Operaes de Hedge na apurao de IRPJ e CSLL

Determina o art. 4 da Instruo Normativa SRF n 93 de 1997, que devem ser acrescidos base de clculo estimada os ganhos auferidos em operaes de cobertura (hedge) realizadas em bolsas de valores, de mercadorias e de futuros ou no mercado de balco. No que se refere s perdas, determina o 6 do art. 56 da Instruo Normativa RFB n 1.022 de 2010, que estas podero ser deduzidas independentemente dos ganhos em mesma operao. Isso significa que mesmo que no existam ganhos nas operaes financeiras com finalidade de hedge, as perdas sero dedutveis para o lucro real. importante lembrar, que as operaes com finalidade de hedge, em verdade, so operaes financeiras cujo objetivo, a proteo. Assim, se se tratar de swap, o tratamento que se d s perdas, em princpio o tratamento previsto para esse tipo de operao. A diferena quando o swap for realizado para fins de cobertura - e no em carter especulativo, justamente, que a totalidade da perda, mesmo que no exista ganho nessa operao, ser dedutvel. Apesar do disposto na Lei n 9.779 de 1999, o art. 56 da Instruo Normativa SRF n 1.022 de 2010 determina que no haver pagamento do Imposto de Renda em separado (aplicvel s aplicaes de renda varivel), ressalvado o caso de swap (sujeito reteno na fonte do IR), devendo o resultado positivo ser acrescido base de clculo estimada ou presumida, e considerado para fins de apurao do IRPJ pelo Lucro Real. A seguir colacionamos a legislao vigente no que diz respeito as operaes de Hedge:

IN SRF 93/97 Art. 4 Sero acrescidos base de clculo, no ms em que forem auferidos, os ganhos de capital, as demais receitas e os resultados positivos decorrentes de receitas no compreendidas na atividade, inclusive: (...) III - os ganhos auferidos em operaes de cobertura ("hedge") realizadas em bolsas de valores, de mercadorias e de futuros ou no mercado de balco;

IN RFB 1.022/10 - Dispe sobre o imposto sobre a renda incidente sobre os rendimentos e ganhos lquidos auferidos nos mercados financeiro e de capitais.

(...) Art. 56.Esto dispensados a reteno na fonte ou o pagamento em separado do imposto sobre a renda sobre os rendimentos ou ganhos lquidos auferidos: I - em aplicaes financeiras de renda fixa, inclusive por meio de fundos de investimento, de titularidade de instituio financeira, sociedade de seguro, de previdncia e de capitalizao, sociedade corretora de ttulos, valores mobilirios e cmbio, sociedade distribuidora de ttulos e valores mobilirios ou sociedade de arrendamento mercantil; II - nas operaes de renda varivel realizadas em bolsa, no mercado de balco organizado, autorizado pela Comisso de Valores Mobilirios, ou por meio de fundos de investimento, para a carteira prpria das entidades citadas no inciso I; III - nas aplicaes de recursos das provises, reservas tcnicas e fundos de planos de benefcios de entidade de previdncia complementar, sociedade seguradora e Fapi, bem como de seguro de vida com clusula de cobertura por sobrevivncia; IV - na alienao de participaes societrias permanentes em sociedades coligadas e controladas, e de participaes societrias que permaneceram no ativo da pessoa jurdica at o trmino do ano-calendrio seguinte ao de suas aquisies. 1 Aplica-se o disposto no inciso III aos fundos administrativos constitudos pelas entidades fechadas de previdncia complementar e s provises, reservas tcnicas e fundos dos planos assistenciais. 2 Os ganhos auferidos em operaes de cobertura (hedge) realizadas em bolsas de valores, de mercadorias, de futuros e assemelhadas, sero tributados na forma prevista no 5, dispensado o pagamento do imposto de que trata o art. 45. 3 Para efeito do disposto no 2, consideram-se de cobertura (hedge) as operaes destinadas, exclusivamente, proteo contra riscos inerentes s oscilaes de preos ou de taxas, quando o objeto do contrato negociado: I - estiver relacionado com as atividades operacionais da pessoa jurdica; II - destinar-se proteo de direitos ou obrigaes da pessoa jurdica. 4 Os rendimentos auferidos nas operaes de cobertura (hedge), realizadas atravs de operaes de swap por pessoa jurdica no relacionada no inciso I do caput, sujeitam-se incidncia do imposto sobre a renda na fonte s alquotas previstas no art. 37.

Res. CFC 1.199/09 - Res. - Resoluo CONSELHO FEDERAL DE CONTABILIDADE - CFC n 1.199 de 21.10.2009 Contabilidade de operao de hedge (hedge accounting) 67. Para entidades que realizam operaes com derivativos (e alguns instrumentos financeiros no derivativos - ver item 69) com o objetivo de hedge em relao a um risco especfico determinado e documentado, h a possibilidade de aplicao da metodologia denominada contabilidade de operaes de hedge (hedge accounting). Essa metodologia faz com que os impactos na variao do valor justo dos derivativos (ou outros instrumentos financeiros no derivativos) utilizados como instrumento de hedge sejam reconhecidos no resultado de acordo com o reconhecimento do item que objeto de hedge. Essa metodologia, portanto, faz com que os impactos contbeis das operaes de hedge sejam os mesmos que os impactos econmicos, em consonncia com o regime de competncia. 68. As operaes com instrumentos financeiros destinadas a hedge devem ser classificadas em uma das categorias a seguir: (a) Hedge de valor justo - hedge da exposio s mudanas no valor justo de ativo ou passivo reconhecido, compromisso firme no reconhecido ou parte identificada de ativo, passivo ou compromisso firme, atribuvel a um risco particular e que pode impactar o resultado da entidade. Nesse caso tem-se a mensurao do valor justo do item objeto de hedge. Por exemplo, quando se tem um derivativo protegendo um estoque, ambos (derivativo e estoque) so mensurados pelo valor justo em contrapartida em contas de resultado. Outro exemplo: quando se tem um derivativo protegendo uma dvida pr-fixada, o derivativo e a dvida so mensurados pelo valor justo em contrapartida em resultado. (b) Hedge de fluxo de caixa - hedge da exposio variabilidade nos fluxos de caixa que (i) atribuvel a um risco particular associado a ativo ou passivo (tal como todo ou parte do pagamento de juros de dvida ps-fixada) ou a transao altamente provvel e (ii) que podem impactar o resultado da entidade. (c) Hedge de investimento no exterior - como definido na NBC T 7 - Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de Demonstraes Contbeis, que consiste no instrumento financeiro passivo considerado como proteo (hedge) de investimento no patrimnio lquido de investida no exterior quando houver, desde o seu incio, a comprovao dessa relao de proteo entre o passivo e o ativo, explicitando a natureza da transao protegida, do risco protegido e do instrumento utilizado como proteo, deve ser feita mediante toda a documentao pertinente e a anlise de efetividade. 69. Nesta Interpretao, hedge a designao de um ou mais derivativos realizados com terceiros, externos entidade (hedges inter- company so permitidos desde que envolvam uma terceira parte), com o objetivo de compensar, no todo ou em parte, os riscos decorrentes da exposio s

variaes no valor justo ou no fluxo de caixa de qualquer ativo, passivo, compromisso ou transao futura prevista, registrada contabilmente ou no, ou ainda grupos ou partes desses itens com caractersticas similares e cuja resposta ao risco objeto de hedge ocorra de modo semelhante. A exceo para o uso de instrumentos financeiros no derivativos como instrumentos de hedge, para que possa ser aplicada a metodologia de contabilidade de operaes de hedge de acordo com esta Interpretao, acontece no caso de instrumento de hedge para proteger o risco de variao cambial. 70. Na categoria hedge de valor justo devem ser classificados os instrumentos financeiros derivativos que se destinem a compensar riscos decorrentes da exposio variao no valor justo do item objeto de hedge. 71. Na categoria hedge de fluxo de caixa devem ser classificados os instrumentos financeiros derivativos que se destinem a compensar variao no fluxo de caixa futuro estimado da entidade. 72. Um item objeto de hedge pode ser um ativo ou um passivo reconhecido, um compromisso firme no reconhecido, uma transao altamente provvel ou um investimento lquido em operaes no exterior. O item objeto de hedge pode ser: (a) individual representado por: ativo ou passivo individual, compromisso firme no reconhecido, transao altamente provvel ou investimento lquido em operaes no exterior, (b) grupo com caractersticas semelhantes de risco de: ativos ou passivos, compromissos firmes no reconhecidos, transaes altamente provveis ou investimentos lquidos em operaes no exterior, ou (c) somente o risco de taxa de juros de carteira, parte de carteira de ativos ou passivos financeiros que dividam o mesmo risco objeto da operao de hedge. 73. Diferentemente dos emprstimos e recebveis, os ativos financeiros classificados como mantidos at o vencimento no podem ser itens objeto de hedge no caso de hedge de risco de taxa de juros ou hedge de risco de pagamento antecipado. Isso decorre do fato de que itens classificados nessa categoria dependem da inteno e capacidade da entidade em mant-los at o vencimento, independentemente das variaes nas taxas de juros. Contudo, os ativos financeiros classificados como mantidos at o vencimento podem ser itens objeto de hedge se o risco objeto de hedge for risco de variao cambial ou risco de crdito. 74. Os instrumentos financeiros derivativos destinados a hedge e os respectivos itens objeto de hedge devem ter o seguinte tratamento: (a) para aqueles classificados na categoria hedge de valor justo e avaliados como efetivos, a valorizao ou a desvalorizao do valor justo do instrumento destinado a hedge e do item objeto de hedge devem ser registrados em contrapartida da adequada conta de receita ou despesa, no resultado do perodo;

(b) para aqueles classificados na categoria hedge de fluxo de caixa, a valorizao ou desvalorizao do instrumento destinado a hedge deve ser registrada: (i) a parcela efetiva do ganho ou perda do instrumento de hedge que considerado hedge efetivo deve ser reconhecida diretamente no patrimnio lquido, especificamente na conta de ajuste de avaliao patrimonial; (ii) a parcela no efetiva do ganho ou perda com o instrumento de hedge deve ser reconhecida diretamente na adequada conta de receita ou despesa, no resultado do perodo. 75. Entende-se por parcela efetiva aquela em que a variao no item objeto de hedge, diretamente relacionada ao risco correspondente, compensada pela variao no instrumento de hedge, considerando o efeito acumulado da operao. 76. Os ganhos ou perdas decorrentes da valorizao ou desvalorizao mencionadas no item 74(a) devem ser reconhecidos no resultado simultaneamente com o registro contbil das perdas e ganhos no item objeto de hedge. 77. As operaes com instrumentos financeiros derivativos destinadas a hedge nos termos desta Interpretao devem atender, cumulativamente, s seguintes condies: (a) possuir identificao documental do risco objeto de hedge, com informaes especficas sobre a operao, destacados o processo de gerenciamento de risco e a metodologia utilizada na avaliao da efetividade do hedge desde a concepo da operao; (b) comprovar a efetividade do hedge desde a concepo e no decorrer da operao (de forma prospectiva e retrospectiva), com indicao de que as variaes no valor justo ou no fluxo de caixa do instrumento de hedge compensam as variaes no valor de mercado ou no fluxo de caixa do item objeto de hedge no intervalo entre 80% (oitenta por cento) e 125% (cento e vinte e cinco por cento); (c) prever a necessidade de renovao ou de contratao de nova operao no caso daquelas em que o instrumento financeiro derivativo apresente vencimento anterior ao do item objeto de hedge; (d) demonstrar, no caso dos compromissos ou transaes futuras objeto de hedge de fluxo de caixa, elevada probabilidade de ocorrncia e comprovar que tal exposio a variaes no fluxo de caixa pode afetar o resultado da instituio. 78. O no atendimento, a qualquer tempo, das exigncias previstas no item 77 implica na aplicao e observncia dos critrios previstos nos itens 7, 36 e 37 desta Interpretao e na imediata transferncia, para o resultado do perodo,

no caso do hedge de fluxo de caixa, dos valores acumulados na conta de patrimnio lquido (ajuste de avaliao patrimonial) decorrentes da operao de hedge. Divulgao de instrumentos financeiros derivativos 79. obrigatria a divulgao, em notas explicativas s demonstraes contbeis, de informaes qualitativas e quantitativas relativas aos instrumentos financeiros derivativos, destacados, no mnimo, os seguintes aspectos: (a) poltica de utilizao; (b) objetivos e estratgias de gerenciamento de riscos, particularmente a poltica de proteo patrimonial (hedge); (c) riscos associados a cada estratgia de atuao no mercado, adequao dos controles internos e parmetros utilizados para o gerenciamento desses riscos e os resultados obtidos em relao aos objetivos propostos; (d) o valor justo de todos os derivativos contratados, os critrios de avaliao e mensurao, mtodos e premissas significativas aplicadas na apurao do valor justo; (e) valores registrados em contas de ativo e passivo segregados, por categoria, risco e estratgia de atuao no mercado, aqueles com o objetivo de proteo patrimonial (hedge) e aqueles com o propsito de negociao; (f) valores agrupados por ativo, indexador de referncia, contraparte, local de negociao (bolsa ou balco) ou de registro e faixas de vencimento, destacados os valores de referncia, de custo, justo e em risco da carteira; (g) ganhos e perdas no perodo, agrupados pelas principais categorias de riscos assumidos, segregados aqueles registrados no resultado e no patrimnio lquido; (h) valores e efeito no resultado do perodo de operaes que deixaram de ser qualificadas para a contabilidade de operaes de proteo patrimonial (hedge), bem como aqueles montantes transferidos do patrimnio lquido em decorrncia do reconhecimento contbil das perdas e dos ganhos no item objeto de hedge; (i) principais transaes e compromissos futuros objeto de proteo patrimonial (hedge) de fluxo de caixa, destacados os prazos para o impacto financeiro previsto; (j) valor e tipo de margens dadas em garantia; (k) razes pormenorizadas de eventuais mudanas na classificao dos instrumentos financeiros;

(l) efeitos da adoo inicial desta Interpretao.

Del. CVM 684/12 - Del. - Deliberao MOBILIRIOS - CVM n 684 de 30.08.2012

COMISSO

DE

VALORES

I - aprovar e tornar obrigatrio, para as companhias abertas, o Pronunciamento Tcnico CPC 40(R1) emitido pelo Comit d.e Pronunciamentos Contbeis CPC, anexo presente Deliberao, que trata de Instrumentos Financeiros: Evidenciao; II - alterar a Deliberao CVM n 604, de 19 novembro de 2009, substituindo o anexo relativo ao Pronunciamento Tcnico CPC 40 - Instrumentos Financeiros: Evidenciao; e III - que esta Deliberao entra em vigor na data da sua publicao no Dirio Oficial da Unio, aplicando-se aos exerccios iniciados a partir de 1 de janeiro de 2012.