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Diretoria de Poltica Econmica Departamento de Relacionamento com Investidores e Estudos Especiais

Juros e Spread Bancrio


Janeiro de 2012

Perguntas mais Freqentes

Srie

Juros e Spread Bancrio


Este texto integra a srie Perguntas Mais Frequentes (PMF), editada pelo Departamento de Relacionamento com Investidores e Estudos Especiais (Gerin) do Banco Central do Brasil, abordando temas econmicos de interesse da sociedade. Com essa iniciativa, o Banco Central do Brasil vem prestar esclarecimentos sobre diverso s assuntos da nossa realidade, buscando aumentar a transparncia na conduo da poltica econmica e a eficcia na comunicao de suas aes.

Sumrio
1. 2. 3. 4. Qual o volume de crdito na economia brasileira? Como se distribui? ....... 7 Como os saldos das operaes com recursos direcionados tm evoludo? ... 7 Como se distribui o crdito livre por tipo de tomador? Como tem evoludo? 8 Como o crdito externo tem se comportado?............................................... 9

5. Quais as principais modalidades contratuais de crdito, em termos de taxas de juros?................................................................................................................ 10 6. Qual o custo mdio dos emprstimos bancrios no Brasil e qual o spread bancrio? ............................................................................................................... 11 7. 8. 9. Como tem se comportado o spread das operaes prefixadas? .................. 11 Quais so os componentes dos spreads bancrios no Brasil? ....................... 12 Qual a importncia dos compulsrios para o spread ? .................................. 13

10. A modalidade de operao influi no spread ? ................................................ 13 11. Por que o spread bancrio nas operaes com pessoas fsicas to diferente do praticado nas operaes com pessoas jurdicas? ............................................. 14 12. Qual o papel das garantias sobre o spread ?.................................................. 15 13. Como os prazos mdios das operaes de crdito do sistema financeiro tm se comportado? .................................................................................................... 15 14. O que o Banco Central vem fazendo para reduzir as taxas de juros e os spreads bancrios? ................................................................................................. 16 15. Qual o efeito da insegurana jurdica (ou risco legal) sobre o crdito e o spread bancrio? ................................................................................................... 17 16. O que crdito consignado em folha de pagamento? Qual a sua evoluo recente? ................................................................................................................ 17 17. O que a Cdula de Crdito Bancrio? ....................................................... 18 18. O que a alienao fiduciria em garantia e qual o seu objetivo? ................ 18 19. O que o microcrdito? ............................................................................... 19 5

20. Qual o efeito da Lei de Falncias e das alteraes no Cdigo Tributrio Nacional sobre o mercado de crdito? ................................................................ 19 21. Quais as medidas implantadas para aumentar a concorrncia e a transparncia no mercado de crdito? ................................................................. 20 22. O que o Sistema de Informaes de Crdito? ........................................... 20 23. Onde posso ler mais sobre juros e spread ? .................................................. 21 24. Onde posso obter dados atualizados? .......................................................... 22

Juros e Spread Bancrio


1. Qual o volume de crdito na economia brasileira? Como se distribui?
O volume de crdito na economia brasileira encerrou 2011 em 49,1% do PIB1. Da oferta total de crdito nessa data, uma parcela significativa diz respeito a repasses e refinanciamentos com recursos do BNDES (20,8% do total)2, assim como recursos bancrios obrigatoriamente direcionados para atividades especficas, como o crdito para a habitao (9,2%)3 e o rural (5,0%)4. O chamado crdito livre, aquele que pode ser alocado a critrio do agente financeiro com taxas livremente pactuadas entre as partes, representava, em dezembro de 2011, 64,2% do total de crdito5.

Grfico 1

Composio do Crdito
(dez/11)

Outros 1%
Habitao 9% Pessoas Fsicas 32%

Rural 5% Crdito Livre 64%

BNDES 21%

Pessoas Jurdicas 32%

Fonte: BCB

2. Como os saldos das operaes com recursos direcionados tm evoludo?


As operaes com recursos direcionados apresentam dois comportamentos marcantes:

NI Poltica Monetria e Crdito, Q XI ou SGS 17474 (todas as referncias SGS dizem respeito aos cdigos de busca no link: https://www3.bcb.gov.br/sgspub/localizarseries/localizarSeries.do?method=prepararTelaLocalizarSeries) 2 NI Poltica Monetria e Crdito, Q IX-A ou SGS 7522 e 2052, por diviso 3 NI Poltica Monetria e Crdito, Q IX-A ou SGS 7518 e 2052, por diviso 4 NI Poltica Monetria e Crdito, Q IX-A ou SGS 7519 e 2052, por diviso 5 NI Poltica Monetria e Crdito, Q IX e IX-A ou SGS 12130 e 2052, por diviso; PJ: SGS 12128; PF: SGS 12127

O saldo das operaes com recursos do BNDES e o crdito rural vm crescendo nos ltimos anos, acompanhando a retomada dos investimentos e a evoluo do setor agrcola no perodo; Aps a forte queda nominal no final do primeiro semestre de 2001, provocada pelo reconhecimento de "crditos podres", a oferta de crdito para a habitao vem apresentando crescimento consistente, especialmente nos ltimos dois anos, aproveitando o bom momento da economia brasileira, aliado queda das taxas de juros, ao aumento da renda e da oferta de crdito.

