1

BUDAPESTI MSZAKI S GAZDASGTUDOMNYI EGYETEM

Gazdasg- s Trsadalomtudomnyi Kar
zleti Tudomnyok Intzet






Lamanda Gabriella

BANKGYLETEK


oktatsi segdanyag














Budapest, 2013
2
Tartalomjegyzk
Mellkletek jegyzke ...................................................................4
Bevezets .....................................................................................5
1. Gazdasg klnleges szerepli: a bankok ................................6
1.1 Pnzgyi kzvettk ......................................................................................................... 6
1.1.1. rnyk-bankrendszer ......................................................................................... 10
1.2. Transzformcis szerepkr ........................................................................................... 12
1.3. Bankri alapelvek .......................................................................................................... 14
1.4. Bankok bankja ............................................................................................................... 17
2. Bankok pnzgyi kimutatsai ................................................23
2.1. Bankmrleg ................................................................................................................... 23
2.2. Bankok tkje ................................................................................................................ 26
2.3. Mrlegen kvli ttelek .................................................................................................. 30
2.4. Eredmnykimutats ....................................................................................................... 30
2.5. Jvedelmezsg ms megkzeltsben ......................................................................... 33
2.6. Kiegszt mellklet ...................................................................................................... 34
3. Banki kockzatok ..................................................................35
3.1. Kockzat s bizonytalansg .......................................................................................... 35
3.1.1. Kockzati tipolgia ................................................................................................ 36
3.2. Hitelkockzat ................................................................................................................. 40
3.2.1. Hitelnyjts folyamata ........................................................................................... 40
3.2.2. gyflminsts ..................................................................................................... 44
3.2.3. Fedezetrtkels ..................................................................................................... 47
3.2.4. gyletminsts ...................................................................................................... 48
3.2.5. Hitelmonitoring ...................................................................................................... 50
3.3. Piaci kockzat ................................................................................................................ 50
3.4. Mkdsi kockzat ........................................................................................................ 51
3.4.1. Mkdsi kockzati esemnyek ............................................................................. 52
3.4.2. Mkdsi kockzat kezelse .................................................................................. 55
3.5. Likviditsi kockzat ...................................................................................................... 60
3.5.1. Rviden az eszkz-forrs gazdlkodsrl .............................................................. 63
3.6. Nagykockzat vllals ................................................................................................... 64
4. Bankok szablyozsa .............................................................65
4.1. Bankszablyozs szksgessge ................................................................................... 66
4.2. Bzel I. fkuszban a hitelkockzat ............................................................................. 67
4.3. Piaci kockzatok .......................................................................................................... 68
4.4. Bzel II. ........................................................................................................................ 69
4.4.1. Hitelkockzat tkekvetelmnye ............................................................................ 74
4.4.2. Mkdsi kockzat tkekvetelmnye ................................................................... 76
4.5. j kihvsok .................................................................................................................. 78
4.6. Bankok felgyeleti rendszere ........................................................................................ 82
3
5. Vlogatott fejezetek ...............................................................87
5.1.Bels irnyts fogalma, keretrendszere ......................................................................... 87
5.2. Pnzforgalom lebonyoltsa .......................................................................................... 89
Mellkletek ................................................................................94
Irodalomjegyzk ...................................................................... 112
4
Mellkletek jegyzke
1. sz. Mellklet: Szakmai httranyag az MNB lakossgi devizahitelezssel kapcsolatos
javaslathoz 95. oldal
2. sz. Mellklet: Plda vllalati gyfelek gyflminstse 97. oldal
3. sz. Mellklet: gyfl- s gyletminstsi szempontok sszehangolsa 101. oldal
4. sz. Mellklet: Mkdsi kockzati esemnyek szmokban 102. oldal
5. sz. Mellklet: Bzel II. s Bzel III. szerinti kockzati slyok a bedlsi valsznsg
(Probability of Default, PD) fggvnyben 104. oldal
6. sz. Mellklet: Zsolnai Alz: A pnzgyi szektorbeli felgyelet krdsei az Eurpai Uni
tkrben 105. oldal
5
Bevezets
A pnzgyi rendszer szerepe a gazdasgok pnzkzpontv vlsval felrtkeldtt. Akr
a hztartsok, akr a vllalatok mkdst tekintjk valamennyi tevkenysget, tranzakcit
pnzramls ksr. Jvedelmnk (munkabr, sztndj, szocilis tmogatsok) jelents rsze
folyszmlnkra rkezik, az ignybevett szolgltatsok (internet, telefon, biztosts stb.)
ellenrtkt, illetve kzzemi tartozsainkat egyre gyakrabban banki tutalssal egyenltjk
ki, vsrlskor bankkrtyval fizetnk. A vllalatok ktelezettsgeik (adfizets,
alkalmazottak s szlltk kifizetse stb) jelents rszt szmlavezet bankjukon keresztl
intzik s kvetelseik pnzforgalmi szmljukon realizldnak. E pnzramlsok, a
pnzforgalom lebonyoltsban a monetris rendszernek ezen bell a bankszektornak
kulcsszerepe van. Termszetesen a bankok mint a pnzgyi kzvetts kiemelked
intzmnyei emellett szmos ms szolgltatst knlnak a gazdasg szerepli szmra,
amelyek rvn br sok tekintetben hasonltanak a termel vllalatokra kiemelkednek a
tbbi vllalkozs kzl.
A Bankgyletek cm trgy a bankok alapvet sajtossgainak bemutatst tzte ki cljul.
A hallgatk megismerhetik a bank mint specilis vllalat mkdst, a bankmenedzsment
clfggvnyt, a mgikus hromszget. A trgy kitr a bankok pnzgyi kimutatsainak
jellegzetessgeire s annak vllalati beszmolktl val eltrseire, valamint a
banktevkenysggel egytt jr kockzatok s kezelsk egyes mdszereinek bemutatsra.
A bankrendszerbe vetett bizalom megrzse kapcsn a specilis szablyozs tmakre sem
marad feltratlanul. A jegyzetet olyan pnzgyi szolgltatsok bemutatsa zrja, amelyek
vagy jszersgknl, vagy jelentsgknl fogva kiemelkednek.
A kurzus a bankok sajtossgainak a hagyomnyos termel vllalatoktl val eltrseinek
bemutatsra fkuszl: a gazdasgban a pnzgyi kzvettsen keresztl betlttt
specilis szerepre, a pnzgyi beszmol kszts tern meglv klnbsgekre, a
bankspecifikus kockzatokra s azok egyedi kezelsre, a szigor szablyozsra, valamint a
sajtos szolgltatsokra.




6
1. Gazdasg klnleges szerepli: a bankok
1.1 Pnzgyi kzvettk
1

Mieltt a bankmkds rejtelmeibe betekintennk fontos tisztzni, mit is takar pontosan a
pnzgyi kzvetts s mely intzmnyek vesznek rszt e kzvett tevkenysgben. A
pnzgyi kzvetts keretben kt nagy csoport: a megtakartk (jellemzen a hztartsok) s a
forrst keresk (jellemzen a vllalatok s a kormnyzat) egymsra tallsa valsul meg, azaz
klnbz kzvett intzmnyek kzremkdsvel a megtakartsok eljutnak a vgs
felhasznlkig. Hogy ez a kzremkds milyen formban valsul meg, az egyes pnzgyi
vllalatok profiljtl s a rsztvev felek a befektetk s a forrst keresk ignyeitl
(kls forrsbevons lehetsgei, kockzathoz val viszony) fgg. A pnzgyi kzvetts
fbb szerepli a hitelintzetek, a pnzgyi vllalkozsok, a befektetsi szolgltatk, a
befektetsi alapok, a pnztrak s a biztostk. Annak ellenre, hogy a gazdasgtudomnyok
terletn a rendszerszemllet jegyben egyfajta csoportostsi knyszer jellemz, a
pnzgyi kzvettssel foglalkoz intzmnyek besorolsra, tipizlsra vonatkozan
nincsenek ltalnosan elfogadott megkzeltsek. Ha csokorba akarjuk szedni a kzvettket,
clszer a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete (PSZF) ltal meghatrozott, felgyelt
szektorokbl kiindulni. Eszerint a kvetkez ngy kategria klnthet el:
Pnzpiaci szereplk: hitelintzetek, pnzgyi vllalkozsok
Tkepiaci szereplk: befektetsi bankok, befektetsi vllalkozsok, befektetsi
alapkezelk stb.
Biztostk
Pnztrak
Mindjrt fel is vetdik a krds, hogy mi a klnbsg pnz- s tkepiacok kztt. Nehz
tulajdonkppen nem is lehetsges les hatrvonalat hzni a pnzgyi piacok e kt
alrendszere kztt. A pnzpiac a monetris szektor (monetris hatsg, hitelintzetek)
szereplinek s a nagyvllalatok treasury-jeinek rszvtelvel mkd piac, ahol a gazdasgi
szereplk likviditsi ignynek kielgtse trtnik, ezrt jellemzen ez a rvid (ven belli)
lejrat pnzek (hitelek), pnzgyi instrumentumok
2
(vlt, kincstrjegy stb.) piaca. A
monetris rendszer passzvi (bankhitelek s rvid lejrat instrumentumok) alapveten a
pnzpiacokon cserlnek gazdt. A vllalatok forgtke ignynek finanszrozsa, a
kormnyzatok likviditsnak biztostsa ehhez a piachoz kthet. A spekulatv cl
vllalkozsok is jellemzen a pnzpiacokrl mertenek forrst. A tkepiacok a klasszikus
felfogs szerint az ven tli instrumentumok cserjnek teht jellemzen a vllalatok
finanszrozsi ignye kielgtsnek sznterei. A tkepiacok legelterjedtebb instrumentumai
a rszvnyek s a ktvnyek (klnsen a jelzlog- s az llamktvnyek).
A pnzpiaci szereplk vagy ms nven pnzgyi intzmnyek mkdst, az ltaluk
vgezhet tevkenysgek krt s azok feltteleit a hitelintzeti trvny (Hpt.)
3
hatrozza
meg. A Hpt. 4. . rtelmben pnzgyi intzmny a hitelintzet s a pnzgyi vllalkozs.
Hitelintzet a bank, a szakostott hitelintzet s a szvetkezeti hitelintzet (takark- s
hitelszvetkezet). Bettgyjtsre kizrlag hitelintzet jogosult. Bank az a hitelintzet, amely

1
Hasznos kiegsztse e fejezetnek a jegyzet 1. sz. Mellklete, mely a hazai bankrendszerre fkuszlva mutatja
be a vlsg eltti idszakot s annak hatsait, boncolgatva a lehetsges jvbeni irnyokat, fejldsi
lehetsgeket.
2
A pnzgyi instrumentumok pnzre szl kvetelsek: rtkpaprok, hitelek.
3
1996. vi CXII tv.
7
a hitelnyjtst, a bettgyjtst s a pnzforgalmi szolgltatsok nyjtst zletszeren vgzi.
Kizrlag bank kaphat engedlyt a Hpt-ben meghatrozott pnzgyi s kiegszt pnzgyi
szolgltatsok teljes krnek vgzsre.
4
Magyarorszgon jelenleg 29 bank mkdik.
5
A
szakostott hitelintzet vagy az gyflkre, vagy a tevkenysge, vagy mindkett tekintetben
korltozott. Szakostott hitelintzetknt mkdik tbbek kztt a Magyar Fejlesztsi Bank
(MFB) Zrt., az OTP Jelzlogbank Zrt., az OTP Lakstakarkpnztr Zrt. s a Kzponti
Elszmolhz s rtktr (KELER) Zrt. is. A szvetkezeti hitelintzetek szvetkezeti
formban mkd, elssorban a lakossg s a kisvllalkozsok ignyeire specializldott
intzmnyek. Korbban jellemzen olyan terleteken tevkenykedtek, ahol a bankok szmra
nem volt jvedelmez fikot nyitni, azonban napjainkban, a bankfikok szmnak rohamos
nvekedse mellett, a szvetkezeti hitelintzetek mr ersen konkurlnak a bankokkal is. A
szvetkezeti hitelintzetek kt nagy csoportja ismert: a takarkszvetkezetek s a
hitelszvetkezetek. Az elbbire szmtalan plda van Magyarorszgon, 125 takarkszvetkezet
mkdik tovbbi tbb szz kirendeltsggel szerte az orszgban, ezzel szemben mindssze
ngy felgyelt hitelszvetkezet tevkenykedik haznkban.
6
Meg kell emltennk a
fiktelepknt mkd hitelintzeteket, amelyek jogosultak lehetnek a Hpt-ben felsorolt
pnzgyi szolgltatsok nyjtsra. Az 1997. vi CXXXII. trvny a klfldi szkhely
vllalkozsok magyarorszgi fiktelepeirl s kereskedelmi kpviseleteirl rtelmben
fiktelep: egy klfldi vllalkozs olyan jogi szemlyisggel nem rendelkez, de
gazdlkodsi nllsggal felruhzott szervezeti egysge, amelyet nll cgformaknt a
belfldi cgnyilvntartsban bejegyeznek. Haznkban ilyen formban mkdik tbbek kztt
az AXA Bank, a Citibank vagy a BNP Paribas. A fiktelepknt val mkds elnyei kztt
emlthet, hogy alaptshoz nem szksges a fogad orszg (host) felgyeletnek engedlye,
gy a mkds megkezdsre viszonylag gyors tfutsi id utn mr lehetsg van. Nhny
kivteltl eltekintve (reklm- s fogyasztvdelmi elrsok) a fiktelepre nem vonatkozik a
fogad orszgbeli szablyozs, gy egyetlen az anyaorszgbeli (home) felgyelet felgyeli
csak. Htrnyknt rtelmezhet ugyanakkor, hogy egy bizonyos mret (telephelyhlzat,
gyflszm, mrlegfsszeg) felett nehzkess vlhatnak mind a kapcsold nyilvntartsi,
mind az irnytsi feladatok. A fiktelep nyilvntartsi rendjben ugyanis teljes mrtkben az
anyaintzmnyhez igazodik, abban a helyi sajtossgok (szoksjog, okmnyok stb.)
figyelembevtele okn rdemi eltrs nem lehetsges, ez pedig olykor jelentsen nehezti a
napi teendk grdlkeny s gyors elltst. Emellett egy fiktelep esetben dntsjogi
szempontbl kivve a legalacsonyabb szint, napi, operatv dntseket abszolt a
fintzmny a meghatroz (pldul a nagyobb sszeg hitelignyek elbrlsa is az anya
kompetencija, gy a helyi trgyals ersen korltok kz helyezett). Ez pedig korltozza az
intzmny helyi nvekedsi potenciljt. Vagyis, ha egy intzmny kis piacra, korltozott
tevkenysgre trekszik, akkor megfelel mkdsi, gazdlkodsi forma a fiktelep. Egy
lenybank letelepedsi folyamata s fogad orszgbeli mkdse jval sszetettebb, hiszen
meg kell felelni az adott orszg szablyozi s felgyeleti elvrsainak, szoksjognak,

4
Pnzgyi szolgltatsok a Hpt. alapjn a kvetkezk: bett gyjtse s ms visszafizetend pnzeszkz
sajt tkt meghalad mrtk nyilvnossgtl trtn elfogadsa; hitel s pnzklcsn nyjtsa; pnzgyi
lzing; pnzforgalmi szolgltatsok nyjtsa; elektronikus pnz kibocstsa; papr alap kszpnz-helyettest
fizetsi eszkz (pldul papr alap utazsi csekk, vlt) kibocstsa, illetve az ezzel kapcsolatos szolgltats
nyjtsa; kezessg s bankgarancia vllalsa, valamint egyb bankri ktelezettsg vllalsa; valutval,
devizval ide nem rtve a pnzvltsi tevkenysget , vltval, illetve csekkel sajt szmlra vagy
bizomnyosknt trtn kereskedelmi tevkenysg; pnzgyi szolgltats kzvettse; letti szolgltats,
szfszolgltats; hitel-referencia szolgltats. Kiegszt pnzgyi szolgltatsok a Hpt. alapjn a kvetkezk:
pnzvltsi tevkenysg; fizetsi rendszer mkdtetse; pnzfeldolgozsi tevkenysg; pnzgyi gynki
tevkenysg a bankkzi piacon.
5
Forrs: http://www.pszaf.hu (2012. 09. 30-n)
6
Forrs: http://www.pszaf.hu (2012. 09. 30-n)
8
azonban tevkenysgi, nvekedsi s egyb lehetsgei lnyegesen szlesebb krek.
Emellett a lenybank menedzsmentje rvn inkbb kpes integrldni a helyi mkdsi
(jogi, pnzgyi, gazdasgi s szakmai) krnyezetbe, mely az informci-megosztson, a
kzs rdekkpviseleten stb. keresztl a fejlds, a hatkony mkds kiemelten fontos
tnyezje.
7

A pnzgyi vllalkozs olyan intzmny, amely a kizrlag hitelintzetek ltal vgezhet
tevkenysgek kivtelvel egy vagy tbb pnzgyi szolgltatst vgez. Ide sorolhatk
tbbek kztt a bankcsoportok tagjaiknt mkd ingatlan- s gpjrm finanszrozssal,
valamint kvetelsbehajtssal foglalkoz intzmnyek.
A 2008-ban kibontakoz pnzgyi vlsg kapcsn gyakran hallhattunk nagy amerikai
befektetsi bankok vesztesgeirl, csdjrl. rdemes teht sszegezni, hogy mi is a
klnbsg a befektetsi bankok s a haznkban is nagy szmban mkd kereskedelmi
bankok kztt. A befektetsi bankok jellemzen az Egyeslt llamokban terjedtek el, mivel
ott az 1929-33 kztti vilgvlsgot kveten szigor korltozsokat vezettek be
8
, amelyek a
kereskedelmi s a befektetsi banki tevkenysget mereven elhatroltk egymstl. A
befektetsi bankok szerepe elssorban a hossz lejrat forrsok kzvettse kapcsn
emelkedik ki: ktvnyek s rszvnyek kibocstsnak megszervezse, adsvtele. Emellett
kiemelked befektetsi banki tevkenysgek a vagyonkezelsi szolgltatsok s a vllalati
pnzgyi tancsadi tevkenysg (felvsrls, sszeolvads megszervezse).
9
A kereskedelmi
bankok ltal vgzett tipikus tevkenysgek a hitelnyjts, a bettgyjts s a pnzforgalom
lebonyoltsa. A kontinentlis Eurpban gy haznkban is megfigyelhet, hogy a
bankokon keresztl a hagyomnyos szolgltatsok mellett eltrbe kerltek a tkepiaci,
kockzatkezelsi, befektetsi, tancsadi, vagyonkezeli funkcik. Teht a bankok
lenyvllalataikon keresztl a pnzgyi, befektetsi s forrskzvetti szolgltatsok szles
skljt nyjtjk gyfeleik szmra, azaz n. univerzlis bankknt mkdnek. Az
ezredfordul teht a jogszablyok enyhtse ta az univerzalits irnyba val elmozduls
az Egyeslt llamokban is megfigyelhet.
Napjainkban sok sz esik az intzmnyi befektetk szmnak nvekedsrl, az ltaluk
kezelt vagyontmeg megtakartsokon belli arnynak vltozsrl. Az intzmnyi
befektetk elre meghatrozott cllal sszegyjttt vagyont kezelnek n. kollektv
portfliknt. A tkepiacrl szl trvny (Tpt.)
10
rtelmben intzmnyi befektet tbbek
kztt a hitelintzet, a befektetsi vllalkozs, a befektetsi alapkezel, a biztost s a
magnnyugdj pnztr. A befektetsi vllalkozsok befektetsi szolgltatsokat (megbzsok

7
A hitelintzetek hazai mkdsnek van egy harmadik formja is: hatron tnyl tevkenysg. Ezt a
fiktelephez hasonlan a fintzmny orszgnak szablyai s felgyeleti rendelkezsei hatrozzk meg.
8
A hossz vtizedekig (1999-ig) hatlyban lev Glass-Steagall trvny (Banking Act of 1933) ersen
meghatrozta az USA bankrendszernek felptst, sajtossgait.
9
A befektetsi bankok gyflkrnek jelents rszt tzsdn jegyzett nagyvllalatok alkotjk. Szolgltatsaikat
tekintve is ezek ignyeire specializldtak: rtkpapr-kibocsts szervezse, tancsads kihasznlva a
vllalat bankkal szembeni informcis htrnyt. Elbbi a vllalatok tkepiaci forrsszerzsnek teljes kr
lebonyoltst foglalja magban, belertve a kibocsts megszervezst s koordinlst, a potencilis vevkr
felkutatst, emellett a bank garantlja, hogy a piacon el nem adott rtkpaprokat nmaga megvsrolja, gy a
vllalat egy elre tervezett pnzforrsra szmthat. A bank ltal felszmolt jutalk jellemzen az rtkpapr-
kibocsts sszegnek 3-5%-a. A tancsads kapcsoldhat vllalatrtkelshez, felvsrlsokhoz, fldrajzi
terjeszkedshez vagy akr a vllalati struktra talaktshoz is. A befektetsi bankok ipargakra, fldrajzi
trsgekre szakosodott elemzket foglalkoztatnak, akik hatkonyabban kpesek feltrkpezni a potencilis
lehetsget s veszlyeket. Ebben az esetben a bank jogi, adzsi, szmviteli, makrogazdasgi s pnzgyi
oldalrl is feltrja s rtkeli az gylet jellemzit. Ezltal a vllalat jelentsen mrskelheti pldul egy
felvsrls kockzatt. (Matuska, 2011.)
10
2001. vi CXX tv.
9
teljestse, portfli-kezels, tancsads) nyjtanak gyfeleik rszre. Befektetsi alapokat
11

befektetsi alapkezelk hozhatnak ltre gy, hogy az ltaluk sszegyjttt megtakartsokat,
vagyontmeget az elre meghirdetett befektetsi stratgia mentn hasznljk fel, fektetik be.
Jaksity Gyrgy szavaival lve: A biztosts lnyege az elre nem lthat, de valsznleg
bekvetkez kresetek elleni rdekvdelem. A biztosts mdszere: kollektv tartalkkpzs
veszlykzssg ltrehozsval. A veszlykzssg hasonl kockzatokra vonatkoz
biztostsok olyan egyttese, amelyen bell a kockzatkiegyenltds vgbemegy; a
tartalkokat pedig a befizetett djakbl s a befektetsek hozambl kpzik folyamatosan.
12

A biztostsoknak kt nagy csoportja ltezik: let s nem let (vagyon) biztostsok.
13
A
nyugdjpnztrak clja a nyugdjas vekrl val elgondoskods. Haznkban az elmlt 1
vben a nyugdjrendszer jelents vltozsokon esett t, melynek egyik kvetkezmnye a
ktelez magn-nyugdjpnztri tagsg megsznse, illetve ennek nyomn a pnztri szektor
jelents mrtk zsugorodsa. Termszetesen az nkntes pnztri tagsg lehetsge
megmaradt. A pnztrak befektetsi politikjt hasonlan a biztostkhoz a hossz tv
jellemzi, pnzramlsaik jl tervezhetk, gy a velk szembeni likviditsigny viszonylag
alacsony szint.
14

Az albbi bra a hztartsok pnzgyi vagyonnak alakulst mutatja a rendszervltstl
napjainkig. Lthat az intzmnyi befektetk (biztostk, befektetsi alapok) szerepnek
nvekedse s a hagyomnyos megtakartsi formk (kszpnz, bett) arnynak cskkense.
1.1. bra: Hztartsok pnzgyi vagyona
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1
9
9
0
Q
3
1
9
9
1
Q
3
1
9
9
2
Q
3
1
9
9
3
Q
3
1
9
9
4
Q
3
1
9
9
5
Q
3
1
9
9
6
Q
3
1
9
9
7
Q
3
1
9
9
8
Q
3
1
9
9
9
Q
3
2
0
0
0
Q
3
2
0
0
1
Q
3
2
0
0
2
Q
3
2
0
0
3
Q
3
2
0
0
4
Q
3
2
0
0
5
Q
3
2
0
0
6
Q
3
2
0
0
7
Q
3
2
0
0
8
Q
3
Kszpnz s bettek Rszvnyek Befektetsi jegyek
Biztosts Egyb

Forrs: www.mnb.hu

11
A befektetsi alapokrl a 2. fejezetben bvebben olvashat az Olvas.
12
Forrs: http://www.mindentudas.hu/jaksity/20030929jaksity20.html?pIdx=10
13
Az letbiztostsok kztt kiemelked szerepe van a haznkban is egyre npszerbb unit linked tpus
letbiztostsnak, amely amellett, hogy biztonsgot nyjt a biztostsi szerzds kedvezmnyezettjei szmra,
egyben befektetsi lehetsget is jelent a szerzd flnek.
14
A nyugdjpnztrak a befizetett tagdjakbl likviditsi (a pnztr azonnali fizetkpessgnek biztostsra
0,5-1 %), mkdsi (a pnztr mkdsi kltsgeire 5-6 %) s fedezeti tartalkot (szolgltatsok fedezete 92-
95 %) kpeznek.
10
1.1.1. rnyk-bankrendszer
15

Ha mr megemltsre kerltek a befektetsi bankok s az intzmnyi befektetk, akkor
nhny mondat erejig szlnunk kell a sajtban is sokat emlegetett rnyk-bankrendszer
ltrejttrl, amelybe a vlsg eltti vekben (2007 eltt) tbb, mint ezer millird dollr
rtk egyrszt rossz minsg subprime hitelt, msrszt klfldi (USA-n kvli, elssorban
zsiai orszgok) tkt csatornztak be. (Szepesi, 2011.) Nem egyszer meghatrozni, hogy
mit is takar az rnyk-bankrendszer fogalma, illetve, hogy mely piaci szereplk smely
pnzgyi termkek tartoznak e krbe. A 2009-ben ltrehozott Pnzgyi Stabilitsi Tancs
(Financial Stability Board, FSB) az rnyk-bankrendszert a rendes bankrendszeren kvli
szervezetek s tevkenysgek bevonsval trtn hitelkzvetts rendszereknt hatrozta
meg.
16
(FSB, 2011.) A PSZF meghatrozsa igazodva ehhez a kvetkez: az rnyk-
bankrendszer pnzgyi eszkzk, szolgltatsok, intzmnyek s kereskedsi platformok
formit vagy ezek olyan egyttest foglalja magban, ahol a tradicionlis banki
tevkenysgek szinte azonos mdon jelen vannak, de nem vagy csak rszben tartoznak a
klasszikus bankokra vonatkoz prudencilis szablyozs
17
hatlya al. (Seregdi, 2012.)
Az Eurpai Bizottsg ltal 2012 mrciusban kiadott Zld Knyv (Green Paper) tbbek
kztt ide sorolja azokat a biztostkat, amelyek hiteltermkeket bocstanak ki, vagy ezekhez
kapcsoldan vllalnak garancit, a pnzpiaci alapokat (Money Market (Mutual) Fund,
MMF) s az rtkpaprostsban aktvan rszt vev klnleges befektetsi egysgeket
(Special Investment Vehicle, SIV), illetve klnleges cl gazdasgi egysgeket (Special
Purpose Vehicle, SPV).
Az rnyk-bankrendszer ltrejttnek alapja az rtkpaprosts, amelynek gykerei egszen
a 70-es vekig nylnak vissza az Egyeslt llamokban. A folyamat lnyege, hogy nem
likvid eszkzket (hitelek), likvid eszkzkk (rtkpaprok) alaktanak t. A bankok
hitelkihelyezseit egy kln erre a clra ltrehozott vllalat (conduitok, SPV-k, SIV-ek stb.)
tveszi s jellemzen hitelviszonyt megtestest rtkpaprknt (Asset Backed Securities,
ABS; Mortgage Backed Securities, MBS; Collaterised Debt Obligations, CDO stb.)
visszajuttatja a piacokra. A hagyomnyosnak nevezett rtkpaprosts eredmnyeknt olyan
ktvnyportflit hoztak ltre, amelynek fedezett a mgttes jellemzen jelzloggal
fedezett hitelkihelyezsek trlesztse jelentette. A kt portfli (hitelkihelyezsek s
ktvnyek) kockzata nem vltozott meg, azok csupn kamatozsukban s lejratukban
trtek el egymstl. Elsdleges cljuk a kedvezbb szablyozs al tartozs leglis elrse
(szablyozsi arbitrzs
18
, alacsonyabb tkekvetelmny) s ptllagos forrsbevons, illetve
ezzel prhuzamosan nagyobb hitelezsi kapacits elrse voltak. Az 1980-as vek vgtl az

15
E fejezet Lamanda Gabriella: Makropnzgyek c. egyetemi jegyzete alapjn kszlt. (BSc kpzs).
16
credit intermediation involving entities and activities outside the regular banking system. (FSB, 2011.)
17
A prudencilis szablyozs a bankok kockzatkezelsre, illetve ehhez kapcsoldan bels vdelmi vonalaik
kiptsre, ezen bell pedig klnsen a tkekvetelmnyi elrsoknak val megfelelsre irnyul. Bvebben a
4. fejezet foglalkozik e tmakrrel.
18
A szablyozsi arbitrzs lnyege, hogy a bankok igyekeznek tevkenysgket a szmukra legkedvezbb
feltteleket biztost szablyozs vagy a nem szablyozs irnyba terelni. Ezzel nem srtenek
jogszablyokat, de az enyhbb szablyok gyakran kevsb szigor felgyelettel vagy annak teljes hinyval
prosulnak, amely veszlyezteti a kzvett rendszerbe vetett bizalmat, ezen keresztl pedig a gazdasg stabil
mkdst, fenntarthat nvekedst. Egy egyszeren megfogalmazott pldval szemlltetve mindezt: a bankok
a hitelnyjts folyamatt oly mdon nyjtottk meg, hogy az egyes lpseket (1. bettgyjts s
hitelkihelyezsek; 2. hitelek thelyezse egy msik vllalatba; 3. eszkzfedezet rtkpaprok kibocstsa; 4.
eszkzfedezet rtkpaprok rtkestse; vagy akr mg bonyolultabb lncszemekre osztva, amelyeknek csak az
emberi kreativits szabhatott hatrt) kln szervezeti egysgekbe tagoltk, hogy azok a konszolidcis krn
kvlre essenek, menteslve ezltal a kockzatok monitoringjra, a tkekpzsre vagy a kzzttelre vonatkoz
szablyok all.
11
rtkpaprostsnak szmos vltozata terjedt el (szmos hitelfajtra s egyb pnzgyi
termkre terjesztettk ki), a 2000-es vek elejtl pedig mr strukturlt rtkpaprostsrl
beszlhetnk, amely ugyan alapgondolatban nem klnbzik a hagyomnyos formtl, a
mgttes kvetelsek bejv pnzrama (kamat) azonban egy bizonyos prioritsi sorrendet
kvetve fordtdik a kibocstott rtkpaprra fizetett kimen pnzramm. (Mr, 2012.) s
(Tarafs, 2013.) A ltrehozott ktvnyportfli teht leegyszerstve klnbz
ktvnysorozatokbl ll (tranche-ek), amelyek kzl kifizets szempontjbl a senior
kategria lvez elsbbsget, ezt kveti az n. mezzanine, majd a nem minstett n. equity
kategria. Sorrendben haladva nvekszik az egyes kategrik elvrt hozama, ennek
megfelelen kockzatuk is.
Az rtkpaprosts rvn adott kihelyezs kikerl a bank mrlegbl, emellett kihelyezhet
forrshoz jut. Ezzel prhuzamosan a piacokon megjelennek a mr emltett eszkzfedezet s
strukturlt rtkpaprok, melyek kzvetlenl vagy kzvetve megjelenhetnek az eredeti
tulajdonos bankok mrlegben, befektetsknt. Lthat teht, hogy ezzel jelents mrtk
tkettteles pozcik s risi mrlegfsszegek alakulnak ki; tekintve, hogy az emltett
mveletet jabb hasonl kvetheti. Problma akkor van, ha a becsomagolt hitelek bedlnek s
eltnik vagy nem/nehezen/kzeltleg rtkelhet az rtkpaprok mgtti fedezet. Ennek
egyenes kvetkezmnye, hogy megrendl az e termkekbe vetett bizalom. A magas
meneklsi kockzat miatt nagymrtkben n a knlata e termkeknek, mikzben rtkk s
keresletk jelentsen cskken, elvesztik forgalomkpessgket rontva az azokat tart
intzmnyek portflijnak minsgt. Tovbbi problmt jelent, hogy a pnzgyi
kzvettsben rsztvev intzmnyek fertzsnek val kitettsge nagymrtk. Vagyis egyes
intzmnyek vlt vagy vals problmja (pldul a portfli nagyarnyban tartalmaz
strukturlt rtkpaprokat) kihatssal van ms akr problmamentes, biztonsgos
kzvettk megtlsre, ezen keresztl pedig pnzgyi helyzetre, mkdsre. Ezltal az
egsz bankrendszerbe, illetve pnzgyi kzvett rendszerbe vetett bizalom megrendlhet,
fggetlenl az egyes intzmnyek rintettsgtl (mennyiben vllaltak kockzatos
gyleteket). Az okfejtst nem is folytatjuk, hiszen az mindenki szmra ismert lehet a
vlsg szakirodalmbl Clunk a figyelem felhvsa volt: a bizonytalansgra, a
kockzatokra s a veszlyekre.
Meg kell azonban emltennk, hogy ahogy a szablyoz hatsgok is felismertk nem
lenne sszer trekvs az rtkpaprosts megszntetse vagy az rnyk-bankrendszer
felszmolsa. Egyrszt az emltett folyamatok, tevkenysgek s szereplk szerepe
kiemelked abbl a szempontbl, hogy kiegszt finanszrozsi forrst jelentenek a pnzgyi
kzvettknek, illetve lehetv teszik a kockzatok megosztst, emellett pedig alternatv
befektetsi formkat teremtenek a megtakartknak. Msrszt az elmlt vtizedek igazoltk,
hogy a kzvett intzmnyek megtalljk azokat a kibvkat (akr szablyozi arbitrzs
formjban, akr a lobbi eredmnyeknt), amelyek sszhangban llnak a profitorientlt
mkds elvvel. Vagyis egy komoly tilt szablyozs eredmnye vlheten nem a
tevkenysg nem vgzse, megsznse lenne, hanem olyan mkdsi keretek megjelense s
elterjedse, amelyek nem tartoznak a szablyoz- s felgyeleti hatsgok ellenrzsi-, illetve
hatskrbe.
Az eurvezet vonatkozsban az rnyk-bankmveletekhez ktd szektorok
tulajdonban lev eszkzk rtke 2011 harmadik negyedvben 11 billi eurt tett ki. Az
arnyokat tekintve ezek az eszkzk a bankszektor s az rnyk-bankszektor sszes
eszkznek 27,7%-t teszik ki ECB ves jelents, 2011.
12
1.2. Transzformcis szerepkr
A bankok a gazdasg klnleges szerepli. E klnleges jelleg a monetris/pnzgyi
kzvett szerepbl fakad, melynek keretben a bankok sszehangoljk a megtakartk s
a hitelfelvevk ignyeit: sszegyjtik a kissszeg megtakartsokat, transzformljk a
lejratokat, megosztjk a kockzatot s mindkt fl szmra kielgt mdon mrsklik a
kamatszintet, valamint cskkenti a tranzakcis kltsgeket. (NBK Rt., 1998.)
Nzzk meg rszletesebben a fenti meghatrozst!
A gazdasgi szereplk egy csoportja a pnzgyi piacokon forrst keres tervei pldul egy
beruhzs megvalstshoz, mg bizonyos szereplk megtakartsaikkal jelennek meg a
piacokon, felknlva azokat hozam remnyben vagy kzvetlenl, vagy kzvetve egy-egy
vllalkozs finanszrozshoz. A pnzgyi megtakartsok hitelfelvevk kzti elosztst
tkeallokcinak nevezzk, amelynek kt alapvet formja ismert:
a kzvetlen s
a kzvetett tkeallokci.
A kzvetlen tkeallokci sorn a megtakart s a beruhz kzvetlenl tallkoznak. A
kzvetlen finanszrozs tipikus csatorni az rtkpaprpiacok s a pnzgyi eszkzk
kibocstsnak megszervezsben aktv szerepet jtsz befektetsi bankok.
A kzvetett finanszrozs sorn a kt szerepl egy kzvettn keresztl tallkozik. Ilyen
kzvettk a kereskedelmi bankok s a biztost trsasgok. A kzvett intzmnyek
sszegyjtik a jellemzen kis sszeg megtakartsokat s azokat rendszerint nagyobb
sszeg kihelyezsekk konvertljk, ezltal n. sszeg-transzformcit hajtanak vgre. A
megtakartk s a forrst keresk ignyei kztt lnyeges eltrs van a lejratok tekintetben
is, melyet a kzvettk kpesek kezelni (lejrati transzformci). A megtakartsokat
tulajdonosaik biztonsgi szempontokat eltrbe helyezve
19
rendszerint rvidebb
idszakokra ktik le; ezzel szemben a beruhzk mivel a legtbb beruhzs megvalstsa
s megtrlse hosszabb idt vesz ignybe a hosszabb trlesztsi idej (futamidej)
forrsokat preferljk.
A kzvetlen tkeallokci esetben a megtakart kzvetlenl bocstja pnzt valamely
vllalkozs rendelkezsre, felvllalva ezzel a rendelkezsre bocstott tke erejig a
vllalkozs, a beruhzs kockzatt; azaz annak veszlyt, hogy a klcsnadott megtakartst
elveszti. Ezzel szemben a kzvetett finanszrozs keretben a piaci szerepl megtakartst a
kzvett intzmnynl pldul bankbettknt helyezi el, s a megtakarts tovbbi
sorsrl a kzvett dnt, ezltal a megtakart a kzvett kockzatt vllalja fel, amely
kisebb, mint a kzvetlen finanszrozs kockzata. A bankok a nluk elhelyezett betteket
klnbz kihelyezsekk, hitelekk alaktjk t. A kihelyezseket megelzen az
intzmnyek alaposan felmrik az egyes gyfelek s gyletek kockzatt s jvbeni
kiltsait, azaz az egyes bettesekhez kpest informcis tbbletre tesznek szert. A
kzvett intzmnyek nagy mennyisg pnz kezelsvel foglalkoznak, gyflkrk gy
portfolijuk megfelel mrtkben diverzifiklt. A kzvetett finanszrozs kockzata teht
mretgazdasgossgi szempontok miatt is kisebb. Ezen kvl a megtakartk pnznek

19
Pldul vratlan esemnyek miatt a lejrat eltt szksg lehet a megtakartsra s a futamid megszaktsa
esetn a kamatbevtel elveszik.
13
vdelmt tbb intzmny bankok esetben pldul az Orszgos Bettbiztostsi Alap (OBA)
garantlja.
20

A banki szolgltatsok ignybevtele mind a bettesek, mind a hitelfelvevk szmra
figyelembe vve a vrhat hozam s a kockzat kztti sszefggseket kielgt
kamatszint mellett lehetsges. A megtakartk pnzk bettknt trtn elhelyezsvel
hozamra tesznek szert s elkerlik a kzvetlen finanszrozskor nlklzhetetlen informci
szerzs magas kltsgeit. A hitelignylk pedig eltekinthetnek a kzvetlen forrsszerzs
megszervezsnek kltsgeitl.
Az albbi diagramok a bankok lejrati transzformcis szerept tkrzik. Lthat, hogy a
bettek kztt a ltra szl s a rvid lejrat megtakartsok emelkednek ki, mg a hitelek
esetben a helyzet pont fordtott: a hossz tv dominancija figyelhet meg.

1.2.a. bra: Lejrati transzformci hitelllomny lejrati megoszlsa
ven belli 1-5 v kztti 5 ven tli




20
Magyarorszgon 1993 ta mkdik az Orszgos Bettbiztostsi Alap (OBA), amely a hitelintzet
fizetskptelensge, azaz a bettek befagysa esetn garantlja a tagintzmnyeinl elhelyezett bettek
visszafizetst; szemlyenknt s intzmnyenknt tizenhrom milli forintig. A bettek befagysrl beszlnk,
ha a hitelintzet 5 munkanapon bell nem kpes eleget tenni bettesei jogos kvetelseinek. A bettbiztosts a
magnszemlyek mellett a gazdasgi trsasgokra is vonatkozik. Ez azt jelenti, hogy ha pldul egy betti
trsasg (Bt) tulajdonosa vllalkozsa pnzt s hztartsa megtakartsait ugyanannl a hitelintzetnl vezetett
szmlkon tartja, akkor az adott intzmny fizetskptelensge esetn krtalantsi ignye mind vllalkozknt,
mind magnszemlyknt jogos lenne egyenknt maximum 315 forintos eur rfolyammal szmolva 31,5
milli forint rtkhatrig. A biztosts az rtkhatron bell vonatkozik a tkersz mellett a mg nem
tkstett/jvrt kamatokra is. A bettbiztosts a forintbettek mellett kiterjed a devizabettekre is. Haznkban
csak olyan hitelintzet gyjthet bettet, amely tagja a bettbiztostsi rendszernek. A bettbiztosts felttelei,
sajtossgai az elmlt 2,5 vben jelentsen megvltoztak a haznkat is rint pnzgyi vlsg kvetkeztben.
20

A krtalants fels sszeghatrt a korbbi 6 milli forintrl (20.000 eurnak megfelel sszeg), elbb 13 milli
forintra (50.000 eurnak megfelel sszeg) nveltk s eltrltk az n. bettbiztostsi nrszt, majd az OBA
ktelezettsget vllalt arra, hogy a krosultaknak a mindenkori hivatalos devizarfolyam alapjn a 100.000
eurnak megfelel forintsszeget kifizeti. Az nrsz azt jelentette, hogy az OBA egy milli forintig garantlta a
teljes sszeg megtrtst, azonban az egy milli forint feletti bettrsznek csupn a 90 szzalkra vllalt
garancit.

14
1.2.b. bra: Lejrati transzformci bettllomny lejrati megoszlsa
ltraszl rvid tv 1-2 v kztti 2 ven tli

Forrs: www.pszaf.hu
Mindkt bra a hztartsok (belertve az egyni vllalkozsokat is) s a nem pnzgyi
vllalatok (belertve a non profit szervezeteket is) hitel- s bett llomnynak lejrati
bontst tartalmazza 2008. III. negyedvi adatok alapjn.
A kzvetett s a kzvetlen finanszrozsi md dominancija alapjn a pnzgyi rendszerek
kt alapvet tpusa klnbztethet meg egymstl: az angolszsz (Kanada, Ausztrlia, Nagy-
Britannia, USA) n. tkepiaci s a kontinentlis (Ausztria, Magyarorszg, Nmetorszg,
Svjc stb.) n. bankorientlt pnzgyi rendszerek. Az elbbi csoportba tartoz orszgokban a
vllalatok kls forrsai kztt s a hztartsok befektetsei kztt nagy arnnyal szerepelnek
a klnbz tkepiaci eszkzk. Dominlnak a ktvny- s rszvnykibocsts, mint
forrsszerzsi lehetsgek; s kiemelkedik a lakossg kzvetlen tkepiaci jelenlte, valamint
az intzmnyi befektetk (befektetsi alapok, biztostk) szerepe. A bankorientlt
orszgokban a banki alap kzvetts a fajslyos, teht a kls forrsbevons sorn a hitel, a
megtakartsok elhelyezse tekintetben pedig a bankbett a dominns.
Magyarorszg ez utbbi csoportba tartozik, azonban az MNB felmrsei azt mutatjk, hogy
haznkban is megfigyelhet egy minimlis elmozduls a piaci alap kzvetts irnyba.
Mindez azt jelenti, hogy a banki szolgltatsok arnya a legnagyobb, ugyanakkor a gazdasg
s a trsadalom kevsb idegenkedik a tkepiaci eszkzk tartstl, kockzatvllalsi
hajlandsguk emelkedett az elmlt vekben.
1.3. Bankri alapelvek
A bankok a bettesek pnzt konvertljk t klnbz kihelyezsekk, azaz idegen
forrsbl gazdlkodnak. Az idegen tke arnya bankok esetben lnyegesen nagyobb, mint az
iparvllalatoknl. Mindez pedig eltekintve nhny klnlegesen kockzatos tevkenysg
nem pnzgyi vllalkozstl jval nagyobb kockzat vllalst jelenti, teht gy is
fogalmazhatunk, hogy a bank kockzattal keresked vllalkozs. A kockzatvllalshoz s
a vllalt kockzat kezelhet keretek kztt tartshoz biztostani kell a hatkony
kockzatkezelst, melynek alapkvetelmnye a tudatos bankri tevkenysg.



15
A banki tevkenysg alapelvei a kvetkezk:
jvedelmezsg
fizetkpessg
likvidits
A jvedelmezsg (rentabilits) elve azt fejezi ki, hogy a bankok gy alaktjk
tevkenysgket, hogy az hossz tvon a lehet legnagyobb nyeresget biztostsa szmukra
(nyeresges mkds elve).
A fizetkpessg (szolvencia) azt jelenti, hogy a bank eszkzeinek piaci rtke meghaladja
ktelezettsgeinek rtkt, illetve, hogy tgan rtelmezett tkjnek piaci rtke pozitv; vagy
msknt fogalmazva: a bank azon kpessge, hogy ktelezettsgeinek hossz tvon
maradktalanul eleget tud tenni.
A likvidits
21
ellenttben a fizetkpessggel nem kpessgre, hanem egy pillanatnyi
llapotra utal; rvidtvra vonatkozik. Egy bank likvid, ha a vele szemben aktulisan felmerl
jogos kvetelseknek kpes eleget tenni; azaz ha elegend likvid eszkzzel (kszpnz,
mobilizlhat rtkpapr, jegybanki bett, ms hitelintzetnl elhelyezett bett stb.)
rendelkezik mindenkori ktelezettsgeinek kielgtsre.
A bankmenedzsment hasonlan brmely ms vllalkozshoz a profit, ezen keresztl a
rszvnyesi, tulajdonosi rtk nvelsre trekszik. A bankok klnleges, transzformcis
szerepbl fakadan azonban a jvedelmezsgi clok mellett figyelembe kell venni a
jogszablyokban is rgztett bankri alapelveknek s egyb elrsoknak val megfelelst.
A bankri alapelveknek azonban egyidejleg soha nem lehet maximlisan eleget tenni; hogy
egy bank mely alapelvre fekteti a nagyobb hangslyt, az a bank stratgijnak s
zletpolitikjnak fggvnye.
A bankri alapelvek banki tevkenysg sorn trtn rvnyestse teremti meg a bank
alapvet konfliktust:
1.3. bra: A bank alapvet konfliktusa

Forrs: NBK Rt. (1998.)
Ha a bank tl sok likvid eszkzt tart, akkor cskken a jvben vrhat nyeresge,
mrskldik a jvedelmezsge, hiszen a hitel-kihelyezsi s befektetsi aktivitsa lanyhul,

21
A likvidits biztostsa a bank alapvet feladatai kz tartozik. A (kzel)jvben aktulis s vrhat
kvetelseket, ktelezettsgeket folyamatosan nyomon kell kvetni, s gondoskodni kell a hinyok
kikszblsrl, illetve a ptllagos forrsok bevonsnak lehetsgeirl. A hiny kialakulsnak lehetsge
kockzatot jelent a bank szmra, amelyet kezelni kell. Az emltett feladatok melyek rszletesebben a 4.
fejezetben kerlnek kifejtsre a likviditsmenedzsment tevkenysgi krbe tartoznak.
Jvedelmezsg
Fizetkpessg
Kockzat
Likvidits
16
mg a likvidits biztostsnak kltsgei emelkednek. A tlzott likvidits alternatva kltsg
formjban is lecsapdik az intzmnyekben, mivel az elszalasztott hozamokra
(lehetsgekre), mint a bank kies bevteleire tekinthetnk. A felesleges likvidits
jvedelmez lektsrl minden banknak rdeke gondoskodni. Ha a banknak nincs elg
pnze nem kpes kielgteni sem a bettesek jogos kvetelseit, sem a forrst keresk
hitelignyt akkor mkdse kerlhet veszlybe, teht a banknak ppen elegend
pnznek kell lennie. A tlzott biztonsg, a kockzatok tlzott kerlse kisebb hozamot
eredmnyez, a hitelkihelyezsek mrskldse kvetkeztben kies kamatbevtelekbl s a
nvekv likviditsi kltsgekbl fakadan. Egy bank, banki funkciinak betltsekor
kockzatot vllal, mr a legelemibb bankri tevkenysg is kockzat vllalssal; a tke, a
fizetkpessg veszlyeztetsvel jr, ha ez nem gy lenne, tulajdonkppen nem is
nevezhetnnk banknak az intzmnyt. Ugyangy fordtva is igaz a tlzott jvedelmezsgre
val trekvs, egyre nagyobb rizik vllalsval jr, amely veszlybe sodorhatja a bank
biztonsgt s fizetkpessgt.
Maximlis hozam, minimlis kockzat mindez csupn illzi, hiszen a kockzat
minimalizlsa a magasabb vrhat hozamokrl val lemondssal, mg a jvedelmezsg
maximalizlsa egyre magasabb kockzati szint vllalsval jr egytt. Ez a bankmkds
nincsen rzsa tvis nlkl elve. Azonban nem szabad figyelmen kvl hagyni azt a tnyt,
hogy a bankok jvedelmezsge alacsony kockzati szint gy alacsony vrhat hozamok
mellett is nvelhet. A tulajdonosi rtkteremtsnek nem felttelei a tlzott kockzatviselsi
hajlam s az ehhez kapcsold magas vrhat hozamok.
Az albbi tblzat a likvidits s a fizetkpessg sszefggseit mutatja be.
1.1. tblzat: Likvidits s szolvencia sszefggsei
Forrs: NBK Rt. (1998.)
Likvid Illikvid
S
z
o
l
v
e
n
s
"Egszsges", tkeers intzmny;
kihelyezsei megfelel minsgek, a
likvidits ingadozsait megfelelen
menedzselik.
Tkeers bank, azonban a likvidits
menedzsment nem megfelelsge, illetve
tmeneti likviditshiny kvetkeztben a
bank ptllagos forrsok bevonsra
knyszerl.
I
n
s
z
o
l
v
e
n
s
A bank kihelyezsei rossz minsgek,
sajt tke llomnya alacsony szint vagy
mr negatv; azonban a pnzpiaci forrsok
mg fedezik az intzmny rvid tvon
jelentkez ktelezettsgeit.
A bank vesztesges, tkjt felemsztettk
rossz minsg kihelyezsei. A pnzhinyt
tmenetileg sem kpes kikszblni,
ptllagos forrsokhoz nem jut.
17
1.4. Bankok bankja
22

Haznkban a Magyar Nemzeti Bank (MNB) tlti be a jegybanki funkcikat. Az MNB
trvnyben meghatrozott elsdleges clja az rstabilits elrse s fenntartsa.
23
Ez
esetnkben jelenleg 3%-os inflcinak felel meg (KSH ltal kzztett fogyaszti rindex),
melytl val +/ 1%-os eltrs mg elfogadhat az elre nem lthat esemnyek miatt. 2007
ta e clnak nem ves tlagban, hanem folyamatosan kell(ene) megfelelni. A 2011. vi
CCVIII. trvny a Magyar Nemzeti Bankrl kimondja, hogy az elsdleges cl veszlyeztetse
nlkl a jegybank tmogatja a kormny gazdasgpolitikjt. Emellett termszetesen a
jegybank rendelkezik a bankjegy- s rme kibocsts monopliumval (emisszi), a bankok
bankjaknt s az llam bankjaknt
24
funkcionl, jogalkotsi s ellenrzsi jogkre van,
valamint komoly s felels kutatsi, elemzsi, illetve publikcis tevkenysget vgez,
altmasztva ezzel az antiinflcis politikhoz szksges hitelessgt.
Eszkztr tekintetben az MNB elssorban az indirekt monetris politikai eszkzkre
(pnzpiacokon keresztli beavatkozs) tmaszkodik, melyen bell is trekszik az Eurpai
Kzponti Bankkal val nagyfok harmonizcira, nyilvn a ksbbi eur vezeti
csatlakozsunk megknnytse rdekben. Az eszkzk megvlasztsa sorn lnyeges, hogy
azok a leghatkonyabban szolgljk a jegybanki (kamat)dntsek transzmisszijt,
25

tmogassk a hitelintzetek likviditsgazdlkodst s megrizzk a bankrendszer stabilitst.

