A LEGALIDADE DA TABELA PRICE ADOLFO MARK PENKUHN Advogado, MBA em Direito da Economia e da Empresa pela Fundao Getlio Vargas

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1. INTRODUO Sempre que uma parte disponibilizar certa importncia em dinheiro para outra, esta ter que devolv-la, de uma s vez ou em prestaes, acrescida dos juros correspondentes ao tempo em que manteve o dinheiro em seu poder. Isto se aplica tanto ao mtuo quanto ao financiamento (neste includo o leasing). Deve-se, ento, no caso de pagamento parcelado, calcular o valor das prestaes, de modo que, ao final, o saldo devedor seja reduzido a zero. Criaram-se, assim, diversos sistemas de amortizao do capital, dentre os quais a tabela price. Utilizando-se a tabela price, chega-se, atravs de uma frmula matemtica, a um valor atribudo s prestaes, as quais, incluindo juros e amortizao do principal, sero fixas durante toda a contratualidade. Procura-se, com este singelo texto, demonstrar que a aplicao da tabela price, ao contrrio do que se vem afirmando, perfeitamente legal. 2. JUROS CAPITALIZADOS Uma das teses alegadas a de que a tabela price ilegal por envolver a cobrana de juros capitalizados, o que vedado, ressalvadas as excees legais. O primeiro passo, para se aferir a veracidade de tal argumentao, definir o que so juros capitalizados. Maria Helena Diniz, designando-os de juros acumulados, traz a seguinte definio: JUROS ACUMULADOS. Direito comercial e direito civil. Os devidos, j vencidos, que, periodicamente, so incorporados ao capital. Trata-se dos juros de juros, ou seja, os computados sobre o capital acrescido dos juros que produziu. So aqueles somados ou integrados periodicamente ao capital para produzir novos juros no perodo seguinte. Trata-se do anatocismo ou capitalizao de juros, vedada por lei. 1 Lapidar a lio de Humberto Piragibe Magalhes e Cristvo Piragibe Tostes Malta:

JUROS ACUMULADOS (tambm ditos capitalizados). Aqueles que se incorporam ao capital, passando, por sua vez, a produzir novos juros. Tambm se dizem juros compostos, por oposio aos juros simples. 2 A capitalizao dos juros, portanto, nada mais do que pegar os juros e acresc-los ao capital (tambm chamado de principal ou saldo devedor), de modo que, no prximo perodo, tambm venham a produzir novos juros. Assim, uma dvida, por exemplo, de R$ 1.000,00, com incidncia de 10% de juros ao ms, aps um ms, geraria R$ 100,00 de juros. A capitalizao implica no acrscimo desta quantia ao principal (1.000,00 + 100,00), resultando em R$ 1.100,00. No prximo ms, os juros seriam contados sobre este ltimo valor, chegando, destarte, a R$ 110,00, que seriam, novamente, capitalizados (somados ao capital, que chegaria a R$ 1.210,00), e assim por diante. Se os juros fossem simples, incidiriam apenas sobre os R$ 1.000,00 iniciais, tendo-se, ao final dos dois meses, um total de R$ 200,00 de juros, e no de R$ 210,00. Desta noo decorre, logicamente, que a capitalizao se verifica no decorrer da relao obrigacional, medida em que se pagam as prestaes. A alegao de que ocorre a capitalizao dos juros nasce da percepo de que a frmula para se chegar ao valor da prestao envolve elementos do clculo de juros compostos. Salta aos olhos a insuficincia de tal elemento para se reconhecer a incidncia de juros compostos, pois, como j mencionado, isto somente passvel de verificao no desenrolar dos pagamentos, uma vez que o valor da prestao irrelevante para tal fim. Neste sentido, note-se que, para uma dvida de R$ 10.000,00, o s fato de se cobrar uma prestao de R$ 500,00, R$ 1.000,00 ou R$ 5.000,00 em nada implica na incidncia de juros compostos, influindo apenas, juntamente com a taxa de juros, na quantidade de parcelas necessria para a quitao do dbito. Ressalte-se que, na parcela a ser paga, esto includos juros e amortizao do capital. Acerca de tal fato, dispe o Cdigo Civil, em seu art. 354: Art. 993. Havendo capital e juros, o pagamento imputar-se- primeiro nos juros vencidos, e, depois no capital, salvo estipulao em contrrio, ou se o credor passar a quitao por conta do capital. Chega-se concluso lgica de que, sempre que o pagamento for superior aos juros, estes restaro completamente pagos, nada havendo para acrescer ao principal. Assim, no h como capitalizar os juros, uma vez que j estaro pagos, e os juros da prxima prestao incidiro apenas sobre o remanescente do principal, feita a devida amortizao com o que exceder ao pagamento dos juros. Tome-se por exemplo uma dvida de R$ 1.000,00, com juros de 1% ao ms. Decorrido o primeiro ms, tem-se juros de R$ 10,00, e qualquer

