicador de frequncia equivalente de interrupo FEC, expresso em vezes, foi de 7,15. A piora nos indicadores explicada pela maior quantidade de expurgos em 2010, possibilitados pelos chamados dias crticos, calculados segundo a metodologia definida pela Aneel. Na comparao entre os indicadores acumulados no ano e sem expurgo, isto , o que de fato sentido pelos consumidores, ambos indicadores apresentaram melhora, sendo que o DEC reduziu de 14,88 horas nos primeiros nove meses de 2010 para 13,46 horas nos 9M11 e o FEC de 6,89 vezes nos 9M10 para 6,02 vezes nos 9M11.

DEC / FEC - 12 Meses 8,96

DEC e FEC - SEM EXPURGO ACUMULADO DO ANO

DEC

11,82

15,22

14,88

13,46 6,89

FEC

5,75 6,27 7,15 Set/11 Set/10* Set/09


DEC

6,02

DECDurao Equivalente de Interrupo por Consumidor (hs) FEC Frequncia Equivalente de Interrupo por Consumidor (n)

FEC

9M10

9M11

* no considera os efeitos da ocorrncia no Sistema Interligado Nacional de 10/11/09

Desempenho Financeiro
Receita Lquida A Receita Lquida do 3T11 totalizou R$ 1.553,5 milhes, representando um aumento de 8,6% em relao ao mesmo trimestre do ano passado. Desconsiderando a receita de construo, a receita lquida do segmento de distribuio foi de R$ 1.322,9 milhes neste trimestre, 2,1% acima da receita verificada no 3T10. O aumento da receita lquida do 3T11 reflexo principalmente do crescimento de 3,0% do consumo de energia no mercado total. No mercado cativo, destaque para o aumento do consumo nos segmentos residencial e comercial em 5,9% e 3,9%, respectivamente. Esses segmentos representam 76,6% da receita do mercado cativo. No acumulado do ano de 2011, a receita lquida da distribuidora, desconsiderando a receita de construo, totalizou R$ 4.254,1 crescimento do consumo do mercado cativo.
Receita Lquida por classe - Cativo R$ MM - 3T11 Outros 14% Residencial 166 45% 526 364 106 Comercial 32% Industrial 9%

milhes, 3,4% acima da registrada no mesmo perodo de 2010, em funo principalmente, do

Custos e Despesas No trimestre, os custos e despesas da atividade de distribuio de energia aumentaram 22,8% em relao ao 3T10, conforme tabela abaixo. Desconsiderando o custo de construo, os custos e despesas totais apresentaram crescimento de 16,6%, explicado pelo aumento de 13,6% nos custos e despesas no-gerenciveis e 26,2% nos custos e despesas gerenciveis.
Custos e Despesas (R$ MM) Custos e Despesas No Gerenciveis Custos de Compra de Energia Custos c om Encargos e Transmisso Outros (Custos Obrigatrios) Custos e Despesas Gerenciveis PMSO Pessoal Material Servio de Terc eiros Outros Provises Deprecia o e Amortiza o Custo de Constru o Custos Totais S/Custo de Construo Custos Totais 3T11 (910,8) (721,6) (184,9) (4,3) (312,5) (149,0) (53,0) (6,6) (79,9) (9,5) (83,0) (80,6) (230,6) (1.223,3) (1.453,9) 3T10 (801,6) (632,1) (166,2) (3,2) (247,7) (152,3) (58,2) (5,3) (72,5) (16,3) (21,8) (73,5) (134,6) (1.049,2) (1.183,8) Var. % 13,6% 14,2% 11,2% 35,4% 26,2% -2,2% -9,0% 0,0% 23,1% 10,2% -41,6% 280,8% 9,6% 71,4% 16,6% 22,8% 9M11 9M10 Var. % (2.781,4) (2.456,0) 13,2% (2.235,6) (1.933,3) 15,6% (532,7) (512,7) 3,9% Energia Comprada R$ MM (13,0) (10,1) 29,4% (974,0)3 Trimestre (805,9) 20,9% (496,9) (438,5) 13,3% (173,4) (162,4) 721,6 6,8% 0,0% 632,1 (18,1) (16,0) 19,8% 13,1% 21,7% (266,4) (219,7) 30,3% 21,3% 31,7% (39,0) (40,5) -3,7% (242,6) (151,1) 49,9% 60,5% 46,6% (234,5) (216,2) 8,5% (556,9) (357,0) 3T11 56,0% 3T10 (3.755,4) (3.261,9) 15,1% LEILES NORTE FLU ITAIPU SPOT (4.312,3) (3.618,9) 19,2%

Custos e Despesas No-Gerenciveis No terceiro trimestre de 2011, os custos e despesas no-gerenciveis foram de R$ 910,8 milhes, apresentando um aumento de 13,6% em relao ao mesmo perodo de 2010.

Os custos de compra de energia totalizaram R$ 721,6 milhes, 14,2% acima dos custos do 3T10, decorrente principalmente dos reajustes dos contratos vigentes em 4,2%, da entrada de novos produtos contratados em leilo realizado em 2006, com incio de suprimento em 2011 (A-5), da variao cambial que afetou os custos com a compra de energia da termeltrica Norte Fluminense e do aumento no volume de compra de energia para atender ao mercado consumidor. Alm disso, neste trimestre, houve o registro de custo de compra de energia referente a perodos passados, no valor de R$ 8,3 milhes, em funo do reclculo, feito pela ANEEL / CCEE em setembro de 2011, de pagamentos referentes a contratos por disponibilidade com usinas trmicas em atraso. Desconsiderando-se este custo no-recorrente, o aumento nos custos de energia seria de 12,6%.
3T10
LEILES NORTE FLU ITAIPU

Energia Comprada - GWh 3 Trimestre 6.416 0,0% 2,1% 21,4% 25,0% 51,5% 6.847 2,0% 19,9% 23,4% 54,7%

0%

3T11
PROINFA SPOT

Os custos com encargos e transmisso apresentaram um aumento de 11,2%, em funo principalmente do aumento nos gastos com encargos do uso da rede bsica que sofreu um reajuste mdio de 12,4% no ms de julho e dos encargos com servios do sistema que ocorreu devido ao maior despacho das usinas termeltricas no trimestre. O custo mdio de energia comprada, desconsiderando as compras no spot, foi de R$ 105,6/MWh no 3T11, em comparao a um custo mdio de compra de energia total de R$ 99,4/MWh no 3T10, representando um aumento de 6,3%. No acumulado do ano, os custos e despesas no-gerenciveis foram de R$ 2.781,4 milhes, apresentando um aumento de 13,2% em relao ao mesmo perodo de 2010. Os custos de compra de energia subiram 15,6% em relao aos 9M10, como efeito do maior volume de compra de energia neste ano, associado ao aumento no custo mdio de compra de energia em 5,7%. Os custos com encargos tiveram um aumento de 3,9% em comparao aos 9M10.

Custos e Despesas Gerenciveis No 3T11, os custos e despesas gerenciveis, representados por pessoal, material, servios de terceiros, provises, depreciao e outros, foram de R$ 312,5 milhes, apresentando um aumento de 26,2% entre os perodos. Os custos e despesas de PMSO (pessoal, material, servios de terceiros e outros) foram de R$ 149,0 milhes no trimestre, 2,2% menor que o 3 trimestre de 2010. Este resultado pode ser explicado principalmente pela reduo nos custos de pessoal e na linha outros em 9,0% e 41,6%, respectivamente. A reduo na linha de pessoal pode ser explicada, principalmente pela maior capitalizao para investimento da distribuidora em R$ 6,0 milhes no 3T11 em relao ao 3T10.

10

O crescimento no item de servios de terceiros foi reflexo principalmente de maiores gastos com servios de tecnologia da informao em R$ 2,7 milhes, reparos e manuteno na rede subterrnea em R$ 1,9 milho e o programa de combate inadimplncia no valor de R$ 1,7 milho. No 3T11, a linha de provises totalizou R$ 83,0 milhes, um aumento de R$ 61,2 milhes em relao ao 3T10. Este aumento explicado pela reverso de proviso no montante de R$ 61,7 milhes realizada no 3T10, devido a processo movido pela CSN em 1995, requerendo a devoluo de valores, no entendimento desta, cobrados a maior pela Light em funo do reajuste de tarifas aprovado em 1986 pelo DNAEE (Plano Cruzado). Desconsiderando-se tal efeito, haveria uma reduo das provises de 0,6%. A constituio de PDD no 3T11, de R$ 72,2 milhes, representou 3,9% da receita bruta de faturamento de energia, contra R$ 66,7 milhes, ou 3,8% da receita bruta, no mesmo perodo de 2010. De janeiro a setembro de 2011, os custos e despesas gerenciveis totalizaram R$ 974,0 milhes, 20,9% maiores que o resultado do mesmo perodo de 2010.

