TEMA N 9 POLTICAS DE ESTABILIZACIN

INTRODUCCION
POLTICA Criterio o directriz de accin elegida como gua en el proceso de toma de decisiones al poner en prctica o ejecutar las estrategias, programas y proyectos especficos del nivel institucional. Este concepto se usa en el contexto de la Economa y las finanzas pblicas. Objetivo de Poltica Econmica que consiste en reducir o minimizar las variaciones cclicas en el nivel de actividad econmica de un pas y en el Nivel General de Precios. La Estabilizacin Econmica comprende tres metas: a) El mantenimiento del pleno Empleo b) La estabilidad del Nivel General de Precios internos c) El Equilibrio externo No obstante, en el corto Plazo puede ser incompatible la consecucin de estas tres metas simultneamente ms an, alcanzar una de ellas puede significar empeorar la situacin de las otras. Es as que en la literatura econmica se sostiene que la estabilidad de Precios y el equilibrio externo se pueden conseguir slo a costa de provocar un aumento del Desempleo. Por lo tanto esta posibilidad de conflicto requiere que los planes o polticas de estabilizacin deben poner nfasis en una (o dos) de esas metas en perjuicio de las otras. Los principales instrumentos de estabilizacin son la Poltica Monetaria y la Poltica Fiscal.

ESTABILIZACION DEL TIPO DE CAMBIO

POLTICA CAMBIARIA Definicin de un conjunto de criterios, lineamientos y directrices con el propsito de regular el comportamiento de la moneda nacional respecto a las del exterior y controlar el mercado cambiario de divisas.

El Tipo de Cambio es una de las variables ms importantes de la actividad econmica de un pas. Su valor y sus cambios tienen influencia en las Exportaciones (X), Importaciones (M) y la produccin nacional (PIB) en general El Tipo de Cambio es el Precio de la Moneda Extranjera (M/E) en trminos de Moneda Nacional (M/N). En la medida en que el Tipo de Cambio es un precio, su valor est determinado por la Oferta y la Demanda de divisas o de M/E. Los principales determinantes de la Demanda de Divisas son: Las Importaciones. El Gobierno, para el pago de la Deuda Externa. El Banco Central de Reserva, para el Programa Monetario. Las Empresas extranjeras para la remisin de utilidades. El Contrabando. Los principales determinantes de la Oferta de Divisas son: Las Exportaciones. El Turismo. Los Prstamos Externos. La Inversin Extranjera Directa. La Inversin Extranjera Indirecta. Las Remesas de Bolivianos residentes en exterior. El Narcotrfico. La dinmica del Mercado de Divisas o Mercado cambiario indica que: Si la Demanda crece el Tipo de Cambio aumenta y viceversa. Si la oferta crece el Tipo de Cambio disminuya y viceversa. Cuando el Tipo de Cambio crece, Depreciacin se benefician quienes participan en el mercado por el lado de la oferta. Cuando el Tipo de Cambio decrece, Apreciacin se benefician quienes participan en el mercado por el lado de la demanda. Para el pas como un todo (en su conjunto) NO es beneficiosa la reduccin del Tipo de Cambio por que abarata el precio de los productos importados y disminuye la Produccin Nacional (PIB), el Ingreso Nacional y el Empleo. Para discusin y anlisis: Qu ocurre cuando aumentan con la firma del TLC con USA? Qu ocurre si crece el Narcotrfico? Qu ocurre cuando aumenta la Tasa de Inters? Cmo se obtiene el tipo de Cambio Inverso? Qu es el Tipo de Cambio Cruzado? . Tipo de cambio fijo es el rgimen cambiario de una unidad monetaria cuyo valor se ajusta segn el valor de otra divisa de referencia, de una canasta de monedas o de una medida de valor, como el oro. Un tipo de cambio fijo estabiliza el valor de una moneda con respecto a la que est fijada. Esto facilita el comercio y las inversiones entre los pases con las monedas vinculadas y es muy til para las pequeas economas, donde el comercio exterior constituye una gran parte de su PIB.

Tambin sirve para controlar la inflacin. Sin embargo, puesto que el valor de referencia sube y baja, tambin flucta la moneda fijada. Adems, un tipo de cambio fijo impide que un gobierno pueda usar la poltica monetaria para lograr la estabilidad macroeconmica. En ciertas situaciones, los tipos de cambio fijo pueden ser preferibles por su mayor estabilidad: por ejemplo, la crisis financiera asitica fue menos grave gracias al tipo de cambio fijo del yuan chino. Despus de la devastacin econmica de la Segunda Guerra Mundial el sistema de Bretton Woods permiti a Europa occidental recuperarse de forma estable con tipos de cambio fijados al dlar estadounidense hasta 1970. En este sistema, el tipo no se fija libremente por el mercado, sino que este es forzado por las autoridades econmicas o monetarias del pas, para evitar que se produzcan oscilaciones en la cotizacin de su moneda.

POLITICA FISCAL
La poltica fiscal es una rama de la poltica econmica que configura el presupuesto del Estado y sus componentes, el gasto pblico, los impuestos como variables de control para asegurar, mantener la estabilidad econmica, amortiguando las oscilaciones de los ciclos econmicos contribuyendo a mantener una economa creciente, de pleno empleo y sin inflacin alta. El nacimiento de la teora macroeconmica keynesiana puso de manifiesto que las medidas de la poltica fiscal influyen en gran medida en las variaciones a corto plazo de la produccin, el empleo y los precios. La actividad financiera del Estado desempea en las sociedades modernas tres funciones bsicas, una funcin de asignacin de recursos, una funcin redistributiva y una funcin estabilizadora. Mediante la funcin de asignacin, el Estado suministra bienes que, en determinadas circunstancias, el mercado no proporciona adecuadamente debido a la existencia de los denominados fallos del mercado. La funcin redistributiva del Estado, trata de reconciliar las diferencias que se producen entre la distribucin de la riqueza que realiza el sistema de mercado y la distribucin que la sociedad considera justa, en el que intervienen fundamentos ticos, polticos y econmicos. La funcin estabilizadora, donde se encuadra la poltica fiscal, trata de conseguir la estabilidad del sistema econmico y evitar los desequilibrios y provocar los ajustes necesarios en la demanda agregada para superar en cada caso las situaciones de inflacin o desempleo. Los objetivos principales de toda poltica fiscal son:

 Acelerar el crecimiento econmico. Plena ocupacin de todos los recursos productivos de la sociedad, tanto humanos, como materiales y capitales. Plena estabilidad de los precios, entendida como los ndices generales de precios para que no sufran elevaciones o disminuciones importantes. Poltica fiscal expansionista: Se presenta cuando se toman medidas que generen aumento en el gasto pblico o reduccin de los impuestos. Poltica fiscal contractiva: Se presenta cuando se toman decisiones para tener un gasto pblico gubernamental reducido, o aumentar los impuestos, o a una combinacin de ambas. La manifestacin principal de la poltica fiscal se materializa en los presupuestos del Estado, la poltica fiscal consiste en el conjunto de medidas que toma un gobierno referentes al gasto pblico y a los ingresos pblicos, en los primeros se ha de determinar cunto es el gasto total, cual es la composicin del mismo, si son compras de bienes y servicios por el Estado o transferencias realizadas a las empresas y a los ciudadanos. En cuanto a los ingresos se debe determinar cunto se espera recaudar, a travs de qu impuestos y como sntesis la relacin entre ingresos y gastos.

POLITICA MONETARIA Y CREDITICIA

La poltica monetaria o poltica financiera es una rama de la poltica econmica que usa la cantidad de dinero como variable para controlar y mantener la estabilidad econmica. Para ello, las autoridades monetarias usan mecanismos como la variacin del tipo de inters, y participan en el mercado de dinero. Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le llama poltica monetaria expansiva, y cuando se aplica para reducirla, poltica monetaria restrictiva. Es comn para las autoridades monetarias declarar cuatro objetivos bsicos de la poltica monetaria, que pueden ser enunciados de diferentes formas: Estabilidad del valor del dinero Tasas ms elevadas de crecimiento econmico Plena ocupacin o pleno empleo (mayor nivel de empleo posible)

Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos y mantenimiento de un tipo de cambio estable y proteccin de la posicin de reservas internacionales. El problema surge de la compatibilidad existente entre los diferentes objetivos marcados. El banco central puede influir sobre la cantidad de dinero y sobre la tasa de inters, a travs de: Cambios en el tipo de inters Operaciones de Mercado Abierto Variacin del coeficiente de caja La eleccin del mecanismo intermedio a utilizar depende de su facilidad de manejo, de la cantidad de informacin al respecto disponible sobre cada medida, y del objetivo final que se quiere conseguir. Un buen candidato es la tasa de inters, ya que se conoce en el acto, mientras que determinar la cantidad de dinero lleva algunos das.

POLTICA CREDITICIA
Conjunto de criterios, lineamientos y directrices utilizados por las autoridades monetarias para determinar el destino de los recursos financieros dirigidos a los diferentes agentes econmicos en forma de crditos, induciendo el desarrollo de reas o sectores econmicos prioritarios y estratgicos, mediante el uso de instrumentos y mecanismos como la tasa de inters, tasa de acceso al redescuento, encaje legal y algunos otros de carcter normativo.

ORTODOXIA Y HETERODOXIA
Se suele calificar como ortodoxa a la persona que acta conforme a una doctrina que considera verdadera. Una doctrina, a su vez, es un conjunto de ideas, sean filosficas, religiosas o econmicas, cuyo rasgo es la coherencia de sus fines y de sus medios. La Economa Ortodoxa se define en trminos de "racionalidad-individualismoequilibrio" La economa heterodoxa se refiere a las aproximaciones, o a las escuelas del pensamiento econmico, que se encuentran fuera de la economa ortodoxa. La Economa Heterodoxa es un trmino que abarca varios proyectos o tradiciones separados.

La economa heterodoxa puede ser definida en trminos de "institucioneshistoria-estructura social." Uno de los principios ampliamente aceptados por la escuela neoclsica es la "racionalidad de los agentes econmicos." De hecho, para algunos economistas la nocin del comportamiento racional maximizador es sinnimo de comportamiento econmico (Becker 1976, Hishleifer 1984). Cuando los estudios de algunos economistas no incluyen el principio de racionalidad, son vistos como anlisis que se encuentran fuera de los lmites de la disciplina neoclsica (Landsberg 1989). La economa neoclsica presupone que los agentes son "racionales" y buscan "maximizar su utilidad individual" (o ganancias) sujetas a limitaciones ambientales. A partir de esta nocin los economistas neoclsicos derivan sus funciones de la oferta y la demanda, las cuales bajo ciertas condiciones conllevarn al equilibrio del mercado. Bajo condiciones estrictas, este equilibrio ser Pareto eficiente. Un heterodoxo es, por contraposicin, aquel que no acta respetando el contenido de una doctrina, sino que combina medios o fines que no respetan la debida coherencia. La heterodoxia puede responder al intento de satisfacer objetivos inmediatos aunque sean en ltima instancia excluyentes, o bien puede ser consecuencia de la ignorancia; tambin puede resultar del escepticismo sobre la validez de las distintas doctrinas. En el mundo de hoy toman el carcter de doctrinas econmicas el socialismo y el capitalismo. Ninguna de estas dos doctrinas puede hoy encontrarse aplicada en estado puro, lo que no implica que no estn claramente definidas. El capitalismo se ha extendido como el nico sistema compatible con la democracia. Su aplicacin en los pases ha aceptado variantes vlidas: por ejemplo, aquellas que persiguen el propsito de mejorar la distribucin del ingreso. Pero hay tambin deformaciones heterodoxas que afectan el bien general y que son consecuencia de presiones sectoriales o de planteos chauvinistas o, simplemente del error. El avance en el estudio de la ciencia econmica en los pases avanzados ha permitido, en general, que las intervenciones gubernamentales se restrinjan al logro de objetivos consensuados socialmente, que no se alcanzan slo por el mercado. En pases culturalmente menos avanzados, las intervenciones heterodoxas suelen responder en medida mucho mayor a la ignorancia o al predominio de intereses sectoriales. Un ejemplo es el de la poltica arancelaria. Est demostrado que el arancel de importacin es el impuesto ms anticompetitivo. Las economas ms protegidas son las que menos exportan en relacin con su producto. Adems,

tambin est demostrado que para competir es necesario alinear los precios relativos internos con los internacionales. Ello requiere que todos los productos tengan igual proteccin efectiva y esto se logra con un arancel de importacin uniforme. Dicho todo esto, tambin debemos afirmar que una poltica econmica ortodoxa requiere instituciones pblicas slidas e independientes de grupos de inters. Requiere tambin una clase poltica bien formada y con poder suficiente para atender el bien general y resistir a los reclamos de los que hacen ms ruido.

PLANES DE ESTABILIZACION
El Plan marca una serie de objetivos a conseguir: estabilidad econmica, equilibrio en la balanza de pagos y robustecimiento de la moneda, de modo que se convierta en una divisa estable. Se prev la liberalizacin progresiva de la importacin de mercancas y paralelamente, la de su comercio interior.