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8 do Exerccio 5 (EMPRESA PETROBRS), disponibilizados no site www.aulalivre.com, execute: QUESTO 01: Realise: a) O Balano Patrimonial e a DRE do Analista e a suas respectivas Padronizaes. b) O clculo da AH e AV, conforme modelo disponibilizado; e c) O clculo dos ndices, conforme quadro resumo de ndices disponibilizado. QUESTO 02: MUITO IMPORTANTE!!! Faa a anlise das demonstraes contbeis e confeccione: a) O relatrio do analista com base nas anlises horizontal (AH) e vertical (AV); b) O relatrio do analista com base nos ndices econmicos, financeiros e estruturais; DRE DO ANALISTA EMPRESA (NOME FANTASIA) DRE RECEITA OPERACIONAL BRUTA COM VENDAS RBV (-) DEDUES Contribuio de interveno no domnio econmico CIDE ICMS e outros impostos sobre vendas e servios = RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA COM VENDAS RLV (-) Custo das Vendas = RESULTADO OPERACIONAL BRUTO - ROB (LUCRO BRUTO) (-) DESPESAS OPERACIONAIS - DO (Vendas+Adm+Res Fin+Outras) (-) COM VENDAS Despesas de vendas, gerais e administrativas Outros Impostos Outras Despesas Lquidas (-) ADMINISTRATIVAS Depreciao. exausto e amortizao Explorao, incluindo poos exploratrios secos Despesas com pesquisa e desenvolvimento Despesa com benefcios aos participantes aposentados (+/-) RESULTADO FINANCEIRO LQUIDO Despesas financeiras e Variaes Monetrias e Cambiais Receitas financeiras e Variaes Monetrias e Cambiais (+/-) RESULTADO DE OUTRAS RECEITAS E DESPESAS OPERACIONAIS LIQUIDAS Perdas com ativos - Impairmant - Nota 9 (b) e Nota 18 (a) Outras despesas operacionais Participao no resultado de empresas no consolidadas (Nota 10) e Participao minoritria nos resultados de empresas consolidadas = RESULTADO OPERACIONAL LQUIDO - ROL (LAIR/CS) Proviso p/ Imposto de Renda da Pessoa Jurdica (IRPJ) Proviso p/ Contribuio Social sobre o Lucro Lquido (CSLL) = LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO (ANTES DAS PARTICIPAES) LUCRO POR AO - LPA (RLE N AES) "Se for 100.000 aes no mercado"
2007 2008 R$ R$ 112.425 146.529 (24.690) (28.272) (4.022) (3.226) (20.668) (25.046) 87.735 118.257 (49.789) (72.865) 37.946 45.392 (18.920) (17.254) (7.055) (8.087) (6.250) (7.429) (662) (433) (143) (225) (8.838) (9.485) (5.544) (5.928) (1.423) (1.775) (881) (941) (990) (841) (582) 2.377 (2.132) (848) 1.550 3.225 (2.445) (2.059) (271) (519) (2.136) (2.665) (38) 1.125 19.026 (5.888) 13.138 0,13 28.138 (9.259) 18.879 0,19
84.719
84.282
84.719
84.282
Aes autorizadas e emitidas (Nota 17 (a)): Aes preferenciais: 2008 e 2007, 3.700.729.396 aes (*) Aes ordinrias: 2008 e 2007, 5.073.347.344 aes (*) + Participao minoritria RESERVAS DE CAPITAL Reserva de capital: incentivo fiscal Lucros acumulados: Apropriados + A Apropriar AJUSTES DE VARIAES PATRIMONIAIS Outros resultados abrangentes acumulados: Ajustes acumulados de converso
