du taux de chmage compatible avec une inflation stable - le taux de chmage non inflationniste.

En conclusion, on rsumera dans la section V les diffrences entre pays, en s'appuyant sur des mesures particulires de la flexibilit des salaires, tant rels que nominaux.

II.

VUE D'ENSEMBLE DES RSULTATS OBTENUS

Les conomistes prsentent souvent la courbe de Phillips comme un processus d'ajustement dynamique des salaires nominaux des phnomnes d'quilibre ou de dsquilibre [cf. Tobin ( 1982), Laidler et Parkin ( 1975), ainsi que Santomero et Seater ( 197811. On considre en gnral que l'quilibre du march du travail s'tablit lorsque le chmage se trouve son ((taux naturel D qui, selon Friedman ( 1968) est (( le niveau qui rsulterait en dernire analyse du systme d'quations walrassien dcrivant l'quilibre gnral ... n. En rgle gnrale, le march du travail ne se trouve pas dans cet tat d'quilibre e t la variation des salaires nominaux traduit cet aspect de la situation, au mme titre que ceux qui tiennent l'quilibre, tels que la croissance tendancielle de la productivit et les taux d'inflation passs ou escompts. On admet gnralement qu' long terme le march du travail tend, comme les autres, vers un tat d'quilibre. On ne prcise pas, en gnral, quel mcanisme se trouve effectivement la base de la courbe de Phillips et conduit les salaires ragir ces lments d'quilibre et de dsquilibre. Les salaires nominaux peuvent tre dtermins par des transactions atomises s'effectuant sur des marchs du travail inorganiss ou disperss, dont certains peuvent se caractriser par des conventions implicites ; ils peuvent l'tre aussi dans le cadre d'une ngociation plus ou moins centralise entre les reprsentants des salaris, des employeurs et ventuellement des pouvoirs publics. Dans l'un et l'autre cas, l'accord conclu prcise en gnral le salaire nominal, mais non le salaire rel, et ne fixe que trs rarement le niveau de l'emploi. Les variations du chmage qui s'ensuivent ont pour effet de renforcer ou d'affaiblir la situation des employeurs et celle des tr?vailleurs ou de leurs reprsentants lors des rendez-vous ultrieurs. Une formulation gnrale de la courbe de Phillips, valable pour divers cadres institutionnels, fait du taux de variation, des salaires (w) une fonction de la hausse passe ou escompte des prix la consommation (pe), du taux de chmage (Ul et d'un vecteur d'autres variables pertinentes (XI :
wt = a 0

+ al .pet

a2.U,

+ a3.X,.

[Il

Dans cette quation, l'lment de dsquilibre est le taux de chmage (ou, dans le cas de la Suisse, une mesure du taux de chmage), variable suppltive de l'excs de demande sur le march du travail, l'lment d'quilibre tant reprsent par le terme
99

Tableau 1.
T Etats-Unis Japon Allemagne

Formuiation de base de la courbe de Phillips largiea

~ ,
Taux ~ de ~ chdmage M

constant

log

I/U

Inflationb

Autresc

L W

Rz

Priode d'observation

France Royaume-Uni Italie Canada Australie Autriche Pays-Bas Suissed

2.58 -0.33 (0.21) (0.06) -3.34 (0.75) 2.82 (0.50) 0.88 (0.77) 2.36 -0.31 (0.29) (0.08) 2.13 -0.17 (0.59) (0.09) 5.84 -0.65 (1.14) (0.23) 5.29 -0.57 (0.80) (0.1O) 4.78 -0.48 (1.76) (0.25) 2.52 (1.21) 4.92 (1.15) 0.34 -33.07 (11.64) (0.12) -29.10 0.30 (10.8811 (0.11)

9.57 (1.23) -0.96 (0.21 -0.68 (0.20)

-2.27 (0.64) -2.24 (0.40)

1.O1 (0.09) 0.93 (0.11) 0.59 (0.23) 0.88 (0.23) 0.94 (O. 14) 0.99 (0.11) 0.96 (O. 14) 0.92 (O. 1O) 0.66 (0.43) 0.97 (0.33) 0.94 (0.27) 0.99 (O. 14) 1.04 (O. 14)

0.02 (0.01

0.24 1.11 1.O7

1.74 1.97 2.02 2.43 1.93 1.72 2.10 2.10 1.88 1.95 2.03 2.05 2.1 7

0.90 0.90 0.59 0.69 0.85 0.77 0.72 0.77 0.44 0.67 0.63 0.66 0.71

651-831 681-831 641-831 641-831 6411-831 651-831 6211-831 611-831 6911-831 7011-831 691-8211 6511-831 6511-831

0.68 (0.21 0.1 1 (0.04)

0.93 0.69 1.46 1.99 0.95 2.46 1.13 1.17

-0.49 (O. 15) 0.23 -0.51 (0.09) (0.1 4)

0.99 0.92

mthode des doubles moindres carrs partir de donnes semestrielles dsaisonnalises Les pourcentages de v a o t i o n portent sur des semestres L'erreur-type de I estimation ( S E I , les rsGtats du test de Durbin et Watson (DW) et la proportion corrige de variation explique (R21 sont estims partir des valeurs effectives des variables independantes , Rz est calcul a partir de la somme des carres des erreurs L erreur-type figure entre parenthses au-dessous des coefficients estims Sauf pour les Pays-Bas, toutes les quations renferment des variables muettes, qui sont prsentes au tableau 7 bl Definie par le taux d'inflation (hausse de l'indice implicite des prix de la consommation prive) de la priode en cours pour le Japon et l'Italie, par une moyenne mobile sur deux semestres pour l'Allemagne, la France, l'Autriche, les Pays-Bas et la Suisse, une moyenne mobile sur trois semestres pour le Royaume-Uni et le Canada et deux moyennes mobiles distinctes, sur deux et huit semestres [dont les coefficients s'tablissent respectivement O 26 (erreur-type de O 08) et O 75 (0.1 5)] en ce qui concerne les Etats-Unis c l Les quations pour les Etats-Unis et la France prennent en compte la croissance du salaire minimum. La seconde quation pour l'Allemagne comporte une moyenne mobile sur deux trimestres du taux de croissance de la productivit. Les deux quations pour la Suisse comportent la diffrence entre la hausse de l'indice implicite des prix de la consommation priv5 et celle de l'indice implicite des prix du PIB; la seconde quation pour la Suisse prend aussi en compte la croissance de la productivit. dl Comme indiqu dans le texte, la variable d'activit pour la Suisse est une mesure du taux d'emploi dfini comme l'emploi total divis par une moyenne mobile sur deux priodes dcales de la population active, multipli par 100.

constant - qui peut en partie reprendre la croissance tendancielle de la productivit - ainsi que par l'inflation. Les variables pertinentes figurant en X peuvent provenir de diverses thories de la dtermination des salaires ou reprsenter des facteurs qui influencent la hausse des salaires nominaux dans tel ou tel pays. On trouvera au tableau 1 des estimations relatives a cette quation de base ou des versions non linaires qui en drivent'. La variable dpendante est la progression d'une mesure a dfinition relativement large des salaires et traitements par salari (une annexe renseigne sur les dfinitions et les sources des donnes utilises). La forme particulire donne aux variables reprsentant l'activit conomique et l'inflation anticipe sur les rsultats examins dans la suite de notre tude. Sauf en ce qui concerne l'Australie, l'quation de base donne de bons rsultats si l'on en juge par les critres classiques, les coefficients estims tant bien dtermins, prsentant des signes corrects et expliquant une grande partie de la variance que comporte la hausse des salaires. Les calculs portent sur des observations semestrielles, allant en gnral du milieu des annes 60 au dbut des annes 80. Salaires et prix tant simultanment dtermins, on a eu recours dans tous les cas la mthode des doubles moindres carrs, les instruments en tant le taux d'inflation retard, la progression courante et retarde de la masse montaire et d'autres variables indpendantes exognes. Parmi les critres de slection des quations retenues, le plus important est qu'elles comprennent explicitement une variable reprsentant l'activit et une autre reprsentant l'inflation et soient conformes, dans la mesure du possible, aux caractristiques institutionnelles que l'on sait tre celles du pays en cause. Dans le cas de la plupart des hypothses examines, la thorie ne fournit gure d'indications apriori, si ce n'est au sujet du sens o devrait s'exercer la causalit. Un critre supplmentaire important est ds lors reprsent par la conformit aux observations, que font ressortir les tests de signification statistique habituels. Lorsque les observations ne permettent ni d'accepter ni de rejeter de manire vidente une hypothse, on s'en tiendra au critre d'Occam, en acceptant l'hypothse la plus simple et la plus vidente. Vu le nombre de formulations possibles et le fait qu'elles ne sont ni indpendantes les unes des autres, ni susceptibles de s'exclure mutuellement, on ne saurait aborder ces tests a partir d'un embotage d'hypothses, allant des plus gnrales aux plus particulires.

III. A.

DTERMINANTS

DE LA PROGRESSION

La variable d'activit

Pour la plupart des pays, le taux de chmage peut sans doute tre considr comme une mesure suppltive approprie de la demande excdentaire sur le march
101

du travail2. La Suisse reprsente un cas inhabituel cet gard, du fait qu'une grande partie des flux d'emploi positifs ou ngatifs y franchissent la frontire nationale. Autrement dit, les variations de la population active, dues aux fluctuations de l'immigration nette, tendent reflter l'volution de l'emploi, de sorte que le taux de chmage est relativement constant, un niveau trs bas. Pour cette raison, la variable d'activit utilise dans les quations de salaires de la Suisse est reprsente par le rapport de l'emploi total une moyenne mobile sur deux priodes dcale de la population active, multipli par 1O03. Le coefficient estim correspondant cette mesure du taux d'emploi, affect du signe oppos, est directement analogue aux coefficients estims du taux de chmage figurant dans les autres quations du tableau 1.

~~~~~

~~~

1.

Caractre linaire ou non linaire de la courbe de Phillips

La demande de main-d'uvre est par dfinition la somme de l'emploi et des vacances d'emploi, l'offre tant la somme de l'emploi et du chmage. On mesure donc l'importance relative de la demande excdentaire en dduisant le taux de chmage du taux des vacances d'emploi. Si des statistiques ayant trait 5 cette dernire variable n'existent que dans de rares pays, il a t dmontr qu'elle se trouve dans un rapport hyperbolique avec le taux de chmage, de sorte qu'on peut en faire une fonction de l'inverse de ce dernier, sous la forme V = a22/U ( V tant le taux des vacances d'emploi) [cf. Santomero et Seater ( 19781, pp. 505-61. Cette interprtation conduirait a modifier le terme de l'quation [ 11 qui reprsente l'activit conomique (- a2. U) de manire y faire figurer tant le niveau que l'inverse du taux de chmage (- a2 7.U a22/U). Pour ce qui est de l'allure de la courbe de Phillips, l'inverse l'emporterait lorsque le taux de chmage est faible ( w tendant vers l'infini lorsque U tend vers zro), tandis que pour un taux lev, c'est le niveau qui prdominerait (la pente de la courbe tendant vers - a2 1 lorsque U devient important). Cependant, les rsultats des estimations effectues ne confortent pas cette formulation combine. Jusqu'aux annes 80, la plupart des estimations empiriques portant sur la courbe de Phillips ne tenaient compte que de l'inverse du taux de chmage, ce qui conduisait attribuer 5 ce dernier des rendements dcroissants en tant qu'instrument de la politique anti-inflationniste. Dans le tour d'horizon qu'ils consacraient en 1978 aux tudes empiriques effectues, Santomero et Seater signalaient (p. 506) que (( la majeure partie des observations corrobore l'existence d'une relation non linaire significative entre la hausse des salaires et le taux de chmage D. Mais ces donnes provenaient d'une priode o le taux de chmage tait relativement stable, de sorte qu'il n'y avait gure de diffrence entre l'volution de son niveau et celle de son inverse. Depuis 1980, toutefois, le taux de chmage a atteint dans bien des pays son niveau le plus lev de l'aprs-guerre, tandis que

102

Tableau 2.

Consquences de diverses hypothses de linarit

Relation linaire
w

= -0.5 U ... dw/dU = -0.5

dw/dU

Relation non-linaire

w = -2 log U dw/dU = -2/U dw/dU

+ ...

w = 7/u i ... dw/dU = -7/U2 dw/dU

15 10 7 4 2 1

-0.5 -0.5 -0.5 -0.5 -0.5 -0.5

'-0.1 3 -0.20 -0.29 -0.50 -1 .O0 -2.00

-0.03 -0.07 -0.14 -0.40 -1.75 -7.00

-~
~

~~~~

l'inflation salariale reculait nettement. Cette volution jette tout le moins un doute sur l'ide a priori d'une courbe de Phillips non linaire. Lorsque le taux de chmage est lev, ses incidences sur l'volution des salaires ne sont nullement les mmes selon que l'on s'intresse la section aplatie qui apparat l'extrme droite d'une courbe de Phillips non linaire, ou 5 une courbe linaire du mme type. C'est ce que montre le tableau 2, o l'on a calcul la variation de l'inflation salariale correspondant a une augmentation d'un point du taux de chmage, dans l'hypothse de coefficients moyens (tableau 3) et selon trois formulations possibles en ce qui concerne le caractre linaire de la courbe : il celle de l'quation [ 11, qui est linaire et signifie qu'une variation donne de U a la mme incidence quel qu'en soit le niveau ; iil une formulation non linaire faisant appel l'inverse de U ; iiil une formulation non linaire intermdiaire entre il et id, faisant appel au logarithme du taux de chmage, ce qui implique qu'une augmentation donne en pourcentage (et non en nombre de points) a la mme incidence, quel que soit le niveau de U.Pour un taux de chmage de l'ordre de 10 pour cent, qui n'est pas rare l'heure actuelle, la formulation par l'inverse ne fait presque pas apparatre d'attnuation de l'inflation salariale la suite d'une hausse d'un point du taux de chmage. Cette formulation - et dans une moindre mesure la formulation logarithmique - a donc d'importantes consquences pour l'inflation salariale lorsque le taux de chmage s'carte des niveaux que connaissait la priode d'observation. Le tableau 3 prsente des quations comparables celles du tableau 1, mais estimes selon les autres formulations possibles du taux de chmage. II fait galement apparatre les carts d'estimation de ces quations partir du premier semestre de 1980, priode o le taux de chmage atteignait un niveau beaucoup plus lev qu'au cours des annes antrieures. Dans le cas des tats-Unis, de la France, du Canada et surtout du Royaume-Uni, la formulation linaire l'emporte sous

103

Tableau 3.
Formulationb Coefficient estim

Courbes de Phillips linaires et non linairesa

Dw

Erreur type

R2
801

cart destimation (diffrence entre la valeur effective et la valeur prdite)

8 0 1 1

811

8111

821

8211

831

Moyenne

RME

tats-Unis

Log u I/U

-0.33 -1 -95 8.28 -3.88 -6.24 9.57 -0.28 -0.68 0.92 -1.14 -0.31 -1.12 1.43 -0.17 -0.46 -0.22 -0.42 -0.65 -3.28 13.1 8 -0.57 -3.49 15.81 -0.48 -1.81 5.29 -1.78

0.06 0.41 2.1 2 0.49 0.76 1.23 0.08 0.20 0.29 0.36 0.08 0.40 1.43 0.09 0.46 1.10 0.18 0.23 1 .O8 4.29 0.10 0.73 4.60 0.25 1.O6 3.78 0.49

1.74 1.48 1.22 1.84 1.94 1.97 2.44 2.43 1.93 2.31 1.93 1.71 1.42 1.72 1.61 1.52 1.82 2.10 2.13 2.13 2.11 1.88 1.67 1.88 1.90 1.90 2.16

0.90 -0.06 0.89 -0.04 0.86 -0.02

0.32 0.32 0.30

0.04 -0.26 -0.15 -0.05 -0.37 -0.08 0.22 0.04 -0.25 -0.25 -0.29 -0.48 -0.14 0.28 0.07 -0.19 -0.31 -0.49 -0.61 -0.18 0.35 1.72 1.48 1.28 1.37 -0.09 1.22 1.26 -0.15 1.13 1.16 -0.22 1.07 0.62 0.63 0.75 0.88

Japon

U Log u 1/ u

0.90 -2.05 -0.93 -0.70 -0.04 -0.03 0.90 -1.92 -0.92 -0.77 -0.04 -0.15 0.89 -1.83 -0.95 -0.86 -0.07 -0.26 0.68 0.06 0.23 0.69 0.68 0.28 0.66 -0.52 0.41 0.50 0.54 0.07

AllemagneC

U Log u 1/ u Log(U/U *) U Log u 1/ u

Log u 1/ u

-0.84 0.09 -1.07 0.24 0.76 -0.05 -0.83 0.01 -1.30 -0.17 0.24 -0.19 -0.86 -0.18 -1.56 -0.54 -0.17 -0.35 -1.17 -0.52 -1.75 -0.59 -0.33 -0.69

i I

France

0.85 -0.10 -0.10 -0.02 0.00 0.17 -1.58 0.82 -0.10 -0.13 -0.16 -0.32 -0.17 -1.94 0.78 0.00 -0.01 -0.27 -0.62 -0.42 -2.53 0.77 -0.01 -1.59 -3.53 0.54 -0.37 -1.19 0.75 0.06 -1.68 -3.83 -0.07 -0.91 -1.83 0.74 0.09 -1.78 -4.18 -0.41 -1.46 -2.50 0.79 -0.45 -1.59 -3.23 0.95 -0.09 -0.98 0.72 0.73 0.73 0.77 -2.75 -0.15 0.85 -2.72 -0.22 0.91 -2.74 -0.29 5.35 5.08 4.79 0.68 0.85 0.92

1.12 -0.08 0.74 0.71 -0.30 0.80 0.06 -0.54 0.99 1.65 0.95 0.21 1.59 -0.64 -1.02 -1.43 -0.54 1.67 1.80 2.04 1.58

Royaume-Uni

u-u *

Italie

U Log u 1/ u U Log u 1/ u U Log u 1/ u

1.32 -2.47 -0.33 0.25 2.53 0.93 -2.79 -0.96 0.02 2.49 0.55 -3.11 -1.47 -0.20 2.49 1.00 -1.05 -0.16 -0.25 0.83 0.86 -1.92 -1.12 -0.43 1.07 0.59 -2.74 -2.04 -0.65 1.42 4.49 4.47 4.35 2.68 2.98 2.61 2.28 2.82 -2.48 -3.39 -4.00 -0.16 1.21 1.07 0.89 0.01 2.43 2.54 2.59 1.84

Canada

0.77 -1.03 -1.10 -0.12 0.73 -0.89 -0.90 0.12 0.67 -0.85 -0.76 0.30 0.44 0.43 0.41 0.59

Australie

u-u *

-0.37 1.53 1.80 0.53 -0.34 1.59 1.95 0.62 -0.41 1.53 1.94 0.57 -2.02 -0.49 -0.94 -1.81

r\"LI

Ici, I C

-W.JJ

W . J L

1 . 1 -

W . V L

-I.uI

-u.o3

U.L1

- 1 . 1 4 -U.OL

U.LL

Log U 1/ u

-2.27 4.38 -0.41 -2.24 8.1 7 0.30

0.64 1.15 0.09 0.40 1.49 0.11

1.95 2.05 1.66 2.03 2.04 2.17

0.67 -0.89 -0.66 0.68 -0.73 -0.50

0.47 -1.57 -0.51 0.14 0.59 -1.53 -0.57 -0.13 2.22 0.87 2.12 0.45 1.68 -0.1 9 1.40 0.81 0.1 1

1.31 -u.31 I.UJ 1.29 -0.25 0.91 0.91 -0.28 0.81

Pays-Bas

Log U 1 /U
Suissed

0.55 -1.20 -2.31 -2.60 0.63 -0.84 -2.04 -2.43 0.61 -0.66 -2.07 -2.62 0.71

-0.27 1.88 -0.32 1.64 -0.63 1.55 0.12 -0.34 0.50

EA

-0.67 -0.45 -0.48 -0.90

0.14 -0.17

al
bl
cl dl

Sauf pour les Pays-Bas, toutes les quations comportent les variables muettes figurant au tableau 8. L'inflation, qui n'apparat pas au tableau, est dfinie comme la note b du tableau 1. Comme on le verra plus loin, U* est un substitut du taux de chmage naturel, dfini comme une moyenne mobile sur quatre ans du taux effectif (cf. tableau 4). quations comportant une moyenne mobile sur deux semestres de la croissance de la productivit. A est le taux d'emploi corrig dfini au tableau 1, note d ; les autres formulations de linarit ont donn des rsultats pratiquement identiques et ne sont donc pas mentionns. L'quation comporte la croissance de la productivit et la diffrence entre la croissance des prix la consommation et celle des prix la production intrieurs.

l'angle des critres classiques aussi bien que des rsultats obtenus depuis 1980. Dans le cas de l'Italie et de l'Australie, les diverses possibilits se valent. Pour l'Allemagne, c'est le logarithme du taux de chmage qui donne les meilleurs rsultats. Pour le Japon, l'Autriche et les Pays-Bas, une formulation non linaire est galement retenue. Vu la stabilit historique du taux de chmage japonais, on a retenu comme variable l'inverse du taux de chmage, bien qu'il ne prsente pas de nette supriorit sous l'angle statistique. Pour la mme raison, les autres formulations non linaires du taux d'emploi dans les quations de la Suisse, qui ne sont pas mentionnes ici, ont donn des rsultats pratiquement identiques ceux de la formulation linaire4.

2.

Formulation dynamique du taux de chmage

Les tudes anciennes faisaient souvent tat de boucles effectues par les courbes de Phillips estimes, dans le sens inverse des aiguilles d'une montre [cf. Santomero et Seater (19781, pp. 503-4, 5081. On peut tenir compte de ce phnomne en insrant dans l'quation de base un terme supplmentaire, savoir la variation du taux de chmage. On s'attendrait obtenir un coefficient ngatif, signifiant qu'une baisse entrane un surajustement des salaires e t par suite des boucles allant dans le sens inverse des aiguilles d'une montre, ce qui constituerait une sorte de a limite de vitesse )) aux variations du taux de chmage. Une formulation o la variation du taux de chmage est la seule variable reprsentant l'activit conomique implique qu'on n'tablit aucun rapport entre l'inflation salariale et l'importance de l'excs de demande apparaissant sur le march du travail. Cependant, lorsqu'on a insr la variation du taux de chmage dans l'quation de base (tant dans sa version linaire que dans les autres) titre de terme supplmentaire, son coefficient n'a jamais diffr de zro de manire significative pour aucun pays, et comportait souvent un signe incorrect. Vu l'existence dans certains pays de conventions collectives de longue dure, explicites ou implicites, les valeurs antrieures de la variable reprsentant l'activit conomique devraient, en principe, avoir des incidences sur l'volution courante des salaires. On considre toutefois, en gnral, le taux de chmage comme un indicateur retard de la situation du march du travail, vu les mthodes d'embauche et de licenciement des entreprises, que traduit l'volution conjoncturelle de la productivit. La formulation la plus souvent adopte ne comporte donc que le niveau courant du taux de chmage. En incluant dans l'quation de base une distribution a retards chelonns de ce taux sur une priode courte (infrieure a deux ans), on obtenait des rsultats moins bons qu'avec une formulation ne comprenant que le taux de la priode en cours. Quant aux rpercussions exerces plus long terme par le chmage sur les salaires, les tests effectus cet gard seront examins ci-aprs a propos de l'hypothse d'une hystrse du taux de chmage naturel. On observera que lorsque la courbe de Phillips est estime 6 partir d'une variable dpendante
106

retarde, une distribution identique des retards est impose au taux de chmage et au taux d'inflation, ce qui pourrait tre inadquat pour des pays tels que les tats-Unis, dont les caractristiques institutionnelles, notamment les conventions collectives triennales conclues dans le secteur syndicalis, donnent penser que l'inflation pourrait y avoir des rpercussions 5 long terme.

3.

Hysterse du taux de chmage naturel

Comme on le relevait dans l'introduction, le march du travail se trouve en quilibre lorsque le chmage est son taux naturel. Lorsque l'on dispose d'estimations de ce taux (dsign par U*), on peut les insrer explicitement dans la courbe de Phillips en estimant l'quation,
wt = a0

+ al.pet - a21(U-

U*lt

+ a3.Xt,

ou la version non linaire correspondante [cf. Robertson et McDougall ( 1980)l. Si U* est constant sur l'ensemble de la priode d'observation, l'estimation de cette quation quivaut, du point de vue conomtrique, celle de l'quation [ 11, lorsque celle-ci ne comporte que le niveau de U, puisque le terme constant estim tient compte de l'incidence du taux de chmage naturel (a2 7. U*). Le terme constant joue donc un rle important dans les quations qui ne comportent que le taux de chmage effectif. Mais l'on ne dispose gure d'estimations du taux de chmage naturel, qui en gnral n'est pas constant. La plupart des estimations du taux de chmage non inflationniste (NAIRU)effectues par des chercheurs, tout comme celles qui figurent au tableau 8 , tendent a suivre l'volution du taux de chmage effectif, ce qui peut rsulter, comme on le relve 5 la section IV.B, des mthodes de calcul utilises. II est d'autre part possible qu'une relation causale s'exerce entre les taux de chmage actuel et pass et le taux naturel. On peut notamment admettre que le chmage entrane une destruction de capital humain, sape l'ardeur au travail et, lorsqu'il s'accompagne d'un faible niveau des investissements, rduit le stock de capital. Si cette hypothse se vrifiait, le taux de chmage naturel prsenterait une hystrse, en ce sens que son niveau d'quilibre ne serait pas indpendant du cheminement suivi pour l'atteindre [cf. Heap ( 19801, ainsi que Buiter et Gersovitz ( 198 1 )]. Cette hypothse d'une hystrse du taux de chmage naturel est en contradiction avec l'effet d'acclration qu'implique l'ide classique que l'on s'en fait, et elle comporte des consquences qui vont trs loin. Pour la politique de l'emploi, il s'ensuivrait tout simplement que, pour faire baisser le taux de chmage naturel, il convient de rduire le taux effectif [cf. Heap ( 1980) et Solow ( 198511. Pour la politique de lutte contre l'inflation, il s'ensuivrait que, si les autres facteurs structurels qui influencent le taux de chmage naturel restent inchangs, un cart donn entre lui et le taux effectif produit un effet dsinflationniste (inflationniste) qui finit par disparatre avec le temps, le premier taux rattrapant le second. L'volution
107

intervenue en Europe depuis la fin des annes 70, ainsi que les projections tablies jusqu' la fin des annes 80, sembleraient compatibles avec une telle hypothse : la forte augmentation qui, de 1980 1984, portait le chmage bien au-dessus du taux naturel rsultant de la plupart des estimations effectues, s'accompagnait bien d'un ralentissement spectaculaire de l'inflation ; cependant, bien que les projections dont on dispose envisagent en gnral une stabilisation ou une lgre augmentation du chmage entre 1985 et 1988, on s'attend 5 une relative stabilit du taux d'inflation - impliquant qu'il n'existe gure d'cart entre les taux effectif et naturel du chmage - alors que l'on ne voit pas quelles modifications rcentes des facteurs structurels pourraient expliquer une telle lvation du taux de chmage naturel. Pour vrifier l'hypothse d'hystrse, le plus simple est de dfinir U* comme une distribution retards chelonns des valeurs antrieures de U, lors de l'estimation de l'quation [2]. On vrifie par la mme occasion si le taux de chmage exerce sur l'inflation salariale des incidences de longue dure, en abandonnant la contrainte qui, dans l'quation [2], veut que U et U* aient des coefficients gaux mais de signe oppos. Sous sa forme linaire, l'quation estime est la suivante :
wt = a0

~~

~~~

+ al.pe,

a22.4

T a23.U*,

+ a3.X,.

[31

Si l'estimation de a23 aboutit un coefficient positif statistiquement significatif et du mme ordre de grandeur que a22, ce serait la preuve d'une hystrse du taux naturel5, tandis qu'un coefficient ngatif indiquerait l'existence de ractions retardement au taux de chmage. Les estimations effectues pour l'quation [3] partir d'une moyenne mobile du taux de chmage sur quatre ou huit ans donnent penser que le chmage exerce une certaine influence de longue dure dans le cas des tats-Unis, du Japon et du Canada, o le coefficient de U*tait ngatif, sans jamais diffrer de zro de manire significative. Les rsultats trs faibles ainsi obtenus pour l'Amrique du Nord pourraient s'expliquer par la dure relativement longue des conventions collectives, par rapport aux autres pays. Dans le cas de la France, de l'Autriche, des Pays-Bas et de la Suisse, l'estimation de l'quation [3] attribue, tant a22 qu' a23, une valeur qui ne diffre pas de zro de manire significative et/ou prsente un signe anormal, ce qui implique une multicollinarit entre U e t U . Pour l'Allemagne, le Royaume-Uni et l'Australie, on a obtenu les coefficients ci-aprs (carts-types entre parenthses) :

a22
Allemagne Royaume-Uni Australie -1.41 (0.39) -0.52 (0.26) -1.76 (0.49)

a23
0.61 (0.44)

0.63 (0.45)
1.6 1 (0.58)

108

Tableau 4. Courbe de Phillips o le taux de chmage naturel (U*) est dfini comme une moyenne mobilea
Terme constant Taux de chmage (UP

u-u*

Loq (U/U*l

l/U-l/U*

Inflation

SE

RZ

Priode
~~

Japon

2.25 (0.69) AllemagneC 0.44 (4.40) RoyaumeUni 1.80 (0.53) Canada 2.42 (0.69) Australie 2.94 (1.55) Autriched 1.52 (1.1 1)
al bl

10.56 (3.03) -1.14 (0.36) -0.42 (O. 18) -0.50 (O. 15) -1.78 (0.49) -4.08 (2.30)

1.28

1.77

1.19 0.72 2.31 0.66

681-831 641-831

(O. 16)
1.03 0.95 (0.23) 1.00 1.42

1.82

0.79

651-831 611-831 6911-831 711-831

(O. 1O)
0.71 1.14 (0.16) 0.90 2.09 (0.35) 1.09 1.14 (0.34)
~

1.50 0.67 2.16 1.83

~ ~~

0.59 0.66

Cf.notes a et b au tableau 1.

U ' est une moyenne mobile sur quatre ans de taux de chmage retards, sauf en ce qui concerne le Japon, o il s'agit d'une moyenne mobile sur huit ans. c) Equation comprenant une moyenne mobile sur deux semestres de la croissance de la productivit. dont le coefficient estime est 0.68 (erreur-type : 0.21 ). d ) La priode d'observation se trouve raccourcie d'un semestre, par manque de donnes.

Le tableau 4 rend compte des estimations effectues partir de l'quation [2] pour un certain nombre de pays en faisant jouer la contrainte a23 = -a22 (hypothse d'hystrse). Dans le cas de l'Australie, l'amlioration des rsultats est spectaculaire par rapport l'quation qui ne comprend que le taux de chmage. Non seulement la valeur explicative de l'quation augmente, mais les coefficients estims, tant pour la variable reprsentant l'activit conomique que pour l'inflation, deviennent diffrents de zro de manire significative, tandis que le second correspond beaucoup mieux ce que l'on attendrait apriori. Dans le cas du Royaume-Uni, les rsultats s'amliorent lgrement, et les erreurs sur les quations rcentes mentionnes dans le tableau 3 s'en trouvent quelque peu attnues. Pour les autres pays, l'insertion d'un taux naturel ainsi dfini n'entrane gure de changements, ce qui conduit conserver la formulation plus simple donne de l'quation [ 11. Ainsi, l'hypothse d'une hystrse du taux de chmage naturel semble fortement corrobore par les rsultats obtenus pour l'Australie et, dans une moindre mesure, le Royaume-Uni : pour le Japon, l'Allemagne, le Canada et l'Autriche, elle ne semble pas incompatible avec les observations6.

1O9

5.

La variable reprsentant l'inflation

7. Faut-il prendre pour variable dpendante le salaire rel ou le salaire nominal ?

Dans presque tous les pays dvelopps, les salaires sont indexs sur l'inflation, courante ou passe, de manire officielle ou officieuse [cf. Braun ( 1 976) et Sachs ( 1979)l.Cependant, la forme que prend cette indexation varie considrablement d'un pays l'autre et aussi, dans chacun d'eux, d'une branche une autre, en fonction notamment du degr d'influence des syndicats et du taux d'inflation. Mme lorsque l'indexation est explicite, il est rare qu'elle aligne entirement les salaires sur les prix. L'indexation prvue par les conventions collectives est de plus incomplte bien d'autres gards : elle ne vaut gnralement que pour une partie de la main-d'uvre, e t seulement pour une partie de la masse des salaires, 5 l'exclusion souvent d'lments tels que les avantages sociaux et les heures supplmentaires ; elle n'est pas continue, mais comporte un dcalage par rapport l'volution des prix et se fonde souvent sur des indices couvrant un champ plus troit que les mesures globales de l'inflation. L'indexation officieuse, qui prsente sans doute dans une large mesure les mmes caractristiques, rsulte par exemple de conventions implicites qui comportent l'engagement de maintenir les salaires rels ou relatifs, et peut tre importante mme dans des pays o la main-d'uvre n'est que faiblement syndique. Ces caractristiques institutionnelles du mcanisme de la formation des salaires donnent penser qu'il ne convient pas d'imposer l'inflation courante un coefficient gal 2 un. Thoriquement, celui-ci vaudrait pour l'inflation escompte ou pour une distribution retards chelonns de taux d'inflation antrieurs, puisqu'il semble peu probable que la hausse des salaires rels puisse varier indfiniment en rponse aux modifications de l'inflation, sauf au cas o des variables ((relles)), telles que les termes de l'change, connatraient de leur ct une volution. Mais mme dans ce cas, il vaudrait mieux considrer un coefficient gal un comme une norme thorique pour la valeur escompte du coefficent calcul - qui ne diffre pas significativement de l'unit - plutt que comme une valeur qu'il conviendrait d'imposer exactement dans tous les cas. II en est ainsi tout particulirement pour une relation tablie entre une mesure globale des salaires, telle que la rmunration moyenne par salari rsultant des comptes nationaux, et une mesure globale de l'inflation, telle que la hausse de l'indice des prix implicite des dpenses de consommation. Comme le montre le tableau 1, les coefficients a 1 rsultant d'une estimation sans jamais diffrer significativement de sans contrainte se situent entre 0.9e t 1 .O, l'unit. Dans les quations relatives 5 l'Allemagne (compte non tenu de la croissance de la productivit) et A l'Australie, cette valeur est de l'ordre de 0.6. Comme le montre la deuxime quation relative a l'Allemagne, qui figure au tableau 1,

~~

110

l'inclusion de la croissance de la productivit porte le coefficient de l'inflation aux environs de l'unit. Lorsque l'on dfinit le taux de chmage naturel sous la forme d'une moyenne mobile, comme au tableau 4, le coefficient affrent l'inflation dans l'quation relative l'Australie atteint 0.9 et diffre de zro de manire significative.

2.

Inflation escompte ou passe

L'existence de l'indexation et le fait qu'il s'agit d'un ajustement ex post des salaires la hausse des prix donnent penser que c'est l'inflation passe, plutt que l'inflation escompte, qui intervient dans la dtermination des salaires, ds lors que l'on ne se trouve pas dans une situation d'hyperinflation acclre. Les tudes micro-conomiques consacres la formation des salaires soulignent souvent l'importance du rle jou par les salaires relatifs, qui lui aussi implique un ajustement rtrospectif des salaires l'volution des prix. En rgle gnrale, on admet que les anticipations sont du type adaptatif, autrement dit qu'elles sont dfinies par une distribution retards chelonns des taux d'inflation courants et/ou passs ; de ce fait, les rsultats obtenus ne permettent pas de savoir si le facteur agissant est constitu par l'inflation passe ou par des anticipations fondes sur son volution antrieure. Dans le cadre d'une formulation rtrospective, l'importance du retard attribu l'inflation passe devrait tre en rapport avec des caractristiques institutionnelles, telles que la priodicit de l'indexation et la dure des conventions collectives. On s'attendrait, en particulier, observer des retards plus importants en Amrique du Nord, o des conventions de trois ans chelonnes sont la norme dans le secteur syndicalis, qu'en Europe ou au Japon, o les ngociations se droulent gnralement dans un cadre annuel et o il existe, dans certains cas, une indexation 2 l'chelon national. Les retards qui apparaissent au tableau 1, note b, sont pour la plupart conformes ces diffrences institutionnelles. Sauf dans le cas des tats-Unis, les mouvements des prix exercent des incidences uniformment rparties et qui s'puisent au bout d'un an un an et demi. En ce qui concerne les tats-Unis, les retards s'chelonnent sur quatre ans, la moiti environ de l'incidence totale s'exercant au cours de la premire anne. On n'est pas parvenu de meilleurs rsultats en adoptant des chelonnements plus complexes, de type par exemple gomtrique ou polynomial. L'importance du coefficient attribu l'inflation passe n'est videmment pas indpendante de la dure des retards7. L'chelonnement des retards retenu pour les quations du tableau 1 se fonde donc tant sur des considrations institutionnelles que sur l'ide a priorinonce plus haut, savoir que ce terme devrait prsenter un coefficient proche de l'unit. II ne semble pas qu'il y ait de bonnes raisons d'ordre institutionnel pour donner aux anticipations de prix une forme prospective. A cet gard, les raisons d'ordre thorique se fondent, au moins en partie, sur le dsir d'viter une formulation

~~

111

Tableau 5. Formulations possibles des anticipations inflationnistes (pe)a

Terme constant

Taux de chmage
U
Log

/u

Inflation scompte

Inflation passeb

SE

DW

RZ

Priode d'observation

A.

pe = prvision partir d'une quation de prix forme rduite 1.22 tats-Unis (0.25)

0.1 1 (0.04)

0.48 (0.06) 0.18 (0.06) 8.00 (2.86 9.65 (1.70 -0.48 (0.25)
1 .O1 (0.17)

0.38 0.84 (O. 12) 0.23 1.28 0.5 1 (O. 1O) 0.75
1 .O2

0.82 1.70 1.30 2.1 5 2.41 1.40 1.55 1.75

0.76 0.90 0.88 0.96 0.63 0.77 0.65 0.73

6 5 1-821I 651-821I 71 1-81I 71 1-81I 641-8 1 II 651-821 6 6 1-82I 61 1-8211

2.42 (0.23) Japon -2.74 (1.32) -4.1 1 (0.81) AllemagneC France Royaume-Uni Canada
B.

-0.31 (0.06)

0.58

(O. 13)
0.89 (0.25) 0.85 (O. 17 ) 0.84 (O. 13) 0.82 (O. 15)

0.93 11.33) 1.92 (0.41) 1.35 (0.96) 3.85 (1.10) -0.09 (O. 1O) 0.1 5 (O. 14) -0.32 (O. 12)

0.83 1.85 1.O4

pe = prvision partir d'une quation de prix autorgressive 1.37 tats-Unis (0.28)

0.1 7 (0.04) 12.73 (1.79 -0.58 (0.241

0.42 (0.06)
1 .O7 (O. 13)

0.42 0.99

0.71 1.60 2.62

0.70 0.93 0.65

651-8211 71 1-81I 641-81 II

Japon AllemagneC

-5.63 (0.95) 0.55 (0.92)

1.O7 (0.27)

0.99

V.LV

.u I

u.I

.ou

U.OL

031-OLI

(0.35) Royaume-Uni Canada

C.

(O. 1O)

(O. 16)

3.23 (0.90) 4.84 (0.99)

0.18 (O. 16) -0.44 (O. 12)

0.47 (O. 1O) 0.78 (O. 14)

2.15 1.03

1.63 1.77

0.52 0.73

661-821 611-8211

Prescience parfaite, autrement dit pet = p t +

tats-Unis Japon AllemagneC France Royaume-Uni Canada

al
6l
cl

1.32 (0.29) -3.89 (1.72) 1.O5 (0.70) 2.32 (0.41 2.05 (0.89) 4.02 (1.32)

0.12 (0.04) 12.70 (3.41 -0.48 (0.23) -0.02 (O. 1O) 0.14 (O. 14) -0.26 (O. 14)

0.43 (0.07) 0.61

(O. 18)

0.42 1.71 0.96 0.90 1.91 1.17

1.28 1.48 2.61 1.35 1.55 1.62

0.68 0.78 0.66 0.73 0.62 0.65

6 5 1-821I 71 1-81I 641-81 I I 651-821 661-821 61 1-8211

0.81 (O. 19) 0.54 (O. 13) 0.72 (O. 12) 0.67 (O. 16)

Cf. notes a et 6 au tableau 1. Estimation par la mthode des moindres carrs ordinaires, sauf pour les secondes quations concernant les tats-Unis et le Japon. A noter que les priodes d'observation diffrent de celles du tableau 1 par manque de donnes. ; pour les tats-Unis, on n'a utilis que la moyenne mobile sur huit semestres. L'inflation passe est dfinie comme a la note 6 Les trois quations indiques pour l'Allemagne comportent une moyenne mobile sur deux semestres de la croissance de la productivit, dont le coefficient respectif est estim 0.59 (erreur-typede 0.22). 0.63 (0.22) et 0.61 (0.20).

impliquant l'existence d'une illusion montaire persistante. On a insr dans l'quation des salaires des anticipations de prix de type prospectif 5 l'aide de diverses mthodes, se situant toutes dans le cadre de l'estimation d'une quation unique et faisant intervenir des anticipations relatives la priode immdiatement venir. L'une des hypothses poses est celle des anticipations rationnelles prescience parfaite, consistant admettre que dans l'quation [ 11 pet = pt 7. Pour faire l'hypothse d'anticipations rationnelles fondes sur un ensemble d'informations plus limit, on a dfini pet comme la prvision rsultant pour la priode venir d'une quation de prix estime, soit une quation de prix de forme rduite comprenant les plus importantes des influences exognes (par rapport au bloc des salaires et des prix) qui s'exercent en la matire, comme par exemple la masse montaire, soit une quation estirne partir de sries chronologiques8. Le tableau 5 rend compte des courbes de Phillips estimes pour six pays l'aide d'quations o l'inflation tait remplace par ses trois mesures prospectives. Dans le cas des tats-Unis, de la France (sauf en ce qui concerne la section B) et du Royaume-Uni, le coefficient du taux de chmage est affect d'un signe anormal et/ou ne diffre pas de zro de manire significative lorsqu'on l'estime en liaison avec cette nouvelle formulation des anticipations inflationnistes. La valeur du coefficient estim pour l'inflation attendue tend aussi tre plus faible que les chiffres donns au tableau 1. A part cela, on peut dire en gros que les estimations conservent la plupart des caractristiques de celles qui figurent au tableau 1. On a galement estim des quations combinant des anticipations inflationnistes de type prospectif et de type adaptatif. Pour les tats-Unis, la mthode utilise consistait remplacer la moyenne mobile (sur deux semestres) des taux d'inflation, utilise dans la formulation initiale (voir la note b au tableau 1) par les autres termes figurant au tableau 5, tout en conservant comme second terme reprsentatif de l'inflation une moyenne mobile sur huit semestres. II est rendu compte de ces quations, en ce qui concerne les tats-Unis et le Japon, dans la section A du tableau 5. Pour les autres pays, les rsultats obtenus ne prsentaient pas d'intrt. Dans le cas des tats-Unis, ce modle hybride se rapproche beaucoup plus de la formulation initiale et donne de bien meilleurs rsultats, surtout en ce qui concerne le coefficient du taux de chmage, que l'quation comportant uniquement des anticipations pures. Pour les tats-Unis, aussi bien que pour le Japon, la somme des coefficients affrents aux deux termes reprsentatifs de l'inflation est proche de l'unit. II est difficile de tirer de ces rsultats des conclusions fermes, ce qui n'a rien d'tonnant, puisque le test fait appel l'une et l'autre des hypothses relatives la formation des anticipations, aussi bien qu' celles qui portent sur la dtermination des salaires. Aussi limits que soient ces tests portant sur les anticipations prospectives de l'inflation, on peut dire qu'il n'en rsulte pas d'amlioration significative par rapport une formulation faisant appel l'inflation courante et passe. L'observation semble corroborer les informations d'ordre institutionnel qui

114

donnent 5 penser que, tout au moins en l'absence d'une acclration de l'inflation, c'est ex post que celle-ci entre dans la dtermination des salaires nominaux.

C.

Autres variables

1.

La productivit du travail

- Telle qu'elle figure dans les manuels, la thorie no-classique de la rpartition du revenu affirme l'galit du salaire et de la valeur du produit marginal du travail [cf. Kuh ( 196711. Dans certains pays, le droulement effectif des ngociations salariales donne 6 penser que, tout au moins durant certaines priodes, la progression de la productivit moyenne a pu tre un dterminant important de celle des salaires. Compte tenu de la pratique des entreprises en matire d'embauche et de licenciement, c'est sans doute la tendance de la productivit plutt que son volution effective qui constitue le facteur pertinent. Cette tendance tant par dfinition relativement stable, on considre en gnral qu'elle entre dans le terme constant de l'quation. II s'ensuit qu'un changement de tendance se traduirait par une modification de l'ordonne l'origine. Parmi les vnements qui, de toute vidence, auraient pu s'accompagner d'un tel changement, on peut notamment citer les deux majorations du prix du ptrole intervenues en 1973 et 1979 [cf. Gordon ( 198411. On a tent d'en mesurer l'incidence mais sans obtenir de rsultats donnant A penser que l'ordonne 6 l'origine se serait dplace de manire importante g ces dates . Ayant insr dans les quations estimes diverses dfinitions de la productivit courante ou affecte d'une distribution de retards, on a constat que ce terme tait toujours dpourvu de signification et/ou affect d'un signe incorrect, sauf dans le cas de l'Allemagne et de la Suisse. Pour ces pays, la seconde quation figurant au tableau 1 comprend respectivement une moyenne contemporaine et une moyenne mobile sur deux semestres de la croissance de la productivit globale (dfinie en termes de PIB rel par personne occupe). Lorsqu'on inclut ce terme, la valeur explicative totale de l'quation se trouve accrue, et dans le cas de l'Allemagne le coefficient affrent A l'inflation est port de 0.6 aux environs de 1, rsultat donnant penser qu'en Allemagne et en Suisse l'volution conjoncturelle de la productivit exerce une influence sur celle des salaires, et conforme au droulement des ngociations salariales, qui dans ces pays tiennent souvent explicitement compte de ce facteur.
2.
Ngociation des salaires rels et ((rattrapage >)

Comme on le relevait plus haut, il est possible de trouver l'origine de la courbe de Phillips dans un modle de dtermination ngocie des salaires [cf. Henry et al. ( 1976) et Andersen ( 198411. Ces modles soulignent que l'existence de
115

syndicats et de grandes entreprises porte croire que le mcanisme de ces ngociations est plus proche d'un monopole bilatral que de la concurrence parfaite ; de fait, certains modles de dtermination ngocie admettent que l'hypothse no-classique d'un march du travail concurrentiel n'est gure valable dans de nombreux secteurs de l'conomie. Dans ce cadre, les ngociations portent sur les salaires nominaux, encore que les syndicats s'assignent comme objectif essentiel un niveau dtermin du salaire rel disponible. Dans ces modles, un alourdissement de la fiscalit peut provoquer une pousse inflationniste, les salaris exigeant -une augmentation de leur rmunration nominale pour compenser la rduction de leur revenu disponible. On admet habituellement que la variation effective des salaires nominaux s'explique essentiellement par l'cart qui spare le niveau antrieur du salaire rel disponible de son niveau d'objectif. A cet gard, il est fondamental de se demander comment les syndicats dfinissent cet objectif et quelle importance relative ils accordent la demande de main-d'uvre, telle que la mesure le taux de chmage, au taux antrieur ou escompt de l'inflation, au taux de croissance de la productivit et au taux moyen d'imposition du revenu des mnages, ou ventuellement au taux de rtention, qui en est le complment. IIva de soi que l'issue des ngociations dpend galement des hausses de salaires que les entreprises veulent ou peuvent accorder, facteur que l'on suppose tributaire de la situation du march du travail et des ressources des entreprises, c'est--dire de leurs bnfices. Les cotisations patronales aux caisses de retraite, la scurit sociale, etc., pourraient d'autre part donner lieu rpercussion vers l'amont. En admettant que la relation soit de type linaire, on peut dfinir le modle de dtermination ngocie comme une version largie de l'quation [ 11, comprenant (au titre de X , vecteur des autres variables pertinentes) la croissance de la productivit, la variation du taux de rtention, une mesure des bnfices et, lment le plus important, le salaire rel disponible, affect d'un retard. La prsence de cette dernire variable signifie que lorsque l'objectif en matire de salaire rel n'est pas atteint au cours d'une priode, les revendications portant sur les salaires nominaux se font plus virulentes par la suite, les salaris s'efforcant de (( rattraper )) les dficiences antrieures de leur rmunration relle. On observera qu'en l'absence de cette variable, un retard de la raction des salaires 5 l'inflation implique que toute variation de cette dernire provoque une modification du niveau des salaires rels. Les rsultats des tests portant sur certaines des variables supplmentaires qui figurent dans les modles de dtermination ngocie sont rsums au tableau 6. Ceux qui concernent les profits sont assez surprenantslO.Dans le cas du Japon, o les caractristiques institutionnelles donnent penser que les profits jouent un rle important, ce terme n'est jamais significatif et prsente un signe incorrect lorsqu'il figure aux cts de l'inverse du taux de chmage et du logarithme du salaire rel disponible, affect d'un retard : en l'absence de cette dernire variable, le coefficient du taux de chmage prsente un signe anormal. Pour le Canada, les profits ne
116

Tableau 6. Modles de dtermination ngociea

Taux de chgrnage Terme Logarithme : Progression: du taux du taux d'irnpode ' sition .tention des ernployeurs Croissance de la productivit
SE
DW

Inflationb

Etats-Unisd

1.34 1.17 -3.47 (1.51) -1 3.32 (2.92) 10.00 (6.25) 9.10 (4.55) -4.21 (1.91) 30.47 (60.94) 0.16 (5.00) -1 6.26 (37.81) 87.71 (68.50) 86.35 (54.00) 4.88 10.94) 3.23 (5.38) 38.08 (1 8.95) 8.42 (5.091 45.05 (7.34) -1.24 (0.38) -0.97 (0.42) -1 .O2 (0.34)
-0.81 (0.28) -0.13 (0.22) -0.34 (0.14) -0.18 (0.52) -0.58 (0.1O) -0.52 (0.12)

lu salaire des lisponible profits rel rels retard retardsc

E2
0.62 0.91 0.94 0.92 0.70 0.59 0.71 0.85 0.84 0.81 0.75 0.77 0.77 0.61 0.66

Priode d'obervaiion

-7.44 (8.27) 0.56 (0.29) -6.75 (5.49) 7.25 (2.09)

-0.51 (0.57)

0.46 0.22

1.40 2.12

651-8211 651-831 711-831 681-8211 641-821 641-821 641-831 6411-831 6411-831 651-8211 6211-8111 611-831 611-831 6911-831 691-8211

Japon

0.84

(O. 14)

10.09 (27.67)

0.88 1.72
0.95 2.14 2.47 1.98 2.66 2.06 1.95 2.13 1.78 2.07 2.12 2.07 2.20

Allemagne'

France
A A

Royaume-Uni Italie Canada

Australie' Pays-Bas

-0.89
(0.64) -1.92 (0.53)

1.16 (0.13) 0.58 3.46 10.29) (1.92) 1.36 -2.55 (0.36) (1.34) 1.17 (0.22) 0.77 -3.18 (6.36) (0.25) 0.92 (O. 14) 1.12 2.22 (0.17) (4.44) 1.41 -6.14 (5.1 7) (0.34) 1.16 -9.50 (0.22) (6.33) 0.93 (O. 13) 0.43 1.12 (0.61) (11.20) 0.95 -12.30 (0.26) (6.83)

-0.19 (0.1 7) 0.1 1 (0.55) 1.15 (0.50) -0.36 0.66 (0.83) 0.27 (0.21) 75.79 -0.11 136.86) (0.20) 0.04 (0.20) 1.45 (1.75) -1.28 (0.56) -0.05 (0.1 7) -0.07

(0.30) (0.07)

0.67 (0.21) 0.51 (0.34) 0.75 (O. 19) 0.18 (0.14)

0.90 1.1 1 0.89 0.69 0.69

0.42 (0.21)

1.34 1.93 0.96 0.95

0.03 (3.00) 0.18 (0.23)

2.04 1.13

al

bl

cl
dl

el

fl

Cf. note a au tableau 1. La distribution des retards est indique dans la note b au tableau 4. Les profits sont reprsents par le logarithme de la part de l'excdent brut d'exploitation dans le PI8, selon les comptes nationaux. L'autre mesure (celle du taux de profit rel) aboutit des rsultats analogues. Pour le Canada, c'est le taux de croissance de la variable qui est utilis. Les coefficients estimes pour les moyennes mobiles des prix sur deux et huit semestres (et leur erreur-type) sont 0.1 9 (O. 16) et 1.15 (0.55) pour la premire quation et 0.26 (0.08) 0.91 (0.16) pour la seconde quation. Dans les seconde et troisime quations, le taux de chmage figure sous la forme d'un rapport une moyenne mobile sur quatre ans (comme au tableau 4). c'est--dire sous la forme log (U/U*). Le taux de chmage figure SOUS la forme d'un rapport une moyenne mobile sur quatre ans (comme au tableau 4). C'est--dire sous la forme U-U*.

donnent lieu un coefficient positif et significatif que dans des quations ne comportant pas de variable reprsentative de l'activit conomique, et conduisant des rsultats moins satisfaisants d'autres gards. Pour les tats-Unis et l'Allemagne, les profits constituent un terme significatif, quoique faiblement et moyennant une certaine dgradation du coefficient affrent l'inflation. Quant au logarithme du salaire rel retard, il prsente un coefficient faiblement significatif dans le cas des Pays-Bas et de l'Allemagne, o il entre toutefois en concurrence avec la variable reprsentant les profits. Les deux variables reprsentant le taux d'imposition n'ont jamais donn lieu un coefficient significatif, sauf en ce qui concerne la progression du taux de rtention dans le cas de l'Australie, o toutefois d'autres aspects de l'quation taient peu satisfaisants. Un autre aspect de certains modles de dtermination ngocie est la distinction entre le point de vue de l'employeur et celui du salari au sujet de la notion de salaireIl. Indpendamment des variations de la fiscalit, cette distinction peut tre prise en compte en incluant dans les quations des salaires nominaux la diffrence entre la croissance de l'indice implicite des prix de la consommation des mnages et la croissance de l'indice implicite des prix du PNB. Cette variable additionnelle ne s'est rvle importante que pour l'quation des salaires de la Suisse ; dans ce cas, elle a non seulement amlior l'adquation de l'quation mais aussi rduit substantiellement la corrlation srielle des erreurs et lev le niveau de signification des autres variables indpendantes. La prsence de cette variable, affecte d'un coefficient estim de - 0.5, a d'importantes rpercussions sur le comportement des salaires pour la Suisse : si l'inflation des prix la production intrieurs aussi bien que de la consommation s'accroit de 1 point de pourcentage, on peut s'attendre ce que la croissance des salaires gagne aussi 1 point ; mais si l'inflation des prix la consommation augmente de 1 point, du fait d'une accentuation de la croissance des prix l'importation, la croissance des prix la production intrieure restant inchange, la progression des salaires nominaux ne s'accrotra que de 0.53 point de pourcentage' 2. Si ces tests du modle de la dtermination ngocie aboutissent des rsultats essentiellement ngatifs, c'est peut-tre d en partie au niveau d'agrgation des donnes relatives aux salaires, aux profits et 5 la fiscalit. Comme l'indique son nom, ce modle vaut surtout pour des pays o les ngociations salariales sont centralises, ce qui n'est pas une caractristique de la plupart des pays que nous avons examins13. On peut tre dcu, mais non surpris, de n'avoir pu mettre en vidence un effet significatif de la fiscalit sur les salaires. La mesure du taux d'imposition moyen subit de nombreuses influences qui n'ont rien voir avec les modifications des barmes correspondants. En rgle gnrale, on peut dire que pour la plupart des pays il n'existe pas de raisons dcisives d'ordre institutionnel pour admettre l'existence d'une relation directe entre la fiscalit et les salaires, et il en est sans doute ainsi tout particulirement lorsque l'imposition ne subit que de faibles changements. Lorsque toutefois il s'agit d'apprcier les consquences ventuelles
118

d'une modification importante de la fiscalit, il serait videmment prudent de faire d'autres hypothses quant 6 ses incidences sur les salaires.

3.

Politique des revenus et autres facteurs particuliers 2 certains pays

Les quations relatives aux tats-Unis et la France tiennent compte de la progression du salaire minimum. Un minimum lgal existe galement au Japon, au Canada (o il est fix l'chelon provincial et non au niveau national), aux Pays-Bas et en Australie. II conviendrait en principe d'insrer aussi dans l'quation des salaires d'autres variables o l'on voit souvent des dterminants importants du taux de chmage naturel, telles que le taux de compensation assur par les indemnits de chmage, le taux de syndicalisation, etc. Faute de donnes, on n'a pas pu en tenir compte, encore que dans l'quation relative au Canada un dplacement de l'ordonne l'origine, intervenu au second semestre de 1970, peut reprsenter une lvation du taux naturel tenant une modification des dispositions prvues par le programme d'indemnisation du chmage [cf. Green et Cousineau ( 197611. Les salaires ont d'autre part t soumis des mesures explicites de contrle ou des normes, dont la suppression donnait parfois lieu un rattrapage. S'il est difficile de saisir l'incidence d'une politique des revenus l'aide de variables muettes, les rsultats obtenus ne donnent pas penser que ces mesures aient exerc des effets durables et importants sur l'volution globale des salaires. En outre, des vnements socio-politiques, comme ceux qui se sont produits en France et dans d'autres pays europens vers la fin des annes 60, ont provoqu ou accompagn une volution inhabituelle des salaires. Dans la mesure o les variables muettes en question saisissent les incidences d'vnements exognes importants, leur exclusion aurait pour effet de fausser les coefficients estims. L'inclusion de ces variables, qui se prsentent surtout aux environs de 1970 et de 1974, amliore l'aptitude des quations 5 retracer l'volution, sans gure affecter en gnral la valeur ou le degr de signification des autres coefficients calculs (cf. le tableau 1 1, o figurent les quations, l'exclusion de toute variable muette). On trouvera au tableau 7 une description des variables en cause, ainsi que les coefficients que leur attribuent les estimations, avec leurs carts-types.

D. Stabilit des quations

Vu l'importance des variations que la hausse des salaires, l'inflation, le taux de chmage et la politique conomique ont connue au cours de la priode d'observation, il importe d'examiner la stabilit des quations retenues. On a utilis cet effet la mthode des rgressions rcursives, qui vrifie l'existence d'un glissement progressif des divers paramtres, ainsi que les tests de Chow. Les rsultats obtenus sont prsents et analyss dans l'annexe. De manire gnrale, les quations retenues sont stables. Une exception est le Royaume-Uni, o la stabilit est rejete

II9

Tableau 7.

Variables particulires aux divers pays

Description Valeur non nulle des variables muettes Coefficient estim
type

tats-Unis

Pourcentage de variation du salaire minimum. Variable muette : hausse des salaires anormalement forte. Variable muette : tablissement et suppression d'un contrle des salaires.

1.O de 7011 721 1.0 de 7311 741, et -1 .O de 7411 751

1.0 en 741 et 751, et -1 .O en 7411 et 7511

0.68 -0.47 -4.21 2.33 1.77 4.14

(O. 13) (O. 13) (0.57) (0.45) (0.69) (1.50)

Japon Allemagne France Royaume-Uni

Variable muette : variations saisonnires inhabituelles. Variable muette : vnement de 1969. Pourcentage de variation du salaire minimum. Variable muette : vnements de 1968. Variable muette : hausse des salaires anormalement forte, anticipant peut-tre sur des mesures de contrle des salaires. Variable muette : hausse des salaires anormalement forte, peut-tre lie l'lection d'un gouvernement travailliste et sa politique de contrat social. Variable muette : vnements de 1969-70.. Variable muette : hausses anormalement fortes des salaires. Variable muette : nouvel accord sur le systme d'indexation.

1.0 de 6911 701

1.O en 6811 et -1 .O en 691

1.O en 701

1.0 de 7411 751, et -1 .O de 7511 7711

4.19

(0.58)

Italie

1 .O en 701 1.0 de 731 7311

6.78 5.79 4.26 -1.34

(2.03) (1.45) (1.54) (0.50)

1.O de 7611 771

1 .O avant 7011

Canada

Variable muette : incidence ventuelle sur le taux naturel des modifications relatives au versement des allocations de chmage. Variable muette : hausse des salaires anormalement faible. Variable muette reprsentant l'effet ventuel des mesures prises par le Comit de lutte contre l'inflation.

1.0 de 701

-2.76 1.54

(0.98) (0.60)

1.0 de 7711 7811

Hustraiie

VariaDle muette : hausses des salaires anormalement fortes, ventuellement lies une dcision de la Commission darbitrage. Variable muette : hausse des salaires anormalement forte, correspondant ventuellement des profits levs et une demande anormalement forte. Variable muette : majorations de salaires exceptionnellement fortes dans le secteur de la construction durant une priode dexcdent lev de la demande de main-duvre, qui ont rapidement diffus dans les autres secteurs de lconomie.

1.0 de 741 7411

5.43

(1.94)

Autriche

1.0 en 711

5.45

(1.21)

Suisse

1 .O en 7011

2.48

(0.94)

Note : Sauf pour lAustralie, les coefficients estims sont tirs des quations figurant au tableau 1. Pour lAllemagne, il sagit de lquation comprenant la croissance de la
productivit. Pour lAustralie, lquation en cause est celle qui figure au tableau 4. Pour la Suisse, lquation correspondante comprend la croissance de la productivit et la diffrence entre la progression des prix a la consommation et celle des prix la production intrieurs.

lorsque la priode d'observation est subdivise partir de fin 1979. Toutefois, il est intressant de noter que la stabilit n'est pas rejete pour l'quation du Royaume-Uni donne au tableau 4, qui prend en compte l'hypothse d'une hystrse du taux naturel. En ce qui concerne les autres pays, les quations calcules sur la priode allant jusqu'au second semestre de 1979 permettent de prvoir correctement la hausse des salaires intervenue entre les premiers semestres de 1980 et de 1983. II n'existe donc gure de base pour considrer la modration rcente des salaires comme inhabituelle ou comme symptme d'une mutation structurelle.

IV. CONSQUENCES POUR L'INFLATION ET LE TAUX DE CHMAGE NON INFLATIONNISTE

L'volution des salaires nominaux est, court terme, le dterminant immdiat le plus important des tensions inflationnistes. L'volution effective de l'inflation est fortement tributaire des mesures prises par les pouvoirs publics pour rsister a ces tensions ou s'en accommoder. L'analyse prsente ci-avant indique que, pour les pays ici examins, la courbe de Phillips largie explique assez bien e t de manire structurellement stable la hausse des salaires effectivement intervenue entre le milieu des annes 6 0 et le dbut des annes 80. Les quations calcules nous renseignent donc utilement sur les perspectives court et long terme en matire d'inflation.

A.

Consquences pour l'volution court terme de l'inflation

Pour la comprhension de l'volution rcente des salaires et des perspectives qui s'en dgagent, l'incidence du taux de chmage constitue un lment important. Notre analyse montre que l'inflation salariale est lie au niveau de ce taux, plutt qu' ses variations. De fait, ces dernires ne semblent pas exercer sur la hausse des salaires d'influence indpendante et significative, ce qui donne penser que la reprise de la production ne se heurte pas une limitation de vitesse importante. Sous l'angle de la dynamique court terme de l'quation des salaires, une baisse (augmentation) dfinitive du taux de chmage entrane une acclration (dclration) permanente de l'inflation salariale, sans surajustement. L'impression d'une modration inhabituelle de l'volution rcente des salaires peut tenir, au moins en partie, l'ide prconcue d'une courbe de Phillips qui ne serait pas linaire. Une formulation linaire plutt que non linaire de l'incidence du chmage semble plus compatible avec l'volution rcente des salaires dans de nombreux pays. Dans le cas de ceux dont les donnes conduisent retenir une
122

relation non linaire, on a utilis, sauf pour le Japon, le logarithme du taux de chmage plutt que son inverse, de caractre moins linaire. En ce qui concerne les perspectives d'volution de l'inflation, on doit en conclure que si le chmage recule, sa rduction aura pour effet, toutes choses gales par ailleurs, d'acclrer la hausse des salaires : en d'autres termes, on reperdra une partie du terrain gagn sur l'inflation salariale durant la rcession du dbut des annes 80. Inversement, une augmentation du taux de chmage ralentirait encore la hausse des salaires. Les salaires nominaux ragissent aussi l'volution passe de l'inflation et, potentiellement, son taux escompt. Sauf en ce qui concerne les tats-Unis, les estimations prsentes ci-avant donnent penser que toute variation du rythme de hausse des prix la consommation se rpercute rapidement (au plus tard sur un an) et compltement sur celle des salaires. Dans les priodes o des facteurs tels que l'effet direct d'un excs de demande, la croissance de la productivit et le renchrissement des produits de base influent fortement sur la hausse des prix la consommation, on peut s'attendre voir ce phnomne se rpercuter sur les salaires par le biais de leurs liens avec les prix et, dans le cadre d'une politique d'accompagnement, dclencher une spirale des salaires et des prix, ascendante ou descendante. Au dbut des annes 70, il s'agissait nettement d'une spirale ascendante ; dernirement, l'volution des prix des produits de base a plutt attnu l'inflation des prix 5 la consommation, phnomne qui s'est traduit par un ralentissement de la hausse des salaires. Aux tats-Unis, toutefois, les salaires nominaux ragissent de manire relativement lente aux variations de l'inflation. En raison de cette inertie, les salaires ont en gnral suivi plutt que devanc l'volution des prix. La longueur des retards dont est affect le facteur inflationniste implique que la composante inerte de l'volution salariale s'tablit actuellement aux tats-Unis un niveau relativement bas et subira sans doute une rduction supplmentaire. Dans le cadre d'un modle de dtermination ngocie des salaires, on soutient parfois que l'augmentation des profits ou la stagnation des salaires rels pourraient ultrieurement engendrer des pressions pour un relvement des salaires, de nature compenser les pertes relles subies ou assurer un rattrapage. L'analyse prsente ci-avant, toutefois, ne fournit gure d'lments permettant d'tayer cette hypothse. Sauf en ce qui concerne l'Allemagne et le Japon, l'observation ne permet pas de conclure une incidence importante qui serait exerce sur l'volution globale des salaires par les profits, tels qu'on les mesure traditionnellement au niveau macro-conomique. Nanmoins, on ne saurait carter ce risque, notamment dans les pays o les profits paraissent exceptionnellement levs. En rsum, le ralentissement de la hausse des salaires intervenu au dbut des annes 80, ainsi que la poursuite d'une progression modre jusqu' fin 1985, s'expliquent relativement bien par l'importance du chmage et la pression supplmentaire exerce en faveur d'un ralentissement de l'inflation des prix 6 la consommation par les prix des produits de base, les incidences directes de la
123

demande et, dans le cas de certains pays, l'volution du taux de change. On peut, bien entendu, relier tous ces phnomnes l'adoption par de nombreux pays d'une politique montaire refusant l'accompagnement, la suite du second choc ptrolier. Ce processus de dsinflation a sans aucun doute t renforc par des effets de transmission internationale. II se peut galement que des anticipations prvoyant une inflation moindre, peut-tre la suite de dclarations des pouvoirs publics, aient jou un certain rle, encore qu'il soit difficile de vrifier cette hypothse par des observations empiriques.

B.

La courbe de Phillips long terme et le taux de chmage non inflationniste

A moyen ou long terme, on ne saurait envisager isolment l'volution des salaires, l'inflation et les anticipations inflationnistes devant elles aussi tre considres comme endognes. II devient alors possible, en principe, de calculer un taux de chmage qui serait compatible avec la stabilit de l'inflation et des anticipations inflationnistes : le taux de chmage non inflationniste. La mthode habituellement utilise pour calculer le taux de chmage non inflationniste peut tre illustre par rfrence a la courbe de Phillips largie que reprsente l'quation [ 11 et aux quations ci-aprs, portant respectivement sur la dtermination des prix (par application aux cots d'un taux de marque) et sur la formation d'anticipations adaptatives :
pt = bO

+ b l 2 L l , ( w + s-&, + b2 2 L2,pmt..i + b3.Z,,

[41

pef = 2 L3ipt-ir

[51

ptant le taux de variation des prix, s celui du taux d'imposition affrent aux cotisations patronales, augment de 1, 9 le taux de croissance tendanciel de la productivit, pm le taux de variation des prix l'importation et Zun vecteur d'autres variables pertinentes. i li reprsente un chelonnement de retards dont la somme est gale 6 1, de mme que L2i et L3,. Si 2 ne comprend aucune variable ayant trait aux cots, la contrainte b2 = 1- bl doit jouer ; la contrainte bO = O peut ventuellement jouer aussi, en fonction du contenu de Z.L'quilibre long terme du bloc des salaires et des prix se caractrise par la stabilit de l'inflation, de la hausse des salaires etc. et la ralisation des anticipations, de sorte que :
pet = pt = Pf-,,

[cl

et de mme pour les autres variables. On peut rsoudre les quations de forme rduite rsultant du bloc des salaires et des prix par substitution des quations [4], [5] et [6] dans l'quation [l]. En laissant de ct les indices de priode e t en normalisant sur le taux de chmage compatible avec cet quilibre 6 long terme des

124

salaires et des prix, l'quation du taux de chmage non inflationniste C ! est la suivante :
= (l/aZ)[(aO+al.bO)- ( 1 - a l . b l ) w

+ al.bl(s-q) + a7.bZ.pm + a l . b 3 . Z + a3.X].

[71

Selon cette approche, les dterminants structurels du taux de chmage non inflationniste sont la croissance tendancielle de la productivit, l'volution tendancielle des termes de l'change, le taux d'imposition affrent aux cotisations patronales et le salaire minimum. Comme on le relevait ci-avant, d'autres facteurs structurels, tels que le taux de compensation, etc., n'ont pas t inclus dans les quations et n'interviennent donc pas dans le calcul du taux de chmage non inflationniste. Celui qui ressort de l'quation [7] tant fonction de l'inflation salariale, la courbe de Phillips long terme calcule de cette manire n'est pas verticale. Pour qu'elle le soit, il faut faire deux hypothses : il qu' la longue la progression des salaires nominaux s'ajuste compltement sur la hausse des prix, c'est--dire que al = 1 ;ii) que l'on a affaire une conomie ferme, c'est--dire que 6 1 = 7 et b2 = O,ou encore que le taux de change s'ajuste de manire 5 galiser sur la priode pertinente la variation des cots intrieurs et celle des prix 6 l'importation, c'est--dire que w = pm. Compte tenu de ces hypothses, et en admettant que b2 = 1- b 7, l'quation [7] se ramne :
= (a0

+ bO + bl(s-g) + b3.Z + a3.XJ/a2,

D l

ce qui implique l'absence de relation entre l'inflation salariale et le chmage et donc une courbe de Phillips verticale long terme. A partir des paramtres des quations de salaires estimes et de ceux des quations de prix du modle INTERLINK, on peut calculer un taux de chmage non Comme indiqu ci-dessus, on a besoin inflationniste se fondant sur l'quation [7]. de valeurs d'quilibre pour les dterminants du taux de chmage non inflationniste. En l'absence de ces donnes, on a utilis le taux de progression moyen de w, pm, s et 9 ; comme ces taux varient, il en ira de mme des taux de chmage non inflationnistes ainsi estims. L'utilisation de valeurs effectives, au lieu de valeurs d'quilibre, pour les dterminants du taux de chmage non inflationniste peut fausser les estimations en les rapprochant du taux de chmage effectif. On trouvera au tableau 8 des estimations du taux de chmage non inflationniste provenant de calculs effectus selon la mthode dcrite et indiquant les sources de la variation de ce taux. En gnral, ces rsultats concordent avec ceux Englander et Los ( 1983) et des tudes publies dans ce domaine [cf. Braun (1 9841, Layard et al. ( 1984)l. On observera que les rsultats obtenus doivent donner lieu des intervalles de confiance trs importants, par suite de l'imprcision des coefficients et d'erreurs de formulation affectant les quations de salaires et de prix. De ce fait, et aussi par suite du manque de clart analytique de cette notion lorsqu'on l'applique une conomie qui n'est pas dans un tat d'quilibre long terme, il n'est

125

Tableau 8.

Estimations du taux de chmage non inflationniste

Priode

Taux de chmage moyen

non inflationniste dues

:b

Autres variables

tats-Unis

1967-1970 1971-1 975 1976-1980 1981-1 9831 1971-1975 1976-1980 1981-1 9831 1967-1970 1971-1 975 1976-1980 1981-19831 1967-1 970 1971-1975 1976-1980 1981-19831 1967-1970 1971-1975 1976-1980 1981-19831 1967-1 970 1971-1975 1976-1980 1981-1 9831 1968-1970 1971-1975 1976-1 980 1981-1 9831 1973-1 975 1976-1 980 1981-1 9831 1970-1 975 1976-1980 1981-19831

4.0 6.0 6.8 8.8 1.4 2.1 2.3 1.O 1.8 3.6 6.3 1.8 2.7 5.2 8.3 2.3 3.0 5.4 10.5 5.4 5.8 7.1 8.9 4.8 6.0 7.7 9.9 1.4 1.9 3.3 3.6 5.7 11.4

4% 6 5% 6 6 6% 6

1 '2 O
-112

'12

O
1

0
0
'12

0
0

Japon

1 1 '2 1'12 11 2 2 1 3 11 '2 2 3 3% 8 5 2l12 3% 3 8

1 7% 7% 6

O O O O O O
'12
-112

O O
1 1 2

O 0

Allemagne

O O

2 -1 O 1 112 3% 1'12

France

6% 2'12 3 4

Royaume-Uni

5% 3% '12 7 0, -1 8 7% 5% 6 5% 6 6 1 '2 7% 7% 1 1 '12 2 3 5% 8%

-112

Italie

4% 7 6'12 6% 4 7 8% 7% 1 1 '12 2'12 4 5 0'12

O
I l 2

1 4 1 1 1 2 -1 O 112
-112

-2'12 -1 O
O 2 '12 O O O

Canada

O O O O O
-'12

1
'12

2'12 -1 O O -1 -112

Autriche

Pays-Bas

1 -1 2'12 1

2 2

al bl

Les estimations du taux de chmage non inflationniste figurant dans la colonne 1 sont tablies partir des moyennes des donnes pertinentes pour les sous-priodes indiques. celles de la colonne 2 partir du taux de hausse moyen des prix l'importation sur la priode d'observation entire figurant au tableau 1. II s'agit des dterminants donnes dans l'quation [7]. Pour les quations de salaires non linaires, ces variations sont des approximations. s est le taux de variation du taux d'imposition effectif affrent aux cotisations patronales major de l'unit, q la croissance tendancielle de la productivit, pm le taux de variation des prix l'importation et w la croissance des salaires. Pour la France, les autres variables sont la croissance du salaire minimum et la croissance du taux moyen des impts indirects majore de l'unit ; pour le Canada, les autres variables sont la croissance du cot d'usage du capital et la variable muette mentionne au tableau 7.

126

nullement vident que l'on puisse tirer des conclusions utiles pour l'action des pouvoirs publics partir des taux de chmage non inflationnistes ainsi estims. Ils peuvent au mieux donner une ide trs approximative du moment o la situation du march du travail pourrait engendrer des tensions inflationnistes. Dans tous les pays, au second semestre de 1984, le taux de chmage dpassait, parfois de manire considrable, le taux non inflationniste estim, ce qui donne penser que l'incidence nette exerce par la demande sur la progression des salaires est actuellement ngative et a des chances de le rester dans la plupart des pays, mme si le chmage recule considrablement. Cependant, l'hypothse d'une hystrse du taux de chmage naturel, qui semble se vrifier nettement dans le cas de l'Australie et, raisonnablement, dans celui du Royaume-Uni, a des consquences un peu diffrentes. La rpercussion ngative actuellement exerce sur la hausse des salaires par l'cart qui spare le taux de chmage effectif du taux naturel est destine s'effacer 5 mesure que ce dernier augmente. Dans ce cas, il n'existe pas de taux naturel ou non inflationniste bien dfini. Ainsi, mme sans tenir compte de l'inflation et des anticipations inflationnistes, non seulement il n'existe pas de relation long terme entre la progression des salaires et le niveau du taux de chmage, mais il n'existe pas de taux de chmage d'quilibre qui soit indpendant du cheminement suivi pour l'atteindre [cf. Buiter et ]. Gersovitz ( 1 981 )

V.

FLEXIBILIT

DES SALAIRES RELS ET NOMINAUX

Au cours des dernires annes, on a recouru de plus en plus souvent la notion de rigidit des salaires rels et nominaux pour expliquer les diffrences qui apparaissent dans l'volution du chmage, particulirement entre l'Europe et les tats-Unis. Bien entendu, la flexibilit des salaires est une notion trs large et trs ambigu, pouvant donner lieu de nombreuses mesures [cf. Klau et Mittelstadt ( 1985)l.On s'attachera ici deux mesures particulires, qui ne sont tributaires que des paramtres calculs des quations relatives aux salaires nominaux. L'analyse de ces mesures de la rigidit des salaires rels et nominaux constitue un cadre excellent pour situer des comparaisons entre les quations calcules pour les divers pays. ainsi qu' Branson et Rotenberg (1980) Des tudes dues Sachs (1979), s'attachaient i'importance de l'inertie dans la dtermination des salaires nominaux. Selon que dans l'quation des salaires l'inflation est affecte de retards longs ou courts, les salaires rels seront flexibles ou rigides en prsence d'un choc inflationniste, par suite de la rigidit (ou de la flexibilit) des salaires nominaux. La rigidit du salaire rel est donc l'oppos de celle du salaire nominal. Selon ces

127

tudes, les tats-Unis se caractriseraient par la flexibilit des salaires rels et la rigidit des salaires nominaux, du fait du dcalage relativement long qui spare l'inflation de la variation des salaires. Les autres pays industrialiss se caractriseraient par la rigidit des salaires rels et la flexibilit des salaires nominaux, par suite d'une plus forte indexation des salaires sur les prix. Sur la base de cette dfinition, les quations dont il a t fait tat ci-avant seraient de nature corroborer la distinction ainsi tablie entre les tats-Unis et les autres pays. Grubb et a/. ( 1 9831, ainsi que Gordon ( 19841, font valoir que le degr d'inertie nominale que prsente l'quation des salaires ne suffit pas pour prouver l'existence d'une rigidit des salaires rels et/ou nominaux. Par exemple, alors que la rigidit des salaires rels et nominaux est cense expliquer l'volution du chmage, les mesures voques plus haut ne nous disent nullement quel taux de chmage peut rsulter d'un choc dtermin. Selon ces auteurs, une mesure plus adquate de la rigidit des salaires rels serait l'augmentation du taux de chmage ncessaire pour compenser les rpercussions inflationnistes 2 long terme d'un choc rel, dfini comme un phnomne entranant une modification du salaire rel d'quilibre (par exemple, un ralentissement de la croissance de la productivit par rapport sa tendance, ou une modification des termes de l'change). IIs'agit l en fait d'un indicateur de la svrit (en termes de chmage) de la politique restrictive ncessaire pour maintenir Les salaires rels l'inflation un taux constant en prsence d'un choc dfa~orable'~. sont donc d'autant plus rigides que les salaires nominaux ragissent moins au taux de chmage. Le numro 33 des Perspectives conomiques de l'OCDE (juillet 1983, pp. 53-54) faisait appel une dfinition trs proche de la rigidit des salaires rels, savoir la diffrence entre l'lasticit 2 court terme des salaires nominaux vis--vis de l'inflation et leur semi-lasticit court terme vis--vis du taux de chmage' 5. Ainsi, la rigidit des salaires rels sera d'autant plus leve que les salaires nominaux ragissent rapidement un choc au niveau des prix (cf. Sachs et Branson et Rotenberg) et qu'ils sont insensibles au taux de chmage (cf. Grubb et al.). On peut, l'aide d'une courbe de Phillips stylise, donner de ces rsultats l'interprtation gomtrique suivante (figure A, planche de gauche). A partir d'un quilibre initial A, on envisage un choc rel, tel qu'une dtrioration des termes de l'change, qui acclre l'inflation. S'agissant d'un choc rel, le niveau d'quilibre des salaires rels baisse et, dans le cas d'une politique d'accompagnement, l'inflation s'acclre. Cette volution s'intgrant aux anticipations inflationnistes, la courbe de Phillips court terme se dplace vers le haut, par exemple de SS en S'S' et, si le taux de chmage ne varie pas, l'inflation se stabilise en B un taux plus lev. Ce qui nous intresse en l'espce, c'est l'augmentation du chmage requise pour contrecarrer la hausse des salaires conscutive l'acclration de l'inflation, autrement dit, le degr de rigueur de la politique montaire, tel que le mesure l'accroissement du chmage. Selon la figure A, ce dernier doit s'lever de A C. II dpasse alors son taux naturel W*), ce qui freine la hausse des salaires et bloque la spirale des salaires et des
128

FIGURE A

S'

S"

\
I

.\
U

+y
B

S'

S"

U*

U*

prix qui, 2 dfaut, aurait men au point B. Si la tension qui commencait 5 s'exercer sur les taux de salaires ne dure qu'une seule priode, autrement dit, si les anticipations inflationnistes ragissent tout de suite et compltement I'acclration de l'inflation, le chmage peut ds lors revenir son niveau initial, U . Si l'on admet, en revanche, que l'acclration de l'inflation s'incorpore aux anticipations au cours de deux priodes successives, la courbe de Phillips court terme se dplacant vers le haut par paliers gaux (planche de droite), la mesure a court terme de la rigidit des salaires rels indique que le taux de chmage doit atteindre C' au cours de la premire priode et y rester durant deux priodes. On trouvera au tableau 9 des estimations de la rigidit des salaires rels qui ont t faites en utilisant les coefficients d'lasticit 5 court et long terme. Dans le cas des pays dont la courbe de Phillips n'est pas linaire, la semi-lasticit des salaires vis--vis du taux de chmage est tributaire du niveau de ce dernier (cf. tableau 2). Les rsultats correspondants du tableau 9 sont calculs partir du taux de chmage moyen de la priode d'observation, ainsi que de celui du premier semestre de 1984. Aucune des lasticits long terme vis--vis de l'inflation ne diffrant de l'unit de manire significative, le facteur essentiel de la variance des mesures long terme de la rigidit des salaires rels est constitu par les carts des semi-lasticits estimes pour le chmage. Sauf en ce qui concerne le Japon et l'Australie, une augmentation d'un point du taux de chmage exerce sur la hausse des salaires une incidence ngative infrieure 0.65 pour cent : dans le cas du Canada, de l'Italie,
129

Tableau 9.

Rigidit des salaires rels et nominaux

lasticit des salaires nominauxa

Taux de chmage

Vis--vis des prix A court terme A long terme

Rigidit des salaires rels

V s i; v s i chmage'

A court terme 4=1/3

A long terme 5=2/3

Retard moyen des Rigidit iquations des de salaires salaires nominaux et de prixC

7=4X6

tats-Unis Canada Japon Australied Allemagnee France Royaume-Uni Italie Autriche Pays-Bas Suissef

quelconque quelconque

0.22 0.31 0.93 0.45 0.33 l.O1 0.95 0.93 0.90 0.66 0.88

I1

0.67 0.57 3.31 1 . 3 1 1.78 0.48 0.25 0.08 0.54 0.28 0.71 0.25 0.69 1.76 5.50 0.58 1.52 0.17 0.65 0.58 0.50 1.94 1.48 0.83 0.96
1 .O7 2.94

3.06 1.67 0.28 0.71 1.38 3.52 1 1 .O0 0.61 3.03 5.82 1.48 1.67 1.94 2.14 5.87 3.47 1.77

5.00 1.50 0.50 3.00 2.00

3.35 0.81 0.14 0.35 0.75 2.07 3.52 1 1 .O0 1.16 4.56 4.85 4.44 2.49 2.88 2.14 5.88 5.19
0.09

1.7 2.7
quelconque

2.7 8.5
quelconque quelconque quelconque

0.44

0.47 0.33 0.96 0.48 0.47 0.52 0 . 0 1 0.99 0.96 0.97 0.94

l1

3.00 2.50 3.00 3.00 2.00 3.00

3.9 4.5 5 . 1 14.0

quelconaue

0.44 0.16

1.04 0.53

0.30 0.30

1.73 0.03

'es au tableau 1 et comprenant un taux de chmage non retard. 6) Pour le Japon, l'Allemagne, les Pays-Bas et l'Autriche, la courbe de Phillips tant non linaire, la semi-lasticit des salaires nominauxvis--vis d'une hausse d'un point du taux de chmage est tributaire de la situation de rfrence. Elle a t calcule, dans le cas de ces pays, partir du taux de chmage moyen de la priode d'observation (premireligne)et de celui du premier semestre de 1984 (seconde ligne). c l Pour l'quation des salaires, le retard moyen sur l'inflation est de 3.5 pour les tats-Unis, 1.O pour le Canada et le Royaume-Uni, O pour le Japon et 0.5 pour les autres ays. Le retard moyen sur les salaires dans les quations de prix est de 0.5 pour le Canada et le Japon, 1.5 pour les Rats-Unis, l'Allemagne, le Royaume-Uni et les Pays-Bas et 2.5 pour les autres pays. dl La premire ligne est calcule partir de l'quation prsenteau tableau 4, qui tient compte de I'hypothsed'hystrse du taux naturel de chmage ; la seconde ligne est calcule partir de la courbe de Phillips normale, prsente au tableau 1. el Les estimations de la rigidit des salaires figurant la troisime ligne tiennent compte des incidences exerces sur les salaires nominaux par l'volution court terme de la productivit, qui sont analyss dans le texte [cf. Coe et Gagliardi (1985) Appendice CI. fl Calculs fonds sur l'hypothse d'une productivit constante. Dans la 1re ligne, il est suppos que le choc rel accrot les prix la consommation et la production de 1 pour cent ; dans la 2eligne, que les prix la consommation augmentent de 1 pour cent, mais que les prix la production restent constants.

al Cette lasticit est calcule partir des quations de salaires prser

130

des Pays-Bas (aux taux de chmage historiques) et de l'Autriche, o la semi-lasticit affrente au chmage est de l'ordre de 0.5 0.6 pour cent, la rigidit long terme des salaires rels est d'environ 1.5 2 ; pour les tats-Unis, l'Allemagne (dans le cas d'un taux de chmage conforme a son niveau historique), la France et la Suisse, la semi-lasticit est d'environ un tiers de 1 pour cent, ce qui se traduit par une rigidit des salaires rels voisine de 3 ; en ce qui concerne le Royaume-Uni, l'Allemagne et les Pays-Bas (au taux de chmage actuel pour ces deux pays), la semi-lasticit est gale ou infrieure 0.2 pour cent, ce qui engendre une rigidit des salaires rels gale ou suprieure 6 (voir toutefois ce qui sera dit plus loin 6 propos de l'Allemagne). En Australie, I'hystrse incorpore dans l'quation des salaires assure long terme une semi-lasticit nulle, de sorte que la mesure de la rigidit 5 long terme des salaires rels ne peut tre dfinie. Le Japon se distingue par la raction la plus forte de la hausse des salaires au taux de chmage : la semi-lasticit correspondante y est comprise entre 1 et 3 suivant le niveau du taux de chmage, ce qui ramne environ 0.3-0.7 la rigidit des salaires rels. II peut tre plus intressant, lorsque l'chelonnement des retards n'est pas le mme pour l'inflation et pour le chmage, de se rfrer au rapport des lasticits court terme. Ce sont les caicuis relatifs aux tats-Unis qui font ie mieux ressortir l'cart entre les indicateurs de la rigidit des salaires rels fonds respectivement sur les lasticits court et long terme. Pour ce pays, si l'lasticit des salaires nominaux vis--vis de l'inflation est long terme proche de 1, elle n'est que de 0.22 court terme (sur un semestre), alors que leur semi-lasticit vis--vis du taux de chmage est de 0.33, tant court qu' long terme. De ce fait, si l'on se place dans l'optique de la statique comparative long terme, il faudrait une augmentation de 3 points du taux de chmage pour contrecarrer un choc rel ayant temporairement pour effet d'acclrer l'inflation de 1 pour cent. Mais au cours de la premire priode, la hausse des salaires qui s'amorce n'est que de0.22, de sorte qu'une augmentation de 0.67 point du taux de chmage suffit pour l'enrayer. Sauf en ce qui concerne les tats-Unis, le Japon et l'Italie, l'inflation passe intervient dans l'quation sous la forme d'une moyenne mobile sur deux ou trois semestres, de sorte que l'lasticit court terme vis--vis de l'inflation reprsente la moiti ou le tiers de sa valeur long terme. Dans le cas du Japon et de l'Italie, comme il n'est tenu compte que de l'inflation de la priode en cours, les lasticits court et 5 long terme sont gales. Lorsque l'on calcule la rigidit des salaires rels sous la forme d'un rapport des lasticits court terme, on voit apparatre des carts gographiques : ce sont le Japon, l'Australie et l'Amrique du Nord qui prsentent la plus faible rigidit des salaires rels, vu leur forte sensibilit au chmage ou, dans le cas des tats-Unis, du fait de la lenteur de la raction des salaires l'inflation ; une indexation relativement rapide et une faible sensibilit des salaires la conjoncture font que l'Europe se caractrise par une plus grande rigidit des salaires rels ; le pays o celle-ci est le moins accuse est l'Autriche, grce une sensibilit relativement forte des salaires nominaux la conjoncture.
131

Les quations de salaires estimes pour l'Allemagne et la Suisse sont inhabituelles car elles incorporent des variables supplmentaires qui devraient accrotre la flexibilit des salaires telle que dfinie plus haut. Si le chmage varie de manire contrecarrer l'amorce d'une hausse des salaires, il y aura probablement une volution de la productivit dans le sens de la conjoncture qui aura pour effet de freiner la hausse des salaires nominaux et donc de limiter l'augmentation requise du chmage. Tablant sur un coefficient d'0kun gal 2, Coe et Gagliardi (1985) estiment que, compte tenu des incidences conjoncturelles de la productivit, la rigidit des salaires rels se situe en Allemagne entre 0.5 et 0.6 environ, selon le niveau du taux de chmage et selon que l'on se rfre aux lasticits 5 court ou 6 long terme. Ces rsultats sont donns dans la troisime ligne concernant l'Allemagne, au tableau 9. La croissance conjoncturelle de la productivit apparat aussi dans l'quation de salaires de la Suisse. Mais tant donn le caractre conjoncturel de l'immigration nette, il n'est pas clair qu'il se produise un mouvement pro-cyclique de la productivit ayant une incidence importante sur la rigidit des salaires rels telle qu'elle est estime au tableau 9. Si toutefois le choc rel consiste en une dtrioration des termes de l'change, la prsence dans l'quation de salaires de la Suisse de l'cart entre l'inflation des prix la consommation et celle des prix 5 la production a d'importantes consquences pour la rigidit des salaires rels. Une dtrioration des termes de l'change entranant une hausse de 1 pour cent des prix la consommation, mais n'affectant pas les prix 5 la production intrieurs, se traduirait par une progression de l'inflation pratiquement nulle court terme et gale 0.53 pour cent seulement long terme. Dans ce cas, illustr par la seconde ligne concernant la Suisse au tableau 9, la flexibilit des salaires rels se trouve renforce, tant donn que l'quation estime pour la Suisse implique que la main-d'uvre est dispose accepter la rduction du salaire rel induite par la dtrioration des termes de l'change. Grubb et al. proposent en outre comme indicateur de la rigidit des salaires nominaux le produit de la mesure dcrite ci-dessus de la rigidit des salaires rels par la somme des retards moyens affrents respectivement l'inflation (dans l'quation relative 5 la courbe de Phillips) et aux salaires (dans l'quation des prix). Plus ces retards sont importants, plus est grande la rigidit des salaires nominaux. En l'absence de tout retard, elle serait nulle, ce qui signifie qu'elle suppose l'existence d'une certaine inertie nominale dans l'conomie. Si l'on admet cette dfinition, il est clair que les salaires peuvent tre simultanment rigides en termes rels et nominaux, la rigidit des salaires rels n'impliquant pas la flexibilit des salaires nominaux, ni vice versa. Selon cette dfinition, la rigidit des salaires nominaux nous renseigne donc sur la longueur de la priode o le chmage (mesur en points semestriels mdians) devra rester au-dessus de son taux naturel pour compenser les rpercussions inflationnistes d'un choc rel. Comme le montre le tableau 9, c'est le Japon qui prsente la plus faible rigidit, pour les salaires tant rels que nominaux,
132

alors que par suite des retards relativement importants observs aux tats-Unis, la rigidit des salaires nominaux y est beaucoup plus forte qu'au Canada, en Allemagne, en Australie et en Autriche, quoique un peu plus faible qu'en France, au Royaume-Uni et en Italie. En conclusion, il importe de rappeler que ces mesures de la rigidit des salaires indiquent le degr de rigueur qui aurait t ncessaire pour contrecarrer les rpercussions inflationnistes d'un choc rel, et non sur celui de la politique effectivement suivie. Qui plus est, elles ont t tires des quations estimes pour les salaires, et les rsultats sont donc sensibles des changements de formulation, voire, dans le cas de certains pays, au niveau du chmage entrant dans les estimations. L'indicateur court terme de la rigidit des salaires rels tend confirmer l'ide recue qui veut que les salaires rels sont plus flexibles en Amrique du Nord, au Japon et en Australie qu'en Europe ; parmi les pays d'Europe, l'Allemagne, l'Autriche et la Suisse prsentent, semble-t-il, le plus grand degr de flexibilit. Les diffrences gographiques sont moins marques en ce qui concerne la rigidit a long terme des salaires rels ou nominaux. Mais quels que soient les indicateurs utilises, il est clair que le Japon est le pays o les salaires sont le plus flexibles.

133

NOTES

1.

Les quations relatives au Japon, l'Italie et au Canada diffrent de celles dont rendaient compte Coe et Gagliardi (1 985). et l'on a ajout une quation pour la Suisse. Des modifications, relativement mineures, y ont t apportes la lumire des simulations effectues l'aide d'un modle complet. Un objectif important de notre recherche tait l'amlioration du bloc des salaires que comporte le modle INTERLINK, utilis par le Dpartement des affaires conomiques et statistiques de l'OCDE aux fins de la simulation aussi bien que de la prvision. II en rsultait pour l'analyse un certain nombre de contraintes : les donnes utilises sont des agrgats macro-conomiques semestriels, tandis que les variables indpendantes doivent, soit tre endognes au modle, soit constituer un instrument exogne de la politique conomique. II s'ensuit que les donnes en cause ne sont pas forcment toujours les plus adquates pour la vrification de certaines des hypothses examines. segment dtermin du march du travail, tel que les hommes dans la force de l'ge, encore qu'au cours de ses recherches antrieures, le Secrtariat de l'OCDE n'ait pas constat que le recours ces dfinitions plus troites conduise des diffrences importantes. Dans l'quation de salaires de l'Italie, si l'on utilise un taux de chmage corrig pour tenir compte des travailleurs relevant de la Cassa lntegrazione Guardagni (organisme public qui indemnise ie chmage temporaire l'aide de fonds provenant de la scurit sociale), la semi-lasticit vis--vis du chmage baisse d'environ O. 1, tandis qu' d'autres gards, l'quation se dgrade considrablement. Une autre variable d'activit, moins directe, est le taux de croissance du produit rel ou de la production industrielle. Lorsqu'on remplace dans l'quation [ l ] le taux de chmage par le taux de progression du PIB rel (pour la priode en cours ou sous forme de moyenne mobile sur deux priodes), celui-ci donne gnralement lieu un coefficient significatif et de signe correct ; toutefois, l'quation perd toujours de son pouvoir explicatif, tandis que s'accrot la corrlation srielle des carts d'estimation. Comme le montre le tableau 1, mme pour des pays comme le Japon et l'Autriche, o le taux de chmage est rest relativement stable au cours de la priode d'observation, les coefficients estims sont nanmoins bien dtermins.

2. On fait souvent entrer aussi dans les quations relatives aux salaires un taux de chmage calcul pour un

3. Cette formulation est examine dans la prochaine tude conomique de l'OCDE sur la Suisse. En raison
du caractre limit des donnes, on n'a pas pu utiliser la croissance montaire comme instrument dans l'quation de salaires de la Suisse. 4. Dans le cas du Japon, par comparaison avec le logarithme, l'inverse du taux de chmage aboutissait a des ractions plus amorties des salaires et des prix lors de simulations effectues l'aide d'un modle complet, rsultat jug plus conforme la ralit. Pour la Suisse, la fourchette de variation de la variable d'emploi est de l'ordre de 95 105. Selon cette formulation, I'hystrse du taux de chmage naturel reprsente essentiellement une modification (affecte d'un retard important) de la dfinition du taux de chmage. Une autre vrification de cette hypothse consisterait faire des statistiques relatives au chmage de longue dure un substitut du chmage ((naturel . d'une hystrse du taux de chmage naturel. II convient de noter que la formulation de I'hystrse pour le Royaume-Uni est stable et moins sensible que la formulation normale a l'inclusion de variables muettes (voir tableaux 1O et 1 1).

5.

6. Grubb et a/. (1983) rendent galement compte de rsultats empiriques compatibles avec l'hypothse

7.

