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Crie sua Startup de TI e atraia Investidores Este texto tem o objetivo de orientar o empreendedor no processo de criao de sua Startup

de TI, entender os tipos de fundos para captao de recursos e como atrair esses investidores.

A Idia O processo de criao de uma Startup sempre comea pela idia. Lembre-se que quanto mais simples sua idia for mais chances ela tem de ser bem sucedida, uma vez que idias simples envolvem custos mais baixos. Compartilhe sua idia com pessoas mais prximas, amigos e familiares. importante nesse momento estar aberto para ouvir sugestes, crticas e reformular a idia caso seja necessrio e tambm manter a confidencialidade de sua idia. A Equipe Com a idia consolidada e validada por algumas pessoas de confiana, hora de procurar apoio para coloc-la em prtica. Em alguns casos h necessidade de complementar as habilidades do fundador para conduzir a empresa e, portanto a busca por scios. Lembre-se que est fase no obrigatria, mas se mesmo assim houver a necessidade de um scio para a empresa leve em considerao os seguintes aspectos: compatibilidade de interesses e valores, habilidades complementares, trabalho em equipe, respeito, transparncia e amor pelo negcio. muito importante se certificar que a equipe (scio/fundador) est comprometida, pois a sada de um scio pode acabar com qualquer chance de acordo durante um processo de negociao com investidores. CLT X Empresrio Nesse momento necessrio avaliar a permanncia do empreendedor em um emprego fixo e simultaneamente trabalhar na Startup ou se dedicar exclusivamente ao seu negcio. Caso opte por permanecer no emprego atual certifique-se das clusulas no contrato de trabalho e no utilize sob nenhuma hiptese os recursos da sua empresa atual para desenvolver sua Startup, pois a principal preocupao com relao a processos de propriedade intelectual. aconselhvel estar focado 100% em seu negcio antes de elaborar o Plano de negcios, entretanto no h certo ou errado, avalie as opes e tome sua deciso. Atraindo talentos Para conseguir atrair talentos vale destacar os diferenciais de se trabalhar em uma Startup, ao invs de uma empresa convencional como, por exemplo, a flexibilidade, normalmente no h hierarquia, oportunidades de desenvolvimento rpido de carreira, menos burocracia e ambiente descontrado. Muitas Startups inovam na forma de remunerar seus funcionrios chegando at a distribuir aes para seus funcionrios por metas alcanadas.

O objetivo principal descobrir quais so os talentos necessrios para a Startup e descobrir formas de atra-los. Lembre-se: os investidores comeam lendo um Plano de Negcios pelo Sumrio Executivo e em seguida, se houver interesse pela idia, vo para a seo Equipe.

Entendendo os Tipos de Fundos / Investidores Novos empreendimentos, quando no auto-financiados, geralmente captam recursos junto a investidores que esto estruturados para apostar em negcios em fase de desenvolvimento, e, portanto sujeitos a um nvel de risco bastante elevado. Antes de desenvolver seu Plano de Negcios indispensvel conhecer quem sero os futuros investidores e suas particularidades: Angel Investors | Venture Capitalists |

