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AVISO AO MERCADO

A JBS S.A., Companhia de Capital Autorizado, inscrita no CNPJ sob o n 02.916.265/0001-60, com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 2.391, 2 andar, conj. 22, sala 2, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, (Companhia), Cdigo ISIN BRJBSSACNOR8, e o ZMF FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAES, fundo de investimento em participaes, sob a forma de condomnio fechado, inscrito no CNPJ/MF sob o n 08.661.352/0001-08, administrado pela UBS PACTUAL SERVIOS FINANCEIROS S.A. DTVM (Acionista Vendedor), em conjunto com o BANCO J.P. MORGAN S.A. (Coordenador Lder) e com o BANCO UBS PACTUAL S.A. (UBS PACTUAL e, em conjunto com o Coordenador Lder, os Coordenadores da Oferta), comunicam, nos termos do disposto na Instruo CVM n 358, de 3 de janeiro de 2002, (Instruo CVM 358) e na Instruo CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, (Instruo CVM 400), que foi apresentado, em 5 de fevereiro de 2007, Comisso de Valores Mobilirios - CVM (CVM), pedido de registro de distribuio pblica primria e secundria de 200.000.000 (duzentos milhes) de aes ordinrias de emisso da Companhia, todas nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames (Aes), a ser realizada no mbito de uma oferta primria e secundria (Oferta Primria e Oferta Secundria, respectivamente, e em conjunto, Oferta). I. CARACTERSTICAS DA OFERTA 1. A Oferta: A Oferta ser realizada no Brasil, em mercado de balco no-organizado, conforme a Instruo CVM 400, pelos Coordenadores da Oferta, em conjunto com instituies financeiras integrantes do sistema de distribuio por eles contratadas (Coordenadores Contratados), e com as sociedades corretoras-membro da Bolsa de Valores de So Paulo - BOVESPA (BOVESPA) que faro parte exclusivamente do esforo de colocao de Aes a Investidores No-Institucionais, conforme definidos abaixo (Corretoras Consorciadas), conjuntamente com os Coordenadores da Oferta e com os Coordenadores Contratados, (Instituies Participantes da Oferta), e contar, ainda, com esforos de venda das Aes no exterior, por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN), pelo Banco Central do Brasil (BACEN) e pela CVM, a serem realizados pelo J.P. Morgan Securities, Inc. e pelo UBS Securities LLC (Agentes de Colocao Internacional) e por determinadas instituies financeiras a serem contratadas pelos Agentes de Colocao Internacional, exclusivamente para investidores institucionais qualificados residentes e domiciliados nos Estados Unidos da Amrica, conforme definidos na Regra 144A do Securities Act de 1933, dos Estados Unidos da Amrica, conforme alterada (Regra 144A e Securities Act, respectivamente), nos termos de isenes de registro previstas no Securities Act, e, nos demais pases, exceto no Brasil e nos Estados Unidos da Amrica, em conformidade com os procedimentos previstos no Regulamento S do Securities Act (Regulamento S), e de acordo com a legislao aplicvel no pas de domiclio de cada investidor (em conjunto, Investidores Institucionais Estrangeiros). A Oferta no foi e no ser registrada na Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da Amrica (SEC) ou em qualquer outra agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer pas, exceto o Brasil. Para participar da Oferta, os Investidores Institucionais Estrangeiros residentes no exterior devero estar registrados na CVM. 2. Deliberaes: O aumento de capital da Companhia dentro do limite de seu capital autorizado, com a excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 172, inciso I da Lei n 6.404/76 (Lei das Sociedades por Aes) e do artigo 6 de seu Estatuto Social, e a realizao da Oferta foram aprovados em reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 9 de maro de 2007, conforme ata publicada no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico em 12 de maro de 2007. O preo por Ao ser aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia em reunio a ser realizada antes da concesso do registro da Oferta pela CVM. Nos termos do Regulamento do Acionista Vendedor, no h necessidade de qualquer aprovao societria para a Oferta Secundria. 