Você está na página 1de 34

Captulo 9 Aspectos sobre Tributao no Mercado Financeiro

9.1 Apresentao do captulo

O objetivo deste captulo apresentar as principais caractersticas e definies da tributao de operaes realizadas em bolsa. Ao final, voc ter visto:

Imposto de Renda das operaes de renda varivel; Imposto de Renda das operaes de renda fixa; tributao de fundos de investimento; caracterstica e incidncias de outros impostos como IOF, PIS e Cofins; caso especfico do investidor estrangeiro.

Na pgina seguinte, voc encontrar o quadro de orientaes de estudo para a prova de certificao do PQO BM&FBOVESPA deste captulo. Identifique a prova que ir fazer e estude os tpicos sugeridos.

No final do documento, sero apresentados resumos da tributao das principais operaes estudadas. fundamental que voc revise o contedo.

Bons estudos!!!

Quadro de orientaes de estudo para a prova de certificao do PQO BM&FBOVESPA Item 9.2 Pg. 1 Item 9.3 Pg. 1 Item 9.4 Pg. 9 Item 9.5 Pg. 10 Item 9.6 Pg. 13 Item 9.7 Pg. 15

Tipos de provas Operaes BM&FBOVESPA Operaes segmento BOVESPA Operaes segmento BM&F Comercial Compliance Risco Back Office segmento BM&FBOVESPA Back Office segmento BOVESPA Back Office segmento BM&F

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO 9.2 Tributao de operaes realizadas em bolsa

Para fins fiscais, as operaes realizadas em bolsa so consideradas aplicaes em valores mobilirios de renda varivel. Dentre outras, duas importantes referncias so:

Instruo Normativa SRF 633, de 22 de maro de 2006, que dispe sobre o regime fiscal adotado nas operaes realizadas em mercados de liquidao futura; Instruo Normativa RFB 1.022, de 5 de abril de 2010, que dispe sobre o imposto sobre a renda incidente sobre rendimentos e ganhos lquidos auferidos nos mercados financeiro e de capitais.

O mercado de renda varivel compe-se de ativos cuja remunerao ou retorno de capital no pode ser dimensionado no momento da aplicao. Compreende todas as operaes realizadas nas bolsas de valores, de mercadorias, de futuros e assemelhadas, bem como as operaes com ouro, ativo financeiro, realizadas fora de bolsas, com a intervenincia de instituies integrantes do Sistema Financeiro Nacional SFN (bancos, corretoras e distribuidoras), ressalvadas as operaes de mtuo e de compra vinculada revenda com ouro, ativo financeiro, e as operaes de financiamento, inclusive box, realizadas em bolsas e as operaes de transferncia de dvidas, bem como qualquer rendimento auferido pela entrega de recursos pessoa jurdica. Desta forma, passaremos a comentar os impostos e contribuies incidentes sobre operaes dessa natureza, bem como: bases de clculo, alquotas, prazos de recolhimento, contribuintes e responsveis, cdigos de recolhimento e tratamento dos referidos tributos.

9.3 Operaes de renda varivel

Os rendimentos auferidos com aplicaes de renda varivel esto sujeitas reteno do Imposto de Renda na Fonte ou ao pagamento em separado. Tal tributao aplicada tanto s pessoas fsicas, quanto s jurdicas. A base de clculo do imposto pode variar em funo do mercado em que foi auferido o rendimento. Desta forma, os quadros e exemplos a seguir demonstram a base de clculo do imposto nos mercados: a vista, a termo, futuro e de opes.

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO a) Mercado a vista Base de clculo Diferena positiva apurada entre o valor de alienao do ativo e o seu custo de aquisio, calculado pela mdia ponderada dos seus custos unitrios; Podem ser deduzidas as despesas incorridas na realizao da operao tais como as corretagens e emolumentos;

Importante A iseno do imposto sobre a renda dos ganhos auferidos por pessoa fsica, em operaes com aes no mercado a vista em bolsa at R$20.000,00 (vinte mil reais), refere-se ao valor da venda mensal, que no deve ser confundido com o ganho obtido na operao. A mesma iseno, no cumulativa, aplica-se tambm alienao de ouro, ativo financeiro, no mercado a vista do segmento BM&F ou no mercado de balco, junto s instituies financeiras. No incide Imposto de Renda (IR) sobre a venda de aes e participaes societrias adquiridas durante a vigncia do Decreto-lei 1.510, desde que elas tenham sido mantidas pelo detentor por pelo menos cinco anos.

b) Mercado a termo Base de clculo Leva em considerao a condio de comprador e vendedor, como segue:

Comprador a termo Vendedor a termo

Sv PT PT Sa

onde: Sv = valor da venda a vista do ativo-objeto na data do vencimento Sa = valor de aquisio do ativo-objeto PT = preo a termo pactuado na operao

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO Importante Caso o comprador no efetue a venda a vista do ativo na data da liquidao do contrato a termo, o custo de aquisio do referido ativo ser igual ao preo da compra a termo. Admitem-se duas alternativas como base de clculo para fins de apurao do Imposto de Renda Retido na Fonte: a) liquidao exclusivamente financeira: o imposto incide sobre o valor de liquidao, se positivo, se ele comprador ou vendedor; b) liquidao mediante entrega do ativo: o imposto incide sobre a diferena, se positiva, entre o preo a termo e o preo a vista no dia (cotao mdia), situao esta s abrangida pelo vendedor.

c) Mercado futuro Base de clculo Resultado positivo da soma algbrica dos ajustes dirios apurados entre a data da abertura e a de encerramento da operao.

d) Mercado de opes Base de clculo Leva em considerao a posio do investidor (se titular ou lanador), bem como se h o exerccio da opo ou simplesmente a negociao do prmio. O ganho a ser tributado definido pelo resultado positivo:

a) apurado no encerramento das operaes envolvendo opes da mesma srie; b) alcanado nas operaes de exerccio da opo; c) obtido pelo lanador da opo quando no houver exerccio nem encerramento da opo.

Ateno Call a denominao dada s opes de compra. Put a denominao dada s opes de venda.

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO Importante Ganho de capital Observar as seguintes frmulas: Titular de calls Lanador de calls Titular de puts Lanador de puts Sv (PE + p) (PE + p) Sa PE (Sa + p) (Sv + p) - PE

onde: Sv = valor da venda a vista do ativo-objeto na data do vencimento da opo Sa = valor de aquisio do objeto PE = preo do exerccio p = valor do prmio da opo

Os ganhos lquidos auferidos por qualquer beneficirio, inclusive pessoa jurdica isenta, em operaes realizadas em bolsas, assemelhadas e nos mercados de liquidao futura, fora de bolsa, sero tributados alquota de quinze por cento (15%).

Importante A alquota de 15% ser aplicada, a partir de 1 de janeiro de 2005, sobre os ganhos lquidos auferidos em (pargrafo nico, art. 11, da Instruo Normativa (IN) SRF 487, de 2004): operaes liquidadas nos mercados de opes e a termo; alienaes ocorridas nos mercados a vista; ajustes dirios apurados nos mercados futuros.