Az albbiakban elsknt a bankok bankja szerepkrt tekintjk t, mely szorosan kapcsoldik
a bankok likviditsgazdlkodshoz. Ezt kveteen pedig a likviditsgazdlkodshoz
kapcsold monetris politikai eszkzket tekintjk t, tbbek kztt a ktelez tartalkrta,
a nylt piaci mveletek s a jegybanki alapkamat mkdsi elvt. A fejezetet a nem
konvencionlis eszkzk sszegzse zrja.

A jegybank mint a bankok bankja olyan szolgltatsokat nyjt a kereskedelmi bankok
szmra, amilyen szolgltatsokat a bankok is nyjtanak gyfeleik szmra: szmlavezets,
bettbefogads s hitelnyjts. E szolgltatsoknak nagy szerepe van a bankrendszer ezen
keresztl az egsz pnzgyi rendszer s a gazdasg biztonsgos s stabil mkdse
szempontjbl. Pldul ahhoz, hogy egy vllalat rendezni tudja szllti ktelezettsgeit
szksg van az MNB ltal mkdtetett s felgyelt fizetsi rendszerre: a szmlavezet
bankok jegybanknl vezetett szmlira, az azok kztti pnzforgalmat lebonyolt

22
E fejezet megrsa sorn, tbb helyen tmaszkodtam a Makrogazdasgi pnzgyek c. BSc kpzshez ksztett
segdanyagomra, azaz esetenknt egszben vagy rszben tvettem, illetve tdolgoztam bekezdseket az emltett
egyetemi jegyzetbl.
23
2001 jniustl.
24
E funkci keretben a kzponti bank szmlt vezet bizonyos kltsgvetsi szervek (Magyar llamkincstr,
llamadssg Kezel Kzpont Zrt.) szmra. Korbban bevett gyakorlat volt, hogy az llamhztarts hinyt
jegybanki hitelbl finanszroztk, ma erre haznkban jogi rtelemben sincs lehetsg; a hiny kizrlag
llampaprok kibocstsval finanszrozhat. Fontos mg e szerepkr kapcsn megemlteni, hogy a monetris
hatsg elsdleges clja az rstabilits megvalstsa (az inflci tartsan alacsony [2 % krl] szinten tartsa),
emellett elsdleges clja veszlyeztetse nlkl a rendelkezsre ll monetris politikai eszkzkkel
tmogatja a kormny gazdasgpolitikjt.
25
A monetris transzmisszi egyszeren fogalmazva: a jegybanki dntseknek, az alapkamat vltozsnak
rvnyeslse, begyrzse a makrogazdasgba. A monetris politika alapvet eszkzei mint pldul a
jegybanki alapkamat vltoztatsa s gy a pnzpiaci kamatokban elrt vltozs bonyolult transzmisszis
mechanizmuson keresztl s csak hossz tvon gyakorolnak hatst az inflci s egyb makrogazdasgi
vltozk (kibocsts s munkanlklisg) alakulsra.
18
elszmolsi rendszerre, valamint a biztonsgos s grdlkeny mkdst lehetv tev
technikai felttelekre s szablyokra. A bankok likviditsuk megrzse rdekben bizonyos
mennyisg pnzeszkzt tartanak. nmagban a pnzeszkz tartsa nem jvedelmez, gy
preferlnak olyan befektetsi lehetsgeket, amelyek biztostjk szmukra a likviditst,
ugyanakkor hozamot is realizlhatnak ezen eszkzk tartsn keresztl. Ilyen n. likvid
eszkz (knnyen hozzfrhet, felszabadthat) a jegybanknl esetleg ms banknl
lekttt bett s a likvid msodlagos piaccal rendelkez llampaprok.
Nem csak a likvid eszkzllomny optimalizlsa, hanem a likviditsi problmk kezelse is
fontos rsze a bankok bankja szerepkrnek; ugyanis likviditsi hiny esetn amennyiben az
rintett bank a bankkzi piacon nem jut hitelhez a monetris hatsg hitelt nyjt a vgs
mentsvr (lender of last resort) funkcinak megfelelen.
26
E jegybanki funkcit azrt tartjk
fontosnak, mert a likvidits alapvet kvetelmny a bankrendszer szereplivel szemben. A
megtakartk bizonyossga, hogy az elhelyezett betteikhez brmikor hozzfrhetnek, teht
a bankrendszerbe vetett bizalom megrzse teszi mkdkpess a bankokon keresztl
megvalsul pnzgyi kzvettst. Ha a likvidits srl, annak tovagyrz hatsai lehetnek:
a bank megrohansa, fizetskptelensg. Ha a bettesek tmegesen egyszerre akarjk kivenni
pnzket a bankbl, a bank ha a bankkzi piacrl s a jegybanktl nem jut forrshoz nem
lesz kpes eleget tenni aktulis ktelezettsgeinek. Ekkor az sszes forrshoz kpest csekly
mrtk sajt tke miatt a bank hamar fizetskptelenn, inszolvenss vlik, csdbe megy.
Mindez knnyen eredmnyezheti ms bankokba, a bankrendszer egszbe vetett bizalom
megrendlst, a megtakartk tmeneti elfordulst a kzvetett finanszrozs e
formjtl. Ennek a gazdasg mkdse szempontjbl is kros kvetkezmnyei lehetnek,
hiszen szklnnek a kls forrsbevons csatorni s szigorodnnak hitelnyjts felttelei.
Teht egyetlen intzmny likviditsi problmi olyan szint kockzatokat s veszlyeket
hordoznak, amelyek nem kvnatosak a bankrendszer s a gazdasg szmra. Vannak olyan
orszgok s esetek, amikor a jegybanki segtsg csak a bankrendszer kiemelt (szles
gyflkrrel, kimagasl piaci rszesedssel rendelkez) szereplire vonatkozik, teht vannak
olyan bankok, amelyek tl nagyok ahhoz, hogy hagyjk azokat csdbe menni (too big to fail
vagy too interconnected to fail). Mindez n. morlis kockzati problmt jelent, hiszen egy
bank menedzsmentje gondolkodhat gy, hogy a magasabb hozam remnyben nagyobb
kockzatot vllal, s ha a kihelyezs, befektets mgis rossznak bizonyul, akkor az llam, a
jegybank majd megsegti. A banktrtnelem sorn volt mr r plda, hogy az llam nem lt
a vgs mentsvr funkcijval. Ilyen volt pldul 1995-ben az angliai Barings bank csdje s
tulajdonkppen a Lehmann Brothers is ide sorolhat.
Acharya Yorulmazer (2007.) r a too many to fail megkzeltsrl, amelynek lnyege,
hogy az llam csak azokban az esetekben avatkozik be s ment meg bankokat, amikor a
problma az intzmnyek egy szlesebb krt rinti, amikor pedig csupn egy vagy nhny
vllalat rintett, akkor a problma feloldst a piacra hagyja. rvelsk szerint ugyanis a
problms intzmnyeket a piac egszsges szerepli felvsroljk.

Kis de korntsem felesleges kitr utn nzzk meg a jegybank ltal alkalmazott
eszkzket. A tovbbiakban elssorban a hazai gyakorlatra fkuszlunk. A hazai
bankrendszer hitel/bett mutatja (1.4. bra) 2008-ra elrte a 150 %-os szintet, mely
nemzetkzi viszonylatban is magasnak mondhat.


26
1997. februr a Postabank megrohansa.
19
1.4. bra: EU bankrendszereinek hitel/bett mutatja 2008 vgn

Forrs: Fisher Homolya (2009.)
Mindez azt jelenti, hogy a hazai bankok a hitelnyjtshoz szksges forrsaik jelents rszt
nem bettgyjts rvn, hanem a pnz- s tkepiacokra tmaszkodva szerzik meg. Amg a
forrsszerzs e csatorni kiszmthat mdon, folyamatosan rendelkezsre llnak, addig nincs
problma. Ha azonban e korbban megszokott csatornk elapadnak (drgulnak a forrsok,
szigorodnak az ignybevehetsg felttelei), mrpedig ez trtnt 2007 utn a piacokon
tapasztalhat globlis bizalomveszts miatt akkor slyos problmk addhatnak bankri
alapelveket: a likviditst, a szolvencit s a jvedelmezsget, a bankrendszer ezen
keresztl a gazdasg mkdst tekintve. Ebben a helyzetben az intzmnyeknek kt
lehetsge van: hitelkihelyezseik visszafogsa, bettgyjtsi aktivitsuk nvelse. E
ktoldali alkalmazkodsnak haznkban is tani lehettnk. A hazai helyzetet tovbb
slyosbtotta a klfldi forrsokra val ers rutaltsg, mely a nagyarny devizahitelezs
kvetkezmnye. ltalnossgban elmondhat, hogy a vlsg terjedsvel, elmlylsvel
prhuzamosan a befektetk kockzati tvgya cskkent, visszavonult fjtak a feltrekv
gazdasgok (gy Magyarorszg) piacairl. Mindekzben a bankok bankja szerept betlt
Magyar Nemzeti Bank is igyekezett a piaci feszltsgeket feloldani, likviditst pumplni a
rendszerbe. Ilyen lpsnek tekinthet tbbek kztt a ktelez tartalkrta cskkentse, a
folystott hitelek futamidejnek nvelse, az elfogadhat fedezetek krnek bvtse vagy a
bankok jegybank ltali szigorbb likviditsi monitoringja. Ms megkzeltsben, de ide
kapcsoldik az MNB 2009-ben megjelent javaslata
27
a lakossgi hitelek feltteleinek
szigortsrl, melynek lazbb verzijt a 361/2009. (XII. 30.) Kormnyrendelet a
krltekint lakossgi hitelezs feltteleirl s a hitelkpessg vizsglatrl c. jogszably
tartalmaz.

Jellemz, nagy mlt, de napjainkban nagy jelentsggel nem br monetris politikai
eszkz a ktelez tartalkrta, amely a gazdasgba raml pnz mennyisgt kzvetlenl
befolysol n. direkt monetris politikai eszkz. A bankoknak az sszegyjttt forrsaik
utn, azok arnyban tartalkot kell kpeznik. E tartalkra nem mindig fizettek s nem

27
Ld. 1. sz. Mellklet.
20
mindenhol fizetnek kamatot. Haznkban jelenleg a jegybanki alapkamatnak megfelel
sszeget fizetnek az elhelyezett tartalk utn (ugyanekkora alultartalkols esetn az
intzmnyek ltal fizetend bntetkamat mrtke). A ktelez tartalkrta emelse cskkenti
a gazdasgba kihelyezhet pnz mennyisgt, teht restriktv monetris politikai
intzkedsnek tekinthet, amikor a tlfttt gazdasg, a fogyaszts nvekedsnek
visszafogsa a cl. Ha a jegybank a rta cskkentse mellett dnt, akkor n a bankokban
rendelkezsre ll, kihelyezhet pnzmennyisg, azaz az intzkeds expanzv monetris
politikt takar. Haznkban a ktelez tartalkrta 1995-ben az akkor meghirdetett
stabilizcis program, kzismertebb nevn Bokros csomag cljaival sszhangban volt a
legmagasabb (17 %). A mostani pnzgyi vlsg kapcsn a bankok vatosabb hitelezsi
politikt folytatnak, a bankkzi piacokon egymssal szemben is bizalmatlanabbak, teht
nehezebb likviditshoz jutni. Ezen problmk miatt a Monetris Tancs (MT) a 2008.
november 24-i lsn dnttt a ktelez tartalkrta cskkentsrl: 5 szzalkrl az Eurpai
Kzponti Bank ltal alkalmazott 2 szzalkra mrskelte a rta mrtkt. Jelenleg tekintve,
hogy a bankkzi kamatlbak s a bankok likviditsa kztt szignifikns kapcsolat van
rugalmas ktelez tartalkelrsok (havi tlagban kell megfelelni a 2-5%-os
28
elrsnak)
vannak rvnyben, amelyek gy nagyban tmogatjk a bankok lividitskezelst. Manapsg a
ktelez tartalkrta szerepe cseklynek mondhat, hiszen eltekintve a jelenlegi bizalmi
vlsgtl a bankok, ha pnzre van szksgk, akkor kiterjedt nemzetkzi kapcsolataik rvn
azt a vilg pnzpiacairl megszerzik.
29


A piacok likviditsa biztostsnak s a gazdasgba kihelyezhet pnzllomny
nvelsnek, illetve cskkentsnek elterjedt eszkze, amikor a jegybank n. nylt piaci
mveletek keretben llampaprokat vsrol a bankoktl, illetve ad el a bankszektor
szereplinek. Pldul mind az eurznban, mind az Egyeslt llamokban nylt piaci
mveletek kapcsoldnak a monetris hatsg ltal optimlisnak tlt irnyad kamatlbhoz.
Az Eurpai Kzponti Bank (ECB) esetben pldul az irnyad instrumentum egy 1 hetes
repgylet, amelyet tendereljrs keretben meghatrozott sszegre rnak ki, hetente. Az
aukcin a tartalkols kteles jegybankok tehetnek ajnlatot, minimum az ECB alapkamat
szintjn.

A berkezett ajnlatokat az ECB cskken sorba rendezi az ajnlott kamatok alapjn
s ennek megfelelen, fellrl lefele alloklja a mvelet keretben felajnlott mennyisget.
Az amerikai jegybank, a Federal Reserve System (Fed) piacbefolysolsa eltr logikn
alapul. A jegybank vezet testlete, a Kormnyztancs (Board of Governors), meghatrozza
azt a kamatlbat (vagy svot) amelyet a pnzpiaci (a kereskedelmi bankok jegybankpnz
ignyre s feleslegeire alapul, likviditsi piac) kamatokra nzve megfelelnek tart (irnyad
kamatlb, federal funds rate). Ezt kveten a piac napi llapota szerint a jegybank igen
aktvan beavatkozik, azaz jellemzen rvid lejrat llampaprok (treasury securities)
vsrlsval, illetve eladsval befolysolja, orientlja a pnzpiaci kamatszintet az irnyad
kamat irnyba.

Gyakran hallhatunk a hrekben a jegybanki alapkamat mrtkrl, vltozsrl, azonban azt
kevesen tudjk, hogy mi is az valjban. A jegybanki alapkamat (ld. fent: irnyad kamat)
egy olyan jelzsrtk eszkz, amely a monetris hatsg irnyultsgt fejezi ki (optimlisnak
tlt pnzpiaci kamatlbak), s amely ennl fogva beplve a piaci szereplk vrakozsaiba

28
A pontos arny az intzmny mrete, pnzignye alapjn kerl meghatrozsra s flvente mdosthat.
29
Az Eurpai Kzponti Bank esetben 2%-os a tartalkrta, mg a Federal Reserve System (Fed, USA) esetben
0-10% kztt vltozik a forrsok tputl s sszegtl fggen. Elbbi esetben az irnyad rtnak megfelel
kamatot, utbbi esetben pedig (de csupn 2008-tl) annak felt fizetik a tartalkknt elhelyezett sszegre.
21
kzvetlenl kpes hatni a rvid lejrat kamatlbakra, egyben nagy szerepe van a
hitelintzetek likviditsnak szablyozsban. Haznkban egszen 2007 janurjig a
jegybank ezen a kamatlbon fogadott be a bankoktl kthetes futamidre lekttt betteket.
2007 janurjtl pedig a bankok a jegybanki alapkamattal megegyez kamatozs kthetes
futamidej MNB ktvnyeket vsrolhatnak. Korbban a bettek lektsre, napjainkban
pedig a ktvnyek megvsrlsra heti rendszeressggel nylik lehetsg. Az 1.5. bra a
jegybanki alapkamathoz viszonytva mutatja a budapesti bankkzi piacon rvnyes egynapos
(overnight, O/N) forint hitelek kamatlbnak alakulst.
1.5. bra: Egynapos (O/N) lejrat bankkzi forinthitelek kamatlba
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
14,00
2
0
0
5
.
0
1
.
0
3
2
0
0
5
.
0
4
.
0
3
2
0
0
5
.
0
7
.
0
3
2
0
0
5
.
1
0
.
0
3
2
0
0
6
.
0
1
.
0
3
2
0
0
6
.
0
4
.
0
3
2
0
0
6
.
0
7
.
0
3
2
0
0
6
.
1
0
.
0
3
2
0
0
7
.
0
1
.
0
3
2
0
0
7
.
0
4
.
0
3
2
0
0
7
.
0
7
.
0
3
2
0
0
7
.
1
0
.
0
3
2
0
0
8
.
0
1
.
0
3
2
0
0
8
.
0
4
.
0
3
2
0
0
8
.
0
7
.
0
3
2
0
0
8
.
1
0
.
0
3
2
0
0
9
.
0
1
.
0
3
s
z

z
a
l

k
O/N bankkzi jegybanki alapkamat
O/N fedezett hitel kamatlba O/N jegybanki bett kamatlba

Forrs: www.mnb.hu
A grafikonon lthat az n. kamatfolyos, melyet a jegybank ltal az egynapos hitelek utn
felszmtott s az egynapos bettek utn fizetett kamatlbak hatroznak meg (jegybank
passzv rendelkezsre llsa). Lnyegben az alapkamat krli +/ 1 szzalkos ingadozsi
sv a kamatfolyos, mely szintn a pnzpiaci kamatok elssorban az egynapos lejrat
bankkzi kamatlb ingadozst hivatott mrskelni.
30
Az n. kamatplafon azt eredmnyezi,
hogy a bankkzi piaci szereplk nem alkalmaznak ennl magasabb overnight kamatokat
egymssal szemben, hiszen ha gy tennnek, a forrst keresk alacsonyabb kltsggel
jutnnak hitelhez a jegybankon keresztl. Hasonl az n. kamatpadl hatsmechanizmusa is:
megakadlyozza, hogy a hitelintzetek ennl alacsonyabb kamatlb mellett fogadjanak be
egynapos lejratra betteket egymstl.




30
Az alapkamat, ezen keresztl a bankkzi kamatlbak alakulsnak azrt jelents a szerepe (tl a likvidits
biztostsn), mert a bankok az ltaluk nyjtott hitelek kamatlbait s az ltaluk alkalmazott betti kamatlbakat
nagyon gyakran ezek alapjn hatrozzk meg. gy a jegybank monetris politikai eszkzei rvn s a pnzpiaci
kamatlbakon keresztl befolyssal van a fogyasztsi s megtakartsi szoksokra, hajlandsgra, valamint a
beruhzsi s a fogyasztsi javak irnti aggreglt keresletre, s aggreglt knlatra, mindezeken keresztl pedig
az rsznvonalra. (transzmisszis mechanizmus, kamatlb csatorna)
22
Arra az esetre, ha a bankok likviditst pldul vratlan nemzetkzi esemnyek miatt
jelentsebb sokk rn, a fentieken tl a kzponti bankok egyb eszkzkkel is
beavatkozhatnak. A szba jhet jegybanki diszkrecionlis (eseti jelleggel alkalmazott)
vagy ms nven n. nem konvencionlis (nem megszokott eszkzk, amelyek a transzmisszi
rvnyeslst segtik) eszkzkrl (a 2008-as vlsghoz kapcsoldan) j ttekintst ad
MNB, 2012. A tanulmny az albbi 3 csoportba sorolja ezen eszkzket:
likviditst nyjt eszkzk: A pnzgyi kzvett intzmnyek szmra nyjtott
hiteleket s egyb refinanszrozsi konstrukcikat foglalja magban. Nem
konvencionlis jellegk a kedvezbb felttelekben lttt testet: mennyisgi korltok
felpuhtsa, szlesebb gyflkr, fedezetek krnek bvtse, futamidk kitolsa,
swap gyletek stb. (rendkvl szles krben alkalmazott eszkzk)
kzvetlen hitelpiaci beavatkozsok: A jegybank kzvetlen kapcsolatba kerl ez
esetben a magnszektorral: vllalati ktvnyek megvsrlsa, kzvetlen hitelnyjts,
mely kereskedelmi bankokra jellemz kockzat vllalst jelenti s morlis
kockzati krdseket is felvet (kivlaszts szempontjai). (Fed, Bank of Japan)
llampapr-vsrls: Egyrszt likviditst juttat a rendszerbe (Fed, Bank of Japan);
msrszt a magas kockzati felr szuvern adssg megvsrlsa enyhtheti az
llampapr-piaci feszltsgeket s tompthatja a felrak tovbbi nvekedst, illetve
megakadlyozhatja egy adssgvlsg kialakulst (ECB). (Br ez esetben
megkrdjelezhet a jegybanki fggetlensg teljeslse.)
Fontos megjegyeznnk, hogy a fenti eszkzk alkalmazsa kizrlag eseti jelleggel
trtnhet, a pnzgyi kzvett rendszerbe vetett bizalom, a stabilits megrzse rdekben
lehetsges. Nem egyszer azonban megtallni a vgs cl, illetve clok valamint a vlsg
teremtette problmk feloldsa kztti egyenslyt. Pldul az llampapr-vsrlsok
esetben fennll az n. monetris finanszrozs kockzata, azaz, hogy a jegybank brmifle
mdon esetleg finanszrozza az llamhztartst. Hasonlan agglyokat vet fel a vllalati
ktvnyek megjelense a jegybank portflijban, hiszen mi trtnik akkor, ha az adott
vllalat csdbe megy?
23
2. Bankok pnzgyi kimutatsai
A bankok a gazdasg szerves rsztvevi: az ltaluk nyjtott szolgltatsok sok esetben
alapvet felttelei a piaci tranzakciknak, a beruhzsok megvalsulsnak, a megtakartsok
gyarapodsnak. Ahogy a jegyzet elejn hangslyoztuk, clunk a bankok s a termel
vllalatok kztti klnbsgek s a kt szektor kapcsolatnak, egymsra utaltsgnak
bemutatsa. E szempontokat szem eltt tartva a kvetkez oldalakon termszetesen csak
dihjban, mellzve a rszletekbe men elemzseket a bankok pnzgyi, szmviteli
beszmoljnak bemutatsra kerl sor.
A pnzgyi intzmnyeknek hasonlan ms vllalatokhoz ves beszmol ksztsi
ktelezettsgk van, melyet mind a hazai, mind a nemzetkzi pnzgyi beszmolsi
standardoknak (IFRS International Financial Reporting Standards) megfelelen, egyedi- s
csoportszinten egyarnt el kell ksztenik.
31
Az ves beszmol amelynek f rszei: a
mrleg, az eredmnykimutats s a kiegszt mellklet mellett zleti jelentst kell kszteni
a bankoknak.
32
Mg a beszmol egyes rszeit nyilvnossgra kell hozni, addig az zleti
jelentsre a kzztteli ktelezettsg nem vonatkozik.
2.1. Bankmrleg
A bankok s az iparvllalatok mrlegnek alapvet jellemzi mint pldul a
mrlegegyezsg elve megegyeznek, azonban vannak olyan eltrsek a pnzgyi kimutats
felptse s sszettele tekintetben, melyek a pnzgyi intzmnyek klnleges szerepbl
addnak.






31
2005-tl az Eurpai Uniban gy haznkban is valamennyi tzsdn jegyzett vllalatnak, illetve azok
lenyvllalatainak a Nemzetkzi Pnzgyi Beszmolsi Standardok (IFRS) szerint kell elksztenik ves
beszmoljukat. Az IFRS irnyelvek clja az egysges, szabvnyostott szmviteli elvek alkalmazsa, ezen
keresztl a vllalatok teljestmnynek sszehasonlthatv ttele. A bankok teljestmnye, az ltaluk vllalt
kockzatok akkor tlhetk meg pontosan, ha a lenyvllalatok eredmnyeit, tevkenysgt is grcs al
vesszk. Ennek megfelelen a bankok szmra elrs az egyedi (nem konszolidlt) beszmol s az sszevont/
csoportszint (konszolidlt) kimutats elksztse is. Az IFRS szerinti s a hazai irnyelvek nmileg eltrnek
egymstl, a hazai hitelintzetek s pnzgyi vllalkozsok ves beszmol ksztsi s knyvvezetsi
ktelezettsgnek sajtossgairl a 250/2000 (XII. 24.) Kormnyrendelet rendelkezik. Az Egyeslt llamokban
az IFRS elrsai helyett a US GAAP irnyelveit alkalmazzk. A hazai s az IFRS irnyelvek tbb ponton
ellentmondanak egymsnak, de ennek trgyalsra nem trnk ki.
32
A bankok ves beszmolja alapelveiben megegyezik az iparvllalatok ves szmviteli beszmoljval. Ennek
megfelelen a bankmrleg egy adott idpontra vonatkozan mutatja be az intzmny vagyonnak sszettelt
(eszkz oldal), valamint ezeknek a vagyonelemeknek a finanszrozsi forrst (forrs oldal). Az
eredmnykimutats a bevteleket s rfordtsokat, tovbb ezek klnbzeteknt elll nyeresget vagy
vesztesget reprezentlja egy zleti vre /adott idszakra vettve. A kiegszt mellklet a mrleg s az
eredmnykimutats megrtst segt informcikat tartalmazza, az zleti jelents pedig a vllalkozs zleti
helyzett ismerteti.
24
Az albbi tblzatok az OTP Bank Nyrt. nem konszolidlt, magyar szabvny szerinti
(MSZSZ) mrlegt mutatjk be.
33

2.1.a. tblzat: Bankmrleg eszkz oldala OTP Bank Nyrt.
2009. 2010.
Pnzeszkzk 177 813,00 171 255,00
llampaprok 951 801,00 758 697,00
Hitelintzetekkel szembeni kvetelsek 996 604,00 796 402,00
gyfelekkel szembeni kvetelsek 2 602 753,00 2 607 173,00
Hitelviszonyt megtestest rtkpaprok 938 429,00 984 323,00
Rszvnyek, rszesedsek 477 593,00 544 458,00
Immaterilis javak, trgyi eszkzk 243 011,00 209 992,00
Egyb 163 461,00 25 508,00
AIE 14 395,00 115 589,00
sszes Eszkz 6 565 860,00 6 213 397,00

2.1.b. tblzat: Bankmrleg forrs oldala OTP Bank Nyrt.
2009. 2010.
Hitelintzetekkel szembeni kt. 963 760,00 739 808,00
gyfelekkel szembeni kt. 3 357 638,00 3 290 982,00
Kibocstott hitelviszonyt megt. p. 616 618,00 534 749,00
Egyb 221 523,00 58 546,00
PIE 153 654,00 269 915,00
Cltartalkok 107 514,00 73 562,00
Htrasorolt ktelezettsg 309 695,00 318 594,00
Sajt tke 835 458,00 927 241,00
sszes Forrs 6 565 860,00 6 213 397,00

Forrs: www.otpbank.hu (nem konszolidlt, MSZSZ szerinti adatok, milli forint)
Ahogy a fenti tblzatokbl is ltszik a pnzgyi intzmnyek mrlegben az egyes ttelek
cskken likviditsi sorrendben kvetik egymst, azaz mind az eszkz, mind a forrs oldal a
leglikvidebb tteltl halad a legkevsb likvid ttelig. Az eszkzk kztt els helyen a
pnzeszkzk szerepelnek (kszpnz, szmlapnz), majd az egyre nehezebben pnzz tehet
eszkzk kvetkeznek s az oldal az immaterilis javakkal, trgyi eszkzkkel zrul. A forrs
oldal a ms hitelintzetekkel szembeni ktelezettsgekkel, a pnzpiaci forrsokkal kezddik
s a sajt tkt kpez ttelekkel vgzdik.
A banki s az iparvllalati mrleg kztt jelents eltrs van az egyes ttelek arnya
tekintetben. A legszembetnbb eltrs a sajt tke arnynak klnbzsgben
mutatkozik meg. Mg a termel vllalatok finanszrozsi szerkezett (forrs oldalt) tekintve a
sajt tke dominns szerephez jut, addig a bankok esetben e ttel arnya alacsony, a
banktke specilis szerepe miatt. Azt mondhatjuk, hogy a bankok magas tketttellel

33
Ez azt jelenti, hogy a tblzatban szerepl adatok csak az OTP Bankra vonatkoznak, a lenyvllalatok adatait
nem tartalmazzk.
25
mkdnek, ami a mrlegfsszeg s a sajt tke egymshoz viszonytott arnyra utal s az
intzmny ltal vllalt pnzgyi kockzat nagysgt mutatja meg. A bankok ltal vllalt
pnzgyi kockzat msknt rtelmezend, mint az iparvllalatok esetben, hiszen a bankok
msok pnzvel gazdlkodnak: a megtakartk ltal elhelyezett bettek s a bankok ltal
kibocstott rtkpaprok (ktvnyek, letti jegyek stb.) eladsbl szrmaz forrsokat
konvertljk klnbz kihelyezsekk.
Az eszkz oldalon az gyflkihelyezsek dominancija figyelhet meg, amely a
bankmkds azon sajtossgra utal, hogy a bankok pnzgyi termkeket lltanak el, teht
a pnz az iparvllalatokkal ellenttben nem csak finanszrozsi ttelknt, forrsknt
jelenik meg a mrlegben. A termel vllalatok esetben a trgyi eszkzk magas arnyt a
specilis s nagy rtk technikai eszkzk (gyrtberendezsek, gpek stb.) szksgessge
indokolja, melyekre egy pnzgyi intzmnynek nincs szksge. A bankmrleg
jellegzetessge a pnzpiaci kapcsolatok (hitelintzetekkel s MNB-vel szemben)
kiemelked szerepe mind a kvetelsek, mind a ktelezettsgek tekintetben.
Rszben ms rtelmezst nyer a hitel s a bett egy hitelintzet s egy nem pnzgyi
vllalkozs esetben. Ugyanis egy termel vllalat kapcsn a hitel elssorban az idegen
forrsokra, a ktelezettsgekre utal (forrs oldali ttel); a bett pedig a fel nem hasznlt
pnzeszkzket testesti meg (eszkz oldali ttel). Banki szemszgbl a hitel, a bank ltal
kpzett kihelyezseket jelenti (eszkz oldali ttel), a bett pedig a bank forrsainak f
formjt. Termszetesen a bankok is vehetnek fel hiteleket a bankkzi piacrl s a
jegybanktl (forrs oldali ttel); s a bankok is kpezhetnek betteket ms hitelintzeteknl s
az MNB-nl (eszkz oldali ttel).
A mrleg eszkz oldaln szerepl pnzeszkzk (pnztrak, bettszmlk s elszmolsok),
az llampaprok
34
s a hitelintzetekkel szembeni (pnzpiaci) kvetelsek tekinthetk a bank
likvid eszkzllomnynak. A hitelviszonyt megtestest rtkpaprok kztt tallhatk a ms
pnzintzetek vagy a nem pnzgyi vllalkozsok ltal kibocstott ktvnyek, valamint a
jelzloglevelek
35
. Itt is tallkozhatunk forgatsi s befektetsi (hossz tvra vsrolt) pnzgyi
eszkzkkel. A likvid eszkzkn bell klnbz likviditsi fok ttelek szerepelnek. A
likvidits foktl fggen beszlhetnk elsdlegesen likvid s msodlagosan likvid
eszkzkrl. Az elbbi csoportba tartoznak a pnzeszkzk s a forgatsi cl rtkpaprok,
az utbbi kategriba pedig azok az elssorban befektetsi cl rtkpaprok, amelyek
knnyen pnzz tehetk, likvidlhatk. A mrleg kt legnagyobb sly ttele az gyfelekkel
szembeni ktelezettsgek (gyflbettek) s a velk szembeni kvetelsek (gyflhitelek),
amelyek a hagyomnyos bankmveletek dominancijra utalnak. A hitelintzetekkel
szembeni ktelezettsgek a pnzpiaci forrsokat praktikusan a ms hitelintzetektl felvett
hiteleket lelik fel. A bankok nyilvnos forrsgyjts cljbl ktfle hitelviszonyt
megtestest rtkpaprt bocsthatnak ki: ktvnyeket s letti jegyeket. A htrasorolt
ktelezettsgek nevket onnan kaptk, hogy bevonhatk a bank adssgainak rendezsbe s
egy esetleges felszmolsi eljrs esetn htrasoroldnak.
36

Megjegyezzk, hogy a pnzgyi s a nem pnzgyi vllalatok IFRS szerinti beszmoljnak
struktrja a likvidits mrtkt tekintve nem tr el egymstl.

34
Kincstrjegyek s llamktvnyek, melyek a knnyen rtkesthet rtkpaprok kategrijba tartoznak a
rjuk vonatkoz llami garancia miatt.
35
Jelzlogleveleket jelzlog-hitelintzetek bocsthatnak ki. Ezen rtkpaprok a fedezett a mgttes jelzlog-
hitelszerzdsekben foglalt kvetelsek kpezik.
36
Mindez azt jelenti, hogy a bank fizetskptelensge esetn a bettesek s a bank hitelezi elsbbsget lveznek
a kielgtsi sorrendben. A banktkrl szl anyagrszben rszletesebben foglalkozunk a htrasorolt
ktelezettsgekkel s az ide tartoz alrendelt klcsntke fogalmval.
26
2.2. Bankok tkje
A banki forrsok finanszrozsi funkcija mellett kiemelked szerepet kap a biztonsg. A
finanszrozs elssorban a kls forrsokhoz, mg a biztonsg a sajt forrsokhoz rendelhet
hozz. A bankok tkje az alapja a pnzgyi szolgltat tevkenysggel egytt jr fokozott
kockzatvllalsnak, amelybl kvetkezik, hogy a banktke alapveten biztonsgi funkcit
tlt be, tulajdonkppen pufferknt viselkedik, mivel az esetlegesen keletkez vesztesgek
felszvsra szolgl. A bank biztonsgi elemeit sszefoglal nven szavatol tknek
nevezzk, hiszen ezek azok a ttelek, amelyek a bank biztonsgt szolgljk. A szavatol tke
alapvet, jrulkos s kiegszt jrulkos tkeelemekbl tevdik ssze, magban foglalja a
szmviteli rtelemben vett sajt tkt, de ms tkeknt, biztonsgi elemknt funkcionl
elemeket is tartalmaz. Felptst (mely a mdosul szablyozs miatt hamarosan vltozni
fog, ld. 4. fejezet) az albbi tblzat mutatja.
2.2. tblzat: Banktke felptse
Jegyzett tke
Tketartalk
Mrleg szerinti eredmny
Eredmnytartalk
ltalnos tartalk
ltalnos kockzati cltartalk
Lekttt tartalk
Alapvet klcsntke
rtkelsi tartalk
Alrendelt klcsntke
Jrulkos klcsntke
Kiegszt jrulkos tkeelemek
(Tier 3)
Kiegszt alrendelt klcsntke
Alapvet tkeelemek
(Tier 1)
Jrulkos tkeelemek
(Tier 2)
Sajt tke
Szavatol tke

Forrs: sajt szerkeszts
A bankok rszvnytrsasgi formban mkd intzmnyek, minimlisan megkvetelt
jegyzett tkjk azonban jval meghaladja az iparvllalatokra vonatkoz elrst, hiszen az
alaptke legalbb 2 millird forint kell, hogy legyen. A nagyarny eltrs a bankok
gazdasgban betlttt specilis szerepre s a biztonsgos mkds fontossgra utal. A
jegyzett tke a bank ltal kibocstott rszvnyek nvrtknek sszegvel egyezik meg. A
bank alaptkjt csakis kszpnzben lehet a vllalkozs rendelkezsre bocstani, apportra
mg tkeemels esetn sincs lehetsg. Trvnyi elrs szerint a bank szavatol tkje nem
cskkenhet a mindenkor elrt jegyzett tke rtke al, ellenkez esetben ptllagos tke
bevonsa vlik szksgess.
A tketartalk a tkertk vltozsnak elszmolsra szolgl. Tartalmazza pldul a
rszvnyek kibocstskori ellenrtke s nvrtke kztti klnbsget (zsi). Abban az
esetben, ha a tulajdonosok a bank ltal kibocstott egyenknt 1.000 forint nvrtk
rszvnyeket 1.500 forintrt vsroljk meg, a nvrtknek teht az 1.000 forintnak
megfelel sszeg a bank jegyzett tkjnek rszt kpezi, mg a nvrtken felli sszeg a
rszvnyenknti 500 forint a tketartalkba kerl.
Adott v mrleg szerinti eredmnye az adfizetst, az ltalnos tartalkkpzst s az
osztalkfizetst kveten marad nyeresg, amely a kvetkez vi eredmnytartalkot nveli,
illetve negatv mrleg szerinti eredmny esetn cskkenti. Az eredmnytartalk a
banktke vltoz eleme, mely a trgyvet megelz vek mrleg szerinti eredmnynek
27
halmozott sszegt mutatja, ezltal az elz vek gazdlkodsnak eredmnyessgt s a sajt
tkhez val hozzjrulst tkrzi.
Az ltalnos tartalkot a bank adzs utni nyeresgbl, de az osztalkfizetst megelzen
kell kpezni, az adzott eredmny 10 szzalknak megfelel mrtkben. Ha a bank bizonyos
kritriumoknak megfelel, akkor felmentst kaphat e tartalkelem megkpzse all.
37

Az ltalnos kockzati cltartalk a nem vrhat, elre nem lthat vesztesgek fedezsre
szolgl, a kockzattal korriglt mrlegfsszeg maximum 1,25 szzalka.
A bank lekttt tartalkot az iparvllalatokra vonatkoz szmviteli szablyok szerint
kpezhet pldul a kvetkez vekben tervezett beruhzsok, fejlesztsek megvalstsra.
Az alapvet klcsntke olyan hatrozatlan futamidej klcsn, mely bevonhat a
hitelintzet adssgainak rendezsbe, s mint kvetels a rszvnyesek eltti legutols
helyen ll. Csak a PSZF engedlyvel fizethet vissza, ha a Felgyelet gy ltja, hogy a
bank tkehelyzete kellen stabil marad a visszafizetst kveten is. E kvetelsre a bank
akkor fizet hozamot az adfizets s az ltalnos tartalk kpzs utn ha eredmnyes vet
zrt. Ha adott vben csak tketrleszts trtnik, a kamatfizets pedig elmarad, a kvetkez
vben a klcsnt nyjt nem lhet ezzel az ignyvel, azaz az alapvet klcsntke nem
kumulatv jelleg a hozamok tekintetben. Maximum az alapvet tkeelemek 15 szzalkig
vehet figyelembe.
A jrulkos tkeelemek kzl az rtkelsi tartalk az eszkzk piaci rtke s knyv
szerinti rtke kztti klnbzetet mutatja, eszkz oldali megfelelje az rtkhelyesbts.
Az alrendelt klcsntke az t vet meghalad lejrat vagy ha a lejrat nincs
meghatrozva, akkor legkevesebb t v elteltvel felmondhat klcsn amely hasonlan az
alapvet klcsntkhez bevonhat a bank adssgnak rendezsbe s a rszvnyesek eltti
utols helyen szerepel a trlesztsek sorrendjben, teht n. htrasorolt ktelezettsg. Az
alrendelt klcsntke szavatol tkbe trtn beszmtst fokozatosan, vente egyenl
temben kell cskkenteni. Arnya nem haladhatja meg az alapvet tkeelemek sszegnek 50
szzalkt.
A jrulkos klcsntke az alapvet klcsntktl mindssze annyiban klnbzik, hogy
kumulatv jelleg, azaz az elmaradt hozamok aggregldnak s nyeresggel zrt v esetn
kifizetendek.
A jrulkos tke sszege nem haladhatja meg az alapvet tkeelemek sszegt.
A kiegszt jrulkos tke csoportjba az n. kiegszt alrendelt klcsntke tartozik,
melynek sajtossga, hogy eredeti futamideje kt v s kizrlag a bankok kereskedsi
tevkenysgbl fakad kockzatvllals fedezeteknt szolglhat.
Az albbi tblzat a hazai bankszektort reprezentlva az egyes tkeelemek nagysgt
mutatja. Lthat, hogy a bankok az elrt 2 millird forintnl lnyegesen tbb jegyzett tkvel
rendelkeznek. Az egyb htrasorolt ktelezettsgek csoportjba tartozik az alapvet s a
jrulkos klcsntke. Kiegszt alrendelt klcsntke nem szerepelt a felgyelt
intzmnyek forrsai kztt.




37
A tkemegfelelsi mutatja meghaladja a 12 szzalkot s nincs negatv eredmnytartalka.
28
2.3. tblzat: Tkeelemek
Nagybankok Hitelintzetek
Jegyzett tke 370 977,00 636 583,39
Tketartalk 161 189,00 298 434,53
Eredmnytartalk 1 099 709,00 1 310 205,00
Lekttt tartalk 9 182,00 14 780,69
rtkelsi tartalk 3 623,00 - 5 899,43
ltalnos tartalk 216 630,00 267 574,08
Mrleg szerinti eredmny 129 073,00 134 597,29
Htrasorolt ktelezettsg 454 116,00 475 994,18
ltalnos kockzati cltartalk 97 996,00 114 972,00

Forrs: www.pszaf.hu (milli forint, 2009.)
Az alapvet, a jrulkos s a kiegszt jrulkos tke elemei egyttesen alkotjk a bank
szavatol tkjt. Vannak azonban olyan trvnyben meghatrozott ttelek, amelyek
cskkentik e hrom tkecsoport sszegt. Ilyen cskkent ttel tbbek kztt:
a jegyzett tke be nem fizetett rsze,
a negatv eredmnytartalk,
a felgyeleti vizsglat sorn feltrt cltartalk hiny,
az immaterilis javak.
A bank szavatol tkjnek felptse az vtized vgre kibontakoz vlsg induklta j
tkemegfelelsi szablyok rtelmben megvltozik. A rszletekrl a szablyozsrl szl, 4.
fejezetben beszlnk majd.
A bank szavatol tkjnek nagysga kpet ad az intzmny fizetkpessgrl s a
biztonsghoz val viszonyrl. A megfelel szint/mrtk banktkn keresztl a bank kpes
az gyfelek, a piac bizalmnak megnyersre s megtartsra. A tkehelyzet megtlst
klnfle pnzgyi mutatszmok segtik. Egy bank tke-elltottsgi mutatja a bank sajt
tkjnek mrlegfsszeghez viszonytott arnyt mutatja. Ez a hnyados a pnzgyi
kzvett intzmnyek esetben eltren az (ipar)vllalatoktl nagyon alacsony rtk. A
tkettteli mutat a tke-elltottsgi mutat reciproka, azaz a mrlegfsszeg s a sajt tke
hnyadosa. (Mint mr sz volt rla, ebbl is addik, hogy a bankokra vonatkoz tketttel
lnyegesen meghaladja a termel vllalatokra meghatrozott rtket.) A harmadik a
bankszektorban leginkbb elterjedt mutat az n. tkemegfelelsi mutat (TMM), mely a
szavatol tke s a kockzattal korriglt mrlegfsszeg hnyadosaknt szmthat ki.
Trvnyben meghatrozott minimlis rtke 8%, de a biztonsgos mkds rdekben a 12%-
os rtket tartjk kvnatosnak.






29
2.1. bra: A bankszektor tkemegfelelse
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
11,0
12,0
13,0
14,0
2003. 2004. 2005. 2006. 2007. 2008. 2009. 2010.09.
Kockzatok fedezsre figyelembe vehet szavatol tke (Mrd ft) Tkemegfelelsi mutat (TMM) (%)

Forrs: www.pszaf.hu
A fenti tblzat a bankszektor tkemegfelelsi mutatjt, valamint a mutat szmtsakor a
kockzatok fedezsre figyelembe vehet szavatol tke nagysgt mutatja. Lthat, hogy a
TMM a vizsglt vekben mindvgig meghaladta az elrt minimlis rtket.
A tkemegfelelsi mutat szmtsra vonatkoz elrs 2008 janurjtl megvltozott
38
, a
korbbi gyakorlat szerint az egyes mrleg- s mrlegen kvli ttelekhez trvnyileg rgztett
n. kockzati slyokat rendeltek, s ezen slyozott ttelek sszege adta a kockzattal korriglt
mrlegfsszeg rtkt. A lakossggal s a vllalatokkal szembeni kitettsgekhez
(gyflkihelyezsekhez) egysgesen 100 szzalkos kockzati sly, a bankkzi
kihelyezsekhez 20 szzalkos kockzati sly tartozott, mg a pnzeszkzk s az
llampaprok esetben 0 szzalkos slyozst alkalmaztak.
Nzznk nhny egyszer pldt! Ha a bank 10.000.000 forint sszeg hitelt folystott egy
vllalati gyfelnek, akkor a 8 szzalkos tkekvetelmnynek val megfelels rdekben
az gyflkihelyezsekre vonatkoz 100 szzalkos kockzati sly miatt mintegy 800.000
forintnak megfelel tkt kellett elklntenie vdvonalknt. A bank azonos nagysg
bankkzi kihelyezse esetben az elklntend tke a bankkzi kihelyezsekre vonatkoz
20 szzalkos kockzati sly miatt mindssze 160.000 forintnak felelt meg. St, ha egy
bank portflija csak llampaprokat s pnzeszkzket (kszpnz, jegybanki bett)
tartalmazott (volna), akkor nem kellett (volna) tkt kpeznie, azonban ebben az esetben a
banki funkcik hinya miatt tulajdonkppen nem is nevezhetnnk banknak az intzmnyt.
(NBK Rt., 1998.)


38
A vltozsok alapjt az Eurpai Parlament s a Tancs 2006/48/EK irnyelve (2006. jnius 14.) a
hitelintzetek tevkenysgnek megkezdsrl s folytatsrl s az Eurpai Parlament s a Tancs 2006/49/EK
irnyelve (2006. jnius 14.) a befektetsi vllalkozsok s a hitelintzetek tkemegfelelsrl kpezi
(Egyttesen: Tkemegfelelsi Direktva, Capital Requirements Directive CRD) Minderrl rszletesebben a
bankok szablyozsrl szl fejezetben lesz sz.
30
A bank biztonsgt szolgl elemek kztt kell kiemelni az elszmolt rtkvesztst s a
cltartalkokat, melyek annyiban klnbznek a szavatol tktl, mint biztonsgi elemtl,
hogy mg a tke a nem vrhat vesztesgek fedezsre, addig az rtkveszts s a
cltartalkok a vrhat vesztesgek fedezsre szolgl ttelek.
39

A bankok a mrlegen kvli tteleikhez kapcsoldan is realizlhatnak vesztesget,
elfordulhat pldul, hogy a bank garancit vllalt, azonban az rintett, a garancit kap
vllalat fizetskptelenn vlik s a garancia lehvsra kerl. Teht a banknak ugyanolyan
vesztesge keletkezik ilyen helyzetekben, mintha egy ads nem fizetn vissza a banktl
felvett hitelt. A mrlegen kvli ttelek vrhat vesztesge utn a bankok a mrlegben
megjelen cltartalkot klntenek el. Ezen kvl az intzmnyek cltartalkot kpeznek a
nyugdjakra s a vgkielgtsekre is.
Az rtkveszts elszmolsa a bank kvetelsein tlagosan realizld vesztesg alapjn
trtnik. A vals elszmols elvnek megfelelen az intzmnyek hiteleik nett, azaz
vesztesggel cskkentett rtkt tntetik fel a mrlegben. Ezltal a bettesek kvetelseivel
szemben a bank behajthatatlan kvetelseitl megtiszttott ttelek llnak.
2.3. Mrlegen kvli ttelek
A mrlegen kvli ttelek sajtossga, hogy hagyomnyos szmviteli eszkzkkel nem
ragadhatk meg, ugyanakkor az ltaluk realizlt jutalkbevteleknek ksznheten
banktevkenysgen belli slyuk egyre nagyobb s mint minden pnzgyi, banki
tevkenysg jelents kockzatokat hordoznak, teht valamilyen mdon szksges e ttelek
figyelembe vtele. A trvnyi elrsoknak megfelelen a mrlegen kvli ttelek
szmbavtele s kimutatsa az ves beszmol a kiegszt mellklet rszt kell, hogy
kpezze.
A mrlegen kvli ttelek magukban foglaljk:
a bank fgg ktelezettsgeit: opcis gyletek, garancia s kezessg vllals,
kszenlti hitelek, hitelkeretek, akkreditvek;
a bank biztos/jvbeni ktelezettsgeit: hatrids adsvteli gyletek;
a mrlegen kvli kvetelseket: a fgg s biztos/jvbeni kvetelsek
pnzeszkzre s egyb eszkzre vonatkoz sszegt (kapott biztostkok s
fedezetek esetben a fedezetrtkelsi szablyzat alapjn meghatrozott rtket s
abbl a pnzgyi intzmnyt a fennll kintlvsge alapjn jogilag megillet
rtket).
2.4. Eredmnykimutats
A bank jvedelmezsgnek megtlsre az eredmnykimutats vizsglata a
legalkalmasabb eszkz a rendelkezsre ll nyilvnos adatok kzl. Az egyes
eredmnyttelek mint ahogy azt a 2.4. tblzat is mutatja nyomon kvethetk az
eredmnykimutatsban.



39
E ttelekkel az rtkvesztssel s a cltartalkkal a 3. fejezetben mg tallkozni fog az Olvas.
31
A fbb eredmnyttelek a kvetkezk:
40

Kamatklnbzet
Nem kamatjelleg bevtelek (bevtelek rtkpaprokbl, kapott djak s jutalkok,
pnzgyi mveletek nyeresge/vesztesge egyb bevtelek) s nem kamatjelleg
rfordtsok (ltalnos igazgatsi kltsgek, rtkcskkens, egyb rfordtsok)

Az albbi tblzat az OTP Bank nem konszolidlt, MSZSZ szerinti eredmnykimutatst
mutatja be.
2.4. tblzat: Eredmnykimutats OTP Bank Nyrt.
2009. 2010.
Kapott kamatok 717 616,00 611 167,00
Fizetett kamatok 511 086,00 369 329,00
Kamatklnbzet 206 530,00 241 838,00
Bevtelek rtkpaprokbl 32 986,00 57 651,00
Kapott djak s jutalkok 160 808,00 145 368,00
Fizetett djak s jutalkok 24 339,00 23 468,00
Pnzgyi mveletek nett eredmnye 5 709,00 3 864,00 -
Egyb bevtelek 144 186,00 56 106,00
ltalnos igazgatsi kltsgek 129 581,00 145 097,00
cs 14 332,00 14 134,00
Egyb rfordtsok 182 566,00 218 561,00
rtkveszts s cltartalkkpzs 151 051,00 111 036,00
rtkveszts s cltartalkkpzs visszarsa 65 833,00 130 620,00
zleti tev. Eredmnye 119 413,00 115 569,00
Rendkvli eredmny 5 287,00 - 1 820,00 -
AEE 114 126,00 113 749,00
AE 102 329,00 108 964,00
MSZE 92 096,00 77 908,00

Forrs: www.otpbank.hu (nem konszolidlt, MSZSZ szerinti adatok, milli forint)
A kamat az a dj, amelyet a hitelez az ltala rendelkezsre bocstott sszeg fejben terhel a
hitelfelvevre. E megkzelts kifejezi, hogy a bank a kihelyezsei utn kamatbevtelre tesz
szert s forrsai a bettek s a kibocstott rtkpaprok utn kamatkiadsa keletkezik. Az
elbbi ttelek a kamatoz eszkzk csoportjba, az utbbi ttelek pedig a kamatoz forrsok
csoportjba tartoznak. A kamatbevtelek (kapott kamatok) s a kamatkiadsok (fizetett
kamatok) klnbzete a kamatklnbzet, a nett kamatjvedelem. Az elnevezsekbl

40
A vllalati eredmnykimutats legfontosabb ttele az rbevtel, ezzel szemben a pnzintzeteknl a
kamatbevtel szerepe dominns.
32
kvetkezik, hogy a banknak vannak nem kamatoz ttelei is. Forrs oldalon a sajt tke,
eszkz oldalon pedig a trgyi eszkzk s az immaterilis javak emelhetk ki.
A kamatjvedelem megllaptsra szolgl a marzs-szmts, azaz a kamatrs
meghatrozsa. A kamatrs tbbfle bontsban s tbbfle formban hatrozhat meg. A
hazai bankok gyakran hatrozzk meg fbb gyflcsoportokra bontva, gy a bankkzi, a
lakossgi, a vllalkozi, a kormnyzati szmlkhoz, illetve az rtkpaprokhoz kapcsold
kamatrseket alkalmaznak. Ezltal lehetsg nylik az egyes gyflcsoportok, illetve
tevkenysgek jvedelemtermel kpessgnek felmrsre. A marzs-szmts mdszereit
tekintve elterjedt a nett kamatjvedelem s a mrlegfsszeg hnyadosa, valamint a
kamatoz eszkzk s a kamatoz forrsok tlag kamatlbnak klnbsge (spread). A
jogszablyi vltozsok s eltrsek kiszrsre pldul a ktelez tartalkra fizetett kamat
vltozsai miatt korriglt marzs-szmtst alkalmaznak az intzmnyek, azaz a kamatrs
meghatrozsa sorn figyelmen kvl hagyjk a nem piaci razds tteleket, gy pldul a
ktelez tartalkot vagy a refinanszrozsi hiteleket.
Az eredmnykimutats tartalmazza mint az eredmnyt, a profitot negatvan befolysol
tteleket a hitelezsi s kihelyezsi vesztesgekre kpzett rtkvesztst s cltartalkot.
A nem kamatjelleg bevtelek s kiadsok csoportjba tartoznak a jutalk s djttelek, a
befektetsbl s a kereskedsbl szrmaz bevtelek s kiadsok (bevtelek rtkpaprokbl
s pnzgyi mveletek eredmnye), az ltalnos igazgatsi kltsgek, az amortizci valamint
az egyb s a rendkvli ttelek. A jutalk s dj bevtelek ahogy a semleges
bankmveleteknl rtuk egyre nagyobb szerepet tltenek be a banki jvedelmezsgben.
Mindez elssorban a bankkrtyk szmnak s hasznlatnak bvlsvel, a
szmlapnzforgalom volumennek nvekedsvel magyarzhat.
A bankok ltal felszmtott jutalk s djttelek lehetnek: (Zsak Szentirmay, 2005.)
llomnyarnyosak, ha az egyes nyit, zr vagy tlag llomnyok bizonyos
szzalkban hatrozzk meg azokat, pldul: rendelkezsre tartsi jutalk.
Forgalomarnyosak, ha a pnzforgalom bizonyos hnyadban szmtjk ki azokat,
pldul: pnzforgalmi jutalk.
Tteldjak, ha a szolgltats egysgt veszik a djszabs alapjul, pldul:
szmlakivonat dja.

Az rtkpaprokbl szrmaz bevtelek csoportjba tartozik pldul az azok utn kifizetett
osztalk. A pnzgyi mveletek nett eredmnye a befektetsekbl s a kereskedsi
tevkenysgbl add vesztesget vagy nyeresget foglalja magban. Tipikus vesztesg,
illetve nyeresg az rfolyam-klnbzet, amely jellemzen devizk s rtkpaprok
adsvtelekor, jrartkelsekor keletkezik. Az rfolyam-klnbzet nagysgt befolysolja
az aktulis gazdasgi helyzet, az inflci s a kamatlbak alakulsa. Az egyb bevtelek kz
tartoznak a bank alaptevkenysghez hozz nem rendelhet ttelek, mint pldul a banki
ingatlanok brbeadsbl szrmaz bevtel.
Az ltalnos igazgatsi kltsgek vagy ms nven bankzemi kltsgek kztt
szerepelnek a szemlyi jelleg rfordtsok s az egyb igazgatsi kltsgek. A szemlyi
jelleg rfordtsok a munkatrsaknak fizetend brt s jrulkait tartalmazzk. Az egyb
igazgatsi kltsgek pedig a kvetkezket foglaljk magukban: brleti dj, szmtstechnikai
kltsgek, szakrti djak, marketing kltsgek, telekommunikcis kltsgek, technikai
vdelmi kltsgek stb.
33
Az egyb rfordtsok jellemzen az zleti tevkenysghez szorosan nem kapcsold
ttelek (pldul: OBA-nak s BEVA-nak fizetett djak, felgyeleti djak). A rendkvli
eredmny az egyszeri kiadsokat s bevteleket tartalmazza, mint pldul a vglegesen tadott
vagy tvett eszkzk rtkt.
2.5. tblzat: Bankzemi kltsgek sszettele
Nagybankok Hitelintzetek
Szemlyi jelleg rfordtsok 247 211 329 703
Fizetett brleti dj 42 214 51 976
Szmtstechnikai kltsgek 41 997 57 232
Szakrti djak 12 999 19 552
Marketing kltsgek 22 456 26 718
Egyb igazgatsi kltsgek 91 454 121 935
rtkcskkensi lersok 48 073 58 474
Bankzemi kltsgek 1 012 808 1 331 182

Forrs: www.pszaf.hu (milli forint, 2009.)
Az rtkveszts s a cltartalkok a bank biztonsgi elemeinek tekinthetk (lsd a
banktkrl szl fejezetben). rtkvesztst jellemzen az eszkz oldali ttelek utn
szmolnak el; gy, mint az gyfelek tke- s kamattartozsa utn vagy az rtkpaprok utn.
Cltartalkokkal a mrleg forrs oldaln tallkozhatunk. Cltartalk kpezhet, illetve
elklntend vrhat ktelezettsgekre, nyugdjra s vgkielgtsre, valamint jogszablyok
alapjn a bank kockzatvllalsval arnyban (kockzati s ltalnos kockzati cltartalk).
2.5. Jvedelmezsg ms megkzeltsben
A bank egszre vettett nyeresg meghatrozsnak elssorban a kzztteli ktelezettsg
szempontjbl van jelentsge. A bank, illetve az egyes banki zletgak vezeti s a
termkmenedzserek szmra az eredmny, a profit rszekre bontsnak van jelentsge. A
menedzsmentet az rdekli, hogy az egyes terletek, termkek milyen arnyban jrulnak hozz
az intzmny adott idszaki (vi) teljestmnyhez. Az eredmny rszekre bontsra
klnbz megkzeltseket alkalmaznak az intzmnyek. Leggyakrabban a kvetkez
szempontok szerint hatrozzk meg a jvedelmezsget: (Zsak Szentirmay, 2005.)
Termkekre, termkcsoportokra vettett jvedelmezsg,
gyfelekre, gyflcsoportokra meghatrozott jvedelmezsg,
Terleti egysgekre meghatrozott profitabilits.
A termkjvedelmezsg szmtsnak lnyege, hogy meghatrozzk az egyes termkek s
termkcsoportok ltal generlt profitot. Szmba veszik, hogy a bank termkeihez milyen
bevtelek s kiadsok kapcsoldnak. Ezltal kiszrik, hogy melyek azok a termkek, amelyek
a legnagyobb mrtkben hozzjrulnak a bank profitabilitshoz, s amelyek esetleg
vesztesget termelnek az intzmny szmra. A termkjvedelmezsg szmtsok felhvjk a
bankok figyelmt arra, hogy mely termkek fejlesztendk s melyek leptendk. Ha egy
termk vagy termkcsoport kimagaslan nyeresges, akkor akr a konkurencit figyelve
clszer tovbbi fejlesztsi lehetsgeket megfontolni, amellyel az eddigi nyeresg tovbb
nvelhet vagy az adott termk rtkestshez kapcsold piaci rszeseds megrizhet.
Pldul egy hiteltermk nem csupn kamatbevtelt jelent az intzmny szmra, hanem
34
mivel a hitelkihelyezseket valamilyen forrsbl el kell teremteni kamatkiadssal is jr.
Kapcsoldnak hozz jutalk bevtelek s a forrsszerzsnek is vannak klnbz egyb
kltsgei. (Mabberlay, J. 1999.)
Az gyfl-jvedelmezsg meghatrozsa az utbbi vekben vlt egyre npszerbb. Az
gyflkapcsolatok jvedelmezsgnek vizsglata fknt a kiemelt gyfelek, gyflcsoportok
kapcsn emelkedik ki, mivel szmukra kedvezmnyes szolgltatsokat knlnak az
intzmnyek.
A bank mrettl, a bankfikok szmtl s azok fldrajzi elhelyezkedstl fggen az
eredmnyessget meghatrozhatjuk akr fikonknt, akr egy-egy terleti egysgre (kerlet,
telepls, megye, rgi) vettve. Az elbbi esetben a fikokkal mint nllan gazdlkod
szervezetekkel szemben konkrt profit elvrsokat fogalmaznak meg, amelyek
megvalsulsa a pnzgyi beszmolkon keresztl nyomon kvethet. Az utbbi esetben az
egy terleti irnyts al tartoz fikokat, mint rtkestsi helyeket rtelmeznek, kezelnek.
Ekkor az egyes terleti egysgekre kzpontilag hatroznak meg konkrt (jvedelmezsgi)
elvrsokat,
41
s csupn az egyes fikok rtkestsi hatkonysgt mrik. Az rtkests
hatkonysgnak megllaptsra szolgl pldul az egy alkalmazottra jut gyfelek szma,
az gyfelek ltal az adott fikban elhelyezett bettek s felvett hitelek mennyisge. (Zsak
Szentirmay, 2005.)
2.6. Kiegszt mellklet
A kiegszt mellklet a mrlegben s az eredmnykimutatsban nem szerepl, de a bank
tnyleges teljestmnynek megtlshez nlklzhetetlen informcikat tartalmazza.
Magban foglalja a teljessg ignye nlkl a cash-flow kimutatst, a nagykockzat-
vllalsok sszegt, a htrasorolt ktelezettsgek sszegt, a biztostkknt, fedezetknt
elfogadott eszkzk, garancik s kezessgek rtkt, a klnbz bettbiztostsi s
intzmnyvdelmi alapokba befizetett sszegeket stb.

41
Pldul az adzott eredmny, a mrleg szerinti eredmny stb. nvekedse.
35
3. Banki kockzatok
A bankok, mint a pnzgyi kzvetts kiemelt szerepli, nagy tketttellel, jelents idegen
forrssal gazdlkodnak, a megtakartk pnzt kzvettik a forrst keresk szmra.
Mikzben sszeg-, lejrati s kockzati transzformcit hajtanak vgre. Emellett aktvan
kzremkdnek a fizetsi rendszerek mkdsben, fszerepli a pnzforgalom
lebonyoltsnak. E funkcik a gazdasgi nvekeds, a makrogazdasgi stabilits
szempontjbl meghatroz jelentsgek. Amennyiben fennakads van a bankok
mkdsben, e funkcik elltsa is akadlyokba tkzhet, mely a gazdasg egszre nzve
slyos kvetkezmnyekkel jrhat. A bankok mkdsnek alapja a kockzatvllals.
Alapveten a mkdsi krnyezet, illetve a tevkenysg jellege s mrete hatrozzk meg,
hogy pontosan milyen kockzatok s milyen mrtkben rintik az intzmnyt. Az elmlt
vtizedekben mind a mkdsi krnyezet, mind a bankok tevkenysgi kre tekintetben
jelents vltozsok trtntek. A banki szolgltatsok kre jelentsen bvlt. A piacon
jonnan megjelen pnzgyi szolgltat intzmnyek versenytrsai lettek a kereskedelmi
bankoknak. Az intzmnyi befektetk klnbz a bankbettek hozamnl sokszor
magasabb profitot gr s nagyobb rugalmassgot biztost befektetsekkel a
megtakartsok egyre nagyobb llomnyt vonzottk magukhoz s a forrst keresk szmra
is kedvez alternatvkat knltak. Az ersd verseny kvetkeztben, a piaci pozcik s
gyfelek megtartsa rdekben a bankok fokozatosan kiterjesztettk tevkenysgket
valamennyi pnzgyi terletre, tevkenysgre. Napjainkban az eurpai bankok mkdst az
univerzalits jellemzi, az intzmnyek lenyvllalataikon vagy rszesedseik rvn a
pnzgyi szolgltatsok szles krt knljk gyfeleik szmra. A pnzgyi piacok fontos
fejldsi irnya a pnzgyi csoportok, pnzgyi konglomertumok ltrejtte s trhdtsa.
42

Az orszghatrokon tnyl tevkenysgi kr, a szlesed termk- s szolgltats vlasztk
kvetkeztben a bankok tevkenysge sszetettebb vlt, jelentsen megnvekedett a banki
zemmret, bankok globlis hlzatai jttek ltre s ezzel prhozamosan az intzmnyek
kockzati kitettsge is nagymrtkben nvekedett. A kockzatok komplexebb vltak, ennek
kvetkeztben pedig a kezelsk s mrsklsk irnti igny is egyre erteljesebben
fogalmazdott meg mind a szablyoz hatsgok, mind a pnzgyi intzmnyek rszrl.
Lnyeges a vezets, a tulajdonosok ltal meghatrozott kockzati tolerancia szint, azaz a
kockzatnak az a maximuma, amelyet a bank mg kpes s hajland vllalni, a jvben
vrhat hozamok maximalizlsa s a biztonsgos mkds rdekben. Ha a bank tlzott
mrtk kockzatot vllal, akkor nem kpes eleget tenni ktelezettsgeinek s nem kpes
betlteni alapvet feladatait, mely a szektortrsakra, a bankszektor egszre (fertzsi hats)
negatv hatssal van s a pnzgyi instabilits llapott idzheti el.
3.1. Kockzat s bizonytalansg
Kockzatrl relis dntsi alternatvk esetn beszlhetnk, egy esemny lehetsges
kimenetelei testestik meg a kockzatot. Egy rme feldobsa esetn kt eredmny lehetsges:
fej vagy rs. Attl fggen, hogy mire fogadtunk, lehet kedvez s lehet kedveztlen a jtk

42
A hatlyos magyar szablyozs szerint pnzgyi konglomertumnak tekinthetk azok az intzmnyek,
amelyek ln felgyelt intzmny (hitelintzet, befektetsi vllalkozs vagy biztost) ll, s ez anyavllalata egy
pnzgyi vllalkozsnak de legalbb rszesedsi viszonnyal (minimum 20%) rendelkezik egy pnzgyi
vllalkozsban. Pnzgyi konglomertumnak minsl az a vllalat csoport, amelynek vezetje nem felgyelt
intzmny, azonban a csoport tevkenysge jelents mrtkben (a mrlegfsszeg minimum 40%-a) kapcsoldik
a pnzgyi szektorhoz. Fontos kritrium, hogy a pnzgyi konglomertum legalbb egy tagja a biztostsi, egy
msik tagja pedig a banki vagy a befektetsi szolgltatsi gazatban mkdik.
36
kimenetele. Ez egyben utal arra, hogy a kockzat vllalsa nem egyoldalan a vrhat
vesztesg lehetsgt foglalja magban, hanem a vrhat nyeresget is. A banki gyakorlatban
azonban a vrhat vesztesgek meghatrozsra, felmrsre helyezdik a hangsly. A
kockzathoz szorosan kapcsoldik a problma, a veszly s a bizonytalansg fogalma. A
problma a megoldsra vr feladatot testesti meg; a veszly a krlmnyek olyan
kedveztlen egyttllsra vonatkozik, mely a potencilis vesztesgek bekvetkezshez
vezet. A bizonytalansg pedig abbl ered, hogy a lehetsges kimenetelek bekvetkezsi
valsznsge nem ismert. A valsznsg szmts sorn megismert objektv valsznsgek
mint pldul az rme feldobs vagy a kockadobs lehetsges kimenetelei a pnzgyek
terletn ritkn alkalmazhatk a tevkenysgek sszetettsge s a kockzatok sokrtsge
miatt. (Galambos Fekete, 2005.)
A fentiek szemlltetsre nzzk a hitelezs folyamatt! A problmt az gyfl
hitelkpessgnek felmrse jelenti. A bank a potencilis gyfltl, illetve harmadik fltl
(hatsg, zleti partner) szrmaz informcik alapjn hatrozza meg a hitelignyl
visszafizetsi kpessgt s hajlandsgt. Ezen informcik megbzhatsga, pontossga
csak rszben bizonythat. Ebbl fakadan a hitelgyletnek kt alapvet kimenetele
lehetsges:
a hitelads visszafizeti a felvett hitelt, annak kamataival egytt vagy
nem fizeti vissza tartozst, ezltal a banknak vesztesge keletkezik.
Ez a kt lehetsges kimenet testesti meg a hitelnyjts kockzatt. E kimenetek
bekvetkezsi valsznsge azonban nem ismert, csupn bizonytalansg mellett becslhet.
A hitel-visszafizetsi kpessg s hajlandsg gyfelenknt eltr s szmos tnyez
befolysolja. Veszlyrl a trlesztst negatvan rint esemnyek bekvetkezse esetn
beszlhetnk; pldul a hitelads elveszti munkahelyt, gy megsznik a trleszts forrst
kpez jvedelem.
A kockzatot meghatroz kt f tnyez a kockztatott rtk s a bekvetkezsi
valsznsg, azaz a vrhat vesztesg. A kockztatott rtk viszonylag pontosan
megllapthat, hiszen a bank ismeri adott gyflhez/gylethez kapcsold kitettsgnek
nagysgt (htralev tke- s kamatfizetsek, eszkzk piaci rtke). A vrhat vesztesget
azonban a rendelkezsre ll matematikai mdszerek s statisztikai alkalmazsok, adatok
alapjn csak kzelteni, becslni tudja az intzmny.
3.1.1. Kockzati tipolgia
A kockzatok rendszerezsnek szmos formjval tallkozhatunk a szakirodalomban. Ezek
elssorban cl/fkuszcsoportjukban klnbznek egymstl, mg az egyes kockzatokat
nagyon hasonlan definiljk.
A kockzatok egy ltalnos, de jszer megkzeltse az albbi csoportokat klnti el
egymstl:
stratgiai kockzatok,
pnzgyi/finanszrozsi kockzatok,
mkdsi/folyamat kockzatok,
projekt kockzatok.
E megkzelts jelentsge abban ll, hogy gyakorlatilag a gazdasg brmely szegmensre,
valamennyi ipargra alkalmazhat. A stratgiai kockzatok a vllalatok mkdsi
krnyezetnek vltozsaibl szrmaz rizik faktorokat lelik fel. Ide tartozik a politikai, a
37
trsadalmi s a gazdasgi krnyezet vltozsa, mely ersen befolysolja a vllalat ltal
meghatrozott stratgiai elkpzelseket s terveket, teht alapveten hossz tvon fejtik ki
hatsukat a szervezet egszre. A pnzgyi kockzatok a vratlan esemnyek kvetkeztben
fellp pnzgyi vesztesg lehetsgt testestik meg. A pnzgyi kockzatok e
megkzeltsben a banki tevkenysg olyan eredend kockzatai, mint a hitel-, a likviditsi-
s a piaci kockzat. A mkdsi kockzatok a vllalat mkdsbl a folyamatokbl, az
alkalmazott rendszerekbl, az emberi erforrsbl fakadnak. A projekt kockzatok a fenti
hrom kockzat egyvelegnek tekinthetk, de mindig egy adott nll kltsgvetssel,
hatridkkel rendelkez projektre rtelmezendk. E kockzati kategria elklntse
klnsen fontos, hiszen sok vllalat projektekben gondolkodik, amikor valamilyen konkrt
clkitzs megvalstsa a feladat. Ilyenkor lnyeges dntsi szempont a projektet ksr, a
megvalsulst befolysol kockzati tnyezk ismerete. A kvetkezkben a jegyzet
clkitzseinek megfelelen a bankokra koncentrlunk.
3.1. bra: Bankok pnzgyi kockzatai


Forrs: Chernobai et al. (2007.) 27.p. alapjn
A bankok tevkenysgt ksr kockzatokat foglalja ssze a fenti bra. Ezek kzl a
bankszablyozs a kln kategriaknt kezelt: hitel-, piaci- s mkdsi kockzatokra
fkuszl, melyek mellett hangslyos szerepet kell, hogy kapjon tbbek kztt a likviditsi-, az
zleti/stratgiai-, a hrnv- s a politikai kockzat.
43


43
A hitelkockzat (credit risk) annak kockzata, hogy az gyfl a futamid sorn rszben vagy teljes egszben
nem fizeti vissza a vele szemben fennll kvetelst. A piaci kockzat (market risk) a piaci vltozk
38
Az albbiakban az OCC (Office of the Comptroler of the Currency)
44
ltal legfontosabbnak
tlt kockzatok bemutatsra kerl sor.
A legalapvetbb banki kockzattpus a hitelkockzat (credit risk), amely annak kockzata,
hogy a hitelads a futamid sorn rszben vagy teljes egszben nem fizeti vissza a felvett
hitelt s kamatait. E szempontok alapjn beszlhetnk nem teljestsi kockzatrl (default
risk) s a nem esedkessgkori teljests kockzatrl (delivery risk). Az elbbi esetben az
ads rszben vagy egyltaln nem fizeti vissza a nyjtott hitelt. Nem esedkessgkori
kockzatrl pedig akkor beszlnk, ha az ads ktelezettsgeinek nem azok aktuliss
vlsakor tesz eleget. Ez akkor jelent problmt, ha az gyfl fizetsi ksedelme rendszeres.
Ilyen helyzetekben kerlhet sor a hitel-visszafizets ttemezsre, azaz a hitel
prolonglsra.
A piaci kockzat (market risk) a piaci vltozk a kamatlbak s az rfolyam mozgsbl
ered kockzat. A piaci vltozk ingadozsa volatilitsa hatst gyakorol az intzmnyek
kockzati kitettsgre. A kamatlbak s az rfolyamok vltozsai egyrszt befolysoljk a
bankok rtkpapr- s deviza befektetseinek rtkt s hozamt; msrszt pedig hatssal
vannak a mrleg eszkzoldali s forrsoldali kamataira, ezen keresztl a bank kamatrsbl
szrmaz jvedelmre.
A mkdsi kockzat (operational risk) a Bzeli Bankfelgyeleti Bizottsg megfogalmazsa
szerint nem megfelel, illetve meghisult bels folyamatok, emberi s rendszerbeli hibk,
valamint kls esemnyek kvetkeztben lp fel.
A likviditsi kockzat (liquidity risk) abbl ered, hogy a bankok a lejr ktelezettsgeik
s kvetelseik nem megfelel sszehangolsa kvetkeztben aktulis ktelezettsgeiknek
csak vesztesg rn kpesek eleget tenni. Ez a vesztesg a ptllagos forrsok bevonsnak
kltsgvel fejezhet ki (bankkzi, jegybanki hitel).
A szablyozsi kockzat (compliance risk) a szablyozi httr, a trvnyek, a rendeletek, az
elrsok lnyegi vagy hirtelen trtn megvltozsbl fakad kockzat. Magban foglalja a
jogszablyok eltr rtelmezsbl, nem megfelel alkalmazsbl add vesztesgeket,
krokat.
Az orszgkockzat (country risk) annak kockzata, hogy az adott orszg gazdasgi
helyzetnek romlsa miatt az llam vagy a terletn mkd intzmny nem tud eleget tenni
klfldi valutban fennll ktelezettsgeinek. Bizonyos megkzeltsek szerint az
orszgkockzat a hitelkockzat rszeknt kezelend.

alapveten a kamatlbak s az rfolyam mozgsbl, volatilitsbl ered kockzat. A mkdsi kockzat
(operational risk) nem megfelel, illetve meghisult bels folyamatok, emberi s rendszerbeli hibk, valamint
kls esemnyek kvetkeztben lp fel. A likviditsi kockzat (liquidity risk) abbl ered, hogy a bankok a
lejr ktelezettsgeik s kvetelseik nem megfelel sszehangolsa kvetkeztben aktulis
ktelezettsgeiknek csak vesztesg rn kpesek eleget tenni. Az zleti s stratgiai kockzatok (business and
strategic risk) a vllalatok piaci magatartsbl, aktivitsbl s gazdasgi, pnzgyi mkdsi krnyezetnek
vltozsaibl szrmaz rizik faktorokat lelik fel. A hrnvkockzat (reputational risk) olyan esemnyekbl
fakad, amelyek kvetkezmnye, hogy az intzmnyrl negatv vlemny alakul ki, melynek hatsra az gyfelek
szma s a bank forrsai szignifikns mrtkben cskkenek. (BCBS, 1998.) Ennek htterben llhat olyan
esemny, amely a mkdsi kockzat kategrijba tartozik. Pldul sikkaszts, emberi ldozattal jr
rabltmads, gyfelekkel szembeni sorozatos helytelen magatarts, felgyeleti biztos kirendelse az
intzmnyhez stb. A politikai kockzatot (political risk) az adott orszg kormnyzati, gazdasgpolitikai dntsei
hordozzk magukban.
44
Az Amerikai Egyeslt llamokban mkd bankfelgyeleti krdsekkel is foglalkoz Pnzforgalmi
Szmvev Hivatal.
39
Koncentrcis kockzatrl (concentration risk) beszlnk, ha a bank nem diverzifiklja
portflijt kell mrtkben, pldul tlzottan koncentrl egy gazatra, egy gyflkrre, egy
fldrajzi trsgre stb.
45


Amennyiben az egyes kockzatokat a banki szolgltatsokhoz szeretnnk hozzrendelni,
nincs knny dolgunk. Gondoljunk pldul a hitelkockzatra, amelyrl els lpsben azt
mondannk, hogy egyrtelmen a hitelnyjtshoz kapcsoldik. Msodik lpsben azonban r
kell jnnnk, hogy kzvetve ugyan, de hatssal van a bettgyjtsre s a pnzforgalmi
szolgltatsokra is; hiszen egy vissza nem fizetett kvetels akadlyozhatja a bettesek
ignyeinek kielgtst, a banki ktelezettsgek teljestst, teht a likviditsi problmkat
idzhet el. Jl szemllteti a kockzatok kztti veszedelmes viszonyokat a kvetkez
plda Seregdi (1998.). Egy ktvny estben az elsdleges rizik nem az, hogy a kibocst a
futamid lejrtval tud-e fizetni; hanem az, hogy a ktvny tulajdonost milyen rfolyam-
vltozsok okozta vesztesgek rhetik, amg a ktvnyt portfolijban tartja. Azaz, a ktvny
kockzatnak megtlsekor nem a hitelkockzatot, hanem a piaci kockzatot tekintik f
szempontnak. A ktvnyhez ktd kockzatok kre nem merl ki a piaci- s a
hitelkockzatban.
46

A kockzatok szmtalan formja rinti a bankokat mkdsk sorn, amelyeket
krltekinten kell kezelni. Ellenkez esetben az intzmny jvedelmezsge, tkepozcija
kerlhet veszlybe. A kockzatkezels magban foglalja a mrsi folyamatot, valamint azon
intzkedsek sszessgt, melyek vagy a krmegelzsre, vagy a vesztesg cskkentsre
irnyulnak. A kockzatkezels keretben a bekvetkez kockzati esemny (nem fizetik
vissza a felvett hitelt, piaci kamatlbak kedveztlenl alakulnak, sikkasztsi botrny a
bankban) hatsainak (vesztesg) szmszerstse mellett szksges a kivlt okok feldertse,
hogy a jvben a bank kpes legyen elkerlni a hasonl esemnyeket. Az okok feltrkpezse
az alapja a megfelel kockzat mrskl (korrektv jelleg) s megelz (preventv jelleg)
intzkedsek kidolgozsnak.
3.2. bra: A kockzat sszetevi
Forrs: sajt szerkeszts

45
Pldul az 1970-es vekben az Egyeslt llamokban szmos bank vlt a koncentrlt tevkenysg
ldozatv, mert a Community Reinvestment Act of 1977 elrta a bankok szmra, hogy forrsgyjtssel csak
abban a krzetben foglalkozhatnak, ahol hitelnyjtsi tevkenysget vgeznek.)
46
A kockzatok sszefondst tbb megtrtnt eset jelzi. Ilyen pldul a Barings Bank a mintegy 230 ves
mltra visszatekint, a Kirlyn bankjaknt is emlegetett bankhz 1995-s sszeomlsa. Nick Leeson, a bank
1994-ben legsikeresebb zletktje, lett a bank szingapri fikjnak (Barings Futures Singapore BFS) els
embere. A kereskedsi tevkenysg s annak ellenrzse is az kezben sszpontosult. Kezdetben minden jl
mkdtt. Majd Leeson megtveszten, nagy nyeresget hoz gyletekrl tett jelentst az anyabank fel s
egyre nagyobb forrsignyt jelentett be a hatkonysgra hivatkozva. A bankmenedzsment pedig bzva az
zletktben ellenrzs nlkl bocstotta rendelkezsre az ignyelt tkt, abban a tudatban, hogy azok az
gyfeleknek nyjtand hitelek. Azonban a japn tzsde mlyreplse kvetkeztben rohamosan cskkenni
kezdett Leeson spekulatv cl derivatv poziciinak rtke. Elszr a BFS jutott csdbe, majd sor kerlt a
Barings Bankhz jelkpes sszegrt trtn eladsra. A bank buksban Nick Leeson mellett a menedzsment s
a szablyoz hatsg is szerepet jtszott. A menedzsment figyelmen kvl hagyta a bels ellenrzsi
jelentseket, melyek figyelmeztettek a kockzati kitettsg nvekedsre. A szablyoz hatsg azrt
hibztathat, mivel a Bank of England felmentst adott a Barings Banknak a nagykockzat vllalsokat illeten.

OK ESEMNY HATS
40
A 3.2. bra szemllteti a kockzat sszetevit, amelyek a kockzatkezels kzppontjban
llnak. Tudatos kockzati politika kialaktsa szksges, hogy a bankok biztonsgosan
mkdjenek, megrizve a trsadalom beljk vetett bizalmt.
3.2. Hitelkockzat
A hitelkockzat defincijt mr megismertk (annak kockzata, hogy valamely fl sem
esedkessgkor, sem egy ksbbi idpontban nem tesz teljes sszegben eleget fizetsi
ktelezettsgnek), azonban, ahogy a 3.1. bra is mutatja, egy soktnyezs kockzatrl
beszlnk. Az bra alapjn a hitelkockzat kategrijba tartoznak a kvetkezk:
gyfl kockzat: szolgltatst ignybe vev gyfllel szembeni hitelkockzat
partner kockzat: professzionlis pnz- s tkepiaci szereplvel (lnyegben
bankkzi piaci szereplvel gy, mint pnzgyi intzmnyek, befektetsi
vllalkozsok, biztost trsasgok vagy befektetsi alapkezelk) szembeni
hitelkockzat
kibocsti kockzat: hitelviszonyt megtestest rtkpaprok kibocstival
szembeni hitelkockzat
orszgkockzat:
47
annak kockzata, hogy egy orszg gazdasgi szerepli
politikai-gazdasgi esemnyek vagy devizahiny miatt bejelentett deviza-tutalsi
moratrium miatt nem tudjk fizetsi ktelezettsgeiket teljesteni
elszmolsi kockzat: a pnzgyi teljests szempontjbl esedkes
szerzdsek nemteljestsbl ered kockzat, amely abbl fakad, hogy a
szerzdses partner vagy egy elszmolhz nem akar vagy nem kpes eleget tenni
szerzds szerinti fizetsi ktelezettsgnek.
biztostki kockzat: annak kockzatt jelenti, hogy egy biztostkkal fedezett
gylet esetben az intzmny a biztostkul elfogadott vadk vagy zlogtrgy
rvnyestse esetn vesztesget szenved el (fedezet rtke alacsonyabb a fennll
tartozshoz viszonytva)
koncentrcis kockzat: az eszkzk, mrlegen kvli ttelek jelents
hnyadnak sszpontosulsa egy gyflcsoportra, egy gazatra, egy rgira vagy
egy orszgra
A hitelkockzat forrsa a hitelezsi tevkenysg, teht a hitelnyjts folyamatnak egyes
mozzanatait szksges grcs al venni a hitelkockzat meghatrozsa esetn. A hitelnyjts
lpsei (hitelkrelem benyjtsa, hiteligny elbrlsa, szerzdskts, folysts, monitoring)
kzl a hiteligny elbrlsa s a hitelmonitoring kulcsfontossgak a kockzat
meghatrozsa szempontjbl. A hitelkockzat mrtknek megllaptsra a hitelkockzat
elemzs keretben kerl sor. Az elemzs sszetevi (gyflminsts, fedezetrtkels s
gyletminsts) az albbiakban kerlnek kifejtsre.
3.2.1. Hitelnyjts folyamata
A hitelezs egy sszetett, tbb lpcss folyamat, mely nem r vget a hitel folystsval. A
hitel folystst kvet monitoring tevkenysg, valamint a hitelbiztostkok rtkelse
ugyanolyan fontos feladatok, mint a hitelkrelem benyjtsa, befogadsa s elbrlsa. A
hitelezs els lpse a hiteligny s a bank hitelknlatnak sszekapcsolsa, vagyis a
potencilis gyfelek ignyeit leginkbb kielgt hiteltermk megtallsa s kivlasztsa.
48


47
E megkzeltsben az orszgkockzat nem kln tpusknt, hanem a hitelkockzat rszeknt jelenik meg
ahogy ez a gyakorlatban ltalnosan jellemz.
48
Az egyes hiteltermkek az ignyelhet hitelsszeg, a futamid, a rendelkezsre tarts, a kamat, a jrulkos
kltsgek, a kiegszt szolgltatsok tekintetben nagyon eltrek lehetnek.
41
Ezt kveten kerl sor a hitelkrelem benyjtsra. A hitelkrelem a bankok tbbsgnl
nincs elrt formaisghoz ktve, azonban rendszerint formanyomtatvnyokat lltanak ssze a
klnbz hitelekhez. A hitelkrelemnek tartalmaznia kell a hiteligny szveges indoklst,
ezen bell mindenekeltt a krt hitel cljt, fajtjt, sszegt, devizanemt, ignybevtelnek
tervezett idpontjt, trlesztsnek temt minden az gyfl pnzgyi-jvedelmi helyzetre,
mltbeli gazdlkodsra s jvbeni terveire vonatkoz informcit. Egy-egy hitelignyls
tbb tz oldal terjedelm is lehet, ezen kvl a bankok ltal bekrt igazolsok, dokumentumok
is szerves rszei az ignylsnek. Hztartsok esetben a jvedelemigazols, a kzzemi djak
befizetst igazol szmlamsolatok, lakshitel esetn a tulajdoni lap alapvet mellkletei a
hitelkrelemnek. Vllalatok hitelkrelmnek ktelez kellkei az ves beszmolk, a
fknyvi kivonat, az APEH igazolsok, a cg ltezst igazol okiratok, a pnzgyi tervek;
lltke-finanszrozs esetn a beruhzs kivitelezsnek temezse, a kltsgterv, a
megtrls tervezse s az egyb kalkulcik. A hitelkrelem leginkbb hangslyos fejezete
az, amibl kiderl, hogy mikor s milyen forrsokbl kpes a vllalat a krt hitel
trlesztsre. A fedezetek ltt igazol s rtkbecslsi dokumentumok mellett a bankok
gyakran helyszni szemle keretben sajt maguk gyzdnek meg a hitelbiztostkok
megfelelsgrl. A vllalatok gyakran invitljk meg a bank vezet munkatrsait
gyrltogatsokra, bemutatkra, mintegy sztnzknt a hiteligny kedvez elbrlshoz s a
hitel kedvez razshoz. A referencik is hasonl clokat szolglnak. (Baka et. al., 2003.)
A krelmet befogadsakor dtumblyegzvel ltjk el, mivel a hitelintzetek bels
szablyzata alapjn meghatrozott gyintzsi hatrid innen kezddik. A legtbb bank a
krelem befogadsakor elszrst is vgez, hogy az eleve eslytelen ignylket (pl. tetemes
adhtralkkal rendelkezk, korbbi szerzdsszegsk miatt feketelistn szereplk,
jogszablyi tilalom al esk stb.) a legkisebb munkarfordtssal utasthassa el.

A dokumentumok benyjtst kveten kerl sor a hitelkockzat elemzsre, mely a
lakossgi gyfelek esetben a nagy gyflszm s az egyenknt nem tl jelents sszegek
miatt standardizlt folyamat; mg a vllalati gyfelek esetben egyedi, komplex csd-
kockzat elemzst vgeznek. Az ignylk ltal benyjtott hitelkrelmek a hitel sszegnek,
futamidejnek s tpusnak fggvnyben a megfelel dntsi szintekhez, n. cenzra
bizottsgokhoz kerlnek elbrlsra. Az egyes bizottsgok a hitelkrelem alapjn sszelltott
hitel-elterjesztst kapjk meg, mely az gyfl, a finanszrozand projekt s az gylet
alapadatai mellett tartalmazza a kapcsold kockzatok bemutatst, az gyfl- s
adsminsts, az gyfllimit szmts, valamint a fedezetrtkels eredmnyt, s ezek
alapjn egy javaslatot a hitel megtlsre vonatkozan.
Ha a hitel elbrlsa pozitv, akkor kerl sor a hitelszerzds megktsre, mely szintn
minden fontos rszletet tartalmaz az gyletre s az gyflre vonatkozan. A szerzds alrsa
utn a hitelsszeg a szerzdsben foglaltak szerinti temezsben, formban folysthat.
A hitel futamideje alatt a bank az gylet volumentl s az ads minststl fggen
meghatrozott rendszeressggel, ismtelten elvgzi az gylet, az gyfl s a fedezetek
rtkelst. A hitel monitoring, a hitelek utgondozsa legalbb olyan szerves rsze a
hitelnyjtsi tevkenysgnek, mint a folystst megelz feladatok

A hitelkapcsolat megsznse kt formban trtnhet:
Az ads visszafizeti a felvett hitelt kamataival egytt.
Az ads nem fizeti vissza a felvett hitelt s kamatait tmenetei likviditsi
problmk, vratlan esemnyek kvetkeztben.
42
Ez utbbi esetben lehetsg van a hitel prolonglsra, azaz a trleszts ttemezsre. Ezt
kezdemnyezheti mind a hitelnyjt (ez a jellemzbb), mind a hitelads. Tipikus megoldsi
formi: trelmi id a tketrlesztsre, futamid meghosszabbtsa, hitelkivlts/thidal
hitel. A bank ksedelmes teljests esetn a hitelkamatok mellett jogosult ksedelmi kamat
felszmtsra.
Az n. behajtsi folyamatot 3 f szakaszra bonthatjuk:
49

1. szakasz: korai figyelmeztet jelek
2. szakasz: korai behajts (soft collection)
3. szakasz: ksei behajts (hard collection)
Az els szakaszban jellemzen mg nincs ksedelem, azonban a bank olyan informcik
birtokba jut, amelyek arra engednek kvetkeztetni, hogy a tartozs megfizetse problms
lehet a ksbbiekben. Tipikus korai figyelmeztet jel pldul, ha az gyfl nem fizeti
jelzloghitel esetben az ingatlan biztostsi djt, vagy ha jelentsen megvltoznak a
bankszmla forgalmi adatai, esetleg valaki inkasszt nyjtott be az adott bankszmla ellen,
vagy ha tulajdonosvltozs trtnik a cgben.
A soft s a hard behajts kztti hatrvonal bankonknt eltr lehet, azok jellemzit s a
folyamatot bels szablyzatokban rgztik. Emellett befolysolja az ads trlesztsi
ksedelme, a hitel jellemzi (pl a fennll tartozs, a hitel fedezettsge), illetve a
makrogazdasgi helyzet is az egyes intzkedseket.
A korai behajtst 3-60/90 napos ksedelem jellemzi. Ekkor telefonon s postai ton
tbbszr felszltjk az gyfelet tartozsa rendezsre. A msodik-harmadik havi trleszt
rszlet befizetsnek elmaradst kveten 60-90 napos ksedelemnl kldik ki a
felmondlevelet (30 napos hatly). Ekkor az adst tjkoztatjk mind a lehetsgekrl
(tstrukturlsi javaslatok), mind a felmonds jogi s anyagi kvetkezmnyeirl (teljes
tartozs esedkess vlik, vgrehajts, egyb kltsgek). A hazai nagybankok korai
behajtssal foglalkoz csapata 50-100 f kztti s ltalnossgban elmondhat, hogy
nagy hatkonysggal dolgoznak.
A ksei behajts a hitel felmondstl, illetve ehhez nagyon kzeli llapotbl indul,
amikor a ksedelembe ess meghaladja a 60/90 napot. A Felgyelet meglehetsen komolyan
vizsglja, hogy a bank valban megtett-e mindent a kvetels behajtsa rdekben. Az ads
nemfizetse esetn a hitelez (de egybknt az ads vagy brsg is) krelmezheti
felszmolsi eljrs indtst, amelynek clja, hogy az ads fizetskptelensge esetn a
hitelezk kielgtst nyerjenek. Az eljrs megindtsrl a 60 napon bell brsg dnt, az
ezt kvet 2 vben zajlik a tnyleges felszmols, melynek lezrsaknt n. felosztsi
javaslat kszl. Lnyeges eleme e folyamatnak a fizetskptelensg tnynek megllaptsa,
bebizonyosodsa. Ezt tmasztja al tbbek kztt, ha az adssal szemben lefolytatott
vgrehajtsi eljrs eredmnytelenl zrult, vagy ha jogers brsgi hatrozatban, fizetsi
meghagysban megllaptott tartozst nem egyenltette ki. Ha a brsg elrendelte a
felszmolst, akkor els lpsben random mdon felszmolt vlasztanak, aki felmri az
ads vagyoni helyzett s a vele szembeni kvetelseket. Ezt kveten rtkestik az ads
vagyontrgyait (nyilvnos plyzat vagy rvers) a lehet legmagasabb ron. A felosztsi
javaslatban rgztik, hogy az egyes hitelezk milyen sorrendben s sszegben nyerhetnek
kielgtst. Meg kell jegyeznnk, hogy a vagyontrgyak rtkestsbl els krben a
felszmolt fizetik ki, akinek feladata nem csak a folyamat lebonyoltsa, hanem a

49
A behajtsi folyamat jellemzit a mai, hazai gyakorlat alapjn, ltalnossgban (s fedezett gyletek esetre)
mutatjuk be. Lteznek ettl rszben vagy egszben eltr gyakorlatot kvet intzmnyek is a piacon.
43
vagyontrgyak llagmegvsrt s rzsrt is felels, st az ads dokumentumainak
trolsa is az feladata (40 vig kell trolni a dokumentumokat).
A kvetkezkben, dihjban szlunk a fentebb emltett vgrehajtsi eljrsrl s fizetsi
meghagysrl is. Vgrehajtsi eljrs vgrehajthat okirat kiadsval indthat. Ezt vagy
brsg, vagy kzjegyz adja ki. Lnyeges kritrium, hogy ktelezst (marasztalst)
tartalmazzon, s az legyen teljestsi hatrid utni (lejrt). Egy ingatlan esetben els
lpsben a tulajdoni lapra bejegyzik a vgrehajtsi jogot, azaz lefoglaljk az ingatlant,
korltozzk a tulajdonos rendelkezsi jogt. Ezt kveti az rvers, amely ha tbb krben
zajlik (sikertelen rversek esetn), akkor egyre alacsonyabb "kikiltsi rral" indul. A
fizetsi meghagyshoz kapcsold krelmet (a tartozs tnyt igazol dokumentumok
bemutatsa mellett) kzjegyzhz kell benyjtani, aki az ellenfl megkrdezse nlkl 3-
15 munkanapon bell kibocstja a fizetsi meghagyst. Ezzel szemben a ktelezett
ellentmondssal lhet a kzbestst kvet 15 napon bell. Ha ez megtrtnik, akkor a
fizetsi meghagysos eljrs perr alakul t, ha nem az ads elfogadja tartozsa tnyt,
akkor az tlet jogers.
A kvetelskezels, -behajts a fentiek fggvnyben tbbflekppen zrulhat: optimlis
esetben teljes megtrlssel, a kvetels rtkestsvel
50
vagy a vesztesg lersval
(megkpzett rtkveszts felhasznlsa).

A hitelnyjts kapcsn rdemes megemlteni a Kzponti Hitelinformcis Rendszert (KHR),
korbbi, kzkedvelt nevn a BAR-listt, amely kt f rszbl tevdik ssze: vllalati s
lakossgi nyilvntartsbl ll. A vllalati nyilvntarts 3 tovbbi rszre bonthat, amelybl az
egyik tartalmaz minden hitelfelvev vllalkozst (tekinthet kvzi pozitv listnak). A
msodik kategriban azok a vllalkozsok szerepelnek, amelyeknek fedezethiny miatt 30
napot s 1 milli forintot meghalad tartozsuk van; mg a harmadik csoport a kszpnz
helyettest fizetsi eszkzk (bankkrtya, csekk) elfogadsval val visszalseket rgzti. A
lakossgi gyfeleket nyilvntart rendszernek amely szintn hrom kategrira oszthat
nincs pozitv rsze. Tartalmazza azokat a banki gyfeleket, akik tarts (90 napon tli), nagy
sszeg (a mindenkori minimlbr sszegt meghalad) ksedelembe estek; akik kszpnz
helyettest fizetsi eszkzzel csalst hajtottak vgre; s akik valtlan adatok alapjn
ksreltek meg pnzgyi szolgltatsokat ignybe venni. Mindkt rendszer a lezrt gyek utn
mg 5 vig tartja nyilvn az gyfeleket.
51
(www.bisz.hu)

50
Kvetelsrtkests vagy ms nven engedmnyezs, olyan joggylet, amely sorn a kvetelst harmadik
flre ruhzzk t. Errl az adst rtesteni szksges. A bankok gyakran a kisebb sszeg kvetlseiket
csoportosan/csomagban adjk el. Jellemz, hogy a kvetelskezel kivlasztsra tendert rnak ki. Az
engedmnyezs egyben a portfli tisztts megfelel eszkze.
51
A KHR-rel kapcsolatos tjkoztats tbb lpcsben trtnik. A pnzgyi szervezeteknek elszr a szerzds
megktsnek kezdemnyezst megelzen kell rsban tjkoztatni az gyfeleket arrl, hogy milyen
esemnyek bekvetkezsekor kerlnek be a KHR-be. Emellett 30 nappal az adatok KHR-be tovbbtsa eltt is
rtestenik kell az gyfelet arrl: tartozsa akkora, hogy felkerlhet a feketelistra. Ha tovbbra sincs vltozs
s a hitelez intzmny elkldte a szemlyes adatokat a KHR-be, errl 8 napon bell kteles rtestenie az adott
gyfelet. A trvny azt is lehetv teszi (vi egy alkalommal djmentesen) az gyfeleknek, hogy megtudjk,
milyen adatokat tartalmaz rluk a KHR, ezt a betekintsi jogot brmely hiteladat-szolgltat rvn gyakorolni
lehet. Az erre a clra kialaktott nyomtatvny az n. gyfltudakozvny. Kifogsra annl a pnzgyi szervezetnl
kerlhet sor, amelyik a listra trtn felvitelt kezdemnyezte, illetve a KHR-t mkdtet BISZ Kzponti
Hitelinformcis Zrt-nl (BISZ Zrt.). A kifogst 15 napon bell ktelez kivizsglni, s a nyilvntartottat rsban
rtesteni kell annak eredmnyrl. A BISZ Zrt. zletszablyzata kimondja, hogy a KHR a lezrt adatok
nyilvntartsra a trvnyben meghatrozott maximlis 5 ves idt teljes mrtkben kihasznlja. Ez azt jelenti,
hogy az adsok nemcsak mulasztsuk fennllsnak ideje alatt, hanem a ksedelem megsznst kveten mg
44
3.2.2. gyflminsts
Az gyflminsts clja az gyfl bedlsi valsznsgnek (probability of default, PD)
meghatrozsa. A PD konkrt meghatrozsa bankonknt eltrhet, de jellemzen annak
valsznsgt fejezi ki, hogy az gyfl mekkora valsznsggel nem fizet a kvetkez egy
vben. Az gyflminsts sorn a bankok eltr mdon kezelik a lakossgi (retail) s a
vllalati (coporate) gyfeleiket. A minsts sorn mindkt csoport esetben a hitel
visszafizetsnek forrsait veszik figyelembe, illetve rtkelik azokat a tnyezket, amelyek
befolysoljk ezeket a forrsokat. Lakossgi gyfelek esetben a havi jvedelem a felvett hitel
trlesztsnek alapja, ennek megfelelen az gyflminsts szempontjai kztt jellemzen az
albbiak szerepelnek:
52

Munkaviszonyra vonatkoz adatok letkor, folyamatos munkaviszony
idtartama, beoszts
Jvedelmi helyzet a havi, rendszeres jvedelem nagysga s sszhangja az
ignyelt hitel havi trleszt rszleteivel
Hitelintzeti kapcsolatok korbbi tapasztalatok, BAR-lista, kzzemi tartozsok
Csaldi llapot, eltartottak szma
Egyb vagyoni helyzet, megtakartsok volumene s tpusa
Az egyes szempontoknak a banki elvrsoknak val megfelels mrtke alapjn
klnbz pontszmokat kapnak a hitelignylk, amely alapjn klnbz
minstsi/kockzati kategrikba kerlnek besorolsra (scoring).
A bankok a hiteligny elbrlsakor a kereskpes, aktv lakossgot preferljk. Egy nll
jvedelemmel nem rendelkez fiatal, vagy a nyugdjas veihez kzel ll, illetve mr inaktv
szemly kevsb vonz potencilis hitelads a bankok szemvel nzve. Valamennyi hitel
megtlsnek alapfelttele a munkltati jvedelemigazols. Gyakran a maximlis havi
trleszt rszletek, a hitel futamideje gy az ignyelhet hitel maximlis sszege is a havi,
nett kereset fggvnye. A lakossgi hitelezst a nagy gyflszm s az ignylsek
egyenknti kis sszege miatt a tmegszersg jellemzi, ennek megfelelen a hitelkrelmek
elbrlsa, az gyflminsts is standardizlt folyamat.