Grfico 2

Operaes com Recursos Direcionados


(at dez/11)
450
400 350

800
700 600

jun/00=100
jun out f ev jun out f ev jun out f ev 00 01 03 04 05 07 08 09 11 Habitao BNDES Rural Outros

R$ bilhes

300

500

250
200 150 100

400
300 200 100 0 jun out f ev jun out f ev jun out f ev 00 01 03 04 05 07 08 09 11 Habitao BNDES Rural Outros

50

Fonte: BCB

3. Como se distribui o crdito livre por tipo de tomador? Como tem evoludo?
O volume total de crdito livre somava R$1.303 bilhes6 em dezembro de 2011, dos quais R$652 bilhes7 (50,0%) tomados por pessoas fsicas e R$651 bilhes8 (50,0%) por pessoas jurdicas. Do crdito para pessoas jurdicas, R$61,6 bilhes9 correspondiam a operaes externas. Apesar de o Brasil apresentar relao crdito/PIB baixa para padres internacionais, a oferta de crdito livre revela crescimento substancial nos ltimos anos. Desde janeiro de 2001 at dezembro de 2011, a oferta de crdito a taxas livres passou de R$169 bilhes10 (15,1% do PIB)11 para R$1.303 bilhes (31,5%
6 7 8

NI Poltica Monetria e Crdito, Q IX ou SGS 12130 NI Poltica Monetria e Crdito, Q IX ou SGS 12127 NI Poltica Monetria e Crdito, Q IX ou SGS 12128 9 NI Poltica Monetria e Crdito, Q IX ou SGS 12128 e 12974, por diferena
10

11

NI Poltica Monetria e Crdito, Q IX ou SGS 12130 NI Poltica Monetria e Crdito, Q XI ou SGS 12130 e 4382 ou 17461 (desde jan/01)

do PIB). Esse crescimento foi particularmente acentuado no segmento de emprstimos para pessoas fsicas, que mais do que decuplicaram no mesmo perodo.

Grfico 3

Operaes com Crdito Livre


(at dez/11)
1400
1200

R$ bilhes

1000 800 600

400
200

jun f ev out jun f ev out jun f ev out jun f ev out jun f ev out jun f ev out 00 01 01 02 03 03 04 05 05 06 07 07 08 09 09 10 11 11
Pessoas Fsicas
Fonte: BCB

Pessoas Jurdicas

4. Como o crdito externo tem se comportado?


As operaes referenciadas em moeda estrangeira, que incluem os Adiantamentos sobre Contratos de Cmbio (ACC)12, as export notes13, os repasses externos (antiga Resoluo 63)14 e os financiamentos de importaes e outros15, apresentaram comportamento recente distinto das demais operaes de crdito livre da economia, no s porque seu saldo medido em reais variou de acordo com a taxa de cmbio, mas tambm porque a oferta de recursos responde percepo externa do risco Brasil. Como se percebe no Grfico 4, o saldo das operaes externas medido em dlares reduziu-se ao longo de 2002 e 2003, em funo do encolhimento das linhas de crdito externas a empresas e a bancos brasileiros, revertendo essa tendncia a partir de 2004, mesmo com a apreciao do Real, interrompendo o crescimento com a crise de 2008. O comportamento recente demonstra aumento significativo das operaes de ACC e estabilidade relativa no financiamento s importaes.

12 13

NI Poltica Monetria e Crdito, Q XXXII ou SGS 3969 e 3696 NI Poltica Monetria e Crdito, Q XXXII ou SGS 3970 e 3696 14 NI Poltica Monetria e Crdito, Q XXXII ou SGS 3971 e 3696 15 NI Poltica Monetria e Crdito, Q XXXII ou SGS 8310 e 3696

Grfico 4

Operaes com Recursos Externos


(at dez/11)
25 20
US$ bilhes
15 10 5

jun f ev out jun f ev out jun f ev out jun f ev out jun f ev out jun f ev out 00 01 01 02 03 03 04 05 05 06 07 07 08 09 09 10 11 11 ACC
Fonte: BCB

Repasses

Financiamento a Importaes e Outros

5. Quais as principais modalidades contratuais de crdito, em termos de taxas de juros?


As operaes de crdito podem ser contratadas com taxas prefixadas, flutuantes ou ps-fixadas. No primeiro caso, esto as principais modalidades para pessoa fsica (crdito pessoal, cheque especial e crdito para aquisio de bens) e diversas modalidades para pessoas jurdicas, como o hot money, capital de giro, descontos de duplicatas e promissrias, vendor16, conta garantida17 e crdito para aquisio de bens. As operaes contratadas a taxas de juros flutuantes incluem algumas das modalidades tambm negociadas a taxas prefixadas, mas seus encargos so corrigidos com base em indicadores dirios como a taxa Selic e a taxa DI (Depsitos Interfinanceiros). o caso do capital de giro, da conta garantida e do crdito para aquisio de bens para pessoas jurdicas. Entre as operaes contratadas a taxas ps-fixadas esto aquelas j mencionadas que envolvem os repasses de recursos do exterior (os ACCs, as export notes e as chamadas Operaes 63). Para saber mais sobre a especificidade de cada uma dessas categorias, acesse o glossrio da Nota para a Imprensa de Poltica Monetria e Operaes de Crdito do Sistema Financeiro, disponvel em http://www.bcb.gov.br/?ECOIMPOM.

