Custo das Mercadorias Vendidas e Criterios de Valorizac;ao de Estoques --- -- -_. . .... .

~
.

Tomaremos como base para desenvolvimento desse tema os estoques de mercadorias de empresas comerciais. A expressao mercadorias para revenda e seu consequente estoque SaDoriundos das operac;6es comerciais. Os estoques das industrias e 0 custo dos produtos vendidos SaDob.;:to de ramo especifico de contabilidade, denominada Contabilidade de Custos 0.1 Contabilidade Industrial, que nao e objeto especifico deste livro. Contudo, ao final do capitulo, apresentaremos urn exemplo introdut6rio de d.lculo e contabilizac;ao de custo industrial.

Denominamos Custo da Mercadoria Vendida (CMV) 0 valor de custo de mercadorias adquiridas para revenda que foram vendidas. Assim, e importante salientar que 0 Custo da Mercadoria Vendida (CMV) e uma despesa avaliada pelo CUSTO ou valor de compra. E interessante analisar novamente por que 0 CMV e despesa. Vamos partir de urn balanc;o extremamente simples e hipotetico de uma empresa comercial revendedora de televisores, que tinha em estoque para revenda apenas urn aparelho e que havia pago por ele $ 22.
Balan~o Inidal em Alivo ESloque de Mercadorias Tolal
]21

S 22 S 22

PaIr. liquido

S 22 S 22

Vamos imaginar, num segundo momento, que essa empresa compra mais urn televisor para revenda, a pagar daf a 30 dias, por $ 24, supondo que 0 televisor e exatamente igual em modelo, marca etc. ao anterior, e que nao ha possibilidade de distinguir fisicamente urn do outro. 0 novo balanc;:oapes esse fato ficaria assim:

Ativo Estoque de Mercadorias Total S 46 S 46

Passivo Fornecedores Patr. Liquido S 24 S 22 S 46

Tivemos as seguintes alterac;:6es em relac;:ao ao Balanc;:oInidal: 0 valor do estoque de mercadorias passou de $ 22 para $ 46, porque compramos mais uma mercadoria no valor de $ 24. Como nao efetuamos 0 pagamento a vista, criamos urn passivo denominado Fornecedores de $ 24. Vamos imaginar agora urn fato novo, 0 numero 2, em que iremos vender urn dos televisores em estoque. 0 cliente recebe em casa e paga a vista $ 55 por urn desses televisores. Vamos entre gar para ele 0 televisor adquirido em primeiro lugar, aquele que tfnhamos pago $ 22. Veremos como fica nosso novo balanc;:oteerico:

Ativo (aixa Est. Mercadorias Total S 55 S 24 S 79

Passivo Fornecedores Patr. Liquido

S 24 S 55 S 79

a) 0 Caixa passou de zero para $ 55, pois recebemos a vista. b) 0 Estoque de mercadorias passou de $ 46 para $ 24, porque de $ 22 foi embora.
0

televisor

c) 0 Patrimonio Lfquido foi aumentado de $ 22 para $ 55, ou seja, $ 33, pois tivemos lucro na venda do televisor. Como ja vimos anteriormente, 0 Patrimonio Lfquido e aumentado por receitas e diminufdo por despesas. No caso des sa operac;:ao, tivemos os dois eventos: uma receita de VENDA do valor de $ 55 e umaj.~ de _CUSTOI?E MERCA-

rt

",

DORIAVENDIDAde $ 22, po is entregamos aquele televisor que haviamos pago $ 22 anteriormente. Resumindo:
Valor da Venda Cuslo da Mercadaria Vendida Luero na venda da mercadoria

S 55 - RECEITA S 22 - DESPESA S 33 - aumenlo do PaIr. Liquido

Provamos dessa forma que 0 CUSTO DA MERCADORIAVENDIDA, ou seja, o valor da compra inicial da mercadoria que estava em estoque, e uma despesa contabil, pois diminui 0 Patrimonio Liquido imediatamente no ato de sua saida da empresa, 0 que acontece normalmente no caso das vendas.

