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ATPS ATIVIDADES PRTICAS SUPERVISIONADAS

5. Srie 5 Semestre

Administrao

Disciplina: Estrutura e Anlise de Demonstraes Financeiras Docente: Prof. Glenda de Almeida Soprane Tutor: Ana Cristina dos Santos de Aquino Data de Entrega: 20/04/2013 Taubat - SP

EQUIPE DE TRABALHO

Adriana Aparecida Ribeiro..............................................................................R.A. 2322399128 Adriana Roque Santiago ................................................................................. R.A.2325395671 Graziela Franca ............................................................................................... R.A.2329423266 Leila Silva Souza................................................................................................R.A1158375832 Michelle F.Silva.................................................................................................R.A2602476781

Sumrio
Introduo..................................................................................................................................4

Etapa 1 ......................................................................................................................................5 Passo 1 Procedimentos da Anlise Vertical e Horizontal .................................................... Passo 2 Clculos das Anlises Vertical e Horizontal (Balano Patrimonial e DRE) ........... Passo 3 Variaes nas Vendas, Custos dos Produtos Vendidos, Margem Bruta, Despesas Operacionais e Contas Patrimoniais............................................................................................. Capitulo 2.................................................................................................................................16 Passo 1 Clculo de ndices Financeiros: Estrutura, Liqidez, Rentabilidade e Dependncia Bancria..................................................................................................................................... Passo 2 Interpretao dos ndices calculados no primeiro passo ......................................... Passo 3 Anlise dos ndices calculados................................................................................ Capitulo 3.................................................................................................................................21 Passo 1 Importncia do Modelo Dupont................................................................................ Passo 2 Clculo da Rentabilidade do Ativo pelo Mtodo Dupont......................................... Passo 3 - Escala para medir a insolvncia ................................................................................ Passo 4 - Diagrama Estratgico Qualitativo ............................................................................. Capitulo 4.................................................................................................................................24 Passo 1 - Necessidade de Capital de Giro, Prazo Mdio de: Rotao dos Estoques, Recebimento das Contas, Pagamento de Compras, Ciclo Operacional da empresa em dias, Ciclo Financeiro da Empresa em dias....................................................................................... Passo 2 Relatrio sobre o exame da sade econmica, financeira e patrimonial da sociedade analisada...................................................................................................................

Concluso.................................................................................................................................28 Referncias Bibliogrficas .....................................................................................................29

INTRODUO
Apresentaremos nesta atividade complementar aquilo que nos leva a analisar e tomar concluses a partir de diversas tcnicas que nos permitem avaliar uma empresa, principalmente no que diz respeito a sua rentabilidade, ao seu fluxo de caixa, a sua real permanncia em lucratividade e longevidade no mercado. Observaremos tambm que as junes das mais variadas tcnicas nos permitem avaliar com maior preciso o que de fato pode se tomar como medida estratgica dentro de uma empresa, garantindo uma maior preciso dos fatos.

ETAPA 1
ANLISE HORIZONTAL "Uma vez que os balanos e demonstraes de resultados estejam expressos em moeda de poder aquisitivo da mesma data, a anlise horizontal assume certa significncia e pode acusar imediatamente reas de maior interesse para investigao". (IUDCIBUS, 1995, p.74) A Anlise Horizontal dedica-se a elucidar como est ocorrendo evoluo de cada item ou conjunto de itens constantes das demonstraes no decorrer dos tempos. chamada de horizontal por duas razes: 1) estabelece o primeiro ano ou o ano-base para a anlise e a partir deste verifica qual foi a evoluo nos anos seguintes; 2) preocupa-se com o crescimento ou decrescimento de itens ou conjunto de itens especficos, ou seja, no compara um item com outro no mesmo perodo e sim o mesmo item a cada perodo. , portanto, fundamental para o estudo de tendncias. Ainda que este tipo de anlise, assim como a vertical, possua uma utilizao bastante restrita, principalmente em funo do trabalho na montagem do grande nmero de quocientes, MATARAZZO (1995, p.26) ressalta um aspecto importante, dizendo que "... pesquisas efetuadas recentemente com insolvncia de pequenas e mdias empresas tm ressaltado a utilidade da Anlise Vertical e Horizontal como instrumento de anlise". Anlise Horizontal a comparao entre uma srie de dados em relao mesma srie de dados em outro perodo. Leva em consideraes para efeito de clculo as variaes em relao a um ano de comparao. Consiste em verificar a evoluo dos elementos do balano patrimonial da DRE durante um determinado perodo. Esta verificao se faz entre os valores de uma mesma conta ou grupo de contas, evidenciando a evoluo da conta ou do grupo de conta por perodo.

