DICCIONARIODETRMINOSECONMICOSYFINANCIEROSDELBCRA IMPORTANTE:Lasdefinicionesvertidasenelpresentediccionarioseencuentranredactadasenunlenguajesimpleyresumidoalsoloefectodeampliarlealusuariolacomprensindelostrminosfinancieroscitados. Lasmismascarecendelrigoracadmicoqueposeeundiccionariotcnico. TRMINO $R: %a.: %i.a.

.: : ABA: ABAPPRA: ABE: Accindeparticipacin: Accinescritural: Accinordinaria: Accinpreferida: Accinrescatable: Accin: Accioneslderes: DEFINICIN RealBrasileo Porcentajeanualizado. Porcentajeinteranual. Ver:Euro AsociacindeBancosdelaArgentina. AsociacindeBancosPblicosyPrivadosdelaArgentina AsociacindeBancaEspecializada Valornegociablequerepresentaunaparticipacinenelcapitalperonotienederechodevoto. Valornegociablequeseencuentrarepresentadoenunacuentaanombredeltitular. Valornegociablequeotorgaderechospolticosyeconmicosenigualproporcinasuparticipacinenelcapitalsocial. eselvalornegociablequeotorgaunapreferenciaeconmicaodividendodecobropreferente.Generalmentecarecendederechodevoto. Valornegociablecuyacompratotaloparcialporlaemisoraounterceroestfijadoenlascondicionesdeemisin. Valornegociablequerepresentaunaparticipacinenunasociedadcomercial. sonaquellasaccionesquecomponenelndiceMERVALyquecomoconsecuenciadeelloguardancaractersticasparticularesvinculadascon laparticipacindelasmismasenlacantidaddetransaccionesyenelmontototaloperadoenlaBolsadeComerciodeBuenosAires. FUENTE BCRA BCRA BCRA BCRA SEDESA SEDESA SEDESA CNV CNV CNV CNV CNV CNV CNV

ActivoCorriente: Activofinancieroderentafija: Activofinancieroderentavariable: Activofinanciero:

Sonlosbienesyderechosqueporsunaturalezaseesperaconvertirenefectivo,enotrapartidadelactivooconsumirlos,dentrodelosdoce (12)mesesderealizadalatransaccin. Representaparasutitularunderechoapercibirenelfuturounflujodefondosciertoyaunafechapreestablecida. Representaparasutitularunderechoaparticiparenlosresultadosdelnegociodelaemisora.Notienenvencimientoylosflujosfuturosde fondossoninciertos. Sonaquellosttulosvaloresemitidosporentidadespblicasoprivadasconlafinalidaddeobtenerfinanciamientodelpblicoparala realizacindesusactividades(ej.lasacciones,ttulosvaloresderentafija,etc.). Valorqueofreceunatasaderendimientoperfectamentepredecibleentrminosdelaunidaddecuentaseleccionadaparaelanlisisyla duracindelhorizontededecisindelinversionista.Sisetomacomounidaddecuentaaldlarestadounidenseyelhorizontede negociacinesunda,latasalibrederiesgoeslatasadeintersdelasletrasdelTesorodeEE.UU.quevencenaldasiguiente.

CNV CNV CNV CNV

Activolibrederiesgo:

BCRA

Activo: Activosautorizadosparaintegrarelpatrimoniodel fondo:

Conjuntodebienesyderechospertenecientesaunapersonajurdicaofsica. Activosautorizadosparaintegrarelpatrimoniodelfondo(enadelanteactivosautorizados),comprendetodoslosactivoscontempladosen elartculo1delaleyquepuedenformarpartedelobjetivodeinversindelfondo,loscualesdebenestardetalladosenlosreglamentos.

BCRA CNV

Activoslquidos:

Integracindeefectivomnimo(efectivo,cuentacorrienteenelBCRAycuentasespecialesdegaranta),otrasdisponibilidades (fundamentalmentecorresponsalas)ylospasesactivosnetosenefectivodelasentidadesfinancierascontraelBCRA. Esuncontratoatravsdelcualelbancoponeadisposicindelclienteunasumadedineroenlacuentacorrienteporuntiempo determinado,questeusatotaloparcialmente.Altrminodeesetiempodeterminadoelcuentacorrentistadebecancelarlo.Eladelanto transitoriodefondospuededarsecuandoelcuentacorrentistarequiereunaasistenciapuntual,porunperodobreveinferiora30das.Es entoncesqueelbancoofreceunserviciocomplementarioalclientehaciendofrentealpagodeloschequeslibrados,obienaportandolos fondosparalosdbitosautomticospactadosconanterioridad.Transcurridoellapsosealado,elbancoexigeelreembolsodeese adelantodefondos.Comosetratadeuncrdito,laentidadfinancieracobraunatasadeinters,quedebeseracordadaconelcliente.

BCRA

Acuerdoendescubierto:

BCRA

Acum.: ADEBA: ADEERA: ADEFA: Adelantoenctacte:

Acumulado AsociaciondeBancosArgentinos AsociacindeDistribuidoresdeEnergaElctricadelaRepblicaArgentina AsociacindeFbricasdeAutomotoresdeArgentina Esuncontratoatravsdelcualelbancoponeadisposicindelclienteunasumadedineroenlacuentacorrienteporuntiempo determinado,questeusatotaloparcialmente.Altrminodeesetiempodeterminadoelcuentacorrentistadebecancelarlo.Eladelanto transitoriodefondospuededarsecuandoelcuentacorrentistarequiereunaasistenciapuntual,porunperodobreveinferiora30das.Es entoncesqueelbancoofreceunserviciocomplementarioalclientehaciendofrentealpagodeloschequeslibrados,obienaportandolos fondosparalosdbitosautomticospactadosconanterioridad.Transcurridoellapsosealado,elbancoexigeelreembolsodeese adelantodefondos.Comosetratadeuncrdito,laentidadfinancieracobraunatasadeinters,quedebeseracordadaconelcliente.

BCRA SEDESA BCRA BCRA BCRA

Adelantosencuentacorriente: ADR: AFCP: AFIP: AFJP: Agentederetencin:

VerAcuerdoendescubierto. Ver:AmericanDepositoriesReceipts AsociacindeFabricantesdeCementoPortland AdministracinFederaldeIngresosPblicos AdministradorasFondosdeJubilacionesyPensiones TodapersonafsicaojurdicadesignadaporunaResolucinGeneraldeAFIP,queporsufuncinpblicaoenrazndesuactividadprivada, intervengaenactos,negociosjurdicosuoperacionesenloscualesdebaefectuarunaretencin,paraluegoentregarlaalFiscoNacional.

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA AFIP

AgentesColocadores:

AgentesColocadores,sonlasentidadesy/osujetosautorizadosparaactuarcomotalesporlaCOMISINNACIONALDEVALORESenel marcodelodispuestoenelartculo(COMPLETAR)delCaptuloXIdelasNORMAS(N.T.2001)parapromocionarycomercializarcuotapartes delosfondos. Diferenciaentreelingresodisponibleyelconsumoefectuadoporunapersonafsicaojurdica,pudiendostaltimaserpblicaoprivada. Consisteenguardarunapartedelosingresosyreservarlaparasuusofuturooparasucapitalizacin. AgenciaInternacionaldeEnerga AglomeradosdelInteriordelPas AsociacinLatinoamericanadeIntegracin.Propicialacreacindeunreadepreferenciaseconmicasenlaregin,conelobjetivofinalde lograrunmercadocomnlatinoamericano. AsociacinLatinoamericanadeLibreComercio MecanismoindirectoparalanegociacinenlosEstadosUnidosdevaloresnegociablesemitidosenotrospases.Esuninstrumentomuy utilizadoporempresasdetodoelmundoparaaccederalmercadomsimportante. Eselpagodecapitalquesevaproduciendoenlavidadelttulodedeuda.Unttuloquerepagatodosucapitalalvencimientotienemayor volatilidadqueotroquerepagaelcapitalencuotas. AdministracinNacionaldelaSeguridadSocial Aoqueseconsideracomoinicialenlaelaboracindeunndice.Estosltimossoninstrumentosqueresumenelcomportamientodevarias magnitudeshomogneas(cotizaciones,etc.)apartirdeunmomentodado(aobase);alqueseleasignaunvalorinicial

CNV

Ahorro:

BCRA

AIE: AIP: ALADI: ALALC: AmericanDepositoriesReceipts:

BCRA BCRA BCRA SEDESA BCRA

Amortizacin:

CNV

ANSeS: Aobase:

BCRA CNV

APR: Asamblea: ASBA: AsociacindeBancosArgentinos:

ActivosPonderadosporRiesgo. Eslareunindelossociosparatratarlostemasindicadosenlaconvocatoriadondecadaaccionistaejercesusderechospolticos. AsociacindeSupervisoresBancariosdelasAmricas Creadaen1972conladenominacindeAsociacindeBancosArgentinos,yrefundadaenabrilde2003comoAsociacindeBancos PrivadosdeCapitalArgentinoporiniciativadelosbancosprivadosargentinos,conelfindeimpulsareldesarrolloyejercerlarepresentacin delosinteresesdelabancaprivadadecapitalnacional. Organismointergubernamentallatinoamericanoexistenteentre19601980.Creadoel18defebrerode1960porelTratadodeMontevideo. ReemplazadoposteriormenteporlaALADI. AdelantosTransitorios Cajeroautomtico. Inspeccinmedianteelexamenyrevisindelasactividadesfinancieras,administrativasydecualquierotrotipoparacomprobarla identidaddelasituacinrealconlaquesedesprendedeladocumentacincontable,administrativa,etc. Cajeroautomtico.

BCRA CNV BCRA SEDESA

AsociacinLatinoamericanadeLibreComercio: AT: ATM: Auditora:

SEDESA BCRA BCRA BCRA

Automatedtellermachine:

BCRA

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TRMINO AutorizacindeOfertaPblica: BADLAR: Balancecambiario:

DEFINICIN AutorizacinotorgadaporlaComisinNacionaldeValoresalosvaloresnegociablescuyosemisoreshancumplidoconlosrequisitos establecidosenmateriadeinformacin. Tasadeinterspagadapordepsitosaplazofijodemsdeunmillndepesos,porelpromediodeentidadesfinancieras.(BuenosAires DepositsofLargeAmountRate) ResumelasoperacionescursadasenmonedaextranjeraenelconjuntodeentidadesautorizadasaoperarencambiosyenelBancoCentral, realizadasenunperododeterminado. Resumelastransaccioneseconmicasentrelosresidentesdeunpasylosdelrestodelmundoparaunperododado.Poneelnfasisenla residenciadelaspartesintervinientes. EselservicioqueofrecenlosbancosasusclientespararealizartransaccionesbancariasatravsdeInternet.Noesuncajeroautomtico, niunofrecimientodeproductos.NoeslainformacindesaldosomovimientosdecuentaatravsdeInternet.Requierelaexistenciade transaccionesodecontratosquecomprometanfuturastransacciones. Trminoutilizadoparareferirsealsectorbancariodeunpas. Gradoenqueloshabitantesdeunpashacenusodelosproductosyserviciosfinancierosofrecidosporlosbancos. EntidadautrquicadelEstadoNacionalregidaporlasdisposicionesdesuCartaOrgnicaydemsnormaslegalesconcordantes.Sumisin primariayfundamentalespreservarelvalordelamoneda,siendosusatribucionesparaestosefectoslaregulacindelacantidaddedinero ydecrditoenlaeconomayeldictadodenormasenmateriamonetaria,financieraycambiaria,conformealalegislacinvigente.

FUENTE CNV BCRA BCRA

Balancedepagos: BancaElectrnica(ebanking):

BCRA BCRA

Banca: Bancarizacin: BancoCentraldelaRepblicaArgentina:

BCRA BCRA BCRA

BancoInteramericanodeDesarrollo:

Eslaprincipalfuentedefinanciamientomultilateralparalosproyectosdedesarrolloeconmico,socialeinstitucional,ylosprogramasde comercioeintegracinregional,enAmricaLatinayelCaribe.Eselmayorymsantiguobancodedesarrolloregional. Esunaorganizacininternacionalquefomentalacooperacinentrelosbancoscentralesyotrosorganismosparaalcanzarlaestabilidad monetariayfinanciera. Brindaasistenciafinancieraytcnicaalospasesendesarrollodetodoelmundo.EstconformadoporelBancoInternacionalde ReconstruccinyFomento(BIRF)ylaAsociacinInternacionaldeFomento(AIF).Sumisinesreducirlapobrezaenelmundoymejorarlos nivelesdevidadelagente,paralocualofreceprstamosconinteresesbajos,crditossininteresesydonacionesalospasesendesarrollo paraproyectosdeeducacin,salud,infraestructura,comunicacionesymuchasotrasesferas. Institucionesquesededicanalaintermediacinfinanciera,esdecircaptardinerodelpblico(depsitos)yotorgarprstamos(crditos). Puedenrealizartodaslasoperacionesactivas,pasivasydeserviciosquenoleseanprohibidasporlaLeydeEntidadesFinancierasoporlas normasquedicteelBCRAenejerciciodesusfacultades. Seencuentracompuestaporlosbilletesymonedas(emitidosporelBancoCentralypuestosencirculacin)enpoderdelpblicoydelas entidadesfinancierasylosdepsitosenpesosdelasentidadesfinancierasenelBancoCentral. NuevoMarcodeCapitalesdelComitdeBasilea BancoCentraldeBrasil BolsadeComerciodeBuenosAires BaselCommitteeonBankingSupervision. BancoCentralEuropeo.Eselbancocentraldelamonedanicaeuropea,eleuro.Sufuncinprincipalesmantenerelpoderadquisitivodela monedanicay,deestemodo,laestabilidaddepreciosenlazonadeleuro. VerBancoCentraldelaRepblicaArgentina. BancoCentraldelaRepblicaArgentina BalancedePagos BusinessEnvironment&InternalControlFactors Referenciaconlafinalidadderealizarcomparaciones.Enelmercadofinanciero,seconsideraunbenchmarkacualquierndicequesetome comoreferenciaparavalorarporejemplounacartera. Preciosdedemandayofertadeterminantesdelacotizacindeunvalor.Bideselpreciomsaltoqueelcompradorestdispuestoapagar; yaskeselpreciomsbajoalcualelvendedorestdispuestoavender.Ladiferenciaentreambossedenominaspread,margenodiferencia deprecios VerBancoInteramericanodeDesarrollo. Objetostangiblesquesatisfacennecesidadeseconmicas. VerBancoInternacionaldePagos. BancoMundial BancodelaNacinArgentina BonosdelEstadoNacional BankofEngland BancoCentraldeJapn.Eselencargadodellevaracabolaemisindedineroyelcontrolmonetarioenlaeconomajaponesa. BonodelaNacinArgentinaenpesos.Vto.2012 BonodelaNacinArgentinaendlares.Vto.2011 BonodelaNacinArgentinaendlares.VTO.2013 BonodelaNacinArgentinaendlares.VTO.2017 BonodelaNacinArgentinaenpesos. BolsadeValoresdelEstadodeSanPablo CiudadAutnomadeBuenosAires CmaraArgentinadeFondosComunesdeInversin VerDepsitoenCajadeAhorros. Maquinaexpendedoradebilletes.Enellasepuedenrealizarenformaautomtica,mediantepreviaidentificacincontarjetadedbitoy clave,muchasdelasoperacionesbancariasqueserealiznporventanilla SonopinionesindependientesqueemitenlasSCR(verSCR)sobrelacapacidaddepagodeunemisordesusobligacionesnegociablesy/u otrosvaloresnegociablesdedeuda. CmaraArgentinadeFondosComunesdeInversin(enadelante"laCAFCI"),esunaAsociacinCivilcreadaporlasGERENTESdeFONDOS, cuyamisinesdifundiryafianzarelconocimientosobrelosFONDOS,preservarlaintegridaddelaindustriaysalvaguardarlaconfianzade losinversores,ysusobjetivosdivulgarinformacinsobrelaindustriayeducarsobrelosFONDOS,representar,protegerlosinteresesy brindarserviciosasusGERENTESasociadas.LaCNVhadelegadoenlaCMARAARGENTINADEFONDOSCOMUNESDEINVERSIN(CAFCI), elllevadodelRegistrodeIdneoshabilitadosparalacolocacindecuotapartesdeFONDOS.LaCAFCIdebemanteneractualizadoelRegistro deIdneosyasegurarelaccesocontinuodelaCNVadichoregistro(artculos1a5delCaptuloXIVdelasNORMAS(N.T.2001)).Puede obtenermsinformacinsobreestainstitucinenwww.fondosargentina.org.ar,oenlasoficinasdesusedeenlaCalleSarmiento552Piso 9delaCiudadAutnomadeBuenosAires(C.P.AAL1041).

SEDESA

BancoInternacionaldePagos: BancoMundial:

SEDESA BCRA

BancosComerciales:

BCRA

BaseMonetaria:

BCRA

BasileaII: BCB: BCBA: BCBS: BCE:

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA

BCRA: BCRA: BdP: BEICF: Benchmark:

BCRA BCRA BCRA BCRA CNV

Bid/askprices:

CNV

BID: Bienes BIS: BM: BNA: BODEN: BoE: BOJ: BONARARG$V: BONARV: BONARVII BONARX: BONAR: Bovespa: CABA: CAFCI: CajadeAhorro: CajeroAutomtico:

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA AFIP BCRA

Calificacionesderiesgo: CmaraArgentinadeFondosComunesdeInversin:

CNV MECON

CmarasdeCompensacin:

SonentidadespormediodelascualeslosbancosuotrosorganismosautorizadosporelBCRA,acuerdanintercambiarsemediosdepagosy otrasobligacionesfinancieras.Entresusfuncionesseencuentran:compensarelectrnicamentetododocumentocompensable(cheques, dbitos,transferencias)presentadoporunaentidadacargodeotra,liquidarlossaldosresultantesentreellasysuministrarlosalBanco Centralparaposibilitarsuregistroenlascuentasabiertasall,ordenandolosmovimientosqueallcorrespondan. Eslaprobabilidaddequelaorganizacinemisorapuedarepagarladeudaenlascondicionesacordadas. Elcapitalproductivoesunodelosfactoresdeproduccindelaeconoma.Estconstituidoprincipalmentepordiversosactivos(entreellos inmuebles,equiposymaquinariasoinstalacionesdecualquiergnerouotrosbienes)quepuedenformarpartedelprocesodeproduccin deotrosbienes(yaseandeconsumo,intermediosodecapital). Carteraensituacin3a6,deacuerdoconelrgimeninformativodeClasificacindeDeudores. CanastaBsicaAlimentaria ClaveBancariaUniforme CuentasCorrientesdelasEntidadesFinancierasenelBancoCentralRepublicaArgentina CreditDefaultSwaps(InstrumentodeCoberturadeRiesgoCrediticio) Valornegociablerepresentativodeldepsitodevaloresnegociablesdeotrassociedadesnoautorizadasparasuofertapblicaenla RepblicaArgentina. ComunidaddeEstadosIndependientes CentrodeEstudiosMonetariosLatinoamericanos.AsociacinregionaldebancoscentralesdeAmricaLatinayelCaribe.Suprincipal cometidodesde1952eslacooperacinentresusmiembrosparapromoverunmejorconocimientodetemasmonetariosyfinancierosenla regin.

BCRA

Capacidadcrediticia: Capital:

CNV AFIP

Carterairregular: CBA: CBU: CCBCRA: CDS: Cedear: CEI: CEMLA:

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA CNV BCRA BCRA

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TRMINO Centraldedeudores:

DEFINICIN EnlaArgentina,esunabasededatosqueregistraalaspersonasfsicasyjurdicasquetengandeudasmayoresaundeterminadomonto conentidadesfinancieras,empresasemisorasdetarjetasdecrditoofideicomisosfinancieroscomprendidosdentrodelaLeydeEntidades Financieras. AsociacinregionaldebancoscentralesdeAmricaLatinayelCaribe.Suprincipalcometidodesde1952eslacooperacinentresus miembrosparapromoverunmejorconocimientodetemasmonetariosyfinancierosenlaregin. VerComisinEconmicaparaAmricaLatinayelCaribe. CoeficientedeEstabilizacindeReferencia Representanunadeterminadacantidaddevaloresnegociables Representaunvalornegociablequeannoseencuentraintegrado. Valornegociablerepresentativodediferentesespeciesdevaloresnegociables,siemprequelasdistintasespeciesdevaloresnegociables depositadasy/orepresentadasseencuentrencaracterizadas,categorizadasy/osistematizadasdeacuerdoacriterioquereflejenelvalorde losmismos.Debernseraccionesy/obonos. CoparticipacinFederaldeImpuestos OrdendepagoemitidacontraunBancoenelqueellibradortieneunacuentacorrienteoautorizacinparagirarendescubierto. CostofInsuranceandFreight(costodelseguroyfletes) VerComisinInterbancariaparalosmediosdepagodelaRepblicaArgentina BilletesymonedasemitidosypuestosencirculacinporelBancoCentraldelaRepblicaArgentina. Clasesdecuotapartessoncuotapartesdiferentesquepuedenexistirdentrodeunmismofondoquesediferencianentresporlas comisionesquelesseanaplicables,derivandolasdiferentescomisiones,tantodelapropiapolticadecomercializacincomodeotros aspectoscomoelvolumendeinversin,lapolticadedistribucinderesultadosoladivisadedenominacin.Cadaclasedecuotaparte recibirunadenominacinespecficaqueincluirentodosloscasosladenominacindelfondo. ContraseaquebrindalaAFIPparapoderoperardesdesupginadeInternetdemanerasegura.Paraelloesnecesariocumplirconciertas formalidadesafindegarantizarlaconfidencialidaddesuinformacin. Grupoinformaldeacreedoresoficialescuyorolesencontrarsolucionescoordinadasysosteniblesalasdificultadesdepagoque experimentanlasnacionesdeudoras. CuentasNacionales ComisinNacionaldeValores CartaOrgnica CoeficientecompuestoporlatasadevariacindiariaobtenidadelaevolucinmensualdelndicedePreciosalConsumidor(IPC),publicada porelInstitutoNacionaldeEstadsticasyCensos(INDEC).Seaplicasobrelasobligacionesdedarsumasdedinero,decualquiercausau origenjudicialesoextrajudicialesexpresadasendlaresestadounidensesuotrasmonedasextranjerasyconvertidasapesos,existentesal 6deenerode2002.EspublicadoporelBancoCentralelda7decadamesyesusadotambincomoreferenciaparaciertasmodalidadesde bonosydepsitos. Activoslquidosenporcentajedelosdepsitostotales. CmaraCompensadoraElectrnica,tieneporobjetoatenderelprocesamientoautomatizadodelastransaccionesdebajovalor. SefundparacontribuiraldesarrolloeconmicodeAmricaLatina,coordinarlasaccionesencaminadasasupromocinyreforzarlas relacioneseconmicasdelospasesentresyconlasdemsnacionesdelmundo.Posteriormente,sulaborseamplialospasesdelCaribe yseincorporelobjetivodepromovereldesarrollosocial. SurolfundamentalesgestionareldesarrollodelSistemaNacionaldePagos,planificandoycoordinandosuimplantacin,comoastambin lasfuturasmejorasparalosmediosdepagodelsistemafinancieroargentino. Comisionesderescate,sepuedenaplicarcuandoelcuotapartistaprocedeasolicitarygestionarelrescatedetodaopartedesus cuotapartesenelFondoysededucendelmontorescatado. Comisionesdesuscripcin,sepuedenaplicarcuandoelcuotapartistaingresaenunfondoyrepresentanunporcentajesobreelmontoque sesuscribe. Esunbienqueposeecaractersticasespecficas,fcilmentedeterminablesycomprobables,quepermitensucomercializacindesde cualquierorigenhaciatodoelmundoyqueesconsideradoequivalenteindependientementedesuorigen.Engeneral,sonproductosque poseenmercadosdegranvolumenenlosquesueleregirunprecionicodereferenciaparatodaslasoperaciones.Sesuelenutilizar trminoscomoproductosprimariosoproductosbsicosparareferirseastos. Tratantemasnormativosdecarcterpermanente. Serefierenaaspectosnormativosdecarcterreglamentariotransitorioocircunstancial. Tienencarcterinformativoorectificativo. Comunicadosdeprensa.Divulganinformacinaclaratoriaoanticipossobrelaadopcindedecisionesenmaterianormativaoaspectos institucionalesdelBCRAqueresultandeinterspblico. Establecenlaspautasbsicasylasreglasentreelemisoryelinversor,ascomolaseventualesresponsabilidadesdelaspartes intervinientes,losderechosyobligacionesdecadaunadelaspartes,losprocedimientosparacualquiertipodereclamo,funcionamientode asambleas,etc.Porlotantosedeberprestaratencinaesto.Generalmente,estascondicionesdeemisinseencuentranescritasenlas lminasemitidasyenlosprospectosdeemisin,ymuchasvecesremitenacontratosespeciales,quedebentambintenerseencuenta.

FUENTE BCRA

CentrodeEstudiosMonetariosLatinoamericanos:

BCRA

CEPAL: CER CertificadoGlobal: CertificadoProvisorio: CEVA:

BCRA BCRA CNV CNV CNV

CFI: Cheque: CIF: CIMPRA: CirculacinMonetaria: Clasesdecuotapartes:

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA CNV

Clavefiscal:

AFIP

ClubdePars: CN: CNV: CO: CoeficientedeEstabilizacindeReferencia:

BCRA BCRA BCRA BCRA AFIP

Coeficientedeliquidez: COELSA: ComisinEconmicaparaAmricaLatinayelCaribe:

BCRA BCRA SEDESA

ComisinInterbancariaparalosmediosdepagodela RepblicaArgentina: Comisionesderescate:

SEDESA

CNV

Comisionesdesuscripcin: Commodity:

CNV BCRA

Comunicaciones"A"delBancoCentral: Comunicaciones"B"delBancoCentral: Comunicaciones"C"delBancoCentral: Comunicaciones"P"delBancoCentral:

BCRA BCRA BCRA BCRA

Condicionesdeemisindelttulodedeuda:

CNV

Consejodecalificacin:

ElConsejodecalificacindecadacalificadoratendrasucargolaemisindelosdictmenesdecalificacindeacuerdoconlos procedimientosregistradosporcadaunodeellasenlaComisinNacionaldeValores,debiendotenercomomnimo3miembroslosque debernseraprobadosporlaasambleaoporelrepresentantedelasociedadsisetratadeunasucursaldeunasociedadextranjera.Asu vezdebernregistrarsufirmayantecedentesanteelorganismodecontrol. Personasqueutilizanalgnbienoservicioparasatisfacersusdeseoseconmicos ComitdePolticaMonetaria(Brasil) ComitdePolticaMonetaria(Brasil) Interesesyotrosgastosenqueseincurre,paralaobtencindefondosprestadosporterceros Elvalordelamejordeaquellasalternativasnoelegidasaldecidirdedicarrecursosescasosaunpropsitoynoalotro. Eselcostototaldeuncrditoyqueincluye,ademsdelatasadeinters,todosaquelloscargosasociados,cualquieraseasuconcepto,enla medidaquenoimpliquenlaretribucindeunservicioefectivamenteprestadoogenuinoreintegrodegastos(segurosdevidaeincendio, gastosdeevaluacinytasacin,gastosdeaperturay/omantenimientodecuentasylosgastosdeadministracin).Generalmentese expresacomounatasadeintersanual.ElBancoCentraldelaRepblicaArgentinaestablecepormediodelaComunicacinA3052 culessonlosgastoscomputablesparacalcularelCostoFinancieroTotal. Variacinenelcostototaldeproduccincuandostaaumentaenunaunidad. Sonaquelloscostosdeproduccinquenocambianconformealosnivelesdeproduccin.Permaneceninvariablesanteloscambiosenlos nivelesdeproduccin. Sonaquelloscostosdeproduccinquecambianalmodificarseelniveldeproduccinenunaempresa. ConsejoProfesionaldeArquitecturayUrbanismo ConsumerPriceIndex(ndicePreciosalConsumidorEE.UU..) Prstamosalsectorpblico,tenenciasdettulospblicos,compensacionesarecibirdelGobiernoNacionalycrditosdiversosalsector pblico. Soncrditosquetienecomogarantauninmuebleopropiedad.Generalmentesedestinanalacompra,construccinorefaccinde viviendaaunquecualquierpersonapuedesolicitaruncrditoparadiversosfinesponiendocomogarantaunapropiedad.Esesecasoel crditotambinseregistracomohipotecario. Sonaquellosdestinadosalacompradebienescomoautomviles,tractoresomaquinarias.Lagarantadeestoscrditoseselmismoautoo productoqueseadquiere.Lacaractersticaprincipalesqueseefectaunaprendasobreelbienquesecompra.Esdecir,quesieltomador decrditonopagalascuotas,elbancopodrquedarseconelautomvilolamaquinariaquehayaadquirido.

CNV

Consumidores: Copom: Copom: CostodeEndeudamiento: Costodeoportunidad: Costofinancierototal:

BCRA BCRA BCRA MECON BCRA BCRA

Costomarginal: Costosfijos: Costosvariables: CPAU: CPI: Crditoalsectorpblico: CrditosHipotecarios:

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA AFIP BCRA

CrditosPrendarios:

BCRA

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TRMINO Crditos:

DEFINICIN Eselmontodedineroquelosbancoscomercialesotorganalpblicoparadiversosfines,principalmentepararealizaroperacionesde consumooinversin.Acambiodeldinerorecibido,eltomadordelcrditodebeirdevolviendoalbancolasumaotorgadaenciertacantidad decuotasmensualesyademspagarunacantidaddedineroadicionalenconceptodeintersyotrosgastos(seguro,gastos administrativos,etc.). Cuentacorriente Esunacuentaabiertaanombredeuntrabajadorparaquelaempresadondeprestaservicios(comopersonalpermanenteocontratado bajocualquieradelasmodalidadesprevistasenlalegislacinvigente)leabonesusremuneracionesendinero. LaClavenicadeIdentificacinLaboralesuncdigonumricoidentificatoriosimilaralCUITquesirveparaidentificaralaspersonasque trabajenoestnencondicionesdetrabajarenrelacindedependencia. LaClavenicadeIdentificacinTributariaesuncdigonumricoconquelaAFIPidentificaunvocamentealoscontribuyentes. Cuotapartesdelosfondosabiertosycerrados,sonvaloresnegociablesyrepresentanelderechodecopropiedadindivisodelos cuotapartistassobreelpatrimoniodelfondo. Cuotapartistassonlosinversoresdelfondo,quepuedenserpersonasfsicasojurdicas(sinlimitacionesgenerales),yadquierentalcarcter mediantelasuscripcinvoluntariadecuotapartesporcualquieradelasmodalidadesdecaptacinimplementadasporelfondoinvolucrado, momentoenelqueadhierendeplenoderechoalreglamentoysoninscriptosenelregistrodecuotapartistascorrespondiente,conformelo dispuestoenelartculo14delaley. Combustiblesyenerga AutorizacinconferidaporunclientebancarioaunaEntidadFinancieraparaquestalededuzcadeunacuentadelprimerounimpuestoo serviciopblicoodomiciliarioenformahabitual. Descensosostenidoenelpreciopromediodetodoslosbienesyserviciosproducidosenlaeconoma DerechosEspecialesdeGiro Relacinogrficoquemuestra,paraunperododeterminadoyparatodoslospreciosposibles,cuantasunidadesdeunbienoserviciolos compradorespuedenyestndispuestosacomprar. VerDepsitoBancario Tipodedepsitobancario,remuneradomedianteunaretribucinconvenidaentrelaentidaddepositariaysusclientes,consistenteenla entregadeunasumadedineroalaentidadfinancieraduranteuntrminodetiempoestablecidoenelcontrato. Operacinporlacualunapersona(depositante)entregaaunaentidadfinanciera(depositario)unasumadedinero(ottulosvalores)conel compromisodesurestitucinenlamismaespecie,confechaprefijadaocuandoaqullosolicite,yquegeneralmentecuentaconuna remuneracinporpartedelaentidaddepositaria. Tipodedepsitoquepuedeestarconstituidoenpesos,dlaresestadounidenseso,siexistieraautorizacindelBancoCentral,otras monedasextranjeras.Generauninters,ylosretirosdefondosserealizanenelmomentoqueelclientelonecesite,limitadosalsaldo disponible. Tipodedepsitocaptadoporlosbancos,queseobliganapagaralavistaloschequeslibradosenlasfrmulasquelefueronentregadasal cuentacorrentista.Elcuentacorrentistaestobligadoamantenersuficienteprovisindefondosocontarconlacorrespondiente autorizacinescritaparagirarendescubierto,afindequelaentidadatiendaloschequescomuneslibradoscontralacuentay,encaso contrario,noemitirlosapartndosedelascondicionesconvenidasporescrito. Sonaquellascolocacionesenlosqueeldinerosedepositaenunacuentabancaria(cajadeahorroycuentacorriente)ypuedenser retiradosenformainmediataporeltitulardelacuenta.Porestacaracterstica(poderretirareldineroencualquiermomento),losbancos paganalosdepositantesunintersmuybajo. Soncolocacionesenlasqueeldepositantedejainmovilizadoeldineroenelbancoporuntiempoinicialmentepautado.Losdepsitosa plazosepuedenrealizara30,60,90,180,270360das. Soncolocacionesdedineroquerealizanlasfamilias,lasempresasoelgobiernoenlosbancos,acambiodeunarentabilidadoganancia (inters). Eslaprdidadevalordeunamoneda,determinadaporelmercadoyconvalidadaporlaautoridadmonetariabajounesquemadetipode cambioflotante.Esuntrminorelativodadoquemideelcambiodevalordeunsignomonetariorespectoaotroqueestomadocomo referencia. Derechodeincrementarlastenenciasenproporcinalasaccionesyasuscriptasenunaemisindeacciones. Derechoquetieneelaccionistaensuscribirenformapreferencialunaemisindeacciones. Derivandeunvalornegociableysonlosqueotorganparticipacinenelrepartodeutilidadesocobrodedividendoenformapreferente. ElDerechoEspecialdeGiro(DEG)esunactivodereservainternacionalcreadoen1969porelFMIparacomplementarlasreservasoficiales delospasesmiembros.Suvalorestbasadoenunacanastadecuatromonedasinternacionalesfundamentales.LosDEGsepueden intercambiarpormonedasdelibreuso. Eldesempleoexistecuandohaypersonasquequieren,alsalarioreinante,ocuparciertospuestosyestncalificadosparahacerloperono encuentranvacantesoestnesperandocomenzartrabajosnuevos.Tambinexistecuandohaygenterealmentebuscandotrabajoperono tienelashabilidadesrequeridasparalostrabajosdisponibles. Eslaprdidadevalordeunamonedadeterminadaporladecisindelaautoridadmonetariabajounesquemadetipodecambiofijo.Esun trminorelativoyaqueevalaelcambiodevalordeunsignomonetariorespectoaotroquesetomacomoreferencia. DireccinGeneraldeAduanas DireccinGeneraldeImpuestos ConcadacalificacinderiesgolasSCRrealizanuninformeexplicativo,cuyoformatoycontenidodependendelmanualdeprocedimientos registradoporcadaunadeellasanteestaCNVydelvalornegociabley/oentecalificado. Resultadosprovenientesdelaactualizacinmensualdelosactivosypasivosenmonedaextranjera.Elrubroincluyeademslosresultados originadosporlacomprayventademonedaextranjera,quesurgencomodiferenciaentreelpreciopactado(netodelosgastosdirectos originadosporlaoperacin)yelvalorregistradoenlibros. Esunvalorprealmacenadoenunatarjetainteligenteoenundiscorgidodeunacomputadorapersonal.Puedesertransmitidoaotra tarjeta,aotracomputadoraoaotropasatravsdeInternet.Esesencialmente,elpasivodeunainstitucinemisora,comotodootrotipo dedinero.Elpagocondineroelectrnicoesfinal,adiferenciadelpagoconunatarjetadecrdito,quedespusrequiereunprocesoulterior depago. Sedenominadineroenefectivoalcirculanteenformadebilletesymonedas. Cualquierobjetogeneralmenteaceptadocomopagofinalporbienesyserviciosy,porlotanto,sirvecomomediodecambio.Eldinerosirve tambin,comounidaddecuentaalpermitirnoscompararelvaloreconmicodelosdistintosbienesyservicios,ascomodepsitodevalor eneltiempo. dividendoqueseabonaenformadeacciones. Eselpagoendinerodelautilidaddelejercicioproporcionalalaparticipacinenelcapitalsocial. Derechoeconmicoqueotorgacadaaccinacobrarenelrepartodeutilidadesdelejercicio. Situacinenlaquelostrabajadoresrealizanunoopocospasosenunprocesodeproduccincomplejo(comoenunalneadeensamble). DeclaracionesJuradasdeVentasalExterior DemandaLaboralInsatisfecha DeudaPblicaNacional Eselpromedioponderadodelamadurezdeunbono,ysecalculacomoelplazopromediodeloscupones(rentamsamortizacin), ponderadosporlosflujosdefondosdescontados.Porlotanto,ladurationesunamedidadelamadurezyriesgodeunbonoysuvalortiene unarelacindirectaypositivaconeltiemporemanentedevidadeunbono,unarelacininversaconlaproporcindeamortizaciones parcialesalolargodelavidadelttulo,elmontodeinteresesylatasainternaderetornodelttulo. VerBancaElectrnica EuropeanCentralBank.VerBCE. EuropaCentralydelEste

