Assim se faz...

Direito Societrio na Alemanha

1 Edio

NDICE
I. Viso Geral 1. Sociedades de capitais 2. Sociedades de pessoas 2 2 3

II.

Sociedade de Responsabilidade Limitada (GmbH) 1. Criao, entrada de capitais 2. rgos 3. Operaes financeiras, alteraes ao contrato de sociedade 4. Conservao do capital social, responsabilidade dos scios 5. Transmisso de quotas 6. Impostos

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III.

GmbH & Co. KG 1. Criao 2. Scios 3. Modelos especiais da GmbH & Co. KG 4. Assemblia geral e deliberaes dos scios 5. Conselho Administrativo/Conselho Consultivo 6. Entradas e relaes de responsabilidade 7. Transmisso de participaes na sociedade em comandita 8. Impostos

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IV.

Sociedade Annima (AG) 1. Criao, entrada de capitais 2. rgos 3. Operaes financeiras, alteraes estatutrias, outras medidas estruturais 4. Conservao do capital, responsabilidade dos acionistas 5. Transmisso de aes 6. Impostos

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V.

Prestao de Contas, Informao Financeira 1. Contabilidade, exerccio 2. Fechamento anual, relatrio de gesto 3. Verificao das contas 4. Divulgao 5. Contabilidade do grupo 6. Particularidades das sociedades cotadas em bolsa

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VI.

v. Boetticher Hasse Lohmann

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Junho de 2011 A Cmara de Comrcio e Indstria Brasil-Alemanha de So Paulo agradece a v. Boetticher Hasse Lohmann pela parceria e patrocnio desta publicao. Publicado pela Cmara de Comrcio e Indstria Brasil-Alemanha de So Paulo.

I. VISO GERAL
Investidores estrangeiros, que pretendem desenvolver a sua atividade na Alemanha, tm a possibilidade de escolher se o fazem atravs de uma simples sucursal ou de uma subsidiria. Muitas vezes, essa possibilidade materializa-se atravs da criao de uma subsidiria na Alemanha: O direito da Unio Europia oferece numerosos benefcios legais s sociedades com sede no Bloco Europeu, independentemente da nacionalidade de seus scios. Alm disso, a criao de sociedades, precisamente na Alemanha, tornou-se mais fcil, rpida e econmica, graas implementao de algumas reformas. O direito societrio alemo oferece aos que pretendem criar uma empresa inmeras possibilidades de constituio, pois tem um grande nmero de formas jurdicas. No direito alemo as sociedades se dividem em: de capitais e de pessoas:

1. Sociedades de capitais
Nas sociedades de capitais, a responsabilidade est, por norma, limitada ao patrimnio social, e os scios no se responsabilizam pessoalmente pelas dvidas da sociedade. Os lucros de explorao so tributados ao nvel da sociedade de capitais. Os scios s devem tributar dividendos ou mais-valias. a) Sociedade de responsabilidade limitada (GmbH) A forma de sociedade escolhida com maior frequncia a sociedade de responsabilidade limitada (forma abreviada: GmbH). Ela ser explicada de forma mais detalhada no captulo II. b) Sociedade annima (AG) A sociedade annima (forma abreviada: AG) se destina a empresas de maior dimenso. Ela ser explicada mais detalhadamente no captulo IV.

2. Sociedades de pessoas
Caracterstico das sociedades de pessoas a responsabilidade, limitada ou ilimitada, dos seus scios pelas dvidas da sociedade. Os lucros e perdas pela explorao da atividade so atribudos aos scios de maneira individual para fins fiscais. Assim, a escolha da forma jurdica de uma sociedade de pessoas pode revelar-se atraente tambm para investidores estrangeiros. a) Sociedade civil (GbR) Uma sociedade civil (forma abreviada: GbR) pode ser criada de modo informal. Ela surge assim que duas ou mais pessoas se comprometem a, em conjunto, executar uma atividade. Caso exteriorize sua atividade de qualquer maneira, a GbR ganha personalidade jurdica. A conduo dos negcios da GbR pode ser atribuda a scios individuais. No entanto, todos os scios se responsabilizam, de forma ilimitada, pelas dvidas da GbR. b) Sociedade em nome coletivo (oHG) Se os scios tiverem acordado, como fim comum, a explorao de uma empresa comercial sob um mesmo nome, ento se trata de uma sociedade em nome coletivo (forma abreviada: oHG). Tal como sucede na GbR, os scios da oHG responsabilizam-se, de forma ilimitada, pelas dvidas da sociedade. c) Sociedade em comandita (KG) Se a responsabilidade dos scios individuais for limitada, tratase de uma sociedade em comandita (forma abreviada: KG). A KG tem um ou vrios scios comanditados, que possuem uma responsabilidade ilimitada, e um ou vrios scios comanditrios com responsabilidade limitada. Uma KG pode ser estruturada de forma a que um nico scio comanditado seja uma GmbH (GmbH & Co. KG). Isto permite a juno da limitao da responsabilidade de uma sociedade de capitais com as vantagens de uma sociedade de pessoas: A GmbH & Co. KG ser explicada mais detalhadamente no captulo III.

II. SOCIEDADE DE RESPONSABILIDADE LIMITADA (GMBH)

Dentre as formas de sociedade alems, a sociedade de responsabilidade limitada (forma abreviada: GmbH) , sem sombra de dvida, a mais frequente. O motivo da popularidade da GmbH decorre do fato de ela unir uma limitao da responsabilidade dos scios perante terceiros a uma conduo administrativa relativamente fcil.

1. Criao, entrada de capitais

Uma GmbH criada em trs etapas: a) Apresentao do contrato de sociedade Inicialmente, o contrato de sociedade dever ser apresentado pelo(s) scio(s)-fundador(es) a um tabelio alemo. No ser aceita uma autenticao ocorrida no exterior. No entanto, o scio-fundador pode fazer-se representar no momento da criao da empresa por um mandatrio. A procurao precisa ter um reconhecimento notarial, para o qual bastar uma autenticao estrangeira apta a ser reconhecida na Alemanha. O contrato de sociedade dever incluir determinadas especificaes mnimas. Delas fazem parte o nome empresarial e a sede da sociedade, o objeto da empresa, o montante do capital social e a diviso de quotas. O contrato de sociedade inscrito no registro comercial, podendo ser consultado pelo pblico. Antes da inscrio da GmbH, o tribunal responsvel pelo registro comercial verifica, entre outras coisas, se a firma em questo pode ser confundida com outra firma j existente no local ou se a firma poder induzir, de qualquer outra forma, em erro. Dado que, por regra, se pretende desenvolver uma atividade supralocal, recomenda-se a realizao prvia de uma pesquisa de empresas e marcas, a fim de se assegurar os respectivos direitos de marca.

