Cap Ifrs Consolidado 2012-12-31 Esp

CAP S.A.
Y FILIALES ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 EN MILES DE DOLARES ESTADOUNIDENSES
Este documento consta de las siguientes secciones: - Informe del Auditor Independiente - Estados Financieros Consolidados - Notas a los Estados Financieros Consolidados - Anlisis Razonado - Hechos Relevantes Consolidados - Declaracin Jurada de Responsabilidad
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CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADOS, CLASIFICADOS AL 31 DE DICIEMBRE 2012 Y 2011. (CIFRAS EN MILES DE DOLARES ESTADOUNIDENSES)
Activos
Nota
31.12.2012 MUS$
31.12.2011 MUS$
Activos corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros activos financieros corrientes Otros Activos No Financieros Corrientes Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, Corrientes Inventarios Corrientes Activos por impuestos, corrientes Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios Activos corrientes totales Activos no corrientes Otros activos financieros no corrientes Otros activos no financieros no corrientes Derechos por cobrar no corrientes Inversiones contabilizadas utilizando el mtodo de la participacin Activos intangibles distintos de la plusvala Plusvala Propiedades, Planta y Equipo Activos por impuestos diferidos Total de activos no corrientes Total de activos 16 17 6 12 7 14 15 1.567 7.066 7.243 11.401 855.005 1.767 2.502.198 16.023 3.402.270 5.166.626 327 13.441 7.281 10.635 896.134 1.767 1.841.263 17.176 2.788.024 4.772.626 6 6 12 7 8 9 11 295.297 416.036 43.031 450.607 6.509 474.222 78.654 1.764.356 1.764.356 133.467 749.777 30.100 410.322 66.765 519.726 74.445 1.984.602 1.984.602
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados
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CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADOS, CLASIFICADOS AL 31 DE DICIEMBRE 2012 Y 2011. (CIFRAS EN MILES DE DOLARES ESTADOUNIDENSES)
Patrimonio y pasivos Pasivos Pasivos corrientes Otros pasivos financieros corrientes Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, Corrientes Otras provisiones a corto plazo Pasivos por Impuestos, corrientes Provisiones corrientes por beneficios a los empleados Otros pasivos no financieros corrientes Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta Pasivos corrientes totales Pasivos no corrientes Otros pasivos financieros no corrientes Otras provisiones a largo plazo Pasivo por impuestos diferidos Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes Otros pasivos no financieros no corrientes Total de pasivos no corrientes Total pasivos Patrimonio Capital emitido Ganancias (prdidas) acumuladas Otras reservas Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Patrimonio total Total de patrimonio y pasivos
Nota
31.12.2012 MUS$
31.12.2011 MUS$
18 20 8 21 11 23 22
156.480 485.405 116.587 21.558 25.226 46.637 5.773 857.666
122.650 298.530 195.519 24.160 86.192 42.018 3.743 772.812
857.666
772.812
18 21 17 23 22
562.205 13.920 369.530 158.800 96.095 1.200.550 2.058.216
506.898 19.400 344.586 143.394 15.110 1.029.388 1.802.200 379.444 1.368.803 (24.169) 1.724.078 1.246.348 2.970.426 4.772.626
24 24 24 25
379.444 1.473.221 (14.852) 1.837.813 1.270.597 3.108.410 5.166.626
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CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS, POR FUNCIN. POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011. (CIFRAS EN MILES DE DOLARES ESTADOUNIDENSES)
01.01.2012 Estado de resultados Nota 31.12.2012 MUS$
01.01.2011 31.12.2011 MUS$
Ganancia (prdida) Ingres os de actividades ordinarias Costo de ventas Ganancia bruta Otros ingresos Costos de dis tribucin Gasto de administracin Otros gastos, por funcin Otras ganancias (prdidas) Ganancias (prdidas) de actividades operacionales Ingres os financieros Costos financieros Participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el mtodo de la participacin Diferencias de cambio Resultado por unidades de reajus te Ganancia (prdida), antes de impuestos Gasto por impuestos a las ganancias Ganancia (prdida) procedente de operaciones continuadas Ganancia (prdida) procedente de operaciones discontinuadas Ganancia (prdida) Ganancia (prdida), atribuible a 17 27 28 14 26 26 26 26 9 2.470.003 (1.762.294) 707.709 16.673 (24.935) (123.560) (78.228) 15.175 512.834 51.846 (49.529) (351) (1.128) 333 514.005 (186.499) 327.506 327.506 2.787.033 (1.644.586) 1.142.447 53.565 (22.060) (140.913) (70.014) (20.640) 942.385 21.922 (89.044) 337 (19.551) 216 856.265 (226.071) 630.194 630.194
34 34
Ganancia (prdida), atribuible a los propietarios de la controladora Ganancia (prdida), atribuible a participaciones no controladoras Ganancia (prdida)
24 25
230.781 96.725 327.506
441.656 188.538 630.194
Ganancias por accin Ganancia por accin bs ica Ganancia (prdida) por accin bs ica en operaciones continuadas Ganancia (prdida) por accin bsica US$ 1,544222 1,544222 US$ 2,955246 2,955246
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CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011. (CIFRAS EN MILES DE DOLARES ESTADOUNIDENSES)
Estado del Resultado Integral Nota
01.01.2012 31.12.2012 MUS$
01.01.2011 31.12.2011 MUS$
Ganancia (prdida) Componentes de otro resultado integral, antes de impuestos Diferencias de cambio por conversin Ganancias (prdidas) por diferencias de cambio de conversin, antes de impuestos Otro resultado integral, antes de impuestos, diferencias de cambio por conversin Ganancias (prdidas) por coberturas de flujos de efectivo, antes de impuestos Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo de efectivo Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuestos Otro resultado integral Resultado integral total Resultado integral atribuible a Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras Resultado integral total 25 10
327.506
630.194
1.105 1.105 7.870 7.870 8.975 8.975 336.481
(682) (682) (9.016) (9.016) (9.698) (9.698) 620.496
239.756 96.725 336.481
431.958 188.538 620.496
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros consolidados -5-
CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO, DIRECTO. POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011. (CIFRAS EN MILES DE DOLARES ESTADOUNIDENSES)
01.01.2012 Estado de Flujo de Efectivo Nota 31.12.2012 MUS$ Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin Clases de cobros por actividades de operacin Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios Cobros procedentes de primas y pres taciones, anualidades y otros beneficios de plizas sus critas Otros cobros por actividades de operacin Clases de pagos Pagos a proveedores por el suminis tro de bienes y s ervicios Pagos a y por cuenta de los empleados Interes es recibidos Impues tos a las ganancias pagados (reembolsados) Otras entradas (s alidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacin Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin Flujos de efectivo utilizados en la compra de participaciones no controladoras Importes procedentes de la venta de propiedades , planta y equipo Compras de propiedades, planta y equipo Anticipos de efectivo y prstamos concedidos a terceros Cobros procedentes del reembolso de anticipos y prs tamos concedidos a terceros Pagos derivados de contratos de futuro, a trmino, de opciones y de permuta financiera Cobros procedentes de contratos de futuro, a trmino, de opciones y de permuta financiera Interes es recibidos Otras entradas (s alidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversin Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin Importes procedentes de la emisin de acciones Pagos por otras participaciones en el patrimonio Total importes procedentes de prs tamos Importes procedentes de prstamos de largo plazo Importes procedentes de prstamos de corto plazo Prstamos de entidades relacionadas Reembolsos de prstamos, clasificados como actividades de financiacin Pagos de pasivos por arrendamientos financieros Dividendos pagados Interes es pagados Otras entradas (s alidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin Incremento (dis minucin) neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tas a de cambio Efectos de la variacin en la tas a de cambio s obre el efectivo y equivalentes al efectivo Efectos de la variacin en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Incremento (disminucin) neto de efectivo y equivalentes al efectivo Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del perodo Efectivo y equivalentes al efectivo al final del perodo 6 1.079 161.830 133.467 295.297 (1.663) (295.101) 428.568 133.467 224.290 45.000 179.290 (296.660) (2.434) (265.229) (27.395) (2.015) (363.771) 160.751 158.389 50.000 108.389 571 (413.454) (3.416) (322.320) (68.329) (616.622) (293.438) 5.672 31.937 (809) 484 (777.379) (10.604) (9.705) 18.253 385 324.906 (454.469) 1.531 (282.447) (13.430) 1.774 (14.239) 3.626 312 (24.851) (327.724) (1.244.385) (256.708) 15.094 (170.648) (19.206) 978.991 (1.745.824) (249.420) 8.552 (251.401) (7.663) 650.908 2.647.300 7.544 2.738.180 88.000 70.484 01.01.2011 31.12.2011 MUS$
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CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011. (CIFRAS EN MILES DE DOLARES ESTADOUNIDENSES)
Al 31 de Diciembre de 2012
Reservas por diferencias de cambio por conversiones Reservas de coberturas de flujo de efect ivo Pat rimonio at ribuible a los propiet arios de la controladora
Not a N
Capital emitido
Otras reservas varias
Otras reservas
Ganancias (prdidas) acumuladas
Participaciones no cont roladoras
P at rimonio
Patrimoni o al comi enz o del perodo 01.01.2012 Incremento (disminucin) por cambios en polt icas cont ables Incremento (disminucin) por correcciones de errores Patrimoni o Ini ci al Ree xpre sado Cambios en patrimonio Resultado Integral Ganancia (prdida) Otro result ado int egral Result ado int egral Dividendos Incremento (disminucin) por t ransferencias y ot ros cambios In creme nto (di smi nu ci n ) e n el Patri moni o Patrimoni o al 31.12.2012
24
379.444 379.444
2.793 2.793
(26.962) (26.962)
(24.169) (24.169)
1.368.803 1.368.803
1.724.078 1.724.078
1.246.348 1.246.348
2.970.426 2.970.426
230.781 1.105 7.870 8.975 (126.363) 24
230.781 8.975 239.756 (126.363) 342 113.735 1.837.813
96.725 96.725 (72.476) 24.249 1.270.597
327.506 8.975 336.481 (126.363) (72.134) 137.984 3.108.410
24
1.105 3.898
7.870 (19.092)
342 342 342
342 9.317 (14.852)
104.418 1.473.221
379.444
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CAP S.A. Y FILIALES ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO POR LOS AOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011. (CIFRAS EN MILES DE DOLARES ESTADOUNIDENSES)
Nota N Patrimoni o al comi en zo del perodo 01.01.2011 Increment o (disminucin) por cambios en polt icas cont ables Increment o (disminucin) por correcciones de errores Patrimoni o In icial Re expresado Cambios en pat rimonio Result ado Int egral Ganancia (prdida) Ot ro resultado int egral Resultado integral Dividendos Increment o (disminucin) por t ransferencias y ot ros cambios In creme nto (dismin ucin) e n el Patri mon io Patrimoni o al 31.12.2011 24 24 24 Capit al emit ido
Reservas por diferencias de cambio por conversiones
Reservas de coberturas de flujo de efect ivo
Ot ras reservas varias
Otras reservas
Ganancias (prdidas) acumuladas
P at rimonio at ribuible a los propietarios de la cont roladora
Part icipaciones no cont roladoras
Patrimonio
379.444 379.444
3.475 3.475
(17.946) (17.946)
(14.471) (14.471)
1.154.101 1.154.101
1.519.074 1.519.074
1.167.085 1.167.085
2.686.159 2.686.159
441.656 (682) (9.016) (9.698) (226.954) 379.444 (682) 2.793 (9.016) (26.962) (9.698) (24.169) 214.702 1.368.803
441.656 (9.698) 431.958 (226.954) 205.004 1.724.078
188.538 188.538 (109.275) 79.263 1.246.348
630.194 (9.698) 620.496 (226.954) (109.275) 284.267 2.970.426
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INDICE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Contenido 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35.
Pgina
Informacin general ................................................................................................................................... 10 Descripcin del negocio ............................................................................................................................. 10 Resumen de principales polticas contables aplicadas ................................................................................. 12 Gestin de riesgos financieros y definicin de cobertura ............................................................................. 25 Revelaciones de las estimaciones y los supuestos que la Administracin haya realizado al aplicar las polticas contables de la entidad ............................................................................................................................... 30 Efectivo y equivalentes al efectivo, otros activos financieros corrientes y no corrientes. .............................. 32 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar ........................................................................................ 33 Saldos y transacciones con entidades relacionadas...................................................................................... 36 Inventarios................................................................................................................................................. 41 Instrumentos derivados .............................................................................................................................. 42 Activos y Pasivos por impuestos corrientes ................................................................................................ 44 Otros activos no financieros, corrientes y no corrientes .............................................................................. 44 Inversin en filiales ................................................................................................................................... 45 Inversiones en asociadas contabilizadas por el mtodo de la participacin................................................... 53 Activos intangibles .................................................................................................................................... 54 Propiedades, planta y equipos .................................................................................................................... 56 Impuesto a la renta e impuestos diferidos ................................................................................................... 62 Otros pasivos financieros, corrientes y no corrientes. .................................................................................. 65 Instrumentos financieros ............................................................................................................................ 76 Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar............................................................................................ 78 Provisiones ................................................................................................................................................ 79 Otros pasivos no financieros ...................................................................................................................... 80 Beneficios y gastos de empleados corrientes y no corrientes ...................................................................... 81 Informacin a revelar sobre patrimonio neto............................................................................................... 83 Participacin no controladora ..................................................................................................................... 86 Ingresos ordinarios, otros ingresos, gastos por funcin y otras ganancias (prdidas) ................................... 87 Ingresos financieros ................................................................................................................................... 88 Costos financieros ..................................................................................................................................... 89 Depreciacin y amortizacin ...................................................................................................................... 89 Segmentos operativos ................................................................................................................................ 90 Garantas comprometidas con terceros ....................................................................................................... 92 Medio ambiente ....................................................................................................................................... 101 Activos y pasivos por tipo de moneda ...................................................................................................... 102 Diferencias de Cambio y Unidades de Reajuste ........................................................................................ 105 Hechos posteriores................................................................................................................................... 107
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1.
Informacin general
La Compaa se constituy en Chile por escritura pblica del 27 de abril de 1946 con el nombre de Compaa de Acero del Pacfico S.A., declarndose legalmente instalada mediante el Decreto de Hacienda N 3.418. Posteriormente, en febrero de 1981 pas a denominarse Compaa de Acero del Pacfico S.A. de Inversiones y en mayo de 1991 adopt el nombre de CAP S.A., vigente hasta ahora. CAP S.A. es una sociedad annima abierta, su Rut es el 91.297.000-0, est inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros bajo el N 0131 y su domicilio legal es Gertrudis Echeique N 220, comuna de Las Condes, Santiago de Chile. El mayor accionista de CAP S.A. es Invercap S.A., con un 31,32% de participacin de su capital accionario, con lo cual est en posicin de ejercer influencia significativa pero no un control sobre sus polticas operativas y financieras. Para efectos de la definicin dada en el titulo XV de la ley N18.045, se concluye que Invercap S.A. tiene la calidad de controlador de CAP S.A..
2.
Descripcin del negocio
La principal actividad de la Sociedad es invertir capitales en cualquier clase de bienes muebles incorporales, tales como acciones, bonos, debentures, planes de ahorro y capitalizacin, cuotas o derechos en sociedades o fondos mutuos y cualquier clase de ttulos o valores mobiliarios as como tambin administrar dichas inversiones. Los objetivos especficos de la Sociedad son promover, organizar y constituir sociedades de cualquier naturaleza y objeto, comprar o vender acciones y derechos sociales; prestar servicios gerenciales, de asesoras financieras y legal, de ingeniera, de auditora y otros necesarios para el mejor desarrollo de las empresas de las cuales sea accionista o socia, o de empresas ajenas; coordinar la gestin de las sociedades de las cuales sea accionista o socia para obtener el mximo de productividad y rentabilidad. CAP S.A. es la matriz de las siguientes sociedades filiales directas e indirectas inscritas en la Superintendencia de Valores y seguros: Filiales directas inscritas en el Registro Especial de Entidades Informantes: Compaa Siderrgica Huachipato S.A. Compaa Minera del Pacfico S.A. Filiales indirectas inscritas en el Registro de Valores: Cintac S.A. Intasa S.A. Adicionalmente CAP S.A. es la matriz de las siguientes sociedades filiales directas no inscritas en la Superintendencia de Valores y Seguros: Puerto Las Losas S.A. Port Investments Limited N.V. Cleanairtech Sudamerica S.A. Novacero S.A. Tecnocap S.A. Abastecimientos CAP S.A. CAP S.A. tiene como propsito consolidar su posicin en el negocio del acero, gestionando eficientemente sus tres reas de negocios: minera del hierro (CAP minera), produccin de acero (CAP acero) y CAP soluciones en acero, utilizando para ello, las mejores tecnologas disponibles, siendo competitivas con sus costos y cumpliendo con las estrictas medidas de seguridad y proteccin del medio ambiente donde desarrollan sus actividades. - 10 -
CAP Minera desarrolla su negocio a travs de la filial Compaa Minera del Pacfico S.A. (CMP) y sus empresas filiales (Sociedad de Ingeniera y Movimiento de Tierra del Pacfico S.A., Ca. Distribuidora de Petrleos del Pacfico S.A., Manganesos Atacama S.A., Minera Hierro Atacama S.A. y Pacific Ores and Trading N.V.), cuyo objeto principal es evaluar, desarrollar y explotar yacimientos mineros; procesar y comercializar sus productos; desarrollar industrias complementarias, derivadas, secundarias o abastecedoras de materias primas, insumos o servicios, o relacionadas directa o indirectamente con los objetivos anteriores; prestar servicios de investigacin geolgica y minera, de ingeniera, de mantencin mecnica e industrial, de construccin y de movimientos de tierra; crear y establecer compaas para los propsitos de la realizacin de cualquiera de estos objetivos. CAP Minera es el mayor productor de minerales de hierro y pellets en la costa del Pacfico, con amplios recursos y reservas conocidas y en permanente expansin por programas de explotaciones que garantizan la continuidad de operaciones por muchas dcadas. Para efectos de gestin, Ca. Minera del Pacfico S.A. est organizada en cuatro unidades principales: Valle de Huasco: Comprende las actividades de planta pellets, Los Colorados (Ex Compaa Minera Huasco S.A.), Minas El Algarrobo y el Puerto Guacolda II. Valle del Elqui: Comprende las actividades de Mina El Romeral y Puerto Guayacn. Valle de Copiap: Comprende las actividades de la planta Magnetita y el Puerto Totoralillo. Otros: Comprende la administracin general de la Compaa y resultados de filiales.
CAP Acero desarrolla sus actividades a travs de la filial Compaa Siderrgica Huachipato S.A. (CSH), con sus instalaciones en la comuna de Talcahuano, octava regin de Chile. CSH es una industria siderrgica integrada, nica en su tipo en Chile. Ello significa que elabora sus productos a partir de materias primas existentes en la naturaleza (mineral de hierro, carbn y caliza), lo que garantiza acero de alta pureza y calidad. Su alto desarrollo tecnolgico le permite elevados estndares de productividad y eficiencia. CSH vende sus productos de acero a distribuidores y empresas de construccin, procesadores e industrias, fbricas de envases metlicos, trefiladores, fbricas de tubos y perfiles, maestranzas y minera. CAP Soluciones en Acero desarrolla su negocio a travs de Novacero S.A. y filiales: Cintac S.A. y filiales (Instapanel S.A., Centroacero S.A. y Tubos y Perfiles Metlicos S.A.) e Intasa S.A. y filiales (Tubos Argentinos S.A. y Steel House do Brasil Comercio Ltda.). Su principal objetivo es la fabricacin, distribucin, compraventa, representacin, importacin y exportacin de toda clase de productos siderrgicos y metalrgicos; la ejecucin de obras civiles, construcciones habitacionales, instalacin y confeccin de especialidades en las cuales se utilicen productos fabricados por la empresa, la organizacin de medios de transporte que complementen estos objetivos, la compraventa, importacin y exportacin de toda clase de bienes muebles que permitan complementar sus actividades. Este Grupo tiene en su cartera de productos soluciones a las ms diversas necesidades del mercado, atendiendo a mltiples sectores econmicos del pas, tales como construccin, habitacional, industrial, comercial, vial y minero, entre otros. En Argentina, CAP Soluciones en Acero cuenta con la filial Tubos Argentinos S.A. cuyas principales actividades son el corte de bobinas, el planchado de chapa laminada en fro, caliente y galvanizado y la fabricacin y venta de caos de acero con costura, tubos y perfiles de acero para construccin en seco. La Sociedad cuenta con dos plantas, una ubicada en la localidad Talar de Pacheco, Provincia de Buenos Aires y otra en la localidad de Justo Daract, Provincia de San Luis. La sociedad obtuvo un rgimen de promocin industrial que consista en desgravaciones impositivas con porcentajes decrecientes y que tuvo vigencia hasta el ao 2011.
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De acuerdo con el actual marco cambiario en Argentina para el acceso a dlares estadounidenses, Intasa S.A. y su filial se encuentran analizando la forma para realizar los traspasos de fondos a Intasa S.A. por remesas de dividendos y otros pagos. Tambin cuenta con la filial Tubos y Perfiles Metlicos S.A. (Tupemesa) en Lima, Per, la que opera con xito en el mercado de los productos tubulares de acero, con una amplia gama de productos con elevados estndares de calidad. En Brasil, la filial Tubos Argentinos S.A., en conjunto con Intasa S.A., constituyeron la empresa Steel House Do Brasil Comercio Ltda., con sede en la ciudad de Porto Alegre, la cual comenz sus operaciones en el mes de enero de 2010. La actividad principal de esta compaa es la comercializacin en la zona Sur de Brasil de perfiles galvanizados para la construccin en seco, bajo la marca STEEL HOUSE, producidos en la planta de San Luis, Repblica Argentina. La incorporacin del grupo de soluciones en acero a los negocios tradicionales del Grupo CAP ha permitido potenciar el consumo de acero en Chile, junto con permitir la mejora en los retornos consolidados como consecuencia de la participacin en toda la cadena de valor del acero. 3. Resumen de principales polticas contables aplicadas
Principios contables Los presentes estados financieros consolidados, se presentan en miles de dlares de los Estados Unidos de Norteamrica y se han preparado a partir de los registros de contabilidad mantenidos por CAP S.A. y sus filiales (en adelante el Grupo o la Sociedad) y han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Informacin Financiera, emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante IASB), y aprobados por su Directorio en sesin celebrada con fecha 01 de febrero de 2013. Estos estados financieros consolidados reflejan fielmente la situacin financiera de CAP S.A. y filiales al 31 de diciembre de 2012 y 2011, los resultados de sus operaciones, los cambios en el patrimonio neto y los flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas. Responsabilidad de la informacin y estimaciones realizadas La Administracin de CAP S.A. y de sus filiales es responsable de la informacin contenida en estos estados financieros consolidados. La preparacin de los presentes estados financieros consolidados, en conformidad con las NIIF, requiere el uso de estimaciones y supuestos por parte de la Administracin de CAP S.A. y de sus filiales. Estas estimaciones estn basadas en el mejor saber de la Administracin sobre los montos reportados, eventos o acciones a la fecha de emisin de los presentes estados financieros consolidados. Sin embargo, es posible que acontecimientos en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en prximos perodos, lo que se hara, conforme a lo establecido en NIC 8, de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimacin en los correspondientes estados financieros consolidados futuros. El detalle de las estimaciones y criterios contables significativos se detallan en la Nota 5. 3.1 Principales Polticas Contables Adoptadas
A continuacin se describen las principales polticas contables adoptadas en la preparacin de estos estados financieros consolidados. Estas polticas han sido definidas en funcin de las NIIF vigentes al 31 de diciembre de 2012, y han sido aplicadas de manera uniforme a todos los ejercicios presentados en estos estados financieros consolidados. (a) Perodos cubiertos - Los presentes estados financieros consolidados de CAP S.A. y filiales comprenden el estado de situacin financiera y estado de cambios en el patrimonio al 31 de diciembre de 2012 y 2011, estados de resultados integrales y estados de flujos de efectivo por lo aos terminados en esas fechas.
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(b) Bases de preparacin - Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera NIIF (o IFRS en ingls), y segn los requerimientos y opciones informadas por la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile y representan la adopcin integral, explicita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados a partir de los registros contables mantenidos por la Compaa Matriz y por las otras entidades que forman parte del grupo CAP. (c) Base de consolidacin - Los estados financieros consolidados incorporan los estados financieros de la Sociedad Matriz y las sociedades controladas por la Sociedad. Todas las transacciones y los saldos significativos intercompaas han sido eliminados al consolidar, como tambin se ha dado reconocimiento al inters no controlador que corresponde al porcentaje de participacin de terceros en las filiales, el cual est incorporado en forma separada en el patrimonio consolidado de CAP S.A. Filiales - Una filial es una entidad sobre la cual el Grupo ejerce, directa o indirectamente control, entendido como la capacidad de poder dirigir las polticas operativas y financieras de una empresa para obtener beneficios de sus actividades. Esta capacidad se manifiesta, en general, aunque no nicamente, por la propiedad, directa o indirecta, del 50% o ms de los derechos de la entidad. Asimismo, se consolidan por este mtodo aquellas entidades en las que, a pesar de no alcanzar este porcentaje de participacin, se entiende que sus actividades se realizan en beneficio de la Sociedad, estando sta expuesta a todos los riesgos y beneficios de la entidad dependiente. En el momento de evaluar si la Sociedad controla a otra entidad se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercidos. Las filiales se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control al Grupo y se excluyen de la consolidacin en la fecha en que cesa el mismo. En el siguiente cuadro se detallan las sociedades filiales directas e indirectas, que han sido consolidadas por el grupo CAP:
Porce ntaje de participaci n accion ari a Ru t 94637000-2 94638000-8 79942400-2 79807570-5 0-E 0-E 90915000-0 76498850-7 76800010-7 94235000-7 76369130-6 76399380-9 76399400-7 0-E 0-E 96925940-0 99503280-5 0-E 0-E 92544000-0 0-E 96919030-3 0-E 96705210-8 96859640-3 76721910-5 99537280-0 99553700-1 76734400-7 Soci e dad Compaa Siderrgica Huachipat o S.A. Compaa Minera del P acfico S.A. Compaa Distribuidora de P etrleos del P acfico Ltda. Sociedad de Ingeniera y Movimientos de T ierra del Pacfico Ltda. Pacific Ores & Trading N.V. Pacific Ores & Trading B.V. Manganesos At acama S.A. Puert o Las Losas S.A. Minera Hierro Atacama S.A. Abastecimientos CAP S.A. T ecnocap S.A. Ecocap S.A. Cleanairt ech Sudamrica S.A. P.O.R.T . Invest ments Ltd. N.V. P.O.R.T . Finance Ltd. N.V. Novacero S.A. Int asa S.A. T ubos Argent inos S.A. (Argent ina) Steel House Do Brasil Comercio Ltda. Cintac S.A. Steel Trading Co. Inc. (Bahamas) Conjunt os Est ruct urales S.A. T ubos y Perfiles Met licos S.A. (Per) Cintac S.A. (ex Acero Cintac S.A.) Instapanel (ex Varco P ruden Chile S.A.) Inmobiliaria Cintac S.A. T ecnoacero S.A. T ecnoacero Uno S.A. Cent roacero S.A. ex Nueva Centroacero S.A. Domici lio Chile Chile Chile Chile Holanda Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Re laci n con l a Matriz Filial direct a Filial direct a Filial indirect a Filial indirect a Filial indirect a Filial indirect a Filial direct a Filial indirect a Filial direct a Filial direct a Filial indirect a Filial direct a 31.12.2012 Dire cta In dire cta Total 99,999 74,999 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 51,000 0,000 50,000 60,000 0,000 51,000 100,000 0,000 52,682 29,704 0,000 0,000 11,031 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 74,999 74,999 74,999 74,999 74,184 0,000 74,999 43,750 34,999 95,000 0,000 0,000 100,000 0,000 26,832 56,536 56,536 26,832 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 99,999 74,999 74,999 74,999 74,999 74,999 74,184 51,000 74,999 93,750 94,999 95,000 51,000 100,000 100,000 52,682 56,536 56,536 56,536 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 31.12.2011 Total 99,999 74,999 74,999 74,999 74,999 74,999 74,184 51,000 74,999 93,750 94,999 95,000 51,000 100,000 100,000 52,682 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863 37,863
Antillas Holandesas Filial indirect a
Antillas Holandesas Filial direct a Antillas Holandesas Filial indirect a Chile Chile Argent ina Brasil Chile Bahamas Chile Per Chile Chile Chile Chile Chile Chile Filial direct a Filial indirect a Filial indirect a Filial indirect a Filial indirect a Filial indirect a Filial indirect a Filial indirect a Filial indirect a Filial indirect a Filial indirect a Filial indirect a Filial indirect a Filial indirect a
Todas las empresas tienen como moneda funcional el dlar estadounidense.
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Asociadas: Una coligada es una entidad sobre la cual la Sociedad est en posicin de ejercer una influencia significativa, pero no un control, ni control conjunto, por medio del poder de participar en las decisiones sobre sus polticas operativas y financieras. La participacin del Grupo en los activos netos, los resultados despus de los impuestos y las reservas despus de la adquisicin de las coligadas, se incluyen en los estados financieros consolidados. Esto exige registrar la inversin en un comienzo al costo y luego, en perodos posteriores, ajustando el valor libro de la inversin para reflejar la participacin del Grupo en los resultados de la coligada, menos el deterioro del valor y otros cambios en los activos netos de la coligada, como por ejemplo, dividendos. Negocios conjuntos: Se consideran entidades de control conjunto aquellas en las que la situacin descrita en el punto anterior se da a travs del acuerdo con otros accionistas y conjuntamente con ellos. Se entiende por negocio conjunto aquel en el que existe control conjunto, que se produce nicamente cuando las decisiones estratgicas de las actividades, tanto financieras como operativas, requieren el consentimiento unnime de las partes que estn compartiendo el control. Sociedades de control conjunto que mantiene la Compaa: Porcentaje de participacin 31.12.2012 31.12.2011 50% 50%
Armacero Industrial y Comercial S.A.
Entidad de propsito especial (EPE): Se considera una entidad de propsito especial (EPE), a una organizacin que se constituye con un propsito definido o duracin limitada. Frecuentemente estas EPE, sirven como organizaciones intermediarias. Una EPE ser consolidada cuando la relacin entre la entidad que consolida y la EPE indique que est controlada por aquella. El Grupo posee ciertas organizaciones relacionadas con clubes deportivos, servicios de salud y servicios de educacin, las cuales son controladas por la Sociedad, sin embargo, estas organizaciones no han sido consolidadas ya que no tienen un efecto material en los estados financieros consolidados del Grupo. (d) Combinacin de negocios - Las combinaciones de negocios estn contabilizadas usando el mtodo de la compra. Esto involucra el reconocimiento de activos identificables (incluyendo activos intangibles anteriormente no reconocidos) y pasivos (incluyendo pasivos contingentes y excluyendo reestructuraciones futuras) del negocio adquirido al valor justo. Si estas combinaciones de negocios implican adquirir el control de una inversin en la cual la Compaa tena influencia significativa o control conjunto, dicha participacin previa se registra al valor justo reconociendo el efecto en resultados. (e) Inversiones contabilizadas por el mtodo de participacin - Las participaciones en sociedades sobre las que el Grupo ejerce el control conjuntamente con otra Sociedad o en las que posee una influencia significativa se registran siguiendo el mtodo de participacin. En general, la influencia significativa se presume en aquellos casos en los que el Grupo posee una participacin superior al 20%. El mtodo de participacin consiste en registrar la inversin por la fraccin del patrimonio neto que representa la participacin de la Sociedad sobre el capital ajustado de la inversora. Si la inversin resultare negativa se deja la participacin a cero a no ser que exista el compromiso por parte de la Sociedad de reponer la situacin patrimonial de la inversora, en cuyo caso se registra la correspondiente provisin. Los dividendos percibidos de estas sociedades se registran reduciendo el valor de la inversin, y los resultados obtenidos por estas sociedades se incorporan en el Estado de Resultados Integrales en el rubro Resultado de participacin en las ganancias (prdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilizan usando el mtodo de la participacin. (f) Moneda - La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente econmico principal en que funciona. Las transacciones distintas a las que se realizan en la moneda funcional de la Sociedad se convierten a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transaccin. Los activos y pasivos monetarios expresados en monedas distintas a la funcional se han convertido a las tasas de cambio de cierre. Las ganancias y prdidas por la reconversin se han incluido en las utilidades o prdidas netas del ao dentro del rubro diferencias de cambio.
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La moneda de presentacin del Grupo es el dlar estadounidense. En la consolidacin, las partidas del estado de resultados integrales correspondientes a entidades con una moneda funcional distinta al dlar estadounidense se convierten a esta ltima moneda a las tasas de cambio promedio. Las partidas del estado de posicin financiera se convierten a las tasas de cambio de cierre. Las diferencias de cambio por la conversin de los activos netos de dichas entidades se llevan a patrimonio y se registran en una reserva de conversin separada. (g) Bases de conversin - Las transacciones en una divisa distinta de la moneda funcional se consideran transacciones en moneda extranjera y se contabilizan en moneda funcional al tipo de cambio vigente en la fecha de la operacin. Los activos y pasivos, ms significativos en pesos chilenos, en pesos argentinos, en soles peruanos y unidades de fomento, son traducidos a dlares a los tipos de cambio vigentes a las fechas de cierre de los estados financieros, de acuerdo al siguiente detalle: 31.12.2012 Pesos chilenos por dlar Pesos argentinos por dlar Unidad de fomento (pesos) Soles peruanos por dlar 479,96 4,918 22.840,75 2,55 31.12.2011 519,20 4,304 22.294,03 2,69
(h) Compensacin de saldos y transacciones - Como norma general en los estados financieros no se compensan ni los activos y pasivos, ni los ingresos y gastos, salvo en aquellos casos en que la compensacin sea requerida o est permitida por alguna norma y esta presentacin sea el reflejo del fondo de la transaccin. Los ingresos o gastos con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensacin y el Grupo tiene la intencin de liquidar por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultnea, se presentan netos en la cuenta de resultados integrales. (i) Propiedad, planta y equipo - Los bienes de Propiedad, planta y equipo son registrados al costo, excluyendo los costos de mantencin peridica, menos depreciacin acumulada y prdidas por deterioros de valor. El costo de los elementos de propiedades, planta y equipo comprende su precio de adquisicin ms todos los costos directamente relacionados con la ubicacin del activo y su puesta en condiciones de funcionamiento, segn lo previsto por la Administracin y la estimacin inicial de cualquier costo de desmantelamiento y retiro del elemento o de rehabilitacin del emplazamiento fsico donde se asienta. Adicionalmente, se considerar como costo de los elementos de propiedades, planta y equipo, los costos por intereses del financiamiento directamente atribuibles a la adquisicin o construccin de activos que requieren de un perodo de tiempo sustancial antes de estar listos para su uso o venta. Los costos de ampliacin, modernizacin o mejoras que representen un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia o un aumento de la vida til, son activados aumentando el valor de los bienes. Los gastos de reparaciones, conservacin y mantenimiento se imputan a resultados integrales del ejercicio en que se producen. Cabe sealar, que algunos elementos de propiedad, planta y equipo del Grupo requieren revisiones peridicas. En este sentido, los elementos objeto de sustitucin son reconocidos separadamente del resto del activo y con un nivel de desagregacin que permita amortizarlos en el perodo que medie entre la actual y hasta la siguiente reparacin. A la fecha de cierre o siempre que haya un indicio de que pueda existir un deterioro en el valor de los activos, se comparar el valor recuperable de los mismo con su valor neto contable. Cualquier registro o reverso de una prdida de valor, que surja como consecuencia de esta comparacin, se registra con cargo o abono a resultado integrales segn corresponda. Asimismo, en este rubro se incluyen las inversiones efectuadas en activos adquiridos bajo la modalidad de contratos de arrendamiento que renen las caractersticas de leasing financiero de acuerdo a NIC 17. Los bienes no son - 15 -
jurdicamente de propiedad de la Sociedad y pasarn a serlo cuando se ejerza la opcin de compra en los casos que corresponda. La utilidad o prdida resultantes de la enajenacin o retiro de un bien se calcula como la diferencia entre el precio obtenido en la enajenacin y el valor registrado en los libros reconociendo el cargo o abono a resultados integrales del perodo. (j) Depreciacin - Los elementos de propiedades, planta y equipo se deprecian siguiendo el mtodo lineal, mediante la distribucin del costo de adquisicin de los activos menos el valor residual esperado entre los aos de vida til estimada de los elementos. El valor residual y la vida til de los elementos de propiedad, planta y equipo se revisan anualmente y su depreciacin comienza cuando los activos estn en condiciones de uso. Los terrenos se registran de forma independiente de los edificios o instalaciones que puedan estar asentadas sobre los mismos y se entiende que tienen una vida til indefinida y, por lo tanto, no son objeto de depreciacin. Asimismo respecto de los Otros activos, los cuales incluyen los saldos de obras en curso, son objeto de depreciacin a partir de la puesta en uso de los mismos de acuerdo a su naturaleza. La vida til de los elementos de propiedad, planta y equipo que son utilizados en las faenas mineras son determinadas basndose en estudios tcnicos preparados por especialistas internos y externos. Adicionalmente, se utilizan estos estudios para las nuevas adquisiciones de bienes de propiedades, planta y equipo, o cuando existen indicadores que las vidas tiles de estos bienes deben ser cambiadas. Los estudios consideran algunos factores para la determinacin de la vida til de ciertos bienes, entre los cuales estn:

Expectativas de unidades o volumen de produccin, Calidad de las entradas al proceso de produccin, y Mtodo de extraccin y procesamiento.
(k) Desarrollo de mina.- Los costos incurridos durante la ejecucin de un proyecto y hasta su puesta en marcha se capitalizan y amortizan en relacin con la produccin futura de mineral. Estos costos incluyen la extraccin de sobrecarga estril, construccin de infraestructura de la mina y trabajos previos a las labores normales de operacin. (l) Stripping Ratio.- Las operaciones de superficie de una mina requieren remover material de recubrimiento y otros elementos de desecho para tener acceso al mineral que ser extrado. Estos costos de despeje de las zonas mineralizadas, tambin denominados stripping cost son realizados antes de entrar en produccin (pre-operacin) o una vez en produccin, dependiendo de la etapa en que se incurren vara su calificacin. Los costos de stripping incurridos antes de entrar en operacin se capitalizan como costo de desarrollo mina y son llevados a resultados sobre la base de la vida til de la mina. Los costos de stripping incurridos durante la fase de produccin para remover sobrecarga adicional o estril son diferidos y cargados a costos operacionales sobre la base del coeficiente de la relacin estril a mineral, promedio de la vida de la mina (Stripping Ratio). (m) Plusvala comprada.- La plusvala comprada representa la diferencia positiva entre el costo de adquisicin y el valor justo de los activos adquiridos identificables, pasivos y pasivos contingentes de la entidad adquirida. La plusvala comprada es inicialmente medida al costo y posteriormente medida al costo menos cualquier prdida por deterioro, en el caso de existir. La plusvala comprada es revisada anualmente para determinar si existe o no indicadores de deterioro o ms frecuentemente, si eventos o cambios en circunstancias que indiquen que el valor libro puede estar deteriorado. El deterioro es determinado para la plusvala comprada por medio de evaluar el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo (o grupo de unidades generadoras de efectivo) al cual est relacionado la plusvala comprada. - 16 -
Cuando el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo (o grupo de unidades generadoras de efectivo) es menor al valor libro de la unidad generadora de efectivo (grupo de unidades generadoras de efectivo) a las cuales se ha asignado a la plusvala comprada de inversin, se reconoce una prdida por deterioro. Las prdidas por deterioro relacionadas con la plusvala comprada no pueden ser reversadas en perodos futuros. (n) Activos intangibles - Los activos intangibles con vida til finita adquiridos separadamente son medidos al costo en el reconocimiento inicial. Despus del reconocimiento inicial, los activos intangibles son registrados al costo menos cualquier amortizacin acumulada y cualquier prdida acumulada por deterioro. () Deterioro del valor de los activos no financieros - Los activos intangibles que tienen una vida til indefinida y los menores valores, no estn sujetos a amortizacin y se deben someter anualmente a pruebas de prdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortizacin se someten a pruebas de prdidas por deterioro siempre que exista evidencia objetiva de que, como resultado de uno o ms eventos ocurridos despus del reconocimiento inicial, el importe en libros no puede ser recuperable. A efectos de evaluar las prdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel ms bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Se reconoce una prdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable de un activo menos los costos para la venta y su valor en uso. Al evaluar este ltimo valor, los flujos de caja futuros estimados se descuentan a su valor presente, utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje las tasaciones de mercado vigentes del valor en el tiempo del dinero y los riesgos especficos del activo, para los cuales no se han ajustado estimaciones de flujos de caja futuros. Si se estima que el valor recuperable de un activo o unidad generadora de efectivo es menor que su valor libro, este ltimo disminuye al valor recuperable. Se reconoce un deterioro de inmediato en resultados. En caso que se reverse un deterioro posteriormente, el valor libro aumenta a la estimacin revisada del valor recuperable, pero hasta el punto que no supere el valor libro que se habra determinado, si no se hubiera reconocido un deterioro anteriormente. Se reconoce un reverso como una disminucin del cargo por depreciacin de inmediato. Los activos no financieros, distintos del menor valor, que hubieran sufrido una prdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de estado de situacin financiera por si se hubieran producido reversos de la prdida. Los activos sobre los cuales se aplica la metodologa anteriormente descrita, son los siguientes:

Inversiones en sociedades filiales Inversin en coligadas Inversin en negocios conjuntos
En el caso de propiedades mineras, las estimaciones de flujos de caja futuros se basan en las estimaciones de las cantidades de reservas probadas y probables, y los supuestos respecto a los niveles de produccin futura, precios futuros de los productos bsicos, costos futuros de produccin y proyectos de inversin. La NIC 36 Deterioro de activos incluye una serie de restricciones en los flujos de caja futuros que pueden reconocerse respecto a las reestructuraciones y mejoras futuras relacionadas con los gastos. Al calcular el valor en uso, tambin es necesario que los clculos se basen en las tasas de cambio vigentes al momento de la tasacin. (o) Vida til econmica de activos y reservas de mineral estimadas i. Vida til econmica de activos - La vida til de los bienes de propiedad, planta y equipo que son utilizadas para propsitos del clculo de la depreciacin es determinada en base a estudios tcnicos preparados por especialistas internos. Adicionalmente, se utilizan estos estudios para las nuevas adquisiciones de bienes de propiedades, planta y equipo, o cuando existen indicadores que las vidas tiles de estos bienes deben ser cambiadas.
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Los estudios consideran algunos factores para la determinacin de la vida til de ciertos bienes, entre los cuales estn: Expectativas de unidades o volumen de produccin Calidad de las entradas al proceso de produccin, y Mtodo de extraccin y procesamiento.
ii. Reservas de mineral de hierro - Las estimaciones de reservas de mineral se basan en las estimaciones de los recursos de mineral y reflejan las estimaciones de la Administracin respecto al monto de los recursos que podran ser recuperados y vendidos a precios que excedan el costo total asociado con la extraccin y procesamiento. Las estimaciones de reservas son generadas internamente, usando mtodos estndar en la industria minera, y que estn soportados por las experiencias histricas y suposiciones de la Administracin respecto al costo de produccin y los precios de mercado. La administracin aplica juicio en la determinacin de los recursos probables de explotar, por lo cual, posibles cambios en estas estimaciones podran impactar significativamente los ingresos netos, como resultado del cambio en las vidas tiles de ciertos activos y por el reconocimientos de ciertos costos de desmantelamientos y restauracin necesarios de reevaluar. (p) Activos financieros - Los activos financieros se clasifican en las siguientes categoras:

Activos financieros a valor razonable a travs de resultados. Inversiones mantenidas hasta su vencimiento. Activos financieros disponibles para la venta. Prstamos y cuentas por cobrar.
La clasificacin depende de la naturaleza y el propsito de los activos financieros y se determina en el momento de reconocimiento inicial. Activos financieros a valor razonable a travs de resultados - Su caracterstica es que se incurre en ellos principalmente con el objeto de venderlos en un futuro cercano, para fines de obtener rentabilidad y liquidez. Estos instrumentos son medidos a valor razonable y las variaciones en su valor se registran en resultados en el momento que ocurren.
Prstamos y cuentas por cobrar - Se registran a su costo amortizado, correspondiendo ste bsicamente al efectivo entregado menos las devoluciones del principal efectuadas, ms los intereses devengados no cobrados en el caso de los prstamos y al valor actual de las cuentas por cobrar. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del balance los que se clasifican como activos no corrientes. Los prstamos y cuentas a cobrar se incluyen en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar en el estado de situacin financiera.
Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento - Corresponden a activos financieros no derivados con pagos conocidos y vencimiento fijo, que la Administracin del Grupo tiene la intencin y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Si el Grupo vendiese un importe que fuese significante de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la categora completa se reclasificara como disponible para la venta.
Estos activos financieros se incluyen en activos no corrientes con excepcin de aquellos cuyo vencimiento es inferior a 12 meses a partir de la fecha del estado de situacin financiera. Activos financieros disponibles para la venta - Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados designados especficamente en esta categora o que no estn clasificados en ninguna de las categoras anteriores. Estos activos financieros se incluyen en activos no corrientes a menos que la Administracin pretenda enajenar la inversin en los 12 meses siguientes a la fecha del estado de situacin financiera.
Mtodo de la tasa de inters efectiva - Corresponde al mtodo de clculo del costo amortizado de un activo financiero y de la asignacin de los ingresos por intereses durante todo el perodo correspondiente. La tasa de inters - 18 -
efectiva corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos netos futuros de efectivo estimados por cobrar (incluyendo todos los cargos e ingresos recibidos que forman parte integral de la tasa de inters efectiva, los costos de transaccin y otros premios o descuentos), durante la vida esperada del activo financiero. Las adquisiciones y enajenaciones de activos financieros se reconocen en la fecha de negociacin, es decir, la fecha en que el Grupo se compromete a adquirir o vender el activo.
Deterioro de activos financieros - Los activos financieros, distintos de aquellos valorizados a valor razonable a travs de resultados, son evaluados a la fecha de cada estado de situacin financiera para establecer la presencia de indicadores de deterioro. Los activos financieros se encuentran deteriorados cuando existe evidencia objetiva de que, como resultado de uno o ms eventos ocurridos despus del reconocimiento inicial, los flujos futuros de caja estimados de la inversin sern afectados. En el caso de los activos financieros valorizados al costo amortizado, la prdida por deterioro corresponde a la diferencia entre el valor libro del activo y el valor presente de los flujos futuros de caja estimados, descontados a la tasa de inters efectiva original del activo financiero. Al 31 de diciembre de 2012, las pruebas de deterioro realizadas indican que no existe deterioro observado. Bajas de activos financieros- La Compaa da de baja un activo financiero cuando los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero han expirado, o cuando se transfieran sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo financiero a otra entidad. Si la Compaa retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero, se continan reconociendo el activo y tambin se reconoce un pasivo por los flujos recibidos. (q) Pasivos financieros - Los pasivos financieros se clasifican ya sea como pasivo financiero a valor razonable a travs de resultados o como otros pasivos financieros. Pasivos financieros a valor razonable a travs de resultados - Los pasivos financieros son clasificados a valor razonable a travs de resultados cuando stos sean mantenidos para negociacin o sean designados a valor razonable a travs de resultados.
Otros pasivos financieros - Los otros pasivos financieros, incluyendo los prstamos, se valorizan inicialmente por el monto de efectivo recibido, netos de los costos de transaccin. Los otros pasivos financieros son posteriormente valorizados al costo amortizado utilizando el mtodo de tasa de inters efectiva, reconociendo los gastos por intereses sobre la base de la rentabilidad efectiva.
Mtodo de tasa de inters efectiva - El mtodo de la tasa de inters efectiva corresponde al mtodo de clculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de la asignacin de los gastos por intereses durante todo el perodo correspondiente. La tasa de inters efectiva corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo estimados por pagar durante la vida esperada del pasivo financiero o, cuando sea apropiado, un perodo menor cuando el pasivo asociado tenga una opcin de prepago que se estime ser ejercida.
Al cierre de los presentes Estados Financieros Consolidados, la tasa de inters efectiva no difiere significativamente de la tasa de inters nominal de los pasivos financieros. Los prstamos financieros se presentan a valor neto, es decir, rebajando los gastos asociados a su emisin. El Grupo da de baja los pasivos financieros nicamente cuando las obligaciones son pagadas, anuladas o expiran. Las modificaciones de las condiciones de un prstamo financiero son contabilizadas como la extincin de un pasivo financiero solo cuando dichas modificaciones son sustnciales. Clasificacin como deuda o patrimonio - Los instrumentos de deuda y patrimonio se clasifican ya sea como pasivos financieros o como patrimonio, de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual.
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Instrumentos de patrimonio - Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que ponga de manifiesto una participacin residual en los activos de una entidad una vez deducidos todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio emitidos por el Grupo se registran al monto de la contraprestacin recibida, netos de los costos directos de la emisin. Actualmente el Grupo slo tiene emitidos acciones de serie nica.
Los aumentos de capital realizados por activos y pasivos recibidos distintos de efectivo y efectivo equivalente, se registran al valor justo de los mismos. (r) Instrumentos financieros derivados y de cobertura - Los contratos derivados suscritos por el Grupo para cubrir riesgos asociados con fluctuaciones en las tasas de tipo de cambio y de inters, corresponden principalmente a contratos forward de moneda y a swaps de moneda y de tasa de inters. Todos ellos corresponden a contratos de cobertura, por lo que los efectos que se originen producto de los cambios en el valor justo de este tipo de instrumentos, se registran en activos o pasivos de cobertura, en la medida que la cobertura de esta partida haya sido declarada como efectiva de acuerdo a su propsito. Una cobertura se considera altamente efectiva cuando los cambios en el valor razonable o en los flujos de caja del subyacente atribuibles al riesgo cubierto, se compensan con los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura, con una efectividad que se encuentre en el rango de 80% - 125%. La correspondiente utilidad o prdida se reconoce en resultados integrales del ejercicio slo en aquellos casos en que los contratos son liquidados o dejan de cumplir con las caractersticas de un contrato de cobertura; en caso contrario se registra en patrimonio. Los derivados se reconocen inicialmente a valor justo a la fecha de la firma del contrato derivado y posteriormente se vuelven a valorizar a su valor justo a la fecha de cada cierre. El valor justo de los contratos forward de moneda es calculado en referencia a los tipos de cambio forward actuales de contratos con similares perfiles de vencimiento. El valor justo total de los derivados de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no corriente si el vencimiento remanente de la partida cubierta es superior a 12 meses y como un activo o pasivo corriente si el vencimiento remanente de la partida cubierta es inferior a 12 meses. Coberturas de flujos de caja - La porcin efectiva de los cambios en el valor justo de los instrumentos derivados que se denominan y califican como instrumentos de cobertura de flujos de caja se difiere en el patrimonio, en una reserva de patrimonio neto denominada cobertura de flujos de caja. La ganancia o prdida relacionada a la porcin inefectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados integrales y se incluye en la lnea otras ganancias o prdidas. Los montos diferidos en el patrimonio se reconocen como ganancias o prdidas en los perodos en que el tem cubierto se reconoce en ganancia o prdidas, en la misma lnea del estado de resultados integrales donde el tem cubierto fue reconocido. Sin embargo, cuando la transaccin prevista que se cubre resulta en el reconocimiento de un activo no financiero o un pasivo no financiero, las ganancias y prdidas previamente diferidas en el patrimonio se transfieren del patrimonio y se incluyen en la valorizacin inicial del costo de dicho activo o pasivo. La contabilidad de cobertura se discontina cuando la Sociedad anula la relacin de cobertura, cuando el instrumento de cobertura vence o se vende, se finaliza, o ejerce, o ya no califica para la contabilidad de cobertura. Cualquier ganancia o prdida diferida en el patrimonio en ese momento se mantiene en el patrimonio y se reconoce cuando la transaccin prevista finalmente se reconoce en ganancias o prdidas. Cuando ya no es esperable que una transaccin prevista ocurra, la ganancia o prdida acumulada que fue diferida en el patrimonio se reconoce de manera inmediata en ganancias o prdidas. Derivados implcitos - La Sociedad y sus filiales han establecido un procedimiento que permite evaluar la existencia de derivados implcitos en contratos financieros y no financieros. En caso de existir un derivado implcito, y si el contrato principal no es contabilizado a valor razonable, el procedimiento determina si las caractersticas y riesgos del mismo no estn estrechamente relacionados con el contrato principal, en cuyo caso requiere de una contabilizacin separada. El procedimiento consiste en una caracterizacin inicial de cada contrato que permite distinguir aquellos en los cuales podra existir un derivado implcito. En tal caso, dicho contrato se somete a un anlisis de mayor profundidad. Si producto de esta evaluacin se determina que el contrato contiene un derivado implcito que requiera su contabilizacin separada, ste es valorizado y los movimientos en su valor razonable son registrados en la cuenta de resultados integrales de los estados financieros consolidados. - 20 -
A la fecha, los anlisis realizados indican que no existen derivados implcitos en los contratos de la Sociedad y sus filiales que requieran ser contabilizados separadamente. (s) Inventario - Las existencias se valorizan al costo segn los siguientes mtodos:
Productos terminados y en procesos: al costo promedio mensual de produccin, el cual incluye la depreciacin del activo fijo y la amortizacin de las pertenencias mineras. Materias primas, materiales y repuestos de consumo: al costo promedio de adquisicin. Mineral en cancha: al costo promedio de extraccin mensual, o valor recuperable el que fuere menor. Materias primas y materiales en trnsito: al costo de adquisicin.
El costo asignado a las existencias no supera su valor neto de realizacin. El precio de costo incluye los costos de materiales directos y, en su caso, los costos de mano de obra, los costos indirectos incurridos para transformar las materias primas en productos terminados y los gastos generales incurridos para transformar las materias primas en productos terminados y los gastos generales incurridos al trasladar las existencias a su ubicacin y condiciones actuales. El valor neto de realizacin representa la estimacin del precio de venta menos todos los costos estimados de terminacin y los costos que sern incurridos en los procesos de comercializacin, venta y distribucin. (t) Estado de flujo de efectivo - Para efectos de preparacin del Estado de Flujos de Efectivo, el Grupo ha definido las siguientes consideraciones: El efectivo y equivalente al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depsitos a plazo en entidades de crdito, cuotas de fondos mutuos y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez que son rpidamente realizables y que tienen un bajo riesgo de cambios en su valor y con un vencimiento original de hasta tres meses. En el estado de situacin, los sobregiros bancarios se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente.
Actividades de operacin: Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios del Grupo, as como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversin o financiacin. Actividades de inversin: Corresponden a actividades de adquisicin, enajenacin o disposicin por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes. Actividades de financiacin: Actividades que producen cambios en el tamao y composicin del patrimonio neto y de los pasivos de carcter financiero.
(u) Impuesto a las ganancias - La Sociedad y sus filiales en Chile determinan la base imponible y calculan su impuesto a la renta de acuerdo con las disposiciones legales vigentes. Sus filiales en el extranjero lo hacen segn las normas de los respectivos pases. Los impuestos diferidos originados por diferencias temporarias y otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributaria de activos y pasivos se registran de acuerdo con las normas establecidas en NIC 12 Impuesto a las ganancias. De igual manera, la filial Compaa Minera del Pacfico S.A. registra las diferencias temporarias que se originan entre las partidas tributarias y contable que resultan de la determinacin del Resultado Imponible Operacional (RIO) para efectos del clculo del impuesto especfico a la minera. El impuesto sobre sociedades se registra en la cuenta de resultados integrales o en las cuentas de patrimonio neto del estado de situacin financiera en funcin de donde se hayan registrado las ganancias o prdidas que lo hayan - 21 -
originado. Las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos y su base fiscal generan los saldos de impuestos diferidos de activo o de pasivo que se calculan utilizando las tasas fiscales que se espera estn en vigor cuando los activos y pasivos se realicen. Las variaciones producidas en el ejercicio en los impuestos diferidos de activo o pasivo se registran en la cuenta de resultados del Estado de Resultados Integrales consolidados o directamente en las cuentas de patrimonio del Estado de Situacin Financiera, segn corresponda. Los activos por impuestos diferidos se reconocen nicamente cuando se espera disponer de utilidades tributarias futuras suficientes para recuperar las deducciones por diferencias temporarias. Los activos y pasivos tributarios no monetarios que se determinan en pesos chilenos o la moneda local que corresponda, son traducidos a la moneda funcional de la sociedad al tipo de cambio vigente al cierre de cada perodo. Las variaciones de la tasa de cambio dan lugar a diferencias temporales. (v) Provisiones - Las obligaciones existentes a la fecha del estado de situacin financiera, surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales para la Sociedad cuyo importe y momento de cancelacin son indeterminados se registran como provisiones por el valor actual del importe ms probable que se estima que la Sociedad tendr que desembolsar para cancelar la obligacin. Las provisiones son re-estimadas peridicamente y se cuantifican teniendo en consideracin la mejor informacin disponible a la fecha de cada cierre contable. (w) Beneficios al personal - Las condiciones de empleo estipulan el pago de una indemnizacin por aos de servicio cuando un contrato de trabajo llega a su fin. Normalmente esto corresponde a la proporcin de un mes por cada ao de servicio y a base del nivel de sueldo final. Este beneficio ha sido definido como un beneficio de largo plazo. Por otro lado, la Sociedad y algunas de sus filiales han convenido un premio de antigedad con parte de sus trabajadores que es cancelado sobre la base de un porcentaje incremental de su sueldo de acuerdo a una tabla definida. Este beneficio ha sido definido como un beneficio de largo plazo. Las provisiones de indemnizacin por aos de servicio y por premio de antigedad son calculadas de acuerdo a valorizaciones realizadas por un actuario independiente, utilizando el mtodo de unidad de crdito proyectada, las cuales se actualizan en forma peridica. La obligacin reconocida en el balance general representa el valor actual de la obligacin de indemnizacin por aos de servicio y de premio de antigedad. Las utilidades y prdidas actuariales se reconocen de inmediato en el estado de resultados integrales en costo de operacin o administracin segn corresponda. Los costos por beneficios al personal son cargados a resultados integrales en el perodo que se devengan. La Administracin utiliza supuestos para determinar la mejor estimacin de estos beneficios. Dicha expectativa, al igual que los supuestos, son establecidos en conjunto con un actuario externo a la Sociedad. Estos supuestos incluyen una tasa de descuento anual, los aumentos esperados en las remuneraciones y permanencia futura, entre otros. El importe de los pasivos actuariales netos devengados al cierre del ejercicio se presenta en el tem Provisiones del pasivo no corriente del Estado de Situacin Financiera Consolidado. (x) Provisiones y pasivos contingentes - Corresponden a obligaciones presentes legales o asumidas, surgidas como consecuencia de sucesos pasados para cuya cancelacin se espera una salida de recursos y cuyo importe y oportunidad se pueden estimar fiablemente. Los pasivos contingentes, son obligaciones surgidas a raz de sucesos pasados, cuya informacin est sujeta a la ocurrencia o no de eventos fuera de control de la empresa, u obligaciones presentes surgidas de hechos anteriores,
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cuyo importe no puede ser estimado de forma fiable, o en cuya liquidacin no es probable que tenga lugar una salida de recursos. La Sociedad no registra activos ni pasivos contingentes, salvo aquellos que deriven de los contratos de carcter oneroso, los cuales se registran como provisin y son revisados a la fecha de cada estado de situacin financiera para ajustarlos de forma tal que reflejen la mejor estimacin. (y) Provisiones por costos de desmantelamiento y restauracin - Surge una obligacin de incurrir en costos de desmantelamiento y restauracin cuando se produce una alteracin causada por el desarrollo o produccin en curso de una propiedad minera. Los costos se estiman en base a un plan formal de cierre y estn sujetos a una revisin peridica. Los costos que surgen de la instalacin de una planta u otra obra para la preparacin del emplazamiento, descontados a su valor actual neto, se provisionan y capitalizan al inicio de cada proyecto, en cuanto se origina la obligacin de incurrir en dichos costos. Estos costos de desmantelamiento se debitan contra resultados durante la vida de la mina, por medio de la depreciacin del activo y la amortizacin o el descuento en la provisin. La depreciacin se incluye en los costos de operacin, mientras que la amortizacin se incluye como costo de financiamiento. Los costos para la restauracin a raz de daos en el emplazamiento, los cuales se generan en forma progresiva durante la produccin, se provisionan a sus valores actuales netos y se debitan contra resultados del ejercicio a medida que avanza la extraccin. Las provisiones para desmantelamiento y restauracin y medioambientales, se efectuan a valor presente en el momento que la obligacin es conocida. Los costos ambientales son estimados usando tambin el trabajo de un especialista externo y/o expertos internos. La Administracin aplica su juicio y experiencia para provisionar y amortizar estos costos estimados sobre la vida til de la mina. (z) Reconocimiento de ingresos - Los ingresos son reconocidos en la medida que es probable que los beneficios econmicos fluirn a la Sociedad y puedan ser confiablemente medidos. Los siguientes criterios especficos de reconocimiento tambin deben ser cumplidos antes de reconocer ingresos.
Venta de bienes - Los ingresos por venta de bienes son reconocidos cuando los riesgos y los beneficios significativos de la propiedad de los bienes han sido traspasados al comprador, esto ocurre, generalmente al despachar los bienes. Ingresos por prestacin de servicios - Los ingresos ordinarios asociados a la prestacin de servicios se reconocen considerando el grado de realizacin de la prestacin a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transaccin pueda ser estimado con fiabilidad. Ingresos por intereses - Los ingresos son reconocidos a medida que los intereses son devengados en funcin del principal que est pendiente de pago y de la tasa de inters aplicable. Ingresos generados por promocin industrial - La filial indirecta Tubos Argentinos S.A. ha reconocido en ingresos de explotacin los efectos de la promocin industrial otorgada a travs de certificados de crdito fiscal por la administracin Federal de Ingresos Pblicos de la Repblica de Argentina.
(aa) Ganancias por accin - La ganancia bsica por accin se calcula como el cuociente entre la ganancia (prdida) neta del perodo atribuible a la Sociedad y el nmero medio ponderado de acciones ordinarias de la misma en circulacin durante dicho perodo. La Sociedad no ha realizado ningn tipo de operacin de potencial efecto dilutivo que suponga una ganancia por accin diluida diferente a la ganancia bsica por accin.
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(ab) Dividendos - La distribucin de dividendos a los accionistas se reconoce como un pasivo al cierre de cada perodo en los estados financieros en funcin de la poltica de dividendos acordada por la Junta de Accionistas, la cual corresponde a un 50% de la utilidad liquida distribuible, cuya determinacin se presenta en la Nota 24.
(ac) Arrendamientos - Existen dos tipos de arrendamientos: Arrendamientos financieros - Es el caso en que el arrendador transfiere sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo al arrendatario. La propiedad del activo puede o no ser transferida.
Cuando las sociedades del Grupo actan como arrendatarias de un bien en arrendamiento financiero, el costo de los activos arrendados se presenta en el estado de situacin financiera consolidado, segn la naturaleza del bien objeto del contrato y, simultneamente, se registra un pasivo en el estado de situacin financiera consolidado por el mismo importe. Dicho importe ser el menor entre el valor razonable del bien arrendado o la suma de los valores actuales de las cantidades a pagar al arrendador ms, en su caso, el precio de ejercicio de la opcin de compra. Estos activos se amortizan con criterios similares a los aplicados al conjunto de las propiedades, planta y equipo de uso propio. Los gastos financieros derivados de la actualizacin del pasivo financiero registrado se cargan en el rubro costos financieros de los resultados integrales consolidados.
Arrendamientos operativos - Son los arrendamientos en los cuales la propiedad del bien arrendado y sustancialmente todos los riesgos y beneficios que recaen sobre el activo permanecen con el arrendador.
(ad) Clasificacin de saldos en corriente y no corriente - En el estado de situacin financiera consolidado, los saldos se clasifican en funcin de sus vencimientos, es decir, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no corrientes, los de vencimiento superior a dicho perodo. En el caso que existiese obligaciones cuyo vencimiento es inferior a doce meses, pero cuyo refinanciamiento a largo plazo est asegurado a discrecin de la Sociedad, mediante contratos de crdito disponibles de forma incondicional con vencimiento a largo plazo, podran clasificarse como pasivos no corrientes. (ae) Medio ambiente El Grupo, adhiere a los principios del Desarrollo Sustentable, los cuales compatibilizan el desarrollo econmico cuidando el medio ambiente, seguridad y salud de sus colaboradores. La Sociedad reconoce que estos principios son claves para el bienestar de sus colaboradores, el cuidado del entorno y para lograr el xito de sus operaciones. 3.2 Nuevos pronunciamientos contables a) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados financieros.
Enmiendas a NIIF NIC 12, Impuestos diferidos - Recuperacin del Activo Subyacente NIIF 1 (Revisada), Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (i) Eliminacin de Fechas Fijadas para Adoptadores por Primera Vez (ii) Hiperinflacin Severa NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones Transferencias de Activos Financieros Fecha de aplicacin obligatoria Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2012. Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de Julio de 2011. Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de Julio de 2011.
La aplicacin de estas normas no ha tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos estados financieros, sin embargo, podran afectar la contabilizacin de futuras transacciones o acuerdos.
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b) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicacin an no est vigente:
Nuevas NIIF NIIF 9, Instrumentos Financieros NIIF 10, Estados Financieros Consolidado NIIF 11, Acuerdos Conjuntos NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades NIC 27 (2011), Estados Financieros Separados NIC 28 (2011), Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable Fecha de aplicacin obligatoria Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2015 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Fecha de aplicacin obligatoria Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de Julio de 2012 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2014 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2013 Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de enero de 2014
Enmiendas a NIIFs NIC 1, Presentacin de Estados Financieros Presentacin de Componentes de Otros Resultados Integrales NIC 19, Beneficios a los empleados (2011) NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentacin Aclaracin de requerimientos para el neteo de activos y pasivos financieros NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones Modificaciones a revelaciones acerca de neteo de activos y pasivos financieros NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 Estados Financieros Consolidados, Acuerdos Conjuntos y Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades Guas para la transicin Entidades de Inversin Modificaciones a NIIF 10, Estados Financieros Consolidados; NIIF 12 Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades y NIC 27 Estados Financieros Separados
Nuevas Interpretaciones CINIIF 20, Costos de Desbroce en la Fase de Produccin de una Mina de Superficie
Fecha de aplicacin obligatoria Perodos anuales iniciados en o despus del 1 de Enero de 2013
La Administracin de la Sociedad estima que la futura adopcin de las Normas e Interpretaciones antes descritas no tendr un impacto significativo en los estados financieros consolidados del Grupo. 4. Gestin de riesgos financieros y definicin de cobertura
A continuacin se presenta una definicin de los riesgos que enfrenta la Sociedad y sus filiales, una caracterizacin y cuantificacin de stos para ellas, as como una descripcin de las medidas de mitigacin actualmente en uso. En el curso normal de sus negocios y actividades de financiamiento, la Sociedad est expuesta a diversos riesgos financieros que pueden afectar de manera significativa el valor econmico de sus flujos, sus activos y, en consecuencia, sus resultados. Las polticas de administracin de riesgo son aprobadas y revisadas peridicamente por CAP S.A. y sus filiales.
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4.1 Riesgo de mercado Es la posibilidad de que la fluctuacin de variables de mercado tales como tasas de inters, tipo de cambio, precios de productos, etc., produzcan prdidas econmicas debido a la desvalorizacin de flujos o activos o a la valorizacin de pasivos, debido a la nominacin o indexacin de stos a dichas variables. Las polticas en la administracin de estos riesgos son establecidas por la Sociedad. Esta define estrategias especficas en funcin de los anlisis peridicos de tendencias de las variables que inciden en los niveles de tipo de cambio e inters.
Riesgo de tipo de cambio
El Grupo est expuesto a riesgo de tipo de cambio dada la naturaleza de sus operaciones, las que involucran transacciones en monedas distintas al dlar estadounidense, principalmente pesos chilenos y pesos argentinos, resultando las mismas poco significativas en razn de que la moneda funcional de la Sociedad es el dlar estadounidense. CAP Holding Respecto de las partidas del estado de situacin financiera, las principales partidas expuestas son las inversiones financieras en depsitos a plazo en pesos y UF, y las obligaciones por pagar de dividendos, los cuales se cancelan en pesos. El Grupo ejecuta operaciones de cobertura para mitigar el riesgo cambiario asociado a estas. En este sentido, CAP S.A. ha suscrito contratos de instrumentos derivados del tipo Forward y cross currency swap, por la totalidad de sus inversiones financieras efectuadas en moneda distintas al dlar, mediante los cuales la Sociedad paga a sus contrapartes flujos en Pesos y UF iguales a los flujos de sus inversiones en dichas monedas, y recibe de stos, flujos fijos en dlares, quedando en consecuencia libre del riesgo cambiario descrito. Adicionalmente CAP ha suscrito instrumentos derivados tipo Forward para las obligaciones por pago de dividendos.
CAP Minera La filial Compaa Minera del Pacfico S.A., est expuesta a riesgo de tipo de cambio dada la naturaleza de sus operaciones, las que involucran transacciones en monedas distintas al dlar estadounidense, principalmente pesos chilenos. La Administracin de la Compaa ha decidido ejecutar operaciones de cobertura para mitigar los riesgos cambiarios de egresos operacionales e inversiones financieras. La Compaa mantiene contratos de instrumentos de coberturas de flujo, de dlar a pesos. Lo anterior para cubrir egresos operacionales y de inversin. CAP Acero La filial Compaa Siderrgica Huachipato S.A., est expuesta a riesgo de tipo de cambio dada la naturaleza de sus operaciones, las que involucran transacciones en monedas distintas al dlar estadounidense, principalmente pesos chilenos.
Con respecto a las partidas del balance de CSH, las principales partidas expuestas son las cuentas por cobrar (denominadas mayoritariamente en pesos chilenos) y los pasivos financieros contratados en moneda local pesos. - 26 -
CAP Procesamiento de Acero Con respecto a las partidas del estado de situacin financiera, las principales partidas expuestas para la filial Cintac S.A., son las cuentas por cobrar (denominadas mayoritariamente en pesos chilenos), las inversiones financieras en depsitos a plazo en pesos chilenos y los pasivos financieros contratados en moneda local pesos. La filial Intasa S.A. est expuesta al riesgo de tipo de cambio dada la naturaleza de sus operaciones, las que involucran transacciones en moneda distintas al dlar estadounidense, principalmente pesos argentinos. Cleanairtech Sudamrica S.A. La filial Cleanairtech Sudamrica S.A., est expuesta al riesgo de tipo de cambio dada la naturaleza de sus operaciones, las que involucran transacciones en monedas distintas al dlar estadounidense, especficamente flujos en UF (pesos) que deben ser pagados durante la etapa de construccin la fase I de la Planta desalinizadora de agua de mar y el Acueducto. La Administracin de la Compaa ha decidido ejecutar operaciones de cobertura para mitigar los riesgos cambiarios de egresos operacionales y obligaciones financieras. La Compaa mantiene contratos de instrumentos de coberturas de flujo, de dlar a UF. Lo anterior para cubrir egresos de inversin. Riesgo de tasa de inters La estructura de financiamiento del Grupo considera una mezcla de fuentes de fondos afectas a tasa fija y tasa variable. La porcin del financiamiento afecta a tasa de inters variable, usualmente consistente en la tasa flotante LIBO de 3 6 meses ms un spread, expone a la Sociedad a cambios en sus gastos financieros en el escenario de fluctuaciones de la tasa LIBO. Las polticas en la administracin de estos riesgos son establecidas por la Sociedad. Esta define estrategias especficas en funcin de los anlisis peridicos de tendencias de las variables que inciden en los niveles de tipo de cambio e inters. CAP Holding La Sociedad ha contratado un instrumento del tipo interest rate swap (IRS) para fijar la tasa asociada a los Bonos locales serie F por MUS$ 171.480. CAP Minera Actualmente sus obligaciones financieras corresponden mayoritariamente a operaciones de leasing financiero con tasa fija. CAP Acero En Compaa Siderrgica Huachipato S.A., corresponde principalmente al financiamiento que otorga la Matriz a travs de la cuenta corriente de operacin, la que considera la tasa LIBO ms un spread de 2,5%. Por otra parte, en menor medida, existen contratos de arrendamiento financieros que operan con una tasa fija.
CAP Procesamiento de Acero La estructura de financiamiento del Grupo CINTAC S.A. considera una composicin principalmente afecta a tasa variable. La porcin del financiamiento afecta a tasa de inters variable, consiste en la tasa flotante LIBO 180 das ms un spread para el financiamiento en dlares estadounidenses. - 27 -
La estructura de financiamiento de Intasa S.A. y filiales considera una fuente de fondos afectos a tasa fija. Al 31 de diciembre de 2012, las tasas de inters de las obligaciones financieras suscritas por Intasa S.A. y filiales estn fijadas contractualmente y por ende, no hay variacin entre los flujos de fondos destinados a la cancelacin de los intereses y los valores provisionados a la fecha de cierre de los presentes estados financieros consolidados. Cleanairtech Sudamrica S.A. En la filial Cleanairtech Sudamrica S.A. ha firmado contratos IRS para cubrir el riesgo de tasa de inters variable por un 80% del capital adeudado durante la vigencia del Project finance. La deuda financiera total del grupo CAP al 31 de Diciembre de 2012, incluidos los intereses devengados e instrumentos de cobertura, se resume en el siguiente cuadro, desglosada entre deuda a tasa fija y deuda a tasa variable:
Tasa fija MUS $ Deuda bancaria corriente Deuda bancaria no corriente Giro en descubierto financiero Arrendamiento financiero Bono internacional Bonos locales Intrumentos de cobertura Totales 31.12.2012 Tasa variable MUS $ Total MUS $
32.247 226.517 8.872 19.743 66.419 162.661 40.687 557.146
95.244 66.295 161.539
127.491 292.812 8.872 19.743 66.419 162.661 40.687 718.685
Al 31 de Diciembre de 2012, no existe variacin significativa en los resultados de la Sociedad debido a cambios en la tasa de inters. Al cierre de cada perodo las tasas de inters de las obligaciones financieras ms significativas estn fijadas contractualmente por un perodo de 6 meses, por ende, no hay variacin entre los flujos de fondos destinados a la cancelacin de los intereses y los valores provisionados a la fecha de cierre de los estados financieros. Estas tasas son revisadas peridicamente por la Administracin de la Sociedad. 4.2 Riesgo de crdito
Este riesgo est referido a la capacidad de terceros de cumplir con sus obligaciones financieras con CAP S.A. y filiales. Dentro de las partidas expuestas a este riesgo se distinguen 3 categoras:
Activos financieros - Corresponde a los saldos de efectivo y equivalentes al efectivo, depsitos a plazo y valores negociables en general. La capacidad de la Sociedad de recuperar estos fondos a su vencimiento depende de la solvencia del banco en el que se encuentren depositados por lo que el riesgo de crdito al que est expuesto el efectivo y equivalentes al efectivo es mnimo debido a que los fondos estn depositados en bancos de alta calidad crediticia, segn las clasificaciones de crdito de clasificadoras de riesgo internacionales y limitados en montos por entidad financiera, de acuerdo a la poltica de inversiones vigente de la Matriz. Deudores por ventas - El riesgo de incobrabilidad de los deudores por venta del Grupo es significativamente bajo, encontrndose constituida una provisin para regularizar los crditos de dudoso cobro. La estimacin de esta provisin contempla determinados deudores que, al cierre, presentan ciertos ndices de morosidad. Obligaciones de contrapartes en derivados - Corresponde al valor de mercado a favor de la Sociedad y sus filiales de contratos derivados vigentes con bancos.
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Como mitigante a este riesgo, la Sociedad tiene una poltica de administracin de productos derivados que especfica parmetros de calidad crediticia que deben cumplir las instituciones financieras para poder ser consideradas elegibles como contrapartes. 4.3 Riesgo de liquidez
Este riesgo est asociado a la capacidad del Grupo CAP para amortizar o refinanciar, a precios de mercado razonables, los compromisos financieros adquiridos, y a la capacidad para ejecutar sus planes de negocios con fuentes de financiamiento estables. La Sociedad estima que la generacin de flujos de fondos para hacer frente a las obligaciones financieras es suficiente, permitiendo eventuales distribuciones de dividendos a sus accionistas. Por otra parte la Sociedad estima que el grado de endeudamiento es adecuado a los requerimientos de sus operaciones normales y de inversin, establecidos en su plan quinquenal. La siguiente tabla muestra el perfil de vencimientos de capital e intereses de las obligaciones financieras de CAP S.A. y filiales vigentes al 31 de Diciembre de 2012:
Ao de vencimiento 2015 M US$
2013 M US$ Deuda bancaria Giro en descubierto financiero Obligaciones y otros prstamos Arrendamiento financiero Bono internacional Bonos locales Intrumentos de cobertura Totales
2014 M US$
2016 M US$
2017 y ms M US$
Total M US$
132.517 8.872 7.381 1.403 (1.140) 7.447 156.480
10.278 6.295 3.138 19.711
100.650 4.027 104.677
71.318 2.040 73.358
105.540 65.016 163.801 30.102 364.459
420.303 8.872 19.743 66.419 162.661 40.687 718.685
4.4
Riesgo de precio de commodities
Las operaciones del Grupo estn expuestas a las variaciones en el precio de los commodities, principalmente el precio del carbn, acero, hierro y de los insumos necesarios para la produccin (petrleo, energa, productos qumicos, entre otros), cuyos niveles son determinados por la oferta y demanda en los distintos mercados. 4.5 Anlisis de sensibilidad
i) Riesgo de Tipo de Cambio El anlisis de sensibilidad a continuacin muestra el impacto de una variacin en el tipo de cambio del dlar de los Estados Unidos de Norteamrica / peso chileno sobre los resultados de la Compaa. El impacto sobre los resultados se produce como consecuencia de la valorizacin de los gastos en pesos, y de la reconversin de los instrumentos financieros monetarios (incluyendo efectivo, acreedores comerciales, deudores, etc.). CAP S.A. tiene una posicin contable activa en relacin a otras monedas distintas al dlar estadounidense (activos mayores que pasivos denominados en otras monedas distintas al dlar estadounidense), por un monto de US$ 105,7 millones, de los cuales, US$88,76 millones se encuentran cubiertos por operaciones de derivados, lo cual genera una exposicin neta de US$ 16,94 millones. Si la variacin de los tipos de cambio (mayoritariamente pesos chilenos respecto al dlar) se apreciara o depreciara en un 10%, se estima que el efecto sobre el resultado de la Compaa sera una utilidad o una prdida de US$ 1,69 millones, respectivamente.
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ii) Riesgo de tasa de inters: CAP S.A. posee una poltica de cobertura de tasas de inters de su deuda mediante instrumentos derivados, con el propsito de minimizar los riesgos ante las variaciones de las tasas de inters en el escenario ms probable de tasas esperadas. Por su parte, las inversiones financieras de la Compaa estn pactadas a tasas de inters fija, eliminando el riesgo de las variaciones en las tasas de inters de mercado. CAP S.A. posee pasivos financieros a tasa variable por un monto de US$ 161,54 millones, por lo tanto, este monto se encuentra afecto a variaciones en los flujos de intereses producto de cambios en la tasa de inters de mercado. Ante un aumento o disminucin de un 10% (sobre la tasa media de financiamiento equivalente al 3,07% anual) se estima que los gastos financieros anuales de la Compaa se incrementaran o disminuiran en US$ 0,49 millones.
5.
Revelaciones de las estimaciones y los supuestos que la Administracin haya realizado al aplicar las polticas contables de la entidad
La aplicacin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera requiere el uso de estimaciones y supuestos que afectarn los montos a reportar de activos y pasivos a la fecha de los estados financieros y los montos de ingresos y gastos durante el perodo de reporte. La Administracin del Grupo, necesariamente efectuar juicios y estimaciones que tendrn un efecto significativo sobre las cifras presentadas en los estados financieros bajo NIIF, por su parte, los cambios en los supuestos y estimaciones podran tener un impacto significativo en los estados financieros bajo NIIF. Un detalle de las estimaciones y juicios usados son los siguientes: 5.1 Vida til econmica de activos y reservas de mineral estimadas - La vida til de los bienes de propiedad, planta y equipo que son utilizados para propsitos del clculo de la depreciacin es determinada basndose en estudios tcnicos preparados por especialistas internos y externos. Las reservas de mineral de las propiedades mineras del Grupo CAP han sido estimadas sobre un modelo sobre la respectiva vida til de la mina, la cual considera el mtodo de unidades de produccin sobre reservas probadas y probables. Los supuestos que fueron vlidos para determinar una reserva de mineral pueden cambiar en la medida que existe disponibilidad sobre nueva informacin. La depreciacin de los bienes relacionados directamente con los procesos de produccin podra ser impactada por una extensin de la actual produccin en el futuro, diferente a la establecida en el presupuesto actual de produccin basado en las reservas probadas y probables. Esto podra ocurrir si existe cualquier cambio significativo en cualquier factor o supuesto usado en las estimaciones de reservas de mineral. Estos factores podran incluir:

Cambios de reservas probadas y probables; Que el grado de reservas de mineral difiera significativamente de tiempo en tiempo; Diferencias entre el precio actual del commodity y precios supuestos usados en la estimacin de reservas de mineral; Imprevistos operacionales en los sitios mineros; y Cambios en capital, operaciones mineras, costos de procesos y recuperacin, tasas de descuento y fluctuaciones de la moneda que impacten negativamente la viabilidad de las reservas mineras.
5.2 Deterioro de activos A la fecha de cierre de cada ejercicio, o en aquella fecha en que se considere necesario, la Sociedad revisa el valor libro de sus activos tangibles e intangibles, para determinar si hay cualquier indicio que estos activos podran estar deteriorados. En la evaluacin de deterioro, los activos que no generan flujo de efectivo independiente son agrupados en una unidad generadora de efectivo (UGE) apropiada. El monto recuperable de estos activos o UGE, es medido como el mayor entre su valor recuperable (metodologa de flujos futuros descontados) y su valor libro.
- 30 -
La Administracin necesariamente aplica su juicio en la agrupacin de los activos que no generan flujos de efectivo independientes y tambin en la estimacin, la periodicidad, en los valores del flujo de efectivo subyacente en los valores del clculo y en la tasa de inters usada. Cambios posteriores en la agrupacin de la UGE, o la periodicidad de los flujos de efectivo y las tasas de inters podran impactar los valores libros de los respectivos activos. 5.3 Costos de restauracin y rehabilitacin ambiental - Las provisiones para restauracin, rehabilitacion y costos medioambientales, se efectan a valor presente tan pronto como la obligacin es conocida. Los costos incurridos de desarme asociados a cada proyecto son capitalizados y cargados a resultados sobre la vida til del proyecto a travs de la depreciacin de los activos y/o el desarrollo de la provisin descontada. Los costos de restauracin posteriores son valorizados a valor corriente y cargados contra resultados en atencin al avance de la extraccin. Los costos medioambientales son estimados usando el trabajo de un especialista externo y/o expertos internos. La Administracin aplica su juicio y experiencia para prever y amortizar estos costos estimados sobre la vida til de la mina. 5.4 Estimacin de deudores incobrables y existencias obsoletas - La Sociedad ha estimado el riesgo de la recuperacin de sus cuentas por cobrar y de la obsolescencia de sus inventarios, para los cual ha establecido porcentajes de provisin por tramos de vencimientos menos la aplicacin de los seguros de crditos tomados y el estado de rotacin de sus productos, respectivamente. 5.5 Provisin de beneficios al personal - Los costos esperados de indemnizaciones por aos de servicio por los servicios prestados por los trabajadores y otros beneficios de largo plazo durante el ao son cargados a resultados del perodo. Cualquier ganancia o prdida actuarial, la cual puede surgir de diferencias entre los resultados reales y esperados o por cambios en los supuestos actuariales, son reconocidos dentro de los costos de operacin o de administracin, segn corresponda. Los supuestos que se refieren a los costos esperados son establecidos en conjunto con un actuario externo a la Sociedad. Estos supuestos incluyen las hiptesis demogrficas, la tasa de descuento y los aumentos esperados en las remuneraciones. Aunque la Administracin cree que los supuestos usados son apropiados, un cambio en estos supuestos podra impactar significativamente los resultados de la Sociedad. 5.6 Valor razonable de los derivados y otros instrumentos financieros - Tal como se describe en Nota 4, la Administracin usa su criterio al seleccionar una tcnica de valorizacin apropiada de los instrumentos que no se cotizan en un mercado activo. Se aplican las tcnicas de valorizacin usadas comnmente por los profesionales del mercado. En el caso de los instrumentos financieros derivados, se forman las presunciones basadas en las tasas cotizadas en el mercado, ajustada segn las caractersticas especificas del instrumento. Otros instrumentos financieros se valorizan usando un anlisis de la actualizacin de los flujos de efectivo basado en las presunciones soportadas, cuando sea posible, por los precios o tasas observables de mercado. 5.7 Litigios y contingencias - La Sociedad evala peridicamente la probabilidad de prdida de sus litigios y contingencias de acuerdo a las estimaciones realizadas por sus asesores legales. En los casos en que la Administracin y los abogados de la Sociedad han opinado que se obtendrn resultados favorables o que los resultados son inciertos y los juicios se encuentran en trmite, no se han constituido provisiones al respecto. 5.8 Obsolescencia.- La Compaa ha estimado el riesgo de obsolescencia de sus inventarios en funcin del estado y rotacin de los mismos y sus valores netos de realizacin.
- 31 -
6. 6.1
Efectivo y equivalentes al efectivo, otros activos financieros corrientes y no corrientes. Efectivo y efectivo equivalente
El detalle del efectivo y equivalentes al efectivo al 31 de diciembre 2012 y 31 de diciembre de 2011, es el siguiente:
Total Corriente 31.12.2012 31.12.2011 MUS$ MUS$ Caja y bancos Depsitos a plazo Fondos mutuos Otros Totales 24.383 188.145 82.769 295.297 18.498 79.780 25.554 9.635 133.467
Los depsitos a plazo, clasificados como efectivo y equivalentes al efectivo, vencen en un plazo inferior a tres meses desde su fecha de adquisicin y devengan el inters de mercado para este tipo de inversiones. Los fondos mutuos corresponden a fondos de renta fija en pesos y en dlares, los cuales se encuentran registrados al valor de la cuota respectiva a la fecha de cierre de los presentes estados financieros consolidados. El valor razonable de estas inversiones corresponde al producto entre el nmero de cuotas invertidas y el ltimo valor cuota informado pblicamente al mercado, para cada uno de los fondos mutuos invertidos, el que a su vez corresponde tambin al valor de liquidacin (rescate) de esta inversin. Los cambios en el valor razonable de otros activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan en Ingresos Financieros en el estado de resultados integrales consolidado. El efectivo y efectivo equivalente no tiene restricciones de disponibilidad.
6.2
Otros Activos Financieros corrientes y no corrientes
Total Corriente 31.12.2012 31.12.2011 MUS$ MUS$ Depsitos a plazo Inversiones financieras Activos de Cobertura (Nota 10) Otros activos financieros 352.035 42.166 12.190 9.645 748.782 995
Totales
416.036
749.777
Los depsitos a plazo clasificados como otros activos financieros corrientes vencen en un plazo superior a tres meses y menos de un ao desde su fecha de adquisicin y devengan el inters de mercado para este tipo de inversiones. Las inversiones financieras corresponden a instrumentos de inversin que vencen en un plazo superior a tres meses y menos de un ao desde su fecha de adquisicin y devengan el inters de mercado para este tipo de inversiones. - 32 -
Los otros activos financieros corresponden a saldos en cuenta corriente en bancos comerciales de la filial Cleanairtech Sudamrica S.A., los cuales se encuentran sujetos a restricciones por los bancos agentes del Project Finance, los que se detallan en la nota N 18. La Compaa no ha realizado transacciones de inversin y financiamiento que no requieran el uso de efectivo o equivalentes de efectivo.
Total No Corriente 31.12.2012 31.12.2011 MUS$ MUS$
Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar Totales
1.567 1.567
327 327
7.
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
El detalle de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre 2012 y 2011, es el siguiente: Tipo de Deudores a) El detalle a nivel de cuentas es el siguiente:
Total corriente
Activos antes de p rovisiones M US$ 432.772 12.765 445.537 4.640 9.020 459.197 Provisiones deudores comerciales M US$ (7.953) (496) (8.449) (141) (8.590) Activos p or deudores comerciales netos M US$ 424.819 12.269 437.088 4.640 8.879 450.607 Activos antes de p rovisiones M US$ 1.599 1.599 5.872 7.471
31.12.2012
Total no corriente
Provisiones deudores comerciales M US$ (228) (228) Activos p or deudores comerciales netos M US$ 1.599 1.599 5.644 7.243
Deudore s comerciales y otras cuentas por cobrar
Deudores p or op eraciones de crdito Deudores varios S ub total Deudores come rciales Pagos anticip ados Otras cuentas p or cobrar Totales
31.12.2011
Total corriente
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Activos antes de provisiones MUS$ 402.241 6.910 409.151 3.420 7.699 420.270 Provisiones deudores comerciales M US$ (9.452) (496) (9.948) (9.948) Activos por deudores comerciales netos MUS$ 392.789 6.414 399.203 3.420 7.699 410.322 Activos antes de provisiones MUS$ 3.117 3.117 217 4.148 7.482
Total no corriente
Provisiones deudores comerciales M US$ (201) (201) (201) Activos por deudores comerciales netos MUS$ 2.916 2.916 217 4.148 7.281
Deudores p or operaciones de crdito Deudores varios Sub total Deudores comerciales Pagos anticipados Otras cuentas p or cobrar Totales
- 33 -
b)
A continuacin se presentan los saldos a nivel de cuenta al 31 de diciembre de 2012 y 2011, estratificados por antigedad sobre el vencimiento:
Vencidos entre 1 y 30 das M US$ 26.049 (1.082) 24.967 Vencidos entre 31 y 60 das M US$ 6.564 (273) 6.291 Vencidos entre 61 y 90 das M US$ 1.426 (89) 1.337 Vencidos entre 91 y 120 das MUS$ 436 (165) 271 Vencidos entre 121 y 150 das M US$ 274 (210) 64 Vencidos entre 151 y 180 das M US$ 249 (180) 1 70 Vencidos entre 181 y 210 das M US$ 188 (122) 66 Vencidos entre 211 y 250 das MUS$ 103 (64) 39 Vencidos superior a 251 das M US$ 6.703 (5.502) 587 (141) 1.647
31.12.2012 Total Corriente M US$ 433.251 (8.449) 25.946 (141) 450.607 Total no corriente MUS$ 7.471 (228) 7.243
Antigedad de las cuentas por cobrar
No Vencidos M US$ 391.259 (762) 25.358 415.855
Deudores Comerciales Bruto Provisin por deterioro Otras cuentas por cobrar Bruto Provisin por deterioro Totales
31.12.2011 Antigedad de las cuentas por cobrar Vencidos entre 1 y 30 das M US$ 25.748 (1.298) 361 24.811 Vencidos entre 31 y 60 das M US$ 3.543 (105) 113 3.551 Vencidos entre 61 y 90 das M US$ 533 (51) 482 Vencidos entre 91 y 120 das MUS$ 408 (20) 259 647 Vencidos entre 121 y 150 das M US$ 368 (237) 131 Vencidos entre 151 y 180 das M US$ 679 (468) 211 Vencidos entre 181 y 210 das M US$ 1.012 (698) 314 Vencidos entre 211 y 250 das MUS$ 1.332 (931) 401 Vencidos superior a 251 das M US$ 5.381 (5.559) 1.611 1.433 Total Corriente M US$ 407.039 (9.948) 13.231 410.322 Total no corriente MUS$ 7.482 (201) 7.281
No Vencidos M US$ 368.035 (581) 10.887 378.341
Deudores Comerciales Bruto Provisin por deterioro Otras cuentas por cobrar Bruto Provisin por deterioro Totales
Considerando la solvencia de los deudores y el tiempo de cobro de las facturas, la Compaa ha constituido una provisin para los crditos de dudoso cobro. La estimacin de esta provisin contempla deudores que presentan ciertos ndices de morosidad al trmino del perodo. Los valores razonables de deudores por ventas y otras cuentas por cobrar corresponden a los mismos valores comerciales. c) El anlisis de las cuentas por cobrar vencidas y no pagadas por tipo de cartera, es el siguiente:
Cartera no Re pactada Antigedad de las cuentas por cobrar, por tipo de carte ra N umero de Clientes 1.712 1.165 460 279 343 79 54 40 39 481 4.652 M onto Bruto M US$ 416.617 26.049 6.564 1.426 436 274 250 188 103 7.290 459.197 C arte ra Re pactada M onto Numero de Bruto Clientes M U S$ Total Cartera Bruta Numero de Clientes 1.712 1.165 460 279 343 79 54 40 39 481 4.652 M onto Bruto M US$ 416.617 26.049 6.564 1.426 436 274 250 188 103 7.290 459.197
31.12.2012
No Vencidos Vencidos entre 1 y 30 das Vencidos entre 31 y 60 das Vencidos entre 61 y 90 das Vencidos entre 91 y 120 das Vencidos entre 121 y 150 das Vencidos entre 151 y 180 das Vencidos entre 181 y 210 das Vencidos entre 211 y 250 das Vencidos sup erior a 251 das T otales
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31.12.2011 Cartera no Repactada Antigedad de las cuentas por cobrar, por tipo de cartera Numero de Clientes 1.436 1.012 374 173 486 46 89 133 174 521 4.444 M onto Bruto M US$ 378.922 26.109 3.656 533 667 368 679 1.012 1.332 6.992 420.270 Cartera Repactada M onto Numero de Bruto Clientes M US$ Total Cartera Bruta Numero de Clientes 1.436 1.012 374 173 486 46 89 133 174 521 4.444 M onto Bruto M US$ 378.922 26.109 3.656 533 667 368 679 1.012 1.332 6.992 420.270
No Vencidos Vencidos entre 1 y 30 das Vencidos entre 31 y 60 das Vencidos entre 61 y 90 das Vencidos entre 91 y 120 das Vencidos entre 121 y 150 das Vencidos entre 151 y 180 das Vencidos entre 181 y 210 das Vencidos entre 211 y 250 das Vencidos superior a 251 das Totales
Al cierre de los presentes estados financieros consolidados, CAP S.A. y sus filiales, no poseen cuentas por cobrar correspondientes a cartera repactada.
d)
El detalle de la cartera protestada y en cobranza judicial es el siguiente:

31.12.2012
31.12.2011
Monto MUS $ 265 2.343 2.608 Numero de Clientes 18 120 138 Monto MUS $ 117 2.293 2.410
Cartera Protestada y en cobranza Judical
Numero de Clientes 17 189 206
Documentos p or cobrar p rotestados Documentos p or cobrar en cobranza judicial Totales
e)
El movimiento de la provisin de las cuentas por cobrar es el siguiente:
31.12.2012 Provisiones y castigos
Corriente Numero de Operaciones Monto MUS $ (9.948) (83) 1.354 87 (8.590)
No corriente
Numero de Operaciones 69 4 73 Monto MUS $ (201) (27) (228)
Provision cartera no repactada Aumento del perodo Castigos del p erodo Recup eros del p erodo Diferencia conversin de moneda extranjera Totales
4.311 (306) (44) 3.961
- 35 -
31 .1 2.2 01 1 Provis i on e s y ca sti go s
C orri e n te Nu m e ro de O pe ra ci on e s Mo n to MUS $ (10 .5 93 ) (5 28 ) 1 01 8 54 2 18 (9 .9 48 ) 5 4 .3 11 -
No corri e n te Nu m e ro de O pe ra ci on e s 68 1 69 (2 01 ) Mo n to MUS $ (2 26 ) 25
P rov ision cart era no repact ada Aum en t o del p erodo P rov ision cart era repactada Cast igo s del pero do Recuperos del p erodo Diferen cia con versi n de m on eda ext ran jera To ta l e s
3 .9 50 1 32 2 24
8.
Saldos y transacciones con entidades relacionadas
8.1 Accionistas - El detalle de los accionistas mayoritarios de la Sociedad al 31 de diciembre de 2012, es el siguiente:
Nombre accionista Invercap S.A. M itsubishi Corporation Banco de Chile por Cuenta de Terceros Banco Itau por cuenta de Inv. extranjeros Banco Santander-Chile para inv. Extranjeros Fundacin CAP Banchile Corredores de Bolsa S.A. Larran Vial S.A. Corredora de Bolsa South Pacific Investments S.A. A.F.P. Provida S.A. Fondo Tipo C A.F.P. Santa M aria S.A. Fondo Tipo C Inversiones Rand Limitada Varios Totales
Nmero de Acciones 46.807.364 28.805.943 8.833.710 4.622.396 3.613.990 3.288.069 3.136.151 2.572.961 1.317.580 1.314.340 1.267.779 1.224.010 42.643.819 149.448.112
Participacin % 31,32 19,28 5,91 3,09 2,42 2,20 2,10 1,72 0,88 0,88 0,85 0,82 28,53 100,00
Controlador Principal
En conformidad con los conceptos definidos en IAS 27, estados financieros consolidados y separados, la Sociedad no tiene controlador. Como se indica en Nota 1, para efectos de la definicin dada en el ttulo XV de la Ley N 18.045, Invercap S.A. tiene la calidad de controlador de CAP S.A.
- 36 -
8.2
Saldos y transacciones con entidades relacionadas

31.12.2012 Corriente
Cuentas por cobrar
S ociedad
RUT
Tipo Relacin
Pais de Origen Chile Chile Jap n Chile
Menos de 90 das 2.153 112 4.182 62 6.509
90 das hasta un ao 31.12.2011 Corriente
Total Corriente 2.153 112 4.182 62 6.509
Armacero Industrial y Comercial S.A. Ultramar Agencia M artima Ltda. M itsubishi Corp oration Invercap S.A. Totales
78.170.790-2 80.992.000-3 O-E 96.708.470-0
Control conjunto Director comn Accionista Accionista
S ociedad
RUT
Tipo Relacin
Pais de Origen Chile Chile Chile Jap n Chile
Menos de 90 das
90 das hasta un ao
Total Corriente
Armacero Industrial y Comercial S.A. Ultramar Agencia M artima Ltda. M .C. Inversiones Ltda. M itsubishi Corp oration Invercap S.A. Totales
78.170.790-2 80.992.000-3 79.866.800-5 O-E 96.708.470-0
Control conjunto Director comn Relacionado a traves de Filial Accionista Accionista
1.474 82 34 65.124 51 66.765
1.474 82 34 65.124 51 66.765
La cuenta por cobrar a Armacero Industrial y Comercial S.A., corresponde a transacciones de la operacin, a pagar dentro de los plazos establecidos para cada una de ellas. La cuenta por cobrar a Ultramar Agencia Martima Ltda., se origin por operaciones del giro, no genera intereses y vence mensualmente. La cuenta por cobrar a Mitsubishi Corporation, se origina principalmente por venta de minerales, no genera intereses y vence mensualmente. La cuenta por cobrar a Invercap S.A., se origina por servicios de administracin prestados por CAP S.A. los cuales no generan intereses y vencen mensualmente. Al cierre de los presentes estados financieros consolidados no existen cuentas por cobrar a entidades relacionadas clasificadas como no corrientes. Respecto a las cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no se han otorgado o recibido garantas, la contraprestacin fijada para su liquidacin es su pago efectivo. Al cierre de los presentes estados financieros consolidados, no existe evidencia de incobrabilidad sobre los saldos pendientes de cuentas por cobrar a entidades relacionadas, por lo tanto, la Sociedad no ha efectuado estimaciones por deudas de dudoso cobro, ni ha reconocido gastos por este concepto durante el perodo.
- 37 -
Cuentas por pagar

31.12.2012 Corriente 90 das hasta un ao 12.027 12.027
S ociedad Empresa Elctrica Guacolda S.A. Agrocomercial As Ltda. Sociedad Naviera Ultragas Ltda. BHP Billiton M itsubishi Alliance M itsubishi Corporation Invercap S.A. M .C. Inversiones Ltda. Totales
RUT 96.635.700-2 77.805.520-1 80.927.500-0 O-E O-E 96.708.470-0 79.866.800-5
Tipo Relacin Director Comn Relacin a traves de filial Director Comn Relacionado a traves de accionista M itsubishi Accionista Accionista Relacin a traves de filial
Pais de Origen Chile Chile Chile Australia Japn Chile Chile
Menos de 90 das 14 1.038 522 23.892 21.453 37.009 20.632 104.560
Total Corriente 14 1.038 522 35.919 21.453 37.009 20.632 116.587
S ociedad Agrocomercial As Ltda. Sociedad Naviera Ultragas Ltda. BHP Billiton M itsubishi Alliance Mitsubishi Corporation Invercap S.A. M.C. Inversiones Ltda. Totales
RUT 77.805.520-1 80.927.500-0 O-E O-E 96.708.470-0 79.866.800-5
Tipo Relacin Relacin a traves de filial Director Comn Relacionado a traves de accionista M itsubishi Accionista Accionista Relacin a traves de filial
Pais de Origen Chile Chile Australia Japn Chile Chile
Menos de 90 das 946 315 37.814 32.039 54.651 25.740 151.505
31.12.2011 Corriente 90 das hasta un ao 44.014 44.014
Total Corriente 946 315 81.828 32.039 54.651 25.740 195.519
Al cierre de los presentes estados financieros consolidados no existen cuentas por pagar a entidades relacionadas clasificadas como no corrientes. El saldo de la cuenta por pagar a BHP Billiton Mitsubishi Alliance, relacionada a travs del accionista Mitsubishi Corporation, corresponde a deudas por importaciones de carbn y genera intereses con una tasa promedio de 2,29% anual. La cuenta por pagar a Mitsubishi Corporation corresponde a la provisin de dividendos por pagar del ao 2012 y 2011 adeudados por CAP. La cuenta por pagar a Invercap S.A. corresponde a la provisin por el reconocimiento de la poltica de dividendos a distribuir por CAP y Novacero por el ao 2012 y 2011. La cuenta por pagar a MC Inversiones Ltda., corresponde a la provisin de dividendos por pagar del ao 2012 y 2011 adeudados por CMP. En septiembre de 2012, la filial CMP suscribi un contrato de compra y venta de electricidad con la empresa Guacolda S.A., en el cual esta ltima se obliga a vender y entregar a la filial, la electricidad que consuma en sus instalaciones minero-industriales y servicios relacionados con su proceso de produccin, ubicados preferentemente en la Regin de Atacama y Regin de Coquimbo. El suministro se efectuar en el perodo 1 de enero de 2016 hasta el 31 de diciembre de 2027. Las dems cuentas por cobrar y por pagar corrientes corresponden a transacciones de la operacin pagadas dentro de los plazos establecidos para cada una de ellas. Respecto a las cuentas por pagar a entidades relacionadas no se han otorgado o recibido garantas, la contraprestacin fijada para su liquidacin es su pago efectivo.
- 38 -
Transacciones ms significativas y sus efectos en resultados

Acumulado 31.12.2012 Efe cto e n De scripcin de la Socie dad RUT Pas de O rige n transaccin Mone da Monto MUS$ Ultramar Agencia Maritima Ltda. Empresa Elctrica Guacolda S.A. Sociedad Naviera Ultragas Ltda Armacero Industrial y Comercial S.A. Invercap S.A. Mitsubishi Corporation 80.992.000-3 96.635.700-2 80.927.500-0 78.170.790-2 96.708.470-0 O-E Chile Chile Chile Chile Chile Japn Servicios vendidos Servicios comprados Servicios vendidos Servicios comprados Compra de productos y servicios Venta Servicios Venta de productos Servicios prestados Ventas Servicio de Ventas Otros servicios Compra de productos Compra de carbn SCM Compaa Minera La Jaula MC Inversiones Ltda. BHP Billiton Mitsubishi 78.781.830-7 79.866.800-5 O-E Chile Chile Australia Compra de Empresa Ventas de Servicios Compra de Sevicios Compra de productos Intereses pagados por compras de carbn (o productos) Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar Dlar resultados (cargo) abono MUS$ Monto MUS$ Acumulado 31.12.2011 Efecto en re sultados (cargo) abono MUS$
511 245 5 14 18.200 8 16.639 120 144.327 9.843 53 197 76.285 1.140
429 (206) 4 (12) 7 13.982 (120) 144.327 (9.843) (53) 197 (1.140)
769 81 8 349 19.279 43 23.696 120 344.792 11.984 4 101 12.875 11 170 38 113.626 1.003
646 (68) 7 (293) 36 19.912 (120) 344.792 (11.984) (4) (101) (1.072) (11) 170 (38) (1.003)
- 39 -
8.3
Administracin y alta direccin
Los miembros de la Alta Administracin y dems personas que asumen la gestin de CAP, as como los accionistas o las personas naturales o jurdicas a las que representan, no han participado, al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, en transacciones inhabituales y / o relevantes de la Sociedad. La Sociedad es administrada por un Directorio compuesto por 7 miembros, elegidos por un perodo de 3 aos con posibilidad de ser reelegidos. 8.4 Comit de Directores
De conformidad con lo dispuesto en el Artculo N 50 bis de la Ley N18.046 sobre Sociedades Annimas, CAP S.A cuenta con un Comit de Directores compuesto de 3 miembros que tienen las facultades contempladas en dicho artculo.
8.5
Remuneracin y otras prestaciones
En conformidad a lo establecido en el Artculo N 33 de la Ley N18.046 de Sociedades Annimas, anualmente la Junta General Ordinaria de Accionistas fija la remuneracin del Directorio de CAP S.A. En abril de 2012, la junta fij la remuneracin del Directorio para el perodo mayo de 2012 a abril de 2013 en un 0,75% de las utilidades liquidas del ejercicio 2012. La Junta fij adems la remuneracin de los miembros del Comit de Directores. El detalle de los importes pagados desde enero a diciembre de 2012 y 2011 a los miembros del Directorio de CAP, es el siguiente:
Acumulado 31.12.2012 Directorio de CAP M US$ Directorio de filiales M US$ Comit de Directores M US$ Directorio de CAP M US$ Acumulado 31.12.2011 Directorio de filiales M US$ Comit de Directores M US$
Nombre
Cargo
Sr. Roberto de Andraca Sr. Sven Von App en Sr. Akira Kudo (*) Sr. Fernando Reitich Sr. Eddie Navarrete Sr. Tokuro Furukawa Sr. Rodolfo Krause (**) Sr. Osamu Sasaki Sr. Hernn Orellana
Presidente Vice-presidente Director Director Director Director Director Director Director
855 427 368 427 427 427 368 59 59
161 96 17 -
23 23 4 7 16
577 289 289 289 289 289 289 -
195 106 14 -
22 22 7 22 -
Total
3.417
274
73
2.311
315
73
(*) Remplazado por Sr. Osamu Sasaki en abril 2012. (**) Remplazado por Sr. Hernn Orellana en abril 2012.
Gastos en asesoras del Directorio - Durante los aos terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el Directorio no incurri en gastos por asesoras. Remuneraciones de los miembros de la alta direccin que no son Directores - Los miembros de la alta direccin de la Sociedad y sus filiales, Gerente General y Gerentes con dependencia directa del Gerente General, han recibido al 31 de diciembre de 2012, una remuneracin de MUS$ 3.777 y MUS$ 3.391 en 2011. Cuentas por cobrar y pagar y otras transacciones - No existen cuentas por cobrar y/o pagar entre la Sociedad y sus Directores y Gerentes. Otras transacciones - No existen otras transacciones entre la Sociedad y sus Directores y Gerentes.
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Garantas constituidas por la Sociedad a favor de los Directores - Durante el ao 2012 y 2011, la Sociedad no ha realizado este tipo de operaciones. Planes de incentivo a los principales Ejecutivos y Gerentes - La Sociedad no tiene planes de incentivos para sus Ejecutivos y Gerentes. Sin embargo, la Administracin, en forma discrecional, podra beneficiar a algunos ejecutivos en funcin de las utilidades registradas en el ejercicio financiero respectivo. Indemnizaciones pagadas a los principales Ejecutivos y Gerentes - Durante el ao 2012 no se han pagado indemnizaciones a ejecutivos ni gerentes. Clusulas de garantas, Directorios y Gerencia de la Sociedad - La Sociedad no tiene pactado clusulas de garantas con sus Directores y Gerencia. Planes de redistribucin vinculados a la cotizacin de la accin - La Sociedad no mantiene este tipo de operaciones Inventarios
9.
9.1 El detalle de los inventarios es el siguiente:

Total corriente 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ M ateriales, materias primas y repuestos de consumo Productos mineros Productos terminados Productos en proceso Otros productos Provision obsolescencia Totales
249.599 40.607 114.543 51.792 25.389 (7.708) 474.222
291.338 66.813 103.666 46.053 19.152 (7.296) 519.726
La administracin de la Sociedad y filiales estima que las existencias sern realizadas dentro del plazo de un ao. Adicionalmente, la Sociedad ha estimado el riesgo de obsolescencia de sus inventarios, en funcin del estado y rotacin de los mismos. Los productos siderrgicos incluyen un ajuste por valor neto de realizacin en resultados que asciende a MUS$ 8.822 al 31 de diciembre 2012 y MUS$ 10.586 al 31 de diciembre de 2011. Los materiales incluyen un ajuste por obsolescencia en resultados, por un monto de MUS$ 3.072 al 31 de diciembre de 2012 y MUS$2.953 al 31 de diciembre de 2011. La filial Tubos Argentinos S.A. ha constituido prenda flotante sobre sus existencias a favor de Siderar S.A.I.C., para garantizar la operatoria comercial por MUS$2.150. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 no hay otras existencias comprometidas como garantas para el cumplimiento de deudas.
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9.2 Costo de inventario reconocido como gasto Las existencias reconocidas como gasto en costo de operacin durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se presentan en el siguiente detalle:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ M ateriales, materias primas y repuestos de consumo Productos terminados Productos en proceso Otros Totales
76.533 1.625.202 654 685 1.703.074
83.729 1.522.990 426 1.607.145
10. Instrumentos derivados La Sociedad y sus filiales, siguiendo la poltica de gestin de riesgos financieros descrita en la Nota 4, realiza contrataciones de derivados financieros para cubrir su exposicin a la variacin de tasas de inters y moneda (tipo de cambio). Los derivados de tasas de inters son utilizados para fijar la tasa de inters variable de obligaciones financieras y corresponden a Interest Rate Swap (IRS). Los derivados de moneda se utilizan para fijar la tasa de cambio del dlar respecto al peso (CLP) y Unidad de Fomento (U.F.), producto de inversiones u obligaciones existentes en monedas distintas al dlar. Estos instrumentos corresponden principalmente a Forwards y Cross Currency Swaps. A 31 de diciembre de 2012, la Sociedad y sus filiales han clasificado todos sus instrumentos derivados como coberturas de flujos de caja. Tal como se describe en la Nota 4, durante los meses de abril y mayo de 2011, la Sociedad efectu el rescate anticipado de los Bonos en UF serie D y E respectivamente, ambos instrumentos se encontraban cubiertos por contratos derivados de tipo Cross Currency Swap, los cuales fueron liquidados en su totalidad y reconocidos sus efectos en los resultados del perodo. Al 31 de diciembre de 2012 la filial CMP registra coberturas de dlar a pesos, por un valor total de MUS$90.000, las cuales tienen vencimientos mensuales desde enero hasta febrero de 2013. Dichas coberturas estn destinadas a cubrir flujos operacionales y de inversin. Al 31 de diciembre de 2011, esta filial no tena instrumentos de derivados. Al 31 de diciembre de 2012 la filial Cleanairtech Sudamrica S.A. registra coberturas de flujo de caja para cubrir los flujos en (UF) pesos que deben ser pagados durante la etapa de construccin de la Planta Desalinizadora de Agua de Mar, los cuales al cierre de los presentes estados financieros presentan una posicin neta de MUS$576. Adicionalmente, Cleanairtech Sudamerica S.A., ha firmado contratos IRS para cubrir el riesgo de tasa de inters variable por un 80% del capital adeudado durante la vigencia del Project Finance firmado con Credit Agricole. Estos contratos al cierre del perodo presentan una posicin neta pasiva de MUS$2.563. El detalle de los instrumentos de cobertura al 31 de diciembre de 2012 y 2011, que recoge la valorizacin de los instrumentos a dichas fechas, es el siguiente:
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Activos de cobe rtura
31.12.2012 Corrie nte No corrie nte M US$ M US$
31.12.2011 Corrie nte No corriente M US$ M US$
Cobertura de tipo de cambio Cobertura de flujo de caja
12.190
995
T otales
12.190
995
Pasivos de cobe rtura
31.12.2012 C orriente N o corrie nte M U S$ M US$
31.12.2011 C orrie nte N o corrie nte M U S$ M U S$
C obe rtura de tipo de cambio Cobertura de flujo de caja Cobertura de valor raz onable C obe rtura de tipo de tasa de inte r s Cobertura de flujo de caja T otales
3.996 -
1.155 -
57
3.451 7.447 4.743
33.240 33.240 (33.240)
863 2.018 (1.023)
32.150 32.207 (32.207)
Posicion Neta
El detalle de la cartera de instrumentos de cobertura de CAP S.A. y sus filiales es el siguiente:

Valor razonable instrumentos de cobertura 31.12.2012 31.12.2011 M US$ M US$
Instrumento de cobertura
Subyacente cubierto
Riesgo cubierto
Tipo de cobertura Flujo de caja Valor razonable Flujo de caja Flujo de caja Flujo de caja Flujo de caja Flujo de caja
Forwards Forwards Forwards Cross Currency Swap Cross Currency Swap Interest Rate Swap Interest Rate Swap Totales
4.351 7.839 (3.421) (576) (34.128) (2.562) (28.497)
(667) (57) 507 (33.013) (33.230)
Pago de dividendos Deuda Financiera Flujos op eracionales y de inversin Inversiones financieras Flujos de inversiones Obligaciones con el p blico (Bonos) Obligaciones financieras
Tipo de cambio Tipo de cambio Tipo de cambio Tipo de cambio Tipo de cambio Tasa de inters Tasa de inters
Jerarqua de valor El valor razonable de los instrumentos financieros reconocidos en el Estado de Situacin Financiera, ha sido determinado siguiendo la siguiente jerarqua, segn los datos de entrada utilizados para realizar la valorizacin. Nivel 1: Precios cotizados en mercados activos para instrumentos idnticos. Nivel 2: Precios cotizados en mercados para activos y pasivos similares u otras tcnicas de valoracin para las cuales todos los inputs importantes se basen en datos de mercados que sean observables. Nivel 3: Tcnicas de valoracin para las cuales todos los inputs relevantes no estn basados en datos de mercado que sean observables. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el clculo del valor razonable de la totalidad de los instrumentos financieros sujetos a valorizacin se ha determinado en base al nivel 2 de la jerarqua antes presentada.
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11. Activos y Pasivos por impuestos corrientes Los activos y pasivos por impuestos corrientes al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente se detallan a continuacin: Activos
Corriente 31.12.2012 31.12.2011 M US$ M US$ Pagos p rovisionales mensuales IVA crdito fiscal y otros imp uestos p or recup erar Imp uesto a la renta Pagos p rovisionales p or utilidades absorbidas Remanente de Imp uesto Renta Otros T otales
14.070 47.973 (343) 16.038 916 78.654
15.916 47.562 (5.963) 10.073 6.315 542 74.445
Pasivos
C orrie nte 31.12.2012 31.12.2011 M U S$ M U S$ Pagos p rovisionales mensuales IVA D ebito fiscal y otros imp uestos p or p agar Imp uesto a la renta Imp uestos esp ecfico a la actividad minera O tros T otales
(143.665) 686 129.143 40.847 (1.785) 25.226
(148.884) 500 172.055 64.652 (2.131) 86.192
12. Otros activos no financieros, corrientes y no corrientes
El detalle de los otros activos no financieros corrientes y no corrientes al 31 de diciembre 2012 y 2011, es el siguiente:
Total corriente 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ Anticipo a proveedores Seguros p agados p or anticip ado Arriendos p agados p or anticip ados Bonos al personal Otros gastos anticipados Otros Totales 22.616 1.953 365 2.790 10.572 4.735 17.627 3.410 510 3.108 3.683 1.762 Total no corriente 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ 4.341 2.725 2.358 8.187 2.896
43.031
30.100
7.066
13.441
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13. Inversin en filiales Los estados financieros consolidados incorporan los estados financieros de la Sociedad matriz y las sociedades controladas (Nota 3). A continuacin se incluye informacin detallada de las filiales al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011.
31.12.2012 Activos Sociedad Compaa Minera del Pacfico S.A. Compaa Siderrgica de Huachipato S.A. Novacero S.A. Tecnocap S.A. Abastecimientos CAP S.A. Puerto Las Losas S.A. Port Investments Ltd. Cleanairtech Sudamrica S.A. corrientes MUS$ 686.076 401.992 272.864 8.087 5.180 3.289 88 75.606 Activos no corrientes MUS$ 2.263.394 780.531 154.213 53.529 54.269 5.835 73.181 Pasivos corrientes MUS$ 424.868 386.402 186.372 24.877 5.328 18 32.078 Pasivos no corrientes MUS$ 433.364 198.524 52.673 44.029 3.462 810 47.495
31.12.2011 Activos Sociedad Compaa Minera del Pacfico S.A. Compaa Siderrgica de Huachipato S.A. Novacero S.A. Tecnocap S.A. Abastecimientos CAP S.A. Puerto Las Losas S.A. Port Investments Ltd. Cleanairtech Sudamrica S.A. corrientes MUS$ 918.696 465.495 237.757 5.811 5.194 2.748 129 53.381 Activos no corrientes MUS$ 1.750.912 806.061 138.534 2.388 1 56.158 3.710 7.118 Pasivos corrientes MUS$ 327.500 427.429 148.048 2.037 4.280 16 1.185 Pasivos no corrientes MUS$ 324.079 179.679 46.355 13.785 4.327 Ingresos ordinarios MUS$ 1.770.296 994.808 464.077 1.851 Importe de ganancia (prdida) Neta atribuible al controlador MUS$ 700.113 (30.339) 11.613 (446) (17) (1.477) (39) 168
Ingresos ordinarios MUS$ 1.405.931 920.178 466.852 2.804 -
Importe de ganancia (prdida) Neta atribuible al controlador MUS$ 354.497 (66.851) 6.853 333 (15) (1.531) 35 559
Resultados No Realizados CAP S.A. reconoci utilidades no realizadas al 31 de diciembre de 2012 y 2011, en proporcin a su porcentaje de participacin, por las existencias de productos comercializados por Compaa Siderrgica Huachipato S.A. y que se encuentran en los inventarios de Armacero Industrial y Comercial S.A. Adicionalmente, CAP S.A. ha reconocido resultados no realizados por un monto de MUS$ 3.344 por la venta del proyecto Planta desalinizadora Fase I a su filial Cleanairtech Sudamrica S.A. y por MUS$ 91 por intereses y servicios relacionados a dicho proyecto.
Informacin sobre inversiones en el exterior Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Sociedad y sus filiales no han contrado pasivos de cobertura por sus inversiones en el exterior. La filial Compaa Minera del Pacfico S.A. durante 2008 suspendi las operaciones de sus filiales Pacific Ores and Trading N.V. y Pacific Ores and Trading B.V., las cuales operaban como agentes de ventas. Estas empresas no presentan mayor movimiento y sus activos no son significativos en el contexto de estos estados financieros consolidados. Informacin Adicional En sesin de directorio de Compaa Minera del Pacfico S.A. (CMP) celebrada el 24 de enero de 2007, se acord constituir una sociedad annima cerrada, en que CMP tendra el 99% del capital y su filial IMOPAC Ltda. el
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1% restante. La referida sociedad se constituy, con esas participaciones, el 9 de febrero de 2007 con el nombre de Minera Hierro Atacama S.A., con un capital inicial de US$ 1.000.000 dividido en 10.000 acciones sin valor nominal. Al 31 de diciembre de 2012, el capital pagado asciende a MUS$ 110, de los cuales CMP ha aportado MUS$ 100 y su filial IMOPAC Ltda. MUS$ 10. En Junta Extraordinaria de Accionistas de Puerto Las Losas S.A., realizada el 22 de marzo de 2011, se acord aumentar el capital social de la empresa en US$ 6.037.575,14, mediante la emisin de 368.733 acciones de pago, sin valor nominal. De stas, CAP S.A. suscribi 188.054 acciones por un valor de US$ 3.079.166,11 y Agrocomercial AS Ltda. suscribi 180.679 acciones por un valor de US$ 2.958.409,03. Al 31 de diciembre de 2012, los accionistas han pagado la totalidad del aumento de capital.
En Junta Extraordinaria de Accionistas de Cleanairtech Sudamrica S.A., celebrada el 18 de marzo de 2011, se acord aumentar el capital social desde US$ 19.720 dividido en 10.000 acciones a US$21.564.453 dividido en 10.935.321 acciones sin valor nominal, mediante la emisin de 10.925.321 nuevas acciones de pago, las cuales fueron suscritas y pagadas en su totalidad por CAP S.A.. Con esta operacin Cleanairtech Sudamrica S.A. pas a ser filial directa de CAP S.A.
El aumento de capital tiene por objeto financiar, en parte, el proyecto de construccin y operacin de una planta desalinizadora de agua de mar en la Regin de Atacama, que satisfar las necesidades de consumo de las faenas mineras de Cerro Negro Norte y Planta de Magnetita de la Compaa Minera del Pacfico S.A., filial de CAP S.A., y otros proyectos que requieran agua desalinizada. En Junta Extraordinaria de Accionistas de Cleanairtech Sudamrica S.A, celebrada el 03 de Agosto de 2011, se acord aumentar nuevamente el capital social con el objeto de financiar el proyecto de construccin y operacin de la mencionada planta desalinizadora. Se aument el capital social de la suma de US$21.564.453, dividido en 10.935.321 acciones ordinarias y nominativas, de igual valor cada una y sin valor nominal, cantidad que se encuentra a esta fecha ntegramente suscrita y pagada, a la suma de US$59.160.000, dividido en 30.000.000 de acciones ordinarias y nominativas, de igual valor cada una y sin valor nominal, mediante la emisin de 19.064.679 nuevas acciones de pago, las cuales debern ser suscritas a un valor mnimo por accin de US$ 1,972. Por su parte, el accionista CAP S.A., debidamente representado para ello, manifest que solamente suscribira 4.364.679 acciones de las nuevas acciones correspondientes al aumento de capital, renunciando a su derecho a suscribir las dems nuevas acciones correspondientes al aumento de capital que le correspondan. El seor Presidente propuso a la junta autorizar al directorio de la sociedad para que ofrezca las 14.700.000 acciones de pago que no suscribieron los accionistas, en uso de su derecho de opcin preferente, a Mitsubishi Corporation, al valor de US$1,972 cada una de ellas. La junta, por unanimidad, acord autorizar al directorio de la sociedad para que ofrezca las referidas acciones de pago a la sociedad Mitsubishi Corporation, sociedad que deber suscribir y pagar dichas acciones en el plazo mximo de tres aos a contar de la fecha de la presente junta. Con esta misma fecha Mitsubishi Corporation, suscribe y paga dichas acciones enterando el total del valor por US$28.988.400. Con fecha 03 de agosto de 2011 fue firmado un pacto de accionistas entre CAP y Mitsubishi Corporation para regular la relacin entre ambas compaas. Con fecha 03 de Agosto de 2011, Abastecimientos CAP S.A. vende, cede y transfiere la cantidad de 1 accin de Cleanairtech a CAP S.A. y con la misma fecha Tecnocap S.A. vende, cede y transfiere a CAP S.A. la cantidad de 9.999 acciones que posea de Cleanairtech. El valor de compra de estas acciones se realiz a US$1,972 por cada una. Con lo anterior, la propiedad de Cleanairtech Sudamrica S.A. al 31 de diciembre de 2011, qued compuesta por: Mitsubishi Corporation con 14.700.000 acciones, equivalentes al 49% de la propiedad y CAP S.A. con 15.300.000 acciones equivalentes al 51% de la propiedad, y el capital de la sociedad qued en la suma de US$ 59.160.000, dividido en 30.000.000 de acciones ordinarias, nominativas, de una misma serie y sin valor nominal.
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En la misma Junta Extraordinaria adems, se acuerda la modificacin del objeto social, considerando que la sociedad actualmente tiene por objeto el desarrollo de un proyecto de construccin de una planta desalinizadora en la Regin de Atacama, lo que permitir desarrollar nuevos negocios una vez que est concluida. En Junta Extraordinaria de Accionistas de Cleanairtech Sudamrica S.A, celebrada el 07 de diciembre de 2012, se acord aumentar nuevamente el capital social, con el objeto de financiar la Fase II de la Planta Desalinizadora para permitir la ampliacin de la capacidad de 200 litros por segundo a 400 litros y la construccin de los acueductos asociados a la misma, con el objeto de satisfacer principalmente las necesidades de consumo de Ca. Minera del Pacfico y de otros proyectos mineros que requieren agua desalinizada. Se aument el capital social de la suma de US$59.314.011.88, que se encuentra ntegramente pagado, a la suma de US$119.791.491,88 dividido en 60.000.000 de acciones ordinarias y nominativas, de igual valor cada una y sin valor nominal, mediante la emisin de 30.000.000 de nuevas acciones de pago, las cuales debern ser suscritas a un valor mnimo por accin de US$2,015961. Los accionistas acordaron por unanimidad que las nuevas acciones deben ser colocadas a ese valor, pagaderas en dinero efectivo y las cuales debern quedar ntegramente suscritas y pagadas en el plazo de 3 aos contados desde el 7 de diciembre de 2012. Los actuales accionistas asistentes a la Junta se comprometieron a suscribir y pagar antes del 31 de diciembre de 2012, las siguientes cantidades de acciones: Mitsubishi Corporation suscribi y pag 2.813.663 por un total de US$5.672.109 y CAP S.A. suscribi y pag 2.928.507 acciones por un total de US$5.903.623. Con lo anterior, la propiedad de Cleanairtech Sudamrica S.A. al 31 de diciembre de 2012, qued compuesta por: Mitsubishi Corporation con 17.513.663 acciones, equivalentes al 49% de la propiedad y CAP S.A. con 18.228.507 acciones equivalentes al 51% de la propiedad, y el capital de la sociedad qued en la suma de MUS$ 70.890., dividido en 35.742.170 de acciones ordinarias, nominativas, de una misma serie y sin valor nominal. Con fecha 25 de mayo de 2009, se procedi a paralizar las actividades productivas de la filial de CMP, Manganesos Atacama S.A., debido a que, por la nula demanda de los productos de dicha empresa, el stock acumulado era suficiente para cumplir con los compromisos existentes para los prximos 2 aos. Actualmente se est analizando el plan de negocios futuro de esta filial. Los activos de esta filial no son significativos en el contexto de estos estados financieros consolidados. Combinacin de negocios
El Directorio de CAP S.A. en su Sesin del da 9 de febrero de 2010, acord lo siguiente: i) Aprobar una operacin aceptando la oferta de M.C. Inversiones Limitada (MCI) para pasar a ser accionista de Compaa Minera del Pacfico S.A. (CMP), por la va, en primer lugar, de la fusin por absorcin de Compaa Minera Huasco S.A. (CMH) de la cual es propietaria de un 50% y en tal virtud recibir el 15.9 % de las acciones de CMP y, posteriormente, suscribir y pagar al contado US$ 401.000.000 de un aumento de capital de CMP, con lo cual MCI incrementar su participacin directa a un 25% del capital pagado de CMP. ii) Esta operacin asume que el valor econmico total del patrimonio de CMH es de US$ 1.046.000.000, y que el 100% del patrimonio de CMP tiene un valor econmico de US$ 2.771.000.000. En suma, considerando el aporte del 50% de CMH por US$ 523.000.000, ms el aumento de capital de US$ 401.000.000, la oferta de MCI equivale a US$ 924.000.000 por el 25% de CMP. iii) La operacin supone la suscripcin de un pacto de accionistas y de un contrato marco en el que se establece que, sin perjuicio de la ratificacin referida en el punto iv) siguiente, para llevar a cabo la fusin se debern cumplir, entre otras condiciones suspensivas, que la operacin sea aprobada por las autoridades de libre competencia en China. iv) Citar a Junta Extraordinaria de Accionistas para ratificar esta operacin, para el da 10 de marzo de 2010. v) Designar a Celfin Capital Servicios Financieros S.A., slo con el propsito de dar cumplimiento a lo dispuesto en el nmero 5 del artculo 147 de la Ley 18.046, como evaluador independiente para que informe respecto de las condiciones de la operacin, sus efectos y su potencial impacto para la sociedad y las conclusiones del caso. El informe del evaluador independiente, ser puesto a disposicin de los accionistas en las oficinas sociales y en el sitio de Internet de la Compaa, el da hbil siguiente al que se reciba. - 47 -
vi) En la misma forma y oportunidad indicada anteriormente, se pondr tambin a disposicin de los accionistas el informe del gerente general que el Directorio tom en consideracin para adoptar su decisin aprobando la operacin, que incluye la valorizacin efectuada por el Banco de Inversin JP Morgan y se refiere a la opinin (Fairness Opinion) entregada por el mismo Banco respecto de la operacin. Con fecha 10 de marzo de 2010 se celebr la Junta Extraordinaria de Accionistas de CAP S.A. la que, con el voto favorable del 80,85% de las acciones emitidas con derecho a voto, acord ratificar el acuerdo adoptado por el Directorio de la Sociedad. Con fecha 9 de abril de 2010, el Directorio de la filial Ca. Minera del Pacfico S.A. (CMP) acord citar a Junta Extraordinaria de Accionistas para el da 27 de abril de 2010 con el objeto de discutir y aprobar: a. La fusin por absorcin o incorporacin de Compaa Minera Huasco S.A. (CMH) a la filial CMP. La filial CMP absorber a CMH adquiriendo todos sus activos y pasivos y sucedindola en todos sus derechos y obligaciones, en conformidad a lo establecido en el Ttulo IX, artculo 99, de la Ley 18.046 (la Ley). Los efectos de la fusin se producirn a contar del 30 de abril de 2010 o a contar de la fecha que determine la Junta. Con motivo de la fusin, se incorporarn a la filial CMP la totalidad del patrimonio y accionistas de CMH, la que quedar disuelta sin necesidad de efectuar su liquidacin. En lo que respecta al trmino de giro de CMH, de conformidad a lo establecido en el artculo 69 del Cdigo Tributario, no ser necesario dar aviso de trmino en la medida que la filial CMP se haga responsable solidariamente, en la escritura de fusin, de todos los impuestos que adeude CMH. No obstante, CMH deber efectuar un balance de trmino de giro a la fecha de su extincin y/o trmino y la filial CMP pagar los impuestos a la renta que se determinen, dentro de los dos meses siguientes a la terminacin de sus actividades y, los dems impuestos, dentro de los plazos legales, sin perjuicio de la responsabilidad por otros impuestos que pudieran adeudarse. La aprobacin de la fusin por absorcin por la Junta conceder a los accionistas disidentes el derecho a retirarse de la filial CMP, previo pago por sta del valor de sus acciones a la fecha de la Junta. Los accionistas disidentes slo podrn ejercer su derecho a retiro dentro del plazo de 30 das contado desde la fecha de celebracin de la Junta y nicamente por la totalidad de las acciones que posean inscritas en el Registro de Accionistas de la filial CMP al momento de iniciarse la Junta. Es accionista disidente aquel que en la Junta se oponga al acuerdo de fusin adoptado en ella o, que no habiendo concurrido a la Junta, manifieste su disidencia por escrito a la filial CMP, dentro del plazo sealado. El pago del precio de las acciones que debe pagarse a los accionistas disidentes deber efectuarse dentro de los 60 das siguientes a la fecha de celebracin de la Junta en que se apruebe la referida fusin. b. Discutir y aprobar los siguientes antecedentes que servirn de base para la fusin sealada en el apartado precedente: i. Informe pericial sobre proyecto de fusin por absorcin de CMH por la filial CMP, elaborado por Jorge Quiroz C. Consultores Asociados S.A. Balance general de CMP al 28 de febrero de 2010 auditado por Deloitte, y balance general de CMH al 28 de febrero de 2010 auditado por Deloitte.
ii.
c.
Discutir y aprobar la relacin de canje de aproximadamente 0,6331047619 acciones de la filial CMP por cada accin de CMH, de propiedad de accionistas distintos de la filial CMP. Aumentar el capital social, para el cumplimiento y materializacin de la referida fusin, en un monto equivalente al valor del capital suscrito y pagado de CMH en la fecha de vigencia de la fusin, descontado el monto correspondiente al porcentaje de propiedad de la filial CMP en CMH a esa fecha, mediante la emisin de 664.760 nuevas acciones ordinarias, nominativas, de una sola serie, sin valor nominal, que se destinarn ntegramente a los accionistas de CMH, sin considerar a la filial CMP, en la proporcin que les corresponda de acuerdo a la relacin de canje a que se refiere el prrafo anterior. - 48 -
d.
e.
Adoptar todos los acuerdos necesarios que sean procedentes para llevar a cabo la fusin sealada en los nmeros precedentes, as como los poderes que estimen convenientes para legalizar, materializar y llevar adelante la fusin que acuerden los accionistas, especialmente aquellos que permitan la transferencia de la totalidad del activo y pasivo de la sociedad absorbida a la sociedad absorbente. Aumentar el capital social, previa capitalizacin de las utilidades acumuladas de la sociedad fusionada, en la suma de US$ 401.003.152, mediante la emisin de 508.954 acciones de pago, ordinarias, nominativas, de una misma serie y sin valor nominal, las cuales debern ser suscritas a un valor mnimo de aproximadamente US$ 787,8966, cada una, en un plazo mximo de tres aos a contar de la fecha de la Junta. Adoptar todos los acuerdos necesarios que sean procedentes para llevar a cabo el aumento de capital sealado, as como los poderes que estimen convenientes para legalizar, materializar y llevar adelante el aumento de capital que acuerden los accionistas. Modificar los estatutos y fijar un texto refundido para reflejar las siguientes materias: i) ii) iii) iv) Que la Sociedad tendr una duracin indefinida El aumento de capital de la Sociedad en los trminos sealados en los apartados anteriores. Que el Directorio estar compuesto por 7 miembros titulares y sus respectivos suplentes. Que el qurum de constitucin del Directorio ser la mayora absoluta del nmero de miembros del Directorio establecida en los estatutos y que los acuerdos sern adoptados por la mayora simple de los directores asistentes. Permitir la participacin en sesiones de Directorio por medios tecnolgicos. Modificar el artculo relativo a las facultades y obligaciones del Directorio. Modificar el artculo relativo a las materias de la Junta Ordinaria. Modificar el artculo relativo a las materias de la Junta Extraordinaria. Modificar el qurum de constitucin de las Juntas. Modificar el artculo relativo a las acciones que pueden participar en las Juntas. Incorporar ciertas restricciones a la transferencia de acciones de la Sociedad. Establecer que la Sociedad deber designar siempre auditores externos. Establecer que las diferencias que ocurran entre los accionistas en su calidad de tales o entre stos, la Sociedad o sus administradores, sern sometidos a la resolucin de un rbitro mixto designado conjuntamente entre las partes, o, a falta de acuerdo, por el Centro de Arbitraje y Mediacin de la Cmara de Comercio de Santiago, de entre sus miembros. Modificar el artculo primero transitorio y eliminar los otros artculos transitorios.
f.
g.
h.
v) vi) vii) viii) ix) x) xi) xii) xiii)
xiv) i.
Revocar y renovar la totalidad del Directorio de la Sociedad, en atencin a la modificacin de los estatutos de la Sociedad.
Con fecha 23 de abril de 2010, se recibi la comunicacin que de acuerdo con los reglamentos de la ley antimonopolio de la Repblica Popular de China, despus de la revisin, la Oficina de Antimonopolio del Ministerio de Comercio, decide autorizar la transaccin de fusin de la filial CMP con la Compaa Minera Huasco S.A.. Con fecha 27 de abril de 2010 se celebr la Junta Extraordinaria de Accionistas de la filial CMP en la cual se aprob la fusin de CMH en CMP, el aumento de capital de la compaa fusionada, la modificacin de los estatutos, se revoc el directorio y eligi el nuevo directorio, como tambin se aprobaron los dems puntos motivo de la Junta Extraordinaria de Accionistas citada el 9 de abril de 2010, mediante los siguientes acuerdos: Acuerdo N1 - Tomar conocimiento y aprobar los valores que aparecen en los antecedentes que se mencionan y aprueban a continuacin: - 49 -
i.
Informe pericial sobre proyecto de fusin por absorcin de CMH por la filial CMP, elaborado por Jorge Quiroz C. Consultores Asociados S.A. Balance general de CMP al 28 de febrero de 2010 auditado por Deloitte, y balance general de CMH al 28 de febrero de 2010 auditado por Deloitte.
ii.
Acuerdo N2 - La fusin por incorporacin de CMH a la filial CMP, empresa esta ltima que absorbe a la primera, adquiriendo todos sus activos y pasivos, sucedindola en todos sus derechos y obligaciones. La fusin propuesta tendr efecto y vigencia a contar del 30 de abril de 2010. Con motivo de la fusin aprobada, se incorporan a la Compaa la totalidad de los activos, pasivos y patrimonio de CMH, a su valor contable, esto es a su valor justo, y la totalidad de los accionistas de CMH, sociedad que quedar disuelta a la fecha de la materializacin de la fusin sin necesidad de efectuar su liquidacin. Asimismo se acuerda que la filial CMP se haga solidariamente responsable del pago de todos los impuestos que se adeuden segn su balance de trmino, conforme a lo previsto en el artculo 69 del Cdigo Tributario. La Compaa mantendr registrado el valor tributario que tenan los activos y pasivos de CMH conforme lo dispone el artculo 64 del Cdigo Tributario y la Circular No 45 del Servicio de Impuestos Internos, de fecha 16 de julio de 2001. Acuerdo N3 - La relacin de canje de, aproximadamente, 0,6331047619 acciones de CMP por cada accin de CMH de propiedad de accionistas distintos de la Compaa (CMP). Acuerdo N4 - El aumento de capital social de la Compaa Minera del Pacfico S.A., de US$ 214.813.815,70, dividido en 3.521.126 acciones nominativas sin valor nominal, a US$ 225.313.815,70, dividido en 4.185.886 acciones nominativas sin valor nominal, para materializar la fusin acordada. Este aumento de capital se realizar mediante la emisin de 664.760 acciones nominativas, ordinarias, de una nica serie, de igual valor cada una y sin valor nominal, las que se emitirn por el Directorio de la Compaa para ser entregadas a los accionistas de CMH, sin considerar a CMP, las que quedarn pagadas con el patrimonio de CMH, como consecuencia de ser absorbida por CMP. Acuerdo N5 - Facultar al Directorio de la CMP, para que emita las acciones antes mencionadas producto del aumento de capital necesario para materializar la fusin, y se distribuyan stas directamente entre los accionistas de CMH, sin considerar a la CMP, canjeando a stos sus acciones en CMH por acciones de CMP basada en la relacin de canje aprobada por la Junta. Asimismo, se acuerda facultar al Directorio de CMP para que lleve a cabo todas las actuaciones necesarias para la ejecucin, materializacin y cumplimiento de los acuerdos adoptados en la Junta a la brevedad posible, sin limitacin ni exclusin alguna, especialmente aquellos que permitan la transferencia de la totalidad del activo y pasivo de la sociedad absorbida a la sociedad absorbente. Derecho a retiro Segn lo dispone el nmero 2 del artculo 69 de la Ley18.046, la aprobacin por la Junta de la fusin de la CMP con CMH, concede a los accionistas disidentes el derecho a retirarse de la filial CMP. Se considerarn accionistas disidentes a todos aquellos que en la Junta se opongan a la fusin acordada o que no habiendo asistido, manifiesten su disidencia por escrito a la Compaa. Los accionistas disidentes slo podrn ejercer su derecho a retiro dentro del plazo de 30 das contados desde la fecha de celebracin de la Junta y nicamente por la totalidad de las acciones que posean inscritas en el Registro de Accionistas al momento de iniciarse la Junta. La Junta acuerda por unanimidad, que tratndose de una sociedad annima cuyas acciones no tienen transaccin burstil, a los accionistas disidentes que ejerzan su derecho a retiro dentro del plazo legal, les sea pagado el valor libros de la accin, de acuerdo a lo establecido en el Reglamento de la Ley 18.046. Adems acord encomendar al
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gerente general de la Compaa, efectuar las publicaciones legales y proceder a enviar las cartas a los accionistas al efecto. Aumento de capital Acuerdo N6 - Aumentar el capital de CMP ya fusionada, ascendente a esta fecha a la suma de US$ 225.313.815,70, a la suma de US$ 486.220.369,40, mediante la capitalizacin del fondo de las utilidades acumuladas a esta fecha, ascendentes a la suma de US$ 260.906.553,70. Para tales efectos, se acuerda no emitir nuevas acciones ni modificar el nmero de acciones en que se divide el capital social. Aumentar el capital social de CMP ya fusionada y efectuada la capitalizacin del fondo de las utilidades acumuladas, de US$ 486.220.369,40, dividido en 4.185.886 acciones, ordinarias, nominativas, de una misma serie y sin valor nominal, a la cantidad de US$ 887.223.521,40, esto es, en la suma de US$ 401.003.152, mediante la emisin de 508.954 acciones de pago, ordinarias, nominativas, de una misma serie y sin valor nominal, las cuales debern ser suscritas a un valor mnimo de aproximadamente US$ 787,8966, cada una, en un plazo mximo de tres aos a contar de la fecha de la Junta. Las acciones de pago sern ofrecidas exclusivamente a los accionistas de la Compaa. En este sentido, y dndose cumplimiento a lo dispuesto en el artculo 28 del Reglamento de la Ley 18.046, se deja constancia que el Presidente dio a los accionistas una informacin amplia y razonada acerca de los elementos de valoracin de las nuevas acciones de pago, indicando a su vez el valor de libros actualizado de la accin. Se acuerda asimismo, que el pago del valor de las acciones representativas del aumento de capital se efecte al contado en dinero efectivo, vale vista bancario, transferencia electrnica de fondos o cualquier otro instrumento o efecto representativo de dinero pagadero a la vista. Finalmente, se acord por la Junta que CMP deber usar los fondos que reciba producto del aumento de capital antes sealado, para pagar toda la cantidad adeudada por CMP a CAP S.A. y sus intereses en relacin con la cuenta intercompaa existente entre ambas empresas, y que deber ser pagada dentro de 3 das hbiles contados desde la fecha de pago del correspondiente precio de suscripcin de las acciones acordadas emitir en esta Junta; y el saldo deber destinarse a actividades propias del objeto social de la Compaa. Para estos efectos, se entiende por "das hbiles" cualquier da que no sea un sbado, domingo o cualquier otro da en que los bancos comerciales en Santiago, Chile o Tokio, Japn, estn autorizados u obligados por ley a cerrar. Acuerdo N7 - Facultar al Directorio para proceder y acordar, con las ms amplias atribuciones, los trminos de la emisin y colocacin de las acciones de pago necesarias para la materializacin del aumento de capital acordado y de su suscripcin y pago. Asimismo, se faculta al Directorio de CMP para: (i) fijar la fecha de inicio del periodo legal de opcin preferente; (ii) emitir las nuevas acciones y, (iii) ofrecer y colocar en el perodo legal de opcin preferente las nuevas acciones, exclusivamente entre los accionistas de CMP. Derecho de suscripcin preferente El Presidente hizo presente a los accionistas la existencia de su derecho de suscripcin preferente respecto de las acciones acordadas emitir, a prorrata de la participacin de cada accionista en el haber social, de conformidad a lo establecido en el artculo 25 de la Ley 18.046. El accionista CAP S.A., por medio de su representante, expone su intencin de ceder su derecho de opcin preferente para suscribir las acciones producto del aumento de capital aqu acordado, a favor de la sociedad M.C. Inversiones Limitada. Acuerdo N8 La Junta acuerda modificar los estatutos de CMP en todas las materias propuestas. Acuerdo N 9 - Revocar el Directorio de CMP en su totalidad, y designar como nuevos directores titulares de la Sociedad y sus respectivos suplentes a las siguientes personas: Jaime Charles Coddou, Sergio Verdugo Aguirre, Ernesto Escobar Elissetche, Ral Gamonal Alcano, Arturo Wenzel Alvarez, Tokuro Furukawa y Yuichi Ichikawa y como sus respectivos suplentes a Jorge Domnguez Cruzat, Ren Camposano Larraechea, Andrs del Sante
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Scroggie, Roberto de Andraca Adriasola, Stefan Franken Osorio, Noriyuki Tsubonuma y Takeaki Doi. Este Directorio permanecer en su cargo por el plazo de 3 aos, conforme a lo establecido en los estatutos. Producto de la fusin indicada, los principales accionistas de la filial CMP, CAP S.A. (74,99% de participacin) y MC Inversiones Limitada (25,00% de participacin) suscribieron un Pacto de Accionistas que establece los trminos de la relacin, sus derechos y obligaciones, como accionistas de la Compaa, en las condiciones establecidas en dicho pacto. A continuacin se detallan los activos y pasivos de Compaa Minera Huasco S.A. adquiridos al 30 de abril de 2010. Estos valores fueron obtenidos del informe de determinacin de valor justo de Compaa Minera Huasco S.A. a esa fecha, elaborado por Jorge Quiroz C. Consultores Asociados S.A.:
Valor Razonable 30.04.2010 ThUS$ Activos Corrientes Efectivo y equivalente a efectivo Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Inventarios Pagos anticipados Impuestos corrientes por recuperar Otros activos corrientes Activos Corrientes Activos No Corrientes Propiedad, planta y equipo Intangibles Otros Activos No Corrientes Total activos Pasivos Corrientes Prstamos que devengan inters Acreedores Comerciales Cuentas por pagar a entidades comerciales Provisiones Impuestos Corrientes Obligaciones por beneficios al personal Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Acreedores por Leasing Impuestos Diferidos Pasivos No Corrientes Patrimonio Total pasivos y patrimonio 2.751 180.821 183.572 1.061.794 1.292.149 1.223 15.187 10.540 763 15.620 3.450 46.783 151.033 958.260 309 1.109.602 1.292.149 100.809 42.192 17.280 9.459 548 12.080 179 182.547
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14. Inversiones en asociadas contabilizadas por el mtodo de la participacin
Mtodo de participacin A continuacin se presenta un detalle de las principales inversiones en asociadas y negocios conjuntos contabilizadas bajo el mtodo de la participacin al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011: Al 31 de Diciembre de 2012
S oci e dad M inera Hierro Ant ofagast a S.A. (1) Arm acero Industrial y Com ercial S.A. Inmobiliaria y Const r. San Vicent e Lt da.
Tipo Re laci n Coligada Cont rol conjunt o Coligada
N m e ro de accion e s M US$
Parti ci pacin al 31.12 .2012 %
Sa ldo al 01 .01.2012 M US$
Adici on e s MUS$
B ajas MUS$
Parti cipa cin e n gan an cia / (p rdida) M US$
Divide n dos MUS$
Re s e rva patrim on io MUS$
Total 31.12.2012 M US$
212.766 3.877.633 -
17,54 50 0,49
60 10.555 20
(73) (277) (1)
14 1.102 1
1 11.380 20
Total
10.635
(351)
1.117
11.401
S oci e dad M inera Hierro Ant ofagast a S.A. (1) SCM Com paa Minera La Jaula (hast a el 30 de noviembre de 2011) Arm acero Industrial y Com ercial S.A. Inmobiliaria y Const r. San Vicent e Lt da. Tipo Re laci n Coligada Cont rol conjunt o Cont rol conjunt o Coligada N m e ro de accion e s M US$ Parti ci pacin al 31.12 .2011 % Sa ldo al 01 .01.2011 M US$ Adici on e s MUS$ B ajas MUS$ Parti cipa cin e n gan an cia / (p rdida) M US$ Divide n dos MUS$ Re s e rva patrim on io MUS$ Total 31.12.2011 M US$
212.766 10.500 3.877.633 -
17,54 50 50 0,49
185 58 10.751 36
(102) (48) 486 1
(23) (10) (682) (17)
60 10.555 20
Total
11.030
337
(732)
10.635
(1) Con fecha 04 de febrero de 2010, la sociedad filial CMP adquiri 212.766 acciones de Minera Hierro Antofagasta S.A., en MUS$5.000, equivalentes al 17,54% de su capital social a travs del pago de un aumento de capital de dicha empresa. Producto de esta inversin la filial CMP determin un goodwill de MUS$4.125 segn antecedentes disponibles a esa fecha. Actualmente las actividades de esta coligada se refieren principalmente a la exploracin de sus pertenencias mineras en bsqueda de recursos explotables. Conforme a los antecedentes disponibles y actuales actividades que desarrolla Minera Hierro Antofagasta S.A., CMP procedi a castigar el goodwill determinado en la operacin. Con fecha 3 de mayo de 2011, la filial CMP inform su decisin de no continuar con las etapas de exploracin minera que desarrolla dicha empresa, quedando liberada de aumentar su capital pagado a la fecha.
Informacin financiera sobre inversiones en asociadas

31.12.2012 Importe de Ganancia (Prdida) Neta M US$ (172) (417) (554)
S ociedad Inmobiliaria y Construct San Vicente Ltda. M inera Hierro Antofagasta S.A. Armacero Industrial y Comercial S.A. Total
Activos corrientes M US$ 1.675 530 19.625
Activos no corrientes M US$ 3.334 283 18.326
Pasivos corrientes M US$ 315 851 14.954
Pasivos no corrientes M US$ 659 237
Ingresos ordinarios M US$ 318 63.672
21.830
21.943
16.120
896
63.990
(1.143)
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31.12.2011 Importe de Ganancia (Prdida) Neta M US$ 320 (579) 991 732
S ociedad Inmobiliaria y Construct San Vicente Ltda. M inera Hierro Antofagasta S.A. Armacero Industrial y Comercial S.A. Total
Activos corrientes M US$ 1.767 482 18.735 20.984
Activos no corrientes M US$ 3.193 256 16.756 20.205
Pasivos corrientes M US$ 288 394 13.334 14.016
Pasivos no corrientes M US$ 783 588 1.048 2.419
Ingresos ordinarios M US$ 284 59.456 59.740
Informacin financiera de las sociedades bajo control conjunto A continuacin se incluye informacin al 31 de diciembre de 2012 y 2011: Con fecha 30 de noviembre de 2011, la Sociedad filial Compaa Minera del Pacfico S.A. perfeccion el contrato de compra a MC Inversiones Ltda., de todas las acciones de la Sociedad Compaa Minera La Jaula, de la cual son nicos accionistas por partes iguales. La compra fue de 10.500 acciones que representaban un 50% del capital de dicha Sociedad, lo que implic la absorcin de la misma por parte de la filial Compaa Minera del Pacfico S.A. Debido a que esta Compaa no tenia activos significativos, no se originaron efectos por ajustes a valor justo.
15. Activos intangibles 15.1 El detalle de los activos intangibles es el siguiente:

31.12.2012 Termino o consumo total del activo Amortizacin acumulada/ deterioro del valor M US$
Propietario
Valor bruto M US$
Valor neto M US$
Pertenencias M ineras Programas informticos Programas informticos Derechos de agua Licencias software Servidumbres Otros Otros Totales
CM P S.A. CSH S.A. CAP S.A. CM P S.A. CM P S.A. CM P S.A. PLL S.A. Cintac SAIC
12-2028 06-2013 06-2013 12-2028 12-2012 12-2028 06-2018 12-2013
957.255 3.378 1.367 2.681 2.550 1.041 428 59 968.759
(106.744) (2.956) (1.196) (113) (2.548) (197) (113.754)
850.511 422 171 2.568 2 844 428 59 855.005
31.12.2011 Termino o Amortizacin consumo total acumulada Propietario del activo Valor bruto deterioro del valor MUS$ M US$ Pertenencias M ineras Programas informticos Programas informticos Derechos de agua Licencias software Servidumbres Otros Otros Totales CMP S.A. CSH S.A. CAP S.A. CMP S.A. CMP S.A. CMP S.A. PLL S.A. Cintac SAIC 12-2028 06-2013 06-2013 12-2028 04-2012 12-2028 06-2018 12-2012
Valor neto M US$
957.255 3.378 1.367 2.681 2.550 1.041 428 65 968.765
(67.106) (2.111) (854) (75) (2.336) (149) (72.631)
890.149 1.267 513 2.606 214 892 428 65 896.134
- 54 -
15.2
Los movimientos de los activos intangibles identificables al 31 de diciembre 2012 y 31 de diciembre de 2011, son los siguientes:
Al 31 de diciembre de 2012
Derechos de agua MUS $ Saldo inicial al 01.01.2012 Adiciones (bajas) Amortizacin Total de movimientos Saldo final a 31.12.2012 Programas MUS$ Licencias O tros MUS$ MUS$ MUS$ Perte nencias Mineras MUS $ Total MUS$ informticos, neto software, ne to S ervidu mbre
2.606 (38) (38) 2.568
1.780 (1.187) (1.187) 593
214 (212) (212) 2
892 (48) (48) 844
493 (6) (6) 487
890.152 (39.638) (39.638) 850.514
896.134 (41.129) (41.129) 855.005
Derech os de agu a MUS$ Saldo inicial a 01.01.2011 Adiciones (bajas) Amort izacin Total de movimient os Saldo final a 31.12.2011 Programas MUS$ Li cenci as Servidumbre MUS $ O tros MUS$ MUS$ Perten en cias Min eras MUS$ Total MUS$
i nformti cos, n eto software, n eto
2.643 (37) (37) 2.606
2.966 (1.186) (1.186) 1.780
1.063 (849) (849) 214
939 (47) (47) 892
493 493
930.820 48 (40.719) (40.671) 890.149
938.924 48 (42.838) (42.790) 896.134
En la filial CMP, durante el ao 2010 se produjo una adicin por MUS$ 957.255 que correspondi principalmente a la incorporacin de pertenencias mineras que pertenecan a Compaa Minera Huasco S.A. (CMH) y que de acuerdo a lo indicado en Nota 13, fueron adquiridos mediante la fusin de CMP con CMH. Los valores fueron obtenidos del informe de determinacin de valor justo de Compaa Minera Huasco S.A. al 30 de abril de 2010, elaborado por Jorge Quiroz C. Consultores Asociados S.A.. Dicha pertenencia minera es amortizada en relacin a la extraccin de sus reservas. La Compaa no tiene activos intangibles con restricciones y/o que sean garanta de pasivos ni existen compromisos por la adquisicin de nuevos intangibles. Al 31 de diciembre de 2012 no hay activos intangibles totalmente amortizados an en uso.
- 55 -
16. Propiedades, planta y equipos 16.1 Clases de propiedades, plantas y equipos
La composicin por clase de propiedad, planta y equipos al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, a valores neto y bruto, es la siguiente:
Propiedad, Planta y equipo, neto

31.12.2012 MUS $ Construccin en curso Terrenos Construcciones y obras de infraestructura Planta, maquinaria y equipo M uebles y maquinas de oficina Equipamiento de tecnologas de la informacin Desarrollo de minas Vehculos Otras propiedades, planta y equipo Total Propiedad, planta y equipos, neto 31.12.2011 MUS $
920.630 348.082 347.492 721.349 1.908 39 94.879 2.604 65.215 2.502.198
289.414 333.625 350.519 714.026 1.603 33 94.550 2.115 55.378 1.841.263
Propiedad, Planta y equipo, bruto

31.12.2012 MUS $ Construccin en curso Terrenos Construcciones y obras de infraestructura Planta, maquinaria y equipo M uebles y maquinas de oficina Equipamiento de tecnologas de la informacin Desarrollo de minas Vehculos Otras propiedades, planta y equipo Total Propiedad, planta y equipos, bruto 31.12.2011 MUS $
920.630 348.082 720.907 2.018.019 5.827 959 368.768 6.741 163.743 4.553.676
289.414 333.625 691.802 1.912.357 7.310 930 224.484 4.975 130.403 3.595.300
Restricciones por activos fijos entregados en garanta La filial Cleanairtech Sudamrica S.A., con fecha 18 de abril firm un contrato de crdito con Crdit Agricole CIB, Corpbanca and Mizuho Corporate Bank, Ltd., para financiar, bajo la modalidad de Project Finance, la primera fase del Proyecto de Desalinizacin de Agua de Mar que est desarrollando dicha Compaa. Conjuntamente con el primer desembolso de los Bancos bajo el referido contrato de crdito, todos los activos de Cleanairtech Sudamrica - 56 -
S.A. fueron entregados en garanta a los mismos. Al 31 de diciembre de 2012 el monto del activo fijo comprometido asciende MUS$ 69.669. La Compaa, al 31 de diciembre de 2012, no ha comprometido otros activos fsicos especficos como garanta del cumplimiento de obligaciones.
La depreciacin acumulada por clases de Propiedad, planta y equipos es la siguiente:

Depreciacin acumulada 31.12.2012 MUS $ Construcciones y obras de infraestructura Planta, maquinaria y equipo M uebles y maquinas de oficina Equipamiento de tecnologas de la informacin Desarrollo de minas Vehculos Otras propiedades, planta y equipo Total depreciacin acumulada 31.12.2011 MUS $
(373.415) (1.296.670) (3.919) (920) (273.889) (4.137) (98.528) (2.051.478)
(341.283) (1.198.331) (5.707) (897) (129.934) (2.860) (75.025) (1.754.037)
Activos fijos totalmente depreciados en uso Al 31 de diciembre de 2012, no existen activos fijos significativos totalmente depreciados, que an se encuentren en operaciones.
16.2
Movimientos:
Los movimientos contables al 31 de diciembre de 2012 y 2011 correspondientes a Propiedad, planta y equipos, neto, son los siguientes: Al 31 de diciembre de 2012
C onstrucci n Propie dad, planta y e quipo, ne to e n curs o MUS$ Saldo inicial al 01.01.2012 Adiciones Reclasificaciones Retiros y bajas Depreciacin Ot ros incrementos (decrementos) Saldo final a 31.12.2012 Te rre nos MUS$ Construcci one s y obras de i nfrae s tructura MUS$ Planta, maqui naria y e quipo MUS$ Mue bl e s y maqui naria de ofici na MUS$ Equipamie nto de te cnolog as de l a i nform acin MUS$ Ve h culos MUS$ De sarrol lo Mina MUS$ O tros MUS$ Total MUS$
289.414 708.976 (76.911) (849) 920.630
333.625 14.990 (533) 348.082
350.519 449 17.185 (140) (20.521) 347.492
714.026 31.156 52.210 (1.167) (75.203) 327 721.349
1.603 437 333 (465) 1.908
33 27 (21) 39
2.115 1.023 59 (14) (594) 15 2.604
94.550 63.788 (63.459) 94.879
55.378 12.083 7.657 (25) (9.903) 25 65.215
1.841.263 832.929 (2.195) (170.166) 367 2.502.198
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Construccin Propi e dad, planta y e quipo, ne to e n curso MUS$ Saldo inicial al 01.01.2011 Adiciones Reclasificaciones Ret iros y bajas Depreciacin Otros increment os (decrement os) Sal do fi nal al 31.12.2011 Terre nos MUS$ C onstrucci one s y obras de infrae structura MUS$ Planta, maquinaria y e qui po MUS$ Mue bl e s y m aqui naria de ofici na MUS$ Equipam ie nto de te cnol ogas de l a i nformaci n MUS$ Ve hculos MUS$ De sarroll o Mina MUS$ O tros MUS$ Total MUS$
176.526 205.474 (88.456) (4.130) 289.414
333.027 18 (92) 672 333.625
335.448 7.100 29.087 (1.202) (20.324) 410 350.519
671.888 53.993 63.043 (8.611) (69.305) 3.018 714.026
1.683 609 (410) (302) (512) 535 1.603
137 6 (110) 33
1.465 1.216 (40) (566) 40 2.115
157.142 282 (62.874) 94.550
56.089 12.511 (3.534) (9.688) 55.378
1.733.405 281.191 (252) (14.377) (163.379) 4.675 1.841.263
16.3
Informacin adicional
El activo fijo corresponde principalmente, en Compaa Siderrgica Huachipato S.A y Compaa Minera del Pacfico S.A., a terrenos, construcciones, obras de infraestructura, maquinarias y equipos en las minas, planta de pellets, puertos de embarque de mineral, planta siderrgica y muelle. Tambin incluye las plantas industriales de las filiales Cintac, Centroacero, Instapanel en Chile, y las plantas industriales de Tupemesa en Lima Per y de Tasa en Argentina.
Propiedades y edificios contabilizados al valor razonable
Como parte del proceso de primera adopcin de las NIIF, el Grupo decidi medir ciertos activos a su valor razonable como costo atribuido a la fecha de transicin de 01 de enero de 2009. Los valores razonables de los terrenos ascendieron a MUS$ 305.572. Dichos valores fueron determinados por un especialista externo de la industria en que opera el Grupo.
Activos temporalmente inactivos
En Compaa Siderrgica Huachipato S.A. al 31 de diciembre de 2012, se decidi suspender temporalmente la produccin de laminados en frio. El valor residual de los activos que componen el laminador en frio asciende a MUS$ 51.469 y de acuerdo a NIC 16 se ha continuado depreciado. Adems no se ha constituido provisiones relacionadas por esta paralizacin temporal.
Construccin en curso
El importe de las construcciones en curso al 31 de diciembre de 2012 alcanza a MUS$ 920.630 y al 31 de diciembre de 2011 alcanza a MUS$ 289.414, montos que se asocian directamente con actividades de operacin de la Sociedad y sus filiales, entre otras, adquisicin de equipos y construcciones. En el rubro se incluyen las obras en ejecucin, siendo las ms importantes las siguientes: 1) En Compaa Minera del Pacfico S.A. por MUS$ 760.067 al 31 de diciembre de 2012, (MUS$ 232.919 al 31 de diciembre de 2011) monto que se asocia directamente con adquisicin de equipos y construcciones para la operacin, principalmente correspondientes a los proyectos Cerro Negro Norte y Ampliacin Valle del Huasco. 2) En Compaa Siderrgica Huachipato S.A. por MUS$ 24.468 al 31 de diciembre de 2012 (MUS$ 33.178 al 31 de diciembre de 2011), que se asocian directamente a actividades de operacin de la Sociedad, principalmente por adquisicin de equipos y construcciones. 3) En Cintac S.A. por MUS$ 11.782 al 31 de diciembre de 2012 (MUS$ 13.346 al 31 de diciembre de 2011) que se asocian directamente a actividades de operacin de la Sociedad, principalmente por adquisicin de equipos y construcciones.
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4)
En Intasa S.A. por MUS$ 33 al 31 de diciembre de 2012 (MUS$ 334 al 31 de diciembre de 2011) principalmente en adquisicin de equipos y construcciones.
5) En CAP S.A. por MUS$ 1.083 al 31 de diciembre de 2012 (MUS$ 380 al 31 de diciembre de 2011), principalmente por proyectos de construccin y remodelacin. 6) En Cleanairtech Sudamerica S.A. por MUS$ 69.669 al 31 de diciembre de 2012 (MUS$ 6.870 al 31 de diciembre de 2011), por proyectos de construccin de la planta desalinizadora. 7) En Tecnocap S.A. por MUS$ 53.528 al 31 de diciembre de 2012 (MUS$ 2.387 al 31 de diciembre de 2011), principalmente por la construccin de las lneas de transmisin elctrica.
Poltica de estimacin de costos por desmantelamiento y costos por restauracin Surgen obligaciones de incurrir en gastos por desmantelamiento y restauracin cuando, a raz de la preparacin del emplazamiento y levantamiento de una instalacin y/o ejecucin de alguna obra o faena, se afecta el medio ambiente. Estos costos se estiman al comienzo del proyecto basndose en un plan formal de cierre de faenas que los originan y estn sujetos a una revisin peridica. Los costos estimados que surgen de la obligacin de desmantelar una instalacin son actualizados a valor presente e incorporados al activo fijo teniendo como contrapartida una provisin. Estos costos por desmantelamiento se debitan a resultados durante la vida de la obra conjuntamente con la depreciacin del activo y forman parte del costo de explotacin y la utilizacin de la provisin respectiva se realiza al momento de materializar el desmantelamiento. Los costos por restauracin son estimados al inicio de la obra a valor presente constituyndose una provisin con cargo a resultados. La provisin es usada al momento de incurrir en gastos por trabajos de restauracin. Los efectos de la actualizacin de las provisiones, por efecto de la tasa de descuento o del paso del tiempo, se registran como gasto financiero. En la estimacin de los costos de desmantelamiento y restauracin se usa el trabajo de un especialista externo y expertos internos, como tambin, el juicio y experiencia de la administracin de la Compaa.
Activos en arrendamiento financiero
En el rubro Otras Propiedades, Planta y Equipo se incluyen los siguientes activos adquiridos bajo la modalidad de arrendamiento financiero:
31.12.2012 M US$ T errenos bajo arrendamient os financieros, neto Edificios en arrendamiento financiero, neto M aquinaria y equip o, bajo arrendamiento financiero, neto Planta y equip o bajo arrendamiento financiero, neto Vehculos de mot or, bajo arrendamiento financiero, neto T otales 31.12.2011 M US$
1.808 11.625 8.955 16.740 62 39.190
1.808 11.976 529 16.740 133 31.186
Los Terrenos y edificios bajo arrendamiento financiero incluyen el valor del edificio corporativo adquirido mediante un contrato de leasing con opcin de compra con el Banco Crdito e Inversiones. Al 31 de diciembre de 2012 el valor neto asciende a MUS$ 13.433. El Contrato est pactado en 96 cuotas iguales de UF 4.873,79 ms IVA con una
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tasa de inters de 6,35% anual, ms una cuota de opcin de compra de igual valor. Este contrato comenz a pagarse el 15 de septiembre de 2008, tiene vencimientos mensuales y finaliza el ao 2016. En el rubro maquinaria y equipos bajo arrendamiento financiero se incluyen equipos computacionales y herramientas de uso industrial adquiridos mediante un contrato leasing con opcin de compra cuyos contratos estn pactados en UF. La duracin de los contratos es entre 1 y 3 aos. En el rubro planta y equipos bajo arrendamiento financiero, se incluyen diversos contratos por vehculos y equipos mineros adquiridos por la filial CMP, La tasa de inters promedio de estos contratos es de un 6,18% anual con vencimientos hasta 4 aos plazo.
El valor presente de los pagos futuros derivados de dichos arrendamientos financieros son los siguientes:
Bruto M US$ M enor a un ao Entre un ao y cinco aos T otales 31.12.2012 Inte r s M U S$ Valor pre se nte M U S$ Bruto M US$ 31.12.2011 Inte r s M US$ Valor pre se nte M U S$
8.615 15.021 23.6 36
(921) (2.364) (3.2 85)
7.694 12.657 20 .351
5.222 11.974 1 7.19 6
(872) (1.270) (2.14 2)
4.350 10.704 15 .054
Seguros El Grupo tiene formalizadas plizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que estn sujetos los diversos elementos de propiedad, planta y equipo, as como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad. Dichas plizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que estn sometidos. Siniestro en Puerto Punta de Totoralillo El 18 de Diciembre de 2011, en la torre de transferencia de las correas de embarque del Puerto Punta Totoralillo, se produjo un incendio que lo dej imposibilitado de cargar barcos. La reparacin de este activo se termin y el puerto est operativo desde fines de Marzo de 2012. Al 31 de diciembre de 2012 la filial Compaa Minera del Pacifico S.A. registra una cuenta por cobrar al Seguro por MUS$6.767 que se presenta en el rubro deudores varios (nota 7). Durante el mes de enero de 2013 se recibi la indemnizacin definitiva de las empresas aseguradoras, la que alcanz un valor total de MUS$ 6.767. La prdida para la Compaa fue de MUS$ 500, correspondiente a los deducibles involucrados.
Costo por depreciacin
La depreciacin de los activos se calcula linealmente a lo largo de su correspondiente vida til. Esta vida til se ha determinado basada en el deterioro natural esperado, la obsolescencia tcnica o comercial derivada de los cambios y/o mejoras en la produccin y cambios en la demanda del mercado de los productos obtenidos en la operacin con dichos activos.
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Las vidas tiles estimadas por clases de activo son las siguientes: Vida til promedio mnima aos 20 5 3 9 16 Vida til promedio mxima aos 67 66 8 19 30 Vida til promedio ponderado aos 44 36 6 14 23
Construcciones y obras de infraestructura Planta, maquinaria y equipo Equipamiento de tecnologas de la informacin Vehculos y otros Otras propiedades, planta y equipo
El valor residual y la vida til de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en cada cierre de los estados financieros.
El cargo a resultados integrales por concepto de depreciacin del activo fijo incluido en los costos de explotacin y gastos de administracin es el siguiente:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ En costos de exp lotacin En gastos de administracin y ventas En otros gastos p or funcin T otales
162.206 1.001 79 163.286
160.633 1.801 162.434
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ Dep reciacin activada p roy ectos (*) 6.880 MUS $ 1.579
Totales
6.880
1.579
(*) Este concepto corresponde a la depreciacin procedente de la puesta en marcha de ciertos equipos y maquinarias pertenecientes a los proyectos de inversin que se encuentran en etapa de desarrollo al cierre de los presentes Estados Financieros.
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17. Impuesto a la renta e impuestos diferidos 17.1 Impuesto a la renta reconocido en resultados del ao
El Impuesto a la renta reconocido en resultados durante los aos terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es, respectivamente:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 31.12.2012 31.12.2011 M US$ M US$ Ingreso (gasto) por imp uesto a las ganancias Impuesto especifico a la minera Otros ingresos (gastos) por imp uestos corrientes Total ingreso (gasto) por impuesto corriente, neto Ingreso (gasto) por impuestos diferidos a las ganancias Ingreso (gasto) por imp uestos diferidos relativos a la creacin y reversin de diferencias temporarias Reclasificacin provisin valuacin Ingreso (gasto) por imp uestos diferidos p or la diferencia temp oraria prdida tributaria Beneficio tributario por perdidas tributarias Otros cargos Ingreso (gasto) por imp uestos diferidos p or la diferencia temp oraria del activo fijo Total ingreso (gasto) por impuestos diferidos, neto Total ingreso (gasto) por impuesto a las ganancias (129.143) (40.847) (2.027) (172.017) (181.583) (64.652) 348 (245.887)
(5.482) (1.047) 7.946 2.362 (18.261) (14.482) (186.499)
26.195 787 (233) 2.886 (98) (9.721) 19.816 (226.071)
- 62 -
17.2
Conciliacin del resultado contable con el resultado fiscal
La conciliacin de la tasa de impuestos legal vigente en Chile y la tasa efectiva de impuestos aplicables al Grupo, se presenta a continuacin:
Conciliacin resultado contable con el resultado fiscal Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 31.12.2012 31.12.2011 M US$ Ganancia (prdida) del ao antes de impuestos Tasa impositiva Legal (Gasto) Ingreso por impuestos utilizando la tasa legal Efecto impositivo de ingresos ordinarios no imponibles Beneficio tributario por perdidas tributarias Efecto de impuestos especificos a la actividad minera Efecto por diferencias temporarias de impuestos especificos a la minera Efecto impositivo de gastos no deducibles impositivamente Efecto impositivo de cambio en las tasas impositivas Otro incremento (decremento) en cargo por impuestos legales Total ajuste al gasto por impuestos utilizando la tasa legal (Gasto) Ingreso por impuesto utilizando la tasa efectiva 514.005 20,00% (102.801) 1.449 (40.847) 6.002 (2.682) (46.039) (1.581) (83.698) (186.499) M US$ 856.265 20,00% (171.254) 171 2.886 (64.652) 1.246 (9.582) 15.114 (54.817) (226.071)
La tasa impositiva utilizada para la conciliacin al 31 de diciembre de 2012, corresponde a la tasa de impuesto a las sociedades del 20%, que las entidades deben pagar sobre sus utilidades imponibles bajo la normativa tributaria vigente. La tasa del impuesto especfico sobre la actividad minera aplicada al 31 de diciembre de 2012 fue del 6,26%. La tasa impositiva utilizada para la conciliacin al 31 de diciembre de 2011 corresponde a la tasa de impuesto a las sociedades del 20% que las entidades deben pagar sobre sus utilidades imponibles bajo la normativa tributaria vigente a esa fecha. La tasa de impuesto especfico sobre la actividad minera aplicada al 31 de diciembre de 2011 fue de 7,62%. Durante el ao 2012 se public la ley N 20.630 que modific ciertos aspectos de la ley tributaria en Chile. Entre las diversas modificaciones se elev la tasa de impuesto a la renta al 20% a partir del ao 2012. A la fecha de la publicacin de la Ley, el efecto de este aumento en la tasa impositiva origin mayores gastos en impuestos de MUS$ 55.138, desglosados en MUS$ 46.039 por impuestos diferidos, y MUS$ 9.099 en impuesto a las utilidades, montos que se incluyen al cierre de los presentes Estados Financieros consolidados. Respecto al aumento del impuesto especifico a la actividad minera dispuesto por la Ley N20.469, lo que establece que empresas chilenas como CMP pueden acogerse a un sistema de invariabilidad tributaria similar al que dispone el DL600 sobre estatutos de la Inversin Extranjera, CMP decidi no optar por el sistema de invariabilidad Tributaria permitido por la mencionada ley. La filial indirecta Tubos Argentinos S.A. tiene una tasa de impuesto a la renta del 35%.
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17.3
Impuestos diferidos
El detalle de los saldos acumulados de activos y pasivos por impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente:
Activos por impuestos dife ridos re conocidos , re lativos a:
31.12.2012 MUS $ Provision cuentas incobrables Provision obsolescencia Provision vacaciones Provision premio antigedad Cuentas por pagar leasing Prdidas fiscales Intrumentos derivados y coberturas Otras Provis iones Total activos por impuestos diferidos 4.659 614 4.975 13.073 412 403 6.841 19.649 50.626
31.12.2011 MUS $ 3.914 502 3.297 11.570 959 1.087 5.529 17.309 44.167
Pasivos por im pues tos diferidos reconocidos, relativos a:
31.12.2012 MUS $ Propiedad, planta y equipo Indemnizacion aos de s ervicio Gas tos anticipados Inventarios Cargos diferidos , bonos y s wap A ctivos Intangibles (*) Total pasivos por impues tos diferidos Total Neto 170.814 5.390 1.711 9.486 2.624 214.108 404.133 (353.507)
31.12.2011 MUS $ 152.553 5.466 2.505 7.950 2.686 200.417 371.577 (327.410)
(*) Pasivos generados producto de la fusin CMP - CMH durante el ao 2010.
Los impuestos diferidos se presentan en el balance como siguen:
Detalle: Activo No Corriente Pasivo No Corrient e Ne to
31.12.2012
MUS $
31.12.2011
MUS $
16.023 (369.530) (353.507)
17.176 (344.586) (327.410)
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17.4
Saldos de impuestos diferidos
Los activos (pasivos) de impuestos diferidos se derivan de los siguientes movimientos:

Movimientos por impues tos diferidos 31.12.2012 MUS $ Activos (pas ivos ) por impues tos diferidos , s ald o inicial Incremento (decremento) en activos y pas ivos por impues tos diferidos Otros Total aumentos y dis minuciones por imp ues tos diferidos Sald o final activos (p as ivos ) por impu es tos diferidos (327.410) (24.790) (1.307) (26.097) (353.507) 31.12.2011 MUS $ (346.603) 19.193 19.193 (327.410)
18. Otros pasivos financieros, corrientes y no corrientes. El detalle de los prstamos que devengan intereses al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, es el siguiente: 18.1 Obligaciones con entidades financieras:
C orrie nte
31.12.2012 M U S$
31.12.2011 M U S$
Prstamos de entidades financieras Obligaciones con el p blico (Bonos) Giros en descubierto Arrendamiento financiero Gast os activados relacionados con los crditos Pasivos de Cobertura (Nota 10) Totale s
133.196 2.083 8.872 7.381 (2.499) 7.447

156.480
111.194 2.098 5.346 4.428 (2.434) 2.018

122.650
No corriente
31.12.2012 M US$
31.12.2011 M US$
Prstamos de entidades financieras Obligaciones con el pblico (Bonos) Arrendamiento financiero Gastos activados relacionados con los crditos Pasivos de Cobertura (Nota 10) Totales
289.191 238.110 12.362 (10.698) 33.240

562.205
241.493 238.411 10.352 (15.565) 32.207

506.898
- 65 -
18.2 Vencimientos y moneda de las obligaciones con entidades financieras: A continuacin se presenta el detalle de los prstamos de entidades financieras, giros en descubierto y arrendamientos financieros: Al 31 de Diciembre de 2012
Rut Empre sa De udora Nombre Empresa Deudora Pas Empresa Deudora Rut Enti dad Acree dora Nombre de l Acree dor Pas Entidad Acre edora Ti po de Mone da Tasa de inters Efe ctiva Ti po Tasa Tasa de inters nominal (*) Tipo de Amortiz acin 31.12.2012 C orrie nte Me nos de ms de 90 d as 90 das Total Corri ente Uno a Tre s Aos No Corriente Tres a Ci nco Aos Ms de C inco Aos Total No Corriente
91297000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 76.498.850-7 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 76.399.400-7 Extranjero
CAP Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Puerto Las Losas S.A. T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA T ubos Argent inos SA Cleanairtech Sudamrica S.A. T upemesa
Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Argent ina Argent ina Argentina Argentina Argentina Argentina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Francia Per
59002220-9 97.032.000-8 97.023.000-9 97.030.000-7 97.006.000-6 97.036.000-K 76.645.030-K 97.018.000-1 97.053.000-2 97.006.000-6 97.030.000-7 97.036.000-K 96.720.830-2 97.006.030-8 30-50000661-3 97.006.030-8 97.006.030-8 30-50000661-3 30-50000661-3 30-50000845-4 30-58018941-1 30-50000319-3 30-50000173-5 30-50000661-3 30-60473101-8 33-53718600-9 30-50000661-3 30-50000319-3 45-0566494 Ext ranjero
The bank of Tokyo Banco Bbva Banco Corpbanca Banco Estado Banco Crdit o Inversiones Banco Santander Banco Itau Banco Scotia Banco Securit y Banco Crdit o Inversiones Banco Estado Banco Santander BCI Fact orng SA Bco.Credit o e Inversiones Banco P at agonia Banco BCI Banco BCI Banco Patagonia Banco Patagonia Banco Rio Banco Itau Banco Frances Banco Galicia Banco P at agonia Banco Comafi Banco HSBC Banco P at agonia Banco Frances Credit Agricole Banco Crdit o del Per
USA Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Argent ina USA USA Argentina Argentina Argentina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Chile Chile
USD US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ CLP CLP US$ CLP USD USD USD USD ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS USD US$
1,96% 1,67% 2,34% 1,22% 1,50% 1,56% 1,58% 1,69% 1,79% 3,81% 3,81% 3,81% 6,94% 3,46% 6,00% 4,73% 4,81% 18,50% 18,50% 19,90% 17,00% 18,00% 16,00% 16,00% 20,75% 16,50% 16,16% 17,25% Libor 180 das + 0,0275 2,70%
Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Variable Variable
Libor 180 + 1,25 Lib.4M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. T ab 6M +Spr. T ab 6M +Spr. Lib.6M + Spr. fija 6,94% 340,43% 6,00% 4,73% 4,81% 18,50% 18,50% 19,90% 17,00% 18,00% 16,00% 16,00% 20,75% 16,50% 16,16% 17,25% 0,00% Lib.6M + Spr.
Semestral Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Semestral Semestral Semestral Semestral Mensual Trimestral Trimestral T rimest ral T rimest ral T rimest ral Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Semestral Mensual Totale s
8.021 9.829 18.779 5.801 2.446 21.305 11.594 6.838 14.413 807 176 86 3.660 204 295 1.195 675 593 3.495 497 797 1.284 41 280 12.029 125.140
814 4.921 3.235 1.672 1.671 1.671 2.194 501 249 16.928
814 12.942 9.829 18.779 5.801 2.446 21.305 11.594 10.073 1.672 1.671 1.671 14.413 2.194 807 677 335 3.660 204 295 1.195 675 593 3.495 497 797 1.284 41 280 12.029 142.068
100.000 6.665 6.665 6.666 2.598 1.165 133 9.703 73 133.668
100.000 6.668 6.668 6.668 864 11.090 131.958
23.565 23.565
200.000 13.333 13.333 13.334 3.462 1.165 133 44.358 73 289.191
- 66 -
Rut Empre sa De udora Nombre Empre sa De udora Pa s Em presa De udora Rut Enti dad Acree dora Nombre del Acree dor Pa s Enti dad Acre e dora Ti po de Moneda Tasa de in te r s Efe cti va Ti po Tasa Tasa de i nte r s nomi nal (*) Ti po de Am orti z acin 31.12.2011 C orri e nte Me nos de m s de 90 d as 90 d as Total C orrie nte Uno a Tre s Aos No C orri ente Tres a C i nco Aos Ms de C i nco A os Total No C orrie nte
91297000-0 94.638.000-8 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-1 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 76498850-7 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 Ext ranjero
CAP CMP Cint ac Cintac Cint ac Cintac Cint ac Cintac Cint ac Cint ac Cint ac Cintac Cint ac Cint ac PLL Tubos Argent inos SA T ubos Argentinos SA Tubos Argent inos SA Tubos Argent inos SA Tubos Argent inos SA Tubos Argent inos SA Tubos Argent inos SA Tubos Argent inos SA Tubos Argent inos SA Tubos Argent inos SA Tubos Argent inos SA Tubos Argent inos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA Tubos Argent inos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA Tubos Argent inos SA T upemesa
Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Per
59002220-9 Ext ranjera 97.032.000-8 97.023.000-9 97.004.000-5 97.030.000-7 97.006.000-6 76.645.030-K 97.018.000-1 97.949.000-3 97.006.000-6 97.030.000-7 97.036.000-K 96.720.830-2 97006030-8 30-50000661-3 97.006.030-8 33-53718600-9 33-53718600-9 33-53718600-9 33-53718600-9 33-53718600-9 97.006.030-8 97.006.030-8 30-50000173-5 33-53718600-9 30-58018941-1 30-50000319-3 30-50000173-5 30-50000661-3 30-50000661-3 30-50000845-4 30-50000319-3 Ext ranjero
T he bank of T okyo Prosperity St eel Banco Bbva Banco Corpbanca Banco de Chile Banco Est ado Banco Crdit o Inversiones Banco It au Banco Scot ia Banco HSBC Banco Crdit o Inversiones Banco Est ado Banco Sant ander BCI Fact orng SA Banco Crdit o Banco Pat agonia Banco BCI Banco HSBC Banco HSBC Banco HSBC Banco HSBC Banco HSBC Banco BCI Banco BCI Banco Galicia Banco HSBC Banco It au Banco Frances Banco Galicia Banco Pat agonia Banco Patagonia Banco Rio Banco Frances Banco Crdit o del Per
USA Ext ranjera Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Argent ina USA Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina USA USA Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Argent ina Per
USD USD US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ CLP CLP US$ CLP USD USD USD USD USD USD USD ARS USD USD USD ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS US$
1,96% 1,61% 1,52% 2,71% 1,53% 1,36% 1,47% 1,84% 1,16% 1,09% 7,82% 7,82% 1,84% 6,94% 2,50% 13,70% 3,31% 4,00% 4,00% 7,50% 3,75% 9,61% 3,31% 4,98% 4,00% 24,00% 24,00% 25,50% 24,00% 28,00% 26,00% 25,00% 24,26% 2,70%
Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Variable
Libor 180 + 1,25 1,67% Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. T ab 6M +Spr. Tab 6M +Spr. Lib.6M + Spr. fija 2,50% 13,70% 3,31% 4,00% 4,00% 7,50% 3,75% 9,61% 3,31% 4,98% 4,00% 24,00% 24,00% 25,50% 24,00% 28,00% 26,00% 25,00% 24,26% Lib.6M + Spr.
Semest ral Anual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Semest ral Semest ral Semest ral Anual Mensual T rimestral T rimest ral Semest ral Semest ral Semest ral Semest ral T rimestral T rimestral T rimestral Semest ral Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Total e s
4.924 1.601 348 7.009 11.925 9.493 10.877 2.655 3.857 4.120 1.006 212 6 1 111 1.105 494 618 1.344 1.358 166 150 5.713 69.093
799 992 5.240 981 5.713 721 4.597 4.597 3.750 13.768 1.814 217 171 198 1.000 253 202 45.013
799 5.916 6.841 348 7.990 11.925 15.206 11.598 2.655 4.597 4.597 7.607 13.768 1.814 4.120 1.006 212 217 171 198 1.006 254 202 111 1.105 494 618 1.344 1.358 166 150 5.713 114.106
50.000 33 10.834 10.834 15.000 2.596 57 349 59 89.762
150.000 1.731 151.731 -
200.000 33 10.834 10.834 15.000 4.327 57 349 59 241.493
- 67 -
18.3
El detalle de las operaciones leasing que devengan inters, es el siguiente:
Rut Em presa Deudora Nombre Em presa Deu dora Pas Empre sa De udora Rut Entidad Acree dora Nombre de l Acree dor Pas Entidad Acree dora Tipo de Moneda Tasa de inte r s Efectiva Tipo Tasa Tasa de inte r s n omin al (*) Tipo de Amortizacin Me nos de 90 das 31.12.2012 C orriente m s de 90 das Total C orrien te Uno a Tres Aos No C orriente Tres a C in co Aos Ms de C in co Aos Total No Corrien te
94.638.000-8 94.638.000-8 79.807.570-5 94637000-2 94637000-2 30-62286204-9 Extranjero 11.401.499/0001-65
CMP CMP IMOP AC CSH CSH T ubos Argentinos SA T upemesa Steel House do Brasil Comercio Ltda
Chile Chile Chile Chile Chile Argentina Per Brasil
97.006.030-6 97.036.000-k 97.006.030-6 97006000-6 96980910-9 30-50000661-3 Extranjero 49.925.225/0001-48
Banco Crdito Inversiones Banco Santander Banco Crdito Inversiones Banco Crdito Inversiones Precisin S.A. Banco Patagonia Banco Credito del Per Banco Itau
USD USD USD UF$ US$ USD USD Otras
6,60% 6,10% 5,73% 6,35% 11,04% 12,00% 2,80% 13,95%
Fija Fija Fija Fija Fija Fija Variable Fija
Fija 6,60% Fija 6,10% Fija 5,73% 6,35% 11,04% 12,00% 2,80% 13,95%
Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Totales
296 8 112 555 990 18 63 1 2.043
402 5 345 1.718 2.824 44 5.338
698 13 457 2.273 3.814 62 63 1 7.381
643 7.024 4.678 4 13 12.362 -
643 7.024 4.678 4 13 12.362
Rut Empre sa De udora Nombre Empresa Deu dora Pas Empresa De udora Rut Entidad Acree dora Nom bre del Acre edor Pas Entidad Acreedora Tipo de Moneda Tasa de inters Efe ctiva Tipo Tasa Tasa de inte r s nom inal (*) Tipo de Amortizacin Men os de 90 das 31.12.2011 C orriente m s de 90 das Total Corriente Uno a Tres A os No Corriente Tres a Cinco Aos Ms de Cin co Aos Total No C orrie nte
94-638.000-8 94.638.000-8 94.638.000-8 79.807.570-5 94637000-2 30-62286204-9 Extranjero 11.401.499/0001-65
CMP CMP CMP IMOPAC CSH T ubos Argentinos SA T upemesa Steel House do Brasil Comercio Ltda
97-006.030-8 97.004.000-5 97.036.000-k 97.006.030-6 97006000-6 30-50000661-3 Extranjero 49.925.225/0001-48
Banco Banco Banco Banco Banco Banco Banco Banco
Crdito Inversiones de Chile Santander Crdito Inversiones Crdito Inversiones Patagonia Crdito del P er Itau
USD USD USD USD UF$ USD USD Otras
6,65% 4,90% 6,10% 5,73% 6,35% 12,00% 2,80% 13,95%
Fija Fija Fija Fija Fija Fija Variable Fija
Fija 6,65% Fija 4,90% Fija 6,10% Fija 5,73% 6,35% 12,00% 2,80% 13,95%
Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Totales
413 20 7 355 471 18 82 3 1.369
929 14 22 579 1.457 48 10 3.059
1.342 34 29 934 1.928 66 82 13 4.428
721 13 1.099 6.551 72 59 8.515
1.837 1.837 -
721 13 1.099 8.388 72 59 10.352
- 68 -
18.4 El detalle de los montos adeudados no descontados a valor presente (estimaciones de flujos de caja que el grupo deber desembolsar) de las obligaciones con entidades financieras es el siguiente: Al 31 de diciembre de 2012
Rut Empre sa De u dora Nombre Empre s a De udora Pas Empre sa De u dora Rut Entidad Acre e dora Nombre de l Acre e dor Pas En tidad Acre e dora Tipo de Mone da Ta sa de in te r s Efe ctiva Tipo Tasa Tas a de inte r s nomin al (*) Tipo de Amortiz acin 31.12.2012 Corrie nte Me n os de ms de 90 das 90 das Total Corrie n te Un o a Tre s Aos No Corrie n te Tre s a Cin co A os Ms de C inco Aos Total No C orrie n te
91297000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 76.498.850-7 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 Extranjero 76.399.400-7
CAP Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac P uerto Las Losas S.A. T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T upemesa Cleanairtech Sudamrica S.A.
Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina P er Chile
59002220-9 97.032.000-8 97.023.000-9 97.030.000-7 97.006.000-6 97.036.000-K 76.645.030-K 97.018.000-1 97053000-2 97.006.000-6 97.030.000-7 97.036.000-K 96.720.830-2 97.006.030-8 30-50000661-3 97.006.030-8 97.006.030-8 30-50000661-3 30-50000661-3 30-50000845-4 30-58018941-1 30-50000319-3 30-50000173-5 30-50000661-3 30-60473101-8 33-53718600-9 30-50000661-3 30-50000319-3 Extranjero 45-0566494
T he bank of T okyo Banco Bbva Banco Corpbanca Banco Estado Banco Crdito Inversiones Banco Santander Banco Itau Banco Scotia Banco Security Banco Crdito Inversiones Banco Estado Banco Santander BCI Factorng SA Bco.Credito e Inversiones Banco P atagonia Banco BCI Banco BCI Banco P atagonia Banco P atagonia Banco Rio Banco Itau Banco Frances Banco Galicia Banco P atagonia Banco Comafi Banco HSBC Banco P atagonia Banco Frances Banco Crdito del Per Credit Agricole
USA Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Argentina USA USA Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina P er Francia
USD US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ CLP CLP US$ CLP USD USD USD USD ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS ARS US$ USD
1,96% 1,67% 2,34% 1,22% 1,50% 1,56% 1,58% 1,69% 1,79% 3,81% 3,81% 3,81% 6,94% 34 0,43% 6,00% 4,73% 4,81% 18,50% 18,50% 19,90% 17,00% 18,00% 16,00% 16,00% 20,75% 16,50% 16,16% 17,25% 2,70% Libor 18 0 + 0,0275
Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Variable Variable
Libor 180 + 1,25 Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. T ab 6M +Spr. T ab 6M +Spr. Lib.6M + Spr. fija 340,43% 6,00% 4,73% 4,81% 18,50% 18,50% 19,00% 17,00% 18,00% 16,00% 16,00% 20,75% 16,50% 16,16% 17,25% Lib.6M + Spr. 0,00%
Semestral Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Semestral Semestral Semestral Semestral Mensual T rimestral T rimestral T rimestral T rimestral T rimestral Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Semestral Totale s
1.960 8.050 9.869 18.826 5.808 2.448 21.332 11.600 6.847 2.983 2.983 14.521 812 189 89 3.788 212 300 1.212 685 601 3.542 506 808 1.301 42 12.029 1.074 134.416
1.960 4.944 3.258 1.671 1.671 1.671 2.330 501 249 1.757 20.012
3.920 12.994 9.869 18.826 5.808 2.448 21.332 11.600 10.105 4.654 4.654 1.671 14.521 2.330 812 690 338 3.788 212 300 1.212 685 601 3.542 506 808 1.301 42 12.029 2.831 154.428
107.350 8.077 8.077 8.077 2.842 1.165 133 73 13.210 149.004
101.470 6.990 6.993 6.989 888 13.604 136.934
29.599 29.599
208.820 15.06 7 15.07 0 15.06 6 3.730 1.165 13 3 73 56.41 3 315.537
- 69 -
Ru t Empre sa De udora Nombre Empre sa De udora Pas Empre sa De udora Rut Entidad Acre e dora Nombre de l Acre e dor Pas En tidad Acree dora Tipo de Mon e da Tas a de in te r s Efe ctiva Tipo Tasa Tasa de inte r s nominal (*) Tipo de Amortiz acin Me nos de 90 das 31.12.2011 C orrie nte ms de 90 das Total Corrien te Un o a Tre s Aos Tre s a Cin co A os No Corrie nte Ms de Cinco Aos Total No Corrie nte
91297000-0 94.638.000-8 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 92.544.000-0 76.498.850-7 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 30-62286204-9 Extranjero
CAP CMP Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Cintac Puerto Las Losas S.A. T ubos Argentinos SA Tubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos SA T ubos Argentinos T ubos Argentinos T ubos Argentinos T ubos Argentinos T ubos Argentinos T ubos Argentinos T ubos Argentinos T ubos Argentinos T ubos Argentinos Tupemesa SA SA SA SA SA SA SA SA SA
Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Per
59002220-9 Extranjera 97.032.000-8 97.023.000-9 97.004.000-5 97.030.000-7 97.006.000-6 76.645.030-K 97.018.000-1 97.949.000-3 97.006.000-6 97.030.000-7 97.036.000-K 96.720.830-2 97.006.030-8 30-50000661-3 97.006.030-8 33-53718600-9 33-53718600-9 33-53718600-9 33-53718600-9 97.006.030-8 97.006.030-8 30-50000173-5 33-53718600-9 30-58018941-1 30-50000319-3 30-50000173-5 30-50000661-3 Extranjero
T he bank of T okyo P rosperity Steel Banco Bbva Banco Corpbanca Banco de Chile Banco Estado Banco Crdito Inversiones Banco Itau Banco Scotia Banco HSBC Banco Crdito Inversiones Banco Estado Banco Santander BCI Factorng SA Banco de Crdito e Inversiones Banco P atagonia Banco BCI Banco HSBC Banco HSBC Banco HSBC Banco HSBC Banco BCI Banco BCI Banco Galicia Banco HSBC Banco Itau Banco Frances Banco Galicia Banco P atagonia Banco Crdito del P er
USA Extranjera Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Chile Argentina USA Argentina Argentina Argentina Argentina USA USA Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina Argentina P er
USD USD US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ CLP CLP US$ CLP USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD ARS ARS ARS ARS ARS US$
1,96% 1,61% 1,52% 2,71% 1,53% 1,36% 1,47% 1,84% 1,16% 1,09% 7,82% 7,82% 1,84% 6,94% 2,50% 13,70% 3,31% 4,00% 4,00% 7,50% 3,75% 3,31% 4,98% 4,00% 24,00% 24,00% 25,50% 24,00% 28,00% 2,70%
Variable Fija Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Variable Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Fija Variable
Libor 180 + 1,25 1,61% Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. Lib.3M + Spr. T ab 6M +Spr. T ab 6M +Spr. Lib.6M + Spr. fija 2,50% 13,70% 3,31% 4,00% 4,00% 7,50% 3,75% 3,31% 4,98% 4,00% 24,00% 24,00% 25,50% 24,00% 28,00% Lib.6M + Spr.
Semestral Anual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Semestral Semestral Semestral Anual Mensual T rimestral T rimestral Semestral Semestral Semestral Semestral T rimestral T rimestral Semestral Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Totale s
4.932 1.603 348 7.025 11.931 9.514 10.888 2.658 3.960 4.137 1.008 214 8 93 113 1.127 504 630 1.375 5.713 67.783
3.720 1.000 5.291 985 5.760 727 5.454 5.454 3.927 14.116 2.076 219 176 200 1.000 249 204 50.558
3.720 5.932 6.894 348 8.010 11.931 15.274 11.615 2.658 5.454 5.454 7.887 14.116 2.076 4.137 1.008 214 219 176 200 1.008 342 204 113 1.127 504 630 1.375 5.713 118.341
57.440 33 11.863 11.863 15.210 2.907 498 59 99.873
155.580 1.800 157.380 -
213.020 33 11.863 11.863 15.210 4.707 498 59 257.253
- 70 -
18.5
Leasing no descontado:
Rut Empre sa De udora Nombre Empre sa De udora Pa s Empre sa De udora Rut Enti dad Acre e dora Nombre de l Acre e dor Pas Enti dad Acre e dora Ti po de Mone da Tasa de inte r s Efe ctiva Tipo Tasa Tas a de inte r s nominal (*) Tipo de Amortiz aci n Me nos de 90 das 31.12.2012 Corri e nte ms de 90 das Total Corri e nte Uno a Tre s Aos No Corrie nte Tre s a Ci nco Aos Ms de Ci nco Aos Total No Corri e nte
94.638.000-8 94.638.000-8 79.807.570-5 94637000-2 94637000-2 Ext ranjero 30-62286204-9 11.401.499/0001-65
CMP CMP Imopac CSH CSH T upemesa T ubos Argent inos SA St eel House do Brasil Comercio Lt da
Chile Chile Chile Chile Chile Per Argent ina Brasil
97.006.030-6 97.036.000-k 97.006.030-6 97006000-6 96980910-9 Ext ranjero 30-50000661-3 49.925.225/0001-48
Banco de Crdit o e Inversiones Banco Sant ander Banco de Crdit o e Inversiones Banco Crdit o Inversiones Precisin S.A. Banco Crdit o del Per Banco Patagonia Banco It au
Chile Chile Chile Chile Chile Per Argent ina Brasil
USD USD USD UF$ US$ USD USD Ot ras
6,60% 6,10% 5,73% 6,35% 11,04% 2,80% 12,00% 13,95%
Fija Fija Fija Fija Fija Variable Fija Fija
6,60% 6,10% 5,73% 6,35% 11,04% 2,80% 12,00% 13,95%
Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Total e s
306 8 125 696 1.132 75 18 1 2.361
407 5 373 2.087 3.396 44 6.312
713 13 498 2.783 4.528 75 62 1 8.673
664 7.654 6.230 42 4 14.594 -
664 7.654 6.230 42 4 14.594
Rut Empresa De udora Nombre Empre sa Deudora Pa s Empre sa Deudora Rut Enti dad Acree dora Nombre del Acree dor Pas Entidad Acre edora Ti po de Mone da Tasa de i nte r s Efe ctiva Tipo Tasa Tasa de i nte r s n omi nal (*) Tipo de Am ortiz aci n Corrie nte Me nos de 90 das ms de 90 d as Total Corrie nte Un o a Tre s A os 31.12.2011
No Corrie nte Tres a Ci nco Aos 1.883 1.883 Ms de Ci nco Aos Total No C orri e nte
94.638.000-8 94.638.000-8 79.807.570-5 94637000-2 30-62286204-9 Ext ranjero 11.401.499/0001-65
CMP CMP Imopac CSH T ubos Argentinos SA T upemesa St eel House do Brasil Comercio Lt da
Chile Chile Chile Chile Argentina Per Brasil
97.004.000-5 97.036.000-k 97.006.030-6 97006000-6 30-50000661-3 Ext ranjero 49.925.225/0001-48
Banco Banco Banco Banco Banco Banco Banco
de Chile Santander de Crdito e Inversiones Crdito Inversiones P atagonia Crdito del Per Itau
Chile Chile Chile Chile Argentina Per Brasil
USD USD USD UF$ USD USD Otras
4,90% 6,10% 5,73% 6,35% 12,00% 2,80% 13,95%
Fija Fija Fija Fija Fija Variable Fija
4,90% 6,10% 5,73% 6,35% 12,00% 2,80% 13,95%
Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Mensual Total es
444 21 8 628 18 82 3 1.583
986 14 23 1.883 48 10 3.593
1.430 35 31 2.511 66 82 13 5.176
736 13 7.534 72 59 9.576
736 13 9.417 72 59 11.459
- 71 -
18.6
El detalle de los vencimientos y moneda de las obligaciones con el pblico es el siguiente:

31.12.2012 Corriente Rut Nombre em presa de udora CAP S.A. CAP S.A. Pas e mpresa de udora Chile Chile Identificacin Bono Serie F Bono internacional tipo 144-A N de Resgistro 434 Externo Tipo de mone da US$ US$ Tasa de inte r s nom in al (*) Libo 180 + 2,25% 7,375% Tipo de tasa Variable Fija Pago de Inters Semestral Semestral Valor Nominal Tipo de amortizacin Plazo (Aos) 10 30 Me nos de 90 das 609 ms de 90 das 1.474 Totale s Total Corriente 609 1.474 (1.820) 263 Uno a tres aos No C orrie nte Tres a cinco a os Ms de cinco aos 171.480 66.630 Total No Corriente 171.480 66.630 (9.293) 228.817
31.12.2012
empre sa deudora 91.297.000-0 91.297.000-0
171.480.000 Al Vencimiento 66.630.000 Al Vencimiento
Gastos de emisin y colocacin
31.12.2011 Corriente Rut empre sa deudora Nombre em presa de udora Pas e mpresa de udora Chile Chile Chile Identificacin Bono serie E Bono serie F Bono internacional tipo 144-A N de Re gistro 434 434 Externo Tipo de mone da UF US$ US$ Tasa de inte r s nom in al (*) 3,10% Libo 180 + 2,25% 7,375% Tipo de tasa Fija Variable Fija Pago de Inters Semestral Semestral Semestral Valor Nominal Tipo de amortizacin Plazo (Aos) 5 10 30 Me nos de 90 das ms de 90 das 1 636 1.461 Totale s Total Corriente 1 636 1.461 (1.820) 278
31.12.2011 Uno a tres aos 301 No C orrie nte Tres a Ms de cinco a os 171.480 cinco aos 66.630 Total No Corriente 301 171.480 66.630 (11.113) 227.298
91.297.000-0 CAP S.A. 91.297.000-0 CAP S.A. 91.297.000-0 CAP S.A. Gastos de emisin y colocacin
7.000 Al Vencimiento 171.480.000 Al Vencimiento 66.630.000 Al Vencimiento
- 72 -
18.7
El detalle de los vencimientos y moneda de las obligaciones con el pblico (Flujos no descontados) es el siguiente:
31.12.2012 Corri en te Ru t e m pre sa de u dora 91.297.000-0 91.297.000-0 Nombre e m pre sa de udora CAP S.A. CAP S.A. Pa s e m pre sa de u dora Chile Chile Iden tifi caci n Bono serie F Bono int ernacional t ipo 144-A N de Re sgi stro 434 Externo Ti po de mon e da US$ US$ Tasa de in te r s e fecti va 2,250% 7,375% Tas a de i nte r s nom i nal Libo 180 + 2,25% 7,375% Tipo de tasa Variable Fija Pago de Inte r s Semest ral Semest ral Val or Nomi n al Ti po de amorti zacin Plaz o (A os) 10 30 Total e s Me n os de 90 d as 5.110 5.110 m s de 90 d as 2.512 2.512 Total C orri e nte 5.110 2.512 7.622
31.12.2012 No C orri e nte Uno a tre s aos 30.660 12.450 43.110 Tre s a ci n co aos 20.440 9.966 30.406 Ms de ci nco a os 176.590 89.759 266.349 Total No C orrie n te 227.690 112.175 339.865
171.480.000 Al Vencimient o 66.630.000 Al Vencimient o
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Informacin adicional a. Contrato de enmienda (Amendment) de CAP S.A. Con fecha 15 de abril de 2011, se modific el contrato de crdito sindicado suscrito con The Bank of TokyoMitsubishi UFJ Ltd. como banco agente. Las principales modificaciones efectuadas fueron las siguientes: Aumentar el monto del crdito de MUS$ 150.000 a MUS$ 200.000. Se mantienen las cuotas semestrales de amortizacin, pero se modifican las fechas de vencimiento, siendo la primera de ellas el 17 de octubre de 2014 y la ltima el 17 de abril de 2016. Se elimin la garanta de las filiales Compaa Siderrgica Huachipato S.A. (CSH) y Compaa Minera del Pacifico S.A. (CMP) como avales del crdito. Se modific la tabla sobre la cual se calcula el margen aplicable, aumentando los tramos de mrgenes y disminuyendo el Spread aplicado.
b. Contrato de crdito (Project Finance) de Cleanairtech Sudamrica S.A. La Sociedad filial Cleanairtech Sudamrica S.A., con fecha 18 de abril de 2012, firm un contrato de crdito con Crdit Agricole CIB (Banco Agente), Corpbanca and Mizuho Corporate Bank, Ltd., para financiar, bajo la modalidad de Project Finance, la primera fase del proyecto de desalinizacin de Agua de Mar que est desarrollando dicha filial. Con fecha 12 de octubre de 2012, se suscribi una modificacin al referido contrato de crdito, quedando vigentes las siguientes condiciones: Monto del crdito: Hasta MUS$ 123.000 Tasa de inters: Libor 180 das + 2,75% (ao 1 a 10) y 3% (ao 10 en adelante) Todos los activos de Cleanairtech pasan a constituir garanta a favor del banco acreedor al momento de recibir el primer desembolso. Cualquier otra deuda adquirida por la compaa, quedar subordinada al pago de las obligaciones emanadas del contrato de crdito (Project finance) Amortizacin de capital: semestralmente, a contar del 15 de agosto de 2014. Extincin del crdito: 15 de febrero de 2027.
Financiamiento Cintac S.A. a. En septiembre de 2008 la filial indirecta Cintac S.A.I.C. contrat dos prstamos a largo plazo con vencimiento en 5 aos con el Banco Santander Madrid por MUS$30.000 a 5 aos plazo con 2 aos de gracia y amortizaciones semestrales a una tasa LIBOR 180 das mas 1,30% anual, de estos, MUS$21,409 aproximadamente fueron destinados al prepago de deudas de corto plazo que la Sociedad mantena en cartas de crdito de importacin. El saldo, se dej en disponible y depsitos a plazo a la fecha de cierre de los estados financieros. En diciembre de 2012 la Sociedad prepag estos prstamos y contrat un nuevo prstamo a largo plazo con vencimiento en 5 aos con el Banco Santander Chile por MUS$15.000, a 5 aos plazo y amortizaciones semestrales a una tasa LIBOR 180 das mas 3,3% anual, este fue destinado al prepago de la deuda de largo plazo que la Sociedad mantena con el Banco Santander Madrid. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el saldo no corriente asciende a MUS$13.333 (MUS$15.000), respectivamente Producto de lo anterior se dio reconocimiento a la baja del pasivo financiero antiguo y se dio registro a la nueva obligacin financiera conforme a NIIF. Los costos financieros derivados del refinanciamiento forman parte del costo de la transaccin y se consideran en la determinacin de la tasa efectiva en el estado de resultado.
b. Con fecha 9 de abril de 2009, la filial indirecta Cintac S.A.I.C. refinanci Pasivos Bancarios de corto plazo al largo plazo por un monto de ChM$18.000.000, a travs de la obtencin de prstamos otorgados por el Banco de Crdito e Inversiones, por ChM$ 9.000.000 y el Banco Estado por ChM$ 9.000.000, respectivamente. Ambos crditos eran a un plazo de 5 aos, con 2 aos de gracia y amortizaciones semestrales, a una tasa de TAB nominal ms 1,65% anual. En diciembre 2012, la Sociedad prepago estos - 74 -
prstamos y contrato dos nuevos prstamos con vencimiento en 5 aos con el Banco BCI por MU$15.000 y con el Banco Estado por US$15.000 con amortizaciones semestrales a una tasa LIBOR 180 das ms 3,3% estos fueron destinado para prepagar las obligaciones con dichos bancos que mantena en pesos chilenos. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el saldo no corriente asciende a MUS$26.667 (MUS$21.668), respectivamente. Producto de lo anterior se dio reconocimiento a la baja del pasivo financiero antiguo y se dio registro a la nueva obligacin financiera conforme con NIIF. Los costos financieros derivados del refinanciamiento forman parte del costo de la transaccin y se consideran en la determinacin de la tasa efectiva en el estado de resultado. c. En mayo de 2006, la filial indirecta Cintac S.A.I.C. realiz una operacin de factoring con responsabilidad con BCI Factoring por ChM$ 15.931.877 (histrico), cediendo en garanta facturas por cobrar a clientes por el mismo monto. Dicho monto fue obtenido para financiar la inversin en Imsatec Chile S.A. y Latin American Enterprises S.A. (Cintac S.A.I.C), quedando un saldo pendiente al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011 de MUS$14.462 y MUS$13.768 respectivamente, renovado y con vencimiento al 11 de febrero de 2013 garantizado con facturas por cobrar a clientes de la Filial Cintac S.A.I.C. cedidas a la Sociedad y por esta a BCI Factoring por MUS$13.516.
Obligaciones con el pblico por emisin de Bonos Con fecha 14 de octubre de 2005, CAP S.A. coloc en el mercado local un bono serie D, por un monto de UF 4.000.000, a un plazo de 15 aos, con 4 aos de gracia, a una tasa de descuento de colocacin de 4,4%. Con fecha 01 de abril de 2011, se efectu el rescate anticipado de la totalidad de los bonos en circulacin a esa fecha, el monto total del rescate ascendi a la suma de UF 3.636.363,68 por concepto de capital y UF 64.875,84 por concepto de inters. El 18 de septiembre de 2006, la Sociedad coloc en el mercado internacional un bono por 200 millones de dlares estadounidenses, a una tasa de colocacin del 99,761%, con vencimiento el ao 2036. Con fecha 15 de septiembre de 2011 se procedi al prepago de este Bono, logrndose liquidar slo el 67%. El 15 de mayo de 2008 la Sociedad coloc en el mercado nacional un bono serie E por 2.000.000 de unidades de fomento, a 5 aos plazo y a una tasa de descuento de colocacin de 3,75%. Con fecha 16 de mayo de 2011 la Compaa procedi al rescate parcial anticipado del Bono serie E, el cual se efectu mediante el pago de capital por una suma total equivalente a UF 1.964.000, quedando vigente UF 36.000 de la referida emisin. Posteriormente, con fecha 25 de octubre de 2011, se efectu un nuevo rescate parcial de UF 29.000, y por ltimo, con fecha 14 de Junio de 2012, se rescat la totalidad del saldo por UF 7.000 del referido bono E. Por los bonos serie D y E en UF la Sociedad suscribi contratos de forward y cross currency swap para cubrir los efectos por las diferencias de cambio generadas. Estos contratos fueron liquidados simultneamente con los rescates anticipados de los bonos series D y E descritos anteriormente. Con fecha 15 de mayo de 2008, la Sociedad coloc en el mercado un bono serie F por 171.480.000 dlares estadounidenses, a 10 aos y a una tasa de inters de libor a 180 das + 2,25%. Por este bono se suscribi un contrato de Swaps de tasa de inters (IRS) para fijar en 4,58% la tasa Libor estipulada por el bono.
- 75 -
19. Instrumentos financieros Instrumentos financieros por categora, Activos financieros Las polticas contables relativas a instrumentos financieros se han aplicado a las categoras que se detallan a continuacin:
Al 31.12.2012 Mantenidos al vencimiento MUS $ Instrumentos financieros derivados Deudores comerciales y cuentas por cobrar Cuentas por cobrar entidades relacionadas Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros Total activos financieros 295.297 403.846 699.143 Prstamos y cuentas por cobrar MUS $ 457.850 6.509 1.567 465.926 Activos a valor razonable con cambios Derivados en resultados de cobertura (1) MUS$ MUS$
Total MUS $ 12.190 457.850 6.509 295.297 405.413 1.177.259
12.190 12.190
Al 31.12.2011 Mantenidos al vencimiento MUS $ Instrumentos financieros derivados Deudores comerciales y cuentas p or cobrar Cuentas p or cobrar entidades relacionadas Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros Total activos financieros 133.467 748.892 882.359
Prstamos y cuentas por cobrar MUS $ 417.603 66.765 217 484.585
Activos a valor razonable con cambios Derivados en resultados de cobertura (1) MUS $ MUS$ 995 995
Total MUS $ 995 417.603 66.765 133.467 749.109 1.367.939
(1) Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 respectivamente, los activos por instrumentos derivados se presentan netos de pasivos por el mismo concepto.
19.2
Instrumentos financieros por categora, Pasivos Financieros
Las polticas contables relativas a instrumentos financieros se han aplicado a las categoras que se detallan a continuacin:
Al 31.12.2012 Prstamos y cuentas por pagar MUS $
Derivados de cobertura MUS $ (1)
Total
MUS $
Prstamos que devenga intereses Acreedores comerciales y cuentas por pagar Cuentas por pagar entidades relacionadas Pasivos de Cobertura Otros p asivos financieros Total pasivos financieros
658.398 485.405 116.587 19.600 1.279.990
40.687 40.687
658.398 485.405 116.587 40.687 19.600 1.320.677
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Al 31.12.2011
Prstamos y cuentas por pagar MUS $
Derivados de cobertura MUS $ (1)
Total
MUS $
Prstamos que devenga intereses Acreedores comerciales y cuentas por pagar Cuentas por pagar entidades relacionadas Pasivos de cobertura Otros p asivos financieros Total pasivos financieros
592.615 298.530 195.519 2.708 1.089.372
34.225 34.225
592.615 298.530 195.519 34.225 2.708 1.123.597
(1) Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 respectivamente, los pasivos por instrumentos derivados se presentan netos de activos por el mismo concepto. 19.3 Riesgo de tasa de inters y moneda, activos
La exposicin de los activos financieros de la Sociedad para riesgo de tasa de inters y moneda es la siguiente:
Activos financieros Tasa fija MUS $ 87.568 41.862 129.430
Al 31.12.2012 Total MUS $ Dlar Soles peruanos Pesos Argentinos Pesos chilenos Otras M onedas Total activos financieros
S in inters MUS $ 648.331 315 11.961 386.623 599 1.047.829
735.899 315 11.961 428.485 599 1.177.259
Al 31.12.2011 Total MUS $ Dlar Soles peruanos Pesos Argentinos Pesos chilenos Otras M onedas Total activos financieros
Activos financieros Tasa fija MUS $ 400.643 53.964 454.607
S in inters MUS $ 464.313 32 9.679 437.909 1.399 913.332
864.956 32 9.679 491.873 1.399 1.367.939
- 77 -
19.4
Riesgo de tasa de inters y moneda, Pasivos
La exposicin de los pasivos financieros de la Compaa para riesgo de tasa de inters y moneda es la siguiente:
Al 31.12.2012 Pas ivos Financieros Tasa Tasa variable fija MUS $ MUS $ 188.150 188.150 501.612 1.774 12.736 14.413 530.535 Tas a pas ivos financieros Tasa Perodo promedio promedio % aos 3,06% 5,35% 0,00% 16,89% 7,52% 0,00% 12 5 2 1 5 1
Total MUS$ Dlar UF Soles peruanos Pes os Argentinos Pes os chilenos Otras M onedas Total pas ivos financieros
Al 31.12.2011
S in inters MUS$ 395.869 1.541 3.516 178.473 11.193 590.592
1.085.631 1.774 1.541 16.252 192.886 11.193 1.309.277
Total M US$ Dlar UF Soles peruanos Pes os Argentinos Pes os chilenos Otras M onedas Total Pas ivos Financieros 959.146 2.166 482 7.067 143.589 11.147 1.123.597
Pas ivos Financieros Tas a Tas a variable fija M US$ M US$ 289.042 27.058 316.100 330.128 1.435 3.672 13.768 13 349.016
S in inters M US$ 339.976 731 482 3.395 102.763 11.134 458.481
Tas a pas ivos financieros Tas a Perodo promedio promedio % aos 2,11% 12,33% 6,18% 12,80% 3,78% 0,91% 10 4 1 5 -
20. Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar El detalle de los acreedores comerciales, acreedores varios y otras cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2012 y 2011, es el siguiente:
Corriente 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ 355.132 140.296 5.825 4.860 11.509 1.764 57.650 85.773 6.617 5.233 27.922 55.254 20.750 5.350 485.405 298.530
Acreedores comerciales Acreedores varios Anticipo por venta de minerales Dividendos por pagar Retenciones Documentos por pagar Otras cuentas por pagar Totales
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El perodo medio para el pago a proveedores es de 30 das, por lo que el valor justo no difiere de forma significativa de su valor libros. 21. Provisiones 21.1 El detalle de las provisiones corrientes y no corrientes es el siguiente:
Corriente 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ No corriente 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $
Concepto
Provisin para juicios Provisin prepago bonos (*) Provisin por restauracin Provisin participacion de utilidades Descuento por Cantidad Otras provisiones Total otras provisiones
251 2.779 3.720 14.808 21.558
213 11.290 4.518 8.139 24.160
13.280 640 13.920
12.283 5.814 1.303 19.400
(*) Durante 2012 la administracin de CAP S.A. decidi no continuar adelante con su programa de recompra de bonos, autorizada por el Directorio con fecha 07 de julio de 2011, procediendo a reversar los costos de prepagos provisionados al 31 de diciembre de 2011 por el eventual pago anticipado del bono exterior. Los efectos por esta operacin se presentan en el Estado de Resultados Integrales, bajo el rubro Otras Ganancias (prdidas) (Nota 26.4).
21.2
El movimiento de las provisiones es el siguiente
Provisin para juicios C orrien te Saldo inicial al 01.01.2012 Provisiones adicionales Provisin utilizada Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera Otro incremento (decremento) Saldo final al 31.12.2012 MUS$
Participacion utilidade s MUS $
Descuen tos por can tidad MUS$
O tras provisiones MUS$
213 184 (131) (15) 251
11.290 81 (7.970) 378 (1.000) 2.779
4.518 18.021 (33.406) 649 13.938 3.720
8.139 8.864 (341) 335 (2.189) 14.808
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Provi sin por re stau racin No Corri ente Saldo inicial al 01.01.2012 Provisiones adicionales Provisin utilizada Saldo final al 31.12.2012 MUS$
Prepago Bonos MUS$
O tras provisi one s MUS$
5.814 7.466 13.280
12.283 (12.283) -
1.303 (663) 640
Provisi n para ju ici os Corri e nte Saldo inicial al 01.01.2011 Provisiones adicionales Provisin utilizada Reverso provisin Increment o (decremento) en el cambio de moneda extranjera Otro incremento (decremento) Saldo final al 31.12.2011 MUS $
Provisi n por re stauraci n MUS$
Partici paci on u til idades MUS$
Des cue ntos por cantidad MUS$
O tras provi sione s MUS $
282 426 (483) (12) 213
91 (91) -
5.347 8.250 (461) (120) (1.726) 11.290
2.459 27.965 (25.286) (620) 4.518
14.379 2.368 (5.464) (426) 120 (2.838) 8.139
Pre pago Bon os No Corrie nte Saldo inicial al 01.01.2011 P rovisiones adicionales Otro incremento (decremento) Saldo final al 31.12.2011 MUS $
Provi sin por re stauracin MUS$
O tras provi sion e s MUS $
12.283 12.283
3.974 1.840 5.814
1.299 1 3 1.303
22. Otros pasivos no financieros El detalle de los otros pasivos al 31 de diciembre de 2012 y 2011, es el siguiente:
Corriente 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ 998 1.280 4.775 5.773 2.463 3.743 No corriente 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ 65.984 5.107 25.000 4 96.095 5.107 10.000 3 15.110
Ingresos por venta anticipada Anticipo ventas M ineral Deutsche Bank (*) Anticipo venta mineral Pioneer M etals (*) Anticipo venta mineral Prosperity Steel (*) Otros Totales
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(*) Estos montos corresponden a anticipos por venta de minerales. El corto plazo contabilizado asciende a MUS$11.509 (MUS$1.764 al 31 de diciembre de 2011), y se presenta en el rubro cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (Nota 20).
23. Beneficios y gastos de empleados corrientes y no corrientes El Grupo ha constituido provisin para cubrir indemnizacin por aos de servicio y bono de antigedad, que sern pagados de acuerdo con los contratos colectivos suscritos con sus trabajadores. El detalle de los principales conceptos incluidos en las provisiones por beneficios al personal al 31 de diciembre de 2012 y 2011, es el siguiente:
Corriente 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ 13.375 4.026 10.825 18.158 253 10.420 2.348 8.983 20.006 261 No corriente 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ 10.728 95.751 51.836 485 6.597 81.304 55.045 448 -
Beneficios al personal
Provisin de vacaciones Indemnizacin por aos de servicio Provisin bono de antigedad Otras provisiones de p ersonal Provisin gratificacin
Total
46.637
42.018
158.800
143.394
Las provisiones por indemnizacin por aos de servicio y premio de antigedad se determinan mediante un clculo actuarial con una tasa de descuento del 6% anual. Los principales supuestos utilizados para propsitos del clculo actuarial son los siguientes:
Bases actuariales utilizadas Tasa de descuento Indice de rotacin Indice de rotacin - retiro por necesidades de la empresa Tasa esperada de incremento salarial Edad de Retiro Hombres M ujeres Tabla de mortalidad 31.12.2012 6,00% 1,00% 1,00% 1,00%-1,75% 65 aos 60 aos RV-2009 31.12.2011 6,00% 1,00% 1,00% 1,00%-1,75% 65 aos 60 aos RV-2009
El estudio actuarial fue elaborado por el ingeniero independiente Sr. Ral Benavente, basado en los antecedentes y supuestos proporcionados por la Administracin.
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Los cuadros de movimientos son los siguientes: Al 31 de diciembre de 2012

Inde mn izacin Provisin de vacacion e s por aos de se rvicio MUS$ 2.348 436 (8.191) 9.266 167 Bono de an tig e dad MUS$ 8.983 2.155 (11.159) 10.110 736 O tras provision e s de pe rson al MUS$ 20.006 4.954 (10.238) (350) 248 3.538 Provisin Gratificacion MUS$ 261 498 (635) 85 44
Corriente
Saldo inicial al 01.01.2012 P rovisiones adicionales P rovisin utilizada T raspaso a corto plazo Reverso provisin Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera Otro incremento (decremento)
MUS$ 10.420 5.766 (7.907) 397 602 4.097
Saldo final al 31.12.2012
13.375
4.026
10.825
18.158
253
In de mn izacin Provisin de vacacione s por aos de se rvicio MUS$ 81.304 18.144 (2.335) (9.266) 7.923 (19) 95.751 Bon o de antige dad MUS $ 55.045 2.193 (878) (10.110) 5.586 51.836
O tras provision es de pe rson al MUS$ 448 37 485
No Corriente
Saldo inicial al 01.01.2012 P rovisiones adicionales P rovisin utilizada T raspaso a corto plazo Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera Otro incremento (decremento) Saldo final al 31.12.2012
MUS$ 6.597 4.016 (28) (397) 540 10.728
In de mn iz acin Provisin de vacacion e s por aos de se rvicio MUS$ 1.863 507 (7.925) 8.054 (151) 2.348 Bono de antig e dad MUS$ 9.683 2.509 (10.166) 7.942 (985) 8.983 O tras provisione s de pe rsonal MUS $ 21.696 18.463 (23.571) 3.298 120 20.006 261 (3) Provisin Gratificacion MUS $ 258 6
Corriente
Saldo inicial al 01.01.2011 Provisiones adicionales Provisin utilizada Traspaso a corto plazo Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera Otro incremento (decremento) Saldo final al 31.12.2011
MUS$ 8.276 7.339 (5.860) 1.262 (597) 10.420
Inde mniz acin Provisin de vacacione s por aos de se rvicio MUS$ 86.899 11.830 (1.070) (8.054) (113) (8.309) 121 81.304 55.045 Bono de antige dad MUS$ 60.580 8.608 (21) (7.942) (10) (6.170)
O tras provisione s de pe rsonal MUS$ 568 (19) (101) 448
No Corriente
Saldo inicial al 01.01.2011 Provisiones adicionales Provisin utilizada T raspaso a corto plazo Reverso provisin Increment o (decremento) en el cambio de moneda extranjera Otro incremento (decremento) Saldo final al 31.12.2011
MUS$ 5.535 2.871 (1.262) (547) 6.597
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Clases de gastos por empleados Los gastos de personal al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se presentan en el siguiente detalle:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ 135.595 127.914 64.999 67.821 24.016 11.965 4.577 10.386 44.080 40.553 273.267 258.639
Sueldos y salarios Beneficios a corto plazo a los empleados Indemnizacin por aos de servicio Premio antigedad Otros gastos del personal Totales
24. Informacin a revelar sobre patrimonio neto 24.1 Capital suscrito y pagado y nmero de acciones: Al 31 de diciembre de 2012, el capital de la Sociedad se compone de la siguiente forma: Nmero de acciones
N acciones suscritas S erie nica 149.448.112 149.448.112 N acciones pagadas N acciones con derecho a voto 149.448.112
Capital
S erie
Capital suscrito M US$ 379.444
Capital pagado M US$ 379.444
nica
24.2 Poltica de dividendos y reserva para dividendos propuestos. De acuerdo con la legislacin vigente, a lo menos el 30% de la utilidad del ao debe destinarse al reparto de dividendos en dinero efectivo, salvo acuerdo diferente adoptado por la Junta de Accionistas por la unanimidad de las acciones emitidas. La Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 11 de abril de 2012 acord lo siguiente respecto de la poltica de dividendos: 1. Continuar con la poltica de repartir el 50% de las utilidades lquidas distribuibles como dividendo definitivo. Conforme a esta poltica, acuerda proponer a la Junta de Accionistas a celebrarse el ao 2013 que, de producirse utilidades en el ejercicio 2012, se reparta el 50% de las utilidades lquidas como dividendo definitivo. - 83 -
2.
Adems, se facult al Directorio para que acuerde el reparto de dividendos provisorios con cargo al ejercicio 2012 en el entendido que durante el mismo se generarn utilidades y no existen prdidas acumuladas. Tambin se facult al Directorio para que acuerde el reparto de dividendos eventuales, con cargo a utilidades acumuladas, si as lo estima conveniente.
3.
De conformidad con la poltica de dividendos acordada por la Junta de Accionistas, la Compaa ha hecho una reserva para dividendos propuestos por MUS$126.363 al 31 de diciembre de 2012 y por MUS$226.954 al 31 de diciembre de 2011 equivalentes al 50% de las utilidades liquidas distribuibles. Los dividendos declarados durante los aos 2012 y 2011 son los siguientes:
Tipo Dividendo Numero Monto MUS $ fecha de Pago
Provisorio Definitivo Definitivo Provisorio Provisorio Provisorio Definitivo Adicional Definitivo Adicional Definitivo Provisorio Provisorio
103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113
31.933 37.774 30.754 17.766 42.965 43.176 46.001 44.670 32.375 15.063 46.706
19-01-2011 27-04-2011 22-07-2011 22-07-2011 27-10-2011 11-01-2012 20-04-2012 24-07-2012 26-10-2012 26-10-2012 15-01-2013
24.3 Otras reservas El detalle de las reservas para cada ejercicio es el siguiente:
31.12.2012 M US$ Reservas de cobertura Reserva de conversin Otras Total (19.092) 3.898 342 (14.852) 31.12.2011 M US$ (26.962) 2.793 (24.169)
24.4 Utilidad liquida distribuible Conforme a lo dispuesto por la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile, en Circular N 1983 de fecha 30 de Julio de 2010, el Directorio de la Sociedad, con fecha 30 de agosto de 2010, acord establecer como poltica, para efectos de calcular su utilidad lquida a distribuir, excluir del resultado del ejercicio los conceptos sealados en los prrafos siguientes: Los resultados del valor razonable de activos y pasivos, correspondientes a CAP S.A. provenientes del 50% de la participacin previa que tena su filial CMP sobre la Compaa Minera Huasco S.A., que no se encuentren realizados productos de la fusin con dicha empresa. Estos resultados sern reintegrados a la utilidad lquida del ejercicio en el cual se realicen (Nota 13). - 84 -
El detalle de la utilidad lquida distribuible es el siguiente:
31.12.2012 MUS$ Resultado del ejercicio Ajuste segn poltica : Realizacin de utilidad proveniente de la combinacin de negocios CM P con Cia. M inera Huasco S.A. realizada durante el ao Utilidad lquida distribuible 230.781
31.12.2011 M US$ 441.656
21.943 252.724
12.250 453.906
Segn lo sealado anteriormente el monto proveniente de la combinacin de negocios de la filial CMP con la Compaa Minera Huasco S.A. pendiente de realizar es el siguiente:
31.12.2011 31.12.2012 Utilidad no S aldo utilidad ditribuible no realizada en el distribuible perodo por realizar M US$ MUS$
Efecto fusin CMP -CMH
MUS$ Utilidad por combinacin de negocios Realizacin de valor razonable (*) Impuestos diferidos Utilidad no distribuible filial CMP Participacin utilidad no distribuible de CAP S.A. ( 74,999%) 419.716 (31.522) (22.288) 365.906 274.426
(20.629) (8.628) (29.257) (21.943)
419.716 (52.151) (30.916) 336.649 252.483
(*) La utilidad del valor razonable proveniente de la combinacin de negocios (fusin) de CMP con Compaa Minera Huasco S.A., se realiza mediante la amortizacin de la pertenencia minera y la depreciacin del activo fijo revalorizados a valor razonable. En 2012, incluye realizacin por MUS$13.798, por el mayor gasto por incremento del pasivo por impuesto renta diferido por el aumento del 17% al 20% de la tasa de impuesto a la renta en Chile en 2012, que se origina por la revalorizacin de estos activos a valor razonable.
24.5 Ajustes primera aplicacin NIIF El Grupo ha adoptado la poltica de controlar los ajustes de primera aplicacin a NIIF en forma separada del resto de los resultados retenidos y mantener su saldo en la cuenta Ganancias (prdidas) acumuladas del estado de patrimonio, controlando la parte de la utilidad acumulada proveniente de los ajustes de primera aplicacin que se encuentra realizada. El siguiente cuadro muestra el detalle de la porcin de los principales ajustes de primera adopcin a NIIF que se han considerado no realizados y la evaluacin de su realizacin al 31 de diciembre de 2012 y 2011:
31.12.2011 Ajuste s de prime ra adopcin al 01-01-2009 MUS$ Ajuste s no re aliz ados: Monto re aliz ado acumulado y otras variacione s MUS$ MUS$ Sal do por re aliz ar Monto re aliz ado e n el ao y otras vari acione s MUS$ MUS$ Saldo por reali zar 31.12.2012
Tasacin como costo atribuido de terrenos Propiedades plantas y equipos a costo revaluado M ayor valor de Inversin
305.572 19.949 16.445 11.669 (60.118)
(91) (1.878)
305.481 18.071 16.445
(1.228) 209
305.481 16.843 16.445 3.851 (58.261)
Remedicin de activos fijos por cambio de moneda funcional y otros ajustes NIIF
Impuesto diferidos
T otales
(7.818) 1.648
3.851 (58.470)
293.517
(8.139)
285.378
(1.019)
284.359
- 85 -
24.6 Gestin de capital La gestin de capital se refiere a la administracin del patrimonio de la Sociedad. Las polticas de administracin de capital del Grupo tienen por objetivo:

Asegurar el normal funcionamiento de sus operaciones y la continuidad del negocio en el largo plazo. Asegurar el financiamiento de nuevas inversiones a fin de mantener un crecimiento sostenido en el tiempo. Mantener una estructura de capital adecuada acorde a los ciclos econmicos que impactan al negocio y a la naturaleza de la industria. Maximizar el valor de la Sociedad, proveyendo un retorno adecuado para los accionistas.
Los requerimientos de capital son incorporados basndose en las necesidades de financiamiento de la Sociedad, cuidando mantener un nivel de liquidez adecuado y cumpliendo con los resguardos financieros establecidos en los contratos de deuda vigentes. La Sociedad maneja su estructura de capital ajustndose a las condiciones econmicas predominantes, de manera de mitigar los riesgos asociados a condiciones de mercado adversas y aprovechar oportunidades que se puedan generar para mejorar la posicin de liquidez de la Sociedad.
25. Participacin no controladora El detalle por sociedad de los efectos originados por la participacin de terceros en el patrimonio y resultados de sociedades filiales en cada uno de los periodos informados es el siguiente:
Participacin no controladora 31.12.2012 31.12.2011 % M anganeso Atacama S.A. Ca. Siderrgica Huachipato S.A. Ca. M inera del Pacfico S.A. Novacero S.A. Cintac S.A. Intasa S.A. Puerto Las Losas S.A. Cleanairtech S.A. Total % Inters no controlador sobre patrimonio 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ Participacin en resultados Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $
S ociedad
1,09000 0,0001 25,0001 47,3200 38,0360 19,3657 49,0000 49,0000
1,09000 0,0002 25,0005 47,3200 38,0360 38,0360 49,0000 5,0000
100 1 1.097.829 45.337 67.495 2.024 23.896 33.915 1.270.597
102 2 1.079.526 43.855 64.715 4.437 24.647 29.064 1.246.348
(3) 88.624 3.243 5.562 (226) (749) 274 96.725
(10) 175.032 5.495 8.062 601 (724) 82 188.538
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26. Ingresos ordinarios, otros ingresos, gastos por funcin y otras ganancias (prdidas) 26.1 Ingresos ordinarios
El detalle de los ingresos ordinarios por el ejercicio terminado al 31 de diciembre 2012 y 2011, es el siguiente:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ Ingresos por venta de Mineral Ingresos por venta de mineral Ingresos por venta de pellets Otros productos minerales Ingresos por venta de Acero Ingresos por venta acero Otros productos Ingresos por venta de Procesamiento de Acero Ingresos por venta acero procesado Ingesos por venta de servicios Ingresos por reventa Otras ventas de procesamiento de Acero S ubproductos y otros (Eliminacin transacciones Intercompaias) Totales
1.405.931 1.043.162 343.223 19.546 920.178 911.331 8.847 466.852 461.319 1.662 3.871 2.804 (325.762) 2.470.003
1.770.296 1.118.358 640.884 11.054 994.808 983.237 11.571 462.803 457.786 1.346 3.411 260 1.851 (442.725) 2.787.033
26.2
Otros Ingresos
El detalle de los otros ingresos por los aos terminados al 31 de diciembre 2012 y 2011, es el siguiente:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ Venta de caliza M ora pago clientes Venta de servicios Recuperacion seguro activo fijo Recuperacin seguros por perjuicios p aralizacin Otros ingresos y reajustes Venta de chatarra y subp roductos Totales
1.385 440 3.886 10.041 921 16.673
1.761 141 2.014 3.506 24.511 19.333 2.299 53.565
- 87 -
26.3
Otros Gastos por funcin
El detalle de los otros gastos por funcin por el ejercicio terminado al 31 de diciembre 2012 y 2011, es el siguiente:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $
Sondaje y exploraciones Gas tos no operacionales gerencias Flete por venta de acero Deterioro del activo fijo Otros gas tos
26.407 33.298 6.556 11.967
23.710 19.587 5.799 4.005 16.913
Totales
78.228
70.014
26.4 Otras Ganancias (Prdidas) El detalle de las otras ganancias (prdidas) por los aos terminados al 31 de diciembre 2012 y 2011, es el siguiente:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $
Reevalucin rescate Bon o Internacional (*) Estimaci n meno r co sto pas ivos contingentes Otros
12.283 3.294 (402)
(12.283) (9.918) 1.561
T otales
15.175
(20.640)
(*) Segn lo sealado en la Nota N21, durante 2012 la administracin de CAP S.A. decidi no continuar adelante con su programa de recompra de bonos, autorizada por el Directorio con fecha 07 de julio de 2011, procediendo a reversar los costos de prepagos provisionados al 31 de diciembre de 2011 por el eventual pago anticipado del bono exterior.
27. Ingresos financieros El detalle de los ingresos financieros por los aos terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011, es el siguiente:
Detalle Partidas Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ Inversiones mantenidas hasta el vencimiento Contratos de cobertura Otros Totales
18.967 32.879 51.846
9.069 12.839 14 21.922
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Los ingresos financieros registrados sobre activos financieros, analizados por categora son los siguientes:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ Inversiones en depositos a plazo Inversiones en fondos mutuos Ingresos por contratos de cobertura Otros Totales
17.860 1.107 32.879 51.846
8.834 235 12.839 14 21.922
28. Costos financieros
El detalle de los costos financieros por los aos terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011, es el siguiente:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 31.12.2012 31.12.2011 MUS$ MUS $ Gasto por intereses, prstamos bancarios Gasto por proveedores extranjeros Gasto por intereses, bonos Gasto por derivados financieros netos Amortizacin gastos financieros activados Intereses por leasing Otros gastos financieros Total 12.456 2.357 10.162 16.521 4.438 635 2.960 49.529 10.266 1.667 17.991 19.171 18.778 350 20.821 89.044
29. Depreciacin y amortizacin
Los gastos por estos conceptos por los aos al 31 de diciembre de 2012 y 2011 son los siguientes:
Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $ Depreciaciones Amortizacion de Intangibles Otras amortizaciones Total
163.286 41.016 113 204.415
162.434 42.481 113 205.028
- 89 -
30. Segmentos operativos El siguiente anlisis de negocio y segmento geogrfico es requerido por la NIIF 8, Informacin financiera por segmentos, para ser presentado por las entidades cuyo capital o ttulos de deuda se negocian pblicamente, o que estn en proceso de la equidad o la emisin de ttulos de deuda pblica en los mercados de valores. Si una entidad cuyos valores no son pblicos decide revelar voluntariamente segmento de informacin en sus estados financieros que cumplan con las NIIF, debe cumplir plenamente con los requisitos de la NIIF 8. Segmentos por negocio Para efectos de gestin, el Grupo est organizado en cuatro grandes divisiones operativas: CAP Minera, CAP Acero, CAP Procesamiento de Acero y CAP Holding. Estas divisiones son la base sobre la cual el Grupo reporta sus segmentos primarios de informacin. Los principales productos y servicios de cada una de estas divisiones son las siguientes: CAP Minera: Extraccin de mineral de hierro y su posterior procesamiento, venta interna y externa. CAP Acero: Produccin de acero terminado desde una produccin de acero lquido por reduccin de mineral de hierro en altos hornos. CAP Procesamiento de acero: El negocio de procesamiento de acero se desarrolla a travs de las filiales Cintac S.A. e Intasa S.A., que tienen como objetivo la creacin de soluciones en acero principalmente para los sectores de la construccin, industria e infraestructura tanto en Chile como en el extranjero. CAP Holding: Corresponde al centro de gestin corporativo.
Resultados por Segmentos

Acumulado 01.01.2012 31.12.2012 Procesamiento de acero MUS $ 466.852 (392.519) 74.333 340 (24.935) (24.814) (438) 24.486 572 (8.231) (1) 1.426 225 18.477 (5.022) 13.455 Otros (1) MUS$ 2.804 (4.287) (1.483) 38.981 (21.359) (16) 15.613 31.736 38.090 (36.602) 207.252 (2.346) 21 238.151 (7.904) 230.247 Eliminaciones (1) MUS$ (325.762) 329.576 3.814 (39.749) 38.783 2.848 (5.211) 6.177 (207.655) 2 (203.839) (203.839) 01.01.2011 31.12.2011 Procesamiento de acero MUS $ 462.803 (377.116) 85.687 300 (22.060) (24.302) (349) 39.276 483 (6.835) 1 (4.175) 475 29.225 (6.436) 22.789 Otros (1) MUS $ 1.851 (3.888) (2.037) 45.205 (24.751) (36) (17.405) 976 19.513 (78.208) 501.859 (12.569) 9 431.580 8.265 439.845 Eliminaciones (1) MUS$ (442.725) 441.708 (1.017) (46.086) 45.551 (2.886) (4.438) (6.660) 7.195 (501.187) (505.090) 2.886 (502.204)
Minera MUS$ Ingresos de Exp lotacin Costo de Explotacin Margen Bruto Otros ingresos Costos de distribucin Gastos de administracin Otros gastos, por funcin Otras ganancias (prdidas) Ganancias (prdidas) de actividades operacionales Ingresos financieros Costos financieros, neto Participacin en ganancia de asociadas contabilizadas por el metodo de la participacin Diferencias de cambio Resultado por unidad de reajuste Ganancia (prdida) antes de impuesto (Gasto) ingreso por impuesto a las ganancias Ganancia (prdida) despues de impuesto 1.405.931 (770.619) 635.312 8.128 (61.378) (67.368) 514.694 18.395 (1.673) (10) (4.431) 526.975 (172.481) 354.494
Acero MUS$ 920.178 (924.445) (4.267) 8.973 (54.792) (10.844) (60.930) (9.200) 63 4.221 87 (65.759) (1.092) (66.851)
Total MUS $ 2.470.003 (1.762.294) 707.709 16.673 (24.935) (123.560) (78.228) 15.175 512.834 51.846 (49.529) (351) (1.128) 333 514.005 (186.499) 327.506
Minera MUS $ 1.770.296 (731.237) 1.039.059 14.184 (69.010) (51.777) 932.456 8.586 (936) (243) (3.068) 936.795 (236.692) 700.103
Acero MUS $ 994.808 (974.053) 20.755 39.962 (68.401) (18.201) (25.885) (10.260) (93) 261 (268) (36.245) 5.906 (30.339)
Total MUS$ 2.787.033 (1.644.586) 1.142.447 53.565 (22.060) (140.913) (70.014) (20.640) 942.385 21.922 (89.044) 337 (19.551) 216 856.265 (226.071) 630.194
(1) Bajo estas columnas se incluyen los ajustes de eliminacin por consolidacin y los resultados generados por CAP S.A.
- 90 -
Activos y Pasivos por Segmentos
Minera MUS$ Activos corrientes Activos no corrientes Total Activos Pasivos corrientes Pasivos no corrientes Total Pasivos 686.076 2.263.394 2.949.470 424.868 433.364 858.232
Acero MUS$ 401.992 780.531 1.182.523 386.402 198.524 584.926
Procesamiento de acero MUS$ 272.864 154.213 427.077 186.372 52.673 239.045
31.12.2012 Otros (1) MUS$ 797.705 2.677.580 3.475.285 248.861 574.805 823.666
Eliminaciones (1) MUS$ (394.281) (2.473.448) (2.867.729) (388.837) (58.816) (447.653)
Total MUS$ 1.764.356 3.402.270 5.166.626 857.666 1.200.550 2.058.216
Minera MUS$ Activos corrientes Activos no corrientes 918.696 1.750.912 2.669.608 327.500 324.079 651.579
Acero MUS$ 465.495 806.061 1.271.556 427.429 179.679 607.108
Procesamiento de acero MUS$ 236.083 138.534 374.617 148.048 46.355 194.403
31.12.2011 Otros (1) MUS$ 896.959 2.528.783 3.425.742 407.330 490.331 897.661
Eliminaciones (1) MUS$ (532.631) (2.436.266) (2.968.897) (537.495) (11.056) (548.551)
Total MUS$ 1.984.602 2.788.024 4.772.626 772.812 1.029.388 1.802.200
Total Activos
Pasivos corrientes Pasivos no corrientes
Total Pasivos
(1) Bajo estas columnas se incluyen los ajustes de eliminacin por consolidacin y los saldos correspondientes a CAP S.A.
Flujo de efectivo por Segmentos

Acumulado
Minera MUS$ Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operacin Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversin Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiacin
Acero MUS$
01.01.2012 31.12.2012 Procesamiento Otros de acero (1) MUS$ MUS$
Eliminaciones (1) MUS$
Total MUS$
Minera MUS$
Acero MUS$
01.01.2011 31.12.2011 Procesamiento Otros de acero (1) MUS$ MUS$
Eliminaciones (1) MUS$
Total MUS$
700.710
661.222
2.136
355.188
(740.265)
978.991
627.575
802.183
(5.160)
(9.441)
(764.249)
650.908
(281.149)
(20.320)
(19.334)
(186.633)
52.967
(454.469)
(279.406)
(22.296)
(13.312)
(61.940)
49.230
(327.724)
(220.681) 198.880
(638.569) 2.333
5.567 (11.631)
(197.404) (28.849)
687.316 18
(363.771) 160.751
(614.001) (265.832)
(780.271) (384)
20.483 2.011
75.237 3.856
681.930 (33.089)
(616.622) (293.438)
(1) Bajo estas columnas se incluyen los ajustes de eliminacin por consolidacin y los saldos correspondientes a CAP S.A.
Otra informacin por segmento Segmentos Geogrficos Las cuatro divisiones de CAP S.A. operan en 3 principales reas geogrficas, Norte, Centro y Sur de Chile. La composicin de cada segmento geogrfico es el siguiente: Norte: A travs de CAP Minera el Grupo opera faenas de mineral de Hierro en la zona Norte de Chile (Valle del Huasco, Valle de Elqui y Valle de Copiap). Centro: A travs de CAP Holding y CAP Procesamiento de acero el Grupo mantiene operaciones en la zona Centro de Chile (Regin Metropolitana). - 91 -
Sur: A travs de CAP Acero el Grupo opera su planta Siderrgica en la Zona Sur de Chile (Talcahuano, octava regin).
31. Garantas comprometidas con terceros 31.1 Garantas directas

De u dor Acre e dor de l a garanta BCI fact oring Corporacin Nacional del Cobre Corporacin Nacional del Cobre Corporacin Nacional del Cobre Minera Los pelambres Minera Los pelambres Bat eman Chile S.A. Bat eman Chile S.A. Ca. Minera Maricunga Andriz Chile limit ada Ebcosur S.A. Direct emar Direct emar Direct emar Direct emar Direct emar Acciona Agua S.A. Abengoa Nombre Cint ac S.A. Cent roacero Cint ac SAIC Cint ac SAIC Instapanel S.A. Instapanel S.A. Instapanel S.A. Instapanel S.A. Instapanel S.A. Cint ac SAIC Instapanel S.A. Puert o Las Losas S.A. Puert o Las Losas S.A. Puert o Las Losas S.A. Puert o Las Losas S.A. Puert o Las Losas S.A. Cleanairt ech Sudamerica S.A. T ecnocap S.A. Re l aci n Client e Client e Client e Client e Client e Client e Client e Client e Client e Client e Client e Proveedor Proveedor Proveedor Proveedor Proveedor Proveedor Proveedor Acti vos comprome ti dos Ti po de garan ta Bolet a de garanta Bolet a de garanta Bolet a de garanta Bolet a de garanta Bolet a de garanta Bolet a de garanta Bolet a de garanta Bolet a de garanta Bolet a de garanta Bolet a de garanta Bolet a de garanta Bolet a de garantia Bolet a de garantia Bolet a de garantia Bolet a de garantia Bolet a de garantia Bolet a de garantia Bolet a de garantia Mone da UF USD USD USD UF UF PESOS PESOS PESOS PESOS PESOS UF UF UF UF UF USD USD T ot al Valor contabl e MUS $ 14.413 0 10 10 0 0 0 24 0 31 0 201 132 204 1 540 34.504 7.712 57.782 31.12.2012 31.12.2011 MUS$ MUS$ 14.413 0 10 10 0 0 0 24 0 31 0 201 132 204 1 540 34.504 7.712 57.782 13.769 5 10 10 70 3 32 24 18 31 123 119 119 184 1 487 6.000 7.515 28.520 2012 MUS$ 0 0 0 0 70 0 0 0 18 31 123 0 0 0 0 0 0 0 242 S al dos pe ndi e nte s Libe racin de garantas 2013 y si gui e nte s MUS$ 14.232 0 10 0 0 3 32 24 0 0 0 201 132 204 1 540 34.504 7.515 57.398
Tal como se menciona en la Nota 16.1 la Sociedad filial Cleanairtech Sudamrica S.A., con fecha 18 de abril firm un contrato de crdito con Crdit Agricole CIB, Corpbanca and Mizuho Corporate Bank, Ltd., para financiar, bajo la modalidad de Project Finance, la primera fase del Proyecto de Desalinizacin de Agua de Mar que est desarrollando dicha Compaa. Conjuntamente con el primer desembolso de los Bancos bajo el referido contrato de crdito, todos los activos de Cleanairtech Sudamrica S.A. sern entregados en garanta a los mismos. Al 31 de diciembre de 2012 el monto de los activos comprometidos es de MUS$ 69.699. 31.2 Garantas indirectas
Acti vos com prome tidos De u dor Acre e dor de la garan t a Bonos CAP en UF serie E Bono Int ernacional en US$ Bonos CAP en US$ serie F Nombre CAP S.A. CAP S.A. CAP S.A. Re l aci n Mat riz Mat riz Mat riz Tipo de garanta Solidaridad Solidaridad Solidaridad Mon e da US$ US$ US$ T otal Valor con tabl e MUS$ 68.104 68.104 S aldos Pe ndi e nte s 31.12.2012 MUS $ 68.104 68.104 31.12.2011 MUS $ 302 68.091 172.116 240.509 Libe racin de garan tas 2013 y sigu ie n te s 2012 MUS $ 1.474 1.474 MUS$ 66.630 66.630
Compaa Siderrgica Huachipato S.A. y Compaa Minera del Pacfico S.A. otorgaron su garanta solidaria a CAP S.A., respaldando la emisin y colocacin, en el mercado local, de bonos Serie D por U.F. 4.000.000, Serie E por U.F. 2.000.000, Bono Internacional por MUS$200.000. Con fecha 1 de abril de 2011, se prepag el 100% del Bono D. Con fecha 15 de mayo de 2011, y 25 de octubre de 2011, se prepag un total de UF1.993.000 del bono Serie E, quedando un saldo de UF 7.000 que se prepag el da 14 de junio de 2012; con fecha 15 de septiembre de 2011, se procedi al prepago del Bono Internacional, del cual slo se logr liquidar el 66,685%, quedando un saldo de MUS$66.630. Tambin, ambas empresas otorgaron a CAP S.A. su garanta solidaria por la colocacin en el mercado local de bonos expresados en dlares estadounidenses serie F, cuyo monto total, incluidos los intereses devengados, asciende a MUS$172.088 al 31 de diciembre de 2012. En junta de tenedores de bonos de la serie E y F efectuada el
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da 22 de diciembre de 2011, se aprob la eliminacin y alzamiento de las garantas de CMP y CSH constituidas a favor de CAP por dichos instrumentos. Con fecha 07 de febrero de 2012, la Superintendencia de Valores y Seguros, aprob las modificaciones mencionadas. La filial Compaa Siderrgica Huachipato S.A. firm un contrato de leasing con el Banco de Crdito e Inversiones para financiar la construccin del Edificio Corporativo por la suma de MUS$ 14.232, cuya primera cuota fue cancelada en septiembre de 2008 y cuya ltima cuota vence en el ao 2016. Las filiales indirectas Cintac S.A.I.C. e Instapanel S.A. (a travs de Cintac S.A.I.C.) han constituido fianza y codeuda solidaria a favor del Banco de Crdito e Inversiones y Banco Estado por crditos contrados por su Matriz. La filial indirecta Cintac S.A.I.C. ha cedido en garanta facturas por cobrar a clientes por una operacin de factoring con una entidad financiera por un monto de MUS$14.232 (histricos). Con fecha 01 de julio de 2011, el Directorio de la Sociedad acord autorizar el otorgamiento de garanta de CAP S.A. a favor de los contratos suscritos con los clientes de CAP minera por la futura produccin de los proyectos Cerro Negro Norte, aumento de produccin de Mina los Colorados y Planta de Pellets en el Valle del Huasco, los cuales podran incluir, en ciertos casos, el pago anticipado de US$75 por tonelada anual de compromiso de compra, ms otras condiciones, por hasta 10 aos. Al 31 de diciembre de 2012, los anticipos recibidos por la filial CMP, asociados a esta garanta, ascienden a MUS$25.000. Cauciones obtenidas de terceros
31.3
Al 31 de diciembre de 2012, los seguros contratados y los avales y garantas recibidos son los siguientes: La Sociedad y sus filiales poseen contratos de seguros sobre sus activos fijos y responsabilidad civil por MUS$3.256.755 y para cubrir otros riesgos de negocios por los proyectos que est llevando a cabo la filial Ca. Minera del pacfico como Cerro Negro Norte, APVH, Lnea de transmisin elctrica y Planta Desalinizadora, por un monto total de MUS$1.582.054. El monto mximo indemnizable anual, vara segn tipo de pliza y compaa afectada por el siniestro. Avales y garantas recibidos de terceros segn el siguiente detalle:
Acumulado 31.12.2012 MUS $ Valores y Documentos recibidos de proveedores y contratistas para garantizar trabajos y anticipos Garantas hipotecarias de trabajadores por prstamos hipotecarios y otros Valores en garanta por ventas Garanta recibida por contratos(boletas bancarias y otros) Total
Acumulado 31.12.2011 MUS $
219.154 2.259 26.776 18.314 266.503
61.258 3.964 24.323 43.987 133.532
La filial indirecta Instapanel S.A. ha recibido de clientes, por operaciones propias del giro, boletas de garanta, fianzas, avales y prendas e hipotecas por MUS$1.129. La Filial indirecta Cintac S.A.I.C. ha recibido cauciones (hipotecas) de clientes por la suma de MUS$447.
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31.4
Compromisos
Compromisos directos
Acumulado 31.12.2012 MUS $ Compromisos a un ao Compromisos a ms de un ao Total 1.403.865 4.952.660 6.356.525 31.12.2011 MUS $ 1.700.531 6.680.678 8.381.209
Estos compromisos corresponden principalmente a contratos por venta de mineral de hierro suscritos con clientes nacionales y del extranjero, valorados a los precios de venta vigentes al cierre de cada ejercicio. Dichos precios son acordados en condiciones FOB o CIF, segn el caso, los que son negociados anualmente. El plazo promedio de los contratos es de tres aos y no existen clusulas que establezcan multas por incumplimiento, ya que los mismos establecen opciones respecto de las cantidades de mineral que efectivamente se despachen anualmente.
Otros compromisos 1) rdenes de compra y consignaciones

Acumulado 31.12.2012 MUS $ Ordenes de compra colocadas Existencias en consignacin Total 1.287.486 2.089 1.289.575 31.12.2011 MUS $ 573.253 2.049 575.302
2) Otros La filial extranjera Tubos Argentinos S.A. ha constituido prenda flotante sobre sus existencias en favor de Siderar S.A.I.C. para garantizar la operatoria comercial por un total de MUS$ 2.150. El Directorio de Intasa S.A. en su sesin del 25 de abril de 2012, autoriz la renovacin de la lnea de crdito por MUSD 4.000, para la emisin de cartas de crdito standby a 1 ao. Esta renovacin contempla el aval de Intasa S.A. y una Comfort Letter de propiedad de Invercap S.A. En sesin del 22 de junio de 2011 de Intasa S.A., se autoriz la refinanciacin a mediano plazo (3 aos) de la lnea por MUSD 1.000 utilizada para la adquisicin de la maquinaria instalada en la Planta de San Luis. Adicionalmente el Directorio autoriz ampliar la lnea de crdito revolvente de MUSD 1.000, utilizada en capital de trabajo destinada a apoyar a Steel House do Brasil a MUSD 2.000. Al igual que la lnea inicial, este aumento contempla el aval de Intasa S.A. y una Comfort Letter de propiedad de Invercap S.A. Por lo tanto al 31 de diciembre de 2012 y 2011 Intasa S.A. es aval de Tubos Argentinos S.A. para responder solidariamente por las obligaciones bancarias contradas con el Banco Patagonia Sudameris (otorgado por cuenta y orden del Banco Crdito e Inversiones S.A.) por MUS$4.000 y con banco Bci Miami por MUS$1.000 en 2011 y MUS$2.000 en 2012.
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En agosto de 2005 Tubos Argentinos S.A. otorg una fianza solidaria, lisa, llana y principal, pagadera a favor del Banco Patagonia S.A., para garantizar por 10 aos todas las obligaciones con la mencionada entidad bancaria, por hasta la suma mxima de MUS$ 3.000. Con fecha 9 de septiembre de 2008, se present a la Superintendencia de Valores y Seguros, solicitud de inscripcin de bonos de Cintac S.A. en el Registro de Valores en virtud de lo dispuesto en la Ley No 18.045 y en la seccin IV de la norma de carcter general de dicha Superintendencia. Con fecha 4 de noviembre de 2008, la Superintendencia de Valores y Seguros registr la inscripcin de la lnea de bonos de Cintac S.A. en el Registro de Valores, segn inscripcin No 556 de esa misma fecha, por un monto mximo de UF 1.500.000, con vencimiento a 10 aos a contar del 03 de septiembre de 2008. Al 31 de diciembre de 2012, Cintac S.A. no ha iniciado la colocacin del mencionado bono. Contrato de Asociacin El 5 de septiembre de 2005, la filial Compaa Minera del Pacfico S.A. (CMP) suscribi con la Compaa Contractual Minera Candelaria (CCMC), un Contrato de Compraventa de Relaves del yacimiento cuprfero denominado Mina Candelaria, ubicado en la Comuna de Tierra Amarilla, Tercera Regin. En dicho contrato CCMC se compromete a vender a CMP las cantidades de relaves frescos suficientes para alcanzar una produccin anual de 3.000.000 de toneladas de concentrados de hierro. El contrato tiene vigencia hasta el 31 de diciembre de 2022. El 9 de marzo de 2011 se firm una modificacin a este contrato donde se autoriz a CMP para procesar en Planta Magnetita finos de mineral de hierro. Proyecto Minera Hierro Antofagasta Mediante contrato de suscripcin de acciones firmado con fecha 4 de febrero de 2010, la filial CMP suscribi acciones representativas de un 37,5% del inters social en Minera Hierro Antofagasta S.A., cuyo 62,5% restante pertenece a SBX. Se acord que los pagos de las acciones suscritas se haran en las siguientes fechas y por los montos indicados: a) En un plazo de 10 das contados desde la fecha del contrato de suscripcin de acciones, CMP pagar la cantidad de MUS$ 5.000, correspondientes a 212.766 acciones equivalentes al 17,54% del capital social. b) En un plazo que no podr exceder de 30 das contados desde la fecha en que CMP decida, discrecionalmente, continuar con la exploracin en su Etapa 2, CMP pagar la cantidad de MUS$ 2.500, correspondientes a 100.000 acciones. En caso que CMP decida, discrecionalmente, no continuar con la exploracin de su Etapa 2, no estar obligada al pago antes sealado, sin ulterior responsabilidad para ella. c) En un plazo que no podr exceder de 30 das contados desde la fecha en que CMP decida, discrecionalmente, continuar con la exploracin en su Etapa 3, CMP pagar la cantidad de MUS$ 7.511,2, correspondientes a 287.234 acciones. En caso que CMP decida, discrecionalmente, no continuar con la exploracin de su Etapa 3, no estar obligada al pago antes sealado, sin ulterior responsabilidad para ella. El 3 de mayo de 2011 CMP inform su decisin de no continuar con las etapas 2 y 3 de la exploracin minera que desarrolla dicha sociedad, quedando liberada de pagar el precio de suscripcin de las acciones mencionadas en los puntos anteriores Contrato de opcin de compra de cuota de derechos mineros con Sociedad Minera El guila Limitada. La filial CMP ha suscrito un contrato en virtud del cual otorga a Sociedad Minera El guila Limitada la opcin de comprar, y ofrece, irrevocablemente, vender, ceder, y transferir a esta ltima una cuota igual al sesenta y cinco por ciento de cada uno de los derechos mineros individualizados en el contrato suscrito por las partes, como asimismo una cuota igual al sesenta y cinco por ciento de las manifestaciones y concesiones de exploracin individualizadas en el contrato. El detalle de las concesiones de explotacin es el siguiente: Cuenca A, uno al cincuenta y uno; Cuenca B, uno al veintiocho; Cuenca C, uno al cincuenta y uno; Cuenca D, Cuenca E; Choapa, uno al diez; Elqui, - 95 -
uno al catorce; Limar, uno al quince; Loa, uno al seis; Maipo, uno al diez; Toltn, uno al catorce. El detalle de las concesiones de exploracin es el siguiente: Cachiyuyito uno; Cachiyuyito dos y Cachiyuyito tres. El precio de la compraventa de cuota ofrecida es el equivalente en pesos, moneda nacional, de cien mil dlares de los estados unidos de Amrica. Si finalmente Sociedad Minera El guila Limitada acepta la oferta de venta, los derechos mineros, as como las manifestaciones y concesiones de explotacin, sern adquiridas por una sociedad legal minera, en la cual la filial CMP ser titular del treinta y cinco por ciento de las acciones en que se divide el inters social, y en ese acto, la filial CMP y Sociedad Minera El guila Limitada se obligan a transformar dicha sociedad legal minera en una sociedad contractual minera. Los derechos y obligaciones de los accionistas en la sociedad contractual minera antes referida se regirn por un pacto de accionistas, protocolizado como anexo al contrato con opcin de compra de cuota de derechos mineros. La compaa se obliga a no vender, gravar, enajenar, prometer la venta, hipotecar, conceder opcin o celebrar actos o contratos de cualquier naturaleza sobre los Derechos Mineros, o sobre los minerales que ellos contienen, mientras se encuentre vigente el plazo que tiene Sociedad Minera El guila Limitada para ejercer la opcin. Proyectos en ejecucin en la filial Ca. Minera del Pacfico S.A. En agosto de 2010, el directorio de la Compaa aprob la ejecucin del Proyecto Cerro Negro Norte, que consiste en la explotacin de la Mina Cerro Negro Norte, ubicada en la comuna de Copiap, Tercera Regin. Se estima una inversin inicial de MUS$ 574.500. Este proyecto cuenta con aprobacin ambiental de fecha 7 de octubre de 2009. En diciembre de 2011, la Sociedad inform a la Superintendencia de Valores y Seguros, que esta inversin aument a aproximadamente MUS$800.000. El total contabilizado al 31 de diciembre de 2012 es de MUS$396.400, de los cuales MUS$326.800 corresponden al ao 2012. En agosto de 2010, el Directorio de la Compaa aprob la ejecucin del proyecto Aumento de Produccin Valle del Huasco, que consiste en aumentar la capacidad de produccin de pelled feed en Planta de Pellet Huasco, en 2.000.000 de toneladas de pellet feed anuales con un contenido de 68% de hierro. De acuerdo con los estudios de ingeniera bsica, la inversin total calculada para el proyecto, asciende a MUS$413.000. El total contabilizado al 31 de diciembre de 2012 es de MUS$338.900, de los cuales MUS$244.300 corresponde al ao 2012. Anticipos de Ventas En la filial CMP, durante el ao 2011 se firmaron los siguientes contratos de ventas a largo plazo que implican anticipos de ventas: Contrato con la empresa Prosperity Steel United Singapore Pte. Ltd., de Singapore, por la venta de 500.000 toneladas anuales de pellets feed, por 10 aos plazo a contar desde el 1 de abril de 2013. El comprador se compromete a pagar a la Compaa el valor de MUS$37.500 como anticipo de ventas. Al 31 de diciembre de 2012 se ha recibido un total de MUS$25.000 de los cuales MUS$15.000 se recibieron el ao 2012 y el resto en el ao 2011. En el mes de septiembre de 2012, se firm el contrato con la empresa Deutsche Bank AG de Alemania, por la compraventa de 560.000 toneladas anuales de pellets feed, durante el ao 2013 y 960.000 toneladas anuales de pellets feed, entre los aos 2014 y 2017 inclusive. El comprador se compromete a pagar a la Compaa el valor de MUS$75.000 como anticipo de ventas, el cual fue recibido en su totalidad el 21 de septiembre de 2012.
Contrato de transporte de minerales desde Los Colorados hasta la Planta de pellets En la filial CMP, en octubre de 2011, se formaliz la renovacin del contrato entre la Compaa y la Empresa de Transportes Ferroviario S.A. por el transporte de minerales desde Minas Los Colorados hasta la Planta de Pellets. - 96 -
La vigencia del contrato es desde el 1 de julio de 2011 hasta el 31 de diciembre de 2029. El proveedor del servicio prometi vender a la compaa los equipos de transporte y otros bienes relacionados con la ejecucin de los servicios del contrato si el contrato termina anticipadamente a diciembre de 2028, por cualquier razn imputable a dicho proveedor. Contrato de servicios portuarios En abril de 2011, la filial CMP suscribi un contrato de prestacin de servicios con la empresa Santa Fe Mining, en el cual la Compaa se obliga a prestar el servicio de recepcin, almacenamiento o acopio temporal, manejo y embarque del mineral de hierro que produzca Santa Fe Mining en yacimientos de su propiedad o sobre los cuales tiene derecho para explotar, para que sea embarcado por el Puerto Mecanizado de Punta Totoralillo de propiedad de Compaa Minera del Pacfico S.A. Dicho contrato est operativo desde Abril de 2012. En marzo de 2012, la filial CMP suscribi un contrato de prestacin de servicios con la empresa Hierro Taltal S.C.M., en el cual la Compaa se obliga a prestar el servicio de recepcin, almacenamiento o acopio temporal, manejo y embarque del mineral de hierro que produzca Hierro Taltal S.C.M. en yacimientos de su propiedad o sobre los cuales tiene derecho para explotar, para que sea embarcado por el Puerto Mecanizado de Punta Totoralillo de propiedad de Compaa Minera del Pacfico S.A.
Contrato de arrendamiento de equipos para Minas El Romeral En noviembre de 2012, la filial CMP, suscribi un contrato de arrendamiento con el Banco del Estado de Chile, para los equipos destinados al proyecto de continuacin de Minas El Romeral. Los equipos estarn disponibles durante el ao 2013 y comienzos del ao 2014. El valor total estimado de los equipos es de MUS$130.000.
Contratos Planta Desalinizadora Con fecha 03 de marzo de 2011, la sociedad filial Cleanairtech Sudamrica S.A., firm un contrato de Ingeniera, suministro y construccin con la empresa Acciona Agua S.A.U. agencia en Chile, el cual comprende el diseo, suministro y construccin del proyecto denominado Planta desalinizadora de agua de mar Valle de Copiap, el precio del proyecto base asciende a MUS$ 81.949 y su plazo de ejecucin es de 24 meses. Adicionalmente, en la misma fecha sealada anteriormente, la sociedad filial Cleanairtech Sudamrica S.A., firm un contrato con la empresa Acciona Agua S.A.U. agencia en Chile, por la operacin y mantenimiento de la planta desalinizadora, durante un perodo de 20 aos. El precio del contrato se ha establecido a travs de un cargo fijo mensual en funcin de la capacidad mnima garantizada base de la planta. En octubre de 2012, la filial CMP suscribi un contrato de compra y venta de agua desalinizada con la empresa filial de CAP, Cleanairtech Sudamrica S.A., en el cual esta ltima se obliga a producir, vender y entregar en el proyecto Cerro Negro Norte un volumen mximo de 200 litros por segundo de agua desalinizada. El contrato tendr periodo de vigencia de 20 aos contados desde la fecha de puesta en servicio, sin perjuicio que este plazo pueda ser extendido de acuerdo a las necesidades de ambas partes. Este contrato empieza a operar a partir del ao 2013. Con fecha 4 de Octubre de 2012, se firma Contrato de Servicio de Transmisin Lnea de Transmisin Elctrica Mina Cerro Negro Norte y Planta Desalinizadora Punta Totoralillo, entre Cleanairtech Sudamrica S.A. CAP S.A. Ca.Minera del Pacfico S.A. y Tecnocap S.A. El objeto del contrato ser : La prestacin de servicios de transmisin por parte de Tecnocap a Cleanairtech S.A. desde la subestacin Cardones hasta la subestacin Totoralillo; La operacin, mantenimiento y administracin de la lnea de transmisin por parte de Tecnocap. El pago de los servicios por parte de Cleanairtech a Tecnocap.
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Contratos Acueducto-Concentraducto Con fecha 14 de Marzo del 2012, Cleanairtech Sudamrica S.A., firm un contrato de ingeniera, suministro y construccin con la empresa Acciona Cerro Negro S.A., el cual comprende el diseo, suministro y construccin del proyecto denominado Acueducto Cerro Negro Norte-Planta Totoralillo, el precio del proyecto base asciende a MUS$80.740 y su plazo de ejecucin es de 16 meses. Por otra parte, con fecha 14 de marzo de 2012, la filial CMP suscribi un contrato con Acciona Cerro Negro Norte S.A. para la construccin de un concentraducto CNN-Planta Totoralillo que va desde la faena minera Cerro Negro Norte a la planta desalinizadora ubicada en el sector costero del puerto Totoralillo. El contrato de construccin comenz a operar el 30 de noviembre de 2012.
Contrato Lnea de Transmisin Elctrica La sociedad filial Tecnocap S.A., suscribi un contrato con Abengoa Chile, para la ejecucin del proyecto Lnea de Transmisin Elctrica, en Punta Totoralillo. Segn las bases administrativas de este contrato, para dar fiel cumplimiento, Abengoa Chile, otorg boletas de garanta, las cuales al 31 de diciembre de 2012, suman MUS$ 4.209. 31.5 Contingencias que pudieran derivar en prdidas para el Grupo
i) Existen nueve reclamos de liquidaciones de impuestos practicados por el Servicio de Impuestos Internos, todos relativos al impuesto de timbres y estampillas, de los cuales dos se encuentran en la Iltma. Corte de Apelaciones de Santiago, para el conocimiento de recurso de apelacin interpuesto en contra de la sentencia definitiva, y uno a la espera de ser elevado a la Corte Suprema para conocimiento de recurso de casacin interpuesto por el Fisco de Chile. Los seis restantes se encuentran pendientes de conocimiento por parte de los Tribunales Tributarios de Santiago. Adems, hay cinco reclamos de giro, tambin de Impuesto de Timbres y Estampillas, igualmente pendientes de conocimiento. La contingencia, al 31 de diciembre de 2012 es de MUS$2.521 ms reajustes, intereses y multas que puedan corresponder.
En consideracin a las opiniones de los asesores legales y tributarios de la Sociedad, que permiten razonablemente estimar improbable la materializacin de dicha contingencia, no se ha constituido provisin. (ii) La sociedad filial CMP es demandada en juicio ordinario por doa Gladys Barraza Galleguillos, seguido ante el Juzgado de Letras de Freirina, cuyo objeto es el pago de una indemnizacin de perjuicios por un total de $4.290.000.000, por la responsabilidad civil extracontractual derivada de la ocupacin de los terrenos en que se encuentran las instalaciones de extraccin, acopio e impulsin del agua que abastece a la Planta de Pellets de Huasco, mismas a que se refiere el juicio sumarsimo minero informado previamente. De este proceso no se espera que se deriven prdidas para la compaa. (iii) La filial CMP es demandada en juicio ordinario por Agrcola Konavle Ltda., seguido ante el Juzgado de Letras de Freirina, cuyo objeto es la declaracin de inoponibilidad o en subsidio la nulidad absoluta de un avenimiento suscrito por la Compaa con terceros, que supuestamente alterara el deslinde oeste del predio Estancia Higuera de Las Minillas, superponindose en un rea de aproximadamente 9.470 hectreas con otro predio de la demandante, terrenos que consecuentemente solicita se le restituyan. El proceso se encuentra an en etapa de discusin y, de l no se espera que derive en prdidas para la compaa (iv) La ex filial indirecta Varco Pruden S.A. (ahora fusionada en Instapanel) mantiene un juicio civil por un monto de MUS$ 26 aproximadamente. A la fecha, los asesores legales de la ex filial no pueden determinar el resultado de este litigio. (v) Al 31 de diciembre de 2012, Compaa Siderrgica Huachipato S.A. tiene juicios en su contra por demandas relacionadas con causas civiles, en opinin de sus asesores legales, se estima que puedan tener un efecto patrimonial de MUS$510 en los resultados de la compaa. - 98 -
31.6
Gravmenes de cualquier naturaleza que pudieran afectar los activos del Grupo.
Tal como se seala en Nota 31.1 , con fecha 18 de abril de 2012, la filial Cleanairtech Sudamrica S.A., firm un contrato de crdito con Crdit Agricole CIB, Corpbanca y Mizuho Corporate Bank Ltd., para financiar, bajo la modalidad de Project Finance, la primera fase del Proyecto de Desalinizacin de agua de mar que est desarrollando la filial. Conjuntamente con el primer desembolso de los bancos bajo el referido contrato de crdito, el cual se produjo el 12 de octubre de 2012, todos los activos de Cleanairtech Sudamrica S.A., fueron entregados en garanta a los bancos acreedores. Al 31 de diciembre de 2012 el monto de los activos comprometidos es de MUS$ 69.699.
31.7 Restricciones a la Gestin o Lmites a Indicadores Financieros Los contratos de crditos suscritos por CAP S.A. con bancos nacionales y extranjeros y por la emisin de bonos colocada en el mercado local, exigen a la Sociedad el cumplimiento del siguiente nivel de indicadores financieros consolidados, calculados para un perodo mvil que considera los ltimos doce meses: i) ii) iii) Cobertura de Gastos Financieros Desde enero de 2011, el cociente entre EBITDA y gastos financieros netos debe ser mayor o igual a 2,5 veces. El EBITDA se define como Ganancia bruta menos gastos de administracin y de distribucin, ms gastos por depreciacin y ms amortizacin. Endeudamiento Financiero Neto a Patrimonio- El cociente entre endeudamiento financiero neto (EFN) y patrimonio debe ser menor o igual a 1,2 veces. El EFN corresponde a todas las obligaciones financieras consolidadas menos los saldos en caja, depsitos a plazo y valores negociables. Patrimonio - El nivel mnimo de patrimonio debe ser de MUS$ 550.000. Leverage Ratio Desde enero de 2011, el cociente entre endeudamiento financiero neto a EBITDA debe ser igual o menor a 4,0 veces.
iv) v)
El endeudamiento financiero neto es el total de obligaciones de orden financiero menos los saldos en caja, depsitos a plazo y valores negociables por el monto que exceda a MUS$ 5.000. Al cierre de los presentes estados financieros consolidados, los indicadores financieros sealados anteriormente presentan los siguientes valores:
Valores Indicador Descripcin Unidad 31.12.2012 31.12.2011
EBITDA ltimos 12 meses/(Gastos financieros ltimos 12 meses Cobertura de Gastos Financieros NetosIngresos financieros ltimos 12 meses) Endeudamiento Financiero Neto a Patrimonio Endeudamiento Financiero Neto/Patrimonio Endeudamiento Financiero Neto a EBITDA (Leverage Ratio) Endeudamiento Financiero Neto/EBITDA ltimos 12 meses Patrimonio Patrimonio Total
Veces Veces Veces M US$
(329,56) 0,01 3.108.410
17,65 (0,09) (0,22) 2.970.426
Adems, CAP S.A. est comprometida a diversas otras restricciones y lmites: a) b) Limitaciones para poder disponer o vender el total o una parte sustancial de sus activos. limitaciones para conceder garantas sobre activos : Por la lnea de Bonos serie F, CAP S.A. ha pactado mantener activos libres de gravmenes; garantas reales, cargas, restricciones o cualquier tipo de privilegio (denominados gravmenes restringidos), por un monto equivalente, a lo menos, a cero coma cinco veces el monto de su Total Pasivo exigible, al cierre estados financieros consolidados, este indicador presenta los siguientes valores :
- 99 -
Valores Indicador Gravamenes restringidos Descrip cin (Activos a valor libro - Activos con gravamenes ) / p asivo exigible Unidad Veces 31.12.2012 2,45 31.12.2011 2,50
c) d)
obligacin de entregar informacin financiera trimestralmente obligacin de mantener al da los compromisos contrados con terceros.
El contrato de crdito suscrito entre la filial CMP con la empresa Deutsche Bank AG, por la compraventa de pellets feed, que origin un anticipo de ventas de MUS$ 75.000, pagado en Septiembre de 2012, exige a la filial el cumplimiento del siguiente nivel de indicadores financieros consolidados, calculados para un perodo mvil que considera los ltimos doce meses: i) Cobertura de Gastos Financieros - El cociente entre EBITDA y gastos financieros netos debe ser mayor o igual a 2,5 veces. El EBITDA se define como Ganancia bruta menos gastos de administracin y de distribucin, ms gastos por depreciacin y ms amortizacin.
ii) Patrimonio - El nivel mnimo de patrimonio debe ser de MUS$ 550.000. iii) Leverage Ratio El cociente entre endeudamiento financiero neto (EFN) a EBITDA debe ser igual o menor a 4,0 veces. El endeudamiento financiero neto es el total de obligaciones de orden financiero menos los saldos en caja, depsitos a plazo y valores negociables por el monto que exceda a MUS$ 5.000. La filial CMP ha cumplido a cabalidad con todas las limitaciones, restricciones y obligaciones que le imponen el contrato mencionado anteriormente. Por otra parte, la filial indirecta Cintac S.A., debido a contratos de prstamos suscritos, est comprometida a entregar informacin financiera peridica y al cumplimiento de indicadores financieros relacionados con razn de endeudamiento financiero neto a patrimonio, cobertura de gastos financieros y deuda financiera neta a EBITDA. Por su parte, Novacero S.A. se comprometi a mantener al menos una participacin de 51% en Cintac S.A. La obligacin bancaria contrada por la filial indirecta Puerto Las Losas S.A. durante el ao 2008 con el Banco de Crdito e Inversiones, implica para esta filial el cumplimiento con ciertas obligaciones, referidas principalmente a entregar informacin financiera peridica, no acordar disminuciones de capital sin previa autorizacin del banco, no distribuir utilidades si no se estuviese al da en el pago de las obligaciones y no podr modificar o variar su giro, con excepcin de las ampliaciones de los mismos que pudieran acordarse sin autorizacin escrita de la mencionada institucin financiera. La Sociedad y sus filiales han cumplido y se encuentran cumpliendo a cabalidad con todas las limitaciones, restricciones y obligaciones que le imponen los contratos de crditos y de emisin de bonos mencionados anteriormente.
- 100 -
32. Medio ambiente El detalle de los gastos realizados por concepto de medio ambiente, por el ejercicio al 31 de diciembre 2012 y 2011 es el siguiente:
Gastos efectuados Acumulado 01.01.2012 01.01.2011 31.12.2012 31.12.2011 MUS $ MUS $
Concepto
M onitoreo calidad del aire Supervisin y anlisis Asesorias y proyectos de mejoramiento M anejo de residuos Tratamiento de riles Otros Total
15 1.415 9.944 59 152 207 11.792
31 1.235 4.563 61 121 202 6.213
El detalle de los fondos a desembolsar posteriores al 31 de diciembre de 2012 son los siguientes:
Concepto
31.12.2012 MUS $
Supervisin y anlisis Asesorias y proyectos de mejoramiento Tratamiento de riles Rediseo Planta EOR Captacin secundaria polvos acera Total
706 10.948 17 300 200 13.486
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33. Activos y pasivos por tipo de moneda
Activos
Rubro IFRS Moneda 31.12.2012 MUS $ Efectivo y efectivo equivalente $ Arg no reajust able $ No reajustable US$ Soles P eruanos Ot ras Otros activos financieros corriente Otros activos no financieros, corrient e $ No reajustable US$ $ Arg no reajust able $ No reajustable US$ Ot ras Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto, corriente $ Arg no reajust able $ No reajustable US$ Soles P eruanos Ot ras Cuentas por cobrar a ent idades relacionadas, corriente Invent arios Activos por impuestos corrientes $ No reajustable US$ $ No reajustable US$ $ Arg no reajust able $ No reajustable US$ Soles P eruanos Ot ras Otros activos financieros, no corrient e Otros activos no financieros, no corriente Derechos por cobrar no corrientes $ No reajustable US$ $ No reajustable US$ $ Arg no reajust able $ No reajustable US$ Inversiones contabilizadas ut ilizado el mt odo de la part icipacin Activos Intangibles distintos de la plusvala Propiedades, planta y equipo, net o Plusvalia Activos por impuestos diferidos US$ US$ US$ US$ $ Arg no reajust able $ No reajustable US$ 6.509 474.222 2.043 72.984 2.910 551 166 647 920 4.817 2.249 18 5.704 1.521 11.401 855.005 2.502.198 1.767 212 6.354 9.457 15 101.977 193.026 253 26 97.431 318.605 36 23.225 15.520 4.250 11.928 222.726 215.318 62 573 31.12.2011 MUS$ 317 73.015 59.789 17 329 183.820 565.957 31 15.193 14.874 2 11.031 223.225 175.107 15 944 6.596 60.169 11.630 508.096 1.906 68.908 3.095 337 199 217 110 11.079 2.362 5 5.000 2.276 10.635 896.134 1.841.263 1.767 212 5.517 11.447
Totale s
5.166.626
4.772.626
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Pasivos, al 31 de diciembre de 2012 Pasivos

90 das Hasta Ru bro IFRS Otros pasivos financieros, corrientes Moneda $ Arg no reajustable $ No reajustable US$ UF Otras Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar $ Arg no reajustable $ No reajustable US$ Soles Peruanos Otras Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente Otras Provisiones a corto plazo $ No reajustable US$ $ Arg no reajustable $ No reajustable US$ Soles Peruanos Otras Pasivos por impuestos, corrientes $ Arg no reajustable $ No reajustable US$ Provisiones corrientes por beneficios a los empleados $ Arg no reajustable $ No reajustable US$ Soles Peruanos Otras Otros pasivos no financieros corrientes $ No reajustable US$ US$ Otras Otras Provisiones a largo Plazo Pasivos por impuestos diferidos Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados Otros pasivos no financieros no corrientes US$ $ No reajustable US$ $ No reajustable $ No reajustable US$ 90 das 12.736 14.591 101.769 1.774 556 3.516 87.625 153.239 1.541 1.895 12.678 103.909 251 3.227 9.206 341 12 296 3.538 3.987 358 14.231 913 22 4.399 1.174 h asta 1 ao 533 22.803 1.718 77.459 160.130 2.572 5.949 464 16.941 30.974 139 200 1 a 3 aos 223.600 7.024 2.089 67.904 45.180 4 60.159 3 a 5 aos 69.524 966 45.594 25.653 35.932 5 a 10 a os 197.041 2.415 116.119 55.869 mas de 10 aos 65.016 8.450 6.218 133.695 32.098 -
Total
537.784
319.882
405.960
177.669
371.444
245.477
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Pasivos, al 31 de diciembre de 2011
90 das Hasta Rubro IFRS Otros pasivos financieros, corrientes Mone da $ Arg no reajustable $ No reajust able US$ UF Otras Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar $ Arg no reajustable $ No reajust able US$ Soles Peruanos Otras Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente Otras Provisiones a corto plazo $ No reajust able US$ $ Arg no reajustable $ No reajust able US$ Soles Peruanos Otras Pasivos por impuestos, corrientes $ No reajust able US$ Soles Peruanos Provisiones corrientes por beneficios a los empleados Otros pasivos no financieros corrientes Otros pasivos financieros no corrientes $ Arg no reajustable $ No reajust able $ No reajust able US$ $ No reajust able US$ Otras Otras Provisiones a largo Plazo Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados Otros pasivos no financieros no corrientes US$ US$ $ No reajust able $ No reajust able US$ 597 216 13.818 2.035 1.452 27.984 256 90 das 3.672 68.855 2.166 474 3.395 47.249 107.750 482 818 2.760 192.759 208 2.980 3.359 3 5 1.505 hasta 1 ao 22.963 23.053 1.467 48.949 89.887 4.447 13.158 84.078 12 1 a 3 aos 21.668 69.951 6.551 14.831 65.277 39.454 3 14.220 3 a 5 aos 149.878 1.837 830 43.726 24.265 887 5 a 10 aos 194.202 2.075 111.152 50.877 mas de 10 aos 62.811 1.664 119.617 28.798 -
Total
456.558
316.254
231.955
221.423
358.306
217.704
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34. Diferencias de Cambio y Unidades de Reajuste A continuacin se detallan los efectos de las diferencias de cambio y unidades de reajuste registrados en el resultado del ejercicio: 34.1 Diferencias de Cambio
Acumulado Rubro Mone da 01.01.2012 31.12.2012 MUS$ 01.01.2011 31.12.2011 MUS$
Activos corrientes
$ Arg no reajustable $ No reajustable Otras
(1.850) 95.519 (29) (33) 11.349
(2.462) (138.323) 14 (18) (11.670)
Activos no corrientes
$ Arg no reajustable $ No reajustable
T otal de Activos
104.956
$ Arg no reajustable $ No reajustable Otras 1.177 (82.249) 5 (25.018) -
(152.459)
618 98.193 (19) 34.111 5
Pasivos corrientes
Pasivos no corrientes
$ No reajustable Otras
T otal Pasivos
(106.084) (1.128)
132.908 (19.551)
T otal Diferencia de cambio
El detalle de los rubros de activos y pasivos que dan origen a las diferencias de cambio sealadas anteriormente se presenta en Nota N33.
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34.2 Unidades de Reajuste

Acumul ado Rubro Mon e da 01.01.2012 31.12.2012 MUS$ 01.01.2011 31.12.2011 MUS$
Activos corrient es Activos no corrientes
$ No reajustable Pesos Chilenos
659 12
1.887 (22)
T otal de Act ivos
671
$ No reajustable Ot ras (11) (47) (102) (178) -
1.865
(29) (105) 82 (1.433)
P asivos corrientes
P asivos no corrient es
$ No reajustable Ot ras
T otal P asivos
(338) 333
(1.649) 216
T otal unidades de reajust e.
El detalle de los rubros de activos y pasivos que dan origen a las unidades de reajuste sealadas anteriormente se presenta en Nota N33.
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35. Hechos posteriores Con fecha 15 de enero de 2013, fue pagado el dividendo provisorio N 113 por la suma de $ 150 por accin segn fue acordado en junta extraordinaria de Directorio de fecha 20 de diciembre de 2012. En el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 01 de febrero de 2013, fecha de emisin de los presentes estados financieros consolidados, no han ocurrido otros hechos significativos que afecten a los mismos.
*****
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ANLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
1. Reporte bajo Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) A partir del 1 de Enero de 2010, el Grupo CAP adopt las NIIF o IFRS (International Financial Reporting Standard) por su nombre en ingls, como las normas bajo las cuales efecta sus registros contables y confecciona los estados financieros reportados a la SVS, Bolsas y pblico en general.
2. Anlisis comparativo y principales tendencias observadas
En cuadro anexo, se presenta el clculo de ndices y otros indicadores.
La utilidad consolidada antes de impuestos al 31 de Diciembre de 2012 alcanz a MUS$ 514.005, reflejando una disminucin de 39,9% respecto de los MUS$ 856.265 obtenidos en 2011.
La cifra anterior es consecuencia de ingresos y EBITDA que al trmino de 2012, alcanzaron MUS$ 2.470.003 y MUS$ 763.516, representativos de disminuciones de 11,4% y 35,5% respecto de los MUS$ 2.787.033 y MUS$ 1.184.389 obtenidos en el ao 2011. Por otra parte, los ingresos y EBITDA del 4T12 de MUS$ 694.414 y MUS$ 183.892, reflejan un aumento de 4,3% y una disminucin de 26,7% en relacin a los mismos conceptos del 4T11, que alcanzaron MUS$ 665.756 y MUS$ 250.898 respectivamente.
La reduccin de los ingresos y resultante menor utilidad antes de impuesto a la renta durante el ao 2012, se derivan de los efectos que han tenido sobre nuestras operaciones la debilidad y fuerte volatilidad exhibida por el precio internacional del hierro y la difcil situacin que enfrenta la actividad siderrgica mundial.
A lo anterior, se agrega un factor muy gravitante en el ejercicio 2012: la necesidad de reflejar los efectos de la ley de reforma tributaria publicada en el diario oficial el 27 de Septiembre pasado, la que por concepto del aumento en la tasa del impuesto a la renta disminuye el resultado del ao 2012 en MUS$ 9.099 y adicionalmente tiene un impacto contable por el clculo de la provisin por impuestos diferidos de MUS$ 46.039, de manera que su efecto combinado alcanz a MUS$ 55.138. Ello se debe al alto nivel de inversiones en activo fijo del Grupo CAP y su depreciacin acelerada desde un punto de vista tributario y a la aplicacin de conceptos IFRS (que emanan de la retasacin de terrenos y el registro del stock de reservas mineras a valor justo), que obligan a reflejar la nueva tasa del 20%, lo que resulta en un incremento en la provisin contable por concepto de impuestos diferidos.
- 108 -
Como consecuencia de lo anterior, al restarle a la utilidad antes de impuesto del Grupo CAP MUS$ 186.499 por impuestos (cifra que contiene los efectos de la reforma recin explicada), y la utilidad atribuible a accionistas minoritarios por MUS$ 96.725, la cifra de utilidad neta al 31 de Diciembre de 2012 fue de MUS$ 230.781.
Anlisis de los negocios:
Al finalizar 2012, los ingresos de nuestra filial Compaa Minera del Pacfico S.A. CMP (CAP Minera) alcanzaron MUS$ 1.405.931, monto 20,6% menor que los del ao anterior, como consecuencia de una disminucin de 26,2% en el precio promedio y un cambio en el mix de productos vendidos, parcialmente compensados por un aumento en los despachos fsicos de 6,8%, a 12.246 MTM, cifra rcord en la historia de la compaa.
Por otra parte, las cifras del 4T12 exhibieron un incremento en relacin al 4T11 llevando a los ingresos a MUS$ 415.099, cifra 6,3% mayor que la del ao anterior, como consecuencia de los mayores despachos fsicos que se incrementaron 32,0% a 4.042 MTM, que ms que compensaron el menor precio promedio de los productos despachados, el cual fue un 19,5% inferior a los del correspondiente perodo del ao anterior, alcanzando los US$ 102,70 por TM.
El mayor volumen despachado en el 4T12 es producto de la adecuada gestin realizada por la compaa recuperando los retrasos del tercer trimestre y alcanzando la cifra anual de despachos programada. El ajuste de los precios en tanto, es el reflejo del ajuste de inventarios implementado por los productores de acero chinos, a raz de las medidas aplicadas por sus autoridades para reducir la actividad de su economa y controlar la inflacin. La mencionada baja de precios ha ido dando lugar a una sostenida recuperacin, que ha llevado a los mismos a niveles incluso mayores que los previos a su cada, al comienzo del ejercicio 2013.
Los ingresos de nuestra filial siderrgica Compaa Siderrgica Huachipato S.A. CSH (CAP Acero) por MUS$ 920.178 al 31 de Diciembre de 2012, reflejan una disminucin de 7,5% respecto del ao 2011, por una reduccin de 8,2%, a US$ 811,05 por TM en el precio promedio de sus despachos, que no pudo ser compensada por un aumento en tonelaje, el que solo creci un 0,9% a 1.123.641 TM, todo en relacin con el ejercicio 2011.
A diferencia de lo ocurrido en el negocio minero durante el 4T12, en el mismo perodo CAP Acero refleja una reduccin de 8,1% en el tonelaje despachado a 248.946 TM, a la que se sum una reduccin de 12,8%, a US$ 746,32 por TM, en el precio promedio de los despachos, por haberse registrado durante ese trimestre los ms bajos precios en el ao acorde con las variaciones ocurridas en los precios internacionales de los productos de acero en relacin con el 4T11.
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En el grupo de procesamiento de acero (GPA), al 31 de Diciembre de 2012, se observa un aumento de los ingresos a MUS$ 466.852, cifra 0,9% mayor que la del ao anterior causado por un aumento de 8,2% en los despachos fsicos, cuyo valor fue parcialmente mitigado por una disminucin de 6,8% en el precio promedio por tonelada.
Las cifras del 4T12 a su vez, muestran un aumento de los ingresos a MUS$ 126.743, cifra 10,7% mayor que la del 4T11, por un aumento de 20,8% en el volumen despachado, cuyo valor fue mitigado por una disminucin de 8,3% en el precio promedio por tonelada.
El endeudamiento financiero bruto del grupo alcanz a MUS$ 718.685 al 31 de Diciembre de 2012, monto 14,2% superior a los MUS$ 629.548 al 31 de Diciembre de 2011, reflejndose aqu la construccin de una planta desalinizadora en la Regin de Atacama, cuyos recursos provienen en un 66,6% de crditos de bancos, segn la estructura de financiamiento de proyectos implementada y una mayor utilizacin de capital de trabajo en nuestro negocio de procesamiento de acero, sin que ello modifique la poltica corporativa del Grupo CAP de mantener reducidos niveles de endeudamiento y gastos financieros.
Al trmino del ao 2012, el Grupo CAP exhibe un nivel de caja de MUS$ 711.333, cifra 19,5% menor que los MUS$ 883.244 disponibles a fines del ao 2011, pero luego de haber invertido durante el ejercicio un monto de MUS$ 777.379, casi enteramente con recursos financieros internamente generados.
3. Sntesis del perodo Enero-Diciembre 2012 Al 31 de Diciembre de 2012, el resultado del Grupo CAP alcanz MUS$ 230.781.
Durante el ejercicio 2012, las turbulencias econmicas y polticas no cesaron alrededor del mundo. La situacin europea en particular sigui constituyendo un elemento de inestabilidad global y la lenta recuperacin de la economa estadounidense, fue evidencia que sta todava presenta importantes desafos por resolver.
En cuanto a China, su economa experiment una desaceleracin durante el ao influida por los ajustes aplicados por sus autoridades. Medidas tales como el incremento en el nivel de su tasa de inters y en el porcentaje de encaje exigido a los bancos para reducir la liquidez de su economa y moderar los niveles de inflacin alcanzados, cumplieron su objetivo y se encuentran en proceso de ser revertidas.
En nuestro negocio de minera del hierro, las compras chinas de materias primas son un elemento fundamental. Dicha demanda le permiti a CAP cumplir con su programa de despachos durante el ao 2012, frente a un escenario de precios con alta volatilidad y tendencia a la baja.
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En siderurgia, el dinamismo de la economa chilena ha permitido que los volmenes despachados se mantengan en un nivel aceptable. Sin embargo, los precios promedio que se mantienen en lnea con lo acontecido en el mercado mundial, no permiten un desempeo con retornos positivos y estables.
En el negocio de procesamiento de acero, el buen nivel de despachos refleja la competitividad del grupo Cintac y la participacin de sus empresas en actividades de construccin y en desarrollo de infraestructura, sectores que muestran alto dinamismo en la actualidad, aunque con mrgenes descendentes, tambin en lnea con lo acontecido con los precios de su materia prima.
4. Anlisis de los mercados
Hierro:
El precio promedio al 31 de Diciembre de 2012 disminuy un 26,2%, a US$ 113,21 por TM respecto del precio promedio del ao anterior. El precio promedio de los minerales de hierro del 4T12 experiment una disminucin de 19,5% llegando a US$ 102,70 por TM en relacin con el precio del 4T11. El referido ajuste de precios se produjo a raz de la disminucin en los inventarios de los productores de acero chinos, como respuesta a las medidas implementadas por sus autoridades para reducir la actividad de su economa y controlar la inflacin. Recientemente, dichos precios han ido evolucionando hacia una recuperacin que ha permitido anular la cada en su totalidad.
En cuanto a los volmenes despachados, la cifra acumulada al 31 de Diciembre del presente ao alcanz el rcord de 12.246 MTM, 6,8% mayor que las 11.469 MTM al 31 de Diciembre de 2011, llegando los despachos al mercado externo a 10.451 MTM, cifra 9,0% mayor que las 9.591 MTM del ao anterior, y los envos al mercado interno a 1.795 MTM, representando una disminucin de 4,4% en relacin a las 1.878 MTM despachadas el ejercicio 2011. Respecto de los volmenes despachados el 4T12, estos alcanzaron 4.042 MTM, 32,0% mayores que las 3.063 MTM del 4T11.
En lo que al mix de productos se refiere, la proporcin de pellets feed se ha incrementado, reducindose la de pellets desde un 26,4% a 18,0% de los despachos, con la consiguiente disminucin en el precio promedio.
Como consecuencia de todo lo anterior, las ventas de CAP Minera al 31 de Diciembre de 2012 alcanzaron MUS$ 1.405.931 cifra 20,6% menor que al 31 de Diciembre de 2011.
Acero:
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Al 31 de Diciembre de 2012 los despachos alcanzaron 1.123.641 TM, 0,9% mayores que en el ejercicio pasado. Prcticamente todos los envos fueron al mercado interno, es decir, 1.121.884 TM, 1,2% mayores que los del ao anterior. Los despachos del 4T12 en tanto, llegaron a 248.946 TM, 8,1% menores que los del 4T11.
Los precios promedios por tonelada mtrica al 31 de Diciembre de 2012 llegaron a USS$ 811,05 comparables con los US$ 883,06 del ao anterior. Los del 4T12 y 4T11 alcanzaron respectivamente US$ 746,32 y US$ 855,61.
En cuanto al mix de productos, la usina ha reorientado su produccin aumentando la proporcin de productos largos, cuyos mrgenes han mostrado un mejor rendimiento que aquellos de los productos planos.
Como consecuencia de lo anterior, los ingresos de CAP Acero al 31 de Diciembre de 2012 alcanzaron MUS$ 920.178, reflejando una reduccin de 7,5% respecto de los de 2011.
Procesamiento de acero:
A Diciembre de 2012 los despachos de GPA llegaron a 400 mil toneladas, 8,2% mayores que en 2011, a un precio promedio de US$ 1.167,45, un 6,8% menor que el precio promedio alcanzado el ao anterior.
Los despachos de GPA del 4T12 llegaron a 112 mil toneladas, 20,8% mayores que el 4T11, a un precio promedio trimestral de US$ 1.132,99, un 8,3% menor que el precio promedio del 4T11.
Con ello, al fin de 2012 los ingresos de Novacero S.A., sociedad que consolida el negocio de procesamiento de acero, incluyendo la filial Argentina Tasa S.A., ascendieron a MUS$ 466.852, cifra 0,9% superior a los MUS$ 462.803 del ejercicio 2011.
Costos de Ventas
Al comparar los costos consolidados (medidos como porcentaje de los ingresos), se observa un incremento desde un 59,0% en el ao 2011, a 71,3% en el ejercicio 2012. El incremento mencionado es reflejo principalmente de; (1) el ajuste a la baja en los precios de los minerales de hierro despachados y (2) los menores precios promedios en los negocios de produccin de acero y procesamiento de acero.
Gastos de Administracin y Ventas
Los gastos de administracin y ventas como porcentaje de las ventas alcanzaron a 6,0% y 5,8% al trmino de 2012 y 2011 respectivamente. En el presente ejercicio, dichos gastos fueron reducidos en forma importante en el negocio de
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produccin de acero y la compaa holding, con lo que se logr mantener un nivel porcentual equivalente al del ao anterior, pese a la importante reduccin en los ingresos consolidados del ao 2012.
Gastos Financieros y Diferencias de Cambio
Los gastos financieros consolidados de CAP disminuyeron desde MUS$ 89.044 en el perodo 2011 a MUS$ 49.529 en el ao 2012, debido principalmente a que el ejercicio 2011 contiene MUS$ 35.419 en gastos correspondientes al proceso de rescate anticipado de bonos. En efecto, a partir del 2T11 CAP efectu el refinanciamiento de un Crdito Sindicado por MUS$ 200.000, pag anticipadamente su bono serie D por MUS$ 170.000 e hizo los rescates voluntarios del 99,7% del bono serie E por MUS$ 90.000 y del 66,7% del bono internacional 144A / Reg. S por MUS$ 133.370.
A su vez, producto del mantenimiento de altos saldos promedios de caja y del retorno que se obtiene por la inversin de dichos fondos, conjuntamente con utilidades provenientes de la venta de dlares a futuro por MUS$ 24.649, los ingresos financieros se incrementaron desde MUS$ 21.922 al trmino de 2011, a MUS$ 51.846 a fines de 2012.
Por lo anterior, los gastos financieros netos se redujeron desde MUS$ 67.122 en 2011, a MUS$ (2.317) a fines de 2012.
En cuanto a las variaciones producidas en el tipo de cambio, ellas originaron un resultado de MUS$ (1.128) en 2012, que se compara con MUS$ (19.551) del ao anterior. En ambos casos, la diferencia de cambio se produce por variaciones en el valor del dlar aplicado sobre descalces temporales en cuentas de activos y pasivos en pesos.
Tendencias de los negocios
La mejora en las expectativas econmicas en China ha motivado la necesidad de un fuerte aumento en los inventarios de materias primas en la industria siderrgica, principal demandante de nuestra produccin minera. En cuanto al mercado internacional del acero, este sigue mostrando las debilidades propias de un sector que est utilizando menos del 80% de su capacidad instalada, si bien desde comienzos del presente ao se ha iniciado una recuperacin de los precios en la mayora de las lneas de productos. Ello ha sido a causa de la relativa menor presin exportadora que se observa desde China, sin que an sea posible afirmar que esta mejora sea sostenible durante el ejercicio.
Considerando el favorable desarrollo de la economa chilena, los tonelajes demandados de acero continuarn en un buen nivel, lo que permitir a nuestra filial siderrgica competir por su proporcin histrica de mercado, y a nuestra actividad de procesamiento de acero obtener adecuados retornos por su produccin de valor agregado.
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5. Anlisis del Estado de Flujo de Efectivo y liquidez
Actividades de la Operacin
En actividades de la operacin, el saldo positivo de MUS$ 978.991 se obtiene como consecuencia del cobro de las ventas de bienes y servicios por MUS$ 2.647.300, ms otros cobros por MUS$ 7.544, que requirieron pagos a proveedores por MUS$ (1.244.385), al personal por MUS$ (256.708), impuestos por MUS$ (170.648) y otros pagos varios por MUS$ (4.112).
Actividades de Inversin
En actividades de inversin, el flujo negativo de MUS$ (454.469), se produce principalmente por la incorporacin de propiedades, planta y equipo por MUS$ (777.379). Su principal componente fueron las inversiones en CAP Minera (85,1%), seguidas de las inversiones en la planta desalinizadora, la lnea de transmisin elctrica que la conectar al yacimiento Cerro Negro Norte y la Planta de Magnetita en la III Regin y los acueductos correspondientes (9,7%), y el remanente en los negocios acereros y otros, suma que se compensa en parte por la recepcin en caja de depsitos a plazo a su vencimiento por MUS$ 324.906.
Actividades de Financiamiento
El flujo por actividades de financiamiento muestra un saldo negativo de MUS$ (363.771), ocasionado por el pago de prstamos por MUS$ (296.660) e intereses por MUS$ (27.395) y la distribucin de dividendos por MUS$ (265.229), cuya suma es compensada parcialmente por la obtencin de prstamos por MUS$ 225.513.
Lo anterior, conduce a un flujo neto total del perodo de MUS$ 160.751.
En cuanto a la liquidez corriente de la compaa, esta se encuentra en un nivel de 2,06 veces en 2012, que se compara con las 2,57 veces de 2011.
6. Valores libros y econmico de los principales activos
En cuanto al valor de mercado o econmico y el valor de libros de los activos del Grupo CAP, podemos informar que las existencias estn valorizadas incluyendo los costos directos de adquisicin e incluyen los gastos totales de produccin, sean fijos o variables y la correspondiente cuota de depreciacin de los activos fijos utilizados en los procesos y dems gastos indirectos de produccin.
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Asimismo, bajo el proceso de convergencia a NIIF (IFRS), los terrenos del Grupo CAP fueron valorizados a su valor justo segn tasacin registrada el 1 de Enero de 2009, para la determinacin de su costo atribuido a esa fecha.
7. Riesgos de mercado Contabilidad en dlares y tipo de cambio
CAP S.A. y sus filiales en Chile tienen al dlar como moneda funcional, en consecuencia, llevan su contabilidad en tal moneda lo que les permite valorizar parte importante de sus activos, pasivos y patrimonio en la misma.
Lo mismo ocurre con las cuentas de resultado, donde ingresos y gastos son abonados y cargados respectivamente en dicha moneda desde que se devengan u ocurren.
Ello permite a estas empresas no realizar correccin monetaria, como ocurre con las entidades que llevan su contabilidad en pesos, evitndose de esta forma las distorsiones que ella acarrea, a la vez que comparar cifras de balance y resultado de un perodo con otro sin tener que actualizar usando como ndice de actualizacin del perodo base de comparacin el ndice de Precios al Consumidor.
Consistente con lo anterior, en CAP los activos y pasivos que se registran y controlan en pesos y otras monedas distintas del dlar, generan una "diferencia de cambio" en su valorizacin a la fecha de balance, si es que el valor del dlar (tipo de cambio) experimenta variaciones respecto de ellas. Esta diferencia de cambio se lleva al resultado del perodo. Por los hechos descritos, la Compaa intenta mantener un adecuado calce entre sus activos y pasivos en distintas monedas o en un balance que le resulte satisfactorio a la luz de las realidades imperantes en los mercados cambiarios internacional y local, tratando de evitar que sus resultados se vean desfavorablemente afectados por esta razn, para lo cual, en ocasiones, efecta operaciones de swap de moneda u operaciones de futuro de stas.
Commodities
Los negocios de CAP, todos ellos de transaccin internacional, reflejan a travs de sus precios las variaciones cclicas de oferta y demanda globales y locales.
Por otra parte, ni el hierro ni el acero son commodities, excepto en un sentido restringido, pues la composicin qumica especfica de cada tipo de hierro o de acero, que es esencial en la decisin de compra en la gran proporcin de los usuarios, genera una gran variabilidad de tipos. Por lo mismo, an cuando ltimamente ha cobrado mayor importancia la transaccin de futuros de hierro y acero, no existen bolsas donde estos productos se transen con
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amplia liquidez y slo existen algunos mercados donde se transan futuros sobre limitados tipos de productos con reducida profundidad.
Deudas en otras monedas y tasas de inters
Junto con el carcter cclico de los ingresos, el Estado de Resultados de CAP est expuesto a los efectos de sus polticas financieras, las que determinan la proporcin de deuda en distintas monedas y los correspondientes intereses, con tasas fijas o flotantes, aplicables.
CAP histricamente ha optado por contratar endeudamiento en dlares con la excepcin de colocaciones de bonos en UF en el mercado local. Dichos instrumentos preferentemente en la misma fecha de colocacin. son cubiertos por Cross Currency Swaps a dlares,
De originarse activos y pasivos por operaciones de cobertura, ellos se presentaran a su valor justo en las respectivas fechas de los estados financieros.
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CAP S.A. y filiales Indices financieros Cuadro anexo al anlisis razonado al 31.12.2012 Al 31.12.2012 Solvencia Liquidez Corriente Activo Corriente/Pasivo Corriente Razn cida (Efectivo y equivalente al efectivo + Otros activos financieros corrientes)/Pasivo Corriente Generacin de Caja EBITDA ltimos 12 meses Ganancia Bruta - Gas tos de Administracin + Depreciacin Gastos de Distribucin + Amortizacin Endeudamiento Endeudamiento Financiero Total Otros pasivos financieros corrientes + Otros pasivos financieros no corrientes Endeudamiento Financiero Neto Endeudamiento Financiero Total - (Efectivo y equivalente al efectivo + Otros activos financieros corrientes) Endeudamiento Financiero Neto a EBITDA Endeudamiento Financiero Neto/EBITDA ltimos 12 meses Endeudamiento Financiero Neto a Patrimonio Endeudamiento Financiero Neto/Patrimonio Cobertura de Gastos Financieros Netos EBITDA ltimos 12 meses /(Gastos financieros ltimos 12 meses Ingresos financieros ltimos 12 mes es) Deuda Corto Plazo a Deuda Total Pasivo Corriente/Pasivo Total Deuda Largo Plazo a Deuda Total Pasivo No Corriente/Pasivo Total Actividad Rotacin de Inventarios Costo Ventas/Existencias Permanencia de Inventarios (Existencias/Costo de Ventas)*Das del perodo Rentabilidad Rentabilidad del Patrimonio Ganancia (Prdida) / Patrimonio Total Rentabilidad de los Activos Ganancia (Prdida)/ Activo Total Utilidad por Accin Ganancia (Prdida) atribuible a los controladora/Nmero acciones emitidas Retorno Dividendos* Dividendos ltimos 12 meses / precio cierrre de la accin propietarios de la % 3,63 3,74 % % US$ 10,54 6,34 1,54 21,22 13,21 2,96 veces das 3,55 98 3,28 115 veces veces (329,53) 17,65 MUS$ 718.685 629.548 MUS$ 763.516 1.184.389 veces veces 2,06 0,83 2,57 1,15 Al 31.12.2011
MUS$
7.352
(253.696)
veces
0,01
% %
42 58
43 57
* Considera slo dividendos distribuidos por CAP S.A.
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CAP S.A. Y FILIALES HECHOS RELEVANTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Los hechos relevantes de CAP S.A. y filiales correspondientes al perodo enero a diciembre de 2012 son los siguientes: 11.01.2012 Se paga el dividendo provisorio N 108 de $ 150 por accin, con cargo a utilidades del ejercicio 2011, acordado en sesin de directorio del da 15 de diciembre de 2011.
07.02.2012 Con esta fecha, por Oficios Ordinarios Nos. 4184 y 4185 de la Superintendencia de Valores y Seguros, se autoriz la modificacin acordada en Junta de tenedores de bonos correspondientes a las series E y F, en relacin al alzamiento de las garantas constituidas por Compaa Siderrgica Huachipato S.A. y Compaa Minera del Pacifico S.A. respecto de estos instrumentos de deuda.
11.04.2012 Se celebr la Junta Ordinaria de Accionistas de CAP en la que fue aprobada la Memoria y los estados financieros del ao 2011, la poltica y distribucin de dividendos, el nombramiento de Auditores Externos, eleccin de Directorio, retribucin de Directores, el Informe Anual de Gestin del Comit de Directores, la remuneracin de sus miembros y el presupuesto de gastos para su funcionamiento y el nombramiento de clasificadores de riesgo. Segn la poltica de dividendos aprobada, se acord que de la utilidad lquida distribuible del ao 2011, ascendente a US$453.906.210,33 se reparta como dividendo definitivo el 50% de la utilidad lquida distribuible, esto es, la suma de US$226.953.105,17 de la cual corresponde deducir US$103.906.919,35 pagados en julio y octubre de 2011 y en enero de 2012 como dividendos provisorios Nos.106, 107 y 108 con cargo al ejercicio 2011; quedando un saldo por repartir ascendente a US$123.046.185,82 el cual se cancelar mediante un dividendo definitivo N109, por la suma de $150 por accin, pagadero el 20 de abril de 2012, un dividendo adicional definitivo a pagarse en el mes de julio de 2012, por la suma de $150 por accin y un dividendo adicional definitivo a pagarse en el mes de octubre de 2012, por el remanente de las utilidades a repartir. Asimismo, se efectu la renovacin total del Directorio, siendo elegidos los seores: Roberto de Andraca Barbs Sven von Appen Behrmann Tokuro Furukawa Eddie Navarrete Cerda Fernando Reitich Sloer Osamu Sasaki Hernn Orellana Hurtado (En calidad de Director Independiente)
20.04.2012 Fue pagado el dividendo definitivo N 109, por la suma de $150 por accin, con cargo a las utilidades del ao 2011, segn fue acordado en Junta Ordinaria de Accionistas de fecha 11 de abril de 2012.
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26.04.2012 Fue celebrada la primera sesin de los directores elegidos en la Junta Ordinaria de Accionistas del 11 de abril de 2012, en la oportunidad, por la unanimidad de los asistentes, se acord designar presidente del Directorio y de la Compaa a don Roberto de Andraca Barbs; y como vicepresidente a don Sven von Appen Behrmann. Por otra parte, de conformidad al Art. 50 bis de la Ley N18.046, el Director independiente Hernn Orellana Hurtado, como Presidente del Comit de Directores, nombr como integrantes de dicho comit a los seores Fernando Reitich Sloer y Sven Appen Behrmann.
24.07.2012 Fue pagado el Dividendo Adicional Definitivo N 110, por la suma de $150 por accin, acordado en Sesin Extraordinaria de Directorio de fecha 03 de julio de 2012.
04.09.2012 Con fecha 4 de septiembre de 2012, la Compaa inform a la Superintendencia de Valores y Seguros que en sesin celebrada el da 30 de agosto de 2012, el Directorio de CAP S.A. aprob la continuacin de las actividades mineras del yacimiento Minas El Romeral, en la comuna La Serena, a travs del proyecto Romeral Fase V, el cual se encuentra considerado dentro del plan de actividades de CAP Minera en el periodo 2012-2016 por un monto de MMUS$ 200. Con este proyecto se da continuidad a las actividades de Minas El Romeral (Fase IV), que finaliza sus operaciones el ao 2013. El Proyecto significar una produccin de aproximadamente 36 millones de toneladas de mineral de hierro, en un perodo de 14 aos, con una produccin anual de 2.500.000 toneladas, que se iniciar al trmino de la Fase IV; esto es a principio del ao 2014. La inversin es de aproximadamente MMUS$ 186,3; de los cuales US$ 150 millones se financiarn con instituciones bancarias.
26.10.2012 Fue pagado el dividendo provisorio N112 en conjunto con el dividendo adicional definitivo N111, segn fue acordado por el Directorio con fecha 05 de octubre de 2012. Ambos dividendos suman la cantidad de $ 150 pesos por accin.
20.12.2012 El Directorio de CAP, en sesin extraordinaria celebrada con esta fecha, acord pagar el dividendo provisorio N113, por la suma de $ 150 por accin, el 15 de enero de 2013.
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Cap Ifrs Consolidado 2012-12-31 Esp

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CAP S.A.

Y FILIALES ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

156.480 485.405 116.587 21.558 25.226 46.637 5.773 857.666

122.650 298.530 195.519 24.160 86.192 42.018 3.743 772.812

562.205 13.920 369.530 158.800 96.095 1.200.550 2.058.216

379.444 1.473.221 (14.852) 1.837.813 1.270.597 3.108.410 5.166.626

01.01.2012 Estado de resultados Nota 31.12.2012 MUS$

01.01.2011 31.12.2011 MUS$

230.781 96.725 327.506

441.656 188.538 630.194

Estado del Resultado Integral Nota

01.01.2012 31.12.2012 MUS$

01.01.2011 31.12.2011 MUS$

1.105 1.105 7.870 7.870 8.975 8.975 336.481

(682) (682) (9.016) (9.016) (9.698) (9.698) 620.496

239.756 96.725 336.481

431.958 188.538 620.496

Otras reservas varias

Ganancias (prdidas) acumuladas

Participaciones no cont roladoras

230.781 1.105 7.870 8.975 (126.363) 24

230.781 8.975 239.756 (126.363) 342 113.735 1.837.813

96.725 96.725 (72.476) 24.249 1.270.597

327.506 8.975 336.481 (126.363) (72.134) 137.984 3.108.410

342 342 342

342 9.317 (14.852)

Reservas por diferencias de cambio por conversiones

Reservas de coberturas de flujo de efect ivo

Ot ras reservas varias

Ganancias (prdidas) acumuladas

P at rimonio at ribuible a los propietarios de la cont roladora

Part icipaciones no cont roladoras

441.656 (9.698) 431.958 (226.954) 205.004 1.724.078

188.538 188.538 (109.275) 79.263 1.246.348

630.194 (9.698) 620.496 (226.954) (109.275) 284.267 2.970.426

INDICE NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Descripcin del negocio

Antillas Holandesas Filial indirect a

Todas las empresas tienen como moneda funcional el dlar estadounidense.

Armacero Industrial y Comercial S.A.

Inversiones en sociedades filiales Inversin en coligadas Inversin en negocios conjuntos

Riesgo de tipo de cambio

32.247 226.517 8.872 19.743 66.419 162.661 40.687 557.146

95.244 66.295 161.539

127.491 292.812 8.872 19.743 66.419 162.661 40.687 718.685

132.517 8.872 7.381 1.403 (1.140) 7.447 156.480

10.278 6.295 3.138 19.711

100.650 4.027 104.677

71.318 2.040 73.358

105.540 65.016 163.801 30.102 364.459

420.303 8.872 19.743 66.419 162.661 40.687 718.685

Riesgo de precio de commodities

Otros Activos Financieros corrientes y no corrientes

Deudores Comerciales y otras cuentas por cobrar Totales

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

Deudore s comerciales y otras cuentas por cobrar

Antigedad de las cuentas por cobrar

No Vencidos M US$ 391.259 (762) 25.358 415.855

No Vencidos M US$ 368.035 (581) 10.887 378.341

El detalle de la cartera protestada y en cobranza judicial es el siguiente:

Cartera Protestada y en cobranza Judical

Numero de Clientes 17 189 206

Documentos p or cobrar p rotestados Documentos p or cobrar en cobranza judicial Totales

El movimiento de la provisin de las cuentas por cobrar es el siguiente: