CRASH

Apuntes para una crisis

MAS A L L A DEL

& I panfletos del lince los

6.a
edicin

S a n tia g o N i o -B e c e r r a

Ms all del crash

Apuntes para una crisis

los libros del lince

Los panfletos del lince

Foto cubierta: Caterina Barjau Edicin al cuidado de: tona, S.L. Fotocomposicin: gama, si Santiago Nio-Becerra, 20 11 De esta edicin, Los libros del lince, S.L., 2011 Enric Granados 135, tico 30 08008 Barcelona www.loslibrosdellince.com info@loslibrosdellince.com Sexta edicin: noviembre de 2011 ISBN: 978-84-15070-15-3 Impresin: Thau, S.L. Depsito legal: B. 39.055-2011 Todos los derechos reservados. Ninguna parte de esta publicacin, incluido el diseo de la cubierta, puede ser reproducida, almacenada o transmitida en manera alguna ni por ningn medio sin permiso previo del editor. La infraccin de los derechos mencionados puede ser constitutiva de delito contra la propiedad intelectual (Art. 270 y ss. del Cdigo Penal).

A J*ourde$ ya Pl;

aboratmbin

NDICE

Prlogo, 13
X. PREGUNTAS CON RESPUESTA, 17

Cundo comenz esta crisis?, 17 Por qu hemos cado en ella?, 17 Quin ha tenido la culpa de lo que est sucediendo?, 18 Qu consecuencias puede tener esta crisis?, 18 Qu significa que la actual crisis sea sistmica?, 19 Qu papel han desempeado las entidades financieras en la actual crisis?, 19 Se habla de deuda, pero a qu deuda debemos referimos?, 20 Por qu estamos tan endeudados?, 2 1 Por qu ha aumentado tanto el paro?, 22 Cundo volver a crearse empleo?, 23 Seguir habiendo un modelo de proteccin social como hasta ahora?, 23 Se habla de rescates a pases. Qu son? Qu consecuencias tiene rescatar a un pas?, 24 Qu papel juegan las agencias internacionales de calificacin de riesgo?, 24 Han tenido responsabilidad en la formacin de la crisis las agencias internacionales de calificacin de riesgos?, 26
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Por qu cuando se produce el rescate de un pas se pone en marcha una batera de recortes de gasto y subidas de impuestos?, 26 Por qu se est poniendo el acento en la importancia de aumentar las exportaciones?, 27 Han sido efectivos los rescates a los pases de la zona euro?, 29 Qu va a suceder con el llamado Estado de Bienestar?, 30 Qu son los mercados internacionales?, 30 Por qu se habla de los mercados como si de una persona se tratara?, 3 1 Por qu es tan importante para los mercados internacionales el dficit de un pas o de una regin y no el de otro u otra?, 32 Qu tienen que ver las cuentas de las Comunidades Autnomas espaolas con las del Estado? Por qu son motivo de seguimiento las cuentas de las regiones por parte de las agencias internacionales de calificacin de riesgo?, 33 Por qu se vinculan reducciones de las condiciones laborales, sobre todo de salarios, con disminuciones en el desempleo?, 34 Qu consecuencias tiene en el mercado de trabajo espaol la introduccin de medidas de fiexibilizadn laboral?, 35 Es factible implantar el llamado reparto del trabajo?, 36 Por qu en Espaa es tan elevada la tasa de paro?, 37 Por qu en Espaa es tan elevada la tasa de temporalidad?, 38 Y por qu es elevada la tasa de inflacin en Espaa?, 39 Qu datos recogen en Espaa las cifras de desempleo?, 39 Es posible reducir las actuales tasas de paro?, 40 Qu impacto tiene la llamada economa sumergida? Cmo puede esperarse que evolucione en Espaa?, 41
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En las deudas hipotecaras, es factible, en caso de imposibilidad de continuar con el pago de las cuotas, la entrega de la vivienda como cancelacin de la deuda?, 42 Por qu los recortes de gasto pblico que se aplican en la actual situacin afectan ms a las partidas populares y de inters general en lugar de afectar a partidas minoritarias y de inters particular?, 43 Qu justificacin tiene incorporar en las Constituciones de los pases limitaciones de dficits y de deuda?, 44 A qu se debe que los pases del sur de Europa se encuentren en una situacin econmica particularmente negativa en comparacin con los del norte de Europa y con los de la Europa Central?, 45 Por qu se habla tanto de que es necesario cambiar el modelo productivo espaol ?, 46 En qu estado se encuentra la economa estadounidense?, 47 Son las de los BRIC y las de los MITSK economas que pueden convertirse en motores de la economa mundial?, 48 Se halla en un estado tan lamentable la economa japonesa tal y como habitualmente se da a entender?, 49 Estructuralmente esta crisis es semejante a la del 29; entonces, por qu no se produce un derrumbe econmico y social del mismo modo que se produjo en esa fecha?, 50 De qu modo va a afectar al hombre de la calle la crisis? Qu puede hacer el hombre de la calle para paliar su situacin personal? Qu pueden hacer las familias?, 51 A qu hace referencia el contagio que puede sufrir la economa de un pas?, 51 En economa, qu diferencia existe entre recesin y crisis?, 52

A qu se refiere el concepto de crisis en forma de W?, 52 Qu duracin va a tener la crisis?, 53 Significar esta crisis el fin del capitalismo?, 54 Qu expectativas tiene la democracia como sistema poltico?, 55 Y despus de la crisis, qu?, 57
2.

TRES INCURSIONES EN TRES GRANDES CUESTIONES, 6 l

Dnde estamos?, 63 Cmo hemos llegado hasta aqu?, 68 Y ahora, qu?, 74

3 . ESPAA, 9 1 4 . CRONOLOGA COMENTADA, IO 5

Antecedentes del Sistema Capitalista, 1 1 0 Sistema Capitalista. Fase de acumulacin del capital: antecedentes del modelo clsico, 1 1 1 El modelo clsico (1875-1929), 1 1 2 El crash de 1929, la Gran Depresin y la definicin de un nuevo modelo econmico y social (1929-1949), 1 1 7 El modelo econmico y social en curso (1950-septiembre del 2007), 1 2 1 El perodo de precrisis (septiembre del 2007-mayo del 2010), 139 El crash (mayo del 2010-septiembre del 2010), 15 2 La fase de crisis (octubre del 2010-2020 [?]), 159
5 . POSTFACIO, 1 8 7

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PRLOGO

Lo que sigue es un panfleto: se publica en la coleccin Los panfletos del lince, pero de las dos acepciones que de panfleto da el Diccionario de la Real Academia Espa ola la intencin, al menos de este, es que siga la segunda: Opsculo de carcter agresivo, aunque asumiendo para agresivo una acepcin que, al menos de momento, la RAE no contempla: el ataque educado a lo conven cionalmente admitido. Lo que pretende el texto que Ud. est leyendo en este instante es llevarle a la reflexin: que se plantee cosas, vaya. Pienso que le va a solventar muchas dudas, que le va a dar respuesta a muchas preguntas que hasta ahora no la haban obtenido, incluso es posible que le d ms: alguna pregunta que ni se haba formulado, as como su corres pondiente respuesta; pero tambin le va a llevar a plan tearse dudas que estarn ms all de este texto, lo que ser genial: indicar que ha obtenido un buen rendimien to de lo que ha pagado por el libro. La estructura de este panfleto, como no poda ser de otro modo, es panfletaria. De entrada, una batera de pre13

guntas muy directas junto a sus respuestas al estilo de aquel filme de ttulo Todo lo que siempre quiso saber so bre el sexo y nunca se atrevi a preguntar (Everything You Always Wanted to Know About Sex-But Were Afraid to Ask, Woody Alien, 1972). A continuacin, tres breves incursiones (que no cap tulos) en tres grandes cuestiones, en las que trato de perfi lar, primero, el lugar en el que nos hallamos: dnde esta mos?; en otra, la siguiente, sintetizo hasta la esencia la razn de que estemos donde estamos: cmo hemos llega do hasta aqu?; y finalmente, una tercera incursin en la que se abre la posible puerta que conduce al nuevo esce nario hacia el que nos dirigimos: y ahora, qu? Luego unas pginas sobre Espaa. Espaa, dnde est? Para finalizar, aado una cronologa comentada de los hechos y procesos por los que hemos transitado por los que la humanidad ha transitado hasta llegar aqu. Una advertencia adicional. A lo largo de este texto ve rn cifras inconmensurables: cientos de miles de millones de euros, billones de dlares, montos difciles de calibrar. Les sugiero una especie de patrn de medida. El PIB de Espaa ronda el billn de euros: a esos niveles, un par de miles de millones arriba o abajo, tanto da; tmenlo como referencia a fin de contextualizar esos nmeros fabulosos. Y otra ms: cuando lean billones siempre debe entenderse millones de millones. Como en E l crash del 20 j o , mi agradecimiento a to das aquellas personas que han hecho posible, de la for ma que sea, que este texto exista, por lo que si Ud. con
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sidera que ha contribuido a ello, considrese incluido en el grupo. Y , tambin como en E l crash del 2.010, resalto al mis mo autor que entonces: John Kenneth Galbraith, un eco nomista que deca ser un escritor de economa. Gra cias, profesor Galbraith, por todo lo que me ha ayudado a pensar.
A primera vista, la calamidad de los aos veinte menos pro bable parecera ser otro alocado auge especulativo de la Bolsa con su inevitable derrumbe. Cuando aquellos das de desencanto terminaron, decenas de miles de norteamerica nos movieron sobrecogidos sus cabezas y murmuraron: Nunca ms.
J o h n K e n n e t h G a l b r a it h ,

The Big Crash: 1929 (1954)

SANTIAGO NIO-BECERRA Vilassar de Mar, julio del 2 0 1 1

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I . PREGUNTAS CON RESPUESTA

CUNDO COMENZ ESTA CRISIS?

L a crisis como tal empieza a mediados del z o io , cuan do Gobiernos, dirigentes de instituciones econmicas in ternacionales, y directores y gerentes de grandes corpora ciones llegan a la conclusin de que es imposible salir del estado de postracin en el que se halla la economa plane taria a travs de ms gasto pblico, que es el remedio que hasta entonces se haba estado aplicando. Desde cun do? Desde septiembre del Z007, momento en el que llega a conocimiento del gran pblico el problema de las subprime: de las llamadas hipotecas basura. Por ello, el perodo septiembre del zooy-m ayo del z o io pienso que debe ser considerado de precrisis.
POR QU HEMOS CADO EN ELLA?

Porque se ha agotado el modo de hacer las cosas. Es muy sencillo. Desde principios de los aos 90, pero sobre todo desde el inicio de la dcada del zooo, el crecimiento econmico se haba basado en el consumo-de-cuantasms-cosas-mejor, tanto bienes de consumo como de in versin maquinaria, instalaciones industriales , un consumo que se pagaba a crdito, y ese crdito era im prescindible que creciese de forma continuada. Cuando se ha agotado la capacidad de Estados, empresas, familias
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y personas fsicas para endeudarse hemos llegado a una parlisis.

QUIN HA TENIDO LA CULPA DE LO QUE EST SUCEDIENDO?

Nadie. Eso es lo ms duro de asumir, de admitir. La globalizacin tiene muchas cosas buenas, pero tiene una muy mala: no existen fronteras para los problemas. Cuando los problemas empezaron en un par de bancos, en dos o tres pases, en algunas empresas, debido a la in terpenetracin econmica de la era postglobal en la que nos encontramos y que hace que todo se halle relacionado con todo, la falta de confianza, las dudas, los efectos de los impagos, la cada de las expectativas, la crisis, en definitiva, se fue extendiendo por todo el planeta. Agotado el modo en que se estaba funcionando, la crisis era inevitable. Na die tuvo la culpa.
QU CONSECUENCIAS PUEDE TENER ESTA CRISIS?

La crisis va a suponer el final del modo en que se ha can las cosas. La concesin de crditos seguir cayendo, el endeudamiento caer en vertical, por lo que el consumo se reducir, y crecern los impagados y el desempleo del fac tor trabajo, por lo que la recaudacin fiscal disminuir, as como tambin lo harn los ingresos de la Seguridad Social, lo que llevar a que los Estados, los Gobiernos regionales y los municipales dispongan de menos fondos para soste ner el gasto pblico, en Espaa y en todas partes: esta es una crisis postglobal. El resumen de todo lo dicho: vere mos un muy menor crecimiento econmico, mayor de sempleo, menos servicios pblicos y, en general, un retroce so en la calidad de vida de la poblacin.

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QU SIGNIFICA QUE LA ACTUAL CRISIS SEA SISTM ICA ?

Lo que est en crisis es el modelo econmico que he mos estado utilizando en estas ltimas dcadas: lo que antes hemos denominado el modo de hacer las cosas. Es decir, la forma en que el sistema econmico se mani fiesta en cada momento de la evolucin histrica: el Siste ma Capitalista, entre finales de la Segunda Guerra Mundial y el ao 2007, oper segn lo dicho: consumo a crdito, endeudamiento... Cuando una crisis como la actual se produce por agotamiento del modelo en curso, se acaba diseando un nuevo modelo capaz de adaptarse a las nue vas circunstancias, lo que afecta al sistema; de ah que esta sea una crisis sistmica, que es algo muy diferente a una recesin. En 1962, 1987, 19 9 1, 2000... hubo cadas en la actividad que pueden ser muy profundas pero que no tienen consecuencias para el sistema. Hasta ahora ha sido as, as puede suponerse que continuar siendo.
QU PAPEL HAN DESEMPEADO LAS ENTIDADES FINANCIERAS EN LA ACTUAL CRISIS?

Un papel fundamental, ya que han suministrado el combustible para que la actividad econmica creciese a la vez que introducan en el modelo el lubricante necesario para que todos los engranajes girasen convenientemente. Las entidades financieras desempean un papel de bom bas: reciben recursos y los impulsan hacia donde son ne cesarios; es decir, el papel de las entidades financieras es de acompaamiento, facilitacin y posibilitacin de la ac tividad. El problema lleg cuando lo financiero adqui ri vida propia al despegarse de la economa real, un he cho que comenz a suceder en el momento en que la cantidad de financiacin que se requera super la capaci dad de creacin de dinero sustentado en bienes y servicios
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reales. A partir de ese momento lo financiero empez a generar ganancias masivas al margen de lo real, de for ma que ambos se desvincularon. Pero as como la produc cin de bienes y servicios continu necesitando de lo fi nanciero, este dej de necesitar a la economa real. En todo este proceso las entidades financieras desempearon un papel esencial: sin ellas el crecimiento econmico no hubiese sido posible. Es decir, si las entidades financieras hubieran actuado de otra forma ms convencional, se dira, la crisis no se hubiese producido, pero, del mis mo modo, el crecimiento hubiese sido infinitamente me nor y se hubiese vivido peor sobre la base de los parmetros de medida que hasta ahora se han utilizado.
SE HABLA DE D EU D A , PERO A QU DEUDA DEBEMOS REFERIRNOS?

Habitualmente, cuando los polticos en general y los Gobiernos en particular hablan de deuda, se refieren a la deuda pblica, es decir, la deuda que emiten Estados y Gobiernos locales: lo que deben los Gobiernos, podra decirse. Lo que debemos entre todos y entre todos debe mos pagar, la realidad; incluso las instituciones interna cionales se suelen referir tan slo a la deuda pblica, pero es un error referirse nicamente a la pblica hablando de deuda, ya que tambin tienen deudas las entidades finan cieras, las empresas no financieras, y las familias y las per sonas fsicas. Espaa es uno de los pases ms endeudados del mundo: la deuda total de Espaa alcanza, consideran do los efectos cruzados de todas las deudas, un volumen que equivale al 4 10 % del PIB espaol a 3 1 de diciembre del z o io . Es decir, Espaa precisara el valor de la pro duccin de ms de cuatro aos para cancelar esa deuda. La deuda pblica espaola no es elevada en comparacin con otros pases: alcanza el 65% del PIB (en Jap n supera
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el 200%). El problema de la deuda espaola lo tienen las empresas (120%) y las entidades financieras (1x0%). Y es un problema porque imas y otras son los motores de la generacin de PIB y de la creacin de trabajo, por lo que si estn tan endeudadas les costar mucho ms obtener y conceder financiacin, lo que empeora la crisis; adems, la mitad de esa deuda se halla en manos de extranjeros, lo que coloca a Espaa en una situacin de gran dependen cia, a diferencia de Japn, por seguir con el ejemplo, pues all prcticamente toda su deuda est financiada con aho rro interno.
POR QU ESTAMOS TAN ENDEUDADOS?

Para producir es preciso invertir, y para vender lo que se produce es preciso que alguien lo compre, por lo que cuanto ms se produzca (en unas estructuras de costes ptimos) y ms se venda, mayores sern los beneficios, y eso es vlido tanto para los caramelos de menta como para los equipos de soldadura, tanto para los automviles deportivos como para las dragas de los puertos o los reac tores comerciales o militares. Es decir, hemos seguido un modelo que ha vinculado crecimiento y consumo del mis mo modo que en un gin-tonic la ginebra se halla vincula da al agua tnica. El problema es que los ingresos, sean del tipo que sean empresariales, familiares, fiscales..., no han ido aumentando al ritmo necesario para que el consumo creciese a la velocidad adecuada para generar los beneficios que los dueos del capital los accionis tas y sus administradores los managers de las compa as deseaban. Por este motivo esos ingresos deban aumentar sin incidir negativamente en los costes de las empresas, y la nica manera de conseguir ese objetivo era dando a la gente crdito en forma de capacidad de en deudamiento creciente, a fin de que la gente consumiera
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lo que fuese y adquiriendo un compromiso de pago futuro. Todo el mundo consumi: las empresas invirtie ron (una inversin no es ms que un consumo a trozos), las familias consumieron (desde viviendas a tostadoras de pan, pasando por zapatos de moda y acabando en viajes a lugares exticos), los Gobiernos nacionales, locales y mu nicipales encargaron la construccin de autopistas, de polideportivos, de pabellones culturales, por lo que el PIB aument. Pero todo eso se hizo a base de deuda, de tal modo que, hablando de estos aos del pasado reciente, podra decirse que la deuda ha sido la moneda con la que ha sido posible comprar los sueos.
POR QU HA AUMENTADO TANTO E L PARO?

Desde el inicio del Sistema Capitalista a principios del siglo xrx y a pesar de que con el maqumismo propio de las revoluciones industriales la productividad fue aumen tando, para producir ms mayor cantidad, mayor nmero era preciso ms factor trabajo; cierto que a me diados del siglo xrx empez a manifestarse un exceso de mano de obra debido a que los efectos de la revolucin demogrfica hicieron aumentar la poblacin y esa pobla cin no pudo ser ocupada sobre la base de las posibilida des de crecimiento de entonces, pero no hubo problema porque esa poblacin excedente emigr, bsicamente a Estados Unidos y tambin a Latinoamrica; en cualquier caso, entrado el siglo xx la poblacin s fue ocupada por el pujante crecimiento, y a la vez esa poblacin contribu y a crear ms y ms crecimiento. Pero a mediados de la dcada de 1980 esa relacin entre crecimiento y ocupa cin se rompi: ya no haca falta ms ocupacin para ge nerar ms PIB; de hecho cada vez haca falta menos: unos sistemas organizativos crecientemente ms sofisticados, combinados con elementos robotizados cada vez ms
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perfectos, baratos y fciles de utilizar, junto con las posi bilidades deslocalizadoras que trajo la creciente globalizacin, hicieron que el desempleo comenzase a aumentar, de entrada, en las economas desarrolladas, pero ahora tambin en las subdesarrolladas, al depender del consu mo de aquellas. El boom de estos pasados aos detuvo el aumento del paro, pero a costa del endeudamiento.
CUNDO VOLVER A CREARSE EMPLEO?

Pienso que en un futuro asumible no volver a crearse empleo en la misma medida en que lleg a crearse a lo largo de estas pasadas dcadas, y ello por dos motivos. Uno: porque la razn del crecimiento econmico que se ha producido ha sido el exceso de capacidad productiva que se ha generado, lo que ha determinado que se permitiese a todo el mundo endeudarse absolutamente por encima de su capacidad real de obtencin de ingresos, a fin de que consumiese ese exceso de capacidad producti va, y eso no va a volver a producirse porque ya se ha visto que es insostenible. Dos: porque la productividad va a se guir aumentando, ya que es la nica va que permite aho rrar recursos, lo que har que cada vez se utilice menos factor trabajo porque cada vez va a ser menos necesario.
SEGUIR HABIENDO UN MODELO DE PROTECCIN SOCIAL COMO HASTA AHORA?

Pienso que no. No digo que vaya a desaparecer de hoy para maana, pero cada da va a tener un menor peso, una menor importancia, un ms bajo protagonismo. La razn es doble: no es financieramente sostenible: ya que una menor ocupacin del factor trabajo supone menores ingresos pblicos y menor capacidad financiera por parte de los Gobiernos; y, en segundo lugar, es crecientemente menos necesario, al no tener que calmar a una clase obre23

ra reivindicativa, como s fue necesario hacerlo en los aos de la Guerra Fra.

SE HABLA D E RESCATES A PASES. QU SON? QU CONSECUENCIAS TIENE RESCATAR A UN PAS?

El precio de la deuda emitida por los Estados es funcin de la capacidad que esos Estados tienen de pagarla. En la determinacin de la capacidad de pago de un pas influyen mltiples factores, entre ellos, la deuda total de cada pas y la capacidad de pago de las familias, empresas y entidades financieras de ese pas, todo lo cual est ntimamente rela cionado con la capacidad de crecimiento del pas. Cuando las agencias de calificacin de riesgo, es decir, y a efectos prcticos, los acreedores, llegan a la conclusin de que un pas va a tener elevadas dificultades para pagar su deuda sus mltiples deudas se le convence de que solicite el rescate. Un rescate realizado con fondos que vendrn de organismos internacionales as como de otros pases y que tendrn un destino muy concreto: los bolsillos de los acree dores. Esos fondos sern entregados a aquellos con los que ese pas ha contrado deudas, y a quienes no puede pagar. Y por qu tantos cuidados con esos acreedores? Pues por que suelen ser entidades financieras, y porque los proble mas de las entidades financieras ocasionaran problemas en todo el sistema. Es el temido riesgo sistmico, algo que hay que evitar a toda costa porque an minara ms la confianza. Eso por lo que respecta a las consecuencias des de el lado de los acreedores. Desde el lado del deudor, la consecuencia ltima es el empobrecimiento.
QU PAPEL JUEGAN LAS AGENCIAS INTERNACIONALES DE CALIFICACIN DE RIESGO?

La tarea que desempean tales instituciones lo indica su nombre: califican riesgos, es decir, opinan y dictami
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nan sobre la calidad de la deuda emitida por pases, pero tambin por empresas y otros organismos. Aunque pare ce que hayan nacido ayer, porque slo desde ayer se habla de ellas en los medios, son bastante antiguas. Por ejem plo, Standard & Poors fue fundada en 1860. Su razn de ser es obvia: certifican la solidez de los bonos de un Esta do o de una empresa que pueden adquirir inversores de todo el mundo, es decir, una agencia de calificacin con firma garantas. Hasta la dcada del 2000 su existencia qued reservada a ambientes prcticamente profesiona les, y anteriormente slo salan a la luz cuando califica ban negativamente la deuda de algn pas subdesarrollado, lo que an le hunda ms en la miseria; pero con el boom financiero-inmobiliario-bancario-burstil-crediticio-asegurador iniciado en el 2001, se convirtieron en miembros del star-system. Una buena calificacin supo na negocio multiplicado y amplificado gracias a los lla mados productos estructurados: bonos compuestos a partir del mix de emisiones de otros bonos con condicio nes diversas. Cuando esa burbuja estall en agosto del 2007 y se expandi en septiembre del mismo ao, las agencias de calificacin de riesgos pasaron a estar en el ojo del huracn, ya que fueron culpabilizadas de que los valores de esos bonos estructurados hubiesen alcanzado cotizaciones irreales; este hecho realiment los mercados burstiles e inmobiliarios generando expectativas que de mostraron ser insostenibles a partir del momento en el que los precios de los inmuebles comenzaron a caer, al go que, debido a la fase postglobal en la que se halla la eco noma planetaria, afect al sistema bancario en su con junto.

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HAN TENIDO RESPONSABILIDAD EN LA FORMACIN DE LA CRISIS LAS AGENCIAS INTERNACIONALES DE CALIFICACIN DE RIESGOS?

No. Las agencias siempre han actuado como lo han hecho en los ltimos aos, siempre han sido remuneradas por quienes encargaban las valoraciones, y su remunera cin siempre ha sido proporcional al valor que en el mer cado alcanzaban los ttulos por ellas calificados. Mientras todo fue bien, mientras los precios y las cotizaciones cre can, las crticas al modo de operar de las agencias fueron inexistentes. Al revs, fueron numerosas las alabanzas que reciban, pues se valoraba la fiabilidad que su proce der introduca en los mercados; pero esos parabienes se tornaron en maldiciones cuando las cosas comenzaron a ir mal. Las agencias no tuvieron culpa, simplemente for maban parte y eran protagonistas de un modelo que ya daba signos de agotamiento cuando la fama de las agen cias alcanz su mximo. En consecuencia, la crisis del modelo ha significado tambin la crisis de las agencias. Lo que sucede es que es muy fcil personificar en ellas a los culpables: Moodys es algo bastante concreto en com paracin con el Congreso de Estados Unidos, que es la figura que puso en marcha la batera de medidas que des regulariz el sistema financiero estadounidense y de ese modo posibilit la creacin de la burbuja.
POR QU CUANDO SE PRODUCE EL RESCATE DE UN PAS SE PONE EN MARCHA UNA BATERA DE RECORTES DE GASTO Y SUBIDAS DE IMPUESTOS?

Esas son las consecuencias de un rescate desde el lado del deudor. Los que rescatan el pas (espoleados por sus entidades financieras) le exigen cosas a cambio del resca te. Y ese conjunto de cosas se resumen en una sola: que de sus ingresos fiscales detraiga importes suficientes a fin
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de pagar el dinero que le van a dar para rescatarle. Es decir, se le exige a cambio que realice los recortes de gasto que sean necesarios para pagar lo que debe. Lo anterior se complementa con otra exigencia: que garantice que va a ingresar fiscalmente lo suficiente para poder detraer lo que precise para pagar, de ah que se le diga al pas que aumente ciertos impuestos o que cree figuras impositivas nuevas. Lo cierto, claro est, es que todo esto slo vale sobre el papel: nada ni nadie puede asegurar que esos in gresos vayan a producirse ni que esos recortes vayan a ser de la cuanta fijada. Pero eso, en todo caso, se ver maa na: a travs de esos recortes y de esas subidas de impues tos los protagonistas pueden presentar un plan, hacerse una foto firmando el acuerdo al que se ha llegado, y las entidades financieras pueden cuadrar sus nmeros, al me nos una temporada ms. En el deudor quedan menores expectativas de crecimiento y una deuda que, en pura l gica, es a todas luces impagable.
POR QU SE EST PONIENDO EL ACENTO EN LA IMPORTANCIA DE AUMENTAR LAS EXPORTACIONES?

En el momento de escribir estas lneas las exportacio nes se han convertido han sido convertidas por ciertas explicaciones oficiales en el motor que va a sacar a la economa de la crisis. La va de salida consiste en ser ms competitivos a fin de incrementar las exportacio nes (a estos efectos el turismo tambin es una exporta cin). La idea es hacer ms competitiva la economa para, as, exportar. El problema es que esa receta quiere aplicarla todo el mundo porque los consumos internos se hallan ms o menos deprimidos en todos los pases; a eso hay que aadir el que para que alguien exporte otro tiene que comprarle. El arranque de este enfoque se halla en el modelo alemn: el 5 5 % de su PIB lo generan las exporta27

dones, unas exportaciones que, en gran parte, son de alto valor aadido. Es decir, se ha tomado como referen cia a Alemania sin considerar qu hay detrs del modelo alemn. Se trata de un modelo de elevada productividad (elevado valor generado por cada hora de trabajo efecti vo; elevado valor generado por cada unidad de capital invertida, elevadsimo nivel de capitalizacin de la eco noma). Alemania, adems, se ha beneficiado del reduci do tipo de cambio que durante un montn de meses a lo largo del zoio tuvo el euro respecto al dlar, tambin de los planes de estmulo que todas las economas pusieron en marcha hasta mediados del zoio, y a la calidad de sus acabados, claro, y a su modelo productivo y a sus reser vas, un modelo y unas reservas que permiten que una empresa diga al Estado que de tales trabajadores no pre cisa tantas horas durante tal perodo, y que permite que el Estado pague esas horas mientras la empresa paga slo las que necesita; un modelo que puede sostener a cinco millones de personas en espera de destino laboral, pa gndoles un subsidio ms una serie de servicios, mientras esperan ser necesitados. Este es un modelo que, por ejem plo, no puede ser utilizado en Espaa debido a que el modelo productivo espaol necesita personas y no horas de personas (ms adelante se aborda este tema). Espaa tiene el turismo: una exportacin intangible: entran divi sas debido a que vienen personas que gastan su dinero aqu. Cul es el problema? Tenemos un turismo de re ducido poder de gasto cuyos costes generados en Espaa (contaminacin, ruido, etc.) nadie contabiliza, un turis mo que, en los ltimos tres aos y en trminos reales, ha generado unos ingresos medios decrecientes por turista y da de permanencia. El problema radica en que Espaa precisa de un creciente nmero de turistas, aunque gas ten poco, a fin de compensar un crnico dficit de su ba
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lanza comercial y, ahora, tambin para intentar ocupar a una creciente poblacin desocupada; pero el turismo no es suficiente para compensar el derrumbe del consumo interno debido al desempleo en aumento y a la cada de las rentas y del crdito; es decir, los rectores de la poltica econmica espaola han llegado a la conclusin de que Espaa debe exportar bienes, de ah que se quiera meter a la economa espaola en esa dinmica exportadora; pero como la competitividad espaola es muy reducida debido a que lo es el valor que genera por unidad de fac tor productivo utilizado, la solucin encontrada ha sido el abaratamiento de los costes laborales: ese es el objeti vo ltimo de la Reforma Laboral de los aos 2010 y 2 0 11.
HAN SIDO EFECTIVOS LOS RESCATES A LOS PASES DE LA ZONA EURO?

Depende de lo que quiera entenderse por efectivos. Han evitado el colapso bancario de la zona euro al impe dir que quebrasen las entidades financieras que acumula ban e intermediaban una parte fundamental de la deuda de los pases rescatados, lo que ha evitado el pnico entre los depositantes en esas entidades financieras, y as no han llegado a formarse colas ante sus ventanillas; tam bin ha impedido el hundimiento del Banco Central Eu ropeo, que tambin es tenedor de una parte significativa de la deuda de esos pases. Para lo que no han servido los rescates ha sido para reinstalar a esos pases rescatados en una senda de crecimiento, ni para mejorar la confianza que en ellos se tena antes de ser rescatados. De hecho, el precio que han de pagar para colocar su deuda ha crecido tras los rescates.

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QU V A A SUCEDER CON EL LLAMADO ESTADO DE BIENESTAR?

Lo que se entiende por Estado de Bienestar es lo que constituye el modelo de proteccin social: un sistema redistributivo a travs de la poltica fiscal que supone utili zar el gasto pblico del Gobierno nacional y de los Go biernos regionales y locales, con orientaciones muy concretas dirigidas a las personas, y que financia, funda mentalmente, educacin, sanidad, pensiones de jubila cin y becas y subvenciones variadas. Sin embargo, el Es tado de Bienestar es un proceso de crecimiento que se crea tendencialmente ininterrumpido, y que nace a partir de la Segunda Guerra Mundial sustentado en el consumo, la bsqueda del pleno empleo de todos los factores pro ductivos y con la participacin directa de los Estados; el modelo de proteccin social forma parte esencial del Es tado de Bienestar, y permite explicar el protagonismo que durante dcadas ha tenido la clase media. La crisis sist mica est suponiendo un cambio de modelo, un cambio hacia un modelo en el que el crecimiento no ser general, pues estar limitado a ciertos subsectores, en el que no se buscar el pleno empleo ni la redistribucin de la renta, y donde la clase media cada vez ser menos protagonista. No ser una fase de ir-a-ms, sino de austera y precisa administracin de lo escaso. Es decir, nada parecido al Estado de Bienestar que se ha vivido; obviamente, la ex tensin del modelo de proteccin social, al menos como ha sido entendido hasta ahora, decrecer.
QU SON LOS MERCADOS INTERNACIONALES?

Una entelequia, un subterfugio para referirse a quie nes tienen el verdadero poder econmico. Son aquellas instituciones, grandes corporaciones, financieras o no, que tienen capacidad de crear tendencias e imponer opi
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niones que ningn Gobierno puede eludir ni ignorar. El proceso globalizador vivido desde la dcada de 1980 su puso su verdadero despegue al eliminar barreras que difi cultaban que no impedan su expansin. Sus decisio nes tienen alcance planetario y tienden a primar el inters, lo que en innumerables ocasiones implica prdi da de derechos y beneficios para personas concretas y cul turas locales. Se hallan por encima de los Estados y ms all de la poltica, ya que no se mueven en un plano lineal y nacional como estos. Tienden a ser vilipendiados y odiados, por las consecuencias que tienen sus decisiones; sin embargo, su existencia es propia de un momento de terminado y de unas circunstancias: hace dos siglos no existan y dentro de cincuenta aos su imagen y proceder sern muy diferentes a los actuales.
POR QU SE HABLA DE LOS M ERCADOS COMO SI DE UNA PERSONA SE TRATARA?

Utilizar una referencia personal para hablar de algo es una tctica til para aproximar al nivel humano lo que no lo es; pretende que las personas que son destinatarias del mensaje se sientan ms prximas a aquello de lo que se est informando; tambin para que los destinatarios del mensaje vivan las tribulaciones de aquel de quien se habla como si fuesen suyas. Esta es la forma que se utiliza para referirse a los animales domsticos. Con los merca dos se ha utilizado esta figura y de este modo se ha con ferido una forma coloquial humanizada a algo que, en realidad, ni siquiera tiene existencia fsica. Este lxico lle ga, incluso, a utilizar expresiones que enlazan con los sen timientos: Esto se hace para tranquilizar a los merca dos, o con temas tan humanos como la salud: Los mercados responden de tal o cual manera. En Espaa, la referencia a los mercados se generaliza a partir de prin
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cipios del 2010 cuando la prima de riesgo de la deuda pblica espaola comienza a crecer ostensiblemente; en tonces los mercados se convierten en personas a las que no se debe contrariar y a las que se debe complacer a fin de que no fuercen un nuevo aumento de la diferencia de precio entre los bonos pblicos espaoles y los alema nes, que son los que se toman como patrn de lo que se encarecera la deuda espaola. Y cmo se contrara a los mercados? Pues gastando en temas que no tengan un claro retomo econmico y que supongan distraer re cursos, caso de los gastos en proteccin social; y cmo se complace a los mercados? Fcilmente: recortando los gastos anteriores, elaborando presupuestos restrictivos, limitando constitucionalmente el dficit, reduciendo los impuestos sobre beneficios, flexibilizando el mercado de trabajo y, en todo caso, incrementando la imposicin in directa. Esta conceptualizacin antropomrfica lo es de algo en lo que participan personas fsicas o jurdicas los inversores, pero responde a una dinmica que va ms all de las personas que en ellos participan: una dinmica que es histrica el mercado de la seda en el siglo xvm ..., pero que hoy se ha desvinculado de ele mentos fsicos al utilizar mera informacin transformada en elementos financieros, en dinero, en definitiva, para los destinatarios del mensaje.
POR QU ES TAN IMPORTANTE PARA LOS MERCADOS INTERNACIONALES EL DFICIT DE UN PAS O DE UNA REGIN Y NO EL DE OTRO U OTRA?

Porque el dficit de las cuentas pblicas recoge, en tr minos de PIB, el hecho de que el gasto pblico es mayor que los ingresos. Esto, unido al hecho de que unos pases ofrecen una confianza mucho mayor que otros aun te niendo una deuda pblica inferior, hace que el dficit sea
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uno de los parmetros ms valorados negativamente por los mercados internacionales; adems, un alto dficit uni do a una deuda pblica elevada suele ser indicativo de que el pas puede tener problemas para atender los pagos de su deuda.
QU TIENEN QUE VER LAS CUENTAS DE LAS COMUNIDADES AUTNOMAS ESPAOLAS CON LAS DEL ESTADO? POR QU SON MOTTVO DE SEGUIMIENTO LAS CUENTAS DE LAS REGIONES POR PARTE DE LAS AGENCIAS INTERNACIONALES DE CALIFICACIN DE RIESGO?

