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As informaes contidas neste Prospecto Preliminar esto sob anlise da ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos Mercados

s Financeiro e de Capitais e da Comisso de Valores Mobilirios, as quais ainda no se manifestaram a seu respeito. O presente Prospecto Preliminar est sujeito complementao e correo. O Prospecto Definitivo ser entregue aos investidores durante o perodo de distribuio.

Prospecto Preliminar de Distribuio Pblica Primria de Aes Ordinrias de Emisso da

JBS S.A. Companhia Aberta de Capital Autorizado CNPJ/MF n 02.916.265/0001-60 Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 2.391, 2 andar, conjunto 22, sala 2 So Paulo - SP Cdigo ISIN das Aes Ordinrias: BRJBSSACNOR8 Cdigo de negociao na BM&FBOVESPA: JBSS3 200.000.000 Aes Ordinrias Valor da Distribuio: R$1.540.000.000,00 Preo por Ao R$7,70 O Preo por Ao ser calculado tendo como parmetro a cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA na data de fixao do Preo por Ao e as indicaes de interesse em funo da demanda por Aes. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010 foi de R$7,70 por ao ordinria.

A JBS S.A. (Companhia) est realizando uma oferta pblica de distribuio primria de, inicialmente, 200.000.000 aes ordinrias, nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, de emisso da Companhia ( Aes), nos termos descritos abaixo (Oferta), conforme deliberaes do Conselho de Administrao da Companhia em reunio realizada em 11 de maro de 2010, cuja ata foi publicada no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico em 26 de maro de 2010 e em 29 de maro de 2010, cuja ata foi publicada no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico em 1 de abril de 2010. A Oferta compreender a distribuio pblica de Aes no Brasil, em mercado de balco no-organizado, em conformidade com a Instruo da Comisso de Valores Mobilirios n 400, de 29 de dezembro de 2003 (CVM e Instruo CVM 400, respectivamente), e ser coordenada pelo Banco BTG Pactual S.A. (Coordenador Lder), o Banco J.P. Morgan S.A. (J.P. Morgan), o Banco Santander (Brasil) S.A. (Santander), o Banco Bradesco BBI S.A. (Bradesco BBI) e o BB Banco de Investimento S.A. (BB BI e, em conjunto com o Coordenador Lder, o J.P. Morgan, o Santander e o Bradesco BBI, os Coordenadores da Oferta) com a participao de determinadas instituies financeiras e determinadas corretoras e/ou outras instituies que no sejam corretoras autorizadas a operar na BM&FBOVESPA, conforme indicadas (Coordenadores Contratados e Instituies Consorciadas, respectivamente, e em conjunto com os Coordenadores da Oferta, Instituies Participantes da Oferta), incluindo esforos de colocao das Aes no exterior, para investidores institucionais qualificados, residentes e domiciliados nos Estados Unidos da Amrica, definidos em conformidade com o disposto na Regra 144A (Regra 144A) do Securities Act de 1933 dos Estados Unidos da Amrica, tal como alterado, e para investidores nos demais pases (exceto Estados Unidos da Amrica e Brasil), com base no Regulamento S (Regulamento S) editado ao amparo do Securities Act (Investidores Institucionais Estrangeiros), que invistam no Brasil em conformidade com os mecanismos de investimento da Resoluo do Conselho Monetrio Nacional n. 2.689, de 26 de janeiro de 2000, conforme alterada (Resoluo CMN 2.689), da Instruo CVM n 325, de 27 de janeiro de 2000, conforme alterada (Instruo CVM 325), e da Lei n. 4.131, de 3 de setembro de 1962, conforme alteradas (Lei n 4.131), esforos estes que sero realizados pelo BTG Pactual US Capital Corp, J.P. Morgan Securities, Inc., Santander Investment Securities Inc., BB Securities Limited, Banco do Brasil Securities LLC, Bradesco Securities Inc. Safra Securities LLC, Banco Votorantim Securities, Inc, e Deutsche Bank Securities Inc. (em conjunto, Agentes de Colocao Internacional). Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Aes poder ser acrescida de um lote suplementar de at 30.000.000 Aes, equivalente a at 15% (quinze por cento) do total das Aes inicialmente ofertadas (Aes Suplementares), conforme opo para subscrio de tais Aes Suplementares outorgada pela Companhia ao BTG Pactual, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas, para atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta (Opo de Aes Suplementares). O BTG Pactual ter o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Coordenao, Garantia Firme de Liquidao e Colocao de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A. (Contrato de Colocao) e por um perodo de at 30 (trinta) dias contados, inclusive, da data de publicao Anncio de Incio da Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A. (Anncio de Incio), de exercer a Opo de Aes Suplementares, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao e desde que a deciso de sobrealocao tenha sido tomada em comum acordo com os demais Coordenadores da Oferta. Adicionalmente, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, a quantidade total de Aes inicialmente ofertada (sem considerar as Aes Suplementares) poder, a critrio da Companhia, em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, ser acrescida em at 40.000.000 Aes, em percentual equivalente a at 20% (vinte por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas (Aes Adicionais). Na emisso de novas Aes pela Companhia, haver excluso do direito de preferncia dos seus atuais acionistas, nos termos do artigo 172, inciso I, da Lei 6.404, de 15 de dezembro de 1976 e alteraes posteriores (Lei das Sociedades por Aes), e tal emisso ser realizada dentro do limite de capital autorizado previsto em seu Estatuto Social. O preo por Ao no contexto da Oferta (Preo por Ao) ser fixado aps (i) a efetivao dos Pedidos de Reserva de Aes no Perodo de Reserva; e (ii) a apurao do resultado do procedimento de coleta de intenes de investimento junto a Investidores Institucionais (conforme definidos neste Prospecto), a ser realizado no Brasil, pelos Coordenadores da Oferta, e no exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional, em conformidade com o disposto no artigo 44 da Instruo CVM 400 (Procedimento de Bookbuilding), em consonncia com o disposto no artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes. O Preo por Ao ser calculado tendo como parmetro a cotao de fechamento das Aes na BM&FBOVESPA e as indicaes de interesse em funo da qualidade da demanda por Aes coletada junto a Investidores Institucionais. A cotao de fechamento das Aes na BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010 foi de R$7,70 por Ao. Os Investidores No-Institucionais que efetuarem Pedidos de Reserva no participaro do Procedimento de Bookbuilding nem, portanto, do processo de fixao do Preo por Ao. O Preo por Ao e a determinao da quantidade de Aes emitidas e vendidas sero aprovados pelo Conselho de Administrao da Companhia antes da concesso do registro da Oferta pela CVM. Preo Por Ao ............................................................................................................................................................... Total da Oferta
(2) (1)

Comisses R$0,12 R$23.100.000,00

Recursos Lquidos R$7,58

(3)(4)

R$7,70 R$1.540.000.000,00

.................................................................................................................................................

R$1.516.900.000,00

_____________ (1) Considerando o Preo por Ao com base no valor de R$7,70, preo de fechamento das aes da Companhia na BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010. Para informaes sobre a cotao das Aes de emisso da Companhia, veja a Seo Ttulos e Valores Mobilirios Emitidos - Histrico da Negociao das Aes de Emisso da Companhia, na pgina 44 deste Prospecto. O Preo por Ao utilizado neste Prospecto Preliminar serve apenas como um valor indicativo, podendo ser alterado para mais ou para menos apos a concluso do Procedimento de Bookbuilding. (2) Sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares e sem considerar as Aes Adicionais. Abrange s comisses a serem pagas aos Coordenadores da Oferta. (3) Sem deduo das despesas da Oferta. (4) Para informaes sobre remuneraes recebidas pelos Coordenadores da Oferta, veja a Seo Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores da Oferta e seus Conglomerados Econmicos, na pgina 58 deste Prospecto. A realizao da Oferta, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, bem como os termos e condies da Oferta foram aprovados em reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 11 de maro de 2010, cuja foi publicada no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico em 26 de maro de 2010 e em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 29 de maro de 2010, cuja ata foi publicada no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no jornal Valor Econmico em 1 de abril de 2010. O Preo por Ao ser aprovado em reunio do Conselho de Administrao da Companhia a ser realizada antes da concesso do registro da Oferta pela CVM. REGISTRO DE DISTRIBUIO PBLICA PRIMRIA CVM/SRE/REM/ []/2010 EM [] DE 2010. O registro da Oferta no implica, por parte da CVM, garantia da veracidade das informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade da Companhia emissora, bem como sobre as Aes a serem distribudas. Este Prospecto Preliminar no deve, em nenhuma circunstncia, ser considerado uma recomendao de subscrio e integralizao das Aes. Ao decidir subscrever e integralizar as Aes, potenciais investidores devero realizar sua prpria anlise e avaliao da situao financeira da nossa Companhia, de nossas atividades e dos riscos decorrentes do investimento nas nossas Aes. OS INVESTIDORES DEVEM LER A SEO FATORES DE RISCO, A PARTIR DA PGINA 78 DESTE PROSPECTO E TAMBM OS ITENS 4. FATORES DE RISCO E 5. RISCOS DE MERCADO DO FORMULRIO DE REFERNCIA DA COMPANHIA, PARA UMA DESCRIO DE CERTOS FATORES DE RISCO QUE DEVEM SER CONSIDERADOS EM RELAO SUBSCRIO DAS AES. A(O) presente oferta pblica (programa) foi elaborada(o) de acordo com as normas de Regulao e Melhores Prticas da ANBID para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios, atendendo, assim, a(o) presente oferta pblica (programa), aos padres mnimos de informao exigidos pela ANBID, no cabendo ANBID qualquer responsabilidade pelas referidas informaes, pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das Instituies Participantes e dos valores mobilirios objeto da(o) oferta pblica (programa). Este selo no implica recomendao de investimento. O registro ou anlise prvia da presente distribuio no implica, por parte da ANBID, garantia da veracidade das informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade da companhia emissora, bem como sobre os valores mobilirios a serem distribudos.

Coordenadores DA OFERTA E JOINT BOOKRUNNERS

Coordenador Lder e Agente Estabilizador


COORDENADORES CONTRATADOS

A data do presente Prospecto Preliminar 16 de abril de 2010.

(pgina intencionalmente deixada em branco)

NDICE 1. INTRODUO E SUMRIO.............................................................................................................. 13


CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES ACERCA DO FUTURO ............................. 15 DEFINIES .................................................................................................................................................... 16 INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA .......................................................................................... 21 SUMRIO DA COMPANHIA ............................................................................................................................ 22 VISO GERAL DA NOSSA COMPANHIA .............................................................................................................. 22 NOSSOS PONTOS FORTES E VANTAGENS COMPETITIVAS .................................................................................... 24 NOSSA ESTRATGIA........................................................................................................................................ 25 SUMRIO DA OFERTA ................................................................................................................................... 27 INFORMAES FINANCEIRAS SELECIONADAS ........................................................................................ 36 IDENTIFICAO DE ADMINISTRADORES, CONSULTORES E AUDITORES ............................................. 40 DOCUMENTOS E INFORMAES RELATIVOS COMPANHIA ................................................................. 42 INFORMAES RELATIVAS OFERTA ....................................................................................................... 43 COMPOSIO ATUAL DO CAPITAL SOCIAL E APS A OFERTA ............................................................................. 43 HISTRICO DE NEGOCIAO DAS AES DE EMISSO DA COMPANHIA NA BM&FBOVESPA ............................... 44 CARACTERSTICAS DA OFERTA ........................................................................................................................ 44 QUANTIDADE, VALOR, CLASSE E RECURSOS LQUIDOS ...................................................................................... 45 DIREITOS, VANTAGENS E RESTRIES DAS AES ............................................................................................ 46 INSTITUIES PARTICIPANTES DA OFERTA ........................................................................................................ 46 APROVAES SOCIETRIAS............................................................................................................................. 46 RESERVA DE CAPITAL ..................................................................................................................................... 47 PBLICO ALVO DA OFERTA.............................................................................................................................. 47 PROCEDIMENTO DE DISTRIBUIO NA OFERTA .................................................................................................. 47 OFERTA DE VAREJO ........................................................................................................................................ 48 OFERTA INSTITUCIONAL ................................................................................................................................... 51 VIOLAES DE NORMAS DE CONDUTA ............................................................................................................... 51 PRAZOS DA OFERTA ....................................................................................................................................... 52 PREO POR AO .......................................................................................................................................... 52 CRONOGRAMA DA OFERTA .............................................................................................................................. 53 CONTRATO DE COLOCAO ............................................................................................................................. 54 INFORMAES DETALHADAS SOBRE A GARANTIA FIRME DE LIQUIDAO ............................................................. 54 CONTRATO INTERNACIONAL ............................................................................................................................. 55 CUSTOS DE DISTRIBUIO ............................................................................................................................... 55 CONTRATO DE ESTABILIZAO ........................................................................................................................ 56 NEGOCIAO NA BM&FBOVESPA ................................................................................................................ 56 ACORDOS DE RESTRIO VENDA DE AES (LOCK-UP) .................................................................................. 56 INSTITUIO FINANCEIRA ESCRITURADORA DE AES ....................................................................................... 57 ALTERAO DAS CIRCUNSTNCIAS, REVOGAO OU MODIFICAO DA OFERTA .................................................. 57 SUSPENSO E CANCELAMENTO DA OFERTA ...................................................................................................... 57 INADEQUAO DA OFERTA .............................................................................................................................. 57 INFORMAES SOBRE A COMPANHIA ................................................................................................................ 58

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RELACIONAMENTO ENTRE A COMPANHIA E OS COORDENADORES DA OFERTA E SEUS CONGLOMERADOS ECONMICOS ................................................................................................................................................. 58 Relacionamento entre a Companhia e o Coordenador Lder ............................................................ 58 Relacionamento entre a Companhia e o J.P. Morgan ........................................................................ 59 Relacionamento entre a Companhia e o Santander ........................................................................... 59 Relacionamento entre a Companhia e o BB BI ................................................................................... 60 Relacionamento entre a Companhia e o Bradesco BBI ..................................................................... 62 RELACIONAMENTO ENTRE A COMPANHIA E OS COORDENADORES CONTRATADOS ................................................. 63 Relacionamento entre a Companhia e Banco Safra BSI S.A. ............................................................ 63 Relacionamento entre a Companhia e o Banco Votorantim .............................................................. 64 Relacionamento entre a Companhia e o Deutsche Bank ................................................................... 65 COORDENADORES DA OFERTA ......................................................................................................................... 66 COORDENADORES CONTRATADOS.................................................................................................................... 66 INSTITUIES CONSORCIADAS ......................................................................................................................... 67 OPERAES VINCULADAS OFERTA........................................................................................................ 69 APRESENTAO DOS COORDENADORES DA OFERTA E DOS COORDENADORES CONTRATADOS .............................................................................................................................................. 70 COORDENADOR LDER ..................................................................................................................................... 70 BANCO J.P. MORGAN S.A. ............................................................................................................................. 71 BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A. .................................................................................................................. 71 BB BANCO DE INVESTIMENTO S.A. .................................................................................................................. 72 BANCO BRADESCO BBI S.A............................................................................................................................ 73 BANCO SAFRA BSI S.A. ................................................................................................................................. 74 BANCO VOTORANTIM ...................................................................................................................................... 74 Atividade de Investment Banking do Banco Votorantim ................................................................... 75 DEUTSCHE BANK S.A. BANCO ALEMO......................................................................................................... 75 DESTINAO DOS RECURSOS .................................................................................................................... 77 FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA...................................................................................... 78 RISCOS RELACIONADOS S NOSSAS AES ...................................................................................................... 78 A volatilidade e a falta de liquidez do mercado brasileiro de valores mobilirios podero limitar substancialmente a capacidade dos investidores de vender as Aes pelo preo e na ocasio que desejam. .......................................................................................................................................... 78 Os investidores desta Oferta provavelmente sofrero diluio imediata do valor contbil de seus investimentos na aquisio das nossas Aes......................................................................... 78 Os titulares de nossas Aes podero no receber dividendos. ..................................................... 78 Vendas substanciais das aes, ou a percepo de vendas substanciais de aes de nossa emisso depois da Oferta podero causar uma reduo no preo das aes de nossa emisso. ................................................................................................................................................. 79 A captao de recursos adicionais por meio de uma oferta de aes poder diluir a participao acionria dos investidores em nossa Companhia. ...................................................... 79 Estamos realizando uma Oferta de Aes no Brasil, com esforos de vendas no exterior, o que poder nos deixar expostos a riscos de litgio relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil e no exterior. Os riscos de litgio relativos a ofertas de valores mobilirios no exterior so potencialmente maiores do que os riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil. ............................................................................................................... 79 A participao de Pessoas Vinculadas na Oferta poder ter um impacto adverso na liquidez das Aes e impactar a definio do Preo por Ao. ...................................................................... 80 CAPITALIZAO ............................................................................................................................................. 81 DILUIO ......................................................................................................................................................... 82

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NEGOCIAO OU SUBSCRIO DE AES POR ADMINISTRADORES E ACIONISTAS CONTROLADORES E PREO DE EMISSO DAS NOSSAS AES ......................................................................................................................... 83

2. ANEXOS ............................................................................................................................................ 85
Estatuto Social da Companhia ............................................................................................................................... 87 Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia, realizada em 11 de maro de 2010, aprovando a Oferta ................................................................................................................................................................ 119 Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia, realizada em 29 de maro de 2010, aprovando a Oferta ................................................................................................................................................................ 127 Minuta da Ata da Reunio do Conselho de Administrao a ser realizada para aprovar o preo de emisso das Aes e o aumento de capital da Companhia ............................................................................................... 135 Declarao da Companhia, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400 ...................................................... 139 Declarao do Coordenador Lder, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400 ........................................... 143 Demonstraes Financeiras da Companhia relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2007e respectivo parecer da Terco Grant Thornton Auditores Independentes S/S ............................................. 147 Demonstraes Financeiras da Companhia relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2008 e 2009 e respectivos pareceres da BDO Trevisan Auditores Independentes ............................................. 191 Demonstraes Financeiras da Pilgrims Pride relativa aos exerccios sociais encerrados em 26 de setembro de 2007, 2008 e 2009 e respectivo parecer da Ernst & Young LLP .................................................................... 237 Demonstraes Financeiras da Pilgrims Pride relativa aos perodo de trs meses encerrados em 27 de dezembro de 2009 e respectivo relatrio de reviso limitada da Ernst & Young LLP .......................................... 299 Demonstraes Financeiras do Bertin S.A. relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2007 e 2008 e respectivos pareceres da BDO Trevisan Auditores Independentes ............................................. 337 Demonstraes Financeiras do Bertin S.A. relativas ao perodo de nove meses encerrado em 30 de setembro de 2009 e respectivo relatrio de reviso limitada da BDO Trevisan Auditores Independentes .......................... 377

3. FORMULRIO DE REFERNCIA DA COMPANHIA ..................................................................... 417


CONSIDERAES SOBRE ESTE FORMULRIO DE REFERNCIA ......................................................... 421 1. 2. IDENTIFICAO DAS PESSOAS RESPONSVEIS PELO CONTEDO DO FORMULRIO ........... 423 1.1. 2.1. 2.2. DECLARAO DO PRESIDENTE E DO DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES: ................................ 423 EM RELAO AOS AUDITORES INDEPENDENTES: ................................................................................ 424 AUDITORES ......................................................................................................................................... 424 INFORMAR MONTANTE TOTAL DE REMUNERAO DOS AUDITORES INDEPENDENTES NO LTIMO EXERCCIO SOCIAL, DISCRIMINANDO OS HONORRIOS RELATIVOS A SERVIOS DE AUDITORIA E OS RELATIVOS A QUAISQUER OUTROS SERVIOS PRESTADOS: ..................................................................................................................... 425 OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 425 INFORMAES COM BASE NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS DA COMPANHIA: ........... 425 MEDIES NO CONTBEIS: ............................................................................................................ 425 INFORMAES FINANCEIRAS SELECIONADAS ............................................................................. 425 3.1. 3.2. 3.3. 3.4. 3.5.

2.3. 3.

EVENTO SUBSEQUENTE S LTIMAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS DE ENCERRAMENTO DE EXERCCIO SOCIAL QUE AS ALTERE SUBSTANCIALMENTE: ............................................................................. 426 DESCRIO DA POLTICA DE DESTINAO DOS RESULTADOS DOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS: ......... 427 TABELA COM DISTRIBUIES DE DIVIDENDOS E RETENES DE LUCRO OCORRIDAS: .............................. 428

DIVIDENDOS DISTRIBUDOS E RETENES DE LUCRO OCORRIDAS: ...................................................................... 429

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3.6. DIVIDENDOS DECLARADOS A CONTA DE LUCROS RETIDOS OU RESERVAS CONSTITUDAS NOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS: ..................................................................................................................................... 429 3.7. TABELA COM INFORMAES ACERCA DO ENDIVIDAMENTO DA COMPANHIA (DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS):....................................................................................................................... 429 3.8. TABELA COM DVIDAS COM GARANTIA REAL, DVIDAS COM GARANTIA FLUTUANTE E DVIDAS QUIROGRAFRIAS, COM O MONTANTE DE OBRIGAES DA COMPANHIA DE ACORDO COM O PRAZO DE VENCIMENTO (DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS): ........................................................................................... 430 3.9. 4. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 430 INFORMAES FINANCEIRAS PRO FORMA NO AUDITADAS .............................................................. 430 FATORES DE RISCO ........................................................................................................................... 434 4.1. FATORES DE RISCO QUE POSSAM INFLUENCIAR A DECISO DE INVESTIMENTO, EM ESPECIAL, AQUELES RELACIONADOS: ........................................................................................................................................... 434

4.2. EVENTUAIS EXPECTATIVAS DO EMISSOR DE REDUO OU AUMENTO NA EXPOSIO A RISCOS RELEVANTES ACIMA MENCIONADOS ................................................................................................................. 449 4.3. PROCESSOS JUDICIAIS, ADMINISTRATIVOS OU ARBITRAIS EM QUE A COMPANHIA OU SUAS CONTROLADAS SEJAM PARTE, DISCRIMINANDO ENTRE TRABALHISTAS, TRIBUTRIOS, CVEIS E OUTROS: (I) QUE NO ESTEJAM SOB SIGILO, E (II) QUE SEJAM RELEVANTES PARA OS NEGCIOS DA COMPANHIA OU DE SUAS CONTROLADAS. ............... 449 4.4. PROCESSOS JUDICIAIS, ADMINISTRATIVOS OU ARBITRAIS, QUE NO ESTEJAM SOB SIGILO, EM QUE A COMPANHIA OU SUAS CONTROLADAS SEJAM PARTE E CUJAS PARTES CONTRRIAS SEJAM ADMINISTRADORES OU EX-ADMINISTRADORES, CONTROLADORES OU EX-CONTROLADORES OU INVESTIDORES DA COMPANHIA OU DE SUAS CONTROLADAS: ............................................................................................................................................ 454 EM RELAO AOS PROCESSOS SIGILOSOS RELEVANTES EM QUE A COMPANHIA OU SUAS CONTROLADAS SEJAM PARTE E QUE NO TENHAM SIDO DIVULGADOS NOS ITENS 4.3 E 4.4 ACIMA, ANALISAR O IMPACTO EM CASO DE PERDA E INFORMAR OS VALORES ENVOLVIDOS: ........................................................................................... 454 4.6. DESCRIO DOS PROCESSOS JUDICIAIS, ADMINISTRATIVOS OU ARBITRAIS REPETITIVOS OU CONEXOS, BASEADOS EM FATOS E CAUSAS JURDICAS SEMELHANTES, QUE NO ESTEJAM SOB SIGILO E QUE EM CONJUNTO SEJAM RELEVANTES, EM QUE A COMPANHIA OU SUAS CONTROLADAS SEJAM PARTE, DISCRIMINANDO ENTRE TRABALHISTAS, TRIBUTRIOS, CVEIS E OUTROS:.............................................................................................. 454 4.7. 4.8. 5. DESCRIO DE OUTRAS CONTINGNCIAS RELEVANTES NO ABRANGIDAS PELOS ITENS ANTERIORES: ..... 454 REGRAS DO PAS DE ORIGEM DO EMISSOR ESTRANGEIRO E S REGRAS DO PAS NO QUAL OS VALORES MOBILIRIOS DO EMISSOR ESTRANGEIRO ESTO CUSTODIADOS, SE DIFERENTE DO PAS DE ORIGEM, IDENTIFICANDO:457 RISCOS DE MERCADO ....................................................................................................................... 457 5.1. DESCRIO, QUANTITATIVA E QUALITATIVAMENTE, DOS PRINCIPAIS RISCOS DE MERCADO A QUE A COMPANHIA EST EXPOSTA, INCLUSIVE EM RELAO A RISCOS CAMBIAIS E A TAXAS DE JUROS: ........................... 457 5.2. DESCRIO DA POLTICA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS DE MERCADO ADOTADA PELA COMPANHIA, SEUS OBJETIVOS, ESTRATGIAS E INSTRUMENTOS:........................................................................................... 460 5.3. EM RELAO AO LTIMO EXERCCIO SOCIAL, INDICAO DE ALTERAES SIGNIFICATIVAS NOS PRINCIPAIS RISCOS DE MERCADO A QUE A COMPANHIA EST EXPOSTA OU NA POLTICA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS ADOTADA: .................................................................................................................................................... 462 5.4. 6. 6.1. 6.2. 6.3. 6.4. 6.5. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 462 COM RELAO CONSTITUIO DA COMPANHIA: .............................................................................. 467 PRAZO DE DURAO ....................................................................................................................... 467 BREVE HISTRICO DA COMPANHIA: .................................................................................................. 467 DATA DO REGISTRO NA CVM: .......................................................................................................... 468 HISTRICO DA COMPANHIA ............................................................................................................. 467 4.5.

PRINCIPAIS EVENTOS SOCIETRIOS, TAIS COMO INCORPORAES, FUSES, CISES, INCORPORAES DE AES, ALIENAES E AQUISIES DE CONTROLE SOCIETRIO, AQUISIES E ALIENAES DE ATIVOS IMPORTANTES, PELOS QUAIS TENHAM PASSADO A COMPANHIA OU QUALQUER DE SUAS CONTROLADAS OU COLIGADAS, INDICANDO: (A) EVENTO; (B) PRINCIPAIS CONDIES DO NEGCIO; (C) SOCIEDADES ENVOLVIDAS; (D) EFEITOS RESULTANTES DA OPERAO NO QUADRO ACIONRIO, ESPECIALMENTE SOBRE A PARTICIPAO DO CONTROLADOR, DE ACIONISTAS COM MAIS DE 5% DO CAPITAL SOCIAL E DOS ADMINISTRADORES DA COMPANHIA; (E) QUADRO SOCIETRIO ANTES E DEPOIS DA OPERAO: ................................................................................. 468

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6.6. 6.7. 7. 7.1.

PEDIDO DE FALNCIA, DESDE QUE FUNDADO EM VALOR RELEVANTE, OU DE RECUPERAO JUDICIAL OU EXTRAJUDICIAL DA COMPANHIA, E O ESTADO ATUAL DE TAIS PEDIDOS: .............................................................. 474 OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 474 DESCRIO SUMRIA DAS ATIVIDADES DESENVOLVIDAS PELA COMPANHIA E SUAS CONTROLADAS: ........ 479 ATIVIDADES DA COMPANHIA ............................................................................................................ 479

7.2. INFORMAES SOBRE CADA SEGMENTO OPERACIONAL QUE TENHA SIDO DIVULGADO NAS LTIMAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS DE ENCERRAMENTO DE EXERCCIO SOCIAL OU, QUANDO HOUVER, NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS: ............................................................................................. 481 7.3. 7.4. 7.5. 7.6. EM RELAO AOS PRODUTOS E SERVIOS QUE CORRESPONDAM AOS SEGMENTOS OPERACIONAIS DIVULGADOS NO ITEM 7.2, DESCREVER: .......................................................................................................... 483 CLIENTES QUE SEJAM RESPONSVEIS POR MAIS DE 10% DA RECEITA LQUIDA TOTAL DA COMPANHIA: ... 507

DESCRIO DOS EFEITOS RELEVANTES DA REGULAO ESTATAL SOBRE AS ATIVIDADES DA COMPANHIA, COMENTANDO ESPECIFICAMENTE: ................................................................................................................... 508 EM RELAO AOS PASES DOS QUAIS A COMPANHIA OBTM RECEITAS RELEVANTES, IDENTIFICAR: ......... 510 7.7. EM RELAO AOS PASES ESTRANGEIROS DIVULGADOS NO ITEM 7.6, INFORMAR EM QUE MEDIDA A COMPANHIA EST SUJEITA REGULAO DESSES PASES E DE QUE MODO TAL SUJEIO AFETA OS NEGCIOS DA COMPANHIA: ................................................................................................................................................ 510 7.8. 7.9. 8. 8.1. 8.2. DESCRIO DAS RELAES DE LONGO PRAZO RELEVANTES DA COMPANHIA QUE NO FIGUREM EM OUTRA PARTE DESTE FORMULRIO DE REFERNCIA: ........................................................................................ 513 OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES ......................................................... 525 DESCRIO DO GRUPO ECONMICO EM QUE SE INSERE A COMPANHIA, INDICANDO: .............................. 544 GRUPO ECONMICO .......................................................................................................................... 544 CASO O EMISSOR DESEJA, ORGANOGRAMA DO GRUPO ECONMICO EM QUE SE INSERE A COMPANHIA, DESDE QUE COMPATVEL COM AS INFORMAES APRESENTADAS NO ITEM 8.1: ................................................... 546 8.3. DESCRIO DAS OPERAES DE REESTRUTURAO, TAIS COMO INCORPORAES, FUSES, CISES, INCORPORAES DE AES, ALIENAES E AQUISIES DE CONTROLE SOCIETRIO, AQUISIES E ALIENAES DE ATIVOS IMPORTANTES, OCORRIDAS NO GRUPO: ................................................................................................ 546 8.4. 9. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 546 ATIVOS RELEVANTES ........................................................................................................................ 547 9.1. DESCRIO DOS BENS DO ATIVO NO-CIRCULANTE RELEVANTES PARA O DESENVOLVIMENTO DAS ATIVIDADES DA COMPANHIA: .......................................................................................................................... 547 9.2. 10. 10.1. 10.2. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 557 OPINIO DOS DIRETORES SOBRE: .................................................................................................... 558 OPINIO DOS NOSSOS DIRETORES SOBRE: ....................................................................................... 577 COMENTRIOS DOS DIRETORES ..................................................................................................... 558

10.3. OPINIO DOS DIRETORES ACERCA DOS EFEITOS RELEVANTES QUE OS EVENTOS ABAIXO TENHAM CAUSADO OU E ESPERA QUE VENHAM A CAUSAR NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS DA COMPANHIA E EM SEUS RESULTADOS: ............................................................................................................................................... 582 10.4. 10.5. OPINIO DOS DIRETORES SOBRE: .................................................................................................... 582 OPINIO DOS NOSSOS DIRETORES ACERCA DAS POLTICAS CONTBEIS CRTICAS ADOTADAS EXPLORANDO, EM ESPECIAL, ESTIMATIVAS CONTBEIS FEITAS PELA ADMINISTRAO SOBRE QUESTES INCERTAS E RELEVANTES PARA A DESCRIO DA SITUAO FINANCEIRA E DOS RESULTADOS, QUE EXIJAM JULGAMENTOS SUBJETIVOS OU COMPLEXOS, TAIS COMO: PROVISES, CONTINGNCIAS, RECONHECIMENTO DA RECEITA, CRDITOS FISCAIS, ATIVOS DE LONGA DURAO, VIDA TIL DE ATIVOS NO-CIRCULANTES, PLANOS DE PENSO, AJUSTES DE CONVERSO EM MOEDA ESTRANGEIRA, CUSTOS DE RECUPERAO AMBIENTAL, CRITRIOS PARA TESTE DE RECUPERAO DE ATIVOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS: ............................................................................... 586 10.6. OPINIO DOS NOSSOS DIRETORES SOBRE OS CONTROLES INTERNOS ADOTADOS PARA ASSEGURAR A ELABORAO DE DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONFIVEIS: ......................................................................... 587

10.7. CASO A COMPANHIA TENHA FEITO OFERTA PBLICA DE DISTRIBUIO DE VALORES MOBILIRIOS, OS DIRETORES DEVEM COMENTAR: ...................................................................................................................... 587

7
7

10.8. 10.9.

OPINIO DOS DIRETORES SOBRE A. OS ATIVOS E PASSIVOS DETIDOS PELA COMPANHIA, DIRETA OU INDIRETAMENTE, QUE NO APARECEM NO SEU BALANO PATRIMONIAL (OFF-BALANCE SHEET ITEMS): ................... 587 EM RELAO A CADA UM DOS ITENS NO EVIDENCIADOS NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDICADOS NO ITEM 10.8, OS DIRETORES DEVEM COMENTAR: ............................................................................................ 588

10.10. OS NOSSOS DIRETORES DEVEM INDICAR E COMENTAR OS PRINCIPAIS ELEMENTOS DO NOSSO PLANO DE NEGCIOS, EXPLORANDO ESPECIFICAMENTE OS SEGUINTES TPICOS ............................................................ 588 10.11. COMENTRIOS SOBRE OUTROS FATORES QUE INFLUENCIARAM DE MANEIRA RELEVANTE O DESEMPENHO OPERACIONAL E QUE NO TENHAM SIDO IDENTIFICADOS OU COMENTADOS NOS DEMAIS ITENS DESTA 589 SEO PROJEES ........................................................................................................................................ 589 PROJEES E ESTIMATIVAS: ........................................................................................................... 589 PROJEES SOBRE OS LTIMOS 3 EXERCCIOS SOCIAIS: .................................................................... 590

11.

11.1. 11.2. 12.

ASSEMBLEIA GERAL E ADMINISTRAO ....................................................................................... 590

12.1. DESCRIO DA ESTRUTURA ADMINISTRATIVA DA COMPANHIA, CONFORME ESTABELECIDO NO SEU ESTATUTO SOCIAL E REGIMENTO INTERNO, IDENTIFICANDO: ............................................................................... 590 12.2. 12.3. 12.4. DESCRIO DAS REGRAS, POLTICAS E PRTICAS RELATIVAS S ASSEMBLIAS GERAIS, INDICANDO: ...... 598 EM FORMA DE TABELA, INFORMAR AS DATAS E JORNAIS DE PUBLICAO: ............................................ 600

DESCRIO DAS REGRAS, POLTICAS E PRTICAS RELATIVAS AO CONSELHO DE ADMINISTRAO, INDICANDO: .................................................................................................................................................. 600 12.5. DESCRIO DA CLUSULA COMPROMISSRIA, SE EXISTIR, INSERIDA NO ESTATUTO PARA A RESOLUO DOS CONFLITOS ENTRE ACIONISTAS E ENTRE ESTES E A COMPANHIA POR MEIO DE ARBITRAGEM: .......................... 601 12.6. EM RELAO A CADA UM DOS ADMINISTRADORES E MEMBROS DO CONSELHO FISCAL DA COMPANHIA, INDICAR, EM FORMA DE TABELA: ..................................................................................................................... 602 FORNECER AS INFORMAES MENCIONADAS NO ITEM 12.6 EM RELAO AOS MEMBROS DOS COMITS ESTATUTRIOS, BEM COMO DOS COMITS DE AUDITORIA, DE RISCO, FINANCEIRO E DE REMUNERAO, AINDA QUE TAIS COMITS OU ESTRUTURAS NO SEJAM ESTATUTRIOS: .............................................................................. 603 12.8. 12.9. 12.10. 12.11. EM RELAO A CADA UM DOS ADMINISTRADORES E MEMBROS DO CONSELHO FISCAL, FORNECER:.......... 604 EXISTNCIA DE RELAO CONJUGAL, UNIO ESTVEL OU PARENTESCO AT O SEGUNDO GRAU ENTRE:... 607 12.7.

INFORMAO SOBRE RELAES DE SUBORDINAO, PRESTAO DE SERVIO OU CONTROLE MANTIDAS, NOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS, ENTRE ADMINISTRADORES DA COMPANHIA E: ............................ 612

DESCRIO DAS DISPOSIES DE QUAISQUER ACORDOS, INCLUSIVE APLICES DE SEGURO, QUE PREVEJAM O PAGAMENTO OU O REEMBOLSO DE DESPESAS SUPORTADAS PELOS ADMINISTRADORES, DECORRENTES DA REPARAO DE DANOS CAUSADOS A TERCEIROS OU COMPANHIA, DE PENALIDADES IMPOSTAS POR AGENTES ESTATAIS, OU DE ACORDOS COM O OBJETIVO DE ENCERRAR PROCESSOS ADMINISTRATIVOS OU JUDICIAIS, EM VIRTUDE DO EXERCCIO DE SUAS FUNES: ..................................................................................................... 612 12.12. 13. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES; ................................................... 612 REMUNERAO DOS ADMINISTRADORES ..................................................................................... 615

13.1. DESCRIO DA POLTICA OU PRTICA DE REMUNERAO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO, DA DIRETORIA ESTATUTRIA E NO ESTATUTRIA, DO CONSELHO FISCAL, DOS COMITS ESTATUTRIOS E DOS COMITS DE AUDITORIA, DE RISCO, FINANCEIRO E DE REMUNERAO, ABORDANDO OS SEGUINTES ASPECTOS: .................... 615 13.2. REMUNERAO RECONHECIDA NO RESULTADO DOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS E PREVISTA PARA O EXERCCIO SOCIAL CORRENTE DO CONSELHO DE ADMINISTRAO, DA DIRETORIA ESTATUTRIA E DO CONSELHO FISCAL: 617 EM RELAO REMUNERAO VARIVEL DOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS E PREVISTA PARA O EXERCCIO SOCIAL CORRENTE DO CONSELHO DE ADMINISTRAO, DA DIRETORIA ESTATUTRIA E DO CONSELHO FISCAL, ELABORAR TABELA COM O SEGUINTE CONTEDO: A. RGO; B. NMERO DE MEMBROS; C. EM RELAO AO BNUS: (I) VALOR MNIMO PREVISTO NO PLANO DE REMUNERAO; (II) VALOR MXIMO PREVISTO NO PLANO DE REMUNERAO; (III) VALOR PREVISTO NO PLANO DE REMUNERAO, CASO AS METAS ESTABELECIDAS FOSSEM ATINGIDAS; E (IV) VALOR EFETIVAMENTE RECONHECIDO NO RESULTADO DOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS; D. EM RELAO PARTICIPAO NO RESULTADO: (I) VALOR MNIMO PREVISTO NO PLANO DE REMUNERAO; (II) VALOR MXIMO PREVISTO NO PLANO DE REMUNERAO; (III) VALOR PREVISTO NO PLANO DE REMUNERAO, CASO AS METAS ESTABELECIDAS FOSSEM ATINGIDAS; E (IV) VALOR EFETIVAMENTE RECONHECIDO NO RESULTADO DOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS:: ...................................................................................................................... 618 13.3.

8
8

13.4.

EM RELAO AO PLANO DE REMUNERAO BASEADO EM AES DO CONSELHO DE ADMINISTRAO E DA DIRETORIA ESTATUTRIA, EM VIGOR NO LTIMO EXERCCIO SOCIAL E PREVISTO PARA O EXERCCIO SOCIAL CORRENTE: .................................................................................................................................................. 618

13.5. QUANTIDADE DE AES OU COTAS DIRETA OU INDIRETAMENTE DETIDAS, NO BRASIL OU NO EXTERIOR, E OUTROS VALORES MOBILIRIOS CONVERSVEIS EM AES OU COTAS, EMITIDOS PELA COMPANHIA, SEUS CONTROLADORES DIRETOS OU INDIRETOS, SOCIEDADES CONTROLADAS OU SOB CONTROLE COMUM, POR MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO, DA DIRETORIA ESTATUTRIA OU DO CONSELHO FISCAL, AGRUPADOS POR RGO, NA DATA DE ENCERRAMENTO DO LTIMO EXERCCIO SOCIAL: ................................................................ 622 13.6. EM RELAO REMUNERAO BASEADA EM AES RECONHECIDA NO RESULTADO DOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS E PREVISTA PARA O EXERCCIO SOCIAL CORRENTE, DO CONSELHO DE ADMINISTRAO E DA DIRETORIA ESTATUTRIA: (A) RGO; (B) NMERO DE MEMBROS; (C) EM RELAO A CADA OUTORGA DE OPES DE COMPRA DE AES; (I) A DATA DE OUTORGA; (II) QUANTIDADE DE OPES OUTORGADAS; (III) PRAZO PARA QUE AS OPES SE TORNEM EXERCVEIS; (IV) PRAZO MXIMO PARA EXERCCIO DAS OPES; (V) PRAZO DE RESTRIO TRANSFERNCIA DAS AES; (VI) PREO MDIO PONDERADO DE EXERCCIO DE CADA UM DOS SEGUINTES GRUPOS DE OPES: (I) EM ABERTO NO INCIO DO EXERCCIO SOCIAL; (II) PERDIDAS DURANTE O EXERCCIO SOCIAL; (III) EXERCIDAS DURANTE O EXERCCIO SOCIAL; (IV) EXPIRADAS DURANTE O EXERCCIO SOCIAL; (D) VALOR JUSTO DAS OPES NA DATA DE OUTORGA; (E) DILUIO POTENCIAL EM CASO DE EXERCCIO DE TODAS AS OPES OUTORGADAS.: ............................................................................................................................................. 624 13.7. EM RELAO S OPES EM ABERTO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO E DA DIRETORIA ESTATUTRIA AO FINAL DO LTIMO EXERCCIO SOCIAL: (A) RGO; (B) NMERO DE MEMBROS; (C) EM RELAO AS OPES NO EXERCVEIS; (I) QUANTIDADE; (II) DATA QUE SE TORNARO EXERCVEIS; (III) PRAZO MXIMO PARA EXERCCIO DAS OPES; (IV) PRAZO DE RESTRIO TRANSFERNCIA DAS AES; (V) PRAZO MDIO PONDERADO DE EXERCCIO; (VI) VALOR JUSTO DAS OPES NO LTIMO DIA DO EXERCCIO SOCIAL; (D) EM RELAO S OPES EXERCVEIS; (I) QUANTIDADE; (II) PRAZO MXIMO PARA EXERCCIO DAS OPES; (III) PRAZO DE RESTRIO TRANSFERNCIA DAS AES; (IV) PREO MDIO PONDERADO DE EXERCCIO; (V) VALOR JUSTO DAS OPES NO LTIMO DIA DO EXERCCIO SOCIAL; (VI) VALOR JUSTO DO TOTAL DAS OPES NO LTIMO DIA DO EXERCCIO SOCIAL: ................... 624 EM RELAO S OPES EXERCIDAS E AES ENTREGUES RELATIVAS REMUNERAO BASEADA EM AES DO CONSELHO DE ADMINISTRAO E DA DIRETORIA ESTATUTRIA, NOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS: (A) ORGO; (B) NMERO DE MEMBROS; (C) EM RELAO AS OPES EXERCIDAS: (I) NMERO DE AES; (II) PREO MDIO PONDERADO DE EXERCCIO; E (III) VALOR TOTAL DA DIFERENA ENTRE O VALOR DE EXERCCIO E O VALOR DE MERCADO DAS AES RELATIVAS S OPES EXERCIDAS; (D) EM RELAO S AES ENTREGUES INFORMAR: (I) NMERO DE AES; (II) PREO MDIO PONDERADO DE AQUISIO; E (III) VALOR TOTAL DA DIFERENA ENTRE O VALOR DE AQUISIO E O VALOR DE MERCADO DAS AES ADQUIRIDAS: ............................................................ 624 13.9. DESCRIO SUMRIA DAS INFORMAES NECESSRIAS PARA A COMPREENSO DOS DADOS DIVULGADOS NOS ITENS 13.6 A 13.8, TAL COMO A EXPLICAO DO MTODO DE PRECIFICAO DO VALOR DAS AES E DAS OPES, INDICANDO: ..................................................................................................................................... 624 13.8.

13.10. EM RELAO AOS PLANOS DE PREVIDNCIA EM VIGOR CONFERIDOS AOS MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO E AOS DIRETORES ESTATUTRIOS, INCLUIR AS SEGUINTES INFORMAES: (A) ORGO; (B)NMERO DE MEMBROS; (C) NOME DO PLANO; (D) QUANTIDADE DE ADMINISTRADORES QUE RENEM AS CONDIES PARA SE APOSENTAR; (E) CONDIES PARA SE APOSENTAR ANTECIPADAMENTE; (F) VALOR ATUALIZADO DAS CONTRIBUIES ATUALIZADAS NO PLANO DE PREVIDNCIA AT O ENCERRAMENTO DO LTIMO EXERCCIO SOCIAL, DESCONTADA A PARCELA RELATIVA A CONTRIBUIES FEITAS DIRETAMENTE PELOS ADMINISTRADORES; (G) VALOR TOTAL ACUMULADO DAS CONTRIBUIES REALIZADAS DURANTE O LTIMO EXERCCIO SOCIAL, DESCONTADA A PARCELA RELATIVA A CONTRIBUIES FEITAS DIRETAMENTE PELOS ADMINISTRADORES; E (H) SE H POSSIBILIDADE DE RESGATE ANTECIPADO E QUAIS AS CONDIES: .......................................................................................... 625 13.11. INDICAO DOS ITENS DA TABELA ABAIXO, PARA OS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS, EM RELAO AO CONSELHO DE ADMINISTRAO, DIRETORIA ESTATUTRIA E AO CONSELHO FISCAL: .......................................... 625

13.12. DESCRIO DOS ARRANJOS CONTRATUAIS, APLICES DE SEGUROS OU OUTROS INSTRUMENTOS QUE ESTRUTUREM MECANISMOS DE REMUNERAO OU INDENIZAO PARA OS ADMINISTRADORES EM CASO DE DESTITUIO DO CARGO OU DE APOSENTADORIA, INDICANDO QUAIS AS CONSEQUNCIAS FINANCEIRAS PARA A COMPANHIA: ................................................................................................................................................ 625 EM RELAO AOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS, INDICAR O PERCENTUAL DA REMUNERAO TOTAL DE CADA RGO RECONHECIDA NO RESULTADO DA COMPANHIA REFERENTE A MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO, DA DIRETORIA ESTATUTRIA OU DO CONSELHO FISCAL QUE SEJAM PARTES RELACIONADAS AOS CONTROLADORES, DIRETOS OU INDIRETOS, CONFORME DEFINIDO PELAS REGRAS CONTBEIS QUE TRATAM DESSE ASSUNTO: ................................................................................................................................................ 625 13.13.

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EM RELAO AOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS, INDICAR OS VALORES RECONHECIDOS NO RESULTADO DA COMPANHIA COMO REMUNERAO DE MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO, DA DIRETORIA ESTATUTRIA OU DO CONSELHO FISCAL, AGRUPADOS POR RGO, POR QUALQUER RAZO QUE NO A FUNO QUE OCUPAM, COMO POR EXEMPLO, COMISSES E SERVIOS DE CONSULTORIA OU ASSESSORIA PRESTADOS: .............. 626 EM RELAO AOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS, INDICAR OS VALORES RECONHECIDOS NO RESULTADO DE CONTROLADORES, DIRETOS OU INDIRETOS, DE SOCIEDADES SOB CONTROLE COMUM E DE CONTROLADAS DA COMPANHIA, COMO REMUNERAO DE MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO, DA DIRETORIA ESTATUTRIA OU DO CONSELHO FISCAL DA COMPANHIA, AGRUPADOS POR RGO, ESPECIFICANDO A QUE TTULO TAIS VALORES FORAM ATRIBUDOS A TAIS INDIVDUOS: .................................................................... 626 13.16. 14. 14.1. 14.2. 14.3. 14.4. 15. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ................................................... 626 DESCRIO DOS RECURSOS HUMANOS DA COMPANHIA, FORNECENDO AS SEGUINTES INFORMAES: .... 627 RECURSOS HUMANOS ....................................................................................................................... 627 13.15.

13.14.

COMENTRIOS SOBRE QUALQUER ALTERAO RELEVANTE OCORRIDA COM RELAO AOS NMEROS DIVULGADOS NO ITEM 14.1 ACIMA:.................................................................................................................. 628 DESCRIO DAS POLTICAS DE REMUNERAO DOS EMPREGADOS DA COMPANHIA: .............................. 628 DESCRIO DAS RELAES ENTRE A COMPANHIA E SINDICATOS: ........................................................ 629

CONTROLE .......................................................................................................................................... 630

15.1. IDENTIFICAO DO ACIONISTA OU GRUPO DE ACIONISTAS CONTROLADORES, INDICANDO EM RELAO A CADA UM DELES: ........................................................................................................................................... 630 LISTA CONTENDO AS INFORMAES ABAIXO SOBRE OS ACIONISTAS, OU GRUPOS DE ACIONISTAS QUE AGEM EM CONJUNTO OU QUE REPRESENTAM O MESMO INTERESSE, COM PARTICIPAO IGUAL OU SUPERIOR A 5% DE UMA MESMA CLASSE OU ESPCIE DE AES E QUE NO ESTEJAM LISTADOS NO ITEM 15.1: .............................. 632 15.3. DESCRIO DA DISTRIBUIO DO CAPITAL, CONFORME APURADO NA LTIMA ASSEMBLEIA GERAL DE ACIONISTAS: ................................................................................................................................................. 632 15.4. ORGANOGRAMA DOS ACIONISTAS DA COMPANHIA, IDENTIFICANDO TODOS OS CONTROLADORES DIRETOS E INDIRETOS BEM COMO OS ACIONISTAS COM PARTICIPAO IGUAL OU SUPERIOR A 5% DE UMA CLASSE OU ESPCIE DE AES, DESDE QUE COMPATVEL COM AS INFORMAES APRESENTADAS NOS ITENS 15.1 E 15.2. ................... 633 15.5. QUALQUER ACORDO DE ACIONISTAS ARQUIVADO NA SEDE DA COMPANHIA OU DO QUAL O CONTROLADOR SEJA PARTE, REGULANDO O EXERCCIO DO DIREITO DE VOTO OU A TRANSFERNCIA DE AES DE EMISSO DA COMPANHIA: ................................................................................................................................................ 633 15.6. 15.7. 16. INDICAO DAS ALTERAES RELEVANTES NAS PARTICIPAES DOS MEMBROS DO GRUPO DE CONTROLE E ADMINISTRADORES DA COMPANHIA: ............................................................................................................. 635 OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 635 TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS ............................................................................... 636 15.2.

16.1. DESCRIO DAS REGRAS, POLTICAS E PRTICAS DA COMPANHIA QUANTO REALIZAO DE TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS, CONFORME DEFINIDAS PELAS REGRAS CONTBEIS QUE TRATAM DESSE ASSUNTO: .................................................................................................................................................... 636 ADICIONALMENTE, TAIS OPERAES COM PARTES RELACIONADAS (I) NO IMPACTAM ATUALMENTE OU IMPACTARO FUTURAMENTE OS NOSSOS RESULTADOS OPERACIONAIS E SITUAO FINANCEIRA DE FORMA NEGATIVA; E (II) SO CELEBRADAS EM CONDIES SEMELHANTES S PRATICADAS COM TERCEIROS. INFORMAES, EM RELAO S TRANSAES COM PARTES RELACIONADAS QUE, SEGUNDO AS NORMAS CONTBEIS, DEVAM SER DIVULGADAS NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS OU CONSOLIDADAS DA COMPANHIA E QUE TENHAM SIDO CELEBRADAS NOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS OU ESTEJAM EM VIGOR NO EXERCCIO SOCIAL CORRENTE: 637 16.3. EM RELAO A CADA UMA DAS TRANSAES OU CONJUNTO DE TRANSAES MENCIONADOS NO ITEM 16.2 ACIMA OCORRIDAS NO LTIMO EXERCCIO SOCIAL: (A) IDENTIFICAR AS MEDIDAS TOMADAS PARA TRATAR DE CONFLITOS DE INTERESSES; E (B) DEMONSTRAR O CARTER ESTRITAMENTE COMUTATIVO DAS CONDIES PACTUADAS OU O PAGAMENTO COMPENSATRIO: ............................................................................................ 642 17. CAPITAL SOCIAL ................................................................................................................................ 642 INFORMAES SOBRE O CAPITAL SOCIAL: ......................................................................................... 642 17.1. 16.2.

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AUMENTO DE CAPITAL SOCIAL DA COMPANHIA: (A) DATA DA DELIBERAO; (B) RGO QUE DELIBEROU O AUMENTO; (C) DATA DA EMISSO; (D) VALOR TOTAL DO AUMENTO; (E) QUANTIDADE DE VALORES MOBILIRIOS EMITIDOS, SEPARADOS POR CLASSE E ESPCIE; (F) PREO DE EMISSO; (G) FORMA DE INTEGRALIZAO: (I) DINHEIRO; (II) SE BENS, DESCRIO DOS BENS; (III) SE DIREITOS, DESCRIO DOS DIREITOS; (H) CRITRIO UTILIZADO PARA DETERMINAO DO VALOR DE EMISSO (ART. 170, 1, DA LEI N 6.404, DE 1976); (I) INDICAO SE A SUBSCRIO FOI PARTICULAR OU PBLICA; (J) PERCENTUAL QUE O AUMENTO REPRESENTA EM RELAO AO CAPITAL SOCIAL IMEDIATAMENTE ANTERIOR AO AUMENTO DE CAPITAL: .............................................................. 643 EM RELAO AOS DESDOBRAMENTOS, GRUPAMENTOS E BONIFICAES, INFORMAR: (A) DATA DA DELIBERAO; (B) QUANTIDADE DAS AES ANTES DA APROVAO, SEPARADAS POR CLASSE E ESPCIE; (C) QUANTIDADE DE AES DEPOIS DA APROVAO, SEPARADAS POR CLASSE E ESPCIE: ........................................ 644 EM RELAO S REDUES DE CAPITAL DA COMPANHIA, INDICAR: (A) DATA DA DELIBERAO; (B) DATA DA REDUO; (C) VALOR TOTAL DA REDUO; (D) QUANTIDADE DE AES CANCELADAS PELA REDUO, SEPARADAS POR CLASSE E ESPCIE; (E) VALOR RESTITUDO POR AO; (F) FORMA DE RESTITUIO: - SE EM BENS, DESCRIO DOS BENS; (G) PERCENTUAL QUE A REDUO REPRESENTA EM RELAO AO CAPITAL SOCIAL IMEDIATAMENTE ANTERIOR REDUO DE CAPITAL; E (H) RAZO PARA A REDUO: ........................................... 644 17.5. 18. 18.1. 18.2. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 644 DESCRIO DOS DIREITOS DE CADA CLASSE E ESPCIE DE AO EMITIDA: ........................................... 645 VALORES MOBILIRIOS .................................................................................................................... 645 17.4. 17.3.

17.2.

DESCRIO, SE EXISTIREM, AS REGRAS ESTATUTRIAS QUE LIMITEM O DIREITO DE VOTO DE ACIONISTAS SIGNIFICATIVOS OU QUE OS OBRIGUEM A REALIZAR OFERTA PBLICA: ................................................................ 648 18.3. DESCRIO DAS EXCEES E CLUSULAS SUSPENSIVAS RELATIVAS A DIREITOS PATRIMONIAIS OU POLTICOS PREVISTOS NO ESTATUTO: .............................................................................................................. 649 INFORMAES DE VOLUME DE NEGOCIAES BEM COMO MAIORES E MENORES COTAES DOS VALORES MOBILIRIOS NEGOCIADOS EM BOLSA DE VALORES OU MERCADO DE BALCO ORGANIZADO, EM CADA UM DOS TRIMESTRES DOS 3 LTIMOS EXERCCIOS SOCIAIS: ........................................................................................... 649 18.5. DESCRIO DE OUTROS VALORES MOBILIRIOS EMITIDOS QUE NO SEJAM AES, INDICANDO: (A) IDENTIFICAO DO VALOR MOBILIRIO; (B) QUANTIDADE; (C) VALOR; (D) DATA DE EMISSO; (E) RESTRIES CIRCULAO; (F) CONVERSIBILIDADE EM AES OU CONFERNCIA DE DIREITO DE SUBSCREVER OU COMPRAR AES DO EMISSOR, INFORMANDO: (I) CONDIES; (II) EFEITOS SOBRE O CAPITAL SOCIAL; (G) POSSIBILIDADE DE RESGATE, INDICANDO: (I) HIPTESES DE RESGATE ; (II) FRMULA DE CLCULO DO VALOR DE RESGATE; (H) QUANDO OS VALORES MOBILIRIOS FOREM DE DVIDA, INDICAR, QUANDO APLICVEL; (I) VENCIMENTO, INCLUSIVE AS CONDIES DE VENCIMENTO ANTECIPADO; (II) JUROS; (III) GARANTIA E, SE REAL, DESCRIO DO BEM OBJETO; (IV) NA AUSNCIA DE GARANTIA, SE O CRDITO QUIROGRAFRIO OU SUBORDINADO; (V) EVENTUAIS RESTRIES IMPOSTAS AO EMISSOR EM RELAO DISTRIBUIO DE DIVIDENDOS, ALIENAO DE DETERMINADOS ATIVOS, CONTRATAO DE NOVAS DVIDAS, EMISSO DE NOVOS VALORES MOBILIRIOS; (VI) O AGENTE FIDUCIRIO, INDICANDO OS PRINCIPAIS TERMOS DO CONTRATO; (I) CONDIES PARA ALTERAO DOS DIREITOS ASSEGURADOS POR TAIS VALORES MOBILIRIOS; E (J) OUTRAS CARACTERSTICAS RELEVANTES: ................................................ 650 18.6. 18.7. INDICAO DOS MERCADOS BRASILEIROS NOS QUAIS VALORES MOBILIRIOS DA COMPANHIA SO ADMITIDOS NEGOCIAO: ............................................................................................................................ 666 18.4.

EM RELAO A CADA CLASSE E ESPCIE DE VALOR MOBILIRIO ADMITIDA NEGOCIAO EM MERCADOS ESTRANGEIROS, INDICAR: PAS, MERCADO, ENTIDADE ADMINISTRADORA DO MERCADO NO QUAL OS VALORES MOBILIRIOS SO ADMITIDOS NEGOCIAO, DATA DE ADMISSO NEGOCIAO, SE HOUVER, INDICAR O SEGMENTO DE NEGOCIAO, DATA DE INCIO DE LISTAGEM NO SEGMENTO DE NEGOCIAO, PERCENTUAL DO VOLUME DE NEGOCIAES NO EXTERIOR EM RELAO AO VOLUME TOTAL DE NEGOCIAES DE CADA CLASSE E ESPCIE NO LTIMO EXERCCIO, SE HOUVER, PROPORO DE CERTIFICADOS DE DEPSITO NO EXTERIOR EM RELAO A CADA CLASSE E ESPCIE DE AES, SE HOUVER, BANCO DEPOSITRIO, SE HOUVER, INSTITUIO CUSTODIANTE: .............................................................................................................................................. 666 18.8. DESCRIO DAS OFERTAS PBLICAS DE DISTRIBUIO EFETUADAS PELA COMPANHIA OU POR TERCEIROS, INCLUINDO CONTROLADORES E SOCIEDADES COLIGADAS E CONTROLADAS, RELATIVAS A VALORES MOBILIRIOS DA COMPANHIA: ........................................................................................................................ 667

18.9. DESCRIO DAS OFERTAS PBLICAS DE AQUISIO FEITAS PELA COMPANHIA RELATIVAS A AES DE EMISSO DE TERCEIRO: ................................................................................................................................. 668 18.10. 19. 19.1. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ................................................... 668 EM RELAO AOS PLANOS DE RECOMPRA DE AES DA COMPANHIA: ................................................. 672 PLANOS DE RECOMPRA E VALORES MOBILIRIOS EM TESOURARIA ...................................... 672

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19.2. MOVIMENTAO DOS VALORES MOBILIRIOS MANTIDOS EM TESOURARIA, SEGREGADA POR TIPO, CLASSE E ESPCIE, INDICAR A QUANTIDADE, VALOR TOTAL E PREO MDIO PONDERADO DE AQUISIO: ........................... 673 EM RELAO AOS VALORES MOBILIRIOS MANTIDOS EM TESOURARIA NA DATA DO LTIMO EXERCCIO SOCIAL, INDICAR, EM FORMA DE TABELA, (A) QUANTIDADE, (B) PREO MDIO PONDERADO DE AQUISIO, (C) DATA DE AQUISIO, E (D) PERCENTUAL EM RELAO AOS VALORES MOBILIRIOS EM CIRCULAO DA MESMA CLASSE E ESPCIE: 674 19.4. 20. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 674 POLTICA DE NEGOCIAO DE VALORES MOBILIRIOS ............................................................. 674 19.3.

20.1. POLTICA DE NEGOCIAO DE VALORES MOBILIRIOS DE SUA EMISSO PELOS ACIONISTAS CONTROLADORES, DIRETOS OU INDIRETOS, DIRETORES, MEMBROS DO CONSELHO DE ADMINISTRAO, DO CONSELHO FISCAL E DE QUALQUER RGO COM FUNES TCNICAS OU CONSULTIVAS, CRIADO POR DISPOSIO ESTATUTRIA, INCLUSIVE DATA DE APROVAO, PESSOAS VINCULADAS, PRINCIPAIS CARACTERSTICAS E PREVISO DE PERODOS DE VEDAO DE NEGOCIAO E DESCRIO DOS PROCEDIMENTOS ADOTADOS PARA FISCALIZAR A NEGOCIAO EM TAIS PERODOS: ................................................................................................................... 674 20.2. 21. 21.1. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 676 POLTICA DE DIVULGAO DE INFORMAES ............................................................................. 677

NORMAS, REGIMENTOS OU PROCEDIMENTOS INTERNOS ADOTADOS PELA COMPANHIA PARA ASSEGURAR QUE AS INFORMAES A SEREM DIVULGADAS PUBLICAMENTE SEJAM RECOLHIDAS, PROCESSADAS E RELATADAS DE MANEIRA PRECISA E TEMPESTIVA: ................................................................................................................... 677

21.2. DESCRIO DA POLTICA DE DIVULGAO DE ATO OU FATO RELEVANTE ADOTADA PELA COMPANHIA, INDICANDO OS PROCEDIMENTOS RELATIVOS MANUTENO DE SIGILO ACERCA DE INFORMAES RELEVANTES NO DIVULGADAS: ......................................................................................................................................... 677 21.3. 21.4. 22. 22.1. 22.2. INFORMAR OS ADMINISTRADORES RESPONSVEIS PELA IMPLEMENTAO, MANUTENO, AVALIAO E FISCALIZAO DA POLTICA DE DIVULGAO DE INFORMAES: ........................................................................ 678 OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 678 NEGCIOS EXTRAORDINRIOS ....................................................................................................... 678

INDICAR A AQUISIO OU ALIENAO DE QUALQUER ATIVO RELEVANTE QUE NO SE ENQUADRE COMO OPERAO NORMAL NOS NEGCIOS DA COMPANHIA: ....................................................................................... 678 ALTERAES SIGNIFICATIVAS NA FORMA DE CONDUO DOS NEGCIOS DA COMPANHIA: ...................... 678

22.3. IDENTIFICAR OS CONTRATOS RELEVANTES CELEBRADOS PELA COMPANHIA E SUAS CONTROLADAS NO DIRETAMENTE RELACIONADOS COM SUAS ATIVIDADES OPERACIONAIS: ............................................................... 678 22.4. OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA JULGA RELEVANTES: ........................................................ 678

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1. INTRODUO E SUMRIO

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(pgina intencionalmente deixada em branco)

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CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES ACERCA DO FUTURO


Este Prospecto contm estimativas e perspectivas para o futuro, principalmente nas sees Sumrio da Companhia e Fatores de Risco nas pginas 22 e 78, respectivamente, deste Prospecto. As estimativas e perspectivas para o futuro tm por embasamento, em grande parte, expectativas atuais e projees sobre eventos futuros e tendncias financeiras que afetam ou podem afetar os nossos negcios e operaes. Embora acreditemos que essas consideraes sobre estimativas e perspectivas futuras sejam baseadas em assunes razoveis, elas esto sujeitas a diversos riscos e incertezas e so elaboradas levando em considerao as informaes atualmente disponveis para ns. Muitos fatores importantes, alm dos fatores discutidos neste Prospecto, podem impactar adversamente os nossos resultados tais como previstos nas estimativas e perspectivas sobre o futuro. Tais fatores incluem, entre outros, os seguintes: conjuntura econmica e poltica do Brasil, Estados Unidos da Amrica, Austrlia e da Argentina; variao das taxas de juros, cmbio e inflao do Brasil e da Argentina; alteraes nas leis, regulamentos e polticas governamentais que regem os nossos negcios e nossos produtos, inclusive responsabilidades ambientais e sanitrias; regulamentos atuais e futuros e, em especial, legislao tributria e ambiental; riscos sade relacionados ao setor alimentcio; risco de epidemia de doenas que afetem bovinos, ovinos, sunos, frangos e produtos alimentcios; mudanas nos preos de mercado ou nos hbitos de consumo; a implementao das nossas principais estratgias operacionais, financeiras e de crescimento; a oferta e a procura pelos nossos produtos; nosso nvel de endividamento e o custo e a disponibilidade de financiamento; imposio ou aumento de barreiras comerciais ou fito-sanitrias pelos pases para os quais exportamos; os planos da Companhia quanto aos nossos dispndios de capital; e outros fatores de risco apresentados na seo 4 do Formulrio de Referncia anexo a este Prospecto.

As palavras acredita, pode, poder, dever, visa, estima, continua, antecipa, pretende, espera e outras palavras similares tm por objetivo identificar estimativas e perspectivas para o futuro. As consideraes sobre estimativas e perspectivas para o futuro incluem informaes atinentes a resultados e projees, estratgia, planos de financiamentos, posio concorrencial, ambiente do setor, oportunidades de crescimento potenciais, os efeitos de regulamentao futura e os efeitos da concorrncia. Tais estimativas e perspectivas para o futuro referem-se apenas data em que foram expressas, sendo que nem ns, nem os Coordenadores, nem os Agentes de Colocao Internacional assumimos a obrigao de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razo da ocorrncia de nova informao, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores. Em vista dos riscos e incertezas aqui descritos, as estimativas e perspectivas para o futuro constantes neste Prospecto podem no vir a se concretizar, muitas das quais esto alm da nossa capacidade de controle ou previso. Tendo em vista estas limitaes, os investidores no devem tomar suas decises de investimento exclusivamente com base nas estimativas e perspectivas para o futuro contidas neste Prospecto.

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DEFINIES
Neste Prospecto, os termos Companhia, JBS, ou ns referem-se, a menos que o contexto determine de forma diversa, JBS S.A. Abaixo, seguem definies relevantes: Acionistas Acionista Controlador Aes Aes Adicionais Nossos atuais acionistas. FB Participaes S.A. Aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal de emisso da Companhia. A quantidade total de Aes inicialmente ofertada (sem considerar as Aes Suplementares) poder, a critrio da Companhia, em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, ser acrescida de at 40.000.000 Aes, em percentual equivalente a at 20% (vinte por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400. Quantidade de at 30.000.000 Aes de emisso da Companhia, equivalente a at 15% (quinze por cento) do total das Aes inicialmente ofertadas, destinada exclusivamente a atender a um eventual excesso de demanda que vier a ser constatado no mbito da Oferta e objeto da Opo de Aes Suplementares conforme dispe o artigo 24, caput, da Instruo CVM 400. O conselho de administrao e a diretoria da Companhia. Membros do conselho de administrao e diretoria da Companhia. BTG Pactual US Capital Corp, J.P. Morgan Securities, Inc., Santander Investment Securities Inc., BB Securities Limited, Banco do Brasil Securities LLC, Bradesco Securities Inc, Safra Securities LLC, Banco Votorantim Securities, Inc e Deutsche Bank Securities Inc. Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais. Associao Nacional das Instituies de Mercado Financeiro. Anncio informando acerca do resultado final da Oferta, a ser publicado nos jornal Valor Econmico e no Dirio Oficial do Estado de So Paulo, nos termos do artigo 29 da Instruo CVM 400. Anncio informando acerca do incio do perodo de distribuio das Aes, a ser publicado jornal Valor Econmico e no Dirio Oficial do Estado de So Paulo, nos termos do artigo 52 da Instruo CVM 400. A divulgao da revogao ou qualquer modificao da Oferta, por meio do jornal Valor Econmico e do Dirio Oficial do Estado de So Paulo, nos termos do artigo 27 da Instruo CVM 400. Aviso informando acerca de determinados termos e condies da Oferta, publicado em 7 de abril de 2010 no jornal Valor Econmico e no Dirio Oficial do Estado de So Paulo, nos termos do disposto no artigo 53 da Instruo CVM 400. Banco Central do Brasil. Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social.

Aes Suplementares

Administrao Administradores Agentes de Colocao Internacional

ANBIMA ANDIMA Anncio de Encerramento

Anncio de Incio

Anncio de Retificao

Aviso ao Mercado

Banco Central ou BACEN BNDES

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BM&FBOVESPA Brasil ou Pas CMN Cdigo Civil COFINS Companhia ou JBS Conselheiro(s) Independente(s)

BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadoria e Futuros. Repblica Federativa do Brasil. Conselho Monetrio Nacional. Lei n. 10.406, de 10 de janeiro de 2002, e alteraes posteriores. Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social. JBS S.A. Conforme o Regulamento de Listagem do Novo Mercado, Conselheiro(s) Independente(s) caracteriza(m)-se por: (i) no ter(em) qualquer vnculo com a Companhia, exceto participao de capital; (ii) no ser(em) Acionista(s) Controlador(es), cnjuge(s) ou parente(s) at segundo grau daquele, ou no ser(em) ou no ter(em) sido, nos ltimos 3 anos, vinculado(s) a sociedade ou entidade relacionada ao Acionistas Controladores; (iii) no ter(em) sido, nos ltimos 3 anos, empregado(s) ou diretor(es) da Companhia, do Acionistas Controladores ou de sociedade controlada pela Companhia; (iv) no ser(em) fornecedor(es) ou comprador(es), direto ou indireto, de servios e/ou produtos da Companhia em magnitude que implique perda de independncia; (v) no ser(em) funcionrio(s) ou administrador(es) de sociedade ou entidade que esteja oferecendo ou demandando servios e/ou produtos Companhia; (vi) no ser(em) cnjuge(s) ou parente(s) at segundo grau de algum administrador da Companhia; e (vii) no receber(em) outra remunerao da Companhia alm da de conselheiro (proventos em dinheiro oriundos de participao de capital esto excludos desta restrio). Quando, em resultado do clculo do nmero de Conselheiros Independentes, obter-se um nmero fracionrio proceder-se- ao arredondamento para o nmero inteiro: (i) imediatamente superior, quando a frao for igual ou superior a 0,5; ou (ii) imediatamente inferior, quando a frao for inferior a 0,5. Sero ainda considerados Conselheiros Independentes aqueles eleitos por meio das faculdades previstas no artigo 141, pargrafos 4 e 5 da Lei 6.404/76.

Constituio Federal Coordenador Lder ou BTG Pactual Coordenadores Contratados Coordenadores da Oferta

Constituio Federal da Repblica Federativa do Brasil. Banco BTG Pactual S.A. Banco Safra BSI S.A., Banco Votorantim S.A. e Deutsche Bank S.A. Banco Alemo. BTG Pactual S.A., Banco J.P. Morgan S.A., Banco Santander (Brasil) S.A., Banco Bradesco BBI S.A. e BB Banco de Investimento S.A., quando considerados em conjunto. Comit de Poltica Monetria do Banco Central. Contribuio Social Sobre o Lucro Lquido. Comisso de Valores Mobilirios. Data da liquidao fsica e financeira das Aes (excludas as Aes Suplementares), correspondente ao ltimo dia do Perodo de Colocao. Moeda oficial dos Estados Unidos da Amrica.

COPOM CSLL CVM Data de Liquidao Dlar, Dlares ou US$

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EUA FGTS Governo Federal ou Unio IBGC IBGE IBRACON ICMS IFRS IGP-DI IGP-M ndice IBOVESPA

Estados Unidos da Amrica. Fundo de Garantia por Tempo de Servio. Governo da Repblica Federativa do Brasil. Instituto Brasileiro de Governana Corporativa. Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica. Instituto dos Auditores Independentes do Brasil. Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios. International Financial Reporting Standards. ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna, divulgado pela Fundao Getulio Vargas. ndice Geral de Preos do Mercado, divulgado pela Fundao Getulio Vargas. O ndice o valor atual de uma carteira terica de aes negociadas na BOVESPA, constituda a partir de uma aplicao hipottica, que reflete no apenas as variaes dos preos das aes, mas tambm o impacto da distribuio dos proventos, sendo considerado um indicador que avalia o retorno total das aes que o compe. ndice Nacional de Preos ao Consumidor, divulgado pelo IBGE. Instituto Nacional de Propriedade Industrial. Determinadas instituies consorciadas autorizadas a operar no mercado de capitais brasileiro, credenciadas junto BM&FBOVESPA, bem como outras instituies financeiras contratadas para participar da Oferta de Varejo. Os Coordenadores da Oferta, os Coordenadores Contratados e as Instituies Consorciadas. Instruo CVM n. 325, de 27 de janeiro de 2000, e alteraes posteriores. Instruo CVM n. 358, de 3 de janeiro de 2002, e alteraes posteriores. Instruo CVM n. 400, de 29 de dezembro de 2003, e alteraes posteriores. Instruo CVM n. 409, de 18 de agosto de 2004, e alteraes posteriores. Instruo CVM n. 480, de 7 de dezembro de 2009. ndice de Preos ao Consumidor Amplo, divulgado pelo IBGE. Quilmetros quadrados. Lei n. 4.131, de 27 de setembro de 1962, e alteraes posteriores. Lei n. 11.638, de 28 de dezembro de 2007, e alteraes posteriores. Lei n. 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e alteraes posteriores. Lei n. 9.605, de 12 de fevereiro de 1998, e alteraes posteriores.

INPC INPI Instituies Consorciadas

Instituies Participantes da Oferta Instruo CVM 325 Instruo CVM 358 Instruo CVM 400 Instruo CVM 409 Instruo CVM 480 IPCA Km2 Lei 4.131 Lei 11.638 Lei das Sociedades por Aes Lei de Crimes Ambientais

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Lei do Mercado de Capitais Lock-Up Agreements

Lei n. 6.385, de 7 de dezembro de 1976, e alteraes posteriores. Acordos de no disposio de aes de emisso da Companhia firmados pela Companhia, bem como cada um dos membros do Conselho de Administrao e da Diretoria e o acjonista FB Participaes S.A. com os Coordenadores da Oferta. Para mais informaes, vide Informaes Relativas Oferta Restries Negociao das Aes, na pgina 56 deste Prospecto. Distribuio pblica primria de 200.000.000 novas Aes a serem emitidas pela Companhia, no Brasil, em mercado de balco noorganizado, em conformidade com a Instruo CVM 400, que ser coordenada pelos Coordenadores da Oferta, com a participao de Coordenadores Contratados e Instituies Consorciadas. O Preliminary Offering Circular e o Final Offering Circular, quando considerados conjuntamente. Oferta Pblica de Aquisio de aes. Opo outorgada pela Companhia ao BTG Pactual para aquisio de um lote suplementar, nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, de at 30.000.000 Aes de emisso da Companhia, equivalente a at 15% das Aes inicialmente ofertadas, sem considerar as Aes Adicionais, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas. O BTG Pactual ter o direito exclusivo por um perodo de at 30 dias contados, inclusive, da data de publicao do Anncio de Incio da Oferta, de exercer a Opo de Lote Suplementar, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores da Oferta. Formulrio especfico, celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, exceto nas circunstncias ali previstas, para a subscrio de Aes no mbito da Oferta de Varejo, firmado por Investidores No-Institucionais durante o Perodo de Reserva. Prazo para a colocao e subscrio das Aes, que ser de at trs dias teis a contar da data de publicao do Anncio de Incio. Perodo compreendido entre os dias 14 de abril de 2010, inclusive e 26 de abril de 2010, inclusive, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva pelos Investidores No-Institucionais. Investidores que sejam (i) administradores ou controladores da Companhia, (ii) administradores ou controladores e quaisquer das Instituies Participantes da Oferta ou de quaisquer dos Agentes de Colocao Internacional, (iii) outras pessoas vinculadas Oferta, ou (iv) cnjuges, companheiros, ascendentes, descendentes ou colaterais at o segundo grau de qualquer uma das pessoas referidas nos itens (i), (ii) e (iii) anteriores. Produto Interno Bruto. Programa de Integrao Social. Princpios e prticas contbeis adotadas no Brasil, em conformidade com a Lei das Sociedades por Aes e as normas e instrues da CVM. O prazo de distribuio das Aes de at seis meses contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio ou at a data de publicao do Anncio de Encerramento, o que ocorrer primeiro.

Oferta

Offering Circular OPA Opo de Aes Suplementares

Pedido de Reserva

Perodo de Colocao Perodo de Reserva

Pessoas Vinculadas

PIB PIS Prticas Contbeis Adotadas no Brasil Prazo de Distribuio

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Preo por Ao Procedimento de Bookbuilding

Preo de emisso e/ou subscrio por Ao, a ser fixado aps a realizao do Procedimento de Bookbuilding. Procedimento a ser conduzido pelos Coordenadores da Oferta junto a Investidores Institucionais Locais e pelos Agentes de Colocao Internacional junto a Investidores Estrangeiros, em ambos os casos exclusivamente no contexto da Oferta Institucional, nos termos do artigo 44 da Instruo CVM 400. O Prospecto Definitivo de Distribuio Pblica Primria de Aes da JBS S.A. Este Prospecto Preliminar de Distribuio Pblica Primria de Aes da JBS S.A. Este Prospecto Preliminar e o Prospecto Definitivo, quando considerados conjuntamente. Regulamento de listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA que disciplina os requisitos para negociao de valores mobilirios em segmento especial de listagem da BM&FBOVESPA, com regras diferenciadas de governana corporativa. Moeda oficial do Brasil. Rule 144A, editada pela SEC ao amparo do Securities Act. Regulation S, editada pela SEC ao amparo do Securities Act. Resoluo do CMN n. 2.689, de 26 de janeiro de 2000. Securities and Exchange Commission, Comisso de Valores Mobilirios dos Estados Unidos da Amrica. Lei de valores mobilirios dos Estados Unidos da Amrica. Taxa de Juros de Longo Prazo, divulgada pelo CMN. Taxa Referencial, divulgada pelo Banco Central. Prticas Contbeis adotadas nos Estados Unidos da Amrica.

Prospecto Definitivo Prospecto Preliminar Prospectos Regulamento do Novo Mercado

Real, Reais ou R$ Regra 144 A Regulamento S Resoluo CMN 2.689 SEC Securities Act TJLP TR US GAAP

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INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA


Identificao da Companhia JBS S.A., sociedade por aes inscrita no Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda sob o n 02.916.265/0001-60 e com seus atos constitutivos arquivados na Junta Comercial do Estado de So Paulo sob o NIRE 35300330587, registrada com companhia aberta perante a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) sob o n 20575. Avenida Brigadeiro Faria Lima, 2.391, 2 Andar, Jardim Paulistano, CEP 01452-000, Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo. Av. Marginal Direita do Tiet, 500, Vila Jaguara, CEP 05118-100, Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo. O Diretor de Relaes com Investidores o Sr. Jeremiah Alphonsus O'Callaghan. Os telefones do departamento de relaes com investidores da Companhia so (55 11) 3144-4147 e (55 11) 31444224. O fax do departamento de relaes com investidores da Companhia (55 11) 3144-4279 e o e-mail ri@jbs.com.br. Para os exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2008 e 2009, a BDO Trevisan Auditores Independentes, localizada na Rua Bela Cintra, 952, 3 Andar, Conj. 32, Cerqueira Csar, CEP 01415-000, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, telefone (55 11) 3138-5000 e fax (55 11) 3138-5227. Para o exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007, a Terco Grant Thornton Auditores Independentes S/S, localizada na Avenida das Naes Unidas, 12995 13, 14 e 15 andares, CEP 04578-000, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, telefone (55 11) 3054-0000 e fax (55 11) 3054-0077. Banco Escriturador e Atendimento aos Acionistas Banco Bradesco S.A. O atendimento aos Acionistas da Companhia efetuado em qualquer agncia do Banco Bradesco S.A., cuja sede est localizada Av. Yara, S/N, Prdio Amarelo, 2 Andar, Cidade de Deus, CEP 06029-900, Cidade de Osasco, Estado de So Paulo. O responsvel pelo Departamento de Acionistas o Sr. Jos Donizetti de Oliveira, que pode ser contatado pelos telefones (55 11) 36843749 e (55 11) 3684-8013 e pelo fax (55 11) 3684-2714 e e-mail 4010.donizetti@bradesco.com.br. As Aes da Companhia esto listadas na BM&FBOVESPA Bolsa de Valores Mercadorias e Futuros sob o smbolo JBSS3, no segmento denominado Novo Mercado. As publicaes realizadas pela Companhia, em decorrncia da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes), so divulgadas no Dirio Oficial do Estado de So Paulo e no Jornal Valor Econmico. www.jbs.com.br. As informaes constantes do site da Companhia no so parte integrante do Formulrio de Referncia, nem se encontram incorporadas por referncia a este.

Sede

Diretoria de Relaes com Investidores

Auditores Independentes da Companhia

Ttulos e Valores Mobilirios Emitidos

Jornais nos quais a Companhia divulga informaes

Site na Internet

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SUMRIO DA COMPANHIA
Este sumrio contm um resumo das nossas atividades e de nossas informaes financeiras e operacionais, no pretendendo ser completo nem substituir o restante deste Prospecto e o Formulrio de Referncia. Este sumrio no contm todas as informaes que o investidor deve considerar antes de investir em nossas Aes. Antes de tomar sua deciso de investir em nossas Aes, o investidor deve ler todo o Prospecto e o Formulrio de Referncia cuidadosamente, bem como tambm as nossas demonstraes financeiras consolidadas e suas respectivas notas explicativas includas neste Prospecto. VISO GERAL DA NOSSA COMPANHIA Acreditamos ser uma das maiores empresas de protenas do mundo, com receita lquida de R$ 34.311,8 milhes em 2009. Atuamos no processamento de carnes bovinas, sunas, ovinas e de frango, alm do processamento de couros e na produo de lcteos e seus derivados. Atualmente acreditamos ser: lder em produo e exportao de carne bovina do mundo, com operaes nos EUA, Brasil, Argentina, Paraguai, Uruguai, Austrlia, Itlia e Rssia, com capacidade de abate global de 90,3 mil cabeas/dia; o segundo maior produtor de carne de frango do mundo, com operaes nos EUA, Mxico e Porto Rico e capacidade de abate global de 7,6 milhes de aves/dia; o terceiro maior produtor de carne suna dos EUA, com uma capacidade de abate de 48,5 mil cabeas/dia; um dos lderes mundiais na produo e exportao de carne ovina do mundo, com operaes nos EUA e Austrlia e capacidade de abate global de 27,5 mil cabeas/dia; lder na produo de couros processados do mundo, com operaes no Brasil, EUA e China e capacidade global de produo de 55.600 couros/dia; Produtora de 1.364 ton/dia de lcteos.

Processamos, embalamos e entregamos produtos bovinos, sunos, ovinos e de frango in natura, processados, que incluem tambm produtos de maior valor agregado, em mais de 100 pases localizados em seis continentes. Nossa oferta de produtos com valor agregado consiste em produtos cortados, modos e embalados de forma customizada para atender as necessidades de nossos clientes e incluem tambm carnes cozidas congeladas, enlatadas, pratos prontos, temperados e marinados. Processamos, embalamos e entregamos tambm lcteos e seus derivados tais como leite longa vida, iogurtes, achocolatados, queijos e manteigas sob marcas reconhecidas no mercado, como Vigor, Leco, Danbio, Faixa Azul e Serrabella. Vendemos nossos produtos principalmente a clientes varejistas como supermercados, clubes de atacado, outros distribuidores de varejo e empresas do setor de food service (tais como restaurantes, hotis, distribuidores de servios de alimentao e processadores complementares). Alm disso, produzimos e comercializamos outros produtos derivados do nosso processamento de carne, tais como couros e subprodutos, para clientes das indstrias de confeco, alimentos para animais de estimao, equipamentos de proteo e setor automotivo, dentre outros. Produzimos tambm produtos de higiene e limpeza, tais como sabonetes, xampus, detergentes e sabo em barra. Para informaes a respeito da aquisio da Pilgrims Pride e da incorporao do Bertin, bem como de nosso faturamento em bases proforma, vide item 3.9 do Formulrio de Referncia. A tabela abaixo mostra nossa capacidade diria de abate de animais e produo de lcteos e couro e as localidades das nossas unidades em 2009:

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Companhia e as localidades das suas unidades em 2009: Abate Carnes Diria Pas Argentina Austrlia Brasil Estados Unidos Itlia Mxico / Porto Rico Paraguai Uruguai Total Bovina (cabeas/dia) 6.700 8.690 41.200 28.600 3.000 1.000 1.100 90.290 Frangos Sunos (cabeas/dia) Unidades 48.500 48.500 23.000 3 3 4.500 5 1 Ovinos/Smalls (mil cabeas/ Unidades dia) Unidades 6 10 35 8 3 2 1 65 6.900 667 7.567 29 4 33 Produo Outros Lcteos Hig/Limp (ton/dia) 810,2 810,2 Couro (couros/dia) 55.600 55.600 (cabeas/ dia) Unidades (ton/dia) 1.364 1.364

27.500

Nos ltimos trs anos realizamos diversas aquisies no Brasil e no exterior, como segue: Em julho de 2007, adquirimos a Swift Foods Company (atualmente denominada JBS USA Holdings Inc), que marcou nossa entrada nos Estados Unidos e resultou na criao da maior empresa do mundo no setor de alimentos de protena de origem bovina e da maior empresa brasileira na indstria de alimentos. Em maio de 2008, nos Estados Unidos, adquirimos os ativos da Tasman Group Services Pty. Ltd., relacionados produo de carne bovina, que representou um passo importante na concluso do plano de investimentos para a construo de uma sustentvel plataforma de abate, produo e comercializao de carne nos Estados Unidos da Amrica e na Austrlia, proporcionando economias de escala e eficincias operacionais e gerando valor aos nossos acionistas. Em outubro de 2008, adquirimos a Smithfield Beef Group, Inc. (atualmente JBS Packerland), a maior operao de confinamento de gado bovino do mundo. Em dezembro de 2009, adquirimos 64% da Pilgrims Pride, nos Estados Unidos, o que nos permitiu operar no segmento de processamento de frangos. Em dezembro de 2009, incorporamos o Bertin S.A. no Brasil, empresa brasileira que uma das maiores exportadoras de carne bovina e outros subprodutos de gado da Amrica Latina. Mais recentemente, em fevereiro de 2010, adquirimos, na Austrlia, a Tatiara Meat, uma processadora de carne bovina de alta qualidade focada em mercados sofisticados como Estados Unidos, Canad e Europa, alm do mercado domstico australiano. Com essa aquisio, a Swift Austrlia se tornou uma das maiores processadoras de carne ovina na Austrlia, com capacidade de abate de 23.000 cabeas por dia.

Possumos uma administrao focada em crescimento com comprovado histrico de sucesso na realizao e na integrao de aquisies e reestruturaes de empresas deficitrias adquiridas. Ao longo dos ltimos anos, obtivemos um crescimento substancial da nossa receita lquida atravs de crescimento orgnico e aquisies. Nos ltimos 9 anos apresentamos uma taxa de crescimento anual composto de 51,9% na nossa receita lquida e de 44,9% no nosso EBITDA. A tabela abaixo contm alguns de nossos principais indicadores financeiros e operacionais para os perodos indicados.

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Exerccio Social encerrado em 31 de dezembro de 2001(3) Receita Lquida EBITDA(1) Margem EBITDA (%) (2) Capacidade de abate (mil cabeas/dia) Bovinos Sunos Ovnos Frangos
(1)

2002(3) 1.289 147 11,4%

2003(3) 1.912 165 8,6%

2004(3) 3.501 327 9,3%

2005(3) 3.709 399 10,8%

2006 4.302 548 12,7%

2007 14.142 602 4,3%

2008 30.340 1.156 3,8%

2009 34.312 1.285 3,7%

2001-06 CAGR 28,8% 52,7% -

2006-2009 CAGR 99,8% 32,9% -

2001 - 2009 CAGR 51,9% 44,9% -

R$ milhes (exceto dados operacionais e porcentagens) 1.212 66 5,4%

5,8 -

6,8 -

9,0 -

13,1 -

17,4 -

19,9 -

51,8 48,5 19,5 -

65,7 48,5 19,5 -

73,5 48,5 19,5 -

28,0% -

54,6% -

37,4% -

____________ O EBITDA calculado utilizando-se o resultado antes da proviso para o imposto de renda e contribuio social, do resultado financeiro lquido, das despesas de depreciao e amortizao, de despesas extraordinrias, do resultado de equivalncia patrimonial e da amortizao de gio de investimentos. O EBITDA no uma medida de acordo com o BR GAAP, no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerado como substituto para o lucro lquido como indicador do desempenho operacional da Companhia ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA uma informao adicional s demonstraes financeiras da Companhia e no deve ser utilizado em substituio aos resultados auditados. O EBITDA no possui significado padronizado e a definio de EBITDA da Companhia pode no ser comparvel aquelas utilizadas por outras empresas. A margem EBITDA calculada atravs da diviso do EBITDA pela receita operacional lquida de vendas. As informaes relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2001 a 2005 referem-se Friboi Ltda., antiga denominao da JBS S.A.

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Do total de R$ 34.311,8 milhes, nossa receita lquida de 2009, 78,0% foi proveniente dos EUA, 15,7% do Brasil e 6,3% de outros pases onde atuamos. NOSSOS PONTOS FORTES E VANTAGENS COMPETITIVAS Nossos pontos fortes e vantagens competitivas incluem: Liderana de mercado, escala e reconhecimento de marca. Acreditamos ser a maior companhia de protena do mundo e o maior produtor e exportador mundial de carne bovina com acesso a mais de 100 pases do globo. Adicionalmente, acreditamos ser o segundo maior produtor de frango do mundo, o terceiro maior produtor de carne suna dos EUA e lder mundial no processamento de couro. Acreditamos que nossa posio de liderana no mundo nos permitir aproveitar oportunidades de mercado, possibilitando expandir os nossos negcios e aumentar nossa participao nos mercados domstico e internacional. Nossa escala produtiva nos permite otimizar nossa produo e diluir nossos custos fixos, o que acreditamos nos proporcionar uma rentabilidade maior em relao aos nossos competidores locais e globais. Nossas marcas incluem, no Brasil: Friboi, Swift, Bertin, Maturatta, Organic Beef, Anglo, Mouran, Apeti, Grill, Vigor, Leco, Danbio, Faixa Azul, Serrabella, Bracol e Super Flor, nos EUA: Swift, Swift Premium, 1855, Pilgrims Pride e Gold Kist, na Australia: AMH, Aberdeen, Pure Prime, Royal, Tasman Meats, King Island Beef, Longford, Seatle Meat, na Argentina: Swift, Cabaa Las Lilas, Plate e La Blanca, e na Itlia: Montana, Inalca e Ibise. Acreditamos que nossas marcas so amplamente reconhecidas como smbolos de qualidade nos mercados em que so comercializadas, o que nos permite manter e ampliar nossa liderana. Modelo de negcio diversificado com alcance global. Nosso negcio bastante diversificado pois produzimos e distribumos uma ampla gama de produtos proticos para diversas localidades por meio de inmeros canais de distribuio. Oferta diversificada de protenas. Vendemos produtos de carne bovina, suna, de frango, de cordeiro e carneiro. Alm disso, produzimos produtos lcteos e derivados. A diversificao de nossas vendas de produtos proticos nos proporciona a oportunidade de realizar venda cruzada (cross selling) para nossos clientes, alm de mitigar os principais riscos tpicos do setor, tais como ciclos, doenas especficas a certas espcies e s mudanas das preferncias do consumidor. Em consequncia, acreditamos que nosso amplo portflio de produtos proticos uma proteo adicional contra riscos de nossa indstria. Distribuio geogrfica estratgica da produo. Nossas plataformas de processamento situadas nos principais pases produtores de carne bovina do mundo nos proporcionam diversificao geogrfica e flexibilidade operacional suficientes para atender a demanda de nossos clientes, independentemente das condies de mercado e das restries sanitrias. Este fato nos permite mitigar riscos de restries de exportao de carne in natura causados por eventuais problemas fitossanitrios (tais como BSE e febre aftosa). Como exemplo, em 2005, com o surto de febre aftosa no Brasil e a conseqente restrio de vrios pases carne brasileira, utilizamos nossa plataforma de produo na Argentina para suprir a demanda por carne at a suspenso das restries. Atualmente, estamos utilizando nossas plataformas de produo no

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Uruguai, Paraguai e Austrlia para suprir a demanda europia por conta das restries europias impostas tendo em vista problemas de rastreamento no Brasil. Diversificao da rede de vendas e de distribuio. Somos beneficiados por nossa rede diversificada de vendas e distribuio, que inclui varejistas nacionais e regionais (inclusive cadeias de supermercados, mercearias e distribuidores), processadores (incluindo os fabricantes de toucinho, linguias e frios), mercados internacionais e o setor de food service (inclusive distribuidores de food service, que servem cadeias de restaurantes, hotis e outros clientes institucionais). Vendemos nossos produtos para mais de 100.000 clientes no mundo todo, sendo que nenhum cliente individualmente foi responsvel por mais de 2,0% de nossa receita lquida de vendas em 2009. Esse grau de diversificao reduz nossa dependncia a qualquer mercado ou cliente e nos proporciona vrias formas de crescimento potencial. Diversificao das exportaes. Somos o maior exportador de carne bovina do mundo e vendemos nossos produtos em mais de 100 pases localizados nos seis continentes. Ao todo, nossas exportaes corresponderam a aproximadamente 23,0% de nossas vendas de 2009. Nossa diversificao geogrfica nos permite reduzir a exposio qualquer mercado individualmente e, da mesma forma, ter acesso a todos os mercados exportadores. Alm disso, o acesso a mercados internacionais potencializa a gerao de retorno, pois diversos de nossos produtos de exportao, tais como cortes dianteiros, lngua, corao, rim e outros midos, geram maior demanda e precificao em mercados externos, em particular na sia e Oriente Mdio.

Histrico de sucesso em aquisies.Temos um slido histrico de sucesso em aquisies e integrao de empresas adquiridas. Nos ltimos 15 anos, realizamos mais de 30 aquisies. Alm disso, temos histrico de sucesso em recuperao de empresas deficitrias, comprovado com a aquisio e recuperao da Swift nos EUA. Aps a nossa oferta pblica inicial de aes no Brasil em maro de 2007, adquirimos a Swift Foods Company, Inalca S.p.a, Smithfield Packerland, Five Rivers, Tasman Group, Pilgrims Pride e a Bertin S.A., dentre outras. Esse histrico de sucesso nos transformou na maior empresa de protenas do mundo e acreditamos que em razo de nossa liderana, escala, solidez financeira e experincia na execuo de aquisies e integrao de empresas adquiridas, estaremos bem posicionados para atuar como um dos principais agentes na consolidao da indstria de alimentos no mundo. Administrao experiente e especializada no setor. Nossa equipe de administradores focada em crescimento possui profundo conhecimento do setor de produo de carne bovina, sunas e de frango, alguns deles possuindo mais de 20 anos de experincia na administrao da nossa Companhia ou atuando no setor. Nossa Administrao um dos principais fatores responsveis pelo crescimento de nossas vendas, otimizao de nossas operaes, integrao de nossas recentes aquisies, transformando nossa Companhia em um dos principais players da indstria de alimentos no mundo. NOSSA ESTRATGIA Nosso objetivo continuar a crescer, alcanando uma posio de liderana na indstria de alimentos, aproveitar as oportunidades de consolidao do setor no mundo, a abertura e o crescimento dos mercados internacionais, e ao mesmo tempo alcanar taxas de retorno atrativas para nossos acionistas. A seguir apresentamos os principais elementos da nossa estratgia: Continuar explorando oportunidades de crescimento atravs de investimentos e aquisies. Pretendemos continuar a buscar oportunidades de aquisio e de parcerias estratgicas no mundo que ofeream novos mercados, novos produtos, ganhos de escala e capturas de sinergias operacionais, aproveitando nossa experincia na execuo de aquisies e integrao de empresas adquiridas nos ltimos 15 anos. Pretendemos continuar crescendo de maneira sustentvel no mercado internacional de alimentos, buscando oportunidades de aquisio e de parcerias estratgicas, mantendo nosso alto padro de segurana alimentar, com o fim de assegurar a qualidade de nossos produtos. Alm disso, continuaremos investindo em novos mercados e desenvolvendo e consolidando os mercados em que j atuamos. Ao mesmo tempo, continuaremos a investir na ampliao e consolidao da nossa liderana nos mercados domsticos e internacionais nos quais atuamos. Acreditamos que seremos capazes de ingressar em novos mercados de exportao medida que as barreiras comerciais existentes sejam reduzidas ou eliminadas e nossas vantagens competitivas e experincia em exportaes devero nos proporcionar uma vantagem competitiva no incio das atividades nesses mercados. Continuar a reduzir custos e a aumentar eficincias operacionais. Pretendemos continuar a ser uma das empresas com estrutura de custo mais eficiente do mundo, buscando sempre melhorar nossos processos produtivos e logsticos, investindo em tecnologia da informao e qualificao profissional, alm de aproveitar os ganhos de escala e as sinergias capturadas nas aquisies. Acreditamos poder aumentar nossa rentabilidade por meio do

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desenvolvimento e introduo de processos inovadores e melhorias de produto em toda a cadeia de produo otimizando a utilizao da carcaa do boi pela produo de carne in natura e industrializada, bem como processamento de couros e produo de lcteos. Continuaremos a desenvolvimento de processos inovadores e melhorias em toda a cadeia produtiva. Desde nossa fundao, focamos nossos esforos na reduo de custos e, ao mesmo tempo, no aumento de nossa produo e rentabilidade. Expandir substancialmente nossa rede de distribuio direta. Construmos a maior empresa produtora de protenas do mundo com plataformas globais de produo nos principais pases produtores e consumidores de protenas do mundo. Pretendemos executar uma estratgia de distribuio direta global que permita melhorar nossa capacidade de prestao de servios aos nossos clientes e que nos d a oportunidade de prestar servios diretamente a novos clientes, sobretudo para redes de food service e varejo. A nossa estratgia de vendas historicamente se baseia na utilizao de distribuidores intermedirios que compram nossos produtos e revendem ao consumidor final a preos mais elevados. Pretendemos mudar uma parte significativa de nossos esforos de venda para a venda direta ao consumidor final, de forma a reter a margem de lucro existente na cadeia de valor. Acreditamos que a execuo de nossa estratgia de distribuio direta exigir a ampliao substancial da nossa rede de distribuio e equipe de vendas dentro e fora do pas, sendo que nossos planos de implementao de tal estratgia incluem aquisio de empresas de distribuio e armazenamento. Nossa estratgia de distribuio direta tambm consiste em vendas diretas e envio de produto para o consumidor final por meio do nosso pessoal de vendas e nossa frota prpria ou arrendada de veculos. Aumentar a oferta de produtos de marca e com maior valor agregado. Como extenso da nossa estratgia de expanso da rede de distribuio direta, pretendemos intensificar a oferta de produtos processados, industrializados e com marcas, que tendem a apresentar margens de lucro mais elevadas e menor oscilao de preos. Historicamente, obtemos melhores resultados quando oferecemos aos nossos clientes produtos com maior valor agregado. Os exemplos de nossas ofertas de produtos com valor agregado incluem produtos com marcas, alm dos processados e industrializados, tais como os produtos fatiados, em cubos, amaciados, cozidos, enlatados, ao molho e prontos para o consumo. Na medida em que tais produtos ajudam a reduzir os custos de mo-de-obra de nossos clientes, estimula-se a demanda por parte do consumidor. Pretendemos expandir nossas ofertas de produtos processados, industrializados e principalmente expandir a produo de produtos com marcas por meio de investimentos em novas plantas e/ou ampliao das instalaes de produo existentes e aquisies, alm de investir em marketing para criao de marcas fortes e o fortalecimento das nossas marcas j existentes. Acreditamos que o aumento das vendas de produtos com valor agregado impulsionar o aumento de nossa margem. Continuidade da integrao bem sucedida de aquisies recentes. Temos histrico comprovado de sucesso na aquisio, integrao e melhoria do desempenho operacional de nossas aquisies. J integramos e recuperamos a Swift Foods Company (hoje JBS USA Holdings, Inc) e mais recentemente, conclumos com sucesso a integrao da JBS Packerland aos nossos sistemas de tecnologia da informao operacionais e financeiros. Identificamos oportunidades de economia de custo adicional propiciada pela integrao e desenvolvemos planos para nos valer dessas oportunidades. Pretendemos aplicar nossa recente experincia de integrao bem sucedida integrao da Pilgrims Pride e do Bertin, bem como outras empresas que viermos a adquirir, para a captura de sinergias que incluem o aperfeioamento de funes administrativas e redes de vendas, a consolidao das redes de distribuio, a otimizao dos custos de frete e armazenamento, bem como a consolidao de sistemas de gerenciamento de riscos e tesouraria. ____________ Nossa sede est localizada na Av. Brigadeiro Faria Lima, 2.391, 2 andar, conjunto 22, sala 2, CEP 01452000, So Paulo, SP, Brasil, e nosso telefone (0xx11) 3144-4000. O nosso Departamento de Relaes com Investidores est localizado em nosso escritrio administrativo, situado na Av. Marginal Direita do Tiet, 500, CEP 05118-100, So Paulo, SP, Brasil, o telefone o (0xx11) 3144-4055, o fax o (0xx11) 3144-4279, o email o ir@jbs.com.br e o site o www.jbs.com.br. As informaes constantes do nosso website ou que podem ser acessadas por meio dele no integram este Prospecto.

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SUMRIO DA OFERTA
O presente sumrio no contm todas as informaes que o potencial investidor deve considerar antes de investir em nossas Aes. O potencial investidor deve ler cuidadosa e atentamente todo este Prospecto, incluindo as informaes contidas na seo Fatores de Risco, nas pginas 78 a 80, e nas nossas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas, nas pginas 147 a 415, para uma maior compreenso das nossas atividades e da Oferta, antes de tomar a deciso de investir nas nossas Aes. Companhia Coordenador Lder, Agente Estabilizador ou BTG Pactual J.P. Morgan Santander Bradesco BBI BB BI Coordenadores da Oferta Agentes de Colocao Internacional JBS S.A. Banco BTG Pactual S.A. Banco J.P. Morgan S.A. Banco Santander (Brasil) S.A. Banco Bradesco BBI S.A. BB Banco de Investimento S.A. O Coordenador Lder, o J.P. Morgan, o Santander, o Bradesco BBI e o BB BI, considerados em conjunto. BTG Pactual US Capital Corp, J.P. Morgan Securities, Inc., Santander Investment Securities Inc., BB Securities Limited, Banco do Brasil Securities LLC, Inc., Bradesco Securities Inc., Safra Securities LLC, Banco Votorantim Securities, Inc e Deutsche Bank Securities Inc. Banco Safra BSI S.A., Banco Votorantim S.A. e Deutsche Bank S.A. - Banco Alemo. Determinadas instituies consorciadas autorizadas a operar no mercado de capitais brasileiro, credenciadas junto BM&FBOVESPA, bem como outras instituies financeiras contratadas para participar da Oferta de Varejo. Os Coordenadores da Oferta, os Coordenadores Contratados e as Instituies Consorciadas, considerados conjuntamente. Distribuio pblica primria de 200.000.000 novas Aes a serem emitidas pela Companhia, no Brasil, em mercado de balco noorganizado, em conformidade com a Instruo CVM 400, que ser coordenada pelos Coordenadores da Oferta, com a participao de Coordenadores Contratados e Instituies Consorciadas. 200.000.000 aes ordinrias a serem emitidas pela Companhia no contexto da Oferta, sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais. Quantidade de at 30.000.000 Aes de emisso da Companhia, equivalente a at 15% (quinze por cento) do total das Aes inicialmente ofertadas, destinada exclusivamente a atender a um eventual excesso de demanda que vier a ser constatado no mbito da Oferta e objeto da Opo de Aes Suplementares conforme dispe o artigo 24, caput, da Instruo CVM 400.

Coordenadores Contratados Instituies Consorciadas

Instituies Participantes da Oferta Oferta

Aes

Aes Suplementares

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Opo de Aes Suplementares

Opo outorgada pela Companhia ao BTG Pactual para aquisio de um lote suplementar, nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, de at 30.000.000 Aes de emisso da Companhia, equivalente a at 15% das Aes inicialmente ofertadas, sem considerar as Aes Adicionais, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas. O BTG Pactual ter o direito exclusivo por um perodo de at 30 dias contados, inclusive, da data de publicao do Anncio de Incio da Oferta, de exercer a Opo de Lote Suplementar, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores da Oferta. A quantidade total de Aes inicialmente ofertada (sem considerar as Aes Suplementares) poder, a critrio da Companhia, em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, ser acrescida de at 40.000.000 Aes, em percentual equivalente a at 20% (vinte por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400. Banco Bradesco S.A. As Instituies Participantes da Oferta realizaro a distribuio das Aes objeto da Oferta por meio da Oferta de Varejo e da Oferta Institucional. A Oferta de Varejo ser realizada junto a Investidores NoInstitucionais. A Oferta Institucional ser realizada junto a Investidores Institucionais. Aps o atendimento dos Pedidos de Reserva, as Aes sero destinadas aos Investidores Institucionais, no sendo admitidas reservas antecipadas e inexistindo valores mnimos ou mximos de investimento para os Investidores Institucionais.

Aes Adicionais

Instituio Escrituradora das Aes Pblico Alvo da Oferta

Oferta de Varejo

Distribuio de, no mnimo, 10% (dez por cento) e, no mximo, 20% (vinte por cento) da totalidade das Aes objeto da Oferta, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares e as Aes Adicionais, prioritariamente junto a Investidores NoInstitucionais. Aps o atendimento dos Pedidos de Reserva, as Aes remanescentes sero destinadas aos Investidores Institucionais, no sendo admitidas reservas antecipadas e inexistindo para estes investidores valores mnimos ou mximos de investimento. Formulrio especfico, celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, exceto nas circunstncias ali previstas, para a subscrio de Aes no mbito da Oferta de Varejo, firmado por Investidores No-Institucionais durante o Perodo de Reserva. Perodo compreendido entre os dias 14 de abril de 2010, inclusive e 26 de abril de 2010, inclusive, destinado efetivao dos Pedidos de Reserva pelos Investidores No-Institucionais. Investidores pessoas fsicas e jurdicas residentes e domiciliados no Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, nos termos da regulamentao em vigor, que no sejam considerados Investidores Institucionais, que realizem solicitao de reserva antecipada mediante o preenchimento do Pedido de Reserva durante o Perodo de Reserva, destinado subscrio de Aes no mbito da Oferta.

Oferta Institucional

Pedido de Reserva

Perodo de Reserva

Investidores No-Institucionais

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Investidores Institucionais Locais

Pessoas fsicas e jurdicas, clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, cujos valores de investimento excedam o limite de aplicao de R$300 mil, alm de fundos de investimentos, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo BACEN, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao. Investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers) conforme definidos na Rule 144A, editada pela SEC, nos Estados Unidos da Amrica, onde sero realizados esforos de colocao das Aes em operaes isentas de registro em conformidade com o disposto no Securities Act e nos regulamentos editados ao amparo do Securities Act e Non U.S. Persons, de acordo com a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor e com base na Regulation S no mbito do Securities Act, editada pela SEC nos demais pases que no os Estados Unidos da Amrica e o Brasil, onde sero realizados esforos de colocao das Aes, desde que invistam no Brasil em conformidade com os mecanismos de investimento da Lei 4.131, da Resoluo CMN 2.689 e da Instruo CVM 325. Investidores Institucionais Locais e Investidores Institucionais Estrangeiros, considerados em conjunto. Qualquer pessoa que seja (i) administrador da Companhia, (ii) controlador ou administrador de qualquer uma das Instituies Participantes da Oferta ou dos Agentes de Colocao Internacional, ou (iii) outras pessoas vinculadas Oferta, bem como cnjuge ou companheiro, ascendente, descendente e colateral at o segundo grau de qualquer uma das pessoas mencionadas nos itens (i), (ii) ou (iii). O Preo por Ao ser fixado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding, em consonncia com o disposto no artigo 170, pargrafo 1, inciso III da Lei das Sociedades por Aes, tendo como parmetro a cotao das Aes na BM&FBOVESPA e as indicaes de interesse em funo da qualidade da demanda coletada junto a Investidores Institucionais. O Preo por Ao ser aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia antes da concesso de registro da Oferta pela CVM. Para fins deste Prospecto Preliminar, o Preo por Ao corresponde cotao de nossas Aes em [] de [] de 2010. Para informaes adicionais sobre o Preo por Ao e eventual m formao de preo e iliquidez das Aes no mercado secundrio, veja a seo Fatores de Risco - A participao de Pessoas Vinculadas na Oferta poder ter um impacto adverso na liquidez das aes e impactar a definio do Preo por Ao na pgina 80 deste Prospecto.