pagamento acima desta quantia os quitar. Se o valor pago, no primeiro ms, for de R$ 20,00, verbi gratia, o principal ficar em R$ 990,00 (1.010,00 20,00), e, no prximo ms, os juros a incidir sero de R$ 9,90. Novo pagamento de R$ 20,00 reduzir o capital para R$ 979,90 (999,90 20,00), e assim por diante. Se aps o primeiro ms fossem pagos R$ 100,00, o principal seria reduzido para R$ 910,00 (1.010,00 100,00), incidindo juros, no prximo ms, de R$ 9,10, sendo que o prximo pagamento diminuiria o principal para R$ 819,10 (919,10 100,00). Percebe-se claramente que a nica diferena ser o nmero de parcelas necessrias para quitar o dbito, apesar do diferente valor das prestaes, no havendo que se falar em capitalizao de juros em qualquer dos casos. Neste ponto, faz-se necessrio um esclarecimento: a cada ms que passa, ser devido, a ttulo de juros, o equivalente a 1% sobre o valor do principal, e no sobre o valor da prestao, como entendem Luiz Antnio Scavone Jnior e Pedro Afonso Gomes 3. Tal situao se deve ao fato de que, a cada ms, a quantia que o devedor possui em seu poder, cuja propriedade do credor, exatamente o principal (devidamente amortizado). Ento, no exemplo acima (com prestao de R$ 100,00), o devedor ficou por um ms com R$ 1.000,00, sendo devidos R$ 10,00 de juros. Aps, ficou um ms com R$ 910,00, sendo devidos R$ 9,10 de juros, e assim por diante. O grande mrito do sistema price que as prestaes tm valor uniforme desde o incio at o fim da contratualidade. Tome-se como exemplo um emprstimo de R$ 10.000,00, a ser pago em 4 parcelas anuais, com juros de 10% ao ano, sendo a primeira parcela paga ao final do primeiro ano: Ano 1 2 3 4 Totais Principal (R$) 10.000,00 7.845,29 5.475,10 2.867,90 Juros (R$)* 1.000,00* 784,52* 547,51* 286,79* Pgto. total (R$) 3.154,71** 3.154,71 3.154,71 3.154,71 12.618,84 Amort princ (R$) 2.154,71 2.370,19 2.607,20 2.867,91*** 10.000,00

*incidentes apenas sobre o principal **valor a que se chegou aplicando a frmula do sistema price ***esta diferena de R$ 0,01 se deve aos arredondamentos efetuados ao logo dos clculos, o que, na prtica, resolvido pela reduo do valor da ltima prestao Faz-se mister observar que, em todas as etapas, os juros foram integralmente pagos, no sendo incorporadas, em momento algum, ao principal. No houve, portanto, sua capitalizao. guisa de comparao, veja-se como ficaria o clculo pelo Sistema de Amortizaes Constantes (SAC), onde o valor da amortizao fixo: Ano 1 Principal (R$) 10.000,00 Juros (R$)* 1.000,00* Pgto. total Amort princ (R$) (R$) 3.500,00 2.500,00**

2 3 4 Totais

7.500,00 5.000,00 2.500,00

750,00* 500,00* 250,00*

3.250,00 3.000,00 2.750,00 12.500,00

2.500,00 2.500,00 2.500,00 10.000,00

*Incidentes apenas sobre o principal ** 10.000,00 4 Apesar de se tratarem de sistemas diferentes, a forma de amortizao a mesma, e em ambos no ocorre a capitalizao dos juros, pelo simples fato de que estes so completamente pagos em cada prestao. A nica diferena est na frmula para se chegar ao valor da prestao, no sistema price passa por uma frmula matemtica mais complexa, enquanto no sistema SAC basta dividir o principal pelo nmero de parcelas, e acrescentar os juros em cada operao. Em que pese haver uma diferena entre os totais desembolsados, tal se deve ao fato de que, no sistema SAC, o muturio precisa pagar, no incio do contrato, prestaes de valores mais elevados, o que provoca maiores amortizaes, diminuindo mais o valor do principal e, por decorrncia lgica, reduzindo o montante de juros da prxima prestao (a anlise das tabelas demonstra que, na primeira parcela, os juros foram de R$ 1.000,00, enquanto na segunda, foram de R$ 784,52 na tabela price, e R$ 750,00 no SAC). Para corroborar tal afirmao, suponha-se que, na verdade, o muturio no tenha efetuado amortizaes, vindo a pagar tudo no final dos 4 anos. Teriam incidido, sem a capitalizao dos juros, 40%, equivalentes a R$ 4.000,00, sendo devido, portanto, o valor de R$ 14.000,00. No se pode, definitivamente, atribuir a diferena de valores pagos no total capitalizao dos juros, mas s amortizaes maiores ou menores que o muturio venha a proceder, durante a relao obrigacional. 3. CORREO MONETRIA A questo se torna mais complexa com a incluso da correo monetria. Em contratos de longo prazo, comum clusula prevendo a correo monetria, a qual em nada altera os aspectos anteriormente abordados. Correo monetria um mecanismo compensatrio, que se destina a atualizar o valor de uma obrigao, em face da desvalorizao da moeda. No representa nenhum ganho, mas a manuteno do valor que a moeda tinha no passado. Supondo-se uma inflao anual de 5%, as tabelas acima ficariam assim: Ano 1 2 3 4 Sistema Price Principal (R$) 10.500,00* 8649,43* 6.338,11* 3.485,95* Juros (R$) 1.050,00 864,94 633,81 348,59 Pgto. Total (R$) 3.312,45** 3.478,07** 3.651,97** 3.834,57** Amort princ (R$) 2.262,45 2.613,13 3.018,16 3.485,98***

Totais

14.277,06 11.379,69 *valor do principal, amortizado, acrescido de 5% de inflao **valor da prestao, com acrscimo de 5% de inflao ***esta diferena de R$ 0,03 se deve aos arredondamentos efetuados ao logo dos clculos, o que, na prtica, resolvido pela reduo do valor da ltima prestao Sistema SAC Principal (R$) Juros (R$)

Ano

Pgto. Total Amort princ (R$) (R$) 1 10.500,00* 1.050,00 3.675,00 2.625,00** 2 8.268,75* 826,87 3.582,87 2.756,25** 3 5.788,13* 578,81 3.472,87 2.894,06** 4 3.038,76* 303,88 3.342,64 3.038,76** Totais 14.073,38 11.314,07 *valor do principal, amortizado, acrescido de 5% de inflao **valor da parcela, originalmente de R$ 2.500,00, acrescida de 5% de inflao Neste caso, aquele muturio que preferiu o pagamento nico, sem amortizaes, teria de desembolsar, ao final dos 4 anos, R$ 17.017,09. O abuso que pode ser cometido a estipulao de prazos diferentes para a correo do saldo devedor (principal) e das parcelas. Neste caso, supondo-se que as prestaes sejam exigveis mensalmente, e corrigidas anualmente, se o saldo devedor for corrigido mensalmente, no importa qual o sistema utilizado, o saldo devedor no ser quitado ao final das prestaes. Veja-se como ficaria a mesma tabela de atualizao pelo sistema price, supondo-se que as prestaes fossem reajustadas a cada 3 anos, e o saldo devedor anualmente: Ano 1 2 3 4 Totais Principal (R$) 10.500,00 8.815,05 6.868,93 4.099,04 Juros (R$) 1.050,00 881,50 686,89 409,90 Pgto. Total (R$) 3.154,71 3.154,71 3.651,97* 3.651,97 Amort princ (R$) 2.104,71 2.273,21 2.965,08 3.242,07**