Al poco de iniciada la Transicin en Espaa, las regio nes con tradicin autonmica histrica solicitan la reins tauracin de sus estatutos de autonoma, que haban sido derogados por el franquismo, pero ello llev al Gobierno a adoptar una doble decisin. Por un lado, se lleg a la conclusin de que poda ser provechoso descentralizar una serie de competencias que estaban en manos del Esta do, a fin de que fueran desarrolladas por Gobiernos ms prximos a los destinatarios de tales competencias y que conocieran mejor las realidades particulares de cada re gin; por otro, y a fin de dar capacidad financiera a tales regiones, en 1980 se promulga la LOFCA, la Ley Orgni ca de Financiacin de las Comunidades Autnomas, el instrumento que pasaba a regular la financiacin de los entes regionales. El problema es que, salvo en el caso de Euskadi y Navarra, que contaban con regmenes financie ros propios, el de todas las dems regiones fue abordado del mismo modo: detrayendo ms de la recaudacin fis cal de las zonas que ms generaban para drselo a las que menos PIB producan. Se tom tal decisin debido a que la existencia de ciertas regiones era econmicamente in sostenible y sus expectativas de crecimiento muy reduci
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das. Por este mtodo las rentas medias de las regiones se aproximaron, pero a costa de limitar el crecimiento de las que ms podan crecer. Este crecimiento hubiese repercu tido en el conjunto de Espaa. La salida que se dio a las regiones necesitadas de ms recursos consisti en autori zar su endeudamiento y la creacin de recargos a tributos ya existentes. La segunda opcin fue desdeada debido a sus costes polticos. La primera ha sido abundantemente utilizada aadiendo ms tensin a la deuda del Estado al sumarse la de las regiones a la de la Administracin Cen tral. Los mercados internacionales han visto como ms preocupante la deuda de las regiones ms endeudadas, es decir, con un mayor volumen de deuda, con independen cia de las razones internas de Espaa que han motivado tal endeudamiento.
POR QU SE VINCULAN REDUCCIONES DE LAS CONDICIONES LABORALES, SOBRE TODO DE SALARIOS, CON DISMINUCIONES EN EL DESEMPLEO?

Durante la Primera y la Segunda Revolucin Indus trial los salarios fueron funcin de la oferta de trabajo: como la demanda de trabajo evolucionaba en relacin con las necesidades de mano de obra de las empresas, el crecimiento en el nmero de trabajadores implicaba re ducciones salariales. En la Tercera Revolucin Industrial, al buscarse como objetivo el pleno empleo, los salarios pasaron a ser determinados por acuerdos tomados con criterios tcnicos y polticos y, en gran medida, desvincu lados del juego entre oferta y demanda de trabajo. Pero la oleada globalizadora de los tardos 70 y de los 80 dio al traste con esta tendencia, debido a que la deslocalizacin de la produccin a pases subdesarrollados volvi a con vertir el coste del trabajo en un coste variable. Al princi pio, el sistema anterior continu siendo vlido, sobre
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todo para el trabajo capaz de generar mayor valor; pero a medida que la tecnologa se fue haciendo ms sofisticada, ms barata y ms fcil de utilizar, se fueron deslocalizan do ms y ms producciones; este fenmeno se dio ms en aquellos pases con un factor trabajo ms caro con rela cin al valor aadido que cada trabajador generaba, e in cidi ms en el aumento del desempleo en aquellos pases que no pudieron sustituir las producciones deslocalizadas por otras nuevas. Ahora, con el problema del desempleo instalado en todos los pases, se quiere generalizar frmu las antes minoritarias, como el trabajo a tiempo parcial, o recuperar conceptos ya superados, como el abaratamien to del factor trabajo y el empeoramiento de las condiciones laborales, a fin de atraer actividad econmica que reduz ca el paro o de evitar la deslocalizacin, lo que es, hoy, intil. Actualmente el empleo depende de la estructura de valor del PIB, o de los costes del factor trabajo. Las eco nomas que, como la espaola, muestran una estructura de PIB de bajo valor, poco empleo pueden generar o rete ner, y difcilmente podrn competir en coste del trabajo, aunque lo reduzcan, con aquellas otras economas que ya lo tienen mucho ms bajo.
QU CONSECUENCIAS TIENE EN EL MERCADO DE TRABAJO ESPAOL LA INTRODUCCIN DE MEDIDAS DE FLEXIBILIZACIN LABORAL?

En Espaa el mercado de trabajo es de muy reducida movilidad y muy cclico. En lo primero influye el tipo de trabajo que histricamente el trabajador medio ha de sempeado: de bajo valor y muy vinculado a su zona de residencia, aquella en la que tena su vivienda, que era de propiedad porque ese trabajador poda permitrselo. En el carcter cclico ha influido el tipo de PIB que Espaa ha generado: sumando construccin, turismo, automvil y
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hostelera Espaa genera casi la tercera parte de su PIB, y todos estos subsectores (menos el automvil, debido a que Espaa ha estado exportando, hasta ahora, ocho de cada diez automviles que produca) tienen, per se, una elevada estacionalidad. En Espaa ha sido y es muy fcil reducir plantillas, lo que sucede es que ha sido caro en re lacin con el valor aadido medio generado por cada tra bajador; por ello Espaa tiene la tasa de temporalidad ms elevada de Europa: las empresas espaolas de los subsectores antes referidos contratarn cuando necesiten factor trabajo, y no contratarn cuando no lo necesiten; extender la facilidad de despido, facilitar que las empre sas puedan descolgarse de los convenios firmados, dar fa cilidades a las empresas para desplazar a los trabajadores contratados, son medidas que reducirn los costes labo rales, y las empresas que lo hagan ganarn competitividad (lo que no implica que sea suficiente y, de ganarla, la ganarn en nichos de productos de medio y bajo valor aadido). Pero precarizarn el empleo y esas medidas no reducirn el paro, al ser la oferta de trabajo muy superior a la demanda.
ES FACTIBLE IMPLANTAR EL LLAMADO REPARTO DEL TR ABAJO ?

No. El llamado reparto del trabajo reparte nicamente el tiempo de trabajo: reduce jomadas y en principio sa larios a fin de absorber trabajo desempleado. As fue ensayado en Francia en los aos 90 y una versin modifi cada ha sido utilizada en Alemania en los aos 2009 y zoii.La versin francesa, la que verdaderamente reparte el tiempo de trabajo, se basaba en la idea de que la reduc cin del desempleo hara caer el gasto en subsidios de paro, lo que hara crecer el consumo y los ingresos fiscales, creando un crculo virtuoso en el que los salarios podran
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no verse reducidos. La realidad fue muy distinta. Al mar gen de que muy pocos trabajadores aceptaran ver reduci dos sus salarios, debido a que donde ms factible es el re parto del tiempo de trabajo es en los sectores de actividades generadoras de menor valor y, en consecuencia, con me nores salarios unitarios, la cada de la productividad que el mtodo produce es muy elevada. Por lo tanto, si el obje tivo consiste en aumentar la productividad a fin de ganar competitividad, difcilmente el mtodo tiene posibilidades de triunfar. La variante alemana pas por permitir a las empresas prescindir de las horas de cada uno de sus traba jadores que no precisaran, y el Estado pas a ser el remunerador de esas horas. Ello fue posible debido a dos parti cularidades. Primero, a que las caractersticas productivas de gran nmero de empresas alemanas les permiten utili zar, o no, horas de personas, no personas en su conjunto, algo que, por ejemplo, no sucede en Espaa; segundo, a que el Estado alemn contaba con suficientes fondos para afrontar esos pagos y evitar as que las empresas despidie sen trabajadores, cosa que tampoco sucede en Espaa.
POR QU EN ESPAA ES TAN ELEVADA LA TASA DE PARO?

Espaa, desde su creacin a finales del siglo xv, siem pre ha tenido modelos econmico-sociales muy refracta rios a la innovacin entendida en sentido amplio. Diver sos factores han influido; por ejemplo, el que Espaa tuviera una posicin excntrica en la Europa posterior al Imperio romano: que el cristianismo adoptase en Espaa una variante altamente fundamentalista y que nuestro pas fuese un territorio muy pobre en recursos naturales y con una orografa muy complicada. El hecho es que Espa a qued totalmente al margen de la Revolucin Indus trial: mientras que en el ao 1850 en Francia existan zo37

as con un tejido manufacturero muy consolidado lo que denotaba una pujante clase burguesa y muy bien comunicadas, Espaa era un pas bsicamente agrario, con una estructura caciquil y dotado de unas comunicaciones muy pobres. El modelo productivo espaol actualmente vigente en muy poco ha variado, en trminos generales, del estructurado en el postfranquismo: tenemos produc ciones de reducido valor aadido, de muy escasa capita lizacin, intensivas en factor trabajo, muy orientadas al mercado interior y altamente dependientes del crdito, lo que denota una muy baja productividad en trminos de valor generado por unidad de factor productivo utiliza do. En Espaa slo se ocupa poblacin activa cuando hay un alto ndice de crecimiento, y cuanto ms se crece ms empleo se crea (construir o no una vivienda supone crear, o no, 2,5 empleos). El problema que tiene un modelo as es que Espaa necesita crecer a una tasa del 2,0% para crear empleo neto, un valor que en los momentos actuales es de ciencia ficcin.
POR QU EN ESPAA ES TAN ELEVADA LA TASA DE TEMPORALIDAD?

La estacionalidad es una caracterstica que, en mayor o menor medida, encontramos en toda actividad econ mica. Claro que unas la tienen de forma mucho ms acu sada que otras. La estacionalidad supone que en ciertas pocas del ao la actividad crece ostensiblemente y, en otras, decrece o desaparece. En la medida en que esa esta cionalidad no pueda revertirse, la poblacin activa ocu pada de forma temporal ser muy elevada. Espaa tiene un PIB en el que las actividades estacionales tienen una incidencia muy elevada. El ejemplo ms tpico es el turis mo y, sobre todo, el tipo de turismo en el que Espaa se ha especializado: el de sol y playa.
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Y POR QU ES ELEVADA LA TASA DE INFLACIN EN ESPAA?

Hoy, a diferencia de lo que ocurra hace veinte aos, el nivel de precios de los bienes acabados o semiacabados y de los servicios es funcin de la productividad. Una ele vada productividad en el uso de los inputs permite reduc ciones de costes que pueden ser utilizados por las empre sas para reducir precios de venta, lo que har que esas empresas ganen competitividad y se traducir en una re ducida inflacin. Casi nada de todo eso se da en gran par te de Espaa. A la inmensa mayora de las compaas es paolas les es muy difcil mejorar su productividad porque el valor de sus productos elaborados y el volumen de sus series productivas no compensa la inversin nece saria para mejorar esa competitividad; por esta razn, las empresas espaolas demandan reduccin de costes labo rales (o trabajan directamente en la economa sumergi da): para obtener una competitividad que no pueden con seguir por otros medios.
QU DATOS RECOGEN EN ESPAA LAS CIFRAS DE DESEMPLEO?

Cuando se dice que el desempleo es del X % lo que se est diciendo es que la cantidad de personas de entre 16 y 65 aos que manifiestan que desean trabajar y que se en cuentran desocupadas, en relacin con el nmero total de personas con una edad comprendida entre los dos lmites anteriores que dicen querer trabajar, es del X % . El quid de la cuestin se halla en la cantidad de personas que ma nifiestan que quieren trabajar, entre las que se hallan comprendidas en ese intervalo de edad, lo que se conoce como tasa de actividad. Espaa tiene una tasa de acti vidad muy reducida en comparacin con otras econo mas: una media del 59% frente a una media del 80% en
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Dinamarca, por ejemplo. Espaa muestra elevadas tasas de paro porque tiene un modelo productivo que necesita crecer mucho para crear empleo, pero si la tasa de activi dad fuese ms elevada, es decir, si ms personas en edad laboral manifestasen que desean trabajar, teniendo en cuenta las dificultades de Espaa para absorber pobla cin activa, la tasa de paro espaola an sera mucho ms elevada. Es decir, la tasa de desempleo, por bien calcula da que est, siempre ha de ser contemplada en relacin con la tasa de actividad. Por ello Espaa vive en el peor de los dos mundos laborales posibles: una baja tasa de acti vidad unida a una muy elevada tasa de desempleo.
ES POSIBLE REDUCIR LAS ACTUALES TASAS DE PARO?

No significativamente, en ninguna economa, y ello por dos razones. A lo largo de los aos, y desde que la Revolucin Industrial se inici a principios del siglo xix, la productividad ha ido creciendo de forma continuada, lo que ha supuesto que cada vez se necesitase menos po blacin ocupada. Ahora bien, como la produccin estaba vinculada al empleo, para producir mucho ms haca fal ta ms poblacin activa, por lo que el desempleo tenda a mantenerse reducido. Eso fue as hasta mediados de los 8o, cuando, gracias a la tecnologa, empez a ser posible flexibilizar tanto las cantidades producidas como el mo mento en que eran producidas, por lo cual se necesitaba menos factor trabajo para obtener la produccin que fue se necesaria en cada momento. Y esa tendencia se ha ido acentuando hasta llegar al momento actual, en el que las producciones tienden a fabricar series cortas, en numero sas ocasiones bajo pedido, a travs de una organizacin productiva muy flexible y utilizando la tecnologa que sea precisa. Es decir, cada vez hace falta mucho menos factor
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trabajo para producir lo que en cada momento sea nece sario. Pero existe adems otra razn. La poblacin activa tiende a crecer, bien por el propio crecimiento demogrfi co, bien debido a la inmigracin, bien como consecuencia del aumento del paro, lo que fuerza a ms miembros de la unidad familiar a buscar un empleo para contribuir a la renta de la familia. Y ese aumento de la poblacin activa est chocando con unas necesidades decrecientes de fac tor trabajo. De forma paralela, otro elemento dificulta la reduccin del desempleo: el consumo decreciente debido a la reduccin de la renta y de la capacidad de endeuda miento de las clases populares y a la disminucin de la base social que representa la clase media.
QU IMPACTO TIENE LA LLAM ADA ECONOM A SUM ERGIDA? CMO PUEDE ESPERARSE QUE EVOLUCIONE EN ESPAA?

1 impacto de la economa sumergida en un pas se reduce a una sola cosa: una actividad realizada en la eco noma negra no paga impuestos de primera fase, aunque s genera PIB de forma directa, igual que la economa no sumergida. Si alguien tiene un escape de agua en su casa, y alguien se lo arregla y se lo cobra sin IVA, el Estado deja de ingresar ese impuesto; posiblemente tampoco co bre las cotizaciones sociales de los operarios que han rea lizado el arreglo; y lo ms usual es que una parte, si no todo, el salario de esos operarios les sea pagada en negro, por lo que esos operarios ni experimentarn la retencin que les correspondera por IRPF ni, presumiblemente, realizarn la correspondiente liquidacin por IRPF, pero adquirirn bienes, consumirn servicios y en la mayora de esas acciones pagarn impuestos indirectos. Es decir, en gran medida, la economa sumergida comporta un problema de fraude fiscal, fraude que diversas estimacio
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nes sitan en Espaa en un 6,5% del PIB, el doble que en pases como Estados Unidos o Alemania. Claro que, para no pocas empresas, su opcin competitiva consiste en moverse en la zona oscura de la economa, del mismo modo que muchos empleos tan slo existen si desarrollan su actividad en esa zona oscura. A no ser que se desate la represin a sangre y fuego del fraude y de las actividades no declaradas, lo nico que puede esperarse a medio pla zo es su aumento en el entorno de declive del poder ad quisitivo que ya se est produciendo.
EN LAS DEUDAS HIPOTECARIAS, ES FACTIBLE, EN CASO DE IM POSIBILIDAD DE CONTINUAR CON EL PAGO DE LAS CUOTAS, LA ENTREGA DE LA VIVIENDA COMO CANCELACIN DE LA DEUDA?

S. Evidentemente, lo es en los nuevos contratos de prstamo que se firmen, pero tambin podra serlo en los anteriores al momento en que se tomase una decisin en ese sentido. Lo que sucede es que la implantacin de ese sistema tiene consecuencias. El precio total de un crdito se calcula en funcin de una serie de parmetros, y uno de esos parmetros son las condiciones de devolucin del crdito. Si la legislacin espaola recogiese la posibilidad de cancelar un crdito hipotecario entregando a la enti dad crediticia las llaves y la escritura de esa vivienda, au tomticamente esa entidad financiera elevara el precio total que cobra por ese crdito. De este modo se cubrira ante el riesgo de posibles descensos en el precio de merca do de la vivienda para cuya compra concedi ese crdito que ahora se podra cancelar con la entrega de la vivien da. Eso para los nuevos contratos que se formalizasen, pero en los ya existentes habra que elevar el precio del crdito a fin de compensar la cada del valor de mercado de la vivienda que ya se ha producido, as como las posi
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bles futuras cadas. Porque, claro, si alguien quiere entre gar a quien le dio un crdito la vivienda que con ese crdi to adquiri, debido a que no puede atender ese crdito, es porque no puede venderla y cancelar anticipadamente el crdito, y la entidad crediticia no acepta la vivienda porque su valor de mercado es menor que el que figura en su contabilidad el crdito que entonces concedi. Ese es uno de los problemas de las entidades financieras, y ese es uno de los problemas de parte de la ciudadana.
POR QU LOS RECORTES DE GASTO PBLICO QUE SE APLICAN EN LA ACTUAL SITUACIN AFECTAN MS A LAS PARTIDAS POPULARES Y DE INTERS GENERAL EN LUGAR DE AFECTAR A PARTIDAS MINORITARIAS Y DE INTERS PARTICULAR?

El gasto pblico, tal y como ahora se entiende, es un concepto relativamente nuevo que nace con el Estado de Bienestar que surge tras la Depresin. Es un gasto que realizan el Estado y otros Gobiernos locales a partir de una recaudacin fiscal que grava proporcionalmente ms a las rentas ms elevadas. Por ello ese gasto pblico tiene una funcin redistributiva. Cierto es que a un hospital construido y mantenido por el Estado o por un Gobierno regional puede acudir para ser atendida tanto una perso na de renta elevada como otra de renta reducida, pero si accede la segunda obtiene proporcionalmente ms que la primera debido a que sus opciones son mucho menores: difcilmente esa persona podr pagar una pliza de cober tura sanitaria en una entidad privada donde obtenga una calidad asistencial semejante a la que obtiene en el referi do hospital. Por lo dicho, y en proporcin a la renta, de la mayora del gasto pblico se benefician, mayoritariamente, grupos populares en lugar de lites concretas. Dicho de otro modo, absorbe una parte muchsimo mayor del
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gasto pblico la sanidad que el gnero lrico. Por tanto, al ser su dotacin mucho ms elevada, los recortes que se produzcan para reducir gastos sern mayores, en volu men, en estas partidas, que los que se realicen en activida des minoritarias.
QU JU STIFICACI N TIENE INCORPORAR EN LAS CONSTITUCIONES DE LOS PASES LIMITACIONES DE DFICITS Y DE DEUDA?

Un inters meramente simblico. Hasta ahora la Constitucin de un pas ha sido la quintaesencia de sus valores polticos, la razn de ser de ese pas, lo que ha dado identidad a ese Estado. Es decir, ha sido el docu mento legal ms importante de que ha dispuesto un pas, el documento en el que se apoyarn todos sus textos lega les; por eso, a lo largo de la Historia, por las Constitucio nes se ha muerto y se ha matado; en consecuencia, qu mejor lugar que la Constitucin que para anotar algo que se considera superimportante y superesencial? Entonces, la limitacin del dficit y de la deuda es algo superimpor tante y superesencial? An no, pero lo ser maana: a me dida que se vaya profundizando en la crisis econmica y social, la recaudacin fiscal descender; es decir, decrece rn los ingresos pblicos, por lo que no habr fondos para afrontar los gastos derivados de las necesidades exis tentes, y ello tanto a nivel estatal como regional o local. El hecho de que se limite constitucionalmente el dficit y la deuda est indicando que el futuro va a ser muy gris, de bido a que se empieza a temer que los ingresos pblicos van a ser insuficientes para atender las necesidades que se vayan presentando. En otras palabras, se est limitando constitucionalmente el dficit y la deuda; se est diciendo que habr que contar cn lo que haya, y que lo que quede sin atender... mala suerte. Cierto es que la referencia se
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hace al dficit estructural: aquel que no es de un ejercicio sino el resultante de la media tendencial de un perodo, pero si la tendencia apunta a una insuficiencia crnica de ingresos, el resultado es idntico al que se obtendra si la referencia se hiciese al dficit corriente. En cualquier caso, el mensaje resumen que debe extraerse de la inclusin de estas limitaciones en una Constitucin es doble. Por un lado, que el objetivo, la limitacin, se inscribe en el esce nario de escasez de recursos en el que el planeta ha entra do; por otro, que la Constitucin ha perdido su carcter de mito intocable que hasta ahora ha tenido y se ha con vertido en un cuaderno en el que anotar lo que convenga. Lo que, entre otras cosas, supone poner en cuestin el pa pel que en el futuro van a desempear los Estados y sus Constituciones. Y s, en efecto; limitar eso supone limitar la independencia de un Estado, de un pueblo, de una na cionalidad, pero hoy ahorrar recursos es la tendencia, ms que eso: la obligacin.
A QU SE DEBE QUE LOS PASES DEL SUR DE EUROPA SE ENCUENTREN EN UNA SITUACIN ECONMICA PARTICULARMENTE NEGATIVA EN COMPARACIN CON LOS DEL NORTE DE EUROPA Y CON LOS DE LA EUROPA CENTRAL?

Con el fin, en el siglo v, del Imperio romano, diversos pueblos del mbito germnico ocupaban las tierras del antiguo Imperio; a partir de aqu se fue estableciendo una serie de alternancias de poder hasta que a finales del siglo vm emerge un poder unificador en Europa, el Imperio carolingio, un poder del cual el sur de Europa queda prc ticamente al margen. Cuando de los restos de aquel Impe rio comienzan a fraguarse en el siglo xm lo que sern las futuras potencias renacentistas, el poder de la mayora de los reinos europeos del sur repblicas italianas del nor
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te y Barcelona al margen es nulo. La oportunidad para algunos de esos reinos (Espaa y Portugal) lleg con la expansin atlntica a finales del siglo xv y sobre todo du rante el xvi, pero debido a la falta de una tradicin em prendedora y tambin a un exacerbado poder centralista, tal oportunidad fue desaprovechada. Para el resto del sur de Europa nunca hubo ninguna oportunidad. Situado en la periferia, alejado de las rutas econmicas continenta les, con un poder poltico que descansaba en estructuras locales que no fomentaban la innovacin y slo aspira ban a mantener el control de los resortes de poder, sin posibilidades de realizar inversiones masivas en los mo mentos en que tales inversiones fueron imprescindibles, con un sistema financiero arcaico y sin espritu de riesgo, el sur de Europa fue quedando relegado a un imaginario de tipismo y de atraso que, poco a poco, fue imposibili tando su desarrollo. Salvo reas concretas, las economas del sur de Europa se hallan actualmente en un momento crtico y muestran unos registros muy pobres con relacin a los pases desarrollados del centro y del norte de Euro pa, pero esa situacin no fue fruto de un proceso que se produjese de hoy para maana, sino consecuencia de una deriva que se fue realimentando a lo largo de los siglos.
POR QU SE HABLA TANTO D E QUE ES NECESARIO CAMBIAR EL MODELO PRODUCTIVO ESPAOL?

El modelo productivo espaol es estructuralmente po bre: tiene una elevada dependencia energtica, una pro ductividad reducida por unidad de factor productivo uti lizada, una estructura de PIB basada en bienes y servicios de medio y bajo valor, un papel muy destacado de los ele mentos polticos, escasa innovacin... Es un modelo muy anticuado y ms propio de una economa no desarrolla da; pero lo peor es que se trata de un modelo que no est
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preparado para afrontar los cambios a los que tendr que hacer rente este pas para salir de la crisis sistmica en la que se halla el planeta. Un cambio de modelo productivo es lento y caro, y tiempo y capital son elementos de los que Espaa carece.
EN QU ESTADO SE ENCUENTRA LA ECONOMA ESTADOUNIDENSE?

Al finalizar la Primera Guerra Mundial Estados Uni dos ya era verdaderamente la nica potencia mundial: su economa creca y el desgaste que su aparato econmico sufri en la Gran Guerra fue mnimo (Estados Unidos se incorpor a la contienda en abril de 19 17). Cierto es que la crisis de los aos 30 afect en profundidad a Estados Unidos, pero su capacidad productiva permaneci intac ta, lo que propici que su entrada en la Segunda Guerra Mundial en 19 4 1 le reportase un impulso destacable a la vez que la contienda iba destruyendo las capacidades pro ductivas de las dems potencias. Al finalizar la guerra y a las puertas de la Guerra Fra, Estados Unidos se haba convertido en una potencia a la que nadie poda hacer sombra, y Estados Unidos plante a los pases occidenta les un pacto que tuvo consecuencias beneficiosas para to dos, pero que naci tambin con el germen del problema que el tiempo fue gestando. Por ese pacto, Estados Uni dos comprara todos los excedentes que el resto de los pases no pudiera consumir y, a cambio, el mundo acep tara que Estados Unidos imprimiese todos los dlares que necesitase imprimir, a la vez que aceptaba que el d lar se convirtiese en la nica unidad monetaria de referen cia mundial; y, tambin, que la voz de Estados Unidos fuese la nica importante en los foros y en las institucio nes de carcter internacional. El acuerdo ha ido funcio nando hasta que la cantidad total de dlares emitidos en
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forma de billetes, crditos, bonos, seguros... se ha conver tido en una cantidad pura y simplemente absurda, y sin relacin alguna con la economa del pas que emita esos dlares. Algo como eso sera tremendo si le pasase a cual quier pas, pero que le suceda al pas que genera ms de la cuarta parte del PIB del planeta y que respalda la moneda en la que cotizan todas las materias primas, puede llegar a tener efectos inimaginablemente desastrosos. La econo ma de Estados Unidos se halla hoy en una situacin crti ca, tanto por su nivel de endeudamiento publico y priva do como por su incapacidad para absorber un desempleo creciente en un entorno de muy dbil crecimiento y con un modelo de proteccin social meramente testimonial.
SON LAS DE LOS BRIC Y DE LOS MITSK ECONOMAS QUE PUEDEN CONVERTIRSE EN MOTORES DE LA ECONOMA MUNDIAL?

Los acrnimos BRIC (Brasil, Rusia, India y China) y MTTSK (Mxico, Indonesia, Turqua y Corea del Sur) fueron acuados por Jim ONeill, un directivo del banco Goldman Sachs experto en mercados de activos, en los aos 2001 y 2010, respectivamente. La idea que subyace a estos grupos es la de que, primero los BRIC y posterior mente los MITSK, se irn convirtiendo en economas cre cientemente dinmicas y potentes y que, como resultado de esa evolucin, su peso en la economa mundial crecer y les permitir desempear un papel cada vez ms prota gonista en el entorno internacional. El punto dbil de esa aseveracin radica en que, para los primeros, el pronsti co se realiz en un momento expansivo y sin ningn dato que mostrase su capacidad para sortear problemas finan cieros y monetarios; por otra parte, todas las economas de este primer grupo son muy dependientes, bien de las materias primas que producen, bien del crdito, y todas

ellas dependen de las exportaciones. El segundo grupo es mucho ms liviano y reciente, y sus economas an adole cen, ms que las primeras, de limitaciones estructurales. Pienso que ciertos sectores concretos de los pases que integran ambos grupos pueden convertirse en zonas eco nmicamente activas, pero no con volmenes suficientes como para arrastrar a otras zonas sin capacidad generati va. Hay que destacar el gran nivel demogrfico de todos esos pases, algo que cada vez jugar ms en su contra.
SE HALLA EN UN ESTADO TAN LAMENTABLE LA ECONOMA JAPO NESA TAL Y COMO HABITUALMENTE SE DA A ENTENDER?

Con los nmeros en la mano y aplicando parmetros occidentales, s: la economa japonesa est instalada en una especie de semideflacin permanente desde que estali su burbuja inmobiliario-burstil a finales de los aos 8o. Lo que sucede es que Japn no es un pas occidental (aunque en ciertos aspectos desee serlo y ello finalmente resulte ms negativo que positivo para su evolucin). Ja pn cuenta con cuatro activos de importancia capital en un momento como el presente: la enorme capacidad de sacrificio de su poblacin, una elevadsima flexibilidad estructural, la intemacionalizacin absoluta de su econo ma, pero sin haber olvidado en ningn momento el papel que en la corporacin desempea la casa matriz, y una ancestral conciencia de grupo, algo que se vincula con la filosofa y la cultura del pueblo japons. De cara a la esta bilizacin y posterior recuperacin, puede pensarse que la economa japonesa es una de las mejor equipadas. Y algo fundamental hoy en da: la mayor parte de su deuda p blica se halla financiada con ahorro interno, por lo que su dependencia financiera del exterior es muy reducida.

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ESTRUCTURALMENTE ESTA CRISIS ES SEM EJANTE A LA D EL 2 9 ; ENTONCES, POR QU NO SE PRODUCE UN DERRUMBE ECONMICO Y SOCIAL D EL MISMO MODO QUE SE PRODUJO EN ESA FECHA?

El derrumbe que se produjo en 1929 fue debido a que en el modelo econmico entonces vigente no exista nin gn elemento compensador: antes del crash, absoluta mente toda la actividad econmica se hallaba en manos privadas, la legislacin reguladora en materia econmica era prcticamente inexistente y, en consecuencia, el papel desempeado por el Estado en la actividad econmica era casi nulo; cuando a la situacin de subconsumo creada por el agotamiento de la capacidad de endeudamiento se uni la de sobreproduccin existente en el sistema pro ductivo junto a la especulacin burstil que se haba ido realimentando en los cinco aos anteriores al crash, nada pudo amortiguar los efectos de la explosin que so brevino. Durante los cuarenta aos siguientes, y en el marco del Estado de Bienestar en el que haba entrado la economa, se fueron instaurando una serie de instrumen tos que fueron regulando diversas actividades. Cierto es que muchos de ellos fueron posteriormente eliminados, a partir de 1979, pero lo que qued de todo ese aparato, lo que se mantuvo, fue el convencimiento de que las colas a las puertas de los bancos deban ser evitadas a toda cos ta. Es decir, el modelo que sustituy al que muri en la Depresin fue un modelo que ya incorporaba los gr menes de los elementos que desde hace ms de tres aos estn compensando la cada progresiva que se est pro duciendo en la economa; cada progresiva, pero no de rrumbe, lo que no deja de ser un avance evolutivo de im portante calado.

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D E QU MODO VA A AFECTAR A L HOMBRE DE LA CALLE LA CRISIS? QU PUEDE HACER EL HOMBRE DE LA CALLE PARA PALIAR SU SITUACIN PERSONAL? QU PUEDEN HACER LAS FAM ILIAS?

A nivel personal y particular, muy poco. Bsicamente, individuos y familias pueden analizar y calibrar muy bien qu consumen, y tener sumo cuidado en no endeudarse: en situaciones deflacionarias, las deudas se encarecen; han de procurar, si pueden, reducir sus niveles de endeuda miento, y tener a mano una cantidad en efectivo de rpida disposicin. A nivel laboral, quienes se hallen ocupados no deben abandonar su empleo, a no ser que tengan la seguridad de tener otro empleo tan seguro, al menos, como el actual. Y, con carcter general, deberan pregun tarse cuando se sientan deseos de adquirir un bien o con sumir un servicio: Lo necesito?.
A QU HACE REFERENCIA EL CONTAGIO QUE PUEDE SUFRIR LA ECONOMA DE UN PAS?

La globalizacin vivida a partir de los aos 70 trajo cosas verdaderamente positivas al eliminar fronteras que hasta entonces dificultaban los movimientos econmicos internacionales. Pero tambin report algo que ahora se ve que resulta especialmente perjudicial: la inexistencia o el debilitamiento de las fronteras tambin favorece la ex pansin de los problemas, y como las inversiones viajan entre ordenadores a la velocidad de un clic, los desastres econmicos acaecidos en un lugar, y debido a la interpe netracin monetaria y financiera que se da en todo el mundo, pueden saltar casi instantneamente a cualquier otro recoveco del planeta; en esa expansin hiperveloz ra dica la idea del contagio.

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EN ECONOMA, QU DIFERENCIA EXISTE ENTRE RECESIN Y C R ISIS?

Tcnicamente se dice que se produce una recesin cuando la evolucin del PIB es negativa durante dos tri mestres consecutivos. No existe una definicin comn mente aceptada de lo que es una crisis, aunque por exten sin podra decirse que es una recesin particularmente larga y profunda y, debido a ello, que va acompaada de una escasez acusada de determinados recursos, bienes y servicios. Ambas acepciones, aunque son aplicables a los acontecimientos que se han producido en las ltimas d cadas, no lo seran a la Gran Depresin de los aos 30, debido a que esta supuso cambios decisivos en el modo de funcionamiento del sistema, lo que no ha sucedido en ningn momento de los ochenta aos posteriores a la si tuacin vivida en los aos 30; por ello pienso que en la evolucin econmica se da otro fenmeno diferente a los anteriores, que es el de crisis sistmica, una crisis total que supone un cambio de modelo y que sera el tipo de crisis que actualmente se estara dando: estructuralmente el mismo que se dio en la crisis de los aos 30.
A QU SE REFIERE EL CONCEPTO DE CRISIS EN FORMA DE W ?

La evolucin de una crisis econmica puede adoptar diversos perfiles en funcin del ritmo que adoptan las fa ses de cada y posterior recuperacin. As, una recesin ser en forma de V cuando la cada y la recuperacin sean rpidas y se produzcan en un corto espacio de tiem po; en forma de U cuando entre ambas fases medie un perodo de estancamiento, aunque de duracin limitada; en forma de W cuando tras la recuperacin se produz ca una nueva cada, y en forma de L cuando el perodo de estancamiento sea particularmente largo. El mensaje
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que se transmiti a la opinin pblica hasta el ao 2009 deca que lo que se haba producido era una desacelera cin temporal que sera rpidamente superada. A partir del 2009 ya empez a hablarse coloquialmente de crisis y, en trminos ms estrictos, de recesin, y siempre se aa di que sera en forma de V. Coincidiendo con la quie bra del banco Lehman Brothers en septiembre del 2008, al principio se especul con la posibilidad de un trance en W, pero rpidamente se desech tal posibilidad, a me dida que todos los Gobiernos inyectaron monstruosas cantidades de fondos para reactivar sus economas. Des de mayo del 2010, pero sobre todo desde enero del 2 0 11, ha vuelto la idea de que podra producirse una recada, incluso algn experto ha apuntado la posibilidad de que se produjese un perfil en U o, desde agosto, aunque sin citarlo expresamente, de W: nueva recesin. Pienso que esta va a ser una crisis en forma de L, al igual que la de los aos 30 y la de 1870: una cada amortiguada por los instrumentos financieros y monetarios hoy existentes, pero sin posibilidad de recuperacin rpida debido al gi gantesco monto de deuda total en manos de Estados, en tes locales, entidades financieras, empresas y familias, una deuda que se entrecruza y cuyo imposible pago drena cons tantemente unos recursos financieros que cada vez son ms escasos.
QU DURACIN VA A TENER LA CRISIS?

Histricamente las crisis sistmicas han tenido, hasta ahora, una duracin de entre ocho y doce aos, aunque sus efectos en el tiempo se han extendido bastante ms. Una crisis de estas caractersticas no debe verse en frag mentos sino en su conjunto. En la Depresin, la Admi nistracin Hoover llev a cabo intentos de reactivacin econmica, pero el gasto que realiz, al margen de ser
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insuficiente, estuvo mal organizado. La primera Adminis tracin Roosevelt gast mucho, a la vez que realiz cam bios organizativos y conceptuales de consideracin, por lo que la economa mejor entre 1933 y 1937. Pero como el marco institucional en el que se desarrollaba el proceso no haba experimentado variacin ni tampoco cambi realmente la mentalidad de las fuerzas inversoras, tan pronto como se redujo la cantidad de fondos estatales gastados la economa volvi a hundirse y ya no se recupe r de nuevo hasta el estallido de la Segunda Guerra Mun dial. Visto en su conjunto el perodo 19 19 -19 4 1, cabra hablar, sobre todo en Estados Unidos, de un perfil en L con oscilaciones en la base. Pienso que la forma de una cubeta sera la figura ms parecida que podra encontrar se a la evolucin que se produjo a lo largo de esos aos, y esa misma imagen de la cubeta sera aplicable a la situa cin actual. Partiendo de la base de que en esta ocasin el planeta ha dispuesto del perodo de precrisis de septiem bre del zooy-mayo del zoio, que en la Depresin no se produjo, la actual crisis podra extenderse hasta el 2020 2023, con una primera fase de cada hasta el 2012, segui da de un estancamiento oscilante de unos tres aos en el que se llevaran a cabo las adaptaciones de los cambios estructurales ya diseados, para a partir del 2015-2016 iniciarse una progresiva estabilizacin en la que se iran implantando las operativas del nuevo modelo.
SIGNIFICAR ESTA CRISIS EL FIN DEL CAPITALISMO?

No, en absoluto. Las caractersticas propias del Siste ma Capitalista: propiedad privada de los medios de pro duccin, trabajo asalariado, garantas jurdicas para la ciudadana..., no van a variar en su concepto, pero se ma nifestarn de forma diferente a travs del nuevo modelo. Si la dinmica histrica contina cumplindose como has54

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ta ahora, el fin del capitalismo sucedera entre el Z05 5 y el Z065, con una gran crisis de una dimensin muy superior a la actual, algo semejante a los efectos que tuvieron las Guerras de Coalicin (1792-1815) que supusieron el final del sistema mercantilista; los resultados finales no tienen por qu ser idnticos en cuanto a su forma y manera.
QU EXPECTATIVAS TIENE LA DEMOCRACIA COMO SISTEMA POLTICO?

La democracia fue un invento de la burguesa, la clase que desde mediados del siglo xvm generaba la mayora de la produccin, pero no tena peso poltico alguno, al menos no directo. Su ventaja como clase consisti en que todos los burgueses, independientemente de su proceden cia geogrfica, pensaban del mismo modo; adems, eran personas con unos principios filosficos muy concretos, por lo que fue fcil que se pusieran de acuerdo en que ir de la mano en lo poltico era lo mejor que podan hacer para sus intereses. Para ello deban estar en contacto con el poder, algo que era imposible debido a que, al admitir se que el rey reciba el poder directamente de Dios, era l quien designaba a sus ayudantes y consejeros, gentes que eran escogidas de entre la nobleza, un grupo conectado por lazos de sangre con el monarca. El intento de la preburguesa de dar la vuelta a esa situacin tuvo lugar en Inglaterra, con las Guerras Civiles del siglo xvii; pero el enfoque del conflicto fue mucho ms religioso que social y econmico, por lo que tras la restauracin casi todo vol vi a la situacin anterior (casi todo: el Parlamento gan fuerza). En Francia la situacin era mucho ms propicia a un cambio porque a mediados del xvm los contrastes en tre Antiguo Rgimen (monarqua-nobleza-Iglesia) y Nuevo Rgimen (burguesa-conciencia popular de mi seria-filosofa ilustrada) eran mucho ms acentuados. La
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Revolucin de 1789 acab con el Antiguo Rgimen y, aunque el Congreso de Viena lo reinstaur, ya nada fue igual: la burguesa se haba transformado en la columna sobre la que giraba el nuevo sistema, el capitalismo, y los poderes del Estado lentamente fueron virando hacia la salvaguardia de las necesidades de esa clase social, lo que le permiti explotar a sus antiguos aliados, los antiguos sans-culottes, ya convertidos en el proletariado. La bur guesa, una vez consolidada, comprendi que para impli car a la clase trabajadora en el sistema ya no era suficiente con la explotacin salarial y a travs de inacabables jor nadas de trabajo, de ah que, convertida en la clase go bernante, la burguesa permitiera a la poblacin la parti cipacin en la eleccin de los Parlamentos a travs del denominado sufragio universal, a pesar de las grandes li mitaciones que tuvo en sus comienzos. El sufragio uni versal se fue expandiendo por todo el planeta Imperio alemn (1871), Nueva Zelanda (1893), Finlandia (1906), Reino Unido (1928), Estados Unidos (1965) y ha sido la seal identificativa de la democracia. Ahora bien, la de mocracia universal, participativa y directa, naci por conveniencia y se extendi por necesidad: los dirigentes, los polticos, deban ser elegidos por el pueblo para que tuvieran credibilidad. Luego, las conveniencias ya manio braran a fin de que los modos de actuacin beneficiasen los intereses de los nuevos poderes econmicos. Pero con el tiempo las posibilidades se estrechan debido a que las opciones son menos. En un escenario de escasez como el actual, en el que lo necesario se convierte en lo importan te, donde la optimizacin en el uso de recursos deja de ser una opcin para convertirse en una necesidad, aquella primitiva democracia pierde gran parte de su sentido. Pienso que, del mismo modo que la democracia pas a ser en menos de un siglo una de las seas identificativas del

sistema, el nuevo sistema traer, en lo poltico, una nueva forma de hacer, una nueva forma cuyas primeras mani festaciones ya se estn percibiendo hoy: algn Gobierno pregunt de forma directa a sus votantes si estaban de acuerdo en rescatar a las entidades financieras y a las compaas aseguradoras en bancarrota a la vez que el gasto social se iba viendo reducido?
Y DESPUS DE LA CRISIS, QU?

Esta, pienso, no va a ser una crisis como otras que en el pasado se han producido; la actual, al afectar al modo de funcionamiento del sistema econmico, acarrear cambios profundos en el modo de vida, del mismo modo que los ocasion la crisis de los aos 30. La diferencia fundamental radica en que aquella fue una crisis de final de un proceso de formacin de la base sobre la que se po da edificar el desarrollo del sistema. Mientras que esta ser, est siendo, una crisis de principio del fin del siste ma: el sistema, el Sistema Capitalista, ya ha hecho casi todo lo que tena que hacer cuando naci como evolucin del mercantilismo. Eso no significa que maana mismo vaya a concluir, pero s que en las dcadas que le quedan de vida mostrar una tendencia declinante. Qu puede esperarse para los aos posteriores al estallido de la cri sis? De entrada, que nadie piense que la recuperacin va a significar un volver-a-lo-de-antes: que alguien vaya a una entidad financiera en busca de un crdito de 400.000 euros y salga con uno de 600.000 se acab y jams volve r. Esto, que casi parece una caricatura, supone cambios profundos en el modo de vida, profundos y de una dimen sin enorme. Pienso que, desde ya, la economa va a con vertirse en la ciencia que administra la escasez, al contra rio de lo que hasta ahora haba sido (o se haba dicho que era): la ciencia que administraba la abundancia. Lo que
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puede esperarse desde el mismo momento en que la situa cin econmica y social se estabilice es que la vida de los jvenes se parezca mucho ms a la de sus bisabuelos que a la de sus padres, al menos para la gran mayora. El nme ro de miembros de la clase media, el gran invento de la fase posterior a la Depresin, ya est decreciendo y as va a seguir: cada vez ser menos necesaria, por lo que gran parte de sus miembros retrocedern en su posicionamiento social, tanto por la menor necesidad del factor trabajo que cabe esperar, como por el declive del modelo de pro teccin social. Cada en el estndar de vida, exceso demo grfico, escasez de recursos, no son elementos propios de un decorado expansivo, sino que definen un universo de es tancamiento y empobrecimiento excepto para una exi gua minora de profesionales y tcnicos verdaderamente necesarios. Pero, adems, con un aadido. Los abuelos de los jvenes actuales vivieron las postguerras mundiales y penurias sin cuento, pero sus expectativas eran al alza: todo estaba por hacer y poda hacerse, ellos eran impres cindibles para hacerlo. Los padres de los jvenes de hoy ya empezaron a oler aromas de tormenta y ms de tres y de cuatro vivieron alguna de las variantes de las reconver siones que se llevaron a trmino en el planeta a lo largo de los 8o. Sin embargo, desde al menos un punto de vista, continuaron siendo verdaderamente necesarios, como consumidores. Por eso les dieron acceso a una-cosa-deno minada-crdito y pudieron vivir francamente bien, al me nos hasta que se les empez a exigir el pago de sus deudas y comprendieron que estaban atrapados de por vida. Pero hoy, qu expectativas tiene la ciudadana del planeta? A los abuelos que subsistan slo les queda esperar el final; a los padres, les tocar ir pagando sus deudas, una vez apli cadas quitas, o no, como puedan; a los jvenes que sean unos megacraks, trabajar setenta horas a la semana con
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remuneraciones puede que hasta elevadas. Pero la gran mayora..., aquellos jvenes que empezaron a trabajar sirviendo hotdogs al salir del instituto mientras sus her manos peleaban en los alrededores de Sel, y que por las tardes conducan un Chevy de segunda mano, se estn ju bilando ahora; ellos fueron los que disfrutaron de ver daderas posibilidades, los que tuvieron genuinas expec tativas; lo fueron porque todos pudieron tenerlas. Sin embargo eso ya no es as porque no puede ser, ni ser por que no debe ser. Posiblemente asumir algo as sea lo ms duro para el despus de la crisis.

The ghost ofrevolution Still prowls the Parts streets Down all the restless centuries It wonders incomplete.
The Palace of Versailles,
A l S t e w a r t (19 78 )

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2 . TRES INCURSIONES

EN TRES GRANDES CUESTIONES

Pregunta: El paro, se solucionar algn da? Respuesta: No lo creo. El paro es un elemento inheren te a la propia estructura de la produccin. Si se busca la productividad, que es el elemento clave de la economa capitalista, se produce paro como elemento residual. Las soluciones que se plantean, de reducir la jomada, no sirven, porque nadie va a querer reducir la jomada si eso supone reducir tambin sueldo. Y si no se reduce el sueldo no veo cmo podramos mantener la produc tividad. Yo creo que estamos viviendo el ocaso del capi talismo. Es un sistema incapaz de afrontar los problemas que se acumulan. Los problemas medioambientales, por ejemplo, no son solucionables desde el Sistema Capita lista, ya que es l mismo el que los ha producido. Ten dremos que inventar algo.
Jo s Lu is Sam pedro,

catedrtico de Estructura Econmica.

La Farola, 1995.

Han visto el documental Inside Job (Charles Ferguson, 2010)? En un momento de la cinta, una conversacin:
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Por qu no se lleva a cabo una investigacin ms de tallada?, pregunta alguien. La respuesta es contundente: Encontraran a los culpables.

Continuemos con cine: Wall Street. Money never sleeps (Oliver Stone, 2010). Recuerdan ese filme? Tambin en l hay momentos inolvidables, como la escena que tiene lugar en un despacho de la alta direccin de un banco estadouni dense:
El problema es el Congreso. Querrn saber adonde ha ido el dinero, nos vigilarn con lupa. Asstalos. Cmo? Diles la verdad.

Entre la frase del profesor Jos Luis Sampedro que en cabeza estas lneas y los dos fragmentos de pelculas que acabo de citar median quince aos. Quince aos que, aunque puedan parecerles mucho tiempo, en trminos histricos son una nimiedad: las Guerras de Coalicin que pusieron fin al sistema econmico social que precedi al actual duraron veintitrs aos y en ellas intervino toda Europa. Los aos comprendidos entre 1995 y el 20x0 han sido pacficos, al menos en la parte del mundo que desempea el protagonismo del planeta, y espectacular mente positivos en lo econmico, al menos, tambin, en amplias zonas de esa parte protagonista del planeta.

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DNDE ESTAMOS?

Sin embargo: sin embargo, algo no ha acabado de funcio nar. En 1995 todo pareca posible y al alcance de la mano. Daba la sensacin de que el consumo, la inversin, los negocios grandes y pequeos haban iniciado una espiral expansiva e imparable. Sin embargo el ao en que fueron filmadas las dos cintas mencionadas dio comienzo la peor crisis econmica, social y poltica en la que el planeta ha estado sumido desde la Gran Depresin. En quince aos!, de el mundo va bien a cmo salimos de esta?. Detengmonos un momento y echemos la vista atrs por un instante. Si alguien no experto en economa se detiene en su que hacer diario y se pregunta cmo y por qu hemos llegado hasta aqu, sobre la base de qu horrendo proceso nos he mos precipitado por este tnel descendente de desempleo, exceso de oferta, deuda, falta de expectativas, recortes en las prestaciones del Estado, disminucin en las pensiones de jubilacin, incertidumbre financiera, impagos, quie bras y morosidad, qu respondera? Pienso que se senti ra algo confuso: el gran problema de esto-que-est-pasando estriba en que no ha sido fruto de una mala poltica o de un conjunto de medidas inadecuadas ejecutadas por al guien inepto, sino la evolucin lgica de un estado de co sas que se ha ido desarrollando en los ltimos cincuenta aos del modo como deban desarrollarse debido a que no podan desarrollarse de otra manera. Es decir, y ah radica lo terrible: esta crisis, la que ahora estamos viviendo, la que vamos a seguir viviendo, era inevitable. Slo esta no, claro: lo han sido todas las que son sistmicas, como la de i8zo, como la de 1875, como la de 1929. Se producen porque manifiestan el agotamiento del modelo econmico-social vigente, y son inevitables por63

que son consecuencia de lo que se ha ido haciendo y de cmo se ha ido haciendo en los aos precedentes. Si se hizo lo que se hizo y como se hizo, esa tendencia condu ce ineludiblemente a una rotura, la del modelo, por lo que tal rotura resulta inevitable. Y aqu reside una de las cosas ms terribles que le pueden suceder a la especie humana: el determinismo. Las crisis sistmicas son inevitables. Un modelo, el modelo vigente en cada momento, es nico, irrepetible; es la manifestacin que adopta el siste ma segn las condiciones y las circunstancias de un pero do histrico. Tras la crisis de 1875 (1870-1880) el mode lo cambi. La internacionalizacin de la economa, de la actividad econmica, se dispar; el mundo comenz a globalizarse, y mucho. A eso contribuyeron en alto grado la Conferencia de Berln y el reparto de frica que en ella se llev a cabo; el consumo comenz a aumentar porque, aunque poco, lo hicieron los salarios, a la vez que se redu jo la jornada laboral. El statu quo vigente desde la Guerra de los Treinta Aos (1618-1648) ya no aguantaba en sus costuras desde que el Imperio alemn solicit un lugar en el mundo. Para resolver el problema se recurri a la frmula co nocida: una guerra. La Gran Guerra fue la primera guerra verdaderamente industrial, en la que las capacidades fabriles de los contendientes desempearon un papel ver daderamente esencial; los efectos se vieron despus. En 1923, tras la crisis de postguerra, la productividad se dis par, la agrcola tambin. La economa entr en un crcu lo que se realimentaba a s mismo: ante la enorme capaci dad productiva, el crdito bancario nutri un consumo creciente, una inversin creciente y una especulacin inmobiliaria, financiera creciente. Cuando la capaci dad de endeudamiento se agot... se acabaron los felices aos veinte. Es una msica que les sonar, sin duda.
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El crash del 29, la Depresin subsiguiente, pusieron de manifiesto que el modelo se haba agotado. El modelo puesto en marcha tras la crisis de 1875 estaba orientado a la acumulacin en un entorno de creciente intemacionalizacin, pero no saba nada sobre consumo masivo por que no le haca ninguna falta saberlo; cuando el aumento de la productividad y el crecimiento de la capacidad pro ductiva llevaron a una situacin en la que la nica salida era el consumo y el pleno empleo de los factores producti vos, y alguien pretendi implementar ambas cosas, el mo delo colapso, y tras la crisis tena que surgir uno nuevo. Tras la crisis... sistmica. El sistema, el capitalismo, llevaba evolucionando desde principios del siglo xix. Sus caractersticas seguan estando ah, siguen estando ah: propiedad privada de los medios de produccin, trabajo asalariado, libertad en la toma de decisiones, proteccin jurdica de los contratos firmados... Pero el capitalismo de 1830 era muy diferente del de 1928. La razn de tal diferencia se halla en el modo como el sistema se mani fiesta. El objetivo del capitalismo en las primeras dcadas de su existencia era acumular para poder seguir; luego le lle g el momento de expandir su actividad a todo el orbe, de depurar procedimientos y de que cada participante gana se el mayor peso posible. Es obvio que, aunque los princi pios continuaban siendo los mismos, el modo de hacer tena que ser diferente: el modelo no poda ser el mismo en ambas fases. Pues bien, la Depresin puso fin al segun do de estos perodos y el crash del 29 agot el modo en que las cosas estaban funcionando hasta entonces. Bien. Siguiendo la Depresin, llegaron la Segunda Guerra Mundial, la Guerra Fra y el peligro rojo. No piensen en Espaa: en esos momentos no exista. Y el reto a partir de 1945: tiene que ponerse en marcha algo que
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reconstruya Europa y Japn; algo en lo que Estados Unidos sea el lder mundial, algo en lo que Estados Unidos, sin discusin, marque el comps; algo que brinde a la pobla cin la posibilidad de obtener todo lo que necesite, mejor dicho, lo que desee, partiendo de la base de que los exper tos van a decirle a esa poblacin qu es lo que precisa, lo que desea; algo que haga que la empobrecida poblacin salida de la contienda mundial no escuche los cantos de sirena procedentes del otro lado del Elba. Qu se disea? Pues lo nico que se poda disear teniendo en cuenta las circunstancias: un modelo orientado hacia el ir-a-ms, siempre, de forma creciente y continuada. Durante veinticinco aos prcticamente todo el pla neta se puso a crecer, mucho, y con una ocupacin casi total, y todo fue bien, y se avanz en temas sociales, y en aspectos culturales, y se fue profundizando en la demo cracia. Pero el modelo este, como todos haba nacido albergando en su seno el germen de su agotamiento. No es que alguien tuviera la culpa de algo, ni que algo se estu viese haciendo mal. Es que las cosas son como son y este modelo haba partido de dos supuestos que hoy se sabe que son falsos. Por un lado, haba supuesto que la canti dad disponible de materias primas, de recursos en general y de petrleo en particular, la oferta, sera ilimitada; por otro, haba dado por supuesto que el precio de esas mate rias primas iba ser siempre bajo, muy bajo. Tras la Segunda Guerra Mundial y durante veinticin co aos aproximadamente, las cosas fueron como una moto. La economa funcionaba impulsada por la crecien te produccin de todo y el consumo al alza de todo , para lo cual haca falta una poblacin activa cre ciente, cuyos salarios crecan y crecan; en eso se bas el nuevo modelo que naci tras la crisis sistmica iniciada en 192.9.
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Fue un modo de hacer verdaderamente original, y crea tivo, pero fue as porque la evolucin histrica posibilit que las cosas fuesen de ese modo: tras dcadas de priva ciones, despus de diez aos de crisis y con una guerra mundial a las espaldas, la clase obrera, convenientemente ocupada y remunerada, poda consumir todo lo que pre viamente ella misma haba producido, y las fbricas po dan consumir los bienes de capital que otras fbricas ha ban elaborado, y el Estado y los entes locales podan consumir bienes y servicios producidos por las empresas, y la clase obrera, a fin de asegurar el bienestar de la pobla cin y para garantizar el buen funcionamiento del sis tema productivo financiando tal consumo con una con tundente y progresiva imposicin directa, y las entidades financieras podan bombear los fondos que posibilitaban el mantenimiento del proceso recogiendo all y dando all en un ciclo armnico de crecimiento. Fue la edad dorada en la que se cre el concepto moderno de clase media sim bolizado en una lata de sopa de tomate Campbell elevada a la categora de icono artstico por el pop art. Ese maravilloso paraso empez a entrar en fallo tc nico en el ao 1973. La crisis del petrleo, ya, pero las cosas nunca son tan simples. La pregunta automtica: Qu se hizo mal? La respuesta irreverente: Absoluta mente nada. La respuesta, en estos casos, siempre es la misma: Absolutamente nada. A lo largo de esos maravillosos veinticinco aos todas las economas, pero una fundamentalmente, haban esta do haciendo algo que violaba de forma continuada una regla sagrada no escrita que sobrevolaba el modelo vigen te, como si de una prohibicin divina se tratara. De forma continuada se haba estado emitiendo una oferta moneta ria muy superior a la cantidad de fondos que el modelo precisaba para funcionar. El resultado fue la formacin
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de una tendencia inflacionaria que se iba trasladando ha cia salarios y precios; cuando los precios del crudo se dis pararon, los costes de todo lo dems tambin lo hicieron, al actuar el crudo a modo de turbo de la tendencia inflacio naria. Esos costes disparados eran inabsorbibles debido a que la productividad del modelo estaba orientada a ele var la produccin, no a la optimizacin del proceso pro ductivo. El perodo de crisis 1973-1979 fue resultado de la evolucin de estos hechos.

C M O HEMOS LLEGADO HASTA AQU?

A partir de ese momento ya nada fue igual. El acento, puesto anteriormente en la produccin y en el consumo, en la redistribucin de las rentas, en lograr la menor dispa ridad posible entre los ingresos ms elevados y los ms re ducidos, en el pleno empleo, pas a ponerse en la reduc cin de la inflacin, en la minimizacin del papel del Estado, en la disminucin de la regulacin. Aument la productividad, pero tambin lo hizo el desempleo o el subempleo, y se agrav la pobreza, y la disparidad de rentas; lo monetario pas a situarse por encima de lo productivo y la economa financiera comenz a colocarse por encima de la economa real. Qu estaba sucediendo? Pues algo en el fondo muy simple: el modelo estaba diciendo que ya no haba de todo y para todos en la cantidad y en la forma en que hasta ese momento haba habido. La salida que se busc para esa situacin puede ser criticable, pero fue lgica: el poder pas a eludir formas y maneras y a imponerse sobre la parte ms dbil: sobre el factor trabajo, una commodity cada vez menos necesaria en un entorno crecientemente financierizado. Para el re cuerdo queda la crtica e irnica frase de Warren Buffet:
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Si en el mundo hay una guerra de clases, la ma est cla ramente ganando. Pero lo que se hizo a partir de 1979 monetarismo, neoconservadurismo, pensamiento nico, llmese como se quiera , a pesar de ir acompaado de crecientes avan ces tecnolgicos (la robotizacin), y de profundas refor mas organizativas, tan slo era un parche. Se haba deja do de poner el acento en la demanda para pasar a situarlo en la oferta; el desempleo tena que ser el que resultara conveniente para que, dadas unas circunstancias, la infla cin fuese la menor posible; los sindicatos eran piezas de museo; el modelo de proteccin social, una antigualla devoradora de impuestos, y la redistribucin de las rentas, un anacronismo. Los beneficios y las cotizaciones burs tiles crecan, pero el modelo cada vez se iba asemejando ms a un rostro de cartn piedra intervenido una y mil veces con liftings imposibles. Los problemas monetarios del 87 y el fin de la Guerra Fra del 91 no hicieron sino acentuar la sensacin de fin de ciclo. La solucin lleg de la mano del plstico: ya nos esta mos acercando al momento actual. En una atmsfera de control inflacionario; de dar autonoma a la oferta para que pudiera operar en el entorno ms libre posible; de restriccin de las remuneraciones salariales; de buscar el mayor valor posible para el accionista, pero a la vez de tensiones monetarias y con un dlar crecientemente debi litado, la nica forma de que el consumo pudiera conti nuar avanzando era a travs del consumo con pago apla zado: del crdito. A partir de 1992 comenz a manar la financiacin ha cia todo lo que pudiera imaginarse, una financiacin masiva, en aumento; los 90 fueron la poca del dinero de plstico, y la burbuja puntocom, la evolucin natural de un auge insostenible. La minirrecesin del 2000 fue una
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nueva manifestacin del agotamiento de algo que ya era insostenible; pero se solucion, de la forma habitual des de los aos veinte: con ms crdito, pero ahora no slo en forma de financiacin vinculada al consumo, sino en forma de un crdito infinitamente ms potente y vincula do a algo ms valioso: los inmuebles, en particular, la vi vienda. Acompaados de unos tipos de inters con tendencia a la baja los precios de la vivienda comenzaron a dispa rarse, sobre todo en Estados Unidos, en Reino Unido, en Espaa, en Australia. Construccin significaba ms PIB; los crditos hipotecarios equivalan a ms consumo de todo; los precios de la vivienda al alza daban lugar a pin ges negocios financieros a travs de crditos empaqueta dos apoyados en la especulacin con los derivados que aseguraban el pago de tales crditos. Una entelequia sos tenida en la ficcin de que los precios de la vivienda iban a continuar creciendo de forma continuada e indefinida. El 7 de agosto del 2007 el banco BNP Paribas decide congelar tres de sus fondos de inversin: Parvest Dynamic ABS, BNP Paribas ABS Euribor y BNP Paribas ABS Eonia, vinculados al mundo financiero el mundo nacido para lelamente al real al hundirse su cotizacin en pocas semanas; cuando lleg septiembre todas las personas vin culadas al quehacer econmico en cualquier rincn del planeta eran conscientes de que las cosas estaban dejando de ser como haban sido. Tenan razn. La poblacin em pez a notar que algo estaba sucediendo a medida que el desempleo iba aumentando, pero durante bastantes me ses muchos creyeron que el milagro siempre sera posible. El perodo septiembre del 2007-mediados del 2010 fue un ir-a-peor, luego de mejora: se lanzaron los planes de ayuda, de estmulo: a las entidades financieras, a toda la economa. El 29% del PIB de los pases desarrollados fue
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inyectado a fin de obtener estos objetivos, pero los das 5 y 7 de mayo del z o io tuvo lugar una cumbre del Consejo Europeo, y nada fue ya igual a partir de ese momento. Del estmulo y la ayuda se pas al saneamiento y la estabiliza cin. Conceptos como el dficit y la prima de riesgo de la deuda desplazaron de los informes y de los titulares el ob jetivo hasta entonces declarado: la recuperacin. Entre mayo y octubre del z o io se produjo el inicio del crash: el reconocimiento de que volver a lo de antes no es posible; la asuncin de que a travs de las herramientas que hasta ese momento se han estado utilizando no hay salida para la crisis sistmica en que se halla inmersa la economa postglobal. El cambio de postura principia el 7 de mayo con la aprobacin del paquete de ayuda a Grecia por parte del Consejo Europeo. En la Unin Europea se sientan las bases para el establecimiento de un fondo de rescate para aquellas economas que no puedan afrontar sus pagos, aunque bsicamente pensando en los PIGS (Por tugal, Ireland, Greece and Spain), aunque poco despus empezar a hablarse de Italia y de Blgica. Tambin se publican los stress tests de entidades financieras, muy sa tisfactorios en su gran mayora, pero que no convencie ron a nadie. Y se instaura una poltica de barra libre por parte del Banco Central Europeo a fin de nutrir de liqui dez a la banca a cambio de muy poco. En octubre la cumbre de Deauville propone que los desequilibrios macroeconmicos y las prdidas de com petitividad sean analizados por el Consejo Europeo, y plan tea la necesidad de crear un mecanismo permanente pa ra el tratamiento de las crisis en el futuro que contemple una adecuada participacin del sector privado, abriendo la puerta al Cada palo que aguante su vela, una conve niente participacin actual a fin reducir la deuda de al gn modo para asegurar el valor de la diferencia, y una
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necesaria participacin maana para que cada cual sea responsable de dnde se mete a invertir. En el Reino Unido el nuevo Gobierno conservador aplica profundos recortes en el gasto pblico. Estados Unidos, contando con la cobertura que brinda el dlar por ser la divisa en la que se realiza la inmensa mayora de los acuerdos financieros internacionales, aprueba unos segundos planes de estmulo a la vez que aborda una re forma financiera que contempla una cierta regulacin que enseguida es calificada de insuficiente. A principios de octubre la OCDE lanza un comunica do que no sita la recuperacin en z o n sino que prev hasta Z015 o Z0 17, un futuro mediocre de bajo creci miento, alto desempleo y alto dficit (El Pas, 4 de octu bre del zoio). En otoo del z o io comienza una nueva fase. Se dis tinguen varias situaciones. Por un lado, las economas que mostraban una situacin en apariencia envidiable porque exportaban, de las que Alemania era el prototipo; por otro, aquellas que consuman sobre la base de un cr dito que se conceda con facilidad aunque a precios por las nubes, caso de Brasil; por otro, los pases del sur de Europa ms Irlanda, constantemente en el ojo del hura cn de los mercados; y finalmente, Estados Unidos, con un dlar que continuaba financiando su consumo interno en el exterior, y China. Pero por encima de todos esos ca sos particulares una deuda total pblica ms privada imposible de pagar, y unas entidades financieras cuajadas de deuda de incierto cobro y de activos de dudosa renta bilidad. Despus de todo esto, adonde hemos llegado?, cul es EL problema? EL problema no es Grecia, ni son los PIGS, ni el semiestancamiento en el que Japn lleva in merso hace dcadas, ni la creciente desigualdad de la dis
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tribucin de la renta en Estados Unidos, ni la dependen cia de Alemania de las exportaciones, ni la de Brasil del crdito, ni que China sea la principal tenedora de bonos estadounidenses. Todo eso son problemas, profundos, enormes cada uno en s mismo, pero no es EL problema, aquello que es capaz de colapsar el modelo de hoy para maana. EL problema es la deuda. Hoy en da ninguna economa puede pagar todo lo que debe, pocas empresas pueden hacerlo, escassimas economas locales, un reducido nmero de familias. La realidad pura y dura es que no se puede pagar la deuda que se ha contrado, la deuda que se ha ido formando en estos ltimos aos a fin de financiar el crecimiento que se iba alcanzando, una masa de deuda absolutamente astro nmica, de un volumen inabarcable, de una extensin casi virtual. Y quin ha tenido la culpa de que se haya llegado a esta situacin?, quines han sido los culpables? Los culpables! Parece que cuando puede sealarse a alguien con el dedo las cosas son ms fciles. Pero esta vez nadie ha tenido la culpa de nada, o todos hemos tenido la culpa de todo. Como ya se ha comentado, a finales de los 90 el modelo ya estaba agotado y fue a base de aumentar hasta el cielo la capacidad de endeudamiento de todos los actores econmicos y de inundar con crdito barato a esos actores como se produjo el crecimiento de los aos durante los que el mundo fue bien. Quien posibilit ese proceso fue el sistema financiero a travs de las entidades financieras. Estas son autnticas bombas que distribuyen aquello con lo que hasta hoy se han fabricado los sueos: el crdito. Las entidades financieras atraan fondos y los lanzaban hacia quienes los necesitaban, fondos cuyo origen adopt mil variadas formas, algunas tan complejas que hasta se lleg a decir de los productos que las materializaban que no los entendan ni quienes los 73

comercializaban. Fondos! Liquidez! Pero en verdad se trataba de una cuasi creacin de dinero sin existencia real, residente en servidores localizados en algn ignoto lugar, bits sin peso ni forma. Mera informacin. Y con eso se construy un mundo maravilloso en el que todo lo deseable fue posible y en el que todo mensaje qued convertido en un asptico Lo quieres, lo tienes, fuese lo que fuese. Y en eso consisti el maravilloso creci miento de estos pasados aos. Culpables? A quin no le gusta una vivienda mejor? Qu empresa no desea dispo ner del ms sofisticado equipo de produccin? Qu pas no suea con ofrecer a su ciudadana los ferrocarriles ms rpidos y enlazar con ellos la mayora de sus ciudades? Claro que la pregunta que muy, muy pocos se formularon fue: Voy a poder pagar?.

Y AHORA, QU?