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EBITDA O EBITDA da Distribuidora totalizou R$ 179,6 milhes no 3T11, uma reduo de 43,9% em relao ao auferido no mesmo perodo de 2010. Este resultado pode ser explicado principalmente: (i) pelo aumento de 14,2% nos custos de compra de energia, decorrente dos reajustes ocorridos nos contratos vigentes e (ii) do aumento nas provises devido ao efeito no recorrente ocorrido no 3T10 no montante de R$ 61,7 milhes que afetou positivamente as provises naquele perodo. A margem EBITDA3 no trimestre foi de 13,6%, 11,1 p.p. abaixo do 3T10. Nos 9M11, o EBITDA da distribuidora foi de R$ 731,4 milhes, reduo de 31,6% em relao ao mesmo perodo do ano passado. Este resultado foi influenciado principalmente pelo maior custo de compra de energia e pelo aumento nas provises. A margem EBITDA ficou em 17,2%, 8,8 p.p. abaixo da registrada nos 9M10.

Para o clculo da margem EBITDA da Distribuio e do Consolidado, foi desconsiderada a receita de construo, devido contabilizao de receita e custo, com margem zero.

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Resultado Financeiro Consolidado


Receitas Financeiras Juros sobre Aplicaes Financeiras Variao Monetria Resultado Swap Ac rsc imo Moratorio / Multas sobre dbitos Outras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Juros s/ Emprest. e Financiamentos Variao Monetria e Cambial Braslight Resultado Swap Compensa o DIC/FIC Outras Despesas Financeiras Total 3T11 36,1 5,9 0,4 1,1 16,1 12,6 (164,2) (94,0) (8,9) (22,0) 3,3 (4,1) (38,4) (128,1) 3T10 46,9 19,0 7,3 0,1 17,0 3,4 (100,6) (64,7) 14,8 (14,5) (3,5) (1,6) (31,3) (53,8) Var. % -23,0% -68,8% -94,5% 762,4% -5,2% 265,8% 63,1% 45,4% 51,8% 166,5% 22,7% 138,1% 9M11 136,0 25,0 1,7 1,4 71,5 36,3 (436,2) (263,2) (5,5) (95,3) (0,3) (20,9) (50,9) (300,3) 9M10 157,4 44,8 44,7 0,2 58,9 8,8 (321,92) (169,7) 11,5 (81,4) (3,5) (8,4) (70,3) (164,6) Var. % -13,6% -44,3% -96,2% 812,7% 21,4% 314,2% 35,5% 55,1% 17,1% -91,2% 147,3% -27,6% 82,5%

Resultado Financeiro do trimestre foi negativo em R$ 128,1 milhes, ficando 138,1% pior que o resultado financeiro tambm negativo do terceiro trimestre de 2010. As receitas financeiras do trimestre totalizaram R$ 36,1 milhes, resultado 23,0% abaixo do verificado no mesmo perodo de 2010. Tal resultado explicado principalmente pela reduo de 68,8% dos ganhos de juros sobre aplicaes financeiras devido ao menor caixa disponvel para aplicaes. As despesas financeiras do trimestre somaram R$ 164,2 milhes, aumentando 63,1% em relao ao mesmo perodo de 2010. Esse aumento ocorreu principalmente: (i) pelo crescimento de 45,4% na linha de juros sobre emprstimos e financiamentos, em funo da contabilizao de encargos relativos a 7 emisso de debntures da Light SESA lanadas em abril e maio (ii) pelo aumento da despesa com a variao monetria e cambial de R$ 23,7 milhes causado pela valorizao de 18,8% do dlar neste trimestre contra uma desvalorizao de 6,0% no mesmo perodo do ano anterior; (iii) pela correo monetria da dvida com a Braslight, superior em R$ 7,5 milhes, decorrente da variao do indexador (IPCA) apurado em cada perodo, 0,68% no 3T11, contra 0,05% no 3T10, (iv) pelo aumento da linha de outras despesas financeiras, causado pelo ajuste a valor presente no valor de R$ 23,4 milhes realizado no 3T11 referente antecipao do pagamento da dvida da Supervia com a Light, comparado ao valor de R$ 16,2 milhes apurado no 3T10. No acumulado do ano, o resultado financeiro ficou negativo em R$ 300,3 milhes aumentando 82,5% em relao ao resultado tambm negativo do mesmo perodo de 2010. Esse resultado decorrente alm dos fatores j citados anteriormente, da maior despesa com multas por violao de indicadores de continuidade, que totalizou R$ 20,9 milhes nos 9M11.