Adicionalmente, importante comentar que as operaes dos mercados a vista, mercados de opes, mercados futuros, e mercados a termo sujeitam-se incidncia do Imposto de Renda na Fonte, alquota de 0,005% (cinco milsimos por cento) sobre os seguintes valores: a) nos mercados futuros, a soma algbrica dos ajustes dirios, se positiva, apurada por ocasio do encerramento da posio, antecipadamente ou no seu vencimento; b) nos mercados de opes, o resultado, se positivo, da soma algbrica dos prmios pagos e recebidos no mesmo dia;
ltima atualizao: 31/01/12
Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO c) nos mercados a termo: c.1) quando houver a previso de entrega do ativo-objeto na data do seu vencimento, a diferena, se positiva, entre o preo a termo e o preo a vista na data da liquidao; c.2) com liquidao exclusivamente financeira, o valor da liquidao financeira previsto no contrato. d) nos mercados a vista, o valor da alienao, nas operaes com aes, ouro ativo financeiro e outros valores mobilirios neles negociados.

Importante Estes fatores aplicam-se tambm s operaes realizadas: a.1) no mercado de balco, com intermediao, tendo por objeto os valores mobilirios e ativos, bem como s operaes realizadas em mercados de liquidao futura fora de bolsa; a.2) por investidor estrangeiro oriundo de Pas que no tribute a renda ou que a tribute alquota inferior a 20% (vinte por cento).

No aplicam-se s operaes: b.1) de exerccio de opo; b.2) das carteiras de instituio financeira, sociedade de seguro, de capitalizao, entidade aberta ou fechada de previdncia complementar, sociedade corretora de ttulos, valores mobilirios e cmbio, sociedade distribuidora de ttulos e valores mobilirios, sociedade de arrendamento mercantil e Fundo de Aposentadoria Programada Individual (Fapi); b.3) dos investidores estrangeiros que realizam operaes em bolsa de acordo com as normas e condies estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional, ressalvado o disposto no item a.2 acima; b.4) dos fundos e clubes de investimento; b.5) conjugadas, que permitam a obteno de rendimentos predeterminados, realizadas nos mercados de opes de compra e de venda em bolsas de valores, de mercadorias e de futuros (box), no mercado a termo nas

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO bolsas de valores, de mercadorias e de futuros, em operaes de venda coberta e sem ajustes dirios, e no mercado de balco.

Fica dispensada a reteno do imposto aqui tratado, alquota de 0,005%, quando o valor da reteno for igual ou inferior a R$1,00 (um real). Ocorrendo mais de uma operao no mesmo ms, realizada por uma mesma pessoa, fsica ou jurdica, dever ser efetuada a soma dos valores de imposto incidente sobre todas as operaes realizadas no ms, para efeito de clculo do limite de reteno de R$1,00 (um real).

O valor do imposto retido na fonte aqui tratado, alquota de 0,005%, poder ser: 1) deduzido do imposto sobre ganhos lquidos apurados no ms; 2) compensado com o imposto incidente sobre ganhos lquidos apurados nos meses subsequentes; 3) compensado na declarao de ajuste anual se, aps as cabveis dedues, houver saldo de imposto retido; 4) compensado com o imposto devido sobre o ganho de capital na alienao de aes. 5) ganho lquido operaes em bolsa.

Como pudemos observar, a base de clculo do Imposto de Renda nos mercados a vista, futuro, de opes e a termo operados na bolsa o ganho lquido auferido nessas operaes ocorridas no decorrer do ms. O ganho lquido calculado considerando-se os resultados positivos e negativos obtidos em cada um dos mercados utilizados pelo investidor. Caso a soma algbrica desses resultados seja positiva, tal valor constituir o ganho lquido sobre o qual incidir o imposto alquota de 15%. O conceito de ganho lquido aplicvel pela legislao fiscal s operaes de bolsa que, em essncia, constituem um mercado de renda varivel, por no ser possvel predeterminar ou garantir o retorno positivo do valor investido. Este conceito tambm se aplica alienao de outro ativo financeiro por parte de instituies financeiras, pois, mesmo sendo realizada fora de bolsa, tambm considerada operao de renda varivel.

Importante Caso ao trmino do ms, ao invs de ganho lquido, o investidor apurasse perda lquida (ou seja, resultado negativo), calculada pela soma algbrica dos resultados obtidos no ms nos diversos mercados em que opera, essa perda poderia ser compensada com ganhos auferidos em perodos subsequentes.

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO DAY TRADE Considera-se day trade a operao ou a conjugao de operaes iniciadas e encerradas em um mesmo dia, com o mesmo ativo, em que a quantidade negociada tenha sido liquidada, total ou parcialmente.

Aplicam-se as seguintes alquotas: Na fonte: alquota de 1% aplicada sobre o resultado positivo apurado em operao de day trade. Mensal: ganhos lquidos mensais auferidos em operaes de day trade so tributados alquota de 20%.

Importante Ser admitida a compensao de perdas incorridas em operaes de day trade realizadas no mesmo dia e intermediadas pela mesma instituio, para efeito da apurao da base de clculo do Imposto de Renda. As perdas mensais incorridas em operaes de day trade somente podero ser compensadas com os ganhos auferidos em operaes de mesma espcie. Na apurao do resultado da operao de day trade sero considerados, pela ordem, o primeiro negcio de compra com o primeiro de venda ou o primeiro negcio de venda com o primeiro de compra, sucessivamente.

RESPONSVEL Nos mercados financeiros e de capitais, a responsabilidade pela apurao e pelo pagamento do Imposto de Renda depende do tipo de operao realizada. No caso de operaes realizadas na Bolsa, compete ao prprio contribuinte apurar e pagar o imposto sobre a renda. Todavia, como trataremos mais adiante, existem retenes na fonte que so consideradas como antecipaes parciais do imposto devido pelo contribuinte. Em relao reteno simblica do IRRF alquota de 0,005%, responsvel pela reteno do imposto a instituio intermediadora que receber diretamente a ordem do cliente, devendo ser recolhido ao Tesouro Nacional. Adicionalmente, cabe notar que nem todos os contribuintes so obrigados a pagar o tributo, uma vez que alguns deles so considerados imunes e outros so declarados isentos. Por exemplo, a Constituio Federal considera imunes para fins de Imposto de Renda as operaes da Unio, Estados, Distrito Federal e Municpios, assim como das autarquias e fundaes institudas e mantidas pelo Poder Pblico. Outro caso de iseno de impostos e contribuies pode ser estabelecido por lei para certas entidades, geralmente relacionadas a atividades de interesse social ou econmico.

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO Por sua vez, a Lei 9.532/97 estabeleceu uma srie de isenes para as instituies de carter filantrpico, recreativo, cultural, cientfico e as associaes civis que prestem servios para as quais foram institudas e as coloquem disposio do grupo de pessoas, sem fins lucrativos.

PRAZO Em relao aos prazos de recolhimento do imposto, por ocasio da liquidao de rendimentos de investimentos diretos, devem ser observados os seguintes prazos: a) Imposto de Renda Retido na Fonte pelos Agentes do Mercado, IRRF alquota de 0,005%: a partir de 1 de janeiro de 2006, o recolhimento do imposto realizado at o 3 dia til subsequente ao decndio da ocorrncia do fato gerador. b) Imposto de Renda Retido na Fonte de Operaes Renda Varivel: deve ser recolhido o imposto at o ltimo dia til do ms subsequente da ocorrncia dos ganhos.

CDIGOS DE RECOLHIMENTO Os principais cdigos de recolhimento do Documento de Arrecadao de Receitas Federais (DARF), envolvendo rendimentos decorrentes de operaes com derivativos, so os seguintes (Cdigo DARF Sigla Descrio):

6015 IRPF Ganhos Lquidos em Operaes em Bolsa; 3317 IRPJ Renda Varivel; 5557 IRRF 0,005%.

TRATAMENTO DO IMPOSTO O IRRF ser: deduzido do Imposto de Renda devido no encerramento de cada perodo de apurao no caso de pessoa jurdica tributada com base no lucro real, presumido ou arbitrado; definitivo no caso de pessoa fsica e de pessoa jurdica optante do simples ou isenta.

Importante Como comentado acima, o Imposto de Renda na Fonte tem tratamento diferenciado conforme a situao do contribuinte.

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO TRIBUTAO PARA PESSOA FSICA Para pessoa fsica, a tributao dos rendimentos decorrentes de aplicaes em renda varivel ocorre de forma definitiva, tanto nos casos em que a tributao pelo Imposto de Renda efetuada na fonte, como nos casos em que h pagamento do imposto de forma mensal. Embora definitivo, o 7 do artigo 10 da IN SRF 487, de 2004, prev a compensao de eventual saldo do imposto retido na fonte, alquota de 0,005% (operaes em bolsa de valores, de mercadorias, de futuros e assemelhadas, e mercados de liquidao futura fora de bolsa), na Declarao de Ajuste Anual, quando aps a deduo do imposto sobre ganhos lquidos apurados no ms e a compensao com o imposto incidente sobre ganhos lquidos apurados nos meses subsequentes, ainda houver saldo de imposto retido.

9.4 Operaes de renda fixa

So considerados ativos de renda fixa cuja remunerao ou retorno de capital pode ser dimensionado no momento da aplicao. os dois grandes mercados destes ttulos so: ttulos pblicos e ttulos privados. Abaixo, apresentada tabela com as alquotas incidentes nesses ttulos que variam de acordo com o prazo da operao:

Prazo At 180 dias At 181 at 360 dias At 361 at 720 dias Acima de 721 dias

Alquota 22,5% 20,0% 17,5% 15,0%

Para a base de clculo do imposto de operaes de renda fixa, considera-se a diferena positiva entre o valor da alienao e o valor da aplicao. Tambm so tributados alquota regressiva, segundo o prazo da aplicao, os rendimentos peridicos produzidos por ttulo ou aplicao, bem como qualquer remunerao adicional a um rendimento prefixado, sendo aplicvel a alquota conforme a data de incio de aplicao ou aquisio do ttulo.

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO Importante De acordo com a legislao, alienao definida como qualquer forma de transmisso da propriedade, bem como a liquidao, o resgate, a cesso ou a repactuao do ttulo ou da aplicao.

10

Isenes As isenes so aplicadas para pessoas fsicas, realizadas por residentes ou domiciliadas no exterior, inclusive as realizadas por residentes ou domiciliados em parasos fiscais, nos seguintes ttulos: caderneta de poupana; letras hipotecrias; certificados de recebveis imobilirios; letras de crdito imobilirio; ttulos do agronegcio: Certificado de Depsito Agropecurio CDA; Warrant Agropecurio WA; Certificado de Direitos Creditrios do Agronegcio CDCA; Letra de Crdito do Agronegcio LCA; Certificado de Recebveis do Agronegcio CRA; Cdula de Produto Rural CPR.

Importante

O decreto 7.412, de 30 de dezembro de 2010, alterou o Decreto 6.306, de 14 de dezembro de 2007, que regulamenta o Imposto sobre Operaes de Crdito, Cmbio e Seguro, ou relativas a Ttulos ou Valores Mobilirios (IOF) determinou que os ttulos privados de renda fixa, a partir de janeiro de 2011, esto sujeitos alquota zero independente do prazo do resgate. Portanto, a partir de janeiro de 2011, o IOF incide apenas nas operaes realizadas no mercado de renda fixa com ttulos pblicos federais, estaduais e municipais.

9.5 Fundos de investimento

Como vimos, o Imposto de Renda um tributo cobrado pela Receita Federal das pessoas fsicas e jurdicas, incidindo sobre o rendimento recebido em aplicaes de renda fixa ou sobre o ganho de capital, em investimentos de renda varivel. Segundo determinao da Secretaria da Receita Federal, os fundos de investimento so classificados em trs categorias para efeitos de tributao pelo Imposto de Renda, e a incidncia do imposto depender do perodo em que cada aplicao permanecer no fundo.
ltima atualizao: 31/01/12
Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO

11

Fundos de aes So fundos que devem ter, no mnimo, 67% (sessenta e sete por cento) da carteira alocada em aes negociadas em Bolsa. Estes fundos contam com alquota nica de Imposto de Renda, independente do prazo que o investidor permanecer com os recursos investidos. O imposto ser cobrado sobre o rendimento bruto do fundo quando for solicitado o resgate.

Prazo da aplicao Independente do prazo de aplicao

Alquota de IR 15%

Fundos de curto prazo Para fins de tributao, so considerados fundos de investimento de curto prazo aqueles cuja carteira de ttulos tenha prazo mdio igual ou inferior a 365 dias. Eles esto sujeitos incidncia de Imposto de Renda na Fonte s seguintes alquotas:

Prazo da aplicao At 180 dias Acima de 180 dias

Alquota de IR 22,5% 20,0%

Importante Mesmo se o investidor permanecer com recursos investidos por prazo superior a um ano, nos fundos de curto prazo no h alquota inferior a 20%.

Fundos de longo prazo Para fins de tributao, so considerados fundos de investimento de longo prazo aqueles cuja carteira de ttulos tenha prazo mdio igual ou superior a 365 dias. Eles esto sujeitos incidncia de Imposto de Renda na Fonte s seguintes alquotas:

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO

12

Prazo da aplicao At 180 dias De 181 a 360 dias De 361 a 720 dias Acima de 720 dias

Alquota de IR 22,5% 20% 17,5% 15%

Importante Dessa forma, se um investidor mantiver sua aplicao por um perodo superior a dois anos, nesse tipo de fundo ele pagar 15% de Imposto de Renda sobre os rendimentos obtidos. Entretanto, por serem compostos de carteira de ativos com ttulos de prazo mdio superior a 365 dias, esses fundos podem ter maior oscilao no valor das suas cotas, se comparados aos fundos similares com prazo inferior.

Recolhimento do IR e "come-cotas" O Imposto de Renda dos fundos de investimento recolhido no ltimo dia til dos meses de maio e novembro em um sistema denominado "come-cotas". Neste recolhimento usada a menor alquota de cada tipo de fundo (20% para fundos de tributao de curto prazo e 15% para fundos de tributao de longo prazo), independentemente do prazo decorrido da aplicao. Desta forma, a cada 6 meses os fundos automaticamente deduzem este Imposto de Renda dos cotistas, com base no rendimento obtido no perodo.