15106
8620
21747
14528
Ajuste de reservas de benefcios psaposentadoria, lquidos de impostos (US$19 e US$1.273 em 31 de dezembro de 2008 e 2007, respectivamente); Custo do plano de penso e de sade (Nota 16 (a)) RESERVAS DE LUCROS Ganhos a realizar sobre ttulos disponveis para venda, lquidos de impostos Perda no reconhecida em hedge de Fluxo de Caixa, Lquido do Importador RECLASSIFICAO Contingncias (Nota 19 (a)) Despesas Antecipadas de Longo Prazo Depsitos vinculados para processos judiciais e garantias (Nota 19 (a)) TOTAL DO ATIVO 123.366 127.713 TOTAL DO PASSIVO
37
-2472
BP PADRONIZADO
ATIVO (INVESTIMENTOS OU APLICAES) CIRCULANTE (AC) CIRCULANTE OPERACIONAL CRDITOS (Duplicatas a Receber e Clientes Lquido) ESTOQUE TOTAL CIRCULANTE NO OPERACIONAL OU FINANCEIRO DISPONVEL Outros Crditos (Crditos Diversos) AR = ATIVO REALIZVEL = SOMA (AC + ARLP) ATIVO NO CIRCULANTE (ANC) REALIZVEL A LONGO PZO (ARLP) PERMANENTE (AP) Investimento Lquido Imobilizado Liquido Intangvel Lquido TOTAL DO ATIVO 2007 26.758 14.603 6.613 7.990 12.155 6.499 5.656 35.449 96.608 8.691 87.917 3.198 84.719 123.366 AH% AV% 100% 22% 100% 12% 100% 5% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 6% 10% 5% 5% 29% 78% 7% 71% 3% 69% 0% 100% 2008 AH% AV% 29.140 9 23% 15.769 8 12% 6.538 (1) 5% 9.231 13.371 6.987 6.384 38.319 98.573 9.179 89.394 5.112 84.282 127.713 16 7% 10 10% 8 5% 13 5% 8 30% 2 77% 6 7% 2 70% 60 4% (1) 66% # 0% 4 100% 2008 AH% AV% 24.468 (1) 19% 18.409 (7) 14% 7.816 1 6% 10.593 (12) 8% 6.059 21 5% 6.059 37.384 61.852 65.861 23.148 42.713 127.713 21 (2) (1) 9 (37) 5% 29% 48% 52% 18%
PASSIVO (FINANCIAMENTO OU ORIGENS) PASSIVO CIRCULANTE (PC) CIRCULANTE OPERACIONAL Fornecedores (Duplicatas a Pagar) Obrigaes Diversas a pagar CIRCULANTE NO OPERACIONAL OU FINANCEIRO Emprstimos e Financiamentos (Empr + Financ + Dupl Desc + Debntures + Juros) PASSIVO NO CIRCULANTE PE - PASSIVO EXIGVEL ou Capital de Terceiros (PC + PNC) PATRIMNIO LQUIDO (PL) ou Capital Prprio Capital Reservas e Lucros/Prejuzos Acumulados (+Reservas +/- LA/PA + REF Desp. Pr-Operac. Desp Antec.) TOTAL DO PASSIVO
AH% AV% 100% 20% 100% 16% 100% 6% 100% 10% 100% 4% 4% 31% 51% 49% 30%
5.003 100% 38.015 100% 62.771 100% 60.595 100% 36.853 100%
80 33% 4 100%
DRE PADRONIZADA
