ESCUELA POLITCNICA DEL EJRCITO HROES DEL CENEPA ADMINISTRACIN

Nombre: Diana Balden Curso: 1 C Comercio

NDICES FINANCIEROS
Un ndice financiero es un relacin de las cifras extractadas de los estados financieros y dems informes de la empresa con el propsito de formase una idea como acerca del comportamiento de la empresa; se entienden como la expresin cuantitativa del comportamiento o el desempeo de toda una organizacin o una de sus partes, cuya magnitud al ser comparada con algn nivel de referencia, puede estar sealando una desviacin sobre la cual se tomaran acciones correctivas o preventivas segn el caso. La interpretacin de los resultados que arrojan los indicadores econmicos y financieros est en funcin directa a las actividades, organizacin y controles internos de las Empresas como tambin a los perodos cambiantes causados por los diversos agentes internos y externos que las afectan.

ANLISIS DE LA SITUACIN FINANCIERA A CORTO PLAZO IMPORTANCIA DE LA LIQUIDEZ A CORTO PLAZO

La liquidez a corto plazo de una entidad o empresa viene dada por la medida en la que sta puede hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. Por corto plazo se entiende generalmente a un perodo de tiempo hasta de un ao. La liquidez es cuestin esencial, su falta puede significar la imposibilidad de aprovechar las ventajas derivadas de los descuentos por pronto pago o las posibles oportunidades comerciales. En este sentido, la falta de liquidez implica falta de libertad de eleccin, as como una limitacin a la libertad de movimientos por parte de la direccin. El anlisis financiero a corto plazo se refiere a la situacin financiera de la entidad o empresa a corto plazo, con el propsito principal de determinar si la empresa

tiene al momento liquidez. Adems que en el plazo de un ao la empresa va o no a tener dificultades financieras.

NDICES RELACIONADOS CON LA LIQUIDEZ A CORTO PLAZO

Los ndices ms utilizados en relacin a la liquidez a corto plazo son los siguientes:

NDICE DE SOLVENCIA
ndice de Solvencia = Activos Circulantes Pasivos Circulantes . .

Mide la habilidad des empresario para atender el pago de sus obligaciones corrientes, por cuanto indica los valores que se encuentran disponibles en el activo corriente o circulante para cubrir la deuda a corto plazo. Aunque generalmente se considera una relacin de 2.0 como la ms satisfactoria se admite hasta 1.5 para empresas que operan en pases no suficientemente desarrollados, y que por tanto en vas de su desarrollo, como es el caso de nuestro pas, la proporcin ms favorable variar de una actividad industrial a otras, y en empresas sujetas a fluctuaciones estacionales, dentro del propio ao, segn el ndice que se calcule para la poca de mayor o menor actividad. Es importante indicar que tener una entidad o empresa con demasiada liquidez, no es lo adecuado.

NDICE DE LIQUIDEZ
ndice de Liquidez = .. Activo Corriente Inventarios Pasivo Circulante

Este ndice constituye una medida ms rgida de habilidad del empresario para atender el pago de sus obligaciones ordinarias, por cuanto no considera el efectivo que pudiera provenir de la venta de los inventarios, que son las partidas menos lquidas.

NDICE DE LIQUIDEZ INMEDIATA O PRUEBA CIDA

ndice de Liquidez Inmediata .. = Efectivo y Valores fcilmente liquidables Pasivo Circulante

Como su nombre lo indica, seala hasta que punto la empresa podr efectuar la liquidacin inmediata de sus obligaciones corrientes. Constituye por lo tanto el ms rgido de los ndices para apreciar la posicin financiera a corto plazo.

NDICE DE INVENTARIOS A ACTIVO CORRIENTE

ndice de Inventarios a Activo Corriente = . . Corriente Inventarios Activos

Dentro del activo corriente, los inventarios constituyen la partida menos lquida. Este ndice, por tanto, servir para medir la liquidez del grupo.

NDICE DE ROTACIN DE INVENTARIOS (EXISTENCIAS)

ndice de Rotacin de Inventarios = Costo de ventas . . Promedio Inventarios Productos Terminados Nos informa las veces que en un perodo determinado, se ha renovado el inventario de productos terminados debido a las ventas de mercaderas. A mayor rotacin correspondern generalmente mayores utilidades, menos recursos aplicados a mantenimiento de inventarios, mejor posibilidad de competir en precios y ms pronta realizacin de las existencias de productos terminados. Por lo tanto la rotacin del inventario constituye una valiosa medida de la eficiencia administrativa en el campo de las ventas y de la calidad de las mercaderas en existencia. Este ndice debe relacionarse con el que indica la permanencia de inventarios, es decir los das en que stos demoran en renovarse; su expresin es la siguiente:

ndice de Permanencia de Inventarios .