7.3 Formula pratica para apurac;ao do CMV

Vamos fazer em conta T os lan<;amentos do exemplo anterior, unicamente da conta Mercadorias, que nos interessa, para montarmos uma formula que simplifique a apura<;ao do CMY em determinadas circunstancias, e que sera extremamente utH em todo 0 trabalho contabil, seja em nivel introdutorio, seja em nivel avan<;ado.
ESTOQUE DE MERCADORIAS ESloque Inidal Compras do Periodo

S 22 S 22

Baixa do ESloque por venda (CMV)

Colocando os elementos constantes da conta T em uma formula matem<itica, podemos montar uma equa<;ao de igualdade para obtermos 0 numero final (0 valor do estoque final): Estoque Inicial ( +) Compras (-) Custo das Mercadorias Vendidas = Estoque Final

Como toda equa<;ao de igualdade se presta a divers as aplica<;6es, caso tenhamos, ao inves do valor do Custo da Mercadoria Vendida (0 CMY), apenas 0 valor

do Estoque Final, poderemos obter com a seguinte f6rmula:

valor do CMY das vendas de urn periodo,

Basicamente, 0 contrale de estoque e efetuado atraves de fichas (ou tela ononde se anotam as quantidades compradas, vendidas e 0 saldo final, por item do estoque de mercadorias.
line),

Dentro da ficha de controle de estoques, elemento indispensavel para urn Sistema de Contrale de Estoques, temos duas variaveis a controlar: a quantidade estocada e 0 pre<;odo praduto.

o mais comum numa ficha de contrale de estoque e 0 controle unicamente da quantidade, por ser mais facil e de utiliza<;ao imediata. Temos notado que nao sac todas as empresas que, alem das quantidades, anotam os pre<;osdos produtos estocados. A razao e muito simples: e muito facil 0 contrale quantitativo e muito dificil, e principalmente operacionalmente trabalhoso, 0 controle dos pre<;os das mercadorias em estoque.

E denominado Inventario Permanente urn sistema de controle de estoque que apura 0 saldo em valor das movimenta<;6es do item imediatamente ap6s as suas transa<;6es. Isso significa que permanentemente temos 0 valor final dos itens em estoque na ficha de contrale de estoques.

sistema de Inventario Peri6dico pressup6e que nao e feita uma ficha de controle de estoque para registrar todas as transa<;6es no exato momenta em que ocorrem, mas apenas se faz urn levantamento fisico das quantidades estocadas em determinados periodos de tempo. Assi.m, as quantidades e os valores exatos estocados s6 serao conhecidos ap6s urn levantamento e contagem fisica dos itens estocados.

Ve-se facilmente que tal sistema deixa muito a desejar. Basicamente, 0 sistema de inventclrio peri6dico vem de antigamente, quando se fazia apenas urn balan<;oanual, e naquele momenta fazia-se tambem 0 levantamento dos estoques. Numa moderna administra<;ao, a gestao permanente dos estoques e imprescindivel para 0 born andamento da empresa. Outrossim, dentro da teoria de Inventario Geral Patrimonial e admissivel, ainda como conceito de auditoria e verifica<;aofisica, 0 conceito de inventario peri6dico.

A utiliza<;ao da f6rmula vem ao encontro da utiliza<;ao do sistema de inventario peri6dico. Partindo do pressuposto de que as quantidades estocadas, tanto no inicio quanta no fim do periodo, saD significativamente inferiores as quantidades compradas ou vendidas durante 0 ano, 0 sistema de inventario peri6dico e muito mais facil de ser efetivado e muito menos custoso para a empresa.
Exemplificando,

imaginemos a seguinte movimenta<;ao quantitativa de urn

25 450 448 27 unidades unidades unidades unidades

item de estoque:
Estoque Inidol em 12.1. (+) Compras do ana l-l Vendas do ana = Estoque Final em 31-12

Sabemos que as informa<;6es de quantidades e valores comprados (as compras do ano) saD faceis de se obter porque temos os documentos de aquisi<;ao (as notas fiscais de entradas de mercadorias). 0 dificil e obtermos as quantidades e os custos das vendas. Porem, sabemos que nao e demorado contarmos as quantidades que ficaram no estoque final ao fim do exerdcio, atraves de inventario de mercadorias. Assim, tendo urn estoque inicial e sendo simples obtermos os dados das compras e do estoque final, POR DIFERENGA obtem-se as quantidades vendidas e, consequentemente, 0 CUSTO DAS MERCADORIASVENDIDAS. Ilustrando, temos:
Estoque Inidal em 19.1. (+) Compras do ana (-) Estoque Final em 3112 = Vendas do ana 25 450 27 448 unidades unidades unidades unidades

comum serem efetuadas aquisi<;6es de mercadorias para estoque em diversas vezes. Pelo fato de termos compras continuadamente, e perfeitamente