DRE RECEITA OPERACIONAL BRUTA COM VENDAS RBV (-) DEDUES = RECEITA OPERACIONAL LIQUIDA C/ VENDAS RLV (-) Custo dos Produtos Vendidos (CPV) = RESULTADO OPERACIONAL BRUTO ROB (-) DESPESAS OPERACIONAIS - DO (Vd+Adm+Res Fin+OD) (-) COM VENDAS (-) ADMINISTRATIVAS (+/-) RESULTADO FINANCEIRO LQUIDO (+/-) RESULTADO DE OUTRAS REC E DESP OP LIQUIDAS = RESULTADO OPERACIONAL LQUIDO - ROL (LAIR/CS) (-) IRPJ e CSLL = LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO (A. DAS PARTIC.) 2007 112.425 (24.690) 87.735 (49.789) 37.946 (18.920) (7.055) (8.838) (582) (2.445) 19.026 (5.888) R$13.138 AH% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% AV% 100% 22% 78% 44% 34% 17% 6% 8% 1% 2% 17% 5% 12% 2008 146.529 (28.272) 118.257 (72.865) 45.392 (17.254) (8.087) (9.485) 2.377 (2.059) 28.138 (9.259) R$18.879 AH% 30 (15) 35 (46) 20 9 (15) (7) 508 16 48 (57) 44 AV% 100% 19% 81% 50% 31% 12% 6% 6% 2% 1% 19% 6% 13%
ANLISE INICIAL DA ESTRUTURA PELA AV: PETROBRS 2007 Ativo Passivo Circulante 22% Circulante 20% PETROBRS 2008 Ativo Passivo Circulante 23 Circulante 19%
OBSERVAES
ESTRUTURAS MODELOS DE BALANOS PATRIMONIAIS Estrutura I Ativo Passivo Circulante 67% Circulante 46% Estrutura II Ativo Passivo Circulante 33% Circulante 49% Estrutura III Ativo Passivo Circulante 35% AP + ARLP AP + ARLP 33% 100% SITUAO IDEAL PL + PNC 54% 100% AP + ARLP 67% 100% PL + PNC 51% 100% 65% Circulante 35% PL + PNC 65%
100% EQUILIBRADA
100%
SITUAO NO IDEAL
ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL RELATRIO PRVIO: DO BALANO PATRIMONIAL (BP) PADRO (AV 2008): Segmentos AC% Construo 47,11 Indstria 50,41 Comrcio 66,39
a) CAPITAL DE GIRO LQUIDO CURTO PRAZO - Quanto maior melhor PADRO (AV 2008) Segmentos Construo Indstria Comrcio EMPRESA ANALISADA (AV) Segmentos 2007 2008
CGL=AC-PC 2% 4% 2%
CGL - EVOLUO (2008 2007) EMPRESA ANALISADA (AH) Segmentos Evoluo de 2007 para 2008 OBSERVAES:
AC% 9
PC% (1)
1)_O CGL nos anos de 2007 e 2008 esto positivos, ou seja, a empresa est conseguindo saldar as suas dvidas de curto prazo sem auxlio financeiro externo. 2)_Quando se verifica a evoluo do CGL nos anos de 2007 para 2008, na AV, constata-se que a situao de curto prazo da empresa melhorou em 2%. 3)_Ao se comparar a evoluo do CGL na AH com a evoluo do CCL na AV, constata-se a confirmao de melhora na situao financeira de curto prazo da empresa. Verifica-se que a evoluo da AH est melhor que a evoluo da AV em 8%, o que se pode considerar equilbrio entre a AH e AV. [10 (2)]. 4)_ Ao se comparar o CGL da AV em 2008 com o CGL do Padro das Empresas do mesmo Ramo Industrial em 2008, constata-se que a empresa estava, em 2008, pior que o padro de 2008 em -13%. [4 (17)]. b) CAPITAL EM GIRO LQUIDO LONGO PRAZO - Quanto maior melhor PADRO (AV 2008) Segmentos Construo Indstria Comrcio
CEGL - EVOLUO (2008 2007) EMPRESA ANALISADA (AH) Segmentos Evoluo de 2007 para 2008 OBSERVAES:
AR% 8
PE% (1)