FUENTE BCRA

Cta.Cte: Cuentasueldo:

BCRA AFIP

CUIL:

AFIP

CUIT: Cuotapartes: Cuotapartistas:

AFIP CNV CNV

CyE: Dbitodirecto:

BCRA BCRA

Deflacin: DEG: Demanda:

BCRA BCRA BCRA

Depsito DepsitoaPlazoFijo:

BCRA AFIP

Depsitobancario:

BCRA

DepsitoenCajadeAhorros:

AFIP

DepsitoenCuentaCorriente:

AFIP

Depsitosalavista:

BCRA

Depsitosaplazo:

BCRA

Depsitos: Depreciacin:

BCRA AFIP

Derechodeacrecer: Derechodesuscripcinpreferente: DerechosEconmicos: DerechosEspecialesdeGiro:

CNV CNV CNV FMI

Desempleo:

BCRA

Devaluacin:

AFIP

DGA DGI Dictamendecalificacin:

BCRA BCRA CNV

Diferenciasdecotizacin:

BCRA

DineroElectrnico:

BCRA

Dineroenefectivo: Dinero:

BCRA BCRA

Dividendoenacciones: DividendoenEfectivo: Dividendo: Divisindeltrabajo: DJVE: DLI: DPN: Duration:

CNV CNV CNV BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA

ebanking: ECB: ECE:

BCRA BCRA BCRA

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TRMINO Economademercado:

DEFINICIN Sistemabasadoenlalibreinterdependenciaentreconsumidoresyproductoresquepermitedeterminarlospreciospormediodeloscuales setomarnlasdecisionesdegasto,inversin,produccin.Esunaformadeasignarlosrecursosdelaeconoma. Unaeconomaenlacualserecurrealosusosycostumbresdelpasadopararesolverlamayoradelascuestioneseconmicasde produccinydistribucin. Equipodurabledeproduccin EstadosUnidosdeAmrica Eselporcentajedelosdepsitosyotrospasivos,enmonedalocaloextranjeraquelasentidadesfinancierasdebenmantenerdisponibles.El BCRApuedefijarelefectivomnimodeacuerdoconlodispuestoporsuCartaOrgnica,atendiendoalapolticaderegulacinmonetaria llevadaacabo. EntidadesFinancierasNoBancarias AdministracindeInformacinEnergtica EncuestadeIndicadoresLaborales EfectivoMnimo EstimadorMensualdelaActividadEconmica. EmergingMarketsBondIndex Europe,MiddleEastandfrica EstimadorMensualIndustrial. Sociedadesporacciones,cooperativasyasociacionescivilesconstituidasenelpas,ylassucursalesdelassociedadesporacciones constituidasenelextranjeroenlostrminosdelartculo118delaLeydeSociedadesComerciales Unidadeseconmicasquedemandanrecursosproductivosdeloshogaresyqueofrecenbienesyserviciosaestosyalasagenciaspblicas. EmergingMarketsTradeAssociation Eslaporcindesusdepsitosquelosbancoscomercialesnopuedenprestar.Esedineroquedainmovilizadoenunacuentacorrienteque lasentidadestienenabiertaenelBancoCentral.ElBancoCentralpagaalosbancosunatasadeintersporesedinero. Proporcindelosdepsitosyotrospasivosquelasentidadesfinancierasdebenmantenerindisponiblesconelobjetodeatenderla demandadeefectivoporpartedesusdepositantesyobligacionistas. Endosarsignificatransferirunchequeaotrapersona.Quientransfiereunchequedebepreviamentefirmarloeneldorsoycolocarsu nombreyapellidoscompletos,numerodedocumentoydomicilio,(sisedeposita,seledebeagregareltipoynumerodecuenta).Los chequescomunespuedentenersolounendosoyloschequesdepagodiferidohastados. BolsasdecomercioautorizadasacotizarvaloresnegociablesyalosmercadosdevaloresadheridosaellasenlostrminosdelaLeyN 17.811ysusmodificaciones,losmercadosatrmino,defuturosyopcionesydemsentidadesnoburstilesautorizadasafuncionarcomo autorreguladasporestaCNV. Personajurdica(privadaopblica)cuyaactividadtpicaconsisteenlaintermediacinhabitualentrelaofertaylademandaderecursos financieros. EncuestaPermanentedeHogares,publicadoporelINDEC Condicinqueexistecuandolasnecesidadesodeseoshumanosexcedenlacapacidaddelosrecursosdisponiblesparasatisfacerlos.Todo individuoyorganizacin,incluyendoempresasyagenciasgubernamentalesenfrentanelproblemadelaescasez. Estadosfinancierosdeunaentidadeconmicaquesepresentancomolosdeunaentidadnica. Coexistenciadeunaaltatasadedesempleo(estancamiento)coninflacin. Rgimenjurdicoalqueestnsometidoslossociosenrelacinconlasociedad. Elgradodecompetenciaenelmercado,quepuedevariardesdemuchoscompradoresovendedoresapocosohastaunsolocompradoro vendedor. MonedacomnporlaqueoptanlospasesintegrantesdelaComunidadEuropea ProcedimientoestablecidoenlaLeydeEntidadesFinancierasatravsdelcualsefacultaalBCRAatransferirlosactivosdeunbancoen crisisaotraentidadfinancieraoaunfideicomisofinanciero(valuandolosactivosporunimportequenoseasuperioraldelosdistintos rubrosdelpasivo)y,conelmontoequivalentealdelaventadelosactivostransferidos,sepaganloscrditosdedeterminadosacreedores delbancoencrisis. FoodandEnergy Operatoriapormediodelacualunapersona(cedente)transfiereinstrumentosdecrditoprincipalmentefacturasychequesaotra (factor),queadelantarunporcentajedelmontodelosmismos. FoodandAgricultureOrganizationoftheUnitedNations FondosComunesdeInversin TasadeintersdereferenciadelaReservaFederaldeEE.UU. ReservaFederaldeEE.UU. FideicomisosFinancieros FondoFederalSolidario FondodeGarantadeSustentabilidaddelRgimenProvisionalPblicodeReparto Eseldestinatariofinaldelosbienesfideicomitidos ContratodefideicomisoenelcualelfiduciarioesunaentidadfinancieraounasociedadespecialmenteautorizadaporlaComisinNacional deValoresparaactuarcomofiduciariofinanciero,yelbeneficiariosonlostitularesdecertificadosdeparticipacineneldominiofiduciario odettulosrepresentativosdedeudagarantizadosconlosbienesastransmitidos.Dichoscertificadosdeparticipacinyttulosdedeuda sernconsideradosttulosvaloresypodrnserobjetodeofertapblica.Laautoridaddeaplicacindelfideicomisofinancieroesla ComisinNacionaldeValores. Contratoporelcualunapersona(fiduciante)transmitelapropiedadfiduciariadebienesdeterminadosaotra(fiduciario),quienseobligaa ejercerlaenbeneficiodequiensedesigneenelcontrato(beneficiario),yatransmitirloalcumplimientodeunplazoocondicinal fiduciante,albeneficiariooalfideicomisario.Elcontratodebeindividualizaralbeneficiario,quienpuedeserunapersonafsicaojurdica, quepuedeonoexistiraltiempodelotorgamientodelcontrato;enesteltimocasodebenconstarlosdatosquepermitansu individualizacinfutura.EstreguladoporlaLey24.441. Esquienagrupaytransmitelosactivosqueconformanysontransferidosalfideicomisofinanciero.Cuandolosactivosfideicomitidosestn conformadoporcrditos,elfiduciantegeneralmentemantieneparassuadministracin,percibiendoacambiounacomisin. Esquienrecibelosbienesenpropiedadfiduciaria.DebeserunaentidadfinancieraounasociedadinscriptaenelRegistrodeFiduciarios FinancierosdeestaCNV. FundacindeInvestigacionesEconmicasLatinoamericanas Lafirmadigitalesunaherramientatecnolgicaquepermitegarantizarlaautoraeintegridaddelosdocumentosdigitales,posibilitandoque stosgocendeunacaractersticaquenicamenteerapropiadelosdocumentosenpapel. Unmodelodelaeconomaquerepresentacmointeractanenlosmercados,loshogares,losgobiernosylasempresasalintercambiar bienes,serviciosyrecursosproductivos. FondoMonetarioInternacional FreeonBoard(Libreabordo) FondoNacionalparalacreacinyConsolidacindeMicroemprendimientos FondoadministradoporunasociedadsujetaalaregulacinysupervisindelaComisinNacionaldeValoresqueinvierteendistintasclases deactivos(plazosfijos,ttulos,acciones,etc.).Losinversoresparticipandelresultadogananciasoprdidasporlatenenciadeactivosdel fondo.LaLey24.083ladefinedelasiguientemanera:Patrimoniointegradoporvaloresmobiliariosconofertapblica,metalespreciosos, divisas,derechosyobligacionesderivadosdeoperacionesdefuturosyopciones,instrumentosemitidosporentidadesfinancierasydinero, pertenecientesadiversaspersonasalascualesselesreconocenderechosdecopropiedadrepresentadosporcuotapartescaratulareso escriturales.Estosfondosnoconstituyensociedadesycarecendepersonerajurdica.

FUENTE BCRA

Economatradicional: EDP: EE.UU.: EfectivoMnimo:

BCRA BCRA BCRA BCRA

EFNB: EIA: EIL: EM: EMAE: EMBI: EMEA: EMI: EmisorasdeON:

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA CNV

Empresas: EMTA: EncajeBancario:

BCRA BCRA BCRA

Encaje:

BCRA

Endosar:

BCRA

Entidadautorregulada:

CNV

Entidadfinanciera: EPH: Escasez:

BCRA BCRA BCRA

EstadosFinancierosConsolidados: Estanflacin: EstatutoSocial: Estructurademercado: Euro: Exclusindeactivosypasivos:

BCRA BCRA CNV BCRA BCRA BCRA

F&E: Factoring:

BCRA AFIP

FAO: FCI: FedFunds: Fed: FF: FFS: FGS: Fideicomisario: Fideicomisofinanciero:

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA CNV BCRA

Fideicomiso:

BCRA

Fiduciante:

CNV

Fiduciario: FIEL: Firmadigital:

CNV BCRA ONTI

Flujocircular(deIngresos): FMI: FOB: FOMICRO: FondoComndeInversin:

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA

FondodeGarantadeDepsitos:

SistemadesegurodegarantadelosdepsitosbancarioscreadopormediodelaLeyN24.485.Talfondoseencuentraadministradopor SegurosdeDepsitosS.A.(SEDESA.)yseintegraconaportesefectuadosporlasentidadesfinancieras.Conestefondosegarantizanen formaparcialysubsidiarialosdepsitosincluidosenlanorma(plazofijo,cajadeahorroycuentacorriente)hastaundeterminado porcentaje. Carteradeactivosfinancierosqueespropiedaddelosbeneficiariosdeunsistemadejubilacionesypensiones,basadoenlacapitalizacin individualdesusaportes.

BCRA

FondodeJubilacionesyPensiones:

BCRA

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TRMINO FondosComunesdeInversinAbiertos:

DEFINICIN FondosComunesdeInversinAbiertos(enadelantefondosabiertos),sonlosfondosconstituidosconformeelprimerprrafodelartculo 21delaley,enloscuales,lacantidaddecuotapartesencirculacinpuedeaumentarodisminuiralolargodelavidadelfondo,las cuotapartespuedensersuscriptasyrescatadasatravsdediferentesmodalidadesdecaptacin;elvalordiariodelascuotapartes, consideradoparalaliquidacindesuscripcionesyrescates,serelvalordeterminadotodoslosdashbilesburstilesluegodelhorariode cierredelosmercadosinstitucionalizadoslocales,dividiendoelpatrimoniodelfondoporelnmerodecuotapartesencirculacin;yenla administracindelpatrimoniosedebenrespetarlasrestriccionesylimitacionesquesurgendelaley,eldecretoylasnormasdictadasporla Comisin.

FUENTE CNV

FondosComunesdeInversinCerrados:

FondosComunesdeInversinCerrados(enadelantefondoscerrados),sonlosfondosconstituidosconformeelsegundoprrafodelos artculos1y21delaley,loscualesfuncionanconunacantidadmximadecuotapartes;lascuotapartessenegocianenunmercado institucionalizadoorganizadoyautorizadocomoentidadautorregulada,yenestesentido,elinversorpuedeadquirirlasovenderlaseneste mbitoalolargodelavidadelfondo;elvalordelascuotapartessurgedelaofertaydemandainvolucradasenlasoperacionesdecomprao ventaqueserealicenenelmercadoinstitucionalizadodondesenegocien;ytienenpermitidolarealizacindeobjetosdeinversin especiales,pudiendointegrarelpatrimonioconconjuntoshomogneosoanlogosdebienesrealesopersonales,oderechoscreditorios congarantasrealesosinellas,quepuedenimplicarexcepcionesaestasrestricciones.

CNV

FondosInmobiliarios:

FondosInmobiliarios,sonlosfondosconstituidosconformelodispuestoenelartculo2delaley,conunacantidadmximadecuotapartes ycuyopatrimoniopuedeestarintegradoporderechossobreinmuebles,crditoshipotecariosenprimerooulteriorgradoyderechosde anticresisconstituidossobreinmuebles(ademsdepoderintegrarseconlosactivosautorizadosprevistosenelprimerprrafodelartculo 1delaley). Grupodelos20 Bienesoderechospropiosentregadosporeldeudordeunaoperacinparasucancelacinenlaeventualidaddesuincumplimiento. Unttulodedeudaquetienealgunagarantaespecialderepagocotizaaunpreciomayorqueunosimilarcongarantacomn.Asimismo,el intersquepagaseguramentesermenorenelcasodeaqulquecuentecongarantaespecialrespectodeaqulquecuentecongaranta comn,situacinquepuedesermsomenosconvenientesegnsetratedelemisorodelinversor.

CNV

G20: Garanta: Garantasespeciales:

BCRA BCRA CNV

GBA: Giro: Grupodelos20:

GranBuenosAires Instruccindepagoemitidaporunapersonaafavordeunaterceraenunlugaryenunafechadeterminados. ElGrupodelos20(G20)estintegradoporlosMinistrosdeEconomaypresidentesdelosBancosCentralesde:Argentina,Australia,Brasil, Canad,China,Francia,Alemania,India,Indonesia,Italia,Japn,Mxico,Rusia,ArabiaSaudita,Sudfrica,CoreadeSur,Turqua,Reino Unido,EstadosUnidos Hectrea ndiceArmonizadodePreciosalConsumidordelaUninMonetaria Interanual InstitutoArgentinodeMercadodeCapitales InversinBrutaInternaFija ndicedelCostodelaConstruccin ImpuestoalosCrditosyDbitosenCuentasBancarias IndicadordeDemandaLaboral InversinExtranjeraDirecta InstitutodeEstadsticayRegistrodelaIndustriadelaConstruccin InstitucionesFinancierasInternacionales IndicadorGeneraldeActividad ndiceGeneraldelaBolsadeValoresdeLima ndiceGeneraldePreciosdeAccionesdelaBolsadeComerciodeSantiago Ver:FMI Factoresquemotivaneinfluyenenelcomportamientodelaorganizacionesylosindividuos,incluyendoempresasyagencias gubernamentales.Losprecios,lasutilidadesylasprdidassonincentivosimportantesenunaeconomademercado. InstitutoNacionaldeEstadsticayCensos. Mecanismomedianteelcuallospreciosolospagosdeuncontratoseajustanparareflejarlasvariacionesdelndicedeprecios. Midelaevolucindelcostodeunacanastafijadebienesyserviciosdeconsumoalolargodeltiempo. IndicadorconfeccionadomensualmenteporelBancoCentral,quetieneporobjetivobrindarunseguimientodelaevolucinpromediode lospreciosdeloscommoditiesmsrelevantesenlasexportacionesargentinas. IndicadorconfeccionadoporelBancoCentral,quemideelpreciorelativodelosbienesyserviciosdenuestraeconomaconrespectoalos deungrupodepasesconloscualesserealizantransaccionescomerciales.Adiferenciadelostiposdecambiorealbilaterales,eltipode cambiorealmultilateralmideelvalorrealdelpesoenrelacinalasmonedasdesusprincipalessocioscomerciales.Laponderacindecada sociodentrodelndicereflejasuparticipacinenelcomerciototal(exportacionesmsimportaciones)denuestropas.Estendicetieneen cuentalasfluctuacionesdelasmonedasydelospreciosdenuestrossocioscomercialesyes,porlotanto,unamedidaampliadela competitividaddenuestrosignomonetario.LaseriedelITCRM,cuyabasees1995=100,comprendeelperododesde1991hastalafechay seactualizamensualmente.

BCRA BCRA BCRA

ha: HICP: i.a.: IAMC: IBIF: ICC: ICDCB: IDL: IED: IERIC: IFIs: IGA: IGBVL: IGPA: IMF: Incentivoseconmicos:

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA

INDEC: Indexacin: ndicedePreciosalConsumidor(IPC): ndicedePreciosdelasMateriasPrimas(IPMP):

BCRA BCRA BCRA BCRA

ndicedeTipodeCambioRealMultilateral(ITCRM):

BCRA

Inflacin: Informedecalificacin:

Aumentogeneralizadoysostenidoeneltiempoenelpreciopromediodelosbienesyserviciosdisponiblesenlaeconoma. ConcadacalificacinderiesgolasSCRrealizanuninformeexplicativo,cuyoformatoycontenidodependendelmanualdeprocedimientos registradoporcadaunadeellasanteestaCNVydelvalornegociabley/oentecalificado. InstitutoNacionaldeServiciosSocialesparaJubiladosyPensionados Elcambiodeunbienoservicioporotrobienoservicioopordinero. Situacinenlacuallasdecisionestomadasporunapersona,oloseventosqueocurrenenunapartedelmundooenunsectordela economa,influyenenlasdecisionestomadasporotraspersonas,oeneventosqueocurrenenotraspartesdelmundooenotrossectores delaeconoma. Sellamainterscompuestoalqueseobtienecuandoalcapitalselesumanperidicamentelosinteresesproducidos.Asalfinaldecada periodoelcapitalquesetieneeselcapitalanteriormslosinteresesproducidosporesecapitaldurantedichoperiodo. Sellamainterssimplealaoperacinfinancieradondeintervieneuncapital,untiempopredeterminadodepagoyunatasaorazn,para obtenerunciertobeneficioeconmicollamadointers.Elinterssimpleeselqueseobtienecuandolosinteresesproducidos,durantetodo eltiempoquedureunainversin,sedebennicamentealcapitalinicial. Pagosporelusodecapitalrealofinancieroenunlapsodetiempo,realizadosporlosusuariosdelcapitalasusdueos. Representaelgastodelasfamilias,lasempresasyelgobiernoaplicadoalaformacinbrutadecapitalolaacumulacindeexistencias.Es decir,estcompuestaporlosrecursosdelasunidadeseconmicasquenoestdestinadonialconsumonialmercadoexternoyqueson almacenadosenformadebienes,utilizadoparaadquirirmquinasyequiposodedicadosaotrosfines.

BCRA CNV

INSSpJyP: Intercambio: Interdependencia:

BCRA BCRA BCRA

Interscompuesto:

BCRA

Interssimple:

BCRA

Inters: Inversin:

BCRA BCRA

IPCGBA: IPCGBA: IPCInterior: IPCNacional: IPCResto: IPC: IPI: IPIB: IPIM: IPMP: IRD: ISAC: ISM: ISSP: IT:

ndicedePreciosalConsumidordelGranBuenosAires ndicedePreciosalConsumidordelGranBuenosAires ndicedePreciosalConsumidordelInteriordelpas ndicedePreciosalConsumidorNacional IPCexcluidoslosbienesyserviciosconcomponenteestacionaly/ovoltilsignificativo,yaquellossujetosaregulacinoconalto componenteimpositivo. ndicedePreciosalConsumidor.VerndicedePreciosalConsumidor. ndicedePreciosImplcitos ndicedePreciosInternosBsicosalporMayor ndicedePreciosInternosalPorMayor ndicedePreciosdelasMateriasPrimas,publicadoporelBCRA InversinRealDirecta ndiceSintticodeActividaddelaConstruccin InstituteforSupplyManagement IndicadorSintticodeServiciosPblicos InformationTechnology.VerTI

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA

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TRMINO ITCRM: IVA: LATAM: Lavadodedinero: Leasing:

DEFINICIN ndicedeTipodeCambioRealMultilateral,publicadoporelBCRA ImpuestoalValorAgregado Latinoamrica Procesoenvirtuddelcuallosactivosobtenidosogeneradosatravsdeactividadesdelictivassetransfierenoencubren,afindedarles apariencialcita. Contratoporelcualeldadorconvienetransferiraltomadorlatenenciadeunbienciertoydeterminadoparasuusoygoce,contraelpago deuncanonyleconfiereunaopcindecompraporunprecio.Puedenserobjetodelcontratocosasmuebleseinmuebles,marcas, patentesomodelosindustrialesysoftware,depropiedaddeldadorosobrelosqueeldadortengalafacultaddedarenleasing.