So os que entram em geral nos estgios mais iniciais do desenvolvimento de um negcio, aportando o chamado seed money ou capital semente, que viabiliza at mesmo a formatao da oportunidade em um negcio que possa buscar novas rodadas de aporte para seu desenvolvimento. O angel assim chamado por sua disposio de investir muitas vezes em idias e projetos promissores mas que ainda no esto suficientemente bem estruturados para serem considerados negcios. Muitas vezes so pessoas fsicas, mas existem tambm fundos que atuam neste estgio (exemplo brasileiro: fundo de capital semente Novarum). O horizonte tpico de tempo que um angel aceita para permanecer em um negcio de 3 a 5 anos, dependendo do momento de sua entrada. Tipicamente, ir investir em oportunidades que lhe propiciem perspectiva de retorno sobre o capital de pelo menos 50% ao ano. O ticket mdio de investimento gira entre R$ 500 mil a R$ 1,5 milho | Venture capitalists, em geral, so investidores institucionais, e dispem de fundos maiores para investimento do que o angel investor tpico (exemplo brasileiro: fundo Stratus para empresas emergentes). Dificilmente investem em idias, e apenas em raras situaes investem em projetos. Buscam oportunidades em negcios que j tenham ultrapassado a fase embrionria, e tenham clara visibilidade dos recursos necessrios e do caminho a se perseguir para alavancar o rpido desenvolvimento do empreendimento. Ainda assim um estgio arriscado, com alto ndice de mortalidade de empresas. O horizonte de tempo tpico que o venture capitalist aceita para realizao do investimento de 5 anos, e igualmente ir buscar oportunidades que gerem pelo menos 50% ao ano de retorno sobre o capital investido. O ticket mdio de investimento gira entre R$ 1 milho a R$ 5 milhes tipicamente. | Pela prpria natureza do tipo de investimento, esses investidores nunca investem com uma viso de permanncia no negcio. No esperam realizar o valor sobre o investimento a partir da criao de riqueza pelo negcio, e sim pela venda de sua participao a investidores interessados em negcios mais maduros. Ou seja, a atratividade da tica do investidor depende, fundamentalmente, da viabilidade que ele enxerga para sua estratgia de sada, no horizonte de tempo mximo que ele se prope a permanecer no negcio. Compreendendo isso, podemos voltar ao ponto levantado acima: o potencial de criao de valor do negcio menos importante em sua deciso de investimento do que o potencial de realizao do valor dentro dos parmetros de tempo e rentabilidade perseguidos. Exemplos

desta situao so abundantes. Durante a febre das pontocom, por exemplo, fortunas foram feitas por venture capitalists que venderam empreendimentos que ainda no tinham provado sua capacidade de criao de riqueza, mas que haviam amadurecido o suficiente para atrair compradores. Alguns vingaram, mas a maioria morreu nas mos dos novos donos. Vale ressaltar que na modalidade seed money,os investidores visam lucro e portanto, introduzem nas clusulas do contrato as opes de sada, j na modalidade Venture capital o objetivo ajudar a empresa a crescer e fazer uma grande operao de venda, fuso ou abertura de capital no futuro.

Case de sucesso Como exemplo de um processo bem sucedido, podemos destacar o site de compras coletivas Peixe Urbano, que recebeu em dezembro/2010 investimentos milionrios de investidores ligados a um dos maiores fundos de venture capital dos Estados Unidos, o Benchmark Capital e tambm com a participao do fundo brasileiro Monashees Capital. Geralmente, estes fundos quando investem em empresas que ainda no fazem parte de seu portflio, iniciam com aportes que variam de 3 a 5 milhes de dlares.

O Plano de Negcios (PN) Aps conhecer os tipos de fundos e investidores, elaboramos o Plano de Negcios para apresentao. O PN uma ferramenta, que funciona como uma bssola e que o guiar em sua empreitada, mas voc quem tem que perceber quando a direo apontada no mais adequada. normal que o PN seja alterado diversas vezes ao longo do tempo e muitas vezes ele no reflete a realidade da empresa. O PN ser seu carto de visitas para os investidores. Os escritrios de investidores utilizam filtros para pr selecionar PN relevantes e o Sumrio Executivo o critrio mais importante e pode determinar se o seu PN ser lido ou no. Para que haja chance de seu PN ser lido pelos escritrios de investidores, segue algumas sugestes: procure algum que o apresente para o escritrio de investidores, conhea os interesses dos investidores, faa uma visita antes de enviar o seu PN sugira uma apresentao ao invs de enviar o PN, mantenha o foco em fechar um acordo desde o primeiro contato, desenvolva um EXCELENTE Sumrio Executivo (Isso quase tudo o que ser lido do seu PN para o filtro dos investidores), no se esquea do corretor ortogrfico e seja objetivo. importante saber que o Plano de Negcios apenas um instrumento e no d garantia de bons negcios. Aps obter as informaes do seu PN, os investidores fazem o Due Diligence: checam se o que voc escreveu no PN realmente factvel.

essencial desenvolver um Plano de Negcios inspirador, com uma vantagem competitiva sustentvel e que permita que a startup obtenha investimentos. Apresentando o Plano de Negcios aos Investidores: - Esteja preparado para perguntas de todas as espcies, principalmente as que induzem ao erro, ou contradio. - Lembre-se da regra 10-20-30 de Guy Kawasaki: 10 slides, 20 minutos para apresentar e fonte de texto tamanho 30. Se for o caso utilize marcadores com as idias a serem abordadas. -Seja objetivo e tente responder as perguntas de forma clara e sincera. Voc precisa dizer do que se trata seu negcio, equipe que viabilizara a idia e onde est o dinheiro no negcio, em quanto tempo ter o retorno (payback), taxa de retorno, break-even point (ponto de equilbrio), ROI, como ser o Fluxo de Caixa, bem como estratgia de sada (como e quando o investidor sair do negcio) -Esteja pronto e aberto para negociaes. - aconselhvel que voc leve um advogado especializado nesse tipo de operao pois possivelmente sejam discutidas questes jurdicas. Feedback e alterao na apresentao Caso no ocorra nenhum tipo de negociao na data da apresentao, o investidor dever marcar uma data para um futuro contato. Se o investidor no retornar, demonstre pro atividade e entre em contato. Esteja pronto para receber crticas construtivas e sugestes e as utilize para melhorar ainda mais sua apresentao. mais valioso um Feedback ruim do que no ter um feedback. Baseado no Feedback avalie a real necessidade de alterao em seu PN. Muitas vezes se tratam de pequenas alteraes, porm em outros casos so mudanas estruturais e que envolvem conceitos. Leia atentamente o Feedback e tome sua deciso.

Term-Sheet ou Termo de Intenes de Investimentos Este o documento utilizado pelos investidores para propor as questes chaves da proposta de investimentos na qual algumas clusulas devem ser atendidas para que o investimento seja concretizado. importante que voc tenha conhecimento de algumas das clusulas mais comuns nesse tipo de documento, entretanto necessrio que um advogado acompanhe e valide as clusulas. So elas: Drag Along: Se o investidor tiver o direito de Drag Along em contrato e resolver vender a startup, voc ter que vender a sua parte tambm.

Tag Along: Se o scio majoritrio (que tem o controle da Startup) receber uma oferta para compra da startup, o valor pago por ao dever ser estendido aos acionistas minoritrios (que no tem o controle da startup). Right of First Refusal (Direito de Preferncia): Quando um dos scios da Startup desejar alienar sua participao para um terceiro, os demais scios tm prioridade na aquisio desta participao. Se nenhum scio manifestar o interesse de compra, a participao pode ser oferecida a terceiros. Os tipos mais comuns de direito de preferncia so: Preemptive Rights (Direito de Subscrio): Direito de preferncia do acionista de subscrever (adquirir) novas aes da Startup durante uma eventual operao de aumento de capital. O direito exercido na proporo das aes que estes possurem. O objetivo desse direito proteger os acionistas da diluio de sua propriedade. Anti-diluio: Se a participao societria do investidor for diluda (reduzida) por causa de aumentos no capital da empresa (entrada de novos investidores) com preo por ao inferior ao preo do round anterior, o investidor poder exigir a recomposio de sua participao e receber mais aes por isso. Importante: negocie muito bem esta clusula, pois quem acaba ficando com menos aes nestes casos o empreendedor. Direito de Veto: Direito de impedir determinadas decises que mudem o direcionamento estratgico da empresa. Importante: normalmente uma das condies impostas pelos investidores, preste bastante ateno a este assunto. Situaes mais comuns: distribuio de dividendos, obteno de emprstimos e financiamentos, compensao do comit executivo, venda ou aquisio de tecnologia, fuses e aquisies, distribuio de stock options (opes de aes), aquisio de ativos e entrada em novos mercados.

Aes do Fundador: Caso o empreendedor detentor do conhecimento sobre a tecnologia comercializada decida sair da empresa, s poder vender as aes depois de tempo determinado ou aps atingir algumas metas. No Concorrncia: Esta clusula visa proteger o negcio e os investidores, impedindo que os empreendedores principais criem outra empresa concorrente usando a mesma tecnologia desenvolvida na Startup ou que atinja os mesmos mercados. Recebendo o Investimento Aps todos os documentos terem sido assinados (contrato + Term-Sheet), com as devidas clusulas checadas pelo seu Advogado, certifique-se de j ter aberto a conta Pessoa Jurdica, em nome da sua empresa, para que o investimento possa ser depositado.

Este post tem objetivo de auxiliar voc, empreendedor a criar sua Startup de TI, entender os tipos de fundos/investidores e como atra-los para o seu negcio.

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