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Endividamento
R$ MM Circulante 419,2 419,2 0,0 169,4 36,2 59,3 0,7 1,6 151,1 0,8 16,4 16,4 16,4 435,6 % 15,1% 15,1% 0,0% 6,1% 1,3% 2,1% 0,0% 0,1% 5,5% 0,0% 0,6% 0,6% 0,6% 15,7% No Circulante 2.276,6 2.276,6 0,1 593,0 647,7 450,0 80,0 504,3 1,7 59,7 59,7 59,7 2.336,3 % 82,1% 82,1% 0,0% 21,4% 23,4% 16,2% 2,9% 18,2% 0,1% 2,2% 2,2% 2,2% 84,3% Total 2.695,8 2.695,8 0,1 762,4 683,9 509,3 80,7 1,6 655,4 2,5 76,1 76,1 76,1 2.771,9 73,3 2.698,6 1.024,1 3.722,6 % 97,3% 97,3% 0,0% 27,5% 24,7% 18,4% 2,9% 0,1% 23,6% 0,1% 2,7% 2,7% 2,7% 100,0%

Moeda Nacional Light SESA Debntures 4a. Emisso Debntures 5a. Emisso Debntures 7a. Emisso CCB Bradesco Capital de Giro - Santander "Swap" de operaes financeiras BNDES FINEM (CAPEX) Outros Moeda Estrangeira Light SESA Tesouro Nacional Dvida Bruta Caixa Dvida Lquida (a) Braslight (b) Dvida Lquida Ajustada (a+b)

105,7

929,9

dvida bruta da Companhia em 30 de setembro de 2011 foi de R$ 2.771,9 milhes, uma reduo de 0,4% em relao posio de 30 de junho de 2011, devido especialmente ao pagamento de juros e amortizao da dvida com BNDES FINEM. A dvida lquida de R$ 2.698,6 milhes aumentou em 6,7% em comparao registrada em junho de 2011. A relao dvida lquida/EBITDA (12 meses) de setembro de 2011 de 2,7x. O prazo mdio de vencimento da dvida de 2,8 anos. O custo mdio da dvida denominada em Reais ficou em 12,3% a.a., 0,1 p.p. abaixo do custo mdio da dvida de junho de 2011. O custo mdio para dvida em moeda estrangeira, de US$ + 4,5% a.a., ficou 0,1 p.p. acima do custo mdio em junho de 2011. No fechamento de setembro, somente 2,1% do endividamento total estava denominado em moeda estrangeira e, considerando o horizonte das operaes de hedge, a exposio ao risco de moeda estrangeira ficou em 1,2% do total, 0,1 p.p abaixo de junho de 2011. A poltica de hedge consiste em proteger o fluxo de caixa vincendo nos prximos 24 meses (principal e juros), atravs do instrumento swap sem caixa, com instituies financeiras de primeira linha.

Lucro Lquido A Light SESA registrou prejuzo de R$ 20,1 milhes neste trimestre. Tal resultado pode ser explicado pelo menor EBITDA, em funo (i) do aumento dos custos com energia comprada e (ii) do aumento de provises e tambm pelo aumento na despesa financeira lquida em R$ 74,3 milhes em relao ao 3T10. Nos 9M11, o lucro lquido foi de R$ 137,8 milhes 69,8% abaixo do resultado do mesmo perodo de 2010.

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Investimentos A Light investiu R$ 531,5 milhes nos primeiros nove meses de 2011, montante 48,3% superior ao investido no mesmo perodo do ano passado. Dentre os investimentos realizados, se destacam os direcionados ao desenvolvimento de redes de distribuio (novas ligaes, aumento de capacidade, e manuteno corretiva), com o intuito de atender ao crescimento de mercado e aumentar a robustez da rede, no valor de R$ 218,1 milhes. Alm destes, merecem destaque os investimentos realizados na melhoria da qualidade e manuteno preventiva da rede, com o objetivo de evitar desligamentos e acidentes com a populao, no valor de R$ 132,6 milhes; blindagem de rede, sistema de medio eletrnica e regularizao de fraudes no montante de R$ 127,2 milhes. Os investimentos na rede subterrnea esto includos nos investimentos da rede de distribuio e da melhoria da qualidade.