Importante No momento do resgate feito o recolhimento da diferena, de acordo com a alquota final devida, conforme o prazo de permanncia do investimento no fundo.

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO 9.6 Outros impostos

13

CONTRIBUIES AO PIS E COFINS De acordo com o Decreto 5.442, de 2005, esto reduzidas a 0 (zero) as alquotas da contribuio ao PIS e Cofins incidentes sobre as receitas financeiras, auferidas pelas pessoas jurdicas sujeitas ao regime da no cumulatividade, inclusive para o caso de operaes de hedge. Esta reduo no se aplica aos juros sobre capital prprio.

IMPOSTO SOBRE OPERAO DE CRDITO (IOF) A incidncia do IOF depende do tipo da operao e/ou prazo da aplicao, nos termos da legislao vigente. Em relao aos Ttulos e Valores Mobilirios (TVM), incide nas aplicaes de renda fixa ou em fundos de investimentos, exceto em aes. O Imposto sobre Operaes Financeiras incide nos resgates feitos em um perodo inferior a 30 dias. O percentual do imposto pode variar de 96% a 0%, dependendo do nmero de dias decorridos da aplicao, e incide sobre o rendimento do investimento, conforme a tabela de alquotas apresentada abaixo. O Decreto 7.563, publicado em 16/09/2011, incluiu o artigo 32-C do Decreto 6.306, de 14/12/2007, regulamentando a indincia do Imposto sobre Operaes de Crdito, Cmbio e Seguro, ou relativas a Ttulos ou Valores Mobilirios sobre operaes envolvendo derivativos financeiros, institudos pela Medida Provisria 539, de 26/07/2011. A partir da publicao do referido decreto, o IOF/Ttulo passa a incidir alquota de 1% sobre aquisio, venda ou vencimento de derivativos financeiros celebrados no Pas que, individualmente, resultem em aumento da exposio cambial vendida ou em reduo da exposio comprada, sendo considerados derivativos financeiros aqueles que tenham como ativo subjacente taxa de cmbio de moeda estrangeira em relao modea nacional ou taxa de juros associadas a moeda estranegira em relao moeda nacional. Adicionalmente, o artigo 32-C do Decreto 6.306/2007 determina que as entidades autorizadas a registrar contratos de derivativos financeiros devem, na impossibilidade de apurao do IOF/Ttulos por ausncia de informaes necessrias ou de acesso aos recursos financeiros, encaminhar aos contribuintes, at o dcimo diatil do ms subsequente ao de ocorrncia do fato gerador, a sinformaes necessrias para a paurao da base de clculo do tributo. Por essa razo, a BM&FBOVESPA, no detendo a totalidade das informaes necessrias para a apurao da base de clculo do IOF/Ttulos para os contribuintes, e tampouco tendo acesso aos recursos financeiros dos contribuintes para fins diversos daqueles relacionados estrita liquidao das operaes realizadas nos seus ambientes, disponibilizar aos contribuintes, por meio dos intermedirios e participantes habilitados, relatrios e arquivos contendo as informaes necessrias para a paurao da base de clculo do IOF/Ttulos incidente sobre

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO operaes com contratos derivatviso financeiros. Verifique no site da bolsa a metodologia utilizada e os detalhes das informaes contidas nos relatrios.

14

Nmero de dias decorridos aps a aplicao 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

IOF (em%) 96 93 90 86 83 80 76 73 70 66 63 60 56 53 50

Nmero de dias decorridos aps a aplicao 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

IOF (em%) 46 43 40 36 33 30 26 23 20 16 13 10 6 3 0

Importante Os ganhos de capital obtidos nos fundos de aes no sofrem a incidncia de IOF.

De acordo com o Comunicado Externo 057/2011-DO, a BM&FBPVESPA passou tambm a disponibilizar, a partir de 05/12/2011, os arquivos analticos apresentados abaixo, contendo

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO dados mais para a apurao da base de clculo, pelos controbuintes, do IOF/Ttulos incidente sobre operaes com contratos derivativos financeiros. 1. PS/ST/A010/01 - Arquivo Analtico de Exposio Cambial de Prego - Dirio; 2. PS/ST/A020/01 Arquivo Analtico de Exposio Cambial de Balco Dirio.

15

9.7 Investidor estrangeiro1

Os investidores estrangeiros que realizarem aplicaes no mercado de renda fixa e renda varivel esto sujeitos s mesmas regras de tributao pelo imposto sobre a renda, previstas para os residentes ou domiciliados no Pas. O investimento estrangeiro em operaes no mercado de renda fixa e renda varivel somente poder ser realizado no Pas por intermdio de representante legal, previamente designado dentre as instituies autorizadas pelo Bacen a prestar tal servio. A instituio responsvel dever informar Secretaria da Receita Federal do Brasil, at o ltimo dia til do ms de abril de cada ano, os nomes dos investidores estrangeiros que representa e os dos respectivos pases ou dependncias de origem. responsvel pela reteno e recolhimento do IRRF incidente sobre os rendimentos de operaes financeiras auferidos por qualquer investidor estrangeiro, a pessoa jurdica com sede no Pas que efetuar o pagamento desses rendimentos. IRRF ser retido e pago nos mesmos prazos fixados para residentes ou domiciliados no Pas, sendo considerado exclusivo na fonte ou pago de forma definitiva. Quando os investidores estrangeiros aderirem a certas normas e condies estabelecidas pelos organismos reguladores do mercado, estaro sujeitos a regime especial de tributao.

Regime Especial de Tributao Resoluo CMN 2.689/00 Os investidores estrangeiros que realizam operaes no Pas de acordo com as normas e condies estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional, oriundos de pases no considerados como paraso fiscal, esto sujeitos a regime especial de tributao sobre os rendimentos e ganhos auferidos no mercado nacional:

Material de aula de Renato Coelho, professor do curso Tributao do Mercado Financeiro do Instituto Educacional BM&FBOVESPA.

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO a) iseno do imposto sobre os ganhos auferidos nas operaes realizadas em bolsa e nas operaes com ouro, ativo financeiro, fora de bolsa; b) alquota de 10% sobre os rendimentos auferidos nos fundos de investimento em aes, em operaes de swap e nas operaes realizadas em mercados de liquidao futura, fora de bolsa; c) alquota de 15% nos demais casos, inclusive em operaes financeiras de renda fixa, realizadas no mercado de balco ou em bolsa.

16

Importante Rendimentos e ganhos de investidores oriundos de parasos fiscais so tributados com as mesmas normas aplicveis ao investidor nacional. A Instruo Normativa 1.307/10 estabelece a lista de pases considerados como parasos fiscais pela legislao brasileira. Rendimentos produzidos por ttulos pblicos, desde que adquiridos a partir de 16 de fevereiro de 2006, no esto sujeitos ao IRRF no Brasil.

9.8 Comentrios finais

Ao terminar este captulo, espera-se que voc tenha compreendido a incidncia do Imposto de Renda nas operaes realizadas com produtos de renda varivel, de renda fixa e dos fundos de investimento, a incidncia de outros impostos como IOF, PIS e Cofins e a tributao dos investidores estrangeiros. No anexo, esto disponibilizados resumos da tributao das principais operaes estudadas.