1)_O CEGL nos anos de 2007 e 2008 esto negativos, ou seja, a empresa no est conseguindo saldar as suas dvidas de longo prazo sem auxlio financeiro externo. 2)_Quando se verifica a evoluo do CEGL nos anos de 2007 para 2008, na AV, constata-se que a situao de longo prazo da empresa melhorou em 4%. 3)_Ao se comparar a evoluo do CEGL na AH com a evoluo do CECL na AV, constata-se a confirmao de melhora na situao financeira de longo prazo da empresa, no entanto, verifica-se que a evoluo da AH est melhor que a evoluo da AV em 6%. [+10 (+4)]. 4)_ Ao se comparar o CEGL da AV em 2008 com o CEGL do Padro das Empresas do mesmo Ramo Industrial em 2008, constata-se que a empresa estava, em 2008, melhor que o padro de 2008 em 7%. [4 (-3)]. c) CAPITAL DE GIRO PRPRIO (CGP) ESTRUTURA DO ATIVO FIXO OU PERMANENTE Quanto maior melhor PADRO (AV 2008) Segmentos PL% AP% CGP=PL-AP Construo 69,49 46,82 22,67% Indstria 45,34 47,98 -2,64% Comrcio 39,46 30,10 9,36% EMPRESA ANALISADA (AV) Segmentos 2007 2008
PL% 9
AP% 2
1)_O CGP nos anos de 2007 e 2008 esto negativos, ou seja, a empresa no est financiando o seu Ativo Permanente com recursos prprios. 2)_Quando se verifica a evoluo do CGP nos anos de 2007 para 2008, na AV, constata-se que a empresa est melhorando as decises de financiamento do seu permanente, pois houve um aumento de 4% no seu CGP.
3)_Ao se comparar a evoluo do CGP na AH com a evoluo do CGP na AV, constata-se a confirmao de melhora na deciso de financiamento da empresa, no entanto, verifica-se que a evoluo da AH est melhor que a evoluo da AV em 3%. [+7 (+4)]. 4)_ Ao se comparar o CGP da AV em 2008 com o CGP do Padro das Empresas do mesmo Ramo em 2008, constata-se que a empresa estava, em 2008, pior que o padro de 2008 em -15%. [-18 (-3)].
d) ESTRUTURA DE CAPITAL (ECap) - Quanto maior melhor PADRO (AV 2008) Segmentos Construo Indstria Comrcio EMPRESA ANALISADA (AV) Segmentos 2007 2008
ECap=PL-PE -2% 3% 5%
PL% 9
PE% (1)
1)_A ECap no ano de 2007 est negativo, ou seja, a empresa foi financiada, principalmente, com capitais de terceiros em detrimento ao capital prprio, j no ano de 2008 est positivo, ou seja, a empresa se financiou por capitais prprios. 2)_Quando se verifica a evoluo da ECap nos anos de 2007 para 2008, na AV, constata-se que a empresa melhorou sensivelmente as suas decises de financiamento, pois o peso dos capitais de terceiros reduziu em 5%. 3)_Ao se comparar a evoluo da ECap na AH com a evoluo da ECap na AV, constata-se a confirmao de melhora nas decises de financiamento da empresa, no entanto, verifica-se que a evoluo da AH est melhor que a evoluo da AV em 5%. [+10 (+5)]. 4)_ Ao se comparar a ECap da AV em 2008 com o ECap do Padro das Empresas do mesmo Ramo em 2008, constata-se que a empresa estava, em 2008, melhor que o padro de 2008 em 12%. [3 (-9)].
DA DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO (DRE) PADRO (AV 2008): Segmentos Construo Indstria Comrcio
RLV% CUSTOS% ROB% DO% ROL% IR/CSLL% LLE% 89,50 45,20 44,30 20,80 12,70 4,40 8,30 81,84 40,04 45,42 29,42 29,42 2,00 3,80 92,10 53,50 35,08 29,08 29,08 1,50 2,80
a) EVOLUO/VARIAO DA EFICINCIA OPERACIONAL (EO) - Quanto maior melhor PADRO (AV 2008) Segmentos Construo Indstria Comrcio
EMPRESA ANALISADA (AV) ROL% Segmentos 17% 2007 19% 2008 DO - EVOLUO (2008 2007) EMPRESA ANALISADA (AH) Segmentos Evoluo de 2007 para 2008 OBSERVAES:
ROL% 48
ROB% 20
DO EVOLUO: DO=ROL-ROB 28
1)_Ao se analisar os anos de 2007 e 2008, verifica-se que a empresa melhorou a sua eficincia operacional (EO), pois o peso das despesas operacionais diminuram de um ano para o outro. 2)_Quando verificamos a evoluo da EO nos anos de 2007 para 2008, na AV, verifica-se a mesma melhorou em 5%. 3)_Ao se comparar a evoluo da EO na AH com a evoluo da EO na AV, pode-se considerar uma confirmao, pois verifica-se que a evoluo da AH est melhor que a evoluo da AV em 23% [+28 (+5)]. 4)_ Ao se comparar a EO da AV em 2008 com o EO do Padro das Empresas do mesmo Ramo em 2008, constata-se que a empresa estava, em 2008, melhor que o padro de 2008 em 4%. [-12 (-16)]. b) EVOLUO/VARIAO DO RETORNO SOBRE AS VENDAS - EFICCIA (E) - Quanto maior melhor PADRO (AV 2008) Segmentos Construo Indstria Comrcio
EMPRESA ANALISADA (AV) LLE% Segmentos 12% 2007 13% 2008 E - EVOLUO (2008 2007)
LLE% 44
RLV% 35
E EVOLUO: E=LLE-RLV 9
1)_Ao se analisar os anos de 2007 e 2008, verifica-se que as operaes da empresa tem um peso em torno de 66% do seu esforo de vendas. 2)_Quando verificamos a evoluo da E nos anos de 2007 para 2008, na AV, verifica-se a mesma se manteve estvel, apesar da piora em -1%. 3)_Ao se comparar a evoluo da E na AH com a evoluo da E na AV, verifica-se uma relativa diferena, pois a evoluo da AH est melhor que a evoluo da AV em 10%. [+9 (-1)]. 4)_ Ao se comparar a E da AV em 2008 com o E do Padro das Empresas do mesmo Ramo em 2008, constatase que a empresa estava, em 2008, melhor que o padro de 2008 em 10%. [-68 (-78)].
c) EVOLUO/VARIAO DA EFICINCIA TRIBUTRIA SOBRE O LUCRO (IR/CS) - Quanto maior melhor PADRO (AV 2008) Segmentos Construo Indstria Comrcio EMPRESA ANALISADA (AV) Segmentos 2007 2008
IR/CSLL - EVOLUO (2008 2007) EMPRESA ANALISADA (AH) Segmentos Evoluo de 2007 para 2008 OBSERVAES: LLE% 44 ROL% 48
1)_Ao se analisar os anos de 2007 e 2008, verifica-se que a empresa manteve estvel a eficincia tributria sobre o lucro (IR/CS), em torno de 5%. 2)_Quando verificamos a evoluo da eficincia tributria sobre os lucros (IR/CS) nos anos de 2007 para 2008, na AV, verifica-se que manteve-se estvel, mesmo com a evoluo negativa de apenas -1%. 3)_Ao se comparar a evoluo do (IR/CS) na AH com a evoluo do (IR/CS) na AV, verifica-se uma tendncia negativa, pois a evoluo da AH est pior que a evoluo da AV em -3%. [-4 (-1)]. 4)_ Ao se comparar o (IR/CS) da AV em 2008 com o (IR/CS) do Padro das Empresas do mesmo Ramo em 2008, constata-se que a empresa estava, em 2008, melhor que o padro de 2008 em +20%. [-6 (-26)].