FUENTE BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA

LEBAC:

AcrnimodeLetrasdelBancoCentral.SonemisionesdedeudaacortoplazodelBancoCentraldelaRepblicaArgentinaconelobjetode regularlacantidaddedinerodelaeconoma.Estosttulosseemitencondescuentoporloquepagantantolosinteresescomoelcapitalal vencimiento LondonInterbankOfferedRate.Tasadeintersquecobranlosbancosaotrosbancosporsuscrditos,enelmercadodeLondres.Esusada comotasadereferenciaenotrosmercados. Actocancelatoriodeunaobligacinrespectoalastransferenciasdefondosovaloresentredosomspartesintervinientesenuna operacin. Disponibilidaddedinero,orecursosrpidamenteconvertiblesenefectivo,paraafrontarcompromisosacortoplazo. LondonMetalExchange Leydesociedadescomercialesn19.550ymodificatorias Loantovalue Agregadomonetarioquecomprende,enlaArgentina,circulanteenpoderdelpblicomscuentascorrientesenpesosdelsectorpblicoy privadonofinanciero. Mediosdepago,comprendecirculanteenpoderdelpblicomsdepsitosalavistaenpesosdelsectorpblicoyprivadonofinanciero. Agregadobimonetarioamplio,comprendecirculanteenpoderdelpblicomstotaldedepsitosenpesosyendlaresdelsectorpblicoy privadonofinanciero. Agregadomonetarioamplio,comprendecirculanteenpoderdelpblicomstotaldedepsitosenpesosdelsectorpblicoyprivadono financiero. MercadoAbiertoElectrnico Sondocumentosdetrabajopropiosdecadacalificadoraderiesgo,dondesedetallanlosprocedimientosyMetodologasdecalificacinde cadainstrumentoentidadoriesgoporseparado.LosmismosdebenserpresentadosantelaComisinparasuregistrodebindoseseguir suspasosencadaprocesodecalificacin.Sinsuregistronosepuedecalificar. Ingresosmenosegresosfinancieros.Comprendealosresultadosporinteresesyporactivos,losajustesCERyCVS,diferenciasdecotizacin yotrosresultadosfinancieros.NoincluyelaspartidasquerecogenlodispuestoenlaCom.A3911ymodificatorias. Sedefinecomolavidaremanentedelbonooelperodoquefaltaparaqueelbonoamorticetotalmente. SistemaadministradoporelBCRA,atravsdelcuallasentidadesfinancierasrealizanoperacionesdetransferenciasinterbancariasenlnea yentiemporeal. Cualquiertipodeactivofinancierodelquesedisponepararealizarundesembolsoenunaoperacinotransaccincomercialopara liberarsedeunadeudauobligacincontrada. MercadoElctricoMayorista MedioelectrnicodePagos. Mercadodondesenegocianporprimeravezlosttulosyotrosactivosfinancierosentrelasempresasemisorasyloscorredoresdebolsa, bancosdeinversinuotrasinstitucionesfinancieras.Cualquierreventaoadquisicinposteriordeestasobligacionesserealizaenel mercadosecundario. Enestemercadolasentidadesemisorascolocanvaloresnegociablesporprimeravezparafinanciarsusactividades. Mercadoenelquelosinversoresnegocianlosttulosyotrosactivosfinancierosyaemitidos.Estasnegociacionesserealizanporlogeneral enlasbolsasdevalores. Esaquelendondeelinversorpuedevenderaotrosinversoressustenenciasdevaloresnegociables.Unmercadosecundariootorgaliquidez aunvalornegociableenlamedidadelaexistenciadedemandadedichosttulos. Lugares,institucionesomediostecnolgicosenlosquefrecuentementeseintercambianbienesyservicios. MercadoComndelSur. MercadodeValoresdeBuenosAires MinisteriodeEconomayProduccin Microfinanza/s Millnomillonessegncorresponda. Micro,PequeasyMedianasEmpresas. ManufacturasdeOrigenAgropecuario ElMduloPrevisional(MOPRE)eslaunidaddereferenciadelSISTEMAINTEGRADODEJUBILACIONESYPENSIONES(SIPA) ManufacturasdeOrigenIndustrial Ver:MdulosPrevisionales ndicesMorganStanleyCapitalInternational MinisteriodeTrabajo,EmpleoySeguridadSocial MercadonicoyLibredeCambios NomenclaturaarancelariadeBruselas.Nomenclaturaparalaaplicacindelosarancelesparalamayoradelospasesenelmundo. NomenclaturaarancelariacomndelaAsociacinLatinoamericanadeLibreComercio(ALALC). NomenclaturaarancelariacomndelGrupoAndino. NorthAmericanFreeTradeAsociation.TratadodeLibreComerciodeAmricadelNorte(Canad,EEUUyMxico). Nondeliverableforward. NoresteArgentino.IncluyelasprovinciasdeCorrientes,Formosa,ChacoyMisiones NoroesteArgentino.IncluyelasprovinciasdeCatamarca,Tucumn,Jujuy,SaltaySantiagodelEstero AcrnimodeNotasdelBancoCentral.SonemisionesdedeudadelBancoCentraldelaRepblicaArgentinaaplazosmayoresquelasLEBAC, conelobjetoderegularlacantidaddedinerodelaeconoma.Estosttulospaganinteresesperidicosyelcapitalalvencimiento Normasquetienenporobjetoestablecerpautasclarasquepermitanclasificarlacalidadcrediticiadelosdeudoresyevaluarlosriesgosde prdidasdecapitaly/ointereses,paraquelasprevisionesafectadasatalescontingenciasseanlasadecuadas. Cdigonumricoquepermiteverificarlaidentidadbancariadeunclienteparalarealizacindetransaccioneselectrnicas. Overnight Compromisoasumidoporunapersonafrenteaotraquepuedesurgirdeunanormalegalouncontrato. Obligacionesnegociablesconopcindeserconvertidasenaccionesdelapropiaempresa. Valoresnegociablesconstitutivosdeunaespeciedeobligacionesconautonomalegislativa,reservadedenominacinydotadosdeaccin ejecutivaemitidosenelmarcodeunemprstitocolectivoqueconfierenalosobligacionistasunderechodecrditoensentidoestricto contraelemisor. OrganizacinparalaCooperacinyelDesarrolloEconmico OperacionesConcertadasaTrmino. Invitacinquesehaceapersonas,sectoresogruposdeterminadospararealizarcualquieractojurdicoconttulosvalores,efectuadapor losemisoresopororganizacionesdedicadasalcomerciodeaqullos,pormediodeofrecimientospersonales,publicacionesperiodsticas, transmisionesradiotelefnicasodetelevisin,proyeccionescinematogrficas,colocacindeafichesocarteles,programas,circularesy comunicacionesimpresasocualquierotroprocedimientodedifusin. Relacinogrficaquemuestralasunidadesdeunbienoservicioquelosproductorespuedenyestndispuestosaofrecer,paraunperiodo determinadoyparatodoslospreciosposibles. VerOrganizacinMundialdelComercio. ObligacionesNegociables. OrganizacinNoGubernamental Contratoquemedianteelpagodeunaprimaaseguraelderechodecomprarovenderunactivoenundeterminadoplazo,aunprecio establecidoinicialmente. OrganizacindePasesExportadoresdePetrleo

BCRA

LIBOR: Liquidacin: Liquidez: LME: LSC: LTV: M1: M2: M3*: M3: MAE: ManualoCriteriosdeCalificacin:

BCRA BCRA BCRA BCRA CNV BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA CNV

Margenfinanciero:

AFIP

Maturity: MedioElectrnicodePagos: Mediosdepago: MEM: MEP: Mercadoprimario:

BCRA SEDESA AFIP BCRA BCRA BCRA

MercadoPrimario: Mercadosecundario: MercadoSecundario:

CNV BCRA CNV

Mercados: MERCOSUR: Merval: MEyP: MF: mill.: MIPyME MOA: MdulosPrevisionales: MOI: MOPRE: MSCI: MTEySS: MULC: NAB: NABALALC: NABANDINA: NAFTA: NDF: NEA: NOA: NOBAC:

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA AFIP BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA

Normasdeclasificacindedeudores:

BCRA

NmerodeIdentificacinPersonal: O/N: Obligacin: Obligacionesnegociablesconvertibles: Obligacionesnegociables:

BCRA BCRA BCRA CNV CNV

OCDE: OCT: Ofertapblicadettulosvalores:

BCRA BCRA BCRA

Oferta:

BCRA

OMC: ON: ONG: Opcin: OPEP:

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA

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TRMINO Operacionesdemercadoabierto:

DEFINICIN SonlascomprasyventasdettulospblicosopropiosquerealizaelBancoCentralparainfluirdirectamentesobrelaliquidezdelaeconoma ylaestructuradelastasasdeintersdelosmercadosfinancieros.Sedicequeestasoperacionessonabiertasporquepuedenintervenir todoslosactoresdelsistemafinancieroy,generalmente,tambinelpblico. SonprstamosamuycortoplazoqueserealizanentrelosbancoscomercialesyelBancoCentralyquetienencomogarantaunttulo. Seocupadelasnormasquerigenelcomercioentrelospases,anivelmundial.Esunforoparaquelosgobiernosnegocienacuerdosy resuelvansusdiferenciascomerciales,ytienecomoobjetolaliberalizacindelcomercio. rganosdelosfondos(enadelante"losrganos"),serefierealagerenteyladepositariaenformaconjunta. ObligacionesSubordinadas. Ingresosporalquileresporlocacionesfinancieras,aporteafondodegarantadedepsitos,interesespordisponibilidades,cargospor desvalorizacindeprstamos,primasporventademonedaextranjerayotrossinidentificar. PuntosBsicos PuntosPorcentuales PrestacinAnticipadaporDesempleo Conexinentreunsistemadetransferenciadevaloresyunodefondosqueaseguralaconcrecindeunaoperacinunavezverificadala realizacindesupago. Contraprestacinmonetariaencancelacinporelcumplimientodeunaoperacin. PolticaAutomotrizdelMERCOSUR Eselgradoenqueunamodificacindeltipodecambionominalafectaalospreciosdelaeconoma. VerProductoBrutoInterno PoblacinEconmicamenteActiva VerPIN PrstamosGarantizados. ProductoInternoBruto (PersonalIdentificationNumber).Cdigonumricoquepermiteverificarlaidentidadbancariadeunclienteparalarealizacinde transaccioneselectrnicas. Esuncontratoqueserealizaconlaentregadedineroottulosvalores(ttulospblicosoprivados)porpartedelclienteaunaentidad financiera,porunplazodeterminado.Laentidademiteyentregauncertificadodedepsitoaplazofijo,queeselinstrumentoque acreditaypruebalaoperacin.Eldepsitopuedeserhechoenpesos,dlaresestadounidensesosiexistieraautorizacindelBancoCentral enotrasmonedasextranjeras).Estacuentadevengaunintersporelplazoquemediaentrelaimposicinyelvencimientodeldepsito.

FUENTE BCRA

Operacionesdepases: OrganizacinMundialdelComercio:

BCRA SEDESA

rganosdelosfondos: OS: Otrosresultadosfinancieros:

CNV BCRA AFIP

p.b.: p.p.: PAD: Pagocontraentrega: Pago: PAM: Passthrough: PBI PEA: PersonalIdentificationNumber: PG: PIB: PIN: PlazoFijo:

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA

PM: PMI: PN: PolticaMonetaria:

ProgramaMonetario PurchasingManagersIndex(ndicedeGerentesdeCompras) PatrimonioNeto. Conjuntodemedidasoaccionesllevadasacaboporelbancocentraldeunanacinparapromoverlaestabilidaddeprecios,elpleno empleoytasasrazonablesdecrecimientoeconmico. Totalidaddelosactivosypasivosdeunaentidadporintermediacinfinancieraenmonedaextranjera,yttulosenmonedaextranjera.Su clculosurgeantelanecesidaddeunsolodatoquerepresenteelriesgocambiariocuandosecombinanposicionescortasylargasabiertas endivisas. ProductosPrimarios Elprecioenelcuallacantidaddemandadaporloscompradoresesigualalacantidadofrecidaporlosvendedores. Preciorepresentativo,eselprecioquepublicandiariamentelosmercadosorganizadosinstitucionalizadosautorizados,cuandofinalizala ruedadenegociacindiaria,quepretendereflejarelcomportamientodelvalornegociableenlosltimosminutosdelasnegociacionesdel da,ysurgedefrmulasprefijadasporlosmercadosquetomanencuentaelvolumennegociadoylacantidaddeoperacionesregistradas, entreotrascuestiones. Montoquesepagaalcomprarunbienoserviciooqueserecibealvenderlo. Esuncontratomedianteelcualelcliente(prestatario)recibedeunaentidadfinanciera(prestamista)unacantidaddedinero(capitaldel prstamo)equivalenteaunporcentajedelvalordeunbieninmueblequeseentregaengarantaenelmomentodelafirmadelaescritura traslativadedominio,anteunescribanopblico.Elclienteseobligaadevolverlacantidad,juntoconlosinteresescorrespondientes, mediantepagosperidicos(cuotas)hastaelmomentodelvencimientodelprstamo.Esuntipodeprstamoenelquelaentidadfinanciera cuentaconunagarantaespecialparaelrecobrodelacantidadprestadaalcliente,esdecir,unahipotecasobreuninmueble,generalmente depropiedaddelcliente.Detalmanera,encasodequeelclientenopagarasudeuda,laentidadfinancieraprestamistapodrarecuperarla cantidadpendientedecobro(totaloparcialmente)mediantelaventadelbieninmueblehipotecado,siguiendoelprocedimientode ejecucinhipotecariaestipuladoporley.

