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ANHANGUERA EDUCACIONAL S/A

ATPS E s t r u t u r a e A n l i s e d a s D e m on s t r a e s F i n a n c e i r a s

Ceres 2013

ANHANGUERA EDUCACIONAL S/A Cincias Contbeis 5 Sem Turma N 49

Participantes:

Matheus Dos Santos Silva Renato Luis Dos Santos Washington ribeiro de almeida

339466 334347 377055

Atividades Prticas Supervisionadas Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras

Ceres 2013

ANHANGUERA EDUCACIONAL S/A Cincias Contbeis 5 Sem Turma N 49


SUMRIO

Introduo ETAPA 01 - ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL Anlise horizontal no balano patrimonial em 2007 e 2008 Anlise horizontal na DRE em 2007 e 2008 Anlise vertical no balano patrimonial em 2007 e 2008 Anlise vertical na DRE em 2007 e 2008 Anlise das possveis causas das variaes ETAPA 02 TCNICAS DE ANLISES POR NDICES Quadro resumo dos ndices e anlises Opinio sobre o artigo de Stephen Kanitz ETAPA 03 MTODO DUPONT E TERMMETRO DE INSOLVNCIA. Clculo da rentabilidade do ativo pelo Mtodo Dupont Modelo Stephen Kanitz - Escala para medir a possibilidade de insolvncia ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA Determinao da necessidade de Capital de Giro PMRE, PMRV e PMPC Ciclo Operacional da empresa em dias Ciclo Financeiro da empresa em dias Anlise sobre pronunciamento da Demonstrao do Fluxo de Caixa Relatrio Geral: econmica, financeira e patrimonial 27 Concluso

04

05 06 07 08 09

11 18

19 21

23 24 25 26 26

28

INTRODUO

Apresentaremos nesta atividade complementar aquilo que nos leva a analisar e tomar concluses a partir de diversas tcnicas que nos permitem avaliar uma empresa, principalmente no que diz respeito a sua rentabilidade, ao seu fluxo de caixa, a sua real permanncia em lucratividade e longevidade no mercado. Observaremos tambm que a juno das mais variadas tcnicas nos permite avaliar com maior preciso o que de fato pode se tomar como medida estratgica dentro de uma empresa, garantindo uma maior preciso dos fatos.

ETAPA 01 - ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL A N A L I S E H O R I Z O N TA L N O B A L A N O PAT R I M O N I A L E M 2 0 0 7 E 2008 ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL ATIVO 2007 R $ CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos mantidos para negociao Duplicatas a receber Valores a receber-repasse Finame fabricante Partes relacionadas Estoques Impostos e contribuies a recuperar Imposto de renda e contribuio social diferido Outros crditos Total do Circulante NO CIRCULANTE Realizvel em longo prazo Duplicatas a receber Valores a receber-repasse Finame fabricante Partes relacionadas Impostos e contribuies a recuperar Impostos de renda e contribuio social diferido Outros crditos Investimentos em controlada, incluindo gio e desgio Outros investimentos Imobilizado lquido Intangvel Total do no circulante Total do Ativo 1.149,00 409.896,00 5.391,00 5.867,00 2.928,00 1.935,00 127.731,00 554.897,00 1.341.737,00 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 1.686,00 479.371,00 18.245,00 9.488,00 5.405,00 3.163,00 252.171,00 6.574,00 776.103,00 1.662.979,00 146,74% 116,95% 338,43% 161,72% 184,60% 163,46% 197,42% 139,86% 123,94% 189.010,00

2008 .
71,54% 48,18% 123,18% 137,48% 155,89% 153,78% 150,91% 208,31% 112,71%

A.H. 100%
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

R $ A.H 135.224,00
53.721,00 77.463,00 306.892,00 285.344,00 17.742,00 3.243,00 7.247,00 886.876,00

111.512,00 62.888,00 223.221,00 183.044,00 11.537,00 2.149,00 3.479,00 786.840,00

ANALISE HORIZONTAL - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO 2007 2008 R$ A.H. R$ A.H. CIRCULANTE
Financiamentos Financiamentos - Finame fabricante Fornecedores Salrios e encargos sociais Impostos e contribuies a recolher Adiantamentos de clientes Dividendos e juros sobre o capital prprio Participaes a pagar Outra conta a pagar Proviso para passivo descoberto controlado 29.498,00 192.884,00 25.193,00 35.934,00 8.013,00 9.702,00 2.375,00 4.400,00 4.524,00 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 26.375,00 270.028,00 31.136,00 33.845,00 7.357,00 14.082,00 11.777,00 4.500,00 15.044,00 89,41% 140,00% 123,59% 94,19% 91,81% 145,15% 495,87% 102,27% 332,54% -

Partes relacionadas Total do Circulante NO CIRCULANTE Exigvel em longo prazo Financiamentos Financiamentos - Finame fabricante Impostos e contribuies a recolher Proviso para passivos eventuais Outra conta a pagar Desgio em controladas Total no Circulante PARTICIPAO MINORITRIA PATRIMNIO LQUIDO Capital Social Reserva de capital Ajustes de avaliao patrimonial Reserva de Lucros Total do Patrimnio Lquido Total do Passivo

312.523,00 49.306,00 348.710,00 1.896,00 1.659,00 4.199,00 405.770,00 1.871,00 489.973,00 2.052,00 (968,00) 130.516,00 621.573,00 1.341.737,00

100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

414.144,00 68.943,00 453.323,00 3.578,00 2.073,00 9.626,00 29.513,00 567.056,00 2.536,00 489.973,00 2.052,00 (349,00) 187.567,00 679.243,00 1.662.979,00

132,52% 139,83% 130,00% 188,71% 124,95% 702,86% 139,75% 135,54% 100,00% 100,00% 36,05% 143,71% 109,28% 123,94%

A N A L I S E H O R I Z O N TA L N A D R E E M 2 0 0 7 E 2 0 0 8
ANALISE VERTICAL - DRE DEMONSTRAO DE RESULTADO 2007 R$ A.V.
RECEITA OPERACIONAL BRUTA Mercado Interno Mercado Externo Impostos incidentes sobre vendas RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos produtos e servios vendidos LUCRO BRUTO RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS Vendas Gerais e Administrativas Pesquisa e Desenvolvimento Honorrios de Administrao Tributarias Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas operacionais lquidas Total das despesas operacionais LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES. R E S.U L T A D O F I N A N C E I R O FI N Receita Financeira Despesa Financeira Variao cambial ativa Variao cambial passiva Total do resultado financeiro LUCRO OPERACIONAL IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIAL Corrente Diferido LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP. Participao minoritria Participao da administrao LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO (27.457,00) 1.914,00 129.174,00 (555,00) (4.400,00) 124.219,00 100% 100% 100% 100% 100% 100% (33.324,00) 4.715,00 118.257,00 (881,00) (4.423,00) 112.953,00 121,37% 246,34% 91,55% 158,74% 100,52% 90,93% 761.156,00 679.099,00 82.057,00 (129.168,00) 631.988,00 (359.903,00) 272.085,00 (59.786,00) (45.428,00) (26.340,00) (8.025,00) (6.742,00) 1.031,00 (145.290,00) 126.795,00 30.508,00 (5.048,00) (3.796,00) 6.258,00 27.922,00 154.717,00 100,00% 89,22% 10,78% 16,97% 100,00% 56,95% 43,05% 9,46% 7,19% 4,17% 1,27% 1,07% 0,16% 22,99% 20,06% 4,83% 0,80% 0,60% 0,99% 4,42% 100%

2008 R$
836.625,00 728.313,00 108.312,00 (140.501,00) 696.124,00 (416.550,00) 279.574,00 (65.927,00) (63.800,00) (28.766,00) (8.278,00) (2.913,00) 1.673,00 (168.011,00) 111.563,00 36.950,00 (5.061,00) 10.752,00 (7.338,00) 35.303,00 146.866,00

A.V.
100,00% 87,05% 12,95% 16,79% 100,00% 59,84% 40,16% 9,47% 9,17% 4,13% 1,19% 0,42% 0,24% 24,14% 16,03% 5,31% 0,73% 1,54% 1,05% 5,07% 94,93%

A N A L I S E V E R T I C A L N O B A L A N O PAT R I M O N I A L E M 2 0 0 7 E 2008 ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL ATIVO 2007 2008 R$ A.V. R$ A.V. CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa Ttulos mantidos para negociao Duplicatas a receber Valores a receber-repasse Finame fabricante Partes relacionadas Estoques Impostos e contribuies a recuperar Imposto de renda e contribuio social diferido Outros crditos Total do Circulante NO CIRCULANTE Realizvel em longo prazo Duplicatas a receber Valores a receber-repasse Finame fabricante Partes relacionadas Impostos e contribuies a recuperar Impostos de renda e contribuio social diferido Outros crditos Investimentos em desgio Outros investimentos Imobilizado lquido Intangvel Total do no circulante Total do Ativo controlada, incluindo gio e 1.149,00 409.896,00 5.391,00 5.867,00 2.928,00 1.935,00 127.731,00 554.897,00 1.341.737,00 0,09% 30,55% 0,40% 0,44% 0,22% 0,14% 9,52% 41,36% 100,00% 1.686,00 479.371,00 18.245,00 9.488,00 5.405,00 3.163,00 252.171,00 6.574,00 776.103,00 1.662.979,00 0,10% 28,83% 1,10% 0,57% 0,33% 0,19% 15,16% 0,40% 46,67% 100,00% 189.010,00 111.512,00 62.888,00 223.221,00 183.044,00 11.537,00 2.149,00 3.479,00 786.840,00 14,09% 8,31% 4,69% 16,64% 13,64% 0,86% 0,16% 0,26% 58,64% 135.224,00 53.721,00 77.463,00 306.892,00 285.344,00 17.742,00 3.243,00 7.247,00 886.876,00 8,13% 3,23% 4,66% 18,45% 17,16% 1,07% 0,20% 0,44% 53,33%

ANALISE VERTICAL - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO 2007 2008 R$ A.V. R$ A.V. CIRCULANTE
Financiamentos Financiamentos - Finame fabricante Fornecedores Salrios e encargos sociais Impostos e contribuies a recolher Adiantamentos de clientes Dividendos e juros sobre o capital prprio Participaes a pagar 29.498,00 192.884,00 25.193,00 35.934,00 8.013,00 9.702,00 2.375,00 4.400,00 2,20% 14,38% 1,88% 2,68% 0,60% 0,72% 0,18% 0,33% 26.375,00 270.028,00 31.136,00 33.845,00 7.357,00 14.082,00 11.777,00 4.500,00 1,59% 16,24% 1,87% 2,04% 0,44% 0,85% 0,71% 0,27%

Outra conta a pagar Proviso para passivo descoberto - controlado Total do Circulante NO CIRCULANTE Exigvel em longo prazo Financiamentos Financiamentos - Finame fabricante Impostos e contribuies a recolher Proviso para passivos eventuais Outra conta a pagar Desgio em controladas Total no Circulante PARTICIPAO MINORITRIA PATRIMNIO LQUIDO Capital Social Reserva de capital Ajustes de avaliao patrimonial Reserva de Lucros Total do Patrimnio Lquido Total do Passivo

4.524,00 312.523,00 49.306,00 348.710,00 1.896,00 1.659,00 4.199,00 405.770,00 1.871,00 489.973,00 2.052,00 (968,00) 130.516,00 621.573,00 1.341.737,00

0,34% 23,29% 3,67% 25,99% 0,14% 0,12% 0,31% 30,24% 0,14% 36,52% 0,15% 0,07% 9,73% 46,33% 100,00%

15.044,00 414.144,00 68.943,00 453.323,00 3.578,00 2.073,00 9.626,00 29.513,00 567.056,00 2.536,00 489.973,00 2.052,00 (349,00) 187.567,00 679.243,00 1.662.979,00

0,90% 24,90% 4,15% 27,26% 0,22% 0,12% 0,58% 1,77% 34,10% 0,15% 29,46% 0,12% 0,02% 11,28% 40,84% 100,00%

ANALISE VERTICAL NA DRE EM 2007 E 2008 ANALISE VERTICAL - DRE DEMONSTRAO DE 2007 R$ A.V. RESULTADO
761.156,00 679.099,00 82.057,00 (129.168,00) 631.988,00 (359.903,00) 272.085,00

2008 R$
836.625,00 728.313,00 108.312,00 (140.501,00) 696.124,00 (416.550,00) 279.574,00

A.V.
100,00% 87,05% 12,95% 16,79% 100,00% 59,84% 40,16%

RECEITA OPERACIONAL BRUTA Mercado Interno Mercado Externo Impostos incidentes sobre vendas

100,00% 89,22% 10,78% 16,97% 100,00% 56,95% 43,05%

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos produtos e servios vendidos LUCRO BRUTO RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS Vendas Gerais e Administrativas Pesquisa e Desenvolvimento Honorrios de Administrao Tributarias Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas operacionais lquidas Total das despesas operacionais LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES. R E S.U L T A D O F I N A N C E I R O FI N Receita Financeira Despesa Financeira Variao cambial ativa

(59.786,00) (45.428,00) (26.340,00) (8.025,00) (6.742,00) 1.031,00 (145.290,00) 126.795,00 30.508,00 (5.048,00) (3.796,00)

9,46% 7,19% 4,17% 1,27% 1,07% 0,16% 22,99% 20,06% 4,83% 0,80% 0,60%

(65.927,00) (63.800,00) (28.766,00) (8.278,00) (2.913,00) 1.673,00 (168.011,00) 111.563,00 36.950,00 (5.061,00) 10.752,00 35.303,00 146.866,00

9,47% 9,17% 4,13% 1,19% 0,42% 0,24% 24,14% 16,03% 5,31% 0,73% 1,54% 5,07% 21,10%

Variao cambial passiva


Total do resultado financeiro LUCRO OPERACIONAL IMPOSTO DE RENDA E SOCIAL CONTRIB.

6.258,00
27.922,00 154.717,00

0,99%
4,42% 24,48%

(7.338,00) 1,05%

Corrente Diferido LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP. Participao minoritria Participao da administrao LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

(27.457,00) 1.914,00 129.174,00 (555,00) (4.400,00) 124.219,00

4,34% 0,30% 20,44% 0,09% 0,70% 19,66%

(33.324,00) 4.715,00 118.257,00 (881,00) (4.423,00) 112.953,00

4,79% 0,68% 16,99% 0,13% 0,64% 16,23%

A N L I S E D A S P O S S V E I S C A U S A S D A S VA R I A E S

Pudemos observar que a Receita Operacional Lquida consolidada apresentou um crescimento de 10,1%, em comparao a 2007. Este crescimento deve-se ao desempenho geral de suas operaes e pelo desempenho positivo da atividade industrial no Brasil nos nove primeiros meses de 2008. Nos custos dos produtos vendidos A anlise horizontal feita no ano de 2007 o custo dos produtos vendidos apresentou um valor de R$ 359.903,00, tendo um aumento de 15,73%, totalizando R$ 416.550,00 no ano de 2008. Na anlise vertical em 2008 o aumento foi de 2,89% comparado ao ano anterior. Conforme o aumento da Receita observou o aumento dos custos Na margem bruta Frmula: Lucro Bruto Receita Lquida 2008: 279.574,00 696.124,00 2007: 272.085,00 = 43,10% 631.988,00 = 40,20% x 100

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A margem bruta da Companhia no ano de 2008 apresentou reduo em relao a 2007, atingindo 40,2% contra 43,1% em 2007, conforme conjuntura cambial metlicas. e a instabilidade de preo de matrias-primas

Nas Despesas Operacionais Em 2007 o valor das despesas foi de R$145.290,00, segundo a anlise horizontal. No ano seguinte (2008) este valor de 168.011,00, ou seja, 15,63% de aumento e quanto na vertical este aumento foi de 1,15%. As despesas gerais e administrativas foram a que tiveram uma maior diferena de um ano pro outro. Nas Contas Patrimoniais Quanto aos Juros sobre o Capital Prprio, creditados aos acionistas ao longo de 2008, lquidos de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio social de 2008, foram de R$ 35,5 milhes e corresponde a 31,4% do lucro lquido do exerccio. Ao observarmos o circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou para 108,31% e a teve menor relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com reduo de 51,82%. O Ativo no circulante apresentou a conta Impostos e

contribuies a recuperar o de maior percentual com 238,43 % e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finame fabricante, com 16,95% de aumento, No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividenda e juros sobre o capital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de 10,59%.

11

No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de 602,86% e a Proviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%. No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de lucros foi a mais alta e a menor foi os Ajustes de avaliao patrimonial com uma reduo de 63,95%.

ETAPA 02 TCNICAS DE ANLISES POR NDICES

QUADRO RESUMO DOS NDICES ( B A S E A D O S N A S A N L I S E S H O R I Z O N TA I S )

Participao de Capitais de Terceiros Frmula: Capitais de Terceiro x 100 Passivo Total 2007: 312.523 + 405.770 = 1.341.737 2008: 414.144 + 567.056 = 1.662.979 718.293 = 53,53 % 1.341.737 981.200 1.662.979 = 59 %

Aumentou 5,47% em 2008 com relao ao ano de 2007, observa-se uma diminuio no Capital Prprio da empresa. ndice que mostra qual

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a participao de capital de terceiros no total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo, empresa. Composio do endividamento Frmula: Passivo Circulante x 100 Capital Terceiros 2007: 312.523 312.523 + 405.770 2008: 414.144 414.144 + 567.056 = = 312.523 = 43,50 % 718.293 414.144 = 42,21 % 981.200 indica o quanto o capital de terceiros est financiando o ativo da empresa, ou seja, quanto menor, melhor pra

A queda de 1,29% no ano de 2008 em relao ao ano de 2007, fez com que aumentasse o tempo para a busca de recursos para saldar as dvidas de curto prazo. Este ndice mostra, do total de capital de terceiros, qual o percentual das dvidas curto prazo, que esto representadas pelo passivo circulante. Imobilizao do Patrimnio Lquido Frmula: Invest. + Imob. + Intang. Patrimnio Lquido 2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 621.573 2008: 621.573 261.908 = 38,56 % 20,86 % x 100

3.163 + 252.171 + 6.574 = 679.243

679.243

13

A situao da empresa teve uma piora, pois houve um aumento de 17,7% no ano de 2008 em relao a 2007. Todo o PL, o capital de terceiros em longo prazo e uma parte do capital de terceiros curto prazo no ativo no circulante estavam sendo investidos, no restando recursos para o ativo circulante. Este ndice mostra qual o percentual de comprometimento do capital prprio no ativo no circulante Quanto menor ele for, melhor para a empresa. Imobilizao dos recursos no correntes Frmula: Invest. + Imob. + Intang. X 100 PL + PCN 2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 621.573 + 405.770 129.666 1.027.343 =21,01 % = 12,62 %

2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 679.243 + 567.056 A empresa ainda no tem recursos 1.246.299 restantes

para

Ativo

Circulante. Em 2007 para 2008 houve um aumento de 8,39%. Este ndice mostra a utilizao de recursos no correntes na aquisio do ativo no circulante (investimentos, imobilizado e intangvel). Recursos no correntes so recursos a longo prazo, que por meio do capital prprio (PL) , quer por meio de capital de terceiros (PNC), assim quanto menor for esse ndice, melhor.

Liquidez Geral: Frmula: AC + ARLP PC + PNC 2007: 786.840 + 0 312.523 + 405.770 = 786.840 = 1,10 718.293

14

2008:

886.876 + 0 414.144 + 567.056

886.876 = 0,90 981.200

Em 2007 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa tinha o valor de R$ 1,10 para paga-l, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa passou a ter apenas R$ 0,90 para paga-l, vemos um recuo no poder de pagamento de dvida da empresa. O ndice de liquidez geral indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e dvidas longo prazo. O resultado apurado mostra quanto empresa tem de bens e direitos para cada R$ 1,00 de dvida. Ento melhor quando esse indicador maior.

Liquidez Corrente: Frmula: AC PC 2007: 786.840 = 1,42 554.897 2008: 886.876= 1,14 776.103 Sendo assim: Apesar do recuo, as dvidas a curto prazo esto sendo pagas, pois em 2007 para cada R$ 1,00 de dividas curto prazo a empresa tinha R$ 1,42.

15

De recursos disponveis, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo a empresa tinha R$ 1,14 de recursos disponveis. Este ndice considerado por muitos como o melhor indicador da capacidade de pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigaes mdio prazo de vencimento. Liquidez Seca: Frmula: AC Estoque PC 2007: 786.840 183.044= 603.796= 1,09 554.897 554.897

2008: 886.876 285.344= 601.532 = 0,78 776.103 776.103

Para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo os recursos disponveis so de R$ 1,09 em 2007, j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida os recursos disponveis so de R$ 0,78, houve uma queda na capacidade da empresa. A liquidez seca, leva em considerao todas as contas que podem ser convertidas em dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal. Giro do ativo: Frmula: Vendas Lquidas Ativo Total 2007: 631.988 = 0,47 1.341.737

16

2008: 696.124 = 0,42 1.662.979 A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a empresa vendeu apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a empresa investiu mais do que teve de retorno. O Ativo total considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim esse indicador mede a eficincia com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas; quantas vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa est gerando um volume suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total do Ativo. Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos da empresa tm sido usados. Margem lquida: Frmula: Lucro Lquido Vendas Lquidas 2007: 124.219 = 19,66 % 631.988 2008: 112.953 = 16,23 % 696.124 x 100

Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66 e em 2008 de R$ 16,23. Este ndice demonstra quanto a empresa obteve de lucro lquido em relao receita lquida, indicando tambm a capacidade da empresa em gerar lucro. Conforme empresa. o indicador, o resultado sendo maior, melhor pra

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Rentabilidade do ativo: Frmula: Lucro Lquido x 100 Ativo Total

2007: 124.219 = 9,26 % 1.341.737 2008: 112.953 = 6,79 % 1.662.979 A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo um recuo no que se diz a evoluo na rentabilidade do ativo. ndice que demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo, qual foi o lucro lquido em relao ao ativo total. um indicador de desempenho que mostra o quanto a empresa foi rentvel em relao ao total dos seus recursos ativo. maior o resultado, melhor. Rentabilidade do Patrimnio Lquido: Frmula: Lucro Lquido x 100 PL Mdio PL Mdio = PL inicial + PL final 2 2008: 621.573 + 679.243 = 2 2007 : 124.219 no temos o valor 1.300.816 = 2 650.408 Indicador, que revela quanto

18

2008: 112.953 = 17,37 % 650.408 A empresa remunerou o capital investido pelos scios em 17,37% no ano de 2008. Este ndice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos scios, a taxa de rendimento do capital prprio.Verifica-se aqui a rentabilidade do capital, que no o mesmo que lucratividade, pois a rentabilidade quanto o capital est sendo remunerado pelo lucro, quanto est se ganhando sobre ele, e a lucratividade quanto empresa est tendo de lucro sobre suas operaes de venda. Portanto quanto maior o resultado melhor.

OPINIO SOBRE O ARTIGO DE STEPHEN KANITZ O artigo publicado por Stephen Kanitz descreve que o lucro mdio das 500 maiores empresas do pas nos ltimos dez anos, foi de 2,3% sobre as receitas, revelando a grande maioria da populao no tem conhecimento dos balanos publicados pelas empresas, achando assim que chega a 50% a margem de lucro. De acordo com o que os ndices apresentaram, observa-se que o que est relatado no artigo realmente verdade, onde conclumos que as empresas esperavam. A partir desse raciocnio conclui-se que no Brasil, as empresas no lucrando e no investindo por consequncia, no h um crescimento generalizado. claro que h muito pra se fazer pra que haja um maior incentivo para que as empresas invistam na produo, invistam na contratao, gerando mais emprego, podemos citar uma medida que podem funcionar investem, mas nem sempre chegam a resultados que

19

para que realmente o Brasil volte a crescer, a to esperada Reforma Tributria.

ETAPA

03

MTODO

DUPONT

TERMMETRO

DE

INSOLVNCIA.

CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON ANALISE HORIZONTAL DRE ADAPTADA DEMONSTRAO DE 2007 2008 R$ A.H. R$ A.H. RESULTADO
761.156,00 679.099,00 82.057,00 761.156,00 (129.168,00) (359.903,00) 272.085,00 (59.786,00) (45.428,00) (26.340,00) (8.025,00) (6.742,00) 1.031,00 145.290,00 126.795,00 (27.457,00) 1.914,00 101.252,00 (555,00) (4.400,00) RESULT. 96.297,00 30.508,00 (5.048,00) (3.796,00) 6.258,00 27.922,00 124.219,00 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 836.625,00 728.313,00 108.312,00 836.625,00 (140.501,00) (416.550,00) 279.574,00 (65.927,00) (63.800,00) (28.766,00) (8.278,00) (2.913,00) 1.673,00 168.011,00 111.563,00 (33.324,00) 4.715,00 82.954,00 (881,00) (4.423,00) 77.650,00 36.950,00 (5.061,00) 10.752,00 (7.338,00) 35.303,00 112.953,00 121,12% 100,26% (283,25)% (117,26)% 158,74% 100,52% 121,37% 246,34% 162,27% 110,27% 140,44% 109,21% 103,15% 43,21% 108,77% 115,74% 100% 100% 107,25% 132,00%

RECEITA OPERACIONAL BRUTA Mercado Interno Mercado Externo

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Impostos incidentes sobre vendas Custo dos produtos e servios vendidos LUCRO BRUTO RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS Vendas Gerais e Administrativas Pesquisa e Desenvolvimento Honorrios de Administrao Tributarias Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas operacionais lquidas Total das despesas operacionais LUCRO OPERACIONAL ANTES DO I.R. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIAL Corrente Diferido LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP. Participao minoritria Participao da administrao LUCRO LQUIDO ANTES DO FINAC. RESULTADO FINANCEIRO Receita Financeira Despesa Financeira Variao cambial ativa Variao cambial passiva Total do resultado financeiro LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO

2007:

20

Passivo Operacional - 97.391 Passivo Financeiro - 620.398 Patrimnio Lquido - 623.948 2008: Passivo Operacional 153.290 Passivo Financeiro - 818.669 Patrimnio Lquido - 691.020 Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total - Passivo Operacional 2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391= 1.244.346 2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290= 1.509.689 Frmula: GIRO: Vendas Lquidas Ativo Lquido 2007: 761.156 = 0,61 1.244.346 2008: 836.625 = 0,55 1.509.689 Frmula: Margem: Lucro Lquido Vendas Lquidas 2007: 124.219= 0,16 (x 100 = 16,32%) 761.156 2008: 112.953= 0,14 (x 100 = 13,50%) 836.625 Frmula: Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Margem Giro x

21

2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 (x 100 = 10%) 2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8%)

MODELO STEPHEN KANITZ ESCALA PARA MEDIR A POSSIBILIDADE DE INSOLVNCIA Frmula 1 = Lucro Lquido Patrimnio Lquido 2007: 124.219 = 0,199846 x 0,05 = 0,01 621.573 2 0 0 8 : 11 2 . 9 5 3 = 0 , 1 6 6 2 9 2 x 0 , 0 5 = 0 , 0 1 679.243 Frmula 2 = Ativo Circulante + ANC x 1,65 Passivo Circulante + PNC 2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1,87 x 1,65 = 3,08 312.523 + 405.770 718.293 x 0,05

2008: 886.876 + 776.103 = 1.662.979 = 1,69 x 1,65 = 2,80 414.144 + 567.056 Frmula 3 = 981.200

Ativo Circulante - Estoques x 3,55 Passivo Circulante

2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1,932005 x 3,55 = 6,86 312.523 312.523

2008: 886.876 285.344 = 601.532 = 1,452470 x 3,55 = 5,16 414.144 414.144

22

Frmula: 4 = Ativo Circulante x 1,06 Passivo Circulante 2007: 786.840 = 2,517702 x 1,06 = 2,67 312.523 2008: 886.876 = 2,141467 x 1,06 = 2,27 414.144 Frmula: 5 = E x i g v e l To t a l x 0 , 3 3

Patrimnio Lquido 2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1,155605 x 0,33 = 0,38 621.573 621.573 981.200 = 1.444549 x 0,33 = 0,48 679.243

2008: 414.144 + 567.056 = 679.243

Frmula= FI = A + B + C D E 2007: Fl= 0,01 + 3,08 + 6,86 - 2,67 - 0,38 = 6,9 2008: Fl= 0,01 + 2,80 + 5,16 - 2,27- 0,48 = 5,22 A empresa encontra-se em situao de Solvncia, pois o resultado foi maior que 5 conforme mostra a tabela abaixo:

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

Insolvncia

Penumbra

Solvncia

ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

23

D E T E R M I N A O D A N E C E S S I D A D E D E C A P I TA L D E G I R O Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar O decises de voltadas Giro para a preservao uma da liquidez diferena da na companhia. Capital pode fazer grande rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande volume de ativos. Para que se chegue a concluso da necessidade de Capital de Giro no se faz necessrio somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a criao de uma estratgia que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurana para a longevidade da empresa.

ACO = Ativo Circulante Operacional PCO = Passivo Circulante Operacional Frmula: ACO - PCO 2007: 452.107 87.766 = 364.341 2008: 526.263 105.964 = 420.299

Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no ocorre significa que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma ausncia de investimentos, dando a impresso negativa para a empresa. Portanto em se tratando de Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro o que ser destinado a ele. .

24

P R A Z O M D I O D E R O TA O D E E S T O Q U E S ( P M R E ) , PRAZO MDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV) PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)

PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de. Compra e estocagem. DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo, DP ser igual 360 dias. PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras. CMV = Custo de Mercadorias Vendidas. ESTOQUES Corresponde mercadorias comerciais. Frmula: PMRE = Estoque CMV 2007: PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09 359.903 2008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61 416.550 VENDAS Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos em questo e as entradas de caixa oriundas da cobrana das duplicatas. Frmula: PMRV = Duplicatas a Receber Receita Bruta de Vendas x DP x DP ao at perodo o compreendido de suas desde vendas a compra nas das momento empresas

25

2007: PMRV = 62.888 = 0,082621 x 360 = 30,29 761.156

2008: PMRV = 77.463 = 0,092589 x 360 = 34,06 836.625 COMPRAS Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou materiais de produo sem desembolsar os valores correspondentes. Para chegar ao saldo de compras, quando esse no est no Balano Patrimonial, devemos utilizar a seguinte formula: Compras = CMV Estoque inicial + Estoque Final. Frmula: PMPC = Fornecedores x DP Compras

2007:

25.193 Sem o saldo inicial de 2007

2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850 31.136 = 0,06 x 360 = 21,60 518.850

CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (EM DIAS) PMRE = Prazo mdio de rotao dos estoques PMRV = Prazo mdio de recebimento das vendas CO = Ciclo Operacional

26

Frmula: CO = PMRE + PMRV 2007: CO = 183,09 + 30,29 = 213,38 2008: CO = 246,61+ 34,06 = 280,67 CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (EM DIAS) PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras CF = Ciclo Financeiro CO = Ciclo Operacional Frmula: CF = CO PMPC 2008: CF = 280, 67 - 21, 60 = 259, 07

ANLISE

SOBRE

PRONUNCIAMENTO

DA DEMONSTRAO

DO

FLUXO DE CAIXA Aos que se utilizam das diversas formas de demonstraes

contbeis querem de fato saber o que a empresa faz para que haja gerao de caixas e como ela usa este recurso. Mesmo que o caixa seja pela entidade tida como um produto (bancos, por exemplo), o pronunciamento tcnico diz que todas as entidades devem apresentar um demonstrativo do seu Fluxo de Caixa. preciso que se tenha claramente esses nmeros, pois a todo instante recorre-se a essas informaes, seja apenas para cumprir com suas obrigaes, como para apresentar ao mercado a credibilidade de investimentos.

27

Quando

se

faz

uso

de

demonstrao

de

fluxos

de

caixas,

paralelamente a outros demonstrativos, possvel analisar de uma maneira mais completa em diversos mbitos, bem como, tomada de decises das melhores datas para aproveitamento de oportunidades. Os fluxos de caixa podem apresentar tambm informaes que possam dar condies de uma melhor avaliao da entidade, principalmente quanto possibilidade de gerar caixa e similares e de se estudar uma melhor forma para ser aplicado no presente mediante informaes do passado. A demonstrao dos fluxos de caixa tambm nos direciona a uma maior comparao nos diversos desempenhos operacionais das mais diversas entidades, diminuindo as chances de se valer de diferentes parmetros contbeis paro mesmo assunto a ser tratado. As Informaes do passado dos fluxos de caixa so sempre utilizadas como indicadoras do montante. Podem tambm revelarem as estimativas passadas dos fluxos de caixa lquidos e a transformao econmica a partir das tomadas de preos dos produtos. Devem apresentar os fluxos de caixa do perodo classificaes por atividades operacionais, de investimento e de financiamento. Quando da divulgao separada dos fluxos de caixa advindos das atividades de financiamento importante por ser til na predio de exigncias de fluxos futuros de caixa por parte de fornecedores de capital entidade.

RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRA E PATRIMONIAL. Chegamos a seguinte concluso: no giro a empresa est eficiente em 0,55. A margem de lucro em 14%. A partir desses dados, pelo mtodo Dupont pode dizer que a entidade est com 8% de rentabilidade. Mesmo com uma quantidade de dados que apresentaram piora em comparao ao ano anterior (2007), podemos apresentar aos analistas

28

internos da empresa e a possveis investidores que a empresa est em boas condies. claro que alguns aspectos deveram ser mais bem cuidados com mais eficcia. Mas a empresa apresenta-se nestes trs aspectos (econmico, financeiro e patrimonial) com padres aceitveis para garantirmos que a empresa saudvel.

CONCLUSO

Aps concluirmos mais esse trabalho de pesquisas e anlises dos mais diversos recursos contbeis, pudemos perceber o quanto se faz necessrio uma observao peculiar dos demonstrativos contbeis, sejam eles quais forem. O mais importante, a saber, que podemos nos basear nesses dados e tomar decises bastante prximas do ideal, seno o ideal. tambm importante deixar bem claro que estas tcnicas so frutos de todo um histrico de estudos e de experincias mpares dentro das empresas. Lembrando que no decorrer da histria isso cada vez mais vai se aprimorando.

Ceres 2013