16

A operao de vendor uma cesso de crdito que permite empresa vender seu produto a prazo e receber o pagamento vista. A empresa vendedora transfere seu crdito ao banco e recebe o pagamento vista. 17 A conta garantida um cheque especial para empresas, ou seja, um crdito associado conta corrente de pessoa jurdica, com determinado limite de recursos pr-disponibilizado pelo banco.

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6. Qual o custo mdio dos emprstimos bancrios no Brasil e qual o spread bancrio?
A taxa mdia de juros das operaes referenciais para a taxa de juros, recursos livres18, situava-se em 37,1% ao ano em dezembro de 2011. O spread bancrio19, diferena entre a taxa de aplicao e a taxa de captao dos bancos, alcanava 26,9 p.p. na mesma data. O Grfico 5 apresenta a evoluo do spread bancrio consolidado (inclui operaes prefixadas, ps-fixadas e flutuantes) desde junho de 2000. Observe-se que uma caracterstica marcante do mercado de crdito no Brasil a diferena substancial de taxa de juros e spread incorridos por tipo de tomador. Com efeito, o spread mdio nas operaes com empresas20, da ordem de 17,9 p.p. em dezembro de 2011, pouco mais da metade do spread cobrado nas operaes com pessoas fsicas21, que atingia 33,7 p.p. no mesmo ms.

Grfico 5

Spread Bancrio - Operaes de Crdito Livres


(at dez/11)
70
60

pontos percentuais

50 40 30 20 10 0 jun f ev out jun f ev out jun f ev out jun f ev out jun f ev out jun f ev out 00 01 01 02 03 03 04 05 05 06 07 07 08 09 09 10 11 11 Pessoas Fsicas Pessoas Jurdicas Total

Fonte: BCB

7. Como tem se comportado o spread das operaes prefixadas?


Observa-se que o spread mdio geral das operaes prefixadas22 caiu de 39,6 pontos percentuais, em junho de 2000, para 31,3 pontos percentuais em dezembro de 2011. Essa tendncia no foi linear ao longo do tempo (Grfico 6). At meados de 2001, observou-se recuo substancial, especialmente nas operaes com pessoas fsicas23. A partir da, a poltica monetria mais restritiva e a volatilidade macroeconmica associada s turbulncias do mercado financeiro em
18 19

NI Poltica Monetria e Crdito, Q XXX ou SGS 8287 NI Poltica Monetria e Crdito, Q XXX ou SGS 8298 20 NI Poltica Monetria e Crdito, Q XXX ou SGS 8299 21 NI Poltica Monetria e Crdito, Q XXX ou SGS 3957 22 NI Poltica Monetria e Crdito, Q XLIV ou SGS 3955 23 SGS 3957; Pessoas Jurdicas: SGS 3956

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2001 e 2002 resultaram em tendncia de aumento nos spreads, revertida no segundo trimestre de 2003, quando essas taxas assumiram trajetria de queda impulsionadas pelo ambiente favorvel proporcionado pela consolidao da estabilidade macroeconmica, mantendo a tendncia at a crise de 2008. Em meados de 2009, nova reverso, com mnimo relativo em novembro de 2010, crescendo desde ento, principalmente em funo das operaes com pessoas fsicas.

Grfico 6

Spread Mdio das Operaes de Crdito a Taxas Prefixadas


(at dez/11)
70
60
pontos percentuais

50 40 30 20 10 jun f ev out jun f ev out jun f ev out jun f ev out jun f ev out jun f ev out 00 01 01 02 03 03 04 05 05 06 07 07 08 09 09 10 11 11 Total Pessoas Fsicas Pessoas Jurdicas

Fonte: BCB

8. Quais so os componentes dos spreads bancrios no Brasil?


O Banco Central faz uma decomposio contbil do spread com dados dos balanos de uma amostra de instituies bancrias, procurando explicitar a contribuio, para a sua formao, de fatores como os custos administrativos, os impostos diretos e indiretos, a inadimplncia e a margem lquida das instituies. De acordo com os dados mais recentes, publicados no Relatrio de Economia Bancria e Crdito 2010, de novembro de 201124, o spread nas operaes prefixadas em dezembro de 2010 podia ser decomposto em Custo Administrativo (12,6%), Impostos Diretos (21,9%), Inadimplncia (28,7%), Compulsrios (+ subsdios cruzados, encargos fiscais e Fundo Garantidor de Crdito) (4,1%), e Outros (32,7%), parcela que representa a margem lquida do banco, erros e omisses. A Tabela 1 exibe a decomposio do spread das operaes prefixadas com dados anuais para o perodo de 2004 a 2010.