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Eventos Recentes A ANEEL homologou, em 01 de novembro de 2011 o reajuste mdio das tarifas da

Light de 7,82% para o perodo iniciado em 07 de novembro de 2011, englobando todas as classes de consumo (residencial, industrial, comercial, rural e outras). O ndice de reajuste, vlido para as tarifas compreendidas entre o perodo de 07 de novembro de 2011 at 07 de novembro de 2012, constitudo de dois componentes: o estrutural, que passa a integrar a tarifa, com reajuste de 7,21%; e o financeiro, que vlido pelo perodo de um ano, que teve um ajuste negativo de 0,64%, em substituio ao ajuste de -1,33% do perodo anterior. Ver Anexo I

Aviso
As informaes operacionais e as referentes as expectativas da Administrao quanto a desempenho futuro da Companhia no foram revisadas pelos auditores independentes. As declaraes sobre eventos futuros esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes tm como base crenas e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmente tem acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores da Companhia. As ressalvas com relao s declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre resultados operacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou que incluem as palavras acredita, poder, ir, continua, espera, prev, pretende, estima ou expresses semelhantes. As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposies porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que podero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas podero diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dos fatores que iro determinar estes resultados e valores esto alm da capacidade de controle ou previso da LIGHT SA.

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ANEXO I ANEEL define Reajuste Tarifrio de 2011 da Light Servios de Eletricidade S.A. A Light S.A. (BM&FBovespa: LIGT3 e OTC: LGSXY) (Companhia), controladora da Light Servios de Eletricidade S.A. (Light SESA), vem comunicar aos seus acionistas e ao mercado em geral que a Agncia Nacional de Energia Eltrica - ANEEL, em reunio pblica realizada nesta data, aprovou um reajuste mdio das tarifas da Light SESA de 6,57%, para o perodo de 12 meses que se inicia em 07 de novembro de 2011. O ndice de reajuste constitudo de dois componentes: o estrutural, que passa a integrar a tarifa, de 7,21%; e o financeiro, aplicado exclusivamente aos prximos 12 meses, de -0,64%. Reajuste Tarifrio Light 2011 IRT Estrutural Adicionais Financeiros Total 7,21% -0,64% 6,57%

O processo de reajuste tarifrio anual consiste no repasse aos consumidores finais dos custos nogerenciveis da concesso (energia comprada para fornecimento, encargos setoriais e encargos de transmisso) - os quais so calculados em detalhe anualmente - e na atualizao dos custos gerenciveis, pela variao do IGP-M subtrada do Fator X, que repassa aos consumidores os ganhos de eficincia anuais da concessionria. Os custos gerenciveis da concesso so calculados em detalhe apenas nos anos de Reviso Tarifria. A variao verificada na Parcela A (Gerao, Transmisso e Encargos Setoriais), de 7,33%, foi impactada pela alta variao dos Encargos Setoriais, de 21,36% no perodo. Dentre esses encargos, destaca-se a variao da Reserva Global de Reverso (RGR) devido a sua prorrogao at 2035 atravs da Lei 12.431/2011. Outro item com variao relevante no perodo foi relativo aos Encargos de Servios do Sistema (ESS), que subiu 19,66% devido aos custos associados ao despacho de usinas trmicas fora da ordem de mrito, por razo de segurana energtica, conforme determinao do Comit de Monitoramento do Setor Eltrico (CMSE). A variao da Parcela B reflete o ndice acumulada do IGP-M no perodo de novembro de 2010 a outubro de 2011, de 6,95%, deduzido o Fator X, de -0,01%, resultando no percentual final de 6,96%. Considerando o componente financeiro, aplicado exclusivamente aos prximos 12 meses, de -0,64%, e a retirada do componente financeiro presente nas tarifas da Light vigentes at esta data, de -1,33%, os consumidores da Light SESA observaro um aumento mdio em suas contas de luz de 7,82%, a partir de 7 de novembro de 2011.

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