En cierto modo lo mejor para entender lo que nos espera es desandar el camino recorrido, pero volviendo a nues tro mundo actual y situarse ms adelante. Imaginemos que estuvisemos en 1930. Alguien que se ha dedicado a analizar qu ha estado sucediendo en los aos posteriores arla finalizacin de la Primera Guerra Mundial observa que la productividad ha estado creciendo a un ritmo tan exagerado que la capacidad de consumo existente ser in suficiente para absorber la oferta que se ha generado a pesar de la ola de crditos que se han estado concediendo; una ola de crditos que tambin ha alimentado una bur buja especulativa burstil e inmobiliaria. Imaginemos que alguien hubiese escrito eso en 1928 y que otros, ustedes, lo estuviesen leyendo despus: un ao antes que estallase un crash violento y terminal. 74

Obviamente esos lectores se preguntaran cmo se iba a salir de la postracin en que se hallaban sumidas la eco noma y la sociedad. Si era factible una salida rpida, si era posible tomar un atajo, incluso preguntaran si no hu biese podido ser evitado tamao desastre. La respuesta, en todos los casos, hubiese sido negativa. Al igual que lo es ahora cuando esas mismas preguntas son formuladas. Una cosa que tienen en comn la crisis de los aos 30 y la actual es que ambas son sistmicas, es decir, inevita bles. Una crisis sistmica se produce porque el modelo que ha estado vigente durante la fase de referencia se ago ta, por lo que debe ser sustituido por otro. Es decir, cuan do el modo como las cosas han sido hechas desde la lti ma crisis sistmica se hunde porque ya ha dado de s cuanto de s poda dar. En otras palabras, cuando el mo delo que se puso en marcha tras la crisis anterior pasa a resultar insuficiente o inadecuado para resolver los pro blemas que la evolucin de las cosas est planteando. Durante la Depresin comenz a disearse el modelo sistmico que sustituy al que fue dinamitado por el crash del 2.9 y que la dcada de los 30 enterr. Un modelo que hua de los predicamentos del modelo que haba entrado en crisis y que creaba otros nuevos: cmo absorber la creciente produccin obtenida gracias a la productividad en aumento? Pues con un consumo masivo de todo por parte de una poblacin activa lo ms numerosa posible y plenamente ocupada en unas instalaciones productivas en nmero y tamao creciente; una poblacin activa plena mente ocupada y bien remunerada, y atendida por un modelo de proteccin social sostenido por un Estado po tente y financiado por un sistema fiscal capaz de recaudar ms en proporcin al aumento de la actividad econmica. Genial, verdad? Pues bien, la evolucin de ese precioso modelo que resolvi las disfunciones del modelo que falle 75

ci en la Depresin es el que en la actual crisis se est mu riendo. La pregunta, ahora, es: qu viene despus? Cmo ser el modelo que reemplazar al que se ha agotado? De entrada, el momento: la dcada de 1930 no es la del zo io , ni el momento actual es aquel momento de enton ces. Hoy existen unos mecanismos amortiguadores que en los aos 30 no existan, unos resortes monetarios, el cono cimiento de lo que la deflacin supone, un modelo de pro teccin social que, aunque en retroceso, contina brindan do unos servicios que en los aos 30 nadie prestaba; pero, a la vez, mientras que en los aos 30 y posteriores poda decirse que todo estaba por hacer, hoy la realidad es la opuesta: casi todo est hecho o, al menos, lo est en la lnea en la que la humanidad se ha estado moviendo en los ltimos siglos: actuar suponiendo que la oferta de commodities, materias primas, recursos era inagotable. El nuevo modelo no puede basarse en las mismas he rramientas en las que se ha basado el anterior, el que est agonizando, porque esas herramientas son las que han contribuido a su agotamiento. Por lo tanto, el nuevo mo delo ha de usar utensilios y utillajes totalmente nuevos. Adems, el motor que ha estado moviendo al modelo ha sido el individualismo: mayor, ms fuerte, ms lejos, pero cada uno por su cuenta a fin de que, cuando se su mase lo conseguido por cada uno de esos unos, la suma creciese; es original, pero exige que todos los partcipes tengan acceso a los recursos que precisen. Ahora bien, partiendo de la base de que como el-ganador-se-lo-lleva-todo, aquellos recursos utilizados por quienes no ga naron se pierden irremediablemente; y es aqu donde se hace evidente que el individualismo no puede ser el mo tor del nuevo modelo que sustituya al actual, porque el desperdicio de-lo-que-sea ya est empezando a estar pro hibido.
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Y lo que alimenta al motor: lo especulativo, el en deudamiento, lo poltico arropando al Lo quieres, lo tienes en una atmsfera en la que Todo era importante y necesario. Fue y estuvo bien porque era lo que tena que ser sobre la base de cmo eran las cosas, de cul era la evo lucin de las cosas, pero ya no es posible continuar constru yendo realidades a travs de deseos argumentados con dis cursos polticos. Al revs, tienen que ser decisiones tcnicas sustentadas en criterios operativos que busquen la eficien cia en el uso de unos recursos que ahora sabemos escasos. Lo nuevo: ah estriba el cambio sistmico, el nue vo modo de hacer las cosas, la nueva manifestacin ope rativa del sistema. Si hasta ahora la maximizacin de la produccin ha sido el objetivo, a partir de ahora la opti mizacin en el uso de los recursos cantidades utilizadas y calidades empleadas ser lo decisivo, lo que conecta con los conceptos de uso eficiente y productividad. Lo nuevo: lo que el sistema el capitalismo ha estado utilizando ha sido la manifestacin individual de la voluntad: el individualismo. El individuo ha sido el referente, el actor, el productor, el protagonista. El PIB no dejaba de ser la suma de los logros obtenidos por cada individuo sobre la base de su capacidad, de sus posibili dades, de su esfuerzo, con el beneficio y la mayor renta como premio. Recordemos: el ganador se lo lleva todo. Esa forma de hacer encierra un problema no percibido cuando lo que se busca es el ir-a-ms permanente: un pro blema consistente en que, en esa competencia feroz, gran parte de los recursos que en esa carrera utilizan quienes no ganan se pierden pura y simplemente al haber sido gastados en la pugna por quienes no han ganado. (Lo que en el modelo vigente queda justificado por el PIB que han generado quienes han perdido mientras luchaban en la batalla de la competencia.) 77

A partir de ahora deber adoptarse una estrategia cre cientemente colaborativa en un entorno crecientemente coordinado: el individuo dejar de ser importante por lo que l consiga, para serlo justamente por lo que aporte al grupo (o a los grupos) del que forme parte, de forma que cada individuo sea una parte de un conjunto interrelacionado y de tal modo que ese conjunto sea mayor que la suma de sus respectivos individuos. Ventajas que, de cara a la nueva forma de hacer las cosas, se obtienen? Todas. A la vez, el desperdicio de recursos que se ha produci do sobre todo en los ltimos aos del actual modelo se reducir, y tambin el uso innecesario que de esos recur sos se haca al utilizarlos en la fabricacin de bienes y en la elaboracin de servicios a los que tan slo se poda dar salida a travs de una creciente capacidad de endeuda miento de la poblacin permitida por los rectores de la realidad: me refiero a las corporaciones de las que depen de la economa de pases y continentes. Reducir, tal vez eliminar, el desperdicio de recursos: hay alguien que no est de acuerdo con algo as? El problema radica en que las unidades de cobre, agua, madera o granito que no se utilicen pueden permanecer esperando en minas, canteras o ros. Pero no se puede meter en un depsito a las perso nas cuyas horas de trabajo no se necesiten, y sacarlas de ese retiro cuando esas horas de trabajo en cantidad cada vez menor sean necesarias. Es decir, con respecto al factor trabajo existe un problema que, de alguna manera, debe ser resuelto. Volveremos sobre este tema. Tampoco lo nuevo puede estar basado en el motor que ha posibilitado este crecimiento fulgurante de estos aos pasados: el crdito. Es absolutamente imposible con tinuar con el esquema hasta ahora utilizado; porque la ca pacidad de endeudamiento se ha agotado, s, pero no slo eso. Permitir un endeudamiento creciente contra nada ha 78

supuesto dar acceso a una capacidad de consumo que ha llevado a un exceso de produccin de todo y a malgastar recursos que hoy sabemos escasos. Y que en zonas del pla neta no tengan lo necesario ni siquiera para subsistir no es, en absoluto, un argumento; al revs: consumir sin reponer lo que se consume es una forma de malgasto, ya que el crecimiento econmico no es capaz de sostener los incre mentos demogrficos que se van produciendo. La evolucin de la poblacin mundial ha sido demencial. En 1800 habitaban el planeta 980 millones de perso nas, 1.650 millones en 1900, 3.69a millones en 1970. Hace poco ms de dos dcadas, en 1990, la poblacin haba crecido hasta los 5.2.64 millones, lleg hasta los 6.070 millones en el 2000, y a finales del 2011 se ha esti mado que en el mundo habr 7.000 millones de personas, el 19% de las cuales genera el 81% del PIB del planeta, una ratio que ir disminuyendo a medida que vaya desconec tndose ms la relacin entre PIB y cantidad de factor trabajo necesario. Es decir, lo nuevo tampoco puede ser algo conectado con una poblacin creciente, gran par te de la cual consume irnos recursos que no repone, y que ha de sufrir penalidades sin cuento durante su existencia simplemente para medio existir. (Ya: el razonamiento contrario: Pero es que los ricos desperdician; si no lo hi ciesen, todos podramos vivir; s: gastando los recursos que ahora se gastan que son escasos y viviendo, to dos, como la clase media mexicana: ese sera el nivel de renta media resultante de dividir todo el PIB del mundo entre el conjunto de la poblacin del planeta; y el gasto sera idntico.) Y la tecnologa. Siempre que se produce un cambio de modelo se produce un avance tecnolgico, espectacular, decisivo. En el modelo clsico, el que se agot con la De presin, fue la electricidad y su aplicacin a una industria
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mecnica crecientemente pujante. En el que an es nues tro modelo, fue la energa nuclear y su administracin gracias a la cada da ms sofisticada electrnica; y tam bin el uso creciente del petrleo y la creciente dependen cia de todo respecto del crudo. El nuevo modelo tiene que venir acompaado sin duda de avances tecnolgicos es pectaculares que ayuden a mejorar la productividad, a hacer crecientemente eficiente el modo de hacer, a opti mizar recursos. Pienso en una nueva fuente de energa que resuelva los que hoy son dos autnticos problemas: la escasez y el desperdicio energticos. Tambin habr solu ciones basadas en formas de programar y reprogramar secuencias existentes en la naturaleza a travs de la bio tecnologa y la tecnogentica. Un nuevo modelo sistmico, pero con qu decora do? Un decorado que muestra una escasez generalizada de recursos, lo que lleva a lo que fuerza a , en sentido general, un uso y un consumo eficientes, y que promueve la optimizacin de y por parte de todos los partcipes en el modelo. Algo as no podr contar con la financia cin fcil y barata con que ha contado cualquier activi dad que, como en el pasado, prometiera un rendimiento significativo. En el mismo modelo la financiacin, como recurso que es, tendr que ser dada en funcin de la nece sidad de aquello que precise de financiacin, mxime te niendo en cuenta que la capacidad de endeudamiento ser prcticamente nula al haberse agotado y al estarse liqui dando deudas pasadas o al ser disuasorio el riesgo a asu mir. A eso adase una nula o muy reducida capacidad de pago por parte de amplios colectivos y una casi inexisten te capacidad de absorcin de activos financieros por parte de quienes deberan financiar esas actividades. A partir de aqu quedan establecidas las cuatro patas sobre las que se estructura un modelo. A nivel social, el
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control, la seguridad y la identificacin de amenazas pa san a ser los elementos determinantes en un entorno de escasez y de exceso demogrfico. La imprescindible efi ciencia pasa a pivotar sobre una productividad creciente que se sustenta en la tecnologa adecuada. La administracin de esa situacin pasa por filtros de coordinacin, regula cin e intervencin. La estabilizacin y la estandarizacin de procesos se adoptan como elementos de partida. Para afrontar un cambio en el sistema: un nuevo modo de ha cer las cosas. La gran pregunta es: cmo salir del impasse en el que se hallan sumidas actualmente la economa y la sociedad con el menor coste posible? Lo primero: reconocer dnde nos hallamos, en qu punto se encuentra la economa mundial, la sociedad planetaria; asumir el cncer. Esta crisis todas las crisis que como esta lo son son cnceres y, como tales, sus procesos son equivalentes a las evoluciones de un carcinoma. Primero se niega, y eso es lo que sucedi en la primera parte de la precrisis, entre septiembre del 2007 y mediados del 2008. Luego se dice que algo puede haber, pero que es benigno y con ciertos remedios se subsanar el problema, y as pas entre sep tiembre del 2008 y mayo del 2010: entre la quiebra de Lehman Brothers y la cumbre del Consejo Europeo del 7 de mayo. Durante esos meses, de una forma o de otra, se inyectaron salvajadas de dinero en la economa a fin de arreglar los problemas: el 29% del PIB en los pases desa rrollados. Despus, en la reunin de mayo, se reconoci que el remedio no haba funcionado y que haba que extirpar algn nodulo o algn plipo, que es lo que estaba ocasio nando los problemas, y as se est haciendo desde ese da de mayo a travs de los recortes y reducciones de gasto pblico y con los aumentos de impuestos, a fin de elimi
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nar el megadficit que el remedio anterior caus. (En Es tados Unidos, y aunque saben que toca entrar en la fase tres, de momento quieren continuar con ms de la fase dos, porque el resto del mundo se lo permite debido a que son los nicos que imprimen unos papeles que se llaman dlares que an sirven para muchas cosas.) Evidentemen te, la fase tres, en la que todava estamos, ni cura ni arre gla nada, slo agota y baja las defensas, porque una san gra nunca ha curado un cncer (ni prcticamente ninguna otra cosa). Pero a mediados del z o n an no se ha admiti do que eso es as. A partir de julio, a medida que se ha ido disponiendo de toda la informacin, a medida que se vaya producien do la concienciacin de que el cncer ya est instalado dentro del modelo, se ir admitiendo que ese modelo ya no es viable. Por ello es lgico pensar que todos los acto res se irn sentando alrededor de una mesa y que irn po niendo encima de la misma toda la porquera que acumu laban, toda la deuda que no podan pagar, todos los compromisos que no podan atender, y que eso lo lleva rn a cabo unos tcnicos, no los polticos. Y entonces, qu? Entonces habr que actuar. El pro blema estriba en que an no existe una nica postura per fectamente delimitada, una nica tendencia definida; el problema es que an estamos en la fase prueba y error: se habr asumido que el modelo ya no es viable, s, pero ha br que encontrar el tratamiento idneo para afrontar la transicin hacia un nuevo modelo. El nuevo modelo tiene que estar basado en la coordi nacin, pero una coordinacin desempeada no de forma abierta a la interpretacin, sino de manera que sus medi das y decisiones no dejen lugar a dudas sobre la intencio nalidad y el objetivo buscado. Debern ser organismos tcnicos que definan, junto a grupos de control que anali

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cen resultados; en consecuencia, las actuales posturas y preferencias polticas quedarn excluidas de los procede res de tales instituciones. La idea, entre comillas si se quiere, sera la de un imperio guiado por elementos que tengan muy clara la direccin que hay que seguir. Estas instituciones integradas por expertos deben es tar totalmente al margen de la poltica, integradas por personas con profundos conocimientos de las reas de las que se ocuparn pero, a la vez, con una visin general y amplia del conjunto en el que se van a mover. Obviamen te la honradez de sus integrantes debe estar por encima de toda sospecha, su capacidad, por encima de toda duda, y su sentido prctico y de grupo, ms all de toda discu sin. Deberan ser elegidos por expertos y supervisados tambin por expertos. Obviamente, en una estructura como esa, la voz de las grandes corporaciones deber ser escuchada; de hecho, es muy posible que sean las grandes corporaciones las que acaben designando esta especie de aristocracia de la gestin. Una lista no exhaustiva de medidas, de posturas, que podran ir adoptndose a lo largo de los prximos meses sera la siguiente: El ncleo central del sistema se halla en Estados Unidos, China, Alemania, Japn y Reino Unido. Las economas con un peso significativo deben coordinarse, todas, pero estas mucho ms, porque son economas sistmicas. En cada continente debe favorecerse la formacin de clusters, es decir, agrupaciones de compaas con activi dades vinculadas y/o relacionadas, en un rea geogrfi ca definida, de forma que todas se beneficien de la agru pacin en mayor o menor medida, as como fomentar los clusters ya establecidos en funcin de su necesidad, para pasar posteriormente a la creacin de ejes conti83

nenales de actividad, algunos de cuyos segmentos ya estn dibujados. En una tercera fase, se debe afrontar la delimitacin de redes de unin entre los ejes de activi dad. Evidentemente, aqu se insina el estallido de una serie de problemas graves que sufrirn las reas poblacionales que queden fuera de esos ejes y redes. La Unin Europea, Estados Unidos, Japn, China y to dos los grandes pases productores de recursos esenciales debern coordinar medidas, planificar necesidades y asig nar recursos de nuevo, en coordinacin con gabinetes tc nicos que estudien y determinen necesidades y siempre dejando a un lado posturas e intereses nacionales. La porquera que las entidades financieras acumulan en sus balances, as como la que guardan fuera de ellos, debe salir a la luz: toda la porquera, a la vez, y a nivel mundial. Los accionistas de esas entidades, si los tienen, debern enfrentarse a las consecuencias que tal opera cin ocasione, ellos solos. Las entidades inviables debern ser intervenidas por los Estados pero bajo la coordina cin del grupo de tcnicos que se ocupen de la gestin. Los saldos de los diferentes tipos de cuentas deberan ser congelados y regulados. Se deberan forzar las ab sorciones de entidades financieras a fin de crear grupos viables. Anlisis detallado y conjunto a nivel de pases de las deudas pblicas y privadas de cada economa. Petrifica cin de deudas, determinacin de posibilidades reales de pago. Organizacin y favorecimiento del trueque de bienes y servicios entre pases y compaas con fijacin de valores de cambio. Establecimiento de un clearing de deudas, de su compensacin, a nivel de pases, entes re gionales y locales, empresas y familias. Puesta en marcha de la trazabilidad en el proceso de fa bricacin y en la logstica de bienes y servicios, imple-

mentando para ello toda la tecnologa que sea necesaria y conveniente. Determinacin de qu actividades y qu compaas son necesarias, eficientes y tiles y cules no lo son, por subsectores y sin excepcin. Determinacin de los costes ptimos de fabricacin, de sus necesidades de poblacin ocupada, de sus excedentes de mano de obra. Absolutamente toda la operativa econmica deber gi rar en tomo a la idea de que lo necesario es lo impor tante, en un entorno en el que las corporaciones sern las que, en definitiva, administrarn la escasez. Intervencin de las compaas estratgicas por tcnicos dependientes del grupo de control, de esos organismos tcnicos referidos, pero nicamente las que sean estrat gicas. Anlisis detallado de la productividad del gasto; el gas to pblico en una primera instancia, pero no slo: cuan do se malgastan recursos tanto da que sean malgastados en una actividad pblica o en una privada. Anlisis de tallado, pero no slo de su cuanta; antes, incluso, es preciso preguntarse: se gasta eficientemente lo que se est gastando? A partir de aqu, fijar prioridades tcni cas de gasto. Eliminacin de la imposicin directa y puesta en mar cha de un impuesto sobre el gasto con tasas negativas para aquellos bienes que sean declarados bsicos y esen ciales. La estructura de ese impuesto debera ser idnti ca para todo el planeta, al igual que la implementacin de esa reforma fiscal; los tipos podran ser temporal mente distintos en funcin de las caractersticas de cada pas, pero siempre segn lo determinado por los orga nismos tcnicos de gestin. Puesta en marcha, por una nica y definitiva vez, de una amnista fiscal a nivel planetario a cambio de una tasa nica que podra equivaler al tipo del impuesto sobre el
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gasto en su modalidad de bienes intermedios. Una vez agotado el plazo para la regularizacin, eliminacin de todos los parasos fiscales sin excepcin, persecucin del fraude fiscal hasta sus ltimas consecuencias por parte de una nica autoridad situada ms all de fronte ras y legislaciones particulares; a la vez, supresin de estructuras legales dedicadas a la disminucin de los pa gos fiscales, tipo SICAV y similares. Posiblemente debe ra ser eliminado lo que se conoce como secreto bancario, al menos durante el tiempo que dure la salida de la crisis. Eliminacin del concepto de economa sumergida gracias a la persecucin del fraude, a la amnista y a la simplificacin fiscal. Favorecimiento de la fusin de aquellas pequeas unidades productivas que sean via bles. Creacin de un subsidio de subsistencia generalizado que aglutine diversos conceptos: rentas de insercin, pensiones mnimas, etc., que, verdaderamente, permita la supervivencia: la miseria y la pobreza, por principio, deben ser erradicadas. Los mercados de trabajo el mercado de trabajo en ge neral, no el de una minora esencial que funcionar segn sus propios acuerdos debern ser exhaustivamente vigilados a fin de que se cumpla la legislacin glo bal sobre seguridad, higiene, jornada mxima y des canso peridico, as como el cumplimiento de lo firma do en contrato. Los salarios seran decididos en el seno de cada compaa y en su determinacin jugaran crite rios tcnicos de valoracin del puesto de trabajo. Es presumible que la contratacin temporal, as como la modalidad de contrato a tiempo parcial, aumenten. Este tipo de contratos debern ser muy vigilados a fin de que se cumpla a rajatabla la legislacin, pero no fre86

nados ni desincentivados, ya que la ocupacin se for mar a partir de la suma de muchos trocitos de ocupa ciones personales. Fomento de la colaboracin entre compaas, tanto p blicas como privadas o mixtas, en aquellos mbitos que generen sinergias y ventajas. Desdemonizacin de los oligopolios, ms an, fomento de estos en aquellos ca sos en los que su existencia incremente la eficiencia. Involucracin de las grandes corporaciones en la adminis tracin y asignacin de recursos. Facilitar en todos los aspectos (legales, logsticos) el de sarrollo del Tercer Sector. Favorecer la colaboracin entre las entidades del Tercer Sector, los Estados y las corporaciones de modo que se administren de la forma ms eficiente posible los fondos con que se cuente. Esencial: pensar en global, en conjunto, con perspecti va, desde fuera. Coordinar polticas monetarias, fiscales, exteriores. Gestin por parte de equipos tcnicos inde pendientes. Establecimiento de reas de relacin: Unin Europea-Rusia, Estados Unidos-Latinoamrica, JapnAsia. Papel especial de Oriente Prximo que acumula, al menos en teora, el 65% de las reservas de petrleo del planeta. Ir hacia Gobiernos de concertacin nacional. Supeditar estructuras subnacionales regiones, provincias , in cluso Estados, a objetivos globales. Agrupar entes re gionales y locales ayuntamientos a fin de optimizar recursos: instalaciones, equipamientos.

Y despus? Hacia dnde nos puede llevar esta evo lucin de las cosas? Hacia dnde vamos? Guardando paralelismos, entre el 202.0 y el 2023 puede haberse con solidado un nuevo modelo econmico cuyo objetivo sea la optimizacin del uso de los recursos a travs de la efi
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ciencia que, entre otras cosas, traer una nueva organiza cin geopoltica del mundo en la que grandes corporacio nes ostenten el poder efectivo, aunque formalmente los Gobiernos de concertacin desempeen la accin ejecuti va; paralelamente, crecimiento de redes de actividad hiperconectadas en las que los nudos sean potentes clusters que desarrollen las actividades productivas. Un modo de hacer mucho ms eficiente que el actual pero que en muy poco se asemejar a un entorno individualista como el que hemos conocido. Dicho de forma ms grfica, presumiblemente, el nue vo modelo hacia el que vamos ser, en casi todo, el rever so del que hasta ahora hemos estado utilizando: se asumi r que la oferta de commodities no es ilimitada y se trabajar partiendo de ese supuesto; el consumo, mayoritariamente, estar acotado a las cantidades precisas de aquello que sea necesario; el endeudamiento, como un re curso ms, ser reservado a las inversiones que se supon gan precisas; la oferta monetaria, al margen de que sus formas sean simplificadas, pasar a estar perfectamente adaptada a las necesidades de la economa... Mejor?, peor? Una de las consecuencias que tuvo la crisis de los aos 30 fue la desaparicin del modelo tradi cional de familia, algo que en su momento fue terrible, y luego fue asumido. El modelo posterior trajo el consumo individual y el crecimiento generalizado. La crisis de los aos 10 del siglo xxi traer el fin del Estado tal como lo hemos conocido y el acceso colectivo a aquello que sea necesario, aquello que se necesite y un crecimiento que no se buscar, a diferencia de ahora, generalizado. Enton ces se dijo a aquellas gentes que todo era posible, infinito, total; ahora se est diciendo que lo que hay es lo que hay, que es limitado, y que es parcial. Aquel modelo trajo el sueo de que siempre era posible que todos fueran a ms;
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este ya nos est contando que, en algunas ocasiones, algu nas personas podrn ir a ms, y el resto, con esfuerzo, quedarse como estn. Existen diferencias: no hay duda.

As soon as yourre born they make you feel small, By giving you no time instead ofi t all, Till the pain is so big you feel nothing at all, A working class hero is something to be.

Working Class Hero,

J o h n L e n n o n (19 7 0 )

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3- ESPAA

... desde los trece aos [desde 1945] yo haba trabajado en un taller, donde haba treinta operarios, y yo saba cules eran sus aspiraciones: comprarse un reloj, una gabardina, un coche. Aquel romanticismo de la izquier da que vea el cambio al doblar la calle no se correspon da con la realidad.

Ju a n M a r s ,
autor de Ultimas tardes con Teresa (1963). Entrevista realizada por Juan Cruz,

El Pas, domingo 4 de diciembre del 2005.

Y Espaa? En qu situacin se encuentra en relacin con todo lo que venimos diciendo? Cmo va a abordar la salida de esta crisis sistmica en la que se halla inmersa junto al resto del mundo? Qu expectativas tiene la eco noma de Espaa en los prximos aos? Cules son las de la sociedad espaola? En conjunto, la situacin econmica de Espaa es ver daderamente mala, muy negativa. Por un lado el PIB se halla muy concentrado en subsectores muy dependientes, bien de la coyuntura, bien del exterior: en los aos del Espaa va bien y ms que bien, entre construccin, au tomvil, turismo y hostelera, y las actividades asociadas
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a estos sectores la oferta generaba ms del 30% del PIB, y el consumo, fundamentalmente a crdito, ms del 60%; es decir: actividades de medio y bajo valor aadido reali zadas con un modelo muy intensivo en factor trabajo, de reducida capitalizacin y dependiente del crdito y del ex terior. Considerado maravilloso en los aos del boom, el modelo se demuestra ineficiente para afrontar una crisis sistmica y, sobre todo, para salir de ella. Siendo malo el panorama anterior, lo peor es el enor me monto al que asciende el endeudamiento espaol, as como la gran dependencia exterior de tal endeudamien to. A 31 de diciembre del 2010 y tomando como referencia el PIB, la deuda total de Espaa se desglosaba del siguiente modo: la deuda pblica (Estado, entes regionales, ayun tamientos y Seguridad Social) ascenda a una cantidad equivalente al 66,5% del PIB; la de hogares y familias, al 85%; la de empresas no financieras, al 139% , y la de las entidades financieras, al 106%, lo que suma un total de 4,2 billones de euros, es decir, el 396% del PIB. A eso adase otro dato: de esa cifra, un total de 1,7 billones de euros, es decir, el 164% del PIB, est en manos de ex tranjeros. En resumen, Espaa, productivamente, tiene una es tructura anticuada y genera un relativamente bajo valor aadido, y depende del exterior para colocar su produc cin y sus servicios, y del crdito para producir y consu mir. Pero el ahorro interno ha sido insuficiente para finan ciarlo, por lo que tambin el recurso al crdito obtenido en el exterior ha sido imprescindible para funcionar. Parale lamente, el enorme problema de la deuda no radica en las Administraciones pblicas, sino, sobre todo, en las empre sas que tienen que producir y en las entidades financieras que tienen que facilitar con sus prstamos tal produccin. Una situacin verdaderamente negativa.

En el Cuadro i (vase el final de este captulo) se halla resumida una secuencia de ocho aos. En l hay de todo: pasado, futuro, previsiones... Cuenta cmo han sido las cosas y cmo estiman que van a ser: a) el Gobierno de Espaa; b) un organismo, el FMI, que en la mayora de las ocasiones habla ms para los mercados que para los Estados que lo constituyen, aunque, eso s, siempre de forma muy educada; y c) una agencia de calificacin en el momento en que elabor sus propios estudios en relacin con la capacidad de resistencia de nuestro pas. Algunas cifras ya parecen antiguas, pero da igual: la historia sirve, sobre todo, para interpretar un momento. En el ao 2007 se vivi el ltimo del boom, aunque la tasa de desempleo jams descendi por debajo del 7,9 5% (a 31 de mayo del 2011, en plena crisis, la tasa de desem pleo en los Pases Bajos es del 4,2%, en Austria del 4,3% y en Suiza del 3,5%) y el supervit fiscal se consigui a base de unos ingresos obtenidos a partir de las activida des que haba generado el propio boom y de no atender una serie de carencias sociales que ya estaban resueltas desde haca tiempo en otros pases europeos, como la atencin a la dependencia. El ao 2008 fue ya de clara desaceleracin: muy brus ca cada en el crecimiento y acusado aumento de la tasa de paro, aunque el reconocimiento de la situacin no lle g a ser oficial; la cada en la recaudacin fiscal, junto con el aumento del gasto pblico que supuso la instauracin del cheque beb en el 2007 y, sobre todo, la deduccin lineal de 400 euros en el IRPF instaurada en el 2008, de terminaron que las cuentas pblicas cerraran el ao con un dficit muy elevado que se multiplic por ms del 2,5 en el 2009, al tener que financiar el Gobierno un preten dido plan de reactivacin, el Plan E y sus variantes, junto con una acusada cada en la recaudacin fiscal; y fue un 93

plan de reactivacin que no evit que la tasa de desem pleo se situara en el 18,8% de la poblacin activa. Como en toda Europa, el ao zo io , a partir del mes de mayo, fue el comienzo del ajuste: reduccin salarial de empleados pblicos, incremento del IVA, aumento de los gravmenes sobre el tabaco, reduccin del gasto pblico. Y la propaganda oficial vendi el crecimiento del z o io como un logro econmico, a pesar de que el ao cerr con el zo,5% de la poblacin activa desempleada. Y en lnea con este cambio de ptica el zo de diciem bre del z o io la OCDE public el habitual informe anual sobre la economa espaola (http://www.oecd.org/docum ent/56/0,3 746,en_zi 5713 6 i _443 i 5 i i 5_4077z47z_i_i_ i_i,oo.html). Muy importante este texto, debido a quin es su autor y teniendo en cuenta el momento de su publi cacin. El informe apunta sugerencias operativas respec to a ciertos aspectos del mercado de trabajo, el modelo de proteccin social y el sistema fiscal. As, respecto al mer cado de trabajo sugiere disear un contrato de trabajo nico que no distinga entre fijo y temporal y con una in demnizacin por finalizacin de monto creciente segn la antigedad; el abaratamiento del despido; la eliminacin de la ultraactividad en los convenios colectivos; la flexibilizacin de la negociacin colectiva y la facilitacin a las empresas del descuelgue en ciertas clusulas de los conve nios; la eliminacin de las clusulas de mantenimiento del poder adquisitivo de los salarios ante la inflacin; y la vinculacin entre percepcin de un subsidio por desem pleo y bsqueda efectiva de ocupacin. Con respecto a las condiciones de jubilacin, la OCDE propona prolongar la edad de jubilacin de modo que se vincule a la esperanza de vida, alargando automtica mente el momento de retiro a medida que aumente esa esperanza de vida, reducir la duracin y los importes de 94

los subsidios que se pagan a los trabajadores de mayor edad (hasta su eliminacin) a fin de retrasar su edad de jubilacin (ya que al no estar ocupados aceptarn lo que se les ofrezca y en las condiciones que se les ofrezcan), eliminar la jubilacin parcial, y aumentar las cotizaciones para aquellos trabajadores que prolonguen demasiado su edad de jubilacin (para que liberen puestos de trabajo). Y con relacin a las pensiones de jubilacin, el orga nismo propone considerar toda la vida laboral para el clculo de la pensin, aumentar el nmero de aos cotiza dos para tener acceso a una pensin, endurecer la norma tiva que permite percibir pensiones de viudedad, en el caso de que existan suprimir regmenes especiales, como las de pesca y la minera en el caso de Espaa, y con ca rcter general. Como idea general: reducir el alcance de las prestaciones en relacin con las contribuciones. Por lo que respecta a la fiscalidad, el informe sugiere el aumento del IVA en aquellos bienes que tengan un im puesto reducido y superreducido, disminuir el impuesto sobre beneficios a las grandes empresas, eliminacin de los tipos reducidos en el impuesto sobre beneficios a pymes, y disminucin de las cotizaciones sociales que pa gan las empresas. El informe referido es crucial porque marca la meto dologa de conducta de los prximos aos a aplicar con carcter general, pero ms en una economa en claro retroceso como la espaola y sin verdaderas fortalezas capaces de contribuir a revertir la situacin. Porque, no nos engaemos: lo que en realidad se dio en Espaa entre el 2008 y el 2010 fue un cambio de cromos: aumento del dficit de 7,1 puntos entre el 2008 y el 2009 a travs del Plan E y sus diversas variantes para obtener un no-decre cimiento del 3,6% a 31 de diciembre del 2010, aunque con una nula incidencia en la reduccin del desempleo: 95

aumento de 4,9 puntos entre el 2008 y el 2009 y ralentizacin hasta los 1,2 puntos de aumento en el 2010 pero a costa del aumento del dficit. Repasen el cuadro. Hasta aqu lo conocido. Pero Espaa ya ha firmado un compromiso ineludible: alcanzar un dficit del -2 ,1% en el 2014. Las previsiones del Gobierno difieren sensi blemente de las del FMI y de las de Standard & Poors. Las previsiones siempre son susceptibles de interpreta cin, de variaciones en funcin de qu se considere, del transcurso de los meses, e incluso, hoy, de las semanas; pero hay algo que no es ni interpretable ni objeto de va riacin: el compromiso de reduccin del dficit. La nica verdad inmutable es que el Gobierno de Espaa se ha comprometido (y la oposicin no dijo nada en contra) a que entre el 31 de diciembre del 2010 y el 3 x de diciembre del 2014 el dficit de Espaa baje la friolera de 7,1 pun tos. A partir de aqu tan slo una pregunta debera preo cupamos: cmo puede conseguirse algo as? Se dispone de un dato para calibrar las consecuencias de una reduccin de ese volumen en el dficit: el paso del 2009 al 2010: del -11,2 % el dficit se redujo al -9,2% . El desempleo aument y se cont con el cambio de cromos antes referido. Ahora ya no va a haber ningn otro cam bio de cromos porque los Planes E pertenecen al pasado. Luego, para conseguir tal reduccin de dficit en cuatro aos, con las tasas de crecimiento esperadas, la nica for ma de lograrlo va a ser a travs de aumentos de las contri buciones fiscales y de reducciones de gasto pblico, con tribuciones fiscales y reducciones de gasto a nivel estatal (IVA, impuestos especiales, aumento de las cuotas que pagan los trabajadores a la Seguridad Social, parecen ms predecibles), regional (aumentos en los precios de los ser vicios y, tal vez, algn recargo sobre impuestos estatales) y municipal (IBI). El empleo? Simplemente consideren
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que el modelo productivo espaol slo es capaz de crear empleo neto reduccin del nmero de personas desem pleadas y absorcin de las incorporaciones que se vayan produciendo a la poblacin activa por mero crecimiento vegetativo de la poblacin con crecimientos del PIB a partir del 2,0%. Bien, qu sucede si se consideran las posibilidades de crecimiento de la economa espaola y los compromisos del Gobierno en lo referente al dficit presupuestario? Opcin 1. Espaa no consigue reducir su dficit al rit mo previsto y entra en una dinmica de apremios y mul tas que deprimen an ms su economa, de modo que es intervenida y marginada. La degradacin lleva a un de sempeo de su economa mucho peor que el previsto, lo que implica un incremento brutal del precio que Espaa debe pagar para que le compren la deuda que emite o para refinanciar la ya existente, todo lo cual abre la puer ta a un mundo muy complicado. Opcin 2. El empeo por conseguir las cotas presu puestarias comprometidas desemboca en una oleada de recortes de gasto tanto en el mbito nacional como en el subnacional, tal y como indica el Pacto del Euro. Como Espaa genera ocupacin cuando su PIB crece como m nimo al 2,0%, con esa poltica de recortes el desempleo aumenta, lo que lleva a una cada de la recaudacin fiscal que se suma a los recortes del gasto, lo que desemboca en un empobrecimiento generalizado de la poblacin en un escenario de decrecimiento econmico. Opcin 3. La posible cada de 1,8 puntos en el PIB a lo largo del 2011 y el 2012 y el aumento de 1,9 puntos en el desempleo del factor trabajo llevan a la economa a una paralizacin segmentada, con zonas geogrficas ms o menos activas y otras prcticamente paralizadas; ello, adems, en un entorno europeo muy deprimido, por lo 97

que aunque se produzcan cadas significativas en los cos tes salariales y aun contribuyendo el ambiente deflacionario a una cierta competitividad de los precios espaoles, no es previsible que el comercio internacional ayude a la economa espaola en estos dos aos. Eso, Espaa; pero Espaa, qu es? Espaa, como to dos los pases, es un conjunto de zonas y reas de referen cia de nombres diversos a lo largo de los siglos y que hoy podemos denominar regiones. Vayamos al final: en el Cua dro 2 (vase el final de este captulo) se hallan recogidos, . para cada regin espaola, los que, entiendo, son los n meros que resumen la realidad de una economa: su tasa de crecimiento, su tasa de desempleo del factor trabajo, el resultado de sus propias cuentas, la deuda que arrastra, su tasa de pobreza y, fundamental en el caso espaol, el saldo fiscal que mantiene cada regin con el resto de las regiones. Mrenlo con detenimiento: en ese cuadro se ha lla recogida la verdad de lo que en Espaa hay. Y qu hay? Diversidades enormes, dependencias bru tales, situaciones imposibles para afrontar una crisis que va suponer el llegar a que Cada palo que aguante su vela. Hay limitaciones, pobreza, imposibilidad, la constatacin de cmo han sido los aos del Espaa va bien, de qu ha posibilitado el Espaa va ms que bien. Observen ese cuadro: expone un fracaso, un milagro inexistente, supone el retomo al hidalgo del Lazarillo de Tormes. En Espaa se quiso redistribuir lo que no haba porque gene rarlo en todas partes era imposible. Al final ha quedado una riqueza menor y, encima, mal gestionada. Con estos mimbres, qu cestos va a poder hacer Espaa en un esce nario en el que la eficiencia va ser la razn de ser de la existencia? Qu va a suceder con la economa espaola, con la sociedad espaola? Pienso que los compromisos de reduc
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cin del dficit, los de Espaa y los de todos los pases, aunque sean perseguidos, si son conseguidos, lo sern por inanicin, y no tanto porque no vayan a aumentar los gastos sino porque los ingresos fiscales se derrumbarn, en Espaa, en Europa y en todo el planeta a medida que la combinacin de agotamiento de la capacidad de endeudamiento-impagados-necesidad crediticia-desempleo vaya frenando la mquina econmica. Pero que se consigan los compromisos de cumpli miento de los saldos pblicos no ayuda en nada porque, aunque no se gaste, tampoco se ingresar debido a la cada de la actividad, y como las necesidades sociales crecern, la pobreza ir aumentando y el desempleo creciendo, lo que realimentar el crculo de decrecimiento y postracin. En consecuencia, la limitacin del dficit a travs de una modificacin constitucional y la fijacin del dficit mxi mo para el conjunto de las Administraciones en el -0,4% acordada en agosto del 2011, es la constatacin de una imposibilidad: como el estmulo ya no es posible y ms ingresos inconseguibles, dejemos de gastar. El prximo futuro no es bonito, pero pienso que para Espaa es particularmente feo. Espaa tiene un modelo productivo antiguo y pobre. Antiguo, porque mu chas de sus empresas tienen una reducida dotacin de ca pital; pobre, porque muchos de los bienes y servicios que produce son de bajo valor aadido. Adems, Espaa cuenta con una poblacin activa que, aunque es menor en trminos proporcionales a la de otros pases, no es capaz de ser ocupada por el entramado productivo espaol o lo es slo de forma cclica, como pone de manifiesto su alta tasa de temporalidad. Y, como colofn, la base en tecno loga de la comunicacin en Espaa es baja, tal y como reiteradamente pone de manifiesto el informe eEspaa elaborado por la Fundacin Orange (el del 2011: http:// 99

fundacionorange.es/fundacionorange/analisis/eespana/e_ espanan.html). Es decir, en los aos recientes Espaa ha crecido como ha crecido y ha alcanzado el estndar de bienestar que ha alcanzado, con todas sus carencias y con todas sus limita ciones. Pero eso ya pertenece al pasado, y lo que ahora hay que poner encima de la mesa son las posibilidades de Espaa para prepararse para el nuevo modelo que ya se est poniendo en negro sobre blanco en gabinetes de ex pertos y en los thinktanks de todo el planeta, y ah, Espa a falla mucho, muchsimo. De cara a la creacin de un modelo basado en la pro ductividad, en la eficiencia, en optimizar recursos y par metros productivos, pensando en un modelo orientado en generar valor, la pregunta debera ser: es viable como la conocemos la Espaa que hoy conocemos? (Claro, claro, otros pases debern formularse la misma pregunta por que la concentracin y la clusterizacin son parientes muy prximas de la eficiencia.) Tentativas que ya en su momento se barajaron (antes del ltimo boom) y que basan su discurso en convertir a Espaa en el geritrico de Europa, o en el balneario europeo, o en la playa de la UE o, incluso, en el hos pital del continente tienen, en mi opinin, un recorrido limitado. Sobre todo porque las cadas de renta en toda Europa sern generalizadas; la salida, entonces, debe ir por el lado de potenciar reas econmicas que desarro llen actividades de valor, aunque eso suponga empezar a pensar de un modo totalmente distinto al que hasta ahora se ha seguido.