ANLISE VERTICAL Uma das grandes utilidades da Anlise Vertical concentra-se na verificao da estrutura de composio dos itens das demonstraes e a sua evoluo no tempo, com enfoque especial, tambm, ao estudo de tendncias. A idia desta anlise consiste no seguinte: estabelecer um item como base e a partir da verificar quanto cada um dos demais itens representa em relao quele escolhido como base. De outra forma: " a anlise da estrutura da demonstrao de resultados e do balano patrimonial, buscando evidenciar as participaes dos elementos patrimoniais e de resultados dentro do total". (PADOVEZE, 1996, p.118)
5

Para melhor evidenciar como a Anlise Vertical deve ser realizada, foram utilizadas as Demonstraes Contbeis da "Empresa MLB Ltda.", encerradas em 31/12/96 e 31/12/97, respectivamente. tambm denominada de analise estrutural a comparao entre uma srie de dados com outro valor base. Leva em consideraes valores percentual das demonstraes financeiras. Para isso utiliza clculo percentual para cada conta em relao a um valor base. Um ponto forte da anlise vertical que quando analisamos a Demonstrao de Resultado, pois, como todas as despesas tem como referncia a receita da empresa, fica bem transparente a relao despesas / receitas, ajudando no controle de gastos. Analise vertical e Anlise Horizontal tm a funo de disponibilizar o conhecimento das demonstraes financeiras que s vezes no podem ser entendidas, atravs de ndices. Recomenda-se sempre a utilizao em conjunto das duas anlises vertical e horizontal, pois ambas se completam. Assim, podemos analisar uma conta ou um grupo de conta por meio de anlise horizontal, que, por exemplo, poder ter tido um aumento expressivo de um ano para o outro, porem, sem grande representatividade na avaliao geral da empresa.

ANALISE HORIZONTAL NO BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008


ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL ATIVO 2007 R$ A.H. R$ 2008 A.H.

CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Ttulos mantidos para negociao Duplicatas a receber Valores a receber - repasse Finame fabricante Partes relacionadas Estoques Impostos e contribuies a recuperar Imposto de renda e contribuio social diferidos Outros crditos Total do circulante 189.010 111.512 62.888 223.221 _ 183.044 11.537 2.149 3.479 786840 100% 100% 100% 100% 1 100% 100% 100% 100% 135.22 4 53.721 77.463 306.89 2 _ 285.34 4 17.742 3.243 7.247 886876 71,5 48,2 123,2 137,5

155,9 153,8 150,9 208,3 112,71 36 6

NO CIRCULANTE Realizvel a longo prazo: Duplicatas a receber Valores a receber - repasse Finame fabricante Partes relacionadas Impostos e contribuies a recuperar Imposto de renda e contribuio social diferidos Outros crditos Investimentos, incluindo gio e desgio Outros investimentos Imobilizado, lquido Intangvel Total do no circulante TOTAL DO ATIVO 1.149 409896 _ 5.391 5.867 2.928 _ 1935 127.731 100% 100% 100% 100% 100% 1 1 1.686 479371 _ 18.245 9.488 5.405 _ 3.163 252.17 1 163,5 197,4 338,4 161,7 184,6 146,7 116,9

0 100% 6.574 554.89 776.10 7 100% 3 1.341.7 100,00 1.662. 37 % 979

139,9 123,9

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO 2007 R$ A.H. R$ 2008 A.H.

CIRCULANTE Financiamentos Financiamentos - Finame fabricante Fornecedores Salrios e encargos sociais Impostos e contribuies a recolher Adiantamentos de clientes Dividendos e juros sobre o capital prprio 29.498 192.884 25.193 35.934 8.013 9.702 2.375 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 26.375 270.02 8 31.136 33.845 7.357 14.082 11.777 89,4 140,0 123,6 94,2 91,8 145,1 495,9 7

Participaes a pagar Outras contas a pagar Proviso para passivo descoberto controlada Partes relacionadas Total do circulante

4.400 4.524 _ _ 312.52 3

100% 100%

4.500 15.044 _ _ 414.14 4

102,3 332,5

100%

1.615

NO CIRCULANTE Exigvel a longo prazo: Financiamentos Financiamentos - Finame fabricante Impostos e contribuies a recolher Proviso para passivos eventuais Outras contas a pagar Desgio em controladas Total do no circulante PARTICIPAO MINORITRIA 49.306 348.710 1.896 1.659 _ 4.199 405.77 0 1.871 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 68.943 453.32 3 3.578 2.073 9.626 29.513 567.05 6 2.536 702,9 1.286 135,5 139,8 130,0 188,7 125,0

PATRIMNIO LQUIDO Capital social Reserva de capital Ajustes de avaliao patrimonial (-) Reserva de lucros Total Patrimnio Lquido TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO LQUIDO 489.973 2.052 -968,00 130.516 621.57 3 1.341.7 37 100% 100% 100% 100% 100% 100% 489.97 3 2.052 349 187.56 7 679.94 1 1.663. 677 100,0 100,0 -36,1 143,7 109,4 124,0