Importante Revise os principais pontos e BOA PROVA!!!

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO BIBLIOGRAFIA

17

ANBIMA ASSOCIAO BRASILEIRA DAS ENTIDADES DOS MERCADOS FINANCEIRO E DE CAPITAIS: Disponvel em: <http://www.anbima.com.br>

BACEN BANCO CENTRAL DO BRASIL: Disponvel em: <http://www.bcb.gov.br>

BM&FBOVESPA BOLSA DE VALORES, MERCADORIAS & FUTUROS: Disponvel em: <http://www.bmfbovespa.com.br>

CVM COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS: Disponvel em: <http://www.cvm.gov.br>

BENTO, Paulo Marcelo de Oliveira. Manual de tributao no mercado financeiro. 1. ed. So Paulo: Saraiva, 2011. 322 p.

Legislao

Resoluo CMN 2689/00

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO ANEXO Resumo da tributao dos produtos Imposto de Renda Mercado a Vista Fato Gerador Auferir ganho lquido na alienao de aes. art. 45, da IN 1.022/2010 Base de Clculo Resultado positivo entre o valor de alienao do ativo e o seu custo de aquisio, calculado pela mdia ponderada dos custos unitrios auferidos nas operaes realizadas em cada ms, admitindo-se, ainda, a deduo dos custos e despesas incorridos, necessrios realizao das operaes. No caso de aes recebidas em bonificao, em virtude de incorporao ao capital social da pessoa jurdica de lucros ou reservas, o custo de aquisio igual parcela do lucro ou reserva capitalizada que corresponder ao acionista. Nas hipteses de lucros apurados nos anos-calendrio de 1994 e 1995, as aes bonificadas tero custo zero. Dentre outros, o custo de aquisio igual a zero nos casos de: (i) partes beneficirias adquiridas gratuitamente; e (ii) acrscimo da quantidade de aes por desdobramento. art. 45, 3 e art. 47, da IN 1.022/2010 Alquota 15% art. 46, da IN 1.022/2010 Regime Tributao definitiva. art. 55, II, da IN 1.022/2010 Recolhimento Apurado em perodos mensais e pago at o ltimo dia til do ms subsequente ao da apurao. (cdigo DARF 6015) art. 45, 4, da IN 1.022/2010 Responsabilidade pelo Recolhimento Compensao de Perdas Do contribuinte. art. 45, 4, da IN 1.022/2010 Para fins de apurao e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos lquidos, as perdas incorridas podero ser compensadas com os ganhos auferidos, no prprio ms ou nos meses subsequentes, em outras operaes realizadas nos mercados a vista, de opes, futuro e a termo, exceto no caso de perdas em operaes de day trade, que somente sero compensadas com ganhos auferidos em operaes da

18

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO

19

mesma espcie. art. 53, da IN 1.022/2010 Iseno Ficam isentos do Imposto de Renda os ganhos lquidos auferidos por pessoa fsica quando o total das alienaes de aes no mercado a vista de bolsas de valores no ms no exceder R$20.000,00, exceto (i) em operaes de day trade; (ii) negociao das cotas dos fundos de investimento em ndice de aes; (iii) resgate de cotas de fundos ou clubes de investimento em aes; e (iv) alienao de aes efetivada em operaes de exerccio de opes e no vencimento ou liquidao antecipada de contratos a termo. art. 48, da IN 1.022/2010 Como calcular o Imposto Exemplo 1 Compra por preo nico 1.1 - Compra 10.000 aes da empresa ABC ao custo unitrio de R$3,00, totalizando R$30.000,00, mais as despesas de R$150,00 necessrias incorridas na operao de compra = Custo de aquisio R$30.150,00. 1.2 - Venda 10.000 aes da empresa ABC pelo valor unitrio de 3,50, totalizando R$ 35.000,00, menos as despesas necessrias de R$175,00. incorridas na venda Valor lquido da venda = R$34.825,00. 1.3 Clculo do imposto Ganho lquido apurado (base de clculo do imposto: R$34.825,00 (-) R$30.150,00) = R$4.675,00. Alquota aplicvel 15%. Imposto apurado = R$701,25. 1.4 - Recolhimento do imposto O imposto apurado em bases mensais (resultado de todos os ganhos e perdas no ms nas operaes nos mercados a vista, de opes, futuro e a termo) e dever ser recolhido, pelo prprio investidor, at o ltimo dia til do ms subsequente ao da venda das aes, identificando, no DARF, o cdigo de arrecadao 6015. Exemplo 2 Compras por preos diferentes 2 - Compras por preos diferentes. Quando o investidor realizar mais de uma compra da mesma ao e por preos diferentes, o valor desses ttulos dever ser controlado pelo preo mdio ponderado das aquisies. 2.1 Compra 10.000 aes da empresa ABC pelo preo unitrio de R$3,50 =
ltima atualizao: 31/01/12
Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO

20

R$35.000,00. Mais a compra de outras 8.000 aes da mesma empresa ao preo unitrio de R$3,80 = R$30.400,00. Despesas incorridas com as compras = R$450,00. Custo de aquisio das 18.000 aes = R$65.850,00, com custo mdio ponderado de R$3,66, por ao. 2.2 - Venda 5.000 aes da empresa ABC pelo valor unitrio de R$4,20 = R$21.000,00. Despesas incorridas de R$145,00, resultando em um valor lquido de R$20.855,00, ou R$4,17 por ao. Lucro apurado (5.000 x 4,17 menos 5.000 x 3,66) = R$2.550,00. 2.3 Impostos apurado R$2.550,00 alquota de 15% = Imposto apurado de R$382,50, que dever ser pago at o ltimo dia do ms subsequente ao da venda, mediante DARF, com o cdigo n 6015. 2.4 Tratamento do estoque Controle do saldo das aes em estoque (13.000 aes ao preo mdio ponderado de R$3,66) = R$47.580,00. Reteno (Antecipao do Imposto) H incidncia do Imposto de Renda Retido na Fonte alquota de 0,005% sobre o valor da alienao, sendo a instituio intermediadora que receber diretamente a ordem do cliente responsvel pela reteno. O imposto retido na fonte poder ser (i) deduzido do imposto sobre ganhos lquidos apurados no ms; (ii) compensado com o imposto incidente sobre ganhos lquidos apurados nos meses subsequentes; (iii) compensado na declarao de ajuste anual se, aps a deduo de que tratam os itens I e II, houver saldo de imposto retido; e (iv) compensado com o imposto devido sobre o ganho de capital na alienao de aes. O Imposto de Renda Retido na Fonte deve ser recolhido at o terceiro dia til da semana subsequente data da reteno. (cdigo DARF 5557) art. 52, da IN 1.022/2010 Tratamento dos Proventos Dividendos Os dividendos pagos pelas companhias aos detentores de aes no so sujeitos ao Imposto de Renda. art. 51, da IN 11/96 Juros sobre o Capital Os juros pagos aos acionistas pelas companhias sofrem a incidncia do Imposto de Renda na Fonte alquota de 15%.