24

http://www.bcb.gov.br/Pec/Depep/Spread/REBC2010.pdf

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Tabela 1

Decomposio do Spread Bancrio


(composio percentual)
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 2 - Custo Administrativo 20,42 19,41 17,89 18,15 10,16 14,25 12,56 3 - Inadimplncia 24,29 27,57 30,52 28,42 26,71 30,59 28,74 4 - Compulsrio+Subsdio Cruzado+Encargos Fiscais e FGC 9,40 8,07 6,14 6,45 5,23 5,26 4,08 5 - Impostos Diretos 15,63 15,31 15,49 16,04 23,20 19,97 21,89 6 - Margem Lquida, Erros e Omisses (1-2-3-4-5) 30,25 29,64 29,97 30,95 34,69 29,94 32,73
1 - Spread Total

Fonte: BCB

9. Qual a importncia dos compulsrios para o spread ?


Os recolhimentos compulsrios sobre depsitos bancrios exigidos pelo Banco Central contribuem para os spreads, uma vez que inibem a capacidade do sistema bancrio de ampliar a oferta de crdito. Em dezembro de 2011, a alquota de depsito compulsrio incidente sobre recursos vista era de 43%25. Sobre esses recursos, incide ainda uma exigibilidade adicional remunerada de 12%26. Sobre os recursos a prazo e poupana, as alquotas de recolhimento so de 20%27, respectivamente, alm das exigibilidades adicionais de 12%28 e 10%29. Entretanto, conforme comentado no item anterior, o custo do recolhimento compulsrio foi inferior a 4,1% do spread bancrio em 2010.

10. A modalidade de operao influi no spread ?


Os spreads divergem substancialmente de acordo com a modalidade do contrato. No caso de pessoas fsicas, o spread mdio para aquisio de veculos30 alcanava 16,2 p.p. em dezembro de 2011, enquanto o spread do cheque especial31 chegava a 177,8 p.p. no mesmo ms. Circunstncia semelhante ocorre nos emprstimos para pessoas jurdicas, onde a operao de vendor32 registrava custo alm da taxa de captao bancria de 7,1 p.p., frente a 100,3 p.p. para a modalidade de conta garantida33. A Tabela 2 resume os spreads praticados nas principais operaes prefixadas, por modalidade, para as datas-base de dezembro de 2004 a dezembro de 201134.

25 26

Circ. n. 3.497 Circ. n. 3.514 27 Circs. ns. 3.513 e 3.128 28 Circ. n. 3.514 29 Circ. n. 3.486 30 NI Poltica Monetria e Crdito, Q XLIV ou SGS 7799 31 NI Poltica Monetria e Crdito, Q XLIV ou SGS 7797 32 NI Poltica Monetria e Crdito, Q XLIV ou SGS 7796 33 NI Poltica Monetria e Crdito, Q XLIV ou SGS 7794 34 NI Poltica Monetria e Crdito, Q XLIV ou SGS 3955-3957, 7790-7800 e 13861

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Tabela 2

Spreads nas Operaes de Crdito Prefixadas


(pontos percentuais)
Pessoas Jurdicas Hot Money Desconto de Duplicatas Desconto de NPs Capital de Giro Conta Garantida Aquisio de Bens Vendor Pessoas Fsicas Cheque Especial Crdito Pessoal Aquisio de Bens Veculos Outros Total

2004 23,2 34,9 22,8 31,9 18,7 50,3 11,2 4,9 42,9 127,8 50,4 22,5 18,2 48,9 35,6

2005 24,1 29,2 21,7 31,2 17,7 52,1 11,6 4,9 42,6 129,2 50,7 23,0 18,5 48,2 36,4

2006 24,3 41,6 23,5 35,3 18,4 52,6 11,6 5,3 39,6 129,8 44,7 23,5 19,8 48,3 34,8

2007 21,0 32,7 21,2 32,2 16,3 48,5 4,8 5,0 31,9 127,7 33,7 19,9 16,4 45,1 28,4

2008 30,8 50,3 31,2 55,6 25,2 63,8 6,7 9,8 44,9 162,4 47,5 27,7 23,5 60,7 40,0

2009 26,5 45,1 27,3 43,5 18,0 68,8 7,7 7,9 31,6 150,9 33,1 16,8 13,9 45,5 29,8

2010 2011 26,5 26,7 37,0 19,4 28,3 26,5 42,9 43,3 15,4 14,5 86,6 100,3 5,0 3,5 5,7 7,1 28,5 33,7 161,6 177,8 31,8 38,2 14,3 17,9 12,9 16,2 36,4 55,6 27,8 31,3

Fonte: BCB

11. Por que o spread bancrio nas operaes com pessoas fsicas to diferente do praticado nas operaes com pessoas jurdicas?
Entre outros fatores, a inadimplncia ajuda a explicar a diferena nos spreads incorridos por empresas e por pessoas fsicas. Como mostra o Grfico 7, o percentual de crditos em atraso superior a 90 dias para pessoas fsicas35 (7,3%), em dezembro de 2011, era quase o dobro do percentual de atrasos de crditos para empresas36 (3,9%).