CUADRO I
PIB 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 3.6 0,9 -3,7 -0.1 Dficit (a) 1.9 -4,1 -11.2 -9,2 -6,0 -4,4 -3,0 -2.1 Tasa de desempleo 8,6 13,9 18,8 20,5 79,4/21,3/19,8 78,2 / 22,4/18,5 77,7/17,3 7 5 3 / 1 6,0

0,8/- 0,7/1,3 1,6/- 1,1/2,3 .B/7A 1,9 / 2,6

Fuentes: Hasta 2010, Instituto Nacional de Estadstica. A partir del 2011, los datos en cursiva proceden de Fondo Monetario Internacional (abril del 2011); los datos en redonda, de Standard & Poor's, y los datos en negrita, del Gobierno de Espaa (abril del 2011). Notas: PIB: tasa de variacin anual. Dficit: porcentaje equivalente sobre PIB. Tasa de desempleo: a 31 de diciembre de cada ao. (a) Desde el 2010 compromiso del Gobierno de Espaa con la UE.

IOI

CUADRO 2
Saldo cuentas interre gional W 4,53 1,83 14,33 -14,20 1,60 5,03 7,57 3,54 -8,70 -6,32 17,78 -1,35 8,19 0,66 -5,57 -2,13 -3,18

Creci miento (a) Andaluca Aragn Asturias Baleares Canarias Cantabria Castilla y Len Castilla-La Mancha Catalunya Comunidad Valenciana Extremadura Euskadi Galicia La Rioja Madrid Murcia Navarra ESPAA -0,6 0,0 0,8 0,1 -0,3 0,0 -0,6 1,2 -0,1 -0,9 0,1 -0.9 -0,5 0,3 -0,3 -0,8 0,2 0,8

Tasa de desem pleo

m
28,4 16,1 16,7 22,2 29,0 14,9 15,8 21,3 18,0 22,9 23,9 10,9 15,7 15,7 15,8 25,0 11,6 20,3

Saldo cuentas regional (c) (*) -2,99 -3,07 -2,61 -4,16 -2,31 -2,59 -2,56 -6,47 -3,86 -3,47 -2,23 -2,24 -2,43 -3,26 -0,69 -4,95 -3,50 -2,83

Deuda (cO 8,5 8,9 7,1 15,3 7,9 6,7 7,6 16,5 16,2 17,2 9,8 7,4 11,2 9,2 7,1 7,7 9,4 10,9

Tasa de pobreza relativa (e) 29,3 12,7 12,8 17,3 27,5 13,9 19,2 27,4 12,9 17,3 36,2 9,4 19,1 22,7 13,6 28,6 7,4 19,5 * * 20,8

() Incremento PIB en el 2010 (Fuente: INE). () A 31 de diciembre del 2010 (Fuente: Banco de Espaa). (c) A 31 de diciembre del 2010 (Fuente: Ministerio de Economa) (Espaa = Total Re giones). (*) Objetivo dficit 2011: -1,30%. (cQ A 31 de diciembre del 2007 ratlo sobre PIB (Fuente: Banco de Espaa) (Espaa = Total Regiones). (e) Umbral de pobreza relativa al 2009 (Fuente: INE, Encuesta condiciones de vida). ** Estimacin INE para 2010. (0 2006 (nico ao publicado) (Fuente: Gobierno de Espaa).

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4 . CRONOLOGA COMENTADA

En realidad lo que la gente llama futuro es el presente, lo que ocurre es que lo ignora.
M a n u el C astells,

socilogo y experto en comunicacin, en una entrevista relacionada con la obra Comunicacin mvil y sociedad. Una perspectiva global (M . Castells, M . Femndez-Ardvol, J. Linchuan Oiu y Araba Sey, Ariel y Telefnica, 2007). Toms Delcls, Ciberp@s, 19 de abril del 2007.

Lo que viene a continuacin es una secuencia temporal de hechos significativos comentados. Comenzando por un repaso a los antecedentes del Sistema Capitalista, se des criben los hechos bsicos que llevaron a, y que influyeron en, el crash del 29 y en la crisis sistmica de los aos 30, a fin de resaltar el paralelismo existente entre aquella situa cin y la crisis iniciada en el 2010 y gestada en la precrisis que comenz en el 2007. De esta sucesin de hechos se desprenden varias ca ractersticas del nuevo modelo que ya desde el ao 2010 se han ido manifestando en las medidas que se van adop tando con objeto de afrontar la situacin de crisis, una
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serie de medidas que se perciben faltas de una estrategia comn y muy cargadas de una especie de mtodo de prueba y error poco eficiente y menos coordinado. De estas medidas pueden resaltarse: Tendencia continuada hacia la regulacin financiera, pero no tanto desde una perspectiva de intervencin de los Estados, como ocurri tras la Depresin, sino desde la fijacin de normas comunes para reas, o incluso para el planeta en su conjunto, caso de la normativa bancaria Basilea m. Prdida de importancia, de protagonismo, del elemento individuo ante el elemento grupo. 1 individuo, ya sea la persona o incluso el Estado, retrocede delante del conjunto en forma de pases unidos con un inters com partido y en el que las grandes empresas y corporacio nes ganan en influencia debido a que cada vez tienen ms que decir en un mundo ya postglobal, lo que no se oculta ni disimula; as, en la reunin preparatoria pre via a la cumbre europea del 21 de julio del 2011 partici paron presidentes de entidades financieras. Retroceso del bienestar social ante la prioridad concedi da al saneamiento de las finanzas pblicas y la necesidad de reducir costes por parte de las empresas, retroceso que se manifiesta tanto en la prdida de peso de la clase me dia como de la importancia antes otorgada al consumo nacional en el PIB, y que se traduce en el empeoramiento progresivo de las coberturas del modelo de proteccin social. La secuencia es simple: la decreciente necesidad de factor trabajo, al no venir acompaada por una reduc cin de la oferta de trabajo, tiene como consecuencia el empeoramiento del estndar de vida de la poblacin. Aunque los principios de la democracia no han sido cuestionados y los rituales democrticos se continan
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repitiendo peridicamente, de forma lenta aunque im parable se est produciendo un incremento en el con trol de las actitudes crticas por parte de la poblacin, tanto a nivel individual como colectivo, algo que los movimientos iniciados en Portugal en mayo del 2011 exteriorizaron con su demanda de democracia participativa; adems, las tecnologas de la comunicacin, aunque estn facilitando la conexin social, tambin fa vorecen el posible control por parte de quienes tengan los medios y la intencin de conseguirlo. Bienes hasta ahora considerados asequibles y de fcil ac ceso en el mundo desarrollado estn absorbiendo mayo res porcentajes de las rentas de los habitantes de estas zonas; la idea fue resumida recientemente en una frase: La comida ha dejado de ser barata. Por un lado, la hasta ahora mayor renta media de las denominadas economas emergentes est incrementando la demanda de tales bie nes en esos pases; por otro, la especulacin, junto con la aparicin de actividades que drenan la oferta biocombustibles obtenidos a partir de cereales y la reiteracin de fenmenos meteorolgicos adversos sequas , son causa de escaseces en bienes hasta ahora no escasos, lo que plantea un escenario verdaderamente nuevo. La bio tecnologa y la tecnogentica podrn resolver algunas de estas carencias alimentos, agua ; lo que no queda cla ro es si tales tecnologas estarn disponibles ni en canti dad ni en precio todo lo rpido que ser necesario. Punto y aparte es el petrleo. La correlacin existente en tre consumo de crudo y generacin de PIB es del 99,99% (real). Adems, y segn el estudio Meeting the Worlds Demand for Liquid Fuels. A Roundtable Discussion de la Energy Information Administration presentado en la EIA 2009 Energy Conference celebrada en abril del 2009 en Washington, un estudio no cuestionado por nadie, a
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partir del ao 2012 la tendencia del consumo mundial de combustibles lquidos empezar a superar a la tendencia que adoptar la oferta, lo que conducir a que se alcance un dficit de 43 millones de barriles diarios hacia el 2028. En realidad, tanto da que sea en el 2012 o en el 2015, y que a ese dficit se llegue en el 2028 o en el 2030. Lo cierto es que las tendencias esperadas de oferta y deman da de petrleo muestran una no resuelta escasez de cru do. Nuestra civilizacin se halla en el punto en que se halla y es como es debido al petrleo. La dificultad en la obtencin de petrleo y el aumento de su precio (diversos estudios Goldman Sachs, Gazprom... apuntan a un precio del barril de entre 150 y 250 dlares hacia el 2015) harn que nuestro modo de vida cambie; no s si a mejor o a peor pero, indudablemente, hada un modo distinto. Elementos y formas de hacer que han sido, que son esenciales hoy en da, pueden tomarse pura y simple mente imposibles, si se trata de optimizar el uso de re cursos en un entorno de escasez. Formas de hacer como el modelo kleenex: usar y tirar, el transporte indivi dual, la maximizacin del consumo, la multiplicidad de bienes ofertados, pueden declinar o simplemente de saparecer, mxime si todo esto coincide con el hecho de que hayan agotado su recorrido las formas para el acce so a todo ello, como el hiperendeudamiento, y de vida, como la necesidad del pleno empleo. La escasez de recursos, junto con un exceso de capaci dad productiva, y siempre bajo la ptica de la propie dad. El objetivo ha sido hasta ahora poseer, ms que disponer; no usar cuando se necesita, sino tener y acu mular. Lgico: as ha estado orientado el consumo y as ha estado enfocado el crecimiento. Que, despus, esos bienes fuesen subutilizados o mal utilizados, era indife rente. Si un problema crucial ya es la escasez, cmo
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casa eso con la subutilizacin de bienes ya fabricados? No casa de ningn modo, por ello el acceso al uso, ms que la propiedad, se perfila como una tendencia con re corrido, un uso por el que se paga en el momento de acceder al mismo. (Muy recomendable la lectura de La era del acceso, Jeremy Rifkin, Paids, 2000.) El modelo ha llegado a donde ha llegado, el PIB ha alcan zado las cotas que ha alcanzado, y todos hemos crecido lo que hemos crecido, debido al desarrollo que han teni do que se les ha dado los elementos monetarios y fi nancieros. Es decir, si lo monetario y lo financiero no hubiesen llegado a los niveles de penetracin en todos los intersticios del modelo a los que han llegado, ni remo tamente se hubiese alcanzado el nivel de crecimiento que se ha alcanzado. Pero esa va se halla agotada y, por con siguiente, superada, lo que equivale a decir periclitada; en otras palabras: jams volver. O se encuentra otra forma de funcionar que permita no recurrir a la deuda y que, sin malgastar recursos, permita vivir como se viva, o inelu diblemente se vivir peor en el mundo rico. Y muchsimo peor en el mundo pobre, entendiendo por peor una menor disponibilidad de bienes y servicios, un acceso ms difcil y ms caro, lo que har que se considere como lujo algo que hoy es considerado comn. Por variadas razones que ya han ido saliendo en el tex to y que en la Cronologa an se ponen ms de mani fiesto, la tendencia dominante de estos aos pasados ha sido hacia la proteccin. Una proteccin interesada, claro: en gran medida se estaba comprando una adhe sin, una sumisin, una aquiescencia, una ausencia de crtica, pero era proteccin al fin y al cabo. Pero esa forma de actuacin consume un gran volumen de re cursos, recursos que ahora escasean. Ya desde los aos 80 es posible observar una tendencia hacia que Cada
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palo que aguante su vela, una tendencia que induda blemente ir a ms, y no por razones productivo-ideolgicas como hasta ahora, sino por necesidad. La res ponsabilidad de cada persona por lo que haga, por lo que sea capaz de hacer, el riesgo personal que sea capaz de asumir, la capacidad de aportar a un grupo de inte reses, ser esencial. Nuevamente, la tecnologa ayudar y favorecer ese proceso que ya ha empezado a mani festarse en las redes sociales, algo que, pienso, dejar de ser un fenmeno orientado en gran medida al ocio para convertirse en algo habitual movido por mutuos intereses.

ANTECEDENTES DEL SISTEMA CAPITALISTA

1536 Juan Calvino delimita las bases del individualismo econmico con su obra teolgica Institucin de la re ligin cristiana al establecer los principios de una nue va tica: Dios ver con mejores ojos a quienes acten para obtener lo mximo posible. Tal postura favorece el avance individual en todos los aspectos, entre ellos, el econmico. 1690 Con Ensayo sobre el entendimiento humano, John Locke fija las bases del empirismo, y con el Tratado so bre el gobierno civil, las del liberalismo. Ambas fueron las madres del desarrollo cientfico y de la filosofa de la burguesa: la clase que propici la Revolucin Industrial. 1715-1720 En Francia, debido a la gigantesca deuda del Estado y siguiendo las teoras del experto en banca John Law, se crea, con el permiso del regente Felipe de Orleans, el Banco General con el objetivo de emitir unos ttulos canjeables por oro, lo que en la prctica supone el nacimiento del papel moneda. En 172.0, la
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desconfianza llev a un intento masivo de canje por parte de los tenedores, lo que produjo la quiebra del sistema, y gener una crisis financiera en Francia y en el resto de Europa. 1799 y 1800 Por la Combination Act quedan prohibidas las Trade Unions (asociaciones obreras) para la defen sa de sus intereses, lo que favorece la explotacin de los trabajadores. 1807 La abolicin de la esclavitud en el Reino Unido crea, de forma automtica, una masa de trabajadores que dependen de ellos mismos para su supervivencia y que han de ser remunerados, lo que posibilita que consuman aquello que han contribuido a producir. 1819 Arthur Schopenhauer expone en El mundo como voluntad y representacin que el hombre est guiado por el principio del egosmo.

SISTEMA CAPITALISTA. FASE DE ACUM ULACIN DEL CAPITAL: ANTECEDENTES DEL M ODELO CLSICO

1820 En el Reino Unido es botado el primer buque con casco metlico, lo que ampla las posibilidades del co mercio y del trfico martimo. 1825 En el Reino Unido circula el primer ferrocarril au topropulsado de vapor, lo que mejora y ampla las co municaciones terrestres y el desarrollo de la industria. 1832 La burguesa incrementa su presencia en el Parla mento britnico, lo que supone la obtencin de in fluencia poltica por parte de la clase que ya ostenta el poder econmico. 1834 Derogacin en la prctica de las Poor Laws en el Reino Unido, lo que supone la eliminacin de las ayu das pblicas a personas desamparadas y contribuye a

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la precarizacin de la poblacin, facilitando su explo tacin por parte de la burguesa. 1844 La puesta en funcionamiento en Estados Unidos de la primera lnea telegrfica introduce el concepto de ra pidez en el proceso de la comunicacin y, consecuen temente, de la toma de decisiones. 1848 y 1851 Descubrimiento de los yacimientos aurfe ros de California y Australia, lo que posibilita la ex pansin de la oferta monetaria. 1859 El origen de las especies, del britnico Charles Darwin, expone la tesis de que, en el proceso evolutivo, tan slo sobrevive el que consigue adaptarse.

EL M ODELO CLSICO (1875-1929)

1870 Adopcin generalizada del Patrn Oro (Gold Stan dard), que vincula la emisin de papel moneda a la cantidad disponible de oro. El precio del oro en dla res se fij en 20 dlares la onza. 1873-1879 La llamada Gran Depresin fue la pri mera crisis verdaderamente internacional. Coincidi con el fin de la Guerra Francoprusiana (1871) y de la Guerra Civil en Estados Unidos (1865). Entre sus va rios motivos se encuentran los movimientos especu lativos en Estados Unidos vinculados al ferrocarril que saltaron al Reino Unido, que coincidieron con las consecuencias derivadas de la construccin del canal de Suez, con la reduccin de oferta monetaria operada en Estados Unidos tras la Guerra Civil a fin de retornar el dlar al Patrn Oro, y la situacin deflacionaria ocasionada en Francia tras la guerra. La crisis puso de manifiesto el fin del modelo de la Primera Revolucin Industrial: la fase de acumulacin
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originaria de capital. La aplicacin de la electricidad como fuente energtica posibilit una mayor producti vidad, lo que cre la necesidad de internacionalizar los mercados y hacer evolucionar el colonialismo tradicio nal hacia el imperialismo, dando paso a un nuevo mo delo en el marco de la Segunda Revolucin Industrial. Fue una crisis verdaderamente sistmica, ya que supuso un cambio de modelo hacia otro en el que la demanda fue adquiriendo una mayor importancia. Los efectos de la crisis se prolongaron en algunos pases hasta 1896. 1884 En la Conferencia de Berln, las grandes potencias europeas proceden al reparto de frica, que ocupan desde una perspectiva imperialista: el capital concen trado en el centro, en las metrpolis, y los recursos en la periferia, posibilitando la explotacin de estos por parte de aquel. 1886 En Estados Unidos comienza el proceso de forma cin de trusts, concentracin de empresas con una misma direccin, a fin de obtener el dominio de los mercados de los bienes cuya produccin puede ser ob jeto de monopolio. En principio podra parecer impo sible que una figura que busca el dominio de los mer cados tuviera cabida en el capitalismo; sin embargo, el monopolio es la posicin hacia la que tiende la evolu cin de la burguesa: si sobrevive el que sabe adaptar se en cada momento y triunfa el ms hbil, el ganador se lo llevar todo y pasar a dominar el mercado. 1890 Promulgacin de la Sherman Antitrust Act con el fin especfico de evitar la concentracin del poder eco nmico en pocas manos. De no haberse promulgado, posiblemente el sistema se hubiese extinguido (http:// en.wikipedia.org/wiki/Sherman_Antitrust_Act). Pnico de 1907 En un ambiente de debilidad econmica provocada por el terremoto de San Francisco de 1906,
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la prdida de confianza en unos fondos de inversin que operaban de forma fundamentalmente especulati va, alimentada por las entradas de liquidez en los ban cos como consecuencia de los elevados tipos de inte rs pagados, fondos que se hallaban manejados por unos bancos que se movan en un entorno de, en la prctica, nula regulacin, provoc una situacin de creciente inestabilidad. El pnico subsiguiente gener una retirada masiva de dinero que numerosos bancos regionales tenan de positados en entidades bancarias de Nueva York, lo que amenaz con colapsar todo el sistema financiero, al no existir un Banco Central que pudiera inyectar li quidez. Un grupo de banqueros encabezados por John Pierpont Morgan apuntalaron el sistema utilizando sus propias fortunas. 1908 En el Reino Unido la Od Age Pensions Act intro duce las pensiones de jubilacin a financiar con nue vos impuestos que gravaban los ingresos ms elevados. Constituye la primera tentativa de introducir una cierta redistribucin de la renta a travs de medidas fiscales (http://en.wikipedia.org/wiki/Old-Age_Pensions_Act_ 1908). 1910 Como consecuencia de los hechos de 1907, un gru po de banqueros estadounidenses decide crear la Re serva Federal. 1913 En Estados Unidos, la Federal Reserve Act crea el Sistema de la Reserva Federal (Fed). Naci como coor dinacin de doce bancos nacionales y equivala a un Banco Central. Su filosofa era idntica a la del Reichsbank alemn de 1875, ya que su funcin estaba orien tada hacia la estabilizacin de subsistemas bancarios frgiles y a la gestin de los medios de pago. La Fed emita sus propios billetes respaldados por oro pero
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en nmero superior al oro de que dispona; los bancos de implantacin en todo el pas podan conceder cr ditos respaldados por los billetes de la Fed y, a su vez, el resto de los bancos poda respaldar sus operaciones de crdito con los depsitos de los bancos nacionales. Todas las entidades bancarias estadounidenses tuvie ron que adherirse al sistema y la oferta monetaria pas a ser controlada por la Fed (http://www.federalreserve.gov/aboutthefed/fract.htm). 1914 Abolicin del Patrn Oro por la dificultad de reali zar el transporte de metal debido al conflicto blico y debido a los intereses de los Estados combatientes de realizar, en la medida en que fuese necesario, emisio nes fiduciarias a fin de financiar la guerra. 1917 Con objeto de facilitar al Estado la obtencin de los fondos necesarios para financiar la participacin de Estados Unidos en la Primera Guerra Mundial, el Congreso estadounidense cambia el sistema para la aprobacin de la emisin de deuda pblica y por el que deba ser aprobada cada emisin, por otro consis tente en la fijacin de un techo al endeudamiento. El antiguo sistema haba permanecido vigente desde la independencia. Este hecho es verdaderamente fundamental por que relaja las cortapisas impuestas al Estado para en deudarse. Si antes cada emisin que se hiciese tena que ser permitida por los representantes del pueblo, con el cambio se fijaban topes y hasta llegar a ellos la deuda emitida era de libre emisin. Con el tiempo la aprobacin de los topes se convirti en una mera for malidad hasta alcanzar la renovacin de julio del ao 2011. La eliminacin de los topes contribuy a am pliar el poder de Estados Unidos, sobre todo desde el final de la Segunda Guerra Mundial. En especial tras
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obtener su deuda la mxima calificacin en 1941: quin iba a dudar de la calidad de la deuda de un pas que tena como moneda la divisa mundial por exce lencia? Nadie. Por ello, Estados Unidos tena asegura da la compra de toda la deuda que emitiera, lo que se convirti en un problema perentorio desde qu sus dficits comenzaron a crecer a partir del ao 2000. 1920 The Economics o f Welfare, de Arthur Pigou, cons tituye el primer ensayo sobre la relacin entre bienes tar personal y bienestar econmico general. Aos veinte El mantenimiento de bajos tipos de inters en el Reino Unido llev a una salida masiva de oro hacia Estados Unidos a fin de adquirir dlares, lo que supuso un aumento en la demanda de esa divisa y el consiguiente aumento de la oferta monetaria en dla res, parte de los cuales fueron invertidos en los merca dos financieros, lo que provoc un aumento brutal del precio de las cotizaciones burstiles; as, y por ejemplo, entre 1921 y 1929, la cotizacin de las accio nes de la compaa RCA aumentaron el 9.300%, un valor que nada tena que ver con el valor en la econo ma real de esa compaa. Situaciones semejantes fue ron habituales a lo largo de este decenio. 1922 Conferencia de Gnova. Promovida por el Reino Unido, se acuerda que el dlar estadounidense fuese convertible en oro (cualquier cantidad de dlares), pero que el resto de las monedas tan slo lo fuesen en grandes volmenes, de modo que se intercambiaran por lingotes completos, aunque las divisas s seran convertibles en libras y estas en dlares. La razn de tal decisin se bas en el nulo impacto negativo que la Primera Guerra Mundial haba tenido en la economa estadounidense. En la prctica eso supuso el fin de la filosofa del
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Patrn Oro: penalizar a los pases que emitan billetes por encima de la cantidad de oro que tuvieran; tam bin el de la convertibilidad de las monedas en oro: Inglaterra ya no dependa de su oro para crear dinero, sino que imprima libras y las cambiaba por dlares siempre y cuando Estados Unidos imprimiese los sufi cientes, como as sucedi, lo que constituy la base de los felices aos veinte: existencia de abundante di nero para gastar e invertir.

EL CRASH DE 19 2 .9 , LA GRAN DEPRESIN Y LA DEFINICIN DE UN NUEVO M ODELO ECONM ICO Y SOCIAL (192.9-1949)

192.9 (3 de septiembre) El ndice Dow Jones alcanza su cota mxima. La Fed frena la impresin de billetes a fin de detener la burbuja especulativa. (24-29 de octubre) Cada a plomo del ndice Dow Jones. 1930 (17 de junio) En Estados Unidos la Smoot-Hawley Tariff Act impuso derechos arancelarios a 20.000 bie nes, lo que contribuy a una cada del 50% en el co mercio internacional (http://en.wikipedia.org/wiki/ Smoot%E2%8o%93Hawley_Tariff_Act). (30 de octubre) En Estados Unidos, inicio oficial de la Gran Depresin. 1931 El Reino Unido abandona el Patrn Oro, en parte por la poltica de control interno desarrollada por la Reserva Federal estadounidense y en parte por la cre ciente debilidad que afectaba a la economa britnica. 1932 Respecto a 1929, el Dow Jones haba perdido el 90% de su valor, el PIB de Estados Unidos haba dis minuido el 60% y cuatro mil bancos haban quebrado.
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1933 En Estados Unidos, puesta en marcha del New

Deai. (La cronologa detallada puede verse en: http:// xr0ads.virginia.edu/~ma02/v0lpe/newdeal/timeline_ text.html.) Fin de la convertibilidad del dlar de la Fed en oro para los ciudadanos estadounidenses. En Estados Unidos se promulga la Glass-Steagall Act, por la que quedan separadas las actividades de los bancos comerciales y los de inversin a fin de evitar la especulacin de la banca comercial en los mercados de valores. 1934 Reajuste de la paridad del oro y el dlar: de 20 d lares la onza se pas a 35, lo que supuso un encare cimiento del dlar y una menor salida de dlares de Estados Unidos hacia lugares en los que eran necesa rios, como Alemania, sumida en la hiperinflacin oca sionada por la impresin masiva de marcos a princi pios de los aos veinte. La medida tomada por Estados Unidos, junto a la catastrfica imagen brindada por Alemania, llev a los bancos centrales a adoptar me didas restrictivas. Entonces comenz una situacin deflacionaria en la que la competencia entre pases se centr en cadenas de devaluaciones competitivas y en la instauracin de polticas arancelarias defensivas. 1935 En Estados Unidos, aprobacin de la Social Security Act, por la que queda establecido un sistema a nivel federal que contempla la recepcin a la jubilacin de una pensin para los mayores de 65 aos, la percep cin de un subsidio de desempleo y ayudas diversas para minusvlidos, pero no la pensin de asistencia sanitaria ni la invalidez. 1936 John Maynard Keynes publica The General Theory o f Employment, Interest and Money, fundamento te rico de la primera fose del nuevo modelo que sustituira
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al ya agotado modelo clsico. En el submodelo de de manda se aplica la intervencin del Estado en la econo ma, a fin de lograr la plena ocupacin de todos los fac tores productivos y evitar as su desempleo y subempleo, y tambin para, a travs de la poltica fiscal, conseguir una creciente redistribucin de la renta que favorezca el consumo y la inclusin social, y lograr una equitativa produccin y distribucin de los bienes pblicos que no resultan atractivos para la inversin privada. 1938 En Suecia, firma de los Acuerdos de Saltsjbaden entre la patronal y los representantes obreros con el Estado como garante. Estos acuerdos constituyen el ini cio del modelo social sueco. 1939 En Estados Unidos se instaura el Food Stamp Program por el que las personas con bajos ingresos reci ben cupones que les permiten adquirir bienes de pri mera necesidad. 1942 En el Reino Unido, la publicacin del informe coor dinado por Lord Beveridge Social Insurance and Allied Services expone las posibles tensiones sociales que pueden generarse por la situacin en que se halla la clase obrera, un numeroso sector de la poblacin afectado por carencias histricas, empobrecido por la Depresin, castigado por la guerra, que constitua un muy buen receptor para la propaganda socialista. De bido a los efectos de la contienda, en el resto de Euro pa la situacin era mucho ms dramtica. 1944 Conferencia de Bretton Woods para la creacin de un nuevo sistema monetario internacional. Se impone el plan de Estados Unidos por el que todas las mone das de los participantes en la conferencia seran con vertibles en dlares pero tan slo el dlar sera conver tible en oro a razn de 35 dlares la onza, y slo para los bancos centrales.
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1 9 4 5 Ayudada por la produccin blica y gracias a no ha

ber sufrido ataques exteriores, la economa estadouni dense (1,64 billones de dlares internacionales) ha cre cido tanto que equivale al 50% del PIB del planeta. La Fed alcanza los 20.000 millones de dlares. Estados Unidos se ha convertido en la nica potencia planetaria. 1946 En el Reino Unido, promulgacin de la National Insurance Act, que define el marco estructural del Welfare State, el conocido popularmente como Esta do de Bienestar; el modelo de proteccin social es su elemento ms caracterstico. En Estados Unidos, puesta en marcha del Fair Deal (hasta 1950), programa estatal de impulso econmico y a favor de la proteccin social. Const de diversas iniciativas: a) Employment Act (1946): bsqueda del pleno empleo; b) Housing Act (1949): por vez prime ra se dotan fondos pblicos para la construccin de viviendas; c) Fair Labour Standards Act Amendments (1950): incremento del salario mnimo; d) Social Security Act Amendments (1950): aumento de los bene ficios de la Seguridad Social y ampliacin de estos a los sectores de poblacin anteriormente no cubiertos, como la agricultura y el trabajo domstico. (Una com pleta descripcin del programa puede consultarse en: http://en.wikipedia.org/wiki/Fair_Deal.) 1947 Inicio de la Guerra Fra. La Doctrina Traman se convierte en el modelo de de mocracia formal del Sistema Capitalista. En virtud de ella, Estados Unidos podr salir en defensa de cual quier pas, movimiento o persona que sea objeto de un ataque contra su libertad. Este ncleo de pensa miento es totalmente caracterstico del momento. De hecho, fue enunciado en la tercera fase de la Guerra Civil griega (1941-1950) entre el Ejrcito Nacional de
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Liberacin Popular, controlado por el Partido Comu nista Griego, y el Gobierno conservador, apoyado por el Reino Unido. Por la Doctrina Truman, Estados Unidos apoy al Gobierno griego, que se impuso en la guerra y que incorpor al pas a la O TAN en 1952. 1948 Inicio del Plan Marshall (hasta 1961). Estados Uni dos ayuda financieramente a una serie de pases euro peos a fin de frenar una posible deriva socialista en Europa que poda resultar de la miseria desatada tras la Segunda Guerra Mundial; adems a Estados Uni dos le interesaba exportar a Europa excedentes gene rados por su sistema productivo.

EL M O D ELO ECON M ICO Y SOCIAL EN CURSO ( 1 9 5 O-SEPTIEMBRE DEL Z O O j )

Finales de los 40 principios de los 50 Comienza su vigen cia el nuevo modelo econmico y social que sustituye al que entr en crisis en la Depresin tras su agota miento. Aos 50 y 60 Estados Unidos aumenta masivamente la impresin de dlares a fin de financiar su expansin por el planeta apoyado por el hecho de que el dlar es aceptado en todo el mundo, lo que, debido a su conver tibilidad en oro, hizo aumentar el precio del metal muy por encima del precio oficial. A finales de los aos 60, al precio establecido, el valor de las reservas estadouni denses de oro alcanzaba los 9.000 millones de dlares. La creciente demanda de oro influy en el aumen to de su precio en el mercado libre, y ante la prdida de oro que este hecho representaba para Estados Uni dos, y el peligro que ello supona Estados Unidos era el garante del sistema , los bancos centrales
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acuerdan no adquirir oro en los mercados libres, pero Estados Unidos continu imprimiendo todos los dla res que consider oportuno. 1963 Un satlite estadounidense retransmite las primeras imgenes transocenicas de televisin, y abre as la puerta a la televisin global. 1964 En Estados Unidos la Administracin Johnson pone en marcha el programa de desarrollo social Great Society con el objetivo de luchar contra la pobreza; entre sus medidas destaca la creacin del Medicare, la insti tucin de ayuda federal a la educacin, y la creacin del Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano. (Una amplia descripcin de esas medidas puede verse en: http://en.wikipedia.org/wiki/Great_Society y en http:// countrystudies.us/united-states/history-i 2.x.htm.) 1971 Estados Unidos decreta la no convertibilidad del dlar en oro (para nadie), ante la amenaza de que los bancos centrales vendan sus dlares a cambio de oro, lo que hubiese supuesto para Estados Unidos la prdi da de sus reservas. Llegados a este punto el sistema de Bretton Woods puede darse por acabado. 1972 El Club de Roma publica el estudio The Limits to Growth en el que por vez primera se aborda la posibi lidad del agotamiento de los recursos. 1973 El precio de la onza de oro alcanza, en los merca dos libres, los 125 dlares. Expresado en oro, el valor del dlar haba cado prcticamente en un siglo un 525%. La reaccin a esto fue la compra masiva de activos que no se desvalorizasen o que, al menos, lo hiciesen menos que el dlar, por ejemplo el petrleo, mxime teniendo en cuenta que internacionalmente este producto cotizaba en dlares. La conocida como crisis del petrleo puso fin a la que ha sido llamada The Golden Era, la Edad de
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Oro: veinticinco aos de crecimiento continuado, me jora de las rentas disponibles, aumento constante de la clase media y creciente estabilidad social; es decir, del Estado de Bienestar comenzado en los aos 50 y que la crisis del petrleo demostr que era insostenible. Aos 70 La inflacin de costes a que dio lugar el aumento del precio del petrleo, imida a la inflacin de precios ya existente debido a los aumentos masivos de oferta monetaria realizados por los Estados especialmente por Estados Unidos para financiar su creciente gasto pblico, llev a los Gobiernos a aumentar los tipos de inters a fin de frenar la inflacin. Esta se redujo, pero como el funcionamiento del modelo se basaba en un aumento permanente de la oferta monetaria con obje to de absorber los aumentos de precios que se iban produciendo, al frenarse ese proceso, se fren el creci miento. Sin embargo al producirse el fenmeno en una atmsfera de precios del petrleo al alza, los precios continuaron siendo elevados y se dio una situacin estanflacionaria: no crecimiento y desempleo creciente estancamiento y elevada inflacin (no provocada por un aumento de la demanda de bienes, sino por un incremento en los precios como consecuencia del au mento del precio de la energa y su impacto en los pro cesos productivos de todo tipo de bienes). Los bancos de los pases occidentales se encontra ron con unos dlares que las compaas de los alica das economas no demandaban porque la situacin no favoreca la inversin; entonces se los ofrecieron a muy bajos precios a muy bajos tipos de inters a los pases subdesarrollados, tanto productores como no productores de petrleo. Los pases subdesarrolla dos no emplearon esos fondos para fomentar su creci miento real. Por ello, cuando a principios de los 80 las
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economas desarrolladas comenzaron a crecer y de mandar crditos, los tipos de inters crecieron, lo que supuso el encarecimiento de las refinanciaciones de la deuda para los subdesarrollados. Estos no pudieron devolver sus deudas, en parte debido a que los prsta mos no haban sido utilizados para poner en marcha actividades productivas. Lo que vino despus se cono ce como la Crisis de la Deuda. 1976 En Teora de los precios revisin de una obra que ya haba publicado en 1962 , Milton Friedman expone las bases del liberalismo econmico moderno, el llamado neoliberalismo. Este es el fundamento terico del submodelo de oferta, o enfoque de la eco noma desde la ptica de la oferta, de la produccin, lo que supone la no intervencin del Estado en la acti vidad econmica; su aplicacin dio lugar a oleadas de privatizaciones. Esta concepcin de la economa rei vindica el papel de la poltica monetaria centrado en la lucha contra la inflacin, as como las legislaciones desreguladoras, tanto a nivel empresarial, como fi nanciero y bancario. Todo ello favoreci el desarrollo exponencial del proceso globalizador. 1978 En Estados Unidos principia la desregulacin estatal de actividades econmicas, al firmar el presidente Jimmy Crter la Ley de Desregulacin de las Aerolneas. (Diciembre) En la R. P. China se inicia el cambio de modelo econmico hacia el socialismo de mercado socialismo con caractersticas chinas , en el que el enriquecimiento personal pasa a ser deseable. El PIB comienza a crecer exponencialmente, pero empie zan a producirse grandes desigualdades entre regio nes, una brecha creciente entre ricos y pobres, el au mento de la disparidad entre el campo y la ciudad, y un creciente desempleo por cierre de empresas pbli
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cas, todo ello acompaado de una rampante corrup cin administrativa. 1979 Primera Conferencia Mundial sobre el Clima, que supone el reconocimiento de que el clima del planeta no es un tema neutro. 1980 En Estados Unidos se promulga la Depositary Institutions Desregulation and Monetary Control Act, que anula casi toda la regulacin que separaba las operati vas entre bancos comerciales y de inversin de 1933 (http://www.bos.frb.org/about/pubs/deposito.pdf). 1981 En Estados Unidos, aparicin del ordenador perso nal y del sistema operativo MS-DOS, lo que supone el inicio de la popularizacin de los ordenadores. 1982 Primera generacin de telefona mvil. Comienza la expansin del capitalismo popular: las familias empiezan a invertir masivamente en los mercados de valores a travs de fondos de pensiones. En Estados Unidos, la Garn-St. Germain Depository Institutions Act desregulariza el sector de las entida des de prstamo y ahorro cuyos depsitos contaban con garanta federal , lo que permite a las entidades invertir libremente los ahorros de los depositantes (http://en.wikipedia.0rg/wiki/Gam%E2%80%93St._ Germain_Depository_Institutions_Act). La crisis de las entidades de crdito de finales de los 80 fue conse cuencia de esta legislacin (el coste para los contribu yentes ascendi a 130.000 millones de dlares del momento). Los cambios legislativos llevados a cabo en los 80 pusieron fin a las restricciones establecidas durante el New Deal que limitaban la capacidad de las familias para adquirir viviendas sin entregar a cuenta una can tidad significativa, a lo que se unieron criterios ms flexibles para la concesin de crditos al consumo.