Investidores Institucionais Estrangeiros

Investidores Institucionais Pessoa Vinculada

Preo por Ao

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Procedimento de Bookbuilding

Procedimento de coleta de intenes de investimento realizado com os Investidores Institucionais, no Brasil, pelos Coordenadores da Oferta, e, no exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional com os Investidores Institucionais , conforme previsto no artigo 44 da Instruo CVM 400. Os Investidores No Institucionais que aderiram Oferta no participaro do Procedimento de Bookbuilding, e, portanto, no participaro da fixao do Preo por Ao. Podero ser aceitas intenes de investimento de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding at o limite de 15% das Aes inicialmente ofertadas. Os investimentos realizados em decorrncia dos contratos de total return swap no sero considerados investimentos por Pessoas Vinculadas para fins da Oferta. R$1.540.000.000,00 considerando o preo de R$7,70 por Ao, que a cotao de fechamento das Aes na BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010. Prazo de at 3 dias teis, contado a partir da data de publicao do Anncio de Incio, para que os Coordenadores da Oferta efetuem a colocao das Aes. ltimo dia do Perodo de Colocao, quando ocorrer a liquidao fsica e financeira da Oferta. A liquidao fsica e financeira da Opo de Aes Suplementares ser realizada em at 3 dias teis contados a partir da data do exerccio da referida opo. Os Coordenadores da Oferta, com a expressa anuncia da Companhia, elaboraro o plano de distribuio das Aes, nos termos do 3, do art. 33, da Instruo CVM 400, no que diz respeito ao esforo de disperso acionria, o qual leva em conta as relaes dos Coordenadores da Oferta com potenciais investidores e outras consideraes de natureza comercial ou estratgica dos Coordenadores da Oferta e da Companhia, observado que os Coordenadores da Oferta devero assegurar a adequao do investimento ao perfil de risco de seus clientes, o tratamento justo e equitativo aos investidores que as Instituies Participantes da Oferta recebam previamente exemplar dos Prospectos para leitura obrigatria, de modo que suas eventuais dvidas possam ser esclarecidas junto ao Coordenador Lder.

Valor Total da Distribuio

Perodo de Colocao

Data de Liquidao Data de Liquidao das Aes Suplementares Plano de Distribuio

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Regime de Colocao Garantia Firme de Liquidao

A garantia firme de liquidao a ser prestada pelos Coordenadores da Oferta consiste na obrigao no solidria de subcrio e aquisio da totalidade das Aes da Oferta subscritas pelos investidores e no liquidadas por esses (exceto as Aes Suplementares) pelos Coordenadores da Oferta. A garantia firme de liquidao vinculante a partir do momento em que for concludo o Procedimento de Bookbuilding, assinado o Contrato de Colocao e concedido o registro da Oferta pela CVM. Caso as Aes objeto da Oferta subscritas por investidores no sejam totalmente liquidadas at a Data de Liquidao, cada Coordenador da Oferta subscrever e integralizar/adquirir e liquidar, pelo Preo por Ao, na Data de Liquidao, a totalidade do saldo resultante da diferena entre o nmero de Aes da Oferta objeto da garantia firme de liquidao por ele prestada e o nmero de Aes da Oferta efetivamente colocada e liquidada por investidores no mercado. O preo de revenda de tal saldo de Aes da Oferta junto ao pblico, pelos Coordenadores da Oferta, durante o Prazo de Distribuio, ser limitado ao Preo por Ao, ficando ressaltado que as atividades de estabilizao, em algumas circunstncias, no estaro sujeitas a tais limites. Contrato de Coordenao, Garantia Firme de Liquidao e Colocao de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A., celebrado entre a Companhia, os Coordenadores da Oferta e a BM&FBOVESPA, esta ltima na qualidade de interveniente anuente. Placement Facilitation Agreement, contrato celebrado entre a Companhia e os Agentes de Colocao Internacional, a fim de regular o esforo de colocao das Aes no exterior pelos Agentes de Colocao Internacional. Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de Preo das Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A., celebrado entre a Companhia, o BTG Pactual e a BTG Pactual Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. A realizao da Oferta Primria, com excluso do direito preferncia dos atuais acionistas da Companhia, bem como termos e condies da Oferta foram aprovadas em reunies Conselho de Administrao da Companhia realizadas em 11 e de maro de 2010. O Preo por Ao ser aprovado em reunio Conselho de Administrao da Companhia a ser realizada antes concesso do registro da Oferta pela CVM. de os do 29 do da

Contrato de Colocao

Contrato Internacional

Contrato de Estabilizao

Aprovaes e Autorizaes Societrias

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Direitos, vantagens e restries das Aes

As Aes conferiro aos seus titulares os mesmos direitos, vantagens e restries conferidos aos titulares de aes ordinrias de emisso da Companhia, decorrentes do Estatuto Social da Companhia, da Lei das Sociedades por Aes e do Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA, dentre os quais se destacam os seguintes: (i) cada Ao confere ao seu titular o direito a um voto nas deliberaes das Assemblias Gerais da Companhia; (ii) as Aes daro direito ao dividendo mnimo obrigatrio, em cada exerccio social, equivalente a 25% do lucro lquido, ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes; (iii) no caso de liquidao da Companhia, direito ao recebimento dos pagamentos relativos ao remanescente do seu capital social, na proporo da sua participao no capital social da Companhia; (iv) fiscalizao da gesto da Companhia, nos termos previstos na Lei das Sociedades por Aes; (v) direito de preferncia na subscrio na subscrio de novas aes, conforme conferido pela Lei das Sociedades por Aes; (vi) direito de alienar as aes ordinrias no caso de alienao do controle da Companhia, direta ou indiretamente, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas , observando as condies e os prazos previstos na legislao vigente e no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, de forma a lhe assegurar tratamento igualitrio quele dado ao Acionista Controlador (tag along), nos termos do artigo 44 do Estatuto Social da Companhia; (vii) direito de alienar as aes ordinrias em oferta pblica a ser realizada pelo acionista controlador, em caso de cancelamento do registro de companhia aberta ou de cancelamento de listagem das aes no Novo Mercado, pelo seu valor econmico, apurado mediante laudo de avaliao elaborado por empresa especializada, com experincia comprovada e independente da Companhia, seus administradores e Acionista Controlador, bem como do poder de deciso destes, indicada nos termos do Regulamento Novo Mercado, nos termos do artigo 52 do Estatuto Social da Companhia; e (viii) receber dividendos e demais distribuies pertinentes s aes que vierem a ser declarados pela Companhia a partir da Data de Liquidao e todos os demais benefcios conferidos aos titulares das aes pela Lei das Sociedades por Aes, pelo Regulamento do Novo Mercado e pelo Estatuto Social da Companhia. Nosso Estatuto Social exige que seja efetuada, anualmente, distribuio de dividendo obrigatrio em valor igual a um percentual no inferior a 25,0% do lucro lquido anual ajustado na forma da Lei das Sociedades por Aes. Para mais informaes, ver a seo 3.4 do Formulrio de Referncia anexo a este Prospecto. Os contratos de financiamento celebrados pela Companhia, de maneira geral, contm restries quanto distribuio de dividendos pela Companhia no caso de mora ou inadimplemento de suas obrigaes. Adicionalmente, o Acordo de Acionistas celebrado com o BNDESPAR tambm concede direitos de veto distribuio de dividendos em determinadas situaes. Para maiores informaes sobre os contratos financeiros envolvendo a Companhia e o Acordo de Acionistas celebrado com o BNDESPAR, vide sees 7.8 e 15.5(g), respectivamente, do Formulrio de Referncia.

Dividendos

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Resoluo de Conflitos

Nos termos do artigo 56 do Estatuto Social, a Companhia, seus acionistas, administradores e membros do conselho fiscal obrigamse a resolver por meio de arbitragem toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas no Regulamento Novo Mercado, no Estatuto Social, na Lei das Sociedades por Aes, nas normas editadas pela CVM, nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, alm daquelas constantes do Regulamento Novo Mercado e do Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado, a qual deve ser conduzida junto Cmara de Arbitragem do Mercado instituda pela BM&FBOVESPA, em conformidade com o Regulamento da referida cmara, podendo as partes, nos termos do Captulo 12 do mesmo Regulamento, escolher de comum acordo outra Cmara ou centro de arbitragem para resolver seus litgios. A Companhia, bem como cada um dos membros do Conselho de Administrao e da Diretoria e o acionista FB Participaes S.A. se comprometero perante os Coordenadores da Oferta a celebrar acordos de restrio venda de aes de emisso da Companhia (Instrumentos de Lock-up), por meio dos quais concordaro, sujeitos a algumas excees, em no emitir, oferecer, vender, contratar a venda ou compra, dar em garantia ou de outra forma alienar ou adquirir, direta ou indiretamente, pelo perodo de 90 (noventa) dias contados da data de publicao do Anncio de Incio, quaisquer aes de emisso da Companhia de que sejam titulares imediatamente aps a Oferta, ou valores mobilirios conversveis ou permutveis por, ou que representem um direito de receber aes de emisso da Companhia, ou que admitam pagamento mediante entrega de aes de emisso da Companhia, bem como derivativos nelas lastreados, ressalvadas as Aes Suplementares, entre outros. A vedao no se aplicar nas hipteses de (i) cesso ou emprstimo de aes que vise ao desempenho da atividade de formador de mercado credenciado pela BM&FBOVESPA e (ii) emprstimo de Aes pelo acionista FB Participaes S.A. ao BTG Pactual para a realizao das atividades de estabilizao do Preo das Aes.

Restrio Venda de Aes (Lock-up)

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Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas

Qualquer Pedido de Reserva recebido de investidores que sejam (i) administradores ou controladores da Companhia, (ii) administradores ou controladores de quaisquer das Instituies Participantes da Oferta ou de quaisquer dos Agentes de Colocao Internacional, (iii) outras pessoas vinculadas Oferta, ou (iv) cnjuges, companheiros, ascendentes, descendentes ou colaterais at o segundo grau de qualquer uma das pessoas referidas nos itens (i), (ii) e (iii) anteriores, ser cancelada pela Instituio Participante da Oferta, na eventualidade de haver excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes ofertadas, nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400. Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, caso no haja excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes objeto da Oferta, na Oferta Institucional, poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, mediante a coleta de intenes de investimento, exceto pelos Coordenadores da Oferta, at o limite mximo de 15% (quinze por cento) do valor da Oferta. Caso seja verificado excesso de demanda superior em um tero quantidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais), no ser permitida a colocao, pelos Coordenadores da Oferta ou pelos Coordenadores Contratados, de Aes aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo as intenes de investimento realizadas por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente canceladas. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das aes de emisso da Companhia no mercado secundrio. Os investimentos realizados em decorrncia dos contratos de total return swap no sero considerados investimentos por Pessoas Vinculadas para fins da Oferta. No h inadequao especfica da Oferta a determinado grupo ou categoria de investidor. No entanto, a presente Oferta no adequada a investidores avessos ao risco inerente ao investimento em aes. A subscrio das Aes apresenta certos riscos e possibilidades de perdas patrimoniais que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso de investimento. Os investidores devem ler a seo Fatores de Risco, a partir da pgina 78 deste Prospecto e nas sees 4 e 5 do Formulrio de Referncia, para cincia dos fatores de risco que devem ser considerados em relao subscrio das Aes. Os investidores devem ler a seo Fatores de Risco, a partir da pgina 78 deste Prospecto, bem como os Fatores de Risco descritos nas sees 4 e 5 do Formulrio de Referncia para cincia dos riscos que devem considerados antes de decidir investir nas Aes.

Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas

Inadequao da Oferta a Certos Investidores

Fatores de Risco

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Aes em Circulao aps a Oferta (Free Float)

Antes da realizao da Oferta 281.146.956 aes de emisso da Companhia, representativas de 11,8% de seu capital social esto em circulao no mercado. Aps a realizao da Oferta, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares e das Aes Adicionais, 481.146.956 aes de emisso da Companhia, representativas de aproximadamente 19% de seu capital social estaro em circulao no mercado. Considerando o exerccio da Opo de Aes Suplementares e das Aes Adicionais, 551.146.956 aes de emisso da Companhia, representativas de aproximadamente 21% de seu capital social estaro em circulao no mercado. Veja a seo Informaes Relativas Oferta na pgina 43 deste Prospecto. A Companhia pretende empregar os recursos a serem auferidos por meio da Oferta Primria, para investimentos na ampliao de nossa plataforma de distribuio direta, bem como com capital de giro. Para informaes adicionais sobre a destinao dos recursos veja a seo Destinao dos Recursos na pgina 77 deste Prospecto.

Cronograma da Oferta Destinao dos Recursos

Admisso negociao das Aes objeto da Oferta

Em 7 de maro de 2007, a Companhia, os acionistas controladores, os membros do Conselho de Administrao e da Diretoria da Companhia e a BM&FBOVESPA celebraram o Contrato de Adeso ao Novo Mercado, contendo obrigaes relativas listagem da Companhia no Novo Mercado. As Aes de emisso da Companhia esto listadas no segmento de listagem do Novo Mercado, sob o cdigo JBSS3. A Companhia e o Coordenador Lder prestaram declaraes de veracidade a respeito das informaes constantes no presente Prospecto, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400. Nos termos da Instruo CVM 400 e da Instruo CVM 471, a Companhia e o Coordenador Lder solicitaram a anlise do pedido de registro da Oferta junto ANBIMA por meio do Procedimento Simplificado, em 11 de maro de 2010, estando a Oferta sujeita anlise prvia pela ANBIMA e obteno do registro pela CVM. Informaes adicionais sobre a Oferta podero ser obtidas junto s Instituies Participantes da Oferta nos endereos indicados na seo Informaes Relativas Oferta na pgina 43 deste Prospecto.

Veracidade das Informaes

Informaes Adicionais

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INFORMAES FINANCEIRAS SELECIONADAS


As informaes financeiras abaixo devem ser lidas e analisadas em conjunto com (i) as nossas demonstraes financeiras consolidadas, incluindo as respectivas notas explicativas anexadas a este Prospecto e (ii) no Formulrio de Referncia. Encontram-se anexas ao presente Prospecto: (i) Demonstraes financeiras individuais e consolidadas referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007, que compreendem o balano patrimonial consolidado levantado em 31 de dezembro de 2007, as respectivas demonstraes dos resultados, das mutaes do patrimnio lquido e das origens e aplicaes de recursos, elaboradas por ns de acordo com o BR GAAP, vigentes poca das referidas demonstraes contbeis. Estas informaes contbeis foram auditadas pela Terco Grant Thornton Auditores Independentes S/S; e

(ii) Demonstraes financeiras individuais e consolidadas referentes aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2008 e 2009, que compreendem os balanos patrimoniais consolidados levantados em 31 de dezembro de 2008 e 2009, as respectivas demonstraes dos resultados, das mutaes do patrimnio lquido e das origens e aplicaes de recursos, elaboradas por ns de acordo com o BR GAAP, vigentes poca das referidas demonstraes contbeis. Estas informaes contbeis foram auditadas pela BDO Trevisan Auditores Independentes. Adicionalmente, em linha com prticas norte americanas de operaes de mercado de capitais em que o emissor tenha realizado aquisies relevantes cujos efeitos no tenham sido integralmente refletidos nas ltimas demonstraes financeiras consolidadas do emissor, anexamos a este Prospecto, (i) as demonstraes financeiras da Pilgrims Pride relativa ao exerccios sociais encerrados em 26 de setembro de 2007, 2008 e 2009 e respectivos pareceres da Ernst & Young LLP, preparadas de acordo com o US GAAP; (ii) demonstraes financeiras da Pilgrims Pride relativas ao perodo de trs meses encerrado em 27 de dezembro de 2009 e respectivo relatrio de reviso limitada da Ernst & Young LLP, preparadas de acordo com o US GAAP; (iii) demonstraes financeiras do Bertin S.A. relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2007 e 2008 e respectivos pareceres da BDO Trevisan Auditores Independentes, preparadas de acordo com o BR GAAP; e (iv) demonstraes financeiras do Bertin S.A. relativas ao perodo de noves meses encerrados em 30 de setembro de 2009 e respectivo relatrio de reviso limitada da BDO Trevisan Auditores Independentes, preparadas de acordo com o BR GAAP. .

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A tabela a seguir mostra alguns de nossos dados financeiros consolidados para os perodos indicados. Demonstrao do Resultado:
Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de (em milhes de reais) Demonstrao do resultado CONSOLIDADO RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Mercado interno Mercado externo DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Despesas com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia Amortizao de gio de investimentos Despesas extraordinrias Outras (despesas) receitas RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL Imposto de renda e contribuio social do exerccio Imposto de renda e contribuio social diferidos Total LUCRO LQUIDO (PREJUZO) ANTES DA PARTICIPAO DOS MINORITRIOS Participao minoritria no resultado de controlada 3,5 LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO EXERCCIO (165,0) 0,0 -1,2% 3,4 25,9 0,0% 0,1% 0,6 129,4 0,0% 0,4% -2,9% -115,7% -82,4% 399,6% 2007 AV 2008 AV 2009 AV 08/07 (%) 09/08 (%)

14.727,1 8.974,9 5.752,2 (585,5) (273,6) (312,0) 14.141,6 (12.609,1) 1.532,5 (1.596,1) (275,6) (786,6) (403,1) (74,9) (67,1) 11,2

104,1% 63,5% 40,7% -4,1% -1,9% -2,2% 100% -89,2 10,8% -11,3% -1,9% -5,6% -2,9% -0,5% -0,5% 0,1%

31.105,6 20.787,5 10.318,1 (765,3) (369,2) (396,2) 30.340,3 (27.347,8) 2.992,5 (2.907,7) (570,1) (1.517,6) (612,2) (179,9) (35,7) 7,7

102,5% 68,5% 34,0% -2,5% -1,2% -1,3% 100% -90,1% 9,9% -9,6% -1,9% -5,0% -2,0% -0,6% -0,1% 0,0%

35.195,5 27.091,6 8.103,9 (883,7) (395,5) (488,2) 34.311,8 (31.112,7) 3.199,1 (2.858,6) (705,6) (1.562,8) (601,1) 10,9

102,6% 79,0% 23,6% -2,6% -1,2% -1,4% 100% -90,7% 9,3% -8,3% -2,1% -4,6% -1,8% 0,0%

111,2% 131,6% 79,4% 30,7% 34,9% 27,0% 114,5% 116,9% 95,3% 82,2% 106,9% 92,9% 51,9% 140,2%

13,1% 30,3% -21,5% 15,5 7,1% 23,2% 13,1% 13,8% 6,9% -1,7% 23,8% 3,0% -1,8% -

-46,8% -31,3%

41,6%

(63,6)

-0,4%

84,8

0,3%

340,5

1,0%

-233,8%

301,5%

(107,1) 2,2 (104,9)

-0,8% 0,0% -0,7%

(52,2) (10,0) (62,2)

-0,2% 0,0% -0,2%

(49,7) (162,0) (211,7)

-0,1% -0,5% -0,6%

-51,3% -554,5% -40,7%

-4,8% 1.520% 240,4%

(168,5)

-1,2%

22,5

0,1%

128,8

0,4%

-113,4%

472,4%

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Balano Patrimonial:
Balanos patrimoniais consolidadas levantados em 31 de dezembro de 2009 e 2008 CONSOLIDADO (Em milhes de reais) 2009 ATIVO Consolidado CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa 4.962,5 Contas a receber de clientes 3.201,4 Estoques 3.732,6 Impostos a recuperar 1.066,0 Despesas antecipadas 131,9 Outros ativos circulantes 848,8 TOTAL DO CIRCULANTE 13.943,3 NO CIRCULANTE Realizvel a Longo Prazo Crditos com empresas ligadas Depsitos, caues e outros Imposto de renda e contribuio social diferidos Impostos a recuperar Total do Realizvel a Longo Prazo Investimentos em controladas Outros investimentos Imobilizado Intangvel Diferido TOTAL DO NO CIRCULANTE TOTAL DO ATIVO 327,0 645,6 807,5 615,7 2.395,9 4,0 13.292,5 12.853,5 26.149,9 28.545,8 42.489,1

AV % 11,7% 7,5% 8,8% 2,5% 0,3% 2,0% 32,8%

2008 Consolidado 2.291,6 2.232,3 2.549,7 623,0 70,9 493,4 8.260,9 54,6 102,8 481,5 65,3 704,1 5,7 4.918,7 2.205,3 1,6 7.131,3 7.835,5 16.096,3

AV % 14,2% 13,9% 15,8% 3,9% 0,4% 3,1% 51,3%

2009/2008 AH% 116,6% 43,4% 46,4% 71,1% 86,0% 72,0% 68,8%

0,8% 1,5% 1,9% 1,4% 5,6%

0,3% 0,6% 3,0% 0,4% 4,4%

498,9% 528,0% 67,7% 842,9% 240,3%

0,0% 31,3% 30,3% 61,5% 67,2% 100,0%

0,0% 30,6% 13,7% 0,0% 44,3% 48,7% 100,0%

-29,8% 170,2% 482,8% -100,0% 266,7% 264,3% 164,0%

2009 PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Emprstimos e financiamentos Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais Dividendos declarados Dbito com terceiros para investimentos Outros passivos circulantes TOTAL DO CIRCULANTE NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para contingncias Dbitos com empresas ligadas Dbito com terceiros para investimentos Outros passivos no circulantes TOTAL DO NO CIRCULANTE PARTICIPAO DE MINORITRIOS PATRIMNIO LQUIDO Capital social Reserva de capital Reserva de reavaliao Reservas de lucros Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO TOTAL DO PASSIVO Consolidado 2.525,3 5.272,1 721,9 123,0 427,5 373,2 9.442,9 9.157,7 3.462,2 1.539,1 421,9 163,0 932,9 15.676,8 641,3 16.483,5 714,5 112,4 31,0 (0,9) (612,4) 16.728,1 42.489,1 AV % 5,9% 12,4% 1,7% 0,3% 1,0% 0,9% 22,2% 21,6% 8,1% 3,6% 1,0% 0,0% 0,4% 2,2% 36,9% 1,5% 38,8% 1,7% 0,3% 0,1% 0,0% -1,4% 39,4% 100,0% Consolidado 2.077,8 2.214,8 337,2 51,1 248,3 4.929,3 3.401,7 884,9 57,6 210,5 480,3 5.035,1 (2,5) 4.495,6 769,5 118,2 1,3 (2,9) 752,8 6.134,4 16.096,3

2008 AV % 12,9% 13,8% 2,1% 0,3% 0,0% 1,5% 30,6% 21,1% 0,0% 5,5% 0,4% 0,0% 1,3% 3,0% 31,3% 0,0% 27,9% 4,8% 0,7% 0,0% 0,0% 4,7% 38,1% 100,0%

2009/2008 AH% 21,5% 138,0% 114,0% 140,5% 0,0% 50,3% 91,6% 169,2% 0,0% 73,9% 632,0% 0,0% -22,6% 94,2% 211,4% -26188,4% 266,7% -7,1% -4,9% 2289,6% -68,7% -181,3% 172,7% 164,0%

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Balanos patrimoniais levantados em 31 de dezembro de 2008 e 2007 Consolidado (Em milhes de reais) 2008 ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Despesas antecipadas Outros ativos circulantes TOTAL DO CIRCULANTE NO CIRCULANTE Realizvel a Longo Prazo Crditos com empresas ligadas Depsitos, caues e outros Imposto de renda e contribuio social diferidos Impostos a recuperar Total do Realizvel a Longo Prazo Investimentos em controladas (gio) Outros investimentos Imobilizado Intangvel Diferido TOTAL DO NO CIRCULANTE TOTAL DO ATIVO Consolidado 2.291,6 2.232,3 2.549,7 623,0 70,9 493,4 8.260,9 AV % 14,2% 13,9% 15,8% 3,9% 0,4% 3,1% 51,3% 2007 Consolidado 1.381,7 1.236,1 1.511,6 482,9 44,5 102,9 4.759,7 AV % 16,4% 14,6% 17,9% 5,7% 0,5% 1,2% 56,3% 2008/2007 AH% 65,9% 80,6% 68,7% 29,0% 59,,3% 379,5% 73,6%

54,6 102,8 481,5 65,3 704,1 5,7 4.918,7 2.205,3 1,6 7.131,3 7.835,5 16.096,3 2008

0,3% 0,6% 3,0% 0,4% 4,4% 0,0% 0,0% 30,6% 13,7% 0,0% 44,3% 48,7% 100,0%

17,5 41,4 23,8 44,2 126,9 830,0 0,0 2.536,1 193,9 1,6 3.561,6 3.688,5 8.448,2 2007

0,2% 0,5% 0,3% 0,5% 1,5% 9,8% 0,0% 30,0% 2,3% 0,0% 42,2% 43,7% 100,0%

212,0% 148,3% 1.923,1% 47,7% 454,8% -100,0% 93,9% 1.037,3% 0,0% 100,2% 112,4% 90,5% 2008/2007

PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Emprstimos e financiamentos Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais Dividendos declarados Outros passivos circulantes TOTAL DO CIRCULANTE NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para contingncias Dbito com terceiros para investimentos Outros passivos no circulantes TOTAL DO NO CIRCULANTE PARTICIPAO DE MINORITRIOS PATRIMNIO LQUIDO Capital social Reserva de capital Reserva de reavaliao Reserva de lucros Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO TOTAL DO PASSIVO

Consolidado 2.077,8 2.214,8 337,2 51,1 248,3 4.929,3 3.401,7 884,9 57,6 210,5 480,3 5.035,1 (2,5) 4.495,6 769,5 118,2 1,3 (2,9) 752,8 6.134,4 16.096,3

AV % 12,9% 13,8% 2,1% 0,3% 1,5% 30,6% 21,1% 5,5% 0,4% 1,3% 3,0% 31,3% 0,0% 27,9% 4,8% 0,7% 0,0% 0,0% 4,7% 38,1% 100,0%

Consolidado 1.099,4 2.384,8 203,6 17,5 70,5 3.775,8 1.364,8 99,8 55,7 101,7 1.621,9 (4,2) 1.945,6 985,7 123,3 3.054,6 8.448,2

AV % 13,0% 28,2% 2,4% 0,2% 0,8% 44,7% 16,2% 1,2% 0,7% 0,0% 1,2% 19,2% 0,0% 23,0% 11,7% 1,5% 0,0% 0,0% 0,0% 36,2% 100,0%

AH% 89,0% -7,1% 65,6% 192,0% 252,2% 30,5% 149,2% 786,7% 3,4% 372,3% 210,4% -40,5% 131,1% -21,9% -4,1% 100,8% 90,5%

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IDENTIFICAO DE ADMINISTRADORES, CONSULTORES E AUDITORES


Companhia JBS S.A. Diretoria de Relaes com Investidores At.: Sr. Jeremiah Alphonsus O'Callaghan Av. Marginal Direita do Tiet, 500, Vila Jaguara, CEP 05118-100, Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo Tel.: (55 11) 3144-4147 / (55 11) 3144-4224 Fax: (55 11) 3144-4279 E-mail: ri@jbs.com.br http://www.jbs.com.br Coordenadores da Oferta Banco BTG Pactual S.A. Banco J.P. Morgan S.A. Av. Brigadeiro Faria Lima, n. 3.729, 13 andar Av. Brigadeiro Faria Lima, n. 3.729, 9 andar 04538-905, So Paulo, SP 04538-133, So Paulo, SP Fone: (11) 3048-3700 Fone: (11) 3383-2000 Fax: (11) 3048-3760 Fax: (11) 3383-2001 At.: Sra. Patricia Moraes At.: Sr. Fabio Nazari www.jpmorgan.com www.btgpactual.com/home/pt/capitalmarkets.aspx Banco Santander (Brasil) S.A. Av. Juscelino Kubitschek, 2235, 24 andar 04543-011 So Paulo, SP Fone: (11) 3012-7181 Fax: (11) 3012-7393 At.: Sr. Glenn Mallett www.santandercorretora.com.br Banco Bradesco BBI S.A. Avenida Paulista, n 1.450, 8 andar 01310-917, So Paulo, SP Fone: (11) 2178-4800 Fax (11) 2178-4880 At.: Sr. Fernando Buso www.bradescobbi.com.br/ofertaspublicas Consultores Legais Locais da Companhia Pinheiro Neto Advogados At.: Sr. Henry Sztutman Rua Hungria, n. 1100 So Paulo - SP Tel.: (11) 3247-8400 Fax: (11) 3247-8600 Consultores Legais Locais dos Coordenadores da Oferta Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados At.: Sr. Jean Marcel Arakawa Al. Joaquim Eugnio de Lima, 447 So Paulo - SP Tel.: (11) 3147-2821 Fax: (11) 3147-7770 Consultores Legais Externos da Companhia White & Case LLP At.: Sr. John Vetterli Alameda Santos, 1940 - 3 Andar So Paulo - SP Tel.: (11) 3147 5600 Fax.: (11) 3147 5611 Consultores Legais Externos dos Coordenadores da Oferta Simpson Thacher & Bartlett LLP At.: Sr. S. Todd Crider Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 1455, 12 andar, sala 121 So Paulo - SP Tel: (11) 3546-1000 Fax: (11) 3546-1002 BB Banco de Investimento S.A. Rua Senador Dantas, n 105, 36 andar 20031-204, Rio de Janeiro, RJ Fone: (21) 3808-6340 Fax: (21) 2262-3862 At.: Sr. Marcelo de Souza Sobreira www.bb.com.br/ofertapublica

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Auditores Independentes da Companhia Para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2008 e 2009: BDO Trevisan Auditores Independentes At.: Sr. Jos Luiz Ribeiro de Carvalho Rua Bela Cintra, 952, 3 Andar, Conj. 32 So Paulo - SP Tel: (11) 3138-5000 Fax: (11) 3138-5058

Para o exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007: Terco Grant Thornton Auditores Independentes S/S At.: Sr. Luiz Cludio Fontes Avenida das Naes Unidas, 12995 13, 14 e 15 andares, So Paulo/SP Tel: (11) 3054-0000 Fax: (11) 3054-0077

As declaraes da Companhia e do Coordenador Lder nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400 encontram-se anexas ao presente Prospecto, conforme pode ser verificado nas pginas 139 e 143.

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DOCUMENTOS E INFORMAES RELATIVOS COMPANHIA


As informaes referentes s sees relacionadas (i) aos Fatores de Risco da Companhia e de seu Mercado de Atuao; (ii) sua Situao Financeira; e (iii) a outras informaes relativas Companhia, tais como Histrico, Atividades, Estrutura Organizacional, Capital Social, Administrao, Pessoal, Contingncias Judiciais e Administrativas, podem ser encontradas no Formulrio de Referncia, elaborado nos termos da Instruo CVM n 480, e arquivado na CVM em 6 de abril de 2010, (Formulrio de Referncia), o qual se encontra anexo a este Prospecto e disponvel nos seguintes websites: (i) (ii) (iii) (iv) (v) www.cvm.gov.br em tal pgina acessar Cias Abertas e Estrangeiras, aps acessar ITR, DFP, IAN, IPE e outras Informaes, depois digitar JBS e aps Formulrio de Referncia; www.bmfbovespa.com.br - neste website acessar - "Empresas Listadas", depois digitar "JBS", posteriormente acessar "JBS S.A." - "Informaes Relevantes" - " Formulrio de Referncia "; http://cop.anbid.com.br/webpublic/OfferDetail.aspx?OfferId=57 www.jbs.com.br/ri - neste website acessar Divulgao e Resultados e aps Formulrio de Referncia; www.btgpactual.com/home/pt/capitalmarkets.aspx, neste website, clicar em Prospecto Preliminar no item Prospecto Preliminar de Distribuio Pblica Primria de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A.); www.jpmorgan.com/pages/jpmorgan/investbk/brasil/prospecto/jbs, neste website acessar JBS Prospecto Brasileiro); www.santandercorretora.com.br - neste website acessar Ofertas Pblicas e aps JBS, neste website, no item Ofertas Pblicas, acessar o link JBS e depois Prospecto Preliminar); www.bb.com.br/ofertapublica - neste website acessar Ofertas Pblicas em andamento, aps JBS; www.bradescobbi.com.br/ofertaspublicas - neste website acessar JBS, neste website, no item Aes, acessar o link JBS e, posteriormente, Prospecto Preliminar); www.safrabi.com.br, neste website clicar no link Follow_on JBS_prospecto_preliminar_maro 2010; www.bancovotorantim.com.br/ofertaspublicas neste website, acessar o link JBS S.A. Prospecto Preliminar de Emisso de aes (follow on) na seo Prospecto das Operaes de Venda Varivel; e www.db.com/brazil/content/5030_ofertas.htm - neste website acessar em JBS S.A. Formulrio de Referncia PDF.

(vi) (vii) (viii) (ix) (x) (xi)

(xii)

Nos itens (v) a (xii) acima, o investidor ter acesso a este Prospecto, que consta com o Formulrio de Referncia anexo. Os investidores devem ler a seo Fatores de Risco, a partir da pgina 78 deste Prospecto, bem como os Fatores de Risco descritos nas sees 4 e 5 do Formulrio de Referncia para cincia dos riscos que devem considerados antes de decidir investir nas Aes.

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INFORMAES RELATIVAS OFERTA


COMPOSIO ATUAL DO CAPITAL SOCIAL E APS A OFERTA A composio do nosso capital social na data do presente Prospecto Preliminar e aps a concluso da Oferta a seguinte:
Composio Atual Espcie e Classe das Aes Ordinrias Total Quantidade 2.367.471.476 2.367.471.476
(1)

Composio Aps a Oferta Quantidade


(3)

(2)

Composio Aps a Oferta Quantidade 2.637.471.476 2.637.471.476 Valor (Em R$) [] []

(4)

Valor (Em R$) 16.483.544.165,08 16.483.544.165,08

Valor (Em R$) [] []


(2)(3)

(2)(4)

2.567.471.476 2.567.471.476

___________ (1) Todas as aes emitidas foram integralizadas. (2) Considerando a colocao total das Aes objeto da Oferta, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares nem as Aes Adicionais. (3) Considerando a colocao total das Aes objeto da Oferta, incluindo o exerccio da Opo de Aes Suplementares e considerando as Aes Adicionais.

Os quadros abaixo indicam a quantidade de aes de emisso da Companhia e de propriedade de acionistas titulares de mais de 5% do capital social, bem como a quantidade de aes de propriedade dos conselheiros e diretores, considerados em conjunto, e as aes em tesouraria, antes e aps a concluso da Oferta, assumindo a colocao da totalidade das Aes, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares nem as Aes Adicionais e considerando o exerccio da Opo de Aes Suplementares e considerando as Aes Adicionais, conforme definido abaixo:
Antes da Oferta Acionistas
(4) (3)

Aps a Oferta Aes


(1)

Aes 1.399.867.018 437.102.282 205.365.101 19 281.146.956 43.990.100 2.367.471.476

% 59,1 18,5 8,7 0,0 11,8 1,9 100,0

% 54,5 17,0 8,0 0,0 18,7 1,7 100,0

Aes

(2)

% 53,1 16,6 7,8 0,0 20,9 1,7 100,0

FB Participaes S.A. BNDES Participaes S.A. - BNDESPAR PROT - FIP Conselheiros e Diretores Outros Tesouraria Total

1.399.867.018 437.102.282 205.365.101 19 481.146.956 43.990.100 2.567.471.476

1.399.867.018 437.102.282 205.365.101 19 481.146.956 43.990.100 2.637.471.476

__________ (1) Considerando a colocao total das Aes objeto da Oferta, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares nem as Aes Adicionais. (2) Considerando a colocao total das Aes objeto da Oferta, incluindo o exerccio da Opo de Aes Suplementares e as Aes Adicionais. (3) A Companhia diretamente controlada pela FB Participaes S.A.. A FB Participaes S.A. controlada por J&F Participaes S.A. (com 45,20% de seu capital social) e ZMF Fundo de Investimento em Participaes (com 6,28% de seu capital social). Os outros acionistas da FB Participaes S.A. so Bertin Fundo de Investimento em Participaes (com 48,52% de seu capital social), Jos Batista Sobrinho (com duas aes de seu capital social, representando 0%) e Joesley Mendona Batista e Jos Batista Jnior (cada um com uma aes de seu capital social, representando 0%). A J&F Participaes S.A., por sua vez, controlada por (i) ZMF Participaes Ltda. (sociedade detida pelo Sr. Jos Batista Sobrinho, com 99,9% de suas quotas, e que detm participao equivalente a 8,16% de seu capital social), (ii) WWMB Participaes Ltda. (sociedade detida pelo Sr. Wesley Mendona Batista, com 99,9% de suas quotas, e que detm participao equivalente a 8,15% de seu capital social), (iii) JJMB Participaes Ltda. (sociedade detida pelo Sr. Joesley Mendona Batista, com 99,9% de suas quotas, e que detm participao equivalente a 8,15% de seu capital social), (iv) JJBJ Participaes Ltda. (sociedade detida pelo Sr. Jos Batista Jnior, com 99,9% de suas quotas, e que detm participao equivalente a 8,15% de seu capital social), (v) VNMB Participaes Ltda., (sociedade detida pela Sra. Vanessa Mendona Batista, com 99,9% de suas quotas, e que detm participao equivalente a 8,16% de seu capital social), (vi) VVMB Participaes Ltda., (sociedade detida pela Sra. Vivianne Mendona Batista, com 99,9% de suas quotas, e que detm participao equivalente a 8,16% de seu capital social), (vii) VLBM Participaes Ltda., (sociedade detida pela Sra. Valre Batista Mendona Ramos, com 99,9% de suas quotas, e que detm participao equivalente a 8,16% de seu capital social) e (viii) ZMF Fundo de Investimento em Participaes (sociedade controlada por Jos Batista Jnior, Joesley Mendona Batista, Wesley Mendona Batista, Vanessa Mendona Batista, Vivianne Mendona Batista e Valre Batista Mendona Ramos, na qual cada um dos quotistas possui quotas representativas de 16,67% e a qual detm 42,91% do capital social da J&F Participaes S.A.). (4) Para mais informaes sobre quantidade de aes de emisso da Companhia e de propriedade de acionistas titulares de mais de 5% do capital social, ver o item 15 (Controle) do Formulrio de Referncia.

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HISTRICO DE NEGOCIAO DAS AES DE EMISSO DA COMPANHIA NA BM&FBOVESPA As tabelas abaixo indicam os preos de fechamento de venda, na alta e na baixa, para as Aes de nossa emisso na BM&FBOVESPA para os perodos indicados.
Reais por Ao Mnima 2007 2008 2009 (2) 2010
(1)

Mdia 7,84 6,32 7,19 9,56

Mxima 9,37 9,89 10,80 10,60

5,42 2,80 4,09 8,80

__________ (1) Desde 28 de maro de 2007, data em que as Aes passaram a ser negociadas na BM&FBOVESPA. (2) At 04 de maro de 2010. Fonte: Economtica

Reais por Ao Mnima 2008 Primeiro Trimestre (1) Segundo Trimestre Terceiro Trimestre Quarto Trimestre 2009 Primeiro Trimestre (2) Segundo Trimestre Terceiro Trimestre Quarto Trimestre 4,44 7,33 4,36 2,80 Mdia 5,87 8,25 6,91 4,20 Mxima 7,13 9,89 9,09 5,79

4,09 5,34 6,45 9,10

4,81 6,50 7,66 9,82

5,37 7,88 9,22 10,80

__________ (1) A partir de 1 de maio de 2008 as Aes passaram a ser transacionadas ex-direitos, relativos ao pagamento de dividendos em 19 de maio de 2008, de R$0,012286 por ao. (2) A partir de 30 de abril de 2009 as Aes passaram a ser transacionadas ex-direitos, relativos ao pagamento de dividendos em 08 de maio de 2009, de R$0,0087950 por ao. Fonte: Economtica.

Reais por Ao Mnima 2009 Outubro Novembro Dezembro 2010 Janeiro Fevereiro (1) Maro
__________ (1) At 04 de maro de 2010. Fonte: Economtica.

Mdia 9,83 9,81 9,80 9,77 9,29 9,35

Mxima 10,19 10,80 10,50 10,60 9,60 9,59

9,11 9,15 9,10 9,15 8,80 9,19

CARACTERSTICAS DA OFERTA A Oferta consistir na distribuio pblica primria de 200.000.000 novas Aes a serem emitidas pela Companhia no Brasil, em mercado de balco no-organizado, em conformidade com a Instruo CVM 400, que ser coordenada pelos Coordenadores da Oferta, com a participao de Coordenadores Contratados e Instituies Consorciadas, conforme indicadas abaixo. Simultaneamente, sero tambm realizados esforos de colocao das Aes (i) nos Estados Unidos da Amrica, para investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers), conforme definidos na Rule 144A, editada pela U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), em operaes isentas de registro em conformidade com o

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disposto no U.S. Securities Act de 1933 (Securities Act) e nos regulamentos editados ao amparo do Securities Act; e (ii) nos demais pases que no os Estados Unidos da Amrica e o Brasil, para non U.S. Persons, de acordo com a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor e com base na Regulation S no mbito do Securities Act, editada pela SEC (Investidores Institucionais Estrangeiros), desde que tais Investidores Institucionais Estrangeiros sejam registrados na CVM e invistam no Brasil nos termos da Lei 4.131, da Resoluo CMN 2.689 e da Instruo CVM 325, sem a necessidade, portanto, da solicitao e obteno de registro de distribuio e colocao das Aes em agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de outro pas, inclusive perante a SEC. Os esforos de colocao das Aes junto a Investidores Institucionais Estrangeiros, exclusivamente no exterior, sero realizados em conformidade com o Placement Facilitation Agreement (Contrato Internacional), a ser celebrado entre a Companhia, BTG Pactual US Capital Corp, J.P. Morgan Securities, Inc., Santander Investment Securities Inc., BB Securities Limited, Banco do Brasil Securities LLC, Bradesco Securities Inc, Safra Securities LLC, Banco Votorantim Securities, Inc e Deutsche Bank Securities, Inc (em conjunto, Agentes de Colocao Internacional). Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Aes poder ser acrescida de um lote suplementar de at 30.000.000 Aes, em percentual equivalente a at 15% (quinze por cento) do total das Aes inicialmente ofertadas (Aes Suplementares), conforme opo para subscrio de tais Aes Suplementares outorgada pela Companhia ao BTG Pactual, nas mesmas condies e preo das Aes inicialmente ofertadas, para atender a um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta (Opo de Aes Suplementares). O BTG Pactual ter o direito exclusivo, a partir da data de assinatura do Contrato de Colocao e por um perodo de at 30 (trinta) dias contados, inclusive, da data de publicao do Anncio de Incio da Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A. (Anncio de Incio), de exercer a Opo de Aes Suplementares, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao aos demais Coordenadores da Oferta, desde que a deciso de sobrealocao das Aes no momento em que for fixado o Preo por Ao (conforme definido no abaixo) tenha sido tomada em comum acordo entre o BTG Pactual e os demais Coordenadores da Oferta. Adicionalmente, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, a quantidade total de Aes inicialmente ofertada (sem considerar as Aes Suplementares) poder, a critrio da Companhia, em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, ser acrescida de at 40.000.000 Aes, em percentual equivalente a at 20% (vinte por cento) do total de Aes inicialmente ofertadas, nas mesmas condies e no mesmo preo das Aes inicialmente ofertadas (Aes Adicionais). Na emisso de novas Aes pela Companhia, haver excluso do direito de preferncia dos seus atuais acionistas, nos termos do artigo 172, inciso I, da Lei das Sociedades por Aes, e tal emisso ser realizada dentro do limite de capital autorizado previsto em seu Estatuto Social. A Oferta ser registrada no Brasil junto CVM, em conformidade com os procedimentos previstos na Instruo CVM 400. No ser realizado nenhum registro da Oferta ou das Aes na SEC ou em qualquer agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer outro pas, exceto no Brasil, junto CVM. As Aes no podero ser objeto de ofertas nos Estados Unidos da Amrica ou a pessoas consideradas U.S. Persons conforme definido na Regulation S do Securities Act, exceto se registradas na SEC ou de acordo com uma iseno de registro do Securities Act. A Companhia e os Coordenadores da Oferta no pretendem registrar a Oferta ou as Aes nos Estados Unidos da Amrica. As Aes objeto da Oferta sero colocadas pelas Instituies Participantes da Oferta em regime de garantia firme de liquidao a ser prestada pelos Coordenadores da Oferta, de forma no solidria. As Aes que forem objeto de esforos de venda no exterior pelos Agentes de Colocao Internacional junto a Investidores Institucionais Estrangeiros sero obrigatoriamente subscritas, integralizadas e liquidadas no Brasil junto aos Coordenadores da Oferta, em moeda corrente nacional, nos termos do art. 19, 4, da Lei do Mercado de Valores Mobilirios. QUANTIDADE, VALOR, CLASSE E RECURSOS LQUIDOS Na hiptese de no haver exerccio da Opo de Aes Suplementares e sem considerar as Aes Adicionais:
Quantidade Total 200.000.000 Preo por Ao (R$)
(1)

Montante (R$) 1.540.000.000,00

Recursos Lquidos de (2) Comisses (R$) 1.516.900.000,00

7,70

__________ (1) Considerando o Preo por Ao com base no valor de R$7,70, preo de fechamento das aes da Companhia na BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010. (2) Sem deduo das despesas da Oferta e sem considerar Comisso de Incentivo. Os valores apresentados so estimados, estando sujeitos a variaes.

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Na hiptese de haver exerccio integral da Opo de Aes Suplementares e considerando a totalidade das Aes Adicionais:
Quantidade Total 270.000.000 Preo por Ao (R$)
(1)

Montante (R$) 2.079.000.000,00

Recursos Lquidos de (2) Comisses (R$) 2.047.815.000,00

7,70

__________ (1) Considerando o Preo por Ao com base no valor de R$7,70, preo de fechamento das aes da Companhia na BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010. (2) Sem deduo das despesas da Oferta e sem considerar Comisso de Incentivo. Os valores apresentados so estimados, estando sujeitos a variaes.

DIREITOS, VANTAGENS E RESTRIES DAS AES As Aes conferiro aos seus titulares os mesmos direitos, vantagens e restries conferidos aos titulares de aes ordinrias de emisso da Companhia, decorrentes do Estatuto Social da Companhia, da Lei das Sociedades por Aes e do Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA, dentre os quais destacam-se os seguintes: (i) cada Ao confere ao seu titular o direito a um voto nas deliberaes das Assemblias Gerais da Companhia;

(ii) as Aes daro direito ao dividendo mnimo obrigatrio, em cada exerccio social, equivalente a 25% do lucro lquido, ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes; (iii) no caso de liquidao da Companhia, direito ao recebimento dos pagamentos relativos ao remanescente do seu capital social, na proporo da sua participao no capital social da Companhia; (iv) fiscalizao da gesto da Companhia, nos termos previstos na Lei das Sociedades por Aes; (v) direito de preferncia na subscrio de novas aes, conforme conferido pela Lei das Sociedades por Aes; (vi) direito de alienar as aes ordinrias no caso de alienao do controle da Companhia, direta ou indiretamente, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas, observando as condies e os prazos previstos na legislao vigente e no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, de forma a lhe assegurar tratamento igualitrio quele dado ao Acionista Controlador (tag along), nos termos do artigo 44 do Estatuto Social da Companhia; (vii) direito de alienar as aes ordinrias em oferta pblica a ser realizada pelo acionista controlador, em caso de cancelamento do registro de companhia aberta ou de cancelamento de listagem das aes no Novo Mercado, pelo seu valor econmico, apurado mediante laudo de avaliao elaborado por empresa especializada, com experincia comprovada e independente da Companhia, seus administradores e Acionista Controlador, bem como do poder de deciso destes, nos termos do artigo 52 do Estatuto Social da Companhia, indicada nos termos do Regulamento Novo Mercado; e (viii) receber dividendos e demais distribuies pertinentes s aes que vierem a ser declarados pela Companhia a partir da Data de Liquidao e todos os demais benefcios conferidos aos titulares das aes pela Lei das Sociedades por Aes, pelo Regulamento do Novo Mercado e pelo Estatuto Social da Companhia. INSTITUIES PARTICIPANTES DA OFERTA Os Coordenadores da Oferta convidaram os Coordenadores Contratados e as Instituies Consorciadas, indicadas na seo Sumrio da Oferta na pgina 27 deste Prospecto, para participar da colocao das Aes objeto da Oferta. APROVAES SOCIETRIAS A realizao da Oferta Primria, com excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, bem como os termos e condies da Oferta foram aprovados em Reunies do Conselho de Administrao da Companhia realizadas em 11 e 29 de maro de 2010. O Preo por Ao ser aprovado em Reunio do

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Conselho de Administrao da Companhia a ser realizada antes da concesso dos registros da Oferta pela CVM. RESERVA DE CAPITAL A totalidade do valor da emisso das Aes objeto da Oferta ser alocada integralmente conta de capital social da Companhia, no sendo constitudas reservas especficas. PBLICO ALVO DA OFERTA As Instituies Participantes da Oferta realizaro a distribuio das Aes objeto da Oferta por meio da Oferta de Varejo e da Oferta Institucional, ambas descritas a partir da pgina 47 abaixo. A Oferta de Varejo ser realizada junto a Investidores No-Institucionais, definidos no item Oferta de Varejo na pgina 47 abaixo. A Oferta Institucional ser realizada junto a Investidores Institucionais, definidos no item Oferta Institucional na pgina 51 abaixo. Aps o atendimento dos Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo, as Aes sero destinadas aos Investidores Institucionais, no sendo admitidas reservas antecipadas e inexistindo valores mnimos ou mximos de investimento para os Investidores Institucionais. PROCEDIMENTO DE DISTRIBUIO NA OFERTA Aps o encerramento do Perodo de Reserva (conforme definido abaixo), a realizao do Procedimento de Bookbuilding (conforme definido abaixo), a concesso dos registros da Oferta pela CVM, a publicao do Anncio de Incio e a disponibilizao do Prospecto Definitivo, as Instituies Participantes da Oferta realizaro a distribuio das Aes objeto da Oferta de forma no solidria, em regime de garantia firme de liquidao, a ser prestada pelos Coordenadores da Oferta, nos termos da Instruo CVM 400, por meio de duas ofertas distintas, quais sejam, a oferta de varejo (Oferta de Varejo) e a oferta institucional (Oferta Institucional), conforme descrito abaixo, observado o esforo de disperso acionria previsto no Regulamento Novo Mercado. Qualquer ordem ou Pedido de Reserva (conforme definido abaixo) recebido de investidores que sejam (i) administradores ou controladores da Companhia, (ii) administradores ou controladores e quaisquer das Instituies Participantes da Oferta ou de quaisquer dos Agentes de Colocao Internacional, (iii) outras pessoas vinculadas Oferta, ou (iv) cnjuges, companheiros, ascendentes, descendentes ou colaterais at o segundo grau de qualquer uma das pessoas referidas nos itens (i), (ii) e (iii) anteriores (Pessoas Vinculadas) ser cancelada pela Instituio Participante da Oferta na eventualidade de haver excesso de demanda superior em um tero quantidade de Aes ofertadas, nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400. As Instituies Participantes da Oferta, e/ou suas afiliadas no Brasil e no exterior, podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes, contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes de total return swap). As Instituies Participantes da Oferta, e/ou suas afiliadas no Brasil e no exterior, podero subscrever/adquirir Aes como forma de proteo (hedge) para essas operaes. Os investimentos realizados em decorrncia de operaes de total return swap no sero considerados investimentos por Pessoas Vinculadas para fins da Oferta. A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao e o investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder promover reduo da liquidez das Aes no mercado secundrio. Para mais informaes, vide a seo Fatores de Risco na pgina 78 deste Prospecto. Os Coordenadores da Oferta, com a expressa anuncia da Companhia, elaboraro plano de distribuio das Aes, nos termos do artigo 33, pargrafo 3, da Instruo CVM 400 e do Regulamento Novo Mercado, no que diz respeito ao esforo de disperso acionria, o qual leva em conta suas relaes com clientes e outras consideraes de natureza comercial ou estratgica dos Coordenadores da Oferta e da Companhia, observado que os Coordenadores da Oferta devero assegurar (i) a adequao do investimento ao perfil de risco de seus clientes, bem como (ii) o tratamento justo e equitativo a todos os investidores; e (iii) que as Instituies Participantes da Oferta recebam previamente exemplar dos Prospectos para leitura obrigatria, de modo que suas eventuais dvidas possam ser esclarecidas junto ao Coordenador Lder.

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OFERTA DE VAREJO A Oferta de Varejo ser realizada junto a investidores pessoas fsicas e jurdicas residentes e domiciliados no Brasil e clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, nos termos da regulamentao em vigor, que no sejam considerados Investidores Institucionais (conforme abaixo definido), sendo que admissvel o recebimento de reservas, a partir da data a ser indicada em aviso ao mercado, para subscrio, as quais somente sero confirmadas pelo subscritor aps o incio do perodo de distribuio. Tais investidores devero realizar solicitao de reserva antecipada mediante o preenchimento de formulrio especfico destinado subscrio de Aes (Pedido de Reserva) durante o Perodo de Reserva, abaixo definido, destinados subscrio de Aes no mbito da Oferta, nas condies descritas neste item (Investidores No-Institucionais). No contexto da Oferta de Varejo, o montante de, no mnimo, 10% e, no mximo, 20% do total das Aes da Oferta, excludas as Aes Suplementares e as Aes Adicionais, ser destinado prioritariamente colocao pblica junto a Investidores No-Institucionais na Oferta de Varejo. Na eventualidade da totalidade dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores No-Institucionais ser superior quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo, haver rateio, conforme disposto no item (h) abaixo. O critrio de rateio ser aplicado de forma diferenciada, nos termos indicados abaixo, para os Investidores No-Institucionais classificados como Com Prioridade de Alocao ou Sem Prioridade de Alocao, de modo a permitir que os Investidores No-Institucionais que tenham um histrico de manuteno de valores mobilirios recebam um tratamento prioritrio no rateio da Oferta. Todos os Investidores NoInstitucionais podero solicitar sua classificao em campo especfico no respectivo Pedido de Reserva. Os Investidores No-Institucionais que no solicitarem tal classificao sero automaticamente considerados como Sem Prioridade de Alocao. Os Investidores No-Institucionais que solicitarem sua classificao como Com Prioridade de Alocao sero avaliados em funo da manuteno dos valores mobilirios por eles adquiridos nas quatro ltimas ofertas pblicas de aes ou certificados de depsito de aes liquidadas pela BM&FBOVESPA e cuja liquidao do 1 dia de negociao na BM&FBOVESPA tenha ocorrido antes da data de incio do Perodo de Reserva, conforme definido abaixo, da presente Oferta (Ofertas Consideradas), qual seja, o perodo compreendido entre 14 de abril de 2010, inclusive, e 26 de abril de 2010, inclusive (Perodo de Reserva). Ser verificado, para cada investidor que solicitar a classificao acima mencionada, se o saldo dos valores mobilirios das Ofertas Consideradas do respectivo Investidor No-Institucional, aps a liquidao das negociaes do 1 dia de negociao de cada uma das Ofertas Consideradas, foi igual ou superior a 80% do volume de valores mobilirios que referido investidor adquiriu na respectiva Oferta Considerada. No contexto da Oferta, ser considerado como Sem Prioridade de Alocao o Investidor No-Institucional que (i) no solicitar a sua classificao nos termos aqui descritos; e/ou (ii) tenha solicitado sua classificao e que em duas ou mais das quatro Ofertas Consideradas, tiver saldo de valores mobilirios, aps a liquidao do 1 dia de negociao, inferior a 80% do total adquirido na alocao da respectiva Oferta Considerada. Todos os demais Investidores No-Institucionais, inclusive aqueles que no tenham participado em nenhuma das Ofertas Consideradas, que tenham solicitado a sua classificao sero considerados como Investidores NoInstitucionais Com Prioridade de Alocao. A relao das Ofertas Consideradas para a determinao do perfil de manuteno de valores mobilirios dos Investidores No-Institucionais, que assim solicitaram em campo especfico no Pedido de Reserva, ser disponibilizada no site relacionado BM&FBOVESPA (www.cblc.com.br) no dia de incio do Perodo de Reserva da Oferta de Varejo. Os Pedidos de Reserva podero ser efetuados pelos Investidores No-Institucionais de maneira irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto nos itens (b), (c), (e), (i), (j) e (k) abaixo, observadas as condies do prprio instrumento de Pedido de Reserva, de acordo com as seguintes condies: (a) os Investidores No-Institucionais interessados devero realizar reservas de Aes junto a uma nica Instituio Consorciada, nos endereos indicados no item Informaes Adicionais abaixo, mediante o preenchimento do Pedido de Reserva, celebrado em carter irrevogvel e irretratvel, exceto pelo disposto nos itens (b), (c), (e), (i), (j) e (k) abaixo, durante o Perodo de Reserva, observado o valor mnimo de investimento de R$3 mil e o valor mximo de investimento de R$300 mil por Investidor No-Institucional (Valores Mnimo e Mximo do Pedido de Reserva). O Investidor No-Institucional que seja Pessoa Vinculada dever indicar, obrigatoriamente, no respectivo Pedido de Reserva, sua qualidade de Pessoa Vinculada;

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(b) caso seja verificado excesso de demanda superior a 1/3 (um tero) das Aes (excludas as Aes Suplementares e Aes Adicionais), no ser permitida a colocao, pelas Instituies Consorciadas, de Aes junto a Investidores No-Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo os Pedidos de Reserva realizados por Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente cancelados; (c) cada Investidor No-Institucional poder estipular, no respectivo Pedido de Reserva, o preo mximo por Ao como condio de eficcia do seu Pedido de Reserva, nos termos do pargrafo 3 do artigo 45 da Instruo CVM 400. Caso o Investidor No-Institucional opte por estipular um preo mximo por Ao no Pedido de Reserva e o Preo por Ao (conforme definido abaixo) seja fixado em valor superior ao preo mximo por Ao estipulado pelo investidor, o Pedido de Reserva ser automaticamente cancelado pela respectiva Instituio Consorciada; (d) aps a concesso dos registros da Oferta pela CVM, a quantidade de Aes subscritas e o respectivo valor do investimento dos Investidores No-Institucionais sero informados a cada Investidor No-Institucional at s 12:00 horas do dia til imediatamente posterior data de publicao do Anncio de Incio pela Instituio Consorciada que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva, por meio de mensagem enviada ao endereo eletrnico fornecido no Pedido de Reserva ou, na sua ausncia, por telefone ou correspondncia, sendo o pagamento limitado ao valor do Pedido de Reserva e ressalvada a possibilidade de rateio prevista no item (h) abaixo; (e) cada Investidor No-Institucional dever efetuar o pagamento do valor indicado no item (d) acima, junto Instituio Consorciada com que tenha realizado o respectivo Pedido de Reserva, em recursos imediatamente disponveis, at s 10:30 horas da Data de Liquidao. No havendo pagamento pontual, a Instituio Consorciada na qual tal reserva foi realizada ir garantir a liquidao por parte do Investidor No-Institucional, e o Pedido de Reserva ser automaticamente cancelado pela Instituio Consorciada junto qual o Pedido de Reserva tenha sido realizado; (f) at as 16:00 horas da Data de Liquidao, a BM&FBOVESPA, em nome de cada Instituio Consorciada junto qual o Pedido de Reserva tenha sido realizado, entregar a cada Investidor NoInstitucional o nmero de Aes correspondente relao entre o valor do investimento pretendido constante do Pedido de Reserva e o Preo por Ao, ressalvada a possibilidade de desistncia prevista no item (i) abaixo, as possibilidades de cancelamento previstas nos itens (c), (e) acima e (j) e (k) abaixo e a possibilidade de rateio prevista no item (h) abaixo. Caso tal relao resulte em frao de Ao, o valor do investimento ser limitado ao valor correspondente ao maior nmero inteiro de Aes; (g) tendo a totalidade dos Pedidos de Reserva de Aes realizados por Investidores No-Institucionais sido igual ou inferior ao montante de 10% das Aes objeto da Oferta, sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais, no haver rateio, sendo todos os Investidores NoInstitucionais integralmente atendidos em todas as suas reservas e eventuais sobras no lote ofertado aos Investidores No-Institucionais destinadas a Investidores Institucionais, nos termos descritos abaixo; (h) tendo a totalidade dos Pedidos de Reserva de Aes realizados por Investidores No-Institucionais sido superior ao montante de 10% das Aes objeto da Oferta, sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais, ser realizado o rateio de tais Aes entre todos os Investidores No-Institucionais. Ser realizado rateio das Aes da seguinte forma: (a) entre os Investidores No-Institucionais que sejam considerados Com Prioridade de Alocao, at o limite de R$20.000,00, inclusive, a diviso igualitria e sucessiva das Aes destinadas Oferta de Varejo, limitada ao valor individual de cada Pedido de Reserva e ao valor total de Aes destinadas Oferta de Varejo; (b) aps o atendimento do critrio (a) acima, as Aes destinadas Oferta de Varejo remanescentes sero rateadas entre os Investidores No-Institucionais que sejam considerados Sem Prioridade de Alocao, at o limite de R$5.000,00, inclusive, realizando-se a diviso igualitria e sucessiva das Aes destinadas Oferta de Varejo, limitada ao valor individual de cada Pedido de Reserva e ao valor total de Aes destinadas Oferta de Varejo; (c) aps o atendimento dos critrios (a) e (b) acima, ser realizado o rateio das Aes destinadas Oferta de Varejo remanescentes, proporcionalmente ao valor dos respectivos Pedidos de Reserva ainda no atendidos, entre os Investidores No-Institucionais que sejam considerados Com Prioridade de Alocao; e (d) aps atendido o critrio de rateio descrito nos itens (a), (b) e (c) acima, ser realizado o rateio das Aes destinadas Oferta de Varejo remanescentes, proporcionalmente ao valor dos respectivos Pedidos de Reserva ainda no atendidos, entre os Investidores NoInstitucionais que sejam considerados Sem Prioridade de Alocao, desconsiderando-se,

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entretanto, em todos os casos, as fraes de aes. Opcionalmente, a critrio dos Coordenadores da Oferta, da Companhia, a quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo poder ser aumentada at o montante mximo de 20% (vinte por cento) das Aes objeto da Oferta, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares, para que os pedidos excedentes dos Investidores NoInstitucionais possam ser total ou parcialmente atendidos, sendo que, no caso de atendimento parcial, ser observado o critrio de rateio aqui previsto; (i) na hiptese de ser verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto Preliminar e as informaes constantes do Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelo Investidor No-Institucional ou a sua deciso de investimento, referido Investidor NoInstitucional poder desistir do Pedido de Reserva aps o incio do Perodo de Colocao. Nesta hiptese, o Investidor No-Institucional dever informar, por escrito, sua deciso de desistncia do Pedido de Reserva Instituio Consorciada que houver recebido o respectivo Pedido de Reserva (por meio de mensagem eletrnica, fax ou correspondncia enviada ao endereo da Instituio Consorciada, conforme dados abaixo) em conformidade com os termos e no prazo estipulado no respectivo Pedido de Reserva, que ser ento cancelado pela respectiva Instituio Consorciada; na hiptese de (a) no haver a concluso da Oferta, (b) resilio do Contrato de Colocao, (c) cancelamento da Oferta; (d) revogao da Oferta, que torna ineficazes a Oferta e os atos de aceitao anteriores ou posteriores, ou, ainda, (e) em qualquer outra hiptese de devoluo dos Pedidos de Reserva em funo de expressa disposio legal, todos os Pedidos de Reserva sero automaticamente cancelados e cada uma das Instituies Consorciadas comunicar o cancelamento da Oferta, inclusive por meio de publicao de aviso ao mercado, aos Investidores No-Institucionais de quem tenham recebido Pedido de Reserva;

(j)

(k) na hiptese de haver descumprimento, por qualquer uma das Instituies Consorciadas, de qualquer das normas de conduta previstas na regulamentao aplicvel Oferta, incluindo, sem limitao, aquelas previstas na Instruo CVM 400, especialmente as normas de silncio, de emisso de relatrios e de marketing da Oferta, tal Instituio Consorciada deixar de integrar o grupo de instituies financeiras responsveis pela colocao das Aes no mbito da Oferta, pelo que sero cancelados todos os Pedidos de Reserva que tenha recebido, devendo ser restitudos integralmente aos investidores os valores eventualmente dados em contrapartida s Aes, no prazo de 3 (trs) dias teis da data de divulgao do descredenciamento da Instituio Consorciada, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes. A Instituio Consorciada a que se refere este item (k) dever informar imediatamente, sobre o referido cancelamento, os Investidores No-Institucionais de quem tenham recebido Pedido de Reserva; e (l) em caso de suspenso ou modificao da Oferta, as Instituies Consorciadas devero acautelar-se e certificar-se, no momento do recebimento das aceitaes da Oferta, de que o Investidor NoInstitucional est ciente de que a Oferta foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies. Caso o Investidor No-Institucional j tenha aderido Oferta, cada Instituio Consorciada dever comunicar diretamente o Investidor No-Institucional que tenha efetuado Pedido de Reserva junto a tal Instituio Consorciada a respeito da modificao efetuada. O Investidor NoInstitucional poder desistir do Pedido de Reserva at as 16:00 horas do 5 (quinto) dia til subsequente data em que foi comunicada por escrito a suspenso ou a modificao da Oferta. Nesta hiptese, o Investidor No-Institucional dever informar sua deciso de desistncia do Pedido de Reserva Instituio Consorciada que tenha recebido o seu Pedido de Reserva, em conformidade com os termos e no prazo estipulado no respectivo Pedido de Reserva, o qual ser cancelado pela referida Instituio Consorciada. Caso o Investidor No-Institucional no informe por escrito a Instituio Consorciada de sua desistncia do Pedido de Reserva no prazo de 5 (cinco) dias teis da publicao do Anncio de Retificao, conforme definido abaixo, ser presumido que tal Investidor No-Institucional manteve o seu Pedido de Reserva e, portanto, tal investidor dever efetuar o pagamento em conformidade com os termos e no prazo previsto no respectivo Pedido de Reserva.

Os Investidores No-Institucionais devero realizar a subscrio das Aes mediante o pagamento vista, em moeda corrente nacional, de acordo com o procedimento descrito acima. As Instituies Consorciadas somente atendero aos Pedidos de Reserva feitos por Investidores NoInstitucionais titulares de conta-corrente bancria ou de conta de investimento nelas aberta ou mantida pelo respectivo Investidor. Recomenda-se aos Investidores No-Institucionais que verifiquem com a Instituio Consorciada de sua preferncia, antes de realizar seu Pedido de Reserva, se esta exigir a manuteno de

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recursos em conta de investimento aberta e/ou mantida junto a ela, para fins de garantia do Pedido de Reserva efetuado. Os Investidores No-Institucionais interessados na realizao do Pedido de Reserva devero ler cuidadosamente os termos e condies estipulados nos respectivos Pedidos de Reserva, bem como as informaes constantes deste Prospecto. A revogao, suspenso ou qualquer modificao na Oferta ser imediatamente divulgada por meio do Dirio Oficial do Estado de So Paulo e do jornal Valor Econmico, veculos tambm utilizados para divulgao deste Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400 (Anncio de Retificao). Em qualquer hiptese de (i) revogao da Oferta, (ii) cancelamento da Oferta, (iii) desistncia do investidor do Pedido de Reserva, ou (iv) suspenso ou modificao da Oferta, devem ser restitudos integralmente aos investidores aceitantes os valores dados em contrapartida s Aes, no prazo de 3 (trs) dias teis da data de divulgao da revogao, do cancelamento, do recebimento da comunicao da desistncia, da suspenso ou da modificao, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes. OFERTA INSTITUCIONAL A Oferta Institucional ser realizada junto a pessoas fsicas e jurdicas, clubes de investimento registrados na BM&FBOVESPA, cujos valores de investimento excedam o limite de aplicao de R$300 mil, alm de fundos de investimentos, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo BACEN, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BM&FBOVESPA, seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao (Investidores Institucionais Locais), e Investidores Institucionais Estrangeiros que invistam no Brasil em conformidade com os mecanismos de investimento da Lei 4.131, da Resoluo CMN 2.689 e da Instruo CVM 325 (Investidores Institucionais Locais e Investidores Institucionais Estrangeiros em conjunto Investidores Institucionais). Aps o atendimento dos Pedidos de Reserva nos termos descritos acima, as Aes remanescentes sero destinadas colocao pblica junto a Investidores Institucionais, por meio dos Coordenadores da Oferta e dos Coordenadores Contratados, no sendo admitidas para tais Investidores Institucionais reservas antecipadas e inexistindo valores mnimo ou mximo de investimento, e assumindo cada Investidor Institucional a obrigao de verificar se est cumprindo os requisitos acima para participar da Oferta Institucional. Caso o nmero de Aes objeto de ordens recebidas de Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding (conforme definido abaixo) exceda o total de Aes remanescentes aps o atendimento dos Pedidos de Reserva dos Investidores No-Institucionais, nos termos e condies descritos acima, tero prioridade no atendimento de suas respectivas ordens os Investidores Institucionais que, a critrio da Companhia e dos Coordenadores da Oferta, levando em considerao o disposto no plano de distribuio descrito acima, melhor atendam ao objetivo desta Oferta de criar uma base diversificada de acionistas formada por Investidores Institucionais com diferentes critrios de avaliao, ao longo do tempo, sobre as perspectivas da Companhia, seu setor de atuao e a conjuntura macroeconmica brasileira e internacional. Os Investidores Institucionais devero realizar a subscrio e integralizao e/ou aquisio e liquidao das Aes objeto da Oferta mediante o pagamento vista, em moeda corrente nacional, no ato da subscrio das Aes. Os Investidores Institucionais Estrangeiros devero realizar a subscrio das Aes por meio dos mecanismos previstos na Resoluo CMN 2.689. VIOLAES DE NORMAS DE CONDUTA Caso haja descumprimento, por qualquer das Instituies Participantes da Oferta, de qualquer das obrigaes previstas no respectivo instrumento de adeso ao Contrato de Colocao ou em qualquer contrato celebrado no mbito da Oferta, ou ainda, de qualquer das normas de conduta previstas na regulamentao aplicvel Oferta, incluindo, sem limitao, aquelas previstas na Instruo CVM 400, e, especificamente, na hiptese de manifestao indevida na mdia durante o perodo de silncio, conforme previsto no artigo 48 da Instruo CVM 400, tal Instituio Participante da Oferta (i) deixar de integrar o grupo de instituies financeiras responsveis pela colocao das Aes no mbito da Oferta, aps deciso conjunta dos Coordenadores da Oferta, devendo cancelar todos os Pedidos de Reserva ou Boletins de Subscrio, conforme o caso, que tenha recebido e informar imediatamente os investidores, que com ela tenham realizado Pedido de Reserva ou ordens para a coleta de investimentos, conforme o caso, sobre o referido cancelamento; (ii) e poder ser suspensa, por um perodo de at 6 (seis) meses contados da data da comunicao da violao, de atuar

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como Instituio Participante da Oferta em ofertas de distribuio pblica coordenadas pelos Coordenadores da Oferta. PRAZOS DA OFERTA O prazo para a distribuio das Aes objeto da Oferta ter incio na data de publicao do Anncio de Incio e ser encerrado na data de publicao do Anncio de Encerramento da Oferta Pblica de Distribuio Primria de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A. (Anncio de Encerramento), limitado ao prazo mximo de seis meses, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio (Prazo de Distribuio). Os Coordenadores da Oferta tero o prazo de at 3 (trs) dias teis, contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, para efetuar a colocao das Aes (Perodo de Colocao). A liquidao fsica e financeira da Oferta est prevista para ser realizada no ltimo dia do Perodo de Colocao (Data de Liquidao), exceto com relao distribuio de Aes Suplementares, cuja liquidao ocorrer dentro do prazo de at 3 (trs) dias teis contados a partir da data do exerccio da Opo de Aes Suplementares (Data de Liquidao das Aes Suplementares). A data de incio da Oferta ser divulgada mediante a publicao do Anncio de Incio, em conformidade com o previsto no pargrafo nico do artigo 52 da Instruo CVM 400. O trmino da Oferta e seu resultado sero anunciados mediante a publicao do Anncio de Encerramento, em conformidade com o artigo 29 da Instruo CVM 400. PREO POR AO O Preo por Ao ser fixado aps a apurao do resultado do procedimento de coleta de intenes de investimento a ser conduzido pelos Coordenadores da Oferta junto a Investidores Institucionais, em consonncia com o disposto no artigo 170, pargrafo 1, III da Lei das Sociedades por Aes e com o disposto no artigo 44 da Instruo CVM 400 (Procedimento de Bookbuilding). O Preo por Ao ser calculado tendo como parmetro a cotao de fechamento das Aes na BM&FBOVESPA e as indicaes de interesse em funo da qualidade da demanda por Aes coletada junto a Investidores Institucionais. A cotao de fechamento das Aes na BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010 foi de R$7,70 por Ao. A emisso das Aes e o Preo por Ao sero aprovados pelo Conselho de Administrao da Companhia antes da concesso dos registros da Oferta pela CVM. A escolha do critrio de determinao do Preo por Ao justificada, na medida em que o preo de mercado das Aes a serem subscritas ser aferido com a realizao do Procedimento de Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro suas ordens firmes de subscrio das Aes no contexto da Oferta, e, portanto, no haver diluio injustificada dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 170, pargrafo 1, III da Lei das Sociedades por Aes. Os Investidores No-Institucionais que efetuarem Pedidos de Reserva no participaro do Procedimento de Bookbuilding e, portanto, no participaro do processo de determinao do Preo por Ao. Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, caso no haja excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade de Aes objeto da Oferta, na Oferta Institucional, poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento de Bookbuilding, mediante a coleta de intenes de investimento, exceto pelos Coordenadores da Oferta, at o limite mximo de 15% (quinze por cento) do valor da Oferta. Caso seja verificado excesso de demanda superior em 1/3 (um tero) quantidade das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes Suplementares e as Aes Adicionais), no ser permitida a colocao, pelos Coordenadores da Oferta ou pelos Coordenadores Contratados, de Aes aos Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, sendo as intenes de investimento realizadas por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente canceladas. Nesta hiptese, os potenciais investidores devem estar cientes de que, em funo da aceitao das ordens de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas durante o Procedimento de Bookbuilding, existe o risco de m formao do Preo por Ao e/ou de liquidez das Aes no mercado secundrio (para mais informaes, vide a seo Fatores de Risco Riscos Relacionados s Nossas Aes e Oferta A participao de Pessoas Vinculadas na Oferta poder ter um impacto adverso na liquidez das Aes e impactar a definio do Preo por Ao., na pgina 80 deste Prospecto). Assim, o Preo por Ao no indicativo de preos que prevalecero no mercado aps a Oferta. Os investimentos realizados em decorrncia dos contratos de total return swap (conforme definido abaixo) no sero considerados investimentos por Pessoas Vinculadas para fins da Oferta. A cotao de fechamento das aes ordinrias de emisso da Companhia na BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010 foi de R$7,70 por ao ordinria.

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Os investimentos realizados em decorrncia dos contratos de total return swap no sero considerados investimentos por Pessoas Vinculadas para fins da Oferta. As Instituies Participantes da Oferta, e/ou suas afiliadas no Brasil e no exterior, podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes, contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes de total return swap). As Instituies Participantes da Oferta, e/ou suas afiliadas no Brasil e no exterior, podero subscrever/adquirir Aes como forma de proteo (hedge) para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta.
Preo por Ao (R$) Por Ao .............................. Total da Oferta .................... 7,70 1.540.000.000,00
(1)

Comisses (R$) 0,12 23.100.000,00

Recursos lquidos (R$) 7,58 1.516.900.000,00

(2) (3)

__________ (1) Considerando o Preo por Ao com base no valor de R$7,70, preo de fechamento das Aes da Companhia na BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010. (2) Sem deduo das despesas da Oferta e sem considerar Comisso de Incentivo. (3) Sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares e sem considerar as Aes Adicionais.

CRONOGRAMA DA OFERTA Segue abaixo um cronograma indicativo das etapas da Oferta, informando seus principais eventos a partir da publicao do Aviso ao Mercado:
Ordem dos Eventos 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. Eventos Protocolo na ANBIMA do pedido de anlise prvia da Oferta Publicao do Fato Relevante comunicando a apresentao do pedido de registro da Oferta Disponibilizao da primeira minuta do Prospecto Preliminar da Oferta nas pginas da rede mundial de computadores da ANBIMA, da CVM e da Companhia Protocolo na CVM do pedido de registro da Oferta Publicao do Aviso ao Mercado (sem o logotipo das Instituies Consorciadas) Disponibilizao do Prospecto Preliminar Incio das Apresentaes de Roadshow Incio do Procedimento de Bookbuilding Republicao do Aviso ao Mercado (com o logotipo das Instituies Consorciadas) Incio do Perodo de Reserva Encerramento do Perodo de Reserva Encerramento das Apresentaes de Roadshow Encerramento do Procedimento de Bookbuilding Fixao do Preo por Ao Assinatura do Contrato de Colocao, do Placement Facilitation Agreement e de outros contratos relacionados Oferta Registro da Oferta pela CVM Publicao do Anncio de Incio Disponibilizao do Prospecto Definitivo Incio do Prazo de Exerccio da Opo de Aes Suplementares Incio da negociao das Aes da Oferta na BM&FBOVESPA Data de Liquidao Encerramento do Prazo de Exerccio da Opo de Aes Suplementares Data Mxima de Liquidao das Aes Suplementares Data Mxima para Publicao do Anncio de Encerramento Datas previstas
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11 de maro de 2010 11 de maro de 2010 11 de maro de 2010 05 de abril de 2010 07 de abril de 2010 07 de abril de 2010 07 de abril de 2010 07 de abril de 2010 14 de abril de 2010 14 de abril de 2010 26 de abril de 2010 27 de abril de 2010 27 de abril de 2010 27 de abril de 2010 27 de abril de 2010 28 de abril de 2010 28 de abril de 2010 28 de abril de 2010 28 de abril de 2010 29 de abril de 2010 03 de maio de 2010 28 de maio de 2010 02 de junho de 2010 28 de outubro de 2010

(1) Todas as datas previstas so meramente indicativas e esto sujeitas a alteraes, suspenses ou prorrogaes a critrio da Companhia e dos Coordenadores da Oferta.

Na hiptese de suspenso, cancelamento, modificao ou revogao da Oferta, este cronograma ser alterado. Quaisquer comunicados ao mercado a tais eventos relacionados Oferta sero informados por meio

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de publicao de aviso no jornal Valor Econmico e na pgina da Companhia na rede mundial de computadores (www.jbs.com.br/ri). Para informaes sobre Procedimento de Distribuio na Oferta, Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao da Oferta, Suspenso ou Cancelamento da Oferta e Inadequao da Oferta, ver pginas 47, 57, 57 e 57 deste Prospecto. Para informaes sobre os prazos, termos, condies e forma para devoluo e reembolso dos valores dados em contrapartida s Aes, nos casos de suspenso, cancelamento, modificao ou revogao da Oferta, ver pgina 57 deste Prospecto. Para informaes sobre os prazos, condies e preo de revenda no caso de alienao de aes adquiridas pelos Coordenadores, nos termos descritos no Contrato de Colocao, ver seo Informaes Detalhadas sobre a Garantia Firme de Liquidao na pgina 63 deste Prospecto. CONTRATO DE COLOCAO Ser celebrado Contrato de Coordenao, Garantia Firme de Liquidao e Colocao de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A. (Contrato de Colocao), entre a Companhia, os Coordenadores da Oferta e a BM&FBOVESPA, esta ltima na qualidade de interveniente anuente. De acordo com os termos do Contrato de Colocao, aps a concesso do registro de distribuio pblica primria pela CVM, os Coordenadores da Oferta concordaram que as Aes sero distribudas no Brasil, em mercado de balco no-organizado, em regime de garantia firme de liquidao a ser prestada pelos Coordenadores da Oferta, em conformidade com a Instruo CVM 400. O Contrato de Colocao contemplar os demais termos e condies da Oferta descritos nesta seo. O Contrato de Colocao estabelece que a obrigao dos Coordenadores da Oferta de efetuarem o pagamento pelas Aes est sujeita a determinadas condies, como a entrega de pareceres por seus assessores legais, cartas de conforto pelos nossos auditores e a assinatura de acordos de no disposio das aes por ns emitidas, pelos nossos conselheiros e diretores. De acordo com o Contrato de Colocao, nos obrigamos a indenizar os Coordenadores da Oferta em certas circunstncias e contra determinadas contingncias. O Contrato de Colocao estar disponvel para consulta e obteno de cpias junto aos Coordenadores da Oferta e CVM, nos endereos indicados no item Informaes Adicionais na pgina 63 abaixo. INFORMAES DETALHADAS SOBRE A GARANTIA FIRME DE LIQUIDAO A garantia firme de liquidao a ser prestada pelos Coordenadores da Oferta consiste na obrigao no solidria de subscrio e aquisio da totalidade das Aes da Oferta subscritas e adquiridas pelos investidores e/ou no liquidadas por esses (exceto as Aes Suplementares). A garantia firme de liquidao vinculante a partir do momento em que for concludo o Procedimento de Bookbuilding (abaixo definido), assinado o Contrato de Colocao e concedido os registros da Oferta pela CVM. Caso as Aes objeto da Oferta subscritas por investidores no sejam totalmente liquidadas at a Data de Liquidao, cada Coordenador da Oferta subscrever e adquirir, pelo Preo por Ao, na Data de Liquidao, a totalidade do saldo resultante da diferena entre o nmero de Aes da Oferta objeto da garantia firme por ele prestada e o nmero de Aes da Oferta efetivamente colocada e liquidada por investidores no mercado. O preo de revenda de tal saldo de Aes da Oferta junto ao pblico, pelos Coordenadores da Oferta, durante o Prazo de Distribuio (abaixo definido), ser limitado ao Preo por Ao, ficando ressaltado que as atividades de estabilizao descritas no item Contrato de Estabilizao na pgina 56 deste Prospecto no estaro sujeitas a tais limites. Nos termos do Contrato de Colocao, os respectivos limites individuais de garantia individual e no-solidria prestada por cada Coordenador da Oferta so os seguintes:

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Coordenadores da Oferta Coordenador Lder J.P. Morgan Santander Bradesco BBI BB BI Total

% em relao ao total de Aes da Oferta 30,0% 17,5% 17,5% 17,5% 17,5% 100,0%

Para os fins do disposto no item 5 do Anexo VI Instruo CVM 400, caso os Coordenadores da Oferta eventualmente venham a subscrever Aes da Oferta nos termos acima e tenham interesse em vender tais Aes da Oferta antes da publicao do Anncio de Encerramento, o preo de venda de tais Aes da Oferta ser o preo de mercado das aes ordinrias de nossa emisso, limitado ao Preo por Ao, sendo certo, entretanto, que o disposto neste pargrafo no se aplica s operaes realizadas em decorrncia de atividades de estabilizao. CONTRATO INTERNACIONAL A Companhia e os Agentes de Colocao Internacional iro celebrar o Placement Facilitation Agreement (Contrato Internacional), que ir regular o esforo de colocao das Aes no exterior pelos Agentes de Colocao Internacional, das Aes a serem adquiridas por Investidores Institucionais Estrangeiros por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo CMN, pelo Banco Central e pela CVM, em conformidade com o disposto nas isenes de registros previstas no Securities Act. Os Coordenadores da Oferta e os Agentes de Colocao Internacional concordam que, salvo se permitido pelo Contrato de Colocao, pelo Contrato Internacional ou pelo Contrato de Estabilizao, as Aes, as Aes Suplementares e as Aes Adicionais no sero ofertadas ou vendidas nos Estados Unidos da Amrica ou a pessoas consideradas U.S. persons, conforme definido no Regulamento S, ou em seu nome ou em seu benefcio, em qualquer momento, durante o Prazo de Distribuio, exceto se de acordo com isenes de registro nos termos do Securities Act. Os termos utilizados acima tero o significado a eles atribudos pela Regra 144A e pelo Regulamento S. De acordo com o Contrato Internacional, a Companhia ser obrigado a indenizar os Agentes de Colocao Internacional caso estes venham a sofrer perdas no exterior por conta de incorrees ou omisses relevantes no Preliminary Offering Circular, datado da data do Prospecto Preliminar, e no Final Offering Cicrular, datado da data do Prospecto Definitivo. Caso os Agentes de Colocao Internacional venham a sofrer perdas no exterior em relao a tais questes, eles podero ter direito de regresso contra a Companhia por conta desta clusula de indenizao. Para informaes adicionais acerca dos riscos envolvidos no potencial regresso dos Agentes de Colocao Internacional contra a Companhia, vide o Fator de Risco Estamos realizando uma oferta pblica de distribuio de Aes, o que poder deixar nossa Companhia exposto a riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil e no exterior. Os riscos relativos a ofertas de valores mobilirios no exterior so potencialmente maiores do que os riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil, na pgina 79 deste Prospecto. Alm disso, o Contrato Internacional possui declaraes especficas em relao observncia das leis de valores mobilirios dos Estados Unidos, as quais, se descumpridas, podero dar ensejo a outros procedimentos judiciais. CUSTOS DE DISTRIBUIO Os custos de distribuio e as despesas relativas Oferta sero pagos integralmente pela Companhia. Abaixo segue descrio dos custos estimados da Oferta:

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Comisses e Despesas Comisso de Coordenao (3) Comisso de Colocao (3) Prmio de Garantia Firme (3) Comisso de Incentivo (3) Total de Comisses
(3)

(1)

Valor (2) (Em R$) 4.620.000,00 13.860.000,00 4.620.000,00 15.400.000,00 38.500.000,00 500.000,00 500.000,00 2.000.000,00 1.300.000,00 4.300.000,00 42.800.000,00

Valor por Ao (2) (Em R$) 0,02 0,07 0,02 0,08 0,19 0,00 0,00 0,01 0,01 0,02 0,21

Em Relao ao Valor Total da Oferta (2) (Em %) 0,30% 0,90% 0,30% 1,00% 2,50% 0,03% 0,03% 0,13% 0,08% 0.28% 2.78%

Despesas de Registro da Oferta Despesas com Auditores (3) Despesas com Advogados e Consultores Despesas com publicidade da Oferta e Outras Despesas Total Despesas Total Geral

__________ (1) Sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares e sem considerar as Aes Adicionais. (2) Calculado com base em um preo de emisso de R$7,70, que foi a cotao oficial das Aes divulgada pela BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010. (3) Custos estimados.

CONTRATO DE ESTABILIZAO O BTG Pactual, por intermdio da BTG Pactual Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., poder, a seu exclusivo critrio, realizar operaes bursteis visando estabilizao do preo das Aes na BM&FBOVESPA, no prazo de at 30 (trinta) dias contados a partir da data de publicao do Anncio de Incio, inclusive, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, aps notificao e desde que a deciso de sobrealocao tenha sido tomada em comum acordo com os demais Coordenadores da Oferta, observadas as disposies legais aplicveis e o disposto no Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de Preo das Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A. (Contrato de Estabilizao), o qual ser aprovado previamente pela CVM, nos termos do artigo 23, pargrafo 3 da Instruo CVM 400 e do item II da Deliberao CVM n. 476, de 25 de janeiro de 2005, antes da publicao do Anncio de Incio. O Contrato de Estabilizao estar disponvel para consulta e obteno de cpias junto ao BTG Pactual e CVM, nos endereos indicados no item Informaes Adicionais na pgina 63 deste Prospecto. NEGOCIAO NA BM&FBOVESPA Em 7 de maro de 2007, a Companhia celebrou o Contrato de Participao no Novo Mercado. As Aes de emisso da Companhia esto listadas no segmento de listagem Novo Mercado, sob o cdigo JBSS3. ACORDOS DE RESTRIO VENDA DE AES (LOCK-UP) A Companhia, bem como cada um dos membros do Conselho de Administrao e da Diretoria e o Acionista Controlador se comprometero perante os Coordenadores da Oferta a celebrar acordos de restrio venda de aes de emisso da Companhia (Instrumentos de Lock-up), por meio dos quais concordaro, sujeitos a algumas excees, em no emitir, oferecer, vender, contratar a venda ou compra, dar em garantia ou de outra forma alienar ou adquirir, direta ou indiretamente, pelo perodo de 90 (noventa) dias contados da data de publicao do Anncio de Incio, quaisquer aes de emisso da Companhia de que sejam titulares imediatamente aps a Oferta, ou valores mobilirios conversveis ou permutveis por, ou que representem um direito de receber aes de emisso da Companhia, ou que admitam pagamento mediante entrega de aes de emisso da Companhia, bem como derivativos nelas lastreados, ressalvadas as Aes Suplementares, entre outros. A vedao no se aplicar nas hipteses de (i) cesso ou emprstimo de aes que vise ao desempenho da atividade de formador de mercado credenciado pela BM&FBOVESPA e (ii) emprstimo de aes pelo Acionista Controlador ao BTG Pactual, para a realizao das atividades de estabilizao do Preo de Aes.

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INSTITUIO FINANCEIRA ESCRITURADORA DE AES A instituio financeira contratada para a prestao de servios de escriturao das Aes o Banco Bradesco S.A. ALTERAO DAS CIRCUNSTNCIAS, REVOGAO OU MODIFICAO DA OFERTA Ns poderemos requerer que a CVM nos autorize a modificar ou revogar a Oferta caso ocorram alteraes posteriores, materiais e inesperadas nas circunstncias de fato existentes quando da apresentao do pedido de registro da Oferta ou que o fundamente, que resulte em um aumento relevante nos riscos assumidos por ns e inerentes prpria Oferta. Adicionalmente, ns poderemos modificar, a qualquer tempo, a Oferta, a fim de melhorar seus termos e condies para os investidores, conforme disposto no pargrafo 3o do artigo 25 da Instruo CVM 400. Caso o requerimento de modificao nas condies da Oferta seja aceito pela CVM, o prazo para distribuio da Oferta poder ser adiado em at 90 dias. Se a Oferta for cancelada, os atos de aceitao anteriores e posteriores ao cancelamento sero considerados ineficazes e os boletins de subscrio e contratos de compra e venda eventualmente firmados sero automaticamente cancelados. A revogao, suspenso ou qualquer modificao na Oferta ser imediatamente divulgada por meio do Dirio Oficial do Estado de So Paulo e do jornal Valor Econmico, veculos tambm utilizados para divulgao do Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400 (Anncio de Retificao). Em caso de modificao da Oferta, as Instituies Participantes da Oferta devero acautelar-se e certificar-se, no momento do recebimento das aceitaes da Oferta, de que o Investidor No-Institucional est ciente de que a Oferta foi alterada e de que tem conhecimento das novas condies. Caso o Investidor No-Institucional j tenha aderido Oferta, as Instituies Participantes da Oferta devero comunic-lo diretamente a respeito da modificao efetuada e, caso o Investidor No-Institucional no informe por escrito a Instituio Participante da Oferta de sua desistncia do Pedido de Reserva no prazo de 5 (cinco) dias teis da publicao do Anncio de Retificao, ser presumido que tal Investidor No-Institucional manteve o seu Pedido de Reserva e, portanto, tal investidor dever efetuar o pagamento em conformidade com os termos e no prazo previsto no respectivo Pedido de Reserva. Em qualquer hiptese, a revogao da Oferta torna ineficazes a Oferta e os atos de aceitao anteriores ou posteriores, devendo ser restitudos integralmente aos investidores aceitantes os valores dados em contrapartida s Aes, no prazo de 3 dias teis da data de divulgao da revogao, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes, conforme disposto no artigo 26 da Instruo CVM 400. SUSPENSO E CANCELAMENTO DA OFERTA Nos termos do artigo 19 da Instruo CVM 400, a CVM: (i) poder suspender ou cancelar, a qualquer tempo, uma oferta que (a) esteja se processando em condies diversas das constantes da Instruo CVM 400 ou do registro ou (b) tenha sido havida por ilegal, contrria regulamentao da CVM ou fraudulenta, ainda que depois de obtido o respectivo registro; e (ii) dever suspender qualquer oferta quando verificar ilegalidade ou violao de regulamento sanveis. O prazo de suspenso de uma oferta no poder ser superior a 30 dias, durante o qual a irregularidade apontada dever ser sanada. Findo tal prazo sem que tenham sido sanados os vcios que determinaram a suspenso, a CVM dever ordenar a retirada da referida oferta e cancelar o respectivo registro. A suspenso ou o cancelamento da Oferta ser informado aos investidores que j tenham aceitado a Oferta, sendo-lhes facultada, na hiptese de suspenso, a possibilidade de revogar a aceitao at o 5 dia til posterior ao recebimento da respectiva comunicao. Todos os investidores que j tenham aceitado a Oferta, na hiptese de seu cancelamento, e os investidores que tenham revogado a sua aceitao, na hiptese de suspenso, conforme previsto acima, tero direito restituio integral dos valores dados em contrapartida s Aes, conforme o disposto no pargrafo nico do artigo 20 da Instruo CVM 400, no prazo de 3 dias teis, sem qualquer remunerao ou correo monetria e com deduo, se for o caso, dos valores relativos aos tributos incidentes. INADEQUAO DA OFERTA No h inadequao especfica da Oferta a determinado grupo ou categoria de investidor. No entanto, a presente Oferta no adequada a investidores avessos ao risco inerente ao investimento em aes. A subscrio das Aes apresenta certos riscos e possibilidades de perdas patrimoniais que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso de investimento. Os investidores devem ler a seo Fatores de Risco, a partir da pgina 78 deste Prospecto e nos itens 4 e 5 do Formulrio de

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Referncia, para cincia dos fatores de risco que devem ser considerados em relao subscrio das Aes. INFORMAES SOBRE A COMPANHIA Segundo o art. 3 do Estatuto Social da Companhia, seu ramo de atividade mercantil de escritrio administrativo, a explorao por conta prpria, de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao e comercializao de carnes de bovinos, sunos, ovinos e seus derivados, processamento, preservao e produo de conservas de legumes e outros vegetais, conservas, gorduras, raes, enlatados, importao e exportao dos produtos derivados, compra, venda, cria, recria, engorda e abate de bovinos, em estabelecimento prprio e de terceiros, matadouro com abate de bovinos e preparao de carnes para terceiros, indstria, comrcio, importao, exportao de sebo bovino, farinha de carne, farinha de osso e raes, compra e venda, distribuio e representao de gneros alimentcios, uniformes e rouparias com prestao de servio de confeces em geral, depsito fechado, armazns gerais, de acordo com Decreto Federal n 1.102, de 21 de novembro de 1903, para guarda e conservao de mercadorias perecveis de terceiros, transporte rodovirio de cargas em geral, municipal, intermunicipal, interestadual e internacional. RELACIONAMENTO ENTRE A COMPANHIA E OS COORDENADORES DA OFERTA E SEUS CONGLOMERADOS ECONMICOS exceo dos relacionamentos descritos abaixo, no h mais nenhum outro relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores da Oferta e seus conglomerados Econmicos, nos termos do item 3.3.2, do anexo III, da Instruo CVM 400, incluindo participao em operao de colocao de valores mobilirios. Relacionamento entre a Companhia e o Coordenador Lder Na data deste Prospecto, alm do relacionamento descrito abaixo com o Coordenador Lder da Oferta, que tambm Agente de Estabilizao da Oferta, no mantemos relacionamento com o Coordenador Lder ou sociedades de seu conglomerado econmico. Exceto pelas comisses a serem recebidas no mbito da Oferta prevista em Custos da Distribuio na pgina 55 deste Prospecto, no h qualquer remunerao a ser paga, por ns, ao Coordenador Lder cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. Poderemos, no futuro, contratar o Coordenador Lder ou sociedades de seu conglomerado econmico para nos assessorar na realizao de investimentos ou em quaisquer outras operaes necessrias para a conduo de nossas atividades, incluindo, dentre outras, operaes de financiamento, de crdito, de derivativos, de cmbio, de oferta de aes e de assessoria financeira. Adicionalmente, o BTG Pactual presta, por meio da BTG Pactual Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., servios de formador de mercado (market maker) das aes ordinrias de nossa emisso, desde 24 de maro de 2010, conforme contrato celebrado em 22 de maro de 2010 para tanto, o qual prev prazo de 12 meses, prorrogveis automaticamente por iguais perodos caso no haja manifestao contrria de qualquer das partes mediante a remunerao anual total de R$ 60.000,00 (sessenta mil reais), cobrada em parcelas mensais de R$ 5.000,00 (cinco mil reais), que poder ser reajustada anualmente mediante negociao entre as partes. Sociedades integrantes do grupo econmico do BTG Pactual e fundos de investimento administrados e/ou geridos por sociedades integrantes de seu grupo, ressalvado o mencionado abaixo, realizaram negociaes de aes emisso da Companhia e/ou possuem ttulos e valores mobilirios de nossa emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, sendo que, em todos os casos, (i) tais negociaes envolveram aes representativas de participaes minoritrios que no atingem, e no atingiram nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social, e (ii) consistiram em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado. ZMF FIP, fundo administrado e gerido por sociedade integrante do grupo econmico do BTG Pactual e cujo regulamento prev taxa de administrao de 0,05% a.a. sobre o patrimnio lquido do fundo, at dezembro de 2009 detinha 6,11% das aes ordinrias da Companhia, quando ento o mesmo transferiu a referida participao para a FB Participaes S.A., atual controladora da JBS, passando a participar do capital da JBS indiretamente. No h qualquer conflito de interesse referente atuao do BTG Pactual como instituio intermediria da Oferta. BTG Pactual Banking Limited e/ou suas afiliadas podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes, contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes com total return swap). BTG Pactual Banking Limited e/ou suas afiliadas

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podero adquirir Aes como forma de proteo para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. Relacionamento entre a Companhia e o J.P. Morgan Na data deste Prospecto, alm do relacionamento relativo Oferta, possumos relacionamento comercial com o J.P. Morgan e com sociedades pertencentes ao seu conglomerado econmico. O J.P. Morgan atuou como assessor financeiro da JBS em transaes relacionadas a (i) aquisies, (ii) mercados de capitais, e (iii) dvidas e financiamento. Desde 2006, a JBS pagou uma remunerao de US$ 33,1 milhes ao J.P. Morgan pelos servios prestados e detalhados abaixo. Em transaes de aquisio, a JBS pagou uma remunerao de US$5,4 milhes ao J.P. Morgan referente a assessoria financeira prestada nas operaes cujas caractersticas completas esto descritas nos itens 3.3., 6.5. e 8.3. do Formulrio de Referncia: (a) operao de associao da Companhia com a Bertin S.A. em setembro de 2009, e (b) aquisio do Smithfield Beef Group e National Beef Packing Co. em maro de 2008. Alm disso, o J.P. Morgan atuou como assessor dos vendedores na venda da Swift and Company JBS S.A. em julho de 2007. Em mercado de capitais, a JBS pagou uma remunerao de US$12,8 milhes ao J.P. Morgan referente atuao como coordenador da oferta pblica inicial de aes da JBS S.A. no valor de US$780 milhes realizada em maro de 2007. Para mais informaes acerca da oferta pblica inicial de aes da Companhia vide o item 18.8. do Formulrio de Referncia. Em transaes relacionadas dvida e financiamento, a JBS pagou uma remunerao de US$14,9 milhes ao J.P.Morgan. Em abril de 2009, o J.P. Morgan atuou como coordenador lder na emisso das Notas 2014 no valor de US$700 milhes. Alm disso, atuou como coordenador do contrato de crdito de emprstimo rotativo no valor de US$550 milhes e na emisso de notas promissrias no valor de US$250 milhes. Em julho de 2006, o J.P. Morgan atuou como coordenador na emisso das Notas 2016 no valor de US$300 milhes e em janeiro de 2006, o J.P. Morgan atuou como coordenador na emisso de notas promissrias da Friboi Ltda. (antecessora da JBS S.A.) emitidas de acordo com o Regulation S, no valor de US$200 milhes e vencimento em 2011, e como coordenador na re-emisso de notas promissrias no valor de US$75 milhes e vencimento em 2011. Para mais informaes acerca dessas operaes, vide o item 7.8. do Formulrio de Referncia. No h qualquer conflito de interesse referente atuao do J.P. Morgan como instituio intermediria da Oferta. Sociedades integrantes do grupo econmico do J.P. Morgan e fundos de investimento administrados e/ou geridos por sociedades integrantes de seu grupo realizaram negociaes de aes emisso da Companhia e/ou possuem ttulos e valores mobilirios de nossa emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, sendo que, em todos os casos, (i) tais negociaes envolveram aes representativas de participaes minoritrios que no atingem, e no atingiram nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social, e (ii) consistiram em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado. Relacionamento entre a Companhia e o Santander Na data deste Prospecto, o Santander era nosso credor e de nossas subsidirias nas seguintes operaes de emprstimo para o financiamento de capital de giro e equipamentos: operaes de pr-pagamento, no valor total de US$290 milhes com vencimentos a partir de julho de 2009 a dezembro de 2014 com taxas entre Libor . 1,70% a.a. e Libor + 3,50% a.a., sem garantias constitudas; operaes de notas de crdito de exportao, no valor total de R$208 milhes com vencimentos at dezembro de 2012 com taxas entre CDI + 1,20% a.a. e CDI + 2,42% a.a., sem garantias constitudas; linhas de emprstimo de crdito rural, capital de giro, ACCs, Loans Offshore, linhas de emprstimo em moeda estrangeira, operaes de resoluo 2770, carta de crdito, conta garantida e notas de importao, no valor total de US$244 milhes com vencimentos a partir de maro de 2010 at junho de 2014 com taxas em reais entre 6.75% a.a. e CDI + 4.0% a.a. e em USD entre Libor + 1.90% a.a. e Libor + 4.70% a.a., sem garantias constitudas; garantias em moedas estrangeiras, no valor total de US$20 milhes, com vencimento em de junho de 2010 com taxas de 2,30% a.a. prestadas em Dolres Norte Amercianos, em funo da dinmica do negcio da Companhia; e

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23 (vinte e trs) operaes de Finame e Modermaq, no valor total de R$25 milhes, com vencimentos a partir de abril de 2010 at junho de 2013, com garantia dos bens financiados com taxas entre TJLP + 1,35 a.a.

Na data deste Prospecto, alm do relacionamento referente Oferta Global e do disposto acima, contratamos ou poderemos vir a contratar no futuro, o Santander ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das nossas atividades. Exceto pela remunerao prevista em Custos de Distribuio na pgina 55 deste Prospecto, no h qualquer outra a ser paga por ns ao Santander cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. Sociedades integrantes do grupo econmico do Santander e fundos de investimento administrados e/ou geridos por sociedades integrantes de seu grupo realizaram negociaes de aes emisso da Companhia e/ou possuem ttulos e valores mobilirios de nossa emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, sendo que, em todos os casos, (i) tais negociaes envolveram aes representativas de participaes minoritrios que no atingem, e no atingiram nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social, e (ii) consistiram em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado. No h qualquer conflito de interesse referente atuao do Santander como instituio intermediria da Oferta. Santander Investment Securities Inc. e/ou suas afiliadas podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes da Oferta como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes da Oferta contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes com total return swap). Santander Investment Securities Inc. e/ou suas afiliadas podero subscrever/adquirir Aes da Oferta como forma de proteo para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes da Oferta sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. Relacionamento entre a Companhia e o BB BI Atualmente, o BB, controlador do BB BI, nosso credor nas seguintes operaes: Companhia operaes de crdito agroindustrial, no valor total de R$ 230 milhes, com vencimentos em novembro de 2010 e fevereiro de 2011, corrigidas pela TR acrescida de taxas de juros pr-fixadas entre 10,52% e 10,96% a.a., com amortizaes anuais de capital e juros. Garantia de fiana e duplicatas. operaes de ACC/ACE, no valor total de USD 482,7 milhes, cujo saldo em 26 de fevereiro de 2010 era de R$ 548 milhes, com vencimentos entre abril de 2010 e jan de 2011, taxa de juros pr-fixada entre 4,00% a.a e 7,30% a.a. garantidas por aval em nota promissria; operaes de Pr-Pagamento de Exportao, no valor total de USD 260 milhes, cujo saldo em 31 de janeiro de 2010 era de R$ 426 milhes, com vencimento entre fevereiro de 2011 e julho de 2014, com taxas de juros pr-fixadas entre 3,30 a.a. e acrescidas de Libor, amortizaes semestrais de capital e de juros. Garantia de fiana, duplicatas; operaes de Capital de Giro de Exportao, no valor total de R$ 1 bilho, com vencimentos entre maro de 2010 e janeiro de 2013, com taxas de juros ps-fixadas sendo operaes corrigidas por CDI mais sobretaxa de 1,20% a.a. e operaes corrigidas pelos percentuais entre 110,4% e 148% de CDI, com amortizaes mensais, garantias reais, fiana e duplicatas; operaes de Finame, contratadas no valor de R$ 42 milhes, saldo atualizado em 16 de fevereiro de 2010 era de 32,6 milhes. Amortizaes de capital e juros mensais. Vencimento da operao entre 15 de maro de 2010 e outubro de 2017 com taxas de juros pr-fixadas de 4,50% a.a e tambm pr fixadas entre 2,00% a.a. e 3,00% a.a. acrescidas de TJLP. Garantia de alienao fiduciria dos bens financiados e fiana;

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operaes de Leasing, contratadas no valor de R$ 26,2 milhes, saldo atualizado em 26 de fevereiro de 2010 era de R$ 20 milhes. Amortizaes de capital e juros mensais. Vencimentos entre 17 de maro de 2010 e outubro de 2018, sendo uma operao com taxa de juros pr-fixada de 6,16% a.a. e uma operao com taxa de juros ps-fixada em CDI mais sobretaxa de 1,94% a.a.; prestao de garantia internacional contratada no valor de USD 1,5 milho com vencimento em dezembro de 2010 ao custo de 1,80% a.a. para amparar obrigaes fiscais/aduaneiras na Inglaterra relacionadas a impostos, taxas, despesas devidas pela Friboi U.K. (subsidiria) beneficiria, operao de FCO empresarial, no valor total de R$ 12,2 milhes, saldo atualizado em 26 de fevereiro de 2010 era de R$ 2,3 milhes. Amortizao de capital e juros mensais. Vencimento da operao em 01 de janeiro de 2014 com taxa de juros pr-fixada de 10% a.a.. Garantia de duplicatas e aval. prestao de fiana contratada no valor de R$ 2,2 milhes com vencimento em setembro de 2010 ao custo de 2,50% a.a. Tal garantia foi exigida pela Secretaria de Finanas do Estado do Mato Grosso para amparar eventuais dbitos de ICMS.

S A Fabrica de Produtos Alimenticios Vigor operaes de Leasing, contratadas no valor de R$ 1,07 milho, saldo atualizado em 26 de fevereiro de 2010 era de R$ 728 mil, com taxa de juros pr-fixadas entre 1,15% e 1,20% a.m., amortizaes de capital e juros mensais. Vencimentos das operaes entre 13 de junho de 2011 e setembro de 2013; operao de crdito agroindustrial, no valor total de R$ 34 milhes, com vencimento da operao em agosto de 2010, com de taxas de juros pr-fixada em 11,25% a.a.. Saldo atualizado em 26 de fevereiro de 2010 era de R$ 11,42 milhes, amortizao de capital e juros mensais. Garantia aval. operao de Capital de Giro de Exportao, no valor total de R$ 5 milhes, com vencimento em abril de 2011, com taxas de juros ps-fixada em 125% do CDI, com pagamentos de juros mensais e capital no final.

Novaprom Food Ingredients Ltda operaes de ACC/ACE, no valor total de USD 1,6 milho, cujo saldo em 26 de fevereiro de 2010 era de R$ 1,55 milho, com vencimentos entre abril de 2010 e jan de 2011, taxas de juros pr-fixadas entre 5,50% a.a e 6,90% a.a..

CIA Leco de Produtos Alimenticios operao de FCO empresarial, no valor total de R$ 13 milhes, saldo atualizado em 26 de fevereiro de 2010 era de R$ 3 milhes. Amortizao de capital e juros mensais. Vencimento da operao em 01 de maio de 2014 com taxa de juros pr-fixada 10,00% a.a.. Garantias reais e alienao fiduciria.