*apenas no 3o ano que houve reajuste da prestao, pelo ndice acumulado da inflao **note-se que h um saldo remanescente, aps o pagamento da 4a parcela, de R$ 856,97, devido ao descompasso entre o reajuste das prestaes e do principal

Observe-se que, em alguns casos, o valor do principal pode ser de tal maneira elevado, em funo da sua correo monetria, que os juros produzidos excedam o valor das parcelas, o que pode levar, a sim, a uma indevida capitalizao dos mesmos. E tal situao no difcil de acontecer, levando-se em conta financiamentos que chegam a 20 anos, sendo o saldo

devedor corrigido mensalmente e as prestaes anualmente. Estes so os casos dos quais muitas vezes se ouve falar, em que o devedor paga as prestaes em dia h anos, e o saldo devedor se encontra acima do valor que tomou emprestado, ou mesmo do bem, em caso de financiamento. Cumpre anotar, porm, que a ilegalidade no estar na tabela price, ou no sistema de amortizao eventualmente utilizado, mas na forma de correo monetria adotada. 4. DEVER DE INFORMAR Outra afirmao contrria aplicao da tabela price diz respeito a eventual falha no dever de informar, uma vez que o conceito de tabela price inacessvel grande maioria da populao. Prev o art. 52, do Cdigo de Defesa do Consumidor: Art. 52. No fornecimento de produtos ou servios que envolva outorga de crdito ou concesso de financiamento ao consumidor, o fornecedor dever, entre outros requisitos, inform-lo prvia e adequadamente sobre: I preo do produto ou servio em moeda corrente nacional; II montante dos juros de mora e da taxa efetiva anual de juros; III acrscimos legalmente previstos; IV nmero e periodicidade das prestaes; V soma total a pagar, com e sem financiamento. [...] Exsurge claro que, se o fornecedor fizer constar no contrato o valor e a quantidade de prestaes, o preo do produto, a taxa de juros, eventuais acrscimos e a soma total que ser desembolsada, restar plenamente cumprido o dispositivo citado. As instituies financeiras ainda vo alm, e informam o sistema de amortizao, no caso, a tabela price, cuja nica funo se exaure no clculo do valor da prestao mensal. Note-se que, se o muturio no sabe o que significa tabela price, no pode, em face do art. 3o, da Lei de Introduo ao Cdigo Civil, alegar o desconhecimento do art. 993, do Cdigo Civil. -lhe, portanto, facultado fazer o clculo, nas condies de tal dispositivo, conforme as tabelas confeccionadas acima, para verificar se realmente o dbito ser completamente saldado, ou se haver saldo credor ou devedor. Por fim, h que se ressaltar que a eventual obscuridade da clusula que preveja o sistema de amortizao, ou o descumprimento do art. 52, do CDC, so fatores extrnsecos ao sistema price, ou seja, o que nulo no a aplicao da tabela, mas a clusula, ou o contrato, na forma elaborada. No se pode, portanto, inquinar de nula a clusula pelo simples fato de se referir tabela price, fazendo-se mister a verificao do atendimento aos requisitos legais previstos. 5. CONCLUSO

Nada h de ilegal, portanto, na adoo da tabela price, uma vez que sua aplicao correta exclui a capitalizao dos juros. Deve-se, contudo, estar atento para o cumprimento do dever de informar corretamente o consumidor, com especial enfoque nos juros e prazos pactuados, bem como na forma e ndice de correo monetria, que, apesar da legalidade da tabela price, podem macular o contrato, de acordo com as normas incidentes espcie.
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DINIZ, Maria Helena. Dicionrio Jurdico. Vol. 3. So Paulo: Saraiva, 1998, p. 29. MAGALHES, Humberto Piragibe e TOSTES MALTA, Cristvo Piragibe. Dicionrio Jurdico. Vol. II. Rio de Janeiro: Edies Trabalhistas S.A., 4a ed., p. 502. 3 SCAVONE JNIOR, Luiz Antonio; GOMES, Pedro Afonso. A tabela Price ilegal?. In: Jus Navigandi, n. 49. [Internet] http://www1.jus.com.br/doutrina/texto.asp?id=736