A sede da sociedade no tem de ser necessariamente a sede efetiva da administrao. Quando da inscrio da GmbH no registro comercial, tambm deve ser indicado um endereo comercial nacional, para o qual possam ser enviadas notificaes dirigidas GmbH. b) Realizao de entradas Por regra, o capital social da GmbH , no mnimo, de 25.000,00 EUR (com exceo da UG, assunto a ser abordado). No est definido um montante mximo. Pode ser criado um nmero qualquer de quotas, desde que o valor nominal de cada quota corresponda a um valor inteiro em Euros. As entradas podem ser realizadas em dinheiro ou em espcie. As entradas em espcie s so permitidas, se estiverem estipuladas no contrato de sociedade. Nestes casos, o tribunal responsvel pelo registro comercial verifica se o valor das mesmas alcana o valor nominal das quotas assumidas pelo scio. Se um scio realizar formalmente uma entrada em dinheiro que, na sua substncia, , no entanto, uma entrada em espcie (por exemplo, a entrada em dinheiro diretamente utilizada para o financiamento da aquisio de um bem do scio), tal atitude ser considerada, em termos legais, um subterfgio. O dever do scio de realizar uma entrada em dinheiro mantm-se. Embora o valor da entrada em espcie seja imputado ao dever da realizao de uma entrada em dinheiro, o scio carrega o nus da prova quanto ao valor da entrada em espcie. Aps a apresentao do contrato de sociedade, devem ser realizadas as entradas mnimas no capital social. Para cada quota, dever ser depositado, pelo menos, um quarto do valor nominal e, ao todo, um montante mnimo de 12.500,00 EUR, disposio da administrao. Para este fim, recomenda-se a abertura de uma conta bancria especfica. Por norma, possvel abrir a conta em nome da GmbH criada, mas ainda no registrada, desde que seja apresentado ao banco o ato constitutivo. As entradas da sociedade representam o capital de explorao da GmbH.

Aps a sua inscrio no registro comercial, a GmbH pode utilizar as entradas para a sua empresa. Para aqueles que temem a aplicao do capital social mnimo de 25.000,00 EUR, a legislao alem disponibiliza uma variante especial da GmbH: a sociedade empresria (forma abreviada: UG). A sociedade empresria uma GmbH com um capital social inferior ao capital social mnimo legal de 25.000,00 EUR. Inclusive, possvel um capital social de apenas 1,00 EUR. O preo desta facilitao o fato de estarem excludas as entradas em espcie e de um quarto do lucro anual no poder ser distribudo, sendo obrigatria a sua colocao numa reserva especial, que s pode ser utilizada para compensar perdas ou para um aumento do capital social resultante de recursos prprios. O conceito legal bsico assenta na premissa de a sociedade empresria poupar o seu capital social, para mais tarde passar para uma GmbH de dimenso normal. Para que os parceiros comerciais saibam que se trata de uma sociedade que, possivelmente, possui um capital social reduzido ou quase inexistente, a sociedade empresria deve apresentar-se como Sociedade empresria (responsabilidade limitada) ou UG (responsabilidade limitada). Por norma, a sociedade empresria sobretudo considerada uma forma jurdica para pequenas empresas comerciais, constituindo-se raramente como soluo para investidores estrangeiros. c) Inscrio no registro comercial Quando da criao da sociedade, os seus fundadores devero nomear, pelo menos, um administrador. O administrador informa, ento, ao registro comercial a pretenso de se criar a sociedade, objetivando a sua inscrio no registro comercial. Para este efeito, necessria uma declarao reconhecida em cartrio, sendo que, para tal, basta uma autenticao estrangeira apta a ser reconhecida na Alemanha. No momento da inscrio, o administrador dever assegurar que no existem quaisquer motivos que o impeam de assumir tal cargo (p. ex., uma condenao penal por crime de insolvncia), e que foram realizadas as entradas mnimas para o capital social, e que estas esto livre disposio da administrao.

O tribunal do registro comercial verifica a inscrio no registro comercial e os documentos de constituio da sociedade. Caso no existam quaisquer obstculos ao registro, a GmbH inscrita no registro comercial. Frequentemente possvel efetuar uma inscrio em poucos dias. Com a inscrio, a GmbH constitui-se como pessoa jurdica. Embora a GmbH possa desenvolver a sua atividade empresarial logo a partir do reconhecimento em cartrio da sua fundao, ou seja, ainda antes da inscrio, tal situao ficar associada a riscos para os scios e administradores. A lei prev que aqueles que atuam em nome da sociedade, antes da inscrio, se responsabilizam pessoalmente pelas obrigaes estabelecidas neste perodo. Alm disso, os scios so responsveis pela existncia do capital social total data da inscrio, devendo assegurar que o mesmo no diminua, devido a negcios realizados antes da inscrio, para um valor inferior ao do seu capital social. Caso no seja possvel evitar uma atuao anterior inscrio, recomenda-se, tanto quanto possvel, que a responsabilidade pessoal dos administradores seja excluda, mediante um acordo a realizar com o co-contratante, e que os contratos s sejam considerados vlidos aps inscrio.

2. rgos
Na sua verso base, a GmbH possui uma estrutura simples: dispe da assemblia geral, na qual esto representados os scios, e de uma administrao. Optativamente, pode ser constitudo um conselho administrativo ou um conselho consultivo. A existncia de um conselho administrativo s obrigatria por lei em casos especiais. a) Administrao Por norma, qualquer pessoa fsica com capacidade legal pode ser administrador. No obrigatrio que se trate de um cidado alemo ou de uma pessoa com domiclio na Alemanha. A lei prev apenas alguns obstculos nomeao, como, p. ex., uma condenao transitada em julgado por determinadas infraes.

Os administradores e os respectivos poderes de representao so inscritos no registro comercial. Se forem nomeados vrios administradores, todos eles devem representar a sociedade, e no um ou alguns deles, a menos que a assemblia geral conceda um poder de representao individual com base em previso existente no contrato de sociedade. Por norma, um administrador no pode representar a GmbH em negcios nos quais ele prprio participe ou em representao de terceiros. A assemblia geral pode tambm abrir mo desta proibio ao administrador, caso tal esteja previsto no contrato de sociedade. De acordo com as regras descritas, cada administrador est, por norma, autorizado, individual ou coletivamente, a representar amplamente a sociedade em todas as questes envolvendo terceiros. Os scios podem dar instrues ao administrador para fazer uso deste poder de representao apenas sob determinadas condies ou dentro de certos limites. No entanto, tais restries no podem ser inscritas no registro comercial e, por norma, no produzem efeito sobre os parceiros comerciais da GmbH. Caso o administrador viole as restries internas, a GmbH ter somente direito a exigir-lhe uma indenizao. A lei distingue o cargo de administrador da relao de emprego do mesmo com a GmbH. Por regra, as duas existem de forma independente uma da outra. Isto significa que o administrador permanece no cargo at ser destitudo, mesmo que o seu contrato de trabalho a termo possa, eventualmente, j ter expirado. Por outro lado, a destituio do administrador no afeta, por norma, a validade do contrato de trabalho e, deste modo, a obrigao da GmbH ao pagamento do salrio. Em todo caso, recomenda-se a celebrao de um contrato de trabalho escrito com o administrador, que tambm regulamente as consequncias de uma destituio para a relao de emprego. b) Assemblia geral Um motivo essencial para a popularidade da GmbH, particularmente enquanto empresa de um grupo de sociedades estrangeiras, o fato de a assemblia geral ter, em todas as matrias,

