Departamento de Contabilidad y Economa Financiera

CONTABILIDAD FINANCIERA

TRANSPARENCIAS TEMA 7

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Grupos: 1, 2, 3, 4, 6, 7, 8 y 9

TEMA 7: EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (EFE)

1. 2. 3. 4.

INTRODUCCIN CONCEPTOS BSICOS ESTRUCTURA METODOLOGA DE ELABORACIN 4.1. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN 4.2. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN 4.3. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIN

1. INTRODUCCIN

Nuevo Estado Contable incorporado por el PGC 07 a las Cuentas Anuales

No es obligatorio para empresas que puedan formular Balance, ECPN y memoria abreviados

Estado de flujos, que muestra, ordenados y agrupados por actividades, los cobros y pagos realizados por una entidad en un determinado periodo

INTRODUCCIN
Objetivo informar sobre la liquidez y las expectativas de liquidez de la empresa

Utilidad para el decisor: - Capacidad de la empresa de generar flujos de caja futuros - Capacidad de generar flujos de caja positivos en sus actividades principales, de cara su xito o continuidad en el futuro - Capacidad de la empresa para satisfacer obligaciones, pagar dividendos y valorar necesidades de financiacin externa

Normas de elaboracin de las CCAA: n 5 y n 9

2. CONCEPTOS BSICOS
CONCEPTO DE TESORERIA

En sentido estricto

En sentido amplio

Cantidades de efectivo en poder de la empresa: caja, bancos

Activos lquidos equivalentes Inversiones a c/p de gran liquidez: vencimiento no superior a 3 meses

CONCEPTOS BSICOS
El Estado de Flujos de Efectivo informa sobre el origen y la utilizacin de: Los activos monetarios representativos de efectivo Otros activos lquidos equivalentes PRESENTACIN EN EL BALANCE DE SITUACIN ACTIVO CORRIENTE Epgrafe B VII (subgrupo 57) 1. Tesorera 570 y 571. Caja 572/573/574/575. Bancos e instituciones de crdito 2. Otros activos lquidos equivalentes 576. Inversiones c/p de gran liquidez

Si existieran Descubiertos bancarios Pasivo Corriente Epgrafe C III Deudas a c/p

CONCEPTOS BSICOS

DEFINICIN FLUJOS DE EFECTIVO

ENTRADAS Y SALIDAS DE CAJA, BANCOS e INVERSIONES FINANCIERAS a c/p

Se presentan ordenados o agrupados por

Flujos de Efectivo de las Actividades de Explotacin

Flujos de Efectivo de las Actividades de Financiacin

Flujos de Efectivo de las Actividades de Inversin

CONCEPTOS BSICOS
Flujos de Efectivo de las Actividades de Explotacin Flujos lquidos que obtienen las empresas por:

Cobros que tienen su origen en ingresos ordinarios y habituales: - Ventas. - Prestacin de servicios - Ingresos por arrendamiento - Subvenciones de explotacin - Intereses (ingreso financiero) - Dividendos (ingreso financiero) - .etc

Pagos que tienen su origen en gastos ordinarios y habituales: - Compras - Personal - Servicios exteriores - Intereses (gasto financiero) - Impuesto sobre beneficios - Otros tributos - etc

En los flujos de efectivo de las actividades de explotacin, adems de los originados por la propia actividad de explotacin, se incluyen los originados por los ingresos y gastos financieros Concepto de explotacin en EFE ms amplio que en la CT de PyG

CONCEPTOS BSICOS
Caractersticas ms importantes de los flujos de efectivo por actividades de explotacin:

Repeticin peridica a lo largo de varios ejercicios, es decir se piensa que la fuente de generacin de flujos netos de tesorera seguir producindose en los ejercicios futuros.

Indicador clave para analizar si la actividad principal de la empresa ha originado efectivo suficiente para reembolsar prstamos, mantener o aumentar sus inversiones y pagar dividendos.