 (Verano) Mxico declara la suspensin de pagos unila teral de su deuda y da comienzo a lo que se conoce como la dcada perdida en Latinoamrica debido a las car gas acumuladas de deuda externa generada a lo largo de los aos 70. La reaccin de los acreedores fue el intento de canjear las deudas por activos reales de los deudores. 1983 Microsoft lanza la primera versin del sistema ope rativo Windows, un sistema operativo de uso sencillo que nace con la voluntad de ser de uso masivo. Primera descripcin en un foro internacional Miami Winter Symposium de la posibilidad de obten cin de plantas transgnicas. En Estados Unidos, la confluencia de las redes Arpanet Milnet (militar) y CSNE (investigacin informti ca) da lugar a la red de redes: Internet. 1984 El Vaticano critica y persigue la Teologa de la Libe racin, que preconiza en lo social la reduccin de las desigualdades econmicas y sociales en los pases subdesarrollados (http://es.wikipedia.org/wikiyTeolog% C3 %ADa_de_la_liberaci%C3 %3n). 1984-1985 En Estados Unidos, Michael Jensen (Univer sidad de Harvard) defiende que, dado que los merca dos financieros siempre aciertan con los precios, lo mejor que pueden hacer los CEO de las compaas es maximizar los precios de las acciones de las empresas que dirigen. En el Reino Unido las huelgas mineras y la reaccin del Gobierno de Margaret Thatcher marcan el inicio del declive del poder sindical en todo el mundo (http:// news.bbc.c0.Uk/z/hi/in_depth/uk/2004/miners_strike/ default.stm y http://en.wikipedia.org/wiki/UK_miners % 27_strike_%28i 984%E2% 8 93i 985% 29). o% 1984-1986 En Estados Unidos y el Reino Unido se ponen en marcha reformas fiscales que incrementan el peso
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de los impuestos indirectos y reducen el de los directos. Esta poltica es seguida por numerosos pases. La con secuencia es una progresiva y creciente divergencia en tre las rentas ms elevadas y las ms reducidas. 1985 (zz de septiembre) Acuerdos del Plaza. El G-5 acuerda apreciar sus divisas respecto al dlar estadou nidense para que este no siga aprecindose debido a los altos tipos de inters que mantena la Fed a fin de financiar el dficit estadounidense. El argumento uti lizado por Estados Unidos para alcanzar tales acuer dos fue el de que o las divisas se apreciaban o Estados Unidos iniciara una poltica proteccionista para de fender su industria interior. La economa que ms se vio afectada con este acuerdo fue la japonesa. Japn, gracias a su productiva industria, mantena un elevadsimo supervit comercial con todo el mundo en general y con Estados Unidos en particular (el PIB japons llevaba aos creciendo a una media del 6% y equivala en 1985 al 50% del estado unidense). Como resultado de los acuerdos el yen se apreci un 50% respecto al dlar, por lo que Japn perdi competitividad. Este pas trat de compensar esas prdidas, por un lado, deslocalizando produccio nes a pases asiticos con factor trabajo ms barato y, por otro, reduciendo los tipos de inters con objeto de favorecer la inversin interna y ganar productividad. Pero Japn utiliz esa expansin monetaria para especular en inmuebles y en su mercado de valores, lo que llev la economa japonesa a un auge interno fic ticio y a una inflacin creciente, todo ello con una es tructura bancaria muy implicada en el proceso espe culativo. Se incrementaron los tipos de inters a fin de frenar la especulacin, lo que llev al estallido de la burbuja especulativa japonesa en 1990.
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Hasta la fecha (2011) la economa japonesa jams ha llegado a recuperarse de aquella situacin. Aprove chando el elevadsimo ahorro interno (fruto de la mo rigeracin de la cultura sintosta y de la restriccin voluntaria en el consumo ante la recesin), el Gobier no puso en marcha polticas reactivadoras con base fiscal (dficit del 8% en el 2010) y sustentadas en una deuda pblica creciente: con relacin al PIB, la deuda pblica japonesa ha pasado del 3% en 1990 al 210% en el 2010. Pero la reactivacin no se ha producido, ya que en estos veinticinco aos el estancamiento ha sido la tnica general de la economa japonesa. (Octubre) Presentacin del Plan Baker (que posterior mente sera considerado el primer Plan Baker) en la Asamblea anual del FMI de Sel. Por vez primera Es tados Unidos reconoce abiertamente que las econo mas subdesarrolladas no pueden pagar lo que deben y que los programas de ajuste y recorte exigidos por el FMI estn teniendo impactos limitadores en el creci miento de esas economas, lo que an dificultar ms el pago de su deuda. Es decir, se reconoce la existencia de un sobreendeudamiento sobre la base de las capa cidades de pago de aquellas economas, con todas las implicaciones polticas que eso tiene, mxime en Lati noamrica y en aquellos aos de Guerra Fra. 1986 Se crea el consorcio ITER (International Thermonuclear Experimental Reactor) con el fin de demos trar que es factible obtener energa a partir de la fu sin nuclear. En Estados Unidos, la Administracin Reagan pro mulga una ley por la que la cobertura sanitaria deja de ser contemplada como un derecho de la ciudadana y pasa a ser un bien regulado por la oferta y la demanda. 1987 (22 de febrero) Acuerdos del Louvre. Nuevos in
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tentos de que el dlar no siga deprecindose. Pese a todo continu hacindolo, lo que fue determinante para la formacin de la burbuja japonesa de finales de los 8o debido a la apreciacin del yen. La situacin competitiva de Estados Unidos creci debido a que era el emisor de la moneda de cuenta mundial y a que la Fed redujo los tipos de inters. En Estados Unidos principia el desarrollo exponencial de la banca de inversin especializada en el diseo de opas, emisiones de bonos y especulacin con valores burstiles. Segundo Plan Baker. A partir de lo reconocido en el primer Plan Baker (1985) se estableci que en los pa ses deudores se implementaran programas de reduc cin de gastos a la vez que los acreedores diferiran los vencimientos; al mismo tiempo se dedicaran fondos para la financiacin de proyectos que posibilitasen el crecimiento mediante la aportacin voluntaria por parte de la banca privada internacional de 20.000 mi llones de dlares durante los siguientes tres aos; ade ms el Banco Mundial y otras agencias de asistencia multilateral entregaran otros 10.000 millones que se ran aplicados a la reduccin de la deuda. El plan fra cas debido a que los bancos acreedores no cumplie ron ni remotamente con la aportacin de los montos de fondos esperados 1988 Creacin del Panel Internacional sobre el Cambio Climtico como agencia especializada de la ONU. 1989 (Marzo) Plan Brady. Ante la evidencia de que las economas subdesarrolladas altamente endeudadas se hallaban en una situacin de imposibilidad real de pago de su deuda lo que colapsaba sus expectativas de crecimiento y de inversin se plantea un proce so de reestructuracin de la deuda de esos pases por el
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que, de forma voluntaria, en condiciones de mercado, analizando caso por caso, y siempre que los pases acepten los ajustes determinados por lo que despus sera conocido como el Consenso de Washington, se proceda a aplicar prrrogas en los plazos de pago y perodos de carencia, lo que generara posibilidades de inversin productiva que dara lugar a un cierto creci miento. El sistema consista en la emisin por parte del deudor de bonos Brady canjeables por los bonos que tuvieran los bancos acreedores. Se propuso destinar 30.000 millones de dlares (80% aportado por el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, 20% por Japn) a repartir entre 39 pases. En la prctica, el sistema supuso una reduc cin efectiva de la deuda, aunque de impacto limitado, pero suficiente para permitir el retomo de esos pases a los mercados financieros internacionales. La reduccin de la deuda se produjo a costa de profundos sacrificios que deterioraron an ms la si tuacin social de los pases endeudados, aunque lo peor fue que no se resolvieron los problemas que ha ban causado el endeudamiento y que continuaron manifestndose a lo largo de los aos 90 en diversas economas latinoamericanas. La filosofa que subyaca al Plan Brady ha sido muy semejante a la que ha imbuido los intentos de planes de ajuste de la deuda de Grecia llevados a cabo en el ao 2011. (5 de noviembre) Presentacin de los principios del Consenso de Washington. Fueron formulados por John Williamson en un documento de trabajo titulado What Washington Means by Policy Reform para una conferencia organizada por el Institute for International Economics, al que perteneca el autor. Desarrollados a
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lo largo de los aos 90, se convirtieron en el conjunto de normas que deban seguir las economas subdesarrolla das si queran obtener ayudas de organismos interna cionales y capitales de inversores extranjeros; de hecho este conjunto de normas constituy el programa de sa neamiento aplicado por el FMI y el referente para las agencias internacionales de calificacin. Sus planteamientos bsicos son: equilibrio fiscal al margen de la situacin coyuntural existente; liberalizacin comercial pero asimtrica (los pases desarrolla dos no eliminaron la proteccin de su agricultura); des regulacin financiera; privatizaciones de los activos pblicos realizadas de forma sbita, sin medidas de acompaamiento para los empleos que se destruyesen (http://en.wikipedia.org/wiki/Washington_Consensus). (9 de noviembre ) En la Repblica Democrtica Ale mana, el portavoz del Gobierno anuncia la inminente posibilidad de poder franquear la divisoria con Berln Oeste, dando as comienzo a una marea humana que hizo intil el Muro de Berln y que, en la prctica, su puso el fin del llamado socialismo real. En Japn se alcanza el mximo de la burbuja inmobi liaria. 1991 La reunificacin alemana y la equiparacin del va lor monetario de los dos marcos el de la RFA y el de la RDA se suma a la situacin en la que se hallaba el dlar estadounidense, lo que da comienzo a un pero do de inestabilidad monetaria mundial que acelera el proceso de especulacin financiera ya existente. Perodo recesivo a nivel mundial entre 1991 y 1993 que se resuelve a base de permitir a la poblacin un mayor acceso al crdito, lo que se traduce en el au mento de su capacidad de endeudamiento y, en conse cuencia, del consumo, lo que reanuda el crecimiento.
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 En Estados Unidos el presidente Clinton se compro mete a la creacin de un seguro mdico que cubra a toda la poblacin. Linus Torvalds, de 21 aos, comienza a trabajar en el desarrollo de un sistema de software gratuito de base Unix que en septiembre, en la Universidad de Tecno loga de Helsinki, se convertir en la primera versin de Linux. 1992 En la ciudad suiza de Ginebra se pone en marcha la World Wide Web. Cumbre de la Tierra en la que nace el concepto de desarrollo sostenible. 1993 (1 de noviembre) Entra en vigor el Tratado de la Unin Europea, un conjunto de normas para profun dizar en la unin econmica pero dejando al margen la bsqueda de una genuina convergencia poltica y de polticas econmicas, lo que supone el reconoci miento implcito de la existencia de varias Europas y la imposibilidad de lograr una unin real. La unin poltica continu siendo el objetivo utpico a alcan zar en una fecha indeterminada. (Versin completa: http://eur-lex.europa.eu/LexU riServ/LexUriServ.doPuri = OJ:C:20o6:32iE:oooi:o3 3i:es:pdf; resumen comentado: http://es.wikipedia. org/wiki/Tratado_de_la_Uni % C3 % B3 n_Europea.) 1994 (1 de enero) Patrocinado e impulsado por Estados Unidos, entra en vigor el Acuerdo de Libre Comercio de Amrica del Norte (http://en.wikipedia.org/wiki/ North_American_Free_Trade_Agreement). En Estados Unidos, aprobacin de la GALEA (Com munications Assistance for Law Enforcement Act) por la que se obliga a los carriers de telecomunicacio nes a tener sus equipos preparados para ser intercep tados por las fuerzas de la ley (http://en.wikipedia.
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org/wiki/Communications_Assistance_for_Law_ Enforcement_Act). 1995 Aparicin de herramientas y procesos que favore cen el desarrollo de la comunicacin: Windows 95, primera versin del navegador Explorer, lenguaje Java, conexin USB, estndar de grabacin discos CDR, comienzo de la masifcacin de Internet. (Hasta el ao 2000) Burbuja puntocom. El objetivo de toda compaa pas a ser el de conseguir un muy elevado valor de cotizacin de sus acciones. Para ello el camino ms rpido era operar en Internet y buscar aumentos en su volumen de facturacin realizando campaas encaminadas a ganar una creciente cuota de mercado; en una segunda fase, se supona, llega ran el saneamiento y la bsqueda de rentabilidad (http://en.wikipedia.org/wiki/Dot-com_bubble). En Londres, formulacin de los principios de la Ter cera Va de Anthony Giddens: liberalismo econmico con ciertos componentes socialdemcratas: igualdad de opor-tunidades, medicina preventiva... La tenden cia fue adoptada por el Labour Party britnico e, indi rectamente, y con mayor o menor aproximacin, por diversos partidos socialistas europeos y americanos (http://en.wikipedia.org/wiki/Third_Way_%2.8centrism %29 y http://www.ieps.org.uk/PDFs/newlaboursneo liberal.pdf). Creacin de la Organizacin Mundial del Comercio con el propsito de liberalizar el intercambio comer cial para favorecer el desarrollo. (Diciembre). Creacin del euro. 1996 El Congreso de Estados Unidos aprueba la Ley de Antiterrorismo y de Pena de Muerte Efectiva, que per mite la utilizacin de las fuerzas armadas contra la poblacin y suspende selectivamente el hbeas corpus
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(http://www.interamericanusa.com/articulos/Leyes/ Ley-Ant-T err-USA.htm). 1997 Aprobacin del Protocolo de Kioto. La Unin Europea aprueba el Pacto de Estabilidad y Crecimiento que establece como objetivo la estabili dad presupuestaria de los pases miembros y como l mite de dficit el 3 % del PIB que, en caso de incumpli miento, deba ser corregido el ao siguiente. Este acuerdo se instaur a fin de paliar la ausencia de una poltica fiscal comn a todos los miembros de la UE. 1998 (Octubre) Los ministros de Hacienda del G-7 en cargan un informe a Hans Tietmeyer, entonces presi dente del Banco Central de Alemania, con el objet de formular recomendaciones que permitan incrementar la cooperacin en materia de supervisin y seguimien to del mercado financiero entre organismos naciona les e internacionales. Se trata de un esfuerzo que pre tende promover una mayor estabilidad en el sistema financiero internacional ante los impactos de los flu jos de capitales a corto plazo, lo que constituye una de las primeras manifestaciones de que un posible esce nario de inestabilidad financiera poda estar empe zando a ser percibido como un peligro potencial. Creacin del G-20 a nivel de ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales. Nace como un grupo que aspira a gobernar la globalizacin porque el G-8 ya no representa la pluralidad del momento. 1:999 (Enero) El euro empieza a cotizar en los mercados de divisas. (Febrero) Los ministros de Hacienda del G-7 y los go bernadores de los bancos centrales aprueban el infor me Tietmeyer. Este inclua la recomendacin de crear un Foro sobre Estabilidad Financiera. Los objetivos del foro consistan en introducir mejoras en el funcio
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namiento de los mercados financieros y reduccin del riesgo sistmico mediante un mejor intercambio de in formacin y una mayor cooperacin internacional en tre las autoridades encargadas de mantener la estabili dad financiera (http://www.nuso.org/upload/articulos/ 2868_1.pdf). (1 de junio) Constitucin del Banco Central Europeo. Naci con unas funciones radicalmente distintas a las que haban dado nacimiento a otros bancos centrales, ya que su misin sera la de emitir dinero y garantizar la estabilidad de precios, recogiendo gran parte de la filosofa del Bundesbank alemn. (A finales de los 80 y principios de los 90, discusin sobre si el futuro BCE debera ocuparse de la regulacin bancaria de las enti dades financieras de los pases miembros del euro. La conclusin a la que se lleg fue negativa, ya que se es tim que tal regulacin no era necesaria en aquella poca.) En Estados Unidos la Gramm-Leach-Bliley Act dero ga ciertas regulaciones que an sobrevivan de la Ley de 1933, tras la derogacin parcial de 1980, entre ellas, la posibilidad de que los bancos de inversin puedan adquirir bancos comerciales y viceversa; ello favoreci las inversiones cruzadas de la banca, y bene fici a los fondos de alto riesgo, los inversores institu cionales, los fondos de pensiones y las compaas de seguros (http://en.wikipedia.org/wiki/Gramm%E2% 8o%93Leach%E2%8o%93Bliley_Act). 2000 Comienza a ser posible compartir recursos entre ordenadores: P2P (Peer to Peer). Perodo recesivo consecuencia de la explosin de la burbuja puntocom. El modelo econmico ya est ago tado, por lo que a fin de continuar con el crecimiento se abre el acceso masivo al crdito a personas y em
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presas, a la vez que comienza el uso intensivo de pro ductos financieros estructurados. 2001 El presidente de la Comisin Europea, Romano Prodi, propone la creacin de un impuesto general para la financiacin del presupuesto comn europeo. La propuesta fracasa, poniendo as de manifiesto que el cada uno se halla por encima del todos. En Estados Unidos se aprueba, por un lado, la ley Combating Terrorism Act (http://kaitlinbumett.wordpress. com/20io/o9/24/combating-terrorism-act/), que permi te a las autoridades la intervencin en servidores de In ternet, y por otro, la Anti-Terrorism, Crime and Security Act, que elimina el hbeas Corpus, permitiendo as la detencin indefinida sin posterior control judicial. (http://en.wikipedia.org/wiki/Anti-terrorism,_Crime_ and_Security_Act_2001). (Diciembre-enero del 2002) En Estados Unidos estalla el escndalo Enron, una empresa dedicada a la com praventa de energa. Es el primer caso conocido de prcticas contables ilegales utilizadas por una gran compaa con la connivencia de una empresa auditora: Arthur Andersen. A partir de este caso se inician investigaciones oficiales que descubren ms prcticas ilcitas usadas por compaas de variados sectores, analistas de inversiones, etc. 2002 (Marzo) Nace Wikipedia (Wiki = What I know is), un medio de consulta formado a partir de colabora ciones gratuitas de personas de todo el planeta. En Estados Unidos, IBM crea el transistor basado en la nanotecnologa del carbono, cuya velocidad de proce samiento es mucho mayor que la de los de silicio. En Estados Unidos se anuncia la puesta en marcha de un plan para construir un cromosoma sinttico e im plantarlo en una clula a la que previamente se haya
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extrado el material gentico, lo que supone la forma cin de vida. En varios pases europeos comienza a estudiarse la re forma del modelo de proteccin social a fin de reducir sus costes. 2003 En la Cumbre de Evian, el G-8 concluye que el re corte en el modelo de proteccin social es la mejor forma de que las economas del grupo se adapten a la globalizacin. En Londres, convocada por el primer ministro brit nico Tony Blair y bajo el ttulo de Conferencia para un Gobierno Progresista, se celebra una reunin mun dial de lderes socialdemcratas en la que se abordan las caractersticas de lo que debe ser la nueva izquier da: pragmatismo y responsabilidad personal. Las autoridades econmicas estadounidenses recono cen, por primera vez, que se est produciendo creci miento econmico con una muy reducida creacin de empleo del factor trabajo. Alemania y Francia, ambas con un dficit superior al 3 % , por lo que violaban el Pacto de Estabilidad, obtie nen del Consejo Europeo indulgencia con sus dficits. Alemania continu por encima del 3% dos aos ms, y Francia uno. Esta permisividad ha sido recordada por los pases incumplidores una vez estallada la crisis. 2005 En la Unin Europea, y promovido por Alemania y Francia, se reforma el Pacto de Estabilidad y Creci miento aprobado en 1997. Conforme al nuevo acuer do se dispondr de tres aos para reconducir el dficit excesivo y, segn catlogo de situaciones, no se sufri rn sanciones. En Estados Unidos el Congreso convierte en definiti vas la mayora de las restricciones a las libertades in dividuales promulgadas desde el x i S.
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2006 En Estados Unidos, la compaa Ventria Bioscience anuncia la creacin de una variedad de arroz modi ficado al que se le han incorporado dos genes huma nos a fin de reducir el riesgo de diarreas; es la primera utilizacin de material gentico humano en la produc cin de bienes de consumo. En Estados Unidos, el implante de un chip en el cere bro de dos tetrapljicos les permite abrir y cerrar con el pensamiento archivos de un ordenador. 2007 (Marzo) En Estados Unidos surge el temor a una crisis hipotecaria debido al fuerte incremento de la morosidad en las hipotecas de alto riesgo (subprime), que en el ao 2006 aument un 3 5 %. Un informe del Ministerio de Defensa britnico sobre la situacin mundial en un horizonte a treinta aos contempla un escenario de cambios de gran calado provocados por la globalizacin, la creciente vulnera bilidad de la clase media, el aumento de la distancia entre ricos y pobres, los avances biotecnolgicos pro fundos, las consecuencias derivadas de los grandes re tos econmicos y sociales a los que se enfrentar Chi na, y los incrementos en las migraciones mundiales. Escalada en vertical del precio del trigo. Al aumento de la demanda de grano para biocombustibles se une la decisin de Rusia (cuarto exportador mundial) de restringir sus exportaciones). Estados Unidos: por vez primera se publica el genoma completo de un ser humano. En el Reino Unido se autoriza la creacin de embrio nes hbridos de animales y humanos para el desarrollo de terapias basadas en las clulas madre para comba tir enfermedades. Nicols Sarkozy, presidente de la Repblica Francesa, anuncia que el modelo de proteccin social francs no
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es financieramente sostenible; paralelamente afirma que es necesario un nuevo contrato social que debe contemplar: asumir la cultura del esfuerzo; un con trato de trabajo ms flexible; la penalizacin de las jubilaciones anticipadas; sanciones a los desemplea dos que rechacen ofertas de trabajo; acabar con los privilegios de ciertos colectivos funcionarios y de ciertas profesiones empleados de ferrocarriles, del gas, de la electricidad, mineros y marinos ; refun dacin de la funcin pblica: reducir el nmero de funcionarios, flexibilizar su estatuto, individualizar los criterios de su remuneracin, y la promulgacin de una ley de servicios mnimos en caso de huelga. (i de agosto) El banco de inversin estadounidense Bear Stearns (uno de los mayores de Estados Unidos) declara en quiebra dos de sus hedgefunds. A partir de este momento varios bancos, fundamentalmente de Eu ropa y Estados Unidos, comienzan a reconocer pro blemas de pago. La causa, en todos los casos, son los productos estructurados con base en las hipotecas de alto riesgo. (En marzo del 2008, y por sugerencia del Gobierno estadounidense, Bearn Stearns fue adquiri do por el banco JP Morgan Chase a un precio de 10 dlares la accin, cuando un ao antes la cotizacin era de 133,20 dlares por accin.)

EL PERODO DE PRECRISIS (SEPTIEMBRE DEL 2 O O 7 -M A Y O DEL 2 0 1 0 )

2007 (cont.) (Septiembre) Los futuros sobre el trigo al canzan una cotizacin rcord tras el anuncio de Aus tralia de que su cosecha ser un 24% inferior a lo pre visto.
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 (Septiembre) El Gobierno britnico interviene el ban co Northern Rock y le inyecta liquidez. (Nacionaliza do en febrero del 2008.) En Estados Unidos cierra Netbank, uno de los primeros bancos en Internet que suspende su actividad debido a la mala situacin fi nanciera. 2008 (Enero) En Estados Unidos, Craig Venter construye un cromosoma sinttico de una bacteria a partir de la construccin de segmentos artificiales de su ADN y su posterior ensamblaje en una bacteria mayor. Esto puede abrir la puerta a la construccin bajo pedido de organis mos capaces de realizar funciones que no tienen lugar en la naturaleza, como bacterias que puedan degradar ga ses contaminantes o transformar la luz solar en hidrge no, lo que abre la posibilidad a que las corporaciones potentes consigan alcanzar posiciones oligopolistas. (Enero) En Estados Unidos, la suma de activos de los bancos de negocios alcanza un monto que representa el 23% del PIB, cuando en 1988 representaba el 3%. Esto pone de manifiesto el incremento que ha experi mentado el volumen de los productos financieros as como su intermediacin. (Febrero) En Estados Unidos y en la Unin Europea, as como en Japn y en China, comienza la inyeccin de fondos pblicos en la banca privada debido al im pacto que en su capital est causando el problema de las subprime y otros activos basura. A lo largo del ao se irn produciendo distintas intervenciones tambin en subsectores de la economa real. La falta de con fianza del subsector financiero en la solvencia de sus propias entidades congela la concesin de crditos. (Abril) La Unin Europea comienza la elaboracin de planes para expulsar a ocho millones de inmigrantes sin papeles.
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 (Abril) Microsoft lanza Live Mesh, un software que permite conectar entre s cualquier tipo de utensilio conectado a Internet y actuar con todos como si de uno solo se tratase. La compatibilidad ser universal (no slo con elementos que funcionen con software de Microsoft). (Mayo) La Unin Europea empieza la puesta en marcha de diversos procesos: i) Disear un mejor sistema de funcionamiento de la UEM a fin de afrontar temas com plejos, como el envejecimiento de la poblacin y las consecuencias del cambio climtico. 2) Incrementar la capacidad de vigilancia de los circuitos operativos den tro de la UEM. 3) Conseguir una mayor coordinacin de las polticas econmicas en la zona euro. 4) Promo ver polticas que vinculen salarios y productividad. Lo anterior pone de manifiesto que las fuerzas vivas de Europa han llegado a la conclusin de que es precisa una mayor regulacin y un mayor control de los procesos econmicos y sociales, para lo que ser imprescindible profundizar en la coordinacin entre pases. (15 de septiembre) Quiebra (la mayor de la historia) de Lehman Brothers uno de los cuatro grandes bancos de inversin estadounidenses. (18 de septiembre) La Fed obliga a los bancos de in versin Goldman Sachs y Morgan Stanley a que se conviertan en bancos comerciales, por lo que queda rn sujetos a un control por parte de la Fed que hasta entonces no tenan. Esto supone la desaparicin, como tal, de la banca de inversin en USA tras la ab sorcin de Bear Stearns por JP Morgan, la de Merrill Lynch por Bank of America y la quiebra de Lehman Brothers. Han desaparecido las necesidades que justi ficaron la existencia de este tipo de entidades: la inter
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mediacin en procesos financieros de gran calado y de relativa opacidad. (Septiembre) Irlanda entra en recesin tcnica; es la primera economa de la UEM en hacerlo. Das des pus el primer ministro, Brian Cowen, ofrece una ga ranta global a todo el sector financiero irlands. (Octubre) Varios pases, sobre todo Alemania, solici tan revisar los acuerdos posteriores a Kioto (nuevos objetivos a partir del 2012), lo que evidencia las difi cultades para cumplir las restricciones a las emisiones contaminantes en tiempos de no-bonanza. (Noviembre) Se calcula que en Estados Unidos treinta millones de personas (casi el 10% de la poblacin) po drn alimentarse en diciembre gracias al Food Stamp Program. (Noviembre) En la Unin Europea un grupo de exper tos recibe del presidente de la Comisin Europea el encargo de elaborar un informe de propuestas para mejorar la regulacin y supervisin de las entidades financieras, as como para detectar los fallos de fun cionamiento del sistema financiero. (Diciembre) En el Reino Unido se hace pblico que el Parlamento ha nombrado una comisin a fin de anali zar si los medios de comunicacin, en momentos de crisis como el actual y debido al impacto que puede tener sobre el nimo de la ciudadana, pueden dar la informacin del modo que ellos crean oportuno o si deben hacerlo segn unas recomendaciones. Se da por acabado el fenmeno bling (tintineo de jo yas). La ostentacin de riqueza da paso a la Nueva Modestia: fin de la presin para seguir todas las ten dencias y poseer la mayor cantidad posible de bienes, as como la bsqueda del logo de la marca como fina lidad en s misma. Se impone la compra por Internet.
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2009 (Enero) Nicols Sarkozy, Angela Merkel y Tony Blair mantienen en Pars un encuentro sobre el nue vo capitalismo. Angela Merkel manifiesta que debe ra crearse una especie de consejo econmico mun dial que velase por la estabilidad del sistema. (Enero) Jean-Claude Juncker, jefe del Eurogrupo (gru po de ministros de Economa de los pases miembros de la UEM) propone la creacin de un Tesoro nico Europeo. (Enero) En Davos comienza la reunin anual del World Economic Forum con el lema Shaping the Post-Crisis World (Cmo dar forma al mundo post crisis) (http://wAVW.weforum.org/events/world-econo mic-forum-annual-meeting-2009). (Enero) Iniciativa de Viena. Ante la situacin de caos fi nanciero que amenaza a los pases del Este de Europa, los bancos europeos, junto con el BERD (Banco Euro peo de Reconstruccin y Desarrollo), el Banco Mun dial, el Banco Central Europeo, la Comisin Europea, los reguladores financieros nacionales, los principales grupos bancarios europeos y el FMI, acuerdan una pos tura comn en el caso de que un pas sufra problemas bancarios y financieros con objeto de no abandonar a ese pas a su suerte, evitar tomar acciones que agraven la situacin econmica del pas, prorrogar los venci mientos de los bonos soberanos y asegurar la capitaliza cin de sus agencias en ese pas; a cambio, las entidades financieras implicadas recibiran liquidez, ayudas y per miso para recontabilizar las prrrogas de los bonos. (Febrero) En Alemania, aprobacin de una ley por la que el Estado podr nacionalizar bancos en apuros si fracasan las medidas previas que hayan sido tomadas a fin de evitar una suspensin de pagos que hundira todo el sistema financiero.
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 (3 de febrero) Se filtra que el macropln que est dise ando Estados Unidos para la creacin de empleo a travs de diversas actividades contempla el Buy Ame rican en el uso de diversos bienes, como bienes inter medios, si se quiere acceder a las ayudas estatales, lo que levanta oleadas de rechazo en todo el mundo. (18 de febrero) El Congreso estadounidense aprueba la American Recovery and Reinversin Act (http://www. recovery.gov/About/Pages/The_Act.aspx), masivo plan de ayudas con una filosofa semejante al New Deai. Dos partes: i) 0,5 billones (extensible hasta 1 billn) para comprar activos txicos, y 2) garanta de la Fed por valor de 1 billn para crditos al consumo y a las pymes. Tambin contempla la ayuda a familias en apu ros, a fin de que puedan conservar sus viviendas. El problema de Estados Unidos radica en que el FMI estima que las prdidas de los bancos estadouni denses alcanzan los 2,2 billones (algunas fuentes ha blan de 3,6 billones); la capitalizacin de tales bancos es de 0,4 billones, luego el sistema se halla en quiebra tcnica, por lo tanto el problema es de solvencia, no de liquidez. A qu precio se compran unos activos ultradepreciados? La opcin ms lgica sera nacio nalizar mientras fuese necesario, ya que si la gestin de las entidades financieras pasa a ser pblica el Esta do no tiene que adquirir nada. (6 de marzo) El primer ministro britnico, Gordon Brown, plantea la creacin de un aparato global para la supervisin financiera internacional. (10 de marzo) Ben Bemanke, presidente de la Fed, manifiesta en el Congreso estadounidense que debe reformarse la arquitectura del sistema financiero. (26 de marzo) En una comparecencia ante el Congre so, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Timo144