d) EVOLUO/VARIAO DA EFICINCIA DA EMPRESA NAS DEDUES S/ VENDAS (Ded) Quanto maior melhor PADRO (AV 2008) Segmentos RLV% RBV% Ded=RLV-RBV Construo 89,50 100 -10,50 Indstria 81,84 100 -18,16 Comrcio 92,10 100 -7,90 EMPRESA ANALISADA (AV) RLV% Segmentos 78% 2007 81% 2008 Ded - EVOLUO (2008 2007) EMPRESA ANALISADA (AH) Segmentos Evoluo de 2007 para 2008 OBSERVAES:
RLV% 35
RBV% 30
1)_Ao se analisar os anos de 2007 e 2008, verifica-se que a empresa manteve estvel a sua eficincia no controle das dedues sobre as vendas (Ded), o que demonstra um bom controle das vendas, pois considerando todos as dedues (tributos, descontos, abatimentos e devolues), o peso das dedues gira em torno de 22% em 2007 e 19% em 2008. 2)_Quando verificamos a evoluo das dedues (eficincia de vendas) nos anos de 2007 para 2008, na AV, verifica-se uma melhora de 3%. 3)_Ao se comparar a evoluo das Ded na AH com a evoluo das Ded na AV, confirma-se a anlise anterior, pois a evoluo da AH est praticamente igual a evoluo da AV em 2%, no havendo quase diferena. [+4 (+3)]. 4)_ Ao se comparar as Ded da AV em 2008 com as Ded do Padro das Empresas do mesmo Ramo em 2008, constata-se que a empresa estava, em 2008, equilibrada com o padro de 2008, havendo uma pequena diferena de -1%. [-19 (-18)]. ANLISE POR NDICES ECONMICOS E FINANCEIROS RELATRIO PRVIO: I - ESTRUTURA DE CAPITAL (MENOR MELHOR)
Valor do ndice % NDICE Variao 2007 2008 PADRO 2008-2007
ndice Participao de Capitais de (CT/PL)X100 (MENOR MELHOR) Terceiros (endividamento) Composio do (PC/CT)X100 (MENOR MELHOR) Endividamento Imobilizao do (AP/PL)X100 (MENOR MELHOR) Patrimnio Lquido Imobilizao dos (AP/PL+PNC)X100 recursos no (MENOR MELHOR) correntes
Smbolo
INDICA Quanto empresa tomou de capitais de terceiros para cada R$ 100,00 de capital prprio. Qual o percentual de obrigaes a curto prazo em relao s obrigaes totais. Quanto empresa aplicou no Ativo Permanente para cada R$100,00 de Patrimnio Lquido. Que percentual dos Recursos no Correntes (Patrimnio Lquido e Passivo No circulante) foi destinado ao Ativo Permanente.
104
94
190
-9,68
39
40
89
0,12
145
136
80
-9,36
89
87
62
-2,57
ANLISE: 1)_O ndice de PARTICIPAO DE CAPITAIS DE TERCEIROS na empresa, em ambos os anos, est melhor que o padro das empresas do mesmo ramo, sendo que a empresa recorre mais a terceiros do que aos prprios scios. No entanto, o ndice diminuiu em aproximadamente 10%, o que demonstra uma sensvel melhora. 2)_ O ndice de COMPOSIO DO ENDIVIDAMENTO na empresa, em ambos os anos, est melhor que o padro das empresas do mesmo ramo, sendo que a maioria do capital de terceiros da empresa de longo prazo. O mesmo ndice aumentou em 0,12%, o que demonstra uma estabilidade. 3)_ O ndice de IMOBILIZAO DO PL na empresa, em ambos os anos, est pior que o padro das empresas do mesmo ramo, sendo que o PL no capaz de financiar todo o permanente. Verifica-se que o ndice diminuiu em aproximadamente 9%, o que demonstra uma sensvel melhora. 4)_ O ndice de IMOBILIZAO DOS RECURSOS CORRENTES na empresa, em ambos os anos, est pior que o padro das empresas do mesmo ramo, sendo que mesmo somando o PL com o PNC no se consegue financiar o total do AP, fato que demonstra o uso de recursos de curto prazo (PC) para financiar o ativo fixo, o que, normalmente, seria ruim. No entanto verifica-se que o ndice diminuiu em aproximadamente 3%, o que demonstra uma sensvel melhora. II - LIQUIDEZ (MAIOR MELHOR)
Valor do ndice % 2007 2008 NDICE Variao PADRO 2008-2007
INDICA Quanto empresa possui de Ativo Circulante + Realizvel a longo prazo para cada R$ 1,00 de dvida total. Quanto empresa possui de Ativo Circulante para cada R$1,00 de Passivo Circulante Quanto empresa possui de Ativo Lquido para cada R$ 1,00 de Passivo Circulante. Quanto empresa possui de Disponvel para cada R$ 1,00 de Passivo Circulante.
