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DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - JBS SA

Verso : 2

ndice

Dados da Empresa
Composio do Capital Proventos em Dinheiro 1 2

DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2010 31/12/2010 DMPL - 01/01/2009 31/12/2009 DMPL - 01/01/2008 31/12/2008 Demonstrao do Valor Adicionado 11 12 13 14 3 5 7 8 9

DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2010 31/12/2010 DMPL - 01/01/2009 31/12/2009 DMPL - 01/01/2008 31/12/2008 Demonstrao do Valor Adicionado Relatrio da Administrao Notas Explicativas Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes 24 25 26 27 29 57 131 16 18 20 21 22

Pareceres e Declaraes
Parecer dos Auditores Independentes Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente 132 134

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ndice
Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes Motivos de Reapresentao 135 136 137

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Dados da Empresa / Composio do Capital


Nmero de Aes (Unidades)
Do Capital Integralizado Ordinrias Preferenciais Total Em Tesouraria Ordinrias Preferenciais Total 74.753.200 0 74.753.200 2.567.471.476 0 2.567.471.476

ltimo Exerccio Social 31/12/2010

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Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro


Evento Assemblia Geral Ordinria e Extraordinria Aprovao 30/04/2010 Provento Dividendo Incio Pagamento 28/06/2010 Espcie de Ao Ordinria Classe de Ao Provento por Ao (Reais / Ao) 0,02436

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.03 1.01.03.01 Descrio da Conta Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Clientes ltimo Exerccio 31/12/2010 35.910.582 7.046.070 825.171 2.175.478 2.175.478 1.672.729 1.672.729 1.782.226 -109.497 1.109.472 1.088.310 1.088.310 13.844 161.066 161.066 28.864.512 641.978 0 0 641.978 88.208 553.770 9.329.040 9.329.040 9.329.030 10 7.598.963 7.393.617 7.395.189 Penltimo Exerccio 31/12/2009 34.039.041 7.280.361 3.712.853 384.174 384.174 1.273.377 1.273.377 1.396.979 -123.602 758.536 841.306 841.306 13.233 296.882 296.882 26.758.680 621.488 0 0 621.488 70.640 550.848 7.234.801 7.234.801 7.234.791 10 7.599.627 7.156.591 7.156.591 Antepenltimo Exerccio 31/12/2008 12.417.010 3.230.846 236.432 1.286.541 1.286.541 552.991 552.991 561.262 -8.271 539.510 447.343 447.343 1.754 166.275 166.275 9.186.164 1.754.878 1.700.868 1.700.868 54.010 16.378 37.632 4.652.329 4.652.329 4.652.319 10 1.816.206 1.042.285 1.042.285

1.01.03.01.01 Contas a Receber 1.01.03.01.02 Proviso de Crdito de Lquidao Duvidosa 1.01.04 1.01.06 1.01.06.01 1.01.07 1.01.08 1.01.08.03 1.02 1.02.01 1.02.01.08 Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Crditos com Partes Relacionadas

1.02.01.08.02 Crditos com Controladas 1.02.01.09 Outros Ativos No Circulantes

1.02.01.09.03 Depsitos, Caues e Outros 1.02.01.09.04 Tributos a Recuperar 1.02.02 1.02.02.01 Investimentos Participaes Societrias

1.02.02.01.02 Participaes em Controladas 1.02.02.01.04 Outras Participaes Societrias 1.02.03 1.02.03.01 Imobilizado Imobilizado em Operao

1.02.03.01.01 Imobilizado Lquido

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 1.02.03.03 1.02.04 1.02.04.01 Descrio da Conta ltimo Exerccio 31/12/2010 -1.572 205.346 11.294.531 11.294.531 10.832.718 452.574 9.239 Penltimo Exerccio 31/12/2009 0 443.036 11.302.764 11.302.764 10.840.885 452.574 9.305 Antepenltimo Exerccio 31/12/2008 0 773.921 962.751 962.751 949.615 9.615 3.521 1.02.03.01.02 Proviso para reduo ao valor recupervel Imobilizado em Andamento Intangvel Intangveis

1.02.04.01.02 gio 1.02.04.01.03 Marcas e Patentes 1.02.04.01.04 Softwares

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.02.01 2.01.02.02 2.01.03 2.01.03.01 2.01.03.02 2.01.03.03 2.01.04 2.01.04.01 Descrio da Conta Passivo Total Passivo Circulante Obrigaes Sociais e Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros Obrigaes Fiscais Obrigaes Fiscais Federais Obrigaes Fiscais Estaduais Obrigaes Fiscais Municipais Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos ltimo Exerccio 31/12/2010 35.910.582 5.840.403 273.313 566.982 529.487 37.495 102.287 80.208 21.522 557 4.342.593 4.342.593 1.890.641 2.451.952 555.228 555.228 0 45.746 509.482 12.475.808 10.142.127 6.679.915 2.709.276 3.970.639 3.462.212 1.806.905 1.532.002 1.532.002 274.903 Penltimo Exerccio 31/12/2009 34.039.041 5.876.635 162.926 627.542 609.618 17.924 124.156 102.768 21.160 228 3.926.390 3.926.390 1.958.825 1.967.565 1.035.621 1.035.621 122.953 431.267 481.401 10.654.775 8.773.235 5.311.023 2.388.264 2.922.759 3.462.212 1.326.748 1.106.890 1.106.890 219.858 Antepenltimo Exerccio 31/12/2008 12.417.010 2.069.290 53.157 383.979 379.886 4.093 9.565 6.383 3.088 94 1.494.690 1.494.690 655.424 839.266 127.899 127.899 51.127 0 76.772 3.351.368 2.991.344 2.991.344 1.338.501 1.652.843 0 250.953 0 0 250.953

2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 2.01.05 2.01.05.02 Outras Obrigaes Outros

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 2.01.05.02.04 Dbito com Terceiros para Investimentos 2.01.05.02.05 Outros Passivos Circulantes 2.02 2.02.01 2.02.01.01 Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos

2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 2.02.01.02 2.02.02 2.02.02.01 Debntures Outras Obrigaes Passivos com Partes Relacionadas

2.02.02.01.02 Dbitos com Controladas 2.02.02.02 Outros

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)


Cdigo da Conta Descrio da Conta ltimo Exerccio 31/12/2010 149.964 124.939 390.774 390.774 136.002 136.002 83.919 44.310 7.773 17.594.371 18.046.067 500.775 985.943 -485.168 106.814 574.804 7.768 567.036 -1.719 -1.632.370 Penltimo Exerccio 31/12/2009 171.939 47.919 344.704 344.704 210.088 210.088 165.280 40.579 4.229 17.507.631 16.483.544 714.503 985.943 -271.440 112.352 810.538 7.768 802.770 -914 -612.392 Antepenltimo Exerccio 31/12/2008 210.480 40.473 60.827 60.827 48.244 48.244 26.782 5.799 15.663 6.996.352 4.495.581 769.463 964.537 -195.074 118.178 863.238 1.297 861.941 -2.920 752.812 2.02.02.02.03 Dbito com Terceiros para Investimentos 2.02.02.02.04 Outros Passivos no Circulantes 2.02.03 2.02.03.01 2.02.04 2.02.04.01 Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

2.02.04.01.01 Provises Fiscais 2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas 2.02.04.01.04 Provises Cveis 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.02.01 2.03.02.05 2.03.03 2.03.04 2.03.04.01 2.03.04.10 2.03.06 2.03.07 Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital gio na Emisso de Aes Aes em Tesouraria Reservas de Reavaliao Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva para Expanso Ajustes de Avaliao Patrimonial Ajustes Acumulados de Converso

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DFs Individuais / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)


Cdigo da Conta 3.01 3.02 3.03 3.04 3.04.01 3.04.02 3.04.04 3.04.05 3.04.06 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.11 3.99 3.99.01 3.99.01.01 3.99.02 3.99.02.01 Descrio da Conta Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continuadas Lucro/Prejuzo do Perodo Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao ON Lucro Diludo por Ao ON -0,12145 0,09499 0,01848 -0,12145 0,09499 0,01848 ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 11.770.293 -9.338.628 2.431.665 -766.209 -995.067 -503.405 0 -95.594 827.857 1.665.456 -1.927.045 754.888 -2.681.933 -261.589 -41.159 2.853 -44.012 -302.748 -302.748 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 5.148.794 -4.170.692 978.102 -200.981 -486.686 -193.241 3.432 0 475.514 777.121 -512.603 990.156 -1.502.759 264.518 -43.808 3.001 -46.809 220.710 220.710 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 4.866.406 -3.957.624 908.782 -601.774 -470.620 -137.568 0 -205.462 211.876 307.008 -263.633 945.175 -1.208.808 43.375 -17.436 3.336 -20.772 25.939 25.939

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DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)


Cdigo da Conta 4.01 4.02 4.02.01 4.02.02 4.02.03 4.03 Descrio da Conta Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajuste de Avaliao Patrimonial em Controladas Ajuste Acumulado de Converso em Controladas Variao Cambial Sobre Investimentos no Exterior Resultado Abrangente do Perodo ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 -302.748 -1.020.783 -805 -190.602 -829.376 -1.323.531 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 220.710 -1.363.198 2.006 -214.309 -1.150.895 -1.142.488 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 25.939 749.892 -2.920 4.794 748.018 775.831

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DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)


Cdigo da Conta 6.01 6.01.01 6.01.01.01 6.01.01.02 6.01.01.03 6.01.01.04 6.01.01.05 6.01.01.06 6.01.01.07 6.01.01.08 6.01.01.09 6.01.01.10 6.01.01.11 6.01.01.12 6.01.02 6.01.02.01 6.01.02.02 6.01.02.03 6.01.02.04 6.01.02.05 6.01.02.06 6.01.02.07 6.01.02.08 6.02 6.02.01 6.02.02 6.02.03 6.03 6.03.01 Descrio da Conta Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro Lquido do Exerccio Depreciaes e Amortizaes Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa Amortizao de gio de Investimento Resultado de Equivalncia Patrimonial Valor Residual de Bens Baixados do Ativo Imobilizado Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Encargos Financeiros Circulantes e No Circulantes Proviso para Contingncias Perda de Capital em Investimentos Ajuste a Valor Presente de Ativos e Passivos Reduo ao Valor Recupervel de Ativo Variaes nos Ativos e Passivos Aumento em Contas a Receber Reduo (Aumento) nos Estoques Aumento de Impostos a Recuperar Reduo (Aumento) em Outros Ativos Circ. e No Circ. Reduo (Aumento) de Crd. com Empresas Ligadas Aumento (Reduo) com Fornecedores Aumento (Reduo) em Outros Passivos Circ.e No Circ. Aumento de dbitos com Empresas Ligadas Caixa Lquido Atividades de Investimento Adies no Ativo Imobilizado e Intangvel Adies nos Investimentos em Controladas Efeito Lquido Capital Giro Empresa Adquirida Caixa Lquido Atividades de Financiamento Emprstimos e Financiamentos Captados ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 -239.941 -376.163 -302.748 286.115 7.180 0 -827.857 6.961 44.012 448.829 -73.368 9.199 0 25.514 136.222 -531.026 -350.936 -239.357 31.791 0 -60.870 -311.617 1.598.237 -3.571.489 -533.831 -3.037.658 0 2.715.052 5.693.809 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 760.300 -474.946 220.710 97.515 6.018 0 -475.514 3.878 46.809 -378.143 4.207 0 -426 0 1.235.246 -108.890 259.878 -122.018 40.070 0 -166.651 220.309 1.112.548 -4.288.347 -468.189 -1.348.475 -2.471.683 6.102.101 2.436.612 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 -562.164 583.502 25.939 71.157 4.423 179.867 -211.876 2.949 20.771 487.668 2.265 0 339 0 -1.145.666 -1.512 64.715 -103.038 -141.158 -1.178.154 18.521 194.960 0 -2.318.128 -806.687 -1.511.441 0 3.533.481 3.147.323

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DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)


Cdigo da Conta 6.03.02 6.03.03 6.03.04 6.03.05 6.03.06 6.03.07 6.05 6.05.01 6.05.02 Descrio da Conta Pagamentos de Emprstimos e Financiamentos Debntures Conversveis Aumento de Capital e gio de Subscrio Dividendos Declarados / Distribuio Lucros Acumulados Custos de Transao na Emisso de Ttulos e Valores Mobilirios Aquisio de Aes de Emisso Prpria Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 -4.309.777 0 1.600.000 0 -55.252 -213.728 -1.096.378 4.097.027 3.000.649 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 -2.124.757 3.462.212 2.527.354 -122.953 0 -76.367 2.574.054 1.522.973 4.097.027 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 -1.917.921 0 2.550.279 -51.127 0 -195.073 653.189 869.784 1.522.973

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Verso : 2

DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2010 31/12/2010 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.01 5.04.02 5.04.04 5.04.09 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.06.04 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 16.483.544 16.483.544 1.562.523 1.600.000 -37.477 0 0 0 0 0 0 0 0 0 18.046.067 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 714.503 714.503 -213.728 0 0 -213.728 0 0 0 0 0 0 0 0 500.775 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 0 0 0 0 0 -302.748 -302.748 0 0 302.748 5.538 297.210 0 Outros Resultados Abrangentes -500.954 -500.954 0 0 0 0 0 -1.020.783 0 -1.020.783 -1.020.783 -5.538 -5.538 0 -1.527.275 Patrimnio Lquido

Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aumentos de Capital Gastos com Emisso de Aes Aes em Tesouraria Adquiridas Ajuste de Proposta de Destinao de Lucros do Exerccio Anterior Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Absoro do Prejuzo Saldos Finais

810.538 810.538 61.476 0 0 0 61.476 0 0 0 0 -297.210 0 -297.210 574.804

17.507.631 17.507.631 1.410.271 1.600.000 -37.477 -213.728 61.476 -1.323.531 -302.748 -1.020.783 -1.020.783 0 0 0 17.594.371

PGINA: 11 de 137

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - JBS SA

Verso : 2

DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2009 31/12/2009 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.02 5.03 5.04 5.04.01 5.04.04 5.04.06 5.04.09 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.01 5.06.02 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 4.495.581 0 4.495.581 11.987.963 11.987.963 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 16.483.544 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 769.463 0 769.463 -54.960 0 -76.367 0 21.407 0 0 0 0 0 0 0 714.503 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 0 -122.953 0 0 -122.953 0 220.710 220.710 0 0 -97.757 -103.583 5.826 0 Outros Resultados Abrangentes 868.070 0 868.070 0 0 0 0 0 -1.363.198 0 -1.363.198 -1.363.198 -5.826 0 -5.826 -500.954 Patrimnio Lquido

Saldos Iniciais Ajustes de Exerccios Anteriores Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aumentos de Capital Aes em Tesouraria Adquiridas Dividendos Ajuste de Proposta de Destinao de Lucros do Exerccio Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Constituio de Reservas Realizao da Reserva Reavaliao Saldos Finais

1.297 861.941 863.238 17.399 0 0 0 17.399 0 0 0 0 -70.099 -70.099 0 810.538

6.134.411 861.941 6.996.352 11.827.449 11.987.963 -76.367 -122.953 38.806 -1.142.488 220.710 -1.363.198 -1.363.198 -173.682 -173.682 0 17.507.631

PGINA: 12 de 137

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - JBS SA

Verso : 2

DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2008 31/12/2008 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.02 5.03 5.04 5.04.01 5.04.04 5.04.06 5.04.08 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.01 5.06.02 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 1.945.581 0 1.945.581 2.550.000 2.550.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4.495.581 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 985.664 0 985.664 -216.201 0 -195.073 -21.407 279 0 0 0 0 0 0 0 769.463 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 -87 -87 -29.720 0 0 -29.720 0 25.939 25.939 0 0 3.868 -1.297 5.165 0 Outros Resultados Abrangentes 123.343 0 123.343 0 0 0 0 0 749.892 0 749.892 749.892 -5.165 0 -5.165 868.070 Patrimnio Lquido

Saldos Iniciais Ajustes de Exerccios Anteriores Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aumentos de Capital Aes em Tesouraria Adquiridas Dividendos gio na Emisso de Aes Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Constituio de Reservas Realizao da Reserva Reavaliao Saldos Finais

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.297 1.297 0 1.297

3.054.588 -87 3.054.501 2.304.079 2.550.000 -195.073 -51.127 279 775.831 25.939 749.892 749.892 0 0 0 6.134.411

PGINA: 13 de 137

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - JBS SA

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DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)


Cdigo da Conta 7.01 7.01.01 7.01.02 7.01.04 7.02 7.02.01 7.02.02 7.02.03 7.02.04 7.03 7.04 7.04.01 7.05 7.06 7.06.01 7.06.02 7.06.03 7.07 7.08 7.08.01 7.08.01.01 7.08.01.02 7.08.01.03 7.08.02 7.08.02.01 7.08.02.02 7.08.02.03 7.08.03 7.08.03.01 Descrio da Conta Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios Outras Receitas Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperao de Valores Ativos Outros Valor Adicionado Bruto Retenes Depreciao, Amortizao e Exausto Valor Adicionado Lquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferncia Resultado de Equivalncia Patrimonial Receitas Financeiras Outros Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuio do Valor Adicionado Pessoal Remunerao Direta Benefcios F.G.T.S. Impostos, Taxas e Contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de Capitais de Terceiros Juros ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 12.465.005 12.458.897 13.288 -7.180 -9.006.369 -7.102.970 -1.877.885 -25.514 0 3.458.636 -286.115 -286.115 3.172.521 2.313.837 827.857 1.485.847 133 5.486.358 5.486.358 1.205.513 988.169 149.406 67.938 1.124.662 528.790 593.386 2.486 3.458.931 3.338.817 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 5.537.668 5.540.209 3.477 -6.018 -4.347.219 -3.492.452 -855.193 0 426 1.190.449 -97.515 -97.515 1.092.934 1.144.035 475.514 665.442 3.079 2.236.969 2.236.969 496.725 422.958 50.128 23.639 330.870 187.818 142.859 193 1.188.664 1.162.163 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 5.195.729 5.190.054 10.098 -4.423 -4.285.245 -3.236.824 -1.049.273 0 852 910.484 -71.157 -71.157 839.327 1.582.063 211.876 1.546.876 -176.689 2.421.390 2.421.390 434.097 378.937 33.449 21.711 155.771 108.265 45.540 1.966 1.805.583 1.573.678

PGINA: 14 de 137

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - JBS SA

Verso : 2

DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)


Cdigo da Conta 7.08.03.02 7.08.03.03 7.08.04 7.08.04.02 7.08.04.03 Descrio da Conta Aluguis Outras Remunerao de Capitais Prprios Dividendos Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 54.318 65.796 -302.748 0 -302.748 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 18.422 8.079 220.710 122.953 97.757 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 14.666 217.239 25.939 25.939 0

PGINA: 15 de 137

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - JBS SA

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DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.03 1.01.03.01 Descrio da Conta Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Clientes ltimo Exerccio 31/12/2010 44.529.225 14.740.201 1.865.925 2.197.908 2.197.908 3.904.483 3.904.483 4.051.177 -146.694 4.711.938 1.416.809 1.416.809 109.140 533.998 533.998 29.789.024 1.899.315 430.685 332.679 332.679 1.135.951 519.643 616.308 3.122 3.122 3.122 15.219.343 14.414.856 14.417.027 Penltimo Exerccio 31/12/2009 43.890.434 13.753.967 4.551.441 516.089 516.089 3.201.437 3.201.437 3.354.615 -153.178 3.476.645 1.066.033 1.066.033 131.915 810.407 810.407 30.136.467 1.750.953 249.618 326.972 326.972 1.174.363 558.615 615.748 3.984 3.984 3.984 15.014.548 14.209.913 14.210.512 Antepenltimo Exerccio 31/12/2008 16.422.210 7.981.507 975.196 1.316.423 1.316.423 2.256.721 2.256.721 2.286.114 -29.393 2.270.317 623.022 623.022 70.881 468.947 468.947 8.440.703 502.011 279.356 54.777 54.777 167.878 102.571 65.307 5.722 5.722 5.722 5.825.225 4.720.142 4.720.142

1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clentes 1.01.03.01.02 Proviso de Crdito de Lquidao Duvidosa 1.01.04 1.01.06 1.01.06.01 1.01.07 1.01.08 1.01.08.03 1.02 1.02.01 1.02.01.05 1.02.01.08 Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Ativos Biolgicos Crditos com Partes Relacionadas

1.02.01.08.03 Crditos com Controladores 1.02.01.09 Outros Ativos No Circulantes

1.02.01.09.03 Depsitos, Caues e Outros 1.02.01.09.04 Tributos a Recuperar 1.02.02 1.02.02.01 Investimentos Participaes Societrias

1.02.02.01.04 Outras Participaes Societrias 1.02.03 1.02.03.01 Imobilizado Imobilizado em Operao

1.02.03.01.01 Imobilizado Lquido

PGINA: 16 de 137

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DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 1.02.03.03 1.02.04 1.02.04.01 Descrio da Conta ltimo Exerccio 31/12/2010 -2.171 804.487 12.667.244 12.667.244 11.337.087 649.266 17.666 50.589 608.130 4.506 Penltimo Exerccio 31/12/2009 -599 804.635 13.366.982 13.366.982 12.020.947 452.574 9.305 117.534 647.585 119.037 Antepenltimo Exerccio 31/12/2008 0 1.105.083 2.107.745 2.107.745 2.069.749 9.615 0 28.381 0 0 1.02.03.01.02 Proviso para reduo ao valor recupervel Imobilizado em Andamento Intangvel Intangveis

1.02.04.01.02 gio 1.02.04.01.03 Marcas e patentes 1.02.04.01.04 Softwares 1.02.04.01.05 Direito de explorao do uso da gua 1.02.04.01.06 Carteira de clientes 1.02.04.01.07 Outros Intangveis

PGINA: 17 de 137

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DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.02.01 2.01.02.02 2.01.03 2.01.03.01 2.01.03.02 2.01.03.03 2.01.04 2.01.04.01 Descrio da Conta Passivo Total Passivo Circulante Obrigaes Sociais e Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros Obrigaes Fiscais Obrigaes Fiscais Federais Obrigaes Fiscais Estaduais Obrigaes Fiscais Municipais Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos ltimo Exerccio 31/12/2010 44.529.225 9.685.082 934.664 2.837.973 2.427.693 410.280 206.014 176.877 28.580 557 5.191.248 5.191.248 2.634.299 2.556.949 515.183 515.183 0 45.746 469.437 16.149.294 13.835.691 10.373.479 6.229.553 4.143.926 3.462.212 953.284 953.284 149.964 803.320 Penltimo Exerccio 31/12/2009 43.890.434 9.305.262 508.261 2.546.036 2.316.372 229.664 213.593 187.897 25.468 228 5.123.099 5.123.099 2.947.057 2.176.042 914.273 914.273 122.953 431.267 360.053 15.434.651 12.766.226 9.304.014 6.204.902 3.099.112 3.462.212 1.095.898 1.095.898 171.938 923.960 Antepenltimo Exerccio 31/12/2008 16.422.210 5.005.485 371.874 1.930.998 1.710.037 220.961 99.034 95.845 3.095 94 2.210.380 2.210.380 1.248.218 962.162 393.199 393.199 51.127 0 342.072 4.422.830 3.401.708 3.401.708 1.748.865 1.652.843 0 602.930 602.930 210.480 392.450

2.01.04.01.01 Em Moeda Nacional 2.01.04.01.02 Em Moeda Estrangeira 2.01.05 2.01.05.02 Outras Obrigaes Outros

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 2.01.05.02.04 Dbito com Terceiros para Investimentos 2.01.05.02.05 Outros Passivos Circulantes 2.02 2.02.01 2.02.01.01 Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Emprstimos e Financiamentos

2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 2.02.01.02 2.02.02 2.02.02.02 Debntures Outras Obrigaes Outros

2.02.02.02.03 Dbito com Terceiros para Investimentos 2.02.02.02.04 Outros Passivos no Circulantes

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DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)


Cdigo da Conta 2.02.03 2.02.03.01 2.02.04 2.02.04.01 Descrio da Conta Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis ltimo Exerccio 31/12/2010 1.037.892 1.037.892 322.427 322.427 220.011 68.118 34.298 18.694.849 18.046.067 500.775 985.943 -485.168 106.814 574.804 7.768 567.036 -1.719 -1.632.370 1.100.478 Penltimo Exerccio 31/12/2009 1.141.278 1.141.278 431.249 431.249 326.081 50.189 54.979 19.150.521 16.483.544 714.503 985.943 -271.440 112.352 810.538 7.768 802.770 -914 -612.392 1.642.890 Antepenltimo Exerccio 31/12/2008 348.849 348.849 69.343 69.343 38.919 9.208 21.216 6.993.895 4.495.581 769.463 964.537 -195.074 118.178 863.238 1.297 861.941 -2.920 752.812 -2.457

2.02.04.01.01 Provises Fiscais 2.02.04.01.02 Provises Previdencirias e Trabalhistas 2.02.04.01.04 Provises Cveis 2.03 2.03.01 2.03.02 2.03.02.01 2.03.02.05 2.03.03 2.03.04 2.03.04.01 2.03.04.10 2.03.06 2.03.07 2.03.09 Patrimnio Lquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital gio na Emisso de Aes Aes em Tesouraria Reservas de Reavaliao Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva para Expanso Ajustes de Avaliao Patrimonial Ajustes Acumulados de Converso Participao dos Acionistas No Controladores

PGINA: 19 de 137

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)


Cdigo da Conta 3.01 3.02 3.03 3.04 3.04.01 3.04.02 3.04.04 3.04.05 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.11 3.11.01 3.11.02 3.99 3.99.01 3.99.01.01 3.99.02 3.99.02.01 Descrio da Conta Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continuadas Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo Atribudo a Scios da Empresa Controladora Atribudo a Scios No Controladores Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao ON Lucro Diludo por Ao ON -0,12145 0,09499 0,01848 -0,12145 0,09499 0,01848 ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 55.055.802 -48.296.810 6.758.992 -4.472.510 -2.644.309 -1.650.075 0 -178.126 2.286.482 -2.220.182 935.046 -3.155.228 66.300 -330.300 -361.594 31.294 -264.000 -264.000 -302.748 38.748 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 34.905.571 -31.765.938 3.139.633 -2.158.324 -1.645.854 -705.586 193.116 0 981.309 -578.975 1.074.153 -1.653.128 402.334 -182.206 -49.728 -132.478 220.128 220.128 220.710 -582 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 30.340.255 -27.347.753 2.992.502 -2.295.567 -1.517.591 -570.147 0 -207.829 696.935 -612.176 1.103.778 -1.715.954 84.759 -62.221 -52.246 -9.975 22.538 22.538 25.939 -3.401

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)


Cdigo da Conta 4.01 4.02 4.02.01 4.02.02 4.02.03 4.03 4.03.01 4.03.02 Descrio da Conta Lucro Lquido Consolidado do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajuste de Avaliao Patrimonial em Controladas Ajuste Acumulado de Converso em Controladas Variao Cambial Sobre Investimentos no Exterior Resultado Abrangente Consolidado do Perodo Atribudo a Scios da Empresa Controladora Atribudo a Scios No Controladores ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 -264.000 -1.020.783 -805 -190.602 -829.376 -1.284.783 -1.120.347 -164.436 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 220.128 -1.363.198 2.006 -214.309 -1.150.895 -1.143.070 -1.140.056 -3.014 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 22.538 749.892 -2.920 4.794 748.018 772.430 671.153 101.277

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)


Cdigo da Conta 6.01 6.01.01 6.01.01.01 6.01.01.02 6.01.01.03 6.01.01.04 6.01.01.05 6.01.01.06 6.01.01.07 6.01.01.08 6.01.01.09 6.01.01.10 6.01.01.11 6.01.02 6.01.02.01 6.01.02.02 6.01.02.03 6.01.02.04 6.01.02.05 6.01.02.06 6.01.02.07 6.01.02.08 6.01.02.10 6.01.02.11 6.02 6.02.01 6.02.02 6.02.03 6.03 Descrio da Conta Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro Lquido do Exerccio Depreciaes e Amortizaes Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa Lucro Atribudo aos Acionistas No Controladores Amortizao de gio de Investimento Valor Residual de Bens Baixados do Ativo Imobilizado Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Encargos Financeiros Circulantes e No Circulantes Proviso para Contingncias Ajuste a Valor Presente de Ativos e Passivos Reduo ao Valor Recupervel do Ativo Variaes nos Ativos e Passivos Aumento em Contas a Receber Reduo (Aumento) nos Estoques Aumento de Impostos a Recuperar Reduo (Aumento) em Outros Ativos Circ. e No Circ. Reduo (Aumento) de Crd. com Empresas Ligadas Aumento (Reduo) de Ativos Biolgicos Aumento (Reduo) com Fornecedores Aumento (Reduo) em Outros Passivos Circ. e No Circ. Ajustes de Avaliao Patrimonial e Acumulados de Converso Ajuste pela Adoo Inicial no IFRS Caixa Lquido Atividades de Investimento Adies no Ativo Imobilizado e Intangvel Adies nos Investimentos em Controladas Efeito Lquido Capital Giro Empresa Adquirida Caixa Lquido Atividades de Financiamento ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 -1.481.479 1.660.423 -302.748 1.226.300 16.498 38.748 0 11.400 -31.294 640.024 -22.336 0 83.831 -3.141.902 -951.928 -1.237.510 -273.708 262.511 -2.101 -189.908 320.303 -77.739 -936.089 -55.733 -1.595.493 -1.257.374 0 -338.119 2.063.312 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 1.533.562 1.198.866 220.710 479.811 11.395 -582 0 12.833 132.478 333.471 8.128 -426 1.048 334.696 -34.872 332.118 -132.735 184.388 458.274 33.810 -317.805 1.224.265 -1.341.871 -70.876 -5.763.129 -1.817.389 0 -3.945.740 7.198.238 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 1.711.300 1.234.507 25.939 243.591 10.393 -3.401 179.867 9.964 9.975 758.914 -1.074 339 0 476.793 -169.660 -294.794 -135.969 -329.459 -22.395 0 -170.440 849.785 749.725 0 -2.963.224 -1.237.702 -3.645 -1.721.877 1.992.295

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)


Cdigo da Conta 6.03.01 6.03.02 6.03.03 6.03.04 6.03.05 6.03.06 6.03.07 6.04 6.05 6.05.01 6.05.02 Descrio da Conta Emprstimos e Financiamentos Captados Pagamentos de Emprstimos e Financiamentos Debntures Conversveis Aumento de Capital e gio de Subscrio Dividendos Declarados / Distribuio Lucros Acumulados Custos de Transao na Emisso de Ttulos e Valores Mobilirios Aquisio de Aes de Emisso Prpria Variao Cambial s/ Caixa e Equivalentes Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 14.197.470 -13.465.178 0 1.600.000 0 -55.252 -213.728 9.963 -1.003.697 5.067.530 4.063.833 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 4.585.835 -3.177.843 3.462.212 2.527.354 -122.953 0 -76.367 -192.760 2.775.911 2.291.619 5.067.530 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 3.614.242 -3.926.026 0 2.550.279 -51.127 0 -195.073 169.543 909.914 1.381.703 2.291.617

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DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2010 31/12/2010 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.01 5.04.02 5.04.04 5.04.09 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.06.04 5.06.05 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 16.483.544 16.483.544 1.562.523 1.600.000 -37.477 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 18.046.067 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 714.503 714.503 -213.728 0 0 -213.728 0 0 0 0 0 0 0 0 0 500.775 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 0 0 0 0 0 -302.748 -302.748 0 0 302.748 5.538 297.210 0 0 Outros Resultados Abrangentes -500.954 -500.954 0 0 0 0 0 -1.020.783 0 -1.020.783 -1.020.783 -5.538 -5.538 0 0 -1.527.275 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 1.642.890 1.642.890 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -542.412 0 0 -542.412 1.100.478 Patrimnio Lquido Consolidado 19.150.521 19.150.521 1.410.271 1.600.000 -37.477 -213.728 61.476 -1.323.531 -302.748 -1.020.783 -1.020.783 -542.412 0 0 -542.412 18.694.849 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aumentos de Capital Gastos com Emisso de Aes Aes em Tesouraria Adquiridas Ajuste de Proposta de Destinao de Lucros do Exerccio Anterior Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Absoro do Prejuzo Participao de No Controladores Saldos Finais 810.538 810.538 61.476 0 0 0 61.476 0 0 0 0 -297.210 0 -297.210 0 574.804 17.507.631 17.507.631 1.410.271 1.600.000 -37.477 -213.728 61.476 -1.323.531 -302.748 -1.020.783 -1.020.783 0 0 0 0 17.594.371

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DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2009 31/12/2009 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.02 5.03 5.04 5.04.01 5.04.04 5.04.06 5.04.09 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.01 5.06.02 5.06.05 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 4.495.581 0 4.495.581 11.987.963 11.987.963 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 16.483.544 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 769.463 0 769.463 -54.960 0 -76.367 0 21.407 0 0 0 0 0 0 0 0 714.503 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 0 -122.953 0 0 -122.953 0 220.710 220.710 0 0 -97.757 -103.583 5.826 0 0 Outros Resultados Abrangentes 868.070 0 868.070 0 0 0 0 0 -1.363.198 0 -1.363.198 0 -5.826 0 -5.826 0 -500.954 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 0 -2.457 -2.457 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.645.347 0 0 1.645.347 1.642.890 Patrimnio Lquido Consolidado 6.134.411 859.484 6.993.895 11.827.449 11.987.963 -76.367 -122.953 38.806 -1.142.488 220.710 -1.363.198 -1.363.198 1.471.665 -173.682 0 1.645.347 19.150.521 Saldos Iniciais Ajustes de Exerccios Anteriores Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aumentos de Capital Aes em Tesouraria Adquiridas Dividendos Ajuste de Proposta de Destinao de Lucros do Exerccio Anterior Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Constituio de Reservas Realizao da Reserva Reavaliao Participao de No Controladores Saldos Finais 1.297 861.941 863.238 17.399 0 0 0 17.399 0 0 0 0 -70.099 -70.099 0 0 810.538 6.134.411 861.941 6.996.352 11.827.449 11.987.963 -76.367 -122.953 38.806 -1.142.488 220.710 -1.363.198 -1.363.198 -173.682 -173.682 0 0 17.507.631

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Verso : 2

DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2008 31/12/2008 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.02 5.03 5.04 5.04.01 5.04.04 5.04.06 5.04.08 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.01 5.06.02 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 1.945.581 0 1.945.581 2.550.000 2.550.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4.495.581 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 985.664 0 985.664 -216.201 0 -195.073 -21.407 279 0 0 0 0 0 0 0 769.463 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 -87 -87 -29.720 0 0 -29.720 0 25.939 25.939 0 0 3.868 -1.297 5.165 0 Outros Resultados Abrangentes 123.343 0 123.343 0 0 0 0 0 749.892 0 749.892 749.892 -5.165 0 -5.165 868.070 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Patrimnio Lquido Consolidado 3.054.588 -87 3.054.501 2.304.079 2.550.000 -195.073 -51.127 279 775.831 25.939 749.892 749.892 0 0 0 6.134.411 Saldos Iniciais Ajustes de Exerccios Anteriores Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aumentos de Capital Aes em Tesouraria Adquiridas Dividendos gio na Emisso de Aes Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Constituio de Reservas Realizao da Reserva Reavaliao Saldos Finais 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.297 1.297 0 1.297 3.054.588 -87 3.054.501 2.304.079 2.550.000 -195.073 -51.127 279 775.831 25.939 749.892 749.892 0 0 0 6.134.411

PGINA: 26 de 137

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - JBS SA

Verso : 2

DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)


Cdigo da Conta 7.01 7.01.01 7.01.02 7.01.04 7.02 7.02.01 7.02.02 7.02.03 7.02.04 7.03 7.04 7.04.01 7.05 7.06 7.06.01 7.06.02 7.07 7.08 7.08.01 7.08.01.01 7.08.01.02 7.08.01.03 7.08.02 7.08.02.01 7.08.02.02 7.08.02.03 7.08.03 7.08.03.01 7.08.03.02 Descrio da Conta Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios Outras Receitas Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperao de Valores Ativos Outros Valor Adicionado Bruto Retenes Depreciao, Amortizao e Exausto Valor Adicionado Lquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferncia Resultado de Equivalncia Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuio do Valor Adicionado Pessoal Remunerao Direta Benefcios F.G.T.S. Impostos, Taxas e Contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de Capitais de Terceiros Juros Aluguis ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 56.672.979 56.692.830 -3.353 -16.498 -44.389.190 -25.301.765 -19.034.434 -53.922 931 12.283.789 -1.226.300 -1.226.300 11.057.489 1.951.562 1.956.073 -4.511 13.009.051 13.009.051 7.095.065 5.769.952 1.249.552 75.561 1.760.918 913.015 844.506 3.397 4.417.068 4.206.986 65.301 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 35.389.787 35.388.600 12.582 -11.395 -30.059.093 -25.124.199 -4.925.239 -10.081 426 5.330.694 -479.811 -479.811 4.850.883 1.179.019 1.174.162 4.857 6.029.902 6.029.902 3.455.377 2.775.914 655.593 23.870 563.038 372.047 189.598 1.393 1.791.359 1.720.528 33.747 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 30.734.677 30.736.430 7.611 -9.364 -26.748.378 -22.458.475 -4.341.198 50.443 852 3.986.299 -243.591 -243.591 3.742.708 1.525.992 1.700.735 -174.743 5.268.700 5.268.700 2.659.398 2.173.072 464.479 21.847 268.168 190.526 74.480 3.162 2.318.596 2.061.032 32.346

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Cdigo da Conta 7.08.03.03 7.08.04 7.08.04.02 7.08.04.03 7.08.04.04 Descrio da Conta Outras Remunerao de Capitais Prprios Dividendos Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo Part. No Controladores nos Lucros Retidos ltimo Exerccio 01/01/2010 31/12/2010 144.781 -264.000 0 -302.748 38.748 Penltimo Exerccio 01/01/2009 31/12/2009 37.084 220.128 122.953 97.757 -582 Antepenltimo Exerccio 01/01/2008 31/12/2008 225.218 22.538 25.939 0 -3.401

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Relatrio da Administrao
RELATRIO DA ADMINISTRAO Senhores Clientes e Acionistas, a Administrao da JBS S.A. submete apreciao de V.Sas. o Relatrio da Administrao com as Demonstraes Contbeis da Companhia referentes ao exerccio social findo em 31 de dezembro de 2010, com o parecer dos Auditores Independentes. Mensagem da Administrao O ano de 2010 foi marcado por vrias conquistas. Tendo como destaque a integrao da Pilgrims Pride, em nossas operaes Americanas, e do Bertin, em nossas operaes no Mercosul. No campo operacional, importante ressaltarmos o crescimento de nossas vendas, o qual ultrapassou R$55 bilhes, com um crescimento orgnico de 14,2% e um EBITDA de R$3,75 bilhes, saindo de uma margem EBITDA de 3,7% em 2009 para 6,8% em 2010. JBS USA A aquisio da Pilgrim's Pride, ao final de 2009, foi realizada aps estudos constatarem o potencial econmico da empresa e tendo em vista o interesse estratgico em diversificar nossa atuao em outras protenas. Os EUA o maior produtor mundial de carne de aves, o qual se encontra hoje com custos altamente competitivos, fazendo com que a indstria aumente a sua participao a cada dia no mercado internacional. Em um curto espao de tempo, conseguimos integrar a Pilgrims em nossas operaes americanas, capturando sinergias considerveis, o qual nos permitiu atingir um EBITDA superior a R$800 milhes e margem EBITDA de 7,0%, ao mesmo tempo em que aumentamos nossa participao no setor. A realizao desses objetivos s foi possvel aps uma forte reestruturao, incluindo a adequao da alta administrao, centralizao das atividades corporativas, otimizao dos canais de vendas, incluindo na rea internacional, e uma melhoria significativa em nosso mix de produtos, com um aumento da parcela de produtos de maior valor agregado. JBS Mercosul A incorporao do Bertin, ao final de 2009, aumentou de modo expressivo nossa participao no mercado brasileiro. O destaque desse segmento foi o trabalho desenvolvido para integrar e capturar sinergias nas reas administrativa, comercial, de operaes e logstica. De um total estimado em R$ 485 milhes em dois anos, conseguimos capturar cerca de dois teros desse valor. H mais ganhos de sinergia a serem capturados, sendo os mais relevantes a otimizao de processos, reduo dos custos por cabea abatida e melhoria nos rendimentos por carcaa. As expectativas so favorveis para os prximos anos, pois estamos bem posicionados, com plataformas de produo localizadas nas principais regies fornecedoras de matria-prima e em condies de operarmos nossas plantas com um melhor nvel de capacidade utilizada, nos permitindo sermos mais eficientes. Na Argentina, tomamos diversas medidas estruturais para nos adequar realidade do pas. Suspendemos temporariamente a operao em 4 unidades industriais, reduzimos de forma significativa o quadro de colaboradores e direcionamos a produo para atender o mercado interno, decorrente das limitaes exportao. Porm, o investimento na Argentina de longo-prazo e, com a recuperao da economia, acreditamos que poderemos agregar valor nessa plataforma, devido ao reconhecimento da qualidade da carne Argentina. Itlia Realizamos inmeros esforos, ao longo do ano, para resolver as questes pendentes entre os scios da Inalca JBS. Tais esforos resultaram na dissoluo da sociedade atravs da assinatura do Termination Agreement, no qual o grupo Cremonini pagou 218,9 milhes pela nossa participao. Tambm na Itlia, assumimos o controle de 100% do capital da Rigamonti, empresa na qual j detnhamos 70% desde dezembro de 2009. A companhia produz cerca de 7.000 toneladas de carne processada por ano e detm 40% do segmento em que atua. Resultados Nossa receita lquida atingiu R$ 55,1 bilhes. Esse valor representa 57,7% de crescimento sobre o ano anterior. Nosso EBITDA atingiu R$ 3,7 bilhes, o que nos coloca em posio de destaque entre as principais empresas brasileiras e representa um crescimento de 194,2% em relao ao ano anterior. Com o aumento dos volumes e de nosso crescimento nas exportaes tivemos uma maior necessidade de capital de giro. Ainda assim, mantivemos nossa alavancagem em patamares confortveis. Terminamos o ano com a relao Divida Liquida/EBITDA de 3.0X que quando eliminamos fatores no recorrentes, reduz para 2,8X.

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A opo pelo pagamento do prmio das debntures, com a consequente prorrogao do prazo de converso em aes at o final desse ano, foi feita por acreditarmos que haver condies mais adequadas em 2011. Como alternativa, estamos revisando as condies das debntures existentes para propor uma soluo que vise criar valor para nossos acionistas. Perspectivas para 2011 Quando olhamos para trs, muito fizemos. Quando olhamos para frente, muito temos a fazer. Iniciamos no ano de 2011 uma nova etapa em nossa Companhia, a de colher os frutos de tudo que fizemos e investimos. Trabalharemos em nossa meta de ser uma companhia integrada global de alimentos, na constante busca de novos clientes e mercados a fim de expandir nossos canais de distribuio e exportao. Estaremos altamente focados em obter o maior retorno possvel do capital investido e, consequentemente, gerando valor aos nossos acionistas. Estamos trabalhando com um cenrio macroeconmico de aumento da demanda mundial por protenas, principalmente nas economias emergentes e, por outro lado, uma produo estvel no nosso setor para suprir a referida demanda, cenrio este que nos coloca confiante na melhoria do desempenho da nossa Companhia. Nosso desafio continuar sendo uma empresa com faturamento crescente e nos mantermos uma companhia simples, eficiente, enxuta e com seu tradicional dinamismo. Para isso, trabalharemos com unio, consistncia, perenidade e crescimento direcionado. Sem o esforo e cooperao de todos os nossos colaboradores no teramos chegados aonde chegamos. Agradecemos a todos os que acreditam e investem na nossa Companhia. Continuamos contando com o apoio de todos os parceiros, fornecedores, clientes, acionistas, e demais stakeholders. Wesley Mendona Batista Presidente Histrico e Perfil Corporativo Histrico A Companhia uma sociedade annima, constituda em 16 de dezembro de 1998, sob a denominao Friboi Ltda., mas sua origem remonta a 1953, quando seu fundador, Jos Batista Sobrinho, iniciou as operaes de uma pequena planta de abate, na Cidade de Anpolis, Gois, com capacidade de abate de cinco cabeas de gado por dia. Em 1968, a Companhia adquiriu sua primeira planta de abate e em 1970 a segunda, aumentando sua capacidade de abate para 500 cabeas de gado por dia. De 1970 a 2001, a Companhia expandiu significativamente as operaes no setor de carne bovina no Brasil. Tal expanso se deu atravs de aquisies de plantas de abate e unidades produtoras de carne industrializada, bem como por meio de investimentos no aumento da capacidade produtiva das plantas preexistentes. Nesse perodo, a capacidade de abate aumentou de 500 cabeas/dia para 5,8 mil cabeas/dia. De 2001 at 2006, a capacidade de abate aumentou de 5,8 mil cabeas/dia para 19,9 mil cabeas/dia em 2006 e a Companhia passou a operar um total de 21 plantas no Brasil e 5 na Argentina. Em agosto de 2005, a Companhia indiretamente adquiriu 100% do capital social da Swift-Armour, a maior produtora e exportadora de carne bovina na Argentina, atravs de outra holding, a JBS Holding Internacional Ltda. Aps a aquisio da Swift-Armour, a Companhia, atravs de sua companhia Swift-Armour Argentina S.A., ofereceu durante leilo pblico, o maior valor para aquisio da planta em Pontevedra, que pertencia a Compaia Elaboradora de Produtos Alimentcios (CEPA). Este investimento foi somado aquisio, em 2006, da planta em Venado Tuerto, tambm pertencente CEPA. Em janeiro de 2007, a Companhia adquiriu 100% das aes de emisso da empresa norte americana SB Holdings e suas subsidirias, Tupman Thurlow, Astro Sales Internacional e Austral Foods, uma das maiores distribuidoras de produtos industrializados de carne bovina no mercado norte-americano e detentora das marcas Hereford, Manco Pride e Rip n Ready. Em 11 de julho de 2007, a Companhia concluiu a aquisio do controle acionrio da Swift Foods Company, sociedade com sede em Delaware, Estados Unidos da Amrica (Swift), pelo valor de US$ 1.459 milhes, sendo US$ 225 milhes pagos a HM Capital Partners LLC, antiga acionista controladora da Swift, e US$ 1.234 milhes utilizados para a liquidao de passivos financeiros da Swift.