ANALISE VERTICAL NO BALANO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008


ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL ATIVO

2007 R$ A.V. R$

2008 A.V.

CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Ttulos mantidos para negociao Duplicatas a receber Valores a receber - repasse Finame fabricante Partes relacionadas Estoques Impostos e contribuies a recuperar Imposto de renda e contribuio social diferidos Outros crditos Total do circulante 183.044 11.537 2.149 3.479 786.84 0 189.010 111.512 62.888 223.221 14,09 8,31 4,69 16,64 0,00 13,64 0,86 0,16 0,26 285.344 17.742 3.243 7.247 135.224 53.721 77.463 306.892 8,13 3,23 4,66 18,45 0,00 17,16 1,07 0,20 0,44 53,33

58,64 886.876

NO CIRCULANTE Realizvel a longo prazo: Duplicatas a receber Valores a receber - repasse Finame fabricante Partes relacionadas Impostos e contribuies a recuperar Imposto de renda e contribuio social diferidos Outros crditos Investimentos, incluindo gio e desgio Outros investimentos Imobilizado, lquido Intangvel Total do no circulante 554.89 7 1.935 127.731 5.391 5.867 2.928 1.149 409.896 0,09 30,55 0,00 0,40 0,44 0,22 0,00 0,14 9,52 0,00 3.163 252.171 6.574 18.245 9.488 5.405 1.686 479.371 0,10 28,83 0,00 1,10 0,57 0,33 0,00 0,19 15,16 0,40 46,67 9

41,36 776.103

TOTAL DO ATIVO

1.341.7 37

100

1.662.9 79

100

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO 2007 R$ A.V. R$ 2008 A.V.

CIRCULANTE Financiamentos Financiamentos - Finame fabricante Fornecedores Salrios e encargos sociais Impostos e contribuies a recolher Adiantamentos de clientes Dividendos e juros sobre o capital prprio Participaes a pagar Outras contas a pagar Proviso para passivo descoberto controlada Partes relacionadas Total do circulante 312.523 29.498 192.884 25.193 35.934 8.013 9.702 2.375 4.400 4.524 2,20 14,38 1,88 2,68 0,60 0,72 0,18 0,33 0,34 0,00 0,00 23,29 414.14 4 26.375 270.028 31.136 33.845 7.357 14.082 11.777 4.500 15.044 1,59 16,24 1,87 2,04 0,44 0,85 0,71 0,27 0,90 0,00 0,00 24,90

NO CIRCULANTE Exigvel a longo prazo: Financiamentos Financiamentos - Finame fabricante Impostos e contribuies a recolher Proviso para passivos eventuais Outras contas a pagar Desgio em controladas 4.199 49.306 348.710 1.896 1.659 3,67 25,99 0,14 0,12 0,00 0,31 68.943 453.323 3.578 2.073 9.626 29.513 4,15 27,26 0,22 0,12 0,58 1,77 10

Total do no circulante PARTICIPAO MINORITRIA

405.770 1.871

30,24 0,14

567.05 6 2.536

34,10 0,15

PATRIMNIO LQUIDO Capital social Reserva de capital Ajustes de avaliao patrimonial (-) Reserva de lucros Total Patrimnio Lquido TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO LQUIDO 489.973 2.052 -968 130516 36,52 0,15 -0,07 9,73 489.973 2.052 -349 29,46 0,12 -0,02

187.567 11,28 679.24 621.573 46,33 3 40,84 1.341.7 1.662.9 37 100,00 79 100,00

ANALISE HORIZONTAL NA DRE EM 2007 E 2008


ANALISE HORIZONTAL - DRE 2007 DEMONSTRAO DE RESULTADO R$ A.H. R$ A.H. 2008

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado interno Mercado externo Impostos Incidentes sobre as vendas

761.1 56 679.0 99 82.05 7 129.1 68 631.9 88

2 100 % 100 % 100 % 100 %

836.6 25 728.3 13 108.3 12 140.5 01 696.1 24

2 107,25 % 132,00 % 108,77 % 110,1 5%

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA

359.9 100 416.5 115,74 Custo dos produtos e servios vendidos (-) 03 % 50 % 272.0 100 279.5 102,7 LUCRO BRUTO 85 % 74 5%

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS 11

Vendas (-) Gerais e administrativas (-) Pesquisa e desenvolvimento (-) Honorrios da administrao (-) Tributrias (-) Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas operacionais, lquidas Total das despesas operacionais (-)
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO

59.78 6 45.42 8 26.34 0 8.025 6.742

100 % 100 % 100 % 100 % 100 %

65.92 110,27 7 % 63.80 140,44 0 % 28.76 109,21 6 % 103,15 8.278 % 43,21 2.913 %

100 162,27 1.031 % 1.673 % 145.2 100 168.0 115,6 90 % 11 4% 126.7 100 111.5 87,99 95 % 63 %