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO art. 29, 6, da IN 11/96

21

Imposto de Renda - Mercado a Termo Fato Gerador Auferir ganho lquido na negociao/liquidao de contratos a termo art. 45, da IN 1.022/2010 Base de Clculo Comprador: resultado positivo entre o preo de venda das aes na data da liquidao do contrato menos o preo nele estabelecido. Vendedor descoberto: resultado positivo entre o preo estabelecido no contrato a termo e o preo da compra a vista do ativo para a liquidao daquele contrato. Vendedor coberto: resultado positivo entre o preo estabelecido no contrato a termo e o custo mdio de aquisio do ativo, exceto na hiptese de operao conjugada a que se refere alnea b do inciso I do caput do artigo 38, da IN 1.022/2010. art. 51, da IN 1.022/2010 Em qualquer hiptese, admite-se a deduo das despesas necessrias incorridas na realizao das operaes ( 3, art. 45, da IN 1.022/2010). Alquota 15% art. 46, da IN 1.022/2010 Regime Tributao definitiva. art. 55, II, da IN 1.022/2010 Recolhimento Apurado em perodos mensais e pagos, pelo investidor, at o ltimo dia til do ms subsequente. (cdigo DARF 6015) art. 45, 4, da IN 1.022/2010 Responsabilidade pelo Recolhimento Compensao de Perdas Do contribuinte. art. 45, 4, da IN 1.022/2010 Para fins de apurao e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos lquidos, as perdas incorridas podero ser compensadas com os ganhos auferidos, no prprio ms ou nos meses subsequentes, em outras operaes realizadas nos mercados a vista, de opes, futuro e a termo, exceto no caso de perdas em operaes de day trade, que somente sero compensadas com ganhos auferidos em operaes da
ltima atualizao: 31/01/12
Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO

22

mesma espcie. art. 53, da IN 1.022/2010 Iseno Reteno (Antecipao do Imposto) No h. H incidncia do Imposto de Renda Retido na Fonte alquota de 0,005% sobre (i) quando houver a previso de entrega do ativo-objeto na data do seu vencimento, a diferena, se positiva, entre o preo a termo e o preo a vista na data da liquidao; e (ii) nos casos de operao com liquidao exclusivamente financeira, o valor da liquidao financeira previsto no contrato, sendo a instituio intermediadora que receber diretamente a ordem do cliente responsvel pela reteno. O Imposto Retido na Fonte poder ser (i) deduzido do imposto sobre ganhos lquidos apurados no ms; (ii) compensado com o imposto incidente sobre ganhos lquidos apurados nos meses subsequentes; (iii) compensado na declarao de ajuste anual se, aps a deduo de que tratam os itens I e II, houver saldo de imposto retido; e (iv) compensado com o imposto devido sobre o ganho de capital na alienao de aes. O Imposto de Renda Retido na Fonte deve ser recolhido at o terceiro dia til da semana subsequente data da reteno. (cdigo DARF 5557) art. 52, da IN 1.022/2010

Imposto de Renda Mercado Futuro Fato Gerador Auferir ganho lquido na negociao/liquidao de contratos futuros. art. 45, da IN 1.022/2010 Base de Clculo Resultado positivo da soma algbrica dos ajustes dirios apurados na liquidao dos contratos ou na cesso ou encerramento da posio em cada ms, admitindo-se a deduo das despesas necessrias incorridas na realizao das operaes. art. 50, da IN 1.022/2010 art. 45, 3, da IN 1.022/2010 Alquota 15% art. 46, da IN 1.022/2010 Regime Tributao definitiva. art. 55, II, da IN 1.022/2010
ltima atualizao: 31/01/12
Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO Recolhimento

23

Apurado em perodos mensais e pago, pelo investidor, at o ltimo dia til do ms subsequente. (cdigo DARF 6015) art. 45, 4, da IN 1.022/2010

Responsabilidade pelo Recolhimento Compensao de Perdas

Do contribuinte. art. 45, 4, da IN 1.022/2010 Para fins de apurao e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos lquidos, as perdas incorridas podero ser compensadas com os ganhos auferidos, no prprio ms ou nos meses subsequentes, em outras operaes realizadas nos mercados a vista, de opes, futuro ou a termo, exceto no caso de perdas em operaes de day trade, que somente sero compensadas com ganhos auferidos em operaes da mesma espcie. art. 53, da IN 1.022/2010

Iseno Reteno (Antecipao do Imposto)

No h. H incidncia do Imposto de Renda Retido na Fonte alquota de 0,005% sobre a soma algbrica dos ajustes dirios, se positiva, apurada por ocasio do encerramento da posio, antecipadamente ou no seu vencimento, sendo a instituio intermediadora que receber diretamente a ordem do cliente responsvel pela reteno. O imposto retido na fonte poder ser (i) deduzido do imposto sobre ganhos lquidos apurados no ms; (ii) compensado com o imposto incidente sobre ganhos lquidos apurados nos meses subsequentes; (iii) compensado na declarao de ajuste anual se, aps a deduo de que tratam os itens I e II, houver saldo de imposto retido; e (iv) compensado com o imposto devido sobre o ganho de capital na alienao de aes. O Imposto de Renda Retido na Fonte deve ser recolhido at o terceiro dia til da semana subsequente data da reteno. (cdigo DARF 5557) art. 52, da IN 1.022/2010

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO

24

Imposto de Renda Swap Fato Gerador Auferir rendimentos em operaes de swap. art. 40, da IN 1.022/2010 Base de Clculo Resultado positivo na liquidao ou na cesso do contrato podendo ser considerados, como custo da operao, os valores pagos a ttulo de cobertura (prmio) contra eventuais perdas incorridas em operaes de swap. art. 40, 1 e 5, da IN 1.022/2010 Alquota

Aplicaes at 180 dias: 22,5%; Aplicaes de 181 a 360 dias: 20%; Aplicaes de 361 a 720 dias: 17,5%; Aplicaes acima de 720 dias: 15%. art. 37, da IN 1.022/2010

Regime

Tributao definitiva. art. 55, II, da IN 1.022/2010

Reteno e Recolhimento

O imposto ser retido pela pessoa jurdica que efetuar o pagamento do rendimento, na data da liquidao ou da cesso do contrato e recolhido at o 3 dia til subsequente ao decndio de ocorrncia dos fatos geradores. (cdigo DARF 5273) art. 40, 2 e 9, da IN 1.022/2010

Compensao de Perdas

No permitida a compensao de perdas incorridas em operaes de swap com os ganhos lquidos obtidos em outras operaes de renda varivel. art. 40, 3, da IN 1.022/2010

Iseno

No h.