Cascavel Couros Ltda operaes de crdito agroindustrial, no valor total de R$ 5 milhes, com vencimento em 16 de fevereiro de 2011, corrigidas pela TR acrescida de taxas de juros pr-fixada em 11,59% a.a., com amortizaes anuais de capital e juros mensais. Saldo devedor em 26 de fevereiro de 2010 era R$ 2,6 milhes. Garantia aval. operao de Capital de Giro de Exportao, no valor total de R$ 10 milhes, com vencimento em julho de 2011, com taxas de juros ps-fixada em 148% de CDI, com pagamentos de juros mensais e capital no final.

Alm disto, somos parte de um programa de financiamento de crdito rural a pecuaristas. Os financiamentos so realizados por intermdio do BB, os vencimentos so de longo prazo e as taxas de juros abaixo das praticadas nos segmentos no rurais a taxa mdia de 12,75% a.a.. Auxiliamos os produtores rurais que so nossos fornecedores na obteno de tais financiamentos para investirem em recuperao de pastagens, aquisio de matrizes, mquinas e outros investimentos.

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No h quaisquer ttulos ou obrigaes com o conglomerado do BB concedendo direito de subscrio de aes representativas do nosso capital social, incluindo, mas no se limitando a, bnus de subscrio e/ou opes. A inteno do BB com a concesso dos crditos acima descritos foi receber a remunerao decorrente dos juros e taxas cobrados, no havendo, portanto, qualquer conflito de interesse com a realizao da Oferta. O BB BI, suas afiliadas e/ou afiliadas do BB podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes, contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes com total return swap). O BB BI, suas afiliadas e/ou afiliadas do BB podero adquirir Aes como forma de proteo para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. Sociedades integrantes do grupo econmico do BB BI e fundos de investimento administrados e/ou geridos por sociedades integrantes de seu grupo realizaram negociaes de aes emisso da Companhia e/ou possuem ttulos e valores mobilirios de nossa emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, sendo que, em todos os casos, (i) tais negociaes envolveram aes representativas de participaes minoritrios que no atingem, e no atingiram nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social, e (ii) consistiram em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado. Adicionalmente, exceto pela remunerao prevista na seo "Informaes Relativa Oferta Custos de Distribuio", na pgina 55 deste Prospecto, no h qualquer outra a ser paga por ns ao BB BI cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. Relacionamento entre a Companhia e o Bradesco BBI Na data deste Prospecto, possumos os seguintes relacionamentos com o Bradesco BBI e/ou sociedades de se conglomerado econmico: (i) servios de gesto do caixa (ii) servios de folha de pagamento para aproximadamente 15.000 funcionrios com um valor total de R$21,7 milhes (iii) seguros. Alm disso, o Banco Bradesco S.A. nosso credor nas seguintes operaes: (i) capital de giro, (ii) BNDES Exim, (iii) FINAME, (iv) Nota de Crdito Exportao, (v) fianas, (vi) operaes de leasing, (vii) ACC, (viii) pr-pagamento e (ix) conta garantida. Abaixo, indicamos as principais condies das referidas operaes: Capital de Giro Contrato de emprstimo com o Banco Bradesco S.A., no valor total de R$25 milhes, com prazo de 6 meses, com vencimento em 02 de agosto de 2010 e taxa de juros equivalentes ao CDI acrescido de 0,45% ao ms. BNDES Exim Contratos de financiamento BNDES Exim com o Banco Bradesco S.A., no valor total de R$71 milhes com vencimento em 17 de maio de 2010 a taxa pr-fixada de 18,85% ao ano. FINAME Contrato de financiamento FINAME com o Banco Bradesco S.A. no valor total de R$41 milhes, Com vencimentos entre 15 de fevereiro de 2011 a 15 de fevereiro de 2019, e taxa de juros ps-fixada equivalente a TJLP acrescida de 3,1% a 6,30% ao ano e a taxa de juros pr-fixada 4,5% a 7,71% ao ano. Nota de Crdito Exportao O Banco Bradesco S.A. o nosso credor de uma nota de crdito exportao, no valor total de R$605 milhes, com taxas de juros de CDI acrescido de 2,4% a 3,4% ao ano e 118% do CDI, e vencimentos no perodo de 26 de julho de 2011 a 16 de janeiro de 2015 As operaes so clean, ressalvando que operaes com controladas contam com o aval da JBS S.A. As operaes prestam-se, principalmente, ao financiamento do capital de giro da Companhia.

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Fianas Possumos fianas internacionais no valor de R$900 mil, emitidas para garantir a reemisso de BLs (conhecimentos de embarque) extraviados durante o processo de exportao, e no contam com garantias adicionais (clean), com vencimento no perodo de 11 de setembro de 2010 a 02 de fevereiro de 2014, com taxas de juros entre 1,5% a 5% ao ano. Leasing Celebramos um contrato de operao de leasing com o Banco Bradesco S.A., no valor total de R$2 milhes, com vencimento entre 15 de maio de 2011 e 15 de maro de 2012. A taxa de juros desse contrato entre 9,5% e 11,9% ao ano. ACC Possumos um contrato de financiamento de adiantamento de contrato de cmbio (ACC), no valor de R$154 milhes, com vencimento no perodo entre 12 de abril de 2010 e 10 de dezembro de 2010, com taxa de juros entre 4% e 8% ao ano. As operaes so clean, ressalvando que operaes com controladas contam com o aval da JBS S.A. As operaes prestam-se, principalmente, ao adiantamento das exportaes da Companhia. Pr-Pagamento Contrato no valor total de R$214 milhes, com vencimento entre 26 de julho de 2010 e 29 de maio de 2014, com taxas de juros entre LIBOR acrescida de 2% e 3,5% ao ano. As operaes so clean, ressalvando que operaes com controladas contam com o aval da JBS S.A. As operaes prestam-se, principalmente, antecipao dos recebimentos de exportao da Companhia. Conta Garantida Conta garantida com o Banco Bradesco S.A., no valor de R$650 mil, com vencimento em 5 de maio de 2010 e taxas de juros equivalentes a CDI acrescido de 0,5% ao ms. O Bradesco BBI, bem como as sociedades integrantes de seu grupo econmico realizaram negociaes de aes de emisso da Companhia a preos de mercado, nos ltimos 12 meses, que no representam mais do que 5% do capital social da Companhia. Em 5 de maro de 2010, o Bradesco BBI no possui aes de emisso da companhia. Na data deste Prospecto, alm do disposto acima e do relacionamento referente Oferta, no possumos qualquer outro relacionamento com o Bradesco BBI. Poderemos, no futuro, contratar o Bradesco BBI ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes financeiras, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das nossas atividades. Exceto pela remunerao prevista em Custos de Distribuio na pgina 55 deste Prospecto, no h qualquer outra a ser paga por ns ao Bradesco BBI cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. No h qualquer conflito de interesse referente atuao do Bradesco BBI como instituio intermediria da Oferta. RELACIONAMENTO ENTRE A COMPANHIA E OS COORDENADORES CONTRATADOS Relacionamento entre a Companhia e Banco Safra BSI S.A. Alm da presente Oferta, o Banco Safra S.A. e/ou as demais instituies financeiras integrantes de seu conglomerado financeiro, dentre as quais o Banco Safra BSI S.A., tm celebrado conosco contratos de financiamento nas modalidades: (i) Leasing, no montante total de R$ 23,0 milhes a uma taxa mdia de juros de 15,2% ao ano e com datas de vencimento entre 2010 e 2013, (ii) Mtuo, no montante total de R$ 106,7 milhes a uma taxa mdia de juros equivalente a 11,3% ao ano, com vencimento em 2010, e (iii) Finame, no montante total de R$ 45,5 milhes a uma taxa mdia de juros equivalente a TJLP + 2% ao ano, com vencimentos entre 2012 e 2013.

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Possumos junto ao Banco Safra S.A. e/ou demais instituies financeiras integrantes de seu conglomerado financeiro, aplicaes no montante total de R$ 15,0 milhes, remuneradas a uma taxa mdia de 101% do CDI, alm de R$ 556,8 mil em depsitos a vista. O Banco Safra S.A. e/ou as demais instituies integrantes de seu conglomerado financeiro prestam servios bancrios Companhia e suas subsidirias, tais como cobrana, sistema de pagamento a fornecedor, dentre outros. Sociedades integrantes do grupo econmico do Safra e fundos de investimento administrados e/ou geridos por sociedades integrantes de seu grupo realizaram negociaes de aes de emisso da Companhia e/ou possuem ttulos e valores mobilirios de nossa emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, sendo que, em todos os casos, (i) tais negociaes envolveram aes representativas de participaes minoritrios que no atingem, e no atingiram nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social, e (ii) consistiram em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado. Safra e/ou suas afiliadas podero celebrar, no exterior, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia, de acordo com as quais se comprometero a pagar a seus clientes a taxa de retorno das Aes, contra o recebimento de taxas de juros fixas ou flutuantes (operaes com total return swap). Safra e/ou suas afiliadas podero adquirir Aes como forma de proteo para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta. No h qualquer conflito de interesse referente atuao do Safra como instituio intermediria da Oferta. Exceto pela remunerao a ser paga em decorrncia da Oferta, conforme previsto no ttulo Custos de Distribuio desta seo, no h qualquer remunerao a ser paga, pela Companhia, ao Safra ou a sociedades do seu conglomerado econmico cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. Relacionamento entre a Companhia e o Banco Votorantim A Companhia possui na data deste Prospecto com o Banco Votorantim as seguintes operaes financeiras vigentes: cinco contratos de financiamento de Adiantamento de Contrato de Cmbio (ACC), no valor de R$133,7 milhes com vencimentos at 11/02/2011 e cujo saldo em 26/03/2010 totalizava R$134,3 milhes com taxas que variam entre a variao cambial + 2,38% a.a. variao cambial + 4,50% a.a.; quatro Notas de Crdito Exportao (NCE) no valor de R$17,6 milhes com vencimentos at 14/05/2014 e cujo saldo em 26/03/2010 totalizava R$18,9 milhes todas com taxa de 115% CDI; quatro contratos de financiamento BNDES Exim com saldo total em 26/03/2010 de R$142,3 milhes e vencimentos at 15/03/2011 com taxas que variam entre TJLP + 3,10% a.a. e taxa pr de 17,85% a.a. A Companhia aplicou em 14/01/2009 junto ao Banco Votorantim R$20,0 milhes em Certificados de Depsito Bancrio (CDB) a 102% do CDI. Exceto pelo disposto acima, a Companhia no possui qualquer outro relacionamento com o Banco Votorantim e/ou outras sociedades pertencentes ao seu conglomerado econmico. A Companhia poder, no futuro, contratar o Banco Votorantim ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das suas atividades. O Banco Votorantim, bem como as sociedades integrantes de seu grupo econmico realizaram negociaes de valores mobilirios de emisso da Companhia a preos de mercado, nos ltimos 12 meses, que no representam mais do que 5% do capital social da Companhia. Em 23 de maro de 2010, o Banco Votorantim no possui aes de emisso da companhia. Exceto pela remunerao prevista em Custos de Distribuio na pgina 55 deste Prospecto, no h qualquer outra a ser paga pela Companhia ao Banco Votorantim cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. No h quaisquer ttulos ou obrigaes com o Banco Votorantim concedendo direito de subscrio de aes representativas do capital social da Companhia. No h qualquer conflito de interesse referente atuao do Banco Votorantim como instituio intermediria da Oferta. O Banco Votorantim e/ou suas afiliadas podero celebrar, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia. O Banco Votorantim e/ou suas afiliadas podero adquirir Aes como forma de proteo para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta.Informaes Adicionais

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Relacionamento entre a Companhia e o Deutsche Bank Na data deste Prospecto, o Deutsche Bank e as demais entidades do seu grupo econmico possuem os seguintes relacionamentos com a JBS: Operaes de Crdito a) Deutsche Bank S.A. - Banco Alemo tem 3 operaes de ACC com JBS S.A. no valor total de US$40 milhes com vencimento em setembro de 2010 e maro de 2011 e taxa mdia de 3,87% a.a. As informaes relativas a cada uma das operaes encontram-se abaixo: - celebrada em 11 de setembro de 2009, com valor de USD 4 milhes, taxa 1,8165 - R$ juros de 4,70% a.a. e vencimento em 6 de setembro de 2010. 7.266.000,00,

- celebrada em 17 de dezembro de 2009, com valor de USD 26 milhes, taxa 1,7744 - R$ 46.134.400,00, juros de 3,90% a.a. e vencimento em 10 de dezembro de 2010. - celebrada em 29 de maro de 2010, com valor de USD 10 milhes, taxa 1,8092 - R$ 18.092.000,00, juros de 3,45% a.a. e vencimento em 24 de maro de 2011. b) Deutsche Bank AG - New York Branch em 26 de junho de 2009, a Companhia celebrou com o banco operao de Financiamento de Importao com JBS Trading USA, Inc, subsidiria nos EUA, no valor de US$15 milhes, com vencimento em 30 de Junho de 2010 e taxa LIBOR mensal + 3.25% a.a. A operao conta com garantia (i) da JBS S.A. e (ii) de recebveis e estoques. Em 1 de abril de 2010 a Companhia prpagou o financiamento. Participaes no capital Sociedades integrantes do grupo econmico do Deutsche Bank S.A. - Banco Alemo e fundos de investimento administrados e/ou geridos por sociedades integrantes de seu grupo realizaram negociaes de aes emisso da Companhia e/ou possuem ttulos e valores mobilirios de nossa emisso, diretamente ou em fundos de investimento administrados e/ou geridos por tais sociedades, sendo que, em todos os casos, (i) tais negociaes envolveram aes representativas de participaes minoritrios que no atingem, e no atingiram nos ltimos 12 meses, 5% do nosso capital social, e (ii) consistiram em operaes regulares em bolsa de valores a preos e condies de mercado. Exceto pela remunerao prevista em Custos de Distribuio na pgina 55 deste Prospecto, no h qualquer outra a ser paga por ns ao Deutsche Bank cujo clculo esteja relacionado ao Preo por Ao. No h quaisquer ttulos ou obrigaes com o Deutsche Bank concedendo direito de subscrio de aes representativas do nosso capital social. Exceto pelo disposto acima, a Companhia no possui qualquer outro relacionamento com o Deutsche Bank e/ou outras sociedades pertencentes ao seu conglomerado econmico. A Companhia poder, no futuro, contratar o Deutsche Bank ou sociedades de seu conglomerado econmico para a realizao de operaes financeiras usuais, incluindo, entre outras, investimentos, emisses de valores mobilirios, prestao de servios de banco de investimento, formador de mercado, crdito, consultoria financeira ou quaisquer outras operaes financeiras necessrias conduo das suas atividades. No h qualquer conflito de interesse referente atuao do Deutsche Bank como instituio intermediria da Oferta. O Deutsche Bank e/ou suas afiliadas podero celebrar, a pedido de seus clientes, operaes com derivativos, tendo as Aes como ativo de referncia. O Deutsche Bank e/ou suas afiliadas podero adquirir Aes como forma de proteo para essas operaes. Tais operaes podero influenciar a demanda e o preo das Aes, sem, contudo, gerar demanda artificial durante a Oferta.

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COORDENADORES DA OFERTA Coordenador Lder Banco BTG Pactual S.A. Av. Brigadeiro Faria Lima, n. 3.729, 9 andar 04538-133, So Paulo, SP Fone: (11) 3383-2000 Fax: (11) 3383-2001 At.: Sr. Fabio Nazari www.btgpactual.com/home/pt/capitalmarkets.aspx Banco J.P. Morgan S.A. Av. Brigadeiro Faria Lima, n. 3.729, 13 andar 04538-905, So Paulo, SP Fone: (11) 3048-3700 Fax: (11) 3048-3760 At.: Sra. Patricia Moraes www.jpmorgan.com/pages/jpmorgan/investbk/brasil/prospecto/jbs Banco Santander (Brasil) S.A. Av. Juscelino Kubitschek, 2235, 24 andar 04543-011 So Paulo, SP Fone: (11) 3012-7232 Fax: (11) 3012-7393 At.: Sr. Glenn Mallett www.santandercorretora.com.br Banco Bradesco BBI S.A. Avenida Paulista, n 1.450, 8 andar 01310-917, So Paulo, SP Fone: (11) 2178-4800 Fax (11) 2178-4880 At.: Sr. Fernando Buso www.bradescobbi.com.br/ofertaspublicas BB Banco de Investimento S.A. Rua Senador Dantas, n 105, 36 andar 20031-204, Rio de Janeiro, RJ Fone: (21) 3808-6340 Fax: (21) 2262-3862 At.: Sr. Marcelo de Souza Sobreira www.bb.com.br/ofertapublica COORDENADORES CONTRATADOS Banco Safra BSI S.A. Av. Paulista, 2100, 18 andar So Paulo SP Brasil CEP 01310-930 At.: Sr. Thiago Dias Tel: (11) 3175-7974 Fax: (11) 3175-9797 www.safrabi.com.br

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Banco Votorantim S.A. Avenida das Naes Unidas, n 14.171, Torre A, 16 andar So Paulo SP CEP: 04794-000 At.: Sr. Roberto Roma Telefone: (11) 5171-2612 Fax: (11) 5171-2656 Website: http://www.bancovotorantim.com.br/ofertaspublicas Deutsche Bank S.A. Banco Alemo Av. Brigadeiro Faria Lima n 3.900, 14 andar 04538-132, So Paulo, SP Tel.: (11) 2113-5151 Fax: (11) 2113-5120 At.: Sr. Jaime Singer http://www.db.com/brazil/content/5030_ofertas.htm INSTITUIES CONSORCIADAS Nas dependncias das Instituies Consorciadas credenciadas junto BM&FBOVESPA para participar da Oferta. Informaes adicionais sobre as Instituies Consorciadas podero ser obtidas na pgina da rede mundial de computadores da BM&FBOVESPA (www.bmfbovespa.com.br). O Prospecto Preliminar estar disponvel nos seguintes endereos e websites: (i) CVM, situada na Rua Sete de Setembro, n. 111, 5 andar, na Cidade do Rio de Janeiro, no Estado do Rio de Janeiro, e na Rua Cincinato Braga, n. 340, 2, 3 e 4 andares, na Cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo (www.cvm.gov.br em tal pgina acessar Cias Abertas e Estrangeiras, aps acessar Prospectos de Ofertas Pblicas de Distribuio Preliminares, aps, no item Primrias, Aes e acessar o link referente JBS S.A., posteriormente clicar em Minuta do Prospecto Preliminar); (ii) BM&FBOVESPA (www.bmfbovespa.com.br - neste website acessar - "Empresas Listadas", depois digitar "JBS", posteriormente acessar "JBS S.A." - "Informaes Relevantes" - "Prospecto de Distribuio Pblica" - "Prospecto de Distribuio Pblica"); (iii) ANBIMA, situada na Avenida das Naes Unidas, n. 8.501, 21 andar, na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo (http://cop.anbid.com.br/webpublic/OfferDetail.aspx?OfferId=57, nessa pgina acessar JBS - Prospecto Preliminar Limpo V20); (iv) Companhia, com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 2.391, 2 andar, conjunto 22, sala 2, na cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo (www.jbs.com.br/ri - neste site, acessar Divulgao e Resultados e aps Formulrio de Referncia e depois clicar em Prospecto da Oferta Pblica de Aes); (v) Coordenador Lder, com escritrio na Av. Brigadeiro Faria Lima, n. 3.729, 8 a 10 andares, na Cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo (www.btgpactual.com/home/pt/capitalmarkets.aspx neste website, clicar em Prospecto Preliminar no item Prospecto Preliminar de Distribuio Pblica Primria de Aes Ordinrias de Emisso da JBS S.A.); (vi) J.P. Morgan, com sede na Av. Brigadeiro Faria Lima, n. 3.729, 13 andar andar, na Cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo (www.jpmorgan.com/pages/jpmorgan/investbk/brasil/prospecto/jbs, neste website acessar JBS Prospecto Brasileiro); (vii) Santander, com escritrio na Av. Juscelino Kubitschek, 2235 24 andar, na Cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo (www.santandercorretora.com.br neste website, no item Ofertas Pblicas, acessar o link JBS e depois Prospecto Preliminar); (viii) BB BI, situado na Rua Senador Dantas, n 105, 36 andar, na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro (www.bb.com.br/ofertapublica - neste website, no item Ofertas em Andamento, clicar em JBS, depois acessar Leia o Prospecto Preliminar); (ix) Bradesco BBI, estabelecido na Avenida Paulista, n 1.450, 8 andar na Cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo (www.bradescobbi.com.br/ofertaspublicas neste website, no item Aes, acessar o link JBS e, posteriormente, Prospecto Preliminar); (x) Banco Safra BSI S.A., com sede na Av. Paulista, 2100, 18 andar, na Cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo (www.safrabi.com.br, neste website clicar em JBS Follow-on_Prospecto Preliminar_Abril 2010); (xi) Banco Votorantim S.A., com escritrio na Avenida das Naes Unidas, n 14.171, Torre A, 16 andar, na Cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo (http://www.bancovotorantim.com.br/ofertaspublicas neste website, na seo Prospectos das Operaes de Renda Varivel, acessar o link JBS S.A. Prospecto Preliminar de Emisso de Aes (Follow On)); e (xii) Deutsche Bank S.A. Banco Alemo, com escritrio na Av. Brigadeiro Faria Lima n 3.900, 14 andar, na Cidade de So Paulo, no Estado de So Paulo (http://www.db.com/brazil/content/5030_ofertas.htm, neste website acessar no item JBS S.A o link Prospecto Preliminar PDF).

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Nos termos da Instruo CVM 400 e da Instruo CVM 471, a Companhia e o Coordenador Lder solicitaram a anlise do pedido de registro da Oferta junto ANBIMA por meio do Procedimento Simplificado, em 11 de maro de 2010, estando a Oferta sujeita anlise prvia pela ANBIMA e obteno dos registros pela CVM. O investimento em aes representa um investimento de risco, posto que um investimento em renda varivel e, assim, investidores que pretendam investir nas Aes esto sujeitos a diversos riscos, inclusive volatilidade do mercado de capitais. Ainda assim, no h nenhuma classe ou categoria de investidor que esteja proibida por lei de subscrever as Aes. Ver a seo Fatores de Risco na pgina 78 deste Prospecto e itens 4 e 5 do Formulrio de Referncia para informaes adicionais.

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OPERAES VINCULADAS OFERTA


No existem emprstimos em aberto concedidos pelos Coordenadores da Oferta Companhia, nossos acionistas ou nossas controladas vinculados presente Oferta. Para mais informaes relativas a operaes envolvendo a ns e os Coordenadores da Oferta, vide a seo Informaes Relativas Oferta Relacionamento entre a Companhia e os Coordenadores da Oferta e seus Conglomerados Econmicos, na pgina 58 deste Prospecto.

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APRESENTAO DOS COORDENADORES DA OFERTA E DOS COORDENADORES CONTRATADOS


COORDENADOR LDER O Banco Pactual S.A. foi fundado em 1983 como uma distribuidora de ttulos e valores mobilirios. Em 2006, o UBS A.G., instituio global de servios financeiros, e o Banco Pactual S.A. associaram-se para criar o Banco UBS Pactual S.A. Em 2009, o Banco UBS Pactual S.A. foi adquirido pelo grupo BTG Investments, formando o BTG Pactual. O BTG Pactual tem como foco principal as reas de pesquisa, finanas corporativas, mercado de capitais, fuses & aquisies, wealth management, asset management e sales & trading (vendas e negociao). No Brasil, possui escritrios em So Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Porto Alegre e Recife. Possui, ainda, escritrios em Londres, Nova Iorque e Hong Kong. Na rea de wealth management, o BTG Pactual oferece uma ampla seleo de servios personalizados, que variam desde asset management a planejamento de corporate finance. Na rea de investment banking, o BTG Pactual presta servios para diversos clientes em todo o mundo, incluindo empresas, governos, hedge funds, patrocinadores financeiros, empresas de private equity, bancos, corretoras e gestores de ativos. Oferece consultoria especializada, excelente execuo, produtos inovadores e acesso abrangente aos mercados de capitais mundiais. Seu vasto conhecimento adquirido ao longo dos anos posicionaram o BTG Pactual na liderana entre as instituies de atuao nacional e global, mantendo posio de liderana no Brasil. O BTG Pactual foi lder no ranking de ofertas de aes do Brasil de 2004 a 2007 pelo nmero de operaes, e 4 lugar em 2008, participando de um total de 86 operaes no perodo, 13 a mais do que o segundo colocado, de acordo com a ANBID. O BTG Pactual foi tambm assessor financeiro exclusivo da Perdigo na sua fuso com a Sadia, a maior operao do ano de 2009, criando uma das maiores empresas globais da 1 indstria alimentcia . O BTG Pactual foi eleito por trs vezes Worlds Best Equity House (Euromoney, em 2003, 2004 e 2007), alm de Equity House of the Year (IFR, 2007). Sua atuao e grande conhecimento sobre a Amrica Latina renderam o ttulo de Best Equity House Latin America pelo sexto ano consecutivo (Euromoney de 2002 a 2005 e 2007 a 2008). Como principal suporte a seus investidores, o BTG Pactual sempre investiu fortemente na sua equipe de equity research, buscando os melhores profissionais do mercado para a atuao junto ao grupo de investidores. Seus investimentos na rea renderam o ttulo de #1 Equity Research Team Latin America de 2003 a 2007 (Institutional Investor). No entanto, sua expertise demonstrada pela forte atuao no Brasil, onde o BTG Pactual o primeiro colocado no ranking da Institutional Investor h sete anos consecutivos (de 2003 a 2009), contando com a equipe de profissionais de maior conhecimento de toda a regio. Sua liderana no mercado de capitais comprovada pela forte atuao em 2009, participando das ofertas follow-on de Brasil Foods, Natura, BrMalls, MRV Engenharia, Multiplan e PDG, bem como da abertura de capital da Visanet e da oferta secundria do Banco Santander. Esta posio de liderana foi alcanada em funo do forte relacionamento do BTG Pactual com seus clientes, com sua atuao constante e de acordo com a percepo de valor agregado para suas operaes, fato comprovado pela sua atuao em todas as operaes de follow-on das empresas nas quais participou em sua abertura de capital. O BTG Pactual tambm oferece servios de sales and trading (vendas e negociao) em renda fixa, aes e cmbio na Amrica Latina, tanto em mercados locais quanto internacionais. Os especialistas em produtos, setores e pases oferecem consultoria e execuo de fuses e aquisies de primeira linha, e o departamento de pesquisa (research) na Amrica Latina obteve o primeiro lugar nos ltimos sete anos (Institutional Investor 2002 2008). Na rea de asset management, as estratgias de investimento so desenhadas para clientes institucionais, clientes private, empresas e parceiros de distribuio.

Fonte: Bloomberg em 22 de setembro de 2009.

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BANCO J.P. MORGAN S.A. O J.P. Morgan est presente no Brasil desde a dcada de 60. Em setembro de 2000, como resultado da fuso entre o J.P. Morgan e o Banco Chase Manhattan S.A., consolidou-se como um banco de atacado e de investimentos. No comeo de 2004, a holding J.P.Morgan Chase & Co. adquiriu o Bank One Corp., o que aumentou a presena da instituio financeira nas regies do meio-oeste e sudoeste dos Estados Unidos e tambm fortaleceu a atuao no segmento de cartes de crdito. No Brasil, o J.P. Morgan atua em diversas reas. O Investment Banking oferece assessoria em finanas corporativas com relao a fuses e aquisies, reestruturaes corporativas, emisso de ttulos de dvida no mercado internacional, emisso de aes e gerenciamento de riscos financeiros, entre outros; Local Markets, Sales & Trading oferece produtos de tesouraria a clientes corporativos e institucionais; Equities disponibiliza servios de corretora, market-maker, subscries e operaes com derivativos e de american depositary receipts; Private Bank assessora investimentos a pessoa fsica de alta renda; Treasury and Securities Services oferece servios de pagamento e recebimento, liquidao e administrao de investimentos. O J.P. Morgan faz parte do J.P.Morgan Chase & Co. (NYSE: JPM), uma instituio financeira com atuao global e ativos de aproximadamente US$2,0 trilhes em 31 de dezembro de 2009, segundo relatrios financeiros divulgados aos investidores. O J.P. Morgan atua com empresas, investidores institucionais, hedge funds, governos e indivduos afluentes em mais de 100 pases, conforme informao disponibilizada no website do J.P.Morgan Chase & Co.. Em 2008, foi o primeiro banco na histria a consolidar as posies de liderana mundial nos mercados de Fuses e Aquisies, Emisso de Dvida e Emisso de Aes, segundo dados da Dealogic e Thomson. No mercado de Emisso de Aes especificamente, o J.P. Morgan o lder mundial desde 2007, segundo a Dealogic (Global Equity e Equity Linked). Essa liderana e a posio do J.P. Morgan esto refletidas nas premiaes obtidas, tendo recebido um recorde de 8 prmios da revista IFR, que resumiu seu artigo mencionando que nunca durante a longa histria da premiao um banco foi to dominante. O J.P. Morgan tambm foi a nica instituio financeira a ser escolhida como uma das empresas mais influentes do mundo pela publicao Business Week. Por dois anos consecutivos, 2008 e 2009, o J.P. Morgan foi escolhido pela publicao Latin Finance como o Best Equity House in Latin America. Essa premiao reflete a posio do J.P.Morgan na liderana da maior parte das mais relevantes transaes da regio como as ofertas da Visanet, Cemex, Brasil Foods, Natura, Vale, Fleury entre outras. Essa posio de liderana no Brasil e Amrica Latina respaldada por uma plataforma de produtos completa, incluindo dvida conversvel, bem como uma fora de vendas mundial que colocou em 2009 US$303 bilhes em aes em 395 transaes, 39% a mais que o segundo colocado. Em 2009, o J.P. Morgan recebeu o prmio Best Investment Bank in Latin America, enquanto que em 2008, o banco recebeu o prmio Best M&A House in Latin America, ambos concedidos pela LatinFinance. Os constantes investimentos realizados pelo J.P. Morgan em sua equipe de equity research renderam instituio, tambm em 2009, o prmio #1 Equity Research Team in Latin America concedido pela Institutional Investor. Alm destes, nos ltimos anos, o J.P. Morgan recebeu os prmios Bank of the Year, Equity House of the Year, Bond House of the Year, Derivatives House of the Year, Loan House of the Year, Securitization House of the Year, Leveraged Loan House of the Year, Leveraged Finance House of the Year, High-Yield Bond House of the Year, Financial Bond House of the Year, Latin America Bond House of the Year, concedidos pela International. BANCO SANTANDER (BRASIL) S.A. O Santander controlado pelo Banco Santander S.A., instituio com sede na Espanha, o qual, em 2007, participou do consrcio que fechou um importante negcio na histria da indstria bancria do mundo, ao adquirir 86% das aes do banco holands ABN AMRO, por 71,0 bilhes de euros. O Banco Santander S.A. foi fundado em 1857. O Grupo Santander possui, atualmente, cerca de US$1,5 trilho em ativos, administra quase US$1,6 trilho em fundos, possui mais de 90 milhes de clientes, mais de 14 mil agncias e est presente em aproximadamente 40 pases. Acreditamos ser o principal grupo financeiro da Espanha e da Amrica Latina e desenvolvemos uma importante atividade de negcios na Europa, regio em que alcanou uma presena destacada no Reino Unido, por meio do Abbey National Bank Plc, assim como em Portugal. Acreditamos ser um dos lderes em financiamento ao consumo na Europa, por meio do Santander Consumer, com presena em 12 pases do continente e nos Estados Unidos.

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No ano de 2009, o Grupo Santander registrou lucro lquido de aproximadamente 3,8 bilhes, na Amrica Latina, o que representou, no mesmo perodo, aproximadamente 43% dos resultados do Grupo Santander no Mundo. Tambm na Amrica Latina, o Grupo Santander possui cerca de 5.750 agncias e 35,8 milhes de clientes. Em 1957, o Grupo Santander entrou no mercado brasileiro por meio de um contrato operacional celebrado com o Banco Intercontinental do Brasil S.A. Em 1997, adquiriu o Banco Geral do Comrcio S.A., em 1998 adquiriu o Banco Noroeste S.A., em 1999 adquiriu o Banco Meridional S.A. (incluindo sua subsidiria, o Banco Bozano, Simonsen S.A.), e em 2000 adquiriu o Banespa. Com a compra do Banco Real, realizada em 24 de julho de 2007 e a posterior incorporao de suas aes em 29 de agosto de 2008, o Santander Brasil tem presena ativa em todos os segmentos do mercado financeiro, com uma completa gama de produtos e servios em diferentes segmentos de clientes - pessoas fsicas, pequenas e mdias empresas, corporaes, governos e instituies. A sua presena est estrategicamente concentrada nas regies Sul e Sudeste, responsveis pela maior fatia do PIB nacional. O Santander possui uma participao de mercado expressiva nessas regies. Em 2009, o Santander, no Brasil, possua uma carteira de mais de 22 milhes de clientes, 2.091 pontos de venda e 18.094caixas eletrnicos, encerrando o ano com um total de ativos de R$316 bilhes e patrimnio lquido de, aproximadamente, R$69,0 bilhes. O Santander, no Brasil, possui uma participao de aproximadamente 20% dos resultados do Grupo Santander no Mundo, alm de representar 42% no resultado do Grupo Santander na Amrica Latina. Conforme dados da Bloomberg, em 2009, o Santander atuou como bookrunner e coordenador em importantes ofertas de aes no Brasil. Participou como coordenador lder das ofertas pblicas iniciais de aes do Banco Santander (Brasil) S.A. e da Direcional Engenharia S.A., como coordenador das ofertas pblicas iniciais de aes de Cetip S.A. e da Companhia Brasileira de Meios de Pagamento Visanet e das ofertas de follow-on da Rossi Residencial S.A., Iguatemi Empresa de Shopping Centers S.A., Cyrela Brazil Realty S.A., MRV Engenharia e Participaes S.A., BRMalls Participaes S.A., Anhanguera Educacional Participaes S.A., Marfrig Alimentos S.A., e Brasil Foods, o maior follow-on da Amrica Latina no ano. Em 2008, atuou em operaes com valor total superior a US$12 bilhes. Conforme dados da Bloomberg, em particular, atuou como bookrunner na oferta primria da Companhia Vale do Rio Doce em 2008, uma das maiores ofertas de aes da histria do Brasil. Em 2010, o Santander j atuou como coordenador das ofertas de follow-on de PDG Realty S.A. Empreendimentos e Participaes e Inpar S.A., alm de estar atuando como coordenador na Oferta Pblica Inicial de Aes de BR Properties S.A. BB BANCO DE INVESTIMENTO S.A. O BB BI uma empresa pertencente ao conglomerado Banco do Brasil S.A., criada para executar atividades de banco de investimentos. Em operaes de renda varivel, o BB BI mantm posio entre os principais intermedirios em ofertas pblicas, apoiado em mais de 16 mil pontos de atendimento de seu controlador, BB, espalhados por todo o Brasil e em outros 22 pases. Em 2008, atuou como coordenador lder na oferta pblica de aes de emisso da Companhia de Saneamento de Minas Gerais COPASA, no valor de R$460 milhes e como coordenador na oferta pblica de aes de emisso da Vale S.A., no valor de R$ 19,4 bilhes. Em 2009, atuou como coordenador na oferta pblica inicial de aes de emisso da Visanet, no valor de R$8,4 bilhes, no Follow-on da Brasil Foods, no valor de R$5,2 bilhes, no follow-on da Gol Linhas Areas Inteligentes, no valor deR$1 bilho e da Marfrig Alimentos, no valor de R$1,5 bilho. Como coordenador contratado atuou nas operaes da CCR, Cyrela, Natura, Multiplan, Rossi e Santander. Em 2008 ocupou o terceiro lugar no ranking ANBID de distribuio de renda varivel com o valor de R$4,2 bilhes distribudos e 12,4% de participao de mercado. Em 2009, ficou em quinto lugar no ranking ANBIMA de distribuio de renda varivel, com o valor de R$3,9 bilhes distribudos e 10,6% de participao de mercado. No ano de 2010 o BB-BI atuou, at o momento, em trs ofertas como Coordenador Contratado: Aliansce, Multiplus e Hypermarcas. O BB BI atua na intermediao de valores mobilirios e disponibiliza para seus clientes o servio de compra e venda de aes por meio da rede de agncias, Internet (home broker) e Celular. O volume financeiro negociado pelo BB BI em 2009, neste segmento, foi superior a R$20 bilhes e possui em sua base aproximadamente 250 mil investidores com posio de custdia. Em 2009, o BB BI liderou a primeira emisso de notas promissrias da Megapar Participaes S.A., no valor de R$ 400 milhes, a terceira emisso de debntures da VRG Linhas Areas S.A., no valor de R$400 milhes, a terceira emisso de notas promissrias da SABESP, no valor de R$600 milhes, a primeira emisso de debntures da TAM Linhas Areas S.A., no valor de R$600 milhes, a primeira emisso de

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debntures da InBev Participaes Societrias S.A., no valor de R$2bilhes, a segunda emisso de notas promissrias da Megapar Participaes S.A., no valor de R$430 milhes, a terceira emisso de notas promissrias da Terna Participaes S.A., no valor de R$550 milhes, a terceira emisso de notas promissrias da Cemig Gerao e Transmisso S.A., no valor de R$2,7 milhes, a quarta emisso de notas promissrias da SABESP, no valor de R$900 milhes, a primeira emisso de debntures da Centrais Eltricas da Paraba S.A., no valor de R$450 milhes, a quarta emisso de debntures da Tractebel Energia S.A, no valor de R$400 milhes, a primeira emisso de debntures da JHSF Participaes S.A, no valor de R$100 milhes, da quarta emisso de debntures da BNDES Participaes S.A - BNDESPAR, no valor de R$1.250 milhes, da primeira emisso de debntures da Votorantim Cimentos Brasil S.A, no valor de R$1.000 milhes, da primeira emisso de debntures da Camargo Corra Desenvolvimento Imobilirio S.A, no valor de R$400 milhes, da oitava emisso de debntures da Companhia Brasileira de Distribuio, no valor de R$500 milhes e da primeira emisso de debntures da Jlio Simes Logstica S.A, no valor de R$120 milhes. Participou da segunda emisso de notas promissrias das Autopistas do Grupo OHL Brasil S.A., no valor de R$200 milhes, da terceira emisso de debntures da Tractebel Energia S.A, no valor de R$600 milhes e da primeira emisso de debntures da Camargo Corra S.A. no valor de R$1.600 milhes, participou da terceira emisso de notas promissrias das Autopistas do Grupo OHL Brasil S.A., no valor de R$120 milhes, da quinta emisso de debntures da Companhia de Concesses Rodovirias, no valor de R$598 milhes, da segunda emisso de notas promissrias da Concessionria Auto Raposo Tavares S.A., no valor de R$400 milhes, da primeira emisso de notas promissrias da Iochpe Maxion S.A., no valor de R$330 milhes e da segunda emisso de debntures da Camargo Corra S.A., no valor de R$950 milhes. Em 2010, o BB BI liderou a primeira emisso de debntures da Sociedade Comercial e Importadora Hermes S.A., no valor de R$135 milhes. Participou da primeira emisso de debntures da CTEEP Companhia de Transmisso de Energia Eltrica Paulista, no valor de R$550 milhes, e da primeira emisso de debntures da Viabahia Concessionria de Rodovias S.A., no valor de R$100 milhes. No mercado de capitais internacional, em 2009, o BB, por meio de suas corretoras externas BB Securities Ltd (Londres) e Banco do Brasil Securities LLC (Nova Iorque), atuou em 16 das 32 emisses brasileiras (US$25,7 bilhes) de ttulos de renda fixa, dentre elas STN, Petrobras, Grupo Oi, JBS, BNDES, Votorantim, Odebrecht, TAM, Fibria e Gerdau, alm do prprio BB, que totalizaram mais de US$18 bilhes. O BB BI conta ainda com ampla experincia em assessoria e estruturao de operaes de fuses e aquisies envolvendo empresas dos setores de energia eltrica, porturio, transportes e saneamento, dentre outros. BANCO BRADESCO BBI S.A. O Bradesco BBI opera nas reas de banco de investimento, destacando operaes de mercado de capitais, fuses e aquisies, financiamento de projetos e operaes estruturadas, alm de contar com corretora de valores mobilirios, private banking e asset management. Alm do mercado local, o Bradesco BBI tambm atua no mercado internacional, originando e estruturando operaes com investidores estrangeiros. O desempenho do Bradesco BBI na rea de banco de investimento tem os seguintes destaques: Lder em operaes de reestruturaes societrias/OPAs em valores de operaes realizadas no ano de 2009, segundo o ranking de Anncio da ANBIMA. Lder na prestao de servios envolvendo operaes de fuses e aquisies em nmero de operaes realizadas no ano de 2009, segundo o ranking de Fechamento da ANBIMA. Segunda posio em operaes de renda varivel por valor (distribuio) segundo o ranking ANBIMA publicado em janeiro de 2010 (referente ao perodo dos ltimos 12 meses). O Bradesco BBI foi coordenador lder e joint bookrunner da maior oferta pblica inicial de aes da histria do Brasil: o IPO da Companhia Brasileira de Meios de Pagamento Visanet (atualmente denominada Cielo S.A.), que totalizou R$8,4 bilhes e foi joint bookrunner de mais 9 ofertas pblicas de aes em 2009 que totalizaram, em conjunto com Visanet, aproximadamente R$15,7 bilhes. Em 2008, atuou como joint bookrunner na oferta pblica de emisso de aes da Companhia Vale do Rio Doce, no valor de R$19,4 bilhes e como Co-Lead na oferta da Visa Inc., no valor de US$19,7 bilhes. O Bradesco BBI tambm atuou como coordenador lder no IPO da Bolsa de Mercadorias e Futuros do Brasil BM&F, no valor de R$ 6,0 bilhes, em outubro de 2007, entre outras.

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Terceiro em operaes de renda fixa no mercado domstico de acordo com o ranking de Originao ANBIMA publicado em janeiro de 2010 (referente ao perodo dos ltimos 12 meses), com participao de mercado de 20,5% e volume de R$9,9 bilhes; e Em 2009, atuou como assessor e estruturador financeiro para importantes projetos de diferentes setores da economia, dentre os quais se destacam os projetos UHE Jirau (usina hidreltrica do Complexo Madeira, com capacidade instalada de 3.300 MW) e Usina Jata (investimento greenfield da Cosan, com capacidade de moagem de 4 milhes de toneladas/ano de cana-de-acar). Os recursos obtidos com o BNDES para a implantao dos projetos somam R$7,2 bilhes para a UHE Jirau e R$639 milhes para a Usina Jata.

Ademais, o Bradesco, controlador do Bradesco BBI, atualmente um dos maiores bancos mltiplos privados do pas e est presente em praticamente todos os municpios do Brasil, de acordo com o Relatrio de Anlise Econmica e Financeira da instituio. O Bradesco mantm uma rede de atendimento alicerada em modernos padres de eficincia e tecnologia, que possibilita oferecer a seus 20,4 milhes de correntistas comodidade e segurana. Clientes e usurios tm a disposio 41.067 pontos de atendimento, entre eles, 4.598 agncias e 6.011 unidades do banco postal. No perodo de 9 meses de 2009, o lucro lquido foi de R$5,831bilhes, o patrimnio lquido foi de R$38,877 bilhes e os ativos totalizaram R$485,686 bilhes. BANCO SAFRA BSI S.A. O Grupo Safra possui mais de 200 anos de tradio em servios financeiros e presena global, com escritrios nos EUA, Europa, Oriente Mdio, Amrica Latina e Caribe. No Brasil, onde opera desde 1957, o Banco Safra atua como Banco Mltiplo e figura entre os maiores bancos privados do pas em ativos, segundo dados do BACEN, com cerca de R$ 65 bilhes em ativos e uma carteira de crdito de aproximadamente R$ 24 bilhes. Em 2004, foi criado o BSI - Banco Safra de Investimento com o objetivo de ampliar a gama de servios oferecidos aos clientes no pas. O Banco est dividido nas seguintes reas de negcio: Private Banking Oferece completa assessoria financeira na preservao e maximizao do patrimnio pessoal e familiar de seus clientes, combinando solues personalizadas com adequado gerenciamento de riscos, alocao especializada de ativos e total confidencialidade. O Private Banking est presente nas principais cidades do pas, incluindo So Paulo, Campinas, Ribeiro Preto, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Curitiba, Porto Alegre, Recife e Goinia. Asset Management - Atuante desde 1980 na gesto de recursos de terceiros atravs de carteiras administradas e fundos de investimento, hoje o 8 maior gestor de recursos do pas, segundo a ANBID, com mais de R$ 35 bilhes de ativos sob gesto. Oferece aos seus clientes produtos diversificados e apropriados a cada perfil de risco, com destaque para fundos diferenciados e Multimercados. Sales & Trading - Criada em 1967, a Safra Corretora atua nos mercados de aes, opes, ndice de aes, dlar e DI, alm de possuir equipe de pesquisa formada por analistas de renome no mercado. Essa equipe responsvel pelo acompanhamento e produo de relatrios macroeconmicos e setoriais, incluindo a cobertura dos setores de Construo Civil, Bancos, Minerao, Siderurgia, Consumo, entre outros. Fixed Income & Derivatives Atua na originao, execuo e distribuio de financiamentos estruturados e ttulos de dvidas no mercado domstico e internacional, incluindo debntures, notas promissrias, FIDCs, CRIs, CCBs, Notes, entre outros. Em 2008, atuou em operaes que totalizaram mais de R$ 10 bilhes para empresas dos mais variados setores, tais como Coelce, Ersa, Kobold, Hypermarcas, Oi Telecomunicaes, Grupo Rede, dentre outras. Investment Banking Atua na originao, execuo e distribuio de ofertas de aes no mercado domstico e internacional, bem como operaes de fuses e aquisies e venda de participao acionria, dentre outras. Nos ltimos trs anos, atuou em mais de 25 ofertas de aes. Em Fuses e Aquisies, o banco especializado em empresas de middle market, tendo conduzido operaes de destaque como a venda da totalidade das aes do Grupo Niasi e do Laboratrio Neo Qumica, ambas para a Hypermarcas S.A.. BANCO VOTORANTIM O Banco Votorantim S.A. (Banco Votorantim) iniciou suas atividades em 31 de agosto de 1988 como uma distribuidora de ttulos e valores mobilirios, sob a razo social Baltar Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., mais tarde alterada para Votorantim DTVM. O sucesso inicial da Votorantim DTVM, que

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chegou a ser a segunda maior distribuidora de valores do pas em 1990, motivou sua transformao em banco mltiplo, autorizada pelo Banco Central em 7 de agosto de 1991, aps sua transformao em sociedade annima em 25 de fevereiro de 1991. Originalmente criado para ser o brao financeiro do grupo Votorantim, o Banco Votorantim passou a desenvolver ativamente sua carteira de clientes fora do grupo Votorantim a partir de 1991, quando adquiriu o status de banco mltiplo. Procurando atender s necessidades de sua seleta clientela, expandiu suas operaes, prestando servios a diversos clientes, pessoas fsicas ou jurdicas, pertencentes ou no ao grupo Votorantim. Em 11 de setembro de 2009, o Banco Central aprovou a aquisio de participao acionria do Banco Votorantim pelo Banco do Brasil S.A., nos termos do fato relevante divulgado em 9 de janeiro de 2009, conforme comunicado ao mercado publicado em 14 de setembro de 2009. Com a aprovao, o Banco do Brasil S.A passa a deter participao equivalente a 49,99% do capital votante e 50% do capital social. Essa parceria atender aos anseios do Banco do Brasil S.A de consolidar e ampliar sua atuao em mercados como o de financiamento ao consumo, em especial o de financiamento a veculos e o crdito concedido fora do ambiente bancrio. Alm dos servios de banco comercial e de investimento, prestados diretamente a grandes clientes de elevado conceito e posio relevante em sua rea de atuao, o Banco Votorantim atua em operaes de varejo (financiamento e crdito ao consumidor) por meio da BV Financeira S.A. e BV Leasing Ltda., suas controladas, na gesto de fundos de investimento, com a Votorantim Asset Management DTVM Ltda., e como corretora de valores mobilirios, com a Votorantim CTVM Ltda. O Banco Votorantim tem sua sede na cidade de So Paulo e filiais em importantes centros como Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Porto Alegre, Curitiba, Campinas, Ribeiro Preto, Joinville, Caxias do Sul e Nassau (Bahamas) e um escritrio de representao localizado em Londres. Alm disso, em 16 de agosto de 2006, foi autorizado o funcionamento do Banco Votorantim Securities Inc., que passou a atuar como broker dealer em Nova Iorque. Atividade de Investment Banking do Banco Votorantim Na rea de investment banking, o Banco Votorantim presta servios para clientes corporativos e investidores, oferecendo assessoria especializada e produtos inovadores com acesso abrangente aos mercados de capitais. Em renda varivel, o Banco Votorantim oferece servios para estruturao de ofertas pblicas primrias e secundrias de aes, alm de ofertas pblicas para aquisio e permuta de aes. Para contribuir com o sucesso das ofertas, a Votorantim CTVM Ltda. possui excelncia na distribuio devido ao amplo acesso e prestao de servios aos vrios grupos de investidores, alm de possuir rea de pesquisa (research) que faz a anlise independente de vrias empresas de diversos setores da economia. Em renda fixa, o Banco Votorantim assessora diversos clientes na captao de recursos no mercado local e internacional, atravs de operaes de debntures, notas promissrias, securitizaes e bonds. Devido forte atuao local, o Banco Votorantim atualmente ocupa a 4 colocao no ranking de originao de emisses de longo prazo e a 2 colocao no ranking de distribuio, ambos divulgados pela ANBIMA, data-base dezembro de 2009. Em fuses e aquisies, o Banco Votorantim possui uma equipe especializada em oferecer aos seus clientes assessoria em transaes de compra e venda de participaes acionrias, associaes estratgicas e reestruturaes societrias, bem como emisses de laudos de avaliao/fairness opinion. DEUTSCHE BANK S.A. BANCO ALEMO O Deutsche Bank S.A. Banco Alemo (Deutsche Bank) atua no Brasil desde 1911. Com sede em So Paulo, o Deutsche Bank atua como banco mltiplo oferecendo um amplo leque de servios e produtos financeiros para clientes corporativos. Os clientes do Deutsche Bank so companhias multinacionais, grandes empresas, instituies financeiras e estatais, com responsabilidades que necessitam de solues bancrias. Atualmente, o grupo Deutsche Bank oferece seus servios em 72 pases, conta com mais de 80 mil colaboradores e uma das maiores instituies financeiras do mundo sendo eleito pela revista Euromoney

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como Best Equity House na Amrica do Norte, Best Foreign Exchange House, Best Global Risk Management House e Best Bank na Alemanha em 2009. O Deutsche Bank tem atuado no segmento de Mercado de Capitais, tendo participado, como coordenador nas ofertas de aes do Banco do Brasil (R$3.061 milhes), da PDG Realty S.A. (R$630 milhes), da Klabin Segall S.A. (R$484 milhes), como coordenador internacional na oferta de aes da BM&F (R$5.203 milhes) e como coordenador contratado nas ofertas de aes do Banco Santander (Brasil) S.A. (R$13.182 milhes), da Natura Cosmticos S.A. (R$1.505 milhes), da Hypermarcas S.A. (R$793 milhes), da Bovespa Holding (R$5.761 milhes), da Estcio Participaes (R$447 milhes), da Log-In Logstica Intermodal S.A. (R$745 milhes), da Metalfrio Solutions (R$394 milhes), da So Martinho (R$368 milhes), entre outras ofertas. No acumulado de 2010, o Deutsche Bank ocupa a terceira posio no ranking de operaes de Fuses e Aquisies, tendo a assessorado o montante equivalente a 6,6 bilhes de dlares, de acordo com Thomson Reuters.

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DESTINAO DOS RECURSOS


Com base no Preo por Ao de R$7,70, que equivalente cotao de nossas aes na BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010, ns estimamos que os recursos lquidos da Oferta (aps deduo dos valores por ns devidos a ttulo de comisses e despesas, sem incluir Comisso de Incentivo) sero de, aproximadamente, R$1.516,9 milhes, sem considerar o eventual exerccio da Opo de Aes Suplementares e as Aes Adicionais. Um aumento (reduo) de R$1,00 no Preo por Ao de R$7,70, que equivalente cotao de nossas aes na BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010, aumentaria (reduziria) o valor dos recursos lquidos a serem captados em um montante de R$197,0 milhes. Pretendemos utilizar a totalidade dos recursos lquidos captados por ns na Oferta para investimentos na ampliao de nossa plataforma global de distribuio direta, bem como com capital de giro, a serem alocados conforme abaixo descrito:
Projetos Ampliao de nossa plataforma global de distribuio direta Capital de giro Percentual estimado de alocao dos recursos obtidos atravs da Oferta 67% 33%

A nossa plataforma global de distribuio direta engloba os nossos centros de distribuio e os caminhes que sero utilizados para o transporte de nossos produtos de nossos centros de distribuio at nossos clientes. A ampliao de nossa plataforma global de distribuio direta pode ser realizada por meio de aquisies de caminhes ou centros de distribuio, bem como a implementao de investimentos na construo de centros de distribuio. Ressaltamos que tais investimentos fazem parte do curso normal das atividades da Companhia. Estimamos que parcela majoritria da nossa estratgia de ampliao da plataforma global de distribuio direta seja financiada com os recursos da Oferta. Uma parcela menor, caso seja necessria, dever ser obtida com os recursos gerados por nossas atividades. Para informaes a respeito do impacto dos recursos na situao patrimonial e nos resultados da Companhia, vide a seo Capitalizao, na pgina 81 deste Prospecto.

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FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA


O investimento nas nossas Aes envolve alto grau de risco. Ao considerar a possibilidade de investimento nas Aes, os investidores devero analisar cuidadosamente todas as informaes contidas no Formulrio de Referncia (sobretudo os fatores de risco descritos no item 4 e no item 5), nas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas anexas a este Prospecto e os fatores de risco descritos abaixo. Nossas atividades, nossa situao financeira e nossos resultados operacionais podem ser afetados de maneira adversa por quaisquer desses riscos. O preo de mercado das nossas Aes pode diminuir devido a ocorrncia de quaisquer desses riscos ou outros fatores, e os investidores podem vir a perder parte substancial ou todo o seu investimento. Os riscos descritos abaixo so aqueles que atualmente acreditamos que podero nos afetar de maneira adversa. Riscos adicionais e incertezas atualmente no conhecidos por ns, ou que atualmente consideramos irrelevantes, tambm podem prejudicar nossas atividades de maneira significativa. Para os fins desta seo, a indicao de que um risco, incerteza ou problema pode ou ter um efeito adverso para a Companhia ou nos afetar adversamente significa que o risco, incerteza ou problema pode resultar em um efeito material adverso em nossos negcios, condies financeiras, resultados de operaes, fluxo de caixa e/ou perspectivas e/ou o preo de mercado de nossas Aes. RISCOS RELACIONADOS S NOSSAS AES A volatilidade e a falta de liquidez do mercado brasileiro de valores mobilirios podero limitar substancialmente a capacidade dos investidores de vender as Aes pelo preo e na ocasio que desejam. O investimento em valores mobilirios negociados em mercados emergentes, tal como o Brasil, envolve, com frequncia, maior risco em comparao a outros mercados mundiais, sendo tais investimentos considerados, em geral, de natureza mais especulativa. O mercado brasileiro de valores mobilirios substancialmente menor, menos lquido e mais concentrado, podendo ser mais voltil do que os principais mercados de valores mobilirios mundiais. A BM&FBOVESPA apresentou uma capitalizao de mercado de R$2,3 trilhes em 26 de fevereiro de 2010, e um volume mdio dirio de negociao de US$6,6 bilhes no ms de fevereiro de 2010. As dez maiores companhias, em termos de capitalizao de mercado representavam, aproximadamente, 49,16% do volume de negociao de todas as companhias listadas na BM&FBOVESPA em fevereiro de 2010. No podemos assegurar que aps a concluso da Oferta haver aumento significativo da liquidez de nossas Aes, o que poder limitar consideravelmente a capacidade do adquirente de nossas Aes de vend-las pelo preo e na ocasio desejados. Os investidores desta Oferta provavelmente sofrero diluio imediata do valor contbil de seus investimentos na aquisio das nossas Aes. Esperamos que o Preo por Ao desta Oferta exceda o valor patrimonial por ao. Sendo assim, os investidores desta Oferta pagaro um Preo por Ao maior do que o total de nosso ativo, menos o total de nosso passivo, dividido pelo nmero total das nossas Aes, resultando na diluio imediata e substancial do valor patrimonial de seus investimentos em nossa Companhia. Para informaes adicionais, veja a seo Diluio, na pgina 82 deste Prospecto. Os titulares de nossas Aes podero no receber dividendos. De acordo com a Lei de Sociedades por Aes e com nosso Estatuto Social, precisamos pagar dividendos aos nossos acionistas no valor de pelo menos 25% (vinte e cinco por cento) de nosso lucro lquido anual, conforme determinado e ajustado. Esses ajustes do lucro lquido para os fins de clculo da base dos dividendos incluem contribuies a diversas reservas que efetivamente reduzem o valor disponvel para o pagamento de dividendos. A despeito da exigncia do dividendo obrigatrio, podemos optar por no pagar dividendos aos nossos acionistas em qualquer exerccio fiscal, se o nosso Conselho de Administrao determinar que essas distribuies no seriam aconselhveis em vista de nossa condio financeira. Ademais, somos parte em diversos contratos financeiros e relativos a aquisies que realizamos, nos quais nos obrigamos a no efetuar pagamento de dividendos em valor superior ao estabelecido em lei, bem como que restringem nossa capacidade de pagar dividendos aos nossos acionistas se estivermos descumprindo as obrigaes previstas em referidos contratos. Adicionalmente, o Acordo de Acionistas celebrado com o BNDESPAR tambm concede direitos de veto distribuio de dividendos em determinadas situaes. No

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podemos garantir que, no futuro, seremos capazes de atender s exigncias necessrias para efetuar o pagamento de dividendos. Para informaes adicionais sobre nossos contratos financeiros e nossas aquisies, veja os itens 6 e 10 do Formulrio de Referncia anexo a este Prospecto. Vendas substanciais das aes, ou a percepo de vendas substanciais de aes de nossa emisso depois da Oferta podero causar uma reduo no preo das aes de nossa emisso. Ns, alguns de nossos administradores, determinados acionistas e nosso Acionista Controlador celebraro um acordo de no disposio das aes ordinrias de nossa emisso da Companhia, pelo qual no podero vender, alienar ou de qualquer outra forma dispor das aes de emisso da Companhia de sua titularidade, bem como a negociar aes de emisso da Companhia e derivativos lastreados em aes de emisso da Companhia, por um perodo de 90 (noventa) dias aps a publicao do Anncio de Incio, exceto com relao s Aes da Opo de Aes Suplementares e s aes ordinrias de emisso da Companhia objeto de emprstimo a ser concedido ao Coordenador Lder visando s atividades previstas no Contrato de Estabilizao. Aps tais restries terem se extinguido, nossas aes estaro disponveis para venda no mercado. A ocorrncia de vendas ou uma percepo de uma possvel venda de um nmero substancial de nossas aes pode afetar adversamente o valor de mercado de nossas aes. A captao de recursos adicionais por meio de uma oferta de aes poder diluir a participao acionria dos investidores em nossa Companhia. Poderemos, no futuro, captar recursos por meio da emisso pblica ou privada de ttulos de dvida, conversveis ou no em aes, ou de aes. A captao de recursos adicionais por meio da emisso de aes ou de ttulos conversveis em aes poder, nos termos da Lei das Sociedades por Aes, ser feita com excluso do direito de preferncia de nossos acionistas, inclusive dos investidores em nossas Aes, e poder, portanto, diluir a participao acionria dos investidores em nosso capital social. Estamos realizando uma Oferta de Aes no Brasil, com esforos de vendas no exterior, o que poder nos deixar expostos a riscos de litgio relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil e no exterior. Os riscos de litgio relativos a ofertas de valores mobilirios no exterior so potencialmente maiores do que os riscos relativos a uma oferta de valores mobilirios no Brasil. Nossa Oferta de Aes compreende, simultaneamente: a oferta de Aes realizada no Brasil, em mercado de balco no-organizado, por meio de uma distribuio pblica primria registrada na CVM, e esforos de colocao das Aes no exterior, nos Estados Unidos para investidores institucionais qualificados definidos em conformidade com o disposto na Regra 144A do Securities Act e para investidores nos demais pases (exceto Estados Unidos e Brasil), com base no Regulamento S do Securities Act que invistam no Brasil em conformidade com os mecanismos de investimento autorizados pelo governo brasileiro. Os esforos de colocao das Aes no exterior nos expem a normas relacionadas proteo destes investidores estrangeiros por conta de incorrees relevantes ou omisses relevantes no Preliminary Offering Circular e no Final Offering Circular, inclusive relativos aos riscos de potenciais procedimentos judiciais por parte de investidores em relao a estas questes. Adicionalmente, somos parte do Placement Facilitation Agreement que regula os esforos de colocao das Aes no exterior. O Placement Facilitation Agreement apresenta uma clusula de indenizao em favor dos Agentes de Colocao Internacional para indeniz-los no caso de eventuais perdas no exterior por conta de incorrees relevantes ou omisses relevantes no Preliminary Offering Circular e no Final Offering Circular. Caso os Agentes de Colocao Internacional venham a sofrer perdas no exterior em relao a estas questes, eles podero ter direito de regresso contra ns por conta desta clusula de indenizao. Finalmente, informamos que o Placement Facilitation Agreement possui declaraes especficas em relao observncia de isenes das leis de valores mobilirios dos Estados Unidos, as quais, se descumpridas, podero dar ensejo a outros potenciais procedimentos judiciais. Em cada um dos casos indicados acima, procedimentos judiciais podero ser iniciados contra ns no exterior. Estes procedimentos no exterior, em especial nos Estados Unidos, podero envolver valores substanciais, em decorrncia do critrio utilizado nos Estados Unidos para o clculo das indenizaes devidas nestes processos. Alm disso, devido ao sistema processual dos Estados Unidos, as partes envolvidas em um litgio so obrigadas a arcar com altos custos na fase inicial do processo, o que penaliza companhias sujeitas a tais processos mesmo que fique provado que nenhuma improbidade foi cometida. Uma condenao em um processo no exterior em relao a incorrees relevantes ou omisses relevantes no Preliminary Offering Circular e/ou no Final Offering Circular, poder causar um efeito material adverso nas nossas atividades, situao financeira e resultados operacionais.

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A participao de Pessoas Vinculadas na Oferta poder ter um impacto adverso na liquidez das Aes e impactar a definio do Preo por Ao. O Preo por Ao ser determinado aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding. Nos termos da regulamentao em vigor, caso a demanda verificada na Oferta seja inferior a quantidade de aes da Oferta base acrescida de 1/3 (um tero), sero aceitas no Procedimento de Bookbuilding intenes de investimento de Pessoas Vinculadas que sejam consideradas Investidores Institucionais, limitados ao percentual mximo de 15% da Oferta, o que poder ter um impacto adverso na liquidez esperada das Aes e na definio do Preo por Ao. Portanto, o Preo por Ao poder diferir dos preos que prevalecero no mercado aps a concluso desta Oferta.

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CAPITALIZAO
A tabela a seguir descreve, em bases consolidadas, o nosso endividamento de curto e longo prazo, patrimnio lquido e capitalizao, em 31 de dezembro de 2009, em base histrica real e ajustada para refletir o recebimento de recursos lquidos aps a deduo das comisses e despesas estimadas em R$42,800,000.00, com base no preo por ao de R$7,70, que equivalente cotao de nossas aes na BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010, provenientes da emisso das Aes pela Companhia no mbito da Oferta, sem considerar o exerccio da Opo de Aes Suplementares e da Opo de Aes Adicionais. O investidor deve ler esta tabela em conjunto com as informaes da seo Informaes Financeiras Selecionadas, na pgina 36 deste Prospecto e com as nossas demonstraes financeiras e suas respectivas notas explicativas, constantes do Formulrio de Referncia e anexos deste Prospecto. A capitalizao consolidada, conforme descrita a seguir, foi calculada em conformidade com as Prticas Contbeis adotadas no Brasil.
Em 31 de dezembro de 2009 Real Capitalizao total Emprstimos e Financiamentos de Curto Prazo Emprstimos e Financiamentos de Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos Total Debntures Conversveis de Longo (2) Prazo Patrimnio Lquido Capitalizao Total
(1)

Ajustado para refletir o recebimento dos recursos da Oferta (em milhes de R$)

5.272,1 9.157,7 14.429,8 3.462,2 16.728,1 34.620,1

5,272.1 9,157.7 14,429.8 3,462.2 18,268.1 36,160.1

__________ (1) A Capitalizao total o resultado da soma do patrimnio lquido com o total das dvidas de curto e longo prazo, bem como as Debntures Conversveis. (2) Para maiores informaes a respeito das Debntures Conversveis, vide item 18.5 do Formulrio de Referncia.

Um aumento (reduo) de R$1,00 no Preo por Ao de R$7,70 (cotao de fechamento das Aes na BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010), aumentaria (reduziria) o valor dos recursos lquidos a serem captados em um montante de R$197.000.000,00. Excetuando-se o descrito acima, no houve mudanas relevantes em nossa capitalizao desde 31 de dezembro de 2009. O investidor deve ler esta tabela em conjunto com a seo Informaes Financeiras Selecionadas, na pgina 36 deste Prospecto, bem como em conjunto com o Formulrio de Referncia e nossas demonstraes financeiras consolidadas e notas correspondentes, anexas a este Prospecto.

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DILUIO
Em 31 de dezembro de 2009, nosso patrimnio lquido consolidado era de, aproximadamente, R$16.728,1 milhes, sendo que o valor patrimonial por Ao, na mesma data, era de, aproximadamente, R$7,07 por Ao. O valor patrimonial por Ao representa o valor contbil total de nossos ativos menos o valor total contbil total do nosso passivo, dividido pelo nmero total de aes de nossa emisso em 31 de dezembro de 2009. Aps efetuar a presente emisso, no mbito da Oferta, de 200.000.000 Aes, a um preo de R$7,70 por Ao (cotao de fechamento das Aes na BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010) e presumindo que a Opo de Aes Suplementares no seja exercida, nosso patrimnio lquido estimado em 31 de dezembro de 2009 seria de, aproximadamente, R$18.268,1 milhes, ou R$7,12 por Ao. Ao Preo por Ao de R$7,70 (cotao de fechamento das Aes na BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010), esta Oferta teria representado, em 31 de dezembro de 2009, um aumento imediato no nosso patrimnio lquido de R$0,05 por Ao para os acionistas existentes, e uma diluio imediata no valor patrimonial contbil por Ao em 31 de dezembro de 2009 de R$0,58 para os novos investidores que compram as Aes nesta Oferta. Essa diluio representa a diferena entre o preo por Ao pago pelos novos investidores e o valor patrimonial contbil por Ao Ordinria imediatamente aps a concluso da Oferta. Esta informao foi extrada das nossas demonstraes financeiras consolidadas revisadas em 31 de dezembro de 2009, conforme ajustada para refletir o recebimento dos recursos desta Oferta de R$1.516.900.000,00, com base no Preo por Ao de R$7,70 (cotao de fechamento das Aes na BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010), aps deduzir as comisses estimadas e sem considerar a Comisso de Incentivo e as despesas da Oferta, e presumindo que a Opo de Aes Suplementares no seja exercida. O quadro a seguir ilustra tal diluio:
Exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 (em reais, exceto porcentagem) Preo por Ao
(1)

7.70 7.07 0.05 7.12 (0.58) 7.6%


(2)

Valor patrimonial por Ao em 31 de dezembro de 2009 Aumento do valor patrimonial por Ao aos acionistas existentes Valor patrimonial por Ao aps a Oferta Diluio do valor patrimonial por Ao para os novos investidores Percentual de diluio por Ao para os novos investidores

__________ (1) Preo por Ao com base na cotao de fechamento das Aes na BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010, conforme consta na capa deste Prospecto. (2) O percentual de diluio por Ao para os novos investidores calculado dividindo a diluio por Ao para os novos investidores pelo Preo por Ao.

Um aumento (reduo) de R$1,00 no Preo por ao de R$7,70 (cotao de fechamento das Aes na BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010), aumentaria (reduziria), aps a concluso da Oferta: (i) o valor do nosso patrimnio lquido contbil em R$200,0 milhes; (ii) o valor do patrimnio lquido contbil por Ao em R$0,08; e (iii) a diluio do valor patrimonial contbil por Ao aos investidores desta Oferta em R$0,08, assumindo que o nmero de Aes oferecidas por meio da Oferta, conforme estabelecido na capa deste Prospecto, no sofra alterao, e aps a deduo das comisses e despesas da Oferta a serem pagas por ns. O preo de emisso das nossas Aes no guarda relao com o valor patrimonial e ser fixado com base no valor de mercado das Aes de nossa emisso, auferido aps a realizao do Procedimento de Bookbuilding. Para mais informaes acerca do procedimento de fixao do Preo por Ao e das condies da presente Oferta, vide Informaes Relativas Oferta, na pgina 43 deste Prospecto.

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NEGOCIAO OU SUBSCRIO EMISSO DAS NOSSAS AES

DE

AES

POR

ADMINISTRADORES

ACIONISTAS CONTROLADORES

PREO

DE

Nossos administradores no costumam movimentar aes de nossa emisso no mercado, exceto excepcionalmente e observada a regulamentao aplicvel. Nos cinco anos anteriores nossa abertura de capital, em 2007, os aumentos de capital de nossa Companhia foram realizados com base no valor de R$ 1,00 por ao ou por quota, conforme o caso. Na Reunio do Conselho de Administrao realizada em 27 de maro de 2007, e no mbito da distribuio pblica primria de aes de emisso da Companhia, foi aprovado o aumento de capital da Companhia no valor total de R$ 39,2 milhes, mediante a emisso de 150 milhes de novas aes ordinrias nominativas e sem valor nominal, ao preo de R$ 8,00 por ao, nos termos do Artigo 170 da Lei das Sociedades por Aes. O aumento de capital, realizado dentro do limite do capital autorizado por meio de subscrio pblica, foi integralizado em moeda corrente nacional. Dessa forma, o capital social da Companhia passou para R$ 91,7 milhes, representado por 850.000.000 aes ordinrias. O preo de emisso das aes foi determinado por meio de procedimento de coleta de intenes de investimento conduzido pelos coordenadores da oferta, e o percentual que o aumentou representou ao capital social imediatamente anterior ao aumento de capital foi de 21,43%.Na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 29 de junho de 2007, os acionistas da Companhia aprovaram o aumento de capital social da Companhia, no valor de R$ 1,85 bilho, mediante a emisso, para subscrio privada, de 227.400.000 aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, integralizadas em moeda corrente nacional. Deste total, 37.192.167 aes ordinrias, no valor de R$ 303,2 milhes foram integralizadas por nossos controladores, J&F Participaes S.A. O preo de nossas aes no fechamento da BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010 era de R$7,70. Na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 1 de julho de 2008, os acionistas da Companhia aprovaram o aumento de capital social da Companhia no valor de R$ 2,55 bilhes, mediante a emisso, para subscrio pblica, de 360.678.926 novas aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, subscritas e integralizadas em moeda corrente nacional ao preo de emisso de R$ 7,07 por ao. Deste total, 35.586.600 aes ordinrias, no valor de R$ 251,6 milhes foram integralizadas por nossos controladores, ZMF Fundo de Investimento em Participaes. O preo de nossas aes no fechamento da BM&FBOVESPA em 30 de maro de 2010 era de R$7,70. Para informaes sobre alteraes na composio de nosso capital social, ver Capital Social na seo 17 do Formulrio de Referncia.

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2. ANEXOS

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Estatuto Social da Companhia

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Anexo III da Ata da Assemblia Geral Extraordinria da JBS S.A. datada de 29 de dezembro de 2009 ESTATUTO SOCIAL DA JBS S.A. CAPTULO I DENOMINAO, SEDE, FORO, OBJETO E DURAO Artigo 1. A JBS S.A. (Companhia) uma sociedade annima regida pelo presente Estatuto e pela legislao em vigor. Artigo 2. A Companhia tem a sua sede e foro e domiclio na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 2.391, 2 andar, conj. 22, sala 2, Jardim Paulistano, CEP 01452-000. Pargrafo nico. A Companhia poder abrir, encerrar e alterar o endereo de filiais, agncias, depsitos, centros de distribuio, escritrios e quaisquer outros estabelecimentos no Pas ou no exterior por deliberao da Diretoria, observado o disposto no art. 19, inciso XI deste Estatuto Social. Artigo 3. O ramo de atividade mercantil da Companhia de (a) escritrio administrativo; (b) explorao por conta prpria de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao, distribuio e comercializao de produtos alimentcios in natura ou industrializados e de produtos e sub-produtos de origem animal e vegetal e seus derivados, (incluindo, sem limitao, bovinos, sunos, ovinos e peixes em geral); (c) processamento, preservao e produo de conservas de legumes e outros vegetais, conservas, gorduras, raes, enlatados, importao e exportao dos produtos derivados; (d) industrializao de produtos para animais de estimao, de aditivos nutricionais para rao animal, de raes balanceadas e de alimentos preparados para animais; (e) compra, venda, cria, recria, engorda e abate de bovinos, em estabelecimento prprio e de terceiros; (f) matadouro com abate de bovinos e preparao de carnes para terceiros; (g) indstria, comrcio, importao, exportao de sebo bovino, farinha de carne, farinha de osso e raes; (h) compra e venda, distribuio e representao de gneros alimentcios, uniformes e rouparias com prestao de servio de confeces em geral; (i) beneficiamento, comercializao atacadista, importao e exportao de couros e peles, chifres, ossos, cascos, crinas, ls, pelos e cerdas em bruto, penas e plumas e protena animal; (j) distribuio e comercializao de bebidas, doces e utenslios para churrasco, desde que relacionadas s atividades constantes das alneas b, i, j, k, l e m do objeto social da Companhia e na medida do necessrio para exerc-las; (k) industrializao, distribuio e comercializao de produtos saneantes-domissanitrios, de higiene; (l) industrializao, distribuio, comercializao importao, exportao, beneficiamento, representao de produtos de perfumaria e artigos de toucado, de produtos de limpeza e de

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higiene pessoal e domstica, de produtos cosmticos e de uso pessoal; (m) importao e exportao, desde que relacionadas s atividades constantes das alneas b, i, d, j, k, e l do objeto social da Companhia; (n) industrializao, locao e vendas de mquinas e equipamentos em geral e a montagem de painis eltricos, desde que relacionadas s atividades constantes das alneas b, i, d, j, k, l e m do objeto social da Companhia e na medida do necessrio para exerc-las, no podendo esta atividade representar mais que 0,5% do faturamento anual da Companhia; (o) comrcio de produtos qumicos, desde que relacionados s atividades constantes das alneas b, i, d, j, k, l e m do objeto social da Companhia; (p) industrializao, comercializao, importao e exportao de plsticos, produtos de matrias plsticas, sucatas em geral, fertilizantes corretivos, adubos orgnicos e minerais para agricultura, retirada e tratamento biolgico de resduos orgnicos, desde que relacionadas s atividades constantes das alneas b, i, d, j, k, l e m do objeto social da Companhia e na medida do necessrio para exerc-las; (q) estamparia, fabricao de latas, preparao de bobinas de ao (flandres e cromada) e envernizamento de folhas de ao, desde que relacionadas s atividades constantes das alneas b, i, d, j, k, l e m do objeto social da Companhia; (r) depsito fechado;, (s) armazns gerais, de acordo com Decreto Federal n 1.102, de 21 de novembro de 1903, para guarda e conservao de mercadorias perecveis de terceiros; e (t) transporte rodovirio de cargas em geral, municipal, intermunicipal, interestadual e internacional. Pargrafo nico. A Companhia poder explorar outros ramos que tenham afinidade com o objeto expresso no artigo 3, bem como participar de outras sociedades, no Pas ou no exterior. Artigo 4. O prazo de durao da Companhia indeterminado.

CAPTULO II CAPITAL SOCIAL Artigo 5 - O capital social de R$ 16.483.544.165,08 (dezesseis bilhes, quatrocentos e oitenta e trs milhes, quinhentos e quarenta e quatro mil, cento e sessenta e cinco reais e oito centavos), dividido em 2.367.471.476 (dois bilhes, trezentos e sessenta e sete milhes, quatrocentos e setenta e um mil, quatrocentas e setenta e seis) aes ordinrias, nominativas, sem valor nominal. Artigo 6. A Companhia fica autorizada a aumentar o seu capital social, independente de reforma estatutria, em at mais 3.000.000.000 (trs bilhes) de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. 1. Dentro do limite autorizado neste artigo, poder a Companhia, mediante deliberao do Conselho de Administrao, aumentar o capital social independentemente de reforma estatutria.

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O Conselho de Administrao fixar o nmero, preo, e prazo de integralizao e as demais condies da emisso de aes. 2. Dentro do limite do capital autorizado, o Conselho de Administrao poder deliberar a emisso de bnus de subscrio. 3. Dentro do limite do capital autorizado e de acordo com o plano aprovado pela Assemblia Geral, a Companhia poder outorgar opo de compra de aes a administradores, empregados ou pessoas naturais que lhe prestem servios, ou a administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios a sociedades sob seu controle, com excluso do direito de preferncia dos acionistas na outorga e no exerccio das opes de compra. 4. vedado Companhia emitir partes beneficirias. Artigo 7. O capital social ser representado exclusivamente por aes ordinrias e cada ao ordinria dar o direito a um voto nas deliberaes da Assemblia Geral. Artigo 8. Todas as aes da Companhia so escriturais, mantidas em conta de depsito, em instituio financeira autorizada pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) designada pelo Conselho de Administrao, em nome de seus titulares, sem emisso de certificados. Pargrafo nico. O custo de transferncia e averbao, assim como o custo do servio relativo s aes escriturais poder ser cobrado diretamente do acionista pela instituio escrituradora, conforme venha a ser definido no contrato de escriturao de aes. Artigo 9. A critrio do Conselho de Administrao, poder ser excludo ou reduzido o direito de preferncia nas emisses de aes, debntures conversveis em aes e bnus de subscrio, cuja colocao seja feita mediante venda em bolsa de valores ou por subscrio pblica, ou ainda mediante permuta por aes, em oferta pblica de aquisio de Controle, nos termos estabelecidos em lei, dentro do limite do capital autorizado.

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CAPTULO III ASSEMBLIA GERAL Artigo 10. A Assemblia Geral reunir-se-, ordinariamente, uma vez por ano e, extraordinariamente, quando convocada nos termos da Lei n. 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes) ou deste Estatuto Social. 1. A Assemblia Geral ser convocada pelo Conselho de Administrao ou, nos casos previstos em lei, por acionistas ou pelo Conselho Fiscal, mediante anncio publicado, devendo a primeira convocao ser feita, com, no mnimo, 15 (quinze) dias de antecedncia, e a segunda com antecedncia mnima de 8 (oito) dias. 2. As deliberaes da Assemblia Geral sero tomadas por maioria dos votos presentes, observado o disposto no artigo 52, 1, deste Estatuto Social. 3. A Assemblia Geral que deliberar sobre o cancelamento de registro de companhia aberta, ou a sada da Companhia do Novo Mercado, dever ser convocada com, no mnimo, 30 (trinta) dias de antecedncia. 4. A Assemblia Geral s poder deliberar sobre assuntos da ordem do dia, constantes do respectivo edital de convocao, ressalvadas as excees previstas na Lei das Sociedades por Aes. 5. Nas Assemblias Gerais, os acionistas devero apresentar, com no mnimo 72 (setenta e duas) horas de antecedncia, alm do documento de identidade e/ou atos societrios pertinentes que comprovem a representao legal, conforme o caso: (i) comprovante expedido pela instituio escrituradora, no mximo, 5 (cinco) dias antes da data da realizao da Assemblia Geral; (ii) o instrumento de mandato com reconhecimento da firma do outorgante; e/ou (iii) relativamente aos acionistas participantes da custdia fungvel de aes nominativas, o extrato contendo a respectiva participao acionria, emitido pelo rgo competente. 6. As atas de Assemblia devero ser lavradas no livro de Atas das Assemblias Gerais na forma de sumrio dos fatos ocorridos e publicadas com omisso das assinaturas. Artigo 11. A Assemblia Geral ser instalada e presidida pelo Presidente do Conselho de Administrao ou, na sua ausncia ou impedimento, instalada e presidida por outro Conselheiro, Diretor ou acionista indicado por escrito pelo Presidente do Conselho de Administrao. O Presidente da Assemblia Geral indicar at 2 (dois) Secretrios. Artigo 12. Compete Assemblia Geral, alm das atribuies previstas em lei:

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I.

eleger e destituir os membros do Conselho de Administrao e do Conselho Fiscal, quando instalado; fixar a remunerao global anual dos administradores, assim como a dos membros do Conselho Fiscal, se instalado; reformar o Estatuto Social; deliberar sobre a dissoluo, liquidao, fuso, ciso, incorporao da Companhia, ou de qualquer sociedade na Companhia; atribuir bonificaes em aes e decidir sobre eventuais grupamentos e desdobramentos de aes; aprovar planos de opo de compra de aes destinados a administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios Companhia ou a sociedades controladas pela Companhia; deliberar, de acordo com proposta apresentada pela administrao, sobre a destinao do lucro do exerccio e a distribuio de dividendos; eleger e destituir o liquidante, bem como o Conselho Fiscal que dever funcionar no perodo de liquidao; deliberar a sada do Novo Mercado (Novo Mercado) da Bolsa de Valores de So Paulo BOVESPA (BOVESPA), nas hipteses previstas no artigo 48 deste Estatuto Social; deliberar o cancelamento do registro de companhia aberta na CVM; escolher a instituio ou empresa especializada responsvel pela elaborao de laudo de avaliao das aes da Companhia, em caso de cancelamento de registro de companhia aberta ou sada do Novo Mercado, conforme previsto no Captulo VII deste Estatuto Social, dentre as empresas indicadas pelo Conselho de Administrao; e deliberar sobre qualquer matria que lhe seja submetida pelo Conselho de Administrao.

II.

III. IV.

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

X. XI.

XII.

93

CAPTULO IV RGOS DA ADMINISTRAO Seo I - Disposies Comuns aos rgos da Administrao Artigo 13. A Companhia ser administrada pelo Conselho de Administrao e pela Diretoria. 1. A investidura nos cargos far-se- por termo lavrado em livro prprio, assinado pelo administrador empossado, dispensada qualquer garantia de gesto, e pela prvia subscrio do Termo de Anuncia dos Administradores, nos termos do disposto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado. 2. Os administradores permanecero em seus cargos at a posse de seus substitutos, salvo se diversamente deliberado pela Assemblia Geral ou pelo Conselho de Administrao, conforme o caso. Artigo 14. A Assemblia Geral fixar o montante global da remunerao dos administradores, cabendo ao Conselho de Administrao, em reunio, fixar a remunerao individual dos Conselheiros e Diretores.

Artigo 15. Ressalvado o disposto no presente Estatuto Social, qualquer dos rgos de administrao se rene validamente com a presena da maioria de seus respectivos membros e delibera pelo voto da maioria absoluta dos presentes. Pargrafo nico. S dispensada a convocao prvia da reunio como condio de sua validade se presentes todos os seus membros. So considerados presentes os membros do rgo da administrao que manifestarem seu voto por meio da delegao feita em favor de outro membro do respectivo rgo, por voto escrito antecipado e por voto escrito transmitido por fax, correio eletrnico ou por qualquer outro meio de comunicao. Seo II - Conselho de Administrao Artigo 16. O Conselho de Administrao ser composto de, no mnimo, 5 (cinco) e, no mximo, 11 (onze) membros, todos acionistas, eleitos pela Assemblia Geral, com mandato unificado de 2 (dois) anos, considerando-se cada ano como o perodo compreendido entre 2 (duas) Assemblias Gerais Ordinrias, sendo permitida a reeleio.

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1. Na Assemblia Geral que tiver por objeto deliberar a eleio dos membros do Conselho de Administrao, os acionistas devero fixar, primeiramente, o nmero efetivo de membros do Conselho de Administrao a serem eleitos. 2. No mnimo 20% (vinte por cento) dos membros do Conselho de Administrao devero ser Conselheiros Independentes, conforme definido no 3 deste artigo. Quando, em decorrncia da observncia desse percentual, resultar nmero fracionrio de conselheiros, proceder-se- ao arredondamento para o nmero inteiro: (i) imediatamente superior, quando a frao for igual ou superior a 0,5 (cinco dcimos); ou (ii) imediatamente inferior, quando a frao for inferior a 0,5 (cinco dcimos). 3. Para os fins deste artigo, o termo Conselheiro Independente significa o Conselheiro que: (i) no tem qualquer vnculo com a Companhia, exceto a participao no capital social; (ii) no Acionista Controlador (conforme definido no artigo 43, 1 deste Estatuto Social), cnjuge ou parente at segundo grau daquele, no ser ou no ter sido, nos ltimos 3 (trs) anos, vinculado a Companhia ou a entidade relacionada ao Controlador (ressalvadas as pessoas vinculadas a instituies pblicas de ensino e/ou pesquisa); (iii) no foi, nos ltimos 3 (trs) anos, empregado ou diretor da Companhia, do Controlador ou de sociedade controlada pela Companhia; (iv) no fornecedor ou comprador, direto ou indireto, de servios e/ou produtos da Companhia, em magnitude que implique perda de independncia; (v) no funcionrio ou administrador de sociedade ou entidade que esteja oferecendo ou demandando servios e/ou produtos Companhia; (vi) no cnjuge ou parente at segundo grau de algum administrador da Companhia; (vii) no recebe outra remunerao da Companhia alm da de conselheiro (proventos em dinheiro oriundos de participao no capital esto excludos desta restrio). tambm considerado Conselheiro Independente aquele eleito nos termos do artigo 141, 4 e 5, da Lei das Sociedades por Aes. A qualificao como Conselheiro Independente dever ser expressamente declarada na ata da assemblia geral que o eleger. 4. Findo o mandato, os membros do Conselho de Administrao permanecero no exerccio de seus cargos at a investidura dos novos membros eleitos. 5. A Assemblia Geral poder eleger um ou mais suplentes para os membros do Conselho de Administrao. 6. O membro do Conselho de Administrao ou suplente no poder ter acesso a informaes ou participar de reunies de Conselho de Administrao, relacionadas a assuntos sobre os quais tenha ou represente interesse conflitante com os interesses da Companhia. 7. O Conselho de Administrao, para melhor desempenho de suas funes, poder criar comits ou grupos de trabalho com objetivos definidos, que devero atuar como rgos auxiliares

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sem poderes deliberativos, sempre no intuito de assessorar o Conselho de Administrao, sendo integrados por pessoas por ele designadas dentre os membros da administrao e/ou outras pessoas ligadas, direta ou indiretamente, Companhia. Artigo 17. O Conselho de Administrao ter 1 (um) Presidente e 1 (um) Vice-Presidente, que sero eleitos pela maioria absoluta de votos dos presentes, na primeira reunio do Conselho de Administrao que ocorrer imediatamente aps a posse de tais membros, ou sempre que ocorrer renncia ou vacncia naqueles cargos. 1. O Presidente do Conselho de Administrao convocar e presidir as reunies do rgo e as Assemblias Gerais, ressalvadas, no caso das Assemblias Gerais, as hipteses em que indique por escrito outro conselheiro, diretor ou acionista para presidir os trabalhos. 2. Nas deliberaes do Conselho de Administrao, ser atribudo ao Presidente do rgo, alm do voto prprio, o voto de qualidade, no caso de empate na votao em decorrncia de eventual composio de nmero par de membros do Conselho de Administrao. Cada conselheiro ter direito a 1 (um) voto nas deliberaes do rgo, sendo que as deliberaes do Conselho de Administrao sero tomadas por maioria de seus membros. 3. O Vice-Presidente exercer as funes do Presidente em suas ausncias e impedimentos temporrios, independentemente de qualquer formalidade. Na hiptese de ausncia ou impedimento temporrio do Presidente e do Vice-Presidente, as funes do Presidente sero exercidas por outro membro do Conselho de Administrao indicado pelo Presidente. Artigo 18. O Conselho de Administrao reunir-se-, (i) ao menos uma vez por trimestre, mediante convocao do Presidente do Conselho de Administrao ou de qualquer outro membro, por escrito, com pelo menos 15 (quinze) dias de antecedncia, e com indicao da data, hora, lugar, ordem do dia detalhada e documentos a serem considerados naquela Reunio, se houver. Qualquer Conselheiro poder, atravs de solicitao escrita ao Presidente, incluir itens na ordem do dia. O Conselho de Administrao poder deliberar, por unanimidade, acerca de qualquer outra matria no includa na ordem do dia da reunio trimestral; e (ii) em reunies especiais, a qualquer tempo, mediante convocao do Presidente do Conselho de Administrao ou de qualquer outro membro, por escrito, com pelo menos 15 (quinze) dias de antecedncia e com indicao da data, hora, lugar, ordem do dia detalhada, objetivos da reunio e documentos a serem considerados, se houver. O Conselho de Administrao poder deliberar, por unanimidade, acerca de qualquer outra matria no includa na ordem do dia das reunies especiais. As reunies do Conselho podero ser realizadas por conferncia telefnica, vdeo conferncia ou por qualquer outro meio de comunicao que permita a identificao do membro e a comunicao simultnea com todas as demais pessoas presentes reunio.

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1. As convocaes para as reunies sero feitas mediante comunicado escrito entregue a cada membro do Conselho de Administrao com pelo menos 15 (quinze) dias teis de antecedncia, a menos que a maioria dos seus membros em exerccio fixe prazo menor, porm no inferior a 48 (quarenta e oito) horas. 2. Todas as deliberaes do Conselho de Administrao constaro de atas lavradas no respectivo livro de Atas de Reunies do Conselho de Administrao, sendo que uma cpia da referida ata ser entregue a cada um dos membros aps a reunio. Artigo 19. Compete ao Conselho de Administrao, alm de outras atribuies que lhe sejam cometidas por lei ou pelo Estatuto Social: I. II. III. fixar a orientao geral dos negcios da Companhia; eleger e destituir os Diretores, bem como discriminar as suas atribuies; fixar a remunerao, os benefcios indiretos e os demais incentivos dos Diretores, dentro do limite global da remunerao da administrao aprovado pela Assemblia Geral; fiscalizar a gesto dos Diretores; examinar a qualquer tempo os livros e papis da Companhia; solicitar informaes sobre contratos celebrados ou em vias de celebrao e de quaisquer outros atos; escolher e destituir os auditores independentes, bem como convoc-los para prestar os esclarecimentos que entender necessrios sobre qualquer matria; apreciar o Relatrio da Administrao, as contas da Diretoria e as demonstraes financeiras da Companhia e deliberar sobre sua submisso Assemblia Geral; aprovar e rever o oramento anual, o oramento de capital, o plano de negcios e o plano plurianual, o qual dever ser revisto e aprovado anualmente, bem como formular proposta de oramento de capital a ser submetido Assemblia Geral para fins de reteno de lucros; deliberar sobre a convocao da Assemblia Geral, quando julgar conveniente ou no caso do artigo 132 da Lei das Sociedades por Aes; submeter Assemblia Geral Ordinria proposta de destinao do lucro lquido do exerccio, bem como deliberar sobre a oportunidade de levantamento de balanos

IV.

V.

VI.

VII.

VIII.

IX.

97

semestrais, ou em perodos menores, e o pagamento de dividendos ou juros sobre o capital prprio decorrentes desses balanos, bem como deliberar sobre o pagamento de dividendos intermedirios ou intercalares conta de lucros acumulados ou de reservas de lucros, existentes no ltimo balano anual ou semestral; X. XI. apresentar Assemblia Geral proposta de reforma do Estatuto Social; apresentar Assemblia Geral proposta de dissoluo, fuso, ciso e incorporao da Companhia e de incorporao, pela Companhia, de outras sociedades, bem como autorizar a constituio, dissoluo ou liquidao de subsidirias e a instalao e o fechamento de plantas industriais, no Pas ou no exterior; manifestar-se previamente sobre qualquer assunto a ser submetido Assemblia Geral; aprovar o voto da Companhia em qualquer deliberao societria relativa s controladas ou coligadas da Companhia; autorizar a emisso de aes da Companhia, nos limites autorizados no artigo 6 deste Estatuto Social, fixando o preo, o prazo de integralizao e as condies de emisso das aes, podendo, ainda, excluir o direito de preferncia ou reduzir o prazo para o seu exerccio nas emisses de aes, bnus de subscrio e debntures conversveis, cuja colocao seja feita mediante venda em bolsa ou por subscrio pblica ou em oferta pblica de aquisio de Controle, nos termos estabelecidos em lei; deliberar sobre a emisso de bnus de subscrio, como previsto no 2 do artigo 6 deste Estatuto Social; outorgar opo de compra de aes a administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios Companhia ou a sociedades controladas pela Companhia, sem direito de preferncia para os acionistas, nos termos de planos aprovados em Assemblia Geral; deliberar sobre a negociao com aes de emisso da Companhia para efeito de cancelamento ou permanncia em tesouraria e respectiva alienao, observados os dispositivos legais pertinentes; deliberar sobre a emisso de debntures simples, no conversveis em aes e sem garantia real;

XII.

XIII.

XIV.

XV.

XVI.

XVII.

98

XVIII.

deliberar, por delegao da Assemblia Geral quando da emisso de debntures pela Companhia, sobre a poca e as condies de vencimento, amortizao ou resgate, a poca e as condies para pagamento dos juros, da participao nos lucros e de prmio de reembolso, se houver, e o modo de subscrio ou colocao bem como os tipos de debntures; estabelecer o valor de alada da Diretoria para a emisso de quaisquer instrumentos de crdito para a captao de recursos, sejam bonds, notes, commercial papers, ou outros de uso comum no mercado, bem como para fixar as suas condies de emisso e resgate, podendo, nos casos que definir, exigir a prvia autorizao do Conselho de Administrao como condio de validade do ato; estabelecer o valor da participao nos lucros dos diretores e empregados da Companhia e de sociedades controladas pela Companhia, podendo decidir por no atribuir-lhes qualquer participao; decidir sobre o pagamento ou crdito de juros sobre o capital prprio aos acionistas, nos termos da legislao aplicvel; autorizar a aquisio ou alienao de investimentos em participaes societrias, bem como autorizar arrendamentos de plantas industriais, associaes societrias ou alianas estratgicas com terceiros; estabelecer o valor de alada da Diretoria para a aquisio ou alienao de bens do ativo permanente e bens imveis, bem como autorizar aquisio ou alienao de bens do ativo permanente de valor superior ao valor de alada da Diretoria, salvo se a transao estiver contemplada no oramento anual da Companhia; estabelecer o valor de alada da Diretoria para a constituio de nus reais e a prestao de avais, fianas e garantias a obrigaes prprias, bem como autorizar a constituio de nus reais e a prestao de avais, fianas e garantias a obrigaes prprias de valor superior ao valor de alada da Diretoria; aprovar a celebrao, alterao ou resciso de quaisquer contratos, acordos ou convnios entre a Companhia e empresas ligadas (conforme definio constante do Regulamento do Imposto de Renda) aos administradores, sendo certo que a no aprovao da celebrao, alterao ou resciso de contratos, acordos ou convnios abrangidos por esta alnea implicar a nulidade do respectivo contrato, acordo ou convnio;

XIX.

XX.

XXI.

XXII.

XXIII.

XXIV.

XXV.

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XXVI.

estabelecer o valor de alada da Diretoria para contratar endividamento, sob a forma de emprstimo ou emisso de ttulos ou assuno de dvida, ou qualquer outro negcio jurdico que afete a estrutura de capital da Companhia, bem como autorizar a contratao de endividamento, sob a forma de emprstimo ou emisso de ttulos ou assuno de dvida, ou qualquer outro negcio jurdico que afete a estrutura de capital da Companhia de valor superior ao valor de alada da Diretoria; conceder, em casos especiais, autorizao especfica para que determinados documentos possam ser assinados por apenas um Diretor, do que se lavrar ata no livro prprio; aprovar a contratao da instituio prestadora dos servios de escriturao de aes; aprovar as polticas de divulgao de informaes ao mercado e negociao com valores mobilirios da Companhia; definir a lista trplice de instituies ou empresas especializadas em avaliao econmica de empresas, para a elaborao de laudo de avaliao das aes da Companhia, em caso de cancelamento de registro de companhia aberta ou sada do Novo Mercado, na forma definida no artigo 52 deste Estatuto Social; deliberar sobre qualquer matria que lhe seja submetida pela Diretoria, bem como convocar os membros da Diretoria para reunies em conjunto, sempre que achar conveniente; instituir Comits e estabelecer os respectivos regimentos e competncias; e dispor, observadas as normas deste Estatuto Social e da legislao vigente, sobre a ordem de seus trabalhos e adotar ou baixar normas regimentais para seu funcionamento. Seo III - Diretoria

XXVII.

XXVIII.

XXIX.

XXX.

XXXI.

XXXII. XXXIII.

Artigo 20. A Diretoria, cujos membros sero eleitos e destituveis a qualquer tempo pelo Conselho de Administrao, ser composta de, no mnimo, 2 (dois) e, no mximo, 7 (sete) membros, os quais sero designados Diretor Presidente, Diretor Executivo de Operaes, Diretor de Finanas, Diretor de Relaes com Investidores, Diretor Jurdico e os demais Diretores sem designao

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especfica. Os cargos de Diretor Presidente e de Diretor de Relao com Investidores so de preenchimento obrigatrio. Os diretores tero prazo de mandato unificado de 3 (trs) anos, considerando-se ano o perodo compreendido entre 3 (trs) Assemblias Gerais Ordinrias, sendo permitida a reeleio. 1. Salvo no caso de vacncia no cargo, a eleio de Diretoria ocorrer at 5 (cinco) dias teis aps a data da realizao da Assemblia Geral Ordinria, podendo a posse dos eleitos coincidir com o trmino do mandato dos seus antecessores. 2. Nos casos de renncia ou destituio do Diretor Presidente, ou, em se tratando do Diretor de Relaes com Investidores, quando tal fato implicar na no observncia do nmero mnimo de Diretores, o Conselho de Administrao ser convocado para eleger o substituto, que completar o mandato do substitudo. 3. No caso de ausncia ou impedimento temporrio, o Diretor Presidente ser substitudo pelo Diretor Executivo de Operaes ou, na falta deste, pelos Diretores de Finanas, de Relaes com Investidores e Jurdico, agindo em conjunto de dois. Artigo 21. Compete ao Diretor Presidente: (i) executar e fazer executar as deliberaes das Assemblias Gerais e do Conselho de Administrao; (ii) estabelecer metas e objetivos para a Companhia; (iii) supervisionar a elaborao do oramento anual, do oramento de capital, do plano de negcios, e do plano plurianual; (iv) coordenar, administrar, dirigir e supervisionar a rea contbil e todos os negcios e operaes da Companhia, no Brasil e no exterior; (v) coordenar as atividades dos demais Diretores da Companhia e de suas subsidirias, no Brasil ou no exterior, observadas as atribuies especficas previstas neste Estatuto Social; (vi) dirigir, no mais alto nvel, as relaes pblicas da Companhia e orientar a publicidade institucional; (vii) convocar e presidir as reunies da Diretoria; (viii) representar pessoalmente, ou por mandatrio que nomear, a Companhia nas assemblias ou outros atos societrios de sociedades das quais participar; e (ix) outras atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo Conselho de Administrao. Artigo 22. Compete ao Diretor Executivo de Operaes: (i) coordenar, administrar, dirigir e supervisionar as reas comercial, logstica, industrial, administrativa e de recursos humanos; (ii) dirigir e orientar a elaborao do plano de negcios e o plano plurianual da Companhia; (iii) dirigir e orientar a realizao de anlises de mercado e da poltica da qualidade da empresa, e a implantao de normas, mtodos e rotinas operacionais; e (iv) outras atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo Diretor Presidente. Artigo 23. Compete ao Diretor de Finanas: (i) coordenar, administrar, dirigir e supervisionar a rea de finanas da Companhia; (ii) dirigir e orientar a elaborao do oramento anual e do

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oramento de capital; (iii) dirigir e orientar as atividades de tesouraria da Companhia, incluindo a captao e administrao de recursos, bem como as polticas de hedge pr-definidas pelo Diretor Presidente; e (iv) outras atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo Diretor Presidente. Artigo 24. Compete ao Diretor de Relaes com Investidores: (i) coordenar, administrar, dirigir e supervisionar a rea de relaes com investidores da Companhia; (ii) representar a Companhia perante acionistas, investidores, analistas de mercado, a Comisso de Valores Mobilirios, as Bolsas de Valores, o Banco Central do Brasil e os demais rgos de controle e demais instituies relacionados s atividades desenvolvidas no mercado de capitais, no Brasil e no exterior; e (iii) outras atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo Diretor Presidente. Artigo 25. Compete ao Diretor Jurdico: (i) coordenar, administrar, dirigir e supervisionar a rea jurdica da Companhia; (ii) planejar, propor e implantar polticas e atuaes da Companhia em matria jurdica; (iii) supervisionar e coordenar os servios jurdicos da Companhia; (iv) opinar sobre a contratao de advogados externos; (v) representar, isoladamente, a Companhia em juzo ou fora dele, ativa e passivamente, perante terceiros, quaisquer reparties pblicas, autoridades Federais, Estaduais e Municipais, bem como autarquias, sociedades de economia mista, entidades paraestatais, e entidades e sociedades privadas; e (vi) outras atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo Diretor Presidente. Artigo 26. Compete aos Diretores sem designao especfica, se eleitos auxiliar o Diretor Presidente na coordenao, administrao, direo e superviso dos negcios da Companhia, de acordo com as atribuies que lhe forem, de tempos em tempos, determinadas pelo Diretor Presidente. Artigo 27. A Diretoria tem todos os poderes para praticar os atos necessrios ao funcionamento regular da Companhia e consecuo do objeto social, por mais especiais que sejam, incluindo para renunciar a direitos, transigir e acordar, observadas as disposies legais ou estatutrias pertinentes. Observados os valores de alada da Diretoria fixado pelo Conselho de Administrao nos casos previstos no artigo 19 deste Estatuto Social, compete-lhe administrar e gerir os negcios da Companhia, especialmente: I. cumprir e fazer cumprir este Estatuto Social e as deliberaes do Conselho de Administrao e da Assemblia Geral; elaborar, anualmente, o Relatrio da Administrao, as contas da Diretoria e as demonstraes financeiras da Companhia acompanhados do relatrio dos auditores independentes, bem como a proposta de destinao dos lucros apurados no exerccio anterior, para apreciao do Conselho de Administrao e da Assemblia Geral;

II.

102

III.

propor, ao Conselho de Administrao, o oramentos anual, o oramento de capital, o plano de negcios e o plano plurianual, o qual dever ser revisto e aprovado anualmente; deliberar sobre a instalao e o fechamento de filiais, depsitos, centros de distribuio, escritrios, sees, agncias, representaes por conta prpria ou de terceiros, em qualquer ponto do Pas ou do exterior; e decidir sobre qualquer assunto que no seja de competncia privativa da Assemblia Geral ou do Conselho de Administrao.

IV.

V.

Artigo 28. A Diretoria se rene validamente com a presena dos 2 (dois) Diretores, sendo um deles sempre o Diretor Presidente, e delibera pelo voto da maioria absoluta dos presentes, sendo atribudo ao Diretor Presidente o voto de qualidade no caso de empate na votao. Artigo 29. A Diretoria reunir-se- sempre que convocada pelo Diretor Presidente ou pela maioria de seus membros. As reunies da Diretoria podero ser realizadas por conferncia telefnica, vdeo conferncia ou por qualquer outro meio de comunicao que permita a identificao e a comunicao simultnea entre os Diretores e todas as demais pessoas presentes reunio. Artigo 30. As convocaes para as reunies sero feitas mediante comunicado escrito entregue com antecedncia mnima de 2 (dois) dias teis, das quais dever constar a ordem do dia, a data, a hora e o local da reunio. Artigo 31. Todas as deliberaes da Diretoria constaro de atas lavradas no respectivo livro de atas das Reunies da Diretoria e assinadas pelos Diretores presentes. Artigo 32. A Companhia ser sempre representada, em todos os atos, (i) pela assinatura isolada do Diretor Presidente; ou (ii) pela assinatura de um ou mais procuradores especialmente nomeados para tanto de acordo com o 1 abaixo. 1. Todas as procuraes sero outorgadas pelo Diretor Presidente individualmente, mediante mandato com poderes especficos e prazo determinado, exceto nos casos de procuraes ad judicia, caso em que o mandato pode ser por prazo indeterminado, por meio de instrumento pblico ou particular. 2. So expressamente vedados, sendo nulos e inoperantes em relao Companhia, os atos de quaisquer Diretores, procuradores, prepostos e empregados que envolvam ou digam respeito a operaes ou negcios estranhos ao objeto social e aos interesses sociais, tais como fianas, avais, endossos e qualquer garantia em favor de terceiros, salvo quando expressamente aprovados pelo Conselho de Administrao em reunio.

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CAPTULO V CONSELHO FISCAL Artigo 33. O Conselho Fiscal funcionar de modo permanente, com os poderes e atribuies a ele conferidos por lei. Artigo 34. Quando instalado, o Conselho Fiscal ser composto de, no mnimo 3 (trs) e, no mximo 5 (cinco) membros efetivos e suplentes em igual nmero, acionistas ou no, eleitos e destituveis a qualquer tempo pela Assemblia Geral. 1. Os membros do Conselho Fiscal tero o mandato unificado de 1 (um) ano, podendo ser reeleitos. 2. Os membros do Conselho Fiscal, em sua primeira reunio, elegero o seu Presidente. 3. A investidura nos cargos far-se- por termo lavrado em livro prprio, assinado pelo membro do Conselho Fiscal empossado, e pela prvia subscrio do Termo de Anuncia dos Membros do Conselho Fiscal nos termos do disposto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado. 4. Os membros do Conselho Fiscal sero substitudos, em suas faltas e impedimentos, pelo respectivo suplente por ordem de idade a comear pelo mais idoso. 5. Ocorrendo a vacncia do cargo de membro do Conselho Fiscal, o respectivo suplente ocupar seu lugar; no havendo suplente, a Assemblia Geral ser convocada para proceder eleio de membro para o cargo vago. Artigo 35. O Conselho Fiscal se reunir sempre que necessrio, competindo-lhe todas as atribuies que lhe sejam cometidas por lei. 1. Independentemente de quaisquer formalidades, ser considerada regularmente convocada a reunio qual comparecer a totalidade dos membros do Conselho Fiscal.

2. O Conselho Fiscal se manifesta por maioria absoluta de votos, presente a maioria dos seus membros. 3. Todas as deliberaes do Conselho Fiscal constaro de atas lavradas no respectivo livro de Atas e Pareceres do Conselho Fiscal e assinadas pelos Conselheiros presentes.

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Artigo 36. A remunerao dos membros do Conselho Fiscal ser fixada pela Assemblia Geral que os eleger, observado o pargrafo 3 do artigo 162 da Lei das Sociedades por Aes. CAPTULO VI DISTRIBUIO DOS LUCROS Artigo 37. O exerccio social se inicia em 1 de janeiro e se encerra em 31 de dezembro de cada ano. Pargrafo nico. Ao fim de cada exerccio social, a Diretoria far elaborar as demonstraes financeiras da Companhia, com observncia dos preceitos legais pertinentes. Artigo 38. Juntamente com as demonstraes financeiras do exerccio, o Conselho de Administrao apresentar Assemblia Geral Ordinria proposta sobre a destinao do lucro lquido do exerccio, calculado aps a deduo das participaes referidas no artigo 190 da Lei das Sociedades por Aes, conforme o disposto no 1 deste artigo, ajustado para fins do clculo de dividendos nos termos do artigo 202 da mesma lei, observada a seguinte ordem de deduo: (a) 5% (cinco por cento) sero aplicados, antes de qualquer outra destinao, na constituio da reserva legal, que no exceder a 20% (vinte por cento) do capital social. No exerccio em que o saldo da reserva legal acrescido dos montantes das reservas de capital de que trata o 1 do artigo 182 da Lei das Sociedades por Aes exceder 30% (trinta por cento) do capital social, no ser obrigatria a destinao de parte do lucro lquido do exerccio para a reserva legal; uma parcela, por proposta dos rgos da administrao, poder ser destinada formao de reserva para contingncias e reverso das mesmas reservas formadas em exerccios anteriores, nos termos do artigo 195 da Lei das Sociedades por Aes; Do saldo do lucro lquido remanescente aps as destinaes da reserva legal e reserva de contingncia conforme determinado nas letras (a) e (b) acima, uma parcela destinada ao pagamento de um dividendo mnimo obrigatrio no inferior, em cada exerccio, a 25% ( vinte e cinco por cento); No exerccio em que o montante do dividendo mnimo obrigatrio, calculado nos termos da letra (c) acima, ultrapassar a parcela realizada do lucro lquido do exerccio, a Assemblia Geral poder, por proposta dos rgos de administrao, destinar o excesso constituio de reserva de lucros a realizar, observado o disposto no artigo 197 da Lei das Sociedades por Aes; e

(b)

(c)

(d)

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(e)

Os lucros que remanescerem aps as dedues legais e estatutrias sero destinados formao de reserva para expanso, que ter por fim financiar a aplicao em ativos operacionais, no podendo esta reserva ultrapassar o capital social.