RESULTADO FINANCEIRO

Receita financeiro Despesa financeira (-) Variao cambial ativa Variao cambial passiva (-) Total do resultado financeiro LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

100 36.95 121,12 % 0 % 100 100,26 -5.048 % -5.061 % 100 10.75 283,25 -3.796 % 2 % 100 117,26 6.258 % -7.338 % 27.92 100 35.30 126,4 2 % 3 3% 154.7 100 146.8 94,93 17 % 66 %

30.50 8

Corrente (-) Diferido LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES Participao minoritria (-)

100 33.32 121,37 % 4 % 100 246,34 1.914 % 4.715 % 129.1 100 118.2 91,55 74 % 57 % 100 158,7 -555 % -881 4%
12

27.45 7

Participao da Administrao (-) LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

100 100,5 4.400 % 4.423 2% 124.2 100 112.9 90,93 19 % 53 %

ANALISE VERTICAL NA DRE EM 2007 E 2008


NALISE VERTICAL - DRE 2007 DEMONSTRAO DE RESULTADO R$ A.H. R$ A.H. 2008

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado interno Mercado externo Impostos Incidentes sobre as vendas

761.1 56 679.0 99 82.05 7 129.1 68 631.9 88

100 89,2 2 10,7 8 16,9 7 100, 00

836.6 25 728.31 3 108.31 2 140.50 1 696.1 24

100 87,05 12,95 16,79 100, 00

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA

359.9 56,9 416.55 Custo dos produtos e servios vendidos (-) 03 5 0 59,84 272.0 43,0 279.5 40,1 LUCRO BRUTO 85 5 74 6

RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas (-) Gerais e administrativas (-) Pesquisa e desenvolvimento (-) Honorrios da administrao (-) Tributrias (-) Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas operacionais, lquidas

59.78 6 45.42 8 26.34 0 8.025 6.742

9,46 65.927 9,47 7,19 63.800 9,17 4,17 28.766 4,13 1,27 1,07 8.278 2.913 1,19 0,42

1.031

0,16

1.673

0,24
13

Total das despesas operacionais (-)


LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO

145.2 22,9 168.0 24,1 90 9 11 4 126.7 20,0 111.5 16,0 95 6 63 3

RESULTADO FINANCEIRO

Receita financeiro Despesa financeira (-) Variao cambial ativa Variao cambial passiva (-) Total do resultado financeiro LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

30.50 8

4,83 36.950 5,31

-5.048 -0,80 -5.061 -0,73 -3.796 -0,60 10.752 1,54 6.258 0,99 -7.338 -1,05 27.92 35.30 2 4,42 3 5,07 154.7 24,4 146.8 21,1 17 8 66 0

Corrente (-) Diferido LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES Participao minoritria (-) Participao da Administrao (-) LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

27.45 7 -4,34 33.324 -4,79 1.914 0,30 4.715 0,68 129.1 20,4 118.2 16,9 74 4 57 9 -555 0,09 -881 -0,13 4.400 0,70 4.423 -0,64 124.2 19,6 112.9 16,2 19 6 53 3

ANLISE DAS POSSVEIS CAUSAS DAS VARIAES

Vendas
Pudemos observar que a Receita Operacional Lquida consolidada apresentou um crescimento de 10,1%, em comparao a 2007. Este crescimento deve-se ao desempenho geral de suas operaes e pelo desempenho positivo da atividade industrial no Brasil nos nove primeiros meses de 2008.

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Custos dos Produtos Vendidos


A anlise horizontal feita no ano de 2007 o custo dos produtos vendidos apresentou um valor de R$ 359.903,00, tendo um aumento de 15,73%, totalizando R$ 416.550,00 no ano de 2008. Na anlise vertical em 2008 o aumento foi de 2,89% comparado ao ano anterior. Conforme o aumento da Receita observamos o aumento dos custos.

Margem bruta
Frmula: Lucro Bruto x 100 Receita Lquida 2008: 279.574,00 = 40,20% 696.124,00 2007: 272.085,00 = 43,10% 631.988,00 A margem bruta da Companhia no ano de 2008 apresentou reduo em relao a 2007, atingindo 40,2% contra 43,1% em 2007, conforme conjuntura cambial e a instabilidade de preo de matrias-primas metlicas.

Despesas Operacionais
Em 2007 o valor das despesas foi de R$145.290,00, segundo a anlise horizontal. No ano seguinte (2008) este valor de 168.011,00, ou seja 15,63% de aumento e quanto na vertical este aumento foi de 1,15%. As despesas gerais e administrativas foram a que tiveram uma maior diferena de um ano pro outro.

Contas Patrimoniais
Quanto aos Juros sobre o Capital Prprio, creditados aos acionistas ao longo de 2008, lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio social de 2008, foram de R$ 35,5 milhes e corresponde a 31,4% do lucro lquido do exerccio. Ao observarmos o circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou para 108,31% e a teve menor relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com reduo de 51,82%. O Ativo no circulante apresentou a conta Impostos e contribuies a recuperar o de maior percentual com 238,43 % e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finame fabricante, com 16,95% de aumento.
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No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividendos e juros sobre o capital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de 10,59%. No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de 602,86% e a Proviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%. No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de lucros foi a mais alta e a menor foi os Ajustes de avaliao patrimonial com uma reduo de 63,95%.

ETAPA 02
TCNICAS DE ANLISES POR NDICES - QUADRO RESUMO DOS NDICES (BASEADOS NAS ANLISES HORIZONTAIS)

Participao de Capitais de Terceiros


Frmula: Capitais de Terceiro x 100 Passivo Total 2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 53,53 % 1.341.737 2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 59 % 1.662.979 Aumentou 5,47% em 2008 com relao ao ano de 2007, observa-se uma diminuio no Capital Prprio da empresa. ndice que mostra qual a participao de capital de terceiros no total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo, indica o quanto o capital de terceiros est financiando o ativo da empresa, ou seja, quanto menor, melhor pra empresa.

Composio do endividamento
Frmula: Passivo Circulante x 100 Capital Terceiros 2007: 312.523 = 312.523 = 43,50 % 312.523 + 405.770 = 718.293 2008: 414.144 = 414.144 = 42,21 % 414.144 + 567.056 = 981.200 A queda de 1,29% no ano de 2008 em relao ao ano de 2007, fez com que aumentasse o tempo para a busca de recursos para saldar as dvidas de curto prazo. Este ndice

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mostra, do total de capital de terceiros, qual o percentual das dvidas curto prazo, que esto representadas pelo passivo circulante.

Imobilizao do Patrimnio Lquido


Frmula: Invest. + Imob. + Intang. x 100 Patrimnio Lquido 2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 20,86 % 621.573 2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 38,56 % 679.243 A situao da empresa teve uma piora, pois houve um aumento de 17,7% no ano de 2008 em relao a 2007. Todo o PL, o capital de terceiros longo prazo e uma parte do capital de terceiros curto prazo no ativo no circulante estavam sendo investidos, no restando recursos para o ativo circulante.Este ndice mostra qual o percentual de comprometimento do capital prprio no ativo no circulante. Quanto menor ele for, melhor para a empresa.

Imobilizao dos recursos no correntes


Frmula: Invest. + Imob. + Intang. X 100 PL + PCN 2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 12,62 % 621.573 + 405.770 = 1.027.343 2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 21,01 % 679.243 + 567.056 = 1.246.299 A empresa ainda no tem recursos restantes para o Ativo Circulante. Em 2007 para 2008 houve um aumento de 8,39%. Este ndice mostra a utilizao de recursos no correntes na aquisio do ativo no circulante (investimentos, imobilizado e intangvel). Recursos no correntes so recursos longo prazo, que por meio do capital prprio (PL) , quer por meio de capital de terceiros (PNC), assim quanto menor for esse ndice, melhor.

Liquidez Geral
Frmula: AC + ARLP PC + PNC
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2007: 786.840 + 0 = 786.840 = 1,10 312.523 + 405.770 718.293 2008: 886.876 + 0 = 886.876 = 0,90 414.144 + 567.056 981.200 Em 2007 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa tinha o valor de R$ 1,10 para paga-l, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa passou ter apenas R$ 0,90 para paga-l, vemos um recuo no poder de pagamento de dvida da empresa. O ndice de liquidez geral indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e dvidas longo prazo. O resultado apurado mostra quanto a empresa tem de bens e direitos para cada R$ 1,00 de dvida. Ento melhor quando esse indicador maior.

Liquidez Corrente
Frmula: AC PC 2007: 786.840 = 1,42 554.897 2008: 886.876= 1,14 776.103 Sendo assim: Apesar do recuo, as dvidas curto prazo esto sendo pagas, pois em 2007 para cada R$ 1,00 de dividas curto prazo a empresa tinha R$ 1,42 de recursos disponveis, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo a empresa tinha R$ 1,14 de recursos disponveis. Este ndice considerado por muitos como o melhor indicador da capacidade de pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigaes mdio prazo de vencimento.

Liquidez Seca
Frmula: AC Estoque PC 2007: 786.840 183.044= 603.796= 1,09 554.897 2008: 886.876 285.344= 601.532 = 0,78 776.103

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Para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo os recursos disponveis so de R$ 1,09 em 2007, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida os recursos disponveis so de R$ 0,78, houve uma queda na capacidade da empresa. A liquidez seca, leva em considerao todas as contas que podem ser convertidas em dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal.