uma autoridade abrangente sobre a administrao. A assemblia geral pode tambm dar instrues aos administradores em questes relacionadas com a administrao. Alm disso, atribuem-se assemblia geral decises essenciais, como a aprovao do fechamento anual, a aplicao dos resultados, a eleio do auditor, a nomeao e destituio de administradores, a alienao de todo o patrimnio social, bem como todas as alteraes ao contrato de sociedade e medidas estruturais como operaes financeiras ou de converso. Ademais, comum a elaborao de um catlogo de medidas administrativas importantes, para o qual a administrao precisa do consentimento prvio da assemblia geral. No entanto, este tipo de reserva de aprovao das medidas administrativas compromete a administrao apenas internamente. As deliberaes dos scios podem ser expressas sob qualquer forma, como, por exemplo, por telefone ou por escrito, desde que assim esteja previsto no contrato de sociedade ou que todos os scios o consintam. De todo modo, recomenda-se um registro por escrito. Por norma, o contrato de sociedade pode determinar livremente as regras de maioria para as deliberaes dos scios. A lei s exige um reconhecimento notarial e uma maioria de trs quartos dos votos para alteraes ao contrato de sociedade e medidas estruturais. Este tipo de deliberaes carece, alm disso, da inscrio no registro comercial. Os scios da GmbH tm determinados direitos que no lhes podem ser retirados, mesmo no caso de uma deciso tomada por maioria. Dentre eles, os principais so o direito informao sobre assuntos relacionados com a sociedade e a faculdade de inspeo dos livros e escritos da sociedade. c) Conselho administrativo/Conselho consultivo Por norma, a GmbH no obrigada a constituir um conselho administrativo ou um conselho consultivo, mas pode faz-lo, se assim desejar. Isto particularmente recomendvel nas jointventures, para facilitar a coordenao dos interesses dos scios.

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O contrato de sociedade pode estabelecer individualmente os direitos e as obrigaes do conselho administrativo/conselho consultivo. A existncia de um conselho administrativo s exigida por lei em GmbHs com mais de 500 trabalhadores. Nas sociedades com mais de 500 trabalhadores, um tero do conselho administrativo dever ser ocupado por representantes dos trabalhadores. Essa representao sobe para metade do conselho, caso a GmbH tenha mais de 2000 trabalhadores. Para um conselho administrativo obrigatrio aplica-se uma srie de disposies que regem as sociedades annimas.

3. Operaes financeiras, alteraes ao contrato de sociedade

Alteraes ao contrato de sociedade carecem de uma deliberao dos scios, reconhecida notarialmente, com uma maioria de trs quartos dos votos. Elas s se tornam vlidas com a inscrio no registro comercial. No caso de aumentos de capital, todos os scios podero adquirir novas quotas, para evitar uma diluio da sua participao. Podero ser deliberadas situaes de exceo, caso isso se justifique no interesse da sociedade. Em caso de aumentos de capital, aplicam-se entrada de capitais disposies semelhantes s estipuladas para a criao da sociedade. No caso de entradas em dinheiro, o tribunal do registro comercial verifica se estas foram realizadas livre disposio e, relativamente s entradas em espcie, analisa tambm se o valor das entradas em espcie alcana o valor nominal das quotas assumidas.

4. Conservao do capital social, responsabilidade dos scios

O princpio da limitao da responsabilidade est implementado de forma consistente na GmbH. Isto significa que o scio que realizou

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uma entrada e que no voltou a retir-la da GmbH est, por norma, protegido contra uma desconsiderao por parte dos credores da sociedade. No existe a obrigao de efetuar um pagamento suplementar. Conceitos como piercing the corporate veil ou alter ego so estranhos ao direito alemo. Uma desconsiderao por parte dos credores da sociedade s concebvel em casos extremos, particularmente se o scio, de maneira arbitrria, privar a GmbH da sua base de sustentao econmica. Tambm o administrador da GmbH s diretamente responsvel face aos credores da sociedade a ttulo excepcional, caso, por exemplo, no efetue o pagamento de impostos e contribuies sociais, por negligncia, ou cometa delitos (p. ex., ocultao de situao de insolvncia). De resto, o administrador s pode ser responsabilizado pela prpria GmbH no caso de violao dos seus deveres enquanto administrador, desde que esta responsabilidade seja tambm reivindicada em determinadas situaes, principalmente em caso de insolvncia da sociedade, pelos credores da sociedade ou por um sndico de insolvncia. A contrapartida da limitao de responsabilidade a conservao do capital social da GmbH. A GmbH rege-se pelo princpio de que o capital social inscrito no registro comercial deve ser colocado disposio dos credores da sociedade como garantia aos mesmos e, por isso, no pode ser retirado da sociedade. Por esta razo, os scios e, por norma, tambm os administradores, so responsveis pela disponibilizao do montante total do capital social quando da inscrio e pela sua no retirada da sociedade aps a respectiva inscrio. Isto significa, sobretudo, que:

o capital social no pode ser afetado pela realizao de negcios

anteriores inscrio;

o valor das entradas em espcie tem de alcanar o valor nominal

das aes assumidas; a GmbH no pode conceder aos seus scios quaisquer vantagens, caso estas no resultem de bens reservados, ou seja, do patrimnio lquido, que exceda o montante do capital social.

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Em caso de violao das obrigaes acima referidas, os scios, e tambm os administradores, responsabilizam-se pelo montante necessrio para completar de novo o capital social. Neste sentido, no existe uma retirada de capital social, caso o capital social seja unicamente absorvido devido a perdas da sociedade. Alm disso, as disposies sobre a conservao do capital protegem apenas o capital social registrado. Por outro lado, os scios podem disponibilizar recursos sociedade, mediante a realizao de depsitos em reservas ou emprstimos. No se aplicam, nestes casos, as normas relativas conservao do capital. Por isso, os emprstimos dos scios so equiparveis com os emprstimos de terceiros. Se, no entanto, for anunciada insolvncia sobre o patrimnio da GmbH, o sndico de insolvncia poder exigir a devoluo dos pagamentos realizados no ltimo ano, relativos a emprstimos de scios. Em termos de prioridade, os montantes pendentes esto atrs dos outros crditos de insolvncia.

5. Transmisso de quotas
A transmisso de quotas s vlida mediante a existncia de um contrato reconhecido em cartrio. Para a autenticao aplicam-se regras semelhantes s que so vlidas para a criao da sociedade. No entanto, uma procurao no precisa de qualquer autenticao. O contrato de sociedade da GmbH pode prever outras condies para a transmisso, p. ex., o parecer favorvel da sociedade, de um determinado scio ou de todos eles. Independentemente da titularidade, s est autorizada a exercer direitos de scio sobre as quotas a pessoa que estiver registrada na ltima lista de scios inscrita no registro comercial. Por esta razo, as listas de scios devem ser atualizadas imediatamente aps as transmisses. Se uma lista de scios apresentar, durante trs anos ou mais, uma pessoa no autorizada como scio, ento um adquirente de boa f poder, em determinadas circunstncias, adquirir uma quota desta pessoa no autorizada.