E muito

normal que 0 pre<;o da pr6xima compra ja esteja diferente da anterior e que : pre<;o da compra seguinte ja esteja diferente da penultima compra, e assim Lcessivamente. Quantitativamente, e muito faeil urn controle de estoques. 0 mais trabalho:::: eo controle do pre<;o e do total estocado, exatamente em razao de termos me:"cadorias estocadas com mais de urn custo. No exemplo inicial, mostramos q -:: a empresa tinha em estoque inieial uma mercadoria pela qual havia pago $ 2_ Logo em seguida ela adquiriu outra mercadoria para revenda por $ 24, fisicame .te igual a anterior estocada, ficando com duas quantidades em estoque disponiye_ para venda. Podemos nesse momento fazer a seguinte demonstra<;ao:
Estoque de Mercadorias Quantidade 1 1 2 Valor S

Estoque Inidal Compra Total Pre~o Medio de Compra

22 24 46
23 (46 : 2)

Para 0 empresario, e muito importante 0 conceito de pre<;omedio de aquisi<;aode mercadorias, porque ele fixa apenas urn unico pre<;ode venda. Como ele quer obter uma taxa basica de lucro, ele ve 0 quanto pagou pelos itens em estoque, faz uma media dos pre<;ospagos e procura formar urn pre<;ounico de venda para todas as mercadorias de maneira que obtenha 0 lucro total almejado . Dessa forma, quando se efetua a venda de uma daquelas duas mercadorias (que no nosso exemplo foi vendida por $ 55), fica a questao basica:

a) b) c)

custo da mercadoria que estava no estoque inieial = $ 22; custo da mercadoria adquirida no periodo = $ 24; custo medio das duas mercadorias = $ 23.

0
0

Qual deve ser 0 custo dessa venda feita por $ 55? Fisicamente e impossivel distinguir, na realidade, qual delas foi entregue para 0 cliente, ja que ambas saD identicas. Muitos argumentarao que deve ser a de $ 22, pois e 16gico sair a primeira antes da ultima. Outros dirao que deve ser 0 pre<;omedio, ja que 0 empresario deve preocupar-se com a lucratividade total e nao com a lucratividade individual. Outros ainda acham que deve ser a ultima. De qualquer forma, os tres criterios saD avalia<;6es do estoque de mercadorias a pre<;o de custo. Os tres criterios saD aceitos ela contabilidade dentro do prin-

==-

Ll-fJAL

l-"~~~j

oj

'J~DS

N~I_

cipio de Custo como Base de Valor. Assim, vamos verificar como seria a aplica~ao dos tres criterios, imaginando uma movimenta~ao de urn item de estoque, e apIicando os tres conceitos as mesmas movimenta~oes, de tal forma que possamos avaliar as diferen~as e evidencias, as vantagens e desvantagens da ado~ao de urn ou outro criterio. Desenvolveremos 0 exemplo em cima de urn resumo de uma ficha de controIe de estoque comum (chamada ficha kardex).

Este criterio e aparentemente mais I6gico, ja que indica que deveria ser na realidade. Neste criterio, supoe-se que as mercadorias adquiridas em primeiro lugar devern sair prirneiro, ficando sernpre as rnercadorias das cornpras posteriores em estoque, ate se esgotarem as quantidades da primeira compra, e assim mcessivarnente. Vejarnos urn exemplo pnitico de escritura~ao na ficha de controle de estoque ,egundo esse criterio:
Entradas Qtde. 300 320 Saidas Valor 600 800 100 2,00 200 Qtde.

.
Valor Qtde. [300] [320] 620 200 320 520 [200] 320 [250] 770

Saldo

Pre~o
Unit. 2,00 2,50

Pre~o
Unit.