thy Geithner, plantea la necesidad de realizar cambios profundos en el funcionamiento del sistema financie ro estadounidense. (2 de abril) Cumbre de Londres. Se rene el G-20 (90% del PIB mundial, 80% del comercio planetario, 75% de la poblacin del globo). Se insiste en la necesidad de los estmulos fiscales y se encomienda al Foro de Estabili dad la reforma del sistema financiero mundial. Tam bin se insta al FMI y al BM a aumentar en su seno la representacin de las economas emergentes. Y se da por terminada la etapa del secreto bancario. (3 y 4 de abril) Estados Unidos plantea la redefinicin de la OTAN y su conversin en una organizacin para prevencin de conflictos. Para ello debe incre mentar su rapidez de respuesta y modificar su operati va utilizando mtodos como la ayuda econmica o el asesoramiento civil. (30 de abril) Segn una encuesta de Associated Press, el 65% de la ciudadana estadounidense manifiesta experimentar dificultades para llegar a fin de mes. (27 de mayo) La Comisin Europea presenta dos pro puestas para estabilizar el sistema financiero europeo: la creacin de 1) el Consejo Europeo de Riesgo Sistmico, una especie de supervisor de supervisores, que evaluar los riesgos sistmicos del sistema financiero a fin de evitar la formacin de burbujas y que equipara r y reforzar los sistemas de inspeccin nacionales de bancos, aseguradoras y mercados de valores, y 2) el Sistema Europeo de Supervisores Financieros que fija r unos estndares mnimos que debern inspeccionar se en los bancos, aseguradoras y agencias de valores. (17 de junio) El presidente Obama presenta el proyec to de la mayor reforma del sistema financiero acometi da en Estados Unidos desde la Gran Depresin. Su fi
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losofa: ms intervencin, ms regulacin, mayor proteccin para los consumidores, y menos riesgos, a la vez que menores posibles beneficios, para las entida des y operadores financieros. Caractersticas: i) se po tencia la Fed, ya que supervisar y podr intervenir y rescatar a aquellas entidades cuya cada pudiera repre sentar un riesgo sistmico, y quedan incluidos los hedgefunds y las aseguradoras; 2) tras la correspondiente inspeccin, las entidades que supongan un riesgo sist mico debern ampliar y limpiar su capital, y cumplir con criterios de liquidez ms restrictivos; 3) se crear un Consejo de Reguladores presidido por el Tesoro que analizar posibles riesgos sistmicos e informar a la Fed; 4) se crea el supervisor bancario nacional, que vigilar a las entidades financieras menores que hasta ahora eran supervisadas por cada Estado de la Unin (y se elimina la agencia que se encargaba de regular las entidades hipotecarias y que no sirvi para evitar todo lo sucedido con las subprime); 5) se crear una agencia para la proteccin de los usuarios de crditos, hipote cas y tarjetas de crdito; 6) los Fondos de Inversin Alternativa (hedgefunds y similares) debern registrar se en la SEC, y los que inviertan en derivados sern es pecialmente regulados, y 7) las agencias de calificacin debern ser ms transparentes. (18 de junio) El Consejo Europeo apoya la creacin de un nuevo marco de regulacin financiera. Se dar una supervisin micro (directa a las entidades finan cieras) que ser ejercida por tres autoridades europeas de supervisin (banca, seguros y mercados) con pode res para fijar normas vinculantes para todos los pa ses, as como dictmenes vinculantes para pases que no hayan llegado a ponerse de acuerdo en cuanto a los planes de ayuda cuando se hayan producido proble
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mas en entidades que operan en varios pases. Y tam bin se dar una supervisin macro (evaluacin de las amenazas potenciales para la estabilidad financiera en general) que ser desempeada por una Junta de Ries gos Sistmicos que efectuar seguimientos y emitir advertencias de riesgo y Recomendaciones de actua cin. La junta estar formada por el presidente del BCE, gobernadores de los bancos centrales de los pa ses miembros y por miembros de la comisin. Estas actuaciones siguen lo propuesto por el comit de ex pertos al que en noviembre del 2008 se le encarg ela borar un informe de propuestas para mejorar la regu lacin y supervisin de las entidades financieras as como para detectar los fallos de funcionamiento del sistema financiero. (Junio) Un estudio de la FAO concluye que el 16% de la poblacin mundial pasa hambre a diario; la situa cin econmica del momento, al elevar el desempleo, ha hecho que los ingresos se reduzcan, a la vez que los precios de los alimentos han aumentado. (Junio) Alemania aprueba la modificacin de su Cons titucin a fin de incluir en ella que el dficit estructu ral del Estado no podr superar el 0,35% del PIB a partir del 2016; para los landers las cuentas debern cerrarse en equilibrio a partir del 2020. Se contem plan como excepciones: los desastres naturales y el es tmulo a la economa en casos de brusca desacelera cin. Con esta decisin Alemania se convierte en el primer pas que incorpora a su Constitucin la limita cin del dficit. (Finales de junio) Segn un informe del Parlamento Europeo, el volumen de derivados negociados en los O TC (Over The Counter), los mercados al margen de la intervencin de las autoridades burstiles, ascenda
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a 6o 5 billones de dlares estadounidenses: diez veces el PIB del mundo. Evidentemente no todos estos productos financie ros son txicos ni todos son necesariamente especula tivos, pero la cifra pone de manifiesto varias cosas. Por un lado la generacin de unos niveles de PIB, de crecimiento, gracias a unos niveles de financiacin que no se corresponden con la realidad, de tal forma que para que el PIB siga generndose el nivel de finan ciacin habra de mantenerse; pero, por otro, lo ina barcable, inconmensurable e ingobernable de una ci fra que ha escapado al control de quienes deban manejarla pero que, a la vez, es imprescindible para que el crecimiento contine tal y como hasta el mo mento haba sido entendido y en las cotas en las que hasta el momento se haba estado moviendo. Es decir, el crecimiento depende de algo insostenible, lo que evidenciaba ya el carcter sistmico de la crisis que se estaba formando. (Julio) En los Pases Bajos se aprueba que las compa as cuyas ventas caigan el 30% o ms podrn reducir sus horas de trabajo y el monto de su masa salarial a la mitad, y acoger a sus trabajadores cualificados a un programa de ayudas del Estado por el que los salarios sern pagados en parte por este y por la empresa; el resto de los trabajadores podr ser despedido y la em presa podr seleccionar a nuevos trabajadores (que en nmero puede que sean menos que los anteriores) en funcin de sus aptitudes. La medida, pensada de entrada para pases con un modelo completo de proteccin social, supone la in troduccin del concepto de trabajo necesario. (8 de agosto) Italia. Entra en vigor una ley por la que la inmigracin ilegal es considerada delincuencia.
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(24 y 25 de septiembre) Cumbre del G-20 (Pittsburg). Se constata que es precisa la redefinicin del sistema financiero internacional implementando una mayor supervisin; sin embargo, se acuerda posponer el pro ceso a los aos 2011-2012. Tambin se constata que es preciso continuar con los planes de estmulo fiscal (a da de la cumbre se lleva dedicado a la recuperacin el 4% del PIB del planeta, mientras que a salvar el sis tema financiero se ha dedicado el 36%). Abiertamen te se reconoce como problema la posibilidad de que la recuperacin, cuando llegue, vaya acompaada de al tas tasas de desempleo del factor trabajo. Fue aborda da una realidad que se halla en el centro de la proble mtica: el exceso de ahorro existente en pases con grandes supervits China, Japn, Alemania y un exceso de deuda en economas con grandes dficits Estados Unidos, Reino Unido, Espaa . (12 de octubre) Por vez primera en la historia, una mujer, la estadounidense Elinor Ostrom, obtiene el premio Nobel en economa por sus estudios sobre la gestin de la propiedad comn, lo que abarca la ges tin de recursos naturales. Sus estudios llegan a la conclusin de que no siempre la gestin privada o la pblica son las mejores, sino la desempeada por comunidades locales organizadas en instituciones con autoridades colectivas. Este enfoque introduce el concepto de grupo como alternativa no codificada al de Estado, Re gin o Ayuntamiento como ente gestor de recursos. (Octubre) En Estados Unidos se pone en marcha la plataforma on line thredUP para el intercambio y compra de ropa usada de adulto. (20 de octubre). El Ecofin (ministros de Economa de la UEM) decide crear la Junta Europea de Riesgos Sis149

tmicos para prevenir crisis financieras. Contribuir a su prevencin, emitir avisos de riesgos, y formular recomendaciones. Su presidente ser el del BCE. Los acuerdos se tomarn por mayora simple a fin de que el bloqueo sea prcticamente imposible. (Octubre) El nuevo Gobierno griego (socialista) saca a la luz que el verdadero dficit pblico del pas se eleva al -12,7% del PIB y no al -3,7% como hasta ese momento haba manifestado el anterior Gobierno (conservador) y haban aceptado los inversores inter nacionales y Eurostat. Inmediatamente se produce un encarecimiento de la deuda griega. El banco Goldman Sachs haba estado asesorando al Gobierno griego en la elaboracin de las cuentas nacionales. Este reconocimiento constituye uno de los prime ros compases de la crisis sistmica: al ser Grecia miem bro del euro y aunque el peso de su PIB en el conjunto del de la UE es slo del 2% , el hecho de que bancos alemanes y franceses, fundamentalmente, tengan una elevada cantidad de deuda griega aade inestabilidad a una situacin ya inestable, adems de establecer pa ralelismos entre el estado de la economa de Grecia y las de Espaa, Portugal, Irlanda y, de momento en me nor medida, Italia, el grupo de pases incluidos en el acrnimo PIIGS. (Noviembre) La Comisin Europea lleva tiempo estu diando el desmantelamiento de la PAC, la Poltica Agraria Comn, en su forma actual, para el 2013. Se prev cambiar su filosofa, lo que supondra la modi ficacin en el modo de distribucin de los gastos: im plantar la cofinanciacin de los Estados miembros, sustituir el sistema de pagos actual basado en criterios histricos por otros medioambientales, recortar pa gos directos y sustituirlos por fondos orientados al de15 0

sarrollo rural... Los pases ms receptores, como Es paa, estuvieron en contra. (8 de diciembre) Japn anuncia un plan de estmu lo equivalente al 1,5% de su PIB a fin de evitar la de flacin. (16 de diciembre) El Comit de Basilea (creado en 1974) acuerda una serie de reglas en relacin con el capital de los bancos a fin de prevenir una nueva cri sis financiera mundial. Se ha acordado un perodo de entre 10 y 20 aos para que los bancos puedan adap tarse a las nuevas reglas. (20 de diciembre: comunicado final). La Cumbre del Clima de Copenhague termina en fracaso. China no acepta fijar verificaciones independientes, paralela mente se aparca el sistema de decisin por consenso con el que hasta ahora haba estado funcionando la ONU; los acuerdos a los que se lleg en Copenhague se decidieron en una sala cerrada a la prensa y en un re cinto custodiado por la polica, bsicamente entre Esta dos Unidos, China y Brasil, con la exclusin de Europa. La conclusin que puede extraerse de esta cumbre ya era conocida: cuidar el clima est muy bien cuando las cosas van bien, pero cuando van mal hay que pen sar en evitar al mximo las posibilidades de no-crecer. 2010 (29 de enero) Por vez primera en la historia el presi dente de Estados Unidos (demcrata) se desplaza has ta Baltimore y asiste a la conferencia que celebraban los miembros republicanos del Congreso; all Obama dice Yo no soy un idelogo. Si ustedes saben cmo podemos hacer lo que tenemos que hacer de mejor manera y de forma ms barata, lo haremos (El Pas, 30 de enero del 2010, pg. 6). Aadi que debern ha cerse cosas que tendrn costes polticos para ambos partidos.
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 (Enero) El Tribunal Supremo de Estados Unidos per mite las donaciones ilimitadas de las empresas en las campaas electorales, lo que favorece los intereses de las grandes corporaciones. (16 de febrero) Debido a sus problemas econmicos, a la falta de fiabilidad en sus posibilidades de pago de su deuda, y los engaos estadsticos que lleva perpe trando desde 1997, la economa griega pasa a ser monitorizada e intervenida por la UE, el BCE y el FMI; es la primera vez que sucede algo as con un pas occi dental desde la Segunda Guerra Mundial. (Febrero) Cientficos de la compaa IBM crean el pri mer transistor de grafeno, capaz de funcionar a una frecuencia de 100 GHz. (7 de marzo) Islandia rechaza en referndum un pro yecto elaborado por el Gobierno por el que el pas de volvera 3.700 millones de euros a los Estados britni co y holands por la bancarrota del banco Icesave y que llev a los Gobiernos de ambos Estados a pagar sus inversiones en el banco a treinta mil ciudadanos del Reino Unido y de los Pases Bajos. (22 de abril) Eurostat revisa el dficit griego y lo eleva a l-13 ,6 % del PIB. (Abril) En Estados Unidos la plataforma thredUP, creada en octubre del 2009, ampla su operativa a la ropa de nio.

EL CRASH (M AYO DEL 2 0 10-SEPTIEM BRE DEL 2 0 i o )

2010 (cont.) (5 de mayo) La Cumbre Consejo Europeo concluye que es imposible, a la vez, proceder a la refi nanciacin de la deuda de los pases del sur de Europa y la puesta en marcha de planes de estmulo coordina
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dos y financiados con recursos pblicos, por lo que cada pas debe hacer individualmente lo que deba a fin de reducir su dficit. Eso supone un cambio radical en la postura mantenida hasta entonces. Alemania es el impulsor de tal cambio. A partir de este momento lo importante es realizar ajustes a fin de sanear la eco noma, y no que la economa crezca tal y como estaba creciendo. El objetivo es dar confianza a los merca dos. (Desde este instante en Espaa se produce un giro radical en la postura del Gobierno y empiezan a plan tearse reformas: laboral, de las pensiones, de la nego ciacin colectiva, incrementos de contribuciones fis cales, limitacin del gasto regional...) Esta postura supone asumir que es imposible la re cuperacin tal y como hasta ese momento era entendi da: incremento del PIB y reduccin de desempleo del factor trabajo a cualquier precio. Las consecuencias sern demoledoras porque ya no se buscar volver a lo de antes. El cambio de enfoque se halla en la lnea del afloramiento en octubre del 2009 del dficit grie go, un hecho que puso sobre la mesa la insostenibilidad del sistema de estmulos (Plan E y similares). (7 de mayo) Consejo extraordinario de jefes de Estado de la Unin Europea para evitar que la crisis de Grecia se extienda a Portugal, Espaa e Italia. Se aprueba un paquete de ayuda de 110.000 millones de euros para Grecia (80 aportados por la UE y 30 por el FMI). Este rescate de Grecia se convierte en el primero de la historia europea reciente, aunque con el tiempo se ir viendo que las autnticas destinatarias de estos fondos son las entidades financieras que acumulan deuda p blica griega; de hecho, todos los rescates de pases que ms adelante se realizarn buscan sobre todo evitar que se produzcan impagos en la deuda que esas entidai 53

des financieras tienen en sus activos, por las consecuen cias que para sus cuentas y su posicin en los mercados tendran esos impagos; en el caso de Grecia entidades financieras alemanas y francesas fundamentalmente. (9 de mayo) La UEM decide crear lo que posterior mente ser conocido como Fondo Europeo de Estabili dad Financiera (FEEF), un plan de rescate de 750.000 millones de euros a fin de dar fiabilidad a la deuda p blica de los Estados miembros del euro pero, en espe cial, de los conocidos como PIGS y para inyectar esta bilidad al euro. El BCE adquirir bonos de los Estados europeos y bonos de empresas privadas. (Segunda semana de mayo) El presidente del Gobier no espaol anuncia que se tomar una serie de medi das legislativas a fin de sanear la economa, medidas que supondrn un giro radical en la poltica social de sarrollada hasta el momento. El primer paso es la re duccin del salario de los funcionarios en un 5% y la congelacin de las pensiones. (19 de mayo) Alemania presenta a la Comisin Euro pea nueve propuestas muy duras orientadas a lograr el equilibrio financiero de los Estados miembros de la UE. De hecho es un procedimiento pensado para el trata miento de los Estados insolventes; adems dice que el control de los programas de estabilidad debera ser rea lizado por expertos independientes o por el BCE. (2.6 de junio) En Estados Unidos el Congreso aprueba la mayor reforma financiera desde la Gran Depresin, so bre un proyecto que fue presentado en junio del 2.009. (2.6 de junio) En Italia la compaa automovilstica Fiat amenaza a los trabajadores de la planta de Pomigliano con llevar la produccin del nuevo Panda a Po lonia si no renuncian a una serie de derechos, entre ellos el derecho a la huelga.
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(z6 y 27 de junio) La Cumbre del G-zo (Toronto) adopta como conclusin la sustitucin de la fase de las polticas pblicas de estmulo y de los paquetes de res cate financiero por la de consolidacin fiscal (reduc cin de gasto pblico), y muestra su preocupacin por el elevado dficit pblico que es consecuencia de los crecientes volmenes de deuda pblica con varios pa ses europeos. Esta cumbre reafirma y extiende lo acordado en la Cumbre del Consejo Europeo del mes de mayo. (29 de junio) En Alemania la compaa Siemens pre senta una solicitud para poder operar como banco a fin de utilizar sus excedentes de liquidez para finan ciar sus operaciones industriales. (30 de junio) La Comisin Europea propone una serie de reformas para lograr la estabilidad macroeconmica de la zona euro. 1) Establecimiento de un marco de sanciones para los pases que no cumplan los objeti vos de dficit; creacin de un sistema nico e integra do de vigilancia fiscal que se manifestar en el se mestre presupuestario con un calendario estricto (enero, presentacin del Informe sobre crecimiento anual; febrero, aprobacin por el Consejo de las di rectrices polticas a tener en cuenta por los Estados para elaborar sus planes de Estabilidad y Convergen cia; abril, presentacin de los planes; julio, el Consejo emitir dictmenes para cada pas), z) Mayor vigilan cia de la evolucin de la deuda de cada pas. 3) Elabo racin de un ndice que refleje la situacin macroeconmica de los pases, construido a partir de varios indicadores: saldo de balanza por cuenta corriente, posiciones de activos netos en el exterior, tipo efectivo de cambio real basado en los costes salariales y en el deflactor del PIB, ratio de crdito al sector privado.
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En la prctica esto supone un golpe dursimo para la autonoma poltica de los pases, ya que la elabora cin y aprobacin del presupuesto es una de las mxi mas manifestaciones de tal autonoma. La medida an tepone eficiencia a poder nacional. (15 de julio) En Estados Unidos la Dodd-Frank Act plantea restricciones a los grandes bancos para limitar sus actividades de riesgo, caso de la inversin en pro ductos derivados; eleva las condiciones de liquidez de la banca para que los bancos cuenten con un colchn en caso de crisis; y establece la creacin de un consejo que velar por la estabilidad del sistema. Tambin crea un mecanismo para desmantelar entidades pro blemticas, y un organismo en el seno de la Fed para proteger a los consumidores en temas financieros: tar jetas, crditos hipotecarios... (http://en.wikipedia.org/ wiki/Dodd%E2%8o%93Frank_Wall_Street_Reform_ and_Consumer_Protection_Act). (19 de julio) El primer ministro britnico, David Cameron, profundiza en el concepto The Big Society: re ducir el peso del Estado e incorporar la ciudadana a la gestin del da a da. La idea es que el Estado est para ayudar al ciudadano, pero que este ha de ayudar al Estado, es decir, a la sociedad. A travs de The Big So ciety la ciudadana se ayuda a s misma a travs de su propia comunidad. El concepto se basa en tres patas: 1) descentralizacin (del poder central al local y desde este a las comunidades); z) transparencia: los ciudada nos han de estar informados, y 3) fondos: pagar a los proveedores de servicios en funcin de sus resultados. La idea consiste en responsabilizar a los indivi duos implicados en algo hacindoles partcipes del asunto que les atae. El problema, sin embargo, es: cmo conseguir que las comunidades ms pequeas
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obtengan financiacin? La lectura que en numerosos foros se ha hecho de la idea es la de que el concepto Big Society busca reducir el tamao del Estado redu ciendo el gasto pblico. (23 de julio) Se publican los resultados de los stress tests realizados a diversas entidades financieras euro peas; excepto siete cinco espaolas todas las ana lizadas aprueban. Enseguida se vio que los requeri mientos exigidos en aquellas pruebas haban sido demasiado suaves, ya que entidades financieras que los superaron manifestaron problemas al poco tiempo. (22 de septiembre). El Parlamento Europeo aprueba un conjunto de normas que crean tres autoridades de supervisin: 1) del sector financiero: intervencin di recta en entidades financieras que no sigan las reco mendaciones, determinacin de estndares tcnicos de aplicacin en toda la UE, y fijacin de criterios de su pervisin en el caso de entidades que operen transnacionalmente; 2) del sector de los seguros: se podrn investigar entidades y actividades, y 3) de mercados de valores: se podrn prohibir transitoriamente ciertos productos financieros que supongan una amenaza a la estabilidad econmica. Tambin fue aprobada la cons titucin del Consejo Europeo de Riesgo Sistmico a fin de analizar situaciones y prevenir la aparicin de crisis. En la prctica esto supone el fin de la autntica soberana, la econmica, al cederla los pases miem bros de la UE a un rgano supervisor central y, tam bin, la erosin de la autntica identidad nacional al perder los pases autonom poltica, ya que pierden poder decisorio que hasta el momento tena en cada pas el Gobierno que surga del Parlamento nacional. (27 de septiembre) El FMI lanza una proposicin que pretende convertir en obligatorios (ahora voluntarios)
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los Programas de Evaluacin del Sector Financiero, exmenes que propone se realicen con una periodici dad m n im a de cinco aos. Las pruebas incluirn: i) evaluacin de las causas, probabilidad e impacto de una crisis en la estabilidad financiera; 2) valoracin del marco regulador de la estabilidad financiera de un pas, y 3) capacidad de las autoridades para enfrentar se a una crisis y resolverla. (29 de septiembre) La Comisin Europea propone la instauracin de un cuadro de sanciones a los pases que incumplan las recomendaciones y acuerdos in cluidos en el Pacto de Estabilidad y Crecimiento (PEC). Inicialmente slo seran aplicables a los miem bros de la UEM. 1) Sanciones preventivas para aque llos pases que no sigan las recomendaciones, aunque no hayan infringido el PEC: depsitos remunerados de hasta el 0,2% del PIB del pas; 2) sanciones a pases que incumplan acuerdos de volumen de deuda (se da igual importancia a la deuda que al dficit): depsitos no remunerados de hasta el 0,2% del PIB del pas, que se convierte en multa si no se toman las medidas co rrectoras de acuerdo con las recomendaciones, multas que sern repartidas entre los pases cumplidores; 3) sanciones a los pases que presenten desequilibrios macroeconmicos; por ejemplo, evolucin de los cos tes laborales, del saldo de balanza por cuenta corrien te, del mercado de la vivienda: hasta el 0,1 % del PIB. La idea que subyace a estas propuestas es la de que si un miembro del euro no funciona correctamente est perjudicando a todos los dems miembros, ya que todos funcionan en un entorno crecientemente interrelacionado. El individualismo de los Estados debe ir siendo sustituido por una concepcin grupal y co lectiva.
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 (30 de septiembre) El FMI adelanta que en su informe de otoo expondr que los imprescindibles procesos de saneamiento que las economas deben abordar gene rarn importantes retrocesos econmicos: por cada reduccin de un punto en el dficit se produce un nocrecimiento del PIB en un 0,5% y un aumento del de sempleo en el 0,3 %.

LA FASE DE CRISIS (OCTUBRE DEL 2010-2020 [?])

2010 (cont.) (3 de octubre) La OCDE no sita la recupe racin en 201 x, sino que prev que no se producir hasta 20x5 o 2017, un futuro mediocre de bajo cre cimiento, alto desempleo y alto dficit (El Pas, 4 de octubre del 2011). (7 de octubre) El FMI hace abierta referencia a la Guerra de las Divisas en las que estn inmersos dis tintos pases a fin de depreciar sus monedas para faci litar sus exportaciones y/o para hacer frente a fuertes entradas de capital: Japn, Brasil, Corea, Suiza, Reino Unido, Estados Unidos, Tailandia, Malasia, Filipinas. (En ese momento el dlar se hallaba en el tipo de cam bio ms bajo respecto al yen desde 1995.) (Octubre) Se hace pblico que el Gobierno estadouni dense trabaja en un proyecto legal que obligara a to dos los servicios que posibilitan las comunicaciones a que incorporasen la tecnologa necesaria para poder ser interceptados si la seguridad nacional lo requiriera; esa tecnologa incluira la capacidad para detectar y descifrar mensajes codificados. En caso de ser aproba da esta legislacin creara un precedente internacional. (18 de octubre) Cumbre tripartita de Deauville. Pases participantes: Francia, Alemania y Rusia. Se acuerda
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que la Comisin Europea no podr adoptar directa mente decisiones sobre sanciones con relacin a los incumplimientos del Pacto de Estabilidad y Creci miento, sino que deber proponerlas al Consejo de la Unin Europea (Gobiernos de los Estados ms la Co misin, con voz pero sin voto). Se propone que los desequilibrios macroeconmicos y las prdidas de competitividad sean analizados por el Consejo de la Unin. Se plantea la necesidad de reformar el Tratado de la Unin a fin de crear un mecanismo permanente para el tratamiento de las futuras crisis que com prenda los acuerdos necesarios para una adecuada participacin del sector privado (El Pas, 19 de octu bre del 2010). La Cumbre de Deauville ha tenido una doble im portancia capital. Por un lado, reconoci la enorme gravedad de la situacin al afrontar la creacin de un mecanismo de ayuda a las entidades financieras tene doras de deudas impagables a travs del subterfugio de ayudar a los pases emisores de tales deudas y que posteriormente ha sido denominado fondos de res cate; por otro, al contemplar, por vez primera, el que los tenedores de deuda puedan/tengan que asumir re ducciones en los importes a cobrar de la deuda adqui rida en forma de quitas, de aplazamientos en el cobro o de reducciones de intereses. (Ms adelante, en la cumbre de jefes de Estado y de Gobierno del 28 de octubre, fue acordada la reforma del Tratado de Lis boa slo en lo referente a la creacin de un fondo de rescate, pero no se aprob privar de voto a los pases que incumplan los acuerdos; sin embargo se decide endurecer las sanciones a los pases infractores.) (19 y 20 de octubre) El Gobierno britnico presenta un monstruoso recorte del gasto pblico de 81.000
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millones de libras que, salvo a Educacin y Sanidad, afecta a todos los ministerios. Es el primer Gobierno europeo en realizar un recorte de gasto de tal dimen sin. La suavizacin de los recortes del gasto se supe dita a que la economa se recupere. Al justificar las reducciones de empleo pblico se argumenta que el sec tor privado absorber los despidos habidos en el p blico (lo que hasta el momento de escribir este texto no ha sucedido). El objetivo inexorable es pasar de un dficit actual del 11% al 3% en el 2014. (Al da si guiente el Instituto de Estudios Fiscales britnico pu blic que la mitad ms pobre de la poblacin aporta ra al recorte ms que la mitad ms rica, por lo que el paquete de medidas ser regresivo.) (26 de octubre) En Estados Unidos Ray Ozzie, respon sable de arquitectura de programas de Microsoft, pu blica en su blog que ha llegado el momento de imaginar un mundo post-PC. Se refiere a dispositivos conscien tes capaces de reconocer gestos biometra y escu char voz, sonidos al usuario y a su entorno. (8 de noviembre) El ministro alemn de finanzas, Wolfgang Schuble, en una entrevista en Der Spiegel, pro pone un modelo de rescate para pases de la UE con problemas en dos fases: 1) duro ajuste fiscal con recor tes de gastos y aumentos de ingresos va incremento de impuestos, y 2) negociar quitas con los acreedores y garanta de pago por parte del resto de la UE. (20 de noviembre) La O TAN acua un nuevo concep to estratgico adaptado a un mundo totalmente globalizado, con mltiples polos de influencia, y con ac tores estatales y no estatales. (24 de noviembre) Irlanda solicita un rescate de 85.000 millones de euros a fin de salvar su sistema financiero; la problemtica se ve incrementada por el hecho de
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que el Estado irlands garantiz el 100% de los fondos depositados en sus bancos. (7 de diciembre) Los ministros de Economa de la UE aprueban el rescate de Irlanda. Entre las exigencias se fija la de alcanzar un dficit del 3% en el 2015 desde el 32% con el que cerr el 2010, pero no se realiza aseveracin alguna en el sentido de que el pas pueda poder crecer lo necesario para alcanzar tales metas. Asimismo se acuerda por unanimidad reforzar la cooperacin para luchar contra el fraude fiscal. Por el acuerdo alcanzado, un pas podr solicitar informa cin fiscal de una persona residente en ese pas a otro Estado de la UE y este no podr negarse a facilitarla. A partir del 2015 los Estados establecern sistema au tomticos de intercambio de informacin sobre sala rios, pensiones, propiedad inmobiliaria, dividendos y seguros de vida. (16 de diciembre) Reunin de primeros ministros y presidentes de la Unin Europea en la que se acuerda reformar el Tratado de Lisboa a fin de constituir un fondo de rescate permanente para pases en dificulta des, siempre y cuando esas dificultades pongan en pe ligro a la zona euro, y que estar operativo en junio del 2013. Tambin se aprueba ampliar el capital del Banco Central Europeo, con objeto de que pueda comprar deuda pblica emitida por los pases miem bros del euro. (16 de diciembre) El BCE anuncia la entrada en fun cionamiento del Comit Europeo de Riesgos Sistmicos, organismo independiente presidido por el presi dente del Banco; el comit contar con todo el apoyo del BCE. (17 de diciembre) Reunidos en Bruselas los primeros ministros de la Unin Europea y el presidente Nicho162