1. A Assemblia Geral poder atribuir aos membros do Conselho de Administrao e da Diretoria uma participao nos lucros, no superior a 10% (dez por cento) do remanescente do resultado do exerccio, limitada remunerao anual global dos administradores, aps deduzidos os prejuzos acumulados e a proviso para o imposto de renda e contribuio social, nos termos do artigo 152, pargrafo 1 da Lei das Sociedades por Aes. 2. A distribuio da participao nos lucros em favor dos membros do Conselho de Administrao e da Diretoria somente poder ocorrer nos exerccios em que for assegurado aos acionistas o pagamento do dividendo mnimo obrigatrio previsto neste Estatuto Social. Artigo 39. Por proposta da Diretoria, aprovada pelo Conselho de Administrao, ad referendum da Assemblia Geral, poder a Companhia pagar ou creditar juros aos acionistas, a ttulo de remunerao do capital prprio destes ltimos, observada a legislao aplicvel. As eventuais importncias assim desembolsadas podero ser imputadas ao valor do dividendo obrigatrio previsto neste Estatuto Social. 1. Em caso de creditamento de juros aos acionistas no decorrer do exerccio social e atribuio dos mesmos ao valor do dividendo obrigatrio, os acionistas sero compensados com os dividendos a que tm direito, sendo-lhes assegurado o pagamento de eventual saldo remanescente. Na hiptese do valor dos dividendos ser inferior ao que lhes foi creditado, a Companhia no poder cobrar dos acionistas o saldo excedente. 2. O pagamento efetivo dos juros sobre o capital prprio, tendo ocorrido o creditamento no decorrer do exerccio social, se dar por deliberao do Conselho de Administrao, no curso do exerccio social ou no exerccio seguinte, mas nunca aps as datas de pagamento dos dividendos. Artigo 40. A Companhia poder elaborar balanos semestrais, ou em perodos inferiores, e declarar, por deliberao do Conselho de Administrao: (a) o pagamento de dividendos ou juros sobre capital prprio, conta do lucro apurado em balano semestral, imputados ao valor do dividendo obrigatrio, se houver;

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(b) a distribuio de dividendos em perodos inferiores a 6 (seis) meses, ou juros sobre capital prprio, imputados ao valor do dividendo obrigatrio, se houver, desde que o total de dividendos pago em cada semestre do exerccio social no exceda ao montante das reservas de capital; e (c) o pagamento de dividendo intermedirio ou juros sobre capital prprio, conta de lucros acumulados ou de reserva de lucros existentes no ltimo balano anual ou semestral, imputados ao valor do dividendo obrigatrio, se houver. Artigo 41. A Assemblia Geral poder deliberar a capitalizao de reservas de lucros ou de capital, inclusive as institudas em balanos intermedirios, observada a legislao aplicvel. Artigo 42. Os dividendos no recebidos ou reclamados prescrevero no prazo de 3 (trs) anos, contados da data em que tenham sido postos disposio do acionista, e revertero em favor da Companhia. CAPTULO VII ALIENAO DO CONTROLE ACIONRIO, CANCELAMENTO DO REGISTRO DE COMPANHIA ABERTA, SADA DO NOVO MERCADO E PROTEO DA DISPERSO DA BASE ACIONRIA Seo I - Definies Artigo 43. Para fins deste Captulo VII, os termos abaixo iniciados em letras maisculas tero os seguintes significados: Acionista Controlador significa o acionista ou o grupo de acionistas vinculado por acordo de acionistas ou sob Controle comum que exera o Poder de Controle da Companhia. Acionista Controlador Alienante significa o Acionista Controlador quando este promove a alienao do Controle da Companhia. Aes de Controle significa o bloco de aes que assegura, de forma direta ou indireta, ao(s) seu(s) titular(es), o exerccio individual e/ou compartilhado do Poder de Controle da Companhia.

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Aes em Circulao significa todas as aes emitidas pela Companhia, excetuadas as aes detidas pelo Acionista Controlador, por pessoas a ele vinculadas, por administradores da Companhia e aquelas em tesouraria. Alienao de Controle da Companhia significa a transferncia a terceiro, a ttulo oneroso, das Aes de Controle. Comprador significa aquele para quem o Acionista Controlador Alienante transfere o Poder de Controle da Companhia.

Controle Difuso significa o Poder de Controle exercido por acionista detentor de menos de 50% (cinqenta por cento) do capital social. Significa, ainda, o Poder de Controle quando exercido por grupo de acionistas detentores de percentual superior a 50% do capital social, em que cada acionista detenha individualmente menos de 50% do capital social e desde que estes acionistas no sejam signatrios de acordo de votos, no estejam sob controle comum e nem atuem representando um interesse comum. Poder de Controle ou Controle significa o poder efetivamente utilizado para dirigir as atividades sociais e orientar o funcionamento dos rgos da Companhia, de forma direta ou indireta, de fato ou de direito. H presuno relativa de titularidade do Controle em relao pessoa ou ao grupo de pessoas vinculado por acordo de acionistas ou sob Controle comum (grupo de Controle) que seja titular de aes que lhe tenham assegurado a maioria absoluta dos votos dos acionistas presentes nas trs ltimas Assemblias Gerais da Companhia, ainda que no seja titular das aes que lhe assegurem a maioria absoluta do capital votante. Valor Econmico significa o valor da Companhia e de suas aes que vier a ser determinado por empresa especializada, mediante a utilizao de metodologia reconhecida ou com base em outro critrio que venha a ser definido pela CVM.

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Seo II Alienao do Controle da Companhia Artigo 44. A Alienao do Controle da Companhia, direta ou indiretamente, tanto por meio de uma nica operao, como por meio de operaes sucessivas, dever ser contratada sob condio, suspensiva ou resolutiva, de que o adquirente se obrigue a efetivar oferta pblica de aquisio das aes dos demais acionistas, observando as condies e os prazos previstos na legislao vigente e no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, de forma a lhes assegurar tratamento igualitrio quele dado ao Acionista Controlador Alienante.

1. O Acionista Controlador Alienante no poder transferir a propriedade de suas aes, nem a Companhia poder registrar qualquer transferncia de aes para o Comprador, enquanto este no subscrever o Termo de Anuncia dos Controladores previsto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado. 2. A Companhia no registrar qualquer transferncia de aes para aquele(s) que vier(em) a deter o Poder de Controle, enquanto esse(s) no subscrever(em) o Termo de Anuncia dos Controladores, que ser imediatamente enviado BOVESPA. 3. Nenhum Acordo de Acionistas que disponha sobre o exerccio do Poder de Controle poder ser registrado na sede da Companhia sem que os seus signatrios tenham subscrito o Termo de Anuncia referido no 2 deste artigo, que ser imediatamente enviado BOVESPA. Artigo 45. A oferta pblica referida no artigo anterior tambm dever ser efetivada: I. nos casos em que houver cesso onerosa de direitos de subscrio de aes e de outros ttulos ou direitos relativos a valores mobilirios conversveis em aes, que venha a resultar na alienao do Controle da Companhia; ou em caso de alienao do controle de sociedade que detenha o Poder de Controle da Companhia, sendo que, nesse caso, o Acionista Controlador Alienante ficar obrigado a declarar BOVESPA o valor atribudo Companhia nessa alienao e anexar documentao que o comprove.

II.

Artigo 46. Aquele que j detiver aes da Companhia e venha a adquirir o Poder de Controle, em razo de contrato particular de compra de aes celebrado com o Acionista Controlador, envolvendo qualquer quantidade de aes, estar obrigado a: I. efetivar a oferta pblica referida no artigo 44 deste Estatuto Social;

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II.

ressarcir os acionistas dos quais tenha comprado aes em bolsa de valores nos 6 (seis) meses anteriores data da Alienao do Controle da Companhia, devendo pagar a estes a eventual diferena entre o preo pago ao Acionista Controlador Alienante e o valor pago em bolsa de valores por aes da Companhia nesse mesmo perodo, devidamente atualizado at o momento do pagamento pela variao positiva do IPCA ndice de Preos ao Consumidor Amplo, publicado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica - IBGE; tomar medidas cabveis para recompor o percentual mnimo de 25% (vinte e cinco por cento) do total das aes da Companhia em circulao, dentro dos 6 (seis) meses subseqentes aquisio do Controle. Seo III Cancelamento do Registro de Companhia Aberta e Sada do Novo Mercado

III.

Artigo 47. Na oferta pblica de aquisio de aes a ser efetivada, obrigatoriamente, pelo Acionista Controlador ou pela Companhia para o cancelamento do registro de companhia aberta da Companhia, o preo mnimo a ser ofertado dever corresponder ao Valor Econmico apurado em laudo de avaliao, referido no artigo 52 deste Estatuto Social. Artigo 48. Caso os acionistas reunidos em Assemblia Geral Extraordinria deliberem (i) a sada da Companhia do Novo Mercado para que suas aes passem a ter registro fora do Novo Mercado ou (ii) a reorganizao societria da qual as aes da companhia resultante no sejam admitidas para negociao no Novo Mercado, o Acionista Controlador dever efetivar oferta pblica de aquisio de aes pertencentes aos demais acionistas da Companhia cujo preo mnimo a ser ofertado dever corresponder ao Valor Econmico apurado em laudo de avaliao, referido no artigo 52 deste Estatuto Social, observadas as normas legais e regulamentares aplicveis. A notcia da realizao da oferta pblica de aquisio de aes dever ser comunicada BOVESPA e divulgada ao mercado imediatamente aps a realizao da Assemblia Geral da Companhia que houver aprovado referida sada ou reorganizao, conforme o caso. Artigo 49. Na hiptese de haver o Controle Difuso: I. sempre que for aprovado, em Assemblia Geral, o cancelamento de registro de companhia aberta, a oferta pblica de aquisio de aes dever ser efetivada pela prpria Companhia, sendo que, neste caso, a Companhia somente poder adquirir as aes de titularidade dos acionistas que tenham votado a favor do cancelamento de registro na deliberao em Assemblia Geral aps ter adquirido as aes dos demais acionistas que no tenham votado a favor da referida deliberao e que tenham aceitado a referida oferta pblica;

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II.

sempre que for aprovada, em Assemblia Geral, a sada da Companhia do Novo Mercado, seja por registro para negociao das aes fora do Novo Mercado, seja por reorganizao societria conforme previsto no artigo 48 deste Estatuto Social, a oferta pblica de aquisio de aes dever ser efetivada pelos acionistas que tenham votado a favor da respectiva deliberao em Assemblia Geral.

Artigo 50. Na hiptese de haver o Controle Difuso e a BOVESPA determinar que as cotaes dos valores mobilirios de emisso da Companhia sejam divulgadas em separado ou que os valores mobilirios emitidos pela Companhia tenham a sua negociao suspensa no Novo Mercado em razo do descumprimento de obrigaes constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado, o Presidente do Conselho de Administrao dever convocar, em at 2 (dois) dias da determinao, computados apenas os dias em que houver circulao dos jornais habitualmente utilizados pela Companhia, uma Assemblia Geral Extraordinria para substituio de todo o Conselho de Administrao. 1. Caso a Assemblia Geral Extraordinria referida no caput deste artigo no seja convocada pelo Presidente do Conselho de Administrao no prazo estabelecido, a mesma poder ser convocada por qualquer acionista da Companhia. 2. O novo Conselho de Administrao eleito na Assemblia Geral Extraordinria referida no caput e no 1 deste artigo dever sanar o descumprimento das obrigaes constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado no menor prazo possvel ou em novo prazo concedido pela BOVESPA para esse fim, o que for menor. Artigo 51. Na hiptese de haver o Controle Difuso e a sada da Companhia do Novo Mercado ocorrer em razo do descumprimento de obrigaes constantes do Regulamento de Listagem do Novo Mercado (i) caso o descumprimento decorra de deliberao em Assemblia Geral, a oferta pblica de aquisio de aes dever ser efetivada pelos acionistas que tenham votado a favor da deliberao que implique o descumprimento e (ii) caso o descumprimento decorra de ato ou fato da administrao, a Companhia dever efetivar oferta pblica de aquisio de aes para cancelamento de registro de companhia aberta dirigida a todos os acionistas da Companhia. Caso seja deliberada, em assemblia geral, a manuteno do registro de companhia aberta da Companhia, a oferta pblica de aquisio de aes dever ser efetivada pelos acionistas que tenham votado a favor dessa deliberao. Artigo 52. O laudo de avaliao das ofertas de aquisio de aes em caso de cancelamento de registro de companhia aberta da Companhia, ou de sada da Companhia do Novo Mercado, dever ser elaborado por empresa especializada, com experincia comprovada e independente da Companhia, seus administradores e Acionista Controlador, bem como do poder de deciso destes, devendo o laudo tambm satisfazer os requisitos do 1 do artigo 8 da Lei das Sociedades por Aes e conter a responsabilidade prevista no 6 do mesmo artigo 8.

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1. A escolha da empresa especializada responsvel pela determinao do Valor Econmico da Companhia em caso de cancelamento de registro de companhia aberta da Companhia, ou de sada da Companhia do Novo Mercado, de competncia da Assemblia Geral, a partir da apresentao, pelo Conselho de Administrao, de lista trplice, devendo a respectiva deliberao, ser tomada por maioria dos votos dos acionistas representantes das aes em circulao presentes na Assemblia Geral que deliberar sobre o assunto, no se computando os votos em branco. A assemblia prevista neste 1, se instalada em primeira convocao, dever contar com a presena de acionistas que representem, no mnimo, 20% (vinte por cento) do total das Aes em Circulao ou, se instalada em segunda convocao, poder contar com a presena de qualquer nmero de acionistas representantes das Aes em Circulao. 2. Os custos de elaborao do laudo de avaliao devero ser suportados integralmente pelos responsveis pela efetivao da oferta pblica de aquisio das aes, conforme o caso. Seo IV - Proteo da Disperso da Base Acionria Artigo 53. Qualquer Acionista Adquirente (conforme definido no 11 deste artigo 53), que adquira ou se torne titular de aes de emisso da Companhia ou de outros direitos, inclusive usufruto ou fideicomisso sobre aes de emisso da Companhia em quantidade igual ou superior a 20% (vinte por cento) do seu capital social dever efetivar uma oferta pblica de aquisio de aes para aquisio da totalidade das aes de emisso da Companhia, observando-se o disposto na regulamentao aplicvel da CVM, os regulamentos da BOVESPA e os termos deste artigo. O Acionista Adquirente dever solicitar o registro da referida oferta no prazo mximo de 30 (trinta) dias a contar da data de aquisio ou do evento que resultou na titularidade de aes em direitos em quantidade igual ou superior a 20% (vinte por cento) do capital social da Companhia. 1. A oferta pblica de aquisio de aes dever ser (i) dirigida indistintamente a todos os acionistas da Companhia; (ii) efetivada em leilo a ser realizado na BOVESPA, (iii) lanada pelo preo determinado de acordo com o previsto no 2 deste artigo; e (iv) paga vista, em moeda corrente nacional, contra a aquisio na oferta de aes de emisso da Companhia. 2. O preo de aquisio na oferta pblica de aquisio de cada ao de emisso da Companhia no poder ser inferior ao maior valor entre (i) 135% (cento e trinta e cinco por cento) do valor econmico apurado em laudo de avaliao; (ii) 135% (cento e trinta e cinco por cento) do preo de emisso de aes verificado em qualquer aumento de capital realizado mediante distribuio pblica ocorrida no perodo de 24 (vinte e quatro) meses que anteceder a data em que se tornar obrigatria a realizao da oferta pblica de aquisio de aes nos termos deste artigo 52, valor esse que dever ser devidamente atualizado pelo IPCA desde a data de emisso de aes para aumento de capital da Companhia at o momento de liquidao financeira da oferta pblica de

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aquisio de aes nos termos deste artigo 52; e (iii) 135% (cento e trinta e cinco por cento) da cotao unitria mdia das aes de emisso da Companhia durante o perodo de 90 (noventa) dias anterior realizao da oferta, ponderada pelo volume de negociao na bolsa de valores em que houver o maior volume de negociaes das aes de emisso da Companhia; e (iv) 135% (cento e trinta e cinco por cento) do preo unitrio mais alto pago pelo Acionista Adquirente, a qualquer tempo, para uma ao ou lote de aes de emisso da Companhia. Caso a regulamentao da CVM aplicvel oferta prevista neste caso determine a adoo de um critrio de clculo para a fixao do preo de aquisio de cada ao na Companhia na oferta que resulte em preo de aquisio superior, dever prevalecer na efetivao da oferta prevista aquele preo de aquisio calculado nos termos da regulamentao da CVM. 3. A realizao da oferta pblica de aquisio de aes mencionada no caput deste artigo no excluir a possibilidade de outro acionista da Companhia, ou, se for o caso, a prpria Companhia, formular uma oferta concorrente, nos termos da regulamentao aplicvel. 4. O Acionista Adquirente estar obrigado a atender as eventuais solicitaes ou as exigncias da CVM, formuladas com base na legislao aplicvel, relativas oferta pblica de aquisio de aes, dentro dos prazos mximos prescritos na regulamentao aplicvel. 5. Na hiptese do Acionista Adquirente no cumprir com as obrigaes impostas por este artigo, at mesmo no que concerne ao atendimento dos prazos mximos (i) para a realizao ou solicitao do registro da oferta pblica de aquisio de aes; ou (ii) para atendimento das eventuais solicitaes ou exigncias da CVM, o Conselho de Administrao da Companhia convocar Assemblia Geral Extraordinria, na qual o Acionista Adquirente no poder votar para deliberar sobre a suspenso do exerccio dos direitos do Acionista Adquirente que no cumpriu com qualquer obrigao imposta por este artigo, conforme disposto no artigo 120 da Lei das Sociedades por Aes, sem prejuzo da responsabilidade do Acionista Adquirente por perdas e danos causados aos demais acionistas em decorrncia do descumprimento das obrigaes impostas por este artigo. 6. O disposto neste artigo no se aplica na hiptese de uma pessoa se tornar titular de aes de emisso da Companhia em quantidade superior a 20% (vinte por cento) do total das aes de sua emisso em decorrncia (i) de sucesso legal, sob a condio de que o acionista aliene o excesso de aes em at 30 (trinta) dias contados do evento relevante; (ii) da incorporao de uma outra sociedade pela Companhia, (iii) da incorporao de aes de uma outra sociedade pela Companhia, ou (iv) da subscrio de aes da Companhia, realizada em uma nica emisso primria, que tenha sido aprovada em Assemblia Geral de acionistas da Companhia, convocada pelo seu Conselho de Administrao, e cuja proposta de aumento de capital tenha determinado a fixao do preo de emisso das aes com base em valor econmico obtido a partir de um laudo de avaliao econmico-financeira da Companhia realizada por empresa especializada com

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experincia comprovada em avaliao de companhias abertas. Ainda, o disposto neste artigo no se aplica aos atuais acionistas que j sejam titulares de 20% (vinte por cento) ou mais do total de aes de emisso da Companhia e seus sucessores na data de eficcia da adeso e listagem da Companhia no Novo Mercado, aplicando-se exclusivamente queles investidores que adquirirem aes e se tornarem acionistas da Companhia aps tal Assemblia Geral. 7. Para fins do clculo do percentual de 20% (vinte por cento) do total de aes de emisso da Companhia descrito no caput deste artigo, no sero computados os acrscimos involuntrios de participao acionria resultantes de cancelamento de aes em tesouraria ou de reduo do capital social da Companhia com o cancelamento de aes. 8. A Assemblia Geral poder dispensar o Acionista Adquirente da obrigao de efetivar a oferta pblica de aquisio de aes prevista neste artigo 53, caso seja do interesse da Companhia. 9. Os acionistas titulares de, no mnimo, 20% (vinte por cento) das aes de emisso da Companhia podero requerer aos administradores da Companhia que convoquem assemblia especial de acionistas para deliberar sobre a realizao de nova avaliao da Companhia para fins de reviso do preo da aquisio, cujo laudo de avaliao dever ser preparado nos mesmos moldes do laudo de avaliao referido no artigo 52, de acordo com os procedimentos previstos no artigo 4-A da Lei das Sociedades por Aes e com observncia ao disposto na regulamentao aplicvel da CVM, nos regulamentos da BOVESPA e nos termos deste Captulo. Os custos de elaborao do laudo de avaliao devero ser assumidos integralmente pelo Acionista Adquirente. 10. Caso a assemblia especial referida acima delibere pela realizao de nova avaliao e o laudo de avaliao venha a apurar valor superior ao valor inicial da oferta pblica para a aquisio de aes, poder o Comprador dela desistir, obrigando-se neste caso, a observar, no que couber, o procedimento previsto nos artigos 23 e 24 da Instruo CVM 361/02, e a alienar o excesso de participao no prazo de 3 (trs) meses contados da data da mesma assemblia especial. 11. Para fins deste artigo, os termos abaixo iniciados em letras maisculas tero os seguintes significados: Acionista Adquirente significa qualquer pessoa, incluindo, sem limitao, qualquer pessoa natural ou jurdica, fundo de investimento, condomnio, carteira de ttulos, universalidade de direitos, ou outra forma de organizao, residente, com domiclio ou com sede no Brasil ou no exterior, ou Grupo de Acionistas. Grupo de Acionistas significa o conjunto de 2 (dois) ou mais acionistas da Sociedade: (i) que sejam partes de acordo de voto; (ii) se um for, direta ou indiretamente, acionista controlador ou sociedade controladora do outro, ou dos

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demais; (iii) que sejam sociedades direta ou indiretamente controladas pela mesma pessoa, ou conjunto de pessoas, acionistas ou no; ou (iv) que sejam sociedades, associaes, fundaes, cooperativas e trusts, fundos ou carteiras de investimentos, universalidades de direitos ou quaisquer outras formas de organizao ou empreendimento com os mesmos administradores ou gestores, ou, ainda, cujos administradores ou gestores sejam sociedades direta ou indiretamente controladas pela mesma pessoa, ou conjunto de pessoas, acionistas ou no. No caso de fundos de investimentos com administrador comum, somente sero considerados como um Grupo de Acionistas aqueles cuja poltica de investimentos e de exerccio de votos em Assemblias Gerais, nos termos dos respectivos regulamentos, for de responsabilidade do administrador, em carter discricionrio. Seo V - Disposies Comuns Artigo 54. facultada a formulao de uma nica oferta pblica de aquisio de aes, visando a mais de uma das finalidades previstas neste Captulo VII deste Estatuto Social, no Regulamento de Listagem do Novo Mercado ou na regulamentao emitida pela CVM, desde que seja possvel compatibilizar os procedimentos de todas as modalidades de oferta pblica de aquisio de aes e no haja prejuzo para os destinatrios da oferta e seja obtida a autorizao da CVM, quando exigida pela legislao aplicvel. Pargrafo nico. No obstante o previsto neste artigo e nos artigos 53 e 55 deste Estatuto Social, as disposies do Regulamento do Novo Mercado prevalecero nas hipteses de prejuzo dos direitos dos destinatrios das ofertas mencionadas em referidos artigos. Artigo 55. A Companhia ou os acionistas responsveis pela efetivao das ofertas pblicas de aquisio de aes previstas neste Captulo VII deste Estatuto, no Regulamento de Listagem do Novo Mercado ou na regulamentao emitida pela CVM podero assegurar sua efetivao por intermdio de qualquer acionista, terceiro e, conforme o caso, pela Companhia. A Companhia ou o acionista, conforme o caso, no se eximem da obrigao de efetivar a oferta pblica de aquisio de aes at que a mesma seja concluda com observncia das regras aplicveis. CAPTULO VIII JUZO ARBITRAL Artigo 56. A Companhia, seus acionistas, administradores e membros do Conselho Fiscal obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos, das disposies contidas no Contrato de Participao no

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Novo Mercado, no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, no Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado instituda pela BOVESPA, neste Estatuto Social, nas disposies da Lei das Sociedades por Aes, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, nos regulamentos da BOVESPA e nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, perante a Cmara de Arbitragem do Mercado, nos termos de seu Regulamento de Arbitragem. 1. Sem prejuzo da validade desta clusula arbitral, qualquer das partes do procedimento arbitral ter o direito de recorrer ao Poder Judicirio com o objetivo de, se e quando necessrio, requerer medidas cautelares de proteo de direitos, seja em procedimento arbitral j institudo ou ainda no institudo, sendo que, to logo qualquer medida dessa natureza seja concedida, a competncia para deciso de mrito ser imediatamente restituda ao tribunal arbitral institudo ou a ser institudo. 2. A lei brasileira ser a nica aplicvel ao mrito de toda e qualquer controvrsia, bem como execuo, interpretao e validade da presente clusula compromissria. O Tribunal Arbitral ser formado por rbitros escolhidos na forma estabelecida no procedimento de Arbitragem Ordinria prevista no Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado. O procedimento arbitral ter lugar na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, local onde dever ser proferida a sentena arbitral. A arbitragem dever ser administrada pela prpria Cmara de Arbitragem do Mercado, sendo conduzida e julgada de acordo com as disposies pertinentes do Regulamento de Arbitragem.

CAPTULO IX DA LIQUIDAO DA COMPANHIA Artigo 57. A Companhia entrar em liquidao nos casos determinados em lei, cabendo Assemblia Geral eleger o liquidante ou liquidantes, bem como o Conselho Fiscal que dever funcionar nesse perodo, obedecidas as formalidades legais. CAPTULO X DISPOSIES FINAIS E TRANSITRIAS Artigo 58. Os casos omissos neste Estatuto Social sero resolvidos pela Assemblia Geral e regulados de acordo com o que preceitua a Lei das Sociedades por Aes. Artigo 59. A Companhia dever observar os acordos de acionistas arquivados em sua sede, sendo vedado o registro de transferncia de aes e o cmputo de voto proferido em Assemblia Geral ou em reunio do Conselho de Administrao contrrios aos seus termos.

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Artigo 60. A Companhia dever disponibilizar aos seus acionistas e a terceiros, em sua sede, os contratos com partes relacionadas, acordos de acionistas e programas de opes de aquisio de aes ou de outros ttulos ou valores mobilirios de emisso da Companhia. Artigo 61. As disposies contidas no Captulo VII, bem como as regras referentes ao Regulamento de Listagem do Novo Mercado constantes do artigo 13, 1, in fine, e do artigo 34, 3 deste Estatuto Social, somente tero eficcia a partir da data de eficcia da adeso e listagem da Companhia no Novo Mercado. Artigo 62. No havendo disposio no Regulamento de Listagem do Novo Mercado relativa oferta pblica de aquisio de aes na hiptese do Poder de Controle Difuso, conforme definido no artigo 43 deste Estatuto Social, prevalecem as regras dos artigos 49, 50 e 51 deste Estatuto Social elaboradas em conformidade com o item 14.4 do referido Regulamento. Artigo 63. Fica vedado Companhia e qualquer uma de suas subsidirias, sejam elas diretas ou indiretas, vender quaisquer contratos de opes (direta ou indiretamente), ou ainda firmar contratos de opo em que figure como lanador, com exceo das sociedades que possuam tal atividade em seu objeto social. So definidas como opes de compra (calls) aquelas que proporcionam ao seu titular o direito de comprar o ativo objeto em uma determinada data por um determinado preo; e como opes de venda (puts) aquelas que proporcionam ao seu titular o direito de vender o ativo objeto em uma determinada data por um determinado preo. Para efeitos desse artigo sero considerados contratos de opo aqueles que direta ou indiretamente, de forma expressa ou implcita, proporcionem qualquer vantagem Companhia em contrapartida a uma volatilidade do mercado, ou seja, quando h risco de oscilao do preo do ativo objeto do contrato. Dentre as quais, mas no se limitando a estas, quaisquer operaes nas quais o ativo objeto do contrato ficar condicionado taxa do dlar, preo do ouro, de commodities, ttulos pblicos, variao cambial e variao de juros. Artigo 64. Para atender ao disposto no Parecer de Orientao CVM n 35, de 1 de setembro de 2008, a Companhia contar, em carter provisrio, com um Comit Especial Independente constitudo, nica e exclusivamente, para analisar as condies da operao societria consistente na incorporao de aes de emisso da Bertin S.A. pela Companhia e submeter suas recomendaes ao Conselho de Administrao da Companhia, observadas as orientaes previstas no referido Parecer de Orientao. 1. O Comit Especial Independente ser formado por 3 membros, eleitos pelo Conselho de Administrao, todos independentes e no-administradores da Companhia, os quais devero ter notria experincia e capacidade tcnica e estaro sujeitos aos mesmos deveres e responsabilidades legais dos administradores, nos termos do artigo 160 da Lei das Sociedades por Aes.

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2. Ser presumida a independncia dos membros do Comit Especial Independente aqueles atendam definio de "conselheiro independente" prevista no Regulamento de Listagem do Novo Mercado da Bolsa de Valores de So Paulo. 3. O Comit Especial Independente no ter funes executivas ou carter deliberativo e seus pareceres, propostas ou recomendaes sero encaminhadas ao Conselho de Administrao para deliberao. 4. Caber ao Conselho de Administrao fixar a remunerao dos membros integrantes do Comit Especial Independente. * * * Certifico que a presente a redao consolidada do Estatuto Social da JBS S.A., aprovada na Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de dezembro de 2009. So Paulo, SP, 29 de dezembro de 2009 ___________________________ Henry Srgio Sztutman - Secretrio

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Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia, realizada em 11 de maro de 2010, aprovando a Oferta

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(pgina intencionalmente deixada em branco)

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JUCESP PROTOCOLO

0.21 I.923/10-2

JBS S.A. CNPJ no 02.916.265/0001-60 NIRE 35.300.330.587 Companhia Aberta de Capital Autorizado

Ata de Reunigo do Conselho de Administraqiio realizada em 1 1de marqo de 2010

Data, Hora e Local: 11 de marCo de 2010, AS 10:oo horas, no escrit6rio administrativo da JBS S.A. ("Companhia"), na Cidade de S5o Paulo, Estado de S5o Paulo, na Avenida Marginal Direita do TietG, 500, Vila Jaguara, CEP 05118-100. Presenqa: Compareceram A Reuni5o todos os membros do Conselho de Administra~So da Companhia. Convocaq50: Dispensada a convocaq50 prkvia em face da presenCa da totalidade dos membros do Conselho de Administraq50, conforme facultam a Lei no 6.40411976, conforme alterada ("Lei das S.A."), e o Estatuto Social da Companhia. Composiqiio da Mesa: Presidente: Joesley Mendon~aBatista; e Secretirio: Francisco de Assis e Silva. Ordem do Dia: (a) aprovar a realizaq50 de uma oferta piiblica de distribuiqgo primiria e secundiria de a ~ 6 e s ordinirias de emiss5o da Companhia, todas nominativas, escriturais e sem valor nominal, livres e desembara~adas de quaisquer 6nus ou gravames ("Oferta Piiblica"), a ser realizada no Brasil, por meio do procedimento simplificado previsto na Instru~So da Comiss5o de Valores Mobiliirios ("CVM") no 471, de 8 de agosto de 2008 ("Instru~50CVM 47iJ'), em ~nercado de balcSo nSoorganizado, nos termos da Instruq5o da Comiss5o de Valores Mobiliirios ("CVM") no 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada ("Instruciio CVM ~ O O " e ), de coloca~50 das a ~ 6 e no s exterior; ainda com esfor~os

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(b) aprovar o aumento de capital social da Companhia, dentro do limite do capital autorizado, mediante a emissiio de a@es ordinhias, nominativas, escriturais e sem valor nominal objeto da Oferta Piiblica, bem como estabelecer os direitos que tais a@es garantiriio a seus titulares e a forma de integralizaq2io; ( c ) aprovar a destinaqiio dos recursos a serem obtidos mediante o aumento de capital pela Companhia, no Smbito da Oferta Piiblica;

(d) aprovar o teor do Formulhrio de Refergncia, do Prospecto Preliminar e do Preliminary Corzfidential OfJering Memoranda a serem utilizados na Oferta Piiblica; e
(e) autorizar a Diretoria a tomar todas as provid6ncias e praticar todos os atos que se fizerem necess5rios ou convenientes B consecu~iio da Oferta Piiblica, bem como ratificar todos os demais atos j6 praticados pela Diretoria da Companhia com vistas B realizagiio da Oferta Piiblica. Deliberaq6es Tomadas:
da Oferta Piiblica, com a distribui$io primiiria e (a) Foi aprovada a realiza~iio secundaria de a ~ 6 e de s emissso da Companhia, todas nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e desembara~adasde quaisquer Gnus ou gravames, a ser realizada no Brasil e no exterior, com a exclusiio do direito de prefergncia dos seus atuais acionistas, nos termos do artigo 172, inciso I da Lei das S.A., dentro do limite de capital autorizado previsto no Estatuto Social, nos seguintes termos principais: A Oferta Piiblica ser5 realizada por meio do procedimento simplificado (1) CVM 471, e compreendera a distribui~50 piiblica das a@es previsto na Instru~iio no Brasil, em mercado de balc5o niio-organizado, em conformidade com a Instruqiio CVM 400, sob a coordena@io do Banco BTGPactual S.A. ("Coordenador Lider"), em conjunto com o Banco J.P. Morgan S.A. ["JP Morgan"), o Banco Santander (Brasil) S.A. ("Santander"), o Banco Bradesco BBI S.A. ("Bradesco BBI") e o BB Banco de Investimento S.A. ("BB BI" e, em conjunto com o Coordenador Lider, o JP Morgan, o Santander e o Bradesco BBI, os "Coordenadores da Oferta") e com a participa~50 de institui~6esfinanceiras integrantes do sisteina de distribuiqiio de valores mobili5rios e determinadas corretoras consorciadas, incluindo esfor~os de coloca~iio das a@es no exterior, para investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers), residentes e

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domiciliados nos Estados Unidos da Amhrica, definidos em conforrnidade com o disposto na Regra 144A do Securities Act de 1933 dos Estados Unidos da Amhrica, tal como alterado, com base em isen~6es de registro previstas no Securities Act, e para investidores nos demais paises (exceto Estados Unidos da Ambrica e Brasil), com base no Regulamento S, editado ao amparo do Securities Act, observada a legislaqiio apliciivel no pais de domicilio de cada investidor e, qualquer caso, por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pela legisla~iio brasileira apliciivel. Niio foi e nem sera realizado nenhum registro da Oferta Piiblica ou das a~6es de emissgo da Cornpanhia na Securities and Exchange Commision ou em qualquer aghcia ou 6rgiio regulador do mercado de capitais de qualquer outro pais, exceto no Brasil. 0 s esfor~os de coloca@io das a ~ 6 e s no exterior seriio realizados pel0 BTG Capital Corp, J.P. Morgan Securities, Inc., Santander Investment Securities Inc., BB Investirnentos, Inc. e Bradesco Securities Inc. (em conjunto, "Agentes de Colocaqiio Internacional"), na qualidade de agentes dos Coordenadores da Oferta. A quantidade total de a@es inicialmente ofertadas na Oferta Piiblica poderii ser acrescida de uma quantidade de novas a ~ 6 e s da Cornpanhia ("Aq6es Suplementares") equivalente a at6 15% das a ~ 6 e sinicialmente ofertadas, nas mesmas condi~6es e preCos das aq6es inicialmente ofertadas, nos termos do artigo 24 da Instru~go CVM 400, as quais serge destinadas exclusivamente a atender a um eventual excess0 de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta Piiblica ("Opqgo de Aq6es Suplementares"). No minirno, 10% (dez por cento) e, no rniixirno, 20% (vinte por cento) da totalidade das a@es objeto da Oferta Piiblica, sem considerar o exercicio da Op~iio de A@es Suplementares, sera distribuida prioritariamente junto a investidores niio-institucionais ("Oferta de Vareio"). Opcionalmente, a critbrio dos Coordenadores da Oferta e da Companhia, a quantidade de A ~ 6 e s destinadas A Oferta de Varejo podera ser aurnentada at6 o montante mkimo de 20% (vinte por cento) das a@es objeto da Oferta Phblica, sem considerar o exercicio da Op@o de Ag6es Suplementares ("Ac6es Adicionais"), nas rnesrnas condi~6es e preCos das a@es inicialmente ofertadas, nos termos do artigo 14, pariigrafo 2O, da Instru@o CVM 400, para que os pedidos excedentes dos investidores niio-institucionais possam ser total ou parcialmente atendidos ("Opqiio de Ac6es Adicionais").
(2)

0 preCo por a ~ g o no context0 da Oferta Piiblica ("Preco por Aqiio") sera (3) no resyectivo period0 fixado ap6s (i) a efetivaqgo dos pedidos de reserva de a ~ 6 e s de reserva; e (ii) a apuraqiio do resultado do procedimento de coleta de inten~6es

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de investimento a ser realizado no Brasil, pelos Coordenadores da Oferta, e no exterior, pelos Agentes de ColocaqFio Internacional, em conformidade corn o disposto no artigo 44 da Instruqso CVM 400 ("Procedimento de Bookbuildin_a"), em consoniincia com o disposto no artigo 170, parhgrafo lo, inciso 111, da Lei das S.A. A s demais caracteristicas da Oferta P6blica constargo do Formulhrio de Referencia da Companhia, bem como do suplemento de emissso, o "Prospecto Preliminar de Distribuiqso Primaria e Secundhria de Aq6es Ordinarias de EmissFio da JBS S.A." ("Prospecto Preliminar") e do Preliminary Confidential Offering Memoranda. Nos termos do inciso I11 do parhgrafo i0 do artigo 170 da Lei das S.A., a (4) escolha do critkrio para determinagso do Preqo por Aq5o encontra-se justificado pelo fato de que o Preqo por Aqso n5o promove a diluiqso injustificada dos atuais acionistas da Companhia e de que as aq6es serge distribuidas por meio de oferta phblica, em que o valor de mercado das aq6es sera aferido com base (i) na cotaqso de fechamento das aq6es ordinhrias de emissso da Companhia na BMLQFBOVESPA;e (ii) na realizaqso do Procedimento de Bookbuilding, que reflete o valor pelo qual os investidores institucionais apresentarso suas ordens de subscriqso e/ou aquisiqiio no context0 da Oferta PGblica. 0 s investidores n5oinstitucionais n5o participarso do Procedimento de Bookbuilding, e, portanto, n5o participarso do process0 da furaqiio do Preqo por AqFio.

(b) Foi aprovado o aumento de capital social da Companhia, dentro do limite de


capital autorizado da Companhia, com a exclus5o do direito de preferencia dos atuais acionistas da Companhia nos termos do artigo 172 da Lei das S.A. e do Estatuto Social da Companhia, mediante a emissso para subscriqiio phblica de novas aq6es nominativas, escriturais e sem valor nominal, a serem objeto da Oferta PGblica. Tais aq6es ter5o os mesmo direito conferidos A s demais aq6es ordinhrias da Companhia, nos termos do Estatuto Social e da legislaqso aplichvel, garantindo a seus titulares a atribuiqso de diridendos e todos os outros beneficios que vierem a ser declarados pela Comyanhia a partir da daka de liquidaviio da Oferta Ptiblica ("Data de I,ia_uidag&"), As aq6es da Ofcrta Pi~blicaclever50 ser integralizadas h vista, em moeda corrente nacional, na Data de LiquidaqZo, a qual podera ser prorrogada respeitado o limite de 6 (seis) meses fixado no artigo 18 da Instru~50 CVM 400. 0 preqo de emissiio das aq6es da Oferta PGblica e sua justificativa, bem como a destinaqso dos recursos A conta de capital social e A conta de reserva de capital ser5o fixados posteriormente pelo Conselho de Administraqso, em reuniso a ser realizada ap6s a conclus5o do Procedimento de Bookbuilding. A efetiva

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homologa$io do aumento do capital da Companhia, com exclusiio do direito de preferencia dos atuais acionistas na subscriqiio de a@es, e o P r e ~ o por A~iio seriio autorizados em Reuniiio do Conselho de Administraqiio da Companhia a ser realizada apbs a conclus50 do Procedimento de Bookbuilding e antes da concessiio do registro da Oferta Publica yela CVM, cuja ata sera publicada nos veiculos acima do anuncio de inicio. mencionados na data de publica~iio Foi aprovada a utilizagiio dos recursos a serem obtidos mediante o aumento (c) de capital pela Companhia no iimbito da Oferta Publica, conforme descrito na seqiio "Destina~iio dos Recursos" do Prospecto Preliminar.

(d) 0 Conselho de Administra~iioaprovou o inteiro teor do Formulario de Referencia, do Prospecto Preliminar e do Preliminary Confidential Oflering Memoranda a serem utilizados na Oferta Piiblica.
0 Conselho de Administraqiio autorizou a Diretoria da Companhia a, desde (e) jh, e observada a forma de representa~iio da Companhia, tomar todas as providGncias e praticar todos os atos que se fizerem necesshrios ou convenientes & consecu@io da Oferta Piiblica, em especial dos poderes de representa~iioda Companhia perante a Comissiio de Valores Mobilihrios - CVM, o Banco Central do Brasil, a BM&FBOVESPA Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e a Companhia Brasileira de Liquida~iioe Cust6dia - CBLC, podendo praticar quaisquer atos perante essas e outras entidades e/ou negociar e firmar quaisquer contratos, comunica@es, notifica~6es~ certificados, documentos ou instrumentos que sejam relacionados A Oferta Piiblica. 0 Conselho de Administra~iiotambkm ratificou todos os demais atos j B praticados pela Diretoria da Companhia com vistas A realiza~iio da Oferta Piiblica.

(f)

Um Conselheiro se absteve de votar.

Encerramento e Lavratura da Ata: Nada mais havendo a tratar, o Sr. Presidente ofereceu a palavra a quem dela quisesse fazer uso e, como ningukm a pediu, declarou encerrados os trabalhos, lavrando-se a presente ata, a qual, ap6s lida, foi aprovada por todos os membros presentes, conforme assinaturas enviadas por fac-simile nesta data.

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Local e Data: S5o Paulo, SP, 11 de marqo de 2010. Mesa: Presidente: Joesley Mendonqa Batista; e Secrethrio: Francisco de Assis e Silva. C o n s e l l ~ e i r o s Presentes: Josk Batista Sobrinho; Josk Batista Junior; Joesley Mendonqa Batista; Wesley Mendonqa Batista; Marcus Vinicius Pratini de Moraes; Wagner Pinheiro de Oliveira; Natalino Bertin. -.
,

Certifico que a presente k S5o Paulo, SP, 1 1de


/ '
I

, , -

Frnncisco de Assis e Silva

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Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia, realizada em 29 de maro de 2010, aprovando a Oferta

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(pgina intencionalmente deixada em branco)

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Minuta da Ata da Reunio do Conselho de Administrao a ser realizada para aprovar o preo de emisso das Aes e o aumento de capital da Companhia

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MINUTA JBS S.A. CNPJ n 02.916.265/0001-60 NIRE 35.300.330.587 Companhia Aberta de Capital Autorizado

Ata de Reunio do Conselho de Administrao realizada em [] de [] de 2010

Data, Hora e Local: [] de [] de 2010, s [] horas, no escritrio administrativo da JBS S.A. (Companhia), na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Avenida Marginal Direita do Tiet, 500, Vila Jaguara, CEP 05118-100. Presena: Compareceram Reunio todos os membros do Conselho de Administrao da Companhia. Adicionalmente, estavam presentes os Srs. [] e [], membros do Conselho Fiscal da Companhia. Convocao: Dispensada a convocao prvia em face da presena da totalidade dos membros do Conselho de Administrao, conforme facultam a Lei n 6.404/1976, conforme alterada (Lei das S.A.), e o Estatuto Social da Companhia. Composio da Mesa: Presidente: Joesley Mendona Batista; e Secretrio: Francisco de Assis e Silva. Ordem do Dia e Deliberaes Tomadas por Unanimidade: (a) Tendo em vista a concluso, nesta data, do procedimento de coleta de intenes de investimento dos investidores institucionais (bookbuilding), realizado no contexto da oferta pblica de distribuio primria de aes ordinrias de emisso da Companhia, nominativas, escriturais e sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames (Oferta Pblica), sendo tais aes emitidas pela Companhia com a excluso do direito de preferncia dos seus atuais acionistas, nos termos do artigo 172, inciso I da Lei das S.A., dentro do limite de capital autorizado previsto no Estatuto Social, foi aprovado o preo de emisso de R$ [] ([] reais) por ao da Oferta Pblica, que corresponde a R$ [] ([]) por ao. O preo de emisso foi calculado com base no critrio de valor de mercado, aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento dos investidores institucionais (bookbuilding), em consonncia com as disposies do 1, III, e 7 do artigo 170 da Lei das S.A. e da Instruo CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (Instruo CVM 400), o qual foi considerado como sendo o critrio mais apropriado para determinar o preo justo das aes da Oferta Pblica; (b) Foi aprovado o aumento de capital social da Companhia, dentro do limite do capital autorizado, com a excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia nos termos do artigo 172 da Lei das S.A., no montante de R$ [] ([] reais), de forma

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que o capital social passa de R$ 16.483.544.165,08 (dezesseis bilhes, quatrocentos e oitenta e trs milhes, quinhentos e quarenta e quatro mil, cento e sessenta e cinco reais e oito centavos) para R$ [] ([]) mediante a emisso de [] ([]) novas aes ordinrias, emitidas no mbito da Oferta Pblica. O capital social subscrito passa a ser representado por [] ([]) aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. As aes ora emitidas tero os mesmos direitos conferidos s aes de emisso da Companhia, nos termos do Estatuto Social e da legislao aplicvel, garantindo a seus titulares a atribuio de dividendos e todos os outros benefcios que vierem a ser declarados pela Companhia a partir da data de liquidao da Oferta Pblica, que dever ocorrer at [] de [] de 2010 (Data de Liquidao). As aes da Oferta Pblica devero ser integralizadas vista, em moeda corrente nacional, na Data de Liquidao, a qual poder ser prorrogada respeitando o limite de 6 (seis) meses fixado no artigo 18 da Instruo CVM 400; e (c) Foi aprovado o inteiro teor do Formulrio de Referncia, bem como do suplemento de emisso, o Prospecto Definitivo, e do Confidential Offering Memoranda a serem utilizados na Oferta Pblica. Encerramento e Lavratura da Ata: Nada mais havendo a tratar, o Sr. Presidente ofereceu a palavra a quem dela quisesse fazer uso e, como ningum a pediu, declarou encerrados os trabalhos, lavrando-se a presente ata, a qual, aps lida, foi aprovada por todos os membros presentes, conforme assinaturas enviadas por fac-smile nesta data. Local e Data: So Paulo, SP, [] de [] de 2010. Mesa: Presidente: Joesley Mendona Batista; e Secretrio: Francisco de Assis e Silva. Conselheiros Presentes: Jos Batista Sobrinho; Jos Batista Junior; Joesley Mendona Batista; Wesley Mendona Batista; Marcus Vinicius Pratini de Moraes; Wagner Pinheiro de Oliveira; Natalino Bertin. Membros do Conselho Fiscal Presentes: [] e []. Certifico que a presente cpia fiel da ata lavrada no respectivo livro. So Paulo, SP, [] de [] de 2010.

________________________ Francisco de Assis e Silva Secretrio

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Declarao da Companhia, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400

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Declarao do Coordenador Lder, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400

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Demonstraes Financeiras da Companhia relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2007e respectivo parecer da Terco Grant Thornton Auditores Independentes S/S

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JBS S.A. Demonstraes contbeis acompanhadas do Parecer dos auditores independentes

31 de dezembro de 2007

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Parecer dos Auditores Independentes


Aos administradores e acionistas da JBS S.A.:
1. Examinamos os balanos patrimoniais (individual e consolidado) da JBS S.A. e empresas controladas em 31 de dezembro de 2007 e 2006 e as correspondentes demonstraes (individual e consolidada) do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e das origens e aplicaes de recursos dos exerccios findos nessas datas, elaboradas sob a responsabilidade de sua administrao. Nossa responsabilidade expressar uma opinio sobre essas demonstraes contbeis. As demonstraes contbeis da controlada indireta Swift-Armour Sociedade Annima Argentina, foram examinadas por outros auditores independentes, cujos pareceres datados de 25 de janeiro de 2008 e 19 de janeiro de 2007, expressam uma opinio sem ressalvas. Destacamos que as demonstraes contbeis da JBS USA (antiga Swift Foods Company) contemplam suas atividades operacionais a partir de 11 de julho de 2007, ocasio que a JBS S.A adquiriu o seu controle societrio.

2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas brasileiras de auditoria e compreenderam: o planejamento dos trabalhos, considerando a relevncia dos saldos, o volume de transaes e os sistemas contbil e de controles internos das Companhias; a constatao com base em testes, das evidncias e dos registros que suportam os valores e as informaes contbeis divulgadas; e a avaliao das prticas e das estimativas contbeis mais representativas adotadas pela administrao das Companhias, bem como da apresentao das demonstraes contbeis tomadas em conjunto.

3. Em nossa opinio, baseados em nossos exames e na opinio de outros auditores independentes conforme mencionado no pargrafo 1, as demonstraes contbeis referidas no mesmo pargrafo representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira, individual e consolidada, da JBS S.A. e empresas controladas em 31 de Dezembro de 2007 e 2006, o resultado de suas operaes, as mutaes do seu patrimnio lquido e as origens e aplicaes de recursos dos exerccios findos naquelas datas, de acordo com as prticas contbeis adotas no Brasil.

4. Nossos exames foram conduzidos com o objetivo principal de emitirmos parecer sobre as demonstraes contbeis referidas no pargrafo 1. As demonstraes do dos fluxos de caixa anexa dos exerccios findos em 31 de Dezembro de 2007 e 2006, so apresentadas para propiciar informaes suplementares sobre as Companhias e no so requeridas como parte integrante das demonstraes contbeis, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. Essas demonstraes foram submetidas aos procedimentos de auditoria descritos no pargrafo 2 e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas em todos os seus aspectos relevantes em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto.

5. Conforme comentado na Nota Explicativa n. 25, a aplicao antecipada dos procedimentos para reconhecimento das variaes cambiais de investimentos mantidos no exterior, conforme disposto no Pronunciamento Tcnico n. 2 do Comit de Pronunciamentos Tcnicos, com aplicao prevista para exerccios encerrados a partir de dezembro de 2008, consoante Deliberao CVM 534 resultaria em efeito relevante no resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2007.

So Paulo, 10 de maro de 2008

Auditores Independentes CRC 2 SP 018.196/O-8

Luiz Cludio Fontes Scio-contador CRC 1RJ032470/O-9 T SP

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JBS S.A.

Balanos patrimoniais levantados em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)


Controladora
2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007

Consolidado

Controladora

Consolidado
2006

ATIVO CIRCULANTE 109,221 760,563 444,218 604,225 351,677 4,388 30,612 TOTAL DO CIRCULANTE 2,304,904 1,899,809 4,759,742 2,250,552 1,375,402 665,782 563,935 424,941 1,936 43,494 1,236,148 1,511,595 482,918 44,468 102,910 692,819 657,504 567,264 2,956 68,938 93,158 17,465 50,294 54,375 145,346 323,709 1,057,994 68,629 192,442 Fornecedores (Nota 12) Emprstimos e financiamentos (Nota 13) Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais (Nota 14) Dividendos declarados (Nota 15) Outros passivos circulantes 355,510 858,975 271,460 579,128 73,142 41,545

PASSIVO

CIRCULANTE

Disponibilidades Aplicaes financeiras (Nota 5)

1,099,385 2,384,836 203,613 17,465 70,536

309,294 653,638 84,447 51,886

Contas a receber de clientes (Nota 6) Estoques (Nota 7) Impostos a recuperar (Nota 8) Despesas antecipadas Outros ativos circulantes

965,275

3,775,835

1,099,265

TOTAL DO CIRCULANTE

NO CIRCULANTE NO CIRCULANTE 60,306 8,249 16,251 31,442 116,248 112,444 126,867 63,870 TOTAL DO NO CIRCULANTE 1,478,721 2,175,607 1,621,938 2,182,118 16,050 24,129 23,758 44,205 23,492 34,752 4,742 41,443 5,626 67,523 17,461 1,341,313 59,642 45,979 31,787 2,039,977 62,665 47,207 25,758 1,364,800 99,755 55,681 101,702 2,039,977 62,665 53,005 26,471 Emprstimos e financiamentos (Nota 13) Imposto de renda e contribuio social diferidos (Nota 17) Proviso para contingncias (Nota 16) Outros passivos no circulantes

Realizvel a Longo Prazo Crditos com empresas ligadas (Nota 9)

151
10 1,125,218 25,187 1,150,415 1,214,285 2,149,919 10 1,328,015 9,615 3,487,559 3,603,807 1,424,118 3,688,463 1,311,674 3,561,596 35,051 367,822 10 899,176 9,615 829,975 10 2,536,098 195,513 Capital social Reserva de capital Reserva de reavaliao 5,908,711 3,323,927 8,448,205 3,464,837 TOTAL DO PASSIVO

Depsitos, caues e outros Imposto de renda e contribuio diferidos (Nota 17) Impostos a recuperar (Nota 8)

social

Total do Realizvel a Longo Prazo

Permanente PARTICIPAO DE MINORITRIOS (4,156) 409

Adiantamento para futuro aumento de capital Investimentos em controladas (Nota 10) Outros investimentos Imobilizado (Nota 11) Intangvel

PATRIMNIO LQUIDO (Nota 18)

Total do Permanente

TOTAL DO NO CIRCULANTE

1,945,581 985,664 123,343 TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO 3,054,588

52,524 130,521 183,045

1,945,581 985,664 123,343 3,054,588

52,524 130,521 183,045

TOTAL DO ATIVO

5,908,711

3,323,927

8,448,205

3,464,837

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

JBS S.A. Demonstraes do resultado para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
Controladora
2007 RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Receitas de vendas de produtos Mercado interno Mercado externo 2006 2007

Consolidado
2006

2,118,600 2,321,456 4,440,056

2,069,887 2,264,048 4,333,935

8,974,879 5,752,224 14,727,103

2,244,856 2,504,195 4,749,051

DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas (191,932) (252,282) (444,214) RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Com vendas Resultado financeiro lquido (Nota 19) Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 10) Amortizao de gio de investimentos Despesas extraordinrias (Nota 20) (74,188) (374,469) (276,283) (276,591) (74,824) (67,082) (107,792) (404,271) (279,297) 69,804 (275,594) (786,630) (403,113) (74,853) (67,082) (154,387) (437,857) (247,145) 3,995,842 (2,915,674) 1,080,168 (105,629) (272,097) (377,726) 3,956,209 (3,028,650) 927,559 (273,556) (311,976) (585,532) 14,141,571 (12,609,093) 1,532,478 (139,799) (307,570) (447,369) 4,301,682 (3,248,543) 1,053,139

(1,143,437)

(721,556)

(1,607,272)

(839,389)

RESULTADO OPERACIONAL RESULTADO NO OPERACIONAL

(63,269) (171)

206,003 (791)

(74,794) 11,206

213,750 (2,569)

RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL Imposto de renda e contribuio social do exerccio Imposto de renda e contribuio social diferidos

(63,440) (101,793) 201 (101,592) (165,032) (165,032)

205,212 (62,384) 16,050 (46,334) 158,878 158,878

(63,588) (107,104) 2,201 (104,903) (168,491) 3,459


(165,032)

211,181 (72,997) 19,482 (53,515) 157,666 1,212


158,878

LUCRO (PREJUZO) ANTES DA PARTICIPAO DOS MINORITRIOS Participao minoritria no resultado de controladas
LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO EXERCCIO

Prejuzo por lote de mil aes no final do exerccio - em reais


Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao)

(153.18)

3.02

Resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Resultado financeiro lquido (Nota 19) Depreciao e amortizao Resultado no operacional Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 10) Despesas extraordinrias (Nota 20) Amortizao de gio de investimentos
VALOR EBITDA

(63,440) 276,283 56,626 171 276,591 67,082 74,824


688,137

205,212 279,297 66,775 791 (69,804) 482,271

(63,588) 403,113 120,807 (11,206) 67,082 74,853


591,061

211,181 247,145 86,916 2,569 547,811

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

152

JBS S.A.

Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
Capital social 7,500 40,977 508,135 520,892 (1,024,980) 116,165 (2,271) 16,627 Reserva de capital gio Reserva de reavaliao Lucros acumulados 370,925 (11,182) 2,271 158,878 (520,892) -

Total 395,052 (11,182) 40,977 508,135 116,165 158,878 (1,024,980)

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2005

153
52,524 1,893,057 1,160,983 (17,465) (157,854) 1,945,581 985,664

Distribuio de lucros acumulados Aumento de capital Aumento de capital por incorporao Constituio de reserva de reavaliao Realizao da reserva de reavaliao Lucro lquido do exerccio Destinao do resultado: . Capitalizao de lucros acumulados Ciso parcial

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2006

130,521 (7,178) -

7,178 (165,032) 157,854

183,045 1,893,057 1,160,983 (165,032) (17,465) -

Aumento de capital gio na emisso de aes Realizao da reserva de reavaliao Prejuzo do exerccio Dividendos propostos (R$ 16,21 por lote de mil aes) Absoro de prejuzos

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007

123,343

3,054,588

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

JBS S.A. Demonstraes das origens e aplicaes de recursos para os exercios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
Controladora
2007 ORIGENS DE RECURSOS Das operaes . Lucro lquido (prejuizo) do exerccio Itens que no afetam o capital circulante: . Resultado de equivalncia patrimonial . Depreciao e amortizao . Amortizao de gio de investimento . Valor residual do imobilizado e diferido baixados . Imposto de renda e contribuio social diferidos . Proviso para contingncias . Participao de minoritrios . Encargos e variaes sobre ativos e passivos no circulantes Total proveniente das operaes Dos scios . Aumento de capital e gio de subscrio . Aumento de giro lquido recebido por incorporao 2006

Consolidado
2007 2006

(165,032) 276,591 56,626 74,824 2,412 (201) (1,228) 59,331 303,323

158,878 (69,804) 66,775 3,957 (16,050) 47,207 (12,459) 178,504

(165,032) 120,807 74,853 3,310 (2,201) 2,676 (3,459) 46,465 77,419

158,878 86,916 7,349 (19,482) 53,005 (1,212) (14,211) 271,243

3,054,040 3,054,040

40,977 493,478 534,455 1,039,179 32,110 1,071,289 1,784,248

3,054,040 3,054,040 2,149,492 111,920 2,261,412 5,392,871

40,977 493,478 534,455 1,039,179 45,887 1,085,066 1,890,764

De terceiros . Financiamentos . Diminuio de ativos no circulantes . Acrscimo de outros passivos no circulantes

47,174 54,918 2,195 104,287

TOTAL DAS ORIGENS

3,461,650

APLICAES DE RECURSOS . Diminuio do giro lquido transferido por ciso . Acrscimo de ativos no circulantes . Acrscimo de investimentos . Aquisio de imobilizado e intangvel . Transferncia do passivo no circulante para o circulante . Dividendos declarados / distribuio de lucros acumulados TOTAL DAS APLICAES

2,216,321 487,877 745,019 17,465 3,466,682

479,860 18,185 332,527 231,344 11,182 1,073,098

64,574 904,828 1,748,088 2,825,296 17,465 5,560,251

479,860 389,025 231,344 11,182 1,111,411

AUMENTO (REDUO) DO CAPITAL CIRCULANTE

(5,032)

711,150

(167,380)

779,353

VARIAO DO CAPITAL CIRCULANTE 2007 ATIVO CIRCULANTE No incio do exerccio No final do exerccio 1,899,809 2,304,904 405,095 PASSIVO CIRCULANTE No incio do exerccio No final do exerccio 965,275 1,375,402 410,127 AUMENTO (REDUO) DO CAPITAL CIRCULANTE (5,032) 2006 1,469,156 1,899,809 430,653 1,245,772 965,275 (280,497) 711,150 2007 2,250,552 4,759,742 2,509,190 1,099,265 3,775,835 2,676,570 (167,380) 2006 1,632,899 2,250,552 617,653 1,260,965 1,099,265 (161,700) 779,353 -

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

154

JBS S.A. Demonstraes dos fluxos de caixa dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)

Controladora 2007 2006

Consolidado

2007
(165,032)

2006
158,878

Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido (prejuizo) do exerccio Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: . Depreciao e amortizao . Proviso para crditos de liquidao duvidosa . Amortizao de gio de investimento . Participaes de minoritrios . Resultado de equivalncia patrimonial . Valor residual de bens baixados do ativo imobilizado . Imposto de renda e contribuio social diferidos . Encargos financeiros circulantes e no circulantes . Proviso para contingncias

(165,032)

158,878

56,626 1,819 74,824 276,591 2,412 (201) 107,134 (1,228)

66,775 881 (69,804) 3,957 38,049 170,000 47,207

120,807 1,589 74,853 (3,459) 3,310 (2,201) 100,689 2,676

86,916 1,029 (1,212) 7,349 34,617 168,248 53,005

352,945 Variaes nos ativos e passivos Reduo (aumento) em contas a receber Reduo (aumento) nos estoques Reduo (aumento) de impostos a recuperar Reduo (aumento) em outros ativos circ. e no circulantes Reduo (aumento) de crditos com empresas ligadas Aumento (reduo) com fornecedores Aumento (reduo) em outros passivos circ. e no circulantes Diminuio do giro lquido transferido por ciso Aumento do giro lquido recebido por incorporao Disponibilidades lquidas geradas pelas (aplicadas nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Adies no ativo imobilizado e intangvel Adies nos investimentos
49,304 (40,290) 65,951 41,975 30,686 95,617 49,236 -

415,943
(292,341) (87,272) (232,169) 21,189 245,633 94,583 21,376 (479,869) 493,478

133,232
(726,332) (863,281) 71,167 (111,738) (17,460) 807,020 269,925 -

508,830
(333,328) (166,964) (300,211) 32,879 219,326 132,410 (6,133) (479,869) 493,478

645,424

200,551

(437,467)

100,418

(487,877) (2,216,321)

(332,527) (18,185)

(1,748,088) (904,828)

(389,025) -

Disponibilidades investimentos

lquidas

aplicadas

nas

atividades

de
(2,704,198) (350,712) (2,652,916) (389,025)

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Emprstimos e financiamentos captados Pagamentos de emprstimos e financiamentos Aumento de capital e gio de subscrio Dividendos declarados / distribuio de lucros acumulados Disponibilidades lquidas geradas pelas atividades de financiamentos
Variao lquida no exerccio Disponibilidades e aplicaes financeiras no incio do exerccio

1,325,046 (1,632,784) 3,054,040 (17,465)

1,781,839 (1,793,496) 40,977 (11,182)

4,987,313 (3,812,873) 3,054,040 (17,465)

1,945,683 (1,793,496) 40,977 (11,182)

2,728,837 670,063 199,721

18,138 (132,023) 331,744

4,211,015 1,120,632 261,071

181,982 (106,625) 367,696

Disponibilidades e aplicaes financeiras no final do exerccio

869,784 -

199,721 -

1,381,703 -

261,071 -

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais) 1 Contexto operacional
A JBS S.A (Companhia) uma empresa de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa e tem suas aes negociadas na BOVESPA - Bolsa de Valores de So Paulo. A Companhia e suas controladas, desenvolvem as seguintes atividades operacionais: a) Atividades no Brasil A Companhia explora o ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com unidades industriais localizadas nos estados de: So Paulo, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, Minas Gerais, Acre, Rio de Janeiro e Paran. A Companhia distribui seus produtos por meio de centros de distribuio, que esto localizados nos estados de So Paulo e Minas Gerais. Objetivando minimizao de custos com transportes, a Companhia se utiliza de operaes prprias de transporte de bovinos para abate e de produtos destinados exportao. A controlada Mouran Alimentos Ltda. (Mouran), constituda em julho de 2006, explora desde setembro de 2006, o ramo de frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, gorduras, raes e produtos derivados, atravs de uma unidade frigorfica no Estado de So Paulo. A controlada JBS Embalagens Metlicas Ltda. (JBS Embalagens), confecciona embalagens metlicas em unidades fabris no Estado de So Paulo, que so utilizadas substancialmente pela Companhia. A Companhia explorou at 31 de dezembro de 2006 o ramo de higiene e limpeza, com industrializao e comercializao de sabo em barra, sabonete, detergente, desinfetante, amaciante, glicerina farmacutica, sabo de coco, multiuso, desengordurante, tira manchas, shampoos, condicionadores, desodorantes e sabonetes lquidos. Conforme descrito na letra c), o ramo de higiene e limpeza foi cindido em 31 de dezembro de 2006, passando a ser operado pela empresa ligada Flora Produtos de Higiene e Limpeza S.A. b) Atividades no Exterior A Companhia possui duas controladas indiretas na Inglaterra e Egito para maximizar as vendas e distribuio dos produtos na Europa, sia e frica. A controlada indireta Swift-Armour Sociedad Annima Argentina (Swift Armour), localizada na Argentina, se dedica explorao do ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com unidades industriais localizadas nas provncias de Buenos Aires, Entre Rios e Santa F. A Swift Armour possui duas subsidirias adquiridas em 2007 sendo um frigorfico abatedouro em Berezategui (Consignaciones Rurales) e uma fbrica de latas localizada em Zavate, ambas na provncia de Buenos Aires. A controlada SB Holdings, Inc. (SB Holdings) e suas subsidirias, Tupman Thurlow Co., Inc. (Tupman) e Astro Sales International, Inc. (Astro) localizadas nos Estados Unidos da Amrica e adquiridas em janeiro de 2007 vendem produtos industrializados de carne bovina, principalmente, no mercado norte-americano. A controlada indireta Beef Snacks do Brasil Indstria e Comrcio de Alimentos Ltda (Beef Snacks), localizada em Santo Antnio de Posse, Brasil, explora desde agosto de 2007 o ramo de fabricao de Beef Jerky, comprando carne in natura no mercado interno e exportando o produto industrializado Beef Jerky para os Estados Unidos da Amrica.

A controlada indireta Jerky Snacks Brands, Inc (Jerky Snacks), localizada nos Estados Unidos da Amrica, industrializa e vende Meat Snacks (como Beef Jerky, Smoked Meat Sticks, Kippered Beef Steak, Meat&Cheese, Turkey Jerky e Hunter Sausage). A companhia compra produtos do Brasil e dos Estados Unidos, vendendo principalmente nos Estados Unidos. A controlada indireta Global Beef Trading Sociedade Unipessoal Lda (Global Beef Trading), localizada na Ilha da Madeira, Portugal, vende produtos alimentcios como carne bovina, de aves e suna. A Global Beef Trading importa os produtos da Amrica Latina e exporta para diversos pases, na Europa, frica, sia e Oriente Mdio.

156

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
Em julho de 2007 a Companhia adquiriu a Swift Foods Company, atualmente JBS USA, Inc. (JBS USA). A JBS USA abate, processa, embala e entrega carnes in natura de origem bovina e suna, com clientes nos Estados Unidos e no mercado internacional. Os produtos preparados pela JBS USA incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos. A JBS USA nos Estados Unidos opera com quatro frigorficos bovinos, trs de sunos, um de carneiro e uma fbrica de beneficiamento de cortes bovinos e sunos. Na Austrlia opera com quatro frigorficos para bovinos. A JBS USA divide a sua operao em trs grandes segmentos: Swift Beef, operando o negcio de origem bovina no mercado norte americano; Swift Pork, operando o negcio de origem suna no mercado norte americano; JBS Austrlia, que opera o negcio de origem bovina na Austrlia. A JBS USA na Austrlia opera quatro confinamentos de bovinos, sendo que todos a base de alimentao com gros, para suprir os seus frigorficos. c) Reorganizaes societrias Incorporao Em 1 de maro de 2006 a JBS S.A., foi incorporada pela Friboi Ltda., sendo transferida para esta os bens, direitos e obrigaes de titularidade da JBS S.A., que era controladora indireta de 100% do capital social da Swift-Armour. O capital social da Friboi Ltda., em razo da incorporao da JBS S.A., que era de R$ 7.500 aumentou em R$ 508.135, passando a ser de R$ 515.635, representado por 515.635.240 cotas. O acervo lquido incorporado, com base em Laudo Contbil emitido por peritos, sumarizado a seguir: Ativo corrente Passivo corrente R$ 557,997 (64,519) 493,478 775,040 (760,383) 14,657 508,135

Ativo permanente Exigvel a longo prazo Acervo lquido

Em 2 de maro de 2006, a totalidade dos scios cotistas da Friboi Ltda., aprovou transformar a empresa em uma sociedade por aes, mudar a denominao social e substituir a totalidade das cotas por aes. A nova denominao social passou a ser JBS S.A., com capital social de R$ 515.635 representado por 515.635.240 aes ordinrias, nominativas e sem valor nominal. Ciso parcial Em 31 dezembro de 2006 a Assemblia Geral Extraordinria, amparada na Lei 6404/76 em seu artigo 229, deliberou a ciso parcial da Companhia. Dessa forma, o acervo lquido transferido para a empresa ligada Flora Produtos de Higiene e Limpeza S.A., est sumarizado a seguir:

157

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
Ativo Ativo circulante Disponibilidades Aplicaes financeiras Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Outros ativos circulantes Passivo e patrimnio lquido Passivo circulante Fornecedores Emprstimos e financiamentos Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais Outros passivos circulantes

43 439,631 53,348 33,842 4,323 9,016 540,203

16,589 7,522 8,187 28,045 60,343

No circulante Crditos com empresas ligadas Depsitos, caues e outros Outros investimentos Imobilizado lquido Diferido

No circulante Emprstimos e financiamentos Outros passivos no circulantes

265,882 461 6,516 278,600 5,694 557,153

11,669 364 12,033 72,376 1,024,980

Total circulante e no circulante Acervo lquido transferido

Total do ativo

1,097,356

Total do passivo e do acervo lquido

1,097,356

O resultado auferido pela diviso de higiene e limpeza no exerccio findo em 31 de dezembro de 2006, sumarizado a seguir: Vendas lquidas Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas operacionais: Administrativas e gerais Com vendas Prejuzo operacional, exceto resultado financeiro (48,872) (90,523) (16,628) 334,130 (211,363) 122,767

Apresentao e elaborao das demonstraes contbeis


As demonstraes contbeis individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e esto apresentadas de acordo com o Pronunciamento emitido pelo Ibracon sobre a apresentao e divulgao de demonstraes contbeis NPC 27 e Deliberao CVM n 488, ambas de 3 de outubro de 2005.
As prticas contbeis adotadas na Argentina e aplicadas na Swift Armour e suas subsidirias so semelhantes s adotadas no Brasil.

As prticas contbeis adotadas pela Tupman e Astro, subsidirias da SB Holdings, localizadas nos Estados Unidos da Amrica, no diferem de forma significativa das prticas adotadas no Brasil.

As prticas contbeis adotadas nos Estados Unidos da Amrica pela JBS USA apresentam as seguintes diferenas em relao s prticas adotadas no Brasil e que so devidamente ajustadas: - Os estoques de produtos acabados so avaliados a preo de mercado e so ajustados para o mtodo de custo mdio de produo; - O ativo permanente inclui R$ 664.368, relativos a ativos intangveis, fundo de comrcio e mais valia de ativos fixos calculados quando da compra pela Companhia (purchasing accounting) que foram ajustados reduzindo o valor do patrimnio lquido; - A atualizao de contratos de hedge em aberto diferida no balano patrimonial no grupo do patrimnio lquido e foi ajustada para a demonstrao de resultado.

158

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
3 Resumo das principais prticas contbeis
a) Estimativas contbeis

A elaborao das demonstraes contbeis de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil requer que a administrao se utilize de premissas e julgamentos na determinao do valor e registro de estimativas contbeis. Ativos e passivos significativos sujeitos a essas estimativas, incluem a definio de vida til dos bens do ativo imobilizado, proviso para crditos de liquidao duvidosa, estoques, imposto de renda diferido ativo, proviso para contingncias, valorizao de instrumentos derivativos ativos e passivos. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores diferentes dos estimados, devido a imprecises inerentes ao processo de sua determinao. b) Operaes de "Swap" e opes a receber e a pagar Registrados ao custo de aquisio, acrescidos dos ganhos e perdas auferidos at a data do balano (curva de rendimento e/ou encargos dos papis), ajustados ao valor de mercado, quando este inferior. c) Proviso para crditos de liquidao duvidosa A proviso para crditos de liquidao duvidosa calculada com base nas perdas avaliadas como provveis, cujo montante considerado suficiente para cobrir eventuais perdas na realizao das contas a receber. d) Estoques Os estoques so registrados ao custo mdio de aquisio, criao ou produo, que no superam os valores de mercado ou de realizao. e) Investimentos Os investimentos em empresas controladas so avaliados pela equivalncia patrimonial. Os demais investimentos so avaliados ao custo de aquisio. f) Imobilizado

O ativo imobilizado demonstrado ao custo histrico de aquisio, acrescentado de reavaliaes espontneas realizadas em diferentes datas, para parte significativa dos bens constantes no imobilizado, baseada em laudos de empresa especializada.
A depreciao calculada pelo mtodo linear, de acordo com a vida til econmica estimada, s taxas anuais mencionadas na nota explicativa 11. g) Outros ativos circulantes e no circulantes

So demonstrados ao valor de custo ou realizao, incluindo, quando aplicvel, os rendimentos auferidos at as datas dos balanos.
h) Passivos circulantes e no circulantes

So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos, variaes monetrias ou cambiais.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
i) Ativos e passivos contingentes e obrigaes legais

Os ativos contingentes so reconhecidos somente quando h garantias reais ou decises judiciais favorveis, transitadas em julgado. Os ativos contingentes com xitos provveis so apenas divulgados em nota explicativa.

Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente segurana. Os passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados em nota explicativa e os passivos contingentes avaliados como perdas remotas no so provisionados e nem divulgados. As obrigaes legais so registradas como exigveis, independentemente da avaliao sobre as probabilidades de xito, de processos em que a Companhia questionou a inconstitucionalidade de tributos.
j) Imposto e renda e contribuio social Impostos correntes

So registrados com base no lucro tributvel, de acordo com a legislao e alquotas vigentes.
Impostos diferidos

O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos so constitudos sobre as reservas de reavaliao. O imposto de renda diferido ativo constitudo sobre os saldos de prejuzos fiscais e diferenas temporrias e a contribuio social diferida ativa consituda sobre as diferenas temporrias.
k) Lucro por ao O lucro por ao apurado com base nas aes em circulao na data das demonstraes contbeis. l) Informaes suplementares

Com o objetivo de propiciar informaes adicionais aos usurios das demonstraes contbeis apresentada, como informao suplementar, a demonstrao do fluxo de caixa, preparada de acordo com as Normas e Procedimentos Contbeis emitidos pelo Ibracon.
m) Consolidao

Na consolidao das demonstraes contbeis da JBS S.A. e suas controladas, so eliminadas as participaes entre as empresas consolidadas, os saldos de contas a receber e a pagar, as receitas e as despesas entre as empresas. Devido inexistncia de lucros no realizados em operaes intercompanhias, o patrimnio liquido da controladora igual ao do consolidado. As demonstraes contbeis das controladas sediadas no exterior so elaboradas, originalmente, em moeda local, e para fins de clculo da equivalncia patrimonial e consolidao, so convertidas para reais pela taxa cambial correspondente na data do balano para ativos e passivos, e pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de receitas e despesas. Os ganhos e perdas decorrentes desta converso so reconhecidos no resultado financeiro. As empresas controladas, direta ou indiretamente, includas na consolidao, so mencionadas na nota 10.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
4 Aquisio da Swift Foods Company ( atual JBS USA )
Em 11 de julho de 2007, a Companhia, por meio de sua subsidiria integral J&F Acquisition Co., criada com esse fim especfico, concluiu a aquisio do controle acionrio da Swift Foods Company sociedade com sede em Delaware, Estados Unidos da Amrica, pelo valor de US$ 1.459 milhes, sendo US$ 225 milhes pagos a HM Capital Partners LLC, antiga acionista controladora da Swift, e US$ 1.234 milhes utilizados para a liquidao de passivos financeiros da Swift Foods.

Parte substancial do financiamento dos recursos para aquisio da Swift Foods pela Companhia oriunda do aumento de capital aprovado na Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de junho de 2007 no montante de R$ 1.853.833 mediante a emisso para subscrio privada de 227.400.000 (duzentos e vinte e sete milhes e quatrocentas mil) novas aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, em tudo idnticas s aes j existentes, tendo os mesmos direitos conferidos s demais aes ordinrias de emisso da Companhia, nos termos do seu Estatuto Social e da legislao aplicvel. A BNDES Participaes S.A. BNDESPAR ( BNDESPAR ) subscreveu uma parcela relevante das novas aes ordinrias representativas do capital social da Companhia, no montante de R$ 1.160.776, permitindo uma participao relevante da BNDESPAR nos recursos que foram captados para a aquisio da referida empresa. A subscrio de aes de emisso da Companhia por BNDESPAR se deu mediante a cesso de parcela do direito de preferncia das acionistas J&F e da ZMF na subscrio dessas novas aes. O restante dos recursos foi obtido atravs de nova dvida assumida pela Swift Foods no momento da aquisio. A concretizao da aquisio da Swift Foods resultou na criao da maior empresa do mundo no setor de alimentos de protena de origem bovina e da maior empresa brasileira na indstria de alimentos, consolidando a Companhia nos mercados nacional e mundial de carne bovina e tornando-a um importante competidor no mercado mundial de carne suna. Com isso, a Companhia passou a ter capacidade de produo e distribuio no Brasil, na Argentina, nos Estados Unidos da Amrica e na Austrlia, os quatro principais pases consumidores de carne bovina do mundo. Essa posio possibilitar Companhia (i) ter acesso aos dois blocos de barreiras comerciais: Atlntico e Pacfico; (ii) diversificar o risco em relao a barreiras fito-sanitrias; e (iii) unificar e fortalecer a marca Swift globalmente. Devido a grandeza desse investimento e a sua consolidao nas demonstraes contbeis consolidadas da Companhia do exerccio findo em 31 de dezembro de 2007 com consequente perda de comparabilidade com as demonstraes de perodos anteriores, estamos apresentando a seguir balanos patrimoniais e demonstraes de resultado condensados que permitam uma comparao das demonstraes contbeis consolidadas antes do investimento na Swift Foods bem como, apresentar essas demonstraes da prpria JBS USA. As demonstraes do resultado da JBS USA refletem apenas o resultado a partir de 11 de julho de 2007, que representa o perodo aps a aquisio pela Companhia. BALANO PATRIMONIAL 2007
JBS e demais subsidirias

2006

ATIVO Disponibilidades e Aplicaes Financeiras Contas a receber de clientes Estoques Outros ativos circulantes e no circulantes Investimentos em controladas Imobilizado Outros ativos permanentes TOTAL DO ATIVO

Consolidado 1,381,703 1,236,148 1,511,595 757,163 829,975 2,536,098 195,523 8,448,205

JBS USA 405,451 710,793 732,992 114,920 905,125 170,656 3,039,937

Consolidado 261,071 692,819 657,504 703,028 1,125,218 25,197 3,464,837

976,252 525,355 778,603 642,243 1,715,332 1,630,973 24,867 6,293,625

PASSIVO E PATRIMNIO LIQUIDO Fornecedores Emprstimos e financiamentos Outros passivos circulantes e no circulantes Participao de minoritrios Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LIQUIDO 1,099,385 3,749,636 548,752 (4,156) 3,054,588 8,448,205 683,600 1,426,524 210,604 719,210 3,039,937 415,785 2,323,112 338,148 (4,156) 3,220,735 6,293,625 309,294 2,693,615 278,474 409 183,045 3,464,837

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DEMONSTRAO DO RESULTADO 2007
JBS e demais subsidirias

2006 "Pro Forma" Consolidado 3,967,552 (3,036,673) 930,879 (452,849) (204,149) (2,462) (92,282) 1,212 180,349 564,946

Consolidado Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Demais despesas operacionais Resultado no operacional Imposto de renda e contribuio social Participao minoritria no resultado de controladas LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO VALOR EBITDA 14,141,571 (12,609,093) 1,532,478 (1,062,224) (403,113) (141,935) 11,206 (104,903) 3,459 (165,032) 591,061

JBS USA 9,249,627 (8,899,896) 349,731 (492,518) (33,151) 16,423 (1,460) (160,976) (101,392)

4,891,944 (3,709,197) 1,182,747 (569,706) (369,962) (160,976) (141,935) (5,217) (103,443) 3,459 (165,032) 692,453

A demonstrao individual e consolidada do resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2006, apresentada para fins de comparabilidade, foi elaborada desconsiderando o resultado das operaes da diviso de Higiene e Limpeza em funo da ciso parcial ocorrida em 31 de dezembro de 2006, conforme descrito na nota explicativa 1. Por esse motivo, a referida demonstrao contbil est sendo denominada Pro Forma.

As demonstraes contbeis Pro Forma no devem ser tomadas por base para fins de clculo dos dividendos ou para quaisquer outros fins societrios que no sejam o de proporcionar informaes comparativas sobre o desempenho operacional da Companhia.

Aplicaes financeiras
Controladora 2007 2006 2007 Consolidado 2006

CDB - DI Fundos de investimentos Certificates of deposits - CD Leilo

339,029 421,534 760,563

135,865 9,481 145,346

348,472 446,923 262,599 1,057,994

135,906 9,481 47,055 192,442

Os Certificados de Depsitos Bancrios - CDB-DI so ps-fixados e rendem em mdia 100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interfinanceiro - CDI. Os fundos de investimentos esto representados por aplicaes em fundos multi mercados, aberto a pblico qualificado. Aplicaes de leilo pela JBS USA com rendimentos que participam de um processo de leilo onde a taxa de juros reajustada de 7 - 28 dias.

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JBS S.A.
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6 Contas a receber de clientes
Controladora
2007 2006

Consolidado
2007 2006

Duplicatas a vencer Duplicatas vencidas: De 1 a 30 dias De 31 a 60 dias De 61 a 90 dias Acima de 90 dias Proviso para crditos de liquidao duvidosa

427,746 7,904 4,941 4,978 2,497 (3,848) 16,472 444,218

649,222 4,524 862 8,083 5,106 (2,015) 16,560 665,782

990,611 154,709 71,993 10,513 17,516 (9,194) 245,537 1,236,148

676,406 4,525 862 8,083 5,106 (2,163) 16,413 692,819

Estoques
Controladora
2007 2006

Consolidado
2007 2006

Produtos acabados Produtos em processo Matria-prima Rebanho bovino Almoxarifado

513,492 745 55,242 34,746 604,225

513,607 18,286 32,042 563,935

1,072,732 71,514 68,688 171,552 127,109 1,511,595

578,508 3,739 40,884 34,373 657,504

Impostos a recuperar
Controladora
2007 2006

Consolidado
2007 2006

ICMS IPI PIS e COFINS IRRF IVA Outros

295,362 39,920 42,427 4,072 1,338 383,119

220,731 117,737 55,618 54,981 3 449,070 424,941 24,129 449,070

314,924 97,805 55,623 7,485 38,176 13,110 527,123 482,918 44,205 527,123

240,688 232,056 62,478 57,541 9,066 187 602,016 567,264 34,752 602,016

Desmembramento: Ativo circulante Ativo no circulante

351,677 31,442 383,119

ICMS

O saldo credor de ICMS a recuperar advm da obteno de crditos por compras de matrias primas, materiais de embalagem e secundrios em volume superior aos dbitos gerados nas vendas locais, uma vez que as exportaes so isentas.

O mencionado saldo credor est em processo de fiscalizao e homologao pela Secretria da Fazenda do Estado de So Paulo e a Companhia tem expectativa de recuperao integral de parte significativa nos prximos meses, inclusive do crdito outorgado de ICMS (compreende a diferena percentual entre a alquota nominal de escriturao nos livros fiscais e a taxa efetiva de arrecadao do ICMS vigente no Estado de origem), o qual vem sendo contestado pelo Estado de So Paulo. Todavia, o procedimento por ns adotado est amparado na legislao tributria vigente, conforme opinio de nossos consultores jurdicos externos e internos.

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Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
PIS e COFINS Refere-se a crdito no cumulativo de PIS e COFINS incidente sobre as aquisies de matrias primas, materiais de embalagem e materiais secundrios utilizados nos produtos vendidos no mercado externo. IRRF Corresponde ao imposto de renda retido na fonte sobre aplicaes financeiras, realizvel mediante compensao com imposto de renda a pagar sobre lucros. GERAL A Companhia e sua controlada JBS Embalagens, amparadas na jurisprudncia em decises da Cmara Superior do Conselho de Contribuintes e por seus assessores jurdicos, registrou a atualizao monetria com base na SELIC dos seus crditos de PIS, COFINS e IPI a recuperar no valor de R$ 126.181.

Transaes com partes relacionadas


As transaes com partes relacionadas so representadas principalmente por operaes de vendas mercantis da controladora para controladas no exterior, realizadas a preos e condies normais de mercado e por contratos de mtuo com empresas controladas e ligadas sobre os quais incidem juros de 1% ao ms. Os saldos entre partes relacionadas nas contas patrimoniais e nas contas de resultado so a seguir apresentados:
Compras de mercadorias Receitas de vendas

31 de dezembro de 2007

Contas a receber

Contas a pagar

Crditos

Mouran Alimentos Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Beef Company SU Lda. Friboi Egypt Company L.L.C Friboi (UK) Limited Swift Armour Socidad Annima Argentina The Tupman Thurlow Co. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com.Alimento Ltda Beef Snacks International BV

401 8,667 11,554 25,900 587 805 47,914

2,346 595 609 84 3,634

2,292 63,559 6,569 9 72,429

10,164 11,418 72,382 44,784 70,770 2,527 4,890 216,935

69,695 (41,626) 22,095 10,142 60,306

31 de dezembro de 2006

Contas a receber

Contas a pagar

Compras de mercadorias

Receitas de vendas

Crditos

Mouran Alimentos Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Beef Ltd. Friboi Egypt Friboi Investiments Ltd. Friboi UK Swift Armour Socidad Annima Argentina The Tupman Thurlow Co.

451 7,822 41,675 13,728 -

68 2,770 411 -

25,161 -

123,310 34,433 45,401

3,249 103,944 (50,360) 10,690 -

63,676

3,249

25,161

203,144

67,523

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais) 10 Investimentos em controladas
a) Informaes relevantes sobre as controladas

31 de dezembro de 2007 JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional. S. A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. SB Holdings, Inc JBS Confinamento Ltda.

Quantidade de aes

Participao percentual

Capital social

Patrimnio lquido

Lucro lquido (prejuzo)

10,000 23,000 535,128 212 84 100 20 30,001

99.00% 100.00% 100.00% 100.00% 70.00% 100.00% 100.00% 100.00%

2 40,740 535,128 71,648 120 880,186 18 30,001

39,844 40,908 385,831 108,106 (15,452) 719,210 2,751 30,001

(1,011) (6,804) (95,015) (5,362) (11,595) (160,976) 684 -

31 de dezembro de 2006 JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional. S. A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. Beef Snacks do Brasil Ltda. b) Movimentao de investimentos

Quantidade de aes

Participao percentual

Capital social

Patrimnio lquido

Lucro lquido (prejuzo)

10,000 19,000 282,010 180 84 9,900

99.00% 100.00% 100.00% 100.00% 70.00% 99.00%

2 40,622 282,010 9,279 120 10

40,798 49,038 227,728 53,355 (3,857) -

34,213 11,915 (34,012) 44,080 (3,977) -

Saldo em 31.12.06

Adio (realizao)

Variao Cambial

Equivalncia patrimonial

Saldo em 31.12.07

JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional. S. A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. Beef Snacks do Brasil Ltda. JBS USA, Inc. SB Holdings, Inc JBS Confinamento Ltda. Transf. para Outros passivos circulantes (Passivo a descoberto Mouran) Total

40,390 49,039 227,728 53,355 (2,700) 10 367,822

58 7,972 253,118 64,405 (10) 1,753,453 21,684 30,001 2,130,681

(9,298) (4,292) (68,792) (427) (82,809)

(1,002) (6,804) (95,015) (5,362) (8,116) (160,976) 684 (276,591)

39,446 40,909 385,831 108,106 (10,816) 1,523,685 21,941 30,001 10,816 2,149,919

Foi concluida, no terceiro trimestre de 2007, a operao de Joint Venture entre JBS S.A (atravs da controlada direta JBS Global A/S) e Jay Earl Link (atravs da companhia Link International Meat Products LTD) para operar a companhia Beef Snacks International BV, que passou a controlar integralmente a Beef Snacks e a Jerky Snacks. Em 31 de dezembro de 2007, o capital social da Beef Snacks International BV de R$ 36.439 mil, sendo que a JBS Global A/S possui 50% do capital ( R$ 18.219 mil).

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
c) gio Na Controladora Em julho de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da Swift Foods Company, a qual passou a se chamar JBS USA, Inc., tendo apurado um gio no valor de R$ 877.609, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que ser amortizado no prazo de 5 anos. Durante o exerccio de 2007 foi amortizado gio no montante de R$ 73.134.

Em janeiro de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da SB Holdings, Inc., tendo apurado um gio no valor de R$ 20.881, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que ser amortizado no prazo e na extenso das projees que o determinaram, no superior a 10 anos. Durante o exerccio de 2007 foi amortizado gio no montante de R$1.690. Conforme descrito na nota 15, a Companhia pretende excluir permanentemente do cmputo dos dividendos a futura amortizao do referido gio. Em Controlada Em maio de 2007 a Swift Armour adquiriu 100% do capital social da Consignaciones Rurales S.A e da Argenvases S.A.I.C, tendo apurado um gio no valor de R$ 6.338, fundamentado por diferena de valor de mercado dos bens adquiridos, que ser amortizado acompanhando proporcionalmente a depreciao ou baixa desses bens. Durante o exerccio de 2007 foi amortizado gio no montante de R$ 29.

11

Imobilizado
Controladora
Taxas mdias anuais de depreciao

Lquido

Custo

Reavaliao

Depreciao acumulada

2007

2006

Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos e aeronaves Obras em andamento Outros

4% 10% 10% 20% 20% 10 a 20%

285,927 104,652 223,208 70,686 12,917 75,457 459,809 18,046 1,250,702

116,742 9,352 45,032 21,815 757 460 1,541 195,699

(14,802) (38,621) (12,887) (5,512) (40,140) (6,424) (118,386)

387,867 114,004 229,619 79,614 8,162 35,777 459,809 13,163 1,328,015 Lquido

382,523 79,835 211,720 84,804 7,899 34,618 85,659 12,118 899,176

Consolidado
Taxas mdias anuais de depreciao

Custo

Reavaliao

Depreciao acumulada

2007

2006

Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos e aeronaves Obras em andamento Outros

3 a 20% 8 a 10% 10% 20 a 100% 14 a 50% 10 a 100%

819,653 226,793 940,101 75,512 54,417 94,860 526,422 54,335 2,792,093

116,742 9,352 45,032 21,815 757 460 1,541 195,699

(73,442) (2,919) (293,598) (12,934) (14,779) (41,277) (12,745) (451,694)

862,953 233,226 691,535 84,393 40,395 54,043 526,422 43,131 2,536,098

493,743 83,060 306,255 84,816 8,041 34,972 96,052 18,279 1,125,218

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)

Nos ltimos trs anos foi efetuada reavaliao espontnea de bens do ativo imobilizado, suportada por laudo emitido pela empresa especializada SETAPE Servios Tcnicos de Avaliaes do Patrimnio e Engenharia S/C Ltda., de grande parte das unidades industriais acrescida aos saldos do ativo imobilizado em contrapartida rubrica reserva de reavaliao e da proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos. Em 31 de dezembro de 2007, o saldo de reavaliaes no ativo imobilizado de R$ 195.699, a reserva de reavaliao de R$ 123.343 e a proviso para imposto de renda e contribuio social de R$ 59.642. Para as reavaliaes acrescidas ao ativo imobilizado foi registrada depreciao acumulada no montante de R$ 12.714.

12

Fornecedores
Controladora
2007 2006

Consolidado
2007 2006

Commodities Materiais e servios Produtos acabados

242,688 109,078 3,744 355,510

188,963 77,736 4,761 271,460

588,230 470,830 40,325 1,099,385

214,248 84,618 10,428 309,294

13

Emprstimos e financiamentos

a) Controladora Modalidade Financiamentos para aquisio de ativo imobilizado: FINAME / FINEM - Financiamentos a empreendimentos FINIMP - Financiamento importao Emprstimos para capital de giro: ACC - Adiantamentos de Contratos de cmbio EXIM - Fomento exportao Euro Bonds Pr-pagamento 144-A NCE / COMPROR Outros
Variao cambial e juros Libor, mais 0,20% TJLP e juros de 3% Variao cambial e juros de 9,375% Variao cambial e juros Libor, mais 1,0% Variao cambial e juros de 10,5% CDI e juros de 2,0%

Taxa mdia anual de juros e comisses

2007

2006

TJLP, cesta de moedas do BNDES e juros de 3,0% Variao cambial e juros de 5,0%

227,561 227,561

250,785 12,492 263,277

288,761 426,891 494,338 167,810 554,638 40,289 1,972,727 2,200,288

550,452 597,224 275,046 673,256 229,198 30,652 2,355,828 2,619,105

Total Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se: 2008 2009 2010 2011 2012 2016

858,975 1,341,313 2,200,288 180,121 105,744 519,210 4,848 531,390 1,341,313

579,128 2,039,977 2,619,105 507,165 179,535 105,747 606,130 641,400 2,039,977

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Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
b) Consolidado Modalidade Financiamentos para aquisio de ativo imobilizado: FINAME / FINEM - Financiamentos a empreendimentos FINIMP - Financiamento importao Notas de pagamento TJLP, cesta de moedas do BNDES e juros de 3,0% Variao cambial e juros de 5,0% Juros Libor, mais 1,75% 227,561 19,325 246,886 250,785 12,492 263,277 Taxa mdia anual de juros e comisses 2007 2006

Emprstimos para capital de giro: ACC - Adiantamentos de Contratos de cmbio EXIM - Fomento exportao Euro Bonds Capital de giro Pr-pagamento 144-A NCE / COMPROR Swift Australia - Capital de giro Outros
Variao cambial e juros Libor, mais 0,20%

340,879 426,891 494,338 1,402,371 167,810 554,638 68,793 47,030 3,502,750 3,749,636

550,452 597,224 74,510 275,046 673,256 229,198 30,652 2,430,338 2,693,615

TJLP e juros de 3% Variao cambial e juros de 9,375% Juros Libor, mais 1,1%
Variao cambial e juros Libor, mais 1,0% Variao cambial e juros de 10,5%

CDI e juros de 2,0% BBSY + 0.35%

Total Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se: 2008 2009 2010 2011 2012 2016

2,384,836 1,364,800 3,749,636 184,379 110,004 520,840 6,477 543,100 1,364,800

653,638 2,039,977 2,693,615 507,165 179,535 105,747 606,130 641,400 2,039,977

ACC Adiantamentos de Contratos de Cmbio, so crditos tomados junto s instituies financeiras pela JBS S.A. e representam US$ 192.446 em 31 de dezembro de 2007, destinados a financiamento das operaes de exportaes da Companhia. Os pr-pagamentos representam US$ 94.738 em 31 de dezembro de 2007 (US$ 128.646 em 31 de dezembro de 2006). NCE/COMPROR Trata-se de Notas de Crdito Exportao associada modalidade COMPROR para financiamentos de compra de matrias-primas destinadas produo de produtos exportveis.

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EURO BONDS - Em 26 de janeiro e 8 de fevereiro de 2006, a Companhia efetuou uma captao de US$ 200 milhes, com uma subseqente reabertura de US$ 75 milhes, totalizando US$ 275 milhes, por meio de Euro Bonds, com prazo de cinco anos para pagamento e coupon de 9,375% ao ano. A operao est garantida pela Companhia e pela sua controladora, J&F Participaes S.A. 144-A Em 28 de julho de 2006, a Companhia realizou uma captao de US$ 300 milhes, atravs da emisso de notas sob a regra 144-A, no mercado internacional, com prazo de 10 anos para pagamento e coupon de 10,5% ao ano. A operao est garantida pela Companhia. Capital de giro Representado principalmente por emprstimos de US$ 750 milhes da JBS USA tomados quando da aquisio pela Companhia, sobre os quais incidem juros Libor mais 1,1%, em mdia, ao ano. Esses emprstimos que venceriam em julho de 2008 foram refinanciados por prazos de 3 a 5 anos.

14

Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais


Controladora
2007 2006

Consolidado
2007 2006

Salrios e encargos sociais Provises para frias, 13 e encargos previdencirios Imposto de renda a recolher Contribuio social a recolher ICMS a recolher Outros

35,638 27,125 8,727 2,298 17,689 1,681 93,158

40,333 21,835 9,786 1,188 73,142

55,577 94,502 8,727 2,298 17,697 24,812 203,613

49,799 21,943 9,939 2,766 84,447

15

Dividendos declarados
Controladora
2007 2006

Consolidado
2007 2006

Dividendos declarados

17,465 17,465

17,465 17,465

A Companhia considerando que tem gerado EBITDA positivo, deliberou em reunio do Conselho de Administrao ocorrida em 1 de novembro de 2007 que para o cmputo dos dividendos sejam excludos permanentemente, as perdas cambiais dos investimentos permanentes mantidos em moeda estrangeira e o valor da amortizao do gio apurado na aquisio dos investimentos efetuados na JBS USA e SB Holdings includas no resultado. A deciso do Conselho de Administrao ser oportunamente apreciada e votada em Assemblia Geral Extraordinria.

Dessa forma, apesar de apresentar resultado negativo no exerccio de 2007, a Companhia declarou dividendos de R$ 17.465 a serem submetidos Assemblia Geral dos Acionistas para aprovao conforme clculo demonstrado a seguir: Prejuzo do exerccio Variao cambial negativa de investimentos (Direta) Variao cambial negativa de investimentos (Indireta) Amortizao do gio de investimentos - JBS USA Amortizao do gio de investimentos - SB Holdings Base ajustada para clculo dos dividendos Dividendos declarados (25%) (165,032) 82,809 77,221 73,134 1,690 69,822 17,465

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16 Contingncias
A Companhia e suas controladas so parte em diversos processos oriundos do curso normal dos seus negcios, para os quais foram constitudas provises baseadas na estimativa de seus consultores legais. As principais informaes desses processos em 31 de Dezembro de 2007, esto assim representadas: Controladora Nmero de Processos Trabalhistas Cveis Fiscais e previdencirias Total Processos tributrios a) ICMS A Companhia vem sofrendo diversas autuaes pelo Fisco do Estado de So Paulo em virtude de aproveitamento de crditos de ICMS em compras de gado de Estados que concedem incentivos fiscais sem respaldo em Convnio, ou seja, incentivos concedidos sem autorizao dos demais Estados. Nessas situaes, o Estado de So Paulo admite os crditos de ICMS apenas at o limite do ICMS que foi pago no Estado de origem da mercadoria. O montante total envolvido nessas autuaes de aproximadamente R$ 23.000. A Companhia contestou administrativamente essas autuaes e, alm disso, props aes judiciais que tm como objetivo obrigar os Estados que concedem os incentivos a ressarci-la, caso as autuaes sejam mantidas. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos na maior parte desses procedimentos, razo pela qual constituiu proviso no montante de R$ 826. b) PIS / COFINS A Companhia discute em processo administrativo, a incidncia de PIS e COFINS, relativa ao alargamento de sua base de clculo sobre receitas no operacionais, totalizando um valor de R$ 6.969. Baseada na avaliao dos seus consultores legais e de recentes decises do STF, a Administrao constituiu uma proviso de R$ 3.793. c) CSLL A Companhia autora de ao judicial que objetiva autorizar a no incluir o lucro auferido nas exportaes na base de clculo da CSLL. O fundamento dessa ao o fato de a Constituio Federal ter sido alterada para desonerar as exportaes da incidncia de contribuies federais. Considerando que a Receita Federal no admite que essa desonerao se estenda CSLL, a questo foi levada ao Judicirio. A Administrao acredita, com base na opinio de seus consultores legais, que obter xito nessa demanda. Contudo, conservadoramente, a partir de 2006, vem adotando o procedimento de incluir o lucro auferido nas exportaes na base de clculo da CSLL e mantm proviso no montante de R$ 15.807 por conta de procedimento diferente utilizado em anos anteriores. d) INSS aes 1,023 702 186 1,911 Valor provisionado 4,563 11,702 29,714 45,979 Consolidado Valor provisionado 6,886 15,765 33,030 55,681

Contribuies Sociais Novo Funrural. Em janeiro de 2001 a Companhia impetrou Mandado de Segurana para suspender a exigibilidade da reteno e repasse do Novo Funrural. Foi prolatada sentena favorvel a qual desobrigou a Companhia reteno e ao recolhimento da contribuio devida. O processo aguarda deciso do Tribunal Regional Federal da Terceira Regio. Para evitar o instituto da decadncia e perder o direito de exigir a contribuio ao Novo Funrural, o INSS lanou notificaes fiscais de lanamento de dbito, referente ao perodo de janeiro de 1999 a dezembro de 2003, no montante arbitrado de R$ 69.194. A Companhia apresentou defesa nestes processos administrativos informando que no recolhe o valor em virtude de sentena judicial favorvel, por isto os processos administrativos encontram-se suspensos at deciso final do Mandado de Segurana.

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Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
Esta matria est sendo discutida no Supremo Tribunal Federal, em uma ao proposta por empresa cuja atividade similar da Companhia, cujo julgamento j demonstra um placar de cinco votos em favor da inconstitucionalidade dentre os dez votos possveis e at o momento nenhum Ministro votou contrariamente. Por este motivo, e com base em pareceres de consultores legais, e juristas renomados, a Companhia entende que a probabilidade de perda remota, razo pela qual a Administrao no constitui proviso para esta contingncia. Atualmente, a Companhia no recolhe nem deposita qualquer valor referente contribuio ao Novo Funrural. Baseado na opinio dos assessores jurdicos e fundamentada em jurisprudncia, favorvel do STF, em caso semelhante, a Administrao acredita que prevalecero seus fundamentos e nenhuma proviso foi registrada para esta contingncia.

Contribuies Previdencirias-Terceiras Entidades. O INSS efetuou lanamento fiscal para a cobrana de contribuies destinadas a terceiras entidades, em razo do erro no enquadramento no cdigo do Fundo de Previdncia e Assistncia Social. O valor envolvido no processo administrativo de aproximadamente R$ 11.000. Com base em pareceres de consultores legais, a Administrao entende que a probabilidade de perda remota, razo pela qual no constituiu proviso para esta contingncia. e) Outros processos tributrios A Companhia parte em outros 100 processos tributrios, onde as contingncias individualmente no apresentam relevncia no contexto da Companhia. Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente provisionadas, totalizando R$ 9.288. Processos trabalhistas

Em 31 de dezembro de 2007, a Companhia era parte em (i) 887 aes de natureza trabalhista e 136 autos de infrao lavrados pelas Delegacias Regionais do Trabalho envolvendo o valor total em discusso de R$ 21.726; e (ii) 2 procedimentos instaurados pelo Ministrio Pblico do Trabalho, envolvendo o valor total em discusso de R$ 258. Com base na avaliao de risco feita pelos consultores legais, a Companhia registrou provises no montante de R$ 4.562 relativas a tais processos para fazer frente a eventuais resultados adversos nos processo em que parte, j includos os encargos previdencirios devidos pelo empregado e pela Companhia. Os pleitos, em sua maioria, esto relacionados a aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia e os principais pedidos dizem respeito ao pagamento de horas extras e de adicional de insalubridade. Aproximadamente 8% do valor envolvido em contencioso trabalhista de que a Companhia parte diz respeito a reclamaes trabalhistas apresentadas por empregados de empresas que prestam servios terceirizados. Nos termos da lei trabalhista brasileira, a Companhia subsidiariamente responsvel pela observncia dos direitos trabalhistas dos empregados de seus prestadores de servios terceirizados. Processos cveis a) Imvel em Araputanga Em 2001 a Companhia, por sua antecessora, adquiriu da empresa Frigorfico Araputanga S/A um Imvel e Instalaes Industriais localizado em Araputanga/MT, atravs de Compromisso de Compra e Venda. Ratificando o negcio e dando quitao total e irrevogvel do preo ajustado, foram lavradas as Escrituras Pblicas de Compra e Venda. O Frigorfico Araputanga S/A era beneficirio de incentivos fiscais (projeto SUDAM) e o imvel era garantia flutuante. Por isto se fazia necessria a anuncia da SUDAM para o Registro das Escrituras. Em junho de 2004, o Frigorfico Araputanga S/A ajuizou Ao Declaratria no Foro da Comarca de Araputanga/MT, alegando que a Companhia no havia pago o preo, bem como no havia obtido a anuncia da referida autarquia, requerendo a ineficcia do Contrato e a Anulao das Escrituras Pblicas. Em deciso transitada em julgado o TJ/MT julgou a venda vlida e eficaz. O processo foi remetido Vara Federal de Cceres, distribudo sob o n 2005.36.01.001618-8, em razo do interesse da Unio na lide. A Companhia obteve a anuncia da UGFIN, sucessora da SUDAM, conforme deciso da 5 Turma do TRF da 1 Regio (Proc. Ns 2006.01.00.024584-7), obtendo assim o efetivo registro das Escrituras de Compra e Venda.

Atualmente, o processo est aguardando manifesto do perito sobre a impugnao do Frigoara, referente ao laudo pericial que foi favorvel Companhia, que aps avaliar os pagamentos realizados pela Agropecuria Friboi concluiu que 98,5% dos valores devidos foram efetivamente pagos. O agravo 2006.01.00.024584-7 foi julgado favoravelmente a Companhia, na medida em que o TRF da 1 regio declarou vlidas as escrituras de compra e venda do imvel objeto da discusso. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal e da doutrina brasileira sobre esta espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos e nenhuma proviso foi registrada.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
b) Indenizao pelo Uso da Marca

Ainda decorrente do entrave em Araputanga/MT, a Vendedora distribuiu, na Comarca de Araputanga/MT, Ao de Indenizao por Uso Indevido de Marca Registrada, sob a premissa da Friboi Ltda estar utilizando a Marca Frigoara sem a sua autorizao. O valor exorbitante atribudo causa deriva de um Laudo de Avaliao obtido pelo Frigorfico Araputanga S/A que avalia a Marca em R$ 315.000, assim exige uma indenizao por Danos Morais de R$ 100.000 e ressarcimento no importe de R$ 26.938. Em defesa, a Companhia preliminarrmente alegou litispendncia e continncia, tendo em vista que os pedidos esto relacionados com o processo principal, onde se discute a propriedade do Frigorfico, no mrito, demonstrou que a marca foi utilizada somente por determinado perodo, com autorizao contratual e atendendo pedido do Frigoara que necessitava comprovar SUDAM que os investimentos estavam sendo devidamente utilizados e para conseguir a obteno da Anuncia ou do Certificado de Empreendimento Implantado.

Ainda em defesa, fora aduzido que, caso seja devido algum tipo de indenizao, esta seria dimensionada com relao ao percentual de venda de produtos da marca, conforme disciplina o artigo 208 da Lei de Propriedade Intelectual. Quase a totalidade dos produtos fabricados eram comercializados com a marca Friboi, j com a marca Frigoara era produzido somente carne moda em nfima quantidade. Posto isto, a Companhia entende que o risco econmico remoto e o provisionou em R$ 600.

O Juiz da Comarca de Araputanga suspendeu o processo e posteriormente determinou sua remessa Justia Federal de Cceres, onde foi distribudo em 17 de janeiro de 2007. Atualmente, o Juzo Federal de Cceres intimou as partes a se manifestarem a respeito da redistribuio quele Juzo e determinou a reunio do processo Ao Declaratria onde se discute a propriedade do Frigorfico localizado em Araputanga/MT. Aps, a Unio ser intimada a manifestar sobre possvel interesse na causa. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal, do Superior Tribunal de Justia e da doutrina brasileira sobre esta espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos. c) Conselho Administrativo de Defesa Econmica - CADE

A Secretaria de Direito Econmico SDE, no ano de 2005, iniciou um procedimento de investigao de diversos frigorficos, dentre eles a Friboi Ltda., atual JBS S.A, decorrente de requerimento efetuado pela Confederao da Agricultura e Pecuria do Brasil CNA- acusando os investigados da prtica de cartel consistente na utilizao de tabela padronizada de desconto no valor de compra de carcaa de boi que no apresentem caractersticas pr-estabelecidas que justificassem o pagamento do valor integral. Esse procedimento culminou com a remessa dos autos ao CADE, pendente de julgamento, com a recomendao da SDE da aplicao de multa para diversos dos frigorficos investigados, incluindo a Companhia. Em 28 de novembro de 2007, o CADE firmou o Termo de Compromisso de Cessao de Condutas - TCC com a empresa JBS S.A, suspendendo-se, pois, o processo administrativo em comento. O TCC firmado pela Companhia prev a realizao de um "programa de preveno de condutas anticompetitivas" e o recolhimento de uma contribuio pecuniria de R$ 13.769 ao Fundo de Defesa dos Direitos Difusos - FDD. d) Outros A Companhia est envolvida em outros processos decorrentes, principalmente, de acidentes de trabalho onde se pleiteiam indenizaes baseadas nos salrios dos acidentados. Na avaliao dos assessores jurdicos e da Administrao, a expectativa de perda em 31 de dezembro de 2007 de R$ 11.101.

