Criterios tradicionales de la teora opcional Currency reas

La teora de OCA indica los criterios que determinan que aun pas le resulte ms menos convincente incorporarse a una unin monetaria. Uno de ellos el relacionado con el grado de integracin comercial entre los potenciales miembros. El resto en general esta ligado al costo de la perdida de independencia de la poltica monetaria esto es: I. El grado de simetra de los SOC y ciclos econmicos entre potenciales miembros II. El grado de flexibilidad salarial III. El grado de movilidad laboral entre las economas IV. La existencia de un sistema de transferencias entre potenciales miembros de la unin V. El grado de apertura de la economa El grado de simetra de los SOC y ciclos econmicos entre potenciales miembros De adoptar el dlar de reemplazo de sus propias monedas, los pases de america central estaran adoptando la poltica de los EE.UU. Si el componente del producto es exactamente igual en los pases entre indicadores tomara un valor igual aunque el valor de tendencia de crecimiento sea diferente para las economas. El indicador crece a medida que aumenta la simetra entre los ciclos. Para computar el grado de asimetra. Utilizamos series anuales de PIB, entre 1996. Incluimos en la segunda parte del cuadro el clculo de la asimetra de los ciclos econmicos, de los pases de la unin europea con respecto a Alemania. Entre estos pases el grado de asimetra promedio es 0.0134.

Simetra del Ciclo Econmico con EE.UU. o Alemania America central Vs Belice Costa rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panam Rep. Dominicana EE.UU. 0.0380 0.0120 0.0165 0.0126 0.0111 0.0340 0.0247 0.0225 Europa Vs Alemania Austria 0.0100 Blgica 0.0110 Dinamarca 0.0120 Finlandia 0.0200 Francia 0.0120 Grecia 0.0140 Italia 0.0160 Irlanda 0.0120 Luxemburgo 0.0150 Pases Bajos 0.0100 Portugal 0.0150 Espaa 0.0120 Suecia 0.0140 Inglaterra 0.0150 0.0134

Promedio

0.0214

Sorprendentemente el grado de asimetra del ciclo econmico es ms alto en Belice y Panam que en el respeto de los pases de america central. De acuerdo a este criterio el resto de los pases seria mejores candidatos para formar un rea monetaria con los EE.UU. con excepcin de Nicaragua y Belice donde los indicadores son mucho mas elevados. El grado de simetra de estos pases al observados en los pases de Europa respecto de Alemania incluso Costa Rica, Guatemala y Honduras estn por de debajo del promedio de la unin Europea antes de apresurarse a eliminar a Nicaragua de la Lista de los potenciales candidatos a la dolarizacin. Hay que tener en cuenta que como argumentos Frankel y Rose 1996 la simetra de los ciclos puede ser una variable endgena. En otras palabras si Nicaragua formara una unin monetaria con los EEUU es probable que los flujos de comercio entre ellos se incrementara. Este aumento en los vnculos comerciales puede generar cambios en la correlacin de los ciclos entre los pases. Frankel y Rose encuentran que los pases con vnculos comerciales cercanos tienden a tener ciclos econmicos mas simtricos. Nicaragua no tubo vnculos

comerciales fuertes con los estados unidos puede estar explicando el bajo grado de simetra reflejado en el indicador utilizado.

El grado de flexibilidad salarial Si los shock que enfrenta distintas economas que forman una unin monetaria son simtricos. Las perdida de la flexibilidad cambiara no implica costos importantes. Si los shock tienden a hacer asimtricos el ajuste del tipo de cambio no es el nico mecanismo para que la economa vuelva en forma automtica al equilibrio. Otros dos mecanismos posibles son la flexibilidad salarial y la movilidad laboral en realidad si los salarios son perfecta mente flexibles volver al equilibrio a travs de una depreciacin es casi equivalente a hacerlo a travs de una cada del salario. Cuando los salarios tienen inflexibilizada a la baja en cambio el ajuste a travs de reducciones salariales es mucho mas lento y mas costoso dado que puede generar periodos prolongados con elevado desempleo. Si bien no existen datos de flexibilidad salarial es posible pensar en otros elementos de los mercados laborales que pueden incidir en el grado de flexibilidad, por un lado uno esperara que all menos flexibilidad a medida que aumente la rigidez en la legislacin laboral. La existencia del costo de despido mas elevados podran darle mas poder de negociacin a los trabajadores en sus disputas salariales con las firmas presenta un ndice de rigidez de la legislacin laboral basada en Mrquez 1997, que incluye aparte de los pases estudiados, al resto de america latina y a varios pases desarrollados en general, las regulaciones laborales con excepcin de Belice y Nicaragua y en menor medida Guatemala. Esto sugiere que en america central el grado de flexibilidad laboral debera ser bastante bajo. Por otro lado el nivel de sindicalizacin otra variable de podra afectar la flexibilidad salarial, no es elevado en estas economas, con excepcin de Nicaragua y la republica dominicana.

El grado de movilidad laboral entre las economas La movilidad de factores y en particular la movilidad laboral, juega un rol muy importante de la teora de OCA. En la medida en que haya movilidad laboral entre los pases miembros de una unin monetaria. Parte de los efectos de los shocks asimtricos puedes ser absorbido a travs en la oferta de trabajo en cada uno de los pases. Sin necesidad de que produzcan movimientos en los preciso relativos. Esto es particularmente importante cuando hay rigideces salariales en el pas afectados por un shock negativo. Que en ausencia de movilidad laboral puede resultar en periodos con alto desempleo. La taza de migracin de los pases de america central es mucho ms altas que para america latina en su conjunto. Particularmente en los casos de El Salvador, Guatemala y Nicaragua. Mientras que en gran parte v de la migracin de El Salvador Y Guatemala y tambin de la republica Dominicana. Tiene como destino los EE.UU. Los flujos migratorios de nicaragua se dirigen ms que nada a Costa Rica, que es un pas receptor neto de migrantes. Los flujo migratorios hacia EE.UU. han generados un importante stock de poblacin nacida en america central y residente en EE.UU. que acta como polo de atraccin para nuevos migrantes. Alrededor del 8% de la poblacin de El Salvador y del 5% de la poblacin de la republica dominicana vive en los EE.UU. (incluyendo inmigracin legal, Ilegal y temporal) El Impacto demogrfico de la migraciones en pases de Origen

Poblacin de EE.UU. Poblacin Total % Emigracin sobre poblacin

El Salvador 460 5600 8.21

Guatemala Rep. Dominicana 215 370 10600 2.03 7800 4.74

En estos datos sugerimos que el grado de movilidad laboral no es despreciable. Ms Aun, existe una correlacin negativa entre los flujos migratorios y la tasa de crecimiento econmico. Que muestran, para los cuatro pases con flujo migratorios importantes, las diferencias en las tasas de migracin para diferentes niveles de crecimiento econmico en los pases de origen. La migracin es ms de tres veces mayor cuando el crecimiento es negativo en la comparacin con el caso en que las economas crecen a un ritmo saludable. Migracin y crecimiento en los pases de Origen

Tasa de crecimiento promedio (crecimiento promedio del PIB ) PIB contrayndose PIB creciendo entre 0 y 3% PIB creciendo mas de 3%

Tasa de Migracin (En % de poblacin total) 1.10 0.49 0.33