Pre~o
Unit. 2,00 2,50 2,00 2,50 2,00 2,50 3,00

Valor 600 800 1.400 400 800 1.200 400 800 750 1.950

250

3,00

750

[200] 320 [170] 690 Totais

2,00 2,50 3,00

400 800

-ill
1.710 80 3,00 240

2.150

1.910

240

E sempre impartante ressaltar que nao existem problemas com a avalic. das entradas de mercadorias, pois os pre<;os de entrada SaGfixados em nora cal e estao a pre<;os de custo. 0 criterio de valoriza<;ao de estoque e impo --apenas na defini<;ao do custo da saida. Vejamos a primeira saida. Tinhamos estoque 620 unidades, sendo que 300 haviam sido compradas par $ 2,00 czunidade e 320 por $ 2,50. Para aplicarmos 0 custo nas 100 unidades que es :saindo (sendo vendidas), temos de olhar 0 criterio. As primeiras compras ,-_ entraram e que devem sair primeiro. Assim, valorizamos as 100 unidades __ sairam ao pre<;ounitario de $ 2,00, totalizando $ 200.
Na segunda saida, temos em estoque urn total de 770 unidades, sendo ~ unidades ao pre<;o de $ 2,00 cada uma, 320 unidades ao pre<;o de $ 2,50 e ~ unidades ao pre<;o de $ 3,00. Temos de dar custo as baixas de 690 unidades. rprocesso consiste em esgotar as compras iniciais s6 partindo para as comprc5 posteriores depois que tenha sido dad a baixa da quantidade das primeiras. Assim, podemos baixar todas as quantidades da compra de $ 2,00, todas as qua.-:.tidades das compras de $ 2,50, e 0 restante baixaremos da compra que foi fei por ultimo. Os valores que totalizamos em reais das colunas de valor significam respectivamente: Total das entradas = Estoque Inicial mais Compras Total das saidas
=

Custo das Mercadorias Vendidas

Esses dados constantes das fichas de controle de estoque significam exatamente as componentes da f6rmula de apura<;ao do custo das mercadorias vendidas pelo metodo do Inventario Peri6dico. 7.6.2 UEPS - mamo a entrar, primeiro a sair Segundo esse criterio, aparentemente il6gico, devem ser valorizadas as quantidades saidas, pelos pre<;os de compras mais recentes, ou seja, pelo pre<;o unitario das ultimas compras. Sabemos que fisicamente todas as quantidades em estoque estao juntas e nao conseguimos distinguir quais SaGda primeira e quais SaGda segunda compra. Porem, em termos escriturais, podemos fazer a fic<;aoe ditarmos que as quantidades que devem sair SaGas da ultima compra, no caso de adotarmos 0 VEPS.

Entradas Qtde. 300 320

Saidas Valor 600 800 100 2,50 250 Qtde.

Saldo Valor Qtde. [300] [320] 620 300 220 520 [300] 220 [250] 770

Pre~o
Unit. 2,00 2,50

Pre~o
Unit.

Pre~o
Unit. 2,00 2,50 2,00 2,50 2,00 2,50 3,00

Valor 600 800 1.400 600 550 1.150 600 550 750 1.900

250

3,00

750

[250] 220 [220] 690 Totais 2.1 SO

3,00 2,50 2,00

750 550 440 1.740 1.990

80

2,00

160 160

Segundo esse criterio, abandona-se total mente 0 controle do saldo em estoque final por pre<;:osde compras. Contrariamente a isso, utiliza-se 0 conceito de ter em estoque final urn unico pre<;:orepresentativo para todas as quantidades, sejam elas adquiridas por qualquer pre<;:o. 6bvio que as quantidades compradas E dos diversos pre<;:os acabam por influir no pre<;:o medio, via pondera<;:aoestatfstica das quantidades. Essa condi<;:aode urn pre<;:o unico e medio das mercadorias estocadas e muitfssimo utilizada como elemento de medi<;:aoda rentabilidade, ja que as vendas de urn ana basicamente significam tambem vendas a pre<;:o medio. Outro fator que faz com que esse criterio seja muito utilizado e a sua operacionalidade e conceito de arquivo. Enquanto os outros dois criterios obrigam a urn controle rigoroso compra a compra, esse criterio man tern uma unica linha de controle das quantidades em estoques, simplificando sobremaneira os calculos e tambem 0 arquivo computacional. Particularmente no Brasil, temos outro fator que faz com que esse criterio seja utilizado. E 0 problema da infla<;:ao,em que os pre<;:osdas mercadorias sofrem constante muta<;:aoe a quantidade de compras de pre<;:os diferentes e relativamente muito maior que em outros pafses, em que a economia e mais estabilizada.

No exemplo que desenvolvemos a seguir, consideraremos alguns arredondc.mentos de numeros, que normalmente 0 pre<;omedio provoca.