35 36

NI Poltica Monetria e Crdito, Q XXX ou SGS 7938 NI Poltica Monetria e Crdito, Q XXX ou SGS 7937, total em SGS 7936

14

Grfico 7

Inadimplncia nas Operaes de Crdito


(at dez/11)
9
% com atraso superior a 90 dias

8 7 6 5 4 3

2
1 jun f ev out jun f ev out jun f ev out jun f ev out jun f ev out jun f ev out 00 01 01 02 03 03 04 05 05 06 07 07 08 09 09 10 11 11 Total Pessoas Fsicas Pessoas Jurdicas

Fonte: BCB

12. Qual o papel das garantias sobre o spread ?


A qualidade das garantias e a segurana quanto efetiva recuperao ou renegociao dos crditos atrasados so fatores fundamentais para o custo do crdito. Tome-se como exemplo o crdito para a aquisio de veculos, comparativamente s demais modalidades de financiamento para pessoas fsicas. Na prtica, os tomadores so os mesmos, com igual risco de crdito. A diferena determinante na formao do spread reside no fato de que o veculo financiado constitui quase sempre a garantia da operao, e a recuperao em caso de nopagamento relativamente mais simples, enquanto as demais modalidades em poucos casos oferecem garantia e, em geral, obrigam o credor a recurso judicial demorado e caro, nem sempre bem sucedido.

13. Como os prazos mdios das operaes de crdito do sistema financeiro tm se comportado?
O prazo mdio das operaes de crdito livre vinha apresentando comportamento de reduo desde o incio da srie, em junho de 2000, como reflexo da elevada volatilidade macroeconmica e da turbulncia dos mercados financeiros em 2001/2002. A partir do incio de 2004, houve recuperao dos prazos mdios, situando-se em 497 dias37 (cerca de dezesseis meses e meio) em dezembro de 2011 (Grfico 8). Observe-se que as operaes com pessoas fsicas apresentam prazos mais longos (mdia de 600 dias38, naquela data), quando comparadas s operaes com empresas (403 dias39).

37 38

NI Poltica Monetria e Crdito, Q XXX ou SGS 7892 NI Poltica Monetria e Crdito, Q XXX ou SGS 7894 39 NI Poltica Monetria e Crdito, Q XXX ou SGS 7893

15

Grfico 8

Prazo Mdio das Operaes de Crdito


(at dez/11)
600
500
dias corridos

400
300 200 100 jun f ev out jun f ev out jun f ev out jun f ev out jun f ev out jun f ev out 00 01 01 02 03 03 04 05 05 06 07 07 08 09 09 10 11 11 Total
Fonte: BCB

Pessoas Fsicas

Pessoas Jurdicas

14. O que o Banco Central vem fazendo para reduzir as taxas de juros e os spreads bancrios?
Desde 1999, o Banco Central vem se dedicando ao diagnstico das causas dos altos spreads praticados pelos bancos em suas operaes de crdito, como parte do projeto Juros e Spread Bancrio no Brasil. Esse projeto tem proposto uma srie de medidas de longo prazo voltadas para a reduo do custo do crdito no pas. So trs os principais focos da atuao do Banco Central, como parte da estratgia de reduo dos juros e spread bancrio: Promoo de maior transparncia e concorrncia no mercado de crdito, de forma que as instituies disponham de acesso s informaes relevantes sobre seus clientes para poder selecionar e avaliar adequadamente os riscos de suas operaes. Do ponto de vista dos tomadores, tambm imprescindvel assegurar o acesso a informaes transparentes sobre custos e condies contratuais; Aumento da segurana jurdica dos contratos, permitindo que os bancos minimizem as perdas associadas inadimplncia. O arcabouo legal inibe a oferta de crdito, induzindo os bancos a maior rigor na seleo dos clientes e pressionando o prmio de risco exigido do conjunto de tomadores; Atuao sobre a cunha fiscal, os compulsrios e a regulao bancria, iniciativas que ficam limitadas pelas restries de carter macroeconmico.

16

15. Qual o efeito da insegurana jurdica (ou risco legal) sobre o crdito e o spread bancrio?
A insegurana jurdica em relao aos contratos de crdito, ao colocar em risco o recebimento dos valores pactuados, ou prolongar excessivamente sua cobrana judicial, retrai a oferta de crdito e aumenta o spread por dois motivos: por um lado, pressiona os custos administrativos das instituies financeiras, em especial nas reas jurdica e de avaliao de risco de crdito; por outro, reduz a certeza de recebimento da instituio financeira, mesmo numa situao de contratao de garantias, pressionando o prmio de risco, ou seja, a taxa adicional para cobertura de no-pagamentos embutida no spread. Nos ltimos anos, diversas iniciativas foram aprovadas pelo governo e no mbito do Legislativo para reduzir o risco de inadimplncia e os custos associados morosidade da cobrana judicial. Dentre essas iniciativas, destacam-se: Aprovao do crdito consignado em folha de pagamento; Aprovao da Lei de Falncias e de alteraes no Cdigo Tributrio Nacional; Criao da Cdula de Crdito Bancrio; Ampliao da alienao fiduciria em garantia; Estmulo ao microcrdito e s cooperativas de crdito; e Reforma do Judicirio.