3. Opo de Distribuio de Aes Suplementares: Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Aes inicialmente ofertadas poder ser acrescida de um lote suplementar de aes ordinrias de emisso da Companhia, equivalentes a at 15% das Aes (Aes Suplementares), as quais sero destinadas exclusivamente a atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta, conforme a opo concedida pelo Acionista Vendedor ao UBS PACTUAL, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas (Opo de Aes Suplementares). A Opo de Aes Suplementares poder ser exercida pelo UBS PACTUAL, aps consulta ao Coordenador Lder, a partir da data de assinatura do Instrumento Particular de Contrato de Coordenao, Garantia Firme de Liquidao e Colocao de Aes de Emisso da JBS S.A. (Contrato de Colocao), no prazo de at 30 dias contados a partir da data de incio de negociao das aes ordinrias de emisso da Companhia, inclusive (Incio de Negociao). 4. Opo de Aumento da Quantidade de Aes: Sem prejuzo da Opo de Aes Suplementares, a quantidade de Aes inicialmente ofertada poder, a critrio do Acionista Vendedor, com a concordncia dos Coordenadores da Oferta, ser aumentada em aes ordinrias de emisso da Companhia (Aes Adicionais) correspondentes a at 20% das Aes inicialmente ofertadas, nos termos do artigo 14, pargrafo 2 da Instruo CVM 400. 5. Fixao do Preo das Aes: O preo por Ao (Preo por Ao) ser fixado aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento de Investidores Institucionais (conforme abaixo definidos), a ser realizado no Brasil, pelos Coordenadores da Oferta, em conformidade com o artigo 44 da Instruo CVM 400, (Procedimento de Bookbuilding), em consonncia com o disposto no artigo 170, 1, inciso III da Lei das Sociedades por Aes, tendo como parmetro o preo de mercado verificado para as aes, considerando as indicaes de interesse, em funo da qualidade da demanda (por volume e preo), coletadas de Investidores Institucionais. A escolha do critrio de preo de mercado para a determinao do Preo por Ao justificada, tendo em vista que tal preo no promover diluio injustificada dos atuais acionistas da Companhia e que o valor de mercado das Aes a serem subscritas e adquiridas ser aferido com a realizao do Procedimento de Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro suas ordens de subscrio/compra de Aes no contexto da Oferta. No contexto da Oferta, estima-se que o Preo por Ao estar situado entre R$9,00 e R$13,00, ressalvado, no entanto, que o Preo por Ao poder ser fixado fora desta faixa indicativa. Os Investidores No-Institucionais (conforme abaixo definidos) no participaro do Procedimento de Bookbuilding nem, portanto, do processo de fixao do Preo por Ao. 6. Estabilizao de Preo das Aes: O UBS Pactual, por intermdio da UBS Pactual Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios poder, a seu exclusivo critrio, realizar atividades de estabilizao de preo das aes ordinrias de emisso da Companhia, pelo prazo de at 30 dias a contar da data do Incio de Negociao, inclusive, por meio de operaes de compra e venda de aes ordinrias de emisso da Companhia, observadas as disposies legais aplicveis e o disposto no Instrumento Particular de Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de Preo de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A. (Contrato de Estabilizao), o qual ser previamente aprovado pela BOVESPA e pela CVM, nos termos do artigo 23, pargrafo 3 da Instruo CVM 400. 7. Caractersticas e Direitos das Aes: As Aes garantem aos seus titulares os direitos decorrentes do Estatuto Social da Companhia, da Lei das Sociedades por Aes e do Regulamento do Novo Mercado, dentre os quais se incluem os seguintes: (i) direito de voto nas assemblias gerais da Companhia, sendo que a cada Ao corresponder um voto; (ii) direito ao dividendo mnimo obrigatrio, em cada exerccio social, equivalente a 25% do lucro lquido ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes; (iii) direito de alienao de suas Aes, nas mesmas condies asseguradas ao acionista controlador alienante, no caso de alienao, direta ou indireta, a ttulo oneroso do controle da Companhia, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas (tag along com 100% do preo); (iv) direito de alienao de suas Aes em oferta pblica a ser realizada pelo acionista controlador ou pela Companhia, em caso de cancelamento do registro de companhia aberta e somente pelo acionista controlador em caso de cancelamento de listagem no Novo Mercado, no mnimo, pelo seu respectivo valor econmico apurado mediante elaborao de laudo de avaliao por empresa especializada e independente, com experincia comprovada e escolhida pela assemblia de acionistas titulares de Aes em circulao a partir de lista trplice apresentada pelo Conselho de Administrao, sendo que os custos de elaborao de referido laudo devero ser integralmente suportados pelo ofertante; e (v) direito integral aos dividendos e demais direitos pertinentes s Aes que vierem a ser declarados pela Companhia a partir da Data de Liquidao (conforme abaixo definida). Negociao das Aes: Em 8 de maro de 2007, a Companhia celebrou o Contrato de Participao no Novo Mercado com a BOVESPA, o qual entrar em vigor na data da publicao do Anncio de Incio. As Aes objeto da Oferta passaro a ser negociadas no Novo Mercado da BOVESPA e somente sero admitidas negociao no Incio de Negociao, sob o cdigo JBSS3. II. PROCEDIMENTOS DA OFERTA 1. Aps o encerramento do Perodo de Reserva (conforme definido abaixo), a realizao do Procedimento de Bookbuilding, a concesso do registro da Oferta pela CVM, a publicao do Anncio de Incio e a disponibilizao do Prospecto Definitivo de Distribuio Pblica Primria e Secundria de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A. ( Prospecto Definitivo), os Coordenadores da Oferta, em conjunto com as demais Instituies Participantes da Oferta, realizaro a distribuio pblica das Aes, por meio de duas ofertas distintas, quais sejam uma oferta realizada a Investidores No-Institucionais (conforme abaixo definidos) (Oferta de Varejo) e uma oferta destinada a Investidores Institucionais (conforme abaixo definidos) (Oferta Institucional), observado o disposto na Instruo CVM 400 e o esforo de disperso acionria previsto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BOVESPA. 2. Pblico-Alvo da Oferta: A Oferta de Varejo ser realizada a investidores pessoas fsicas, jurdicas e clubes de investimento registrados na BOVESPA, residentes e domiciliadas ou com sede no Brasil, que no sejam considerados Investidores Institucionais, conforme definidos abaixo, e que tenham realizado solicitaes de reserva mediante o preenchimento de formulrio especfico (Pedido de Reserva) destinado subscrio/aquisio de Aes no mbito da Oferta, observado o valor mnimo de investimento de R$3.000,00 e o valor mximo de R$300.000,00, nos seus respectivos Pedidos de Reserva (Investidores No-Institucionais). A Oferta Institucional ser realizada a pessoas fsicas e jurdicas, inclusive clubes de investimento registrados na BOVESPA cujas ordens especficas, no mbito da Oferta, correspondam a valores de investimento superiores ao limite de R$300.000,00 estabelecido para Investidores No-Institucionais, fundos de investimento, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo BACEN, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BOVESPA, seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao, entidades abertas e fechadas de previdncia privada e os Investidores Institucionais Estrangeiros que invistam no Brasil segundo as normas da Resoluo n 2.689, de 26 de janeiro de 2000 do CMN, e da Instruo CVM n 325, de 27 de janeiro de 2000, que vierem a participar da Oferta, segundo essas mesmas normas (Investidores Institucionais). 3. Oferta de Varejo: O montante de no mnimo 10% e no mximo 20% das Aes, excluindo as Aes Suplementares e as Aes Adicionais, ser destinado prioritariamente colocao pblica a Investidores No-Institucionais. Os Pedidos de Reserva devero ser efetuados por Investidores No-Institucionais de maneira irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto no item (viii) e (ix) abaixo, observadas as condies do prprio instrumento de Pedido de Reserva, mediante seu preenchimento: (i) cada um dos Investidores No-Institucionais interessados poder efetuar o seu Pedido de Reserva com uma nica Instituio Participante da Oferta habilitada a receber Pedido de Reserva, mediante o preenchimento de Pedido de Reserva, no perodo de 19 de maro de 2007 a 26 de maro de 2007, (Perodo de Reserva), observado o disposto no item (ii) abaixo, observados o valor mnimo de investimento de R$3.000,00 e o valor mximo de R$300.000,00 por Investidores No-Institucionais, sendo que tais investidores podero estipular, no Pedido de Reserva, um preo mximo por Ao, como condio de eficcia de seu Pedido de Reserva, conforme o previsto no pargrafo 3 do artigo 45 da Instruo CVM 400. Caso o Investidor No-Institucional opte pela estipulao de um preo mximo por Ao no Pedido de Reserva e o Preo por Ao seja fixado em valor superior ao estipulado, o respectivo Pedido de Reserva ser automaticamente cancelado pela respectiva Instituio Participante da Oferta; (ii) os Investidores No-Institucionais que sejam (a) controladores ou administradores da Companhia; (b) controladores ou administradores das Instituies Participantes da Oferta; e (c) outras pessoas vinculadas Oferta, bem como os cnjuges ou companheiros, ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau de cada uma das pessoas referidas nos itens (a), (b) ou (c) (Pessoas Vinculadas) tero seus Pedidos de Reserva cancelados na eventualidade de haver excesso de demanda superior em um tero quantidade de Aes inicialmente ofertadas; (iii) a quantidade de Aes a serem subscritas/adquiridas e o respectivo valor do investimento sero informados ao Investidor No-Institucional, at as 12:00hs do Incio de Negociao, pela Instituio Participante da Oferta com a qual tiver efetuado Pedido de Reserva, por meio de seu respectivo endereo eletrnico, ou, na sua ausncia, por telefone ou correspondncia, sendo o pagamento limitado ao valor do Pedido de Reserva e ressalvada a possibilidade de rateio, conforme prevista nos itens (vi) e (vii) abaixo; (iv) cada Investidor No-Institucional dever efetuar o pagamento do valor indicado no item (iii) acima, Instituio Participante da Oferta com que efetuou seu respectivo Pedido de Reserva, em recursos imediatamente disponveis, at as 11:00hs da Data de Liquidao (conforme definida abaixo); (v) a Instituio Participante da Oferta com a qual o Pedido de Reserva tenha sido realizado entregar, a cada Investidor No-Institucional que com ela tenha feito a reserva, o nmero de Aes correspondente relao entre o valor constante do Pedido de Reserva e o Preo por Ao, ressalvadas as possibilidades de desistncia e cancelamento previstas nos itens (viii) e (ix) abaixo, respectivamente, e ressalvada a possibilidade de rateio prevista nos itens (vi) e (vii) abaixo, aps as 16:00hs da Data de Liquidao; (vi) caso a quantidade de Aes correspondente totalidade dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores No-Institucionais seja igual ou inferior ao montante de Aes objeto da Oferta destinado Oferta de Varejo, no haver rateio, sendo todos os Investidores No-Institucionais integralmente atendidos em todas as suas reservas, e eventuais sobras de Aes da Oferta ofertadas a Investidores No-Institucionais sero destinadas a Investidores Institucionais, nos termos descritos abaixo; (vii) caso a totalidade dos Pedidos de Reserva realizados pelos Investidores No-Institucionais seja superior quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo, ser realizado o rateio de tais Aes entre todos os Investidores No-Institucionais que realizaram Pedidos de Reserva, sendo que (1) at o limite de R$5.000,00, inclusive, o critrio de rateio ser a diviso igualitria e sucessiva de tais Aes entre todos os Investidores No-Institucionais, limitada ao valor individual de cada um dos Pedidos de Reserva e quantidade total de tais Aes; e (2) uma vez atendido o critrio descrito no item (1) acima, as Aes destinadas Oferta de Varejo remanescentes sero rateadas proporcionalmente aos valores dos Pedidos de Reserva entre todos os Investidores No-Institucionais, desconsiderando-se, entretanto, em ambos os casos, as fraes de Aes. Opcionalmente, os Coordenadores da Oferta podero aumentar a quantidade de Aes destinada Oferta de Varejo para que seja observado o montante mnimo de Aes destinado Oferta de Varejo, caso em que os Pedidos de Reserva excedentes possam ser total ou parcialmente atendidos, sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais, sendo que, no caso de atendimento parcial, ser observado o critrio de rateio descrito anteriormente; (viii) na hiptese exclusiva de ser verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto Preliminar e do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelos Investidores No-Institucionais, ou a sua deciso de investimento, podero referidos investidores desistir do Pedido de Reserva aps o incio do Prazo de Distribuio (conforme definido abaixo). Nesta hiptese, tais investidores devero informar sua deciso de desistncia do Pedido de Reserva Instituio Participante da Oferta com a qual tiverem efetuado Pedido de Reserva, em conformidade com os termos e no prazo previsto no respectivo Pedido de Reserva; (ix) na hiptese de no haver a concluso da Oferta, ou na hiptese de resilio do Contrato de Colocao celebrado pela Companhia, pelo Acionista Vendedor, pelos Coordenadores da Oferta e pela Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia ( CBLC), todos os Pedidos de Reserva sero automaticamente cancelados e cada uma das Instituies Participantes da Oferta comunicar aos Investidores No-Institucionais que com elas tenham realizado Pedido de Reserva, o cancelamento da Oferta, o que ocorrer, inclusive, por meio de publicao de aviso ao mercado; (x) recomenda-se aos Investidores No-Institucionais verificar com a Instituio Participante da Oferta de sua preferncia, antes de realizar seu Pedido de Reserva, se esta, a seu exclusivo critrio, exigir manuteno dos recursos em conta de investimento aberta ou mantida perante a mesma, para fins de garantia do Pedido de Reserva solicitado. Na hiptese de haver descumprimento, por qualquer das Instituies Participantes da Oferta, de qualquer das normas de conduta previstas na regulamentao aplicvel Oferta, incluindo, sem limitao, aquelas previstas na Instruo CVM 400, tal Instituio Participante da Oferta deixar de integrar o grupo de instituies financeiras responsveis pela colocao de Aes no mbito da Oferta, pelo que sero cancelados todos os Pedidos de Reserva que tenha recebido. Tal Instituio Participante da Oferta dever, ainda, informar imediatamente os Investidores No-Institucionais que com ela tenham feito reserva sobre o referido cancelamento. 4. Oferta Institucional: As Aes no-destinadas Oferta de Varejo, bem como as eventuais sobras de Aes destinadas aos Investidores No-Institucionais, sero destinadas Oferta Institucional, no sendo admitidas para estes Investidores Institucionais reservas antecipadas e inexistindo valores mnimos ou mximos de investimento. Caso o nmero de Aes objeto de ordens recebidas de Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding exceda o total de Aes destinadas Oferta Institucional, conforme descrito no pargrafo acima, tero prioridade no atendimento de suas respectivas ordens os Investidores Institucionais que, a critrio dos Coordenadores da Oferta e da Companhia, levando em considerao o disposto no plano de distribuio elaborado pelos Coordenadores da Oferta com expressa anuncia da Companhia, nos termos do artigo 33 , pargrafo 3, da Instruo CVM 400, melhor atendam ao objetivo desta Oferta de criar uma base diversificada de acionistas formada por Investidores Institucionais com diferentes critrios de avaliao, ao longo do tempo, sobre as perspectivas da Companhia, seu setor de atuao e a conjuntura macroeconmica brasileira e internacional. Caso seja verificado excesso de demanda superior a um tero das Aes inicialmente ofertadas, no ser permitida a colocao de Aes a investidores da Oferta Institucional que sejam Pessoas Vinculadas. At as 16:00hs do Incio de Negociao, os Coordenadores da Oferta informaro aos investidores da Oferta Institucional, por meio do seu respectivo endereo eletrnico, ou, na sua ausncia, por telefone ou fac-smile, a quantidade de Aes alocadas e o Preo por Ao. A entrega das Aes dever ser efetivada na Data de Liquidao, mediante pagamento em moeda corrente nacional, vista e em recursos imediatamente disponveis, do Preo por Ao multiplicado pela quantidade de Aes alocadas, de acordo com os procedimentos previstos no Contrato de Colocao. 6. 7. 8. 9. 5. 3. 4. 2. 5. Prazo de Distribuio: A data de incio da Oferta ser divulgada mediante a publicao do Anncio de Incio, em conformidade com o previsto no pargrafo nico do artigo 52 da Instruo CVM 400. O prazo de distribuio das Aes da Oferta de at 6 (seis) meses contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio ou at a data da publicao do Anncio de Encerramento de Distribuio Pblica Primria e Secundria de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A. (Anncio de Encerramento), o que ocorrer primeiro (Prazo de Distribuio). No sero negociados recibos de subscrio/aquisio de Aes durante o Prazo de Distribuio. 6. Liquidao: Os Coordenadores da Oferta tm o prazo de at 3 dias teis, contados a partir do Incio de Negociao, inclusive, para efetuar a colocao das Aes inicialmente ofertadas (Perodo de Colocao). A liquidao fsica e financeira da Oferta, sem considerar as Aes Suplementares, est prevista para ser realizada no ltimo dia do Perodo de Colocao (Data de Liquidao), exceto com relao distribuio de Aes Suplementares, cuja liquidao ocorrer dentro do prazo de at 3 dias teis contados do exerccio da Opo de Aes Suplementares. As Aes objeto da Oferta somente sero entregues aos respectivos investidores aps as 16:00hs da Data de Liquidao. As Aes que forem objeto de esforos de venda no exterior pelos Agentes de Colocao Internacional e por instituies financeiras a serem contratadas pelos Agentes de Colocao Internacional a Investidores Institucionais Estrangeiros sero obrigatoriamente subscritas/adquiridas e integralizadas no Brasil, em moeda corrente nacional. 7. Regime de Colocao: Os Coordenadores da Oferta realizaro a colocao das Aes objeto da Oferta em regime de garantia firme de liquidao individual e no-solidria. Caso as Aes objeto da Oferta colocadas no tenham sido totalmente liquidadas at a Data de Liquidao, os Coordenadores da Oferta realizaro a subscrio/aquisio na Data de Liquidao, da totalidade do eventual saldo resultante da diferena entre o nmero de Aes objeto da garantia firme prestada por cada um dos Coordenadores da Oferta e o nmero de Aes efetivamente liquidadas no mercado, pelo Preo por Ao definido conforme o Procedimento de Bookbuilding e indicado no item I.5 acima. Tal garantia vinculante a partir do momento em que for concludo o Procedimento de Bookbuilding e assinado o Contrato de Colocao, sendo que a responsabilidade dos Coordenadores da Oferta est limitada exclusivamente garantia firme de liquidao individual e no-solidria estabelecida no Contrato de Colocao. Em caso de exerccio da garantia firme e posterior revenda das Aes ao pblico pelos Coordenadores da Oferta, durante o Prazo de Distribuio, o preo de revenda ser o preo de mercado das Aes limitado ao Preo por Ao, ressalvada a atividade prevista no Contrato de Estabilizao, conforme descrita acima. 8. Cronograma Indicativo da Oferta: Segue, abaixo, um cronograma indicativo das etapas da Oferta, informando seus principais eventos a partir da publicao deste Aviso ao Mercado: Ordem dos Eventos 1. 8.5. Restries Negociao de Aes (Lock-Up): Nos termos dos contratos a serem assinados com os Agentes de Colocao Internacional na data de assinatura do Placement Facilitation Agreement, a Companhia e o Acionista Vendedor, os membros de Conselho de Administrao e da Diretoria da Companhia que detiverem aes na data de assinatura do Placement Facilitation Agreement (Sujeitos s Restries de Transferncia de Aes), obrigam-se pelo prazo de 180 dias contados da data da publicao do Anncio de Incio, inclusive (Perodo de Lock-Up), salvo na hiptese de prvio consentimento por escrito dos Agentes de Colocao Internacional, a no emitir, ofertar, vender, contratar a venda, dar em garantia, emprestar ou outorgar opo de compra quaisquer aes de emisso da Companhia, ou outros valores mobilirios conversveis em ou permutveis por aes de emisso da Companhia (Valores Mobilirios), bem como abster-se de celebrar operao de swap, hedge, venda a descoberto ou de outra natureza que venha a transferir, no todo ou em parte, quaisquer dos benefcios econmicos advindos da titularidade dos Valores Mobilirios. A presente restrio negociao de aes abrange a divulgao pblica de qualquer inteno de realizar as operaes acima descritas. Quaisquer Valores Mobilirios recebidos por conta do exerccio de opes outorgadas a Sujeitos s Restries de Transferncia de Aes estaro igualmente sujeitos restrio transferncia de aes. Os Valores Mobilirios que venham a ser adquiridos pelos Sujeitos s Restries de Transferncia de Aes no mercado aberto no estaro sujeitos s referidas restries. No obstante as operaes vedadas durante o Perodo de Lock-up por fora dos referidos contratos a serem assinados pelos Sujeitos s Restries de Transferncia de Aes, as seguintes transferncias de Valores Mobilirios sero permitidas (Transferncias Permitidas): (a) transferncia a ttulo de doaes em boa-f, desde que o donatrio se vincule por escrito restrio transferncia de aes e confirme estar em conformidade com referidos contratos a serem assinados pelos Sujeitos s Restries de Transferncia de Aes; (b) transferncia de Valores Mobilirios para qualquer pessoa da qual os Sujeitos s Restries de Transferncia de Aes ou suas subsidirias, afiliadas ou familiares diretos sejam beneficirios diretos ou indiretos, desde que tal pessoa se vincule por escrito restrio transferncia de aes e confirme estar em conformidade com referidos contratos a serem assinados pelos Sujeitos s Restries de Transferncia de Aes; (c) transferncia para qualquer pessoa titular de aes ou quotas dos Sujeitos s Restries de Transferncia de Aes na data imediatamente anterior publicao do Anncio de Incio, bem como para as subsidirias e afiliadas de tais pessoas, desde que esta se vincule por escrito restrio transferncia de aes e confirme estar em conformidade com referidos contratos a serem assinados pelos Sujeitos s Restries de Transferncia de Aes; (d) a transferncia de Valores Mobilirios a um corretor, no contexto da realizao de atividades de formador de mercado, de acordo com a legislao aplicvel, inclusive com a Instruo CVM n 384, de 17 de maro de 2003, e com o Cdigo de Auto-Regulao da Associao Nacional dos Bancos de Investimento - ANBID, para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios; (e) transferncia de Valores Mobilirios por Sujeitos s Restries de Transferncia de Aes aps a obteno de autorizao prvia por escrito dos Agentes de Colocao Internacional; e (f) o emprstimo de Valores Mobilirios por Sujeitos s Restries de Transferncia de Aes aos Coordenadores ou a quaisquer entidades indicadas por eles com a finalidade de permitir a realizao de atividades de estabilizao do preo das aes de emisso da Companhia ao Preo por Ao, quando aplicvel. Adicionalmente, nos termos do Regulamento do Novo Mercado, nos 6 meses subseqentes ao Incio de Negociao, o Controlador (conforme definido no Regulamento do Novo Mercado), os membros do Conselho de Administrao e Diretores da Companhia no podero vender e/ou ofertar venda quaisquer das aes e Derivativos (conforme definido no Regulamento do Novo Mercado) da Companhia de que eram titulares imediatamente aps a efetivao da Oferta. Aps esse perodo inicial de 6 meses, o Controlador, os membros do Conselho de Administrao e Diretores da Companhia no podero, por mais 6 meses, vender e/ou ofertar venda mais do que 40% das aes e Derivativos da Companhia de que eram titulares imediatamente aps a efetivao da Oferta. III. INFORMAES ADICIONAIS A instituio financeira contratada para prestao de servios de custdia, escriturao e transferncia das Aes o Banco Bradesco S.A. Maiores informaes sobre a Oferta e sobre o procedimento de reserva podero ser obtidas com os Coordenadores da Oferta e com os Coordenadores Contratados, nos endereos e telefones abaixo mencionados e, no caso de Investidores No-Institucionais, tambm com as Corretoras Consorciadas. Ademais, informaes adicionais sobre as Corretoras Consorciadas podero ser obtidas na pgina da rede mundial de computadores da CBLC (www.cblc.com.br). O Prospecto Preliminar contm informaes adicionais e complementares a este Aviso ao Mercado, que possibilitam aos investidores uma anlise detalhada dos termos e condies da Oferta e dos riscos a ela inerentes. recomendada aos investidores a leitura do Prospecto Preliminar antes da tomada de qualquer deciso de investimento. Os investidores que desejarem obter o Prospecto Preliminar ou informaes adicionais sobre a Oferta devero se dirigir, a partir da data de publicao deste Aviso ao Mercado, aos seguintes endereos e pginas da rede mundial de computadores: Companhia JBS S.A. Avenida Marginal Direita do Tiet, 500, So Paulo - SP At.: Sr. Srgio Longo Tel.: (11) 3144-4000 - Fax: (11) 3144-4279 www.jbs.com.br Coordenadores da Oferta BANCO J.P. MORGAN S.A. - Coordenador Lder Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.729, 14 andar, So Paulo - SP At.: Sr. Ricardo Stern Tel.: (11) 3048-3700 - Fax: (11) 3048-3760 www.jpmorgan.com Coordenador BANCO UBS PACTUAL S.A. Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.729, 9 andar, So Paulo - SP At.: Sr. Evandro Pereira Tel.: (11) 3383-2000 - Fax: (11) 3383-2001 www.ubs.com/1/p/ubslatinamerica.html Coordenadores Contratados BANCO ABN AMRO REAL S.A. Avenida Paulista, 1.374, 15 andar, So Paulo - SP At.: Sr. Paulo Borelli Tel.: (11) 3174-8709 - Fax: (11) 3174-6809 www.bancoreal.com.br/ofertaspublicas BANCO BRADESCO BBI S.A. Avenida Paulista, 1.450, 3 andar, So Paulo - SP At.: Sr. Rmulo de Mello Dias Tel.: (11) 2178-4800 - Fax: (11) 2178-4880 www.shopinvest.com.br BANCO SANTANDER BANESPA S.A. Rua Hungria, 1.400, 5 andar, So Paulo - SP At.: Sr. Roberto Barbuti Tel.: (11) 3012-7179 - Fax: (11) 3012-7379 www.superbroker.com.br COMPANHIA BRASILEIRA DE LIQUIDAO E CUSTDIA - CBLC Rua XV de Novembro, 275, So Paulo - SP Tel.: (11) 3233-2000 www.cblc.com.br

JBSS3

Eventos Publicao do Aviso ao Mercado (sem os logos das Corretoras Consorciadas) Disponibilizao do Prospecto Preliminar Incio do Roadshow Republicao do Aviso ao Mercado (com os logos das Corretoras Consorciadas) Incio do Perodo de Reserva Incio do Procedimento de Bookbuilding Encerramento do Perodo de Reserva Encerramento do Procedimento de Bookbuilding Fixao do Preo de Venda das Aes Assinatura do Contrato de Distribuio Publicao do Anncio de Incio Disponibilizao do Prospecto Definitivo Incio do Prazo de Exerccio da Opo de Aes Suplementares Incio de Negociao Data de Liquidao Encerramento do Prazo de Exerccio da Opo de Aes Suplementares Publicao do Anncio de Encerramento

Data prevista (1)

COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS - CVM Rua Sete de Setembro, 111, 5 andar, CEP 20050-006 - Rio de Janeiro - RJ Tel.: (21) 3233-8686 Rua Cincinato Braga, 340, 2, 3 e 4 andares, CEP 01333-010 - So Paulo - SP Tel.: (11) 2146-2006 www.cvm.gov.br

12/03/2007

Os Coordenadores da Oferta recomendam que os Investidores No-Institucionais interessados na realizao do Pedido de Reserva leiam, atenta e cuidadosamente, os termos e condies estipulados nos respectivos Pedidos de Reserva, especialmente no que diz respeito aos procedimentos relativos ao pagamento do Preo por Ao e liquidao da Oferta, e o Prospecto Preliminar. Os Investidores No-Institucionais podero se dirigir, para a realizao do Pedido de Reserva das Aes, s dependncias das Instituies Participantes da Oferta acima indicadas. Este Aviso ao Mercado no constitui uma oferta de venda de Aes nos Estados Unidos da Amrica ou em qualquer outra jurisdio em que a venda seja proibida, sendo que no foi e no ser realizado nenhum registro da Oferta ou das Aes na SEC ou em qualquer agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer outro pas, exceto o Brasil. As Aes no podem ser oferecidas ou vendidas nos Estados Unidos da Amrica sem registro na SEC, a menos que em conformidade com a iseno aplicvel. O Prospecto Preliminar contm informaes adicionais e complementares a este Aviso ao Mercado e sua leitura possibilita uma anlise detalhada dos termos e condies da Oferta e dos riscos a ela inerentes. Uma verso deste Aviso ao Mercado ser publicada em 19 de maro de 2007, dia do incio do Perodo de Reserva, com o exclusivo propsito de apresentar uma relao completa das Instituies Participantes da Oferta. LEIA O PROSPECTO PRELIMINAR ANTES DE ACEITAR A OFERTA. Os investidores que pretendam investir nas aes esto sujeitos a perdas patrimoniais e riscos, inclusive aqueles relacionados s Aes, Companhia, ao setor da economia em que esta atua, aos seus acionistas e ao ambiente macroeconmico do Brasil descritos no Prospecto Preliminar e que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso de investimento. O investimento em aes um investimento em renda varivel, no sendo, portanto, adequado a investidores avessos aos riscos relacionados volatilidade do mercado de capitais. No h nenhuma classe ou categoria de investidor residente e domiciliado no Brasil que esteja proibida por lei de adquirir as aes. Veja a seo Fatores de Risco do Prospecto Preliminar. A presente oferta est sujeita prvia aprovao da CVM. O registro da presente oferta no implica, por parte da CVM, garantia de veracidade das informaes prestadas ou em julgamento sobre a qualidade da Companhia, bem como sobre as Aes a serem distribudas.

19/03/2007 26/03/2007

27/03/2007

28/03/2007 29/03/2007 02/04/2007 27/04/2007 04 /05/2007

(1) Todas as datas previstas so meramente indicativas e esto sujeitas a alteraes, suspenses, antecipaes ou prorrogaes a critrio dos Coordenadores da Oferta, da Companhia e do Acionista Vendedor.

8.1. Perodo de Reserva: Conforme indicado no cronograma acima, o Perodo de Reserva para os Investidores No-Institucionais ser de 19 de maro de 2007 a 26 de maro de 2007, inclusive, ou at data posterior, se assim determinado e divulgado pelos Coordenadores da Oferta. 8.2. Roadshow: As apresentaes aos investidores (Roadshow) ocorrero no Brasil e no exterior, no perodo indicado no cronograma estimado da Oferta. 8.3. Republicao do Aviso ao Mercado: Este Aviso ao Mercado ser republicado em 19 de maro de 2007 para o exclusivo fim de indicar as Corretoras Consorciadas participantes da Oferta. 8.4. Novo Mercado: A Companhia far parte do Novo Mercado, segmento especial de listagem da BOVESPA, regido pelo Regulamento de Listagem do Novo Mercado, o qual estabelece regras de governana corporativa mais rigorosas do que as disposies da Lei das Sociedades por Aes, particularmente em relao transparncia na divulgao de informaes e proteo aos acionistas minoritrios. As principais regras relativas ao Novo Mercado esto descritas de forma resumida no Prospecto Preliminar que est disposio dos investidores conforme previsto neste Aviso ao Mercado. A Companhia celebrou o Contrato de Participao no Novo Mercado com a BOVESPA o qual entrar em vigor na data de publicao do Anncio de Incio.

A(O) presente oferta pblica/programa foi elaborada(o) de acordo com as disposies do Cdigo de Auto-Regulao da ANBID para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios, o qual se encontra registrado no 4 Ofcio de Registro de Ttulos e Documentos da Comarca de So Paulo, Estado de So Paulo, sob o n 4890254, atendendo, assim, a(o) presente oferta pblica/programa, aos padres mnimos de informao contidos no cdigo, no cabendo ANBID qualquer responsabilidade pelas referidas informaes, pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das instituies participantes e dos valores mobilirios objeto da(o) oferta pblica/programa.

COORDENADORES DA OFERTA

COORDENADOR LDER

COORDENADORES CONTRATADOS

Publicado no Jornal Valor Econmico/Nacional, pgs. C-4 e C-5, em 12/03/2007

www.mercadosdecapitais.com.br