Imposto de Renda Mercado de Opes Fato Gerador Auferir ganho lquido na negociao ou no exerccio da opo. art. 45, da IN 1.022/2010 Base de Clculo A base de clculo do imposto de renda o ganho lquido auferido nas seguintes hipteses: 1. Na negociao da opo Pelo resultado positivo apurado no encerramento de opes da
ltima atualizao: 31/01/12
Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO

25

mesma srie. (art. 49, I, da IN 1.022/2010) 2. Nas operaes de exerccio da opo 2.1. Titular da opo de compra. (art. 49, II, a, da IN 1.022/2010) Pela diferena positiva entre o valor da venda a vista do ativo na data do exerccio da opo e o preo de exerccio, acrescido do valor do prmio. 2.2. Lanador da opo de compra. (art. 49, II, b, da IN 1.022/2010) Pela diferena positiva entre o preo de exerccio da opo, acrescido do valor do prmio, e o custo de aquisio do ativo-objeto do exerccio. 2.3. Titular de opo de venda (art. 49, II, c, da IN 1.022/2010) Pela diferena positiva entre o preo de exerccio da opo e o valor da compra a vista do ativo, acrescido do valor do prmio. 2.4. Lanador da opo de venda (art. 49, II, d, da IN 1.022/2010) Pela diferena positiva entre o preo da venda a vista do ativo na data do exerccio da opo, acrescido do valor do prmio, e o preo de exerccio da opo. 3. Observaes 3.1. No ocorrendo a venda a vista do ativo na data do exerccio da opo, o ativo ter como custo de aquisio o preo de exerccio da opo, acrescido ou deduzido do valor do prmio, no caso de titular de opo de compra e lanador da opo de venda, respectivamente. (art. 49, 1, da IN 1.022/2010) 3.2. Para efeito de apurao do ganho lquido, o custo de aquisio dos ativos negociados nos mercados de opes, bem como os valores recebidos pelo lanador da opo, sero calculados pela mdia ponderada dos valores unitrios pagos ou recebidos. (art. 49, 2, da IN 1.022/2010) 3.3. No havendo encerramento ou exerccio da opo, o valor do prmio constituir ganho para o lanador e perda para o titular, na data do vencimento da opo. (art. 49, 3, da IN 1.022/2010) art. 49, da IN 1.022/2010 Alquota 15% art. 46, da IN 1.022/2010

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO Regime

26

Tributao definitiva. art. 55, II, da IN 1.022/2010

Recolhimento

Apurado em perodos mensais e pago, pelo investidor, at o ltimo dia til do ms subsequente ao da apurao. (cdigo DARF 6015) art. 45, 4, da IN 25/01

Responsabilidade pelo Recolhimento Compensao de Perdas

Do contribuinte. art. 45, 4, da IN 1.022/2010 Para fins de apurao e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos lquidos, as perdas incorridas podero ser compensadas com os ganhos auferidos, no prprio ms ou nos meses subsequentes, em outras operaes realizadas nos mercados a vista, de opes, futuro e a termo, exceto no caso de perdas em operaes de day trade, que somente sero compensadas com ganhos auferidos em operaes da mesma espcie. art. 53 da IN 1.022/2010

Iseno Reteno (Antecipao do Imposto)

No h. H incidncia do imposto de renda retido na fonte alquota de 0,005% sobre o resultado, se positivo, da soma algbrica dos prmios pagos e recebidos no mesmo dia, sendo a instituio intermediadora que receber diretamente a ordem do cliente responsvel pela reteno. O imposto retido na fonte poder ser (i) deduzido do imposto sobre ganhos lquidos apurados no ms; (ii) compensado com o imposto incidente sobre ganhos lquidos apurados nos meses subsequentes; (iii) compensado na declarao de ajuste anual se, aps a deduo de que tratam os itens I e II, houver saldo de imposto retido; (iv) compensado com o imposto devido sobre o ganho de capital na alienao de aes. O imposto de renda retido na fonte deve ser recolhido at o terceiro dia til da semana subsequente data da reteno. (cdigo DARF 5557) art. 52, da IN 1.022/2010

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO

27

Imposto de Renda Renda Fixa Fato Gerador Auferir rendimentos em aplicao financeira de renda fixa. art. 37, da IN 1.022/2010 Base de Clculo Diferena positiva entre o valor da alienao, lquido do IOF, quando couber, e o valor da aplicao. A alienao compreende qualquer forma de transmisso da propriedade, bem como a liquidao, o resgate, a cesso ou a repactuao do ttulo ou aplicao. art. 37, 1 e 2, da IN 1.022/2010 Alquota

Aplicaes at 180 dias: 22,5% Aplicaes de 181 a 360 dias: 20% Aplicaes de 361 a 720 dias: 17,5% Aplicaes acima de 720 dias: 15% art. 37, I, II, III e IV, da IN 1.022/2010

Regime

Tributao definitiva. art. 55, II, da IN 1.022/2010

Reteno e Recolhimento

O imposto ser retido pela pessoa que pagar os rendimentos, quando do pagamento ou crdito dos rendimentos ou alienao dos ttulos, e recolhido at o 3 dia til subsequente ao decndio de ocorrncia dos fatos geradores. (cdigo DARF 8053) art. 39, da IN 1.022/2010

Compensao Iseno

No se aplica. No h.

Imposto de Renda Fundos e Clubes de Investimento em Aes Cuja carteira seja composta por, no mnimo, 67% de aes negociadas no mercado a vista de bolsas de valores ou entidade assemelhada, no Pas ou no exterior, na forma regulamentada pela Comisso de Valores Mobilirios art. 18, 2, da IN 1.022/2010. Fato Gerador Auferir rendimentos no resgate de quotas. art. 18, da IN 1.022/2010 Base de Clculo Diferena positiva entre o valor de resgate e valor de aquisio da cota, considerados pelo seu valor patrimonial. art. 18, 1, da IN 1.022/2010

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO Alquota

28

15% art. 18 da IN 1.022/2010

Regime

Tributao definitiva. art. 55, II, da IN 1.022/2010

Reteno e Recolhimento

O imposto ser retido pelo administrador do fundo ou clube na data do resgate das cotas, e recolhido at o 3 dia til subsequente ao decndio de ocorrncia dos fatos geradores (cdigo DARF 6813). art. 17, 2, da IN 1.022/2010

Compensao de Perdas

Os prejuzos havidos nos resgates podero ser compensados com rendimentos auferidos em resgates posteriores, no mesmo ou em outro fundo de mesma classificao, desde que administrado pela mesma pessoa jurdica. A instituio administradora dever manter sistema de controle e registro em meio magntico que permita a identificao, em relao a cada cotista, dos valores compensveis. art. 15, IN 1.022/2010

Iseno

No h. art. 48, 2, da IN 1.022/2010

Observaes

Sero equiparados s aes, para efeito da composio do limite de 67% em aes na carteira, os recibos de subscrio de aes, os certificados de depsitos de aes, os Brazilian Depositary Receipts (BDR), as cotas dos fundos de aes, as cotas dos fundos de ndice de aes negociadas em bolsa de valores ou mercado de balco organizado, os American Depositary Receipts (ADR) e os Global Depositary Receipt (GDR). Ao fundo ou clube de investimento em aes cuja carteira deixar de observar o percentual de 67% (sessenta e sete por cento) a que se refere o 2 do art. 18, aplicar-se- o disposto nos arts. 6 e 9, a partir do momento do desenquadramento da carteira, salvo no caso de, cumulativamente, (i) a referida proporo no ultrapassar o limite de 50% (cinquenta por cento) do total da carteira, (ii) a situao for regularizada no prazo mximo de 30 (trinta) dias e (iii) o fundo ou clube no incorrer em nova hiptese de desenquadramento no perodo de 12 (doze) meses subsequentes. art. 18, 3, da IN 1.022/2010 art 21 da IN 1.022/2010