16. O que crdito consignado em folha de pagamento? Qual a sua evoluo recente?
Visando ampliar o leque de oferta de crdito ao trabalhador e reduzir o spread, a Lei 10.820/03 autorizou o desconto em folha de pagamento de parcelas referentes a emprstimos e financiamentos concedidos por instituies financeiras. A grande vantagem dessa modalidade de crdito o menor risco de inadimplncia, tendo em vista que a liquidao do crdito efetuada diretamente na folha de pagamento do trabalhador. Consequentemente, a taxa de juros dessa modalidade contratual tende a ser inferior taxa cobrada nas modalidades com maior risco de crdito. Em funo da menor taxa de juros, que o torna bastante atrativo em relao s demais modalidades, o crdito consignado40 vem apresentando taxas de crescimento bem superiores mdia de expanso do crdito pessoal (Grfico 9)41.

40 41

NI Poltica Monetria e Crdito, Q XXXIV ou SGS 12441 NI Poltica Monetria e Crdito, Q XXXIII ou SGS 3974

17

Grfico 9

Evoluo das Operaes de Crdito Pessoal x Crdito Consignado


(at dez/11)
1.700 1.500

1.300
jan/04=100

1.100 900 700

500 300
100 jan jul jan jul jan jul jan jul jan jul jan jul jan jul jan jul 04 04 05 05 06 06 07 07 08 08 09 09 10 10 11 11 Crdito Pessoal
Fonte: BCB

Consignado

17. O que a Cdula de Crdito Bancrio?


Para minimizar os custos da inadimplncia, reduzindo, portanto, os prmios de risco implcitos nos spreads, o governo instituiu a Cdula de Crdito Bancrio (CCB), instrumento de crdito de trmite judicial simplificado. O principal objetivo do novo instrumento dar mais rapidez aos processos de cobrana levados ao Judicirio. A CCB um ttulo de crdito emitido por pessoa fsica ou jurdica em favor de instituio financeira ou equiparada, representando promessa de pagamento em dinheiro, decorrente de operao de crdito, de qualquer modalidade. A CCB ttulo executivo extrajudicial e representa dvida em dinheiro, certa, lquida e exigvel, e pode ser emitida com ou sem garantia, real ou fidejussria (cauo pessoal ou fiana), cedularmente constituda.

18. O que a alienao fiduciria em garantia e qual o seu objetivo?


A alienao fiduciria uma forma bastante eficaz de constituir garantia nas operaes de crdito, pois, na prtica, significa a transferncia da propriedade de um bem ao credor fiducirio. No caso de no pagamento, basta ao credor vender o bem para cobrir a dvida. A possibilidade de alienao fiduciria estava restrita, at 1997, aos bens mveis, principalmente veculos. Em 1997, a alienao fiduciria passou a abranger tambm bens imveis e, em 2001, foi ampliada para incluir outros bens e direitos, como ttulos e demais crditos.

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19. O que o microcrdito?


O microcrdito, desenvolvido a partir de experincias em pases de baixa renda da sia, refere-se a operaes de crdito para pequenos empreendimentos, em geral de baixo valor unitrio, sem acesso ao sistema financeiro tradicional. O microcrdito operacionalizado por meio de processo bastante diferente das operaes tradicionais, quanto exigncia de garantias reais. O microcrdito adota sistemas de garantias mais prximas das condies socioeconmicas dos pequenos empreendedores, cuja ausncia de bens para oferecer como garantia real compensada pelo capital social da comunidade (relaes de confiana, reciprocidade e participao). Assim, as garantias podem ser oferecidas: individualmente, com o tomador indicando avalista/fiador; coletivamente, por meio de aval solidrio, que consiste na formao de grupos, geralmente de trs a cinco pessoas, em que cada um ao mesmo tempo tomador do crdito e avalista dos demais. O microcrdito foi oficializado no Pas em 1973, e desde 1992 o Banco Central tem se envolvido com estudos e iniciativas nesse mbito. Em 2003, medidas adicionais para o aumento do crdito populao de baixa renda foram tomadas pela Presidncia da Repblica. Maiores detalhes podem ser obtidos nos textos Democratizao do Crdito no Brasil e Introduo ao Microcrdito, em http://www.bcb.gov.br/htms/public/microcredito/democrat.pdfe http://www.bcb.gov.br/htms/public/microcredito/microcredito.pdf, respectivamente.

20. Qual o efeito da Lei de Falncias e das alteraes no Cdigo Tributrio Nacional sobre o mercado de crdito?
A Lei de Falncias e as alteraes no Cdigo Tributrio Nacional, aprovadas pelo Congresso Nacional no final de 2004, modernizaram a legislao brasileira sobre recuperao de empresas em dificuldades. A principal mudana, no que se refere ao mercado de crdito, diz respeito criao de ambiente institucional mais favorvel aos contratos, devido redefinio da ordem de prioridades na falncia. Ao contrrio do que ocorria, os crditos com garantia real passam a ser respeitados na eventual liquidao de empresas, com a alterao da ordem de preferncia dos credores. Alm disso, foi eliminado o mecanismo de sucesso tributria, regra segundo a qual o comprador de bens da massa falida ou de empresa em dificuldades se responsabilizava pelas dvidas fiscais e tributrias reclamadas. Assim, a principal consequncia da Lei de Falncias e da alterao no Cdigo Tributrio Nacional a abertura da possibilidade de reestruturao para as empresas economicamente viveis que passam por dificuldades momentneas, mantendo os empregos, os pagamentos aos credores e o pagamento de impostos. Em caso de falncia, o fim da sucesso tributria possibilita a venda de ativos sem que tenham sofrido forte depreciao, permitindo recuperao mais fcil das empresas em dificuldade. Para mais informaes, acesse http://www4.bcb.gov.br/pec/GCI/port/focus//B20031020Nova%20Lei%20de%20Falncias.pdf, bem como http://www4.bcb.gov.br/?SPREAD. 19