360 (das) . ndice de Rotacin de Inventarios

NDICE DE ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR

ndice de Rotacin de Cuentas por Cobrar = . Ventas Netas a Crdito . Promedio de cuentas por cobrar

La forma ms rpida que tiene un analista para determinar el promedio de cuentas por cobrar es sumar los saldos inciales y finales del perodo y dividir la suma para dos. La utilizacin de cifras mensuales o trimestrales puede dar un resultado todava ms exacto. Cuanto mayor sea la fluctuacin de las ventas, tanto ms distorsionado ser el ndice, a menos que las cuentas por cobrar estn debidamente promediadas. Para calcular el coeficiente de rotacin, en las cuentas a cobrar, deben incluirse los documentos por cobrar provenientes de las ventas. La cifra de ventas utilizada en el clculo de ste ndice, debe referirse nicamente en las ventas a crdito ya que las ventas al contado no generan cuentas por cobrar. Como en los estados financieros publicados raramente se desglosan las ventas al contado y a crdito, el analista debe calcular el ndice que las ventas al contado son relativamente pequeas. Si no lo son, pueden producirse una distorsin del ndice. ste ndice necesariamente se le debe comparar con el de permanencia de las cuentas por cobra, que determina el promedio del tiempo en que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo; su expresin es la siguiente: ndice de Permanencia de Cuentas por Cobrar = 360 (das) . . Rotacin de Cuentas por Cobrar Si el valor en das encontrado es mayor o menor que el establecido por la empresa en su poltica de crdito, podemos ver si estamos o no cumpliendo con esa poltica.

CAPITAL DE TRABAJO NETO O CAPITAL CIRCULANTE

Capital de Trabajo Neto = Activo Circulante Pasivo Circulante Es lo que queda de restar el pasivo circulante del activo circulante, a ste sobrante se lo denomina a veces capital neto circulante, ya que muchos denominan al activo circulante Capital Circulante. Cuando el pasivo circulante es mayor que el activo circulante, se produce una falta de capital circulante.

En consecuencia est dado por la cantidad de dinero que posee la entidad o empresa para realizar sus compras para la operacin de la misma. Se pueden formular otros ndices relacionados con la situacin a corto plazo, dependiendo de las necesidades y experiencias del analista, como por ejemplo:

NDICE DE INVENTARIOS A CAPITAL DE TRABAJO NETO

ndice de Inventarios a Capital de Trabajo Neto = . Inventarios . Capital de Trabajo Neto

Indica el porcentaje de los inventarios en el capital de trabajo neto; si es demasiado alto, indica una excesiva inversin en la formacin de inventarios; ste ltimo ndice tiene mucha relacin con el ndice de liquidez.

APLICACIN PRCTICA DE LOS NDICES DE LIQUIDEZ

Compaa EL EXCELENTE Estado de Situacin Financiera Al 31 de diciembre del 2007 ACTIVO CORRIENTE Efectivo en caja bancos Inversiones temporales Cuentas por Cobrar clientes Otros deudores Productos Terminados Productos en Proceso Materia Prima Materiales en Trnsito TOTAL ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORIIENTE Deudas Bancarias Porcin Corrientes Largo Plazo Proveedores Otros acreedores Impuesto a la Renta VALOR 35000.00 45500.00 2890.00 15000.00 24500.00 75900.00 80000.00 25000.00 303790.00 VALOR 45850.00 22000.00 11250.00 25900.00 850.00

Dividendos por pagar Gastos acumulados por pagar TOTAL PASIVO CORRIENTE DATOS ADICIONALES Costo de venta del perodo Inventario Inicial de productos terminados Ventas netas a crdito Inventario inicial de cuentas por cobrar

14500.00 2500.00 122850.00 VALOR 80900.00 15500.00 35800.00 3500.00

1. NDICE DE SOLVENCIA
ndice de Solvencia = . Activos Circulantes = 303790.00 = 2.47 veces Pasivos Circulantes 122850.00 .

2. NDICE DE LIQUIDEZ ndice de Liquidez = Activo Corriente Inventarios = 303790.00-205400.00 .. Pasivo Circulante 122850.00 = 0.80 veces

3. NDICE DE LIQUIDEZ INMEDIATA O PRUEBA CIDA

ndice de Liquidez Inmediata = Efectivo y Valores fcilmente liquidables .. Pasivo Circulante 80500.00 = 0.66 veces 122850.00

4. NDICE DE INVENTARIOS A ACTIVO CORRIENTE

ndice de Inventarios a Activo Corriente = . . 205400.00 = 0.68 x 100 = 68% 303790.00 Corriente Inventarios Activos

5. NDICE DE ROTACIN DE INVENTARIOS (EXISTENCIAS)

ndice de Rotacin de Inventarios = . Costo de ventas . Inventarios Productos Terminados

80900.00 = 4.05 veces 20000.00 6. NDICE DE PERMANENCIA DE INVENTARIOS ndice de Permanencia de Inventarios . 360 = 89 das 4.05 = 360 (das) Rotacin de Inventarios .