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6. Impostos
a) Imposto sobre as sociedades O lucro da GmbH est sujeito ao imposto sobre as sociedades. A taxa de tributao atual de 15% ( qual acresce o chamado imposto de solidariedade1 no valor de 5,5% do montante do imposto sobre as sociedades). No caso de distribuies de lucros para os scios, a GmbH tem de reter e pagar o imposto sobre rendimento de capitais, no valor de 26,37%. As perdas podem ser declaradas dentro de determinados limites e compensadas com lucros futuros. Em contrapartida, uma compensao com quaisquer outras receitas dos scios no , por natureza, possvel. Por este motivo, a forma jurdica da GmbH & Co. KG , muitas vezes, escolhida para empresas com elevadas perdas iniciais. Em caso de financiamento da GmbH atravs de emprstimos de scios, necessrio atentar a chamada barreira fiscal, que serve para limitar a transferncia de lucros para o estrangeiro, sob a forma de receitas de juros. Este regulamento prev expressamente que os juros que excedam as receitas de juros geradas no mesmo ano apenas so dedutveis, em termos fiscais, como despesas de funcionamento at um valor de 30 % do EBITDA; o restante dos juros pagos devem ser declarados no ano seguinte. A barreira fiscal no se aplica, entre outros casos, se os juros excederem as receitas de juros em menos de 3 milhes de Euros. b) Imposto industrial Independentemente do objeto concreto da empresa, a GmbH opera em termos comerciais, pelo que todas as suas receitas esto sujeitas ao imposto industrial. O imposto industrial um tributo sobre os lucros, cobrado, em todo o pas, alm do imposto sobre as sociedades. O seu montante depende das taxas de coleta das administraes locais, nas regies em que a sociedade tem as suas instalaes. Com base na taxa de coleta mdia atual,

1. Imposto criado aps a reunificao da Alemanha para reestruturao do lado oriental.

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a carga dos impostos sobre os lucros (imposto sobre as sociedades, sobretaxa de solidariedade e imposto industrial) ronda, em mdia, os 30 %.

III. GMBH & CO. KG

Relativamente GmbH & Co. KG, trata-se de uma sociedade em comandita cuja, geralmente nica, scia comanditada uma GmbH que tem responsabilidade ilimitada pelas dvidas da GmbH & Co. KG. A responsabilidade dos scios comanditrios est, por norma, limitada entrada de capitais acordada. Na prtica, os scios comanditrios so, muitas vezes, scios da GmbH em simultneo. Uma GmbH & Co. KG permite que (1) apenas a GmbH, enquanto scia com responsabilidade ilimitada, se responsabilize de forma ilimitada pelo seu patrimnio e (2) possa ser nomeado um administrador na GmbH, que no tem obrigatoriamente de ser um scio comanditrio, de modo que, tal como sucede numa sociedade de capitais, o know-how de administradores externos possa ser aproveitado. Ao mesmo tempo, o contrato de sociedade de uma GmbH & Co. KG pode apresentar uma maior liberdade de forma e contedo, se comparado ao das sociedades de capitais. Deste modo, a GmbH & Co. KG rene as vantagens das sociedades de capitais e das sociedades de pessoas.

1. Criao
Quando da criao de uma GmbH & Co. KG, uma GmbH, enquanto normalmente nica scia comanditada com responsabilidade ilimitada, e, pelo menos, um scio comanditrio celebram um contrato de sociedade. Por regra, no se aplicam requisitos de forma ao contrato de sociedade. O contrato de sociedade s a ttulo excepcional necessitar de um reconhecimento notarial, especialmente se um ou vrios scios se comprometer(em) transmisso de um imvel ou de quotas de uma GmbH. Quanto criao da GmbH, que funciona como scia com responsabilidade ilimitada da GmbH & Co. KG, consultar acima (II.1.).

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A criao de uma GmbH & Co. KG deve ser inscrita no registro comercial. Se a GmbH & Co. KG comear a realizar os seus negcios antes da inscrio no registro comercial, isto pode originar uma responsabilidade ilimitada dos scios comanditrios. Para minimizar este risco de responsabilidade, habitualmente acordado no contrato de sociedade, que a participao dos scios comanditrios na GmbH & Co. KG se encontra suspensa e condicionada inscrio da sociedade no registro comercial, sendo que, antes dessa inscrio, os scios comanditrios devero ser considerados como scios ocultos atpicos.

2. Scios
a) GmbH administradora Na GmbH & Co. KG, a nica scia com responsabilidade ilimitada (scia comanditada) uma GmbH. Normalmente, a GmbH dever ser apenas um instrumento legal para o exerccio das funes de uma scia com responsabilidade ilimitada (administrao, representao, responsabilidade). Por regra, ela no tem de realizar qualquer entrada de capitais, no recebendo qualquer participao no capital nem tendo direito de voto. b) Scios comanditrios A GmbH & Co. KG possui, no mnimo, um scio comanditrio, que responsvel, de forma limitada, pela sua contribuio de capital. No existe um nmero mximo de scios comanditrios. No s pessoas fsicas, mas tambm sociedades de capitais ou sociedades de pessoas podem ser scios comanditrios de uma GmbH & Co. KG. As contribuies de capital dos scios comanditrios so definidas no contrato de sociedade da GmbH & Co. KG. Para alm disso, o contrato de sociedade prev, habitualmente, contas de capital e de emprstimos dos scios comanditrios. Por norma, os scios comanditrios esto excludos da administrao e representao da GmbH & Co. KG. Ainda assim, o contrato de sociedade pode prever que um scio comandit-

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rio tenha poderes administrativos. , no entanto, discutvel se a GmbH, enquanto scio com responsabilidade ilimitada, pode ser totalmente excluda dos poderes de administrao e representao.

3. Modelos especiais da GmbH & Co. KG

a) GmbH & Co. KG unipessoal Tambm uma nica pessoa pode se organizar na forma jurdica de GmbH & Co. KG: constitui, inicialmente, uma GmbH enquanto scia com responsabilidade ilimitada, com a qual celebra depois o contrato de sociedade, atravs do qual se torna nica scia comanditria. b) Sociedade consolidada tambm possvel que a sociedade em comandita (e no os scios comanditrios ou terceiros) detenha todas as quotas na GmbH que funciona como scia com responsabilidade ilimitada. Atravs desta sociedade consolidada, assegura-se que a participao indireta dos scios comanditrios na GmbH sempre proporcional que detm na sociedade em comandita. c) UG & Co. KG Se for necessrio manter o capital social da scia com responsabilidade ilimitada num valor inferior aos 25.000,00 EUR, necessrios para a GmbH, tambm possvel a constituio de uma UG & Co. KG. Neste caso, a sociedade empresria (forma abreviada: UG), cujo capital social pode ser de apenas 1 EUR, a nica scia com responsabilidade ilimitada.

4. Assemblia geral e deliberaes dos scios

Caso nada em contrrio esteja determinado no contrato de sociedade, as deliberaes dos scios devem ser tomadas por unanimidade. O contrato de sociedade prev, normalmente, decises tomadas por maioria. No entanto, a ttulo excepcional, a unanimidade

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poder ser necessria, caso sejam afetados direitos fundamentais dos scios comanditrios.