21. Quais as medidas implantadas para aumentar a concorrncia e a transparncia no mercado de crdito?
Desde 1999, o Banco Central vem disponibilizando na internet informaes sobre as taxas de juros e os encargos cobrados pelas instituies financeiras nas suas operaes de crdito, processo que tem sido continuamente melhorado e ampliado. Para obter informaes sobre as taxas de juros praticadas pelos bancos, acesse http://www.bcb.gov.br/?TXCRED. Em adio, vrias aes foram desenvolvidas, dentre as quais: Portabilidade de informaes cadastrais, isto , as instituies ficam obrigadas a disponibilizar aos clientes, quando solicitadas, informaes individuais de movimentao financeira nos dois ltimos anos; Mais transparncia nas informaes sobre taxas de juros nos emprstimos de cheque especial; Incentivo bancarizao da populao de baixa renda, com iseno de tarifas e outros benefcios; Estmulo ao microcrdito e s cooperativas de crdito; Exigncia de mais transparncia nos balanos contbeis das instituies financeiras; Ampliao e aperfeioamento das informaes reunidas e disseminadas pelo Sistema de Informaes de Crdito do Banco Central.

22. O que o Sistema de Informaes de Crdito?


As instituies financeiras precisam de informaes sobre os clientes que procuram crdito, para avaliar sua capacidade e disposio de pagar. Tal avaliao pode ser efetuada por meio da consulta do histrico do cliente em suas operaes de crdito e pela anlise de sua capacidade de pagamento. Para a anlise de risco de crdito, so muito teis as centrais de informao de crdito, bancos de dados privados ou pblicos que renem informaes diversas, permitindo a avaliao do risco do candidato ao crdito inadimplir em novas operaes. As principais centrais brasileiras so o cadastro de cheques sem fundos (administrado pelo Banco Central), o Servio de Proteo ao Crdito (usualmente administrado por associaes comerciais em diferentes municpios), a Serasa, a SCI-Equifax e o Sistema de Informaes de Crdito (SCR), tambm gerenciado pelo Banco Central. O SCR a mais abrangente central de informaes de crdito no mercado bancrio, pois rene informaes da totalidade das instituies financeiras. Seu propsito contribuir para que a superviso bancria antecipe e previna crises no sistema financeiro, oriundas de problemas nas carteiras de crdito das instituies financeiras, distinto do objetivo das centrais de informaes tradicionais. Parte das informaes do Sistema de uso privativo de algumas unidades da rea de superviso bancria do Banco Central, como os dados do sistema classificatrio do risco das operaes de crdito. Outras informaes esto disponveis para todas as instituies financeiras mediante autorizao do cliente. Informaes adicionais podem ser encontradas em http://www.bcb.gov.br/?SCR.

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23. Onde posso ler mais sobre juros e spread ?


Os relatrios anuais do Banco Central de avaliao do projeto "Juros e Spread Bancrio no Brasil", disponveis em http://www.bcb.gov.br/?SPREAD, formam o mais completo painel sobre o assunto. Desde 2002, essa publicao passou a constituir o Relatrio de Economia Bancria e Crdito. A pgina do Banco Central na internet dispe ainda de diversas Notas Tcnicas e Trabalhos para Discusso sobre crdito e spread bancrio. Os caminhos para chegar a elas esto apresentados abaixo. Notas Tcnicas 35 Sistema Judicial e Mercado de Crdito no Brasil Pedro Fachada, Luiz Fernando Figueiredo e Eduardo Lundberg (mar/03), em http://www.bcb.gov.br/pec/NotasTecnicas/Port/2003nt35sistemajudicialmercadoc redbrasilp.pdf 21 Resenha sobre o Spread Bancrio Fani La Cymrot Bader e Victorio Yi Tson Chu (mai/02), em http://www.bcb.gov.br/pec/NotasTecnicas/Port/2002nt21spreadbancariop.pdf 20 Derivativos de crdito Uma Introduo Fani La Cymrot Bader (abr/02), em http://www.bcb.gov.br/pec/NotasTecnicas/Port/2002nt20derivativosdecreditop.pd f 19 Os Determinantes do Spread Bancrio no Brasil Srgio Mikio Koyama e Mrcio I. Nakane (abr/02), em http://www.bcb.gov.br/pec/NotasTecnicas/Port/2002nt19composicaodospread2p. pdf 18 O Spread Bancrio segundo Fatores de Persistncia e Conjuntura Srgio Mikio Koyama e Mrcio I. Nakane (abr/02), em http://www.bcb.gov.br/pec/NotasTecnicas/Port/2002nt18fatoresestruturaiseconju nturaisp.pdf Trabalhos para Discusso 258 Bancos Oficiais e Crdito Direcionado o que diferencia o mercado de crdito brasileiro? Eduardo Luis Lundberg (nov/11), em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/port/td258.pdf 257 Cooperativas de Crdito: taxas de juros praticadas e fatores de viabilidade Clodoaldo Aparecido Annibal e Srgio Mikio Koyama (nov/11), em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/port/td257.pdf 250 Recolhimentos Compulsrios e o Crdito Bancrio Brasileiro Paulo Evandro Dawid e Tony Takeda (ago/11), em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/port/td250.pdf 242 Determinantes do Spread Bancrio Ex-Post no Mercado Brasileiro Jos Alves Dantas, Otvio Ribeiro de Medeiros e Lcio Rodrigues Capeletto (mai/11), em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/port/wps242.pdf 220 Eficincia Bancria e Inadimplncia: Testes de Causalidade 21