Le coefficient que les estimations attribuent a l'inflation augmente mesure que le retard s'accrot de O a - 3 dans le cas des tats-Unis, du Royaume-Uni, du Canada, de l'Autriche et des Pays-Bas et diminue dans celui des autres pays ; cf. Coe et Gagliardi (1985). tableau 5.

134

8.
9.

On trouvera chez Coe et Gagliardi (1 985) les quations forme rduite et sries chronologiques utilises pour estimer les anticipations (prvisions) inflationnistes. A l'exception ventuellement des tats-Unis (1979) et de l'Allemagne (1 974). pour lesquels la variable muette tait parfois significative, tout en entranant une dgradation de l'quation dans son ensemble. Comme on le relevait plus haut, le terme constant comprend aussi implicitement un taux de chmage naturel constant. On observe avec intrt que, parmi les quations figurant au tableau 4, qui comprennent un substitut explicite de ce taux naturel, la seule qui donne lieu un terme constant dpourvu de signification concerne l'Allemagne, seul pays o la croissance de la productivit intervient de manire explicite. On a utilis deux dfinitions possibles des profits, rapportant l'excdent d'exploitation brut (selon les comptes nationaux), soit au PIB, soit au stock de capital brut, ce qui constitue une mesure du taux de profit. Pour ces mesures des profits, aussi bien que pour celles du taux de rtention (rapport du revenu disponible des mnages leur revenu total, selon les comptes nationaux) et du taux d'imposition affrent aux cotisations patronales, les calculs ont t effectus sous trois formes diffrentes : variation absolue, pourcentage de variation et logarithme. Cette distinction est souligne par les tudes qui prsentent explicitement la demande de main-d'uvre comme fonction du salaire rel, net d'impt, en termes de produit (salaire net des impts la charge des employeurs corrig d'un indice des prix la production) et l'offre comme fonction du salaire rel, net d'impt, en termes de revenu (salaire net des impts la charge des salaris corrig d'un indice des prix la consommation) [Knster et van der Windt ( 1 985) et Wren-Lewis ( 1 98211. Outre les divergences d'volution entre les prlvements sur les salaires incombant respectivement aux employeurs et aux salaris, l'cart qui spare ces deux dfinitions du salaire rel subit encore l'influence de deux facteurs : il le mouvement divergent des prix implicites de la dpense publique et des investissements par rapport aux prix la consommation, ou la modification de leur poids respectif dans la variation de la production ; ii) les variations des termes de l'change ou du degr d'ouverture de l'conomie. Parmi ces facteurs, il est probable que le plus important est reprsent par les variations des termes de l'change, surtout dans le cas des petits pays conomie ouverte. De mme, si la croissance des prix la production intrieurs progresse de 1 pour cent du fait d'une accentuation de la croissance des prix l'exportation, l'inflation des prix la consommation restant constante, l'inflation des salaires s'accrotra de 0.51 point de pourcentage. Von Beyme (1 980). pp. 75-76, fait tat des pourcentages suivants de syndicalisation de la main-d'uvre : Autriche 60, Royaume-Uni 50, Australie 50, Pays-Bas 40, Allemagne 39, Japon 33, tats-Unis 24, France 23 et Italie 22. Dans l'tude qu'ils ont rcemment consacre la dtermination des salaires au Royaume-Uni, Sumner et Ward (1 983) ne parviennent pas non plus mettre en lumire une incidence significative du salaire rel retard. Les rsultats obtenus par Andersen (1 984) corroborent le modle de la dtermination ngocie en ce qui concerne l'Allemagne et le Royaume-Uni. Knster et van der Windt ( 1 985) font galement tat d'importantes rpercussions fiscales. Dans le cadre de ce modle, la rigidit des salaires rels n'est autre que l'inverse de la semi-lasticit des salaires vis--vis d'une augmentation de 1 point du taux de chmage, autrement dit, le coefficient a long terme du taux de chmage dans une courbe de Phillips linaire. II s'agit d'une semi-lasticit, puisqu'elle porte sur le pourcentage de variation des salaires rsultant d'une augmentation d'un point (et non de 1 pour cent) du taux de chmage. Du fait que Grubb et al. imposent le mme chelonnement gomtrique des retards tant au taux de chmage qu' l'inflation (par l'inclusion dans l'quation qu'ils estiment d'une variable indpendante retarde), ils obtiennent des valeurs identiques pour les coefficients des lasticits court et long terme.

1 o.

11.

12.

13.

14.

15.

135

ANNEXE

A.

Tests de stabilit

Selon la mthode des rgressions rcursives, on vrifie l'existence d'un glissement progressif des divers paramtres en effectuant les calculs sur un nombre de priodes accru chaque fois d'une unit, opration qui est ralise la fois d'avant en arrire et d'arrire en avant [cf. Johnston (1 984)l. Les coefficients Cusum et Cusum2, calculs partir des valeurs rsiduelles de ces rgressions, permettent de vrifier l'hypothse de nullit qui implique l'identit des coefficients de rgression correspondant aux diverses priodes d'observation. Les quations rcursives ne sont pas rigoureusement comparables a celles dont on a rendu compte ci-avant, tant donn qu'elles ont t estimes par la mthode des moindres carrs ordinaires et non des doubles moindres carrs, et qu'elles excluent toutes les variables muettes. Les rsultats obtenus apparaissent au tableau 10. Si l'on se fonde sur le test du Cusum, l'hypothse de nullit (stabilit de l'quation) n'est rejete que dans le cas de la rcursion effectue d'avant en arrire pour l'Allemagne : selon le test du Cusum2, elle est rejete pour le Japon, l'Allemagne, l'Italie, l'Australie et l'Autriche. Pour les formulations linaires et non-linaires correspondantes, les rsultats obtenus sont analogues. L'volution du rapport logarithmique de vraisemblance de Quandt, que l'on peut calculer partir des rgressions rcursives. indique quels sont les points o a pu intervenir une mutation structurelle plus soudaine. On a recherch, l'aide de variables muettes, les mutations qui pourraient avoir affect les termes constants, ainsi que certains des coefficients de pente, rsultant des estimations. Sauf dans le cas du Canada, seules sont apparues comme significatives des mutations de courte dure affectant le terme constant, dont il est rendu compte au tableau 7. On a tudi au moyen du test de Chow la stabilit des quations estimes par la mthode des doubles moindres carrs et comprenant toutes les variables muettes qui figurent dans ce tableau. A cet effet, on a subdivis la priode d'observation en sous-priodes par rfrence aux chocs ptroliers de 1973 et 1979.Les rsultats obtenus a l'aide du test de Chow figurent eux aussi au tableau 1 O Sauf dans le cas de l'Autriche, ils ne permettent pas de rejeter l'hypothse de stabilit de l'quation lorsqu'on compare la priode s'achevant en 1973 avec celle qui dbute en 1974. On ne trouve trace de mutations structurelles plus rcentes qu'en ce qui concerne le Royaume-Uni. Ainsi, dans le cas du Japon, de l'Allemagne, de l'Italie, de l'Australie et de l'Autriche, il se peut que l'inclusion de variables muettes ait limin les facteurs d'instabilit dont les tests effectus sur les rgressions rcursives permettent d'infrer l'existence.

B.

L'influence des variables muettes On trouvera au tableau 1 1 les quations retenues, estimes sans aucune variable muette.

C.

Dfinition e t sources des donnes

Pour tous les pays autres que les tats-Unis, le Japon, l'Australie, l'Autriche et la Suisse, la mesure du salaire est constitue par le quotient de la masse des salaires verse par le secteur priv (selon les comptes nationaux) par l'effectif des salaris de ce secteur. Pour les tats-Unis, il s'agit de l'indice ajust de la rmunration horaire des ouvriers du secteur productif non agricole. Pour le Japon, il s'agit de l'indice du total des salaires et traitements, primes comprises, par travailleur permanent de l'ensemble des branches d'activit

136

Tableau 1O.
Test de Chowa Subdivision A fin 1973

Tests de stabilit
Test statistique Rgressions rcursivesb Cusum
f b

Cusum2
f
b

A fin 1979

tats-Unis
Japon
Allemagne France Royaume- Uni d
C

-0.79 2.27 1.44 -0.20 0.39 0.1 1 -0.82 0.34 0.1 5 7.09*+ 0.52 1.23

1.34 1.21 0.32 -1.21 3.19* 1.59 -0.29 0.37 0.73 0.69 1.85 0.33

0.91 0.52 1.09" 0.83 0.37 0.39 0.31 0.71 0.64 0.83 0.69 0.75

0.85 0.59
0.66

0.16 0.31* 0.33** 0.1 7 0.25 0.20 0.27* 0.21

0.1 9

0.1 1 0.37** 0.31* 0.24 0.25 0.23 0.26* 0.18 0.31 * 0.54** 0.1 5 0.27

0.54 0.49 0.30 0.33 0.43 0.58 0.41 0.78 0.46

Italie
Canada

Australie
Autriche

0.53** 0.25 0.28

Pays-Bas
Suissee
a)

bl

cl

dl
e)

**

Test effectu sur les rgressions calcules par la mthode des doubles moindres carrs et figurant au tableau 1 (tableau 4 pour l'Australie) y compris les variables muettes figurant au tableau 7. Calcul portant sur des quations analogues celles qui figurent au tableau 1 (tableau 4 pour l'Australie). estimes par la mthode des moindres carrs ordinaires et l'exclusion de toutes les variables muettes. f et b dsignent, respectivement, les rsultats obtenus pour la rcursion effectue d'arrire en avant et d'avant en arrire. L'quation en cause comprend une moyenne mobile sur deux semestres de la croissance de la productivit. La seconde ligne porte sur l'quation mentionne au tableau 4, qui retient l'hypothse d'une hystrse du taux naturel. L'quation prend en compte la croissance de la productivit et l'cart entre la hausse des prix la consommation et celle des prix la production intrieurs. La stabilit est rejete l'intervalle de confiance de 5 pour cent, mais non de 1 pour cent. La stabilit est rejete l'intervalle de confiance de 1 pour cent.

marchandes. Pour l'Australie, il s'agit des rmunrations totales dans le secteur non agricole, y compris les cotisations aux caisses de retraite prives et le revenu non montaire. Pour l'Autriche, on considre la masse salariale totale (selon les comptes nationaux) par salari. Pour la Suisse, on considre la masse salariale du secteur priv (dans l'optique des comptes nationaux) divise par l'emploi total ; cette srie a t obtenue partir de donnes annuelles, l'indice des salaires dans le secteur manufacturier servant de srie de rfrence. Les prix l a consommation sont reprsents par l'indice implicite des prix de la consommation prive, selon les comptes nationaux, les prix la production intrieure par l'indice implicite des prix du PNB. Le taux de chmage est conforme la dfinition nationale et reprsente le pourcentage des chmeurs par rapport la population active civile. La productivit est le quotient du PIB rel par l'emploi total. Pour la plupart des pays, on a calcul le taux dimposition moyen en additionnant les impts directs acquitts par les mnages et l'ensemble des cotisations de scurit sociale (incombant tant aux employeurs qu'aux salaris) et en exprimant cette somme en pourcentage du revenu total des mnages. Dans le cas de l'Allemagne et des Pays-Bas, il s'agit de la somme des impts assis sur les salaires et des cotisations de

137

Terme constant

Taux de chmage (iJl

log

I/U

Inflation

Autres

SE

DW

' '

Priode d'observation

tat s-Uni@ Japon Allemagne

France Royaume-Unic

Italie Canada AustralieC

Autriche Suisse
a)

2.28 -0 . 19 (0.29) (0.09) -2.94 8.78 7) (2.1 (1.31) 3.46 -1.18 (0.25) (0.60) 1.60 -0.91 (0.26) (1 .O1 2.23 -0.27 (0.32) (0.08) 3.62 -0.19 1 5) (0.95) (O. 3.19 -0.66 (0.83) (0.28) 6.35 -0.69 (1.52) (0.31 3.57 -0.52 1) (0.58) (0.1 3.85 -0.61 (1.60) (0.24) 1.42 -1.73 (1.46) (0.55) 3.75 -2.88 (1.571 (0.84) -33.66 0.32 (1 1.861 (O. 1 2)

0.80

0 . 0 1

0.35 .94 .33

1.08

0.79 0.66 0.36 0.45 0.82 0.37

651-831 681-831 641-831 641-831 6411-831 651-831 651-831 6211-83 t 61 1 -8 3 1 6911-831 6911-831 7011-83I 6511-83I

(O. 13)
0.96 (O. 19) 0.43 (0.28) 0.71 (0.30) 0.83 (O. 1 3) 0.65 (O. 18) 0.71 (O. 1 6) 1 .O3 (O. 1 7) 1.15 (O. 1 3) 1 .O4 (0.32) 1.29 (0.33) 0.75

(0.01 3.00
1.48 1.56 1.99 1.42 1.53 2.06 1.73 1.83 1.90 2.85 1.87

0.65 (0.27) 0 . 17 (0.03)

.24 0.75 2.43 2.29 2.67 1.18 2.49 2.31 1.53

1.00

0.44
0.49 0.65 0.42 0.50 0.39 0.65

(0.44) 1 .O0 0.24 -0.55 (O. 1 O) (O. 1 O) (O. 1 5)

bl

Voir notes au tableau 1. L'inflation est reprsente par des moyennes mobiles distinctes sur deux et huit semestres, de coefficients respectifs 0.38 (erreur-type de 0.1 2) et 0.42 (erreur-type de 0.21 ). c) Dans la seonde quation, le taux de chmage est reprsent par U-U+ comme dans le tableau 4.

scurit sociale incombant aux salaris, en pourcentage du revenu total des mnages. Le taux d'imposition affrent aux cotisations patronales est reprsent par la somme des cotisations de scurit sociale et des versements aux caisses de retraite prives incombant aux employeurs, en pourcentage du total des salaires et traitements. Les profits correspondent l'excdent brut d'exploitation selon les comptes nationaux, exprim d'une part en pourcentage du PI6 et d'autre part en pourcentage du stock de capital brut, c'est--dire sous la forme d'un taux de rendement du capital [voir Chan-Lee et Sutch (198511. Les donnes proviennent des Comptes Nationaux, des Statistiques trimestrielles de la population active et des Principaux indicateurs conomiques de l'OCDE, ainsi que des comptes nationaux des divers pays tudis.

139

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