Unidad 4 Estudio Financiero 4.

1 Objetivo General y Estructuracin Estudio Financiero

Habiendo concluido el investigador el estudio hasta la parte tcnica, se dara cuenta que existe un mercado potencial por cubrir y que tecnolgicamente no existe impedimento para llevar acabo el proyecto. La parte de anlisis econmico pretende determinar cual es el monto de los recursos econmicos necesarios para la realizacin del proyecto, cual ser el costo total de la operacin de la planta (que abarque las funciones de produccin, administracin y venta) as como otra serie de indicadores que servirn como base para la parte final y definitiva del proyecto, que es la evaluacin econmica. En la figura 1 se muestra la estructuracin general de anlisis econmico. Las flechas indican donde se utilizan la informacin obtenida en ese cuadro. Por ejemplo, los datos de la inversin fija y diferida son la base para calcular el monto de las depreciaciones y amortizaciones anuales, el cual, a su vez, es un dato que se utiliza tanto en el balance general como en el punto de equilibrio y en el estado de resultados. La informacin que no tiene flecha antevente, como los costos totales, el capital de trabajo y el costo de capital, indica que esa informacin ah que obtenerla con investigacin. Como se observa, ah cuadros de informacin, como el balance general y el estado de resultados, que son sntesis o agrupamientos de informacin de otros cuadros.

4.2 Determinacin De Costos

La determinacin de costos es una parte importante para lograr el xito en cualquier negocio. Con ella podemos conocer a tiempo si el precio al que vendemos lo que producimos nos permite lograr la obtencin de beneficios, luego de cubrir todos los costos de funcionamiento de la empresa. Los costos nos interesan cuando estn relacionados directamente con la productividad de la empresa. Es decir, nos interesa particularmente el anlisis de las relaciones entre los costos, los volmenes de produccin y las utilidades. La determinacin de costos permite conocer: 1. Cul es el costo unitario de un artculo, esto es, lo que cuesta producirlo 2. Cul es el precio a que debemos venderlo 3. Cules son los costos totales en que incurre la empresa.

4. Cul es el nivel de ventas necesario para que la empresa, aunque no tenga utilidades, tampoco tenga prdidas. Es decir, cul es el punto de equilibrio. 5. Qu volumen de ventas se necesita para obtener una utilidad deseada. 6. Cmo se pueden disminuir los costos sin afectar la calidad del artculo que se produce. 7. Cmo controlar los costos.

TIPO DE COSTOS Al examinar los costos, se pueden separar en dos grandes rubros: COSTOS FIJOS Y COSTOS VARIABLES. COSTOS FIJOS Por ejemplo: Alquiler del local Salarios Gastos de mantenimiento Depreciaciones y amortizaciones COSTOS VARIABLES Son los que estn directamente involucrados con la produccin y venta de los artculos, por lo que tienden a variar con el volumen de la produccin. Por ejemplo: Las materias primas. Salarios a destajo o por servicios auxiliares en la produccin Servicios auxiliares, tales como agua, energa elctrica, lubricantes, refrigeracin, combustible, etc. Comisiones sobre ventas. La suma total de ambos con los COSTOS TOTALES COSTOS TOTALES los costos totales incurridos en la operacin de una empresa durante un periodo dado, se cuantifican sumando sus costos fijos y variables, expresndose esta relacin segn se indica a continuacin:

COSTOS TOTALES = COSTOS FIJOS + COSTOS VARIABLES

REDUCCION DE COSTOS Algunas posibilidades de reducir los costos consisten en lo siguiente: DE LOS COSTOS FIJOS Los costos fijos se realizan para mantener una capacidad instalada de produccin. Por ello las mejores formas de reducirlos pueden ser: Aprovechar al mximo la capacidad instalada. Por produccin masiva Por uso de tcnicas diferentes. Por cambios administrativos. Por cambio de maquinarias y equipos. Mejorar la productividad del personal Con una mejor comunicacin Con incentivos que los estimulen. Con evaluaciones y controles peridicos. DE LOS COSTOS VARIABLES Se incurre en costos variables para adquirir la materia prima (y otros insumos) que se transformar. Por ello las formas de reducir los costos variables pueden ser: Planear la produccin masiva que permita realizar compras en volmenes con los que se pueda obtener descuentos. Investigar los precios de mercado en las materias primas y comprar al proveedor que ofrezca el costo ms econmico con la misma calidad. Mejorar el rendimiento de las materias primas. Mediante el control de desperdicios y artculos defectuosos. Mediante diseos que optimicen el empleo de la materia prima.

4.2.1 Costos De Produccin

Fabricar es consumir o transformar insumos para la produccin de bienes o servicios. La fabricacin es un proceso de transformacin que demanda un conjunto de bienes y prestaciones, denominados elementos, y son las partes con las que se elabora un producto o servicio: Materiales directos Mano de obra directa Gastos indirectos de fabricacin. La registracin de estos elementos consta de dos partes: Concentracin de los costos por elementos (el debe de la cuenta) Transformacin de los elementos por su incorporacin a los procesos (haber de la cuenta). La administracin, planeamiento y control hacen a otra funcin: la coordinacin, que est especialmente referida a: Nmero y calidad de las partes componentes. Niveles de inventarios (recursos fsicos) o de disponibilidad (recursos humanos). Polticas de compras o aprovisionamiento y de contratacin. Esquemas de costos. Costo primo: o primer costo, compuesto por la suma: MATERIALES + MANO DE OBRA. Costo de conversin: MANO DE OBRA + COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIN. Costo de produccin: MATERIALES + MANO DE OBRA + COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIN. MAT. PRIMA M.O.D. C.I.F. C.D. UTILIDADES BONIFICAC. Costo primo Costo de conversin Costo de produccin Costo total Precio neto Precio bruto Otra distincin importante es:

Gastos: partidas o conceptos que demanda un proceso de produccin y venta. Se considera un resultado negativo del perodo al cual corresponden (gastos de administracin, que no se activan). Costos: partidas o conceptos consumidos por la produccin de un bien o la prestacin de un servicio. Son activables hasta el perodo de su venta, en el que se transforman en un resultado negativo, que comparado con el ingreso que genera la venta, determina la utilidad bruta. Los devengamientos activables son un costo y los que no renen esta condicin constituyen un gasto. El costo de un bien es el necesario para ponerlo en condiciones de ser vendido o utilizado, segn corresponda en funcin de su destino. Por lo tanto, incluye la porcin asignable de los costos de los servicios externos e internos necesarios para ello (por ejemplo: fletes, seguros, costos de la funcin de compras, costos del sector produccin), adems de los materiales o insumos directos e indirectos requeridos para su elaboracin, preparacin o montaje. Las asignaciones de los costos indirectos deben practicarse sobre bases razonables que consideren la naturaleza del servicio adquirido o producido y la forma en que sus costos se han generado. Esta definicin supone adoptar el concepto de costo integral o por absorcin. En el largo plazo, todos los costos tienen el mismo destino: resultado negativo. La diferencia radica en el perodo en que se imputan como resultados, por haberse consumido su potencialidad de servicio. Mientras posean capacidad de generar un ingreso a travs de la venta constituyen un activo. En cambio, los gastos son conceptos o desembolsos que se agotan en el mismo ejercicio de su devengamiento, y en consecuencia no tienen capacidad para generar ingresos futuros. Costos, gastos y prdidas: Los costos representan una porcin del precio de adquisicin de artculos, propiedades o servicios, que ha sido diferida o que todava no se ha aplicado a la realizacin de ingresos (activo fijo e inventarios). Los gastos son costos que se han aplicado contra el ingreso de un perodo determinado (salarios de oficina). Las prdidas son reducciones en la participacin de la empresa por las que no se ha recibido ningn valor compensatorio, sin incluir los retiros de capital (destruccin de una planta por huracn o incendio). La utilidad del perodo se deriva de la siguiente frmula: Donde, U = utilidad V = ventas Cpr = costos del producto Cpe = costos del perodo Los costos del producto son los costos de fbrica que se asignan a las utilidades producidas, se cargan a los inventarios y se convierten en gastos despus de venderse los productos; hasta entonces se mantienen cuentas en inventario y aparecen en el balance y no en el estado de resultados. Los costos del perodo o gastos, no corresponden al proceso mismo de la fabricacin y se cargan a cada perodo a medida que se producen. En general, cuanto mayor sea la proporcin de costos totales asignados a los productos, ms preciso ser el proceso de igualacin para medir la utilidad. Las razones por las cuales los costos que no son de fabricacin se excluyen de los productos son:

Los costos que no son de fabricacin no se identifican tan fcilmente con los productos, como los costos de fabricacin. Los gastos que no son de fabricacin suelen producirse en algn momento despus de haberse fabricado e inventariado los productos. Los costos que no son de fabricacin tienden a permanecer relativamente constantes de un perodo a otro, o al menos no fluctan en relacin con los niveles variables de produccin de la fbrica. Si se trataran los costos que no son de fabricacin como costos de producto que pueden inventariarse, se obtendra como resultado un aumento en los valores del inventario. La determinacin del costo de los productos es uno de los tres objetivos de la contabilidad de costos. A falta del sistema de contabilidad de costos, es necesario considerar los inventarios fsicos iniciales y finales para determinar cules, entre los costos de productos incurridos durante el perodo, son asignables a las ventas y cules se aplican a las existencias no vendidas.

4.2.2 Costos De Administracin

Son, como su nombre lo indica los costos que provienen para realizar la funcin de administracin en la empresa. Sin embargo, tomados en un sentido amplio, no solo significa los sueldos del gerente o director general y de los contadores, auxiliares, secretarias, as como los gastos de oficina en general. Una empresa de cierta envergadura puede contar con direcciones o gerencias de plantacin, investigacin y desarrollo, refuerzos humanos y seleccin del personal, relaciones pblicas, finanzas o ingeniera (aunque este costo podra cargarse a produccin). Esto implica que fuera de las otras dos grandes arias de una empresa, que son produccin y ventas, los gastos de todos los dems departamentos o arias (como lo mencionados ) que pudieran existir en una empresa se cargaran a administracin y costos generales. Tambin deben incluirse los correspondientes cargos por depreciacin y amortizacin

4.2.3 Costos De Venta

El costo de venta es el costo en que se incurre para comercializar un bien, o para prestar un servicio. Es el valor en que se ha incurrido para producir o comprar un bien que se vende. Cuando se hace una venta, por ejemplo de $100.000, todo no es utilidad para el vendedor, puesto que para poder vender ese valor, debi haberse comprado un bien, para lo cual

indudablemente hubo necesidad de incurrir en un costo, costo que se conoce como costo de venta. Quizs el vendedor compro una camisa en $60.000 y luego la vendi en $100.000, por lo que su costo de venta viene a ser los $60.000, pues debi incurrir en un costo de $60.000 para poder hacer una venta de $100.000. Determinar el costo de venta, en principio es algo muy sencillo, pues todo lo que se debe hacer es restar al valor de la venta, el valor que se invirti en el producto vendido. Pero cuando se venden grandes cantidades y se manejan multitud de productos, el proceso de determinacin del costo de venta es mucho ms complejo. Los inventarios son controlados mediante dos sistemas (Sistema de inventarios permanente y Sistema de inventarios peridico). Cada sistema tiene su propio mecanismo o procedimiento para determinar el costo de venta. En el caso del sistema permanente se utilizan los diferentes mtodos de valuacin de Inventarios (Mtodo Peps, Mtodo Ueps, Mtodo del promedio ponderado, Mtodo retail, etc). En el sistema peridico se utiliza el Juego de inventarios. Cada uno de estos mtodos y/o sistemas, busca determinar el costo de la mercanca vendida para luego determinar la utilidad bruta, puesto que como ya se ha mencionado, el valor de la venta tiene incluido un costo que se debe determinar para saber cual es el porcentaje de utilidad que se esta manejando. El precio de venta est compuesto por el costo (Costo de venta) del producto ms el porcentaje de utilidad deseado por el vendedor. De aqu se puede observar la importancia que tiene el costo de ventas, pues de l depende en buena parte el porcentaje de utilidad, puesto que no siempre se puede tener control absoluto sobre el precio de venta. Supongamos que una empresa vende un producto A, el cual tiene un precio en el mercado de $1.000. El costo de venta de ese producto es de $900, por lo que se puede decir que el porcentaje de utilidad de la venta es de un 10%. Que pasara si el vendedor quiere incrementar su porcentaje de utilidad a un 20%, pero no puede subir el precio de venta por que la competencia sigue vendiendo el mismo producto en $1.000? la nica alternativa es disminuir el costo de venta a $800, y esa es la realidad de muchas empresas en un mundo globalizado y competitivo, donde se requiere ser ms productivo y efectivo para poder sobrevivir a la competencia. Un ejemplo de costo de venta