las Sarkozy, se comprometen a dotar sin lmite el ac tual fondo de rescate temporal (Fondo Europeo de Estabilidad Financiera), en espera de que entre en fun cionamiento en junio del 2013 el Mecanismo Euro peo de Estabilidad. (17 de diciembre) Se rechaza la emisin de bonos eu ropeos, bonos emitidos por los pases pero con ga ranta europea; el rechazo de este proyecto por parte de las poblaciones de los pases europeos ricos fue muy elevada y basada en el razonamiento de que un pas no debe hacerse cargo de los problemas ocasio nados por el funcionamiento incorrecto de otro pas. En Estados Unidos, a finales de ao, el 1% de la po blacin controla el 25% de la renta total, mientras que la renta de la mayora de los estadounidenses es menor que la que tenan en 1998. La redistribucin de la renta fue mejorando hasta alcanzar el mximo cuando el Estado de Bienestar lleg a su cima; a partir de ah, la cada: el 0,01% de la poblacin estadouni dense controlaba el 5% de la renta en 1915; el 1% de la poblacin controlaba el 8,2% de la renta en 1928; el 1% de la poblacin pas a controlar slo el 1,9% en 1973; pero alcanz el 7,3% de la renta en el 2000. A partir de 1979 se va produciendo un paulatino em peoramiento en la distribucin de la riqueza, en el ac ceso a la renta, abaratamiento del factor trabajo, ca da de la fiscalidad efectiva para los mayores ingresos; pero avance econmico y aumento del PIB. 2011 (1 de enero) En la Unin Europea quedan consti tuidas las autoridades de supervisin de banca (Auto ridad Bancaria Europea), Bolsa y seguros. (6 de enero) El presidente francs Nicols Sarkozy lanza la idea de crear un Tesoro Europeo con los pa ses que respeten el lmite del 3 % de dficit impuesto
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por el Pacto de Estabilidad y Crecimiento. Presentar un informe al Consejo de Europa en el que propondr que Francia y Alemania sean los primeros miembros de ese Tesoro unificado. (12 de enero) El presidente de la Comisin Europea afirma la necesidad de aumentar el fondo de rescate para reforzar al euro; adems, ese fondo debera po der utilizarse para otros menesteres, tales como com prar deuda pblica en los mercados secundarios. (12 de enero) El World Economic Forum publica Glo bal Risks 2011, su informe anual de riesgos globales, en el que contempla la posibilidad de quiebra de un pas europeo, la existencia de un creciente nmero de Estados a nivel mundial que pueden colapsar a lo largo de los prximos diez aos, y lo limitado de la oferta de recursos con relacin a la demanda que de las mismas puede preverse (http://riskreport.weforum.org/). (14 de enero) En Italia los trabajadores de la planta de Fiat en Miln estudian la propuesta de la empresa para mantener abierta la planta: renunciar a los permisos sindicales, limitar las bajas por enfermedad a los casos que requieran ingreso hospitalario, como hemodilisis, y nuevos sistemas de tumos de lunes a sbados en pe rodos de hasta diez horas. (Los trabajadores aceptaron las propuestas en la votacin celebrada el da 15.) (18 de enero) El Ecofin (ministros de Economa de la UE 27) aborda la realizacin de nuevos stress test a las entidades financieras europeas a fin de que se recupe re credibilidad en el sistema. Se aplicarn los mismos criterios a todas las entidades analizadas. Posiblemen te se exija un mayor porcentaje de capital de calidad (en las anteriores se fij en el 6%; ahora se habla del 7% o del 8%, lo que para muchas entidades supon dra tener que aumentar sus dotaciones de capital), se
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analice el peso de la deuda pblica en el activo, as como las necesidades de liquidez, aunque ese dato no se prev que sea publicado. (4 de febrero) Reunin del Consejo Europeo. Alema nia, con el apoyo de Francia, presenta el Pacto de Competitividad: 1) fijar en las constituciones nacio nales de cada Estado que haya un lmite al dficit o a la emisin de deuda, buscando el equilibrio presu puestario; 2) desvincular el nivel de los salarios de la evolucin de la inflacin (se argumenta que hacerlo es una de las principales causas de inflacin); 3) elevar la edad de jubilacin hasta los 67 aos y adaptarla en funcin de la evolucin de la esperanza de vida; 4) fi jar una misma base fiscal para el clculo del impuesto sobre beneficios (primer paso hacia la armonizacin fiscal); 5) establecimiento de un proceso para la reso lucin de crisis en las entidades financieras; 6) recono cimiento de los ttulos acadmicos emitidos por los pases miembros de la UE en toda la UE (a fin de ele var la oferta de trabajo y de que la demanda pueda escoger lo mejor). Estos puntos fueron planteados como exigencia previa por parte de Alemania a la am pliacin del fondo de rescate y a la flexibilizacin de su uso en la compra de deuda por parte de los pases para amortizarla. Se decide que este plan vuelva a ser discutido en el Consejo de marzo. (11 de febrero) La agencia Moodys rebaja la califica cin de los seis principales bancos irlandeses a la cate gora de bonos basura. (18 y 19 de febrero) Cumbre del G-20 (Francia). Uno de los objetivos es la determinacin de indicadores idneos para analizar los desequilibrios existentes en tre las economas. Se acuerda que sean: dficit pbli co, deuda, tasa de ahorro privado, saldo de balanza
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por cuenta corriente, tipo de cambio de las divisas. De momento no se fijan topes ni lmites. No se incluye ningn indicador de ndole social. (4 de marzo) La Autoridad Bancaria Europea (EBA) inicia los stress test de la banca que sern publicados a finales de junio. (11 de marzo) Pacto del Euro. Consejo extraordinario de jefes de Estado para reforzar (aumentar) y flexibilizar (permitir que sirva para comprar deuda pblica de los pases necesitados) el Fondo Europeo para la Esta bilidad Financiera. Se acuerda hacerlo as pero se vin cula su aprobacin a: 1) el consenso con relacin a las propuestas realizadas por la Comisin a fin de endu recer las sanciones a los infractores del Pacto de Esta bilidad; 2) conformar un euro ms competitivo, cen trado en las fortalezas de sus economas y que, por tanto, no sostenga a los dbiles. Es el primer intento serio en la lnea de que Cada palo que aguante su vela. De entrada se salva a las economas ms daadas a fin de que no caigan, por que eso afectara a todos los miembros del euro, pero introduciendo la orientacin de sus capacidades, y con sanciones si no se cumple lo acordado. Una de las razones de tal acuerdo es evitar que la especulacin financiera utilice las debilidades de los miembros d biles. El da 11 se fijan y aprueban los principios del Pacto; el 24 y 25 de marzo se aprobar el acuerdo de finitivo en el Consejo Europeo. El objetivo consiste en establecer las bases de un Gobierno Econmico Europeo que responda mucho ms a razones tcnicas que polticas; por ello en el acuerdo del da n se incluyen los objetivos comunes (declarados), que siguen lo apuntado en la reunin del Consejo Europeo del 4 de febrero del 2011, y que bus
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can fijar criterios de austeridad a fin de administrar una situacin que se presume de escasez, y que todos los miembros de la UE deben alcanzar, dejando el cmo alcanzarlo a cada Gobierno, que deber presen tar su propio plan en abril de cada ao. (16 de marzo) Reunin del Ecofin en la que se define el rgimen sancionador de los pases que no alcancen los objetivos de estabilidad acordados, pudiendo in cluso sancionarse a un pas antes de que incurra en dficit excesivo si sus polticas correctoras no son las adecuadas para corregirlo. (16 de marzo) En la UE, presentacin de la Base Tri butaria Consolidada Comn, un sistema para calcu lar la base imponible del impuesto sobre beneficios de las empresas, que ser aplicable a todos los miembros de la UE y permitir presentar una nica declaracin fiscal en un solo Estado por todas las actividades de sarrolladas en todos los pases miembros de la UE en donde la hayan desarrollado. Las empresas podrn adoptarla o continuar con la declaracin nacional, los tipos impositivos no sern homologados. (21 de marzo) Los ministros de Economa de la UE aprueban las caractersticas del MEDE (Mecanismo Europeo de Estabilidad; firma el 24-25 de marzo). Ac tuar concediendo prstamos a los pases con proble mas, y siempre comportar un programa de ajuste para el pas en el que se intervenga; y comprando deu da pblica en el mercado primario. El sector privado participar en el proceso, bien manteniendo su deuda, bien hacindose cargo de una quita. Cada pas euro peo participar con un porcentaje de los 500.000 mi llones de euros a que ascender el fondo, una parte desembolsada y otra preparada para desembolsar; esas cantidades no computarn como deuda.
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El mecanismo no hace ms que anticipar algo que en ese momento entiendo que ya se consideraba inevi table. (25 de marzo) Se sientan las bases del Gobierno Eco nmico Europeo: se acuerda 1) el Pacto del Euro Plus, 2) el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) (Fondo de Rescate), 3) el Pacto de Estabilidad y Creci miento, y, adems, las seis medidas que incrementan la vigilancia presupuestaria y la realizacin de prue bas de resistencia ms severas. El Pacto del Euro Plus se basa en una serie de acuerdos obligatorios para la UEM, y voluntarios para los restantes miembros de la UE que quieran sus cribirlos: a) bsqueda del equilibrio presupuestario a base del control del gasto en proteccin social: presta ciones sociales, sanidad y pensiones; b) impulso de la competitividad a travs de la contencin salarial; c) fomento de la ocupacin va reformas del mercado laboral, y d) refuerzo de la estabilidad financiera con nuevos stress test y nuevos instrumentos de supervi sin, a la vez que se profundiza en la coordinacin de la poltica econmica de los miembros del euro. (Marzo) En los Pases Bajos el jefe de la polica de Rotterdam propone crear un fichero con los datos ge nticos de toda la ciudadana holandesa. (5 de abril) La Comisin Europea publica un comuni cado en el que expresa el fracaso de la autorregulacin como forma de gobierno corporativo de las empresas; por ello, dice que es necesario elaborar una normativa comn, para lo que abre una tanda de consultas. (6 de abril) Portugal solicita una ayuda financiera de 78.000 millones de euros tras alcanzar sus bonos a cinco aos un precio del 10% (martes 5) y reconocer que no puede pagar su deuda. El Gobierno se haba
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negado hasta ahora a solicitar la ayuda por las conse cuencias en el precio del bono y la dependencia que el rescate supona, pero la negativa del Parlamento a aprobar un cuarto plan de recortes presentado por el Gobierno llev al primer ministro (en minora) a pre sentar su dimisin el 23 de marzo. (7 de abril) El FMI publica un informe en el que prev que habr escasez de petrleo en los prximos aos y en el que indica a los Gobiernos que se preparen para afrontar el problema. El suministro puede caer un 3,8%, lo que implicara el descenso de casi el 1 % en el crecimiento mundial. (7 de abril) El FMI publica un documento interno (Gestionando la abundancia en Amrica Latina para evitar la crisis) en el que apunta que el boom latino americano se basa en circunstancias externas: el exce so de liquidez que ha derivado en la entrada de capita les en la regin y el incremento de los precios de las materias primas, circunstancias que pueden dejar de estar vigentes en no mucho tiempo. (16 de abril) Los ministros de Economa del G-2.0 reu nidos en Washington para la cumbre de primavera del FMI acuerdan profundizar en la gobemabilidad mundial. Para ello deciden: 1) elaborar una lista de pases que tienen problemas en su dficit, deuda p blica, falta de ahorro, deuda privada, dficit comer cial y flujos de liquidez, problemas que pueden oca sionar impactos negativos en la economa planetaria; 2) establecer unos lmites en los parmetros anteriores a partir de los que, si se incumplen, los pases sern considerados problemticos con las consecuencias que tendr eso para ellos; y 3) definir el peso sistmico: un porcentaje del PIB mundial que cuando es al canzado por un pas se supone que tiene capacidad de
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causar dao a todo el sistema: se acuerda que un PIB equivalente al 5% del mundial concede tal capacidad (a estos pases se les exigir un mayor cumplimiento del punto 2) (en el momento de escribir este texto: Es tados Unidos, Japn, Reino Unido, Alemania, Fran cia, China e India). Hay que resaltar que entre los problemas manifes tados no figura ninguno de carcter social, como el ni vel de desempleo total o juvenil, o la tasa de pobreza. En la misma cumbre los ministros de Agricultura acuerdan poner en marcha el prximo otoo, y en el marco de la FAO, la constitucin del Sistema de Infor macin de los Mercados Agrcolas, a fin de reducir las incertidumbres que afectan a estos mercados; tambin acuerdan la implementacin de un sistema de monitorizacin va satlite para seguir el desarrollo de las co sechas y evitar la especulacin. (Abril) Ante la negativa del FMI, que dice que no apor tar su parte del quinto pago del rescate de Grecia de bido a sus dudas con respecto a que ese pas pueda atender sus compromisos en el 2012, nace la idea de un segundo rescate para Grecia. (Abril) La Brookings Institution publica el estudio Perspectivas econmicas latinoamericanas en el que se pregunta si el crdito interno no est creciendo excesivamente en la zona, especialmente en Brasil. (6 de mayo) Tiene lugar en Luxemburgo una reunin secreta (se hace pblica el 7) de un grupo formado por el presidente del Eurogrupo, el presidente del BCE, el comisario europeo de Asuntos Econmicos, los minis tros de Economa de Alemania y Francia y algn otro ministro de Economa ms (en esta ocasin, los de Es paa, Italia y Grecia). Se dijo que en esta reunin, que tena carcter informal, se abord la problemtica de
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pagos de Grecia y la posibilidad de reestructuracin de la deuda griega. (12, de mayo) En Portugal nace espontneamente, en Lisboa y Porto, el movimiento Gerago rasca (Ge neracin en apuros) a partir de cuatro jvenes licencia dos universitarios en paro; poco despus se transfor m en el Movimiento 12 M (M12.M). (El 40,5% de los desempleados portugueses tiene estudios superiores y una edad de menos de 34 aos.) Qued diluido por la peticin portuguesa de rescate exterior. En das si guientes en numerosas ciudades de diversos pases se formaron movimientos semejantes; especial significa cin tuvieron los de Espaa. (16 de mayo) El Ecofin aprueba el rescate de Portugal. Este pas ha de elaborar un plan para le reduccin del dficit desde el 9,1% en el 2010 hasta el 3,0% en el 2013, adems deber reformar el mercado laboral. Se descart que vaya a haber una reestructuracin de la deuda griega. N o fue publicado que en ningn mo mento se dijese que Portugal iba a ser capaz de crecer lo suficiente para cumplir tales exigencias. (17 de mayo) El presidente del Ecofin admite que po dra haber una restructuration douce (reprofiling) de la deuda de Grecia, consistente en prolongar los plazos de devolucin de forma voluntaria por parte de los acreedores, tal y como pide Alemania. (2 de junio) En su discurso de aceptacin del premio Carlomagno, el presidente del BCE propone que en los casos de pases que no puedan hacer frente a sus compromisos tras haber recibido ayuda, podra llegar a ser necesaria, y en algn caso obligada, la interven cin de sus economas por el bien de la zona euro. (3 de junio) En el marco de las negociaciones de los rescates a Grecia se acuerda que la banca privada pue
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da participar de forma voluntaria en la renovacin de los prstamos y en la prolongacin del vencimiento de los bonos. La postura haba sido defendida desde siempre por el Gobierno alemn. (6 de junio) Apple, lanza el concepto iCloud, un servi cio que permite a los usuarios almacenar archivos para, posteriormente, descargarlos en elementos del sistema Apple o en otros dispositivos aunque operen con sistema Windows. (8 de junio) UE. El ministro alemn de Hacienda, Wolfgang Schuble, propone un canje de los bonos pbli cos y privados griegos por otros con un vencimiento prorrogado siete aos. El objetivo es involucrar a los acreedores en el problema de la deuda de forma que colaboren para que Grecia pueda rehacer su economa, todo ello como elemento complementario al segundo rescate solicitado. (Las agencias de calificacin dijeron que eso sera valorado como una suspensin de pagos, y Francia y el BCE se opusieron rotundamente.) (zz de junio) Los Gobiernos de los pases europeos, encabezados por Francia y Alemania, cuyas entidades financieras son los principales tenedores de deuda griega, empiezan a abordar con esas entidades el modo ms conveniente en que podran colaborar en el segundo rescate de Grecia, tanto a travs de la pr rroga de vencimientos, como de la reduccin de pagos por intereses, todo ello dentro de la ms absoluta y completa voluntariedad, a fin de que las agencias de calificacin no consideren la operacin como un im pago de Grecia. (Noche del zz de junio) El presidente del BCE mani fiesta, a ttulo personal, que la crisis griega ha encen dido la luz de alarma de la estabilidad financiera de la zona euro.
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(Finales de junio) Una serie de hechos ponen de ma nifiesto que las previsiones optimistas realizadas hace unos meses sobre la recuperacin de la econo ma mundial no se han confirmado. Lo que se obser va es una ralentizacin del crecimiento esperado. En tre tales hechos destacan: los efectos desconocidos de la evolucin de la crisis de la deuda griega; la ten dencia hacia el aumento en el precio del petrleo, lo cual (esa fue la explicacin oficial) llev a que la Agencia Internacional de la Energa lanzara al mer cado 6o millones de barriles el 23 de junio; la cada continuada en Estados Unidos del precio de la vi vienda y el insuficiente crecimiento estadounidense, que resulta incapaz de reducir el desempleo (en un estudio, Goldman Sachs llega a la conclusin de que, para que disminuyera el paro, debera ser del 5% anual durante 5 aos); la situacin que se ha creado en Japn con el terremoto y el tsunami de marzo; la situacin en la que se halla la banca europea; la ca da de la produccin manufacturera en China, debido al descenso de la demanda mundial, y el encareci miento de las condiciones financieras, con objeto de frenar la inflacin. (23 de junio) Reunin de primeros ministros europeos en la que se acuerdan sanciones de hasta el 0,1% del PIB para aquellos pases que no sigan las recomenda ciones que les haga la Comisin Europea, a fin de re ducir sus desequilibrios macroeconmicos; sin embar go no se introduce la ms mnima referencia al fraude ni a la evasin fiscal. (27 de junio) Un equipo del Hospital Infantil de Filadelfia anuncia que ha conseguido reparar el gen de la hemofilia en unos ratones, lo que abre la posibilidad de la terapia gentica.
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(29 de junio) El FMI advierte a EE. UU. de que su po sicin deficitaria es insostenible, al igual que el volu men de su deuda pblica (98% del PIB). Al mismo tiempo le manifiesta la imperiosa necesidad de que eleve el tope que la Constitucin fija al endeudamien to, a fin de poder endeudarse ms y as poder hacer frente a sus pagos corrientes, ya que en ese momento slo dispona de fondos hasta el 2 de agosto del 2011. (Junio) En China, el auditor nacional dependiente del Consejo de Ministros advierte de que los prstamos que estn asumiendo los Gobiernos locales pueden des embocar en unos niveles de deuda impagable, mxime teniendo en cuenta que los avales de esos prstamos son terrenos valorados a unos precios en consonancia con la burbuja inmobiliaria que se ha ido desatando en el pas, pero que se derrumbaran si la burbuja se des inflase. Segn datos oficiales, a finales del 2010 la deu da de los Gobiernos locales ascenda a 2,2 billones de dlares. (10 de julio, domingo). El regulador de la Bolsa italia na instaura un mecanismo de control sobre las ventas en descubierto a fin de evitar la especulacin. (13 de julio) En un discurso durante la celebracin del 150 aniversario de la unificacin de Italia, el futuro presidente del BCE, Mario Draghi, manifiesta que no tener dficit es una condicin imprescindible pero no suficiente para tener credibilidad y para dar confian za; afirma, adems, que el pas o la zona ha de crecer con objeto de que ese pas o esa zona genere el sufi ciente PIB para atender sus compromisos de pago, y para poder continuar con su proceso de crecimiento; y recuerda que para crecer lo suficiente deben reali zarse los cambios estructurales precisos, a fin de que el tejido productivo pueda desarrollar su actividad sin
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impedimentos, lo que supondr mejoras en la produc tividad y, consecuentemente, en la competitividad, al reducirse los costes de produccin, incrementndose con ello las exportaciones que contribuirn a mejorar el crecimiento. La alternativa son subidas de impues tos (evidentemente indirectos). Adems es necesaria la coordinacin entre los pases europeos. Este discurso es fundamental ya que, por pronun ciarlo quien lo pronuncia, marca la lnea que va a se guir la poltica econmica europea y en particular la monetaria en el futuro: gasto lo ms reducido posible y ganancias de competitividad va productividad a fin de poder estar en cualquier lugar del planeta. Y absoluta mente ninguna referencia a temas sociales ni a nada que pueda recordar pasadas polticas redistributivas. (15 de julio) La Autoridad Bancaria Europea publica los stress test de 90 entidades financieras europeas (la norma obligaba a evaluar el 50% del sistema financie ro de cada pas). Con los criterios exigidos slo suspen den ocho entidades, cinco espaolas, un banco y cuatro cajas. Pero el examen no ha sometido a anlisis duros las carteras de deuda pblica, y los precios de la deuda de diversos pases el mismo da de publicacin de los test ya es peor que el contemplado en las pruebas. (15 de julio) En Vancouver, durante un partido de ba loncesto, un grupo de adolescentes comienza a agre dir, sin motivo alguno, a personas que se hallaban viendo el encuentro en pantallas instaladas en las in mediaciones del estadio. En las semanas siguientes se produjeron disturbios en Ohio, Nueva York, Filadelfia, California, Maryland, Illinois; y en Londres, Manchester y otras ciudades inglesas a partir del 6 de agos to. En todos los casos coinciden dos elementos: los implicados son jvenes, incluso de clase media, desocu175

pados, y los encuentros y consignas son expandidos a travs de las redes sociales. (19 de julio) El FMI publica un informe en el que criti ca la gestin de la crisis de deuda en Europa y en don de dice que el problema en Europa no es slo econmi co o financiero sino que se nota una falta de voluntad de llegar a una solucin, ya que no hay una estrategia definida. Aade que existe el peligro de contagio al resto del mundo. (21 de julio) Ante la imposibilidad de Grecia para atender su deuda se convoca una cumbre extraordina ria de jefes de Estado y de Gobierno para tratar de un segundo rescate a Grecia. Se acuerda que sea de 109.000 millones de euros. Asimismo se alcanza otra serie de acuerdos: rebajas de los tipos que pagan por las ayudas tanto Grecia como Irlanda y Portugal; flexibilizacin del Fondo de Rescate (440.000 millones de euros) para que pueda comprar deuda pblica de los pases que tengan problemas (lo que supone la crea cin de un embrin muy embrionario de eurobonos), garantizar la deuda de los pases rescatados y conceder crditos preventivos a pases que necesiten un rescate; prolongar el vencimiento de bonos griegos por una cantidad de hasta 106.000 millones entre el 2011 y el 2019 mediante el canje voluntario con las entidades privadas tenedoras de unos bonos por otros nuevos; puesta en marcha de una especie de Plan Marshall a base de fondos estructurales para reactivar la economa. La participacin privada puede llegar hasta los 80.000 millones y existen varias opciones que van desde el canje de los actuales bonos por otros con ven cimientos a 30 aos que se cobraran ntegros pero que deberan ser respaldados por deuda de la mejor cali dad al canje por bonos con vencimientos prorrogados
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x 5 Y 3 aos con descuentos del 20%. Los tenedores

de deuda calculan que la prdida media ser del 21% . Los asistentes a la cumbre manifestaron solemnemente que este acuerdo para Grecia no ser aplicado a otros pases. Se dice que esta cumbre supone el primer paso para la creacin del Fondo Monetario Europeo y para la creacin de eurobonos. Tambin se vuelve a abor dar el punto del Pacto de Competitividad presentado en la reunin del Consejo Europeo del 4 de febrero por el que los miembros debern limitar constitucional mente el dficit de sus cuentas pblicas. La cumbre del 21 de julio tiene que ser entendida, pienso, como un parche ms en el proceso de degrada cin en el que estn metidas las economas, europeas en este caso, provocado por la imposibilidad de aten der sus deudas. La situacin griega, transmitida a Ita lia y a Espaa, que son economas muchsimo mayo res, amenazaba con romper un equilibrio en el que los tenedores de bonos aceptaban mantenerlos a cambio de creer que la UEM iba a hacer lo que fuese necesario para sostenerlos. En la cumbre del da 21 eso fue di cho, quienes necesitaban orlo lo oyeron y todo el mundo se qued tranquilo. Pero la cumbre no resol vi absolutamente nada en este sentido: ni hay fondos suficientes para sostener todo lo que podra caer, ni se abord la imposibilidad de pago de las diversas eco nomas que no podan pagar antes de la cumbre, ni se dio solucin alguna al ridculo crecimiento econmi co de quienes ms deben. Tras los rostros sonrientes de los asistentes y las fotos protocolarias, una sola realidad: ninguna econo ma est bien, porque esta crisis sistmica es postglobal y los problemas de uno se hallan incrustados en la es tructura de todos, como la radiactividad, s. Pero, a la
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vez, y por la puerta de atrs, se col una idea que anti cipa una exigencia que ser ineludible y natural en el prximo modelo: el equilibrio fiscal de los Estados, algo que, con la ortodoxia econmica como bandera (gastar lo que se tenga), supone una merma definiti va para la independencia y autonoma de esos Estados. (zz de julio) La agencia Fitch dice que en el momento en que los bonos griegos sean canjeados, calificar a esos bonos como impagados y a los nuevos con una calificacin muy baja. Para Fitch, este canje constitu ye una suspensin de pagos restringida, y el acuerdo de canje y prrroga que se pretende aplicar a Grecia crea un precedente. (z de agosto) En Estados Unidos, Congreso y Senado acuerdan aumentar el lmite de endeudamiento para lo que queda del 2011 y aceptar que ese lmite vuelva a crecer automticamente a principios del 2012, hasta despus de las elecciones presidenciales; a cambio, exigen recortes inmediatos del gasto pblico, que la deuda no crezca por encima de lo que se reduzca el dficit, y que no suban los impuestos; un comit bi partidista estudiar con detalle la evolucin de gastos e ingresos pblicos. Este acuerdo, que evit la suspen sin de pagos del Estado y que debera haber dado estabilidad a la economa, qued enseguida olvidado ante la evidencia del estancamiento econmico del pas en el primer semestre del 2011, tras las estadsti cas publicadas por el Departamento de Comercio. Este hecho cobra especial importancia por la situa cin en la que se halla inmersa la economa postglobal. Coinciden los siguientes factores, todos a la vez: creci miento por debajo del potencial en Estados Unidos que imposibilita la reduccin del desempleo y la recu peracin del consumo 60% del PIB ; la crisis de
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una deuda impagable que en estos momentos afecta, sobre todo, a una Europa que, ya de forma evidente, est marchando a diferentes velocidades; existencia de una burbuja cada vez ms notoria en Latinoamrica y en China; y la de momento aparcada crisis de las divi sas del pasado ao y que puede reavivar el proteccio nismo... Todo ello lleva a que se haya reavivado el temor a una nueva recesin mundial, lo que, en el enfoque aportado por este bro, sera una nueva fase del proceso iniciado en el 2007, una vez diluidos los efectos de ayudas, estmulos y suministro de liquidez a las entidades financieras a precio bajsimo por parte de los bancos centrales. (4 de agosto) El Banco Central Europeo decide pro longar hasta enero del 2012 la posibilidad de inyectar liquidez en las entidades financieras, una medida que no utilizaba desde marzo y que pretenda eliminar en septiembre; tambin anuncia que reanudar la com pra de deuda pblica emitida por los pases que su fren ms tensiones en el precio de su deuda. El moti vo apuntado en el comunicado es la incertidumbre a la que apunta la economa de la Unin Europea en la segunda mitad del 2011. (4 de agosto) Como consecuencia del temor a que se produzca una degradacin de la situacin econmica, cada de las cotizaciones de las materias primas (el pe trleo siete dlares en un solo da) y de las cotizacio nes burstiles, y aumento del precio que los pases eu ropeos, fundamentalmente los del sur, han de pagar para que les compren la deuda pblica que emiten. (4 de agosto) El Gobierno japons decreta la interven cin en los mercados de divisas a fin de frenar la apre ciacin del yen (lo que frena las exportaciones japone sas) y el Banco de Japn decide inyectar liquidez en el
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sistema financiero a travs de la compra de activos mobiliarios con objeto de facilitar la actividad econ mica en lo que ha constituido la mayor intervencin realizada por esa institucin. (4 de agosto) En Estados Unidos el Bank of New York Mellon, un banco que acta de custodio de fondos sus depsitos estn garantizados por el Fondo de Garanta de Depsitos , comunica que a partir de la semana prxima incrementar las comisiones que co bra por los fondos en l depositados remunerados a inters cero que superen el saldo mensual medio de 50 millones de dlares, debido al aluvin de liquidez que le est llegando procedente de los mercados de valores huyendo del riesgo. (4 de agosto) Grecia anuncia la finalizacin del pri mer tramo (14,5 km) de un foso de iz o km de largo, 30 m de ancho y 7 de profundidad, en la regin de Tracia y en su frontera con Turqua, que se dotar de cmaras trmicas y sensores de movimiento. Oficial mente sirve para defender su territorio, pero la idea es intentar frenar la inmigracin procedente de Turqua. (5 de agosto) La agencia de calificacin Standard & Poors rebaja la calificacin de la deuda pblica a lar go plazo de Estados Unidos desde la mxima: AA A a AA+. Es la primera vez en la historia que la deuda es tadounidense deja de tener la mxima calificacin. Virulentas crticas por parte de China, que es propie taria del 25,7% de la deuda estadounidense (Japn, 20,z% ; Reino Unido, 7,7% ; Brasil, 4,7%). Las implicaciones de tal decisin pueden ser tre mendas debido a que supone una cada en la confian za en Estados Unidos y en el dlar, con las consecuen cias que ello tendr sobre los depsitos de deuda estadounidense, propiedad de otros pases, sobre la
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cotizacin de las materias primas, y sobre el impacto en las reservas de divisas de las diferentes economas. (9 de agosto) La cotizacin del petrleo Brent descien de por debajo de los 100 dlares y la del West Texas por debajo de los 80. La Reserva Federal declara que mantendr el tipo de inters por debajo del 0,25% hasta mediados del 2013. El precio del oro alcanza los 1.737 dlares la onza. (9 de agosto) Philipp Rsler, ministro de Economa de Alemania, propone la creacin de un Consejo de Estabi lidad para el rea euro. Este organismo debera funcio nar al margen de los Gobiernos de los pases miembros y servira para vigilar la estabilidad y competitividad de los integrantes del euro, y tendra capacidad para impo ner sanciones que seran detradas de los fondos estruc turales a percibir por los pases incumplidores. (11 de agosto) Se confirma que la economa francesa se halla prcticamente estancada: de crecer el 1,0% intertrimestral en el primer trimestre pas a hacerlo el 0,0% en el segundo. (11 de agosto) Espaa, Francia, Italia y Blgica proh ben las ventas a corto de valores burstiles financie ros; Grecia lo hizo el da 9. El Reino Unido se opone, ya que Londres es una de las principales plazas finan cieras mundiales. (12 de agosto) El Reino Unido propone la integracin fiscal de toda la Unin Europea. Aunque la libra ester lina no forma parte del euro, la argumentacin se basa en que en un rea monetaria la poltica presu puestaria debe ser nica, lo que favorecera la estabili dad del euro y, en consecuencia, la de la economa bri tnica. (15 de agosto) Los datos correspondientes al segundo trimestre del 20x1 muestran que la economa alema
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na se ha estancado, al pasar de un crecimiento inter trimestral del 1,3 % en el primer trimestre a crecer el 0,1% en el segundo. (16 de agosto) Minicumbre de Pars. Alemania y Fran cia acuerdan ir hacia un Gobierno econmico europeo. Para ello propondrn: i) la creacin de un Consejo Eu ropeo formado por los jefes de Estado y de Gobierno de los 17 miembros de la UEM y que sustituir al Eurogrupo (ministros de Economa); 2) la inclusin en las Constituciones de los pases de una regla que prohba la aprobacin de presupuestos con dficits, y 3) el dise o de una tasa sobre las transacciones financieras cuya recaudacin podra ser destinada a crear un fondo eu ropeo de ayuda. El objetivo declarado de la minicum bre era el de salvar el euro. Explcitamente fue rechaza da la posibilidad de emitir eurobonos. (16 de agosto) Eurostat hace pblico que la economa de la UEM ha frenado ostensiblemente su crecimien to: de un avance interanual del 2,5% del PIB en el pri mer trimestre ha pasado al 1,7% en el segundo, con un avance intertrimestral del 0,2% entre el 30 de abril y el 30 de jimio. (17 de agosto) Francia y Alemania solicitan por carta al presidente del Consejo Europeo que se estudie la reduccin y hasta la eliminacin de las cantidades de los fondos estructurales y de cohesin que perciban pases con dficit que no sigan las recomendaciones que se les hagan a fin de reducirlo por debajo del lmi te del 3% del PIB, modificando sus polticas presu puestarias, de proteccin social y pensiones. Tambin piden que los Estados con niveles de deuda pblica superiores al lmite del 60% fijado por el Pacto de Es tabilidad y Crecimiento deban presentar un plan an tes de finales de ao que detalle cmo van a reducirlo
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y que tambin contemple cmo van a abordar los im pactos a largo plazo que sobre la deuda tendr la evo lucin de las pensiones de jubilacin. (18 de agosto) El banco estadounidense Morgan Stan ley publica un informe sobre perspectivas econmicas segn el cual las economas de Estados Unidos y de la Unin Europea estn al borde de la recesin. (22 de agosto) La OCDE constata la desaceleracin econmica de la organizacin en el segundo trimestre del ao, al pasar de un crecimiento econmico del 2,4% en el primero al i ,6% en el segundo (http:// www.0ecd.0rg/d0cument/3 6/0,3746,6^215713 61_ 4 4 3 15 115_4 8539492_i_i_i_i,oo.html). (23 de agosto) En Espaa, el presidente del Gobierno anuncia, en un debate parlamentario sobre nuevas medidas extraordinarias para afrontar la crisis, la in tencin del Ejecutivo de reformar la Constitucin para imposibilitar que el gasto pblico supere a los ingresos. El Partido Popular, el principal partido de la oposicin, dice que apoyar la medida. La iniciativa fue sugerida en la cumbre europea del 21 de julio; Ale mania y Francia pretenden que se haga extensivo a los 17 del euro en otoo del 2012. (25 de agosto) En Espaa, el Gobierno y el Partido Po pular acuerdan que la reforma constitucional recoger la necesidad estructural del equilibrio presupuestario siendo este imprescindible para obtener cualquier otro objetivo; por medio de una Ley Orgnica a aprobar antes del 30 de junio del 2012 se cuantificar que el dficit estructural del conjunto de las Administracio nes pblicas no podr superar el 0,4% del PIB a partir del ao 2020, siendo el lmite del Estado el 0,26% y el de cada regin el 0,14%, debiendo presentar los ayun tamientos equilibrio presupuestario. Adems se decla
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ra prioritario, sobre cualquier otro compromiso, el pago de la deuda pblica as como de sus intereses; y se incluye el lmite del 60% del que, en relacin al PIB, puede existir de deuda pblica viva en un momento determinado, sin correccin alguna por la situacin econmica existente (ni siquiera Alemania es tan es tricta en este punto). Esta decisin sigue la senda iniciada por Alemania en junio del 2009 y se circunscribe en el entorno de creciente escasez para el que ya se estn preparando los pases. El objetivo no es tanto crecer como conser var lo que se tiene, ahorrndolo; de ah que se ponga el acento en el gasto y no en los ingresos. (26 de agosto) Se confirma que la economa esta dounidense creci en el segundo trimestre a una tasa anualizada del 1,0%. En un informe, el banco Gold man Sachs cifra en un 33% la probabilidad de que Estados Unidos entre en recesin. En un comunicado la Reserva Federal anuncia que en su reunin progra mada para finales de septiembre dedicar dos das a analizar la evolucin econmica en vez de una nica jomada, como en principio estaba previsto. (27 de agosto) El ministro alemn de Finanzas Wolfgang Schauble declara en una reunin de premios Nobel que los prximos siete aos sern difciles y de lento crecimiento de la economa mundial. (29 de agosto) La agencia italiana Ansa obtiene a tra vs de una filtracin el informe elaborado por el FMI de ttulo Perspectivas econmicas mundiales que iba a ser publicado a finales de septiembre y en el que se rebajan las previsiones de crecimiento del total de la zona euro, de sus principales miembros (incluida Espaa, aunque no Alemania), de Estados Unidos y del planeta en su conjunto, y en el que recomienda a

los bancos centrales que estn preparados para ac tuar a travs de la rebaja de tipos de inters y a la compra de deuda pblica. Estas previsiones vienen a aadirse al anuncio que el da 27 del mismo mes reali z la directora gerente del FMI, Christine Lagarde, en el sentido de que la economa mundial estaba entran do en una fase peligrosa. (20 de septiembre) El Fondo Monetario Internacio nal, en un informe sobre riesgos del sistema financiero (http://www.imf.org/extemal/pubs/ft/gfsr/2011/02/in dex.htm), advierte sobre la posibilidad de que se pro duzca el colapso de gran nmero de entidades finan cieras debido a la enorme cantidad de deuda pblica de pases problemticos que esas entidades acumu lan, lo que afecta a su solvencia, por lo que son nece sarias nuevas inyecciones de capital. Junto a ese pro blema se da una importante falta de liquidez que debe abordarse con tipos de inters bajos y con lneas de crdito. El FMI estima que la banca europea precisa 200.000 millones de dlares para compensar las pr didas potenciales que le podra ocasionar la degrada cin de la deuda que acumula. El clculo est realiza do a partir de las diferencias de precio de los CDS (Credit Default Swap: seguro de impago de crditos) desde principios del 2010, aunque la suma podra al canzar los 300.000 millones. (21 de septiembre) El FMI publica su informe de otoo (http://www.imf.0rg/external/np/tr/2011/tr09201 ia. htm). Existen diferencias enormes con respecto al de Junio: -0,3 y -0,5 puntos en las tasas de crecimiento mundial en el 2011 y 2012, respectivamente. Los ex pertos del FMI manifiestan que no supieron ver el de bilitamiento que se estaba produciendo desde princi pios de ao en la economa mundial. Para Espaa
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prevn una situacin de prctico estancamiento con crecimientos del 0,8% en el 2.011 y del 1,1% en el zo iz , y tasas de paro del 20,7% y el 19,7% , respecti vamente. El modelo productivo espaol crea empleo si el PIB crece a una tasa igual o superior al 2,0%. (21 de septiembre) La Junta Europea de Riesgos Sistmicos manifiesta que los riesgos para la estabilidad del sistema financiero europeo han aumentado ostensible mente debido a la degradacin de los ttulos de deuda pblica de ciertos pases, por ello es esencial que los bancos que acumulan esa deuda pblica refuercen su capital. (21 de septiembre) La agencia de calificacin Moodys rebaja la calificacin de la deuda emitida por Citi group, Bank of America, y Wells Fargo, tres de los cin co principales bancos estadounidenses, con el argu mento de que hoy en da la probabilidad de que el Estado les rescatase en el caso de que lo necesitasen es menor que hace tres aos. * fr $ Por imperativo legal recuerdan? : por necesidades editoriales interrumpo en este momento esta relacin a sabiendas de que los acontecimientos exigen un conti nuar que se anuncia repleto de hechos que, pienso, se rn de una importancia decisiva en esta crisis sistmica, en esta transicin hacia un nuevo modelo. Entretanto, me permito remitir al lector a mis colaboraciones cotidianas en www.lacartadelabolsa.com.

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POSTFACIO

El da 30 de junio del 2011, el CEO, el director ejecutivo, de la entidad financiera Lloyds TSB, Mr. Antonio HortaOsrio, realiz una comunicacin de importancia. El anuncio se hallaba totalmente en la lnea de la reestructu racin que la compaa ya haba iniciado haca tiempo, pero las palabras de aquel da iban un poco ms all. Bsi camente se centraron en: 1) decir que la entidad dejar de estar presente en quince pases, y 2.) anunciar el despido del 14% de su plantilla. El alto directivo dijo que el objeti vo de Lloyds es convertirse en una organizacin ms gil, simple y receptiva (El Pas, 1 de julio del 2011, pg. 30). Troceemos el comunicado: Ms gil: con los meno res impedimentos posibles para adaptarse a los nuevos escenarios, con menos grasa, con menos peso muerto. Simple, no complicada: eliminar todo aquello que tor na complejo su funcionamiento a fin de obtener la mxi ma eficiencia de los recursos de que dispone. Recepti va: la parte amable, que escucha, que es proactiva, para de este modo optimizar su funcionamiento. (Sugirame algo: le escuchar.) Pienso que las cosas van a ir por ah: eso ya es el nuevo modelo. Ahora, en la ltima pgina de este libro, perdn, de este panfleto, es cuando yo tendra que decir algo amable y Uds. leer algo tranquilizador. Sin embargo, pienso, el
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futuro, que ya es hoy, no nos est conduciendo hacia un mundo bonito, amable y feliz segn en aos pasados la felicidad ha sido entendida; al revs, nos lleva hacia un tiempo tenso, repleto de escaseces y en el que la persona como individuo, tal y como en estas pasadas dcadas era entendida y considerada, dejar de serlo. El Estado de Bienestar iniciado tras la Segunda Gue rra Mundial llev al planeta a cotas de crecimiento jams alcanzadas y a niveles de proteccin social nunca imagi nados. Pero comenz a capotar a mediados de los 70, fue reorientado en los 80, se intent reinventar en los 90, y acab de ser exprimido en la dcada del 2000; y a finales del decenio pasado se acab. Se acab, y con l acab una forma de vida, una forma de entender la vida; ni buena ni mala, sino la correspondiente a aquel momento de la his toria. Ahora nos est tocando aprender a movemos de otra manera. El futuro, deca, pienso que va a ser complicado, con estrecheces, y conviviendo con decisiones en las que ha br que elegir prioridades dentro de unos parmetros muy estrictos, con mucha tecnologa, eso s, pero una tec nologa orientada a obtener una creciente productividad. N o suena eso a algo demasiado amable, verdad? La crisis. De esta crisis el planeta saldr, como sali de las dems crisis sistmicas que en este sistema se han pro ducido. La diferencia con otras es que esta vez el sistema est declinando, por lo que el final de la crisis, pienso, vendr de la mano de una estabilizacin de la situacin, pero no de un boom, no de una explosin de crecimiento, como sucedi en los aos 50. El futuro? A medio plazo, una vez superado el pero do postcrisis, ya sin el Estado de Bienestar de aos pasa dos, y tras una fase de adaptacin, imagino un escenario apagado, un mundo ms bien oscuro, pobre, hacinado,
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en el que la poblacin tiene que buscar una salida a su propia existencia en un mundo muy cohesionado y con trolado a nivel macro: cada uno sabiendo lo que tiene que hacer, lo que le toca hacer, lo que puede hacer, y a la vez muy disperso. Sin modelos de conducta reglados; y con la tecnologa siempre omnipresente. Y ms all, un entorno prximo a un orden muy establecido, un mundo delimitado en un escenario insensible comparado con nuestro actual modo de hacer las cosas, aunque perfecto desde un punto de vista de la eficiencia y buscando el be neficio del grupo. Terrible? Slo desde nuestro punto de vista. Inacep table? S, desde nuestra actual perspectiva. Pero, por un momento, trasldense a 1780, o a 1815, cuando las Enclosures forzaron la emigracin masiva de familias campe sinas ms o menos autnomas y con una existencia sopor table, camino de unos suburbios industriales insalubres y masificados en los que su vida era una sucesin de hora rios extenuantes y una sucesin de pequeos o grandes in fiernos en muchas ocasiones situados por debajo de la subsistencia; y eso se acept con ms o menos violencia, y con el tiempo se asimil y transmut en algo bastante ms asumible. Pienso que tambin ahora suceder, tambin habr tarde o temprano una asimilacin, una transmutacin, pero lo agradable no llegar maana, ni pasado, ni ser en nuestro actual entorno econmico-social, filosficocultural, poltico-vivencial, sino en otro muy diferente al que se llegar tras un salto semejante al que supuso pasar del despotismo ms-o-menos-ilustrado al maqumismo manufacturero. Y claro, ni podemos preguntarle a nadie cmo fue aquello ni ahora podemos preguntar a nadie c mo ser lo que maana llegue.

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Everyonewho goes to ' has tbe same intention v They want to recapture lost memorias becausein... . ...nothingever changes. * But noboy reatty knows ifthats true or-not. Because nobodyhas ever comeback.
2046 WONG KAR-VAI (2.OO4)

' , . ' ' ./ Y 'h 'w -Y ,.. /' *> ' :

Tal com o vaticin Santiago N io -B ecerra en m arzo del 2 0 0 6 , en el ao 2010 estall una crisis global, postglobal en realidad, la p eo r que ha sufrido el p lan eta desde la G ran D epresin. A hora, el au to r del b est seller E l crash del 2010 nos ofrece esta nueva obra en la que an aliza la terrib le situacin actual, sus an teced en tes y las p ersp ectiv as de futuro.

Dnde estamos ahora? Cmo hemos llegado hasta aqu? En qu situacin se encuentra Espaa? Podemos saber cunto durar la crisis? Qu puede hacer el ciudadano de a pie? Hacia dnde se dirige la economa mundial?
En M s all del crash, el profesor N i o -B ecerra da re sp u e sta a estas y o tra s m uchas cuestiones relacionadas con la crisis. Y lo hace sin pelos en la lengua, delatando las inedias verdades y las falsas prom esas, aclarando el lenguaje crptico u tilizado p o r los ex p erto s, p lanteando nuevos interro g an tes, y siem pre desde un p u n to de v ista que rehuye lo convencionalm ente adm itido. E l editor E sta crisis supondr el fin de m uchas cosas. D espus? La actual crisis se sup erar, pero se q u ed ar m ucho por el cam ino: gran p a rte del bienestar, el individualismo, el crdito ilimitado, las m aterias prim as baratas... retazos de un pasado que ya se ha ido. Todos esos m om entos se perdern en el tiem po como lgrimas en la lluvia. (Bladefunner, Ridley Scott, 1982.) Sant i a yo N i o -Becerra

C d ig o MIC: KCX

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