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Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais) 17 Imposto de renda e contribuio social

So registrados com base no lucro tributvel de acordo com a legislao e alquotas vigentes. O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos so reconhecidos sobre as diferenas temporrias. O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos foram registrados sobre as reservas de reavaliao constitudas pela Companhia. a) Reconciliao da despesa de imposto de renda e contribuio social Controladora 2007 2006 Resultado contbil antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Adies (Excluses) liquidas: Diferenas permanentes (substancialmente: patrimonial e variao cambial de investimentos) Diferenas temporrias (63,440) 205,212 Consolidado 2007 2006 (63,588) 211,181

equivalncia 362,311 590 299,461 (101,793) (590) 201 (68,865) 47,207 183,554 (62,384) (47,207) 16,050 373,945 6,307 316,664 (107,104) (6,307) 2,201 (53,717) 57,301 214,765 (72,997) (57,301) 19,482

Base de clculo do imposo de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social correntes - 34% Diferenas temporrias Imposto de renda e contribuio social diferidos - 34%

b) Composio do saldo de imposto de renda e contribuio social diferidos no balano patrimonial Controladora 2007 2006 Ativo: Sobre proviso para contingncias . Do exerccio . De exerccios anteriores Consolidado 2007 2006

201 16,050 16,251

16,050 16,050

2,201 21,557 23,758

19,482 4,010 23,492

Passivo: Sobre reserva de reavaliao 59,642 59,642 62,665 62,665 99,755 99,755 62,665 62,665

A Companhia e suas controladas apresentam histrico de gerao de lucros tributveis futuros e estima recuperar os crditos tributrios num prazo de at oito anos em funo da expectativa de desfecho das causas geradoras das contingncias, conforme demonstrado a seguir: Controladora 2007 2006 2008 2009 2010 2011 2012 a 2014 398 398 398 398 14,659 16,251 394 394 394 394 14,474 16,050 Consolidado 2007 2006 2,278 2,278 2,278 2,278 14,646 23,758 2,254 2,254 2,255 2,255 14,474 23,492

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
18 Patrimnio lquido
a) Capital social

Atravs da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 2 de janeiro de 2007, foi aprovada a reforma do Estatuto Social e o desdobramento das 52.523.990 aes existentes em 350.000.000 de aes ordinrias e sem valor nominal. Atravs da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 7 de maro de 2007, foi aprovada nova reforma do Estatuto Social e o desdobramento dessas 350.000.000 de aes em 700.000.000.

Em 28 de maro de 2007, a Companhia aumentou o Capital Social atravs de oferta pblica de distribuio primria de 150.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, ao preo de R$ 8,00 por ao, sendo a importncia de R$ 39.224 destinada a formao do capital social e a diferena, no montante de R$ 1.160.776, destinada a formao de reserva de capital. Atravs da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de junho de 2007 foi aprovada a subscrio privada de 227.400.000 de novas aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal ao preo de R$ 8,1523 por ao, que corresponde a R$ 1.853.833 gerando uma reserva de capital de R$ 207. A BNDES Participaes S.A. - BNDESPAR ( BNDESPAR ) subscreveu uma parcela relevante das novas aes ordinrias representativas do capital social da Companhia. A subscrio de aes de emisso da Companhia por BNDESPAR se deu mediante a cesso de parcela do direito de preferncia das acionistas J&F e da ZMF na subscrio dessas novas aes. O Capital Social, subscrito e integralizado em 31 de dezembro de 2007 representado por 1.077.400.000 de aes ordinrias, sem valor nominal. A Companhia est autorizada a aumentar o seu capital social em at mais 50.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal.
b) Reservas estatutrias Legal Constituda base de 5% do lucro lquido do exerccio. Para expanso

Constituda base do saldo remanescente do lucro lquido aps a destinaes para constituio da reserva legal e distribuio de dividendos, que ter por finalidade financiar a aplicao em ativos operacionais.
c) Reserva de reavaliao

Referente reavaliao de bens do ativo imobilizado. A reserva de reavaliao transferida para lucros acumulados na proporo da realizao dos bens reavaliados que se d por depreciao, alienao ou baixa.
d) Dividendos

Sero distribudos dividendos obrigatrios no inferiores, em cada exerccio, a 25% do lucro lquido anual ajustado, na forma prevista pelo artigo 202 da Lei 6.404/76.

19

Resultado financeiro lquido


Controladora
2007 2006

Consolidado
2007 2006

Resultado de variaes cambiais ativas e passivas Resultado financeiro com derivativos Juros Passivos Juros Ativos Impostos, contribuies, tarifas e outros

87,544 (180,877) (220,422) 68,041 (30,569) (276,283)

(71,699) 141,331 (253,257) 53,130 (148,802) (279,297)

14,506 (180,678) (283,681) 85,102 (38,362) (403,113)

(72,645) 139,432 (261,652) 53,211 (105,491) (247,145)

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)
O resultado financeiro do exerccio findo em 31 de dezembro de 2007 est afetado negativamente pela expressiva variao cambial dos investimentos permanentes em moeda estrangeira, principalmente em decorrncia da forte desvalorizao do dlar norte americano e do peso argentino frente ao real. O impacto dessa variao cambial no resultado financeiro da Companhia de R$ 82.809 (R$ 160.030 no Consolidado) e que no afetou o EBITDA.

20

Despesas extraordinrias
Controladora
2007 2006

Consolidado
2007 2006

Despesa com abertura de capital Acordo CADE

53,313 13,769 67,082

53,313 13,769 67,082

Referem-se a despesas no recorrentes incorridas no exerccio de 2007, com a abertura de capital e colocao de aes no Novo Mercado e contribuio pecuniria ao CADE, conforme detalhado na nota explicativa 16.

21

Remunerao dos administradores


O valor agregado das remuneraes recebidas pelos administradores da Companhia, por servios nas respectivas reas de competncia, nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 foi de: R$ 3.000 e R$ 5.180, respectivamente.

22

Cobertura de seguros (No auditado)


poltica da Companhia manter cobertura de seguros para os bens do ativo imobilizado e dos estoques sujeitos a riscos por montantes considerados suficientes para cobrir eventuais sinistros de acordo com a sua natureza. Em decorrncia dos ativos segurados estarem multi-localizados, a Companhia contrata seguro com o conceito de perda mxima possvel por unidade operacional. Os principais eventos segurados so: incndio; inundao e desmoronamento. Em 31 de dezembro de 2007 o limite mximo individual de cobertura era R$ 99.000. Esta cobertura engloba todos os tipos de sinistros. Para a controlada indireta Swift-Armour, localizada na Repblica Argentina, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2007 de US$ 65 milhes (equivalente a R$ 115.000 em 31 de dezembro de 2007). Para a controlada indireta JBS USA, localizada nos Estados Unidos, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2007 de US$ 295 milhes (equivalente a R$ 523.000 em 31 de dezembro de 2007).

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Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais) 23 Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros
As operaes da Companhia esto expostas a riscos de mercado, principalmente com relao s variaes de taxas de cmbio, risco de crditos, taxas de juros e preos na compra de gado. Esses riscos so administrados pela Tesouraria, rea responsvel pela gesto de riscos por meio de sistema de clculo estatstico de VAR - Value at Risk, e monitorados permanentemente pelo comit financeiro e por executivos financeiros da Companhia, que tm sob sua responsabilidade a definio da estratgia da Administrao na gesto desses riscos, determinando os limites de posio e exposio. a) Riscos de taxas de cmbio e juros

O risco de variao cambial e taxas de juros sobre os emprstimos, financiamentos, aplicaes financeiras, contas a receber em moedas estrangeiras decorrentes de exportaes e outras obrigaes eventuais, denominadas em moeda estrangeira, so protegidos individualmente, por instrumentos financeiros derivativos, tais como contratos de troca de moeda - swap (Dlar para CDI), contratos de troca de taxas (Libor para taxas pr ou vice-versa ou CDI) e contratos de mercado futuro em Bolsa de Valores, e contratos a termo de moedas - forwards.Os valores nominais destes contratos no so registrados nas demonstraes financeiras. Os resultados das operaes de balco no mercado futuro de moeda, realizados e no liquidados financeiramente e os ajustes dirios de posio de contratos futuros de moeda na Bolsa de Mercadorias e Futuros - BM&F, em 31 de dezembro de 2007, esto registrados nas demonstraes financeiras, respectivamente, nas rubricas Valores a receber de contratos futuros e Valores a pagar de contratos futuros. b) Riscos de crditos

A Companhia potencialmente sujeita a risco de crditos relacionados com as contas a receber de clientes, que minimizado com a pulverizao da carteira de clientes, uma vez que no possui clientes ou grupo empresarial, representando mais de 10% do faturamento consolidado, e na concesso de crditos aos clientes, com bons ndices financeiros e operacionais. c) Riscos de preos na compra de gado O ramo de atuao da Companhia est exposto volatilidade dos preos do gado, cuja variao resulta de fatores fora do controle da administrao, tais como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros. A Companhia, de acordo com sua poltica de estoque, mantm sua estratgia de gesto de risco, atuando no controle fsico, que inclui compras antecipadas, aliadas com operaes no mercado futuro. d) Valores estimados de mercado Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas, e esto contabilizadas de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os valores de mercado dos instrumentos financeiros e contratos de derivativos em 31 de dezembro de 2007 foram estimados com base em preos cotados no mercado.

24

Mudana na Legislao Societria Brasileira


Em 28 de dezembro de 2007, foi promulgada a Lei n 11.638/07, que modifica certos dispositivos da Lei das Sociedades por Aes (Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976). Em termos gerais, a nova Lei requer a harmonizao das prticas contbeis adotadas no Brasil com determinados padres contbeis internacionais derivados das normas emitidas pelo IASB - International Accounting Standard Board, com aplicao a partir de 1 de janeiro de 2008. Dentre as alteraes requeridas nas prticas contbeis adotadas no Brasil esto: a substituio da Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos pela Demonstrao dos Fluxos de Caixa; a incluso da Demonstrao do Valor Adicionado; a criao de novos subgrupos de contas; e a introduo de novos critrios para classificao e avaliao de instrumentos financeiros, valorizao de determinados ativos a valor de mercado e do conceito de ajuste ao valor presente para as operaes ativas e passivas de longo prazo e para as de curto prazo, se relevantes. A Companhia j adota a prtica de divulgar a Demonstrao do Fluxo de Caixa.

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Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2007 e 2006 (Em milhares de reais)

O principal impacto das alteraes introduzidas pela Lei 11.638/07 nas demonstraes contbeis individual e consolidada da Companhia para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2007 decorrente dos ajustes de converso em funo da variao cambial de investimentos societrios da controladora e controlada, no exterior, que se fossem efetuados de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 02 do Comit de Pronunciamentos Contbeis, de 09 de novembro de 2007, aprovado pela Deliberao CVM n 534, de 29 de janeiro de 2008 produziriam uma reduo do prejuzo do exerccio de R$ (165.032) para R$ (5.002), pois seriam reconhecidos diretamente no patrimnio lquido, no subgrupo Ajustes de Avaliao Patrimonial. Essa reduo do prejuzo seria refletida na reduo do resultado de equivalncia patrimonial de R$ (276.591) para R$ (199.370) na controladora e no resultado financeiro lquido de R$ (276.283 ) para R$ (193.474) na controladora e de R$ (403.113) para R$ (243.083) no consolidado. A nota explicativa 25 apresenta uma demonstrao resumida do resultado do exerccio, contemplando esses efeitos.

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Efeitos das variaes cambiais sobre investimentos societrios no exterior ocorridas no exerccio de 2007.
A JBS S.A. uma companhia aberta desde 28 de maro de 2007. Tem investimentos relevantes, direta ou indiretamente, em vrios pases, principalmente nos Estados Unidos e na Argentina. O investimento nos Estados Unidos foi efetuado em julho de 2007, atravs da aquisio do controle da JBS USA, em uma operao no valor de US$ 950 milhes. O investimento na Argentina refere-se ao controle indireto da Swift Armour, envolvendo aportes de 716 milhes de pesos argentinos, dos quais 356 milhes foram efetuados durante o exerccio de 2007. Tanto o dlar norte americano quanto o peso argentino sofreram desvalorizaes significativas em relao ao real no perodo decorrido entre as datas dos investimentos e o trmino do exerccio de 2007. A desvalorizao do dlar em relao ao real foi de 7,9% e a do peso argentino em relao ao real foi de 19,6%. Essas desvalorizaes do dlar norte americano e do peso argentino em relao ao real geraram variaes cambiais de montante significativos na avaliao dos investimentos acima mencionados. O Pronunciamento Tcnico CPC 02 do Comit de Pronunciamentos Contbeis, de 09 de novembro de 2007, aprovado pela Deliberao CVM n 534, de 29 de janeiro de 2008, que trata dos efeitos nas mudanas nas taxas de cambio e converso de demonstraes contbeis, levou em considerao a importncia e necessidade de que as normas contbeis brasileiras sejam convergentes com as prticas contbeis internacionais. Considerando que a Companhia tornou-se aberta no exerccio de 2007, e que, nesse exerccio de 2007, foram efetuados os investimentos relevantes que geraram as variaes cambiais de valores significativos, entendem os seus Administradores que as normas contbeis internacionais, introduzidas no Brasil atravs do Pronunciamento Tcnico em questo, que, em princpio, somente sero obrigatoriamente aplicadas a partir de dezembro de 2008, poderiam ser aplicadas no exerccio de 2007, para melhor apresentar seus resultados operacionais. A Companhia formulou consulta CVM para obter autorizao para aplicar antecipadamente os procedimentos previstos no Pronunciamento CPC 02, porm, face aos prazos legais para divulgao de suas demonstraes contbeis e realizao da AGO, decidiu no proceder a essa antecipao, oficialmente. Entretanto, por julgar relevante e atender ao que foi recomendado pela CVM em seu Comunicado ao Mercado emitido em 14 de janeiro de 2008, a Companhia divulga a seguir como se apresentaria a sua Demonstrao do Resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2007, adotando o procedimento de reconhecer as variaes cambiais de investimentos relevantes mantidos no exterior diretamente no patrimnio lquido e que melhor refletem o seu desempenho operacional.

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Controladora Consolidado " Pro Forma" Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Demais despesas operacionais Resultado no operacional Imposto de renda e contribuio social Participao minoritria no resultado de controladas PREJUZO DO EXERCCIO VALOR EBITDA 3,995,842 (2,915,674) 1,080,168 (448,657) (193,474) (199,370) (141,906) (171) (101,592) (5,002) 688,137 14,141,571 (12,609,093) 1,532,478 (1,062,224) (243,083) (141,935) 11,206 (104,903) 3,459 (5,002) 591,061

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Eventos Subsequentes
a) Aquisio da Inalca Em 3 de maro de 2008, a Companhia concluiu a aquisio de 50% do capital social da Inalca S.p.A. (Inalca), controlada pela Cremonini CRM.MI ( Cremonini ) por um total de 225 milhes de Euros, baseado em umenterprise value da Inalca de 600 milhes de Euros.

A Inalca lder absoluta na Itlia, sendo uma das principais operadoras europias no setor de processamento de carne bovina. A Inalca produz e comercializa uma linha completa de carnes frescas e congeladas, embaladas a vcuo ou divididas em pores, carne enlatada, produtos prontos para consumo, hambrguer fresco e congelado, carne moda e produtos pr-cozidos. Com uma capacidade de abate de 3.500 cabeas de gado/dia e uma capacidade de processamento de 260.000 toneladas de carne/ano (das quais 50.000 toneladas de hambrguer), a Inalca opera atravs de uma estrutura de produo composta de 6 unidades na Itlia, especializada por linha de produo, e 9 instalaes internacionais localizadas na Europa, Rssia e na frica. Sua subsidiria integral Montana Alimentari S.p.A. ( Montana ) uma das principais operadoras italianas na produo, comercializao e distribuio de carnes curadas, aperitivos e produtos prontos para consumo, oferecendo mais de 230 produtos. Proprietria das marcas histricas Montana e IBIS, a Montana apresenta uma estrutura industrial de 4 unidades, especializadas por tipo de produo e localizadas em reas definidas como Denominao de Origem Protegida (D.O.P) e Indicao Geogrfica Protegida (I.G.P). A Montana tambm uma das principais operadoras no mercado italiano de carne enlatada, com 22% de participao de mercado, e de produtos fatiados.

A Companhia e a Cremonini, assinaram um contrato que visa a formao de uma aliana estratgica entre elas, a qual abranger toda a diviso de produo de carne ovina e subprodutos de carne bovina da Cremonini. O acordo inclui uma opo de venda, de acordo com a qual a Cremonini poder exercer o direito de vender a sua participao de 50% na Inalca para a Companhia a qualquer momento entre o quarto e dcimo ano aps a concluso da operao. Alm disso, o acordo estabelece uma opo de compra, a qual pode ser exercida no caso de mudana de controle dos respectivos acionistas majoritrios. Esta aliana estratgica criar sinergias importantes entre os produtos e canais de venda da Companhia e da Cremonini, ambas lderes em seus respectivos mercados: a JBS com produo e distribuio nos mercados da Amrica do Sul, Estados Unidos e da Austrlia, e a Cremonini, atravs da Inalca e Montana, com atuao na Europa, Rssia e frica. Para a Companhia, esta operao representa uma oportunidade de acesso a novos mercados e clientes, dentre os quais grandes multinacionais no setor de fast food, produtores de alimentos industrializados, grandes cadeias de varejo e empresas de distribuio de alimentos (foodservice). A aliana tambm oferece Companhia acesso tecnologia de ltima gerao da Inalca, amplamente reconhecida, bem como aos produtos de maior valor agregado comercializados sob a marca Montana. Para a Cremonini, a transao garante acesso privilegiado s principais fontes mundiais de fornecimento de carne bovina, alm de fortalecer o controle global de toda a cadeia de abastecimento.

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b) Contratos de aquisio: Smithfield Beef

Em 4 de maro de 2008, a Companhia celebrou um stock purshase agreement visando aquisio, direta ou indiretamente, da totalidade das aes representativas do capital social da Smithfield Beef Processing ( Smithfield ), incluindo 100% das aes de emisso da subsidiria Five Rivers Ranch Cattle Feeding ( Five Rivers ). A Smithfield uma sociedade com sede em Delaware, Estados Unidos da Amrica, e que concentra a unidade produtora de carne bovina da Smithfield Foods, Inc. Esto excludos na aquisio da Smithfield os estoques de gado vivo, mantendo-se, entretanto, a prestao de servio do processo de engorda pela Companhia. O fechamento da operao contemplada no contrato est sujeito ao cumprimento de condies precedentes usuais em negcios dessa natureza, dentre as quais a aprovao pelas autoridades governamentais. A Smithfield possui quatro plantas de abate de bovinos, situadas em Green Bay/Wisconsin, Plainwell/Michigan, Souderton/Pensilvnia e Tolleson/Arizona; uma graxaria em Elroy/Pensilvnia; uma unidade de confinamento de bovinos em South Charleston/Ohio; e uma transportadora, com cerca de 120 veculos de transporte refrigerado. A Smithfield processa aproximadamente 680 mil toneladas de carne bovina in natura por ano. A Five Rivers possui dez unidades de confinamento de bovinos com capacidade para 811.000 cabeas localizadas nos estados do Colorado, Idaho, Kansas, Oklahoma e Texas.

De acordo com o contrato , o preo de aquisio da Smithfield Beef de US$ 565 milhes e ser pago integralmente em dinheiro. O preo de aquisio est sujeito a ajustes, de acordo com as variaes no valor de capital de giro da Smithfield. Adicionalmente, a Companhia tem a inteno de capitalizar a Five Rivers em mais US$ 200 milhes aps o fechamento da operao. National Beef

Em 4 de maro de 2008, a Companhia celebrou um Membership Interest Purshase Agreement visando aquisio, direta ou indiretamente, da totalidade da participao societria representativa do capital social da National Beef, sociedade constituda de acordo com as leis de Delaware, Estados Unidos da Amrica, e que abate e comercializa carne bovina, cortes de carne embalados e customizados e subprodutos bovinos. O fechamento da operao contemplada no Contrato est sujeito ao cumprimento de condies precedentes usuais em negcios dessa natureza, dentre as quais a aprovao pelas autoridades governamentais.

A National Beef possui trs plantas de abate de bovinos, uma em Dodge City/Kansas, uma em Liberal/Kansas e uma em Brawley/California; duas plantas de processamento de cortes de carne embalados e customizados ,especializadas em produtos para venda a varejistas com destino ao consumidor final situadas em Hummels Wharf/Pensilvnia e Moultrie/Gergia; uma planta especializada em produtos porcionados para estabelecimentos comerciais e consumidor final em Kansas City/Missouri; e uma transportadora, com cerca de 1.200 veculos entre transporte refrigerado e de gado vivo, localizada em Liberal/Kansas.

De acordo com o Contrato, a Companhia pagar aos membros da National Beef o valor total de US$ 560 milhes, dos quais aproximadamente US$ 465 milhes sero pagos em dinheiro e aproximadamente US$ 95 milhes sero pagos em aes de emisso da Companhia. No fechamento da operao, a Companhia assumir as dvidas e outros passivos da National Beef, resultando em um valor de firma ( enterprise value ) de aproximadamente US$ 970 milhes. A Companhia pretende utilizar aes de sua emisso em tesouraria para realizar o pagamento da parcela do preo de aquisio a ser paga em aes, e, para tanto, procurar obter a devida autorizao da CVM, nos termos da Instruo CVM n 10, de 14 de fevereiro de 1980. Tasman

Em 4 de maro de 2008, a Companhia celebrou um Share Sale Agreement visando aquisio, direta ou indiretamente, das operaes da Tasman, da Austrlia, com atuao no abate, processamento e comercializao de carne bovina e de animais de pequeno porte. A concluso da operao contemplada no contrato est sujeita ao cumprimento de condies precedentes usuais em negcios dessa natureza, dentre as quais a aprovao pelas autoridades governamentais.

A Tasman possui seis plantas de abate de bovinos e animais de pequeno porte situadas em Brooklyn/Victoria, Cobram/Victoria, Devonport/Tasmnia, Longford/Tasmnia,Yarrawonga/Victoria e King Island/Tasmania; e uma unidade de confinamento, com capacidade para 25.000 cabeas de gado e 45.000 cabeas de ovinos em Yambinya/New South Wales.

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O preo de aquisio da Tasman de AUS$ 160 milhes (aproximadamente US$ 150 milhes) e ser pago integralmente em dinheiro, considerando um valor de firma ( enterprise value), composto por AUS$ 110 milhes em equity value e mais AUS$ 50 milhes de dvida da Tasman.

Para fazer frente s obrigaes financeiras estabelecidas nos contratos que tratam das aquisies da Smithfield; National Beef e Tasman, bem como s despesas incorridas pela Companhia nessas operaes, ser realizada uma subscrio privada de novas aes da Companhia, no montante aproximado de R$ 2.550.000, ao preo de emisso de R$ 7,07 por ao, nos termos do artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei n 6.404/76. Para tanto, ser convocada uma Assemblia Geral Extraordinria da Companhia para deliberar sobre o aumento do capital social, bem como sobre a ratificao da celebrao dos contratos relacionados com as referidas aquisies e dos respectivos laudos de avaliao, nos termos do artigo 256, 1, da Lei n 6.404/76.

DIRETORIA EXECUTIVA Joesley Mendona Batista Diretor Presidente Srgio Longo Diretor de Finanas e Relao com Investidores Wesley Mendona Batista Diretor Executivo de Operaes Francisco de Assis e Silva Diretor Jurdico

Jos Paulo da Silva Filho Contador CRC: 1PE011318/O-0 'T' SP

CONSELHO DE ADMINISTRAO Joesley Mendona Batista Presidente do Conselho Jos Batista Sobrinho Marcos Vinicius Pratini de Moraes Jos Cludio Rgo Aranha Wesley Mendona Batista Vice-Presidente Jos Batista Jnior Affonso Celso Pastore

PARECER DO CONSELHO FISCAL

Os infra-assinados, membros do Conselho Fiscal da JBS S.A., no exerccio de suas atribuies legais e estatutrias, tendo examinado o Relatrio da Administrao e as Demonstraes Financeiras relativos ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2007, e vista do parecer da Terco Grant Thornton Auditores Independentes, apresentado sem ressalvas, so de opinio que as citadas peas, examinadas luz da legislao societria em vigor, refletem adequadamente a situao patrimonial e financeira da JBS S.A., opinando por sua aprovao pela Assemblia Geral Ordinria. So Paulo, 28 de maro de 2008.

Divino Aparecido dos Santos

Florisvaldo Caetano dos Santos

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RELATRIO DA ADMINISTRAO

Senhores Clientes e Acionistas, a Administrao da JBS S.A. submete apreciao de V.Sas. o Relatrio da Administrao com as Demonstraes Contbeis da Companhia referentes ao exerccio social findo em 31 de dezembro de 2007, com o parecer dos Auditores Independentes. Todas as comparaes realizadas neste Relatrio levam em considerao dados consolidados, conforme a legislao societria, e levam em considerao o mesmo perodo de 2006, exceto quando especificado em contrrio. Misso "Sermos os melhores naquilo que nos propusermos a fazer, com foco absoluto em nossas atividades, garantindo os melhores produtos e servios aos clientes, solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatria aos acionistas e a certeza de um futuro melhor a todos os colaboradores." Crena "Por acreditarmos que um dos principais diferenciais competitivos a qualidade das pessoas, por acreditarmos que por mais simples que seja a funo, pessoas preparadas e motivadas fazem a diferena, atribumos ao Capital Humano o maior patrimnio de nossa empresa. Principalmente atravs das pessoas conseguimos inovar, criar, melhorar e crescer. Este capital bem direcionado e apoiado nos permite alcanar os resultados necessrios para perpetuar a empresa." Nossos Valores Planejamento; Determinao; Disciplina; Disponibilidade; Franqueza e; Simplicidade. Mensagem da Administrao Durante o ano de 2007, a JBS deu continuidade a sua poltica de expanso, firmando a sua liderana mundial no setor de carne bovina e consolidando a sua globalizao. A JBS apresentou um crescimento considervel na sua receita, com vendas lquidas totalizando R$14.141,6 milhes no exerccio, incluindo os resultados da sua subsidiria americana JBS USA que engloba as operaes na Austrlia, durante o perodo de 173 dias a partir da sua aquisio em 11 de julho de 2007. Os principais destaques econmico-financeiros de 2007 foram: A receita lquida da JBS em 2007 cresceu 228,7%, de R$4.301,7 milhes em 2006 para R$14.141,6 milhes em 2007. A margem EBITDA da Companhia em 2007 foi de 4,18%, composta pela margem de 14,2% da JBS MERCOSUL e -1,1% de margem da JBS USA. No 4T07 a JBS MERCOSUL apresentou margem EBITDA de 15,1%. A diviso de carne suna da JBS USA apresentou no 4T07 a maior margem EBITDA dos ltimos 5 anos: 6,8%. No 4T07 a margem EBITDA da JBS Austrlia foi de 3,4%, sendo este o segundo melhor resultado dos ltimos 5 anos. O resultado da Companhia foi impactado pelas variaes cambiais de investimentos em controladas no exterior.

Nas operaes do MERCOSUL mesmo com os altos preos do gado no 4T07, a Companhia aumentou suas vendas e margens, provando sua capacidade no repasse do preo da matria-prima ao preo do produto final, movimento antecedido pela desacelerao dos abates da JBS no 3T07, que ocasionou na recuperao das margens neste perodo. O ano de 2007 fica marcado na histria da JBS como o ano da globalizao da Cia. As aquisies internacionais na Argentina, Estados Unidos, Austrlia e Itlia reforam a estratgia da JBS em diversificar geograficamente suas unidades de produo e distribuio, reafirmando a sua presena global nos principais pases produtores de carne e com acesso a 100% dos mercados consumidores. Esta plataforma de produo distribuda resultou no surgimento da maior empresa de carne bovina do mundo em capacidade de abate e maior exportadora neste segmento. Com isso, a Companhia protege-se contra eventuais restries comerciais e sanitrias que possam surgir ao redor do mundo. Estratgia provada com sucesso mais uma vez frente s novas exigncias da Unio Europia carne

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brasileira, pois a JBS direcionou a demanda de seus clientes do mercado europeu para as suas outras plataformas internacionais. Com a reduo do comrcio de carne in natura com a Europa, fica aberta a oportunidade de desenvolver um volume de vendas maiores de carnes industrializadas, que no sofreram restrio, para aquele mercado. A JBS o maior produtor de carnes industrializadas do mundo com fbricas state of the art. A entrada da JBS com um novo player no mercado Norte Americano, causou margens negativas no setor de carne bovina daquele pas, um perodo de acomodao movido principalmente por uma expanso no abate da JBS USA de 14.500 bois por dia para 20.500 cabeas/dia, que causou forte presso nos preo de compra do gado e preo de venda da carne. A JBS fechou o ano de 2007 iniciando atividades na Europa com a aquisio de 50% da Inalca, uma das maiores produtoras de carne bovina do mercado europeu, com plantas e centros de distribuio na Itlia, Rssia e frica. No ano de 2008, a JBS anunciou a concluso da negociao para a compra da National Beef Packing Company, LLC, Smithfield Beef Group, Inc. e do Grupo Tasman, sendo as duas primeiras empresas situadas nos Estados Unidos e a terceira na Austrlia. O fechamento destas aquisies est sujeito ao cumprimento de condies precedentes usuais em negcios dessa natureza, dentre as quais a aprovao pelas autoridades governamentais. Essas trs aquisies somam investimentos no valor de US$1,68 bilho e sero suportadas em sua maioria por uma subscrio privada de novas aes. Dessa maneira a Empresa no alavancar sua estrutura de capital.

Essas aquisies representam a concluso do plano de investimentos para a construo de uma sustentvel plataforma de abate, produo e comercializao de carne nos EUA e na Austrlia, que se iniciou em julho de 2007 atravs da aquisio da Swift & Company.
As aquisies relatadas, somadas ao positivo cenrio global de comrcio de carne bovina e retomada nas margens j notadas no setor nos EUA em 2008, criam um panorama para a JBS atingir resultados positivos durante o ano de 2008. A Companhia agradece o apoio e a dedicao de todos os seus colaboradores, os quais so parte fundamental da sua histria de expanso, atravs do seu comprometimento, excelncia no desempenho de suas funes e esprito de equipe. Adicionalmente, a JBS agradece aos acionistas, clientes, fornecedores e comunidades do entorno por todo apoio e credibilidade, reforando o compromisso de buscar sempre atender s expectativas de todos os seus stakeholders. Histrico e Perfil Corporativo Histrico A JBS iniciou suas operaes em 1953, na Cidade de Anpolis, Gois, com uma pequena planta de abate, com capacidade de abate de 5 cabeas de gado por dia. Em 1968, a Companhia adquiriu a primeira planta de abate e em 1970 a segunda, aumentando sua capacidade de abate para 500 cabeas de gado por dia. De 1970 a 2001, a JBS expandiu significativamente as operaes no setor de carne bovina no Brasil. Tal expanso se deu atravs de aquisies de plantas de abate e unidades produtoras de carne industrializada, bem como por meio de investimentos no aumento da capacidade produtiva das plantas preexistentes. Nesse perodo, a capacidade de abate aumentou de 500 cabeas/dia para 5,8 mil cabeas/dia. De 2001 at 2006, a capacidade de abate aumentou de 5,8 mil cabeas/dia para 19,9 mil cabeas/dia em 2006 e a Companhia passou a operar um total de 21 plantas no Brasil e 5 na Argentina. Em agosto de 2005, a JBS indiretamente adquiriu 100% do capital social da Swift-Armour, a maior produtora e exportadora de carne bovina na Argentina, atravs de outra holding, a JBS Holding Internacional Ltda. Aps a aquisio da Swift, a JBS, atravs de sua companhia Swift-Armour Argentina S.A., ofereceu durante leilo pblico, o maior valor para aquisio da planta em Pontevedra, que pertencia a Compaia Elaboradora de Produtos Alimentcios (CEPA). Este investimento foi somado aquisio, em 2006, da planta em Venado Tuerto, tambm pertencente CEPA. Em janeiro de 2007, a Companhia adquiriu 100% das aes de emisso da empresa norte americana SB Holdings e suas subsidirias, Tupman Thurlow, Astro Sales Internacional e Austral Foods, uma das maiores distribuidoras de

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produtos industrializados de carne bovina no mercado norte-americano e detentora das marcas Hereford, Manco Pride e Rip n Ready. Em 11 de julho de 2007, a Companhia concluiu a aquisio do controle acionrio da Swift Foods Company, sociedade com sede em Delaware, Estados Unidos da Amrica, pelo valor de US$ 1.459 milhes, sendo US$ 225 milhes pagos a HM Capital Partners LLC, antiga acionista controladora da Swift, e US$ 1.234 milhes utilizados para a liquidao de passivos financeiros da Swift Foods. Recentemente, em 03 de maro de 2008, a JBS concluiu a aquisio no valor total de 225 milhes de Euros (U$331,1 milhes) de 50% do capital da empresa Inalca. No dia 4 de maro de 2008, a JBS concluiu a negociao para a compra da National Beef Packing Company, LLC, Smithfield Beef Group, Inc. e do Grupo Tasman, incluindo a Tasman Group Services Pty Ltd e a Industry Park Pty Ltd. Perfil Corporativo A JBS S.A (Companhia) uma empresa de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa e tem suas aes negociadas na BOVESPA - Bolsa de Valores de So Paulo. A JBS registrada como companhia aberta na CVM sob n 20575, desde 27 de maro de 2007. Atualmente a JBS o maior produtor de carne bovina do mundo, com uma capacidade de abate de 51,4 mil cabeas/dia (no considerando as aquisies da National Beef, Smithfield Beef e Grupo Tasman); O maior exportador mundial de carne bovina, com acesso a todos os mercados mundiais e plataformas de produo nos 4 maiores pases produtores do mundo (Brasil, Argentina, EUA e Austrlia). A companhia produz carne bovina in natura, carne industrializada, pratos elaborados, vegetais em conserva, subprodutos de origem bovina, alm de carne suna in natura. Alm disso, lder em vendas de carne bovina nos mercados domsticos brasileiro, argentino e australiano. tambm a terceira maior empresa de carne bovina no mercado americano. Terceira maior empresa de carne suna dos Estados Unidos, com uma capacidade de abate de 47,9 mil sunos/dia. Suas operaes so realizadas em diversas plantas localizadas no Brasil, Argentina, Estados Unidos e Austrlia, o que proporciona acesso a todos os mercados consumidores do mundo, flexibilidade operacional de produo, baixos custos de transporte tanto do gado at as nossas plantas como dos nossos produtos at nossos clientes, e um menor risco de eventuais problemas fitossanitrios. A companhia possui uma estrutura de baixo custo, ciclo operacional eficiente e produtos de alta qualidade. Atualmente, as unidades esto dispostas da seguinte maneira: 19 plantas de abate localizadas nos Estados brasileiros do Acre, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Minas Gerais, Rondnia, So Paulo e Paran, sendo que cinco dessas plantas possuem tambm unidades produtoras de carne industrializada; uma planta de carne em conserva localizada no Estado do Rio de Janeiro, Brasil; uma planta de vegetais em conserva no Estado de Minas Gerais, Brasil; um confinamento localizado no Estado de So Paulo, Brasil; uma planta de beef jerky localizada no Estado de So Paulo, Brasil; seis plantas de abate localizadas em quatro provncias da Argentina (Buenos Aires, Entre Rios, Santa F e Crdoba), sendo que quatro dessas plantas possuem tambm unidades produtoras de carne industrializada; uma planta produtora de embalagens metlicas na Provncia de Buenos Aires, Argentina; quatro plantas de abate de carne bovina nos Estados americanos de Colorado, Utah, Texas e Nebraska; trs plantas de abate de carne suna nos Estados americanos de Minnesota, Iowa e Kentucky; uma planta de carne porcionada (case ready) no Estado da Califrnia, EUA; uma planta de carne ovina no Estado do Colorado, EUA; uma planta de produo de Wet Blue (couro) no Estado do Texas, EUA; duas plantas de beef jerky localizadas nos Estados americanos de Minnesota e Texas; quatro plantas de abate de carne bovina no Estado australiano de Queensland; quatro confinamentos de bovinos nos Estados australianos de Queensland e New South Wales;

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Contamos ainda com unidades de apoio logstico, que contribuem para a manuteno da nossa eficiente estrutura de custos, com as seguintes caractersticas: (i) quatro centros de distribuio no Brasil; (ii) um ptio de contineres localizado prximo ao porto de Santos, Estado de So Paulo, Brasil; (iii) nove centros de distribuio nos Estados Unidos; (iv) seis centros de distribuio na Austrlia; e (v) subsidirias no Chile, Egito, Inglaterra, Coria do Sul, Japo, Taiwan, China e Hong Kong que so responsveis pela distribuio e comercializao de nossos produtos em tais pases. Indstria de Carne Bovina Mundial Produo Segundo dados do USDA, o rebanho mundial de gado fechou o ano de 2007 com um total de 1,0 bilho de cabeas de gado, o que representou um crescimento de 0,5% em relao a 2006. Dado que a ndia no se utiliza de seu rebanho bovino para fins comerciais tendo em vista questes religiosas, o Brasil possui o maior rebanho comercial do mundo com 187,2 milhes de cabeas de gado em 2007, segundo o USDA. Os principais pases responsveis pelo crescimento do rebanho em 2007 foram o Brasil, a China e os EUA. Por outro lado, verificamos tambm redues nos rebanhos da Rssia, da Unio Europia e do Uruguai. A Rssia passa por um processo de urbanizao que gera uma reduo drstica nas atividades do campo com impacto negativo no rebanho, conseqentemente, o pas tornou-se um grande importador de carne bovina. J na Unio Europia, a gradual reduo dos subsdios agrcolas dado a criadores e exportadores desestimula a criao de gado bovino assim reduzindo o rebanho do bloco. No caso do Uruguai, a abertura do pas para exportaes de carne bovina in natura para os Estados Unidos resultou no aumento do abate em proporo superior ao crescimento de seu rebanho. Em termos de produo, segundo dados do USDA, em 2007 foram produzidas 54,5 milhes de toneladas de carne bovina no mundo, representando um crescimento de 1,5% em relao a 2006. Os destaques positivos ficam por conta do crescimento da produo (i) nos Estados Unidos, demonstrando a recuperao de sua produo, afetada no passado pela ocorrncia de BSE, em dezembro de 2003; (ii) no Brasil, em vista da crescente demanda do mercado interno e internacional; e (iii) na China, em razo dos constantes crescimentos do seu consumo domstico. Para 2008, o USDA prev um crescimento na produo semelhante ao verificado em 2007. Consumo A carne bovina uma fonte rica em nutrientes proticos. Segundo o USDA, durante o perodo de 2001 a 2007, o consumo mundial de carne bovina apresentou um crescimento anual mdio de 1,1%. Segundo a mesma fonte, em 2007 foram consumidos aproximadamente 52,5 milhes de toneladas de carne bovina no mundo, representando um crescimento de 1,2% em relao a 2006. Grande parte deste consumo 2/3 do consumo total, segundo o USDA, est concentrado nos pases do hemisfrio ocidental devido aos hbitos alimentares desta regio. Para os prximos anos, espera-se um crescimento contnuo no consumo mundial de carne bovina, como conseqncia do crescimento populacional, do desenvolvimento econmico e do crescimento da renda per capita. Importaes Apesar de ser o maior produtor do mundo de carne bovina, os Estados Unidos so tambm os maiores importadores do planeta, tendo em vista que a sua produo no capaz de atender toda demanda do seu relevante mercado consumidor. Em 2007, segundo o USDA, as importaes mundiais de carne bovina acumularam o montante de 5,6 milhes de toneladas, representando um crescimento de 5,3% em relao a 2006, principalmente em funo da reduo do rebanho na Rssia e a reduo dos subsdios agrcolas dado a criadores e exportadores na Unio Europia que vem desestimulando a criao de gado bovino. Para 2008, projeta-se um total de importaes de 5,7 milhes de toneladas, representando um crescimento de 1,1%. Acredita-se no crescimento das importaes no s para 2008, como para os prximos anos, tendo em vista, principalmente, (i) o crescimento da demanda nos pases desenvolvidos e em desenvolvimento; (ii) a reduo do rebanho bovino na Rssia e, conseqentemente, de sua capacidade de produo; (iii) a reduo dos subsdios aos criadores de gado e exportadores na Unio Europia, o que vem afetando negativamente a sua produo; e (iv) a expectativa do incio de importaes de carne bovina pela China, dado o relevante crescimento no consumo de carne bovina nesse pas. Exportaes

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O Brasil o maior exportador de carne bovina do mundo, tendo alcanado essa posio de liderana em 2004. Em 2007, as exportaes de carne bovina brasileira apresentaram um crescimento de 15,2% em relao a 2006, expandindo e consolidando ainda mais sua posio de liderana global, apesar das restries para exportaes de carne in natura por parte de alguns pases, devido ocorrncia de um foco de febre aftosa no Mato Grosso do Sul no final de 2005 e outro no Paran no incio de 2006. Em 2007, os Estados Unidos apresentaram um aumento de 25,2% nas suas exportaes, em relao a 2006. Esse relevante aumento reflexo da retomada das exportaes, dado que os Estados Unidos sofreram um embargo por parte de vrios pases, o que resultou em uma queda drstica das suas exportaes, tendo em vista o caso de BSE Vaca Louca registrado em 2003. As exportaes norte-americanas so principalmente voltadas para o Japo, Coria do Sul, Mxico e Canad, para os quais o Brasil no exporta carne in natura. Embora a ndia tenha apresentado um crescimento de 6,4% em suas exportaes, estas correspondem, em sua grande maioria, carne de origem do bfalo, uma vez que o rebanho bovino deste pas considerado sagrado. Para 2008, o USDA prev um crescimento nas exportaes mundiais de 6,4%, tendo em vista a expectativa de normalizao das exportaes tanto da Argentina como tambm dos Estados Unidos. O crescimento das exportaes mundiais para os prximos anos tambm leva em considerao o crescimento das exportaes no Brasil e na Austrlia, pases lderes no comrcio mundial do produto. A Indstria Brasileira de Carne Bovina Com 187,2 milhes de cabeas de gado em 2007, o Brasil possui o maior rebanho de gado no mundo para fins comerciais. Nos ltimos 15 anos, a indstria de carne bovina brasileira tem enfrentado um intenso processo de internacionalizao e as exportaes de carne bovina brasileira aumentaram de menos de 5% da produo no incio dos anos 90 para aproximadamente 25,3% em 2007. Adicionalmente, a participao brasileira no total das exportaes mundiais de carne bovina aumentou de aproximadamente 5,0% no incio dos anos 90 para 31,9% em 2007, apesar do fato do Brasil ter acesso a menos de 50,0% dos mercados mundiais de carne in natura uma vez que o bloco do Pacfico (Estados Unidos, Canad, Mxico, Japo e Coria do Sul) probe a importao de carne bovina in natura do Brasil. As exportaes brasileiras de carne bovina tiveram aumento de 25,5% em mdia de 2000 a 2007, como resultado: do aumento da produtividade no setor de carne bovina brasileira e reduo dos custos de produo; maior nmero de campanhas de marketing e propaganda; de um aumento do nmero de destinos das exportaes; de uma reduo nas barreiras sanitrias e comerciais. A Indstria Argentina de Carne Bovina Com 51,3 milhes de cabeas de gado em 2007, a Argentina possui o quarto maior rebanho no mundo para fins comerciais. Atualmente, a Argentina a quarta maior exportadora de carne bovina no mundo, com uma participao de 7,0% no total das exportaes mundiais de carne bovina, apenas atrs do Brasil, Austrlia e EUA. A Indstria Americana de Carne Bovina Os Estados Unidos so o maior produtor de carne bovina do mundo apesar de possurem o terceiro maior rebanho comercial do mundo, com 96,9 milhes de cabeas. tambm o maior consumidor de carne bovina, com um consumo de 12,8 milhes de toneladas ano. Os EUA so os maiores deficitrios em carne bovina do mundo e o maior importador mundial do produto. O pas tem um grande consumo de carne de segunda (dianteiro) e um consumo menor de cortes nobres. Com isso, destaca-se nas exportaes da carne nobre enquanto o maior importador de carne de segunda do mundo. A Indstria Australiana de Carne Bovina A Austrlia possui um rebanho de 28,4 milhes de cabeas de gado e atualmente o segundo maior exportador de carne bovina do mundo. Anlise dos Resultados do Ano de 2007 Principais Indicadores Consolidados A tabela abaixo demonstra os resultados consolidados da JBS em BR GAAP e em Reais (R$), incluindo os resultados da sua subsidiria americana JBS USA que engloba as operaes na Austrlia, durante o perodo de 173 dias a partir da sua aquisio em 11 de julho de 2007.

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R$ milhes Receita Lquida Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Despesas com Vendas Despesas Adm. e Gerais Resultado Financeiro* Resultado de Eq. Patrimonial Amortizao de gio Despesas Extraordinrias Lucro Operacional Resultado No Operacional IR e Contribuio Social Participaes Minoritrias Lucro Lquido do Exercicio EBITDA

12M07 14.141,6 -12.609,1 1.532,5 -786,6 -275,6 -403,1 0,0 -74,9 -67,1 -74,8 11,2 -104,9 3,5 -165,0 591,1

% 100,0% -89,2% 10,8% -5,6% -1,9% -2,9% 0,0% -0,5% -0,5% -0,5% 0,1% -0,7% 0,0% -1,2% 4,2%

12M06 4.301,7 -3.248,5 1.053,1 -437,9 -154,4 -247,1 0,0 0,0 0,0 213,8 -2,6 -53,5 1,2 158,9 547,8

% 100,0% -75,5% 24,5% -10,2% -3,6% -5,7% 0,0% 0,0% 0,0% 5,0% -0,1% -1,2% 0,0% 3,7% 12,7%

Var.% 12M07/12M06

228,7% 288,1% 45,5% 79,7% 78,5% 63,1% -135,0% -536,2% 96,0% 185,4% -203,9% 7,9%

(*) O resultado financeiro e, conseqentemente, o prejuzo lquido foram afetados pela variao cambial sobre os investimentos feitos em moeda estrangeira no montante de aproximadamente R$160,0 milhes nos 12M07. O efeito da variao cambial no gera efeito de caixa para a Companhia, portanto no afeta o EBITDA do perodo. Expurgando esse efeito, o prejuzo lquido seria de R$5,0 milhes nos 12M07.

Receita Lquida A receita lquida da JBS consolidada no ano de 2007 foi de R$14.141,6 milhes contra uma receita lquida de R$4.301,7 milhes em 2006, um crescimento de 228,7%. O valor de R$14.141,6 milhes composto pela receita da JBS MERCOSUL de R$ 4.891,9 e receita da JBS USA de R$ 9.249,6. EBITDA No ano de 2007, o EBITDA foi de R$591,1 milhes, crescimento de 7,9% em comparao com o EBITDA de 2006 de R$547,8 milhes. No mesmo perodo, a margem EBITDA foi de 4,2% composta pela margem de 14,2% da JBS MERCOSUL e -1,1% de margem na JBS USA. Prejuzo Lquido No ano de 2007 foi apurado um prejuzo lquido de R$165,0 milhes contra um lucro lquido de R$158,9 milhes em 2006. Considerando os fatores mencionados nas notas explicativas 24 e 25 das demonstraes contbeis e excluindo os montantes referentes s variaes cambiais de investimentos em controladas no exterior, o prejuzo lquido da JBS no ano de 2007 seria de R$5,0 milhes. Este prejuzo deve-se em parte presso nas margens que ocorreu na indstria de carne bovina nos Estados Unidos. Investimentos No ano de 2007, dispndios acumulam R$641,0 milhes. Ao longo do ano de 2007, os investimentos aplicados em projetos incluem: Ampliao da unidade de carne industrializada da unidade em Andradina (SP); Ampliao da capacidade de abate e desossa da unidade de Barra do Garas (MT); Ampliao da capacidade de abate e desossa da unidade de Campo Grande (MS); Ampliao da capacidade de abate e desossa da unidade de Vilhena (RO); Aquisio da unidade de abate de bovinos na cidade de Maring, no estado do Paran; Construo de um novo terminal de contineres para exportao em Cubato (SP); Outros investimentos, tais como compra de novos equipamentos e manuteno das unidades produtoras. A anlise detalhada dos Resultados do Ano de 2007 est disponvel no site de Relaes com Investidores da JBS: http://www.jbs.com.br/ri Recursos Humanos A JBS S/A tem em sua rea de Recursos Humanos estrutura composta para gesto de pessoas. Possui para isso reas especficas para Remunerao e Estrutura, Administrao de RH, Segurana e Medicina do Trabalho, Desenvolvimento Organizacional e ainda uma rea de Comunicao Corporativa, que atuam em total sinergia objetivando criar condies para que as lideranas possam atrair, desenvolver e reter os melhores talentos do mercado, atuando como time, com alto ndice de motivao e atingimento de metas. Em 31 de dezembro de 2007, a JBS possua em seus quadros 44.700 funcionrios nas divises do Brasil, Argentina, EUA e Austrlia.

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Para garantir a melhor gesto de pessoas, suas unidades industriais possuem reas estruturadas de Recursos Humanos locais, que so responsveis por assegurar a prtica dos processos e polticas da rea de Recursos Humanos, com foco no bem-estar, segurana, benefcios e motivao dos funcionrios dessas unidades. O respeito ao funcionrio baseado na crena da JBS, que um dos principais diferenciais competitivos de uma empresa a qualidade das pessoas, e que por mais simples que seja a funo de um funcionrio, essa pessoa motivada e preparada far a diferena, contribuindo com os resultados da companhia. Eventos Recentes Aquisies Swift Foods Company Em 11 de julho de 2007, a Companhia, por meio de sua subsidiria integral J&F Acquisition Co., criada com esse fim especfico, concluiu a aquisio do controle acionrio da Swift Foods Company sociedade com sede em Delaware, Estados Unidos da Amrica, pelo valor de US$ 1.459 milhes, sendo US$ 225 milhes pagos a HM Capital Partners LLC, antiga acionista controladora da Swift, e US$ 1.234 milhes utilizados para a liquidao de passivos financeiros da Swift Foods. Restrio Unio Europia A Unio Europia ampliou no final de janeiro de 2008 as suas exigncias para a rastreabilidade do gado destinado produo de carne in natura para aquele mercado. Em um primeiro momento isso causou uma interupo no comrcio de carne in natura proveniente do Brasil. No dia 27 de fevereiro de 2008, a Comisso Europia autorizou a importao de carne bovina maturada e desossada do gado de 106 propriedades brasileiras, retomando ento um pequeno volume de exportaes. Aquisies Inalca e Montana Alimentari Em 03 de maro de 2008, a JBS concluiu a aquisio no valor total de 225 milhes de Euros (U$331,1 milhes) de 50% do capital da empresa Inalca, lder absoluta na Itlia e uma das principais operadoras europias no setor de processamento de carne bovina. Os outros 50% da Inalca permanecem com a Cremonini S.p.A., empresa italiana, que opera em trs reas de negcio: produo, distribuio e abastecimento. O negcio inclui a compra da Montana Alimentari. A aliana estratgica entre a JBS e Inalca criar sinergias importantes entre os produtos e canais de venda, considerando a liderana das duas empresas em seus respectivos mercados: a JBS com produo e distribuio nos mercados da Amrica do Sul, Estados Unidos e Austrlia, e a Inalca com atuao na Europa, Rssia e frica. Para a JBS, esta operao representa maior penetrao no leste europeu, oportunidade junto a novos mercados e clientes, dentre os quais grandes multinacionais no setor de fast food, produtores de alimentos industrializados, grandes cadeias de varejo e empresas do setor de foodservice, alm de acesso tecnologia de ltima gerao da Inalca, amplamente reconhecida, bem como aos produtos de maior valor agregado comercializados sob a marca Montana. Aquisies National Beef, Smithfield Beef e Tasman A JBS, concluiu no dia 4 de maro de 2008 a negociao para a compra da National Beef Packing Company, LLC (National Beef), Smithfield Beef Group, Inc. (Smithfield Beef) e do Grupo Tasman, incluindo a Tasman Group Services Pty Ltd e a Industry Park Pty Ltd (Tasman). Quando concludas as compras, a JBS passar a ter mais de 63 mil funcionrios no mundo, e somar uma quantidade de 120 unidades de produo e distribuio localizadas no Brasil, Argentina, EUA, Austrlia e Itlia com um faturamento anual de aproximadamente US$21,5 bilhes. A capacidade de abate dirio ser de 79,2 mil bovinos equivalentes a 10% do mercado mundial e 48 mil sunos por dia. Para concretizar as compras, a JBS realizar uma operao de subscrio privada de novas aes no montante aproximado de R$ 2,55 bilhes, a um preo de emisso de R$7,07 por ao. O fechamento da compra das trs empresas (National Beef, Smithfield Beef e Tasman) est sujeito ao cumprimento de condies precedentes usuais em negcios dessa natureza, dentre as quais a aprovao pelas autoridades governamentais. Capital Social Atravs da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 2 de janeiro de 2007, foi aprovada a reforma do Estatuto Social e o desdobramento das 52.523.990 aes existentes em 350.000.000 de aes ordinrias e sem valor

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nominal. Atravs da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 7 de maro de 2007, foi aprovada nova reforma do Estatuto Social e o desdobramento dessas 350.000.000 de aes em 700.000.000. Em 28 de maro de 2007, a Companhia aumentou o Capital Social atravs de oferta pblica de distribuio primria de 150.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, ao preo de R$ 8,00 por ao, sendo a importncia de R$ 39.224 destinada formao do capital social e a diferena, no montante de R$ 1.160.776, destinada a formao de reserva de capital. Atravs da Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de junho de 2007 foi aprovada a subscrio privada de 227.400.000 de novas aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. A BNDES Participaes S.A. BNDESPAR (BNDESPAR) subscreveu uma parcela relevante das novas aes ordinrias representativas do capital social da Companhia. A subscrio de aes de emisso da Companhia por BNDESPAR se deu mediante a cesso de parcela do direito de preferncia das acionistas J&F e da ZMF na subscrio dessas novas aes. O Capital Social, subscrito e integralizado em 31 de dezembro de 2007 representado por 1.077.400.000 de aes ordinrias, sem valor nominal. Composio do Capital
Posio J&F Participaes S.A. ZMF Fundo de Investimento em Participaes Administradores BNDESpar Minoritrios (Aes em Circulao) Total N de Aes 597.195.003 87.903.348 17 139.470.609 252.831.023 1.077.400.000 % 55,43 8,16 0,00 12,95 23,47 100,00

Responsabilidade Social e Ambiental A JBS S/A acredita que seu desenvolvimento sustentvel e crescimento empresarial devem estar associados a responsabilidade social e ambiental das regies onde atua. Assim, a empresa investe constantemente na melhoria dos processos produtivos de suas plantas com foco na reduo de impactos ambientais e promove diversas iniciativas de carter social, estreitando sua relao com a comunidade. Na relao JBS e Meio Ambiente, a empresa atua em conjunto com rgos ambientais, empresas de saneamento bsico, alm de adotar prticas de proteo, preservao do meio ambiente e na formao, conscientizao e educao relacionadas ao Meio Ambiente. O departamento de Meio Ambiente prioriza e executa aes scioambientais envolvendo as comunidades do entorno das indstrias, escolas e seus funcionrios propagando filosofia da empresa relativa ao Meio Ambiente, alm de conscientizar todos os envolvidos na necessidade de preservao da natureza e deus recursos. Todas as instalaes produtivas da JBS no Brasil, Argentina, EUA e Austrlia esto em conformidade com as leis e regulamentaes ambientais locais. Isso significa que todas as plantas possuem licena ambiental de acordo com as normas vigentes. Para controlar o impacto ambiental das operaes, a JBS mantm um processo de manuteno preventiva dos equipamentos e filtros, bem como programas para utilizao eficiente de gua. Periodicamente, o impacto ambiental dos produtos, processos, operaes e servios so avaliados a fim de identificar eventuais ou potenciais causadores de danos ambientais relevantes. A empresa possui ainda diversos projetos de Responsabilidade Ambiental: Tratamento de efluentes; Investimentos em equipamentos ecologicamente projetados para economizar combustvel e gerar menos resduos poluentes, sem perder a eficincia na produo; Reflorestamento, proteo de matas e plantao de mudas; Combustveis alternativos, tal como o biodiesel e Reciclagem dentro e fora da JBS. No mbito da Responsabilidade Social, a JBS promove diversos projetos sociais em suas unidades de produo como forma de consolidar o compromisso da Companhia com a sade, o bem-estar e a educao da sociedade, tais como o Projeto Educar, que tem como objetivo a formao educacional dos funcionrios em nvel Fundamental e Mdio, o Projeto Doao de Sangue, onde funcionrios so incentivados a doar sangue; e a Ao Social JBS, que acontece anualmente na maioria das Plantas, neste caso a JBS oferece aos funcionrios, seus familiares e a comunidade servios bsicos gratuitos, como emisso de documentos, casamentos comunitrios, palestras e orientao jurdica. Na rea de sade, os beneficiados podem realizar diversos exames preventivos, testes de glicemia, avaliao nutricional e consulta fisioterpica, ou mesmo receber orientao psicolgica. Tambm so oferecidas atividades culturais e educacionais.

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Governana Corporativa A Companhia mantm elevados padres de governana corporativa e continuar a seguir esses mesmos padres no futuro. O comprometimento com uma efetiva governana corporativa est refletido na opo feita pelo registro da Companhia no segmento de listagem do Novo Mercado da Bolsa de Valores de So Paulo, que possui rigoroso comprometimento com boas prticas de governana corporativa. Poltica de Dividendos A Lei das Sociedades por Aes e o Estatuto Social da Companhia exigem a realizao de assemblia geral ordinria de acionistas at dia 30 de abril de cada ano, na qual, entre outras matrias, os acionistas devem decidir a respeito da distribuio dos dividendos anuais. Todos os acionistas, na data de declarao dos dividendos, tm direito ao recebimento de dividendos. Os acionistas da Companhia deliberaro sobre a proposta do Conselho de Administrao de destinao do lucro lquido do exerccio social anterior. Para fins da Lei das Sociedades por Aes, lucro lquido definido como o resultado do exerccio que remanescer depois de deduzidos os prejuzos acumulados de exerccios sociais anteriores, os montantes relativos ao imposto de renda e a contribuio social e quaisquer valores destinados ao pagamento de participaes estatutrias de empregados e Administradores no lucro da companhia. O dividendo obrigatrio da JBS de no mnimo 25% do lucro lquido ajustado, na forma da Lei das Sociedades por Aes e do Estatuto Social, apurado nas demonstraes financeiras no consolidadas. A declarao anual de dividendos, incluindo o pagamento de dividendos alm do dividendo mnimo obrigatrio, exige aprovao em Assemblia Geral Ordinria por maioria de votos de acionistas titulares das aes da JBS e ir depender de diversos fatores. Dentre esses fatores esto os resultados operacionais, condio financeira, necessidades de caixa e perspectivas futuras da Companhia, dentre outros fatores que o conselho de administrao e acionistas da JBS julguem relevantes. Histrico de Pagamento de Dividendos A JBS distribuiu aos seus acionistas dividendos e juros sobre o capital prprio no montante de R$0,8 milho relativo a 2002, nada relativo a 2003, R$21,8 milhes relativos a 2004, R$31,7 milhes relativos a 2005 e R$11,2 milhes relativos a 2006. Aderncia Cmara de Arbitragem A Companhia, seus Acionistas, Administradores e membros do Conselho Fiscal obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvrsia que possa surgir entre eles, relacionada, ou oriunda, em especial, da aplicao, validade, eficcia, interpretao, violao e seus efeitos das disposies contidas no Contrato de Participao no Novo Mercado, no Regulamento de Listagem do Novo Mercado, no Estatuto Social, nos acordos de acionistas arquivados na sede da Companhia, na Lei das Sociedades por Aes, nas normas editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, nos regulamentos da BOVESPA, nas demais normas aplicveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, nas Clusulas Compromissrias e no Regulamento de Arbitragem da Cmara de Arbitragem do Mercado, conduzida em conformidade com este ltimo Regulamento. Consideraes Finais A Terco Grant Thornton foi contratada pela JBS S.A. para a prestao de servios de auditoria externa relacionados aos exames das demonstraes contbeis da JBS S.A., individual e consolidada. A Companhia informa que durante o exerccio de 2007, essa empresa de auditoria no prestou quaisquer outros servios que no relacionados com auditoria das demonstraes contbeis.

189

(pgina intencionalmente deixada em branco)

190

Demonstraes Financeiras da Companhia relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2008 e 2009 e respectivos pareceres da BDO Trevisan Auditores Independentes

191

(pgina intencionalmente deixada em branco)

192

193

JBS S.A. Demonstraes contbeis acompanhadas do Parecer dos auditores independentes


31 de dezembro de 2009 e 2008

194

JBS S.A.

Balanos patrimoniais levantados em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)


Controladora
2009 PASSIVO CIRCULANTE 4.097.027 1.273.377 758.536 841.306 13.233 296.882 1.754 166.275 131.915 848.754 70.881 493.372 427.523 485.145 539.510 447.343 3.732.603 1.066.033 2.549.674 623.022 287.082 122.953 62.722 51.127 76.772 1.522.973 552.991 4.962.519 3.201.435 2.291.617 2.232.300 905.770 3.926.390 383.979 1.494.690 2.525.353 5.272.083 721.855 122.953 427.523 373.167 2.077.844 2.214.788 337.238 51.127 248.344 2008 2009 2008 2009 2008 2009

Consolidado

Controladora

Consolidado
2008

ATIVO

CIRCULANTE

Caixa e equivalentes de caixa (Nota 5) Contas a receber de clientes (Nota 6)

Estoques (Nota 7) Impostos a recuperar (Nota 8)

Despesas antecipadas Outros ativos circulantes

Fornecedores (Nota 13) Emprstimos e financiamentos (Nota 14) Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais (Nota 16) Dividendos declarados (Nota 17) Dbito com terceiros para investimentos (Nota 19) Outros passivos circulantes

TOTAL DO CIRCULANTE

7.280.361

3.230.846

13.943.259

8.260.866

TOTAL DO CIRCULANTE

6.154.863

2.069.290

9.442.934

4.929.341

NO CIRCULANTE

NO CIRCULANTE

Realizvel a Longo Prazo Crditos com empresas ligadas (Nota 9) 70.640 30.357 550.848 22.626 37.632 807.526 615.748 481.485 65.307 16.378 645.645 102.779 1.700.868 326.974 54.569

5.311.023 3.462.212 351.633 210.088 828.662

2.991.344 83.453 48.244 -

9.157.729 3.462.212 1.539.099 421.880 -

3.401.709 884.927 57.637 -

Emprstimos e financiamentos (Nota 14) Debntures conversveis (Nota 15) Imposto de renda e contribuio social diferidos (Nota 20) Proviso para contingncias (Nota 18) Dbitos com empresas ligadas (Nota 9) Dbito com terceiros para investimentos (Nota 19) Outros passivos no circulantes

195
651.845 1.777.504 2.395.893 704.140 TOTAL DO NO CIRCULANTE 6.492.282 10 7.419.579 11.422.348 25.334.219 25.986.064 8.345.246 6.567.742 26.149.940 28.545.833 3.803.669 10 1.804.833 959.230 3.984 13.292.503 12.853.453 5.722 4.918.671 2.205.347 1.603 7.131.343 7.835.483 Capital social Reserva de capital 33.266.425 11.576.092 42.489.092 16.096.349 TOTAL DO PASSIVO

Depsitos, caues e outros Imposto de renda e contribuio diferidos (Nota 20) Impostos a recuperar (Nota 8)

social

Total do Realizvel a Longo Prazo

162.976 56.882

210.480 38.870

162.976 932.922

210.480 480.302

10.383.476 -

3.372.391 -

15.676.818 641.254

5.035.055 (2.458)

PARTICIPAO DE MINORITRIOS

Investimentos em controladas (Nota 10) Outros investimentos Imobilizado (Nota 11) Intangvel (Nota 12) Diferido

PATRIMNIO LQUIDO (Nota 21) 16.483.544 714.503 4.495.581 769.463 16.483.544 714.503 4.495.581 769.463

TOTAL DO NO CIRCULANTE

Reserva de reavaliao Reservas de lucros Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO

112.352 30.993 (914) (612.392) 16.728.086

118.178 1.297 (2.920) 752.812 6.134.411

112.352 30.993 (914) (612.392) 16.728.086

118.178 1.297 (2.920) 752.812 6.134.411

TOTAL DO ATIVO

33.266.425

11.576.092

42.489.092

16.096.349

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

JBS S.A. Demonstraes do resultado para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
Controladora
2009 RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Receitas de vendas de produtos Mercado interno Mercado externo 2008 2009

Consolidado
2008

3.907.867 1.859.301 5.767.168

2.971.842 2.424.375 5.396.217

27.091.607 8.103.872 35.195.479

20.787.532 10.318.077 31.105.609

DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas (225.768) (392.606) (618.374) RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Com vendas Resultado financeiro lquido (Nota 22) Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 10) Amortizao de gio de investimentos Despesas extraordinrias Outras (despesas) receitas (193.241) (486.686) (534.746) 385.838 3.433 (137.568) (470.620) (263.633) 211.876 (179.867) (35.693) 10.098 (705.586) (1.562.760) (601.118) 10.886 (570.147) (1.517.591) (612.176) (179.867) (35.693) 7.731 5.148.794 (4.170.692) 978.102 (206.162) (323.649) (529.811) 4.866.406 (3.957.624) 908.782 (395.494) (488.179) (883.673) 34.311.806 (31.112.705) 3.199.101 (369.178) (396.176) (765.354) 30.340.255 (27.347.753) 2.992.502

(825.402)

(865.407)

(2.858.578)

(2.907.743)

RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE CONTRIBUIO SOCIAL Imposto de renda e contribuio social do perodo Imposto de renda e contribuio social diferidos

RENDA E 152.700 3.001 (26.277) (23.276) 129.424 129.424 55,70 43.375 3.336 (20.772) (17.436) 25.939 25.939 18,48 340.523 (49.728) (161.953) (211.681) 128.842 582 129.424 84.759 (52.246) (9.975) (62.221) 22.538 3.401 25.939

RESULTADO ANTES DA PARTICIPAO DOS MINORITRIOS Participao minoritria no resultado de controladas LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO Lucro lquido por lote de mil aes no final do exerccio - em reais Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao)

Resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Resultado financeiro lquido (Nota 22) Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 10) Despesas extraordinrias Amortizao de gio de investimentos
VALOR EBITDA VALOR EBITDA Pr-forma (No auditado) - Incluindo PPC e Bertin, vide nota 4

152.700 534.746 97.515 (385.838) 399.123 1.030.289

43.375 263.633 71.157 (211.876) 35.693 179.867 381.849 381.849

340.523 601.118 343.591 1.285.232 3.057.956

84.759 612.176 243.591 35.693 179.867 1.156.086 1.156.086

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

196

JBS S.A.

Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)

Reserva de capital Capital social gio 985.664 985.664 279 (195.073) (21.407) 1.297 (5.165) 123.343 (2.920) 123.343 1.945.581 1.945.581 2.550.000 Reserva de reavaliao Reservas de lucros Para Legal expanso 4.794 748.018 Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso

Lucros acumulados (87) (87) 5.165 25.939 (1.297) (29.720)

Total 3.054.588 (87) 3.054.501 2.550.000 279 (195.073) (2.920) 4.794 748.018 25.939 (51.127)

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007

Ajuste pela adoo inicial da Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/08 (nota 2)

SALDOS AJUSTADOS EM 1 DE JANEIRO DE 2008

197
4.495.581 11.987.963 21.407 (76.367) 769.463 118.178 (5.826) 16.483.544 714.503 112.352

Aumento de capital gio na emisso de aes Realizao da reserva de reavaliao Aes em tesouraria Ajustes de avaliao patrimonial em controladas Ajustes de acumulados de converso em controladas Variao cambial de investimentos lquidos Lucro lquido do exerccio Proposta para destinao do lucro lquido Reserva legal Dividendos propostos (R$ 36,42 por lote de mil aes) (nota 17)

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008

1.297 6.471 -

17.399 5.826

(2.920) 2.006 -

752.812 (214.309) (1.150.895) -

5.826 129.424 (6.471) (122.953) (5.826)

6.134.411 11.987.963 38.806 (76.367) 2.006 (214.309) (1.150.895) 129.424 (122.953) -

Aumento de capital Ajuste de proposta de destinao de lucros do exerccio anterior Realizao da reserva de reavaliao Aes em tesouraria Ajustes de avaliao patrimonial em controladas Ajustes acumulados de converso em controladas Variao cambial de investimentos no exterior Lucro lquido do exerccio Proposta para destinao do lucro lquido Reserva legal Dividendos propostos (R$ 13,23 por lote de mil aes) (nota 17) Reserva para expanso

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009

7.768

23.225

(914)

(612.392)

16.728.086

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

JBS S.A. Demonstraes dos fluxos de caixa dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)

Controladora 2009 2008 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido do exerccio Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: . Depreciao e amortizao . Proviso para crditos de liquidao duvidosa . Amortizao de gio de investimento . Participaes de minoritrios . Resultado de equivalncia patrimonial . Valor residual de bens baixados do ativo imobilizado . Imposto de renda e contribuio social diferidos . Encargos financeiros circulantes e no circulantes . Proviso para contingncias . Ajuste a valor presente de ativos e passivos . Reduo ao valor recupervel de ativo 129.424 25.939

Consolidado 2009 129.424 2008 25.939

97.515 6.018 (385.838) 3.878 26.277 (356.001) 4.207 (426) (474.946)

71.157 4.423 179.867 (211.876) 2.949 20.771 487.668 2.265 339 583.502 (1.512) 64.715 (103.038) (141.158) (1.178.154) 18.521 194.960 -

343.591 11.395 (582) 12.833 161.953 355.615 8.128 (426) 1.048 1.022.979 (34.872) 365.928 (132.735) 184.388 458.274 (317.805) 1.224.267 (1.341.871)

243.591 10.393 179.867 (3.401) 9.964 9.975 758.914 (1.074) 339 1.234.507 (169.660) (294.794) (135.969) (329.459) (22.395) (170.440) 849.785 749.725

Variaes nos ativos e passivos Aumento em contas a receber Reduo (aumento) nos estoques Aumento de impostos a recuperar Reduo (aumento) em outros ativos circ. e no circulantes Reduo (aumento) de crditos com empresas ligadas Aumento (reduo) com fornecedores Aumento em outros passivos circ. e no circulantes Aumento em dbitos com empresas ligadas Ajustes de avaliao patrimonial e acumulados de converso

(108.890) 259.878 (122.018) 40.070 (166.651) 220.309 1.112.548 -

Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Adies no ativo imobilizado e intangvel Adies nos investimentos Efeito lquido do capital de giro de empresa adquirida

760.300

(562.164)

1.428.553

1.711.300

(468.189) (1.348.475) (2.471.683)

(806.687) (1.511.441) -

(1.817.389) (3.945.740)

(1.237.702) (3.645) (1.721.877)

Caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Emprstimos e financiamentos captados Pagamentos de emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Aumento de capital e gio de subscrio Dividendos declarados / distribuio de lucros acumulados Aquisio de aes de emisso prpria

(4.288.347)

(2.318.128)

(5.763.129)

(2.963.224)

2.436.612 (2.124.757) 3.462.212 2.527.354 (122.953) (76.367)

3.147.323 (1.917.921) 2.550.279 (51.127) (195.073)

4.585.835 (3.177.843) 3.462.212 2.527.354 (122.953) (76.367)

3.614.242 (3.926.026) 2.550.279 (51.127) (195.073)

Caixa lquido gerado pelas atividades de financiamentos

6.102.101 2.574.054 1.522.973 4.097.027

3.533.481 653.189 869.784 1.522.973

7.198.238 (192.760) 2.670.902 2.291.617 4.962.519

1.992.295 169.543 909.914 1.381.703 2.291.617

Variao cambial sobre caixa e equivalentes


Variao lquida no exerccio Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

198

JBS S.A. Demonstraes do Valor Adicionado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)

Controladora 2009 2008 Receitas Vendas de mercadorias, produtos e servios Outras receitas Proviso para crditos de liquidao duvidosa Insumos adquiridos de terceiros Custos dos produtos, das mercadorias e dos servios vendidos Materiais, energia, servios de terceiros e outros Perda / Recuperao de valores ativos Outras (3.492.452) (855.193) 426 (4.347.219) Valor adicionado bruto Depreciao e Amortizao Valor adicionado lquido produzido pela entidade Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras Outras
VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR

Consolidado 2009 2008

5.540.209 3.477 (6.018) 5.537.668

5.190.054 10.098 (4.423) 5.195.729

35.388.600 12.582 (11.395) 35.389.787

30.736.430 7.611 (9.364) 30.734.677

(3.236.824) (1.049.273) 852 (4.285.245) 910.484 (71.157) 839.327 211.876 1.546.876 (176.689) 2.421.390

(25.124.199) (4.922.280) (188.928) 426 (30.234.981) 5.154.806 (343.591) 4.811.215 1.152.019 4.857 5.968.091

(22.458.475) (4.341.198) 50.443 852 (26.748.378) 3.986.299 (243.591) 3.742.708 1.700.735 (174.743) 5.268.700

1.190.449 (97.515) 1.092.934 385.838 643.299 3.079 2.125.150

DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO Pessoal Remunerao direta Benefcios FGTS 422.958 50.128 23.639 496.725 Impostos, taxas e contribuies Federais Estaduais Municipais 167.285 142.859 193 310.337 Remunerao de capitais de terceiros Juros Aluguis Outras 1.162.163 18.422 8.079 1.188.664 Remunerao de capitais prprios Dividendos Lucros retidos do exerccio Participao de minoritrios nos lucros retidos 122.953 6.471 129.424
VALOR ADICIONADO DISTRIBUIDO

378.937 33.449 21.711 434.097 108.265 45.540 1.966 155.771 1.573.678 14.666 217.239 1.805.583 25.939 25.939 2.421.390

2.775.914 655.593 23.870 3.455.377 401.522 189.598 1.393 592.513 1.720.528 33.747 37.084 1.791.359 122.953 6.471 (582) 128.842 5.968.091

2.173.072 464.479 21.847 2.659.398 190.526 74.480 3.162 268.168 2.061.032 32.346 225.218 2.318.596 25.939 (3.401) 22.538 5.268.700

2.125.150

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
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Contexto operacional
A JBS S.A. (Companhia) uma empresa de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa e tem suas aes negociadas na BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuro. A Companhia e suas controladas desenvolvem as seguintes atividades operacionais: a) Atividades no Brasil A Companhia explora o ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com 26 unidades industriais localizadas nos Estados de: So Paulo, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, Minas Gerais, Acre, Rio de Janeiro e Paran. A Companhia distribui seus produtos por meio de centros de distribuio, que esto localizados no Estado de So Paulo, Rio de Janeiro, Braslia, Manaus e Curitiba e um terminal de contineres para exportao na cidade de Santos. Objetivando minimizao de custos com transportes, a Companhia se utiliza de operaes prprias de transporte para vendas no varejo, de bovinos para abate e de produtos destinados exportao. A controlada JBS Embalagens Metlicas Ltda. (JBS Embalagens), confecciona embalagens metlicas em unidade fabril no Estado de So Paulo, que so utilizadas pela Companhia. A controlada JBS Confinamento Ltda. (JBS Confinamento), localizada nos municpios de Castilho, Estado de So Paulo e Nazrio, Estado de Gois, explora a atividade de engorda de bovinos para abate. A controlada indireta Beef Snacks do Brasil Indstria e Comrcio de Alimentos Ltda. (Beef Snacks), localizada em Santo Antnio de Posse, So Paulo, explora o ramo de fabricao de Beef Jerky, comprando carne in natura no mercado interno e exportando o produto industrializado para os Estados Unidos da Amrica. Incorporao da Bertin S.A (Bertin)

Conforme Assemblia Geral Extraordinria realizada em 29 de dezembro de 2009, foi deliberada a incorporao de aes da Bertin pela Companhia e, posterior incorporao da Empresa, ratificada na Assemblia Geral Extraordinria de 31 dezembro de 2009, nos termos e condies estabelecidos no protocolo de justificao firmado entre as partes, o qual foi divulgado ao mercado atravs de Fato Relevante.

Devido a incorporao do frigorfico Bertin, haver uma sinergia e unificao das operaes das duas companhias, em decorrncia desse fato, o contexto operacional atual da Companhia incorporou as operaes da Bertin a partir de 31 de dezembro de 2009. A Bertin era constituda por capital 100% nacional, tendo como atividades a explorao nos ramos de abate, industrializao, comercializao e distribuio de carne bovina e seus derivados; beneficiamento de couros; industrializao e comercializao de produtos voltados para a higiene pessoal e limpeza domstica; produo de alimentos para animais de estimao produtos pet; produo de embalagens metlicas; transporte de cargas e reciclagem. Tinha suas atividades organizadas por unidades de negcios que se agrupam em carnes, couros, energia, leos, biodiesel, higiene e beleza, produtos pet, fbrica de latas, logstica e ambiental.

A Bertin possuia um total de 49 unidades, sendo 15 unidades de Curtume localizadas nos Estados de So Paulo, Maranho, Gois, Mato Grosso e Mato Grosso do Sul, Esprito Santo, Tocantins, Par, Rondnia e Minas Gerais; 15 unidades Frigorficas localizadas nos Estados de So Paulo, Mato Grosso e Mato Grosso do Sul, Gois, Par, Tocantins, Bahia, Minas Gerais e Rondnia; 6 unidades Comerciais localizadas nos Estados do Rio de Janeiro, Bahia, Minas Gerais, Paran, Rio Grande do Sul; 4 unidades de Cosmticos localizadas nos Estados de So Paulo e Paran; 2 Transportadoras localizadas no Estado de So Paulo; 3 Beef Shoppings localizados no Estado de So Paulo; 1 unidade de Subprodutos localizada no Estado de Minas Gerais; 1 unidade de Charque localizada no Estado de Pernambuco; 1 unidade de Produtos animais Pet localizada no estado de So Paulo e 1 unidade de Reciclagem, localizada no estado de So Paulo. Em decorrncia da incorporao da Bertin pela Companhia, todos os saldos patrimoniais individuais da Bertin foram incorporados pela Companhia em 31 de dezembro de 2009. b) Atividades no Exterior A Companhia possui duas controladas indiretas na Inglaterra e Egito para maximizar as vendas e distribuio dos produtos na Europa, sia e frica.

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JBS S.A.
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A controlada indireta JBS Argentina S.A. (JBS Argentina), localizada na Argentina, se dedica explorao do ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com 7 unidades industriais localizadas nas provncias de Buenos Aires, Entre Rios, Santa F e Crdoba. A JBS Argentina possui trs subsidirias, sendo um frigorfico abatedouro em Berezategui (Consignaciones Rurales), uma fbrica de latas localizada em Zarate (Argenvases), ambas na provncia de Buenos Aires e um frigorfico abatedouro em Crdoba (Col-car). A controlada JBS Trading USA, Inc. (JBS Trading USA) e suas subsidirias, Tupman Thurlow Co., Inc. (Tupman) e Astro Sales International, Inc. (Astro) localizadas nos Estados Unidos da Amrica vendem produtos industrializados de carne bovina, principalmente, no mercado norteamericano. A controlada indireta Jerky Snack Brands, Inc (Jerky Snack), localizada nos Estados Unidos da Amrica, industrializa e vende Meat Snacks (como Beef Jerky, Smoked Meat Sticks, Kippered Beef Steak, Meat&Cheese, Turkey Jerky e Hunter Sausage). Jerky Snack compra produtos do Brasil e dos Estados Unidos, vendendo principalmente nos Estados Unidos. A controlada indireta Global Beef Trading Sociedade Unipessoal Lda (Global Beef Trading), localizada na Ilha da Madeira, Portugal, vende produtos alimentcios como carne bovina, de aves e suna. A Global Beef Trading importa os produtos da Amrica Latina e exporta para diversos pases, na Europa, frica e sia. A JBS USA Holdings, Inc. (JBS USA) abate, processa, embala e entrega carnes in natura de origem bovina e suna, com clientes nos Estados Unidos e no mercado internacional. Os produtos preparados pela JBS USA incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos. A JBS USA completou em outubro de 2008 a aquisio da unidade de carne bovina do Grupo Smithfield e tambm das suas operaes de confinamento conhecidas como Five Rivers. A Smithfield Beef, que foi renomeada para JBS Packerland, possui quatro plantas de abate de bovinos e uma unidade de confinamento de bovinos, e a Five Rivers, atualmente JBS Five Rivers, possui dez unidades de confinamento de bovinos. A JBS USA nos Estados Unidos opera com oito frigorficos de bovinos, trs de sunos, um de carneiro, uma fbrica de beneficiamento de cortes bovinos e sunos, e onze confinamentos. Na Austrlia opera com dez frigorficos de bovinos e animais de pequeno porte e cinco confinamentos de bovinos, sendo que todos base de alimentao com gros, para suprir os seus frigorficos. A JBS USA divide a sua operao em dois grandes segmentos: Beef, operando o negcio de origem bovina; e Pork, operando o negcio de origem suna, ambos no mercado norte-americano. A Companhia detm 50% do capital social da Inalca JBS S.p.A, (Inalca JBS), que lder absoluta na Itlia, sendo uma das principais operadoras europias no setor de processamento de carne bovina. A Inalca JBS produz e comercializa uma linha completa de carnes frescas e congeladas, embaladas a vcuo ou divididas em pores, carne enlatada, produtos prontos para consumo, hambrguer fresco e congelado, carne moda e produtos pr-cozidos. A Inalca JBS opera atravs de uma estrutura composta de seis unidades na Itlia, especializada por linha de produo e nove instalaes internacionais localizadas na Europa e na frica. Sua subsidiria integral Montana Alimentari S.p.A. (Montana) uma das principais operadoras italianas na produo, comercializao e distribuio de carnes curadas, aperitivos e produtos prontos para consumo, oferecendo mais de 230 produtos. Proprietria das marcas histricas Montana e IBIS, a Montana apresenta uma estrutura industrial de quatro unidades, especializadas por tipo de produo e localizadas em reas definidas como Denominao de Origem Protegida (D.O.P) e Indicao Geogrfica Protegida (I.G.P). A Montana tambm uma das principais operadoras no mercado italiano de carne enlatada e de produtos fatiados. Aquisio da Pilgrim's Pride Corporation (PPC) No dia 28 de dezembro de 2009 a Companhia concluiu a operao pela qual a sua subsidiria JBS USA, atravs de subscrio de novas aes, tornou-se titular de aes representativas de 64% do capital social total e votante da PPC, sediada em Pittsburgh, Texas, EUA, por 800 milhes de dlares norte-americanos, que foram pagos em dinheiro. A PPC uma empresa localizada em Delaware, nos Estados Unidos, sendo uma das maiores empresas de processamento de frango nos Estados Unidos, com operao no Mxico e em Porto Rico. Exporta commodities de frango para mais de 90 pases, os principais produtos so innatura, refrigerados inteiros ou em pedaos. Os principais clientes so cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais.

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Elaborao e apresentao das demonstraes contbeis


As demonstraes contbeis individuais e consolidadas dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 foram elaboradas e apresentadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, que abrangem a legislao societria brasileira, os Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC e deliberados pela Comisso de Valores Mobilirios CVM. As prticas contbeis adotadas no Brasil foram alteradas durante 2008, de acordo com a Lei n 11.638/07 promulgada em 28 de dezembro de 2007, com as respectivas modificaes introduzidas pela Medida Provisria n 449 (atual Lei 11.941/09) de 3 de dezembro de 2008, e os efeitos de sua adoo inicial foram consideradas pela Companhia e por suas controladas durante o quarto trimestre de 2008 e divulgados nas demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2008. A Companhia incluiu na divulgao das suas demonstraes contbeis a Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), que tem o objetivo de demonstrar o valor da riqueza gerada pela Companhia e suas controladas, a sua distribuio entre os elementos que contriburam para a gerao dessa riqueza, tais como empregados, financiadores, acionistas, governo e outros, bem como a parcela da riqueza no distribuda.

Regime Tributrio Transitrio (RTT) - Os valores apresentados nas demonstraes contbeis do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 consideram a adoo do Regime Tributrio de Transio (RTT) pela Companhia e suas controladas, conforme facultado pela Lei n 11.941/09, que tem por objetivo manter a neutralidade fiscal das alteraes ocorridas na legislao societria Brasileira, introduzidas pela Lei n 11.638/09 e pela prpria Lei n 11.941/09.

Resumo das principais prticas contbeis


a) Apurao do resultado O resultado das operaes apurado em conformidade com o regime contbil de competncia. A receita de venda de produtos reconhecida quando o risco e a propriedade dos mesmos so transferidos para os clientes. b) Estimativas contbeis A elaborao das demonstraes contbeis de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil requer que a Administrao se utilize de premissas e julgamentos na determinao do valor e registro de estimativas contbeis. Ativos e passivos significativos sujeitos a essas estimativas, incluem a definio da vida til dos bens do ativo imobilizado, proviso para crditos de liquidao duvidosa, estoques, imposto de renda diferido, proviso para contingncias, valorizao de instrumentos financeiros derivativos ativos e passivos. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores diferentes dos estimados, devido a possveis imprecises inerentes ao processo de sua determinao. c) Instrumentos financeiros Os instrumentos financeiros so reconhecidos apenas a partir do momento em que a Companhia se torna parte das disposies contratuais do instrumento. Quando um ativo ou passivo financeiro inicialmente reconhecido, registrado pelo seu valor justo, acrescido dos custos de transao que sejam diretamente atribuveis aquisio ou emisso do ativo ou passivo financeiro. No caso de ativos e passivos financeiros classificados na categoria ao valor justo por meio do resultado, os custos de transao so diretamente lanados no resultado do exerccio. A mensurao subsequente dos instrumentos financeiros ocorre a cada data de balano de acordo com as regras estabelecidas para cada tipo de classificao de ativos e passivos financeiros em: (i) ativo e passivo mensurado ao valor justo por meio de resultado, (ii) mantido at o vencimento, (iii) emprstimos e recebveis e (iv) disponveis para venda. d) Proviso para crditos de liquidao duvidosa A proviso para crditos de liquidao duvidosa calculada com base nas perdas avaliadas como provveis, cujo montante considerado suficiente para cobrir eventuais perdas na realizao das contas a receber. e) Estoques Os estoques so registrados ao custo mdio de aquisio, criao ou produo, que no supera os valores de mercado ou de realizao. O custo desses estoques so reconhecidos no resultado quando so vendidos. f) Investimentos Os investimentos em empresas controladas so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial.

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g) Imobilizado

O ativo imobilizado demonstrado ao custo histrico de aquisio, acrescido de reavaliaes espontneas realizadas em diferentes datas at 31 de dezembro de 2007 para parte significativa dos bens constantes do ativo imobilizado, baseadas em laudos de empresa especializada. Em decorrncia das alteraes promovidas pela Lei n 11.638/07, que extinguiu a possibilidade de reavaliao do ativo imobilizado, a partir de 1 de janeiro de 2008 a Companhia e suas controladas, com base na opo concedida pela instruo normativa n 469 de 2 de maio de 2008, optou pela manuteno dos saldos de reavaliaes constitudas at 31 de dezembro de 2007, as quais sero realizadas, em sua totalidade, com base na depreciao ou alienao dos bens reavaliados.

A depreciao calculada pelo mtodo linear, de acordo com a vida til econmica estimada, s taxas anuais mencionadas na nota 11. h) Intangvel O ativo intangvel demonstrado ao custo de aquisio ou formao, deduzido da amortizao. Os ativos intangveis com vida til indefinida no so amortizados. O gio fundamentado por expectativa de rentabilidade futura deixa de ser amortizado a partir 1 de janeiro de 2009 conforme orientao OCPC 2, ratificada pela CVM atravs do ofcio-circular CVM/SNC/SEP no. 01/2009. i) Reduo ao valor recupervel

Os itens do ativo imobilizado, intangvel, diferido e outros ativos (circulantes e no circulantes), quando aplicvel, tm o seu valor recupervel testado, no mnimo anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. O gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura e os ativos intangveis com vida til indefinida tm a recuperao do seu valor econmico testada anualmente, independentemente de haver indicadores de perda de valor, nos termos do CPC 01 - Reduo ao valor recupervel dos ativos (Deliberao CVM n 527/07). j) Outros ativos circulantes e no circulantes So demonstrados ao valor de custo ou realizao, incluindo, quando aplicvel, os rendimentos auferidos at as datas dos balanos. k) Passivos circulantes e no circulantes So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos, variaes monetrias ou cambiais. l) Ativos e passivos contingentes Os ativos contingentes so reconhecidos somente quando "praticamente certo" seu xito, ou com base em decises judiciais favorveis, transitadas em julgado. Os ativos contingentes com xitos provveis so apenas divulgados em nota explicativa. Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente segurana. Os passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados em nota explicativa e os passivos contingentes avaliados como perdas remotas no so provisionados e nem divulgados. m) Imposto de renda e contribuio social Impostos correntes So registrados com base no lucro tributvel, de acordo com a legislao e alquotas vigentes. Impostos diferidos O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos so constitudos sobre as reservas de reavaliao e diferenas temporrias. O imposto de renda diferido ativo constitudo sobre os saldos de prejuzos fiscais e diferenas temporrias e a contribuio social diferida ativa constituda sobre as diferenas temporrias. n) Resultado por ao O resultado por ao apurado com base nas aes em circulao na data das demonstraes contbeis.

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o) Consolidao

Na consolidao das demonstraes contbeis da JBS S.A. e suas controladas, so eliminadas as participaes entre as empresas, os saldos de contas a receber e a pagar, e as receitas e as despesas entre elas. Devido irrelevncia e, consequente no reconhecimento do valor dos lucros no realizados em operaes intercompanhias, o patrimnio lquido da controladora igual ao do consolidado.

As demonstraes contbeis das controladas sediadas no exterior so elaboradas, originalmente, em moeda local, e para fins de clculo da equivalncia patrimonial e consolidao, so convertidas para reais pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de receitas e despesas. Os ganhos e perdas decorrentes das movimentaes do patrimnio lquido e reconhecimento do resultado pela taxa cambial mdia, so reconhecidos diretamente no patrimnio lquido, na conta de ajustes acumulados de converso, nos termos definidos pelo CPC 2 - Efeitos nas mudanas nas taxas de cmbio e converso de demonstraes contbeis (Deliberao CVM n 534 / 2008). As prticas contbeis adotadas na Argentina e na Itlia aplicadas respectivamente na JBS Argentina e suas subsidirias e na Inalca JBS e suas subsidirias, so semelhantes s prticas adotadas no Brasil. As prticas contbeis adotadas pela Tupman e Astro, subsidirias da JBS Trading USA, Inc. e pela Jerky Snack, localizadas nos Estados Unidos da Amrica, no diferem de forma significativa das prticas adotadas no Brasil. As prticas contbeis adotadas nos Estados Unidos da Amrica pela JBS USA e subsidirias apresentam as seguintes principais diferenas em relao s prticas contbeis adotadas no Brasil e so devidamente ajustadas: - Os estoques de produtos acabados so avaliados a preo de mercado e so ajustados para o mtodo de custo mdio de produo; - O ativo permanente inclui R$ 480.535, relativo a ativos intangveis, fundo de comrcio e mais valia de ativos fixos calculados quando da compra pela Companhia (purchasing accounting), que foram ajustados reduzindo o valor do patrimnio lquido. As empresas controladas, direta ou indiretamente, includas na consolidao, so mencionadas na nota 10. p) Ajuste a valor presente de ativos e passivos Os ativos e passivos monetrios de longo prazo so ajustados pelo seu valor presente, e os de curto prazo, quando o efeito considerado relevante em relao s demonstraes contbeis tomadas em conjunto. No clculo do ajuste a valor presente a Companhia considerou as seguintes premissas: (i) o montante a ser descontado; (ii) as datas de realizao e liquidao; e (iii) a taxa de desconto, de acordo com os preceitos do CPC 12. A taxa de desconto utilizada pela Companhia considerou as atuais avaliaes de mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos para cada ativo e passivo. As operaes de compra e venda e os tributos a recuperar considerados de longo prazo (no circulante), ou de curto prazo (circulante) quando relevantes, caso atendam aos preceitos mencionados anteriormente, so trazidos ao seu valor presente adotando a taxa de desconto-CDI mensal, de 0,72% no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009.

Durante o exerccio de 2009, devido recente crise financeira mundial de liquidez, a Companhia adotou alguns procedimentos com a finalidade de minimizar o risco de inadimplncia e reforar sua estrutura de caixa. Sendo assim, efetuou reviso de suas polticas de crdito, adotou reduo dos prazos de recebimento de seus clientes, melhor gerenciamento dos prazos de pagamento a fornecedores, maior gerenciamento das aplicaes de recursos, e em algumas situaes adotou a poltica de solicitar adiantamento a seus clientes. Os saldos de clientes, fornecedores e impostos na controladora e no consolidado sofreram um aumento por conta das recentes incorporaes e aquisies divulgadas ao mercado, e juntamente com a reduo do ciclo financeiro tornou o atual ajuste a valor presente no relevantes em relao aos saldos que os originaram. Os prazos de recebimentos e pagamentos das empresas do exterior so operacionalmente menores do que os praticados no mercado local, assim como as taxas de desconto utilizadas nas premissas de clculo do ajuste a valor presente.

Com base no exposto, a Companhia revisou os clculos de ajuste a valor presente de seus ativos e passivos de longo prazo e de curto prazo, quando relevantes, para data base de 31 de dezembro de 2009 e concluiu que o custo de produzir essa informao, supera o benefcio gerado pelo mesmo devido a sua imaterialidade. Sendo assim, a administrao da Companhia, amparada pelos preceitos do CPC 12, julgou ser adequada a reverso dos saldos de Ajuste a Valor Presente AVP constitudos at 31 de dezembro de 2009, no entendimento de que essa deciso no acarreta nenhum prejuzo na qualidade e confiabilidade das informaes prestadas nas demonstraes contbeis. De acordo com o exposto no CPC 12, a Companhia ir efetuar anlises periodicamente e, caso seja verificada a necessidade de registro do Ajuste a Valor Presente, para melhoria das informaes prestadas nas demonstraes contbeis, a sua adoo ocorrer de imediato.

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q) Alteraes nas prticas contbeis brasileiras Como parte do processo de convergncia das prticas contbeis adotadas no Brasil s normas internacionais de contabilidade (IFRS), novos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes foram emitidos durante o exerccio de 2009, cuja adoo se iniciar a partir de 1 de janeiro de 2010, com aplicao retrospectiva s demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2009, quando aplicvel.

Cabe destacar que, em consonncia com as disposies do CPC 43 Adoo inicial dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 15 a 40 (exceto CPC 34, no emitido at o encerramento do exerccio de 2009), o qual contempla a segunda fase de convergncia s normas internacionais de contabilidade, a Administrao da Companhia optou por no adotar de modo antecipado os referidos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes cujos impactos sero reconhecidos na elaborao, apresentao e divulgao das demonstraes contbeis do exerccio de 2010. A Administrao da Companhia e suas controladas est analisando os impactos decorrentes da aplicao desses novos pronunciamentos tcnicos emitidos pelo CPC. No caso de ajustes decorrentes de adoo das novas prticas contbeis a partir de 1 de janeiro de 2010, a Companhia e suas controladas devero avaliar a necessidade de remensurar os efeitos que seriam produzidos em suas demonstraes contbeis de 2009, para fins de comparao, caso esses novos procedimentos j estivessem em vigor desde o incio do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009. (a) Novos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes emitidos pelo CPC, com adoo a partir de 1 de janeiro de 2010 com impactos nas operaes e demonstraes contbeis da Companhia CPC 15 Combinao de negcios: A adoo deste Pronunciamento impactar substancialmente as metodologias de reconhecimento, mensurao e apresentao de uma combinao de negcios, com enfoque principal para alocao do gio s contas do balano determinantes da mais valia gerada e reconhecimento dos ativos e passivos provenientes de uma negociao, pelo seu valor justo. Os principais impactos dessa norma nas demonstraes contbeis da Companhia esto representados pela aquisio de parte significativa do controle acionrio da PPC e incorporao da Bertin.

CPC 20 - Custos dos emprstimos: O Pronunciamento requer que a Companhia capitalize os custos de emprstimos diretamente atribuveis aquisio, construo ou produo dos seus ativos qualificveis (bens que levam um perodo de tempo significativo para serem concludos para o uso ou para venda, e esto apresentados na conta de obras em andamento) como parte do custo desse ativo. Os custos dos emprstimos da Companhia e de suas controladas relacionadas aos ativos qualificveis so compostos por despesas com juros e variaes cambiais que no sero alocados integralmente no resultado, pois faro parte da composio do custo destes ativos.

CPC 21 Demonstraes intermedirias e ICPC 09 Demonstraes contbeis individuais, demonstraes separadas, demonstraes consolidadas, e aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial: A adoo deste Pronunciamento ocorrer na elaborao das demonstraes intermedirias (Informaes Trimestrais ITR) do primeiro trimestre do exerccio de 2010. No entanto, tais demonstraes no requerem a aplicao integral de todos os Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes emitidos pelo CPC. CPC 22 Informaes por segmento: O Pronunciamento visa aprimorar a divulgao de informaes que permitam aos usurios das demonstraes contbeis da Companhia identificarem a natureza e os efeitos das atividades dos segmentos de negcio nos quais a Companhia opera. As anlises da Companhia so elaboradas de acordo com as divises internas de Unidades Geradoras de Caixas - UGC, conforme apresentado trimestralmente ao mercado nos relatrios de press release divulgados pelo departamento interno de relao com investidores. No entanto, a estrutura atual est em processo de aprimoramento de conceitos, ainda em observncia nova padronizao requerida pelo referido CPC e possivelmente levar em considerao os segmentos operacionais mais representativos da Companhia, compostos pelas divises de Carne Bovina, Carne Suna, Aves, Couros, Lcteos e Outros. CPC 23 Polticas contbeis, mudana de estimativa e retificao de erro: As polticas contbeis e mudanas de estimativas oriundas da adoo inicial dos Pronunciamentos tcnicos emitidos pelo CPC com vigncia a partir de 1 de janeiro de 2010 refletiro a apresentao e a comparabilidade das demonstraes contbeis da Companhia em 31 de dezembro de 2010, cuja comparabilidade ter como base as demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2009 e os saldos de abertura de acordo com os novos Pronunciamentos em 1 de janeiro de 2009. CPC 26 Apresentao das demonstraes contbeis e ICPC 09 Demonstraes contbeis individuais, demonstraes separadas, demonstraes consolidadas, e aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial: O Pronunciamento ser aplicado na apresentao e divulgao das demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2010, comparativas com o exerccio de 2009, e evidenciar a adoo integral de todos os Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes emitidas pelo CPC.

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JBS S.A.
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CPC 27 Imobilizado, ICPC 03 Arrendamento mercantil e ICPC 10 Imobilizado Aplicao inicial ao ativo imobilizado e Propriedade para investimento: A implementao dos requerimentos estabelecidos neste Pronunciamento ter como principal enfoque a reviso das vidas teis dos ativos imobilizados, desvinculando de forma definitiva os percentuais permitidos pela legislao fiscal vigente e refletindo a vida til efetiva dos bens. Deste modo, os reflexos contbeis ocorrero nas contas de custo e despesa de depreciao do exerccio e conseqentemente na composio dos valores residuais dos ativos imobilizados. CPC 29 - Ativo biolgico e produto agrcola: A Companhia possui subsidirias com ativos biolgicos compostos por estoques de gado nas operaes de confinamento, os quais so valorizados pelo seu custo em formao. No entanto, aps a adoo deste Pronunciamento, utilizar a metodologia de valorizao a mercado para os saldos de gado em estoque, cujos reflexos ocorrero nas rubricas de estoque, custo dos produtos vendidos e ajuste de avaliao a mercado (resultado do exerccio). CPC 31 Ativo no circulante mantido para venda e operao descontinuada: Devido a recente incorporao de empresa Bertin, com impacto da descontinuidade de algumas de suas operaes referentes diviso de lcteos ocorrida entre os exerccios de 2005 a 2007, a Administrao reclassificou parte de seus ativos imobilizados relacionados s referidas operaes, substancialmente compostos por terrenos e edificaes, para o grupo de contas de ativos mantidos para venda, os quais sero avaliados de acordo com os preceitos estabelecidos neste Pronunciamento. CPC 36 Demonstraes Consolidadas e ICPC 09 Demonstraes contbeis individuais, demonstraes separadas, demonstraes consolidadas, e aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial Os procedimentos adotados atualmente para elaborao das demonstraes contbeis consolidadas da Companhia, baseada na normas em vigor para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, no diferem em seus aspectos relevantes aos preceitos do referido Pronunciamento e Interpretao. CPC 37 Adoo inicial das Normas Internacionais de Contabilidade: A Companhia estar obrigada a adotar este Pronunciamento que possui como objetivo estabelecer que as primeiras demonstraes contbeis sejam elas demonstraes intermedirias ou demonstraes contbeis estejam de acordo com as Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS).

CPC 38 Instrumentos financeiros, Reconhecimento e mensurao, CPC 39 Instrumentos financeiros, Apresentao, CPC 40 Instrumentos financeiros, Evidenciao e OCPC 03 Instrumentos financeiros: A Companhia adotou durante o exerccio de 2008 todos os requerimentos estabelecidos pelo CPC 14 Instrumentos financeiros Reconhecimento, Mensurao e Evidenciao para reconhecimento, mensurao, apresentao e divulgao de todos os instrumentos financeiros contratados para cobertura dos riscos de taxas de juros, de taxas de cmbio e de preos na compra de gado. No entanto, o CPC 14 foi revogado pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis durante o exerccio de 2009, sendo este substitudo pela Orientao Tcnica OCPC 03 Instrumentos financeiros, a qual foi utilizada como referncia tcnica pela Companhia em suas demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2009. Em virtude das caractersticas dos instrumentos financeiros contratados, no haver impactos relevantes aps as vigncias destes Pronunciamentos. CPC 43 Adoo inicial dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 15 a 40: A aplicao deste Pronunciamento Tcnico ocorrer de modo simultneo com os CPC 15 a 40, uma vez que o mesmo servir de referncia tcnica suporte para implementao dos Pronunciamentos elencados. ICPC 08 Contabilizao da Proposta de Pagamento de Dividendos: A Companhia realiza a proviso para pagamento do dividendo mnimo obrigatrio de 25%, sendo o dividendo adicional reconhecido imediatamente no exerccio antes da aprovao para emisso das demonstraes financeiras. No entanto, segundo o novo Pronunciamento, a distribuio adicional de resultado que ocorrer aps a data do balano e antes da data da autorizao de emisso dessas demonstraes no deve gerar registro no passivo da entidade na data do balano, por tambm no representar qualquer obrigao presente naquela data. (b) Novos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes emitidos pelo CPC, com adoo a partir de 1 de janeiro de 2010 que no apresentam impactos nas operaes e demonstraes contbeis da Companhia

CPC 16 Estoques: A Companhia adota por conservadorismo todos os requerimentos exigidos, basicamente em virtude da formao do custo do produto e pela avaliao a mercado dos saldos em estoque, cujo reflexo poder ser refletido em impairment dos estoques. CPC 18 Investimento em Coligada e em Controlada: As metodologias de mensurao, apresentao e divulgao dos investimentos da Companhia em empresas coligadas e controladas atendem as exigncias do Pronunciamento. CPC 19 Joint Venture: A Companhia possui diretamente uma operao controlada em conjunto (joint venture) representada pela empresa Inalca JBS, e uma operao indireta por meio de sua subsidiria na empresa Beef Snacks International, cuja divulgao dos ativos, passivos, despesas e receitas esto adequadas em relao aos Pronunciamentos.

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JBS S.A.
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CPC 24 - Eventos subseqentes: O Pronunciamento determina quando a Companhia deve ajustar suas demonstraes contbeis com respeito a eventos subseqentes ao perodo contbil a que se referem essas demonstraes e as informaes complementares que a entidade deve divulgar sobre a data em que concedida a autorizao para emisso e sobre eventos subseqentes ao perodo contbil a que se referem, sendo que os procedimentos adotados pela Companhia esto em conformidade com este Pronunciamento. CPC 25 Provises, passivos e ativos contingentes: As avaliaes para mensurao e reconhecimento de provises, passivos e ativos contingentes da Companhia esto em conformidade com este Pronunciamento.

CPC 30 - Receitas: Os critrios utilizados para reconhecimento da receita de todos os segmentos operacionais da Companhia atendem aos requerimentos do Pronunciamento, no havendo a necessidade de constituio de ajustes contbeis relativos ao corte da receita. CPC 32 Tributo sobre o lucro: A metodologia de apurao de tributos sobre o lucro sejam eles ativos ou passivos fiscais e diferidos esto em conformidade com este Pronunciamento. CPC 33 Benefcios a empregados: A Companhia no possui benefcios ps-emprego, tais como, planos de contribuio e/ou benefcios definidos, no entanto, todos os benefcios e licenas remuneradas de curto prazo, assim como participaes nos lucros e gratificaes esto de acordo com os requerimentos do Pronunciamento.

Aquisio da Pilgrim's Pride Corporation (PPC) e Incorporao da Bertin S.A (Bertin)


Em 28 e 31 de dezembro de 2009, a Companhia adquiriu, atravs de sua subsidiria JBS USA, 64% do controle acionrio da PPC e incorporou a Bertin, respectivamente, conforme comunicados feitos ao mercado quela poca. Devido a incorporao da Bertin pela Companhia e aquisio de parte significativa do controle acionrio da PPC pela JBS USA em datas prximas ao encerramento do exerccio, o balano patrimonial da controladora e do consolidado, em 31 de dezembro de 2009, principalmente pela materialidade desses investimentos realizados, sofreram significativos acrscimos nos saldos de ativos, passivos e patrimnio lquido, que impossibilitam a comparabilidade com as demonstraes contbeis do exerccio anterior. Com objetivo de prover melhores condies de anlise dessas demonstraes contbeis, com relao comparabilidade das mesmas, esto sendo apresentados a seguir, balano (pr-forma) da controladora e do consolidado em 31 de dezembro de 2009, sem a referida incorporao (controladora) e aquisio de investimento relevante pela subsidiria JBS USA (consolidado):

BALANO PATRIMONIAL - Controladora


ATIVO Disponibilidades e Aplicaes Financeiras Contas a receber de clientes Estoques Imposto a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Investimentos em controladas Imobilizado Intangvel e diferido TOTAL DO ATIVO

31.12.09 JBS S.A. (Controladora)


4.097.027 1.273.377 758.536 1.392.154 411.112 6.492.282 7.419.579 11.422.358 33.266.425

31.12.08 JBS S.A. sem Bertin


4.034.947 536.321 279.632 608.175 159.108 5.797.989 2.143.012 890.410 14.449.594

Bertin S.A.
62.080 737.056 478.904 783.979 252.004 694.293 5.276.567 1.071.339 9.356.222

JBS S.A.
1.522.973 552.991 539.510 484.975 1.907.901 3.803.669 1.804.833 959.240 11.576.092

PASSIVO E PATRIMNIO LIQUIDO Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Outros passivos circulantes e no circulantes Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LIQUIDO 905.770 9.237.413 3.462.212 2.932.944 16.728.086 33.266.425 684.063 4.790.468 1.354.337 2.527.354 9.356.222 221.707 4.446.945 3.462.212 1.578.607 4.740.123 14.449.594 383.979 4.486.034 571.668 6.134.411 11.576.092

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
BALANO PATRIMONIAL - Consolidado
JBS S.A (Consolidado)
4.962.519 3.201.435 3.732.603 1.681.781 2.760.814 13.292.503 12.857.437 42.489.092

31.12.09 JBS S.A. sem Bertin e PPC


4.647.307 1.696.654 1.701.141 787.645 1.252.711 1.105.400 4.901.486 2.114.304 18.206.647

31.12.08

ATIVO Disponibilidades e Aplicaes Financeiras Contas a receber de clientes Estoques Imposto a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Investimentos em controladas Imobilizado Intangvel e diferido TOTAL DO ATIVO

Bertin S.A
221.288 962.333 741.564 881.636 378.465 5.823.257 1.187.397 10.195.940

PPC
93.924 542.448 1.289.898 12.500 1.129.638 2.567.760 95.127 5.731.296

JBS S.A.
2.291.617 2.232.300 2.549.674 688.329 1.203.086 4.918.671 2.212.672 16.096.349

PASSIVO E PATRIMNIO LIQUIDO

Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Outros passivos circulantes e no circulantes Participao de minoritrios Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LIQUIDO

2.525.353 14.429.812 3.462.212 4.702.375 641.254 16.728.086 42.489.092

640.943 5.637.663 1.378.394 11.586 2.527.354 10.195.940

574.041 2.259.978 1.158.747 11.342 1.727.187 5.731.296

1.310.369 6.532.171 3.462.212 2.165.234 (3.461) 4.740.123 18.206.647

2.077.844 5.616.497 2.270.055 (2.458) 6.134.411 16.096.349

DEMONSTRAO DO RESULTADO - Pr - forma Devido a incorporao da Bertin e aquisio de parte significativa da PPC ter ocorrido em datas extremamente prximas ao encerramento do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 e, por esse motivo, no existem saldos representativos de resultado nas operaes ocorridas da data de incorporao e aquisio, at a data de encerramento do exerccio e desta forma, no existem resultados a serem reconhecido por equivalncia patrimonial no exerccio findo naquela data. Entretanto, com objetivo de prover aos usurios das demonstraes contbeis a nova dimenso dos resultados consolidados futuros da Companhia e suas controladas, a seguir, encontra-se apresentado ttulo de informao adicional, um resumo das demonstraes do resultado (pr- forma) da controladora e do consolidado, acrescentando os resultados auferidos pela Bertin e PPC durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, com objetivo exclusivo de demonstrar o resultado combinado dessas empresas com o resultado auferido pela Companhia, durante o exerccio findo naquela data.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
DEMONSTRAO DO RESULTADO - Controladora
2009 JBS S.A. (Controladora)
Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Amortizao de gio de investimentos Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para IR/CS Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Despesas extraordinrias Amortizao de gio de investimentos Impairment, reestruturao e outros VALOR EBITDA 5.148.794 (4.170.692) 978.102 (679.927) (534.746) 385.838 3.433 (23.276) 129.424

2008 JBS S.A. e Bertin S.A.


11.010.736 (8.833.807) 2.176.929 (1.551.451) (1.312.673) 418.115 6.195 (193.698) (456.583)

Bertin S.A.
5.861.942 (4.663.115) 1.198.827 (871.524) (777.927) 32.277 2.762 (170.422) (586.007)

JBS S.A.
4.866.406 (3.957.624) 908.782 (608.188) (263.633) 211.876 (179.867) (25.595) (17.436) 25.939

152.700 534.746 97.515 (385.838) 399.123

(415.585) 777.927 297.511 (32.277) 3.590 631.166

(262.885) 1.312.673 395.026 (418.115) 3.590 1.030.289

43.375 263.633 71.157 (211.876) 35.693 179.867 381.849

DEMONSTRAO DO RESULTADO - Consolidado


2009 JBS S.A. (Consolidado)
Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Amortizao de gio de investimentos Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social Participao minoritria no resultado de controladas LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO 34.311.806 (31.112.705) 3.199.101 (2.268.346) (601.118) 10.886 (211.681) 582 129.424

2008 JBS S.A. Bertin S.A. PPC


55.223.576 (49.307.522) 5.916.054 (4.299.776) (1.707.714) 38.779 (163.263) (91.729) (307.649)

Bertin S.A.
7.297.437 (5.652.290) 1.645.147 (1.267.039) (777.055) 20.800 (199.810) (8.050) (586.007)

PPC (1)
13.614.333 (12.542.527) 1.071.806 (764.391) (329.541) 7.093 248.228 (486) 232.709

JBS S.A.
30.340.255 (27.347.753) 2.992.502 (2.087.738) (612.176) (179.867) (27.962) (62.221) 3.401 25.939

Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para IR/CS Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Despesas extraordinrias Amortizao de gio de investimentos Impairment, reestruturao e outros VALOR EBITDA

340.523 601.118 343.591 1.285.232

(378.147) 777.055 345.671 4.131 748.710

(15.519) 329.541 453.300 256.692 1.024.014

(53.143) 1.707.714 1.142.562 260.823 3.057.956

84.759 612.176 243.591 35.693 179.867 1.156.086

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)

(1) - Devido ao fato do exerccio fiscal da PPC se encerrar em 30 de setembro de 2009, exclumos o primeiro trimestre (1 de outubro de 2008 a 31 de dezembro de 2008) e inclumos o primeiro trimestre do exerccio fiscal de 2010 (1 de outubro de 2009 a 31 de dezembro de 2009), e dessa forma, evidenciamos o exerccio fiscal completo de 2009.

Caixa e equivalentes de caixa


As disponibilidades e aplicaes financeiras so os itens do balano patrimonial que so apresentados na demonstrao dos fluxos de caixa como caixa e equivalentes de caixa e so assim apresentadas: Controladora
2009 2008

Consolidado
2009 2008

Disponibilidades CDB - DI Fundos de investimentos

3.712.853 367.757 16.417 4.097.027

236.432 1.147.326 139.215 1.522.973

4.446.430 497.268 18.821 4.962.519

975.194 1.150.604 165.819 2.291.617

Os Certificados de Depsitos Bancrios - CDB-DI, realizados junto a instituies financeiras de primeira linha, so ps-fixados e rendem em mdia 100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI. Os fundos de investimentos esto representados por aplicaes em fundos multi mercados, abertos a pblico qualificado. Os saldos de caixa e equivalentes de caixa em 31 de dezembro de 2009, na Controladora e no Consolidado, incluem R$ 1.212.402 decorrente do complemento do recebimento da operao de debntures conversveis ocorrida em dezembro de 2009, conforme descrito na nota 15, cuja liquidao financeira, atravs de crdito em conta corrente, ocorreu no incio de 2010.

Contas a receber de clientes


Controladora
2009 2008

Consolidado
2009 2008

Duplicatas a vencer Duplicatas vencidas: De 1 a 30 dias De 31 a 60 dias De 61 a 90 dias Acima de 90 dias Ajuste a valor presente Proviso para crditos de liquidao duvidosa

770.116

505.910

2.279.430

1.654.871

316.443 101.783 51.675 156.962 (123.602) 503.261 1.273.377

35.802 6.277 6.589 7.875 (1.191) (8.271) 47.081 552.991

606.157 167.136 68.543 233.347 (153.178) 922.005 3.201.435

449.001 71.726 24.236 63.050 (1.191) (29.393) 577.429 2.232.300

Estoques
Controladora
2009 2008

Consolidado
2009 2008

Produtos acabados Produtos em processo Matria-prima Rebanho bovino Almoxarifado

422.202 80.507 154.809 101.018 758.536

489.953 674 1.978 46.905 539.510

2.143.166 215.102 411.308 317.888 645.139 3.732.603

1.770.199 157.745 70.213 282.591 268.926 2.549.674

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Impostos a recuperar
Controladora
2009 2008

Consolidado
2009 2008

ICMS / IVA / VAT IPI PIS e COFINS IRRF Outros Ajuste a valor presente Desmembramento: Ativo circulante Ativo no circulante

896.294 55.544 282.683 84.844 72.789 1.392.154 841.306 550.848 1.392.154

379.678 51.657 19.330 25.556 9.936 (1.182) 484.975 447.343 37.632 484.975

1.018.822 112.863 355.882 93.324 100.890 1.681.781 1.066.033 615.748 1.681.781

476.761 111.447 32.957 29.612 38.734 (1.182) 688.329 623.022 65.307 688.329

ICMS O saldo credor de ICMS a recuperar advm da obteno de crditos por compras de matrias-primas, materiais de embalagem e secundrios em volume superior aos dbitos gerados nas vendas locais, uma vez que as exportaes so isentas. O mencionado saldo credor est em processo de fiscalizao e homologao pela Secretaria da Fazenda do Estado de So Paulo e a Companhia tem expectativa de recuperao integral, inclusive do crdito outorgado de ICMS (compreende a diferena percentual entre a alquota nominal de escriturao nos livros fiscais e a taxa efetiva de arrecadao do ICMS vigente no Estado de origem), o qual vem sendo contestado pelo Estado de So Paulo. Todavia, o procedimento adotado pela Companhia est amparado na legislao tributria vigente, conforme opinio de nossos consultores jurdicos externos e internos. Com base em estudos realizados pela Administrao da Companhia, amparada por seus assessores jurdicos, os referidos crditos de ICMS foram segregados quanto sua realizao, de circulante para no circulante, no montante de R$ 484.948 na controladora e no consolidado, realizados no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009. PIS e COFINS Refere-se a crdito no cumulativo de PIS e COFINS incidente sobre as aquisies de matrias-primas, materiais de embalagem e materiais secundrios utilizados nos produtos vendidos no mercado externo. IRRF Corresponde ao imposto de renda retido na fonte sobre aplicaes financeiras, realizvel mediante compensao com imposto de renda e contribuio social a pagar sobre lucros. GERAL A Companhia e sua controlada JBS Embalagens, amparadas na jurisprudncia em decises da Cmara Superior do Conselho de Contribuintes e por seus assessores jurdicos, que julgam ser "praticamente certo" o xito nessas demandas judiciais, registraram a atualizao monetria com base na SELIC dos seus crditos de PIS, COFINS e IPI a recuperar no valor de R$ 143.622 Desse total foram recebidos at o momento o montante de R$28.986 permanecendo um saldo remanescente, registrado no ativo no circulante, de R$ 114.636 na controladora e no consolidado.

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JBS S.A.
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Transaes com partes relacionadas


Os principais saldos entre partes relacionadas nas contas patrimoniais e nas contas de resultado so a seguir apresentados:
2009 Contas a receber de clientes 138 3.479 48 21.920 4.432 521 7 1.734 3.029 2.152 112.872 1.024 34.382 4 81.600 30.529 42 3.457 1 28 8 36 2 10.857 6.422 137 5.297 324.158 Contratos de Fornecedores Mtuo 4.638 500 4 2.259 1.144 281.257 230.771 112 22 25.564 695 161 533 2.446 238 550.345 11.455 76.010 49.043 (941.640) (40.918) 13.943 74.373 3.569 (90.108) 11.951 3.660 (828.662) Contas a receber de clientes 215 6.798 24.625 34.258 5 129 143 1.813 67.986 2008 Contratos de Fornecedores Mtuo 8 2.735 677 715 4 7.540 83 11.762 5.719 14.959 57.282 (531) 1.580.340 (54.920) 18.488 72.135 4.463 2.933 1.700.868

CONTROLADORA
Subsidirias diretas Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global A/S (Dinamarca) JBS USA, Inc Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings s.r.o. Subsidirias indiretas JBS Global Beef Company Lda. JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A. The Tupman Thurlow Co. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International BV JBS HU Ltd Marr Russia L.L.C SARL Inalca Algerie Frimo S.A.M. Australia Meat Subsidirias Incorporadas
(2)

S/A fabrica de prod. alimenticios vigor Cia Leco de Prod. Alimenticios Cascavel Couros ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Biolins Energia Ltda Heber Participaes S/A Bracol Holding Ltda Sampco Inc. Newdrop Qumica Ltda Bsb Produtora de Epi Ltda Brasil Central Energia S/A Gaia Energia e Participaes S/A So Fernando Acar e lcool Ltda Curu Energia S/A Apucarana Comercializadora Frigorfico Canelones S/A Wonder Best Holding Company Trump Asia Entreprise Ltd Bertin Paraguay Outras Empresas ligadas JBS Agropecuria Ltda. Flora Produtos de Hig. Limp. S.A.

212

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
2009 Receita (Despesa) Financeira
Subsidirias diretas Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global A/S (Dinamarca) JBS USA, Inc Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings s.r.o. Subsidirias indiretas JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A The Tupman Thurlow Co. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International JBS HU Ltd Marr Russia L.L.C SARL Inalca Algerie Frimo S.A.M. Australia Meat Swift & Company Trade Group Outras Empresas ligadas JBS Agropecuria Ltda. Flora Produtos de Hig. Limp. S.A.

2008 Receitas de vendas 2.121 1.277 34.095 71.818 45.328 55.882 121.347 2.955 1.501 59.857 396.181 Receita (Despesa) Financeira 575 1.866 3.043 13 46.191 368 5.659 4.344 12 62.071 Compras de mercadorias 17.537 49.734 13.165 24 52.704 855 134.019 Receitas de vendas 408 24.568 165.589 69.322 20.943 14.941 21.049 2.027 2.370 893 3.072 93.620 418.802

Compras de mercadorias 82.949 43.358 11.665 11.346 73.141 1.839 224.298

1.694 7.119 9.878 11 21.636 (26.722) 800 9.408 (14) (6.105) 15 17.720

(2) - Refere-se s subsidirias da incorporadora Bertin, que para fins de melhor visualizao e evidnciao aos usurios das informaes, foram destacadas, tendo impacto apenas em ativos e passivos.

Garantias prestadas e/ou recebidas


A Companhia garantidora da operao de captao de US Bonds da controlada JBS USA, no montante de US$ 700 milhes com vencimento em 2014. A controladora J&F Participaes S.A. garantidora da operao de captao de Eurobonds da Companhia no montante de US$ 275 milhes com vencimento em 2011.

Detalhamento das transaes com partes relacionadas A Companhia e suas controladas mantm transaes comerciais entre si, principalmente de operaes de vendas mercantis, realizadas a preos e condies normais de mercado, quando existentes. Nos contratos de mtuo incidem variao cambial e juros, quando aplicvel. Durante os exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 no foram registradas quaisquer provises para crditos de liquidao duvidosa, assim como no foram reconhecidas quaisquer despesas de dvidas incobrveis relacionadas s transaes com partes relacionadas. O saldo consolidado de crditos com empresas ligadas, no montante de R$ 326.974 em 31 de dezembro de 2009 (R$ 54.569 em 31 de dezembro de 2008), possui a seguinte composio:

213

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
a) Empresas no consolidadas O montante R$ 279.405 referente a utilizao de parte da linha de crdito de US$ 200 milhes, sobre a qual incide juros de mercado, entre a subsidiria indireta JBS Five Rivers e a J&F Oklahoma, subsidiria da controladora J&F Participaes S.A., no consolidada, onde a J&F Oklahoma se utiliza desse crdito para aquisio de gado para engorda que so colocados nos confinamentos da JBS Five Rivers para serem aprontados para o abate. A J&F Oklahoma possui ainda 2 acordos comerciais com subsidirias da Companhia: i) Contrato de fornecimento de gado e acordo de alimentao com a JBS Five Rivers, onde esta se responsabiliza pelo gado pertencente J&F Oklahoma e cobra os custos medicinais e de engorda, alm de uma taxa diria de aluguel em bases usuais de mercado; ii) Contrato de compra e venda de gado com a JBS USA de ao menos 500.000 cabeas/ano, a partir de 2009 at 2011, realizado em bases usuais de mercado. A JBS Five Rivers tambm garantidora em terceiro grau, aps garantia de ativos da prpria J&F Oklahoma e sua controladora, de at US$ 250 milhes em uma linha de crdito da J&F Oklahoma.

b) Empresas consolidadas parcialmente O montante de R$ 47.569 (R$ 54.569 em 31 de dezembro de 2008) referente a crditos de subsidirias consolidadas parcialmente, conforme detalhamento abaixo:
2009 2008

Beef Snacks do Brasil Ltda. Beef Snacks International BV. Jerky Snacks Brands, Inc.

37.186 3.722 6.661 47.569

40.321 5.012 9.236 54.569

Remunerao do pessoal chave da administrao O pessoal chave da Administrao inclui a Diretoria Executiva e Conselho de Administrao. O valor agregado das remuneraes recebidas por esses administradores da Companhia, por servios nas respectivas reas de competncia, nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 est demonstrado a seguir: Membros Diretoria Executiva e Conselho de Administrao 8 8
2009 2008

4.243 4.243

3.000 3.000

Os membros suplentes do Conselho de Administrao so remunerados por cada reunio de Conselho em que comparecem. O Diretor Jurdico e o Diretor de Relao com Investidores so parte de contrato de trabalho no regime CLT (Consolidao das Leis Trabalhistas), onde seguem todas as prerrogativas legais de remuneraes e benefcios. No contemplam as remuneraes quaisquer participaes nos resultados da Companhia, ou outros benefcios corporativos adicionais aos empregados ou que se estendam aos familiares. Com exceo aos descritos acima, os demais membros da Diretoria Executiva e Conselho de Administrao no so partes de contrato de trabalho ou outros contratos que prevejam benefcios corporativos adicionais, tais como benefcio ps-emprego ou quaisquer outros benefcios de longo prazo, benefcios de resciso de trabalho que no estejam de acordo com os requeridos pela CLT, quando aplicvel, ou remunerao com base em aes.

214

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
10

Investimentos em controladas
Informaes relevantes sobre as controladas no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009:
Quantidade de aes (em milhares)

31 de dezembro de 2009
JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional. S.A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. JBS Trading USA, Inc. JBS Confinamento Ltda. Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings, S.R.O Subsidirias Incorporadas Bertin Holding GMBH Novaprom Foods e Ingredientes Ltda S/A Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor S.A. Companhia Leco de Produtos Alimentcios S.A. Cascavel Couros Ltda Bertin USA Corporation Biolins Energia S.A.
(3)

Participao percentual

Capital social

Patrimnio lquido

Lucro lquido (prejuzo)

10.002 93.000 804.235 1.250 120 0,1 20 65.001 280.000 0,001 96 792 165.447 145.000 265.127 10.672

99,00% 100,00% 100,00% 100,00% 70,00% 100,00% 100,00% 100,00% 50,00% 100,00% 100,00% 60,00% 99,54% 19,08% 100,00% 100,00% 100,00%

2 161.932 804.235 138.385 120 2.780.548 17.412 65.001 702.052 1.294.178 77 792 104.031 33.700 240.861 43.727

34.930 66.037 402.886 143.657 (27.838) 3.379.725 (1.766) 56.667 926.022 1.251.415 141.648 5.092 178.746 117.279 283.847 42.967 43.727

(4.018) (17.773) (115.949) (20.819) (6.139) 453.238 (6.460) (7.743) 17.514 101.075 (3.826) 3.353 69.416 17.160 (27.964) (2.749) -

Equivalncia patrimonial
Dez.08 JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional. S.A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. JBS Trading USA, Inc., Inc JBS Confinamento Ltda. Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings, S.R.O JBS Couros Ltda. Subsidirias Incorporadas Bertin Holding GMBH Novaprom Foods e Ingredientes Ltda Fbrica de Prod. Alimentcios Vigor S.A. Cascavel Couros Ltda Bertin USA Corporation Biolins Energia S.A. Transf. para Outros passivos circulantes (Passivo a descoberto)
(1)

Adio (Baixa)

Variao Cambial (i)

No Patrimnio Lquido (ii)

No Resultado do Perodo

Dez.09

38.559 109.421 582.180 137.865 (15.189) 2.301.887 4.170 29.420 600.167 15.189 3.803.669

125.081 71.113 1.152.051 35.000 1.560.830 214 142.582 3.056 177.927 283.847 43.154 43.727 3.638.582

(27.896) (43.883) (607.119) (1.063) (135.452) (266.652) (1.082.065)

2.285 (188.427) (619) 79.668 1.587 (10.461) (143.838) (259.805)

(3.978) (17.773) (115.948) (20.819) (4.297) 453.238 (6.460) (7.743) 8.757 101.075 (214) 385.838

34.581 66.037 402.886 143.657 (19.486) 3.379.725 (1.766) 56.677 463.011 1.251.415 142.582 3.056 177.927 283.847 43.154 43.727 21.252 6.492.282

Total
(3)

- Refere-se s subsidirias da incorporadora Bertin, que para fins de melhor visualizao e evidnciao aos usurios das informaes, foram destacadas.

215

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
(i) - Conforme definido no CPC 2, refere-se variao cambial dos investimentos em moeda estrangeira e que so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP), a qual foi lanada diretamente no patrimnio lquido da Companhia sobre a rubrica de "Ajustes acumulados de converso".

(ii) - Refere-se ao reflexo de ajustes de avaliao patrimonial, assim como ajuste acumulado de converso, registrado no patrimnio lquido das controladas, cujo efeito est sendo reconhecido, quando do clculo da equivalncia patrimonial, diretamente no patrimnio lquido da Companhia.

11

Imobilizado
Controladora
Taxas anuais de depreciao Depreciao acumulada

Lquido

Custo

Reavaliao

2009

2008

Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento Outros

4% 10% 10% 20% 20% 10 a 20%

2.402.669 1.213.862 2.666.820 688.258 55.606 404.438 409.140 42.454 7.883.247

116.742 9.352 44.819 21.815 751 195 3.869 197.543

(133.436) (276.265) (59.971) (30.019) (141.954) (19.566) (661.211)

2.385.975 1.223.214 2.435.374 650.102 26.338 262.679 409.140 26.757 7.419.579 Lquido

486.669 116.821 285.314 93.020 7.963 41.374 759.028 14.644 1.804.833

Consolidado
Taxas anuais de depreciao Depreciao acumulada

Custo

Reavaliao

2009

2008

3 a 20% Imveis Terra nua e terrenos 8 a 10% Mquinas e equipamentos 10% Instalaes 20 a 100% Equipamentos de informtica 14 a 50% Veculos Obras em andamento 10 a 100% Outros Proviso para reduo ao valor recupervel

5.835.401 1.977.086 6.781.225 791.690 239.572 572.058 767.599 128.191 17.092.822

116.742 9.352 44.819 21.815 751 195 3.869 197.543

(965.028) (31.620) (2.440.316) (92.634) (157.596) (240.694) (69.375) (3.997.263)

4.987.115 1.954.818 4.385.728 720.871 82.727 331.559 767.599 62.685 (599) 13.292.503

1.572.864 632.130 1.334.566 97.289 37.046 80.101 1.090.190 74.485 4.918.671

Movimentao do ativo imobilizado


Baixas (4)

Dez.08

Incorporao

Adies

Depreciao

Variao cambial

Dez.09

Controladora Consolidado

1.804.833 4.918.671

5.282.950 8.397.400

468.189 977.875

(38.878) (49.237)

(97.515) (340.560)

(611.646)

7.419.579 13.292.503

(4) Do montante de baixas na controladora e no consolidado, R$ 35.000 refere-se baixa com a finalidade de capitalizar investimento na controlada JBS Confinamento, como pode ser averiguado na nota 10.

O saldo de obras em andamento representa os investimentos com ampliao, modernizao e adequao das unidades industriais frigorficas visando a manuteno e obteno de novas certificaes exigidas pelo mercado. Quando da concluso e incio da operao desses ativos, os mesmos so transferidos para a adequada conta do ativo imobilizado, sendo reconhecida a partir desse momento a depreciao dos bens.

216

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
At dezembro de 2007 foi efetuada reavaliao espontnea de bens do ativo imobilizado, suportada por laudo emitido pela empresa especializada SETAPE Servios Tcnicos de Avaliaes do Patrimnio e Engenharia S/C Ltda., de grande parte das unidades industriais da Companhia acrescida aos saldos do ativo imobilizado em contrapartida rubrica reserva de reavaliao e da proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos. Em 31 de dezembro de 2009, o saldo de reavaliaes no ativo imobilizado de R$ 197.543 a reserva de reavaliao de R$112.345 e a proviso para imposto de renda e contribuio social de R$ 53.301. Para as reavaliaes acrescidas ao ativo imobilizado foi registrada depreciao acumulada no montante de R$ 31.897. Os itens do ativo imobilizado tm o seu valor recupervel testado, no mnimo, anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. Decorrente da momentnea paralisao das atividades da subsidiria indireta Beef Snacks, a Administrao contratou empresa especializada, SETAPE Servios Tcnicos de Avaliaes do Patrimnio e Engenharia S/C Ltda., para avaliao do valor justo de terrenos, edificaes e mquinas e equipamentos que compe a estrutura fabril da Empresa, sendo que foi identificada uma necessidade de constituio de proviso para desvalorio desses ativos, quando avaliados pelo seu "valor lquido de venda", no montante de R$ 1.198 mil, que encontra-se registrada no resultado da Beef Snacks, sendo que devido ao fato dessa investida indireta ser parte de uma joint venture, onde a Companhia participa em 50%, apenas esse percentual do impairment reconhecido no consolidado da Companhia.

12

Intangvel
Controladora
2009 2008

Consolidado
2009 2008 reclassificado

gio Marcas e patentes Sotwares Direito de explorao do uso da gua Outros Intangveis

11.231.568 184.615 6.165 11.422.348

949.615 9.615 959.230

12.411.630 184.615 6.165 117.534 133.509 12.853.453

2.167.351 9.615 28.381 2.205.347

Movimentao do ativo intangvel


Amortizao(5)

Dez.08

Incorporao

Adies

Variao cambial

Dez.09

Controladora Consolidado

959.230 2.205.347

1.071.339 1.187.397

9.460.609 9.748.170

(3.031)

(68.830) (284.430)

11.422.348 12.853.453

gio
(5)

Referente a amortizao de intangveis com vida til definida em combinaes de negcios, sendo i) na Inalca JBS referente Marcas e Patentes, no montante de EUR 176, equivalente a R$ 487 em 31 de dezembro de 2009; ii) Decorente da incorporada Bertin, em sua controlada International Foods Packers LLC referente Marcas e Patentes e Carteira de Clientes, no montante de USD 190, equivalente a R$ 380 em 31 de de dezembro de 2009; e iii) Decorente da incorporada Bertin, em sua controlada Sampco, Inc referente Marcas e patentes e Carteira de Clientes, no montante de USD 1.083, equivalente a R$ 2.164 em 31 de de dezembro de 2009. Na Controladora Em julho de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da Swift Foods Company, a qual passou a se chamar JBS USA Holdings, Inc., tendo apurado um gio no valor de R$ 877.609, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que estava sendo amortizado no prazo de 5 anos. A amortizao acumulada at 31 de dezembro de 2008 de R$ 248.656. Em janeiro de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da JBS Trading USA, Inc., tendo apurado um gio no valor de R$ 21.725, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que estava sendo amortizado no prazo e na extenso das projees que o determinaram, no superior a 10 anos. A amortizao acumulada at 31 de dezembro de 2008 de R$ 6.035.

Em maro de 2008 a Companhia adquiriu 50% do capital social da Inalca S.p.A., a qual passou a se chamar Inalca JBS, tendo apurado um gio de EUR 94.181 mil que corresponde em 31 de dezembro de 2009 a R$ 236.143 fundamentado na expectativa de rentabilidade futura. Em dezembro de 2009 a Companhia incorporou a Bertin, tendo sido essa operao realizada com base no valor de mercado da Bertin, suportado por laudo de avaliao econmica elaborado por empresa especializada. O valor base da operao de troca de aes entre as empresas, foi no montante de R$ 11.987.963, o que gerou um gio na aquisio da Bertin de R$ 9.460.609 o qual, decorrente da entrada em vigor a partir de 1 de janeiro de 2010 do CPC 15 (Combinao de negcios), ser alocado no exerccio de 2010 s respectivas contas do ativo que determinaram essa mais valia.

217

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
Na Controladora - Decorrente da incorporao da Bertin gio aquisio da Bertin USA Corporation gio aquisio da Novaprom Foods Ingredients gio aquisio das aes da Vigor gio aquisio da Phitoderm gio aquisio da Goult Participaes gio aquisio das aes da Leco R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ Em controladas A JBS USA possui gio no montante de US$ 432.227 mil, que corresponde em 31 de dezembro de 2009 a R$ 752.594 proveniente, principalmente, da aquisio em 2008 da Smithfield beef, Tasman e Five Rivers, preliminarmente apurado e sujeito a ajustes, fundamentado na mais valia de ativos. Em 2007, a JBS Holding Internacional S.A., atravs de suas subsidirias JBS Argentina S.A. e JBS Mendoza S.A., adquiriu 100% do capital social da Consignaciones Rurales S.A. e da Argenvases S.A.I.C. e em 2008, atravs das mesmas subsidirias, adquiriu 100% do capital social da Colcar S.A., tendo apurado um gio total de $53.341 mil pesos, que corresponde em 31 de dezembro de 2009 a R$ 24.414. Os gios esto fundamentados pela expectativa de rentabilidade futura. A Inalca JBS possui gio no montante de EUR 12.731 mil, que corresponde em 31 de dezembro de 2009 a R$ 31.921 proveniente da aquisio das empresas Montana, Frimo e Guardamiglio, fundamentado na mais valia de ativos. Em dezembro de 2009 a JBS USA concluiu a operao de aquisio, atravs de subscrio de novas aes, de 64% do capital social total e votante da PPC. O valor pago pela aquisio foi de US$ 800 milhes, o que gerou um gio de US$ 165.151 (R$ 287.561 em 31 de dezembro de 2009), que, decorrente da entrada em vigor a partir de 1 de janeiro de 2010 do CPC 15 ( Combinaes de negcios), ser alocado no exerccio de 2010 s respectivas contas que determinam essas mais valia. No Consolidado - Decorrente da incorporao da Bertin gio aquisio da International Foods Parkers gio aquisio da Bertin Holding Inc gio aquisio da Misr Cold gio aquisio da Rigamonti gio aquisio da Serrabella gio aquisio da Wonder Best gio aquisio da International Foods Parkers R$ 2.938 19.460 19.848 33.089 1.459 811 5.967 83.572 13.183 12.000 798.503 4.044 48.598 13.845 890.173

A Companhia, conforme orientao expressa na Deliberao CVM no. 565, de 17 de dezembro de 2008, e Deliberao CVM no. 553, de 12 de novembro de 2008, se adequou ao critrio de no mais amortizar o gio por expectativa de rentabilidade futura a partir do exerccio social iniciado em 1 de janeiro de 2009. Cabe ressaltar que os ativos intangveis com vida til indefinida no mais podem ser amortizados conforme orientao dessas deliberaes. O gio e os ativos intangveis sem vida til estimada so testados no mnimo anualmente quanto a sua recuperabilidade, nos termos do CPC 01 (Deliberao CVM no. 527/07).

13

Fornecedores
Controladora
2009 2008

Consolidado
2009 2008

Commodities - Compra de gado Materiais e servios Produtos acabados Ajuste a valor presente

149.351 444.625 311.794 905.770

313.316 70.586 2.024 (1.947) 383.979

665.584 1.642.047 217.722 2.525.353

1.044.142 916.293 119.356 (1.947) 2.077.844

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
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Emprstimos e financiamentos
Taxa mdia anual de juros e comisses

a) Controladora Modalidade Financiamentos para aquisio de ativo imobilizado: FINAME FINAME FINAME FINEM FINEM FININP Emprstimos para capital de giro: Variao cambial, Libor, mais juros de 0,45% a 7,20% TJLP e juros de 3,00% a 3,10% Juros de 9,15% a 18,27% Variao cambial e juros de 9,375% CDI e juros de 6,00% Variao cambial, Libor e juros de 1,00 a 2,00% Variao cambial e juros de 10,50% CDI e juros de 2,0% Variao cambial e juros de 10,25% Variao cambial, Libor e juros de 1,85% Juros de 10,00% Juros de 10,00% TR e Juros de 10,50% Juros de 152,00% do CDI Variao cambial e juros de 4,50% Juros de 124,50% do CDI TJLP e juros de 2,75% a 2,88% Cesta de moedas e juros de 3,73% Juros de 7,00% a 10,08% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cesta de moedas do BNDES e juros de 2,90% Variao cambial e juros de 3,8% 330.159 563 24.465 426.675 22.588 974 805.424 231.700 231.700 2009 2008

ACC - Adiantamento de contrato de cmbio EXIM - fomento exportao EXIM - fomento exportao Euro Bonds Capital de Giro - Reais Pr-pagamento 144-A NCE/COMPOR Emprstimo no Exterior Emprstimo no Exterior c/organismos multilaterais FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Capital de Giro Agricola Capital de Giro Industrial Capital de Giro Moeda Estrangeira Nota de Credito - Exportao Outros

1.499.167 185.136 326.678 485.439 14.976 1.514.128 545.670 1.510.450 624.342 87.370 2.470 34.670 75.686 212.425 117.498 1.195.328 556 8.431.989 9.237.413

591.990 177.407 651.713 51.113 516.838 731.569 1.533.704 4.254.334 4.486.034

Total Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante

3.926.390 5.311.023 9.237.413

1.494.690 2.991.344 4.486.034

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se: 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

2.482.552 922.847 528.826 187.092 32.559 1.139.869 6.862 6.443 3.973 5.311.023

636.327 1.122.953 298.308 232.656 701.100 2.991.344

b) Consolidado Taxa mdia anual de juros e comisses

Modalidade Financiamentos para aquisio de ativo imobilizado: FINAME FINAME FINAME FINEM FINEM FININP Installment note corp aircraft (Notas a Pagar) Installment note corp aircraft (Notas a Pagar)

2009

2008

TJLP e juros de 2,75% a 2,88% Cesta de moedas e juros de 3,73% Juros de 7,00% a 10,08% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cesta de moedas do BNDES e juros de 2,90% Variao cambial e juros de 3,8% Libor e juros de 1,75% a 7,25% Juros de 3,50% a 8,53%

330.159 182.997 25.606 427.127 22.588 974 16.184 2.699 1.008.334

231.700 26.380 258.080

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
Emprstimos para capital de giro: ACC - Adiantamento de contrato de cmbio ACC - Adiantamento de contrato de cmbio EXIM - fomento exportao EXIM - fomento exportao Euro Bonds USD Bonds Tasman revolver US revolver PPC - US revolver PPC - US term notes PPC - Mexico revolver PPC - US bonds Capital de Giro - Reais Capital de giro - Dolares Americanos Capital de giro - Dlares Australianos Capital de giro - Euros Pr-pagamento 144-A NCE/COMPOR NCE/COMPOR Emprstimo no Exterior c/organismos multilaterais FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Capital de Giro Agricola Capital de Giro Industrial Nota de Crdito - Importao EGF Notes Outros Variao cambial, Libor, mais juros de 0,45% a 7,20% Variao cambial e juros de 4,65% a 8,90% TJLP e juros de 3,00% a 3,10% Juros de 9,15% a 18,27% Variao cambial e juros de 9,375% Juros de 11,625% BBSY e juros de 1,60% Prime, Libor e juros de 2,25% a 3,25% Juros de 6,75% Juros de 5,25% a 9,00% Juros de 9,5981% Juros de 7,625% a 9,25% CDI e juros de 6,00% Libor e juros 1,10% a 3,20% BBSY + 0,975% a 1,6% Euribor e juros 0,15% a 1,75% Variao cambial, Libor e juros de 1,00 a 2,00% Variao cambial e juros de 10,25% a 10,50% CDI e juros de 2,0% Juros de 124,50% do CDI Variao cambial, Libor e juros de 1,85% Juros de 10,00% Juros de 10,00% TR e Juros de 10,50% Juros de 152,00% do CDI Variao cambial e juros de 11,25% Juros de 6,75% Variao cambial e juros 9,25% 1.633.724 126.847 185.136 326.678 485.439 1.167.053 72.646 315.032 174.120 2.002.380 71.953 8.826 14.976 46.446 310.830 1.521.175 1.170.012 1.536.301 1.208.951 87.370 5.746 34.670 75.686 596.314 26.016 8.212 207.862 1.077 13.421.478 14.429.812 714.885 177.407 651.713 51.113 377.253 160.166 418.241 516.838 731.569 1.559.232 5.358.417 5.616.497

Total Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se: 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

5.272.083 9.157.729 14.429.812 3.050.956 1.640.619 714.865 2.348.104 32.866 1.178.922 6.862 180.563 3.972 9.157.729

2.214.788 3.401.709 5.616.497 797 666.020 1.416.958 322.770 248.111 747.053 3.401.709

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
ACC Adiantamentos de Contratos de Cmbio, so crditos tomados junto s instituies financeiras pela Companhia, pela controlada JBS Holding Internacional S.A. e pela incorporada Bertin e subsidirias NovaProm e Bracol Couros, e representam US$ 1.011.125 mil em 31 de dezembro de 2009 (US$ 305.899 mil em 31 de dezembro de 2008), destinados a financiamento das operaes de exportaes. US revolver - Em 5 de novembro de 2008, a controlada JBS USA, atravs de sua subsidiria JBS USA LLC, passou a utilizar-se de uma linha de crdito rotativo, que permite emprstimos de at US$ 400 milhes, com vencimento em 5 de novembro de 2011. Os pr-pagamentos, so crditos tomados junto s instituies financeiras pela Companhia, e representam US$ 873.636 mil em 31 de dezembro de 2009 (US$ 221.155 mil em 31 de dezembro de 2008) destinados a financiamento das operaes de exportaes. NCE/COMPROR Trata-se de Notas de Crdito Exportao associadas modalidade COMPROR para financiamentos de compra de matriasprimas destinadas produo de produtos exportveis, tomadas pela Companhia, pela controlada Mouran, pela incorporada Bertin e sua subsidiria Cascavel Couros. PPC US term notes - Ao sair da concordata em 28 de dezembro de 2009, a PPC e algumas de suas subsidirias, incluindo To-Ricos, Ltd. e a ToRicos Distribution , Ltd. (coletivamente "To-Rico Borrowers"), optaram pela abertura de uma linha de crdito ("Exit Credit Facility") que prev um compromisso global de 1,75 bilhes dlares que consiste em (i) um "Compromisso de Emprstimo Rotativo" de US $ 600 milhes, (ii) um "Termo A" de compromisso de emprstimos de US $ 375 milhes e (iii) um "Termo B" de compromisso de emprstimos de US $ 775 milhes. O "Compromisso de Emprstimo Rotativo" e o "Termo A" possuem data de vencimento em 28 de dezembro de 2012, o "Termo B" de emprstimos possui data de vencimento em 28 de dezembro de 2014 e CoBank ACB vai servir como agente administrativo ( "Exit Facility Agent") em nome dos credores sob o "Exit Credit Facility". Notes Em 23 de fevereiro de 2007 a incorporada Bertin efetuou, atravs de sua subsidiria Vigor, uma captao de US$ 100 milhes. Garantias prestadas

EURO BONDS - Em 26 de janeiro e 8 de fevereiro de 2006, a Companhia efetuou uma captao de US$ 200 milhes, com uma subsequente reabertura de US$ 75 milhes, totalizando US$ 275 milhes, por meio de Euro Bonds, com prazo de cinco anos para pagamento e cupon de 9,375% ao ano. A operao est garantida pela Companhia e pela sua controladora, J&F Participaes S.A, como avalistas. US BONDS - Em 27 de abril 2009, a subsidiria JBS USA efetuou uma captao de US$ 700 milhes por meio de USD Bonds com prazo de 5 anos para pagamento e cupom de 11,625% ao ano, com desconto de US$ 48,7 que dever ser acrescido ao emprstimo de acordo com sua vida til. A operao est garantida pela Companhia e pela JBS USA e suas subsidirias, como avalistas.

144-A Refere-se a duas operaes de captao atravs da emisso de notas sob a regra 144-A, no mercado internacional, com prazo de 10 anos para pagamento, sendo na Companhia em 28 de julho de 2006, no montante de US$ 300 milhes, com copom de 10,5% a.a., garantida pela prpria Companhia; e, incorporada Bertin em 13 de outubro de 2006, no montante de US$ 350 milhes, com copom de 10,25% a.a., sem garantia. FINAME / FINEM - Os contratos de financiamento com o BNDES esto garantidos pelos prprios bens objetos do financiamento.

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Debntures conversveis
A Companhia recebeu no dia 22 de dezembro de 2009 correspondncia da BNDES Participaes S.A. BNDESPAR, comunicando a aprovao da realizao de investimento mediante subscrio de debntures subordinadas, conversveis em aes e com clusula de permuta da primeira emisso privada da Companhia, a ser realizada em srie nica.
A assinatura do Acordo de Investimento pela Companhia foi aprovada pelo Conselho de Administrao em deliberao tomada em 7 de dezembro de 2009.

Os recursos foram integralmente destinados integralizao de aumento de capital na JBS USA, com o objetivo de concluir a operao refletida no Stock Purchase Agreement pelo qual a JBS USA, atravs de subscrio de novas aes, tornou-se titular de aes representativas de 64% (sessenta e quatro por cento) do capital social total e votante da PPC, e reforar a estrutura de capital consolidada da Companhia, para implementao de planos de investimento e projetos de expanso, alm de viabilizar a concluso do projeto de integrao das operaes da Companhia com a Bertin.

A Companhia emitiu no dia 28 de dezembro de 2009 a quantidade de 2.000.000 debntures, ao valor nominal unitrio de R$ 1.739,80. O valor total das debntures de R$ 3.479.600, equivalente na data da emisso das debntures a US$ 2 bilhes de acordo com a respectiva escritura de emisso. As 2.000.0000 debntures so mandatoriamente permutveis por certificados de depsito de valores mobilirios (Brazilian depositary receipts - BDRs) patrocinados de nvel II ou III, lastreados em aes ordinrias votantes de emisso da JBS USA , ou mandatoriamente conversveis em aes de emisso da Companhia, caso essa no realize o evento de liquidez.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)

Evento de liquidez significa cumulativamente a concluso de uma oferta pblica de aes da JBS USA, em montante mnimo equivalente a US$ 1,5 bilhes com colocao primria de no mnimo 50%, seja atravs de oferta inicial ou de follow-on, por ocasio da qual a JBS USA (a) torne-se companhia registrada (reporting company) na Securities and Exchange Commission, (b) tenha aes listadas na New York Stock Exchange ou NASDAQ, (c) tenha free float mnimo (excluda potencial participao dos debenturistas) de 15% e (d) que o capital social da JBS USA, na data do evento de liquidez, seja composto de aes de uma s espcie e classe, observado que ser permitida a emisso de classes de aes preferenciais com direitos polticos diferenciados aps o evento de liquidez. O Evento de Liquidez deve ocorrer at 31 de dezembro de 2010, sob pena de realizao mandatria da converso em aes das debntures. Todavia, a Companhia poder, at 5 dias antes da data limite, notificar o agente fiducirio de que pretende prorrogar a data limite at 31 de dezembro de 2011, caso em que dever pagar, na data da notificao e em moeda corrente nacional, aos debenturistas, um prmio no valor de 15% sobre o valor nominal unitrio da totalidade das Debntures ento em circulao. O prazo de vencimento das Debntures ser de 60 anos, contados da data de emisso, vencendo-se as mesmas, portanto, em 28 de dezembro de 2069. Tendo em vista o encerramento do prazo final de rateio de sobras na emisso das debntures, a Companhia comunicou no dia 19 de fevereiro de 2010, com base em informaes fornecidas pelo Banco Bradesco S.A., instituio depositria das debntures da Companhia, que foram subscritas a totalidade das debntures emitidas, conforme aprovado em Assemblia Geral Extraordinria da JBS realizada em 31 de dezembro de 2009.

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Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais


Controladora
2009 2008

Consolidado
2009 2008

Salrios e encargos sociais Provises para frias e encargos previdencirios Imposto de renda a recolher Contribuio social a recolher ICMS / VAT a recolher PIS e COFINS a recolher Outros

65.564 81.650 2.715 1.059 15.899 27.257 92.938 287.082

23.240 28.590 3.088 7.804 62.722

136.811 355.737 38.015 1.252 20.207 28.392 141.441 721.855

86.157 182.521 15.960 119 3.095 49.386 337.238

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Dividendos declarados
Controladora
2009 2008

Consolidado
2009 2008

Dividendos declarados

122.953 122.953

51.127 51.127

122.953 122.953

51.127 51.127

A Companhia, considerando que tem gerado EBITDA positivo, deliberou que para o cmputo dos dividendos sejam excludos permanentemente o valor da amortizao do gio apurado na aquisio dos investimentos efetuados na JBS USA e SB Holdings includas no resultado at 31 de dezembro de 2008, o qual a partir de 1 de janeiro de 2009 j deixou de ser amortizado, em atendimento s normas atualmente vigentes.
A Companhia declarou dividendos de R$ 122.953 (R$ 51.127 em 2008) a serem submetidos Assemblia Geral dos Acionistas para aprovao conforme clculo demonstrado a seguir:

2009 Lucro lquido (Prejuzo) do exerccio Reserva legal - (5%) Amortizao do gio de investimentos - JBS USA Amortizao do gio de investimentos - SB Holdings Base ajustada para clculo dos dividendos Dividendos obrigatrios (25%) Dividendos adicionais (6) Dividendos declarados 129.424 (6.471) 122.953 30.738 92.215 122.953

2008 25.939 (1.297) 175.522 4.345 204.509 51.127 51.127

(6) - A administrao da Companhia decidiu distribuir 100% do lucro lquido ajustado, aps a destinao da reserva legal, sendo que a distribuio ser aprovada pelo Conselho de Administrao, atravs de Assemblia Geral Ordinria, conforme descrito no captulo VI do Estatuto Social da Companhia.

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)

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Contingncias
A Companhia e suas controladas so parte em diversos processos oriundos do curso normal dos seus negcios, para os quais foram constitudas provises baseadas na estimativa de seus consultores legais. As principais informaes desses processos em 31 de dezembro de 2009 e 2008, esto assim representadas: Controladora
2009 Quantidade de aes Valor provisionado Quantidade de aes 2008 Valor provisionado

Consolidado
2009 Valor provisionado 2008 Valor provisionado

Trabalhistas Cveis Fiscais e previdencirios Total Processos fiscais e previdencirios a) ICMS

5.444 281 255 5.980

40.579 4.229 165.280 210.088

1.695 166 161 2.022

5.799 15.663 26.782 48.244

50.189 54.979 316.712 421.880

9.208 21.216 27.213 57.637

A Companhia sofreu diversas autuaes pelo Fisco do Estado de So Paulo em virtude de aproveitamento de crditos de ICMS em compras de gado e transferncia de carne de Estados que estabeleceram regime simplificado de apurao de ICMS, que segundo o Estado de So Paulo deveriam ser aprovados pelo Confaz, e que so identificados como "Guerra Fiscal". Nessas situaes, o Estado de So Paulo no admite os crditos de ICMS que foram outorgados no Estado de origem da mercadoria. O montante total envolvido nessas autuaes de aproximadamente R$ 185.506. A Companhia vem contestando administrativamente essas autuaes e, alm disso, props aes judiciais que tm como objetivo obrigar os Estados que concedem os incentivos a ressarci-la, caso as autuaes sejam mantidas.

As aes judiciais suspenderam as exigncias do Estado de So Paulo. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos na maior parte desses procedimentos, razo pela qual constituiu proviso no montante de R$ 2.115.

A Companhia sofreu outras autuaes pelo Fisco do Estado de Gois, em virtude de divergncias de interpretao da aplicao da Lei no tocante ao crdito de ICMS proveniente das exportaes, no montante de R$ 204.094. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos na maior parte desses procedimentos, e constituiu proviso no montante de R$ 4.185. b) INSS Contribuies Sociais Novo Funrural. Em janeiro de 2001 a Companhia impetrou Mandado de Segurana para suspender a exigibilidade da reteno e repasse do Novo Funrural. Foi prolatada sentena favorvel a qual desobrigou a Companhia reteno e ao recolhimento da contribuio devida. O processo aguarda deciso do Tribunal Regional Federal da Terceira Regio. Para evitar o instituto da decadncia e perder o direito de exigir a contribuio ao Novo Funrural, o INSS lanou notificaes fiscais de lanamento de dbito, referente ao perodo de janeiro de 1999 a dezembro de 2003, no montante de R$ 69.200, e de 2003 at 2006, no montante de R$ 198.800, cujo total dos autos de infrao, ou NFLDS, somam o montante arbitrado de R$ 268.000. A Companhia apresentou defesa nesses processos administrativos informando que no recolhe o valor em virtude de sentena judicial favorvel, por isto os citados processos encontram-se suspensos at deciso final do Mandado de Segurana. Esta matria foi objeto de uma deciso favorvel ao contribuinte, proferida pelo Supremo Tribunal Federal - STF para uma empresa cuja atividade similar atividade da Companhia. Por esse motivo, e com base em pareceres de consultores legais, e juristas renomados, a Companhia entende que a probabilidade de incidncia dessa tributao remota, razo pela qual a Administrao no constitui proviso para esta contingncia. Atualmente, a Companhia no est obrigada a proceder nenhum desconto, nem recolhimento. Caso algum desconto seja feito, por questes comerciais, a Companhia procede-o e deposita em Juzo, cumprindo determinao judicial. Baseada na opinio dos assessores jurdicos e fundamentada em jurisprudncia, favorvel do STF, em caso semelhante, a Administrao acredita que prevalecero seus fundamentos e nenhuma proviso foi registrada para essa contingncia. Atualmente, conforme recente deciso do STF em caso semelhante, a Administrao continua acreditando que a deciso final de seus processos administrativos ser favorvel Companhia, desobrigando-a de recolher os montantes lanados arbitrariamente por autos de infrao.

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c) Outros processos fiscais e previdencirios

A Companhia parte em outros 148 processos fiscais e previdencirios, em que as contingncias individualmente no apresentam relevncia no contexto da Companhia. Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente provisionadas, totalizando R$ 20.866. Processos trabalhistas

Em 31 de Dezembro de 2009, a Companhia era parte em 2.764 aes de natureza trabalhista e acidentes de trabalho, envolvendo o valor total em discusso de R$ 206.485. Com base na avaliao de risco feita pelos consultores legais, a Companhia registrou provises no montante de R$ 23.410 relativas a tais processos para fazer frente a eventuais resultados adversos nos processos em que parte, j includos os encargos previdencirios devidos pelo empregado e pela Companhia. Os pleitos, em sua maioria, esto relacionados a aes ingressadas por exempregados das plantas da Companhia e os principais pedidos dizem respeito ao pagamento de horas extras e de adicional de insalubridade. Processos cveis a) Imvel em Araputanga Em 2001 a Companhia, por sua antecessora, adquiriu da empresa Frigorfico Araputanga S.A. um imvel e instalaes industriais localizados em Araputanga/MT, atravs de Compromisso de Compra e Venda. Ratificando o negcio e dando quitao total e irrevogvel do preo ajustado, foram lavradas as Escrituras Pblicas de Compra e Venda. O Frigorfico Araputanga S.A. era beneficirio de incentivos fiscais (projeto SUDAM) e o imvel era garantia flutuante. Por isto se fazia necessria a anuncia da SUDAM para o Registro das Escrituras. Em setembro de 2004, o Frigorfico Araputanga S.A. ajuizou Ao Declaratria no Foro da Comarca de Araputanga/MT, alegando que a Companhia no havia pago o preo, bem como no havia obtido a anuncia da referida autarquia, requerendo a ineficcia do Contrato e a Anulao das Escrituras Pblicas. Em deciso transitada em julgado o TJ/MT julgou a venda vlida e eficaz. O processo foi remetido Vara Federal de Cceres, distribudo sob o n 2005.36.01.001618-8, em razo do interesse da Unio na lide. A Companhia obteve a anuncia da UGFIN, sucessora da SUDAM, conforme deciso da 5 Turma do TRF da 1 Regio (Proc. n. 2006.01.00.024584-7), obtendo assim o efetivo registro da Escritura de Compra e Venda. Atualmente, o processo est aguardando a realizao de nova percia. O primeiro laudo pericial foi favorvel Companhia, que aps avaliar os pagamentos realizados pela Agropecuria Friboi concluiu que os valores devidos foram efetivamente pagos. O agravo 2006.01.00.024584-7 foi julgado favoravelmente Companhia, na medida em que o TRF da 1 regio declarou vlidas as escrituras de compra e venda do imvel objeto da discusso. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos e nenhuma proviso foi registrada. b) Indenizao pelo uso da marca Ainda decorrente do entrave em Araputanga/MT, a Vendedora distribuiu, na Comarca de Araputanga/MT, Ao de Indenizao por uso indevido de marca registrada, sob a premissa da Friboi Ltda. estar utilizando a marca Frigoara sem a sua autorizao. O valor exorbitante atribudo causa deriva de um laudo de avaliao obtido pelo Frigorfico Araputanga S.A. que avalia a marca em R$ 315.000, assim exige uma indenizao por danos morais de R$ 100.000 e ressarcimento no importe de R$ 26.938. Em defesa, a Companhia preliminarmente alegou litispendncia e continncia, tendo em vista que os pedidos esto relacionados com o processo principal, em que se discute a propriedade do Frigorfico. No mrito, demonstrou que a marca foi utilizada somente por determinado perodo, com autorizao contratual e atendendo pedido do Frigoara que necessitava comprovar SUDAM que os investimentos estavam sendo devidamente utilizados e para conseguir a obteno da Anuncia ou do Certificado de Empreendimento Implantado. Ainda em defesa, fora aduzido que, caso seja devido algum tipo de indenizao, esta seria dimensionada com relao ao percentual de venda de produtos da marca, conforme disciplina o artigo 208 da Lei de Propriedade Intelectual. Quase a totalidade dos produtos fabricados era comercializada com a marca Friboi, j com a marca Frigoara era produzida somente carne moda em nfima quantidade. Posto isto, a Companhia entende que o risco econmico remoto e o provisionou em R$ 600. O Juiz da Comarca de Araputanga suspendeu o processo e posteriormente determinou sua remessa Justia Federal de Cceres, onde foi distribudo em 17 de janeiro de 2007. Atualmente, o Juzo Federal de Cceres intimou as partes a se manifestarem a respeito da redistribuio quele Juzo e determinou a reunio do processo Ao Declaratria em que se discute a propriedade do Frigorfico localizado em Araputanga/MT. Aps, a Unio ser intimada a manifestar sobre possvel interesse na causa. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal, do Superior Tribunal de Justia e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos.

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c) Outros processos cveis A Companhia est envolvida em outros processos cveis que na avaliao da Administrao e dos seus assessores jurdicos, a expectativa de perda em 31 de dezembro de 2009 de R$ 1.275. Outros processos Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia possua em andamento outros processos de natureza cvel, trabalhista e fiscal, no montante de aproximadamente R$ 55.142, cuja materializao, na avaliao dos assessores jurdicos, possvel de perda, mas no provvel, para os quais a Administrao da Companhia entende no ser necessria a constituio de proviso para eventual perda, em consonncia aos preceitos da Deliberao CVM no. 594 de 2009. Contingncias decorrentes da incorporao da Bertin A incorporada Bertin possui processos cveis, tributrios e trabalhistas, todos em razo do curso normal das operaes, conforme detalhado abaixo: Controladora
2009 Quantidade de aes Valor provisionado

Consolidado
2009 Valor provisionado

Trabalhistas Cveis Fiscais e previdencirios

2.680 88 52 2.820

17.169 2.354 138.114 157.637

23.911 10.363 287.375 321.649

Principais contingncias fiscais e previdencirias a) PIS / COFINS


As controladas S/A Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor e Cia Leco de Produtos Alimentcios, possuem questionamentos com relao a constitucionalidade da majorao da alquota da Cofins de 2% para 3%, institudo pela Lei 9.718/98 e quanto a revogao da Lei 7.689/88, o que teria ocasionado a revogao de todos os dispositivos legais que tratariam da alquiota do PIS na dcada de 90, cujas provises constitudas em 31 de dezembro de 2009 representavam R$ 108.364 e R$ 68.451, respectivamente.

b) IPI alquota zero


As controladas S/A Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor, Cia Leco de Produtos Alimentcios e Dan Vigor, possuem questionamentos quanto ao direito das empresas em registrar o crdito presumido de IPI na aquisio de insumos tributados alquota zero ou no tributado, no montante de R$ 36.469 mil.

c) Compensaes com ttulos da dvida publica As controladas S/A Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor e Cia Leco de Produtos Alimentcios possuem questionamentos relativos a compensao de dbitos de Pis / Cofins com crditos oriundos de ttulos fundados nas aplices da dvida pblica, emitidos pela Unio entre 1902 e 1926, cuja proviso em 31 de dezembro de 2009 representava R$ 31.824.

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Dbito com terceiros para investimentos


Na Companhia refere-se ao valor de 65 milhes de Euros, correspondente em 31 de dezembro de 2009 a R$ 162.976 (R$ 210.480 em 31 de dezembro de 2008) a ser acrescido ao preo de compra da Inalca JBS caso a empresa atinja pelo menos um dos seguintes objetivos econmicos: EBITDA mdio nos anos de 2008, 2009 e 2010 igual ou superior a 75 milhes de Euros ou, alternativamente, EBITDA igual ou superior a 90 milhes de Euros no exerccio de 2010. Caso nenhum dos objetivos econmicos sejam atingidos, esse dbito ser revertido contra o valor do gio apurado quando da aquisio. Na incorporada Bertin o montante de R$ 427.523 refere-se a dbitos remanescentes da aquisio de investimentos, com quitao no decorrer do exerccio de 2010. Os investimentos adquiridos so i) Planta Pimenta Bueno (R$ 16.277), ii) Gould Participaes Ltda., referente a aquisio do Grupo Vigor, adquirido em 2007 (R$ 351.246) e iii) Cia. Araguaia Eletricidade (R$ 60.000).

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Imposto de renda e contribuio social


So registrados com base no lucro tributvel de acordo com a legislao e alquotas vigentes. O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos so reconhecidos sobre as diferenas temporrias. O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos foram registrados sobre as reservas de reavaliao constitudas pela Companhia e sobre as diferenas temporrias. a) Reconciliao da despesa de imposto de renda e contribuio social da Controladora 2009 Resultado contbil antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Adies (Excluses) lquidas: Diferenas permanentes (substancialmente equivalncia patrimonial) Diferenas temporrias 152.700 2008 43.375

(87.295) (77.287)

(9.671) (61.092)

Base de clculo do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social correntes Reverso do imposto de renda e contribuio social diferidos sobre reavaliao

(11.882) 3.001 3.001

(27.388) 3.336 3.336 61.092 (20.772)

Diferenas temporrias Imposto de renda e contribuio social diferidos b) Composio do saldo de imposto de renda e contribuio social diferidos no balano patrimonial Controladora 2009 2008 Ativo: . Sobre prejuzo fiscal e diferenas temporrias 30.357 30.357 22.626 22.626

77.287 (26.277)

Consolidado 2009 2008 807.526 807.526 481.485 481.485

Passivo: . Sobre reserva de reavaliao e diferenas temporrias

351.633 351.633

83.453 83.453

1.539.099 1.539.099

884.927 884.927

A Companhia e suas controladas apresentam histrico de gerao de lucros tributveis futuros e estimam recuperar os crditos tributrios num prazo de at oito anos em funo da expectativa de desfecho das causas geradoras das contingncias.

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Patrimnio lquido
a) Capital social O Capital Social subscrito e integralizado em 31 de dezembro de 2009, representado por 2.367.471.476 aes ordinrias, sem valor nominal. Desse total, conforme descrito na letra e) abaixo, 43.990.100 aes esto mantidas em tesouraria. A Companhia est autorizada a aumentar o seu capital social em at mais 3.000.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. b) Reservas de lucros Legal Constituda base de 5% do lucro lquido do exerccio. Para expanso Constituda base do saldo remanescente do lucro lquido aps as destinaes para constituio da reserva legal e distribuio de dividendos, que ter por finalidade financiar a aplicao em ativos operacionais.

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c) Reserva de reavaliao Referente reavaliao de bens do ativo imobilizado. A reserva de reavaliao transferida para lucros acumulados na proporo da realizao dos bens reavaliados que se d por depreciao, alienao ou baixa. d) Dividendos Sero distribudos dividendos obrigatrios no inferiores, em cada exerccio, a 25% do lucro lquido anual ajustado, na forma prevista pelo artigo 202 da Lei n 6.404/76. e) Aes em tesouraria O Conselho de Administrao da Companhia, baseado no que dispe o seu Estatuto Social e atendidas as exigncias das Instrues CVM n 10/80, 268/97 e 390/03, autorizou a aquisio de at 41.113.898 aes de emisso prpria para manuteno em tesouraria e posterior cancelamento ou alienao, sem reduo do capital social.

Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia mantinha 43.990.100 aes em tesouraria, a um custo mdio de R$ 6,17, sendo que os preos mnimos e mximos de aquisio foram de R$ 2,68 e R$ 10,81, respectivamente, no tendo ocorrido alienao das aes adquiridas. O valor de mercado conforme negociao na data de 31 de dezembro de 2009 era de R$ 9,32.

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Resultado financeiro lquido


Controladora 2009 2008 Resultado de variaes cambiais ativas e passivas Resultado financeiro com derivativos Juros Passivos Juros Ativos Impostos, contribuies, tarifas e outros 713.085 (999.077) (421.843) 189.788 (16.699) (534.746) (86.013) 56.401 (435.481) 228.605 (27.145) (263.633) Consolidado 2009 2008 854.613 (1.013.628) (623.783) 219.540 (37.860) (601.118) (223.595) (30.383) (553.370) 236.757 (41.585) (612.176)

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Cobertura de seguros
poltica da Companhia manter cobertura de seguros para os bens do ativo imobilizado e dos estoques sujeitos a riscos por montantes considerados suficientes para cobrir eventuais sinistros de acordo com a sua natureza. Em decorrncia dos ativos segurados estarem multilocalizados, a Companhia contrata seguro com o conceito de perda mxima possvel por unidade operacional. Os principais eventos segurados so: incndio, inundao e desmoronamento.

Em 31 de dezembro de 2009 o limite mximo individual de cobertura era R$ 99.000. Esta cobertura engloba todos os tipos de sinistros. Para a incorporada Bertin, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2009 de R$ 200.000.

Para a controlada indireta JBS Argentina, localizada na Repblica Argentina, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2009 de US$ 32 milhes (equivalente a R$ 55.718). Para a controlada JBS USA, localizada nos Estados Unidos, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2009 de US$ 200 milhes (equivalente a R$ 348.240). Para a controlada Inalca JBS, localizada na Itlia, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2009 de 141 milhes (equivalente a R$353.534).

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Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros


As operaes da Companhia esto expostas a riscos de mercado, principalmente com relao s variaes de taxas de cmbio, riscos de crditos, taxas de juros e preos na compra de gado e se utiliza de instrumentos financeiros derivativos para minimizar sua exposio a esses riscos.

a) Poltica de gesto de riscos A Companhia possui uma poltica formal para gerenciamento de riscos cujo controle e gesto de responsabilidade da tesouraria, que se utiliza de instrumentos de controle atravs de sistemas adequados e profissionais capacitados na mensurao, anlise e gesto de riscos. Essa poltica monitorada permanentemente pelo Comit Financeiro e por executivos financeiros da Companhia, que tm sob sua responsabilidade a definio da estratgia da Administrao na gesto desses riscos, determinando os limites de posio e exposio. Adicionalmente, no so permitidas operaes com instrumentos financeiros de carter especulativo. b) Objetivos e estratgias de gerenciamento de riscos A Companhia busca, atravs da gesto de riscos, mitigar a exposio econmica e contbil de suas operaes das variaes de taxas de cmbio, riscos de crdito, taxas de juros e preos na compra de gado. As estratgias utilizadas vo desde anlises detalhadas das demonstraes financeiras dos clientes da Companhia e consultas a rgos de monitoramento de crdito e risco zeragem de exposies em mercados futuros em Bolsa de Valores. c) Discricionariedade da Tesouraria Uma vez identificadas as exposies da Companhia, as unidades de negcio precificam e zeram seus riscos junto tesouraria, que consolida esses riscos e busca proteo com operaes no mercado de Bolsa de Valores. Esses riscos so monitorados diariamente para corrigir exposies adicionais ocasionadas por riscos de "gaps" e controles de margens e ajustes. A discricionariedade da tesouraria em determinar os limites de posio necessrios para minimizar a exposio da Companhia a moedas e/ou taxas de juros est limitada aos parmetros de anlise do VAR (Value at Risk) da carteira de derivativos.

Em 31 de dezembro de 2009 o valor em risco (VAR) da carteira de derivativos para o perodo de 1 dia, com 99% de confiana, era de R$ 33.833. d) Riscos de taxas de juros

O risco de taxa de juros sobre aplicaes financeiras, emprstimos e financiamentos reduzido, atravs da estratgia de equalizao das taxas contratadas taxa CDI, por meio de contratos de mercado futuro em Bolsa de Valores. Os parmetros para cobertura levam em considerao a relevncia da exposio lquida, baseados em valores, prazos e taxas de juros em comparao com a taxa CDI. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. Os valores nominais desses contratos no so registrados nas demonstraes contbeis. Os resultados dos ajustes dirios de posio de contratos futuros na Bolsa de Mercadorias e Futuros esto reconhecidos como receitas ou despesas financeiras nas contas de resultado. O risco de exposio taxa de juros da Companhia em 31 de dezembro de 2009 est a seguir apresentado:
2009 2008

FINAME / FINEM EXIM Giro NCE / Compror FCO / FNO Nota de crdito - exportao CDB-DI Fundos de investimentos

988.477 511.814 303.643 1.510.450 37.140 1.195.328 (367.757) (16.417) 4.162.678

231.700 177.407 51.113 1.533.704 (1.147.326) (139.215) 707.383

Em 31 de dezembro de 2009 no havia posio contratada e no liquidada de derivativos na BM&F para cobertura especfica deste risco.

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e) Riscos de taxas de cmbio

O risco de variao cambial sobre os emprstimos, financiamentos, contas a receber em moedas estrangeiras decorrentes de exportaes, estoques e outras obrigaes eventuais, denominadas em moeda estrangeira, so protegidos atravs da estratgia de minimizao da posio diria de ativos e passivos expostos variao de taxas de cmbio, atravs da contratao de hedge de futuro de cmbio na BM&F e contratos de SWAP (troca de variao cambial por variao da taxa CDI), buscando o zeramento da posio. O parmetro para proteo se baseia na exposio lquida em moeda estrangeira, buscando reduzir a exposio excessiva aos riscos de variaes cambiais equilibrando seus ativos no denominados em Reais contra suas obrigaes no denominadas em Reais, protegendo assim o balano patrimonial da Companhia. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. Os valores nominais desses contratos no so registrados nas demonstraes contbeis. Os resultados das operaes de balco no mercado futuro de moeda, realizados e no liquidados financeiramente e os ajustes dirios de posio de contratos futuros de moeda na Bolsa de Mercadorias e Futuros - BM&F esto reconhecidos como receitas ou despesas financeiras nas contas de resultado.
A seguir so apresentados os ativos e passivos expostos a riscos de variao cambial que esto sujeitos a instrumentos derivativos, bem como os efeitos dessas contas no resultado do perodo findo em 31 de dezembro de 2009 e 2008:

Efeitos no resultado Variao EXPOSIO OPERACIONAL Contas a Receber - US$ / / Investimentos - US$ / Estoque destinado exportao - @ boi Pedidos de venda - US$ / / Subtotal FINANCEIRO Crditos com controladas - US$ / Emprstimos e financiamentos - US$ Importaes a pagar - US$ Valores a receber (a pagar) de contratos futuros, lquidos Subtotal TOTAL 2009 2008 cambial Derivativos

570.712 6.205.624 40.585 321.390 7.138.311

321.068 3.892.644 53.960 442.583 4.710.255

(120.733) (85.110) (205.843)

126.821 2.897 87.698 217.416

(917.363) (7.587.081) (4.485) (24.107) (8.533.036) (1.394.725)

1.550.774 (2.740.319) (4.816) 60.205 (1.134.156) 3.576.099

165.821 755.539 (2.432) 918.928 713.085

(1.216.493)

(1.216.493) (999.077)

Investimentos - Foi deliberado em reunio do Conselho de Administrao a no contratao de instrumentos financeiros derivativos com objetivo de proteo (hedge) para os investimentos em empresas no exterior. Pedidos de venda - O nocional no registrado no balano patrimonial. A partir do exerccio de 2008, de acordo com a metodologia denominada contabilidade de operaes de hedge (hedge accounting) introduzida pelo CPC 14, a Companhia passou a contabilizar a variao cambial dos pedidos de venda para contrapor os efeitos do hedge dos mesmos. O risco de alterao nas taxas cambiais pode incorrer em prejuzos Companhia, decorrentes de possvel reduo dos valores dos ativos ou aumento das obrigaes. A principal exposio qual a Companhia est sujeita, no tocante s variaes cambiais, se refere flutuao do Dlar americano, Euro e Libra Esterlina em relao ao Real.

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A seguir apresentada a exposio em moeda estrangeira com cobertura de instrumentos financeiros derivativos:
2009 2008

Contas a Receber - US$ / / Pedidos de venda - US$ / / Emprstimos e financiamentos - US$ Importaes a pagar - US$

570.712 321.390 (7.587.081) (4.485) (6.699.464)

321.068 442.583 (2.740.319) (4.816) (1.981.484) 1.664.592 233.700 1.898.292 (1.981.484) 1.898.292 96%

Contratos futuros (BM&F) - Controladora Swap (balco - CETIP) - Controladora

1.650.995 174.120 1.825.115

Exposio em moeda estrangeira em R$ Nocional de proteo Relao

(6.699.464) 1.825.115 27%

Por meio da subsidiria JBS Global Investments, a Companhia realiza a gesto ativa de posies de tesouraria em moedas estrangeiras, com o objetivo de proteger exposies representadas por ativos e passivos financeiros denominados em moeda estrangeira. Caso fossem consideradas as posies de derivativos para fins de proteo, contratadas pela subsidiria JBS Global Investments, a relao entre a exposio e nocional de proteo da Companhia, para as datas-base de 31 de dezembro de 2009, e 31 de dezembro de 2008, seria, respectivamente, 28% e 103%. Efeitos da incorporao do Bertin

A Bertin vinha reduzindo a aplicao de sua poltica de proteo aos riscos de cmbio, taxas e cotaes de arroba de boi, aos quais estava exposta. A Companhia, logo aps a incorporao, implementou sua poltica de proteo aos referidos ativos e passivos supra mencionados. Entretanto, em 31 de dezembro de 2009, os saldos e exposies incorporados do Bertin impactaram significativamente a relao de exposio da Companhia. Dessa forma, com o intuito de prover informao adicional, demonstramos abaixo a exposio consolidada da Companhia, e como seria a exposio sem a incorporao do Bertin, demonstrando assim a contnua eficincia da Companhia na contratao de instrumentos financeiros de proteo. 31 de dezembro de 2009
JBS com Bertin Bertin JBS sem Bertin 2008 JBS

Contas a Receber - US$ / / Pedidos de venda - US$ / / Emprstimos e financiamentos - US$ Importaes a pagar - US$

570.712 321.390 (7.587.081) (4.485) (6.699.464)

338.673 (4.874.588) (4.535.915) (4.535.915) 0%

232.039 321.390 (2.712.493) (4.485) (2.163.549) 1.650.995 174.120 1.825.115 (2.163.549) 1.825.115 84%

321.068 442.583 (2.740.319) (4.816) (1.981.484) 1.664.592 233.700 1.898.292 (1.981.484) 1.898.292 96%

Contratos futuros (BM&F) - Controladora Swap (balco - CETIP) - Controladora

1.650.995 174.120 1.825.115

Exposio em moeda estrangeira em R$ Nocional de proteo Relao

(6.699.464) 1.825.115 27%

231

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
Composio dos saldos de instrumentos financeiros derivativos para proteo patrimonial
Contraparte do Derivativo Vencimento A receber A pagar valor principal Credit Suisse Prprio Fundo de Investimento Multimercado Valor de referncia (nocional US$) R$ Valor de Mercado Impacto no resultado do exerccio

Swap (balco CETIP)

Fevereiro de 2010 Fevereiro de 2013

US$ (VC) + 6% a.a.

R$/CDI (mdia ponderada de 120% do CDI)

100.000

(23.520)

(30.526)

Contratos futuros (BM&F)

Fevereiro de 2010 Fevereiro de 2013

US$ (VC)

R$

BM&F

941.500

270

(842.669)

f) Riscos de crdito

A Companhia potencialmente sujeita a riscos de crditos relacionados com as contas a receber. As estratgias de reduo do risco de crdito baseiam-se na pulverizao da carteira, no possuindo clientes ou grupo empresarial que representem mais de 10% do faturamento consolidado, concesso de crdito relacionada com ndices financeiros e operacionais saudveis, anlise detalhada da idoneidade financeira dos clientes atravs do CNPJ prprio, empresas coligadas e CPF dos scios, e atravs de consultas rgos de informaes e monitoramento constante de clientes. A Companhia limita sua exposio ao risco de crdito por cliente e por mercado, atravs de sua rea de anlise de crdito e gesto da carteira de clientes. Desta forma, busca-se reduzir a exposio econmica a um dado cliente e/ou mercado que possa vir a representar perdas expressivas para a Companhia em caso de inadimplncia ou implementao de barreiras sanitrias e/ou comerciais em pases para os quais exporta. O risco por mercado de exposio monitorado pelo Comit de Crdito da Companhia que se rene periodicamente com as reas comerciais para anlise e controle da carteira.

Os parmetros utilizados so baseados nos fluxos dirios de informaes de monitoramento de operaes que identificam acrscimo de volumes de compras no mercado, eventuais inadimplncias, cheques sem fundos, e protestos ou aes movidas contra os clientes. Os controles internos englobam a atribuio de limites de crdito e configurao de status conferidos individualmente a cada cliente e trava automtica de faturamento em caso de inadimplncia, limite excedido ou ocorrncia de informao restritiva. g) Riscos de preos na compra de gado

O ramo de atuao da Companhia est exposto volatilidade dos preos do gado, cuja variao resulta de fatores fora do controle da Administrao, tais como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros. A Companhia, de acordo com sua poltica de estoque, mantm sua estratgia de gesto de risco, atuando no controle fsico, que inclui compras antecipadas, aliadas com operaes no mercado futuro, e reduzindo a posio diria de contratos de compra de boi a termo para entrega futura, atravs da contratao de hedge de futuro de boi na BM&F, visando o zeramento da posio e garantindo o preo de mercado. Os parmetros para reduo do risco de compra de gado so baseados na posio da carteira fsica dos contratos de compra de boi a termo, considerando valores e prazos negociados. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. Exposio Contratos firmes de compra de boi
2009 2008

17.026 17.026

43.480 43.480

Composio do saldo de instrumento financeiro derivativo para proteo de preo de compra de gado
Contraparte do Derivativo Vencimento A receber A pagar valor principal Valor de referncia (nocional @) R$ Valor de Mercado Impacto no resultado do exerccio

Contratos futuros (BM&F)

Janeiro a Outubro de 2010

R$

@ de boi

BM&F

(13.980)

32

2.812

232

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)
A seguir apresentada a exposio dos preos de gado firmados com cobertura de instrumentos financeiros derivativos:
2009 2008

Contratos futuros (BM&F) - Boi gordo

(13.980) (13.980)

(37.170) (37.170) 43.480 (37.170) 85%

Exposio de preo de compra de gado em R$ Nocional de proteo Relao h) Valores estimados de mercado

17.026 (13.980) 82%

Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os valores de mercado dos instrumentos financeiros no derivativos e derivativos foram estimados com base em informaes disponveis no mercado. i) Margens dadas em garantia

A Companhia possui ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos junto BM&F cujo saldo em 31 de dezembro de 2009 de R$ 179.800 (R$ 308.476 em 31 de dezembro de 2008). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes. j) Valor justo de instrumentos financeiros O valor justo dos instrumentos financeiros determinado com base em preos de mercado publicados e na ausncia destes, com base no valor presente de fluxos de caixa esperados.

O valor justo de mercado de Caixa e equivalentes de caixa; Contas a receber de clientes; Fornecedores; e Emprstimos e financiamentos equivalente ao seu valor contbil. O valor justo de ativos e passivos de longo prazo no divergem significativamente de seu valor contbil. k) Anlise de sensibilidade A seguinte anlise de sensibilidade foi realizada para o valor justo dos derivativos de moeda estrangeira. O cenrio provvel o valor justo em 31 de dezembro de 2009, os cenrios possvel e remoto consideram a deteriorao na varivel de risco de 25% e 50%, respectivamente, em relao a esta mesma data. Risco de cmbio Cenrio provvel (I)
Premissa Cmbio 1,7412

Operao
Futuro (BM&F) - Dlar SWAP Exposio indexada em moeda estrangeira

Risco
Apreciao do R$ Apreciao do R$ Depreciao do R$

Cenrio (II) Deteriorao de 25%


412.749 43.530 (540.887) (84.608) 2,1765

Cenrio (III) Deteriorao de 50%


825.498 87.060 (1.081.774) (169.216) 2,6118

Riscos de preos na compra de gado Cenrio provvel (I)


Premissa Preo da @ 75,67

Operao
Exposio de preo de compra de gado em R$ Futuro (BM&F) - Boi

Risco
Depreciao da @ Apreciao da @

Cenrio (II) Deteriorao de 25%


4.257 (3.495) 762 94,59

Cenrio (III) Deteriorao de 50%


8.515 (6.990) 1.525 113,51

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JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)

O saldo de instrumentos financeiros derivativos registrado no balano da Companhia encontram-se alocados sobre a rubrica de outros ativos e passivos circulantes. Em 31 de dezembro de 2009 no havia instrumentos financeiros derivativos alocado em outros ativos circulantes (R$ 69.373 em 31 de dezembro de 2008), e o montante alocado em outros passivos circulantes era de R$ 24.107 (R$ 9.168 em 31 de dezembro de 2008).

25 Fatos relevantes

Acordo de aquisio da Tatiara Meat Company na Austrlia


A Companhia celebrou no dia 15 de dezembro de 2009, atravs de sua subsidiria integral Swift Austrlia, um acordo com o Vion Food Group para a compra da Tatiara Meat Company (Tatiara). A Tatiara uma processadora de carne ovina de alta qualidade, focada em mercados sofisticados como Estados Unidos, Canad e Europa, alm do mercado domstico Australiano. sediada em Bordertown South Austrlia, uma regio conhecida por seu rebanho ovino de alta qualidade, possui um faturamento anual de aproximadamente AUD 200 milhes (aproximadamente USD 183 milhes) e a Companhia concordou em pagar AUD 30 milhes (aproximadamente USD 27,5 milhes) pela Tatiara, sujeito concluso do processo de due diligence. Com essa aquisio, a JBS Austrlia se tornar a maior processadora de carne ovina na Austrlia, com capacidade de abate de 24.500 cabeas por dia. A concluso da operao est sujeita aprovao pelas autoridades competentes. A Companhia confirmou no dia 22 de fevereiro de 2010, atravs de fato relevante divulgado ao mercado, a aprovao da aquisio da Tatiara pelas autoridades Australianas (ACCC - Australian Competition and Consumer Commission), a concluso da aquisio e a incorporao imediata dos novos ativos, tornando a Companhia lder de mercado na Austrlia no setor de ovinos. Com receitas ligeiramente inferiores a US$200 milhes, a Tatiara reforar a presena da JBS Austrlia no mercado de exportao de carne de cordeiro de alta qualidade, no qual a Austrlia tem aumentado sua participao nos ltimos anos.

Initial Public Offering - JBS USA


A JBS USA submeteu Securities and Exchange Commission (SEC) pedido de registro para a oferta pblica inicial de aes ordinrias de sua emisso. As aes ordinrias de emisso da JBS USA devero ser listadas nos Estados Unidos da Amrica, na New York Stock Exchange NYSE. A JBS USA tambm apresentou CVM pedido de registro de programa e de oferta pblica, no Brasil, de Brazilian Depositary Receipts Nvel III BDRs, representativos de aes ordinrias de emisso da JBS USA.

A Oferta Global aqui descrita est sujeita obteno de registros e autorizaes junto SEC, CVM e a BM&F Bovespa, bem como demais autoridades competentes e est sujeita s condies de mercado poca da Oferta Global. O pedido de registro protocolado pela JBS USA perante a SEC ainda no foi deferido e nenhum valor mobilirio poder ser vendido, nem qualquer proposta de compra poder ser aceita, anteriormente ao deferimento do pedido de registro.

No dia 28 de janeiro de 2010 a Companhia informou atravs de comunicado ao mercado que continua a analisar o prospecto de fazer o IPO da JBS USA. Porm, devido s recentes transaes, a Companhia optou por aguardar a divulgao dos resultados trimestrais de maro de 2010 enquanto continua a monitorar as condies de mercado para determinar o melhor momento da operao. De acordo com as boas prticas de governana corporativa, a Companhia ir comunicar ao mercado as informaes relevantes medida que estiverem disponveis.

234

JBS S.A.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (Em milhares de reais)

DIRETORIA EXECUTIVA Joesley Mendona Batista Diretor Presidente Jeremiah Alphonsus OCallaghan Diretor de Relao com Investidores Wesley Mendona Batista Diretor Executivo de Operaes Francisco de Assis e Silva Diretor Jurdico

Wanderley Higino da Silva Tcnico Contbil CRC: 1SP123638/O-8

CONSELHO DE ADMINISTRAO Joesley Mendona Batista Presidente do Conselho Jos Batista Sobrinho Marcus Vinicius Pratini de Moraes Wagner Pinheiro de Oliveira Wesley Mendona Batista Vice-Presidente Jos Batista Jnior Natalino Bertin

PARECER DO CONSELHO FISCAL

O Conselho Fiscal, em cumprimento s disposies legais e estatutrias, examinou o Relatrio da Administrao e as Demonstraes Financeiras da Companhia referentes ao exerccio social findo em 31 de dezembro 2009. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as disposies legais e compreenderam: a) anlise das demonstraes financeiras elaboradas periodicamente pela Companhia; b) acompanhamento dos trabalhos realizados pelos auditores externos; c) indagaes sobra atos e transaes relevantes efetuadas pelos administradores. Com base nos nossos exames, nas informaes e esclarecimentos recebidos e considerando o Parecer dos Auditores Independentes, o Conselho Fiscal de parecer que o relatrio da Administrao e as Demonstraes Financeiras acima mencionadas refletem adequadamente as informaes nelas contidas e esto em condies de serem apreciadas pela Assemblia Geral Ordinria. So Paulo, 04 de maro de 2010.

Divino Aparecido dos Santos Hlio Ricardo Teixeira de Moura Alexandre Seiji Yokaichiya

Florisvaldo Caetano de Oliveira John Shojiro Suzuki

* * * * *

235

(pgina intencionalmente deixada em branco)

236

Demonstraes Financeiras da Pilgrims Pride relativa aos exerccios sociais encerrados em 26 de setembro de 2007, 2008 e 2009 e respectivo parecer da Ernst & Young LLP

237

Parecer dos Auditores Independentes Ao Conselho de Administrao e Acionistas Pilgrims Pride Corporation Examinamos os balanos patrimoniais consolidados da Pilgrims Pride Corporation (Companhia), levantados em 26 de setembro de 2009 e 27 de setembro de 2008, e as respectivas demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa correspondentes a cada um dos trs exerccios do perodo findo em 26 de setembro de 2009. Nossos exames tambm incluram o anexo s demonstraes financeiras apresentado no Item 15(a) do ndice. As demonstraes financeiras e o anexo foram elaborados sob a responsabilidade da sua Administrao. Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras e o anexo com base em nossos exames de auditoria. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas do Public Company Accounting Oversight Board (Estados Unidos da Amrica). Essas normas requerem o planejamento dos trabalhos e a execuo dos exames de auditoria de forma a obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras esto livres de erros materiais. Os exames de auditoria incluem a constatao, com base em testes, das evidncias que suportam os valores e as informaes divulgados nas demonstraes financeiras; e a avaliao dos princpios contbeis e estimativas significativas adotados pela Administrao, bem como da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que nossos exames fornecem uma base razovel para nossa opinio. Em nossa opinio, as demonstraes financeiras acima referidas representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da Pilgrims Pride Corporation em 26 de setembro de 2009 e 27 de setembro de 2008, os resultados consolidados de suas operaes e os fluxos de caixa correspondentes a cada um dos trs exerccios do perodo findo em 26 de setembro de 2009, de acordo com os princpios contbeis geralmente aceitos nos Estados Unidos da Amrica. Alm disso, em nossa opinio, o anexo s demonstraes financeiras, quando considerado em funo das demonstraes financeiras tomadas em conjunto, representa adequadamente, em todos os aspectos relevantes, as informaes nele contidas. As demonstraes financeiras foram elaboradas no pressuposto da continuidade normal dos negcios da Pilgrims Pride Corporation. Conforme descrito com mais detalhes na Nota A, a Companhia apresentou pedido de concordata com base no Captulo 11 do Cdigo de Falncias dos Estados Unidos em 1 de dezembro de 2008. Esse fato, juntamente com os demais fatores relacionados ao segmento de negcio discutidos, levanta dvidas a respeito da capacidade de a Companhia manter o curso normal de suas operaes. Os planos da Administrao com relao a esse assunto tambm esto descritos na Nota A. As demonstraes financeiras consolidadas no incluem ajustes para refletir os possveis efeitos futuros sobre a capacidade de recuperao e classificao de ativos registrados ou os valores e classificao de passivos que poderiam resultar dessa incerteza. Conforme apresentado na Nota N s demonstraes financeiras, a Pilgrim's Pride Corporation adotou as orientaes originalmente contidas na Interpretao no. 48 "Contabilizao de incertezas relativas a impostos sobre a renda interpretao da Norma FASB no. 109 (codificado no FASB ASC Tpico 740 Impostos sobre a renda), emitida pelo FASB, vigente a partir de 30 de setembro de 2007.

238

Tambm examinamos, de acordo com as normas do Public Company Accounting Oversight Board (Estados Unidos da Amrica), a eficcia dos controles internos da Pilgrims Pride Corporation sobre suas informaes financeiras em 26 de setembro de 2009, com base nos critrios estabelecidos na Internal Control Integrated Framework emitida pelo Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (Estados Unidos da Amrica), e nosso parecer, com data de 20 de novembro de 2009, no continha ressalvas.

/s/ Ernst & Young LLP Dallas, Texas 20 de novembro de 2009

239

Balanos Patrimoniais Consolidados Devedoras e Devedoras em Posse dos Bens em 1 de dezembro de 2008 Pilgrims Pride Corporation
26 de setembro de 2009 27 de setembro de 2008 (Em milhares, exceto lucro/(prejuzo) por ao) $ 220.029 5.302 316.953 763.869 15.028 45.013 1.366.194 57.314 16.732 63.609 57.179 1.499.476 $ Passivo Passivo no sujeito a acordo: Passivo circulante: Contas a pagar Despesas a apropriar Impostos diferidos passivos - corrente Vencimento de curto prazo da dvida de longo prazo Passivos de operaes descontinuadas Total do passivo circulante Dvida de longo prazo, lquida da parcela de curto prazo Impostos diferidos passivos Outras obrigaes no circulantes Total do passivo no sujeito a acordo Passivo sujeito a acordos Compromissos e contingncias Patrimnio lquido: Aes preferenciais, valor nominal de $0,01; sendo 5.000.000 aes autorizadas; sem emisso de aes Aes ordinrias, valor nominal de $0,01; 160.000.000 aes autorizadas; 77.141.389 aes emitidas e em circulao no final de 2009; 74.055.733 aes emitidas e em circulao no final de 2008 Capital integralizado adicional Prejuzos acumulados Outros resultados abrangentes acumulados Total do patrimnio lquido $ 3.060.504 $ $ 61.553 10.439 144.156 1.036.163 21.656 54.312 88.922 33.519 1.450.720 55.854 51.768 67.363 1.673.004 3.298.709

Ativo Circulante: Caixa e equivalentes de caixa Investimento em ttulos disponveis para venda Contas a receber de clientes e outros recebveis, lquido da proviso para devedores duvidosos Estoques Impostos de renda a recuperar Impostos diferidos ativos Despesas antecipadas e outros ativos circulantes Ativos de operaes descontinuadas Total do ativo circulante Investimento em ttulos disponveis para venda Impostos diferidos ativos - corrente Outros ativos Ativos intangveis identificados, lquido Imobilizado, lquido

182.173 309.259 16.732 508.164 41.062 22.213 104.984 676.423 2.233.161

378.887 448.823 1.874.469 10.783 2.712.962 67.514 80.755 85.737 2.946.968

771 646.793 (469.407) (27.237) 150.920 3.060.504 $

740 646.922 (317.082) 21.161 351.741 3.298.709

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras consolidadas.

240

Demonstraes Consolidadas do Resultado Devedoras e Devedoras em Posse dos Bens em 1 de dezembro de 2008 Pilgrims Pride Corporation
Perodo de trs exerccios findo em 26 de setembro de 2009 2009 2008 2007 (Em milhares, exceto lucro/(prejuzo) por ao) 7.088.055 $ 8.518.757 $ 7.498.612 6.705.157 12.464 370.434 301.120 1.987 7.020.728 67.327 161.929 (4.386) (3.724) 153.819 Lucro (prejuzo) de operaes normais antes dos itens da concordata e impostos sobre a renda Itens da Concordata, lquido Lucro (prejuzo) de operaes normais antes do imposto de renda Despesa (benefcio) de imposto de renda Lucro (prejuzo) de operaes normais Lucro (prejuzo) de operaes descontinuadas, lquido de impostos Lucro lquido (prejuzo) Lucro lquido (prejuzo) por ao ordinria bsico e diludo: Operaes normais Operaes descontinuadas Lucro lquido (prejuzo) $ (86.492) 87.275 (173.767) (21.586) (152.181) 599 (151.582) $ 8.654.262 27.990 (163.495) 376.599 501.446 16.156 9.576.453 (1.057.696) 134.220 (2.593) (2.230) 129.397 (1.187.093) (1.187.093) (194.921) (992.172) (6.409) (998.581) $ 6.905.882 592.730 355.539 7.261.421 237.191 123.183 (4.641) 26.463 (6.649) 138.356 98.835 98.835 47.319 51.516 (4.499) 47.017

Receita lquida de vendas Custos e despesas: Custo dos produtos vendidos Perda do valor recupervel de ativos e outras despesas de reestruturao operacional Lucro (prejuzo) bruto Despesas de vendas, gerais e administrativas Perda do valor recupervel do gio Despesas com reestruturao administrativa, lquidas Total de custos e despesas Resultado operacional Outras despesas (receitas): Despesa de juros Receita de juros Perda na quitao antecipada de dvida Diversos, lquido

$ $

(2,06) $ 0,01 (2,05) $

(14,31) $ (0,09) (14,40) $

0,77 (0,06) 0,71

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras consolidadas.

241

Demonstraes Consolidadas das Mutaes do Patrimnio Lquido Devedoras e Devedoras em Posse dos Bens em 1 de dezembro de 2008 Pilgrims Pride Corporation
Capital integralizad o Lucros (prejuzos) Outros resultados abrangentes Total $ 1.117.328 47.017 13.868 13.868 60.885 (5.992) 66.555.73 3 665 469.779 687.775 (998.581) 7.159 14.002 (5.992) 1.172.221 (998.581) 7.159 (991.422) 7.500.000 75 177.143 (6.328) 52 74.055.73 3 740 646.922 (317.082) (151.582) (48.398) 21.161 177.218 (6.328) 52 351.741 (151.582) (48.398) (199.980) 3.085.656 77.141.38 9 31 (31) (98) $ 646.793 $

Aes ordinrias Quantidad e Valor Saldo em 30 de setembro de 2006 Lucro lquido Outros resultados abrangentes Total do lucro abrangente Dividendos declarados ($0,09 por ao) Saldo em 29 de setembro de 2007 Prejuzo lquido Outros resultados abrangentes Total do prejuzo abrangente Venda de aes ordinrias Dividendos declarados ($0,09 por ao) Outros Saldo em 27 de setembro de 2008 Prejuzo lquido Outros resultados abrangentes Total do prejuzo abrangente Emisso de aes ordinrias restritas Outros Saldo em 26 de setembro de 2009 66.555.73 3 $ 665

adicional acumulados acumulados (Em milhares, exceto informaes por ao) $ 469.779 $ 646.750 47.017 $ 134

(743) (469.407) $ (27.237) $

(841) 150.920

771

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras consolidadas.

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Demonstraes Consolidadas dos Fluxos de Caixa Devedoras e Devedoras em Posse dos Bens em 1 de dezembro de 2008 Pilgrims Pride Corporation
Perodo de trs exerccios findo em 26 de setembro de 2009 2009 2008 2007 (Em milhares) Fluxo de caixa das atividades operacionais: Lucro lquido (prejuzo) Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas) atividades operacionais Depreciao e amortizao Perda no monetria decorrente da quitao antecipada da dvida Perda no valor recupervel de ativo tangvel Perda no valor recupervel do gio Ganho na alienao de bens Imposto de renda diferido Alteraes em ativos e passivos operacionais, lquido dos efeitos de aquisio de negcio Contas e outros valores a receber Imposto de renda a recolher/recuperar Estoques Despesas antecipadas e outros ativos circulantes Contas a pagar e despesas a apropriar Outros, lquido Caixa gerado pelas (aplicados nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimento: Adies ao imobilizado Variaes em caixa e equivalentes de caixa vinculados Aquisio de ttulos para investimento Resultado da venda ou do vencimento de ttulos para investimento Aquisio de negcio, lquido do caixa adquirido Resultado da alienao de bens Caixa gerado pelas (aplicados nas) atividades de investimento Fluxo de caixa das atividades de financiamento: Resultado de ttulos a pagar a bancos Pagamentos de ttulos a pagar a bancos Resultado da dvida de longo prazo Pagamentos da dvida de longo prazo Variaes de obrigaes relativas gesto de caixa Venda de aes ordinrias Dividendos pagos Outros, lquido Caixa gerado pelas (aplicados nas) atividades de financiamento Efeito da variao cambial sobre caixa e equivalentes de caixa Aumento (reduo) em caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio Informaes Complementares: Caixa despendido durante o exerccio na forma de: Juros (lquido do montante capitalizado) Pagamento de imposto de renda $ $ (151.582) $ (998.581) $ 47.017

236.005 5.409 (26.353) (21.478)

240.305 13.184 501.446 (14.850) (195.944)

204.903 9.543 (446) 83.884

(173.915) (2.269) 284.678 24.036 (101.255) 1.730 75.006 (88.193) (10.072) (19.958) 18.946 85.736 (13.541) 430.817 (430.817) 833.424 (719.762) (11.172) (1.337) 101.153 (4.142) 158.476 61.553 220.029 $

(19.864) (1.552) (103.937) (23.392) (71.293) (6.374) (680.852) (152.501) (38.043) 27.545 41.367 (121.632) 2.264.912 (1.646.028) 13.558 177.218 (6.328) (5.589) 797.743 126 (4.615) 66.168 61.553 $

247.217 5.570 (129.645) (2.981) (5.097) 3.999 463.964 (172.323) (125.045) 208.676 (1.102.069) 6.286 (1.184.475) 1.981.255 (1.368.700) 39.231 (5.992) (15.565) 630.229 46 (90.236) 156.404 66.168

$ $

79.689 11.228

$ $

142.339 6.411

$ $

104.394 11.164

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras consolidadas.

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NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS NOTA AOPERAES E PEDIDO DE CONCORDATA SEGUNDO O CAPTULO 11 (EUA) Operaes A Pilgrim's Pride Corporation (referida no presente relatrio como a Companhia, ns, nos, nosso, ou expresses correlatas) uma das maiores companhias do setor avirio dos Estados Unidos (EUA), Mxico e Porto Rico. Nossa linha de frango fresco a varejo comercializada nas regies sudeste, centro, sudoeste e oeste dos EUA, em todas as regies de Porto Rico e nas regies norte e centro do Mxico. Nossos produtos processados de carne de frango atendem as necessidades de alguns dos maiores clientes no setor de servios de alimentao nos EUA. Alm disso, a Companhia exporta frango e derivados para cerca de 90 pases. Sendo uma empresa com integrao vertical, controlamos cada fase de produo dos nossos produtos. Operamos unidades de processamento de raes, chocadeiras, unidades de processamento e centros de distribuio em 14 estados dos EUA, Porto Rico e Mxico. Nossos produtos base de frango fresco consistem de frango refrigerado (no congelado) inteiro ou em cortes, pr-marinado ou no, e frango pr-embalado em diversas combinaes de frango fresco refrigerado inteiro ou em pedaos. Nossos produtos base de carne de frango processado incluem pores de fils de peito de frango, sobrecoxa e tirinhas, produtos de delicatessen, saladas, nuggets e hambrgueres e pedaos de frango com osso. Esses produtos so comercializados refrigerados ou congelados e podem ser totalmente ou parcialmente pr-cozidos ou crus. Alm disso, esses produtos podem ser milanesa ou no e pr-marinados ou no marinados. Apresentamos prejuzo lquido do exerccio de 2009 de $151,6 milhes, ou $2,05 por ao ordinria, o que incluiu uma margem bruta negativa de $370,4 milhes. Em 27 de setembro de 2009, os prejuzos acumulados da Companhia totalizaram $469,4 milhes. Em 2009, os fundos gerados pelas operaes da Companhia totalizaram $75,0 milhes. Em 26 de setembro de 2009, caixa e equivalentes de caixa totalizaram $220,0 milhes. Em setembro de 2008, a Companhia firmou contratos com seus credores para a renncia temporria da clusula referente ao ndice de cobertura de despesas fixas previsto nas respectivas linhas de crdito. Os credores concordaram em manter a liquidez de acordo com as linhas de crdito no decorrer do perodo de trinta dias findo em 28 de outubro de 2008. Em 27 de outubro de 2008, a Companhia firmou outros contratos com os credores para renncia temporria das clusulas com relao ao ndice de cobertura de despesas fixas e ao ndice de alavancagem previstos nas linhas de crdito. Os credores concordaram em manter a liquidez de acordo com as linhas de crdito no decorrer do perodo de trinta dias findo em 26 de novembro de 2008. Na mesma data, a Companhia tambm anunciou sua inteno de exercer o perodo de carncia de 30 dias ao efetuar um pagamento de juros no valor de $25,7 milhes com vencimento em 3 de novembro de 2008 de acordo com seus ttulos preferenciais subordinados a 8,375% e seus ttulos preferenciais a 7,625%. Em 17 de novembro de 2008, a Companhia exerceu o perodo de carncia de 30 dias ao efetuar um pagamento de juros no valor de $0,3 milho com vencimento em 17 de novembro de 2008 de acordo com seus ttulos preferenciais subordinados a 9,250%. Em 26 de novembro de 2008, a Companhia firmou outros contratos com seus credores para prorrogao das renncias temporrias at 1 de dezembro de 2008. Pedido de Concordata segundo o Captulo 11 (EUA) Em 1 de dezembro de 2008 (a "Data do Pedido"), a Companhia e seis de suas controladas (coletivamente referidas como as "Devedoras") apresentaram pedido voluntrio de concordata para a sua recuperao judicial segundo o Captulo 11 do Item 11 do Cdigo de Falncias dos EUA (o "Cdigo de Falncias") para o Tribunal de Falncias nos EUA para o Distrito da rea Norte do Texas, Diviso de Fort Worth (o "Tribunal de Falncias"). Os casos esto sendo administrados conjuntamente dentro do Processo No. 08-45664. As operaes da Companhia no Mxico e

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algumas operaes nos Estados Unidos no foram includas no pedido de concordata (as Controladas que no pediram concordata), que continuam a operar sem estarem includas no processo de concordata. Sujeito a determinadas excees segundo o Cdigo de Falncias, o pedido de concordata pelas Devedoras automaticamente impediu ou suspendeu a continuidade de quaisquer processos judiciais ou administrativos bem como outras aes contra as Devedoras ou os seus bens com o objetivo de recuperar, cobrar ou formalizar uma demanda anterior Data de Pedido de Concordata. Assim, a maioria das aes de credores para obter a posse de bens das Devedoras, ou para criar, aperfeioar ou executar qualquer penhor sobre os bens das Devedoras, ou cobrar valores devidos ou de outra forma exercer direitos ou recursos em relao a uma demanda anterior ao pedido de concordata encontram-se impedidas a menos que e at que o Tribunal de Falncias revogue a suspenso automtica. Com a apresentao dos pedidos segundo o Captulo 11, determinadas obrigaes de dvidas tornaram-se automtica e imediatamente devidas e a pagar, sujeitas a suspenso automtica de qualquer ao para cobrar, declarar ou recuperar demanda contra a Companhia e aplicao da respectiva lei de falncias. Como consequncia, o Balano Patrimonial Consolidado levantado em 27 de setembro de 2008 incluiu reclassificao de $1.872,1 milhes para refletir na parcela circulante determinadas dvidas de longo prazo de emprstimos da Companhia que foram antecipadas. Devido ao pedido de concordata, grande parte da dvida a longo prazo adquirida anteriormente est includa no Passivo sujeito a acordo em 26 de setembro de 2009. A Companhia classifica como passivo no circulante as obrigaes adquiridas anteriormente ao pedido de concordata sujeitas a acordo, pois a Administrao no acredita que a Companhia ir utilizar ativos circulantes existentes ou criar passivos circulantes adicionais para custear tais obrigaes.. Em 1 de dezembro de 2008, a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) cancelou o registro de nossas aes ordinrias em consequncia dos pedidos de concordata feitos pela Companhia. Nossas aes ordinrias so agora cotadas no Pink Sheets Electronic Quotation Service sob o ticker "PGPDQ.PK". A Companhia submeteu NYSE pedido de registro em bolsa de suas aes ordinrias aps sada da concordata sob o ticker anterior PPC. Em 11 de fevereiro de 2009, o Tribunal de Falncias emitiu uma ordem judicial concedendo moo Companhia para impor determinadas restries negociao de suas aes ordinrias, a fim de preservar as caractersticas fiscais de valor. Essa ordem judicial estabeleceu procedimentos de notificao e determinadas restries sobre transferncias de aes ordinrias ou opes para comprar as aes ordinrias da Companhia. As restries s negociaes aplicam-se retroativamente a 17 de janeiro de 2009, data em que a moo foi apresentada, para os investidores com titularidade beneficiria de, no mnimo, 4,75% das aes ordinrias em circulao da Companhia. Para tanto, a titularidade beneficiria das aes determinada em conformidade com normas fiscais especiais dos EUA que, entre outras coisas, aplicam conceitos de atribuio de responsabilidade tributria e tratam os detentores que atuam em conjunto como um nico detentor. Alm disso, no futuro, a Companhia poder solicitar que o Tribunal de Falncias imponha determinadas restries s negociaes de determinadas dvidas da Companhia e demandas contra ela. Processo de Concordata As Devedoras esto atualmente operando como "devedoras na posse dos bens" sob a jurisdio do Tribunal de Falncias e de acordo com os dispositivos aplicveis do Cdigo de Falncias e ordens do Tribunal de Falncias. Em geral, como devedoras na posse dos bens, estamos autorizados segundo o Captulo 11 a continuar operando normalmente, contudo no podemos realizar transaes fora do curso normal dos negcios sem a prvia autorizao do Tribunal de Falncias.

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Em 2 de dezembro de 2008, o Tribunal de Falncias concedeu aprovao interina autorizando a Companhia e determinadas controladas, a saber, PPC Transportation Company, PFS Distribution Company, PPC Marketing, Ltd. e Pilgrim's Pride Corporation of West Virginia, Inc. (coletivamente denominadas Controladas nos EUA"), e To-Ricos, Ltd. e To-Ricos Distribution, Ltd. (coletivamente denominadas em conjunto com as Controladas nos EUA como Controladas) a celebrarem um Contrato de Crdito ps Concordata (o "Contrato Inicial de Crdito DIP") entre a Companhia, como muturia, as Controladas nos EUA, como garantidoras, Bank of Montreal, como agente (Agente "DIP"), e as mutuantes identificadas no contrato. Em 2 de dezembro de 2008, a Companhia, as Controladas nos EUA e outras partes contratantes celebraram o Contrato de Crdito DIP, sujeito aprovao final do Tribunal de Falncias. Em 30 de dezembro de 2008, o Tribunal de Falncias concedeu a aprovao final autorizando a Companhia e as Controladas a celebrarem Contrato de Crdito Ps-Concordata Aditado e Consolidado, datado de 31 de dezembro de 2008, conforme alteraes (o Contrato de Crdito DIP), entre a Companhia, como mutuaria, as Subsidiarias, como garantidoras, o Agente DIP, e as mutuantes identificadas no Contrato. O Contrato de Crdito DIP prev um compromisso total de at $350 milhes, que permite emprstimos rotativos. O compromisso inclui sub-limite de $25 milhes para emprstimos swingline e sub-limite de $20 milhes para cartas de crdito. Emprstimos a pagar segundo o Contrato de Crdito DIP esto sujeitos a juros de 8,0% ao ano mais (i) a taxa preferencial de juros periodicamente estabelecida pelo agente DIP, (ii) a taxa mdia federal para fundos mais 0,5%, ou (iii) LIBOR mais 1,0%, dos trs o maior, para pagamento mensal. A taxa de juros mdia ponderada para 2009 foi de 11,25%. Os emprstimos segundo o Contrato de Crdito DIP foram utilizados para a recompra de todos os recebveis vendidos segundo o Contrato de Compra de Recebveis da Companhia Aditado e Consolidado, conforme alteraes (RPA). Tais emprstimos tambm foram utilizados para satisfazer as necessidades de capital de giro da Companhia e suas controladas, segundo o oramento aprovado pelos mutuantes requeridos pelo Contrato de Crdito DIP. Para maiores informaes sobre o contrato RPA, vide Nota Explicativa HContas a Receber de Clientes e Outros Recebveis. Os emprstimos efetivos pela Companhia segundo o Contrato de Crdito DIP esto sujeitos a uma base de emprstimo, que corresponde a uma frmula baseada em determinados estoques e recebveis elegveis. A frmula base do emprstimo reduzida pelas (i) obrigaes anteriores ao pedido de concordata, segundo o Quarto Aditamento e Consolidao ao Contrato de Crdito Garantido, datado de 8 de fevereiro de 2007, entre a Companhia e determinadas controladas, Bank of Montreal, como agente administrativo, e as mutuantes indicadas no contrato, conforme aditado (a Linha de Crdito BMO Pr-Concordata), (ii) despesas administrativas e profissionais incorridas com relao ao processo de concordata e (iii) o valor devido pela Companhia e as Controladas Devedoras a qualquer pessoa, devido ao preo de compra de produtos agrcolas ou servios (incluindo aves e animais de criao), se a referida pessoa for beneficiria de penhor a que o criador ou produtor estiver sujeito ou outro contrato de garantia. A base do emprstimo est limitada a 2,22 vezes o valor resultante da frmula correspondente ao valor total dos recebveis elegveis. O Contrato de Crdito DIP prev que dispndio para aquisio de imobilizado no dever ultrapassar $150 milhes. A Companhia tambm dever cumprir os nveis mnimos mensais de LAJIDA. Com base no Contrato de Crdito DIP, o termo LAJIDA significa, em termos gerais, lucro antes dos juros, impostos, depreciao, amortizao, baixas de fundo de comrcio e outros intangveis, despesas com perda do valor recupervel de ativos, determinados custos relacionados reestruturao e fechamento, entre outros custos, encargos, perdas e ganhos. O Contrato de Crdito DIP tambm prev algumas outras avenas, diversas declaraes e garantias, e hipteses de inadimplncia que so tpicas de operaes desta natureza. Em 26 de setembro de 2009, tanto o valor da base de emprstimo como o valor disponvel para emprstimos segundo o Contrato de Crdito DIP eram de $329,2 milhes, j que no havia emprstimos pendentes sob o Contrato de Crdito. O valor do principal de emprstimos a pagar segundo o Contrato de Crdito DIP, juntamente com os correspondentes juros incorridos e no pagos, deve ser integralmente pago na data de vencimento de 1 de dezembro de 2009, com a possibilidade de prorrogao por mais seis meses

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mediante aprovao de todos os mutuantes envolvidos. A Companhia solicitou prorrogao de dois meses. Todas as obrigaes com base no Contrato de Crdito DIP so incondicionalmente garantidas pelas Controladas e caucionadas por uma hipoteca de primeiro grau sobre praticamente a totalidade dos ativos da Companhia e das Controladas, nos termos de instrumentos de penhor especficos permitidos no Contrato de Crdito DIP. Nos termos do Contrato de Crdito DIP e da respectiva lei de falncias, a Companhia no pode pagar dividendos sobre as aes ordinrias enquanto estiver em processo de falncia. O Contrato permite que a Companhia conceda adiantamentos adicionais s Controladas que no pediram concordata de at cerca de $30 milhes alm do valor lquido de tais adiantamentos na data do pedido de concordata. A Administrao acredita que todas as Controladas que no pediram concordata, incluindo as controladas mexicanas, continuaro podendo operar dentro desse limite. Para mais informaes sobre o Contrato de Crdito DIP, vide Nota Explicativa M Ttulos a Pagar e Dvida de Longo Prazo. Aps a Data do Pedido de Concordata, as Devedoras comearam a notificar todos os credores conhecidos e potenciais credores em relao ao pedido de concordata. Sujeito a determinadas excees segundo o Cdigo de Falncias, o pedido de concordata pelas Devedoras automaticamente impediu ou suspendeu a continuidade de quaisquer processos judiciais ou administrativos ou outras aes contra as Devedoras ou os seus bens com o objetivo de recuperar, cobrar ou formalizar uma demanda anterior Data de Pedido de Concordata. Assim, por exemplo, a maioria das aes de credores para obter a posse de bens das Devedoras, ou para criar, consumar ou executar qualquer penhor sobre os bens das Devedoras, ou cobrar valores devidos ou de outra forma exercer direitos ou recursos em relao a uma demanda anterior ao pedido de concordata encontram-se impedidas a menos que e at que o Tribunal de Falncias revogue a suspenso automtica. Os pagamentos aos fornecedores por produtos acabados e servios prestados aps a Data do Pedido de Concordata esto sendo feitos no curso normal dos negcios. Alm disso, o Tribunal de Falncias aprovou o pagamento de determinadas obrigaes das Devedoras antes do pedido de concordata, incluindo, entre outras, os ordenados, salrios e benefcios dos funcionrios, tendo tambm aprovado o pagamento pela Companhia dos fornecedores e outros prestadores no curso normal dos negcios devido a bens e servios recebidos a partir da Data do Pedido de Concordata e outros pagamentos relacionados ao negcio, necessrios para a manuteno das nossas operaes. As Devedoras contrataram, sujeito aprovao pelo Tribunal de Falncias, conselheiros jurdicos e financeiros para assessor-las em relao aos processos de concordata e outros assessores para as atividades "do curso normal dos negcios". As Devedoras podero, eventualmente, solicitar a aprovao pelo Tribunal de Falncias para a contratao de outros profissionais. Conforme requerido pelo Cdigo de Falncias, o Agente Fiducirio nos Estados Unidos para o Distrito Norte do Texas nomeou um comit oficial de credores sem garantia (o "Comit dos Credores"). O Comit de Credores e seus representantes legais tm o direito de serem ouvidos sobre todas as questes submetidas ao Tribunal de Falncias relativas s Devedoras. Em 30 de abril de 2009, o Tribunal de Falncias determinou que o Agente Fiducirio nos Estados Unidos nomeasse um comit oficial de titulares de participao societria (Comit de Participao Societria) para representar os interesses dos titulares de participao societria na Pilgrim's Pride's nos processos de falncia das Devedoras. Segundo o Artigo 365 e outros artigos relevantes do Cdigo de Falncias, podemos assumir, assumir e delegar ou recusar determinados contratos contingentes e arrendamentos vincendos, incluindo, sem se limitar a, arrendamentos de bens imveis, sujeitos aprovao do Tribunal de Falncias e outras determinadas condies. Qualquer descrio de um contrato contingente ou arrendamento vincendo no presente relatrio, incluindo de nossos direitos expressos de resciso ou a quantificao das nossas obrigaes, deve ser lida juntamente com, sendo qualificada por,

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quaisquer direitos de recusa que tenhamos segundo o Artigo 365 do Cdigo de Falncias. As Devedoras devero entregar uma relao dos contratos contingentes que esto sendo assumidos at 20 de novembro de 2009, salvo no caso de prorrogao da data de votao pelos titulares de participao societria do Plano Proposto, caso em que a data limite para entrega da referida relao poder ser prorrogada tambm. Plano Proposto de Concordata e Aquisio Para sair da concordata, as Devedoras devero propor e obter aprovao pelo Tribunal de Falncias de um plano de concordata que satisfaa os requisitos do Cdigo de Falncias. Um plano de concordata solucionaria, entre outras coisas, as obrigaes das Devedoras antes do pedido de concordata, estabeleceria a estrutura revisada de capital da entidade reestruturada e preveria governana corporativa aps a concordata. Segundo a regra de preferncia estabelecida pelo Cdigo de Falncias, exceto acordo em contrrio dos credores, as obrigaes anteriores ao pedido de concordata e as obrigaes posteriores ao pedido de concordata devem ser cumpridas integralmente antes de os acionistas terem o direito de receber ou reter qualquer propriedade segundo um plano de concordata. A recuperao final de valores pelos credores e/ou acionistas, se houver, no ser estabelecida at a confirmao de um plano ou planos de concordata. No possvel garantir quais valores, se houver, sero atribudos nos processos de concordata a cada uma das referidas partes ou que tipos ou valores de distribuies, se houver, sero por elas recebidos. Um plano de concordata poder eventualmente levar ao no recebimento pelos credores das nossas obrigaes e/ou valores mobilirios, incluindo nossas aes ordinrias, de qualquer distribuio referente s suas participaes patrimoniais e ao cancelamento das referidas participaes. Devido a essa possibilidade, o valor das nossas obrigaes e valores mobilirios, incluindo nossas aes ordinrias, altamente especulativo. Deve-se ter a devida cautela em relao a investimentos existentes e futuros em quaisquer das obrigaes e/ou valores mobilirios das Devedoras. Neste momento, no h garantia de que conseguiremos realizar a reestruturao mantendo o curso normal das operaes ou propor ou implantar com xito um plano de concordata. Plano Proposto Em 17 de setembro de 2009, as Devedoras entregaram seu Plano Conjunto de Concordata com base no Captulo 11 do Cdigo de Falncias ao Tribunal de Falncias, junto com a Declarao de Divulgao do Plano Conjunto de Concordata com base no Captulo 11 do Cdigo de Falncias (com alteraes e aditivos, a Declarao de Divulgao). Em 11 de novembro de 2009, as Devedoras entregaram um Aditamento do Plano Conjunto de Concordata com base no Captulo 11 do Cdigo de Falncias (conforme modificaes) ao Tribunal de Falncias (com alteraes e aditivos, o "Plano Proposto"), o qual alterou a forma de tratamento de titulares de ttulos sem garantia, prevendo que tais titulares de ttulos sem garantia podero realizar o exerccio de opo em dinheiro em vez da reintegrao dos ttulos. O Plano Proposto estabelece que nenhum credor das Devedoras sem garantia ser prejudicado, com base no Artigo 1124 do Cdigo de Falncias. Assim, os credores sem garantia no sero solicitados a dar seu voto com relao ao Plano Proposto, pois partimos do pressuposto que o referido Plano tenha sido aceito. O Plano Proposto prev, ainda, a concordata das Devedoras para continuidade normal dos negcios. Tal plano tem como premissas (i) a transao com a JBS USA Holdings, Inc. (a "Patrocinadora do Plano" ou "JBS USA") em que, com base no SPA (definido abaixo), a Patrocinadora do Plano ir adquirir aproximadamente 64% das aes ordinrias da Companhia reorganizada (PPC Reorganizada) por $800 milhes em espcie, a ser utilizado pelas Devedoras para distribuio de fundos aos titulares de demandas admitidas com base no Plano Proposto e (ii) a contratao de um novo emprstimo pelas Devedoras, tendo uma obrigao agregada de at $1.750 milhes (conforme descrito abaixo, Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata"). Se o Plano Proposto for confirmado e implementado, a Companhia ir adotar e registrar Aditamento e

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Consolidao do Contrato Social (Contrato Social Consolidado), e ir adotar o Estatuto Aditado e Consolidado ("Estatuto Consolidado"). O Plano Proposto no entrar em vigor at que determinadas condies sejam satisfeitas ou renunciadas, inclusive: (i) recebimento de ordem do Tribunal de Falncias confirmando o Plano Proposto, (ii) realizao e execuo de todas as aes, documentos e contratos necessrios para implantao do Plano Proposto, (iii) satisfao ou renncia das clusulas suspensivas do SPA (inclusive acesso das Devedoras a fundos do Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata), alm das condies que devem ser satisfeitas na concluso das transaes estabelecidas no SPA (conforme definido abaixo), (iv) o acesso das Devedoras aos valores pagos pelo Patrocinador do Plano e (v) pagamento integral de demandas especficas de mutuantes das Devedoras com garantia, conforme o Plano Proposto. Em 29 de setembro de 2009, o Tribunal de Falncias aprovou moo para prorrogao adicional do perodo em que as Devedoras possuem direitos exclusivos para a entrega de plano de concordata e do perodo em que as Devedoras podem obter as aprovaes necessrias do plano de concordata, durante o qual planos concorrentes no podero ser apresentados, at 31 de dezembro de 2009 e 1 de maro de 2010, respectivamente. Se necessrio, poderemos apresentar mais de uma moo para solicitar prorrogaes adicionais dos referidos prazos. Em 22 de outubro de 2009, recebemos aprovao do Tribunal de Falncias para iniciar a solicitao de aprovao de acionistas do Plano Proposto. O Artigo 1128(a) do Cdigo de Falncias exige que o Tribunal de Falncias, aps notificao adequada, conduza uma audincia sobre a confirmao do plano de concordata. A audincia de confirmao do Plano Proposto est agendada para 8 de dezembro de 2009. Eventualmente, a audincia de confirmao poder ser suspensa pelo Tribunal de Falncias sem aviso prvio, somente com o anncio da suspenso na data da audincia de confirmao ou qualquer outra audincia de confirmao suspensa. No possvel garantir, nesse momento, que o Plano Proposto ser confirmado pelo Tribunal de Falncias ou que esse tipo de plano ser implantado com sucesso. No caso de confirmao do Plano Proposto e consumao das transaes descritas nesse Plano, todos os detentores de demandas sero integralmente pagos, salvo acordo em contrrio pelo respectivo titular. Imediatamente antes da vigncia do Plano Proposto, os detentores de participaes societrias recebero coletivamente 36% das aes ordinrias da PPC Reorganizada. Aquisio Proposta Em 16 de setembro de 2009, celebramos contrato de compra de aes com o Patrocinador do Plano (SPA). Conforme visto acima, na consumao das transaes descritas no SPA, o Patrocinador do Plano ir adquirir 64% do total de aes ordinrias emitidas e em circulao da PPC Reorganizada (Aquisio Proposta) pela contraprestao no valor total de $800 milhes em espcie, a ser utilizada pelas Devedoras para custeio de distribuies com base no Plano Proposto. A Aquisio Proposta est sujeita aprovao pelo Tribunal de Falncias com relao ao (i) Plano Proposto e a Declarao de Divulgao e (ii) SPA. Alm disso, as obrigaes da Companhia e do Patrocinador do Plano com base no SPA devem satisfazer as condies usuais de fechamento, inclusive, e no limitado a, assinatura e entrega de documentao definitiva, obteno de determinadas aprovaes regulamentares e entrega de declaraes ao Governo e a prescrio ou trmino de perodos de carncia aplicveis, observncia material de clusulas restritivas pelas partes, veracidade e preciso de declaraes e garantias do SPA (sujeito a determinados qualificadores de materialidade), ausncia de mudanas adversas significativas com relao a ns a partir da data do SPA e o pagamento de determinadas taxas e despesas. As obrigaes da JBS USA com relao ao SPA esto condicionadas ao acesso das Devedoras aos fundos do Contrato

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de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata. As obrigaes da JBS USA com relao ao SPA, incluindo o pagamento do preo de compra de $800 milhes em troca de 64% do total das aes ordinrias emitidas e em circulao da PPC Reorganizada no possuem outras condies de financiamento. Em 14 de outubro de 2009, a Companhia e o Patrocinador do Plano foram notificados pela Secretaria de Concorrncia da Comisso de Comrcio Federal e pelo Ministrio da Justia sobre o trmino antecipado do perodo de carncia, com base na Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act de 1976. A Aquisio Proposta permanece sujeita obteno de determinadas aprovaes regulamentares. Em 17 de setembro de 2009, ajuizamos pedido junto ao Tribunal de Falncias para ordem judicial aprovando determinadas provises do SPA. Em 7 de outubro de 2009, o Tribunal de Falncias aprovou o pedido e autorizou algumas provises do SPA. Tambm pleiteamos aprovao das partes restantes do SPA como parte da aprovao do Plano Proposto. Com relao ao fechamento da Aquisio Proposta, a Companhia ir celebrar contrato de acionistas com a JBS USA ("Contrato de Acionistas") e ir adotar e apresentar s autoridades o Contrato Social Consolidado. O Contrato de Acionistas e o Contrato Social Consolidado iro reger a constituio do Conselho de Administrao da Companhia e a seleo de seus membros. Alm disso, o Contrato de Acionistas ir, entre outras coisas, restringir a capacidade de a JBS USA adquirir aes ordinrias da PPC Reorganizada, requerer a aprovao dos acionistas da Companhia para alteraes especficas ao Contrato Social Consolidado e Estatutos Consolidados, alm de exigir que a JBS USA envide esforos comerciais razoveis para manter a negociao de aes ordinrias da PPC Reorganizada em bolsa de valores nacional. Entre outros direitos, o Contrato Social Consolidado prev que, se a JBS USA completar uma oferta publica inicial de suas aes ordinrias, ela ter o direito de trocar todas as aes ordinrias em circulao da PPC Reorganizada pelas aes ordinrias da JBS USA. Durante o perodo com incio aps a finalizao da referida oferta de aes e com trmino dois anos e 30 dias aps a data efetiva do Plano Proposto, a JBS USA poder exercer esse direito de troca em sesses limitadas da bolsa em cada trimestre fiscal com incio seis dias de negcios na bolsa aps a PPC Reorganizada e a JBS USA tiverem elaborado seus respectivos relatrios peridicos ou informes de rendimento para o trimestre ou exerccio anterior, conforme aplicvel, e com trmino no ltimo dia do trimestre fiscal durante o qual o relatrio ou informe foi elaborado. O nmero de aes ordinrias da JBS USA a ser emitida em troca das aes ordinrias da PPC Reorganizada ir depender do preo mdio dirio de negociao ponderado pelo volume por ao ordinria da PPC Reorganizada e das aes ordinrias da JBS USA durante o perodo imediatamente anterior poca em que a JBS USA exercer seu direito de troca. Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata Ao sair do processo de concordata, a Companhia e suas controladas To-Ricos, Ltd. e To-Ricos Distribution, Ltd. (coletivamente denominadas Muturias To-Ricos) devero firmar Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata no valor total de $1.750 milhes, compreendendo (i) compromisso de emprstimo rotativo de, no mnimo, $600 milhes, (ii) emprstimos A a prazo de at $375 milhes e (iii) emprstimos B a prazo de at $775 milhes. O vencimento do compromisso de emprstimo rotativo ser em 2012. Os emprstimos A a prazo, cujo total no poder ultrapassar $375 milhes, possuem vencimento em 2012. Os emprstimos B a prazo, cujo valor total no dever ultrapassar $775 milhes, possuem vencimento em 2014. O CoBank ACB atuar como agente administrativo (Agente do Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata), em nome dos mutuantes dos emprstimos. A Companhia j recebeu cartas de compromisso no vinculantes dos mutuantes potenciais para o Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata. Os emprstimos A a prazo possuem vencimento trs anos aps a data efetiva do Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata, devendo o valor principal ser pago em 12

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parcelas iguais e trimestrais de $12,5 milhes com incio em 15 de abril de 2010 e ltima parcela ter vencimento na data de vencimento dos emprstimos B a prazo. Alm disso, ao trmino de cada exerccio fiscal, uma parte de nosso fluxo de caixa dever ser utilizada para pagar valores do principal em aberto de emprstimos A e B a prazo. As clusulas restritivas do Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata tambm exigem que utilizemos os fundos provenientes de determinadas vendas de ativos e dvidas especficas ou emisses de aes e na ocorrncia de outros eventos para pagar valores em aberto do Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata. O Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata inclui sub-limite de $50 milhes para emprstimos swingline e de $200 milhes para cartas de crdito. Valores em aberto do compromisso de emprstimo rotativo estaro sujeitos a juros anuais de 3,50% mais o que for maior entre (i) a taxa prime publicada pelo Wall Street Journal, (ii) a taxa mdia dos fundos federais mais 0,5% e (iii) a taxa LIBOR de um ms mais 1,0%, no caso de emprstimos com taxas base alternativas, ou 4,50% mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses, ajustada pela reserva estatutria aplicvel, no caso de emprstimos em Eurodollar. Valores em aberto de emprstimos A e B-1 a prazo estaro sujeitos a juros anuais de 4,00% mais o que for maior entre (i) a taxa prime publicada pelo Wall Street Journal, (ii) a taxa mdia dos fundos federais mais 0,5% e (iii) a taxa LIBOR de um ms mais 1,0%, no caso de emprstimos com taxas base alternativas, ou 5,00 % mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses, ajustada pela reserva estatutria aplicvel, no caso de emprstimos em Eurodollar. Valores em aberto de emprstimos B-2 a prazo estaro sujeitos a juros anuais de 9,00%. Os honorrios por compromisso de emprstimos cobrados sobre os emprstimos rotativos com base no Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata estaro sujeitos a juros anuais de 1,00%. Os valores resultantes dos emprstimos com base no Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata sero utilizados para (i) pagamento de endividamento com e sem garantia da Companhia e (ii) pagamento de taxas, custos e despesas referentes a e contemplados no Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata e Plano Proposto. Alm disso, os fundos provenientes de emprstimos obtidos por meio do compromisso rotativo sero utilizados para financiar as atividades corporativas gerais dos muturios (incluindo dispndio para aquisio de imobilizado, aquisies permitidas e valores do principal e juros do Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata). Os emprstimos efetivos pela Companhia segundo o Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata esto sujeitos a uma base de emprstimo, que corresponde a uma frmula baseada em determinados estoques e contas a receber elegveis e valores vinculados sob controle do Agente do Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata. A frmula base do emprstimo reduzida pela soma de (i) reservas de estoque, (ii) reservas de aluguel e de acesso com garantia e (iii) qualquer valor vencido h mais de 15 dias devido pela Companhia ou suas controladas a qualquer pessoa, devido ao preo de compra de produtos agrcolas ou servios (inclusive aves e animais de criao), se a referida pessoa for beneficiria de penhor a que o criador ou produtor estiver sujeito ou outro contrato de garantia. A disponibilidade do emprstimo rotativo com base na base de emprstimo tambm estar limitada ao valor total de $25 milhes com relao aos Muturios To-Ricos. O Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata ir estabelecer que a Companhia no poder incorrer dispndios para aquisio de imobilizado acima de $225 milhes no exerccio fiscal de 2010, $275 milhes no exerccio fiscal de 2011 e $350 milhes nos exerccios fiscais seguintes. A Companhia tambm dever manter um ndice mnimo de cobertura de encargo fixo e um nvel mnimo de ativos tangveis lquidos, no devendo ultrapassar o ndice mximo de alavancagem. O Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata ir conter diversas clusulas restritivas que podero prejudicar nossa capacidade de, entre outras coisas, incorrer endividamento adicional, incorrer nus, distribuir dividendos ou efetuar determinados pagamentos vinculados, consumar determinadas vendas de ativos, realizar

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transaes com a JBS USA e outras de nossas afiliadas, realizar fuso, consolidao e/ou vender ou alienar todos ou a maior parte de nossos ativos. Todas as obrigaes segundo o Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata sero incondicionalmente garantidas por determinadas controladas da Companhia e protegidas por um gravame instrudo de alta prioridade sobre (i) as contas e estoques locais (incluindo Porto Rico) da Companhia e suas controladas, (ii) 100% da participao acionrio nos Muturios To-Ricos e nas controladas locais da Companhia e 65% da participao acionria nas controladas diretas no exterior, (iii) praticamente todos os bens mveis e ativos intangveis da Companhia, Muturios To-Ricos e controladas garantidoras e (iv) praticamente todos os bens imveis e ativos fixos da Companhia e das controladas garantidoras. O Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata ir permitir que a Companhia efetue adiantamentos adicionais a suas controladas em valor igual ao valor lquido de tais adiantamentos na data do Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata, mais $30 milhes. A Administrao acredita que todas as controladas da Companhia, incluindo as mexicanas, conseguiro operar dentro do referido limite. O Plano Proposto contempla que os ttulos de escrituras de emisso em aberto sero reintegrados, salvo se e desde que o detentor dos referidos ttulos optar pelo recebimento em dinheiro em valor igual ao valor principal dos ttulos, acrescido de juros no pagos e incorridos anteriormente ao pedido de concordata, e juros sobre tais juros taxa de mora contratual at a data efetiva do Plano Proposto, e os juros no pagos e incorridos aps o pedido de concordata taxa que no de mora, at a data efetiva do Plano Proposto. Se os detentores dos referidos ttulos optarem pela reintegrao, o valor dos compromissos de emprstimos a prazo do Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata ser reduzido em base pro rata dlar a dlar. Questes relativas continuidade das atividades As Demonstraes Financeiras Consolidadas foram elaboradas no pressuposto da continuidade normal das operaes da Companhia. Contudo, existem incertezas significativas quanto capacidade da Companhia de manter o curso normal de suas operaes devido aos fatores anteriormente discutidos. As Demonstraes Financeiras Consolidadas no incluem quaisquer ajustes relativos recuperao e classificao dos ativos registrados ou aos valores e classificao dos passivos ou quaisquer outros ajustes que possam vir a ser necessrios caso no seja possvel para a Companhia manter a continuidade das suas atividades. As Demonstraes Financeiras Consolidadas acompanhantes no pretendem refletir ou estabelecer as conseqncias de nosso processo judicial segundo o Captulo 11. Em particular, as demonstraes financeiras no pretendem demonstrar (i) quanto aos ativos, seu valor realizvel em base de liquidao ou suas disponibilidades para atender as obrigaes; (ii) quanto s obrigaes antes do pedido de concordata, os valores que podero ser permitidos para demandas ou contingncias, ou a situao de prioridade das mesmas; (iii) quanto s contas do patrimnio lquido, o efeito de quaisquer mudanas que possam ser efetuadas em nossa capitalizao; ou (iv) quanto s operaes, o efeito de quaisquer mudanas que possam ocorrer em nossas atividades. A capacidade de a Companhia manter a continuidade das suas operaes depende da sua capacidade de recuperar os nveis histricos de rentabilidade e de, no curto prazo, reestruturar as suas obrigaes de maneira a permitir que consiga a aprovao de um plano de concordata pelo Tribunal de Falncias, entre outras coisas. Consideraes sobre Emisso de Informaes Financeiras A Companhia adotou o Cdigo de Normas Contbeis ASC no. 852 (definido abaixo) para a elaborao das Demonstraes Financeiras Consolidadas. O ASC 852 estabelece que as demonstraes financeiras, para perodos subseqentes ao pedido de concordata segundo o Captulo 11, faam distino entre as transaes e eventos diretamente associados concordata e as operaes relacionadas continuidade do negcio. Assim, determinadas despesas (incluindo honorrios profissionais), ganhos e perdas realizadas e provises para perdas realizadas ou

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incorridas no processo de concordata so registradas nos Itens da Concordata, lquido, nas Demonstraes Consolidadas do Resultado. Alm disso, obrigaes anteriores ao pedido de concordata que possam ser impactadas pelo processo de concordata foram classificadas no Balano Patrimonial Consolidado, levantado em 26 de setembro de 2009, em Passivo sujeito a acordo. Tais obrigaes so registradas aos valores esperados de aprovao pelo Tribunal de Falncias, mesmo se forem liquidadas por valores menores. Os itens da concordata das Devedoras para 2009 compreendem os itens abaixo (em milhares): Honorrios profissionais diretamente relacionados concordata (a) Despesas relacionadas ao Contrato de Crdito DIP Lucro lquido sobre alienao de ativos(b) Outros (c) Itens da Concordata, lquido $ 34.831 11.375 (15.850) 56.919 87.275

(a)

Honorrios profissionais diretamente relacionados concordata incluem honorrios pspedido de concordata associados a consultores das Devedoras, comit estatutrio dos credores no garantidos e determinados credores garantidos. Os honorrios profissionais so estimados pelas Devedoras e sero reconciliados com as faturas efetivas quando recebidas. O lucro lquido sobre alienaes de ativos inclui (1) lucro reconhecido na venda da unidade de processamento em Farmerville, LA, (ii) lucro reconhecido na venda de terras no cultivadas em Camp County, Texas, e (iii) prejuzo na venda da participao da Companhia em joint-venture de fazenda de sunos. Outras despesas inclui (1) indenizaes, pagamento de criadores, deteriorao no rebanho vivo, custos de alienao de estoques, custos de realocao de equipamentos e outros custos de interrupo relacionados ao fechamento das unidades de processamento em Douglas, Georgia; El Dorado, Arkansas; Farmerville, Louisiana; Franconia, Pensilvnia; Dalton, Georgia; Athens, Georgia; e Athens, Alabama, (ii) custos de indenizaes relacionados ao fechamento do centro de distribuio em Houston, Texas, ao de reduo do quadro de gerentes operacionais (RIF) em fevereiro de 2009, a ao de reduo do quadro de funcionrios que no de produo em abril de 2009 e a produo reduzida ou consolidada em vrias unidades nos EUA, (iii) custos da perda do valor recupervel de ativos relacionados ao fechamento da unidade de processamento em Dalton, Georgia, e (iv) honorrios associados ao encerramento de RPA em 03 de dezembro de 2008.

(b)

(c)

Em maio de 2009, a Companhia vendeu seu plo de processamento fechado e determinados estoques em Farmerville, Louisiana, por $72.3 milhes. A Companhia reconheceu lucro de $15,0 milhes na referida transao, includo em Itens da Concordata, lquido, em sua Demonstrao Consolidada do Resultado Em junho de 2009, a Companhia alienou sua participao em uma jointventure de fazenda de sunos e baixou recebveis pendentes vencidos dessa joint-venture. A Companhia reconheceu prejuzo na referida transao de $2,8 milhes, includo nos Itens da Concordata, lquido, em sua Demonstrao Consolidada do Resultado. Em julho de 2009, a Companhia alienou terras no cultivadas em Camp County, Texas, por $4,9 milhes. A Companhia reconheceu lucro de $3,5 milhes nessa transao, includo nos Itens da Concordata, lquido, em sua Demonstrao Consolidada do Resultado. O valor lquido pago pelos itens da concordata em 2009 totalizou $51,7 milhes. Isso representou pagamento de honorrios profissionais diretamente relacionados concordata de $25,4 milhes, pagamento de despesas referentes ao Contrato de Crdito DIP de $11,4 milhes, pagamentos indenizatrios de $8,6 milhes, pagamento de custos de fechamento de unidade de $5,6 milhes e pagamento de honorrios associados ao encerramento da RPA de $0,7 milhes. Para outras informaes sobre custos relacionados a (1) fechamentos de nossas unidades em Douglas, Georgia; El Dorado, Arkansas; Farmerville, Louisiana; Franconia, Pensilvnia; Dalton,

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Georgia; Athens, Georgia; e Athens, Alabama, e (ii) custos de indenizaes relacionados ao fechamento do centro de distribuio em Houston, Texas, a ao de reduo do quadro de gerentes operacionais (RIF) em fevereiro de 2009, a ao de reduo do quadro de funcionrios que no de produo em abril de 2009 e a produo reduzida ou consolidada em vrias unidades nos EUA, vide Nota FAtividades de Reestruturao. O passivo sujeito a acordo refere-se a obrigaes com e sem garantia que sero registradas segundo o plano de concordata. Em geral, as aes de execuo ou efetuao de pagamento de obrigaes anteriores ao pedido de concordata segundo o Captulo 11 so embargadas. O ASC 852 estabelece que as obrigaes anteriores ao pedido de concordata sujeitas a acordo sejam declaradas pelo valor esperado de admisso, ainda que possam ser quitadas por valores inferiores. Essas obrigaes representam o valor estimado esperado de admisso, em aes conhecidas ou potenciais, a serem solucionadas atravs do processo segundo o Captulo 11, e permanecem sujeitas a futuros reajustes decorrentes de acordos negociados, aes do Tribunal de Falncias, indeferimento de contratos contingentes e arrendamentos vincendos, a apurao do valor da garantia colateral caucionante das aes, provas da demanda, ou outros eventos. O passivo sujeito a acordo tambm inclui certos itens que podem ser assumidos sob o plano de concordata e, como tal, podem ser ento re-classificados como passivo no sujeito a acordo. Como ainda existiro incertezas at que o Tribunal de Falncias confirme um plano de concordata, a Companhia incluiu suas dvidas com e sem garantia em Passivo sujeito a acordo. Entretanto, caso o Plano Proposto seja confirmado, tais passivos no sero sujeitos a acordo. Em audincias feitas em dezembro de 2008, o Tribunal de Falncias concedeu aprovao final muitos dos requerimentos iniciais (first-day motions) das Devedoras cobrindo, entre outras coisas, obrigaes relacionadas a capital humano, relaes com fornecedores, seguros, relaes com clientes, operaes de negcio, determinados assuntos fiscais, gesto de caixa, servios pblicos, gesto de casos e reteno de profissionais. As obrigaes relacionadas a tais assuntos no esto classificadas como passivo sujeito a acordo. Como o Tribunal de Falncias ainda no confirmou o Plano Proposto ou estabeleceu quais demandas sero aceitas ou no aceitas e, com base no Plano Proposto, as dvidas com e sem garantia da Companhia no estaro sujeitas a acordo caso o Plano Proposto seja confirmado pelo Tribunal de Falncias, a Companhia no ajustou seus custos diferidos de financiamento referentes a dvidas com e sem garantia como avaliao da demanda admitida. Custos diferidos de financiamento de $19,1 milhes no foram includos em Outros ativos em 26 de setembro de 2009. A Companhia poder ser obrigada a levar tais valores, ou parte deles, a resultado, como itens da concordata, caso o Tribunal de Falncias proferir deciso definitiva de que uma parte da dvida no ser uma demanda admitida. A Companhia tambm espera levar tais valores a resultado no primeiro trimestre de 2010 se o Contrato de Emprstimo para Sada do Processo de Concordata for firmado. As Devedoras recusaram determinados contratos contingentes e arrendamentos vincendos anteriores ao pedido de concordata, referentes s operaes das Devedoras, com aprovao do Tribunal de Falncias e podero recusar outros no futuro. Os titulares dos direitos de demandas anteriores ao pedido de concordata foram obrigados a registrar provas de demanda at o "prazo forense geral" de 01 de junho de 2009. O "prazo forense" a data at a qual determinadas demandas contra as Devedoras devem ser formalizadas, se os demandantes quiserem receber qualquer distribuio nos processos segundo o Captulo 11. Os credores foram notificados do prazo forense e da exigncia de apresentao de prova de demanda ao Tribunal de Falncias. Diferenas entre os valores do passivo estimado pelas Devedoras e as demandas formalizadas pelos credores esto sendo investigadas e, se necessrio, o Tribunal de Falncias far a apurao definitiva da demanda admissvel. Atualmente, o valor total de demandas formalizadas por credores excede o valor total de demandas reconhecido e estimado pelas Devedoras. A Administrao acredita que o valor total de demandas atualmente reconhecido pelas Devedoras no ir variar consideravelmente, em ltima anlise, do valor total das demandas admitidas pelo Tribunal de Falncias. A determinao do tratamento definitivo a ser dado aos passivos no pode ser feita at que o Tribunal de Falncias aprove o plano de concordata segundo o Captulo 11.

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Desse modo, o valor ou tratamento definitivo desses passivos no pode ser determinado neste momento. Demonstramos abaixo o passivo sujeito a acordo:
26 de setembro de 2009 (Em milhares) 85.250 139.319 1.347.036 656.996 4.560 2.233.161

Contas a pagar Despesas a apropriar Dvida de longo prazo garantida Dvida de longo prazo no garantida Outros passivos a longo prazo Total do passivo sujeito a acordo

O Passivo sujeito a acordo inclui contas a pagar a fornecedores relativas a compras anteriores ao pedido de concordata, as quais no foram pagas. Assim, os fluxos de caixa de operaes da Companhia foram positivamente impactados pela suspenso de pagamento dessas Contas a pagar. Enquanto estiverem operando como devedoras em posse segundo o Captulo 11 da Lei de Falncias, as Devedoras podem vender ou de outra forma alienar ou liquidar ativos ou pagar passivos, sujeito aprovao do Tribunal de Falncias ou de outra forma, conforme permitido pelo curso normal dos negcios, em valores diferentes daqueles refletidos nas Demonstraes Financeiras Consolidadas. Alm disso, um plano da concordata poderia mudar significativamente os valores e classificaes nas Demonstraes Financeiras Consolidadas histricas. Informaes Financeiras Condensadas e Combinadas das Devedoras As informaes financeiras condensadas e combinadas no auditadas a seguir so apresentadas para as Devedoras em 26 de setembro de 2009 ou para o exerccio findo naquela data (em milhares):
Informaes do balano patrimonial: Valores a receber de afiliadas Outros ativos circulantes Ativos intangveis identificados Investimento em controladas Imobilizado, lquido Outros ativos Total de ativos Passivo circulante Passivo no circulante Passivo no sujeito a acordo Passivo sujeito a acordo Total do passivo Patrimnio lquido Total do passivo e patrimnio lquido Informaes da Demonstrao do Resultado: Receita lquida de vendas Lucro bruto Lucro operacional Itens da concordata Lucro das afiliadas Prejuzo lquido Informaes da Demonstrao de Fluxo de Caixa: Caixa aplicado nas atividades operacionais Caixa aplicado nas atividades de investimento Caixa proveniente de atividades de financiamento $ $ $ 113.302 1.091.354 57.179 325.856 1.378.918 85.744 3.052.353 401.651 254.410 656.061 2.233.161 2.889.222 163.131 3.052.353 6.454.958 306.614 28.470 84.363 26.879 (151.582) 158.798 (11.540) (6.250)

$ $

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NOTA BSUMRIO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS Princpios de Consolidao As demonstraes financeiras consolidadas incluem as contas da Pilgrims Pride Corporation e de suas controladas majoritrias, sendo que todas as contas e transaes significativas das afiliadas so eliminadas na consolidao. A Companhia apresenta seus resultados considerando exerccio social de 52/53 semanas que se encerra no sbado mais prximo de 30 de setembro. Assim, cada um dos exerccios de 2009, 2008 e 2007 teve 52 semanas. A Companhia remensura as demonstraes financeiras de suas controladas mexicanas como se o dlar norte-americano fosse sua moeda funcional. Assim, convertemos os ativos e passivos, exceto ativos no monetrios, das controladas mexicanas s taxas de cmbio em vigor. Convertemos ativos no monetrios utilizando a taxa de cmbio histrica em vigor na data de aquisio de cada ativo. Convertemos receitas e despesas a taxas mdias em vigor no perodo. Ganhos ou perdas decorrentes do cmbio de moedas so includos na rubrica Outras despesas (receitas) da Demonstrao Consolidada do Resultado. Codificao das Normas Contbeis (ASC ou Codificao) emitida pelo Comit de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA (FASB) Em 26 de setembro de 2009, a Companhia adotou o Pronunciamento sobre Normas de Contabilidade Financeira no. 168, Codificao das Normas Contbeis (Accounting Standards TM Codification ) emitida pelo FASB e a Hierarquia das Prticas Contbeis Geralmente Aceitas (The Hierarchy of Generally Accepted Accounting Principles). A Codificao tornou-se a fonte oficial das prticas contbeis geralmente aceitas (GAAP), reconhecida pelo FASB, a ser adotada por entidades no-governamentais. As normas e comunicados interpretativos da SEC, regidos pelas leis federais de valores mobilirios, tambm so fontes oficiais de GAAP para companhias sujeitas s normas da SEC. A Codificao substitui todas as normas contbeis e de apresentao de relatrios existentes no emitidas pela SEC. Todas as demais literaturas contbeis no emitidas pela SEC e sujeitas s novas normas no includas na Codificao no so oficiais. A inteno desse pronunciamento no de alterar GAAP, mas a forma com que a orientao organizada e apresentada ser mudada. A Companhia implementou a Codificao para as demonstraes financeiras consolidadas por meio de referncias aos tpicos de ASC. Reclassificaes e Ajustes Contbeis Foram efetuadas determinadas reclassificaes nas Demonstraes Financeiras Consolidadas de 2008 e 2007, sem impacto no lucro lquido (prejuzo) apresentado, para fins de conformidade com a apresentao de 2009. Reconhecimento de Receitas A receita reconhecida quando do envio e transferncia de titularidade do produto ao cliente, sendo registrada lquida da estimativa de oferta de incentivos, inclusive acordos especiais de preos, promoes e outros incentivos com base em volumes. O resultado das revises dessas estimativas levado de volta receita lquida de vendas referente ao perodo em que se toma conhecimento dos fatos que resultaram na reviso. Custos de Transporte e Manuseio Os custos associados aos produtos entregues aos clientes so reconhecidos no custo de vendas.

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Equivalentes de Caixa A Companhia considera investimentos de alta liquidez com vencimento no prazo de at trs meses a partir da data da compra como equivalentes de caixa. Investimentos de Curto Prazo e de Longo Prazo Os investimentos de curto e longo prazos da Companhia consistem basicamente de ttulos patrimoniais e de dvida com classificao de investimento, fundos de investimento mtuo em aes ou obrigaes e contratos de seguros. Os ttulos patrimoniais e de dvida com classificao de investimento, assim como os fundos de investimento mtuo em aes ou obrigaes, so classificados como disponveis para venda. Esses ttulos so registrados a valor justo, e os ganhos e as perdas no realizados so registrados, excluindo impostos, como componente destacado de outros resultados abrangentes acumulados. Os ttulos de dvida com vencimento remanescente inferior a um ano e identificados pela administrao no momento da aquisio como destinados a operaes de financiamento em menos de um ano so classificados como circulantes. Os ttulos de dvida com vencimento remanescente superior a um ano e no identificados pela administrao no momento da compra como destinados a operaes de financiamento em menos de um ano so classificados como no circulantes. Todos os ttulos patrimoniais so classificados como no circulantes. As perdas no realizadas so debitadas no resultado quando uma reduo no valor justo considerada no temporria. A administrao analisa diversos fatores a fim de determinar se uma perda no temporria, tais como: por quanto tempo um ttulo permanece em uma posio de perda no realizada, quanto o valor justo menor que o custo amortizado, o impacto das variaes nas taxas de juros no curto e no longo prazos e a inteno e a capacidade da Companhia de manter o ttulo por tempo suficiente para permitir qualquer recuperao esperada em seu valor justo. A Companhia determina o custo de cada ttulo vendido e cada valor reclassificado de outros resultados abrangentes acumulados para resultado atravs do mtodo de identificao especfica. As operaes de compra e venda so registradas com base na data da negociao. Os contratos de seguro so mantidos nos fundos de remunerao diferida da Companhia. So registrados a valor justo, sendo os ganhos e as perdas decorrentes de alteraes nesse valor reconhecidas imediatamente no resultado. Os investimentos em joint-ventures e empresas nas quais a Companhia detm participao superior a 50% e exerce controle sobre o empreendimento so consolidados nas Demonstraes Financeiras Consolidadas. As participaes minoritrias referentes aos exerccios apresentados, cujos valores no sejam relevantes, so includas nos Balanos Patrimoniais Consolidados sob a rubrica Outros passivos no circulantes. Os investimentos em joint-ventures e empresas nas quais a Companhia detm participao entre 20% e 50% e sobre as quais exerce influncia significativa so contabilizados pelo mtodo de equivalncia patrimonial. A Companhia possui participao de 49% na Merit Provisions LLC (Merit), que consolidada uma vez que a Companhia forneceu apoio financeiro empresa que detm participao de 51% na Merit. As operaes da Merit no so significativas para a Companhia como um todo neste momento. A Companhia investe ocasionalmente em empreendimentos nos quais sua participao inferior a 20% e sobre os quais no exerce influncia significativa. Esses investimentos so contabilizados segundo o mtodo de custo. O valor justo dos investimentos no negociados em um mercado cotado estimado com base no desempenho histrico das empresas, seu desempenho financeiro projetado e a avaliao da administrao quanto viabilidade das empresas e seus modelos empresariais. Quando o valor contbil de um investimento ultrapassar seu valor justo estimado, a Companhia registrar a despesa relativa perda no valor recupervel correspondente. Assim, o valor contbil dos investimentos da Companhia aproxima-se de seu valor justo. Contas a Receber A Companhia registra contas a receber quando do envio e transferncia de titularidade do produto ao cliente. Constitumos uma proviso para devedores duvidosos, reduzindo nosso saldo de recebveis a um valor que esperamos recuperar de nossos clientes. As estimativas utilizadas na determinao do valor da proviso para devedores duvidosos baseiam-se na experincia do histrico de

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recebimentos, tendncias atuais, idade de vencimento das contas a receber e anlises de crdito regulares sobre a condio financeira de nossos clientes. Efetuamos a baixa das contas a receber quando se torna claro, com base em fatores relativos idade de vencimento ou aos clientes, que tais valores no sero recebidos. Em geral, a Companhia no exige garantias para suas contas a receber. Estoques Os estoques de aves vivas so registrados pelo menor valor entre custo ou mercado, e os estoques de matrizes pelo menor valor entre custo, menos amortizao acumulada, ou mercado. Os custos relativos a matrizes so acumulados at a fase de produo e amortizados ao longo de suas vidas produtivas atravs do mtodo das unidades produzidas. Os estoques de produtos avcolas acabados, rao, ovos e outros so demonstrados pelo menor valor entre custo (mdio) ou mercado. Registramos avaliaes e ajustes para perdas em nossos estoques e para obsolescncia estimada em um montante equivalente diferena entre o custo de estoque e a estimativa de valor de mercado, com base em circunstncias conhecidas que afetam a obsolescncia do estoque, inclusive produtos demasiadamente antigos, linhas de produtos descontinuadas ou produtos danificados ou obsoletos. Os custos da carne avcola so apropriados a nossos diversos produtos avcolas acabados com base em uma tcnica de custeio que considera produtos derivados e reduz o custo da ave inteira estimativa de receitas e valores a serem recuperados em determinadas partes dos derivados, inclusive, principalmente, em leg quarters (corte derivado da coxa e sobrecoxa contendo um quarto da poro dorsal), asas, sobrecoxas e midos, que so registrados no estoque pelo valor recupervel estimado, sendo o valor restante refletido no custo da carne de peito de frango. Em geral, a Companhia avalia a necessidade de realizar ajustes pelo menor dos valores de custo ou de mercado em nvel de segmento com base em uma srie de fatores, inclusive (i) grupos de estoques correlatos, (ii) idade, condio, continuao ou descontinuao de produtos, (iii) preos estimados de venda no mercado, e (iv) canais de distribuio previstos. Se as condies atuais do mercado ou outras condies forem menos favorveis do que as previstas pela administrao, podem ser necessrios outros ajustes aos estoques. Imobilizado O ativo imobilizado registrado ao custo, e os custos de reparo e manuteno so debitados ao resultado quando incorridos. A depreciao calculada atravs do mtodo da linha reta ao longo da vida til estimada dos respectivos ativos. A estimativa de vida til de edificaes, mquinas e equipamentos de 5 a 33 anos, e a de automveis e caminhes de 3 a 10 anos. A amortizao de ativos registrados como arrendamento mercantil lanada a dbito no resultado como despesa de depreciao. A Companhia reconhece despesas relativas perda no valor recupervel de ativos de longo prazo utilizados nas operaes diante de eventos e circunstncias que indiquem que os ativos podem sofrer perda e que os fluxos de caixa estimados no descontados a serem gerados por esses ativos sero menores que o valor contbil dos mesmos. A despesa relativa perda no valor recupervel calculada com base no montante pelo qual o valor lquido contbil ultrapassa o respectivo valor justo de mercado. Para o clculo desse valor, a Companhia utiliza determinadas premissas, inclusive, entre outras (i) estimativas de fluxos de caixa futuros a serem gerados por esses ativos, que se baseiam em outras premissas tais como utilizao dos ativos, tempo restante de utilizao e valores estimados de recuperao; (ii) estimativa do valor justo de mercado dos ativos; e (iii) determinaes quanto ao menor nvel de fluxos de caixa relativos ao respectivo teste de perda no valor recupervel, em geral conjuntos de instalaes operacionais correlatas. Dada a interdependncia das instalaes individuais da Companhia durante o processo produtivo, que funcionam como uma rede integrada verticalmente, e devido ao fato de no realizar transferncias de estoques entre suas instalaes integradas verticalmente a preos de mercado, a

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Companhia avalia a perda no valor recupervel de ativos mantidos e utilizados em nvel nacional (ou seja, EUA e Mxico) dentro de cada segmento. A administrao acredita ser esse o menor nvel de fluxos de caixa identificveis para seus ativos mantidos e utilizados em atividades produtivas. Neste momento, as previses da Companhia indicam a possibilidade de recuperao do valor contbil de seus ativos com base nos fluxos de caixa projetados das operaes. Uma das premissas chaves na projeo da administrao a de que os volumes de venda da Companhia retornaro s margens histricas medida que se tornem mais equilibradas a oferta e a procura entre commodities e frango e outras protenas de origem animal. No entanto, a ocasio exata do retorno s margens histricas no certa, e caso esse retorno seja demorado pode ser necessrio reconhecer as respectivas perdas no futuro. gio e Outros Ativos Intangveis Nossos ativos intangveis consistem de gio e ativos sujeitos a amortizao tais como nomes comerciais, relaes com clientes e acordos de no concorrncia. A amortizao dos ativos sujeitos a amortizao calculada pelo mtodo linear pelo prazo de vida til estimada dos respectivos ativos. A vida til varia entre trs anos (nomes comerciais e acordos de no concorrncia) e treze anos (relaes com clientes). Avaliamos anualmente, ou, se necessrio, periodicamente, o valor do gio a fim de determinar qualquer perda em seu valor recupervel caso tenham ocorrido eventos ou existam circunstncias que indiquem que o valor contbil do gio no ser mais recupervel. Comparamos o valor justo de cada unidade reportada ao seu valor contbil. O valor justo determinado atravs da mdia ponderada de resultados decorrentes tanto do mtodo de renda quanto do mtodo de mercado. Segundo o mtodo de renda, calculamos o valor justo de uma unidade reportada com base no valor presente dos fluxos de caixa estimados futuros. Segundo o mtodo de mercado, calculamos o valor justo de uma unidade reportada com base no valor de mercado de seus principais concorrentes. Se o valor justo da unidade reportada ultrapassar o valor contbil do ativo lquido, inclusive o gio atribudo quela unidade, o gio no sofrer perda em seu valor. Se o valor contbil do ativo lquido da unidade reportada, inclusive o gio, ultrapassar o valor justo da unidade reportada, determinamos ento o valor justo implcito do gio da unidade reportada. Se o valor contbil do gio da unidade reportada ultrapassar seu valor justo implcito, ter ocorrido uma perda no valor recupervel do gio, que ser levada ao resultado no valor equivalente diferena entre o valor contbil e o valor justo implcito do gio e registrada como componente do resultado operacional. Avaliamos os ativos intangveis sujeitos a amortizao a fim de determinar qualquer perda em seu valor recupervel sempre que eventos ou mudanas nas circunstncias indiquem que o valor contbil dos ativos poder no ser recupervel. Os ativos intangveis sujeitos a amortizao so submetidos a testes de perda em seu valor recupervel e seus valores justos so estimados com base nas mesmas premissas e tcnicas adotadas em relao ao imobilizado. Litgios e Passivos Contingentes A Companhia est sujeita a aes, fiscalizaes e outras demandas relacionadas a questes que envolvem assuntos relativos a trabalho, meio ambiente, produtos, entre outros. A Companhia precisa avaliar a probabilidade de resultados ou decises desfavorveis nesses casos, assim como os vrios nveis de probabilidade de perda. A Companhia estima o valor da proviso necessria, inclusive o custo esperado de sua defesa, se houver, para as contingncias cuja perda considerada provvel e aps a anlise considervel de cada questo. Em relao a nossas obrigaes relativas recuperao ambiental, a respectiva proviso calculada pelo mtodo no descontado. Essas provises podem sofrer alterao no futuro devido a mudanas nas premissas da Companhia, na eficcia das estratgias ou em outros fatores fora do controle da Companhia.

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Reserva para Autosseguro As despesas com seguros para cobertura de sinistros por acidentes e benefcios de seguro sade relacionados aos funcionrios so estimadas com base na experincia passada e estimativas atuariais. A cobertura stop loss mantida com seguradoras independentes e tem por objetivo limitar a exposio total da Companhia a prejuzos. Certas categorias de obrigaes de sinistros so determinadas em base atuarial. As premissas usadas para se apurar as despesas peridicas so revisadas regularmente pela administrao. No obstante, as despesas efetivamente incorridas podem ser diferentes dessas estimativas e poderiam resultar no reconhecimento de ajustes. Impostos sobre a Renda A proviso para impostos sobre a renda tem sido determinada com base no mtodo de ativos e passivos para contabilizao dos impostos sobre a renda. Segundo esse mtodo, os impostos de renda diferidos refletem o efeito fiscal lquido de diferenas temporrias entre as bases contbeis e fiscais dos ativos e passivos registrados, prejuzos operacionais lquidos e crditos fiscais acumulados. O valor do imposto diferido sobre essas diferenas temporrias determinado com base nas alquotas que devem ser aplicadas no perodo quando o ativo realizado ou o passivo liquidado, conforme o caso, com base nas alquotas e legislao tributria em vigor na respectiva jurisdio fiscal na data do balano patrimonial. A Companhia revisa seus impostos diferidos ativos para determinar sua recuperabilidade e constitui proviso para perdas com base no histrico de lucros tributveis, nas projees de lucros tributveis futuros, nas estratgias fiscais aplicveis e na poca esperada das reverses das diferenas temporrias existentes. Constitui-se uma proviso para perda quando a probabilidade de que alguns ou todos os impostos diferidos ativos no sejam realizados for maior do que a de que venham a ser realizados. As provises para perdas foram constitudas principalmente para prejuzos operacionais lquidos acumulados estaduais e federais nos Estados Unidos e prejuzos operacionais lquidos acumulados. Vide Nota Explicativa N Impostos sobre a Renda nas Demonstraes Financeiras Consolidadas. Impostos so provisionados para controladas no exterior com base na premissa de que seus lucros sero reinvestidos indefinidamente. Dessa forma, os impostos de renda diferidos dos Estados Unidos no foram provisionados sobre esses lucros. Caso esses lucros no sejam considerados como sujeitos a reinvestimento por prazo indeterminado, alguns impostos sobre a renda diferidos dos Estados Unidos e no exterior seriam provisionados. Em 30 de setembro de 2007, a Companhia adotou os termos da ASC 740, que prev um parmetro para reconhecimento e critrios de mensurao para o reconhecimento nas demonstraes financeiras de um benefcio fiscal apropriado ou que deva ser apropriado na declarao do imposto de renda. Os benefcios fiscais so reconhecidos somente quando a probabilidade de que esses benefcios sero mantidos quando examinados com base em seus mritos tcnicos for maior do que a de que no sejam mantidos (more likely than not, ou MLTN). Os benefcios fiscais que atendem o parmetro para reconhecimento MLTN so mensurados aplicandose uma ponderao de probabilidade do maior valor de benefcio fiscal que apresente uma probabilidade maior do que 50% de ser realizado na respectiva liquidao. Determinar se o parmetro de reconhecimento MLTN atendido ou no para um benefcio fiscal especfico uma questo que envolve julgamento com base nos fatos e circunstncias individuais avaliados luz de todas as evidncias disponveis na data do balano patrimonial. Vide Nota Explicativa N Impostos sobre a Renda nas Demonstraes Financeiras Consolidadas. Previdncia e Outros Benefcios Ps-Aposentadoria Nossas obrigaes e custos de previdncia e outros benefcios ps-aposentadoria dependem das diversas premissas atuariais usadas no clculo desses valores. Essas premissas referem-se a taxas de descontos, aumento salarial, retorno de longo prazo sobre ativos do plano, taxas de tendncias de

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plano de sade e outros fatores. Baseamos as premissas de taxas de desconto na rentabilidade de investimentos correntes sobre ttulos privados de dvida de longo prazo de alta qualidade. As premissas de aumento salarial refletem nossa experincia passada e nossas perspectivas futuras. Determinamos o retorno de longo prazo sobre os ativos do plano com base nos resultados histricos da carteira e na expectativa da administrao com relao ao ambiente econmico futuro. Nossas premissas sobre tendncias de custos de plano de sade so desenvolvidas com base nas informaes de custos histricos, na perspectiva de curto prazo e na avaliao de tendncias provveis de longo prazo. Resultados reais que sejam diferentes das nossas premissas so acumulados e, caso ultrapassem 10% da obrigao dos benefcios projetada ou do valor justo dos ativos do plano, dos dois o menor, amortizados ao longo da vida til futura estimada dos participantes do plano. Arrendamento mercantil As despesas de aluguel relativas a arrendamento mercantil so registradas com base no mtodo linear durante o prazo do arrendamento a menos que o contrato de arrendamento contenha uma clusula de escalonamento que no seja fixa e determinvel. O prazo do contrato de arrendamento tem incio quando passamos a ter o direito de controlar o uso do bem arrendado, o que em geral ocorre antes do vencimento das prestaes de aluguel segundo os termos do contrato. Caso um contrato contenha uma clusula de escalonamento fixa e determinvel, a diferena entre a despesa de aluguel e o aluguel pago registrada como aluguel diferido nos Balanos Patrimoniais Consolidados. O aluguel referente a contratos de arrendamento mercantil que no contenham uma clusula de escalonamento ou quando o escalonamento se baseia em um ndice de inflao lanado como despesa no resultado pelo prazo do contrato medida que os pagamentos so efetuados. Instrumentos Financeiros Derivativos A Companhia tenta minimizar alguns riscos financeiros, inclusive aqueles referentes aquisio de commodities e taxa de juros, atravs de um programa de gesto de riscos que inclui o uso de instrumentos financeiros derivativos. Reconhecemos todos os instrumentos financeiros derivativos nos Balanos Patrimoniais Consolidados a valor justo. Em 27 de setembro de 2008, a Companhia reconheceu perdas em contratos futuros totalizando o valor justo de $18,0 milhes, contratados para administrar o risco de preos de 19,1 milhes de alqueires de milho e 0,3 milhes de toneladas de rao de soja. Em outubro de 2008, suspendemos a utilizao de instrumentos financeiros derivativos. Decidimos no designar os instrumentos financeiros derivativos contratados para minimizar o risco de aquisio de commodities como hedges de transaes projetadas ou de variao nos fluxos de caixa a serem recebidos ou pagos em relao a ativos e passivos reconhecidos (hedges de fluxo de caixa). Assim, reconhecemos as variaes no valor justo desses instrumentos financeiros derivativos imediatamente no resultado. Os ganhos ou perdas decorrentes desses instrumentos financeiros derivativos so includos na rubrica Custo de vendas nas Demonstraes Consolidadas do Resultado. A Companhia reconheceu perdas de $21,1 milhes e $38,3 milhes referente s variaes no valor justo de seus instrumentos financeiros derivativos em 2009 e 2008, respectivamente. Lucro lquido (prejuzo) por Ao Ordinria O lucro lquido (prejuzo) por ao ordinria baseia-se na mdia ponderada do nmero de aes ordinrias em circulao durante o exerccio. A mdia ponderada do nmero de aes em circulao (bsico e diludo) aqui considerada era de 74.055.733, 69.337.326 e 66.555.733 aes em 2009, 2008 e 2007, respectivamente. A Companhia no incluiu ttulos conversveis em aes ordinrias no clculo totalmente diludo para 2009; os ttulos conversveis em aes ordinrias teriam causado um efeito antidilutivo devido ao prejuzo registrado pela Companhia naquele exerccio. A Companhia no possua ttulos conversveis em aes ordinrias em 2008 ou 2007.

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Uso de Estimativas A elaborao das demonstraes financeiras de acordo com os princpios contbeis geralmente aceitos nos EUA requer que a administrao utilize estimativas e premissas que afetam os valores registrados para ativos e passivos e a divulgao de ativos e passivos contingentes na data das demonstraes financeiras e os valores registrados para receitas e despesas durante o perodo de apresentao. Os resultados reais podem divergir de tais estimativas. Utilizamos estimativas significativas em relao ao recebimento de crditos; proviso para perdas no estoque; realizao de ativo fiscal diferido; avaliao de ativos de longo prazo, inclusive gio; avaliao de passivos contingentes e de obrigaes relativas a autosseguro; avaliao de obrigaes relativas a benefcios previdencirios e outros benefcios ps-aposentadoria; e avaliao de negcios adquiridos. Eventos Subsequentes A Companhia avaliou os eventos subsequentes por meio da emisso das presentes demonstraes financeiras, que ocorreu em 20 de novembro de 2009. Pronunciamentos Contbeis Recentemente Adotados Em 28 de setembro de 2008, a Companhia adotou a diretriz da ASC 820-10 para ativos e passivos financeiros e no financeiros reconhecidos ou divulgados ao valor justo nas demonstraes financeiras em base recorrente. A Companhia no ir adotar tal diretriz at 27 de setembro de 2009 para ativos e passivos no financeiros que no so reconhecidos ou divulgados ao valor justo nas demonstraes financeiras em base recorrente. A diretriz da ASC 820-10 esclarece a definio de valor justo e os mtodos utilizados para mensurar valor justo. As divulgaes sobre mensurao de valor justo tambm so ampliadas. A adoo da diretriz da ASC 820-10 no gerou um impacto significativo sobre as demonstraes financeiras consolidadas da Companhia. Vide Nota G Instrumentos financeiros - para maiores informaes sobre divulgaes ampliadas das mensuraes de valor justo utilizadas para os ativos e passivos financeiros e no financeiros reconhecidos ou divulgados ao valor justo nas demonstraes financeiras em base recorrente. Em 29 de maro de 2009, a Companhia adotou a diretriz da ASC 855-10, que estabelece normas gerais para contabilizao e divulgao de eventos ocorridos aps a data do balano patrimonial, mas antes da emisso ou disponibilizao para emisso das demonstraes financeiras. A adoo da diretriz da ASC 855-10 no gerou um impacto significativo sobre as demonstraes financeiras consolidadas da Companhia. Vide Eventos Subsequentes acima para informaes adicionais com relao data dos eventos subsequentes utilizada para esse relatrio. Pronunciamentos Contbeis Emitidos e ainda no Adotados Em dezembro de 2007, o FASB emitiu a ASC 805 que estabelece os princpios e exigncias de como o adquirente (i) reconhece e mensura em suas demonstraes financeiras os ativos identificveis adquiridos, as obrigaes assumidas, e eventual participao minoritria na companhia adquirida, (ii) reconhece e mensura o gio adquirido na combinao de negcios ou um lucro de uma compra negociada, e (iii) determina quais informaes divulgar para permitir que os usurios das demonstraes financeiras avaliem a natureza e os efeitos financeiros da combinao de negcios. Esse dispositivo tambm requer que o adquirente reconhea como despesa a maior parte dos custos relacionados a transaes e reestruturao conforme incorridos, no lugar de incluir tais itens no custo da entidade adquirida. Para a Companhia, a diretriz para tal assunto segundo a ASC 805 ser aplicvel prospectivamente a combinaes de negcios cuja data de aquisio seja em ou aps 27 de setembro de 2009. A Companhia ir avaliar o impacto dessas orientaes sobre combinaes futuras potenciais de negcios que podero ocorrer na data de vigncia ou aps.

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Em dezembro de 2007, o FASB emitiu a ASC 810-10 que estabelece diretriz sobre como a entidade que elabora relatrios ir (i) identificar, nomear e apresentar a participao acionria em controladas detida por outras partes nas demonstraes consolidadas de origens e aplicaes de recursos, (ii) identificar e apresentar o valor do lucro lquido consolidado atribuvel a ela prpria e s participaes no controladoras na face das demonstraes consolidadas do resultado, (iii) contabilizar mudanas em sua participao acionria enquanto detm participao financeira controladora em uma controlada, (iv) mensurar inicialmente qualquer investimento no controlador em capital de controlada no consolidada e (v) divulgar outras informaes sobre suas participaes e participaes de acionistas no controladores. Para a Companhia, a diretriz da ASC 810-10 ser aplicvel prospectivamente, com vigncia a partir de 27 de setembro de 2009. A Companhia tambm dever aplicar retroativamente as exigncias de apresentao e divulgao contidas na ASC 810-10 a todos os perodos apresentados naquela poca. A Companhia no prev que a adoo da diretriz da ASC 810-10 ir causar um impacto significativo sobre suas demonstraes financeiras consolidadas. Em abril de 2008, o FASB emitiu a ASC 275-10 e a ASC 350-30, que alteram os fatores que uma entidade deve considerar ao desenvolver premissas de renovao ou ampliao, utilizadas na determinao da vida til de ativos intangveis reconhecidos. Para a Companhia, as diretrizes da ASC 275-10 e da ASC 350-30 sero aplicveis prospectivamente a ativos intangveis adquiridos aps 27 de setembro de 2009. A Companhia no prev que a adoo de tais diretrizes ir causar um impacto significativo sobre suas demonstraes financeiras consolidadas. Em dezembro de 2008, o FASB emitiu a ASC 715-20, que estabelece diretriz para divulgaes do empregador sobre ativos de plano de penso com benefcios definidos ou outros planos de aposentadoria, incluindo informaes sobre polticas e estratgias de investimento, categorias de ativos do plano, mensuraes do valor justo de ativos do plano e concentraes significativas de risco. Para a Companhia, a diretriz da ASC 715-20 ser aplicvel a ativos de plano de benefcio de aposentadoria vigentes em 27 de setembro de 2009. A Companhia no prev que a adoo da diretriz da ASC 715-20 ir causar um impacto significativo sobre suas demonstraes financeiras consolidadas. NOTA CRISCOS DE MERCADO E CONCENTRAES Os instrumentos financeiros da Companhia que esto expostos a concentraes de risco de crdito consistem principalmente de equivalentes de caixa, ttulos para investimento e contas a receber de clientes. Os equivalentes de caixa e ttulos para investimento da Companhia so ttulos patrimoniais e de dvida de alta qualidade colocados em grandes bancos e instituies financeiras. As contas a receber de clientes da Companhia em geral no so lastreadas. So realizadas anlises de crdito para todos os clientes significativos, com atualizaes sempre que se fizerem necessrias. As concentraes de risco de crdito relativas a contas a receber de clientes so limitadas devido grande quantidade de clientes e sua pulverizao em reas geogrficas. Com exceo de um cliente que representa aproximadamente 13% das contas a receber em 26 de setembro de 2009, e do fato de aproximadamente 12% da receita lquida de vendas relativa a 2009 estar principalmente relacionada a nosso segmento de frango, a Companhia acredita no haver concentraes significativas de risco de crdito em suas contas a receber de clientes. Em 26 de setembro de 2009, aproximadamente 31% dos funcionrios da Companhia participam de acordos coletivos. Desses funcionrios, 265 participam de acordos que expiram em 2009 e ainda no foram renegociados ou que expiram em 2010. No tivemos que enfrentar nenhuma manifestao de greve em nenhuma de nossas instalaes nos ltimos cinco anos. Acreditamos que mantemos relaes satisfatrias com nossos funcionrios. Mantemos negociaes peridicas de diversos acordos coletivos de trabalho.

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NOTA DAQUISIO DE NEGCIOS Em 27 de dezembro de 2006, adquirimos 45.343.812 aes ordinrias representativas de 88,9% das aes em circulao da Gold Kist Inc. (Gold Kist) atravs de uma oferta de compra. Posteriormente, adquirimos todas as aes remanescentes da Gold Kist e, em 9 de janeiro de 2007, a Gold Kist passou a ser controlada integral da Companhia. A Gold Kist, sediada em Atlanta, na Gergia, era a terceira maior empresa de frango dos Estados Unidos, responsvel por mais de 9% do frango produzido naquele pas nos ltimos anos. A Gold Kist operava um negcio de produo de frango totalmente integrado, incluindo criao, processamento, marketing e distribuio. Para fins de reporte financeiro, no inclumos os resultados operacionais e os fluxos de caixa da Gold Kist em nossas demonstraes financeiras consolidadas referentes ao perodo de 27 de dezembro de 2006 a 30 de dezembro de 2006. Os resultados operacionais e os fluxos de caixa da Gold Kist de 27 de dezembro de 2006 a 30 de dezembro de 2006 no foram significativos. Inclumos os ativos adquiridos e as obrigaes assumidas em nosso balano patrimonial atravs da alocao do preo de compra com base na avaliao recebida de um avaliador especialista independente. O preo de compra da Gold Kist em 27 de dezembro de 2006 encontra-se resumido a seguir (em milhares):
Compra de 50.146.368 aes a $21,00 por ao gio pago na liquidao de dvida Cancelamento de prmios de remunerao com base em aes Custos e honorrios da transao Total do preo de compra $ $ 1.053.074 22.208 25.677 37.740 1.138.699

Liquidamos os Ttulos Preferenciais da Gold Kist a 10,250% com vencimento em 2014 com valor contbil de $128,5 milhes ao custo de $149,8 milhes mais juros provisionados e os Certificados de Participao em Capital de Prioridade Inferior de valor nominal da Gold Kist mais juros provisionados e um prmio de um ano de juros. Arcamos ainda com os custos da transao de aquisio e financiamos a mudana no controle de pagamentos para determinados funcionrios da Gold Kist. Essa aquisio foi inicialmente custeada com (i) $780,0 milhes obtidos atravs de um emprstimo rotativo garantido a prazo e (ii) $450,0 milhes obtidos atravs do Contrato de Emprstimo Preferencial no Garantido de $450,0 milhes (Emprstimo Ponte). Para mais informaes, vide Nota Explicativa M Ttulos a Pagar e Dvida de Longo Prazo. Em relao aquisio, decidimos congelar alguns dos planos de benefcios da Gold Kist a fim de cancel-los em ltima instncia. Registramos um ajuste no preo de compra no valor de $65,6 milhes para aumentar as obrigaes com planos de benefcios para o custo atual estimado de cancelamento desses planos de $82,5 milhes. No prevemos qualquer custo (receita) de benefcio peridico lquido relativo a esses planos no futuro. Adicionalmente, ajustamos as polticas contbeis da Gold Kist a nossas polticas contbeis e provisionamos o imposto de renda diferido para todos os respectivos ajustes relativos aquisio. Apresentamos a seguir nossa estimativa do valor justo dos ativos adquiridos e das obrigaes assumidas na data da aquisio (em milhares):

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Ativo circulante Imobilizado gio Ativos intangveis Outros ativos Total dos ativo adquirido Passivo circulante Dvida de longo prazo, menos vencimentos no curto prazo Imposto de renda diferido Outras obrigaes de longo prazo Total das obrigaes assumidas Total do preo de compra

418.583 674.444 499.669 64.500 65.597 1.722.793 269.619 140.674 93.509 80.292 584.094

1.138.699

O gio e outros ativos intangveis acima apresentados foram calculados de modo a se enquadrar no critrio de reconhecimento diferente de ativos tangveis adquiridos e obrigaes assumidas. Em 27 de dezembro de 2006, os ativos intangveis relativos aquisio consistem de:
Valor justo estimado (Em milhes) Ativos intangveis sujeitos a amortizao: Relaes com clientes Nome comercial Acordos de no concorrncia Total de ativos intangveis sujeitos a amortizao gio Total de ativos intangveis Mdia ponderada do prazo de amortizao $ $ 51.000 13.200 300 64.500 499.669 564.169 10,9 Prazo de amortizao (Em anos) 13,0 3,0 3,0

O gio, que reconhecido no segmento de frango da Companhia, representa o valor pelo qual o preo de compra ultrapassa o valor atribudo a ativos tangveis e intangveis identificveis. Decidimos adquirir a Gold Kist por um preo que resultasse no reconhecimento de gio por acreditarmos na existncia dos seguintes benefcios estratgicos e financeiros: A empresa resultante se posicionaria como a maior produtora de frango do mundo, e esse posicionamento nos proporcionaria mais habilidades para (i) competir com mais eficincia e prestar um servio ainda melhor ao cliente, (ii) ampliar nosso alcance geogrfico e nossa carteira de clientes, (iii) buscar ainda mais oportunidades de valor agregado e de carne de frango processada e (iv) oferecer oportunidades de crescimento de longo prazo a nossos acionistas, funcionrios e criadores. A empresa resultante estaria melhor posicionada para competir no setor internacionalmente quanto nos EUA medida que ocorressem outras incorporaes. tanto

Conforme discutido na Nota Explicativa J Ativos Intangveis, devido deteriorao no setor de frangos aps a aquisio, a Companhia determinou que esse gio havia perdido todo o seu valor recupervel em 27 de setembro de 2008. Os ativos intangveis amortizveis foram considerados como tendo vida definida. A vida til do ativo intangvel referente a relaes com clientes que reconhecemos foi baseada em nossas previses de rotatividade de clientes. A vida til do ativo intangvel referente a nome comercial que reconhecemos foi baseada no tempo estimado de uso do nome comercial Gold Kist at que seja gradualmente eliminado e substitudo pelo nome comercial Pilgrims Pride. A vida til do ativo intangvel referente a acordos de no concorrncia que reconhecemos foi baseada no prazo remanescente dos contratos. Amortizamos esses ativos intangveis ao longo de suas vidas teis remanescentes com base no

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mtodo da linha reta. A despesa anual de amortizao desses ativos intangveis foi de $8,4 milhes em 2009, $8,4 milhes em 2008 e de $6,3 milhes em 2007. Estimamos reconhecer uma despesa anual de amortizao de $5,1 milhes em 2010, $3,9 milhes em cada exerccio de 2011 a 2019, e de $1,0 milhes em 2020. As informaes financeiras no auditadas pr-forma foram apresentadas como se a aquisio tivesse ocorrido no incio de cada perodo apresentado (em milhares, exceto aes e informaes por ao):
2007 Pr-forma Receita lquida de vendas Depreciao e amortizao Resultado operacional Despesa de juros, lquido Lucro (prejuzo) de operaes normais antes dos impostos Lucro (prejuzo) de operaes normais Lucro lquido (prejuzo) Lucro (prejuzo) de operaes normais por ao ordinria Lucro lquido (prejuzo) por ao ordinria Mdia ponderada de aes em circulao $ $ $ $ $ $ $ $ $ 8.026.422 228.539 206.640 144.354 43.900 17.331 12.832 0.26 0.19 66.555.733

NOTA EOPERAES DESCONTINUADAS A Companhia vendeu certos ativos das atividades de avicultura (especificamente perus) pelo valor de $18,6 milhes, tendo reconhecido um ganho de $1,5 milho ($0,9 milho, lquido de impostos) no segundo trimestre de 2008. Esse negcio consistia substancialmente de todo o nosso antigo segmento de perus. Os resultados desse negcio esto includos na rubrica Lucro (prejuzo) de operaes descontinuadas, lquido de impostos nas Demonstraes Consolidadas do Resultado de todos os perodos apresentados. Durante algum tempo, continuamos a apresentar resultados operacionais e fluxos de caixa associados a nosso antigo segmento de perus. Essas atividades foram transitrias por natureza. Firmamos um contrato de curto prazo de co-empacotamento com o comprador do antigo segmento de perus, segundo o qual os perus para venda a nossos clientes foram processados por eles at o final de 2008. Em 26 de setembro de 2009, no havia mais estoques restantes de perus e no houve reconhecimento de resultados operacionais associados operao descontinuada de perus aps o segundo trimestre de 2009. Nem nosso envolvimento constante na distribuio e venda desses perus nem o contrato de coempacotamento nos conferiu a habilidade de exercer influncia sobre as polticas operacionais e/ou financeiras do negcio de perus sob sua nova administrao. No foi assumida dvida, nem foi exigido o pagamento de dvidas, pelo comprador das atividades descontinuadas do segmento de perus como resultado da transao de alienao. Decidimos alocar s atividades descontinuadas do segmento de perus outras participaes consolidadas que no eram diretamente atribuveis ou relacionadas a outras operaes da Companhia com base na proporo entre o acervo lquido contbil a ser vendido ou descontinuado e a soma do acervo lquido contbil da Companhia mais sua dvida consolidada. As participaes alocadas s operaes descontinuadas totalizaram $1,4 milho e $2,6 milhes em 2008 e 2007, respectivamente. No alocamos participao s atividades descontinuadas em 2009. Os valores abaixo, relativos a nossas operaes do segmento de perus, foram segregados das operaes normais e includos nas rubricas Lucro (prejuzo) de operaes descontinuadas, lquido de impostos e Ganho na venda de operaes descontinuadas, lquido de impostos nas Demonstraes Consolidadas do Resultado:

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2009 Receita lquida de vendas Lucro (prejuzo) de operaes descontinuadas antes do imposto de renda Despesa (benefcio) de imposto de renda Lucro (prejuzo) de operaes descontinuadas, lquido de impostos Ganho na venda de operaes descontinuadas antes dos impostos Despesa de imposto de renda Ganho na venda de operaes descontinuadas, lquido de impostos $ 25.788 $

2008 (Em milhares) 86.261

2007 $ 99.987

962 363 599

(11.746) $ (4.434) (7.312) $

(7.228) (2.729) (4.499)

1.450 547 903

No existem ativos ou passivos associados s operaes descontinuadas do segmento de perus em 26 de setembro de 2009. Os ativos e passivos abaixo foram segregados e includos nas rubricas Ativos de operaes descontinuadas e Passivos de operaes descontinuadas, conforme o caso, nos Balanos Patrimoniais Consolidados de 27 de setembro de 2008 (em milhares):
Contas a receber de clientes e outros recebveis, menos proviso para devedores duvidosos Estoques Ativos de operaes descontinuadas Contas a pagar Despesas a apropriar Passivos de operaes descontinuadas $ $ $ $ 5.881 27.638 33.519 7.737 3.046 10.783

NOTA FATIVIDADES DE REESTRUTURAO Durante 2008 e 2009, a Companhia realizou as seguintes atividades de reestruturao: Fechou duas unidades de processamento em Dalton, Georgia; Douglas, Georgia; El Dorado, Arkansas; Franconia, Pensilvnia; Clinton, Arkansas; Bossier City, Louisiana; e Siler City, Carolina do Norte, Vendeu uma unidade de processamento fechado em Farmerville, Louisiana, Anunciou o fechamento de unidades de processamento em Athens, Alabama, e Athens, Georgia, em outubro de 2009, Vendeu os centros de distribuio fechados em Cincinnati, Ohio; Plant City, Florida; El Paso, Texas; e Pompano Beach, Flrida, Fechou centros de distribuio em Houston, Texas; Oskaloosa, Iowa; Jackson, Mississipi; e Nashville, Tennessee, Reduziu sua fora de trabalho em aproximadamente 440 posies fora da rea produtiva, incluindo desligamento do antigo Diretor Presidente e Diretor de Operaes, Fechou um edifcio administrativo em Duluth, Georgia, em junho de 2008 e Reduziu ou consolidou a produo em diversas outras unidades nos EUA.

Aes significativas ocorridas do segundo ao quarto trimestre de 2009 foram aprovados pelo Tribunal de Falncias, quando necessrio com base no Cdigo de Falncias, como parte dos esforos de reorganizao da Companhia. Aes significativas ocorridas do segundo trimestre de 2008 ao primeiro trimestre de 2009 foram aprovados pelo Conselho de Administrao da Companhia como parte do plano cuja inteno reduzir perdas em meio a custos recorde de milho, rao de soja, entre outros ingredientes para rao, e um excesso de oferta de frango nos EUA. Tais aes tiveram incio em maro de 2008 e foram concludas em junho de 2009. As atividades de reestruturao eliminaram cerca de 10.500 posies.

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O resultado das operaes relativo aos exerccios de 2009 e 2008 incluiu despesas de reestruturao no total de $30,5 milhes e $16,2 milhes, respectivamente, relativas a essas aes. Todas as despesas de reestruturao, exceto alguns custos de compromisso com arrendamento, resultaram em desembolsos de caixa ou resultaro em desembolsos de caixa no prazo de um ano. O resultado das operaes em 2009 tambm incluiu ajustes de $9,2 milhes, que reduziram os custos a apropriar. Tais ajustes compreenderam a eliminao de custos a apropriar de indenizaes alm dos efetivos custos de indenizaes incorridos em 2009, a assuno da obrigao de arrendamento de Duluth, Georgia, por terceiros durante o segundo trimestre de 2009, a eliminao de outros custos a apropriar de reestruturao alm dos efetivos custos de reestruturao incorridos em muitas das aes de reestruturao em 2008, durante o segundo trimestre de 2009, e a eliminao de outros custos a apropriar de reestruturao alm dos efetivos custos de reestruturao incorridos para a ao da concordata em Douglas, Georgia, no terceiro trimestre de 2009. O quadro a seguir apresenta as atividades de reestruturao ocorridas durante os exerccios de 2008 e 2009:
Indenizae sa apropriar e reteno de funcionrio s $ $ Outros custos de reestruturao a apropriar (Em milhares) Reservas de estoques relacionadas reestruturao

Obrigao de arrend. a apropriar

Total

29 de setembro de 2007 Provises Pagamento/ Alienao Ajustes 27 de setembro de 2008 Provises Pagamento/ Alienao Ajustes 26 de setembro de 2009

4.778 (312) 4.466 (622) (2.202) $ 1.642 $

4.000 (1.306) 2.694 17.830 (12.876) (4.305) 3.343 $

7.378 (1.727) 5.651 7.667 (2.753) (2.454) 8.111 $

2.021 (806) (3) 1.212 5.029 (4.775) (212) 1.254 $

18.177 (4.151) (3) 14.023 30.526 (21.026) (9.173) 14.350

Os custos incorridos no segundo, terceiro e quarto trimestres de 2009 foram inicialmente classificados como itens de reorganizao. Em linha com a prtica anteriormente adotada pela Companhia e considerando que a administrao acredita que os custos incorridos em 2008 e no primeiro trimestre de 2009 esto relacionados interrupo das atividades produtivas nessas instalaes e no diretamente relacionados produo normal da Companhia, esses custos foram apresentados como componente do resultado operacional. A Companhia reconheceu perdas no valor de $12,5 milhes em 2009 referente a vendas desnecessrias de ovos de frango de corte e reduo na criao de frangos. Em 2008, a Companhia reconheceu perdas de $13,9 milhes referente a vendas desnecessrias de ovos de frango de corte. Tais perdas foram contabilizadas como componentes do lucro bruto (prejuzo). A Companhia reconheceu perdas com reduo no valor recupervel de ativos, totalizando $5,4 milhes, na reduo dos valores contbeis de determinados itens do imobilizado localizados em unidade fechada em 2009 aos seus justos valores estimados. Esses custos foram classificados como itens da concordata. A Companhia reconheceu perdas com reduo de valor recupervel, totalizando $13,1 milhes em 2008, na reduo dos valores contbeis de determinados itens do

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imobilizado e outros ativos localizados em ou relacionados a unidades fechadas em 2008 aos seus justos valores estimados. Em linha com nossa prtica anterior e porque a administrao acredita que a realizao dos valores contbeis dos ativos impactados estava diretamente relacionada s atividades de produo da Companhia, as despesas foram reconhecidas como componente do lucro (prejuzo) bruto. Continuamos a rever e avaliar vrias alternativas de reestruturao e outras para modernizar nossas operaes, melhorar eficincias e reduzir custos. Essas iniciativas podem incluir a venda de ativos, paralisar unidades, consolidar operaes e funes, realocar ou reduzir produo e programas de demisso voluntria e involuntria de empregados. Quaisquer dessas aes podem exigir que obtenhamos aprovao prvia de nossos financiadores segundo o Contrato de Crdito DIP e do Tribunal de Falncias. Alm disso, essas aes sujeitaro a Companhia a custos adicionais de curto prazo, que podem incluir custos de fechamento de unidades, perdas no valor recupervel de ativos, custos de compromisso de arrendamentos, custos relacionados a reteno de empregados e indenizao, entre outros custos de fechamento. NOTA GINSTRUMENTOS FINANCEIROS Os valores do ativo (passivo) reconhecidos no Balano Patrimonial Consolidado (valores contbeis) e os valores justos estimados de instrumentos financeiros em 26 de setembro de 2009 consistiam do seguinte:
Valor contbil Valor justo (Em milhares) 220.029 $ 220.029 316.953 316.953 62.616 10.072 (491.432) (656.996) (1.388.098) 62.616 10.072 (491.432) (717.206) Referncia Nota H

Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes e outros recebveis Investimentos em ttulos disponveis para venda Caixa e equivalentes de caixa de longo (a) prazo vinculados Contas a pagar e despesas a apropriar Obrigaes da dvida pblica Linhas de crdito no pblicas (a) (b)

(b)

Nota L Nota M Nota M

Caixa e equivalentes de caixa vinculados a longo prazo esto includos em Outros Ativos no Balano Patrimonial Consolidado. A administrao prev que o valor justo das nossas linhas de crdito no-pblicas ir cair abaixo do valor agregado das unidades, mas no possvel estimar com segurana a valor justo agregado nesse momento, devido ao processo de concordata com base no Captulo 11.

Os valores contbeis do nosso caixa e equivalentes de caixa, caixa e equivalentes de caixa vinculados, contas a receber, contas a pagar e determinadas outras obrigaes se aproximam de seu valor justo devido aos seus vencimentos relativamente curtos. A Companhia ajusta seus investimentos ao valor justo com base nos preos de mercado cotados em mercados ativos para investimentos idnticos, preos de mercado cotados em mercados ativos para investimentos similares com entradas reconhecidas para os investimentos ou entradas no reconhecidas, tais como modelos ou avaliaes de fluxo de caixa descontado. Informamos abaixo um resumo de nossos equivalentes de caixa e investimentos de curto e longo prazo em ttulos disponveis para venda:

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26 de setembro de 2009 27 de setembro de 2008 Custo Valor Custo amortizado justo amortizado Valor justo (Em milhares) Equivalentes de caixa: Ttulos de renda fixa Aes de capital Outros Investimentos correntes: Ttulos de renda fixa Outros Investimentos de longo prazo: Ttulos de renda fixa Aes de capital Outros $ 3.414 11 35.617 5.174 46.843 6.595 1.300 $ 3.562 11 35.617 5.302 49.477 6.769 1.068 $ 12 36.912 9.798 604 44.041 10.986 1.300 $ 12 36.912 9.835 604 44.882 9.775 1.197

Os vencimentos dos investimentos da Companhia em ttulos de renda fixa em 26 de setembro de 2009 foram os seguintes:
Valor justo (Em milhares) 8.864 12.473 33.808 3.196 58.341 Porcentagem 15,1 21,4 58,0 5,5 100,0 % % % % %

Vencimento inferior a um ano Vencimento entre um e dois anos Vencimento entre dois e cinco anos Vencimento acima de cinco anos

O custo de cada ttulo vendido e o valor reclassificado de outros lucros abrangentes acumulados para lucros determinado com base na identificao especfica. A Companhia e alguns planos de aposentadoria por ela patrocinados investem numa variedade de instrumentos financeiros. Em resposta contnua turbulncia verificada nos mercados financeiros globais, analisamos nossas carteiras de investimentos e, no nosso melhor entendimento, nenhum dos nossos investimentos, inclusive quotas de fundos em aplicaes financeiras de liquidez, commercial papers e obrigaes municipais, foram rebaixados em sua classificao devido referida turbulncia, e nem a Companhia nem qualquer fundo de que participamos mantm valores significativos de veculos de investimentos estruturados, ttulos a taxa de leilo, obrigaes de dvida garantidas, derivativos de crdito, investimentos em fundos de hedge, fundo em quotas de investimento ou aes preferenciais perptuas. Determinados fundos dos quais a Companhia participante possuem uma quantidade significativa de ttulos lastreados por hipoteca. Entretanto, nenhuma das hipotecas garantidoras dos referidos ttulos so consideradas de segunda linha (subprime). Alguns investimentos so mantidos sob custdia a fim de compensar nosso saldo passivo referente a contratos de seguro e so classificados como no circulantes considerando a data de vencimento superior ao perodo de um ano contado a partir da data do balano e ainda a inteno da administrao de no utilizar tais ativos nos prximos 12 meses. Em 28 de setembro de 2008, a Companhia adotou a diretriz da ASC 815, que estabelece um modelo para mensurao a valor justo e amplia as divulgaes sobre mensurao a valor justo. A referida ASC esclarece que o valor justo o valor de sada, correspondendo ao valor que seria recebido na venda de um ativo ou pago na transferncia do passivo em uma transao regularizada entre participantes do mercado. A diretriz tambm exige divulgao sobre como o valor justo foi determinado para ativos e passivos, alm de estabelecer uma hierarquia para agrupamento de tais ativos e passivos, com base nos nveis significativos de entradas, conforme abaixo:

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Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3

Preos cotados em mercados ativos para ativos ou passivos idnticos; Preos cotados em mercados ativos para ativos e passivos similares e entradas que sejam observveis para o ativo ou passivo; ou Entradas observveis, tais como modelos ou avaliaes de fluxo de caixa.

A determinao da classificao de ativos e passivos dentro das categorias acima baseada no nvel mais baixo de entrada que seja significativo para a mensurao do valor justo. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia possua determinados itens que devem ser mensurados ao valor justo em base recorrente, dentre os quais caixa e equivalentes de caixa, investimentos de curto prazo em ttulos disponveis para venda e investimentos de longo prazo em ttulos disponveis para venda. Equivalentes de caixa incluem investimentos de curto prazo, com alta liquidez, geradores de receita, tais como fundos de mercado monetrio e outros fundos com vencimento em at 90 dias, negociados em mercados ativos. Investimentos de curto prazo em ttulos disponveis para venda incluem investimentos de curto prazo, com alta liquidez, geradores de receita, tais como ttulos da dvida municipal, com vencimento entre 90 dias e um ano. Investimentos de longo prazo em ttulos disponveis para venda incluem investimentos geradores de receita, tais como ttulos de dvida municipal, ttulos de dvida corporativa, aes do capital e quotas de fundo de investimentos, com vencimento acima de um ano. Os itens a seguir so mensurados pelo valor justo em base recorrente em 26 de setembro de 2009:
Nvel 1 Equivalentes de caixa Investimentos de curto prazo em ttulos disponveis para venda Investimentos de longo prazo em ttulos disponveis para venda Caixa e equivalentes de caixa de longo prazo vinculados $ 33.063 6.769 10.072 $ Nvel 2 Nvel 3 (Em milhares) 6.127 5.302 49.477 $ 1.068 $ Total 39.190 5.302 57.314 10.072

A tabela a seguir apresenta a atividade da Companhia para ativos mensurados pelo valor justo em base recorrente utilizando entradas significativas no observveis (Nvel 3) para 2009:
Fundo de Fundos Saldo em 27 de setembro de 2008 Venda de ttulos Includo em outros lucros abrangentes Saldo em 26 de setembro de 2009 $ 1.197 (129) 1.068 Ttulos a preo de leilo (Em milhares) $ 3.850 $ (3.850) $ $

Total 5.047 (3.850) (129) 1.068

NOTA HCONTAS A RECEBER DE CLIENTES E OUTROS RECEBVEIS As contas a receber de clientes e outros recebveis, menos a proviso para devedores duvidosos, consistem de:
26 de setembro de 27 de setembro de 2009 2008 (Em milhares) 307.523 $ 135.003 14.245 13.854 321.768 (4.815) $ 316.953 $ 148.857 (4.701) 144.156

Contas a receber de clientes Outros recebveis Proviso para devedores duvidosos Contas a receber, lquido

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Com relao ao contrato RPA, a Companhia vendeu, em base rotativa, certas contas a receber para uma sociedade de propsito especfico (SPE) integralmente controlada pela Companhia, que, por sua vez, vendeu uma participao para terceiros. A SPE era uma pessoa jurdica independente e seus ativos estavam disponveis primeiramente, e sobretudo, para honrar quaisquer demandas por parte de seus credores. Os saldos em aberto das contas a receber de clientes vendidas em 27 de setembro de 2008 totalizavam $236,3 milhes. As receitas brutas da venda foram includas nos fluxos de caixa das atividades operacionais nas Demonstraes Consolidadas dos Fluxos de Caixa. Em 3 de dezembro de 2008, o contrato RPA foi rescindido e todos os recebveis vendidos segundo esse contrato foram recomprados com os recursos obtidos de emprstimos segundo o Contrato de Crdito DIP. O prejuzo contabilizado dos recebveis vendidos em 2009 e 2008 no foi significativo. NOTA IESTOQUES Os estoques consistem de:
26 de setembro 27 de setembro de de 2009 2008 (Em milhares) Frango: Frango vivo e poedeiras Rao e ovos Produtos acabados de carne de frango Total do estoque de frango Outros produtos: Rao comercial, ovos de mesa, armazm de fazenda e outros Estoques de distribuio (exceto produtos de frango) Total do estoque de outros produtos Total do estoque $ $ $ 287.858 206.137 249.732 743.727 16.927 3.215 20.142 763.869 $ $ $ 385.511 265.959 365.123 1.016.593 13.358 6.212 19.570 1.036.163

Os estoques incluem uma proviso para ajuste a custo ou mercado, dos dois o menor, no valor de $26,6 milhes em 27 de setembro de 2008. Os estoques no incluem essa proviso em 26 de setembro de 2009. O prejuzo contabilizado com a aplicao da regra de avaliao a custo ou mercado em 2008 tambm totalizava $26,6 milhes. NOTA JATIVOS INTANGVEIS Ativos Intangveis Identificados Os ativos intangveis identificados tm a seguinte composio:
Vida til (Anos) 26 de setembro de 2009: Nomes comerciais Relaes com clientes Acordos de no concorrncia Total dos ativos intangveis 27 de setembro de 2008: Nomes comerciais Relaes com clientes Acordos de no concorrncia Total dos ativos intangveis identificados 315 13 3 $ Custo original Amortizao acumulada (Em milhares) $ (22.328) (10.789) (275) (33.392) (16.168) (6.865) (175) (23.208) $ Valor contbil

39.271 51.000 300 90.571 39.271 51.000 300 90.571

16.943 40.211 25 57.179 23.103 44.135 125 67.363

$ $

$ $

$ $

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Reconhecemos despesas de amortizao no valor de $10,2 milhes, $10,2 milhes e $8,1 milhes em 2009, 2008 e 2007, respectivamente. Estimamos reconhecer despesas de amortizao referentes ao ativo intangvel identificado no valor de $6,8 milhes em 2010 e de $5,7 milhes em cada exerccio entre 2011 e 2014. gio A Companhia avaliou o gio na data base de 27 de setembro de 2008 devido piora significativa no ambiente operacional durante o quarto trimestre de 2008. O teste realizado pela Companhia resultou em uma despesa no monetria antes de impostos decorrente de perda no valor recupervel no valor de $501,4 milhes ($7,40 por ao), referente reduo do valor do gio registrado no segmento Frango. O gio referia-se inicialmente aquisio da Gold Kist em 2007. A despesa no dedutvel para fins fiscais uma vez que a aquisio da Gold Kist foi estruturada com uma transao acionria no sujeita a impostos. A despesa decorrente da perda no valor recupervel est includa na rubrica Perda no valor recupervel do gio na Demonstrao Consolidada do Resultado relativo ao exerccio findo em 27 de setembro de 2008. NOTA KIMOBILIZADO O imobilizado lquido consiste de:
26 de setembro de 27 de setembro de 2009 2008 (Em milhares) 109.532 $ 111.567 2.468.297 2.465.608 57.556 64.272 74.943 74.307 2.710.328 (1.210.852) $ 1.499.476 $ 2.715.754 (1.042.750) 1.673.004

Terrenos Edifcios, mquinas e equipamentos Automveis e caminhes Imobilizado em andamento Imobilizado, bruto Depreciao acumulada Imobilizado, lquido

Ativos Vendidos Em maio de 2009, a Companhia vendeu seu centro de processamento fechado e determinados estoques em Farmerville, Louisiana por $72.3 milhes. A Companhia reconheceu um lucro de $15,0 milhes nessa transao que est includa nos Itens da Concordata, lquido, em sua Demonstrao Consolidada de Operaes. Em junho de 2009, a Companhia vendeu seu centro de distribuio fechada em Plant City, Flrida, por $2,4 milhes. A Companhia reconheceu um prejuzo nessas transaes de $0,4 milhes, includo em Despesas de vendas, gerais e administrativas na Demonstrao Consolidada do Resultado. Em julho de 2009, a Companhia vendeu terras no cultivadas em Camp County, Texas, por $4,9 milhes. A Companhia reconheceu lucro de $3,5 milhes nessa transao, includo em Itens da Concordata, lquido, na Demonstrao Consolidada do Resultado. Ativos Ociosos e Mantidos para a Venda A Companhia fechou suas unidades de processamento em Douglas, Georgia; El Dorado, Arkansas; Franconia, Pensilvnia; e Dalton, Georgia, no terceiro trimestre de 2009, e as unidades de processamento em Bossier City, Louisiana, e Clinton, Arkansas, no primeiro trimestre de 2009. Embora a Companhia tenha recebido propostas para alguns desses ativos, a Administrao no considerou nenhuma das propostas apresentadas aceitvel e no tem certeza se alguma proposta aceitvel Companhia ser recebida no futuro. A Administrao tambm no tem certeza se o Conselho de Administrao determinaria que seria no melhor interesse da massa falida desfazerse desses ativos. Portanto, a Administrao no tem certeza se poder ou ir desfazer-se

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desses ativos no prazo de um ano e, assim, no os classificou como ativos mantidos para venda. A Companhia continua procedendo depreciao desses ativos. A Companhia reconheceu perda de valor recupervel dos ativos de $5,4 milhes no terceiro trimestre de 2009, para reduzir os valores contbeis de determinados ativos ociosos localizados na unidade de processamento fechada em Dalton, Georgia. Em 26 de setembro de 2009, o valor contbil desses ativos ociosos era de $104,0 milhes com base em um valor deprecivel de $182,7 milhes e depreciao acumulada de $78,7 milhes. Atualmente, a Companhia classifica determinados ativos relativos ao centro de distribuio fechado em El Paso, Texas, como ativos mantidos para venda. Em 26 de setembro de 2009 e 27 de setembro de 2008, a Companhia declarou ativos mantidos para venda no montante de $0.5 milhes e $17.4 milhes, respectivamente, na conta Despesas antecipadas e outros ativos circulantes, no Balano Patrimonial Consolidado. A Companhia estimou o valor justo de cada um de seus ativos mantidos para venda, ociosos e no processo de tornarem-se ociosos na data base de 26 de setembro de 2009. A maioria dos referidos ativos foi avaliada pelo seu melhor uso como instalaes operacionais de processamento de frango. Um nmero selecionado desses ativos foi avaliado como instalaes vazias. A Administrao no acredita que, atualmente, o valor contbil agregado dos ativos mantidos para venda, ociosos e no processo de tornarem-se ociosos seja significativo. Entretanto, caso o valor contbil desses ativos ultrapassar de forma consistente as ofertas de compra recebidas, se houver, o reconhecimento de despesas com perdas de valor recupervel poder ser necessrio. Perda de valor recupervel de ativos Alm das despesas com perda de valor recupervel dos ativos ociosos descritos acima, a Companhia reconheceu despesas com perda de valor recupervel de ativos no valor total de $10,2 milhes em 2008 para reduzir o valor contbil de determinados itens do imobilizado localizados nas instalaes mencionadas na Nota FAtividades de Reestruturao aos seus valores justos estimados. No momento, as previses da Companhia indicam ser possvel recuperar o valor contbil dos seus ativos com base nos fluxos de caixa projetados das operaes. Uma das principais premissas adotadas na previso da administrao que os volumes de venda da Companhia permitiro um retorno s margens histricas uma vez haja maior equilbrio entre a oferta e a procura de commodities, galinhas e outras protenas animais. Contudo, a poca exata do retorno s margens histricas permanece incerta e caso haja atraso nesse retorno, lanamentos de perdas de valor recupervel dos ativos poderiam ser necessrios no futuro. Depreciao Reconhecemos despesas de depreciao referentes a nossas operaes normais no valor de $217,9 milhes, $224,4 milhes e $188,6 milhes em 2009, 2008 e 2007, respectivamente. Reconhecemos ainda encargos de depreciao charges referentes a nossas atividades descontinuadas no segmento de perus no valor de $0,7 milhes e $1,6 milhes em 2008 e 2007, respectivamente. No incorremos despesas de depreciao em nossas atividades descontinuadas no segmento de perus em 2009.

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NOTA LDESPESAS A APROPRIAR Despesas a apropriar consistem de:


26 de setembro de 27 de setembro de 2009 2008 (Em milhares) 107.850 $ 118.803 11.239 35.488 86.081 170.787 104.089 123.745 309.259 $ 448.823

Salrios e benefcios Juros e manuteno de dvida Autosseguro Outros Total

Para maiores informaes sobre custos de reestruturao a apropriar, vide Nota FAtividades de Reestruturao. Informaes mais detalhadas sobre despesas a apropriar sujeitas a acordo, vide Nota APedido de Concordata segundo o Captulo 11. NOTA MTTULOS A PAGAR E DVIDA DE LONGO PRAZO Os ttulos de curto prazo a pagar e a dvida de longo prazo consistiam nos componentes a seguir:
Vencimento Ttulos de curto prazo a pagar: O Contrato de Crdito DIP com ttulos a pagar alquota de 8,00% mais a taxa preferencial do agente da linha de crdito, a taxa mdia dos recursos federais mais 0,5%, ou a LIBOR mais 1,00%, das trs a maior. Dvida de longo prazo: Ttulos Preferenciais sem garantia, taxa de 7,625% Ttulos preferenciais subordinados sem garantia, taxa de 8,375% A Linha de Crdito do BMO anterior ao Pedido de Concordata com ttulos a pagar a uma taxa que varia da LIBOR mais 1,25% LIBOR mais 2,75% (the Pre O Contrato de Crdito ING (definido abaixo) com ttulos a pagar a uma taxa que varia da LIBOR mais 1,65% LIBOR mais 3,125% A Linha de Crdito do CoBank anterior ao Pedido de Concordata (definido abaixo) com quatro ttulos a pagar a uma taxa que varia da LIBOR mais gio, um ttulo a pagar taxa de 7,34% e um ttulo a pagar taxa de 7,56% Outros Dvida de longo prazo Vencimentos atuais das dvidas de longo prazo Dvida de longo prazo sujeita a contemporizar Dvida de longo prazo, menos vencimentos atuais $ 26 de setembro 27 de setembro de 2009 de 2008 (Em milhares)

2009 2015 2017 2013 2011

$ $

400.000 250.000 218.936 41.062

$ $

400.000 250.000 181.900 51.613

2016 Diversos

1.126.398 8.698 2.045.094 (2.004.032) 41.062 $ 1.035.250 23.220 1.941.983 (1.874.469) 67.514

Obrigaes de Dvida Contrato de Crdito DIP. Conforme discutido anteriormente, em 1 de dezembro de 2008, as Devedoras apresentaram pedido de concordata ao Tribunal de Falncias de acordo com o Cdigo de Falncias. Os pedidos de concordata segundo o Captulo 11 constituram um evento de inadimplemento em relao ao pagamento de algumas de nossas obrigaes. Assim, houve a acelerao do vencimento de todas as obrigaes previstas no referido contrato, sujeita suspenso automtica de qualquer ao para cobrar, declarar ou recuperar uma demanda contra a Companhia e aplicao da lei de falncias. Em consequncia, o Balano Patrimonial Consolidado levantado em 27 de setembro de 2008 inclui reclassificao de $1.872,1 milhes para

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refletir na parcela circulante determinadas dvidas de longo prazo de emprstimos que teriam se tornado automtica e imediatamente devidas e a pagar. Devido ao pedido de concordata, a maior parte dos exigvies a longo prazo da Companhia est includa em Passivo sujeito a transao. A Companhia classifica o passivo sujeito a transao anterior ao pedido de concordata como exigvel a longo prazo porque a administrao no acredita que a Companhia utilizar os ativos existentes nem criar passivo adicionais atuais para financiar essas obrigaes. Em 2 de dezembro de 2008, o Tribunal de Falncias concedeu aprovao interina autorizando a Companhia e as Controladas a celebrar o Contrato de Crdito DIP Inicial com o Agente DIP e as partes credoras. Em 2 de dezembro de 2008, a Companhia, as Controladas nos EUA e outras partes contratantes celebraram o Contrato de Crdito DIP, sujeito aprovao final do Tribunal de Falncias. Em 30 de dezembro de 2008, o Tribunal de Falncias concedeu a aprovao final que autoriza a Companhia e as Controladas a celebrar o Contrato de Crdito DIP. Atualmente, o Contrato de Crdito DIP prev um compromisso total de at $350 milhes, que permite emprstimos rotativos. O compromisso inclui um sublimite de $25 milhes para emprstimos de consolidao de dvida e um sublimite de $20 milhes para cartas de crdito. Emprstimos em aberto segundo o Contrato de Crdito DIP esto sujeitos a juros de 8,0% ao ano mais (i) a taxa preferencial de juros periodicamente estabelecida pelo agente DIP, (ii) a taxa mdia federal para fundos mais 0,5%, ou (iii) a taxa LIBOR mais 1,0%, das trs a maior, para pagamento mensal. A mdia ponderada da taxa de juros de 2009 foi 11,25%. Os emprstimos sob o Contrato de Crdito DIP Inicial foram utilizados para a recompra de todos os recebveis vendidos segundo o RPA da Companhia. Os emprstimos segundo o Contrato de Crdito DIP podem ser utilizados para financiar as exigncias de capital de giro da Companhia e controladas, de acordo com o oramento aprovado pelos credores necessrios segundo o Contrato de Crdito DIP. Para informaes adicionais sobre o RPA, vide Nota HContas a Receber e Outros Recebveis. Os emprstimos obtidos pela Companhia segundo o Contrato de Crdito DIP esto sujeitos a uma base de emprstimo, que corresponde a uma frmula baseada em determinados estoques e recebveis elegveis. A frmula base do emprstimo reduzida pelas (i) obrigaes anteriores ao pedido de concordata, segundo o contrato da Linha de Crdito do BMO anterior ao Pedido de Concordata (ii) despesas administrativas e profissionais incorridas com relao aos processos de concordata, e (iii) o valor devido pela Companhia e as Controladas a qualquer pessoa, devido ao preo de compra de produtos agrcolas ou servios (inclusive aves e animais de criao), se a referida pessoa for beneficiria de penhor a que o criador ou produtor estiver sujeito ou outro contrato de garantia. A base do emprstimo est limitada a 2,22 vezes o valor resultante da frmula correspondente ao valor total dos recebveis elegveis. O Contrato de Crdito DIP prev que a Companhia no pode incorrer gastos de capital que excedam $150 milhes. A Companhia deve ainda atingir os nveis mnimos de LAJIDAR. De acordo com o Contrato de Crdito DIP, "LAJIDAR" significa, de maneira geral, lucro antes dos juros, impostos, depreciao, amortizao e reestruturao (baixa parcial de gio e outros intangveis, custos de reduo no valor recupervel de ativos, certos custos de reestruturao e encerramento e outros custos, taxas, prejuzos ou lucros especificados). O Contrato de Crdito DIP tambm prev algumas outras avenas, diversas declaraes e garantias, e hipteses de inadimplncia que so tpicas de operaes dessa natureza. Em 26 de setembro de 2009, a base de emprstimos aplicvel e o valor disponvel para emprstimos sob o Contrato de Crdito DIP eram ambos de $329,2 milhes, uma vez que no havia emprstimos em aberto com relao ao Contrato de Crdito. O valor de principal dos emprstimos em circulao sob o Contrato de Crdito DIP, junto com os juros acumulados e no pagos sobre ele, deve ser pago integralmente no vencimento em 1 de dezembro de 2009, sujeito a prorrogao por um perodo adicional de seis meses, com a aprovao de todas as mutuantes contratantes. A Companhia solicitou dois meses de prorrogao. Todas as obrigaes sob o Contrato de Crdito DIP so incondicionalmente garantidas pelas Controladas e caucionadas por uma hipoteca de primeiro grau sobre praticamente a totalidade dos ativos da Companhia e das Controladas, nos termos de instrumentos de penhor especficos permitidos no Contrato de Crdito DIP. De acordo com o Contrato de Crdito DIP e a lei de

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falncias aplicvel, a Companhia pode no pagar os dividendos sobre as aes ordinrias enquanto estiver em concordata. Linha de Crdito do CoBank anterior ao Pedido de Concordata. a Companhia firmou um contrato de crdito rotativo/a prazo aditado e consolidado com data de vencimento em 21 de setembro de 2016 (a Linha de Crdito do CoBank anterior ao Pedido de Concordata). Essa linha de crdito previa um compromisso total de $1,172 bilho, compreendendo (i) um compromisso de emprstimo rotativo/a prazo no valor de $550 milhes e (ii) $622,4 milhes em vrios emprstimos a prazo. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia tinha $506,7 milhes em aberto no crdito rotativo e $619,7 milhes em aberto nos vrios emprstimos a prazo. Atualmente, a linha de crdito est garantida por determinados ativos imobilizados. Os emprstimos a prazo com taxas fixas esto sujeitos a juros entre 7,34% e 7,56%. Os emprstimos convertidos voluntariamente esto sujeitos a juros que correspondem taxa LIBOR mais 1,0%-2,0%, dependendo do ndice dvida total sobre capitalizao da Companhia. Os emprstimos a prazo com taxas variveis esto sujeitos a juros que correspondem taxa LIBOR 1,50%-1,75% com base na relao dvida lquida/LAJIDA da Companhia, conforme definido em contrato. Os emprstimos rotativos/a prazo prevem taxas de juros que variam entre LIBOR mais 1,0%-2,0%, dependendo do ndice dvida total sobre capitalizao da Companhia. As taxas de compromisso cobradas sobre o saldo no utilizado deste emprstimo variam entre 0,20% e 0,40%, dependendo do ndice dvida total sobre capitalizao da Companhia. Com relao a aditivos temporrios a certas clusulas financeiras desse contrato em 30 de abril de 2008, houve aumento temporrio nas taxas de juros at 26 de setembro de 2009, da seguinte forma: (i) emprstimos convertidos voluntariamente: LIBOR mais 1,5%-3,0%; (ii) emprstimos a prazo com taxas variveis: LIBOR mais 2,00%-2,75%; e (iii) emprstimos rotativos/a prazo: LIBOR mais 1,5%-3,0%. Com relao a esses aditivos, as taxas de compromisso tiveram aumento temporrio pelo mesmo perodo, ficando entre 0,275%-0,525%. Com a formalizao Com a formalizao do pedido de concordata da Companhia, aps 1 de dezembro de 2008, os juros sero calculados pela taxa padro, que de dois por cento acima da taxa de juros que, de outra forma, seria aplicvel em razo do contrato de crdito. Metade das obrigaes assumidas em razo da Linha de Crdito do CoBank anterior ao Pedido de Concordata garantida pela Pilgrim Interests, Ltd., entidade relacionada ao Presidente Snior, Lonnie Bo Pilgrim. Os pedidos de concordata tambm representaram um evento de inadimplemento em relao ao referido contrato de crdito. Com esse evento de inadimplemento, houve a acelerao do vencimento de todas as obrigaes previstas no referido contrato, sujeita suspenso automtica de qualquer ao para cobrar, declarar ou recuperar uma demanda contra a Companhia e aplicao da lei de falncias. Linha de Crdito da BMO anterior ao Pedido de Concordata. Em fevereiro de 2007, a Companhia firmou o contrato da Linha de Crdito do BMO anterior ao Pedido de Concordata, com comprometimento de crdito de at $300 milhes e vencimento final em 18 de fevereiro de 2013. Esse crdito rotativo prev taxas de juros que correspondem taxa LIBOR mais 0,75-1,75%, dependendo do ndice dvida total sobre capitalizao da Companhia. As obrigaes segundo o referido contrato so garantidas pelos estoques domsticos de galinhas e recebveis que no foram vendidos segundo o contrato RPA. As taxas de compromisso cobradas sobre o saldo no utilizado deste emprstimo variam entre 0,175% e 0,35%, dependendo do ndice dvida total sobre capitalizao da Companhia. Com relao a aditivos temporrios a certas clusulas financeiras desse contrato em 30 de abril de 2008, houve aumento temporrio nas taxas de juros at 26 de setembro de 2009, correspondendo taxa LIBOR mais 1,25%-2,75%. Com relao a esses aditivos, as taxas de compromisso tiveram aumento temporrio pelo mesmo perodo, ficando entre 0,25%-0,50%. Com a formalizao do pedido de concordata da Companhia, aps 1 de dezembro de 2008, os juros sero calculados pela taxa padro, que de dois por cento acima da taxa de juros que, de outra forma, seria aplicvel em razo do contrato de crdito. Metade das obrigaes assumidas segundo o contrato de Linha de Crdito do BMO anterior ao Pedido de Concordata garantida pela Pilgrim Interests, Ltd., entidade relacionada ao nosso Presidente Snior, Lonnie Bo Pilgrim. Os pedidos de concordata tambm representaram um evento de inadimplemento em relao ao referido contrato de crdito. Com esse evento de inadimplemento, houve a acelerao do vencimento de todas as obrigaes previstas no referido contrato, sujeita suspenso

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automtica de qualquer ao para cobrar, declarar ou recuperar uma demanda contra a Companhia e aplicao da lei de falncias. Linha de Crdito Rotativo Mexicana. Em 25 de setembro de 2006, uma controlada da Companhia, Avcola Pilgrims Pride de Mxico, S. de R.L. de C.V. (a Muturia Mexicana), firmou contrato de crdito rotativo de (o Contrato de Crdito ING) com a ING Capital, LLC, como agente (o Agente do Mxico) e os credores signatrios do respectivo instrumento (os Credores do Mxico). O Contrato de Crdito ING tem seu vencimento final para 25 de setembro de 2011 e compromisso rotativo no valor de 558 milhes de pesos mexicanos, o que equivale a 41,1 milhes de dlares americanos em 26 de setembro de 2009. Os saldos em aberto esto sujeitos a juros que variam entre a Taxa Preferencial de Juros ou a Taxa Efetiva de Juros para Fundos Federais mais 0,5%; ou a taxa LIBOR mais 1,65%-3,125%; ou a taxa TIIE mais 1,05%-2,55%, das trs a maior, dependendo da classificao do emprstimo. As obrigaes em razo deste contrato so garantidas por alienao fiduciria e penhor sobre todo o capital societrio e demais participaes societrias das controladas mexicanas da Companhia (que no a Muturia). Todas as obrigaes da Muturia so incondicionalmente garantidas pela Companhia. Em 26 de setembro de 2009, estava em aberto o saldo de $41,1 milhes e no havia outros recursos disponveis para emprstimo de acordo com este contrato. Os emprstimos esto sujeitos a clusulas do tipo nenhum efeito negativo significativo. Em 30 de novembro de 2008, a Companhia e algumas controladas mexicanas no devedoras da Companhia (as "Controladas do Mxico") firmaram um Acordo de Renncia e Segundo Aditamento ao Contrato de Crdito (o "Acordo de Renncia") com o Agente do Mxico e os Credores do Mxico. Segundo o Acordo de Renncia, o Agente do Mxico e os Credores do Mxico renunciaram ao exerccio de direitos referentes a qualquer inadimplemento ou evento de inadimplemento segundo o Contrato de Crdito ING resultante do pedido de concordata formalizado pela Companhia junto ao Tribunal de Falncias. Segundo o Acordo de Renncia, os saldos em aberto previstos no Contrato e Crdito ING agora esto sujeitos a juros anuais equivalentes a: Taxa LIBOR, a Taxa Base de Juros, ou a Taxa TIIE, conforme o caso, mais a Margem Aplicvel (como definido no Contrato de Crdito ING). Embora a Companhia esteja conduzindo suas operaes de acordo com os termos de seu pedido de concordata para recuperao judicial, o Acordo de Renncia prev uma Margem Aplicvel para emprstimos taxa LIBOR, para emprstimos Taxa Base de Juros e para emprstimos taxa TIIE de 6,0%, 4,0% e 5,8%, respectivamente. O Acordo de Renncia tambm alterou o Contrato de Crdito ING de modo a exigir que a Muturia Mexicana efetue um pagamento antecipado obrigatrio dos emprstimos rotativos, num valor total equivalente a 100% da receita lquida de caixa recebida por qualquer Controlada do Mxico, conforme aplicvel, que exceda os parmetros especificados no Contrato de Crdito ING gerada (i) pela venda de certos ativos pelas Controladas do Mxico; (ii) pela ocorrncia de qualquer indenizao por danos materiais ou de outra natureza, ou qualquer expropriao pelo poder pblico ou qualquer processo de desapropriao ou outros semelhantes relativamente a qualquer propriedade ou bem de qualquer Controlada do Mxico; ou (iii) pelo incurso de certas dvidas por uma Controlada do Mxico. Quaisquer pagamentos antecipados obrigatrios reduziro permanentemente o valor do compromisso em razo do Contrato de Crdito ING. No tocante ao Acordo de Renncia, as Controladas do Mxico deram em garantia praticamente todos os seus recebveis, estoques e equipamentos e certos ativos imobilizados. Ttulos Preferenciais e Subordinados. Em 24 de janeiro de 2007, a Companhia fechou a venda no valor de $400 milhes de Ttulos Preferenciais a 7,625% com vencimento em 2015 e $250 milhes de Ttulos Preferenciais Subordinados a 8,375% com vencimento em 2017, vendidos pelo valor nominal. O pagamento dos juros vence em 1 de maio e 1 de novembro de cada ano, a partir de 1 de novembro de 2007. Antes do pedido de concordata do Captulo 11, os ttulos estavam sujeitos a certas condies que envolviam resgate antecipado. Os resultados da venda dos ttulos, aps os descontos de subscrio, foram usados para (i) pagamento dos emprstimos em aberto assumidos em razo do nosso contrato para Emprstimo-Ponte, (ii) recompra no valor de $77,5 milhes dos nossos Ttulos Preferenciais Subordinados a 9.250%, com vencimento em 2013, com um prmio de $7,4 milhes mais juros de $1,3 milhes e (iii) reduo dos emprstimos rotativos em

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aberto no que diz respeito Linha de Crdito do CoBank anterior ao pedido de concordata. Em janeiro de 2007, a Companhia havia feito um emprstimo no valor de (i) $780 milhes com a Linha de Crdito do CoBank antes do pedido de concordata e (ii) $450 milhes na forma de contrato de emprstimo ponte para financiar a aquisio da Gold Kist. Perda na quitao antecipada da dvida reconhecida em 2007 inclui o prmio no valor de $7,4 milhes e custos de emprstimos no amortizados no valor de $7,1 milhes referente ao pagamento dos Ttulos Preferenciais Subordinados a 9,25% com vencimento em 2013. Em setembro de 2007, a Companhia resgatou todos os seus Ttulos Preferenciais a 9,625%, com vencimento em 2011, ao custo total de $307,5 milhes. Para custear uma parcela do preo total do resgate, a Companhia vendeu $300 milhes de recebveis segundo o contrato RPA. Perda na quitao antecipada da dvida reconhecida em 2007 inclui o prmio no valor de $9,5 milhes e custos de emprstimos no amortizados no valor de $2,5 milhes referente ao pagamento desses ttulos. No decorrer de 2009, a Companhia fez um emprstimo no valor de $616,7 milhes e pagou $525,6 milhes no que diz respeito Linha de Crdito do CoBank antes do pedido de concordata; fez um emprstimo no valor de $216,8 milhes e pagou $179,7 milhes da Linha de Crdito do BMO antes do pedido de concordata; fez um emprstimo, j quitado, no valor de $430,8 milhes do Contrato de Crdito DIP e fez o pagamento de $14,4 milhes de outras linhas de crdito. Em setembro de 2008, a Companhia notificou os credores que esperava incorrer em prejuzo significativo no quarto trimestre de 2008, firmando com eles acordos para a renncia temporria com relao clusula sobre ndice de cobertura de despesas fixas prevista nos respectivos emprstimos. Os credores concordaram em manter a liquidez exigida nos respectivos emprstimos no decorrer do perodo de trinta dias findo em 28 de outubro de 2008. Em 27 de outubro de 2008, a Companhia firmou novos acordos com os credores para renncia temporria das clusulas referentes ao ndice de cobertura de despesas fixas e ao ndice de alavancagem previstas nos respectivos emprstimos. Os credores concordaram em manter a liquidez exigida nos emprstimos no decorrer do perodo de trinta dias findo em 26 de novembro de 2008. Na mesma data, a Companhia firmou outros acordos com seus credores para prorrogao das renncias temporrias at 1 de dezembro de 2008. A solicitao de concordata constituiu um evento de inadimplemento dos Emprstimos realizados antes dessa solicitao junto ao BMO e ao CoBank (coletivamente, a Dvida com Garantia) bem como o dos 7,625% dos ttulos preferenciais com vencimento em 2015, dos 8,375% dos ttulos preferenciais subordinados com vencimento em 2017 e dos 9,25 ttulos preferenciais subordinados com vencimento em 2013 (coletivamente, Dvida sem Garantia). Em 26 de setembro de 2009, o total do montante principal devido dessas linhas de crdito e ttulos era de aproximadamente $2.002,3 milhes. Com esse evento de inadimplemento, houve a acelerao do vencimento de todas as obrigaes previstas no referido contrato, sujeita suspenso automtica de qualquer ao para cobrar, declarar ou recuperar uma demanda contra a Companhia e aplicao da lei de falncias. Como resultado Com a formalizao do pedido de concordata da Companhia, aps 1 de dezembro de 2008, a Companhia calcular os juros incorridos sobre as Dvidas com Garantia pela taxa padro, que de dois por cento acima da taxa de juros que, de outra forma, seria aplicvel em razo do contrato de crdito correspondente. No caso de inadimplemento, os contratos relacionados Dvida sem Garantia estipulem a incidncia de juros, a partir de 1 de dezembro de 2008, a uma taxa de inadimplncia dois por cento acima da taxa de juros de outro modo aplicvel sob os respectivos contratos de ttulos. A Companhia no acredita ter incorrido inadimplncia sob os termos dos contratos da Dvida sem Garantia e, dessa forma, optou por acumular os juros incididos sobre a Dvida sem Garantia, para fins contbeis, taxa de juros de outro modo aplicvel sob os respectivos contratos de ttulos at o a poca em que, o Tribunal de Falncias exigir o pagamento de juros de inadimplemento incorrido sobre as Dvidas sem Garantia. Se a Companhia houvesse acumulado os juros incididos sobre a Dvida sem Garantia taxa de inadimplncia, teria reconhecido uma despesa adicional no total de $10,9 milhes em 2009.

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Nossos contratos de emprstimos geralmente nos obrigam a reembolsar o respectivo mutuante por custos adicionais mais altos decorrentes de mudana na lei que imponha (i) qualquer exigncia de reserva ou depsito especial sobre ativos desse mutante, depsitos com tal mutuante ou crdito por ele prorrogado atinentes ao emprstimo, (ii) qualquer imposto, tributo ou outro encargo com respeito ao emprstimo (exceto imposto de renda padro) ou (iii) requisitos de adequao de capital. Alm disso, alguns dos nossos emprstimos apresentam uma clusula sobre imposto retido na fonte segundo a qual somos obrigados a pagar valores adicionais ao mutuante ou outra parte credora aplicvel, geralmente se os impostos retidos na fonte incidem sobre o mutuante ou outra parte credora aplicvel em decorrncia de mudana na legislao fiscal aplicvel. Essas clusulas sobre custos adicionais mais altos e imposto retido na fonte vigoram por todo o prazo da transao aplicvel, no havendo qualquer limitao sobre os valores adicionais mximos que poderamos ser obrigados a pagar de acordo com essas clusulas. Obrigaes de Receita Industrial Em junho de 1999, a Camp County Industrial Development Corporation emitiu $ 25 milhes em obrigaes de receita com taxas variveis, para financiamento da construo de instalaes ambientais, garantidas por cartas de crdito obtidas por ns de acordo com nosso emprstimo rotativo com garantia, com vencimento em 2013. Antes de nosso pedido de concordata, os recursos estavam disponveis para a Companhia utilizar durante o perodo da obra, para a construo de novas instalaes de esgoto e remoo de resduos slidos em uma planta de subprodutos avirios em Camp County, no Texas. O lucro original da emisso das obrigaes foi retido pelo administrador das obrigaes at recorrermos ao valor para a construo das instalaes. No havamos recorridos ao valor nem dado incio obra antes da solicitao de concordata. A solicitao de concordata constituiu evento de inadimplemento de acordo com essas obrigaes. Em decorrncia do evento de inadimplemento, o administrador tinha o direito de acelerar todas as obrigaes relativas queles ttulos, de modo que esses se tornaram imediatamente devidos e pagveis, alm de sujeitos a uma suspenso automtica de qualquer medida no sentido de cobrar, assegurar ou reaver uma demanda contra a Companhia e aplicao da lei de falncias aplicvel. Em dezembro de 2008, os detentores das obrigaes as ofereceram em leilo (remarketing), sem sucesso. Consequentemente, o administrador, em nome dos titulares, recorreu s cartas de crdito que garantiam as obrigaes. A obrigao de restituio resultante foi convertida em emprstimos de acordo com crdito rotativo com garantia, com vencimento em 2013 e garantida por nossos estoques domsticos de frango. Em 29 de janeiro de 2009, obtivemos a aprovao do Tribunal de Falncias para utilizao dos resultados originais da oferta de ttulos detidos pelo administrador para liquidar e cancelar as obrigaes de receita. Em maro de 2009, recebemos do administrador os resultados da oferta de ttulos e imediatamente liquidamos e cancelamos as obrigaes de receita. Outras Divulgaes A maior parte de nossos estoques e ativos fixos domsticos est penhorada como garantia de nossos recursos de crdito e dvida de longo prazo. Assumindo-se que no h valores antecipados, os vencimentos anuais das dvidas de longo prazo para os cinco anos subsequentes a 26 de setembro de 2009 so: 2010$2,4 milhes; 2011 $43,5 milhes; 2012$2,2 milhes; 2013$228,2 milhes; 2014$2,3 milhes; e, a partir de ento$1.766,5 milhes. A despesa total com juros foi de $161,9 milhes, $134,2 milhes e $123,2 milhes em 2009, 2008 e 2007, respectivamente. Os juros relacionados nova obra capitalizados em 2009, 2008 e 2007 foram de $2,6 milhes, $5,3 milhes e $5,7 milhes, respectivamente. O valor justo de nossas obrigaes de dvida pblica em 26 de setembro de 2009, com base no preo de mercado das emisses, foi de aproximadamente $717,2 milhes. Nossa dvida pblica atualmente negociada a valores mais altos. Em 20 de novembro de 2009, as negociaes mais

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recentes dos nossos ttulos preferenciais a 7,625% sem garantia real, com vencimento em 2015, e nossos ttulos subordinados a 8,375% sem garantia real, com vencimento em 2018, foram celebradas aos preo mdio de $111,67 para valor nominal unitrio de $100,00 e $111,08 para valor nominal unitrio de $100,00, respectivamente. A administrao espera a reduo no valor justo total de nossas linhas de crdito que no sejam do setor pblico em relao ao valor nominal total dessas linhas de crdito, mas, neste momento, no possvel fazer uma estimativa confivel do valor justo total devido ao nosso pedido de concordata do Captulo 11. NOTA NIMPOSTOS SOBRE RENDA O lucro (prejuzo) das operaes normais antes dos impostos sobre a renda por jurisdio seguem abaixo:
2009 EUA Outros pases Total $ $ (200.737) $ 26.970 (173.767) $ 2008 (Em milhares) (1.165.208) $ (21.885) (1.187.093) $ 2007 87.235 11.600 98.835

Os componentes das despesas (benefcios) do imposto sobre a renda esto discriminados a seguir:
2009 Circulante: Federais Estrangeiros Estatuais e outros Total do circulante Diferidos: Federais Estrangeiros Estatuais e outros Total do diferido $ 2008 (Em milhares) (320) $ 2.829 (2.617) (108) (21.025) 1.199 (1.652) (21.478) (21.586) $ 925 $ (1.649) 1.747 1.023 (212.151) 35.277 (19.070) (195.944) (194.921) $ 2007

(35.434) 1.573 (2.704) (36.565) 73.285 (1.637) 12.236 83.884 47.319

A taxa efetiva de impostos para as operaes normais em 2009 foi de 12,4% em comparao aos 16,4% de 2008. A diferena entre a taxa efetiva de impostos em 2009 e 2008 se d principalmente devido reduo nas reservas para benefcios tributrios no reconhecidos compensados por um aumento da proviso para desvalorizao e o efeito tributrio de itens permanentes. O quadro a seguir concilia a alquota federal bsica dos EUA com a alquota de imposto de renda efetiva da Companhia:
2009 Alquota de imposto de renda federal Alquota de imposto estadual, lquido Itens permanentes Itens permanentes custos de concordata Diferena entre a alquota bsica de impostos dos EUA e a alquota efetiva de pases estrangeiros Reduo no valor recupervel do gio Crditos tributrios Diferenas relacionadas moeda Movimentao na proviso para benefcios tributrios no reconhecidos Mudana da proviso para desvalorizao Mudana da alquota tributria Outros Total 35,0 % 2,0 (0,9) (8,5) 2,2 2,5 14,6 (33,0) (1,5) 12,4 % 2008 35,0 % 2,2 (0,8) (0,2) (14,8) 0,5 (0,2) (6,0) 0,7 16,4 % 2007 35,0 % 2,6 2,7 (0,7) (7,4) 3,5 6,3 3,0 2,9 47,9 %

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Os impostos sobre renda diferidos refletem os efeitos lquidos das diferenas temporrias entre o os valores registrados do ativo e do passivo para fins de divulgao financeira e os valores utilizados para fins de imposto de renda. Componentes significativos do imposto diferido passivo e ativo da Companhia seguem abaixo:
2009 (Em milhares) Impostos diferidos passivos: Imobilizado Estoques Uso anterior do regime de caixa Itens relacionados aquisio Impostos estrangeiros diferidos Intangveis identificados Outros Total de impostos diferidos passivos Impostos diferidos ativos: Prejuzos operacionais lquidos Prejuzos operacionais lquidos outros pases Crditos acumulados Despesas dedutveis em exerccios diferentes Outros Subtotal Proviso para desvalorizao Total dos impostos diferidos ativos Impostos diferidos passivos, lquido $ $ 153.341 81.012 13.549 12.967 40.808 21.585 323.262 296.677 48.901 23.657 85.380 11.255 465.870 (164.821) 301.049 22.213 $ $ 207.706 84.261 15.243 13.832 30.361 23.346 6.722 381.471 212.421 50.824 20.322 142.619 426.186 (71.158) 355.028 26.443 2008

A Companhia mantm proviso para desvalorizao quando a no realizao da totalidade ou parte do imposto diferido ativo for provvel. As mudanas nas provises para desvalorizao de perodo a perodo esto includas na proviso fiscal do perodo de mudana. Avaliamos a possibilidade de recuperao de nossos impostos sobre renda ativos, analisando a necessidade de uma proviso para desvalorizao trimestralmente. Caso constatemos que nossos impostos sobre renda ativos provavelmente sero recuperados, a proviso para desvalorizao ser reduzida. Devido ao contnuo histrico de perdas, a Companhia no acredita contar com evidncias positivas o suficiente para concluir sobre a probabilidade de realizao de seus impostos diferidos ativos, lquidos, em 26 de setembro de 2009 nos EUA e no Mxico. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia apresentava prejuzos operacionais lquidos acumulados referentes a tributos federais dos EUA no valor de $796,6 milhes que comearo a expirar em 2026 e prejuzos operacionais lquidos acumulados referentes a tributos estaduais no valor de $569,3 milhes que comearo a expirar em 2010. A Companhia ainda apresentava prejuzos operacionais lquidos acumulados referentes a tributos mexicanos em 26 de setembro de 2009 no valor aproximado de $174,6 milhes que comearo a expirar em 2011. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia tinha $14,2 milhes em crditos tributrios federais acumulados que comearo a expirar em 2027 e $9,5 milhes de crditos tributrios estaduais acumulados que comearo a expirar em 2009. Em 6 de novembro de 2009, o Presidente assinou o H.R. 3548, que incluiu uma proviso permitir maior parte dos contribuintes escolher um perodo de valor superior para compensao retroativa para prejuzos operacionais incorridos em 2008 ou 2009. Os efeitos das mudanas na lei tributria so levadas em considerao durante o perodo intermedirio em que a lei promulgada. A Companhia estima que seus prejuzos operacionais lquidos cumulativos com relao a 2008 e 2009 sejam de aproximadamente $686,5 milhes. Desse montante, a Companhia estima que at o valor aproximado de $528,2 milhes seja utilizado de acordo com os dispositivos do perodo expandido de compensao retroativa do H.R. 3548 para os exerccios em que a compensao retroativa for aplicvel. Dessa forma, a Companhia registrou um processo na Receita Federal dos

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EUA (IRS) para o reembolso de aproximadamente $162,0 milhes, segundo os dispositivos do H.R. 3548. No possvel garantir que o valor solicitado pela Companhia ser permitido em sua totalidade. No possvel garantir a data na qual a IRS processar e pagar a solicitao de reembolso permitida. Como resultado da promulgao do H.R. 3548 em 6 de novembro de 2009, existe uma possibilidade razovel de que ocorra uma reduo material na proviso para desvalorizao dos EUA dentro do perodo de um ano. Tal reduo aproximar os efeitos tributrios do valor do prejuzo operacional lquido acumulado cuja realizao esperada pela Companhia. Alm disso, crditos tributrios federais de aproximadamente $8,6 milhes sero acumulados, comeando a expirar em 2025. A Companhia no especificou quaisquer impostos sobre renda diferidos sobre os ganhos no distribudos ds suas controladas mexicanas, com base na determinao de que tais ganhos sero reinvestidos de foram indefinida. Em 26 de setembro de 2009, os ganhos no distribudos dessas controladas eram de aproximadamente $60,9 milhes. Caso no se considere que esses ganhos sejam reinvestidos de forma indefinida, a Companhia estima que estaria sujeita a aproximadamente $21,3 milhes em impostos federais dos EUA sobre renda antes de considerar a disponibilidade de quaisquer crditos tributrios nos EUA provenientes do exterior. Em 31 de outubro de 2009, o Congresso Mexicano aprovou a reforma tributria submetida pelo Poder Executivo. A nova lei entrar em vigor a partir de 1 de janeiro de 2010. Os efeitos das mudanas na legislao tributria so consideradas durante o perodo intermedirio da promulgao da lei. Segundo os dispositivos da nova lei, a alquota dos impostos de pessoa jurdica passar de 28% a 30% a partir do exerccio calendrio de 2010. A alquota passar de 30% a 29% no exerccio calendrio de 2013 e a 28% no exerccio calendrio de 2014. Prev-se que o impacto do aumento da alquota dos impostos do exerccio fiscal findo em 2010 no ser material. A partir do exerccio calendrio de 2010, a reforma tributria tambm tratar a maior parte dos benefcios da declarao de impostos consolidados como benefcios temporrios sobre os quais os impostos diferidos devem ser pagos quando decorrido um perodo de cinco anos. Para impostos diferidos gerados no exerccio calendrio de 2006, o tributo deve ser pago como segue: 25% em cada um dos exerccios calendrios 2012 e 2013, 20% no exerccio calendrio de 2014 e 15% em cada um dos exerccios calendrios 2015 e 2016. Alm disso, segundo o novo projeto de lei, h regras de recuperao, que se aplicam a diferentes prejuzos de empresas (posteriores ao exerccio calendrio de 1998) utilizadas na consolidao, pelas quais os prejuzos devem ser recuperados em at cinco anos e no em dez no caso de a empresa individual no geral receita para compensar os prejuzos. Neste momento, no possvel estimar o impacto tributrio. Contudo, a Companhia no espera que os valores de impostos a pagar segundo a nova lei sejam materialmente diferentes dos valores de impostos diferidos passivos atualmente registrados em 26 de setembro de 2009. Em outubro de 2007, os rgos legislativos mexicanos promulgaram La Ley del Impuesto Companhiarial a Tasa Unica (IETU), um novo imposto mnimo de pessoa jurdica avaliado sobre as empresas que realizam negcios no Mxico a partir de 1 de janeiro de 2008. Embora a Companhia tenha determinado que no antecipar o pagamento de qualquer imposto significativo segundo a IETU, a nova lei no afetou as estratgias do planejamento tributrio da Companhia de total realizao de seus impostos diferidos ativos de acordo com o imposto de renda mexicano regular. A Companhia avaliou o impacto da IETU sobre as operaes no Mxico e, por causa do tratamento dos prejuzos operacionais lquidos segundo a nova lei, estabeleceu uma proviso para desvalorizao para prejuzos operacionais lquidos que acredita no cumprirem os critrios de realizao me maior probabilidade segundo a ASC 740. Essa proviso para desvalorizao resultou em uma cobrana de $24,5 milhes em despesas tributrias no exerccio fiscal de 2008. Em 30 de setembro de 2007, a Companhia adotou a diretriz da ASC 740-10-25 que esclarece a contabilizao dos impostos sobre renda, prescrevendo um parmetro mnimo para reconhecimento a ser cumprido por um benefcio fiscal antes de seu reconhecimento nas

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demonstraes financeiras. A ASC 740-10-25 tambm oferece uma orientao sobre a baixa, mensurao, classificao, juros e multas, contabilizao em perodos intermedirios, divulgao e transio. Como resultado da implantao da diretriz da ASC 740-10-25, a Companhia apresentou aumento dos impostos diferidos ativos em $22,9 milhes e gio em $0,5 milhes. Em 26 de setembro de 2009, os benefcios fiscais esto relacionados a diversas jurisdies dos EUA. A conciliao dos valore iniciais e finais dos benefcios fiscais no reconhecidos so conforme segue:
2009 Benefcios fiscais no reconhecidos, incio do exerccio Aumento como resultado das posies fiscais assumidas durante o exerccio corrente Aumento como resultado das posies fiscais assumidas durante exerccios anteriores Reduo como resultado das posies fiscais assumidas durante exerccios anteriores Reduo relacionada a liquidaes com as autoridades fiscais Benefcios fiscais no reconhecidos, fim do exerccio $ (Em milhares) 65.322 $ 926 3.495 (2.348) (44.737) $ 22.658 $ (1.071) 65.322 2008 58.557 3.716 4.120

O aumento dos benefcios fiscais no reconhecidos como resultado das posies fiscais assumidas durante o exerccio corrente e os anteriores est relacionado s posies dos impostos estatuais ou federais sobre renda que deixaram de cumprir o parmetro provvel de reconhecimento segundo a ASC 740. A reduo dos benefcios fiscais no reconhecidos relacionados liquidao junto s autoridades fiscais representa os valores pelos os quais a Receita Federal dos EUA e o Conselho de Recursos Fiscais concordaram efetivamente em concluir a fase de verificao e recursos para os exerccios fiscais findos de 26 de setembro de 2003 a 30 de setembro de 2006, representando a nova mensurao e a liquidao efetiva das posies fiscais relacionadas s diferenas temporrias. Includo nos benefcios fiscais no reconhecidos de $22,7 milhes em 26 de setembro de 2009, encontrava-se o valor de $10,3 milhes de benefcios fiscais que, se reconhecidos, reduziriam a alquota efetiva de impostos da Companhia. A Companhia reconhece juros e multas relacionados aos benefcios fiscais no reconhecidos em suas provises para impostos sobre rendas. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia registrou passivo no valor de $8,9 milhes para juros e multas. Esse valor inclui aumento de $1,5 milho reconhecido para 2009 e reduo relacionada s liquidaes com as autoridades fiscais no valor de $7,6 milhes. A possibilidade de ocorrer uma reduo em nosso passivo para benefcios fiscais no reconhecidos dentro dos prximos 12 meses razovel, devido possibilidade de a Companhia sair da concordata. No possvel realizar uma estimativa razoavelmente possvel da faixa neste momento. A Receita Federal dos EUA concluiu a fase de verificao e recursos para os exerccios fiscais findos de 26 de setembro de 2003 a 30 de setembro de 2006. A Companhia continua em verificao para a Gold Kist, Inc. e Controladas com relao aos exerccios fiscais de 30 de junho de 2004 a 27 de dezembro de 2006. Esperamos concluir a fase de verificao desta auditoria durante o exerccio de 2010. A Companhia tem operaes nos Estados Unidos (incluindo mltiplas jurisdies estaduais), Porto Rico e Mxico. Com algumas poucas excees, a Companhia no est mais sujeita a verificaes de impostos municipais, estaduais e federais dos EUA nos exerccios anteriores a 2003 nem a verificaes, por parte das autoridades fiscais, de impostos sobre renda mexicanos de exerccios anteriores a 2005.

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NOTA ORESULTADO (PREJUZO) ABRANGENTE Abaixo, o resultado (prejuzo) abrangente:


2009 Lucro (prejuzo) lquido Ganho (perda) no realizado sobre investimentos em ttulos de dvida Ganho (perda) sobre previdncia e outros planos de benefcio ps-aposentadoria Perda sobre hedge de fluxo de caixa Efeito tributrio Resultado (prejuzo) abrangente $ (151.582) $ 4.149 (51.266) (557) (724) $ (199.980) $ 2008 (998.581) $ (3.465) 15.691 (557) (4.510) (991.422) 2007 47.017 535 15.535 5.338 (7.540) 60.885

Outros resultados (prejuzos) abrangentes acumulados:


26/09/2009 Ganho (perda) acumulado no realizado sobre investimentos em ttulos de dvida Ganho (perda) acumulado sobre previdncia e outros planos de benefcio ps-aposentadoria Ganho acumulado sobre hedge de fluxo de caixa Efeitos tributrios Outros resultados (prejuzos) abrangentes acumulados $ 2.089 (20.041) 4.224 (13.509) $ (27.237) $ $ (1.420) 31.225 4.781 (13.425) 21.161 27/09/2008

NOTA PAES ORDINRIAS Em 26 de setembro de 2009, estimamos que aproximadamente 25,9 milhes de nossas aes ordinrias ainda registrem vinte votos por ao. Estimamos ainda que 25,3 milhes dessas aes ordinrias sejam de usufruto de nosso Presidente Snior do Conselho, Lonnie Bo Pilgrim, ou de determinadas entidades associadas. Em maio de 2008, a Companhia terminou uma oferta pblica de 7,5 milhes de suas aes ordinrias por uma contraprestao de aproximadamente $177,4 milhes. A Companhia utilizou a receita lquida da oferta na reduo de endividamento de dois de seus servios de crdito rotativo para fins corporativos gerais. Com vigncia em 1 de dezembro de 2008, a Bolsa de Valores de Nova Iorque deixou de negociar nossas aes ordinrias, em virtude dos pedidos de concordata sob o Captulo 11. Nossas aes ordinrias agora so negociadas no "Pink Sheets Electronic Quotation Service" sob o registrador de cotaes "PGPDQ.PK." A Companhia solicitou ao NYSE o registro de suas aes ordinrias quando de sua sada da concordata sob cdigo antigo PPC. Em 27 de janeiro de 2009, a Companhia concedeu a seu novo Diretor Executivo 3.085.656 de suas aes ordinrias, cuja carncia termina quando se atingem determinados objetivos de desempenho e quando da confirmao de um plano de concordata da Companhia. O valor justo de $1,8 milho das aes na data de concesso foi determinado por meio da multiplicao do nmero de aes concedidas pelo preo de mercado de encerramento das aes ordinrias da Companhia na data da concesso. Em 26 de setembro de 2009, o valor intrnseco das aes era de $21,8 milhes. Em 2009, no reconhecemos despesas de remunerao relacionadas a essa concesso devido s condies de desempenho. Reconheceremos $1,8 milhes de despesas de remunerao quando determinados objetivos de desempenho forem cumpridos e o plano de concordata da Companhia for confirmado pelo Tribunal de Falncias. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia no tinha qualquer outro plano de remunerao (incluindo acordos de remunerao individual) com autorizao de emisso ttulos patrimoniais da Companhia que no a concesso ao Diretor Executivo.

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NOTA QPREVIDNCIA E OUTROS BENEFCIOS DE PS-APOSENTADORIA Planos de Aposentadoria A Companhia mantm os seguintes planos de aposentadoria para empregados que se enquadrem no perfil: Plano de Poupana para a Aposentadoria da Pilgrims Pride (o Plano PA), um plano com desconto em folha de pagamento da Seo 401(k), O Plano de Aposentadoria da Pilgrims Pride para Funcionrios Sindicalizados (o Plano Sindicalizado), um plano de benefcio definido, O Plano de Aposentadoria da Pilgrims Pride para Funcionrios Membros do Sindicato El Dorado (o Plano El Dorado), um plano de benefcio definido, O Plano de Aposentadoria e Poupana para Funcionrios To-Ricos (o Plano To-Ricos), um plano com desconto em folha de pagamento da Seo 1165(e), e O Plano de Previdncia para Funcionrios Vindos da Gold Kist (o Plano de Previdncia da GK), um plano de benefcio definido.

A Companhia ainda mantm trs planos de ps-aposentadoria para funcionrios do Mxico que se enquadrem no perfil, conforme exigido pelas leis mexicanas que cobrem principalmente benefcios de demisso. A divulgao independente das obrigaes do plano mexicano no considerada material. O Plano PA mantido para determinados funcionrios norte-americanos que se enquadram no perfil. Segundo o plano, esses funcionrios podem contribuir com uma porcentagem da remunerao, havendo diversas contribuies paritrias por parte da Companhia. O Plano Sindicalizado abrange determinados locais ou grupos de trabalho da Companhia. O Plano El Dorado foi formado a partir da ciso do Plano Sindicalizado vigente e 1 de janeiro de 2008 e cobre determinados locais ou grupos de trabalho da Companhia que se enquadrem no perfil. O Plano ToRicos mantido para certos funcionrios porto-riquenhos. Segundo o Plano To-Ricos, os funcionrios que se enquadram no perfil podem fazer contribuies voluntrias de uma porcentagem da remunerao, havendo diversas contribuies paritrias por parte da Companhia. O Plano de Previdncia GK abrange determinados funcionrios norte-americanos contratados em locais adquiridos pela Pilgrims Pride com a aquisio da Gold Kist em 2007. A participao no Plano de Previdncia GK foi interrompida a partir de 8 de fevereiro de 2007 para todos os participantes, com exceo dos participantes desligados com direito de opo que estejam ou possa vir a ficar incapacitados em carter total e permanente. O plano foi interrompido para esse grupo a partir de 31 de maro de 2007. Em todos os nossos planos de aposentadoria, as despesas da Companhia foram de $10,1 milhes, $4,1 milhes e $10,0 milhes em 2009, 2008 e 2007, respectivamente. A Companhia utilizou 26 de setembro de 2009 como data de mensurao de fim de exerccio para os planos de benefcio ps-aposentadoria e previdncia. Alguns esto relacionados abaixo; outros no tm materialidade para as demonstraes financeiras. Planos de Seguro de Vida e Mdico A Pilgrims Pride assumiu obrigaes de seguro de vida e mdico ps-aposentadoria por meio da aquisio da Gold Kist em 2007. Em janeiro de 2001, a Gold Kist comeou a limitar, de forma substancial, seus planos para funcionrios ativos. Em 1 de julho de 2003, a Gold Kist encerrou a cobertura mdica para aposentados com 65 anos de idade ou mais, podendo apenas os aposentados do grupo fechado com idade entre 55 e 65 anos continuar com a cobertura a alquotas acima do custo mdio do plano de seguro mdico de funcionrios ativos. Todos esses

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funcionrios aposentados atingiro 65 anos at 2012, terminando, ento, as obrigaes com plano mdico ps-aposentadoria. Obrigaes de Benefcio e Ativos do Plano Os quadros a seguir mostram a conciliao da movimentao das obrigaes de benefcios projetados e o valor justo dos ativos, bem como as demonstraes da situao financiada, relatrio do balano patrimonial e premissas econmicas dos planos.
Plano de Previdncia Outros Benefcios 2009 2008 2009 2008 (Em milhares) $ 127.354 $ 672 8.899 28 43.362 (8.991) (1.877) 169.447 $ 196.803 $ 1.246 9.576 29 (56.589) (23.553) (158) 127.354 $ 1.893 $ 135 40 271 (162) 2.177 $ 2.432 132 79 (477) (273) 1.893

Movimentao das obrigaes de benefcios projetados: Obrigaes de benefcio projetado, incio do exerccio Custo do servio Custo dos juros Contribuies dos participantes do plano (ganhos)/perdas atuariais Benefcios pagos Outros Obrigao de benefcio projetado, fim do exerccio

Movimentao dos ativos do plano: Valor justo dos ativos do plano, incio do exerccio Retorno real sobre os ativos do plano Contribuies do empregador Contribuies dos participantes do plano Benefcios pagos Outros Valor justo dos ativos do plano, fim do exerccio

Plano de Previdncia Outros Benefcios 2009 2008 2009 2008 (Em milhares) 92.980 $ 138.024 $ $ 587 (24.063) 1.111 2.543 122 194 28 29 40 79 (8.991) (23.553) (162) (273) (1.140) 84.575 $ 92.980 $ $

Situao financiada: Situao financiada Custo de servio anterior no reconhecido Perda (ganho) lquido atuarial no reconhecido Custo do benefcio provisionado

Plano de Previdncia Outros Benefcios 2009 2008 2009 2008 (Em milhares) (84.872) $ (34.374) $ (2.177) $ (1.893) 60 121 19.967 (30.714) 14 (670) (64.845) $ (64.967) $ (2.163) $ (2.563)

Valores reconhecidos nos balanos patrimoniais: Custo do benefcio provisionado (atual) Custo do benefcio provisionado (longo prazo) Impostos diferidos sobre renda, longo prazo Outros prejuzos (resultados) abrangentes acumulados Valor lquido reconhecido

Plano de Previdncia Outros Benefcios 2009 2008 2009 2008 (Em milhares) (14,143) $ (13,596) $ (171) $ (203) (70,729) (20,778) (2,006) (1,690) 7,560 (11,549) 5 (253) 12,467 (19,044) (64,967) $ 9 (2,163) $ (417) (2,563)

(64,845) $

A obrigao de benefcio acumulada para todos os planos de benefcio definidos foi de $169,4 milhes e $126,8 milhes em 26 de setembro de 2009 e 27 de setembro de 2008, respectivamente. Todos os planos de benefcio definido da Companhia apresentavam obrigao de benefcio acumulada superior aos ativos do plano em 26 de setembro de 2009 e 27 de setembro de 2008. Custo (Receita) Peridico do Benefcio, Lquido O quadro a seguir mostra os componentes do custo (receita) peridico do benefcio, lquido, dos planos.

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2009 Custo do servio Custo dos juros Retorno estimado de ativos do plano Ganho de liquidao Amortizao do curso de servios anteriores Efeito de eventos especiais Amortizao do ganho lquido Custo (receita) peridico do benefcio, lquido $

Plano de Previdncia 2008 1.246 $ 9.576 (10.200) (6.312) 116 (158) (125) $ (5.857) $

672 $ 8.899 (6.781) 61 410 (2.227)

Outros Benefcios 2007 2009 2008 (Em milhares) 2.029 $ $ $ 8.455 135 132 (8.170) (2.327) (60) 153 (13) $ (49) 26 $ 285 $

2007 103 103

1.034

Premissas Econmicas O quadro a seguir apresenta as premissas utilizadas na determinao dos valores do custo lquido do benefcio peridico e das obrigaes de benefcio.
Plano de Previdncia 2009 2008 Taxa de desconto Taxa de aumento dos nveis de remunerao 5,34% 3,00% 7,38% 3,00% Outros Benefcios 2009 2008 5,33% NA 7,53% NA

A reduo da taxa de desconto resultou em aumentos tanto na obrigao do plano de previdncia quanto no patrimnio de $60,3 milhes. O quadro a seguir apresenta as premissas utilizadas na determinao dos valores de custo do benefcio peridico.
2009 Mdia ponderada assumida para o custo lquido do perodo no exerccios: Taxa de desconto Taxa de aumento dos nveis de remunerao Retorno esperado dos ativos do plano Taxas de tendncia do custo de plano de sade assumidas: Taxa de tendncia dos custos de plano de sade assumida para o prximo exerccio Razo qual a taxa de tendncia de custo gradualmente declina Exerccio em que a taxa atingir o nvel no qual ela deve se manter, conforme estimado Plano de Previdncia 2008 2007 5,08% 3,00% 7,77% 5,06% 3,00% 7,75% 2009 Outros Benefcios 2008 2007 5,87% NA 7,75% 5,50% NA 7,75%

7,42% 3,00% 7,77%

7,53% NA 7,75%

NA NA NA

NA NA NA

NA NA NA

NA NA NA

9,00% 6,00% 2015

8,00% 5,00% 2014

A Companhia mudou sua abordagem na determinao da taxa de desconto da metodologia da taxa de compra do produto de renda para a metodologia da curva de rendimento. Essa alterao resultou em um aumento da taxa de desconto de 29 de setembro de 2007 a 27 de setembro de 2008. A metodologia da curva de rendimentos reflete melhor as expectativas da Companhia de que o encerramento do Plano de Previdncia GK e outros planos de benefcio no ocorra em um futuro prximo. Uma mudana de um ponto percentual nas taxas de tendncia do custo do plano de sade teria impacto imaterial sobre as obrigaes de fim de exerccio e despesas de 2009.

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Ativos do Plano O quadro a seguir reflete a alocao real dos planos de previdncia.
2009 Alocao de ativos: Fundo de mercado de capitais Ttulos de valores mobilirios Ttulos de dvida Total de ativos 1% 69% 30% 100% 2008 1% 68% 31% 100%

Na ausncia de limitaes regulatrias ou estatutrias, a alocao dos ativos alvo do investimento dos ativos para nossos planos de penso contnuos de 30% em ttulos de dvida e 70% em ttulos patrimoniais. Os planos investem somente em instrumentos patrimoniais e de dvida para os quais haja mercado pblico pronto. Desenvolvemos nossas premissas de taxas de retorno esperadas a longo prazo para ttulos patrimoniais e de dvida do tipo em que nossos planos investem. Pagamento de Benefcios O quadro a seguir reflete os benefcios em 31 de dezembro de 2008, cujo pagamento esperado para cada um dos prximos cinco anos e no valor total para os cinco anos seguintes com relao a nossa previdncia e outros planos ps-aposentadoria. Como nossos planos so principalmente fundos de penso, os benefcios antecipados a eles relacionados derivam especialmente de investimentos para eles estabelecidos. Como nossos planos ps-aposentadoria no so financiados, os benefcios antecipados relacionados aos planos derivam de nossos ativos.
Pagamento de benefcios previstos por ano: 2010 2011 2012 2013 2014 20152019 Total Plano de Previdncia Outros Benefcios (Em milhares) 14.144 $ 171 12.993 175 12.480 178 11.914 181 11.164 182 51.674 899 114.369 $ 1.786

Prevemos contribuir com $4,8 milhes e $0,2 milho para nosso plano de previdncia e outros planos ps-aposentadoria, respectivamente, em 2010. Valores No Reconhecidos De Valores em Outros Resultados (Prejuzos) Abrangentes Acumulados Os valores em Outros Resultados (Prejuzos) Abrangentes Acumulados ainda no reconhecidos como componentes do custo de benefcios peridicos lquidos em 26 de setembro de 2009, bem como a movimentao desses valores em 2009, seguem abaixo:
Componentes de outros resultados (prejuzos) abrangentes acumulados, antes dos tributos: Perda atuarial lquida Custo de servios anteriores, lquido Total Plano de Previdncia Outros Benefcios (Em milhares) $ $ 19.967 60 20.027 $ $ 14 14

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Movimentao em outros resultados (prejuzos) abrangentes acumulados, antes dos tributos: Ganho atuarial lquido, comeo do exerccio Amortizao Ajustes de liquidao e reduo Perda atuarial Perda de ativos Outros Perda atuarial lquida, fim do exerccio Custo lquido de servios anteriores, comeo do exerccio Amortizao Custo lquido de servios anteriores, fim do exerccio

Plano de Previdncia Outros Benefcios (Em milhares) $ (30.714) $ 2.227 (410) 43.362 6.193 (691) 19.967 $ (670) 49 60 270 305 14

$ $ $

121 $ (61) 60 $

NOTA RINSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS Historicamente, a Companhia comprou algumas commodities, principalmente milho e rao a base de soja, para serem usados como ingredientes na preparao da rao por ela vendida comercialmente ou consumida nas operaes com os animais vivos. Como resultado, a os resultados operacionais da Companhia e seu fluxo de caixa so afetados pelas mudanas do preo e disponibilidade desses ingredientes da rao. Antes de outubro de 2008, a Companhia tentou mitigar sua exposio a essas mudanas por meio de um programa de gesto de risco que incluiu o uso de (i) contratos para entrega futura de commodities a preos fixos e (ii) instrumentos financeiros derivativos, como opes e futuros negociados em bolsa. Em outubro de 2008, a Companhia interrompeu o uso de instrumentos financeiros derivativos em resposta situao financeira em que se encontrava. Liquidou imediatamente todos os instrumentos financeiros derivativos em aberto e reconheceu os prejuzos daquele ms no total de $18,4 milhes. A Companhia optou por no classificar dos instrumentos financeiros derivativos por ela assinadas para mitigas a exposio s mudanas de preo de commodities como hedges de fluxo de caixa. A Companhia reconheceu $21,1 milhes e $38,3 milhes em prejuzos relacionados a mudanas do valor justo desses instrumentos financeiros derivativos durante 2009 e 2008, respectivamente. Esses prejuzos esto registrados como custo de vendas. O impacto das mudanas do valor justo desses instrumentos financeiros derivativos em 2007 foi imaterial. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia no era parte de nenhum instrumento financeiro derivativo em aberto. Em 27 de setembro de 2008, a Companhia registrou obrigaes de contratos de futuros com valor justo total de $18,0 milhes, assinados com o objetivo de gerenciar o preo do risco em 19,1 milhes de bshels (um bshel equivale a uma saca de 25,4 kg) de milho e 0,3 milhes de toneladas de rao a base de soja. Eventualmente, contratamos instrumentos financeiros derivativos para gerenciar o risco da taxa de juros. Especificamente, contratamos um instrumento de garantia do Tesouro (Treasury lock instrument) em 2007 para bloquear, ou garantir, a taxa do Tesouro que serviu como base para a valorizao de uma possvel emisso de dvida pblica. Uma garantia do Tesouro uma venda sinttica a termo de uma nota ou bnus do Tesouro norte-americano que liquidada em dinheiro com base na diferena entre a taxa do Tesouro contratada e a taxa do Tesouro em vigor na data da liquidao. Classificamos o instrumento de garantia como hedge de fluxo de caixa e reconhecemos as alteraes no valor justo do instrumento em outros resultados abrangentes acumulados at a ocorrncia da possvel emisso de dvida pblica. A partir da emisso da dvida pblica, passamos a reconhecer as alteraes no valor justo do instrumento de garantia como um ajuste na despesa de juros pelo prazo da respectiva dvida.

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NOTA STRANSAES COM PARTES RELACIONADAS Lonnie Bo Pilgrim, Presidente Snior do Conselho, e algumas entidades relacionadas ao Sr. Pilgrim compes, coletivamente, o acionista majoritrio da Companhia (o Acionista Majoritrio). As operaes de caixa com o Acionista Majoritrio ou entidades coligadas esto resumidas abaixo:
2009 Taxas de garantia de mtuo Pagamento de contrato de criao Pagamento de aluguel de imveis de ovos comerciais Outras vendas ao Acionista Majoritrio Pagamento de aluguel e despesas operacionais de aeronave $ 1.473 1.037 750 686 68 2008 (Em milhares) $ 4.904 $ 1.008 750 710 456 2007 3.592 885 750 620 507

Pilgrim Interests, Ltd., uma entidade ligada a Lonnie "Bo" Pilgrim, garante uma parcela das obrigaes em dvidas da Companhia. Em contraprestao a tais garantias, a Companhia pagou Pilgrim Interests, Ltd., uma taxa trimestral equivalente a 0,25% de metade do saldo pendente total mdio da dvida garantida. Durante 2009, 2008, e 2007, a Companhia pagou $1,5 milho, $4,9 milho e $3,6 milho, respectivamente, Pilgrim Interests, Ltd. Segundo os termos do Contrato de Crdito DIP, a Companhia no deve pagar qualquer taxa de garantia sem o consentimento da parte credora do contrato. Durante 2009, a Companhia teve gastos com taxas de garantia de mtuo no valor de $7,1 milhes. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia classificou proviso para taxas de garantia de mtuo no valor de $7,1 milhes como Obrigaes sujeitas a contemporizao. A Companhia celebrou contratos com criadores de galinha que envolviam fazendas de propriedade do Acionista Majoritrio, bem como uma fazenda de propriedade de um ex-membro do conselho e diretor, que preveem a colocao de animais de criao da Companhia nessas fazendas durante a fase de criao da produo. Os termos desses contratos so substancialmente os mesmos dos contratos assinados entre a Companhia e partes no coligadas e podem ser resilidos por qualquer parte aps o trmino da fase de criao de cada grupo de animais. O valor total pago pela Companhia aos diretores e membros do conselho, parte desses contratos de criao, foram inferiores a $2,0 milhes em cada um dos exerccios, 2009, 2008, e 2007. A Companhia arrenda uma propriedade de ovos comerciais, incluindo todos os custos contnuos da operao do Acionista Majoritrio da Companhia. O arrendamento, assinado em dezembro de 2000, vigorar por dez anos com pagamento mensal no valor de $62.500. O Acionista Majoritrio proprietrio tanto das atividades de postura de ovos quanto das de criao de galinhas. Em alguns momentos do ano, o Acionista Majoritrio poder comprar da Companhia galinhas e frangos vivos e certos estoques de rao durante a fase de criao para seus animais e, posteriormente, vender as aves Companhia na maturidade, por meio de uma frmula baseada no mercado, em que o preo est sujeito a um teto calculado ao custo mais dois por cento. A Companhia no compra frangos de acordo com esse contrato desde 2006. A Companhia arrendou uma aeronave ao Acionista Majoritrio de acordo com um contrato de arrendamento. Os termos desse contrato demandou pagamentos mensais no valor de $33.000 acrescidos das despesas operacionais. O contrato de arrendamento foi resilido em 18 de novembro de 2008. As despesas com o arrendamento foram de $66.000 em 2009 e $396.000 para cada ano, 2008 e 2007. As despesas operacionais foram de $1.500, $60.000 e $111.200 em 2009, 2008 e 2007, respectivamente. A Companhia mantm contas de depsito em instituies financeiras em que o Acionista Majoritrio da Companhia tambm acionista majoritrio. As taxas pagas a esse banco em 2009, 2008 e 2007 foram imateriais. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia apresentava saldos na conta dessa instituio financeira no valor de aproximadamente $2,3 milhes.

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O Acionista Majoritrio depositou $0,3 milhes com a Companhia como adiantamento de gastos diversos. Um dos filhos do Acionista Majoritrio vendeu produtos de rao e um certo nmero de outros servios Companhia num total aproximado de $0,4 milhes, $0,4 milhes e $0,6 milhes em 2009, 2008 e 2007, respectivamente. Ele tambm arrenda um pedao imaterial de terra da Companhia. NOTA TCOMPROMISSOS E CONTINGNCIAS Geral Somos signatrios de diversos contratos de rotina, em que concedemos indenizaes gerais nas atividades normais do negcio, para terceiros, cobrindo vrios riscos. Entre outras consideraes, no registramos passivo para nenhuma dessas indenizaes porque, segundo a probabilidade de pagamento, o valor justo dessas indenizaes imaterial. Obrigaes de Compra s vezes, a Companhia celebrar contratos no passveis de cancelamento para compra de equipamentos de capital e determinadas commodities, como milho, rao a base de soja, leo de cozinha e gs natural. Em 26 de setembro de 2009, a Companhia era parte de contratos de compra que totalizavam $91,6 milhes. O pagamento das compras realizadas de acordo com esses contratos tem vencimento para menos de um ano. Arrendamento Mercantil As demonstraes do resultado consolidadas incluem as despesas com aluguel relativas a arrendamento mercantil no valor aproximado de $68,4 milhes, $71,3 milhes e $67,3 milhes em 2009, 2008 e 2007, respectivamente. A posio dos compromissos mnimos futuros com arrendamento segundo os arrendamentos mercantis no passveis de cancelamento encontra-se conforme segue: 2010$39,8 milhes; 2011$27,3 milhes; 2012$15,6 milhes; 2013$7,7 milhes; 2014$1,4 milhes e, posteriormente$0,1 milhes. Alguns dos contratos de arrendamento mercantil da Companhia incluem clusulas de aumento do aluguel. A Companhia inclui esse aumento em suas obrigaes de pagamento mnimo de arrendamento e o reconhece como componente das despesas com aluguel de forma linear ao longo do perodo mnimo de vigncia do arrendamento. Mantemos arrendamentos operacionais para diversos tipos de equipamentos, alguns dos quais prevem garantias de valor residual pelo valor de mercado dos ativos arrendados ao final do contrato de arrendamento. Os prazos dos vencimentos dos contratos de arrendamento variam de um a sete anos. Estimamos que o valor mximo potencial das garantias de valor residual seja de aproximadamente $10,6 milhes; contudo, o valor efetivo seria compensado com qualquer valor recupervel com base no valor justo de mercado dos ativos arrendados. No foi registrado qualquer passivo relativo a essa contingncia uma vez que a ocorrncia de pagamentos em razo dessas garantias no considerada provvel e o valor justo das garantias no significativo. Historicamente, no temos experimentado a ocorrncia de pagamentos significativos em razo de garantias semelhantes de valor residual. Instrumentos Financeiros Em 26 de setembro de 2009, a Companhia era parte de cartas de crdito em garantia em circulao no total de $65,9 milhes, que afetaram o montante de recursos disponveis para emprstimos sob a linha de crdito rotativo garantido com vencimento em 2013. A Companhia no

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era parte de nenhuma carta de crdito em circulao que afetasse o valor dos recursos disponveis para emprstimos sob o Contrato de Crdito DIP. Os contratos de emprstimo da Companhia geralmente a obriga a reembolsar o respectivo mutuante por custos adicionais mais altos decorrentes de mudana na lei que imponha (i) qualquer exigncia de reserva ou depsito especial sobre ativos desse mutuante, depsitos com tal mutuante ou crdito por ele prorrogado atinentes ao emprstimo, (ii) qualquer imposto, tributo ou outro encargo com respeito ao emprstimo (exceto imposto de renda padro) ou (iii) requisitos de adequao de capital. Alm disso, alguns dos contratos de emprstimo da Companhia apresentam uma clusula sobre imposto de renda retido na fonte que exige o pagamento de valores adicionais, por parte da Companhia, ao mutuante ou outra parte credora aplicvel, geralmente se os impostos retidos na fonte incidem sobre o mutuante ou outra parte credora aplicvel em decorrncia de mudana na legislao fiscal aplicvel. Essas clusulas sobre custos adicionais mais altos e imposto retido na fonte vigoram por todo o prazo da transao aplicvel, no havendo qualquer limitao sobre os valores adicionais mximos que poderamos ser obrigados a pagar de acordo com essas clusulas. O no pagamento dos valores devidos de acordo com as clusulas poderiam levar ao fato gerador de inadimplncia e, em uma transao financeira segurada, daria ao credor o direito de executar a garantia com o intuito de realizar o valor devido. Processos judiciais A Companhia alvo de vrios processos judiciais e demandas, originados no curso regular de suas atividades. Na opinio da Companhia, ela instituiu reservas adequadas e suficientes para essas demandas, na medida do necessrio; contudo, o passivo definitivo para esses assuntos incerto e, caso apresente uma diferena significativa dos valores das provises, o resultado final poder surtir efeito significativo sobre a situao financeira ou resultado das operaes da Companhia. Vide Item 3. Processos Legais para discusso de outros processos materiais. Em 1 de dezembro de 2008, as Devedoras protocolaram pedidos de concordata sob amparo do Captulo 11 do Cdigo de Falncias no Tribunal de Falncias. Os casos esto sendo administrados em conjunto com o Caso n 08-45664. As Devedoras continuam operando suas atividades como "devedoras em posse" sob a jurisdio do Tribunal de Falncias e de acordo com os dispositivos aplicveis do Cdigo de Falncias e ordens do Tribunal de Falncia. Na data do pedido de concordata, praticamente todos os processos contenciosos contra a Companhia (incluindo as aes descritas abaixo) foram suspensos e, sem autorizao do Tribunal de Falncias, nenhuma parte, salvo determinadas excees, poder tomar qualquer medida para a recuperao de demandas anteriores ao pedido de concordata contra as Devedoras. Nesse momento no possvel prever o resultado dos processos de concordata do Captulo 11 ou seu efeito sobre nossas atividades. A seguir, um resumo das principais demandas pendentes contra a Companhia. Esta acredita ter defesas substanciais contra tais demandas e pretende promover forte defesa em todos esses processos. Entre essas demandas atualmente pendentes, h dois processos idnticos movidos contra determinados executivos e funcionrios da Companhia e do Pilgrims Pride Compensation Committee, pretendendo indenizao por danos indefinidos, ao amparo da seo 502 da Lei de Garantia de Renda de Aposentadoria de Funcionrios de 1974 (ERISA), 29 U.S.C. 1132. Cada uma dessas aes foi movida por participantes pessoas fsicas do Plano de Investimento em Aes da Pilgrims Pride, individualmente e em nome da categoria, alegando que os rus pessoas fsicas infringiram o dever fiducirio com os participantes e beneficirios do plano. Embora a Companhia no seja uma r apontada nessas aes, nosso estatuto social exige que indenizemos nossos atuais e antigos administradores e diretores por obrigaes e despesas incorridas por eles em virtude de quaisquer atos que tenham praticado em boa f enquanto atuavam como diretores ou administradores. Nessas aes, os autores reivindicam indenizaes superiores a $35,0 milhes. No possvel no momento prever as chances de um resultado desfavorvel ou o valor ou faixa de valor do eventual prejuzo para a Companhia.

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Alm disso, entre as demandas contra a Companhia atualmente pendentes, h dois processos idnticos que visam indenizao por danos indefinidos, cada um movido por um acionista, individualmente ou em nome da categoria, alegando violaes a determinados dispositivos antifraude da Lei de Mercado de Capitais de 1934. A Companhia pretende promover slida defesa contra o mrito dessas aes. No possvel no momento prever as chances de um resultado desfavorvel ou o valor ou faixa de valor do eventual prejuzo para a Companhia. Outras demandas atualmente pendentes contra a Companhia so aes que pretendem indenizaes por danos indefinidos, movidas por funcionrios antigos e atuais que exigem ser remunerados pelo tempo gasto para vestir e despir uniformes e equipamentos de proteo individual. Estamos cientes de uma investigao em todo o setor pela Secretaria de Salrios e Jornada de Trabalho do Ministrio do Trabalho dos EUA com o fito de averiguar o atendimento a determinadas questes envolvendo salrios e jornadas de trabalho, inclusive a remunerao de funcionrios pelo tempo gasto em atividades como vestir e despir uniformes e equipamentos de proteo individual. Alm disso, duas aes significativas esto em aberto com relao questo de vestir e despir uniformes e equipamentos. Por causa, em parte, da investigao do governo e da recente deciso do Supremo Tribunal dos EUA no caso IBP, Inc. v. Alvarez, possvel que sejamos objeto de outras reclamaes trabalhistas. A Companhia acredita ter chegado a um acordo provisrio com os rgos reguladores quanto aos pagamentos e com relao aos dois principais processos judiciais que dizem respeito s questes de vestir e despir uniformes e equipamentos de proteo. Quaisquer pagamentos devero ser confirmadas pelo Tribunal de Falncias. Como resultado, em setembro de 2009, a Companhia reduziu suas provises para processos judiciais com base nos termos do acordo provisrio de pagamentos. Todavia, no possvel oferecer garantias de que outras aes semelhantes no sero movidas contra a Companhia. Algumas dessas aes esto caminhando rumo liquidao. Outras demandas atualmente pendentes contra a Companhia so aes que pretendem indenizaes por danos indefinidos, movidas por criadores de galinha com contrato em vigor ou resilido que alegam, entre outras reivindicaes, que a Companhia violou o contrato com os criadores, juntou-se com um concorrente a fim de baixar o pagamento aos criadores e fez declaraes falsas a fim de induzir os autores a construrem fazendas de criao de galinhas e celebrarem contratos de criao de galinhas com a Companhia. Negamos qualquer responsabilidade nessas aes e pretendemos promover slida defesa contra os processos judiciais. Todavia, no possvel oferecer garantias de que outras aes semelhantes no sero movidas contra a Companhia. Outra demanda atualmente pendente contra a Companhia uma ao instaurada pela Prefeitura Municipal de Clinton, Arkansas, (a Prefeitura) que pretende uma indenizao de aproximadamente $28 milhes por danos relacionados construo e/ou melhorias de uma instalao de gua servida para a purificao da gua liberada por uma estao de processamento desativada pela Companhia em 2009. A Companhia protocolou um pedido de extino do processo, concedido pelo Tribunal do Distrito Federal em setembro de 2009. Recentemente, a Prefeitura solicitou a reinstaurao dos processos. O tribunal ainda no decidiu se a Prefeitura poder continuar com o processo contra a Companhia. Negamos qualquer responsabilidade com a Prefeitura e pretendemos promover slida defesa no caso de a Prefeitura receber a permisso para dar continuidade ao contra a Companhia. Todavia, no possvel oferecer garantias de que outras aes semelhantes no sero movidas contra a Companhia. As autoridades do US Immigration and Customs Enforcement (ICE) investigaram alegaes de apropriao de identidade entre nossos funcionrios. Com a nossa cooperao, as autoridades do ICE prenderam aproximadamente 350 de nossos funcionrios em 2008, suspeitos de terem participado do esquema de apropriao de identidade em cinco de nossas unidades. As autoridades do ICE tambm alegaram que havia a possibilidade de ns no estarmos totalmente em conformidade com determinados regulamentos e que poderiam ser cobradas multas de ns. A Companhia continua cooperando com a investigao e promover slida defesa contra quaisquer aes movidas contra a Companhia; entretanto, no possvel fornecer garantias de que outros

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esforos de rgo do governo contra nossos funcionrios ou contra a Companhia (i) no desabonaro uma parcela de nosso quadro de funcionrios ou nossas operaes em uma ou mais unidades, causando, assim, impacto negativo sobre nossos negcios, ou (ii) resultaro em uma avaliao de multas contra ns que podem ter um efeito adverso material sobre nossa posio financeira, resultados das operaes ou fluxo de caixa. NOTE URECURSOS PROVENIENTES DE SEGURO Em 21 de julho de 2008, um incndio na unidade de converso de protena em Mt. Pleasant, Texas, (o Incndio de Mt. Pleasant) danificou parte substancial do edifcio, maquinrio e equipamentos. Durante 2009 e 2008, a Companhia recebeu $37,0 milhes e $10,0 milhes, respectivamente, dos recursos reconhecidos no custo de vendas para recuperao com seguro, em relao aos custos de interrupo das atividades. Durante 2009 e 2008, a Companhia recebeu $5,0 milhes e $30,0 milhes, respectivamente, dos recursos reconhecidos no custo de vendas para recuperao com seguro, com relao aos custos de substituio de ativos. NOTA VSEGMENTOS DE NEGCIOS Operamos em dois segmentos de negcios a serem reportados como (i) produtora e vendedora de produtos a base de carne de frango e (ii) vendedora de outros produtos. No segmento de galinhas, temos vendas dos produtos a base de carne de frango que produzimos e compramos para revenda nos Estados Unidos, Porto Rico e Mxico. Nosso segmento galinhas conduz operaes independentes nos Estados Unidos, Porto Rico e Mxico e reportado como duas reas geogrficas distintas. Para fins de reportagem de segmento, inclumos Porto Rico em nossas operaes nos EUA. No segmento Outros Produtos, temos distribuio de produtos no avirios adquiridos de terceiros e vendidos a lojas de independentes de produtos alimentcios e restaurantes fast food. Tambm nessa categoria esto as vendas de ovos de mesa, raes, produtos proteicos, porcos e outros itens, alguns dos quais so produzidos ou criados pela Companhia. Despesas societrias so alocadas ao Mxico com base em vrios mtodos de rateio para gastos especficos l incorridos, sendo os valores remanescentes alocados s partes dos segmentos nos Estados Unidos so baseados no nmero de funcionrios. Os ativos associados com as nossas reas corporativas, inclusive caixa e equivalentes de caixa e investimentos em ttulos disponveis para venda, esto includos no segmento galinhas. Despesas com vendas, gerais e administrativas referentes aos nossos centros de distribuio so alocadas com base na proporo de receita lquida de vendas para o segmento especfico ao qual se referem as vendas do produto. Depreciao e amortizao, total de ativos e dispndio financeiro de nossos centros de distribuio esto includos no segmento galinhas de acordo com o foco principal dos centros.

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A tabela a seguir apresenta certas informaes sobre nossos segmentos:


No Exerccio Findo em Receita lquida de vendas a clientes: Galinhas: Estados Unidos Mxico Subtotal Outros produtos: Estados Unidos Mxico Subtotal Total Receita (prejuzo) operacional : Galinhas: Estados Unidos Mxico Subtotal Outros produtos: Estados Unidos Mxico Subtotal Reduo no valor recupervel do gio Reduo no valor recupervel de ativos e custos de reestruturao operacional Custos de reestruturao administrativa Total Depreciao e amortizao Galinhas: Estados Unidos Mxico Subtotal Outros produtos: Estados Unidos Mxico Subtotal Total Total do ativo : Galinhas: Estados Unidos Mxico Subtotal Outros produtos: Estados Unidos Mxico Subtotal Total Aquisies de imobilizado (excluindo-se a (f) aquisio de negcios) : Galinhas: Estados Unidos Mxico Subtotal Outros produtos: Estados Unidos Mxico Subtotal Total $ $
(e) (b)(c)(d) (b)

26 de setembro de 2009

27 de setembro de 2008 (Em milhares) $ 7.077.047 543.583 7.620.630 863.495 34.632 898.127 $ 8.518.757 $ $

29 de setembro de (a) 2007

6.063.914 487.785 6.551.699 505.738 30.618 536.356

6.328.354 488.466 6.816.820 661.115 20.677 681.792 7.498.612

7.088.055

5.583 22.353 27.936 47.195 6.647 53.842 (12.464) (1.987)

(604.685) $ (25.702) (630.387) 113.770 4.513 118.283 (501.446) (27.990) (16.156)

192.447 13.116 205.563 28.636 2.992 31.628 237.191

$ : $

67.327

(1.057.696) $

210.333 9.527 219.860 15.919 226 16.145

215.586 10.351 225.937 13.354 244 13.598

183.808 11.015 194.823 8.278 215 8.493

236.005

239.535

203.316

2.542.818 345.205 2.888.023 168.776 3.705 172.481 3.060.504

2.733.089 372.952 3.106.041 153.607 5.542 159.149

3.247.812 348.894 3.596.706 104.644 4.120 108.764

3.265.190

3.705.470

57.001 2.118 59.119 29.074 29.074 88.193

148.811 545 149.356 2.815 330 3.145

164.449 1.633 166.082 5.699 40 5.739

152.501

171.821

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(a) (b) (c)

A Companhia adquiriu a Gold Kist em 27/12/2006 por $1,139 bilho. Inclui amortizao de custos financeiros capitalizados no valor aproximado de $6,8 milhes, $4,9 milhes e $6,6 milhes em 2009, 2008 e 2007, respectivamente. Inclui amortizao de ativos intangveis no valor de $10,2 milhes, $10,2 milhes e $8,1 milhes reconhecidos em 2009, 2008 e 2007, respectivamente, referente, basicamente, aquisio da Gold Kist e da ConAgra Chicken. Exclui custos de depreciao incorridos em nossas atividades descontinuadas (especificamente perus) no valor de $0,7 milho e $1,6 milho durante 2008 e 2007, respectivamente. A Companhia no registrou custos de depreciao relacionados a essas atividades descontinuadas em 2009. Exclui total de ativos das nossas atividades descontinuadas (especificamente perus) no valor de $33,5 milhes e $68,8 milhes em 27/09/2008 e 29/09/2007, respectivamente. Essas atividades descontinuadas da Companhia no possuam ativo algum em 26/09/2009. Exclui aquisies de imobilizado por nossas atividades descontinuadas (especificamente perus) no valor de $0,5 milho em 2007. A Companhia no adquiriu imobilizado para essas atividades descontinuadas em 2009 e 2008.

(d)

(e) (f)

A Companhia contava com um cliente que representou 10% ou mais da receita lquida anual de vendas em 2009, 2008 e 2007. As atividades mexicanas da Companhia tinham ativos de vida longa no valor lquido de $88,6 milhes, $97,2 milhes e $106,2 milhes em 26 de setembro de 2009, 27 de setembro de 2008 e 29 de setembro de 2007, respectivamente. As atividades mexicanas da Companhia tinham ativos no valor lquido de $143,1 milhes e $230,5 milhes em 26 de setembro de 2009 e 27de setembro de 2008, respectivamente. NOTA WRESULTADOS TRIMESTRAIS (NO AUDITADO)
2009 Receita lquida de vendas Lucro (prejuzo) bruto Receita (prejuzo) operacional Lucro (prejuzo) das operaes Lucro (prejuzo) de atividades descontinuadas Lucro (prejuzo) lquido Valores por ao - bsico: Operaes Atividades descontinuadas Lucro (prejuzo) lquido Valores por ao diludo: Operaes Atividades descontinuadas Lucro (prejuzo) lquido Nmero de dias do trimestre (a) $ Primeiro
(a)

Segundo
b)

( (c) (d)

1.876.991 $ (83.382) (178.241) (229.356) 574 (228.782)

Terceiro Quarto (Em milhares, exceto os valores por ao) 1.698.102 $ 1.776.813 $ 1.736.149 97.724 183.414 172.678 20.280 108.596 116.692 (58.790) 53.239 82.726 25 (58.765) (0,79) $ (0,79) (0,79) $ (0,79) 91 53.239 0,72 0,72 0,69 0,69 91 $ 82.726 1,11 1,11 1,07 1,07 91

Exerccio $ 7.088.055 370.434 67.327 (152.181) 599 (151.582) $ (2,06) 0,01 (2,05) (2,06) 0,01 (2,05) 364

(3,10) $ 0,01 (3,09) (3,10) $ 0,01 (3,09) 91

No primeiro trimestre de 2009, a Companhia reconheceu os custos posteriores ao pedido de concordata no valor de $13,3 milhes, custos anteriores ao pedido de reestruturao no valor de $2,4 milhes, perdas sobre instrumentos financeiros derivativos de $21,4 milhes e recuperao do seguro contra incndios de Mt. Pleasant no valor de $5,0 milhes. No segundo trimestre de 2009, a Companhia reconheceu custos posteriores ao pedido de concordata no valor de $35,4 milhes, crditos anteriores ao pedido de reestruturao de $0,4 milhes e recuperao do seguro contra incndios de Mt. Pleasant no valor de $5,0 milhes. No terceiro trimestre de 2009, a Companhia reconheceu custos posteriores ao pedido de concordata no valor de $16,8 milhes e recuperao do seguro contra incndios de Mt. Pleasant no valor de $15,0 milhes. No quarto trimestre de 2009, a Companhia reconheceu os custos posteriores ao pedido de concordata no valor de $21,8 milhes, custos de reestruturao de $12,5 milhes e recuperao do seguro contra incndios de Mt. Pleasant no valor de $17,0 milhes.

(b)

(c) (d)

297

Segundo 2008 Vendas lquidas Lucro (prejuzo) bruto Receita (prejuzo) operacional Lucro (prejuzo) das operaes Lucro (prejuzo) de atividades descontinuadas Lucro (prejuzo) lquido Valores por ao bsico e diludo: Operaes Atividades descontinuadas Lucro (prejuzo) lquido Dividendos Nmero de dias do trimestre (a) (b) (c) $ Primeiro 2.047.353 $ 105.103 670 (33.166) 837 (32.329) $ (0,50) $ 0,01 (0,49) 0,0225 91
)

(a (b) (c)

Terceiro Quarto (Em milhares, exceto os valores por ao) 2.100.794 $ 2.207.476 $ 2.163.134 $ (35.401) 53.211 (286.408) (143.629) (42.531) (872.206) (111.501) (48.344) (799.161) 53 (111.448) (1,67) $ (1,67) 0,0225 91 (4.437) (52.781) (0,69) $ (0,06) (0,75) 0,0225 91 (2.862) (802.023) (10,79) $ (0,04) (10,83) 0,0225 91

Exerccio 8.518.757 (163.495) (1.057.696) (992.172) (6.409) (998.581) (14,31) (0,09) (14,40) 0,0900 364

No segundo trimestre de 2008, a Companhia reconheceu custos de reestruturao no valor de $17,7 milhes. No terceiro trimestre de 2008, a Companhia reconheceu ganhos sobre instrumentos financeiros derivativos no valor de $102,4 milhes. No quarto trimestre de 2008, a Companhia reconheceu reduo no valor do gio de $501,4 milhes, perdas sobre instrumentos financeiros derivativos de $155,7 milhes, custos de reestruturao no valor de $22,0 milhes, provises para perdas no valor de $34,6 milhes e recuperao do seguro contra incndios de Mt. Pleasant no valor de $35,0 milhes.

298

Demonstraes Financeiras da Pilgrims Pride relativa aos perodo de trs meses encerrados em 27 de dezembro de 2009 e respectivo relatrio de reviso limitada da Ernst & Young LLP

299

(pgina intencionalmente deixada em branco)

300

NDICE PILGRIMS PRIDE CORPORATION E CONTROLADAS

PARTE I. INFORMAES FINANCEIRAS

Item 1.

Demonstraes Financeiras (No Auditadas) Parecer dos Auditores Independentes Balano Patrimonial Consolidado 27 de dezembro de 2009 e 26 de setembro de 2009 Demonstraes de Resultado Consolidadas Trs meses findos em 27 de dezembro de 2009 e 27 de dezembro de 2008 Demonstraes de Lucro (Prejuzo) Abrangente Consolidadas Trs meses findos em 27 de dezembro de 2009 e 27 de dezembro de 2008 Demonstraes das Mutaes de Patrimnio Lquido Consolidadas Trs meses findos em 27 de dezembro de 2009 e 27 de dezembro de 2008 Demonstraes dos Fluxos de Caixa Consolidadas Trs meses findos em 27 de dezembro de 2009 e 27 de dezembro de 2008 Notas s Demonstraes Financeiras Consolidadas

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Parecer dos Auditores Independentes Aos Administradores e Acionistas Pilgrims Pride Corporation Examinamos os balanos patrimoniais da Pilgrims Pride Corporation e empresas controladas (a Companhia) levantadas em 27 de dezembro de 2009, e as respectivas demonstraes consolidadas de operaes e fluxo de caixa para os trimestres findos em 27 de dezembro de 2009 e 27 de dezembro de 2008, elaborados sob a responsabilidade de sua administrao. Nosso exame foi conduzido de acordo com o Public Company Accounting Oversight Board PCAOB (Conselho de Superviso de Assuntos Contbeis das Empresas de Capital Aberto Estados Unidos da Amrica. O exame das informaes trimestrais consiste, principalmente, na aplicao de procedimentos analticos e indagaes dos responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis. Seu escopo substancialmente menor do que uma auditoria conduzida em conformidade com as normas do PCAOB, cujo objetivo o de expressar uma opinio sobre as demonstraes financeiras tomadas em conjunto. Dessa forma, no expressamos tal opinio. Com base em nosso exame, no temos conhecimento de qualquer modificao relevante que deva ser feita nas informaes trimestrais consolidadas referidas acima para que estejam de acordo com as normas contbeis geralmente aceitas nos Estados Unidos da Amrica. Examinamos anteriormente, de acordo com as normas do PCAOB Estados Unidos da Amrica, o balano patrimonial consolidado da Pilgrims Pride Corporation e empresas controladas levantado em 26 de setembro de 2009, e as respectivas demonstraes de resultado consolidadas, do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data. Nosso parecer datado de 20 de novembro de 2009 no contm quaisquer ressalvas sobre as referidas demonstraes financeiras consolidadas, e inclui um pargrafo explicativo sobre a capacidade de continuidade normal dos negcios da Companhia. Em nossa opinio, as informaes contidas no balano patrimonial condensado consolidado levantado em 26 de setembro de 2009 esto adequadamente apresentadas, em todos os aspectos relevantes, em relao ao balano patrimonial consolidado do qual foram derivadas. /s/ Ernst & Young LLP Dallas, Texas 22 de fevereiro de 2010

302

PARTE I. INFORMAES FINANCEIRAS ITEM 1. DEMONSTRAES FINANCEIRAS PILGRIMS PRIDE CORPORATION DEVEDORA E DEVEDORA EM POSSE BALANOS PATRIMONIAIS CONSOLIDADOS (No Auditados) 27 de dezembro de 26 de setembro de 2009 2009 (Em milhares) $ 236.300 7.876 311.501 740.810 175.475 37.248 1.509.210 58.104 112.809 54.633 1.474.707 $ Passivo e patrimnio lquido: Contas a pagar Despesas provisionadas Impostos de renda diferidos circulantes Parcela a curto prazo da dvida a longo prazo Total do passivo circulante Dvida a longo prazo, lquida da parcela a curto prazo Impostos de renda diferidos Outras obrigaes a longo prazo Total do passivo no sujeito a acordo Passivo sujeito a acordo Aes ordinrias Aumento de capital integralizado Prejuzos acumulados Outros prejuzos abrangentes acumulados Patrimnio lquido total da Pilgrims Pride Corporation Participaes no controladoras Total do patrimnio lquido $ $ 3.209.463 196.674 400.809 15.276 221.195 833.954 1.876.277 69.595 92.963 2.872.789 138.208 771 648.583 (435.792) (21.610) 191.952 6.514 198.466 3.209.463 $ $ $ $ 220.029 5.302 316.953 763.869 15.028 45.013 1.366.194 57.314 16.732 63.609 57.179 1.499.476 3.060.504 182.173 309.259 16.732 508.164 41.062 22.213 98.783 670.222 2.233.161 771 646.793 (469.407) (27.237) 150.920 6.201 157.121 3.060.504

Ativo:

Caixa e equivalentes de caixa Investimento em ttulos disponveis para venda Contas a receber de clientes e outros recebveis, lquidos da proviso para devedores duvidosos Estoques Impostos de renda a recuperar Despesas antecipadas e outros ativos circulantes Total dos ativos circulantes Investimento em ttulos disponveis para venda Ativo de imposto diferido Outros ativos Ativos intangveis identificados, lquidos Imobilizado, lquidos

As notas acompanhantes fazem parte destas demonstraes financeiras consolidadas

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Faturamento lquido Custos e despesas: Custo de vendas Encargos de reestruturao operacional Lucro bruto (prejuzo)

PILGRIMS PRIDE CORPORATION DEVEDORA E DEVEDORA EM POSSE DEMONSTRAES DO RESULTADO CONSOLIDADAS (No Auditado) Trs meses findos em 27 de dezembro 27 de dezembro de 2009 de 2008 (Em milhares, exceto por dados de aes) $ 1.602.734 $ 1.876.991 1.517.273 2.877 82.584 76.354 (1.359) 1.595.145 7.589 44.673 (480) (884) 43.309 (35.720) 32.726 (68.446) (102.371) 33.925 33.925 312 $ 33.613 $ 1.960.373 (83.382) 92.437 2.422 2.055.232 (178.241) 39.569 (531) (1.440) 37.598 (215.839) 13.250 (229.089) 278 (229.367) 574 (228.793) (13) (228.780)

Despesas de vendas, gerais e administrativas Itens de reestruturao administrativa, lquidos Total dos custos e despesas Lucro operacional (prejuzo) Outras despesas (receitas): Despesas financeiras Receitas financeiras Diversos, lquidos Total de outras despesas (receitas) Prejuzo das operaes normais antes dos itens da recuperao e impostos de renda Itens da recuperao, lquidos Prejuzo das operaes normais antes dos impostos de renda Despesa (receita) de imposto de renda Lucro (prejuzo) das operaes normais Lucro na operao das atividades descontinuadas, lquido do imposto Lucro lquido (prejuzo) Menos: Lucro lquido (prejuzo) atribuvel a participaes no controladoras Lucro lquido (prejuzo) atribuvel Pilgrims Pride Corporation Lucro lquido (prejuzo) por ao ordinriabsico: Lucro (prejuzo) de operaes normais atribuvel a acionistas ordinrios da Pilgrims Pride Corporation Lucro de negcios descontinuados atribuvel a acionistas ordinrios da Pilgrims Pride Corporation Lucro lquido (prejuzo) atribuvel a acionistas ordinrios da Pilgrims Pride Corporation Lucro lquido (prejuzo) por ao ordinria diludo: Lucro (prejuzo) de operaes normais atribuvel a acionistas ordinrios da Pilgrims Pride Corporation Lucro de negcios descontinuados atribuvel a acionistas ordinrios da Pilgrims Pride Corporation Lucro lquido (prejuzo) atribuvel a acionistas ordinrios da Pilgrims Pride Corporation

0,45

(3,10) 0,01

0,45

(3,09)

0,44

(3,10) 0,01

0,44

(3,09)

As notas acompanhantes fazem parte destas demonstraes financeiras consolidadas

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PILGRIMS PRIDE CORPORATION DEVEDORA E DEVEDORA EM POSSE DEMONSTRAES DO RESULTADO CONSOLIDADAS (CONTINUAO) (No Auditado) Trs meses findos em 27 de dezembro 27 de dezembro de 2009 de 2008 (Em milhares, exceto por dados de aes) Mdia ponderada das aes em circulao: Bsico Diludo Valores atribuveis a acionistas ordinrios da Pilgrims Pride Corporation: Lucro (prejuzo) das operaes normais, lquido do imposto Lucro de negcios descontinuados, lquido do imposto Lucro (prejuzo) lquido

74.374 77.141

74.056 74.056

$ $

33.613 33.613

$ $

(229.354) 574 (228.780)

As notas acompanhantes fazem parte destas demonstraes financeiras consolidadas.

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PILGRIMS PRIDE CORPORATION DEVEDORA E DEVEDORA EM POSSE DEMONSTRAES DE LUCRO (PREJUZO) ABRANGENTE CONSOLIDADAS (No Auditadas) Trs meses findos em 27 de 27 de dezembro de dezembro de 2009 2008 (Em milhares) Lucro (prejuzo) lquido Outro lucro abrangente: Lucros no realizados sobre ttulos disponveis para venda Prejuzo sobre instrumento derivativo denominado hedge de fluxo de caixa Ganhos atuariais associados s penses e outros benefcios psaposentadoria Efeito fiscal Total de outro lucro abrangente, lquido de imposto Lucro (prejuzo) abrangente Menos: Lucro (prejuzo) abrangente atribuvel a participaes no controladoras Lucro (prejuzo) abrangente atribuvel Pilgrims Pride Corporation $ $ 33.925 41 (139) 9.156 (3.431) 5.627 39.552 312 39.240 $ $ (228.793) 415 (139) (100) 176 (228.617) (13) (228.604)

As notas acompanhantes fazem parte destas demonstraes financeiras consolidadas.

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PILGRIMS PRIDE CORPORATION DEVEDORA E DEVEDORA EM POSSE DEMONSTRAES DAS MUTAES DE PATRIMNIO LQUIDO CONSOLIDADAS (No Auditadas) Acionistas da Pilgrims Pride Corporation Outros Ganho Lucros (Prejuzos) Abrangentes Lucro (Dficit) Capital Integralizado Adicional $ 646.922 Total $ 358.055 (228.793) (228.793) (228.780) $ 740 74.055.733 Valor Aes Participao No controladora

Saldo em 27 de setembro de 2008

Abrangente Acumulado Acumulados (Em milhares, exceto aes e por dados de ao) $ $ (317.082) $ 21.161

$ 6.314 (13)

Lucro abrangente (prejuzo): Prejuzo lquido

Outro lucro abrangente, lquido do imposto: Lucros no realizados sobre ttulos disponveis para venda Prejuzo sobre instrumento derivativo denominado hedge de fluxo de caixa Efeito fiscal 415 (139) (100) 176 (228.617) (98) $ 129.340 $ 157.121 33.925 33.925 33.613 $ $ ( 469.407) $ (545.862) $ 21.337 $ (27.237) $ $ 740 771 74.055.733 77.141.389 $ (228.617) 176 (139) (100) (139) (100) 415 415

Total de outro lucro abrangente

Total de prejuzo abrangente

Outra atividade

(98) $ 646.824 $ 646.793 $ 6.301 $ 6.201 312

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41 (139) 9.156 (3.431) 5.627 39.552 1.790 3 $ 198.466 $ 2 (435.792) $ (21.610) $ 39.552 5.627 9.156 (3.431) (139) 41 41 (139) 9.156 (3.431)

Saldo em 27 de dezembro de 2008

Saldo em 26 de setembro de 2009

Lucro abrangente (prejuzo): Lucro lquido

Outro lucro abrangente, lquido do imposto: Lucros no realizados sobre ttulos disponveis para venda Prejuzo sobre instrumento derivativo denominado hedge de fluxo de caixa Lucros atuariais associados s penses e outros benefcios ps-aposentadoria Efeito fiscal

Total de outro lucro abrangente

Total de lucro abrangente

Pagamentos compartilhados

1.790 1 $ 771 77.141.389 $ 648.583 $ 6,514.

Outra atividade

Saldo em 27 de dezembro de 2009

As notas acompanhantes fazem parte destas demonstraes financeiras consolidadas.

PILGRIMS PRIDE CORPORATION E CONTROLADAS DEVEDORA E DEVEDORA EM POSSE DEMONSTRAES CONSOLIDADAS DE FLUXOS DE CAIXA (No Auditadas) Trs Meses Findos em 27 de dezembro 27 de dezembro de 2009 de 2008 (Em milhares) Fluxos de caixa das atividades operacionais: Lucro (prejuzo) lquido atribuvel Pilgrims Pride Corporation Ajustes para reconciliar o lucro (prejuzo) lquido atribuvel Pilgrims Pride Corporation ao caixa originado pelas atividades operacionais: Depreciao e amortizao Lucro sobre ativos alienados Indenizao compartilhada Imposto de renda diferido Variaes nos ativos e passivos operacionais: Contas a receber e outros recebveis Estoques Despesas antecipadas e outros ativos circulantes Contas a pagar e despesas provisionadas Impostos de renda a receber, lquidos Depsitos de seguro Outros Caixa utilizado em atividades operacionais Fluxos de caixa nas atividades de investimento: Aquisies de imobilizado Compras de ttulos de investimento Recebimentos da venda ou vencimento de ttulos de investimento Variao no caixa e equivalentes de caixa vinculados Recebimentos da alienao da Valley Rail Service, Inc. Recebimentos da alienao de ativos Caixa utilizado em atividades de investimento Fluxos de caixa nas atividades de financiamento: Recebimentos de notas de curto prazo a pagar Pagamentos de notas de curto prazo a pagar Recebimentos de dvida a longo prazo Pagamentos de dvida a longo prazo Variao no saldo de caixa das obrigaes da administrao Outros Caixa originado em atividades de financiamento Efeito das variaes da taxa de cmbio no caixa e equivalentes de caixa Acrscimo (diminuio) no caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa no incio do perodo Caixa e equivalentes de caixa no final do perodo $ $ 33.613 $ (228.780)

56.705 (1.377) 1.790 (112.392) 6.577 26.006 9.897 16.540 10.909 (49.635) (2.690) (4.057) (30.463) (6.024) 4.511 1.000 2.522 (28.454) 60.370 (10.144) (1.976) 48.250 532 16.271 220.029 236.300 $

60.158 (51) (206.069) 267.675 16.615 (7.352) (541) (13.392) (111.737) (29.028) (5.629) 4.591 (6.667) 732 (36.001) 234.717 (133.525) 828.238 (694.563) (115.305) (98) 119.464 (634) (28.908) 61.553 32.645

As notas acompanhantes fazem parte destas demonstraes financeiras consolidadas.

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NOTAS S DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS (No Auditadas) NOTA A NEGCIOS E PROCESSO JUDICIAL DE RECUPERAO Negcios A Pilgrim's Pride Corporation (doravante denominada "Pilgrims Pride", "Companhia", "ns", "nosso/nossa" ou termos similares) uma das maiores empresas do setor avirio nos Estados Unidos, Mxico e Porto Rico. Nossa linha de frango fresco para o varejo comercializada em todo os Estados Unidos, em Porto Rico e nas regies norte e central do Mxico. Nossos produtos feitos com carne de frango processada atendem s necessidades de alguns dos mais importantes clientes do segmento de food service nos Estados Unidos. Alm disso, a Companhia exporta produtos feitos com carne de frango para aproximadamente 90 pases. Como uma Companhia integrada verticalmente, controlamos cada etapa da produo de nossos produtos. Dirigimos unidades de processamento de rao, chocadeiras, unidades de processamento e centros de distribuio em 15 estados dos Estados Unidos, em Porto Rico e no Mxico. Nossos produtos feitos com carne de frango fresco consistem em frango fresco ou refrigerado (no congelado) inteiro ou em cortes, pr-marinado ou no marinado, e frango pr-embalado em diversas combinaes de frangos inteiros e pedaos de frango frescos refrigerados. Nossos produtos base de carne de frango processado incluem pores de fils de peito de frango, sobrecoxa e tirinhas, produtos de delicatessen, saladas, nuggets e pedaos de frango com osso. Esses produtos so vendidos refrigerados ou congelados, podendo ser parcialmente cozidos, totalmente cozidos ou crus. Outrossim, esses produtos podem ser empanados ou no empanados, pr-marinados ou no marinados. Captulo 11 Pedido de Recuperao Histrico Em 1o de dezembro de 2008 (a "Data do pedido de recuperao"), a Pilgrims Pride Corporation e seis de suas controladas (coletivamente, as "Devedoras") protocolaram pedidos de recuperaes voluntrias, ao amparo do Captulo 11 do Ttulo 11 do Cdigo dos Estados Unidos ("Cdigo Falimentar"), no Tribunal de Falncias dos Estados Unidos para o Distrito Norte do Texas, Diviso Fort Worth (o "Tribunal de Falncias"). Os casos esto sendo administrados em conjunto com a Ao no 08-45664. As controladas da Companhia no Mxico e determinadas operaes nos Estados Unidos (EUA) no foram includas no protocolo (as Controladas no Protocoladas) e continuaro a operar fora do pedido de recuperao. Conforme descrito abaixo, em 10 de dezembro de 2009, o Tribunal de Falncias proferiu uma ordem (a Ordem de Confirmao) aprovando e confirmando o Plano. A Companhia emergiu do pedido de recuperao em 28 de dezembro de 2009 (a Data de Vigncia). At a emergncia na Data de Vigncia, as Devedoras estavam operando como "devedoras em posse" (DIP) sob a jurisdio do Tribunal de Falncias e em conformidade com as disposies aplicveis do Cdigo Falimentar e ordens do Tribunal de Falncias. Em geral, como devedores em posse, estamos autorizados pelo Captulo 11 a continuar a operar como um negcio normal, mas no podemos nos dedicar a transaes fora do curso normal dos negcios sem a prvia aprovao do Tribunal de Falncias. Logo aps a Data do pedido de recuperao, as Devedoras notificaram a todos os credores atuais ou potenciais conhecidos do pedido de recuperao. Dependendo de determinadas excees segundo o Cdigo Falimentar, a apresentao das Devedoras na recuperao automaticamente imps, ou suspendeu, a continuao de quaisquer processos judiciais ou administrativos, ou outras aes contra as Devedoras ou seus bens para recuperar, cobrar ou garantir um crdito surgido anteriormente Data do pedido de recuperao. Assim, por exemplo, a maioria das aes de credores para obter a posse de bens das Devedoras, ou para criar, reforar ou aplicar qualquer nus contra os bens das Devedoras, ou para cobrar as quantias devidas ou de outra forma exercer direitos ou remediaes jurdicas em relao a um crdito de pr-pedido da recuperao so impostas, salvo e at que o Tribunal de Falncias pare a suspenso automtica. Os fornecedores esto sendo pagos pelas mercadorias fornecidas e servios prestados aps a Data do pedido de recuperao no curso normal dos negcios. Alm disso, o Tribunal de Falncias aprovou o pagamento de algumas obrigaes anteriores ao pedido de recuperao, das Devedoras, inclusive, mas no apenas, salrios e benefcios de empregados, e o Tribunal de Falncias aprovou o pagamento de fornecedores e

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provedores que forneceram bens ou servios no curso normal dos negcios das Devedoras pedidos pr-pedido da recuperao, porm recebidos a partir e aps a Data do pedido de recuperao, e outros pagamentos relacionados s atividades, necessrios para manter a operao de nossos negcios. Conforme exigido pelo Cdigo Falimentar, o Depositrio dos Estados Unidos para o Distrito do Norte do Texas nomeou um comit oficial de credores no garantidos. O Comit de Credores e seus representantes legais tinham o direito de ser ouvidos sobre todas as questes dirigidas ao Tribunal de Falncias em relao s Devedoras. Alm disso, em 30 de abril de 2009, o Tribunal de Falncias ordenou ao Depositrio dos EUA que nomeasse um comit oficial de acionistas para representar as participaes dos acionistas da Pilgrim's Pride nos casos de falncia das Devedoras. Segundo a Seo 365 e outras sees relevantes do Cdigo Falimentar, podemos assumir, assumir e designar, ou rejeitar, determinados contratos contingentes e arrendamentos no expirados, incluindo, entre outros, arrendamentos de propriedades reais e equipamentos, sujeitos aprovao do Tribunal de Falncias e algumas outras condies. Qualquer descrio de um contrato contingente ou arrendamento no expirado no presente relatrio, incluindo, quando aplicvel, nossos direitos de resciso expressa ou a quantificao de nossas obrigaes, deve ser lida em conjunto, e ser qualificada por quaisquer direitos de anulao de rejeio que tenhamos conforme a Seo 365 do Cdigo Falimentar. Em 20 de novembro de 2009, os Devedores protocolaram uma lista de contratos contingentes que eles assumiriam. Contrato de Crdito DIP Em 2 de dezembro de 2008, o Tribunal de Falncias concedeu uma aprovao intermediria autorizando a Companhia e algumas de suas controladas, consistindo na PPC Transportation Company, PFS Distribution Company, PPC Marketing, Ltd., Pilgrim's Pride Corporation of West Virginia, Inc. (coletivamente, as "Controladas nos EUA"), To-Ricos, Ltd. e To-Ricos Distribution, Ltd. (coletivamente com as Controladas nos EUA, as "Controladas"), a celebrar um Contrato de Crdito Ps-Pedido de Recuperao (o "Contrato de Crdito DIP Inicial") entre a Companhia, como tomadora, as Controladas nos EUA, como fiadoras, o Bank of Montreal, como agente (o "Agente DIP"), e a parte dos financiadores. Em 02 de dezembro de 2008, a Companhia, as Controladas nos EUA e as outras partes celebraram um Contrato de Crdito DIP Inicial, sujeito aprovao final do Tribunal de Falncias. Em 30 de dezembro de 2008, o Tribunal de Falncias concedeu aprovao final autorizando a Companhia e as Controladas a celebrar um Contrato de Crdito Ps-Pedido de Recuperao Aditado e Atualizado, datado de 31 de dezembro de 2008, e suas alteraes (o "Contrato de Crdito DIP"), entre a Companhia, como tomadora, as Controladas, como fiadoras, o Agente DIP, e a parte financiadora. O Contrato de Crdito DIP estabelece um acordo total original de at $ 450 milhes, que permite emprstimos em base rotativa. O acordo inclui um sublimite de $ 25 milhes para emprstimos swingline e um sub-limite de $ 20 milhes em cartas de crdito. Os emprstimos em circulao pelo Contrato de Crdito DIP arcaro com juros a uma taxa percentual anual igual a 8,0% mais o que for maior entre (i) a taxa prime estabelecida pelo Agente DIP periodicamente, (ii) a taxa mdia dos fundos federais mais 0,5%, ou (iii) a taxa LIBOR mais 1,0%, devidos mensalmente. Durante os trs meses findos em 27 de dezembro de 2009, no havia emprstimos pendentes sob o Contrato de Crdito DIP. Durante os trs meses findos em 27 de dezembro de 2008, a mdia dos emprstimos pendentes e a taxa mdia ponderada de juros nos termos do Contrato de Crdito DIP foram $ 120,4 milhes e 11,86%, respectivamente. Os emprstimos pelo Contrato de Crdito DIP Inicial foram usados para recomprar todas as contas a receber vendidas sob um Contrato de Compra de Recebveis Alterado e Consolidado, da Companhia celebrado em 26 de setembro de 2008, na forma emendada (RPA). Os Emprstimos sob o Contrato de Crdito DIP tambm foram usados para custear os requisitos de capital de giro da Companhia e de suas controladas, de acordo com um oramento aprovado pelas mutuantes sob o Contrato de Crdito DIP. Os emprstimos efetivamente tomados pela Companhia sob o Contrato de Crdito DIP esto sujeitos a uma base de mtuo, que uma frmula baseada em certos estoques elegveis e recebveis elegveis. Em 27 de dezembro de 2009, a base de mtuo aplicvel e o valor disponvel para emprstimos nos termos do Contrato de Crdito DIP eram ambos $ 250 milhes j que no havia emprstimos em circulao nos termos do Contrato de Crdito DIP. Em 1o de dezembro de 2009, a data de vencimento do Contrato de Crdito DIP foi prorrogada de 1o de dezembro de 2009 at 31 de janeiro de 2010, e os compromissos do mutuante nos termos do Contrato de Crdito DIP foram

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reduzidos para $ 250 milhes. Todas as obrigaes sob o Contrato de Crdito DIP foram incondicionalmente garantidas pelas Controladas e caucionadas por uma hipoteca de primeiro grau sobre praticamente a totalidade dos ativos da Companhia e das Controladas, nos termos de instrumentos de penhor especficos permitidos no Contrato de Crdito DIP. Conforme discutido abaixo, na data de vigncia, o Contrato de Crdito DIP foi rescindido de acordo com a Ordem de Confirmao e Plano. Emergncia da Falncia e Aquisio A fim de sair com sucesso da Recuperao, as Devedoras necessitaro obter confirmao pelo Tribunal de Falncias de um plano da recuperao que satisfaa as exigncias do Cdigo Falimentar. Um plano da recuperao a ser confirmado resolveria, entre outras coisas, as obrigaes pr-pedido da recuperao das Devedoras, estabeleceria a estrutura revista do capital da entidade recm-reorganizada e estabeleceria a governana corporativa subseqente sada da falncia. O Plano e Emergncia Em 17 de setembro de 2009, as Devedoras apresentaram o Plano Conjunto de Recuperao do Cdigo de Falncia de Companhia no Tribunal de Falncia, junto com a Declarao de Informao para o Plano Conjunto de Recuperao do Cdigo de Falncia de Companhia das Devedoras (conforme alterado e aditado, o Plano). O Plano previu para a recuperao dos negcios da Devedora como em plena atividade. O plano foi estabelecido sobre (i) uma operao com a JBS USA Holdings, Inc. (a Patrocinadora do Plano ou JBS USA), pelo qual, de acordo com o SPA (definido abaixo), a Patrocinadora do Plano compraria 64% das aes ordinrias da Sociedade recuperada (PPC recuperada) em troca de $ 800 milhes em dinheiro, a serem usados pelas Devedoras para, entre outras coisas, financiar distribuies para titulares de crditos autorizados nos termos do Plano, e (ii) as Devedoras celebraram uma nova linha de crdito com compromisso total de at $ 1.750 milho (conforme descrito abaixo, Linha de Crdito de Sada). Em relao ao plano, todos os titulares de crditos autorizados sero pagos na ntegra salvo deciso em contrrio do titular aplicvel, desde que o Plano contemple que as Notas Seniores de 7 5/8% com vencimento em 2015, as Notas Subordinadas Seniores de 8 3/8% com vencimento em 2017 e as Notas Subordinadas Seniores de 9 1/4% com vencimento em 2013 (em conjunto, as Notas Descobertas), emitidas no termos das escrituras de emisso em circulao da Companhia, seriam reintegradas pelo menos e na medida em que um titular dos ttulos eleito para receber um pagamento em dinheiro igual aos valores do principal das ttulos mais os juros no pagos que venceram antes do pedido com juros vencidos sobre os juros no pagos taxa do contrato padro at a Data de Vigncia, conforme definido abaixo, e os juros no pagos vencidos aps pedido sobre o valor do principal das notas na taxa no-padro do contrato at a Data de Vigncia. Com base nos titulares dos Descobertas que fazem eleies em dinheiro, o valor do principal agregado de $ 5,1 milho das Notas Descobertas foram reintegrados. A Seo 1128 (a) do Cdigo de Falncias prev que o Tribunal de Falncias, aps aviso adequado, realize uma audincia sobre a confirmao de um plano de recuperao. A audincia de confirmao do Plano ocorreu nos dias 8 e 9 de dezembro de 2009. Em 10 de dezembro de 2009, o Tribunal de Falncias proferiu a Ordem de Confirmao aprovando e confirmando o Plano. A companhia emergiu do pedido de recuperao na Data de Vigncia, um dia aps seu perodo de transio encerrado em 27 de dezembro de 2009. De acordo com a Ordem de Plano e Confirmao, na Data de Vigncia, os seguintes contratos foram rescindidos: (i) o Contrato de Crdito DIP, (ii) Quarto Contrato de Crdito Garantido Alterado e Consolidado datado de 08 de fevereiro de 2007, entre a Companhia e algumas de suas controladas, Bank of Montreal, como agente administrativo, e as mutuantes partes do contrato, conforme alterado (Linha de Crdito BMO Pr-pedido de Recuperao), e (iii) o Contrato de Crdito Alterado e Consolidado, datado de 21 de setembro de 2006, entre a Companhia, CoBank, como agente, e mutuantes daquele, conforme alterado (Linha de Crdito CoBank Pr-pedido de Recuperao e junto com o Contrato de Crdito DIP e Linha de Crdito BMO Pr-pedido de Recuperao, Linhas de Crdito Garantidas Antecipadamente). Os recursos da Linha de Crdito de Sada foram usados para reembolsar os valores pendentes nos termos das Linhas de Crdito Garantidas Antecipadamente. A Aquisio Em 17 de setembro de 2009, apresentamos uma petio no Tribunal de Falncias buscando um ordem aprovando determinadas disposies do SPA. Em 7 de outubro de 2009, o Tribunal de Falncias deferiu a petio e aprovou

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determinadas disposies do SPA. Tambm requeremos a aprovao das partes restantes do SPA, como parte da aprovao do Plano. Na Data de Vigncia, que foi o dia aps a data do balano patrimonial de 27 de dezembro de 2009, as aes ordinrias da Companhia em circulao imediatamente antes da entrada em vigor do Plano foram canceladas e convertidas em direito de receber aes ordinrias, de valor nominal de $ 0,01 dlar por ao, da PPC Recuperada com base em uma taxa de cmbio de um para um, que constitui 36% do nmero total de aes ordinrias da PPC Recuperada emitidas de acordo com o Plano. As aes ordinrias restantes da PPC Recuperada, constituindo 64% do total emitido em conformidade com o Plano e em circulao na Data de Vigncia, foram emitidas para a Patrocinadora do Plano, uma controlada indireta totalmente controlada da JBS S.A., uma produtora de carne com base no Brasil, por $ 800 milhes em dinheiro, conforme os termos e as condies de um Contrato de Compra de Aes (o SPA), celebrado pela Companhia e a Patrocinadora do Plano em 16 de setembro de 2009, conforme alterado (a Aquisio). O recurso da venda das aes ordinrias da PPC Recuperada para a JBS USA foi usado para financiar a distribuio de dinheiro aos credores quirografrios. Vigente em 29 dezembro de 2009, a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) listou as aes ordinrias da PPC Recuperada, que agora cotada sob o smbolo do registrador da bolsa PPC. Em conexo com o fechamento da aquisio, a Companhia celebrou um contrato de acionistas com a JBS USA (o Contrato de Acionistas), adotaram e apresentaram um Certificado de Constituio Alterado e Consolidado (Certificado de Constituio Consolidado) e adotou o Regimento Interno Alterado e Consolidado (o Regimento Interno Consolidado). O Contrato de Acionistas e o Certificado de Constituio Consolidado regero a constituio do conselho de administrao da Companhia e a seleo dos seus membros. O Contrato de Acionistas, entre outras coisas, tambm restringe a capacidade da JBS USA de comprar aes ordinrias da PPC Recuperada, exige a aprovao dos acionistas da Companhia com relao a alteraes especificadas do Certificado de Constituio Consolidado e Regimento Interno Consolidado e exige que a JBS USA use esforos comercialmente razoveis para manter a cotao das aes ordinrias da PPC Recuperada em uma bolsa de valores nacional. Entre outros direitos, o Certificado de Constituio Consolidado prev que, se a JBS USA concluir uma oferta pblica inicial de suas aes ordinrias, ento, a JBS USA tem o direito de trocar todas as aes ordinrias em circulao da PPC Recuperada por aes ordinrias da JBS USA. Por um perodo que tem incio aps a concluso de tal oferta e que termina dois anos e 30 dias aps a Data de Vigncia do Plano, a JBS USA pode exercer esse direito de troca durante a janela de troca limitada em cada trimestre fiscal com incio seis dias de negociao aps a PPC Recuperada e a JBS USA fazerem os respectivos relatrios peridicos ou quitaes de rendimento do trimestre ou ano anterior, conforme o caso, e terminando no ltimo dia do trimestre fiscal durante o qual o relatrio ou quitao foi feito. O nmero de aes ordinrias da JBS USA a serem emitidas em troca das aes ordinrias da PPC Recuperada ser dependente da mdia ponderada do volume dos preos de negociao dirios relativos por ao ordinria da PPC Recuperada e ao ordinria da JBS USA durante o perodo imediatamente anterior ao momento em que a JBS USA exercer o seu direito de troca. Linha de Crdito de Sada Ao sair da falncia, em 28 de dezembro de 2009, a Companhia e algumas de suas controladas, To-Ricos Ltd. e ToRicos Distribution Ltd. (coletivamente, Muturios To-Ricos), celebraram uma Linha de Crdito de Sada, que prev um compromisso total de 1,75 bilho de dlares que consiste em (i) um acordo de mtuo rotativo de $600 milhes, (ii) Acordo de emprstimos Termo A de $ 375 milhes e (iii) um acordo de emprstimos Termo B de $ 775 milhes. A acordo de mtuo rotativo e os emprstimos Termo A vencero em 28 de dezembro de 2012. Os emprstimos Termo B vencero em 28 de dezembro de 2014. A CoBank ACB funcionar como agente administrativo (Agente da Linha de Crdito de Sada) em nome dos mutuantes nos termos da Linha de Crdito de Sada. Em 28 de dezembro de 2009, a Companhia pediu emprestado $ 375 milhes nos termos do acordo de emprstimos Termo A, $ 775 milhes nos termos do acordo de emprstimos Termo B e $ 100 milhes nos termos do acordo de mtuo rotativo. A Companhia pagou os emprstimos pendentes nos termos do acordo de mtuo rotativo em 7 de janeiro de 2010. Em 28 de dezembro de 2009, a Companhia tambm pagou os custos de emprstimos, totalizando $ 50,0 milhes relacionados Linha de Crdito de Sada, que ela reconheceu como um ativo no seu balano patrimonial. A Companhia amortizar esses custos capitalizados ao gasto durante a eficcia da Linha de Crdito de Sada.

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Os emprstimos Termo A sero pagos em 12 parcelas do principal trimestrais iguais de $ 12,5 milhes, com incio em 15 de abril de 2010, com a ltima parcela vencendo em 28 de dezembro de 2012. Os emprstimos Termo B devem ser pagos em 16 parcelas do principal trimestrais iguais de $ 12,5 milhes, com incio em 15 de abril de 2011, com a ltima parcela vencendo em 28 de dezembro de 2014. Alm disso, aps o final de cada exerccio fiscal, uma parcela de nosso fluxo de caixa deve ser utilizada para pagar as quantias do principal pendentes nos termos dos emprstimos Termo A e Termo B. Os covenants na Linha de Crdito de Sada tambm exigem que usemos os recursos recebidos da venda de certos ativos e emisses de ttulos e ttulos dvida especificados e, na ocorrncia de outros eventos, que paguemos os emprstimos pendentes nos termos da Linha de Crdito de Sada. A Linha de Crdito de Sada inclui um sub-limite de $ 50 milhes para emprstimos swingline e um sub-limite de $ 200 milhes para cartas de crdito. Emprstimos pendentes nos termos do acordo de mtuo rotativo tm juros na taxa anual igual a 3,50%, mais o maior entre (i) a taxa prime dos EUA publicada pelo Wall Street Journal, (ii) a taxa mdia de fundos federais mais 0,5%, e (iii) a taxa LIBOR de um ms mais 1,0%, no caso de emprstimos de taxa bsica alternada, ou 4,50% mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses ajustada pela reserva legal aplicvel, no caso de emprstimos Eurodollar. Emprstimos pendentes de Termo A e Termo B-1 tm juros na taxa anual igual a 4,00%, mais o maior entre (i) a taxa prime dos EUA publicada pelo Wall Street Journal, (ii) a taxa mdia de fundos federais mais 0,5%, e (iii) a taxa LIBOR de um ms mais 1,0%, no caso de emprstimos de taxa bsica alternada, ou 5,00% mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses ajustada pela reserva legal aplicvel, no caso de emprstimos Eurodollar. Emprstimos Termo B-2 pendentes incorrem em juros a uma taxa anual igual a 9,00%. As comisses de compromisso cobradas sobre os acordos de crdito rotativo nos termos da Linha de Crdito de Sada vencero em uma taxa anual igual a 1,00%. O produto dos emprstimos contrados nos termos da Linha de Crdito de Sada foi utilizado para (i) reembolsar a dvida garantida pendente da Companhia e (ii) pagar taxas, cu