A vllalati gyfelek rtkelse ltalban nagyobb rszt objektv, kisebb rszt szubjektv
szempontok alapjn trtnik. Az objektv rtkels sorn a vllalatok pnzgyi beszmoli,
kimutatsai, tervei alapjn meghatrozott mutatszmokbl indulnak ki. A likvidits, a
tkeszerkezet, a jvedelmezsg s az adssgszolglat elemzse elsdleges fontossg
szempontok.
53







t ven t szerepelni fognak a negatv listn. Az t v letelte utn viszont a BISZ Zrt. a referenciaadatokat
vglegesen s vissza nem llthat mdon trli.
52
Az egyes bankok egymstl eltr szempontokra helyezhetik a hangslyt.
53
Pldaknt ld. a jegyzet 2. sz. Mellklett.
45
A legelterjedtebb mutatk az egyes terleteken a teljessg ignye nlkl az albbiak:
Likvidits:
Tkeszerkezet:

Jvedelmezsg (A jl bevlt ROA, ROE s ROIC mutatk
54
mellett):
Adssgszolglat:

Egyb irnyad objektv mutatk, melyek kztt kiemelt fontossgak az egy
alkalmazottra vettett nyeresg s mkdsi kltsgek, valamint az ves rbevtel, a
mrlegfsszeg, az adzott eredmny stb. ves vltozsa.
Az egyes hitelignyl vllalatokra szmtott mutat rtkeket jellemzen ipargi
adatokhoz viszonytva rtkelik. Klnbz fizets adatbzisok llnak a bankok

54
ROA Return on Assets (Eszkzarnyos megtrls), mely az adzott eredmny s az sszes eszkz
hnyadosa. ROE Return on Equity (Sajt tke arnyos megtrls), mely az adzott eredmny s a sajt tke
hnyadosa. ROIC Return on Investment Capital (Befektetett tke megtrlse), mely az (zemi tevkenysg
eredmnye * (1 - trsasgi adkulcs)) / tl. (sszes forrs - Szlltk - Passzv idbeli elhatrolsok) kplet
alapjn hatrozhat meg.






Likviditsi rta = Forgeszkzk / Rvid lejrat ktelezettsgek


Likviditsi gyorsrta = (Forgeszkzk Kszletek) / Rvid lejrat ktelezettsgek








Tkeelltottsg = Sajt tke / sszes Eszkz
Eladsodottsg arnya = Ktelezettsgek / Eszkzk sszesen







Kamatfedezet = zemi tevkenysg eredmnye / Fizetett kamatok s kamatjelleg
kifizetsek
Cash-flow fedezet = (Adzott eredmny + Amortizci) / Fizetett kamatok s
kamatjelleg kifizetsek








Nyeresg-visszaforgats arnya = Mrleg szerinti eredmny / Sajt tke
Tevkenysg haszonkulcsa = zemi tevkenysg eredmnye / rtkests nett
rbevtele
46
rendelkezsre, melyek ipargi adatokat tartalmaznak, ezltal segtik az rtkels
szempontjainak kialaktst. Az ipargi tlagoktl val eltrs mrtke alapjn pontozzk a
hitelignylre vonatkoz rtk rtkeit, majd a bank sszegzi az eredmnyeket, mely alapjn
ltalban a szubjektv elemzs eredmnynek figyelembe vtelvel besorolja a vllalatot
valamely minstsi kategriba.

A szubjektv elemzs keretben az albbi tnyezket vizsgljk:
Tulajdonosi szerkezet tlthat tulajdonosi struktra, tulajdonosok kztti
kapcsolat, tulajdonosok s menedzsment viszonya
Menedzsment kpessgek, szakmai kvalitsok, utdls
Mkdsi krnyezet, piaci s gazati kiltsok s kockzatok gazat helyzete,
fejldsi trendek, lehetsgek, piac teltettsge, a vllalat gazaton belli pozcija,
versenyhelyzet, versenytrsak jellemzi
Egyb egyb fejlesztsi, beruhzsi tervek, eddigi beruhzsok eredmnyessge
A fenti tnyezket a bank elvrsainak val megfelels alapjn pontozzk.
Az egyes tnyezk s mutat csoportok azok fontossga vagy az gazat, illetve a vllalat
sajtossgai fggvnyben eltr sllyal szerepelhetnek a minsts, a besorols sorn. A
3.1. tblzat a szubjektv s az objektv rtkelsi szempontok sszegzse alapjn elll
gyflminstst tartalmazza. A tblzatban szemlltetett besorolsi elv szerint a bank kln
minstsi kategrikba sorolja gyfeleit az objektv s a szubjektv szempontok alapjn.
Majd a kt besorols sszekapcsolsa eredmnyeknt ll el az gyfl hitelkpessgnek
rtkelse.
3.1. tblzat: gyflminsts
OBJEKTV /
SZUBJEKTV
A B C D E
A
AA
Felttel nlkl
BA
Kimagaslan
CA
tlagosan
DA
Hitelkptelen
EA
Hitelkptelen
B
AB
Kimagaslan
BB
tlagosan
CB
Mrskelten
DB
Hitelkptelen
EB
Hitelkptelen
C
AC
tlagosan
BC
tlagosan
CC
Mrskelten
DC
Hitelkptelen
EC
Hitelkptelen
D
AD
Hitelkptelen
BD
Hitelkptelen
CD
Hitelkptelen
DD
Hitelkptelen
ED
Hitelkptelen
E
AE
Hitelkptelen
BE
Hitelkptelen
CE
Hitelkptelen
DE
Hitelkptelen
EE
Hitelkptelen

Forrs: sajt szerkeszts





47
A fenti tblzat t csoportba sorolja az gyfeleket:
Felttel nlkl hitelkpes elsrang gyfl, kiemelt figyelmet s kiemelked
szolgltatsokat ignyel, gyflkapcsolatok polsa s kiptse, szlestse
jvedelmez a bank szmra (kiemelt gyfl).
Kimagaslan hitelkpes jelents gyfelek, hossz tv gyflkapcsolat
jvedelmez.
tlagosan hitelkpes az gyflkapcsolat erstse nem szksges.
Mrskelten hitelkpes hitelkapcsolatok fellvizsglata szksges.
Hitelkptelen hitelkapcsolat ltestse nem clszer.
3.2.3. Fedezetrtkels
A bankok a hitelkockzat mrsklsre, illetve a vesztesg cskkentsre, a folystott
hitelnek, azaz a vllalt kockzati kitettsgnek megfelel rtk fedezetet krnek gyfeleiktl.
A fedezetekre vonatkozan az albbi kritriumoknak kell megfelelni:
rtkesthetsg/Likvidits: a bank olyan forgalomkpes fedezeteket fogadhat el,
melyek belthat idn bell rtkesthetk.
rtkelhetsg: a fedezeteknek valamilyen relis szempont alapjn rtkelhetnek
kell lennik.
55

rvnyesthetsg: a banknak rendelkezni kell a fedezetre vonatkoz jogi
rvnyesthetsget biztost s igazol dokumentumokkal.
rtkllsg/Idbeli stabilits: a fedezeteknek rtkllnak kell lennik a hitel
teljes futamideje alatt.
A jelenlegi szablyozs
56
a fedezetek kt nagy csoportjt klnti el:
Elre rendelkezsre bocstott fedezetek,
Elre nem rendelkezsre bocstott fedezetek.
Az elbbi csoportba sorolhatk a pnzgyi biztostkok, az ingatlan fedezet, az ingsg, az
vadkba vagy lettbe helyezett kszpnz s bett. Az utbbi csoportba pedig tbbek kztt
a garancia- s a kezessgvllals tartoznak.
Az ingatlan s ingsg esetben az rvnyesthetsg miatt alapvet kritrium a zlogjog
bejegyzse, mely a hitelnyjt bank kedvezmnyezettsgt jelli. Az ingatlanokat s az
ingsgokat a bankok gyakran az n. meneklsi rtken szmtjk be fedezetknt, mely a
piaci rtk 50-70 szzalka kztt mozog. A meneklsi rtk kalkullsakor azt veszik
figyelembe, hogy 90 napon belli (srgs) rtkests esetn a fedezet milyen megtrlst
eredmnyezne a banknak.
Az vadkba helyezett rtkpapr piaci rtkt folyamatosan fell kell vizsglni, emellett
lnyeges krds az rtkpapr s a hitel futamidejnek sszhangja. Ha az rtkpapr lejrata
korbbra esik, mint a hitel lejrati ideje, az ads kteles ptllagos fedezetet biztostani.

55
Pldul ingatlan fedezet esetben szksges betartani a hitelbiztostkknt elfogadott ingatlanok rtknek
meghatrozsra vonatkoz PM rendelet rendelkezseit (mdszertan s hivatalos rtkbecslk alkalmazsa).
Ingsgok esetben bekerlsi rtk, jraellltsi rtk s piaci sszehasonlt elemzsek jelenthetik a relis
rtk meghatrozsnak alapjt. Pnzgyi biztostkoknl a msodlagos piaccal rendelkez pnzgyi eszkzk
elfogadsa preferlt, a kszpnz s a bett mellett.
56
196/2007 Kormnyrendelet a hitelezsi kockzat kezelsrl s tkekvetelmnyrl
48
A kezessg vllalsnak kt alapvet formja terjedt el: az egyszer s a kszfizet kezessg
vllals. Az elbbi esetben a bank az esedkes tartozs elmaradsakor els lpsben az
adstl prblja meg behajtani annak ktelezettsgt; majd a behajts sikertelensgt
kveten fordul a kezeshez. A kszfizet kezessg lnyege, hogy trlesztsi ksedelem esetn
a bank a kezesnek is egybl felszltst kld s a megadott hatridn bell vagy az ads, vagy
a kezessget vllal fl kteles rendezni a tartozst. A bankgarancia lnyege, hogy egy bank
garancit vllal egy gyfl msik bankkal szemben keletkezett tartozsnak visszafizetsrt.
Bankgarancia nyjtsa azokban az esetekben gyakori, amikor a szmlavezet bank
garancit vllal egy gyfele msik banknl felvett hitelrt, mely nemzetkzi forrsokat
kedvezmnyes kamatozssal csatornz hitel.
57

3.2.4. gyletminsts
A bankok ktelesek rendszeres idkznknt a kitettsg mrtktl fgg gyakorisggal
minsteni kihelyezseiket.
58
Az gyletminsts sorn a besorols mrlegelsi szempontjai a
kvetkezk:
Tke s kamattrlesztsi ksedelmek;
gyfl pnzgyi helyzetben, jvedelemtermel kpessgben bellott
vltozsok, az gyflminsts eredmnye;
gyflhez kapcsold orszgkockzat;
Fedezetek rtkben, mobilizlhatsgban s hozzfrhetsgben bekvetkezett
negatv vltozsok.
A kintlvsgeket, a befektetseket s a mrlegen kvli ktelezettsgeket rendszeresen
minsteni kell s be kell sorolni ket n. eszkzminstsi kategrikba, valamint szksg
esetn rtkvesztst kell elszmolni, illetve cltartalkot kell kpezni a trvnyi elrsoknak
megfelelen.
Azok a kvetelsek, melyek esetben a trleszts ksedelme nem haladja meg a 15 napot
(lakossgi gyfeleknl a 30 napot), illetve az gylet fedezett kpez vagyontrgy nem srlt,
a problmamentes kategriba tartoznak. Mg azok a kvetelsek, amelyek esetben 15,
illetve 30 napot meghalad fizetsi ksedelem fordul el vagy a fedezet srlt, illetve
megsemmislt a minstett kategrik egyikbe sorolandk. A bankok minstett kihelyezs
llomnya a fent emltett szempontok alapjn tovbbi ngy kategriba klntend el,
melyek a kvetkezk:
Kln figyelend
tlag alatti
Ktes
Rossz
Kln figyelend kategriba sorolandk azok a kintlvsgek, amelyekkel kapcsolatosan
a hitelintzet birtokba kerlt informcik alapjn minimlis mrtk vesztesg
valsznsthet.
59


57
A PHARE program keretben ignyelhet a vllalatok struktrjnak talaktsra szolgl, a privatizcira
val felksztst segt kedvezmnyes kamatozs hitelek a HYFERP (Hybrid Fund for Enterprise Restructuring
and Privatization) hitelek, melyek kizrlag a Magyar Fejlesztsi Bankon (MFB) keresztl rhetk el; nemcsak
az MFB-nl szmlt vezet vllalkozsok szmra.
58
Forrs: 250/2000 (XII.24.) Kormnyrendelet 7. sz. mellklet
49
tlag alattinak minslnek alapveten azok a ttelek, amelyek a rendelkezsre ll
informcik alapjn a szoksosnl magasabb kockzatnak minslnek, amelyek esetben
bizonytalan mrtk vesztesg valsznsthet.
60

Ktesnek minslnek azok a kintlvsgek, amelyek esetben a trlesztsi ksedelem
tarts (legalbb kilencven napot meghalad) vagy rendszeres, s egyrtelmen
megllapthat, hogy a hitelintzetnek komoly a kln figyelend s az tlag alatti
llomnyokhoz kpest nagyobb vesztesget okoznak, s amelyre a rendelkezsre ll
hitelbiztostk rtke nem nyjt fedezetet.
Rossznak minslnek azok a ttelek, amelyek esetben a keletkez vesztesg
elrelthatan szmottev,
61
az ads trlesztsi ktelezettsgnek tbbszri felszlts utn
sem tesz eleget vagy az gyfl ellen felszmolsi eljrs indult meg.

Az rtkpaprok, a befektetsek s a kvetelsek (a mrlegttelek) utn rtkvesztst kell
elszmolni, ha az eszkzk knyv szerinti rtke magasabb, mint a vrhat megtrls.
Abban az esetben, ha a megtrls magasabb a vrtnl, az rtkveszts visszarsra kerl sor.
Cltartalkot a fgg s jvbeni ktelezettsgek, azaz a mrlegen kvli ttelek utn kell
kpezni. A cltartalk felszabadtsra akkor van lehetsg, ha a mrlegen kvli
ktelezettsg, melyre a cltartalk vonatkozott, megsznik; illetve, ha a kpzett cltartalk
meghaladta a tnyleges vesztesget.
3.2. tblzat: rtkveszts s cltartalk meghatrozsa
llomny minstse Minimum (%) Maximum (%)
Problmamentes 0 0
Kln figyelend 1 10
tlag alatti 11 30
Ktes 31 70
Rossz 71 100
rtkveszts, cltartalk mrtke az
llomny szzalkban meghatrozva

Forrs: sajt szerkeszts
A 3.2. tblzat azt mutatja, hogy az egyes minstsekhez milyen mrtk rtkvesztst kell
elszmolni. A vonatkoz jogszablyok az egyes kategrikra az rtkveszts, illetve a
cltartalk nagysgra vonatkozan minimum s maximum rtkeket hatroznak meg. A
tblzat szerint a kln figyelend minsts llomny utn a bank az llomny 10

59
A kln figyelend eszkzminstsi kategriba tartozik az a kintlvsg, amely esetben a vesztesg a ttel
bekerlsi rtknek, illetve trlesztsekkel cskkentett bekerlsi rtknek, a mrlegen kvli kvetels
esetben annak nyilvntartsi rtknek 10 szzalka krl valsznsthet s ezt a hitelbiztostkok vrhatan
nem fedezik.
60
Vrhat vesztesgk nem haladja meg a ttel bekerlsi rtknek, illetve trlesztsekkel cskkentett
bekerlsi rtknek, a mrlegen kvli ktelezettsg nyilvntartsi rtknek 30 %-t s azt a rendelkezsre ll
fedezet rtke nem fedezi
61
Vrhat vesztesgk meghaladja a ttel bekerlsi rtknek, illetve trlesztsekkel cskkentett bekerlsi
rtknek, a mrlegen kvli ktelezettsg nyilvntartsi rtknek 70 %-t s azt a rendelkezsre ll fedezet
rtke nem fedezi

50
szzalkig szmolhat el rtkvesztst, illetve kpezhet cltartalkot. Az tlag alatti llomny
esetben legalbb az llomny 11, a ktes kvetelsek esetben legalbb 31 szzalknak
megfelel sszeg tartalkot szksges elklnteni. A rossz minsts kategriba tartoz
ttelek utn pedig legalbb 71 szzalknak megfelel nagysg rtkveszts, cltartalk
kpzend.
A jegyzet 3. sz. Mellklete a minstsi szempontok sszekapcsolst szemllteti.
3.2.5. Hitelmonitoring
A hitelek utgondozsnak clja, hogy a bank idben felismerje a megtrlst veszlyeztet
tnyezket. Ezen keresztl hatrozhatk meg azok az intzkedsek, melyek rvn biztosthat
a megtrls, illetve mrskelhet a vesztesg. A hitelmonitoring rendszeres tevkenysg,
melynek keretben ismtelten elvgzik az gyfl- s gyletminstst, valamint a
fedezetrtkelst. A monitoring rendszeressgt az gyfllel szembeni kitettsg hatrozza
meg, azonban az gyflre vonatkozan harmadik fggetlen fltl kapott informcik
indokoltt tehetik a rendkvli/idkzi rtkelseket.
A hitelkockzat kezelsben kiemelt szerepet kapnak a limitek, amelyek vonatkozhatnak
ipargra, gyflcsoportra, fldrajzi terletre, termkre, devizanemre vagy akr futamidre is.
3.3. Piaci kockzat
A piaci kockzat a piaci vltozk ingadozsbl fakad. Ez az ingadozs, volatilits
befolysolja a bank kvetelseinek s ktelezettsgeinek rtkt, radsul a kamatlbak s az
rfolyamok mozgsnak irnyt elmletileg lehetetlen elre jelezni. Mindez kockzatot
jelent a gazdasgi szereplk szmra, akik ezrt a piaci ringadozsnak kitett pozciik
fedezsre trekednek. A piaci kockzatok azonban konzervatv kockzati politika
alkalmazsa esetn sem kszblhetk ki teljes mrtkben, mivel a piaci vltozk nagyon
rzkenyen reaglnak a gazdasgot rint legcseklyebb vltozsra is.
A szakirodalom a piaci kockzatok krbe sorolja a kamatlbkockzatot s az
rfolyamkockzatot. A kamatkockzat egyrszt annak a kockzatt jelenti, hogy a piaci
kamatok vltozsnak hatsra megvltozik az eszkzk s forrsok kamatozsa is, mely
befolyssal van a bank kamatjvedelmre. Msrszt a piaci kamatlbak vltozsa
kvetkeztben megvltozik a pnzgyi instrumentumok (rtkpaprok, bettek, hitelek, stb.)
piaci rtke is. Ez utbbit rinti az rfolyamkockzat is, mely a bank ltal a portflijban
tartott rtkpaprok s a klnbz orszgok fizeteszkzei
62
rfolyamnak, piaci rtknek
vltozsbl fakad. A piaci kockzat az eszkzk s forrsok kamat- s rfolyam
rzkenysgnek, trazdsi szerkezetnek pldul az eszkzk s a forrsok
futamidejnek, a kamatperidusoknak vagy a devizanemeinek sszehangolsval kezelhet.
Emellett a piaci kockzat fedezsnek elterjedt eszkzei a hatrids, az opcis s a swap
gyletek. A piaci kockzat kezelsre gazdag eszkztr, sok v kamatlb- s rfolyam
mozgsait tartalmaz adatbzis ll a bankok rendelkezsre. Az risi adattmeg s a
kifinomult modellek rvn viszonylag megbzhat elemzsek, becslsek kszthetk a jvre
vonatkozan. Ennek ksznheten a piaci kockzatok kezelse a banki kockzatkezels
messze legfejlettebb terlete. Az elmlt vtizedek kisebb-nagyobb vlsgai beigazoltk, hogy
e modellekre val tlzott mrtk tmaszkods komoly veszlyeket rejt magban.

62
devizarfolyam kockzat / valutarfolyam kockzat
51
3.4. Mkdsi kockzat
A mkdsi kockzat a banki kockzatkezels egyik leginkbb vitatott terlete. Mind az
elmleti kzgazdszok, mind a gyakorlati szakemberek szmos oldalrl kzeltik e kockzat
tpust s az egyes kockzatkezelsi mdszerek alkalmazhatsgrl is ersen megoszlanak a
vlemnyek. Sokig alapvet problmt jelentett a mkdsi kockzat egysges
defincijnak hinya. Azt azonban mindenki felismerte, hogy a technolgiai fejlds,
valamint a liberalizci s a deregulci nyomn megvltozott mkdsi krnyezet s
szervezeti struktrk a bankbiztonsgi kockzatok felersdst eredmnyeztk. Az emltett
folyamatok s a pnzgyi kzvett intzmnyek kztti lezd verseny a banki szolgltats
vlasztk bvlsvel s a pnzgyi termkek egyre sszetettebb vlsval jrt.
Mindekzben intenzv fldrajzi terjeszkeds, a bankfikok szmnak nvekedse, az
elektronikus bankols terjedse, a felvsrlsok s akvizcik szmnak nvekedse, pnzgyi
holding trsasgok, konglomertumok ltrejtte jellemezte a pnzgyi kzvettk piact.
Szmos okot tudunk teht felsorakoztatni, amelyek a hatssal vannak a mkdsi
teljestmnyre s amelyek a mkdsi kockzat kzppontba kerlst eredmnyeztk. E
folyamatokat felerstettk az elmlt 2-3 vtized olyan pnzgyi visszalsei, mint pldul a
nmet Metallgessellschaft AG, az angliai Barings Bank vagy az r Allied Irish Bank ltal
okozott jelents vesztesgek, melyek htterben tbbek kztt a kls s bels kontrollok
hinya s/vagy nem megfelelsge llt, lehetv tve a tlzott mrtk kockzatvllalst.
A Bzeli Bizottsg ltal 1999-re kidolgozott majd ezt kveten tbbszr mdostott s
vgl 2004 jniusban elfogadott Bzel II tkeegyezmny megjelensig lnyegben nem
szenteltek komoly figyelmet a mkdsi kockzatoknak. A tkeegyezmny a
kvetkezkppen definilja a mkdsi kockzatot: a nem megfelel, illetve meghisult
folyamatok, emberi s rendszerbeli hibk, valamint kls esemnyek kvetkeztben fellp
vesztesg kockzata. Azt mondhatjuk, hogy a kezdeti szmos kritika ellenre napjainkra e
meghatrozs egysgesen elfogadott vlt, elssorban azrt, mert ez ragadja meg leginkbb a
mkdsi kockzat sajtossgait. E definci szerint a mkdsi kockzat magban foglalja a
jogi s compliance kockzatokat, ugyanakkor a reputcis, a stratgiai s az egyb zleti
kockzatokat nem.
63

Bizonyos intzmnyek elssorban a nagyobb bankok eltrbe helyezik sajt
meghatrozsaikat. me ezek kzl nhny Chernobai et al. (2007. 17-18. p.) alapjn. A
Barclays Bank 2004-es ves jelentsben a mkdsi kockzat legfbb forrsainak, kritikus
pontjainak a mkdsi folyamatok megbzhatsgt, az IT biztonsgot, a kiszervezett
tevkenysgeket, a beszlltktl, gyfelektl, partnerektl val tlzott mrtk fggsget, a
szervezeti s a stratgit rint vltozsokat, vltoztatsokat, az gyflszolglat minsgt, a
munkatrsak kpzst, a fluktucit, valamint a jogszablyi krnyezet vltozsait emelte ki. A
Deutsche Bank 2005-s ves jelentse alapjn a mkdsi kockzat olyan potencilis
vesztesgek bekvetkezsre utal, amelyek az alkalmazottakhoz, szerzdsekhez,
dokumentcihoz, technolgihoz, a banki infrastruktrt rint meghibsodshoz, kls
befolysol tnyezkhz s az gyflkapcsolatokhoz kthetk. 2003 oktberben a US
Securities and Exchange Comission (SEC) a mkdsi kockzatokat elssorban a kontrol-

63
Gopinath (2009.) szerint a jogi s compliance kockzat egyrszt a termkekhez s gyfelekhez kapcsold
dokumentci hinyossgaibl s be nem tartsbl ered, msrszt a jogszablyi krnyezet vltozsai s a
jogszablyok figyelmen kvl hagysa indukljk. Lehetsges hatsai a kvetkezk: panasz az intzmny ellen,
brsg, bntets, presztzs vesztesg stb. Mg a hrnv-, a stratgiai s az egyb zleti kockzatok nem, illetve
nehezen mrhetk. Pldul a sikkaszts maga utn vonhatja az gyfelek elfordulst a banktl. Ugyanakkor az
elveszett gyfl miatt kies bevtelek szmba vtele nehzkes, azok csupn becslhetk. A Bzeli Bizottsg
pedig a diszkrt, mrhet pnzgyi vesztesggel jr esemnyek megragadsra trekedett.
52
folyamatokban bekvetkez fennakadsokhoz, nem megfelelsghez rendelte hozz.
Kiemelte a nem engedlyezett kereskedsi tevkenysget, limitek tllpst, a kereskedsi s
back office funkcik nem megfelel elltst, szakmai hozzrts hinyt s a szmtgpes
rendszerek, hlzatok meghibsodst. A PSZF bels tkeszmtsrl szl tmutatjban
(PSZF, 2010a.) a kvetkezkppen jelenik meg a mkdsi kockzat: Mkdsi kockzat a
nem megfelel bels folyamatok s rendszerek, kls esemnyek vagy a szemlyek nem
megfelel feladatelltsa miatt felmerl, illetleg jogszably, szerzds vagy bels
szablyzatban rgztett eljrs megsrtse vagy nem-teljestse miatt keletkez,
jvedelmezsget s tkehelyzetet rint vesztesgek veszlye.
3.4.1. Mkdsi kockzati esemnyek
Az albbiakban nhny tipikus mkdsi kockzatot hordoz esemny kerl bemutatsra. A
bank alkalmazottai s a vezetk ltal elkvetett mkdsi kockzatot jelent esemny
trtnhet akaratlanul s szndkosan. Az elbbi kategriba sorolhatk a tveds, a szakmai
hozzrts hinya miatti hibk, a mulaszts, a fegyelmezetlensg, a figyelmetlensg okozta
hibk stb. A tudatos krokozs ltalban informci s pnz jogosulatlan eltulajdontsra
irnyul: banktitok megszerzse, hiteles informcik megvltoztatsa vagy hamis informcik
bevitele, lops, csals, megvesztegets stb. A kls veszlyforrsok kztt az emberi
tnyeznek szintn jelents szerepe van. Gondoljunk csak a mernyletekre (pl. WTC elleni
mernylet), a rablsokra (pl. a mri rablgyilkossg az Erste Bankban), a vandalizmusra (pl.
ATM-ek megronglsa), a bankok szmtgpes rendszernek feltrsre. Emellett az utbbi
vekben npszer outsourcing vagy akr a karbantartsokat vgz szervizcgek is
veszlyforrst kpeznek. A krnyezeti, termszeti hatsok is kls veszlyforrst jelentenek:
rvz, fldrengs, villmcsaps, melyek elssorban a bank lleszkzeit (pletek,
berendezsek, informatikai rendszerek) krostjk, de kzvetve fennakadsokat okoznak az
zleti folyamatokban. A folyamat s rendszerbeli hibkhoz sorolhatk a bank profiljhoz,
stratgijhoz s zletvitelhez nem vagy nem megfelelen illeszked, a banki infrastruktra
alapjt kpez szmtgpes hlzat, IT rendszer. A leggyakoribb ilyen jelleg problmk a
nyilvntartsi s dokumentcis problmk, minden az IT rendszerrel (hardver, szoftver) s az
informcikkal (gyjtsk, feldolgozsuk, archivlsuk) kapcsolatos meghibsods, amelyek
akadlyokat jelentenek a napi tevkenysg folyamatos vgzsben.













53
3.3.bra: Mkdsi kockzat sszetevi

Forrs: Chernobai et al. (2007.)
A mkdsi kockzat knnyebb rtelmezse s a hatkony kezels elmozdtsa cljbl
clszer a kockzatot kivlt okok, a kockzati esemnyek s a hatsok egymsra hatst
vizsglni, melyet a 3.3. bra is szemlltet. A kockzati esemnyt elidz okok nagyon
soksznek lehetnek. Csakhogy nhny pldt emltsnk. Ellenrzsi hinyossgok, nem
megfelel toborzsi, kivlasztsi folyamat eredmnyezheti szakmailag nem kompetens, nem
megbzhat szemly begyazdst a szervezetbe (a kockzati esemny ez esetben lehet
sikkaszts, gyfladatok nem megfelel kezelse, mulaszts stb). A banki infrastruktra
meghibsodsa, karbantartsi hinyossgok, kls adatbzisok elrhetetlensge szintn
fennakadsokat okozhatnak a napi folyamatos zletmenetben. A hatsok kztt elssorban a
pnzgyi vesztesg, az elmaradt bevtel s hozam, a brsgok s bntetsek, a lers, a meg
nem trlt visszkereset, a krtrtsek, a peres eljrsok kltsge s egyb jogi kltsgek, a
trgyi eszkzk ptlsnak kltsge emelhetk ki.
A Bzeli Bizottsg ajnlsa s ennek megfelelen az unis s a hazai szablyozs a
albbi tblzatban lthat esemny tpusokat, vesztesg kategrikat klnti el egymstl,
melyeket a bankoknak is kvetnik kell a gyakorlati alkalmazs sorn.










54
3.3.tblzat: Mkdsi kockzati esemnyek tpusai
Esemnytpus Definci Pldk
Bels csals
szndkosan elkvetett cselekmny, amelyben legalbb az
egyik fl az adott szervezet munkatrsa
jogosulatlan tevkenysg,
htlen kezels, csals,
sikkaszts
Kls csals harmadik fl ltal elkvetett szndkos cselekmny lops, csals, hackertmads
Munkltati gyakorlat s munkabiztonsg
foglalkoztatsi, egszsggyi s munkabiztonsgi
szablyok be nem tartsa, egyenl bnsmdra vonatkoz
elrsok megsrtse
zaklats, htrnyos
megklnbztets, szemlyi
srls
gyfelek, termkpolitika s zleti
gyakorlat
gyfllel szemben nem szndkosan elkvetett
esemny,illetve egy termk jellemzibl vagy
tervezsbl add kr
dokumentcis hinyossgok
Trgyi eszkzket rt krok
a trgyi eszkzket (ingatlanok, ingsgok) sjt, azok
rszleges vagy teljes rtkvesztst okoz termszeti
katasztrfa vagy emberi cselekedet
rvz, villmcsaps,
vandalizmus, terrorizmus
zletmenet fennakadsa, rendszerhiba
az informatikai s telekommunikcis rendszer s
infrastruktra meghibsodsai
szerverhiba
Vgrehajts, teljests s folyamatkezels tevkenysgek, feladatok nem megfelel kezelse
gyletek hibs feldolgozsa,
beszlltkkal kapcsolatos
problma

Forrs: Chernobai et al. (2007.) s Mkr. 13. . alapjn
A szakirodalomban s a gyakorlatban is lteznek ms megkzeltsek, azonban a sajt
kategorizlst minden esetben meg kell tudni feleltetni a jogszablyokban definilt
esemnytpusoknak. Az elmlt vekben tbb felmrs is kszlt, melyek viszonylag
egynteten reprezentljk, hogy gyakorisg tekintetben a kls csalsok s a vgrehajts,
folyamatirnyts terletn jelentkez hibk emelkednek ki; mg az okozott kr nagysga
tekintetben a szmossgban is kiemelked vgrehajts s folyamatirnyts mellett, az
gyfelek, zleti gyakorlat, termkpolitika tern tapasztalt hibk, hinyossgok jelentsek.
Lsd. 5.sz. Mellklet.
A mkdsi kockzat esetben az esemnyek gyakorisga s slyossga meghatroz
szempontok a kockzatkezelst tekintve. A kockzatot ezek mentn egy ktdimenzis
mtrixban rtkelhetjk, ngy csoportba sorolva a lehetsges kockzati esemnyeket. A
ritkn elfordul s kis vesztesget okoz incidensek elhanyagolhatk, mert a megelzskre,
a bekvetkez kr mrtknek mrsklsre irnyul erforrsok, tevkenysgek kltsge
meghaladn a kezels rvn nyerhet hasznokat. A gyakran elfordul s slyos vesztesget
okoz esemnyek ltal sjtott terletek leptendk a bank szmra pontosan a keletkez
vesztesg, vllalat fennmaradst befolysol nagysgrendje miatt. Egy rtrre vagy foly
partra plt fik, amelyet vente rendszeresen be kell zrni, mert elnti a vz, rendszeres
problmt s jelents vesztesget jelent a bank szmra; gy annak vgleges bezrsa,
thelyezse sszer dnts. A gyakran elfordul, de egyenknt kis vesztesget elidz
esemnyek a vesztesg halmozdsa rvn, akr jelents krokat okozhatnak. Szmbavtelk,
kezelsk gy kulcsfontossg az intzmny szmra. A ritkn elfordul, de bekvetkezs
esetn jelents vesztesggel jr esemnyek szintn prioritst kell, lvezzenek, a banknak
vdekezni kell ellenk, pldul biztosts rvn.





55
3.4.bra: Mkdsi kockzati esemnyek mtrixa

Forrs: sajt szerkeszts
Miutn bemutatsra kerlt a mkdsi kockzat, megllapthat, hogy az ms kockzatoktl
szmos jellemvonsban eltr. Ennek megfelelen a kockzatok azonostsra, megrtsre,
kezelsre s mrsklsre szolgl mdszertanok, megkzeltsek is klnbznek a
megszokott technikktl. E komplexits s a szmos kihvs elfogadsa sok esetben
akadlyokba, ellenllsba tkztt a vezets rszrl, azonban a mkdsi kockzat
szablyozi szinten val megjelense, beplse a joggyakorlatba elengedhetetlenn tette,
hogy az intzmnyek nyitottak legyenek az j mdszertanok tfog kockzatkezelsi
rendszerbe trtn integrlsra.
3.4.2. Mkdsi kockzat kezelse
Hogy a bank a dinamikusan vltoz mkdsi krnyezetben is kpes legyen megfelelni a
klnbz rdekhordozk elvrsainak, elengedhetetlen a megfelel kockzatkezelsi
struktra kialaktsa, fejlesztse s folyamatos fellvizsglata. A mkdsi kockzatra
fkuszlva a kockzatkezels albbi lpseit klnthetjk el egymstl, melyek szoros
kapcsolatban (klcsnhatsban) llnak egymssal:
Vesztesgadatok gyjtse s elemzse (azonosts s mrs)
Kls adatok felhasznlsa (mrs)
Kockzati nrtkelsek (azonosts s mrs)
Forgatknyvek kidolgozsa (mrs s intzkedsek)
Kockzati indiktorok (mrs, intzkedsek s monitoring)
A mkdsi kockzattal kapcsolatos banki teendket kt kategriba sorolhatjuk. A
kockzatkezels egyes lpseit, mint pldul a vesztesgadatok s a kockzati indiktorok
gyjtst s rszben az nrtkelseket is decentralizltan, szervezeti egysgenknt vagy
zletganknt, vagy egyb ms bonts szerint kijellt felelsk vgzik. A kockzatkezels
tbbi lpst, mint pldul a forgatknyvek kidolgozsa, a gyjttt adatok elemzse s
rtkelse, a decentralizlt kockzatkezelk munkjnak kontrollja s rtkelse pedig egy
kzponti egysg feladata.
56
Azonosts s szmszersts
Az esemnyek s a kritikus terletek azonostst szolgljk a vesztesgadatbzisok s a
rendszeresen vgzett kockzati nrtkelsek. A bankok a jogszablyoknak megfelelen a
vesztesgadatokat zletgakba s vesztesgkategrikba soroljk (3.4. tblzat). Minden
banki terletet, tevkenysgi csoportot figyelni kell, s vesztesg fellpse esetn rszletes
jelentst kell kszteni a kr krlmnyeirl: a vesztesg helyrl s idejrl, mrtkrl,
gyakorisgrl stb. A kockzati esemnyekhez hozz kell rendelni a felelsket. Az
adatbzisok feltltse jelenti az els lpst a hatkony kockzatkezelsi mdszertan
kialaktsban.
64

A kockzati nrtkels a feltrt mkdsi kockzati tnyezk kvantitatv s kvalitatv
elemzst jelenti. A mkdsi kockzat kezelsrt felels banki munkatrsak vagy felkrt
kls szakrtk jellemzen krdvek alapjn, interjkat folytatnak a bank szervezeti
egysgeinek s/vagy zletgainak munkatrsaival. Lnyeges, hogy a vlaszadk az adott
egysget, terletet tfogan, alaposan ismerjk, hiszen csak gy biztosthat, hogy a
krdsekre adott vlaszok megbzhatak legyenek. Az nminsts keretben a bankok
megvizsgljk, hogy az egyes vesztesgtpusok ltal milyen mrtkben (gyakorisg s
krnagysg) rintett az intzmny, rtkelik az elszenvedett vesztesgeket s becslseket
ksztenek a jvre vonatkozan. Meghatrozzk, hogy adott esemny mekkora
valsznsggel
65
kvetkezik be, illetve hogy vrhatan mekkora vesztesg
66
kapcsoldik az
egyes esemnyekhez s elemzik a kockzati tnyezk kztti klcsnhatsokat.
Megvizsgland, hogy az intzmnyek milyen kockzat megelzsi s cskkentsi
technikkat alkalmaztak az egyes esetekben s azok mennyire voltak hatkonyak.
Az nrtkels s az nrtkels rendszeres (legalbb ves) fellvizsglata sorn
megllaptott tnyeknek s leszrt kvetkeztetseknek a kockzatkezelsi rendszer s
mdszertan fejlesztsre kell irnyulnia. A kockzat hatkony kezelse felttelezi az elemzs
sorn felhasznlt informcik megbzhatsgt s a fels vezets tmogatst. A kockzati
nrtkels eredmnyeit azonban kell vatossggal kell kezelni, mert elfordulhat, hogy a
rsztvevk panaszfrumknt rtkelik a felmrst (minden rendszerekkel,
alkalmazsokkal, beosztottjaikkal s vezetikkel kapcsolatos problmjukat rzdtjk a
krdezre) vagy nem veszik elg komolyan a krdseket. Problmt jelenthet, hogy a
vlaszadk jellemzen tartzkodnak a szls rtkek megjellstl. Egyrszt, mert a magas
rtk, magasabb tkekvetelmnyt jelent, msrszt pedig, az esetleges bizonytalansg
elrejtse a kzprtkek megjellse fel tereli ket.





64
A hazai gyakorlatban az 50.000 forintos gyjtsi kszb terjedt el. (HunOR kszb)
65
Egy lehetsges kategorizls a kvetkez: ritka 10 venknt, nem valszn vente egyszer, valszn
fl/negyedvente, nagyon valszn havonta egyszer, gyakori hetente, nagyon gyakori hetente tbbszr.
66
A vesztesgek lehetsges besorolsa a kvetkez (forintban): elhanyagolhat 50.000 alatt, nem jelents
50.000 - 500.000, alacsony 500.000 - 3.000.000, kzepes 3.000.000 - 10.000.000, jelents 10.000.000 -
50.000.000, magas 50.000.000 - 500.000.000, kiemelked 500.000.000 - 2.500.000.000, katasztroflis
2.500.000.000 felett.
57
3.4. tblzat: A vesztesgadatok osztlyozsa
67

B
e
l
s

s
z
a
b

l
y
t
a
-
l
a
n
s

g
o
k
K

l
s

c
s
a
l

s
o
k
,

s
z
a
b

l
y
t
a
-
l
a
n
s

g
o
k
A
l
k
a
l
m
a
z

s
,

m
u
n
k
a
h
e
l
y
i

b
i
z
t
o
n
s

g
y
f
e
l
e
k
,

t
e
r
m

k
e
k
,

z
l
e
t
i

g
y
a
k
o
r
l
a
t
F
i
z
i
k
a
i

e
s
z
k

k

s

s
e

z
l
e
t
i

f
o
l
y
a
m
a
t
-

s

r
e
n
d
s
z
e
r
-
h
i
b

k
F
o
l
y
a
m
a
t
i
r

-
n
y

s
,

v

g
r
e
h
a
j
t

s
E
g
y

b

v
e
s
z
t
e
s

g
-
t

p
u
s
Tkepiaci finanszrozs
rtkpapr kereskedelem
Lakossgi banki zletg
Kereskedelmi banki zletg
Pnzforgalom s elszmols
Lettkezels
Vagyonkezels
Lakossgi bizomnyos
Egyb tevkenysgek
Vesztesg kategrik

Forrs: sajt szerkeszts
A mkdsi kockzat szmszerstse elssorban az elszenvedett vesztesgekhez, a
vesztesgadatbzishoz ktdik; msodsorban figyelembe vve a rendelkezsre ll
adatmennyisg jelentette korltot kls adatokra tmaszkodva hatrozhat meg a kockzati
profil. A kls adatok szrmazhatnak publikus adatforrsokbl s az intzmny tagja lehet
adatkonzorciumnak; felhasznlsuk tbb clt szolglhat. Egyrszt a kis valsznsggel
bekvetkez, mde slyos vesztesggel jr esemnyek megragadst teszik lehetv, illetve
kiegsztik a bels adatokat. Msrszt szolglhatnak benchmarkknt is. Harmadrszt pedig
felhasznlhatk a forgatknyv elemzsekhez. Publikus adatforrs pldul a SAS mkdsi
kockzati vesztesgadatokat tartalmaz adatbzisa (SAS OpRisk Global Data), melynek
hasonlan a tbbi publikus adatbzishoz htrnya, hogy nagyon magas kszbrtk feletti
esemnyeket tartalmaz (1 milli USD feletti kresemnyek kerlnek rgztsre). A
konzorcionlis adatokat a rsztvevk megllapodsa szerinti gyakorisggal, formban s
mdon rgztik. Haznkban a Bankszvetsg gisze alatt 2007 ta mkdik a Magyar
Mkdsi Kockzati Adatbzis (HunOR), melynek clja a magyar bankok kztti
informcicsere elmozdtsa s a mkdsi kockzattal kapcsolatos vesztesgadatok
gyjtse a tkekvetelmny meghatrozsa rdekben. A HunOR jelenleg 11

67
Bels szablytalansgok: szndkosan elkvetett csals, amelyben legalbb az egyik fl az adott szervezet
munkatrsa (pl:sikkaszts); Kls szablytalansgok: harmadik fl ltal elkvetett cselekmny (pl: hacker
tmads); Alkalmazs, munkabiztonsg: foglalkoztatsi, egszsggyi s munkabiztonsgi szablyok be nem
tartsa, egyenl bnsmdra vonatkoz elrsok megsrtse (pl: zaklats, htrnyos megklnbztets); gyfl,
termkek, zleti gyakorlat: gyfllel szemben nem szndkosan elkvetett esemny, illetve egy termk
jellemzibl vagy tervezsbl add kr (pl: dokumentcis hinyossgok); Fizikai eszkzk srlse: fizikai
eszkzket (ingatlanok, ingsgok) sjt azok rtkt cskkent termszeti katasztrfa, emberi cselekedet
(pl: rvz, villmcsaps, vandalizmus, terrorizmus); zleti folyamat- s rendszerhiba: az informatikai s
telekommunikcis rendszer s infrastruktra meghibsodsai (pl: szerverhiba); Folyamatirnyts, vgrehajts:
tevkenysgek, feladatok nem megfelel kezelse (pl: hibs adatbevitel, beszlltkkal kapcsolatos problma).
58
tagintzmnnyel mkdik, ezzel mrlegfsszeg alapjn a bankszektor tbb mint 50 %-t
lefedi. A nagybankok
68
tbbsge tagja az adatkonzorciumnak.
Az elmlt b msfl vtizedben szmos szerz foglalkozott a mkdsi kockzat
modellezsvel, szmszerstsnek problmakrvel s tett javaslatot megfelelnek vlt
kockzatkezelsi technikk kialaktsra, illetve a gyakorisgi s a slyossgi paramtereket
ler (jl megragad) eloszlsfggvnyek reprezentlsra.
69

A mkdsi kockzat szmszerstse tbb szempontbl is nagy kihvst jelent. Egyrszt
klnsen nehz megragadni a ritka, extrm esemnyeket. Msrszt komoly problma a
mkdsi kockzatot jellemz nagymrtk bizonytalansg, mely a vesztesgadatok kis
szmhoz, a rvid idsorhoz kapcsoldik. E bizonytalansg Blycz (2011.) szerint egyrszt
ismereteink hinybl szrmazik, msrszt Medvegyev (2011.) alapjn a statisztikai modellek
paramtereinek megvlasztshoz kapcsoldik. A mkdsi kockzat esetben a potencilis
esemnyek nagy szma s a kivlt okok elssorban az emberi tnyez s a krnyezeti
hatsok sajtossgai miatt eleve nagymrtk a bizonytalansg. Ezt a bizonytalansgot a
rendelkezsre ll viszonylag csekly szm adatra tmaszkod matematikai-statisztikai
megkzeltsek, modellek tovbb erstik. Kovcs (2011.) szerint: Ha mltbeli adatokbl
becslt paramtereket hasznlunk, hogy egy statisztikai modellel informcit nyerjnk a
jvre nzve, akkor tisztban kell lennnk azzal, hogy a modell kivlasztsval, az idtv
megllaptsval mi magunk visznk bizonytalansgot az eredmnybe.
Emellett az adatminsgi problmk tovbbi krdseket vetnek fel.
Dahen Dionne (2010.) is megerstik a bels adatokkal kapcsolatos problmkat.
Vlemnyk szerint a kls adatforrsok alkalmasak lehetnek ezek feloldsra, azonban
fontos a kzs nevez megteremtse. Nem mindegy ugyanis, hogy a kls adatbzisbl
szrmaz adatok milyen mret, profil intzmnyek tlagadatait tartalmazzk.
A kockzat mrsre alkalmas eszkzk lehetnek a kockzati nrtkelsek, a kockzati
indiktorok, st a szcenrik/forgatknyvek is. Az nrtkels korltjt annak nagyfok
szubjektivitsa jelenti.
A kockzati indiktorok szmszerstsi clra trtn felhasznlsnak legfbb akadlya
ahogy a vesztesgadatok esetben is, csak nagyobb mrtkben az adatok kis szma s a
rvid idsor. A kockzati indiktorok olyan pnzgyi vagy operatv, statisztikai
mutatszmok, amelyek kifejezik egy bank kockzati pozcijt. A kockzati mutatkkal
szemben szmos kritriumot tmasztanak a szakemberek. Tbbek kztt fontos a
gyjthetsg, a kltsghatkonysg, a kifejez er s az objektivits. Jellemzen a bankok
tbb tz kockzati mutatt szmolnak, azonban ezek kzl csak nhny (10-25) vlik
nagyfok kockzatrzkenysge miatt kulcsfontossgv (key risk indicators, KRI). Fontos
annak tisztzsa, hogy mi a klnbsg egy egyszer kockzati s egy kulcs kockzati
indiktor kztt. Davies et al. (2006.) vlemnye, hogy mg kockzati indiktorbl a vllalat
mrettl fggen akr tbb szz is alkalmazhat, addig kulcs indiktorr csupn nhny tz
mutat vlhat. A kulcs mutatv vls pedig egyrszt az indiktor rzkenysgtl (ersen
korrell a kockzati kitettsggel) fgg, msrszt meghatrozza az is, hogy az indiktor
kulcsterletre vonatkozik-e.
A szcenrik olyan potencilis esemnyek, amelyek bizonyos valsznsggel
bekvetkezhetnek a jvben. A stressz tesztek a forgatknyveken bell szkebb kategrit
kpviselnek, amelyek jelents kitettsget (nagyon ritka s tetemes vesztesggel jr esemny,

68
OTP Bank Nyrt. s K&H Bank nem tagok.
69
Elbbit sokszor Poisson- s binomilis eloszlssal, utbbit gyakran lognormlis eloszlssal modellezik
59
mint pldul a Barings Bank esete) felttelezve tesztelik az intzmny ellenll kpessgt,
sebezhetsgt. A szcenri elemzs keretben klnbz tbbnyire a kis gyakorisggal
bekvetkez, mde slyos kvetkezmnyekkel jr esemnyek kivlt okait s lehetsges
hatsait veszik szmba. Az elemzs keretben jellemzen egy mind az intzmnyt, mind a
mkdsi krnyezetet jl ismer szakrtkbl ll csoport szmba veszi azokat a
potencilis jvbeni vltozsokat (stresszhelyzetek, szablyozsi krnyezet vltozsa,
stratgiavlts), amelyek befolysoljk az intzmny tevkenysgt, cljait, belertve a vllalt
kockzatot is. A prioritst akr bekvetkezsi valsznsgk, akr slyossguk vagy egyb
ms szempont szerint lvez lehetsgeket s azok lehetsges kvetkezmnyeit, hatsait
rszletesen elemzik s meghatrozzk azokat a tnyezket, amelyek jelzik, ha valamelyik
szcenri keretben felvzolt tendencik vrhatk a jvben. Ezt a folyamatot segthetik a
kockzati trkpek, melyek zletganknt vagy termkcsoportok mentn (vagy egyb ms
szempont szerint) kiemelik a kritikus kockzatokat, alapot kpezve a lehetsges szcenrik
kidolgozsra. A forgatknyvek kiemelked jelentsge a potencilis veszlyek, a komplex
esemnyek, a tevkenysg kritikus pontjainak feltrsban, valamint a dntstmogat szerep
kapcsn mutatkozik meg. A szcenri elemzs sorn nem csupn a lehetsges vltozsokat s
azok hatsait rtkelik, hanem kidolgozzk a vltozsokra adhat vlaszokat, a preventv s
korrektv jelleg intzkedseket is.

Az ausztrl felgyelet (Australian Prudential Regulation Authority, APRA) ltal 2008-ban
ksztett felmrs szerint ahogy az albbi bra is mutatja a bels adatok s a kulcs
kockzati indiktorok elssorban a nagy gyakorisg s kis hats esemnyek megragadsra
alkalmasak, mg a kls adatok s a forgatknyvek rvn a kis gyakorisg s nagy hats
esemnyek fejezhetk ki. (Crapp, 2008.)
3.5. bra. Kulcstnyezk referencia tartomnya








Forrs: Crapp (2008.)
A kockzat szmszer kifejezse mellett fontos, hogy azt valamilyen (elvrt, tervezett)
referenciartkhez viszonytani tudjuk. Ennek kifejezsre szolgl a kockzattr kpessg, az
n. kockzati tvgy vagy ms nven kockzati tolerancia szint, azaz a kockzatnak az a
mrtke, amelyet az adott intzmny vllalni tud s kpes. Ennek nyomon kvetsvel
keretek kztt tarthat a kockzati kitettsg. A kockzattr kpessg meghatrozshoz
elengedhetetlen a kockzati profil tlthatsga s rthetsge. Mkdsi kockzat esetben
sokszor (legalbbis haznkban) kvalitatv eszkzkkel fejezik ki a kockzati tvgyat,
melynek lnyege, hogy a vezet testlet (pldul a kockzati jelentsben) kinyilvntja, hogy
a bank mindent megtesz annak rdekben, hogy slyos vesztesgek ne kvetkezzenek be
(management statement). Kvantitatv eszkzkre is van plda. Van olyan nagybank, ahol
mltbeli tapasztalatok alapjn adott idszak alatt vllalhat vesztesget maximalizljk (gross

Gyakorisg
Slyossg
Gyakorisg
Slyossg
60
loss limitek) s van, ahol terletenknt hatroznak meg kszbrtkeket a vesztesg
nagysgra vonatkozan. E vesztesg nagysgt jellemzen mltbeli vesztesgadatok alapjn,
illetve a tkekvetelmny bizonyos szzalkban hatrozzk meg.
Intzkedsek
A kockzatkezels tovbbi fajslyos krdse, hogy milyen preventv s korrektv jelleg
intzkedsek tehetk. A mkdsi kockzatra visszavezethet esemnyek bekvetkezsi
valsznsgnek reduklst szolgljk tbbek kztt az albbiak:
Humnpolitikai intzkedsek, amelyek az emberi erforrshoz kthet esemnyek
szmt, slyossgt mrskelhetik, pldul: munkakrrel val azonosuls
elsegtse, bels oktats, munkakrk s felelssgek pontos meghatrozsa s
elklntse stb.
Bels kontrollrendszerek, amelyek a jogszablyok s a bels szablyzatok
betartsra, a prudens mkds feltteleinek val megfelelsre irnyulnak.
Banki infrastruktra rendszeres karbantartsa, amely a megelzst, a problms
vagy elavult eszkzk meghibsods eltti cserjt clozza.
zletmenet folytonossgi s Vszhelyzet tervek (Business Continuity Plan BCP
s (Disaster Recovery Plan DRP), amelyek a folyamatos s zavartalan zletmenet
biztostst szolgljk azltal, hogy felksztik a bankokat a vratlan helyzetek gyors
kezelsre. Mindez magban foglalja tartalk berendezsek, httr rendszerek s
alternatv hlzatok mkdtetst.
Fizikai vdelmi intzkedsek, amelyek a kls behatolkkal szemben nyjtanak
vdelmet, pldul: integrlt pletfelgyeleti rendszer, behatols vdelem, krtys
be- s kilptet rendszer, jelszavas rendszerek.
Az elrejelzsnek is nagy szerepe van a hatkony kockzatkezelsben, a kockzat
monitoringban. A kockzati tvgy alakulsnak nyomon kvetse a problmk idben
lehetleg mg a bekvetkezs eltt trtn szlelst kell, eredmnyezze. Emiatt klnsen
fontos, hogy a kockzattr kpessg kifejezsre milyen mutatt, tnyezt vlaszt az
intzmny. Kzenfekv s alkalmas eszkzzk erre a clra az eddig kiaknzatlan kockzati
indiktorok.
A kockzatvllalshoz kapcsold jelentsek, a fels vezets rendszeres tjkoztatsa, a
visszacsatolsok a mkdsi kockzat kezelsnek szerves rszt kpezik. Jogszablyi elrs
alapjn legalbb vente, nagyobb szervezetek esetben pedig legalbb negyedvente jelentst
kell kszteni az intzmny vezet testlete szmra.
3.5. Likviditsi kockzat
A likvidits fenntartsa a bankok esetben kulcsfontossg, mert ha egy intzmny nem
kpes kielgteni gyfelei ignyt akr egy j adsnak hitelt folystani, akr egy bettesnek
a jogos kvetelst rendelkezsre bocstani megrendlhet a bankba vetett bizalom. Az
gyfelek elfordulhatnak az intzmnytl, a bettesek tmegesen kivonhatjk
megtakartsaikat a bankbl, a bettkivons mrtke meghaladhatja a mr folystott hitelek
trlesztst, ennek kvetkeztben pedig a bank ptllagos s drga forrsok bevonsra
knyszerlhet. Mindezek eredmnyeknt romlik a bank hitel-kihelyezsi kpessge, azaz
cskken a hitelnyjtsi kapacitsa s hossz tvon veszlybe kerl a bank fizetkpessge. Ha
egy bank elveszti likviditst vagy veszlybe kerl a fizetkpessge, esetleg
fizetskptelenn vlik s csdt jelent, akkor nem csupn a bankba vetett, hanem a
61
bankrendszer egsze irnti bizalom rendlhet meg (fertzsi hats, rendszerkockzat). A
bizalom megingsnak komoly kvetkezmnyei lehetnek a fizetsi forgalom lebonyoltsra
s a gazdasg mkdsre nzve.
A fentiekben ismertetett tovagyrz s tarts akr a nemzeti- s a vilggazdasgot is
slyos recessziba sodr folyamatok ellenre a likviditsi kockzat a bankzemtani
szakirodalom egyik mostohn kezelt terletnek szmtott, egszen napjainkig. A jelenleg is
tart pnzgyi vlsg azonban felhvta a figyelmet a likviditsi kockzatkezelsnek
fontossgra. A korbbi fejezetekben mr sok sz esett az azonnali fizetkpessgrl, vegyk
most ismt grcs al a bankmkds e terlett kockzatkezelsi szemszgbl.
A likviditsi kockzat kezelst ott rdemes kezdeni, hogy definiljuk magt a kockzatot.
Erds Mr (2010.) alapjn a banki likvidits pnzeszkzk s likvid eszkzk tartst
jelenti olyan volumenben, amelyet a bankzem mkdse megkvn. Ezek alapjn a bank
likviditsi kockzatt akkor tekintjk alacsonynak, ha a likviditstarts kltsge tartsan a
bankszektor tlaga krl mozog s nem tartalmaz nagyobb kilengseket. A likviditsnak
mivelhogy tbb oldalrl is kzelthet tbb fajtja ismert. Nzzk most ezek kzl azokat,
amelyek a bankmkds szempontjbl meghatrozak: (Erds Mr, 2010)
Piaci likviditsi kockzat: a piac stabilitsval sszefggsben beszlhetnk a
likviditsi kockzat e formjrl. A likvid piacokon mindig van megfelel ron
kereslet s knlat, jellemz az alacsony volatilits, s egy-egy ttel sem gyakorol
jelents hatst az ralakulsra. Ha ezek a jellemzk kezdenek megvltozni, eltnni, a
piaci likviditsban zavarok keletkeznek, az eladi nyoms nagy (mindenki eladni
szeretne). A bank vagy azonnali vesztesget szenved el, vagy pedig nem tudja elg
gyorsan rtkesteni meglv eszkzeit, ami a nehezti a finanszrozsi kockzat
kezelst.
Finanszrozsi likvidits kockzata: a pnzgyi eszkzk tartshoz szksges
forrs megszerzshez, megszerezhetsghez kapcsoldik. E forrs elteremthet
sajt erbl vagy hitelbl. Ha a finanszrozs kls forrsbl trtnik, n a vev
tketttele. A 2007-ben kirobbant vlsg egyik okaknt a tl nagy (hatrtalanul
nvelhet/nveked) tketttelt jelltk meg. A finanszrozsi likviditsi kockzat
alapvet megjelensi formja, amikor az eszkzk s forrsok lejrati sszhangjnak
hinybl keletkezik vesztesge a banknak. Ide sorolhat mg a tmeges
forrskivons kockzata s az n. strukturlis likviditsi kockzat, mely a forrsok
megjthatsghoz s a forrsszerzs kltsgeinek megvltozshoz kapcsoldik.
A likvidits kezelsnek alapja annak meghatrozsa, hogy a bank milyen mrtkben van
kitve a kockzatnak, illetve, hogy a jvben milyen forrsbevonsi politikra lesz szksg a
likvidits fenntartsa rdekben. Elbbire (statikus elemzs) teremtenek lehetsget a
klnbz likviditsi mutatk, mint (Erds Mr, 2010.)
eszkzoldali mutatk: jellemzen a bank likvid eszkzeit (pnzeszkz,
folyszmlapnz, knnyen likvidlhat rtkpaprok) mutatatjk be a
mrlegfsszeg arnyban, kpet kapunk arrl, hogy szksg esetn a bank eszkzei
hny szzalkt tudja felszabadtani azonnali ktelezettsgei teljestsre. Ha magas
a likvid eszkzk arnya az sszes eszkzhz viszonytva, akkor az tlzott
likviditsra (magas likviditstartsi kltsgekre, elmaradt haszon) utal, mg az
alacsony rtk a jvben a szoksosnl nagyobb likviditsszerzsi kltsgeket vett
elre.
forrsoldali mutatk: a bank forrsait stabilits szerinti bontsban mutatjk be az
idegen forrsok viszonyban. Stabil forrsnak szmtanak a hosszabb tvon
rendelkezsre ll forrsok, gy, mint a lekttt bettek s a szmlallomny nem
62
mozg/kemny rsze (core deposit). Mg illkony forrsnak tekinthetk a rvid
tvon rendelkezsre ll, magas kamatrzkenysg idegen forrsok (forr pnzek).
Nyilvn az a megfelel, ha egy bank tbbsgben stabil forrsokra tmaszkodik, s
ha pnzpiaci fggsge kezelhet keretek kztt van.
fedezettsgi mutatk: jellemzen a likvid eszkzk s a likvid forrsok (illkony
vagy pnzpiaci forrsok) kztt teremtenek kapcsolatot, de ide sorolhat a hitel-bett
mutat is.
E mutatk kzs jellemzje, hogy a referencia tartomnyukat minden esetben adott
intzmnyi kr s mkdsi krnyezet hatrozza meg. Kihvst jelent s nehezti a szektor
szint sszevetst , hogy hogyan is ragadhatk meg az egyes kategrik. Pldul, hogy mit
rtnk stabil s illkony forrs alatt, illetve hol van a kett kztti hatr vagy, hogy pontosan
mit tekintnk likvid rtkpaprnak. Egy tzsdn jegyzett rtkpapr pldul likvid eszkznek
tekinthet, de visszaess esetn valsznleg nem rtkesthet knnyen vagy csak jelents
vesztesg rn. Ezrt a tzsdei paprokat jellemzen nem az aktulis piaci rtken szmoljk
be a likvid eszkzkbe, hanem cskkentett, a potencilis vesztesggel korriglt rtken.
(Joggal vetdik fel a krds, hogy mi alapjn kalkullhat e potencilis vesztesg.)

A jvbeni likviditsi (forrsbevonsi s kihelyezsi) politika kialaktsra teremt alapot a
lejratisszhang-elemzs (dinamikus szemllet). Clja a vrhat likviditsi igny elrejelzse,
melynek eszkze a lejrati tbla/ltra. A likviditsi igny meghatrozsa klnbz
idtvokra, grdl folyamatosan frisstett, aktualizlt tervezs keretben trtnik.
Rviden els lpsben szmba veszik az adott idszakban lejr, aktulis kvetelseket s
ktelezettsgeket belertve a mrlegen kvli tteleket is , az azokhoz kapcsold tke- s
kamatfizetseket s bevteleket. Majd az gy kapott n. bzis pozci
70
rtkt az elmlt
idszak tapasztalatai alapjn korrigljk, meghatrozzk az adott idszakban vrhat j
kvetelseket s ktelezettsgeket. Ezek sszegzse adja a vrhat likviditsi pozcit, mely
lehet likviditsi tbblet s lehet likviditsi hiny.
Likviditsi tbblet esetn gondoskodni kell az idlegesen felszabadult pnzeszkzk
jvedelmez befektetsrl, mg likviditsi hiny esetn annak fedezsrl. A likvidits
tervezs sorn nehzsget jelent, hogy mg a hitelkihelyezsek s a befektetsek futamideje
ltalban hosszabb tvra rgztett, addig a ktelezettsgek kztt a ltra szl ttelek s a
rvid lejrat dominl. A ltra szl tteleken bell azonban ltezik egy viszonylag stabil
llomny, mellyel a bank kalkullhat jvbeni pnzignye meghatrozsakor s a
megtakartsokra jellemz, hogy folyamatosan hozzk-viszik azokat a bankoktl, illetve
tbbszr egyms utn rvidebb lejratokra lektik. (Baka et. al., 2003.)
A likviditsi hiny kikszblsre a bankoknak hrom lehetsge van, melyek az
albbiakban kerlnek felsorolsra:
Sajt likvid eszkzk bevonsa: MNB-nl elhelyezett bett, forgatsi cl vagy
rvid lejrat rtkpaprok eladsa
Hitel felvtele a bankkzi piacon,
71
pnz- s tkepiacokon
Jegybanki hitelfelvt (lender of last resort)

70
A gyakorlatban a fent rviden sszegzett folyamat tbb lpsben trtnik: elsknt az eszkzk s a forrsok
szerzds szerinti sszegt s lejratt veszik figyelembe, ezt kveten fkuszlnak csak a tnyleges
pnzramokra (mdostott bzis pozci) s ezt kveten terjesztik ki az elemzst a mrlegen kvli ttelekre is
(halmozott bzispozci). (Erds Mr, 2010.)
71
A bankkzi piac a vilg leglikvidebb, leginkbb bizalmon alapul piaca, ahol a szereplk egymsrl
alkotott sajt kockzati megtlseik alapjn limiteket lltanak fel egymssal szemben.
63
Lthat teht, hogy a piacok likviditsa az azonnali fizetkpessg fenntartsa s a
ptllagos forrsok bevonsa kapcsn, kiemelten fontos az intzmnyek szmra. A nem
likvid piacokon ugyanis nem vagy csak jelents vesztesggel lehetsges a kereskeds.
Hogy a bank ltal vllalt likviditsi kockzat a kockzattr kpessgen bell legyen,
kiemelt szerepe van a limitrendszernek, a likviditsi tartalkok (elklntetten kezelt kszpnz
vagy kszpnz jelleg, magas likvidits eszkzk) kpzsnek s a jl diverzifiklt
forrsszerkezetnek. A limitek vonatkozhatnak az egyes likviditsi mutatkra vagy akr az
egyes forrscsoportok arnyra.
A likvidits tervezse folyamatos tevkenysg, lland kalkulcis folyamat, teht a bank
llomnyi adatainak nyomon kvetse s a vltozsok regisztrlsa kiemelten fontos
feladatok. E feladatokkal a bankokban s a nagyobb vllaltoknl kln szervezeti egysg,
a treasury foglalkozik. Likviditsi hiny esetn gondoskodik a szksges forrsok
elteremtsrl, mg tbblet esetn annak jvedelmez lektsrl. Ennek megfelelen a
treasury az a szervezeti rszleg, amely kzvett a bank forrsgyjt s kihelyez egysgei
kztt. A treasurynek a likviditskezels mellett tipikus feladata a bankok kamatlb-
kockzatnak kezelse s fedezse pnz- s devizapiaci gyletek rvn.
A hossz tv forrsigny meghatrozshoz, a finanszrozsi stratgia kialaktshoz
gyakran ksztenek hossz tv eszkz-forrs tervet, melyet gyakori rendszeressggel
aktualizlnak. A likviditsi tervek kztt kiemelked jelentsggel br a kvetkez naptri
vre kialaktott vrhat forrsignyt meghatroz tervezs, mely a lejr hitelek mellett
tartalmazza hitelkereteket. Az ves likviditsi terv mellett ksztenek havi, heti gyakran napi
likviditsi terveket.
A vlsg kapcsn a likviditsi stressztesztek alkalmazsa s az eredmnyek figyelembevtele
is eltrbe kerlt. Fontos felkszlni legalbb elvi (tervezs) szinten tbbek kztt arra, ha a
banknak jelents likviditsi szksglete lp fel pldul jelents forrsveszts esetn vagy ha a
piacon eluralkodik a bizonytalansg, bizalmatlansg. Hazai szempontbl htrnyt jelent, hogy
mltbeli adatok nem llnak rendelkezsre jelents likviditsi sokkokrl.
3.5.1. Rviden az eszkz-forrs gazdlkodsrl
Az eszkz-forrs menedzsment (Asset Liability Management, ALM) sokig nem jelent meg
nll funkciknt a bankzemen bell. A hatvanas s a hetvenes vekben a mainl
lnyegesen egyszerbb likviditsgazdlkodsi mdszerek uraltk a gyakorlatot. A bankok
(USA) joggal feltteleztk, hogy forrsaik stabilak: rvid tvon rdemben nem vltozik sem
annak sszettele, sem volumene. Ez lehetv tette a bankok szmra, hogy elsdleges
likviditsi tartalkaikat (pnzeszkzk, folyszmlapnz) minimalizljk; s a vrhat
pnzignyt (vrhat betti kivt, j hitelignyek) msodlagos likvid eszkzkkel (knnyen,
gyorsan rtkesthet rtkpaprok, jellemzen llampaprok) fedezzk. A
likviditsgazdlkods legjellemezbb gyakorlata szerint a forrsokat s az eszkzket is
volatilits/stabilits szerint csoportostottk, majd a hasonl volatilitsi tulajdonsgokkal
rendelkez kategrikat egymshoz rendeltk. E megkzelts htrnya annak statikus
szemllete volt, mely az alkalmaz intzmnyek szmra versenyhtrnyt jelentett az
innovatv, dinamikus bankokkal szemben. Elfordult, hogy egy bizonyos kategria
hitelignye adott piaci krlmnyek mellett meghaladta vagy ppen nem is kzeltette a
hozzrendelt, kihasznlhat forrsokat. Tovbbi problmt jelentett, hogy az egyes betti
kategrik cskkense arra knyszertette a bankokat, hogy felszmoljk, mrskeljk a
hozzjuk tartoz eszkzk llomnyt, teht a banki portfoli nagyon rzkeny volt a forrsok
sszettelnek vltozsaira. Az ezt kvet vekben olyan vltozsok trtntek, amelyek
eltrbe helyeztk a forrsgazdlkodst, egyben a bankok pnzpiaci megjelenst fokoztk.
64
Ez a pnzgyi piacok robbansszer fejldst eredmnyezte. A konzervatvabb bankok a
bankkzi piacrl beszerezhet forrsaikat viszonylag alacsony szinten maximalizltk ugyan,
de voltak olyan intzmnyek, akik feltteleztk a pnzpiaci forrsszerzs folytonossgt s
hatrtalansgt s a bankkzi piacokra tmaszkodva eszkzllomnyuk jelents
bvtsbe kezdtek. Az ezt kvet idszakot a mkdsi krnyezet mg dinamikusabb
vlsa ksrte, melynek eredmnye, hogy az eszkzk s a forrsok tervezse, koordinlsa
sszekapcsoldott, s mint eszkz-forrs gazdlkods (asset-liability management, ALM)
jelent meg s terjedt el a gyakorlatban.
Az eszkz-forrs gazdlkods feladata, hogy a lehet legmagasabb jvedelmet biztostsa a
bank s tulajdonosai ltal meghatrozott kockzati szint mellett. (Socz, 2008.) Clja, hogy a
vllalt kockzatot s a jvedelmezsget kvantitatv eszkzkkel, egyidejleg rtkelje. teht
a likviditsi kockzaton tl magban foglalja a hitel-, a piaci- s a mkdsi kockzat
valamint azok jvedelmezsgre gyakorolt hatsnak megragadst is.
Az eszkz-forrs menedzsmentet definilhatjuk olyan strukturlt dntshozsi folyamatknt
is, amely a vllalat mrlegben szerepl eszkzk s forrsok sszhangjnak megteremtsre
irnyul. Ennek megfelelen tbbek kztt az albbi terleteket rint:
forrsgyjts s -kihelyezsi gyakorlat
nett kamatjvedelem stabilitsa
jutalk- s djbevtelek tervezse
mrlegen kvli ttelek kockzata, jvedelmezsgre gyakorolt hatsa
tkeelltottsg, tartalkok szintje
Az eszkz-forrs menedzsment fontossgt mutatja, hogy a bankoknl kln szervezeti
egysg ltja el ezt a feladatkrt: eszkz-forrs bizottsg (Asset-Liability Committee, ALCO).
PSZF (2000.) alapjn az ALCO feladata, hogy rendszeres idkznknt ttekintse a
hitelintzet mrlegszerkezett s a kls krnyezet (piac) vltozsait, ezltal tmogassa a
szervezetet a kls s bels vltozsokhoz val megfelel alkalmazkodsra. A Bizottsg
tagjai jellemzen a bank vezet lls munkatrsai. A Bizottsg figyelemmel ksri a
hitelintzet likviditsi, deviza, kamatlb s rszvny ill. volatilitsi pozciit, a klnbz
egyenslyi mrlegeket (kamatmrleg, devizamrleg, likviditsi mrleg), a fbb llomnyok
vltozsait (bett, hitel, ktvny stb.), a klnbz eszkzcsoportok hozamainak vltozsait
s mindezek eredmnyhatsait. A Bizottsg az llomnyok, mrlegek, bevtelek s kiadsok
alakulst a tervezettel (is) sszeveti. A Bizottsg f szereplje a hitelintzeti
rfolyampolitika, razsi rendszer alaktsnak. Elfogadja a hitelintzet razsi politikjt s
szablyzatait, megllaptja a deviza- s kamatlbmarzsokat, a betti- s hitelmarzsokat, s azok
betartst rendszeresen ellenrzi. Meghatrozza a kiemelt gyfeleknek adhat kedvezmnyek,
az ltalnos kondciktl, (deviza s kamat) marzsoktl val eltrs limiteit. Meghatrozza a
sajt kibocsts rtkpaprok kondciit. A Bizottsg vlemnyezi a piaci kockzatok
maximlisan vllalhat mrtkt kockzati tpusonknt. PSZF (2000.)
3.6. Nagykockzat vllals
n. nagykockzat vllalsnak minsl az egy gyfllel vagy gyflcsoporttal szembeni
kitettsg, ha annak rtke elri a hitelintzet szavatol tkjnek tz szzalkt. Az egy
gyfllel vagy gyflcsoporttal szembeni kitettsg rtke nem haladhatja meg a hitelintzet
szavatol tkjnek a huszont szzalkt. A nagykockzat defincija a bzeli ajnlsok
vltozsval prhuzamosan vrhatan mdosulni fog.
65
4. Bankok szablyozsa
A bankok tevkenysge valamennyi gazdasgi szereplt: a hztartsokat, a vllalkozsokat
s a kormnyzatot egyarnt rinti. Ezek a gazdasgi szereplk akr a bank rszvnyeinek
rfolyamt, akr a forrsszerzsi s a bettelhelyezsi, a befektetsi lehetsgeket, vagy a
szmlavezetsi s egyb szolgltatsok minsgt s rt tekintve rdekeltek a bankok
teljestmnyben. A bank tulajdonosai a rszvnyesek a bank ltal fizetend osztalkban
s az rfolyam kedvez alakulsban rdekeltek; a hatsgok az llam a bankok
biztonsgos mkdst tartjk szem eltt; mg az gyfelek minl kedvezbb felttelek mellett
szeretnk ignybe venni a bank szolgltatsait.
Az gyfelek bankhoz val viszonyt nem az rdekeken keresztl clszer kzelteni, hiszen
ha az gyfelek elgedetlenek a bankjukkal, ms intzmnyt vlasztanak.
72
Ennek
kvetkeztben a bankok kztt ers verseny van. Az ltaluk alkalmazott kamatlbak, djak s
jutalkok kztt nincs nagy eltrs s a termkknlatuk is sok hasonlsgot mutat. A
bankszektorban a versenytrsak figyelse, kvetse kiemelt fontossg.
73
Az gyfelek
szmra az olcssg mellett, egyre kiemelkedbb jelentsge van a klnbz kiegszt
szolgltatsoknak (csomagdjak alkalmazsa, direkt szolgltatsok) s a bank trsadalmi
szerepvllalsnak (szponzorls s tmogats). Ezen tnyezk ersen befolysoljk az
gyfelek bankvlasztst.
74

A megtakartsok, befektetsek klnbz clokat szolglhatnak: gyermekek ksbbi
iskolztatsa, valamilyen nagy rtk vagyontrgy ksbbi megvsrlsa, nyugdj cl
eltakarkossg stb. A megtakartsok, befektetsek rvn nvelhet a szemlyes gazdagsg
s jlt, nvekedhet az emberek biztonsgrzete. Ezeken keresztl a befektetsek kedvez
hatssal vannak a trsadalomra s a gazdasgra. A megtakartsok a pnzgyi piacokon
keresztl kzvetett vagy kzvetlen formban jutnak el a vgs felhasznlkig, vagyis a
befektetsek egyes gazdasgi szereplk tevkenysgnek, beruhzsainak finanszrozst
szolgljk. Ezltal a megtakartsok hozzjrulnak a gazdasgi nvekedshez. Ezt a hatst
tovbb ersti, hogy a megtakartsok keretben a jelenbeli fogyasztsunkat toljuk el egy
ksbbi idpontra, vagyis a jvbeni fogyasztsunk serkentleg hat a termelsre s a
gazdasg egszre. A befektetsek jtkony hatsval magyarzhat, hogy bizonyos
megtakartsi formk kpzst az llam pldul adkedvezmnyeken vagy garancikon
keresztl sztnzi. (Madr et. al, 2001.) A bankok transzformcis szerepk rvn
megosztjk a kockzatot, diverzifikljk portfolijukat, a hitelkihelyezseket megelzen
felmrik a potencilis gyfelek hitel-visszafizetsi kpessgt s hajlandsgt. Ezen fell a
bankok gyflkre rendkvl szles, nagyszm gyfllel s nagy mennyisg pnz
kezelsvel foglalkoznak. A befektets sztnzs eszkzeinek s a kedvezmnyezett
intzmnyeknek a megvlasztsa sorn az llam figyelembe veszi, a pnzgyi szolgltatk

72
A Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete (PSZF) 2007-ben a bankszektor egyik hinyossgaknt emelte
ki, hogy haznkban a bankvltsnak komoly akadlyai vannak, melyek a kapcsold kltsgek (szmla
megszntetse s kapcsold szolgltatsok lemondsa, szmlanyits s krtyaignyls stb.) s a vlts, az
gyintzs idignyessge tekintetben mutatkoznak meg. Az intzmnyek kztti tjrst egyszersten, ha
a mobilszmokhoz hasonlan lehetsg lenne a bankszmlaszm hordozsra.
73
A konkurencia elemzs fontossgra hvja fel a figyelmet az OTP Bank esete. A kamatad 2006. szeptemberi
bevezetst megelzen risi verseny indult a lakossgi megtakartsok felszvsrt, azonban az OTP ksn
szlelte a kialakult helyzet piaci rszesedst rint kritikussgt. Szmos, lakossgi zletgban rdekelt bank
alaktott ki klnbz akcis betti konstrukcikat s megtakartsi alternatvkat, mg az OTP kimaradt a
forrsgyjt offenzvbl. Egyes elemzk szerint az OTP csaknem 145 millird forinttal lett szegnyebb ksi
reaglsa miatt. Forrs: (HVG, 2007. janur 20.)
74
Haznkban klnsen vidken a bankvlaszts elsdleges szempontjai kztt az elrhetsg, kzelsg
szerepel.
66
s termkeik kockzatt. E kivlasztsi folyamatban a bankok hatkony zemmretk miatt
kiemelt szerepet jtszanak.
A hitelintzetek mkdst meghatroz szigor szablyok, trvnyi elrsok
szksgessgt elssorban teht a pnzgyi kzvettsben betlttt szerepkkel (idegen
forrsbl gazdlkodnak s ahogy az els fejezetben rtuk kockzattal keresked
vllalkozsok) magyarzzk. Emellett az emltett llami sztnzk alkalmazsa is indokolja a
szigor szablyozst.
4.1. Bankszablyozs szksgessge
A bankok gazdasgban betlttt szerepknl fogva vtizedek ta lnyegesen szigorbb
szablyok, elrsok szerint mkdnek, mint ms vllalatok. A szablyozsnak alapveten kt
irnya klnthet el. Egyrszt beszlhetnk az llami vdhlrl, amely olyan kls a
bankoktl fggetlen intzkedseket, garancikat takar, mint a jegybank vgs mentsvr
funkcija vagy a bettbiztosts intzmnyrendszere. Msrszt markns rszt kpezik a
szablyozsnak az n. prudencilis elrsok. Prudencilis szablyozs alatt a tkre, mint
tartalkok kpzsre vonatkoz, a likviditssal s az eszkzk koncentrcijval, a
kockzatvllalssal kapcsolatos elrsokat rtjk.
75
E krbe olyan szablyozsi elemek
tartoznak, amelyek biztostsa a bankok ktelez feladata, alapvet rdeke. A prudencilis
szablyozs teht a bankon bell megvalsul, megvalstand vdelmi vonalakat pldul
megfelel tkeszint, kockzatkezelsi rendszerek leli fel.
Az elmlt vtizedekben a pnzgyi szfrban vilgszerte jelents vltozsok mentek vgbe.
A pnzpiacok forgalmnak nvekedse, a pnzgyi szolgltatsok krnek bvlse
sokakban megkrdjeleztk a tkemozgsokat s a pnzgyi tevkenysget korltoz
adminisztratv, llami szablyrendszer szksgessgt.
Az n. free banking hvei szerint a bankok szablyozsa hasonlan ms ipargak,
szektorok mkdshez rbzhat a piacra. rvelsk kzppontjban a tudatos
bankmenedzserek llnak, akik tisztban vannak azzal, hogy a hossz tvon jvedelmez
mkds kulcsa a bettesek bizalmnak megrzse s a konzervatv hitelezsi politika. A
kedveztlen esemnyek bekvetkezse elleni vdelem kialaktsa, a potencilis hiteladsok
szrse, a megfelel tkeszint fenntartsa a menedzsment (illetve a tulajdonosok) sajt
rdeke. Empirikus elemzsek altmasztjk, hogy egy bankostrom esetn a bettesek clja,
hogy a rossz bankbl, a j bankba helyezzk megtakartsaikat, teht a bankoknl
elhelyezett bettllomny nagysga nem vltozik meg tartsan, csupn egyik banktl egy
msikhoz kerl t. A free banking mellett rvelk felvetik a szablyozs az llami garancik
s segtsgnyjts kapcsn jelentkez morlis kockzati problmkat, ugyanis a bank
vezetse hajlamos a magasabb hozam remnyben kockzatosabb befektetsek vllalsra.
Az ilyen tpus menedzserek gy gondolkodnak, hogy a kockzatvllalssal nyerhetnek is,
ami pozitv hatssal van a bank s a tulajdonosok vagyonra, emellett a sajt pozcijukra,
juttatsaikra is. Baj esetn ha a befektets, kihelyezs bedl pedig szmthatnak a
jegybank, mint vgs mentsvr tmogatsra. Ez a fajta gondolkodsmd, az erklcsi
kockzat veszlyezteti a pnzgyi rendszer ezen keresztl a gazdasg stabilitst. Vannak
olyan felfogsok, amelyek az llami vdhlt adottnak tekintik s az emiatt fellp morlis
kockzat miatt tartjk szksgesnek a prudencilis szablyozst. (Mr, 2005.)

75
Jogszablyok sora rendelkezik arrl, hogy a bankoknak milyen tpus kockzatoknak val kitettsggel
belertve a nagykockzatot is szksges foglalkozniuk; azok milyen eszkzkkel, mdszerekkel fedezendk;
milyen minimlis tkvel kell rendelkeznik (TMM) stb. Forrs: (Szakl, 1997.)
67
A szablyozs hvei a bankok gazdasgban betlttt specilis, transzformcis szerepket
hangslyozzk. Szerintk a bankcsdk trsadalmi kltsge olyannyira magas, hogy az
llamnak ktelessge mindent megtenni a csd bekvetkezsi valsznsgnek
minimalizlsa rdekben. Egy intzmny fizetskptelensge, csdje esetn ugyanis fennll
a fertzs veszlye, vagyis az adott intzmny problminak tovagyrz hatsai lehetnek.
A bankokon keresztl e problmk hatssal vannak az egsz pnzgyi rendszerre s a
gazdasg mkdsre. A bankcsdbl fakad negatv hatsok, externlik kikszblse
magas kltsgekkel jr, amelyek egy rszt az esetleges restriktv monetris s fisklis
politikn keresztl a trsadalom, a gazdasgi szereplk knytelenek megfizetni. A
szablyozs hvei rvelsnek egyik kzponti eleme, hogy jogi elrsok hinyban a piaci
szereplk soha nem lehetnnek teljes mrtkben biztosak a felels bankvezetsben, mely
kpes a profitmaximalizlsi cljait alrendelni a biztonsgos mkdsnek s az sszer
kockzatvllalsnak.
76
Tbb kzgazdsz tett javaslatot a szablyozs kltsgeinek s
hasznainak sszevetsre, azonban sikertelenl. Mg a kltsgek viszonylag pontosan szmba
vehetk (intzmnyek fenntartsa, emberi erforrs kltsgei stb), addig a hasznok (pldul
elkerlt csdk hozadka) nehezen st gyakorlatilag egyltaln nem szmszersthetk,
becslsk pedig rendkvl pontatlan. (Mr, 2005.)
A free banking hvei s a szablyozs mellett rvelk kztt a vita vtizedek ta tart, ezzel
egytt a szablyozs ltezik s folyamatosan fejldik. A vita ennek ellenre nem mondhat
feleslegesnek, hiszen a szablyozs ellenzinek eredmnyeit ugyan csekly mrtkben, de
figyelembe veszik a prudencilis elrsok mdostsa, fejlesztse sorn.
Az 1970-es vekben jellemz mennyisgi szablyozst
77
napjainkra felvltottk a kockzat
alap megkzeltsek. A szablyozs kzppontjba a nagyobb mrlegfsszeghez, tbb
sajt tke kell megkzelts helyett, az intzmnyek kockzati profiljnak meghatrozsa
kerlt. A jelenlegi szablyozs, mely a kockzat kezelsben lenjr bankok legjobb
gyakorlatra pt elmozdulst jelent a piaci szereplk irnyba, mivel nem egyoldalan a
hatsgok ltal kialaktott elvek s mdszerek gyakorlatba ltetst rja el az intzmnyek
szmra, hanem szakmai konszenzus tjn kidolgozott megkzeltseket tartalmaz, egyben
nagyobb mozgsteret enged a bankoknak kockzataik meghatrozsban. (Mr, 2005.)
A kvetkez fejezetekben a prudencilis szablyozs fejldst tekintjk t.
4.2. Bzel I. fkuszban a hitelkockzat
A prudencilis szablyozs gykerei egszen 1988-ig a tbb mint 100 orszgban
elfogadott Bzel I tkeegyezmnyhez nylnak vissza. A hetvenes vekben kialakul s
egyre terjed deregulcis hullm,
78
valamint a liberalizcis trekvsek
79
eredmnyeknt a
pnzgyi szektor rohamos fejldsnek indult. A jogi krnyezet megvltozsa s a
technolgiai fejlesztsek kvetkeztben a pnzpiaci verseny felersdtt s egyben az
intzmnyi csdk szma is emelkedett. Mindez a szablyozsi krnyezet megjtst vonta

76
Mint ahogy befektetkbl (a megtakartkbl) is tbbfle ltezik, gy az egyes bankok menedzsmentje is
eltren vlekedhet a bank kihelyezsei s befektetsei, kockzatvllalsai tekintetben. Vannak, akik kerlik a
kockzatot s csak a biztosan megtrl befektetsekre vllalkoznak; vannak, akik a nagyobb hozam
remnyben hajlandk bizonyos mrtk kockzat vllalsra; s vannak, akik egyenesen keresik a kockzatos
gyleteket jvben vrhat hozamaik maximalizlsa rdekben.
77
A mennyisgi szablyozs keretben elrtk pldul, hogy a bankok adott idszakban maximum mennyi
hitelt helyezhetnek ki (hitelkontingensek); milyen szektoroknak, mely vllalatoknak folysthatnak hiteleket
(irnytott hitelek); s gyakori volt a kamatok maximalizlsa is (pldul: Q szablyozs).
78
Az egyes piaci szegmensek, zletgak kztti korltok, szablyok eltrlse.
79
Az orszghatrokon tnyl tkemozgsok megvalsulsa az adminisztratv korltok, jogszablyok eltrlse
nyomn.
68
maga utn: a szablyozs fkuszba a bankok ltal vllalt kockzat s az annak fedezsre
szolgl banktke kerlt.
1988-ban a Bzeli Bankfelgyeleti Bizottsg (Basel Committee on Banking Supervision
BCBS)
80
szrnyai alatt, a Bzel I. tkeegyezmny
81
keretben szletett meg a mig
nevezetes 8%, az n. Cooke-rta, amely a bankok fizetkpessgi arnyszma, azaz a
tkemegfelelsi mutat (TMM).
82
Az egyezmny kzvetlen kapcsolatot teremtett a bankok
ltal vllalt hitelkockzat s a banktke mrtke kztt. Az egyes mrleg- s mrlegen kvli
ttelek konvertibilitst biztostva, azokhoz klnbz slyokat rendeltek (0-20-50-100%-os
slyozs). A bankok minimlis tkeszksglett, tkekvetelmnyt pedig a kockzattal
slyozott eszkzk 8 szzalkban hatroztk meg. Ez a tkemegfelelsi mutat, amely a
szavatol tke s a kockzattal slyozott mrlegfsszeg hnyadosa. (Mr, 2005.)
A tkemegfelelsi mutat kplete a Bzel I. tkeegyezmny ajnlsa alapjn a kvetkez:

Az 1988-as tkeegyezmny jelenti a szavatol tke fogalmnak s a tkemegfelelsi
mutat megalkotsnak kvetkeztben a prudencilis szablyozs alappillrt, valamint
mrfldknek tekinthet a biztonsgos bankrendszer kialaktsnak irnyban. A Bzel I.
ajnlsokat szmos orszgban bevezettk.
4.3. Piaci kockzatok
Az 1988-as tkeegyezmny a hitelkockzattal foglalkozott, azonban a 80-as vek msodik
feltl a bankok tevkenysgben rohamosan jelentek meg s terjedtek el a kereskedsi s
befektetsi cl gyletek. 1993-ban a Bzeli Bizottsg javaslatot tett a bankok pnz- s
tkepiacokon folytatott kereskedsi tevkenysgbl fakad piaci kockzatokra kpzett tke
meghatrozsra (sztenderd mdszer). Az ajnlst mg ugyanebben az vben az Eurpai
Uni jogrendszerbe is tltettk.
83
A 90-es vek elejn a bankok tevkenysgben a
klnbz szrmazkos gyletek (pl. a hitelderivatvk) arnya jelentsen megntt, gy
eltrbe kerlt a piaci kockzatok ltal rintett portflik, portfli-elemek kln
kezelsnek ignye. Erre a clra szolgl a kereskedsi knyv (trading book), amely mint
ahogy a neve is mutatja a kereskedsi (tovbbrtkestsi) cllal vsrolt rtkpaprokat,
szrmazkos termkeket foglalja magban. A kereskedsi knyvben szerepl ttelek
tkeszksgletnek megllaptsakor a ttelek aktulis piaci rtkbl indulnak ki. Ez azt a
kvetelmnyt tmasztja a bankokkal szemben, hogy piaci kockzatnak kitett portfliikat
napi gyakorisggal rtkeljk. Ez kt mdszerrel trtnhet: vagy fggetlen, hozzfrhet
forrsbl (pl. tzsde) szrmaz zrrak alapjn (marking to market mdszer); vagy bels,
PSZF ltal validlt, megbzhat modellek alapjn (marking to model mdszer).
84
A

80
Fontos megjegyezni, hogy a BCBS csupn ajnlsokat fogalmaz meg, melyek gyakorlatba ltetsrl,
alkalmazsrl az egyes orszgok bankszablyozssal foglalkoz s trvnyhoz szervei dntenek. Az Eurpai
Uni direktvk formjban valamennyi bzeli ajnlst sajt jogrendjbe ltetett, ennek megfelelen a
tagorszgok is ktelezen alkalmazzk azokat.
81
12/89-es EU direktva.
82
A Bizottsg akkori, egyben els vezetje Peter Cooke volt, innen az elnevezs: Cooke-rta, Cooke Bizottsg.
A TMM Bzel I. szerinti szmtsrl idzzk fel a jegyzet 2. fejezetben tanultakat!
83
03/93-as EU direktva, CAD I. Capital Adequacy Directive I.
84
Pldul a 381/2007. (XII. 23.) Kormnyrendelet a hitelintzet partnerkockzatnak kezelsrl is bemutat
ilyen rtkel mdszereket.
TMM = szavatol tke / kockzattal korriglt mrlegfsszeg >= 0,08 (8%)
69
tkeszmts sorn figyelembe veszik az egyedi az egyes eszkzk sajtossgaibl fakad
kockzatok mellett, az ltalnos piaci szint kockzatokat is. Tovbbi sajtossga a
kereskedsi knyvhz kapcsold tkeszmtsnak a nettsts lehetsge, amely azt jelenti,
hogy az ellenttes piaci hatsoknak kitett portfolielemek pozcii sszeegyeztethetk
egymssal. Ezltal a piaci kockzat a portfoli egszre rtelmezett s a portfoliszint
diverzifikci kockzatcskkent hatst is figyelembe veszik. A sztenderd mdszer szerint
szmolt tkekvetelmny a szablyoz hatsg ltal meghatrozott
85
slyokkal korriglt
(kamat-, rszvny- s devizarfolyam vltozsnak val kitettsg) pozcik kockzatnak
sszege.
1996-ban a Bzeli Bizottsg a piaci kockzatokra vonatkoz ajnlsait kiegsztette a
tkekvetelmny bankok ltal kialaktott, bels modellek alapjn trtn meghatrozsnak
lehetsgvel.
86
A bels modellek esetben a tkeszksgletet vagy az elz zleti nap
kockztatott rtke, vagy az elz 60 zleti nap tlagos kockztatott rtke alapjn
hatrozzk meg.
87
A kt rtk kzl a magasabbat kell vlasztani, majd korriglni egy
vonatkoz kormnyrendeletben (244/2000. Korm. rend.) rgztett tnyezvel, amelynek
rtkt a bank modelljeinek megbzhatsga alapjn hatrozzk meg.
4.4. Bzel II.
A Bzel I-et megszletse ta rendkvl sok kritika rte, a fejlesztsre vonatkoz igny
egyre erteljesebben mutatkozott meg mind a pnzgyi intzmnyek, mind a szablyoz
hatsgok rszrl. A Cooke Bizottsg a bank legfontosabb kockzatnak a hitelkockzatot
tekintette, az egyes szmviteli ttelekhez a slyokat a nem teljests bekvetkezsnek eslye
alapjn rendelte. A slyozssal kapcsolatban problmt jelentett, hogy a klnbz kockzati
slyok ordinlis skln helyezkednek el, csupn azt tkrzik, hogy egyik banki termk
kockzatosabb a msiknl, nem pedig azt, hogy a 100 %-os kockzati slyhoz tartoz
tevkenysg tszr kockzatosabb a 20%-os kockzati slyhoz tartoznl. A tkeegyezmny
nagy hinyossga, hogy a diverzifikcibl fakad elnyket nem veszi figyelembe. Ezen
kvl kicsit sarkosan fogalmazva a nevezetes 8 % eredetrl sincs informci, amely
megindokoln, hogy mirt pont 8 %-ban hatroztk meg a banki tkemegfelels mrtkt.
(Kirly, 2002.)
A Bzeli Bizottsg javaslataival igyekszik kvetni a mkdsi krnyezetben s az
intzmnyeken bell vgbemen vltozsokat. E trekvs eredmnye a 2004-ben vgleges
formban elfogadott Bzel II. egyezmny, melynek clja a hitelintzetek
kockzattudatossgnak erstse. Ennek rdekben a szablyozs nagyobb mozgsteret
enged a bankoknak tkeszksgletk megllaptsban, elvrja a vllalt kockzatok sajt
eszkzkkel trtn feltrkpezst s szigorbb kzztteli ktelezettsget hatroz meg
szmukra. A szablyokat rszben 2007 janurjtl, illetve bizonyos alkalmazsok esetben
2008 janurjtl lptettk letbe, azokban az orszgokban, amelyek az egyezmny hatlya al
kvntak tartozni. A Bzel II. ajnlsainak megalkotsban a nemzetkzi pnzgyi let
szerepli aktvan rszt vettek az n. konzultcis csomagok rvn, melyekre adott hatridn
bell reaglni lehetett. A hozzszlsok, javaslatok alapjn a Bizottsg szakrti lehetsg

85
244/2000 (XII. 24.) Kormnyrendelet a kereskedsi knyvben nyilvntartott pozcik, kockzatvllalsok, a
devizarfolyam kockzat s nagykockzatok fedezethez szksges tkekvetelmny megllaptsnak
szablyairl s a kereskedsi knyv vezetsnek rszletes szablyairl.
86
31/98-as EU direktva; CAD II. illetve 244/2000. Kormnyrendelet a kereskedsi knyvben nyilvntartott
pozcik, kockzatvllalsok, a devizarfolyam kockzat s nagykockzatok fedezethez szksges
tkekvetelmny megllaptsnak szablyairl s a kereskedsi knyv vezetsnek rszletes szablyairl
87
A kockztatott rtk (Value at Risk, VaR) adott valsznsgi/konfidencia szint (99%) mellett s adott
idintervallumra (10 nap) vettve fejezi ki egy portfli piaci rtknek vrhat maximlis vesztesgt.
70
szerint mdostottk a korbbi tervezeteket (ez a kulcsa az egyezmny professzionlis
jellegnek, pnzgyi megalapozottsgnak). A Bzel II. nem a szablyozi oldal egyntet
elkpzelseit tartalmazza, hanem a legkiemelkedbb teljestmnyt nyjt intzmnyek,
bankok legjobb gyakorlatra (best practice) pt; gy a konzultcik, a szakmai
egyttmkds rvn az egyezmny folyamatosan vltozott s finomodott, mg vgleges
vltozata 2004 jniusban elfogadsra kerlt.
A Bzel II tkeegyezmny nyomn szletett meg 2006 nyarn az Uni tkemegfelelsi
direktvja (Capital Requirements Directive, CRD/CAD III., 2006/48/EK s 2006/49/EK
irnyelvek),
88
mely a hazai jogszablyi krnyezet megjtst is maga utn vonta. Mdosult
tbbek kztt a hitelintzeti trvny (1996. vi CXII. trvny a hitelintzetekrl s a pnzgyi
vllalkozsokrl, Hpt.), bizonyos jogszablyokat hatlyon kvl helyeztek, j jogszablyok
szlettek. A banki kockzatkezelsi elvek s a tkekpzs szempontjbl kiemelt jelentsge
van a PSZF ltal ksztett s folyamatosan aktualizlt a jogszablyhoz viszonytva sokkal
konkrtabb, gyakorlatiasabb n. Validcis Kziknyvnek (VKK), mely a Felgyelet
elvrsait, rtkelsi szempontjait tartalmazza, emellett hasznos informcikat tartalmaz a
felkszlshez, a mdszerek implementlshoz s az egyes mdszerek alkalmazsnak
engedlyezshez (validci).
A tkeegyezmny hrom pillren nyugszik, melyek a kvetkezk: (Balzs, 2003. alapjn)
Minimum tkekvetelmny a hitel-, a piaci- s a mkdsi kockzathoz
kapcsoldan,
Bels tkeszmts s annak felgyeleti ellenrzse,
Piac fegyelmez ereje, kzztteli ktelezettsgek.
A hrom pillr szorosan kapcsoldik egymshoz, egyttesen kpesek biztostani a bankok
stabil mkdst a folyamatosan vltoz gazdasgi krnyezetben.
A Bizottsg a hitelkockzat s a piaci kockzat mellett a szablyozst kiterjesztette a
mkdsi kockzatra is (els pillr). Az intzmnyek minimlisan kvnatos tkemegfelelsi
mutatja tovbbra is 8 szzalk, ugyanakkor az elrsok a kockzatok megkzeltsben, a
tkekvetelmny meghatrozsi elvben nagyobb teret engednek a bankoknak. A bankok
sajt kockzatmrsi s kezelsi profiljuknak, fejlettsgi szintjknek megfelelen
vlaszthatnak a tkemegfelelsi mutat szmtsra alkalmas mdszerek kzl, illetve
alkalmazhatnak sajt modelleket a kockzati kitettsg s a kapcsold tkeszint
meghatrozsra. A mdszerek kzs vonsa, hogy a korbbiakhoz kpest hitelesebben
tkrzik a kockzatokat,
89
mg klnbsg a standardizltsg mrtkben figyelhet meg; azaz,
hogy mely kockzati paramtereket (nem-fizetsi valsznsg, a vesztesgrta stb.)
hatrozhatja meg (validlt mrsi, becslsi metdusok alapjn) a bank s melyek az adottak.





88
A tkemegfelelsi direktva a bankok mellett vonatkozik a hitelintzetekre, a pnzgyi vllalkozsokra s a
befektetsi vllalkozsokra.
89
A Bzel II. a hitelkockzat esetben differenciltabb slyozst tesz lehetv.
71
A TMM Bzel II. szerinti meghatrozsi mdja a kvetkez:
90


A tkeegyezmny msodik pillre a gazdasgilag szksges, n. bels tkeszmtsrl,
valamint a felgyeleti szervek hatskrnek s felelssgnek bvtsrl rendelkezik.
Mieltt rszletesebben megnzzk, hogy mirl is szl pontosan a msodik pillr, vegyk
szmba azokat a fogalmakat, amelyekkel a banktke kapcsn tallkozhatunk. A szavatol
tke, ahogy maga az elnevezs is mutatja s ahogy korbban is meghatroztuk , a bank
biztonsgrt szavatol, az esetlegesen keletkez (nem vrhat) vesztesgek felszvsra
szolgl. rk krds, hogy mekkora legyen a bank ltal tartott tke, amely a vesztesgek
elleni puffer szerept betltheti! Ahogy Balogh (2005.) is bemutatja klnbz tkefogalmak
terjedtek el, melyek tartalmt tekintve tbb megkzeltssel is tallkozhatunk. Gyakran
hallhatunk
a szablyozi tke,
a gazdasgilag szksges tke s
a rendelkezsre ll tke
fogalmrl.
A szablyozi tke egy kls fl (felgyelet, szablyoz hatsg) ltal elvrt minimlis
tkenagysg, melyet lnyegben a Bzel II. els pillre fed le. A szablyozi tkeigny
ltezsnek oka rszben a bankok gazdasgban betlttt specilis, pnzgyi kzvett
szerepbl fakad, rszben pedig az llami vdhl (bettbiztosts, vgs mentsvr funkci)
okozta morlis kockzati problmval magyarzhat.
91
A gazdasgilag szksges tke
rtelmezhet valamilyen tudatosan kivlasztott kockzati mrtk alapjn meghatrozott
tkeszksgletknt, gy megfeleltethet a II. pillr alatti tkekvetelmnnyel: az intzmny
sajt bels kockzatmrsei alapjn kalkullt kitettsg mg alloklt tke. Ltnunk kell, hogy
a kt fogalom nem ll tvol egymstl, kzttk nem hzhatunk les hatrvonalat. Szerepk a
folyamatos s biztonsgos mkds garantlsa. A rendelkezsre ll tke a bankok
birtokban lev tkemennyisget jelenti, mely megfelel mind a kls, mind a bels
elvrsoknak.
A msodik pillr keretben a bankok sajt minden kls korlt nlkli bels
mdszereikre tmaszkodva llaptjk meg kockzati profiljukat, kitettsgket s az ezzel
harmonizl tkeszksgletket.
92
Ez az n. gazdasgilag szksges tke, vagy bels
tkemegfelels, melynek lnyege, hogy az intzmnyek minden ltaluk vllalt relevns
kockzatot figyelembe vve nllan llaptsk meg tkeszksgletket. A
kockzatrzkenysg jegyben az els pillrben trgyalt hrom kockzaton fell teht a tbbi
kockzattpusra (pl: likviditsi-, koncentrcis- s orszgkockzat) vonatkozan is
tkekvetelmnyt kell kalkullniuk az intzmnyeknek. A bels tkeszmts keretben az
els pillrhez viszonytva jellemzen szofisztikltabb, fejlettebb mdszertant kell

90
A piaci s a mkdsi kockzat tkekvetelmnyhez tartoz 12,5-szeres szorzt az indokolja, hogy
esetkben a tkekvetelmnyt kzvetlenl hatrozzuk meg, nem pedig hnyados formjban. A
tkekvetelmnyek sszeillesztsnek (egy kpletben val kifejezse), valamint a 8 %-os TMM
kiterjesztsnek ignye miatt teht a piaci s a mkdsi kockzat tkekvetelmnyt (100/8=)12,5-tel meg kell
szoroznunk. (Erds Mr, 2010. 237. p.)
91
A bankszablyozs krdskrvel rszletesen Mr (2004.) foglalkozik.
92
Bels tkeszksglet szmts, Internal Capital Adequacy Assessment Process, ICAAP.
TMM = szavatol tke / (kockzattal korriglt mrlegfsszeg + 12,5 x piaci s
mkdsi kockzatra kpzett tke) >= 0,08 (8%)
72
alkalmazni. Elbbi szempont (tbb fle kockzattal kell kalkullni) miatt arra a
kvetkeztetsre juthatunk, hogy a bels tkeszmts eredmnye meghaladja a szablyozi
tkekvetelmnyt (I. pillr). Utbbi (kifinomult eszkztr) szempont viszont azltal, hogy
lehetv teszi a kockzatok specifikusabb megragadst s klnfle kockzatmrskl
eszkzk (pl. fedezetek, biztosts) figyelembevtelt, az alacsonyabb tkekvetelmny
irnyba mutat. E mdszervlasztsi szabadsgrt cserbe a bankoknak bizonytaniuk kell
(felgyeleti ellenrzs), hogy figyelembe vettk az sszes lnyeges kockzatot, mely
tevkenysgket ksri s hogy az ltaluk alkalmazott szmtsok, mdszerek valban
korrektek. A bankoknak az els s a msodik pillr keretben szmtott tke kzl a
magasabbat kell megkpeznik. (PSZF, 2010a.)
A felgyeleti hatsgoknak rendszeresen fell kell vizsglniuk a bankok tkemegfelels-
szmtsi folyamatt s kockzati pozcijt, a szmtott tkekvetelmny mrtkt s
minsgt, valamint a vllalt kockzattal val arnyossgt. A felgyeletnek nem
megfelelsg esetn intzkedsi joga van, korltozhatja az osztalkfizetst, elrhatja a
ptllagos tkekpzst stb. Ugyanakkor a felgyeletnek nyilvnossgra kell hoznia az
rtkelsi kritriumokat s intzkedsei magyarzatt, ezltal lehetsg nylik a felgyelet
elszmoltatsra is.

A szablyozs harmadik pillre a piac fegyelmez erejt igyekszik kihasznlni azltal, hogy
a korbbiakhoz kpest bvti s konkrtabban hatrozza meg a kzzteend informcik
krt. E pillr clja, hogy nvelje a bankok tlthatsgt mind tevkenysgeik, mind
szervezeti felptsk tekintetben s hogy a nyilvnossg fegyelmez erejvel sztnzze a
hitelintzetet stratgija, kockzatkezelse, valamint irnytsi rendszere folyamatos
fellvizsglatra
93
. A bankoknak n. kockzati jelentst kell ksztenik, mely rviden az
albbi lnyeges a vdett s bizalmas informci kivtelvel informcikat
94
kell, hogy
tartalmazza:
Kockzatkezelsi elvek, mdszerek: a kockzatok azonostst, mrst,
figyelemmel ksrst biztost folyamatok, funkcik s szervezeti egysgek
lersra; a kockzatmrskls eszkzei
Tkemegfelels: szavatol tke felptse, mrtke s megoszlsa az egyes
kockzatok kztt; alkalmazott tkeallokcis mdszerek

A Bzel II-t illetve a CRD-t lnyegben megszletsk sorn s azt kveten azonnal
szmos kritika rte. E kritikk alapjt jogosan s jelents rszben a vlsg sorn felsznre
kerlt problmk jelentettk. A Bzel II-t ugyanis az zleti ciklus felszll gban,
konjunktra idejn, dolgoztk ki, radsul a szablyoz hatsgok s a felgyelt intzmnyek
kztt mindig van egy n. informcis rs (utbbiak javra), amely fokozottabb
kockzatvllalst eredmnyezhet a szablyozs hatskrn kvl es termkek, folyamatok s
intzmnyi formk megjelense, elterjedse rvn.





93
234/2007. Kormnyrendelet a hitelintzetek nyilvnossgra hozatalai kvetelmnyeinek teljestsrl. 1.. (2).
94
www.complex.hu sszefoglal a 234/2007. kormnyrendeletrl.
73
Az egyezmnyt, gy a direktvt rt fbb kritikk az albbiakban kerltek sszegzsre:
nem megfelel a piaci kockzatok kezelse, a szablyozs lnyegben figyelmen
kvl hagyja az rtkpaprosts ezltal a strukturlt pnzgyi termkek
95

hordozta kockzatot
az intzmnyek ltal kpzett tke nem ll arnyban az ltaluk vllalt
kockzatokkal
nem fektet kell hangslyt az intzmnyek likviditsra, a likviditsi kockzat
kezelsre
egysges felgyeleti szemllet s intzmnyi httr hinya
Ezen kritikk nyomn a bevezetst kveten szinte azonnal felvetdtt a mdostsok
ignye. Kezdetben valban csak vltoztatsi javaslatokrl konzultltak, a felsznre kerlt
egyre tbb s komolyabb problma nyomn, illetve a vlsg elmlylsvel egy j
tkeegyezmny kidolgozsa mellett dntttek. Ez a Bzel III. tkeegyezmny, amelynek clja,
hogy a bankrendszer stressz-krnyezetben is kpes legyen a kockzatok megfelel
kezelsn s megfelel mennyisg s minsg banktke kpzsn keresztl stabilitsnak
megrzsre.
A CRD kidolgozsa s elfogadsa hossz folyamat volt, lnyegben tbb mint 2 vet
ignyelt, amelyhez hozzaddik mg a szablyok implementlsi peridusa is: szintn 1-2 v.
E komoly s idignyes munka sorn tbb technikai jelleg problma is felsznre kerlt:
rtelmezsi krdsek, fogalmi/defincis problmk stb. E problmkat az n. CRD I.
96

orvosolta. (PSZF, 2010c.)
A CRD I-et viszonylag gyorsan kvette a CRD II. (2009/111/EK irnyelv), amely tbbek
kztt: (PSZF, 2010c.)
szigortja az n. hibrid tkeelemek
97
(pldul: alrendelt-, alapvet s jrulkos
klcsntke) szavatol tkeknt trtn elismersnek szablyait
mdostja a csoporttagokat ellenrz felgyeletek kztti egyttmkds kereteit
annak rdekben, hogy a csoport valamennyi tagjra egysges elrsok
vonatkozzanak, amelyek teljestst egysges mdszertan szerint rtkelik; emellett a
kzpontilag elltott funkcik gy pldul a bels tkeigny szmtsa ellenrzst
a home felgyeletek hatskrbe rendeli.
98

megersti a likviditsi kockzat kezelst azltal, hogy az arnyossg elvnek
betartsval diverzifiklt finanszrozsi szerkezet kialaktst, illetve likviditsi
puffer (tartalk) kpzst rja el tovbbi kisebb elrsok mellett.
szigortja az rtkpaprostsra vonatkoz elrsokat, elssorban a kapcsold
kockzatkezelsi feladatokat s a tkekvetelmnyt, valamint a nyilvnossgra
hozatali kritriumokat tekintve.

95
Az utbbi vtizedben olyan komplex pnzgyi instrumentumok (strukturlt rtkpaprostott
hitelktelezettsgek, Collateralized Debt Obligations, CDO-k) terjedtek el, amelyek kevsb voltak tlthatk s
rtkelhetk, minsthetk, ezltal fokoztk a pnzgyi rendszer kockzatt, emellett az ezekben rejl s az ezek
tmeges birtoklsval jr kockzatokat, potencilis vesztesgeket a hitelminst vllalatok nem ismertk fel
idben. (Ld. 1.1.1. fejezet)
96
2006/48/EK irnyelv rendelkezseit a 2009/83/EK irnyelv mdostotta, a 2006/49/EK irnyelv rendelkezseit
pedig a 2009/27/EK irnyelv.
97
Hibrid tkeelem, mert tkeknt funkcionl, mikzben lnyegben hitelviszonyt megtestest adssg.
98
Az egyttmkds, a felgyeletek kztti kommunikci az n. felgyeleti kollgiumok rvn valsul meg.
74
Az Eurpai Bizottsg mr 2009 nyarn javaslatot tett a tovbbi mdostsokra, melyek a
CRD III. (2010/76/EU irnyelv) nven vltak ismertt s az rtkpaprosts tovbbi
szigortsra (konkrtabb keretek, elrsok megfogalmazsa), valamint a hitelintzetek s a
befektetsi vllalkozsok hatkony kockzatkezelssel sszhangban ll javadalmazsi
politikjnak kialaktsra irnyultak. Mindhrom mdosts teht mind a CRD I, mind a
CRD II., mind a CRD III. 2011. janur 1-tl lpett letbe. (PSZF, 2010c.)
A Bizottsg egy hnappal a CRD III. javaslatcsomag megjelense utn, ismt j
javaslatcsomagot adott kzre: ez a CRD IV, amely kiemelt teret szentel a tke- s
tartalkkpzsi szablyok megreformlsnak s a nagyszm nemzeti diszkrci
felszmolsnak. Az Uni a Bzel III-ban szerepl lnyegi reformokat a CRD IV. keretben
kvnja az eurpai jogrendbe ltetni. (PSZF, 2010c.)

Mieltt azonban a szablyozs jabb fejlemnyeit s a rszleteket ismertetnnk (4.5.
fejezet), a kvetkez 2 alfejezetben ttekintjk a Bzel II. els pillrnek hitel- s mkdsi
kockzati tkekvetelmnyt.
4.4.1. Hitelkockzat tkekvetelmnye
A hitelkockzat esetben a tknek a nem vrhat vesztesgekre kell fedezetet nyjtania. A
vrhat vesztesgeket pedig a folyamatos s viszonylag nagy mennyisg mltbeli adatra
(tbbek kztt: gyflminsts, gyletminsts s fedezetrtkels adatai) tmaszkod
modellek alapjn kpzett cltartalk, illetve rtkveszts hivatott kompenzlni. Ahogy az
albbi grafikon is mutatja utbbiak jellemzen a nagy valsznsggel bekvetkez, de kis
vesztesggel jr esemnyek vesztesgeinek felszvsra szolglnak. A banktke pedig az
alacsony bekvetkezsi valsznsggel jellemezhet teht nem vrhat vesztesgekre
nyjt fedezetet. Vannak olyan esemnyek, amelyek bekvetkezsi valsznsge annyira
kicsi, hogy nem fedezik azt sem tkvel, sem ms tartalkeszkzzel.

4.1. bra: Hitelezsi vesztesgek eloszlsa s fedezse


Forrs: Erds Mr (2010. 76. p.) alapjn


vesztesg
cltartalk,
rtkveszts
tke
tkvel nem
fedezett, nem
vrhat vesztesg
nem vrhat
vesztesg
vrhat vesztesg
bekvetkezsi
valsznsg
75
A hitelkockzat tkeszksgletrl haznkban a 196/2007. (VII. 30.) Kormnyrendelet a
hitelezsi kockzat kezelsrl s tkekvetelmnyrl c. jogszably (Hkr.) rendelkezik,
teljes mrtkben harmonizlva az unis elvrsokkal. A hitelkockzat tkeszksgletnek
meghatrozsra 3 mdszer kzl vlaszthatnak az intzmnyek:
Sztenderd mdszer (The Standardished Approach, TSA)
Bels minstsen alapul alapmdszer (Foundation Internal Rating Based
Approach, FIRB)
Bels minstsen alapul fejlett mdszer (Advanced Internal Rating Based
Approach, AIRB)
Mivel a kockzatra ktelez tkt kpezni, gy a legegyszerbb mdszer alkalmazshoz
nem kell engedly. Ezzel szemben a fejlettebb mrsi mdszerek implementlsa mr
felgyeleti engedlyhez kttt. Az engedlyt az anyabank orszgnak felgyelete (home
felgyelet) adja meg, szorosan egyttmkdve a lenyintzmny felgyeletvel (host
felgyelet). Mivel a hazai bankszektor szerepli tbbsgben nemzetkzi bankcsoportok
tagjai, gy a hazai felgyelet (Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete, PSZF) jellemzen
host szerepkrben tevkenykedik a tkeszmtsi mdszerek engedlyezse sorn. A host
szerepkr lnyegben az engedlykrelem vlemnyezst foglalja magban,
99
mely az
rintett intzmny szignifikancijtl s a bevezetni kvnt mdszertl fggen lehet
gyenge vagy ers vlemnyezs.
A sztenderd mdszer alapelvben nagyon hasonlt a korbbi Bzel I. szerinti szmtsi
metdusra, azonban a kockzati slyokat jval differenciltabban hatrozza meg. E
differencia alapja az orszgok, a pnzgyi s nem pnzgyi intzmnyek, vllalatok kockzati
besorolsa, amely valamely kls hitelminst (pl: Moodys, Fitch) ltal meghatrozott. A
kls minstk ltal nem besorolt gyfelek 100%-os kockzati slyt kapnak. A mdszer
tovbbi jdonsga, hogy a kiemelten kockzatos gyfelek 150%-os slyt kap(hat)nak, amely
lnyegben 12 %-os TMM-nak felel meg.
Az albbi tblzat Erds Mr (2010. 240. p.) alapjn a vllalkozsok kockzati
slyozst mutatja a hitelminsts fggvnyben.
4.1. tblzat: Vllalkozsok sztenderd mdszer szerinti slyozsa

S&P szerinti minsts AAA/AA- A+/A- BBB+/BB- B+ alatt nincs
vllalkozs kockzati
slya (%)
20 50 100 150 100


Forrs: Erds Mr (2010. 240. p.)
Eszerint egy A+ minsts gyfl szmra folystott 1.000.000.000 forint sszeg hitel
utn a minimum tkekvetelmny 40.000.000 forint.
100



99
A vlemnyezsnek kt formja ismert. Gyenge vlemnyezs esetn a felgyelet nem kveti szorosan
nyomon javaslatainak figyelembe vtelt, mg ers vlemnyezs keretben minden eszkzt megragad, hogy
javaslatait az engedlyezs s a felttelek kialaktsa sorn figyelembe vegyk. (PSZF, 2008. VKK I. 53-54.)
100
1.000.000.000*0,5=500.000.000 ft a kockzattal korriglt MF. Ezt 0,08-cal (8%) szorozva kapjuk a
kitettsg mgtti minimum szavatol tkt.
76
A bels minstsi mdszerek esetben az intzmnyek sajt modelljeik alapjn hatrozzk
meg tkekvetelmnyket. A jogszably hrom kockzati paramter modellbe ptst rja el:
bedlsi valsznsg (Probability of Default, PD): annak valsznsge, hogy az
gyfl fizetskptelenn vlik
nemfizetskori vrhat vesztesg (Loss Given Default, LGD): a vrhat
megtrlssel (fedezetek rvnyestse rvn, figyelembe vve az rvnyests
kzvetlen s kzvetett kltsgeit) cskkentett vesztesg
hitelkockzati kitettsg (Exposure at Default, EAD): ms nven hitelkockzati
kitettsg, azaz az gyfl fennll tartozsa
E paramtereket klnbz kitettsgi osztlyokra (lakossgi gyfl, vllalkozs,
hitelintzet stb) kell meghatrozni. Majd a jogszablyban (196/2007. Korm. rend.) elrt
mdon (meghatrozott kpletbe helyettestve) slyozva kalkullhat a tkeszksglet. A
bels minstsi mdszeren bell az alap vltozatban az intzmnyek arra kapnak
lehetsget, hogy a modell PD-paramtert hatrozzk meg nll. A fejlett IRB mdszert
alkalmazk pedig maguk hatrozhatjk meg mindhrom kockzati tnyezt.
A bels modellek alkalmazshoz szmos kritriumnak kell megfelelni. Kiemelten fontos
az alkalmazott modellek, statisztikai mdszerek megbzhatsga, elrejelzsi kpessge. E
modellek tbb rszlete jogszably ltal meghatrozott, ennek kvetkeztben nagy kihvs
ezek modellbe illesztse. Emellett az intzmnyeknek igazolniuk kell, hogy valban kpesek
a kockzat azonostsra, mrsre, ellenrzsre s kezelsre. Alapvet elvrs a
fggetlen kockzatkezelsrt felels szervezeti egysg, melynek tevkenysge az tfog s a
napi szint kockzatkezelsi gyakorlatnak integrns rszt kell, kpezze. Fontos szerepe van
a bels riportoknak, a dokumentltsgnak s a rendszeres bels fellvizsglatoknak.
Ezenfell a PSZF vizsglja a felhasznlt adatok minsgt s a kapcsold IT rendszerek
megbzhatsgt.
4.4.2. Mkdsi kockzat tkekvetelmnye
A mkdsi kockzat tkeszksgletrl haznkban a 200/2007. (VII. 30.) Kormnyrendelet
a mkdsi kockzat kezelsrl s tkekvetelmnyrl c. jogszably (Mkr.) rendelkezik,
teljes mrtkben harmonizlva az unis elvrsokkal. Ellenttben a hitel- s a piaci
kockzattal a mkdsi kockzat tke kvetelmnynek a nem vrhat mellett a vrhat
vesztesgekre is fedezetet kell nyjtania. Ennek elssorban az az oka, hogy nincs ms olyan
szmviteli rtelemben is megragadhat eszkz amely ezt lehetv tenn. Amennyiben az
intzmny bizonytja, hogy a vrhat vesztesgeket zleti gyakorlatval fedezi, csak a nem
vrhat rszre kell tkt kpeznie.
Az intzmnyek a mkdsi kockzat tkekvetelmnynek meghatrozsra ngy mdszer
kzl vlaszthatnak:
Alapmutat mdszer (Basic Indicator Approach, BIA)
Sztenderd mdszer (The Standardished Approach, TSA),
Alternatv sztenderd mdszer (Alternative Standard Approach, ASA)
Fejlett mrsi mdszer (Advanced Measurement Approach, AMA)
Az egyszerbb mdszerek alkalmazshoz lnyegesen kevesebb kritriumnak kell
megfelelni, ezrt adaptlsuk kltsgei is alacsonyabbnak tekinthetk. Ugyanakkor a
fejlettebb mdszer hitelesebben tkrzi az intzmny ltal vllalt kockzatot, ezltal nyilvn
a kockzati kitettsg fggvnyben alacsonyabb tkekvetelmnyt eredmnyez, teht a
bevezets magas kltsgei a kisebb tkeszksglet miatt vrhatan megtrlnek. A bevezets
kltsgei kztt a technolgiai kltsgeket, a munkaer s szakrti kltsgeket lehet
77
kiemelni, melyek elrhetik akr a tbb 10 milli forintos nagysgrendet is, gy egyelre a
nagyobb intzmnyek szmra lehet relevns krds, hogy alkalmazzk-e a fejlett mrsi
mdszert. A kvetkezkben a Hpt., az Mkr. s a VKK alapjn dihjban sszefoglaljuk e
mdszerek jellemzit.
A legegyszerbb mdszer tkrzi a legkevsb hitelesen a mkdsi kockzatot. Ebben az
esetben a bank brutt jvedelmnek (gross income, GI; irnyad mutat)
101
15 () szzalkt
kell tkeknt elklnteni.
A tkeszksglet: o = GI K
BIA

Az alapmutat mdszer elnye egyszersgben rejlik, ugyanakkor htrnya, hogy
korltozottan rzkeny a bank specifikus jellemzire (mret, forgalom stb.).
A sztenderd mdszer mr jobban kzelt a tnylegesen vllalt mkdsi kockzathoz,
ugyanis a bank tevkenysgt zletgakra bontja s az zletganknt
102
szmtott brutt
jvedelemhez rendel hozz klnbz 12-18 szzalk kztti slyokat ().


A tkeszksglet: ( )

=
8 1 8 1
| GI K
TSA

Az irnyad mutat zletganknti meghatrozsra jellemzen bels razsi mdszereket
(bels transzferrak) alkalmaznak. A sztenderdizlt mdszer esetben problmt jelenthet a
szablyozi arbitrzs, azaz, hogy a tevkenysgek zletgakhoz rendelsekor a kedvezbb
slyozs kategriba soroljk az egyes szolgltatsokat. Mindezt gy prbljk
kikszblni, hogy az intzmnyeknek rszletes dokumentcit kell ksztenik a besorols
mdjrl s kritriumairl. Itt alapvet elvrs az objektivits s a naprakszsg (adott zletg
irnyad mutatjnak rtke brmikor, brmely mltbeli idpontra vonatkozan elllthat
kell, legyen). A sztenderd mdszer alkalmazsnak felttele, hogy az intzmny gyjtse a
lnyeges vesztesgadatait. Hogy mi minsl lnyegesnek, arrl az intzmny bels
szablyzatban rendelkezik.
A sztenderd mdszer alternatv vltozata, az n. alternatv sztenderd mdszer elssorban a
bettgyjtsre s hitelnyjtsra teht a hagyomnyos kereskedelmi banki szolgltatsokra
fkuszl bankok szmra lehet elnys. Esetkben kiss leegyszerstve a nyjtott
klcsnk szerzds szerint fennll s mg nem visszafizetett rtkt kell a jogszablyban
rgzttek szerint (Mkr.) korriglni. A PSZF abban az esetben engedlyezi e mdszer
alkalmazst, ha a hitelintzet irnyad mutatjnak brutt jvedelmnek legalbb 90
szzalka a lakossgi banki s a kereskedelmi banki zletghoz kapcsoldik. Emellett a
banknak bizonytania kell azt is, hogy a vonatkoz zletgak kihelyezseinek jelents rszt
magas nem teljestsi valsznsg (probability of default, PD) jellemzi.
103
A fenti
kritriumok teljeslse egyben azt is jelenti, hogy az intzmny magas brutt jvedelme a
magas hitelkockzati felrbl szrmazik, mely rtelemszeren magasabb hitelkockzati

101
Az irnyad mutatt a hitelintzet eredmnykimutatsa alapjn az albbiak szerint szmtjk: a kapott kamat
s kamat jelleg bevtel, valamint a fizetett kamat s kamat jelleg rfordts klnbzete; s a bevtelek
forgatsi cl rszvnyekbl, rszesedsekbl (osztalkok, rszesedsek), kapott (jr) jutalk- s djbevtelek,
pnzgyi mveletek nett nyeresge s egyb bevtelek zleti tevkenysgbl, valamint a fizetett (fizetend)
jutalk- s djrfordtsok, pnzgyi mveletek nett vesztesg klnbzete sszegnek hromves szmtani
tlaga. (Mkr 3. .)
102
A jogszably szerint az albbi zletgak fedik le a bank tevkenysgt: lakossgi kzvett, lakossgi banki,
vagyonkezels, kereskedelmi banki, gynki, fizetsi s elszmolsi tevkenysg, vllalati pnzgyek, valamint
kereskeds s rtkests. (PSZF, 2008. VKK II. ktet 2. sz. Mellklet)
103
a lakossgi banki tevkenysgnek, illetleg a kereskedelmi banki tevkenysgnek legalbb tven
szzalka olyan klcsnkbl ll, amelyeknek a nem teljestsi valsznsg rtke tlagosan elri a 3%-os
mrtket Mkr 6. (3) b.
78
tkekvetelmnyt jelent. Az ASA alkalmazsval pedig e magasabb hitelkockzati
tkeszksgletet, alacsonyabb mkdsi kockzati tke elrs kompenzlja.
A fejlett mrsi mdszer alkalmazshoz ahogy a hitelkockzati bels modellek esetben
is szmos kritriumnak kell megfelelni. Tbbek kztt a bels modellnek mind a vrhat,
mind a nem vrhat vesztesget meg kell ragadnia s a tknek egy egyves idszak sorn a
kis gyakorisggal bekvetkez, de nagy hats esemnyekre is fedezetet kell nyjtania, 99,9
szzalkos konfidencia szint mellett. Ezen tl: A mkdsi kockzat mrsre alkalmazott
rendszernek tartalmaznia kell ngy kulcstnyezt, melyek a kvetkezk: (PSZF, 2008.)
bels vesztesgadatok: legalbb t ves idsor (indulskor elfogadhat a hrom
ves gyjtsi idtv is)
kls vesztesgadatok: publikus forrsbl vagy adatkonzorciumbl szrmaznak s
a bels adatok kiegsztst szolgljk (tbb adat, megbzhatbb statisztikai elemzs,
extrm esemnyek feltrkpezse)
szcenri analzis: a szektor- s intzmny szint extrm esemnyek
modellezsre, megismersre teremtenek lehetsget.
bels s kls krnyezet vltozst tkrz tnyezk: azokat a faktorokat lelik
fel, amelyek egyrszt meghatrozzk a vllalat bels s kls zleti krlmnyeit,
msrszt a mkdsi vesztesgek mrsklsre s eliminlsra hivatottak. Az zleti
krnyezethez tartozik tbbek kztt az erforrsok pldul a munkaer minsge
s elrhetsge, a tevkenysg kockzatossga s komplexitsa, a jogi s szablyozi
krnyezet, az gyfelek sszettele stb. A kontrollok alatt ebben az esetben a
mkdsi kockzati esemnyek gyakorisgt s slyossgt mrskl, feltr s
megelz jelleg folyamatokat rtjk. A faktorok pedig e kt terlet vltozsnak
jelzsre irnyulnak. Pldul a termkek szmnak nvekedse, a bevtelek
nvekedse zleti expanzira utal. Az zleti krnyezeti s bels kontroll tnyezk
hasznlata a gyakorlatban rszben a kockzati nrtkelseknek, rszben pedig a
kockzati indiktorok alkalmazsnak feleltethet meg. Hasznossguk nem
elssorban a kockzat mrsben, szmszerstsben mutatkozik meg, hanem
ltaluk a krnyezet s a kontrollok hatkonysga vltozsainak jelzse rvn a
kockzati kitettsg alakulsa kvethet nyomon.
A tkekvetelmny cskkentsre figyelembe vehet pldul a kresemnyek (termszeti
csaps esetn vagyonvdelem) elleni biztosts.
A PSZF (2010b.) alapjn Magyarorszgon kt intzmny rendelkezik engedlyezett
fejlett mrsi mdszerrel
104
s tovbbi kt intzmny viszonylag megbzhat, m mg nem
validlt bels modell segtsgvel szmtja a tkt, mg a tbbiek felgyeleti (alapmutat- s
sztenderdizlt) mdszerekkel szmolnak.
4.5. j kihvsok
A Bzel II. gy a CRD elsdleges clja a bankok minl magasabb szint
kockzatkezelsre sztnzse, ennek rdekben nagyobb mozgsteret enged az
intzmnyeknek tkeszksgletk megllaptsban. Ezen keresztl lehetv vlik a bankok
kockzatrzkenysgnek, a kockzatok vllalsval kapcsolatos felelssgtudatnak
erstse. A magasabb szint kockzatkezelssel sszefgg cl a pnzgyi szektor
stabilitsnak megerstse, melyet az intzmnyek tevkenysgnek tlthatbb ttelvel s
szigorbb felgyeleti, ellenrzsi munkval igyekeznek biztostani. A fenti mondatok
szpen hangzanak, s mint a szablyozs, a felgyeleti tevkenysg elsdleges cljai, a

104
2009. jlius 1-tl az Erste s az Unicredit alkalmazza az AMA-t.
79
napjainkban zajl pnzgyi vlsg taln vge fel kzeledve is, helytllak. A vlsg
globliss vlsval azonban kiderlt, hogy a szablyozs e clok megvalstsa tern tbb
gyenge ponttal rendelkezik. A krds teht tovbbra is az, hogyan, milyen eszkzkkel
valsthat meg a kockzattudatossg, a felels vllalatirnyts, az tlthat mkds s a
problmkat idben felismer s kezel felgyelet.
A jelzlogpiaci vlsg kapcsn ahogy azt a 4.4. fejezet vgn dihjban sszegeztk
tbb kritika is rte a Bzel II. tkeegyezmnyt. Azt azonban ltnunk kell, hogy a vlsg
kialakulsa s a problmk felsznre kerlse idben megelzte az egyezmny elfogadst s
letbe lpst. Mindenesetre a vlsg felhvta a figyelmet a jelenlegi szablyok s a pnzgyi
rendszer gyenge pontjaira, melyek ismeretben a Bzeli Bizottsg mr 2009-ben vitra
bocstotta a Bzel III. nven ismertt vlt munkaanyagait, javaslatait. Eldjhez hasonlan a
Bzel III. esetben is ptettek a piaci szereplk szrevteleire, javaslataira, melynek
eredmnyeknt vgl 2010 novemberben fogadtk el tkeegyezmnyt. A Bzel III. clja,
hogy meglehetsen szigor mennyisgi s minsgi kvetelmnyek elrsval erstse a
banki tkekvetelmnyek rendszert, valamint az intzmnyek pnzgyi s gazdasgi
stresszhelyzetekkel, sokkokkal szembeni ellenll-kpessgt. Mindezeken keresztl lehetv
vlik a szablyozs prociklikus jellegnek cskkentse, a fertzs jelensgnek megelzse,
illetve a rendszerszint kockzatok mrsklse. A tervek szerint melyet a piaci szereplk
lobbija mdosthat az implementcira fokozatosan kerl sor, 2013 s 2019 kztt.
Nagyrszt a Bzeli Bizottsg javaslatai mentn, figyelembe vve az eurpai sajtossgokat,
szlettek meg az elz fejezet (4.4. fejezet) vgn szmba vett direktva mdostsok (CRD I-
IV.)
A Bzel III. kt nagy terletre:
a tkekvetelmny minsgi megjtsra s (BCBS, 2010.)
a likviditsi kockzatra (BCBS, 2013.)
fkuszl.
Elbbihez kapcsold javaslatok a szavatol tke fogalmnak, felptsnek szigortsa, a
tkettteli mutat bevezetse s a kontraciklikus tkepuffer
105
kpzs. Utbbi tmban pedig
a rvid- s a hossz tv likviditsra vonatkozan hatroztak meg kszbrtkeket,
mutatkat. A teljessg ignye kerlve a tl rszletes ismertetst nlkl lssuk a
rszleteket!

Az elmlt vekben jelentsen ntt azoknak a tkeelemeknek a volumene s az arnya,
amelyek a jrulkos tke rszeknt rtelmezettek (hibrid/innovatv tkeelemek, mint alapvet
s jrulkos klcsntke), s amelyek ahogy a szakirodalomban rjk a banktke
felhgulst eredmnyeztk. Az j szablyok ennek megfelelen egy minsgibb
szavatol tkt cloznak meg, ennek rdekben vltoznak a tkeelemek besorolsi felttelei
s a vonatkoz hatrrtkek. A hangslyt a vesztesgek felszvsnak kpessgre helyezik.
Accenture (2011) alapjn a szavatol tke alapvet (Tier1) s jrulkos (Tier2) elemekbl
tevdik ssze s kivezetik az n. kiegszt jrulkos tkt (Tier3). Az alapvet tkeelemek
esetben fontos kritrium, hogy azok folyamatos mkds mellett alkalmasak legyenek a
keletkez vesztesgek felszvsra (going concern), mg a jrulkos elemek felszmols

105
A bankszablyozs hatkonysgval kapcsolatban gyakran olvashatunk annak prociklikus jellegrl, ami azt
jelenti, hogy a szablyozs felersti a gazdasgi ciklusokat, mely klnsen recesszi idejn nagy problma.
Ugyanis a korbbi bzeli szablyok az intzmnyeket recesszi idejn hitelkihelyezseik mrsklsre,
tbblettartalkolsra (tke, cltartalkok, rtkveszts, vesztesglersok) sztnzik, ezltal a gazdasgi
nvekeds melynek forrsa rszben a hitelknlat nvekedse ksbb kezddhet meg.
80
esetre kell, hogy fedezetet nyjtsanak a ktelezettsgek teljestsre (gone concern). Elbbit
tovbbi kt kategrira bontjk:
elsdleges alapvet tke (Common Equity Tier1, CET1) jegyzett tke,
tketartalk s az adzott eredmny terhre kpzett tartalkok (gy: eredmnytartalk
s mrleg szerinti eredmny)
kiegszt alapvet tke (Additional Tier1, AT1)
A tkemegfelelsi mutat minimuma ugyan tovbbra is 8 %, azonban az arnyok a
minsgi tkeelemek irnyba (Tier2<Tier1 s AT1<CET1) jelentsen vltoznak majd a
kvetkez vekben. A 8%-os tkekvetelmny mellett szmolnak tovbbi kt elsdleges
alapvet tkvel fedezend anticiklikus tkepufferrel, amelyek clja, hogy a gazdasgi
ciklus leszll gban keletkez vesztesgekre fedezetet nyjtsanak, anlkl, hogy a
minimum elrsok srlnnek. Az egyik egy 2,5%-os tkevdelmi tartalk (capital
conservation buffer), a msik pedig egy a makrogazdasgi krlmnyektl fggen 0-
2,5%-os kontraciklikus tkepuffer a kockzattal slyozott eszkzrtk (Risk Weighted
Assets, RWAs) szzalkban kifejezve. Mindezeken fell a rendszerkockzati szempontbl
jelents szereppel br intzmnyek (Systematically Important Financial Institutions, SIFIs)
szmra tervezik egy 1-2,5% kztti tartalkelem bevezetst is.
4.2. bra: Bzel III. tkekvetelmnyi szablyok implementlsnak fzisai

Forrs: Accenture, 2011. 15.p.
Hasonl elkpzelsek vannak az rtkveszts kpzssel kapcsolatban is: dinamikus
tartalkols a vrhat vesztesgekre alapozva, vagyis konjunktra idejn a vllalt
kockzatokhoz kpest magasabb tartalkot kpezzenek az intzmnyek, amely aztn
dekonjunktra, recesszi idejn fedezi az elszenvedett vesztesgeket.
Emellett elssorban tjkoztatsi clokkal tervezik a tkettteli korlt (leverage ratio)
bevezetst, melynek ahogy maga az elnevezs is mutatja clja a tlzott tketttel
felplsnek megakadlyozsa. Az alapvet tke (Tier1), valamint a mrlegen belli s
kvli kitettsg hnyadosaknt kpzett mutat minimuma 3 % lenne. (Kardosn, 2010.)

81
A Bzel III. a likviditskezels tern szmos vltoztatst, szigortst javasol, melyek az
intzmnyek stressz-helyzetekbeni ellenll kpessgt javtank. Korszakalkot
jelentsge abban is megnyilvnul, hogy korbban nem ltezett globlisan elfogadott
likviditsi standard. A vlsg azonban rvilgtott, hogy a megfelel mennyisg s
minsg banktke kpzse mellett a likvidits kezelsre megfelel mennyisg s
minsg likvid eszkz kpzsre is komoly hangslyt kell fektetni. E javaslatok
szerepelnek a CRD II-ben. Kt mutat alkalmazsa merlt fel: (Somogyi Trinh, 2009.)
rvid tv likviditsi kvetelmny (Liquidity Coverage Requirement, LCR)
106
,
melynek clja, hogy az intzmnyeknek elegend s j minsg likvid eszkze
legyen egy rvid tv (30 napos) kritikus idszak (jelents nett forrskiramls)
tllsre
hosszabb tv likviditsi kvetelmny (Net Stable Funding Requirement,
NSFR),
107
melynek clja a stabil finanszrozsi szerkezet biztostsa (belertve a
mrlegen kvli, fgg s jvbeni ktelezettsgeket is) egy ves idhorizontot
vizsglva
Krds, hogy mi tekinthet j minsg likvid eszkznek! Lnyeges szempont tbbek
kztt a tehermentessg, az alacsony volatilits, a magas kibocsti besorols, a flight to
quality
108
kategriba tartozs stb. Ide tartoznak a Bzel III. szerint a pnzeszkzk, a
felszabadthat jegybanki tartalk, az lammal s a jegybankkal szembeni kvetelsek s
jelents diszkontvgssal az alacsony kockzat vllalati ktvnyek is. A nett
pnzkiramls a vrhat pnzberamlsok s -kiramlsok (belertve termszetesen a feltrt
betteket is) klnbzete adott stresszhelyzetben. A stabil finanszrozsi szerkezet felttele,
hogy az intzmny eszkzeit s mrlegen kvli ktelezettsgeit stabil forrsokbl
finanszrozza. A hnyados szmlljnak meghatrozsakor a forrsokat azok rendelkezsre
llsa (stabilitsa) alapjn slyozzk, mg a nevez esetben az eszkzoldali ttelekkel
szemben hatroznak meg fedezettsgre vonatkoz kritriumokat (slyokat). Elrhet stabil
forrsnak szmt pldul a szavatol tke, mg a stabilnak tekintett 1 vnl rvidebb
htralev futamidej lakossgi bettek 50 %-os sllyal vehetk csak figyelembe.
Eszkzoldalon (teht a nevez szmtsakor) a likvidits cskkensvel n a fedezettsgi
kvetelmny: mg pldul a pnzeszkzket s a pnzpiaci eszkzket nem kell fedezni (0
%-os sly), addig az ven bell lejr lakossgi kihelyezsek esetben 85 % a fedezettsgre
vonatkoz elrs.
E krdsek komolysgra vilgt r, hogy az elmlt egy vben a likviditsi standardokat
vez vitk s lobbi felersdtt. Ezek eredmnyeknt a Bzeli Bizottsg 2013 janurjban
mdostotta az eredetileg megszabott megfelelsi hatridket s bvtette a korbban
meghatrozott likvid eszkzk krt (LCR-hez). Az egyezmny hatlya al tartoz
intzmnyeknek 2015-ben elegend 60%-os rvid tv likviditsi kvetelmnynek
megfelelnik, a 100%-ot pedig 2019. janur 1-re kell teljestenik. A dntst, az
enyhtseket alapveten a kedveztlen gazdasgi krlmnyekkel magyarztk. Mondvn
egy ilyen jelents kvetelmny knnyen a hitelezsi aktivits gy a gazdasgi nvekeds
tovbbi visszaesst eredmnyezheti.(BCBS, 2013.)

A Bzel III. javaslatcsomag mg nem teljesen kiforrott, a tagllami implementci,
belertve a kvantitatv elrsok kalibrcijt mg htra van s jelents feladatot r mind a

106
LCR = j minsg likvid eszkzk / nett pnzkiramls a kvetkez 30 napban > 100%
107
NSFR = elrhet stabil forrsok / szksges stabil forrsok >= 100 %
108
Vlsghelyzetekben mltbeli tapasztalatok alapjn bizonythatan preferlt befektetsi eszkz.
82
hatsgokra, mind a piaci szereplkre. A vlsg hatsra kerlt a hatsgok s velk
egytt a kormnyzatok, az intzmnyek s rszben a trsadalom figyelmnek
kzppontjba az intzmnyek sztressztr kpessgnek javtsa, valamint a
rendszerkockzat, a fertzsi valsznsg mrsklse. A vlsgbl teht nagyon sokat
tanulhat (nemcsak) a bankszfra. A kijellt clok valban a pnzgyi rendszer stabilitsa
nvelsnek irnyba mutatnak, krdses, hogy a szmos klnbz sajtossggal
rendelkez intzmny (tbbek kztt a piacbeli, a mretbeli s a mkdsi krnyezetet
rint jellemzk, klnbsgek miatt) hogyan alkalmazza majd az elrsokat.
Varga (2010.) a kvetkez veszlyekre hvja fel a figyelmet: Az j elrsok kztt
tlslyban vannak a konkrt szmmal, mutatval meghatrozott tkertk. Ezltal leveszik
a felelssget a felgyelt intzmnyek vllrl, hiszen azoknak a jogszablyok betartsra
(elrt minimumszinteknek val formai megfelels) kell koncentrlni. Emellett problmt
jelent, hogy a minden bank esetben egyformn alkalmazand mrtkek nem veszik
figyelembe a klnbz zleti modellek egyni kockzati sajtossgait.
Joggal vetdik fel az j szablyozs gazdasgi teljestmnyre gyakorolt hatsnak krdse
is. Egyes elemzsek szerint a Bzel III. tl szigor kvetelmnyeket llt az intzmnyekkel
szemben, gy vrhatan az EU s az USA GDP-je 3 %-kal esik vissza a bevezetst
kveten, emellett a hitelezsi felrak tarts nvekedsre is szmtanak. Ugyanakkor a BIS
azt hangslyozza, hogy a szigorbb szablyozs ellenllbb teszi a bankokat a
problmkkal, vlsghelyzetekkel szemben. Azt azonban nem nehz beltni, ahogyan
korbban mr szltunk errl hogy az elkerlt bankvlsgok haszna (Valban elkerltnk
egyet?) nehezen szmszersthet. (Somogyi Zseb, 2010.)
A Bzeli Bizottsg folyamatosan kszt, nyilvnosan is elrhet, felmrseket arra
vonatkozan, hogy az egyes orszgok hogy llnak a Bzel III. implementlsval. Masters
Barker (2012.) sszegez egy ilyen felmrst: a Bzel III. s az az alapjn kidolgozott
jogszablyok, illetve jogszably-tervezetek eltrse az EU-ban a legjelentsebb. Nem nagy
meglepetsre az USA esetben az rtkpaprostssal szembeni tkekvetelmny mrtke
krl vannak heves vitk.
4.6. Bankok felgyeleti rendszere
109

A bankszablyozs szksgessgnek trgyalsakor felsoroltuk a legfontosabb szablyozs
mellett szl szempontokat. Kezdve a menedzsment ltal megtestestett erklcsi kockzattl,
a fertzsi hatson keresztl az gyfelek vdelmig (fogyasztvdelem, informcis
aszimmetria mrsklse) mind-mind slyos rvek. A szablyozshoz viszonytva legalbb
ilyen fontos, hogy a szablyok valban betartsra kerljenek, s hogy legyen ki ellenrizze
mindezt. Az ellenrzsi teendket haznkban a Pnzgyi Szervezetek llami Felgyelete
(PSZF) ltja el. Lnyeges, hogy a felgyels rtelmezhet makro- s mikroprudencilis
szinten. Elbbi a szektor-szint felgyeletet foglalja magban, utbbi az egyes intzmnyek
vizsglatra fkuszl. A makroprudencilis felgyels f eszkzei a stressztesztek s a
szcenri elemzsek, melyek segtsgvel azt vizsgljk, hogy bizonyos esemnyek,
problmk, sokkok hogyan rintik a pnzgyi rendszert. A mikroprudencilis felgyelet
keretben a bekrt elssorban a prudens mkdst altmaszt adatok rtkelsn s a
helyszni ellenrzseken van a hangsly.
110


109
A fejezet nagy rszben Erds Mr (2010.) 5. fejezetre tmaszkodik.
110
Elterjedt mdszertan az n. CAMELS elemzs, ahol a tkemegfelelst (Capital Adequacy), az
eszkzminsget (Asset quality), a vezetst (Management), a jvedelmezsget (Earnings), a likviditst
(Liquidity) s a piaci kockzatoknak val rzkenysget (Sensitivity to market risk) veszik grcs al klnbz
83
A PSZF mkdst a 2010. vi CLVIII. trvny a Pnzgy Szervezetek llami
Felgyeletrl helyezi keretek kz. Eszerint a Felgyelet tevkenysgnek clja:
a pnzgyi kzvettrendszer stabil, zavartalan, tlthat s hatkony
mkdsnek biztostsa,
a pnzgyi kzvettrendszer rszt kpez szemlyek s szervezetek prudens
mkdsnek elsegtse, a tulajdonosok gondos joggyakorlsnak folyamatos
felgyelete,
az egyes pnzgyi szervezeteket, illetve a pnzgyi szervezetek egyes szektorait
fenyeget, nemkvnatos zleti s gazdasgi kockzatok feltrsa, a mr kialakult
egyedi vagy szektorilis kockzatok cskkentse vagy megszntetse, illetve az
egyes pnzgyi szervezetek prudens mkdsnek biztostsa rdekben megelz
intzkedsek alkalmazsa,
egyttmkds a Magyar Nemzeti Bankkal (a tovbbiakban: MNB) a
rendszerszint kockzatok kialakulsnak megelzsben, a mr kialakult
rendszerszint kockzatok cskkentsben vagy megszntetsben,
a pnzgyi szervezetek ltal nyjtott szolgltatsokat ignybevevk rdekeinek
vdelme, a pnzgyi kzvettrendszerrel szembeni kzbizalom erstse.

A PSZF alapvet feladatai kz tartozik az engedlyezs, az ellenrzs, a jogrvnyests,
a szablyozs s olyan egyb feladatok, mint a nemzetkzi kapcsolattarts vagy az EU-
tagsgbl add teendk. (Hegyi, 2011. alapjn)
Az PSZF engedlye szksges tbbek kztt pnzgyi intzmnyek alaptshoz,
talakulshoz, sztvlshoz, beolvadshoz, illetve mkdsk megkezdshez (pnzgyi
szolgltats nyjtshoz), valamint egyes szemlyi pozcik betltshez.
Az ellenrzsnek megklnbztetjk helyszni s helysznen kvli vltozatt. Az offsite
ellenrzs esetben a vizsglatok alapjt az intzmnyek ltal ktelezen jelentett, illetve a
nyilvnossgra hozott adatok jelentik. Az onsite vizsglatok esetben pedig a Felgyelet
szakemberei az intzmny szkhelyn vagy telephelyn kzvetlenl rtkelik annak mkdsi
mechanizmusait. A felgyeleti vizsglatoknak ngy alapvet formjt (tfog-, cl-, tma- s
utvizsglat) klntjk el egymstl. Az tfog vizsglat ahogy elnevezse is mutatja az
intzmny tfog, ltalnos ellenrzst (jogszablyi megfelels, prudens mkds
feltteleinek teljeslse stb) jelenti, melyet jellemzen ktves gyakorisggal meg kell
ismtelni. A clvizsglat sorn egy konkrt problmra fkuszlnak (pl: a fogyasztvdelmi
clvizsglat
111
). A tmavizsglat folyamn a PSZF adott krdskrt vizsgl egyidejleg tbb
intzmnynl. A vizsglat elsdleges clja az informciszerzs. Ide sorolhat pldul a Bzel
II. tkeszablyoknak val megfelels vizsglata. Felgyeleti utvizsglat clja, hogy a
korbbi ellenrzsek sorn a feltrt problmkat kikszbltk-e, illetve hogy az elrt
esetleges mdostsokat vgrehajtottk-e.
Amennyiben a Felgyelet jogsrt magatartst llapt meg, akkor jogban ll azt
valamiflekppen szankcionlni: brsgot szabhat ki (eljrsi brsg az egyttmkds hinya
miatt s felgyeleti brsg), felgyeleti biztost rendelhet ki az intzmnyhez, visszavonhatja
vagy felfggesztheti a mkdsi engedlyt, felhvssal lhet.

mutatkon keresztl. A helyszni szemlk keretben a vizsglt terlettel kapcsolatos dokumentumokat tekintik
t, illetve az intzmny munkatrsaitl szereznek informcikat (interjk, krdvek).
111
A fogyasztk vdelmrl a PSZF prbavsrls formjban is meggyzdhet.
84
Mindezeken fell a Felgyelet kzremkdik a jogszablyok kidolgozsban s
tmutatkkal segti azok alkalmazst, a felgyeleti elvrsoknak val megfelelst.
Jogalkotknt nem ktelez ajnlsokat, irnyelveket s mdszertani tmutatkat adhat ki.
2011. janur 1-tl rendeletalkotsi joggal bvlt az eszkztra, melyekben foglaltak betartsa
mr ktelez a felgyelt intzmnyekre nzve.

A pnzgyi felgyelsnek tbb formja ltezik: (Erds Mr, 2010.)
gazatonknti felgyelet: e megkzelts lnyege, hogy az egyes szektorok
(biztostk, pnz- s tkepiaci szereplk, pnztrak) felgyelete szervezetileg
elklnl egymstl. E modellben teht ha egy piaci szerepl kt szegmensben is
jelen van, akkor kt felgyelet hatsga alatt mkdik. Az egyes szektorok specilis
jellemvonsai miatt szoktak rvelni e felgyeleti forma mellett, ugyanakkor
napjainkra a pnzgyi termkek olyannyira sszetettek s a kockzatok oly
szertegazak, hogy nehz megllaptani mely kategriba tartoznak. Ez lehetsget
teremt az n. felgyeleti arbitrzsra, azaz arra, hogy a sajt zleti rdekeknek
kedvezbb felgyelet al tartozzon az adott intzmny vagy annak egy tevkenysge.
Ilyen tpus felgyelet mkdik pldul Olaszorszgban, ahol elklnl egymstl a
nyugdj-, a biztostsi- s a bankfelgyelet, ez utbbi a nemzeti bank hatskre.
Funkcinknti felgyelet: a felgyeletek elklntse nem az egyes szektorok,
hanem az elltand feladatok, funkcik mentn valsul meg. gy pldul
Hollandiban a prudencilis felgyelet
112
mely a itt jegybank feladata elklnl
az gyfelekkel trtn korrekt viselkedst felgyel hatsgtl.
Integrlt felgyelet: e modellben minden szektor felgyelett egyetlen hatsg
ltja el. Elnye, hogy a csoportok tevkenysge (ezen keresztl a vllalt kockzat) a
knnyebb s gyorsabb informciramls miatt jobban megtlhet s elmletileg
gyorsabban lehet reaglni a piaci esemnyekre, ezen kvl nincs lehetsg felgyeleti
arbitrzsra. Htrnya, hogy a tl nagy szervezet miatt fennll a lehetsge, hogy nem
jut kell figyelem az egyes gyekre, nagy az egyeztetsi idigny s egy-egy
esemny tves megtlse ms szektorokra vonatkozan is hibt eredmnyezhet
(fertzsi hats). Integrlt felgyeletknt mkdik a PSZF is. Eurpban
megfigyelhet egyfajta elmozduls az integrlt felgyeletek irnyba.
Hibrid felgyelet: a fentiekben bemutatott megkzeltsek keverke. Pldul
Ausztriban a bankszektor felgyelett a jegybank ltja el, a tbbi szektort pedig egy
kln felgyeleti hatsg felgyeli. Megemlthet mg az Egyeslt Kirlysg, ahol
kt felgyeleti hatsg mkdik: a nyugdj felgyelet s a tbbi szektor felgyelete
klnl el egymstl.
A felgyeletek s a vizsglati mdszerek sokflesge, nemzetenknti klnbzsge
szemben az orszghatrokon tlnyl pnzgyi szolgltatsokkal s a globlisan mkd
pnzgyi csoportokkal, egyre fokozottabban hvta fel a figyelmet valamifle nemzetkzi
szint egyttmkds megteremtsnek ignyre.



112
A prudencilis felgyelet lnyegben a prudencilis elrsok betartsra fkuszl.
85
Els lpsben az ezredfordult kveten a Lmfalussy Sndor vezette Blcsek Tancsa
kezdemnyezsre mint a nemzeti felgyeletek unis szint koordincis szervezeteit,
ltrehoztk:
az Eurpai Bankfelgyeleti Bizottsgot (Committtee of European Banking
Supervision, CEBS),
az Eurpai rtkpaprfelgyeletek Bizottsgt (Committee of European Securities
Regulators, CESR), valamint
az Eurpai Biztostsi s Foglalkoztati Nyugdjfelgyeletek Bizottsgt
(Committee of European Insurance and Occupational Pension Supervision,
CEIOPS).
A 2007-ben kipattant vlsg megmutatta, hogy mindez nem elegend. Az Eurpai Bizottsg
megbzsa alapjn elkszlt az n. de Larosire-jelents, mely a vlsghoz vezet
legfontosabb kztk a felgyelsben megmutatkoz hinyossgokat, hibkat sszegezte.
Kiemeltk tbbek kztt a makroprudencilis felgyelet s a korai elrejelz rendszerek
hinyt, a felgyeleti hatsgok kztti egyttmkds hinyt, lasssgt. A jelents
javaslatokat is megfogalmazott, melyek a nemzetkzi szint felgyels intzmnyi kereteinek
megreformlsra vonatkoztak, ezen keresztl a hatkonyabb egyttmkdst szolgljk.
Javasoltk tbbek kztt a makroprudencilis felgyeleti feladatok elltsra fkuszl
Eurpai Rendszerkockzati Tancs (European Systematic Risk Board, ESRB) s a nemzeti
felgyeletek mikroprudencilis vonatkozs tevkenysgnek koopercijt segt Pnzgyi
Felgyeletek Eurpai Rendszernek (European System of Financial Supervisiors, ESFS)
ltrehozst. A javaslatok tmogatsra talltak. Az j szisztmt az albbi bra szemllteti.
4.3. bra: A pnzgyi felgyels j, eurpai rendszere

Forrs: Sos (2011. 4p.)
113

Az ESRB feladata a nemzeti tapasztalatokra ptve olyan monitoring rendszer kialaktsa,
mely a problmkat idben szleli. Az szlelt problmkrl az Uni Tancst s az rintett

113
EFH Eurpai Felgyeleti Hatsgok. Praktikusabb lett volna az angol rvidtsnl megmaradni itt is: ESA:
European Supervisory Authority.
86
felgyeleti hatsgot is tjkoztatja. A testlet nem rendelkezik majd a jogszablyalkots
jogval, ehelyett a nagyon magas szint szakrti bzisn alapul tekintlye rvn
igyekszik befolysol erre szert tenni. (Erds Mr, 2010.)
Az ESFS hrom a korbbi bizottsgokat felvlt felgyeletbl ll, amelyek munkjt
egy kzs bizottsg (Joint Commettee, JC) hangolja ssze. Az ESFS feladata tbbek kztt
piaci elemzsek elksztse, a nemzeti felgyeletek munkja sszehangolsnak segtse, a
kzs felgyelsi kultra erstse, rszvtel a kzssgi szablyozs (single EU rule book)
kialaktsban s ennek betartatsa. Teht a szervezet rendelkezne a kiknyszerthetsg
jogval, ami azt jelenti, hogy amennyiben egy orszg nem megfelelen implementlja s
alkalmazza a kzssgi szablyokat, akkor az ESFS ezt ktelezen elrhatja. A valdi
kzssgi szablyozs azrt nagyon fontos, mert jelenleg nagyon sok diszkrcira van
lehetsge a tagllamoknak. A CRD megalkotsakor s elfogadsakor az egysges
szablyozs s a tagllami rdekek egyttes figyelembevtele lehetv tette, hogy bizonyos
terleteken a nemzeti hatsgok, jogalkotk maguk dntsenek egy-egy mdszer szigorbb
vagy enyhbb rtelmezsrl. Hamar kiderlt, hogy mindez az egysgessg rovsra megy,
nem beszlve a versenysemlegessg elvnek megsrtsrl.
114

Hogy teljestik-e az jonnan ltrehozott szervezetek a meglmodott clokat, nhny v
(vtized) mlva bizonyra kiderl. Az azonban biztos, hogy a vlsg olyan slyos a vrtnl
slyosabb globlis szint problmkat hozott napvilgra, amelyek egy magasabb szint
egyttmkdst, koordincit kvnnak meg az egyes orszgoktl.


114
Az egysges felgyeletre vonatkoz tovbbi krdseket rszletesebben a jegyzet 6. sz. Mellklete
tartalmazza.
87
5. Vlogatott fejezetek
E fejezetben olyan tmakrket emeltnk ki, amelyek jszersgknl, illetve
aktualitsuknl fogva az tlagosnl nagyobb mrtk rdekldsre tarthatnak szmot.
Vlemnynk szerint ilyen a bels irnyts tmakre s a pnzforgalom lebonyoltsa.
5.1.Bels irnyts fogalma, keretrendszere
Corporate Governance divatos kellk vagy fontos garancia az zleti szfrban? teszik
fel sokan a krdst. A corporate governance-t mint j trsasgirnytsi koncepcit Kecsks
(2010.) kvetkezkppen definilja: a trsasgok felels irnytsi rendszere, amely a
trsasg gyvezetse, tulajdonosai, munkavllali s ms rintettek kztti relcik
viszonylatban realizldik, amely a profitorientlt mkds trvnyes, etikus, sszer,
hatkony s trsadalmi szinten is hasznos megoldsain alapul, s amelynek szablyait a
jogszablyok, a piac s az zleti szfra nszablyoz mechanizmusai alaktjk. Ennek egy
kis de nagyon is fontos szelett/rszhalmazt alkotja az internal governance, azaz a felels
bels irnyts, mely a megfelel bels szervezeti felptst s a felels vezets feladatait
foglalja magban. A felels bels irnyts s a felels vllalatirnyts annyiban trnek el
egymstl, hogy ez utbbi tgabb kategria, mivel magban foglalja a tulajdonosi s egyb
partneri kapcsolatokat is.
A felels bels irnyts felttelezi az tlthat szervezeti struktrt, az egyrtelmen
meghatrozott felelssgi-, dntsi-, jog- s hatskrket, valamint olyan testleti
rendszereket, amelyek biztostjk az irnytsi, ellenrzsi s felgyeleti funkcik egymstl
fggetlen, hatkony s prudens elltst. Mindezek meglte s betartsa a fels vezets
(igazgatsg, gyvezetsg) felelssge. A bels irnyts ezen fell magban foglalja az
kzztteli ktelezettsgeknek val magas szint megfelelst: az intzmny pnzgyi
helyzetnek valsgh, pontos s idszer bemutatst, valamint a kockzati szempont
rtkelst lehetv tev informcik nyilvnossgra hozatalt. Felels bels irnyts csak
megfelel bels kontroll mechanizmusok kialaktsa s mkdtetse rvn kpzelhet el. E
kontrollok magukban foglaljk mindazokat a szablyokat, eljrsokat, gyakorlati mdszereket
s a szervezeti struktrt, amelyek tmogatsval rtkelhet a clkitzsek megvalstsa,
valamint megelzhetk, felderthetk s korriglhatk a nem kvnatos esemnyek. Watchorn
s Levy (2008.) a kontrolloknak hrom tpust klntik el: megelz, feltr (detektv) s
korrektv kontrollok. A preventv kontrollok a kockzati esemny vagy a vesztesg
megelzsre fkuszlnak. A feltr kontrollok clja a mr bekvetkezett kockzati esemny
vagy a keletkezett vesztesg feltrkpezse, kivizsglsa annak rdekben, hogy
megakadlyozzk a vesztesg bekvetkezst vagy annak slyosbodst. A korrektv
kontrollok a bekvetkezett kresemny utniak, rszben a helyrelltsra fkuszlnak,
msrszt olyan intzkedsek megttelt, elrst foglaljk magukban, amelyek clja, hogy a
jvben ne fordulhasson el hasonl esemny.
A bels kontroll funkcik PSZF (2006.) alapjn a kvetkezk:
kockzatok kontrollja (risk control) e funkci clja, nem a kockzatok
minimalizlsa, hanem a kockzatkezelsi folyamat megfelelsgnek rtkelse,
biztostsa. A kockzat kontroll keretben a szervezet megbizonyosodik arrl, hogy
megfelelen azonostjk, mrik, kezelik s jelentik a kockzatokat, hogy e
tevkenysgek dokumentlva vannak, s hogy hatkony elvgzskhz valamennyi
felttel biztostott.
88
compliance tevkenysg a jogszablyi megfelels biztostsa mellett magban
foglalja az ajnlsok, irnyelvek, mdszertani tmutatk, piaci szokvnyok s etikai
szablyok nyomon kvetst s ezek adaptlst.
bels ellenrzsi rendszer (internal audit) melynek clja a bank szablyos
mkdsnek s sikeres zleti vezetsnek elsegtse. Magban foglalja a
folyamatba ptett ellenrzst, a vezeti ellenrzst s a fggetlentett bels
ellenrzsi szervezetet. Elbbi beptett ellenrzsi pontokat jelent, ahol terv-tny
elemzsek keretben rtkelik, elemzik az eltrseket, illetve megteszik a szksges
intzkedseket. A vezeti ellenrzs az informcik folyamatos rtkelst, az
alkalmazottak beszmoltatst, engedlyezst, helyszni ellenrzseket tartalmaz. A
fggetlentett bels ellenrzs olyan fggetlen, objektv bizonyossgot ad eszkz
s tancsadi tevkenysg, amely rteket ad a szervezet mkdshez s javtja
annak minsgt. Mdszeres s szablyozott eljrssal rtkeli s javtja a
kockzatkezelsi, a kontroll s az irnytsi folyamatok hatkonysgt, ezltal segti
a szervezeti clok megvalstst.
115

A bels kontroll tevkenysgek keretrendszernek kialakulsa az n. COSO-jelentshez
116

kapcsoldik. Eszerint a bels kontroll rendszerek clja hrom pontban foglalhat ssze: a
mkds eredmnyessgnek s hatkonysgnak elmozdtsa, a pnzgyi beszmol
valdisgnak s megbzhatsgnak biztostsa, a szablyozi krnyezet vltozsainak
nyomon kvetse, alkalmazkods s megfelels biztostsa. Kezdetben a koncepci piaci
nszablyozs keretben ltezett: etikai s magatartsi kdexek, valamint harmadik fl ltal
killtott tanstvnyok formjban. Emellett hamarosan megjelentek a jogalkotk ltal
kzreadott, de nem ktelez rvny ajnlsok, majd a 2000-es vek vllalati botrnyainak
ksznheten jogszablyokban is rgztettk a bels kontroll rendszerekkel szembeni
elvrsokat. Ilyen jogszablynak tekinthet tbbek kztt a 2002-es Sarbanes-Oxley Act
(SOX 404-es szakasz).
117
Unis szntren a bankok bels kontroll rendszerei vonatkozsban
a Bzel II msodik pillre, valamint a CEBS (Committee of European Banking Supervisors,
illetve 2011. janur 1-tl: European Banking Authority, EBA) bels irnytsrl szl 2010
oktberben elfogadott irnyelve (CP 44) emelhetk ki. Haznkban pedig elssorban a Hpt.
13./D. . s PSZF bels vdelmi vonalakrl kiadott ajnlsa (PSZF, 2006.) hatrozzk
meg a hitelintzetek bels irnytsi rendszereit.
A Hpt. 13/D. . s CP 44 alapjn az albbi terleteket emelhetjk ki, melyek kritikusak a
felels bels irnyts szempontjbl:
Szervezeti felpts, szervezeti jellemzk: A nem megfelel szervezeti felpts,
nem egyrtelmen definilt feladatok vagy jelentsi utak fennakadsokat okozhatnak
a grdlkeny kommunikciban, a dntshozshoz szksges informcik
clszemlyhez trtn eljutsban, nagyobb teret engednek jogosulatlan tevkenysg
folytatsra s elfedhetnek egy jl strukturlt szervezet esetben nyilvnval
problmkat, szablytalansgokat.
Igazgatsg/felgyel bizottsg: Ha a vezets nem elktelezett a kockzattudatos
magatarts, bizonyos etikai normk betartsa irnt, akkor a tbbi munkatrstl sem
vrhat el ez. A vezetsnek teht pldamutatan kell eljrnia. Ehhez a pnzgyi
kzvettsi, banki szakterlet alapos ismerete, szaktuds, tbb v tapasztalata mellett

115
IIA normk 2011.: A bels ellenrzs defincija. http://www.iia.hu/hu/iia-normak.html
116
Internal Control Integrated Framework, Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway
Commission, 1992.
117
A Sarbanes Oxley Act 2002 (SOX) is foglalkozik a bels kontroll rendszerekkel. A SOX trvny rettegett
404-es szakasza rtelmben a menedzsment felelssget vllal (nyilatkozik a felelssgrl) a bels kontroll
krnyezetrt, a pnzgyi kimutatsok valdisgrt.
89
megfelel vezetsi kvalitsok (pl.: kommunikcis kszsg, problmamegold s
konfliktuskezelsi kpessg, stressztr kpessg) is szksgesek. Ha mindez
hinyzik az adott intzmny vezetsbl, akkor a kockzatkezelsi rendszer s a
bels kontroll rendszerek sem lesznek hatkonyak, tbbek kztt a proaktv
(elrelt, felelssgteljes), preventv s rendszerszemllet megkzelts hinya
miatt.
Kockzatkezels s Bels kontroll rendszerek: A kockzatkezelsre s a bels
kontrollrendszerekre vonatkoz alapelvek kialaktsa, elterjesztse s alkalmazsa
sszhangban kell, lljon az intzmny zleti profiljval, stratgiai cljaival. Ha e
rendszerek kialaktsa nem elg alapos s krltekint, nem tfog, akkor olyan
rsek maradhatnak, keletkezhetnek az intzmny tevkenysgben, amelyek
nincsenek kezelve, lefedve, kontrolllva. E kritikus pontok, terletek olyan
folyamatokat indthatnak el, amelyek jelents vesztesget idzhetnek el.
Gondolhatunk az j termkek bevezetsekor azok nem kellen krltekint
kialaktsra (hinyossgok a kapcsold kockzatok meghatrozsban) vagy a
kilp dolgozk jogosultsgainak kezelsre, de akr a pozcik/munkakrk
duplikcijra, sszefrhetetlensgi szablyok be nem tartsra, figyelmen kvl
hagysra.
Rendszerbiztonsg s zletmenet folytonossg: A banki infrastruktra nem
megfelel vdelme sebezhetv teszi a bankokat. Olyan informcik kerlhetnek
illetktelen felhasznlk kezbe, amelyek visszalsre haszonszerzsre teremtenek
lehetsget, komoly vesztesget okozva ezzel mind a banknak, mind az gyflnek. A
biztonsgi tmadsok gyakran bizonyos fontos adatok megszerzsre,
megvltoztatsra s kijellt fogadnak val tovbbtsra irnyulnak, ms
tmadsi formk pedig arra tesznek ksrletet, hogy megtagadjk a jogosult
felhasznl hozzfrst.
tlthatsg: A pnzgyi adatok s a kockzatvllalsi irnyelvekkel kapcsolatos
informcik nyilvnossgra hozatalt jelentik.
5.2. Pnzforgalom lebonyoltsa
A fizetsi rendszer
118
mkdtetse, a pnzforgalom lebonyoltsa a pnzgyi rendszer egyik
olyan alapvet funkcija, amely elengedhetetlen a gazdasg grdlkeny mkdse s
nvekedse szempontjbl. A pnzforgalom lebonyoltsa rvn a bankoknak jutalk- s dj
bevtele keletkezik, mely az elmlt vek tekintetben egyre hangslyosabb szerepet jtszik az
ssz-jvedelmezsg tekintetben. A gazdasgi szereplk kztti valamennyi tranzakcit
pnzmozgs ksr. E pnzramlsok a szereplk ignyeinek s a tranzakcik tpusnak
fggvnyben klnbz formban valsulhatnak meg. Helmeczi (2010.) alapjn ezek a
kvetkezk:
kszpnz tadsa (pldul kisboltban trtn vsrls)
kszpnz bankszmlra trtn befizetse (pl. kzzemi djak postai srga
csekkel trtn rendezsvel)
kszpnz kifizetse bankszmlrl (pl. gyes, nyugdj, munkanlkli segly stb.
kifizetse)
bankszmlk kztti pnztutals

118
A fizetsi rendszer magban foglalja a fizetsi eszkzket, a banki eljrsokat s a bankkzi fizetsi
rendszereket, amelyek egyttesen teszik lehetv a pnzforgalom lebonyoltst.

90
Az MNB adatai s az elmlt vben a rejtett gazdasgrl publiklt kutatsi eredmnyei
alapjn egyrtelmen megllapthat, hogy a magyar gazdasg ersen kszpnz-orientlt. A
forgalomban lv kszpnz arnya a GDP-hez kpest meghaladja a 8%-ot, ami nemzetkzi
sszehasonltsban is magas. Becslsnk szerint az sszes fizetsi tranzakci tbb mint 80%-a
kszpnzben trtnik s vente a GDP mintegy 1,5%-nak megfelel erforrst fordtunk
arra, hogy egyms kztti fizetsi mveleteinket vgrehajtsuk, aminek 65%-a a kszpnzhez,
valamint a kszpnz-ignyes fizetsi mdokhoz (mint a postai srga csekk, kszpnzben
fizetett nyugdj) kthet. Elemzseink azt mutatjk, hogy ha el tudnnk rni a fejlett szak-
nyugat eurpai orszgok hatkonysgi szintjt a fizetsek lebonyoltsa tern, az vente
mintegy 103 millird forint trsadalmi kltsgmegtakartst eredmnyezhetne.
Elemzseinkbl az is nyilvnvalv vlt, hogy a kszpnzmentests egyik legjelentsebb
akadlya a modern fizetsi lehetsgekhez trtn hozzfrs korltozottsga. Habr
kutatsunk azt mutatja, hogy a magyar hztartsok tlnyom tbbsgnek van bankszmlja,
az azon keresztl lebonyoltott elektronikus tranzakcik szma alacsony. Ha rtekintnk
Magyarorszg pnzforgalmi trkpre, megllapthatjuk, hogy nemzetkzi sszehasonltsban
a bankfikok szma, idertve a takarkszvetkezeteket is, alacsony s azok is jellemzen a
nagyobb teleplseken koncentrldnak. A legnpszerbb kszpnzt helyettest, a
bankkrtya elfogadst lehetv tev berendezsek is a nagyvrosokban, illetve a
turisztikailag frekventlt teleplseken tallhatk nagyszmban, mg a magyar teleplsek
tbb mint egyharmadban nincs egyetlen olyan kereskedelmi egysg sem, ahol fizetni lehetne
vele. Nem javtja az sszkpet az sem, hogy egyelre az llami gyintzsben is csak
korltozottan jelenik meg az elektronikus fizets lehetsge. A pnzforgalom
modernizlsa, az elektronikus fizetsek szlesebb kr alkalmazsa nemcsak az
ssztrsadalmi kltsgek cskkenst eredmnyezn, hanem a rejtett gazdasg mozgstert is
szkten. (Simor, 2011.) A fenti gondolatokon tl a kszpnzhasznlat ellen szl, hogy
annak biztonsgos trolsa, szlltsa s feldolgozsa, a hamists veszlye jelents
kltsgeket jelentenek. A kszpnz tovbbi htrnya, hogy mint megtakartsi forma nem
kamatozik (lehetsg kltsge van). Brmelyik ms fizetsi formhoz viszonytva azonban
brmikor rendelkezsre ll, likviditst biztost birtokosnak. A kszpnzforgalom arnya a
pnzgyi rendszer fejldsvel prhuzamosan cskken.
A bankszmlk kztti pnzmozgs leggyakoribb formi az egyszer- s a csoportos
tutals, illetve a csoportos beszedsi megbzs. Az egyszer tutals sorn a
szmlatulajdonos megbzza bankjt, hogy a kedvezmnyezett szmljn rjon jv egy
bizonyos az sszeget. Az egyszer tutalsnl felmerlhetnek olyan specilis ignyek, mint
pldul, hogy az tutalst meghatrozott konkrt napon teljestse a bank (rtknapos
tutals) vagy, hogy periodikusan ismtlden, minden hnap ugyanazon napjn trtnjen
meg a jvrs (rendszeres/lland tutals). A csoportos tutals lehetsget teremt az
azonos jogcmen, jellemzen egyenknt kis sszeg, de nagy tmeg (szmos) kifizetseket
kezdemnyez gyfelek szmra kifizetseik hatkony s gyors lebonyoltsra (munkabr,
sztndj kifizetse). A csoportos beszedsi megbzs (inkassz) lehetsget teremt kzzemi
szmlink knyelmes befizetsre, amennyiben hozzjrulunk ahhoz, hogy a kzzemi
hatsgok, a pnzgyi szolgltat intzmnyek (biztostk, pnztrak stb) s ms szolgltatk
(telefontrsasgok, internet szolgltatk stb) leemelhessk szmlnkrl az ppen esedkes
tartozsunkat. A csoportos inkasszt teht a jogosult kezdemnyezi a ktelezettek
beleegyezsvel.
Tgan rtelmezve bankszmlk kztti pnztutalsnak tekinthet a bankkrtys vsrls is.
A bankkrtyk kt alapvet tpusa a betti- s a hitelkrtya. A betti krtya (debit card), olyan
eszkz, amellyel a krtyabirtokos kzvetlenl bankszmlja terhre teht szmlaegyenlege
erejig vsrolhat vagy pnzt vehet fel. A hitelkrtya (credit card) lnyegben az gyfl
91
szmra egyedileg megllaptott hitelkeret, mely az elszmolsi peridus vgig
kamatmentesen hasznlhat fel. Ha a krtyabirtokos a teljes sszeget visszafizeti hatridre,
akkor a felhasznlt hitel mentes mindenfle kamattl s kltsgtl, teht ingyenes. Ha a
kamatmentes idtartam vgig nem kerl feltltsre a felhasznlt hitelkeret, a bank ltalban
magas kamatot (hitel- s ksedelmi kamatot) szmt fel a hitelsszegre. A kamatmentessg a
hitelkrtyk tbbsge esetn a kszpnzfelvtelre nem vonatkozik. Bizonyos tpusoknl
lehetsg van az ignybevett hitelkeret rszletekben trtn feltltsre; ha a krtya
tulajdonosa a rszletfizets mellett dnt, hitelkamat kerl felszmtsra.
Fizetsi rendszerek
A fizetsi mveletek kt kulcsmozzanata az elszmols s a kiegyenlts, melyek a bankkzi
n. RTGS (real time gross settlements vals idej brutt elszmolsi) rendszerekben nem
klnlnek el egymstl.
119
A ktelezett szmljnak megterhelse s a jogosult szmljn
adott sszeg jvrsa egyidejleg megtrtnik.
A hazai belfldi bankkzi fizetsi forgalom meghatroz rsze az MNB ltal mkdtetett
VIBER (Vals Idej Brutt Elszmolsi Rendszer) s a GIRO Elszmolsforgalmi Zrt. ltal
zemeltetett BKR (Bankkzi Klring Rendszer) kzremkdsvel valsul meg. Mkdsi
elvket tekintve a VIBER valdi RTGS rendszerknt rtelmezhet, mg a BKR valjban
ksleltetett kiegyenlts fizetsi rendszer. A VIBER-ben a megbzsok teljestse a berkezs
sorrendjben trtnik, az n. FIFO elv alapjn, rszteljests nincs, elgtelen fedezet esetn
sor keletkezik. A BKR-ben jelenleg az elszmols (a ktelezett szmljnak megterhelse,
amennyiben van elegend fedezet) azonnal megtrtnik, a kiegyenlts (a jvrs) pedig
naponta kt ciklusban valsul meg, melynek eredmnye, hogy a jogosult legkorbban egy
munkanap mlva rendelkezhet a megbzsban foglalt pnzsszeg felett. Vltozsok e tren
2012 jliustl vrhatk. Egy j, korszerbb tutalsi rendszer bevezetsvel jelentsen
felgyorsulnak a BKR-en keresztl, elektronikusan kezdemnyezett, belfldi forint tutalsok.
A mostani minimum 1 napos idtartamot 4-5 rs idszak vltja majd fel. A tervek szerint a
kiegyenlts a VIBER-ben trtnik majd, naponta 5 elszmolsi ciklusban.
120

A fizetsi rendszerekhez kzvetlen s kzvetett mdon lehet csatlakozni meghatrozott
kritriumok teljestse esetn. A kzvetett mdon csatlakozk valamelyik kzvetlen tagon
keresztl n. levelezett intzmnyknt vlhatnak tagg. A takarkszvetkezetek pldul
kzvetett tagknt csatlakoznak mind a VIBER-hez, mind BKR-hez.
Az MNB a napkzbeni zavartalan pnzforgalom lebonyoltsa rdekben hitelkeretet bocst
(rtkpapr fedezete mellett) a tagok rendelkezsre. Amennyiben egy megbzs teljestsnek
nincs fedezete, a tteleket a rendszer sorba lltja. Fedezet berkezsekor a sorban ell ll
ttelt megksrli teljesteni. Krbetartozsrl beszlnk, ha kt vagy tbb VIBER tag gy ll
sorban, hogy egymsnak tartoznak, mikzben nincs likvidits hiny. A krbetartozs, sorban
lls tbbflekppen is feloldhat: likviditst juttatnak a rendszerbe vagy sorlebontsi
algoritmus segtsgvel.
121


119
Lteznek az n. nett elszmolsi rendszerek, ahol az elszmols s a kiegyenlts idben elvlnak. Ekkor a
bankok a berkezett fizetsi megbzsokat elszmoljk, azaz gy kezelik azokat, mintha vglegesek lennnek
fggetlenl attl, hogy az illet szmljn rendelkezsre ll-e az adott sszeg. A nett rendszerek nem fizetsi
kockzata ebbl fakadan magas, a brutt elven mkd rendszerekhez kpest.
120
A bankkzi tranzakcik rtksszegt tekintve a VIBER szerepe sokkal dominnsabb, a BKR-hez kpest.
Fordtott a helyzet a fizetsi mveletek darabszma tekintetben, mivel a Bankkzi Klring Rendszer jelentsge
az egyenknt kis sszeg, de nagy tmeg fizetsi megbzsok teljestse szempontjbl mutatkozik meg.
121
Egy egyszer tutals menete kvetkez. A ktelezett bankja tovbbtja gyfele megbzst valamely fizetsi
rendszerhez. Ezt kveten a fizetsi rendszer fedezet vizsglatot vgez: ellenrzi, hogy a bank ltal az MNB-nl
92
5.1. bra: VIBER mkdse

Forrs: www.mnb.hu
Az 5.1. bra a VIBER mkdst reprezentlja. Jl lthat, hogy a pnzforgalom az MNB
ltal vezetett szmlkon keresztl bonyoldik, a ttelek knyvelse pedig a kzponti
szmlavezet rendszer (Central Accounting System, CAS) feladata. Az egyes tranzakcikrl
az rintett bankok a SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication)
zenetkzvett rendszeren keresztl rtestst kapnak.

Az eur bevezetst kveten felmerlt az igny, hogy az orszgok kztti
szmlapnzforgalom a belfldi tranzakcikhoz viszonytva kzel azonos felttelek mellett
valsuljon meg. Ezen igny hozta ltre a TARGET rendszert (Trans-European Automated
Real-time Gross Settlement Express Transfer System), mely az eurvezet valsidej brutt
elszmolsi rendszere s a nagy sszeg eurfizetsi mveletek lebonyoltsra szolgl. A
TARGET a nemzeti rendszerek sszekttetsvel kialaktott sszetett, decentralizlt fizetsi
rendszer. Az intzmnyek a TARGET-be a hazai fizetsi rendszerekhez hasonlan
kzvetlenl vagy kzvetetten tudnak csatlakozni (meghatrozott kritriumok teljestse
esetn).
Komoly problmt jelentett, hogy az eur bevezetst kveten az eurvezet orszgaiban
nem jtt ltre a teljes kr, egysges pnz- s elszmols forgalom. A kissszeg eur
tutalsok esetben ugyanis megmaradt a nemzeti szablyozs, mely a pnzforgalmi
szolgltatsok eltr sznvonalt eredmnyezte. E problma feloldsra jtt ltre az egysges
euro pnzforgalmi trsg (Single Euro Payments Area, SEPA) koncepcija, melynek lnyege,
hogy a gazdasgi let szerepli tartzkodsi helytl fggetlenl, orszghatron kvl vagy
bell, azonos felttelekkel (djak, teljestsi idk, jogi keretek tekintetben), ugyanolyan

vezetett szmln rendelkezsre ll-e a megbzs sszege. Amennyiben van elegend fedezet a szmln, az
tutals teljesl: a ktelezett bankszmljt megterhelik az adott sszeggel, a jogosult jegybanknl vezetett
szmljn pedig jvrjk a megbzsban foglalt sszeget. Ha a jegybanki szmln nincs elegend fedezet, akkor
a fizetsi rendszerek a KELER-nl (Kzponti Elszmolhz s rtktr ZRt.) vezetett rtkpapr-nyilvntarts
alapjn kommuniklva az rintett bankkal likvid rtkpaprok (zmben: llampaprok) eladsn keresztl
felszabadtjk a szksges sszeget; s a fizetsi megbzs ezutn teljesl.

93
egyszeren s olcsn tudjk fizetsi mveleteiket (tutals, beszedsi megbzs s krtys
tranzakcik) vgrehajtani, ahogy ezt jelenleg sajt orszgukban is teszik.
122
(SepaHungary,
2011.)

rdemes mg nhny szt ejteni a hazai fizetsi krtya zletgrl. Haznkban a kibocstott
krtyk szma meghaladja a 8,8 milli darabot (2011. I. flv www.mnb.hu). Ennek 73,4%-a
a Mastercard, 24,6%-a a Visa s a maradk 2% az Amex krtyatrsasg logjt viseli krtya.
5.2. bra: Lebonyoltott vsrlsok s kszpnzfelvtel arnya (Mastercard s Visa)

Forrs: Keszy-Harmath et al. (2011.)
Mg darabszm tekintetben megfelelnek mondhat, hogy a vsrlsi mveletek arnya
nvekv tendencit mutat, addig a tranzakcik rtksszegt tekintve sajnos 6.530 millird
forintnak mindssze 19%-a volt ilyen tpus gylet, a kszpnzfelvtel arnya meghaladta a
80 %-ot. (2009.) Keszy-Harmath et al. (2011.)


122
A SEPA clkitzseihez az Eurpai Uni 27 tagllama valamint Izland, Liechtenstein, Monaco, Norvgia s
Svjc is csatlakoztak. A 32 tagllam 490 milli lakosa s gazdasga vente mintegy 71,5 millird elektronikus
tranzakcit bonyolt le egyms kztt. www.sepahungary.hu
94
Mellkletek
A Mellkletben tallhat anyagok, cikkek kzztett dokumentumok, amelyek a tananyag
elsajttst segtik s a szmonkrs szerves rszt kpezik. Az rintett tmk
bankszablyozs, bzeli irnyelvek stb. szakrtinek rsait azrt tartottuk fontosnak
feldolgozs nlkl kzlni, mert gy a Hallgatk teljes egszben, eredetiben olvashatjk el
s rtelmezhetik a szerzk gondolatait, llspontjt s rveiket.
95
1. sz. Mellklet: Szakmai httranyag az MNB lakossgi devizahitelezssel
kapcsolatos javaslathoz, (rszlet) 2009. sz
Forrs: www.mnb.hu
A devizahitelezssel kapcsolatos kockzatok nvekedsre a Magyar Nemzeti Bank mr
vek ta szmos alkalommal felhvta a figyelmet. A devizahitelezs negatv kvetkezmnyei
mr jelentsen megnvelik az orszg srlkenysgt, ezrt az MNB szablyozi eszkzk
mihamarabbi bevezetst srgeti. A deviza alap lakossgi hitelezs kockzatainak
visszaszortsa sszhangban ll az Eurpai Uni jelenlegi trekvseivel is. Mind az Eurpai
Bizottsg, mind az Eurpai Kzponti Bank (EKB) a kzelmltban a devizahitelezs
kockzataira s a kockzatok szksges korltozsra hvta fel a figyelmet.
Az elmlt vekben a magyar lakossg egyre inkbb devizban adsodott el. A jvedelmek
gyors felzrkzsval kapcsolatos vrakozsok, a forintnl alacsonyabb devizahitel-kamatok
s az rfolyam viszonylagos stabilitsa megnvelte a devizahitelek irnti keresletet. A bankok
ers versenye, ami egyre kockzatosabb devizaalap hiteltermkek bevezetshez vezetett
(euro, svjci frank, majd japn jen) s az ezt finanszroz klfldi forrsok bsge lehetv
tette a hztartsok devizban trtn gyors eladsodst. A hitelezsi felttelek is fokozatosan
lazultak, az idszak vgn mr minimlis (akr 10 szzalkos) nrsszel vagy nrsz nlkl,
illetve jvedelemigazols nlkl is lehetett jelzloghitelt felvenni. Ez tovbb nvelte a
hitelkeresletet, gy a bankok ltal rtkesthet hitelvolument. 2008-ban a hztartsok ltal
felvett hiteleknek mr 80 szzalka devizahitel volt. Jelenleg a hztartsi hitelek GDP-hez
viszonytott arnya kzel 40 szzalk, aminek dnt tbbsge, kzel 60 szzalka svjci frank
alap.
A devizahitelezs egyedi s rendszerszint kockzatokat is hordoz. Egyedi szinten a
devizaalap hitelezs legnagyobb veszlye a kockzatok nem megfelel felmrse. A
hitelfelvev lakossg a laza hitelfelttelekkel s a viszonylag stabilnak tn rfolyammal
szembeslve hajlamos lehet olyan trlesztsi terhet is vllalni, amelynek megfizetst
jvedelmbl nehezen tudja kigazdlkodni. gy tlzott mrtkben eladsodik, nincsen
tartalka az rfolyam vltozsa vagy a kamatok emelkedse esetn, ami a ksbbi nemfizets
kockzatt megnvelheti. Tlzott eladsodsra utalhat, hogy a magyar lakossg trlesztsi
terhe rendelkezsre ll jvedelmnek 13 szzalka, ami meghaladja az eurzna tlagt. A
hitellel rendelkez hztartsok krben a jvedelemarnyos trlesztrszlet 20 szzalk
krli, mg a legalacsonyabb jvedelm, hitellel rendelkez hztartsoknl ez az arny mg
magasabb, akr 22 szzalk is lehet, mikzben pnzgyi tartalkaik elenyszek.
A pnzgyi rendszer szintjn az egyedi s az egsz gazdasgot rint kockzatok
sszeaddnak. A hztartsok tlzott eladsodottsga, a devizahitelek visszafizetsi
valsznsgnek nagyfok rfolyam-rzkenysge, valamint a bankrendszer forrsainak
megjtsi kockzatai az orszg srlkenysgt s a magyar llamadssg finanszrozsi
kltsgeit jelentsen megnvelik. Ezek a kockzatok a monetris politika mozgstert
korltozzk.
A kockzatok cskkentse rdekben szablyozi beavatkozsra van szksg. Az MNB ltal
javasolt szablyozs az egyedi banki szint kockzatvllalsi alapelvek, illetve a hitelezsi
felttelek szigortst clozza, aminek rszt kpezi a jvedelemarnyos trleszts, a hitel-
fedezet arny, valamint a gpjrmvsrls finanszrozsnl a maximlis futamid
korltozsa.
Mind a bank, mind az gyfl kockzatait mrskli a tlzott eladsods elkerlsvel a
vllalhat jvedelemarnyos trleszts (payment-to-income ratio, PTI) korltozsa, ami egy
ktkeress hztarts nett tlagjvedelmhez kpest forinthiteleknl maximum 30 szzalk
96
lehetne. Magasabb jvedelemnl a valsznstheten nagyobb tartalkok miatt ez a korlt
emelkedhetne.
A fedezett hitel vissza nem fizetse esetn a bankok kockzatt cskkenti a maximlis
megengedett hitel-fedezet arny (loan-to-value ratio, LTV). A korlt meghatrozsnl fknt
a fedezet piaci rnak vltozkonysgt, valamint az esetleges knyszerrtkests miatt
kialakul nyomott rakbl add kockzatot kell figyelembe venni. Mindezek alapjn a
nemzetkzi gyakorlattal sszhangban - a forintalap jelzloghiteleknl a piaci rtk alapjn 70
szzalkos maximlis LTV arny javasolhat. A forintalap gpjrm-finanszrozsnl 80
szzalkos maximlis LTV arny vrhat el.
A forinthitelekkel sszehasonltva a devizahiteleknl az rfolyamkockzat miatt szigorbb
korltok indokolhatk. Az rfolyam mltbeli vltozkonysga alapjn a forinthitelekkel
sszehasonltva az euro alap s ettl eltr deviza alap termkek esetn szigorbb korlt
javasolhat.
A pnzgyi vlsg kvetkeztben a devizahitelllomny nvekedse jelentsen lelassult, a
forinthitelek rszarnya megntt, ezrt a korltok mostani bevezetse vrhatan nem
gyakorolna jelents hatst a bankrendszer s a makrogazdasg teljestmnyre. Mivel azonban
a devizahitelezs a mltbeli tapasztalatok alapjn jbl gyorsan megindulhat, ezrt mg a
fellendlsi peridus eltt fontos lenne bevezetni a szablyozst. A javasolt szablyozsi
koncepcit s a hozz ksztett hatstanulmnyt az MNB mr megkldte a
Pnzgyminisztriumnak. A hatstanulmny szerint az MNB ltal javasolt hitel-fedezet s
trleszts-jvedelem arny korltok alkalmazsa a forint- s devizahitelek esetn valamelyest
lassthatja ugyan a jvbeli fellendlst, de a nvekeds szerkezete egszsgesebb lenne, s a
kisebb foly fizetsi mrleghiny miatt cskkenne az orszg kls srlkenysge. Ez a
forint- s eurkamat kztti klnbzet gyorsabb cskkenst tenn lehetv, s a nvekedst
hossz tvon is javthatn.
A devizahitelezs szablyozsrl a Pnzgyminisztrium hivatott dnteni, mivel e tren a
kormnyzat alkothat rendeletet, ill. terjeszthet az Orszggyls el jogszablytervezetet. Az
MNB termszetesen szksg esetn ksz a javaslatrl egyeztetni a pnzgyi stabilitsrt
felels tovbbi intzmnyekkel s a piaci szereplkkel is.


97
2. sz. Mellklet: Plda vllalati gyfelek gyflminstse
Forrs: Dr. Tth Tams: Vllalati pnzgyek III. c. jegyzet, 2010. tavasz
A bank 7 objektv mutatt szmt az gyflminsts sorn, melyekhez pontszmokat
rendelve kapjuk meg az egyes kategrikba trtn besorols alapjt.
1.) Eszkzhatkonysg:
123
Ebbl a mutatbl leolvashat, hogy a vllalkozs milyen
hatkonysggal hasznostja eszkzeit, vagyis eszkzarnyosan mekkora rbevtel
termelsre kpes, illetve arra kvetkeztethetnk szksge van-e ptllagos beruhzsra
rbevtelnek nvelsre.

pont 0 alatt 100%
pont 1 120% - 100
pont 2 165% - 120
pont 3 190% - 165
pont 4 210% - 190
5pont felett 210%
eszkz sszes korriglt
rbevtele nett s rtkest
konysg Eszkzhat

=

2.) Sajt tke arnymutat:
124
Ennek a mutatnak elssorban a hossz lejrat
hitelezsnl van fontos szerepe, ugyanis lnyeges annak az ismerete, hogy a teljes
forrshoz viszonytva mekkora a sajt tke arnya s mekkora hnyadot jelent az idegen
forrs. Tl alacsony rta esetn a kamatteher s a visszafizetsi ktelezettsg nagy terhet
r a vllalkozsra, ezrt jabb hossz lejrat hitel ez esetben nem nyjthat.

pont 0 alatt 18%
pont 1 26% - 18
pont 2 32% - 26
pont 3 41% - 32
pont 4 60% - 42
5pont felett 60%
.

+
=
eszkz sszes korriglt
kt t htrasorol szembeni l alaptkka ke t sajt korriglt
arny Sajttaj

3.) Kamatfedezettsg mutat: Azt fejezi ki, hogy a trsasg szoksos tevkenysgnek
eredmnye hnyszorosan haladja meg finanszrozsi kltsgeit.

pont 0 0 ai rfordts mv i - p. s 0 eredmnye tev. Szok.
pont 1 2 - 1
pont 2 3 - 2
pont 3 4 - 3
pont 4 5 - 4
5pont felett 5
pont 5 0 = ai rfordts mv i - p. s 0 eredmnye tev. Szok.
dts kamatrfor
dts kamatrfor eredmnye g tevkenys szoksos
ettsg Kamatfedez
= <

>
+
=


123
Korriglt sszes eszkz: sszes eszkz - immaterilis javak visszavsrolt sajt rszvnyek
osztalkfizetsi ktelezettsg
124
Korriglt sajt tke = Sajt tke immaterilis javak visszavsrolt sajt rszvny osztalkfizetsi
ktelezettsg
98
4.) Adssgszolglati mutat:
125
A mutatbl azt az informcit nyerjk, hogy az adott
vi mkdsbl szrmaz ves Brutt Cash-Flowbl (pnzram) hny v alatt trlnek
meg az idegen forrsbl finanszrozott befektetett eszkzk.

pont 0 0 flow cash brutt a Ha
pont 0 felett 12
pont 1 12 - 10
pont 2 10 - 9
pont 3 9 - 6
pont 4 6 - 4
5pont alatt 4
cashflow brutt
z forgeszk ke sajtt korriglt eszkz sszes korriglt
lat lg Adssgszo
<

=

5.) Likviditsi mutat:
126
Azt mutatja meg, hogy a vllalkozs egy v alatt likvidd
tehet eszkzei milyen mrtkben haladjk meg (ha egyltaln meghaladjk) az ven
belli ktelezettsgeit.

pont 0 alatt 80%
pont 1 % 90 - 80
pont 2 130% - 90
pont 3 160% - 130
pont 4 200% - 160
5pont felett 200%
sgek ktelezett lejrat rvid
z forgeszk korriglt
mutat i Likvidits

=

6.) zemi eredmnyessg: A mutat arrl tjkoztat, hogy a vllalkozs zemi
eredmnye hny szzalkt rte el sszes rbevtelnek.

pont 0 alatt 2%
pont 1 3% - 2
pont 2 8% - 3
pont 3 10% - 8
pont 4 15% - 10
5pont felett 15%

+
=
nyek teljestm sajt aktivlt rbevtele nett s rtkest
eredmny zemi
sg eredmnyes zemi









125
Brutt Cash-Flow = Adzott eredmny + amortizci +/- cltartalk vltozs rendkvli bevtel +
rendkvli rfordts
126
Korriglt forgeszkz = Kszletek + rtkpaprok + pnzeszkzk + aktv idbeli elhatrols visszavsrolt
sajt rszvnyek
99
7.) Befektetett eszkzk fedezettsge: Segtsgvel leolvashatjuk, hogy a vllalkozs
befektetett eszkzeit milyen arnyban fedezi sajt tkje.

pont 0 alatt % 0
pont 1 20% - 0
pont 2 50% - 20
pont 3 85% - 50
pont 4 115% - 85
5pont felett 115%
eszkz t befektetet korriglt
ke sajtt korriglt
ge fedezetts eszkzk t Befektetet

=

Mintabankunknl a kvetkez szubjektv szempontok alapjn pontozzk az gyfelet.
A piaci pozcit (0 10 pont) a termkek, az gazati kiltsok, a konkurencia s a
konjunkturlis fggsg vizsglatval tlik meg. rtelemszeren tbb pontot kap az
a vllalat, amely piaci rszesedse jelents, termkeinek eladhatsgt biztostani
tudja.
A vevkapcsolatok (0-10 pont) elemzsl a rendelsi llomny, a fizetsi
felttelek s a vevk megtlse szolgl.
A szllti kapcsolatok (0-5 pont) mrlegelsekor figyelembe veszik az egyes
szlltk rszesedst a vllalkozs sszes forgalmbl.
A vllalatvezets megtlse (0-5 pont) sorn vizsgljk a vezetsi struktrt, az
utdls lehetsgt a kpzettsget s a tapasztalatot egyarnt.
A tulajdonosi httr (0-5 pont) megtlsnek alapja a tulajdonosi szerkezet
tlthatsga, a tulajdonosok pnzgyi helyzete s magatartsa a vllalattal szemben.

Mind az objektv, mind pedig a szubjektv elemekbl 35-35 pont szerezhet
maximlisan. A meghatrozott felttelek figyelembevtelvel a bankunknl a tblzatban
szerepl minstsi kategrikat alkalmazzk.

Az 1-4c osztly ads a bank fontos gyfelnek szmt, akit az aktv hitelmveletekben
elnyben rszest. A kapcsolat fenntartshoz a banknak tvlatilag is rdeke fzdik. Az
5a-5c osztly adsoknak nyjthat hitel, de fokozott vatossggal, ersebb biztostkok
mellett, fleg hosszabbtv finanszrozs esetn. Ebben az esetben fokozott ellenrzssel
helyezik ki a hiteleket. A 6a-6b osztly adsoknak kln engedllyel nyjthat hitel, j
gyfl esetn ez mr dszpreferlt kockzati kategria, ez all kivtelt kpeznek az
jonnan alakult, illetve fiatal vllalkozsok. Ebben a minstsi kategriban nagyon ers
biztostki htteret kvetelnek meg. 7-8 osztly ads szmra hitel csak abban az esetben
nyjthat, ha az gylet mgtt a bank fedezetrtkelsi szablyzata szerint minstett s az
gyfl vagyoni s jogi helyzettl fggetlen olyan biztostk ll, amelybl a teljes sszeg
(tke s jrulkai) megtrlse egyrtelmen biztosthat.





100
Minsts Pont Jellemzs
1 68-70
Jelents nemzetkzi piaci rszesedssel rendelkez nagyvllalat; egszen kivl eredmnyessgi-,
mrleg- s likviditsi adatokkal, ennl fogva kimagaslan j gazdasgi stabilitssal s
krzisbiztonsggal rendelkezik, valamint korltlan hozzfrssel a pnz- s tkepiacokhoz.
2 65-67
Nagyon ers nemzeti s/vagy nemzetkzi vllalat, kitn gazdasgi adatokkal s stabilitssal. Kivl
mrlegadatok s likviditsi helyzet. A vllalkozs mrete, valamint a megalapozott piaci helyzet
problmamentes hozzfrst biztostanak a pnz s tkepiacokhoz.
3 62-64
Ers nemzeti s/vagy nemzetkzi vllalat nagyon j jvedelmezsgi s pnzgyi ervel, valamint
sajttke arnnyal. Magas gazdasgi stabilits jellemzi, m a Konjunktraingadozs, illetve az gazati
krnyezet romlsa nem hagyja teljesen rintetlenl. Normlis piaci krlmnyek kztt van hozzfrse
a pnz- s tkepiacokhoz.
4a 58-61
J jvedelmezsgi, pnzgyi ervel s sajttke arnnyal rendelkezik, hossztvon is kpes a
trlesztsi s kamatfizetsi ktelezettsgei teljestsre, a konjunkturlis ingadozs jvedelmezsgre
gyakorolt hatst mindenkppen figyelembe kell venni, m ezek a visszafizet kpessgt nem
befolysoljk. Knnyen jut banki forrsokhoz.
4b 53-57
J jvedelmezsgi, pnzgyi ervel s sajttke arnnyal rendelkezik, a trlesztsi s kamatfizetsi
ktelezettsgeinek hosszabb tvon is eleget tud tenni, a konjunkturlis, illetve az gazat specifikus
ingadozsnak 4a-nl nagyobb a kitettsge. Banki forrsokhoz korltozsok nlkl hozzfr.
4c 48-52
Jvedelmezsgi-, mrleg- s likviditsi helyzete mg megkzeltleg j, a gazdasgi krnyezet
okozta nehzsgeket a fizetkpessg romlsa nlkl le tudja kzdeni, trlesztsi s kamatfizetsi
kpessge kzptvon biztostott. Banki forrsokhoz hozz tud jutni.
5a 43-47
Elfogadhat jvedelmezsgi-, mrleg- s likviditsi helyzet, kamat- s tkefizets rvidtvon
legalbbis biztostott, kzptvon elegend tartalkkal rendelkezik, hogy a mrskelten negatv
krlmnyeket a fizetkpessg romlsa nlkl t tudja hidalni. ven bell a hitelkpessget
befolysol negatv vltozs nem vrhat. Megfelel biztostk nlkl a banki forrsokhoz juts limitlt
lehet.
5b 40-42
A jvedelmezsgi-, mrleg s likviditsi viszonyai mg elfogadhatak, kamat- s tkefizets
rvidtvon biztostott, pnzgyi stabilitsi kisebb krzisek kezelst mg lehetv teszi. ven bell a
hitelkpessget befolysol negatv vltozs nem vrhat. Megfelel biztostk nlkl a banki
forrsokhoz juts nehzsgeket okozhat.
5c 38-39
A jvedelmezsgi-, mrleg s likviditsi helyzete oly mrtkig kielgt, hogy a pnzgyi stabilitsi
s hitelkpessge rvidtvon biztostott, kzptvon mr egyrtelmen csak korltozott keret
vlsgbiztos, ven bell nem vrhatak a hitelt veszlyeztet negatv vltozsok. Megfelel biztostk
nlkli hitelfelvtel mr nehzsgeket okoz.
6a 34-37
Alig megfelel gazdasgi viszonyok. Kamat- s tkefizetsi ktelezettsget jelenlg mg teljesteni
tudja. Kedveztlen gazdasgi krlmnyek mr rvidtvon is likviditsi problmkat okozhatnak, a
hitelkpessg fenntartsa kzptvon bizonytalan. Ez a bonitsi osztly j gyflnek mr nem
megfelel (kivve az j, illetve fiatal vllalkozsokat). Csak kockzatarnyos biztostk esetn tud
hitelhez jutni.
6b 30-33
Nem megfelel gazdasgi helyzet, m tszervezs mg nem szksges. Kamat- s tketrlesztsi
ktelezettsgeit jelenleg mg szksen teljesteni tudja. 6a hoz kpest a fizetsi nehzsgek
valsznsge nagyobb, a hitelkpessg fenntartsa kzptvon nagyon valszntlen. Ez a bonitsi
osztly j gyflnek mr nem megfelel (kivve az j-, illetve a fiatal vllalkozsokat). Csak kockzat
arnyos biztostk nyjtsa mellett kaphat hitelt.
7 30
Nem megfelel jvedelmezsgi-, mrleg s likviditsi helyzet, tszervezsi szksglet mr
felismerhet. A negatv gazdasgi krlmnyek thidalsra nem rendelkezik tartalkokkal, rvidtvon
is magas a fizetsi zavarok kockzata, ami befolysolhatja a kamat, de klnsen a trleszt rszletek
megfizetst.
8 30 alatt
A problms gazdasgi viszonyok vagy egyb likviditst terhel krlmnyek miatt a hitelfelvev
rszrl mr kezelhetetlen fizetsi problmk lphetnek fel. tszervezs szksges. Szanlsi
intzkedsek nlkl fennll a kamat-, illetve trleszt rszletek nemfizetsnek kockzata.

101
3. sz. Mellklet: gyfl- s gyletminstsi szempontok sszehangolsa
gyflminstsi
kategrik
Nem megfelel teljests
valsznsge (PD)
Jellemzk
0,00%-0,10%
0,11%-0,20%
0,21%-0,40%
0,41%-0,80%
0,81%-1,60%
1,61%-3,20%
3,21%-6,40%
6,41%-12,80%
12,81%-100%
A nem megfelel teljests mr bekvetkezett, a
ksedelem 90 napon belli, a bank mg nem lt a
felmonds jogval, s nem indult csd- vagy
felszmolsi eljrs.
Az gyfl ksedelme meghaladja a 90 napot, de a
bank mg nem mondta fel az gyfl valamely
szerzdst, s csd- vagy felszmolsi eljrs sem
indult.
A bank felmondta az gyfl brmely szerzdst,
vagy az gyfl ellen csd- vagy felszmolsi
eljrs indult.
tlag alatti
Ktes
Rossz
Felttel nlkl
hitelkpes
Kimagaslan
hitelkpes
tlagosan
hitelkpes
Mrskelten
hitelkpes
Hitelkptelen
Alacsony
kockzat
Kzepes
kockzat
Elfogadhat
kockzat P
r
o
b
l

m
a

m
e
n
t
e
s
Kln figyelend
Mr fennll a nem
megfelel teljests
gyletminstsi
kategrik
Tbbnyire lehetetlen olyan razst elrni, hogy az
adott gyflen elrt bevtel (kockzati felr)
kompenzlja az esetlegesen keletkez hitelezsi
vesztesgeket. Jellemz ezen gyfelek szigorbb
kezelse, cl a biztostkok erstse.
Ers pnzgyi s piaci pozcival rendelkez
nagyvllalatok.
Az gyfl pnzgyi s piaci helyzete
problmamentes, vevkre stabil, tke-s
kamatfizetsi nehzsgei nincsenek. j
finanszrozsra jellemzen ers biztostki httr
mellett nylik lehetsg.
Az gyfelek nem teljestsnek a kockzata szinte a
magyar llam nem-teljestsi kockzatval
egyenrtk.

102
4. sz. Mellklet: Mkdsi kockzati esemnyek szmokban
Az albbi kt grafikon
127
az elmlt egy vtizedben gyjttt s kzztett bels vesztesg
adatokat mutatja. E felmrsek viszonylag egynteten reprezentljk, hogy gyakorisg
tekintetben a kls csalsok s a vgrehajts, folyamatirnyts terletn jelentkez hibk
emelkednek ki; mg az okozott kr nagysga tekintetben a szmossgban is kiemelked
vgrehajts s folyamatirnyts mellett, az gyfelek, zleti gyakorlat, termkpolitika tern
tapasztalt hibk, hinyossgok jelentsek.
1. a. bra: Esemnyek darabszma vesztesgkategrinknt (gyakorisg)
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
B
e
l
s

c
s
a
l

s
K

l
s

c
s
a
l

s
M
u
n
k

l
t
a
t

i
g
y
a
k
o
r
l
a
t
,
m
u
n
k
a
b
i
z
t
o
n
s

g
y
f

l
,

z
l
e
t
i
g
y
a
k
o
r
l
a
t
,
t
e
r
m

k
p
o
l
i
t
i
k
a
T

r
g
y
i

e
s
z
k

k
s

s
e

z
l
e
t
m
e
n
e
t
f
e
n
n
a
k
a
d

s
a
,
r
e
n
d
s
z
e
r
h
i
b
a
V

g
r
e
h
a
j
t

s
,
f
o
l
y
a
m
a
t
i
r

n
y

s
BIS-2002 FED-2004 BOJ-2007 HunOr- 2007 BIS-2008 tlag Cummins-78-03













127
Tbbek kztt a BCBS (2002.) s BCBS (2008.), a Bank of Japan (2006.), a Federal Reserve (2004), valamint
a Homolya Szabolcs (2008.) elemzsek adatait hasznltam fel. A Bzeli Bizottsg felmrseiben 2002-ben 19
orszg 89 nemzetkzileg aktv bankja vett rszt, mg 2008-ban 17 orszg 119 bankja szolgltatott adatokat. A
japn kzponti bank felmrse 14 hazai bankra, a FED elemzse pedig 23 bankra terjedt ki. A hazai adatok a
Magyar Mkdsi Kockzati Adatbzis (HunOR) alapt tagjainak adatait tartalmazzk (12 intzmny).
103
1. b. bra: Esemnyek rtksszege vesztesgkategrinknt (slyossg)
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
B
e
l
s

c
s
a
l

s
K

l
s

c
s
a
l

s
M
u
n
k

l
t
a
t

i
g
y
a
k
o
r
l
a
t
,
m
u
n
k
a
b
i
z
t
o
n
s

g
y
f

l
,

z
l
e
t
i
g
y
a
k
o
r
l
a
t
,
t
e
r
m

k
p
o
l
i
t
i
k
a
T

r
g
y
i

e
s
z
k

k
s

s
e

z
l
e
t
m
e
n
e
t
f
e
n
n
a
k
a
d

s
a
,
r
e
n
d
s
z
e
r
h
i
b
a
V

g
r
e
h
a
j
t

s
,
f
o
l
y
a
m
a
t
i
r

n
y

s
BIS-2002 FED-2004 BOJ-2007 HunOr-2007 BIS-2008 tlag Cummins-78-03

Forrs: sajt szerkeszts
Az adatokat azrt vatosan kell rtkelni, mert a bels szablytalansgok, csalsok arnya
meglepen alacsony mindegyik felmrsben, ami arra utal, ahogy Allen Bali (2005.) is
megjegyzik, hogy a munkatrsak rszrl a rjuk vonatkoz esetek jelentse, adatok
szolgltatsa nem felttlenl tekinthet reprezentatvnak. Knnyen elkpzelhet, hogy egyes
munkatrsak az ltaluk szlelt esetet nem jelentik, szemet hunynak felette, akr mert a
krokoz az adott egysg vezetje, akr mert egy szimpatikus kollgja.
Burucs Homolya (2009.) egy az orosz bankszektorra ksztett elemzs eredmnyeit
sszegzik, rtkelik. Eszerint az orosz bankok az emberi tnyezt, az informcis
technolgit s az zleti folyamatokat tartjk a mkdsi kockzat elsdleges kivlt okainak.
Ezen bell is kiemelked a tranzakcis hibk, a rendszerlellsok, az alkalmazottak
fluktucija s az j termkek bevezetse, mint f kockzat forrsok.


104
5. sz. Mellklet: Bzel II. s Bzel III. szerinti kockzati slyok a bedlsi valsznsg
(Probability of Default, PD) fggvnyben


Forrs: Accenture, 2011. 60. p.
P PD D
105
6. sz. Mell kl et: Zsolnai Alz: A pnzgyi szektorbeli felgyel et krdsei
az Eurpai Uni tkrben. (rszl etek)
Forrs: Hit eli ntzeti Szemle 2009. 5. Szm 460-475. p.

A cikk tartalmi kivonata: A pnzgyi szektor intzmnyeinek felgyelete jelents
talakulson megy t. Az talakulsi folyamatot induklja a spontn szektorlis fejlds s a
pnzgyi intzmnyek pnzgyi csoportokba rendezdse is. Az Eurpai Uni a pnzgyi
szektor minl egysgesebb szablyozsa fel halad folyamatosan, ami egyttal elidzi az
egysgesl felgyeleti szemllet s intzmnyi httr kialakulst. Ezt a folyamatot csak
erstette s a hinyossgokra is felhvta a figyelmet a pnzgyi szektorbeli vlsg. Az
eurpai nemzeti felgyeleti hatsgok esetben szksges az egysgeslsi folyamat, de
ennek tbb szintje s lpcsfoka van. Az egysgesls szksgessgt szinte mindenki
elismeri, de a folyamat mgis llandan akadlyokba tkzik. Cikkemben e folyamatokrl, az
egysgesls lpseirl, az ellenlls okairl s az egysgeslsi folyamat nehzsgeirl rok
elvi, gyakorlati s lehetsges jvbeli helyzetre vonatkoz felvetsek mentn.

Az albbiakban a tematikhoz szorosan kapcsold rszeket emeltem ki sz szerint a
Szerz fent megnevezett cikkbl.

Az engedlyezs s a felgyels krdsei a klnbz letelepedsi formk esetben
A tevkenysgek eltr kockzattal s eltr felelssggel jrnak, gy a szablyozs is ennek
megfelelen pl fel. Ugyanakkor azonos jelleg pnzgyi kvetelmnyeket kell tmasztani
az ugyanazon piacon szolgltat pnzgyi szervezetekkel szemben, hogy a versenyfelttelek
azonosak legyenek. Ugyangy alapvet szablyknt van jelen a bettesek s a befektetk
vdelmnek s tjkoztatsnak ktelezettsge is.
A hatron tnyl tevkenysg vgzsvel szemben viszonylag kevs szably van, radsul
egyltaln nem szigorak, hanem inkbb a fogyasztvdelem biztostsra fkuszlnak. Az
irnyad szably az, hogy a szkhelye szerinti felgyeleti hatsg szmra (illetkes
felgyeleti hatsg) a pnzgyi szervezetnek be kell jelentenie, amennyiben pnzgyi
szolgltatsi tevkenysget kvn majd nyjtani az Eurpai Uni egy msik tagllamban, s
ha ezt a szkhely szerinti orszg felgyeleti hatsga nem ellenzi, akkor errl rtesti a fogad
orszg felgyeleti hatsgt. Ezt kveten a fogad orszg felgyeleti hatsga gondoskodik
az intzmny tjkoztatsrl a betartand hirdetsi, tjkoztatsi s zletszablyzati
elrsokrl, valamint arrl, hogy a fogyasztsi klcsnzsre vonatkoz szablyok szerint
hogyan kell eljrnia.
Ha egy pnzgyi szervezet az Eurpai Uni egy msik tagllamban fiktelepet kvn
ltesteni, akkor az illetkes felgyeleti hatsga fel kteles azt bejelenteni. Mindez a
klcsns elismers elvn alapulva engedlyezsi eljrstl mentes. A klcsns elismers
al tartoz tevkenysgek fiktelep formjban trtn vgzsnek tekintetben egyetlen
korltoz felttelknt jelenik meg, hogy a fogad tagllamban a kzj vdelmt szolgl
trvnyi rendelkezseket nem srtheti a nyjtott szolgltats, br ez Magyarorszgon a
trvnyek alapjn a fogyasztvdelem rszterleteire terjed csak ki.
Egy klfldi pnzgyi szervezetnek jelenleg mg a legjellemzbb szolgltats-nyjtsi
formja a lenyvllalati. Ebben az esetben a pnzgyi szervezet teljes kren, alaptsi s
tevkenysgi engedlyt egyarnt kteles megszerezni a megclzott piac orszgnak
felgyeleti hatsgtl.
A pnzgyi szervezetek mkdsnek, tevkenysge vgzsnek s tkemegfelelsnek
szempontjbl az illetkes felgyeleti hatsg prudencilis felgyeletet gyakorol. Mindez a
106
hromfle letelepedsi s le nem telepedsi md szempontjbl a kvetkezkppen jelenik
meg. Hatron tnyl szolgltats esetben a felgyeletet a tevkenysg (nyjtott szolgltats)
felett a home, azaz a szolgltatst nyjt intzmny szkhelye szerinti hatsg gyakorolja.
Fiktelepek esetben a tevkenysg s intzmny feletti felgyeletet szintn a szkhely
szerinti felgyeleti hatsg gyakorolja, hiszen a fiktelep nll mivolta korltozott, a legtbb
szempontbl integrlt rsze a f-intzmnynek (alaptnak). Lenyvllalat esetben a
felgyeletet alapveten a pnzgyi szervezet (lenyvllalat) szkhelye szerinti felgyeleti
hatsg gyakorolja.

A vltoz vilg vltoz kvetelmnyei
A nvekv szm intzmnyi csoportok s az lnkl egysges piac j problmakrket
nyitott meg. A nemzeti felgyeleti hatsgok feladatai, kihvsai s az Eurpai Uni szintjn
megjelen feladatok s kihvsok feszlnek egymsnak s ebben az ellenttek vilgban
szksges a legmegfelelbb megoldst megtallni. Az Eurpai Uni szintjn a pnzgyi
konglomertumok szablyozsnak idejn is tbbszr felmerlt a kvnalom az illeszkedbb
felgyeleti struktra kialaktsa, a feladatok megosztsa s a felelssgi krk tisztzsa
tekintetben. Ennek a kialaktsa irnti igny tovbb fokozdott a hitelintzetek s befektetsi
vllalkozsok tkemegfelelsi szablyainak kialaktsa sorn, a 2006/48/EK s 2006/49/EK
irnyelvekben
128
az sszevont alap felgyeleti feladatok miatt. Az j tkemegfelelsi
szablyok megalkotsval a feladatkrk eltoldni kezdtek az anyaintzmny felgyeleti
hatsga fel, azonban ez a trgyalsok sorn termszetszerleg hatalmas vitkat s ellenllst
vltott ki. Hiszen a felelssg tartalma, a kvetkezmnyek lecsapdsa s a fogyasztvdelmi
krdskrk tovbbra is jelents mrtkben a lenyintzmnyeknl s orszguknl van.
Hogyan lehet teht feloldani az ellentmondsokat? Ennek a keresse vlt egyre intenzvebb
az elmlt vekben, hiszen egy hatskr-teleptsnek kvetkezmnyekkel s ehhez val
igazodssal kell jrnia.
Ezt a megoldskeresst csak fokozta a nemrgiben beksznttt vlsg, valamint annak okai
s okozatai. A vlsg kirobbansnak okai kztt a felgyeleti azaz a jelen cikkben vizsglt
krdskr vonatkozsban kt f momentumot kell kiemelni, amelyek a megoldskeress
els lpseit is eredmnyeztk. Az egyik, hogy a felgyeletek tevkenysgt,
tevkenysgnek intenzitst, hathatssgt nhny aspektusbl elgtelennek tlte a
nemzetkzi s az eurpai szaksajt is. A msik, hogy az j tkeszablyozs (Capital
Requirements Directives - CRD) s a banki-tkepiaci tevkenysg tlzott mrtkben alapozott
s alapoz a kls hitelminst szervezetek (credit rating agencies) tevkenysgre s
szolgltatsra.

A felgyeleti hatsgok ltal vgzett felgyeleti tevkenysg intenzitsnak nvelse
Szmos kzgazdsz hvta fel a figyelmet arra, hogy a hagyomnyos felgyeleti szemlletet
egy komplexebb s ezltal intenzvebb, hathatsabb megkzeltsnek kell felvltania. A.
Turner a brit felgyeleti hatsg elnke nagyon kifejezen ezt az elvrst t pontban
fogalmazta meg (Turner Review Press Conference [2009]]):
- Nagyobb erfeszts s erforrs a piaci s trsadalmi hatsban
meghatrozbb intzmnyek felgyeletre

128
Az Eurpai Parlament s a Tancs 2006/48/EK irnyelve (2006. jnius 14.) a hitelintzetek tevkenysgnek
megkezdsrl s folytatsrl; az Eurpai Parlament s a Tancs 2006/49/EK irnyelve (2006. jnius 14.) a
befektetsi vllalkozsok s a hitelintzetek tkemegfelelsrl (a kt szablyozs egyttesen rvidtve: CRD)

107
- Mg hathatsabb figyelem az zleti stratgibl fakad s a rendszerszint
kockzatokra
- Nagyobb figyelem a szakmai tuds megltre s nem elgsges a
feddhetetlensg
- Nagyobb figyelem a banki szmvitel rszleteire, rszletkrdseire
- Nagyobb nyitottsg a bank ltal futott tfog kockzatok megtlsre s
hatrozatban trtn megllaptsra
Turner vlemnye szerint a felgyeletek korbban nagyban ptettek felgyeleti
tevkenysgk gyakorlsa sorn arra, hogy az intzmny is alapveten a megfelel s
hatkony kockzatkezelsben s az ehhez igazod vllalatirnytsi rendszerben rdekelt, a
piaci nszablyoz folyamatokba a lehet legkisebb mrtkben igyekeztek beavatkozni.
Szemlletvltozs szksges teht s ennek keretben nagyobb hangslyt kellene fektetnie a
felgyeleteknek a rendszerek s eljrsok hatkonysgra, a kulcszletgak kockzataira,
valamint az zleti modellek s stratgik megvalsthatsgra s fenntarthatsgra, hiszen a
felgyelet sorn ltni kell, hogy ezek teljeslse s sszhangja is szksges az intzmny
stabil s gyors reakcira kpes mkdshez.
A hatron tnyl intzmnyek s csoportok esetben Turner a hatkony felgyelet kulcst
az informcik megfelel s hatkony ramoltatsban ltja. Az informciramoltats
vlemnye szerint nmagban a felgyeletek nkntes egyttmkdst s tevkenysgk
hathats sszehangolst eredmnyezi.
A felgyeleti hatsgok megersdse s hatkonyabb feladatelltsa elssorban a sajt
kezkben van. Nem szksges hozz tlzott anyagi forrs vagy meg nem lv tuds
megszerzse, mindssze szemlletvlts. Szemlletvlts abban, hogy a szektor intzmnyeire
kevsb ptsenek, hiszen ellenrdekelt felek. Ellenrdekeltek, mivel minl knyelmesebb s
kevsb szort krlmnyek kztt, a sajt ignyk s dinamizmusuk mellett kvnnak
szolgltatsokat nyjtani, piacot szerezni s fknt profitot elrni. Ugyanakkor a felgyeleti
tevkenysg lnyege, hogy az rtatlansg vlelmnek fenntartsa mellett mindent kellen
szigoran, de letszeren kezelve elemezzen, rtelmezzen s ellenrizzen. Szemlletvlts
szksges abban is, hogy tisztban legyenek a hatsgok azzal, hogy a pnzgyi csoportoknl
a fenti feladatokat nem tudja egy nemzeti felgyeleti hatsg elltni. Nem azrt, mert tuds
vagy akarat hinyzik, hanem illetkessg s lehetsg. A nemzeti hatsgok megfelel
egyttmkds nlkl nem tudnak hatkonyan mkdni, csak formlisan elltni kzs
feladatokat. A kzs informci birtoklsa s elemzse a lehetsgek trhzt nyitja meg s
hatalmas elrelpst jelent a tnyleges s tfog felgyelet megvalstsban s
gyakorlsban.

A kls hitelminst szervezetek
Ahogyan e fejezet felvezetjben emltettem, a hitelminst szervezeteknek az elmlt
idszakban a korbbihoz kpest sokkal nagyobb szerepkrk volt a pnzgyi szektor
folyamataiban, az rtkelsben s az intzmnyi minstsekben. Ha valamire tlzott
hangsly s rpts kerl, akkor annak kvetkezmnyei is lehetnek, jelen esetben gy tnik a
pnzgyi szektor intzmnyi kre vonatkozsban ez kedveztlennek bizonyult.
A hitelminst szervezetek lnyegben a pnzgyi vlsg idejn kerltek a figyelem s
hamarosan a felgyeleti feladatkr kzppontjba. Ahogyan a hazai szaksajtban is
rvilgtanak (Erds M. Mr K. [2008]) a hitelminst szervezeteknek a subprime
vlsgban betlttt szerepe eltrbe lltotta a tevkenysgk felgyeltt vlsa irnti elvrst,
hiszen kiemelt hatssal vannak a pnzgyi piacok mkdsre s a kockzatok rtkelsre. A
hitelminst szervezetek nem nyjtanak klasszikus rtelemben vett pnzgyi szolgltatst,
hogy tevkenysgk alapjn, alaprtelmezs szerint a pnzgyi felgyelet hatlya al
108
kerljenek. Mindazonltal a pnzgyi szektor intzmnyeinek alaptevkenysgi httere s
megalapozottsga, azaz a kockzatkezels s minsts olyan mrtkben pl a hitelminst
szervezetek termkeire s szolgltatsaira, hogy azokat a felgyeleti hatsg hatsgi jogkre
al helyezssel lehet keretek kz helyezni s a pnzgyi stabilitst ezen a tren megalapozni.
A hitelminst szervezetek ugyanis egy alapvet rdekkonfliktust jelentenek meg. Mivel
minstsk tlnyom tbbsgben a kibocst vagy a minstend cg megrendelsre
kszl, gy az objektv minsts a megrendel ignyeinek kiszolglsa s ksbbi
megrendelseinek megszerzse miatt kicsit jobb lesz az objektvnl indokoltnl. Ez
lnyegben a ksbbiekben mg ms kontextusban is emltett nszablyoz mechanizmus
buksnak egyik bizonytka.
Egy lehetsges m az Eurpai Uni szemben jelenleg csak tmenetinek tekintett
megolds, hogy a hitelminst szervezeteket a pnzgyi szektor felgyelett ellt
intzmnyek egyttes felgyelete al vonnk. Teht nem a nemzeti felgyeleti hatsg,
hanem az Eurpai rtkpapr-felgyeleti Bizottsg (Committee of European Securities
Regulators, CESR) illetkessgbe kerlnek az intzmnyek, azaz a tagllamok illetkes
felgyeleti hatsgaibl ll testletnl
kell bejegyeztetni azokat a hitelminst szervezeteket, amelyek az Uni terletn
minstsi-kockzati besorolshoz kapcsold szolgltatsokat nyjtanak cgminstsi,
intzmnyminstsi s rtkpapr-minstsi vonatkozsban.
A fenti megolds azrt tekintend tmenetinek, mivel 2010 jliusig az Eurpai Bizottsg
elterjeszt egy vgleges javaslatot a hitelminst szervezetek regisztrcijt s felgyelett
ellt szervezet ltrehozsa s/vagy kijellse vonatkozsban. Ennek a javaslatnak a
megalapozsra a de Larosiere Bizottsg a jelentsben (Report, de Larosiere [2009]) erre
vonatkozan is megfogalmazott ajnlsokat. Elszr is fontosnak tartjk, hogy az Unin bell
a felgyeleti hatsgokbl ll, ers hatskrrel s elfogadottsggal br szervezet tartsa
nyilvn s felgyelje a hitelminst szervezeteket. Elvrsknt fogalmaztk meg a
hitelminst szervezetek zleti modelljnek s finanszrozsnak jragondolst s
felgyeletnek alapvet elemknt val megjelenst. Mindehhez azonban szksges mg a
szervezetek minst s tancsadi tevkenysgnek les elvlasztsa is.
A lnyeg gy fogalmazhat meg, hogy ki kell kszblni a hitelminst szervezeteknek a
piaci szereplkhz kpesti, a pnzgyi informcik tern megjelen informcis eljoga ltal
keletkezett tlzott aszimmetrit. gy lehetv vlna, hogy a piaci szereplk is megfelelen
mrni legyenek kpesek a pnzgyi kockzatokat, amely dntseik s mkdsk alapja. A
de Larosiere Bizottsg felhvta a figyelmet ugyanakkor arra is, hogy egyrszt a hitelminst
szervezetek (megfelel minsg) tevkenysgre s szolgltatsaira a piacnak szksge van,
ezrt a szablyozs utni azaz a felgyelt intzmnyi llapot nem jelenthet visszalpst s
helyzeti romlst a szablyozs elttihez kpest.
A nagyjbl oligopolikus piacon a verseny gyenglse nem lehet cl, gy a szablyozs
(engedlyezs s felgyels) nem lehet tlzottan a piacra lpst korltoz. Ugyanakkor a piac
tlzott szttredezettsge sem lehet a hitelminst szervezetek felgyeletre vonatkoz
szablyozs eredmnye, ugyanis ez esetlegesen az elvrt minsg romlst is okozhatja.
Mivel tevkenysgknek alapkvetelmnye s a CRD termkkre alapoz szablyozsa is
megkveteli, gy a hitelminst szervezetek felgyelet al vonsa nem csorbthatja
fggetlensgket sem.

A felgyeleti hatskrk ebbl lthatan is bvls s trendezds eltt llnak. A bvls
az intzmnyi kr, j intzmnyek s a csoportok vonatkozsban jelenik meg elsdlegesen,
az trendezds pedig a csoporthoz tartoz felgyeleti hatsgok feladatkrben s egyttes
109
munkjban zajlik. A pnzgyi intzmnyek dinamikus fejldse mr nemcsak a
krlmnyekhez val alkalmazkodst, hanem a krlmnyek alaktst is jelenti, ehhez pedig
igazodniuk, felzrkzniuk s elbe mennik kell a felgyeleti hatsgoknak. Ezt azonban mr
kln-kln a nemzeti intzmnyek a helyzet jellegbl fakadan sem tudjk megtenni, csak
kzsen s j kereteket fellltva.

CRD-ben fennll diszkrcik szmnak s krnek cskkentse
A CRD megalkotsakor s elfogadsakor az egysges szablyozs mellett az ismeretlen
empirikus hats, a szablyozsi logika s a tagllami rdekek egyttesen szmos tagllami s
felgyeleti diszkrcit eredmnyeztek, azaz lehetv vlt, hogy jogalkoti vagy felgyeleti
szinten eldnthet legyen egy-egy lehetsg, mdszer, szigorbb vagy enyhbb rtelmezs
alkalmazsa vagy nem alkalmazsa. Mr az irnyelv trgyalsakor, de klnsen az tltetsi
folyamatban rzkelhet volt, hogy az igen nagy szm diszkrcik egyrtelmen az
egysges szablyozs kialaktsnak a rovsra mennek, gy a jogalkalmazs sorn szmos
nehzsg merl fel az sszevont alap felgyelet s a konglomertumok ellenrzse sorn.
Ezrt a CRD unis elfogadst kveten nagyon hamar elindult a kzs gondolkods s
munka annak rdekben, hogy jelentsen redukljk a diszkrecionlis jogkrk szmt s
kiterjedsi krt. Ehhez fokozatosan alapot adnak az els tapasztalatok is, de szmos esetben
mr nmagban felmerl a mrlegels sorn, hogy a diszkrci alkalmazsnak elnye
esetleg kisebb mrtk eredmnyt hoz, mint az alkalmazs ltal a pnzgyi csoportok
felgyeleti ellenrzsben okozott nehzsg mrtke.

Nagylpsek az unibeli felgyeleti hatsgok viszonylatban javaslatok a de
Larosiere Bizottsg rszrl
Az egysgesls tja megnylt s ktelezv vlt, az letszer mkds pedig fokozza az ez
irnti ignyt. Ez termszetszerleg viszi tovbb a gondolatot s vltja ki az ezen folyamatok
szablyokba s szervezetbe trtn rgztst s rendezst. Erre volt hivatott a de Larosiere
ltal vezetett bizottsg is, amelyik a cikk tmjhoz kzvetlenl kapcsoldan a
kvetkez terleteken fogalmaz meg ajnlsokat (Report, de Larosiere [2009]):
- Felgyeleti hatskrk, szankcik s szankcionlsi rendszerek
- Nemzeti diszkrcik szmnak cskkentse
- j testlet: European Systemic Risk Council
- Decentralizlt hlzat: European System of Financial Supervision
- Jobb minsg felgyels kialaktsa
- Best practice a felgyeleti kollgiumok mkdse sorn

Felgyeleti hatskrk, szankcik s szankcionlsi rendszerek
A szablyozs megfelelsgnek s a jogrendhez illeszkedsnek vizsglata nmagban
sosem elegend. A jogalkalmazk szmos esetben abban rdekeltek, hogy a szmukra lehet
legkedvezbben rtelmezzk a jogszablyi rendelkezseket vagy esetleg akr a be nem
tartsukig is eljussanak. A felgyeleti hatsgok szerepkre a betartatsban rejlik, azonban az
ehhez szksges eszkzk s a kiknyszerthetsg hinyban szerepk eliminldik. Ezt a
hinyossgot rszben vagy legalbbis egyes terleteken a de Larosiere Bizottsg feltrta, gy
ajnlsknt fogalmazta meg, hogy a tagllami felgyeleteknek megfelel hatskrrel
idertve a megfelel s visszatart hats szankcik alkalmazst is kell rendelkeznie, hogy
kiknyszerthet legyen a pnzgyi intzmnyek rszrl a jogszablyok betartsa s
megfelel alkalmazsa.

110
Nemzeti diszkrcik szmnak radiklis cskkentse
A nemzeti diszkrciknak a htrnyos szerepe elsdlegesen a felgyeleti tevkenysg
gyakorlsban jelenik meg. E problma ltalnos megkzeltst tartja szksgesnek s a
teljes pnzgyi szektor ilyen szempont szablyozsi vltoztatst megclozva kritizlja a
Bizottsg ajnlsban. Felhvjk a figyelmet az Uni (s az unis joganyagokban fellelhet
nemzeti diszkrcik) ltal biztostott szablyozi arbitrzs versenytorzt hatsra is, valamint
arra, hogy az alapelvknt biztostand hatron tnyl tevkenysg vgzsnek lehetsge s
tere is srlhet a diszkrecionlis jogkr vonatkozsban. Termszetesen a pnzgyi stabilits
fenntartsra vonatkoz diszkrecionlis jogkrk s eszkzk nem csorbulhatnak, de a bels
piac alapelveit ettl fggetlenl nem srthetik meg a tagllamok.

European Systemic Risk Council - ESRC (Eurpai Rendszerkockzati Tancs)
A gyors vltozsok a pnzgyi szektorban s az informcik megfelel idben a megfelel
helyen val rendelkezsre llsa elengedhetetlen a felels s a stabilitst elsegt dntsek
meghozatalhoz. Ezt a tnyt tmasztotta al a vlsg kezdeti idszaka is, hiszen a felgyeletek
kztti gyors informci-ramls tudja csak biztostani a megfelel lpsek megttelt az
intzmnyek s az egsz szektor stabilitsnak s mkdkpessgnek fenntartsa s
megrzse rdekben. Az idben meglv s hasznosthat mdon rendelkezsre ll
informci nemcsak a pnzgyi szektor, de sszessgben az egsz gazdasgot slyosan
negatvan rint hatsok bekvetkezttl is meg tudja vdeni a szksges lpsek idben val
megttele ltal. A de Larosiere Bizottsg megllaptsa szerint ehhez szksges egy j
szervezet ltrehozsa, amelyik a pnzgyi stabilits tekintetben a pnzgyi szektorra
vonatkoz makrogazdasgi s makroszint, prudencilis informcikat gyjti, elemzi,
analizlja s ramoltatja a kvetkeztetsekkel egyetemben. Ennek megfelelen a bizottsg
tagjai a CEBS, a CESR s a CEIOPS
129
elnkei, valamint mivel a makrogazdasgi
folyamatok egyik legfbb figyelje s re az EKB (Eurpai Kzponti Bank), gy e szervezet
ltalnos Tancsnak tagjai is tagok lennnek az j szervezetben.

European System of Financial Supervision ESFS) (Eurpai Pnzgyi Felgyeleti
Rendszer)
A de Larosiere Bizottsg megllaptsai szerint a jelenlegi harmadik szint bizottsgokat
(CEBS, CESR s CEIOPS) fel kell vltani j hatsgokkal (mr nem csak bizottsgokkal!),
mert feladatbeli, hatskri s lehetsgbeli kereteiket kimertettk, gy szksg lenne az
integrld, fejld s egyre intenzvebb vl pnzgyi szektor szerepli mell egy
erteljesebb unis hatsgi-szervezeti szerkezetre. Az j hatsgoknak jval bvebb
szerepkrt adnnak a jelenlegi, leginkbb koordinl s tancsadinak minsl szerepkr
mellett. Ezeket a feladatokat a kvetkezkben hatroztk meg: medici a tagok kztt,
ktelez erej felgyeleti sztenderdek megfogalmazsa, felgyeleti kollgiumok koordinlsa
s felvigyzsa, klnleges s unis szinten tevkenyked intzmnyek engedlyezse s
felgyelete (pl: hitelminst szervezetek), valamint egyttmkds az 5.3 alfejezetben
emltett bizottsggal a makroprudencilis felgyelet biztostsa rdekben.
Termszetesen a javaslat a nemzeti felgyeleti hatsgok napi szint mkdst, feladatt s
felelssgi krt nem rinten, hiszen k ltnk el tovbbra is a pnzgyi szektor
intzmnyeinek a felgyelett illetkessgi krkben.


129
Committee of European Insurance and Occupational Pension Supervisiors - Eurpai Biztostsi s
Foglalkoztati Nyugdjpnztri Felgyeletek Bizottsga
111
Jobb minsg felgyels kialaktsa
Az elbbi alfejezetekben rgztett szervezetek kialaktsig s feladatkrk elltsig is
azonnali lpseket javasol a de Larosiere Bizottsg a jelenlegi keretek kztt. A gyors lps
elengedhetetlen, hiszen az unis jogalkotsnak a menete igen lass a tbbszrs szintek s a
vgtelennek ltsz politikai konszenzusos egyeztetsek miatt. Az j szervezeti forma
megvalsulsig javasolt lpsek lnyege a nemzeti felgyeleti hatsgok megerstse, hogy
nemzeti s ezltal unis szinten is a felgyels minl magasabb sznvonalra kerlhessen.
A reformok lnyege az lenne, hogy felgyeleti feladatot ellt szakrti munkaert
sztnzni szksges anyagi juttatssal s szakmai lettjnak fejlesztsvel szakrti
csereprogramok ltal, amelynek nemcsak a klnbz nemzeti hatsgok kztt kellene
megvalsulnia, hanem a piaci intzmnyek fel is nyitni kellene ezen a tren is.

Best practice a felgyeleti kollgiumok mkdse sorn
A pnzgyi szektorban egyre magasabb fokon megjelen intzmnyi integrci s
csoportmkds a nemzeti felgyeleti hatsgok megfelel szint s formj
egyttmkdst kveteli meg a hatkony felgyeleti tevkenysg elltsa rdekben. Ennek
a javasolt fruma a felgyeleti kollgiumok lehetnnek. A felgyeleti kollgiumoknak az
unis s nemzetkzi szint pnzgyi konglomertum s hatron tnyl homogn
(hitelintzeti s befektetsi szolgltatsi) tevkenysget folytat pnzgyi csoportok esetben
a kockzatok felismerse, elemzse s hatsvizsglata br meghatroz szereppel. Mivel a
klnbz kollgiumok tallkozhatnak rszben hasonl problmkkal s esetekkel, gy a
Pnzgyi Stabilitsi Frumnak fontos szerepet sznnnak a felgyeleti kollgiumok
tevkenysgnek koherens nemzetkzi gyakorlatnak biztostsban s a best practice
(legjobb gyakorlat) alkalmazsban.
A de Larosiere Bizottsg teht elsdleges clknt a nemzeti felgyeleti hatsgok kztti
egyttmkds s koordinci fokozst tzte ki, amelynek egyik meghatroz tja egy
felvigyz szereppel br, unis szint szervezet ltrehozsa lenne. Kardinlis, elremutat s
hatkonysgot fokoz javaslatokat tettek. Ltszik, hogy egyrtelmen szakmai szemszgbl
trtnt a vizsglat, s sem a felgyeleti hatsgok, sem a felgyelt intzmnyek vezrelte
elvrsok s ignyek nem jelennek meg ebben a szellemi termkben. Krds, hogy mennyit
vesz t ebbl az Eurpai Bizottsg, s utna mennyi marad meg a nemzeti s politikai rdekek
viharban.

A cikk irodalomjegyzke
ERDS MIHLY MR KATALIN [2008]: A subprime vlsg s a pnzgyi szervezetek
felgyelse, Hitelintzeti Szemle, 5. szm, 491-519. o
Report: The High-Level Group on Financial Supervision in the EU (Chaired by Jacques de
Larosiere, Brsszel, 2009. februr 25.,
www.ec.europa.eu/commission_barroso/president/pdf/statement_20090225_en.pdf
The Turner Review: A regulatory response to the global banking crisis [2009. mrcius],
London
The Turner Review Conference, Speech by Adair Turner [2009. mrcius 27.],
www.fsa.gov.uk
Turner Review Press Conference: Speaking notes and slides for the press, Speech by Adair
Turner [2009. mrcius 18.], www.fsa.gov.uk



112
Irodalomjegyzk
Accenture: Basel III. Handbook 2011. www.accenture.com/.../Accenture-Basel-III-
Handbook.pdf
Acharya, V. Yorulmazer, T.: Too many to fail an analysis of time-inconsistency in bank
closure policies. Working Paper No.319. 2007. Bank of England
www.bankofengland.co.uk/publications/.../wp319.pdf
Baka et. al.: Bankzemtan Egyetemi tanknyv Budapesti Kzgazdasgtudomnyi s
llamigazgatsi Egyetem Pnzgyi Intzet. tdolgozott, bvtett kiads Budapest
Tanszk Pnzgyi tancsad s Szolgltat Kft. 2003.
Balzs rpd: Bzel II: s az IAS a kereskedelmi bankok szemszgbl. Hitelintzeti
Szemle 1. szm, 81-84p. 2003.
Balzs gnes Fogaras Istvn Pollkn Csszr Edit Pulai Mikls Sajsin Kovts
Magdolna Trautmann Jnosn: Bankmenedzsment. Saldo Pnzgyi Tancsad s
Informatikai Rt. 1997.
Balogh Csaba: Tkeszksglet s tkeallokci a pnzgyi intzmnyekben. PhD rtekezs.
2005. phd.lib.uni-corvinus.hu/152/1/balogh_csaba.pdf (2010. november)
Bank of Japan (BOJ): Results of the 2007 Operational Risk Data Collection Exercise, 2007.
augusztus 10., http://www.boj.or.jp/en/research/brp/ron_2007/ron0709a.htm/ (2008. mjus)
BCBS: The 2002 Loss Data Collection Exercise for Operational Risk: Summary of the Data
Collected. 2003. mrcius www.bis.org/bcbs/qis/ldce2002.pdf (2007. mjus) (2009.
szeptember)
BCBS: Results from the 2008 Loss Data Collection Exercise for Operational Risk:
Summary of the Data Collected. 2009. jlius www.bis.org/publ/bcbs160a.pdf (2010. jlius)
BCBS: Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks and banking
systems. 2010. (revised: in June 2011.) http://www.bis.org/publ/bcbs189.htm
BCBS: Basel III: The Liquidity Coverage Ratio and liquidity risk monitoring tools. 2013.
http://www.bis.org/publ/bcbs238.htm
Blycz Ivn: Kockzat, bizonytalansg, valsznsg. Hitelintzeti Szemle 2011. 4. szm,
289313. p.
BIS: Sound Practices for the Management and Supervision of Operational Risk. Bank for
International Settlement 2001. december www.bis.org 2001.
Burucs Judit Homolya Dniel: Operational risk data consortia as a useful tool for
operational risk assessment and mitigation in the banking sector. Russia Banking Advisory
Project, IFC, Bankovskoe Delo 2009. oktber
www.ifc.org/ifcext/rbap.nsf/.../Burucs.../DrBurucs-HomolyaeENG.pdf (2011. december)
Chernobai, A. S. Rachev, S. T. Fabiozzi, F. J.: Operational Risk: A Guide to Basel II
Capital Requirements, Models and Analysis. John Wiley & Sons Inc. Oxford 2007.
CP 44: Consultation paper on the Guidebook on Internal Governance. 2010. oktber 13.
http://www.eba.europa.eu/Publications/Consultation-Papers/All-consultations/CP41-
CP50.aspx (2011. mjus)
113
Crapp, H.: AMA Four Data Elements The Australian Experience. Australian Prudential
Regulation Authority (APRA). Brazilian Federation of Banks Operational Risk Seminar, So
Paulo 2008. Augusztus 27-28.
http://www.apra.gov.au/Speeches/.../ApraAmaFourDataElementsFinal.pdf (2011. jnius)
Dahen, H. Dionne, G.: Scaling models for the severity and frequency of external
operational loss data. Journal of Banking and Finance vol. 34. 2010. 14841496. p.
Davies, J. Finlay, M. McLenaghen, T. s Wilson, D.: Key Risk Indicators Their Role
in Operational Risk Management and Measurement. Risk Business International Limited
2006.
ECB ves jelents 2011. www.ecb.int/pub/pdf/annrep/ar2011en.pdf
Erds Mihly Mr Katalin: Pnzgyi kzvett intzmnyek Bankok s intzmnyi
befektetk. Akadmiai Kiad 2010.
FED: Results of the 2004 Loss Data Collection Exercise for Operational Risk, 2005. mjus
12., www.bos.frb.org/bankinfo/qau/research/papers/pd051205.pdf (2008. janur)
Fekete Istvn Galambos Pter: Kockzat elemzs lpsrl lpsre ETK Szolgltat Zrt.
2005.
Financial Stability Board (FSB): Shadow Banking: Scoping the Issues. 2011. prilis
http://www.financialstabilityboard.org/list/fsb_publications/tid_150/index.htm
Fisher va Homolya Dniel: Viharba kerlve eskabtban avagy a hazai bankszektor
forrsoldali likviditsi kockzatai s az azokat mrskl tnyezk 2008 msodik felben.
Hitelintzeti Szemle 3. Szm 235-247. p. 2009.
Gopinath, S.: Changing dynamics of legal risks in the financial sector. 2009. oktber
www.bcbs.org (2011. november)
Gyulain Zsak Zsfia Jgern Szentirmay Melinda: Banki controlling s bels
ellenrzs a gyakorlatban. Perfekt 2005.
Hegyi Zsanett: Paradigmavlts a pnzgyi felgyeletben. szakdolgozat 2011. BME GTK
Pnzgyek Tanszk.
Helmeczi Istvn: A magyarorszgi pnzforgalom trkpe. 2010. mjus MNB-tanulmnyok.
www.mnb.hu
Homolya Dniel Szabolcs Gergely: Mkdsi kockzati adatkonzorciumok s
alkalmazsuk HunOR, a hazai bankok lehetsge. Hitelintzeti Szemle 2008. 1. szm 41-
66. p. 2008.
Horvth Lajos: A vllalati gyfllimit-szmts mdszertani krdsei a Bzel II. szablyozs
tkrben. Hitelintzeti szemle 2. szm 151-167. p. 2008.
Huszti Ern: Banktan Tas Kft. Budapest 2002.
IOR 2010.: Operational Risk Sound Practice Guidance Key Risk Indicators. The Institute
of Operational Risk. 2010. november www.ior-institute.org
Kardosn Vadszi Zsuzsanna: Vrhat vltozsok az eurpai tkeszablyozsban.
Hitelintzeti Szemle 3. szm 236-248. p. 2010.
Keszy-Harmath Zoltnn Kczn Gergely Kovts Surd Martinovic Boris Takcs
Kristf: A bankkzi jutalk szerepe a krtys fizetsi rendszerekben. MNB tanulmnyok 96.
2011. oktber
114
Kirly Jlia: Szablyok s buksok. Hitelintzeti Szemle 2. szm, 3-13 p. 2002.
Kovcs Erzsbet: A kockzat, mint ltens fogalom. Hitelintzeti Szemle 2011. 4. szm 349-
359. p.
Lamanda Gabriella: Kulcs kockzati indiktorok s lehetsges alkalmazsuk. Hitelintzeti
szemle, 2007. 4. szm 413-425. p. 2007.
Lamanda Gabriella Zsolnai Alz: Mozg clpont a tkemegfelelsi direktva els pillre.
Pnzgyi Szemle. 2010. 1. szm 154-167.p.
Mabberley, Julie: Pnzgyi intzmnyek kontrollingja (ABC elemzs) PANEM 1999.
Madr Pter Schepp Zoltn Szab Zoltn Zeller Gyula Szebelldi Istvn:
Pnzgyek alapjai. BGF Pnzgyi s Szmviteli Fiskolai Kar. Uni Budapest 2001.
Masters, B. Barker, A.: Holes found in Brussels plan to tighten bank rules. Financial
Times. 2012.10.02.
Matuska Barbara: Kihvsok az Egyeslt llamok bankszektorban. Vajon tnyleg
vget rt egy bankrkorszak? szakdolgozat, 2011. BME GTK Pnzgyek tsz.
Medvegyev Pter: Nhny megjegyzs a kockzat, bizonytalansg, valsznsg
krdshez. Hitelintzeti Szemle 2011. 4. szm, 314324. p.
Mr Katalin: A tkemegfelels j genercis szablyainak szksgessgrl. Bankrl,
pnzrl, tzsdrl. Vlogatott eladsok a Bankrkpzben, Nemzetkzi Bankrkpz Rt.
Budapest, 164-172p. 1998.
Mr Katalin: Mrt kell szablyozni a bankokat? Pnzgyi ellenrzs egy funkci tbb
szerepben. BME Pnzgy s Szmvitel Tanszk kiadvnya. Budapest 25-34p. 2005.
Mr Katalin: Bankszakmai alapismeretek. Eladssorozat a Bankrkpzben. 2012. februr
www.bankarkepzo.hu/images/.../Bankszakmai_ismeretek_2012febr.pdf
MNB: VIBER rendszerlers www.mnb.hu 2007.
MNB: Nemkonvencionlis jegybanki eszkzk alkalmazsnak nemzetkzi tapasztalatai s
hazai lehetsgei. MNB-tanulmnyok 100. 2012. www.mnb.hu
Mra Mria: Mi a teend? Kitkeress a msodrend jelzlogpiaci vlsg nyomn.
Hitelintzeti Szemle 5. szm 520-539 p. 2008.
NBK Rt.: Bankszakmai alapismeretek (szrke dobozok) 1998.
PSZF 2000.: A Pnzgyi Szervezetek llami Felgyeletnek 2/2000. szm ajnlsa a
hitelintzetek eszkz-forrs gazdlkodsrl s a piaci kockzatok kezelsrl. www.pszaf.hu
PSZF: 11/2006. szm Ajnls a bels vdelmi vonalak kialaktsrl s mkdtetsrl.
www.pszaf.hu 2006.
PSZF 2008.: Validcis Kziknyv www.pszaf.hu
PSZF 2010a.: A tkemegfelels bels rtkelsi folyamata (ICAAP) tmutat a
felgyelt intzmnyek rszre. 2010. november www.pszaf.hu (2011. mrcius)
PSZF 2010b.: A bankcsoportoknl lefolytatott 2009-es SREP vizsglatok fbb
tapasztalatai. 2010. jnius 15. www.pszaf.hu (2011. mrcius)
PSZF 2010c.: A hitelintzetek s befektetsi vllalkozsok tkekvetelmny
szablyozsnak (CRD) a kzelmltban elfogadott s jelenleg folyamatban lv unis
mdostsai. www.pszaf.hu (2012. december)
115
Seregdi Lszl: Piaci kockzat s tke. Bank&Tzsde szeptember 11. 11-12. p. 1998.
Seregdi Lszl: Shadow banking Az rnykbankrendszer. 2012. prilis
www.pszaf.hu/data/cms2347848/hitint_120427_shadow_seregdil.pdf
Simor Andrs: Fizetnk, hogy fizethessnk. elnki beszd a Hazai pnzforgalom jelene s
jvje c. MNB konferencin 2011. mrcius 10. www.mnb.hu
Socz Csaba: A kereskedsi knyv tkekvetelmnyre vonatkoz jogszablyilag elirt
mdszertanok vizsglata" PhD rtekezs 24-31. p. 2008.
Somogyi Virg Trinh Tuan Linh: A Bzel III. szablyozs vrhat hatsainak elemzse
Magyarorszgon, Hitelintzeti szemle 5. szm 397-415. p. 2010.
Somogyi Virg Zseb Bla: Szigorod tkekvetelmnyek. Banking a Bankrkpz
flves szakmai kiadvnya 2. Szm 19-21. p. 2010.
Sos Jnos: Eurpa j pnzgyi felgyeleti struktrja. 2011. www.pszaf.hu (2012.
december)
Szakl Gyngyvr: A kereskedelmi banki tevkenysg prudencilis szablyozsa.
Bankszemle 8. szm, 1-28p. 1997.
Szepesi Gyrgy: A pnzgyi vilgvlsg nhny eddigi tanulsga II. KZ-GAZDASG, a
Budapesti Corvinus Egyetem Kzgazdasgtudomnyi Karnak negyedvente megjelen
tudomnyos folyirata 69-79p. 2011. mrcius www.unipub.lib.uni-corvinus.hu/286/1/5-
szepesi.pdf
Tarafs Imre: Makrogazdasgi pnzgyek. Egyetemi jegyzet, BME 2013.
Varga Csaba: Bzel III: Nagy lps elre, de hossz mg az t. 2010. oktber 19.
http://www.pwc.com/hu/hu/challenges/bazel-3-nagy-lepes-elore-de-hosszu-meg-az-ut.jhtml
Vigvri Andrs Lamanda Gabriella Galbcs Pter: A pnzgyek alapjai. Bevezets a
pnzgyek tanulmnyozsba. Ervik Kiad s Szolgltat Kft. 2007.
Vgh-Mike Szabolcs: Vltozsok a pnzgyi kzvetts struktrjban. MNB
Mhelytanulmnyok 26., 144-164p. 2002.

Jogszablyok:
2001. vi CXX tv. Trvny a tkepiacrl
1996. vi CXII. Trvny a hitelintzetekrl s a pnzgyi vllalkozsokrl
2010. vi CLVIII. Trvny a Pnzgy Szervezetek llami Felgyeletrl
244/2000 (XII. 24.) Kormnyrendelet a kereskedsi knyvben nyilvntartott pozcik,
kockzatvllalsok, a devizarfolyam kockzat s nagykockzatok fedezethez szksges
tkekvetelmny megllaptsnak szablyairl s a kereskedsi knyv vezetsnek rszletes
szablyairl.
250/2000 (XII.24.) Kormnyrendelet a hitelintzetek s a pnzgyi vllalkozsok ves
beszmol ksztsi s knyvvezetsi ktelezettsgnek sajtossgairl
196/2007 (VII. 30.) Kormnyrendelet a hitelezsi kockzat kezelsrl s
tkekvetelmnyrl
200/2007 (VII. 30.) Kormnyrendelet a mkdsi kockzat kezelsrl s
tkekvetelmnyrl
116
361/2009. (XII. 30.) Kormnyrendelet a krltekint lakossgi hitelezs feltteleirl s a
hitelkpessg vizsglatrl
18/2009. (VIII. 6.) MNB rendelet a pnzforgalom lebonyoltsrl

Honlapok:
www.bcbs.org
www.bisz.hu
www.complex.hu
www.magyarorszag.hu Jogszablyok
http://www.mindentudas.hu Jaksity Gyrgy eladsa
www.mnb.hu Statisztikk, idsorok
www.otpbank.hu ves jelentsek
www.oba.hu
www.pszaf.hu Statisztikk
www.privatbankar.hu
www.sepahungary.hu