Brasil vive estagflao, dizem especialistas - Economia

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Economia 21/04/2013 15:40

Brasil vive estagflao, dizem especialistas

Expectativa de que o pas enfrentar mais um ano de baixo crescimento
Wellton Mximo, da

Braslia A expectativa de que o pas enfrentar mais um ano de baixo crescimento e inflao prxima do teto da meta acendeu o alerta para a trajetria da economia brasileira. Segundo especialistas ouvidos pela Agncia Brasil, o termo estagflao descreve adequadamente o cenrio econmico atual, apesar de o fenmeno no se repetir na mesma intensidade que h 40 anos. Criado na dcada de 1970, o vocbulo significa a combinao de estagnao da economia com preos em alta. A palavra foi usada para descrever a economia mundial depois do primeiro choque do petrleo, quando o reajuste dos combustveis provocou a elevao repentina de custos, que fez a inflao aproximar-se de 10% ao ano em alguns pases desenvolvidos, e interrompeu o crescimento econmico em todo o mundo. Para os economistas, a inflao em alta e o crescimento baixo indicam que o modelo de crescimento baseado na expanso do consumo, que impulsionou a economia brasileira nos ltimos dez anos, esgotou-se. De acordo com eles, o Brasil s conseguir sair dessa situao se fizer mudanas estruturais que destravem o investimento e aumentem a competitividade do pas. Ex-diretor do Banco Central (BC), Carlos Eduardo de Freitas concorda que o pas atravessa um cenrio de estagflao. Por um lado, o mercado de trabalho aquecido, com pleno emprego e renda da populao em alta, pressiona a inflao. Por outro, a falta de investimentos em infraestrutura e a utilizao elevada da capacidade da indstria, mostram que a oferta continua estagnada. Numa economia operando a pleno emprego e com a capacidade instalada totalmente comprometida, no tem como o pas crescer muito sem pressionar a inflao, destaca. Para Freitas, as estimativas de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB - a soma das riquezas produzidas no pas), oficiais e do mercado financeiro, s esto em torno de 3% neste ano porque j incorporam as projees de inflao prxima de 6,5% (teto da meta). Esse nvel de crescimento s poderia ser atingido se a indstria tivesse capacidade ociosa. A capacidade de crescimento com inflao no centro da meta [4,5%] est em apenas 1%, no mximo 1,5%, diz.

Professor da Fundao Getulio Vargas (FGV), Robson Gonalves tambm acredita que o pas passa um perodo de estagflao desde 2011. Nos anos [1970], o termo era usado em outro sentido, mas no acho a palavra exagerada para descrever a economia brasileira hoje, declara. Ele tambm acredita que o principal entrave para o crescimento no a demanda, mas a falta de investimentos, pblicos e privados, que melhorem a infraestrutura e aumentem a produo.

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21/04/2013

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Em 2011, o PIB brasileiro cresceu 2,7% e a inflao oficial pelo ndice de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) atingiu 6,5%. No ano passado, o PIB cresceu apenas 0,9%, com inflao de 5,84%. Para este ano, as instituies financeiras projetam crescimento de 3% para a economia e IPCA de 5,68%, segundo o Boletim Focus, pesquisa divulgada toda semana pelo Banco Central. A previso para o PIB, no entanto, pode cair depois do reajuste de 0,25 ponto percentual na taxa Selic, decidido na ltima quarta-feira (17). Na avaliao dos dois especialistas, o governo est lidando de forma errada com o cenrio de baixo crescimento e inflao em alta. Em vez de procurar enfrentar os motivos que travam o investimento, o governo continua a estimular o crdito e a reduzir impostos, critica Gonalves. Para ele, a mudana de poltica econmica dos ltimos anos provocou o receio dos empresrios de investir. O governo mexeu nos pilares da poltica econmica, reduzindo o supervit primrio [a economia que o governo faz para honrar compromissos financeiros, inclusive o pagamento de juros da dvida] e usando outros instrumentos para controlar a inflao. Isso cria incerteza e inibe o investimento privado, acrescenta. O ex-diretor do Banco Central tambm cita o aumento da incerteza entre os grandes investidores como o principal fator que tem impedido o crescimento econmico, mesmo com os estmulos dados nos ltimos anos, como os financiamentos subsidiados do Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) e os leiles de concesses de rodovias, ferrovias e aeroportos. A deciso de investimento depende de expectativas. Se o empresrio no tiver segurana de que o governo deixar de intervir na economia, no investir, mesmo com esses incentivos, alega.

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21/04/2013