Giro do ativo
Frmula: Vendas Lquidas Ativo Total 2007: 631.988 = 0,47 1.341.737 2008: 696.124 = 0,42 1.662.979 A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a empresa vendeu apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a empresa investiu mais do que teve de retorno. O Ativo total considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim esse indicador mede a eficincia com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas; quantas vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa est gerando um volume suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total do Ativo. Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos da empresa tm sido usados.

Margem lquida
Frmula: Lucro Lquido x 100 Vendas Lquidas 2007: 124.219 = 19,66 % 631.988 2008: 112.953 = 16,23 % 696.124 Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66 e em 2008 de R$ 16,23. Este ndice demonstra quanto a empresa obteve de lucro lquido em relao receita lquida, indicando tambm a capacidade da empresa em gerar lucro. Conforme o indicador, o resultado sendo maior, melhor pra empresa.
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Rentabilidade do ativo
Frmula: Lucro Lquido x 100 Ativo Total 2007: 124.219 = 9,26 % 1.341.737 2008: 112.953 = 6,79 % 1.662.979 A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo um recuo no que se diz a evoluo na rentabilidade do ativo. ndice que demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo, qual foi o lucro lquido em relao ao ativo total. um indicador de desempenho que mostra o quanto a empresa foi rentvel em relao ao total dos seus recursos ativo. Indicador, que revela quanto maior o resultado, melhor.

Rentabilidade do Patrimnio Lquido


Frmula: Lucro Lquido x 100 PL Mdio PL Mdio = PL inicial + PL final 2008: 621.573 + 679.243 = 1.300.816 = 650.408 2007 : 124.219 no temos o valor 2008: 112.953 = 17,37 % 650.408 A empresa remunerou o capital investido pelos scios em 17,37% no ano de 2008. Este ndice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos scios, a taxa de rendimento do capital prprio.Verifica-se aqui a rentabilidade do capital, que no o mesmo que lucratividade, pois a rentabilidade quanto o capital est sendo remunerado pelo lucro, quanto est se ganhando sobre ele, e a lucratividade quanto empresa est tendo de lucro sobre suas operaes de venda. Portanto quanto maior o resultado melhor.

OPINIO SOBRE O ARTIGO DE STEPHEN KANITZ O artigo publicado por Stephen Kanitz descreve que o lucro mdio das 500 maiores empresas do pas nos ltimos dez anos, foi de 2,3% sobre as receitas,revelando a grande
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maioria da populao no tem conhecimento dos balanos publicados pelas empresas, achando assim que chega a 50% a margem de lucro. De acordo com o que os ndices apresentaram, observa-se que o que est relatado no artigo realmente verdade, onde conclumos que as empresas investem mas nem sempre chegam a resultados que esperavam. A partir desse raciocnio conclui-se que no Brasil, as empresas no lucrando e no investindo por conseqncia, no h um crescimento generalizado. claro que h muito pra se fazer pra que haja um maior incentivo para que as empresas invistam na produo, invistam na contratao, gerando mais emprego, podemos citar uma medida que podem funcionar para que realmente o Brasil volte a crescer, a to esperada Reforma Tributria. ETAPA 03 MTODO DUPONT E TERMMETRO DE INSOLVNCIA. CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPONT

ANALISE HORIZONTAL - DRE 2007 DEMONSTRAO DE RESULTADO R$ A.H. R$ A.H. 2008

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Mercado interno Mercado externo

761.15 836.62 6 5 679.09 107,25 9 100% 728.313 % 132,00 82.057 100% 108.312 % 761.15 836.62 109,9 6 100% 5 2%

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA

129.16 108,77 Impostos Incidentes sobre as vendas 8 100% 140.501 % Custo dos produtos e servios vendidos 359.90 115,74 (-) 3 100% 416.550 % 272.08 279.57 LUCRO BRUTO 5 4
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS 21

Vendas (-) Gerais e administrativas (-) Pesquisa e desenvolvimento (-) Honorrios da administrao (-) Tributrias (-) Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas operacionais, lquidas Total das despesas operacionais (-)
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO IR IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

59.786 45.428 26.340 8.025 6.742

100% 100% 100% 100% 100%

65.927 63.800 28.766 8.278 2.913

110,27 % 140,44 % 109,21 % 103,15 % 43,21 % 162,27 %

1.031 100% 145.29 0 126.79 5

1.673 168.01 1 111.56 3

Corrente (-) Diferido LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES Participao minoritria (-) Participao da Administrao (-) LUCRO LQUIDO ANTES DO RESULTADO FINAC.
RESULTADO FINANCEIRO

-27.457 100% 1.914 100% 101.25 2 -555 -4.400 96.297 100% 100%

121,37 -33.324 % 246,34 4.715 % 82.954 -881 -4.423 77.650 121,12 % 100,26 % 283,25 % 117,26 % 158,74 % 100,52 %

Receita financeiro Despesa financeira (-) Variao cambial ativa Variao cambial passiva (-) Total do resultado financeiro LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

30.508 -5.048 -3.796 6.258 27.922 124.21 9

100% 100% 100% 100%

36.950 -5.061 10.752 -7.338 35.303 112.95 3

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2007: Passivo Operacional - 97.391 Passivo Financeiro - 620.398 Patrimnio Lquido - 623.948 2008: Passivo Operacional 153.290 Passivo Financeiro - 818.669 Patrimnio Lquido - 691.020 Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total - Passivo Operacional 2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391= 1.244.346 2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290= 1.509.689 Frmula: GIRO: Vendas Lquidas - Ativo Lquido 2007: 761.156 = 0,61 1.244.346 2008: 836.625 = 0,55 1.509.689 Frmula: Margem: Lucro Lquido - Vendas Lquidas 2007: 124.219= 0,16 ( x 100 = 16,32%) 761.156 2008: 112.953= 0,14 (x 100 = 13,50%) 836.625 Frmula: Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem 2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10%) 2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 ( x 100 = 8%) MODELO STEPHEN KANITZ ESCALA PARA MEDIR A POSSIBILIDADE DE INSOLVNCIA Frmula 1 = Lucro Lquido x 0,05 Patrimnio Lquido 2007: 124.219 = 0,199846 x 0,05 = 0,01 21 621.573 2008: 112.953 = 0,166292 x 0,05 = 0,01 679.243 Frmula 2 = Ativo Circulante + ANC x 1,65 - Passivo Circulante + PNC 2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1,87 x 1,65 = 3,08 312.523 + 405.770 718.293 2008: 886.876 + 776.103 = 1.662.979 = 1,69 x 1,65 = 2,80 414.144 + 567.056 981.200
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Frmula 3 = Ativo Circulante - Estoques x 3,55 Passivo Circulante 2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1,932005 x 3,55 = 6,86 312.523 2008: 886.876 285.344 = 601.532 = 1,452470 x 3,55 = 5,16 414.144 Frmula: 4 = Ativo Circulante x 1,06 Passivo Circulante 2007: 786.840 = 2,517702 x 1,06 = 2,67 312.523 2008: 886.876 = 2,141467 x 1,06 = 2,27 414.144 Frmula: 5 = Exigvel Total x 0,33 Patrimnio Lquido 2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1,155605 x 0,33 = 0,38 621.573 621.573 2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0,33 = 0,48 679.243 679.243 Frmula= FI = A + B + C D E 2007: Fl= 0,01 + 3,08 + 6,86 - 2,67 - 0,38 = 6,9 2008: Fl= 0,01 + 2,80 + 5,16 - 2,27- 0,48 = 5,22 A empresa encontra-se em situao de Solvncia, pois o resultado foi maior que 5 conforme mostra a tabela abaixo: -7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 Insolvncia Penumbra Solvncia ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA DETERMINAO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises voltadas para a preservao da liquidez da companhia. O Capital de Giro pode fazer uma grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande volume de ativos. Para que se chegue a concluso da necessidade de Capital de Giro no se faz necessrio somente um estudo do ponto de vista
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financeiro e sim a criao de uma estratgia que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurana para a longevidade da empresa.

ACO = Ativo Circulante Operacional PCO = Passivo Circulante Operacional Frmula: ACO - PCO 2007: 452.107 87.766 = 364.341 2008: 526.263 105.964 = 420.299 Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no ocorre significa que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com grandes sobras pode significar para quem analisa de fora Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no ocorre significa que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma ausncia de investimentos, dando a impresso negativa para a empresa. Portanto em se tratando de Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro o que ser destinado a ele. . PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUES (PMRE), PRAZO MDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV) PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC) PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e estocagem. DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo, DP ser igual 360 dias. PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras. CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.

ESTOQUES
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at o momento de suas vendas nas empresas comerciais.
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Frmula: PMRE = Estoque x DP CMV 2007: PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09 359.903 2008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61 416.550 VENDAS Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos em questo e as entradas de caixa oriundas da cobrana das duplicatas. Frmula: PMRV = Duplicatas a Receber x DP Receita Bruta de Vendas 2007: PMRV = 62.888 = 0,082621 x 360 = 30,29 761.156 2008: PMRV = 77.463 = 0,092589 x 360 = 34,06 836.625 COMPRAS Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou materiais de produo sem desembolsar os valores correspondentes. Para chegar ao saldo de compras, quando esse no est no Balano Patrimonial, devemos utilizar a seguinte formula: Compras = CMV Estoque inicial + Estoque Final. Frmula: PMPC = Fornecedores x DP Compras 2007: 25.193 sem o saldo inicial de 2007 2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850 31.136 = 0,06 x 360 = 21,60 518.850
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CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (EM DIAS) PMRE = Prazo mdio de rotao dos estoques PMRV = Prazo mdio de recebimento das vendas CO = Ciclo Operacional Frmula: CO = PMRE + PMRV 2007: CO = 183,09 + 30,29 = 213,38 2008: CO = 246,61+ 34,06 = 280,67 CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (EM DIAS) PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras CF = Ciclo Financeiro CO = Ciclo Operacional Frmula: CF = CO PMPC 2008: CF = 280,67 - 21,60 = 259,07 ESTRUTURA E ANLISE DO FLUXO DE CAIXA ANLISE SOBRE PRONUNCIAMENTO DA DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA Aos que se utilizam das diversas formas de demonstraes contbeis querem de fato saber o que a empresa faz para que haja gerao de caixas e como ela usa este recurso. Mesmo que o caixa seja pela entidade tido como um produto (bancos por exemplo), o pronunciamento tcnico diz que todas as entidades devem apresentar um demonstrativo do seus Fluxos de Caixa. preciso que se tenha claramente esses nmeros pois a todo instante recorre-se a essas informaes, seja apenas para cumprir com suas obrigaes, como para apresentar ao mercado a credibilidade de investimentos. Quando se faz uso de demonstrao de fluxos de caixas, paralelamente a outros demonstrativos, possvel analisar de uma maneira mais completa em diversos mbitos, bem como, tomada de decises das melhores datas para aproveitamento de oportunidades. Os fluxos de caixa podem apresentar tambm informaes que possam dar condies de uma melhor avaliao da entidade, principalmente quanto a possibilidade de gerar caixa e similares e de se estudar uma melhor forma para ser aplicado no presente mediante informaes do passado. A demonstrao dos fluxos de caixa tambm nos direciona a uma
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maior comparao nos diversos desempenhos operacionais das mais diversas entidades, diminuindo as chances de se valer de diferentes parmetros contbeis paro mesmo assunto a ser tratado. As Informaes do passado dos fluxos de caixa so sempre utilizadas como indicadoras do montante. Podem tambm revelarem as estimativas passadas dos fluxos de caixa lquidos e a transformao econmica a partir das tomadas de preos dos produtos. Devem apresentar os fluxos de caixa do perodo classificaes por atividades operacionais, de investimento e de financiamento. Quando da divulgao separada dos fluxos de caixa advindos das atividades de financiamento importante por ser til na predio de exigncias de fluxos futuros de caixa por parte de fornecedores de capital entidade.

RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRA E PATRIMONIAL Chegamos a seguinte concluso: no giro a empresa est eficiente em 0,55. A margem de lucro em 14%. A partir desses dados, pelo mtodo Dupont podemos dizer que a entidade est com 8% de rentabilidade. Mesmo com uma quantidade de dados que apresentaram piora em comparao ao ano anterior (2007), podemos apresentar aos analistas internos da empresa e a possveis investidores que a empresa est em boas condies. claro que alguns aspectos deveram ser melhor cuidados com mais eficcia. Mas a empresa apresenta-se nestes trs aspectos (econmico, financeiro e patrimonial) com padres aceitveis para garantirmos que a empresa saudvel.

CONCLUSO Aps concluirmos mais esse trabalho de pesquisas e anlises dos mais diversos recursos contbeis, pudemos perceber o quanto se faz necessrio uma observao peculiar dos demonstrativos contbeis, sejam eles quais forem. O mais importante, a saber, que podemos nos basear nesses dados e tomar decises bastante prximas do ideal, seno o ideal.

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tambm importante deixar bem claro que estas tcnicas so frutos de todo um histrico de estudos e e de experincias mpares dentro das empresas. Lembrando que no decorrer da histria isso cada vez mais vai se aprimorando.

Referncias Bibliogrficas:
PLT Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras Faculdades Anhanguera. Azevedo, M.C.; Coelho F.; Neves J.C.R e P; Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras. Ed. Alnea 2012, 202 p. MARION, Jose Carlos, Anlise das Demonstraes Contbeis. So Paulo: Atlas, 2002. Contabilidade Empresarial. So Paulo: Atlas 2000. MATARAZZO, Dante C. Anlise Financeira de Balanos Abordagem Bsica e Gerencial. So Paulo: Atlas 1998. RIBEIRO, Osni Moura. Estrutura e Anlise de Balanos Fcil. So Paulo: Saraiva 1997. SCHRICKEL, Wolfgang K. Demonstraes financeiras Abrindo a Caixa Preta. So Paulo: Atlas, 1999. MATARAZZO, Dante C. Anlise financeira de balanos abordagem bsica e gerencial. 6 Edio. So Paulo: Atlas, 2003. MARION, Jos Carlos. Anlise das Demonstraes Contbeis Contabilidade Empresarial. 2 edio. So Paulo: Atlas, 2002. www.eps.ufsc.br/disserta98/borinelli
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