Benjamin M. Tabak, Giovana L. Craveiro e Daniel O. Cajueiro (out/10), em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/port/td220.pdf 192 Inadimplncia do Setor Bancrio Brasileiro: uma avaliao de suas medidas Clodoaldo Aparecido Anbal (set/09), em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/port/wps192.pdf 191 Concentrao e Inadimplncia nas Carteiras de Emprstimos dos Bancos Brasileiros Patricia L. Tecles, Benjamin M. Tabak e Roberta B. Staub (set/09), em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/port/wps191.pdf 167 O Poder Discriminante das Operaes de Crdito das Instituies Financeiras Brasileiras Clodoaldo Aparecido Anbal (jul/08), em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/port/wps167.pdf 119 A Central de Risco de Crdito no Brasil: uma anlise de utilidade de informao Ricardo Schechtman (out/06), em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/port/wps119.pdf 110 Fatores de Risco e o Spread Bancrio no Brasil Fernando B. Gignotto e Eduardo Augusto de Souza Rodrigues (jul/06), em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/port/wps110.pdf 108 O Efeito da Consignao em Folha nas Taxas de Juros dos Emprstimos Pessoais Eduardo A. S. Rodrigues, Victorio Chu, Leonardo S. Alencar e Tony Takeda (jun/06), em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/port/wps108.pdf 87 Mercado de Crdito: uma Anlise Economtrica dos Volumes de Crdito Total e Habitacional no Brasil Ana Carla Abro Costa (dez/04), em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/port/wps87.pdf 81 - Bank Competition, Agency Costs and the Performance of the Monetary Policy Leonardo Soriano de Alencar e Mrcio I. Nakane (jan/04), em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/ingl/wps81.pdf 62 Taxa de Juros e Concentrao Bancria no Brasil Eduardo Kiyoshi Tonooka e Srgio Mikio Koyama (fev/03), em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/port/wps62.pdf 46 The Determinants of Bank Interest Spread in Brazil Tarsila Segalla Afanasieff, Priscilla Maria Villa Lhacer e Mrcio I. Nakane (ago/02), em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/ingl/wps46.pdf 12 A Test of Competition in Brazilian Banking Mrcio I. Nakane (mar/01), em http://www.bcb.gov.br/pec/wps/ingl/wps12.pdf

24. Onde posso obter dados atualizados?


Mensalmente, o Banco Central divulga a Nota para a Imprensa de Poltica Monetria e Operaes de Crdito do Sistema Financeiro, com dados 22

atualizados sobre o volume de crdito, novas concesses, taxas de juros, spread, prazo mdio e inadimplncia bancria, entre outros. Acesse a referida Nota em http://www.bcb.gov.br/?ECOIMPOM. Para encontrar as sries de dados e atualizar todos os grficos e tabelas aqui expostos, pode-se recorrer s Sries Temporais disponveis na pgina do Banco Central na internet, em https://www3.bcb.gov.br/sgspub/localizarseries/localizarSeries.do?method=prepa rarTelaLocalizarSeries, seleo por tema Indicadores de crdito ou seleo por cdigo, informando os nmeros indicados nas notas de rodap deste texto. O Banco Central tambm disponibiliza planilhas em Excel com os principais indicadores econmicos em http://www.bcb.gov.br/?INDECO. Os indicadores de crdito encontram-se no Captulo II Moeda e crdito.

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Srie Perguntas Mais Frequentes Banco Central do Brasil 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. Juros e Spread Bancrio ndices de Preos no Brasil Copom Indicadores Fiscais Preos Administrados Gesto da Dvida Mobiliria e Operaes de Mercado Aberto Sistema de Pagamentos Brasileiro Contas Externas Risco-Pas Regime de Metas para a Inflao no Brasil Funes do Banco Central do Br asil

Diretor de Poltica Econmica Carlos Hamilt on Vasconcelos Arajo

Equipe
Andr Barbosa Coutinho Marques Carolina Freitas Pereira Ma yri nk Henrique de Godoy Morei ra e Costa Luciana Valle Rosa Roppa Manuela Morei ra de Souza Maria Cludia Gomes P. S . Gu tierrez Mrcio Magalhes Janot

Coordenao Renato Jansson Rosek

Criao e editorao: Departam ento de Relacionam ento com In vestidores e Estudos Especiais Braslia -DF

Este fascculo fa z parte do P rograma de Educao Financeira do Banco Central do Brasil

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