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO

29

Imposto de Renda Fundos de Investimento de Renda Fixa de Longo Prazo Abertos Cuja carteira contm menos que 67% em aes negociadas no mercado a vista e cujos ttulos tenham prazo mdio superior a 365 dias art. 3, 1, I, da IN 1.022/2010. Fato Gerador Rendimentos auferidos no ltimo dia til dos meses de maio e novembro de cada ano, ou no resgate, se ocorrido em outra data. art. 9, I, da IN 1.022/2010 Base de Clculo Diferena positiva entre o valor patrimonial da cota no dia da aplicao e o valor apurado no ltimo dia til do ms de maio e novembro de cada ano, ou no resgate, se ocorrido em data anterior. art. 9, da IN 1.022/2010 Alquota

A - Semestralmente (maio e novembro): 15%. B - No resgate ser aplicada, se necessria, alquota complementar em funo do prazo da aplicao:
o o o o

aplicaes at 180 dias: 22,5% aplicaes de 181 a 360 dias: 20% aplicaes de 361 a 720 dias: 17,5% aplicaes acima de 720 dias: 15% art. 6 e art. 9, 2, da IN 1.022/2010

Regime

Tributao definitiva. art. 55, II, da IN 1.022/2010

Reteno e Recolhimento

O imposto ser retido pelo administrador do fundo, na data do fato gerador, e recolhido at o 3 dia til subsequente ao decndio de ocorrncia dos fatos geradores (cdigo DARF 6800). art. 17, da IN 1.022/2010

Compensao de Perdas

Os prejuzos havidos nos resgates podero ser compensados com rendimentos auferidos em resgates posteriores, no mesmo ou em outro fundo da mesma natureza, desde que administrado pela mesma pessoa jurdica. A instituio administradora dever manter sistema de controle e registro em meio magntico que permita a identificao, em relao a cada cotista, dos valores compensveis. art. 15, da IN 1.022/2010

Iseno

No h.

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO

30

Imposto de Renda Fundos de Investimento de Curto Prazo Abertos Cuja carteira contm menos que 67% em aes negociadas no mercado a vista e cujos ttulos tenham prazo mdio igual ou inferior a 365 dias art. 3, 1, II, da IN 1.022/04.

Fato Gerador

Rendimentos auferidos no ltimo dia til dos meses de maio e novembro de cada ano, ou no resgate, se ocorrido em outra data. art. 9, da IN 1.022/2010

Base de Clculo

Diferena positiva entre o valor patrimonial da quota no dia da aplicao e o valor apurado no ltimo dia til dos meses de maio e de novembro de cada ano, ou no resgate, se ocorrido em data anterior. art. 9, da IN 1.022/2010

Alquota

A - Semestralmente (maio e novembro): 20%. B - No resgate: ser aplicada, se necessria, alquota complementar em funo do prazo da aplicao:
o o

aplicaes at 180 dias: 22,5% aplicaes acima de 180 dias: 20% art. 9, I, da IN 1.022/2010 art. 8, da IN 1.022/2010

Regime

Tributao definitiva. art. 55, II, da IN 1.022/2010

Reteno e Recolhimento

O imposto ser retido pelo administrador do fundo, na data do fato gerador, e recolhido at o 3 dia til da semana subsequente ao decndio de ocorrncia dos fatos geradores (cdigo DARF 6800). art. 17, 2, da IN 1.022/2010

Compensao de Perdas

Os prejuzos ocorridos nos resgates podero ser compensados com rendimentos auferidos em resgates posteriores, no mesmo ou em outro fundo da mesma natureza, desde que administrado pela mesma pessoa jurdica. A instituio administradora dever manter sistema de controle e registro em meio magntico que permita a identificao, em relao a cada cotista, dos valores compensveis. art. 15, da IN 1.022/2010

Iseno

No h.

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO

31

Imposto de Renda Day Trade

Fato Gerador

Auferir rendimentos ou ganho lquido em operaes de day trade. Considera-se day trade a operao ou a conjugao de operaes iniciadas e encerradas em um mesmo dia, com o mesmo ativo, em que a quantidade negociada tenha sido liquidada, total ou parcialmente. art. 54, da IN 1.022/2010

Base de Clculo

considerado rendimento o resultado positivo apurado no encerramento das operaes de day trade. art. 54, 1, I, da IN 1.022/2010

Alquota

Na fonte: alquota de 1% aplicada sobre o resultado positivo apurado em operao de day trade. Mensal: os ganhos lquidos mensais auferidos em operaes de day trade so tributados alquota de 20%. art. 54, caput e 11, da IN 1.022/2010

Regime

Na fonte: o valor do imposto de renda retido na fonte poder ser:


deduzido do imposto incidente sobre ganhos lquidos apurados no ms; compensado com o imposto incidente sobre ganhos lquidos apurados nos meses subsequentes, se, aps a deduo citada anteriormente, houver saldo de imposto retido.

Sem prejuzo do disposto nos pargrafos acima, o Imposto Retido na Fonte ser definitivo. Mensal: Os ganhos lquidos auferidos em operaes day trade sero apurados e tributados separadamente das demais operaes realizadas em bolsa. art. 54, 8, 10 e 12, da IN 1.022/2010 Reteno e Recolhimento Retido na fonte: quando da percepo dos rendimentos. Recolhido: 3 dia til subsequente ao decndio da data da reteno. (cdigo DARF 8468) Mensal: apurado em perodos mensais e pago at o ltimo dia til do
ltima atualizao: 31/01/12
Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.

ASPECTOS SOBRE TRIBUTAO NO MERCADO FINANCEIRO

32

ms subsequente. (cdigo DARF 6015) art. 54, 7, da IN 1.022/2010 Responsabilidade pelo Recolhimento Retido na fonte:

operaes iniciadas e encerradas atravs da mesma instituio: a instituio intermediadora da operao que receber, diretamente, a ordem do cliente.

operaes iniciadas atravs de uma instituio e encerradas por outra: pessoas jurdicas que prestem servios de liquidao, compensao e custdia.

Mensal: do contribuinte art. 54, 5, da IN 1.022/2010 Compensao de Perdas Ser admitida a compensao de perdas incorridas em operaes de day trade realizadas no mesmo dia e intermediadas pela mesma instituio, para efeito da apurao da base de clculo do imposto de renda. As perdas mensais incorridas em operaes de day trade somente podero ser compensadas com os ganhos auferidos em operaes de mesma espcie. art. 54, 4 e 10, da IN 1.022/2010 Iseno No h. art. 54, 15, da IN 1.022/2010 Observaes Na apurao do resultado da operao de day trade sero considerados, pela ordem, o primeiro negcio de compra com o primeiro de venda ou o primeiro negcio de venda com o primeiro de compra, sucessivamente. art. 54, 3, da IN 1.022/2010

ltima atualizao: 31/01/12


Copyright Associao BM&F Direitos de Edio reservados por Associao BM&F. A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei n 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal.