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ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2013 - FIBRIA CELULOSE S.A.

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ndice

Dados da Empresa
Composio do Capital 1

DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2013 31/03/2013 DMPL - 01/01/2012 31/03/2012 Demonstrao do Valor Adicionado 9 10 11 2 3 5 6 7

DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2013 31/03/2013 DMPL - 01/01/2012 31/03/2012 Demonstrao do Valor Adicionado Comentrio do Desempenho Notas Explicativas Comentrio Sobre o Comportamento das Projees Empresariais Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes 18 19 20 21 44 92 93 12 13 15 16 17

Pareceres e Declaraes
Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva 98

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Dados da Empresa / Composio do Capital


Nmero de Aes (Unidades)
Do Capital Integralizado Ordinrias Preferenciais Total Em Tesouraria Ordinrias Preferenciais Total 342.824 0 342.824 553.591.822 0 553.591.822

Trimestre Atual 31/03/2013

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.03 1.01.03.01 1.01.04 1.01.06 1.01.08 1.01.08.01 1.01.08.03 Descrio da Conta Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Clientes Estoques Tributos a Recuperar Outros Ativos Circulantes Ativos No-Correntes a Venda Outros Trimestre Atual 31/03/2013 27.255.743 3.666.902 610 960.540 960.540 960.540 1.325.651 1.325.651 523.620 128.585 727.896 589.849 138.047 21.774 116.273 23.588.841 3.892.058 1.762.339 784.841 784.841 106 106 1.344.772 30.590 500.830 509.468 156.650 147.234 8.838.186 8.838.186 7.097.900 0 1.740.286 6.166.186 6.166.186 4.692.411 4.692.411 4.692.411 Exerccio Anterior 31/12/2012 27.948.681 4.220.977 5.355 1.613.854 1.613.854 1.613.854 1.212.764 1.212.764 457.242 145.642 786.120 589.849 196.271 18.344 177.927 23.727.704 3.915.751 1.791.704 809.906 809.906 113 113 1.314.028 26.475 467.239 517.023 157.458 145.833 8.851.967 8.851.967 7.094.294 1.716.999 40.674 6.247.777 6.247.777 4.712.209 4.712.209 4.712.209

1.01.02.01.01 Ttulos para Negociao

1.01.08.03.01 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.01.08.03.02 Outros 1.02 1.02.01 1.02.01.05 1.02.01.06 1.02.01.08 1.02.01.09 Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Ativos Biolgicos Tributos Diferidos Crditos com Partes Relacionadas Outros Ativos No Circulantes

1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos 1.02.01.08.01 Crditos com Coligadas 1.02.01.09.03 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.02.01.09.04 Impostos a Recuperar 1.02.01.09.05 Adiantamento a Fornecedores 1.02.01.09.06 Demais Contas a Receber 1.02.01.09.07 Depsitos Judiciais 1.02.02 1.02.02.01 Investimentos Participaes Societrias

1.02.02.01.02 Participaes em Controladas 1.02.02.01.03 Participaes em Controladas em Conjunto 1.02.02.01.04 Outras Participaes Societrias 1.02.03 1.02.03.01 1.02.04 1.02.04.01 Imobilizado Imobilizado em Operao Intangvel Intangveis

1.02.04.01.02 Intangveis

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 2 2.01 2.01.01 2.01.01.02 2.01.02 2.01.02.01 2.01.02.02 2.01.03 2.01.03.01 2.01.03.02 2.01.03.03 2.01.04 2.01.04.01 Descrio da Conta Passivo Total Passivo Circulante Obrigaes Sociais e Trabalhistas Obrigaes Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros Obrigaes Fiscais Obrigaes Fiscais Federais Obrigaes Fiscais Estaduais Obrigaes Fiscais Municipais Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos Trimestre Atual 31/03/2013 27.255.743 2.188.952 61.086 61.086 61.086 257.265 251.664 5.601 17.958 9.888 9.888 4.600 3.470 502.602 502.602 279.125 223.477 1.350.041 696.667 696.667 653.374 392 31.607 151.375 470.000 9.911.341 4.118.738 4.118.738 1.770.540 2.348.198 5.714.105 5.293.338 5.293.338 420.767 230.375 111.888 78.504 78.498 78.498 78.498 15.155.450 9.729.006 -7.658 -10.346 2.688 3.815.584 Exerccio Anterior 31/12/2012 27.948.681 2.446.650 94.987 94.987 94.987 239.725 230.944 8.781 19.332 9.555 9.555 3.221 6.556 732.307 732.307 241.510 490.797 1.360.299 499.225 499.225 861.074 392 54.252 336.430 470.000 10.368.433 4.252.156 4.252.156 1.838.801 2.413.355 6.042.762 5.575.731 5.575.731 467.031 263.646 125.928 77.457 73.515 73.515 73.515 15.133.598 9.729.006 -7.658 -10.346 2.688 3.815.584

2.01.01.02.01 Salrios e Encargos Sociais

2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuio Social a Pagar

2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 2.01.05 2.01.05.01 2.01.05.02 Outras Obrigaes Passivos com Partes Relacionadas Outros

2.01.05.01.02 Dbitos com Controladas 2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 2.01.05.02.04 Obrigaes com Instrumentos Derivativos 2.01.05.02.06 Demais Contas a Pagar 2.01.05.02.07 Passivos relacionados aos ativos mantidos para venda 2.02 2.02.01 2.02.01.01 Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos

2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 2.02.02 2.02.02.01 2.02.02.02 Outras Obrigaes Passivos com Partes Relacionadas Outros

2.02.02.01.02 Dbitos com Controladas 2.02.02.02.03 Obrigaes com Instrumentos Derivativos 2.02.02.02.05 Demais Contas a Pagar 2.02.02.02.06 Obrigaes Fiscais 2.02.04 2.02.04.01 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.02.05 2.03.02.07 2.03.04 Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Aes em Tesouraria Reserva de Capital Reservas de Lucros

2.02.04.01.05 Provises para Contingncias

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 2.03.04.01 2.03.04.10 2.03.05 2.03.08 Descrio da Conta Reserva Legal Reserva para Investimentos Lucros/Prejuzos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Trimestre Atual 31/03/2013 303.800 3.511.784 21.852 1.596.666 Exerccio Anterior 31/12/2012 303.800 3.511.784 0 1.596.666

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DFs Individuais / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)


Cdigo da Conta 3.01 3.02 3.03 3.04 3.04.01 3.04.02 3.04.05 3.04.06 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.07 3.08 3.08.02 3.09 3.11 3.99 3.99.01 3.99.01.01 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2013 31/03/2013 763.016 -689.444 73.572 -86.517 -22.649 -50.069 -13.483 -316 -12.945 54.623 190.601 -135.978 41.678 -19.826 -19.826 21.852 21.852 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2012 31/03/2012 888.726 -791.687 97.039 -281.950 -23.642 -41.272 -22.907 -194.129 -184.911 283.742 419.246 -135.504 98.831 -109.980 -109.980 -11.149 -11.149

Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Diferido Resultado Lquido das Operaes Continuadas Lucro/Prejuzo do Perodo Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao ON

0,03900

-0,02400

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DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)


Cdigo da Conta 4.01 4.03 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2013 31/03/2013 21.852 21.852 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2012 31/03/2012 -11.149 -11.149

Lucro Lquido do Perodo Resultado Abrangente do Perodo

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DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)


Cdigo da Conta 6.01 6.01.01 6.01.01.01 6.01.01.03 6.01.01.04 6.01.01.06 6.01.01.07 6.01.01.08 6.01.01.12 6.01.01.13 6.01.01.16 6.01.01.17 6.01.01.18 6.01.02 6.01.02.01 6.01.02.02 6.01.02.03 6.01.02.04 6.01.02.05 6.01.02.06 6.01.02.07 6.01.02.08 6.01.02.09 6.01.02.10 6.01.03 6.01.03.01 6.01.03.02 6.02 6.02.02 6.02.04 6.02.05 6.02.06 6.02.07 6.02.10 6.02.11 6.03 6.03.01 6.03.02 6.03.05 6.03.09 6.04 6.05 6.05.01 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2013 31/03/2013 -151.999 227.770 41.678 290.599 316 -7.875 -21.958 57.945 1.580 -51.171 -115.082 12.651 19.087 -364.064 -112.900 -63.072 -33.667 7 -16.501 17.703 5.379 -33.901 -1.483 -125.629 -15.705 49.699 -65.404 463.756 -164.764 625.573 0 20.402 -12.289 -5.096 -70 -316.495 18.704 -335.955 0 756 -7 -4.745 5.355 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2012 31/03/2012 471.959 259.884 98.831 289.915 194.129 2.407 -33.532 63.960 2.054 -106.573 -271.410 6.207 13.896 236.914 325.789 7.782 -34.775 1.845 11.057 4.503 -16.200 -31.685 32 -31.434 -24.839 29.972 -54.811 32.624 -145.410 176.236 -160 940 7.630 -5.778 -834 -522.537 2.567 -140.005 -386.746 1.647 267 -17.687 24.755

Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro antes do IR e CS sobre o lucro lquido das operaes continuadas Depreciao, exausto e amortizao Resultado da equivalncia patrimonial Perda (Ganho) na alienao de imobilizado Apropriao de juros, ganhos e perdas sobre ttulos e valores mobilirios Apropriao de juros sobre financiamento Complemento de provises e outros Valor justo de contratos derivativos Variao cambial e monetria Exausto de madeira proveniente de operaes de fomento Proviso para perda de crditos do ICMS Variaes nos Ativos e Passivos Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Partes relacionadas Outros ativos Fornecedores Impostos e taxas a recolher Salrios e encargos sociais Partes relacionadas Outros passivos Outros Juros recebidos sobre ttulos e valores mobilirios Juros pagos sobre financiamentos Caixa Lquido Atividades de Investimento Aquisies de imobilizado e adies de florestas Ttulos e valores mobilirios Aumento de capital em controlada Caixa recebido na venda de ativo imobilizado Contratos de derivativos liquidados Adiantamento para aquisio de madeira proveniente de operaes de fomento Outros Caixa Lquido Atividades de Financiamento Captaes de emprstimos e financiamentos Liquidao de emprstimos e financiamentos - Principal Transaoes financeiras com partes relacionadas Outros Variao Cambial s/ Caixa e Equivalentes Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes

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DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)


Cdigo da Conta 6.05.02 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2013 31/03/2013 610 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2012 31/03/2012 7.068

Saldo Final de Caixa e Equivalentes

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DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 31/03/2013 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.05 5.05.01 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 9.729.006 9.729.006 0 0 9.729.006 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria -7.658 -7.658 0 0 -7.658 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 21.852 21.852 21.852 Outros Resultados Abrangentes 1.596.666 1.596.666 0 0 1.596.666 Patrimnio Lquido

Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Saldos Finais

3.815.584 3.815.584 0 0 3.815.584

15.133.598 15.133.598 21.852 21.852 15.155.450

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DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2012 31/03/2012 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.05 5.05.01 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 8.379.397 8.379.397 0 0 8.379.397 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria -7.658 -7.658 0 0 -7.658 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 -11.149 -11.149 -11.149 Outros Resultados Abrangentes 1.611.837 1.611.837 0 0 1.611.837 Patrimnio Lquido

Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Saldos Finais

4.520.290 4.520.290 0 0 4.520.290

14.503.866 14.503.866 -11.149 -11.149 14.492.717

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DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)


Cdigo da Conta 7.01 7.01.01 7.01.03 7.02 7.02.01 7.02.02 7.03 7.04 7.04.01 7.04.02 7.04.02.01 7.05 7.06 7.06.01 7.06.02 7.07 7.08 7.08.01 7.08.01.01 7.08.01.02 7.08.01.03 7.08.02 7.08.02.01 7.08.02.02 7.08.02.03 7.08.03 7.08.03.01 7.08.03.02 7.08.03.03 7.08.04 7.08.04.03 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2013 31/03/2013 946.183 783.061 163.122 -512.791 -470.589 -42.202 433.392 -303.250 -290.599 -12.651 -12.651 130.142 328.890 -316 329.206 459.032 459.032 86.257 67.653 14.580 4.024 66.926 45.478 16.811 4.637 283.997 135.668 9.724 138.605 21.852 21.852 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2012 31/03/2012 1.037.360 904.570 132.790 -582.665 -548.709 -33.956 454.695 -296.122 -289.915 -6.207 -6.207 158.573 740.471 -194.129 934.600 899.044 899.044 84.603 66.339 14.439 3.825 165.711 145.825 13.449 6.437 659.879 135.325 9.198 515.356 -11.149 -11.149

Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios Receitas refs. Construo de Ativos Prprios Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenes Depreciao, Amortizao e Exausto Outras Exausto de madeira proveniente de operaes de fomento Valor Adicionado Lquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferncia Resultado de Equivalncia Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuio do Valor Adicionado Pessoal Remunerao Direta Benefcios F.G.T.S. Impostos, Taxas e Contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de Capitais de Terceiros Juros Aluguis Outras Remunerao de Capitais Prprios Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo

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Verso : 1

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.03 1.01.03.01 1.01.04 1.01.06 1.01.06.01 1.01.08 1.01.08.01 1.01.08.03 Descrio da Conta Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Clientes Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Outros Ativos Circulantes Ativos No-Correntes a Venda Outros Trimestre Atual 31/03/2013 27.057.462 5.418.289 858.691 1.732.479 1.732.479 1.732.479 583.160 583.160 1.295.982 200.308 200.308 747.669 589.849 157.820 21.774 136.046 21.639.173 5.894.497 3.306.905 827.395 827.395 6.156 6.156 1.754.041 30.590 680.396 719.050 164.963 159.042 40.674 40.674 40.674 11.007.089 11.007.089 4.696.913 4.696.913 4.696.913 Exerccio Anterior 31/12/2012 28.144.580 6.245.933 943.856 2.351.986 2.351.986 2.351.986 754.768 754.768 1.183.142 209.462 209.462 802.719 589.849 212.870 18.344 194.526 21.898.647 5.966.249 3.325.604 879.606 879.606 6.245 6.245 1.754.794 26.475 657.830 740.310 172.612 157.567 40.674 40.674 40.674 11.174.561 11.174.561 4.717.163 4.717.163 4.717.163

1.01.02.01.01 Ttulos para Negociao

1.01.08.03.01 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.01.08.03.02 Outros 1.02 1.02.01 1.02.01.05 1.02.01.06 1.02.01.08 1.02.01.09 Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Ativos Biolgicos Tributos Diferidos Crditos com Partes Relacionadas Outros Ativos No Circulantes

1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos 1.02.01.08.01 Crditos com Coligadas 1.02.01.09.03 Instrumentos Financeiros Derivativos 1.02.01.09.04 Impostos a Recuperar 1.02.01.09.05 Adiantamento a Fornecedores 1.02.01.09.06 Demais Contas a Receber 1.02.01.09.07 Depsitos Judiciais 1.02.02 1.02.02.01 1.02.03 1.02.03.01 1.02.04 1.02.04.01 Investimentos Participaes Societrias Imobilizado Imobilizado em Operao Intangvel Intangveis

1.02.02.01.04 Outras Participaes Societrias

1.02.04.01.02 Intangveis

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DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 2 2.01 2.01.01 2.01.01.02 2.01.02 2.01.02.01 2.01.02.02 2.01.03 2.01.03.01 2.01.03.02 2.01.03.03 2.01.04 2.01.04.01 Descrio da Conta Passivo Total Passivo Circulante Obrigaes Sociais e Trabalhistas Obrigaes Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros Obrigaes Fiscais Obrigaes Fiscais Federais Obrigaes Fiscais Estaduais Obrigaes Fiscais Municipais Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos Trimestre Atual 31/03/2013 27.057.462 1.986.985 85.754 85.754 85.754 411.709 349.776 61.933 38.032 27.484 27.484 5.408 5.140 818.967 818.967 334.559 484.408 632.523 632.523 2.076 31.607 470.000 128.840 9.875.821 9.078.795 9.078.795 1.834.766 7.244.029 487.196 487.196 230.375 178.121 78.700 199.515 199.515 110.315 110.315 110.315 15.194.656 9.729.006 -7.658 -10.346 2.688 3.815.584 303.800 3.511.784 Exerccio Anterior 31/12/2012 28.144.580 2.475.255 128.782 128.782 128.782 435.939 330.745 105.194 41.368 30.667 30.667 4.367 6.334 1.138.005 1.138.005 317.582 820.423 731.161 731.161 2.076 54.252 470.000 204.833 10.498.518 9.629.950 9.629.950 1.907.522 7.722.428 535.832 535.832 263.646 194.521 77.665 227.923 227.923 104.813 104.813 104.813 15.170.807 9.729.006 -7.658 -10.346 2.688 3.815.584 303.800 3.511.784

2.01.01.02.01 Salrios e Encargos Sociais

2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuio Social a Pagar

2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 2.01.05 2.01.05.02 Outras Obrigaes Outros

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 2.01.05.02.04 Obrigaes com Instrumentos Derivativos 2.01.05.02.06 Passivos relacionados aos ativos mantidos para venda 2.01.05.02.07 Demais Contas a Pagar 2.02 2.02.01 2.02.01.01 Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos

2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 2.02.02 2.02.02.02 Outras Obrigaes Outros

2.02.02.02.03 Obrigaes com Instrumentos Derivativos 2.02.02.02.05 Demais Contas a Pagar 2.02.02.02.06 Obrigaes Fiscais 2.02.03 2.02.03.01 2.02.04 2.02.04.01 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.02.05 2.03.02.07 2.03.04 2.03.04.01 2.03.04.10 Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis Patrimnio Lquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital Aes em Tesouraria Reserva de Capital Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva para Investimentos

2.02.04.01.05 Provises para Contingncias

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DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 2.03.05 2.03.06 2.03.09 Descrio da Conta Lucros/Prejuzos Acumulados Ajustes de Avaliao Patrimonial Participao dos Acionistas No Controladores Trimestre Atual 31/03/2013 21.852 1.596.666 39.206 Exerccio Anterior 31/12/2012 0 1.596.666 37.209

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)


Cdigo da Conta 3.01 3.02 3.03 3.04 3.04.01 3.04.02 3.04.04 3.04.06 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.11 3.11.01 3.11.02 3.99 3.99.01 3.99.01.01 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2013 31/03/2013 1.449.414 -1.192.487 256.927 -138.823 -70.903 -65.747 -2.173 0 118.104 -65.962 172.115 -238.077 52.142 -28.293 -11.027 -17.266 23.849 23.849 21.852 1.997 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2012 31/03/2012 1.273.712 -1.229.902 43.810 -145.182 -70.361 -61.918 -12.884 -19 -101.372 191.946 394.440 -202.494 90.574 -100.456 -3.168 -97.288 -9.882 -9.882 -11.149 1.267

Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continuadas Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo Atribudo a Scios da Empresa Controladora Atribudo a Scios No Controladores Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao ON

0,03900

-0,02400

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)


Cdigo da Conta 4.01 4.03 4.03.01 4.03.02 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2013 31/03/2013 23.849 23.849 21.852 1.997 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2012 31/03/2012 -9.882 -9.882 -11.149 1.267

Lucro Lquido Consolidado do Perodo Resultado Abrangente Consolidado do Perodo Atribudo a Scios da Empresa Controladora Atribudo a Scios No Controladores

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)


Cdigo da Conta 6.01 6.01.01 6.01.01.01 6.01.01.03 6.01.01.04 6.01.01.06 6.01.01.07 6.01.01.08 6.01.01.12 6.01.01.13 6.01.01.16 6.01.01.17 6.01.01.18 6.01.01.19 6.01.02 6.01.02.01 6.01.02.02 6.01.02.03 6.01.02.05 6.01.02.06 6.01.02.07 6.01.02.08 6.01.02.10 6.01.03 6.01.03.01 6.01.03.02 6.01.03.04 6.02 6.02.02 6.02.04 6.02.06 6.02.07 6.02.10 6.02.11 6.03 6.03.01 6.03.02 6.03.09 6.03.10 6.04 6.05 6.05.01 6.05.02 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2013 31/03/2013 415.309 559.538 52.142 403.221 0 -8.455 -26.902 154.262 8.281 -51.171 -86.580 28.928 22.748 63.064 -60.031 162.681 -80.470 -31.053 -19.921 -19.298 -2.995 -43.028 -25.947 -84.198 56.357 -136.083 -4.472 340.742 -240.869 579.628 21.872 -12.289 -7.668 68 -834.779 18.704 -808.333 -42.187 -2.963 -6.437 -85.165 943.856 858.691 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2012 31/03/2012 468.960 375.847 90.574 438.411 19 2.948 -41.155 169.438 24.357 -106.573 -239.865 19.586 18.107 0 171.288 309.343 -32.592 -39.607 18.140 -25.722 -21.768 -40.655 4.149 -78.175 36.870 -112.607 -2.438 -114.841 -220.569 123.496 3.683 7.630 -26.519 -2.562 -103.104 136.200 -242.771 0 3.467 -10.836 240.179 381.915 622.094

Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro antes do IR e CS sobre o lucro lquido das operaes continuadas Depreciao, exausto e amortizao Resultado da equivalncia patrimonial Perda (Ganho) na alienao de imobilizado Apropriao de juros, ganhos e perdas sobre ttulos e valores mobilirios Apropriao de juros sobre financiamento Complemento de provises e outros Valor justo de contratos derivativos Variao cambial e monetria Exausto de madeira proveniente de operaes de fomento Proviso para perda de crditos do ICMS Encargos financeiros na recompra parcial do Eurobonds Variaes nos Ativos e Passivos Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Outros ativos Fornecedores Impostos e taxas a recolher Salrios e encargos sociais Outros passivos Outros Juros recebidos sobre ttulos e valores mobilirios Juros pagos sobre financiamentos Imposto de renda e contribuio social pagos Caixa Lquido Atividades de Investimento Aquisies de imobilizado e adies de florestas Ttulos e valores mobilirios Caixa recebido na venda de ativo imobilizado Contratos de derivativos liquidados Adiantamento para aquisio de madeira proveniente de operaes de fomento Outros Caixa Lquido Atividades de Financiamento Captaes de emprstimos e financiamentos Liquidao de emprstimos e financiamentos - Principal Prmio pago na recompra parcial do Eurobonds Outros Variao Cambial s/ Caixa e Equivalentes Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes

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DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2013 31/03/2013 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.05 5.05.01 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 9.729.006 9.729.006 0 0 9.729.006 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria -7.658 -7.658 0 0 -7.658 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 21.852 21.852 21.852 Outros Resultados Abrangentes 1.596.666 1.596.666 0 0 1.596.666 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 37.209 37.209 1.997 1.997 39.206 Patrimnio Lquido Consolidado 15.170.807 15.170.807 23.849 23.849 15.194.656 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Saldos Finais 3.815.584 3.815.584 0 0 3.815.584 15.133.598 15.133.598 21.852 21.852 15.155.450

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DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2012 31/03/2012 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.05 5.05.01 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 8.379.397 8.379.397 0 0 8.379.397 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria -7.658 -7.658 0 0 -7.658 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 -11.149 -11.149 -11.149 Outros Resultados Abrangentes 1.611.837 1.611.837 0 0 1.611.837 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 28.822 28.822 1.267 1.267 30.089 Patrimnio Lquido Consolidado 14.532.688 14.532.688 -9.882 -9.882 14.522.806 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Saldos Finais 4.520.290 4.520.290 0 0 4.520.290 14.503.866 14.503.866 -11.149 -11.149 14.492.717

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)


Cdigo da Conta 7.01 7.01.01 7.01.03 7.02 7.02.01 7.02.02 7.03 7.04 7.04.01 7.04.02 7.04.02.01 7.05 7.06 7.06.01 7.06.02 7.07 7.08 7.08.01 7.08.01.01 7.08.01.02 7.08.01.03 7.08.02 7.08.02.01 7.08.02.02 7.08.02.03 7.08.03 7.08.03.01 7.08.03.02 7.08.03.03 7.08.04 7.08.04.03 7.08.04.04 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2013 31/03/2013 1.711.638 1.482.736 228.902 -928.572 -833.153 -95.419 783.066 -432.149 -403.221 -28.928 -28.928 350.917 405.028 0 405.028 755.945 755.945 133.252 103.049 24.288 5.915 97.117 68.810 21.166 7.141 501.727 348.144 31.081 122.502 23.849 21.852 1.997 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2012 31/03/2012 1.490.693 1.302.753 187.940 -881.940 -793.508 -88.432 608.753 -457.997 -438.411 -19.586 -19.586 150.756 898.451 -19 898.470 1.049.207 1.049.207 139.924 103.982 26.978 8.964 179.504 152.377 18.652 8.475 739.661 202.172 33.457 504.032 -9.882 -11.149 1.267

Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios Receitas refs. Construo de Ativos Prprios Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenes Depreciao, Amortizao e Exausto Outras Exausto de madeira proveniente de operaes de fomento Valor Adicionado Lquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferncia Resultado de Equivalncia Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuio do Valor Adicionado Pessoal Remunerao Direta Benefcios F.G.T.S. Impostos, Taxas e Contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de Capitais de Terceiros Juros Aluguis Outras Remunerao de Capitais Prprios Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo Part. No Controladores nos Lucros Retidos

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Comentrio do Desempenho

Resultados 1T13

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Comentrio do Desempenho

Resultados 1T13

EBITDA dos ltimos 12 meses totalizou R$ 2,440 bilhes com margem de 38% e contribuiu para reduzir a alavancagem para 3,1x no 1T13.
Principais Indicadores Produo de celulose Vendas de celulose Unidade 000 t 000 t 1T13 1.263 1.186 4T12 1.370 1.510 1T12 1.332 1.313 1T13 vs 4T12 -8% -21% 1T13 vs 1T12 -5% -10% ltimos 12 meses (UDM) 5.231 5.230

Receita lquida EBITDA ajustado Margem EBITDA Resultado financeiro


(2) (1)

R$ milhes R$ milhes % R$ milhes R$ milhes

1.449 565 39% (66) 24

1.853 753 41% (260) 48

1.274 377 30% 192 (10)

-22% -25% -2 p.p. -51%

14% 50% 9 p.p. -

6.350 2.440 38% (1.954) (664)

Lucro (Prejuzo) lquido

Fluxo de Caixa Livre (3)

R$ milhes

167

399

221

-58%

-24%

782

Dvida bruta Caixa (4) Dvida lquida Dvida lquida/EBITDA UDM Dvida Lquida/EBITDA UDM (US$)
(5)

R$ milhes R$ milhes R$ milhes x x

9.898 2.382 7.516 3,1 3,1

10.768 3.023 7.745 3,4 3,3

11.031 2.066 8.965 5,2 4,8

-8% -21% -3% -0,3 -0,2

-10% 15% -16% -2,1 -1,7

9.898 2.382 7.516 3,1 3,1

(1) Ajustado em itens no recorrentes, sem impacto caixa | (2) Inclui resultado de aplicaes financeiras, variaes monetrias e cambiais, marcao a mercado de instrumentos de hedge e juros (3) No consideradas vendas de ativos realizadas em 2012 nem aquisio de participao na Ensyn | (4) Inclui o valor justo dos instrumentos de hedge | (5) Para fins de verificao de covenants

Destaques do 1T13
Dvida bruta de R$ 9.898 milhes, 8% e 10% inferior a Dez/12 e Mar/12, respectivamente, menor patamar desde a criao da Fibria. Relao Dvida Lquida/EBITDA de 3,1x (Dez/12: 3,4x | Mar/12: 5,2x). Produo de celulose de 1,3 milho t, 8% e 5% inferior ao 4T12 e 1T12, respectivamente, principalmente devido s paradas programadas para manuteno (Unidade Veracel e Fbrica C da Unidade Aracruz). Nos UDM, a produo atingiu 5,231 milhes t. Vendas de celulose de 1,2 milho t, 21% inferior ao 4T12, efeito da sazonalidade daquele trimestre e 10% abaixo do 1T12. Nos UDM, vendas de 5,230 milhes t, equivalente a 100% da produo no mesmo perodo. Custo caixa ficou em R$ 507/t, 14% e 11% superior ao 4T12 e 1T12, respectivamente, em grande parte devido s paradas programadas para manuteno. Excluindo este efeito, o custo caixa foi de R$ 463/t, 4% superior ao 4T12 e 1T12, e abaixo da inflao dos UDM (6,6%). EBITDA de R$ 565 milhes, 50% superior ao 1T12 (maior preo da celulose em reais). Em relao ao 4T12, a reduo de 25% foi explicada pelo menor volume de vendas. O EBITDA dos ltimos 12 meses totalizou R$ 2,440 bilhes. Margem EBITDA de 39%, 9 p.p. superior ao 1T12 e 2 p.p. inferior ao 4T12. EBITDA/t de R$ 476/t (US$ 238/t), 66% superior ao 1T12 e 5% inferior ao 4T12. Lucro lquido de R$ 24 milhes (4T12: R$ 48 milhes | 1T12: R$ (10) milhes). Gerao de fluxo de caixa livre de R$ 167 milhes no 1T13 e R$ 782 milhes nos UDM. S&P elevou rating para BB+/Estvel e Fitch revisou a perspectiva do rating BB+/Estvel para BB+/Positivo. Dois aumentos de preo, em janeiro e maro, elevaram o preo lista Europa para US$ 820/t (Preo Lista Dez/12: US$ 780/t). Fibria lanou Relatrio de Sustentabilidade 2012 com nvel de aplicao A+ das diretrizes GRI. Eventos Subsequentes Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria a ser realizada no dia 26/04. Aumento do preo lista de celulose em US$30/t para todas as regies, a partir de 1 de maio. Valor de Mercado 31/mar/2013: R$ 13,5 bilhes | US$ 6,7 bilhes FIBR3: R$ 24,40 FBR: US$ 12,07 Aes Emitidas: 553.934.646 aes ON Teleconferncia: 23/abr/2013 Teleconferncia com Webcast em Portugus
(traduo simultnea para Ingls)

Relaes com Investidores Guilherme Cavalcanti Andr Gonalves Fernanda Naveiro Roberto Costa Isabela Cerbasi ir@fibria.com.br | +55 (11) 2138-4565

Tel: +55 11 4688-6361 | +1 786 924-6977 Webcast: www.fibria.com.br/ri

As informaes operacionais e financeiras da Fibria Celulose S.A. do 1 trimestre de 2013 (1T13) foram apresentadas neste documento com base em nmeros consolidados e expressos em reais, no auditados e elaborados conforme os requisitos da Legislao Societria. Os resultados da Veracel Celulose S.A. foram includos neste documento considerando a consolidao proporcional de 50%, eliminando todos os efeitos das operaes intercompanhia

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Resultados 1T13

ndice

Sumrio Executivo ............................................................................................................ 4 Mercado de Celulose ........................................................................................................ 5 Produo e Vendas .......................................................................................................... 6 Anlise do Resultado ........................................................................................................ 7 Resultado Financeiro .......................................................................................................10 Resultado Lquido ............................................................................................................12 Endividamento .................................................................................................................12 Investimentos de Capital..................................................................................................14 Fluxo de Caixa Livre ........................................................................................................15 Mercado de Capitais ........................................................................................................15 Eventos Subsequentes ....................................................................................................16 Anexo I Faturamento x Volume x Preo* ......................................................................18 Anexo II DRE ................................................................................................................19 Anexo III Balano Patrimonial .......................................................................................20 Anexo IV Fluxo de Caixa ..............................................................................................21 Anexo V Composio do EBITDA e EBITDA ajustado (Instruo CVM 527/2012)........22 Anexo VI Dados Econmicos e Operacionais ...............................................................23

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Sumrio Executivo
No 1T13, a Fibria manteve o foco na estratgia de reduo do endividamento e gerao de fluxo de caixa livre, tendo alcanado resultados positivos nesta frente. A indstria de celulose, por sua vez, reverteu as expectativas do mercado, com a contnua elevao dos preos, apesar da entrada em operao de novos projetos demonstrando, que a adio de novas capacidades no determinante na deteriorao do preo da celulose. O dlar, por sua vez, manteve-se mais valorizado contribuindo para elevar a competitividade das empresas majoritariamente exportadoras, com impacto positivo na Fibria conforme abordaremos nos prximos pargrafos. No 1T13, a produo de celulose alcanou 1.263 mil t, 8% e 5% inferior ao 4T12 e 1T12 respectivamente. Este resultado foi influenciado principalmente pelas paradas programadas para manuteno realizadas no trimestre (fbrica C da Unidade Aracruz e Unidade Veracel), ambas em linha com o planejamento anual de paradas da Companhia e concludas com sucesso. A produo do trimestre tambm foi impactada pelo menor nmero de dias de produo (fev/13: 28 dias). O volume de vendas totalizou 1.186 mil t, 21% e 10% inferior ao 4T12 e 1T12, respectivamente. Esta queda decorreu principalmente da menor disponibilidade de celulose (efeito das paradas programadas). Na comparao com o 4T12, foi mais acentuada em funo da sazonalidade das vendas caracterstica do ltimo trimestre do ano. Nos ltimos 12 meses, as vendas da Fibria totalizaram 5.230 mil t, equivalente a 100% da produo no mesmo perodo. O custo caixa de produo foi de R$ 507/t, 14% e 11% superior ao 4T12 e 1T12, respectivamente, em sua maior parte explicado pelas paradas programadas para manuteno na Unidade Veracel e na fbrica C da Unidade Aracruz (esta ltima em 2012 ocorreu no segundo trimestre). Se excluirmos o efeito das paradas, o custo caixa foi de R$ 463/t, 4% acima do 4T12 e 1T12, mas abaixo da inflao dos ltimos 12 meses de 6,6% (IPCA), em linha com o objetivo da Companhia de manter a elevao dos custos e despesas abaixo da inflao. Mais informaes, vide pgina 8.

O EBITDA ajustado do 1T13 totalizou R$ 565 milhes, com margem de 39%. Na comparao com o 4T12, houve uma reduo de 25% explicada principalmente pelo menor volume de vendas juntamente com o menor preo mdio lquido em reais (efeito da desvalorizao de 3% do dlar mdio). J na comparao com o 1T12, houve uma elevao de 50% do EBITDA e a margem foi superior em 9 p.p. como resultado do maior preo lquido da celulose em reais (+26%) por sua vez explicado pela elevao do preo lquido da celulose em dlar (11%) nos ltimos 12 meses juntamente com a valorizao do dlar mdio frente ao real (13%). O EBITDA dos ltimos 12 meses totalizou R$ 2.440 milhes, 8% superior ao EBITDA realizado em 2012 (R$ 2.253 milhes), com margem de 38%.

O resultado financeiro foi negativo em R$ 66 milhes no 1T13 contra um resultado negativo de R$ 260 milhes no 4T12. O melhor resultado no 1T13 explicado principalmente pela rubrica de variao cambial sobre a dvida (em funo da desvalorizao de 1,5% do dlar de fechamento) e o resultado positivo da marcao a mercado do hedge (R$ 51 milhes). J no 1T12, o resultado financeiro foi positivo em R$ 192 milhes, decorrente do maior efeito de variao cambial sobre a dvida naquele trimestre (R$ 270 milhes) explicada por sua vez pela maior desvalorizao do dlar em relao ao real (3%) sobre um maior estoque de dvida. Vale ressaltar que quando comparamos a rubrica de despesas financeiras em ambos os perodos, houve uma reduo de 7% e 9%, respectivamente, o que demonstra os esforos da Companhia para reduo do servio da dvida.

Como resultado do exposto acima, a Fibria registrou lucro lquido de R$ 24 milhes no 1T13, contra um lucro de R$ 48 milhes no 4T12 e prejuzo de R$ 10 milhes no 1T12.

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Utilizando os recursos da primeira parcela da venda de Losango (R$ 470 milhes), recebida em dezembro de 2012, e como parte da estratgia da Fibria de reduo do endividamento, a Companhia reduziu em 10% a dvida bruta na comparao com Mar/12, totalizando R$ 9.898 milhes, menor nvel desde a criao da Companhia. A posio de caixa foi de R$ R$ 2.382 milhes, equivalente a 2,9x a dvida de curto prazo. A dvida lquida totalizou R$ 7.516 milhes, queda de 3% e 16% em comparao a Dez/12 e Mar/12, respectivamente. Considerando o EBITDA dos ltimos 12 meses de R$ 2.440 milhes, a alavancagem da Companhia saiu de 3,4x ao final de 2012 para a 3,1x em Mar/13. A Fibria continuar trabalhando em aes que permitam reduzir a alavancagem, conforme estabelecido em sua Poltica de Endividamento e Liquidez, de forma a retomar o grau de investimento.

Mercado de Celulose
O mercado global de celulose se manteve aquecido durante o primeiro trimestre do ano, suportando a implementao de dois aumentos de preos anunciados para janeiro e maro. Apesar das estatsticas referentes ao consolidado do trimestre ainda no terem sido publicadas, informaes preliminares indicam que a demanda por celulose de mercado cresceu gradativamente durante o trimestre, impulsionada pelo fortalecimento da demanda chinesa aps o fim do feriado do Ano Novo chins.

Segundo o Pulp and Paper Products Council (PPPC), entre janeiro e fevereiro houve um aumento de 1,1% das vendas globais de celulose de mercado. Na comparao anual, porm, as vendas reduziram 2,2% no acumulado dos dois primeiros meses do ano comparado a 2012 devido principalmente indisponibilidade de celulose que dificultou a concretizao de um maior volume de negcios durante o trimestre. Alm dos estoques dos produtores no incio de 2013 estarem abaixo dos nveis normais, em consequncia da forte demanda vista no final do ano passado, a definio de um novo cronograma de paradas de manuteno reduziu a produo de celulose nos primeiros meses do ano, limitando a quantidade de celulose disponvel para venda. Apenas no Brasil, cerca de 100 mil toneladas foram retiradas do mercado no 1T13.

As paradas de manuteno continuaro a exercer um importante papel no controle dos volumes ofertados no mercado nos prximos meses. Entretanto, a lista de fatores que mantero os fundamentos de mercado favorveis, relacionados principalmente fibra curta, no se limita apenas ao controle dos estoques por parte dos produtores:

Apesar do aumento dos volumes disponibilizados no mercado originados por novas capacidades, a oferta de celulose dever se manter restrita devido a: converses de capacidades para celulose solvel, integrao de produo de celulose de mercado s mquinas de papel e fechamentos de fbricas de celulose de mercado.

Em 2013, estima-se que aproximadamente 900 mil toneladas de celulose de fibra curta saiam do mercado ao longo do ano (incluindo o fechamento da Jari Celulose no Brasil, a converso da planta da SAPPI Cloquet nos Estados Unidos e o recm-anunciado desinvestimento da fbrica da Sodra, localizada em Tofte na Noruega). Historicamente, a entrada de novas capacidades no mercado acompanhada de fechamentos de capacidades j existentes permitindo o equilbrio entre oferta e demanda do mercado ao longo do tempo.

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Resultados 1T13
843 789 702 810 751 561 788 900 800 700 600 500
1260 US$/t
ltimos 12 meses 5.231

Fechamentos de Capacidade de Fibra Curta (000 t) vs. Preo BHKP FOEX Europa (US$/t)
1400 1200 639 1000
000 t

800
1180

600
910

400
910 540 500 105 410

400 200 0

300 200 100 0

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1T13 2013E Fechamento Preo

Fonte: PPPC, FOEX e Fibria Possveis atrasos nos projetos anunciados para iniciar as operaes na Amrica do Sul ainda este ano devem resultar em um impacto limitado nos nveis de oferta de celulose de fibra curta ao final de 2013.

Apenas na China, cerca de 2,5 milhes t de novas capacidades de papel sanitrio e imprimir e escrever entraram em operao ao longo de 2012 e esto gradativamente gerando demanda adicional de celulose de mercado em 2013. Nossa avaliao que mais 1,1 milho t de papel sejam adicionadas ao mercado chins este ano.

A combinao destes fatores apoia a expectativa de uma relao positiva entre oferta e demanda que propiciar um ambiente de negcios mais estvel durante os prximos meses do que anteriormente havia sido previsto pelo mercado.

Produo e Vendas
Produo (mil t) Celulose Volume de Vendas (mil t) Celulose Mercado Interno Celulose Mercado Externo Total de Vendas 118 1.068 1.186 141 1.369 1.510 130 1.183 1.313 -16% -22% -21% -9% -10% -10% 519 4.711 5.230 1T13 1.263 4T12 1.370 1T12 1.332 1T13 vs 4T12 -8% 1T13 vs 1T12 -5%

No 1T13, a Fibria realizou paradas programadas para manuteno na Unidade Veracel e na fbrica C da Unidade Aracruz. Ambas ocorreram dentro do planejamento anual e do oramento da Companhia e foram concludas com sucesso. A produo de celulose totalizou 1.263 mil t no 1T13, volume 8% e 5% inferior ao 4T12 e 1T12, respectivamente. Esta queda foi explicada (i) pelas paradas programadas (em 2012 a parada na fbrica C foi realizada no 2T12); (ii) menos dias de produo no 1T13 (1T13: 90 dias | 4T12: 92 dias | 1T12: 91 dias) e (iii) em menor escala por ocorrncias no recorrentes no 1T13. O estoque de celulose somou 764 mil t (51 dias), 11% superior ao 4T12 690 mil t (46 dias) e abaixo do estoque do 1T12 766 mil t (52 dias).

Abaixo o calendrio de paradas programadas para manuteno nas unidades da Fibria em 2013. A parada na Unidade Trs Lagoas foi antecipada e ocorrer integralmente no 2T13. Desta forma, o 3T13 ser impactado apenas pela parada na Unidade Jacare.

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Calendrio de Paradas Programadas para Manuteno Fibria 2013 Fbrica Aracruz "A" Aracruz "B" Aracruz "C" Jacare Trs Lagoas Veracel Jan Fev Mar Mai Jun Jul Ago

Resultados 1T13

O volume de vendas totalizou 1.186 mil t, 21% e 10% inferior ao 4T12 e 1T12, respectivamente. Esta queda decorreu principalmente da menor disponibilidade de celulose (efeito das paradas programadas). Na comparao com o 4T12, foi mais acentuada em funo da sazonalidade das vendas caracterstica do ltimo trimestre do ano. Nos ltimos 12 meses, as vendas da Fibria totalizaram 5.230 mil t, equivalente a 100% da produo no mesmo perodo. As vendas para Europa totalizaram 42% do volume total vendido, seguida pela Amrica do Norte com 22%, sia 26% e Amrica Latina 10%.

Anlise do Resultado
Receita Lquida (R$ milhes) Celulose Mercado Interno Celulose Mercado Externo Total Celulose Portocel Total 1T13 124 1.308 1.432 18 1.449 4T12 147 1.688 1.835 18 1.853 1T12 106 1.153 1.259 15 1.274 1T13 vs 4T12 -16% -22% -22% -2% -22% 1T13 vs 1T12 17% 13% 14% 15% 14% ltimos 12 meses 526 5.753 6.279 70 6.350

A receita lquida de celulose totalizou R$ 1.432 milhes no 1T13, 22% inferior ao 4T12 em virtude principalmente do menor volume vendido (21%) uma vez que o preo mdio lquido em reais manteve-se estvel, pois o aumento de 2% no preo em dlar foi compensado pela desvalorizao de 3% do dlar mdio. Com relao ao 1T12, houve um aumento de 14% na receita de celulose, explicado pelo preo mdio lquido em reais 26% superior, por sua vez decorrente do aumento do preo da celulose em dlares (11%) e pela valorizao do cmbio mdio de 13% no perodo, que compensaram o menor volume de vendas (10%). Nos UDM, a receita lquida total foi de R$ 6.350 milhes, 3% superior receita registrada no ano de 2012. O custo do produto vendido (CPV) totalizou R$ 1.192 milhes, sendo 19% e 3% inferior na comparao com o 4T12 e 1T12, respectivamente. Este resultado explicado pelo volume de vendas 21% inferior ao 4T12 e 10% abaixo do 1T12. O custo caixa de produo de celulose no 1T13 foi de R$ 507/t, aumento de 14% em relao ao 4T12, em funo principalmente das paradas programadas para manuteno realizadas na Unidade Veracel e na fbrica C da Unidade Aracruz. Tambm contribuiu para este resultado o maior custo com madeira (efeito da maior participao de madeira de terceiros e maiores custos logsticos). Em relao ao 1T12, o aumento de 11% foi decorrente (i) da parada na fbrica C da Unidade Aracruz, que em 2012 foi realizada no 2T12, (ii) maior preo de qumicos e energticos, e (iii) efeito da valorizao do dlar mdio de 13% sobre os itens com exposio ao dlar. Em ambos os perodos, os impactos foram parcialmente compensados pelo programa de desonerao da folha de pagamentos, conforme anunciado pelo governo em 2012, com vigncia para 2013 e 2014. Excluindo o efeito da parada, o custo caixa foi de R$ 463/t, ficando 4% acima do 4T12 e 1T12. Cabe destacar que a inflao observada nos ltimos 12 meses foi de 6,6% (IPCA) e a valorizao do

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dlar frente ao real atingiu 13%. Desta forma, a Fibria segue perseguindo sua meta de elevao do custo caixa abaixo da inflao. A tabela a seguir apresenta a evoluo do custo caixa de produo e as explicaes para as principais variaes no trimestre e no ano:
4T12 Efeito das paradas programadas para manuteno Madeira (maior participao madeira de terceiros e maior custo logstico) Maior consumo de insumos (madeira e energticos) Efeito volume Menor custo fixo (desonerao da folha pagamento no 1T13) Efeito cmbio Outros 1T13 446 45 15 10 4 (7) (2) (4) 507

Custo Caixa (R$/t)


507 455 446

1T12
Custo Caixa de Produo de Celulose 1T12 Efeito das paradas programadas para manuteno Maior gasto com qumicos e energticos (efeito preo) Efeito cmbio Madeira (maior custo logstico) Melhor resultado de utilidades (venda de energia) Menor custo fixo (desonerao da folha pagamento no 1T13) Maior custo fixo (acordo coletivo) Outros 1T13 R$/t 455 33 10 9 8 (11) (7) 6 4 507

4T12

1T13

Custo Caixa ex-parada (R$/t)


444 446 463

1T12

4T12

1T13

Custo Caixa de Produo 1T12


Outros Fixos 4%

Custo Caixa de Produo 1T13


Pessoal Outros Fixos 3% 5% Manuteno 17% Madeira 45% Combustveis 12% Madeira 41%

Pessoal 6% Manuteno 12% Embalagens 1% Combustveis 10%

Qumicos 22% Custos Variveis Custos Fixos

Qumicos 22%

As despesas de vendas totalizaram R$ 71 milhes no 1T13, reduo de 2% em relao ao 4T12. Apesar do menor volume de vendas, este foi parcialmente compensado por maiores despesas com terminais (domstico e exterior). Na comparao com o 1T12, o aumento de 1% explicado pela valorizao do dlar mdio frente ao real de 13% e tambm por maiores despesas com terminais.

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As despesas administrativas totalizaram R$ 66 milhes representando uma reduo de 15% em relao ao 4T12, por conta principalmente do benefcio de desonerao da folha de pagamentos anunciado pelo governo, com vigncia para os anos de 2013 e 2014, alm de menores gastos relacionados a servios de terceiros e consultorias. Em comparao ao 1T12, houve um aumento de 6% que se deveu a maiores gastos com servios de assessoria e o dissdio salarial que compensou o efeito positivo da desonerao da folha. A rubrica outras receitas (despesas) operacionais totalizou despesa de R$ 2 milhes no 1T13, em comparao com receita de R$ 137 milhes no 4T12. A reduo foi explicada em grande parte pelo Crdito-Prmio de IPI no valor de R$ 93 milhes e pelo valor justo do ativo biolgico de R$ 32 milhes, ambos registrados no trimestre anterior. Em relao ao 1T12, quando houve despesa de R$ 13 milhes, a variao decorrente do resultado da baixa de ativo imobilizado.
EBITDA (R$ milhes) e Margem EBITDA (%) 41% 30% 753 39% EBITDA/t (R$/t) 565

499

476

377 287

1T12

4T12

1T13

1T12

4T12

1T13

O EBITDA ajustado totalizou R$ 565 milhes no 1T13, com margem de 39%. Comparando-se com o 4T12, o EBITDA teve queda de 25%, explicada principalmente pelo volume de vendas 21% inferior ao trimestre anterior e pelo menor preo mdio lquido em reais (decorrente da desvalorizao de 3% do dlar mdio), conforme mencionado anteriormente. Na comparao com o 1T12, o aumento do EBITDA foi de 50%, com expanso de 9 p.p. da margem EBITDA. Este resultado deveu-se ao maior preo mdio lquido de celulose em reais (26% superior), por sua vez explicado pela elevao do preo lquido da celulose em dlar (11%) ao longo dos ltimos 12 meses juntamente com a valorizao do dlar mdio frente ao real (13%) que compensou o volume de vendas 10% inferior ao 1T12. O grfico abaixo apresenta as principais variaes ocorridas no trimestre:
EBITDA 1T13 x 4T12 (R$ milhes)
117 753 210 2 870 12 550 (139) (397) (8) 15 565

EBITDA Non-recurring EBITDA 4T12 Ajustado 4T12 effects

Volume

Preo/Cmbio

CPV / Mix

Desp. Comerciais

Desp. Outras desp. Administrativas operacionais

EBITDA 1T13

Desp. no recorrentes / no caixa / CPC's

EBITDA Ajustado 1T13

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Resultados 1T13
1T13 84 33 51 (154) (45) (109) 86 125 (39) 4T12 (4) 28 (32) (165) (48) (117) (58) (52) (6) (33) (260) 1T12 150 43 107 (170) (50) (120) 238 270 (32) (26) 192 1T13 vs 4T12 18% -7% -6% -7% 148% 1T13 vs 1T12 -44% -23% -52% -9% -10% -9% -64% -54% 215% -

Resultado Financeiro
(R$ milhes) Receitas Financeiras (incluindo resultado de hedge) Juros sobre aplicaes financeiras Resultado de hedge
(1)

Despesas Financeiras Juros sobre emprstimos e financiamentos em moeda local Juros sobre emprstimos e financiamentos em moeda estrangeira Variaes Cambiais e Monetrias Variao cambial dvida Outras variaes cambiais e monetrias Outras Receitas e Despesas Financeiras Resultado Financeiro Lquido
(1) (2)

(2)

(82) (66)

Variao da marcao a mercado (1T13: R$ (210) milhes | 4T12: R$ (273) milhes) somado aos ajustes recebidos e pagos. Considera os encargos financeiros provenientes da liquidao antecipada de dvidas.

A receita de juros sobre aplicaes financeiras foi de R$ 33 milhes, 18% superior se comparado ao 4T12, devido principalmente (i) ao rendimento do caixa proveniente da venda de Losango, no valor de R$ 470 milhes (recebido no dia 28 de dezembro de 2012) e (ii) ao aumento na rentabilidade de aplicaes financeiras em moeda estrangeira, ocorrido no 1T13. Em relao ao 1T12, a reduo de 23% foi explicada majoritariamente pela menor rentabilidade das aplicaes financeiras decorrente por sua vez da queda na taxa CDI (1T13: 6,96% a.a. | 1T12: 11,19% a.a) e pela reduo de 19% do caixa aplicado em moeda local. O resultado de operaes de hedge foi positivo em R$ 51 milhes, sendo R$ 63 milhes decorrente da variao positiva do valor justo dos instrumentos derivativos e R$ 12 milhes de efeito negativo no caixa. As despesas financeiras de juros sobre emprstimos e financiamentos totalizaram R$ 154 milhes no 1T13, 7% inferior em relao ao 4T12 devido principalmente a (i) reduo no valor de principal da dvida bruta decorrente das amortizaes e pagamentos antecipados no perodo e (ii) a desvalorizao de 3% do dlar mdio (R$ 1,9966) comparado ao 4T12 (R$ 2,0569). Em relao ao 1T12, a reduo de 9% ou R$ 16 milhes deveu-se principalmente reduo da dvida em moeda estrangeira no montante de R$ 1,1 bilho, ocorrida entre estes perodos. O resultado de variao cambial proveniente da dvida denominada em moeda estrangeira (92% da dvida bruta total) totalizou receita de R$ 125 milhes, comparado despesa de R$ 52 milhes no 4T12. O melhor resultado deveu-se a desvalorizao de 1,5% do dlar de fechamento (R$ 2,0138) em relao ao real no perodo, comparado a 0,6% de valorizao do dlar no trimestre anterior. Em relao ao 1T12, a queda na receita foi explicada pela maior desvalorizao do dlar em relao ao real ocorrida naquele perodo (3%) que incidiu sob um montante de dvida superior, resultando em uma receita de R$ 270 milhes no 1T12. A rubrica outras receitas e despesas financeiras somou despesa de R$ 82 milhes, um aumento de R$ 49 milhes em relao ao 4T12, devido principalmente aos efeitos financeiros e contbeis incorridos na liquidao antecipada de dvida, realizada no perodo. O mesmo fator explica a variao em relao ao 1T12. A marcao a mercado dos instrumentos financeiros derivativos em 31 de maro de 2013 foi negativa em R$ 210 milhes, contra a marcao negativa de R$ 273 milhes em 31 de dezembro de 2012, perfazendo uma variao positiva de R$ 63 milhes. O melhor resultado do valor justo explicado principalmente (i) pela desvalorizao do dlar de fechamento em 31/03/2013 (R$ 2,0138) na comparao com 31/12/2012 (R$ 2,0435) que gerou um efeito positivo sobre as pontas passivas dos Swaps e sobre as posies em NDF e opes de dlar (zero cost collar), (ii) pelo resultado

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Resultados 1T13

positivo do swap Real CDI para Dlar Fixo por sua vez explicado pela elevao da curva forward do CDI. O efeito caixa da realizao de operaes que venceram no perodo foi negativo em R$ 12 milhes. Desta forma, o impacto no resultado financeiro foi positivo em R$ 51 milhes. A tabela a seguir reflete a posio dos instrumentos de hedge ao final de maro:
Valor de referncia (nocional) mar/13 dez/12 $ 533 $ 564 Valor justo mar/13 R$ 1.074 R$ R$ R$ 706 529 159 dez/12 R$ 1.153 R$ R$ R$ 706 572 171

Contrato de Swap

Prazo (at)

Posio Ativa Dlar Libor (1) Real CDI (2) Real TJLP (3) Real Pr (4) Total: Posio Ativa (a) Posio Passiva Dlar Fixo (1) Dlar Fixo (2) Dlar Fixo (3) Dlar Fixo (4) mai/19 ago/20 jun/17 dez/17 $ $ $ $ 533 303 331 92 $ $ $ $ 564 306 350 98 R$ (1.078) R$ (1.162) R$ R$ R$ (760) R$ (671) R$ (172) R$ (785) (720) (184) mai/19 ago/20 jun/17 dez/17 R$ 546 R$ 539 R$ 172 R$ 551 R$ 570 R$ 183

R$ 2.468

R$ 2.603

Total: Posio Passiva (b) Resultado Lquido (a+b) Contrato a Termo Posio Vendida NDF (Dlar) Total: Contrato a Termo (c) Opes Opo de Dlar Total: Opes (d) at 18M $ 785 $ 410 at 2M $ 20 $ 170

R$ (2.680) R$ (2.851) R$ (212) R$ (248)

R$ R$

(1) R$ (1) R$

(26) (26)

R$ R$

4 4

R$ R$

1 1

Resultado Lquido (a+b+c+d)

R$

(210) R$

(273)

De acordo com os parmetros estabelecidos na Poltica de Riscos de Mercados, disponvel no site de Relaes com Investidores, e alinhado com a estratgia de hedge cambial anunciada nos trimestres anteriores, houve reduo do nocional de NDFs que foi compensada pela elevao do nocional de opes de dlar. Considerando a baixa volatilidade do dlar, estas operaes permaneceram mais atrativas do que as NDFs do ponto de vista de custo ao mesmo tempo em que minimizam impactos negativos caso ocorra uma elevada depreciao do Real. Os instrumentos derivativos utilizados pela Companhia como hedge de dvida tm como objetivo transformar uma dvida em outra moeda para uma dvida em dlares ou transformar uma dvida ps-fixada em uma dvida pr-fixada. Sendo assim, todas as pontas ativas correspondem aos fluxos das respectivas dvidas protegidas. Todos os instrumentos financeiros foram contratados conforme parmetros estabelecidos na Poltica de Gesto de Riscos de Mercado, sendo instrumentos convencionais, sem alavancagem e sem chamada de margem, devidamente registrados na CETIP (Central de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos), com os ajustes de caixa observados apenas nos respectivos vencimentos e amortizaes.

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Resultados 1T13

Resultado Lquido
No 1T13, a Companhia registrou lucro lquido de R$ 24 milhes, contra um lucro de R$ 48 milhes no 4T12. A reduo de 51% foi explicada principalmente (i) pelo resultado operacional do 1T13 inferior ao 4T12, decorrente principalmente do menor volume de vendas e (ii) pelo recebimento no 4T12 do Crdito-Prmio de IPI que totalizou R$ 93 milhes e portanto contribuiu positivamente para o lucro daquele perodo. Estes dois efeitos compensaram integralmente o melhor resultado financeiro no 1T13 que foi negativo em R$ 66 milhes contra resultado negativo de R$ 260 milhes no 4T12. Em relao ao 1T12, quando o houve prejuzo de R$ 10 milhes, o desempenho superior no 1T13, explicado (i) pelo melhor resultado operacional do 1T13, por sua vez, decorrente do preo da celulose em reais 26% superior ao 1T12, (ii) parcialmente compensado pelo resultado financeiro inferior no 1T13 (prejuzo de R$ 66 milhes) quando comparado ao resultado financeiro positivo em R$ 192 milhes no 1T12.
Lucro Lquido (R$ milhes)

565

550 (15) 125

51

(39)

33 (432) (154) (82)

(28) EBITDA Ajustado 1T13 Desp. no recorrentes / no caixa / CPC's Ebitda Variao Cambial Dvida Derivativos Outras variaes cambiais e monetrias Juros sobre Rec. Financeira Outras receitas Depreciao, e desp. Amortizao e emprstimos sobre Exausto aplicaes financeiras IR/CS

24 Lucro Lquido 1T13

Endividamento
Unidade Dvida Bruta Total Dvida Bruta em R$ Dvida Bruta em US$(1) Prazo Mdio Parcela de curto prazo Caixa em R$ Caixa em US$ Valor justo dos instrumentos derivativos (hedge) Caixa
(2)

Mar/13 9.898 792 9.106 62 8% 1.196 1.396 (210) 2.382 7.516 3,1 3,1

Dez/12 10.768 796 9.972 63 11% 1.927 1.369 (273) 3.023 7.745 3,4 3,3

Mar/12 11.031 816 10.215 71 10% 1.529 537 (115) 2.066 8.965 5,2 4,8

Mar/13 vs Dez/12 -8% -1% -9% -1 -3 p.p. -38% 2% -23% -21% -3% -0,3 -0,2

Mar/13 vs Mar/12 -10% -3% -11% -9 -2 p.p. -22% 160% 83% 15% -16% -2,1 -1,7

R$ milhes R$ milhes R$ milhes meses % R$ milhes R$ milhes R$ milhes R$ milhes R$ milhes x x

Dvida Lquida Dvida Lquida/EBITDA (R$) Dvida Lquida/EBITDA (US$)(3)


(1) Inclui sw aps de Real para Dlar (2) Inclui valor justo dos instrumentos derivativos (hedge) (3) Mtrica para verificao dos covenants

No 1T13, utilizando os recursos recebidos com a venda de Losango em dezembro de 2012 e em continuidade a estratgia de reduo de seu endividamento, a Companhia reduziu a dvida bruta para R$ 9.898 milhes, 8% e 10% abaixo do de Dez/12 e Mar/12, respectivamente. O grfico abaixo demonstra as movimentaes da divida bruta ocorridas no trimestre:

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Dvida Bruta (R$ milhes)
10.768 19

Resultados 1T13

154 (942) (125)

24

9.898

Dvida Bruta Dez/12

Captaes

Amortizao Principal/Juros

Apropriao Juros

Variao cambial

Outros

Dvida Bruta Mar/13

Do total da dvida bruta, 92% estavam indexados em moeda estrangeira. O custo mdio da dvida bancria em moeda nacional em Mar/13 era de 7,7% a.a. (Dez/12: 8,3% a.a. | Mar/12: 9,0% a.a.) e o custo em moeda estrangeira ficou em 5,2% a.a. (Dez/12: 5,2% a.a. | Mar/12: 5,5% a.a.). Os grficos abaixo apresentam o endividamento da Fibria por instrumento, indexador e moeda (incluindo os swaps de dvida):
Endividamento Bruto por Instrumento 6% 7% 18% 75% 43% 92% Endividamento Bruto por Indexador 3% 5% 26% 17% Endividamento Bruto por Moeda 8%

Pr-Pagamento BNDES Outros

Bond NCE

Pr TJLP

Libor Outros

Moeda Nacional Moeda Estrangeira

O prazo mdio da dvida total era de 62 meses em Mar/13 comparado com 63 meses em Dez/12 e 71 meses em Mar/12. A reduo de 9 meses no prazo mdio na comparao anual foi explicada principalmente pela liquidao antecipada de dvidas com vencimento mais longo e custo mais alto. O grfico a seguir apresenta o cronograma de amortizao da dvida total da Fibria:
Cronograma de Amortizao (R$ milhes) 2.871 87

1.437 1.068 671 240 431 2013 725 388 680 2014 398 327 2015 677 252 425 2016 631 2017 994 363 2.784 807 294 513 2018 Moeda Nacional 648 116 532 2019 2020 1.405 32

2021

Moeda Estrangeira

A posio de caixa em 31 de maro era de R$ 2.382 milhes, incluindo a marcao a mercado dos instrumentos de hedge negativa em R$ 210 milhes. Do total, 46% estavam aplicados em moeda local, em ttulos pblicos e de renda fixa e o restante estava aplicado em investimentos de curto e mdio prazo no exterior. O caixa da Companhia representava

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Resultados 1T13

2,9x a dvida de curto prazo (principal e juros), reforando a capacidade do cumprimento dos compromissos previstos para os prximos 12 meses. A dvida lquida em 31 de maro foi de R$ 7.516 milhes, menor nvel desde a criao da Fibria. O grfico a seguir demonstra a evoluo do endividamento da Fibria desde Mar/12:

Dvida Lquida / EBITDA (x)


(R$) (US$) 5,2 4,8 4,7 4,2 4,5 4,2

8.965 8.462 8.557

3,4 3,3

3,1

7.745 7.516

Mar/12

Jun/12

Set/12

Dez/12

Mar/13

Dvida Lquida (R$ milhes)

Investimentos de Capital
(R$ milhes) Expanso Industrial Expanso Florestal Subtotal Expanso Segurana/Meio Ambiente Manuteno de Florestas Programa produtor florestal (fomento) Manuteno, TI, P&D, Modernizao Subtotal Manuteno 50% Veracel Total Capex 1T13 24 24 3 153 8 46 210 14 249 4T12 1 16 17 9 159 10 55 233 17 267 1T12 2 20 22 12 135 27 38 212 14 248 1T13 vs 4T12 52% 43% -64% -4% -23% -17% -10% -15% -7% 1T13 vs 1T12 21% 11% -73% 13% -72% 20% -1% 3% 0% ltimos 12 meses 2 71 73 39 672 58 173 941 65 1.079

O Investimento de Capital (CAPEX) no trimestre totalizou R$ 249 milhes. Houve uma reduo de R$ 18 milhes (7%) em relao ao 4T12, decorrente principalmente de menores gastos com manuteno. Na comparao com o 1T12, o investimento ficou estvel. Vale ressaltar que o Capex dos UDM totalizou R$ 1.079 milhes e o oramento aprovado para 2013 no valor de R$ 1.244 milhes est mantido.

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Resultados 1T13

Fluxo de Caixa Livre


(R$ milhes) EBITDA ajustado (-) Capex incluindo adiantamento a fomento (-) Juros (pagos)/recebidos (-) Imposto de renda e contribuio social (+/-) Capital de Giro (+/-) Outros Fluxo de Caixa Livre
(1)

1T13 565 (249) (80) (4) (60) (5)


(1)

4T12 753 (267) (158) (11) 115 (33) 399

1T12 377 (248) (76) (2) 171 (2) 221

ltimos 12 meses 2.440 (1.078) (524) (17) 5 (43) 782

167

No fo ram co nsideradas as vendas de ativo s realizadas em 201 2 assim co mo a aquisio de participao na Ensyn

O resultado do capital de giro foi negativo em R$ 60 milhes no 1T13 em comparao ao resultado positivo de R$ 115 milhes no 4T12. A reduo se deu principalmente em funo da recomposio dos estoques de celulose no 1T13, como resultado do volume recorde de vendas no 4T12. Em comparao ao 1T12, quando o capital de giro foi positivo em R$ 171 milhes, a reduo foi explicada pela realizao de operaes de desconto de recebveis, naquele trimestre, as quais se mostraram adequados em termos de custos para a Companhia. Parte dos programas realizados at dezembro de 2012 sero renovados e recorrentes a partir do 2T13. A rubrica capital de giro explica as principais variaes na gerao do fluxo de caixa livre (FCL) da Fibria na comparao com ambos os perodos analisados. No 1T13, o FCL foi de R$ 167 milhes. Em relao ao 4T12 quando o FCL somou R$ 399 milhes, a reduo foi explicada pelo menor EBITDA e maior investimento em capital de giro que compensaram o menor montante de juros vencendo neste trimestre. Em relao ao 1T12, a queda tambm foi decorrente da variao do capital de giro que compensou o maior EBITDA. Nos UDM, o FCL totalizou R$ 782 milhes.

Mercado de Capitais
Renda Varivel

80

Volume Financeiro Mdio Dirio Negociado (US$ milhes)

7 6

Volume de Negcios Mdio Dirio (milhes de aes)


Mdia diria: 2,8 milhes de aes

60

Mdia diria: US$ 32,3 milhes

5 4 3 2

40

20 1 0 jan-13 0 jan-13 fev-13 BM&FBovespa NYSE mar-13

fev-13 BM&FBovespa NYSE

mar-13

O volume mdio dirio negociado das aes da Fibria foi de aproximadamente 2,8 milhes de ttulos, 20% inferior se comparado do 4T12. O volume financeiro mdio dirio no 1T13 foi de US$ 32,3 milhes, 5% superior em relao ao 4T12, sendo US$ 17 milhes na BM&FBovespa e US$ 15,1 milhes na NYSE.

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Renda Fixa

Resultados 1T13

Yield Fibria 2019 Fibria 2020 Fibria 2021 Treasury 10 anos

Unidade % % % %

31/mar/13 6,7 5,4 5,0 1,8

31/dez/12 6,9 5,6 5,1 1,8

31/mar/12 7,6 6,5 6,4 2,2

Mar/13 vs Dez/12 -0,2 p.p. -0,2 p.p. -0,1 p.p. 0,2 p.p.

Mar/13 vs Mar/12 -1,0 p.p. -1,1 p.p. -1,4 p.p. -0,2 p.p.

Preo Fibria 2021 Fibria 2020 Fibria 2021

Unidade USD/k USD/k USD/k

31/mar/13 113,6 112,3 111,5

31/dez/12 112,6 111,3 110,8

31/mar/12 109,1 106,3 102,6

Mar/13 vs Dez/12 1% 1% 1%

Mar/13 vs Mar/12 3% 5% 8%

Elevao do Rating pela S&P e Fitch


A agncia de classificao de risco Standard & Poors (S&P) elevou o rating da Fibria de BB/Positivo para BB+ com perspectiva estvel. De acordo com a S&P, o upgrade reflete a expectativa da agncia em relao continuidade na trajetria de reduo do endividamento da Companhia seja atravs da gerao de caixa livre, excesso de liquidez e eventualmente recursos provenientes da venda de ativos no estratgicos. Com a elevao do rating para BB+/Estvel, a Fibria fica apenas um notch abaixo do grau de investimento pela S&P. J a Fitch Ratings elevou a perspectiva do rating da Fibria de BB+/Estvel para BB+/Positivo.

Chegada do segundo navio da parceria com a STX-PO


Em fevereiro, a Fibria recebeu o segundo navio, de uma frota de vinte, da parceria logstica firmada com a STX Pan Ocean. O navio STX Brassiana saiu de Portocel, em Aracruz (ES), com uma carga recorde de aproximadamente 54 mil t para Taiwan e China. At o final de 2013, a Fibria ter 8 navios operando de forma dedicada. Os outros 12 navios previstos no contrato com a STX-PO entraro em operao at agosto de 2015.

Eventos Subsequentes
Assembleia Geral Ordinria e Extraordinria (AGO/E)
Em 26 de abril ser realizada a AGO/E no edifcio sede da Fibria (Alameda Santos, 1357 / 6 andar So Paulo). A Fibria publicou o Manual de Participao em Assembleia com o objetivo de facilitar a compreenso e o acesso s informaes sobre as matrias a serem deliberadas na AGO/E. O Edital de Convocao, Proposta da Administrao e o Manual de Participao esto disponveis no site de Relaes com Investidores da Fibria (www.fibria.com.br/ri). Dentre os temas propostos para deliberao em Assembleia consta a alterao do Estatuto Social da Companhia para a criao de um Comit de Auditoria Estatutrio (CAE). O CAE um rgo de assessoramento vinculado diretamente ao Conselho de Administrao, com o objetivo de supervisionar a qualidade e integridade dos relatrios financeiros, a

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Resultados 1T13

aderncia s normas legais, estatutrias e regulatrias, a adequao dos processos relativos gesto de riscos e as atividades dos auditores internos e independentes. A instalao do CAE fortalece o ambiente de governana, transparncia e monitoramento de riscos da Companhia.

Fibria lanou Relatrio de Sustentabilidade 2012 com nvel de aplicao A+ das diretrizes GRI
A Fibria lanou em maro o seu Relatrio GRI 2012, que segue as Diretrizes para Relatrios de Sustentabilidade da Global Reporting Initiative (GRI). Resultado do trabalho de mais de 200 profissionais de diferentes reas, o Relatrio GRI apresenta o desempenho da empresa nas reas de governana, econmica e financeira e de responsabilidade socioambiental.

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Resultados 1T13
Faturamento (R$ mil) Preo Mdio (R$/Ton) 1T13 4T12 1T13 vs 4T12 (%) Tons Fat. P Med

Anexo I Faturamento x Volume x Preo*


1T13 vs 4T12 Vendas (Tons) 1T13 Celulose Mercado Interno Mercado Externo Total 118.282 1.068.108 1.186.389 140.558 1.369.481 1.510.039 123.596 1.308.119 1.431.715 147.126 1.687.576 1.834.702 1.045 1.225 1.207 1.047 1.232 1.215 (15,8) (22,0) (21,4) (16,0) (22,5) (22,0) (0,2) (0,6) (0,7) 4T12

1T13

4T12

1T13 vs 1T12

Vendas (Tons) 1T13 1T12

Faturamento (R$ mil) 1T13 1T12

Preo Mdio (R$/Tons) 1T13 1T12

1T13 vs 1T12 (%) Tons Fat. P Med

Celulose Mercado Interno Mercado Externo Total 118.282 1.068.108 1.186.389 130.095 1.183.035 1.313.130 123.596 1.308.119 1.431.715 105.865 1.152.744 1.258.609 1.045 1.225 1.207 814 974 958 (9,1) (9,7) (9,7) 16,7 13,5 13,8 28,4 25,7 25,9

*No inclui Portocel

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Resultados 1T13
DEMONSTRAO DE RESULTADOS - CONSOLIDADO (R$ milhes) 1T13 R$ AV% 100% 10% 90% -82% -71% -11% 18% -5% -5% -5% 0% 4% -1% -1% 2% 2% 0% 30% 38% 0% 0% (8) 23 565 -1% 2% 0% 39% 4T12 R$ 1.853 166 1.688 (1.479) (1.274) (205) 374 (73) (78) (260) 137 100 (28) (24) 48 47 2 509 870 (0) (32) (18) 27 (93) 753 AV% 100% 9% 91% -80% -69% -11% 20% -4% -4% -14% 7% 5% -1% -1% 3% 3% 0% 27% 47% 0% -2% -1% 1% -5% 41% 377 3 18 1T12 R$ 1.274 121 1.153 (1.230) (1.070) (160) 44 (70) (62) 192 (13) 90 (3) (97) (10) (11) 1 458 356 (0) AV% 100% 9% 91% -97% -84% -14% 3% -6% -5% 15% -1% 7% 0% -8% -1% -1% 0% 36% 28% 0% 0% 0% 1% 0% 30% 1T13 vs 4T12 1T13 vs 1T12 (%) (%) -22% -15% -22% -19% -19% -19% -31% -2% -15% -75% -102% -48% -60% -28% -51% -53% 27% -15% -37% -15% -25% 14% 17% 13% -3% -4% 3% 486% 1% 6% -134% -83% -42% 268% -82% -350% 100% -6% 55% 26% 50%

Anexo II DRE

Receita Lquida Mercado Interno Mercado Externo Custo Produtos Vendidos Custos relacionados produo Frete Lucro Bruto Despesas de Vendas Despesas Gerais e Administrativas Resultado Financeiro Outras Rec (Desp) Operacionais LAIR Imposto de Renda Corrente Imposto de Renda Diferido Resultado Lquido do exerccio Resultado Lquido do exerccio atribuvel aos acionistas da Companhia Resultado Lquido do exerccio atribuvel aos acionistas no-controladores Depreciao, Amortizao e Exausto EBITDA Equivalncia Patrimonial Valor justo de ativos biolgicos Baixa de Imobilizado Provises para perdas sobre crditos de ICMS Crdito Premio de IPI EBITDA ajustado

1.449 141 1.308 (1.192) (1.027) (166) 257 (71) (66) (66) (2) 52 (11) (17) 24 22 2 432 550 -

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Resultados 1T13

Anexo III Balano Patrimonial


BALANO PATRIMONIAL - CONSOLIDADO (R$ milhes) ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Ttulos e valores mobilirios Instrumentos financeiros derivativos Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Ativos mantidos para a venda Demais contas a receber e outros ativos NO CIRCULANTE Instrumentos financeiros derivativos Impostos diferidos Impostos a recuperar Adiantamento a fomentados Demais contas a receber e outros ativos Mar/13 5.418 859 1.732 22 583 1.296 200 590 136 2.588 31 827 680 719 330 Dez/12 6.246 944 2.352 18 755 1.183 209 590 195 2.640 26 880 658 740 336 Mar/12 5.294 622 1.559 17 609 1.217 361 825 84 2.045 38 345 644 767 250 PASSIVO CIRCULANTE Financiamentos Instrumentos financeiros derivativos Fornecedores Salrios e encargos sociais Impostos e taxas a recolher Dividendos a pagar Passivos relacionados aos ativos mantidos para venda Demais contas a pagar NO CIRCULANTE Financiamentos Proviso para contingncias Impostos diferidos Impostos e taxas a recolher Instrumentos financeiros derivativos Demais contas a pagar Investimentos Imobilizado Ativos biolgicos Intangvel 41 11.007 3.307 4.697 41 11.175 3.326 4.717 11.641 3.085 4.788 PATRIMNIO LQUIDO ATRIBUDO A CONTROLADORA Capital Social Reserva de capital Reserva de lucros Ajuste de avaliao patrimonial Aes em tesouraria Acionista no controlador PATRIMNIO LQUIDO TOTAL TOTAL ATIVO 27.057 28.145 26.853 TOTAL PASSIVO Mar/13 1.987 819 32 412 86 38 2 470 129 9.876 9.079 110 200 79 230 178 15.155 9.729 3 3.837 1.597 (10) 39 15.194 27.057 Dez/12 2.475 1.138 54 436 129 41 2 470 205 10.499 9.630 105 228 78 264 195 15.134 9.729 3 3.816 1.597 (10) 37 15.171 28.145 145 10.589 9.975 79 188 77 81 189 14.466 8.379 3 4.509 1.585 (10) 30 14.496 26.853 Mar/12 1.768 1.057 90 349 93 33 2

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Anexo IV Fluxo de Caixa


DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA - CONSOLIDADO (R$ milhes) 1T13 4T12 1T12

LUCRO (PREJUZO) ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL Ajustes para reconciliar o Lucro (prejuizo) ao caixa gerado pelas atividades operacionais: (+) Depreciao, exausto, amortizao (+) Variao cambial e monetria (+) Valor justo de contratos derivativos (+) Variao no valor justo e ativos biolgicos (+) Perda (ganho) na alienao de imobilizado (+) Apropriao de juros s/ ttulos e valores mobilirios (+) Apropriao de juros s/ financiamento (+) Encargos Financeiros na recompra do EUROBONDS (+) Proviso de perda para crditos do ICMS (+) Complemento de provises e outros Decrscimo (acrscimo) em ativos Clientes Estoques Impostos a recuperar Demais contas a receber Acrscimo (Decrscimo) em passivos Fornecedores Impostos e Taxas a recolher Salrios e contrib. sociais Demais contas a pagar Caixa proveniente das operaes Juros recebidos de ttulos e valores mobilirios Juros pagos sobre financiamento Imposto de renda e contribuio social pagos CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Atividades de Investimento Adies de imobilizado e adies de florestas Adiantamento para aquisio de madeira proveniente de operaes de fomento Ttulos e valores mobilirios Receita na venda de imobilizado Contratos de derivativos liquidados Adiantamento recebido pela venda de ativos Pagamentos decorrente da aquisio Ensyn Outros CAIXA APLICADO PELAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS Atividades de Financiamento Captaes de emprstimos e financiamentos Pagamento de financiamentos - principal Premio pago na recompra do EUROBONDS Outros CAIXA APLICADO PELAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS Efeitos de variao cambial no caixa Acrscimo (decrscimo) lquido em caixa e aplicaes financeiras Caixa e aplicaes financeiras no incio do exerccio Caixa e aplicaes financeiras no final do exerccio

52

100

91

432 (87) (51)

509 58 32 (32)

458 (240) (107)

(8) (27) 154 63 23 8

(63) (25) 165

3 (41) 169

27 (52)

18 24

163 (80) (31) (20)

8 110 (24) (24)

309 (33) (40) 18

(20) (3) (43) (26)

40 (6) (3) 15

(26) (22) (41) 4

56 (136) (4) 415

21 (179) (11) 665

37 (113) (2) 469

(241) (8) 580 22 (12)

(256) (10) (335) 254 (15) 270 (41)

(221) (27) 123 4 8

0 341

(1) (134)

(3) (115)

19 (808) (42) (3) (835) (6) (85) (944) 859

203 (437)

136 (243)

4 (230) 301 643 944

3 (103) (11) 240 382 622

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Resultados 1T13

Anexo V Composio do EBITDA e EBITDA ajustado (Instruo CVM 527/2012)

Composio do EBITDA Ajustado (R$ milhes) Resultado lquido do perodo (+/-) Resultado financeiro, lquido (+/-) IR/CSLL (+) Depreciao, exausto, amortizao EBITDA (+) Impaiment ICMS a recuperar (+/-) Resultado de equivalncia patrimonial (+/-) Baixa no recorrentes de imobilizado (+/-) Crdito Premio de IPI (+/-) Valor justo de ativos biolgicos EBITDA Ajustado -

1T13 24 66 28 432 550 23 (8)

4T12 48 260 52 509 870 27 (0) (18) (93) (32) 753

1T12 (10) (192) 100 458 356 18 (0) 3 377

565

O EBITDA no uma medida definida pelas normas brasileiras e internacionais de contabilidade e representa o lucro (prejuzo) do perodo, antes dos juros, imposto de renda e contribuio social, depreciao, amortizao e exausto. A Companhia est apresentando o seu EBITDA ajustado de acordo com a Instruo CVM n 527, de 4 de outubro de 2012, adicionando ou excluindo do indicador a proviso para perda com ICMS a recuperar, a baixa no recorrente de itens do imobilizado e o resultado de equivalncia patrimonial de investidas, de forma a proporcionar melhores informaes sobre a sua capacidade de gerao de caixa, de pagamento de dvida e da manuteno dos investimentos realizados. Ambas as medidas no devem ser consideradas como alternativas ao lucro operacional da Companhia e ao seu fluxo de caixa operacional, na qualidade de indicador de liquidez, para os perodos apresentados.

PGINA: 42 de 99

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Resultados 1T13
4T12 2,0435 2,0569 3T12 2,0306 2,0288 2T12 2,0213 1,9618 1T12 1,8221 1,7672 4T11 1,8758 1,7999 1T13 vs 4T12 -1,5% -2,9% 1T13 vs 1T12 10,5% 13,0% 4T12 vs 3T12 0,6% 1,4% 2T12 vs 1T12 10,9% 11,0% 1T12 vs 4T11 -2,9% -1,8%

Anexo VI Dados Econmicos e Operacionais


Taxa de Cmbio (R$/US$) Fechamento Mdio 1T13 2,0138 1,9966

Distribuio de vendas de celulose por regio Europa Amrica do Norte sia Brasil e Outros

1T13 42% 22% 26% 10%

4T12 36% 30% 25% 9%

1T12 44% 18% 28% 10%

1T13 vs 4T12 6 p.p. -8 p.p. 1 p.p. 1 p.p.

1T13 vs ltimos 12 1T12 meses -2 p.p. 4 p.p. -2 p.p. 0 p.p. 40% 26% 24% 10%

Preo lista de celulose, por regio (US$/t) Amrica do Norte Europa sia

mar/13 870 820 720

fev/13 850 800 700

jan/13 850 800 700

dez/12 830 780 670

nov/12 830 780 670

out/12 830 780 670

set/12 860 800 700

ago/12 860 800 700

jul/12 860 800 700

jun/12 860 800 700

mai/12 860 800 700

abr/12 820 760 670

Indicadores Financeiros Dvida lquida / EBITDA ajustado (UDM*) Dvida total / Capital total (dvida bruta + patrimnio) Caixa + EBITDA (UDM*) / Dvida de curto prazo
*UDM: ltimos doze meses

Mar/13 3,1 0,4 5,9

Dez/12 3,4 0,4 4,5

Mar/12 5,2 0,4 3,6

Reconciliao do lucro lquido base caixa (R$ milhes) Lucro lquido antes do imposto de renda e contribuio social (+) Depreciao, exausto, amortizao (+) Variao cambial e monetria (+) Valor justo de contratos derivativos (+) Variao no valor justo e ativos biolgicos (+) Perda (ganho) na alienao de imobilizado (+) Apropriao de juros s/ ttulos e valores mobilirios (+) Apropriao de juros s/ financiamento (+) Encargos Financeiros na recompra do EUROBONDS (+) Proviso de perda para crditos do ICMS (+) Compl. Proviso para Contingncias, PDD e outros Lucro lquido base caixa (R$ milhes) N de aes (milhes) Lucro base caixa/ao (R$)

1T13 52 432 (87) (51) (8) (27) 154 63 23 8 560 554 1,0

4T12 100 509 58 32 (32) (63) (25) 165 27 (52) 719 554 1,3

1T12 91 458 (240) (107) 3 (41) 169 18 24 376 468 0,8

PGINA: 43 de 99

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Notas Explicativas

Fibria Celulose S.A. e suas controladas


Notas explicativas da administrao s informaes contbeis intermedirias em 31 de maro de 2013
Em milhares de reais, exceto quando de outra forma indicado

1 (a)

Contexto operacional Consideraes gerais A Fibria Celulose S.A. e suas empresas controladas, doravante referidas nesta demonstrao como "Fibria", "Companhia", est constituda de acordo com as leis da Repblica Federativa do Brasil e uma sociedade annima de capital aberto, com sede social na cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, Brasil. A Fibria possui aes listadas na Bolsa de Valores de So Paulo (BM&FBOVESPA) e na Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE), reportando suas informaes na Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e na Securities and Exchange Commission (SEC). A Fibria tem como atividade preponderante o plantio de florestas renovveis e sustentveis e a industrializao e o comrcio de celulose branqueada de eucalipto. A Fibria opera em um nico segmento operacional relacionado industrializao e o comrcio de celulose de fibra curta. A produo de celulose branqueada realizada apenas a partir de rvores de eucalipto resultando em uma variedade de madeira dura de alta qualidade, com fibras curtas, geralmente melhor adequadas fabricao de papel sanitrio, papel revestido e no revestido para impresso e escrita. So utilizadas energias trmica e eltrica no processo produtivo, que so substancialmente provenientes de gerao prpria e inclui licor negro, biomassa derivada de descasque de madeira, lascas e resduos. Os principais insumos e matrias primas utilizados pela Fibria em seu processo produtivo so: madeira, energia, produtos qumicos e gua. Os negcios da Companhia so fortemente afetados pelos preos que vigoram no mercado mundial de celulose, historicamente cclicos e sujeitos a flutuaes significativas em perodos curtos, em decorrncia de vrios fatores, como: (i) demanda mundial por produtos derivados de celulose; (ii) capacidade de produo mundial e estratgias adotadas pelos principais produtores e (iii) disponibilidade de substitutos para esses produtos. Todos esses fatores esto fora do controle de gesto da Companhia. Em 2012, a Companhia estabeleceu aliana estratgica com a Ensyn Corporation ("Ensyn") com a finalidade de alavancar sua expertise em florestas e sua posio competitiva no Brasil para desenvolver alternativas de alto valor agregado que possam complementar sua liderana global e excelncia em produo de celulose. A Companhia acredita que suas competncias, juntamente com a plataforma tecnolgica da Ensyn, podem criar um negcio relevante de biocombustveis no futuro.

(b)

Plantas em operao e base florestal A Fibria opera plantas fabris de celulose branqueada, com capacidade instalada em 31 de maro de 2013 no total de aproximadamente 5,3 milhes de toneladas por ano, distribudas nas seguintes localizaes:

PGINA: 44 de 99

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Verso : 1

Notas Explicativas

Fibria Celulose S.A. e suas controladas


Notas explicativas da administrao s informaes contbeis intermedirias em 31 de maro de 2013
Em milhares de reais, exceto quando de outra forma indicado

Planta de celulose Aracruz Trs Lagoas Jacare Veracel (*)

Localizao Esprito Santo Mato Grosso do Sul So Paulo Bahia

Capacidade anual instalada (toneladas por ano) 2.340.000 1.300.000 1.100.000 560.000 5.300.000

(*) Capacidade produtiva equivalente participao de 50% da Fibria na operao em conjunto Veracel Celulose S.A. As florestas da Fibria so compreendidas por rvores de eucalipto, que possuem ciclo mdio de extrao entre seis e sete anos e esto localizadas em seis estados brasileiros, em uma rea aproximada de 967 mil hectares, considerando as reas de reflorestamento e conservao ambiental, conforme segue: rea destinada ao plantio Estado So Paulo Minas Gerais Rio de Janeiro Mato Grosso do Sul Bahia Esprito Santo 78.439 13.300 1.638 228.425 134.834 105.330 561.966

rea total 144.761 27.202 3.367 347.485 263.976 180.300 967.091

A base florestal do Estado do Rio Grande do Sul foi desconsiderada na tabela acima, pois os referidos ativos foram descontinuados e esto sendo apresentados na rubrica "Ativos mantidos para a venda", conforme detalhado no item (d)(i) a seguir e na Nota 35 s ltimas demonstraes financeiras anuais. (c) Logstica para exportao de celulose A celulose produzida para exportao entregue aos clientes por meio de transporte martimo com base em contratos de afretamento de longo prazo. A Companhia possui contrato de afretamento por 25 anos com frota de 20 navios com capacidade para transportar at 54 mil toneladas de celulose cada, a serem entregues at 2015, dedicados para otimizar a logstica internacional e assegurar estabilidade operacional e competitividade. Do contrato celebrado, dois navios j foram entregues e esto em operao. A Companhia opera em dois portos, Santos e Barra do Riacho. O porto de Santos fica localizado na costa do Estado de So Paulo e escoa a celulose produzida nas plantas de Jacare e Trs Lagoas e operado sob regime de concesso do Governo Federal atravs da Companhia Docas do Estado de So Paulo CODESP. O porto de Barra do Riacho um porto especializado em celulose e fica localizado a cerca de trs quilmetros da unidade Aracruz, no Estado do Esprito Santo e escoa a celulose produzida nas plantas de Aracruz e Veracel. Esse porto operado por uma empresa controlada pela Fibria

PGINA: 45 de 99

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Notas Explicativas

Fibria Celulose S.A. e suas controladas


Notas explicativas da administrao s informaes contbeis intermedirias em 31 de maro de 2013
Em milhares de reais, exceto quando de outra forma indicado

(participao de 51% no capital social) denominada Portocel - Terminal Especializado Barra do Riacho S.A. A Portocel opera sob autorizao da Unio conforme contrato de adeso assinado em 14 de novembro de 1995. O prazo de concesso de um dos terminais no porto de Santos se encerra em 2017, entretanto, a Companhia j busca alternativas para o escoamento da sua produo de modo a preservar sua capacidade de exportao em linha com a produo no longo prazo. (d) Ativos circulantes mantidos para a venda Durante o exerccio de 2012, a Companhia aprovou a venda de determinadas Unidades Geradoras de Caixa (UGC) e ativos, conforme demonstrado na tabela a seguir:
Data da disposio e reclassificao contbil Junho de 2011 Data da efetivao da venda Ainda no consumada (*)

Ativos Projeto Losango Ativos florestais e terras localizados no sul da Bahia

Referncia Nota 1(d)(i)

Classificao Ativos mantidos para a venda

Nota 1(d)(ii)

Ativos mantidos para a venda

Maro de 2012

Dezembro de 2012

(*) Em 28 de dezembro de 2012, a Companhia e a CMPC Celulose Riograndense S.A. ("CMPC") assinaram o compromisso final de compra e venda desses ativos pelo valor total de R$ 615 milhes, sendo que a efetivao da venda dever ocorrer quando da obteno das aprovaes governamentais aplicveis, conforme descrito na Nota 1(d)(i).

(i)

Projeto Losango Em 30 de junho de 2011, a Companhia anunciou a inteno de alienar os ativos relacionados ao Projeto Losango, que inclui aproximadamente 100 mil hectares de reas prprias e aproximadamente 39 mil hectares de eucaliptos plantados em reas prprias e em reas arrendadas de terceiros, localizados no Estado do Rio Grande do Sul. Em 10 de setembro de 2012 foi assinado um contrato para compra e venda de todos os ativos do Projeto Losango pelo preo mximo de R$ 615 milhes e, em 28 de dezembro de 2012 a Companhia e a CMPC Celulose Riograndense S.A. ("CMPC") assinaram um compromisso de compra e venda desses ativos pelo valor total de R$ 615 milhes, sendo recebido como adiantamento na data da assinatura a primeira parcela no valor de R$ 470 milhes e a segunda parcela, no valor de R$ 140 milhes, foi depositada em conta cauo (escrow account), que dever ser liberada aps as demais aprovaes governamentais aplicveis e outras condies precedentes. A parcela final de R$ 5 milhes ser paga quando da efetiva transferncia de contratos de arrendamento de terras existentes relacionados ao ativo e aps as aprovaes governamentais aplicveis. O contrato define o prazo de 48 meses para as aprovaes regulamentares adicionais necessrias, com a possibilidade de prorrogao adicional de acordo com a deciso da CMPC por mais 48 meses. Se as aprovaes no foram obtidas o valor de R$ 470 milhes dever ser reembolsado CMPC com correo de juros e o depsito na conta cauo ser resgatado. A Companhia registrou o adiantamento referente primeira parcela no passivo na rubrica "Passivos relacionados aos ativos mantidos para venda". A concluso da venda depende da obteno de tais aprovaes complementares e com isso a administrao concluiu que esses ativos devem permanecer classificados como ativos mantidos para venda em 31 de maro de 2013. O valor contbil desse acervo lquido foi comparado com o seu valor justo menos as despesas necessrias para a venda e no houve a necessidade de registro de perda por impairment. Esses ativos no geraram resultados nos trimestres findos em 31 de maro de 2013 e 2012.

PGINA: 46 de 99

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Notas Explicativas

Fibria Celulose S.A. e suas controladas


Notas explicativas da administrao s informaes contbeis intermedirias em 31 de maro de 2013
Em milhares de reais, exceto quando de outra forma indicado

(ii)

Ativos florestais e terras localizados no Sul da Bahia Em 8 de maro de 2012, em linha com os esforos de adequar a alavancagem da Companhia, a Administrao aceitou oferta vinculante do Fundo Florestas do Brasil ("Fundo"), por meio de sua subsidiria Caravelas Florestal S.A., para a venda de certos ativos florestais e terras localizados no Sul da Bahia. Esses ativos perfazem cerca de 16.152 mil hectares de efetivo plantio de eucalipto para serraria e celulose, com produo anual mdia de 660 mil m3 de madeira. No dia 29 de junho de 2012, a Fibria assinou o contrato de alienao desses ativos pelo valor total de R$ 235 milhes e recebeu um adiantamento, no ato da assinatura, no valor de R$ 200 milhes. Em 7 de dezembro de 2012 as partes assinaram o termo de aceite tomando conhecimento da finalizao da inspeo das terras e dos ativos florestais relacionados s referidas terras. Como resultado do processo de diligncia investigatria (due diligence) conduzido pelo comprador, o preo de venda recebeu certos ajustes, totalizando R$ 210 milhes. O saldo remanescente de R$ 10 milhes ser recebido em 2013 e est registrado na rubrica "Outros ativos" no ativo circulante. A transao gerou um ganho de capital no montante de R$ 19.551 no 4 trimestre de 2012, cujos detalhes esto apresentados na Nota 35 s ltimas demonstraes financeiras anuais.

(e)

Incorporaes e liquidaes de empresas que no afetaram a demonstrao financeira consolidada Durante o exerccio de 2012, a Administrao realizou determinadas reorganizaes societrias visando otimizar a estrutura organizacional da Fibria, que incluem a incorporao e liquidao de empresas controladas direta ou indiretamente, no Brasil ou no exterior. Apresentamos a seguir um resumo dos eventos ocorridos durante o exerccio de 2012:
Participao detida no capital - %

Empresa Liquidao Newark Financial

Pas Ilhas Virgens Britnicas

Tipo de relao

Data

Controlada

Junho de 2012

100

A empresa liquidada durante o exerccio de 2012 no possuam posio patrimonial e financeira relevante, portanto no houve impacto significativo nos resultados da Fibria. (f) Alterao na estrutura societria internacional Em novembro de 2011, a administrao da Fibria aprovou, sujeito ao atendimento de certos parmetros preestabelecidos, o projeto de reorganizao societria internacional, que prev a transferncia das operaes comerciais, logstica, administrativa e financeira da controlada Fibria Trading International Kft. para outra empresa controlada pela Fibria. O projeto de reorganizao societria internacional est dividido em fases e a concluso est prevista para dezembro de 2014. Contudo, a efetivao das etapas previstas da reorganizao depende da confirmao das autoridades de cada pas envolvido.

PGINA: 47 de 99

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Notas Explicativas

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Apresentao das informaes contbeis intermedirias e resumo das principais prticas contbeis adotadas Base de apresentao Informaes contbeis intermedirias consolidadas As informaes contbeis intermedirias consolidadas da Companhia esto sendo apresentadas de acordo com as normas internacionais de relatrios financeiros (International Financial Reporting Standards (IFRS) - IAS 34) e de acordo com o CPC 21 (R1), emitido pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) e referendado pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM). Estas informaes contbeis intermedirias devem ser lidas em conjunto com as demonstraes financeiras do exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2012, uma vez que seu objetivo prover uma atualizao das atividades, eventos e circunstncias significativas em relao quela demonstrao financeira. A partir de 1 de janeiro de 2013, as empresas Veracel Celulose S.A., Asapir Produo Florestal e Comrcio Ltda. e VOTO Votorantim Overseas Trading Operations IV Limited so consideradas operaes em conjunto (joint operation), de acordo com o IFRS 11 e CPC 19(R2) - Negcios em Conjunto, que determina que os ativos e passivos, receitas e despesas adivindos da operao em conjunto devem ser contabilizados na entidade que participa na operao em conjunto na parcela de sua participao. Essa alterao na classificao dos investimentos como operaes em conjunto (joint operation) no trouxe alterao sobre os saldos consolidados da Companhia em comparao metodologia de consolidao proporcional permitida pela norma at 31 de dezembro de 2012. As polticas contbeis, que incluem os princpios de mensurao, reconhecimento e avaliao dos ativos e passivos, bem como os mtodos de clculo utilizados na preparao destas informaes contbeis intermedirias e a utilizao de estimativas so as mesmas que aquelas utilizadas na preparao das ltimas demonstraes financeiras anuais divulgadas, exceto pelos itens relativos adoo das novas normas, alteraes e interpretaes de normas emitidas pelo IASB e CPC, conforme detalhado na Nota 3 abaixo.

2.1 (a)

(b)

Informaes contbeis intermedirias individuais As informaes contbeis intermedirias individuais da Companhia esto sendo apresentadas de acordo com o CPC 21 (R1), emitido pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) e referendado pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM).

(c)

Aprovao das informaes contbeis intermedirias As informaes contbeis intermedirias foram aprovadas pela Diretoria em 22 de abril de 2013.

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2.2

Estimativas e premissas contbeis crticas As estimativas e premissas contbeis so continuamente avaliadas e baseiam-se na experincia histrica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros, consideradas razoveis para as circunstncias. As estimativas contbeis podem no ser iguais aos respectivos resultados reais. No trimestre findo em 31 de maro de 2013, no houve alteraes nas estimativas e premissas que apresentassem um risco significativo, com probabilidade de causar um ajuste relevante nos valores contbeis dos ativos e passivos para o prximo exerccio social, em relao quelas detalhadas na Nota 3 s ltimas demonstraes financeiras anuais.

Adoo das novas normas, alteraes e interpretaes de normas emitidas pelo IASB e CPC As seguintes novas normas, alteraes e interpretaes de normas foram emitidas pelo IASB e CPC com vigncia a partir de 1 de janeiro de 2013: IAS 1 / CPC 26 (R1) - Apresentao das Demonstraes Financeiras IAS 19 / CPC 33 (R1) - Benefcios a Empregados IAS 28 / CPC 18 (R2) - Investimentos em Coligadas e Controladas em Conjunto IFRS 11 / CPC 16 (R2) Negcios em Conjunto IFRS 12 / CPC 45 - Divulgao de Participaes em Outras Entidades IFRS 9 / CPC 38 - Instrumentos Financeiros IFRS 10 / CPC 36 (R3) - Demonstraes Financeiras Consolidadas IFRS 13 / CPC 46 - Mensurao do Valor Justo

Das novas normas, alteraes e interpretaes de normas emitidas pelo IASB e CPC mencionadas acima, so aplicveis Companhia: IFRS 11 / CPC 16 (R2) Negcios em Conjunto, cujo efeito est descrito na Nota 2.1 (a); e IAS 19 / CPC 33 (R1) - Benefcios a Empregados cujo efeito est descrito abaixo: IAS 19 / CPC 33(R1) Benefcio a Empregados A prtica contbil da Companhia at 31 de dezembro de 2012 era contabilizar ganhos e perdas atuariais pelo mtodo do corredor, onde os ganhos e perdas atuariais eram somente reconhecidos no resultado na medida em que superassem o valor do corredor e amortizado ao longo da vida mdia estimada remanescente da populao que possui os benefcios; portanto, os ganhos e perda atuariais mensurados num perodo no eram reconhecidos imediatamente. Como resultado deste mtodo o valor reconhecido no passivo diferia do valor presente estimado das obrigaes pelo valor dos ganhos e perdas atuariais ainda no reconhecidos. Os principais impactos na adoo da norma nas informaes contbeis intermedirias do trimestre findo em 31 de maro de 2013, com efeito retrospectivo s demonstraes financeiras da Companhia correspondentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 e saldo de abertura em 1 de janeiro de 2012, so os seguintes: (a) reconhecimento dos ganhos e perdas atuariais ainda no reconhecidos em contrapartida a Outros Resultados Abrangentes, dada a extino do mtodo do corredor para reconhecimento dos resultados atuariais; (b) a reposio dos juros do passivo e do retorno esperado dos ativos por uma nica taxa de juros lquida, o qual no trouxe impactos pelo fato de a Companhia no ter ativos. Abaixo demonstramos a reconciliao dos novos saldos patrimoniais das obrigaes atuariais relativos ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 e ao saldo de abertura, em 1 de janeiro de 2012, afetados pela alterao na norma:

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31 de dezembro 1 de dezembro de 2012 de 2012 Saldo das obrigaes atuariais conforme prtica contbil anterior Efeito da adoo do CPC 33(R1) Saldo das obrigaes atuariais aps mudana de prtica contbil (*) 60.362 33.572 93.934 55.715 10.587 66.302

(*) O saldo das obrigaes atuariais est registrado na rubrica Demais contas a pagar de longo prazo nas informaes contbeis intermedirias do trimestre findo em 31 de maro de 2013 e nas demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2012 e saldo de abertura em 1 de janeiro de 2012.

Em funo do ajuste descrito acima decorrente da adoo do CPC 33(R1), os saldos das rubricas Impostos diferidos no ativo no circulante, Demais contas a pagar no passivo no circulante e Ajuste de avaliao patrimonial no patrimnio lquido, de 31 de dezembro de 2012 e de 1 de janeiro de 2012, relativos aos perodos comparativos essa informao contbil intermediria, foram ajustados da seguinte maneira:
Controladora 31 de dezembro de 2012 Saldo original Ativo no circulante Impostos diferidos Passivo no circulante Demais contas a pagar Patrimnio lquido Ajuste de avaliao patrimonial 798.492 92.356 1.618.824 Ajuste 11.414 33.572 (22.158) Saldo reapresentado 809.906 125.928 1.596.666 Saldo original 750.154 87.801 1.618.824 1 de janeiro de 2012 Ajuste 3.600 10.587 (6.987) Saldo reapresentado 753.754 98.388 1.611.837

Consolidado 31 de dezembro de 2012 Saldo original Ativo no circulante Impostos diferidos Passivo no circulante Demais contas a pagar Patrimnio lquido Ajuste de avaliao patrimonial 868.192 160.949 1.618.824 Ajuste 11.414 33.572 (22.158) Saldo reapresentado 879.606 194.521 1.596.666 Saldo original 991.768 152.509 1.618.824 1 de janeiro de 2012 Ajuste 3.600 10.587 (6.987) Saldo reapresentado 995.368 163.096 1.611.837

Gesto de riscos Para as polticas no houve alteraes relevantes em relao quelas divulgadas na Nota 4 da demonstrao financeira anual de 31 de dezembro de 2012. A seguir, apresentamos uma atualizao da tabela de passivos financeiros por faixas de vencimentos (Nota 4.1), da exposio cambial lquida (Nota 4.2), dos ndices de alavancagem financeira (Nota 4.3) e anlise de sensibilidade (Nota 5), considerados

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relevantes pela Administrao para acompanhamento trimestral. 4.1 Risco de liquidez A tabela a seguir analisa os passivos financeiros a serem liquidados, por faixas de vencimento, correspondentes ao perodo remanescente do balano patrimonial at a data contratual do vencimento. Os valores divulgados na tabela so os fluxos de caixa contratados descontados, portanto esses valores no podem ser conciliados com os valores divulgados no balano patrimonial para emprstimos e financiamentos, instrumentos financeiros derivativos, fornecedores e demais contas a pagar.
Controladora At um ano Em 31 de maro de 2013 Emprstimos e financiamentos Instrumentos financeiros derivativos Fornecedores e demais contas a pagar 661.005 42.422 408.640 1.112.067 Em 31 de dezembro de 2012 Emprstimos e financiamentos Instrumentos financeiros derivativos Fornecedores e demais contas a pagar 830.473 44.853 499.539 1.374.865 Em 1 de janeiro de 2012 Emprstimos e financiamentos Instrumentos financeiros derivativos Fornecedores e demais contas a pagar Entre um e dois anos 1.445.935 61.674 17.953 1.525.562 1.884.253 50.739 31.994 1.966.986 Entre dois e cinco anos 2.318.298 184.048 2.502.346 2.568.481 246.710 2.815.191 Acima de cinco anos 772.524 60.228 832.752 897.371 117.785 1.015.156

974.243 134.886 455.471 1.564.600

1.811.171 6.321 32.086 1.849.578

2.353.712 104.913 2.458.625

1.902.560 16.099 1.918.659

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Consolidado At um ano Em 31 de maro de 2013 Emprstimos e financiamentos Instrumentos financeiros derivativos Fornecedores e demais contas a pagar 1.302.597 42.422 540.084 1.885.103 Em 31 de dezembro de 2012 Emprstimos e financiamentos Instrumentos financeiros derivativos Fornecedores e demais contas a pagar 1.739.139 44.853 564.172 2.348.164 Em 1 de janeiro de 2012 Emprstimos e financiamentos Instrumentos financeiros derivativos Fornecedores e demais contas a pagar Entre um e dois anos 2.190.897 61.674 24.621 2.277.192 2.881.125 50.739 54.234 2.986.098 Entre dois e cinco anos 3.766.287 184.048 20.005 3.970.340 4.163.566 246.710 14.516 4.424.792 Acima de cinco anos 5.261.610 60.228 40.009 5.361.847 5.878.870 117.785 31.452 6.028.107

1.636.635 134.886 516.061 2.287.582

2.723.403 6.321 47.197 2.776.921

3.919.605 104.913 14.516 4.039.034

7.916.925 16.099 35.081 7.968.105

4.2

Risco cambial Apresentamos a seguir os saldos contbeis consolidados de ativos e passivos indexados em moeda estrangeira na data de encerramento dos balanos patrimoniais: Consolidado 31 de maro de 2013 Ativos em moeda estrangeira Caixa e equivalentes de caixa (Nota 6) Ttulos e valores mobilirios (Nota 7) Contas a receber de clientes (Nota 9) 820.330 537.733 549.560 1.907.623 Passivos em moeda estrangeira Emprstimos e financiamentos (Nota 18) Contas a pagar aos fornecedores Instrumentos financeiros derivativos (Nota 8) 7.728.437 61.933 209.618 7.999.988 Exposio ativa (passiva) (6.092.365) 31 de dezembro de 2012 891.046 432.706 714.142 2.037.894 8.542.851 105.194 273.079 8.921.124 (6.883.230) 1 de janeiro de 2012 318.926 916.391 1.235.317 9.230.592 35.676 213.887 9.480.155 (8.244.838)

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4.3

Gesto de capital A Administrao monitora o endividamento com base no ndice de alavancagem financeira consolidado (dvida lquida dividida pelo lucro antes dos juros, impostos sobre renda incluindo contribuio social sobre o lucro lquido, depreciao e amortizao ajustado - "LAJIDA ajustado"), mantendo o foco na estratgia de reduo do endividamento e buscando o enquadramento da alavancagem dentro do limite estabelecido na Poltica de Gesto de Endividamento e Liquidez, conforme detalhado na Nota 4.2 das demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2012. A dvida lquida, por sua vez, corresponde ao total de emprstimos e financiamentos, subtrado do montante de caixa e equivalentes de caixa, ttulos e valores mobilirios e o valor justo dos instrumentos financeiros derivativos. Os ndices de alavancagem financeira nos perodos apresentados esto demonstrados a seguir:
Consolidado 31 de maro de 2013 Emprstimos e financiamentos (Nota 18) Menos - caixa e equivalentes de caixa (Nota 6) Menos (mais) - valor justo contratos derivativos (Nota 8) Menos - ttulos e valores mobilirios (Nota 7) Dvida lquida LAJIDA ajustado (ltimos 12 meses) ndice de alavancagem financeira 9.897.762 858.691 (209.618) 1.732.479 7.516.210 2.440.254 3,1 31 de dezembro de 2012 10.767.955 943.856 (273.079) 2.351.986 7.745.192 2.253.326 3,4 1 de janeiro de 2012 11.324.417 381.915 (213.887) 1.677.926 9.478.463 1.981.031 4,8

O ndice de alavancagem reduziu de 3,4 em 31 de dezembro de 2012 para 3,1 em 31 de maro de 2013, principalmente em virtude do incremento do LAJIDA e da reduo do nvel de endividamento lquido no perodo. A partir de junho de 2012, para fins de anlise dos covenants financeiros, incluindo o ndice de alavancagem financeira, a moeda de mensurao passou a ser o dlar americano, conforme detalhado na Nota 23 das ltimas demonstraes financeiras anuais. Uma vez que os ndices usados acima para os perodos apresentados foram mensurados em reais, pode haver diferena entre esse ndice e o ndice mensurado para fins de anlise dos covenants e de alavancagem financeira seguindo as novas premissas adotadas. A Companhia segue com foco em diversas frentes tais como reduo do custo fixo, custo varivel, despesas de vendas, CAPEX e melhoria do capital de giro, bem como em aes que promovam eventos adicionais de liquidez, como a alienao dos ativos no estratgicos. Dessa forma, o objetivo da Companhia fortalecer sua estrutura de capital, buscando um nvel de alavancagem adequado.

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Demonstrativo da anlise de sensibilidade Apresentamos a seguir, os impactos que seriam gerados por mudanas nas variveis de riscos s quais a Companhia est exposta no final do trimestre. As variveis de riscos relevantes para a Companhia, levando em considerao o perodo projetivo de trs meses para a avaliao sua exposio flutuao do dlar. A Administrao entende que o cenrio razoavelmente possvel de que a cotao do dlar permanea prxima de R$ 2,00 e uma variao nos preos das commodities, conforme expectativa de mercado e histrico de variao do preo lista da celulose. Os demais fatores de riscos foram considerados irrelevantes para o resultado de instrumentos financeiros.
Instrumentos denominados em moeda estrangeira (substancialmente em US$) Emprstimos e financiamentos Caixa e equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios Derivativos Contas a receber Contas a pagar Total do impacto estimado Patrimnio lquido/receita (despesa ) 51.156 (9.306 ) 13.808 (3.766 ) 424 52.316

Cenrio Reduo de 0,69% na cotao do dlar em relao Ptax de 31 de maro de 2013 - R$ 2,00 versus R$ 2,0138

Desta forma, conforme apresentado acima, uma reduo na cotao do dlar, considerando a taxa de fechamento e o saldo dos referidos instrumentos financeiros em 31 de maro de 2013, provocaria uma reduo da exposio passiva de balano e o consequente reconhecimento de um ganho no resultado financeiro no montante aproximado de R$ 52.316. Ainda, considerando este cenrio projetivo em comparao com a mdia cambial de R$ 1,9971 realizada no perodo, as receitas de vendas seriam reconhecidas em um montante superior em 0,3%, que representa um montante aproximado de R$ 4,6 milhes, considerando o volume e preo das vendas do trimestre findo em 31 de maro de 2013. De acordo com a Deliberao CVM no 550/08, a seguir apresentado o valor justo da carteira de derivativos, dvida e aplicaes financeiras, em dois cenrios adversos e que poderiam gerar prejuzos materiais para a Companhia. Os cenrios possvel e remoto consideram uma extrapolao de 25% e 50% em relao ao cenrio provvel de R$ 2,00.
Consolidado Impacto da alta do dlar no valor justo das carteiras Carteira Derivativos Emprstimos e financiamentos Ttulos e valores mobilirios Impacto total Provvel R$ 2,00 13.808 51.156 (9.306) 55.658 Possvel (25%) R$ 2,50 (505.144) (1.802.325) 327.863 (1.979.606) Remoto (50%) R$ 3,00 (1.208.681 ) (3.655.807 ) 665.032 (4.199.456 )

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Caixa e equivalentes de caixa


Controladora Taxa mdia de remunerao das aplicaes - % a.a Caixa e bancos Equivalentes de caixa Em moeda estrangeira Depsito a prazo fixo 31 de maro de 2013 610 0,41 610 5.355 24.755 31 de dezembro de 2012 5.355 1 de janeiro de 2012 24.755 31 de maro de 2013 38.361 820.330 858.691 31 de dezembro de 2012 52.810 891.046 943.856 Consolidado 1 de janeiro de 2012 62.989 318.926 381.915

As aplicaes financeiras em depsitos a prazo fixo possuem alta liquidez, so prontamente conversveis em um montante conhecido de caixa e esto sujeitas a um insignificante risco de mudana de valor caso seja requerido resgate antecipado. No trimestre findo em 31 de maro de 2013, no houve alteraes relevantes em relao s caractersticas das operaes apresentadas na ltima demonstrao financeira anual e detalhadas na Nota 9. 7 Ttulos e valores mobilirios Os ttulos e valores mobilirios incluem ativos financeiros classificados como ativos financeiros mantidos para negociao, conforme a seguir:
Controladora 31 de maro de 2013 Em moeda nacional Ttulos pblicos LFT LTN Over NTN Over Outros pblicos Ttulos privados Compromissadas CDB Ps CDB Box Ttulos de capitalizao Em moeda estrangeira Ttulos privados Time deposits Ttulos e valores mobilirios 960.540 1.613.854 1.401.869 31 de dezembro de 2012 1 de janeiro de 2012 31 de maro de 2013 Consolidado 31 de dezembro de 2012 1 de janeiro de 2012

173.353 207.931

268.984 111.907 186.374

208.602 149.730 4.666

173.353 207.931

268.984 111.907 186.374

208.602 149.730 4.666

205.918 372.382 956

480.260 565.329 1.000

1.006.179 31.750 942

420.566 391.940 956

766.281 584.734 1.000

1.282.236 31.750 942

537.733 1.732.479

432.706 2.351.986 1.677.926

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As aplicaes financeiras em ttulos privados esto substancialmente representadas por Certificados de Depsito Bancrio (CDB) e operaes compromissadas de compra e revenda de CDBs e possuem, em sua maioria, liquidez imediata e rendimentos atrelados variao do Certificado de Depsito Interbancrio (CDI). Os ttulos pblicos esto representados por letras e notas emitidas pelo Tesouro Nacional. O rendimento mdio da carteira no trimestre findo em 31 de maro de 2013 foi de 102,37% do CDI (102,66% do CDI em 31 de dezembro de 2012 e 102,47% do CDI em 1 de janeiro de 2012). As aplicaes em moeda estrangeira correspondem substancialmente por Time Deposits de prazo superior a 90 dias e rendimento mdio de 1,13% a.a.. A reduo do saldo de ttulos e valores mobilirios no trimestre findo em 31 de marode 2013, reflexo principalmente das liquidaes de dvidas , conforme descrito na Nota 18 (e). 8 Instrumentos financeiros derivativos Nas tabelas a seguir so apresentados os derivativos contratados pela Fibria, segregados por tipo de contrato, abertos por ponta ativa e passiva das operaes (para contratos de swap, aqueles que possuem ponta ativa e passiva), valores justos e liquidados por estratgias de proteo adotada e por cronograma de desembolso dos contratos. A totalidade das operaes foi contratada pela controladora, portanto essas informaes contbeis so as mesmas para as informaes contbeis consolidadas. (a) Descrio por tipo de contrato
Valor de referncia (nocional) - em US$ 31 de maro de 2013 20.000 303.303 533.086 331.323 91.736 785.000 31 de dezembro de 2012 170.000 306.226 564.012 349.860 97.737 410.000 1 de janeiro de 2012 921.900 45.000 233.550 227.891 416.478 41.725 162.000 31 de maro de 2013 (1.315) (53.945) (3.961) (141.599) (12.506) 3.708 (209.618) Classificados No ativo circulante No ativo no circulante No passivo circulante No passivo no circulante 21.774 30.590 (31.607) (230.375) (209.618) 31 de dezembro de 2012 (26.432) (78.345) (8.145) (148.123) (13.205) 1.171 (273.079) 18.344 26.475 (54.252) (263.646) (273.079) Valor justo 1 de janeiro de 2012 (134.206) 27.804 11.373 (10.655) (92.165) (9.084) (6.954) (213.887) 31.638 43.446 (163.534) (125.437) (213.887)

Tipo do derivativo NDF (US$) venda (*) Swap JPY x USD (JPY) Swap DI x USD (US$) Swap LIBOR x Fixed (US$) Swap TJLP x USD (US$) Swap Pr x USD (US$) Zero Cost Collar (*)

(*) Houve reduo do nocional de NDFs que foi compensada pela elevao do nocional de opes de dlar, considerando que com a baixa volatilidade do dlar,estas operaes permaneceram mais atrativas do que as NDFs do ponto de vista de custo e, ao mesmo tempo, minimizam impactos negativos caso ocorra uma elevada depreciao do real frente ao dlar.

PGINA: 56 de 99

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Em milhares de reais, exceto quando de outra forma indicado

(b)

Contratos abertos por ponta ativa e passiva e tipo de contrato


Valor de referncia (nocional) na moeda de origem 31 de maro de 2013 20.000 31 de dezembro de 2012 170.000 1 de janeiro de 2012 921.900 31 de maro de 2013 (1.315) 31 de dezembro de 2012 (26.432) Valor justo 1 de janeiro de 2012 (134.206)

Tipo de contrato Contratos futuros Hedge de fluxo de caixa (US$) Contratos de swap Posio ativa Iene fixo (iene para dlar) Dlar LIBOR (LIBOR para Fixed) Real CDI (real CDI para dlar) Real TJLP (real TJLP para dlar) Real Pr (real pr para dlar) Posio passiva Dlar Fixo (iene para dlar) Dlar Fixo (LIBOR para Fixed) Dlar Fixo (real CDI para dlar) Dlar Fixo (real TJLP para dlar) Dlar Fixo (real pr para dlar) Total dos contratos de swap Hedge de Fluxo de Caixa Zero Cost Collar

533.086 546.197 539.262 171.987 533.086 303.303 331.323 91.736

564.012 551.195 569.708 183.427 564.012 306.226 349.861 97.737

4.754.615 227.891 399.370 679.784 66.468 45.000 227.891 233.550 416.478 41.725

1.074.294 705.605 528.955 159.492 (1.078.255) (759.550) (670.554) (171.998) (212.011)

1.153.420 706.349 572.177 170.934 (1.161.565) (784.694) (720.300) (184.139) (247.818) 1.171 (273.079)

136.077 427.843 514.257 611.091 64.391 (108.273) (438.498) (502.884) (703.256) (73.475) (72.727) (6.954) (213.887)

785.000

410.000

162.000

3.708 (209.618)

(c)

Valores justos e liquidados por estratgia de proteo


Valor justo 31 de maro de 2013 2.393 (3.961) (208.050) (209.618) 31 de dezembro de 2012 (25.261) (8.145) (239.673) (273.079) 1 de janeiro de 2012 (141.160) (10.655) (62.072) (213.887) Valores (pagos) ou recebidos 31 de maro de 2013 (13.788) (2.728) 4.227 (12.289) 31 de dezembro de 2012 (151.109) (8.743) 33.484 (126.368)

Tipo do derivativo Hedge operacional Hedge de fluxo de exportao Hedge da venda de ativos Hedge de dvida Hedge de taxa de juros Hedge cambial

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Em milhares de reais, exceto quando de outra forma indicado

(d)

Valores justos por cronograma de vencimentos e contraparte Apresentamos a seguir o detalhamento das informaes sobre os instrumentos financeiros derivativos agrupados por faixa de vencimento, contraparte, valores de vencimento de principal e valores justos. Os valores justos dos contratos de swap, quando pertinente, foram abertos conforme cronograma de amortizao e pagamento de juros. A seguir apresentado a concentrao mensal dos valores justos por vencimentos:
31 de maro de 2013 2013 Janeiro Fevereiro Maro Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro 2014 (2.312) (2.260) (637) (2.800) (3.299) (3.593) (3.175) (3.716) (1.080) (3.524) (3.926) (4.130) (34.452) 2015 (3.809) (4.329) (1.887) (4.273) (4.681) (4.799) (3.675) (4.007) (4.984) (3.843) (4.080) (4.199) 2016 2017 2018 1.881 (26) 16 657 5 (8.617) (9.167) 656 (14.595) (9.279) (11.742) 2019 1.278 306 (10.863) (12.058) 2020 316 Total (13.324) (9.866) (5.551) (16.057) (15.303) (15.500) (11.951) (44.443) (38.104) (12.586) (12.593) (14.340) (209.618)

(1.793) (1.527) 459 (429) (1.297) 2.186) (374) (1.256) (1.060) (5.091)

(3.940) (3.263) (3.770) (2.982) (1.703) (1.298) (3.831) (3.376) (3.859) (2.900) (4.251) (3.321) (3.018) (1.654) (2.883) (1.002) (4.214) (20.845) (3.143) (1.702) (2.917) (1.070) (3.298) (1.653)

(48.566) (40.827) (45.066)

31 de dezembro de 2012 2013 Janeiro Fevereiro Maro Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro (11.875) (10.120) (2.092) (3.195) (1.873) 93 (1.058) (1.965) 770 (1.459) (1.813) (1.320) (35.907) 2014 (2.652) (3.188) (1.856) (3.095) (3.590) (3.578) (3.453) (3.993) (2.111) (3.791) (4.189) (4.546) (40.042) 2015 (4.065) (4.586) (2.784) (4.511) (4.915) (5.154) (3.852) (4.176) (7.304) (3.980) (4.228) (4.465) 2016 2017 2018 1.651 (80) 15 628 (116) (9.170) (15.716) 500 (9.665) (11.903) 2019 1.096 279 (11.040) (12.195) 2020 292 Total (25.970) (21.713) (11.453) (18.138) (16.410) (16.928) (13.123) (46.739) (58.666) (14.154) (14.069) (15.716) (273.079)

(4.067) (3.311) (3.882) (2.976) (2.403) (2.238) (3.932) (3.420) (3.952) (2.987) (4.499) (3.674) (3.077) (1.683) (2.969) (1.231) (6.637) (27.668) (3.202) (1.722) (3.051) (1.288) (3.567) (1.818)

(54.020) (45.238)

(54.016) (22.288)

PGINA: 58 de 99

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Em milhares de reais, exceto quando de outra forma indicado

1 de janeiro de 2012 2012 Janeiro Fevereiro Maro Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro (23.146) (16.878) (11.919) (17.225) (13.148) (1.991) (18.880) (18.824) (668) (6.905) (420) 1.484 (128.520) 2013 (447) (540) 1.045 (355) (565) 1.414 (1.520) (1.396) (48) (1.519) (1.289) (240) (5.460) 2014 25.680 (2.049) (1.874) (2.756) (2.571) (2.208) (2.796) (2.662) (2.461) (2.908) (2.854) (2.736) (2.195) 2015 (3.000) (2.966) (2.951) (3.228) (3.262) (3.055) (2.658) (2.695) (3.018) (2.897) (2.926) (2.769) (35.425) 2016 (2.820) (2.879) (2.980) (2.933) (2.932) (2.908) (2.548) (2.539) (2.290) (2.499) (2.476) (2.431) (32.235) 2017 (2.483) (2.475) (2.415) (2.764) (2.782) (2.675) (1.289) (1.286) 2.973 (1.281) (1.288) (1.222) (18.987) 2018 Total (6.216) (27.787) (21.008) (29.261) (25.260) (11.319) (29.691) (29.402) 3.233 (18.009) (11.253) (7.914) (213.887)

86 104 8.745

8.935

Adicionalmente, apresentamos uma tabela organizada por contraparte, valor nocional, valor justo e cronograma anual de vencimentos:
31 de maro de 2013 Nocional dlares norte-americanos Banco Ita BBA S.A. Deutsche Bank S.A. Banco Safra S.A. Banco BNP Paribas Brasil S.A. Banco Santander Brasil S.A. Banco CreditAgricole Brasil S.A. HSBC Bank Brasil S.A. Banco Citibank S.A. Goldman Sachs do Brasil Banco Bradesco S.A. Morgan Stanley & CO. Banco Votorantim S.A. Banco ABC Brasil S.A. Rabobank Brasil S.A. Bank of America Merrill Lynch Banco Standard de Investimentos Standard Chartered Bank Banco Barclays S.A. Banco WestLB do Brasil BES Investimento do Brasil S.A. 363.595 248.450 218.303 215.000 206.225 195.489 150.294 134.883 101.100 85.000 47.129 38.980 25.000 25.000 10.000 Valor justo (13.780) 1.637 (36.121) 1.013 (83.954) (311) (19.286) (37.691) (2.182) (17.825) (1.148 ) 217 (255) 182 (114) 31 de dezembro de 2012 Nocional dlares norte-americanos 243.261 143.450 221.226 125.000 248.918 213.950 154.601 138.181 123.250 85.000 58.912 42.086 50.000 35.000 15.000 Valor justo (17.865) (2.033 ) (55.131 ) 853 (93.734) (3.844 ) (21.101 ) (39.734) (3.107 ) (23.214 ) (1.747 ) 200 (2.389 ) (6.821 ) (3.412 ) 96.400 14.500 57.500 124.500 45.500 10.000 2.049.132 (20.041 ) (1.791 ) (8.285 ) (10.959 ) (2.521 ) (1.772) (213.887 ) 1 de janeiro de 2012 Nocional dlares norte-americanos 382.812 37.500 233.550 255.556 135.046 240.376 186.850 229.042

Valor justo (49.975 ) (3.699 ) 11.372 (57.139 ) (22.460 ) (6.695 ) (17.507 ) (22.415 )

2.064.448

(209.618)

1.897.835

(273.079 )

O valor justo no representa a obrigao de desembolso imediato ou recebimento de caixa, uma vez que tal efeito somente ocorrer nas datas de verificao contratual ou de vencimento de cada operao, quando ser apurado o resultado, conforme o caso e as condies de mercado nas referidas datas. Ressalta-se que todos os contratos em aberto em 31 de maro de 2013 so operaes de mercado de balco, registradas na CETIP, sem nenhum tipo de margem de garantia ou clusula de liquidao antecipada forada por variaes provenientes de Mark to Market (MtM).

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Em milhares de reais, exceto quando de outra forma indicado

A seguir, so descritos cada um dos contratos vigentes e os respectivos riscos protegidos. (i) Non-Deliverable Forward (NDF) A Fibria realizou vendas de futuro de dlar convencional com o objetivo de proteger um percentual da receita de exportao, com alta probabilidade de ocorrncia, contra a oscilao do dlar. (ii) Swap LIBOR x Fixed A Fibria possui posies de swaps convencionais de LIBOR 3M x Fixed com o intuito de fixar o fluxo de pagamento de dvidas atreladas a uma taxa ps-fixada. (iii) Swap DI x US$ A Fibria possui posies de swaps convencionais de Depsitos Interbancrios (DI) versus dlar com o objetivo de atrelar a dvida em reais, atrelada ao DI, para uma dvida fixa em dlar. Tais swaps esto atrelados s dvidas no que diz respeito a valores, prazos e fluxo de caixa. (iv) Swap TJLP x US$ A Fibria possui posies de swaps convencionais de Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) versus dlar com o objetivo de atrelar a dvida em reais, indexada pela TJLP, para uma dvida fixa em dlar. Tais swaps esto atrelados s dvidas no que diz respeito a valores, prazos e fluxo de caixa. (v) Zero Cost Collar Exportador A Fibria possui posies de Zero Cost Collar Exportador, instrumento que consiste na combinao simultnea de opes de compra e venda de dlares, com mesmo valor nocional e vencimento sem alavancagem, com o objetivo de proteger o seu fluxo de exportao em dlares, criando um piso e um teto para a cotao do dlar. (vi) Swap Pr x US$ A Fibria possui posies de swaps convencionais de reais em taxa prefixada (Pr) versus dlar com taxa fixa com o objetivo de atrelar a dvida em reais para uma dvida fixa em dlar. Tais swaps esto atrelados s dvidas no que diz respeito a valores, prazos e fluxo de caixa. (vii) Apurao do valor justo dos instrumentos financeiros derivativos A Fibria apura o valor justo dos contratos derivativos e reconhece que tais valores podem ser diferentes dos valores marcados a mercado (MtM), que representam o valor estimado para uma eventual liquidao antecipada. Uma divergncia no valor pode ocorrer por condies de liquidez, spreads, interesse da contraparte na liquidao antecipada, dentre outros aspectos. Os valores calculados pela Companhia so tambm comparados e validados internamente com os valores de MtMs referenciais das contrapartes (bancos) e com clculos de uma consultoria externa especializada. A Administrao acredita que os valores obtidos para tais contratos, de acordo com os mtodos descritos a seguir, representam, da maneira mais fidedigna, seus valores justos.

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Em milhares de reais, exceto quando de outra forma indicado

Os mtodos de apurao do valor justo dos instrumentos financeiros derivativos utilizados pela Fibria para as operaes de proteo pautaram-se pela utilizao de procedimentos comumente utilizados no mercado e concordantes com embasamentos tericos amplamente aceitos. Toda a metodologia de clculo de marcao a mercado e contabilizao adotados pela Companhia est descrita em manual especfico desenvolvido pela Gerncia de Governana, Riscos e Compliance. Para cada um dos instrumentos, descreve-se a seguir um resumo do procedimento utilizado para a obteno dos valores justos: . Non-deliverable forward - feita uma projeo da cotao futura da moeda, utilizando-se das curvas de cupom cambial e prefixada em reais para cada vencimento. A seguir, verifica-se qual a diferena entre esta cotao obtida e a taxa que foi contratada. Tal diferena multiplicada pelo valor nocional de cada contrato e trazida a valor presente pela curva prefixada em reais. Contratos de swap - tanto o valor presente da ponta ativa quanto da ponta passiva so estimados pelo desconto dos fluxos de caixa projetados pela taxa de juros de mercado da moeda em que o swap denominado. O valor justo do contrato a diferena entre essas duas pontas. A nica exceo o swap TJLP x US$, no qual os fluxos de caixa da ponta ativa (TJLP x PRE) so projetados por uma curva constante em 5% durante toda a durao do swap, divulgada pela BM&F . Opes (Zero Cost Collar) - para o clculo do valor justo das opes foi utilizado o modelo de Garman Kohlhagen. Os dados de volatilidades e taxas de juros foram obtidos da BM&FBOVESPA para apurao dos valores justos.

As curvas utilizadas para o clculo do valor justo em 31 de maro de 2013 esto apresentadas a seguir:
Curvas de juros (Brasil) Vrtice 1M 6M 1A 2A 3A 5A 10A Cupom de dlar sujo Vrtice 1M 6M 1A 2A 3A 5A 10A Taxa (a.a.) - % 0,27% 0,31% 0,35% 0,42% 0,53% 0,96% 2,08% Taxa (a.a.) - % 7,02% 7,48% 7,93% 8,63% 9,11% 9,64% 10,16% Vrtice 1M 6M 1A 2A 3A 5A 10A Curvas de juros (Estados Unidos) Taxa (a.a.) - % 1,63% 1,39% 1,58% 1,87% 2,14% 2,87% 4,17%

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Em milhares de reais, exceto quando de outra forma indicado

Contas a receber de clientes


Controladora 31 de maro de 2013 7.883 82.757 1.296.099 857 1.387.596 Proviso para deteriorao de crditos a receber (61.945) 1.325.651 31 de dezembro de 2012 13.033 85.542 1.174.983 1.161 1.274.719 (61.955) 1.212.764 1 de janeiro de 2012 20.388 83.760 759.997 911 865.056 (74.114) 790.942 31 de maro de 2013 4.349 91.196 549.560 645.105 (61.945) 583.160 Consolidado 31 de dezembro de 2012 2.980 99.601 714.142 816.723 (61.955) 754.768 1 de janeiro de 2012 2.878 102.305 916.391 1.021.574 (76.212) 945.362

Descrio Clientes no Pas Intercompanhia (*) Demais Clientes no exterior Intercompanhia (*) Demais

(*) As contas a receber intercompanhias so relativas aos embarques de celulose realizados para a controlada Fibria Trading International Kft., que responsvel pela administrao, comercializao, operacionalizao, logstica, controle e contabilizao dos produtos na Europa, sia e Amrica do Norte.

No trimestre findo em 31 de maro de 2013, foram realizadas cesses de crdito sem direito de regresso de certos clientes no montante de R$ 566.689 (R$ 686.619 em 31 de dezembro de 2012 e R$ 306.787 em 1 de janeiro de 2012), de forma que esses ativos no foram reconhecidos como contas a receber de clientes e no compem o saldo acima. Outro ponto relevante a combinao de fatores relacionados a volume de vendas, preo mdio da celulose e variao cambial que contriburam para minimizar a reduo do saldo apresentado nesta rubrica no consolidado. 10 Estoques
Controladora 31 de 31 de maro dezembro de 2013 de 2012 Produtos acabados Na fbrica/depsitos No exterior Produtos em processo Matrias-primas Almoxarifado Importaes em andamento Adiantamentos a fornecedores 117.031 10.117 307.502 77.457 8.626 2.887 523.620 62.142 15.265 290.085 86.732 2.248 770 457.242 1 de janeiro de 2012 75.666 11.728 214.581 77.574 1.735 2.158 383.442 31 de maro de 2013 179.182 537.999 8.265 422.972 134.164 9.972 3.428 1.295.982 31 de dezembro de 2012 131.806 470.082 13.438 422.288 142.288 2.333 907 1.183.142 Consolidado 1 de janeiro de 2012 135.110 518.305 31.141 360.473 129.298 2.140 2.240 1.178.707

O saldo consolidado dos estoques registrou uma elevao de 9,5% ou R$ 112.840, principalmente em funo do aumento de 74 toneladas de celulose estocadas em produtos acabados.

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Em milhares de reais, exceto quando de outra forma indicado

11

Impostos a recuperar
Controladora 31 de maro de 2013 Impostos retidos e antecipaes de impostos IRPJ e CSLL ICMS sobre aquisio de imobilizado ICMS e IPI a recuperar PIS e COFINS a recuperar Proviso para perda nos crditos do ICMS 168.334 14.260 598.797 310.577 (462.553) 629.415 Parcela no circulante Parcela circulante 500.830 128.585 31 de dezembro de 2012 153.004 12.901 583.107 310.606 (446.737) 612.881 467.239 145.642 1 de janeiro de 2012 164.427 16.049 499.727 312.063 (394.778) 597.488 371.598 225.890 31 de maro de 2013 203.294 17.609 736.509 521.871 (598.579) 880.704 680.396 200.308 31 de dezembro de 2012 187.941 16.140 715.904 526.410 (579.103) 867.292 657.830 209.462 Consolidado 1 de janeiro de 2012 208.993 19.520 614.274 669.805 (507.573) 1.005.019 677.232 327.787

No trimestre findo em 31 de maro de 2013, no houve alteraes relevantes em relao estimativa de realizao dos crditos relativos aos impostos a recuperar detalhadas na Nota 14 s ltimas demonstraes financeiras anuais. 12 Tributos sobre o lucro A Companhia e suas controladas sediadas no Brasil utilizam a sistemtica do lucro real. As controladas sediadas no exterior utilizam sistemticas de apurao dos tributos sobre o lucro e calculam e registram seus impostos com base nas alquotas efetivas vigentes na data de elaborao das informaes contbeis intermedirias. (a) Composio dos saldos de impostos diferidos Os crditos tributrios diferidos de imposto de renda e contribuio social so decorrentes de prejuzos fiscais e de diferenas temporrias referentes (i) ao efeito da variao cambial apurada (sistemtica de apurao do imposto de renda e contribuio social pelo regime de caixa - efeitos cambiais); (ii) ajuste a valor justo dos instrumentos financeiros derivativos; (iii) provises no dedutveis at o momento da sua efetiva realizao; (iv) investimentos na atividade rural e (v) diferenas temporrias surgidas na aplicao dos CPCs.

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Controladora 31 de maro de 2013 Prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social Proviso para contingncias Provises (impairment, operacionais e perdas diversas) Diferimento do resultado nos contratos de derivativos reconhecidas para fins fiscais com base caixa Variao cambial - tributao pelo regime de caixa (MP no 1.858-10/99 artigo 30) Amortizao fiscal do gio Ganho e (perda) atuarial sobre plano de assistncia mdica (SEPACO) Proviso para perda de crditos tributrios no exterior Depreciao incentivada Custos com reflorestamento j deduzido para fins fiscais Valor justo dos ativos biolgicos Efeito da combinao de negcios na aquisio da Aracruz Aproveitamento fiscal do gio no amortizado contabilmente Outras provises Total dos impostos diferidos, lquido Imposto diferido ativo lquido por entidade Imposto diferido passivo lquido por entidade 317.727 32.787 321.907 71.270 351.693 113.291 11.414 31 de dezembro de 2012 203.642 29.897 366.201 92.847 409.506 113.178 11.414 1 de janeiro de 2012 208.442 24.865 327.541 72.537 5.833 110.936 3.600 31 de maro de 2013 679.951 68.788 357.619 71.270 415.179 113.291 11.414 (217.464) (11.500) (25.626) (88.151) (28.939) (290.741) (1.791 ) 784.841 784.841 (18.293) (96.321) (31.998) (268.376) (1.791) 809.906 809.906 (40.631) (106.090) (45.212) (178.917) (1.791) 381.113 753.754 372.641 (316.036) (223.161) (28.939) (290.741) (1.791) 627.880 827.395 199.515

Consolidado 31 de dezembro de 2012 587.211 65.578 401.113 92.847 470.825 113.178 11.414 (238.201) (11.391) (299.632) (239.094) (31.998) (268.376) (1.791) 651.683 879.606 227.923 1 de janeiro de 2012 521.693 30.506 383.395 72.537 73.412 110.936 3.600 (200.711) (14.986) (284.020) (214.952) (45.212) (178.917) (1.791) 255.490 995.368 739.878

A movimentao do saldo lquido das contas de imposto de renda diferido a seguinte:


Controladora 31 de maro de 2013 No incio do perodo Prejuzos fiscais e base negativa Proviso para perda de crditos tributrios no exterior Diferenas temporrias relacionadas a provises operacionais Diferimento de resultados de instrumentos financeiros derivativos Amortizao de gio Custos com reflorestamento Diferimento de variao cambial no realizada Ativos biolgicos
Ganho e (perda) atuarial sobre plano de assistncia mdica (SEPACO)

Consolidado 31 de maro de 2013 651.683 92.740 20.737 (40.284) (21.577) (22.252) (16.513) (55.646) 15.933 3.059 627.880 31 de dezembro de 2012 251.890 28.558 (37.490) 52.790 20.310 (87.217) (12.018) 434.373 (24.141) 11.414 13.214 651.683

31 de dezembro de 2012 377.513 (4.800) 43.692 20.310 (87.217) 22.338 403.673 9.769 11.414 13.214 809.906

809.906 114.085 (41.404) (21.577) (22.252) (7.333) (57.813) 8.170 3.059 784.841

Outros

No final do perodo

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(b)

Reconciliao da despesa de IR e CSLL


Controladora 31 de maro de 2013 Lucro antes do IR e da CSLL Imposto de renda e contribuio social taxa nominal - 34% Demonstrativo da origem da despesa de imposto de renda efetiva Efeito da equivalncia patrimonial Gratificaes dos Diretores Diferena de tributao nas subsidirias no exterior Preo de transferncia Outras diferenas permanentes, principalmente provises no dedutveis Imposto de renda e contribuio social do perodo Taxa efetiva - % 41.678 (14.171) 31 de maro de 2012 98.831 (33.603) 31 de maro de 2013 52.142 (17.728) Consolidado 31 de maro de 2012 90.574 (30.795)

(107) (2.260)

(66.004) (2.108) (2.088)

(2.260) (1.812) (6.047) (446) (28.293) 54,3

(6) (2.108) (61.367 ) (6.180) (100.456) 110,9

(3.288) (19.826) 47,6

(6.177) (109.980) 111,3

13 (a)

Transaes e saldos relevantes com partes relacionadas Sociedades relacionadas A Companhia controlada atravs do Acordo de Acionistas celebrado entre a Votorantim Industrial S.A. ("VID"), que detm 29,42% das suas aes, e o BNDES Participaes S.A. (BNDESPAR), que detm 30,38% das suas aes. As operaes comerciais e financeiras da Companhia com suas subsidirias, controladas, empresas do Grupo Votorantim e outras partes relacionadas so efetuadas a preos e condies normais de mercado, contendo valores, prazos e taxas usuais normalmente aplicados em transaes com partes no relacionadas, e seus saldos esto a seguir enumerados:

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(i)

Nos ativos e passivos


Saldos a receber (pagar) Controladora 31 de 31 de maro dezembro de 2013 de 2012 1 de janeiro de 2012 31 de maro de 2013 Consolidado 31 de dezembro de 2012 1 de janeiro de 2012

Natureza Transaes com acionistas controladores Votorantim Industrial S.A. Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES)

Prestao de servios Financiamentos

(51) (1.594.585 ) (1.594.636 )

(704) (1.641.809) (1.642.513)

(60) (1.553.878) (1.553.938)

(65) (1.671.578) (1.671.643)

(722) (1.747.272) (1.747.994)

(63) (1.773.842) (1.773.905)

Transaes com empresas controladas e operaes em conjunto Fibria - MS Celulose Sul Mato-Grossense Ltda. Fibria - MS Celulose Sul Mato-Grossense Ltda. Portocel - Porto Especializado Barra do Riacho Fibria Trading International Fibria Trading International VOTO IV Asapir Produo Florestal e Comrcio Ltda. Bahia Produtos de Madeira S.A.

Rateio de despesas Compra de recebveis Servios porturios Venda de celulose Pr-pagamento intercompanhia Emprstimo Eurobond Fornecimento de madeira Venda de madeira

513

6.677

14.976 (241.828)

1.987 1.296.099

1.004 1.174.983

2.042 759.997

(5.556.101 ) (5.643.357) (5.890.387) (412.270) (19.975 ) 3.852 (409.665) (20.275) 2.980 (376.046) (17.330) 2.878 3.852 3.852 2.980 2.980 2.878 2.878

(4.685.895 ) (4.887.653) (5.745.698) Empresas pertencentes ao Grupo Votorantim VOTO III Votener - Votorantim Comercializadora de Energia Banco Votorantim S.A. Votorantim Cimentos S.A. Votorantim Cimentos S.A. Votorantim Metais Ltda. Votorantim Metais Ltda. Companhia Brasileira de Alumnio - CBA Emprstimo Eurobond Fornecimento de energia Aplicaes financeiras Fornecimento de insumos Venda de terras Fornecimento de produtos qumicos Arrendamento de terras Arrendamento de terras (388) 167.739 (11) 31.362 (118) (1.476) (33) 197.075 (33) 56.855 (7.242.781) (117.767) (388) 175.209 (87) (79)

(117.767) (388) 197.782 (11) 31.362 (228) (1.476) (33) 227.008 (1.518.006) (33) 57.667 (1.713.360) (388) 176.156 (87) (214)

13.588 (41) 31.362 (72) (713) (34) 44.090

41.809 (41) 31.362 (140) (713) (34) 72.243 (1.595.548)

Subtotal lquido

(6.236.441 ) (6.333.091)

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Saldos a receber (pagar) Controladora 31 de maro de 2013 Classificados nas seguintes rubricas Nos ativos Ttulos e valores mobilirios (Nota 7) Contas a receber de clientes (Nota 9) Partes relacionadas - no circulante Demais ativos - circulante Nos passivos Emprstimos e financiamentos (Nota 18) Fornecedores Partes relacionadas - circulante Partes relacionadas - no circulante 31 de dezembro de 2012 1 de janeiro de 2012 31 de maro de 2013 31 de dezembro de 2012 Consolidado 1 de janeiro de 2012

13.588 1.303.982 106 31.362 (1.594.585) (889) (696.667) (5.293.338) (6.236.441)

167.739 1.188.016 113 31.362 (1.641.809) (3.556) (499.225) (5.575.731) (6.333.091)

175.209 780.385 2.389 (1.671.645) (151) (981.467) (5.547.501) (7.242.781)

35.077 4.349 6.156 31.362 (1.671.578) (914)

191.537 2.980 6.245 31.362 (1.747.272) (2.858)

170.687 2.878 5.469 (1.891.609) (785)

(1.595.548)

(1.518.006)

(1.713.360)

(ii)

No resultado do perodo
Receitas (despesas) Controladora 31 de maro de 2013 (1.916) (25.135) (27.051) Transaes com empresas controladas e operaes em conjunto Fibria - MS Celulose Sul Mato-Grossense Ltda. Fibria - MS Celulose Sul Mato-Grossense Ltda. Portocel - Porto Especializado Barra do Riacho Fibria Trading International Fibria Trading International VOTO IV Bahia Produtos deMadeiraS.A. 31 de maro de 2012 (2.277) (25.022) (27.299) Consolidado 31 de maro de 2013 (1.967) (25.824) (27.791) 31 de maro de 2012 (2.297) (26.801) (29.098)

Natureza Transaes com acionistas controladores Votorantim Industrial S.A. Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) Prestao de servios Financiamentos

Rateio de despesas e compra de recebveis Compra de recebveis Servios porturios Venda de celulose Pr-pagamento intercompanhia Emprstimo Eurobond Venda de madeira

4.843

5.905

(3.619) 721.963 26.765 2.605 2.095 754.652

(4.481) 843.423 (106.792) 2.935 2.973 743.963 2.095 2.095 2.973 2.973

Empresas pertencentes ao Grupo Votorantim VOTO III Votener - Votorantim Comercializadora de - Energia Banco Votorantim S.A. Anfreixo S.A. Votorantim Cimentos S.A. Votorantim Metais Ltda.

Emprstimo Eurobond Fornecimento de energia Aplicaes financeiras Fornecimento de materiais e servios Fornecimento de insumos Fornecimento de produtos qumicos (6.619) 2.485 (153) (362)

9.404 (2.682) 4.351 (386) (85) (550) (7.091) 2.962 (153) (1.364)

9.404 (2.948) 4.680 (695) (85) (1.619)

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Receitas (despesas) Controladora 31 de maro de 2013 (2.139) (115) (6.903) 31 de maro de 2012 (1.739) (99) 8.214 Consolidado 31 de maro de 2013 (2.139) (115) (7.900) 31 de maro de 2012 (1.739) (99) 6.899

Natureza Votorantim Metais Ltda. Companhia Brasileira de Aluminio - CBA Arrendamento de terras Arrendamento de terras

(iii)

Comentrios sobre as principais transaes e contratos com partes relacionadas A seguir, apresentamos um resumo da natureza e condies das transaes realizadas com as seguintes partes relacionadas: Empresas que controlam a Companhia mediante acordo de acionistas A Companhia possui contratos celebrados com a VID relativos s prestaes de servios do Centro de Solues Compartilhados (CSC), cujo objetivo a terceirizao de servios operacionais de atividades administrativas, departamento de pessoal, back office, contabilidade, tributos e compartilhamento da infraestrutura de tecnologia da informao entre as empresas do Grupo Votorantim, para o qual existe um acordo tcnico de nvel de servios. Os contratos preveem uma remunerao global anual de R$ 9.767 e possuem prazo de um ano, com renovao anual mediante confirmao formal das partes. Adicionalmente, a VID contrata diversos servios relativos a assessorias tcnicas, treinamentos, compreendendo a preparao e realizao de programas de capacitao e desenvolvimento gerencial, bem como a locao de equipamentos e espao para a realizao destes programas. Estes servios so contratados em favor de todo o Grupo Votorantim, de forma que a Fibria faz o reembolso destas despesas, proporcionalmente utilizao da Companhia destes servios. A Companhia possui contratos de financiamentos celebrados com o Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico (BNDES), acionista controlador do BNDESPAR, com a finalidade de financiamento de investimentos em infraestrutura, florestas, aquisio de mquinas e equipamentos, bem como a ampliao e modernizao de ativos fixos. No houve alterao nos contratos celebrados com o BNDES em relao 31 de dezembro de 2012, os quais foram apresentados na Nota 23(e) da ltima demonstrao financeira anual. A Administrao entende que estas transaes foram celebradas em termos equivalentes aos que prevalecem nas transaes com partes independentes baseada em levantamentos tcnicos realizados quando da contratao destas operaes.

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Empresas controladas, operaes em conjunto e coligadas A Companhia compartilha sua estrutura administrativa com sua controlada Fibria MS e mensalmente efetua o rateio destas despesas administrativas contra esta controlada, sobre o qual no h incluso de qualquer margem de lucro. Estas operaes possuem prazo mdio de recebimento de 90 dias. As demais controladas com operao, Portocel e Veracel, possuem corpo administrativo prprio e no necessrio o rateio destas despesas. Houve tambm, em junho de 2010 e maio de 2011, compra de certos recebveis intercompanhia desta controlada no valor de R$ 239.123 com a finalidade de vincular embarques de exportao, os quais foram totalmente liquidados em 2012. A Companhia realiza o escoamento de sua produo da Unidade Aracruz mediante a contratao de servios porturios com sua controlada Portocel. Este porto controlado pela Companhia e tem como scia a Cenibra - Celulose Nipo-Brasileira, que detm participao de 49%. Os preos e condies das transaes realizadas so idnticos para os dois acionistas, mediante acordo entre as partes. A Companhia mantm saldo de contas a receber relativo venda de celulose realizados para a controlada Fibria Trading International Kft., que responsvel pela administrao, comercializao, operacionalizao, logstica, controle e contabilizao dos produtos na Europa, sia e Amrica do Norte. Os preos e prazos de venda de celulose para esta controlada seguem um planejamento estratgico e financeiro da Companhia e respeitam os limites fiscais de preo de transferncia. Adicionalmente, a Companhia contratou operaes financeiras de pr-pagamento de exportao intercompanhia com esta controlada, indexado a taxa de mercado LIBOR 3M e spread mdio de 4,1% a.a., com pagamento de principal e juros trimestralmente e vencimento em 2018. Em 24 de junho de 2005, a Companhia contratou emprstimo com a VOTO IV, no montante de US$ 200.000 mil, remunerada a taxa de 8,5% a.a. e vencimento em 2020. A Companhia possui saldos a pagar com a Asapir, referentes transferncia de numerrios realizadas com o intuito da adequao do capital social dessa controlada em conjunto para os nveis necessrios de suas atividades operacionais. A Companhia possui contas a receber com a Bahia Produtos de Madeira S.A., no montante de R$ 3.852 referente venda de madeira para serraria, cujo acordo de aproximadamente R$ 9 milhes ao ano com vencimento em 2019, podendo o mesmo ser renovado por mais 15 anos. . Empresas pertencentes ao Grupo Votorantim A Companhia possui contrato de compra e venda de energia eltrica com a Votener - Votorantim Comercializadora de Energia Ltda. (Votener), para atendimento de sua unidade consumidora de Jacare. O valor total contratado totaliza aproximadamente R$ 15.000, garantindo 115.704 megawatts/hora e possui prazo de durao de cinco anos, encerrando em 31 de dezembro de 2014. Em caso de resciso contratual, a parte solicitante ficar obrigada a liquidar 50% do saldo remanescente do contrato. Adicionalmente, a Companhia firmou contrato de compra e venda de energia com a Votener com prazo at 31 de dezembro de 2014, para atendimento das unidades Aracruz e Trs Lagoas. Tendo em vista que essas unidades so geradoras de energia eltrica, o contrato foi firmado com o objetivo de maximizar a competitividade da matriz energtica, uma vez que excedentes podero ser vendidos e eventuais necessidades so garantidas a preo de mercado. O valor total contratado pode variar em funo das necessidades e excedentes auferidos pelas unidades. A Companhia mantm aplicaes em certificados de depsitos bancrios e operaes

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compromissadas emitidas pelo Banco Votorantim S.A., cuja remunerao mdia 104,20% do CDI e vencimento em janeiro de 2015. A Companhia administra as aplicaes financeiras procurando garantir eficincia na rentabilidade e garantia de liquidez, com base na Poltica de Gesto de Caixa e de acordo com prticas de mercado. Alm dessas aplicaes, a Companhia contratou instrumentos financeiros derivativos com o Banco Votorantim S.A. O acordo de acionistas limita a exposio com partes relacionadas em at R$ 200 milhes para aplicaes financeiras e em at R$ 100 milhes de valor nocional para instrumentos derivativos. Em janeiro de 2012, a Companhia firmou contrato de compra da matria-prima "cido Sulfrico 98%" com a Votorantim Metais, no valor total aproximado de R$ 18.500, garantindo o fornecimento de 36.000 toneladas de cido, pelo prazo de dois anos, com vencimento em 31 de dezembro de 2013. Em caso de resciso contratual no h previso de multas, mas somente liquidao das faturas pendentes. A Companhia mantm acordo de fornecimento com a Votorantim Cimentos para a compra de insumos para estrada, tais como pedra e calcrio, no valor total aproximado de R$ 7.165 com prazo final em 30 de maio de 2013. Esse acordo poder ser rescindido a qualquer momento mediante aviso prvio de trinta dias, sem quaisquer multas contratuais. Em dezembro de 2012, a Companhia assinou contrato com a Votorantim Cimentos para a venda de terras, no valor total de R$ 31.362, com vencimento at dezembro de 2013. A Companhia mantm contratos de arrendamento de terra, em uma rea estimada de 22.400 hectares de fazendas, com a Votorantim Metais Ltda., cujo vencimento ser em 2019 e o volume financeiro estimado do contrato de R$ 76.496. A Companhia mantm contratos de arrendamento de terra, em uma rea estimada de 2.062 hectares de fazendas, com a Companhia Brasileira de Alumnio (CBA), cujo vencimento final ser em 2023 e o volume financeiro estimado do contrato de R$ 4.062. No trimestre findo em 31 de maro de 2013 e nos demais perodos apresentados, no foram reconhecidas quaisquer proviso para perdas em relao aos ativos mantidos com partes relacionadas. (b) Remunerao dos administradores As despesas com remunerao dos executivos e administradores da Companhia e suas controladas, incluindo todos os benefcios, so resumidas conforme a seguir:

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Consolidado 31 de maro de 2013 Benefcios de curto prazo aos administradores Benefcios de resciso de contrato de trabalho Programa de remunerao baseado em aes - Phantom Stock Options 7.281 739 8.020 10.454 31 de maro de 2012 8.416 2.038

Os benefcios de curto prazo incluem remunerao fixa (salrios e honorrios, frias e 13o salrio), encargos sociais (contribuies para a seguridade social (INSS), Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS)) e programa de remuneraes variveis. Os benefcios de longo prazo referem-se ao programa de remunerao varivel. Os valores de benefcios de curto prazo a empregados e administradores no incluem os membros dos Comits de Auditoria e Riscos, Finanas, Pessoas e Remunerao e Sustentabilidade, no montante de R$ 115 no trimestre findo em 31 de maro de 2013 (R$ 199 no trimestre findo em 31 de maro de 2012). A Companhia no oferece a seus administradores nenhuma obrigao adicional de ps-emprego, bem como no oferece outros benefcios, como licena por tempo de servio. 14 Investimentos
Controladora 31 de maro de 2013 Controladas, operaes em conjunto e coligadas (a) Impairment de investimento (a) Outros investimentos avaliados ao valor justo (c) 8.804.425 (6.913) 40.674 8.838.186 31 de dezembro de 2012 8.818.206 (6.913) 40.674 8.851.967 8.810.543 1 de janeiro de 2012 8.810.543 31 de maro de 2013 6.913 (6.913) 40.674 40.674 31 de dezembro de 2012 6.913 (6.913) 40.674 40.674 7.506 Consolidado 1 de janeiro de 2012 7.506

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(a)

Investimentos em controladas, operaes em conjuntos e coligadas


Nossa participao

Informaes das controladas, operaes em conjunto e coligadas Patrimnio lquido % Resultado do perodo 31 de maro de 2013 31 de dezembro de 2012

No patrimnio lquido 1 de janeiro de 2012

No resultado do perodo 31 de maro de 2013 31 de maro de 2012

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4.769.290 2.901.788 1.165.103 80.013 35.129 3.119 364 2.180.426 49.186 57.396 (2.858) (2.738) 3.061 (26) 2.416 48,3 100 50 100 100

(2.160) (6.548) (274 ) 4.075 (1.673 ) 14 (5)

100 50 100 51 50 100 100

4.769.290 1.450.894 1.165.103 40.807 17.565 3.119 364 1.053.146 49.186 28.698 (2.858) 8.575.314

4.771.450 1.454.636 1.165.377 38.728 18.401 3.105 369 1.054.468 46.125 28.711 (5.274) 8.576.096

4.704.966 1.432.897 1.182.273 29.999 20.452 4.975 356 1.080.442 32.961 25.556 (8.318) 10 8.506.569

(2.160) (3.274 ) (274 ) 2.077 (836 ) 14 (5) (1.322) 3.061 (13) 2.416 (316)

Controladora Controladas e operaes em conjunto No Brasil Fibria-MS Celulose Sul Mato-Grossense Ltda. Veracel Celulose S.A. Normus Empreendimentos e Participaes Ltda. Portocel - Terminal Especializado Barra do Riacho S.A. Asapir Produo Florestal e Comrcio Ltda. Projetos Especiais e Investimentos Ltda. Fibria Terminais Porturios S.A. No exterior Fibria Trading International KFT Fibria Celulose (USA) Inc. VOTO - Votorantim Overseas Trading Operations IV Limited Fibria Overseas Finance Ltd. Newark Financial Inc. (i)

(4.021) (2.272) (94.332) 1.319 (82) (2.927) 7 (91.003) (699) (1.308) 1.210 (2) (194.110)

Coligadas avaliadas pelo MEP Bahia Produtos de Madeira S.A. 20.252

(489 )

33,33

6.913 (6.913) 8.575.314 222.198 8.797.512

6.913 (6.913) 8.576.096 235.197 8.811.293

7.506

(19)

Impairment de investimento (ii) Bahia Produtos de Madeira S.A.

8.514.075 296.468 8.810.543

(316)

(194.129)

Mais-valia de ativos na aquisio da Aracruz alocados Veracel e Portocel

Total do investimento da controladora

(316)

(194.129)

(i) Empresas foram encerradas durante o exerccio de 2012. (ii) Em dezembro de 2012, foi constitudo impairment para o investimento na coligada Bahia Produtos de Madeira S.A.

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(b)

Movimentao dos investimentos


31 de maro de 2013 No incio do perodo Equivalncia patrimonial Aporte de capital em dinheiro (ii) Aporte de capital em bens (i) Dividendos revertidos /recebidos Amortizao de mais-valia de controladas e passivos incorporados de controladas Aquisio de participao - Ensyn Corporation (Nota 1(a)) Impairment de investimentos Outros 8.851.967 (316) 31 de dezembro de 2012 8.810.543 69.255 160 2.298 (580) (63.461) 40.674 (6.913) (9) 8.851.967

(13.465)

8.838.186 (i)

O aporte de capital em bens decorre da criao da controlada Piracicaba Indstria de Papis e Participaes Ltda., mediante a ciso dos ativos desta unidade na Fibria. (ii) O aporte de capital refere-se aos valores enviados para a controlada Newark Financial Inc. para a regularizao de passivos intercompanhia.

(c)

Outros investimentos A Companhia possui participao de 6% no capital da Ensyn representado por aes. A Administrao realizou avaliao dos direitos relativos s aes detidas e concluiu que no possui influncia significativa na gesto dessa investida, portanto essa participao acionria no se qualifica como investimento em coligada. No houve movimentao significativa no valor justo da participao da Companhia na Ensyn entre a data do investimento (outubro de 2012) e 31 de maro de 2013 e por essa razo o saldo em 31 de maro de 2013 registrado equivalente ao custo do investimento.

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15

Ativos biolgicos A movimentao dos ativos biolgicos nos perodos apresentados assim resumida:
Controladora 31 de maro de 2013 No incio do perodo Adies (manejo e compra de madeira em p) Exausto Custo histrico Valor justo Variao de valor justo Baixa Transferncias (i) 1.791.704 120.134 (101.603) (47.896) 31 de dezembro de 2012 1.970.870 505.215 (412.255) (202.321) 55.703 (125.650) 142 1.791.704 Consolidado 31 de maro de 2013 3.325.604 185.654 (136.258) (67.872) (223) 3.306.905 31 de dezembro de 2012 3.264.210 755.531 (502.691) (365.726) 297.686 (129.745) 6.339 3.325.604

1.762.339

(i) Contempla transferncia realizada entre as rubricas de ativo biolgico, ativo imobilizado, intangvel, bem como transferncia de crditos tributrios ao PIS e COFINS.

No trimestre findo em 31 de maro de 2013, no houve alteraes relevantes em relao s operaes apresentadas na ltima demonstrao financeira anual e detalhadas na Nota 18. Conforme poltica da Companhia, a avaliao do valor justo feita semestralmente e para o trimestre a administrao entende no haver variao relevante no valor justo desses ativos.

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16

Imobilizado

A movimentao do imobilizado nos perodos apresentados assim resumida:


Controladora

Terrenos 1.358.900 (56.761) 19.917 1.322.056 (11.159) (17.292) 15.231 1.310.897 892.517 3.592.569 894.416 162 3.653.649 1.105 (13.670) (84.482) 35.967 935.020 299 (5.095) (69.161) 33.353 58 207.998 (3.020) 3.926.177 2.036 (6.463) (341.398) 73.297 204.346 3.594

Imveis

Mquinas, equipamentos e instalaes


Adiantamentos a fornecedores

Obras em andamento 128.811 160.806 (144.707) 144.910 46.380 (61.384)

Outros 28.572 471 (419) (8.779) 4.903 24.748 3 (66) (1.937) 12.571

Total 6.581.826 167.206 (68.738) (419.338) (13.179) 6.247.777 44.630 (24.895) (103.711) 2.385

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Saldo em 31 de dezembro de 2011 Adies Baixas Depreciao Transferncias e outros (i) (ii)

Saldo em 31 de dezembro de 2012 Adies Baixas Depreciao Transferncias e outros (i) (ii)

Saldo em 31 de maro de 2013

204.978

129.906

35.319

6.166.186

Verso : 1

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Consolidado

Terrenos 1.853.243 32 (56.768) 19.179 1.815.686 (11.414) 1.489.759 162 (2) (30.214) 31.832 1.491.537 7.259.624 7.402.677 1.655 (14.154) (167.808) 37.254 208.907 (2.716) 63 1.562.120 299 (5.201) (122.268) 54.809 7.975.675 2.886 (14.509) (676.576) 115.201 205.783 3.061 197.866 230.475 (213.980) 214.361 55.756 (77.659) 206.191 192.458

Imveis

Mquinas, equipamentos e instalaes


Adiantamentos a fornecedores

Obras em andamento

Outros 46.560 950 (518) (15.389) 11.568 43.171 358 (66) (3.550) 13.094 53.007

Total 11.841.247 237.703 (76.996) (814.233) (13.160) 11.174.561 55.215 (25.636) (201.572) 4.521 11.007.089

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Saldo em 31 de dezembro de 2011 Adies Baixas Depreciao Transferncias e outros (i) (ii)

Saldo em 31 de dezembro de 2012 Adies Baixas Depreciao Transferncias e outros (i) (ii) 1.804.272

Saldo em 31 de maro de 2013

(i) Contempla transferncia realizada entre as rubricas de ativo biolgico, ativo imobilizado, intangvel, bem como transferncia de crditos tributrios ao PIS e COFINS. (ii) Adicionalmente, existia mais-valia de terrenos alocada na controlada Mucuri Agroflorestal por ocasio da aquisio da Aracruz, no montante de R$ 478.925, a qual tambm foi incorporada ao ativo imobilizado, conforme demonstrado na Nota 17 da ltima demonstrao financeira anual.

Verso : 1

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No trimestre findo em 31 de maro de 2013, no houve alteraes relevantes em relao s operaes apresentadas na ltima demonstrao financeira anual e detalhadas na Nota 19. 17 Intangvel A movimentao do intangvel nos perodos apresentados assim resumida:
Controladora 31 de maro de 2013 No incio do perodo Amortizao de banco de dados, patentes e fornecedores Movimentao lquida de softwares Outros 4.712.209 (20.781) (3.077) 4.060 4.692.411 Representados por: gio fundamentado na expectativa de rentabilidade futura - Aracruz Desenvolvimento e implantao de sistemas ntangveis adquiridos na combinao de negcios Banco de dados Patente Relacionamento - fornecedor leo diesel e lcool Produtos qumicos Outros 31 de dezembro de 2012 4.804.258 (83.124) (8.956) 31 4.712.209 31 de maro de 2013 4.717.163 (20.781) (3.529) 4.060 4.696.913 Consolidado 31 de dezembro de 2012 4.809.448 (83.124) (9.192) 31 4.717.163

4.230.450 32.013 262.200 41.684 1.022 120.821 4.221 4.692.411

4.230.450 35.059 273.600 46.820 2.668 123.420 192 4.712.209

4.230.450 36.507 262.200 41.684 1.022 120.821 4.229 4.696.913

4.230.450 40.004 273.600 46.820 2.668 123.420 201 4.717.163

No trimestre findo em 31 de maro de 2013, no houve alteraes relevantes em relao s operaes apresentadas e detalhadas na Nota 20 s ltimas demonstraes financeiras anuais. Em relao ao teste de impairment do gio fundamentado na expectativa de rentabilidade futura, esto sendo apresentados detalhes na Nota 26.

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18

Emprstimos e financiamentos

(a)

Abertura dos saldos contbeis por modalidade


Controladora Circulante No circulante Total

Modalidade/finalidade 5,89 33.036 187.230 3.211 223.477 7,76 6,10 5,50 10,11 4,50 28.821 414 241.510 732.307 41.226 691.081 732.307 24.544 5 178.445 763.658 34.662 728.996 763.658 279.125 502.602 22.214 480.388 502.602 243.729 2.979 6.030 25.973 414 209.315 2.960 151.560 2.336 490.797 585.213 2.348.198 1.121.321 6.443 640.526 2.250 1.770.540 4.118.738 113.230 4.005.508 4.118.738 194.728 265.481 1.940.250 211.449 30.588 196.499 2,42 2,96 19.719 2.223 33.265 524.492 5.514 209.622 1.989.166 214.567 2.413.355 1.192.284 7.182 636.982 2.353 1.838.801 4.252.156 105.053 4.147.103 4.252.156

Encargos anuais mdios - %

31 de maro de 2013

31 de dezembro de 2012

1 de janeiro de 2012

31 de maro de 2013

31 de dezembro de 2012

1 de janeiro de 2012 184.786 115.544 2.368.458 3.405 2.672.193 1.197.813 2.344 443.513 7.516 1.651.186 4.323.379 64.495 4.258.884 4.323.379

31 de maro de 2013 229.535 2.127.480 214.660 2.571.675 1.365.050 9.422 6.030 666.499 2.664 2.049.665 4.621.340 135.444 4.485.896 4.621.340

31 de dezembro de 2012 240.210 2.183.894 480.048 2.904.152 1.401.599 10.142 665.803 2.767 2.080.311 4.984.463 146.279 4.838.184 4.984.463

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1 de janeiro de 2012 204.505 117.767 2.401.723 524.492 8.919 3.257.406 1.349.373 4.680 468.057 7.521 1.829.631 5.087.037 99.157 4.987.880 5.087.037

Em moeda estrangeira BNDES - cesta de moedas Eurobonds - JPY Crditos de exportao (pr-pagamento) Crditos de exportao (ACC/ACE) Leasing

Em moeda nacional BNDES - TJLP FINAME Nota de crdito rural Nota de crdito exportao Agncia de fomento (FCO e FINEP)

Juros sobre financiamento Financiamentos captados a longo prazo

Verso : 1

PGINA: 78 de 99

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Notas explicativas da administrao s informaes contbeis intermedirias em 31 de maro de 2013

Notas Explicativas

Em milhares de reais, exceto quando de outra forma indicado

Consolidado Circulante No circulante Total

Modalidade/finalidade 5,89 3,27 7,33 2,55 3,07 203.462 99.817 218.662 440.604 2.447.016 211.449 2.503.308 214.567 43.483 43.275 94.371 49.075 46.319 65.763 219.872 169.691 4.196.001 233.397 193.959 4.577.197 220.471 217.218 5.103.839 115.544 2.777.003 5.958 7.244.029 1.143.419 6.443 640.526 44.378 1.834.766 1.092.108 114.432 98.667 879.009 1.138.005 1.092.108 9.078.795 116.441 8.962.354 9.078.795 7.722.428 1.216.069 7.182 636.982 47.289 1.907.522 9.629.950 105.053 9.524.897 9.629.950 8.440.033 1.262.260 7.516 463.987 58.513 1.792.276 10.232.309 65.828 10.166.481 10.232.309

Encargos anuais mdios - % 31 de maro de 2013 31 de dezembro de 2012 31 de maro de 2013 31 de dezembro de 2012

1 de janeiro de 2012

31 de dezembro de 2011

31 de maro de 2013 263.355 212.966 4.290.372 2.650.478 311.266

31 de dezembro de 2012 282.472 240.278 4.642.960 2.721.970 655.171

31 de dezembro de 2011 269.261 259.949 5.138.414 117.767 2.806.054 623.632 784 14.731 7.728.437 8.542.851 1.464.800 14.665 686.326 59.313 2.169.325 9.897.762 240.049 6.000 9.651.713 9.897.762 2.225.104 10.767.955 223.045 111.898 10.433.012 10.767.955 9.230.592 1.504.581 9.852 509.190 70.202 2.093.825 11.324.417 180.260 98.667 11.045.490 11.324.417

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Em moeda estrangeira BNDES - cesta de moedas Agncia de fomento Finnvera Eurobonds USD Eurobonds JPY Crditos de exportao (pr-pagamento) Crditos de exportao (ACC/ACE) Capital de giro Leasing 48.790 42.731 34.575 2.223 29.051 623.632 784 8.773 790.559 242.321 2.336 45.203 11.689 301.549 484.408 7,75 6,10 5,50 10,00 8,26 49.344 12.024 317.582 1.138.005 117.992 111.898 908.115 334.559 818.967 123.608 6.000 689.359 818.967 264.804 4.893 6.030 46.827 12.005 248.731 7.483 820.423

Em moeda nacional BNDES TJLP FINAME Nota de crdito rural Nota de crdito exportao Agncia de fomento (FCO e FINEP)

1.408.223 11.336 6.030 687.353 56.383

Juros sobre financiamento Financiamentos captados a curto prazo Financiamentos captados a longo prazo

As taxas mdias foram calculadas considerando a curva forward das taxas s quais as dvidas so indexadas, ponderando-se pelo vencimento de cada parcela das mesmas e incluindo os custos de emisso/contratao das dvidas, quando aplicvel.

Verso : 1

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Notas Explicativas

Em milhares de reais, exceto quando de outra forma indicado

(b)

Cronograma de vencimentos

No quadro a seguir, apresentamos o escalonamento dos vencimentos da parcela no circulante da dvida em 31 de maro de 2013:
Controladora 2014 31.695 362.833 211.449 605.977 249.062 2.216 33.019 307 284.604 890.581 617.115 499.318 386.503 240.201 409 409 74.736 70.761 196.818 409 344.174 643.495 308.404 2.954 167.811 1.220 146.894 53 230.612 259.117 299.321 431.524 104.184 178.743 409 283.336 714.860 410.133 68.448 43.225 307 111.980 522.113 86.948 189.376 32.794 41.880 102.428 43.724 43.224 9.086 32.794 191.660 229.597 266.517 404.737 38.952 29.520 32.804 26.787 16.763 393.370 2015 2016 2017 2018 2019 2020 10.892 91.536 2021 9.086 Total 196.499 1.940.250 211.449 2.348.198 1.121.321 6.443 640.526 2.250 1.770.540 4.118.738

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Em moeda estrangeira BNDES - cesta de moedas Crditos de exportao (pr-pagamento) Crditos de exportao (ACC/ACE)

Em moeda nacional BNDES - TJLP FINAME Nota de crdito exportao Agncia de fomento (FCO e FINEP)

Verso : 1

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Notas Explicativas

Em milhares de reais, exceto quando de outra forma indicado

Consolidado 2014 31.671 21.006 118.353 393.370 362.547 211.449 626.673 249.187 2.216 33.019 8.733 293.155 919.828 724.913 676.592 397.904 251.602 11.643 11.643 11.643 362.714 993.764 74.736 70.761 196.818 308.571 2.954 167.978 1.220 154.200 53 114.948 178.743 409 294.100 806.797 327.009 424.990 631.050 512.697 532.449 72.018 43.225 307 115.550 647.999 86.948 2.871.101 32.793 1.437.801 2.784.153 43.724 43.224 1.405.008 32.793 245.651 353.064 548.067 452.782 42.406 42.406 42.406 21.467 38.952 29.520 40.577 38.448 20.726 10.892 2.681.726 91.535 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 9.086 1.395.922 Total 219.872 169.691 4.196.001 2.447.016 211.449 7.244.029 1.143.419 6.443 640.526 44.378 1.834.766 9.078.795

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Em moeda estrangeira BNDES - cesta de moedas Agncia de fomento Finnvera Eurobonds - USD Crditos de exportao (pr-pagamento) Crditos de exportao (ACC/ACE)

Em moeda nacional BNDES - TJLP FINAME Nota de crdito exportao Agncia de fomento (FCO e FINEP)

Verso : 1

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Verso : 1

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Em milhares de reais, exceto quando de outra forma indicado

(c)

Abertura por moeda e indexadores Os emprstimos e financiamentos consolidados so segregados pelas seguintes moedas: Moedas 31 de maro de 2013 Real Dlar Iene Cesta de moedas 2.169.325 7.465.082 263.355 9.897.762 31 de dezembro de 2012 2.225.104 8.260.379 282.472 10.767.955 1 de janeiro de 2012 2.093.825 8.843.564 117.767 269.261 11.324.417

Os emprstimos e financiamentos consolidados so segregados pelos seguintes indexadores: Indexadores 31 de maro de 2013 CDI TJLP LIBOR UMBNDES Prefixada 687.353 1.377.539 2.659.871 263.355 4.909.644 9.897.762 (d) Movimentao dos saldos contbeis Apresentamos a seguir uma movimentao do saldo dos emprstimos e financiamentos:
Controladora 31 de maro de 2013 No incio do perodo Captaes Juros apropriados Variao cambial Liquidao de principal Liquidao de juros Amortizao proporcional de custo de captao na recompra parcial do Eurobonds Outras (*) Saldo no final do perodo 4.984.463 18.704 57.945 (40.742) (335.955) (65.404) 2.329 4.621.340 31 de dezembro de 2012 5.087.037 621.370 255.394 272.712 (1.047.881) (212.188) 8.019 4.984.463 31 de maro de 2013 10.767.955 18.704 154.262 (125.186) (808.333) (136.083) 20.877 5.566 9.897.762 Consolidado 31 de dezembro de 2012 11.324.417 864.334 681.840 803.641 (2.410.719) (651.288) 88.759 66.971 10.767.955

31 de dezembro de 2012 686.326 1.449.587 2.756.150 282.472 5.593.420 10.767.955

1 de janeiro de 2012 509.190 1.504.491 2.929.970 269.261 6.111.505 11.324.417

(*) Inclui amortizao de custos de captao.

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(e)

Operaes relevantes liquidadas no perodo Eurobonds No trimestre findo em 31 de maro de 2013, a Companhia amortizou antecipadamente, com recursos prprios, o montante de US$ 169,6 milhes (equivalentes a R$ 336.483) referente a recompra dos Eurobonds "Fibria 2020" e Fibria 2021 captados em maio de 2010 e maro de 2011, cujos vencimentos originais so em maio de 2020 e maro de 2021 com taxas de juros fixas a 7,5% e 6,75% ao ano, respectivamente. Essa operao gerou uma despesa no montante de R$ 63.064, registrada no resultado financeiro, representada por R$ 42.187 relativos ao prmio pago aos detentores dos referidos ttulos que aderiram a oferta e R$ 20.877 relativos a amortizao proporcional do custo de transao originado na emisso desse Eurobond. Crditos de exportao ACC No trimestre findo em 31 de maro de 2013 a Companhia liquidou, atravs de sua controladora, US$ 125 milhes (equivalentes a R$ 255.111) referentes a operaes de ACC (adiantamento de contrato de cambio) cujas taxas eram entre 2,05% a.a e 2,09% a.a. No mesmo perodo a empresa Veracel (operao em conjunto) liquidou US$ 22,8 milhes (equivalentes a R$ 45.766) do mesmo instrumento, com taxas entre 2,07% a.a e 4,75% a.a

(f)

Clusulas contratuais covenants Alguns financiamentos da Companhia e suas controladas tm clusulas que determinam nveis mximos de endividamento e alavancagem, bem como nveis mnimos de cobertura de juros a vencer. Covenants requeridos No dia 6 de junho de 2012 a Fibria concluiu a renegociao dos covenants financeiros das suas dvidas, que passaram a ser calculados com base nos dados financeiros consolidados convertidos para o dlar e alterando o ndice dvida lquida sobre LAJIDA ajustado para 4,5 vezes. A medio em dlar mitiga eventuais efeitos cambiais decorrentes de flutuao da taxa. Uma parcela substancial da dvida da Companhia denominada em dlar americano e devido ao resultado da desvalorizao do real perante o dlar, o impacto foi significativo no nvel do endividamento quando mensurado em reais. De acordo com o critrio adotado anteriormente, a desvalorizao do valor da dvida lquida no final do perodo aumentaria quando mensurado em reais. Com o novo critrio adotado de converso do LAJIDA de reais para dlar americano taxa mdia do cmbio de cada trimestre, o impacto da desvalorizao do real mitigado. A seguinte tabela apresenta o nvel de endividamento dos covenants: Dezembro de 2012 e aps Cobertura de servio da dvida (i) Nvel de endividamento (ii) Maior que 1,00 Menor que 4,50

(i) Para o clculo do ndice Cobertura de servio da dvida, definido como (i) LAJIDA ajustado de acordo com as prticas adotadas no Brasil e ajustado (para os quatro ltimos trimestres sociais) convertido para dlar somado ao caixa, equivalentes de caixa, ttulos e valores mobilirios convertidos para dlar no dia do fechamento em relao (ii) dvida que dever vencer durante os

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Em milhares de reais, exceto quando de outra forma indicado

quatro trimestres sociais consecutivos acrescida de despesas financeiras pagas durante os quatro trimestres sociais passados convertidos ao dlar. (ii) O ndice Nvel de Endividamento, definido como (i) dvida lquida consolidada convertida para dlar pela taxa de fechamento em relao ao (ii) LAJIDA ajustado (para os quatro ltimos trimestres sociais convertidos para o dlar). Os covenants acordados nos contratos firmados com os bancos foram cumpridos pela Companhia em 31 de maro de 2013, sendo que o indicador de cobertura de servio da dvida totalizou 3,3 e o indicador de nvel de endividamento, medido em dlares, totalizou 3,1. Estes mesmos contratos incluem como principais eventos de default: . . . . . no pagamento, em tempo hbil, do principal ou juros devidos; inexatido de qualquer declarao, garantia ou certificao prestada; inadimplemento cruzado (cross-default) e inadimplemento de julgamento cruzado (cross-judgment default), sujeito a um valor mnimo acordado de US$ 50 milhes; sujeio a certos perodos de resoluo em caso de violao de obrigaes previstas nos contratos; ocorrncia de certos eventos de falncia ou insolvncia da Companhia, de suas principais subsidirias ou da Veracel Celulose S.A.

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19

Contingncias A Companhia e suas controladas so partes envolvidas em processos trabalhistas, cveis e tributrios que se encontram em instncias diversas. As provises para contingncias, constitudas para fazer face a potenciais perdas decorrentes dos processos em curso, so estabelecidas e atualizadas com base na avaliao da Administrao, fundamentada na opinio de seus assessores legais. Um sumrio das provises constitudas e depsitos judiciais efetuados apresentado como segue:
Controladora 31 de maro de 2013 Depsitos judiciais Natureza dos processos Tributrios (a) Trabalhistas (c) Cveis (c) Proviso Proviso lquida 31 de dezembro de 2012 Depsitos judiciais Proviso Proviso lquida Depsitos judiciais 1 de janeiro de 2012 Proviso Proviso lquida

124.709 38.819 6.572 170.100

168.711 71.146 8.741 248.598

44.002 32.327 2.169 78.498

123.791 36.444 6.347 166.582

162.120 69.443 8.534 240.097

38.329 32.999 2.187 73.515

119.021 37.889 724 157.634

173.474 62.525 6.590 242.589

54.453 24.636 5.866 84.955

Consolidado 31 de maro de 2013 Depsitos judiciais Natureza dos processos Tributrios (a) Trabalhistas (c) Cveis (c) Proviso Proviso lquida 31 de dezembro de 2012 Depsitos judiciais Proviso Proviso lquida Depsitos judiciais 1 de janeiro de 2012 Proviso Proviso lquida

124.709 50.448 6.730 181.887

168.813 110.578 12.811 292.202

44.104 60.130 6.081 110.315

123.791 47.703 6.520 178.014

162.222 108.014 12.591 282.827

38.431 60.311 6.071 104.813

119.572 47.819 821 168.212

173.823 88.834 7.149 269.806

54.251 41.015 6.328 101.594

Segue um demonstrativo da movimentao da proviso para contingncias nos perodos apresentados:


Controladora 31 de maro de 2013 Saldo inicial Baixa de processos Novos processos Atualizao monetria Montante provisionado 240.097 (1.538) 3.554 6.485 248.598 31 de dezembro de 2012 242.589 (36.852) 2.325 32.035 240.097 31 de maro de 2013 282.827 (2.422) 4.197 7.600 292.202 Consolidado 31 de dezembro de 2012 269.806 (39.129) 8.923 43.227 282.827

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Abaixo segue as alteraes relevantes no trimestre findo em 31 de maro de 2013 em relao as contingncias: (i) Auto de infrao - Normus Em maro de 2013, a controlada Normus Empreendimentos e Participaes Ltda. foi autuada pela Receita Federal do Brasil (RFB), no valor total de R$ 264.741, sendo R$ 124.222 de saldo principal e R$ 140.519 relativo a multa e juros. Apesar da Companhia manter transaes com pas no qual o Brasil signatrio de tratado internacional de bi-tributao, a RFB alegou falta de recolhimento de imposto de renda e contribuio social sobre resultados auferidos no exterior por sua subsidiria e reconhecidos no Brasil como resultado de equivalncia patrimonial, referentes ao exerccio de 2008. De acordo com os consultores jurdicos internos e externos da Companhia o prognstico de perda foi classificado como possvel, assim como os demais autos de infrao j existentes envolvendo a Normus. Apresentaremos impugnao administrativa dentro do prazo legal. (ii) Class Action Em novembro de 2008, foi interposta uma ao judicial coletiva, de natureza privada contra a Companhia e alguns de seus executivos, em nome de possveis compradores de ADRs do perodo entre 7 de abril e 2 de outubro de 2008. A referida ao alega violaes de regras da Securities Exchange Act, na medida em que a Companhia teria divulgado informaes insuficientes sobre perdas em certas operaes envolvendo instrumentos derivativos. Em dezembro de 2012 a Companhia ratificou em reunio de seu Conselho de Administrao, acordo no qual, a Companhia e os demais corrus, concordaram em pagar o valor total de US$ 37,5 milhes (equivalentes em 31 de dezembro de 2012 a R$ 76,6 milhes) totalidade dos detentores de ADRs no perodo de 7 de abril a 2 de outubro de 2008. A Fibria dispe de seguro Directors and Officers (D&O), com cobertura estendida Companhia, para ressarcimento de montante significativo do desembolso acima mencionado, sem impacto material para a Companhia. Em 28 de maro de 2013, a Companhia efetuou o pagamento no valor de US$ 37,5 milhes (equivalentes a R$ 75,4 milhes) utilizando o seguro Directors and Officers (D&O), conforme acordo firmado entre a Companhia e os demais corus em 2012. 20 (a) Benefcios a empregados Plano de assistncia mdica aos aposentados A Companhia firmou um acordo com o Sindicato da Indstria de Papel, Celulose e Pasta de Madeira para Papel do Estado de So Paulo, assegurando o custeio de assistncia mdica (SEPACO) de forma permanente para os seus funcionrios, para os seus dependentes, at que estes completem a maioridade, e para os seus cnjuges, de forma vitalcia. A poltica da Companhia define que o custo do benefcio ser alocado durante a carreira ativa do empregado, no perodo entre a data de admisso na Companhia e a data em que o empregado atinge a elegibilidade ao recebimento do benefcio de assistncia mdica. A partir da adoo do Pronunciamento Tcnico CPC 33 (R1) - "Benefcios a Empregados", est extinto o mtodo do corredor para o reconhecimento dos resultados atuariais, devendo a Companhia, a partir dessa alterao, reconhecer imediatamente no balano patrimonial no perodo em que ocorrerem,

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conta de Outros resultados abrangentes. O saldo das obrigaes atuariais no trimestre findo em 31 de maro de 2013 de R$ 93.934, conforme demonstrado na Nota 3. 21 (a) Receita lquida Reconciliao das receitas Demonstramos a seguir a reconciliao da receita bruta e a receita lquida individual e consolidada para os trimestres findos em 31 de maro de 2013 e 2012. Controladora 31 de maro de 2013 Receita bruta de vendas Impostos sobre as vendas Abatimentos Receita lquida de vendas (b) Informaes sobre produtos Adicionalmente, apresentamos a seguir a receita lquida segregada por tipo de produto, os volumes e a respectiva destinao para os mercados interno e externo: Controladora 31 de maro de 2013 Celulose Volumes (ktons) Mercado interno Mercado externo 31 de maro de 2012 31 de maro de 2013 Consolidado 31 de maro de 2012 783.061 (20.045) 763.016 31 de maro de 2012 904.604 (15.843) (35) 888.726 31 de maro de 2013 1.719.908 (33.322) (237.172) 1.449.414 Consolidado 31 de maro de 2012 1.498.270 (29.040) (195.518) 1.273.712

51.365 709.464 760.829

52.466 859.398 911.864 45.120 843.606 888.726

118.282 1.068.108 1.186.390 123.596 1.308.119 1.431.715 1.207

130.095 1.183.035 1.313.130 105.865 1.152.744 1.258.609 958 105.865

Receita lquida de celulose Mercado interno Mercado externo

58.147 704.869 763.016

Preo mdio (R$/ton) Receita lquida Mercado interno 58.147 45.120

123.596

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Controladora 31 de maro de 2013 Mercado externo Servios 704.869 763.016 31 de maro de 2012 843.606 888.726 31 de maro de 2013 1.308.119 17.699 1.449.414

Consolidado 31 de maro de 2012 1.152.744 15.103 1.273.712

22

Resultado financeiro O resultado financeiro individual e consolidado para os trimestres findos em 31 de maro de 2013 e de 2012 so os seguintes:
Controladora 31 de maro de 2013 Despesas financeiras Juros sobre emprstimos e financiamentos Amortizao de custos de captao Encargos financeiros na recompra parcial do Eurobonds Outras despesas financeiras (113.071) (1.986) (20.921) (135.978) Receitas financeiras Aplicaes financeiras Outras receitas financeiras 21.750 2.598 24.348 Resultado dos instrumentos financeiros derivativos Receitas Despesas 93.187 (42.016) 51.171 Variaes monetrias e cambiais Variao monetrias cambial sobre emprstimos e financiamentos Variaes monetrias cambiais outros ativos e passivos 31 de maro de 2012 (128.635) (1.705) (5.164) (135.504) 36.922 4.341 41.263 117.928 (11.355) 106.573 31 de maro de 2013 (154.262) (8.642) (63.064) (12.109) (238.077) 31.435 2.929 34.364 93.187 (42.016) 51.171 Consolidado 31 de maro de 2012 (169.438) (23.741) (9.315) (202.494) 43.374 4.628 48.002 117.928 (11.355) 106.573

122.558 (7.476) 115.082

103.026 168.384 271.410 283.742

125.186 (38.606) 86.580 (65.962)

270.361 (30.496) 239.865 191.946

Resultado financeiro, lquido

54.623

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Despesas por natureza As despesas alocadas ao custo dos produtos vendidos, vendas e administrativas para os trimestres findos em 31 de maro de 2013 e de 2012 so as seguintes:
Controladora 31 de maro de 2013 Custo dos produtos vendidos Depreciao, exausto e amortizao Fretes Salrios e benefcios a empregados Custos variveis (matrias-primas e materiais de consumo) (298.456) (68.019) (57.452) (265.517) (689.444) Despesas com vendas Salrios e benefcios a empregados Despesas de comercializao (i) Arrendamentos operacionais Depreciaes e amortizaes Outros 31 de maro de 2012 (291.056) (79.565) (63.600) (357.466) (791.687) 31 de maro de 2013 (424.807) (165.576) (93.816) (508.288) (1.192.487) Consolidado 31 de maro de 2012 (448.707) (160.307) (115.330) (505.558) (1.229.902)

(1.059) (19.691) (22) (234) (1.643) (22.649)

(1.684) (20.863) (31) (250) (814) (23.642)

(3.736) (61.937) (288) (1.699) (3.243) (70.903)

(6.370) (57.188) (267) (3.432) (3.104) (70.361)

Despesas administrativas Salrios e benefcios a empregados Servios de terceiros (ii) Depreciaes e amortizaes Doaes e patrocnios Outras

(21.765) (20.494) (4.560) (1.134) (2.116) (50.069)

(21.659) (9.179) (4.816) (1.997) (3.621) (41.272)

(26.406) (24.864) (5.643) (1.215) (7.619) (65.747)

(24.819) (25.083) (5.858) (2.000) (4.158) (61.918)

Outras receitas e despesas operacionais Participao no resultados Amortizao de mais valia de ativos Outros

(8.018) (12.999) 7.534 (13.483)

(10.431) (11.553) (923) (22.907)

(14.074) 11.901 (2.173)

(12.512) (372) (12.884)

(i) Contemplam gastos com manuseios de mercadoria, despesas de terminais, comisses e outros. (ii) Contemplam honorrios advocatcios, consultorias, auditorias, servios administrativos e outros.

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24 (a)

Lucro por ao Bsico Apresentamos a seguir a reconciliao do clculo do lucro (prejuzo) por ao do trimestres findos em 31 de maro de 2013 e de 2012: Operaes continuadas 31 de maro de 2013 Lucro (prejuzo) das operaes atribuvel aos acionistas da controladora Quantidade mdia ponderada de aes ordinrias emitidas Lucro (prejuzo) bsico por ao (em reais) 21.852 553.591.822 0,039 31 de maro de 2012 (11.149) 467.591.824 (0,024 )

O nmero mdio ponderado de aes nos perodos apresentados so representados pelo nmero total de aes que compem o capital da Companhia, no total de 553.934.646 aes para o trimestre findo em 31 de maro de 2013 e 467.934.646 aes para o trimestre findo em 31 de maro de 2012, menos aquelas mantidas em tesouraria, que totalizam 342.824 aes para o trimestre findo em 31 de maro de 2013 e 342.822 aes para o trimestre findo em 31 de maro de 2012. Nos trimestres findos em 31 de maro de 2013 e 2012 no houve movimentaes na quantidade de aes da Companhia. (b) Diludo A Companhia no possui dvida conversvel em aes e opo de compra de aes, dessa forma, no apresenta aes ordinrias potenciais para fins de diluio. 25

Notas explicativas no apresentadas


De acordo com os requerimentos de divulgao constantes do Ofcio-Circular CVM/SNC/ SEP/no 003/2011, nas demonstraes financeiras anuais foram divulgadas notas explicativas com detalhamentos sobre a estimativa do valor justo dos instrumentos financeiros (Nota 6), instrumentos financeiros por categoria (Nota 7), qualidade dos crditos dos ativos financeiros (Nota 8), acordos de arrendamento financeiro e operacional (Nota 21), adiantamentos a fornecedores (Nota 22), programa de recuperao fiscal (Nota 25), compromissos de longo prazo (Nota 26), patrimnio lquido (Nota 27), benefcios a empregados (Nota 28), programa de remunerao baseado em aes (Nota 29), coberturas de seguros (Nota 33), cujas premissas, operaes e polticas no sofreram alteraes relevantes em relao posio apresentada nessa demonstrao financeira de 31 de dezembro de 2012. Adicionalmente as informaes por segmento no foram includas em funo da Companhia no possuir segmentos reportveis em 31 de maro de 2013 e as informaes a serem divulgadas se referirem as receitas por produtos, regio geogrfica e concentrao de clientes.

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26

Testes para verificao de impairment No exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, conforme a prtica contbil descrita na Nota 2.11(a) quelas demonstraes financeiras, a Companhia realizou o teste anual de impairment das UGCs Aracruz, Jacare e Trs Lagoas, conforme descrito nos itens (a) e (b) da Nota 36. Os referidos testes no resultaram na necessidade de reconhecimento de perdas por reduo ao valor recupervel dessas UGCs. Desta forma, em funo do valor econmico das UGCs ter sido superior ao contbil na data da avaliao, a Companhia realizou uma avaliao das premissas utilizadas e novos cenrios presentes em 31 de maro de 2013 e concluiu no necessrio o reconhecimento de perda por reduo ao valor recupervel no trimestre findo em 31 de maro de 2013.

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Comentrio Sobre o Comportamento das Projees Empresariais

Como determina o pargrafo 2 do artigo 20 da Instruo CVM n 480/09, as projees e estimativas divulgadas pelas Companhias abertas devero ser revisadas periodicamente, em intervalo de tempo adequado ao objeto da projeo, que, em nenhuma hiptese, deve ultrapassar 1 ano. Adicionalmente, conforme requerimento de divulgao contido no Ofcio-Circular /CVM/SEP/n02/2011, a cada arquivamento de DFP ou ITR, a Companhia aberta dever confrontar estas projees com os resultados obtidos efetivamente, indicando eventuais distores. A Companhia divulgou, em seu Formulrio de Referncia relativo ao exerccio 2012, projees referentes ao investimento de capital (CAPEX) para o ano 2013. No 1 trimestre de 2013 as informaes sobre os resultados efetivamente realizados esto divulgadas no Press Release de resultados.

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes

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A Companhia est apresentando em suas notas explicativas s informaes contbeis intermedirias os saldos patrimoniais comparativos ao nicio do perodo anterior, ou seja, 1 de janeiro de 2012, em atendimento ao CPC 23 Polticas contbeis, mudanas de estimativas e erros, devido a adoo retrospectiva do CPC 33 (R1) Benefcios a empregados. Dessa forma, pelo fato da ausncia da terceira coluna no formulrio CVM disponvel no sistema Empresas Net, apresentamos a seguir o balano patrimonial com os perodos comparativos de 31 de maro de 2013, 31 de dezembro de 2012 e 01 de janeiro de 2012.

Alm disso, apresentamos tambm nessa seo a DMPL com os saldos iniciais originais de 1 de janeiro de 2013 e 2012 com os efeitos da adoo do CPC 33 (R1) no patrimnio lquido.

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes

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Balano patrimonial em
Em milhares de reais

Controladora 31 de maro de 2013 31 de dezembro de 2012 1 de janeiro de 2012 31 de maro de 2013 31 de dezembro de 2012

Consolidado 1 de janeiro de 2012

Ativo

Circulante Caixa e equivalentes de caixa (Nota 6) Ttulos e valores mobilirios (Nota 7) Instrumentos financeiros derivativos (Nota 8) Contas a receber de clientes (Nota 9) Estoques (Nota 10) Impostos a recuperar (Nota 11) Ativos mantidos para a venda Outros ativos

610 960.540 21.774 1.325.651 523.620 128.585 589.849 116.273 3.666.902

5.355 1.613.854 18.344 1.212.764 457.242 145.642 589.849 177.927 4.220.977

24.755 1.401.869 31.638 790.942 383.442 225.890 644.166 77.154 3.579.856

858.691 1.732.479 21.774 583.160 1.295.982 200.308 589.849 136.046 5.418.289

943.856 2.351.986 18.344 754.768 1.183.142 209.462 589.849 194.526 6.245.933

381.915 1.677.926 31.638 945.362 1.178.707 327.787 644.166 108.062 5.295.563

No circulante Instrumentos financeiros derivativos (Nota 8) Partes relacionadas (Nota 13) Impostos diferidos (Nota 12) Impostos a recuperar (Nota 11) Adiantamentos a fornecedores Depsitos judiciais (Nota 19) Outros ativos Investimentos (Nota 14) Ativos biolgicos (Nota 15) Imobilizado (Nota 16) Intangvel (Nota 17)

30.590 106 784.841 500.830 509.468 147.234 156.650 8.838.186 1.762.339 6.166.186 4.692.411 23.588.841

26.475 113 809.906 467.239 517.023 145.833 157.458 8.851.967 1.791.704 6.247.777 4.712.209 23.727.704 27.948.681

43.446 2.389 753.754 371.598 510.122 127.534 76.425 8.810.543 1.970.870 6.581.826 4.804.258 24.052.765 27.632.621

30.590 6.156 827.395 680.396 719.050 159.042 164.963 40.674 3.306.905 11.007.089 4.696.913 21.639.173 27.057.462

26.475 6.245 879.606 657.830 740.310 157.567 172.612 40.674 3.325.604 11.174.561 4.717.163 21.898.647 28.144.580

43.446 5.469 995.368 677.232 760.611 137.060 95.060 7.506 3.264.210 11.841.247 4.809.448 22.636.657 27.932.220

Total do ativo

27.255.743

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes

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Balano patrimonial em
Em milhares de reais (continuao)

Controladora 31 de maro de 2013 31 de dezembro de 2012 1 de janeiro de 2012 31 de maro de 2013 31 de dezembro de 2012

Consolidado 1 de janeiro de 2012

Passivo e patrimnio lquido

Circulante Emprstimos e financiamentos (Nota 18) Instrumentos financeiros derivativos (Nota 8) Contas a pagar aos fornecedores Salrios e encargos sociais Impostos e taxas a recolher Partes relacionadas (Nota 13) Passivos relacionados aos ativos mantidos para venda Dividendos a pagar Demais contas a pagar

502.602 31.607 257.265 61.086 17.958 696.667 470.000 392 151.375 2.188.952

732.307 54.252 239.725 94.987 19.332 499.225 470.000 392 336.430 2.446.650

763.658 163.534 235.126 103.139 32.533 981.467

818.967 31.607 411.709 85.754 38.032

1.138.005 54.252 435.939 128.782 41.368

1.092.108 163.534 373.692 134.024 53.463

392 220.345 2.500.194

470.000 2.076 128.840 1.986.985

470.000 2.076 204.833 2.475.255

1.520 142.367 1.960.708

No circulante Emprstimos e financiamentos (Nota 18) Instrumentos financeiros derivativos (Nota 8) Impostos e taxas a recolher Impostos diferidos (Nota 12) Partes relacionadas (Nota 13) Proviso para contingncias (Nota 19) Demais contas a pagar

4.118.738 230.375 78.504 5.293.338 78.498 111.888 9.911.341

4.252.156 263.646 77.457 5.575.731 73.515 125.928 10.368.433 12.815.083

4.323.379 125.437 76.260 372.641 5.547.501 84.955 98.388 10.628.561 13.128.755

9.078.795 230.375 78.700 199.515 110.315 178.121 9.875.821 11.862.806

9.629.950 263.646 77.665 227.923 104.813 194.521 10.498.518 12.973.773

10.232.309 125.437 76.510 739.878 101.594 163.096 11.438.824 13.399.532

Total do passivo Patrimnio lquido Capital social Reserva de capital Aes em tesouraria Ajuste de avaliao patrimonial Reservas de lucros Lucro acumulado Patrimnio lquido atribudo aos acionistas Participao de no controladores Total do patrimnio lquido Total do passivo e patrimnio lquido

12.100.293

9.729.006 2.688 (10.346 ) 1.596.666 3.815.584 21.852 15.155.450

9.729.006 2.688 (10.346 ) 1.596.666 3.815.584

8.379.397 2.688 (10.346 ) 1.611.837 4.520.290

9.729.006 2.688 (10.346 ) 1.596.666 3.815.584 21.852 15.155.450 39.206

9.729.006 2.688 (10.346 ) 1.596.666 3.815.584

8.379.397 2.688 (10.346 ) 1.611.837 4.520.290

15.133.598

14.503.866

15.133.598 37.209 15.170.807 28.144.580

14.503.866 28.822 14.532.688 27.932.220

15.155.450 27.255.743

15.133.598 27.948.681

14.503.866 27.632.621

15.194.656 27.057.462

PGINA: 95 de 99

Fibria Celulose S.A.

Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido

Em milhares de reais

Reservas de lucros

Capital social Custos na Capital emisso social de aes Reserva de capital Legal 303.800 4.216.490 14.510.853 Total 2.688 (10.346 ) 1.618.824 Aes em tesouraria Para investimentos Lucros (prejuzos ) acumulados

Ajuste de avaliao patrimonial Outros resultados abrangentes Participao de no controladores 28.822

Patrimnio lquido total 14.539.675

Em 1 de janeiro de 2012

8.379.397

Efeito da adoo do CPC 33(R1), lquido de impostos (6.987 ) 2.688 (10.346 ) 1.611.837 303.800 4.216.490

(6.987 ) 14.503.866 28.822

(6.987 ) 14.532.688

Em 1 de janeiro de 2012 ajustado

8.379.397

Total do resultado e resultado abrangente

Lucro (prejuzo) e resultado abrangente do perodo 2.688 (11.771 ) 2.688 (10.346 ) 1.611.837 303.800 3.511.784 (10.346 ) 1.611.837 303.800 4.216.490

(11.149 ) (11.149 )

(11.149 ) 14.492.717 15.148.769

1.267 30.089 37.209

(9.882 ) 14.522.806 15.185.978

ITR - Informaes Trimestrais - 31/03/2013 - FIBRIA CELULOSE S.A.

Em 31 de maro de 2012

8.379.397

Em 1 de janeiro de 2013

9.740.777

Efeito da adoo do CPC 33(R1), lquido de impostos (15.171 ) (11.771 ) 2.688 (10.346 ) 1.596.666 303.800

(15.171 ) 3.511.784 15.133.598 37.209

(15.171 ) 15.170.807

Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes

Em 1 de janeiro de 2013 ajustado

9.740.777

Total do resultado e resultado abrangente

Lucro lquido e resultado abrangente do perodo (11.771 ) 2.688 (10.346 ) 1.596.666 303.800 3.511.784

21.852 21.852

21.852 15.155.450

1.997 39.206

23.849 15.194.656

Em 31 de maro de 2013

9.740.777

Verso : 1

PGINA: 96 de 99

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Verso : 1

Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes

Clusula compromissria
"A Companhia est vinculada arbitragem na Cmara de Arbitragem do Mercado, conforme Clusula Compromissria constante do seu Estatuto Social."

PGINA: 97 de 99

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Verso : 1

Pareceres e Declaraes / Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva


Relatrio sobre a reviso de informaes trimestrais

Aos Administradores e Acionistas Fibria Celulose S.A.

Introduo Revisamos as informaes contbeis intermedirias, individuais e consolidadas, da Fibria Celulose S.A., contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais - ITR referente ao trimestre findo em 31 de maro de 2013, que compreendem o balano patrimonial em 31 de maro de 2013 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o perodo de trs meses findo nessa data, assim como o resumo das principais polticas contbeis e as demais notas explicativas. A administrao responsvel pela elaborao das informaes contbeis intermedirias individuais de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 (R1) Demonstrao Intermediria e das informaes contbeis intermedirias consolidadas de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 (R1) Demonstrao Intermediria e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentao dessas informaes de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas informaes contbeis intermedirias com base em nossa reviso. Alcance da reviso Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias (NBC TR 2410 Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias consiste na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis e na aplicao de procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no expressamos uma opinio de auditoria. Concluso sobre as informaes intermedirias individuais Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias individuais includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 (R1) aplicvel elaborao das Informaes Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Concluso sobre as informaes intermedirias consolidadas Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias consolidadas includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 (R1) e o IAS 34, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Outros assuntos Demonstraes do valor adicionado Revisamos, tambm, as demonstraes do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2013, preparadas sob a responsabilidade da administrao da Companhia, cuja apresentao nas informaes intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais ITR e considerada informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que no foram elaboradas de maneira consistente, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas tomadas em conjunto.

So Paulo, 22 de abril de 2013

PGINA: 98 de 99

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Verso : 1

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5

Carlos Eduardo Guaran Mendona Contador CRC 1SP196994/O-2

PGINA: 99 de 99