R$ 0,56
R$ 0,62
R$ 1,29
0,05
LC = AC PC LS = AC - ESTOQUES PC LI = DISPONIBILIDADES PC
Liquidez Corrente
R$ 1,08
R$ 1,19
R$ 1,71
0,11
Liquidez Seca
R$ 0,76
R$ 0,81
R$ 1,06
0,06
Liquidez Imediata
R$ 0,26
R$ 0,29
R$ 0,50
0,02
ANLISE: 1)_O ndice de LIQUIDEZ GERAL na empresa, em ambos os anos, est pior que o padro das empresas do mesmo ramo, sendo que o Ativo Realizvel (AR) da empresa no consegue pagar todo o Passivo Exigvel (PE), fato que no acontece com o ndice padro, que paga o PE e ainda sobra R$ 0,29. No entanto verifica-se que o ndice aumentou em 0,05, o que demonstra uma tendncia favorvel. 2)_ O ndice de LIQUIDEZ CORRENTE na empresa, em ambos os anos, est pior que o padro das empresas do mesmo ramo, sendo que o AC da empresa suficiente para pagar todo o PC, fato que tambm acontece com o ndice padro, que paga o PC e ainda sobra R$ 0,71. O mesmo ndice aumentou em 0,11, o que demonstra uma tendncia favorvel. 3)_ O ndice de LIQUIDEZ SECA na empresa, em ambos os anos, est pior que o padro das empresas do mesmo ramo, sendo que o AC da empresa, descontado do Estoque, no suficiente para pagar todo o PC, fato que no acontece com o ndice padro, que paga o PC e ainda sobra R$ 0,06. O mesmo ndice aumentou em 0,06, o que demonstra uma tendncia favorvel. 4)_ O ndice de LIQUIDEZ IMEDIATA na empresa, em ambos os anos, est pior que o padro das empresas do mesmo ramo, sendo que o Disponvel da empresa (Caixa + Bancos) no suficiente para pagar todo o PC. O mesmo ndice aumentou em 0,02, o que demonstra uma tendncia favorvel.
ndice
INDICA Quanto empresa vendeu para cada R$1,00 de investimento total. Quanto empresa obtm de lucro para cada R$ 100,00 vendidos. Quanto empresa obtm de lucro para cada R$ 100,00 de investimento total. Quanto empresa obtm de lucro para cada R$ 100,00 de capital prprio investido.
0,71 15 11
0,93 16 15
0,40 10 14
(LL/PL)x100
22
29
26
6,98
ANLISE: 1)_O ndice de GIRO DO ATIVO na empresa, em ambos os anos, est melhor que o padro das empresas do mesmo ramo, ou seja, a empresa girou o seu ativo 0,71 vezes em 2007 e 0,93 vezes em 2008, verifica-se ainda uma tendncia de melhora, pois o ndice aumentou em 0,21. 2)_ O ndice de MARGEM DE LUCRO LQUIDA na empresa, em ambos os anos est melhor que o padro das empresas do mesmo ramo, ou seja, a empresa est gerando mais lucro que o padro, e ainda o ndice aumentou em 0,99%, o que demonstra uma tendncia favorvel. 3)_ O ndice de RENTABILIDADE DO ATIVO na empresa, em 2007 esteve pior que o padro das empresas do mesmo ramo, j em 2008 ele melhorou bastante ultrapassando o padro. O ndice aumentou em 4,13%, o que demonstra uma tendncia favorvel. 4)_ O ndice de RENTABILIDADE DO PL na empresa, em 2007 esteve pior que o padro das empresas do mesmo ramo, j em 2008 ele melhorou bastante ultrapassando o padro., ou seja, os investimentos dos scios na empresa esto dando mais retorno que o padro, sendo que o mesmo ndice melhorou em 6,98 % nesse perodo, o que demonstra uma tendncia favorvel. IV - PRAZOS MDIOS
Valor do ndice EM DIAS Smbolo PMRE = Estoque Mdio x 360 dias CMV (menor melhor) ndice Prazo mdio de Renovao de Estoques 2007 2008 NDICE PADRO Variao 2008-2007 INDICA Mdias O tempo mdio de estocagem de matria-prima e R$ produto 8.611 acabado. Estoque O tempo mdio decorrido entre a venda e o recebimento ao R$ produto acabado. Contas a Rcb 6.576 O tempo mdio concedido pelos fornecedores para o R$ pagamento das compras. Contas a PG 7.790
62
43
118
-19,72
27
20
71
-6,96
180
1,75
<<<COMPRAS>>>
R$ 934.000
R$ 590.000
ANLISE: 1)_O PMRE na empresa, em ambos os anos, est melhor que o padro das empresas do mesmo ramo, ou seja, a empresa est vendendo os seus estoques mais rpido que a mdia padro no mesmo perodo financeiro, e ainda verifica-se que o PMRE diminuiu em quase -20 dias, o que demonstra uma tendncia favorvel. 2) _O PMRV na empresa, em ambos os anos, est melhor que o padro das empresas do mesmo ramo, ou seja, a empresa est recebendo as suas vendas mais rpido que a mdia padro no mesmo perodo financeiro. Verifica-se, ainda, que h uma reduo em quase 7 dias no PMRV, o que demonstra uma tendncia favorvel. 3) _O PMPC na empresa, em ambos os anos, est bem pior que o padro das empresas do mesmo ramo, ou seja, a empresa est pagando as suas dvidas mais rapidamente que a mdia padro no mesmo perodo financeiro. Verifica-se, ainda, que o PMPC aumentou em quase 2 dias, o que demonstra tendncia desfavorvel. V - Ciclos ou rotatividade (MENOR MELHOR) Valor do ndice EM DIAS NDICE Variao 2007 2008 PADRO 2008-2007 89 63 189 -26,68
Smbolo
ndice
Ciclo Financeiro
86
58
-28,43
INDICA O tempo mdio decorrido entre a compra da matria-prima e o recebimento da venda do produto acabado. O tempo mdio decorrido entre o pagamento aos fornecedores e o recebimento da venda do produto acabado.
ANLISE: 1)_O CICLO OPERACIONAL (CO) na empresa, em ambos os anos, est melhor que o padro das empresas do mesmo ramo, ou seja, a empresa est levando menos tempo entre o momento da estocagem e venda da mercadoria at o efetivo recebimento que a mdia padro no mesmo perodo financeiro, e ainda, verifica-se que o CO diminuiu em quase 27 dias, o que demonstra uma tendncia favorvel. 2) _O CICLO FINANCEIRO (CF) na empresa, em ambos os anos, est pior que o padro das empresas do mesmo ramo, ou seja, pelo fato de a empresa possuir um prazo de pagamento das compras (PMPC) bem pior que o padro, o seu Ciclo Financeiro est ruim, ou seja, a empresa precisa captar recursos para manter seu giro por 86 dias em 2007 e 58 dias em 2008. No entanto, verifica-se, ainda, que esse CF reduziu em torno de 29 dias, demonstrando uma boa tendncia. ANLISE DA EMPRESA COMO UM TODO RELATRIO FINALIZADO 6) Anlise da empresa em geral