Entradas

Saidas

Saldo

300 320 250

Totais

2,00 2,50 3,00

600 800 100 750 690 2.150 2,4989 1.724 1.950 2,258 226

300 620(1) 520 770(2) 80

2,00 2,258 2,258 2,4989 2,4989

600 1.400 1.174 1.924 200 200

(1) Neste ponto ja come<;aa diferen<;a operacional do pre<;omedio com os outros dois criterios. Temos de necessariamente somar ao novo saldo as quantidades, sem podermos separar: a) primeiro passo: somar as quantidades do saldo anterior com as quantidades da nova compra 300 + 320 = 620 b) segundo passo: somar nova compra
0

valor total do saldo anterior com

valor total

Co

$ 600 + $ 800 = $ 1.400 c) terceiro passo: obten<;ao do pre<;o medio ponderado, pela divisao do \0c._ lor total em reais pelo total da quantidade em estoque $ 1.400 : 620 unidades d) quarto passo: aplica-se saidas
= 0

$ 2,258 por unidade (pre<;omedio) pre<;o medio obtido nas proximas quantidades
x

A proxima saida e de 100 unidades

2,258 = $ 225,80

(2) Cada vez que existir uma nova compra, esta alterara 0 pre<;omedio. Isso sic- nifica que, a cad a vez que entram novas mercadorias, temos de calcular noy pre<;omedio. Fa<;amostodos os passos necessarios: a) c) primeiro passo: soma de quantidades
=

520 + 250

770

b) segundo passo: soma de valor total = $ 1.174,20 + $ 750,00 = $ 1.924,2C terceiro passo: obten<;ao do novo pre<;o medio = $ 1.924,20 : 770 = $ 2,4989

d) quarto passo: aplica<;ao do novo pre<;o medio as proximas saidas = $ 2,4989 x 690 = $ 1.724,24

Da verifiea<;ao da resultante dos caIculos entre os tres criterios podemos deduzir 0 seguinte: r:=t C-M {~
0 PEPS termina por valorizar 0 estoque final a pre<;os mais recentes e

consequentemente consequentemente

0 custo das saidas a pre<;osmais antigos. 0 custo das saidas a pre<;osmais recentes.

0 UEPS termina por valorizar 0 estoque final a pre<;os mais antigos e 0 PREGO MEDIO PONDERADO equaliza tanto 0 estoque final como 0

custo das saidas a urn pre<;omedio tinieo.

PEPS traz como vantagem 0 fato de que os estoques finais saD valorizados a pre<;os mais recentes, fazendo com que 0 Balan<;o Patrimonial, onde apresentamos 0 ,Est0.9ue final, esteja mais perto de uma realidade de pre<;os de mercado a data do balan<;o. Traz em si a desvantagem de que 0 Custo das Mercadorias Ven 1 as esta a pre<;os antigos, prejudieando a Demonstra<;ao de Resultados.

o criterio

o criterio UEPS traz como vantagem 0 fato de que 0 Custo das Mercadorias Vendidas esta a pre<;osmais recentes, mais pr6ximos de uma realidade dos custos de mercado a data do balan<;o. Porem, a desvantagem de trazer 0 estoque final a pre<;osmais antigos evidencia no Balan<;oPatrimonial urn ntimero muito fora da realidade.
vantagem te6riea, pois nem 0 custo das mercadorias esta a urn valor petto da realidade, e tampouco 0 valor do estoque final que sera apresentado no Balan<;o.A sua vantagem e basicamente operacional.

o pre<;omedio nao traz nenhuma

7.6.6 Resumo e importiincia dos criterios de valorizafuo de inventcirios

Para fazermos urn resumo dos val ores que mostramos na demonstra<;ao dos calculos dos tres criterios, vamos supor que as quantidades vendidas da mercadoria hipotetica do nosso exemplo foram vendidas por $ 2.500, para que possamos apurar urn lucro bruto na movimenta<;ao desse estoque.

PEPS
Compras (+ ESloque Inidal, se houver)

UEPS
2.150
(160)

Pre~o Medio

S 2.150
(240) 1.910 2.500
S90

H ESloque Final
Cuslo das Mercadorias Vendidas VALOR DAS VENDAS
=

1.990 2.500
S10

2.150 (200) 1.950 2.500

= LucroBruto

SSO

A importancia dos criterios de valorizac;ao de inventarios fica clara nesse resumo. Dependendo do criterio, teremos a contabilizac;ao de urn valor diferente de luero.

o criterio PEPS contabiliza lucros maiores e 0 UEPS, lucros menores. 0 criterio do Prec;o Medio Ponderado faz apresentar urn lucro medio, comparando-o com os resultados dos outros do is criterios. E importante ressaltar que a diferenc;a do valor do lucro apurado pelos tres criterios e temporaria, nao havendo nenhuma diferenc;a acumulada quando todos os estoques forem vendidos. Em outras palavras, quando nao existir mais nenhum estoque, nao havera necessidade de valorizac;ao do estoque, e, portanto, o lucro e unico, ou seja, 0 valor das vendas menos 0 valor das compras, que e 0 mesmo nos tres criterios.
Desta mane ira, a diferenc;a verificada na apurac;ao do lucro por determinado criterio sera compens ad a nos periodos seguintes. Vamos supor que, no periodo seguinte, todas as mercadorias em estoque tenham sido vendidas por $ 350. A tabela apresentada a seguir mostra 0 lucro deste segundo periodo por cada criterio.

Criterios de Valoriza~iio de Inventarios

PEPS
Esloque Inidal (+ Compras, se houver)

UEPS
160

Pre~o Medio

240

200

H ESloque Final

o
240 350 110

o
160 350 190

o
200 350 150

= Cuslo das Mercadorias Vendidas

VALOR DAS VENDAS

Neste segundo periodo, 0 lucro apurado apresenta dimensao de valor oposta em relac;ao ao periodo anterior. No primeiro periodo, 0 lucro pelo criterio PEPS e maior, mas no segundo ele e menor, ocorrendo 0 inverso com 0 criterio UEPS; no

:;Jrimeiro periodo, 0 lucro e menor e no segundo periodo ele e maior. Em linhas gerais podemos dizer que a ado~ao de urn criterio provoca diferen~a de lucro basicamente no primeiro periodo de ado~ao, ajustando essa diferen~a nos periodos subsequentes. Considerando 0 acumulado de todos os periodos, 0 lucro e 0 mesmo por qualquer criterio. No quadro apresentado a seguir, vamos somar as vendas dos dois periodos e 0 custo das mercadorias vendidas desses mesmos periodos, e verificamos que 0 lucro bruto total e 0 mesmo.

Criterios de Valoriza~iio de Inventarios

Pre~o Medio Primeiro periodo Segundo periodo Total (a) CUSTO DAS MERCADORIAS VENDIDAS Primeiro periodo Segundo periodo Total (b)
=

350 2.850

350 2.850

350 2.850 1.950 200 2.150

I I

I
1.910 240 2.150
I

1.990 160 2.150

Luero Bruto dos dois periodos (a.- b)

No Brasil, 0 criterio UEPS nao e aceito, exatamente porque ele traz dentro de si 0 conceito de LueRO MENOR na compara~ao entre os tres criterios. Como a maioria das empresas no Brasil tern a tributa~ao do Imposto de Renda a partir de seu Lucro Contabil, quanto menor 0 lucro, menor 0 imposto, razao da proibi~ao do fisco para a utiliza~ao do criterio UEPS. Sempre e importante lembrar que CONTABILMENTE ado~ao desse criterio a e permitida. Se uma empresa assim 0 fizer, nao estara infringindo nenhum Principio Fundamental de Contabilidade. Tera apenas que fazer uma adapta~ao de sua Demonstra~ao de Resultados para fins de recolhimento do Imposto de Renda. Dentro desse aspecto de considera~ao fiscal, os empresarios brasileiros praticamente abra~aram 0 criterio de pre~o medio, basicamente influenciado pelo longo periodo de infla~ao que aconteceu na economia brasileira ate 1995, no qual os pre~os dos produtos subiam todo 0 mes e 0 pre~o medio, nesta situa~ao,

traz vantagens temponirias de ordem fiscal, porque os estoques ficam menos valorizados que 0 criterio PEPS. Outrossim, em ambiente de economia estavel, as diferen<;as temporarias e::tre 0 lucro apurado pelo criterio PEPS e pelo criterio pre<;o medio normalmeme nao SaDrelevantes. De qualquer forma, em termos operacionais, 0 pre<;omedia e mais facilmente operacionalizavel.