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Em 03 de maro de 2008, a Companhia concluiu a aquisio no valor total de 225 milhes de Euros (U$331,1 milhes) de 50% do capital da empresa Inalca JBS S.p.A. (Inalca). Posteriormente, em 02 de maio de 2008, a Companhia confirmou o fechamento da aquisio e pagamento da Tasman Group na Austrlia. Em 23 de outubro de 2008, a Companhia anunciou a concluso da aquisio da unidade de carne bovina do Grupo Smithfield (Smithfield Beef), atualmente conhecida com JBS Packerland, e tambm das suas operaes de confinamento conhecidas como Five Rivers (Five Rivers), atualmente JBS Five Rivers. Em 06 de julho de 2009, a Companhia comunicou a sua expanso no Brasil com a incorporao de cinco unidades de abate e desossa que ampliaram a sua capacidade de abate em 5.150 animais/dia. A Companhia arrendou: (i) uma unidade de abate e desossa na cidade de Juara com capacidade para processar 800 animais/dia, (ii) uma unidade de abate e desossa na cidade de Alta Floresta com capacidade para processar 1.600 animais/dia, (iii) uma unidade de abate e desossa na cidade de Colider com capacidade para processar 850 animais/dia (iv) uma unidade de abate e desossa na cidade de Cuiab com capacidade para processar 800 animais/dia e (v) uma unidade de abate e desossa na cidade de So Jos dos Quatro Marcos com capacidade para processar 1.100 animais/dia. As duas ltimas unidades pertencem ao Grupo Quatro Marcos, [que est atualmente em recuperao judicial], cujos arrendamentos foram autorizados judicialmente. Em 28 de dezembro de 2009, a Companhia anunciou a concluso da operao pela qual a JBS USA (subsidiria da JBS sediada nos Estados Unidos da Amrica), atravs de subscrio de novas aes, tornou-se titular de aes representativas de 64% (sessenta e quatro por cento) do capital social total e votante da Pilgrims Pride Corporation (Pilgrims Pride), sediada em Pittsburgh, Texas, EUA, por US$ 800 milhes de dlares norte-americanos, que foram pagos em dinheiro. Em 29 de dezembro de 2009, foi aprovada a incorporao da totalidade das aes de emisso da Bertin S.A. pela Companhia. Posteriormente, em 31 de dezembro de 2009, foi aprovada a incorporao da Bertin S.A. pela Companhia. Em 22 de fevereiro de 2010, a Companhia anunciou a concluso da operao de aquisio da Tatiara Meat Company (Tatiara) e a incorporao imediata dos novos ativos, tornando a JBS lder de mercado na Austrlia no setor de ovinos. A Companhia pagou AUD 30 milhes (aproximadamente US$ 27 milhes) pela Tatiara. Em 19 de maro de 2010, a Companhia anunciou a celebrao, atravs de sua subsidiria integral, Swift Austrlia, a aquisio da Rockdale Beef na Austrlia. A JBS pagou AUD 40,5 milhes (USD 37,3 milhes aproximadamente) pelo negcio, aps a aprovao pelas autoridades competentes, incluindo rgo anti-trust da Austrlia. A Rockdale Beef possui capacidade de abate de 200.000 bois/ano combinada com uma capacidade de confinar mais de 50.000 bois simultaneamente. A Companhia assinou, no dia 4 de maro de 2011 um Termination Agreement (Distrato) com o Grupo Cremonini pondo fim a sua participao de 50% no capital da INALCA. Pelos termos do Distrato, a Companhia devolveu as aes que representavam 50% do capital social da INALCA JBS e o Grupo Cremonini simultaneamente est reembolsando 218.855.219,50 Euros investidos pela Companhia em 2008. Como parte deste distrato, A Companhia e o Grupo Cremonini concordaram em abandonar definitivamente todas as aes jurdicas relativas s empresas, aos dirigentes e aos empregados, permitindo s duas companhias prosseguirem nas suas respectivas atividades. Em 4 de maro de 2011, a Companhia assumiu o controle de 100% do capital da Rigamonti. Desde dezembro de 2009, a Companhia controlava 70% da Rigamonti, empresa que produz aproximadamente 7.000 tons de carne processada por ano e detm 40% do mercado italiano. Perfil Corporativo A JBS S.A (Companhia) uma empresa de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa e tem suas aes negociadas na BOVESPA - Bolsa de Valores de So Paulo. A JBS registrada como companhia aberta na CVM sob n 20575, desde 27 de maro de 2007. Viso Geral da Nossa Companhia Acreditamos ser a maior empresa de protenas do mundo com faturamento de R$ 55.055,8 milhes em 2010. Atuamos no processamento de carnes bovinas, sunas, ovinas, frango, alm do processamento de couros e na produo de lcteos e seus derivados. Atualmente acreditamos ser: lder em produo e exportao de carne bovina do mundo, com operaes no EUA, Brasil, Argentina, Paraguai, Uruguai e Austrlia, com capacidade de abate global de 86,4 mil cabeas/dia;

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o segundo maior produtor de carne de frango do mundo, com operaes nos EUA, Mxico e Porto Rico e capacidade de abate global de 7,6 milhes de aves/dia; o terceiro maior produtor de carne suna dos EUA, com uma capacidade de abate de 50,0 mil cabeas/dia; o maior produtor e exportador de carne ovina do mundo, com operaes nos EUA e Austrlia e capacidade de abate global de 24,5 mil cabeas/dia; lder na produo de couros processado do mundo, com operaes no Brasil, EUA e China e capacidade global de processamento de 82.300 peles/dia; o terceiro maior produtor de lcteos do Brasil, com capacidade de produo de 5,4 mil ton/dia. Processamos, embalamos e entregamos produtos bovinos, sunos, ovinos e de frango in natura, processados, que incluem tambm produtos de maior valor agregado, em mais de 110 pases localizados em seis continentes. Nossa oferta de produtos com valor agregado consiste em produtos cortados, modos e embalados de forma customizada para atender as necessidades de nossos clientes e incluem tambm carnes cozidas congeladas, enlatadas, pratos prontos, temperados e marinados. Processamos, embalamos e entregamos tambm lcteos e seus derivados tais como leite longa vida, iogurtes, achocolatados, queijos e manteigas sob marcas reconhecidas no mercado, como Vigor, Leco, Danbio, Faixa Azul e Serrabella. Vendemos nossos produtos principalmente a clientes varejistas como supermercados, clubes de atacado, outros distribuidores de varejo e empresas do setor de food service (tais como, restaurantes, hotis, distribuidores de servios de alimentao e processadores complementares). Alm disso, produzimos e comercializamos outros produtos derivados do nosso processamento de carne, tais como couros e subprodutos, para clientes das indstrias de confeco e setor automotivo, dentre outros. Possumos uma administrao focada em crescimento com comprovado histrico de sucesso na realizao e na integrao de aquisies e reestruturaes de empresas deficitrias adquiridas. Ao longo dos ltimos anos, obtivemos um crescimento substancial da nossa receita lquida atravs de crescimento orgnico e aquisies. Anlise dos Resultados do Ano de 2010 Principais Indicadores Consolidados Anlise Consolidada dos principais indicadores operacionais da JBS
R$ milhes Receita lquida Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Margem Bruta Despesas com vendas Despesas adm. e gerais Resultado financeiro lquido Despesas no recorrentes Ganho em compra vantajosa PPC Outras receitas (despesas) Resultado operacional IR e contribuio social Lucro lquido/prejuzo Participao dos acionistas controladores Participao dos acionistas no controladores EBITDA Margem EBITDA 4T10 14,319.6 -12,522.7 1,796.9 12.5% -717.7 -511.6 -950.3 -74.5 -9.5 1.8 -464.8 -34.7 -539.3 -499.5 -39.8 865.9 6.0% 3T10 14,069.6 -12,291.3 1,778.3 12.6% -699.4 -364.5 -363.1 -80.7 0.0 10.3 281.0 -124.5 133.5 156.5 -23.0 1,026.4 7.3% 2.6% 40.4% 161.7% -82.6% -265.4% -72.1% -504.0% -419.2% 72.9% -15.6% % 1.8% 1.9% 1.0% 4T09 7,408.9 -6,570.1 838.8 11.3% -370.4 -161.8 -128.7 0.0 0.0 0.4 178.3 -50.4 127.9 127.9 0.0 397.8 5.4% % 93.3% 90.6% 114.2% 93.8% 216.1% -360.8% -31.1% -521.8% -490.6% 117.7% 2010 55,055.8 -48,296.8 6,759.0 12.3% -2,644.3 -1,650.1 -2,220.2 -234.0 -9.5 65.3 66.3 -330.3 -264.0 -302.7 38.7 3,756.2 6.8% 2009 34,905.6 -31,765.9 3,139.6 9.0% -1,645.9 -705.6 -579.0 0.0 185.2 7.9 402.3 -182.2 220.1 220.7 -0.6 1,275.9 3.7% % 57.7% 52.0% 115.3% 60.7% 133.9% 283.5% 723.8% -83.5% 81.3% -219.9% -237.1% -6749.5% 194.4% -

-145.7 186.7 127.9 -213.9% 196.1 220.1 -10.9% Lucro lquido/prejuzo ajustado(1) (1) Excluindo despesas no correntes (nota 28 das demonstraes contbeis) e prmio pago aos debenturistas no montante de R$521,9 milhes no 4T10 e 2010 (comunicado ao mercado de 26 de dezembro de 2010).

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Nmero de Cabeas Abatidas e Volume Vendido
4T10 Cabeas abatidas (milhares) Bovinos Sunos Animais de pequeno porte* Volume Vendido (mil tons)* Mercado Domstico Carne In Natura Industrializado Outros Mercado Externo Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL * No inclui carne de frango 1.777,0 1.511,0 38,7 227,3 492,6 442,9 18,1 31,6 2.269,6 1.642,8 1.375,5 41,7 225,6 559,0 505,2 24,2 29,6 2.201,8 8,2% 9,9% -7,2% 0,7% -11,9% -12,3% -25,1% 6,7% 3,1% 1.374,1 1.234,9 33,4 105,8 421,8 398,8 21,7 1,3 1.795,9 29,3% 22,4% 15,7% 114,9% 16,8% 11,1% -16,4% 2330,4% 26,4% 6.696,6 5.635,8 158,2 902,6 2.030,9 1.798,3 103,5 129,0 8.727,5 5.509,7 4.963,6 127,8 418,3 1.728,1 1.637,2 88,1 2,9 7.237,8 21,5% 13,5% 23,8% 115,8% 17,5% 9,8% 17,6% 4348,9% 20,6% 3.632,3 3.587,2 890,2 3.742,0 3.121,3 854,8 -2,9% 14,9% 4,1% 3.056,0 3.388,8 719,4 18,9% 5,9% 23,7% 15.112,6 12.841,8 2.531,1 12.624,6 12.468,6 1.922,1 19,7% 3,0% 31,7% 3T10 % 4T09 % 2010 2009 %

RESULTADOS CONSOLIDADOS Receita Lquida A receita lquida consolidada foi de R$55.055,8 milhes em 2010, um aumento de 57,7% em relao a 2009. A JBS USA obteve uma receita lquida de US$22.907,1 milhes em 2010, 12,9% superior a 2009 pro forma, que foi de US$20.291,1 milhes (considerando a PPC). A JBS Mercosul obteve uma receita de R$13.333,6 milhes em 2010, um aumento de 128,9% sobre 2009. Considerando a receita pro forma da JBS Mercosul e Bertin em 2009 (nota 5 das DFs), que foi de R$13.122,3 milhes, o aumento foi de 1,6%. A receita lquida da JBS Consolidado em 2010, que foi de R$55.055,8 milhes, representa uma reduo de 1,4% se comparado ao resultado pro forma de 2009 de R$55.817,3 milhes (incluindo Bertin e PPC) devido ao fato que a receita de 2009 considera o resultado da Inalca JBS durante todo o ano, enquanto em 2010, considera-se apenas o 1T10 da empresa italiana. Alm disso, o real valorizou 11,9% frente ao dlar americano no perodo, o que afeta o resultado da Companhia na comparao com o ano anterior. Se ajustado o efeito da Inalca e da variao cambial, o crescimento da receita teria sido de 14,2% sobre 2009. EBITDA O EBITDA de 2010 foi R$3.756,2 milhes, 194,4% superior ao ano anterior. A margem EBITDA foi de 6,8%. forma. O EBITDA da JBS USA foi de US$1.467,7 milhes em 2010, um acrscimo de 46,6% em relao a 2009 pro

A JBS Mercosul apresentou * um EBITDA de R$1.289,6 milhes no ano, 299,3% maior que em 2009. * Considerando o resultado pro forma de 2009 (com Bertin) o EBITDA passou de R$1.071,7 milhes, para R$1.289,6 milhes em 2010, um aumento de 20,3%, O EBITDA da JBS Consolidado foi R$3.756,2 milhes em 2010, um aumento de 16,2%, se comparado ao EBITDA pro forma de 2009, que foi de R$3.233,8 milhes. Lucro Lquido (Prejuzo) O lucro lquido ajustado foi de R$196,1 milhes em 2010, excluindo os efeitos no recorrentes. Entre os gastos no recorrentes que impactaram o resultado do perodo esto: i) Pagamento do prmio aos debenturistas no montante de R$521,9 milhes (comunicado ao mercado de 26 de dezembro de 2010).

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ii) JBS S.A - R$ 77,1 milhes, referente a gastos com reorganizao e reestruturao devido a incorporao da Bertin S.A pela Companhia e doaes para campanhas eleitorais a partidos polticos nas eleies de 2010. Alm disso, houve R$ 25,5 milhes referente proviso para perda de investimento na controlada Inalca JBS, em decorrncia do distrato firmado em 4 de maro de 2011, conforme comunicado ao mercado. iii) JBS Argentina - R$ 41,3 milhes, referente a gastos com reorganizao e impairment de gio e reestruturao e indenizaes devido suspenso temporria das operaes nas plantas de Berazategui (Consignaciones Rurales), Colonia Caroya (Col-Car) e San Jose. iv) JBS USA - R$ 90,1 milhes, referente a gastos com reorganizao e reestruturao devido aquisio da Pilgrim's Pride Corporation. Considerando os efeitos citados acima, a Companhia apresentou prejuzo de R$302,8 milhes em 2010. Dispndio de Capital Em 2010, o valor total dos dispndios de capital da JBS em bens, indstria e equipamentos foi de R$1.443,2 milhes. Os principais investimentos foram concentrados em melhora da produtividade e aumento da capacidade de armazenamento e distribuio. Endividamento A dvida lquida / EBITDA passou de 2,9x no 3T10 para 3,0x no 4T10. importante lembrar que a Companhia incorreu em gastos no recorrentes no perodo, como o prmio pago aos debenturistas, e dispndio de caixa para recompra de aes de emisso da prpria Companhia que totalizou R$208,3 milhes no 4T10. Excluindo os efeitos citados acima, a alavancagem reduziu para 2,8x.

R$ milhes Dvida bruta (-) Disponibilidades Dvida lquida (-) Prmio das debntures no 4 trim./2010(2) (-) Recompra de aes de emisso da Companhia
(3)

31/12/10 15.564,7 4.063,8 11.500,9 521,9 212,3 10.771,9 3,0x


(1)

30/09/10 14.952,6 4.402,5 10.550,1 ----10.550,1 2,9x 2,9x

Var.% 4,1% -7,7% 9,0% ----2,1%

Dvida lquida ajustada a eventos no-recorrentes Dvida lquida/ EBITDA(1) Dvida lquida ajustada / EBITDA

2,8x

(1) ltimos 12 meses incluindo Bertin, Pilgrims Pride e Inalca JBS pro-forma. (2) Prmio pago aos debenturistas, conforme comunicado ao mercado de 27 de dezembro de 2010 (3) A Companhia recomprou 30,7 milhes de aes em 2010 a um preo mdio de R$6,9

A anlise detalhada dos Resultados do Ano de 2010 est disponvel no site de Relaes com Investidores da JBS: http://www.jbs.com.br/ri Capital Social Atravs da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 2 de janeiro de 2007, foi aprovada a reforma do Estatuto Social e o desdobramento das 52.523.990 aes existentes em 350.000.000 de aes ordinrias e sem valor nominal. Atravs da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 7 de maro de 2007, foi aprovada nova reforma do Estatuto Social e o desdobramento dessas 350.000.000 de aes em 700.000.000. Em 28 de maro de 2007, a Companhia aumentou o Capital Social atravs de oferta pblica de distribuio primria de 150.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, ao preo de R$ 8,00 por ao, sendo a importncia de R$ 39.224 destinada formao do capital social e a diferena, no montante de R$ 1.160.776, destinada a formao de reserva de capital.

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Atravs da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de junho de 2007 foi aprovada a subscrio privada de 227.400.000 de novas aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. A BNDES Participaes S.A. BNDESPAR (BNDESPAR) subscreveu uma parcela relevante das novas aes ordinrias representativas do capital social da Companhia. A subscrio de aes de emisso da Companhia por BNDESPAR se deu mediante a cesso de parcela do direito de preferncia das acionistas J&F e da ZMF na subscrio dessas novas aes. Foi aprovada em Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de dezembro de 2009 a incorporao de aes da Bertin pela Companhia. Em razo da incorporao de aes aprovada, o capital social da Companhia foi aumentado de R$ 4.495.580.968,94 para R$ 16.483.544.165,08, com um aumento efetivo de R$ 11.987.963.196,14, mediante a emisso de 929.392.550 novas aes ordinrias, nominativas, escriturais, e sem valor nominal em tudo idnticas s anteriormente existentes. As aes emitidas por fora desse aumento de capital foram atribudas aos acionistas da Bertin, em conformidade com suas respectivas participaes acionrias, conforme descrito no Protocolo e Justificao. Em abril de 2010, Companhia publicou o anncio de incio relativo a distribuio pblica primria de, inicialmente, 200.000.000 de aes ordinrias de emisso da Companhia, todas nominativas escriturais e sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, ao preo de R$8,00 por ao, no valor total de R$ 1,6 bilho. Conforme Ata de Reunio do Conselho de Administrao realizada em 27 de abril de 2010, foi aprovado o aumento de capital social da Companhia, dentro do limite do capital autorizado, no montante de R$ 1,6 bilho, de forma que o capital social passa a ser de R$ 18.083.544.165,08 (dezoito bilhes, oitenta e trs milhes, quinhentos e quarenta e quatro mil, cento e sessenta e cinco reais e oito centavos) mediante a emisso de 200.000.000 (duzentos milhes) de novas aes ordinrias, emitidas no mbito da Oferta Pblica. O capital social subscrito passa a ser representado por 2.567.471.476 (dois bilhes, quinhentos e sessenta e sete milhes, quatrocentos e setenta e um mil e quatrocentas e setenta e seis) aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Composio do Capital
Acionistas FB Participaes S.A. Aes em tesouraria Aes em circulao - BNDES Participaes S.A. - BNDESPAR - PROT - FIP - Minoritrios Total das aes em circulao TOTAL 437.102.282 205.365.101 450.383.875 1.092.851.258 2.567.471.476 17,02% 8,00% 17,55% 42,57% 100,00% N de Aes 1.399.867.018 74.753.200 % 54,52% 2,91%

Responsabilidade Social e Ambiental A JBS S.A. acredita que seu desenvolvimento sustentvel e crescimento empresarial devem estar associados responsabilidade social e ambiental. Assim, a Companhia investe constantemente na melhoria da cadeia produtiva em suas plantas com foco na reduo de impactos ambientais, alm de buscar formas de estreitar sua relao com a comunidade por meio de iniciativas de carter social.

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Meio Ambiente Todas as instalaes produtivas da JBS no Brasil, Argentina, EUA e Austrlia esto em conformidade com as Leis e Regulamentaes ambientais aplicveis. Isso significa que todas as plantas possuem licena ambiental de acordo com as normas vigentes. Para controlar o impacto ambiental das operaes, a JBS mantm um processo de manuteno preventiva de mquinas, equipamentos e sistemas de filtragem de gases, bem como programas para utilizao eficiente de gua e energia e reciclagem de materiais utilizados na rotina da Companhia. Periodicamente, o impacto ambiental dos produtos, processos, operaes e servios so avaliados a fim de identificar eventuais ou potenciais causadores de danos ambientais relevantes, alm de desenvolver e implementar processos sustentveis. Entre as iniciativas de Responsabilidade Ambiental adotadas pela JBS, destacam-se: Implantao de modernos sistemas de tratamento de efluentes; Investimentos em equipamentos ecologicamente projetados para economia de combustvel, gerando menos resduos poluentes, sem perder a eficincia na produo; Reflorestamento, proteo de APPs reas de Preservao Permanente e utilizao de combustveis alternativos Biodisel; Reciclagem dentro e fora da JBS e programas de reduo de emisses de gases de efeito estufa obtendo Crditos de Carbono/CER Certificado de Reduo de Emisses. Esse compromisso incorporado pela Companhia acerca da gesto ambiental no apenas preserva recursos naturais, mas tambm contribui significativamente com a reduo de custos, refletindo positivamente nos resultados financeiros da JBS. Responsabilidade Social A JBS promove projetos sociais em suas unidades de produo como forma de consolidar o compromisso da Companhia com a sade, o bem-estar e a educao da sociedade nas diversas comunidades dos pases em que atua. Instituto JBS O Instituto JBS o brao social do Grupo JBS e compartilha com a empresa os mesmos princpios, que consiste na busca permanente de inovar e empreender para construir uma sociedade mais justa, sempre dentro de parmetros rigorosos de tica e de qualidade. O principal objetivo do Instituto consiste em materializar ideias que sempre fizeram parte das preocupaes dos fundadores da JBS. So dezenas de iniciativas desenvolvidas em todas as frentes da organizao, em reas como combate ao trabalho escravo, apoio a projetos comunitrios, propostas de desenvolvimento sustentvel, agora reunidas sob a gesto do Instituto JBS. Com o Instituto JBS os projetos sociais sero cada vez mais integrados e estrategicamente concebidos, de forma a multiplicar os resultados. Afinal, competncia, seriedade, determinao devem estar presentes em todas as frentes de ao do Grupo JBS e assim tambm ser no campo da responsabilidade social. Escola Germinare A Escola Germinare uma iniciativa social do Instituto JBS, que v na Educao o principal instrumento de transformao de qualquer sociedade. O objetivo fundamental da JBS formar cidados muito bem preparados do ponto de vista acadmico e humano, com repertrio cultural amplo, valores ticos consolidados e atitudes positivas diante da vida e da sociedade. Atendendo alunos a partir do 6 ano do Ensino Fundamental (antiga 5 srie) at a 3 srie do Ensino Mdio, a Escola nasce com o desafio de disseminar a proposta de uma educao mais conectada com o mundo real, que conjugue a excelncia acadmica com um ensino que efetivamente prepare para a vida, e seja assim a plataforma de voo para centenas de jovens talentos que poderiam se perder por falta de oportunidades ou de uma educao adequada. A Escola Germinare caracteriza-se como um projeto de inovao pedaggica, tanto no que se refere forma de organizar e articular os contedos curriculares, nas diferentes disciplinas, como nas estratgias utilizadas para promover o encontro entre o conhecimento e as demandas do mundo real. Inaugurada no dia 8 de fevereiro de 2010, a escola Germinare iniciou seu ano letivo com 180 alunos em sua sede, localizada na Grande So Paulo. No ano letivo de 2011 j so 270 alunos.

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O aluno da Germinare, que disputou uma rigorosa seleo com 1, 5 mil candidatos j entrou no projeto como um vencedor. A participao em projetos de empreendedorismo e tecnologia o grande diferencial da Escola Germinare. Com uma infraestrutura de alta tecnologia, a escola comea a funcionar com seis turmas de 30 alunos cada (trs do 6 ano e trs do 7 ano do ensino fundamental II). Com capacidade para 800 alunos, a instituio de ensino possui biblioteca informatizada, laboratrios completos e um ginsio poliesportivo. Sem precisar pagar mensalidade, os alunos do projeto recebem gratuitamente material escolar, alimentao e uniformes. A Germinare vai trabalhar uma formao completa, aliando a educao regular cidad e o resgate da bagagem cultural, tudo ministrado por profissionais integrados. Ser um ambiente do saber e de experimentaes. Poltica de Dividendos O dividendo obrigatrio da JBS de no mnimo 25% do lucro lquido, na forma da Lei das Sociedades por Aes e do Estatuto Social, apurado nas demonstraes financeiras no consolidadas. A declarao anual de dividendos, incluindo o pagamento de dividendos alm do dividendo mnimo obrigatrio, exige aprovao em Assemblia Geral Ordinria por maioria de votos de acionistas titulares das aes da JBS e ir depender de diversos fatores. Dentre esses fatores esto os resultados operacionais, condio financeira, necessidades de caixa e perspectivas futuras da Companhia, dentre outros fatores que o conselho de administrao e acionistas da JBS julguem relevantes. Histrico de Pagamento de Dividendos A JBS distribuiu aos seus acionistas dividendos e juros sobre o capital prprio no montante de R$0,8 milho relativo a 2002, R$21,8 milhes relativos a 2004, R$31,7 milhes relativos a 2005, R$11,2 milhes relativos a 2006, R$ 17,5 milhes relativos a 2007, R$12,3 milhes relativos a 2008 e R$61,5 milhes relativos a 2009. Aderncia Cmara de Arbitragem A Companhia, seus Acionistas, Administradores e membros do Conselho Fiscal obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada, ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos das disposies contidas no Contrato de Participao no Novo Mercado, no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, no Estatuto Social, nos acordos de acionistas arquivados na sede da Companhia, na Lei das Sociedades por Aes, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, nos regulamentos da BOVESPA, nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, nas Clusulas Compromissrias e no Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado, conduzida em conformidade com este ltimo Regulamento. Consideraes Finais A BDO Auditores Independentes foi contratada pela JBS S.A. para a prestao de servios de auditoria externa relacionados aos exames das demonstraes contbeis da JBS S.A., individual e consolidada. A Companhia informa que durante o exerccio de 2010, essa empresa de auditoria no prestou quaisquer outros servios que no relacionados com auditoria das demonstraes contbeis.

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Resultados do 4T10 e do ano de 2010


Confiamos em Deus, Respeitamos a natureza

So Paulo, 23 de maro de 2011 A JBS S.A. (JBS) (Bovespa: JBSS3), lder no setor de protena animal do mundo, anuncia hoje seus resultados do quarto trimestre de 2010 (4T10) e do ano 2010. Para efeito de anlise, foram considerados neste relatrio os resultados referentes aos trimestres findos em 30/09/10 (3T10), 31/12/09 (4T09) e aos doze meses de 2009 (2009). As demonstraes contbeis consolidadas da Companhia foram preparadas para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 e esto de acordo com o International Financial Reporting Standards (IFRS) emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB). Em 4 de maro de 2011 a JBS e o Grupo CREMONINI firmaram um termination agreement pondo fim a sociedade (comunicado ao mercado de 4 de maro de 2011). Os nmeros consolidados do trimestre no consideram os resultados da Inalca JBS. Os resultados consolidados da JBS so apresentados em Reais (R$) e quando analisados separadamente cada unidade de negcio divulga seus resultados na moeda corrente do prprio pas em que opera. As operaes da JBS Austrlia so parte integrante da subsidiria americana JBS USA e ambos os resultados referem-se aos perodos de 13 semanas findos em 26 de dezembro de 2010 (4T10). As informaes quantitativas, como volume e cabeas abatidas, no so auditadas.

DESTAQUES DE 2010 (No considerando os resultados da INALCA JBS nos ltimos 9 meses de 2010)
A receita lquida foi de R$55.055,8 milhes. A JBS apresentou um crescimento orgnico de 14,2% em receita lquida, em moeda local. As unidades de Carne Bovina e Suna da JBS USA apresentaram um crescimento orgnico de 16,7% e 31,7%, respectivamente, de 2009 para 2010. O EBITDA consolidado foi de R$3.756,2 milhes e margem EBITDA de 6,8%. O lucro lquido ajustado foi de R$196,1 milhes.

DESTAQUES DO 4T10 (No considerando os resultados da INALCA JBS)


A receita lquida foi de R$14.319,6 milhes. O EBITDA foi de R$865,9 milhes com uma margem EBITDA de 6,0%. A unidade de carne suna da JBS USA apresentou um EBITDA de US$102,4 milhes, 258,0% superior ao 4T09, com margem EBITDA recorde de 12,8% no 4T10. A unidade de carne bovina da JBS USA obteve EBITDA de US$194,8 milhes com margem EBITDA de 5,4%.

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Resultados do 4T10 e do ano de 2010

MENSAGEM DO PRESIDENTE
O ano de 2010 foi marcado por vrias conquistas. Tendo como destaque a integrao da Pilgrims Pride, em nossas operaes Americanas, e do Bertin, em nossas operaes no Mercosul. No campo operacional, importante ressaltarmos o crescimento de nossas vendas, o qual ultrapassou R$55 bilhes, com um crescimento orgnico de 14,2% e um EBITDA de R$3,75 bilhes, saindo de uma margem EBITDA de 3,7% em 2009 para 6,8% em 2010. JBS USA A aquisio da Pilgrim's Pride, ao final de 2009, foi realizada aps estudos constatarem o potencial econmico da empresa e tendo em vista o interesse estratgico em diversificar nossa atuao em outras protenas. Os EUA o maior produtor mundial de carne de aves, o qual se encontra hoje com custos altamente competitivos, fazendo com que a indstria aumente a sua participao a cada dia no mercado internacional. Em um curto espao de tempo, conseguimos integrar a Pilgrims em nossas operaes americanas, capturando sinergias considerveis, o qual nos permitiu atingir um EBITDA superior a R$800 milhes e margem EBITDA de 7,0%, ao mesmo tempo em que aumentamos nossa participao no setor. A realizao desses objetivos s foi possvel aps uma forte reestruturao, incluindo a adequao da alta administrao, centralizao das atividades corporativas, otimizao dos canais de vendas, incluindo na rea internacional, e uma melhoria significativa em nosso mix de produtos, com um aumento da parcela de produtos de maior valor agregado. JBS Mercosul A incorporao do Bertin, ao final de 2009, aumentou de modo expressivo nossa participao no mercado brasileiro. O destaque desse segmento foi o trabalho desenvolvido para integrar e capturar sinergias nas reas administrativa, comercial, de operaes e logstica. De um total estimado em R$ 485 milhes em dois anos, conseguimos capturar cerca de dois teros desse valor. H mais ganhos de sinergia a serem capturados, sendo os mais relevantes a otimizao de processos, reduo dos custos por cabea abatida e melhoria nos rendimentos por carcaa. As expectativas so favorveis para os prximos anos, pois estamos bem posicionados, com plataformas de produo localizadas nas principais regies fornecedoras de matria-prima e em condies de operarmos nossas plantas com um melhor nvel de capacidade utilizada, nos permitindo sermos mais eficientes. Na Argentina, tomamos diversas medidas estruturais para nos adequar realidade do pas. Suspendemos temporariamente a operao em 4 unidades industriais, reduzimos de forma significativa o quadro de colaboradores e direcionamos a produo para atender o mercado interno, decorrente das limitaes exportao. Porm, o investimento na Argentina de longo-prazo e, com a recuperao da economia, acreditamos que poderemos agregar valor nessa plataforma, devido ao reconhecimento da qualidade da carne Argentina. Itlia Realizamos inmeros esforos, ao longo do ano, para resolver as questes pendentes entre os scios da Inalca JBS. Tais esforos resultaram na dissoluo da sociedade atravs da assinatura do Termination Agreement, no qual o grupo Cremonini pagou 218,9 milhes pela nossa participao.

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Resultados do 4T10 e do ano de 2010

Tambm na Itlia, assumimos o controle de 100% do capital da Rigamonti, empresa na qual j detnhamos 70% desde dezembro de 2009. A companhia produz cerca de 7.000 toneladas de carne processada por ano e detm 40% do segmento em que atua. Resultados Nossa receita lquida atingiu R$ 55,1 bilhes. Esse valor representa 57,7% de crescimento sobre o ano anterior. Nosso EBITDA atingiu R$ 3,75 bilhes, o que nos coloca em posio de destaque entre as principais empresas brasileiras e representa um crescimento de 194,2% em relao ao ano anterior. Com o aumento dos volumes e de nosso crescimento nas exportaes tivemos uma maior necessidade de capital de giro. Ainda assim, mantivemos nossa alavancagem em patamares confortveis. Terminamos o ano com a relao Divida Liquida/EBITDA de 3.0X que se eliminssemos os fatores no recorrentes, seria de 2,8X. A opo pelo pagamento do prmio das debntures, com a consequente prorrogao do prazo de converso em aes at o final desse ano, foi feita por acreditarmos que haver condies mais adequadas em 2011. Como alternativa, estamos revisando as condies das debntures existentes para propor uma soluo que vise criar valor para nossos acionistas. Perspectivas para 2011 Quando olhamos para trs, muito fizemos. Quando olhamos para frente, muito temos a fazer. Iniciamos no ano de 2011 uma nova etapa em nossa Companhia, a de colher os frutos de tudo que fizemos e investimos. Trabalharemos em nossa meta de ser uma companhia integrada global de alimentos, na constante busca de novos clientes e mercados a fim de expandir nossos canais de distribuio e exportao. Estaremos altamente focados em obter o maior retorno possvel do capital investido e, consequentemente, gerando valor aos nossos acionistas. Estamos trabalhando com um cenrio macroeconmico de aumento da demanda mundial por protenas, principalmente nas economias emergentes e, por outro lado, uma produo estvel no nosso setor para suprir a referida demanda, cenrio este que nos coloca confiante na melhoria do desempenho da nossa Companhia. Nosso desafio continuar sendo uma empresa com faturamento crescente e nos mantermos uma companhia simples, eficiente, enxuta e com seu tradicional dinamismo. Para isso, trabalharemos com unio, consistncia, perenidade e crescimento direcionado. Sem o esforo e cooperao de todos os nossos colaboradores no teramos chegados aonde chegamos. Agradecemos a todos os que acreditam e investem na nossa Companhia. Continuamos contando com o apoio de todos os parceiros, fornecedores, clientes, acionistas, e demais stakeholders. Wesley Batista Presidente e CEO

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Resultados do 4T10 e do ano de 2010

ANLISE DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS


Anlise dos Principais Indicadores Financeiros da JBS por Unidade de Negcio

4T10 Receita lquida JBS USA Carne Bovina JBS USA Carne Suna JBS USA Carne de Frango JBS Mercosul EBITDA JBS USA Carne Bovina JBS USA Carne Suna JBS USA Carne de Frango JBS Mercosul Margem EBITDA JBS USA Carne Bovina JBS USA Carne Suna JBS USA Carne de Frango JBS Mercosul % % % % 5,4% 12,8% 6,9% 7,1% US$ US$ US$ R$ 194,8 102,4 124,8 238,8 US$ US$ US$ R$ 3.588,7 799,4 1.811,3 3.362,8

3T10 3.358,4 772,2 1.719,9 3.491,0 103,5 90,8 170,0 363,7 3,1% 11,8% 9,9% 10,4%

% 6,9% 3,5% 5,3% -3,7% 88,2% 12,8% -26,6% -34,3% -

4T09 2.817,0 605,6 1.602,7 1.528,7 126,0 28,6 64,9 117,6 4,5% 4,7% 4,0% 7,7%

% 27,4% 32,0% 13,0% 120,0% 54,6% 258,0% 92,3% 103,1% -

2010 13.103,5 2.956,7 6.881,7 13.333,6 663,7 276,8 481,9 1.289,6 5,1% 9,4% 7,0% 9,7%

2009 11.232,3 2.245,0 6.813,8 6.073,9 398,7 76,1 495,4 304,4 3,5% 3,4% 7,3% 5,0%

% 16,7% 31,7% 1,0% 119,5% 66,5% 263,8% -2,7% 323,7% -

Desempenho por Unidade de Negcio


JBS Mercosul JBS USA (Incluindo Austrlia) JBS USA JBS USA (PPC)

Receita Lquida (R$ bilhes)


3.5 3.5 3.4

Receita Lquida (US$ bilhes)


3.3 3.4 3.6

Receita Lquida (US$ milhes)


646 739 772 799

Receita Lquida (US$ bilhes)

3.0 1.5

2.8

2.8

606

1.6

1.6

1.7

1.7

1.8

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

EBITDA (R$ mi) margem EBITDA


600 500 400 300 200 100 0 12,0%400 10,0% 7,1% 8,0% 6,0% 300 352,6 334,5 363,7 4,0% 238,8 2,0% 0,0% 200 -2,0% 117,6 -4,0%100 -6,0% -8,0% -10,0% 0 7,7% 9,5% 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 11,9% 10,4%

EBITDA (US$ mi) margem EBITDA

EBITDA (US$ mi) margem EBITDA


11,8% 4,7% 5,4% 6,6% 90,8 48,7 12,8% 102,4

EBITDA (US$ mi) margem EBITDA


400 9,9% 7,5% 4,0% 3,6% 127,6 64,9 59,5 170 124,8 6,9% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% -8,0% -10,0%

12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 5,4% 5,9% 4,5% 6,0% 3,1% 100 194,9 194,8 4,0% 2,0% 170,5 0,0% 126 103,5 -2,0% -4,0% -6,0% -8,0% -10,0% 0 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10

28,6 34,9

10,0% 300 5,0% 200 0,0% -5,0%100 -10,0% 0

4T09 1T10 2T10 3T10 4T10

4T09 1T10 2T10 3T10 4T10

Margem EBITDA (%)

PGINA: 41 de 137

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Relatrio da Administrao

Resultados do 4T10 e do ano de 2010

Anlise Consolidada dos principais indicadores operacionais da JBS

R$ milhes Receita lquida Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Margem Bruta Despesas com vendas Despesas adm. e gerais Resultado financeiro lquido Despesas no recorrentes Ganho em compra vantajosa PPC Outras receitas (despesas) Resultado operacional IR e contribuio social Lucro lquido/prejuzo Participao dos acionistas controladores Participao dos acionistas no controladores EBITDA Margem EBITDA Lucro lquido/prejuzo ajustado(1)

4T10 14,319.6 -12,522.7 1,796.9 12.5% -717.7 -511.6 -950.3 -74.5 -9.5 1.8 -464.8 -34.7 -539.3 -499.5 -39.8 865.9 6.0% -145.7

3T10 14,069.6 -12,291.3 1,778.3 12.6% -699.4 -364.5 -363.1 -80.7 0.0 10.3 281.0 -124.5 133.5 156.5 -23.0 1,026.4 7.3% 186.7

% 1.8% 1.9% 1.0% 2.6% 40.4% 161.7% -82.6% -265.4% -72.1% -504.0% -419.2% 72.9% -15.6% -

4T09 7,408.9 -6,570.1 838.8 11.3% -370.4 -161.8 -128.7 0.0 0.0 0.4 178.3 -50.4 127.9 127.9 0.0 397.8 5.4% 127.9 -

% 93.3% 90.6% 114.2% 93.8% 216.1% -360.8% -31.1% -521.8% -490.6% 117.7% -213.9%

2010 55,055.8 -48,296.8 6,759.0 12.3% -2,644.3 -1,650.1 -2,220.2 -234.0 -9.5 65.3 66.3 -330.3 -264.0 -302.7 38.7 3,756.2 6.8% 196.1

2009 34,905.6 -31,765.9 3,139.6 9.0% -1,645.9 -705.6 -579.0 0.0 185.2 7.9 402.3 -182.2 220.1 220.7 -0.6 1,275.9 3.7% 220.1

% 57.7% 52.0% 115.3% 60.7% 133.9% 283.5% 723.8% -83.5% 81.3% -219.9% -237.1% -6749.5% 194.4% -10.9%

(1) Excluindo despesas no correntes (nota 28 das demonstraes contbeis) e prmio pago aos debenturistas no montante de R$521,9 milhes no 4T10 e 2010 (comunicado ao mercado de 26 de dezembro de 2010). Considera a participao dos acionistas controladores.

Nmero de Cabeas Abatidas e Volume Vendido

4T10 Cabeas abatidas (milhares) Bovinos Sunos Animais de pequeno porte* Volume Vendido (mil tons)* Mercado Domstico Carne In Natura Industrializado Outros Mercado Externo Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL 1.777,0 1.511,0 38,7 227,3 492,6 442,9 18,1 31,6 2.269,6 3.632,3 3.587,2 890,2

3T10 3.742,0 3.121,3 854,8 1.642,8 1.375,5 41,7 225,6 559,0 505,2 24,2 29,6 2.201,8

% -2,9% 14,9% 4,1% 8,2% 9,9% -7,2% 0,7% -11,9% -12,3% -25,1% 6,7% 3,1%

4T09 3.056,0 3.388,8 719,4 1.374,1 1.234,9 33,4 105,8 421,8 398,8 21,7 1,3 1.795,9

% 18,9% 5,9% 23,7% 29,3% 22,4% 15,7% 114,9% 16,8% 11,1% -16,4% 2330,4% 26,4%

2010 15.112,6 12.841,8 2.531,1 6.696,6 5.635,8 158,2 902,6 2.030,9 1.798,3 103,5 129,0 8.727,5

2009 12.624,6 12.468,6 1.922,1 5.509,7 4.963,6 127,8 418,3 1.728,1 1.637,2 88,1 2,9 7.237,8

% 19,7% 3,0% 31,7% 21,5% 13,5% 23,8% 115,8% 17,5% 9,8% 17,6% 4348,9% 20,6%

* No inclui carne de frango

PGINA: 42 de 137

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Relatrio da Administrao

Resultados do 4T10 e do ano de 2010

RESULTADOS CONSOLIDADOS
Receita Lquida A receita lquida consolidada foi de R$55.055,8 milhes em 2010, um aumento de 57,7% em relao a 2009. A JBS USA obteve uma receita lquida de US$22.941,9 milhes em 2010, 13% superior a 2009 pro forma, que foi de US$20.291,1 milhes (considerando a PPC). A JBS Mercosul obteve uma receita de R$13.333,6 milhes em 2010, um aumento de 128,9% sobre 2009. Considerando a receita pro forma da JBS Mercosul e Bertin em 2009 (nota 5 das DFs), que foi de R$13.122,3 milhes, o aumento foi de 1,6%. A receita lquida da JBS Consolidado em 2010, que foi de R$55.055,8 milhes, representa uma reduo de 1,4% se comparado ao resultado pro forma de 2009 de R$55.817,3 milhes (incluindo Bertin e PPC) devido ao fato que a receita de 2009 considera o resultado da Inalca JBS durante todo o ano, enquanto em 2010, considera-se apenas o 1T10 da empresa italiana. Alm disso, o real valorizou 11,9% frente ao dlar americano no perodo, o que afeta o resultado da Companhia na comparao com o ano anterior. Se ajustado o efeito da Inalca e da variao cambial, o crescimento da receita teria sido de 14,2% sobre 2009.

EBITDA O EBITDA de 2010 foi R$3.756,2 milhes, 194,4% superior ao ano anterior. A margem EBITDA foi de 6,8%. O EBITDA da JBS USA foi de US$1.422,4 milhes em 2010, um acrscimo de 46,6% em * relao a 2009 pro forma. * A JBS Mercosul apresentou um EBITDA de R$1.289,6 milhes no ano, 299,3% maior que em 2009. Considerando o resultado pro forma de 2009 (com Bertin) o EBITDA passou de R$1.071,7 milhes, para R$1.289,6 milhes em 2010, um aumento de 20,3%, O EBITDA da JBS Consolidado foi R$3.756,2 milhes em 2010, um aumento de 16,2%, se comparado ao EBITDA pro forma de 2009, que foi de R$3.233,8 milhes. Lucro Lquido (Prejuzo) O lucro lquido ajustado foi de R$196,1 milhes em 2010, excluindo os efeitos no recorrentes. Entre os gastos no recorrentes que impactaram o resultado do perodo esto: i) Pagamento do prmio aos debenturistas no montante (comunicado ao mercado de 26 de dezembro de 2010). de R$521,9 milhes

ii) JBS S.A - R$ 77,1 milhes, referente a gastos com reorganizao e reestruturao devido a incorporao da Bertin S.A pela Companhia e doaes para campanhas eleitorais a partidos polticos nas eleies de 2010. Alm disso, houve R$ 25,5 milhes

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Relatrio da Administrao

Resultados do 4T10 e do ano de 2010

referente proviso para perda de investimento na controlada Inalca JBS, em decorrncia do distrato firmado em 4 de maro de 2011, conforme comunicado ao mercado. iii) JBS Argentina - R$ 41,3 milhes, referente a gastos com reorganizao e impairment de gio e reestruturao e indenizaes devido suspenso temporria das operaes nas plantas de Berazategui (Consignaciones Rurales), Colonia Caroya (Col-Car) e San Jose. iv) JBS USA - R$ 90,1 milhes, referente a gastos com reorganizao e reestruturao devido aquisio da Pilgrim's Pride Corporation. Considerando os efeitos citados acima, a Companhia apresentou prejuzo de R$302,8 milhes em 2010. Dispndio de Capital Em 2010, o valor total dos dispndios de capital da JBS em bens, indstria e equipamentos foi de R$1.443,2 milhes. Os principais investimentos foram concentrados em melhora da produtividade e aumento da capacidade de armazenamento e distribuio. Endividamento A dvida lquida / EBITDA passou de 2,9x no 3T10 para 3,0x no 4T10. importante lembrar que a Companhia incorreu em gastos no recorrentes no perodo, como o prmio pago aos debenturistas, e dispndio de caixa para recompra de aes de emisso da prpria Companhia que totalizou R$208,3 milhes no 4T10. Excluindo os efeitos citados acima, a alavancagem reduziria para 2,8x.

R$ milhes Dvida bruta (-) Disponibilidades Dvida lquida (-) Prmio das debntures no 4 trim./2010
(2)

31/12/10 15.564,7 4.063,8 11.500,9 521,9 212,3 10.771,9 3,0x 2,8x

30/09/10 14.952,6 4.402,5 10.550,1 ----10.550,1 2,9x 2,9x

Var.% 4,1% -7,7% 9,0% ----2,1%

(-) Recompra de aes de emisso da Companhia(3) Dvida lquida ajustada a eventos no-recorrentes Dvida lquida/ EBITDA(1) Dvida lquida ajustada / EBITDA(1)

(1) ltimos 12 meses incluindo Bertin, Pilgrims Pride e Inalca JBS pro-forma. (2) Prmio pago aos debenturistas, conforme comunicado ao mercado de 27 de dezembro de 2010 (3) A Companhia recomprou 30,7 milhes de aes em 2010 a um preo mdio de R$6,9

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Relatrio da Administrao Crescimento Orgnico

Resultados do 4T10 e do ano de 2010

A JBS obteve receita lquida de R$55,1 bilhes no ano e todas as unidades de negcios apresentaram um crescimento orgnico acima de dois dgitos, em moeda local, no perodo analisado. A unidade de Carne Bovina nos EUA apresentou um crescimento de 33,9% no perodo entre o 1T09 e o 4T10. De 2009 para 2010 o crescimento foi de 16,7%, equivalente a US$1.872 milhes. A unidade de Carne Suna apresentou um crescimento de 51,9% no perodo entre o 1T09 e o 4T10. De 2009 para 2010 o crescimento foi de 31,7%, o que representa US$712,0 milhes. A unidade de Carne de Frango apresentou um crescimento de 10,3% no perodo entre o 1T10 e o 4T10. A JBS Mercosul apresentou um crescimento de 13,7% no perodo entre o 1T10 e o 4T10.

Crescimento da Receita lquida por Unidade de Negcio

JBS Carne Bovina Receita Lquida (US$ milhes)


3.700 3.500 3.300 3.100 2.900 2.700 2.500 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1.700 1.650 1.600 1.850 1.800 1.750

JBS Carne de Frango Receita Lquida (US$ milhes)

1T10

2T10

3T10

4T10

JBS Carne Suna Receita Lquida (US$ milhes)


800 750 700 650 600 550 500 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 3.600 3.500 3.400 3.300 3.200 3.100 3.000 2.900 1T10

JBS Mercosul Receita Lquida (R$ milhes)

2T10

3T10

4T10

Fonte: JBS

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Relatrio da Administrao

Resultados do 4T10 e do ano de 2010

ANLISE DOS RESULTADOS POR UNIDADE


Carne Bovina JBS USA (incluindo Austrlia) - 43% da receita lquida da JBS S.A.
A receita lquida no trimestre foi de US$3.588,7 milhes, 27,4% superior em relao ao mesmo perodo do ano anterior, reflexo do aumento do volume e dos preos mdios de venda no mercado domstico. Comparado ao 3T10, o aumento foi de 6,9%. O EBITDA foi US$194,8 milhes no perodo, um aumento de 54,6% e 88,2% sobre o 4T09 e 3T10, respectivamente, com um margem EBITDA de 5.4% no 4T10. Em 2010 a receita lquida foi de US$13.103,7 milhes, um aumento de 16,7% em relao a 2009, que foi de US$11.232,3 milhes. O EBITDA do ano foi de US$663,7 milhes, 66,5% maior que no ano anterior. A margem EBITDA passou de 3,5% em 2009 para 5,1% em 2010. A melhora no desempenho reflete o aumento das exportaes e os ganhos em eficincia operacional, como reduo do custo de produo por cabea abatida, aumento do rendimento por carcaa, e reduo das despesas com vendas, gerais e administrativas. Principais Destaques (US GAAP)

US$ milhes Cabeas abatidas (milhares) Receita lquida EBITDA Margem EBITDA %

4T10 2.047,3 3.588,7 194,8 5,4%

3T10 2.080,2 3.358,4 103,5 3,1%

% -1,6% 6,9% 88,2%

4T09 1.891,4 2.817,0 126,0 4,5%

% 8,2% 27,4% 54,6%

2010 8.194,8 13.103,5 663,7 5,1%

2009 8.012,8 11.232,3 398,7 3,5%

% 2,3% 16,7% 66,5%

Abertura da Receita Lquida

Mercado Domstico Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg)

4T10 2.864,9 917,0 3,12

3T10 2.352,9 829,6 2,84

% 21,8% 10,5% 10,2%

4T09 2.074,4 713,9 2,91

% 38,1% 28,4% 7,5%

2010 9.780,0 3.304,5 2,96

2009 8.556,1 3.075,9 2,78

% 14,3% 7,4% 6,4%

Mercado Exportao Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg)

4T10 723,8 295,5 2,45

3T10 1.005,5 311,0 3,23

% -28,0% -5,0% -24,3%

4T09 742,5 277,1 2,68

% -2,5% 6,6% -8,6%

2010 3.323,5 1.116,6 2,98

2009 2.746,6 1.143,7 2,40

% 21,0% -2,4% 23,9%

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Relatrio da Administrao

Resultados do 4T10 e do ano de 2010

Carne Suna JBS USA - 10% da receita lquida da JBS S.A.