5. Conselho Administrativo/Conselho Consultivo

Os scios da GmbH & Co. KG podem incluir no contrato de sociedade a criao de um conselho administrativo ou conselho consultivo. Isto pode ser aconselhvel, p. ex., no caso de joint-ventures. A GmbH & Co. KG tem de criar um conselho administrativo, caso a GmbH e a GmbH & Co. KG, em conjunto, empreguem mais de 2000 trabalhadores.

6. Entradas e relaes de responsabilidade

A GmbH responsabiliza-se de forma ilimitada enquanto scia de responsabilidade ilimitada. J a responsabilidade dos scios comanditrios est limitada respectiva contribuio de capital. Logo que o scio comanditrio tenha realizado a sua entrada de capital e desde que esta no lhe tenha sido restituda, ele deixa de responder pessoalmente. Condio prvia, no entanto, que a responsabilidade limitada do scio comanditrio esteja inscrita no registro comercial. preciso atentar para este ponto quando se estiver elaborando o contrato. Para a GmbH & Co. KG no se aplicam quaisquer normas legais relativas conservao do capital. Para a GmbH enquanto scia com responsabilidade ilimitada, pelo contrrio, aplicam-se as normas relativas conservao do capital da GmbH.

7. Transmisso de participaes na sociedade em comandita

As alteraes das participaes na sociedade em comandita podem ser realizadas atravs da entrada e sada de scios comanditrios ou da transmisso de participaes na sociedade em comandita. Por regra, a alterao de uma participao na sociedade em comandita carece do parecer favorvel de todos os scios. O contrato de so-

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ciedade pode, no entanto, prever formas de facilitao, p. ex., para que o consentimento de uma transmisso seja dado atravs de uma deciso tomada pela maioria dos scios comanditrios ou pela administrao. Para transmisso de uma participao na sociedade em comandita no h uma forma especial. Ela deve, no entanto, ser comunicada ao registro comercial e l inscrita. Dado que um scio comanditrio responsvel de forma ilimitada pelas obrigaes da GmbH & Co. KG, a transmisso de participaes na sociedade em comandita , na prtica, suspensa e condicionada inscrio no registro comercial, enquanto a sua posio como scio comanditrio e a sua contribuio de capital no forem evidentes no registro comercial. Se, quando da transmisso de uma participao na sociedade em comandita, forem simultaneamente transmitidas quotas da GmbH com responsabilidade ilimitada, tal processo carece de autenticao notarial. Isto desnecessrio, caso a prpria GmbH & Co. KG possua todas as quotas da GmbH (a chamada sociedade consolidada, consultar acima, III.3.b)).

8. Impostos
a) Imposto sobre a renda/Imposto sobre as sociedades A GmbH & Co. KG transparente em termos de imposto sobre a renda e imposto sobre as sociedades. Os lucros, ao nvel da GmbH & Co. KG, no esto sujeitos ao imposto sobre a renda ou o imposto sobre a sociedade, sendo tributados os scios. Por causa disso, pouco importante se o lucro da GmbH & Co. KG ou no distribudo pelos seus scios. Se, no entanto, os lucros no forem distribudos, podero, eventualmente, ser reivindicados incentivos fiscais. b) Imposto industrial Por norma, a GmbH & Co. KG est sujeita ao imposto industrial. No este o caso, a ttulo excepcional, se (aa) alm da GmbH, tambm um scio comanditrio tenha poderes administrativos, e (bb) a GmbH & Co. KG administrar unicamente o seu prprio patrimnio.

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IV. SOCIEDADE ANNIMA (AG)

A sociedade annima (daqui em diante: AG) mais utilizada para empresas de maior dimenso, com um crculo de acionistas potencialmente grande. No entanto, tambm as startups e as mdias empresas recorrem, com frequncia, forma jurdica da AG. Isto se deve a uma srie de vantagens que a AG oferece se comparada a uma GmbH:

fcil transmissibilidade das aes (nenhuma autenticao necessria),

capacidade de negociao na bolsa, maior proteo do capital e, assim, aumento da reputao da

AG,

instrumentos padronizados para a mobilizao de capitais e a

emisso de emprstimos/opes sobre aes,

maior responsabilidade e autonomia da diretoria.

1. Criao, entrada de capitais

O fundador de uma AG pode ser qualquer pessoa jurdica (mesmo estrangeira), pessoa fsica ou sociedade de pessoas. Uma AG pode tambm ser criada por um nico sujeito de direito. A criao de uma AG carece de reconhecimento notarial e ocorre semelhana da fundao de uma GmbH. No documento notarial devem estar definidos, entre outras coisas, os estatutos da AG. Os acionistas podem apresentar outros regulamentos, se assim acordarem entre si. Estes tipos de acordos entre os acionistas so particularmente aconselhveis, caso se pretenda instituir obrigaes e deveres inadequados para o estatuto ou que no devem estar acessveis ao pblico: p. ex., acordos de voto, direitos de preferncia ou obrigaes relativas a outras entradas. O capital social mnimo de uma AG de 50.000,00 EUR. Se forem realizadas entradas em espcie em vez de entradas em dinheiro, necessrio cumprir formalidades especiais, que vo para alm dos

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requisitos de uma GmbH: O valor da entrada em espcie deve ser verificado, entre outros, por um perito e confirmado num relatrio escrito. Isto apenas no se aplica, caso sejam constitudos ttulos transmissveis ou instrumentos do mercado monetrio; estes devem ser avaliados com a cotao mdia ponderada na bolsa, com a qual foram negociados durante os ltimos trs meses anteriores sua apresentao. As entradas em dinheiro devem ser realizadas, no mnimo, a um quarto; a realizao das entradas em espcie deve compreender o capital inteiro. Se um acionista realizar formalmente uma entrada em dinheiro, que, na sua substncia, , no entanto, uma entrada em espcie (por exemplo: a entrada em dinheiro diretamente utilizada para o financiamento da aquisio de um bem do acionista), tal atitude ser considerada, em termos legais, um subterfgio. O dever do acionista de realizar uma entrada em dinheiro mantm-se. Embora o valor da entrada em espcie seja imputado ao dever da realizao de uma entrada em dinheiro, o acionista carrega o nus da prova quanto ao valor da entrada em espcie. No mbito da fundao, devem tambm ser constitudos o conselho administrativo e a diretoria da AG: Os fundadores elegem o primeiro conselho administrativo da sociedade atravs de uma deliberao reconhecida notarialmente. Este primeiro conselho nomeia, por sua vez, a primeira diretoria. A diretoria e o conselho administrativo tm de elaborar um relatrio escrito sobre a criao da sociedade.

2. rgos
A AG dispe, obrigatoriamente, de trs rgos: a diretoria, o conselho administrativo e a assemblia geral. A assemblia geral constituda pelos acionistas da AG. O conselho administrativo , inicialmente, nomeado pelos fundadores e depois pela assemblia geral, e controla a diretoria. A diretoria nomeada pelo conselho administrativo. ela quem dirige a sociedade e conduz os seus negcios.

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a) Diretoria O mandato de um membro da diretoria , no mximo, de cinco anos. Uma nova nomeao ou uma extenso do mandato permitida, mas nunca num prazo superior a um ano antes da expirao do mandato atual. O conselho administrativo decide sobre a nomeao e as condies de contratao da diretoria. Uma vez nomeada, a diretoria s poder ser destituda por justa causa. A diretoria dirige a sociedade sob sua prpria responsabilidade. Embora a diretoria seja controlada pelo conselho administrativo, este no pode dar-lhe quaisquer ordens. O conselho administrativo pode apenas definir determinados negcios ou tipos de negcios para os quais a diretoria precisa do seu consentimento. Na AG, e ao contrrio do que sucede na GmbH, nem a assemblia geral nem o conselho administrativo podem dar ordens diretoria para implementar determinadas medidas administrativas. O poder de representao da diretoria ilimitado perante terceiros. Assim, o poder de representao da diretoria no pode ser limitado, p. ex., a determinados negcios ou determinados tipos de negcios com abrangncia a terceiros. , no entanto, possvel determinar que um membro da diretoria apenas esteja autorizado a representar a sociedade em conjunto com outro membro da diretoria ou com um procurador. No entanto, vedado a um membro da diretoria representar a AG em negcios entre a AG e ele mesmo. Nesse tipo de negcios, a AG s pode ser representada pelo conselho administrativo. Alm disso, ainda num mesmo negcio, a diretoria s poder representar a AG e, simultaneamente, um terceiro (p. ex., outras sociedades do grupo de empresas), se assim o conselho administrativo o tiver permitido. b) Conselho Administrativo O conselho administrativo eleito pela assemblia geral. constitudo por trs membros, no mnimo. O estatuto pode definir um maior nmero de membros. O nmero tem, no entanto, de ser sempre divisvel por trs. O nmero mximo de membros do conselho administrativo 21. Os regulamentos supramen-

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cionados so modificados atravs de leis especiais que tratam da representao dos trabalhadores no conselho. Assim, nas AGs com mais de 500 trabalhadores, um tero dos membros do conselho administrativo designado pelos trabalhadores. Nas empresas que empregam mais de 2000 trabalhadores, 50% do conselho administrativo constitudo por representantes dos trabalhadores e os 50 % restantes por representantes dos acionistas, tendo o presidente do conselho administrativo voto de desempate. A funo do conselho administrativo nortear as aes da diretoria, podendo inclusive vetar algumas delas. Para este efeito, o conselho administrativo detm largos direitos de informao e inspeo. Assim, o conselho administrativo pode analisar os livros e os escritos da sociedade e, alm dos relatrios rotativos, pode tambm exigir diretoria relatrios ad-hoc. O conselho administrativo verifica o fechamento anual aps a sua apresentao por parte da diretoria. Ele define tambm os pontos da auditoria que devero ser analisados com mais ateno pelo auditor. O auditor se reporta ao conselho administrativo. A deciso sobre a aprovao do fechamento anual cabe, por norma, ao conselho administrativo. No tocante verificao e aprovao do fechamento anual, o conselho administrativo tem de apresentar um relatrio anual escrito assemblia geral. Por norma, o conselho administrativo no representa a sociedade em relaes externas. No entanto, a sociedade tem de ser representada pelo conselho administrativo caso se trate de negcios jurdicos entre a sociedade e um membro da diretoria. No que diz respeito remunerao dos membros do conselho administrativo, a deciso cabe assemblia geral atravs de uma deliberao ou de um regulamento no estatuto. Determinados contratos entre a sociedade e membros do conselho administrativo (principalmente contratos de prestao de servios e contratos de emprstimo) carecem do parecer favorvel do conselho administrativo.

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c) Assemblia geral Os acionistas salvaguardam os seus direitos na assemblia geral. Esta deve se reunir, pelo menos, uma vez por ano, dentro dos primeiros oito meses do exerccio. Numa assemblia geral anual regular so sempre tratados determinados pontos colocados em pauta pela diretoria, como a apresentao do fechamento anual (eventualmente tambm das contas consolidadas), do relatrio de gesto (eventualmente tambm do relatrio de gesto do grupo) e do relatrio do conselho administrativo assemblia geral, bem como a deliberao da assemblia geral sobre a aplicao do lucro contabilstico e a eleio do auditor por parte da assemblia geral. A assemblia geral responsvel pela eleio e destituio de membros do conselho administrativo, por alteraes estatutrias, operaes financeiras e medidas estruturais como fuses, separaes, mudanas de forma ou a dissoluo da sociedade. Em contrapartida, a assemblia geral apenas decide sobre medidas administrativas, ou seja, medidas relacionadas com a atividade da empresa, caso a diretoria coloque essas questes sua considerao. A diretoria, por regra, no est legalmente obrigada a apresentar medidas administrativas apreciao da assemblia geral. Todo acionista possui direito informao na assemblia geral. Na assemblia geral, ele pode colocar todas as questes cuja resposta necessria para uma anlise correta dos pontos colocados em pauta. A diretoria est obrigada a prestar informaes. Ela s pode recusar-se a faz-lo em determinados casos excepcionais, regulados por lei. Para alm da apresentao dos fechamentos anuais, relatrios de gesto e relatrios do conselho administrativo, bem como do direito informao na assemblia geral, os acionistas no tm qualquer direito legal apresentao de relatrios regulares (relativamente a obrigaes mais amplas de apresentao de relatrios por parte de sociedades cotadas em bolsa, consultar abaixo V.6.). Isto distingue, de forma significativa, o acionista

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de uma AG do scio de uma GmbH, que possui um direito de inspeo dos livros da sociedade. Por esta razo, nas AGs no cotadas em bolsa, direitos adicionais informao dos acionistas esto frequentemente regulados em acordos entre eles.

3. Operaes financeiras, alteraes estatutrias, outras medidas estruturais

Para deliberaes da assemblia geral sobre operaes financeiras, alteraes estatutrias e outras medidas estruturais, aplicam-se, nos casos mais importantes, em termos prticos, uma regra de maioria de 75% dos votos. Estas medidas carecem, alm disso, da inscrio no registro comercial. De importncia prtica especial so os aumentos de capital. Estes servem para financiar a AG atravs de capital prprio e da admisso de novos acionistas por via de ofertas pblicas ou colocaes privadas. A lei das sociedades annimas prev vrios instrumentos diferentes para aumentos de capital: a) Aumento de capital atravs de deliberao da assemblia geral Um aumento de capital pode ser decidido atravs de uma deliberao da assemblia geral e reconhecido em cartrio. O aumento de capital realizado imediatamente aps a deliberao, atravs da subscrio e liberao das novas aes, e inscrito no registro comercial. Por regra, todos os acionistas tm um direito de subscrio sobre as novas aes, isto , o direito a subscrever as novas aes na proporo da sua participao existente. O direito de subscrio pode, no entanto, ser excludo na deliberao do aumento de capital. Para o efeito, carece de uma justificativa no interesse da sociedade (p. ex., aquisio de empresas com aes a funcionarem como moeda de aquisio, oferta pblica, plano de participao nos lucros). A diretoria tem de informar a assemblia geral, por escrito, sobre os motivos da excluso do direito de subscrio.

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b) Capital autorizado A assemblia geral tem tambm a possibilidade de delegar diretoria a deliberao sobre aumentos de capital (o chamado capital autorizado). Isto permite diretoria agir de modo flexvel no mercado de capitais e cobrir uma necessidade de capital sem convocar uma assemblia geral. Este tipo de autorizao concedido atravs de uma deliberao da assemblia geral, reconhecida notarialmente, e deve ser inscrita no registro comercial. Tem um perodo de vigncia mximo de cinco anos e est limitado a, no mximo, 50% do capital social existente. No mbito do capital autorizado, a assemblia geral pode excluir o direito de subscrio ou dar poderes diretoria para excluir o direito de subscrio. Isto carece de uma justificativa e de um relatrio escrito por parte da diretoria. c) Capital condicionado Um outro instrumento destinado emisso de novas aes o chamado capital condicionado. Assim, a assemblia geral d poderes diretoria para emitir ttulos convertveis, obrigaes convertveis ou opes sobre aes. Por norma, os acionistas tm direito de subscrio com relao aos ttulos convertveis e s obrigaes convertveis. Caso exista uma justificativa e um relatrio escrito por parte da diretoria, o direito de subscrio pode, no entanto, ser excludo. Tal como o capital autorizado, o capital condicionado est limitado a 50 % do capital social existente.

4. Conservao do capital, responsabilidade dos acionistas

Para proteger os credores e os acionistas minoritrios, a AG submete-se a uma proteo abrangente do capital. Deste modo, a AG no pode transmitir aos acionistas qualquer patrimnio da AG, caso tal no ocorra no mbito de uma distribuio de lucros contabilsticos, deliberada pela assemblia geral. Se um acionista receber pagamentos ou prestaes por parte da AG, sem que realize uma contrapartida de igual valor, isto ser considerado uma restituio

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proibida das contribuies. O acionista estar obrigado restituio do montante recebido, sem que o possa compensar atravs de crditos prprios. No fundo, isto significa que, por norma, todos os negcios jurdicos entre os acionistas e a AG devem satisfazer uma comparao externa, ou seja, ser celebrados at arms length. Se a AG for controlada por um acionista (de acordo com o direito alemo, fala-se de controle, por exemplo, quando existe uma participao superior a 50 %), a proteo do capital modificada, obrigando o acionista a compensar todas as intervenes danosas ao patrimnio da sociedade no mesmo exerccio. A diretoria e o conselho administrativo so responsveis por cada interveno danosa e pela respectiva compensao realizada. Se um acionista exercer a sua influncia sobre a sociedade, em prejuzo da mesma ou dos seus acionistas, ele fica obrigado ao pagamento de uma indenizao sociedade. Ele tambm ser obrigado a indenizar os outros acionistas, caso estes tenham sofrido um prejuzo superior ao que foi causado sociedade. Os membros da diretoria e do conselho administrativo que colaboraram com a prtica danosa so solidariamente responsveis a restituir os danos causados sociedade, e tambm iro responder perante os credores da sociedade, caso eles no consigam obter um pagamento da prpria sociedade.

5. Transmisso de aes
Ao contrrio da transmisso de quotas da GmbH, que carece da autenticao notarial, as aes de uma AG podem ser transmitidas sem grandes formalidades. Por isso, as aes so especialmente adequadas para o mercado de capitais e a cotao em bolsa. No essencial, a transmisso de aes pode ser realizada atravs de duas vias: (1) A ao pode ser cedida na qualidade de membro, ou seja, como conjunto de direitos e deveres, atravs de uma declarao de negcio jurdico, como a cesso de um crdito. Esta cesso no carece de nenhuma forma especial, devendo, no entanto, ser documentada num texto, para fins de comprovao. (2) Se uma ao

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for emitida num certificado, ela pode ser cedida de modo a que sejam transmitidas a propriedade e posse do certificado. Atualmente, a emisso de certificados individuais de aes rara (se as aes forem emitidas em certificados individuais, os certificados devero ser cedidos e transmitidos no momento da transmisso das aes). Na maioria dos casos, as aes cotadas em bolsa ou negociadas no mercado livre so emitidas em certificados globais, depositados coletivamente na Clearstream Banking AG. Os direitos de propriedade e posse sobre as aes individuais so registrados por bancos depositrios nos depsitos de cada um dos acionistas, no mbito do comrcio de ttulos de transferncia. Atravs deste sistema, as aes podem ser transmitidas, sem demora, mediante transferncias bancrias, de um depsito para outro, sem que seja necessria a transmisso fsica de certificados individuais.

6. Impostos
O pagamento de impostos da AG idntico ao da GmbH (consultar o item II.6., explicado anteriormente).

V. PRESTAO DE CONTAS, INFORMAO FINANCEIRA

A seguir, sero apresentados os principais deveres de prestao de contas e informao financeira das sociedades de capitais e GmbH & Co. KGs.

1. Contabilidade, exerccio
Os representantes legais da sociedade (membros da diretoria ou administradores) esto obrigados a preencher livros de escriturao e a tornar neles evidente a situao patrimonial da empresa, de acordo com os princpios alemes da contabilidade organizada, em lngua alem e em Euros, garantindo a consistncia do balano. No incio da sociedade comercial (balano de abertura) e no fim

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de cada exerccio, eles tm de elaborar um fechamento anual. O exerccio contabilstico idntico ao ano civil, desde que nada em contrrio esteja definido no contrato de sociedade. No caso de um exerccio divergir do ano civil, ele no pode exceder doze meses.

2. Fechamento anual, relatrio de gesto

Os requisitos da prestao de contas dependem da dimenso da empresa. Assim, distingue-se entre pequenas, mdias e grandes empresas. A atribuio a uma categoria orienta-se pelo fato de a sociedade cumprir, no mnimo, duas das trs caractersticas referidas nas colunas da tabela abaixo: Categoria Caracterstica Total do balano Receitas N. trabalhadores ou Pequena EUR 4.840.000 EUR 9.680.000 50 Mdia EUR 19.250.000 EUR 38.500.000 250 Grande > EUR 19.250.000

> EUR 38.500.000

> 250 Orientao para o mercado de capitais, isto , admisso de ttulos da sociedade num mercado organizado

O fechamento anual engloba o balano, a conta de ganhos e perdas e um anexo com determinadas observaes e informaes adicionais. Alm disso, deve ser elaborado um relatrio de gesto que fornea informaes sobre a evoluo e os resultados dos negcios, assim como a situao e a evoluo previsvel da sociedade, inclu-

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indo indicadores de desempenho essenciais. O fechamento anual e o relatrio de gesto relativo ao exerccio anterior devem ser elaborados nos primeiros trs meses do exerccio. As sociedades de pequena dimenso no precisam elaborar um relatrio de gesto. Alm disso, podem elaborar o fechamento anual dentro dos primeiros seis meses do exerccio, desde que isso corresponda a uma evoluo adequada dos negcios.

3. Verificao das contas

O fechamento anual e o relatrio de gesto de mdias e grandes sociedades devem ser auditados por um auditor. Este escolhido pelos scios antes da concluso do exerccio (ou nomeado pelo tribunal, a requerimento) e encarregado pelo conselho administrativo (se aplicvel). O auditor dever elaborar um relatrio escrito sobre o tipo, mbito e resultado da auditoria. Dever resumir o resultado da auditoria num relatrio de auditoria e comunicar uma apreciao do resultado. A apreciao pode conduzir a um parecer sem reservas, um parecer com reservas ou um parecer adverso.

4. Divulgao
Os representantes legais de uma sociedade devem apresentar o fechamento anual, o parecer ou o parecer adverso do auditor, o relatrio de gesto, eventualmente o relatrio do conselho administrativo, a proposta de aplicao do resultado do exerccio e a deliberao dos scios sobre a aplicao do resultado do exerccio ao Bundesanzeiger (Boletim Federal dos Anncios Oficiais Obrigatrios), um boletim eletrnico onde os documentos so publicados. Depois de apresentados aos scios, os documentos devem ser imediatamente entregues, o mais tardar, no entanto, antes de decorridos doze meses aps o fim do exerccio. Nas sociedades voltadas para o mercado de capitais, o prazo de quatro meses. As sociedades pequenas tm apenas de entregar o balano (resumido) e o anexo ao Bundesanzeiger, sendo que o anexo no tem de incluir nenhuma informao a respeito da conta de ganhos e perdas. Se os

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representantes legais da sociedade no apresentarem os documentos contabilsticos, no o fizerem no tempo devido ou na ntegra, o Departamento Federal de Justia alemo instaura um processo para aplicao de multa. Se a documentao em falta no for entregue a posteriori, num prazo de seis semanas, o Departamento Federal de Justia alemo aplica aos representantes legais da sociedade penalidades no valor de 2.500,00 EUR at 25.000,00 EUR. Os representantes legais devero, uma vez instaurados, arcar com os custos do processo.

5. Contabilidade do grupo
Caso a sociedade exera uma influncia dominante sobre uma ou vrias outras empresas (principalmente voto majoritrio), ela dever, por norma, elaborar as contas consolidadas e um relatrio de gesto do grupo para as empresas incorporadas. Nessa situao, as sociedades voltadas para o mercado de capitais devem aplicar as normas internacionais de contabilidade IAS/IFRS. Para a elaborao, verificao e divulgao da contabilidade do grupo so vlidas normas comparveis com as apresentadas anteriormente para o fechamento anual e o relatrio de gesto.

6. Particularidades das sociedades cotadas em bolsa

Alm dos deveres de prestao de contas e informao financeira, aplicam-se s sociedades voltadas para o mercado de capitais, particularmente se cotadas em bolsa, regras de transparncia adicionais. Assim, as sociedades cotadas em bolsa no tm de elaborar e publicar apenas os fechamentos anuais, mas tambm relatrios financeiros semestrais e, eventualmente, relatrios trimestrais. Alm disso, fatos que no so do conhecimento pblico e que influenciam significativamente a cotao da sociedade devem, por fora de lei, ser imediatamente divulgados numa comunicao ad-hoc. As sociedades cotadas em bolsa devem ainda informar o mercado de capitais, de forma regular e pertinente, sobre determinadas

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situaes jurdicas e medidas da sociedade (comunicaes sobre o direito de voto, alteraes do nmero total de direitos de voto, directors dealings, esclarecimentos sobre a administrao da empresa, pagamento de dividendos, emisso de novas aes, emisso de direitos de opo ou cmbio, subscrio de emprstimos, etc.).

VI. v. BOETTICHER HASSE LOHMANN

O escritrio v. Boetticher Hasse Lohmann foi fundado em 1972, apresentando um forte cunho internacional desde os seus primrdios. O v. Boetticher Hasse Lohmann presta consultoria a um grande nmero de empresas estrangeiras, que operam em todo o mundo, relativamente a transaes transfronteirias e atividade comercial em curso na Alemanha. A atividade de consultoria do escritrio abrange todos os assuntos do direito econmico civil, particularmente nas seguintes reas:

Direito societrio, fuses & aquisies Direito do mercado de capitais Direito bancrio e financeiro Direito econmico imobilirio Direito das tecnologias da informao, Novos meios de comunicao, Internet Proteo da propriedade industrial, Direitos autorais Direito farmacutico Processos judiciais e arbitrais

O v. Boetticher Hasse Lohmann dispe de escritrios em Munique, Berlim e Frankfurt. Pessoas de contato para investidores brasileiros: Dr. Ulrich Block: Scio no escritrio de Berlim. No v. Boetticher Hasse Lohmann desde o ano 2000; trabalhava anteriormente no Gleiss Lutz. Curso superior nas Universidades de Regensburg, Freiburg i.Br. (Dr. Dir. 1996), e na Tulane Law School, Nova Orlees, EUA (LL.M.

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1994). As principais reas de atuao do Dr. Ulrich Block so o direito societrio, as fuses & aquisies e o direito do mercado de capitais. Jens Horstkotte: Scio no escritrio de Munique. No v. Boetticher Hasse Lohmann desde o ano 1999. Secondment na Stoel Rives LLP, Portland, EUA, no ano de 2000. Curso superior em Freiburg i.Br. As principais reas de atuao de Jens Horstkotte so o direito societrio, as fuses & aquisies e o direito do trabalho. Dr. Nina Leonard: Scia no escritrio de Munique. No v. Boetticher Hasse Lohmann desde o ano 2004. Trabalhava anteriormente no Hengeler Mueller. Advogada especializada em direito comercial e direito societrio desde 2007. Foi professora na Universidade de Cincias Polticas e Jurdicas da China, Pequim, em 2007. Secondment no Travers Smith, Londres, no ano 2006. Curso superior em Mnster (Dr. Dir. 2000), Lausanne e Londres. As principais reas de atuao da Dr. Nina Leonard so o direito societrio e as fuses & aquisies.

v. Boetticher Hasse Lohmann Partnerschaft von Rechtsanwlten www.boetticher.com Mnchen Widenmayerstrae 6 | 80538 Mnchen Repblica Federal da Alemanha T +49-89-22 33 11 | F +49-89-21 21 59 59 info@boetticher.com Berlin Oranienstrae 164 | 10969 Berlin Repblica Federal da Alemanha T +49-30-61 68 94 03 | F +49-30-61 68 94 56 info@boetticher.com Frankfurt am Main Freiherr-vom-Stein-Strae 11 | 60323 Frankfurt am Main Repblica Federal da Alemanha T +49-69-71 71 29 80 | F +49-69-7 17 12 98 10 info@boetticher.com

O acesso a informaes atualizadas um fator decisivo na abordagem de um mercado to exigente como a Alemanha. A srie Assim se faz... vem justamente fornecer s empresas brasileiras um conjunto de informaes iniciais, de forma clara, precisa e prtica, sobre as diversas questes levantadas por empresrios que buscam entrar nos mercados alemo e europeu. Os temas so tratados por especialistas locais e editados pela Cmara de Comrcio e Indstria Brasil-Alemanha de So Paulo. A Cmara de Comrcio e Indstria Brasil-Alemanha em So Paulo atua h mais de 90 anos a servio da colaborao entre as macroeconomias da Alemanha e do Brasil. A Cmara est estruturada para atender a um crescente nmero de empresas e instituies interessadas em expandir seus negcios, encontrar oportunidades para entrar em novos mercados ou dar incio a projetos inovadores.

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