7. NDICE DE ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR

ndice de Rotacin de Cuentas por Cobrar = . 35800.00 = 11.21 veces 3195.00 8. NDICE DE PERMANENCIA DE CUENTAS POR COBRAR ndice de Permanencia de Ctas por Cobrar = . 360 = 32 das 11.21 360 (das) . Rotacin de Ctas por Cobrar Ventas Netas a Crdito . Promedio de ctas por cobrar

9. CAPITAL DE TRABAJO NETO O CAPITAL CIRCULANTE

Capital de Trabajo Neto = Activo Circulante Pasivo Circulante 303790.00 122850.00 = 180940.00$

10.
.

NDICE DE INVENTARIOS A CAPITAL DE TRABAJO NETO

ndice de Inv a Capital de Trabajo Neto = 205400.00 = 1.14 veces 180940.00 Inventarios . Capital de Trabajo Neto

NDICES RELACIONADOS CON LA ESTRUCTURA FINANCIERA O SOLVENCIA A LARGO PLAZO

NDICE DE SOLIDEZ
. . ndice de Solidez = Pasivo Total Activo Total

Informa el margen de participacin que tienen los acreedores, sobre el activo total mientras ms alto sea ste ndice, se demostrar que la pertenencia de los Activos de la empresa est ms en manos de terceros, por lo tanto se deber procurar que ste ndice refleje ms bien una participacin equitativa de los activos, pro parte de terceros y de los accionistas.

NDICE DE PATRIMONIO A ACTOVO TOTAL

. ndice de Patrimonio a Activo Total = Patrimonio Activo Total .

Indica el grado de financiamiento del activo total con recursos propios de la empresa, mientras ms alto sea ste ndice mejor ser la situacin financiera de la empresa, deducindose, por consiguiente, que las fuentes principales de financiamiento han sido las contribuciones de capital y la reinversin de utilidade4s en el negocio, aspecto de primordial inters para los posibles prestamistas a Largo Plazo. La alta participacin de los accionistas en el financiamiento de los activos, resultar menos determinante de severas prdidas en la operacin del negocio.

CAPITAL NETO A PASIVO TOTAL O APALANCAMIENTO FINANCIERO

ndice de Capital Neto a Pasivo Total = . Patrimonio . Pasivo Total

Permite conocer la participacin entre el patrimonio y el pasivo total; mientras mayor sea sta proporcin, ms segura ser la posicin de la empresa; caso contrario, sta ser comprometida y los acreedores tendrn mayor riesgo y menor garanta.

NDICE DE ENDEUDAMIENTO
ndice de Endeudamiento . = Pasivo Total Patrimonio

Es la relacin por medio de la cual se conoce cuntas veces el patrimonio est comprometido en el pasivo total, un ndice alto compromete la situacin financiera, la que podra mejorar con incrementos de capital o con la capitalizacin de utilidades.

NDICE DE CAPITALIZACIN
. ndice de Capitalizacin = Capital neto al final del periodo Capital neto al Inicio del perodo

Mide la poltica de la empresa en cuanto a sus decisiones de reinversin en el negocio de parte o de la totalidad de las utilidades, excluyendo del denominador del ndice, las utilidades del ejercicio que se piensen declarar dividendos.

APLICACIN PRCTICA DE LOS NDICES DE ESTRUCTURA O SOLVENCIA A LARGO PLAZO

Activo Circulante Activo Fijo Neto Otros Activos Diferidos TOTAL ACTIVOS Pasivo Circulante Pasivo a Largo Plazo TOTAL PASIVOS Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 5200.00 78000.00 14200.00 97400.00 3600.00 39600.00 43200.00 54200.00 97400.00

Nota: El patrimonio al inicio del perodo es de 56400.00$

1. NDICE DE SOLIDEZ
. . ndice de Solidez = Pasivo Total = 43200.00 = 0.44 x 100 = 44% Activo Total 97400.00

2. NDICE DE PATRIMONIO A ACTOVO TOTAL

ndice de Patrimonio a Activo Total = . 54200.00 = 0.56 x 100 = 56% 97400.00 Patrimonio Activo Total .

3. CAPITAL NETO A PASIVO TOTAL O APALANCAMIENTO FINANCIERO

ndice de Capital Neto a Pasivo Total = . 54200.00 = 1.25 x 100 = 125% 43200.00 Patrimonio . Pasivo Total

4. NDICE DE ENDEUDAMIENTO
. ndice de Endeudamiento = Pasivo Total = 43200.00 = 0.80 x 100 = 80% Patrimonio 54200.00

5. NDICE DE CAPITALIZACIN
ndice de Capitalizacin = Capital neto al final del periodo . Capital neto al Inicio del perodo 54200.00 = 0.96 x 100 = 96% 56400.00