BCRA BCRA BCRA BCRA

PosicinGlobalNetaenMonedaExtranjera:

BCRA

PP: PreciodeEquilibrio: Preciorepresentativo:

BCRA BCRA CNV

Precio: PrstamoHipotecario:

BCRA BCRA

PrstamoPersonal:

Enestecontrato,elcliente(prestatario)recibedeunaentidadfinanciera(prestamista)unacantidaddedinero(capitaldelprstamo)que puedecontar(ono)conunagarantacolateral.Lapromesadepagoeslabasesobrelaqueelprestamistaotorgalaasistencia.Dadoqueel prestamistaestasumiendounmayorriesgo,latasadeinterspuedesermayor,oselepuedepedirquepresenteuncodeudorqueacepte pagarelprstamoencasodequeelclienteincumpla. Esuncontratodefinanciamientomedianteelcualunaentidadfinanciera(prestamista)facilitaauncliente(prestatario)unadeterminada cantidaddedinero(capitaldelprstamo)equivalenteaunporcentajedelvalordeunbienmueblequeseentregaengaranta.Seconstituye entoncesuncontratoprendario. Relacin,divisinoratioentreelproducto(bienesyservicios)porunidaddeinsumo(factoresdeproduccin),porunidaddetiempo. Representalaproduccindebienesyserviciosfinalesdeundeterminadopasalolargodeunlapsodetiempo,expresadaenvalores monetarios.Sepuedemedirtantoaprecioscorrientesopreciosconstantes Representalaproduccindebienesyserviciosfinalesdeundeterminadopasalolargodeunlapsodetiempo,expresadaenvalores monetarios.Sepuedemedirtantoaprecioscorrientesopreciosconstantes Individuosyempresasconrecursosproductivosparagenerarbienesyservicios. EslaprincipalherramientaquetieneelBCRAparacumplirconsuobjetivodepolticamonetaria.ElprogramaMonetariosebasaenmetas cuantitativasdeagregadosmonetariosconelobjetivodemantenerelequilibrioentrelaofertaydemandadedineroalosefectosdeevitar presionesenelmercadomonetarioquepuedanafectarlastasasdeintersy/ogenerarpresionesinflacionarias.

BCRA

PrstamoPrendario:

BCRA

Productividad: ProductoBrutoInterno:

BCRA SEDESA

ProductoInternoBruto:

SEDESA

Productores: Programamonetario:

BCRA AFIP

Prom.mv.: Prom.Pond.: Prom.: PRONUREE: Prospecto:

Promediomvil Promedioponderado. Promedio ProgramaNacionaldeUsoRacionalyEficientedelaEnerga Eseldocumentobsicodeinformacinquepresentaydebedifundirlaemisoraatravsdelcualserealizalaofertapblicadelosvalores negociables.Suredaccindebeserdefcillecturaylenguajecomprensibleparalageneralidaddeloslectores. PequeasyMedianasEmpresas. Disminucinenlatasadeactividadeconmicanacional,quesemidegeneralmenteporunadisminucinenelproductobrutointerno(PBI) realdurantedostrimestresconsecutivos(seismeses). Lacantidadycalidaddeesfuerzohumanodisponibleparalaproduccindebienesyservicios. Lostres(ocuatro)tiposbsicosderecursosutilizadosparaproducirbienesyservicios,asaber:latierraorecursosnaturales,recursos humanos(incluyehabilidadesempresarialesytrabajo)yrecursosdecapital. OperatoriaatravsdelacualelBCRAotorgaasistenciafinancieraalasentidadesfinancierasparalaatencindenecesidadesoriginadasen situacionesdeiliquideztransitoria.

BCRA BCRA BCRA BCRA CNV

PyME: Recesin:

BCRA BCRA

Recursoshumanos: Recursosproductivos:

BCRA BCRA

Redescuentos:

AFIP

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TRMINO RelevamientodeExpectativasdelMercado:

DEFINICIN EncuestarealizadaporelBancoCentral,querecolectalosprincipalespronsticosmacroeconmicosdecortoymedianoplazoque habitualmenteformulaneconomistasyanalistaslocaleseinternacionales.LaparticipacinenelREMesvoluntariayabiertaatodas aquellasinstitucionesqueproveanestimacionesrobustasenformaregularyquetenganexperienciareconocidaenelseguimientodela coyunturalocal.Lasvariablesseleccionadasincluyenlaevolucindelosprecios,elniveldelaactividadeconmicayelempleo,elsector externo,lasfinanzaspblicasylosprincipalesagregadosmonetarios. VerRelevamientodeExpectativasdelMercado TasasobrepasesactivosdelBancodeInglaterra,utilizadacomotasadeint.Dereferencia Losrepresentantesdebancosdelexteriorseocupandeasesoraralasactividadeslocales,privadasyoficiales,quebusquendesarrollar vinculacionesconelexterior.Estocomprende,asesoramiento,estudioygestindefinanciaciones,garantas,asistenciatcnicaydems, negociosquepuedanresultardeintersparasusclientes.Nopuedenrealizarformaalgunadeintermediacinfinancieraenlostrminosde laLeydeEntidadesFinancieras,niconcertaruoperarencambios. ProgramadeRecuperacinProductiva Rescatedecuotapartes(enadelanterescates),conformelodispuestoenelartculo16delaley,eselactopormediodelcualseoperala desvinculacindeloscuotapartistasenlaindivisindeunfondo Sonlosactivosdelosquedisponeunanacinpararespaldarsumonedaygarantizarqueexistandivisassuficientesenelmercado.Las reservasestngeneralmenteconstituidaspormonedasextranjerasdepasesfuertes,diferentesalamonedalocal,yporesoselas denominainternacionales. ReturnonEquity.ElRetornosobreelCapital(ROE)midelarentabilidad(%)delpatrimonioinvertido.Paracalcularesteindicadorsedividir elresultadodelosltimos12mesesporelPatrimonioNeto(deducidodelresultadodelperodo). ReturnonAssets.Elretornosobrelosactivos(ROA)indicalarentabilidad(%)queobtieneelempresarioporcadapesoqueposeela empresaenactivos.Esunindicadordeeficiencia.Indicalarentabilidadqueestngenerandotodoslosactivosutilizadosporlaempresa parafuncionar.Paracalcularesteindicadorsedividirlagananciaantesdeinteresesydespusdeimpuestos,entreeltotaldeactivosdela empresa Elretornosobrelainversin(ROI)indicalarentabilidad(%)quegeneralaempresaporcadapesoinvertido.Osea,loqueelinversionista recibecomogananciaporcadapesoquehainvertidoensunegocio. Posibilidaddeprdidasproducidasporvariacionesdeltipodecambioentrelamonedanacionalyladivisadequesetrate. Riesgodequeelqueconcedeuncrditonocobreelmontocomprometido(capitaly/ointereses),oenlafechaestipulada.Existean cuandoeldeudorestaldaconsuspagos.Espropiodelaactividadfinanciera. Riesgodequeunaentidadsufraprdidasporvariacionesenelpreciodemercadodesusactivos,porejemplo,debonosyacciones. Riesgodequeunaentidadsufraprdidasporvariacionesdelatasadeintersdelmercado.Esteriesgo,porejemplo,puedeproducirse cuandounbancotieneunacarteramuygrandededepsitosaplazofijoquenosonrenovadosyporotroladohaotorgadounaltovolumen deprstamosalargoplazo. RiesgoOperacional. ReturnOnAssets.VerResultadosobreActivo ReturnOnEquity.VerResultadodelCapital RosarioFuturesExchange(MercadoatrminodeRosario) ReturnonInvestment.VerRetornosobrelaInversin ResponsabilidadPatrimonialComputable.ParamsdetallesverTextoOrdenadoCapitalesMnimosdelasEntidadesFinancieras. RecursosHumanos RemuneracinalTrabajoAsalariado StandardandPoors(ndicedelasprincipalesaccionesenEE.UU..porcapitalizacinburstil) Seriesinestacionalidad Serieoriginal SuperintendenciadeAdministradorasFondosdeJubilacionesyPensiones SecretaradeAgricultura,Ganadera,PescayAlimentos Pagoarecursoslaboralesporunperiododetiempoespecfico. Montoremanenteaamortizar(pagar)sobreunafinanciacinoconjuntodefinanciacionesdeterminada(s). SuperintendenciadeBancayEntidadesFinancieras(Bolivia) SuperintendenciadeBancoseInstitucionesFinancieras(Chile) SuperintendenciadeBancosySeguros(Ecuador) SuperintendenciadeBancaySeguros(Per) SociedadCalificadoradeRiesgo SpecialDrawingRights.VerDerechosEspecialesdeGiro ImpedimentoquetienenlasentidadesfinancierascomprendidasenlaLeydeEntidadesFinancierasderevelarlasoperacionespasivasque realizan.Porejemplo,losbancosnopuedendaraconocerlosdepsitosdesusclientes. SegurodeDepsitosS.A..EsunasociedadannimaconstituidaconformealaleydeSociedadesComercialesyquefuecreadapormediodel decretoN540/95.TieneasucargolaadministracindelFondodeGarantadelosDepsitos. VerSuperintendenciadeEntidadesFinancierasyCambiarias VerSuperintendenciadeEntidadesFinancierasyCambiarias SistemaEspecialdeLiquidaoedeCustodia(tasadeintersdereferenciadelBCB) Actividadesllevadasacaboporindividuos,empresasoagenciasgubernamentalesparasatisfacerlasnecesidadeseconmicasdela poblacin. SuperintendenciaFinancieradeColombia SistemaIntegradodeJubilacionesyPensiones SistemaIntegradoPrevisionalArgentino SistemaCentralizadoderequerimientosinformativos Sistemadecoberturadelosdepsitosefectuadosencuentacorriente,cajadeahorros,plazosfijosuotrasmodalidadesquedetermineel BancoCentral,yquehubiesensidopactadosaunatasadeintersquenosuperelatasadereferenciaquefijaypublicaelBCRA.Este sistemadegarantaesmantenidoporlasentidadesfinancieras,quedebenefectuarobligatoriamenteunaportemensualprefijado.