A Unidade de Carne Suna apresentou resultados recordes no trimestre. A receita lquida alcanou US$799,4 milhes, 32,0% superior ao 4T09, reflexo do aumento das exportaes e da melhora nos preos mdios de venda no mercado domstico. Se comparado ao trimestre anterior, o aumento foi de 3,5%. O EBITDA foi US$102,4 milhes no 4T10, 258,0% superior ao mesmo trimestre do ano anterior. A margem EBITDA atingiu 12,8%. No acumulado do ano a receita lquida foi de US$2.956,7 milhes, um aumento de 31,7% sobre 2009. O EBITDA aumentou 263,7%, de US$76,1 milhes em 2009 para US$276,8 milhes em 2010. O resultado da Unidade de Negcios de Carne Suna demonstra a melhora na eficincia operacional, reduo de custos e aumento das exportaes, alm do equilbrio da capacidade de abate da indstria com a oferta da matria-prima. Principais Destaques (US GAAP)

US$ milhes Animais abatidos (milhares) Receita lquida EBITDA Margem EBITDA %

4T10 3.587,2 799,4 102,4 12,8%

3T10 3.121,3 772,2 90,8 11,8%

% 14,9% 3,5% 12,8%

4T09 3.388,8 605,6 28,6 4,7%

% 5,9% 32,0% 258,0%

2010 12.841,8 2.956,7 276,8 9,4%

2009 12.468,6 2.245,0 76,1 3,4%

% 3,0% 31,7% 263,7%

Abertura da Receita Lquida

Mercado Domstico Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg)

4T10 695,2 348,0 2,00

3T10 679,8 308,1 2,21

% 2,3% 12,9% -9,4%

4T09 523,1 337,8 1,55

% 32,9% 3,0% 29,0%

2010 2.567,7 1.285,1 2,00

2009 1.922,6 1.169,9 1,64

% 33,6% 9,8% 21,6%

Mercado Exportao Receita Lquida (milhes US$) Volume (mil tons) Preos Mdios (US$/Kg)

4T10 104,2 64,4 1,62

3T10 92,4 52,9 1,75

% 12,8% 21,8% -7,4%

4T09 82,5 46,0 1,79

% 26,3% 40,0% -9,8%

2010 388,9 214,6 1,81

2009 322,4 169,3 1,90

% 20,6% 26,8% -4,8%

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Resultados do 4T10 e do ano de 2010

Carne de Frango JBS USA (PPC controlada pela JBS) 22% da receita lquida da JBS S.A. A receita lquida da Unidade foi US$1.811,3 milhes, 13% superior ao 4T09. Em relao ao trimestre anterior, o aumento foi de 5,3%. A melhora da receita reflete o aumento nos volumes vendidos, tanto no varejo como no foodservice. Em relao ao 4T09, as vendas e o volume nos EUA aumentaram 10% e 13%, respectivamente. No Mxico o acrscimo nas vendas foi de 36%, enquanto o volume aumentou 8,0%, reflexo do aumento na demanda. O EBITDA foi US$ 124,8 milhes, 92,3% superior ao mesmo trimestre de 2009, reflexo da melhora na margem bruta em todos os segmentos comparados ao ano anterior. A margem EBITDA foi 6,9%. No trimestre, os preos dos gros foram bem superiores em relao a 2009. O preo do milho e soja subiram em mdia 45% e 10%, respectivamente. Os preos de frango in natura melhoram de forma geral no perodo, o que compensou parcialmente o aumento no preo dos gros. No acumulado do ano, a receita lquida apresentou um crescimento de 1,0% em relao a 2009, que passou de US$6.813,8 milhes para US$6.881,7 milhes. O EBITDA no ano apresentou um decrscimo de 2,7%, de US$495,4 milhes em 2009 para US$481,9 milhes em 2010. Principais Destaques (US GAAP)

US$ milhes Receita lquida EBITDA Margem EBITDA %

4T10 1.811,3 124,8 6,9%

3T10 1.719,9 170,0 9,9%

% 5,3% -26,6%

4T09 1.602,7 64,9 4,0%

% 13,0% 92,3%

2010 6.881,7 481,9 7,0%

2009 6.813,8 495,4 7,3%

% 1,0% -2,7%

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Resultados do 4T10 e do ano de 2010

Unidade de Negcios JBS Mercosul - 25% da receita lquida da JBS S.A. A receita lquida da JBS Mercosul foi R$3.362,8 milhes no trimestre, 3,7% inferior ao 3T10, reflexo da reduo do volume vendido no mercado externo, parcialmente compensado pela melhora dos preos de exportao. O EBITDA foi R$238,8 milhes no 4T10, um decrscimo de 34,3% sobre o trimestre anterior. A margem EBITDA foi 7,1%. Alm da sazonalidade, o resultado do perodo reflete o aumento do custo do gado no perodo. No acumulado do ano, a receita lquida passou de R$6.073,9 milhes em 2009 para R$13.333,6 milhes em 2010, um aumento de 119,5%, devido, principalmente, incorporao do Bertin. O EBITDA no ano foi R$1.289,6 milhes, 327,7% superior a 2009, o que demonstra os ganhos de sinergias decorrentes da fuso com o Bertin, alm de ganhos em eficincia e melhoria operacional. A margem EBITDA passou de 5,5% em 2009 para 9,7% em 2010. Principais Destaques
R$ milhes Cabeas abatidas (milhares) Receita lquida EBITDA Margem EBITDA % 4T10 1.585,0 3.362,8 238,8 7,1% 3T10 1.661,8 3.491,0 363,7 10,4% % -4,6% -3,7% -34,3% 4T09 1.063,1 1.528,7 117,6 7,7% % 49,1% 120,0% 103,1% 2010 6.819,6 13.333,6 1.289,6 9,7% 2009 4.201,2 6.073,9 304,4 5,0% % 62,3% 119,5% 323,7%

Abertura da Receita Lquida


Mercado Domstico Receita Lquida (milhes R$) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Volume (mil tons) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Preos Mdios (R$/Kg) Carne In Natura Industrializado Outros 246,1 38,7 227,3 512,0 237,8 41,7 225,6 505,1 3,5% -7,2% 0,7% 1,4% 149,9 33,4 105,8 289,1 64,2% 15,7% 114,9% 77,1% 1.011,1 158,2 902,6 2.071,9 581,2 127,8 418,3 1.127,2 74,0% 23,8% 115,8% 83,8% 1.646,4 139,8 434,4 2.220,6 1.523,1 124,5 447,8 2.095,5 8,1% 12,3% -3,0% 6,0% 777,3 77,6 106,9 961,7 111,8% 80,2% 306,5% 130,9% 5.923,3 503,2 1.677,3 8.103,8 2.845,4 327,9 358,9 3.532,2 108,2% 53,4% 367,3% 129,4% 4T10 3T10 % 4T09 % 2010 2009 %

6,69 3,62 1,91

6,40 2,99 1,98

4,5% 21,0% -3,7%

5,19 2,32 1,01

29,0% 55,7% 89,2%

5,86 3,18 1,86

4,90 2,57 0,86

19,7% 23,9% 116,6%

Mercado Exportao Receita Lquida (milhes R$) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Volume (mil tons) Carne In Natura Industrializado Outros TOTAL Preos Mdios (R$/Kg) Carne In Natura Industrializado Outros

4T10 703,5 195,0 243,7 1.142,2

3T10 972,3 184,7 238,5 1.395,5

% -27,6% 5,6% 2,2% -18,2%

4T09 435,7 124,7 6,6 566,9

% 61,5% 56,4% 3612,6% 101,5%

2010 3.354,5 813,4 1.061,9 5.229,8

2009 1.820,1 576,5 15,4 2.412,1

% 84,3% 41,1% 6778,4% 116,8%

83,0 18,1 31,6 132,7

141,4 24,2 29,6 195,2

-41,3% -25,1% 6,7% -32,0%

69,4 21,7 1,3 92,4

19,6% -16,4% 2330,4% 43,7%

460,7 103,5 129,0 693,3

298,6 88,1 2,9 389,6

54,3% 17,6% 4348,9% 77,9%

8,47 10,76 7,71

6,88 7,63 8,06

23,2% 40,9% -4,3%

6,28 5,74 5,05

35,0% 87,2% 52,8%

7,28 7,86 8,23

6,09 6,55 5,32

19,5% 20,0% 54,6%

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Resultados do 4T10 e do ano de 2010

TABELAS E GRFICOS ANEXOS


Grfico I - Distribuio das Exportaes JBS Consolidado

Exportaes Consolidadas 2010


Outros 11,9% Indonsia 1,2% Taiwan 2,2% China 3,9% EUA 3,5% Canad 4,3% Coria do Sul 5,0% Hong Kong 6,8% U.E. 7,7% Rssia 10,4% Japo 11,6% Mxico 13,7% frica e Oriente Mdio 17,8%

US$ 8.506,8 milhes


Fonte: JBS

Exportaes 4T10
Outros 13,4% Vietn 1,5% Taiwan 2,3% China 3,5% Canad 4,0% Coria do Sul 4,7% Hong Kong 6,8% U.E. 9,2% Japo 12,2% Rssia 12,5% frica e Oriente Mdio 14,9% Mxico 15,0%

US$ 2.087,9 milhes


Fonte: JBS

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Resultados do 4T10 e do ano de 2010

CONTATOS

Matriz Avenida Marginal Direita do Tiet, 500 CEP: 05118-100 So Paulo SP Brasil Tel.: (55 11) 3144-4000 Fax: (55 11) 3144-4279 www.jbs.com.br Relaes com Investidores Tel.: (55 11) 3144-4447 E-mail: ri@jbs.com.br www.jbs.com.br/ri

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Resultados do 4T10 e do ano de 2010


DEMONSTRAES FINANCEIRAS JBS S.A.

JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)


31.12.10 ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Despesas antecipadas Outros ativos circulantes 3.000.649 1.672.729 1.109.472 1.088.310 13.844 161.066 4.097.027 1.273.377 758.536 841.306 13.233 296.882 1.522.973 552.991 539.510 447.343 1.754 166.275 4.063.833 3.904.483 4.711.938 1.416.809 109.140 533.998 5.067.530 3.201.437 3.476.645 1.066.033 131.915 810.407 2.291.619 2.256.721 2.270.317 623.022 70.881 468.947 Controladora 31.12.09 1.01.09 31.12.10 Consolidado 31.12.09 1.01.09

TOTAL DO CIRCULANTE

7.046.070

7.280.361

3.230.846

14.740.201

13.753.967

7.981.507

NO CIRCULANTE Realizvel a Longo Prazo Crditos com empresas ligadas Depsitos, caues e outros Impostos a recuperar Total do Realizvel a Longo Prazo

88.208 553.770 641.978

70.640 550.848 621.488

1.700.868 16.378 37.632 1.754.878

332.679 744.580 616.308 1.693.567

326.972 558.615 615.748 1.501.335

54.777 102.571 65.307 222.655

Investimentos em controladas Ativos biolgicos Imobilizado Intangvel Outros investimentos

9.329.030 7.598.963 11.294.531 10 28.222.534

7.234.791 7.599.627 11.302.764 10 26.137.192

4.652.319 1.816.206 962.751 10 7.431.286

430.685 15.219.343 12.667.244 3.122 28.320.394

249.618 15.014.548 13.366.982 3.984 28.635.132

279.356 5.825.225 2.107.745 5.722 8.218.048

TOTAL DO NO CIRCULANTE

28.864.512

26.758.680

9.186.164

30.013.961

30.136.467

8.440.703

TOTAL DO ATIVO

35.910.582

34.039.041

12.417.010

44.754.162

43.890.434

16.422.210

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JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)

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31.12.10 PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Emprstimos e financiamentos Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais Dividendos declarados Dbito com terceiros para investimentos Outros passivos circulantes 566.982 4.342.593 375.600 45.746 509.482

Controladora 31.12.09

1.01.09

31.12.10

Consolidado 31.12.09

1.01.09

627.542 3.926.390 287.082 122.953 431.267 481.401

383.979 1.494.690 62.722 51.127 76.772

2.837.973 5.191.248 1.140.678 45.746 694.374

2.546.036 5.123.099 721.854 122.953 431.267 360.053

1.930.998 2.210.380 470.908 51.127 342.072

TOTAL DO CIRCULANTE

5.840.403

5.876.635

2.069.290

9.910.019

9.305.262

5.005.485

NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para contingncias Dbitos com empresas ligadas Dbito com terceiros para investimentos Outros passivos no circulantes TOTAL DO NO CIRCULANTE 6.679.915 3.462.212 390.774 136.002 1.532.002 149.964 124.939 12.475.808 5.311.023 3.462.212 344.704 210.088 1.106.890 171.939 47.919 10.654.775 2.991.344 60.827 48.244 210.480 40.473 3.351.368 10.373.479 3.462.212 1.037.892 322.427 149.964 803.320 16.149.294 9.304.014 3.462.212 1.141.278 431.249 171.938 923.960 15.434.651 3.401.708 348.849 69.343 210.480 392.450 4.422.830

PATRIMNIO LQUIDO Capital social Reserva de capital Reserva de reavaliao Reservas de lucros Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso Atribudo participao dos acionistas controladores Participao dos acionistas no-controladores TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO 18.046.067 500.775 106.814 574.804 (1.719) (1.632.370) 17.594.371 17.594.371 16.483.544 714.503 112.352 810.538 (914) (612.392) 17.507.631 17.507.631 4.495.581 769.463 118.178 863.238 (2.920) 752.812 6.996.352 6.996.352 18.046.067 500.775 106.814 574.804 (1.719) (1.632.370) 17.594.371 1.100.478 18.694.849 16.483.544 714.503 112.352 810.538 (914) (612.392) 17.507.631 1.642.890 19.150.521 4.495.581 769.463 118.178 863.238 (2.920) 752.812 6.996.352 (2.457) 6.993.895

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

35.910.582

34.039.041

12.417.010

44.754.162

43.890.434

16.422.210

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Demonstraes do resultado para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Controladora
2010 RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Despesas no recorrentes Ganho em compra vantajosa Outras receitas (503.405) (995.067) (1.927.045) 827.857 (102.607) 7.013 (2.693.254) (193.241) (486.686) (512.603) 475.514 3.432 (1.650.075) (2.644.309) (2.220.182) (233.951) (9.463) 65.288 (6.692.692) (705.586) (1.645.854) (578.975) 185.189 7.927 11.770.293 (9.338.628) 2.431.665 2009 5.148.794 (4.170.692) 978.102 2010 55.055.802 (48.296.810) 6.758.992

Consolidado
2009 34.905.571 (31.765.938) 3.139.633

(713.584)

(2.737.299)

RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL

(261.589) 2.853 (44.012) (41.159) (302.748)

264.518 3.001 (46.809) (43.808) 220.710

66.300 (361.594) 31.294 (330.300) (264.000)

402.334 (49.728) (132.478) (182.206) 220.128

Imposto de renda e contribuio social do exerccio Imposto de renda e contribuio social diferidos

LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO EXERCCIO ATRIBUDO A: Participao dos acionistas controladores Participao dos acionistas no controladores

(302.748) 38.748 (264.000)

220.710 (582) 220.128

Resultado bsico por lote de mil aes no final do exerccio - em reais Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao)

(121,45)

94,99

(121,45)

94,99

Resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Ganho de compra vantajosa Despesas no recorrentes VALOR EBITDA

(261.589) 1.927.045 286.115 (827.857) 102.607 1.226.321

264.518 512.603 97.515 (475.514) 399.122

66.300 2.220.182 1.226.300 9.463 233.951 3.756.196

402.334 578.975 479.811 (185.189) 1.275.931

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Demonstraes dos fluxos de caixa dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Controladora 2010 2009 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido (prejuzo) do exerccio atribudo aos acionistas controladores Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: . Depreciao e amortizao . Proviso para crditos de liquidao duvidosa . Resultado de equivalncia patrimonial . Lucro atribudo aos acionistas no controladores . Valor residual de bens baixados do ativo imobilizado . Imposto de renda e contribuio social diferidos . Encargos financeiros circulantes e no circulantes . Proviso para contingncias . Perda de capital em investimentos . Ajuste a valor presente de ativos e passivos . Reduo ao valor recupervel de ativo (302.748) 220.710 Consolidado 2010 2009 (302.748) 220.710

286.115 7.180 (827.857) 6.961 44.012 448.829 (73.368) 9.199 25.514 (376.163)

97.515 6.018 (475.514) 3.878 46.809 (378.143) 4.207 (426) (474.946) (108.890) 259.878 (122.018) 40.070 (166.651) 220.309 1.112.548 760.300

1.226.300 16.498 38.748 11.400 (31.294) 640.024 (22.336) 83.831 1.660.423 (951.928) (1.237.510) (273.708) 262.511 (2.101) (189.908) 320.303 (77.739) (936.089) (55.733) (1.481.479)

479.811 11.395 (582) 12.833 132.478 333.471 8.128 (426) 1.048 1.198.866 (34.872) 332.118 (132.735) 184.388 458.274 33.810 (317.805) 1.224.265 (1.341.871) (70.876) 1.533.562

Variaes nos ativos e passivos Aumento em contas a receber Reduo (aumento) nos estoques Aumento de impostos a recuperar Reduo em outros ativos circ. e no circulantes Reduo (aumento) de crditos com empresas ligadas Reduo (aumento) de ativos biolgicos Aumento (reduo) com fornecedores Aumento (reduo) em outros passivos circ. e no circulantes Aumento em dbitos com empresas ligadas Ajustes de avaliao patrimonial e acumulados de converso Ajuste pela adoo inicial ao IFRS Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Adies (baixas) no ativo imobilizado e intangvel Adies nos investimentos em controladas Efeito lquido do capital de giro de empresa adquirida Caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos

(531.026) (350.936) (239.357) 31.791 (60.870) (311.617) 1.598.237 (239.941)

(533.831) (3.037.658) (3.571.489)

(468.189) (1.348.475) (2.471.683) (4.288.347)

(1.257.374) (338.119) (1.595.493)

(1.817.389) (3.945.740) (5.763.129)

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Emprstimos e financiamentos captados Pagamentos de emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Aumento de capital Dividendos declarados Custos de transao na emisso de ttulos e valores mobilirios Aquisio de aes de emisso prpria Caixa lquido gerado pelas atividades de financiamentos

5.693.809 (4.309.777) 1.600.000 (55.252) (213.728) 2.715.052

2.436.612 (2.124.757) 3.462.212 2.527.354 (122.953) (76.367) 6.102.101

14.197.470 (13.465.178) 1.600.000 (55.252) (213.728) 2.063.312

4.585.835 (3.177.843) 3.462.212 2.527.354 (122.953) (76.367) 7.198.238

Variao cambial sobre caixa e equivalentes Variao lquida no exerccio Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio

(1.096.378) 4.097.027 3.000.649

2.574.054 1.522.973 4.097.027

9.963 (1.003.697) 5.067.530 4.063.833

(192.760) 2.775.911 2.291.619 5.067.530

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Relatrio da Administrao

Resultados do 4T10 e do ano de 2010

DISCLAIMER Ns fazemos declaraes sobre eventos futuros que esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes tm como base crenas e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmente tem acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores da Companhia. As ressalvas com relao a declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre resultados operacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poder", "ir", "continua", "espera", "prev", "pretende", "planeja", "estima" ou expresses semelhantes. As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposies porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que podero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas podero diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dos fatores que iro determinar estes resultados e valores esto alm da nossa capacidade de controle ou previso.

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Notas Explicativas
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 1 Contexto operacional
A JBS S.A. (Companhia) uma sociedade annima de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa e tem suas aes negociadas na BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuro. A Companhia e suas controladas desenvolvem as seguintes atividades operacionais: a) Atividades no Brasil A Companhia explora o ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com trinta e seis unidades industriais localizadas nos Estados de So Paulo, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, Minas Gerais, Acre, Rio de Janeiro, Paran, Par, Tocantins e Bahia. A Companhia distribui seus produtos por meio de centros de distribuio, que esto localizados nos Estados de So Paulo, Rio de Janeiro, Braslia, Amazonas, Paran, Rio Grande do Sul, Bahia, Esprito Santo, Minas Gerais, Santa Catarina e um terminal de contineres para exportao na cidade de Santos. A Companhia se utiliza de operaes prprias de transporte para vendas no varejo, de bovinos para abate e de produtos destinados exportao. Aps a incorporao da Bertin, em 29 de dezembro de 2009, a Companhia iniciou atuao no ramo de atividade de curtimento de couro, destinando a maior parte de sua produo exportao nos segmentos de couro moveleiro, automotivo, calados e artefatos, nos estgios de Wet Blue, Semi Acabado e Acabado. A Companhia possui uma estrutura de dezenove unidades industriais prprias, trs unidades arrendadas e sete unidades prestadoras de servios localizadas nos Estados de So Paulo, Esprito Santo, Minas Gerais, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, Maranho, Par, Tocantins, Gois e Rio Grande do Sul. A controlada JBS Embalagens Metlicas Ltda. (JBS Embalagens), confecciona embalagens metlicas em unidade fabril no Estado de So Paulo, que so utilizadas pela Companhia. A controlada JBS Confinamento Ltda. (JBS Confinamento), localizada nos municpios de Castilho - Estado de So Paulo, Nazrio e Aruan - Estado de Gois e Lucas do Rio Verde - Estado do Mato Grosso, explora a atividade de compra e venda de bovinos para corte e de prestao de servio de engorda de bovinos para abate. A controlada indireta Beef Snacks do Brasil Indstria e Comrcio de Alimentos Ltda. (Beef Snacks), localizada em Santo Antnio de Posse, So Paulo, explora o ramo de fabricao de Beef Jerky, comprando carne in natura no mercado interno e exportando o produto industrializado para os Estados Unidos da Amrica. Desde abril de 2009, decorrente de um litgio entre os acionistas da controladora da Beef Snacks, a joint venture Beef Snacks International B.V, a qual possui seu controle compartilhado (50% pela JBS Global A/S, controlada direta da JBS S.A., e 50% pela Link International Meat Products Ltd., empresa sediada nos EUA), a Beef Snacks interrompeu temporariamente suas operaes industriais. A Administrao, amparada pelo posicionamento de seus assessores jurdicos, vem adotando as medidas legais para solucionar o referido litgio, visando o breve retorno das operaes, assim como o incremento de suas atividades. Com a incorporao do frigorfico Bertin S.A. houve uma sinergia e unificao das operaes, inclusive novos negcios foram agregados s operaes da Companhia. A Bertin era constituda por capital 100% nacional, tendo como atividades a explorao nos ramos de abate, industrializao, comercializao e distribuio de carne bovina e seus derivados; beneficiamento de couros; industrializao e comercializao de produtos voltados para a higiene pessoal e limpeza domstica; produo de alimentos para animais de estimao produtos pet; produo de embalagens metlicas; transporte de cargas e reciclagem. Tinha suas atividades organizadas por unidades de negcios que se agrupam em carnes, couros, energia, leos, biodiesel, higiene e beleza, produtos pet, fbrica de latas, logstica e ambiental. A Bertin possua um total de quarenta e nove unidades, sendo quinze unidades de Curtume localizadas nos Estados de So Paulo, Cear, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Esprito Santo, Tocantins, Par, Rondnia e Minas Gerais; quinze unidades Frigorficas localizadas nos Estados de So Paulo, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Gois, Par, Tocantins, Bahia, Minas Gerais e Rondnia; seis unidades Comerciais localizadas nos Estados do Rio de Janeiro, Bahia, Minas Gerais, Paran, Rio Grande do Sul; quatro unidades de Cosmticos localizadas nos Estados de So Paulo e Paran; duas Transportadoras localizadas no Estado de So Paulo; quatro lojas de vendas de carnes (Beef Shoppings) localizadas no Estado de So Paulo e Paran; uma unidade de Subprodutos localizada no Estado de Minas Gerais; uma unidade de Charque localizada no Estado de So Paulo; uma unidade de Produtos animais Pet localizada no Estado de So Paulo e uma unidade de Reciclagem, localizada no Estado de So Paulo. A controlada Biolins Energia S.A. (Biolins), localizada no municpio de Lins, Estado de So Paulo, tem por objeto social a produo e a comercializao de energia eltrica, cogerao de energia e armazenamento de gua quente para calefao, com autorizao do Poder Pblico competente. A controlada Novaprom Food Ingredients Ltda. (Novaprom), localizada no municpio de Guaiara, Estado de So Paulo, tem como atividades a explorao, industrializao, comercializao, exportao e importao de ingredientes e produtos para alimentos. pioneira na produo de fibra natural de colgeno, protena de colgeno na sua forma pura, extrada das camadas internas da pele bovina e com teor protico mnimo de 99%, sendo a maior empresa do mundo em produo e venda de fibra natural de colgeno. A Novaprom comercializa seus produtos em todo o Brasil e exporta para continentes como Europa, Amrica Latina, sia e Oceania.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
A controlada S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor (Vigor) com sede na cidade de So Paulo tem como objetivo industrializar e comercializar laticnios em geral, leite in natura e derivados e tambm no refino, na industrializao e na comercializao de leos, derivados de origem vegetal, macarro instantneo e iogurte. A Vigor, mediante concesso de registro pelo Foods and Drug Administration - FDA, est credenciada a exportar para os Estados Unidos da Amrica, sendo que esse registro autoriza a exportao de toda a sua linha de produo. Em dezembro de 2009, a Vigor incorporou as Companhias Leco de Produtos Alimentcios (Leco) e Laticnios Serrabella Ltda (Serrabella), com as seguintes operaes: i) Leco: A atividade consiste no refino, industrializao e comercializao de leos, derivados de origem vegetal, macarro instantneo e iogurte. Possui unidades produtivas em So Caetano do Sul, Estado de So Paulo, Anpolis, Estado de Gois e Santo Incio, Estado do Paran. Atua no mesmo mercado da Vigor, como grandes redes, food service e pequeno varejo, com maior volume de vendas concentrado na regio sudeste. ii) Serrabella: A atividade consiste na fabricao de queijos especiais e fondue. Possui unidade produtiva em Lavras, Estado de Minas Gerais e a comercializao feita por So Paulo, juntamente com os produtos da Vigor, com maior volume de vendas concentrado na regio sudeste. A controlada Cascavel Couros Ltda. (Cascavel), localizada no Municpio de Cascavel, Estado do Cear, tem por atividade industrializao, comercializao, exportao e importao de couros, peles e seus derivados, preparo, acabamento e industrializao de estofamento e outros artefatos de couros. especializada no beneficiamento de couros bovinos e subprodutos, dedicando-se produo de couros nos estgios wet blue, semi-acabado e acabado. A Cascavel compra o couro das unidades frigorficas do Grupo JBS e concentra suas vendas no mercado interno, mas principalmente na exportao para Itlia e Estados Unidos. b) Atividades no Exterior A controlada indireta JBS Argentina S.A. (JBS Argentina), localizada na Argentina, se dedica explorao do ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com sete unidades industriais localizadas nas Provncias de Buenos Aires, Entre Rios, Santa F e Crdoba. A JBS Argentina possui trs subsidirias, sendo um frigorfico abatedouro em Berezategui (Consignaciones Rurales), uma fbrica de latas localizada em Zarate (Argenvases), ambas na Provncia de Buenos Aires e um frigorfico abatedouro em Crdoba (Col-car). Atualmente em funo do cenrio desfavorvel que a indstria frigorfica vem atravessando na Argentina, a Companhia decidiu suspender temporariamente as operaes das unidades produtivas de: San Jose, Colonia Caroya, Consignaciones Rurales e parcialmente em Pontevedra. A controlada JBS USA Holdings, Inc. (JBS USA) abate, processa, embala e entrega carnes in natura de origem bovina, suna, ovina e de frango com clientes nos Estados Unidos da Amrica e no mercado internacional. Os produtos preparados pela JBS USA incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos. A JBS USA nos Estados Unidos da Amrica opera com oito frigorficos de bovinos, trs de sunos, um de carneiro, uma fbrica de beneficiamento de cortes bovinos e sunos, e treze confinamentos. Na Austrlia opera com onze frigorficos duas fbricas de beneficiamento de se bovinos e seis confinamentos de bovinos. A JBS USA tambm opera vinte e nove instalaes para abate de frango, apoadas por 32 fbricas de raes, quarenta e uma incubadoras, onze instalaes de processamento adicional, e trs instalaes de fbrica de raes, nos Estados Unidos da Amrica e Mxico. A JBS USA divide a sua operao em trs grandes segmentos: Beef, operando o negcio de origem bovina; Pork, operando o negcio de origem suna; e Chicken, operando o negcio de aves adquirido atravs da Pilgrim's Pride (PPC), ambos no mercado norte-americano. Na JBS USA, a subsidiria Smithfield Beef, que foi renomeada para JBS Packerland, possui quatro plantas de abate de bovinos e uma unidade de confinamento de bovinos, e a Five Rivers, atualmente JBS Five Rivers, possui onze unidades de confinamento de bovinos. Na JBS USA, a subsidiria JBS Trading USA, Inc. (JBS Trading USA) e suas subsidirias, Tupman Thurlow Co., Inc. (Tupman) e Astro Sales International, Inc. (Astro) localizadas nos Estados Unidos da Amrica vendem produtos industrializados de carne bovina, principalmente, no mercado norteamericano. Na JBS USA, a subsidiria PPC uma empresa sediada em Pittsburgh, Texas, Estados Unidos da Amrica, sendo uma das maiores empresas de processamento de frango nos Estados Unidos da Amrica, com operao no Mxico e em Porto Rico. Exporta commodities de frango para mais de 90 pases; os principais produtos so "in-natura", refrigerados inteiros ou em pedaos. Os principais clientes so cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais. Na JBS USA, a subsidiria Sampco, Inc. (Sampco), localizada em Chicago, nos Estados Unidos da Amrica, tem como principal operao a importao de carne processada, da Amrica do Sul e a revenda, desse produto para os Estados Unidos da Amrica, Canad e Caribe. A Sampco atua tambm em importaes de outros alimentos como conservas, frutas e legumes de outras regies, incluindo o Extremo Oriente, para venda na Amrica do Norte e Europa.

Notas Explicativas

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)

Notas Explicativas

A controlada indireta Jerky Snack Brands, Inc (Jerky Snack), localizada nos Estados Unidos da Amrica, industrializa e vende Meat Snacks (como Beef Jerky, Smoked Meat Sticks, Kippered Beef Steak, Meat&Cheese, Turkey Jerky e Hunter Sausage). A Jerky Snack compra produtos do Brasil e dos Estados Unidos da Amrica, sendo o seu principal mercado consumidor os Estados Unidos da Amrica. Desde abril de 2009, decorrente de um litgio entre os acionistas da controladora da Jerky Snack, a joint venture Beef Snacks International B.V, a qual possui seu controle compartilhado (50% pela JBS Global A/S, controlada direta da JBS S.A., e 50% pela Link International Meat Products Ltd., empresa sediada nos EUA), a Jerky Snack interrompeu temporariamente suas operaes industriais. A Administrao, amparada pelo posicionamento de seus assessores jurdicos, vem adotando as medidas legais para solucionar o referido litgio, visando o breve retorno das operaes, assim como o incremento de suas atividades. A controlada indireta Global Beef Trading Sociedade Unipessoal Lda (Global Beef Trading), localizada na Ilha da Madeira, Portugal, vende produtos alimentcios como carne bovina, ovinas, suna e de aves. A Global Beef Trading importa os produtos da Amrica Latina e exporta para diversos pases, na Europa, frica e sia. Em 31 de dezembro de 2010 a Companhia detinha 50% do capital social da Inalca JBS S.p.A, (Inalca JBS), que lder absoluta na Itlia, sendo uma das principais operadoras europias no setor de processamento de carne bovina. A Inalca JBS produz e comercializa uma linha completa de carnes frescas e congeladas, embaladas a vcuo ou divididas em pores, carne enlatada, produtos prontos para consumo, hambrguer fresco e congelado, carne moda e produtos pr-cozidos. A Inalca JBS opera atravs de uma estrutura composta de seis unidades na Itlia, especializada por linha de produo e nove instalaes internacionais localizadas na Europa e na frica. Na Inalca JBS, a subsidiria Montana Alimentari S.p.A. (Montana) uma das principais operadoras italianas na produo, comercializao e distribuio de carnes curadas, aperitivos e produtos prontos para consumo, oferecendo mais de 230 produtos. Proprietria das marcas histricas Montana e IBIS, a Montana apresenta uma estrutura industrial de quatro unidades, especializadas por tipo de produo e localizadas em reas definidas como Denominao de Origem Protegida (D.O.P) e Indicao Geogrfica Protegida (I.G.P). A Montana tambm uma das principais operadoras no mercado italiano de carne enlatada e de produtos fatiados. A controlada indireta Toledo International NV (Toledo), localizada na Blgica, exerce basicamente operaes de trading para os Mercados Europeu, Africano, Sul Americano, Holands e Belga, comercializando carne cozida, dentre outros produtos. Adicionalmente desenvolve operaes de logstica, armazenagem, customizao de produtos e desenvolvimento de novos produtos. A controlada direta CJSC Prodcontract (Prodcontract) uma empresa localizada na Rssia, importadora e distribuidora de carne in natura e congelada para o mercado Russo, figura entre as trs maiores importadoras de carne do mercado Russo. A controlada indireta Bertin Paraguay S.A (Bertin Paraguay), localizada em Assuno, Paraguai, abate e processa carnes bovinas congeladas, resfriadas e couro verde. A maior parte de sua produo dedicada exportao para outras subsidirias do Grupo. Possui licena para exportar para a Unio Europia, Chile, Rssia e outros mercados. Em julho de 2009 a Bertin Paraguay incorporou uma nova planta, denominada San Antonio, que entrou em operao no segundo semestre de 2010. A controlada indireta Frigorfico Canelones S.A (Frigorfico Canelones), localizada na cidade de Canelones, Uruguai, abate e processa carnes bovinas in natura para exportao e venda local de carnes congeladas e resfriadas. Tambm vende cortes de carnes com osso, midos, vendidos principalmente para o mercado local. A controlada indireta Egygate Distribution (Egygate), localizada no Egito, uma distribuidora de produtos alimentcios. A controlada indireta Mirs Cold Centers and Storage (Mirs Cold), localizada no Egito, uma empresa de armazenamento, resfriamento e congelamento de frutas e carnes. A controlada indireta Rigamonti Salumificio SpA (Rigamonti), localizada na Itlia, lder no mercado italiano em produo e vendas de Bresaola (carne bovina curada). Adicionalmente, a Rigamonti produz e vende carne de beef jerky, bacon e presunto. A controlada indireta Trump Asia Enterprises Limited (Trump), localizada na China, possui uma planta de processamento de couros, cuja atividade consiste na industrializao at o acabamento do couro para ser vendido principalmente para o mercado local de produo de bolsas e sapatos. Ainda possui trs escritrios comerciais em Hong Kong, focados no mercado asitico, comprando grande parte de seus produtos do Grupo JBS e parte de terceiros. A controlada indireta JBS Leather Europe s.r.o. (JBS Leather), possui um escritrio administrativo e comercial localizado na cidade de Praga, e um armazm localizado na cidade de Borsov, todos na Repblica Tcheca. A JBS Leather compra couro do Grupo JBS e comercializa couros acabados no mercado externo, com foco no leste europeu, sendo a Polnia e Alemanha os principais pases consumidores. A controlada indireta Prometex SAM (Prometex), localizada em Mnaco, comercializa principalmente cortes bovinos "in-natura" congelados , comprando grande parte de seus produtos do Grupo JBS para venda no mercado Russo e Egpcio. A controlada JBS Itlia s.r.l. (JBS Itlia), localizada na cidade de Arzignano, Itlia, atua no segmento de couros, comprando couro do Grupo JBS e comercializando no mercado interno italiano e no mercado externo europeu, produzindo couros nos estgios semi acabado e acabado. c) Inalca JBS Em 7 de julho de 2010, a JBS S.A. ajuizou uma medida cautelar na Justia Italiana, objetivando discutir assuntos pendentes de Governana Corporativa com o Grupo Cremonini, de quem em 22 de dezembro de 2007 a JBS adquiriu 50% da Inalca, formando a Inalca JBS (que representava em 31 de maro de 2010 a participao de 2,8% da receita consolidada da JBS).

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Os assuntos pendentes correspondem, principalmente, ao no cumprimento de determinadas clusulas contratuais, relacionadas a (i) acesso completo formao dos nmeros financeiros e s instalaes da Inalca JBS e suas subsidirias, por parte dos membros do conselho de Administrao indicados pela Companhia (incluindo o Presidente do Conselho) e (ii) o cumprimento da clusula contratual que delega Companhia a nomeao do Diretor Administrativo e Financeiro da Inalca JBS, e o pleno exerccio de suas atividades, bem como os diretores administrativos financeiros de quaisquer subsidirias da Inalca JBS e suas subsidirias, e o pleno exerccio de suas atividades, (iii) - pleno funcionamento do rgo de Auditoria Interna. Atravs dessa ao, a Companhia acredita que alcanar o equilbrio administrativo adequado na Inalca JBS e que preservar os interesses de seus acionistas. Em 2 de agosto de 2010, foi protocolado na ICC (Cmara de Comrcio Internacional) em Paris (Frana), pedido de interveno pela Cmara para determinar o cumprimento dos citados assuntos pendentes de Governana Corporativa na Inalca JBS. A impossibilidade de exercer algumas funes de controle garantidas por clusulas contratuais vlidas no mbito de Governana Corporativa da Inalca JBS gerou dvidas quanto a qualidade e credibilidade da formao das informaes contbeis apresentadas nas demonstraes contbeis da Inalca JBS, referente ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2010. Como consequncia de todos os citados procedimentos jurdicos e dvidas quanto a qualidade e credibilidade da formao e origem das informaes contbeis da Inalca JBS, Montana Alimentari e suas respectivas subsidirias, as demonstraes contbeis da Companhia para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 no possuem os efeitos da equivalncia patrimonial sobre sua participao societria na Inalca JBS, referente ao perodo de 1 de abril ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, ver nota explicativa 3. Dessa forma, para fins de equivalncia patrimonial nas demonstraes contbeis, foram assumidas as informaes do primeiro trimestre da Inalca JBS e suas subsidirias. Em 4 de maro de 2011, a Companhia e o Grupo Cremonini assinaram um Termination Agreement (Distrato), pondo fim a sua participao de 50% da Companhia no capital da Inalca JBS, de acordo com o Distrato, as aes que representam 50% do capital social da Inalca JBS foram devolvidas e o Grupo Cremonini reembolsou 218.855 mil Euros investidos pela Companhia em 2008. Como parte deste distrato, a Companhia e o Grupo Cremonini concordaram abandonar definitivamente todas as aes judiciais relativas s empresas, aos dirigentes e aos empregados. Diante do exposto a Companhia estima que o referido distrato resulte em uma perda, considerando os eventuais efeitos tributrios, de aproximadamente de R$ 16.839, considerando a baixa do saldo contbil do saldo do investimento, gio (intangvel), dbito a pagar Cremonini e variao cambial sobre o investimento registrada no patrimnio lquido atualizado at 31 de dezembro de 2010.

Notas Explicativas

Elaborao e apresentao das demonstraes contbeis


A autorizao para a concluso destas demonstraes contbeis individuais e consolidadas ocorreu na reunio do Conselho de Administrao realizada em 22 de maro de 2011. Demonstraes contbeis consolidadas As demonstraes contbeis consolidadas da Companhia foram preparadas para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 e esto de acordo com o International Financial Reporting Standards (IFRS) emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB) e de acordo com os CPCs emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis. Demonstraes contbeis individuais (controladora) As demonstraes contbeis individuais foram preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, em observncia Lei das Sociedades por Aes - Lei SAs, considerando as alteraes introduzidas atravs das Leis 11.638/07 e 11.941/09 e os pronunciamentos, interpretaes e orientaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC, aprovados por resolues do Conselho Federal de Contabilidade - CFC, e normas da Comisso de Valores Mobilirios - CVM. Devido a adoo inicial dos Pronunciamentos Tcnicos, emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC 15 ao 43, a Companhia e suas controladas, em consonncia com a Deliberao CVM 592/09, que aprova o Pronunciamento Tcnico CPC 23, efetuou certos ajustes nos saldos das demonstraes contbeis em 1 de janeiro de 2009 e 31de dezembro de 2009 e na demonstrao do resultado para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 para permitir a comparabilidade entre os exerccios apresentados. As demonstraes contbeis individuais apresentam a avaliao de investimentos em controladas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, de acordo com a legislao brasileira vigente. Dessa forma, as demonstraes contbeis divergem nessa avaliao em relao ao IFRS, que exige que a avaliao desses investimentos nas demonstraes separadas da controladora sejam avaliados pelo seu valor justo ou pelo custo. As demonstraes contbeis das controladas existentes antes adoo inicial do IFRS so ajustadas para adequar suas polticas contbeis s polticas adotadas pelo Grupo - prticas contbeis internacionais (IFRS). Sendo assim, os respectivos balanos das subsidirias esto a valor justo, o que define que os investimentos da Controladora, avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial, esto tambm a valor justo. Da mesma forma, para novas aquisies de investimentos aps a adoo ao IFRS aplicado o IFRS 3(R)/CPC 15 - Combinaes de Negcios, que traz os investimentos a valor justo, posteriormente efetuando as equivalncias patrimoniais mensais desses investimentos. Como no existe diferena entre o patrimnio lquido consolidado e o resultado consolidado atribuveis aos acionistas da controladora, constantes nas demonstraes contbeis consolidadas preparadas de acordo com as IFRSs e as prticas adotadas no Brasil, e o patrimnio lquido e resultado da controladora, constantes nas demonstraes contbeis individuais preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, a Companhia optou por apresentar as demonstraes contbeis individuais e consolidadas em um nico conjunto, lado a lado.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 3 Resumo das principais prticas contbeis
As principais polticas contbeis aplicadas na elaborao destas demonstraes contbeis esto definidas abaixo. Essas polticas vm sendo aplicadas de modo consistente em todos os exerccios apresentados, salvo disposio em contrrio. a) Apurao do resultado O resultado das operaes apurado em conformidade com o regime contbil de competncia. A receita compreende o valor justo da contraprestao recebida ou a receber pela comercializao de produtos e servios no curso normal das atividades da Companhia e suas controladas. A receita apresentada lquida dos impostos, das devolues, dos abatimentos e dos descontos, bem como aps a eliminao das vendas entre empresas do grupo. reconhecida no resultado do perodo quando os riscos e benefcios inerentes aos produtos so transferidos para os clientes. Em conformidade com o IAS 18/CPC 30 - Receitas, a Companhia e suas controladas reconhecem a receita quando, e somente quando: (i) o valor da receita pode ser mensurado com segurana; (ii) a entidade tenha transferido para o comprador os riscos e benefcios mais significativos inerentes propriedade do bem; (iii) provvel que benefcios econmicos futuros fluiro para a Companhia e suas controladas; (iv) quando critrios especficos tiverem sido atendidos para cada uma das atividades da Companhia e de suas controladas; (v) as despesas incorridas ou a serem incorridas, referentes transao, possam ser confiavelmente mensuradas. O valor da receita no considerado como mensurvel com segurana at que todas as contingncias relacionadas com a venda tenham sido transferidas para o cliente. A Companhia e suas controladas baseiam suas expectativas em resultados histricos, levando em considerao o tipo de cliente, o tipo de transao e as especificaes de cada venda. b) Estimativas contbeis A elaborao das demonstraes contbeis requer que a Administrao se utilize de premissas e julgamentos na determinao do valor e registro de estimativas contbeis. Para efetuar estas estimativas, a Administrao utilizou as melhores informaes disponveis na data da preparao das demonstraes contbeis, bem como a experincia de eventos passados e/ou correntes, considerando ainda pressupostos relativos a eventos futuros. Ativos e passivos significativos sujeitos a essas estimativas, incluem a definio da vida til dos bens do ativo imobilizado, estimativa do valor de recuperao de ativos de vida longa, proviso para crditos de liquidao duvidosa, estoques, imposto de renda diferido, provises necessrias para passivos tributrios, cveis e trabalhistas, determinaes de provises para imposto de renda, determinao do valor justo de instrumentos financeiros (ativos e passivos) e outras similares, estimativas referentes seleo da taxa de juros, valorizao de instrumentos financeiros derivativos ativos e passivos. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores diferentes dos estimados decorrentes de possveis imprecises inerentes ao processo de sua determinao. c) Instrumentos financeiros A mensurao subsequente dos instrumentos financeiros ocorre a cada data de balano de acordo com as regras estabelecidas para cada tipo de classificao de ativos e passivos financeiros em: (i) ativo e passivo mensurado ao valor justo por meio de resultado, (ii) mantido at o vencimento, (iii) emprstimos e recebveis e (iv) disponveis para venda. Os instrumentos financeiros da Companhia e de suas controladas so representados pelas disponibilidades, contas a receber, contas a pagar, debntures, emprstimos e financiamentos. So reconhecidos inicialmente pelo seu valor justo acrescido dos custos diretamente atribuveis sua aquisio ou emisso, exceto os instrumentos financeiros classificados na categoria de instrumentos avaliados ao valor justo por meio do resultado, para os quais os custos so registrados no resultado do exerccio. Os principais ativos financeiros reconhecidos pela Companhia so: caixa e equivalentes de caixa e contas a receber de clientes. Os principais passivos financeiros reconhecidos pela Companhia so: contas a pagar a fornecedores, emprstimos e financiamentos e debntures. A Companhia e suas controladas registram e divulgam seus instrumentos financeiros e derivativos de acordo com o IAS 39/CPC 38 - Instrumentos financeiros: Reconhecimento e Mensurao, IFRIC 9 - Reavaliao de derivativos embutidos e IFRS 7/CPC 40 - Instrumentos Financeiros Divulgaes. Os instrumentos financeiros so reconhecidos apenas a partir do momento em que a Companhia e suas controladas se tornam parte das disposies contratuais dos instrumentos. Os ativos ou passivos financeiros so inicialmente registrados pelo seu valor justo, acrescido dos custos de transao que sejam diretamente atribuveis aquisio ou emisso do ativo ou passivo financeiro. Baseada em uma poltica de gerenciamento de risco do Grupo, a Companhia e/ou suas controladas contratam instrumentos financeiros derivativos para minimizar o risco de perda com exposio, principalmente, de riscos de variaes de taxas de cmbio, das taxas de juros, dos preos de commodities, riscos de crditos e risco de liquidez, entre outros, que podem afetar negativamente o valor dos ativos e passivos financeiros ou fluxos de caixa futuros e lucros.

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O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos calculado pela tesouraria com base nas informaes de cada operao contratada e nas respectivas informaes de mercado nas datas de encerramento das demonstraes contbeis, tais como taxas de juros e cmbio. O valor de mercado reconhecido em suas demonstraes contbeis pode no necessariamente representar o montante de caixa que a Companhia receberia ou pagaria, conforme apropriado, se a Companhia liquidasse as transaes na data das demonstraes contbeis. d) Converso de moedas estrangeiras Moeda funcional e de apresentao A moeda funcional adotada pela Companhia o Real (R$). Os itens includos nas demonstraes contbeis de cada uma das empresas controladas so mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no qual as empresas atuam (moeda funcional), sendo convertidas s prticas contbeis IFRS e para Reais pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de receitas e despesas. e) Ajuste a valor presente de ativos e passivos Conforme previsto nas prticas definidas pelo IFRS a Companhia apresenta, quando aplicvel, ativos e passivos a valor presente, de acordo com o CPC 12 Ajuste a valor presente. Os ativos e passivos monetrios de curto e longo prazo so ajustados pelo seu valor presente, no entanto o ajuste sobre o saldos de curto prazo ocorrem quando o efeito considerado relevante em relao s demonstraes contbeis consolidadas tomadas em conjunto. No clculo do ajuste a valor presente a Companhia considerou as seguintes premissas: (i) o montante a ser descontado; (ii) as datas de realizao e liquidao; e (iii) a taxa de desconto. A taxa de desconto utilizada pela Companhia considerou as atuais avaliaes de mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos para cada ativo e passivo. f) Perda estimada de crditos de liquidao duvidosa As perdas estimadas com crditos de liquidao duvidosas so calculadas com base nas perdas avaliadas como provveis, cujo montante considerado suficiente para cobrir eventuais perdas na realizao das contas a receber. As despesas com a constituio da perda estimada para crditos de liquidao duvidosa foram registradas na rubrica Despesas operacionais na demonstrao do resultado consolidado. Quando no existe expectativa de recuperao destes crditos, os valores creditados na rubrica Perda estimada com crditos de liquidao duvidosa so em geral revertidos contra a baixa definitiva do ttulo contra o resultado do exerccio. g) Estoques De acordo com o IAS 2/CPC 16 - Estoques, os estoques so registrados ao custo mdio de aquisio ou produo, que no supera os valores de mercado ou valor lquido de realizao. O custo desses estoques so reconhecidos no resultado quando so vendidos. h) Investimentos - controladora Nas demonstraes contbeis individuais da Companhia as informaes contbeis das controladas so reconhecidas atravs do mtodo de equivalncia patrimonial. As variaes cambiais de investimentos em moeda estrangeira so reconhecidas no patrimnio lquido, na rubrica de ajustes de avaliao patrimonial. i) Ativo biolgico De acordo com os requerimentos do IAS 41/CPC 29 Ativo Biolgico, empresas que possuem atividades agrcolas, tais como, cultivo de gros, aumento de rebanho (operaes de confinamento de gado ou gado a pasto), e cultivos de agriculturas diversas esto sujeitas a realizar a valorizao de seus ativos, a fim de se determinar o valor justo dos mesmos, baseando-se no conceito de valor a mercado Mark to Market - MtM cujo efeito dever ser registrado no resultado do exerccio. A avaliao dos ativos biolgicos feita trimestralmente pela Companhia, sendo que o ganho ou perda na variao do valor justo dos ativos biolgicos so reconhecidos no resultado no perodo em que ocorrem, em linha especfica da demonstrao do resultado, como receita bruta. O registro do custo dos ativos biolgicos feito atravs do conceito de valor a mercado, vide nota 13. j) Imobilizado De acordo com o IFRS 1/CPC 43 - Adoo Inicial das Normas Internacionais de contabilidade, uma entidade pode optar por mensurar um item do imobilizado na data de transio para o IFRS pelo seu valor justo "fair value" e usar esse valor justo como seu custo presumido nessa data. Dessa forma, o ativo imobilizado est registrado a "fair value", demonstrado ao custo histrico de aquisio, acrescido de reavaliaes espontneas realizadas em diferentes datas at 31 de dezembro de 2007 para parte significativa dos bens constantes do ativo imobilizado, baseadas em laudos de empresa especializada. Durante o ano de 2010 os referidos laudos de reavaliao foram revisados e no apresentaram variaes significativas. Essas reavaliaes esto sendo realizadas, em sua totalidade, com base na depreciao ou alienao dos bens reavaliados.

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Os encargos financeiros de emprstimos obtidos, que sejam diretamente atribuveis a aquisio ou construo de ativos, so capitalizados como parte dos custos desses ativos. Os custos de emprstimos que no estejam diretamente relacionados aos ativos so capitalizados com base numa taxa mdia de captao sobre o saldo de obras em andamento. Esses custos so amortizados ao longo das vidas teis estimadas. A depreciao reconhecida com base na vida til estimada de cada ativo pelo mtodo linear, de modo que o valor do custo menos o seu valor residual aps sua vida til seja integralmente baixado (exceto para terrenos e construes em andamento). A vida til estimada, os valores residuais e os mtodos de depreciao so revisados no final da data do balano patrimonial e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente. Um item do imobilizado baixado aps alienao ou quando no h benefcios econmicos futuros resultantes do uso contnuo do ativo. Quaisquer ganhos ou perdas na venda ou baixa de um item do imobilizado so determinados pela diferena entre os valores recebidos na venda e o valor contbil residual do ativo e so reconhecidos no resultado. k) Intangvel composto, em sua maior parte, por gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura, registrado de acordo com o IAS 38/CPC 4 - Ativos intangveis com vida til definida. Ativos intangiveis adquiridos separadamente so registrados ao custo de aquisio ou formao, deduzido da amortizao e das eventuais perdas por reduo ao valor recupervel acumuladas (impairment). A amortizao reconhecida linearmente com base na vida til estimada dos ativos. A vida til estimada e o mtodo de amortizao so revisados no fim de cada exerccio e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente. gio decorrente de combinao de negcios O gio resultante de uma combinao de negcios demonstrado ao custo na data da combinao do negcio, lquido da perda acumulada no valor recupervel, se houver. Os gios so submetidos anualmente a teste de reduo no valor recupervel, ou com maior frequncia quando houver indicao de que podero apresentar reduo no valor recupervel. Se o valor recupervel for menor que o valor contbil, a perda por reduo no valor recupervel primeiramente alocada para reduzir o valor contbil do gio e, posteriormente, aos outros ativos, proporcionalmente ao valor contbil de cada um de seus ativos. Qualquer perda por reduo no valor recupervel de gio reconhecida diretamente no resultado do exerccio, e a perda por reduo no valor recupervel no revertida em perodos subsequentes. Quando da alienao de determinado ativo com respectivo gio alocado, o valor atribuvel de gio includo na apurao do lucro ou prejuzo da alienao. l) Combinao de negcios De acordo com o IFRS 3/CPC 15 - Combinaes de Negcios, nas demonstraes contbeis consolidadas, as aquisies de negcios so contabilizadas pelo mtodo de aquisio. A contrapartida transferida em uma combinao de negcios mensurada pelo valor justo, que calculado pela soma dos valores justos dos ativos transferidos, dos passivos incorridos na data de aquisio para os antigos controladores da adquirida e das participaes emitidas em troca do controle da adquirida. Os custos relacionados aquisio so geralmente reconhecidos no resultado, quando incorridos. O gio mensurado como o excesso da soma da contrapartida transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do adquirente anteriormente detida na adquirida (se houver) sobre os valores lquidos na data de aquisio dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis. Se, aps a avaliao, os valores lquidos dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis na data de aquisio forem superiores soma da contrapartida transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do adquirente anteriormente detida na adquirida, o excesso reconhecido imediatamente no resultado como ganho. Se a contabilizao inicial de uma combinao de negcios estiver incompleta no encerramento do perodo no qual essa combinao ocorreu, feito o registro dos valores provisrios dos itens cuja contabilizao estiver incompleta. Esses valores provisrios so ajustados durante o perodo de mensurao (que no poder ser superior a um ano a partir da data de aquisio), ou ativos e passivos adicionais so reconhecidos para refletir as novas informaes obtidas relacionadas a fatos e circunstncias existentes na data de aquisio que, se conhecidos, teriam afetado os valores reconhecidos naquela data. m) Reduo ao valor recupervel de ativos tangveis e intangveis, excluindo o gio Os itens do ativo imobilizado, intangvel e outros ativos (circulantes e no circulantes), quando aplicvel, tm o seu valor recupervel testado, no mnimo anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. O gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura e os ativos intangveis com vida til indefinida tm a recuperao do seu valor econmico testada anualmente, independentemente de haver indicadores de perda de valor, nos termos do IAS 38/CPC 4 - Ativos intangveis. No fim de cada exerccio, feita reviso do valor contbil dos ativos tangveis e intangveis para determinar se h alguma indicao de que tais ativos sofreram alguma perda por reduo ao valor recupervel. Se houver tal indicao, o montante recupervel do ativo estimado com a finalidade de mensurar o montante dessa perda, se houver.

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O montante recupervel o maior valor entre o valor justo menos os custos na venda ou o valor em uso. Na avaliao do valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados ao valor presente pela taxa de desconto, antes dos impostos, que reflita uma avaliao atual de mercado do valor da moeda no tempo e os riscos especficos do ativo para o qual a estimativa de fluxos de caixa futuros no foi ajustada. Se o montante recupervel de um ativo calculado for menor que seu valor contbil, o valor contbil do ativo reduzido ao seu valor recupervel. A perda por reduo ao valor recupervel reconhecida imediatamente no resultado. Quando a perda por reduo ao valor recupervel revertida subsequentemente, ocorre o aumento do valor contbil do ativo para a estimativa revisada de seu valor recupervel, desde que no exceda o valor contbil como se nenhuma perda por reduo ao valor recupervel tivesse sido reconhecida para o ativo em exerccios anteriores. A reverso da perda por reduo ao valor recupervel reconhecida imediatamente no resultado. n) Imposto de renda e contribuio social Impostos correntes So registrados com base no lucro tributvel, de acordo com a legislao e alquotas vigentes. Impostos diferidos O imposto de renda e a contribuio social diferidos (impostos diferidos) so calculados sobre as reservas de reavaliao, diferenas temporrias entre as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores contbeis. Os impostos diferidos so determinados usando as alquotas de imposto vigentes nas datas dos balanos e que devem ser aplicadas quando os respectivos impostos diferidos ativos forem realizados ou quando o imposto de renda e a contribuio social diferidos passivos forem liquidados. Os impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na proporo da probabilidade de que o lucro real futuro esteja disponvel e contra o qual as diferenas temporrias possam ser usadas. Os ativos e passivos fiscais diferidos so compensados caso haja um direito legal de compensar passivos e ativos fiscais correntes, e eles se relacionam a impostos de renda lanados pela mesma autoridade tributria sobre a mesma entidade sujeita tributao. o) Dividendos A proposta de distribuio de dividendos efetuada pela Administrao da Companhia que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo mnimo obrigatrio de 25%, registrada como passivo na rubrica Dividendos declarados, por ser considerada como uma obrigao legal prevista no estatuto social da Companhia. Entretanto, a parcela dos dividendos superior ao dividendo mnimo obrigatrio, declarada aps o perodo contbil a que se referem as demonstraes contbeis, mas antes da data de autorizao para emisso das referidas demonstraes contbeis registrada na rubrica Dividendo adicional proposto, no patrimnio lquido, sendo seus efeitos divulgados em nota explicativa. p) Minoritrios De acordo com os requerimentos do IAS 1/CPC 26 - Apresentao das demonstraes contbeis, a participao de no controladores (Minoritrios) deve ser apresentada nas demonstraes contbeis consolidadas, como parte integrante do patrimnio lquido, assim como, sero destacados os resultados atribuveis aos mesmos na demonstrao do resultado do exerccio. q) Outros ativos circulantes e no circulantes So demonstrados ao valor de custo ou realizao incluindo, quando aplicvel, os rendimentos auferidos at as datas dos balanos. r) Passivos circulantes e no circulantes So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos, variaes monetrias ou cambiais. s) Ativos e passivos contingentes Os ativos contingentes so reconhecidos somente quando "praticamente certo" seu xito, ou com base em decises judiciais favorveis, transitadas em julgado. Os ativos contingentes com xitos provveis so apenas divulgados em nota explicativa. Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente segurana. Os passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados em nota explicativa e os passivos contingentes avaliados como perdas remotas no so provisionados e nem divulgados.

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t) Consolidao As demonstraes contbeis consolidadas incluem as demonstraes contbeis da Companhia e de suas controladas. O controle obtido quando a Companhia tem o poder de controlar as polticas financeiras e operacionais de uma entidade para auferir benefcios de suas atividades. Quando necessrio, as demonstraes contbeis das controladas so ajustadas para adequar suas polticas contbeis quelas estabelecidas pelo Grupo. Todas as transaes, saldos, receitas e despesas entre as empresas do Grupo so eliminados integralmente nas demonstraes contbeis consolidadas. As demonstraes contbeis das controladas sediadas no exterior so elaboradas, originalmente, em moeda local, e para fins de clculo da equivalncia patrimonial e consolidao, so convertidas s prticas contbeis - IFRS e para Reais pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de receitas e despesas. Os ganhos e perdas decorrentes das movimentaes do patrimnio lquido e reconhecimento do resultado pela taxa cambial mdia, so reconhecidos diretamente no patrimnio lquido, na conta de ajustes acumulados de converso, nos termos definidos pelo IAS 21/CPC 2 - Efeitos nas mudanas nas taxas de cmbio e converso de demonstraes financeiras. As prticas contbeis adotadas na Argentina e na Itlia aplicadas respectivamente na JBS Argentina e suas subsidirias e na Inalca JBS e suas subsidirias, so semelhantes as prticas contbeis internacionais - IFRS. As prticas contbeis adotadas nos Estados Unidos da Amrica pela JBS USA e suas subsidirias apresentam diferenas em relao s prticas contbeis internacionais - IFRS, e foram devidamente ajustadas, conforme abaixo: Estoque: Diferena de metodologia de avaliao de estoque de produtos acabados, pois de acordo com o USGAAP, permite-se que sejam efetuadas valorizaes a mercado. No entanto, segundo o IAS 2/CPC 16 - Estoques, tal procedimento vedado sendo requerido a valorizao de produtos acabados pelo mtodo de custo ( "custo lquido de realizao (NRV)"). A diferena de prtica em questo acarretou em um ajuste de R$ 45.600 no grupo de contas de Custo das Mercadorias Vendidas, pois trata-se de um efeito do exerccio. Impostos diferidos: Em virtude das diferenas de prtica supra mencionadas, a Companhia apurou Impostos diferidos com reflexos no resultado do exerccio no montante de R$ 17.443 de acordo com a competncia originada pelos ajustes de GAAP. Inalca JBS Conforme mencionado na nota explicativa 1.c, as demonstraes contbeis da JBS S.A. no consolidam as informaes contbeis da Inalca JBS do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010. A Administrao adotou o procedimento de consolidar as demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 com as informaes contbeis da Inalca JBS do perodo de trs meses findos em 31 de maro 2010. Dessa forma, as demonstraes contbeis consolidadas da Companhia apresentam em suas linhas de ativo, passivo e resultado os saldos e movimentos da Inalca JBS at 31 de maro de 2010. Com a finalidade de prover informaes adicionais aos usurios das demonstraes contbeis, considerando a relevncia do investimento da Companhia na Inalca JBS, e consequentemente propiciar maiores detalhes para efeitos de comparabilidade, apresentamos a seguir as demonstraes contbeis consolidadas pro forma da JBS. S.A. referente ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 com as informaes contbeis da Inalca JBS do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010.

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31.03.10 ATIVO Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Imposto a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Imobilizado Intangvel TOTAL DO ATIVO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Outros passivos circulantes e no circulantes Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO 2.837.973 15.564.727 3.462.212 3.969.464 18.694.849 44.529.225 159.014 304.351 100.492 469.235 1.033.092 163.481 267.980 102.443 445.475 979.379 2.842.440 15.528.356 3.462.212 3.971.415 18.671.089 44.475.512 JBS S.A. Consolidado* 4.063.833 3.904.483 4.711.938 2.033.117 1.929.267 15.219.343 12.667.244 44.529.225 Inalca JBS 26.045 151.815 173.681 20.519 34.387 595.142 31.503 1.033.092 Inalca JBS 27.994 149.401 177.779 17.236 28.037 543.052 33.280 976.779 31.12.10 JBS S.A. Pr-forma 4.065.782 3.902.069 4.716.036 2.029.834 1.922.917 15.167.253 12.669.021 44.472.912

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Exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 JBS S.A. JBS S.A. Inalca JBS ** Consolidado* Pr-forma Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO EXERCCIO ATRIBUDO AOS ACIONISTAS CONTROLADORES Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para IR/CS Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao Ganho de compra vantajosa Despesas no recorrentes VALOR EBITDA * Contemplando primeiro trimestre de 2010 da Inalca JBS. ** Informaes no auditadas, referente a soma do segundo, terceiro e quarto trimestre de 2010 da Inalca JBS. u) Resultado por ao De acordo com o IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, a Companhia apresenta o clculo do resultado por ao segregado da seguinte forma: Bsico: Calculado atravs da diviso do lucro lquido do exerccio, atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias disponveis durante o exerccio. Diludo: Calculado atravs da diviso do lucro lquido atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias disponveis durante o exerccio, mais a quantidade mdia ponderada de aes ordinrias que seriam emitidas na converso de todas as aes ordinrias potenciais diludas em aes ordinrias. 66.300 2.220.182 1.226.300 9.463 233.951 3.756.196 42.147 13.071 37.545 92.763 108.447 2.233.253 1.263.845 9.463 233.951 3.848.959 55.055.802 (48.296.810) 6.758.992 (4.294.384) (2.220.182) (216.874) (330.300) 1.089.599 (949.127) 140.472 (87.782) (13.071) (3.680) (17.765) 56.145.401 (49.245.937) 6.899.464 (4.382.166) (2.233.253) (220.554) (348.065)

(302.748)

18.174

(284.574)

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v) Apresentao de relatrios por segmentos De acordo com o IFRS 8/CPC 22 - Informaes por segmento - O relatrio por segmentos operacionais apresentado de modo consistente com o relatrio interno fornecido para a Diretoria Executiva da Companhia, responsvel pela alocao de recursos e pela avaliao de desempenho por segmento operacional e pela tomada de decises estratgicas, estando de acordo com o modelo de organizao vigente. w) Demonstraes dos fluxos de caixa De acordo com o IAS 7/CPC 3 - Demonstrao dos fluxos de caixa, as demonstraes dos fluxos de caixa foram elaboradas pelo mtodo indireto partindo das informaes contbeis. x) Demonstrao do resultado abrangente De acordo com o IAS 1/CPC 26 - Apresentao das Demonstraes Contbeis, a demonstrao do resultado abrangente composta pela converso de taxa de moeda estrangeira e avaliao patrimonial em investimentos. y) Demonstraes do valor adicionado Conforme requerido pelo CPC 09 Demonstrao do Valor Adicionado a Companhia incluiu na divulgao das suas demonstraes contbeis individuais a Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), e como informao suplementar s demonstraes contbeis consolidadas, pois no uma demonstrao prevista e nem obrigatria conforme as IFRSs. A Demonstrao do Valor Adicionado, tem o objetivo de demonstrar o valor da riqueza gerada pela Companhia e suas controladas, a sua distribuio entre os elementos que contriburam para a gerao dessa riqueza, tais como empregados, financiadores, acionistas, governo e outros, bem como a parcela da riqueza no distribuda.

Notas Explicativas

Efeitos da adoo inicial das IFRSs e dos novos pronunciamentos emitidos pelo CPC
Adoo inicial do IFRS (International Financial Reporting Standards) - Demonstraes contbeis consolidadas O IFRS 1 (First-time adoption of International Reporting Standards Primeira adoo das prticas contbeis internacionais) exige que uma entidade desenvolva polticas contbeis baseadas nos padres e interpretaes do IASB - (International Accounting Standards Board) em vigor na data de encerramento das primeiras demonstraes contbeis consolidadas nas prticas contbeis internacionais- IFRS, sendo a data base de 31 de dezembro de 2010. O IFRS 1 tambm exige que essas polticas sejam aplicadas na data de transio para o IFRS, e durante todos os perodos apresentados nas primeiras demonstraes em IFRS, conforme polticas contbeis definidas nas notas explicativas 2 e 3. Adoo das novas prticas contbeis do Brasil - Demonstraes contbeis individuais O CPC 37 (Adoo inicial das normas internacionais de contabilidade) exige que uma entidade desenvolva polticas contbeis baseadas nos padres internacionais de contabilidade em vigor na data de encerramento das primeiras demonstraes contbeis. Desta forma, na data base de 31 de dezembro de 2010, o CPC 37 (R1) tambm exige que essas polticas sejam aplicadas na data de transio, e durante todos os perodos apresentados nas primeiras demonstraes nos padres internacionais, conforme polticas contbeis definidas nas notas explicativas 2 e 3. Na preparao das suas demonstraes contbeis individuais, a Companhia adotou todos os pronunciamentos e respectivas interpretaes tcnicas e orientaes tcnicas emitidos pelo CPC e aprovados pela CVM, que juntamente com as prticas contbeis includas na legislao societria brasileira so denominados como prticas contbeis adotadas no Brasil. Interpretao adoo inicial do IFRS x adoo das novas prticas contbeis do Brasil Na mensurao dos ajustes e preparao do balano de abertura, a Companhia aplicou os requerimentos constantes no CPC 43(R1) - Adoo Inicial dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 15 a 40, ajustando as suas demonstraes contbeis individuais de tal forma que elas produzissem, quando consolidadas, os mesmos valores de patrimnio lquido, atribuvel aos proprietrios da controladora, e resultado em relao a consolidao elaborada conforme as IFRSs atravs da aplicao da IFRS 1 e no CPC 37(R1) - Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade. Para isso, a Companhia efetuou nas demonstraes contbeis individuais os ajustes efetuados para a adoo das IFRSs nas demonstraes contbeis consolidadas. Tal procedimento foi adotado de forma a obter o mesmo resultado e patrimnio lquido atribuvel aos proprietrios da controladora nas demonstraes contbeis individuais e consolidadas, dessa forma a Administrao entende que os pronunciamentos emitidos pelo CPC so completamente convergentes com o padro internacional de contabilidade, segundo os pronunciamentos emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB). Para fins de elaborao e divulgao das demonstraes contbeis consolidadas e individuais de acordo com as normas internacionais - IFRS (Consolidado) e novas prticas contbeis do Brasil (Controladora) , a data de apresentao inicial (data de transio) foi considerada como sendo 1 de janeiro de 2009, sendo esta a data para mensurao inicial e apresentao das divulgaes da Companhia e de suas controladas.

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Embora a Companhia esteja apresentando as primeiras demonstraes contbeis anuais adotando as normas internacionais - IFRS (Consolidado) e novas prticas contbeis do Brasil (Controladora) em 31 de dezembro de 2010, cabe ressaltar que a Companhia adotou antecipadamente na data-base de 31 de maro de 2010 o IFRS 1 / CPC 37 - Adoo inicial das normas internacionais de contabilidade, sendo que essas demonstraes contbeis foram elaboradas e apresentadas seguindo os preceitos do IFRS 1 / CPC 37 (R1) - Adoo Inicial das normas internacionais e IAS 34 / CPC 21 Demonstraes intermedirias. Regime Tributrio de Transio Por meio da Medida Provisria 449/08, convertida na Lei 11.941/09, foi institudo o Regime Tributrio de Transio (RTT) de apurao do lucro real, o qual trata dos ajustes tributrios decorrentes dos novos mtodos e critrios contbeis introduzidos pela Lei 11.638/07. De acordo com a opo pelo RTT, as apuraes de imposto de renda (IRPJ) e contribuio social (CSLL) continuaram a ser determinadas de acordo com os dispositivos da Lei 6.404 vigentes em 31 de dezembro de 2007. A partir de 2010, o RTT passou a ser obrigatrio e consistente com as prticas adotadas nos exerccios de 2008 e 2009. Efeitos no patrimnio lquido e resultado oriundos da aplicao do IFRS 1 / CPC 37 (R1) A Companhia aplicou as excees obrigatrias e certas isenes opcionais de aplicao retrospectiva previstas na IFRS 1 e no CPC 37(R1) - Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade, as principais diferenas entre as prticas contbeis adotadas na data de transio com aquelas adotadas na apresentao das demonstraes contbeis comparativas esto descritas na nota explicativa abaixo, incluindo as reconciliaes do Patrimnio Lquido e do Resultado. Conforme definido pelo CPC 37 (IFRS 1) so estabelecidas duas categorias de excees ao princpio que o balano patrimonial de abertura deve estar de acordo com todas as IFRS: as isenes e as excees aplicao retrospectiva das normas. Adoo Inicial - Excees mandatrias da aplicao retrospectiva: As proibies de aplicaes retrospectivas previstas no IFRS 1 no se aplicam Companhia, uma vez que no h diferenas significativas com relao s prticas contbeis adotadas no Brasil nessas reas, ou as mesmas no se aplicavam aos negcios da Companhia, conforme a seguir: (a) Contabilizao de hedge A Administrao utilizou a contabilizao de hedge a partir de 1 de janeiro de 2009 somente nos casos em que a relao de hedge atendia aos critrios de contabilizao de hedge do IAS 39/CPC 38 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao, naquela data. (b) Estimativas As estimativas utilizadas na preparao destas demonstraes contbeis em 1 de janeiro de 2009 e em 31 de dezembro de 2009 so consistentes com as estimativas feitas nas mesmas datas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil anteriormente. (c) Excees mandatrias no aplicveis As seguintes excees mandatrias no foram aplicadas, visto que no houve diferena significativa com relao s prticas contbeis adotadas no Brasil anteriormente: Reverso de ativos e passivos financeiros; Participao de no controladores. Adoo Inicial - Isenes de aplicao retrospectiva: A Companhia adotou a utilizao das seguintes isenes opcionais de aplicao retrospectiva completa dos IFRS: (a) Combinao de negcios A Companhia aplicou a iseno de combinao de negcios descrita no IFRS 1 e no CPC 37(R1) - "Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade" e, assim, no reapresentou as combinaes de negcios ocorridas em perodos anteriores a 1 de janeiro de 2009, data de transio. (b) Valor justo ou reavaliao como custo presumido A Companhia realizou de modo peridico reavaliaes de seus ativos tangveis, incluindo reviso de suas respectivas vidas teis, em consonncia com as prticas contbeis adotadas no Brasil anteriormente. Deste modo, a Administrao entende que os valores apresentados na data de transio para IFRS refletem a melhor avaliao e apresentao de custo para o grupo de ativos tangveis. (c) Ajustes acumulados de converso A Companhia optou por fixar em "zero" os ajustes acumulados de converso, basicamente oriundos de variao cambial de investimentos no exterior, de anos anteriores data de transio de 1 de janeiro de 2009. Essa iseno foi aplicada para todas as controladas.

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(d) Isenes no aplicveis As seguintes isenes opcionais no foram aplicadas, visto que a Companhia no possui operaes dessa natureza ou por no ter ocorrido diferena significativa com relao s prticas contbeis adotadas pela Companhia anteriormente: A Companhia no possui ganhos ou perdas atuariais atualmente ou at a data de transio de 1 de janeiro de 2009; O pagamento baseado em aes, assim como a contabilizao dos arrendamentos mercantis, uma vez que as prticas contbeis brasileiras e os IFRSs j se encontram alinhadas com relao a essas operaes; Os contratos de seguro, pois a Companhia no possui operaes dessa natureza; Capitalizao de custos dos emprstimos, a Companhia reconheceu os efeitos anteriores a data de transio; Ativos e passivos de subsidirias, coligadas e joint ventures, visto que somente as demonstraes contbeis individuais da controladora e consolidadas do Grupo foram preparadas; Instrumentos financeiros compostos, visto que o Grupo no possui saldo em aberto relacionado esse tipo de instrumento financeiro na data de transio de 1 de janeiro de 2009; Provises para descomissionamento includos no custo de terrenos, edifcios e equipamentos, visto que o Grupo no possui quaisquer passivos desta natureza; Ativos financeiros ou ativos intangveis contabilizados de acordo com o IFRIC 12/ICPC 01-Contratos de Concesso, uma vez que o Grupo no possui contratos firmados sob o escopo dessas interpretaes. Transferncia de ativos de clientes, a Companhia no possui operaes dessa natureza; Adoo Inicial - Sumrio das prticas contbeis e Reconciliao dos ajustes efetuados desde a data de transio: 1 de janeiro de 2009 Patrimnio lquido Saldos Contbeis em BRGAAP * Reclassificao de minoritrios para o patrimnio lquido Ajustes relativos a capitalizao dos custos de emprstimos Reverso do ativo diferido Efeitos sobre aquisies de companhias - fair value (valor justo) Imposto de renda diferido Outros ajustes Total dos ajustes de divergncias de prticas Saldos Contbeis em IFRS

Notas Explicativas

Ref
a b c d e f

6.134.411 (2.457) 14.893 (1.603) 794.059 55.321 (729) 859.484 6.993.895

31 de dezembro de 2009 Patrimnio lquido Saldos Contbeis em BRGAAP * Reclassificao de minoritrios para o patrimnio lquido Ajustes relativos a capitalizao dos custos de emprstimos Ajustes relativos a valorizao a mercado de ativos biolgicos Efeitos sobre aquisies de companhias - fair value (valor justo) Ganho em compra vantajosa da PPC Imposto de renda diferido Outros ajustes Total dos ajustes de divergncias de prticas Saldos Contbeis em IFRS Resultado 129.424 22.143 (6.342) (136.220) 185.189 29.475 (2.959) 91.286 220.710

Ref
a b g d h e f

16.728.086 1.642.890 37.036 (6.342) 480.533 185.189 84.796 (1.667) 2.422.435 19.150.521

31 de dezembro de 2010 Patrimnio lquido Saldos Contbeis em BRGAAP * Ajustes relativos a capitalizao dos custos de emprstimos Reclassificao de minoritrios para o patrimnio lquido Ajustes relativos a valorizao a mercado de ativos biolgicos Efeitos sobre aquisies de companhias - fair value (valor justo) Ganho em compra vantajosa da PPC Imposto de renda diferido Outros ajustes Total dos ajustes de divergncias de prticas Saldos Contbeis em IFRS Resultado 106.876 11.991 55.791 (339.022) (9.463) (123.020) (5.901) (409.624) (302.748)

Ref
a b g d h e f

17.224.116 49.027 1.100.478 49.449 141.511 154.519 (38.223) 13.972 1.470.733 18.694.849

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* Entende-se como "BRGAAP" as prticas contbeis brasileiras vigentes a partir 1 de janeiro de 2009, ou seja, CPC 01 ao CPC 14 e suas respectivas Interpretaes e orientaes tcnicas. (a) - Reclassificao relativa a apresentao da participao de minoritrios para o Patrimnio Lquido de acordo com o IAS 1/CPC 26 -Apresentao das Demonstraes financeiras (b) - De acordo com o IAS 23 (R)/CPC 20 - Custos de emprstimos, os custos dos emprstimos relacionados aos financiamentos para construo de ativos qualificveis devem ser agregados ao custo do ativo. (c) - De acordo com IAS 38/CPC 04(R1) - Ativo intangvel , o ativo diferido foi extinto, sendo quaisquer saldos remanescentes classificados como despesa (se aplicvel). (d) - Refere-se ao ajuste de prtica adotado entre o tratamento contbil para aquisio de empresas, fair-value, uma vez que na JBS USA aplicou-se a metodologia de contabilizao de aquisies de empresas por meio do seu valor justo, sendo seus reflexos classificados no resultado do exerccio representados substancialmente por depreciaes e amortizaes, das respectivas "mais valia". (e) - Refere-se ao impacto de imposto de renda diferido relativo s diferenas de prticas identificadas. (f) - Outros ajustes relativos as diferenas de prtica. (g) - De acordo com o IAS 41/CPC 29 - Ativo Biolgico e Produto Agrcola, os ativos biolgicos com mercado ativo devem ser valorizados a valor justo (h) - Refere-se diferena de prticas relacionadas no item 2.b, (Aquisio PPC) onde houve ganho de barganha devido ao preo negociado de aquisio, visto que a PPC estava em recuperao judicial, levando a um valor de negociao menor do que o valor de mercado. Normas, alteraes e interpretaes que no esto em vigor e no so relevantes para as operaes da Companhia As seguintes normas, interpretaes e alteraes de normas j existentes ainda no esto em vigor e, tambm, no foram adotadas antecipadamente pela Companhia. No entanto, a Administrao no espera que a adoo destes possam provocar mudanas ou efeitos significativos nas demonstraes contbeis atualmente apresentadas. IFRS 1 (alteraes)/CPC 37(R1) Primeira Adoo das Normas Internacionais de Contabilidade: Efetivo para perodos iniciados em ou a partir de 1 de julho de 2011. Alteraes referentes a economias com fortes impactos hiper-inflacionrios e remoo de datas fixas para primeiros adotantes, mudanas na poltica contbil no ano da adoo, base de reavaliao como custo atribudo (deemed cost ) e uso do custo estimado para operaes sujeitas a preos regulados; IFRS 7 (alteraes)/CPC 40 Instrumentos Financeiros. Apresentao: Efetivo para perodos iniciados em ou a partir de 1 de Janeiro de 2011. As alteraes visam enfatizar a interao entre divulgaes quantitativas e qualitativas sobre a natureza e a extenso dos riscos associados com instrumentos financeiros. Resultante de propostas que foram definidas na minuta de alteraes IAS 39 e IFRS 7. IFRS 9 Instrumentos Financeiros: Efetivo para perodos iniciados em ou a partir de 1 de janeiro de 2013. Classificao e mensurao de passivos financeiros e desreconhecimento de ativos e passivos financeiros. A Norma apresenta nova classificao e requisitos de medio de ativos financeiros que substituem a classificao e medio de requisitos previamente includos na norma IAS 39 Instrumentos Financeiros e novos requisitos para a classificao e mensurao dos passivos financeiros, de retirada de instrumentos financeiros, comprometimento e contabilidade de cobertura so esperados para ser adicionados ao IFRS 9, os quais provavelmente afetaro a contabilizao da Companhia. Como resultado, a IFRS 9 acabar por ser um substituto completo para o IAS 39 - Instrumentos Financeiros. IAS 1 (alteraes)/CPC 26(R1) Apresentao das Demonstraes Contbeis: Efetivo para perodos iniciados em ou a partir de 1 de janeiro de 2011. Esclarece que uma entidade apresentar uma anlise de outros resultados abrangentes para cada componente do patrimnio, na demonstrao das mutaes do patrimnio ou nas notas explicativas s demonstraes contbeis. IAS12 (alteraes)/CPC 32 Tributos sobre o lucro. Efetivo para perodos iniciados em ou a partir de 1 de janeiro de 2012. IAS 24 (alteraes)/CPC 05 (R1) Apresentao de Partes Relacionadas: Efetivo para perodos iniciados em ou a partir de 1 de janeiro de 2011. A IAS foi revisada em decorrncia da preocupao de que, na prtica, a aplicao das atuais exigncias de divulgao e atual definio de partes relacionadas podem ser difceis de aplicar em ambientes com intenso controle do governo. IAS 34 (alteraes)/CPC 21 Demonstraes Contbeis Interinas: Efetivo para perodos iniciados em ou a partir de 1 de janeiro de 2011. As alteraes reforam a necessidade de se apresentar as informaes de eventos relevantes nas demonstraes contbeis mais recentes. IFRIC 13 (alteraes)/CPC 30 Programas de fidelidade: Efetivo para perodos iniciados em ou a partir de 1 de janeiro de 2011. As melhorias prevem que o valor justo dos crditos destes programas de fidelidade deve considerar, tambm, os valores de descontos ou incentivos que futuramente sero oferecidos ao cliente. IFRIC 14 (alteraes)/CPC 33 - Antecipaes de exigncias mnimas de financiamento: Efetivo para perodos iniciados em ou a partir de 1 de janeiro de 2011. As melhorias nesta interpretao tratam dos limites sobre ativos de benefcios definidos, das exigncias mnimas de financiamento e suas interaes.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 5 Aquisio da Pilgrim's Pride Corporation (PPC) e Incorporao da Bertin S.A. (Bertin)
Em 28 e 31 de dezembro de 2009, a Companhia adquiriu, atravs de sua subsidiria JBS USA, 64% do controle acionrio da PPC e incorporou a Bertin, respectivamente, conforme comunicados feitos ao mercado quela poca. DEMONSTRAO DO RESULTADO CONSOLIDADO - Pr - forma Devido a incorporao da Bertin pela Companhia e aquisio de parte significativa do controle acionrio da PPC pela JBS USA, em data prxima ao encerramento do exerccio de 2009, o resultado consolidado, em 31 de dezembro de 2010, sofreu significativo acrscimo, que dificulta a comparabilidade com as demonstraes contbeis do perodo anterior. Com objetivo de prover melhores condies de anlise dessas demonstraes contbeis, com relao comparabilidade das mesmas, esto sendo apresentados a seguir, o resultado (pr-forma) do consolidado em 31 de dezembro de 2009, incluindo a referida incorporao e aquisio de investimento relevante pela subsidiria JBS USA, com objetivo exclusivo de demonstrar o resultado combinado dessas empresas no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 com o resultado auferido pela Companhia no exerccio corrente: Exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 JBS S.A. (Consolidado)
34.905.571 (31.765.938) 3.139.633 (2.351.440) (578.975) 193.116 (182.206) 582

Notas Explicativas

2009 - "Pr-forma" JBS S.A. Bertin S.A. PPC


55.817.341 (49.960.755) 5.856.586 (4.382.870) (1.685.571) 221.009 (133.788) (91.729)

JBS S.A.
Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social Participao minoritria no resultado de controladas LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO EXERCCIO ATRIBUDO AOS ACIONISTAS CONTROLADORES 55.055.802 (48.296.810) 6.758.992 (4.294.384) (2.220.182) (178.126) (330.300) (38.748)

Bertin S.A.
7.297.437 (5.652.290) 1.645.147 (1.267.039) (777.055) 20.800 (199.810) (8.050)

PPC
13.614.333 (12.542.527) 1.071.806 (764.391) (329.541) 7.093 248.228 (486)

(302.748)

220.710

(586.007)

232.709

(216.363)

Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (Resultado antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para IR/CS Resultado financeiro lquido Ganho de compra vantajosa Depreciao e amortizao Despesas no recorrentes Impairment, reestruturao e outros VALOR EBITDA 66.300 2.220.182 9.463 1.226.300 233.951 3.756.196 402.334 578.975 479.811 1.461.120 (378.147) 777.055 345.671 4.131 748.710 (15.519) 329.541 453.300 256.692 1.024.014 8.668 1.685.571 1.278.782 260.823 3.233.844

Combinaes de negcios
6.1 - Incorporao Bertin
Em 16 de setembro de 2009, a J&F e a ZMF, at ento acionistas da Companhia e os acionistas controladores da Bertin, concordaram em iniciar um processo de associao das empresas, sendo a Bertin uma empresa brasileira que era uma das maiores exportadoras de carne bovina e outros subprodutos de gado da Amrica Latina. De acordo com os termos do contrato de associao: (1) os acionistas controladores da Companhia concordaram em contribuir as aes da Companhia por eles detidas, direta ou indiretamente, representativas de 51,4% da Companhia, em troca de aes a serem emitidas por uma holding recm-constituda, denominada FB Participaes; e (2) os acionistas controladores da Bertin concordaram em contribuir a totalidade de suas aes representativas de 73,1% da Bertin em troca de aes que foram emitidas pela FB Participaes. Os custos de transao incorridos durante a combinao de negcios da Bertin S.A. foram de aproximadamente R$ 8.640, os quais foram integralmente registrados durante o exerccio de 2010. Em 23 de dezembro de 2009 os antigos controladores da Companhia, J&F e ZMF, contriburam a totalidade das 632.781.603 e 87.903.348 aes ordinrias de emisso da Companhia detidas por cada acionista, respectivamente, para aumento de capital da FB Participaes, atual acionista da Companhia.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Em 28 de dezembro de 2009 referido processo de associao foi concludo com da Bertin atravs de uma reorganizao societria que, aps a prvia incorporao da totalidade das 28.636.178 aes de emisso da Bertin pela Companhia, em 29 de dezembro de 2009, resultou na incorporao da Bertin pela Companhia. Os acionistas controladores da Bertin contriburam a totalidade das 679.182.067 aes da Companhia que tais acionistas receberam em virtude da incorporao de aes acima mencionada em aumento de capital da FB Participaes, no valor total de R$ 4.949.046, mediante a emisso de 2.334.370.128 novas aes ordinrias, nominativas, sem valor nominal de emisso da FB Participaes. Com relao aos ganhos esperados com a incorporao da Bertin, a Companhia tem tido ganhos de sinergia e acredita que poder ainda se beneficiar com a reduo de custos com embalagem, processos industriais, formulao e administrao, alm de sinergias advindas principalmente do corporativo e das exportaes. O valor do negcio, que ocasionou a incorporao da Bertin pela Companhia, foi realizado pelo montante de R$ 11.987.963, correspondente a incorporao de 100% do patrimnio lquido da incorporada. O valor pago est fundamentado pelo valor econmico da Bertin na data da operao, e o gio total (excesso) gerado foi de R$ 9.460.609, como segue na tabela abaixo: Resumo da operao de alocao do gio - R$ mil Valor investido na Bertin Patrimnio Lquido da Bertin em 31/12/2009 gio gerado na operao 11.987.963 2.527.354 9.460.609

Notas Explicativas

Para fins de alocao do gio, nos termos da IFRS 3 (R)/CPC 15 - Combinaes de negcios, foram apuradas mais valias referentes aos grupos de imobilizado e intangvel (basicamente marcas e patentes). Os passivos fiscais diferidos e demais ajustes nos ativos (como despesas antecipadas) no so aplicveis, conforme IFRS 3 (R) e IAS 12/CPC 32 - Tributos sobre o lucro. Com relao s marcas e patentes foram considerados as avaliaes da diviso de Lcteos (Vigor e Leco), e tambm do segmento de processados da diviso carnes (Bertin). O clculo do gio residual por rentabilidade futura (goodwill), aps a alocao das mais valias geradas s determinantes contas do ativo que as originaram, encontra-se apresentado abaixo: Alocao do gio - R$ mil gio gerado na operao (-) Valor justo do imobilizado (-) Valor justo de marcas e patentes (+) Reflexo do IR/CS das investidas gio residual (Goodwill) 9.460.609 (146.152) (267.959) 23.428 9.069.926

A parcela residual do gio aps as alocaes supramencionadas foi registrada como "gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura", para fins contbeis, o qual no amortizvel, e se sujeita a teste anual de recuperabilidade (teste de impairment) para atendimento ao IAS 38/CPC 04(R1) - Ativo intangvel.

6.2 - Aquisio da Pilgrims Pride


Em 16 de setembro de 2009, a JBS USA celebrou um acordo de compra de aes com a Pilgrims Pride Corporation - PPC (Acordo PPC), que estava operando sob a proteo do captulo 11 do Cdigo de Falncias dos Estados Unidos da Amrica. Nos termos do Acordo PPC e Plano de Reestruturao PPC, a JBS USA comprou 64% das aes da PPC em circulao atravs de um investimento direto de US$ 800.000 mil (R$ 1.392.000) em 28 de dezembro de 2009 para que a PPC sasse da situao de falncia. Os US$ 647.988 mil (R$ 1.128.000) inicialmente atribudo participao de no controladores foi calculada com base no nmero de aes ordinrias em circulao (77.141.389), multiplicado pelo preo de cotao da ao no mercado de US$ 8,40 na data de aquisio. Os custos de transao incorridos durante a compra da PPC foram de US$ 8.300 mil (R$ 14.500) , dos quais foram registrados US$ 3.300 mil (R$ 5.700) durante o exerccio de 2009 e US$ 5.000 mil (R$ 8.000 mil) durante o perodo encerrado em 28 de maro de 2010 (encerramento trimestral na PPC). A aquisio resultou em um ganho de barganha final de US$ 88.743 (R$ 154.693) reconhecido diretamente ao resultado da JBS USA. O ganho foi reconhecido com base no excesso do valor justo estimado dos ativos adquiridos e passivos assumidos em relao ao preo de aquisio e o valor justo agregado das participaes minoritrias, sendo reconhecido nas demonstraes contbeis consolidadas de 31 de dezembro de 2009. As demonstraes contbeis consolidadas da Companhia refletem a aquisio da PPC contabilizada como uma aquisio em conformidade com o IFRS 3/CPC 15 Combinao de Negcios (Business Combinations). A JBS USA adquiriu a participao de 64% do capital da PPC, a fim de adicionar produtos de frango existente linha de carne de boi e de porco, permitindo a venda cruzada diante dos clientes com o intuito de diversificar os riscos tpicos da indstria, tais como os ciclos da prpria indstria e mudanas na preferncia dos consumidores de protenas. Os ativos adquiridos incluem 29 unidades operacionais de frango, apoiados por 31 fbricas de rao, 41 incubadoras, onze instalaes de processamento, nove unidades de transformao, e trs instalaes de rao para animais domsticos nos Estados Unidos da Amrica e Mxico. Os resultados da PPC esto includos nas demonstraes contbeis consolidadas da Companhia a partir da data de aquisio, incluindo encargos de reestruturao administrativa de US$ 25.900 mil (R$ 45.100) e itens de reorganizao de US$ 7.100 milhes (R$ 12.400), lanados durante o perodo encerrado em 31 de dezembro de 2010.

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A alocao final do preo de compra foi determinada aps a concluso das avaliaes dos ativos adquiridos e passivos assumidos, incluindo impostos diferidos. A alocao do preo de compra final apresentada a seguir e esteve sujeita a alteraes, as quais ocorreram no prazo mximo de um ano, nos termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC 15 - Combinao de Negcios. Os montantes apresentados refletem o valor justo final dos ativos individuais e passivos assumidos em 28 de dezembro de 2009. Apurao do ganho de barganha Valor investido na Pilgrims Pride Corporation - PPC Valor justo da participao de no controladores Total do valor pago e participao de no controladores Valor justo estimado dos ativos adquiridos e passivos assumidos Valor estimado do ganho de barganha Alocao do valor estimado dos ativos adquiridos e passivos assumidos na Pilgrims Pride Corporation - PPC: A alocao do valor estimado dos ativos adquiridos e passivos assumidos, nos termos da IFRS3 (R)/CPC 15 - Combinaes de negcios, foram utilizadas apenas as mais valias referentes aos grupos de imobilizado e intangvel e menos valia de ativos correntes. Os passivos fiscais diferidos e demais ajustes nos ativos (como despesas antecipadas) no so aplicveis, conforme IFRS 3 (R)/CPC 15 - Combinaes de Negcios e IAS 12/CPC 32 - Tributos sobre o lucro. O valor justo da participao dos no controladores na adquirida foi mensurado na data da aquisio, com base nos preos no mercado ativo das aes no detidas pela adquirente. (+) Valor justo do imobilizado (+) Valor justo de intangveis (-) Valor justo de outros ativos correntes (-) Reflexo do IR/CS das investidas (-) Valor justo da participao dos no-controladores Total da alocao do preo de compra 1.061.470 72.610 (64.773) (408.299) (506.489) 154.519 1.392.960 1.128.277 2.521.237 2.675.756 154.519

Notas Explicativas

Caixa e equivalentes de caixa


As disponibilidades e aplicaes financeiras so os itens do balano patrimonial que so apresentados na demonstrao dos fluxos de caixa como caixa e equivalentes de caixa e so assim apresentadas: Controladora
31.12.10 31.12.09 1.01.09

Disponibilidades CDB - DI Fundos de investimentos Ttulos pblicos - LTN

825.171 1.810.529 264.681 100.268 3.000.649

3.712.853 367.757 16.417 4.097.027 Consolidado

236.432 1.147.326 139.215 1.522.973

31.12.10

31.12.09

1.01.09

Disponibilidades CDB - DI Fundos de investimentos Ttulos pblicos - LTN

1.865.925 1.826.496 271.144 100.268 4.063.833

4.551.441 497.268 18.821 5.067.530

975.196 1.150.604 165.819 2.291.619

Os Certificados de Depsitos Bancrios - CDB-DI, so aplicaes realizadas junto instituies financeiras de primeira linha, so ps-fixados e rendem em mdia 100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI. Aplicaes em ttulos pblicos LTN so ativos de renda fixa. Fundos de Investimentos A Companhia cotista exclusiva nos fundos de investimentos Novo Eldorado Fundo de Investimento Multimercado (Fundo Novo Eldorado) e no Ediom Fundo de Investimento Multimercado (Fundo Ediom), cujas aplicaes em 31 de dezembro de 2010 so de R$ 112.937 e R$ 151.744 (R$ 13.908 e R$ 1.000 em 31 de dezembro 2009), respectivamente. As referidas aplicaes correspondem a instrumentos financeiros classificados como ttulos em negociao.

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Em 31 de dezembro de 2010, a composio da carteira desses fundos de aproximadamente 81% de investimento em ttulos pblicos federais com atualizao pela variao da Selic, e do restante somente 0,5% referem-se a investimento em instrumentos financeiros derivativos, posio considerada imaterial conforme definies descritas nos itens 24, 26 e 30 da Estrutura Conceitual Bsica promulgada pela CVM - Comisso de Valores Mobilirios. Conforme demonstraes contbeis arquivadas pelos respectivos fundos na CVM, segue abaixo composio dos Patrimnios lquidos e Nocional dos fundos de investimentos em 31 de dezembro de 2010 e 2009. 31.12.10 Patrimnio Lquido Fundo Novo Eldorado Fundo Ediom 112.938 151.743 Nocional (a) 3.283.794 48.580.653 Patrimnio Lquido 13.930 1.000 31.12.09 Nocional (a) 10.057 -

Notas Explicativas

(a) - O Nocional contbil, extrado das demonstraes dos respectivos fundos, contempla a soma das posies compradas e vendidas, sem considerar o efeito lquido entre essas posies. Abaixo o efeito do Nocional, demonstrando a abertura por mercadoria na BM&F Bovespa e o efeito lquido entre posies compradas e vendidas na database de 31 de dezembro de 2010 e 2009: Fundo Novo Eldorado 31.12.10 Futuros (Bovespa, Boi futuro, Moeda e Juros) Posies Compradas Posies Vendidas Efeito lquido - Futuros Riscos relacionados ao Fundo Novo Eldorado Os riscos aos quais o fundo est exposto esto alinhados com as polticas do fundo e enquadrados nos limites de VaR (Value at Risk), stop loss e alavancagem aprovados com o cotista. O VaR calculado para 1 (um) dia, com intervalo de confiana de 99%. Em 31 de dezembro de 2010 o VaR - Value at Risk para o Fundo Novo Eldorado de R$ 4.500 (R$ 13 em 31 de dezembro de 2009). Fundo Ediom 31.12.10 Opes (Moedas e Juros) Posies Compradas Posies Vendidas Efeito lquido - opes Futuros (Bovespa, Boi futuro, Moeda e Juros) Posies Compradas Posies Vendidas Efeito lquido - Futuros EFEITO lquido - Opes e Futuros Riscos relacionados ao Fundo Ediom O efeito lquido de opes sobre ndices de juros resume-se a 45.000 contratos de posies lanadas (vendidas) contra 45.000 contratos de posies titulares (compradas). O efeito lquido de opes sobre moedas resume-se a 300 contratos de posies lanadas (vendidas) contra 500 contratos de posies titulares (compradas). Os riscos aos quais o fundo est exposto esto alinhados com as polticas do fundo e enquadrados nos limites de VaR (Value at Risk), stop loss e alavancagem aprovados com o cotista. O VaR calculado para 1 (um) dia, com intervalo de confiana de 99%. Em 31 de dezembro de 2010 o VaR - Value at Risk para o Fundo Ediom de R$ 508. 24.081.403 24.033.125 48.278 323.521 142.604 180.917 229.195 31.12.09 3.179.831 103.963 3.075.868 691 9.366 (8.675) 31.12.09

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 8 Contas a receber de clientes
Controladora
31.12.10 31.12.09 1.01.09

Notas Explicativas

Duplicatas a vencer Duplicatas vencidas: De 1 a 30 dias De 31 a 60 dias De 61 a 90 dias Acima de 90 dias Ajuste a valor presente Proviso para crditos de liquidao duvidosa - PCLD

1.333.676

770.116

505.910

164.516 80.638 49.333 154.063 (109.497) 339.053 1.672.729

316.443 101.783 51.675 156.962 (123.602) 503.261 1.273.377 Consolidado

35.802 6.277 6.589 7.875 (1.191) (8.271) 47.081 552.991

31.12.10

31.12.09

1.01.09

Duplicatas a vencer Duplicatas vencidas: De 1 a 30 dias De 31 a 60 dias De 61 a 90 dias Acima de 90 dias Ajuste a valor presente Proviso para crditos de liquidao duvidosa - PCLD

2.961.668

2.279.432

1.679.292

577.615 206.581 69.803 235.510 (146.694) 942.815 3.904.483

606.157 167.136 68.543 233.347 (153.178) 922.005 3.201.437

449.001 71.726 24.236 63.050 (1.191) (29.393) 577.429 2.256.721

Conforme IFRS 7/CPC 39 Instrumento Financeiros , segue a movimentao da PCLD: Controladora


31.12.10 31.12.09 1.01.09

Saldo inicial (+) Adies (+) Incorporao (-) Baixas Saldo final

(123.602) (7.180) 21.285 (109.497)

(8.271) (6.018) (109.313) (123.602) Consolidado

(3.848) (4.423) (8.271)

31.12.10

31.12.09

1.01.09

Saldo inicial (+) Adies (+) Incorporao (+) Variao Cambial (-) Baixas Saldo final

(153.178) (16.498) (10.015) 71 32.926 (146.694)

(29.393) (11.395) (109.605) (2.785) (153.178)

(9.164) (9.364) (12.606) 1.741 (29.393)

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 9 Estoques
Controladora
31.12.10 31.12.09 1.01.09

Notas Explicativas

Produtos acabados Produtos em processo Matria-prima Almoxarifado

618.073 181.574 198.246 111.579 1.109.472

422.202 80.507 154.809 101.018 758.536 Consolidado

489.953 674 1.978 46.905 539.510

31.12.10

31.12.09

1.01.09

Produtos acabados Produtos em processo Matria-prima Almoxarifado

2.885.089 872.050 704.471 250.328 4.711.938

2.292.871 629.394 326.555 227.825 3.476.645

1.770.198 157.745 70.213 272.161 2.270.317

O aumento do saldo dos produtos acabados, produto em processo e matria prima no exerccio de 2010 est diretamente relacionado, na controladora, ao incremento da operao de couros e aumento do preo do gado. No consolidado, alm da variao acima, decorrente tambm da retomada das operaes da PPC e aumento do volume de produo e vendas do segmento "Beef" na JBS USA.

10

Impostos a recuperar
31.12.10 ICMS / IVA / VAT/ GST IPI PIS e COFINS IRRF Outros Ajuste a valor presente 997.994 58.113 445.680 79.783 60.510 1.642.080 Desmembramento: Ativo circulante Ativo no circulante 1.088.310 553.770 1.642.080 Controladora 31.12.09 896.294 55.544 282.683 84.844 72.789 1.392.154 841.306 550.848 1.392.154 Consolidado 31.12.10 ICMS / IVA / VAT IPI PIS e COFINS IRRF Outros Ajuste a valor presente Desmembramento: Ativo circulante Ativo no circulante 1.182.901 118.032 554.761 85.086 92.337 2.033.117 1.416.809 616.308 2.033.117 31.12.09 1.018.822 112.863 355.882 93.324 100.890 1.681.781 1.066.033 615.748 1.681.781 1.01.09 476.761 111.447 32.957 29.612 38.734 (1.182) 688.329 623.022 65.307 688.329 1.01.09 379.678 51.657 19.330 25.556 9.936 (1.182) 484.975 447.343 37.632 484.975

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
ICMS O saldo credor de ICMS a recuperar na Companhia, advm da obteno de crditos por compras de matrias-primas, materiais de embalagem e secundrios em volume superior aos dbitos gerados nas vendas locais, uma vez que as exportaes so isentas. O mencionado saldo credor est em processo de fiscalizao e homologao pela Secretaria da Fazenda do Estado de So Paulo e a Companhia tem expectativa de recuperao integral, inclusive do crdito outorgado de ICMS (compreende a diferena percentual entre a alquota nominal de escriturao nos livros fiscais e a taxa efetiva de arrecadao do ICMS vigente no Estado de origem), o qual vem sendo contestado pelo Estado de So Paulo. Todavia, o procedimento adotado pela Companhia est amparado na legislao tributria vigente, conforme opinio de seus consultores jurdicos externos e internos. Com base em estudos realizados pela Administrao da Companhia, amparada por seus assessores jurdicos, os referidos crditos de ICMS foram segregados quanto sua realizao, de circulante para no circulante, no montante de R$ 553.770 no consolidado, realizados no perodo findo em 31 de dezembro de 2010. PIS e COFINS Refere-se a crdito no cumulativo de PIS e COFINS, apurados na Companhia, incidentes sobre as aquisies de matrias-primas, materiais de embalagem e materiais secundrios utilizados nos produtos vendidos no mercado externo. IRRF Corresponde ao imposto de renda retido na fonte sobre aplicaes financeiras, realizvel mediante compensao com imposto de renda e contribuio social a pagar sobre lucros. GERAL A Companhia e sua controlada JBS Embalagens, amparadas na jurisprudncia em decises da Cmara Superior do Conselho de Contribuintes e por seus assessores jurdicos, que julgam ser "praticamente certo" o xito nessas demandas judiciais, registraram a atualizao monetria com base na SELIC incidente sobre crditos extemporneos de PIS, COFINS e IPI a recuperar no valor de R$ 146.863. Desse total foram recebidos at o momento o montante de R$ 28.987 permanecendo um saldo remanescente, registrado no ativo no circulante, de R$ 117.876.

Notas Explicativas

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 11 Transaes com partes relacionadas
Transaes comercias entre partes relacionadas registradas no balano como clientes e fornecedores: 31.12.10 Contas a receber de Fornecedores clientes 618 268 90 14.932 14.841 29 24.208 1.146 866 48 22.089 2.825 1 1.157 149 8.579 13.036 4.096 24.978 1.629 4.470 19.069 10.790 6.510 22 502 6.350 730 184.028 43.544 1.583 18 395 163 2.201 4.186 1 10 705 689 87 53.582 31.12.09 Contas a receber de Fornecedores clientes 138 3.479 3.029 2.152 112.872 1.024 34.382 48 21.920 4.432 521 7 1.734 30.529 10.857 6.422 137 5.297 238.980 4.638 500 4 3.029 230.771 112 22 2.259 1.144 533 2.446 238 245.696 1.01.09 Contas a receber de clientes 215 6.798 24.625 34.258 5 129 143 1.813 67.986 Fornecedores

Notas Explicativas

CONTROLADORA
Controladas diretas JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS USA, Inc Inalca JBS S.p.A JBS Itlia SRL S.A. Fabrica de prod. alimentcios vigor Cia Leco de Prod. Alimentcios Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Biolins Energia Ltda Controladas indiretas JBS Global Beef Company Lda. JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A. The Tupman Thurlow Co. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Marr Russia L.L.C SARL Inalca Algerie Frimo Sam JBS Leather Europe Austrlia Meat Toledo International NV Weedel Limited Sampco Inc. Frigorfico Canelones S.A. Rigamonti Salumificio Spa Itaholb International Wonder Best Holding Company Trump Asia Entreprise Ltd Trustful Leather Bertin Paraguay Outras partes relacionadas JBS Agropecuria Ltda. Flora Produtos de Hig. Limp. S.A. Flora Dist. Produtos de Hig. Limp. S.A.

8 2.735 677 715 4 7.540 83 11.762

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Contratos de mtuo entre partes relacionadas registrados no balano patrimonial como crditos e dbitos com partes relacionadas:
31.12.10 CONTROLADORA
Controladas diretas Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global A/S (Dinamarca) JBS USA, Inc JBS Slovakia Holdings s.r.o. S.A. Fabrica de Prod. Alimentcios Vigor Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Biolins Energia Ltda Controladas indiretas JBS Global Beef Company Lda. The Tupman Thurlow Co. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International BV Marr Russia L.L.C JBS HU Ltd Sampco Inc. Bertin Paraguay

Notas Explicativas

31.12.09 Contratos de mtuo 11.455 76.010 49.043 (941.640) (278.228) (40.918) 13.943 74.373 3.569 (90.108) 11.951 3.660 (1.106.890)

1.01.09 Contratos de mtuo 5.719 14.959 57.282 (531) 1.580.340 (54.920) 18.488 72.135 4.463 2.933 1.700.868

Moeda R$ R$ R$ R$ US$ EURO R$ R$ R$ R$ EURO US$ R$ EURO EURO EURO US$ US$

Vencimento 13/9/2011 1/4/2011 16/8/2012 16/8/2012 16/8/2011 12/3/2012 31/12/2011 31/12/2011 31/12/2011 31/12/2011 31/12/2011 5/5/2011 24/1/2011 31/12/2012 19/5/2011 19/5/2011 10/1/2013 21/7/2011

Taxa anual CDI + 12% CDI + 4% CDI + 12% CDI + 12% Libor + 2,5% 4,50% CDI CDI + 12% CDI + 6% CDI + 12% Libor + 2% Libor + 3% CDI + 4% Libor + 2% a 3% 12% 12% Libor + 5% Libor + 5%

Contratos de mtuo 43.883 142.169 54.862 (1.308) (1.538.772) (36.771) (215.539) (25.131) 11.350 78.179 (39.156) 82.911 3.649 (96.018) 3.690 (1.532.002)

Impactos das transaes entre partes relacionadas nas contas de resultado:

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
31.12.10 Receita (Despesa) Financeira
Controladas diretas Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global A/S JBS USA, Inc Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings s.r.o. JBS Itlia SRL S.A. Fabrica de Prod. Alimentcios Vigor Cia Leco de Prod. Alimentcios Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Biolins Energia Ltda. Controladas indiretas JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A The Tupman Thurlow Co. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International JBS HU Ltd Frimo Sam Marr Russia L.L.C Australia Meat Toledo International BV Swift & Company Trade Group JBS Leather Europe Weedel Limited Sampco Inc. Bertin USA Corporation Frigorfico Canelones S.A. Rigamonti Salumificio Spa Wonder Best Holding Company Trump Asia Entreprise Ltd Trustful Leather Bertin Paraguay Itaholb International Outras partes relacionadas JBS Agropecuria Ltda. Flora Produtos de Hig. Limp. S.A. Flora Dist. Produtos de Hig. Limp. S.A.

Notas Explicativas

31.12.09 Receitas de vendas 3.952 883 3.510 18.568 16.516 57.090 16 209.443 8.125 7.969 94.880 6.293 93.356 164 30.742 22.397 211 8.978 7.050 84.656 4.697 38.247 12.781 6.631 22 5.725 2.085 42.614 1.007 788.608 Receita (Despesa) Financeira 1.694 7.119 9.878 11 21.636 (26.722) 800 9.408 (14) (6.105) 15 17.720 Compras de mercadorias 82.949 43.358 11.665 11.346 73.141 1.839 224.298 Receitas de vendas 2.121 1.277 34.095 71.818 45.328 55.882 121.347 2.955 1.501 59.857 396.181

Compras de mercadorias 200.970 43.576 159 12.436 2.122 28.490 10.098 448 18 4.350 4.971 2.387 37.848 428 2 348.303

3.237 14.040 9.727 (17.281) (46.375) 53 (3.572) 2.895 158 294 93 10.558 191 (9.892) 136 265 (35.473)

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Garantias prestadas e/ou recebidas A Companhia garantidora da operao de captao de US Bonds da controlada JBS USA, no montante de US$ 700 milhes com vencimento em 2014. A controladora J&F Participaes S.A. garantidora da operao de captao de Eurobonds da Companhia no montante de US$ 275 milhes com vencimento em 2011. A JBS USA em conjunto com suas subsidirias, JBS USA, LLC e Swift Beef Company, garantem, de forma quirografria, US$ 300 milhes das Notas 2016 emitidas pela Companhia, em consequncia de compromisso contido na escritura de emisso que rege tais notas. Detalhamento das transaes com partes relacionadas Os principais saldos de ativos e passivos, assim como as transaes que influenciaram o resultado do exerccio, relativas a operaes entre partes relacionadas, decorrem de transaes com a Companhia e suas controladas, as quais a Administrao considera que foram realizadas em condies usuais de mercado para os respectivos tipos de operaes.

Notas Explicativas

Dentre as operaes entre partes relacionadas de maior representatividade, ressaltam-se a compra de gado de abate entre a Companhia e as controladas JBS Agropecuria e JBS Confinamento e operao de venda de couro para a controlada Cascavel. Tais compras so realizadas a preos e condies regulares de mercado, na respectiva regio pois toma como referncia os preos vigentes no mercado e praticado com outros fornecedores que no tm quaisquer vnculos com a Companhia. A quantidade de gado fornecido pelas controladas irrelevante dentro do volume demandado pela Companhia. Nos contratos de mtuo incidem variao cambial e juros, quando aplicvel. Durante os exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 no foram registradas quaisquer provises para crditos de liquidao duvidosa, assim como no foram reconhecidas quaisquer despesas de dvidas incobrveis relacionadas s transaes com partes relacionadas. Contrato de compra e venda com a JBS USA Em 21 de dezembro de 2009, a Companhia e a JBS USA celebraram um contrato de compra e venda nos termos do qual a JBS USA concordou emitir e vender de 20% a 25% das aes ordinrias da JBS USA Companhia por um preo de compra total de US$2.0 bilhes. A porcentagem de aes ordinrias a serem emitidas e vendidas ser igual a US$2.0 bilhes dividida pela avaliao de patrimnio em dlares norte-americanos da JBS USA, com base no nmero de aes em circulao imediatamente antes da abertura de capital da JBS USA (o IPO da JBS USA), porm calculada com base no preo por ao do IPO da JBS USA, multiplicada por 100. Como resultado desse contrato de compra e venda, a Companhia deter participao de 20% a 25% da JBS USA, e a participao restante ser mantida pela Companhia indiretamente por meio da JBS Hungary Holdings Kft. O saldo consolidado de crditos com empresas ligadas, no montante de R$ 332.679 em 31 de dezembro de 2010 (R$ 326.972 em 31 de dezembro de 2009), possui a seguinte composio: a) Empresas no consolidadas O montante R$ 280.772 (R$ 279.405 em 31 de dezembro de 2009) referente a utilizao de parte da linha de crdito de US$ 200 milhes, sobre a qual incide juros de mercado, entre a subsidiria indireta JBS Five Rivers e a J&F Oklahoma, subsidiria da controladora J&F Participaes S.A., no consolidada, onde a J&F Oklahoma se utiliza desse crdito para aquisio de gado para engorda que so colocados nos confinamentos da JBS Five Rivers para serem aprontados para o abate. A J&F Oklahoma possui ainda 2 acordos comerciais com subsidirias da Companhia: i) Contrato de fornecimento de gado e acordo de alimentao com a JBS Five Rivers, onde esta se responsabiliza pelo gado pertencente J&F Oklahoma e cobra os custos medicinais e de engorda, alm de uma taxa diria de aluguel em bases usuais de mercado; ii) Contrato de compra e venda de gado com a JBS USA de ao menos 500.000 cabea ao ano, a partir de 2009 at 2011, realizado em bases usuais de mercado. A JBS Five Rivers tambm garantidora em terceiro grau, aps garantia de ativos da prpria J&F Oklahoma e sua controladora, de at US$ 250 milhes em uma linha de crdito da J&F Oklahoma. b) Empresas consolidadas parcialmente O montante de R$ 51.907 (R$ 47.567 em 31 de dezembro de 2009) referente a crditos de subsidirias consolidadas parcialmente, conforme detalhamento abaixo:
31.12.10 31.12.09 1.01.09

Beef Snacks do Brasil Ltda. Beef Snacks International BV. Jerky Snack Brands, Inc.

41.456 3.666 6.785 51.907

37.186 3.720 6.661 47.567

40.321 5.012 9.444 54.777

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Remunerao do pessoal chave da administrao

Notas Explicativas

O pessoal chave da Administrao inclui a Diretoria Executiva e Conselho de Administrao. O valor agregado das remuneraes recebidas por esses administradores da Companhia, por servios nas respectivas reas de competncia, nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009: Membros Diretoria Executiva e Conselho de Administrao 14 14
31.12.10 31.12.09 1.01.09

5.038 5.038

4.243 4.243

3.000 3.000

Os membros suplentes do Conselho de Administrao so remunerados por cada reunio de Conselho em que comparecem. O Diretor Jurdico e o Diretor de Relao com Investidores so parte de contrato de trabalho no regime CLT (Consolidao das Leis Trabalhistas), onde seguem todas as prerrogativas legais de remuneraes e benefcios. No contemplam as remuneraes quaisquer participaes nos resultados da Companhia, ou outros benefcios corporativos adicionais aos empregados ou que se estendam aos familiares. De acordo com o IAS 24 (alteraes)/CPC 05 (R1) Apresentao de Partes Relacionadas, com exceo aos descritos acima, os demais membros da Diretoria Executiva e Conselho de Administrao no so partes de contrato de trabalho ou outros contratos que prevejam benefcios corporativos adicionais, tais como benefcio ps-emprego ou quaisquer outros benefcios de longo prazo, benefcios de resciso de trabalho que no estejam de acordo com os requeridos pela CLT, quando aplicvel, ou remunerao com base em aes.

12

Investimentos em controladas
Informaes relevantes sobre as controladas nos perodos findos em 31 de dezembro de 2010:
Quantidade de aes (em milhares) JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional S.A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. JBS Confinamento Ltda. Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings, s.r.o. JBS Italia S.R.L. CJSC Prodcontract Bertin Holding GMBH Novaprom Foods e Ingredientes Ltda S.A. Fabrica de Prod. Alimenticios Vigor Cascavel Couros Ltda Biolins Energia S.A. Participao percentual Lucro lquido (prejuzo)

Capital social

Patrimnio lquido

10.002 93.000 960.514 1.250 120 0,1 415.001 280.000 0,001 7483 10 96 792 165.447 265.127 10.672

99,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 50,00% 100,00% 100,00% 70,00% 100,00% 60,00% 99,06% 100,00% 100,00%

2 154.957 960.514 441.988 120 4.958.178 415.001 674.128 50.596 16.672 1 74 792 104.031 240.861 43.727

31.704 75.451 331.706 87.566 (34.248) 7.045.765 401.659 928.188 162.517 11.606 (18.707) 163.242 2.753 250.716 289.028 40.512

(3.227) 12.950 (195.689) 12.451 (6.410) 806.326 1.323 24.492 125.219 (5.310) 6.114 (4.198) (2.339) 72.840 4.247 (3.215)

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Equivalncia patrimonial
Saldo em 31.12.2009 JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional S.A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. JBS Trading USA, Inc. JBS Confinamento Ltda. Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings, s.r.o. JBS Italia S.R.L CJSC Prodcontract Bertin Holding GMBH Novaprom Foods e Ingredientes Ltda S.A. Fabrica de Prod. Alimenticios Vigor Cascavel Couros Ltda Bertin USA Corporation Biolins Energia S.A. Transf. para Outros passivos circulantes (Passivo a descoberto) Adio (Baixa) Variao Cambial (i)
No Patrimnio Lquido (ii) No Resultado do Perodo

Notas Explicativas

Saldo em 31.12.2010

34.581 66.037 402.886 143.657 (19.486) 4.122.234 (1.766) 56.677 463.011 1.251.415 142.582 3.056 177.927 283.847 43.154 43.727 21.252 7.234.791

156.279 (51.303) (9.199) 2.837.846 7.849 350.000 (25.514) (1.000.017) 16.787 (18.139) 32.001 (863) 934 (43.734) 2.252.927

(6.086) (15.205) (547.053) 78 (18.416) (233.302) (90) 1.017 (7.608) (539) (933) (828.137)

2.550 (31.770) (2.034) (173.588) 127 (6.341) 7.253 19.202 219 (253) 465 (321) (8) (184.499)

(3.194) 12.950 (195.689) 12.451 (5.563) 806.326 (6.288) 1.323 12.246 125.219 (5.310) 4.280 (4.198) (1.404) 72.155 4.247 1.521 (3.215) 827.857

31.387 75.451 331.706 87.566 (34.248) 7.045.765 401.659 438.580 162.517 11.606 (13.095) 163.242 1.652 248.359 289.028 40.512 47.343 9.329.030

Total

(i) - Conforme definido no CPC 2/IAS 21- Efeitos das mudanas nas taxas de cmbio e converso das demonstraes contbeis , refere-se variao cambial dos investimentos em moeda estrangeira e que so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP), a qual foi lanada diretamente no patrimnio lquido da Companhia sobre a rubrica de "Ajustes acumulados de converso". (ii) - Refere-se ao reflexo de ajustes de avaliao patrimonial, assim como ajuste acumulado de converso, registrado no patrimnio lquido das controladas, cujo efeito est sendo reconhecido, quando do clculo da equivalncia patrimonial, diretamente no patrimnio lquido da Companhia. Em dezembro de 2010, a Companhia efetuou a cesso dos investimentos em JBS Trading USA e Bertin USA para a controlada JBS USA visando a melhor gesto dessas operaes. A cesso desses investimentos foi efetuada atravs de aumento de capital na JBS USA e com base nos saldos contbeis, sem indicativa de impairment, no gerando perdas ou ganhos na operao. Fim da sociedade INALCA JBS Em 4 de maro de 2011, a Companhia e o Grupo Cremonini assinaram um Termination Agreement (Distrato), pondo fim participao de 50% da Companhia no capital da Inalca JBS, de acordo com o Distrato, as aes que representam 50% do capital social da Inalca JBS foram devolvidas e o Grupo Cremonini reembolsou 218.855 mil Euros investidos pela Companhia em 2008. Como parte deste distrato, a Companhia e o Grupo Cremonini concordaram abandonar definitivamente todas as aes judiciais relativas s empresas, aos dirigentes e aos empregados. Diante do exposto a Companhia estima que o referido distrato resulte em uma perda, considerando os eventuais efeitos tributrios, de aproximadamente de R$ 16.839, considerando a baixa do saldo contbil do saldo do investimento, gio (intangvel), dbito a pagar Cremonini e variao cambial sobre o investimento registrada no patrimnio lquido atualizado at 31 de dezembro de 2010. Tal efeito est reduzindo o investimento de Inalca JBS em 31 de dezembro de 2010, conforme movimentao apresentada acima.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 13 Ativos biolgicos
Consolidado
31.12.10 31.12.09 1.01.09

Notas Explicativas

Gado Porco e Cordeiro Frango Culturas temporrias em formao

398.858 29.044 1.250 1.533 430.685

239.569 8.629 958 462 249.618

264.594 13.893 869 279.356

Efeitos da valorizao dos ativos biolgicos Valorizao atravs de custeio por absoro Ajuste de valor a mercado Mark to Market - MtM Ativo a valor justo 374.894 55.791 430.685 255.960 (6.342) 249.618 279.356 279.356

Os ativos biolgicos so compostos basicamente por animais vivos, em sua maioria, em confinamento. De acordo com os requerimentos do IAS 41/CPC 29 Ativo Biolgico, empresas que possuem atividades agrcolas, tais como: cultivo de gros, aumento de rebanho (operaes de confinamento de gado ou gado a pasto), e cultivos de agriculturas diversas esto sujeitas a realizar a valorizao de seus ativos, a fim de se determinar o valor justo dos mesmos, baseando-se no conceito de valor a mercado Mark to Market - MtM, no mnimo durante os encerramentos trimestrais e de exerccio, reconhecendo os efeitos destas valorizaes diretamente no resultado do perodo ou exerccio. No entanto, a norma evidencia que, para os casos em que no h mercado ativo, como os apresentados pela empresa JBS USA, uma ou mais das seguintes alternativas para a determinao do valor justo dever ser adotada: a) o preo de mercado da transao mais recente, considerando que no tenha havido nenhuma mudana significativa nas circunstncias econmicas entre a data da transao e a de encerramento das demonstraes contbeis; b) preos de mercado de ativos similares com ajustes para refletir diferenas; c) padres do setor, tais como o valor de pomar expresso pelo valor de embalagem padro de exportao, alqueires ou hectares, e o valor de gado expresso por quilograma ou arroba de carne. H uma premissa de que o valor justo dos ativos biolgicos pode ser mensurado de forma confivel. Contudo, tal premissa pode ser rejeitada no caso de ativo biolgico cujo valor deveria ser determinado pelo mercado, porm, este no o tem disponvel e as alternativas para estim-los no so claramente confiveis. Em tais situaes, o ativo biolgico deve ser mensurado ao custo, menos qualquer depreciao e perda por irrecuperabilidade acumuladas. EMPRESAS NOS ESTADOS UNIDOS DA AMRICA Gado Porco e Cordeiro Frango Total de ativo biolgico avaliado a custo 31.12.10 282.481 29.044 1.250 312.775 31.12.09 195.667 8.629 958 205.254 1.01.09 234.502 13.893 869 249.264

Conforme mencionado anteriormente, parte dos ativos biolgicos da empresa JBS USA no sero valorizados a mercado, adotando-se os procedimentos de valorizao pelo custeio por absoro, pelos seguintes motivos: Frangos A PPC possui atividade de criao de frango, no entanto, em virtude do perodo de maturao, que compreende o perodo entre o ovo at o momento do abate, ser inferior a 45 dias, no possui mercado ativo; Porco e Cordeiro A controlada da JBS USA na Austrlia mantm porcos e cordeiros em sistema de confinamento e no h mercado ativo para tais atividades; Gado Bovino A controlada da JBS USA na Austrlia mantm gado bovino em sistema de confinamento e no h mercado ativo confivel em virtude de sua era, pois trata-se de gado bovino superior a 180 dias, no entanto, o mercado ativo contempla apenas gado bovino entre 75 e 100 dias.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
EMPRESAS NO BRASIL Gado Culturas temporrias em formao Total de ativo biolgico avaliado a mercado 31.12.10 92.013 1.533 93.546 31.12.09 29.883 462 30.345 1.01.09 -

Notas Explicativas

As operaes relativas aos ativos biolgicos das atividades no Brasil so representados principalmente por gado bovino em sistema de confinamento (intensivo) e gado bovino a pasto (extensivo), cuja valorizao a mercado mensurada de forma confivel em virtude da existncia de mercados ativos para os mesmos. Os saldos de culturas temporrias em formao so compostos por Milho, Soja e Capim, os quais sero utilizados no processo de elaborao dos insumos dos bovinos. A administrao optou por manter a mensurao destes ativos biolgicos aos seus valores de custo, devido a imaterialidade dos saldos, uma vez que os esforos necessrios para a elaborao e mensurao destes ativos aos seus valores justos superam os benefcios esperados pela administrao. EMPRESA NA ITLIA Gado Total de ativo biolgico avaliado a mercado 31.12.10 13.657 13.657 31.12.09 14.019 14.019 1.01.09 30.092 30.092

As operaes relativas aos ativos biolgicos das atividades na Itlia so representados integralmente por gado bovino em sistema de confinamento (intensivo), cuja valorizao a mercado mensurada de forma confivel em virtude da existncia de mercados ativos para os mesmos. EMPRESA NA ARGENTINA Gado Total de ativo biolgico avaliado a mercado 31.12.10 10.707 10.707 31.12.09 1.01.09 -

As operaes relativas aos ativos biolgicos das atividades na Argentina so representados integralmente por gado bovino em sistema de confinamento (intensivo), cuja valorizao a mercado mensurada de forma confivel em virtude da existncia de mercados ativos para os mesmos.

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Imobilizado
Lquido
Controladora Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento Outros Proviso para reduo ao valor recupervel Custo Reavaliao Depreciao acumulada 31.12.10 31.12.09 1.01.09

2.620.225 960.109 3.332.253 710.226 67.724 429.210 205.346 44.263 (1.572) 8.367.784

116.742 9.352 44.738 21.815 731 190 1.253 194.821

(208.480) (418.764) (91.562) (39.422) (188.978) (16.436) (963.642)


Depreciao acumulada

2.528.487 969.461 2.958.227 640.479 29.033 240.422 205.346 29.080 (1.572) 7.598.963

2.385.975 1.262.583 2.495.004 697.255 26.338 262.679 443.036 26.757 7.599.627 Lquido

486.669 116.821 285.314 93.020 7.963 41.374 773.921 11.124 1.816.206

Consolidado Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento Outros Proviso para reduo ao valor recupervel

Custo

Reavaliao

31.12.10

31.12.09

1.01.09

5.692.495 2.358.707 7.344.864 834.236 171.392 639.531 804.487 115.140 (2.171) 17.958.681

116.742 9.352 44.738 21.815 731 190 1.253 194.821

(559.957) (59.468) (1.733.029) (130.057) (97.535) (305.775) (48.338) (2.934.159)

5.249.280 2.308.591 5.656.573 725.994 74.588 333.946 804.487 68.055 (2.171) 15.219.343

4.987.115 1.958.941 6.022.602 768.024 82.727 331.559 804.635 59.544 (599) 15.014.548

1.572.864 844.267 2.014.090 97.289 37.046 80.101 1.105.083 74.485 5.825.225

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De acordo com IAS 16/CPC 27 - Ativo Imobilizado, a Companhia efetuou a reviso das vidas teis dos ativos imobilizados, resultando em diferentes taxas de depreciao para cada ativo, o que dificulta a divulgao da taxa de depreciao anual para cada grupo de ativo. Devido ao exposto, anualmente efetuado, para fins de divulgao e para prover informaes adicionais aos leitores, o clculo da mdia ponderada das taxas de depreciao dos ativos que compe cada grupo. Abaixo as taxas de depreciao para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010: Taxas ponderadas anuais de depreciao
Controladora Consolidado

Notas Explicativas

Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Outros Movimentao do ativo imobilizado

2,74% 0,00% 4,22% 4,32% 13,74% 10,95% 6,88%

6,97% 1,18% 9,57% 4,37% 34,89% 10,17% 18,07%

Controladora
31.12.10 31.12.09 1.01.09

Saldo inicial (+/ -) Ajustes adoo IFRS (+) Adio (-) Baixas (-) Depreciao Saldo final

7.599.627 11.990 627.499 (356.961) (283.192) 7.598.963

1.816.206 168.675 5.751.139 (38.878) (97.515) 7.599.627 Consolidado

1.328.015 11.373 545.637 (2.949) (65.870) 1.816.206

31.12.10

31.12.09

1.01.09

Saldo inicial (+) Incorporao (+/ -) Ajustes adoo IFRS (+) Adio (-) Baixas (-) Depreciao (+) Variao Cambial Saldo final

15.014.548 80.296 11.990 1.553.598 (255.520) (1.139.133) (46.436) 15.219.343

5.825.225 2.567.760 815.491 6.807.515 (49.237) (324.362) (627.844) 15.014.548

2.536.098 906.556 2.108.376 (10.254) (159.946) 444.395 5.825.225

O saldo de obras em andamento representa os investimentos com ampliao, modernizao e adequao das unidades industriais frigorficas visando a manuteno, maior produtividade e obteno de novas certificaes exigidas pelo mercado. Quando da concluso e incio da operao desses ativos, os mesmos so transferidos para a adequada conta do ativo imobilizado, sendo reconhecida a partir desse momento a depreciao dos bens. At dezembro de 2007 foi efetuada reavaliao espontnea de bens do ativo imobilizado, suportada por laudo emitido pela empresa especializada SETAPE Servios Tcnicos de Avaliaes do Patrimnio e Engenharia S/C Ltda., de grande parte das unidades industriais da Companhia acrescida aos saldos do ativo imobilizado em contrapartida rubrica reserva de reavaliao e da proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos. O mtodo e premissa aplicado estimativa do valor justo dos itens, foi determinado diretamente a partir de preos observveis em mercado ativo. Em 31 de dezembro de 2010, o saldo de reavaliaes no ativo imobilizado de R$ 194.821 e reserva de reavaliao de R$ 106.814 e a proviso para imposto de renda e contribuio social de R$ 50.452. Para as reavaliaes acrescidas ao ativo imobilizado foi registrada depreciao acumulada no montante de R$ 37.555. A Companhia e suas controladas efetuaram a reviso da vida til dos ativos imobilizados, atravs da contratao de empresa especializada, onde no foram identificadas divergncias relevantes se comparadas as vidas teis adotadas at 31 de dezembro de 2009. Atualmente todas as vidas teis dos ativos imobilizados foram devidamente revisadas e aplicadas a partir de 1 de janeiro de 2010.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Capitalizao de juros - Custos dos emprstimos De acordo com as premissas estabelecidas pelo IAS 23/CPC 20 Custos dos emprstimos, a Companhia realizou a capitalizao dos custos de emprstimos diretamente atribuveis construo de ativos qualificveis, os quais esto representados exclusivamente por obras em andamento. Os custos de emprstimos alocados aos ativos qualificveis, em 31 de dezembro de 2010 e 2009 e 01 de janeiro de 2009, encontram-se apresentados abaixo:
31.12.10 31.12.09 1.01.09

Notas Explicativas

Imobilizado em andamento (+) custos de emprstimos capitalizados

193.356 11.990 205.346

405.912 37.124 443.036

759.028 14.893 773.921

Custo atribudo (deemed cost) De acordo com a deliberao CVM 619/09 que aprovou o ICPC 10 - Imobilizado e propriedade para investimento, a Companhia pode e incentivada a aplicar o custo atribudo aos ativos imobilizados, em substituio ao valor contbil registrado anteriormente adoo inicial das novas normas de contabilidade e adoo s normas internacionais. Essa opo aplicvel somente na adoo inicial, no sendo admitida reviso em perodos Embora seja uma aplicabilidade opcional e incentivada, o inciso II da referida Deliberao CVM 619/09, que aprovou o ICPC 10, determina que as companhias abertas que no adotarem o custo atribudo na avaliao inicial do ativo imobilizado devero divulgar o fato, em nota explicativa s demonstraes contbeis, indicando as razes que justificaram a no adoo. Com base no exposto, a Companhia optou por avaliar o ativo imobilizado a custo presumido, considerando que amplamente comparvel ao valor justo, com base nas seguintes premissas: i) O mtodo de custo, deduzido das depreciaes e de eventuais provises para perdas, o melhor mtodo para avaliar os ativos da Companhia; ii) O teste de impairment efetuado no mnimo anualmente e sempre que houver indicativos de impairment; trazendo os ativos adquiridos a valor justo; iii) As taxas de depreciao utilizadas nos ativos imobilizados so revisadas, e alteradas, periodicamente, representando de modo adequado a vida til dos bens; iv) O ativo imobilizado sofreu reavaliaes em perodos anteriores recentes, quando as normas assim permitiam, sendo o seu valor registrado amplamente comparvel ao seu valor justo, sem diferenas significativas; v) O ativo imobilizado segregado em categorias bem definidas e relacionadas atividade operacional da Companhia; vi) A Companhia possui controles eficazes sobre os bens do ativo imobilizado que possibilitam a identificao de perdas e mudanas de estimativas de vida til dos bens de modo tempestivo; vii) Para todas as combinaes de negcios os ativos imobilizados foram incorporados aos seus respectivos valores justos, mesmo anteriormente data de transio, pois as aquisies mais representativas ocorreram atravs da controlada JBS USA, que adotava a prtica internacional USGAAP, que aplica o Purchase Accounting, trazendo os ativos adquiridos a valor justo; Teste de Impairment dos ativos imobilizados Em atendimento as exigncias do IAS 36/CPC 01 - Reduo do Valor Recupervel de Ativos, a Companhia efetuou o teste anual de recuperao de seus ativos tangveis e intangveis, os quais foram estimados com base nos valores em uso utilizando os fluxos de caixa descontados, e evidenciaram que o valor estimado de mercado superior ao valor lquido contbil na data da avaliao, assim como, no decorrer do exerccio no houve quaisquer evidncias de perda de valor de ativos individuais ou grupo de ativos relevantes.

15

Intangvel
Controladora
31.12.10 31.12.09 1.01.09

gio Marcas e patentes Softwares

10.832.718 452.574 9.239 11.294.531

10.840.885 452.574 9.305 11.302.764

949.615 9.615 3.521 962.751

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Consolidado
31.12.10 31.12.09 1.01.09

Notas Explicativas

gio Marcas e patentes Softwares Direito de explorao do uso da gua Carteira de clientes Outros Intangveis

11.337.087 649.266 17.666 50.589 608.130 4.506 12.667.244

12.020.947 452.574 9.305 117.534 647.585 119.037 13.366.982

2.069.749 9.615 28.381 2.107.745

Movimentao do ativo intangvel Controladora


31.12.10 31.12.09 1.01.09

Saldo inicial (+) Incorporao (+) Adio (-) Amortizao (1) (+) Variao Cambial Saldo final

11.302.764 20.997 (2.923) (26.307) 11.294.531

962.751 1.071.339 9.337.504 (68.830) 11.302.764 Consolidado

9.615 1.088.237 (179.867) 44.766 962.751

31.12.10

31.12.09

1.01.09

Saldo inicial (+) Incorporao (+/ -) Ajustes adoo IFRS (+) Adio (-) Baixas (-) Amortizao (1) (+) Variao Cambial Saldo final
(1)

13.366.982 (476.946) 5.016 (29.292) (87.167) (111.349) 12.667.244

2.107.745 1.187.397 10.359.301 (3.031) (284.430) 13.366.982

193.917 984.917 1.046.442 (228.864) 111.333 2.107.745

- Referente a amortizao de intangveis com vida til definida em combinaes de negcios.

Detalhamento do gio Na Companhia Em julho de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da Swift Foods Company, a qual passou a se chamar JBS USA, tendo apurado um gio no valor de R$ 906.481, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que estava sendo amortizado no prazo de 5 anos. A amortizao acumulada at 31 de dezembro de 2008 de R$ 248.656, apresentando um valor lquido de R$ 657.825 em 31 de dezembro de 2010. Em dezembro de 2007 a Companhia adquiriu 50% do capital social da Inalca S.p.A., a qual passou a se chamar Inalca JBS, tendo apurado um gio de EUR 94.181 mil que corresponde em 31 de dezembro de 2010 a R$ 209.836 (Nota 1c). Em dezembro de 2009 a Companhia incorporou a Bertin, tendo sido essa operao realizada com base no valor de mercado da Bertin, suportado por laudo de avaliao econmica elaborado por empresa especializada. O valor base da operao de troca de aes entre as empresas, foi no montante de R$ 11.987.963, o que gerou um gio na aquisio da Bertin de R$ 9.069.926 o qual, de acordo com o IFRS 3 (R)/CPC 15 - Combinaes de negcios, foi alocado no exerccio de 2010 s respectivas contas do ativo que determinaram essa mais valia.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Em setembro de 2007 a Companhia, atravs de sua incorporada Bertin, adquiriu 99,06% do capital social da S.A. Fabrica de Produtos Alimenticios Vigor, tendo apurado um gio de R$ 860.947, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura. Em julho de 2010 a Companhia adquiriu 70% do capital social da CJSC Prodcontract, tendo apurado um gio de R$ 18.140, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura. A Companhia, atravs de sua incorporada Bertin, possui outros gios de menor representatividade decorrente de aquisio de empresas, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura no montante de R$ 16.044 , sendo referente os seguintes investimentos: i) Novaprom Foods Ingredients - R$ 12.000 ii) Phitoderm - R$ 4.044 Em controladas A JBS USA possui gio no montante de US$ 224.374mil, que corresponde em 31 de dezembro de 2010 a R$ 373.852 proveniente, principalmente, da aquisio em 2008 da Smithfield Beef, Tasman e Five Rivers. Em 2007, a JBS Holding Internacional S.A., atravs de suas subsidirias JBS Argentina S.A. e JBS Mendoza S.A., adquiriu 100% do capital social da Consignaciones Rurales S.A. e da Argenvases S.A.I.C. e em 2008, atravs das mesmas subsidirias, adquiriu 100% do capital social da Colcar S.A., tendo apurado um gio total de $14.110 mil pesos, que corresponde em 31 de dezembro de 2010 a R$ 5.917. Os gios esto fundamentados pela expectativa de rentabilidade futura. A Inalca JBS possui gio no montante de EUR 12.171 mil, que corresponde em 31 de maro de 2010 a R$ 29.303 proveniente da aquisio das empresas Montana, Frimo e Guardamiglio, fundamentado na mais valia de ativos. A JBS Global A/S possui gio no montante de EUR 4.574 mil, que corresponde em 31 de dezembro de 2010 a R$10.191 proveniente da aquisio do Grupo Toledo, fundamentado na mais valia de ativos. As subsidirias da Companhia possuem outros gios de menor representatividade decorrente de aquisio de empresas, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura no montante de R$ 85.106, referentes aos seguintes investimentos: i) JBS Holding Inc - R$ 18.622 ii) Mirs Cold - R$ 18.993 iii) Rigamonti - R$ 40.408 iv) Serrabella - R$ 1.459 v) Wonder Best - R$ 1.640 vi) IFPSA - R$ 3.984 A Companhia, conforme orientao expressa na Deliberao CVM n 565, de 17 de dezembro de 2008, e Deliberao CVM n 553, de 12 de novembro de 2008, se adequou ao critrio de no mais amortizar o gio por expectativa de rentabilidade futura a partir do exerccio social iniciado em 1 de janeiro de 2009, o que est em linha com o IFRS 3/CPC 15 Combinaes de Negcios . Cabe ressaltar que os ativos intangveis com vida til indefinida no mais podem ser amortizados conforme orientao dessas deliberaes e as prticas contbeis internacionais - IFRS. O gio e os ativos intangveis sem vida til estimada so testados no mnimo anualmente quanto a sua recuperabilidade, nos termos do IFRS 3 (R) /CPC 15 - Combinaes de negcios. Teste do gio para verificao de Impairment A Companhia avaliou a recuperao do valor contbil dos gios utilizando o conceito do valor em uso, por meio de modelos de fluxo de caixa descontado, representativas dos conjuntos de bens tangveis e intangveis utilizados no desenvolvimento e venda de produtos aos seus clientes. O processo de determinao do Valor em Uso envolve utilizao de premissas, julgamentos e estimativas sobre os fluxos de caixa, tais como taxas de crescimento das receitas, custos e despesas, estimativas de investimentos e capital de giro futuros e taxas de descontos. As premissas sobre projees de crescimento, do fluxo de caixa e dos fluxos de caixa futuro so baseadas nas melhores estimativas da Administrao, bem como em dados comparveis de mercado, das condies econmicas que existiro durante a vida econmica do conjunto de ativos que proporcionam a gerao dos fluxos de caixa. Os fluxos de caixa futuros foram descontados com base na taxa representativa do custo de capital (WACC). De forma consistente com as tcnicas de avaliao econmica, a avaliao do valor em uso efetuada por um perodo de 10 anos, e a partir de ento, considerando-se a perpetuidade das premissas tendo em vista a capacidade de continuidade dos negcios por tempo indeterminado. A Administrao julgou apropriada a utilizao do perodo de 10 anos com base em sua experincia passada em elaborar com acurcia projees de seu fluxo de caixa. Tal entendimento est de acordo com o pargrafo 35 do IAS 36/CPC 01 (R)- Reduo do Valor Recupervel de Ativos. As taxas de crescimento utilizadas para extrapolar as projees alm do perodo de 10 anos variaram de 3% a 4% ao ano em valores nominais. Os fluxos de caixa futuros estimados foram descontados a taxas de desconto que variam de 9,3 % a 10,9% ao ano, tambm em valores nominais. As principais premissas usadas na estimativa do valor em uso so como segue:

Notas Explicativas

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Receitas de vendas As receitas foram projetadas entre 2011 e 2020 considerando os crescimentos do volume dos diferentes produtos das Unidades Geradoras de Caixa. Custos e despesas operacionais Os custos e despesas foram projetados em linha com o desempenho histrico da Companhia, bem como, com o crescimento histrico das receitas. Alm disso, foram considerados ganhos de eficincia derivados de sinergias de combinaes de negcios e melhorias de processos. Investimentos de capital Os investimentos em bens de capital foram estimados considerando a manuteno da infra-estrutura existente e as expectativas necessrias para viabilizar a oferta dos produtos. As premissas-chave foram baseadas no desempenho histrico da Companhia e em premissas macroeconmicas razoveis e fundamentadas com base em projees do mercado financeiro, documentadas e aprovadas pela Administrao da Companhia. Baseando-se no teste anual de recuperao dos ativos intangveis da Companhia, no foram identificadas possveis perdas ou indicativos de perdas no exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, visto que o valor estimado de mercado superior ao valor lquido contbil na data da avaliao.

Notas Explicativas

16

Fornecedores
Controladora
31.12.10 31.12.09 1.01.09

Commodities - Compra de gado Materiais e servios Produtos acabados Ajuste a valor presente

284.008 268.059 14.915 566.982

149.351 444.625 33.566 627.542 Consolidado

313.316 70.586 2.024 (1.947) 383.979

31.12.10

31.12.09

1.01.09

Commodities - Compra de gado Materiais e servios Produtos acabados Ajuste a valor presente

1.244.819 1.458.181 134.973 2.837.973

686.267 1.642.047 217.722 2.546.036

897.296 916.293 119.356 (1.947) 1.930.998

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 17 Emprstimos e financiamentos
Passivo Circulante Controladora Modalidade Em moeda estrangeira FININP ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Euro Bonds Pr-pagamento 144-A Emprstimo Estrangeiro c/organismos multilaterais Variao cambial e juros de 3,8% Variao cambial, Libor, mais juros de 0,45% a 8,90% Variao cambial e juros de 9,375% Variao cambial, Libor e juros de 1,00 a 2,3% Variao cambial e juros de 8,25% a 10,50% Variao cambial, Libor e juros de 1,85% Variao cambial e TJLP e juros de 3,00% a 5,5% 1.499.011 460.698 406.867 81.612 3.764 2.451.952 Em moeda nacional FINAME FINAME FINAME FINEM EXIM - fomento exportao EXIM - fomento exportao Capital de Giro - Reais NCE/COMPROR FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Capital de Giro Agrcola Capital de Giro Industrial Outros TJLP e juros de 1,5% a 3,08% Cesta de moedas e juros de 3,30 a 3,73% Juros de 6,83% a 11,2% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% TJLP e juros de 3,00% a 5,5% Juros de 5,15% a 18,27% CDI e juros de 6,00% Juros de 113,9% a 120,00% do CDI Juros de 10,00% Juros de 10,00% TR e Juros de 10,50% Juros de 152,00% do CDI 54.402 245 4.114 48.203 403.268 141.684 1.232.546 615 5.008 556 1.890.641 4.342.593 82.009 15.442 8.004 101.789 159.884 320.614 3.360 971.683 620 6.753 75.686 212.425 556 1.958.825 3.926.390 90.957 71.652 51.113 441.702 655.424 1.494.690 781 1.371.585 6.609 450.736 38.232 87.370 12.252 1.967.565 591.990 9.038 207.769 30.469 839.266 Taxa mdia anual de juros e comisses 31.12.10 31.12.09 1.01.09

Notas Explicativas

EXIM - fomento exportao

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Passivo No Circulante Controladora Modalidade Em moeda estrangeira FININP ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Euro Bonds Pr-pagamento 144-A EXIM - fomento exportao Variao cambial e juros de 3,8% Variao cambial, Libor, mais juros de 0,45% a 8,90% Variao cambial e juros de 9,375% Variao cambial, Libor e juros de 1,00 a 2,3% Variao cambial e juros de 8,25% a 10,50% Variao cambial e TJLP e juros de 3,00% a 5,5% 494.985 907.802 2.567.852 3.970.639 Em moeda nacional FINAME FINAME FINAME FINEM EXIM - fomento exportao EXIM - fomento exportao Capital de Giro - Reais NCE/COMPROR FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte TJLP e juros de 1,5% a 3,08% Cesta de moedas e juros de 3,30 a 3,73% Juros de 6,83% a 11,2% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% TJLP e juros de 3,00% a 5,5% Juros de 5,15% a 18,27% CDI e juros de 6,00% Juros de 113,9% a 120,00% do CDI Juros de 10,00% Juros de 10,00% 99.456 51 7.384 63.538 247.916 571.631 1.693.441 1.250 24.609 2.709.276 6.679.915 Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se: 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 4.342.593 6.679.915 11.022.508 1.779.752 1.195.695 595.982 518.743 1.080.390 2.000 1.503.639 3.714 6.679.915 3.926.390 5.311.023 9.237.413 2.482.552 922.847 528.826 187.092 32.559 1.139.869 6.862 6.443 3.973 5.311.023 1.494.690 2.991.344 4.486.034 636.327 1.122.953 298.308 232.656 701.100 2.991.344 132.388 7.709 16.461 440.648 9.518 6.064 11.616 1.734.094 1.850 27.916 2.388.264 5.311.023 140.742 105.755 1.092.004 1.338.501 2.991.344 193 245.081 478.830 1.063.393 1.131.780 3.482 2.922.759 642.675 309.068 701.100 1.652.843 Taxa mdia anual de juros e comisses 31.12.10 31.12.09 1.01.09

Notas Explicativas

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Verso : 2

JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Passivo Circulante Consolidado Modalidade Em moeda estrangeira FININP ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Euro Bonds Pr-pagamento 144-A Emprstimo Estrangeiro c/organismos multilaterais Nota de Crdito - Importao Notes EXIM - fomento exportao Em moeda nacional FINAME FINAME FINAME FINEM FINEM Installment note corp aircraft (Notas a Pagar) JBS Mortgage EXIM - fomento exportao EXIM - fomento exportao Tasman revolver US revolver PPC - US revolver PPC - US term notes PPC - Mxico revolver USD Bonds PPC - US bonds Plainwell Bond Capital de Giro - Reais Capital de giro - Dlares Americanos Capital de giro - Euros NCE/COMPROR Tasman Government Loan FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Capital de Giro Agrcola Capital de Giro Industrial EGF Outros Variao cambial e juros de 3,8% Variao cambial, Libor, mais juros de 0,45% a 8,90% Variao cambial e juros de 9,375% Variao cambial, Libor e juros de 1,00 a 2,3% Variao cambial e juros de 8,25% a 10,50% Variao cambial, Libor e juros de 1,85% Variao cambial e juros de 11,25% Variao cambial e juros 9,25% Variao cambial e TJLP e juros de 3,00% a 5,5% 1.581.087 460.698 406.867 81.612 17.483 5.438 3.764 2.556.949 54.535 4.207 48.533 101.593 2.666 2.183 403.268 1.366 110.456 21.092 1.998 701 141.684 113.388 225.050 1.235.295 1.076 1.370 5.008 127.316 25.910 5.604 2.634.299 5.191.248 781 1.515.490 6.609 455.550 38.232 87.370 26.016 33.742 12.252 2.176.042 82.094 24.718 8.526 101.789 1.602 159.884 320.614 72.646 1.616 1.868 161.472 71.953 21.561 2.035 3.360 46.446 227.422 1.010.261 1.382 6.754 75.686 534.167 8.212 989 2.947.057 5.123.099 714.886 9.038 207.769 30.469 962.162 90.957 2.150 2.508 71.652 87.895 178 51.113 104.333 302.393 467.229 67.810 1.248.218 2.210.380 Taxa mdia anual de juros e comisses 31.12.10 31.12.09 1.01.09

Notas Explicativas

TJLP e juros de 1,5% a 3,08% Cesta de moedas e juros de 3,30 a 3,73% Juros de 6,83% a 11,2% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cesta de moedas do BNDES e juros de 2,90% Libor e juros de 1,75% a 7,25% Juros de 5,75% TJLP e juros de 3,00% a 5,5% Juros de 5,15% a 18,27% BBSY e juros de 1,60% Prime, Libor e juros de 2,25% a 3,25% Juros de 4,875% 6,75% Juros de 5,25% a 9,00% Juros de 9,5981% Juros de 11,625% Juros de 7,625% a 9,25% Juros de 4,39% CDI e juros de 6,00% Libor e juros 1,10% a 3,20% Euribor e juros 0,15% a 1,75% Juros de 113,9% a 120,00% do CDI Juros 0% at ano de 2013 Juros de 10,00% Juros de 10,00% TR e Juros de 10,50% Juros de 152,00% do CDI Juros de 6,75%

PGINA: 93 de 137

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Verso : 2

JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Passivo No Circulante Consolidado Modalidade Em moeda estrangeira FININP ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Euro Bonds Pr-pagamento 144-A Nota de Crdito - Importao Notes EXIM - fomento exportao Em moeda nacional FINAME FINAME FINAME FINEM FINEM Installment note corp aircraft (Notas a Pagar) JBS Mortgage EXIM - fomento exportao EXIM - fomento exportao US revolver PPC - US revolver PPC - US term notes PPC - Mxico revolver USD Bonds Plainwell Bond Capital de Giro - Reais Capital de giro - Dlares Americanos Capital de giro - Euros NCE/COMPROR Tasman Government Loan FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Capital de Giro Industrial Outros TJLP e juros de 1,5% a 3,08% Cesta de moedas e juros de 3,30 a 3,73% Juros de 6,83% a 11,2% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cesta de moedas do BNDES e juros de 2,90% Libor e juros de 1,75% a 7,25% Juros de 5,75% TJLP e juros de 3,00% a 5,5% Juros de 5,15% a 18,27% Prime, Libor e juros de 2,25% a 3,25% Juros de 4,875% 6,75% Juros de 5,25% a 9,00% Juros de 9,5981% Juros de 11,625% Juros de 4,39% CDI e juros de 6,00% Libor e juros 1,10% a 3,20% Euribor e juros 0,15% a 1,75% Juros de 113,9% a 120,00% do CDI Juros 0% at ano de 2013 Juros de 10,00% Juros de 10,00% Juros de 152,00% do CDI 99.766 7.420 63.701 92.101 12.550 30.920 247.917 1.169.161 957.379 6.493 1.112.372 26.033 571.631 79.300 1.693.438 5.995 3.029 24.609 20.420 5.318 6.229.553 10.373.479 Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante 5.191.248 10.373.479 15.564.727 5.123.099 9.304.014 14.427.113 2.210.380 3.401.708 5.612.088 132.755 180.867 17.080 440.648 14.583 9.518 6.064 313.416 172.252 1.840.908 6.791 1.145.492 11.616 83.408 1.734.991 4.364 27.916 62.147 86 6.204.902 9.304.014 140.742 21.722 105.755 269.645 3.097 115.848 1.092.004 52 1.748.865 3.401.708 Variao cambial e juros de 3,8% Variao cambial, Libor, mais juros de 0,45% a 8,90% Variao cambial e juros de 9,375% Variao cambial, Libor e juros de 1,00 a 2,3% Variao cambial e juros de 8,25% a 10,50% Variao cambial e juros de 11,25% Variao cambial e juros 9,25% Variao cambial +TJLP e juros de 3,00% a 5,5% 494.985 907.801 2.567.852 6.667 166.621 4.143.926 193 245.081 478.830 1.065.626 1.131.780 174.120 3.482 3.099.112 642.675 309.068 701.100 1.652.843 Taxa mdia anual de juros e comisses 31.12.10 31.12.09 1.01.09

Notas Explicativas

PGINA: 94 de 137

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Verso : 2

JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se: 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Notas Explicativas

1.909.346 1.232.133 3.026.489 543.011 1.084.108 215.868 2.340.803 21.721 10.373.479

2.507.922 1.594.183 1.205.173 331.773 2.294.643 1.178.922 6.862 180.563 3.973 9.304.014

666.817 1.416.957 322.770 248.111 747.053 3.401.708

ACC Adiantamentos de Contratos de Cmbio, so crditos tomados junto s instituies financeiras pela Companhia, pela controlada JBS Argentina S.A. e pela incorporada Bertin e subsidirias Novaprom e Bracol Couros, e representam US$ 1.245.992 em 31 de dezembro e 2010 (US$ 1.011.125 em 31 de dezembro de 2009), destinados a financiamento das operaes de exportaes. EURO BONDS - Em 26 de janeiro e 8 de fevereiro de 2006, a Companhia efetuou uma captao de US$ 200 milhes, com uma subsequente reabertura de US$ 75 milhes, totalizando US$ 275 milhes, por meio de Euro Bonds, com prazo de cinco anos para pagamento e cupom de 9,375% ao ano. A operao est garantida pela Companhia e por sua controladora indireta, J&F Participaes S.A, como avalistas. US BONDS - Em 27 de abril 2009, a subsidiria JBS USA efetuou uma captao de US$ 700 milhes por meio de US$ Bonds com prazo de 5 anos para pagamento e cupom de 11,625% ao ano, com desconto de US$ 48,7 que dever ser acrescido ao emprstimo de acordo com sua vida til. A operao est garantida pela Companhia e pela controlada JBS USA e subsidirias, como avalistas. 144-A Refere-se a trs operaes de captao atravs da emisso de notas sob a regra 144-A, no mercado internacional, com prazo de 10 anos para pagamento, sendo na Companhia a operao realizada em 28 de julho de 2006, no montante de US$ 300 milhes, com cupom de 10,5% a.a., garantida por aval da prpria Companhia; e a operao realizada em 29 de julho de 2010 no montante de US$ 900 milhes, com cupom de 8,25% a.a, garantida por aval da prpria Companhia; e, incorporada Bertin em 13 de outubro de 2006, no montante de US$ 350 milhes, com cupom de 10,25% a.a., sem garantia. FINAME / FINEM - Os contratos de financiamento com o BNDES esto garantidos pelos prprios bens objetos do financiamento.

18

Operaes de Crditos, garantias e restries contratuais ("covenants")


Notas 2011 JBS S.A. - Em 6 de fevereiro de 2006 a Companhia emitiu as Notas 2011, com vencimento em fevereiro de 2011, no valor de US$ 275 milhes. As Notas 2011 so garantidas pela J&F, e JBS Agropecuria Ltda. A taxa de juros aplicvel s Notas 2011 de 9,375% ao ano calculada a partir de 6 de fevereiro de 2006, e pagos trimestralmente em 7 de fevereiro, 7 de maio, 7 de agosto e 7 de novembro de cada ano, a partir de 7 de maio de 2006. O valor do principal das Notas 2011 dever ser integralmente pago em 7 de fevereiro de 2011. Restries Contratuais (covenants): A escritura de emisso das Notas 2011 contm compromissos restritivos de que limitam a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas de suas subsidirias de, entre outras coisas: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus sobre bens, receita ou ativos; efetuar certos emprstimos ou investimentos; vender ou alienar ativos; pagar certos dividendos e efetuar outros pagamentos; pagar antecipadamente, cancelar ou alterar certos endividamentos; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir o negcio ou ativos de outras entidades; participar de determinadas joint-ventures ou criar certas outras subsidirias; celebrar certas transaes com partes relacionadas; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2011. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2011 incluem restries contratuais que probem a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2011) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0.

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Verso : 2

JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Ainda conforme indicado acima, as Notas 2011 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dbitos ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2011; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES. Alm disso, de acordo com as Notas 2011 a Companhia no poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) tiver ocorrido caso de inadimplemento das Notas 2011; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2011, mencionada no pargrafo acima; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes. Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2011 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, compromissos restritivos ou outras avenas contidos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento dispensado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas ou ordens judiciais desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Oferta de Recompra. Em dezembro de 2009, a Companhia deu incio a uma oferta de recompra das Notas 2011, no valor total de aproximadamente US$ 2.4 milhes. Referida oferta est sendo feita de acordo com as obrigaes da Companhia sob a escritura que rege as Notas 2011, que exige que a Companhia faa uma oferta para comprar as Notas 2011 no caso de uma mudana de controle (como definido na escritura que regula as Notas 2011). Uma mudana de controle ocorreu em 31 de dezembro de 2009, no mbito da operao de incorporao da Bertin S.A. pela Companhia. Notas 2016 - JBS S.A. - Em 4 de agosto de 2006, a Companhia emitiu notas seniores com vencimento em 2016, com valor principal total de US$ 300 milhes. Os juros incidentes sobre as Notas 2016 so de 10,50% ao ano e so devidos semestralmente em 4 de fevereiro e 4 de agosto de cada ano, a partir de 4 de fevereiro de 2007. O valor principal das Notas 2016 ser integralmente devido em 4 de agosto de 2016. Conforme a primeira escritura suplementar, de 31 de janeiro de 2007, a JBS Finance Ltd. co-emissora. Em 28 de janeiro de 2010 a Companhia iniciou uma oferta devida mudana de controle (ao preo de compra igual a 101% do montante principal das Notas 2016, mais os juros acumulados e no pagos) para as Notas 2016 nos termos da escritura como resultado da fuso com a Bertin, na qual os acionistas controladores deixaram de deter mais de 50% das aes em circulao com direito a voto. A oferta devida mudana de controle expirou em 26 de fevereiro de 2010, e cerca de US$ 2,4 milhes do montante principal das Notas 2016 foram recomprados dos detentores de Notas de 2016.

Notas Explicativas

Garantias: A escritura de emisso que rege as Notas 2016 exige que qualquer subsidiria significativa (isto , qualquer subsidiria que represente pelo menos 20% da totalidade dos ativos ou receita bruta anual da Companhia, de acordo com suas demonstraes contbeis mais recentes) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016. As Notas 2016 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), pela JBS USA Holdings, JBS USA, LLC e Swift Beef Company. Outras subsidirias da Companhia podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 no futuro. Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2016 contm restries contratuais de praxe que limitam nossa capacidade e a capacidade de algumas das subsidirias de, entre outras coisas: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a nossos acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por nossas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; consolidar ou celebrar fuso ou alienar todos os ativos a outra sociedade; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016.

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DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - JBS SA

Verso : 2

JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 incluem restries contratuais que probem a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar tais atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dbitos ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES. Alm disso, de acordo com as Notas 2016, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2016; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes. Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2016 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Notas 2016 da Bertin - a Bertin S.A., sociedade da qual a Companhia sucessora por incorporao, emitiu as Notas 2016, no valor principal total de US$ 350 milhes, em 9 de novembro de 2006 (ainda sob a denominao social de Bertin Ltda.). Os juros sobre as Notas 2016 da Bertin S.A. so de 10,25% ao ano, pagos semestralmente em 5 de abril e 5 de outubro de cada ano, com incio em 5 de abril de 2007. O valor principal das Notas 2016 da Bertin S.A. ser devido integralmente em 5 de outubro de 2016. Em 14 de dezembro de 2009, a Bertin concluiu o processo de solicitao de consentimento relativa s Notas 2016 da Bertin. A solicitao de consentimento (1) alterou algumas disposies do contrato que rege as Notas 2016 da Bertin a conformar as disposies do contrato que rege as Notas 2016 (2) alterou as disposies sobre mudana de controle para excluir a incorporao da Bertin como um evento que provocaria uma mudana de controle nos termos das Notas 2016 da Bertin. A escritura de emisso complementar implementando estas alteraes para o 2016 Notes Bertin foi assinada em 22 de dezembro de 2009. Garantias: A escritura de emisso que rege as Notas 2016 da Bertin exige que qualquer subsidiria significativa (como definido no prospecto de emisso das Notas 2016 da Bertin) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016 da Bertin. As Notas 2016 da Bertin so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia). Outras subsidirias da Companhia (incluindo subsidirias da JBS USA) podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 da Bertin no futuro. Restries Contratuais (covenants): A escritura de emisso das Notas 2016 da Bertin contm restries contratuais de praxe que limitam a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das suas subsidirias de, entre outras coisas: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a acionistas; vender ou alienar ativos; celebrar certas transaes com partes relacionadas; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir o negcio ou ativos de outras entidades; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016 da Bertin; e de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por subsidirias restritas.

Notas Explicativas

PGINA: 97 de 137

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - JBS SA

Verso : 2

JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 da Bertin incluem restries contratuais que probem a Companhia (na qualidade de sucessora legal da Bertin por incorporao) e suas subsidirias de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016 da Bertin) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 do Bertin estabelecem restries ao Bertin e suas subsidirias de realizar atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dbitos ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional, do Banco de Desenvolvimento Inter-Americano ou outras agncias governamentais ou internacionais. Alm disso, de acordo com as Notas 2016 da Bertin, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido caso de inadimplemento das Notas 2016 da Bertin; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016 da Bertin; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes. Eventos de inadimplemento: A escritura de emisso das Notas 2016 da Bertin prev, ademais, eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas contidos na escritura de emisso, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos acontecimentos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das Notas 2016 da Bertin poca podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as Notas 2016 da Bertin S.A. Notas 2017 da Vigor - A Vigor, uma subsidiria da Companhia aps a funo com a Bertin, emitiu as Notas 2017 da Vigor, em um montante principal de US$100,0 milhes em 23 de fevereiro de 2007. Os juros das Notas 2017 da Vigor acumulam a uma taxa de 9,25% ao ano e so pagas semestralmente em 23 de fevereiro e 23 de agosto de ano, comeando em 23 de agosto de 2007. O montante principal das Notas 2017 da Vigor pago integralmente em 23 de fevereiro de 2017. Em 24 de setembro de 2010, a Companhia concluiu a solicitao de consentimento relativo s Notas 2017 da Vigor. A solicitao de consentimento (i) alterou algumas disposies do contrato que rege as Notas 2017 da Vigor a conformar as disposies do contrato que rege as Notas 2018 e (ii) alterou as definies de Mudana de Controle e Detentores Permitidos (entre outras) na escritura para conformar com as definies correspondentes estabelecidas nas Notas 2018 da JBS S.A.; e (iii) proporcionar a capacidade da Vigor (ou seus sucessores) a serem substitudos como emissores das notas, aps o cumprimento de certas condies. Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2018 contm restries contratuais de praxe que limitam a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das subsidirias de, entre outras coisas: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a nossos acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por nossas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2017 da Vigor. A escritura que rege as Notas 2017 da Vigor limita a capacidade da Companhia e suas subsidirias de incorrer qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2017 da Vigor) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Alm disso, de acordo com as Notas 2017 da Vigor, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (1) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2017 da Vigor; (2) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2017 da Vigor; e (3) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, diminudo de 100% do total do prejuzo.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Eventos de inadimplemento: A escritura prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Notas 2018 - JBS S.A. - Em 29 de julho de 2010, a Companhia emitiu notas seniores com vencimento em 2018, com valor principal total de US$ 700 milhes e em 10 de setembro de 2010 a Companhia emitiu notas adicionais com valor principal de US$ 200 milhes nos termos da escritura que rege as Notas 2018. Os juros incidentes sobre as Notas 2018 so de 8,25% ao ano e so devidos semestralmente em 29 de janeiro e 29 de julho de cada ano, com incio em 29 de janeiro de 2011. O valor principal das Notas 2018 ser integralmente devido em 29 de janeiro de 2018. A JBS Finance II Ltd. emissora. As Notas 2018 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), e JBS S.A.. Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2018 contm restries contratuais de praxe que limitam nossa capacidade e a capacidade de algumas das subsidirias de, entre outras coisas: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a nossos acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por nossas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; consolidar ou celebrar fuso ou alienar todos os ativos a outra sociedade; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2018. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2018 incluem restries contratuais que probem a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2018) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2018 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar tais atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dbitos ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2018; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES. Alm disso, de acordo com as Notas 2018, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2018; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2018; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, diminudo de 100% do total do prejuzo. Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2018 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Linha de crdito rotativo garantido da J&F Oklahoma - A J&F Oklahoma possui uma linha de crdito rotativo garantido no montante de US$600 milhes com um banco comercial. Sua controladora, a J&F, firmou contrato com a J&F Oklahoma por meio do qual realizar contribuies para a J&F Oklahoma se a J&F Oklahoma no estiver observando seus compromissos financeiros previstos nessa linha de crdito. Caso a J&F Oklahoma incorra em inadimplncia com suas obrigaes previstas nessa linha de crdito e o inadimplemento no seja sanado pela J&F nos termos do contrato de filiao, a Five Rivers ficar obrigada a pagar US$250 milhes das obrigaes nos termos da linha de crdito. Essa linha de crdito est disponvel para emprstimos rotativos e cartas de crdito. Em 31 de dezembro de 2010, a J&F Oklahoma estava em conformidade com todas as covenants pertencentes a esta linha de crdito.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Essa linha de crdito e as respectivas garantias so respaldadas pelos ativos da J&F Oklahoma e da Five Rivers. A linha de crdito utilizada para financiar a obteno de gado pela J&F Oklahoma, que ento alimentado nos confinamentos da Five Rivers de acordo com contrato de fornecimento e alimentao de gado. O gado vendido JBS USA, LLC de acordo com o contrato de compra e venda de gado. Esta linha de crdito foi aditada em 10 de Setembro de 2010. A nova linha de crdito aps o aditamento tem um montante disponvel de US$800 milhes com vencimento em 23 de Setembro de 2014. Linha de crdito rotativo para a J&F Oklahoma - A Five Rivers parte de contrato com a J&F Oklahoma, de acordo com o qual a Five Rivers se comprometeu a conceder at US$200 milhes em emprstimos rotativos J&F Oklahoma. Os emprstimos so usados pela J&F Oklahoma na aquisio de animais a serem alojados nos confinamentos de gado da Five Rivers para engorda. Sobre os emprstimos incidem juros taxa LIBOR anual acrescida de 2,25% sendo os juros devidos pelo menos trimestralmente. A taxa de juros em 26 de dezembro de 2010 estava em 2,54%. Esta linha de crdito foi aditada em 10 de Setembro de 2010 para o vencimento em 11 de Setembro de 2016. Em 31 de dezembro de 2010, o valor em aberto desta linha de crdito era US$111,9 milhes. Descrio do endividamento da USA Linha de Crdito Snior Garantida Em 5 de Novembro de 2008, a JBS USA adquiriu uma linha de Crdito Rotativo Snior com Garantia (o Contrato de Crdito) que permite a tomada de emprstimos de at US$400,0 milhes com vencimento em 5 de novembro de 2011. Atualmente, cerca de US$75,0 milhes do Contrato de Crdito esto disponveis para emisso de Cartas de Crdito, sendo que, at 26 de dezembro de 2010, foram utilizados, por meio de tais instrumentos, aproximadamente US$31,5 milhes daquele montante disponvel. Os emprstimos indexados rendem juros taxa referencial, acrescida de uma margem de 2,25%, sendo que a taxa total em 26 de dezembro de 2010 foi de 5,5%. Mediante aprovao do Credor, podem ser tomados pelo prazo de um, dois ou trs meses (ou seis meses a critrio do agente) emprstimos taxa LIBOR acrescida de uma margem de 3,25%. No havia saldo pendente em 31 de dezembro de 2010. Disponibilidade. A disponibilidade do Contrato de Crdito sujeita base de emprstimos. Esta se baseia em determinados ativos das subsidirias integrais nacionais da JBS USA conforme descrio abaixo, exceo da JBS Five Rivers. A base de emprstimos corresponde a porcentagens de contas a receber, estoques e suprimentos, excluindo-se determinadas reservas de qualificao e disponibilidades. A disponibilidade de emprstimos em 26 de dezembro de 2010 era de US$366,1 milhes. Garantias e Caues. Os emprstimos feitos pela JBS USA sob o Contrato de Crdito so garantidos pela Companhia, JBS USA Holdings e todas as subsidirias nacionais da JBS USA, exceo da JBS Five Rivers. Alm disso, os emprstimos so caucionados por juros incidente sobre contas a receber, produtos acabados e estoques de suprimentos de todas as subsidirias nacionais da JBS USA, exceo da JBS Five Rivers. Covenants. O Contrato de Crdito contm representaes ordinrias e garantias, alm de restries financeiras decorrentes, que exigem uma razo mnima e fixa de encargos de cobertura de no menos do que 1,15 a 1,00. Essa razo aplicvel somente se a disponibilidade de emprstimos apresentar - se abaixo do limite mnimo, que 20% das obrigaes totais ou US$70 milhes, dos dois o maior. O Contrato de Crdito tambm contm covenants restritivas que limitam a capacidade da JBS USA e de algumas de suas subsidirias em, entre outras coisas:

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ter dispndios de capital maiores que US$175,0 milhes por ano, mais 50% dos dispndios permitidos e no utilizados no ano anterior; contrair dvidas adicionais; estabelecer penhor sobre propriedades, rendas ou ativos; contrair determinados emprstimos ou investimentos; vender ou alienar ativos; pagar dividendos e fazer outros pagamentos restritos; pagar antecipadamente ou cancelar determinadas dvidas; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir negcio ou ativos de outras empresas; participar de determinadas joint-ventures ou criar certas subsidirias; entrar em novas reas de negcio; realizar determinadas operaes com coligadas e certas joint ventures autorizadas; concordar com restries relativas capacidade das subsidirias realizarem dividendos; concordar em oferecer garantias reais sobre determinados bens sem contratos em prol de qualquer outro credor, e celebrar vendas/leaseback e arrendamentos operacionais. O Contrato de Crdito contm clausulas relativas eventos de inadimplncia costumeiros, incluindo a no observao ou cumprimento das condies, covenants ou acordos arrolados no Contrato de Crdito, pagamento de inadimplncias de outras dvidas, inadimplncias sobre outras dvidas se o efeito for o de permitir a acelerao, o ajuizamento de aes judiciais e quaisquer outras medidas legais cabveis em face do credor ou suas subsidirias, a no criao ou manuteno de uma garantia real por parte de qualquer documento de cauo, alm de certos acontecimentos relacionados falncia e insolvncia ou questes ambientais. Caso ocorra inadimplemento, as partes podero, entre outras medidas, rescindir suas obrigaes, declarar que os emprstimos pendentes esto imediatamente vencidos e devidos juntamente com juros acumulados e honorrios, alm de fazer uso de instrumentos jurdicos de acordo com os documentos de cauo relacionados ao Contrato de Crdito. Em 31 de dezembro de 2010, a JBS USA encontrava-se em conformidade com todas as covenants.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Em 27 de abril de 2009, o Contrato de Crdito foi alterado para permitir o lanamento de US$ 700,0 milhes em notas com vencimento em 2014, como descrito abaixo. O aditamento do contrato estipulou que a limitao existente sobre as distribuies entre a JBS USA e a JBS USA Holdings fosse alterada de modo a permitir o envio do dinheiro obtido com o lanamento de instrumentos com prioridade de recebimento e vencimento em 2014, menos as despesas da operao e US$ 100,0 milhes retidas pela JBS USA a JBS USA Holdings, como uma distribuio nica. Alm disso, a taxa sobre a linha de crdito no utilizada foi majorada de 37,5 para 50,0 pontos-base. Em 13 de agosto de 2009, o Contrato de Crdito foi alterado para eliminar a obrigao da JBS USA em reportar diariamente um resumo da marcao a mercado dos valores de mercado de seus estoques ao agente administrativo. Em 11 de setembro de 2009, o Contrato de Crdito foi aditado para alterar a definio de mudana de controle, de forma que a Companhia deve deter, direta ou indiretamente, mais de 50%, em vez de 100%, do Capital Social da JBS USA Holdings. Ainda, a alterao contratual exclui dispndios de capital que so financiados com rendimentos provenientes do clculo da taxa de cobertura do encargo fixo de ofertas pblicas de aes, e, quaisquer dispndios de capital e aquisies que sejam financiados com tais rendimentos no esto sujeitos s respectivas limitaes de covenants do Contrato de Crdito. Por fim, o montante permitido para arrendamentos mercantis foi elevado de US$25,0 milhes para US$50,0 milhes. Em 7 de maio de 2010, o Contrato de Crdito foi aditado e reformulado (Contrato de Crdito Aditado e Reformulado) para permitir que a JBS USA Holdings faa aquisies com os recursos provenientes de contribuies de capital prprio ou de emprstimos oriundos da Companhia ou de uma de suas subsidirias que no seja subsidiria da JBS USA Holdings. Alm disso, as condies de aquisies permitidas constantes no Contrato de Crdito Aditado e Reformulado para tais aquisies, bem como as aquisies financiadas com quaisquer rendimentos provenientes de potenciais ofertas pblicas iniciais de aes da JBS USA Holdings, foram modificadas. Ademais, quaisquer dispndios de capital financiados com estes rendimentos no esto sujeitos s limitaes de covenants constantes no Contrato de Crdito Aditado e Reformulado. Por ltimo, os valores autorizados de arrendamentos mercantis e endividamento com ativos imobilizados foram elevados de US$50,0 milhes para US$100,0 milhes.

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Em 27 de julho de 2010, A JBS USA fez uma alterao no Contrato de Crdito Aditado e Reformulado com o fim de permitir que a JBS USA garanta quaisquer novas emisses de dvidas da Companhia ou de suas subsidirias, com algumas excees. Nota a Pagar refere-se ao financiamento de um investimento de capital da JBS USA. A Nota rende juros taxa LIBOR. A taxa em 31 de dezembro de 2010 era de 0,25% acrescida de uma margem fixa de 1,75% por ano, com pagamentos devidos no primeiro dia de cada ms. A nota tem vencimento em 1 de Agosto de 2013. Linha de crdito no garantida A Swift Australia contratou uma linha de crdito no garantida em dlares australianos (A$) no valor de A$120,0 milhes em 26 de fevereiro de 2008 para financiar as necessidades de capital de giro e as condies da Carta de Crdito. Esta linha foi encerrada em 1 de Outubro de 2009 com a Carta de Crdito de A$40,0 milhes sendo prorrogada para 30 de Junho de 2010. Em 5 de maio de 2010, a linha foi revisada com o fim de equalizar as condies das Cartas de Crdito correntes, atingindo um limite de A$1,9 milhes e ficando sujeita a revises anuais a partir de 30 de Junho de 2011. Em 31 de dezembro de 2010, o saldo nesta linha era de US$1,9 milhes. Contratos de Mtuo De 26 de outubro de 2009 at 28 de abril de 2010, a JBS USA celebrou oito Contratos de Mtuo com a Swift Australia no valor total de US$167,0 milhes a fim de financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos em geral. Cada contrato possua vencimento de um ano com juros taxa LIBOR de trs meses acrescida de uma margem fixa de 5% ao ano. Embora tenham sido eliminados com a consolidao, estes contratos foram expressos em dlares americanos, entretanto, divulgados em dlares australianos por nossa subsidiria na Austrlia. Por esse motivo, os contratos geraram ganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norte-americano. Em 4 de maio de 2010, os contratos a pagar e os juros relacionados foram pagos em sua totalidade. Os contratos foram encerrados. Emprstimo rotativo de A$250 milhes a pagar entre JBS USA e Swift Australia Em 4 de maio de 2010, a JBS USA emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo a longo prazo para a Swift Austrlia no valor de A$250,0 milhes, com juros baseados na Bank Bill Swap Bid Rate (BBSY) de trs meses acrescidos de 3% e com vencimento em 4 de maio de 2012, com o fim de financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos em geral. Embora tenham sido eliminados com a consolidao, estes emprstimos foram expressos em dlares australianos, contudo, divulgados em dlares norteamericanos pela JBS USA. Por esse motivo, os contratos geram ganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norte-americano. A taxa de juros mdia em 31 de dezembro de 2010 era de 7,96%. Emprstimo rotativo de A$50 milhes a receber da Swift Australia Em 4 de maio de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a Swift Austrlia no valor de A$50,0 milhes com juros baseados na BBSY de trs meses acrescidos de 3% e com vencimento em 4 de maio de 2012, com o fim de financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos em geral. Embora tenham sido eliminados com a consolidao, estes emprstimos foram expressos em dlares australianos, contudo divulgados em dlares norte-americanos pela JBS USA Holdings. Por esse motivo, os contratos geram ganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norteamericano. Em 31 de dezembro de 2010, o saldo destes emprstimos era de A$10,2 milhes, ou de aproximadamente US$10,3 milhes. A taxa de juros mdia em 31 de dezembro de 2010 era de 7.88%

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Emprstimo rotativo de A$50 milhes a receber da JBS USA Em 19 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a Swift Austrlia no valor de US$50,0 milhes com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem fixa de 2,5% e com vencimento em 31 de maro de 2012, com o fim de financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos em geral. No havia saldos pendentes em 31 de dezembro de 2010. Linha de crdito de emprstimo no garantida Em 12 de fevereiro de 2010 a Swift Austrlia contraiu uma linha de crdito no garantida de US$10,0 milhes no Banco Santander. O emprstimo est sujeito taxa LIBOR de trs meses acrescida de uma margem fixa de 3% ao ano. No havia saldo em aberto em 26 de dezembro de 2010. Linha de crdito garantida/emprstimo-ponte com vrias opes de financiamento A JBS Southern celebrou um contrato de emprstimo-ponte garantido com vrias opes de financiamento em 2 de maio 2008 no valor de A$80,0 milhes para financiar o capital de giro e as condies da Carta de Crdito. Este contrato foi encerrado em 26 de janeiro de 2010. Notas 4,39% com vencimento em 2019 JBS USA, LLC e JBS Plainwell, Inc., subsidiria integral da JBS USA, emitiram Notas de 4,39% com vencimento em 2019 e montante total correspondendo US$16,0 milhes em 20 de dezembro de 2010, com o fim de financiar a construo de um armazm refrigerado. Os juros sero pagos trimestralmente, a partir de 1 de Abril de 2011, e o pagamento do principal, tambm trimestral, ter incio em 1 de Outubro de 2011. Os rendimentos possuem limitaes quanto ao uso e foram depositados diretamente em duas contas de depsito. Emprstimo com o Governo da Tasmnia em 2 de Setembro de 2010, a Swift Austrlia e a JBS Southern contraram uma linha de crdito garantida com o Governo da Tasmnia (Departamento de Desenvolvimento e Reserva da Tasmnia, o Departamento) que concedeu cerca de A$12,0 milhes para financiar investimentos na planta de processamento da Swift Austrlia localizada em King Island, Tasmnia. Os recursos estaro disponveis em trs tranches de A$3,6 milhes, A$3,6 milhes e at A$4,8 milhes. Os emprstimos sero pagos no dia 22 do ms seguinte ao 15 aniversrio da liberao de cada tranche. Os recursos nas duas tranches foram sacados em 4 de Outubro de 2010 e 8 de Novembro de 2010, respectivamente. Cada emprstimo livre de juros nos primeiros trs anos, em seguida, com juros de custos de fundos do Governo para os anos quatro ao nove e com a taxa varivel comercial do Governo para os anos 10 ao 15. Os juros so acumulados mensalmente aps o perodo inicial de trs anos e pagvel sobre notificao pelo Departamento ou em conjunto com o pagamento do principal. A dvida garantida por certos ativos fixos da planta da Swift Austrlia localizada em Rockhampton, Queensland e est sujeita aos padres de covenants de dvidas. Em 31 de dezembro de 2010, o saldo de emprstimos era de aproximadamente US$7,2 milhes. Assuno de dvida para a construo do edifcio corporativo em Outubro de 2010, a JBS USA adquiriu sua sede corporativa em Greeley, Colorado. A JBS USA pagou US$9,2 milhes em dinheiro e assumiu US$20,1 milhes em dvida hipotecria. A dvida composta por duas hipotecas em montantes correspondentes a US$3,1 milhes e US$17,0 milhes. As hipotecas acumulam juros a taxas anuais de 5,75% e 8,35%, respectivamente, e so repagveis mensalmente em parcelas sobre 10 e 14 anos, iniciando em 1 de Novembro de 2010. Aproximadamente US$0,6 milhes de despesas relativas a essa transao foram capitalizadas como parte da construo durante o perodo. Em 31 de dezembro de 2010, o saldo de emprstimos sobre ambas as hipotecas era de aproximadamente US$18,6 milhes. Linha de Crdito para a Sampco Em 1 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a Sampco, Inc. (Sampco), uma subsidiria indireta integral da JBS S.A., no valor de US$60,0 milhes com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem fixa de 2,5% e com vencimento em 31 de maro de 2012. A JBS USA reconheceu US$0,7 milhes de receitas financeiras na nota explicativa da Sampco para as 52 semanas terminadas em 31 de dezembro de 2010. Devido a Contribuio da Bertin, o saldo de emprstimos de US$30,6 milhes somados aos juros acumulados de US$0,7 milhes eliminado na consolidao. Linha de Crdito para a JBS USA Trading Em 1 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a JBS USA Trading, Inc. (JBS USA Trading), anteriormente conhecida como SB Holdings, Inc., fazendo negcios como Tupman Thurlow Co., Inc., uma subsidiria indireta integral da JBS S.A., no valor de US$15,0 milhes com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem fixa de 2,5% e com vencimento em 31 de maro de 2012. A nota foi alterada e reformulada em 15 de Abril de 2010 com o fim de elevar o mximo de emprstimos para US$25,0 milhes. A JBS USA reconheceu US$0,4 milhes de receitas financeiras na nota explicativa da JBS USA Trading para as 52 semanas terminadas em 31 de dezembro de 2010. Devido a Contribuio da Bertin, o saldo de emprstimos de US$18,0 milhes somados aos juros acumulados de US$0,4 milhes eliminado na consolidao. Linha de Crdito para a Bertin USA Em 15 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a Bertin USA, uma subsidiria direta integral da JBS S.A., no valor de US$11,0 milhes com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem fixa de 2,5% e com vencimento em 31 de maro de 2012. A JBS USA reconheceu US$139 mil de receitas financeiras na nota explicativa da Bertin USA para as 52 semanas terminadas em 31 de dezembro de 2010. Devido a Contribuio da Bertin, o saldo de emprstimos de US$6,8 milhes somados aos juros acumulados de US$139 mil eliminado na consolidao. Notas 11,625% com vencimento em 2014 As subsidirias integrais da JBS USA Holdings, JBS USA e JBS USA Finance, Inc. emitiram notas de crdito de 11,625% com vencimento em 2014 no valor de US$700,0 milhes em 27 de abril de 2009. Essas notas so garantidas pelas JBS USA Holdings, JBS S.A., JBS Hungary Holdings Kft. e cada uma das subsidirias restritas dos EUA que garantem o Contrato de Crdito (sujeito determinadas excees). Rendem juros de 11,625% ao ano a serem pagos a cada seis meses e com vencimento em 1 de Maio e 1 de Novembro de cada ano, a partir de 1 de Novembro de 2009. O principal vence integralmente em 1 de maio de 2014. O desconto original de emisso de aproximadamente US$48,7 milhes est sendo acrescido sobre a durao desse instrumento.

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Covenants. A escritura para as Notas 11.625% com vencimento em 2014 contm covenants restritivas ordinrias que limitam a capacidade da JBS USA e suas subsidirias em, entre outras coisas: contrair dvidas adicionais com base na relao entre a dvida lquida e o EBITDA; incorrer nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou fazer certos pagamentos a nossos acionistas; permitir restries sobre os dividendos ou outros pagamentos restritos por suas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; celebrar vendas/leaseback, e passar por mudanas no controle sem realizar uma oferta de compra dos ttulos. Eventos de Inadimplemento. A escritura tambm contm eventos usuais relativos inadimplncia, incluindo a no observao ou cumprimento das condies, covenants ou acordos includos na escritura, pagamento de inadimplncias sobre outras dvidas se o efeito for o de permitir a acelerao, no pagamento de outras dvidas renunciadas ou estendidas dentro do perodo de carncia aplicvel, a apresentao de ordens judiciais contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra um inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal agregado dos ttulos ento pendentes podem declarar que tal principal e juros acumulados sobre os ttulos so imediatamente devidos. Em 31 de dezembro de 2010, a JBS USA e a JBS USA Finance, Inc. estavam em conformidade com todas as covenants. Restries sobre dividendos - algumas covenants do endividamento e as condies de garantia de dvida incluem restries sobre nossa capacidade de pagar dividendos, contrair emprstimos ou fazer adiantamentos. Em 31 de dezembro de 2009 e 31 de dezembro de 2010, a JBS USA tinha US$107,2 milhes e US$397,4 milhes, respectivamente, de lucros acumulados disponveis para o pagamento de dividendos. Os cinco diversos contratos de mtuo emitidos em 2008 pela Companhia foram subseqentemente cedidos JBS HU Liquidity Management LLC, subsidiria integral indireta da Companhia, constituda na Hungria. Em 27 de Abril de 2009, em relao emisso das notas seniores no garantidas de 11,625% pela JBS USA, esses contratos de mtuo foram consolidados em um nico contrato de emprstimo, com a data de vencimento sendo prorrogada at 18 de abril de 2019 e a taxa de juros alterada de aproximadamente 6,5% para 12% ao ano, com juros a pagar semestralmente. Os rendimentos lquidos da oferta de instrumentos de dvida com prioridade de recebimento e vencimento em 2014 (diferentes de US$100,0 milhes) taxa de 11,625% foram utilizados para liquidar os juros acumulados e uma parcela do principal desses mtuos. Em 1 de janeiro de 2010 a JBS USA aplicou neste emprstimo juros no valor de US$5,5 milhes. Em 4 de maio de 2010, o emprstimo a pagar e os juros relacionados foram pagos em sua totalidade. Contrato de emprstimo de US$100,0 milhes a pagar JBS HU Liquidity Em 28 de abril de 2008, a JBS USA celebrou um contrato de mtuo no garantido com sua controladora, a JBS S.A., no valor de US$100,0 milhes com data de vencimento em 28 de abril de 2011. Os recursos recebidos desse mtuo foram usados para financiar a Aquisio da Tasman. Esse mtuo foi cedido subsidiria da Hungria em 27 de maro de 2009. Contrato de emprstimo de US$25,0 milhes a pagar JBS HU Liquidity Em 5 de maio de 2008, a JBS USA celebrou um contrato de emprstimo no garantido com a JBS S.A. de US$25,0 milhes com data de vencimento em 5 de maio de 2011. Os recursos recebidos foram utilizados para financiar as operaes. Em 27 de maro de 2009 esse mtuo foi cedido subsidiria da Hungria. Contrato de emprstimo de US$25,0 milhes a pagar JBS HU Liquidity Em 10 de junho de 2008, a JBS USA celebrou um contrato de emprstimo no garantido com a Companhia de US$25,0 milhes com data de vencimento em 10 de junho de 2011. Os recursos recebidos deste emprstimo foram utilizados para financiar as operaes. Em 27 de maro de 2009 esse mtuo foi cedido subsidiria da Hungria. Contrato de emprstimo de US$350,0 milhes a pagar JBS HU Liquidity Em 30 de junho de 2008, a JBS USA celebrou um contrato de emprstimo no garantido com a Companhia totalizando US$350,0 milhes com data de vencimento em 30 de junho de 2011. Os recursos recebidos foram utilizados para pagar dbitos bancrios no garantidos pendentes. Em 27 de maro de 2009 esse mtuo foi cedido subsidiria da Hungria. Contrato de emprstimo de US$250,0 milhes a pagar JBS HU Liquidity Em 21 de outubro de 2008, a JBS USA celebrou um contrato de mtuo no garantido com a Companhia, no valor de US$250,0 milhes com data de vencimento em 21 de Outubro de 2011. Os recursos recebidos desse mtuo foram usados para financiar a aquisio da Smithfield. Esse mtuo foi cedido subsidiria da Hungria em 27 de maro de 2009. Contrato de emprstimo de US$6,0 milhes a pagar JBS HU Liquidity Em 20 de maio de 2009, a JBS USA celebrou um contrato de emprstimo no garantido com a subsidiria da Hungria de US$6,0 milhes com data de vencimento em 20 de maio de 2019. Esses recursos foram usados para liquidar a parcela do mtuo consolidado referido acima. O contrato de emprstimo possui taxa de juros de 12% pagvel semestralmente. Em 1 de janeiro de 2010 a JBS USA aplicou, neste emprstimo, juros capitalizados no valor de US$0,4 milho. Em 12 de maro de 2010, o emprstimo a pagar e os juros relacionados foram pagos em sua totalidade.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Descrio do endividamento da PPC Em 28 de dezembro de 2009 a PPC utilizou os recursos recebidos dos emprstimos da Linha de Crdito de Sada (ver abaixo) e o caixa disponvel para repagar seus acordos de crditos anteriores no montante de US$1.4 bilhes. A PPC tambm utilizou os recursos recebidos da venda de 64% do total de suas aes ordinrias para repagar Notas Seniores no total de US$651.9 milhes. Notas seniores e subordinadas com vencimento em 2018 - PPC. Em 15 de dezembro de 2010, a PPC realizou a emisso de notas no valor principal de US$ 500,0 milhes e juros de 7 7/8% ao ano (Notas 2018). As Notas 2018 so garantidas por uma das subsidirias da PPC. Os juros so pagos em 15 de dezembro e 15 de junho de cada ano, com incio em 15 de junho de 2011. Os rendimentos da emisso das notas, depois de descontos e despesas de emisso, foram utilizados para (i) repagar toda a dvida pendente dos compromissos de emprstimos de Vencimento A da Linha de Crdito de Sada da PPC e (ii) repagar uma parte da dvida pendente dos compromissos de Vencimento B-1 da Linha de Crdito de Sada da PPC. A escritura das Notas 2018 contm vrios convenants que podem afetar adversamente a capacidade, entre outras coisas, de incorrer em endividamento adicional, criar nus, pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos, vender certos ativos, celebrar certas transaes com a JBS USA e outras partes relacionadas, fundir, consolidar e/ou vender ou alienar todos ou parte substancial dos ativos da PPC. Notas Seniores A PPC possui Notas Seniores com vencimento em 2015, juros de 7 5/8% e montante pendente de US$0,1 milhes em 26 dezembro de 2010. Notas Seniores Subordinadas a PPC possui Notas Seniores Subordinadas com vencimento em 2017, juros de 8 3/8% e montante pendente de US$3,5 milhes em 31 de dezembro de 2010. A PPC possui Notas Seniores Subordinadas com vencimento em 2013, juros de 9 % e montante pendente de US$0,3 milhes em 31 de dezembro de 2010. Linha de Crdito de Sada - Mediante a sada da falncia de 28 de dezembro de 2009, a PPC e algumas de suas subsidirias, a To-Ricos, Ltd. e a ToRicos Distribution, Ltd. celebraram uma linha de credito de sada (Linha de Crdito de Sada). Esta linha dispe de um compromisso coletivo de US$ 1,75 bilhes, que consiste em: (i) linha de emprstimo rotativo de US$ 600 milhes, (ii) compromissos de emprstimos de vencimento A (Vencimentos A) no valor de US$ 375,0 milhes e (iii) compromissos de emprstimos de vencimento B (Vencimentos B) no valor de US$ 775,0 milhes. A Linha de Crdito de Sada tambm inclui uma clusula que permite a PPC aumentar, a qualquer momento, a linha de emprstimo rotativo em um valor adicional de US$ 250 milhes e aumentar os compromissos de emprstimos de Vencimentos B em um valor adicional de US$ 400 milhes, sujeito ao atendimento de certas condies, incluindo a capitalizao de todos os compromissos de acordo com a Linha de Crdito de Sada de US$ 1,85 bilhes. Os rendimentos da Linha de Crdito de Sada e da venda de aes ordinrias da JBS USA foram utilizados para repagar ttulos pr-petio e dividas bancrias, assim como distribuies aos detentores de fundos de outros crditos permitidos. Em 13 de janeiro de 2011, a PPC aumentou o montante dos emprstimos rotativos de acordo com a Linha de Crditos de Sada para US$ 700,0 milhes. Os Vencimentos A foram repagados em 15 de dezembro de 2010 com os rendimentos das Notas 2018. Os emprstimos rotativos e os compromissos de emprstimos de Vencimentos B vencem em 28 de dezembro de 2014. Em 31 de dezembro de 2010, estavam pendentes o valor principal de US$ 632,5 milhes nos termos dos compromissos de emprstimos de Vencimentos B e US$ 205,3 milhes nos termos dos compromissos de emprstimos rotativos. Em 28 de dezembro de 2009, a PPC pagou despesas financeiras no total de US$ 50,0 milhes relativos Linha de Crdito que foram reconhecidas como ativos no balano patrimonial. A PPC amortiza estes custos capitalizados ao longo da vida da Linha de Crdito de Sada. Subseqente ao final de cada ano fiscal, uma parte do fluxo de caixa da PPC deve ser utilizado para repagar o valor pendente dos compromissos de emprstimos de Vencimento B. Com relao a 2010, a PPC deve utilizar aproximadamente US$ 46,3 milhes de seu fluxo de caixa para pagar o valor principal pendente dos compromissos de emprstimos de Vencimentos B. Aps a realizao deste pr-pagamento e outros pr-pagamentos dos Vencimentos B, os Vencimentos B devem ser pagos em 16 pagamentos trimestrais de aproximadamente US$ 3,9 milhes, comeando em 15 de abril de 2011, com o final dos pagamentos em 28 de dezembro de 2014. A Linha de Crdito de Sada tambm requer a utilizao dos rendimentos da venda de certos ativos e dividas especificas ou emisses de aes e mediante a ocorrncia de outros eventos para repagar os emprstimos pendentes de acordo com a Linha de Credito de Sada. A Linha de Crdito de Sada inclui um sublimite de US$ 50,0 milhes para emprstimos de curto prazo de emergncia (emprstimos com disponibilidade no mesmo dia) e sublimite de US$ 200,0 milhes para linha de credito. Emprstimos pendentes de acordo o compromisso de crdito rotativo incorrem juros a uma taxa anual de 3,00% mais o maior entre (i) a taxa bsica de juros dos EUA publicada pelo Wall Street Journal, (ii) a taxa mdio dos fundos federais mais 0,5% e (iii) a taxa LIBOR de um ms mais 1,0% , no caso de um emprstimo com taxa base alterada ou 4,0% mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses, ajustada pela reserva legal aplicvel, no caso de emprstimos de eurodlar. Os emprstimos de vencimento B-1 pendentes incorrem juros a uma taxa anual igual a 3,5% mais o maior entre (i) a taxa bsica de juros dos EUA, publicada pelo Wall Street Journal, (ii) a taxa mdia de fundos federais mais 0,5% e (iii) a taxa LIBOR de um ms mais 1%, no caso de um emprstimo com taxa base alternada ou 4,5% mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses, ajustada pela reserva legal aplicvel, no caso de emprstimos de eurodlar. O emprstimo de vencimento B-2 incorre juros a uma taxa anual igual a 9%. Os encargos do compromisso incorridos sobre os compromissos rotativos no utilizados, de acordo com a linha de crdito de sada, incorrem juros a uma taxa anual igual a 0,5%.

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Os emprstimos reais da PPC, de acordo com a Linha de Crdito de Sada, esto sujeitos base de emprstimo, que formulada com base em certos estoques elegveis, valores a receber elegveis e caixa restrito, sob o controle do agente da Linha de Sada. A frmula da base de emprstimo reduzida pela soma das reservas de estoques, aluguis e reservas de acesso de cauo e todos os valores vencidos h mais de 15 dias devidos pela PPC ou suas subsidirias a qualquer pessoa, em virtude do preo de compra de produtos ou servios agrcolas (incluindo aves e semoventes), se aquela pessoa tem direito a algum acordo de garantia do agricultor ou do produtor. A disponibilidade do emprstimo rotativo, de acordo com a base de emprstimo, tambm limitada a um agregado de US$ 25 milhes, correspondente To-Ricos, como muturio conjunto. Em 31 de dezembro de 2010 a base de emprstimos aplicvel era de US$ 600,0 milhes, o montante disponvel de acordo com os compromissos de emprstimos rotativos era de US$ 354,2 milhes e os emprstimos pendentes e linhas de crditos sob os compromissos de emprstimos totalizaram US$ 40,5 milhes. A Linha de Crdito de Sada dispe que a PPC no pode incorrer em dvidas de capital que excedam US$ 275,0 milhes para o de 2011 e US$ 350,0 milhes para os exerccios da em diante. A PPC tambm deve manter uma taxa de cobertura do encargo fixo mnima e um nvel mnimo do patrimnio lquido tangvel, no podendo exceder o ndice mximo de alavancagem. A Linha de Crdito de Sada contm uma srie de covenants que restringem a capacidade de do PPC, entre outras coisas, incorrer em endividamento adicional e em penhoras, pagar dividendos ou fazer determinados pagamentos restritos, consumar determinadas vendas de ativos, participar de determinadas transaes com a JBS USA e outras afiliadas, incorporar, consolidar e/ou vender ou alienar todos, ou praticamente todos, os seus ativos. Atualmente a PPC cumpre todos os covenants. Porm, o preo do frango, da commodity, acesso aos mercados para exportao e outros fatores podem afetar a capacidade da PPC de cumprir os covenants financeiros. De acordo com a Linha de Crdito de Sada, a JBS USA, acionista majoritria da PPC, ou suas afiliadas, podem fazer emprstimos PPC em base subordinada e termos razoavelmente satisfatrios para os agentes sob a Linha de Crdito de Sada e at US$100 milhes desta dvida subordinada pode ser includa no clculo do EBITDA(conforme definido na Linha de Crdito de Sada). A Linha de Crdito de Sada contm vrios covenants que podem afetar adversamente a capacidade, entre outras coisas, de incorrer em endividamento adicional, criar nus, pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos, vender certos ativos, celebrar certas transaes com a JBS USA e outras partes relacionadas, fundir, consolidar e/ou vender ou alienar todos ou parte substancial dos ativos da PPC. Todas as obrigaes, de acordo com a Linha de Crdito de Sada, so incondicionalmente garantidas por certas subsidirias da PPC e so seguradas por um penhor de primeiro grau em contas a receber domsticas (incluindo Porto Rico) e estoque da PPC e suas subsidirias; 100% da participao acionria na To-Ricos Borrowers e nas subsidirias nacionais da PPC e 65,0% da participao acionria nas subsidirias estrangeiras diretas da PPC; substancialmente todas as propriedades particulares e intangveis da PPC, da To-Ricos Borrowers e as subsidirias garantidoras; e substancialmente todos os imveis e ativos imobilizados da PPC e de suas subsidirias fiadoras. Acordo de Crdito ING Em 25 de setembro de 2006 uma subsidiria da PPC, a Avcola Pilgrims Pride de Mxico, S. de R.L. de C.V. (o Muturio do Mxico), contraiu um contrato de crdito rotativo garantido (o Contrato de Crdito ING) com a ING Capital, LLC, como agente (o Agente do Mxico) e a parte mutuante relacionada (o "Mutuante do Mxico). O Contrato de Crdito ING possui um compromisso rotativo de 557,4 milhes de pesos mexicanos, o que equivale a US$ 45,1 milhes, em 31 de dezembro de 2010. Nesta data no haviam emprstimos pendentes. Os valores pendentes no Contrato de Crdito ING incorrem juros a uma taxa anual igual taxa LIBOR, taxa Base ou taxa TIIE, conforme aplicvel, mais a Margem Aplicvel (uma vez que estes termos esto definidos no Contrato de Crdito ING). Enquanto a PPC estava operando no Chapter 11, a Margem Aplicvel para os emprstimos LIBOR, taxa Base e TIEE eram 6,0%, 4,0% e 5,8% respectivamente. Aps a Data Efetiva, a Margem Aplicvel para emprstimos LIBOR e emprstimos taxa Base 0,375% maior que o juros aplicvel mais elevado sob a Linha de Crdito de Sada e a Margem Aplicvel para os emprstimos TIEE 0,20% menor que a Margem Aplicvel para os emprstimos LIBOR. O Contrato de Crdito ING exige que a PPC faa um pagamento antecipado obrigatrio dos emprstimos rotativos em um valor agregado igual a 100% dos rendimentos de caixa lquido recebidos por determinadas subsidirias mexicanas da PPC (as Subsidirias no Mxico), conforme aplicvel, em quantidade superior dos limites especificados no Contrato de Crdito ING, da venda de determinados ativos pelas Subsidirias no Mxico; de quaisquer casualidades ou outros danos segurados a, ou qualquer situao sob a autoridade de um domnio eminente ou por condenao ou procedimentos similares de, qualquer propriedade ou ativo das Subsidirias no Mxico, ou por incorrncia de determinado endividamento por parte de uma Subsidiria no Mxico. Quaisquer pagamentos antecipados afins reduziro permanentemente o valor do compromisso no Contrato de Crdito ING. As Subsidirias no Mxico ofereceram substancialmente como garantia todos seus recebveis, estoque, equipamentos e determinados ativos fixos. As Subsidirias no Mxico forma excludas dos procedimentos de falncia dos EUA. Arrendamento operacional e de capital A Companhia e algumas de suas subsidirias locam uma instalao de tratamento de guas residuais em Mayfield, Kentucky; um frigorfico em Nacogdoches, Texas; uma incubadora em Center, Texas e uma instalao de manuteno de veculos em Tenaha, Texas por meio arrendamento de capital. Por meio de arrendamento operacional, a Companhia e algumas de suas subsidirias locam unidades de distribuio localizadas em Flrida, Nebraska, Colorado e Texas; um confinamento em New Mexico, depsitos em Arkansas, Georgia e Porto Rico; escritrios administrativos em Georgia e Texas; escritrios de vendas em Kentucky, Tennessee, Texas e Virginia, uma central de informaes no Texas; escritrios de marketing na Coreia do Sul, Japo, Mxico, China e Taiwan, centros de distribuio e depsitos na Austrlia e uma srie de equipamentos. Estes arrendamentos operacionais vencem entre 2011 e 2022. Os pagamentos futuros de arrendamentos mnimos, em 31 de dezembro de 2010, sob arrendamentos operacionais incancelveis e arrendamentos de capitais com prazos que excedem um ano esto expostos a seguir (em milhares de dlares):

Notas Explicativas

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Obrigaes de arrendamento capitalizadas Para os exerccios fiscais a findar em dezembro: 2011 2012 2013 2014 2015 Em diante Pagamentos de arrendamentos mnimos lquidos Menos: Valor representando juros Valor presente dos pagamentos de arrendamentos mnimos lquidos (USD) 2.903 3.601 2.476 2.466 1.507 20.362 33.315 (1.740) 31.575 Obrigaes de arrendamentos operacionais incancelveis (USD) 60.103 38.047 25.541 12.668 7.726 17.722 161.807 161.807

Notas Explicativas

As despesas de aluguel relacionadas aos arrendamentos operacionais foram de US$ 39,8 milhes e US$ 106,4 milhes para os perodos de cinquenta e duas semanas findas em 27 de dezembro de 2009 e 31 de dezembro de 2010, respectivamente.

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Debntures conversveis
A Companhia recebeu no dia 22 de dezembro de 2009 correspondncia da BNDES Participaes S.A. BNDESPAR, comunicando a aprovao da realizao de investimento mediante subscrio de debntures subordinadas, conversveis em aes e com clusula de permuta da primeira emisso privada da Companhia, a ser realizada em srie nica. A assinatura do Acordo de Investimento pela Companhia foi aprovada por seu Conselho de Administrao em deliberao tomada em 7 de dezembro de 2009. Os recursos foram integralmente destinados integralizao de aumento de capital na JBS USA, com o objetivo de concluir a operao refletida no Stock Purchase Agreement pelo qual a JBS USA, atravs de subscrio de novas aes, tornou-se titular de aes representativas de 64% (sessenta e quatro por cento) do capital social total e votante da PPC, e reforar a estrutura de capital consolidada da Companhia, para implementao de planos de investimento e projetos de expanso, alm de viabilizar a concluso do projeto de integrao das operaes da Companhia com a Bertin. A Companhia emitiu no dia 28 de dezembro de 2009 a quantidade de 2.000.000 debntures, ao valor nominal unitrio de R$ 1.739,80. O valor total das debntures de R$ 3.479.600, sendo os custos inerentes a transao de R$ 17.388, no existindo prmios neste processo de captao, equivalentes na data da emisso das debntures a US$ 2 bilhes de acordo com a respectiva escritura de emisso. As 2.000.000 debntures so mandatoriamente permutveis por certificados de depsito de valores mobilirios (Brazilian Depositary Receipts - BDRs) patrocinados de nvel II ou III, lastreados em aes ordinrias votantes de emisso da JBS USA , ou mandatoriamente conversveis em aes de emisso da Companhia, caso essa no realize o evento de liquidez. Evento de liquidez significa cumulativamente a concluso de uma oferta pblica de aes da JBS USA, em montante mnimo equivalente a US$ 1,5 bilhes com colocao primria de no mnimo 50%, seja atravs de oferta inicial ou de follow-on, por ocasio da qual a JBS USA (a) torne-se companhia registrada (reporting company) na Securities and Exchange Commission, (b) tenha aes listadas na New York Stock Exchange ou NASDAQ, (c) tenha free float mnimo (excluda potencial participao dos debenturistas) de 15% e (d) que o capital social da JBS USA, na data do evento de liquidez, seja composto de aes de uma s espcie e classe, observado que ser permitida a emisso de classes de aes preferenciais com direitos polticos diferenciados aps o evento de liquidez. O prazo de vencimento das Debntures ser de 60 anos, contados da data de emisso, vencendo-se as mesmas, portanto, em 28 de dezembro de 2069. Tendo em vista o encerramento do prazo final de rateio de sobras na emisso das debntures, a Companhia comunicou no dia 19 de fevereiro de 2010, com base em informaes fornecidas pelo Banco Bradesco S.A., instituio depositria das debntures da Companhia, que foram subscritas a totalidade das debntures emitidas, conforme aprovado em Assemblia Geral Extraordinria da Companhia realizada em 31 de dezembro de 2009. Cada uma das debntures ser, nica e exclusivamente nas seguintes hipteses, convertida em aes de emisso da Companhia: (i) no caso de noverificao do Evento de Liquidez no prazo estabelecido na escritura, (ii) no caso de no verificao de certos requisitos descritos na escritura, ou (iii) nas hipteses de Vencimento Antecipado previstas na escritura. A quantidade de aes ordinrias de emisso da Companhia nas quais as debntures sero convertidas decorre da diviso entre (a) seu valor nominal unitrio, acrescido de um prmio de 10% (dez por cento); e (b) o preo de converso determinado com base na mdia ponderada por volume do preo da ao ordinria de emisso da Companhia em negociao (JBSS3) nos 60 (sessenta) preges imediatamente anteriores data da efetiva converso das debntures, mdia esta ajustada para proventos declarados, limitado a um piso de R$ 6,50 (seis reais e cinquenta centavos) por ao e um teto de R$ 12,50 (doze reais e cinqenta centavos) por ao (Converso em Aes).

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Acordo de Acionistas No dia 22 de dezembro de 2009 a Companhia celebrou um Acordo de Acionistas com J&F Participaes S.A., ZMF Fundo de Investimento e BNDES Participaes - BNDESPAR, onde o BNDESPAR assumiu compromisso de realizar um investimento na Companhia por meio da subscrio e integralizao de debntures de emisso da Companhia, conforme detalhado acima. Durante a vigncia deste Acordo de Acionistas, e enquanto continuar sendo um Acionista Elegvel, a acionista BNDESPAR ter direito a se manifestar previamente sobre quaisquer das matrias abaixo (cada uma de tais matrias, um Item de Aprovao): (i) contratao pela Companhia e/ou por qualquer das suas Controladas, de qualquer endividamento (exceto com relao ao refinanciamento de endividamento ou obrigao j existente, ou dvidas entre empresas do mesmo grupo que no afetem o Limite Mximo de Endividamento), que implique que o quociente da diviso entre a Dvida Liquida e o EBITDA (em ambos os casos relacionados aos quatro ltimos trimestres, conforme demonstrao financeira trimestral intermediria ou anual consolidada da Companhia), computados em base pro forma, seja superior a 5,5 (Limite Mximo de Endividamento); (ii) distribuio de dividendos, juros sobre capital prprio ou qualquer outra forma de remunerao aos acionistas, em qualquer caso pela Companhia, que implique que o quociente da diviso entre a Dvida Liquida e o EBITDA (em ambos os casos relacionados aos quatro ltimos trimestres, conforme demonstrao financeira trimestral ou anual consolidada da Companhia), computados em base pro forma e aps dar efeito a tal distribuio, seja superior a 4,0 (Limite Gerencial de Endividamento); (iii) reduo do capital social da JBS, da JBS USA e/ou de qualquer de suas respectivas Controladas, que, se efetivada, e aps dar efeito a tal reduo, faria com que fosse ultrapassado o Limite Gerencial de Endividamento. Ficam excetuadas dessa restrio as Controladas cujo capital social seja, direta ou indiretamente, detido pela JBS em percentual igual ou superior a 99% (Controladas Isentas); (iv) propositura de plano de recuperao extrajudicial, requerimento de recuperao judicial ou de falncia pela JBS ou pela JBS USA; (v) liquidao ou dissoluo da Companhia, da JBS USA ou de qualquer de suas Controladas (exceto as Controladas Isentas); (vi) reduo do dividendo obrigatrio da Companhia; (vii) alterao do artigo 33 do estatuto social da JBS, de forma que o Conselho Fiscal passe a funcionar de modo no-permanente ou qualquer alterao do estatuto social da JBS referente ao objeto social (que tenha por objetivo mudana substancial nos negcios desenvolvidos pela JBS), ou outras alteraes que entrem em conflito com quaisquer disposies deste Acordo de Acionistas; (viii) transformao, fuso, ciso, incorporao, inclusive de aes, ou quaisquer outros atos de reorganizao societria envolvendo a JBS, a JBS USA e suas Controladas (exceto (a) operaes entre Controladas Isentas, ou (b) em operaes entre (i) a JBS ou a JBS USA e (ii) quaisquer de suas Controladas Isentas), inclusive atravs da realizao de permuta, de dao em pagamento mediante a utilizao de aes ou de cesso de direitos de subscrio de aes; (ix) qualquer operao entre a JBS e/ou suas Controladas, de um lado, e quaisquer partes relacionadas a JBS, de outro lado, em montante superior a R$ 100.000 (cem milhes de reais) por perodo de 12 (doze) meses, em conjunto ou individualmente consideradas; (x) alienao ou onerao, pela JBS e/ou suas Controladas, de bens do ativo no circulante que, isolada ou cumulativamente, tenham, em perodo de 12 (doze) meses, valor superior a 10% (dez por cento) do ativo total da Companhia (coluna controladora, ou seja, no consolidado), apurado com base no mais recente ITR ou DFP; (xi) aprovao do oramento anual da JBS e/ou de suas Controladas caso este preveja aumento da relao entre Dvida Liquida e o EBITDA para valor superior ao Limite Gerencial de Endividamento; (xii) investimentos de capital, em conjunto ou individualmente considerados, no contemplados no plano de negcios ou oramento aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia, que, se realizados, ultrapassariam o Limite Gerencial de Endividamento; (xiii) (A) cancelamento do registro de companhia aberta da Companhia ou da JBS USA, conforme aplicvel, ou reduo do nvel de listagem da Companhia na BM&FBOVESPA; ou ainda (B) a criao de espcie ou classe de ao na JBS USA com direitos polticos ou patrimoniais diferenciados (incluindo, sem limitao, aes preferenciais);

Notas Explicativas

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DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - JBS SA

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
(xiv) qualquer operao de aquisio pela JBS ou por suas Controladas de (a) participaes societrias que seriam consideradas investimentos relevantes para a JBS (mesmo que adquiridas por qualquer Controlada), conforme definidos na legislao aplicvel, no contemplada no plano de negcios ou oramento aprovado pelo Conselho de Administrao da JBS ou (b) itens do ativo no circulante, que, se realizada, ultrapassaria o Limite Gerencial de Endividamento; e (xv) constituio de nus reais ou prestao de garantias pela JBS e/ou qualquer de suas Controladas para garantir obrigaes de terceiros, exceto obrigaes da JBS e/ou de qualquer de suas Controladas, em valor individual inferior a R$ 200.000 (duzentos milhes de reais). Pagamento de prmio de Debntures ao BNDES Participaes S.A. BNDESPAR Conforme divulgado ao mercado no dia 26 de dezembro de 2010, a Companhia notificou a Planner Trustee DTVM Ltda. ("Agente Fiducirio") para prorrogar a data limite do evento de liquidez at 31 de dezembro de 2011 e efetuou o pagamento do prmio no valor bruto de R$ 260,97 (duzentos e sessenta reais e noventa e sete centavos) para cada Debnture emitida, totalizando R$ 521.940, nos termos dos itens III.16.1.2. e III.21.a.vi. da Escritura da 1 Emisso de Debntures Conversveis em Aes ("Debntures da 1 Emisso"). O Banco Mandatrio e Agente Escriturador (Banco Bradesco S.A.) iniciou o pagamento aos Debenturistas em 23 de dezembro de 2010. A Companhia divulgou tambm nessa data que est em estgio avanado de negociao com o principal debenturista para a 2 emisso de debntures mandatoriamente conversveis ("Debntures da 2 emisso") com a finalidade de substituio integral das Debntures da 1 emisso. A colocao das Debntures da 2 emisso ser privada, com direito de preferncia de subscrio para os acionistas na poca da emisso, e dever ter as seguintes caractersticas: * Valor total da emisso: R$4.000.000; * Prazo de 5 anos; * Juros de 8,5% ao ano, pagos trimestralmente; * Mandatoriamente conversvel em aes da JBS S.A. no 5 ano; * Preo de Converso de R$9,50 por ao (JBSS3), acrescidos dos juros pagos aos debenturistas, lquido de impostos, e deduzidos de toda remunerao paga aos acionistas no perodo (dividendos, juros sobre capital prprio, etc); e * Opo de subscrio com as debntures da 1 emisso. Entre as vantagens da nova emisso destacam-se a eliminao da obrigao de realizao de uma oferta pblica de aes da JBS USA em 2011 e a otimizao da estrutura financeira e fiscal da Companhia. Os termos e as caractersticas da nova emisso sero detalhados futuramente e esto sujeitas s aprovaes necessrias.

Notas Explicativas

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Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais


Controladora
31.12.10 31.12.09 1.01.09

Salrios e encargos sociais Provises para frias 13 salrio e encargos Imposto de renda a recolher Contribuio social a recolher ICMS / VAT / GST a recolher PIS e COFINS a recolher FOMENTAR a pagar FUNRURAL a pagar Outros

175.613 92.615 13 19.646 49 87.664 375.600

65.564 81.650 2.715 1.059 15.899 27.257 3.986 69.079 19.873 287.082

23.240 28.590 3.088 7.804 62.722

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Consolidado
31.12.10 31.12.09 1.01.09

Notas Explicativas

Salrios e encargos sociais Provises para frias 13 salrio e encargos Imposto de renda a recolher Contribuio social a recolher ICMS / VAT / GST a recolher PIS e COFINS a recolher FOMENTAR a pagar FUNRURAL a pagar Outros

340.151 589.428 56.310 1.499 26.704 142 126.444 1.140.678

136.811 355.737 38.015 1.252 20.207 28.392 3.986 69.079 68.375 721.854

188.025 182.521 15.960 119 3.095 31.802 49.386 470.908

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Contingncias
A Companhia e suas controladas so parte em diversos processos oriundos do curso normal dos seus negcios, para os quais foram constitudas provises baseadas na estimativa de seus consultores legais. As principais informaes desses processos, em 31 de dezembro de 2010 e 2009, esto assim representadas: Controladora
31.12.10 31.12.09 1.01.09

Trabalhistas Cveis Fiscais e previdencirios Total

44.310 7.773 83.919 136.002

40.579 4.229 165.280 210.088 Consolidado

5.799 15.663 26.782 48.244

31.12.10

31.12.09

1.01.09

Trabalhistas Cveis Fiscais e previdencirios Total Processos fiscais e previdencirios a) ICMS

68.118 34.298 220.011 322.427

50.189 54.979 326.081 431.249

9.208 21.216 38.919 69.343

A Companhia sofreu diversas autuaes pelo Fisco do Estado de So Paulo em virtude de aproveitamento de crditos de ICMS em compras de gado e transferncia de carne de Estados que estabeleceram regime simplificado de apurao de ICMS, que segundo o Estado de So Paulo deveriam ser aprovados pelo Confaz, e que so identificados como "Guerra Fiscal". Nessas situaes, o Estado de So Paulo no admite os crditos de ICMS que foram outorgados no Estado de origem da mercadoria. O montante total envolvido nessas autuaes de aproximadamente R$ 1.087.263 em 31 de dezembro de 2010. A Companhia vem contestando administrativamente essas autuaes e, alm disso, props aes judiciais que tm como objetivo obrigar os Estados que concedem os incentivos a ressarci-la, caso as autuaes sejam mantidas. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos, razo pela qual no constituiu proviso. A Companhia sofreu outras autuaes pelo Fisco do Estado de Gois, em virtude de divergncias de interpretao da aplicao da Lei no tocante ao crdito de ICMS proveniente das exportaes, no montante de R$ 204.094. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos nesses procedimentos, razo pela qual no constituiu proviso.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
b) INSS

Notas Explicativas

Contribuies Sociais Novo Funrural. Em janeiro de 2001 a Companhia impetrou Mandado de Segurana para suspender a exigibilidade da reteno e repasse do Novo Funrural. Foi prolatada sentena favorvel a qual desobrigou a Companhia reteno e ao recolhimento da contribuio devida. O processo aguarda deciso do Tribunal Regional Federal da Terceira Regio. Para evitar o instituto da decadncia e perder o direito de exigir a contribuio ao Novo Funrural, o INSS lanou notificaes fiscais de lanamento de dbito, referente ao perodo de janeiro de 1999 a dezembro de 2003, no montante de R$ 69.200, e de 2003 at 2006, no montante de R$ 198.800, cujo total dos autos de infrao, ou NFLDS, somam o montante arbitrado de R$ 268.000. A Companhia apresentou defesa nesses processos administrativos informando que no recolhe o valor em virtude de sentena judicial favorvel, por isto os citados processos encontram-se suspensos at deciso final do Mandado de Segurana. Esta matria foi objeto de uma deciso favorvel ao contribuinte, proferida pelo Supremo Tribunal Federal - STF para uma empresa cuja atividade similar atividade da Companhia. Por esse motivo, e com base em pareceres de consultores legais, e juristas renomados, a Companhia entende que a legalidade e aplicabilidade dessa tributao fica bastante reduzida, razo pela qual a Administrao no constitui proviso para esta contingncia. Atualmente, a Companhia no est obrigada a proceder nenhum desconto, nem recolhimento. Caso algum desconto seja feito, por questes comerciais, a Companhia procede-o e deposita em Juzo, cumprindo determinao judicial. Baseada na opinio dos assessores jurdicos e fundamentada em jurisprudncia, favorvel do STF, em caso semelhante, a Administrao acredita que prevalecero seus fundamentos e nenhuma proviso foi registrada para essa contingncia. c) PIS / COFINS As controladas S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor, e Dan Vigor possuem processos de Programa de Integrao Social - PIS - questionamento dos seguintes aspectos: (a) inconstitucionalidade do tributo institudo pela Lei Complementar n 7/70; (b) tributao de outras receitas operacionais de acordo com a Lei n 9.718/98; e (c) compensao dos valores devidos com ttulos da dvida pblica, totalizando o valor provisionado de R$ 14.107. As controladas S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor, e Dan Vigor possuem processos de Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS - questionamento dos seguintes aspectos: (a) aumento de alquota de 2% para 3% de acordo com a Lei n 9.718/98 questionamento at julho de 2003; e (b) compensao dos valores devidos com ttulos da dvida pblica, totalizando o montante provisionado de R$ 107.127. d) IRPJ e CSSL As controladas S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor, e Dan Vigor possuem processos de IRPJ e CSSL - Refere-se ao processo de dbitos fiscais relativos ao IRPJ incidente sobre os efeitos da correo monetria institudos pela Lei n 8.200/91 e questionamentos quanto aos ndices de correo monetria decorrentes do denominado Plano Vero que totalizam o valor provisionado de R$ 12.291. e) Outros processos fiscais e previdencirios A Companhia parte em outros 307 processos fiscais e previdencirios, em que as contingncias individualmente no apresentam relevncia no contexto da Companhia. Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente provisionadas, totalizando R$ 83.919, em 31 de dezembro de 2010. Processos trabalhistas Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia era parte em 6.183 aes de natureza trabalhista e acidentes de trabalho, envolvendo o valor total em discusso de R$ 543.687. Com base na avaliao de risco feita pelos consultores legais, a Companhia registrou provises no montante de R$ 44.310 relativas a tais processos para fazer frente a eventuais resultados adversos nos processos em que parte, j includos os encargos previdencirios devidos pelo empregado e pela Companhia. Os pleitos, em sua maioria, esto relacionados a aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia e os principais pedidos dizem respeito ao pagamento de horas extras e de adicional de insalubridade. Em 31 de dezembro de 2010, a controlada S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor, incorporadora da Companhia Leco de Produtos Alimentcios e Laticnios Serrabella, era parte em 309 reclamaes trabalhistas movidas por ex-funcionrios, que foram provisionadas pela Companhia com base em uma estimativa de perda preparada pelos seus assessores jurdicos e aprovadas pela Administrao, no montante provisionado de R$ 4.181.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Processos cveis a) Imvel em Araputanga Em 2001 a Companhia, por sua antecessora, adquiriu da empresa Frigorfico Araputanga S.A. um imvel e instalaes industriais localizados em Araputanga/MT, atravs de Compromisso de Compra e Venda. Ratificando o negcio e dando quitao total e irrevogvel do preo ajustado, foram lavradas as Escrituras Pblicas de Compra e Venda. O Frigorfico Araputanga S.A. era beneficirio de incentivos fiscais (projeto SUDAM) e o imvel era garantia flutuante. Por isto se fazia necessria a anuncia da SUDAM para o Registro das Escrituras. Em setembro de 2004, o Frigorfico Araputanga S.A. ajuizou Ao Declaratria no Foro da Comarca de Araputanga/MT, alegando que a Companhia no havia pago o preo, bem como no havia obtido a anuncia da referida autarquia, requerendo a ineficcia do Contrato e a Anulao das Escrituras Pblicas. Em deciso transitada em julgado o TJ/MT julgou a venda vlida e eficaz. O processo foi remetido Vara Federal de Cceres, distribudo sob o n 2005.36.01.001618-8, em razo do interesse da Unio na lide. A Companhia obteve a anuncia da UGFIN, sucessora da SUDAM, conforme deciso da 5 Turma do TRF da 1 Regio (Proc. n 2006.01.00.024584-7), obtendo assim o efetivo registro da Escritura de Compra e Venda. Atualmente, o processo est aguardando a realizao de nova percia. O primeiro laudo pericial foi favorvel Companhia, que aps avaliar os pagamentos realizados pela Agropecuria Friboi concluiu que os valores devidos foram efetivamente pagos. O agravo 2006.01.00.024584-7 foi julgado favoravelmente Companhia, na medida em que o TRF da 1 regio declarou vlidas as escrituras de compra e venda do imvel objeto da discusso. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos e nenhuma proviso foi registrada. b) Indenizao pelo uso da marca Ainda decorrente do entrave em Araputanga/MT, a Vendedora distribuiu, na Comarca de Araputanga/MT, Ao de Indenizao por uso indevido de marca registrada, sob a premissa da Friboi Ltda. estar utilizando a marca Frigoara sem a sua autorizao. O valor exorbitante atribudo causa deriva de um laudo de avaliao obtido pelo Frigorfico Araputanga S.A. que avalia a marca em R$ 315.000, assim exige uma indenizao por danos morais de R$ 100.000 e ressarcimento no importe de R$ 26.938. Em defesa, a Companhia preliminarmente alegou litispendncia e continncia, tendo em vista que os pedidos esto relacionados com o processo principal, em que se discute a propriedade do Frigorfico. No mrito, demonstrou que a marca foi utilizada somente por determinado perodo, com autorizao contratual e atendendo pedido do Frigoara que necessitava comprovar SUDAM que os investimentos estavam sendo devidamente utilizados e para conseguir a obteno da Anuncia ou do Certificado de Empreendimento Implantado. Ainda em defesa, fora aduzido que, caso seja devido algum tipo de indenizao, esta seria dimensionada com relao ao percentual de venda de produtos da marca, conforme disciplina o artigo 208 da Lei de Propriedade Intelectual. Quase a totalidade dos produtos fabricados era comercializada com a marca Friboi, j com a marca Frigoara era produzida somente carne moda em nfima quantidade. Posto isto, a Companhia entende que o risco econmico remoto, razo pela qual no constituiu proviso. O Juiz da Comarca de Araputanga suspendeu o processo e posteriormente determinou sua remessa Justia Federal de Cceres, onde foi distribudo em 17 de janeiro de 2007. Atualmente, o Juzo Federal de Cceres intimou as partes a se manifestarem a respeito da redistribuio quele Juzo e determinou a reunio do processo Ao Declaratria em que se discute a propriedade do Frigorfico localizado em Araputanga/MT. Aps, a Unio ser intimada a manifestar sobre possvel interesse na causa. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal, do Superior Tribunal de Justia e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos. c) Outros processos cveis A Companhia est envolvida em outros processos cveis que na avaliao da Administrao e dos seus assessores jurdicos, a expectativa de perda em 31 de dezembro de 2010 de R$ 7.773, sendo que o montante est provisionado. Outros processos Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia possua em andamento outros processos de natureza fiscal, no montante de aproximadamente R$ 20.134, cuja materializao, na avaliao dos assessores jurdicos, possvel de perda, mas no provvel, para os quais a Administrao da Companhia entende no ser necessria a constituio de proviso para eventual perda, em consonncia ao IAS 37/CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes.

Notas Explicativas

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 22 Dbito com terceiros para investimentos
No passivo circulante, em decorrncia da incorporada Bertin, o montante de R$ 42.101 em 31 de dezembro de 2010 (R$ 427.523 em 31 de dezembro de 2009) refere-se a dbitos remanescentes da aquisio de investimentos, com quitao no decorrer do exerccio de 2010. Os investimentos adquiridos so i) Planta Pimenta Bueno (R$ 12.101) e ii) Cia. Araguaia Eletricidade (R$ 30.000). No passivo no circulante, na Companhia, refere-se ao valor de 65 milhes de Euros, correspondente em 31 de dezembro de 2010 a R$ 144.820 (R$ 162.976 em 31 de dezembro de 2009) a ser acrescido ao preo de compra da Inalca JBS, realizada pela Companhia em 2007, caso a empresa atinja pelo menos um dos seguintes objetivos econmicos: EBITDA mdio nos anos de 2008, 2009 e 2010, igual ou superior a 75 milhes de Euros ou, alternativamente, EBITDA igual ou superior a 90 milhes de Euros no exerccio de 2010. Caso nenhum dos objetivos econmicos sejam atingidos, esse dbito ser revertido contra o valor do gio apurado quando da aquisio. No dia 11 de maio de 2009 a Companhia formalizou um contrato de compra e venda de imveis com C. Sola Participaes e Representaes S/A, referente a aquisio do complexo industrial de Tefilo Otoni, no Estado de Minas Gerais, no montante de R$ 16.886, sendo que em 31 de dezembro de 2010 a Companhia possui a pagar no passivo circulante o saldo remanescente de R$ 3.645 e no passivo no circulantes de R$ 5.144 (R$ 3.744 R$ 8.962 respectivamente em dezembro de 2009).

Notas Explicativas

23

Imposto de renda e contribuio social


So registrados com base no lucro tributvel de acordo com a legislao e alquotas vigentes. O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos so reconhecidos sobre as diferenas temporrias. O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos foram registrados sobre as reservas de reavaliao constitudas pela Companhia e sobre as diferenas temporrias. Na Controladora a) Reconciliao da despesa de imposto de renda e contribuio social Controladora 31.12.10 31.12.09 Resultado contbil antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Adies (excluses) lquidas: Diferenas permanentes (substancialmente equivalncia patrimonial) Diferenas temporrias (substancialmente amortizao do gio) Base de clculo do imposto de renda e contribuio social correntes Imposto de renda e contribuio social correntes: Reverso do imposto de renda e contribuio social diferidos sobre reavaliao (261.589) 264.518

411.667 (860.298) (710.220)

(129.900) (137.673) (3.055)

2.853 2.853

3.001 3.001

Base de clculo do imposto de renda e contribuio social diferidos: Prejuzo fiscal do exerccio e de exerccios anteriores Diferenas temporrias (substancialmente amortizao do gio )

(730.851) 860.298 129.447

137.673 137.673

Imposto de renda e contribuio social diferidos: Sobre prejuzo fiscal do exerccio e de exerccios anteriores Sobre diferenas temporrias (substancialmente amortizao de gio )

248.489 (292.501) (44.012)

(46.809) (46.809)

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Consolidado 31.12.10 31.12.09 Resultado contbil antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Prejuzo fiscal e base negativa do exerccio Valores que no geram a base de clculo do imposto de renda e contribuio social correntes Adies (excluses) lquidas: Diferenas permanentes (substancialmente equivalncia patrimonial) Diferenas temporrias Base de clculo do imposto de renda e contribuio social correntes Imposto de renda e contribuio social correntes: Imposto de renda e contribuio social Reverso do imposto de renda e contribuio social diferidos sobre reavaliao Base de clculo do imposto de renda e contribuio social diferidos: Prejuzo fiscal do exerccio e de exerccios anteriores Diferenas temporrias (substancialmente amortizao do gio ) Imposto de renda e contribuio social diferidos: Sobre prejuzo fiscal do exerccio e de exerccios anteriores Sobre diferenas temporrias (substancialmente amortizao de gio ) 710.220 66.300 402.334

Notas Explicativas

977.019 (717.350) 1.036.189

239.774 (495.085) 147.023

358.741 2.853 361.594 (730.851) 717.350 (13.501)

46.727 3.001 49.728 67.068 495.085 562.153 23.474 (155.952) (132.478)

248.489 (217.195) 31.294

b) Composio do saldo de imposto de renda e contribuio social diferidos no balano patrimonial


Controladora 31.12.09

31.12.10

01.01.09

Ativo: . Sobre prejuzo fiscal e diferenas temporrias Passivo: . Sobre reserva de reavaliao e diferenas temporrias Lquido: . Sobre reserva de reavaliao e diferenas temporrias

292.770 683.544 390.774

30.357 375.061 344.704


Consolidado 31.12.09

22.626 83.453 60.827

31.12.10

01.01.09

Ativo: . Sobre prejuzo fiscal e diferenas temporrias Passivo: . Sobre reserva de reavaliao e diferenas temporrias Lquido: . Sobre reserva de reavaliao e diferenas temporrias Impostos diferidos

1.095.222 2.133.114 1.037.892

807.526 1.948.804 1.141.278

1.037.248 1.386.097 348.849

Imposto diferido gerado por diferenas temporrias na data do balano entre as bases fiscais de ativos e passivos e seus valores contbeis. Impostos diferidos passivos so reconhecidos para todas as diferenas tributrias temporrias, exceto: - quando o imposto diferido passivo surge do reconhecimento inicial de gio ou de um ativo ou passivo em uma transao que no for uma combinao de negcios e, na data da transao, no afeta o lucro contbil ou o lucro real ou prejuzo fiscal; e

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- sobre as diferenas temporrias tributrias relacionadas com investimentos em controladas, em que o perodo da reverso das diferenas temporrias pode ser controlado e provvel que as diferenas temporrias no sejam revertidas no futuro prximo. Impostos diferidos ativos so reconhecidos para todas as diferenas temporrias dedutveis, crditos e perdas tributrias no utilizadas, na extenso em que seja provvel que o lucro tributvel esteja disponvel para que as diferenas temporrias dedutveis possam ser realizadas, e crditos e perdas tributrias no utilizadas possam ser utilizadas, exceto: - quando o imposto diferido ativo relacionado com a diferena temporria dedutvel gerado no reconhecimento inicial do ativo ou passivo em uma transao que no uma combinao de negcios e, na data da transao, no afeta o lucro contbil ou o lucro real ou prejuzo fiscal; e - sobre as diferenas temporrias dedutveis, associadas com investimentos em controladas, impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na extenso em que for provvel que as diferenas temporrias seja revertidas no futuro prximo e o lucro tributvel esteja disponvel para que as diferenas temporrias possam ser utilizadas. Os Impostos diferidos ativos e passivos foram apresentados lquidos por se tratarem da mesma autoridade tributria. Em 31 de dezembro de 2010 a Companhia registrou um imposto de renda diferido passivo proveniente da amortizao do gio da incorporada Bertin no montante de R$ 308.000, em conformidade com o CPC 32 Tributos sobre o lucro. Adicionalmente, em 31 de dezembro de 2010 a Companhia registrou um imposto de renda diferido ativo no montante de R$ 248.000, proveniente do prejuzo fiscal e base negativa de R$ 730.000.

Notas Explicativas

24

Patrimnio lquido
a) Capital social O Capital Social subscrito e integralizado em 31 de dezembro de 2010, representado por 2.567.471.476 aes ordinrias, sem valor nominal. Desse total, conforme descrito na letra e) abaixo, 74.753.200 aes esto mantidas em tesouraria. A Companhia est autorizada a aumentar o seu capital social em at mais 3.000.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Conforme estatuto social o Conselho de Administrao fixar o nmero, o preo, o prazo de integralizao e as demais condies da emisso de aes. A Companhia poder outorgar opo de compra de aes a administradores, empregados ou pessoas naturais que lhe prestem servios, ou a administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios as empresas sob seu controle, com excluso do direito de preferncia dos acionistas na outorga e no exerccio das opes de compra. b) Reservas de lucros Legal Constituda base de 5% do lucro lquido do exerccio. Para expanso Constituda base do saldo remanescente do lucro lquido aps as destinaes para constituio da reserva legal e distribuio de dividendos, que ter por finalidade financiar a aplicao em ativos operacionais. c) Reserva de reavaliao Referente reavaliao de bens do ativo imobilizado. A reserva de reavaliao transferida para lucros acumulados na proporo da realizao dos bens reavaliados que se d por depreciao, alienao ou baixa. d) Dividendos De acordo com as disposies estatutrias da Companhia, o dividendo mnimo obrigatrio de 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado na forma da lei societria. e) Aes em tesouraria O Conselho de Administrao da Companhia, baseado no que dispe o seu Estatuto Social, autorizou a aquisio de at 68.371.334 aes de emisso prpria para manuteno em tesouraria e posterior cancelamento ou alienao, sem reduo do capital social. Conforme instruo CVM 10, de 10 de fevereiro de 1980, artigo 21, segue detalhamento da aes em tesouraria em 31 de dezembro de 2010: A Companhia possua 74.753.200 aes em tesouraria, a um custo mdio de R$ 6,49, sendo que os preos mnimos e mximos de aquisio eram de R$ 2,68 e R$ 10,81, respectivamente, no tendo ocorrido alienao das aes adquiridas. Do montante de 74.753.200 aes em tesouraria em 31 de dezembro de 2010, 13.364.600 aes foram adquiridas durante o exerccio de 2009, sendo que essas estavam suportadas pela aprovao do Conselho de Administrao, conforme ata do dia 29 de dezembro de 2008, aprovando a aquisio de at 41.113.898 aes de emisso prpria. Durante o exerccio de 2010 houve recompra de aes no montante de 30.763.100 aes. O valor de mercado conforme negociao na data de 31 de dezembro de 2010 era de R$ 7,17 (Em 31 de dezembro de 2009 era de R$ 9,32).

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 25 Receita operacional lquida
Controladora 2010 RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Receitas de vendas de produtos Mercado interno Mercado externo DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas 2009

Notas Explicativas

8.503.356 4.415.802 12.919.158 (456.139) (692.726) (1.148.865) 11.770.293 Consolidado 2010

3.907.867 1.859.301 5.767.168 (225.768) (392.606) (618.374) 5.148.794

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA

2009

RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Receitas de vendas de produtos Mercado interno Mercado externo DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas

42.267.422 14.839.637 57.107.059 (1.026.977) (1.024.280) (2.051.257) 55.055.802

27.091.607 8.697.637 35.789.244 (395.494) (488.179) (883.673) 34.905.571

RECEITA OPERACIONAL LQUIDA

26

Resultado por ao
Conforme requerido pelo IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, as tabelas a seguir reconciliam o lucro lquido aos montantes usados para calcular o lucro por ao bsico. Bsico O lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas da Companhia, pela quantidade mdia ponderada de aes do exerccio, excluindo as aes mantidas como aes em tesouraria. Consolidado 2010 Resultado atribuvel aos acionistas Mdia ponderada de aes do perodo - milhares Mdia ponderada de aes em tesouraria - milhares Mdia ponderada de aes em circulao - milhares Resultado por lote de mil aes - Bsico - R$ Diludo A Companhia no apresentou o resultado por ao - diludo conforme requerido pelo IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, devido ao fato de no haver potenciais aes ordinrias diluidoras. (302.748) 2.567.471 74.753 2.492.718 (121,45) 2009 220.710 2.367.471 43.990 2.323.481 94,99

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 27 Resultado financeiro lquido
Controladora 2010 Resultado de variaes cambiais ativas e passivas Resultado financeiro com derivativos Juros Passivos Juros Ativos Impostos, contribuies, tarifas e outros 159.381 (675.755) (1.574.722) 236.392 (72.341) (1.927.045) Consolidado 2010 Resultado de variaes cambiais ativas e passivas Resultado financeiro com derivativos Juros Passivos Juros Ativos Impostos, contribuies, tarifas e outros 287.806 (739.327) (1.991.021) 335.610 (113.250) (2.220.182) 2009 854.613 (1.013.628) (601.640) 219.540 (37.860) (578.975) 2009 713.085 (999.077) (399.700) 189.788 (16.699) (512.603)

Notas Explicativas

O montante de juros passivos de R$ 1.574.722 inclui o prmio de debntures pago ao BNDES Participaes S.A. BNDESPAR, de R$ 521.940 conforme detalhado na nota 19 - Debntures e nota 34 - Fatos Relevantes.

28

Despesas no recorrentes
As despesas no recorrentes no exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 referem-se a: i) JBS S.A - no montante de R$ 77.093, referente gastos com reorganizao e reestruturao devido a incorporao da Bertin S.A pela Companhia e doaes para campanhas eleitorais a partidos polticos nas eleies de 2010; e montante de R$ 25.514 referente proviso para perda de investimento na controlada Inalca JBS em decorrncia do distrato firmado em 4 de maro de 2011, conforme eventos subsequentes e nota explicativa 1. ii) JBS Argentina - no montante de R$ 41.292, referente gastos com reorganizao, impairment de gio, reestruturao e indenizaes devido suspenso temporria das operaes nas plantas de Berazategui (Consignaciones Rurales), Colonia Caroya (Col-Car) e San Jose. iii) JBS USA - no montante de R$ 90.052, referente gastos com reorganizao e reestruturao devido a aquisio da Pilgrim's Pride Corporation.

29

Custos de transao na emisso de ttulos e valores mobilirios


De acordo com os requerimentos estabelecidos pelo IAS 39/CPC 38 Instrumentos financeiros Reconhecimento e Mensurao, os custos relativos s transaes na emisso de ttulos e valores mobilirios devero ser contabilizados e divulgados de modo destacado nas demonstraes contbeis. Durante os exerccios de 2009 e 2010, a Companhia realizou, respectivamente, operaes de emisso de Debntures e de Oferta Pblica de Aes OPA. No entanto, para a efetivao destas operaes a Companhia incorreu em custos de transaes, ou seja, custos incorridos diretamente atribuveis s atividades necessrias exclusivamente para a realizao dessas transaes.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
a) Debntures Para a realizao da operao de emisso de Debntures, a Companhia incorreu em custos de transao no montante de R$ 17.388, os quais esto classificados como redutor do valor justo das Debntures inicialmente reconhecido no montante de R$ 3.479.600, evidenciando assim, o valor lquido recebido no montante de R$ 3.462.212. As Debntures so mandatoriamente permutveis por certificados de depsito de valores mobilirios (Brazilian Depositary Receipts - BDRs) patrocinados de nvel II ou III, lastreados em aes ordinrias votantes de emisso da JBS USA quando da abertura do capital desta empresa (IPO), neste momento, os custos financeiros que suportaram a emisso das debntures sero reclassificados para o resultado do exerccio. Caso no se realize o Evento de Liquidez as debntures sero conversveis mandatoriamente em aes de emisso da Companhia. Deste modo, os custos financeiros sero contabilizados diretamente em conta redutora do Capital Social. De acordo com o IAS 39/CPC 38 - os instrumentos financeiros contratados pela Companhia devem ser apresentados por seus valores justos. Deste modo, por se tratar de uma operao particular de Debnture, o valor de face expresso nas Debntures correspondem ao valor justo da operao, no sendo necessria a realizao de quaisquer ajustes relativos a variao entre os valores de face e justo. b) Oferta Pblica de Aes - OPA (Follow-on) Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia havia incorrido em R$ 37.477 relativo aos custos de transao do processo de captao de recursos por intermdio da Oferta Pblica, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do patrimnio lquido, deduzido os eventuais efeitos. c) Oferta de Ttulos de Dvida (Bonds) Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia havia incorrido em R$ 17.775 relativos aos custos de transao dos processos de captao de recursos, por intermdio das emisses de Ofertas de Ttulos de Dvida (Bonds) nos montantes de US$ 700.000 e US$ 200.000 realizados em Julho e Setembro de 2010, respectivamente, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do passivo, a amortizao ocorrer de acordo com o fluxo de pagamento da dvida.

Notas Explicativas

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Segmentos operacionais
A administrao definiu os segmentos operacionais reportveis do Grupo, com base nos relatrios utilizados para a tomada de decises estratgicas, analisados pela Diretoria Executiva, os quais so segmentados sob ptica de produto comercializado, e tambm, sob a perspectiva geogrfica. As modalidades dos produtos comercializados contemplam carne bovina, carne de frango e carne suna. Geograficamente, a administrao considera o desempenho operacional de suas unidades dos Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia), Amrica Sul (Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai) e Itlia. Embora o segmento de carnes sunas no atenda aos limites quantitativos exigidos pelo IFRS 8/CPC 22 - Informaes por segmento, a administrao concluiu que esse segmento deve ser apresentado, uma vez que ele monitorado pela Diretoria-Executiva como um segmento com potencial de crescimento e que deve contribuir, futuramente, de forma significativa para a receita do Grupo. O segmento de carne bovina explora o ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com vinte seis unidades industriais localizadas nos Estados de: So Paulo, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, Minas Gerais, Acre, Rio de Janeiro e Paran. Ademais, h unidades produtivas nos Estados Unidos da Amrica, Itlia, Austrlia, Argentina, Uruguai, Paraguai, sendo estes trs ltimos analisados de modo consolidado, assim como Estados Unidos da Amrica e Austrlia. A carne de frango representada pelos produtos "in natura", refrigerados inteiros ou em pedaos, cujas unidades produtivas esto situadas nos Estados Unidos da Amrica e Mxico, atendendo cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais. O segmento de carne suna abate, processa, embala e entrega carnes in natura possuindo uma unidade produtiva nos Estados Unidos da Amrica atendendo os mercados interno e externo. Os produtos preparados pela JBS USA tambm incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos. Devido ao volume percentual representativo dos segmentos operacionais supracitados, os demais segmentos e atividades em que a Companhia atua no se tornam relevantes, sendo estes apresentados como Outros. Adicionalmente, todas as eliminaes de operaes entre segmentos sero eliminadas dentro do Grupo. As polticas contbeis dos segmentos operacionais so as mesmas que aquelas descritas no resumo de polticas contbeis significativas. A Companhia avalia o seu desempenho por segmento, com base no lucro ou prejuzo das operaes antes dos tributos sobre o lucro, no incluindo ganhos e perdas no recorrentes, depreciao e ganhos e perda de cmbio EBITDA. No h receitas provenientes das transaes com um nico cliente externo que representam 10% ou mais das receitas totais. As informaes por segmento operacional de negcios, analisadas pela Diretoria Executiva e correspondente aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009, so as seguintes:

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Receitas lquidas apresentadas por linha de produto:
2010 Receitas lquidas totais do segmento Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 34.997.452 5.204.157 12.051.459 2.802.734 55.055.802 2009 30.290.261 4.485.660 129.650 34.905.571

Notas Explicativas

Depreciao apresentada por linha de produto:


2010 Depreciao e amortizao Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 530.786 50.675 604.182 40.657 1.226.300 2009 386.702 91.918 1.191 479.811

EBITDA apresentado por linha de produto:


2010 EBITDA Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 2.187.158 466.104 854.070 248.864 3.756.196 2009 875.160 408.927 (8.156) 1.275.931

Total de
31.12.10 Total de ativos Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 31.607.444 598.077 8.289.261 4.034.443 44.529.225 31.12.09 33.272.460 707.491 5.199.187 4.711.296 43.890.434

Receitas apresentadas por rea geogrfica:


2010 Receitas lquidas Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Itlia* Outros Total 40.327.620 13.333.568 624.311 770.303 55.055.802 2009 26.939.826 6.073.934 1.595.047 296.764 34.905.571

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Depreciao apresentado por rea geogrfica:
2010 Depreciao e amortizao Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Itlia* Outros Total 874.565 334.890 14.275 2.570 1.226.300 2009 312.652 119.050 47.842 267 479.811

Notas Explicativas

EBITDA apresentado por rea geogrfica:


2010 EBITDA Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Itlia* Outros Total 2.422.098 1.289.601 9.285 35.212 3.756.196 2009 884.996 304.365 82.989 3.581 1.275.931

Total de ativos por rea geogrfica:


31.12.10 Total de ativos Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Itlia * Outros Total * Conforme descrito na nota 1 e 3, contempla apenas as informaes do primeiro trimestre de 2010 da Inalca JBS. 15.287.789 27.344.023 1.184.959 712.454 44.529.225 31.12.09 11.401.107 29.650.499 1.183.230 1.655.598 43.890.434

31

Despesas por natureza


A Companhia optou por apresentar a Demonstrao do Resultado Consolidado por funo. Conforme requerido pelo IFRS, apresenta, a seguir, o detalhamento da Demonstrao do Resultado Consolidado por natureza: Classificao por natureza Depreciao e amortizao Despesas com pessoal Matria prima e materiais de uso e consumo Impostos, taxas e contribuies Remunerao de capitais de terceiros Outras receitas e despesas 2010 (1.226.300) (7.095.065) (44.336.199) (736.638) (4.417.068) 2.821.768 (54.989.502) 2009 (479.811) (3.455.377) (30.049.438) (74.859) (1.791.359) 1.347.607 (34.503.237)

Classificao por funo Custo dos produtos vendidos Despesas com vendas Despesas gerais e administrativas Resultado financeiro lquido Outras receitas e despesas operacionais

2010 (48.296.810) (2.644.309) (1.650.075) (2.220.182) (178.126) (54.989.502)

2009 (31.765.938) (1.645.854) (705.586) (578.975) 193.116 (34.503.237)

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 32 Cobertura de seguros
Em 31 de dezembro de 2010 o limite mximo individual de cobertura era R$ 99.000. Esta cobertura engloba todos os tipos de sinistros. Para a incorporada Bertin, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2010 de R$ 200.000. Para a controlada indireta JBS Argentina, localizada na Repblica Argentina, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2010 de US$ 32 milhes (equivalente a R$ 53.000). Para a controlada JBS USA, localizada nos Estados Unidos da Amrica, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2010 de US$ 200 milhes (equivalente a R$ 333.000). Para a controlada Inalca JBS, localizada na Itlia, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2010 de 141 milhes (equivalente a R$ 314.000).

Notas Explicativas

33

Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros


A Companhia e suas controladas esto expostas a riscos de mercado decorrentes de sua operaes, principalmente com relao s eventuais variaes de taxas de cmbio, das taxas de juros, dos preos de commodities, riscos de crditos e risco de liquidez que podem afetar negativamente o valor dos ativos e passivos financeiros ou fluxos de caixa futuros e lucros. Para minimizar os riscos dessa exposio a Administrao gerencia os riscos dos instrumentos financeiras ativos e passivos da Companhia e de suas controladas de forma integrada, contratando instrumentos financeiros derivativos para minimizar o risco de sua exposio integrada lquida. a) Poltica de gesto de riscos A Companhia e suas controladas possuem uma poltica formal para gerenciamento de riscos cujo controle e gesto de responsabilidade da tesouraria, que se utiliza de instrumentos de controle atravs de sistemas adequados e profissionais capacitados na mensurao, anlise e gesto de riscos. Essa poltica monitorada permanentemente por executivos financeiros da Companhia e de suas controladas, que tm sob sua responsabilidade a definio da estratgia da Administrao na gesto desses riscos, determinando os limites de posio e exposio. Adicionalmente, no so permitidas operaes com instrumentos financeiros de carter especulativo. b) Objetivos e estratgias de gerenciamento de riscos A Companhia e suas controladas buscam, atravs da gesto de riscos, mitigar a exposio econmica e contbil de suas operaes das variaes de taxas de cmbio, riscos de crdito, taxas de juros e preos na compra de commodities (gado, gros, como milho, farinha de soja e energia, como gs natural, eletricidade e combustvel diesel). As estratgias utilizadas vo desde anlises detalhadas das demonstraes contbeis dos clientes da Companhia e de suas controladas e consultas a rgos de monitoramento de crdito e risco zeragem de exposies em mercados futuros em Bolsa de Valores. c) Discricionariedade da Tesouraria Uma vez identificadas as exposies da Companhia e suas controladas, as unidades de negcio precificam e zeram seus riscos junto tesouraria, que consolida esses riscos e busca proteo com operaes no mercado de Bolsa de Valores. Esses riscos so monitorados diariamente para corrigir exposies adicionais ocasionadas por riscos de "gaps" e controles de margens e ajustes. A discricionariedade da tesouraria em determinar os limites de posio necessrios para minimizar a exposio da Companhia a moedas e/ou taxas de juros est limitada aos parmetros de anlise do VAR (Value at Risk) da carteira de derivativos. d) Riscos de taxas de juros O risco de taxa de juros est atrelado diretamente ao risco de aumentos nas despesas relacionadas aos emprstimos e financiamentos ou da reduo dos rendimentos atrelados s aplicaes financeiras, considerando as flutuaes de taxas de mercado. Este risco monitorado pela Companhia atravs da estratgia de equalizao das taxas contratadas taxa CDI, por meio de contratos de mercado futuro em Bolsa de Valores. Os parmetros para cobertura levam em considerao a relevncia da exposio lquida, baseados em valores, prazos e taxas de juros em comparao com a taxa CDI. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. Os valores nominais desses contratos no so registrados nas demonstraes contbeis. Os resultados dos ajustes dirios de posio de contratos futuros na Bolsa de Mercadorias e Futuros esto reconhecidos como receitas ou despesas financeiras nas contas de resultado.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
As controladas da Companhia esto expostas, principalmente, flutuao da taxa LIBOR, uma vez que possuem custos de emprstimos atrelados a esta taxa, todavia, por estratgia da Administrao, no contratam derivativos para cobrir este risco, porque uma possvel oscilao desta taxa no impactaria significativamente o fluxo de caixa. O risco de exposio taxa de juros da Companhia e suas controladas em 31 de dezembro de 2010 e 2009 est a seguir apresentado: Exposio lquida de passivos e ativos taxa CDI: NCE / Compror / Outros CDB-DI Fundos de investimentos e Ttulos Pblicos Subtotal Exposio de passivos taxa LIBOR/EURIBOR: ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Capital de giro - Euros Capital de giro - Dlares Americanos Pr-pagamento Emprstimo no Exterior c/organismos multilaterais US revolver Outros Subtotal Exposio de passivos taxa TJLP: FINAME / FINEM EXIM - fomento exportao Subtotal Composio do saldo de instrumento financeiro derivativo para proteo de taxa de juros da Companhia 1.581.087 304.350 192.688 1.314.668 15.216 3.408.009
31.12.10 31.12.10 31.12.09

Notas Explicativas

3.789.784 (1.826.496) (371.412) 1.591.876

3.356.542 (497.268) (18.821) 2.840.453

1.760.571 310.830 46.446 1.521.175 87.370 489.152 88.830 4.304.374


31.12.09

266.535 654.949 921.484

988.477 511.814 1.500.291

Derivativo

Vencimento

A receber

A pagar

Contraparte do valor principal

Valor de referncia (nocional R$)

Valor de Mercado R$

Impacto no resultado do exerccio de 2010

Contratos futuros (BM&F)

Julho de 2011 a Julho de 2012

DI

R$

BM&F

100.287

79

(1.776)

e) Riscos de taxas de cmbio O risco de variao cambial sobre os emprstimos, financiamentos, contas a receber em moedas estrangeiras decorrentes de exportaes, estoques e outras obrigaes eventuais, denominadas em moeda estrangeira em relao moeda funcional da Companhia e suas controladas, so protegidos atravs da estratgia de minimizao da posio diria de ativos e passivos expostos variao de taxas de cmbio (Nocional de Proteo), atravs da contratao de hedge de futuro de cmbio em bolsas de mercadorias e futuros, contratos de SWAP (troca de variao cambial por variao da taxa CDI) e por arbitragem entre juros e dlar futuro, buscando o zeramento da posio. O parmetro para proteo se baseia na exposio lquida em moeda estrangeira, buscando reduzir a exposio excessiva aos riscos de variaes cambiais equilibrando seus ativos no denominados na moeda funcional contra suas obrigaes no denominadas na moeda funcional, protegendo assim o balano patrimonial da Companhia e suas controladas. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Os valores nominais desses contratos no so registrados nas demonstraes contbeis. Os resultados das operaes de balco no mercado futuro de moeda, realizados e no liquidados financeiramente e os ajustes dirios de posio de contratos futuros de moeda na Bolsa de Mercadorias e Futuros esto reconhecidos como receitas ou despesas financeiras nas contas de resultado. A seguir so apresentados os ativos e passivos, da Companhia, expostos a riscos de variao cambial que esto sujeitos a instrumentos derivativos, bem como os efeitos dessas contas no resultado dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009: Efeitos no resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 EXPOSIO OPERACIONAL Caixa e equivalentes - US$ / / Contas a Receber - US$ / / Estoques - @ boi - US$ / Pedidos de venda - US$ / / Fornecedores - US$ / / Subtotal FINANCEIRO Crditos com controladas - US$ / Emprstimos e financiamentos - US$ / Importaes a pagar - US$ Valores a receber (a pagar) de contratos futuros, lquidos Subtotal TOTAL DA EXPOSIO (7.834.339) (13.010) 768 (7.846.581) (1.789.389) (9.536.050) (4.485) (24.107) (9.564.642) (5.091.545) 110.950 292.386 1.470 404.806 287.806 (693.064) (659.327) (693.064) 1.172.492 2.855.633 3.669.589 667.221 (2.307.743) 6.057.192 801.187 2.554.393 2.659.999 321.390 (1.863.872) 4.473.097 (94.658) (22.342) (117.000) 50.351 (67.072) 50.458 33.737 31.12.10 31.12.09 Variao cambial Derivativos

Notas Explicativas

O risco de alterao nas taxas cambiais pode incorrer em prejuzos Companhia e suas controladas, decorrentes de possvel reduo dos valores dos ativos ou aumento das obrigaes. A principal exposio qual a Companhia est sujeita, no tocante s variaes cambiais, se refere flutuao do Dlar americano, Euro e Libra Esterlina em relao ao Real. A seguir apresentada a exposio em moeda estrangeira com cobertura de instrumentos financeiros derivativos da Companhia: 31.12.10 Caixa e equivalentes - US$ / / Contas a Receber - US$ / / Estoques - @ boi - US$ / Pedidos de venda - US$ / / Fornecedores - US$ / / Emprstimos e financiamentos - US$ Importaes a pagar - US$ 1.172.492 2.855.633 3.669.589 667.221 (2.307.743) (7.834.339) (13.010) (1.790.157) Contratos futuros (BM&F) - Controladora Contratos futuros (NewEdge) - Controlada - US$ Swap (balco - CETIP) - Controladora 1.114.524 345.447 166.620 1.626.591 Exposio em moeda estrangeira em R$ Nocional de proteo Relao (1.790.157) 1.626.591 91% 31.12.09 801.187 2.554.393 2.659.999 321.390 (1.863.872) (9.536.050) (4.485) (5.067.438) 1.302.755 188.965 174.120 1.665.840 (5.067.438) 1.665.840 33%

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Efeitos da incorporao da Bertin A Bertin vinha reduzindo a aplicao de sua poltica de proteo aos riscos de cmbio, taxas e cotaes de arroba de boi, aos quais estava exposta. A Companhia, logo aps a incorporao no final de dezembro de 2009, implementou sua poltica de proteo aos referidos ativos e passivos supra mencionados. Entretanto, em 31 de dezembro de 2009, os saldos e exposies incorporados da Bertin impactaram significativamente a relao de exposio da Companhia (33% de ndice de cobertura sobre os valores dos riscos cambiais protegidos). Dessa forma, com o intuito de prover informao adicional, este ndice de cobertura foi de 84% ao eliminarmos os efeitos desta incorporao em 31 de dezembro de 2009, quanto aos riscos cambiais expostos. JBS USA Holdings Inc. Em 31 de dezembro de 2010, a Controlada direta JBS USA Holdings , Inc. e suas controladas possuam uma alta correlao de cobertura entre as suas exposies cambiais, decorrentes de vendas em moeda estrangeira, e os derivativos futuros adquiridos para esta finalidade. No exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, a JBS USA Inc. e suas controladas reconheceram R$ 181.387 (R$ 239.567 em 31 de dezembro de 2009), decorrente da variao de valor justo destes instrumentos e de liquidaes dos mesmos ocorridas no perodo. O valor justo destes derivativos, em 31 de dezembro de 2010, esto registrados no ativo e no passivo, por R$ 107.337 e R$ 67.191 (R$ 9.091 e R$ 10.137 em 31 de dezembro de 2009), respectivamente.

Notas Explicativas

Composio dos saldos de instrumentos financeiros de swap da Companhia:


Os instrumentos financeiros de swap so derivativos contratados para cobertura da exposio cambial lquida dos ativos e passivos financeiros consolidados da Companhia e suas controladas, e so classificados na categoria ativo ou passivo financeiro mensurado ao valor justo por meio do resultado. Foram contratados junto ao Banco Credit Suisse.
Data vencimento Swap 14/2/2011 14/2/2011 16/5/2011 15/8/2011 14.095 14/11/2011 14.456 14/2/2012 14.082 14/5/2012 14.091 14/8/2012 14.055 14/11/2012 13.981 14/2/2013 13.874 14/5/2013 129.253 98.588 148.537 114.048 (15.460) (8.792) 9.164 14.327 9.462 (298) 9.557 14.846 10.149 (592) 9.944 15.329 10.845 (901) 10.317 15.743 11.527 (1.210) 10.669 16.112 12.207 (1.538) 11.332 16.809 13.176 (1.844) 11.426 16.669 13.513 (2.087) Valor de contrato (Ponta Passiva) R$ (c) 2.240 12.149 11.790 5.105 16.798 16.799

Data incio Swap

Principal (Amortizaes) US$

Valor de contrato (Ponta ativa)- R$ (a)

Valor justo (Ponta ativa) - R$ (b)

Valor justo (Ponta Passiva) - R$ (b) 4.556 14.537 14.076

Resultado de Swap em 30/09/2010 (d) (2.316) (2.388) (2.286)

16/11/2010 14/2/2011 16/5/2011 15/8/2011 14/11/2011 14/2/2012 14/5/2012 14/8/2012 14/11/2012 14/2/2013

100.000.000 100.000.000 (11.111.111) 88.888.889 (11.111.111) 77.777.778 (11.111.111) 66.666.667 (11.111.111) 55.555.556 (11.111.111) 44.444.444 (11.111.111) 33.333.333 (11.111.111) 22.222.222 (11.111.111) 11.111.111 (11.111.111)

2.510 14.039 14.070

Impacto no resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010: (a) (b) (c) (d) O valor de contrato da ponta ativa do swap calculado com base na taxa do dlar na data de vencimento acrescido de juros de 6% a.a.

O valor justo da ponta ativa e passiva calculado com base nos valores de contrato ajustados a valor presente pelo CDI do ms de vencimento do swap. O valor de contrato da ponta passiva do swap calculado com base na taxa do dlar na data de vencimento acrescido da pela variao de 120% do CDI do ms de vencimento e do ms contratado. O resultado de swap refere-se a diferena da ponta ativa e ponta passiva a valor justo.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Contabilidade de Hedge O nocional no registrado no balano patrimonial. A Companhia registra, de acordo com a metodologia denominada contabilidade de operaes de hedge (hedge accounting), conforme IAS 39/CPC 38 - Instrumentos financeiros - Reconhecimento e Mensurao, a variao cambial dos pedidos firmes de venda para contrapor os efeitos dos instrumentos financeiros derivativos adquiridos para proteo dos mesmos. A Administrao da Companhia designou como hedge de valor justo esta proteo dos contratos de vendas firmados com o objetivo de proteger o risco cambial que surge entre a data de contratao e a data de embarque dos produtos transacionados, uma vez que o preo de venda em moeda estrangeira fixado na data em que se firma o compromisso de venda e compra entre as partes. Para esta cobertura, a Companhia utiliza instrumentos futuros de dlar contratados com a BM&F. No mnimo, a cada preparao de demonstraes contbeis, a Companhia avalia a efetividade destas operaes que devem permanecer entre uma faixa de cobertura de 85% a 125% da variao do valor justo do risco protegido, retro e prospectivamente. f) Riscos de crdito A Companhia e suas controladas esto potencialmente sujeitas a riscos de crditos relacionados com as contas a receber, cujo valor est apresentado na nota 8. As estratgias de reduo do risco de crdito baseiam-se na pulverizao da carteira, no possuindo clientes ou grupo empresarial que representem mais de 10% do faturamento consolidado, concesso de crdito relacionada com ndices financeiros e operacionais saudveis, limites de crditos, anlise detalhada da idoneidade financeira dos clientes atravs do CNPJ prprio, empresas coligadas e CPF dos scios, e atravs de consultas rgos de informaes e monitoramento constante de clientes. A Companhia e suas controladas limitam sua exposio ao risco de crdito por cliente e por mercado, atravs de sua rea de anlise de crdito e gesto da carteira de clientes. Desta forma, busca-se reduzir a exposio econmica a um dado cliente e/ou mercado que possa vir a representar perdas expressivas para a Companhia e suas controladas em caso de inadimplncia ou implementao de barreiras sanitrias e/ou comerciais em pases para os quais exporta. O risco por mercado de exposio monitorado pelo Comit de Crdito da Companhia e suas controladas que se rene periodicamente com as reas comerciais para anlise e controle da carteira. Historicamente, no ocorreram perdas relevantes nas contas a receber. Os parmetros utilizados so baseados nos fluxos dirios de informaes de monitoramento de operaes que identificam acrscimo de volumes de compras no mercado, eventuais inadimplncias, cheques sem fundos, e protestos ou aes movidas contra os clientes. Os controles internos englobam a atribuio de limites de crdito e configurao de status conferidos individualmente a cada cliente e trava automtica de faturamento em caso de inadimplncia, limite excedido ou ocorrncia de informao restritiva. Para minimizar os riscos de crditos de derivativos contratados, a Companhia e suas controladas tm a estratgia de concentrar essas operaes no mercado futuro onde a contraparte so as bolsas de mercadorias e futuros. Por estes instrumentos, as variaes do valor justo dos derivativos ocorre pelos ajustes dirios, os quais so pagos ou recebidos diariamente em caixa, reduzindo-se o risco de inadimplncia na data de vencimento. g) Riscos de preos na compra de commodities O ramo de atuao da Companhia est exposto volatilidade dos preos do gado, cuja variao resulta de fatores fora do controle da Administrao, tais como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros. A Companhia, de acordo com sua poltica de estoque, mantm sua estratgia de gesto de risco, atuando no controle fsico, que inclui compras antecipadas, aliadas com operaes no mercado futuro, e reduzindo a posio diria de contratos de compra de boi a termo para entrega futura, atravs da contratao de instrumento financeiro futuro de boi na BM&F, visando o zeramento da posio e garantindo o preo de mercado. Os parmetros para reduo do risco de compra de gado so baseados na posio da carteira fsica dos contratos de compra de boi a termo, considerando valores e prazos negociados. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. O ramo de atuao da controlada direta JBS USA Holdings, Inc. e suas controladas est exposto volatilidade dos preos do gado, de gros como milho e farinha de soja e de energia, como gs natural, eletricidade e combustvel diesel, cujas variaes resultam de fatores fora do controle da Administrao, tais como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, condies polticas, oferta e demanda e outros. A controlada direta JBS USA Holdings, Inc. e suas controladas compram derivativos com o objetivo de reduzir o risco de preo relacionado s necessidades previstas de compra dessas commodities para perodos de at 12 meses. Podem firmar contratos derivativos com vencimento no longo prazo para commodities especficas caso seja julgado apropriado. Em 31 de dezembro de 2010, a controlada direta JBS USA e suas controladas tinham posies abertas de derivativos cobrindo 4,4% das necessidades previstas at setembro de 2011 de compra de gado, 20,3% das necessidades previstas at setembro de 2011 de porco, 0,8% de necessidades at setembro de 2011 de milho e farinha de soja. Os parmetros para reduo de risco esto baseados no constante monitoramento das exposies das commodities, considerando valores e prazos negociados, correlacionando-se com o resultado do oramento do grupo de gesto de risco para o ano. Para estas commodities fundamentais ao negcio, como gado vivo, porcos magros, gros e energia ("Commodities fundamentais"), a perda autorizada de um operador ("Stop loss") ser assumida como 25 por cento (25%) do seu resultado orado para o exerccio social corrente anual, calculada utilizando o resultado de 10 dias de operao e, independentemente do resultado acumulado no exerccio corrente de cada operador (o "Clculo Stop Loss"). Cada operador autorizado ter direito a duas "Stop loss" em qualquer perodo de doze meses. Durante estas "Stop loss", o operador ter que fechar suas posies e se abster da operao por duas semanas ou um perodo maior, caso julgado apropriado pelo Comit Financeiro. No caso de excesso dos 25% de perda autorizada, conforme mencionado anteriormente, este Comit conversar formalmente com o operador que tenha ultrapassado este limite, julgando se ser apropriado conceder uma adicional "Stop loss", revendo os limites de Value-at-risk e margens deste operador ou se o contrato de trabalho ser cancelado.

Notas Explicativas

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, a Companhia e suas controladas reconheceram uma perda de R$ 8.128 (R$ 189.825 no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009) no resultado do perodo na conta de custo dos produtos vendidos, decorrente da variao de valor justo destes instrumentos de commodities e de liquidaes dos mesmos ocorridas no perodo. O valor justo destes derivativos, em 31 de dezembro de 2010, esto registrados no ativo e no passivo, por 107.337 e R$ 67.191 (R$ 9.091 e R$ 10.137 em 31 de dezembro de 2009), respectivamente. A seguir seguem os ativos, passivos e compromissos firmes totais expostos a riscos de variao de preos de compra de boi, gros e energia da Companhia e de suas controladas: EXPOSIO OPERACIONAL Contratos firmes - R$ TOTAL h) Risco de liquidez O risco de liquidez decorre da gesto de capital de giro da Companhia e controladas e da amortizao dos encargos financeiros e principal dos instrumentos de dvida. o risco que a Companhia e suas controladas encontraro dificuldade em cumprir as suas obrigaes financeiras vincendas. A Companhia e suas controladas administram seu capital tendo como base parmetros de otimizao da estrutura de capital com foco nas mtricas de liquidez e alavancagem que possibilitem a um retorno aos acionistas, no mdio prazo, condizente com os riscos assumidos na operao. A administrao da liquidez da Companhia feita levando em considerao principalmente o indicador de liquidez imediata modificado, representado pelo nvel de disponibilidades mais investimentos divididos pela dvida de curto prazo. mantido tambm o foco na gesto da alavancagem geral da Companhia e suas controladas com o acompanhamento da relao da dvida lquida sobre EBITDA em nveis que considerados administrveis para a continuidade das operaes. Com base na anlise desses indicadores, definida a gesto de capital de giro de forma a manter a alavancagem natural da Companhia e suas controladas em nveis iguais ou inferiores ao ndice de alavancagem que a Administrao considera como adequado. Os ndices de liquidez e alavancagem consolidados esto demonstrados abaixo:
31.12.10 31.12.09 31.12.10 31.12.09

Notas Explicativas

1.871.573 1.871.573

300.169 300.169

Caixa e equivalentes de caixa Emprstimos e financiamentos no CP Indicador de liquidez modificado Indicador de alavancagem

4.063.833 5.191.248 0,78 3,0x

5.067.530 5.123.099 0,99 3,1x

A queda no indicador de liquidez modificado foi causada pela necessidade de uso de caixa na reestruturao das operaes das empresas adquiridas no final de 2009. O nvel de alavancagem da empresa manteve-se em patamares similares. O quadro abaixo apresenta o valor justo dos passivos financeiros da Companhia e suas controladas de acordo com os respectivos vencimentos, sem considerar o desconto a valor presente do fluxo de caixa contratado: Em 31 de dezembro de 2010 Fornecedores Emprstimos e financiamentos (Ativos) Passivos financeiros derivativos TOTAL Em 31 de dezembro de 2009 Fornecedores Emprstimos e financiamentos Passivos financeiros derivativos TOTAL
Menos de 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 3 e 5 anos Mais de 5 anos Valor justo

2.837.973 5.191.248 (7.150) 8.022.071


Menos de 1 ano

1.909.346 5.493 1.914.839


Entre 1 e 2 anos

4.801.633 890 4.802.523


Entre 3 e 5 anos

3.662.500 3.662.500
Mais de 5 anos

2.837.973 15.564.727 (767) 18.401.933


Valor justo

2.546.036 5.123.099 24.155 7.693.290

4.837.860 18.251 4.856.111

3.095.835 2.523 3.098.358

1.370.319 1.370.319

2.546.036 14.427.113 44.929 17.018.078

PGINA: 125 de 137

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - JBS SA

Verso : 2

JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
i) Valores estimados de mercado Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os valores de mercado dos instrumentos financeiros no derivativos e derivativos foram estimados com base em informaes disponveis no mercado. j) Margens dadas em garantia A Companhia possui ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos junto bolsas de mercadorias e futuros cujo saldo em 31 de dezembro de 2010 de R$ 500.195 (R$ 230.643 em 31 de dezembro de 2009). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes. A subsidiria direta JBS USA possui ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos cujo saldo em 31 de dezembro de 2010 de R$ 37.255 (R$ 50.800 em 31 de dezembro de 2009). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes. k) Valor justo de instrumentos financeiros Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os derivativos de mercado futuro tm os valores justos calculados com base nos ajustes dirios das variaes das cotaes de mercado das bolsas de mercadorias e futuros que atuam como contraparte. O swap obtido calculando-se de forma independente as pontas ativa e passiva, trazendo-as ao seu valor presente. As cotaes futuras utilizadas para o clculo da curva deste contrato foram extradas da base de dados da Bloomberg. De acordo com o IFRS 7, a Companhia e suas controladas classificam a mensurao do valor justo de acordo com os nveis hierrquicos que refletem a significncia dos ndices utilizados nesta mensurao, conforme os seguintes nveis: Nvel 1: Preos cotados em mercados ativos (no ajustados) para ativos e passivos idnticos; Nvel 2 - Outras informaes disponveis, exceto aquelas do Nvel 1, em que os preos cotados so para ativos e passivos similares, seja diretamente por obteno de preos em mercados ativos ou indiretamente, como tcnicas de avaliao que utilizam dados dos mercados ativos. Nvel 3 - Os ndices utilizados para clculo no derivam de um mercado ativo. A Companhia e suas controladas no possuem instrumentos neste nvel de mensurao. Conforme observado acima, os valores justos dos instrumentos financeiros, exceo daqueles vencveis no curto prazo, instrumentos de patrimnio sem mercado ativo e contratos com caractersticas discricionrias em que o valor justo no pode ser mensurado confiavelmente, esto apresentados por nveis hierrquicos de mensurao, abaixo:
Nvel 1 Passivos circulantes Derivativos 16.228 (15.460) Nvel 2 Nvel 3

Notas Explicativas

Abaixo, demonstramos a comparao dos valores contbeis com os respectivos valores justos: 31 de dezembro de 2010
Valor contbil Valor de mercado

31 de dezembro de 2009
Valor contbil Valor de mercado

(i) (iii) (iii) (iii) (i) (iii) (iii) (ii) (i)

Caixa e bancos Aplicaes financeiras Contas a receber de clientes Crditos com empresas ligadas Derivativos Ativos financeiros totais Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures Derivativos Passivos financeiros totais

1.865.925 2.197.908 3.904.483 332.679 16.228 8.317.223 2.837.973 15.564.727 3.462.212 (15.461) 21.849.451 (13.532.228)

1.865.925 2.197.908 3.904.483 332.679 16.228 8.317.223 2.837.973 15.564.727 3.462.212 (15.461) 21.849.451 (13.532.228)

4.551.441 516.089 3.201.437 326.972 48.844 8.644.783 2.546.036 14.427.113 3.462.212 38.235 20.473.596 (11.828.813)

4.551.441 516.089 3.201.437 326.972 48.844 8.644.783 2.546.036 14.427.113 3.462.212 38.235 20.473.596 (11.828.813)

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Verso : 2

JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Classificao por categoria dos instrumentos financeiros
(i) Ativo ou Passivo Financeiro mesurado ao valor justo por meio do resultado (ii) Mantidos at o vencimento (iii) Emprstimos e recebveis (iv) Disponvel para venda l) Anlise de sensibilidade Com o objetivo de prover informaes de como se comportariam os riscos de mercado a que a Companhia e suas controladas esto expostas em 31 de dezembro de 2010, simulamos possveis alteraes, de 25% e 50%, nas variveis relevantes de risco, em relao s do cenrio provvel. A Administrao julga que as cotaes de fechamento utilizadas na mensurao de seus ativos e passivos financeiros, na data base destas demonstraes contbeis, representam um cenrio provvel de impacto no resultado. A seguir seguem os resultados lquidos entre o resultado das exposies e os respectivos derivativos: Risco de cmbio Cenrio provvel (I) Exposio
Financeira Operacional Derivativos de proteo cambial

Notas Explicativas

Risco
Depreciao do R$ Depreciao do R$ Apreciao do R$ 404.806 (117.000) (659.327) (371.521)

Cenrio (II) Deteriorao de 25%


(1.107.149) 361.272 407.548 (338.329) 2,0828

Cenrio (III) Deteriorao de 50%


(2.214.298) 722.545 815.096 (676.657) 2,4993

Premissa

Cmbio

1,6662

34

Fatos relevantes
JBS Aumenta participao na Pilgrim's Pride Em 09 de novembro a Companhia, atravs de sua controlada JBS USA, comprou um bloco de 7 milhes de aes ordinrias da Pilgrim Interests (pertencente famlia Pilgrim) listadas na bolsa de Nova York como PPC - Pilgrims Pride. O preo unitrio foi de US$5.96 por ao, totalizando US$ 41.720.000,00, pagos diretamente ao vendedor. O preo de compra foi calculado tomando como base o valor mdio das aes da Pilgrims Pride nos 30 dias anteriores ao fechamento da transao. Esse bloco de aes representa 3,27% do nmero total das aes emitidas da PPC e, assim, eleva a participao acionria da JBS USA na Pilgrim's Pride de 64% para 67.27%. Pilgrim's Pride completa oferta de Ttulos de Dvida (Bonds) de US$ 500 milhes A controlada indireta Pilgrims Pride Corporation (PPC), listada na bolsa de valores de Nova Iorque (NYSE) sob o ticker PPC, controlada direta da JBS USA Holdings, completou no dia 14 de dezembro de 2010 a oferta de Ttulos de Dvida (Bonds) com montante principal de US$500 milhes e vencimento em 2018. As notas tero juros anual de 7,875%, pagos semestralmente no final do perodo, iniciando em 15 de junho de 2011. Os recursos da oferta sero utilizados para refinanciar dvidas da Pilgrims Pride. Para a Companhia, essa oferta criar um perfil de dvida mais favorvel para a PPC continuar sua estratgia de mercado e crescimento na Amrica do Norte e atravs de suas exportaes. Alm disso, a grande demanda pela subscrio demonstra a confiana do mercado financeiro na Companhia e no setor. Ajustes na estrutura executiva da JBS USA A Companhia efetuou ajustes na estrutura executiva da JBS USA. Esses progressos tm como objetivo desenvolver o crescimento e a rentabilidade da companhia atravs de um forte "management" com vasta experincia de mercado. 1) Pilgrims Pride Corporation, controlada pela JBS USA Holding, Inc., indicou William H. Lovette para Presidente e CEO (Chief Executive Officer), com incio em 03 de janeiro de 2011. Sr. Lovette traz para Pilgrims mais de 27 anos de experincia e liderana na indstria de frango. Desde 2008, ele atuou como Presidente e COO (Chief Operating Officer) da Case Foods, Inc. Antes de se juntar a Case Foods, Bill trabalhou por 25 anos na Tyson Foods em vrias posies de liderana, atuando por ltimo como Vice-Presidente Snior do Negcio de Frangos e de Comidas Preparadas. 2) Don Jackson, atual Presidente e CEO (Chief Executive Officer) da Pilgrims renunciou sua funes no dia 02 de janeiro de 2011, para em seguida assumir como novo Presidente e CEO da JBS USA. O Sr. Jackson continuar a reportar para Wesley M. Batista, Presidente do Conselho da JBS USA Holdings. Na sua nova jornada, ele ser responsvel pelas principais operaes da JBS USA, as quais incluem: a unidade de carne bovina, comandada por Bill Rupp, que se uniu JBS trazendo sua vasta experincia na indstria; a unidade de carne suna, comandada por Marty Dooley; e a Pilgrims Pride sob seu novo CEO, assim como a rea administrativa e as outras unidades.

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Verso : 2

JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
3) Wesley M. Batista continuar como Presidente do Conselho de Administrao da JBS USA e Pilgrims Pride, assim como, Conselheiro da JBS S.A. O Sr. Jackson e a JBS Austrlia continuaro a reportar para o Sr. Batista, que se dedicar ainda mais para a continuidade do crescimento e da expanso do Grupo JBS, focado em ampliar a distribuio direta e outros projetos estratgicos. Pagamento de Prmio de Debntures ao BNDES Participaes S.A. BNDESPAR Conforme divulgado ao mercado no dia 26 de dezembro de 2010, a Companhia notificou a Planner Trustee DTVM Ltda. ("Agente Fiducirio") para prorrogar a data limite do evento de liquidez at 31 de dezembro de 2011 e efetuou o pagamento do prmio no valor bruto de R$ 260,97 (duzentos e sessenta reais e noventa e sete centavos) para cada Debnture emitida, totalizando R$ 521.940, nos termos dos itens III.16.1.2. e III.21.a.vi. da Escritura da 1 Emisso de Debntures Conversveis em Aes ("Debntures da 1 Emisso"). O Banco Mandatrio e Agente Escriturador (Banco Bradesco S.A.) iniciou o pagamento aos Debenturistas em 23 de dezembro de 2010. A Companhia divulgou tambm naquela data que est em estgio avanado de negociao com o principal debenturista para a 2 emisso de debntures mandatoriamente conversveis ("Debntures da 2 emisso") com a finalidade de substituio integral das Debntures da 1 emisso. A colocao das Debntures da 2 emisso ser privada, com direito de preferncia de subscrio para os acionistas na poca da emisso, dever ter as seguintes caractersticas: * Valor total da emisso: R$4.000.000; * Prazo de 5 anos; * Juros de 8,5% ao ano, pagos trimestralmente; * Mandatoriamente conversvel em aes da JBS S.A. no 5 ano; * Preo de Converso de R$9,50 por ao (JBSS3), acrescidos dos juros pagos aos debenturistas, lquido de impostos, e deduzidos de toda remunerao paga aos acionistas no perodo (dividendos, juros sobre capital prprio, etc); e * Opo de subscrio com as debntures da 1 emisso. Entre as vantagens da nova emisso destacam-se a eliminao da obrigao de realizao de uma oferta pblica de aes da JBS USA em 2011 e a otimizao da estrutura financeira e fiscal da Companhia. Os termos e as caractersticas da nova emisso sero detalhados futuramente e esto sujeitas s aprovaes necessrias.

Notas Explicativas

35

Eventos Subsequentes
Incorporao da Biolins A Companhia submeteu aos acionistas proposta de incorporao de sua controlada Biolins Energia S/A. A Companhia submeter deliberao de seus acionistas, em Assemblia Geral Extraordinria, a ser realizada em 15 de maro de 2011, a proposta de incorporao da Biolins Energia S.A. pela Companhia, constante do Protocolo e Justificao de Incorporao (Protocolo de Incorporao). A Biolins, na data da Incorporao, ser subsidiria integral da JBS e, desta forma, a Incorporao simplificar a estrutura societria e otimizar os resultados dos negcios e operaes desenvolvidos pelas Partes, na medida em que tal reorganizao propiciar uma diminuio de custos operacionais e uma maior eficincia administrativa, atendendo aos interesses de seus acionistas. A Incorporao resultar na consolidao das Partes em uma nica sociedade, de forma a promover maior eficcia e sinergia de suas atividades das Partes, permitindo uma maior eficincia fiscal e a reduo de custos para a Companhia. Por se tratar de subsidiria integral, no haver aumento de capital social na Companhia e as aes representativas do capital social da Biolins sero extintas, promovendo-se, consequentemente, os necessrios ajustes contbeis na Companhia. O patrimnio lquido de Biolins ser incorporado pela Companhia por seu valor contbil em 31 de outubro de 2010. Estima-se que os custos totais da incorporao objeto desta comunicao sejam da ordem de R$ 200.000,00 (duzentos mil reais), relativos a servios prestados na elaborao dos laudos de avaliao, assessoria jurdica, publicaes legais, arquivamento dos atos societrios na Junta Comercial e registro de transferncia dos imveis e outras despesas que se faam necessrias para tal incorporao. Os administradores e os membros do Conselho Fiscal da Companhia reuniram-se conjuntamente em 26 de janeiro de 2011, e se manifestaram favoravelmente Incorporao, nos termos da Proposta da Administrao e do Protocolo de Incorporao firmados pelos administradores da Companhia e da Biolins, tendo sido aprovada a convocao das Assemblias Gerais Extraordinrias a serem realizadas em 29 de abril de 2011. JBS elege para suas operaes mundiais Joesley Batista para Presidente do Conselho de Administrao e Wesley Batista para Presidente Executivo e CEO O Conselho de Administrao da Companhia elegeu Joesley Batista para a Presidncia do Conselho de Administrao e Wesley Batista para Presidente Executivo e CEO da JBS S.A. a partir de 1 fevereiro de 2011. Aps 5 anos frente de um processo de crescimento e internacionalizao da Companhia, e dando continuidade modernizao da governana corporativa, Joesley Batista, que acumulava as funes de Presidente do Conselho de Administrao e CEO da JBS S.A. indicou Wesley Batista para substitu-lo no cargo de CEO. Com 22 anos na Companhia, Wesley dirigiu os negcios de carne da JBS na Amrica do Sul antes de assumir, nos ltimos 4 anos, a posio de CEO da JBS USA, dedicando-se estruturao, expanso e integrao das operaes norte-americanas e australianas.

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
INALCA JBS: JBS e Grupo Cremonini anunciam o fim da sociedade A Companhia assinou, no dia 4 de maro de 2011 um Termination Agreement (Distrato) com o Grupo Cremonini pondo fim a sua participao de 50% no capital da INALCA. Pelos termos do Distrato, a Companhia est devolvendo as aes que representam 50% do capital social da INALCA JBS e o Grupo Cremonini simultaneamente est reembolsando 218.855.219,50 Euros investidos pela Companhia em 2008. Como parte deste distrato, A Companhia e o Grupo Cremonini concordaram abandonar definitivamente todas as aes jurdicas relativas s empresas, aos dirigentes e aos empregados, permitindo s duas companhias prosseguirem nas suas respectivas atividades. Diante do exposto a Companhia estima que o referido distrato resulte em uma perda, considerando os eventuais efeitos tributrios, de aproximadamente de R$ 16.839, considerando a baixa do saldo contbil do saldo do investimento, gio (intangvel), dbito a pagar Cremonini e variao cambial sobre o investimento registrada no patrimnio lquido atualizado at 31 de dezembro de 2010. JBS assume 100% da Rigamonti Em 4 de maro de 2011, a Companhia assumiu o controle de 100% do capital da Rigamonti. Desde dezembro de 2009, a Companhia controla va 70% da Rigamonti, empresa que produz aproximadamente 7.000 tons de carne processada por ano e detm 40% do mercado italiano.

Notas Explicativas

DIRETORIA EXECUTIVA Wesley Mendona Batista Diretor Presidente Jeremiah Alphonsus OCallaghan Diretor de Relao com Investidores Eliseo Santiago Perez Fernandez Diretor Francisco de Assis e Silva Diretor Jurdico

Wanderley Higino da Silva Tcnico Contbil CRC: 1SP123638/O-8

CONSELHO DE ADMINISTRAO Joesley Mendona Batista Presidente do Conselho Jos Batista Sobrinho Marcus Vinicius Pratini de Moraes Wagner Pinheiro de Oliveira Vanessa Mendona Batista Guilherme Rodolfo Leager Wesley Mendona Batista Vice-Presidente Jos Batista Jnior Natalino Bertin Valere Batista Mendona Ramos Peter Dvorsak

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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
PARECER DO CONSELHO FISCAL O Conselho Fiscal, em cumprimento s disposies legais e estatutrias, examinou o Relatrio da Administrao e as Demonstraes Contbeis da Companhia referentes ao exerccio social findo em 31 de dezembro 2010. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as disposies legais e compreenderam: a) anlise das demonstraes contbeis elaboradas periodicamente pela Companhia; b) acompanhamento dos trabalhos realizados pelos auditores externos; c) indagaes sobre atos e transaes relevantes efetuadas pelos administradores. Com base nos nossos exames, nas informaes e esclarecimentos recebidos e considerando o Parecer dos Auditores Independentes, o Conselho Fiscal de parecer que o relatrio da Administrao e as Demonstraes Contbeis acima mencionadas refletem adequadamente as informaes nelas contidas e esto em condies de serem apreciadas pela Assemblia Geral Ordinria. So Paulo, 21 de maro de 2010.

Notas Explicativas

Divino Aparecido dos Santos Alexandre Seiji Yokaichiya

Florisvaldo Caetano de Oliveira John Shojiro Suzuki

* * * * *

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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes


Aderncia Cmara de Arbitragem A Companhia, seus Acionistas, Administradores e membros do Conselho Fiscal obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada, ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos das disposies contidas no Contrato de Participao no Novo Mercado, no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, no Estatuto Social, nos acordos de acionistas arquivados na sede da Companhia, na Lei das Sociedades por Aes, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, nos regulamentos da BOVESPA, nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, nas Clusulas Compromissrias e no Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado, conduzida em conformidade com este ltimo Regulamento.

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Pareceres e Declaraes / Parecer dos Auditores Independentes


RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAES CONTBEIS Aos Acionistas, Conselheiros e Administradores da JBS S.A. So Paulo SP Examinamos as demonstraes contbeis individuais e consolidadas da JBS S.A. (Companhia), identificadas como Controladora e Consolidado respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2010 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas.

RESPONSABILIDADE DA ADMINISTRAO SOBRE AS DEMONSTRAES CONTBEIS A Administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes contbeis individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes contbeis consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB), e de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes contbeis livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

RESPONSABILIDADE DOS AUDITORES INDEPENDENTES Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes contbeis com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes contbeis esto livres de distoro relevante. Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes contbeis. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes contbeis, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes contbeis da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela Administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes contbeis tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio com ressalva.

BASE PARA OPINIO COM RESSALVA SOBRE AS DEMONSTRAES CONTBEIS INDIVIDUAIS E CONSOLIDADAS Conforme mencionado na nota explicativa n 1.c., a Administrao da Companhia, por dvidas quanto qualidade e credibilidade das informaes contbeis apresentadas nas demonstraes contbeis da Inalca JBS S.p.A., optou por no constituir equivalncia patrimonial sobre sua participao societria na Inalca JBS S.p.A. nas demonstraes contbeis individuais e optou por no consolidar a Inalca JBS S.p.A. nas demonstraes contbeis consolidadas, ambas referentes ao perodo de 1 de abril a 31 de dezembro de 2010. Alm disso, a auditoria das demonstraes contbeis da Inalca JBS S.p.A. para os perodos aqui citados, de responsabilidade de outro auditor independente, no foram concludas at esta data.

OPINIO COM RESSALVA SOBRE AS DEMONSTRAES CONTBEIS INDIVIDUAIS Em nossa opinio, exceto pelos efeis do assunto descrito no pargrafo Base para opinio com ressalva sobre as demonstraes contbeis individuais, as demonstraes contbeis individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da JBS S.A. em 31 de dezembro de 2010, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.

OPINIO COM RESSALVA SOBRE AS DEMONSTRAES CONTBEIS CONSOLIDADAS Em nossa opinio, exceto pelos efeitos do assunto descrito no pargrafo Base para opinio com ressalva sobre as demonstraes contbeis consolidadas, as demonstraes contbeis consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da JBS S.A. em 31 de dezembro de 2010, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data, de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e as prticas contbeis adotadas no Brasil.

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NFASE Conforme descrito na nota explicativa n 2, as demonstraes contbeis individuais foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da JBS S.A., essas prticas diferem do IFRS, aplicvel s demonstraes contbeis separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto para fins de IFRS seria custo ou valor justo.

OUTROS ASSUNTOS Demonstraes do valor adicionado Examinamos tambm as demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA) referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas e como informao suplementar pelas IFRS que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto. Auditoria do exerccio anterior Os valores correspondentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, apresentado para fins de comparao, foram anteriormente por ns auditados de acordo com as normas de auditoria vigentes por ocasio da emisso do relatrio em 1 de maro de 2010, sem modificao de opinio. As normas de auditoria anteriormente vigentes no consideravam os trabalhos de auditoria de grupos para as demonstraes contbeis das controladas incluindo o trabalho dos auditores dos componentes diante da ISA 600 (NBC TA 600) permitindo a diviso de responsabilidade onde a controlada direta e indireta, respectivamente Inalca JBS S.p.A. e Pilgrims Pride Corporation, foram auditadas por outros auditores independentes e outras controladas foram auditadas por firmas membro da BDO, quela poca. Nossa opinio, com respeito aos saldos dos investimentos nessas controladas e os correspondentes resultados de equivalncia patrimonial em 31 de dezembro de 2009, est embasada nos trabalhos daqueles auditores.

So Paulo,16 de maro de 2011

Orlando Octvio de Freitas Jnior Scio-contador CRC 1SP178871/O-4 BDO Auditores Independentes CRC 2SP013439/O-5

Mrcio Serpejante Peppe Scio-contador CRC 1SP233011/O-8 BDO Auditores Independentes CRC2SP013439/O-5

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Pareceres e Declaraes / Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente


Parecer do Conselho Fiscal

JBS S.A. CNPJ n. 02.916.265/0001-60

O Conselho Fiscal da JBS S.A., em conformidade com as atribuies previstas no art. 163 da Lei 6.404/76, examinou as Demonstraes Financeiras Individuais (controladora) e Consolidada (JBS e suas controladas) e as notas explicativas, integrantes das mesmas, o Relatrio Anual da Administrao e os demais demonstrativos elaborados pela Companhia, relativos ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, bem como as propostas neles contidas. Com base nos exames efetuados, considerando, ainda, o parecer dos auditores independentes BDO Auditores Independentes, datado de 16 de maro de 2011 e apresentado sem ressalvas, bem como as informaes e esclarecimentos prestados por representantes da Companhia no decorrer do exerccio, os membros do Conselho Fiscal abaixo assinados concluram, em consonncia com o disposto no Art. 163 da Lei 6.404/76, opinar favoravelmente quanto ao encaminhamento dos referidos documentos e propostas para aprovao da Assemblia Geral Ordinria de acionistas da JBS S.A., que ser realizada at o dia 30 de abril de 2011.

So Paulo, 16 de maro de 2011.

JBS S.A. Divino Aparecido dos Santos Presidente do Conselho Florisvaldo Caetano de Oliveira Conselheiro John Shojiro Suzuki Conselheiro Alexandre Seiji Yokaichiya Conselheiro

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Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras


Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras

Os Diretores da JBS S.A., inscrita no Ministrio da Fazenda sob o CNPJ n 02.916.265/0001-60, com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 2.391, 2 andar, Jardim Paulistano, So Paulo, declaram para os fins do disposto no 1, do artigo 25, incisos V e VI, da Instruo CVM n 480, de 07 de dezembro de 2009, que: (i) Reviram, discutiram e concordam com as opinies expressas no parecer dos auditores independentes sobre as demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010; e (ii) Reviram, discutiram e concordam com as demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010.

So Paulo, 16 de maro de 2011.

JBS S.A. Wesley Mendona Batista Diretor Presidente Jeremiah Alphonsus OCallaghan Diretor de Relao com Investidores Eliseo Santiago Perez Fernandez Diretor Francisco de Assis e Silva Diretor Jurdico

PGINA: 135 de 137

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - JBS SA

Verso : 2

Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes
Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes

Os Diretores da JBS S.A., inscrita no Ministrio da Fazenda sob o CNPJ n 02.916.265/0001-60, com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 2.391, 2 andar, Jardim Paulistano, So Paulo, declaram para os fins do disposto no 1, do artigo 25, incisos V e VI, da Instruo CVM n 480, de 07 de dezembro de 2009, que: (i) Reviram, discutiram e concordam com as opinies expressas no parecer dos auditores independentes sobre as demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010; e (ii) Reviram, discutiram e concordam com as demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010.

So Paulo, 16 de maro de 2011.

JBS S.A. Wesley Mendona Batista Diretor Presidente Jeremiah Alphonsus OCallaghan Diretor de Relao com Investidores Eliseo Santiago Perez Fernandez Diretor Francisco de Assis e Silva Diretor Jurdico

PGINA: 136 de 137

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - JBS SA

Verso : 2

Motivos de Reapresentao
Verso Descrio 2 Reapresentao expontana, alterei a Escala da Moeda de unidade para "Mil"

PGINA: 137 de 137