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PR ESCOLA 1 - O QUE FOREX?

1.1 - O que Forex? Se voc algum dia viajou para outro pas, provavelmente voc precisou encontrar uma cabine de cmbio no aeroporto, e depois trocar o dinheiro que voc tem em sua carteira (se voc for homem) ou na bolsa (se voc for mulher) ou de sua man purse (se voc for metrossexual) para a moeda do pas que voc estiver visitando. Voc vai at o balco ento nota uma tela que exibe as taxas de cmbio entre moedas diferentes. Voc v ento o "iene japons" e pensa consigo mesmo: "Nossa! Minha nota de um dlar vale 100"? E eu tenho dez dlares! Eu vou ficar rico!" (Esta emoo rapidamente termina quando voc parar em uma loja do aeroporto, depois de comprar uma lata de refrigerante e, de repente, vir que metade do seu dinheiro se foi). Quando voc fizer isso, voc j partipou essencialmente do mercado forex! Voc trocou uma moeda por outra. Ou, em termos de negociao forex, supondo que voc um americano visitando o Japo, vendeu dlares para compar ienes. Antes de voltar para casa, voc para no estande de cmbio para trocar os ienes que milagrosamente sobraram (Tokyo caro!) E observe que as taxas de cmbio foram alteradas. So essas alteraes no mercado de cmbio que lhe permitem ganhar dinheiro no mercado de cmbio. O mercado de cmbio, que geralmente conhecido como "forex" ou "FX", o maior mercado financeiro do mundo. Comparado com os mseros 153,000 bilhes de dlares de volume dirio na New York Stock Exchange, o mercado de cmbio parece absolutamente monstruoso com seus $ 4 trilhes de volume dirio de comrcio. Forex foda! Vamos por um momento ilustrar essa perspectiva usando monstros. O maior mercado acionrio do mundo, a New York Stock Exchange (NYSE), comercializa um volume de cerca de 74000 milhes de dlares cada dia. Se usarmos um monstro para representar o NYSE, ficaria mais ou menos assim:

Voc ouve falar da NYSE no noticirio todos os dias... na CNBC ... na Bloomberg ... na BBC ... Heck, voc ainda deve ouvir sobre isso em suas conversas do dia a dia. "A NYSE at hoje, bl, bl". Quando as pessoas falam sobre o "mercado", geralmente significa que falam do mercado de aes. Assim, a NYSE parece ser grande, forte e gosta de fazer muito barulho.

Mas se voc realmente compar-lo ao mercado de cmbio, ficaria parecido com isso:

Oooh, a NYSE parece to insignificante quando comparada forex! No tem a menor chance! Confira o grfico do volume mdio dirio negociado no mercado Forex, Bolsa de Nova York, London Stock Exchange e Bolsta de Xangai:

O mercado monetrio est mais de 53 vezes maior! ENORME! Mas espere, h um porm! Esse nmero de 4 trilhes de dlares abrange todo o mercado de cmbio global de estrangeiros, comerciantes, mas o montante relacionado aos traders (que somos ns) cerca de 1,48 trilhes de dlares.

Ento agora voc no ficar iludido quando voc ouvi falar de que o mercado cambial muito grande. Definitivamente enorme, mas no to grande quanto a mdia gostaria que voc acreditasse. 1.2 - O que comercializado?

A resposta simples: dinheiro. O fato de no se estar comprando algo fsico pode fazer com que esse tipo de negociao parea confuso. Pense em comprar uma moeda como se estivesse comprando a participao em um determinado pas, tipo como se estivesse comprando aes de uma empresa. O preo da moeda um reflexo direto do que o mercado pensa sobre a sade atual e futura da economia japonesa. Quando voc compra, digamos, o iene japons, voc est basicamente comprando uma "ao" da economia japonesa. Voc est apostando que a economia japonesa est indo bem, e vai ficar ainda melhor conforme o tempo passa. Uma vez que voc vender essas "aes" de volta para o mercado, esperanosamente, voc obter lucro. Em geral, a taxa de cmbio de uma moeda em relao a outras moedas um reflexo da condio da economia daquele pas, em comparao com as economias de outros pases. No momento em que voc se formar a partir desta Escola de Pipsologia, voc estar ansioso para comear a trabalhar com moedas. Os smbolos de moeda tm trs letras, onde as duas primeiras letras identificam o nome do pas e a terceira letra identifica o nome da moeda do pas.

Tomemos NZD como exemplo. NZ representa Nova Zelndia, enquanto D representa dlar. Fcil, n? As moedas includas no grfico acima so as chamadas "principais" por que elas so as mais comercializadas. Ns tambm gostaramos de informar que "buck" no o nico apelido de USD. H tambm: greenbacks, bones, benjis, benjamins, cheddar, paper, loot, scrilla, cheese, bread, moolah, dead presidents, e cash money. Ento, quando voc quiser dizer, "Eu tenho que ir trabalhar agora." Em vez disso, voc poderia dizer, "Yo, eu tenho que levantar! Preciso fazer os benjis filho!" Ou, se voc queria dizer: "Eu tenho muito dinheiro. Vamos ao shopping noite" Em vez disso, por que no dizer, "Yo, I gots mad scrilla! Let's go rock that mall later." Ser que voc tambm saberia que, no Peru, um apelido para o dlar dos EUA Coco, que um nome carinhoso para Jorge (George em Espanhol), uma referncia para o retrato de George Washington na nota de 1 dolar?

1.3 - Moedas so Comercializadas em Pares O comrcio forex funciona simultaneamente comprando-se uma moeda e vendendo-se outra. As moedas so trocadas atravs de um corretor ou comerciante, e so negociadas em pares, por exemplo, o euro e o dlar dos EUA (EUR/USD) ou a libra esterlina e o iene japons (GBP/JPY). Quando voc opera no mercado forex, voc compra ou vende em pares de moedas.

Imagine cada par constantemente em um "cabo de guerra" com cada moeda em seu prprio lado da corda. As taxas de cmbio oscilam em funo das quais a moeda mais forte no momento.

Principais Pares de Moedas Os pares de moedas listados abaixo so considerados os "principais". Estes pares contm o dlar dos EUA (USD) em um lado e so os mais frequentemente negociados. Os principais so os mais instveis e amplamente negociados pares de moedas do mundo.

Pares de moedas cruzadas (Cross-Currency) ou pares de moedas menores Pares de moedas que no contm o dlar dos EUA (USD) so conhecidos como pares de moedas cruzadas ou simplesmente como "crosses". Os principais cruzamentos tambm so conhecidos como "menores". Os cruzamentos mais negociados so derivados das trs principais moedas no-USD: EUR, JPY, e GBP.

Cruzamentos do Euro

Pares Exticos No, no so pares de exticas danarinas que parecem ser gmeas. Pares exticos so constitudos de uma moeda grande emparelhado com a moeda de uma economia emergente como Brasil, Mxico ou Hungria. A tabela abaixo contm alguns exemplos de pares de moedas exticas. Quer tentar chutar quais os smbolos respectivos de cada pas?

Dependendo do seu corretor de forex, voc poder ver os pares exticos acima, por isso bom saber sobre eles. Tenha em mente que esses pares no so to negociados quanto os "Majors" ou os "Crosses", ento os custos de transao associados com o comrcio desses pares so geralmente maiores. No incomum ver spreads que so duas ou trs vezes maiores do que o EUR/USD ou USD/JPY. Ento, se voc quiser trocar de pares exticos, lembre-se que ficar sobre sua responsabilidade.

1.4 - Tamanho de Mercado e Instabilidade

Ao contrrio de outros mercados financeiros, como a New York Stock Exchange, o mercado Forex no tem nem um local fsico, nem uma bolsa central. O mercado forex considerado um Over-the-Counter (OTC), ou "Interbancria", do mercado devido ao fato de que todo o mercado executado eletronicamente, dentro de uma rede de bancos, de forma contnua ao longo de um perodo de 24 horas. Isso significa que o mercado cambial localiza-se por todo o mundo sem uma localizao central. Ele pode ocorrer em qualquer lugar, mesmo no topo do Monte Fiji! O mercado forex de longe o maior e mais popular mercado financeiro do mundo, comercializado globalmente por um grande nmero de indivduos e organizaes. No mercado OTC, os participantes determinam com quem eles querem comercializar dependendo das condies de negociao, capacidade de atrao de preos e reputao da contraparte com quem negocia. O grfico abaixo mostra as dez moedas mais negociadas. O dlar a moeda mais negociada, ocupando 84,9% da totalidade das operaes. O euro a segunda com 39,1%, enquanto que o iene o terceiro com 19,0%. Como voc pode ver, a maioria das principais moedas esto monopolizando as primeiras posies nesta lista!

Olhar para o grfico acima nos mostra o quo frequentemente o dlar dos EUA negociado no mercado cambial. Trata-se de um dado absurdo de 85,9% de todas as transaes registradas!

O dlar rei Voc provavelmente j percebeu quantas vezes continuamos a citar o dlar dos EUA (USD). Se o dlar metade de cada par de moedas principais, e os principais correspondem a 75% de todo o comrcio, ento uma obrigao prestar muita ateno ao dlar americano. O dlar rei!

De Fato, de acordo com o Fundo Monetrio Internacional (FMI), o dlar dos EUA inclui cerca de 62% de reservas cambiais oficiais em todo o mundo! Por que quase todos os investidores, empresas e bancos centrais prprios, eles prestam ateno ao dlar dos EUA.

Existem tambm outras importantes razes por que o dlar dos EUA tem um papel central no mercado cambial: A economia dos Estados Unidos a maior economia do mundo. O dlar dos EUA a moeda de reserva do mundo.

Os Estados Unidos tem os maiores mercados e mais lquido mercado financeiro do mundo. Os Estados Unidos tm um super estvel sistema poltico. Os Estados Unidos so a nica superpotncia militar do mundo. O dlar dos EUA o meio de troca de muitas transaces transfronteirias. Por exemplo, o petrleo cotado em dlares dos EUA. Ento, se o Mxico quer comprar petrleo da Arbia Saudita, ele s pode ser comprado com o dlar dos EUA. Se o Mxico no possui dlares, tem que vender os seus pesos em primeiro lugar e comprar dlares dos EUA. Especulao Uma coisa importante a notar sobre o mercado cambial que enquanto as transaes comerciais e financeiras so parte do volume de negociao, a maior parte da negociao de moedas baseada em especulaes. Em outras palavras, grande parte do volume comercializado vem de traders que compram e vendem com base em movimentos de preos intradia. O volume de negcios provocado por especuladores estimado em mais de 90%! A dimenso do mercado cambial especulativo significa que a liquidez - a quantidade de compra e venda de volume que acontece a qualquer momento - extremamente elevada. Isto torna muito fcil para qualquer pessoa comprar e vender moedas. Do ponto de vista de um investidor, a liquidez muito mais importante, pois determina a facilidade com que o preo pode mudar em um determinado perodo de tempo. Um ambiente de mercado com liquidez cambial como forex permite que volumes enormes de negociao aconteam com muito pouco efeito no preo, ou na ao do preo. Apesar do mercado forex ser geralmente muito lquido, isso pode mudar dependendo do par de moedas e hora do dia. Na lio "Quando", ns vamos examinar como ocorrem as mudanas de liquidez e mercado durante todo o dia comparando com o que significa para o comrcio em pares de moedas.

1.5 Maneiras Diferentes de Operar Forex

Forex to impressionante que os traders possuem numerosas maneiras de investir ou especular com moedas. Entre estes, os mais populares so forex spot, futures, options, e exchange-traded funds (ETFs).Mercado Spot No mercado local, as moedas so negociadas imediatamente ou "in loco", utilizando o preo de mercado atual. O que impressionante sobre este mercado a simplicidade, a liquidez, os spreads pequenos, e as operaes round-the-clock. muito fcil participar deste mercado, onde contas podem ser abertas com um montante pequeno como $ 25,00 (No que ns venhamos a sugerir que voc faa, na lio sobre Capitalizao voc entender o porqu!). Fora isso, a maioria dos corretores costumam fornecer grficos, notcias e pesquisas de forma gratuita. FuturesFutures so contratados para comprar ou vender um determinado ativo a um preo especificado numa data futura ( por isso que eles so chamados de futures!). Forex future foi criado pelo Chicago Mercantile Exchange por volta de 1972, quando os fundos de sino e botas de plataforma ainda estavam em grande estilo. Desde que os contratos so padronizados e negociados atravs de um intercmbio centralizado, o mercado mais transparente e melhor regulamentado. Isso significa que o preo e informaes sobre transaes esto prontamente disponveis. Options Uma "option" um instrumento financeiro que d ao comprador o direito ou a opo, mas no a

obrigao, de comprar ou vender um ativo a um preo determinado na data de vencimento da opo. Se um trader "vender" uma opo, ento ele ou ela seria obrigado a comprar ou vender um ativo a um preo determinado na data de expirao. Assim como "futures", "options" tambm so negociadas em bolsa, como a Chicago Board Options Exchange, a International Securities Exchange, ou o Philadelphia Stock Exchange. No entanto, a desvantagem em opes de negociao no mercado forex que as horas so limitadas para determinadas opes e a liquidez no to grande quanto a dos "futures" ou do "spot market". Fundos negociados em bolsaExchange-Traded Funds ou ETFs so os membros mais jovens do mundo do forex. Um ETF pode conter um conjunto de aes combinadas com algumas moedas, permitindo ao operador (ou trader) uma diversificao com ativos diferentes. Estes so criados por instituies financeias e podem ser negociados como aes atravs de uma troca. Como opes de cmbio, a limitao em ETF que o mercado no est aberto 24 horas. Alm disso, como ETFs possuem estoques, estes esto sujeitos a comisses de negociao e outros custos de transao.