CONCEPTOS BSICOS
Flujos de Efectivo de las Actividades de Explotacin

Se presentan por su importe neto a excepcin de los originados por intereses, dividendos a cobrar e impuesto sobre beneficios de los que se informar separadamente
Ejemplo 1

La empresa X presenta la siguiente informacin (todas las operaciones se han realizado en efectivo) -Ventas de mercaderas: 2.000, - Compras de mercaderas: 800 - Sueldos y salarios: 100, - Intereses de deuda: 50, - Intereses de crdito: 10

CONCEPTOS BSICOS
Flujos de Efectivo de las Actividades de Inversin Flujos lquidos que obtienen las empresas por:

Cobros que tienen su origen en la: -Venta (Inmovilizado intangible, material,) -Amortizacin al vencimiento (Inv. financieras en valores representativos de deuda, Crditos a l/p y c/p)

Pagos que tienen su origen en la adquisicin de: - Inmovilizado intangible - Inmovilizado material - Inversiones inmobiliarias - Inversiones financieras l/p y c/p (Instrumentos de patrimonio, Crditos a l/p y c/p) - etc Pagos por inversiones

Cobros por desinversiones

El flujo de efectivo de las actividades de inversin, positivo o negativo, muestra el esfuerzo inversor de la empresa en el ejercicio.

CONCEPTOS BSICOS
Flujos de Efectivo de las Actividades de Financiacin Flujos lquidos que obtienen las empresas por:

Cobros que tienen su origen en operaciones relacionadas con: -Patrimonio Neto: (Emisin de acciones, venta acciones propias, subvenciones oficiales de capital,) -Pasivos financieros a l/p y c/p (Obtencin de prstamos, emisin valores representativos de deuda, etc)

Pagos que tienen su origen en operaciones relacionadas con: - Patrimonio Neto (Dividendos pagados, compra de acciones propias ) -Pasivos financieros a l/p y c/p (Devolucin de prstamos, amortizacin de valores representativos de deuda emitidos por la empresa, )

El EFE considera actividades de financiacin aquellas que producen cambios en la estructura financiera de la empresa, exceptuadas las que se refieren a actividades de explotacin

CONCEPTOS BSICOS
ESTRUCTURA DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

A) B) C) D)

Flujos de efectivo de las actividades de explotacin Flujos de efectivo de las actividades de inversin Flujos de efectivo de las actividades de financiacin Efecto de las variaciones de los tipos de cambio

E) Aumento o disminucin neta del Efectivo o Equivalentes (+/-A +/-B +/-C +/-D)
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio (Saldo inicial tesorera) Efectivo o equivalentes al final del ejercicio (Saldo final tesorera)

4. METODOLOGA DE ELABORACIN
Existen dos mtodos para formular este estado: MTODO DIRECTO: Consiste en calcular y mostrar los principales conceptos de cobros y pagos. Cobros Pagos = Flujos de efectivo

MTODO INDIRECTO: A partir del resultado (ingresos gastos) se realizan una serie de ajustes para llegar al flujo de efectivo (cobros pagos)

METODOLOGA DE ELABORACIN
MTODO INDIRECTO Porqu realizamos Ajustes? Rt ejercicio = Ingresos Gastos

E.F.E. = Cobros - Pagos

Tipos de Ajustes

- Eliminar Ingresos/Gastos que no dan lugar a cobros/pagos

-Incorporar transacciones de ejercicios anteriores que se cobran/pagan en este ejercicio -Eliminar transacciones de este ejercicio que se cobran/pagan en ejercicios distintos al actual

Ingresos: restan Gastos: suman

(Si Sf) Activos y Pasivos Corrientes

Ejemplo 2

Ej.08 ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Inmovilizado intangible 700 700

Ej.07 PATRIMONIO NETO Y PASIVO 800 800 PATRIMONIO NETO Capital Reservas Resultado del ejercicio PASIVO NO CORRIENTE

Ej.08

Ej.07

1.650 1.200 150 300 0 50 50

1.350 1.200 -----150 0 50 50

ACTIVO CORRIENTE Existencias Clientes Tesorera TOTAL ACTIVO

1.000 100 250 650 1.700

600 100 200 300 1.400

PASIVO CORRIENTE Proveedores

TOTAL PN Y PASIVO

1.700

1.400

Tesorera 650 300 = 350

La cuenta de PYG del ejercicio 08: Ventas: 20.000 Compras/Consumo de mercaderas: (19.600) Amortizacin:(100) --------------------------------------Resultado del ejercicio 300 INFORMACIN COMPLEMENTARIA:
El resultado de 2007 se ha destinado en su totalidad a Reservas

METODOLOGA DE ELABORACIN

El PGC sigue una combinacin de ambos mtodos:

Flujos de actividades de Explotacin:

indirecto / directo

Flujos de actividades de Inversin y Financiacin: directo

METODOLOGA DE ELABORACIN A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN

Mtodo directo

Mtodo indirecto

1. 2. 3. 4.