En primer lugar se debe hacer primero la compra para luego poder vender. Supongamos que se compran 10 impresoras a un valor de $100.000 cada una. La contabilizacin de la compra sera: Cuenta Debito Crdito 143505 1.000.000 110505 1.000.000 Una vez realizada la compra se puede proceder a vender, para lo cual suponemos que se venden 5 impresoras a un valor de $130.000 cada una. Contabilizacin de la venta Cuenta Debito Crdito 110505 650.000 413505 650.000 Contabilizamos el costo de la venta Cuenta Debito Crdito 6135 500.000 1405 500.000 Como se puede observar, al inventario entraron 10 impresoras a 100.000 (1.000.000) y luego salen 5, las que deben salir del inventario al mismo valor con que ingresaron, es decir, a lo mismo que costaron (500.000) En el Estado de resultados quedara as: Ventas 650.000 (-) Costo de venta 500.000 = Utilidad bruta 150.000 Una vez determinada la utilidad bruta se procede a seguir con el proceso de depuracin del estado de resultados hasta determinar la Utilidad neta.

4.2.4 Costos Financieros

Los costos financieros son las retribuciones que se deben pagar como consecuencia de la necesidad de contar con fondos para mantener en el tiempo activo que permitan el funcionamiento operativo de la compaa. Dichos activos requieren financiamiento, y as existen terceros (acreedores) o propietarios (dueos), que aportan dinero (pasivos y

patrimonio neto, respectivamente, segn la ptica contable) quienes demandan una compensacin por otorgarlo, dado que el dinero tiene un valor en el tiempo. Dicha compensacin se llama inters y para la empresa que recibe los fondos representa un costo. Costo de financiacin Es el correspondiente a la obtencin de fondos aplicados al negocio. Por ejemplo: Intereses pagados por prstamos. Comisiones y otros gastos bancarios. Impuestos derivados de las transacciones financieras

4.3 Cronograma De Inversiones Elaborar por el alumno 4.4 Depreciaciones Y Amortizaciones Elaborar por el alumno

4.5 Capital De Trabajo

El Capital de Trabajo considera aquellos recursos que requiere el Proyecto para atender las operaciones de produccin y comercializacin de bienes o servicios y, contempla el monto de dinero que se precisa para dar inicio al Ciclo Productivo del Proyecto en su fase de funcionamiento. En otras palabras es el Capital adicional con el que se debe contar para que comience a funcionar el Proyecto, esto es financiar la produccin antes de percibir ingresos. En efecto, desde el momento que se compran insumos o se pagan sueldos, se incurren en gastos a ser cubiertos por el Capital de Trabajo en tanto no se obtenga ingresos por la venta del producto final. Entonces el Capital de Trabajo debe financiar todos aquellos requerimientos que tiene el Proyecto para producir un bien o servicio final. Entre estos requerimientos se tiene: Materia Prima, Materiales directos e indirectos, Mano de Obra directa e indirecta, Gastos de Administracin y comercializacin que requieran salidas de dinero en efectivo. La Inversin en Capital de Trabajo se diferencia de la Inversin fija y diferida, porque estas ultimas pueden recuperarse a travs de la depreciacin y amortizacin diferida; por el

contrario, el Capital de Trabajo no puede recuperarse por estos medios dada su naturaleza de circulante; pero puede resarcirse en su totalidad a la finalizacin del Proyecto. La Inversin en activos fijos y diferidos se financian con crditos a mediano y/o largo plazo y no as con crditos a corto plazo, ello significara que el Proyecto transite por serias dificultades financieras ante la cuanta de la deuda y la imposibilidad de pago a corto plazo. Pero el Capital de Trabajo se financia con crditos a corto plazo, tanto en efectivo como a travs de crditos de los proveedores. La definicin contable del Capital de Trabajo se entiende como la asignacin de recursos Financieros para activo corriente del Proyecto. Este concepto es valido para Empresas que generan recursos a corto plazo, no tomando en cuenta la naturaleza del Financiamiento ni las fuentes de procedencia que por lo general son de larga duracin. El Capital de Trabajo en el mundo Financiero es la diferencia entre activos corrientes y pasivos corrientes, que equivale a la suma total de los recursos Financieros que la Empresa destina en forma permanente para la mantencin de existencias y de una cartera de valores para el normal funcionamiento de las operaciones de la Empresa. Esta concepcin, conlleva a entender que el Capital de Trabajo genera necesidades financieras de largo plazo, es decir ser financiado con recursos permanentes provenientes de Fuente Interna o externa. KT = A.C - P.C El Capital de Trabajo esta compuesto por tres cuentas principales como: Existencias, Exigibles y Disponibles cada uno de los cuales estn compuestos por un conjunto de elementos bien definidos. RELACIONES DE INVERSIONES: INVERSIN TOTAL: INVERSION TOTAL = INV. FIJA + INV. DIFERIDA + CAP. DE TRABAJO IT = IF + ID + KT IF + ID = KF (CAPITAL FIJO) IT = KF + KT ACTIVO TOTAL: ACTIVO TOTAL = IF + ID + KT + PC (PASIVOS CORRIENTES) AT = KF + KT + PC AT = IT + PC KT = AC - PC AC = KT + PC AT = IF + ID + AC AT = KF + AC PASIVO TOTAL: PT = CAPITAL SOCIAL (DUENTE INTERNA) + OBLIGACION ES A LARGO PLAZO (CAPITAL CREDITO) + PASIVO CIRCULANTE PT = KS + KC + PC KS + KC = KP (CAPITAL PERMANENTE) KP = IT MTODOS DE CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO MTODO DEL PERIODO DE DESFASE: Permite calcular la cuanta de la Inversin en Capital de Trabajo que debe financiarse desde el instante en que se adquiere los insumos hasta el momento en que se recupera el Capital invertido mediante la venta del producto, el monto recuperado se destinara a financiar el siguiente Ciclo Productivo.

Para la aplicacin de este mtodo se debe conocer el costo efectivo de produccin anual proyectado, tomando como base de informacin el precio de mercado de los insumos requeridos por el Proyecto para la elaboracin del producto final. El costo total efectivo se divide por el numero de das que tiene el ao, obteniendo de esta operacin un costo de produccin promedio da que se multiplica por los das del periodo de desfase, arrojando como resultado final el monto de la Inversin precisa para financiar la primera produccin. La formula que permite estimar el Capital de Trabajo mediante el mtodo sealado es: K.T = (Costo total del ao / 360 dias) * Nmero de dias del ciclo productivo Para el calculo del Capital de Trabajo mediante este mtodo dolo de consideran los costos efectivos de produccin denominados tambin costos explcitos, excluyendo la depreciacin y la amortizacin dela Inversin diferida; adems en este calculo no se consigna el costo Financiero porque el inters generado durante la fase de funcionamiento del Proyecto deber ser cubierto por el valor de las ventas y no por el Capital de Trabajo. Ejemplo # 1: El costo total efectivo durante el ao es de 24000u.m. proveniente de la suma de los costos netos de adquisicin de los recursos ( 2195u.m.) mas el importe del IVA ( 205u.m.) solo de aquellos bienes y servicios que son objeto de este impuesto. En este calculo no se incluye el costo Financiero, la depreciacin ni la amortizacin diferida. El Ciclo Productivo tiene el siguiente comportamiento: Se mantiene en almacenes materia prima y materiales ( existencias ) por un termino de 5 das. El bien final se produce en un periodo medio de 10 das. El producto final elaborado se almacena antes de su venta al publico durante 8 das. Una vez que el bien se introduce al mercado se prev que su comercializacin tomara un periodo de 7 das para que se paguen las facturas de venta ( A los clientes no se les darn facilidades de crdito ). Como se observa en el ejemplo, el sistema de produccin se compone de un conjunto de Actividades, que pueden representarse as: Por consiguiente, el Capital de Trabajo invertido queda inmovilizado por un promedio de 30 das ( 5+15+8+7 = 30 ), con lo que las necesidades de Capital de Trabajo para cubrir un ciclo se elevan a 200u.m. monto calculado aplicando la formula anterior. K.T = (2400/365)*30 = 200 u.m. En el ejemplo el Ciclo Productivo abarca 30 das, entonces el Capital requerido para cada ciclo ( un mes ) ser de 200u.m., como el ao tiene 12 meses se tendr 12 ciclos productivos que multiplicados por el monto del Capital de Trabajo de un ciclo, se obtiene el costo explicito total de produccin por ao, que es igual a 2400u.m. ; ( 200*12 = 2400 ). MTODO CORRIENTE ( M.C.): El mtodo corriente o mtodo contable toma como relacin del Capital de Trabajo el siguiente: KT = A.C - P.C Como ya se desgloso los Activos Corrientes son por lo general y a manera de resumen las cuentas como ser: Caja, Cuentas por Cobrar, Existencias ( Materias Primas, Productos en Proceso, Productos terminados). Y los Pasivos Corrientes son las obligaciones en las que

incurre la Empresa como ser: Cuentas por pagar. Se calcula de la siguiente manera: - Encontrar el Periodo de desfase ( PD = x ) o das de cobertura, prever en das un PD. Y = Coeficiente de Renovacin
o

No tomar en cuenta para el KT, los intereses ni las depreciaciones. - De la estructura de Costos ver cual de ellos ingresa en la tabla. - Se debe definir el tiempo u horizonte del Proyecto, muchas veces se toma como el tiempo del Proyecto la vida til de la maquinaria. - El programa de Produccin depender de nosotros. - Los Activos Corrientes esta en funcin de la produccin si esta es continua, variable, etc.

4.6 Estimacin De Presupuestos

Gastos Operativos
PRESUPUESTOS DE GASTOS OPERATIVOS Los gastos operativos son desembolsos monetarios relacionados con la parte administrativa de la empresa y la comercializacin del producto o del servicio. Por tanto estos gastos operativos pueden ser: GASTOS ADMINISTRATIVAS Estos gastos comprenden por ejemplo el sueldo del gerente, las secretarias, auxiliares de oficina, contador, tiles de oficina, servicios pblicos, etc. GASTOS DE VENTAS Los gastos de ventas estn relacionados con la distribucin y comercializacin del producto o del servicio, as tenemos a los vendedores, gastos de publicidad, comisiones, etc. Ejemplo resuelto Proyectar los gastos operativos para un proyecto de 3 aos, sabiendo que los gastos administrativos equivalen al 15% de las ventas y los gastos de ventas equivalen al 10% de las ventas. El precio del producto es de S/. 30 y las ventas proyectadas son: Aos 1 2 Unidades 8500 9993 Ventas 255,000 269,790

9515

285,450

Teniendo en cuenta la informacin sobre las ventas proyectadas y la condicin establecida para establecer los gastos administrativos y de ventas, los gastos operativos se proyectan: Aos 1 2 3 Gastos Administrativos 38250 40468.50 43817.50 Gastos de Ventas 25500 26979 28545 Operativos Total 63750 67447.50 71362.50

Nota: La proyeccin de los gastos operativos, sean estos administrativos o de ventas se pueden proyectar en forma similar en el caso de los trabajadores de planta, tambin se le puede agregar los diferentes recursos que se consumen en las reas mencionadas (administrativo y ventas) como consumo de agua, tiles de oficina, etc, en este caso para facilitar el proceso de calculo, se ha establecido que dichos valores se determinen en funcin de las ventas

4.6.1 Ingreso Ingreso.

Diversos Conceptos de Ingreso. Ingreso.- Cualquier partida u operacin que afecte los resultados de una empresa aumentando las utilidades o disminuyendo las prdidas. No debe utilizarse como sinnimo de entradas en efectivo, ya que stas se refieren exclusivamente al dinero en efectivo o su

equivalente que se recibe en una empresa sin que se afecten sus resultados. Puede haber entrada sin ingreso, como cuando se consigue un prstamo bancario. En tal caso se est recibiendo pasivo y los resultados no se afectan. Puede haber ingreso sin entrada, como en el caso de una venta a crdito, en donde no se ha recibido an dinero y consecuentemente slo se afectan los resultados con el abono a Ventas sin tener entradas, ya que no se ha recibido an ninguna cantidad. Finalmente, pueden coexistir las entradas con los ingresos como en el caso de una venta al contado. El cargo a Bancos registra la entrada y el abono a Venta registra en Ingreso. Ingreso Acumulable.- Aquel que debe adicionarse a otros para causar un impuesto, como ejemplo se puede mencionar el que si una empresa obtiene un ingreso por la venta de los productos que fabrica y por la renta de una parte de sus inmuebles, ambos ingresos deben acumularse para que, ya consolidados, causen el impuesto correspondiente. Ingreso Bruto.- Aquel que no considera disminuciones por ningn concepto; Ingreso Total. Ingreso Corriente.- Aquel que proviene de fuentes normales, estables o propias del giro de una entidad. Ingresos Exceptuados.- Aquellos que, por disposicin de la ley del Impuesto Sobre la Renta, no deben gravarse an cuando provengan de situaciones que la propia ley seala como hechos generadores de un crdito fiscal; como ejemplo se pueden sealar los que provengan de contratos de arrendamiento prorrogados por disposicin de la ley (rentas congeladas) an cuando los ingresos por arrendamiento s estn gravados. Ingresos Exentos.- Aquellos que perciben algunos causantes especficamente mencionados en una ley y que no deben pagar el impuesto a que la misma ley se refiere. Ingreso Global Gravable.- Cantidad neta sobre la que las empresas causan el impuesto sobre la renta Ingreso Gravado.- Aquel que s genera el pago de impuesto, a diferencia del ingreso exento. Ingreso Marginal.- Aquel que se obtiene con relacin a una cantidad adicional a las presupuestadas. Ingreso Semi-Gravado.- Aquel que genera el pago del impuesto, pero en proporcin menor a la generalidad.

La Ley del Impuesto Sobre la Renta del 18 de marzo de 1925 Esta ley fue la que por primera vez se llam Ley del Impuesto sobre la Renta. Rigi 16 aos durante los cuales sufri varias modificaciones para adecuarse al crecimiento econmico de Mxico. Defini lo que deba entenderse por ingreso y por primera vez se le dio consideracin al ingreso en crdito; sin embargo se estableca que solo proceda tomarlo en consideracin cuando no existiera obligacin de restituir su importe, requisito que ms tarde desapareci porque era una redundancia que nicamente sirvi para evadir el oportuno cumplimiento de la Ley. El Ingreso segn la L.I.S.R. El objeto de la L.I.S.R. es gravar los ingresos, no las utilidades situacin que se advierte con toda nitidez en el art.1 de la L.I.S.R.. Por ejemplo, el artculo mencionado a la letra dice: Las personas fsicas y las morales estn obligadas al pago del Impuesto sobre la Renta en los siguientes casos: I. Las residentes en Mxico respecto de todos sus ingresos cualquiera que sea la ubicacin de la fuente de riqueza de donde procedan []. En este precepto aparecen dos elementos esenciales en la norma: los sujetos de la contribucin y el objeto de la misma. En cuanto al segundo, aparece que la obligacin consiste en pagar el I.S.R. respecto de todos los ingresos, lo que significa, implcitamente, que la norma, en principio, no incluye la posibilidad de que se efecten deducciones; el deber de los sujetos del impuesto, consiste en pagar una contribucin sobre la totalidad de los ingresos que obtengan. Sin embargo, otra norma de carcter permisivo que se contiene en la L.S.I.R. les permite que de los ingresos, deduzcan ciertos gastos en que hubieren incurrido. Al respecto establece lo siguiente el art. 22-III de la L.I.S.R.: Los contribuyentes podrn efectuar las deducciones siguientes: [] III. Los gastos. []

Esto significa que los sujetos del I.S.R. tienen derecho a efectuar esas deducciones o dejarlas de hacer; los contribuyentes son libres de ejercer el permiso o no ejercerlo, sin que cualquiera de las dos conductas devenga violatoria de la norma, y que est en presencia de la conducta potestativa. 2. El Ingreso como Objeto del Impuesto A partir de 1981, ao en que entr en vigor la Ley del Impuesto Sobre la Renta, se encuentran gravados todos los ingresos que obtengan las personas jurdicas, las que en el orden jurdico mexicano se clasifican y distinguen como personas fsicas y personas morales. Esto significa que son objeto de la L.S.R. tanto los ingresos de naturaleza civil como los provenientes de actividades comerciales, industriales, agrcolas, ganaderas, silvcolas o de pesca, as como lo denominados ingresos de derecho pblico, como es el caso de los estmulos fiscales. Esto deriva de que el art. 1-I de la L.I.S.R. dispone que: Las personas fsicas y las morales estn obligadas al pago del Impuesto sobre la Renta en los siguientes casos: Las residentes en Mxico respecto de todos sus ingresos cualquiera que sea la ubicacion de la fuente de riqueza de donde procedan. Concepto de Ingreso en la L.I.S.R ? En la L.I.S.R. no se contiene una definicin del trmino ingreso no obstante que constituye el objeto de la Ley. Por otra parte, no hay ordenamiento en el orden jurdico mexicano en el que se indique qu debe entenderse por este concepto o seale sus atributos. sin embargo tampoco existe un ordenamiento que disponga qu es una garanta individual o que la defina. Hay quienes opinan que slo puede constituir ingreso lo que la Ley establezca que lo es. Quienes sostienen esta opinin tendran que aceptar, entonces, que los prstamos que las personas obtienen constituiran un ingreso -gravable en consecuencia- si la L.I.S.R. as lo prescribiera Enrique Calvo Nicolau difiere de esta posible conclusin, porque es preciso conocer primero qu es un ingreso para poder as determinar si un prstamo lo es o no. Para ello, la respuesta se debe encontrar en el propio orden jurdico. a) Falta de Definicin Legal Ante la situacin descrita de que en la L.I.S.R. no se contiene una definicin del trmino ingreso, cabe preguntarse si tal circunstancia es suficiente para determinar que la Ley desatiende el principio de legalidad al no permitir conocer cul es el objeto del impuesto; el

autor Enrique Calvo Nicolau, opina que el trmino ingreso no requiere de definicin en la Ley, y que la circunstancia de no tenerla no debe conducir a conluir que sta carece de objeto de gravamen. Opinin del Lic. Fernando Alejandro Vzquez Pando. El autor Fernando Alejandro Vzquez Pando opina de forma diferente a Calvo Nicolau ya que al analizar el art.1 de la L.I.S.R. sostuvo que en ella se viola el principio de legalidad al no tener una definicin del trmino ingreso. Su opinin la expres en los siguientes trminos: Aunque la finalidad de este estudio aconseja comentar por separado cada uno de los artculos, en el caso del Ttulo I de la ley es necesario empezar por hacer resaltar una omisin de gravedad tal que deja sin contenido a la casi totalidad del ordenamiento y la cual por lo mismo, no sera detectable ajustndose a un mtodo de comentario artculo por artculo. La omisin es la falta de una definicin legal del ingreso, ya que este no es definido por decisin alguna, y aunque tal definicin pudiera considerarse innecesaria para los efectos de los Ttulos IIIV y V por el mtodo casustico de stos, es sin duda una falla de gran trascendencia para los efectos de los dems Ttulos, e incluso para los dos mencionados. Por ello, antes de abordas el anlisis de los artculos que conforman el Ttulo I, debe abordarse el concepto de ingreso. El anlisis de la L.I.S.R. lleva a la conclusin de que el presupuesto objetivo del impuesto sobre la renta es la obtencin del ingreso, a pesar de lo cual el ordenamiento en ningn caso define al ingreso, lo cual resulta claramente violatorio del principio de legalidad que , por mandato constitucional, debe presidir al derecho tributario. El impuesto sobre la renta grava los ingresos en efectivo, en especie o en crdito, que modifiquen el patrimonio del contribuyente, provenientes del producto o rendimientos del capital del trabajo o de la combinacin de ambos, o de otras situaciones jurdicas o de hecho que esta ley seala. En los preceptos de esta ley se determina el ingreso gravable en cada caso. Opinin del Lic. Enrique Calvo Nicolau. Desde el punto de vista del autor Enrique Calvo Nicoalu, el ingreso lo enfoca en cuanto a que: ..toda cantidad que modifique de manera positiva el haber patrimonial de una persona constituye un ingreso. Por ello, no obstante que la L.I.S.R. no contenga la definicin del

trmino ingreso, en ella no hay irregularidad-doctrinal respecto de la norma superior que determina su creacin, o sea el art. 31 fraccin IV constitucional que refiere el principio de legalidad. Opinin de Nicholas Kaldor. Como se calcula el ISR. DE ACUERDO A LA TABLA MENSUAL ESTABLECIDA POR LA SHCP ISR= (LIMITE INFERIOR UTILIDAD * PORC. DEL LIMITE INFERIOR) + CUOTA FIJA

4.6.2 Egreso
Erogacin o salida de recursos financieros, motivada por el compromiso de liquidacin de algn bien o servicio recibido o por algn otro concepto. Desembolsos o salidas de dinero, an cuando no constituyan gastos que afecten las prdidas o ganancias. En Contabilidad Gubernamental, los pagos se hacen con cargo al presupuesto de egresos.

4.6.3 Utilidades

4.7 Punto De Equilibrio

Agregar un estado de resultados.

Punto de Equilibrio: Se dice que una Empresa est en su Punto de Equilibrio cuando no genera ni Ganancias, ni Prdidas. Es decir cuando el Beneficio es igual a cero. Es el punto en donde los ingresos totales recibidos se igualan a los costos asociados con la venta de un producto (IT = CT). Un punto de equilibrio es usado comnmente en las empresas/organizaciones para determinar la posible rentabilidad de vender determinado producto. Si el producto puede ser vendido en mayores cantidades, de las que arroja el punto de equilibrio, tendremos

entonces que la empresa percibir beneficios. Si por el contrario, se encuentra por debajo del punto de equilibrio, tendr perdidas.

PUNTO DE EQUILIBRIO: El anlisis de costo volumen utilidad proporciona una visin general del proceso de planeacin, brinda un ejemplo concreto de la importancia de comprender el comportamiento del costo, es decir la respuesta de los costos a diversas influencias. Fundamentalmente los gerentes tienen que decidir cmo adquirir y utilizar los recursos econmicos con vista a una meta de la organizacin. A menos de que puedan realizar predicciones razonablemente exactas sobre niveles de costos e ingresos, sus decisiones pueden producir resultados indeseables o incluso desastrosos por lo general estas decisiones son a corto plazo, cuantas Unidades deben fabricarse ?, se deben cambiar los precios? Etc. Sin embargo, decisiones a largo plazo como la compra de plantas y equipos tambin dependen de predicciones sobre las relaciones resultantes de costovolumen -utilidad. El punto de equilibrio es aquel punto de actividad (volumen de ventas) donde los ingresos totales y los gastos totales son iguales, es decir no existe ni utilidad ni prdida. Existen tres mtodos para conocer el punto de equilibrio y son: Mtodo de la ecuacin. Mtodo del margen de contribucin. Mtodo grfico. Es conveniente para una mayor comprensin dejar claro lo que entendemos como PUNTO DE EQUILIBRIO. Decimos que es aquel nivel en el cual los ingresos son iguales a los costos y gastos, y por ende no existe utilidad, tambin podemos decir que es el nivel en el cual desaparecen las prdidas y comienzan las utilidades o viceversa. Para la determinacin del punto de equilibrio se requiere la existencia de cuatro elementos bsicos: los ingresos, margen financiero, los costos variables y los costos fijos. El punto de equilibrio sirve para determinar el volumen mnimo de ventas que la empresa debe realizar para no perder, ni ganar.

4.7.1 Estado De Resultados

4.7.2 Balance General Pro Forma

Los estados pro-forma son estados financieros proyectados. Normalmente, los datos se pronostican con un ao de anticipacin. Los estados de ingresos pro-forma de la empresa muestran los ingresos y costos esperados para el ao siguiente, en tanto que el Balance proforma muestra la posicin financiera esperada, es decir, activo, pasivo y capital contable al finalizar el periodo pronosticado. Insumos del presupuesto en la preparacin de estados pro-forma: Para preparar en debida forma el estado de ingresos y el balance pro-forma, deben desarrollarse determinados presupuestos de forma preliminar. La serie de presupuestos comienza con los pronsticos de ventas y termina con el presupuesto de caja. A continuacin se presentan los principales: Pronstico de ventas. Programa de produccin. Estimativo de utilizacin de materias primas. Estimativos de compras. Requerimientos de mano de obra directa. Estimativos de gastos de fbrica. Estimativos de gastos de operacin. Presupuesto de caja. Balance periodo anterior. Utilizando el pronstico de ventas como insumo bsico, se desarrolla un plan de produccin que tenga en cuenta la cantidad de tiempo necesario para producir un artculo de la materia prima hasta el producto terminado. Los tipos y cantidades de materias primas que se requieran durante el periodo pronosticado pueden calcularse con base en el plan de produccin. Basndose en estos estimados de utilizacin de materiales, puede prepararse un programa con fechas y cantidades de materias primas que deben comprarse. As mismo, basndose en el plan de produccin, pueden hacerse estimados de la cantidad de la mano de obra directa requerida, en unidades de trabajo por hora o en moneda corriente. Los gastos generales de fbrica, los gastos operacionales y especficamente sus gastos de venta y administracin, pueden calcularse basndose en el nivel de operaciones

necesarias para sostener las ventas pronosticadas. Proyecciones a futuro Los estados pro-forma son tiles en el proceso de planificacin financiera de la empresa y en la consecucin de prstamos futuros. Desarrollo de los presupuestos preliminares: El proceso de preparacin de los estados pro-forma, se explicar con un ejemplo prctico: DESARROLLO DE LA INFORMACIN BSICA: La compaa manufacturera de artefactos produce y vende un producto bsico. Tiene dos modelos de artefactos, modelo X y modelo Y. Aunque cada modelo se produce con el mismo proceso, cada uno requiere cantidades diferentes de materias primas y mano de obra. DATOS DE VENTA: Los precios de venta y las cantidades vendidas son: Modelo X Precio de venta 20 Unidades vendidas 1000 Ingreso por ventas 20000

Y 27 3000 81000

Total

101000

MANO DE OBRA Y MATERIALES: Cada modelo del producto se hace con dos materias primas bsicas. el material A cuesta $2 por unidad y el B $0.50. Los costos directos de mano de obra son $3 por hora. Modelo X Y 6 7,5 2 1,5 3,5

Mano de obra directa Costo de materias primas A 2 B 1 Costo de materias primas por unidad 3

Mano de obra directa (horas) Materias primas (unidades) A

Modelo X Y 2 2,5 1 1

GASTOS DE FBRICA: Los gastos generales de fbrica de la empresa, que representan las erogaciones necesarias para sostener la produccin, fueron por un total de $38.000. 6000 Mano de obra indirecta Suministros a fbrica 5200 Calefaccin, luz y energa 2000 Supervisin 8000 Mantenimiento 3500 Ingeniera 5500 Impuestos y seguros 2800 Depreciacin 5000 Total gastos indirectos 38000

Modelo X Y (1) Costo por unidad de MOD 6 7,5 (2) Produccin en unidades 1000 3000 (3) Costo total mano de obra por modelo 6000 22500 (4) Costo total de mano de obra (5) Porcentaje del costo total 21% 79% (6) Distribucin de gastos indirectos 7980 30020 (7) Distribucin de gastos por unidad 7,98 10

28500

El costo por unidad de los modelos X y Y es de $16.98 y $21 respectivamente. GASTOS DE OPERACIN: Los gastos de operacin, comprenden los gastos de venta y administracin del ao anterior. Gasto de ventas Sueldos a vendedores 3000 Fletes de entregas 800 Publicidad 1200

Total gastos de ventas Gastos de admn Sueldos de admn 3100 Materiales de oficina 700 Telfono 300 Honorarios 900 Total gasto admn Total gasto operacin

5000

5000 10000

ESTADO DE INGRESOS: A 31 de diciembre del periodo anterior. Ventas modelo X 20000 modelo Y 81000 Total ventas (-) Costo ventas Mano de obra 28500 Material A 8000 Material B 5500 Gastos indirectos 38000 Total costo de ventas Utilidad bruta (-) Gastos de operacin Utilidad operacional (-) intereses Utilidad antes impuestos (-) Impuestos Utilidad despus de impuestos (-)Dividendos a acciones comunes (-) Supervit

101000

80000 21000 10000 11000 1000 10000 2200 7800 4000 3800

Los estados pro-forma son tiles no solamente en el proceso interno de planeacin financiera, sino que normalmente lo requieren las partes interesadas, como los prestamistas actuales y terceros.

BALANCE GENERAL: 6000 4016,4 13000 15983,6 39000 51000 90000

Caja Valores negociables Cuentas por cobrar Inventario Total activo circulante Activo fijo neto Total activo

Cuentas por pagar 12000 Impuestos por pagar 3740 Otros pasivos circulantes 6260 Total pasivo circulante 22000 Deuda largo plazo 15000 Capital contable Acciones ordinarias 30000 Supervit 23000 Total pasivo y capital 90000 DESCOMPOSICIN DEL INVENTARIO: Unidades Inventario de materias primas Material A Material B Total 600 4000 Valor 1200 2000 3200

Inventario de productos terminados Modelo X 320 Modelo Y 350 Total Inventario total PRONSTICO DE VENTAS: Ventas en unidades

5433,6 7350 12783,6 15983,6

Modelo X 1500 Modelo Y 2800 Valor de ventas Modelo X ($25 por unidad) 37500 Modelo Y($35 por unidad) 98000 Total 135500 PLAN DE PRODUCCIN: Modelo X Inventario final deseado 120 (+) Ventas pronosticadas 1500 Necesidades totales 1620 (-) Inventario inicial 320 Produccin requerida 1300

Y 800 2800 3024 350 2674

COMPRAS NECESARIAS DE MATERIA PRIMA: Modelo X Inventario final deseado 500 (+) Utilizacin requerida 3974 Requerimiento total 4474 (-) Inventario inicial 600 Compras necesarias 3874

Y 3000 10622 13622 4000 9622

ESTADO DE INGRESOS PRO-FORMA: Ventas 135500 (-) costo de venta 104524,2 Utilidad bruta 30975,8 (-)Gastos de operacin 16000 Utilidad operacional 14975,8 (-) Intereses 1000 Utilidad antes de impuesto 13975,8 (-) Impuestos 3074,68 Utilidad despus de impuestos 10901,12 (-)Dividendos para acciones 4000

(-) A supervit

6901,12

4.7.3 Estado de Origen y Aplicacin de Recursos Proforma

Trmino utilizado en el rea de la contabilidad, auditora y contabilidad financiera. Es el estado que muestra: a) El origen de los recursos, constituido por disminuciones al activo, aumentos al pasivo y aumentos al capital (ingresos o productos). b) La aplicacin dada a los recursos obtenidos, o sea, si stos se han empleado en aumentos al activo, disminuciones al pasivo y disminuciones al capital (egresos o gastos). El principal objetivo es mostrar, en un determinado periodo, cul ha sido el origen de los recursos con que ha contado la empresa y qu aplicacin se les ha dado, lo que lo hace esencialmente dinmico.

4.7.4 Estados Financieros Proforma

Los estados pro-forma son estados financieros proyectados. Normalmente, los datos se pronostican con un ao de anticipacin. Los estados de ingresos pro-forma de la empresa muestran los ingresos y costos esperados para el ao siguiente, en tanto que el Balance proforma muestra la posicin financiera esperada, es decir, activos, pasivos y capital contable al finalizar el periodo pronosticado. Insumos del presupuesto en la preparacin de estados pro-forma: Para preparar en debida forma el estado de ingresos y el balance pro-forma, deben desarrollarse determinados presupuestos de forma preliminar. La serie de presupuestos comienza con los pronsticos de ventas y termina con el presupuesto de caja. a continuacin se presentan los principales:

Pronstico de ventas. Programa de produccin. Estimativo de utilizacin de materias primas. Estimativos de compras. Requerimientos de mano de obra directa. Estimativos de gastos de fbrica. Estimativos de gastos de operacin. Presupuesto de caja. Balance periodo anterior. Utilizando el pronstico de ventas como insumo bsico, se desarrolla un plan de produccin que tenga en cuenta la cantidad de tiempo necesario para producir un artculo de la materia prima hasta el producto terminado. Los tipos y cantidades de materias primas que se requieran durante el periodo pronosticado pueden calcularse con base en el plan de produccin. Basndose en estos estimados de utilizacin de materiales, puede prepararse un programa con fechas y cantidades de materias primas que deben comprarse. As mismo, basndose en el plan de produccin, pueden hacerse estimados de la cantidad de la mano de obra directa requerida, en unidades de trabajo por hora o en moneda corriente. Los gastos generales de fbrica, los gastos operacionales y especficamente sus gastos de venta y administracin, pueden calcularse basndose en el nivel de operaciones necesarias para sostener las ventas pronosticadas. Proyecciones a futuro Los estados pro-forma son tiles en el proceso de planificacin financiera de la empresa y en la consecucin de prstamos futuros.

El Trabajo deber contener el siguiente ndice: 3 Estudio Financiero 3.1 Determinacin de Costos Costos Fijos Costos Variables Costos Totales Costos de Produccin Costos de Administracin Costos de Venta Costos Financieros 3.2 Cronograma de Inversin 3.3 Depreciacin y Amortizacin 3.4 Capital de Trabajo(dinero necesario para mantener el negocio y pueda funcionar) 3.5 Estimacin de Presupuesto Ingreso Egreso Utilidad Punto de Equilibrio Estado de Resultados

Conclusin del estudio financiero Entregar;