FUENTE BCRA

REM: Repo: RepresentantesdeEntidadesFinancierasdelExterior:

BCRA BCRA BCRA

REPRO: Rescatedecuotapartes:

BCRA CNV

ReservasInternacionales:

BCRA

ResultadodelCapital:

BCRA

ResultadosobreActivo:

BCRA

Retornosobrelainversin:

BCRA

Riesgocambiario: Riesgodecrdito:

BCRA BCRA

Riesgodemercado: Riesgopordescalcedeplazosodetasadeinters:

BCRA BCRA

RO: ROA: ROE: ROFEX: ROI: RPC: RRHH: RTA: S&P: s.e.: s.o.: SAFJP: SAGPyA: Salario: Saldoresidual: SBEF: SBIF: SBS: SBS: SCR: SDR: Secretobancario:

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA CNV BCRA AFIP

SEDESA:

BCRA

SEFyC SEFyC: Selic: Servicio: SFC: SIJyP: SIPA: SISCEN: Sistemadegarantadelosdepsitos:

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA AFIP

Sistemadepago: Sistemaeconmico: SistemaFinanciero:

Conjuntodeinstrumentos,procedimientosysistemasinterbancariosdetransferenciasdefondosquefacilitanlacirculacindedinero. Marcoinstitucionalestablecidoporunasociedadparadeterminarqueseproduce,comoseproduceycomosedistribuyenlosbieneso servicios. ConjuntodeInstitucionesencargadasdelacirculacindelflujomonetarioycuyatareaprincipalescanalizareldinerodesdelasunidades superavitariashacialasdeficitarias.Lasinstitucionesquecumplenconestepapelsedenominan"intermediariosfinancieros". SalarioMnimoVitalyMvil UnaSociedaddeGarantaRecproca(SGR)esunasociedadcomercialquetieneporobjetofacilitarelaccesoalcrditodelasPyMEs (PequeasyMedianasEmpresas),atravsdelotorgamientodegarantasparaelcumplimientodesusobligaciones.Adems,brinda asesoramientotcnico,econmicoyfinancieroasussociosenformadirectaoatravsdeterceroscontratadosparaello.

BCRA BCRA BCRA

SMVM: SociedadesdeGarantaRecproca:

BCRA BCRA

SPNF: Spread:

SectorPblicoNacionalnoFinanciero Diferenciaentrelatasaactivaylatasapasiva.Indicalarentabilidadbrutasobrelosrecursosintermediados.

BCRA BCRA BCRA

SuperintendenciadeEntidadesFinancierasyCambiarias: Seencargadesupervisarelsistemafinancieroparaasegurarelcorrectofuncionamiento.Ademsrealizainspeccionesperidicasyanalizay controlatodalainformacinquelasentidadesfinancierasenvanalBancoCentral.VerSEFyC. Supervisinbancaria: ProcesocontinuoporelcualelBancoCentralcontrolaalasentidadesfinancieras,atravsdelassiguientesactividades:a)identificacindel riesgodelaentidad;b)desarrollodeadecuadosplanesdesupervisin;c)mantenimientodeunaestrecharelacinconlaentidadafinde conocersusfortalezasydebilidades;d)realizacindeinspeccionesinsituyrevisindelainformacinprovistaalaSEFyC;e) comunicacindelosresultadosdelasinspeccionesmedianteinformesyreunionesconlosdirectoresdelasentidades;yf)seguimientode losajustesquedebenserrealizadosporlaentidadconelobjetodecorregirsusdebilidadesopotencialesproblemas.

AFIP

TAF: Tarjetadecompra:

TermAuctionFacility Aquellaquelasinstitucionescomercialesentreganasusclientespararealizarcomprasexclusivasensuestablecimientoosucursales.

BCRA BCRA

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TRMINO TarjetadeCrdito:

DEFINICIN Sufinalidadesposibilitaralusuariolarealizacindeoperacionesdecompraolocacindebienesoserviciosuobrasylaobtencinde prstamosyanticiposdedinerodelsistemaenloscomercioseinstitucionesadheridos.Adems,permitealtitulardiferirelpagoolas devolucionesafechapactada,ofinanciarlodeacuerdoconalgunadelasmodalidadesestablecidasenelcontrato,abonandoalos proveedoresdebienesoservicioslosconsumosdelusuarioenlostrminospactados. Aquellaquelasinstitucionesbancariasentreganasusclientesparaquealefectuarcomprasolocaciones,losimportesdelasmismassean debitadosdirectamentedeunacuentadeahorroocorrientebancariadeltitular. Tasaquecobraelbancosobrelosprstamosotorgados.Estenfuncindeltipodeprstamo,lagaranta,lamoneda,elplazo,etc.

FUENTE BCRA

Tarjetadedbito:

BCRA

Tasaactiva:

BCRA BCRA SEDESA

Tasadeinterscompensatoriadetarjetadecrdito: Tasadeintersquepaganlostitularesdetarjetadecrditoporlossaldosquefinancian. TasadeintersdereferenciaparaelSistemadeSeguro SonlastasasaplicablesparadeterminarlosdepsitosquecorrespondeexcluirdelacoberturadelSistemadeSegurodeGarantadelos deGarantadelosDepsitos: Depsitos(esdecir,aquellasoperacionesdedepsitoenlasqueseconvengantasasdeinterssuperioresalasdereferencia). Tasadeinters: Tasaefectivaanual: Eselporcentajequehayquepagarporlosprstamossolicitadosalbancooelporcentajequesecobrarporlosahorrosdepositados. Conelobjetodeconocerconprecisinelvalordeldineroeneltiempoesnecesarioquelastasasdeintersnominalesseanconvertidasa tasasefectivas.Latasaefectivaesaquellaalaqueefectivamenteestcolocadoelcapital.Lacapitalizacindelintersendeterminado nmerodevecesporao,dalugaraunatasaefectivamayorquelanominal. Tasaderentabilidadinternadelflujodefondosquesuponelareinversindelosingresosenunttulosimilar.Eslatasaalacualelvalor actualdelosflujosdefondosesnulo. Esunvalordereferenciaqueseutilizaparalasoperacionesfinancieras.Loqueunapersonarealmentepagaenlosprstamos,ocobraen losdepsitos,eslatasaefectiva,quesecalculaapartirdelatasanominal,siemprequenoexistanotroscostosadicionales. Tasaquepagaelbancoporlosdepsitosquecapta.Estenfuncindeltipodedepsito,lamoneda,elplazo,elmonto,etc. Sonlasquelosbancoscobranalpblicoporlosprstamosqueotorgan.Sedenominanactivasporqueeldineroqueelbancoleprestaal pblicoconstituyeunactivoparalaentidad. Sonlasquelosbancospaganalpblicoporsusdepsitos.Sedenominanpasivasporqueeldineroqueelpblicodepositaenelbanco constituyeunadeudaparaenbanco(unpasivo). Tipodecambionominal Tipodecambioreal Tasaefectivaanual. TrminosdeIntercambio TecnologadelaInformacin TecnologadelaInformacinylascomunicaciones Preciorelativodelosbienesyserviciosdeunaeconomaconrespectoalosdeungrupodepasesconloscualesserealizantransacciones comerciales.VerndicedeTipodeCambioRealMultilateral. Elpreciodelamonedadeunanacinentrminosdeladivisadeotranacin. VerTASAINTERNADERETORNO Tonelada TesoroNacional Tasanominalanual. TextoOrdenado Operatoriaqueconsisteenlacomprayventadeinstrumentosfinancierosporcuentapropia,generalmenteacortoplazoyconla expectativadeobtenerbeneficiosrpidos.Porsucarcterespeculativo,exigeunseguimientoatentoypermanentedelosmercados,yaque setratadeaprovecharpequeasdiferenciasenlosprecios. Unatransferenciabancariaesunsistemamedianteelcualsetransfierenfondosentredistintascuentasbancariassinnecesidadde transportarfsicamenteeldinero.Lastransferenciasbancariaspuedenrealizarseatravsdecajerosautomticos,"homebanking",olas sucursalesdelaentidadbancaria.Encuantoaldestinodelastransferencias,puedenrealizarseentrecuentasdeunamismapersonafsicao jurdicaenunmismobanco,oendiferentesbancosendiferentespases,oentrecuentasdediferentestitulares. Eselmovimientodefondosoriginadosporempresasoclientesentredistintosbancos.Pararealizarlatransferencia,laempresaocliente ordenaasubancoqueacreditedeterminadacantidaddedinerosobrelacuentadeldestinatarioobeneficiario,debitndoladesupropia cuenta. Trimestral/Trimestre Elintercambiodirectodeunbienoservicioporotrobienoservicio,sinqueserecurraalusodedineroocrdito. UtilizacindelaCapacidadInstalada UninEuropea Ver:UnidaddeInformacinFinanciera Organismoencargadodelanlisis,eltratamientoylatransmisindeinformacinalosefectosdeprevenireimpedirellavadodedinero. Estintegradoporunpresidente,unvicepresidenteyunconsejoasesorcompuestoporsietevocales:unfuncionariorepresentantedel BancoCentral,unfuncionariorepresentantedelaAdministracinFederaldeIngresosPblicos,unodelaComisinNacionaldeValores,uno delaSecretaradeProgramacinparalaPrevencindelaDrogadiccinylaLuchaContraelNarcotrficodelaPresidenciadelaNacin,un funcionariorepresentantedelMinisteriodeJusticiayDerechosHumanos,unodelMinisteriodeEconomayProduccinyunodelMinisterio delInterior.FuncionaconautarquafuncionalenjurisdiccindelMinisteriodeJusticiayDerechosHumanosdelaNacin.

BCRA BCRA

TasaInternadeRetorno: Tasanominalanual:

CNV BCRA

Tasapasiva: Tasasactivas:

BCRA BCRA

Tasaspasivas: TCN: TCR: TEA: TI: TI: TIC: TipodeCambioRealMultilateral(TCRM):

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA

TipodeCambio: TIR: Tn: TN: TNA: TO: Trading:

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA CNV

Transferenciaelectrnica:

BCRA

Transferencia:

BCRA

Trim.: Trueque: UCI: UE: UIF: UnidaddeInformacinFinanciera:

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA

US$: USAID: USD: USDA: UTDT: Utilidad: UVP: VAB: ValorAgregadoBruto(VAB): ValorNegociable:

DlaresAmericanos. UnitedStatesAgencyforInternationalDevelopment DlaresAmericanos. UnitedStatesDepartmentofAgriculture(SecretaradeAgriculturadeEE.UU.) UniversidadTorcuatoDiTella Medidaabstractadesatisfaccinqueobtienenlosconsumidoresporelusodebienes,serviciosyactividadesdeocio. UnidadesVinculadasalPIB ValorAgregadoBruto Eselvalordelaproduccinmenoselvalordelconsumointermedio,yesunamedidadelacontribucinalPIBhechaporcadaunidadde produccin,industriaosector. Ttulovaloremitidoenformacaratularoescritural,representativodeuncrditooderechoscreditorios,acciones,cuotapartesdefondos comunesdeinversin,ttulosdedeuda,certificadosdeparticipacinenfideicomisosfinancierosodeotrovehculodeinversincolectiva.

BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA BCRA INDEC MECON CNV

Var.: VCP: VE: Vencimientottulodedeuda:

Variacin Valoresdecortoplazo ValorEfectivo Eselperododetiempohastaqueelcapitaldeunttulodedeudapuedeserrepagado:Cortoplazo:Menosdeunao,Largoplazo:Cinco aosoms,Medianoplazo:Entreunoycincoaos. Lahabilidaddeproducirmasunidadesdeunbienoservicioqueotroproductorutilizandolamismacantidadderecursos. Lahabilidaddeproducirunbienoservicioauncostodeoportunidadmasbajoqueotroproductor.Eslabaseeconmicadela especializacinyelcomercio. ValorNominal Gradoderiesgodeunactivo.Gradodedispersindeunavariablealeatoriarespectodesuvalormedio.Enelmbitoburstil,lavolatilidad deunttulomedidaatravsdelcoeficientebeta,representalavariabilidadqueestetieneensusrendimientosrespectodelrendimientode mercado. WorldEconomicOutlook WestTexasIntermediate(preciodepetrleodereferenciaenArgentina) ExportacionesNetas

BCRA BCRA BCRA CNV

Ventajaabsoluta: Ventajacomparativa: VN: Volatilidad:

BCRA BCRA BCRA CNV

WEO: WTI: XN:

BCRA BCRA BCRA

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