Pagos de intereses Cobros de dividendos Cobros de intereses Pagos (cobros) por IsB

Restantes flujos de efectivo de actividades de explotacin Cifra global Cobros - Pagos

1. Resultado del ejercicio antes de impuestos 2. Ajustes del resultado a) Amortizacin del inmovilizado (+) b) Correcciones valorativas por deterioro (+/-) c) Variacin de provisiones (+/-) d) Imputacin de subvenciones e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (+/-) f) Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros(+/-) g) Ingresos financieros (-) h) Gastos financieros (+) i) Diferencias de cambio (+/-) j) Variacin de valor razonable en instrumentos financieros (+/-) k) Otros ingresos y gastos (-/+) 3. Cambios en el capital corriente a) Existencias (+/-) b) Deudores y otras cuentas a cobrar (+/-) c) Otros activos corrientes(+/-) d) Acreedores y otras cuentas a pagar(+/-) e) Otros pasivos corrientes (+/-) f) Otros activos y pasivos no corrientes 4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotacin a) Pagos de intereses (-) b) Cobros de dividendos (+) c) Cobros de intereses (+) d) Pagos (cobros) por impuesto sobre beneficios (-/+) 5. Flujos de efectivo de las actividades de explotacin (+/-1+/-2+/-3+/-4)

A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN

M. directo

M. indirecto

METODOLOGA DE ELABORACIN A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN 1. Resultado del ejercicio antes de impuestos: 2. Ajustes del resultado: tres tipos
1) Para eliminar gastos o ingresos que no suponen variacin de efectivo: apartados a), b), c), d), i), j), k) del modelo 2) Para eliminar resultados de operaciones de inversin o financiacin: apartados e) y f) 3) Para eliminar los flujos que se muestran de forma separada en el pto.4 :apartados g) y h) Ingresos (7) Gastos(6)

3. Cambios en el Capital Corriente: Eliminamos las diferencias temporales

entre el devengo de ingresos y gastos (corriente real) y el cobro y pago de los mismos (corriente monetaria) de actividades de explotacin

4.Otros flujos de efectivo de las actividades de explotacin:

Se muestran por el mtodo directo: los flujos de intereses, cobros de dividendos e Impuesto B

5.FLUJOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN

(+/-1+/-2+/-3+/-4)

Ejemplo 3

Ej.08 ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Inmovilizado intangible 175 175

Ej.07 PATRIMONIO NETO Y PASIVO 800 800 PATRIMONIO NETO Capital Reservas Resultado del ejercicio PASIVO NO CORRIENTE Deudas a l/p con EC

Ej.08

Ej.07

1.535 1.200 150 185 300

1.350 1.200 -----150

---300 105 20 85 110 50 60 ACTIVO CORRIENTE Existencias Clientes Tesorera 1.765 120 250 1.395 660 100 200 360 PASIVO CORRIENTE Proveedores HP acreedora por IS

TOTAL ACTIVO

1.940

1.460

TOTAL PN Y PASIVO

1.940

1.460

La cuenta de PYG del ejercicio 08: Ventas 20.000 Consumo de mercaderas (19.385) Amortizacin (100) Intereses de deudas (50) Prdida procedente del IM (200) --------------------------------------Resultado antes de impuestos 265 Impuesto sobre beneficios (80) ---------------------------------------Resultado del ejercicio 185

compras: 19.405

INFORMACIN COMPLEMENTARIA:
1.El resultado de 2007 se ha destinado en su totalidad a Reservas 2.Se ha vendido al contado una de las patentes cuyo precio de adquisicin fue de 600 y su amortizacin acumulada 75

SE PIDE: Clculo de los Flujos de Efectivo de Actividades de Explotacin

A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN

A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN

3.- CAMBIOS EN EL CAPITAL CORRIENTE

SOLO PARTIDAS DE ACTIVO/PASIVO RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN SI Existencias Clientes Anticipos al personal Gastos anticipados: (c) Proveedores Acreedores Anticipos de clientes Ingresos anticipados: (e) H.P. acreedora IVA H.P. deudora IVA H.P. acreedora retenciones Org. Seg. Social acreedores NO - Crditos c/p al personal - Inversiones financieras c/p - Proveedores inmovilizado c/p - Deudas c/p entidades crdito - etc FINANCIERAS

- H.P. acreedora impuesto s/B - H.P. deudora impuesto s/B IMPUESTOS

- ..etc EXPLOTACION

A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN 3.- CAMBIOS EN EL CAPITAL CORRIENTE REGLA GENERAL

variaciones de ACTIVO: + (Si Sf) Si < Sf Los incrementos : Si > Sf Los decrementos : +

variaciones de PASIVO: - (Si Sf) Si < Sf Los incrementos : + Si > Sf Los decrementos : -

A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN 4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotacin:

Intereses de deuda

Cuenta de P y G

Balance ACTIVO Intereses pagados por anticipado

Sf Si

PASIVO Intereses a c/p de deudas

Sf Si

Intereses de deuda:. G Intereses por valoracin a Coste Amortizado: Intereses a c/p de deudas: + Si-Sf Intereses pagados por anticipado: ..- Si +Sf

Ejemplo 4

Intereses de deudas: 50 intereses pagados por anticipado: Si: 3 y Sf: 5 intereses a c/p de deudas: Si: 2 y Sf: 6 50 Gastos financieros 5 Int. Pagados por ant (Sf) 2 Int. a c/p de deudas (Si) a Tesorera 48 Int. pagados por ant. (Si) 3 Intereses a c/p deudas (Sf) 6

A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN 4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotacin:

Cuenta de P y G I

Ingresos de participaciones en I.P.

Balance ACTIVO Dividendo activo a cobrar

Sf Si

Ingresos de participaciones en inst. de patrimonio.I Dividendo activo a cobrar.. + Si - Sf

A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN 4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotacin:

Cuenta de P y G

I Intereses de crditos

Balance ACTIVO Intereses a c/p de crditos

Sf Si

PASIVO Intereses cobrados por anticipado

Sf Si

Intereses de crditos..I Intereses por valoracin a Coste Amortizado:..Intereses a c/p de crditos..+ Si -Sf Intereses cobrados por anticipado....- Si +Sf

A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN 4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotacin:

(6300) Impuesto corriente (6301) Impuesto diferido (no da lugar a flujos de efectivo)

(630) Impuesto sobre beneficios

Impuesto corriente (6300)

Cuenta de P y G

Balance ACTIVO H.P. deudora IS

Sf Si

PASIVO H.P. acreed.por IS Sf

Si

Impuesto corriente (Sd).G H.P acreedora por IS..+ Si -Sf H.P. deudora por I.S..- Si + Sf

A) FLUJOS DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN 4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotacin: REGLA GENERAL PAGOS (-)

Gastos Sd

Pasivo (Sh) Si Sf Ej: intereses c/p deuda, H,P. acreedora por imp Activo (Sd) - Si + Sf Ej: intereses pagados por anticipado, COBROS (+) Activo (Sd) Si Sf Ej: intereses c/p crdito, dividendos a cobrar.

Ingresos Sh

Pasivo (Sh) - Si + Sf Ej: intereses cobrados por anticipado,

B) FLUJOS DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN

6. Pagos por inversiones (-) a) Empresas del grupo y asociadas b) Inmovilizado intangible c) Inmovilizado material d) Inversiones inmobiliarias e) Otros activos financieros f) Activos no corrientes mantenidos para venta

M. directo

g) Otros activos 7. Cobros por desinversiones (+) a) Empresas del grupo y asociadas b) Inmovilizado intangible c) Inmovilizado material d) Inversiones inmobiliarias e) Otros activos financieros f) Activos no corrientes mantenidos para venta g) Otros activos = 8. Flujos de efectivo de las actividades de inversin (7-6)

C) FLUJOS DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIN

9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio a) Emisin de instrumentos de patrimonio (+) b) Amortizacin de instrumentos de patrimonio (-) c) Adquisicin de instrumentos de patrimonio propio (-) d) Enajenacin de instrumentos de patrimonio propio (+) e) Subvenciones, donaciones y legados recibidos (+) 10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero a) Emisin:

M. directo

1. Obligaciones y valores similares (+) 2. Deudas con entidades de crdito (+) 3. Deudas con empresas del grupo y asociadas (+) 4. Otras deudas (+)

b) Devolucin y amortizacin de:

1. Obligaciones y valores similares (-) 2. Deudas con entidades de crdito (-) 3. Deudas con empresas del grupo y asociadas (-) 4. Otras deudas (-)

11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio a) Dividendos (-) b) Remuneracin de otros instrumentos de patrimonio (-) 12. Flujos de efectivo de las actividades de financiacin (+/-9+/-10-11)

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN 1. Resultado del ejercicio antes de impuestos 2. Ajustes del resultado 3. Cambios en el capital corriente 4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotacin = 5. Flujos de efectivo de las actividades de explotacin (+/-1+/-2+/-3+/-4)

B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN 6. Pagos por inversiones (-) 7. Cobros por desinversiones (+) = 8. Flujos de efectivo de las actividades de inversin (7-6)

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIN 9. Aumentos y disminuciones de instrumentos de patrimonio 10 Aumentos y disminuciones en Instrumentos de pasivo financiero 11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio = 12. Flujos de efectivo de las actividades de financiacin (+/-9+/-10-11)

D) Efecto de las variaciones de los tipos de cambio E) AUMENTO/DISMINUCIN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (+/-A+/-B+/-C+/- D) Efectivo o equivalente al comienzo del ejercicio Efectivo o equivalentes al final del ejercicio

Ejemplo 5

ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Inmovilizado intangible Inmovilizado material

Ej.08 705 215 490

Ej.07 1.300 800 500

PATRIMONIO NETO Y PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Reservas Resultado del ejercicio PASIVO NO CORRIENTE Deudas a l/p con EC

Ej.08 1.960 1.700 75 185 405 405 105 20 85

Ej.07 1.850 1.700 -----150 ------

ACTIVO CORRIENTE Existencias Clientes Tesorera

1.765 120 250 1.395

660 100 200 360

PASIVO CORRIENTE Proveedores HP acreedora por IS

110 50 60

TOTAL ACTIVO

2.470

1.960

TOTAL PN Y PASIVO

2.470

1.960

La cuenta de PYG del ejercicio 08: Ventas 20.000 Consumo de mercaderas (19.385) Amortizacin (100) Intereses de deudas (50) Prdida procedente del IM (200) --------------------------------------Resultado antes de impuestos 265 Impuesto sobre beneficios (80) ---------------------------------------Resultado del ejercicio 185

compras: 19.405

INFORMACIN COMPLEMENTARIA:
1.El resultado de 2007 se ha destinado a reservas y al pago de dividendos por partes iguales 2.Se ha vendido al contado una de las patentes cuyo precio de adquisicin fue de 600 y su amortizacin acumulada 75. Es la nica operacin de venta de inmovilizado 3. Del gasto por amortizacin, corresponde 40 al inmovilizado material y 60 al intangible

SE PIDE: Elaborar el EFE correspondiente al ejercicio 08

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN 1. Resultado del ejercicio antes de impuesto 2. Ajustes del resultado a) Amortizacin del inmovilizado (+) e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (+/-) h) Gastos financieros (+) 3. Cambios en el capital corriente a) Existencias (+/-) b) Deudores y otras cuentas a cobrar (+/-) d) Acreedores y otras cuentas a pagar (+/-) 4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotacin a) Pagos de intereses (-) b) Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios (+/-) 5. Flujos de efectivo de las actividades de explotacin (+/-1+/-2+/-3+/-4) B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN 6. Pagos por inversiones (-) c) Inmovilizado material 7. Cobros por desinversiones (+) b) Inmovilizado intangible 8. Flujos de efectivo de las actividades de inversin (7-6) C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIN 10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero a) Emisin 2. Deudas con entidades de crdito (+) 11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio a) Dividendos (-) 12. Flujos de efectivo de las actividades de financiacin (+/-9+/-10-11) D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO E) AUMENTO/DISMINUCIN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTE (+/-5+/-8+/-12+/-D) Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio Efectivo o equivalente al final del ejercicio

ANEXO
Los pagos efectuados a proveedores de inmovilizado l/p o c/p se considerarn como flujos de efectivo de actividades de financiacin, ya que se trata del reembolso de una deuda. El cobro o pago del Impuesto sobre el Valor Aadido (IVA) se incorporar en su totalidad como flujo de efectivo de actividades de explotacin. Independientemente de que el IVA se soporte o repercuta por actividades de inversin. Los flujos de efectivo de crditos concedidos por la empresa a su personal, pagos a la concesin y cobros a la amortizacin, formarn parte de actividades de inversin. El pago de la cuota de los arrendamientos financieros se desglosa de la siguiente forma: Parte de cuota que representa el inters Act. de explotacin Parte de cuota que representa el reembolso del principal Act. financiacin

En los ajustes al Rt, apartado b) Correccin valorativa por deterioro solo se ajustan los deterioro de activo no corriente. Los deterioro de activo corriente estn en el saldo neto que aparece en el Balance de Situacin.